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2024




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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL




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1




RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ




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Les informations sectorielles sont communiquées sur la base de l’organisation opérationnelle du groupe, soit avec deux divisions :
 la division Produits,
 et la division Services & Solutions (S&S).


CHIFFRES CLÉS
Chiffre d'affaires Résultat opérationnel courant Résultat net part du groupe Dette nette Prise de commandes
1407 M€ 127 M€ 82 M€ 394 M€ 272 M€
Marge de 9,1% soit un BNPA* de 2,14€




   EBITDA
 

Activité stable sur le Résultat opérationnel courant en Résultat net en hausse Dette nette maitrisée Prise de commandes en
premier semestre 2024 croissance de 39 M€ avec un taux bénéficiant de avec un Gearing** baisse suite à la
de marge en amélioration sur la l'amélioration du stable à 42% par rapport réduction des délais de
division Produits résultat opérationnel au 31 décembre 2023 livraison et à un
courant ralentissement des
marchés

* Bénéfice net par action
** Hors engagement de location



FAITS MARQUANTS
ÉVOLUTION DE LA GOUVERNANCE L’acquisition de ces deux partenaires historiques va permettre
d’accompagner la croissance de Manitou Group en intégrant la
production de composants stratégiques.
Manitou Group a adapté l’organisation de son Comité exécutif avec la
création de deux fonctions en janvier 2024 : un Chief Transformation & COME et Metal Work continueront, par ailleurs, à développer l’activité
Governance Officer et un Chief Financial Officer. Ces postes sont auprès de l’ensemble de leurs clients.
respectivement occupés par Hervé Rochet et Céline Brard. Cette
évolution vise à renforcer le pilotage stratégique et financier afin de La société COME S.R.L est spécialisée dans la production de pièces
structurer et d’accompagner de façon efficiente la croissance de Manitou mécano-soudées. Elle a réalisé un chiffre d’affaires de 60 millions d’euros
BF et de ses filiales et d’autre part à accélérer sa transformation, relever en 2023, principalement avec la société Manitou Italia S.R.L, et emploie
les défis digitaux, humains et réputationnels tout en assurant l’intégrité 238 collaborateurs.
de son cadre de gouvernance. La société Metal Work S.R.L est spécialisée dans la découpe laser et le
pliage. Elle a réalisé un chiffre d’affaires de 29 millions d’euros en 2023,
SIGNATURE D’UNE LIGNE DE CRÉDIT principalement avec la société COME S.R.L, et emploie 66 collaborateurs.
SUPPLÉMENTAIRE DE 160 MILLIONS D’EUROS
ANNONCE DU RACHAT DES ACTIFS DE LA
En janvier 2024, le groupe a signé un avenant au contrat de crédit de
juillet 2022 pour la mise en place d’une ligne RCF (Revolving Credit SOCIÉTÉ DEZZO EQUIPMENT
Facility) supplémentaire d’un montant de 160 millions d’euros et une Le groupe a annoncé, en mai 2024, avoir signé un accord avec son
maturité de 5 ans avec possibilité de prolongation d’une année. distributeur sud-africain Dezzo Equipment pour le rachat de ses actifs. Cet
Cette ligne additionnelle de financement vient renforcer la structure investissement va permettre au groupe de pérenniser ses activités et de
financière du groupe pour lui permettre de poursuivre son renforcer le service auprès de ses clients dans la région. Ce rachat d’actif
développement et financer ses projets d’investissement. sera finalisé au 3ème trimestre 2024, après l’obtention de l’accord des
autorités de contrôle de concentration sud-africaines.
PRISE DE PARTICIPATION MAJORITAIRE DANS La société Dezzo Equipment est spécialisée dans la vente de matériel et
LES SOCIÉTÉS ITALIENNES COME ET METAL de services Manitou depuis 2008 en Afrique du Sud.

WORK La société Dezzo Equipment compte 28 salariés et a enregistré un chiffre
d’affaires de 8 millions d’euros en 2023.
Le groupe a finalisé en janvier 2024 une prise de participation de 75 %
dans le capital des sociétés COME S.R.L et Metal Work S.R.L, basées en
Émilie-Romagne (Italie).




4
1

ACTIVITÉ
PRISES DE COMMANDES EN M€
Au cours du 1er semestre 2024, les prises de commandes s’élèvent à 272
millions d’euros contre 742 millions d’euros au 1er semestre 2023, qui
avait été marqué par une très forte activité commerciale et un contexte
global de pénurie de matériel incitant nos dealers à anticiper des
commandes.
La fluidification de la chaîne opérationnelle avec une réduction des délais
de livraison et une faible visibilité des marchés expliquent le
ralentissement des prises de commande sur le premier semestre 2024.
Au 30 juin 2024, le carnet de commandes du groupe ressort 1 344 millions
d’euros en baisse de 56 % par rapport à l’année précédente
(3 061 millions d’euros) et de 41 % par rapport au 31 décembre 2023
(2 275 millions d’euros). Il retrouve progressivement son niveau pré-
covid et représente environ 7 de mois de chiffre d’affaires de la division
Produits.

L'ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES EN M€




Au 1er semestre 2024, dans un contexte de marché en ralentissement le le renforcement de son offre de services (+15 %), en particulier sur les
groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 1 406,8 millions d’euros, stable services digitaux et la maintenance des machines.
par rapport au 1er semestre 2023 (+0,4 % à données réelles et de -0,1 % à
données comparables). Le chiffre d’affaires du groupe est en progression dans la majeure partie
de ses zones géographiques, à savoir Europe (+3 %) et APAM (+9 %). A
Le chiffre d’affaires de la division Produits est stable par rapport au 1er contrario, après avoir bénéficié d’une croissance exceptionnelle sur le
semestre 2023 à 1 202,9 millions d’euros (+0,1 % de son activité). La premier semestre 2023, l’activité de la zone Amériques se contracte de
division Produits continue de bénéficier des effets de hausse de prix 12 % sur le premier semestre 2024 tout en restant dans une bonne
passés sur les années précédentes ainsi que d’un effet mix favorable. dynamique.
L’activité de la division S&S, avec un chiffre d’affaires de 203,9 millions
d’euros, connaît une croissance de 1,9 % au 1er semestre 2024. La division
continue d’être portée par son activité pièces détachées, mais également
par le dynamisme de ses activités de location de machines (+11 %) et par

ÉVOLUTION DE L’ACTIVITÉ PAR DIVISION (% DE VARIATION DU ÉVOLUTION DE L’ACTIVITÉ PAR ZONE (% DE VARIATION DU CHIFFRE
CHIFFRE D’AFFAIRES) D’AFFAIRES)




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RÉSULTAT
COMPTE DE RÉSULTAT DU GROUPE




RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT à la croissance externe et d’honoraires de conseil et de 0,5 million d’euros
dans le cadre de litiges.
Le résultat opérationnel courant du groupe ressort à 127,5 millions
Au S1 2023, le produit opérationnel non courant net de 1,1 million
d’euros (9,1 % du chiffre d’affaires), en hausse de 39,4 millions d’euros
d’euros comprenait principalement un produit de 3,1 millions d’euros
par rapport au 1er semestre 2023 (88,1 millions d’euros, soit 6,3 % du
suite à la liquidation d’un plan de retraite aux États-Unis, des charges
chiffre d’affaires).
d’honoraires d’avocat de 1,1 million d’euros dans le cadre d’un litige et
Cette progression, malgré un chiffre d’affaires stable (+0,4 %), résulte des coûts de 0,6 million d’euros liés à la croissance externe.
principalement de :
AUTRES ÉLÉMENTS CONSTITUTIFS DU
 un taux de marge sur coût des ventes en hausse de 3,8 points, grâce
à la politique tarifaire mise en place, une baisse du prix des matières RÉSULTAT NET
et à un mix produit favorable,
Sur la période, le résultat net des sociétés mises en équivalence est en
 une hausse maitrisée des frais de structures, malgré l’inflation, avec hausse de 0,3 million d’euros à 1,4 million d’euros.
un renforcement des moyens pour soutenir l’activité commerciale
Le résultat financier du groupe s’établit à -13,8 millions d’euros, soit une
et des ressources pour accompagner la croissance du groupe.
dégradation de 9,2 millions d’euros par rapport au 1er semestre 2023, due
à la hausse de la dette.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
La charge d’impôt sur les résultats ressort à 32,2 millions d’euros au 30
Le résultat opérationnel s’élève à 126,3 millions d’euros, soit 9,0 % du juin 2024 contre 23,1 millions d’euros au 30 juin 2023. Voir note 11 de
chiffre d’affaires, en hausse de 37,1 millions d’euros par rapport au 1er l’annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin 2024.
semestre 2023 (89,2 millions d’euros, soit 6,4 % du chiffre d’affaires).
Le résultat net part du groupe est de 81,8 millions d’euros, soit 5,8 % du
Au 30 juin 2024, ce résultat comprend des charges opérationnelles non chiffre d’affaires, en hausse de 19,2 millions d’euros par rapport au 1er
courantes nettes de 1,1 million, dont des coûts de 0,6 million d’euros liés semestre 2023.




