Communiqué de Presse Nantes, le 25 juillet 2024 à 18h




Activité du 1er semestre 2024
LNA Santé, entreprise à mission, forte de ses singularités
CA Exploitation : 386,3 M€
Croissance organique : +5,7%

Dynamique d’activité robuste
avec un taux d’occupation > 94% pour les Ehpad

Confirmation d’une croissance organique 2024 > 4,5%
Sous-financement des cliniques SMR
à contre-courant des enjeux de santé et des filières d’expertise

« Au cours du 1er semestre 2024, LNA Santé a maintenu une dynamique d’activité robuste, forte des choix
initiés dans la transformation de l’offre de santé. Les résidents, patients et leurs proches aidants au service
desquels interviennent 9.000 collaborateurs porteurs de notre ADN d’entreprise à mission démontrent
chaque jour par leur confiance la qualité de nos interventions.
Le chiffre d’affaires au 2ème trimestre traduit la bonne avancée de notre feuille de route. Proche de
200 millions d’euros, il bénéficie d’une croissance organique de 6,7%*, en accélération séquentielle de
2 points par rapport au trimestre précédent, contribuant à une variation organique de 5,7%* en cumul, à
comparer avec une guidance de 4,5% pour 2024. L’activité d’Exploitation en progression de 8,2% intègre
aussi la réactivation de la croissance externe avec l’acquisition d’une structure d’hospitalisation à domicile
sur le territoire d’Angers, qui permet de dépasser le seuil de 1.000 patients pris en soin à domicile chaque
jour dans des parcours à forte expertise médicale.
La solidité de notre projet d’entreprise fait face cependant à des changements réglementaires très
défavorables dans le champ sanitaire, qui mettent sous tension la performance économique. La déflation
des recettes des activités d’expertise constatée dans nos cliniques SMR en lien avec la mise en œuvre
de la réforme de tarification nous interroge sur le sens du sous-financement par l’Etat des parcours de
santé. Comment se résoudre à un système qui conduit à un nivellement par le bas de la rééducation et
menace la qualité de la prise en charge et la bonne exécution des services rendus au sein des filières
spécialisées ?
Parce que nous avons toujours eu à cœur de relever les enjeux de santé, en déployant nos expertises et
notre capacité d’innovation et d’investissement dans les projets de territoire, il nous appartient de partager
cette préoccupation autour de la déconnexion entre les modalités de financement et les besoins de santé
induits par le vieillissement de la population et l’augmentation du nombre de personnes fragilisées et
atteintes de maladies chroniques. Face à un système de santé confronté à autant de défis, LNA Santé
continuera d’activer son expérience, ses savoir-faire et ses valeurs au service de l’intérêt général, portée
par ses engagements de société à mission.»
Willy Siret – Directeur Général
Chiffre d’affaires du 1er semestre 2024
Var. Var. orga. 6 mois 6 mois Var. Var. orga.
En millions d'euros T2 2024 T2 2023 (corrigée) (corrigée) 2024 2023 (corrigée) (corrigée)




Chiffre d'affaires Exploitation 197,0 180,0 + 9,4% + 8,9% 386,3 357,1 + 8,2% + 7,9%
(+ 7,3%*) (+ 6,7%*) (+ 6,1%*) (+ 5,7%*)



Secteur Médico-Social France ** 77,0 71,6 + 7,6% + 7,6% 150,4 140,7 + 6,9% + 6,9%
% du CA Exploitation 39% 40% 39% 39%



Secteur Sanitaire France *** 108,8 98,2 + 10,7% + 9,7% 213,4 195,7 + 9,1% + 8,6%
(+ 6,8%*) (+ 5,9%*) (+ 5,2%*) (+ 4,7%*)
% du CA Exploitation 55% 55% 55% 55%


Secteur International Métier **** 9,5 8,8 + 8,4% + 8,4% 19,0 17,9 + 6,1% + 6,1%
% du CA Exploitation 5% 5% 5% 5%


Autres secteurs Exploitation 1,7 1,4 N/S N/S 3,5 2,8 N/S N/S


Chiffre d'affaires Immobilier 1,9 1,9 + 1,6% 3,3 6,6 - 49,8%


Total 198,9 181,9 + 9,4% 389,6 363,7 + 7,1%

Données non auditées par les commissaires aux comptes

* la croissance, ou sa composante organique, présentée corrigée (x%) neutralise l’impact sur le métier des cliniques SMR du reclassement des financements de mesures sociales
(Ségur 1 & 2 et avenant 32) intégrés dans le chiffre d’affaires en 2024 alors qu’ils étaient enregistrés en réduction des charges de personnel en 2023.
** Médico-Social France : Ehpad en France
*** Sanitaire France : Soins Médicaux et de Réadaptation (SMR), Cliniques Psychiatriques, Chirurgie et HAD en France
**** International Métier : MRPA en Belgique et cliniques en Pologne




