COMMUNIQUÉ DE PRESSE
PARIS, 29 JUILLET 2024
Imerys enregistre une solide croissance de son EBITDA ajusté au premier semestre 2024,
soutenue par un deuxième trimestre dynamique

● Troisième trimestre de croissance consécutif se traduisant par un chiffre d’affaires de 1 919 millions
d’euros au S1 2024, tiré par la hausse des volumes
● EBITDA ajusté au S1 2024 à 384 millions d’euros (+11 % par rapport au S1 2023), dont une hausse
de 14 % au second trimestre par rapport à l’an dernier ; marge d’EBITDA ajusté de 20 % (+ 260 pb
par rapport à l’an dernier)
● Résultat courant net des activités poursuivies, part du Groupe, à 173 millions d’euros au S1 2024,
en progression de 25 % par rapport à l’an dernier
● Forte génération de trésorerie au S1 2024 et cash-flow libre courant net de 120 millions d’euros
avant investissements stratégiques
● Finalisation de la cession des actifs dédiés au marché du papier le 5 juillet dernier
● Publication du premier plan de transition climatique, marque de l’engagement d’Imerys dans la
lutte contre le changement climatique

Alessandro Dazza, Directeur Général :
“ Les minéraux de spécialité d’Imerys ont enregistré une forte demande au deuxième trimestre 2024, qui s’est
traduite par une hausse du chiffre d’affaires et des volumes de vente. Les États-Unis affichent une bonne tenue,
tandis que l’Europe se rétablit progressivement, en particulier sur les marchés des biens de consommation et de
l’industrie. Le strict contrôle de nos coûts, allié à cette dynamique positive, ont permis une hausse significative de
la profitabilité du Groupe. Désormais bien recentré, notre portefeuille est positionné pour approvisionner des
marchés en plein essor porteurs d’une croissance significative. Notre solidité financière et un environnement
économique plus favorable nous permettent d’avancer avec une confiance renouvelée dans notre feuille de route
stratégique.”


Résultats consolidés12 Variation Variation
T2 2023 T2 2024 S1 2023 S1 2024
(en millions d’euros) T2 S1

Chiffre d’affaires 985 992 +0,7 % 1 982 1 919 -3,2 %

Croissance organique - +2,1 % - - -1,6 % -
3
EBITDA ajusté 173 197 +13,6 % 345 384 +11,4 %
4
Marge d’EBITDA ajusté 17,6 % 19,8 % - 17,4 % 20,0 % -

Résultat opérationnel courant 113 129 +14,4 % 218 253 +15,9 %

Marge opérationnelle courante 11,5 % 13,0 % - 11,0 % 13,2 % -

Résultat opérationnel 77 112 +45,4 % 174 220 +25,9 %

Résultat courant net des activités courantes, part du Groupe 72 90 +25,9 % 139 173 +24,6 %
5
Résultat net, part du Groupe 44 73 +66,2 % 145 142 -2,5 %

Cash-flow libre opérationnel courant net (activités
abandonnées comprises) - - - 96 88 -8,7 %

Résultat courant net des activités courantes, par action, part
du Groupe - - - 1,64 € 2,05 € +24,6 %


1
La définition des indicateurs alternatifs de performance est donnée dans le à la fin de ce communiqué de presse
2
En application de la norme IFRS 5, l’activité Solutions de Haute Température,est classé dans les activités abandonnées et son chiffre d’affaires, ainsi
que ses charges et produits avant impôt, ne contribuent pas aux lignes correspondantes du compte de résultat consolidé, le résultat net de l’activité
abandonnée étant présenté sur une ligne séparée. Voir la cession de l’activité Solutions de Haute Température intervenue en janvier 2023
3
Jusqu'au 31 décembre 2023, le Groupe communiquait sur l'EBITDA courant. Désormais, l'EBITDA ajusté ne tient plus compte des dividendes reçus
par les coentreprises et entreprises associées mais comprend la quote-part de leur résultat net ; sa définition est précisée dans le Glossaire.
L'information comparative a été retraitée.
4
La quote-part du résultat net des coentreprises contribue à la marge d’EBITDA ajusté du T2 2024 et du S1 2024 à raison de 2,9 et 4,4 points de
pourcentage respectivement (2,4 pp au T2 2023, 2,2 pp au S1 2023)
5
dont une contribution de 44 millions des opérations abandonnées (Solutions de Haute température cédées en janvier 2023).


1
FAITS MARQUANTS
Dans le cadre de la gestion de portefeuille du Groupe, lmerys a annoncé le 5 juillet 2024 avoir conclu la cession
de ses actifs du marché du papier6, pour un prix de transaction proche de 150 millions d’euros. Le règlement du
prix d’achat est échelonné dans le temps en fonction des performances futures des actifs cédés.

Le projet de mine de lithium EMILI, que le Groupe poursuit dans l’Allier, a été classé « Projet d’intérêt national
majeur » par les pouvoirs publics français. C’est la reconnaissance de son caractère stratégique pour la
souveraineté nationale et la transition énergétique. En parallèle, le débat mené par la Commission nationale du
débat public avance de façon constructive et devrait s’achever à la fin du mois de juillet. Ses conclusions seront
rendues publiques d’ici la fin du mois de septembre 2024.

