Rapport Financier
Semestriel 2024
SOMMAIRE
A RAPPORT D’ACTIVITÉ DU SEMESTRE 3

1 Environnement de l'industrie du raffinage-distribution 3
2 Activités du groupe ESSO S.A.F 4
3 Événements significatifs du premier semestre 2024 6
4 Perspectives 7
5 Positionnement stratégique et transition énergétique 8
6 Investissements 9
7 Procédures et litiges en cours 9

B RESULTATS FINANCIERS 11

1 Résultat net 11
2 Résultat global consolidé 12
3 Principaux postes du résultat opérationnel 13
4 Ratio endettement net sur capitaux propres 15

C COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE ESSO S.A.F. 16

D DÉCLARATION DES DIRIGEANTS 38

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR
E 39
L’INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE




Le présent rapport financier semestriel a été déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) le 2 août 2024
conformément au III de l'article 451-1-2 du Code monétaire et financier et à l'article 222-4 du règlement général de l’AMF.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 2
Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre


A RAPPORT D’ACTIVITÉ DU SEMESTRE
!
1 Environnement de l'industrie du raffinage-distribution
● Légère hausse du prix du pétrole brut
Dans un contexte géopolitique qui reste instable, et qui pèse sur l'activité économique, les
cours du pétrole brut ont été orientés en légère hausse durant le premier semestre.
Ainsi, sur le premier semestre 2024, le prix moyen du baril de Brent s’est élevé à 84 $ en
hausse de 6 % par rapport au premier semestre 2023 (80 $).
La parité euro-dollar s’est établie à 1,08 $ / € contre 1,08 $ / € au cours du premier
semestre 2023.
Exprimé en euros, le prix moyen du baril de Brent a été de 77 € au premier semestre 2024
en hausse de 4 % par rapport au premier semestre 2023 (74 €).

cours du baril de Brent (source UfipEM)
moyenne annuelle
120

100,8
100
82,4 83,8
95,7
80 70,4
64,4 77
76,2
60
57,5 42 59,6

40
36,8
20
2019 2020 2021 2022 2023 1S2024

€ $


• Repli des marges de raffinage
La marge brute indicative de raffinage sur Brent1publiée par la Direction Générale de l’Énergie et
du Climat (DGEC) du Ministère de la Transition écologique et de la Cohésion des territoires s’est
élevée à 59 €/tonne en moyenne au premier semestre 2024 contre une moyenne de 61 €/tonne
au premier semestre 2023.
La marge moyenne de l’année 2023 avait été de 71 €/tonne.



1
L’indicateur de marge de raffinage de la DGEC est un indicateur de marge de raffinage sur coûts énergétiques dont les rendements
sur Brent sont représentatifs d’une raffinerie auto-suffisante opérée pour maximiser la production de distillats moyens (https://
www.ecologie.gouv.fr/prix-des-produits-petroliers). Cet indicateur a vocation à illustrer la tendance de l’environnement
économique du raffinage de carburants et combustibles.

Cet indicateur de marge théorique diffère de la marge brute réalisée par le groupe Esso S.A.F. compte tenu de la configuration
comme des conditions d’opération et de production propres à chacune de ses raffineries, dans un environnement où les prix du
pétrole brut et des produits finis peuvent varier très rapidement.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 3
A Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre

Les marges observées au cours du premier semestre 2024 s'inscrivent dans la tendance de
baissière entamée dès le quatrième trimestre 2023. La mise en place de nouveaux circuits
d'approvisionnement après la mise en place des sanctions concernant les importations de
pétrole et de produits pétroliers Russes en réponse au conflit Russo-Ukrainien a permis
d'atteindre un point d'équilibre qui reste toutefois fragile comme en témoigne le nouveau
fléchissement observé au deuxième trimestre 2024.


Évolution des marges de raffinage années 2023 et 2024 en €/T

Marges brutes de raffinage en euro/tonne publiées par la DGEC

150


125 121
116
107
100
82
72 72 74
75 68 67
63 64
56
49 49
50 43 41
33
25
25


0
J F M A M J J A S O N D

2023 2024


• Hausse des consommations sur le marché français des produits pétroliers
À fin mai 2024, d’après les dernières statistiques publiées par le Comité Professionnel du Pétrole
(CPDP), la consommation de produits pétroliers sur le marché intérieur français était en hausse
de 0,9 % par rapport à la même période de l’année 2023.
Sur cette même période, les volumes de supercarburants vendus sur le marché intérieur sont en
hausse de 8,3 % tandis que les ventes de gazole routier sont en baisse de 2,5 %. Les ventes de
carburéacteurs sont en hausse de 10,4 %. Les ventes lubrifiants sont en baisse de 0,6% alors que
les ventes à la pétrochimie sont en hausse de 8,9 %.
En glissement annuel, de juin 2023 à mai 2024, les ventes de produits pétroliers sur le marché
intérieur sont en légère baisse de 0,2 %.


2 Activités du groupe ESSO S.A.F
• Quantités de pétrole brut traité en raffineries
1er 2e Total 1er 3e 4e
millions de tonnes trimestre trimestre semestre trimestre trimestre Total année
Année 2023 3,4 3,7 7,1 4,2 4,0 15,3
Année 2024 2,8 2,6 5,4




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 4
Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre

Au niveau des opérations, le premier semestre 2024 a été marqué d'une part par le grand arrêt
pour maintenance programmée de la raffinerie de Fos-sur-Mer dont les unités, arrêtées à partir
du 20 janvier, ont commencé à redémarrer le 8 mars, et d'autre part par un incendie survenu le
11 mars à la raffinerie de Gravenchon sur une unité de distillation. Le redémarrage des unités de
production endommagées par l'incendie s'est déroulé progressivement à partir du 19 mai après
deux mois de réparation. Pendant toute la période de travaux, les équipes ont pu maintenir la
continuité de l'approvisionnement des clients.
5,4 millions de tonnes de pétrole brut ont été traitées par les deux raffineries du groupe, soit une
baisse de 24 % par rapport au premier semestre 2023.


• Chiffre d’affaires et volumes vendus
premier semestre premier semestre
Année 2023
2024 2023
milliers millions milliers millions milliers millions
m³ euros m³ euros m3 euros
Carburants Aviation 583 390 557 363 1 211 830
Supercarburants Automobile 2 514 1 639 2 452 1 589 5 334 3 450
Gazole et Fioul domestique 4 334 3 373 4 399 3 549 9 201 7 604
Fiouls Lourds 425 209 536 236 1 088 510
Gaz de Pétrole Liquéfié 223 58 276 75 535 142
Produits semi-finis 1 805 796 2 037 866 4 160 1 810
Ventes de carburants et combustibles 9 884 6 465 10 257 6 678 21 529 14 346
Ventes Lubrifiants et Spécialités 479 478 564 581 1 152 1 156
Total ventes de produits raffinés hors taxes 10 363 6 943 10 821 7 259 22 681 15 502
Ventes de pétrole brut 2 077 1 065 2 399 1 090 3 594 1 681
Total ventes de produits pétroliers hors taxes 12 440 8 008 13 220 8 349 26 275 17 183
Ventes de services 115 108 257
Taxe intérieure de consommation sur les
884 859 1 800
produits énergétiques
Chiffre d'affaires (hors TVA) 9 007 9 316 19 240
dont volumes ventes en France de produits
8 341 8 054 16 906
raffinés



Pour les 6 premiers mois de l’année 2024, les volumes des produits raffinés vendus par le groupe
Esso S.A.F. s’élèvent à 10,4 millions de m³ soit une variation de -4 % par rapport au premier
semestre 2023.
Les volumes vendus de produits raffinés en France, tous canaux de ventes confondus, sont en
hausse de 4 %.
À fin juin 2024, le chiffre d'affaires (hors TVA) s'élève à 9,0 milliards d'euros, soit une variation de
de -3 % par rapport au premier semestre 2023, reflétant la baisse des quantités vendues malgré
une compensation partielle due à la hausse des prix des produits pétroliers.


• Transactions avec les parties liées
Le groupe Esso S.A.F. effectue de façon régulière des opérations avec d’autres sociétés du
groupe ExxonMobil dans le cadre normal de ses activités et de relations habituelles entre
sociétés d’un groupe intégré. Ces transactions, comme pour les exercices précédents, se
rapportent essentiellement à des opérations courantes d’achat ou de vente de produits
pétroliers, de prestations de services partagés ou encore d’avances ou emprunts financiers,



Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 5
A Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre

conclues à des conditions normales de marché. Le groupe veille en permanence à ce que
l'ensemble de ces transactions soient conclues dans son intérêt et dans le respect des principes
de pleine concurrence.


3 Événements significatifs du premier semestre 2024
• Effets stocks
Les variations de prix du pétrole brut et des produits pétroliers ont un impact sur les résultats et
sur la structure du bilan consolidé du groupe Esso S.A.F. par la variation qui résulte de la valeur
des stocks évalués selon la méthode FIFO (premier entré, premier sorti).
Le groupe calcule des effets stocks comprenant d’une part l’effet prix sur stock, qui donne
l’impact de la variation des cours du pétrole brut et des produits pétroliers sur la valeur de ses
stocks, et d’autre part une dotation/reprise de provision pour dépréciation comptable des
inventaires.
Pour le premier semestre 2024, les effets stocks sont positifs pour un montant de 118 millions
d’euros contre des effets stocks négatifs de 193 millions d’euros au premier semestre 2023. Ces
effets stocks positifs ont un impact significatif sur le résultat opérationnel du premier semestre
2024.
Par rapport à la valeur de ses stocks, le groupe Esso S.A.F. a adopté une gestion prudente afin
de pouvoir faire face aux fluctuations de la valeur de ses inventaires en fin d’exercice, mettant en
réserve lors de l’affectation du résultat de chaque exercice, dans un contexte de volatilité
importante des cours du pétrole brut, la partie du résultat d'Esso S.A.F. correspondant à la
variation annuelle des effets stocks. Ainsi, un montant de 170 millions d’euros a été prélevé sur
cette réserve à fin juin 2024 suite aux effets stocks négatifs constatés au 31 décembre 2023.