6
1

PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE PAR DIVISION
DIVISION PRODUITS

Chiffre d'affaires (en M€) Marge sur coûts des ventes Résultat opérationnel courant
(en M€ et %) (en M€ et %)
223 119
1 201 1 203 18,5% 9,9%
168
14,0% 74
6,2%


  

S1 2023 S1 2024 S1 2023 S1 2024 S1 2023 S1 2024

La division Produits a réalisé un chiffre d’affaires de 1 203 millions l’amélioration de l’efficacité industrielle grâce aux programmes
d’euros, stable sur 6 mois par rapport à 2023 (+0,1 % à périmètre courant d’investissements.
et -0,5 % à taux de change et périmètre constants). Elle continue de
bénéficier de la politique de hausse des prix de vente mise en place depuis Les frais de R&D sont en hausse de 1,3 million d’euros, reflétant
2022 pour faire face à l’inflation des matières et profite également d’une l’augmentation des ressources afin de poursuivre des programmes
amélioration de l’efficience de production liée à la baisse des tensions sur d’innovation de manière à atteindre notamment les objectifs du groupe
notre supply-chain. La division intègre également depuis janvier 2024, les en matière de trajectoire carbone.
activités de mécano-soudure des acquisitions de nos 2 filiales italiennes Les frais de structure sont également en hausse de 13,3 % (+9,8 millions
pour une contribution de 7 millions d’euros. d’euros). Cette hausse est relativement moins rapide que celle du chiffre
Le chiffre d’affaires de la division a progressé sur l’ensemble de ses d’affaires et s’explique par l’augmentation des prix, un renforcement des
gammes à l'exception des équipements compacts, des tractopelles et des moyens pour soutenir l’activité commercaile et du besoin de ressources
chariots industriels. L'ensemble des zones géographiques sont orientées pour accompagner la croissance de la division.
à la hausse exceptée la zone américaine en repli de 14 %. Ainsi, le résultat opérationnel courant de la division Produits est en forte
La marge sur coût des ventes de la division ressort à 222,9 millions hausse de 44,8 millions d’euros pour atteindre 119,3 millions d’euros
d’euros, en augmentation de 33 % par rapport au 1er semestre 2023, liée (9,9 % du chiffre d’affaires) contre 74,4 millions d’euros au 1er semestre
à un taux de marge sur coût des ventes en forte amélioration de 4,5 2023 (6,2 % du chiffre d’affaires).
points. Le redressement de la marge s’explique par la politique tarifaire
mise en place pour compenser la hausse des prix des matières et à


DIVISION S&S

Chiffre d'affaires (en M€) Marge sur coûts des ventes Résultat opérationnel courant
(en M€ et %) (en M€ et %)
53 53 14
26,6% 25,9% 6,8%
200 204
8
4,0%


  

S1 2023 S1 2024 S1 2023 S1 2024 S1 2023 S1 2024

Avec un chiffre d’affaires de 204 millions d’euros, la division Services des pièces et une augmentation des charges d’amortissement suite à la
& Solutions (S&S) enregistre une progression de 1,9 % sur 6 mois (+1,9 % hausse des dépréciations de la flotte locative.
à taux de change et périmètre constants). Sur ce premier semestre, la
division a été portée par le dynamisme de ses activités de location de Les frais administratifs, commerciaux, de marketing et de services sont en
machines (+11 %) et par le renforcement de son offre de services (+15 %), hausse de 12,1 % (+4,8 millions d’euros), impactés par l’inflation et le
en particulier sur les services digitaux et la maintenance des machines. renforcement des structures nécessaires pour développer les activités de
service.
L’activité a progressé sur l’ensemble des zones.
Ainsi, la rentabilité de la division ressort à 8,2 millions d’euros (4,0 % du
La marge sur coût des ventes est en recul de 0,4 million d’euros (-0,8 %) chiffre d’affaires), en recul de 5,4 millions d’euros par rapport au 1er
par rapport au 1er semestre 2023, et s’établit à 52,9 millions d’euros. semestre 2023 (13,6 millions d’euros, soit 6,8 % du chiffre d’affaires).
Cette baisse s’explique par la dégradation du taux de marge sur le coût
des ventes de 0,7 point, impacté par une pression sur les prix de ventes




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 7
FLUX DE TRÉSORERIE ET STRUCTURE FINANCIÈRE
Les principales évolutions sur le semestre sont les suivantes :  d’une amélioration de 18 millions d’euros du besoin en fonds de
roulement (BFR) sur la période (-193 millions d’euros en 2023),
ENDETTEMENT FINANCIER NET impacté par la réduction des créances clients suite à la mise en place
d’une politique de préfinancement sur les contrats de wholesale,
Au 30 juin 2024, l’endettement financier net (hors engagement de qui compense la hausse des stocks et la baisse des dettes
location) ressort à 394 millions d’euros, soit un gearing (hors engagement fournisseurs.
de location) de 42 % contre une dette nette de 389 millions d’euros au 31
décembre 2023 (gearing de 43,5 %) et de 387 millions d’euros au 30 juin  de la distribution de dividendes à hauteur de 52 millions d’euros en
2023 (gearing de 47 %). Elle intègre une dette supplémentaire de 39 juin 2024, contre 24 millions d’euros en 2023 ;
millions d’euros (hors engagement de location) suite au rachat des
 des flux d’investissements nets (hors flotte locative) qui s’élèvent à
sociétés COME et Metal Work.
71 millions d’euros au 1er semestre 2024 (45 millions d’euros en
2023). La hausse des investissements de la période est la
FLUX DE TRÉSORERIE conséquence de la poursuite du déploiement des plans
Au 1er semestre 2024, le groupe a généré un flux de trésorerie positif de d’investissements et comprend l’acquisition des titres des sociétés
53 millions d’euros (- 61 millions d’euros sur le 1er semestre 2023). Ce COME et Metal Work pour 20 millions d’euros (voir note 3 de
flux résulte principalement : l’annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin 2024).

 d’une capacité d’autofinancement de 155 millions d’euros, en Les financements et les ressources de liquidité du groupe sont détaillés
hausse de 37 millions d’euros par rapport au 1er semestre 2023, liée dans la note 12 de l’annexe des comptes consolidés résumés au 30 juin
à l’augmentation du résultat net du groupe ; 2024.




PERSPECTIVES 2024
Le groupe confirme l’anticipation d'un chiffre d'affaires en 2024 stable par rapport à 2023 et d’un taux de résultat opérationnel courant 2024 supérieur à
6,5 % du chiffre d'affaires.




INFORMATIONS SUR LES ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA
CLÔTURE
À la connaissance de la société, il n’existe pas d’événement postérieur à la clôture significatif à la date d’arrêté des comptes consolidés résumés du semestre
clos le 30 juin 2024 par le Conseil d’administration du 30 juillet 2024.




8
1

FACTEURS DE RISQUES
Les principaux risques et incertitudes auxquels le groupe estime être exposé à la date du présent rapport financier semestriel sont ceux détaillés au
paragraphe 4.3 Facteurs de risques du Document d’enregistrement universel (URD) 2023 et listés ci-après.



Risques liés au personnel Risques liés à la santé et sécurité des collaborateurs
Risques liés à la gestion des compétences
Risques liés au recrutement et au maintien de l’effectif
Risques financiers Risques de change
Risques liés aux systèmes d’information Risques de Cyberattaques

Risques externes Éthique des affaires
Risques liés au changement climatique
Risques liés à la corruption, aux pratiques anticoncurrentielles et au contrôle des exportations
Risques liés à la géopolitique

Risques liés à l’activité Risques liés aux achats et aux approvisionnements
Risques liés à l’outil industriel
Risques liés aux conditions générales contractuelles

Risques liés à l’évolution des marchés Risques liés au prix de vente
Risques liés à l’adaptation à l’évolution du marché


TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES
Il n’y a pas eu d’évolutions notables de relations avec les parties liées au cours du 1er semestre 2024.


