Rapport Financier
semestriel
2024

Caisse Régionale
Crédit Agricole Mutuel
Alpes Provence
Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024. ..................................................................... 4
1. La situation économique ....................................................................................................................................................... 4
1.1. Environnement Economique & Financier global ...................................................................................... 4
1.2. Environnement local & positionnement de la Caisse Régionale sur son marché .................................... 6
1.3. Activité de la Caisse Régionale ................................................................................................................. 7
1.4. Les faits marquants .................................................................................................................................. 7
2. Analyse des comptes consolidés ........................................................................................................................................... 8
2.1. Présentation du groupe Crédit Agricole Alpes Provence ......................................................................... 8
2.2. Contribution des entités du groupe Crédit Agricole Alpes Provence au résultat consolidé .................... 8
2.3. Résultat consolidé .................................................................................................................................... 8
2.4. Bilan consolidé et variation des capitaux propres .................................................................................... 8
2.5. Activité et résultat des filiales ................................................................................................................ 10
3. Analyse des comptes individuels ......................................................................................................................................... 11
3.1. Résultat financier sur base individuelle .................................................................................................. 11
4. Capital social et sa rémunération ........................................................................................................................................ 12
Les parts sociales ..................................................................................................................................................... 12
Les Certificats Coopératifs d’Associé ....................................................................................................................... 12
Les Certificats Coopératifs d’Investissement ........................................................................................................... 12
5. Evènements postérieurs à la clôture et perspectives pour le Groupe Caisse Régionale ........................................................ 13
5.1. Evènements postérieurs à la clôture ...................................................................................................... 13
5.2. Les perspectives 2024............................................................................................................................. 13
6. Informations diverses ......................................................................................................................................................... 13
6.1. Information spécifique sur les opérations réalisées dans le cadre de rachat de CCI autorisées par
l’Assemblée générale du 26 Mars 2024 ................................................................................................................... 13
6.2. Calendrier de publication des résultats .................................................................................................. 14
Facteurs de risques et informations prudentielles ................................................................................. 15
1. Informations prudentielles ................................................................................................................................................. 15
1.1. Composition et pilotage du capital......................................................................................................... 15
2. Facteurs de risques liés à la Caisse Régionale Alpes Provence et à son activité .................................................................... 16
1.2. Risques de crédit et de contrepartie ...................................................................................................... 16
1.2.1. La Caisse Régionale est exposée au risque de crédit de ses contreparties ............................................ 16
1.2. Les Risques Financiers ............................................................................................................................ 18
1.3. Les Risques opérationnels et risques connexes ..................................................................................... 20
1.4. Risques liés à l’environnement dans lequel la Caisse Régionale évolue ................................................ 22
1.5. Risques liés à la stratégie et aux opérations de la Caisse Régionale ...................................................... 26
1.6. Risques liés à la structure du Groupe Crédit Agricole ............................................................................ 27
3. Gestion des Risques ............................................................................................................................................................ 29
3.1. Risque de crédit ...................................................................................................................................... 29
3.2. Risque de marché ................................................................................................................................... 34
3.3. Gestion du bilan...................................................................................................................................... 36
3.4. Les risques opérationnels ....................................................................................................................... 38
3.5. Les risques juridiques ............................................................................................................................. 39
3.6. Les risques de non-conformité ............................................................................................................... 40
Comptes consolidés au 30/06/2024 ...................................................................................................... 41
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES .................................................................................................................................................. 42
COMPTE DE RESULTAT ................................................................................................................................................................. 42
BILAN ACTIF ................................................................................................................................................................................. 44
BILAN PASSIF ............................................................................................................................................................................... 44
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES ....................................................................................................................... 45



2
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES .................................................................... 47
1 Principes et Méthodes applicables dans le Groupe, jugements et estimations utilisés ........................................................ 47
1.1 Normes applicables et comparabilité ..................................................................................................... 47
1.2 Principes et méthodes comptables ........................................................................................................ 47
2 Principales opérations de structure et événements significatifs de la période ..................................................................... 48
2.1 Principales opérations de structure ....................................................................................................... 48
2.2 Information portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2024 ............................................... 48
2.3 Autres événements significatifs de la période ....................................................................................... 48
3 Risque de crédit .................................................................................................................................................................. 49
3.1 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période .................. 49
3.2 Expositions au risque souverain ............................................................................................................. 56
4 Notes relatives au résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ...................................... 57
4.1 Produits et charges d’intérêts ................................................................................................................ 57
4.2 Produits et charges de commissions ...................................................................................................... 58
4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ...................................... 58
4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres ....................... 59
4.5 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti ................. 59
4.6 Produits (charges) nets des autres activités ........................................................................................... 59
4.7 Charges générales d’exploitation ........................................................................................................... 59
4.8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles 60
4.9 Coût du risque ........................................................................................................................................ 60
4.10 Gains ou pertes nets sur autres actifs .................................................................................................... 60
4.12 Impôts ..................................................................................................................................................... 61
4.13 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ..................................... 62
5 Informations sectorielles .................................................................................................................................................... 63
6 Notes relatives au bilan ...................................................................................................................................................... 63
6.1 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat......................................................................... 63
6.2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres .......................................................................... 63
6.3 Actifs financiers au coût amorti.............................................................................................................. 64
6.4 Passifs financiers au coût amorti ............................................................................................................ 65
6.5 Immeubles de placement ....................................................................................................................... 66
6.6 Ecarts d’acquisition................................................................................................................................. 66
6.7 Provisions ............................................................................................................................................... 66
6.8 Dettes subordonnées ............................................................................................................................. 67
6.9 Capitaux propres .................................................................................................................................... 67
7 Engagements de financement et de garantie et autres garanties ........................................................................................ 68
8 Reclassements d’instruments financiers ............................................................................................................................. 69
9 Juste valeur des instruments financiers et informations diverses ........................................................................................ 69
9.1 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur.................................................... 69
9.2 Variation du solde des instruments financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3 .................. 72
9.3 Juste valeur des titres de dettes comptabilisés au coût amorti ............................................................. 74
10 Parties liées ........................................................................................................................................................................ 74
11 Événements postérieurs au 30 juin 2024 ............................................................................................................................. 75

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ...................................................................................... 76
Attestation du responsable de l’information financière semestrielle ..................................................... 79




3
Examen de la situation financière et du résultat
Juin 2024.
1. La situation économique
1.1. Environnement Economique & Financier global
Retrospective premier semestre
Aux États-Unis, la « résilience » qui a caractérisé l’économie en 2023 s’est largement maintenue au début de l’année 2024. Si la
croissance a ralenti au premier trimestre à 1,3% (taux trimestriel annualisé), l’analyse de ses composantes livre une image plus
positive : une grande partie du ralentissement provient en effet des composantes volatiles (stocks et exportations nettes) alors que
la demande domestique privée résiste et progresse encore de 2,8%. Couplée au dynamisme du marché du travail, la moindre
sensibilité à court terme aux taux d’intérêt (assainissement des bilans, coût d’endettement figé à un niveau durablement bas) a
permis à la croissance de mieux résister au resserrement monétaire le plus agressif depuis plusieurs décennies (hausse du taux des
Fed Funds de 525 points de base en un peu moins d’un an et demi pour atteindre 5,50% en août 2023).
Malgré la désinflation, la résistance du prix des services a justifié une inflation toujours trop tenace pour que la politique monétaire
soit assouplie. Si l'inflation totale a surpris en juin grâce à la baisse des prix de l’énergie, elle est en effet restée soutenue (3% sur un
an) tout comme l’inflation sous-jacente (hors produits alimentaires et énergie, 3,3% sur un an). Le processus de désinflation est
néanmoins visible sur toutes les composantes : les prix des biens sous-jacents baissent encore un peu plus (de -1,8% sur un an), tandis
que le taux d'inflation des services sous-jacents (services hors énergie) tombe à son plus bas niveau depuis avril 2022 (5,1% sur un
an). Même si la hausse du prix des services reste élevée, ces nouvelles sur l'inflation sont plutôt rassurantes.
En Chine, selon les données tout juste publiées pour le deuxième trimestre, la croissance du PIB s’est significativement infléchie
(passant de 1,5% à 0,7% en variation trimestrielle) pour atteindre 5% sur un an. Le ralentissement de la croissance donc s'est révélé
plus important que prévu. Il reste imputable à la faiblesse de la demande interne : consommation des ménages et investissement
atones car affectés par la crise du secteur immobilier dont les perspectives restent baissières. Les exportations nettes contribuent
encore positivement à la croissance mais leur support tend à diminuer.
Dans la zone euro, la croissance du premier trimestre 2024 (0,3% en variation trimestrielle) a accéléré par rapport à une année 2023
en quasi-stagnation. Une accélération qui mérite d’être remise en perspective car elle ne gomme pas les effets des chocs passés,
notamment liés à la guerre en Ukraine. Ainsi, au premier trimestre 2024, le PIB de la zone euro demeurait un peu inférieur au niveau
auquel il « aurait pu prétendre » si la tendance enregistrée entre la crise souveraine et celle du Covid (c’est-à-dire de 2013 à 2019)
s’était maintenue. Quoi qu’il en soit, laissant un acquis de croissance pour 2024 (0,3%), la croissance a surpris favorablement : une
bonne surprise principalement motivée par l’accélération des exportations nettes, alors que la demande intérieure se repliait et que
le processus de déstockage s’accentuait. La croissance modeste de la consommation privée, la stagnation de la consommation
publique et le repli marqué de l’investissement se sont traduits par une demande domestique faible. L’absence d’accélération de la
consommation des ménages a déçu : en dépit de la progression du pouvoir d’achat du revenu disponible des ménages, l’arbitrage
semble s’être encore fait en faveur de l’épargne.
En France, au premier trimestre 2024, la croissance trimestrielle s’est établie à 0,2% : elle a été tirée par la consommation et le
commerce extérieur alors que l’investissement s’est légèrement replié pour le deuxième trimestre consécutif et que le déstockage a
continué de peser sur la croissance. L’acquis de croissance pour 2024 s’élève à 0,6% à l’issue du premier trimestre.
La désinflation de l’ensemble de la zone euro s’est poursuivie malgré quelques « déconvenues ». En mai, l’inflation a en effet
légèrement accéléré (à 2,6% sur un an, à rapprocher de 6,1% en mai 2023) en raison, essentiellement, d’effets de base sur les prix
de l’énergie et des transports en Allemagne. Quant à l’inflation sous-jacente, portée par la résistance des prix des services (4,1% sur
un an soit une contribution de plus de 1,8 point à l’inflation totale), elle s’est redressée à 2,9%.
En termes de politique monétaire, dès le début de l’année, les membres de la Fed et de la BCE se sont évertués à tempérer les
anticipations des marchés trop optimistes quant au calendrier et à l’ampleur des baisses futures de taux.
Aux Etats-Unis, notre scénario n’a jamais supposé une baisse précoce et massive des taux directeurs. Au « pivot » espéré par les
marchés qui tablaient en janvier 2024 sur un taux des Fed Funds se repliant à 3,65% en décembre 2024, il a de longue date privilégié
le « plateau » : installation durable des taux directeurs à un niveau élevé. Or, face à une inflation résistante, une croissance encore
vigoureuse et un marché du travail seulement un peu moins dynamique, la Fed a laissé le taux des Fed Funds inchangé (à 5,50%). A
l’occasion de son audition par le Congrès (rapport semestriel de politique monétaire, début juillet), le discours du président de la Fed,
J. Powell, s’est un peu infléchi. Soulignant que les données récentes apportaient des « signes clairs » de ralentissement du marché
du travail, il a précisé que l'inflation élevée n'était pas le seul risque. Il a de nouveau affirmé qu'il était nécessaire d'avoir plus de
données confirmant la tendance désinflationniste, tout en notant que les taux baisseraient avant que l'inflation ne soit revenue à 2%.
Le statu quo américain n’a pas empêché la BCE d’amorcer un timide assouplissement monétaire en juin en procédant à sa première
baisse de taux depuis septembre 2019 : une baisse de 25 points de base largement attendue et portant les taux de dépôt, de
refinancement et de facilité de prêt marginal à, respectivement 3,75%, 4,25% et 4,50%. Bien que l’inflation excède encore la cible de


Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
4
2%, la BCE a regardé le chemin déjà accompli dans le processus désinflationniste et la baisse des anticipations d’inflation. Elle n’a en
outre pas fourni d’indications sur la trajectoire des taux à venir. De plus, malgré la baisse des taux d’intérêt, l’orientation de sa
politique monétaire demeure restrictive, toujours destinée à promouvoir la modération de la demande domestique pour éviter que
les entreprises ne transmettent les hausses des coûts salariaux aux prix.
Après avoir parié sur une détente monétaire rapide suscitant un mouvement de baisse marquée à partir d’octobre 2023, les taux
d’intérêt se sont légèrement redressés à la faveur d’une inflation résistante justifiant de différer les assouplissements monétaires.
Aux Etats-Unis, les taux de swap à deux ans (4,60% fin juin) et dix ans (3,40% fin juin) ont, de concert, augmenté de 60 pb en six mois.
Dans la zone euro, ces deux mêmes taux se sont lentement redressés jusqu’à la baisse des taux directeurs de la BCE en juin
occasionnant une légère baisse. Fin juin, les taux de swap à deux et dix ans en zone euro atteignaient respectivement environ 3,20%
et 2,80%, soit des hausses respectives de 42 et 35 pb au cours du premier semestre. Au cours de la même période, le rendement
souverain allemand à 10 ans (Bund) s’est redressé de 45 pb à 2,45% fin juin. Alors que la prime de risque offerte par l’Italie par rapport
au Bund s’est resserrée (de 10 pb à 158 pb fin juin), le spread français s’est écarté de près de 30 pb pour atteindre 80 pb fin juin, en
raison de l’incertitude liée à la dissolution de l’Assemblée nationale. Quant aux marchés actions, alors que l’indice S&P 500 a encore
affiché une excellente performance (enregistrant une hausse de plus de 15% au cours du premier semestre), l’indice européen
(Eurostoxx 50) a progressé de 8,5% tandis que le CAC 40 n’augmentait que de 1,5%. Enfin, la dépréciation de l’euro face au dollar a
été limitée à 1,6% au cours du semestre écoulé. L’appréciation du dollar tient à plusieurs facteurs dont la résistance de l’économie
américaine malgré des signes de fléchissement, la différence de tempo dans l’assouplissement monétaire avec l’avance prise par la
BCE, la perspective de victoire éventuelle de D. Trump à l’élection présidentielle.

Perspectives
Le scénario économique et financier a été élaboré alors que planaient des incertitudes politiques d’intensité variable destinées à être
levées soit très rapidement (élections législatives en France), soit plus tardivement (élection présidentielle américaine). Alors que le
second événement est de nature à structurer/altérer significativement les grandes lignes d’un scénario mondial, le premier est moins
susceptible d’en abîmer la « colonne vertébrale ». Dans la zone euro, une accélération de la croissance soutenue par la consommation
privée reste valide. Les craquements apparus aux États-Unis semblent de nature à infléchir sans toutefois faire plonger la croissance
qui pourrait, de nouveau, se révéler résistante.
Aux Etats-Unis, si l’impact dépressif de la politique monétaire a été bien moins violent qu’il n’était redouté, il n’en a pas pour autant
disparu : ses effets se déploient dans le temps. Hausse de la dette des entreprises à refinancer à des taux plus élevés en 2024 et 2025,
remontée progressive du taux hypothécaire effectif, croissance des impayés sur d’autres types de dettes (cartes de crédit, crédit
automobile…), évaporation de l’épargne excédentaire, notamment celle des ménages modestes, taux d’épargne de retour sur des
niveaux très faibles : tels sont les premiers « craquements » qui conduisent à toujours inscrire une récession « douce » à la charnière
des années 2024-2025. Après 2,5% en 2023, notre scénario table donc sur une croissance de 2,0% en 2024 et de seulement 0,4% en
2025 en dépit d’un rebond anticipé de la croissance trimestrielle au cours de la dernière partie de l’année 2025 grâce à la baisse des
taux d’intérêt : une croissance en repli assortie d’un scénario alternatif dans lequel l’économie ferait preuve d’une résistance de
nouveau surprenante. En ligne avec un ralentissement, le recul de l’inflation devrait se poursuivre en empruntant une trajectoire
graduelle et irrégulière. L’inflation globale passerait sous la barre des 3% durant l’été pour osciller entre 2,5% et 3% au second
semestre 2024. En 2025, après une baisse en début d’année, elle se stabiliserait autour de 2,4%, excédant ainsi l’objectif de la Fed
(2%) jusqu’à la fin de l’année 2025.
En Chine, notre projection de croissance (4,7% en 2024, 4,2% en 2025 couplés à une inflation moyenne très faible, de 0,5% puis 1,4%)
reste plus conservatrice la cible officielle de 5% en raison des nombreuses incertitudes pesant sur le scénario. À court terme, les
principaux risques sont liés à la montée des mesures protectionnistes côté américain, mais surtout européen. Essentiellement
politique, la hausse des droits de douane annoncée par Joe Biden sur les produits emblématiques exportés par la Chine (panneaux
solaires, batteries, véhicules électriques) aura peu de conséquences économiques. Celle que vient d’annoncer l’Union européenne
sur les véhicules électriques est déjà bien plus douloureuse. L’UE comptait pour 40% des exportations chinoises de véhicules
électriques chinois en 2023. Enfin, une victoire de Trump ouvrirait la voie à de nouvelles hausses sur l’ensemble des importations
chinoises qui seraient taxées à hauteur de 60%. Il pourrait également s’attaquer plus fermement aux pratiques de contournement
des droits de douane (via des pays tiers comme le Mexique ou le Vietnam). La question du soutien budgétaire à l’économie demeure
donc cruciale. Le troisième plénum, réunion du Parti dédiée aux questions économiques, se tiendra en juillet et devrait conduire à
dévoiler de nouvelles mesures de soutien à l’immobilier.
Dans la zone euro, si les élections européennes ont confirmé les grands équilibres de la représentation parlementaire européenne,
l’incertitude liée au scrutin en France introduit un risque baissier. Dessiné et chiffré à « politique inchangée », avant la dissolution de
l’Assemblée nationale, notre scénario central n’intègre pas ce risque et conserve son hypothèse-clé : le principe d’une accélération
de la croissance tirée par la consommation privée est maintenu, malgré la prudence encore affichée par les consommateurs et une
fin de parcours désinflationniste qui s’annonce plus erratique. Le repli de l’inflation, dont les bienfaits sont déjà visibles, est désormais
un peu moins aisé et manifeste : cela tient, surtout, à l’inertie de l’inflation dans les services, témoin des pressions retardées sur les
coûts salariaux, liées à la récupération plus tardive des pertes passées de pouvoir d’achat dans des négociations salariales. Enfin, la
consommation constitue le premier moteur de la reprise mais celle-ci pourrait être accompagnée d’une demande extérieure un peu
plus soutenue, grâce à la diffusion du cycle manufacturier mondial (résilience de la demande finale et reconstitution des stocks),
permettant au PIB de la zone euro de progresser de 0,8% en 2024 et de 1,5% en 2025.




Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
5
En France, l’accélération prévue au second semestre devrait permettre à la croissance d’atteindre un rythme identique à celui de
2023 (soit 1,1% en moyenne annuelle) avant de se redresser légèrement (1,3% en 2025). Le commerce extérieur devrait contribuer
positivement à la croissance en 2024 (à hauteur de 0,9 point de pourcentage) et l’existence de marges de rattrapage (dans le secteur
aéronautique notamment) devrait continuer de soutenir les exportations. La croissance resterait toutefois principalement portée par
la consommation des ménages (à +1,1% en 2024 et +1,3% en 2025), encouragée par les gains de pouvoir d’achat, gains permis par la
croissance encore soutenue des salaires nominaux et la poursuite de la désinflation. L’inflation au sens de l’indice des prix à la
consommation se replierait, en effet, à 2,3% en moyenne annuelle en 2024 puis à 1,5% en 2025.
En termes de politique monétaire, aux Etats-Unis, les chiffres d’inflation signalant sa convergence lente vers la cible, la résistance de
la croissance, la bonne tenue de l’emploi malgré des signes récents de faiblesse, invitent à la prudence et militent en faveur d’un
assouplissement plus tardif. La Fed aura besoin d’un peu plus de temps afin d’être convaincue que l’inflation converge
indiscutablement vers 2% avant de procéder à une première baisse des taux directeurs. Celle-ci pourrait intervenir en septembre et
serait suivie d’une autre baisse en décembre : la baisse cumulée serait toujours de 50 points de base en 2024. En 2025,
l’assouplissement pourrait être plus agressif, totalisant 150 points de base au cours des trois premiers trimestres : une telle prévision
repose cependant sur un scénario économique relativement pessimiste. Si l’économie et le marché du travail résistent mieux que
prévu, la Fed peut adopter un rythme de baisse plus graduel.
Le statu quo américain n’a pas empêché la BCE d’entamer son assouplissement monétaire qui se poursuivra, sauf en cas de pressions
fortement baissières sur l’euro ou de reprise nettement plus dynamique et, surtout, plus inflationniste que prévu. L’inflation, totale
mais aussi sous-jacente, devrait converger vers 2% au cours de la seconde moitié de 2025 et autoriser la BCE à prolonger le
desserrement monétaire engagé en juin (baisse de ses taux de 25 points de base). Notre scénario retient un assouplissement graduel
et continu : la BCE baisserait son taux de dépôt de 25 points de base chaque trimestre jusqu’en septembre 2025 pour le ramener à
2,50%, notre estimation du taux neutre.
Quant aux taux d’intérêt, ils devraient subir des pressions haussières modérées. En effet, le thème de l’assouplissement monétaire
flotte dans l’air depuis longtemps. Qu’ils soient entamés ou qu’ils se profilent (tout en s’éloignant, comme aux États-Unis…), les
assouplissements ne sont ainsi pas une assurance de baisse des taux d’intérêt. Plusieurs facteurs, dont le risque rampant d’inflation
et l’augmentation possible du taux neutre, plaident en faveur d’un maintien, voire d’une hausse modeste.
Aux États-Unis, nos prévisions de taux ont été revues en légère hausse sur l’ensemble de la courbe. Pour le taux souverain à dix ans,
nous tablons à présent sur 4,30% à la fin de 2024, puis 4,05% à la fin de 2025. La révision à la hausse du taux à long terme signalée
dans les dots plots mérite d’être notée. Figé à 2,50% entre 2019 et 2023, ce taux a été relevé pour le deuxième FOMC consécutif, de
2,5625% en mars à 2,75%. Cette révision reflète la possible hausse du taux neutre, susceptible d’être liée à des facteurs tels que la «
démondialisation » et le ralentissement de la demande de titres du Trésor par les banques centrales mondiales, les fonds souverains
et les institutions financières nationales.
Dans la zone euro, la BCE a entamé un mouvement de baisse de ses taux directeurs qui devrait se poursuivre. Or, les marchés
anticipent pleinement ce cycle d’assouplissement monétaire et tablent sur un repli du taux de dépôt vers 2,50%. Dans un contexte
de relatif optimisme sur la croissance européenne, de déficits publics encore élevés (une procédure pour déficit excessif concerne la
Belgique, la France et l’Italie : ces pays doivent présenter un plan de réduction des déficits d’ici septembre), les rendements
souverains européens ont peu de chance de baisser surtout si la Fed retarde le début de son propre cycle d’assouplissement. Notre
scénario retient un rendement allemand à dix ans proche de 2,65% fin 2024. A la suite de la dissolution de l’Assemblée nationale en
France, alors que les spreads étaient serrés, l’ajout d’une prime de risque politique (sans risque de redénomination de la dette) s’est
traduit par un écartement du spread français par rapport au Bund jusqu’à plus de 80 points de base. Cet écart OAT-Bund risque
d’osciller au gré des incertitudes politiques susceptibles de ne pas être levées rapidement, en l’absence de majorité parlementaire
claire.
Enfin, les paramètres américains, résistance monétaire de la Fed et possible victoire de Trump à l’élection présidentielle, sont
globalement favorables au dollar. Viennent ensuite des histoires singulières telles que le risque politique pour la zone euro, la
détérioration de la situation budgétaire en Amérique latine ou, a contrario, le portage favorable pour certaines devises asiatiques ou
européennes hors zone euro. Notre scénario retient une dépréciation modeste de l’euro à 1,05 dollar fin 2024.
Événements postérieurs à l’arrêté des comptes qui ne sont pas de nature à ajuster les comptes clos au 30
Juin 2024
Néant

1.2. Environnement local & positionnement de la Caisse Régionale sur son marché
En 2024, le Crédit Agricole Alpes Provence poursuit son engagement mutualiste au service des clients et de la société
Une activité de banquier, investisseur et conseil utile pour accompagner la croissance et les transitions du territoire
Une résilience financière avérée du modèle d’affaires et des ambitions de développement confortées
Une qualité de l’actif qui se maintient et un renforcement global du niveau de couverture qui se poursuit
Un bilan de liquidité solide et une solvabilité très au-delà des exigences prudentielles




Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
6
1.3. Activité de la Caisse Régionale




Au 30 juin 2024, dans un environnement économique et de marché revêtant toujours de nombreuses incertitudes (croissance, politique
monétaire, situation politique et ses conséquences économiques), la Caisse régionale a poursuivi l’accompagnement volontariste du
développement du territoire et les investissements de ses acteurs économiques dans une perspective de long terme tant s’agissant
des financements qu’en matière de gestion de l’épargne et de la protection globale des personnes et de leur patrimoine. Au premier
semestre, ce sont ainsi 18 000 nouveaux clients qui ont fait confiance à la Caisse régionale et alors que la demande de crédits habitat
reste faible par les conséquences de l’inflation, 3 250 projets habitat locaux ont été accompagnés par la Caisse régionale.
Ainsi, l’accompagnement des investissements de tous nos clients permettent de maintenir l’encours de crédits à l’habitat et à faire
croitre de 1,6% de ses encours de crédits d’équipement. Par ailleurs, sous l’effet d’une offre diversifiée et largement fléchée, distribuée
dans une démarche de conseil personnalisé, l’encours de collecte progresse de 3,5 % sur un an dont 12,9% sur les livrets règlementés
et 10,5 % sur la collecte monétaire1.
Enfin, la Caisse régionale a poursuivi le développement de l’équipement de ses clients, en premier lieu s’agissant des produits
d’assurance dont le portefeuille de contrats a progressé de 3,3 % depuis juin 2023.

1.4. Les faits marquants
FCT Crédit Agricole Habitat 2024
Au 30/06/2024, une nouvelle entité (FCT Crédit Agricole Habitat 2024) a été consolidée au sein du groupe Crédit Agricole, née d'une
opération de titrisation réalisée par les 39 Caisses régionales et LCL, le 27 mars 2024. Cette transaction est pour partie un RMBS
français auto-souscrit et pour le reste un RMBS français placé sur le marché.
Cette opération s'est traduite par une cession de crédits à l'habitat originés par les 39 Caisses régionales et LCL au FCT Crédit Agricole
Habitat 2024 pour un montant de 1,67 milliard d'euros. Pour l'émission placée sur le marché, les titres seniors adossés au portefeuille
de créances habitat ont été placés auprès d'investisseurs (gestionnaires d'actifs (61%) et établissements de crédit (39%)) pour un
montant de 750 M€. Dans le cadre de cette titrisation, les 39 Caisses régionales et LCL ont cédé, à l'origine, des crédits habitat pour
un montant de 1 665,75 millions d'euros au FCT Crédit Agricole Habitat 2024. Elles ont souscrit pour 166,7 millions d'euros de titres
subordonnés (pour les 2 parties de l'émission) et pour 750 millions d'euros de titres senior (émission auto-souscrite uniquement).
Dans le cadre de cette titrisation, la Caisse Régionale Alpes Provence a cédé, à l’origine, des crédits habitats pour un montant de
24M€ au FCT Crédit Agricole 2024. Elle a souscrit pour 10.8M€ de titres seniors et 2.4M€ de titres subordonnés.
Evolution du périmètre de consolidation :
Néant
Pilier 2 - Globe
Les nouvelles règles fiscales internationales établies par l'OCDE, visant à soumettre les grands groupes internationaux à une
imposition complémentaire lorsque le Taux Effectif d'Impôt (TEI) d'une juridiction dans laquelle ils sont implantés est inférieur à 15%,
sont entrées en vigueur au 1er janvier 2024. Le premier exercice d'application de ces règles est l'exercice 2024.
Sur la base des dispositions de la Directive européenne adoptée fin 2022 et sa transposition dans les pays de l'union européenne, le
Groupe a procédé à une estimation de l'impôt complémentaire GloBE au titre du 1er semestre 2024. Compte tenu des résultats non
matériels de cette estimation, le Groupe n'a pas prévu la comptabilisation d'un montant d'impôt complémentaire GloBE au 30 juin
2024.
En outre, conformément aux amendements à la norme IAS 12, publiés le 23 mai 2023 par l'IASB et adoptés par l'Union européenne
le 8 novembre 2023, le Groupe applique l'exception obligatoire et temporaire à la comptabilisation des impôts différés liés à la mise

1
Collecte monétaire à vue ou à terme


Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
7
en œuvre des règles GloBE.