Activité robuste du 1er semestre 2024
6 mois 6 mois
Niveau d'activité Var.
2024 2023
Taux d’occupation - Médico-Social
Ehpad en France 94,0% 93,7% +0,3 pt
Maison de repos en Belgique 92,5% 90,3% +2,2 pts

Nombre de patients - Sanitaire
Hospitalisation à Domicile 1.002 856 +17%
SMR/PSY France (en hôpital de jour) 1.059 974 +9%
SMR/PSY France (en hospitalisation complète) 2.362 2.350 +0%

Taux d’occupation : en pourcentage des chambres ouvertes à la commercialisation dans les maisons de retraite médicalisées
Nombre de patients : nombre de patients accueillis en moyenne par jour sur l'ensemble des établissements




LNA SANTE 2
Poursuite de la bonne dynamique d’activité

Au 1er semestre 2024, le taux d’occupation des établissements en Médico-Social poursuit sa progression
par rapport à la même période de 2023 :
• Dans les Ehpad français, l’occupation moyenne représente 94,0% des capacités en hausse de
0,3 point par rapport au 1er semestre 2023. Cet indicateur supérieur à la moyenne constatée dans
le secteur traduit l’adéquation de l’offre LNA Santé aux besoins de ses résidents dans les gammes
Confort et Elégance. L’expertise médicale, l’ancrage territorial, la qualité des prestations hôtelières,
le confort des infrastructures immobilières, la taille des établissements corrélée avec un ratio
d’encadrement élevé et la culture de « soigner et prendre soin » sont les piliers d’un
accompagnement holistique des résidents et d’une attractivité reconnue de l’offre de services.
En Belgique, l’occupation sur le semestre s’élève à 92,5%, en hausse de 2,2 points sur la période
et traduit également le bon positionnement du parc. Le taux de remplissage augmentera
mécaniquement au 2nd semestre sous le plein effet de la réduction de 14 lits du volume capacitaire
de 2 maisons de repos situées à Bruxelles (portant le parc de 555 à 541 lits), à la suite de l’entrée
en vigueur d’une ordonnance visant à la fermeture de lits non occupés sur la capitale.
Pour les cliniques sanitaires et l’hospitalisation à domicile, le nombre de séjours patients maintient sa
trajectoire de croissance :
• En hospitalisation à domicile, le nombre de patients pris en soins s’élève à 1.002 séjours patients
au 1er semestre 2024, en augmentation de 146 par rapport à la même période l’an passé, soit
+17,1% en intégrant l’acquisition de la période et +14,7% à périmètre constant. Ce mouvement est
l’illustration du recours étendu à un mode d’hospitalisation plébiscité tant par les patients que les
opérateurs de santé, et activé chaque fois que la pathologie et l’état de santé du patient le permettent.
• Pour l’hospitalisation de jour en SMR et psychiatrie, le nombre de séjours patients progresse
également de 9% à 1.059 séjours patients, cristallisant la montée en puissance de l’offre
ambulatoire.
• Pour l’hospitalisation complète en SMR et psychiatrie, l’indicateur affiche une légère progression
de 11 séjours patients à 2.362, correspondant à une utilisation des capacités à plus de 90%.


Activité Exploitation en croissance dans tous les métiers

Au 2ème trimestre 2024, le chiffre d’affaires Exploitation de LNA Santé s’élève à 197,0 M€, en progression
de 9,4% par rapport à la même période de 2023. Après neutralisation de l’impact du reclassement des
financements de mesures sociales Ségur 1 & 2 et avenant 32, qui concerne les seules cliniques SMR, la
croissance organique s’établit solidement à 6,7%*. Complétée de la contribution pour +0,6% liée à
l’acquisition au 1er juin 2024 d’une structure d’HAD, la croissance du chiffre d’affaires représente ainsi
7,3%* versus 9,4% en publié.