Dans le cadre de la feuille de route du Groupe pour un développement durable :

● Imerys a publié son Plan de transition climatique7 le 14 mai 2024, illustrant son engagement, les
progrès déjà accomplis et son plan d’action dans la lutte contre le changement climatique. Ce Plan de
transition climatique présente une feuille de route claire, qui décrit comment les considérations
climatiques s’intègrent dans le cœur de métier d’Imerys et comment le Groupe atteindra ses objectifs
de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES). Ces objectifs, validés l’an dernier par la
Science Based Targets initiative (SBTi), visent une réduction de 42 % (tCO2eq) des émissions de
scopes 1 et 2 en valeur absolue d’ici 2030 et de 25 % des émissions de scope 3 d’ici 2030 par rapport à
l’année de référence 2021.

● Le 13 juin 2024, Imerys a reconduit pour 5 nouvelles années son partenariat avec PatriNat, organisme
public français placé sous la quadruple tutelle de l’Office français de la biodiversité (OFB), du Muséum
national d’Histoire naturelle (MNHN), du Centre national de la recherche scientifique (CNRS) et de
l’Institut de recherche pour le développement (IRD). Il réaffirme ainsi son engagement en faveur de la
protection de la biodiversité. Cette collaboration réussie démontre la détermination du Groupe à
prendre des mesures concrètes en faveur de la protection et de la restauration des écosystèmes dans
l’ensemble de ses sites d’exploitation.




PERSPECTIVES
Le Groupe prévoit de continuer de bénéficier d’un environnement économique favorable au S2 2024, de son
implantation géographique diversifiée et de sa vaste gamme d’applications et de l’amélioration de la conjoncture
économique.

Sous réserve d’évolutions majeures dans l’environnement macroéconomique actuel et dans l’hypothèse d’une
contribution sensiblement moindre des coentreprises au second semestre, Imerys vise pour 2024 un EBITDA
ajusté entre 670 et 690 millions d’euros. Ce montant est à comparer aux 668 millions d'euros de l'exercice 2023
qui incluaient la contribution des actifs dédiés au marché du papier, cédés en juillet 2024.

S’appuyant sur un portefeuille recentré, Imerys poursuit la mise en œuvre de sa feuille de route stratégique, au
service de marchés finaux au potentiel de croissance significatif.




6
Se reporter au communiqué de presse sur le site d’Imerys
7
Se reporter au Plan de transition climatique sur le site d’Imerys




2
COMMENTAIRE DES RÉSULTATS

Chiffre d’affaires

Variation 2024 / 2023

Résultats consolidés 2023 2024 Variation
Variation PCC Volumes Prix-mix
(en millions d’euros) publiée

Premier trimestre 997 926 -7,1 % -5,3 % -3,4 % -1,9 %

Deuxième trimestre 985 992 +0,7 % +2,2 % +2,7 % -0,6 %

Total 1 982 1 919 -3,2 % -1,6 % -0,4 % -1,2 %


Au second trimestre 2024, le chiffre d’affaires s’est élevé à 992 millions d’euros, soit une hausse de 2,2 %
comparée au T2 2023 et à périmètre et change constants. Les volumes de ventes du Groupe ont augmenté de
2,7 %, reflétant la reprise progressive de ses marchés finaux européens, en particulier les biens de
consommation et les applications industrielles, tout en poursuivant une belle dynamique et des gains de parts
de marché aux États-Unis. Les prix se sont stabilisés au deuxième trimestre 2024, après deux années de forte
inflation.

Au premier semestre 2024, les volumes de vente ont été stables par rapport à l’an dernier, et le chiffre d’affaires
s’est établi à 1 919 millions d’euros, soit une baisse limitée par rapport à l’an dernier.


EBITDA ajusté


Résultats consolidés Variation 2024 /
2023 2024
(en millions d’euros) 2023

Premier trimestre 172 188 +9,2 %

Deuxième trimestre 173 197 +13,6 %

EBITDA ajusté total 345 384 +11,4 %
dont quote-part du résultat net des coentreprises 44 84
8
Marge 17,4 % 20,0 % +260 pb

L’EBITDA ajusté a progressé de 13,6 % au second trimestre 2024, bénéficiant d’un chiffre d’affaires en hausse,
d’un équilibre prix/coût positif et d’une réduction des coûts.

La marge d’EBITDA ajusté des six premiers mois de 2024 s’est établie à 20 %, soit une progression significative
de 260 pb par rapport au S1 2023, tirée par le renforcement de l’effet de levier opérationnel et la contribution
des coentreprises.

Résultat courant net

Le résultat courant net, part du Groupe, s’est élevé à 90 millions d’euros, soit une hausse de 25,9 % par
rapport au T2 2023. Le résultat financier net est négatif à 12 millions d’euros.

Au premier semestre, le résultat courant net, part du Groupe, était de 173 millions d’euros, soit une
amélioration de 24,8 % par rapport à l’an dernier.




8
La quote-part du résultat net des coentreprises contribue à la marge d’EBITDA ajusté du S1 2023 et du S1 2024 à raison de 2,2 et 4,4 points de
pourcentage respectivement




3
Résultat net

Le résultat net, part du Groupe s’est élevé à 73 millions d’euros au deuxième trimestre 2024, déduction faite
des autres produits et charges de -17 millions d’euros.