2. Analyse des comptes consolidés
2.1. Présentation du groupe Crédit Agricole Alpes Provence
La Caisse Régionale de Crédit Agricole Alpes Provence présente des comptes consolidés. En accord avec l’Autorité de Contrôle
Prudentiel, la société mère, dite « entité consolidante » est composée de la Caisse Régionale et de ses 73 Caisses Locales.
La Caisse Régionale de Crédit Agricole Alpes Provence
73 Caisses Locales de Crédit Agricole affiliées à la Caisse Régionale
2 filiales immobilières portant les actifs immobiliers d’exploitation : SNC CAAP IMMO, & SAS CAAP IMMO GESTION
La filiale SAS CAAP Création, qui intervient sous forme de prise de participations en capital dans les projets innovants du
territoire ;
Les 3 Fonds dédiés : Cap Régulier 1, Cap Régulier 2 et Cap Régulier 3
Les Sociétés Techniques de Titrisation représentant la quote-part de la Caisse Régionale dans les FCT CA Habitat 2020, 2022
et 2024 issues des opérations de titrisation des créances habitat des caisses régionales du groupe Crédit Agricole réalisées
en mars 2020, mars 2022 et avril 2024.
La filiale CAAP Immo Invest exerçant une activité de gestion patrimoniale et foncière
La Filiale Sofipaca SA, société de capital-risque détenue conjointement avec la caisse régionale Provence Côte d’Azur et
dont l’objet est de mener des investissements minoritaires sur des opérations de développement et de transmission
La filiale CAAP Transitions et le FPCI CAAP Transitions Energétiques qui portent les projets de transition énergétique sur le
territoire de la caisse régionale.
Ces sociétés sont toutes consolidées selon la méthode de l’intégration globale à l’exception de la société Sofipaca qui est consolidée
par la méthode de mise en équivalence.

2.2. Contribution des entités du groupe Crédit Agricole Alpes Provence au résultat consolidé
Compte tenu de leur taille modeste, les filiales contribuent faiblement à l’activité et au résultat du Groupe Crédit Agricole Alpes
Provence comme en témoigne le tableau suivant :
Capital
(en K€) Caisse régionale Caisses locales FCT CA Habitat Filiales immo. Fonds dédiés Total
investissement
Produit Net
250 650 7 596 4 347 1 247 2 055 -311 265 584
Bancaire
Résultat Brut
105 569 7 660 4 347 1 082 2 055 -726 119 987
d'Exploitation
Résultat Net 80 740 5 346 3 154 913 1 492 616 92 261


2.3. Résultat consolidé
Le Résultat net consolidé du Groupe Crédit Agricole Alpes Provence atteint pour sa part 92.3 millions d’euros en hausse de 14% par
rapport au 1er semestre 2023 :
Variation Variation
(en M€) 30/06/2024 30/06/2023
(M€) (%)
Produit net bancaire 265,6 256,1 9,5 4%
Charges générales d'exploitation -137,4 -138,7 1,3 -1%
DAP -8,2 -8,4 0,3 -3%
Résultat brut d'exploitation 120,0 109,0 11,0 10%
Coût du risque -18,0 -21,3 3,3 -15%
Résultat d'exploitation 102,0 87,7 14,3 16%
Quote part du résultat des entreprises MEE 1,4 3,5 -2,1 -61%
Gains ou pertes nets sur autres actifs -0,2 0,0 -0,2
Résultat avant impôt 103,1 91,2 12,0 13%
Impôts sur les bénéfices -10,9 -10,0 -0,9 9%
Résultat net 92,3 81,2 11,1 14%

2.4. Bilan consolidé et variation des capitaux propres
Le total bilan consolidé du Groupe Crédit Agricole Alpes Provence représente 26 232 millions d’euros, en progression de 1 % sur la
période.

Actif :

Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
8
Variation Variation
En M€ 30/06/2024 31/12/2023
(M€) (%)
CAISSE, BANQUES CENTRALES 115,0 110,6 4,4 4%
ACTIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT 477,4 360,5 116,9 32%
ACTIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION 69,4 68,3 1,1 2%
AUTRES ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT 408,0 292,2 115,9 40%
INSTRUMENTS DERIVES DE COUVERTURE 478,1 420,9 57,1 14%
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES 1 972,9 1 878,7 94,2 5%
INSTRUMENTS DE DETTES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES RECYCLABLES 151,1 159,6 -8,5 -5%
INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES COMPTABILISÉS À LA JUSTE VALEUR PAR CAPITAUX PROPRES NON RECYCLABLES 1 821,8 1 719,1 102,7 6%
ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI 23 046,7 22 914,2 132,5 1%
PRÊTS ET CRÉANCES SUR LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT 3 269,0 3 209,5 59,5 2%
PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE 18 842,7 18 810,7 32,0 0%
TITRES DE DETTES 934,9 894,0 40,9 5%
ECART DE REEVALUATION DES PORTEFEUILLES COUVERTS EN TAUX -438,1 -348,5 -89,5 26%
ACTIFS D'IMPOTS COURANTS ET DIFFERES 115,8 109,2 6,6 6%
COMPTES DE REGULARISATION ET ACTIFS DIVERS 226,9 201,3 25,6 13%
ACTIFS NON COURANTS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS ET ACTIVITÉS ABANDONNÉES 0,0 0,0 0,0
PARTICIPATION DANS LES ENTREPRISES MISES EN EQUIVALENCE 40,7 39,3 1,4 3%
IMMEUBLES DE PLACEMENT 92,2 96,0 -3,8 -4%
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 104,6 103,6 0,9 1%
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 0,1 0,0 0,1
TOTAL DE L'ACTIF 26 232,3 25 885,8 346,5 1%

La progression de l'actif sur le premier semestre 2024 se concentre principalement sur les agrégats suivants :
Les actifs financiers à la juste valeur progressent de 32% (+116.9M€) avec notamment la souscription du véhicule échéancé
Amundi pour 100M€.
Les instruments dérivés de couverture affichent une hausse de 57M€, soit 14% en lien avec l’évolution des taux à la hausse.
Cette évolution est à lire avec la progression de l’agrégat « Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux » aussi
bien à l’actif qu’au passif, matérialisant l’ajustement de la valorisation du portefeuille d’actifs macro-couverts
Les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres, +94.2M€ soit +5 % : cette évolution est principalement liée à une
revalorisation favorable des titres fédéraux et nationaux notamment, sur la participation SAS Rue La Boétie (+35M€) et
SACAM Mutualisation (+19.4M€). A noter également la capitalisation de l’avance octroyée à la SAS Rue La Boétie (+30M€)
dans le cadre de son programme de relution.
Les prêts et créances sur les établissements de crédit : +59.5M€ avec le passage à l’actif du compte courant CACIB (+274M€),
la diminution des comptes monétaires à terme (-129M€) nets de la révision du montant des prêts/emprunts evergreen
(+205M€), la baisse du compte de dépot LCR (-243 M€) en lien notamment avec le remboursement des dernières lignes du
TLTRO. A noter également la modification de la matérialisation de l’engagement de garantie par les CR à CASA au titre des
certificats d’associés du FGDR qui est désormais remplacé par un dépôt de garantie à l’actif du bilan (13M€).
Les opérations avec la clientèle sont en légère hausse (+0,17%) sur le S1 2024, consécutive au ralentissement des
réalisations sur le volet habitat observée sur la fin du T4/début T1 et qui repart en positif sur le T2 notamment avec les
ventes privées réalisées sur le deuxième trimestre.
Les titres de dettes au coût amorti progressent de 40.9M€, en accord avec la politique d’investissement en fonds propres
de la Caisse Régionale Alpes Provence.
Les immeubles de placement : -3.8M€ soit -4%. Cette diminution est principalement liée à des cessions d’immobilisations
de la filiale CAAP Immo Invest.




Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
9
Passif :
Variation Variation
En M€ 30/06/2024 31/12/2023
(M€) (%)
BANQUES CENTRALES
PASSIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT 68,5 65,7 2,8 4%
PASSIFS FINANCIERS DÉTENUS À DES FINS DE TRANSACTION 68,5 65,7 2,8 4%
PASSIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT SUR OPTION 0,0 0,0 0,0
INSTRUMENTS DERIVES DE COUVERTURE 77,5 105,3 -27,8 -26%
PASSIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI 21 799,2 21 669,9 129,3 1%
DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT 12 093,4 12 195,7 -102,3 -1%
DETTES ENVERS LA CLIENTÈLE 9 037,6 8 813,0 224,7 3%
DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE 668,1 661,2 6,9 1%
ECART DE REEVALUATION DES PORTEFEUILLES COUVERTS EN TAUX -12,1 -6,6 -5,5 84%
PASSIFS D'IMPOTS COURANTS ET DIFFERES 13,2 0,9 12,3 1307%
COMPTES DE REGULARISATION ET PASSIFS DIVERS 913,1 808,1 105,1 13%
PROVISIONS 75,0 74,3 0,7 1%
DETTES SUBORDONNEES 0,0 0,0 0,0
TOTAL DETTES 22 934,3 22 717,6 216,7 1%
CAPITAUX PROPRES 3 298,0 3 168,2 129,8 4%
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 3 297,4 3 167,6 129,8 4%
CAPITAL ET RESERVES LIEES 732,7 727,5 5,1 1%
RESERVES CONSOLIDEES 1 972,9 1 882,0 90,8 5%
GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES 499,6 441,6 58,0 13%
RÉSULTAT DE L'EXERCICE 92,3 116,4 -24,1 -21%
PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE 0,5 0,6 -0,1 -11%
TOTAL DU PASSIF 26 232,3 25 885,8 346,5 1%

La progression du passif sur le premier semestre 2024 se concentre principalement sur les agrégats suivants :
Instruments dérivés de couverture : -27.8M€ : cette évolution se lit avec celles observées sur le poste d'écart de
réévaluation des portefeuilles couverts en taux au passif et à l'actif, ainsi que la variation des dérivés de couverture à l'actif.
Les dettes envers les EC baissent de 102.3M€ sur la période avec notamment le remboursement des dernières lignes du
TLTRO III (-396M€) et la révision du montant des prêts/emprunts Evergreen (+205M€)
Les dettes envers la clientèle augmentent de 224.7M€. Cette évolution s'explique essentiellement par une hausse des DAT
(+255M€) compensée partiellement par une baisse des DAV clientèle (-19M€), baisse qui se ralentit sur le deuxième
trimestre.
Les comptes de régularisation augmentent de 105.1M€ (+13%) en lien avec les opérations de collatéral (+114M€).
Les provisions sont stables sur le semestre (+1%).
Les capitaux propres augmentent de 129.8M€ sur le premier semestre 2024 sous l’effet du résultat 2024 en formation
(+92.3M€), la variation de juste valeur en fonds propres de l'exercice (+57M€), l’augmentation du capital des caisses locales
(+5.5M€) et la part non conservée du résultat 2023 (-25.8M€).

2.5. Activité et résultat des filiales
Tableau de présentation de l’endettement des entités consolidées (hors Caisse Régionale & STT)
30/06/2024
dont dettes
Filiales Total des dettes contractualisées avec une Capitaux propres Taux d'endettement
entité consolidée
CAAP IMMO GESTION 30 524 30 524 64 416 47%
CAAP IMMO INVEST 14 218 14 218 137 277 10%
CAAP IMMO 16 897 0%
CAAP CREATION 24 612 0%
CAAP TRANSITIONS 9 359 9 359 11 371 82%

Les dettes des filiales correspondent à des avances en compte courant octroyées par la caisse régionale ou des emprunts souscrits
auprès de la caisse régionale.




Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
10
3. Analyse des comptes individuels
3.1. Résultat financier sur base individuelle
Variation Variation
(en M€) 30/06/2024 30/06/2023
(M€) (%)
Produit net bancaire 257,1 247,2 9,8 4%
Charges générales d'exploitation -140,1 -139,4 -0,8 1%
DAP -4,3 -4,0 -0,3 6%
Résultat brut d'exploitation 112,7 103,9 8,8 8%
Coût du risque -17,1 -20,8 3,7 -18%
Résultat d'exploitation 95,6 83,1 12,5 15%
Résultat net sur actifs immobilisés -0,3 0,1 -0,4 -377%
Résultat avant impôt 95,3 83,2 12,1 15%
Impôts sur les bénéfices -13,4 -10,0 -3,4 34%
FRBG 0,0 0,0 0,0
Résultat net 81,9 73,1 8,7 12%

Le Produit Net Bancaire
Dans les comptes individuels de la Caisse Régionale, le Produit Net Bancaire s’élève à 257,1 millions d’euros. Toujours pénalisé par
l’impact négatif de la hausse des taux sur la marge (augmentation de la charge de refinancement, renchérissement de la collecte
clientèle), le PNB bénéficie toutefois de la dynamique d’équipement de nos clients pérennisant la croissance des commissions nettes
de rétrocession (+1,5 % vs. juin 2023). Le PNB affiche ainsi une hausse de 4%, et sous-tend la préservation du pouvoir d’achat des
ménages emprunteurs en leur garantissant la stabilité du prix de leurs crédits à taux fixe. Il se décompose comme suit :




Les produits nets d’intérêts et revenus assimilés s’élèvent à 65.9 millions d’euros et représentent 25.6% du total PNB
Les produits nets de commissions représentent 46,3% du PNB et s’établissent à 119 millions d’euros. La Caisse Régionale a
poursuivi l’équipement de ses clients en assurance des biens et des personnes, assurance vie et prévoyance.
Les produits nets sur opérations financières s’établissent à 71,2 millions d’euros à mi année en progression de 17%. Cette
hausse s’explique notamment par la distribution de dividendes de SAS Rue la Boétie de 60,4 millions d’euros vs 48,1 millions
d’euros en 2023.
Les charges de fonctionnement
Ventilation des charges générales d’exploitation :




Les charges de fonctionnement augmentent de 0,7 %, traduisant une politique ambitieuse de partage de valeur incluant, outre les
dispositifs d’intéressement et de participation, des mesures de soutien du pouvoir d’achat des salariés (charges de personnel hors
intéressement en hausse de 2 %), allant de pair avec une gestion frugale des autres coûts fixes, et bénéficiant notamment de la baisse


Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
11
des cotisations FRU et FGDR (-2,2 M€ vs. juin 2023)

Le Résultat Brut d’Exploitation
Au 1er semestre 2024, la Caisse Régionale dégage ainsi un résultat brut d’exploitation de 112.7 millions d’euros en hausse de 8.5%.

Coût du risque, RNAI et FRBG
Preuve de la résilience de l’actif de la banque sur tous les marché, le coût du risque est en baisse vs. juin 2023 (-17.1 M€ en 2024 vs.
-20.8 M€ en 2023), en lien avec une incidence moindre des provisions individuelles de la Caisse Régionale (dotation 7,2 M€ à fin juin
2024 vs. dotation de 15.9 M€ à fin juin 2023). Au demeurant, la couverture des créances B1 et B2 augmente (dotation de 13,7 M€ à
fin juin 2024 vs. dotation de 4,7 M€ à fin juin 2023), portant les provisions IFRS 9 à 226,2 M€ (soit 1,18% de l’encours).
Par ailleurs, alors que les défaillances d’entreprises en France sont orientées à la hausse et que la demande de crédit baisse, le taux
de l’encours crédit en défaut stable à un niveau faible (1,66 % au 30/06/2024 vs 1,63 % au 31/12/23), couvert de surcroît à un niveau
toujours très prudent de 53,5 %. Au global, le niveau de provision constitué au titre du risque de crédit s’élève à 396,6 M€, auxquelles
s’ajoutent 107,2 M€ de Fonds pour Risques Bancaires Généraux (aucune dotation au 1er semestre 2024) reconnu en normes
françaises portant le niveau de couverture global de l’actif clientèle à 2,65 % (vs. 2,57 % au 31/12/2023).
Le Résultat Net
Après prise en compte de la charge fiscale, le Résultat Net individuel s’élève à 81,9 M€ (+11,9 % vs. juin 2023).




4. Capital social et sa rémunération
Renvoi sur les annexes consolidées 6.9

Les parts sociales
En euros Intérêts aux parts Abattement* Montant global
2023 0,58 - 2 821 706
2022 0,41 - 1 991 584
2021 0,34 - 1 647 560
(*) Conditions prévues à l’article 158-3-2° du Code Général des impôts ; abattement auquel les sociétaires peuvent prétendre en fonction de leur statut fiscal.

Les parts sociales représentent 65.3 % du capital de la Caisse Régionale et détiennent 100% des droits de vote en Assemblée Générale.
Le Conseil d’Administration de décembre 2023 a décidé de proposer à l’Assemblée Générale du 26 Mars 2024 de rémunérer les parts
sociales de la Caisse régionale détenues par les caisses locales au taux maximum autorisé pour l’exercice 2023.

Les Certificats Coopératifs d’Associé
En euros dividende unitaire Abattement* Montant global
2023 3,72 - 6 970 338
2022 4,07 - 7 626 578
2021 3,31 - 6 202 450
(*) Conditions prévues à l’article 158-3-2° du Code Général des impôts ; abattement auquel les sociétaires peuvent prétendre en fonction de leur statut fiscal.

Au 31 décembre 2023, les CCA sont intégralement détenus par SACAM Mutualisation, et représentent 25,1% du capital de la Caisse
Régionale. La rémunération du CCA est calculée sur la base de 30 % du résultat, proratée de son poids dans le capital.
Le Conseil d’Administration a décidé de proposer à l’Assemblée Générale du 26 Mars 2024 un dividende unitaire de 3.72 € pour
l’exercice 2023.

Les Certificats Coopératifs d’Investissement
Après un détachement de dividende de 3.72€ en avril 2024 (vs 4.07€ en 2023), le Certificat Coopératif d’Investissement Alpes


Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
12
Provence se valorisait à 73 € au 30 juin 2024.


5. Evènements postérieurs à la clôture et perspectives pour le Groupe Caisse
Régionale
5.1. Evènements postérieurs à la clôture
Néant

5.2. Les perspectives 2024
Dans un environnement économique toujours incertain, le Crédit Agricole Alpes Provence, Banque Coopérative, accompagne chacun
de ses clients dans une perspective de temps long. Toutes les équipes de la Caisse Régionale sont mobilisées pour soutenir l’économie
du territoire, développer sa croissance et se positionner comme un moteur de ses transitions (économiques, sociétales et
environnementales). La Caisse Régionale, aux côtés de ses clients, diversifie ses activités et conforte ses outils pour conseiller,
financer et protéger tous les acteurs du territoire : particuliers, professionnels, agriculteurs, entreprises et collectivités.
Dans le cadre d’un « Pacte Coopératif Territorial » à dimension sociétale et environnementale, l’Assemblée Générale de la Caisse
Régionale a attribué en 2024 près de trois millions d’euros répartis par tiers à la Fondation Crédit Agricole Alpes Provence, à ses fonds
de dotation CAAP INNOV ECO et CŒUR TERRITOIRE pour le soutien au développement et à l’innovation économique et à des actions
de soutien spécifiques conduites sur le territoire.
Fidèle à ses valeurs, la Caisse Régionale de Crédit Agricole Alpes Provence continuera d’agir chaque jour dans l’intérêt de ses clients
et de la société, avec la force de son modèle de banque régionale coopérative et mutualiste.

6. Informations diverses
6.1. Information spécifique sur les opérations réalisées dans le cadre de rachat de CCI
autorisées par l’Assemblée générale du 26 Mars 2024
Nombre de CCI inscrits au nom de la Caisse régionale au 31/12/2023 9 230
Dont objectif de couverture des engagements pris envers les salariés 0
Dont objectif d’animation du marché dans le cadre du contrat de liquidité 5 431
Dont objectif d'annulation 3 799
Nombre de CCI achetés au cours de l'exercice 2024 8 906
Dont objectif de couverture des engagements pris envers les salariés 0
Dont objectif d’animation du marché dans le cadre du contrat de liquidté 2 512
Dont objectif d'annulation 6 394
Volume des CCI effectivement utilisés à la réalisation de l’objectif poursuivi (1) 12 639
Dont Couverture des engagements pris envers les salariés 0
Dont Animation du marché dans le cadre du contrat de liquidté 6 245
Dont objectif d'annulation 6 394
Nombre de CCI éventuellement réalloués à d’autres objectifs 0
Cours moyen d’achat des CCI acquis en 2024 74,36
Valeur des CCI acquis en 2024 évalués aux cours d’achat 662 226
Montant des frais de négociation 952
Nombre de titres cédés au cours de l’exercice 2024 3 733
Dont objectif de couverture des engagements pris envers les salariés 0
Dont objectif d’animation du marché dans le cadre du contrat de liquidité 3 733
Cours moyen des CCI cédés en 2023 73,94
Nombre de titres annulés au cours de l’exercice 2024 0
Nombre de CCI inscrits au nom de la Caisse régionale au 30/06/2024 14 403
Valeur nette comptable unitaire de l’action 76,16
CCI acquis en couverture des engagements pris envers les salariés 0
CCI acquis dans le cadre du contrat de liquidité 76,47
CCI acquis en vue d'annulation 76,04
Valeur nette comptable globale des CCI 1 097 002
Valeur nominale du CCI 15,25 €
Pourcentage du capital social détenu par la Caisse régionale au 30/06/2024 0,19%


Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
13
(1) Pour le contrat de liquidité, il s’agit de la somme brute du nombre de CCI achetés et cédés dans le cadre du contrat sur la période
considérée.
Les opérations réalisées dans le cadre du programme de rachat ont été destinées à :
Animer le marché du titre dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la charte de l’AFEI
Annuler les titres rachetés par voie de réduction de capital

6.2. Calendrier de publication des résultats
Cf. fichier déposé par la Caisse régionale Alpes Provence sur le site de l’AMF indiquant les publications www.amf-france.org.




Examen de la situation financière et du résultat Juin 2024
14
Facteurs de risques et informations
prudentielles
Cette partie présente les principaux risques auxquels la Caisse régionale Alpes Provence est exposée. D’autres parties du présent
chapitre exposent l’appétit pour le risque de la Caisse régionale Alpes Provence et les dispositifs de gestion mis en œuvre.
Dans cette partie les termes de “Groupe Crédit Agricole” se définissent comme l’ensemble constitué de Crédit Agricole S.A. entité
sociale (société mère et société cotée), de ses filiales consolidées, directes et indirectes, au sens de l’article L. 233-3 du Code de
commerce, des Caisses régionales de Crédit Agricole Mutuel (les « Caisses régionales »), des Caisses locales et de leurs filiales directes
et indirectes respectives.


1. Informations prudentielles2
1.1. Composition et pilotage du capital
Dans le cadre des accords de Bâle 3, le règlement (UE) n°575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 (Capital
Requirements Regulation, dit “CRR”) tel que modifié par CRR n°2019/876 (dit “CRR 2”) impose aux établissements assujettis (incluant
notamment les établissements de crédit et les entreprises d’investissement) de publier des informations prudentielles. Ces
informations sont à disposition sur le site internet suivant dans le document « Informations au titre du Pilier 3 »: https://www.credit-
agricole.fr/ca-alpesprovence/particulier/informations/infos-reglementees.html
Situation au 30 Juin 2024
L’adéquation du capital en vision réglementaire porte sur les ratios de solvabilité et sur le ratio de levier. Chacun de ces ratios rapporte
un montant de fonds propres prudentiels à une exposition en risque ou en levier.

Fonds propres prudentiels phasés simplifiés (en milliers d'euros)
30/06/2024 31/12/2023
et ratios de solvabilité et de levier (en %)

FONDS PROPRES DE BASE DE CATEGORIE 1 (CET1) 1 707 255 1 718 784
dont Instruments de capital et réserves 3 202 861 3 136 237
dont Filtres prudentiels et autres ajustements réglementaires (1 495 606) (1 417 453)
FONDS PROPRES ADDITIONNELS DE CATEGORIE 1 - -
FONDS PROPRES DE CATEGORIE 1 (TIER 1) 1 707 255 1 718 784
FONDS PROPRES DE CATÉGORIE 2 28 604 27 611
FONDS PROPRES TOTAUX 1 735 859 1 746 396

TOTAL DES EMPLOIS PONDÉRÉS (RWA) 8 343 518 8 026 019

RATIO CET1 20,46% 21,42%
RATIO TIER 1 20,46% 21,42%
RATIO TOTAL CAPITAL 20,80% 21,76%

TOTAL DE L'EXPOSITION EN LEVIER 22 153 063 22 176 826

RATIO DE LEVIER 7,71% 7,75%

Au 30 Juin 2024, les ratios de solvabilité et le ratio de levier de la Caisse Régionale de Crédit Agricole Alpes Provence sont au-dessus
des exigences minimales qui s’imposent.




2 En cours de validation


Facteurs de risques et informations prudentielles
15
2. Facteurs de risques liés à la Caisse Régionale Alpes Provence et à son activité
En complément des descriptions qualitatives et quantitatives présentées ci-après, le tableau ci-dessous présente, de manière
générale, le montant des actifs pondérés relatifs aux principaux risques auxquels est exposé la Caisse Régionale :
(Actifs pondérés en millions d'euros) 30/06/2024 31/12/2023 30/06/2023
Risque de crédit 7 673 7 385 7 208
Risque de règlement livraison 0 0 0
Risque opérationnel 575 573 592
Risque de marché 0 0 0
Risque d'ajustement de l'évaluation de
96 68 81
crédit
Total des actifs pondérés 8 344 8 026 7 881

Les risques propres à l’activité de la Caisse Régionale sont présentés dans la présente partie sous les catégories suivantes :
(1.1) risques de crédit et de contrepartie, (1.2) risques financiers, (1.3) risques opérationnels et risques connexes, (1.4) risques liés à
l’environnement dans lequel la Caisse Régionale évolue, (1.5) risques liés à la stratégie et aux opérations de la Caisse Régionale et
(1.6) risques liés à la structure du Groupe Crédit Agricole.
Au sein de chacune de ces six catégories, les risques que la Caisse Régionale considère actuellement comme étant les plus importants,
sur la base d’une évaluation de leur probabilité de survenance et de leur impact potentiel, sont présentés en premier. Toutefois,
même un risque actuellement considéré comme moins important, pourrait avoir un impact significatif sur la Caisse Régionale s’il se
concrétisait à l’avenir.
Ces facteurs de risque sont détaillés ci-dessous.

1.2. Risques de crédit et de contrepartie
1.2.1. La Caisse Régionale est exposée au risque de crédit de ses contreparties
Le risque d’insolvabilité de ses clients et contreparties est l’un des principaux risques auxquels la Caisse Régionale est exposée. Le
risque de crédit affecte les comptes consolidés de la Caisse Régionale lorsqu’une contrepartie n’est pas en mesure d’honorer ses
obligations et que la valeur comptable de ses obligations figurant dans les livres de la banque est positive. Cette contrepartie peut
être une banque, un établissement financier, une entreprise industrielle ou commerciale, un État ou des entités étatiques, un fonds
d’investissement ou une personne physique. Le taux de défaut des contreparties pourrait encore augmenter par rapport aux taux
historiquement bas de la période post- Covid et la Caisse Régionale pourrait avoir à enregistrer des charges et provisions significatives
pour créances douteuses ou irrécouvrables, ce qui affecterait alors sa rentabilité.
Bien que la Caisse Régionale cherche à réduire son exposition au risque de crédit en utilisant des méthodes d’atténuation du risque
telles que la constitution de collatéral, l’obtention de garanties, la conclusion de contrats de dérivés de crédit et d’accords de
compensation, il ne peut être certain que ces techniques permettront de compenser les pertes résultant des défauts des
contreparties. En outre, la Caisse Régionale est exposée au risque de défaut de toute partie qui lui fournit la couverture du risque de
crédit (telle qu’une contrepartie au titre d’un instrument dérivé) ou au risque de perte de valeur du collatéral. Par ailleurs, seule une
partie du risque de crédit supporté par la Caisse Régionale est couverte par ces techniques. En conséquence, la Caisse Régionale est
exposée de manière significative au risque de défaut de ses contreparties.
Au 30 juin 2024, l’encours de crédit en capital (classe de notation baloise) était de 19 126 millions d’euros. Celle-ci est répartie à
hauteur de 79% sur la clientèle de détail, 21 % sur les entreprises, collectivités publiques et promotion immobilière. Le montant des
actifs pondérés par les risques (RWA) relatifs au risque de crédit et au risque de contrepartie auxquels est exposé la Caisse Régionale
était de 4 885 millions d’euros au 30 Juin 2024. À cette date d’arrêté, le montant brut des prêts et titres de créances en défaut
s’élevait à 318 Millions d’euros.