CAPITAL ET DONNÉES BOURSIÈRES
L’action Manitou BF est cotée sur le compartiment B du marché Euronext ÉVOLUTION DU COURS DE L’ACTION
Paris et est éligible au Service de Règlement Différé « long seulement »
(SRD). Cours de l'action Nombre Capitalisation
(en €) de titres boursière
FICHE SIGNALÉTIQUE DE L’ACTION MANITOU BF échangés en M€ fin de
Plus Plus Fin
Code Valeur ISIN Compartiment B de la Bourse haut bas de par mois mois
Euronext mois
MN0 MTU 2023
Janvier 28,10 24,20 27,00 594 414 1 071
Code Reuters MANP PA Février 27,85 26,10 26,75 199 703 1 061
Code Bloomberg MTU FP Mars 27,05 20,65 21,50 399 599 853
Présence dans les principaux CAC ALL SHARES, CAC ALL-
Avril 22,70 20,45 22,40 268 569 889
indices TRADABLE, CAC INDUSTRIALS,
CAC MID&SMALL, CAC PME, CAC Mai 23,65 21,30 21,35 184 745 847
SMALL, EN FAMILY BUSINESS, Juin 24,80 21,20 24,50 261 074 972
ENT PEA-PME 150 Juillet 26,25 23,35 26,25 160 727 1 041
Valeur nominale 1 euro Août 26,40 22,50 24,20 148 396 960
Nombre d’actions en circulation 39 668 399
Septembre 25,45 21,95 22,70 146 015 900
au 30 juin 2024
Cours au 30 juin 2024 20,80 € Octobre 22,90 19,20 19,94 179 166 791
Capitalisation boursière 825 M€ Novembre 22,00 19,76 21,20 137 636 841
au 30 juin 2024 Décembre 23,75 20,90 23,20 176 590 920
Total 2 856 634
ÉVOLUTION DU CAPITAL SOCIAL
2024
Au 30 juin 2024, le capital social est resté stable sur la période et s’élève Janvier 23,35 19,78 20,75 265 884 823
à 39 668 399 euros. Il est composé de 39 668 399 actions d’une valeur
Février 22,60 19,88 22,10 278 318 877
nominale de 1 euro.
Mars 25,40 22,00 25,35 350 968 1 006
Avril 26,75 22,45 23,05 313 962 914
Mai 28,00 22,70 27,70 303 204 1 099
Juin 29,00 20,60 20,80 301 051 825
Total 1 813 387




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 9
ÉVOLUTION DE LA GOUVERNANCE EN 2024
Le groupe a adapté l’organisation de son Comité exécutif avec la création le but d’accompagner sa croissance de manière efficiente. La création de
de deux fonctions en janvier 2024 : un Chief Transformation & ces nouvelles fonctions vise également à relever les différents défis du
Governance Officer et un Chief Financial Officer. Ces postes sont groupe (digitaux, humains et réputationnels) et à accélérer sa
respectivement occupés par Hervé Rochet et Céline Brard qui ont pour transformation tout en assurant l’intégrité de son cadre de gouvernance.
mission de renforcer le pilotage stratégique et financier du groupe dans


Ainsi, à la date d’établissement du présent document, la composition du Conseil d’administration est la suivante :

Administrateurs Année de 1re Date du Durée du Échéance Âge Indépendance Sexe Appartenance à un comité
nomination dernier mandat du mandat (1) selon le Code
renouv. Middlenext
Jacqueline
Himsworth 1970 25/05/2023 4 ans AG 2027 81 Non F  Présidente du Comité
Présidente stratégique
depuis le  Présidente du Comité de
08/06/2017 développement

Dominique 2009 25/05/2023 4 ans AG 2027 64 Oui H  Président du Comité des
Bamas rémunérations
 Membre du Comité
stratégique
 Suppléant du Comité RSE (2)

Émilie Braud 2017 25/05/2023 4 ans AG 2027 43 Non F  Membre du Comité de
développement
 Membre du Comité RSE
 Suppléante du Comité
stratégique (2)

Marcel-Claude 2013 25/05/2023 4 ans AG 2027 72 Non H  Membre du Comité
Braud stratégique
 Membre du Comité de
développement
 Membre du Comité RSE
 Membre du Comité d’audit
 Suppléant du Comité des
rémunérations (2)

Sébastien Braud 2009 25/05/2023 4 ans AG 2027 55 Non H  Membre du Comité des
rémunérations
 Membre du Comité
stratégique
 Membre du Comité de
développement

Cécile 2017 25/05/2023 4 ans AG 2027 59 Oui F  Présidente du Comité RSE
Helme-Guizon
 Membre du Comité d’audit

Christopher 2009 25/05/2023 4 ans AG 2027 53 Non H  Membre du Comité des
Himsworth rémunérations
 Membre du Comité
stratégique
 Membre du Comité de
développement
 Membre du Comité d’audit




10
1

Administrateurs Année de 1re Date du Durée du Échéance Âge Indépendance Sexe Appartenance à un comité
nomination dernier mandat du mandat (1) selon le Code
renouv. Middlenext

Dominique 2021 25/05/2023 4 ans AG 2027 57 Non H  Membre du Comité
Himsworth stratégique
 Membre du Comité du
développement
 Membre du Comité RSE
 Suppléant du Comité d’audit
(2)



Alexandra 2020 25/05/2023 4 ans AG 2027 42 Oui F  Membre du Comité des
Matzneff rémunérations
(cooptation)  Suppléante du Comité
d’audit (2)
Mickaël Neveu
administrateur 2023 3 ans 25/08/2026 48 Non H
représentant
les salariés

Pierre-Henri 2009 25/05/2023 4 ans AG 2027 69 Oui H  Président du Comité d’audit
Ricaud  Suppléant du Comité des
rémunérations (2)
 Suppléant du Comité
stratégique (2)
Michel Trotter
administrateur 2020 25/08/2023 3 ans 25/08/2026 52 Non H
représentant
les salariés

(1) Il est tenu compte de la date d’établissement du présent rapport pour déterminer l’âge.
(2) Le suppléant désigné pour les comités remplace, aux réunions desdits comités, le membre ne pouvant y participer.




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 11
12
2




COMPTES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS AU 30
JUIN 2024




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 13
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
en milliers d'euros 2023 S1 2023 S1 2024
Chiffre d'affaires 2 871 312 1 401 516 1 406 780
Coût des biens et services vendus -2 383 640 -1 180 323 -1 131 036
Frais de recherche & développement -40 365 -20 857 -22 382
Frais commerciaux, marketing & service -153 012 -73 576 -84 858
Frais administratifs -81 557 -39 484 -42 780
Autres produits et charges d'exploitation -1 187 793 1 733
Résultat opérationnel courant 211 552 88 070 127 457
Produits et charges opérationnels non courants -3 902 1 135 -1 131
Résultat opérationnel 207 650 89 205 126 326
Quote-part dans le résultat des entreprises associées 2 535 1 148 1 430
Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence 210 185 90 353 127 757
Produits financiers 55 113 40 740 36 480
Charges financières -71 193 -45 396 -50 307
Résultat financier -16 080 -4 655 -13 826
Résultat avant impôts 194 105 85 698 113 930
Impôts -50 600 -23 096 -32 151
Résultat net 143 505 62 600 81 779
Part du groupe 143 391 62 531 81 753
Part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle 114 69 26

RÉSULTAT PAR ACTION (EN EUROS)

2023 S1 2023 S1 2024
Résultat net part du groupe 3,75 1,63 2,14
Résultat net dilué par action 3,75 1,63 2,14




ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL ET RÉSULTAT GLOBAL

en milliers d'euros 2023 S1 2023 S1 2024
Résultat de la période 143 505 62 600 81 779
Éléments recyclables du résultat global
Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 38 0 0
Écarts de change résultant des activités à l'étranger -12 692 -8 162 9 523
Instruments de couverture de taux d'intérêt et de change -102 -3 412 -3 420
Effet d'impôts 17 881 880
Éléments non recyclables du résultat global
Gains (pertes) actuariels sur engagements de retraite et assimilés -1 721 3 2 632
Effet d'impôts 449 194 -678
Total des gains et pertes comptabilisés directement en autres éléments du résultat global -14 010 -10 496 8 938
Résultat global de la période 129 495 52 105 90 717
Dont part revenant au groupe 129 364 52 013 90 681
Dont part revenant aux participations ne donnant pas le contrôle 130 92 36




14
2

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE
ACTIF
Montant net
en milliers d'euros 31 décembre 2023 au 30 juin 2024
Écarts d'acquisition 5 880 15 787
Immobilisations incorporelles 88 509 94 168
Immobilisations corporelles 302 230 339 645
Droit d’utilisation des actifs loués 21 665 29 831
Titres mis en équivalence 20 718 22 361
Créances de financement des ventes 577 562
Autres actifs non courants 11 889 12 470
Impôts différés actif 17 846 21 586
Actifs non courants 469 313 536 410
Stocks et en-cours 881 570 941 875
Créances clients nettes 644 892 528 633
Impôts sur les résultats 12 834 3 254
Autres actifs courants 102 510 93 877
Trésorerie et équivalents de trésorerie 54 165 65 169
Actifs courants 1 695 971 1 632 808
Actifs non courants destinés à la vente 0 0
Total général 2 165 284 2 169 218

PASSIF


Montant net
en milliers d'euros 31 décembre 2023 au 30 juin 2024
Capital social 39 668 39 668
Primes 46 098 46 098
Actions propres -23 884 -23 976
Réserves et résultats nets - Part du groupe 832 872 872 186
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société 894 755 933 976
Participation ne donnant pas le contrôle 427 112
Capitaux propres 895 182 934 088
Provisions non courantes 39 865 45 258
Dettes financières non courantes 150 875 159 930
Dettes locatives non courantes 16 404 20 959
Autres passifs non courants 15 028 16 757
Impôts différés passifs 4 856 5 637
Passifs non courants 227 027 248 540
Provisions courantes 27 819 25 493
Dettes financières courantes 300 708 304 116
Dettes locatives courantes 6 959 9 437
Fournisseurs et comptes rattachés 467 633 399 859
Impôts sur les résultats 8 742 23 742
Autres passifs courants 231 214 223 943
Passifs courants 1 043 075 986 590
Total général 2 165 284 2 169 218