Le résultat net, part du Groupe, des six premiers mois de 2024 s’est établi à 142 millions d’euros, à comparer
aux 145 millions d’euros du premier semestre 2023, qui intégraient une contribution de 44 millions d’euros des
activités abandonnées (Solutions de Haute Température, cédées en janvier 2023).

Cash-flow libre opérationnel courant net

(en millions d’euros) S1 2023 S1 2024

EBITDA ajusté (activités abandonnées incluses) 352 384

Hausse (- )/baisse (+) des fonds de roulement 16 (15)

Impôt notionnel sur le résultat opérationnel courant (61) (56)

Autres (8) (30)

Cash-flow opérationnel courant net (avant investissements) 299 283

Droits d’utilisation (IFRS 16) (25) (24)

Investissements décaissés (178) (171)

dont investissements stratégiques (39) (32)

Cash flow libre opérationnel courant net (avant investissements 135 120
stratégiques)

Cash-flow libre opérationnel courant net 96 88

dont activités abandonnées 6 -



Le cash-flow libre opérationnel courant net du premier semestre 2024 reflète les effets des mesures lancées en
2023 pour améliorer le besoin en fonds de roulement. La hausse du poste « Autres » à -30 millions d’euros
s’explique principalement par la différence entre la quote-part du résultat net des coentreprises et les
dividendes effectivement reçus. Le Groupe a maintenu son niveau d’investissements stratégiques, en particulier
dans le lithium et les autres minéraux clés de la transition énergétique.

(en millions d’euros) S1 2023 S1 2024

Cash-flow libre opérationnel courant net 96 88

Acquisitions et cessions 673 30

Dividende (330) (116)

Évolution des capitaux propres (10) (13)

Variation du besoin en fonds de roulement non opérationnel 6 (0)

Autres produits et charges non récurrents (28) (32)

Charge de la dette (19) (30)

Changes et autres (5) (13)

Évolution de la dette financière nette 384 (88)

Activités abandonnées 84 -




4
(en millions d’euros) S1 2024

Dette financière nette à l’ouverture (31 déc 2023) -1 118

Évolution de la dette financière nette (88)

Actifs destinés à être cédés (25)

Dette financière nette à la clôture (30 juin 2024) -1 232



Structure financière

(en millions d’euros) 31 déc. 2023 30 juin 2024

Dette financière nette 1 118 1 232

Capitaux propres 3 157 3 222

Dette financière nette/capitaux propres 35,4 % 38,2 %
9
Dette financière nette/ EBITDA courant 1,7 x 1,7 x


Au 30 juin 2024, la dette financière nette du Groupe s’élevait à 1 232 millions d’euros, ce qui correspond à un
ratio dette financière nette/EBITDA ajusté de 1,7 x, en ligne avec celui au 31 décembre 2023 (dette financière
nette de 1 198 millions d’euros au 30 juin 2023).

La solidité financière du Groupe s’illustre par les notes de crédit « Investment grade » confirmées par Standard
and Poor’s (24 novembre 2023, BBB-, perspective stable) et Moody’s (6 mars 2024, Baa3, perspective stable).


RÉSULTATS PAR SEGMENT D’ACTIVITÉ

Minéraux de Performance

Variation Données consolidées Variation
T2 2023 T2 2024 S1 2023 S1 2024
PCC (en millions d’euros) PCC

267 284 +7,1 % Chiffre d’affaires Amériques 533 543 +3,0 %

Chiffre d’affaires Europe,
Moyen-Orient, Afrique et
361 375 +4,5 % Asie-Pacifique 747 727 -1,7 %

-32 -38 - Éliminations -62 -71 -

597 620 +4,7 % Chiffre d’affaires total 1 218 1 200 -0,5 %

- - - EBITDA ajusté 189 224 +18,6 % *

- - - Marge d’EBITDA ajusté 15,5 % 18,7 % -
* Variation publiée


Au premier semestre 2024, le chiffre d’affaires du segment Minéraux de Performance s’est élevé à
1 200 millions d’euros en ligne avec l’an dernier.

Le chiffre d’affaires de la zone Amériques a progressé de 3,0 % à périmètre et taux de change constants,
atteignant 543 millions d’euros au S1 2024. Les ventes ont été soutenues par les volumes (+1,4 % par rapport au
S1 2023), principalement tirés par les marchés finaux des biens de consommation et de la construction, ainsi


9
Sur la base de l’EBITDA ajusté des douze derniers mois




5
que par des hausses de prix. Le chiffre d’affaires du second trimestre 2024, à 284 millions d’euros (+7,1 % par
rapport à l’an dernier à périmètre et taux de change constants) confirme cette bonne dynamique, qui bénéficie
en particulier de gains de parts de marché.


Le chiffre d’affaires de la zone Europe, Moyen-Orient, Afrique et Asie-Pacifique a baissé́ de 1,7 % à périmètre et
change constants au S1 2024, par rapport à l’an passé. Après un premier trimestre faible, les Minéraux de
Performance EMEA et Asie-Pacifique ont bénéficié d’un rebond significatif au T2, tiré par des ventes dynamiques
dans les activités de plastiques, peintures et filtration, dont témoignent des volumes en hausse de 4,7 % et des
prix stables par rapport au T2 2023.