1.1.1. Toute augmentation substantielle des provisions pour pertes sur prêts ou toute évolution
significative du risque de perte estimé par la Caisse Régionale lié à son portefeuille de prêts
et de créances pourrait peser sur ses résultats et sa situation financière
Dans le cadre de ses activités de prêt, la Caisse Régionale comptabilise périodiquement, lorsque cela est nécessaire, des charges pour
créances douteuses afin d’enregistrer les pertes réelles ou potentielles de son portefeuille de prêts et de créances, elles-mêmes
comptabilisées dans son compte de résultat au poste “Coût du risque”. Le niveau global des provisions de la Caisse Régionale est
établi en fonction de l’historique de pertes, du volume et du type de prêts accordés, des normes sectorielles, de la conjoncture
économique et d’autres facteurs liés au taux de recouvrement des divers types de prêts, ou à des méthodes statistiques fondées sur
des scénarios collectivement applicables à tous les actifs concernés. Bien que la Caisse Régionale s’efforce de constituer des
provisions adaptées, il pourrait être amené à l’avenir à augmenter les provisions pour créances douteuses en réponse à une
augmentation des actifs non performants ou pour d’autres raisons (telles que des évolutions macroéconomiques et sectorielles),
comme la dégradation des conditions de marché ou des facteurs affectant certains pays ou industries notamment dans le contexte
actuel de crise. Par ailleurs, bien que les tensions constatées ces dernières années sur les prix et la disponibilité des énergies et
matières premières soient désormais moins aigues, les niveaux de prix atteints pourraient encore affecter la solvabilité de certains
segments de clientèle (PME, professionnels) ou secteurs d’activités financés particulièrement sensibles aux prix de ces ressources ou
à leur volatilité (secteur agricole français, production et négoce de matières premières) en dégradant leur rentabilité et leur


Facteurs de risques et informations prudentielles
16
trésorerie. L’augmentation significative des provisions pour créances douteuses, la modification substantielle du risque de perte, tel
qu’estimé, inhérent à son portefeuille de prêts non douteux, ou la réalisation de pertes sur prêts supérieures aux montants
provisionnés, pourraient avoir un effet défavorable sur les résultats et la situation financière de la Caisse Régionale.
Au 30 juin 2024, l’encours de crédit s’élevait à 19.1 milliards d’euros. Le montant des créances douteuses et litigieuses en Capital
s’élevait à 318 millions d’Euros. Au titre du risque de crédit, les montants de provisions en capital, dépréciations cumulées, et des
ajustements s’y rapportant s’élevaient à 386,6 millions d’euros dont 226,2 Millions d€ au titre des provisions IFRS.

1.1.2. Une détérioration de la qualité de crédit des entreprises industrielles et commerciales
pourrait avoir une incidence défavorable sur les résultats de la Caisse régionale
La qualité du crédit des emprunteurs corporates pourrait être amenée à se détériorer de façon significative, principalement en raison
d’une augmentation de l’incertitude économique et, dans certains secteurs, des risques liés aux politiques commerciales des grandes
puissances économiques. Si une tendance de détérioration de la qualité du crédit devait apparaître, la Caisse Régionale pourrait être
contraint d’enregistrer des charges de dépréciation d’actifs ou déprécier la valeur de son portefeuille de créances, ce qui pourrait se
répercuter de manière significative sur la rentabilité et la situation financière de la Caisse Régionale.
Au 30 juin 2024, l’encours de crédit en capital était sur les entreprises de 2 274 Millions d’euros, sur les collectivités publiques et
assimilées de 1 172 Millions d’euros et 616 Millions d’euros sur la promotion immobilière.

1.1.3. La Caisse régionale pourrait être impactée de manière défavorable par des événements
affectant les secteurs auxquels elle est fortement exposée
Les expositions crédit de la Caisse Régionale Alpes Provence sur des secteurs spécifiques auxquelles elle est exposée sont détaillées
dans le paragraphe « gestion des risques » du rapport de gestion.
La filière « habitat » s’élève au 30 juin 2024 à 11 485 Millions d’euros, la filière « crédit à la consommation » 662 Millions d’euros soit
près de 63.5 % des expositions au risque de crédit de la Caisse Régionale Alpes Provence.
La filière « professionnels » représente à cette même date une exposition de 2 241 Millions d’euros et la filière « agriculture » 545
Millions d’euros.
Se référer au paragraphe « Gestion des risques crédit »

1.1.4. La solidité et le comportement des autres institutions financières et acteurs du marché
pourraient avoir un impact défavorable sur la Caisse Régionale
La capacité de la Caisse régionale à effectuer des opérations de financement ou d’investissement et à conclure des transactions
portant sur des produits dérivés pourrait être affectée défavorablement par une dégradation de la solidité des autres institutions
financières ou acteurs du marché. Les établissements financiers sont interconnectés en raison de leurs activités de trading, de
compensation, de contrepartie, de financement ou autres. Par conséquent, les défaillances d’un ou de plusieurs établissements
financiers, voire de simples rumeurs ou interrogations concernant un ou plusieurs établissements financiers, ou la perte de confiance
dans l’industrie financière de manière générale, pourraient conduire à une contraction généralisée de la liquidité sur le marché et
pourraient à l’avenir entraîner des pertes ou défaillances supplémentaires. La Caisse régionale est exposée à de nombreuses
contreparties financières, y compris des courtiers, des banques commerciales, des banques d’investissement, des fonds communs
de placement et de couverture ainsi que d’autres clients institutionnels, avec lesquels il conclut de manière habituelle des
transactions. Nombre de ces opérations exposent la Caisse régionale à un risque de crédit en cas de défaillance ou de difficultés
financières. En outre, le risque de crédit de la Caisse régionale serait exacerbé si les actifs détenus en garantie par la Caisse Régionale
ne pouvaient pas être cédés ou si leur prix ne leur permettait pas de couvrir l’intégralité de l’exposition de la Caisse régionale au titre
des prêts ou produits dérivés en défaut.
Se référer à la note 3 des annexes aux comptes consolidés intermédiaires résumés.

1.1.5. La Caisse Régionale est exposée au risque pays et au risque de contrepartie concentré dans
les pays où elle exerce ses activités
La Caisse Régionale Alpes Provence est exposée au seul risque-pays France, territoire où elle exerce son activité, c’est-à-dire au risque
que les conditions économiques, financières, politiques ou sociales d’un pays dans lequel elle exerce ses activités, affectent ses
intérêts financiers.
Se référer au paragraphe « Gestion des risques crédit »

1.1.6. La Caisse Régionale est soumise à un risque de contrepartie dans la conduite de ses
activités de marché
Le Groupe Crédit Agricole est soumis au risque de contrepartie dans la conduite de ses activités de marché. Toutefois La Caisse
Régionale n'exerce en son nom propre aucune activité de marché et ne détient pas en conséquence de portefeuille de négociation.
Son exposition au risque de marché ne concerne que les valeurs détenues en banking book, traitées au paragraphe Risques financiers.




Facteurs de risques et informations prudentielles
17
1.2. Les Risques Financiers
1.2.1. Le resserrement de la politique monétaire devrait être arrivée à son terme mais continue
d’impacter la rentabilité et la situation financière de la Caisse Régionale Alpes Provence
En raison de la forte poussée inflationniste, la Banque centrale européenne (la "BCE") a opéré un resserrement très rapide de sa
politique monétaire entre juillet 2022 et septembre 2023 : elle a remonté ses taux directeurs de 450 points de base (pb) en quatorze
mois et elle a mis fin aux réinvestissements des tombées de son Asset Purchase Programme (APP) en juillet 2023 ; de même, sur le
second semestre 2024, elle réduira progressivement les réinvestissements des tombées de son Pandemic Emergency Purchase
Programme (PEPP) pour y mettre un terme fin 2024. La réduction du bilan de la BCE s’opère également via les remboursements des
opérations ciblées de refinancement à plus long terme (Targeted Longer-Term Refinancing Operations – TLTRO). Ceux-ci procuraient
des financements longs à coût réduit aux banques. En conséquence du resserrement monétaire, les taux de swap ont fortement
progressé en 2022 et la courbe des taux est inversée depuis fin 2022. La tendance haussière a persisté mais de manière moins nette
et les évolutions ont été plus erratiques, au gré des chiffres d’inflation et des anticipations quant au calendrier de la baisse des taux
par la BCE. Celle-ci a opéré une première baisse de ses taux directeurs en juin 2024 et devrait rester très prudente dans la poursuite
de ce mouvement qui devrait être très graduel. Cette prudence combinée à la réduction progressive du bilan de la BCE n’offre pas
de potentiel important de baisse des taux d’intérêt. La prime de risque de la France devrait en outre rester sous pression en raison
des évolutions politiques.
Les hausses de taux d’intérêt et le resserrement quantitatif de la BCE ont entraîné un renchérissement rapide des conditions de
financement des banques, que ce soit sur les marchés financiers ou auprès de la clientèle. Parallèlement, sur le marché français dans
son ensemble, l'encours de crédit a fortement ralenti et stagne début 2024, sous l’effet de la hausse des taux, avec une baisse de 22
% sur un an de la production nouvelle (ménages et sociétés non financières) sur douze mois à avril 2024, incluant un recul de 40 %
pour le crédit habitat aux ménages. Or, si en France la hausse des taux d'intérêt sur les crédits nouveaux est significative, la remontée
du taux d’intérêt sur encours est plus lente en raison de la forte proportion de crédit à taux fixe et d’une production nouvelle plus
faible, retombée aux niveaux de 2015-2016.
Dans ce contexte, la Caisse régionale Alpes Provence pourrait voir ses résultats notablement altérés par le renchérissement du coût
de ses ressources (hausse de la rémunération des dépôts dans un contexte de concurrence dans la collecte de dépôts, hausse du
coût des ressources de marché et substitution aux TLTRO à un coût plus élevé) et par une transmission partielle ou différée de la
hausse des taux de marché aux crédits ayant été consentis, sous les effets conjugués d’une baisse de la nouvelle production, d’une
concurrence renforcée et du mécanisme du taux de l’usure impactant la marge nette d’intérêts.
Par ailleurs, les évolutions de l’activité économique, de l’inflation et des taux d’intérêt restent entourées d’incertitudes fortes. En
premier lieu, si un atterrissage en douceur de l’économie et une dégradation limitée du marché du travail se dessinent aujourd’hui,
une nouvelle dégradation de l’activité ne peut pas être complètement exclue, notamment en France en raison des incertitudes
politiques qui peuvent entraîner une forme d’attentisme. Ensuite, si l’inflation a nettement reflué depuis l’automne 2022,
principalement en raison d’effets de base sur les prix de l’énergie et les prix alimentaires, ainsi que du desserrement des contraintes
d’approvisionnement, elle devrait désormais baisser plus lentement et rester assez volatile dans les prochains mois. Enfin, la BCE
surveille étroitement l’inflation "sous-jacente" (hors prix volatils), notamment l’inflation dans les services, qui reflue moins
rapidement, traduisant la diffusion de la hausse des prix de l’énergie et autres intrants à l’ensemble des prix et aux salaires ; ceux-ci
connaissent un certain rattrapage vis-à-vis de l’inflation, leur évolution est donc également suivie de près par la BCE. Des surprises
sur l’inflation sont donc toujours possibles, notamment en cas de reprise économique plus dynamique qu’anticipé, rendant encore
incertaines les perspectives, l’ampleur et le calendrier des baisses des taux à venir, soumettant encore les revenus et les charges de
la Caisse régionale Alpes Provence à des aléas importants.

1.2.2. Toute évolution défavorable de la courbe des taux pèse ou est susceptible de peser sur les
revenus consolidés ou la rentabilité de la Caisse Régionale
La marge nette d’intérêt réalisée par la Caisse régionale Alpes Provence sur une période donnée impacte de manière significative ses
revenus consolidés et sa rentabilité pour cette période. Les taux d’intérêt sont sensiblement affectés par de nombreux facteurs sur
lesquels la Caisse régionale Alpes Provence n’a pas d’emprise. L’évolution des taux d’intérêt du marché pourrait affecter
différemment les actifs porteurs d’intérêts et les intérêts payés sur la dette. Toute évolution défavorable de la courbe des taux
pourrait diminuer la marge nette d’intérêts des activités de prêts de la Caisse régionale Alpes Provence ainsi que sa valeur
économique.
Analyse en valeur économique
À fin mars 2024, en cas de baisse des taux d’intérêt dans les principales zones où la Caisse Régionale Alpes Provence est exposée3, la
valeur économique 4 de la Caisse Régionale Alpes Provence serait positivement affectée à hauteur de + 130 M€ ; à l’inverse, à fin
mars 2024, elle serait négativement affectée à hauteur de – 222 M€ sur sa valeur économique en cas de hausse des taux d’intérêt.
Ces impacts sont calculés sur la base d’un bilan en extinction sur les 30 prochaines années, c’est-à-dire sans tenir compte de la
production future, et n’intègrent donc pas l’impact dynamique éventuel d’une variation des positions au bilan. La durée d’écoulement
moyenne des dépôts sans maturité contractuelle (dépôts à vue et livrets d’épargne) hors institutions financières est plafonnée à cinq

3 Les chocs de taux d’intérêt retenus correspondent pour l’analyse en valeur économique aux scénarios réglementaires, à savoir +/- 200 pb en zone euro et+/- 100 pb en
Suisse, et pour l’analyse en marge nette d’intérêts à un choc uniforme de +/- 50 pb.
4 Valeur actuelle nette du bilan actuel duquel la valeur des fonds propres et des immobilisations est exclue.


Facteurs de risques et informations prudentielles
18
ans. ; le bilan retenu exclut les fonds propres et les participations conformément aux dispositions réglementaires relatives au risque
de taux (Supervisory Outlier Test ou test des valeurs extrêmes).
Analyse en marge nette d’intérêts
En considérant un horizon de un an et l’hypothèse d’un bilan constant (soit un renouvellement à l’identique des opérations arrivant
à terme), à fin mars 2024, en cas de baisse des taux d’intérêt de -50 points de base dans les principales zones où la Caisse Régionale
Alpes Provence est exposée (2), la marge nette d’intérêts de la Caisse Régionale Alpes Provence baisserait de – 5M€ ; à l’inverse, à
mars 2024, en cas de hausse des taux d’intérêt de +50 points de base dans les principales zones où la Caisse Régionale Alpes Provence
est exposée, la marge nette d’intérêts de la Caisse régionale serait en hausse de + 5 M€ en année 1.
Ces sensibilités du produit net d’intérêts ci-dessus sont calculées d’une part avec un coefficient de transmission5 (ou pass-through
rate) de 100%, soit une répercussion immédiate et totale de la variation des taux d’intérêt aux actifs et passifs (pour l’ensemble des
instruments à taux variable déjà au bilan, et seulement pour les nouvelles opérations s’agissant des instruments à taux fixe) et d’autre
part avec un maintien des dépôts à vue à leur niveau actuel élevé sans rémunération (reprise des hypothèses des tests de résistance
de l’EBA) ; dans les faits, la variation de la marge nette d’intérêt se matérialiserait plus progressivement que le laissent supposer les
résultats donnés ci-dessus.
On constate une inversion des sensibilités entre les deux approches : la valeur économique de la Caisse Régionale Alpes Provence
baisse en cas de hausse des taux alors que la marge nette d’intérêt augmente.
La baisse de la valeur économique en cas de hausse des taux provient d’un volume de passifs à taux fixe globalement plus faible que
les actifs à taux fixe sur les échéances à venir.
À l’inverse, la marge nette d’intérêts augmente en cas de hausse des taux, car la sensibilité des actifs renouvelés à une variation de
taux est plus élevée que celle des passifs renouvelés, du fait de la présence au sein des passifs des fonds propres et des ressources
de clientèle de détail (dépôts à vue et épargne règlementée) peu ou pas sensibles à la hausse des taux.
Les résultats de la Caisse Régionale Alpes Provence pourraient être également affectés par une variation des taux aussi bien à la
hausse qu’à la baisse en cas d’inefficacité comptable des couvertures. De façon plus générale, la fin des politiques monétaires
accommodantes pourrait conduire à des corrections importantes sur certains marchés ou catégories d’actifs, et à une hausse de la
volatilité sur les marchés.
Enfin, toute augmentation des taux plus forte ou plus rapide que prévu pourrait menacer i) la croissance économique dans l’Union
européenne, aux États-Unis et ailleurs, ii) éprouver la résistance des portefeuilles de prêts et d’obligations, et iii) conduire à une
augmentation des créances douteuses et des cas de défaut. Plus généralement, la fin des politiques monétaires accommodantes
pourrait entraîner des corrections importantes sur certains marchés ou catégories d’actifs (par exemple, les sociétés et emprunteurs
souverains ne bénéficiant pas d’une notation investment grade, certains marchés actions et immobiliers) qui ont particulièrement
bénéficié d’un environnement prolongé de taux d’intérêt bas et d’une importante liquidité. Ces corrections pourraient se propager
à l’ensemble des marchés financiers, du fait notamment d’une hausse importante de la volatilité. En conséquence, les opérations de
la Caisse régionale et ses activités pourraient être perturbées de manière significative.

1.2.3. Des ajustements apportés à la valeur comptable des portefeuilles de titres et d’instruments
dérivés de la Caisse Régionale, ainsi que de la dette du Groupe Alpes Provence, pourraient
impacter son résultat net et ses capitaux propres
La valeur comptable des portefeuilles de titres, d’instruments dérivés et de certains autres actifs de la Caisse Régionale Alpes
Provence, ainsi que de sa dette propre inscrite dans son bilan, est ajustée à chaque date d’établissement de ses états financiers. Les
ajustements de valeur effectués reflètent notamment le risque de crédit inhérent à la dette propre de la Caisse Régionale Alpes
Provence, ainsi que des variations de valeur liées aux marchés taux et action. La plupart de ces ajustements sont effectués sur la base
de la variation de la juste valeur des actifs et des passifs de la Caisse Régionale Alpes Provence au cours d’un exercice comptable,
cette variation étant enregistrée au niveau du compte de résultat ou directement dans les capitaux propres. Les variations
comptabilisées dans le compte de résultat, si elles ne sont pas compensées par des variations inverses de la juste valeur d’autres
actifs, ont un impact sur le résultat net consolidé de la Caisse Régionale Alpes Provence. Tout ajustement à la juste valeur affecte les
capitaux propres et, par conséquent, le ratio d’adéquation des fonds propres de la Caisse Régionale Alpes Provence. Le fait que les
ajustements à la juste valeur soient comptabilisés pour un exercice comptable donné ne signifie pas que des ajustements
complémentaires ne seront pas nécessaires pour des périodes ultérieures.

1.2.4. L’évolution des prix, la volatilité ainsi que de nombreux paramètres exposent la Caisse
Régionale à des risques de marché.
Les activités de la Caisse Régionale sont impactées de manière significative par les conditions des marchés financiers qui sont, à leur
tour, affectées par la conjoncture économique, actuelle et à venir, en France et en Europe essentiellement. Une évolution défavorable
des conditions du marché, de la conjoncture économique ou du contexte géopolitique pourrait à l’avenir mettre les établissements
financiers à l’épreuve en complexifiant l’environnement au sein duquel ils opèrent.
La Caisse Régionale est ainsi exposée aux risques suivants : les fluctuations des taux d’intérêt, des cours des titres, des taux de change,
de la prime applicable à ses émissions obligataires.



5 Le coefficient de transmission est la sensibilité des taux à la clientèle à une variation des taux de marché


Facteurs de risques et informations prudentielles
19
La Caisse Régionale réalise des stress tests afin de quantifier son exposition potentielle dans des scénarios extrêmes, tels que décrits
et quantifiés aux paragraphes traitant des Risques de marché dans la partie gestion des risques. Toutefois, ces techniques reposent
sur des méthodologies statistiques basées sur des observations historiques qui peuvent s’avérer peu représentatives des conditions
de marché futures. En conséquence, l’exposition de la Caisse Régionale aux risques de marché dans des scénarios extrêmes pourrait
être plus importante que les expositions anticipées par ces techniques de quantification.
Dans le cadre du ratio de solvabilité, aucun emploi pondéré n’est constaté au titre du risque de marché.

1.2.5. La Caisse Régionale peut subir des pertes liées à la détention de titres de capital
La Caisse Régionale supporte le risque d’une baisse de valeur des titres de capital qu’elle détient dans l’exercice de ses activités de
tenue de marché et de trading, principalement des actions cotées, ainsi que dans l’exercice d’activités de private equity et dans le
cadre de prises de participations stratégiques dans le capital de sociétés en vue d’y exercer le contrôle et d’influer la stratégie. Dans
l’hypothèse de participations stratégiques, le degré de contrôle de la Caisse Régionale peut être limité et tout désaccord avec d’autres
actionnaires ou avec la Direction de l’entité concernée pourrait avoir un impact défavorable sur la capacité de la Caisse Régionale à
influencer sur les politiques de cette entité. Si la valeur des titres de capital détenus par la Caisse Régionale venait à diminuer de
manière significative, la Caisse Régionale pourrait être contraint de réévaluer ces titres à leur juste valeur ou de comptabiliser des
charges de dépréciation dans ses états financiers consolidés, ce qui pourrait avoir un impact défavorable sur ses résultats et sa
situation financière.

1.2.6. La Caisse Régionale doit assurer une gestion actif-passif adéquate afin de maîtriser son
risque de pertes. Des replis prolongés du marché pourraient réduire la liquidité, rendant plus
difficile la cession d’actifs et pouvant engendrer des pertes significatives.
La Caisse Régionale Alpes Provence est exposée au risque que la maturité, le taux d’intérêt ou la devise de ses actifs ne correspondent
pas à ceux de ses passifs. L’échéancier de paiement d’un certain nombre d’actifs de la Caisse Régionale Alpes Provence est incertain,
et si la Caisse Régionale Alpes Provence perçoit des revenus inférieurs aux prévisions à un moment donné, elle pourrait avoir besoin
d’un financement supplémentaire provenant du marché pour faire face à ses obligations. Bien que la Caisse Régionale Alpes Provence
s’impose des limites strictes concernant les écarts entre ses actifs et ses passifs dans le cadre de ses procédures de gestion des
risques, il ne peut être garanti que ces limites seront pleinement efficaces pour éliminer toute perte potentielle qui résulterait de
l’inadéquation entre ces actifs et passifs.
L’objectif de de la caisse régionale Alpes Provence en matière de gestion de sa liquidité est d’être en mesure de pouvoir faire face à
tout type de situation de crise de liquidité sur des périodes de temps prolongées.
Au 30 juin 2024, la Caisse Régionale Alpes Provence affichait un ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio – ratio prudentiel destiné à assurer
la résilience à court terme du profil de risque de liquidité) de 110.02 %6 supérieur au plancher réglementaire de 100 %.

1.2.7. Les stratégies de couverture mises en place par la Caisse Régionale pourraient ne pas
écarter tout risque de pertes
Si un instrument ou une stratégie de couverture utilisés par la Caisse Régionale pour couvrir différents types de risques auxquels il
est exposé dans la conduite de ses activités s’avérait inopérant, la Caisse Régionale pourrait subir des pertes. Nombre de ces
stratégies sont fondées sur l’observation du comportement passé du marché et l’analyse des corrélations historiques. Par exemple,
si la Caisse Régionale détient une position longue sur un actif, il pourra couvrir le risque en prenant une position courte sur un autre
actif dont le comportement permet généralement de neutraliser toute évolution de la position longue. Toutefois, la couverture mise
en place par la Caisse Régionale pourrait n’être que partielle ou les stratégies pourraient ne pas permettre une diminution effective
du risque dans toutes les configurations de marché ou ne pas couvrir tous les types de risques futurs. Toute évolution inattendue du
marché comme par exemple une variation brutale de la volatilité ou de sa structure pourrait également diminuer l’efficacité des
stratégies de couverture de la Caisse Régionale. En outre, la manière dont les gains et les pertes résultant des couvertures inefficaces
sont comptabilisés peut accroître la volatilité des résultats publiés par la Caisse Régionale. Se référer au paragraphe « Gestion des
risques »
Au 30 Juin 2024, la Caisse Régionale ne détient pas de protections achetées sous forme de dérivés de crédits. Le montant notionnel
des positions à la vente est nul. L’encours de swaps de macro-couverture s’élève à 7 580 millions d’euros.

1.3. Les Risques opérationnels et risques connexes
Le risque opérationnel de la Caisse Régionale inclut le risque de non-conformité, le risque juridique et également les risques générés
par le recours à des prestations externalisées. Sur la période allant de 2021 à 2023, les incidents de risque opérationnel pour la Caisse
Régionale se répartissent tel que suit : la catégorie “Fraude externe” représente 35 % des pertes opérationnelles, la pratique en
matière d’emploi et sécurité (13 %), les dommages occasionnés aux actifs physiques (19 %), la catégorie “Exécution, livraison et
gestion processus” (16 %), la catégorie “Clients, produits et pratiques commerciales” (12 %) et la catégorie « Interruption de l’activités
et dysfonctionnement des systèmes (5 %).
Par ailleurs, le montant des actifs pondérés par les risques (RWAs) relatifs au risque opérationnel auquel est exposé la Caisse
Régionale s’élevait à 575.10 millions d’euros au 30 juin 2024


6 LCR moyen 12 mois glissants à fin juin 2024.


Facteurs de risques et informations prudentielles
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1.3.1. La Caisse Régionale est exposée aux risques de fraude externe et interne
La fraude se définit comme un acte intentionnel effectué dans l’objectif d’obtenir un avantage matériel ou immatériel au détriment
d’une personne ou d’une organisation, perpétré en contrevenant aux lois, règlements ou règles internes ou en portant atteinte aux
droits d’autrui ou encore en dissimulant tout ou partie d’une opération ou d’un ensemble d’opérations ou de leurs caractéristiques.
Du 1er janvier à fin juin 2024, le montant de la fraude avérée pour le périmètre consolidé du Groupe Crédit Agricole Alpes Provence
s’élève à 576 K€. La répartition des risques de fraude est la suivante (coût des pertes opérationnelles en date de comptabilisation) :
 Fraude monétique : 78 %
 Gestion des virements : 18 %
 Fraude relative aux chèques : 1 %
 Gestion des retraits : 3 %
Dans un contexte d’augmentation des tentatives de fraude externe et de complexification de leurs modes opératoires (via
notamment la cybercriminalité), les principaux enjeux résident désormais dans la proactivité des acteurs bancaires. La prévention de
la fraude vise ainsi à préserver les intérêts de la Banque et à protéger les clients. Les conséquences de ces risques de fraude pourraient
s’avérer significatives.

1.3.2. La Caisse Régionale est exposée aux risques liés à la sécurité et à la fiabilité de ses systèmes
informatiques et de ceux des tiers
La technologie est au cœur de l’activité des banques en France, et la Caisse Régionale continue à déployer son modèle multicanal
dans le cadre d’une relation durable avec ses clients. Dans ce contexte, la Caisse Régionale est confrontée au cyber risque, c’est-à-
dire au risque causé par un acte malveillant et/ou frauduleux, commis virtuellement, avec pour intention de manipuler des
informations (données personnelles, bancaires/assurantielles, techniques ou stratégiques), processus et utilisateurs dans le but de
porter significativement préjudice aux sociétés, leurs employés, partenaires et clients. Le cyber risque est devenu une priorité en
matière de risques opérationnels. Le patrimoine informationnel des entreprises est exposé à de nouvelles menaces complexes et
évolutives qui pourraient impacter de manière significative, en termes financiers comme de réputation, toutes les entreprises et plus
spécifiquement les établissements du secteur bancaire. La professionnalisation des organisations criminelles à l’origine des cyber-
attaques a conduit les autorités réglementaires et de supervision à investir le champ de la gestion des risques dans ce domaine.
Comme la plupart des banques, la Caisse Régionale dépend étroitement de ses systèmes de communication et d’information dans la
conduite de l’ensemble de ses métiers. Toute panne, interruption ou défaillance dans la sécurité dans ces systèmes pourrait
engendrer des pannes ou des interruptions au niveau des systèmes de gestion des fichiers clients, de comptabilité générale, des
dépôts, de service et/ou de traitement des prêts. Si, par exemple, les systèmes d’information de la Caisse Régionale devenaient
défaillants, même sur une courte période, la Caisse Régionale se trouverait dans l’incapacité de répondre aux besoins de certains de
ses clients dans les délais impartis et pourrait ainsi perdre des opportunités commerciales. De même, une panne temporaire des
systèmes d’information de la Caisse Régionale, en dépit des systèmes de sauvegarde et des plans d’urgence qui pourraient être
déployés, pourrait engendrer des coûts significatifs en termes de récupération et de vérification d’information. La Caisse Régionale
ne peut assurer que de telles défaillances ou interruptions ne se produiront pas ou, si elles se produisaient, qu’elles seraient traitées
d’une manière adéquate. La survenance de toute défaillance ou interruption pourrait en conséquence impacter sa situation
financière et ses résultats.
La Caisse Régionale est aussi exposée au risque d’interruption ou de dysfonctionnement opérationnel d’un agent compensateur, de
marchés des changes, de chambres de compensation, de banques dépositaires ou de tout autre intermédiaire financier ou prestataire
externe de services auxquels la Caisse Régionale a recours pour exécuter ou faciliter ses transactions sur instruments financiers. La
Caisse Régionale est également exposée au risque de défaillance des fournisseurs de service informatique externes, tels que les
entreprises offrant des espaces de stockage de données “cloud”. En raison de son interconnexion grandissante avec ses clients, la
Caisse Régionale pourrait également voir augmenter son exposition au risque de dysfonctionnement opérationnel des systèmes
d’information de ses clients. Les systèmes de communication et d’information de la Caisse Régionale, et ceux de ses clients, de ses
prestataires de services et de ses contreparties, pourraient également être sujets à des dysfonctionnements ou interruptions en
conséquence d’un cyber-crime ou d’un acte de cyber-terrorisme. La Caisse Régionale ne peut garantir que de tels
dysfonctionnements ou interruptions dans ses propres systèmes ou dans ceux de tiers ne se produiront pas ou, s’ils se produisent,
qu’ils seront résolus de manière adéquate. Sur la période allant de 2021 à 2023, les pertes opérationnelles au titre du risque de
dysfonctionnement de l’activité et des systèmes ont représenté 4.71 % des pertes opérationnelles totales.
Sur la période allant de 2021 à 2023, les pertes opérationnelles au titre du risque de dysfonctionnement de l’activité et des systèmes
ont représenté 5 % des pertes opérationnelles.