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 15
ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
Total des capitaux propres
Attribuables aux Participations ne
Écarts de Actions Réserves actionnaires de donnant pas le
en milliers d'euros Capital Primes conversion propres consolidées la société contrôle Total
Au 31 décembre 2022 39 668 46 098 13 821 -23 820 715 054 790 820 759 791 579
Effet des applications de
0
nouvelles normes
Au 1er janvier 2023 39 668 46 098 13 821 -23 820 715 054 790 820 759 791 579
Gains et pertes enregistrés en
-8 184 -2 334 -10 518 22 -10 496
capitaux propres
Résultat net 62 531 62 531 69 62 600
Résultat global 0 0 -8 184 0 60 197 52 013 92 52 105
Charges liées aux plans
0
d'options
Dividendes distribués -24 108 -24 108 -37 -24 145
Actions propres -155 11 -144 -144
Augmentation de capital 0
Prises et pertes de contrôle dans
0
les entités consolidées
Acquisitions et cessions de parts
2 -149 -147 -218 -364
d’intérêts minoritaires
Engagements d’achat de titres
0
de minoritaires
Autres 60 60 60
Au 30 juin 2023 39 668 46 098 5 639 -23 975 751 066 818 496 595 819 091
Effet des applications de
0
nouvelles normes
Au 1er juillet 2023 39 668 46 098 5 639 -23 975 751 066 818 496 595 819 091
Gains et pertes enregistrés en
-4 523 1 014 -3 508 -6 -3 514
capitaux propres
Résultat net 80 860 80 860 45 80 905
Résultat global 0 0 -4 523 0 81 874 77 351 38 77 390
Charges liées aux plans
0 0
d'options
Dividendes distribués -18 -18 -207 -226
Actions propres 91 -11 80 80
Augmentation de capital 0
Prises et pertes de contrôle dans
0 0
les entités consolidées
Acquisitions et cessions de parts
-4 1 -3 0 -4
d’intérêts minoritaires
Engagements d’achat de titres
-728 -728 -728
de minoritaires
Autres -424 -424 0 -424
Au 31 décembre 2023 39 668 46 098 1 113 -23 884 831 759 894 755 427 895 182
Effet des applications de
nouvelles normes
Au 1er janvier 2024 39 668 46 098 1 113 -23 884 831 759 894 755 427 895 182
Gains et pertes enregistrés en
9 514 -586 8 928 10 8 938
capitaux propres
Résultat net 81 753 81 753 26 81 779
Résultat global 0 0 9 514 0 81 167 90 681 36 90 717
Charges liées aux plans
0
d'options
Dividendes distribués -51 725 -51 725 -53 -51 778
Actions propres -92 52 -40 -40
Augmentation de capital 0 0 0
Prises et pertes de contrôle dans
0 0 0
les entités consolidées
Acquisitions et cessions de parts
3 -440 -436 -298 -735
d’intérêts minoritaires
Engagements d’achat de titres
742 742 742
de minoritaires
Autres 0
Au 30 juin 2024 39 668 46 098 10 630 -23 976 861 556 933 977 112 934 089




16
2

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE
en milliers d'euros 2023 S1 2023 S1 2024
Résultat de l'exercice 143 505 62 600 81 779
Résultat des sociétés mises en équivalence net des dividendes -1 408 -30 -1 430
Amortissements et dépréciations des actifs corporels et incorporels 60 735 28 959 39 438
Dotations (reprises) des provisions et pertes de valeur 4 597 3 832 2 811
Charges d'impôts (exigibles et différés) 50 600 23 096 32 151
Autres charges (produits) sans effet sur la trésorerie (dont pertes et profits sur cessions
d'actifs immobilisés) -536 -95 192
Capacité d'autofinancement 257 493 118 363 154 941
Impôts versés -52 903 -14 393 -11 198
Variation du besoin en fonds de roulement -236 736 -192 570 17 898
Variation des actifs et passifs liés aux machines données en location -20 480 -7 031 -14 162
Flux nets de trésorerie des activités opérationnelles -52 626 -95 630 147 478
Acquisitions d'immobilisations incorporelles -32 427 -11 790 -13 570
Acquisitions d'immobilisations corporelles -72 609 -30 127 -34 972
Variation des fournisseurs d'immobilisations 11 523 -1 222 -3 654
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 928 142 296
Acquisitions de participation avec prise de contrôle, nettes de la trésorerie acquise -2 706 -2 706 -20 015
Cessions de participation avec perte de contrôle, nettes de la trésorerie cédée 0 0 0
Autres 386 354 872
Flux nets de trésorerie sur opérations d'investissement -94 905 -45 349 -71 042
Augmentation de capital 0 0 0
Dividendes versés aux actionnaires de la société -24 371 -24 145 -51 778
Acquisitions d'actions propres (nettes de cession) -64 -155 -92
Rachat d'intérêts ne conférant pas le contrôle -366 -366 -736
Variation des autres actifs et passifs financiers 154 574 109 593 33 109
Remboursement des dettes locatives -7 707 -3 119 -5 356
Autres -1 760 -1 662 922
Flux nets de trésorerie sur opérations de financement 120 307 80 146 -23 931

Variation de la trésorerie nette -27 224 -60 833 52 506
Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture 15 996 15 996 -10 810
Effet de la variation des cours de change sur la trésorerie 418 -354 -1 178
Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture -10 810 -45 190 40 518




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 17
NOTES ANNEXES
INFORMATIONS GÉNÉRALES
Référence mondiale de la manutention, de l’élévation de personnes et du L’organisation du groupe repose sur deux divisions, Produits et Services
terrassement, Manitou Group a pour mission d’améliorer les conditions et Solutions (S&S), autour desquelles s’articulent les activités
de travail, la sécurité et la performance partout dans le monde, en opérationnelles.
préservant l’Homme et son environnement.
Manitou BF est une société de droit français, cotée à la Bourse de Paris,
À travers ses trois marques emblématiques - Manitou, Gehl, Mustang by dont le siège social est situé au 430 rue de l'Aubinière à Ancenis.
Manitou - le groupe conçoit, produit, distribue des matériels et des
services à destination de la construction, de l’agriculture et des industries. Les états financiers consolidés résumés semestriels du groupe ont été
arrêtés par le Conseil d’administration le 30 juillet 2024.

PRINCIPES COMPTABLES
NORMES ET INTERPRÉTATIONS APPLIQUÉES

Les états financiers intermédiaires résumés portant sur la période de 6
ARRÊTÉ INTERMÉDIAIRE
mois, clos au 30 juin 2024 du groupe Manitou, ont été préparés
conformément à la norme IAS 34 « Information financière Les comptes semestriels, qui ne permettent pas de préjuger de l’année
intermédiaire ». complète, prennent en compte toutes les écritures comptables de fin de
période considérées comme nécessaires par la Direction du groupe pour
S’agissant de comptes résumés, ils n’incluent pas toute l’information donner une image fidèle des informations présentées.
requise par le référentiel IFRS pour l’établissement des états financiers
annuels et doivent donc être lus en relation avec les états financiers Les tests de valeur des écarts d’acquisition et des autres immobilisations
consolidés du groupe au 31 décembre 2023 établis en conformité avec incorporelles sont réalisés de manière systématique au second semestre
les normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union Européenne et émises par dans le cadre de l’élaboration des budgets. Des tests de valeur sont
l’International Accounting Standard Board (IASB). réalisés lors de l’arrêté intermédiaire seulement en cas d’évolution
défavorable de certains indicateurs. Aucun test n’a été réalisé sur la
Les méthodes comptables appliquées sont identiques à celles appliquées période.
dans les états financiers annuels au 31 décembre 2023.
Les hypothèses d’évaluation actuarielle ont été mises à jour à fin juin afin
Les normes, interprétations et amendements des normes existantes et d’actualiser le montant des provisions pour retraites et avantages au
applicables, qui sont d’application obligatoire à compter de l’exercice personnel (note 5).
2024, n’ont pas d’incidence significative sur les comptes du groupe.
Les nouvelles normes, interprétations et amendements des normes ESTIMATIONS ET HYPOTHÈSES
existantes et applicables par anticipation aux périodes comptables
ouvertes à compter du 1er janvier 2024 n’ont pas été adoptées par le Les principales zones de jugements et d’estimations pour l’établissement
groupe. des comptes semestriels résumés sont identiques à celles détaillées dans
la note 1.2 de l’annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2023.