L’EBITDA ajusté du segment Minéraux de Performance a progressé de 19 % au S1 2024 par rapport à l’an passé,
à la faveur d’un solide deuxième trimestre, confirmant la reprise de la demande de minéraux de spécialité ainsi
que des réductions sensibles de coûts.

Solutions pour Réfractaires, Abrasifs et Construction

Données consolidées
T2 2023 T2 2024 Variation PCC S1 2023 S1 2024 Variation PCC
(en millions d’euros)

Chiffre d’affaires Réfractaires,
328 320 0,0 % Abrasifs & Construction 647 620 -1,7 %

- - - EBITDA ajusté 76 81 +6,6 % *

- - - Marge d’EBITDA ajusté 11,7 % 13,0 % -
* Variation publiée


Au premier semestre 2024, le chiffre d’affaires de l’activité́ Solutions pour Réfractaires, Abrasifs & Construction
s’est élevé à 620 millions d’euros, tirant parti du rebond de l’activité réfractaires dans le monde (+4 % par
rapport au S1 2023) et d’un bon niveau d’activité générale aux États-Unis. Les prix ont baissé de 2,2 %, les
surcoûts énergétiques ayant pris fin au début de 2024.


L’EBITDA ajusté s’est sensiblement amélioré tant en valeur absolue qu’en pourcentage du chiffre d’affaires, à la
faveur d’un équilibre prix/coût positif et de mesures de réductions des coûts.

Solutions pour la Transition Énergétique

S1 2023 Solutions pour la Transition S1 2024
Variation
Graphite & Énergétique Graphite &
TQC (50 %) SET TQC (50 %) SET publiée
Carbone (en millions d’euros) Carbone

117 117 Chiffre d’affaires 102 102 -

29 29 EBITDA ajusté 20 20 -

Quote-part du résultat net
39 39 des coentreprises 78 78 -

67 EBITDA ajusté 98 +46,4 %


L’activité Graphite et Carbone a enregistré une baisse de 13 % de son chiffre d’affaires au S1 2024 par rapport
à l’an dernier. Toutefois, le chiffre d’affaires du noir de carbone renoue progressivement avec la croissance,
profitant du rebond de la demande asiatique, qui succède à une période prolongée de déstockage. L’EBITDA
ajusté du premier semestre 2024 a atteint 20 millions d’euros, soit une baisse de 29 % par rapport à l’an dernier,
conséquence d’une baisse des volumes et de certaines concessions sur les prix, en partie compensées par la
réduction des coûts.




6
The Quartz Corporation (coentreprise de quartz de haute pureté détenue pour moitié par Imerys) a fait état
d’une hausse de son chiffre d’affaires de 64 % par rapport au premier semestre 2023. Cette progression
témoigne d’une performance très solide au S1, soutenue par des marchés sous-jacents bien orientés.
Cependant, la surproduction photovoltaïque et les hauts niveaux de stocks qui en découlent pèsent à présent
lourdement sur les ventes de TQC.



Variation Graphite & Carbone Variation
T2 2023 T2 2024 S1 2023 S1 2024
PCC (en millions d’euros) PCC

62 53 -15,3 % Chiffre d’affaires 117 102 -12,7 %

- - - EBITDA ajusté 29 20 -28,9 % *

- - - Marge d’EBITDA ajusté 24,5 % 20,0 % -
* Variation publiée


The Quartz Corporation (100 %)
S1 2023 S1 2024 Variation publiée
(en millions d’euros)

Chiffre d’affaires 161 264 +64,2 %

EBITDA** 99 199 +100,7 %

Résultat opérationnel 77 156 +102,7 %
**Se reporter au Document d’enregistrement universel 2023 d’Imerys pour la définition de l’EBITDA de TQC




7
Webcast sur les résultats du premier semestre 2024
Le communiqué de presse peut être consulté sur le site internet du Groupe www.imerys.com. Le Groupe
organisera un webcast en direct à 9 h 30 (CET) le 30 juillet 2024 pour présenter les résultats semestriels 2024,
accessible depuis ce lien.




Calendrier financier



30 octobre 2024 Résultats du troisième trimestre 2024



Ces dates sont provisoires et susceptibles d’être mises à jour sur le site web du Groupe
https://www.imerys.com/finance.

Imerys est le leader mondial des spécialités minérales pour l’industrie avec un chiffre d’affaires de 3,8 milliards
d’euros en 2023 et 13 700 salariés répartis dans 54 pays. Le Groupe offre des solutions à haute valeur ajoutée et
fonctionnelles pour un grand nombre de secteurs et marchés en forte croissance, comme ceux des solutions pour la
transition énergétique et de la construction durable mais aussi celui des solutions naturelles pour les biens de
consommation. Imerys s’appuie sur sa maîtrise des applications, ses connaissances technologiques et son expertise
dans les sciences des matériaux pour proposer des solutions apportant des propriétés essentielles aux produits de
ses clients et à leurs performances. Dans le cadre de son engagement à se développer de manière responsable,
Imerys propose des produits et procédés respectueux de l’environnement en plus d’accompagner ses clients dans
leurs efforts de décarbonation.

Imerys est coté sur Euronext Paris (France) sous le code NK.PA.