1.3.3. Les politiques, procédures et méthodes de gestion des risques mises en œuvre par la Caisse
Régionale pourraient l’exposer à des risques non identifiés ou non anticipés, susceptibles
d’engendrer des pertes significatives
Les politiques, procédures, techniques et stratégies de gestion des risques mises en œuvre par la Caisse Régionale pourraient ne pas
garantir une diminution effective de son exposition au risque dans tous les environnements économiques et configurations de
marché susceptibles de se produire. Ces procédures et méthodes pourraient également s’avérer inopérantes face à certains risques,
en particulier ceux que la Caisse Régionale n’a pas préalablement identifiés ou anticipés. Certains des indicateurs et outils qualitatifs


Facteurs de risques et informations prudentielles
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que la Caisse Régionale utilise dans le cadre de la gestion des risques s’appuient sur des observations du comportement passé du
marché et des acteurs ou variables économiques. Pour évaluer son exposition, la Caisse Régionale applique des outils statistiques et
autres à ces observations. Ces outils et indicateurs pourraient toutefois ne pas prédire efficacement l’exposition au risque de la Caisse
Régionale. Cette exposition pourrait, par exemple, naître de facteurs qu’il n’aurait pas anticipés ou correctement évalués dans ses
modèles statistiques ou de mouvements de marché sans précédent. Ceci diminuerait sa capacité à gérer ses risques et pourrait
impacter son résultat. Les pertes subies par la Caisse Régionale pourraient alors s’avérer être nettement supérieures aux pertes
anticipées sur la base des mesures historiques.
Par ailleurs, certains des processus que la Caisse Régionale utilise pour évaluer son exposition au risque, y compris les provisions pour
pertes sur prêts dans le cadre des normes IFRS en vigueur, sont le résultat d’analyses et de facteurs complexes qui pourraient se révéler
incertains. Les modèles tant qualitatifs que quantitatifs utilisés par la Caisse Régionale pourraient ne pas s’avérer exhaustifs et pourraient
exposer la Caisse Régionale à des pertes significatives ou imprévues. En outre, bien qu’aucun fait significatif n’ait à ce jour été identifié à
ce titre, les systèmes de gestion du risque sont également soumis à un risque de défaut opérationnel, y compris la fraude.
Au 30 Juin 2024, la Caisse Régionale Alpes Provence a une exigence de fonds propres prudentiels de 65.9 millions d’euros, au titre de
la couverture de la perte extrême estimée relative à ses risques opérationnels.

1.3.4. Tout préjudice porté à la réputation de la Caisse régionale pourrait avoir un impact
défavorable sur son activité
Les activités de la Caisse Régionale dépendent en grande partie du maintien d’une réputation solide en matière de conformité et
d’éthique. Toute procédure judiciaire ou mauvaise publicité visant la Caisse Régionale sur des sujets tels que la conformité ou d’autres
questions similaires pourrait porter préjudice à sa réputation et pourrait, de ce fait, avoir un impact négatif sur ses activités. Ces
questions englobent notamment, sans limitation, une gestion inadéquate de conflits d’intérêts potentiels, un suivi erroné des
exigences légales et réglementaires ou des problématiques en matière de concurrence, de déontologie, de responsabilité sociale et
environnementale, de blanchiment d’argent, de sécurité de l’information ou de pratiques commerciales. La Caisse Régionale pourrait
être tributaire des données produites ou transmises par des tiers, notamment en matière de responsabilité sociale et
environnementale, et pourrait être exposé à des risques spécifiques en la matière dans un contexte où les garanties de fiabilité de
ces données de tiers sont encore, à date, en cours d’élaboration. Également, la Caisse Régionale est exposée à tout manquement
d’un salarié, ainsi qu’à toute fraude ou malversation commise par des intermédiaires financiers ou tout autre acte ou manquement
de la part de ses prestataires tiers, mandataires externes et sous-traitants. Tout préjudice porté à la réputation de la Caisse Régionale
pourrait entraîner une baisse d’activité, susceptible de peser sur ses résultats et sa situation financière. Une gestion inadéquate de
ces problématiques pourrait également engendrer un risque juridique supplémentaire, ce qui pourrait accroître le nombre de litiges
et différends et exposer la Caisse Régionale à des amendes ou des sanctions réglementaires.
Le risque de réputation est un élément clé pour la Caisse Régionale et géré par le Service Conformité de la Caisse Régionale qui assure
notamment la prévention et le contrôle des risques de non-conformité avec dans ce cadre, la prévention du blanchiment de capitaux,
la lutte contre le financement du terrorisme, la prévention de la fraude et de la corruption, le respect des embargos et des obligations
de gel des avoirs et la protection des données clients.

1.3.5. La Caisse Régionale est exposée au risque de payer des dommages intérêts ou des amendes
élevés résultant de procédures judiciaires, arbitrales ou administratives qui pourraient être
engagées à son encontre
La Caisse Régionale a fait par le passé, et pourrait encore faire à l’avenir, l’objet de procédures judiciaires, arbitrales ou
administratives de grande ampleur, dont notamment des actions de groupe. Lorsqu’elles ont une issue défavorable pour la Caisse
Régionale, ces procédures sont susceptibles de donner lieu au paiement de dommages et intérêts, d’amendes ou de pénalités élevés.
Bien que, dans de nombreux cas, la Caisse Régionale dispose de moyens de défense importants la Caisse Régionale pourrait, même
lorsque l’issue de la procédure engagée à son encontre lui est finalement favorable, devoir supporter des coûts importants et
mobiliser des ressources importantes pour la défense de ses intérêts.


Le service juridique a deux objectifs principaux : la maîtrise du risque juridique, potentiellement générateur de litiges et de
responsabilités, tant civiles que disciplinaires ou pénales et fournir un appui juridique. Les provisions pour litiges représentent 5.1
millions euros au 30 juin 2024.

1.4. Risques liés à l’environnement dans lequel la Caisse Régionale évolue
1.4.1. La persistance de l’inflation et en conséquence un niveau durablement élevé des taux
d’intérêt pourraient affecter défavorablement l’activité, les opérations et les performances
financières de la Caisse régionale Alpes Provence
Les effets de la politique monétaire et de la hausse des taux d’intérêt ne se sont pas encore pleinement matérialisés et pourraient
continuer à affecter plus sévèrement l’activité de la clientèle et la qualité des actifs. De plus, l’inflation pourrait régresser moins vite
qu’attendu voire repartir à la hausse en fonction des aspects suivants :
• Les évolutions géopolitiques, en particulier la guerre en Ukraine dont l’évolution reste très incertaine, le conflit au Proche-
Orient et sa possible extension, ou encore les tensions sino-américaines, font peser des risques sur l’économie mondiale,


Facteurs de risques et informations prudentielles
22
en particulier sur le commerce mondial et sur les chaînes d’approvisionnement, et en conséquence sur les prix, notamment
de certaines matières premières ou de certains composants clés.
• Parmi les nombreuses élections qui se tiennent à travers le monde en 2024, les élections américaines en novembre 2024
paraissent décisives et sont susceptibles de bouleverser les équilibres géopolitiques et économiques mondiaux.
• Les conditions climatiques peuvent impacter également le commerce mondial et les approvisionnements. Des événements
climatiques tels que sécheresse, incendies, inondations ou un hiver difficile, peuvent entraîner de nouvelles tensions sur
les prix.
• La reprise de l’activité en Chine, après la levée des restrictions sanitaires fin 2022, a été décevante, le pays peinant à sortir
de la grave crise immobilière qu’il subit et à rétablir la confiance des ménages et des investisseurs, malgré des mesures de
soutien. La santé de l’économie chinoise interroge et une dégradation supplémentaire de son économie aurait des
conséquences négatives sur l’ensemble de l’économie mondiale.
• Plus structurellement, la crise du Covid puis la guerre en Ukraine ont mis clairement au jour des enjeux majeurs de
souveraineté, de préservation des secteurs stratégiques et de la protection des approvisionnements-clés, afin de ne pas
dépendre d’une puissance hostile ou d’un seul fournisseur. Combiné à l’accélération des enjeux de la transition climatique,
les évolutions des stratégies industrielles des pays entraînent une reconfiguration économique des chaînes de valeur
mondiales et donnent lieu à des formes de protectionnismes, à l’instar de l’Inflation Reduction Act américain, ou des droits
de douane supplémentaires sur les véhicules électriques chinois mis en place par l’Union européenne. Ces mouvements
sont susceptibles d’entraîner des tensions supplémentaires sur les prix et de déstabiliser les filières économiques et les
acteurs concernés.
• Les évolutions politiques en France consécutives à la dissolution de l’Assemblée nationale le 9 juin 2024 sont susceptibles
d’entraîner un écartement et une certaine volatilité du spread du taux de l’Obligation Assimilable du Trésor (OAT) vis-à-vis
du Bund allemand (obligation souveraine allemande) et un niveau des taux d’intérêt plus élevé. Elles peuvent avoir
également occasionné un certain attentisme des acteurs économiques, ce qui freinerait l’activité.
Une inflation plus élevée pourrait conduire les banques centrales à renforcer ou à maintenir plus durablement des politiques
monétaires restrictives et donc mener à des niveaux de taux d’intérêt plus durablement élevés, et viendrait amputer davantage le
pouvoir d’achat des ménages et détériorer la situation des entreprises. Les défaillances d’entreprises, qui ont connu une forte baisse
en 2020, sans rapport avec le contexte macroéconomique en raison des soutiens publics massifs, se normalisent progressivement
mais pourraient voir ainsi leur nombre augmenter plus rapidement qu’anticipé, entraînant également une hausse du taux de
chômage. Le secteur immobilier en particulier est fortement impacté par la hausse des taux d’intérêt et un arrêt de la baisse ou une
hausse des taux d’intérêt des crédits immobiliers serait dommageable au secteur. La persistance de taux élevés et une dégradation
de la confiance des agents économiques pourraient conduire à une crise plus profonde et peser plus largement l’activité économique.
Ces différents facteurs accroissent les risques de défaut des clients de la Caisse Régionale Alpes Provence mais également les risques
d’instabilité financière et de dégradation des marchés financiers impactant l’activité et le coût du risque de la Caisse Régionale Alpes
Provence.
En outre, la hausse rapide des taux d’intérêt ou un niveau persistant de taux élevés peut mettre en difficulté certains acteurs
économiques importants, en particulier les plus endettés. Des difficultés à rembourser leurs dettes et des défaillances de leur part
peuvent causer un choc significatif sur les marchés et avoir des impacts systémiques. Dans un contexte fragilisé par des chocs majeurs
et plus difficilement lisible, des tels événements liés aux difficultés d’acteurs significatifs sont potentiellement dommageables à la
santé financière de la Caisse Régionale Alpes Provence selon l’exposition de celui-ci et les répercussions systémiques du choc.

1.4.2. Des conditions économiques et financières défavorables ont eu par le passé, et pourraient
avoir à l’avenir, un impact sur la Caisse Régionale et les marchés sur lesquels elle opère
Dans l’exercice de ses activités, la Caisse régionale Alpes Provence est exposée de manière significative à l’évolution des marchés
financiers et à l’évolution de la conjoncture économique en France, en Europe et dans le reste du monde, ainsi qu’à la situation
géopolitique mondiale. Au cours de la période, 100 % du produit net bancaire de la Caisse régionale Alpes Provence a été réalisé en
France. Une détérioration des conditions économiques sur les principaux marchés sur lesquels la Caisse régionale Alpes Provence
intervient pourrait notamment avoir une ou plusieurs des conséquences suivantes :
• Un contexte économique plus défavorable affecterait les activités et les opérations des clients de la Caisse régionale Alpes
Provence, ce qui pourrait réduire les revenus et accroître le taux de défaut sur les emprunts et autres créances clients.
• Les politiques macroéconomiques adoptées en réponse aux conditions économiques, réelles ou anticipées, pourraient
avoir des effets imprévus, et potentiellement des conséquences sur les paramètres de marché tels que les taux d’intérêt et
les taux de change, lesquels pourraient à leur tour impacter les activités de la Caisse régionale Alpes Provence les plus
exposées au risque de marché.
• La perception favorable de la conjoncture économique, globale ou sectorielle, et la quête non discriminée de rentabilité
pourrait favoriser la constitution de bulles spéculatives, ce qui pourrait, en conséquence, exacerber l’impact des corrections
qui pourraient être opérées lorsque la conjoncture se détériorera.
• Une perturbation économique significative (à l’image de la crise financière de 2008, de la crise de la dette souveraine en
Europe en 2011, de la crise Covid en 2020 ou de la guerre en Ukraine et de la crise énergétique qu’elle a occasionnée en
2022) pourrait avoir un impact significatif sur toutes les activités de la Caisse régionale Alpes Provence, en particulier si la



Facteurs de risques et informations prudentielles
23
perturbation était caractérisée par une absence de liquidité sur les marchés, qui rendrait difficile la cession de certaines
catégories d’actifs à leur valeur de marché estimée, voire empêcherait toute cession.
• Plus globalement, des événements de nature géopolitique ou politiques peuvent survenir et faire évoluer plus ou moins
brutalement la relation entre les États et l’organisation de l’économie mondiale, d’une façon telle que cela peut impacter
fortement les activités de la banque, à court ou à long terme. Les risques géopolitiques majeurs peuvent avoir des impacts
macro-économiques importants sur les pays, les secteurs, les chaînes de valeur et les entreprises. Par exemple, les
incertitudes liées au dénouement de la guerre en Ukraine ou l’extension du conflit au Proche-Orient ou encore
l’intensification des tensions entre les États-Unis et la Chine et leur volonté de découplage économique, en particulier dans
les secteurs technologiques, peuvent donner lieu à de multiples scénarios et activer de nombreux risques notamment :
guerre commerciale et sanctions, tensions militaires autour de Taiwan et en mer de Chine méridionale, risque nucléaire.
• Plus généralement, des incertitudes plus fortes et des perturbations significatives sur les marchés peuvent accroître la
volatilité. Cela pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités de trading et d’investissement
que la Caisse régionale Alpes Provence exerce sur les marchés de la dette, des changes, des matières premières et des
actions ainsi que sur ses positions sur d’autres investissements. Au cours des dernières années, les marchés financiers ont
subi d’importantes perturbations accompagnées d’une forte volatilité, qui pourraient survenir à nouveau, exposant la
Caisse régionale Alpes Provence à des pertes significatives. De telles pertes pourraient s’étendre à de nombreux
instruments de couverture auxquels la Caisse régionale Alpes Provence a recours. En outre, la volatilité des marchés
financiers rend difficile toute anticipation de tendances.
Par ailleurs, dans un contexte de croissance globale qui a baissé en 2023 et de politiques monétaires toujours restrictives, alors que
les incertitudes restent fortes mi-2024, une détérioration supplémentaire des conditions économiques accroîtrait les difficultés et
les défaillances d’entreprises et le taux de chômage pourraient repartir à la hausse, augmentant la probabilité de défaut des clients.
L’accroissement de l’incertitude, économique, géopolitique et climatique, pourrait avoir un impact négatif fort sur la valorisation des
actifs risqués, sur les devises des pays en difficulté et sur le prix des matières premières. Ainsi :
• La succession de chocs exogènes inédits et les difficultés à apprécier la situation économique ainsi crée peuvent conduire
les Banques centrales à une politique monétaire inappropriée : un assouplissement monétaire trop précoce ou trop rapide
pourrait entraîner une inflation auto-entretenue et une perte de crédibilité de la banque centrale tandis qu’une politique
trop restrictive qui durerait trop longtemps pourrait conduire à une récession marquée de l’activité ;
• Le contexte politique et géopolitique, plus conflictuel et tendu, induit une incertitude plus forte et augmente le niveau
global de risque. Cela peut conduire, en cas de hausse de tensions ou de matérialisation de risques latents, à des
mouvements de marché importants et peser sur les économies ;
• En France peut également s’opérer une baisse de confiance sensible dans le cas d’une dégradation plus marquée du
contexte politique ou social qui conduirait les ménages à moins consommer et à épargner par précaution, et les entreprises
à retarder leurs investissements, ce qui serait dommageable à la croissance et à la qualité d’une dette privée qui a
davantage progressé que dans le reste de l’Europe ;
• En France, une crise politique et sociale, notamment à la suite de la recomposition de l’Assemblée nationale consécutive
aux élections législatives anticipées de juin 2024, dans un contexte de croissance faible et d’endettement public élevé,
aurait un impact négatif sur la confiance des investisseurs et pourrait provoquer une hausse supplémentaire des taux
d’intérêt et des coûts de refinancement de l’État, des entreprises et des banques. Cela entraînerait également des pertes
sur les portefeuilles souverains des banques et des assureurs.
Les équilibres économiques et financiers actuels sont fragiles et les incertitudes fortes. Il est ainsi difficile d’anticiper les évolutions
de la conjoncture économique ou des marchés financiers et de déterminer quels marchés seront les plus touchés en cas de
dégradation importante. Si la conjoncture économique ou les conditions de marché en France ou ailleurs en Europe, ou les marchés
financiers dans leur globalité, venaient à se détériorer ou devenaient plus volatils de manière significative, les opérations la Caisse
régionale Alpes Provence pourraient être perturbées et ses activités, ses résultats et sa situation financière pourrait en conséquence
subir un impact défavorable.

1.4.3. La Caisse Régionale intervient dans un environnement très réglementé et les évolutions
législatives et réglementaires en cours pourraient impacter de manière importante sa
rentabilité ainsi que sa situation financière
La Caisse Régionale est soumise à une réglementation importante et à de nombreux régimes de surveillance dans les juridictions où
la Caisse Régionale exerce ses activités. Cette réglementation couvre notamment, à titre d’illustration :
 les exigences réglementaires et prudentielles applicables aux établissements de crédit, en ce compris les règles
prudentielles en matière d’adéquation et d’exigences minimales de fonds propres et de liquidité, de diversification des
risques, de gouvernance, de restriction en termes de prises de participations et de rémunérations telles que définies
notamment sans limitation par (i) le Règlement (UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013
concernant les exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et aux entreprises d’investissement (tel
que modifié ou supplémentée à tout moment) et (ii) la Directive 2013/36/UE du Parlement européen et du Conseil du


Facteurs de risques et informations prudentielles
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26 juin 2013 concernant l’accès à l’activité des établissements de crédit et la surveillance prudentielle des établissements
de crédit et des entreprises d’investissement (telle que modifiée ou supplémentée à tout moment) telle que transposée en
droit français ; aux termes de ces réglementations, les établissements de crédit tels que la Caisse régionale et les groupes
bancaires doivent se conformer à des exigences de ratio de fonds propres minimum, de diversification des risques et de
liquidité, de politique monétaire, de reporting/déclarations, ainsi qu’à des restrictions sur les investissements en
participations. Au 30 juin 2024, le ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) phasé du groupe Alpes Provence
est de 20.46 % et le ratio global phasé est de 20.80 %.
 les règles applicables au redressement et à la résolution bancaire telles que définies notamment, sans limitation, par (i) la
Directive 2014/59/UE du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 établissant un cadre pour le redressement et
la résolution des établissements de crédit et des entreprises d’investissement (telle que modifiée ou supplémentée à tout
moment), telle que transposée en droit en droit français (la « DRBB ») et (ii) le Règlement (UE) n° 806/2014 du Parlement
européen et du Conseil du 15 juillet 2014 établissant des règles et une procédure uniforme pour la résolution des
établissements de crédit et certaines entreprises d’investissement dans le cadre d’un mécanisme de résolution unique et
d’un Fonds de résolution bancaire unique (tel que modifié ou supplémenté à tout moment) ; dans ce cadre le Groupe Crédit
Agricole est placé sous la surveillance de la BCE à laquelle un plan de redressement Groupe Crédit Agricole est soumis
chaque année conformément à la réglementation applicable (pour plus d’informations, se référer à la section “Gestion des
risques” du chapitre 3 de l’amendement A01 de l’URD 2023). En outre, la contribution du Groupe Crédit Agricole au
financement annuel du Fonds de résolution unique peut être significative.
 les réglementations applicables aux instruments financiers (en ce compris les actions et autres titres émis par Crédit
Agricole S.A.), ainsi que les règles relatives à l’information financière, à la divulgation d’informations et aux abus de marché
(Règlement (UE) n° 596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché) qui accroît
notamment les obligations du Groupe Crédit Agricole en matière de transparence et de reporting ;
 les politiques monétaires, de liquidité et de taux d’intérêt et autres politiques des Banques centrales et des autorités de
régulation ;
 les réglementations encadrant certains types de transactions et d’investissements, tels que les instruments dérivés et
opérations de financement sur titres et les fonds monétaires (Règlement (UE) n° 648/2012 du Parlement européen et du
Conseil du 4 juillet 2012 sur les produits dérivés de gré à gré, les contreparties centrales et les référentiels centraux) ;
 les réglementations des infrastructures de marché, telles que les plateformes de négociation, les contreparties centrales,
les dépositaires centraux et les systèmes de règlement-livraison de titres ;
 les règlementations applicables en matière de Responsabilité Sociale et Environnementale (RSE) qui renforcent notamment
les exigences en matière de publication d’informations (i) en matière de durabilité, permettant d’appréhender l’impact de
l’activité de l’établissement concerné sur les enjeux RSE et la manière dont ces enjeux affectent les résultats et la situation
financière de cet établissement, conformément, notamment, sans limitation, à la Directive 2013/34/UE du Parlement
européen et du Conseil du 26 juin 2013 relative aux états financiers annuels, aux états financiers consolidés et aux rapports
y afférents de certaines formes d'entreprises, (telle que notamment modifiée par la Directive 2014/95/UE du Parlement
européen et du Conseil du 22 octobre 2014 en ce qui concerne la publication d'informations non financières et
d'informations relatives à la diversité par certaines grandes entreprises et certains groupes et, plus récemment, par la
Directive (UE) 2022/2464 du Parlement européen et du Conseil du 14 décembre 2022 en ce qui concerne la publication
d’informations en matière de durabilité par les entreprises) et (ii) sur la manière et la mesure selon lesquels les groupes
bancaires financent ou développent des activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan
environnemental au sens du Règlement (UE) 2020/852 du Parlement européen et du Conseil du 18 juin 2020 sur
l’établissement d’un cadre visant à favoriser les investissements durables, dit Règlement « Taxonomie » (tel que modifié
ou supplémenté à tout moment, y compris, notamment, par le Règlement Délégué (UE) 2021/2178 de la Commission du 6
juillet 2021 complétant par des précisions concernant le contenu et la présentation des informations que doivent publier
les entreprises soumises à l’article 19 bis ou à l’article 29 bis de la Directive 2013/34/UE sur leurs activités économiques
durables sur le plan environnemental, ainsi que la méthode à suivre pour se conformer à cette obligation d’information) ;
 la législation fiscale et comptable dans les juridictions où le Groupe Crédit Agricole exerce ses activités ; et
 les règles et procédures relatives au contrôle interne, à la lutte anti-blanchiment et au financement du terrorisme, à la
gestion des risques et à la conformité.
En conséquence de certaines de ces mesures, le Groupe Crédit Agricole a notamment été contraint de réduire la taille de certaines
de ses activités afin de se conformer aux nouvelles exigences créées par ces dernières. Ces mesures ont également accru les coûts
de mise en conformité et il est probable qu’elles continueront de le faire. En outre, certaines de ces mesures pourraient accroître de
manière importante les coûts de financement du Groupe Crédit Agricole, notamment en obligeant le Groupe Crédit Agricole à
augmenter la part de son financement constituée de capital et de dettes subordonnées, dont les coûts sont plus élevés que ceux des
titres de créance senior.
Le non-respect de ces réglementations pourrait avoir des conséquences importantes pour le Groupe Crédit Agricole : un niveau élevé
d’intervention des autorités réglementaires ainsi que des amendes, des sanctions internationales politiques, des blâmes publics, des
atteintes portées à la réputation, une suspension forcée des opérations ou, dans des cas extrêmes, le retrait de l’autorisation


Facteurs de risques et informations prudentielles
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d’exploitation. Par ailleurs, des contraintes réglementaires pourraient limiter de manière importante la capacité du Groupe Crédit
Agricole à développer ses activités ou à poursuivre certaines de ses activités.
De surcroît, des mesures législatives et réglementaires sont entrées en vigueur ces dernières années ou pourraient être adoptées ou
modifiées en vue d’introduire ou de renforcer un certain nombre de changements, dont certains permanents, dans l’environnement
financier global. Même si ces nouvelles mesures visent à prévenir la survenance d’une nouvelle crise financière mondiale, elles ont
modifié de manière significative, et sont susceptibles de continuer à modifier, l’environnement dans lequel le Groupe Crédit Agricole
et d’autres institutions financières opèrent.
 Les mesures relatives au secteur bancaire et financier au sein duquel la Caisse régionale opère pourraient à nouveau être
modifiées, élargies ou renforcées, et de nouvelles mesures pourraient être mises en place, affectant encore davantage la
prévisibilité des régimes réglementaires auxquels la Caisse régionale est soumise et nécessitant une mise en œuvre rapide
susceptible de mobiliser d’importantes ressources au sein de la Caisse régionale. En outre, l’adoption de ces nouvelles
mesures pourrait accroître les contraintes pesant sur la Caisse régionale et nécessiter un renforcement des actions menées
par la Caisse régionale présentées ci-dessus en réponse au contexte réglementaire existant.
 Par ailleurs, l’environnement politique global a évolué de manière défavorable pour les banques et le secteur financier, ce
qui s’est traduit par une forte pression politique pesant sur les organes législatifs et réglementaires favorisant l’adoption
de mesures réglementaires renforcées, bien que celles-ci puissent également impacter le financement de l’économie et
d’autres activités économiques.
Étant donné l’incertitude persistante liée aux nouvelles mesures législatives et réglementaires dont l’ampleur et la portée sont
largement imprévisibles, il est impossible de prévoir leur impact réel sur la Caisse régionale, mais son impact pourrait être très
important.

1.5. Risques liés à la stratégie et aux opérations de la Caisse Régionale
1.5.1. Le commissionnement en assurance dommages pourrait être affecté par une dégradation
élevée de la sinistralité
Une dégradation élevée de la sinistralité en assurance dommages pourrait avoir pour conséquence une réduction des commissions
que la Caisse Régionale Alpes Provence perçoit sur cette activité.

1.5.2. Des événements défavorables pourraient affecter simultanément plusieurs activités de la
Caisse Régionale
Bien que les principales activités de la Caisse Régionale soient chacune soumise à des risques propres et à des cycles de marché
différents, il est possible que des événements défavorables affectent simultanément plusieurs activités de la Caisse Régionale. Par
exemple, une baisse des taux d’intérêt pourrait impacter simultanément la marge d’intérêt sur les prêts, le rendement et donc la
commission réalisée sur les produits de gestion d’actif. Une baisse générale et prolongée des marchés financiers et/ou des conditions
macroéconomiques défavorables pourraient impacter la Caisse Régionale à plusieurs titres, en augmentant le risque de défaut dans
le cadre de ses activités de prêt, en réduisant la valeur de ses portefeuilles de titres et les revenus dans ses activités générant des
commissions. Par ailleurs, une dégradation du contexte réglementaire et fiscal des principaux marchés dans lesquels la Caisse
Régionale opère pourrait affecter les activités de la Caisse Régionale ou entrainer une surimposition de leurs bénéfices. Dans une
telle situation, la Caisse Régionale pourrait ne pas tirer avantage de la diversification de ses activités dans les conditions escomptées.
Lorsqu’un événement affecte défavorablement plusieurs activités, son impact sur les résultats et la situation financière de la Caisse
Régionale est d’autant plus important.