• Projet de cession des activités raffinage et logistique du sud de la France à la société
Rhône Énergies
Le 11 avril 2024, le groupe Esso S.A.F. (Esso) a annoncé avoir débuté un processus
d’information et de consultation des instances représentatives du personnel pour la vente de ses
activités de raffinage et de logistique dans le sud de la France à la société Rhône Énergies, un
consortium composé de Entara LLC et Trafigura Pte Ltd. Ce projet de vente comprend
notamment la vente de la raffinerie Esso de Fos–sur-Mer, des dépôts de Toulouse (Fondeyre) et
Villette de Vienne, ainsi que la vente des inventaires sur le site de la raffinerie à la date de
transfert.
Dans le cadre de ce projet, 310 salariés de la société Esso Raffinage et de la société Esso S.A.F.
travaillant sur les sites concernés seraient transférés dans la nouvelle entité Rhône Énergies
conformément à la réglementation en vigueur.
La transaction proposée n’aura pas d’impact sur les autres activités de la société en France et le
groupe Esso réaffirme sa volonté de continuer à servir le marché des carburants dans le sud de
la France.
Esso S.A.F. a signé le 31 juillet avec la société Rhône Énergies l'accord de vente de ses activités
raffinage et logistique du sud de la France. Cette signature fait suite à la finalisation du processus
d'information et consultation avec les instances représentatives du personnel
Restant soumis aux formalités et autorisations d'usage pour ce type de transaction, cet accord
de vente marque une étape importante dans les processus de cession de la raffinerie Esso de
Fos-Sur-Mer, des dépôts de Toulouse (Fondeyre) et de Vilette de Vienne, qui devrait être
finalisée d’ici fin 2024.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 6
Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre

● Incendie sur l'unité de distillation atmosphérique à Gravenchon
Lundi 11 mars 2024, un feu s'est déclaré sur une des deux unités de distillation de la raffinerie de
Gravenchon, le plan d’opérations interne a été déclenché afin de mettre les salariés et les
riverains en sécurité et le feu a été rapidement maitrisé. Cinq salariés ont été pris en charge par
le service médical du site. Quatre personnes sont rentrées à leur domicile le jour même et sont
retournées au travail le lendemain de l’accident. Une personne a du rester hospitalisée en
observation quelques jours.
Les unités arrêtées ont redémarré successivement à partir du 19 mai 2024. Jusqu'à cette date, la
raffinerie fonctionnait à environ 50 % de sa capacité de production et pendant toute la période
des travaux, l’ensemble des équipes furent mobilisées et ont travaillé sans relâche pour réaliser
les réparations nécessaires en sécurité, et pour continuer à approvisionner les clients.


● Projet de réorganisation des activités du groupe Esso S.A.F.
La société ExxonMobil Chemical France (EMCF), cliente et fournisseur du groupe Esso S.A.F., a
communiqué le 11 avril son projet d’arrêt définitif du vapocraqueur et ses unités aval de l’usine
EMCF de Port-Jérôme-sur-Seine en 2024.
Bien que ce projet ne concerne pas les opérations de la raffinerie Esso Gravenchon de Port-
Jérôme-sur-Seine., il va nécessiter une adaptation des services mutualisés actuellement fournis
par le groupe Esso S.A.F. à EMCF.
Dans ce contexte un projet de réorganisation, soumis à consultation des instances
représentatives du personnel, a été présenté au Comité Social et Économique Central de groupe
et au personnel le 11 avril.
Ce projet de réorganisation pourrait ainsi engendrer la suppression de 167 emplois au sein du
groupe Esso S.A.F., principalement sur la raffinerie Esso Gravenchon.
La recherche de solutions individuelles et collectives sera engagée après la consultation des
représentants du personnel. Des mesures d’accompagnement renforcées visant au retour à
l’emploi seront proposées, aucun départ n’étant envisagé avant 2025.


• Autres initiatives
Projet captage et stockage de CO2
Le consortium ECO2-Normandy, qui regroupe Air Liquide, LAT Nitrogen, Esso S.A.F,
TotalEnergies, Yara International ASA a annoncé être rejoint le 29 janvier 2024 par Haropa Port,
premier port français.
Ce projet auquel œuvre ce consortium vise le développement d’une infrastructure de captage et
de transport en vue du stockage de CO2 pour contribuer à la décarbonation du bassin industriel
normand et devrait permettra à terme de réduire les émissions de CO2 du bassin jusqu’à 3
millions de tonnes par an, ce qui équivaut aux émissions de 500 000 habitants en France.
La première phase d’études du projet a permis de confirmer sa faisabilité technique. Le
consortium a par conséquent décidé d’engager la nouvelle phase d’ECO2-Normandy, qui
consistera à réaliser des études d'ingénierie préparatoire. L'objectif des partenaires est de mettre
en œuvre une chaîne de captage et de transport de CO2 depuis leurs activités industrielles
jusqu’au stockage final en mer du Nord.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 7
A Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre


4 Perspectives
Les incertitudes qui prédominent au niveau international favorisent la volatilité des marchés :
l’avenir du soutien des États-Unis à l’Ukraine, les ambitions de l’Union Européenne en matière de
politique climatique, les tensions en mer de Chine, les frictions commerciales entre la Chine et
l’Occident et les conflits en cours au Moyen-Orient menacent tous de fortement perturber les
marchés pétroliers. Au delà du contexte international, les économies européennes et françaises
en particulier continuent de rester vulnérables malgré une inflation en repli. Les tensions sociales
observées au cours des dernières années se sont cristallisées dans une polarisation exacerbée du
paysage politique national. Les élections législatives anticipées suite à la dissolution décidée par
le Président de la République, n'ont pas permis de dégager une majorité de gouvernement claire,
ce qui rajoute une nouvelle dose d'incertitude dans un environnement international déjà très
volatil.
Dans ce contexte, satisfaire la demande de la société tout en se concentrant sur la baisse de
l’intensité carbone des opérations et des produits mis sur le marché demeure un objectif
prioritaire et durant le second semestre, le groupe entend œuvrer d'une part à la finalisation de
la transaction de cession de la raffinerie de Fos-sur-Mer, et d'autre part à la finalisation des
conditions du plan de sauvegarde de l'emploi résultant de la décision de la société EMCF
d'arrêter son vapocraqueur et ses unités aval sur la plateforme de Gravenchon.
Le groupe Esso S.A.F. rappelle qu'il est structurellement exposé aux incertitudes concernant
l’évolution du prix du pétrole brut et du taux de change du dollar, à la volatilité des prix des
produits pétroliers et des marges de raffinage dans un marché ouvert à une concurrence
mondiale.


5 Positionnement stratégique et transition énergétique
Le groupe continue à articuler son action autour de quatre priorités stratégiques en s’appuyant
sur une culture d’entreprise forte, innovante et inclusive. :
• Opérer à un niveau d'excellence ;
• Renforcer la compétitivité de l'outil industriel;
• Se positionner pour un avenir bas carbone ;
• Commercialiser des produits moins carbonés
Conscient de la nécessité d’aller vers un nouveau mix énergétique, le groupe Esso S.A.F. se
transforme et contribue à des solutions pour demain grâce à ses produits, à la
transformation de son outil industriel et au pilotage de la transition.
La stratégie Climat du groupe s’articule autour de quatre piliers principaux :
● Atténuer les émissions des opérations et la consommation d’énergie ;
● Fournir aux clients des produits leur permettant de réduire leurs émissions ;
● Déployer des solutions technologiques bas-carbone (captage et stockage du CO2,
production de carburants liquides bas-carbone, utilisation d’hydrogène bas-carbone) ;
● S’impliquer dans le débat sur les politiques énergétiques et le climat.
Le groupe Esso S.A.F. s’inscrit dans l’ambition d’ExxonMobil d’atteindre la neutralité carbone
à horizon 2050 pour les émissions de scope 1 et 2 des actifs qu’il opère.
La transition énergétique va conduire à une baisse de la consommation d’énergies fossiles et
à une évolution significative des marchés de produits pétroliers. L’ampleur et le rythme de
ces changements demeurent incertains.



Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 8
Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre

Un environnement réglementaire ambitieux, stable et respectant la neutralité
technologique, un cadre fiscal juste et prévisible sont essentiels pour permettre au groupe
Esso S.A.F. d’apporter dans le futur sa contribution aux objectifs de transition énergétique.
Par ailleurs, il est souhaitable que le Mécanisme d’Ajustement Carbone aux Frontières
(MACF) des pays membres de l’union européenne, soit d'une part étendu à l’ensemble des
produits pétroliers afin de sauvegarder la compétitivité du raffinage européen et d'autre part
enrichi d’une composante export, pour l’instant manquante. Pour rappel, le MACF s'inscrit
dans le Pacte Vert Européen et vise à prélever un droit de douane environnemental sur les
produits à forte empreinte carbone importés par l'Union européenne. Cette législation
concerne les importations d'acier, de ciment, d'engrais, d'aluminium, d'électricité et
d'hydrogène, puis certains produits transformés comme les voitures. Elle est entrée en
vigueur au 1er octobre 2023 pour une première phase purement déclarative qui prendra fin
au 31 décembre 2025.


6 Investissements
En 2024, le groupe prévoit des investissements pour un montant estimé à environ 113
millions d’euros. En 2023, Il avait investi 60 millions d’euros dont 55 millions d’euros dans les
raffineries et 22 millions d’euros en capitalisation de coûts des grands arrêts pour entretien.


7 Procédures et litiges en cours
Procédures et Litiges matériellement significatifs
Aucun litige ou procédure matériellement significatif n’a été engagé à l’encontre du groupe
au cours du premier semestre 2024.