Des informations plus complètes sur Imerys peuvent être obtenues sur son site Internet (www.imerys.com), rubrique
Information Réglementée, notamment dans son Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité
des marchés financiers le 26 mars 2024 sous le numéro D.24-0183 (également disponible sur le site Internet de
l’Autorité des marchés financiers, www.amf-france.org). Imerys attire l’attention des investisseurs sur le chapitre 2
« Facteurs de risques et Contrôle Interne » du Document d’Enregistrement Universel.

Avertissement sur les prévisions et les informations prospectives : les déclarations présentées dans ce document
contiennent des prévisions et des informations prospectives. Les investisseurs sont alertés sur le fait que ces
prévisions et informations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes difficilement prévisibles
et généralement en dehors du contrôle d’Imerys, qui peuvent impliquer que les résultats et développements
effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou induits.

Relations investisseurs/analystes : Contacts presse

Cyrille Arhanchiague : +33 (0)6 07 16 67 26 Claire Garnier : +33 (0)1 49 55 64 27
finance@imerys.com Mathieu Gratiot : +33 (0)7 87 53 46 60
Hugues Schmitt (Primatice) : +33 (0)6 71 99 74 58
Olivier Labesse (Primatice) : +33 (0)6 79 11 49 71




8
ANNEXE


Principaux indicateurs de résultat
(en millions d’euros) T2 2023 T2 2024 Variation
Chiffre d’affaires 985 992 +0,7 %
EBITDA ajusté 173 197 +13,6 %
dont quote-part du résultat net des coentreprises 23 28
Résultat opérationnel courant 113 129 +14,4 %
Charges financières courantes (14) (12) -
Impôt sur le résultat courant (27) (26) -
Intérêts minoritaires (1) (2) -
Résultat courant net des activités courantes, part du
72 90 +25,9 %
Groupe
Autres produits et charges opérationnels, nets, part du
(33) (17) -
Groupe
Résultat net des activités abandonnées, part du
5 - -
Groupe
Résultat net, part du Groupe 44 73 +66,2 %




COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

(en millions d’euros) 30.06.2024 30.06.2023

Produits des activités ordinaires 1 918,6 1 982,4
Matières premières et achats consommés (637,7) (716,7)
Charges externes (504,5) (518,7)
Charges de personnel (459,3) (440,4)
Impôts et taxes (19,4) (18,3)
Amortissements et pertes de valeur (139,7) (132,6)
Autres produits et charges courants 10,6 18,1
Quote-part des résultats nets des coentreprises et entreprises associées 83,7 44,1
Résultat opérationnel courant 252,5 217,9

Résultat des prises ou pertes de contrôle (13,5) (13,2)
Autres éléments non récurrents (19,3) (30,2)
Résultat opérationnel 219,7 174,5

Charge d'endettement financier net (14,8) (13,1)
Résultat des placements 18,8 7,2
Charge d'endettement financier brut (33,6) (20,3)

Autres produits et charges financiers (12,4) (12,7)
Autres produits financiers 166,1 129,5
Autres charges financières (178,6) (142,2)
Résultat financier (27,2) (25,8)

Impôts sur le résultat (49,3) (47,0)
Résultat net des activités poursuivies 143,1 101,7




9
Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe (1) 141,7 101,1
Résultat net des activités poursuivies, part des intérêts sans contrôle 1,4 0,6
Résultat net des activités abandonnées (2) 0,0 45,3
Résultat net des activités abandonnées, part du Groupe - 44,2

Résultat net des activités abandonnées, part des intérêts sans contrôle - 1,1

RÉSULTAT NET 143,1 147,0
Résultat net, part du Groupe (1) 141,7 145,3
Résultat net, part des intérêts sans contrôle 1,4 1,7

(1) Résultat net par action

Résultat net de base par action, part du Groupe (en euros) 1,67 1,72

Résultat net dilué par action, part du Groupe (en euros) 1,65 1,70

Résultat net de base des activités poursuivies, part du Groupe par action (en euros) 1,67 1,20

Résultat net dilué des activités poursuivies, part du Groupe par action (en euros) 1,65 1,18

(2) Ligne d'activité Solutions de Haute Température.



ETAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

(en millions d’euros) 30.06.2024 31.12.2023

Actif non courant 4 493,5 4 469,8
Goodwill 1 848,1 1 839,1
Immobilisations incorporelles 354,3 333,3
Actifs de droit d'usage 141,1 151,4
Actifs miniers 407,2 391,1
Immobilisations corporelles 1 454,1 1 475,9
Coentreprises et entreprises associées 160,7 122,7
Autres actifs financiers 22,3 5,6
Autres créances 16,9 36,0
Instruments dérivés actif 2,5 0,2
Impôts différés actif 86,2 114,5
Actif courant 2 466,8 2 643,6
Stocks 692,3 734,6
Créances clients 407,0 398,5
Autres créances 187,5 237,1
Instruments dérivés actif 12,7 14,8
Autres actifs financiers 561,3 673,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie 605,9 585,0
Actifs destinés à être cédés (1) 226,7 38,5
Actif consolidé 7 187,0 7 151,9


Capitaux propres, part du Groupe 3 186,5 3 124,0
Capital 169,9 169,9
Primes 614,4 614,4
Actions propres (16,8) (16,5)
Réserves 2 277,3 2 304,9
Résultat net, part du Groupe 141,7 51,3




