INFORMATION
FINANCIÈRE Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 1 217,9 M€
sur les neuf premiers mois de 2023 en progression de + 15,9 %
par rapport à 2022 avec une croissance organique de + 16,5 %

 LISI AEROSPACE :
 Activité soutenue par les montées en cadence des avions monocouloirs
 Bonne visibilité des carnets de commandes dans la durée


 LISI AUTOMOTIVE :
 Marché automobile mondial toujours bien orienté mais visibilité réduite à court
Chiffres d’affaires trimestriels terme en Europe
consolidés (en M€)  Excellente dynamique dans la prise de commandes des nouveaux produits

2023 2022  LISI MEDICAL :
 Excellente dynamique dans la prise de commandes des nouveaux produits
420
401 396
374
342 353 356
En millions d'euros Variation

2023 / 2022 à
2023 2022 2023 / 2022 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 401,3 342,4 + 17,2 % + 15,0 %

2ème trimestre 420,4 352,8 + 19,2 % + 19,7 %

3ème trimestre 396,2 355,8 + 11,3 % + 14,8 %
Cumul au
1 217,9 1 051,0 + 15,9 % + 16,5 %
T1 T2 T3 T4 30 septembre



Le chiffre d’affaires consolidé des neuf premiers mois de l’année s’élève à
1 217,9 M€, en hausse de + 15,9 % par rapport à la même période de 2022 et
EBIT* et résultats nets consolidés en M€
tient compte des éléments suivants :


EBIT RN  un effet de change défavorable de - 6,7 M€ (0,6 % du chiffre d’affaires), dont
- 12,4 M€ sur le seul troisième trimestre (3,1 % du CA). Il s'explique
89,1 essentiellement par l’affaiblissement du taux moyen du dollar américain par
rapport à l’euro,
66,6
57,0
41,5  un effet prix évalué à 65,0 M€ lié à la répercussion partielle aux clients de
44,0
l’inflation sur les coûts de fabrication.


Pour le trimestre, la croissance s’établit à + 11,3 % du fait d’une base de
comparaison élevée, la progression par rapport au troisième trimestre 2021 est
de + 48,0 %.


La progression du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et en
-37,3 l’absence d’effet de périmètre s’établit à + 16,5 % sur les neuf premiers mois de
l’année et à + 14,8 % au troisième trimestre.

2020 2021 2022

* après participation et intéressement du personnel
1 La variation à périmètre et taux de change constants est calculée :
• En convertissant en euro le chiffre d’affaires des sociétés dont les comptes sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En convertissant en devises locales le chiffre d’affaires facturé en devises différentes de la devise locale au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une base comparable.



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COMMENTAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITE

LISI AEROSPACE (50 % du total consolidé)



En millions d'euros
Variation

2023 / 2022 à
2023 2022 2023 / 2022 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 199,8 167,9 + 19,0 % + 15,9 %

2ème trimestre 214,7 178,6 + 20,2 % + 20,3 %

3ème trimestre 200,2 171,3 + 16,9 % + 20,9 %
Cumul au
614,7 517,8 + 18,7 % + 19,0 %
30 septembre

• L’accélération de l’activité se poursuit


La progression du trafic aérien mondial1, qui se situe aujourd’hui bien au-dessus
des niveaux de 2019, augmente mécaniquement les besoins en maintenance. En
parallèle, l'augmentation mensuelle du rythme de production des monocouloirs
annoncée précédemment par les constructeurs aéronautiques se confirme. La
Chiffre d’affaires en M€ par division famille d'avions Airbus A320 est ainsi passée de 45 avions par mois en début
Cumul à fin septembre d’année à 57 actuellement (+ 26,6 %) et devrait atteindre 59 d'ici le début de
614,7 2024. La famille Boeing B737 MAX est passée dans le même horizon de temps
de 31 avions par mois à 38 (+ 22,6 %) et devrait atteindre 42 d'ici le début de
517,8 2024.
468,8
423,0 La bonne tenue des segments de marché des hélicoptères, du militaire, des
avions d’affaires et le retour progressif des commandes de longs courriers
représentent autant de facteurs de soutien de la demande dans la durée.