1.5.3. La Caisse Régionale est exposée aux risques environnementaux, sociaux et de gouvernance
Les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) peuvent affecter la caisse régionale Alpes Provence de deux façons,
selon le principe de double matérialité. D’une part, la matérialité sociétale et environnementale présente l’impact, qui peut être
positif ou négatif, des activités de la caisse régionale Alpes Provence sur son écosystème. D’autre part, la matérialité financière
formalise l’impact de l’écosystème sur les métiers de la caisse régionale Alpes Provence.
Selon le premier axe, les risques environnementaux peuvent avoir des impacts s’agissant des risques physiques sur ses outils
d’exploitation. Ces risques sont des composantes du risque opérationnel, dont les conséquences devraient rester marginales à
l’échelle de la caisse régionale Alpes Provence. La caisse régionale Alpes Provence est exposée également au risque de réputation lié
au respect des engagements publics pris notamment en matière ESG. La caisse régionale Alpes Provence peut ainsi faire face à des
controverses en étant interpellé par de tierces parties si elles estiment que ces engagements ne sont pas tenus.
Selon la matérialité financière, les aléas de risques ESG peuvent affecter les contreparties de la caisse régionale Alpes Provence et
donc indirectement la caisse régionale Alpes Provence. Les risques ESG sont ainsi considérés comme des facteurs de risques
influençant les autres grandes catégories de risques existantes, notamment de crédit, mais également de marché, de liquidité ou
opérationnel. Ces risques pourraient cependant essentiellement se matérialiser via le risque de crédit : à titre d’exemple, lorsque la
caisse régionale Alpes Provence prête à des entreprises dont les activités émettent des gaz à effet de serre, elle se retrouve exposée
au risque qu’une réglementation, ou des limitations plus strictes soient imposées à son emprunteur, ce qui pourrait avoir un impact
défavorable sur la qualité de crédit et la valeur des actifs financés de ce dernier (en ce compris, de manière non limitative, une
réduction soudaine du chiffre d’affaires…). De telles conséquences peuvent aussi naître des changements technologiques accélérant


Facteurs de risques et informations prudentielles
26
la transition vers une économie plus sobre en carbone, ou de changements de comportements des clients finaux (hausse des ratios
de levier pour financer la transition). De la même manière, ces impacts défavorables peuvent être liés à des événements de risque
physique – de type catastrophe naturelle, mais aussi changement sur le long terme des modèles climatiques (hausse des fréquences
et des incidences d’événements de type sécheresse, inondation, élévation du niveau de la mer…) – impactant négativement les
contreparties de la caisse régionale Alpes Provence dans l’exercice de leurs activités. La caisse régionale Alpes Provence pourrait ainsi
faire face à du risque de réputation si une de ses contreparties faisait l’objet d’une controverse liée à des facteurs environnementaux
(par exemple : non-respect d’une réglementation sur des émissions de gaz à effet de serre, atteinte à la biodiversité en cas d’accident
industriel entraînant une pollution d’écosystèmes…) mais également sociaux ou de gouvernance. Avec l’accélération des contraintes
de transition pour lutter contre les changements climatiques, l’intensification des phénomènes climatiques aigus et l’enjeu de
préservation des ressources, la caisse régionale Alpes Provence devra en effet adapter ses activités et la sélection de ses contreparties
de manière appropriée afin d’atteindre ses objectifs stratégiques, éviter de subir des pertes et limiter son risque de réputation.

1.5.4. La Caisse Régionale est confrontée à une forte concurrence
La Caisse Régionale Alpes Provence est confrontée à une concurrence forte, sur tous les marchés des services financiers, pour tous
les produits et services qu’elle offre, y compris dans le cadre de ses activités de banque de détail (données au 31 Mars 2024 : 18.2 %
de part de marché sur les crédits et 16.5 % sur la collecte).
Les marchés européens des services financiers sont matures et la demande de services financiers est, dans une certaine mesure,
corrélée au développement économique global. Dans ce contexte, la concurrence repose sur de nombreux facteurs, notamment les
produits et services offerts, les prix, les modalités de distribution, les services proposés aux clients, la renommée de la marque, la
solidité financière perçue par le marché et la volonté d’utiliser le capital pour répondre aux besoins des clients. Le phénomène de
concentration a donné naissance à un certain nombre de sociétés qui, à l’instar de la Caisse Régionale Alpes Provence, ont la capacité
d’offrir une large gamme de produits, allant de l’assurance, des prêts et dépôts aux services de courtage, de banque d’investissement
et de gestion d’actifs.
En outre, de nouveaux concurrents compétitifs (y compris ceux qui utilisent des solutions technologiques innovantes), qui peuvent
être soumis à une réglementation distincte ou plus souple, ou à d’autres exigences en matière de ratios prudentiels, émergent
également sur le marché. Les avancées technologiques et la croissance du commerce électronique ont permis à des institutions
n’étant pas des banques d’offrir des produits et services qui étaient traditionnellement des produits bancaires, et aux institutions
financières et à d’autres sociétés de fournir des solutions financières électroniques, reposant sur la technologie de l’Internet, incluant
la négociation électronique d’instruments financiers. Ces nouveaux entrants exercent des pressions à la baisse sur les prix des
produits et services offerts par la Caisse Régionale Alpes Provence et parviennent à conquérir des parts de marché dans un secteur
historiquement stable entre les acteurs financiers traditionnels. De surcroît, de nouveaux usages, notamment de paiements et de
banque au quotidien, et de nouvelles technologies facilitant le traitement des transactions, comme la blockchain, transforment peu
à peu le secteur et les modes de consommation des clients. Il est difficile de prédire les effets de l’émergence de ces nouvelles
technologies, dont le cadre réglementaire est toujours en cours de définition, mais leur utilisation accrue pourrait redessiner le
paysage concurrentiel du secteur bancaire et financier. La Caisse Régionale Alpes Provence doit donc s’attacher à maintenir sa
compétitivité en France, adapter ses systèmes et renforcer son empreinte technologique pour conserver ses parts de marché et son
niveau de résultats.


1.6. Risques liés à la structure du Groupe Crédit Agricole
a) Si l’un des membres du Réseau rencontrait des difficultés financières, Crédit Agricole S.A. serait tenue de mobiliser les
ressources du Réseau (en ce compris ses propres ressources) au soutien de l’entité concernée
Crédit Agricole S.A. (entité sociale) est l’organe central du Réseau Crédit Agricole composé de Crédit Agricole S.A. (entité sociale), des
Caisses régionales et des Caisses locales, en application de l’article R. 512-18 du Code monétaire et financier, ainsi que de Crédit
Agricole Corporate and Investment Bank et BforBank en tant que membres affiliés (le "Réseau").
Dans le cadre du mécanisme légal de solidarité financière interne prévu à l’article L. 511-31 du Code monétaire et financier, Crédit
Agricole S.A., en sa qualité d’organe central, doit prendre toutes mesures nécessaires pour garantir la liquidité et la solvabilité de
chacun des établissements membres du Réseau comme de l’ensemble. Ainsi, chaque membre du Réseau bénéficie de cette solidarité
financière interne et y contribue. Les dispositions générales du Code monétaire et financier ont été déclinées par des dispositifs
internes qui prévoient les mesures opérationnelles à prendre dans le cadre de ce mécanisme légal de solidarité financière interne.
En particulier, ceux-ci ont institué un Fonds pour Risques Bancaires de Liquidité et de Solvabilité (FRBLS) destiné à permettre à Crédit
Agricole S.A. (entité sociale) d’assurer son rôle d’organe central en intervenant en faveur des membres du Réseau qui viendraient à
connaître des difficultés.
Bien que Crédit Agricole S.A. n’ait pas connaissance de circonstances susceptibles d’exiger à ce jour de recourir au FRBLS pour venir
au soutien d’un membre du Réseau, rien ne garantit qu’il ne sera pas nécessaire d’y faire appel à l’avenir. Dans une telle hypothèse,
si les ressources du FRBLS devaient être insuffisantes, Crédit Agricole S.A. (entité sociale), en raison de ses missions d’organe central,
aura l’obligation de combler le déficit en mobilisant ses propres ressources et le cas échéant celles des autres membres du Réseau.
En raison de cette obligation, si un membre du Réseau venait à rencontrer des difficultés financières majeures, l’événement sous-
jacent à ces difficultés financières pourrait alors impacter la situation financière de Crédit Agricole S.A. (entité sociale) et celle des
autres membres du Réseau ainsi appelés en soutien au titre du mécanisme de solidarité financière.
Le dispositif européen de résolution des crises bancaires a été adopté au cours de l’année 2014 par la Directive (UE) 2014/59 (dite
“DRRB”), transposée en droit français par l’ordonnance 2015-1024 du 20 août 2015, qui a également adapté le droit français aux
dispositions du Règlement européen 806/2014 du 15 juillet 2014 ayant établi les règles et une procédure uniforme pour la résolution


Facteurs de risques et informations prudentielles
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des établissements de crédit dans le cadre d’un mécanisme de résolution unique et d’un Fonds de résolution bancaire unique. La
Directive (UE) 2019/879 du 20 mai 2019 dite “DRRB2” est venue modifier la DRRB et a été transposée par ordonnance 2020-1636 du
21 décembre 2020.
Ce dispositif, qui comprend des mesures de prévention et de résolution des crises bancaires, a pour objet de préserver la stabilité
financière, d’assurer la continuité des activités, des services et des opérations des établissements dont la défaillance aurait de graves
conséquences pour l’économie, de protéger les déposants, et d’éviter ou de limiter au maximum le recours au soutien financier
public. Dans ce cadre, les autorités de résolutions européennes, dont le Conseil de résolution unique, ont été dotées de pouvoirs très
étendus en vue de prendre toute mesure nécessaire dans le cadre de la résolution de tout ou partie d’un établissement de crédit ou
du groupe auquel il appartient.
Pour les groupes bancaires coopératifs, c’est la stratégie de résolution de “point d’entrée unique élargi” (extended SPE) qui est
privilégiée par les autorités de résolution, par laquelle l’outil de résolution serait appliqué simultanément au niveau de Crédit
Agricole S.A. (entité sociale) et des entités affiliées. À ce titre et dans l’hypothèse d’une mise en résolution du Groupe Crédit Agricole,
c’est le périmètre composé de Crédit Agricole S.A. (en sa qualité d’organe central) et des entités affiliées qui serait considéré dans
son ensemble comme le point d’entrée unique élargi. Compte tenu de ce qui précède et des mécanismes de solidarité existant au
sein du Réseau, un membre du Réseau ne peut pas être mis en résolution de manière individuelle.
Les autorités de résolution peuvent ouvrir une procédure de résolution à l’encontre d’un établissement de crédit lorsqu’elle considère
que : la défaillance de l’établissement est avérée ou prévisible, il n’existe aucune perspective raisonnable qu’une autre mesure de
nature privée empêche la défaillance dans des délais raisonnables, une mesure de résolution est nécessaire et une procédure de
liquidation serait insuffisante pour atteindre les objectifs recherchés de la résolution ci-dessus rappelés.
Les autorités de résolution peuvent utiliser un ou plusieurs instruments de résolution, tels que décrits ci-dessous avec pour objectif
de recapitaliser ou restaurer la viabilité de l’établissement. Les instruments de résolution devraient être mis en œuvre de telle
manière à ce que les porteurs de titres de capital (actions, parts sociales, CCI, CCA) supportent en premier les pertes, puis les autres
créanciers sous réserve qu’ils ne soient pas exclus du renflouement interne par la réglementation ou sur décision des autorités de
résolution. La loi française prévoit également une mesure de protection lorsque certains instruments ou mesures de résolution sont
mis en œuvre, tel le principe selon lequel les porteurs de titres de capital et les créanciers d’un établissement en résolution ne
peuvent pas supporter des pertes plus lourdes que celles qu’ils auraient subies si l’établissement avait été liquidé dans le cadre d’une
procédure de liquidation judiciaire régie par le Code de commerce (principe "Non Creditor Worse Off than in Liquidation" (NCWOL)
visé à l’article L. 613-57-I du Code monétaire et financier). Ainsi les investisseurs ont le droit de réclamer des indemnités si le
traitement qu’ils subissent en résolution est moins favorable que le traitement qu’ils auraient subi si l’établissement avait fait l’objet
d’une procédure normale d’insolvabilité.
Dans l’hypothèse où les autorités de résolution décideraient d’une mise en résolution sur le Groupe Crédit Agricole, elles
procéderaient au préalable à la réduction de la valeur nominale des instruments de fonds propres du compartiment CET1 (actions,
parts sociales, CCI et CCA), instruments de fonds propres additionnels de catégorie 1 et instruments de fonds propres de catégorie 2,
afin d’absorber les pertes puis éventuellement à la conversion en titres de capital des instruments de fonds propres additionnels de
catégorie 1 et instruments de fonds propres de catégorie 2 7. Ensuite, si les autorités de résolution décidaient d’utiliser l’outil de
résolution qu’est le renflouement interne, elles pourraient mettre en œuvre cet outil de renflouement interne sur les instruments
de dette 8, c’est-à-dire décider de leur dépréciation totale ou partielle ou de leur conversion en capital afin également d’absorber les
pertes.
Les autorités de résolution pourraient décider de mettre en œuvre de façon coordonnée, à l’égard de l’organe central et de
l’ensemble des entités affiliées, des mesures de réduction de valeur ou de conversion et le cas échéant de renflouement interne.
Dans ce cas, ces mesures de réduction de valeur ou de conversion et le cas échéant ces mesures de renflouement interne
s’appliqueraient à toutes les entités du Réseau et ce, quelle que soit l’entité considérée et quelle que soit l’origine des pertes.
La hiérarchie des créanciers en résolution est définie par les dispositions de l’article L. 613-55-5 du Code monétaire et financier en
vigueur à la date de mise en œuvre de la résolution.
Les détenteurs de titres de capital et les créanciers de même rang ou jouissant de droits identiques en liquidation seraient alors
traités de manière égale quelle que soit l’entité du Groupe Crédit Agricole dont ils sont créanciers.
L’étendue de ce renflouement interne, qui vise aussi à recapitaliser le Groupe Crédit Agricole, s’appuie sur les besoins de fonds
propres au niveau consolidé.
L’investisseur doit être conscient qu’il existe donc un risque significatif pour les porteurs d’actions, de parts sociales, CCI et CCA et
les titulaires d’instruments de dette d’un membre du Réseau de perdre tout ou partie de leur investissement en cas de mise en œuvre
d’une procédure de résolution bancaire sur le Groupe Crédit Agricole quelle que soit l’entité dont il est créancier.
Les autres outils de résolution bancaire dont disposent les autorités de résolution sont pour l’essentiel la cession totale ou partielle
des activités de l’établissement à un tiers ou à un établissement relais et la séparation des actifs de cet établissement.
Ce dispositif de résolution ne remet pas en cause le mécanisme légal de solidarité financière interne prévu à l’article L. 511-31 du
Code monétaire et financier, appliqué au Réseau tel que défini par l’article R. 512-18 de ce même Code. Crédit Agricole S.A. considère
qu’en pratique, ce mécanisme devrait s’exercer préalablement à toute mesure de résolution.
L’application au Groupe Crédit Agricole de la procédure de résolution suppose ainsi que le mécanisme légal de solidarité interne
n’aurait pas permis de remédier à la défaillance d’une ou plusieurs entités du Réseau, et donc du Réseau dans son ensemble.
b) L’avantage pratique de la Garantie de 1988 émises par les Caisses Régionales peut être limité par la mise en œuvre du régime
de résolution qui s’appliquerait avant la liquidation.


7 Articles L. 613-48 et L. 613-48-3 du Code monétaire et financier.
8 Articles L. 613-55 et L. 613-55-1 du Code monétaire et financier.



Facteurs de risques et informations prudentielles
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Le régime de résolution prévu par la BRRD/BRRD2 pourrait limiter l’effet pratique de la garantie des obligations de Crédit Agricole S.A.
consentie par l’ensemble des Caisses régionales, solidairement entre elles, à hauteur de leur capital, réserves et report à nouveau (la
"Garantie de 1988").
Ce régime de résolution n’a pas d’impact sur le mécanisme légal de solidarité financière interne prévu à l’article L. 511-31 du Code
monétaire et financier, appliqué au Réseau, ce mécanisme devant s’exercer préalablement à toute mesure de résolution.
Cependant, l’application au Groupe Crédit Agricole des procédures de résolution pourrait limiter la survenance des conditions de
mise en œuvre de la Garantie de 1988, étant précisé que ladite Garantie de 1988 ne peut être appelée que si les actifs de Crédit
Agricole S.A. s’avéraient être insuffisants pour couvrir ses obligations à l’issue de sa liquidation ou dissolution. Du fait de cette
limitation, les porteurs de titres obligataires et les créanciers de Crédit Agricole S.A. pourraient ne pas pouvoir bénéficier de la
protection qu’offrirait cette Garantie de 1988.

3. Gestion des Risques
L’organisation, les principes et outils de gestion et de surveillance de ces risques sont décrits de manière détaillée au sein du rapport
financier annuel 2023, dans le chapitre consacré à la gestion des risques du rapport de gestion (cf. partie 5).
Les principales catégories de risques auxquels la Caisse régionale Alpes Provence est exposée sont : les risques de crédit, les risques
de marché (risque de taux, de change), les risques structurels de gestion du bilan (risque de taux d’intérêt global, risque de change,
risque de liquidité). Afin de couvrir l’ensemble des risques inhérents à l’activité bancaire, des informations complémentaires sont
fournies concernant les risques juridiques, les risques opérationnels et les risques de non-conformité.
Les principales évolutions constatées sur le premier semestre 2024 sont présentées ci-dessous, à l'exception des risques souverains
en zone euro considérés comme significatifs dont les évolutions sont présentées dans la note 3.2 des annexes aux états financiers.

3.1. Risque de crédit
Les principes, méthodologies et dispositif de gestion du risque de crédit sont décrits de manière détaillée au sein du Rapport Financier
annuel 2023, pages 114 à 121. Ils n’ont pas connu d’évolution significative sur le premier semestre 2024.

3.1.1. Exposition
Exposition au risque de crédit
Le total des actifs financiers au coût amorti s’élève à 23 047 M€ au 30 Juin 2024 en progression de 0.58 %.
Les prêts et créances sur la clientèle sont 18 843 M€ au 30 Juin 2024, relativement stable par rapport au 31 décembre 2023 (+0.17%).
Sur la même période, les encours dépréciés sur base individuelle s’affichent en hausse de 2.4 % s’établissant à 318 M€.
Le taux de couverture des encours dépréciés sur base individuelle s’élève à 53.5 % au 30 juin 2024. La Caisse Régionale poursuit ainsi
sa politique de couverture prudente des risques crédit.
Concentration
Diversification du portefeuille par zone géographique
La Caisse Régionale Alpes Provence exerce son activité en France sur son territoire.
Diversification du portefeuille par filière d’activité économique
La Caisse Régionale Alpes Provence exerce son activité dans le seul métier de la banque de proximité. Les 10 secteurs portant la part
la plus importante des encours (au 31 décembre 2023) se répartissent comme suit :
Rang Secteurs Poids
1 Immobilier 31%
2 Services non marchands / Secteur public / Collectivités publiques 16%
3 Agriculture et agroalimentaire 9%
4 Divers 9%
5 Santé / Pharmacie 7%
6 Electricité 6%
7 Distribution / Industries de bien de consommation 5%
8 Tourisme / Hôtels / Restauration 3%
9 BTP 3%
10 Maritime 2%
Total 91%
Exposition des prêts et créances :
Les encours de prêts et créances par agents économiques figurent dans les notes 3.1 de l’annexe aux états financiers consolidés.
Coût du risque
Le coût du risque de la Caisse Régionale et le détail des mouvements impactant le coût du risque est présenté en note 4.9 des états
financiers consolidés.




Facteurs de risques et informations prudentielles
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3.1.2. Application de la norme IFRS 9 :
Evaluation du risque de crédit
Afin de prendre en compte toute évolution dans la sphère économique, le Groupe a actualisé ses prévisions macro-économiques
prospectives (forward looking) pour la détermination de l’estimation du risque de crédit pour l’arrêté du deuxième trimestre 2024.
Informations sur les scénarios macroéconomiques retenus au deuxième trimestre 2024 :
Le Groupe a utilisé quatre scénarios pour le calcul des paramètres de provisionnement IFRS 9 en production sur juin 2024 avec des
projections allant jusqu’à 2027.
Ces scénarios intègrent des hypothèses différenciées sur les évolutions de l’environnement international, entraînant notamment des
variations dans le rythme de désinflation à l’œuvre et des réponses de politique monétaire par les banques centrales différentes. Des
pondérations distinctes sont affectées à chacun de ces scénarios.
Premier scénario : Scénario « central » (pondéré à 50%)
Le scénario central est celui d’une forme de « normalisation ». Alors que l’impact de la hausse rapide des taux d’intérêt s’est révélé
moins négatif que redouté et que, globalement, les marchés du travail ont bien résisté, les prix à la consommation ont fini par
décélérer. Après un net ralentissement, l’activité économique réaccélèrerait progressivement à la faveur de la baisse de l’inflation,
qui redonne du pouvoir d’achat aux ménages et permet une reprise de la consommation. Dans ce contexte, les banques centrales
réduisent graduellement mais prudemment leurs taux directeurs, redonnant un peu de souffle à l’économie.
Lente « normalisation » de l’inflation et de la croissance
Aux États-Unis, l’économie a fait preuve d’une résistance inattendue en 2023 qu’explique principalement une moindre sensibilité
aux taux d’intérêt : dotés globalement de bilans sains, de nombreux ménages et entreprises ont pu figer le taux de leur endettement
à des niveaux durablement bas, autorisant, au moins à court terme, une meilleure absorption qu’anticipé du resserrement monétaire.
Toutefois, le montant de la dette des entreprises arrivant à échéance augmente en 2024 et continuera de croître en 2025. L’impact
de la hausse des taux d’intérêt pourrait également s’intensifier lentement sur les ménages avec la remontée progressive du taux
hypothécaire effectif. Les hausses de taux devraient ainsi « mordre » davantage à l’occasion de refinancements importants de dette
à des taux plus élevés, entraînant une récession légère au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025, une récession
seulement légère en raison, essentiellement, d’une remontée modeste du taux de chômage. Après 2,5 % en 2023, ce scénario table
sur une croissance de 1,8 % en 2024 et seulement 0,4 % en 2025, en dépit d’un rebond anticipé de la croissance trimestrielle au cours
de la dernière partie de l’année 2025 permis par la baisse des taux d’intérêt. Malgré le ralentissement, l’inflation s’est toutefois
révélée tenace. La désinflation devrait se poursuivre, mais la perspective d’une récession très modérée et d’une progression des
salaires susceptible de rester relativement soutenue plaident en faveur d’une inflation excédant durablement la cible de 2 %.
En zone euro, la croissance a connu un ralentissement marqué. Un mouvement de désinflation est à l’œuvre depuis fin 2022, mais le
dernier kilomètre vers la cible de la BCE devrait être plus erratique. La zone euro a évité la récession mais la croissance reste faible
et hétérogène au sein de la zone. La bonne tenue du marché du travail, le repli de l’inflation totale (avec un rythme annuel moyen
passant de 5,5 % en 2023 vers 2,6 % en 2024 et 2,1 % en 2025) et l’amélioration des conditions de financement permettent d’espérer
une reprise de la dépense des agents privés domestiques, notamment de la consommation des ménages. Cela conduit à bâtir un
scénario d’un optimisme prudent qui se traduit par une croissance du PIB de 0,7 % en 2024 et 1,5 % en 2025 (après 0,5 % en 2023).
Si les perspectives à court terme se sont éclaircies sans être brillantes, à plus long terme, des doutes persistent : les questions
relatives, d’une part, à la croissance permise par la nouvelle configuration de taux et d’inflation et, d’autre part, le caractère définitif
(ou non) de cette nouvelle normalité monétaire restent en suspens. Par ailleurs, le choc négatif de compétitivité lié à la guerre en
Ukraine pourrait avoir « abîmé » de façon plus permanente le potentiel de croissance de la zone.
Réaction des banques centrales : réduction très prudente des taux directeurs
En termes de politique monétaire, le temps est venu de baisser les taux mais avec prudence. Partant d’un niveau très élevé, subissant
des chocs et épousant des rythmes de repli un peu chaotiques, l’inflation a conduit les banques centrales à installer leurs taux
directeurs sur un plateau durablement élevé.
Après s’être montrée très vigilante, la Fed pourrait débuter un assouplissement monétaire prudent, en procédant à une première
baisse de 25 points de base de ses taux au troisième trimestre 2024 puis au quatrième ; la limite supérieure des Fed Funds serait ainsi
ramenée à 5,00 % en fin d’année. Avec le recul de la croissance envisagé à la charnière des années 2024-2025, la Fed pourrait
accentuer le rythme de ses baisses de taux, ramenant la borne haute à 3,50 % d’ici fin 2025. Compte tenu de la persistance d’une
inflation supérieure à l’objectif et d’un taux d'intérêt neutre susceptible d’être plus élevé qu’auparavant, la Fed pourrait se heurter à
des difficultés pour réduire davantage ses taux.
Quant à la BCE, l’amélioration sur le front de l’inflation lui permet d’amorcer un desserrement monétaire graduel à partir de juin
2024. Elle devrait baisser ses taux de 75 pdb en 2024, puis faire de même en 2025, ramenant ainsi le taux de dépôt à 2,50 %.
Taux d’intérêt à long terme : une baisse très limitée
Les incertitudes entourant l’inflation ne sont pas entièrement levées en particulier aux Etats-Unis : il va falloir patienter quelques
temps avant de voir les taux longs s’installer sur une trajectoire doucement baissière. Le scénario américain retient des taux à long
terme qui ne baisseraient que très graduellement. Le taux des Treasuries à dix ans serait d’environ 4,20 % en fin d’année 2024 et de
3,95 % fin 2025.




Facteurs de risques et informations prudentielles
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Dans la zone euro, l’ajustement à la hausse qu’impliquent des anticipations d’assouplissement monétaire un peu trop optimistes,
l’absence de récession, mais aussi les déficits budgétaires de nombreux pays importants invitent à ne pas anticiper de baisse nette
des rendements des titres d’État européens. Le rendement allemand à dix ans se situerait autour de 2,40 % fin 2024 et de 2,45 % fin
2025. En supposant que se maintiennent les principaux facteurs explicatifs de leur resserrement (assouplissement des conditions
financières et moindre volatilité, incitant les investisseurs à se montrer moins adverses aux risques), ce scénario retient des
écartements modérés des spreads souverains.
Deuxième scénario : scénario “adverse modéré” (pondéré à 35 %)
Réduction volontaire de la production de pétrole et nouvelle hausse du prix du baril en 2024
Ce scénario intègre de nouvelles tensions inflationnistes en 2024 tirées par une hausse des prix du pétrole résultant d’une politique
concertée de réduction plus prononcée de la production de pétrole de la part des pays Opep+. Leur objectif est de parvenir à des prix
de vente plus durablement élevés, synonymes de rentrées fiscales plus avantageuses. Par hypothèse, le stress est concentré sur
l’année 2024. Une reprise graduelle se met ensuite en place en 2025-2026.
Déclenchement d’un second choc d’inflation
Dans ce scénario, le prix du baril de pétrole (Brent) atteint 140 $ fin 2024 contre 87 $ dans le scénario central et 160 $ dans le scénario
adverse sévère ci-dessous. Ce regain de tensions sur les prix énergétiques entraîne une deuxième vague d’inflation aux Etats-Unis et
en Europe en 2024. En Europe, ce choc sur les prix se traduit par un « surplus d’inflation » de l’ordre de 1,4 point par rapport au
scénario central, soit une inflation totale à 4 % en 2024 contre 2,6 % dans le scénario central. Aux Etats-Unis, le choc inflationniste
est légèrement moindre, avec un surplus d’inflation de 0,9 point par rapport au scénario central, ce qui fait remonter l’inflation à 3,9
% en 2024 contre 3 % en l’absence de choc.
Répercussions sur la production : un coup de frein modéré
La principale conséquence de ce scénario adverse est la baisse du pouvoir d’achat des ménages et de la consommation privée :
moindres dépenses de loisirs, consommation plus sélective (recours accru aux enseignes “discount”), report des intentions d’achats
de biens d’équipement. Les excédents d’épargne accumulés durant la crise du Covid se sont réduits et ne servent plus d’amortisseur
durant cette nouvelle crise.
Du côté des entreprises, la hausse de coûts de production affecte tout particulièrement le secteur industriel, déjà lourdement
impacté par la précédente crise gazière et énergétique : rentabilité plus fragile après les chocs successifs de ces dernières années
(Covid, difficultés d’approvisionnement, renchérissement durable de la facture énergétique), repli de l’investissement (profitabilité
en baisse et climat des affaires dégradé), légère hausse du taux de chômage.

Or, les mesures de soutien budgétaire aux entreprises et aux ménages deviennent marginales en raison du niveau d’endettement
public très élevé en zone euro et du renchérissement du coût de la dette. Il s’ensuit un recul de la croissance en zone euro et aux
États-Unis en 2024 et en 2025. La croissance annuelle du PIB en zone euro serait nulle en 2024 (vs +0,7 % dans le scénario central) et
de 0,8 % (vs 1,5 %), et celle des États-Unis de 1 % en 2024 (vs +1,8 %) et de 0,3 % en 2025 (vs 0,4 %).