Litiges avec certains actionnaires minoritaires
En octobre 2021, quatre actionnaires minoritaires ont engagé une action en justice afin
d’obtenir l’examen des conditions auxquelles sont conclues les conventions entre le groupe
Esso S.A.F. et le groupe ExxonMobil. Ils ont été déboutés de l’ensemble de leurs demandes
en première instance en décembre 2021. En appel, une décision de justice d’octobre 2022 a
autorisé la nomination d’un expert indépendant chargé d’examiner certaines de ces
conventions, dans un périmètre considérablement réduit par rapport à la demande initiale
des requérants. Esso S.A.F. a formé un pourvoi en cassation contre cette décision tout en
fournissant à l'expert les documents demandés. Son travail d’analyse est toujours en cours.
En mars 2023, sans attendre les conclusions de l’expert judiciaire pourtant expressément
désigné pour cela, deux de ces actionnaires minoritaires ont assigné l’actionnaire majoritaire
d’Esso S.A.F. et l’ensemble de ses administrateurs pour les voir condamnés à compenser
Esso S.A.F. pour un prétendu préjudice dont ni le montant ni l’existence ne sont démontrés.
Le groupe rappelle que comme la plupart des grands groupes internationaux, il s’appuie sur
des conventions intra-groupes afin de bénéficier de multiples services et activités mutualisés
à des conditions compétitives. Ces conventions permettent notamment au groupe de
réaliser certaines transactions d’achat et de vente à des conditions de marché suivant les
besoins opérationnels de ses raffineries et de l’optimisation de la gestion de sa production et
de ses stocks. Concernant les achats de pétrole brut, le groupe ne procède à une revente
que dans des conditions parfaitement conformes à ses intérêts et pour des raisons liées aux
opérations de ses raffineries ou de nature exceptionnelle (ex : arrêts non planifiés,
contraintes logistiques, situations de crise).
Le groupe Esso S.A.F. veille au respect de l’ensemble de ses obligations légales et rappelle
qu’il s’assure que les conventions conclues avec le groupe ExxonMobil soient revues


Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 9
A Rapport financier semestriel 2024
Rapport d'activité du semestre

rigoureusement par les diverses directions compétentes qui s’attachent à ce que leurs
termes et conditions fassent prévaloir l’intérêt du groupe Esso S.A.F.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 10
Rapport financier semestriel 2024
Résultats financiers


B RESULTATS FINANCIERS
1 Résultat net

Résultat net

premier premier
(millions d'euros) semestre 2024 semestre 2023 Année 2023
Résultat opérationnel (1) 112 142 668
Produits et charges financiers 39 14 37
Impôts courants et différés (35) 110 (28)
Résultat net des activités poursuivies 116 266 677
Résultat net des activités arrêtées ou actifs cédés 0 0 0
Résultat net part du groupe (2) 116 266 677


EBITDA (2) 152 182 748


Pétrole brut traité en raffinerie (millions de tonnes) 5,4 7,1 15,3
Chiffre d'affaires (millions d'euros, incluant la taxe
intérieure de consommation sur les produits
énergétiques) 9 007 9 316 19 240
Ventes de produits raffinés (milliers de m3) 10 363 10 821 22 681
Ventes en France de produits raffinés (milliers de m3) 8 341 8 054 16 906


(1) Résultat opérationnel (A) 112 142 668
Effets stocks (*) (B) 118 (193) (169)
Autres éléments d'ajustement (**) (C) 0 (47)
Résultat opérationnel ajusté (A)-(B)-(C) (6) 335 884
(2) EBITDA (D) 152 182 748
Effets stocks (*) (E) 118 (193) (169)
Autres éléments d'ajustement (**) (F) (47)
EBITDA ajusté (D)-(E)-(F) 34 375 964

Le résultat opérationnel du premier semestre 2024 est un gain de 112 millions d’euros. Les
effets stocks sont positifs pour 118 millions d’euros et s’expliquent par la hausse des cours du
baril de brent et du prix des produits pétroliers. Au premier semestre 2023, le résultat
opérationnel était positif de 142 millions d’euros et les effets stocks négatifs de 193 millions
d’euros.
Hors effets stocks et autres éléments d’ajustement, le résultat opérationnel ajusté du premier
semestre est une perte de 6 millions d’euros incluant des effets de change opérationnels négatifs
pour 10 millions d’euros et l'EBITDA ajusté ressort à 34 millions d'euros. Ce résultat reflète l'arrêt
pour maintenance planifié de la raffinerie de Fos-sur-Mer ainsi que l'arrêt de certaines unités de
production de la raffinerie de Gravenchon à la suite de l'incendie survenu le 11 mars 2024. Au
premier semestre 2023, le résultat opérationnel ajusté s'élevait à 335 millions d'euros incluant
des effets de change opérationnels positifs pour 5 millions d'euros et l'EBITDA ajusté était de
375 millions d’euros.
Le résultat financier est positif de 39 millions d’euros. Il comprend 16 millions d’euros de
dividendes reçus de sociétés non consolidées.
Au total, après prise en compte des impôts courants et différés, le résultat net du groupe est un
profit de 116 millions d’euros contre un profit de 266 millions d’euros au premier semestre 2023.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 11
B Rapport financier semestriel 2024
Résultats financiers


(*) Effets stocks
La variation des stocks est valorisée dans le résultat consolidé suivant la méthode FIFO (First In, First Out) étroitement liée à la
variation des prix des produits pétroliers sur le marché international. Pour évaluer la performance économique et financière du
groupe, la société calcule un effet prix sur stock mesurant l’impact de la variation des prix des produits pétroliers sur les quantités
en stocks à partir d’un prix moyen reflétant l’évolution du coût de remplacement de la période. Une dépréciation comptable est
calculée dans la mesure où la valeur nette de réalisation des stocks à la date de clôture est inférieure à leur valeur d’inventaire. La
dotation/reprise nette de la dépréciation comptable des stocks et l’effet prix sur stocks constituent les effets stocks.


(**) Autres éléments d’ajustement
Ils concernent des transactions inhabituelles qui sont significatives et peu fréquentes. Il s’agit notamment de transactions en dehors
de l’activité normale de la société bien que des transactions similaires aient pu se produire dans le passé ou risquent de se
reproduire dans le futur, telles que les coûts de remise en état des sites industriels inactifs, cessions d’actifs, dépréciation des
actifs ou autres éléments non récurrents.



2 Résultat global consolidé
Le résultat global consolidé du groupe tient compte des éléments suivants constatés dans le
résultat global par contrepartie en capitaux propres. Il s'agit de :
● la variation de la valorisation des titres de participation à la juste valeur
● la variation des écarts actuariels concernant les avantages au personnel.


Au 30 juin 2024, les écarts actuariels sont positifs pour 8 millions d'euros et incluent l'effet de la
hausse du taux d'actualisation financière retenu par le groupe à 3,7 % contre 3,4 % au 31
décembre 2023. Au 30 juin 2023, le taux d'actualisation retenu était de 3,6 % contre un taux de
3,9 % au 31 décembre 2022.


Au total après prise en compte de l’impôt différé correspondant, le résultat global est un profit
de 125 millions d’euros contre un profit de 255 millions d’euros au premier semestre 2023.


Résultat global consolidé premier premier
semestre semestre Année 2023
(millions d'euros) 2024 2023
Résultat net 116 266 677
Elements non recyclables en résultat net (revalorisation titres de
participation) 3 (23)
Elements non recyclables en résultat net (gains / pertes actuariels sur les
avantages au personnel) 8 (15) (86)
Effets d'impôt (2) 4 23
Résultat global consolidé 125 255 591




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 12
Rapport financier semestriel 2024
Résultats financiers


3 Principaux postes du résultat opérationnel
Principaux postes du résultat opérationnel
premier premier
semestre semestre Année 2023
(millions d'euros) 2024 2023
Chiffre d'affaires 9 007 9 316 19 240
Achats consommés (8 763) (8 620) (17 282)
Variation de la valeur brute des stocks de matières premières et produits
finis 316 (94) (241)
Dotation & reprise aux provisions pour dépréciation des stocks de
matières premières et produits finis 50 56 5
Variation des autres stocks et des comptes d'échanges 16 9 (4)
Effets de change opérationnels (10) 5 21
Marge brute 616 672 1 740
Charges externes (272) (287) (571)
Charges de personnel (124) (124) (240)
Impôts et taxes (47) (54) (70)
Dotation aux amortissements (39) (40) (80)
Dotation aux provisions (2) (3) (1)
Autres produits de l'activité 34 6 2
Autres produits et charges d'exploitation (54) (28) (65)
Charges d'exploitation (504) (530) (1 025)
Autres charges opérationnelles 0 0 (47)
Autres produits opérationnels 0 0 0
Résultat opérationnel 112 142 668




Résultat opérationnel ajusté premier premier
semestre semestre Année 2023
(millions d'euros) 2024 2023
Marge brute 616 672 1 740
dont effets stocks 118 (193) (169)
Marge brute ajustée des effets stocks 498 865 1 909
Charges d'exploitation (504) (530) (1 025)
Résultat opérationnel ajusté (6) 335 884
Ventes de produits raffinés (milliers de m3) 10 363 10 821 22 681
Marge brute ajustée unitaire du groupe (€/m3) 48 80 84

La marge brute ajustée des effets stocks du premier semestre 2024 s’établit à 498 millions
d’euros contre 865 millions d’euros au premier semestre 2023 soit une baisse de 367 millions
d’euros.
Les charges d’exploitation pour le premier semestre 2024 s’établissent à 504 millions d’euros et
sont en baisse de 26 millions d’euros par rapport au premier semestre 2023. Cette baisse
s’explique principalement par
● la baisse des charges externes pour 15 millions d'euros (principalement coûts
énergétiques) malgré les surcoûts liés à la réparation de l'unité de distillation consécutive
à l'incendie du 11 mars pour une dizaine de millions d'euros.
● une diminution des impôts et taxes pour 7 millions d'euros liée à la diminution de la
contribution sociale de solidarité


Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 13
B Rapport financier semestriel 2024
Résultats financiers



EBITDA
premier premier
semestre semestre Année 2023
(millions d'euros) 2024 2023
Chiffre d'affaires 9 007 9 316 19 240
Autres produits de l'activité 34 7 2

Sous total produits des activités ordinaires 9 041 9 323 19 243

Achats consommés et charges externes (8 712) (8 986) (18 077)
50 56 5
Dotation & reprise aux provisions pour dépréciation des stocks

Autres charges et produits d'exploitation (227) (210) (423)
EBITDA 152 182 748
effets stocks (118) 193 169
autres éléments d'ajustement — — 47
EBITDA ajusté 34 375 964

moins : dotation aux amortissements (39) (40) (80)
plus : produits financiers nets 39 14 37
moins : impôts courants et différés (35) 110 (28)
moins/plus : éléments d'ajustement 118 (193) (216)
Résultat net 116 266 677




L’EBITDA (1) ajusté (hors effets stocks et autres éléments d’ajustement) ressort à 34 millions
d’euros contre 375 millions d’euros pour le premier semestre 2023. Ce résultat reflète l'arrêt
pour maintenance planifié de la raffinerie de Fos-sur-Mer ainsi que l'arrêt de certaines unités de
production de la raffinerie de Gravenchon à la suite de l'incendie survenu le 11 mars 2024.