FAITS MARQUANTS

Note

Prise de participation majoritaire dans la société COME S.R.L Note 3
Prise de participation majoritaire dans la société Metal Work S.R.L Note 3



PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
ÉVOLUTION DE PÉRIMÈTRE

Société Pays Date d’opération % d’intérêt
Au 31 décembre 2023 Au 30 juin 2024
ACQUISITIONS
COME S.R.L Italie Janvier 2024 - 100,0%
Metal Work S.R.L Italie Janvier 2024 - 100,0%
PARTICIPATION COMPLÉMENTAIRE
Manitou PS Royaume-Uni Janvier 2024 90,0% 100,0%




18
2

ACQUISITIONS ET PRISE DE PARTICIPATION La société COME est spécialisée dans la production de pièces mécano-
soudées. Elle a réalisé un chiffre d’affaires de 60 millions d’euros en
COMPLEMENTAIRE 2023, principalement avec la société Manitou Italia S.R.L, et emploie 238
collaborateurs.
 COME et Metal Work
La société Metal Work est spécialisée dans la découpe laser et le pliage.
Le groupe a finalisé en janvier 2024 une prise de participation de 75 % Elle a réalisé un chiffre d’affaires de 29 millions d’euros en 2023,
dans le capital des sociétés COME et Metal Work, basées en Émilie- principalement avec la société COME S.R.L, et emploie 66
Romagne (Italie). Des options croisées d’achat et de vente ont été collaborateurs.
contractées avec les minoritaires sur 25% du capital. Le groupe prend en
compte ces options dans le calcul du pourcentage d’intérêt qui est de  Manitou PS
100% au 30 juin 2024. Une dette actualisée pour l’investissement de 6,5
millions d’euros a été constatée à ce titre. Suite au rachat du solde des intérêts minoritaires en janvier 2024, le
groupe Manitou détient désormais 100 % du capital social de la société
L’acquisition de ces deux partenaires historiques va permettre Manitou PS (Royaume-Uni), elle-même détentrice de 100 % du capital
d’accompagner la croissance de Manitou Group en intégrant la social de la société Mawsley Machinery. L’impact de cette opération
production de composants stratégiques. n’est pas significative sur les états financiers du groupe.
COME et Metal Work continueront, par ailleurs, à développer l’activité
auprès de l’ensemble de leurs clients.


CESSION
Aucune cession n’a eu lieu au cours de la période close au 30 juin 2024.



INCIDENCE DES ACQUISITIONS

 COME et Metal Work


en milliers d'euros COME Metal Work Total
Coût des acquisitions -15 000 -7 125 -22 125
Trésorerie et équivalents de trésorerie des filiales acquises 2 844 -734 2 110
Acquisitions de filiales nettes de la trésorerie acquise -12 156 -7 859 -20 015
Cessions de filiales nettes de la trésorerie cédée 0 0 0
Incidence des acquisitions et cessions sur la trésorerie du groupe -12 156 -7 859 -20 015

en milliers d'euros COME Metal Work Total
Trésorerie nette des sociétés acquises 2 844 -734 2 110
Immobilisations 12 811 1 035 13 845
Droit d'utilisation des actifs loués 6 282 3 411 9 693
Actifs financiers courants et non courants 49 140 189
BFR 8 092 7 681 15 773
Autres provisions courantes et non courantes -2 100 -243 -2 343
Dettes financières -6 904 -2 997 -9 901
Passifs de loyers -5 648 -2 947 -8 594
Juste valeur des actifs nets des participations complémentaires 15 426 5 347 20 772

L'affectation du prix d'acquisition au 30 juin 2024 est présentée dans le tableau ci-après :

en milliers d'euros COME Metal Work Total
Coût des acquisitions (en numéraire) 15 000 7 125 22 125
Variation de la dette sur acquisition de titres 5 981 2 720 8 701
Juste valeur des actifs nets des participations acquises 15 426 5 347 20 772
Ecart d'acquisition 5 555 4 498 10 054



L’allocation du prix d’acquisition aux actifs et passifs conformément à IFRS 3 a été effectuée sur une base provisoire au 30 juin 2024. Le montant du goodwill
provisoire résultant de cette acquisition s’établit à 10 millions d’euros.


 Autres acquisitions
Pour la société GI.ERRE, acquise en 2023, la finalisation de l'exercice d'allocation du prix d’acquisition aux actifs et passifs au cours du premier semestre
2024 a donné lieu à l'ajustement de la valeur de la marque de 0,2 millon d’euros. Cet ajustement est relatif à la prise en compte d’informations
complémentaires suite à une évaluation externe. Le goodwill définitif ressort ainsi à 1,2 million d’euros.
Pour la société easyLi, acquise en 2023, la finalisation de l'exercice d'allocation du prix d’acquisition aux actifs et passifs au cours du premier semestre 2024
n’a pas donné lieu à d’ajustement de la valeur. Le goodwill est de 2,3 millions d’euros.




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 19
 La contribution aux principaux agrégats du compte de résultat consolidé des variations de périmètre est la suivante :

S1 2024
en milliers d'euros S1 2024 Périmètre constant* Écart
Chiffre d'affaires 1 406 780 1 399 989 6 791
Résultat opérationnel courant 127 457 125 954 1 503
% CA 9,1% 9,0% 0,0%

L’impact des variations de périmètre sur le premier semestre 2024 est de 6,8 millions d’euros et de 1,5 millions d’euros, respectivement sur le chiffre
d’affaires et le résultat opérationnel courant consolidés.
* Le périmètre constant se caractérise par les éléments suivants :

 pour les sociétés acquises en N-1, déduction de leur contribution, du 1er janvier de l’exercice en cours, au mois anniversaire de leur acquisition,

 pour les sociétés acquises en N, déduction de leur contribution, du mois anniversaire de leur acquisition, au 30 juin de l’exercice en cours.

DONNÉES OPÉRATIONNELLES
INFORMATION SECTORIELLE
Conformément à la norme IFRS 8, les informations par secteurs opérationnels sont établies sur la base des reportings opérationnels transmis au
management du groupe. Ces informations sont établies selon le référentiel IFRS applicable aux comptes consolidés.
Le groupe est organisé opérationnellement autour de deux divisions :
 la division Produits regroupe l’ensemble des sites de production français, italien, américains et indien dédiés en particulier aux chariots télescopiques,
aux chariots à mâts industriels et tout-terrain, aux chariots embarqués, aux nacelles élévatrices, aux chargeuses compactes sur roues, sur chenilles et
articulées, aux tractopelles et aux télescopiques. Elle a pour mission d’optimiser le développement et la production de ces matériels de marques
Manitou, Gehl, Mustang by Manitou ;
 la division S&S (Services & Solutions) regroupe l’ensemble des activités de services à la vente (approches financement, contrats de garantie, contrats
de maintenance, full service, gestion de flotte, etc.), de services après-vente (pièces de rechange, formations techniques, gestion des garanties, gestion
de l’occasion, etc.) et de services aux utilisateurs finaux (géolocalisation, formations utilisateurs, conseils, etc.). Cette division a pour objectif de bâtir
les offres de services permettant de répondre aux attentes de chacun de nos clients dans notre chaîne de valeur et d’accroître le chiffre d’affaires
résilient du groupe.
Ces deux divisions conçoivent et assemblent les produits et les services qui sont distribués par l’organisation commerciale et marketing aux concessionnaires
et grands comptes du groupe répartis dans 140 pays.

NOTE 4.1.1 RÉSULTAT PAR DIVISION


Division Produits Division S&S TOTAL


en milliers d'euros S1 2023 S1 2024 S1 2023 S1 2024 S1 2023 S1 2024
Chiffre d'affaires 1 201 381 1 202 883 200 136 203 898 1 401 516 1 406 780
Coût des biens et services vendus -1 033 470 -980 012 -146 852 -151 024 -1 180 323 -1 131 036
Marge sur coût des ventes 167 910 222 871 53 283 52 873 221 194 275 744
En % 14,0% 18,5% 26,6% 25,9% 15,8% 19,6%
Frais de recherche et développement -20 754 -22 051 -103 -331 -20 857 -22 382
Frais commerciaux, marketing et service -40 740 -47 561 -32 836 -37 298 -73 576 -84 858
Frais administratifs -32 585 -35 526 -6 899 -7 254 -39 484 -42 780
Autres produits et charges d'exploitation 607 1 530 187 203 793 1 733
Résultat opérationnel courant 74 438 119 264 13 632 8 193 88 070 127 457
En % 6,2% 9,9% 6,8% 4,0% 6,3% 9,1%
Produits et charges opérationnels non courants 903 -1 108 232 -22 1 135 -1 131
Résultat opérationnel 75 341 118 156 13 865 8 171 89 205 126 326
En % 6,3% 9,8% 6,9% 4,0% 6,4% 9,0%
Quote-part dans le résultat des entreprises associées 0 0 1 148 1 430 1 148 1 430
Résultat opérationnel après quote-part de résultat net des 75 341 118 156 15 013 9 601 90 353 127 757
sociétés mises en équivalence