Réponses des banques centrales et taux à long terme
Les banques centrales relèvent leurs taux directeurs pour lutter contre l’inflation. Le taux de dépôt de la BCE atteint 4,5 % fin 2024
contre 3,25 % dans le scénario central avant de redescendre graduellement à 3 % fin 2027. La Fed relève également son taux des Fed
Funds à un niveau plus restrictif en 2024 (5,75% contre 5% dans le central pour la borne haute). Ces réponses provoquent une
remontée des taux longs souverains (Bund à 3,2 % fin 2024 contre 2,4% en central).
Troisième scénario : scénario “favorable” (pondéré à 5 %)
Amélioration de la croissance chinoise
Dans ce scénario, on suppose une amélioration de la croissance chinoise et, par extension, asiatique qui impacterait favorablement
l’activité européenne et américaine au travers d’une légère embellie commerciale. Ce regain de dynamisme est orchestré par
l’intervention du gouvernement chinois qui met en place un nouveau plan de relance visant à restaurer la confiance des ménages et
à soutenir davantage le marché immobilier. Il s’articule, d’une part, autour de mesures d’assouplissement des conditions d’octroi de
crédits (baisse des taux et du ratio d’endettement) ainsi que d’incitations diverses (subventions des municipalités par exemple) visant
à relancer les programmes de construction et, d’autre part, autour de mesures de soutien aux ménages et à l’emploi des jeunes. Il
en résulte une reprise de la construction nécessitant davantage de matières premières et de machines-outils importées (diffusion à
ses partenaires commerciaux régionaux mais aussi européens) ainsi qu’une consommation privée plus dynamique en biens
d’équipements. L’ensemble de ces mesures se traduit par une croissance chinoise en 2024 meilleure qu’anticipé dans le scénario
central : +5,2 % versus +4,4 % sans le plan de relance, soit un gain de +0,8 point de pourcentage.
Hausse de la demande adressée à l’Europe
La meilleure dynamique de la croissance chinoise entraîne une hausse de la demande adressée à la zone euro (les exportations
chinoises représentent 7 % des exportations de la zone euro et l’Asie du Nord 11 % des exportations totales) et aux Etats-Unis liée à
l’augmentation des importations chinoises. Cela occasionne un redressement de la confiance et des anticipations des agents
économiques et une légère amélioration du commerce mondial. Les défaillances d’entreprises sont moins nombreuses et le taux de
chômage plus bas que dans le scénario central.
En Europe, le ralentissement de la croissance est ainsi moins fort que dans le scénario central. Ce « nouveau souffle » permet un
sursaut de croissance en zone euro de l’ordre de 0,6 point de PIB en 2024 et de 0,2 point en 2025. La croissance annuelle serait de
1,3 % au lieu de 0,7 % en central en 2024 et de 1,7 % au lieu de 1,5 % en 2025. Aux Etats-Unis, le soutien additionnel à la croissance


Facteurs de risques et informations prudentielles
31
en 2024 serait légèrement inférieur (+0,2 point de PIB), soit une croissance portée à +2 % au lieu de +1,8 % mais se répercuterait
davantage sur 2025 (1,9 % vs 0,4 %).
Réponses des Banques centrales et évolutions financières
La légère amélioration conjoncturelle ne se traduit pas par une modification des profils d’inflation en conséquence, la trajectoire des
taux directeurs de la BCE et de la Fed est identique à celle du scénario central pour 2024 et 2025.
S’agissant des taux longs en zone euro, le Bund se maintient globalement au même niveau que celui retenu dans le scénario central.
Les niveaux de spreads français et italiens sont un peu plus modérés. Les marchés boursiers et immobiliers sont mieux orientés que
dans le scénario central.
Quatrième scénario : Scénario “adverse sévère” (pondéré à 10 %)
Nouveau choc d’inflation en Europe en 2024
On suppose en amont, un enlisement de la guerre russo-ukrainienne conduisant à un nouveau choc d’inflation. Le conflit perdure
avec des offensives infructueuses des deux côtés et aucune perspective de trêve ne se profile à court terme. Surgissent également
des problèmes ponctuels d’exportation de céréales ukrainiennes et des tensions sporadiques sur les prix des céréales.
Par ailleurs, on suppose également un regain de tensions, brutales et fortes, sur les prix du pétrole et du gaz en 2024 avec des
conditions climatiques dégradées (hiver 2024 très rigoureux en Europe, été 2024 très chaud en Asie et en Europe) et un effet
concurrence entre l’Europe et l’Asie dans la course au GNL (reprise assez vigoureuse en Chine). Il n’y a pas d’accroissement de l’offre
de pétrole des pays Opep+ qui aurait permis d’atténuer la hausse des prix du baril. Enfin, on suppose de nouvelles difficultés du côté
du parc nucléaire français accompagnant ce scénario de choc sur les prix de l’énergie.
Le prix du baril de pétrole atteint 160 dollars fin 2024 tandis que le prix du gaz naturel enregistre à nouveau de fortes hausses, pour
atteindre une fourchette de 200 à 300 euros/MWh en 2024. Pour rappel, en 2022, les prix moyens du Brent et du gaz naturel (indice
Pays-Bas) étaient respectivement de 101 dollars US/baril et de 123 euros/MWh. Et, dans le scénario central, le prix du baril de Brent
est anticipé à $87/b et celui du gaz à 40 €/MWh en fin d’année 2024.
Les effets de second tour sur l’inflation (hausse des coûts intermédiaires répercutée en partie sur les prix de vente) contribuent au
regain d’inflation en zone euro : hausse d’environ 2 points de pourcentage de la moyenne 2024 par rapport à 2023. En 2025, l’inflation
ralentit mais reste élevée, de l’ordre de 5 %.
Réponse budgétaire contrainte par le niveau plus élevé de la dette publique
Face à ce sursaut inflationniste, les gouvernements ne déploient guère de mesures de soutien nationales, après les mesures massives
de soutien aux ménages et aux entreprises prises durant la pandémie et la crise énergétique, afin de limiter la détérioration des
finances publiques. Il n’y a pas non plus de réponse mutualisée des Etats européens. Les ratios de dette publiques sont en effet déjà
très élevés, notamment en France et en Italie, et vont en outre remonter significativement sous l’effet de la hausse des taux, de la
récession et des dépenses d’investissement prévues (transition énergétique et numérique, etc.).
Réponse des Banques centrales
Le scénario central suppose que les resserrements monétaires aient pris fin en 2023. Dans ce scénario, la priorité continue d’être
donnée à la maîtrise rapide de l’inflation au détriment de la croissance. Cela se traduit par une poursuite du resserrement monétaire
de la Fed et de la BCE. On suppose que la Fed procède à une hausse supplémentaire portant la borne haute des Fed Funds à 5,75 %
en 2024, niveau auquel elle reste jusqu’à fin 2025. De son côté, la BCE monte son taux de dépôt à 4,50 % en 2024 puis l’y maintient
jusqu’à fin 2025. Un repli graduel est opéré en 2026.
Les taux longs (swap et taux souverains) se redressent fortement en 2024 avant de s’assagir en 2025. La courbe (2 ans-10 ans) est
inversée (anticipation du freinage de l’inflation et du repli de l’activité). Fin 2024, le taux du Bund à 10 ans se situe à 3,85 % (145
points de base – pdb – de plus que dans le scénario central) et 3,00 % fin 2025 (+55 pdb), et le swap 10 ans zone euro à 4,20 % fin
2024 (+125 pdb) et à 3,50 % fin 2023 (+100 pdb).
Récession en zone euro en 2024-2025
La production industrielle est pénalisée par la nouvelle hausse des prix énergétiques, voire des difficultés d’approvisionnement (gaz
par ex) et la remontée des taux. Les entreprises enregistrent de fortes hausses des coûts de production et une baisse de la demande
qui se traduisent par une dégradation de leur profitabilité même si, dans certains secteurs, la hausse des coûts est répercutée en
partie sur les prix de vente. On assiste à un recul de l’investissement productif.
Du côté des ménages, le choc inflationniste entraîne une dégradation marquée du pouvoir d’achat. Les mesures budgétaires, très
limitées, ne permettent pas d’amortir le choc tandis que le marché du travail se dégrade et que les faibles hausses salariales ne
compensent pas la progression des prix. Cette perte de pouvoir d’achat provoque un recul de la consommation et une hausse de
l’épargne de précaution.
Le recul du PIB est assez marqué en 2024-2025 en zone euro, de l’ordre de 1,5 % par an avec une baisse un peu plus prononcée en
France.
Choc spécifique France
En France, les mécontentements (réforme des retraites, etc.) perdurent. Les revendications salariales face à la perte de pouvoir
d’achat ne sont pas satisfaites (transports, énergie, fonction publique, etc.) entraînant un conflit social sévère (du type crise des
“gilets jaunes”) et un blocage partiel de l’activité économique. Le gouvernement éprouve de grandes difficultés à mettre en place de


Facteurs de risques et informations prudentielles
32
nouvelles réformes. La hausse des taux l’OAT 10 ans et la récession économique entraînent une hausse significative des ratios de
déficit et de dette publics. Le cumul de la crise sociale et de difficultés politiques et budgétaires conduit à une dégradation du rating
souverain par Moody’s et S&P avec une perspective négative.
Chocs financiers
En conséquence, la France est confrontée à une forte hausse de l’OAT 10 ans et du spread OAT/Bund qui avoisine 160 pdb en 2024
et encore 150 pdb en 2025. L’OAT 10 ans atteint 5,45 % fin 2024 et 4,50 % fin 2025. L’Italie souffre également d’une forte hausse du
BTP 10 ans et du spread BTP/Bund à 290 pdb fin 2024 et 280 fin 2025. Les spreads de crédit accusent une hausse marquée notamment
sur les sociétés financières.
Les marchés boursiers enregistrent un repli marqué notamment le CAC 40, -40 % environ sur deux ans (récession, dégradation du
rating, tensions socio-politiques et budgétaires, hausse des taux).
Face à la remontée significative des taux OAT 10 ans, répercutée sur les taux de crédit, et à la nette dégradation de la conjoncture,
les marchés immobiliers résidentiels et commerciaux, en zone euro et en France, enregistrent une correction plus marquée.
Focus sur l’évolution des principales variables macroéconomiques dans les 4 scénarios :

Réf. Central Adverse modéré Favorable Adverse sévère
%
2023 2024 2025 2026 2027 2024 2025 2026 2027 2024 2025 2026 2027 2024 2025 2026 2027
Zone euro
PIB réel - va ri a ti on moyenne annuel l e 0,5 0,7 1,5 1,3 1,3 0,0 0,8 1,3 1,3 1,3 1,7 1,4 1,4 -1,6 -1,3 0,9 0,9
Infl a ti on (HICP) - moyenne annuel l e 5,4 2,6 2,1 2,2 2,2 4,0 3,0 2,5 2,5 2,5 2,3 2,2 2,2 8,0 5,0 3,5 3,5
Ta ux de chôma ge - moyenne annuel l e 6,5 6,7 6,5 6,5 6,5 7,0 7,1 6,9 6,9 6,5 6,3 6,3 6,3 7,6 7,9 7,7 7,7
France
PIB réel - va ri a ti on moyenne annuel l e 0,9 0,9 1,3 1,5 1,5 -0,2 0,5 1,7 2,0 1,2 1,5 1,5 1,5 -1,9 -1,5 1,3 1,3
Infl a ti on (CPI) - moyenne a nnuel l e 4,9 2,5 2,1 2,0 2,0 3,8 3,1 2,3 2,1 2,6 2,2 2,0 2,0 7,5 4,5 3,5 3,5
Ta ux de chôma ge - moyenne annuel l e 7,3 7,9 7,8 7,8 7,8 8,1 8,2 8,1 8,0 7,8 7,7 7,7 7,7 8,0 8,8 8,6 8,6
OAT 10 a ns - fi n d'a nnée 2,55 2,95 3,10 3,15 3,15 3,70 3,60 3,20 3,20 2,95 3,10 2,90 2,90 5,45 4,50 3,10 3,10


Concernant l’ensemble des scénarios
Afin de prendre en compte des spécificités locales (géographiques et/ou liées à certaines activités/métiers), des compléments
sectoriels sont établis au niveau local (forward looking local) par certaines entités du Groupe, pouvant ainsi compléter les scénarios
macroéconomiques définis en central.
Evolutions des ECL - données au 30 juin 2024 :
L’évolution de la structure des encours et des ECL au cours de la période est détaillée dans la partie 3.1 des comptes consolidés au
30 Juin 2024.
Les commentaires ci-dessous portent sur le périmètre des actifs financiers au coût amorti (prêts et créances sur la clientèle)
Structure des encours
Les encours de la Caisse Régionale (EAD) connaissent une baisse des encours clientèle de 67 M€ sur le 1er semestre 2024. Ceci se
traduit par une diminution sur les segments grande clientèle de 118 M€, compensée partiellement par une augmentation sur tous
segments retail dont particuliers +46 M€ et professionnels/ agriculteurs + 5 M€.
Depuis le début d’année, la structure des portefeuilles a évolué à la faveur de stress locaux, des évolutions de rating avec un poids
des contrats en stage 2 plus important. Avec une hausse de +83 M€, les encours sur le stage 2 représentent désormais 747 M€ vs
664 M€ fin 2023. Par ailleurs, les encours en stage 1 ont diminué de 151 M€ sur le semestre pour atteindre 20 011 M€ vs 20 162 M€
fin 2023.
La principale hausse du Stage 2 est localisée sur la banque de grande clientèle (+ 39 M€ sur les professionnels de l’immobilier et +37
M€ pour les entreprises).
Les encours défaillants (stage 3) ont progressé que de +5.7 M€, progression contenue (+1.7%) dans le contexte économique actuel :
la hausse est localisée essentiellement sur les professionnels +2.9 M€ et les entreprises +2.2 M€.
Evolution des ECL
Les corrections de valeur pour perte sur les contreparties les mieux notées (stage 1) et les contreparties sensibles (stage 2) ont
progressé 13,7 M€ sur le semestre (226,7 M€ au 30 juin 2024 vs 213 M€ au 31 décembre 2023).
Le montant total des corrections de valeurs (provisions affectées et non affectées, hors FRBG) s’établit à 402,4 M€ au 30 juin 2024.
Le montant des provisions résultant de l’application des FLC et FLL est actualisé à chaque arrêté comptable. Le tableau ci-dessous
présente une synthèse de la pratique de dépréciation IFRS9 de la Caisse régionale au 30 juin 2024 :




Facteurs de risques et informations prudentielles
33
EAD Crédits Dépréciation IFRS9
EAD Crédits
Taux bucket 2 Crédits
Juin 2024
Juin 2024 Juin 2024
Hors filières 2 166 3,7% 4,6
Corporate Filières 2 772 16,9% 127,8
Total 4 938 11,1% 132,4
Hors filières 13 639 9,3% 39,0
Retail Filières 1 896 29,5% 54,8
Total 15 535 11,8% 93,8
Total Caisse régionale Total 20 473 11,6% 226,2
(*) Les provisions sont calculées sur les données trimestre – 1 mois

3.2. Risque de marché
Les dispositifs de gestion et la méthodologie de mesure et d’encadrement des risques de marché sont précisés pages 128 à 131 du
Rapport Financier annuel 2023.
Le risque de marché représente le risque d’incidences négatives sur le compte de résultat ou sur le bilan, de fluctuations défavorables
de la valeur des instruments financiers à la suite de la variation des paramètres de marché notamment :
Les taux d’intérêt : le risque de taux correspond au risque de variation de juste valeur ou au risque de variation de flux de
trésorerie futurs d’un instrument financier du fait de l’évolution des taux d’intérêt ;
Les taux de change : le risque de change correspond au risque de variation de juste valeur d’un instrument financier du fait
de l’évolution du cours d’une devise ;
Les prix : le risque de prix résulte de la variation et de la volatilité des cours des actions, des matières premières, des paniers
d’actions ainsi que des indices sur actions. Sont notamment soumis à ce risque les titres à revenu variable, les dérivés
actions et les instruments dérivés sur matières premières ;
Les spreads de crédit : le risque de crédit correspond au risque de variation de juste valeur d’un instrument financier du
fait de l’évolution des spreads de crédit des indices ou des émetteurs. Pour les produits plus complexes de crédit s’ajoute
également le risque de variation de juste valeur lié à l’évolution de la corrélation entre les défauts des émetteurs.
Principales évolutions :
L’organisation du dispositif de contrôle des risques de marché ainsi que les méthodologies de mesure de VaR n’ont pas connu
d’évolution majeure au cours du premier semestre 2024.
Méthodologie de mesure et d’encadrement des risques de marché
L’encadrement des risques de marché de la Caisse Régionale repose sur la combinaison de deux indicateurs de risque, donnant lieu
à encadrement par des limites et / ou seuils d’alerte : les scénarios de stress et les indicateurs complémentaires (limites par catégorie
d’actif, stop alerte).
La production des indicateurs de risque est réalisée hebdomadairement par la cellule Middle-Office (les données sur le stress sont
estimées en attente des données communiquées par CASA en décalage d’un mois) dont la revue mensuelle est intégrée au plan de
contrôle interne.
Indicateurs :
Les stress scénarii
Le suivi des risques de marché prenant la forme de « stress scénario » est calculé par Crédit Agricole S.A. : via l’outil RiskMetric.
Ces calculs de scénarios de stress, conformément aux principes du groupe, simulent des conditions extrêmes de marché et sont le
résultat de deux approches complémentaires :
Les scénarios stress groupe s’appliquant aux portefeuilles JVR, JCR et CAM. Ce stress est élaboré à partir d’une dégradation
marquée sur le souverain France (+140 bp) qui se propage sur les autres titres souverains, corporate et bancaires, et en
particulier sur les titres périphériques. Ce stress comporte un stress de spread mais pas de choc de taux. Ce scénario est
revu annuellement par le CRG.
Les scénarios stress adverse 1 an ne s’appliquant qu’au portefeuille JVR, JCR et reprend pour chaque facteur de risque
(action, spread de crédit, taux d’intérêt et inflation) la plus grande variation sur 1 an observée sur un historique long
(supérieur à 10 ans). Cette approche permet de stresser l’ensemble du portefeuille de manière corrélée et durcit les chocs
appliqués, provoquant une hausse des impacts pour la Caisse Régionale.




Facteurs de risques et informations prudentielles
34
Ces stress, retraités des positions intragroupe conformément aux consignes du Groupe, sont encadrés par une limite et deux alertes
validées par le Conseil d’Administration :




Ainsi, l’impact du scénario catastrophe retenu par la Caisse Régionale est de 67,6 millions d’euros en stress adverse 1 an sur le
portefeuille JVR ; et de -35,8 millions d’euros sur le stress groupe pour le portefeuille JVR et de -59,6 millions d’euros sur le portefeuille
CAM. Ces informations donnent lieu chaque mois à une communication au Comité Financier de la Caisse Régionale ainsi que chaque
semestre au Conseil d’Administration.
Les limites par catégories d’actifs
La politique financière définit chaque année une limite d’allocation du portefeuille d’excédent de fonds propres par type d’actifs :
8 % sur la gestion alternative
10 % sur les marchés actions
5% sur les FPCI
45 % sur l’obligataire enregistré en titres de placement
10% sur l’immobilier
Ces limites sont suivies par le Middle-Office et présentées dans les tableaux de bord mensuels.
Allocation au 30/06/2024 Limite Réel
ALTERNATIF 8% 0,0%
ACTION 10% 0,0%
FPCI 5% 2,7%
OBLIGATAIRE (PLACEMENT) 45% 25,8%
IMMOBILIER 10% 3,4%
Risque Action
Le risque action est la potentialité de pertes sur le portefeuille de placement, dues aux variations des marchés action, et traduites
dans le bilan et le compte de résultat par des provisions et des pertes réalisées en cas de revente.
Rappelons qu’en normes comptables françaises les moins-values latentes sont systématiquement provisionnées tandis que les plus-
values latentes n’impactent pas le compte de résultat.
Dans le cadre de la gestion de son Banking book, la Caisse Régionale prend des positions sur les marchés actions principalement à
travers de fonds. En transparence, cette exposition s’élève à 21,4 M€ au 30/06/2024 et se décompose de la façon suivante :
0,4 millions d’euros via des parts d’OPCVM et des actions en direct dont 33 millions d’euros de moins-values latentes
nettes*
21,0 millions d’euros via des FPCI (hors parts non libérées) dont 3,3 millions d’euros de plus-values latentes nettes
* Dans le cadre de la restructuration de la dette du groupe Bourbon, la Caisse Régionale s’est vu notamment attribuer des actions de
la Société Phocéenne de Participation pour un montant de 33M€ provisionnées à 100%.
La Caisse Régionale détient également des actions en direct issus de la restructuration de dettes clientèles.
A travers la prise de risque sur les marchés actions, la Caisse Régionale se fixe un objectif de création de plus-values latentes sous
contraintes des limites de risque définies précédemment.



Facteurs de risques et informations prudentielles
35
Le suivi du Risque Action est inclus dans le calcul hebdomadaire et mensuel des allocations maximales de l’excédent de fonds propres
(10% sur les marchés actions). De plus, les performances de chaque ligne exposée aux marchés actions sont suivies quotidiennement
par le Front-Office au regard des seuils de stop alerte (-10% de contre-performance sur chaque ligne).
Actions d’autocontrôle
Dans le cadre du contrat de liquidité du Certificat Coopératif d’Investissement Crédit Agricole Alpes Provence, la Caisse Régionale
détenait, au 30/06/2024, 4 210 titres sur 709 329 émis, soit 0,59%.
Dans le cadre de son programme de rachat, la Caisse Régionale a mis en place, depuis mai 2016, un mandat d’achat pour annulation
de ses Certificats Coopératifs d’Investissement.
Dans le cadre de ce mandat, la Caisse Régionale a acheté 79339 titres dont 6394 sur l’année 2024 et a procédé à l’annulation de 69
146 titres dont 0 sur l’année 2024.
Le mandat d’achat en voie d’annulation a été conclu avec Kepler Cheuvreux le 01/04/2024 pour une durée de 1 an.
Le nombre de titres auto-détenus au 30/06/2024 s’élève à 14 403 soit 2,03% avec une limite à 10% fixée par le Conseil
d’Administration.

3.3. Gestion du bilan
L’organisation et le dispositif d’encadrement et de suivi de la gestion du bilan sont décrits pages 131 à 136 du Rapport Financier
annuel 2023.
S’agissant des évolutions notables survenues lors du premier semestre 2024 en matière de gestion de bilan, elles sont relatives aux
données liquidité. Elles sont présentées ci-dessous.

3.3.1. Risque de liquidité & financement
La Caisse Régionale est exposée, comme tous les établissements de crédit, au risque de liquidité, c’est-à-dire de ne pas disposer des
fonds nécessaires pour faire face à ses engagements. Ces engagements comprennent notamment les obligations envers les déposants
et les fournisseurs, ainsi que les engagements au titre d’emprunts et de placements. La réalisation de ce risque correspondrait, par
exemple, à une crise de confiance générale des investisseurs des marchés monétaires et obligataires, ou à des retraits massifs des
dépôts de la clientèle.
Objectif et politique
L’objectif de la Caisse Régionale en matière de gestion de sa liquidité est d’être en situation de pouvoir faire face à tout type de
situation de crise de liquidité sur des laps de temps prolongés. Pour ce faire, le Groupe Crédit Agricole s’appuie sur un système interne
de gestion et d’encadrement du risque de liquidité qui a pour objectifs :
le maintien de réserves de liquidité ;
l’adéquation de ces réserves avec les tombées de passifs à venir ;
l’organisation du refinancement (répartition dans le temps de l’échéancier des refinancements à court et long terme,
diversification des sources de refinancement) ;
un développement équilibré des crédits et des dépôts de la clientèle.
Les indicateurs, les limites et les seuils d’alerte associés sont déclinés au sein de la Caisse Régionale. Ils sont suivis et calculés au sein
de la Direction Financière, et font l’objet d’une consolidation afin de permettre un suivi du risque de liquidité sur le périmètre du
Groupe Crédit Agricole. Le système intègre également le respect des contraintes réglementaires relatives à la liquidité. Le LCR, ainsi
que les éléments du suivi de la liquidité supplémentaires (ALMM) font ainsi l’objet d’un reporting mensuel transmis à la BCE.
Méthodologie et gouvernance du système interne de gestion et d’encadrement du risque de liquidité
Crédit Agricole S.A., en tant qu’Organe Central du Groupe assure la liquidité des entités du Groupe. Cependant, chaque Caisse
Régionale doit respecter indépendamment les limites de risques concernant la liquidité fixée au niveau du Groupe
Le système de gestion et d’encadrement de la liquidité du Groupe Crédit Agricole est structuré autour d’indicateurs définis dans une
norme et regroupés en quatre ensembles :
les indicateurs de court terme, constitués notamment des simulations de scénarios de crise et dont l’objet est d’encadrer
l’échéancement et le volume des refinancements court terme en fonction des réserves de liquidité, des flux de trésorerie
engendrés par l’activité commerciale et de l’amortissement de la dette long terme ;
les indicateurs de long terme, qui permettent de mesurer et d’encadrer l’échéancement de la dette long terme : les
concentrations d’échéances sont soumises au respect de limites afin d’anticiper les besoins de refinancement et de prévenir
le risque de non-renouvellement du refinancement de marché ;
les indicateurs de diversification, qui permettent de suivre et piloter la concentration des sources de refinancement sur les
marchés (par canal de refinancement, type de dette, investisseurs) ;
les indicateurs de coût, qui mesurent l’évolution des spreads de refinancement sur le court et le long terme et son impact
sur le coût de la liquidité.
Dans le respect des règles fixées par le Groupe, le Conseil d’administration de la Caisse Régionale approuve le cadre de la gestion du
risque de liquidité et fixe les limites des principaux indicateurs, traduisant ainsi les niveaux d’appétence au risque de liquidité de la
Caisse Régionale.



Facteurs de risques et informations prudentielles
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Gestion de la liquidité
Afin d’assurer la gestion du risque de liquidité, la Direction financière est en charge pour le refinancement à court terme :
des levées de dettes courtes Termes (Emprunt à l’Organe Central ou Emission de NEUCP)
de la surveillance et la projection des positions de trésorerie.
Pour le refinancement à long terme :
de la planification des programmes de refinancement en fonction de ces besoins (Emprunt à l’Organe Central ou Emission
de NEUMTN)
de l’exécution et du suivi des programmes au cours de l’année ;
Pluridisciplinaire et présidé par le Directeur Général, le Comité Financier valide les orientations de gestion (pilotage du programme
de refinancement, validation des budgets de refinancement, pilotage de l’équilibre collecte/crédit…) sous contrainte de la Politique
financière validée par le Conseil d’Administration.
Données quantitatives - Bilan cash au 30 Juin 2024




Le bilan cash est décrit ici après compensation (nettings) de certains éléments de l’actif et du passif dont l’impact est symétrique en
termes de risque de liquidité. L’excédent de ressources stables du bilan cash, appelé “Position en Ressources Stables”, s’élève à 1737
millions d’euros. Le ratio des ressources stables sur emplois stables s’établit à 109% au 30 juin 2024. Les ressources de marché long
terme perdent 245 millions d’euros.
Réserves de liquidités
Les réserves de liquidité atteignent 4 101 millions d’euros au 30 juin 2024 dont 2 683 M€ de créances éligibles au refinancement
Banques centrales.




Facteurs de risques et informations prudentielles
37
Valeur de marché
Poche 1 Emission d"états de l"OCDE- garanties par des états de l"OCDE ou des organismes supranationaux 701
Poche 1a Qualité de crédit de niveau 1 682
Poche 1b Qualité de crédit de niveau 2 10
Poche 1c Qualité de crédit de niveau 3 9
Poche 2 Obligations sécurisées éligibles banque centrale 122
Poche 2a Qualité de crédit de niveau 1 122
Poche 2b Qualité de crédit de niveau 2 0
Poche 2c Qualité de crédit de niveau 3 0
Poche 3 Emissions corporates- entités du secteur public et autres contreparties éligibles BC 353
Poche 3a Qualité de crédit de niveau 1 195
Poche 3b Qualité de crédit de niveau 2 77
Poche 3c Qualité de crédit de niveau 3 81
Poche 4 Actions appartenant à un indice majeur 0
Poche 4a Actions appartenant à un grand indice boursier 0
Poche 4b Actions appartenant à un autre indice 0
Poche 5 OPCVM à VL quotidienne 145
Poche 5a OPCVM monétaire 100
Poche 5b OPCVM obligataire 43
Poche 5c Autres OPCVM 1
Poche 6 titres bancaires éligibles BC 0
Poche 6a Qualité de crédit de niveau 1 0
Poche 6b Qualité de crédit de niveau 2 0
Poche 6c Qualité de crédit de niveau 3 0
Poche 7 OPCVM à VL non quotidienne 89
Poche 7a OPCVM monétaire 0
Poche 7b OPCVM obligataire 7
Poche 7c Autres OPCVM 82
Poche 8a et 8b Autres titres non éligibles BC 8
Poche 9, 8c et 8d Créances mobilisables auprès de la banque centrale (y compris autotitrisation) 2 683
Total Total Réserves 4 101

La déclinaison des limites du système de gestion et d’encadrement de la liquidité du Groupe Crédit Agricole assure une adéquation
au niveau local entre le risque de liquidité et sa couverture par les réserves.
Ratios réglementaires
Depuis le mois de mars 2014, les établissements de crédit de la zone euro ont l’obligation de transmettre à leurs superviseurs les
reportings du Liquidity Coverage Ratio (LCR) définis par l’EBA (European Banking Authority). Le LCR a pour objectif de favoriser la
résilience à court terme du profil de risque de liquidité des banques en veillant à ce qu’elles disposent d’un encours suffisant d’actifs
liquides de haute qualité (HQLA, High Quality Liquid Assets) non grevés pouvant être convertis en liquidités, facilement et
immédiatement, sur des marchés privés, dans l’hypothèse d’une crise de liquidité qui durerait 30 jours calendaires. Les
établissements de crédit sont assujettis à une limite de 100% depuis le 1er janvier 2018.
En M€ Au 30/06/2024 CRCA Alpes Provence
COUSSIN DE LIQUIDITE 134
TOTAL DES SORTIES NETTES DE TRESORERIE 1 363
RATIO DE COUVERTURE DES BESOINS DE LIQUIDITE 109.81%
Le ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio) est un ratio de stock (le LCR étant un ratio de flux) qui compare les actifs de maturité effective
ou potentielle supérieure à un an, aux passifs de maturité effective ou potentielle supérieure à un an. La définition du NSFR attribue
à chaque élément du bilan une pondération traduisant sa potentialité d’avoir une maturité supérieure à un an.
Le NSFR du 30/06/2024 n’est pas encore connu à la date de rédaction du rapport semestriel, au regard du planning de production de
ce ratio.
En l’état actuel des textes et de notre compréhension, la Caisse Régionale respecte les exigences du ratio NSFR.