(1)
L’EBITDA (ou Earnings Before Interests,Taxes, Depreciation and Amortization) est un acronyme anglo-saxon qui se traduit par «
Bénéfices avant intérêts, impôts et dotations aux amortissements et aux provisions sur immobilisations ». L’EBITDA mesure la
rentabilité d’une entreprise indépendamment de sa structure financière, de ses investissements et du paiement de l’impôt sur les
sociétés en France.



Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 14
Rapport financier semestriel 2024
Résultats financiers


4 Ratio endettement net sur capitaux propres
Endettement net & Capitaux propres

(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Endettement long terme — —
Endettement court terme hors banque créditrice (21) (21)
Endettement "contrats de location" (10) (10)
Créances financières court terme 8 9
Trésorerie nette 1 129 1 037
(Endettement) / Excedent net 1 107 1 015
Montant des capitaux propres 2 277 2 344
Ratio endettement net sur capitaux propres (*) (49 %) (43 %)

(*) un ratio négatif reflète une position financière nette excédentaire


Au 30 juin 2024, le montant des capitaux propres du groupe s’établit à 2 277 millions d’euros
(2 344 millions d’euros à fin décembre 2023) et la position financière nette est positive de
1 107 millions d’euros (position financière nette positive de 1 015 millions d’euros fin 2023).
La baisse des capitaux propres pour un montant de 67 millions d’euros provient
essentiellement :
• du profit net du premier semestre de 116 millions d’euros ;
• des éléments du résultat global pour un montant positif de 9 millions d’euros ;
• du versement du dividende ordinaire et exceptionnel de l'exercice 2023 pour un
montant total de 193 millions d'euros.


La variation de l’endettement est détaillée dans la note annexe 6.
Au 30 juin 2024, le montant total des engagements de retraite du groupe consolidé non
préfinancés s’établit à 439 millions d’euros.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 15
C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


C COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE ESSO
S.A.F.

Compte de résultat semestriel consolidé 17

Bilan consolidé semestriel 18

Tableau de variation semestrielle des capitaux propres 20

Tableau semestriel des flux de trésorerie 21
Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés
22
(période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024)
NOTE 1. PRINCIPES COMPTABLES 22
Note 1.1. Base de préparation des états financiers 22
Note 1.2. Principes et méthodes comptables retenus 22

NOTE 2. FAITS MARQUANTS 23

NOTE 3. ÉLÉMENTS COURANTS DE L’ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE 25
Note 3.1. Segmentation et secteur opérationnel 25
Note 3.2. Stocks 26
Note 3.3. Chiffre d’affaires 28
Note 3.4. Achats consommés et charges externes 29
Note 3.5. Tableau de variation du besoin en fonds de roulement 29

NOTE 4. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 30
Note 4.1. Test de dépréciation au 30 juin 2024 30
Note 4.2. Tableau de variation des immobilisations incorporelles et corporelles 32

NOTE 5. IMPÔTS 33
Note 5.1. Impôts sur le résultat 33
Note 5.2. Impôts différés 34

NOTE 6. PASSIFS FINANCIERS, FINANCEMENT ET ENDETTEMENT NET 35
Note 6.1. Passifs financiers 35
Note 6.2. Variation de l’endettement financier net du groupe 36
Note 6.3. Financement du groupe Esso S.A.F. 37

NOTE 7. ÉVÈNEMENT POSTÉRIEUR Á LA CLOTURE 37

NOTE 8. GESTION DU CAPITAL ET VERSEMENT DE DIVIDENDES 37




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 16
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Compte de résultat semestriel consolidé
Semestre clos Semestre clos
(millions d'euros) le 30 juin 2024 le 30 juin 2023 Exercice 2023
Chiffre d'affaires 9 006,6 9 315,7 19 240,3
Autres produits de l'activité 34,1 6,8 2,2
Sous total produits des activités ordinaires 9 040,7 9 322,5 19 242,5
Achats consommés et charges externes (8 712,4) (8 986,4) (18 076,8)
Dotation & reprise aux provisions pour dépréciation des stocks 50,0 56,0 5,3
Charges de personnel (123,5) (124,5) (240,1)
Impôts et taxes (46,9) (53,7) (70,0)
Dotation aux amortissements (39,3) (40,1) (80,1)
Dotation aux provisions (2,3) (3,4) (1,0)
Autres produits et charges d'exploitation (54,0) (28,2) (64,8)
Résultat opérationnel courant 112,3 142,2 715,0
Autres produits opérationnels — — —
Autres charges opérationnelles — — (47,5)
Résultat opérationnel 112,3 142,2 667,5
Coût de l'endettement financier net (0,5) (2,9) (3,3)
Autres produits financiers 39,5 16,8 39,8
Autres charges financières — — —
Impôts courants et différés (35,3) 109,5 (27,5)
Résultat net des activités poursuivies 116,0 265,6 676,5
Résultat net des activités arrêtées ou actifs cédés — — —
Résultat net 116,0 265,6 676,5
Part du groupe 116,0 265,6 676,5
Intérêts minoritaires — — —
Résultat par action (résultat net / nombre d'actions part du groupe) 9,02 20,66 52,63
Résultat dilué par action (résultat net / nombre d'actions part du
groupe) 9,02 20,66 52,63

Nombre d'actions part du groupe 12 854 578 12 854 578 12 854 578


ETAT DU RESULTAT GLOBAL
Exercice 2023
Semestre clos Semestre clos
(millions d'euros) le 30 juin 2024 le 30 juin 2023
Résultat net 116,0 265,6 676,5
Eléments non recyclables en résultat net
Variation de juste valeur des actifs financiers évalués à la juste valeur en
contrepartie des capitaux propres 3,4 0,1 (22,6)
Gains / pertes actuariels de la période sur les avantages au personnel 7,6 (15,1) (86,0)
Effet d'impôt relatif aux éléments non recyclables (2,0) 3,9 22,9
Résultat global consolidé 125,0 254,5 590,8
Part du groupe 125,0 254,5 590,8
Intérêts minoritaires — — —
(1) Part du groupe rapporté au nombre d’actions (12 854 578)




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C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Bilan consolidé semestriel
ACTIF

(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Actifs non courants
Immobilisations incorporelles 25,7 31,6
Immobilisations corporelles 461,9 487,4
Actifs financiers 177,9 174,5
Autres créances 0,0 0,0
Impôts différés actifs 7,9 28,3
Total 673,4 721,8
Actifs courants
Stocks et en cours 1943,3 1578,4
Créances clients et comptes rattachés 847,6 1022,4
Créances financières à court terme 7,6 8,8
Autres créances 252,4 268,0
Impôts courants actifs 16,5 98,0
Trésorerie et Equivalents de trésorerie 1135,6 1046,9
Actifs destinés à être cédés 62,4 0,0
Total 4 265,4 4 022,5


TOTAL ACTIF 4 938,8 4 744,3




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Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

PASSIF

(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Capitaux propres
Capital social 98,4 98,4
Primes d'émission et de fusion 10,1 10,1
Réserves consolidées groupe 2052,5 1559,0
Résultat de l'exercice groupe 116,0 676,5
Intérêts minoritaires 0,0 0,0
Total 2 277,0 2 344,0
Passifs non courants
Emprunts et dettes financières 7,5 7,8
Provisions pour retraite et autres avantages assimilés 364,3 423,6
Provisions non courantes 114,9 89,2
Total 486,7 520,6
Passifs courants
Endettement court terme 22,4 22,8
Banques créditrices 6,5 9,7
Provisions pour retraite et autres avantages assimilés 30,7 29,1
Provisions courantes 23,8 25,1
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 1557,4 1249,0
Autres dettes 479,3 544,0
Impôts courants passifs 0,0 0,0
Passifs classés comme détenus à la vente 55,0 0,0
Total 2 175,1 1 879,7


TOTAL PASSIF 4 938,8 4 744,3




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C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Tableau de variation semestrielle des capitaux propres
Capital Primes Réserves Réserves Réserves Total Total
social d'émission de juste des écarts consolidées groupe minoritaires
et de valeur actuariels
(millions d'euros) fusion
Au 1er janvier 2023 98,4 10,1 175,1 (372,8) 1 864,8 1 775,6 —
Dividende 2022 payé en 2023 (25,7) (25,7)
Autres éléments du résultat
global (0,1) (0,1)
Ecarts actuariels de la période (11,2) (11,2)
Paiements fondés sur des
actions 1,2 1,2
Autres variations 0,2 0,2
Résultat 1er semestre 2023 265,6 265,6
Au 30 juin 2023 98,4 10,1 175,0 (384,0) 2 106,1 2 005,6 —
Autres éléments du résultat
global (21,8) (21,8)
Ecarts actuariels de la période (52,6) (52,6)
Paiements fondés sur des
actions 2,0 2,0
Autres variations (0,1) (0,1)
Résultat 2ème semestre 2023 410,9 410,9
Au 31 décembre 2023 98,4 10,1 153,2 (436,6) 2 518,9 2 344,0 —
Dividende 2023 payé en 2024 (192,8) (192,8)
Autres éléments du résultat
global 3,3 3,3
Ecarts actuariels de la période 5,6 5,6
Paiements fondés sur des
actions 1,0 1,0
Autres variations (0,1) (0,1)
Résultat 1er semestre 2024 116,0 116,0
Au 30 juin 2024 98,4 10,1 156,5 (431,0) 2 443,0 2 277,0 —