20
2
NOTE 4.1.2 CHIFFRE D’AFFAIRES PAR DIVISION ET ZONE GÉOGRAPHIQUE

Chiffre d'affaires S1 2023 Chiffre d'affaires S1 2024
EUROPE EUROPE en M€ et EUROPE EUROPE
AMÉRIQUES APAM* TOTAL AMÉRIQUES APAM* TOTAL
DU SUD DU NORD % du total DU SUD DU NORD
398,4 441,2 270,4 91,4 1 201,4 Division 422,1 446,2 233,2 101,3 1 202,9
28% 31% 19% 7% 86% Produits 30% 32% 17% 7% 86%
74,0 67,3 33,6 25,3 200,1 Division 74,9 68,6 34,9 25,5 203,9
5% 5% 2% 2% 14% S&S 5% 5% 2% 2% 14%
472,4 508,5 304,0 116,6 1 401,5 497,1 514,8 268,1 126,8 1 406,8
TOTAL
34% 36% 22% 8% 100% 35% 37% 19% 9% 100%

* Asie, Pacifique, Afrique, Moyen-Orient


NOTE 4.1.3 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS NON COURANTS

Sont comptabilisés en produits et charges opérationnels non courants certains éléments significatifs à caractères inhabituels par leur nature et leur
fréquence tels que des dépréciations d’actifs, des frais d’acquisition et d’intégration, des coûts de restructuration et de réorganisation, des litiges.
Ils se décomposent de la manière suivante :

en milliers d'euros S1 2023 S1 2024
Coûts de personnel liés aux réorganisations -183 -7
Dépréciations d'actifs financiers
Dotations nettes aux provisions pour risques et charges -479 100
Autres produits et charges non récurrents 1 797 -1 224
TOTAL 1 135 -1 131

En 2024, ce résultat comprend des charges opérationnelles non courantes nettes de -1,1 million d’euros, dont des coûts de -0,6 million d’euros liés à la
croissance externe et d’honoraires de conseil et de -0,5 million d’euros dans le cadre de litiges.
En 2023, il intégrait principalement un produit opérationnel non courant de 3,1 millions d’euros suite à la liquidation d’un plan de retraite aux Etats-Unis,
des charges d’honoraires d’avocat de -1,1 millions d’euros dans le cadre d’un litige en cours et des coûts de -0,6 million d’euros liés à la croissance externe.



AVANTAGES AU PERSONNEL

HYPOTHÈSES ACTUARIELLES
Les hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et d’augmentation des salaires tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays
ou société du groupe. Les taux utilisés pour l’évaluation du 1er semestre 2024 sont les suivants :

France Royaume-Uni Italie États-Unis Inde

Évolution des salaires 4,30% n/a 3,00% n/a 9,00%
Évolution des retraites n/a 5,00% n/a n/a n/a
Taux d'actualisation financière 3,65% 5,20% 3,65% 5,40% 7,00%

À la suite de l’évolution des taux d’intérêts, les taux d’actualisation utilisés pour les engagements ont été ajustés par rapport à ceux utilisés au 31 décembre
2023.
Une évolution de -0,5% du taux d'actualisation augmenterait de 3 081 milliers d’euros la dette actuarielle du groupe (DBO) :

en milliers d'euros DBO
France 1 961
Royaume-Uni 701
Italie 115
États-Unis 155
Inde 81
Autres 68
TOTAL 3 081




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 21
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
ÉCARTS D’ACQUISITION ET IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Relations clients
Total
Écarts Frais de et autres
Logiciels Marques immobilisations
d'acquisition développement immobilisations
incorporelles
en milliers d'euros incorporelles

Montant brut au 31
décembre 2023 79 673 138 427 78 307 30 085 52 870 299 689
Acquisitions 0 8 476 282 0 4 813 13 570
Cessions 0 0 0 0 -6 -6
Variation de périmètre 9 907 4 198 203 1 230 1 635
Autres 0 -296 669 0 -478 -104
Écart de conversion 2 512 1 273 293 937 1 094 3 597
Montant brut au 30 juin 92 093 147 884 79 749 31 226 59 522 318 381
2024
Amortissements et
pertes de valeurs au 31
décembre 2023 -73 793 -80 853 -65 854 -29 183 -35 289 -211 180
Dotations 0 -4 860 -2 933 -83 -1 045 -8 922
Reprises 0 0 0 0 0 0
Variation de périmètre 0 -4 -175 0 -1 165 -1 344
Autres 0 0 0 0 2 2
Écart de conversion -2 512 -685 -220 -935 -929 -2 769
Amortissements et
pertes de valeur au 30 -76 305 -86 403 -69 182 -30 202 -38 426 -224 213
juin 2024
Montant net au 31
décembre 2023 5 880 57 574 12 453 902 17 580 88 509
Montant net au 30 juin 15 787 61 482 10 567 1 024 21 096 94 168
2024
Les principaux investissements réalisés sur le premier semestre de 2024 s’élèvent à 13,6 millions d’euros. Ils comprennent notamment 8,5 millions d’euros
de frais de développement et 4,5 millions d’euros liés aux logiciels (dont 4,2 millions d’euros d’immobilisations en cours).

Installations
Autres Immobilisations Total
techniques,
Terrains Bâtiments immobilisations corporelles en immobilisations
matériels et
corporelles cours corporelles
en milliers d'euros outillages
Montant brut au 31 décembre
2023 63 571 227 367 266 067 131 562 41 495 730 063
Acquisitions 771 1 132 4 468 17 017 25 622 49 010
Cessions 0 -21 -709 -916 0 -1 646
Variation de périmètre 1 106 8 460 12 294 5 136 0 26 996
Autres 1 795 540 7 928 -5 575 -11 452 -6 765
Écart de conversion 276 1 423 2 196 1 080 615 5 591
Montant brut au 30 juin 2024 67 519 238 901 292 244 148 305 56 280 803 250
Amortissements et pertes de
valeurs au 31 décembre 2023 -15 093 -134 409 -207 578 -70 754 0 -427 834
Dotations -886 -4 656 -10 119 -9 648 0 -25 309
Reprises 0 21 672 868 0 1 561
Variation de périmètre 0 -2 987 -7 177 -3 079 0 -13 243
Autres 0 3 0 4 083 0 4 085
Écart de conversion -68 -663 -1 592 -541 0 -2 864
Amortissements et pertes de
-16 048 -142 692 -225 793 -79 072 0 -463 604
valeur au 30 juin 2024
Montant net au 31 décembre
2023 48 478 92 958 58 490 60 808 41 495 302 230
Montant net au 30 juin 2024 51 472 96 210 66 451 69 233 56 280 339 645
Les investissements sur le semestre concernent principalement les terrains et infrastructures pour 18,2 millions d’euros (dont 16,3 millions d’euros
d’immobilisations en cours), 14,2 millions d’euros de matériel de flotte de location et 16,5 millions d’euros d’outils industriels et autres équipements.




22
2

DROITS D’UTILISATION DES ACTIFS LOUÉS
Autres
Terrains et Équipements
Véhicules - droit immobilisations
constructions - industriels - droit Total
d'utilisation corporelles - droit
droit d'utilisation d'utilisation
en milliers d'euros d'utilisation
Montant brut au 31 décembre 2023 35 751 7 060 1 073 1 078 44 962
Acquisitions 1 897 1 589 0 46 3 532
Cessions -383 -768 -21 -84 -1 247
Variation de périmètre 4 796 140 4 757 0 9 693
Autres 0
Ecart de conversion 715 -9 5 30 741
Montant brut au 30 juin 2024 42 775 8 011 5 814 1 070 57 681
Amortissements et pertes de valeur
au 31 décembre 2023 -18 743 -3 042 -717 -797 -23 297
Dotations -2 887 -1 210 -1 027 -86 -5 206
Reprises 192 762 20 84 1 048
Variation de périmètre 0
Autres 0
Ecart de conversion -422 51 -3 -19 -393
Amortissements et pertes de valeur -21 860 -3 439 -1 727 -819 -27 850
au 30 juin 2024
Montant net au 31 décembre 2023 17 008 4 018 357 280 21 663
Montant net au 30 juin 2024 20 916 4 573 4 087 251 29 831

ÉLÉMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
STOCKS

Matières Encours de
Produits finis Marchandises Total
en milliers d'euros premières fabrication
Montant brut au 31 décembre 2023 290 879 108 080 391 683 118 241 908 884
Variation de périmètre 17 304 0 0 17 304
Reclassement 5 722 -6 316 3 382 2 787
Mouvements -16 564 -16 273 69 294 -2 133 34 324
Ecarts de conversion 2 739 499 4 214 1 150 8 602
Montant brut au 30 juin 2024 300 080 92 307 458 874 120 639 971 900
Provisions au 31 décembre 2023 -8 750 -6 354 -12 210 -27 314
Variation de périmètre 0 0 0
Reclassement 106 60 -167 0
Mouvements 74 -1 648 -837 -2 411
Ecarts de conversion -113 -42 -145 -300
Provisions au 30 juin 2024 -8 683 -7 984 -13 358 -30 025
Montant net au 31 décembre 2023 282 129 108 080 385 329 106 031 881 570
Montant net au 30 juin 2024 291 397 92 307 450 890 107 281 941 875

CRÉANCES CLIENTS

en milliers d'euros Montant brut Dépréciations Montant net
31 décembre 2023 649 712 -4 820 644 892
Variation de périmètre 15 160 -2 15 158
Reclassement 0 -1 -1
Mouvements -132 437 -959 -133 395
Écart de conversion 2 021 -43 1 978
Total au 30 juin 2024 534 456 -5 823 528 633

Dans le cadre du programme « Wholesale », les créances cédées qui ne sont pas déconsolidées et donc inscrites en créances clients au 30 juin 2024 s’élèvent
à 27,0 millions d’euros contre 99,7 millions d’euros au 31 décembre 2023.
Le total de l’encours auprès de l’organisme financier est de 169,7 millions d’euros au 30 juin 2024 contre 197,7 millions d’euros au 31 décembre 2023.
Il n’existe pas de risque de recours sur les créances échues au 30 juin 2024.
Dans le cadre de ce programme, l’organisme financier a octroyé un préfinancement de 72,4 M€ en juin 2024. Les préfinancements qui portaient sur des
créances avec un risque de recours n’ont pas été déconsolidées à hauteur de 8,7 M€ au 30 juin 2024.