Sur l’ensemble du semestre, le chiffre d’affaires Exploitation ressort à 386,3 M€ en croissance de 8,2%
en publié et de 6,1%* après la neutralisation susmentionnée, se décomposant en 5,7%* de composante
organique et 0,3% de composante externe. Le chiffre d’affaires s’analyse comme suit :

• L’activité des Ehpad (Médico-Social France) s’établit à 150,4 M€, en hausse purement organique
de 6,9% résultante à près de 90% de l’effet des tarifs :

- les Ehpad Elégance affichent une croissance d’activité de 7,2% à 125,5 M€, sous l’effet
des indexations tarifaires autorisées et d’une légère progression du taux d’occupation au
2ème trimestre dans les quelques établissements franciliens et PACA en retard d’activité.

LNA SANTE 3
- les Ehpad Confort, à prix d’hébergement modéré, enregistrent un chiffre d’affaires de
24,9 M€ en hausse de 5,7%.

• L’activité Sanitaire France est en progression de 9,1% sur le 1er semestre 2024 en données
publiées à 213,4 M€. En organique en tenant compte des effets du reclassement des financements
de mesures sociales Ségur 1 & 2 et avenant 32, la croissance atteint 4,7%*, portée essentiellement
par l’accroissement des volumes en ambulatoire et au domicile. Complétée de la contribution pour
0,5% liée à l’acquisition sur le 2nd trimestre d’une structure d’HAD, la croissance du chiffre d’affaires
représente sur 6 mois 5,2%* versus 9,1% en publié.


Var. Var. orga. 6 mois 6 mois Var. Var. orga.
En millions d'euros T2 2024 T2 2023 (corrigée) (corrigée) 2024 2023 (corrigée) (corrigée)



Cliniques + 7,2% + 7,2% + 6,5% + 6,5%
81,9 76,4 162,6 152,6
(SMR, chirurgie, psychiatrie) (+ 2,2%*) (+ 2,2%*) (+ 1,5%*) (+ 1,5%*)

26,9 21,8 + 23,2% + 18,8% 50,8 43,0 + 18,0% + 15,8%
Hospitalisation à domicile


Total CA Exploitation +10,7% + 9,7% + 9,1% + 8,6%
108,8 98,2 213,4 195,7
Sanitaire France (+ 6,8%*) (+ 5,9%*) (+ 5,2%*) (+ 4,7%*)

* la croissance, ou sa composante organique, présentée corrigée (x%) neutralise l’impact sur le métier des cliniques SMR du reclassement des financements de mesures sociales
(Ségur 1 & 2 et avenant 32) intégrés dans le chiffre d’affaires en 2024 alors qu’ils étaient enregistrés en réduction des charges de personnel en 2023.




L’activité sanitaire résulte des contributions suivantes :

- les cliniques dans les murs (Soins Médicaux et de Réadaptation, Psychiatrie, Chirurgie)
génèrent une activité de 162,6 M€ sur le semestre, en progression faciale de 6,5% mais
limitée à 1,5%* après neutralisation du reclassement des financements de mesures
sociales Ségur 1 & 2 et avenant 32, nettement en deçà du niveau d’inflation des charges
courantes. Cette très faible évolution au regard de la progression des volumes traduit l’effet
délétère de la réforme de tarification sur les cliniques SMR, laissant augurer une
insuffisante valorisation des parcours spécialisés,

- les structures d’Hospitalisation A Domicile (HAD) poursuivent leur rythme de croissance
soutenu avec une hausse organique de 15,8% sur le semestre. La croissance s’établit à
18,0% et bénéficie de l’intégration de l’HAD Saint-Sauveur situé à Angers et repris par LNA
Santé au cours du 2ème trimestre 2024. Ce nouvel établissement, portant à 11 le nombre
d’HAD en exploitation, prend en charge 120 patients sur un territoire géographique
important dans le Maine et Loire.

• Le secteur International Métier affiche un niveau d’activité de 19,0 M€ sur le 1er semestre 2024,
en progression constante depuis le début de l’année. La croissance, purement organique s’établit
à 6,1% et s’analyse comme suit :
- les maisons de repos en Belgique génèrent une activité de 16,7 M€ sur le semestre, en
hausse de 7,0% par rapport à la même période de l’exercice précédent,

- les cliniques polonaises représentent un chiffre d’affaires de 2,4 M€ au 1er semestre 2024,
en légère augmentation de 0,4%.