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 20
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Tableau semestriel des flux de trésorerie
Semestre clos le 30 Semestre clos le 30 Exercice 2023
(millions d'euros) juin 2024 juin 2023
Flux de trésorerie d'exploitation
Résultat net 116,0 265,6 676,5
Part des minoritaires — — —

Plus ou moins values sur cessions / retraits
d'actifs (0,7) (0,1) 10,3
Plus ou moins values sur cessions des activitées
arrêtées ou actifs cédés — — —
Amortissements et provisions 64,8 25,0 (153,5)
Variation des impôts différés 18,4 (12,7) 79,8
Capacité d'autofinancement 198,5 277,8 613,1
Variation du besoin en fonds de roulement 155,3 1 022,7 1 232,9
Flux net de trésorerie d'exploitation (A) 353,8 1 300,5 1 846,0
Flux de trésorerie d'investissement
Investissements Raffinage/Distribution (1) (70,5) (21,0) (59,5)
Produit brut des cessions 0,9 0,6 6,4
Produit brut des cessions des activités arrêtées
ou actifs cédés — — —
Flux de trésorerie d'investissement (B) (69,6) (20,4) (53,1)
Flux de trésorerie de financement
Dividendes mis en paiement par Esso S.A.F. (192,8) (25,7) (25,7)
Augmentation de l'endettement 0,5 — —
Diminution de l'endettement (2) — (719,4) (728,4)
Flux de trésorerie de financement (C ) (192,3) (745,1) (754,1)
Variation de trésorerie (A+B+C) 91,9 535,0 1 038,8
Trésorerie d'ouverture 1 037,2 (1,6) (1,6)
Trésorerie de clôture 1 129,1 533,4 1 037,2
Disponibilités 1 135,6 534,8 1 046,9
Banques créditrices (6,5) (1,4) (9,7)
Trésorerie nette 1 129,1 533,4 1 037,2

(1) cette ligne comprend les nouveaux investissements ainsi que la capitalisation des coûts liés aux grands arrêt pour entretien
planifiés des raffineries. Les transactions d'investissement et de financement liées aux contrats de location dans le cadre de la
norme IFRS 16 sont exclues du tableau de flux de trésorerie car elles ne requièrent pas de trésorerie.
(2) des tableaux détaillés de la variation de l'endettement figurent dans la note "endettement financier" (note annexe 6.6)




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 21
C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Notes annexes aux comptes consolidés semestriels résumés
(période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024)
NOTE 1. PRINCIPES COMPTABLES

Note 1.1. Base de préparation des états financiers
Les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2024 du groupe Esso S.A.F. (le Groupe) ont
été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».
S’agissant de comptes résumés, ils n’incluent pas toute l’information requise par le référentiel
IFRS et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés annuels du Groupe
pour l’exercice clos le 31 décembre 2023.
Les principes comptables appliqués pour les comptes consolidés intermédiaires au 30 juin 2024
sont identiques à ceux retenus pour l’arrêté des comptes consolidés au 31 décembre 2023,
établis en conformité avec les normes comptables internationales (IFRS), telles qu’adoptées dans
l’Union Européenne en application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002.
Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et interprétations entrés en vigueur
au 1er janvier 2024 sont les suivants :
• Amendements à IAS 1 « classification courant / non courant d'un passif » ;
• Amendements à IAS 1 « non courant d'un passif avec covenants » ;
• Amendement à IFRS 16 « résultat de cession d'un bien ayant fait l'objet d'une cession-
bail » ;
• Amendement à IAS 7 et IFRS 7 « information concernant les accords de financement des
fournisseurs y compris reverse factoring ».


Ces amendements n’ont pas eu d’incidence sur les états financiers du groupe.


Les normes, amendements ou interprétations d'application anticipée possible dès le 1er janvier
2024 non adoptés par anticipation par le groupe sont les suivantes :
• Amendements à IFRS 10 et IAS 28 « perte de contrôle à l'occasion d'une cession/apport
à une société MEE » ;
• Amendements à IAS 21 « définition du caractère convertible d'une devise et de son
évaluation » ;
• IFRS 18 « présentation des états financiers » ;
• Amendements à IFRS 9 et IFRS 7 « clarification des actifs et passifs financiers ».


Les comptes consolidés du groupe Esso S.A.F. ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du
31 juillet 2024.


Note 1.2. Principes et méthodes comptables retenus
L’établissement des comptes consolidés, conformément aux principes établis par les IFRS,
implique que la Direction procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines
hypothèses qui ont une incidence sur les montants portés à l’actif et au passif, et sur les



Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 22
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

montants portés aux comptes de produits et de charges au cours de l’exercice. Ces estimations
sont basées sur l’hypothèse de la continuité d’exploitation et sont établies en fonction des
informations disponibles lors de leur établissement.


Les principales estimations faites par la direction lors de l’établissement des états financiers
portent notamment sur les hypothèses retenues pour le calcul des engagements de retraite, le
taux d’impôt théorique pour le calcul des impôts différés, la valorisation des titres de
participation et le montant des provisions retenues pour les plans sociaux et litiges par exemple.
Ces estimations et hypothèses sont décrites dans l’annexe aux comptes consolidés au 31
décembre 2023 à l’exception des domaines suivants :


Charge d’impôt courant
Lors des clôtures intermédiaires, la charge d’impôt courant est calculée, pour chaque entité
fiscale du Groupe, à partir du résultat avant impôt de la période intermédiaire en appliquant le
taux d’impôt à 25,83 %. L’activité du groupe et la volatilité de la valeur de ses stocks ne permet
pas en effet d’estimer un taux moyen d’imposition de l’année en cours qui pourrait être utilisé
pour le calcul de l’impôt de la période intermédiaire.


Provisions pour retraites et avantages assimilés
Lors des clôtures intermédiaires, les provisions pour retraites et avantages assimilés sont
calculées sur la base d’un prorata des charges annuelles projetées telles que ressortant des
évaluations actuarielles réalisées à la clôture de l’exercice précédent. Les évaluations sont
modifiées en cas d’évolution significative du taux d’actualisation financière par rapport à la
clôture de l’exercice précédent ou de changements d’hypothèses ou d’autres évènements non
récurrents significatifs intervenus pendant la période.


NOTE 2. FAITS MARQUANTS

• Effets stocks
Les variations de prix du pétrole brut et des produits pétroliers ont un impact sur les résultats et
sur la structure du bilan consolidé du groupe Esso S.A.F. par la variation qui résulte de la valeur
des stocks évalués selon la méthode FIFO (premier entré, premier sorti).
Le groupe calcule des effets stocks comprenant d’une part l’effet prix sur stock, qui donne
l’impact de la variation des cours du pétrole brut et des produits pétroliers sur la valeur de ses
stocks, et d’autre part une dotation/reprise de provision pour dépréciation comptable des
inventaires.
Pour le premier semestre 2024, les effets stocks sont positifs pour un montant de 118 millions
d’euros contre des effets stocks négatifs de 193 millions d’euros au premier semestre 2023. Ces
effets stocks positifs ont un impact significatif sur le résultat opérationnel du premier semestre
2024.
Par rapport à la valeur de ses stocks, le groupe Esso S.A.F. a adopté une gestion prudente afin
de pouvoir faire face aux fluctuations de la valeur de ses inventaires en fin d’exercice, mettant en
réserve lors de l’affectation du résultat de chaque exercice, dans un contexte de volatilité
importante des cours du pétrole brut, la partie du résultat d'Esso S.A.F. correspondant à la
variation annuelle des effets stocks. Ainsi, un montant de 170 millions d’euros a été prélevé sur
cette réserve à fin juin 2024 suite aux effets stocks négatifs constatés au 31 décembre 2023.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 23
C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F



• Projet de cession des activités raffinage et logistique du sud de la France à la société
Rhône Énergies
Le 11 avril 2024, le groupe Esso S.A.F. (Esso) a annoncé avoir débuté un processus
d’information et de consultation des instances représentatives du personnel pour la vente de ses
activités de raffinage et de logistique dans le sud de la France à la société Rhône Énergies, un
consortium composé de Entara LLC et Trafigura Pte Ltd. Ce projet de vente comprend
notamment la vente de la raffinerie Esso de Fos–sur-Mer, des dépôts de Toulouse (Fondeyre) et
Villette de Vienne, ainsi que la vente des inventaires sur le site de la raffinerie à la date de
transfert.
Dans le cadre de ce projet, 310 salariés de la société Esso Raffinage et de la société Esso S.A.F.
travaillant sur les sites concernés seraient transférés dans la nouvelle entité Rhône Énergies
conformément à la réglementation en vigueur.
La transaction proposée n’aura pas d’impact sur les autres activités de la société en France et le
groupe Esso réaffirme sa volonté de continuer à servir le marché des carburants dans le sud de
la France.
Esso S.A.F. a signé le 31 juillet avec la société Rhône Énergies l'accord de vente de ses activités
raffinage et logistique du sud de la France. Cette signature fait suite à la finalisation du processus
d'information et consultation avec les instances représentatives du personnel
Restant soumis aux formalités et autorisations d'usage pour ce type de transaction, cet accord
de vente marque une étape importante dans les processus de cession de la raffinerie Esso de
Fos-Sur-Mer, des dépôts de Toulouse (Fondeyre) et de Vilette de Vienne, qui devrait être
finalisée d’ici fin 2024.