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 23
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
en milliers d'euros 2023 S1 2023 S1 2024
+ Variation des stocks 167 664 151 864 31 913
+ Variation des créances 174 131 58 770 -144 461
Dont Clients 162 347 30 714 -133 395
Dont Créances de financement des ventes -2 971 -2 234 -333
Dont Autres créances 14 755 30 290 -10 732
- Variation des autres passifs courants 105 059 18 064 -94 650
Dont Fournisseurs et comptes rattachés 48 040 -1 072 -83 826
Dont Autres dettes courantes d'exploitation 53 670 18 259 -12 253
Dont Autres dettes non courantes 3 350 878 1 429
TOTAL VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 236 736 192 570 -17 898

CAPITAUX PROPRES
CAPITAL SOCIAL
Le capital s’élève à 39 668 399 euros et est composé de 39 668 399 actions d’une valeur nominale de 1 euro.
TITRES D’AUTO-CONTRÔLE
Réalisations au Réalisations au
% du capital % du capital
en nombre d'actions 31 décembre 2023 30 juin 2024
DÉTENTION À L’OUVERTURE (PLAN D’ACTIONS) 1 381 461 1 381 461
Achats d’actions
Ventes d’actions
Levées d’options d’achat
DÉTENTION À LA CLÔTURE (PLAN D’ACTIONS) 1 381 461 3,48% 1 381 461 3,48%
Couverture des options d’achats
Contrat de liquidité 19 973 20 882
SOMME DES TITRES EN AUTOCONTRÔLE 1 401 434 3,53% 1 402 343 3,54%
Le coût d'acquisition des titres achetés, le produit de la cession des titres vendus et le résultat lié à l'annulation d'actions détenues en auto-contrôle ont été
inscrits en diminution et en augmentation de la situation nette. Les actions d'auto-contrôle ne donnent pas droit à distribution de dividendes.

PROVISIONS ET PASSIFS ÉVENTUELS
PROVISIONS
Provisions pour
Provisions pour Provisions pour
avantages au Total
garantie risques divers
en milliers d'euros personnel
31 décembre 2023 34 501 3 186 29 998 67 685
Dont part - d'un an 25 737 1 561 521 27 819
Dont part + d'un an 8 764 1 625 29 477 39 865
Augmentation 8 380 590 8 970
Reprise de provision utilisée -6 407 -162 -6 569
Reprise de provision non utilisée -423 -511 -934
Variation 1 286 1 286
Recyclage -2 541 -2 541
Variation du périmètre 2 343 2 343
Reclassement 0 0
Écart de conversion 317 9 184 510
Au 30 Juin 2024 36 368 3 112 31 271 70 751
Dont part - d'un an 23 278 1 671 543 25 493
Dont part + d'un an 13 090 1 440 30 728 45 258

GARANTIE meilleure estimation à la date de clôture par le groupe et ses conseils des
risques encourus concernant les litiges en cours.
Les montants enregistrés au titre de la constitution et de la reprise de
provisions pour garantie sont principalement inclus dans la ligne « Coût PASSIFS ÉVENTUELS
des biens et services vendus » du compte de résultat tout comme les
coûts réels de garantie. Cette ligne inclut aussi des provisions constituées Le groupe a des passifs éventuels se rapportant à des actions en justice
au titre de campagnes de rappels de matériels à la suite des incidents de ou des procédures arbitrales et réglementaires survenant dans le cadre
qualité fournisseur. habituel de ses activités. Chacun des litiges connus ou procédures en
cours, dans lesquels Manitou BF ou des sociétés du groupe sont
RISQUES DIVERS impliquées, a fait l’objet d’un examen à la date d’arrêté des comptes.

Les risques divers concernent principalement les litiges commerciaux,
sociaux ou fiscaux. Les provisions enregistrées correspondent à la



24
2


DÉTERMINATION DE LA CHARGE D’IMPÔT
Conformément à la norme IAS 34, la charge d'impôt est déterminée en appliquant au résultat comptable de la période le taux d'impôt moyen annuel
prévisionnel de l'année fiscale en cours.
Sur la période, le taux d’impôt ressort à 28,5 % contre 27 % au 30 juin 2023. Le taux 2024 a été impacté par le poids relatif de la CVAE et de l’IRAP et par
une augmentation des déficits non activés.
Au 30 juin 2024, des déficits fiscaux générés par easyLi (France), par l’Inde et par le Brésil n’ont pas été activés pour un impôt estimé à 1,1 million. Ils n’ont
pas été activés compte tenu des incertitudes sur leur recouvrabilité dans un délai proche.
Conformément à l'amendement IAS 12, les positions d’impôts différés au 30 juin 2024 comprennent des différences temporelles imposables et déductibles
d'un montant identique de 836 milliers d’euros. Ces différences ont été calculées sur la base des valeurs inscrites au bilan lors des transactions initiales (IFRS
16), et compensées dans l’état de la situation financière si les conditions de compensation étaient réunies.

INSTRUMENTS FINANCIERS
RÉCONCILIATION DES LIGNES DE BILAN

ACTIF

Actifs financiers à la juste
valeur par les autres Actifs financiers au coût Actifs financiers à la juste
Total bilan
éléments du résultat amorti valeur par le résultat
global

en milliers d'euros 31.12.2023 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2024

Actifs financiers non courants 3 744 3 752 0 1 2 962 2 786 6 705 6 538
Actifs financiers courants 10 10 7 991 4 531 8 001 4 541
Trésorerie et équivalents de
trésorerie 54 165 65 169 54 165 65 169
Créances de financement des
ventes - part non-courante 577 562 577 562
Autres actifs non courants 5 184 5 932 5 184 5 932
Clients 644 892 528 633 644 892 528 633
Créances de financement des
ventes - part courante 1 217 964 1 217 964
Autres créances courantes 93 291 88 371 93 291 88 371
TOTAL 3 744 3 752 745 172 624 473 65 118 72 486 814 034 700 711

Au 30 juin 2024, la trésorerie et équivalents de trésorerie intègrent une provision de 2,9 millions d’euros, compte tenu d’un risque de non-recouvrement
identifié sur la trésorerie de la filiale Manitou Vostok Llc.

PASSIF

en milliers d'euros 31 décembre 2023 30 juin 2024
Passifs financiers non courants 150 875 159 930
Passifs de loyers non courants 16 404 20 959
Autres passifs non courants 15 028 16 757
Passifs financiers courants 300 707 304 116
Passifs de loyers courants 6 959 9 437
Fournisseurs 467 633 399 859
Autres dettes courantes 231 214 223 943
TOTAL 1 188 820 1 135 000




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 25
CRÉANCES DE FINANCEMENT DES VENTES


Créances de location Financement des
TOTAL
financement clients finaux
en milliers d'euros
Montant brut au 31 décembre 2023 1 794 464 2 258
Variation de périmètre
Autres 0 0 0
Mouvements -333 -22 -355
Écart de conversion 65 15 80
Montant brut au 30 juin 2024 1 527 456 1 983
Dépréciations au 31 décembre 2023 -464 -464
Variation de périmètre
Autres 0 1 1
Mouvements 22 22
Écart de conversion -15 -15
Dépréciations au 30 juin 2024 -456 -456
Montant net au 31 décembre 2023 1 794 0 1 794
Montant net au 30 juin 2024 1 527 0 1 527
Dont : part non courante 562
part courante 964
TRÉSORERIE NETTE

31 décembre 2023 30 juin 2024
en milliers d'euros
Trésorerie et équivalents de trésorerie - Actif 54 165 65 169
Trésorerie et équivalents de trésorerie - Passif 64 975 24 652
Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture -10 810 40 518