10
Capitaux propres, part des intérêts sans contrôle 35,9 33,3
Capitaux propres 3 222,4 3 157,3

Passif non courant 2 413,9 2 497,6
Provisions pour avantages du personnel 124,7 160,6
Autres provisions 376,1 426,6
Emprunts et dettes financières 1 693,5 1 691,3
Dettes de location 107,0 119,2
Autres dettes 22,7 18,4
Instruments dérivés passif 2,5 0,3
Impôts différés passif 87,5 81,2
Passif courant 1 419,9 1 471,0
Autres provisions 25,4 43,5
Dettes fournisseurs 414,9 377,9
Impôts exigibles sur le résultat 97,1 86,1
Autres dettes 267,5 364,6
Instruments dérivés passif 15,5 32,1
Emprunts et dettes financières 530,6 520,2
Dettes de location 39,0 41,3
Concours bancaires 30,0 5,3
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés (2) 130,8 26,0
Capitaux propres et passif consolidé 7 187,0 7 151,9

(1) Au 30 juin 2024, 226,7 millions d'euros au titre de l'activité servant le marché du papier et au 31 décembre 2023,
38,5 millions d'euros au titre de l'activité de production de bauxite.
(2) Au 30 juin 2024, 130,8 millions d'euros au titre de l'activité servant le marché du papier et au 31 décembre 2023,
26,0 millions d'euros au titre de l'activité de production de bauxite.


EBITDA AJUSTÉ

Au 30 juin 2024
PM
PM EMEA
Amérique Autres PM
& APAC
(en millions d’euros) s PM
Produits des activités ordinaires 543,1 727,5 (70,9) 1 199,7

Résultat opérationnel courant 68,4 77,3 (1,1) 144,6

Ajustements

Amortissements et pertes de valeur 38,6 43,9 0,0 82,5
Variation des dépréciations et provisions
(1,2) (1,7) (2,9)
opérationnelles courantes 0,0
EBITDA AJUSTÉ 105,7 119,4 (0,9) 224,2



(en millions d’euros) PM RAC IG&C TQC (1) Autres Total

Produits des activités ordinaires 1 199,7 620,1 102,0 - (3,2) 1 918,6
Résultat opérationnel courant 144,6 50,1 8,4 78,0 (28,6) 252,5
Ajustements
Amortissements et pertes de valeur 82,5 36,4 10,9 - 9,9 139,7
Variation des dépréciations et provisions
(2,9) (6,0) 1,1 - (0,3) (8,1)
opérationnelles courantes




11
EBITDA AJUSTÉ 224,2 80,6 20,4 78,0 (19,2) 384,0
(1) Contribution de TQC dans le compte de résultat
consolidé.


Au 30 juin 2023
PM
PM EMEA
Amérique Autres PM
& APAC
(en millions d’euros) s PM
Produits des activités ordinaires 532,9 747,1 (61,5) 1 218,5

Résultat opérationnel courant 41,1 63,1 15,0 119,2

Ajustements

Amortissements et pertes de valeur 42,2 42,3 (12,7) 71,8
Variation des dépréciations et provisions
(0,1) (2,0) - (2,1)
opérationnelles courantes
EBITDA AJUSTÉ 83,2 103,4 2,3 188,9



(en millions d’euros) PM RAC IG&C TQC (1) Autres Total

Produits des activités ordinaires 1 218,5 647,1 117,4 - (0,6) 1 982,4
Résultat opérationnel courant 119,2 30,5 21,5 38,6 8,1 217,9
Ajustements - - - - - -
Amortissements et pertes de valeur 71,8 43,5 8,9 - 8,4 132,6
Variation des dépréciations et provisions
(2,1) 1,6 (1,7) - (3,6) (5,8)
opérationnelles courantes
EBITDA AJUSTÉ 188,9 75,6 28,7 38,6 12,9 344,7
(1) Contribution de TQC dans le compte de résultat
consolidé.


CASH FLOW LIBRE OPÉRATIONNEL

(en millions d'euros) 30.06.2024 30.06.2023

Éléments issus du compte de résultat consolidé
Produits des activités ordinaires 1 918,6 1 982,4
Matières premières et achats consommés (637,7) (716,7)
Charges externes (504,5) (518,7)
Charges de personnel (459,3) (440,4)
Impôts et taxes (1) (19,4) (18,3)
Autres produits et charges courants 10,7 18,1
Quote-part des résultats nets des coentreprises et entreprises associées 83,7 44,1
Ajustements
Variation des provisions pour avantages du personnel (0,2) (0,8)
Variation des dépréciations et provisions opérationnelles courantes (7,9) (5,0)
EBITDA ajusté activités poursuivies 384,0 344,7
EBITDA ajusté activités abandonnées (2) - 7,5
EBITDA ajusté 384,0 352,2

Impôts sur le résultat
Impôt notionnel sur le résultat opérationnel courant (55,5) (60,8)
Ajustements




12
Elimination de la quote-part des résultats nets des coentreprises et entreprises
(83,7) (44,5)
associées
Dividendes reçus des entreprises associés 48,6 30,3
Variation du besoin en fonds de roulement opérationnel (3) (15,2) 16,1
Valeur comptable des immobilisations incorporelles et corporelles cédées 4,3 6,1
Cash-flow opérationnel courant net 282,5 299,3
dont activités abandonnées (2) 0,0 7,9