• Les montées en cadence des monocouloirs bénéficient surtout à
l’activité « Fixations Europe »
135,1
110,6 Le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE s’élève à 614,7 M€ au cours
des neuf premiers mois de 2023, en hausse de + 18,7 % par rapport à la même
période de l’exercice 2022. La progression sur deux exercices atteint près de
2023 2022 2023 2022 2023 2022 + 60 %. Le troisième trimestre, quoique pénalisé par l’affaiblissement du dollar
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL américain par rapport à l’euro (- 6,8 M€ contre + 13,5 M€ au troisième trimestre
2022) affiche néanmoins une progression de + 16,9 % par rapport à la même
période de l’exercice précédent.
L'activité « Fixations » continue à tirer parti des montées en cadence des
monocouloirs. Si elle croît de + 15,8 % aux Etats-Unis, malgré un effet de change
défavorable, elle progresse de + 23,3 % en Europe. L’activité « Composants de
Structure » est en hausse de + 10,1 % après une année 2022 de forte croissance
(+ 26,5 % au troisième trimestre 2022).

La progression du chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE retraitée des
variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre poursuit son
amélioration séquentielle et s’établit au troisième trimestre 2023 à + 20,9 % par
rapport à la même période de l’exercice précédent (+ 19,0 % en cumul au 30
septembre 2023).



1 Source : GIFAS - exprimé en nombre quotidien de vols commerciaux



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LISI AUTOMOTIVE (39 % du total consolidé)

En millions d'euros Variation

2023 / 2022 à
2023 2022 2023 / 2022 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 159,1 141,1 + 12,8 % + 11,8 %
2ème trimestre 159,4 135,8 + 17,4 % + 18,2 %
3ème trimestre 150,2 146,1 + 2,8 % + 5,2 %
Cumul au
468,8 423,0 + 10,8 % + 11,5 %
30 septembre
• Marché mondial toujours bien orienté mais visibilité réduite à court terme
en Europe
Le marché automobile mondial enregistre un quatrième trimestre consécutif de
croissance. Il affiche au troisième trimestre une hausse de + 7,9 % par rapport à la
même période de l’exercice précédent.
Les ventes de véhicules se sont inscrites en progrès dans tous les grands marchés
au troisième trimestre 2023. C’est en zone NAFTA-Canada-Etats-Unis-Mexique
Évolution en % du C.A par division qu’elle est la plus marquée (+ 17,2 %) suivie par l’Europe (+ 15,8 %) et la Chine
/ N-1 (+ 2,0 %).
100

80
• Chiffre d’affaires du troisième trimestre pénalisé par un effet de base de
comparaison défavorable
60 LISI AEROSPACE
Le chiffre d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE s’élève à 468,8 M€ au cours
40 des neuf premiers mois de 2023, (soit + 10,8 % par rapport à la même période de
20 l’exercice 2022). Pénalisées par l’affaiblissement du dollar américain par rapport à
0 l’euro (- 3,4 M€ contre + 6,5 M€ au troisième trimestre 2022) et par un effet de
-20
base de comparaison défavorable (+ 31,6 % au troisième trimestre 2022), les
LISI AUTOMOTIVE ventes du troisième trimestre ne progressent que de + 2,8 %.
-40
Retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre
-60
d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE est en hausse de + 5,2 % sur le
-80
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
trimestre et de + 11,5 % sur les neuf premiers mois de l’année. La division
2020 2021 2022 2023 continue à gagner des parts de marché chez les constructeurs dans un contexte
de progression de + 6,4 % de la production mondiale de ses clients sur la même
période.

• Excellente dynamique dans la prise de commandes des nouveaux
produits
La prise de commandes de nouveaux produits sur les neuf premiers mois de
l’année s’élève à 60,6 M€ soit 12,9 % du chiffre d’affaires et dépasse le niveau
atteint au cours de la même période de l’exercice précédent (57,8 M€). Elles sont
particulièrement bien orientées dans les « Composants Mécaniques de Sécurité »
qui bénéficient du développement des freins de parking électrifiés sur tous ses
marchés (Amérique du Nord / Chine / Europe) ainsi que des « Solutions Clippées »
pour l’habillage intérieur et extérieur des véhicules en Europe et aux Etats-Unis.