PASSIFS FINANCIERS COURANTS ET NON COURANTS
en milliers d'euros 31 décembre 2023 30 juin 2024
Financements à court terme et découverts bancaires 64 855 24 652
Emprunts bancaires 224 726 255 335
Emprunts sur locations financement 664 522
Dette financière relative aux ventes avec recours 0 8 672
Dérivés passifs - change et taux 2 129 4 449
Dettes financières à la juste valeur par résultat 0 0
Emprunts obligataires 145 49
Autres emprunts 7 459 8 185
Engagements de rachat de titres minoritaires 729 2 250
PASSIFS FINANCIERS COURANTS 300 708 304 116
Passifs de loyers courants 6 959 9 437
TOTAL PASSIFS FINANCIERS COURANTS 307 667 313 553



en milliers d'euros 31 décembre 2023 30 juin 2024 un à cinq ans + cinq ans
Emprunts bancaires 43 263 44 661 33 211 11 449
Emprunts sur locations financement 793 622 622 0
Dette financière relative aux ventes avec recours 0 0 0 0
Dérivés passifs - change et taux 413 48 48 0
Dettes financières à la juste valeur par résultat 0 0 0 0
Emprunts obligataires 104 487 104 661 104 661 0
Autres emprunts 537 1 979 1 154 825
Engagement de rachats de titres de minoritaires 1 382 7 958 1 367 6 591
PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS 150 875 159 930 141 064 18 865
Passifs de loyers non courants 16 404 20 959 14 984 5 975
TOTAL PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS 167 279 180 888 156 048 24 841




26
2

RISQUE DE FINANCEMENT ET DE LIQUIDITÉ
Le groupe assure l’essentiel du financement de ses besoins par des financements bancaires (crédits moyen terme ou lignes de découvert bancaire) et
obligataires (type Euro PP).
En juillet 2022, le groupe Manitou a mis en place un nouveau contrat de financement composé d’une ligne RCF (Revolving Credit Facility) qui s’élève à 375
millions d’euros et d’une maturité de cinq ans avec une extension possible de deux ans qui porterait l’échéance du financement à juillet 2029. En 2023, une
extension d’un an a été signée, portant ainsi l’échéance du financement à juillet 2028.
Par ailleurs, le contrat de financement comporte une incremental facility de 200 millions d’euros dont 160 millions d’euros ont été activés en janvier 2024
avec une maturité de 5 ans et une option d’extension de 1 an.
Ce contrat inclut des clauses de ratios (covenants), de « material adverse effect* » et de « cross default* » pouvant limiter les possibilités d’utilisation ou
affecter le terme des lignes de crédit. Il comprend des clauses de « negative pledge* » assorties de seuils et de dérogations.

Lignes Signataires Principales clauses contractuelles S2 2022 à S1 2028

Leverage < 3,25 sauf quelques exceptions
Limitation des acquisitions et des cessions des actifs
Revolving Facility Manitou BF
Limitation de l'endettement additionnel
Clause de changement de contrôle
Dividende inférieur à 100 % du résultat net
*Définition au paragraphe 8.5 de l’URD 2023.

Au 30 juin 2024 :
 l’endettement net (hors engagements de location) s’élève à 394 millions d’euros, soit un gearing de 42 %,
 les covenants de l’ensemble des financements sont respectés,
 le montant des lignes de crédits bancaires autorisés s’élève à 535 millions d’euros auquel s’ajoutent des découverts ordinaires autorisés pour 90,1
millions d’euros,
 le groupe dispose de lignes de crédits et découverts bancaires qui lui permettent de garantir une liquidité adaptée à ses besoins.
Au regard de la situation de trésorerie du groupe et des caractéristiques de son endettement, le groupe dispose d’une situation lui permettant de faire face
à ses besoins financiers et ainsi de justifier du principe de continuité d’exploitation.

TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES
Au cours du 1er semestre 2024, les principales opérations avec les sociétés consolidées selon la méthode de mise en équivalence sont les suivantes :

Manitou Group Finance Manitou Finance Ltd.
en milliers d'euros 30 juin 2023 30 juin 2024 30 juin 2023 30 juin 2024
Charges 1 479 3 054 1 185 2 560
Produits 1 017 863 103 605 88 380



ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
À la connaissance de la société, il n’existe pas d’événement postérieur à la clôture significatif à la date d’arrêté des comptes consolidés résumés du semestre
clos le 30 juin 2024 par le Conseil d’administration du 30 juillet 2024.




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 27
LISTE DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
Société consolidante
Manitou BF Ancenis, France
Méthode de
Sociétés intégrées % d'intérêt
consolidation
Sociétés de production
COME S.R.L Alfonsine, Italie IG 100%
easyLi Poitiers, France IG 100%
LMH Solutions Beaupréau-en-Mauges, France IG 100%
Manitou Equipment America LLC West Bend, Wisconsin, États-Unis IG 100%
Manitou Equipment India Greater Noida, Inde IG 100%
Manitou Italia SRL Castelfranco Emilia, Italie IG 100%
Metal Work S.R.L Forli, Italie IG 100%
Sociétés de distribution
Compagnie Française de Manutention
Île-de-France Jouy-le-Moutier, France IG 100%
GI.ERRE SRL Castelfranco Emilia, Italie IG 100%
LiftRite Hire & Sales Pty Ltd (ex. Marpoll Pty Ltd) Perth, Australie IG 100%
Manitou Asia Pte Ltd Singapour IG 100%
Manitou Australia Pty Ltd Lidcombe, Australie IG 100%
Manitou Brasil Ltda São Paulo, Brésil IG 100%
Manitou Benelux SA Perwez, Belgique IG 100%
Manitou Center Madrid S.L. Madrid, Espagne IG 100%
Manitou Center Singapore Singapour IG 100%
Manitou Centres SA Pty Ltd Johannesbourg, Afrique du Sud IG 100%
Manitou Chile Las Condes, Chili IG 100%
Manitou China Co Ltd Shanghai, Chine IG 100%
Manitou Deutschland GmbH Friedrichsdorf, Allemagne IG 100%
Manitou Global Services Ancenis, France IG 100%
Manitou Interface and Logistics Europe Perwez, Belgique IG 100%
Manitou Japan Co Ltd Tokyo, Japon IG 100%
Manitou Malaysia MH Kuala Lumpur, Malaisie IG 100%
Manitou Manutención España SL Madrid, Espagne IG 100%
Manitou Mexico Mexico DF, Mexique IG 100%
Manitou Middle East Fze Jebel Ali, Émirats arabes unis IG 100%
Manitou Nordics Sia Riga, Lettonie IG 100%
Manitou North America LLC West Bend, Wisconsin, États-Unis IG 100%
Manitou Polska Sp Z.o.o. Raszyn, Pologne IG 100%
Manitou Portugal SA Villa Franca, Portugal IG 100%
Manitou South Asia Pte Ltd Gurgaon, Inde IG 100%
Manitou Southern Africa Pty Ltd Johannesbourg, Afrique du Sud IG 100%
Manitou UK Ltd Verwood, Royaume-Uni IG 99,42%
Mawsley Machinery Ltd Northampton, Royaume-Uni IG 100%
MN-Lifttek Oy Vantaa, Finlande IG 100%
Sociétés mises en équivalence
Manitou Group Finance Nanterre, France MEE 49%
Manitou Finance Ltd Basingstoke, Royaume-Uni MEE 49%
Autres sociétés*
Cobra MS* Ancenis, France IG 100%
Manitou America Holding Inc. West Bend, Wisconsin, États-Unis IG 100%
Manitou Asia Pacific Holding Singapour IG 100%
Manitou Développement Ancenis, France IG 100%
Manitou Holding Southern Africa Pty Ltd Johannesbourg, Afrique du Sud IG 100%
Manitou PS Verwood, Royaume-Uni IG 100%
Manitou Vostok Llc Moscou, Fédération Russe IG 100%
IG : Intégration globale
MEE : Mise en équivalence
* Holdings et sociétés sans activité




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AUTRES INFORMATIONS




R AP PO RT FI NA NC IE R SEM EST R IEL 30 J UI N 2024 29
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR
L’INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 2024
PÉRIODE DU 1ER JANVIER 2023 AU 30 JUIN 2024
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l’article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier,
nous avons procédé à :
 l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Manitou BF S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024,
tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
 la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été arrêtés sous la responsabilité de votre conseil d’administration le 30 juillet 2024. Il nous appartient,
sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - CONCLUSION SUR LES COMPTES
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en
œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel
applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans
le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels
consolidés résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière
intermédiaire.

II – VÉRIFICATION SPECIFIQUE
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels
consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Nantes, le 30 juillet 2024 Saint-Herblain, le 30 juillet 2024
KPMG S.A. RSM Ouest

Gwénaël Chedaleux Céline Braud
Associé Associée




ATTESTATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
Monsieur Michel Denis, Directeur Général
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent
une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et
que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de
leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six
mois restants de l’exercice.
Fait à Ancenis, le 30 juillet 2024




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