Activités d'investissement
Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles (4) (171,1) (178,2)
Augmentation des droits d'usage (23,5) (24,9)
Cash-flow libre opérationnel courant net 87,8 96,2
dont activités abandonnées (2) 0,0 5,6

(1) Compte de résultat consolidé

(2) Ligne d’activité Solutions de Haute Température.
(3) Variation du besoin en fonds de roulement opérationnel
(15,2) 16,1
(état des flux de trésorerie consolidés)
Ajustement des diminutions (augmentations) des stocks (35,7) 60,1
Ajustement des diminutions (augmentations) des créances clients (44,4) 37,7
Ajustement des augmentations (diminutions) des fournisseurs 64,9 (81,7)
(4) Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles
(171,1) (178,2)
(état des flux de trésorerie consolidés)
Acquisitions d'immobilisations incorporelles (39,9) (14,5)
Acquisitions d'immobilisations corporelles (92,0) (125,6)

Variation des dettes sur acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles (39,2) (38,1)




VARIATION DE LA DETTE FINANCIÈRE NETTE

(en millions d’euros) 30.06.2024 30.06.2023

Cash-flow libre opérationnel courant net 87,8 96,2
dont activités abandonnées (1) 0,0 5,6

Impôts sur le résultat
Impôt notionnel sur le résultat financier 6,0 5,5
Variation des impôts différés opérationnel 1,5 7,0
Variation des dettes et créances d'impôts sur le résultat 4,2 (2,9)
Impôts sur le résultat payés sur les produits et charges non récurrents 1,8 10,5
Éléments issus du compte de résultat consolidé
Résultat financier (27,2) (24,3)
Autres produits et charges opérationnels (32,8) (10,6)
Ajustements
Variation du besoin en fonds de roulement non opérationnel (12,5) (8,1)
Variation des dépréciations et provisions financières (9,2) 2,3
Variations de juste valeur sur instruments de couvertures 1,1 2,6
Pertes de valeur non récurrentes - 2,0
Variation des dépréciations et provisions non récurrentes 1,7 24,0
Résultat des coentreprises et entreprises associées - -




13
Gains (pertes) sur cessions d'activités (3,1) (54,8)
Gains (pertes) sur cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 0,1 1,3
Profit (perte) sur la position monétaire nette - -
Activités d'investissement
Acquisitions d'activités (0,4) (3,3)
Cessions d'activités 30,1 667,9
Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles - -
Avances et prêts en trésorerie reçus des (faits aux) tiers (0,3) 4,9
Capitaux propres
Augmentations (diminutions) de capital - 3,6
Cessions (acquisitions) d'actions propres (13,0) (10,4)
Paiements en actions 5,9 4,7
Dividendes (116,1) (329,7)

Variation de la dette financière nette hors variation des taux de change (74,4) 388,4

(1) Ligne d’activité Solutions de Haute Température.




(en millions d'euros) 30.06.2024 31.12.2023

Dette financière nette à l'ouverture (1 118,4) (1 666,2)

Variation de la dette financière nette hors variation des taux de change (74,4) 520,7
Reclassement en/depuis passifs liés aux actifs destinés à être cédés (1) (25,1) 35,3
Incidence de la variation des taux de change (13,9) (8,2)
Variation de la dette financière nette (113,4) 547,8
DETTE FINANCIÈRE NETTE À LA CLÔTURE (1 231,8) (1 118,4)
(1) Au 30 juin 2024, - 28,0 millions d'euros au titre de l'activité servant le marché du papier (+ 38,2 millions d'euros au
31 décembre 2023), et + 2,9 millions d'euros au titre de l'activité de production de bauxite (- 2,9 millions d'euros au
31 décembre 2023).


ÉTAT DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

(en millions d’euros) 30.06.2024 30.06.2023

Résultat net 143,1 147,0

Ajustements
Dotations nettes aux amortissements et aux pertes de valeurs 146,0 145,6
Variation des provisions (22,0) 9,4
Plus-ou moins-values de cessions d'actifs non courants 0,0 (50,5)
Quote-part des résultats des coentreprises et entreprises associées (83,7) (44,5)
Charge d'impôt sur le résultat 49,3 43,3
Autres ajustements 20,6 20,6
Autres éléments dont les effets en trésorerie relèvent des flux d’investissement ou de
0,0 17,4
financement
Variation du besoin en fonds de roulement (27,7) 8,0
Flux de trésorerie nets générés par (consommés dans) l'exploitation 225,5 296,3
Impôts sur le résultat payés ou remboursés (42,0) (40,7)
Dividendes reçus de coentreprises et entreprises associées 48,6 30,2




14
Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles 232,1 285,8
dont activités abandonnées (1) 0,0 11,4
Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles, nettes de la variation des
(171,1) (178,2)
dettes sur acquisitions
Flux de trésorerie relatifs à la prise de contrôle de filiales et autres activités (0,4) 0,1
Autres paiements en trésorerie relatifs à l'acquisition d'instruments de capitaux
0,0 (0,1)
propres ou de dettes d'autres entités
Produits de cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 1,3 3,2

Flux de trésorerie relatifs à la perte de contrôle de filiales et autres activités (2) 30,0 552,9
Autres paiements en trésorerie relatifs à la cession d'instruments de capitaux propres
0,2 0,0
ou de dettes d'autres entités
Avances de trésorerie et prêts consentis à des tiers (4,7) 0,5