● Incendie sur l'unité de distillation atmosphérique à Gravenchon
Lundi 11 mars 2024, un feu s'est déclaré sur une des deux unités de distillation de la raffinerie de
Gravenchon, le plan d’opérations interne a été déclenché afin de mettre les salariés et les
riverains en sécurité et le feu a été rapidement maitrisé. Cinq salariés ont été pris en charge par
le service médical du site. Quatre personnes sont rentrées à leur domicile le jour même et sont
retournées au travail le lendemain de l’accident. Une personne a du rester hospitalisée en
observation quelques jours.
Les unités arrêtées ont redémarré successivement à partir du 19 mai 2024. Jusqu'à cette date, la
raffinerie fonctionnait à environ 50 % de sa capacité de production et pendant toute la période
des travaux, l’ensemble des équipes furent mobilisées et ont travaillé sans relâche pour réaliser
les réparations nécessaires en sécurité, et pour continuer à approvisionner les clients.


● Projet de réorganisation des activités du groupe Esso S.A.F.
La société ExxonMobil Chemical France (EMCF), cliente et fournisseur du groupe Esso S.A.F., a
communiqué le 11 avril son projet d’arrêt définitif du vapocraqueur et ses unités aval de l’usine
EMCF de Port-Jérôme-sur-Seine en 2024.
Bien que ce projet ne concerne pas les opérations de la raffinerie Esso Gravenchon de Port-
Jérôme-sur-Seine., il va nécessiter une adaptation des services mutualisés actuellement fournis
par le groupe Esso S.A.F. à EMCF.
Dans ce contexte un projet de réorganisation, soumis à consultation des instances
représentatives du personnel, a été présenté au Comité Social et Économique Central de groupe
et au personnel le 11 avril.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 24
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Ce projet de réorganisation pourrait ainsi engendrer la suppression de 167 emplois au sein du
groupe Esso S.A.F., principalement sur la raffinerie Esso Gravenchon.
La recherche de solutions individuelles et collectives sera engagée après la consultation des
représentants du personnel. Des mesures d’accompagnement renforcées visant au retour à
l’emploi seront proposées, aucun départ n’étant envisagé avant 2025.


• Autres initiatives
Projet captage et stockage de CO2
Le consortium ECO2-Normandy, qui regroupe Air Liquide, LAT Nitrogen, Esso S.A.F,
TotalEnergies, Yara International ASA a annoncé être rejoint le 29 janvier 2024 par Haropa Port,
premier port français.
Ce projet auquel œuvre ce consortium vise le développement d’une infrastructure de captage et
de transport en vue du stockage de CO2 pour contribuer à la décarbonation du bassin industriel
normand et devrait permettra à terme de réduire les émissions de CO2 du bassin jusqu’à 3
millions de tonnes par an, ce qui équivaut aux émissions de 500 000 habitants en France.
La première phase d’études du projet a permis de confirmer sa faisabilité technique. Le
consortium a par conséquent décidé d’engager la nouvelle phase d’ECO2-Normandy, qui
consistera à réaliser des études d'ingénierie préparatoire. L'objectif des partenaires est de mettre
en œuvre une chaîne de captage et de transport de CO2 depuis leurs activités industrielles
jusqu’au stockage final en mer du Nord.




NOTE 3. ÉLÉMENTS COURANTS DE L’ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE

Note 3.1. Segmentation et secteur opérationnel
L'information sectorielle est présentée suivant la norme IFRS 8 qui requiert la présentation par
une entité d’informations financières par segment opérationnel telles que revues régulièrement
par le principal décideur opérationnel et pouvant être regroupées par activités présentant des
caractéristiques similaires qui permettent d’évaluer la nature et les effets financiers des activités
auxquelles cette entité se livre et des environnements économiques dans lesquels elle opère. Le
Président-Directeur Général d’Esso S.A.F. est le principal décideur opérationnel au sens de la
norme.


Les activités opérationnelles du groupe Esso S.A.F. concernent essentiellement deux chaines de
valeur distinctes, Produits Énergétiques d’une part et Produits de Spécialités d’autre part, qui
drainent les allocations de ressources en fonction des opportunités d’optimisations internes, des
perspectives de marché ou encore des évolutions réglementaires. Ces activités qui sont
soumises à des risques et incertitudes de même nature sont opérées dans des environnements
de production et de marché comparables. Elles présentent des caractéristiques économiques
similaires qui conduisent à une présentation de l’information financière regroupée au sein d’un
même secteur opérationnel Raffinage-Distribution, permettant d’en apprécier la nature et
d’évaluer les effets financiers de l’environnement dans lequel le groupe Esso S.A.F. opère.


Esso S.A.F. a également une activité pétrochimique limitée qui concerne notamment
l’exploitation d’une unité de propylène intégrée à la Raffinerie de Fos-sur-Mer mais dont
l’activité n’est pas significative à l’échelle du groupe ni des seuils de matérialité prévus par l’IFRS
8 et pour laquelle une présentation intégrée au secteur Raffinage-Distribution est appropriée.



Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 25
C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F



Les actifs du secteur d’activité Raffinage-Distribution, sont principalement localisés en France, à
l’exception essentiellement des créances commerciales du groupe Esso S.A.F. détenues sur les
autres sociétés étrangères affiliées au groupe ExxonMobil.


Note 3.2. Stocks

Stocks

(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Produits pétroliers
Pétrole brut
Valeur Brute 962,3 791,3
Dépréciation (23,6) (34,0)
Valeur nette 938,7 757,3
Produits intermédiaires et finis
Valeur Brute 987,0 842,3
Dépréciation (9,7) (49,2)
Valeur nette 977,3 793,1
Valeur Brute 1 949,3 1 633,6
Dépréciation (33,3) (83,2)
Valeur nette des produits pétroliers 1 916,0 1 550,4


Autres stocks
Valeur Brute 40,7 40,4
Dépréciation (13,4) (12,4)
Valeur nette des autres stocks 27,3 28,0


Total (net) 1 943,3 1 578,4




Quantités en stocks en KT au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Pétrole brut 1 670,3 1 442,0
Produits intermédiaires et finis 1 341,8 1 135,0
Total (KT) 3 012,1 2 577,0



Impact de la variation de la valeur comptable des stocks sur le résultat du premier semestre
2024


La valeur brute des produits pétroliers en stock au 30 juin 2024 de 1 949 millions d’euros est en
hausse de 316 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023.
Après prise en compte d’une dépréciation comptable des stocks, déterminée sur la base des
cours au 30 juin 2024, pour le montant de 33 millions d’euros et de la reprise de la dépréciation
2023 pour 83 millions d’euros (soit une reprise nette de 50 millions d’euros pour le premier
semestre 2024), l’impact sur le résultat de la variation de la valeur nette des stocks de produits
pétroliers est positif de 365,6 millions d’euros.



Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 26
Rapport financier semestriel 2024
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Impact des effets stocks sur le résultat du premier semestre 2024


Effets stocks

(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Effet prix sur stocks 67,7 (174,3)
Provision pour dépréciation
Dotation (33,3) (83,3)
Reprise 83,3 88,6
Valeur nette 50,0 5,3
Total effets stocks 117,7 (169,0)



La dotation/reprise nette de la dépréciation comptable des stocks (calculée sur la base des cours
à la date de clôture de l’exercice) et l’effet prix sur stocks constituent les effets stocks.
L’effet prix sur stocks mesure l’impact estimé des fluctuations des coûts de matières premières
et des produits finis.


L’effet prix sur stocks inclus dans la valeur brute des produits pétroliers en stocks au 30 juin 2024
est positif de 67,7 millions d’euros. Après prise en compte de la reprise nette de dépréciation au
30 juin 2024 pour le montant de 50,0 millions d’euros, l’impact total des effets stocks sur le
résultat au 30 juin 2024 est positif de 117,7 millions d’euros.


Sur base du stock de produits pétroliers valorisé au 30 juin 2024 et toutes choses égales par
ailleurs, une hausse/ baisse du coût de remplacement du pétrole brut de +/- 10 $ par baril
entrainerait une variation de l’effet prix sur stock estimé à environ +/- 224 millions d’euros.


A titre de référence de marché indicative, le coût de remplacement moyen d’un baril de Brent est
passé d’environ 83 $ (77 €) /baril en novembre 2023 à 78 $ (71 €) /baril en décembre 2023, puis
à 82 $ (76 €) /baril en juin 2023. Le coût moyen à la clôture était de 78 $ (70 €) / baril au 31
décembre 2023 et de 86 $ (81 €) / baril au 30 juin 2024.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 27
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Note 3.3. Chiffre d’affaires

3.3.1. Chiffre d’affaires : information sur la répartition par produit
premier semestre premier semestre
Année 2023
2024 2023
milliers millions milliers millions milliers millions
m³ euros m³ euros m3 euros
Carburants Aviation 583 390 557 363 1 211 830
Supercarburants Automobile 2 514 1 639 2 452 1 589 5 334 3 450
Gazole et Fioul domestique 4 334 3 373 4 399 3 549 9 201 7 604
Fiouls Lourds 425 209 536 236 1 088 510
Gaz de Pétrole Liquéfié 223 58 276 75 535 142
Produits semi-finis 1 805 796 2 037 866 4 160 1 810
Ventes de carburants et combustibles 9 884 6 465 10 257 6 678 21 529 14 346
Ventes Lubrifiants et Spécialités 479 478 564 581 1 152 1 156
Total ventes de produits raffinés hors taxes 10 363 6 943 10 821 7 259 22 681 15 502
Ventes de pétrole brut 2 077 1 065 2 399 1 090 3 594 1 681
Total ventes de produits pétroliers hors taxes 12 440 8 008 13 220 8 349 26 275 17 183
Ventes de services 115 108 257
Taxe intérieure de consommation sur les
884 859 1 800
produits énergétiques
Chiffre d'affaires (hors TVA) 9 007 9 316 19 240
dont volumes ventes en France de produits
8 341 8 054 16 906
raffinés




3.3.2. Chiffre d’affaires : information sur les clients

Répartition du chiffre d'affaires par catégorie de
clients
Semestre clos le 30 Semestre clos le 30
(millions d'euros) juin 2024 juin 2023
Groupe ExxonMobil 2 975 2 972
Autres sociétés pétrolières 417 485
Autres clients (1) 4 731 5 000
Ventes de produits et services hors taxes 8 123 8 457
Taxe intérieure de consommation sur les produits énergétiques 884 859
Chiffre d'affaires ( hors TVA) 9 007 9 316

(1) un client représente plus de 10 % du chiffre d’affaires




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 28
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


Note 3.4. Achats consommés et charges externes

premier semestre premier semestre Exercice 2023
(millions d'euros) 2024 2023
Achats consommés (8 763,1) (8 612,3) (17 282,2)
Variation de la valeur brute des stocks matières premières et 315,7 (93,7) (240,6)
produits finis
Variation des autres stocks et comptes d'échanges 15,8 9,3 (4,3)

Effets de change opérationnels (9,5) 5,4 21,4
Charges externes (271,3) (295,1) (571,1)
Total (8 712,4) (8 986,4) (18 076,8)

Les achats consommés correspondent principalement aux achats de pétrole brut et de produits
pétroliers.