3.4. Les risques opérationnels
Le dispositif de gestion et de surveillance des risques opérationnels est décrit au sein du Rapport Financier annuel 2023, pages 136 à
141.


Facteurs de risques et informations prudentielles
38
La partie « 1.2.7.2 Exposition » du chapitre 5 du rapport financier annuel 2023, relative à la répartition par catégorie de risque bâloise
des pertes opérationnelles et des emplois pondérés, a fait l’objet d’une mise à jour présentée ci-dessous :
Répartition des pertes opérationnelles* par catégorie de risques bâloise (2022 à juin 2024) :




*Les pertes opérationnelles sont calculées en date comptables, en prenant en compte les pertes définitives hors Risques Frontière
Crédit.
D’une manière générale, le profil d’exposition en termes de risques opérationnels détectés ces trois dernières années reflète les
principales activités de la caisse régionale :
- Une exposition à la fraude externe qui reste significative, notamment sur la fraude aux moyens de paiement (cartes
bancaires, virements frauduleux, cavalerie, fraude aux prélèvements) et qui fait l’objet d’un suivi spécifique par le Desk
Fraude,
- Des dommages accidentels (dégat des eaux…) et des actes de vandalisme sur les biens immobiliers entrainant des coûts de
réparation et de remise en état,
- Des risques d’exécution, livraison, gestion des processus liés à des erreurs de traitement (erreurs de saisie, défaillance dans
le suivi ou la gestion des garanties, défaut d’analyse des données…),
- Une exposition à la catégorie Clients marquée notamment par le plan de remédiation Groupe des assurances para-bancaire
CAMCA et le coût des frais de justice engendré par les assignations (montant brut avant récupération).
Pour rappel, des plans d’action correctifs et préventifs sont mis en place en vue de réduire l’exposition de la caisse régionale au
Risque Opérationnel. Un suivi périodique des plans d’action sur les incidents supérieurs à 200 000€ (processus dont les montants
agrégés sont supérieurs à 200K€ sur un an glissant) a été mis en place et fait l’objet d’un reporting en Comité de Contrôle Interne et
Comité des Risques Administrateurs.
En complément de la collecte, pour le calcul de l’Exigence de Fonds Propres au titre des risques opérationnels, la méthodologie
comprend l’ensemble des 17 scénarios étudiés selon la méthode avancée du groupe Crédit Agricole (AMA : Advanced Measurement
Approach).
Au 30/06/2024, les exigences en Fonds Propres AMA + TSA (The Standard Approach) de la Caisse Régionale s’élèvent à 46.01 M€ et
comprennent les add-on exigés par la BCE au titre des risques émergents et de la sévérisation de la diversification des risques à
hauteur de 7.76M€.

3.5. Les risques juridiques
Le dispositif de gestion et de surveillance des risques juridiques est décrit au sein du Rapport Financier annuel 2023, page 141. Le
service juridique est rattaché à la direction financière depuis le 2ème trimestre 2024.
Les risques juridiques en cours au 30 Juin 2024 susceptibles d’avoir une influence négative sur le patrimoine de la Caisse Régionale
ont fait l’objet de provisions qui correspondent à la meilleure estimation par la Direction des Risques sur la base des informations
dont elle dispose.
Il convient de noter que le nombre d’assignations reçues est sous contrôle puisque le service juridique s’est vu délivrer 32 assignations
depuis le 1er janvier 2024. Elles font systématiquement l’objet d’une analyse du risque judiciaire et d’un provisionnement adapté.
Les provisions sont ensuite actualisées régulièrement lors de revues de portefeuille. Le montant global du stock s’élève à 5.1
millions d’euros au 30 juin 2024.



Facteurs de risques et informations prudentielles
39
Par ailleurs, comme indiqué dans son communiqué du 27 avril 2017 la Caisse régionale Alpes Provence a été assignée par quelques
porteurs de CCI en vue d’obtenir le rachat de leurs titres. Cette action est initiée par l’Association de défense des actionnaires
minoritaires (ADAM). Les arguments développés sont sans fondement et la Caisse régionale de Crédit Agricole Mutuel Alpes Provence
est donc très confiante sur l’issue de cette procédure. Le Tribunal Judiciaire d’Aix en Provence a débouté l’ADAM de ses demandes
dans le dossier qui l’oppose au Crédit Agricole Alpes Provence et contre toutes les autres Caisses Régionales concernées. L’ADAM a
interjeté appel de la décision du Tribunal Judiciaire. Nous sommes confiants sur l’issue de cette procédure.
À ce jour, la Caisse Régionale de Crédit Agricole Alpes Provence, n’a pas de procédure gouvernementale, judiciaire ou d’arbitrage (y
compris toute procédure dont la Société a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée), susceptible d’avoir ou ayant
eu au cours des 12 derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Caisse Régionale de Crédit
Agricole Alpes Provence.

3.6. Les risques de non-conformité
Le dispositif de gestion et de surveillance des risques de non-conformité est décrit au sein du Rapport financier 2023, pages 141 et
142. Les faits marquants du premier semestre 2024 ont été les suivants :
Sanctions Internationales
- Au 1er semestre 2024 l’élargissement du périmètre des personnes désignées par l’OFAC et la surveillance des différentes
stratégies de contournement des programmes de sanctions ont été prises en compte dans le dispositif Sanctions du groupe.
Ce dispositif est décliné et mis en œuvre par la CR.
- Au cours du mois de juin 2024 un nouveau programme de sanctions issu de l’UE à l’encontre d’Haiti a été déployé.
Protection de la clientèle
- La première étape de l’action de remédiation engagée sur un stock de produits d’assurance para bancaire, conjointement
avec l’assureur du groupe concerné (CAMCA), a abouti au cours du 1er semestre 2024. Des actions sont prévues sur la suite
de l’année afin de mieux informer les clients sur le détail des garanties offertes par ces contrats et faire évoluer l’offre
existante dans cette gamme de produits.
- Le traitement des opérations de paiement contestées par nos clients s’est renforcé par un cadre procédural redéfini, des
outils et des formations aux équipes opérationnelles en charge du traitement des réclamations client. Le groupe a par
ailleurs élargi l’usage de l’authentification forte pour toute opération de paiement.
Lutte contre le Blanchiment et Financement du terrorisme (LCB-FT)
- La nouvelle version du questionnaire de lutte anti-blanchiment à destination de l’ACPR a été restituée au régulateur.
Significativement plus dense et plus détaillée, elle renforce l’information du régulateur et a nécessité la mobilisation de
nouveaux contributeurs à ce rapport règlementaire.
- La Caisse Régionale intensifie le programme de révision de la connaissance client (KYC) lancé depuis 2021. Ainsi, la qualité
et la cohérence des données de connaissance client font l’objet d’un suivi renforcé. De nouveaux contrôles de 2ième degré
sont notamment réalisés sur la qualité des données recueillies lors de la révision KYC des personnes morales, des
entreprises individuelles ou des associations.
L’outil de monitoring des transactions clients a connu plusieurs évolutions dans le dispositif, en cohérence avec les évolutions de
notre exposition aux risques.




Facteurs de risques et informations prudentielles
40
Comptes consolidés au 30/06/2024
Les états financiers consolidés sont constitués du cadre général, des états financiers consolidés et
des notes annexes aux états financiers

CADRE GENERAL

Présentation juridique de l’entité
La Caisse Régionale de Crédit Agricole Alpes Provence est une société coopérative à capital variable régie par le livre V du Code
Monétaire et Financier et la Loi Bancaire du 24 janvier 1984 relative au contrôle et à l'activité des établissements de crédit.
Elle a son siège social 25 chemin des trois Cyprès 13097 Aix en Provence, RCS 381 976 448 Aix en Provence, Code NAF 6419Z.
Son territoire d'activités couvre les départements des Hautes Alpes, des Bouches du Rhône et du Vaucluse.
Sont rattachés au Crédit Agricole Alpes Provence :
- 73 Caisses Locales qui constituent des unités distinctes avec une vie juridique propre,
- 2 filiales immobilières portant les actifs immobiliers d'exploitation de la Caisse Régionale : SNC CAAP Immo et SAS CAAP Immo
Gestion
- la filiale CAAP Immo Invest exerçant une activité de gestion patrimoniale et foncière
- les 3 fonds dédiés CAP Régulier 1, CAP Régulier 2, CAP Régulier 3,
- la filiale SAS CAAP Création, intervenant sous forme de prise de participations en capital dans les projets innovants sur le territoire,
- les Sociétés Techniques de Titrisation représentant la quote part de la Caisse Régionale dans les FCT CA Habitat 2020, 2022 & 2024
issues des opérations de titrisation des créances habitat des caisses régionales du groupe Crédit Agricole réalisées en mars 2020,
mars 2022 & avril 2024.
- la filiale de capital risque Sofipaca. Elle mène des investissements minoritaires sur des opérations de développement et de
transmission.
- 2 filiales nouvellement créées, CAAP transitions en décembre 2022 et CAAP Transitions Energétiques en avril 2023, portant les
projets de transitions énergétiques sur le territoire de la caisse régionale
Toutes ces sociétés sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale, excepté la filiale Sofipaca, intégrée par la méthode de
la mise en équivalence.
Les Certificats Coopératifs (FR0000044323) émis par la Caisse Régionale Alpes Provence sont cotés sur la place de Paris.




Comptes consolidés semestriels
41
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
COMPTE DE RESULTAT
(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 30/06/2023
Intérêts et produits assimilés 4.1 422 980 338 700
Intérêts et charges assimilées 4.1 (346 562) (256 706)
Commissions (produits) 4.2 144 834 142 416
Commissions (charges) 4.2 (27 297) (25 539)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 4.3 5 080 5 300
Gains ou pertes nets sur actifs/passifs de transaction (350) 1 054
Gains ou pertes nets sur autres actifs/passifs à la juste valeur par résultat 5 430 4 246
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 4.4 63 028 49 610
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 56 (501)
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
62 972 50 111
recyclables (dividendes)
Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti - -
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers au coût amorti en actifs financiers
- -
à la juste valeur par résultat
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers à la juste valeur par capitaux
- -
propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat
Produit net des activités d'assurance - -
Produits des activités d’assurance - -
Charges afférentes aux activités d’assurance - -
Produits et charges afférents aux contrats de réassurance détenus - -
Produits financiers ou charges financières d'assurance - -
Produits financiers ou charges financières d'assurance afférents aux contrats de réassurance
- -
détenus
Coût du risque de crédit sur les placements financiers des activités d’assurance - -
Produits des autres activités 4.6 6 182 4 630
Charges des autres activités 4.6 (2 661) (2 312)
Produit net bancaire 265 584 256 099
Charges générales d'exploitation 4.7 (137 433) (138 711)
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles 4.8 (8 164) (8 428)
Résultat brut d'exploitation 119 987 108 960
Coût du risque 4.9 (18 010) (21 277)
Résultat d'exploitation 101 977 87 683
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 1 367 3 505
Gains ou pertes nets sur autres actifs 4.10 (219) (22)
Variations de valeur des écarts d'acquisition - -
Résultat avant impôt 103 125 91 166
Impôts sur les bénéfices 4.11 (10 865) (9 986)
Résultat net d'impôts des activités abandonnées - -
Résultat net 92 260 81 180
Participations ne donnant pas le contrôle (1) 1
Résultat net part du Groupe 92 261 81 179




Comptes consolidés semestriels
42
RESULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX
PROPRES
(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 30/06/2023
Résultat net 92 260 81 180

Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi 4.12 1 152 -
Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de crédit
- -
propre
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres
4.12 58 201 26 954
non recyclables
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres non
- -
recyclables
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non
4.12 59 353 26 954
recyclables hors entreprises mises en équivalence
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non
- -
recyclables des entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non
4.12 (2 043) (817)
recyclables hors entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non
- -
recyclables des entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
- -
sur activités abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables 4.12 57 310 26 137
Gains et pertes sur écarts de conversion - -
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 4.12 635 414
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture 4.12 312 (1 238)
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres
- -
recyclables
Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux propres - -
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
4.12 947 (824)
recyclables hors entreprises mises en équivalence
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres
- -
recyclables des entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
4.12 (244) 212
recyclables hors entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
- -
recyclables des entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables sur
- -
activités abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables 4.12 703 (612)
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres 4.12 58 013 25 525
-
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 150 273 106 705
Dont part du Groupe 150 273 106 704
Dont participations ne donnant pas le contrôle - 1

(1) Montant du transfert en réserves d’éléments non recyclables 4.12 - 22




Comptes consolidés semestriels
43
BILAN ACTIF
(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 31/12/2023
Caisse, banques centrales 115 048 110 613
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 6.1 477 434 360 493
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 69 394 68 310
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 408 040 292 183
Instruments dérivés de couverture 478 075 420 926
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3-6.2 1 972 916 1 878 688
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
151 130 159 595
recyclables
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux
1 821 786 1 719 093
propres non recyclables
Actifs financiers au coût amorti 3-6.3 23 046 653 22 914 187
Prêts et créances sur les établissements de crédit 3 269 023 3 209 514
Prêts et créances sur la clientèle 18 842 724 18 810 691
Titres de dettes 934 906 893 982
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (438 081) (348 544)
Actifs d'impôts courants et différés 115 759 109 197
Comptes de régularisation et actifs divers 226 944 201 298
Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées - -
Contrats d’assurance émis - Actif - -
Contrats de réassurance détenus - Actif - -
Participation dans les entreprises mises en équivalence 40 662 39 295
Immeubles de placement 6.5 92 205 96 005
Immobilisations corporelles 104 584 103 647
Immobilisations incorporelles 69 1
Ecarts d'acquisition - -
Total de l'Actif 26 232 268 25 885 806


BILAN PASSIF
(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 31/12/2023
Banques centrales - -
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 6.1 68 460 65 686
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 68 460 65 686
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - -
Instruments dérivés de couverture 77 490 105 336
Passifs financiers au coût amorti 6.4 21 799 159 21 669 886
Dettes envers les établissements de crédit 12 093 404 12 195 691
Dettes envers la clientèle 9 037 648 8 812 952
Dettes représentées par un titre 668 107 661 243
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (12 142) (6 607)
Passifs d'impôts courants et différés 13 243 941
Comptes de régularisation et passifs divers 913 141 808 088
Dettes liées aux actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
- -
abandonnées
Contrats d'assurance émis - Passif - -
Contrats de réassurance détenus - Passif - -
Provisions 6.7 74 960 74 271
Dettes subordonnées - -
Total dettes 22 934 311 22 717 601

Capitaux propres 3 297 957 3 168 205
Capitaux propres part du Groupe 3 297 423 3 167 604
Capital et réserves liées 732 667 727 543
Réserves consolidées 1 972 857 1 882 034
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 499 638 441 626
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur actifs non
- -
courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées
Résultat de la période 92 261 116 402
Participations ne donnant pas le contrôle 535 601
Total du passif 26 232 268 25 885 806




Comptes consolidés semestriels
44
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
Part du Groupe Participations ne donnant pas le contrôle
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
Capital et réserves liées
propres propres
Total des gains Capital Gains et pertes Gains et pertes Capitaux
Primes et Autres Gains et pertes Gains et pertes Total des gains
et pertes réserves comptabilisés comptabilisés propres
réserves Elimination instrumen Total Capital comptabilisés comptabilisés et pertes
comptabilisés Résultat Capitaux liées et directement en directement en Capitaux consolidés
Capital consolidées des titres ts de et réserves directement en directement en comptabilisés
directement en net propres résultat capitaux capitaux propres
liées au autodétenus capitaux consolidées capitaux propres capitaux propres directement en
capitaux propres propres non
capital (1) propres recyclables non recyclables capitaux propres
(en milliers d'euros) propres recyclables recyclables
Capitaux propres au 1er janvier 2023 Publié 493 325 2 151 032 (788) - 2 643 569 (17 671) 316 001 298 330 - 2 941 899 90 (1) - (1) 89 2 941 988
Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC - - - - - - - - - - - - - - - -
Capitaux propres au 1er janvier 2023 493 325 2 151 032 (788) - 2 643 569 (17 671) 316 001 298 330 - 2 941 899 90 (1) - (1) 139 2 941 988
Augmentation de capital (688) - - - (688) - - - - (688) - - - - - (688)
Variation des titres autodétenus - - (407) - (407) - - - - (407) - - - - - (407)
Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres - - - - - - - - - - - - - - - -
Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres du 1er semestre 2023 - - - - - - - - - - - - - - - -
Dividendes versés au 1er semestre 2023 - (22 260) - - (22 260) - - - - (22 260) - - - - - (22 260)
Effet des acquisitions complémentaires / cessions sans perte de contrôle de titres de filiales - - - - - - - - - - - - - - - -
Mouvements liés aux paiements en actions - - - - - - - - - - - - - - - -
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (688) (22 260) (407) - (23 355) - - - - (23 355) - - - - - (23 355)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - (22) - - (22) (612) 26 137 25 525 - 25 503 - - - - - 25 503
Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non
- (22) - - (22) - 22 22 - - - - - - - -
recyclables transférés en réserves
Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre transférés en réserves - - - - - - - - - - - - - - - -
Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des entreprises mises en équivalence - - - - - - - - - - - - - - - -
Résultat du 1er semestre 2023 - - - - - - - - 81 179 81 179 1 - - - 1 81 180
Autres variations - (21) - - (21) - - - - (21) - - - - - (21)
Capitaux propres au 30 juin 2023 492 637 2 128 729 (1 195) - 2 620 171 (18 283) 342 138 323 855 81 179 3 025 205 91 (1) - (1) 90 3 025 295
Augmentation de capital (11 361) (538) - - (11 899) - - - - (11 899) - - - - - (11 899)
Variation des titres autodétenus - - 475 - 475 - - - - 475 - - - - - 475
Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres - - - - - - - - - - - - - - - -
Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres du 2nd semestre 2023 - - - - - - - - - - - - - - - -
Dividendes versés au 2nd semestre 2023 - - - - - - - - - - - - - - - -
Effet des acquisitions complémentaires / cessions sans perte de contrôle de titres de filiales - (3) - - (3) - - - - (3) 511 - - - 511 508
Mouvements liés aux paiements en actions - 920 - - 920 - - - - 920 - - - - - 920
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires (11 361) 379 475 - (10 507) - - - - (10 507) 511 - - - 511 (9 996)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - - - - 1 006 116 765 117 771 - 117 771 - - - - - 117 771
Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non
- - - - - - - - - - - - - - - -
recyclables transférés en réserves
Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre transférés en réserves - - - - - - - - - - - - - - - -
Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des entreprises mises en équivalence - - - - - - - - - - - - - - - -
Résultat du 2nd semestre 2023 - - - - - - - - 35 223 35 223 - - - - - 35 223
Autres variations - (88) - - (88) - - - - (88) - - - - - (88)
Capitaux propres au 31 décembre 2023 481 276 2 129 020 (720) - 2 609 576 (17 277) 458 903 441 626 116 402 3 167 604 602 (1) - (1) 601 3 168 205
(116 40
Affectation du résultat 2023 - 116 402 - - 116 402 - - - - - - - - - -
2)
Capitaux propres au 1er janvier 2024 481 276 2 245 422 (720) - 2 725 978 (17 277) 458 903 441 626 - 3 167 604 602 (1) - (1) 601 3 168 205
Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC - - - - - - - - - - - - - - - -
Capitaux propres au 1er janvier 2024 retraité 481 276 2 245 422 (720) - 2 725 978 (17 277) 458 903 441 626 - 3 167 604 602 (1) - (1) 601 3 168 205
Augmentation de capital 5 501 - - - 5 501 - - - - 5 501 - - - - - 5 501
Variation des titres autodétenus - - (377) - (377) - - - - (377) - - - - - (377)
Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres - - - - - - - - - - - - - - - -
Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres du 1er semestre 2024 - - - - - - - - - - - - - - - -
Dividendes versés au 1er semestre 2024 - (25 638) - - (25 638) - - - - (25 638) - - - - - (25 638)
Effet des acquisitions complémentaires / cessions sans perte de contrôle de titres de filiales - 66 - - 66 - - - - 66 (66) - - - (66) -
Mouvements liés aux paiements en actions - - - - - - - - - - - - - - - -
Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires 5 501 (25 572) (377) - (20 448) - - - - (20 448) (66) - - - (66) (20 514)
Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres - - - - - 702 57 310 58 012 - 58 012 - 1 - 1 1 58 013
Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non
- - - - - - - - - - - - - - - -
recyclables transférés en réserves
Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre transférés en réserves - - - - - - - - - - - - - - - -
Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des entreprises mises en équivalence - - - - - - - - - - - - - - - -
Résultat du 1er semestre 2024 - - - - - - - - 92 261 92 261 (1) - - - (1) 92 260
Autres variations - (7) - - (7) - - - - (7) - - - - - (7)
Capitaux propres au 30 juin 2024 486 777 2 219 843 (1 097) - 2 705 523 (16 575) 516 213 499 638 92 261 3 297 422 535 - - - 535 3 297 957
(1) Réserves consolidées avant élimination des titres d'autocontrôle
Les principales variations de l’exercice correspondent aux dividendes versés pour -25 millions € (Cf. note 6.9), à la réévaluation des titres de participation pour +57 millions € (Cf. note 4.12) et au résultat de la période
pour +92 millions €.




Comptes consolidés semestriels
45
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Le tableau de flux de trésorerie est présenté selon le modèle de la méthode indirecte.
Les activités opérationnelles sont représentatives des activités génératrices de produits pour le groupe Crédit Agricole Alpes
Provence.
Les flux d'impôts sont présentés en totalité avec les activités opérationnelles.
Les activités d'investissement représentent les flux de trésorerie pour l'acquisition et la cession de participations dans les entreprises
consolidées et non consolidées, et des immobilisations corporelles et incorporelles. Les titres de participation stratégiques inscrits
dans les rubriques "Juste valeur par résultat" ou "Juste valeur par capitaux propres non recyclables" sont compris dans cette rubrique.
Les activités de financement résultent des changements liés aux opérations de structure financière concernant les capitaux propres
et les emprunts à long terme.
La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les créances et dettes auprès des banques centrales, ainsi que les comptes (actif et
passif) et prêts à vue auprès des établissements de crédit.

(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 30/06/2023
Résultat avant impôt 103 125 91 166
Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations
8 164 8 428
corporelles et incorporelles
Dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations - -
Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions 12 188 21 356
Quote-part de résultat liée aux entreprises mises en équivalence (1 367) (3 505)
Résultat net des activités d'investissement 219 22
Résultat net des activités de financement 2 091 1 833
Autres mouvements 21 822 (14 330)
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôt et des
43 117 13 804
autres ajustements
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit (83 397) (367 212)
Flux liés aux opérations avec la clientèle 135 915 102 704
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers (138 531) 208 184
Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 54 147 (181 993)
Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence - -
Impôts versés (7 411) (6 816)
Variation nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles (39 277) (245 133)
Flux provenant des activités abandonnées ‐ ‐
Total Flux nets de trésorerie générés par l'activité opérationnelle (A) 106 965 (140 163)
Flux liés aux participations (12 280) (1 142)
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles (3 397) (1 979)
Flux provenant des activités abandonnées - -
Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (B) (15 677) (3 121)
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (20 028) (22 756)
Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement 5 371 (40 200)
Flux provenant des activités abandonnées - -
Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) (14 657) (62 956)
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie
- -
(D)
AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE
76 631 (206 240)
TRÉSORERIE (A + B + C + D)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 795 541 1 517 532
Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 110 613 128 302
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** 684 928 1 389 230
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 872 172 1 311 292
Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 115 048 116 095
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit ** 757 124 1 195 197
VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE ET DES EQUIVALENTS DE TRESORERIE 76 631 (206 240)
* Composé du solde net du poste "Caisse, banques centrales", hors intérêts courus (y compris trésorerie des entités reclassées en activités
abandonnées)
** Composé du solde des postes "Comptes ordinaires débiteurs non douteux" et "Comptes et prêts au jour le jour non douteux" tels que
détaillés en note 6.3 et des postes "Comptes ordinaires créditeurs" et "Comptes et emprunts au jour le jour" tels que détaillés en note 6.4
(hors intérêts courus)




Comptes consolidés semestriels
46
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
RESUMES
1 Principes et Méthodes applicables dans le Groupe, jugements et
estimations utilisés
1.1 Normes applicables et comparabilité
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du groupe Crédit Agricole Alpes Provence au 30 juin 2024 ont été préparés et
sont présentés en conformité avec la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire.

Les normes et interprétations utilisées pour la préparation des états financiers consolidés intermédiaires résumés sont identiques à
celles utilisées par le groupe Crédit Agricole Alpes Provence pour l’élaboration des états financiers consolidés au 31 décembre 2023
établis, en application du règlement CE n°1606/2002, conformément aux normes IAS/IFRS et aux interprétations IFRIC telles
qu’adoptées par l’Union européenne (version dite « carve out »), en utilisant donc certaines dérogations dans l’application de la
norme IAS 39 pour la comptabilité de macro-couverture.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés du groupe Crédit Agricole Alpes Provence au 30 juin 2024 ont été préparés et
sont présentés en conformité avec la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire. Le Groupe Crédit Agricole a fait
le choix de présenter en conformité avec la norme IAS 34.8, les états financiers liés au résultat et au tableau de flux de trésorerie
avec une période comparative limitée au semestre N-1 afin d’en simplifier la lecture.

Les normes et interprétations ont été complétées par les dispositions des normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union européenne au
30 juin 2024 et dont l’application est obligatoire pour la première fois sur l’exercice 2024.

Celles-ci portent sur :
Date de 1ère application : Effet significatif dans le
Normes, Amendements ou Interprétations
exercices ouverts à compter du Groupe
Amendement IAS 1
Présentation des états financiers 1er janvier 2024 Non
Classification des passifs courants et passifs non courants
Amendement IAS 1
Présentation des états financiers 1er janvier 2024 Non
Dettes non courantes avec covenants
Amendement IFRS 16
Contrats de location 1er janvier 2024 Non
Dette locative dans une opération de cession-bail
Amendement IAS 7 / IFRS 7
1er janvier 2024 Non
Opérations d'affacturage

Normes et interprétations adoptées par l’Union Européenne non encore appliquées par le Groupe au 30 juin 2024
Décisions IFRS IC pouvant affecter le Groupe
Effet significatif dans le
Normes, Amendements ou Interprétations Date de publication
Groupe
IFRS 3
Paiements subordonnés à l'emploi continu pendant les périodes 29 avril 2024 Non
de transfert
IAS 27
Fusion entre une société mère et sa filiale dans des états 30 janvier 2024 Non
financiers individuels


1.2 Principes et méthodes comptables
 Utilisation de jugements et estimations dans la préparation des états financiers
De par leur nature, les évaluations nécessaires à l'établissement des états financiers exigent la formulation d'hypothèses et
comportent des risques et des incertitudes quant à leur réalisation dans le futur.
- Les réalisations futures peuvent être influencées par de nombreux facteurs, notamment :
- les activités des marchés nationaux et internationaux ;
- les fluctuations des taux d'intérêt et de change ;
- la conjoncture économique et politique dans certains secteurs d'activité ou pays ;


Comptes consolidés semestriels
47
- les modifications de la réglementation ou de la législation ;
- le comportement des assurés ;
- les changements démographiques.

Cette liste n'est pas exhaustive.