LISI MEDICAL (11 % du total consolidé)

En millions d'euros Variation
2023 / 2022 à
2023 2022 2023 / 2022 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 42,6 33,4 + 27,7 % + 25,1 %

2ème trimestre 46,5 38,6 + 20,5 % + 22,2 %

3ème trimestre 46,0 38,6 + 19,2 % + 24,9 %
2 Source ACEA Cumul au
135,1 110,6 + 22,2 % + 24,0 %
30 septembre
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La croissance du marché mondial des implants médicaux et des instruments
demeure vigoureuse et bénéficie d’une bonne visibilité, notamment aux Etats-Unis.
• Progression des ventes toujours forte, soutenue par les nouveaux
produits
Le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL s’élève à 135,1 M€ au cours des
neuf premiers mois de 2023, en hausse de + 22,2 % par rapport à la même
période de l’exercice 2022. Le troisième trimestre 2023 s’inscrit en progression de
+ 19,2 %. Cette performance commerciale reflète le succès rencontré par les
nouveaux produits lancés par la division et la hausse des besoins exprimés par ses
clients leaders dans la reconstruction orthopédique et de la chirurgie robotisée.
Retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre
d’affaires de la division LISI MEDICAL est en hausse de + 24,9 % sur le trimestre
(troisième trimestre consécutif de hausse supérieure à 20 %) et de + 24,0 % sur les
neuf premiers mois de l’année.
PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L’INCIDENCE FINANCIERE
DE L’ACTIVITE
LISI AEROSPACE
Les remontées en cadence des avions commerciaux et les bons niveaux d’activité
des autres segments de marché se matérialisent par des commandes
particulièrement élevées pour LISI AEROSPACE.
Les points d’attention porteront encore au quatrième trimestre sur la maîtrise des
niveaux de fabrication et les initiatives d’augmentation de la production. Les plans
d’action au niveau des stocks, principalement constitués de matières premières et
d’en-cours de fabrication, vont se poursuivre sur la fin de l’exercice 2023 dans un
contexte où la forte volatilité de la chaîne des fournisseurs, notamment de
matières premières impose des stocks de sécurité. De plus, les difficultés de
recrutement de salariés formés limitent les flux de sortie des sites de production.
L’ensemble de ces éléments pèse sur le rétablissement du Free Cash Flow* de la
division.
La priorité restera focalisée sur les actions visant à compenser les surcoûts
engendrés par des niveaux d’inflation toujours élevés, principalement sur l’énergie
et les salaires.

LISI AUTOMOTIVE
La visibilité du marché automobile en Europe reste limitée, cependant le volume
record des nouveaux produits à démarrer sur l’ensemble des sites devrait
permettre à la division de garder une dynamique de croissance organique.
La division étudie la mise en œuvre de mesures d’adaptation aux conséquences
possibles de la grève aux Etats-Unis dans le secteur automobile.

LISI MEDICAL
Dans un marché de la chirurgie mini-invasive et de la reconstruction orthopédique
toujours porteur, la division LISI MEDICAL poursuivra le développement et la
montée en puissance des volumes. Une nouvelle extension du site de Minneapolis
(Etats-Unis) a été lancée pour répondre à la hausse de la demande à laquelle la
division doit faire face. Le niveau d’investissement capacitaire restera élevé.

LISI CONSOLIDE
Comme indiqué dans le communiqué des résultats du 25 juillet dernier, le chiffre
d’affaires annuel 2023 devrait être en forte progression. Le Groupe s’appuie sur
des fondamentaux sains et se positionne sur des marchés en croissance avec des
carnets de commandes élevés en nouveaux produits dans ses trois divisions. A ce
CONTACTS
titre, il reste confiant quant à sa capacité intrinsèque à retrouver un niveau de
Emmanuel VIELLARD performance progressivement conforme à ses objectifs normatifs tels que définis
Directeur Général selon l’hypothèse d’une inflation répercutée aux clients.
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com Sous réserve des conséquences de l’instabilité géopolitique actuelle et des
 : 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com incertitudes qu’elle fait peser sur les équilibres macroéconomiques mondiaux, le
Groupe LISI continue à viser en 2023 une progression des principaux indicateurs
* Free Cash Flow (FCF) : capacité d’autofinancement diminuée des investissements financiers en valeur absolue, qui reste conditionnée par l’issue favorable des
industriels nets et des variations des BFR .
négociations commerciales en cours, et un Free Cash Flow* positif avec la
maitrise des stocks comme objectif prioritaire.
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