Remboursement d'avances de trésorerie et de prêts consentis à des tiers 2,7 2,6

Intérêts reçus 16,9 4,3

Flux de trésorerie nets liés aux des activités d'investissement (125,1) 385,3

dont activités abandonnées (1) 0,0 (60,7)

Trésorerie relative aux émissions d'actions 0,0 3,6

Acquisitions ou rachats d'actions propres (13,0) (10,4)

Dividendes versés (116,1) (329,6)

Émissions d'emprunts 0,0 0,7

Remboursements d'emprunts 0,0 0,0

Remboursements des dettes de location (23,5) (23,4)

Intérêts payés (3) (20,1) (11,9)

Autres entrées (sorties) de trésorerie (4) 108,6 (358,4)

Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement (64,2) (729,4)

dont activités abandonnées (1) 0,0 (58,4)

VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE 42,8 (58,3)

(1) Ligne d'activité Solutions de Haute Température en 2023.
(2) Dont au premier semestre 2023, 552,0 millions d’euros reçus au titre de la cession de la ligne d’activité
Solutions de Haute Température.
(3) Reclassement en 2024 des flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles aux flux de trésorerie nets
liés aux activités de financement. L'information comparative a été retraitée.
(4) Au 30 juin 2024, entrées de trésorerie principalement constituées de la cession de valeurs mobilières de placement
; au 30 juin 2023, sorties de trésorerie principalement constituées d’émissions de titres de créances négociables à
court terme.




15
GLOSSAIRE
Imerys a recours à des indicateurs « courants » pour mesurer la performance récurrente de son activité́, en excluant les
éléments significatifs qui, en raison de leur nature et de leur caractère inhabituel, ne peuvent être considérés comme
inhérents à la performance courante du Groupe (voir paragraphe 5.5 Définitions et rapprochement des indicateurs
alternatifs de performance avec les indicateurs IFRS du Document d’enregistrement universel 2023).

Indicateurs alternatifs de Définitions et rapprochement avec les indicateurs IFRS
performance

Croissance à périmètre La croissance à périmètre et changes comparables est calculée en excluant les impacts des
et changes comparables (aussi variations des taux de change ainsi que les acquisitions et les cessions (effet de périmètre).
nommée croissance à PCC,
croissance organique ou Le retraitement de l’effet change consiste à calculer aux taux de change de l’année précédente les
croissance interne) agrégats de l’année en cours. L’impact des instruments de change qualifiés d’instruments de
couverture est pris en compte dans les données courantes.
Le retraitement de périmètre des entités entrantes consiste :
pour les entrées de périmètre de l’année en cours à retrancher la contribution de l’acquisition des
agrégats de l’année en cours ;
pour les entrées de périmètre de l’année précédente, à retrancher la contribution de l’acquisition
du 1er janvier de l’année en cours jusqu’au dernier jour du mois de l’année en cours où a été
réalisée l’acquisition l’année précédente.
Le retraitement des entités sortantes consiste :
pour les sorties de périmètre de l’année en cours, à retrancher les contributions de l’entité́́ sortie
aux agrégats de l’année précédente à compter du 1er jour du mois de cession ;
pour les sorties de périmètre de l’année précédente, à retrancher les contributions de l’entité́
sortie aux agrégats de l’année précédente.

Effet volume L’effet volume correspond à la somme de la variation des volumes de ventes de chaque domaine
d’activité entre l’année en cours et l’année précédente, valorisée au prix moyen de vente de
l’année précédente.

Effet prix-mix L’effet prix-mix correspond à la somme de la variation des prix moyens par famille de produits de
chaque division entre l’année en cours et l’année précédente, appliquée aux volumes de l’année
en cours.

Résultat opérationnel courant Le résultat opérationnel courant correspond au résultat opérationnel avant autres produits et
charges opérationnels (résultat des prises ou pertes de contrôle et autres éléments non
récurrents).

Résultat courant net Le résultat courant net correspond au résultat net part du Groupe, avant autres produits et
charges opérationnels nets (résultat des prises ou pertes de contrôle et autres éléments non
récurrents, nets d’impôt) et le résultat net des activités abandonnées.

EBITDA ajusté À compter du premier janvier 2024, l’EBITDA ajusté est calculé à partir du résultat opérationnel
courant en retraitant les amortissements et pertes de valeur d’exploitation ainsi que la variation
nette des provisions d’exploitation. Il intègre la quote-part du résultat net des coentreprises (au
lieu des dividendes reçus retenus dans la précédente définition) pour mieux refléter leur
contribution au Groupe Imerys.

Cash-flow libre opérationnel Le cash-flow libre opérationnel courant net est calculé́ à partir du résultat opérationnel courant
courant net en retraitant les amortissements et pertes de valeur d’exploitation, la variation nette des
provisions d’exploitation, la quote-part des résultats nets et des dividendes reçus des
coentreprises, l’impôt notionnel sur le résultat opérationnel courant, la variation du besoin en
fonds de roulement opérationnel, le produit des actifs incorporels et corporels cédés, les
dépenses en immobilisations incorporelles et corporelles et la variation des droits d’utilisation.

Dette financière nette La dette financière nette est la différence entre les emprunts et dettes financières et la trésorerie
et équivalents de trésorerie.

Taux d’impôt notionnel Taux d’impôt notionnel sur le résultat opérationnel courant




16