LNA SANTE 4
Activité Immobilier non significative en attente de rebond au 2ème semestre

Le chiffre d’affaires Immobilier affiche 3,3 M€ au 1er semestre 2024 en diminution de moitié par rapport
au 1er semestre 2023. Après un 1er trimestre en retrait, l’activité a commencé le redressement au
2ème trimestre avec un chiffre d’affaires de 1,9 M€ en légère hausse de 1,9%. Le décalage des cessions
constaté en début de l’année devrait se résorber au 2ème semestre avec la dynamique des programmes
de commercialisation en bloc ou à la découpe des actifs immobiliers. En conséquence, le CA Immobilier
devrait entrer dans un long cycle de développement à l’aune du plan de transformation des établissements
de santé, principalement en secteur sanitaire. Cette trajectoire devrait davantage se matérialiser d’ici la
fin de l’année.

Perspectives

A date du communiqué, le parc en exploitation comprend 86 établissements pour 9.615 lits et places,
complété par un réservoir de 872 lits à installer ou à reprendre, soit un parc autorisé de 10.487 lits.

LNA Santé publiera ses résultats semestriels le 18 septembre prochain après bourse. Ceux-ci
bénéficieront de la dynamique de croissance de son activité, notamment dans ses Ehpad et pour l’HAD.
Toutefois, et comme annoncé à l’occasion des précédentes communications, la réforme du financement
des cliniques SMR va peser sur la performance du secteur Sanitaire France. En conséquence, l’entreprise
affiche une prudence raisonnable sur l’atterrissage de ses résultats semestriels 2024.

Grâce à la bonne orientation de son activité au 1er semestre et malgré l’impact dilutif sur les marges de la
réforme tarifaire, LNA Santé maintient toutefois sa prévision de croissance supérieure à 4,5%* en
organique pour l’ensemble de l’année 2024 ; avec la perspective confirmée de poursuivre la croissance
en préservant une base solide de performance, conduire la transformation du parc et maîtriser la structure
financière du Groupe. Au-delà, l’entreprise familiale garde fermement le cap de son projet « Grandir
Ensemble 3 » pour guider ses priorités stratégiques, activer les leviers d’action et fédérer le collectif
entrepreneurial LNA. La prochaine publication des résultats semestriels reviendra sur ces avancées à mi-
année.



Prochaine publication :

Les résultats semestriels 2024 seront publiés le 18 septembre 2024 à la clôture du marché.



A propos de LNA Santé :

LNA Santé est une entreprise familiale nantaise créée en 1990. Notre métier est de soigner et prendre
soin de personnes en situation de fragilité ou de perte d’autonomie. Acteur de santé global qui rassemble
9000 professionnels au sein de 86 établissements (cliniques de chirurgie, de réadaptation, de santé
mentale, hôpitaux à domicile, maisons de retraite médicalisées, centres de santé et crèches).
Entreprise à mission, nous avons à cœur de porter collectivement des actions concrètes qui répondent
aux enjeux de santé, sociaux et environnementaux.

Pour plus d’informations, merci de consulter le site Internet : www.lna-sante.com

L’action LNA est cotée sur le compartiment B d’Eurolist by Euronext Paris.
Code ISIN : FR0004170017.

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Contacts :




Communication Relations presse
Damien Billard financière économique et
DG Délégué aux Finances Denis Bley investisseurs
+33 (0)2 40 16 17 92 +33 (0)1 80 81 50 00 J. Gacoin / V. Boivin
contact@lna-sante.com info@capvalue.fr +33 (0)1 75 77 54 65
lnasante@aelium.fr


Ligne Actionnaires (mardi et jeudi de 14h à 16h) : 0 811 04 59 21




Glossaire

Le régime de croisière correspond aux lits conformes au projet d’exploitation de LNA Santé (qualité de
la prise en charge, taille cible d’établissement, état neuf de l’immobilier, management formé et impliqué,
organisation efficiente).

La croissance organique du chiffre d’affaires correspond à la variation du chiffre d’affaires :
• entre N-1 et N des établissements existants en N-1,
• entre N-1 et N des établissements ouverts en N-1 ou en N,
• entre N-1 et N des établissements restructurés au cahier des charges LNA Santé ou dont la
capacité a augmenté en N-1 ou en N,
• sur N par rapport à la période équivalente en N-1 des établissements acquis en N-1

Pour 2024, la croissance, ou sa composante organique, corrigée (x%*), est ajustée de l’impact sur le
métier des cliniques SMR du reclassement des financements de mesures sociales (Ségur 1 & 2 et avenant
32) intégrés dans le chiffre d’affaires en 2024 alors qu’ils étaient enregistrés en réduction des charges de
personnel en 2023.




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