Note 3.5. Tableau de variation du besoin en fonds de roulement

Variation du Besoin en Fonds de Roulement
premier semestre 2024 premier semestre 2023 Exercice 2023
(millions d'euros) Besoins Dégagements Besoins Dégagements Besoins Dégagements
Variations des actifs
Actifs financiers -3,4 -0,1 22,6
Stocks (364,9) 38,1 234,1
Créances clients et comptes
rattachés 174,8 495,9 349,5
Autres créances 15,6 136,9 151,4
Impôts courants actifs 81,5 -35,6 -98,0
Variations des passifs
Dettes fournisseurs et comptes
rattachés 308,3 395,1 487,1
Autres dettes -56,6 23,0 116,8
Impôts courants passifs -30,6 -30,6
Total (424,9) 580,2 (66,3) 1 089,0 (128,6) 1 361,5
Variation du besoin en fonds de
roulement 155,3 1 022,7 1 232,9




Note 3.6. Actifs détenus en vue de la vente
En application de la norme IFRS 5, les actifs inclus dans le périmètre du projet de cession en
cours à Rhône-Énergies sont associés aux valeurs suivantes à l'actif et au passif.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 29
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Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Actifs immobilisés détenus en vue
de la vente


Actif Passif

(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 30 juin 2024
Actifs courants Passifs courants
Immobilisations incorporelles 1,1 Provisions pour retraite et autres 46,9
avantages assimilés
Immobilisations corporelles 61,3 Autres dettes (congés payés…) 8,1


Total actif 62,4 Total passif 55,0




NOTE 4. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES

Note 4.1. Test de dépréciation au 30 juin 2024
La Direction du groupe Esso S.A.F. a effectué une revue des principales hypothèses retenues
pour le test de dépréciation réalisé au 31 décembre 2023 en lien avec les résultats financiers du
premier semestre de l’exercice 2024.


Le test avait été réalisé par comparaison de la valeur recouvrable estimée des deux groupes
d’actifs des raffineries de Gravenchon à Port-Jérôme-sur-Seine et de Fos-sur-Mer avec leur
valeur nette comptable respective.


Pour déterminer la valeur recouvrable estimée des actifs testés sur la base de leur valeur d’utilité,
la Direction du groupe Esso S.A.F. avait retenu au 31 décembre 2023, des hypothèses sous-
tendant l’actualisation des flux de trésorerie futurs estimés qui intégraient notamment :
• des flux de trésorerie prévus pour 2024 et prévisions estimées sur la période
2025-2030 ;
• une valeur terminale actualisée calculée sur la base d’un flux normatif en tenant compte
d’un taux de croissance à l’infini de 0% ;
• des prix du pétrole brut projeté à horizon 2030+ à 65 $/ baril : niveau moyen projeté à
horizon 2030+ ;
• une conversion en euros des flux de trésorerie futurs après impôts établis en dollar à
1,10 $/€ et actualisés à un taux d’actualisation de 8 % correspondant au coût moyen
pondéré du capital d’Esso S.A.F. ;
• des projections de marges de raffinage qui reflètent un environnement du raffinage
affecté par la baisse structurelle de la demande associée à la transition énergétique d'une
part, et par une offre concurrentielle accrue en provenance de nouvelles capacités de
production hors d'Europe d'autre part.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 30
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Le résultat de ce test avait conduit à la constatation d’une constatation d'une dépréciation des
actifs corporels pour un montant de 28,1 millions d’euros au 31 décembre 2023.


En ligne avec les exigences normatives, le groupe Esso S.A.F. effectue ses tests de dépréciation sur la base de la
configuration de son outil industriel tel qu’il existe au moment du test et intègre dans ses prévisions la baisse de la
demande en produits pétroliers découlant de la transition énergétique et ses conséquences en termes de marges. Le
pétrole continuera à jouer un rôle essentiel bien que réduit dans le mix énergétique des prochaines décennies, en
particulier pour les usages où il représente l’énergie ou la matière première les mieux adaptées (comme notamment la
pétrochimie). Les tests de dépréciation ne prennent pas en compte de futurs projets de transformation de l’outil
industriel existant. Pour rappel, comme évoqué dans la partie perspective ces projets pourraient s’articuler autour des
deux axes suivants :
● Atténuer les émissions des opérations et la consommation d’énergie ;
● Déployer des solutions technologiques bas-carbone (captage et stockage du CO2, production de
carburants Liquides Bas-Carbone, utilisation d’hydrogène bas-carbone) ;


Au 30 juin 2024, la revue des principales hypothèses à partir des données réelles constatées au
cours du premier semestre 2024 n’a pas conduit à l’identification d’un indice de perte de valeur
nécessitant la constatation d’une dépréciation complémentaire ni d’éléments justifiant une
reprise de dépréciation.


En effet les données du premier semestre 2024 (notamment le cours du pétrole brut, la parité
euro/dollar et les marges de raffinage) ne remettent pas en cause les prévisions long terme
retenues dans les projections de flux de trésoreries futurs tels qu’estimés dans le cadre du test
effectué au 31 décembre 2023.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 31
C Rapport financier semestriel 2024
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Note 4.2. Tableau de variation des immobilisations incorporelles et corporelles
La situation au 30 juin 2024 est la suivante :


Valeur en Acquisitions/ Cessions Transferts Valeur en fin
début de Dotations de la Mises hors de période
(millions d'euros) période période service

Immobilisations incorporelles
Valeur brute (1) 164,5 — (0,1) — 164,4
Amortissements (1) (115,0) (4,8) 0,1 — (119,7)
Dépréciation (17,9) (17,9)
Valeur nette 31,6 (4,8) — — 26,8
Immobilisations corporelles
Valeur brute 2 545,5 70,5 (58,8) — 2 557,2
Raffinage 2 413,5 69,4 (57,1) — 2 425,8
Distribution 116,3 1,1 (1,7) — 115,7
Droits d'utilisation
15,7 — — — 15,7
des contrats de location
Amortissements (2 058,1) (34,6) 58,7 — (2 034,0)
Raffinage (1 980,6) (32,1) 57,1 — (1 955,6)
Distribution (72,2) (1,6) 1,6 — (72,2)
Droits d'utilisation
(5,3) (0,9) — — (6,2)
des contrats de location
Dépréciation — — —
Valeur nette 487,4 35,9 (0,1) — 523,2
(1) dont valeur de l'actif incorporel correspondant au contrat d'approvisionnement exclusif en carburants pour une valeur nette en
fin de période de 11,8 M€




dont valeur des actifs classés comme détenus à la vente
(millions d'euros) Valeur au 30 juin 2024


Immobilisations incorporelles 1,1
Immobilisations corporelles 61,3


Valeur nette 62,4




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 32
Rapport financier semestriel 2024
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La situation au 31 décembre 2023 était la suivante :

Immobilisations incorporelles et corporelles
Valeur en Acquisitions/ Cessions Transferts Valeur en fin
début de Dotations de la Mises hors de période
(millions d'euros) période période service

Immobilisations incorporelles
Valeur brute (1) 167,2 0,1 (2,8) — 164,5
Amortissements (1) (109,0) (8,8) 2,8 — (115,0)
Dépréciation (17,9) (17,9)
Valeur nette 40,3 (8,7) — — 31,6
Immobilisations corporelles
Valeur brute 2 547,6 59,9 (62,0) — 2 545,5
Raffinage 2 405,3 54,2 (46,0) — 2 413,5
Distribution 116,1 5,1 (4,9) — 116,3
Droits d'utilisation
26,2 0,6 (11,1) — 15,7
des contrats de location
Amortissements (2 004,7) (98,8) 45,4 — (2 058,1)
Raffinage (1 924,1) (91,0) 34,5 — (1 980,6)
Distribution (71,8) (4,1) 3,7 — (72,2)
Droits d'utilisation
(8,8) (3,7) 7,2 — (5,3)
des contrats de location
Dépréciation
Valeur nette 542,9 (38,9) (16,6) — 487,4
(1) dont valeur de l'actif incorporel correspondant au contrat d'approvisionnement exclusif en carburants pour une valeur nette en
fin de période de 15,7 M€




NOTE 5. IMPÔTS

Note 5.1. Impôts sur le résultat
Le montant de l’impôt constaté au 30 juin 2024 est une charge d’impôt pour un montant de
35,3millions d’euros contre un produit d’impôt de 109,5 millions d’euros au 30 juin 2023. Le
résultat avant impôt des activités poursuivies est un profit de 151,2 millions d’euros contre un
profit de 156,2 millions d’euros au 30 juin 2023.
Le produit d'impôt constaté dans le résultat au 30 juin 2023 comprenait une reprise de provision
de la contribution exceptionnelle de solidarité pour un montant de 111 millions d'euros.




Le montant de l’impôt constaté dans le résultat au 30 juin 2024 s’analyse comme suit :




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 33
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Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


Impôts courants et différés
Semestre clos le 30 Semestre clos le 30 Exercice 2023
juin 2024 juin 2023
(millions d'euros)
Bénéfice net ou Perte nette avant impôt 151,2 156,2 704,0
Taux d'imposition 25,83 % 25,83 % 25,83 %
Impôt théorique (39,1) (40,3) (181,8)
Incidence
- des charges et produits non taxables 4,1 3,6 5,4
- du delta de taux sur Impôts différés calculés à 25,83% —
- déficit fiscal activé 35,4 38,6
- contribution temporaire de solidarité 111,1 111,1
- divers (0,3) (0,3) (0,8)
Impôt réel des activités poursuivies (35,3) 109,5 (27,5)
Dont :
Impôt courant (16,9) 96,8 53,0
Impôt différé (18,4) 12,7 (80,5)




Note 5.2. Impôts différés
Le montant des impôts différés inscrits au bilan consolidé semestriel s’analyse comme suit :


Impôts différés au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
(millions d'euros) ACTIF PASSIF ACTIF PASSIF
Impôts différés sur les provisions réglementées (126,8) (124,6)
Impôts différés sur les différences temporelles 11,0 3,2
Impôts différés sur les immobilisations corporelles
et incorporelles 46,8 47,4
Impôts différés sur les participations (4,9) (4,8)
Impôts différés sur les provisions pour retraite 113,4 116,3
Impôts différés sur les provisions pour inspections
metal (annulation) (59,5) (54,4)
Impôts différés sur déficits reportables 27,9 45,2
Total 199,1 (191,2) 212,1 (183,8)
Compensation des impôts différés actifs/passifs 7,9 28,3

Au 30 juin 2024, la perte fiscale reportable du groupe Esso S.A.F. s’établit à 108 millions d’euros
en baisse de 67 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023. Le montant du déficit fiscal
intégralement activé donne lieu à la reconnaissance d’actifs d’impôts différés qui s’élèvent à 27,9
millions d’euros au 30 juin 2024 contre 45,2 millions d’euros au 31 décembre 2023 valorisés au
taux de 25,83 %.
Le groupe considère que la période probable de consommation des pertes fiscales reportables
donnant lieu à la reconnaissance d’actifs d’impôts différés, alignée sur celle du test de
dépréciation IAS 36, ne peut excéder 7 ans compte tenu de la nature de son activité industrielle
et de la durée des cycles des marchés sur lesquels il opère. Les déficits non consommés au-delà
de 7 ans ne donnent donc pas lieu à reconnaissance d’un actif d’impôts différés en raison de
l’incertitude pesant sur leur utilisation.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 34
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F

Cette probabilité tient compte de perspectives de résultat opérationnel établies à partir de
prévisions de marges de raffinage qui reflètent un environnement du raffinage affecté par la
baisse structurelle de la demande associée à la transition énergétique d'une part, et par une offre
concurrentielle accrue en provenance de nouvelles capacités de production hors d'Europe
d'autre part. Ces prévisions intègrent également un prix du pétrole brut à 65 $/ baril (niveau
moyen projeté à horizon 2030+), d’une parité euro/dollar à 1,10 et tiennent compte du
plafonnement de l’utilisation de nouvelles pertes fiscales potentielles pouvant en résulter.


Les prévisions de résultats taxables estimés par le groupe s’appuient sur celles utilisées pour la
réalisation du test de dépréciation des actifs corporels.


NOTE 6. PASSIFS FINANCIERS, FINANCEMENT ET ENDETTEMENT NET

Note 6.1. Passifs financiers


6.1.1. Endettement long terme

Endettement long terme
(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Contrats de location (1) 7,5 7,8
Total 7,5 7,8

1) Contrats de location-simple constitués principalement de baux commerciaux.


La société n’a pas recours à des emprunts obligataires.


6.1.2. Endettement court terme

Endettement court terme
(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Compte groupe passif financier (1) 9,6 7,5
Avance financière reçue 11,0 12,9
Contrats de location 1,8 2,4
Banque créditrice 6,5 9,7
Total 28,9 32,5

(1) Ces dettes résultent pour la plupart de l’application de conventions de trésorerie ou d’emprunt avec les sociétés affiliées au
groupe ExxonMobil. Les sommes avancées sont rémunérées sur la base de taux de marché sur une référence €STER




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 35
C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


Note 6.2. Variation de l’endettement financier net du groupe

Calcul de l'endettement net du groupe
(millions d'euros) au 30 juin 2024 au 31 décembre 2023
Endettement long terme (7,5) (7,8)
Endettement court terme (28,9) (32,5)
Créances financières court terme 7,6 8,8
Equivalents de trésorerie (1) 500,0 —
Disponibilités 635,6 1 046,9
Montant de l'endettement net 1 106,8 1 015,4

(1) Les équivalents de trésorerie sont composés de dépôts à terme auprès d'EMCH (ExxonMobil Capital Hungary KFT.). Les sommes
placées sont rémunérées sur la base de taux de marché sur une référence Euribor et le risque de taux n'est pas couvert par des
instruments dérivés.



Variation de l'endettement financier net
au 30 juin 2024 au 31 décembre Variation
(millions d'euros) 2023
Endettement long terme (7,5) (7,8) 0,3
Endettement court terme hors banque créditrice (22,4) (22,8) 0,4
Créances financières court terme 7,6 8,8 (1,2)
Total endettement financier (22,3) (21,8) (0,5)
Banque créditrice (6,5) (9,7) 3,2
Equivalents de trésorerie 500,0 — 500,0
Disponibilités 635,6 1 046,9 (411,3)
Total trésorerie nette 1 129,1 1 037,2 91,9
Total endettement net 1 106,8 1 015,4 91,4




Analyse de la variation de l'endettement financier net
au cours de Variation
au cours de
l'exercice clos le
l'exercice clos le
30 juin 2024
31 décembre
(millions d'euros) 2023
Endettement financier net au début de la période 1 015,4 (751,2) 1 766,6
Flux net de trésorerie généré par l'exploitation 353,8 1 846,0 (1 492,2)
Flux net de trésorerie généré par les opérations d'investissement (69,6) (53,1) (16,5)
Flux net de trésorerie généré par les opérations de financement (192,8) (25,7) (167,1)
avant variation de l'endettement (dividendes mis en paiement)
Hausse de l'endettement liée aux nouvelles conditions (0,6) 0,6
contractuelles du contrat de location-simple
Endettement financier net à la fin de la période 1 106,8 1 015,4 91,4

Note:
– le détail de chacun des flux mentionnés figure dans le tableau des flux de trésorerie
– un montant positif reflète une position financière nette excédentaire
– un montant négatif reflète une position financière nette négative



Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 36
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


Note 6.3. Financement du groupe Esso S.A.F.
Au 30 juin 2024 le Groupe dispose de lignes de financement comme détaillé ci-dessous :
Principales lignes de
financement disponibles.
Montant Existence ou non
d’utilisation de de couvertures /
Millions d’euros (montants Contrepartie Limites de crédit Echéance
crédit au taux fixe ou
excédentaires entre
30-06-2024 variable
parenthèses)

Non / taux
Court terme EMCH (*) 1100 (1135) indéterminée variable
(*) EMCH (ExxonMobil Capital Hungary KFT) est une société de financement du groupe ExxonMobil


NOTE 7. ÉVÈNEMENT POSTÉRIEUR Á LA CLOTURE

Projet de cession de la raffinerie de Fos-sur-Mer
Esso S.A.F. a signé en date du 31 juillet avec la société Rhône Énergies l’accord de vente de ses
activités raffinage et logistique du sud de la France. Cette signature fait suite à la finalisation du
processus d'information et de consultation avec les instances représentatives du personnel.
Soumis aux formalités et autorisations d’usage pour ce type de transaction, cet accord de vente
marque une étape importante dans le processus de cession de la raffinerie Esso de Fos–sur-Mer,
des dépôts de Toulouse (Fondeyre) et de Villette de Vienne qui devrait être finalisé avant la fin
de l’année 2024.


NOTE 8. GESTION DU CAPITAL ET VERSEMENT DE DIVIDENDES
Au 30 juin 2024, le capital social d’Esso S.A.F. est composé de 12 854 578 actions émises et
libérées, de nominal 7,65 euros. Ces actions ne font l’objet d’aucun droit, privilège ou restriction
particulière et sont détenues par le groupe ExxonMobil à hauteur de 82,89 %.
Le bénéfice réalisé en 2023 a donné lieu au versement d’un dividende au titre de cet exercice. Ce
dividende se compose d'un dividende ordinaire de 3 euros par action et d'un dividende
extraordinaire de 12 euros par action, portant ainsi le dividende total à 15 euros par action. Il a
été versé le 10 juillet 2024.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 37
C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


D DÉCLARATION DES DIRIGEANTS

Nous attestons, à notre connaissance, que les comptes et les états financiers consolidés
condensés du groupe Esso S.A.F. pour le semestre écoulé sont établis conformément aux
normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation
financière et du résultat du groupe consolidé au 30 juin 2024, et que le rapport semestriel
d’activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six
premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre
parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois
restants de l’exercice.


Nanterre, le 2 août 2024




Jean Claude Marcelin Charles Amyot



Directeur Administratif et Financier Président-Directeur Général




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 38
Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


E RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX
COMPTES SUR L’INFORMATION
FINANCIÈRE SEMESTRIELLE

Aux actionnaires,


En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en
application de l’article L. 451-1-2 III du Code Monétaire et Financier, nous avons procédé à :
● L'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société ESSO S.A.F.
relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent
rapport ;
● La vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil
d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre
conclusion sur ces comptes.



I- Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables
en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en
charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques.
Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes
d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes,
pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre
d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre
d’un audit.


Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature
à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme
IAS 34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union Européenne relative à l’information
financière intermédiaire.




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 39
C Rapport financier semestriel 2024
Comptes consolidés du groupe Esso S.A.F


II - Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport
semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a
porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes semestriels consolidés résumés.


Fait à Neuilly-sur-Seine et Courbevoie, le 2 août 2024
Les Commissaires aux Comptes


GRANT THORNTON MAZARS

Lionel Cudey Daniel Escudeiro




Esso S.A.F - Rapport Semestriel 2024 // page 40
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