Les estimations comptables qui nécessitent la formulation d'hypothèses sont utilisées principalement pour les évaluations suivantes :
- les instruments financiers évalués à la juste valeur (y compris les participations non consolidées) ;
- les régimes de retraite et autres avantages sociaux futurs ;
- les dépréciations d'instruments de dette au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres recyclables ;
- les provisions ;
- les actifs d'impôts différés ;
- la valorisation des entreprises mises en équivalence.

Les modalités de recours à des jugements ou à des estimations sont précisées dans les sections concernées ci-après.

2 Principales opérations de structure et événements significatifs de la
période
2.1 Principales opérations de structure
 FCT Crédit Agricole Habitat 2024
Au 30/06/2024, une nouvelle entité (FCT Crédit Agricole Habitat 2024) a été consolidée au sein du groupe Crédit Agricole, née d'une
opération de titrisation réalisée par les 39 Caisses régionales et LCL, le 27 mars 2024. Cette transaction est pour partie un RMBS
français auto-souscrit et pour le reste un RMBS français placé sur le marché.
Cette opération s'est traduite par une cession de crédits à l'habitat originés par les 39 Caisses régionales et LCL au FCT Crédit Agricole
Habitat 2024 pour un montant de 1,67 milliard d'euros. Pour l'émission placée sur le marché, les titres seniors adossés au portefeuille
de créances habitat ont été placés auprès d'investisseurs (gestionnaires d'actifs (61%) et établissements de crédit (39%)) pour un
montant de 750 M€.
Dans le cadre de cette titrisation, les 39 Caisses régionales et LCL ont cédé, à l'origine, des crédits habitat pour un montant de 1
665,75 millions d'euros au FCT Crédit Agricole Habitat 2024. Elles ont souscrit pour 166,7 millions d'euros de titres subordonnés (pour
les 2 parties de l'émission) et pour 750 millions d'euros de titres senior (émission auto-souscrite uniquement).
Dans le cadre de cette titrisation, la Caisse Régionale Alpes Provence a cédé, à l’origine, des crédits habitat pour un montant de 24
millions d’euros au FCT Crédit Agricole Habitat 2024. Elle a souscrit pour 10,8 millions d’euros de titres seniors et 2,4 millions d’euros
de titres subordonnés.

2.2 Information portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2024
Les états financiers consolidés incluent les comptes de la Caisse Régionale Alpes Provence et ceux de toutes les sociétés sur lesquelles,
selon les dispositions des normes IFRS 10, IFRS 11 et IAS 28, la Caisse Régionale Alpes Provence dispose d’un pouvoir de contrôle,
d’un contrôle conjoint ou d’une influence notable, hormis ceux présentant un caractère non significatif par rapport à l’ensemble des
sociétés incluses dans le périmètre de consolidation.

Le périmètre de consolidation du groupe Crédit Agricole Alpes Provence n’a pas fait l’objet de variation significative (hors FCT 2024)
par rapport au périmètre de consolidation du 31 décembre 2023.

2.3 Autres événements significatifs de la période
 Pilier 2 - Globe
Les nouvelles règles fiscales internationales établies par l'OCDE, visant à soumettre les grands groupes internationaux à une
imposition complémentaire lorsque le Taux Effectif d'Impôt (TEI) d'une juridiction dans laquelle ils sont implantés est inférieur à 15%,
sont entrées en vigueur au 1er janvier 2024.
Le premier exercice d'application de ces règles est l'exercice 2024.
Sur la base des dispositions de la Directive européenne adoptée fin 2022 et sa transposition dans les pays de l'union européenne, le
Groupe a procédé à une estimation de l'impôt complémentaire GloBE au titre du 1er semestre 2024.
Compte tenu des résultats non matériels de cette estimation, le Groupe n'a pas prévu la comptabilisation d'un montant d'impôt
complémentaire GloBE au 30 juin 2024.



Comptes consolidés semestriels
48
En outre, conformément aux amendements à la norme IAS 12, publiés le 23 mai 2023 par l'IASB et adoptés par l'Union européenne
le 8 novembre 2023, le Groupe applique l'exception obligatoire et temporaire à la comptabilisation des impôts différés liés à la mise
en œuvre des règles GloBE.

3 Risque de crédit
3.1 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période
 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période
Les corrections de valeur pour pertes correspondent aux dépréciations sur actifs et aux provisions sur engagement hors bilan
comptabilisées en résultat net (Coût du risque) au titre du risque de crédit.
Les tableaux suivants présentent un rapprochement des soldes d’ouverture et de clôture des corrections de valeur pour perte
comptabilisées en Coût du risque et des valeurs comptables associées, par catégorie comptable et type d’instruments.




Comptes consolidés semestriels
49
Actifs financiers au coût amorti : Titres de dettes
Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés (Stage 3) Total
mois (Stage 1) maturité (Stage 2)
Valeur Correction Valeur Correction de Valeur Correction de Valeur Correction de Valeur nette
comptable de valeur comptable valeur pour comptable valeur pour comptable valeur pour comptable (a)
(en milliers d'euros) brute pour pertes brute pertes brute pertes brute (a) pertes (b) + (b)
Au 31 décembre 2023 894 425 (443) - - - - 894 425 (443) 893 982
Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre - - - - - - - -
Transferts de Stage 1 vers Stage 2 - - - - - -
Retour de Stage 2 vers Stage 1 - - - - - -
Transferts vers Stage 3 - - - - - - - -
Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 - - - - - - - -
Total après transferts 894 425 (443) - - - - 894 425 (443) 893 982
Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes 41 428 (114) - - - - 41 428 (114)
Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (1) 62 331 (121) - - 62 331 (121)
Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... (20 903) 7 - - - - (20 903) 7
Passages à perte - - - -
Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières - - - - - - - -
Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période - - - -
Changements dans le modèle / méthodologie - - - -
Variations de périmètre - - - - - - - -
Autres - - - - - - - -
Total 935 853 (557) - - - - 935 853 (557) 935 296
Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable
(390) - - (390)
spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) (2)
Au 30 juin 2024 935 463 (557) - - - - 935 463 (557) 934 906
Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et
- - - -
qui font encore l’objet de mesures d’exécution
(1) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.
(2) Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la
désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif)




Comptes consolidés semestriels
50
Actifs financiers au coût amorti : Prêts et créances sur les établissements de crédit (hors opérations internes au Crédit Agricole)
Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés (Stage 3) Total
mois (Stage 1) maturité (Stage 2)
Valeur Correction Valeur Correction de Valeur Correction de Valeur Correction de Valeur nette
comptable de valeur comptable valeur pour comptable valeur pour comptable valeur pour comptable (a)
(en milliers d'euros) brute pour pertes brute pertes brute pertes brute (a) pertes (b) + (b)
Au 31 décembre 2023 55 387 (1) - - - - 55 387 (1) 55 386
Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre - - - - - - - -
Transferts de Stage 1 vers Stage 2 - - - - - -
Retour de Stage 2 vers Stage 1 - - - - - -
Transferts vers Stage 3 - - - - - - - -
Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 - - - - - - - -
Total après transferts 55 387 (1) - - - - 55 387 (1) 55 386
Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes 38 483 (1) - - - - 38 483 (1)
Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (1) 47 425 (1) - - 47 425 (1)
Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... (8 942) - - - - - (8 942) -
Passages à perte - - - -
Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières - - - - - - - -
Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période - - - -
Changements dans le modèle / méthodologie - - - -
Variations de périmètre - - - - - - - -
Autres - - - - - - - -
Total 93 870 (2) - - - - 93 870 (2) 93 868
Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable
303 539 - - 303 539
spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) (2)
Au 30 juin 2024 397 409 (2) - - - - 397 409 (2) 397 407
Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et
- - - -
qui font encore l’objet de mesures d’exécution
(1) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.
(2) Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la
désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif), les variations des créances rattachées




Comptes consolidés semestriels
51
Actifs financiers au coût amorti : Prêts et créances sur la clientèle
Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés (Stage 3) Total
mois (Stage 1) maturité (Stage 2)
Valeur Correction Valeur Correction de Valeur Correction de Valeur Correction de Valeur nette
comptable de valeur comptable valeur pour comptable valeur pour comptable valeur pour comptable (a)
(en milliers d'euros) brute pour pertes brute pertes brute pertes brute (a) pertes (b) + (b)
Au 31 décembre 2023 16 246 375 (40 315) 2 588 787 (127 724) 319 561 (175 993) 19 154 723 (344 032) 18 810 691
Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre 310 087 (20 856) (335 819) 36 962 25 732 (12 656) - 3 450
Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (832 564) 3 502 832 564 (10 980) - (7 478)
Retour de Stage 2 vers Stage 1 1 146 697 (24 411) (1 146 697) 45 245 - 20 834
Transferts vers Stage 3 (1) (9 852) 70 (29 990) 3 071 39 842 (14 755) - (11 614)
Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 5 806 (17) 8 304 (374) (14 110) 2 099 - 1 708
Total après transferts 16 556 462 (61 171) 2 252 968 (90 762) 345 293 (188 649) 19 154 723 (340 582) 18 814 141
Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes 163 150 3 808 (97 699) (32 215) (29 966) 10 874 35 485 (17 533)
Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (2) 1 602 254 (13 297) 125 108 (14 675) 1 727 362 (27 972)
Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... (1 409 864) 14 933 (222 807) 16 523 (22 113) 17 906 (1 654 784) 49 362
Passages à perte (7 839) 7 511 (7 839) 7 511
Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières - - - - (14) 25 (14) 25
Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 2 172 (34 063) (15 245) (47 136)
Changements dans le modèle / méthodologie - - - -
Variations de périmètre - - - - - - - -
Autres (29 240) - - - - 677 (29 240) 677
Total 16 719 612 (57 363) 2 155 269 (122 977) 315 327 (177 775) 19 190 208 (358 115) 18 832 093
Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable
(924) (642) 12 197 10 631
spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) (3)
Au 30 juin 2024 16 718 688 (57 363) 2 154 627 (122 977) 327 524 (177 775) 19 200 839 (358 115) 18 842 724
Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et
- - - -
qui font encore l’objet de mesures d’exécution
(1) Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l’année, ont fait l’objet d’un déclassement directement en Stage 3, ou en Stage 2 puis en Stage 3.
(2) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.
(3) Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la
désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif), les variations des créances rattachées




Comptes consolidés semestriels
52
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres : Titres de dettes
Actifs sains
Actifs soumis à une ECL 12 Actifs soumis à une ECL à Actifs dépréciés (Stage 3) Total
mois (Stage 1) maturité (Stage 2)
Correction Correction de Correction de Correction de
Valeur Valeur Valeur Valeur
de valeur valeur pour valeur pour valeur pour
comptable comptable comptable comptable
(en milliers d'euros) pour pertes pertes pertes pertes
Au 31 décembre 2023 159 590 (80) - - 5 (9 259) 159 595 (9 339)
Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre - - - - - - - -
Transferts de Stage 1 vers Stage 2 - - - - - -
Retour de Stage 2 vers Stage 1 - - - - - -
Transferts vers Stage 3 - - - - - - - -
Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 - - - - - - - -
Total après transferts 159 590 (80) - - 5 (9 259) 159 595 (9 339)
Variations des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes (8 151) (44) - - (5) 9 259 (8 156) 9 215
Réévaluation de juste valeur sur la période 67 - (8 863) (8 796)
Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (1) 106 521 (46) - - 106 521 (46)
Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... (114 739) 31 - - 8 858 9 259 (105 881) 9 290
Passages à perte - - - -
Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières - - - - - - - -
Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période (29) - - (29)
Changements dans le modèle / méthodologie - - - -
Variations de périmètre - - - - - - - -
Autres - - - - - - - -
Total 151 439 (124) - - - - 151 439 (124)
Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans
(309) - - (309)
impact significatif sur le montant de correction de valeur pour perte) (2)
Au 30 juin 2024 151 130 (124) - - - - 151 130 (124)
Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore
- - - -
l’objet de mesures d’exécution
(1) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.
(2) Inclut les impacts relatifs à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes)



Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres : Prêts et créances sur les établissements de crédit
Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence ne comptabilise pas de prêts et créances sur les établissements de crédit à la juste valeur par capitaux propres dans ses comptes consolidés au 30/06/2024.
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres : Prêts et créances sur la clientèle
Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence ne comptabilise pas de prêts et créances sur la clientèle à la juste valeur par capitaux propres dans ses comptes consolidés au 30/06/2024.




Comptes consolidés semestriels
53
Engagements de financement (hors opérations internes au Crédit Agricole)
Engagements sains
Engagements soumis à une Engagements soumis à une Engagements provisionnés Total
ECL 12 mois (Stage 1) ECL à maturité (Stage 2) (Stage 3)
Montant net
Correction de Correction de Correction de Montant de Correction de
Montant de Montant de Montant de de
valeur pour valeur pour valeur pour l'engagement valeur pour
l'engagement l'engagement l'engagement l'engagement
pertes pertes pertes (a) pertes (b)
(en milliers d'euros) (a) + (b)
Au 31 décembre 2023 1 343 680 (6 139) 166 426 (6 490) 12 369 (1) 1 522 475 (12 630) 1 509 845
Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre 26 075 (2 002) (26 075) 2 331 - - - 329
Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (44 137) 363 44 137 (636) - (273)
Retour de Stage 2 vers Stage 1 70 212 (2 365) (70 212) 2 967 - 602
Transferts vers Stage 3 - - - - - - - -
Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 - - - - - - - -
Total après transferts 1 369 755 (8 141) 140 351 (4 159) 12 369 (1) 1 522 475 (12 301) 1 510 174
Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes (104 731) 1 042 (40 906) (622) (1 917) - (147 554) 420
Nouveaux engagements donnés (1) 357 860 (3 193) 23 794 (1 813) 381 654 (5 006)
Extinction des engagements (462 596) 4 645 (64 696) 4 162 - - (527 292) 8 807
Passages à perte (4) - (4) -
Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières - - - - - - - -
Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période (410) (2 971) - (3 381)
Changements dans le modèle / méthodologie - - - -
Variations de périmètre - - - - - - - -
Autres 5 - (4) - (1 913) - (1 912) -
Au 30 juin 2024 1 265 024 (7 099) 99 445 (4 781) 10 452 (1) 1 374 921 (11 881) 1 363 040
(1) Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 concernent les engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.




Comptes consolidés semestriels
54
Engagements de garantie (hors opérations internes au Crédit Agricole)
Engagements sains
Engagements soumis à une Engagements soumis à une Engagements provisionnés Total
ECL 12 mois (Stage 1) ECL à maturité (Stage 2) (Stage 3)
Montant net
Correction de Correction de Correction de Montant de Correction de
Montant de Montant de Montant de de
valeur pour valeur pour valeur pour l'engagement valeur pour
l'engagement l'engagement l'engagement l'engagement
pertes pertes pertes (a) pertes (b)
(en milliers d'euros) (a) + (b)
Au 31 décembre 2023 636 345 (6 735) 91 488 (25 127) 4 939 (1 612) 732 772 (33 474) 699 298
Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre (4 995) (163) 4 995 (2 473) - - - (2 636)
Transferts de Stage 1 vers Stage 2 (16 878) 408 16 878 (3 641) - (3 233)
Retour de Stage 2 vers Stage 1 11 883 (571) (11 883) 1 168 - 597
Transferts vers Stage 3 - - - - - - - -
Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 - - - - - - - -
Total après transferts 631 350 (6 898) 96 483 (27 600) 4 939 (1 612) 732 772 (36 110) 696 662
Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes 175 144 (3 926) (4 912) 4 417 258 196 170 490 687
Nouveaux engagements donnés (1) 304 848 (3 808) 11 785 (3 584) 316 633 (7 392)
Extinction des engagements (129 704) 2 948 (16 697) 11 581 (239) 196 (146 640) 14 725
Passages à perte - - - -
Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières - - - - - - - -
Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période (3 066) (3 580) - (6 646)
Changements dans le modèle / méthodologie - - - -
Variations de périmètre - - - - - - - -
Autres - - - - 497 - 497 -
Au 30 juin 2024 806 494 (10 824) 91 571 (23 183) 5 197 (1 416) 903 262 (35 423) 867 839
(1) Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 concernent les engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.




Comptes consolidés semestriels
55
3.2 Expositions au risque souverain
Le périmètre des expositions souveraines recensées couvre les expositions à l’Etat, hors collectivités locales. Les créances fiscales
sont exclues du recensement.
L’exposition aux dettes souveraines correspond à une exposition nette de dépréciation (valeur au bilan) présentée à la fois brute et
nette de couverture.
Les expositions du groupe Crédit Agricole Alpes Provence au risque souverain sont les suivantes :
Activité bancaire
30/06/2024 Expositions nettes de dépréciations
Actifs financiers à la juste
valeur par résultat
Actifs financiers à la
Actifs Actifs Total activité Total activité
Autres actifs juste valeur par
financiers financiers au banque brut de Couvertures banque net de
financiers à la capitaux propres
détenus à des coût amorti couvertures couvertures
juste valeur recyclables
(en milliers fins de
par résultat
d'euros) transaction
Arabie Saoudite - - - - - - -
Argentine - - - - - - -
Belgique - - - 28 165 28 165 - 28 165
Brésil - - - - - - -
Chine - - - - - - -
Egypte - - - - - - -
Espagne - - - 9 825 9 825 - 9 825
Etats-Unis - - - - - - -
France - - 42 727 334 940 377 667 (415) 377 252
Hong Kong - - - - - - -
Israël - - - - - - -
Italie - - - 9 504 9 504 - 9 504
Japon - - - - - - -
Pologne - - - - - - -
Royaume-Uni - - - - - - -
Russie - - - - - - -
Taiwan - - - - - - -
Turquie - - - - - - -
Ukraine - - - - - - -
Autres pays
- - 580 36 090 36 670 - 36 670
souverains
Total - - 43 307 418 524 461 831 (415) 461 416




Comptes consolidés semestriels
56
31/12/2023 Expositions nettes de dépréciations
Actifs financiers à la juste
valeur par résultat
Actifs financiers à la
Actifs Actifs Total activité Total activité
Autres actifs juste valeur par
financiers financiers au banque brut de Couvertures banque net de
financiers à la capitaux propres
détenus à des coût amorti couvertures couvertures
juste valeur recyclables
(en milliers fins de
par résultat
d'euros) transaction
Arabie Saoudite - - - - - - -
Argentine - - - - - - -
Belgique - - 2 670 18 559 21 229 - 21 229
Brésil - - - - - - -
Chine - - - - - - -
Egypte - - - - - - -
Espagne - - - 9 745 9 745 - 9 745
Etats-Unis - - - - - - -
France - - 13 849 306 879 320 728 (1 190) 319 538
Hong Kong - - - - - - -
Israël - - - - - - -
Italie - - - 9 543 9 543 - 9 543
Japon - - - - - - -
Pologne - - - - - - -
Royaume-Uni - - - - - - -
Russie - - - - - - -
Taiwan - - - - - - -
Turquie - - - - - - -
Ukraine - - - - - - -
Autres pays
- - - 36 067 36 067 - 36 067
souverains
Total - - 16 519 380 793 397 312 (1 190) 396 122

4 Notes relatives au résultat net et gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres
4.1 Produits et charges d’intérêts
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Sur les actifs financiers au coût amorti 286 377 243 481
Opérations avec les établissements de crédit 7 862 7 129
Opérations internes au Crédit Agricole 59 975 51 577
Opérations avec la clientèle 210 433 177 373
Opérations de location-financement - -
Titres de dettes 8 107 7 402
Sur les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 2 049 1 313
Opérations avec les établissements de crédit - -
Opérations avec la clientèle - -
Titres de dettes 2 049 1 313
Intérêts courus et échus des instruments de couverture 134 554 93 906
Autres intérêts et produits assimilés - -
Produits d'intérêts (1) (2) 422 980 338 700
Sur les passifs financiers au coût amorti (289 193) (205 280)
Opérations avec les établissements de crédit (10 007) (15 400)
Opérations internes au Crédit Agricole (220 110) (170 970)
Opérations avec la clientèle (45 641) (11 327)
Opérations de location-financement - -
Dettes représentées par un titre (13 435) (7 583)
Dettes subordonnées - -
Intérêts courus et échus des instruments de couverture (57 021) (51 094)
Autres intérêts et charges assimilées (348) (332)
Charges d'intérêts (346 562) (256 706)
(1) dont 4 365 milliers d'euros sur créances dépréciées (Stage 3) au 30 juin 2024 contre 4 761 milliers d'euros au 30 juin 2023
(2) dont 32 milliers d'euros correspondant à des bonifications reçues de l'Etat au 30 juin 2024 contre 29 milliers d'euros au 30 juin 2023




Comptes consolidés semestriels
57
4.2 Produits et charges de commissions
30/06/2024 30/06/2023
(en milliers d'euros) Produits Charges Net Produits Charges Net
Sur opérations avec les établissements de crédit 495 (113) 382 364 (159) 205
Sur opérations internes au Crédit Agricole 14 117 (13 892) 225 15 469 (14 267) 1 202
Sur opérations avec la clientèle 6 457 (881) 5 576 6 336 (353) 5 983
Sur opérations sur titres - (34) (34) - (40) (40)
Sur opérations de change 171 (1) 170 170 (1) 169
Sur opérations sur instruments dérivés et autres
240 - 240 416 - 416
opérations de hors bilan
Sur moyens de paiement et autres prestations de
123 180 (12 357) 110 823 119 502 (10 707) 108 795
services bancaires et financiers
Gestion d'OPC, fiducie et activités analogues 174 (19) 155 159 (12) 147
Total Produits et charges de commissions 144 834 (27 297) 117 537 142 416 (25 539) 116 877
Les produits de commissions sont portés majoritairement par l’activité de banque de détail (Cf. note 5 Informations sectorielles).

4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Dividendes reçus 938 585
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif détenus à des fins de transaction (710) 903
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de capitaux propres à la juste
(127) 635
valeur par résultat
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de dettes ne remplissant pas les
5 135 4 058
critères SPPI
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur autres instruments de dettes à la juste valeur
- -
par résultat par nature
Gains ou pertes nets sur actifs représentatifs de contrats en unités de compte - -
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif à la juste valeur par résultat sur
- -
option
Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés (hors résultat des
840 624
couvertures d'investissements nets des activités à l'étranger)
Résultat de la comptabilité de couverture (996) (1 505)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat 5 080 5 300

Le résultat de la comptabilité de couverture se décompose comme suit :
30/06/2024 30/06/2023
(en milliers d'euros) Profits Pertes Net Profits Pertes Net
Couverture de juste valeur (2 640) 2 618 (22) 29 601 (29 634) (33)
Variations de juste valeur des éléments couverts
(4 137) (1 118) (5 255) 17 808 (14 099) 3 709
attribuables aux risques couverts
Variations de juste valeur des dérivés de
1 497 3 736 5 233 11 793 (15 535) (3 742)
couverture (y compris cessations de couverture)
Couverture de flux de trésorerie - - - 418 - 418
Variations de juste valeur des dérivés de
- - - 418 - 418
couverture - partie inefficace
Couverture d'investissements nets dans une
- - - - - -
activité à l'étranger
Variations de juste valeur des dérivés de
- - - - - -
couverture - partie inefficace
Couverture de la juste valeur de l'exposition au
risque de taux d'intérêt d'un portefeuille 960 983 (961 957) (974) 1 304 361 (1 306 251) (1 890)
d'instruments financiers
Variations de juste valeur des éléments couverts 438 401 (522 796) (84 395) 687 530 (619 051) 68 479
Variations de juste valeur des dérivés de
522 582 (439 161) 83 421 616 831 (687 200) (70 369)
couverture
Couverture de l'exposition des flux de trésorerie
d'un portefeuille d'instruments financiers au - - - - - -
risque de taux d'intérêt
Variations de juste valeur de l'instrument de
- - - - - -
couverture - partie inefficace
Total Résultat de la comptabilité de couverture 958 343 (959 339) (996) 1 334 380 (1 335 885) (1 505)

Pour rappel, les différentes typologies de couverture sont les suivantes :

 Couverture de juste valeur
Les couvertures de juste valeur modifient le risque induit par les variations de juste valeur d'un instrument à taux fixe causées par
des changements de taux d'intérêts. Ces couvertures transforment des actifs ou des passifs à taux fixe en éléments à taux variable.
Les couvertures de juste valeur comprennent notamment la couverture de prêts, de titres, de dépôts et de dettes subordonnées à


Comptes consolidés semestriels
58
taux fixe.
Le Groupe applique, conformément à nos Principes et Méthodes Comptables pour la couverture de juste valeur d'un portefeuille
d'éléments de taux d'intérêt, d'un portefeuille d'actifs ou de passifs financiers, la norme IAS 39 tel qu'adoptée par l'Union européenne
(version carve-out). Les dispositions de la norme permettent notamment d'inclure les dépôts à vue faiblement ou non rémunérés
dans cette relation de couverture.


 Couverture de flux de trésorerie
Les couvertures de flux de trésorerie modifient notamment le risque inhérent à la variabilité des flux de trésorerie liés à des
instruments portant intérêt à taux variable.
Les couvertures de flux de trésorerie comprennent notamment les couvertures de prêts et de dépôts à taux variable.


 Couverture d'un investissement net en devise
Les couvertures des investissements nets en devises modifient le risque inhérent aux fluctuations des taux de change liées aux
participations dans les filiales en devise étrangères.
Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence n'a pas constaté de déqualification de macrocouverture dans le cadre du 1er semestre
2024.

4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables
56 (501)
(1)
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
62 972 50 111
recyclables (dividendes)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 63 028 49 610
(1) Hors résultat de cession sur instruments de dettes dépréciés (Stage 3) mentionné en note 4.9 « Coût du risque ».

4.5 Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût amorti
Aucun actif n’a été décomptabilisé au cours du premier semestre 2024 dans les comptes consolidés du groupe Crédit Agricole Alpes
Provence.

4.6 Produits (charges) nets des autres activités
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Gains ou pertes sur immobilisations hors exploitation - -
Produits nets des immeubles de placement (1) 1 737 819
Autres produits (charges) nets 1 784 1 499
Produits (charges) des autres activités 3 521 2 318
(1) Dont 642 milliers d'euros de plus value de cession suite à la vente de biens immobiliers par la Caisse Régionale

4.7 Charges générales d’exploitation
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Charges de personnel (92 289) (89 132)
Impôts, taxes et contributions réglementaires (1) (3 782) (8 393)
Services extérieurs et autres charges générales d'exploitation (41 362) (41 186)
Charges générales d'exploitation (137 433) (138 711)
(1) Aucune nouvelle contribution au FRU sur 2024. Elle s'élevait à 3,8 millions € au 30/06/2023

Conformément au règlement d'Exécution UE n° 2015/81 du 19 décembre 2014, lorsqu'une mesure de résolution fait intervenir le
Fonds conformément à l'article 76 du règlement (UE) n° 806/2014, le CRU appelle tout ou partie des engagements de paiement
irrévocables, effectués conformément au règlement (UE) n° 806/2014, afin de rétablir la part des engagements de paiement
irrévocables dans les moyens financiers disponibles du Fonds fixés par le CRU dans la limite du plafond fixé à l'article 70, paragraphe
3, du règlement (UE) n° 806/2014 susmentionné.
Les garanties dont sont assortis ces engagements seront restituées conformément à l'article 3 du règlement UE n° 2015/81 du 19
décembre 2014, une fois que le Fonds reçoit dûment la contribution liée aux engagements de paiement irrévocables qui ont été
appelés. Le Groupe ne s'attend pas à ce qu'une mesure de résolution nécessitant un appel complémentaire pour le Groupe, dans le
cadre du dispositif susmentionné, intervienne en zone euro dans un horizon prévisible ; ni à une perte ou un retrait de son agrément
bancaire.
Par ailleurs, ce dépôt de garantie classé en débiteurs divers, à l'actif de l'établissement, sans changement par rapport aux exercices
précédents, est rémunéré conformément à l'accord concernant l'engagement de paiement irrévocable et le dispositif de garantie
contracté entre le Groupe et le Conseil de Résolution Unique. Celui-ci s'élève à 5 637 milliers d'euros au 30 juin 2024, affichant la
même position qu’au 31 décembre 2023.


Comptes consolidés semestriels
59
4.8 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Dotations aux amortissements (8 164) (8 428)
Immobilisations corporelles (1) (8 123) (8 428)
Immobilisations incorporelles (41) -
Dotations (reprises) aux dépréciations - -
Immobilisations corporelles - -
Immobilisations incorporelles - -
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
(8 164) (8 428)
incorporelles
(1) Dont 3 236 milliers d’euros comptabilisés au titre de l'amortissement du droit d'utilisation au 30 juin 2024 contre 3 696 milliers
d'euros au 30 juin 2023

4.9 Coût du risque
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions sur engagements hors bilan
(13 855) (4 619)
sains (Stage 1 et Stage 2) (A)
Stage 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir (22 255) 5 454
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables (43) 20
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti (17 163) 4 271
Engagements par signature (5 049) 1 163
Stage 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues pour la durée de vie 8 400 (10 073)
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables - 126
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti 4 747 (7 120)
Engagements par signature 3 653 (3 079)
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions sur engagements hors bilan
(134) (16 731)
dépréciés (Stage 3) (B)
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables 9 259 38
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti (9 589) (16 777)
Engagements par signature 196 8
Autres actifs (C) 2 988 4
Risques et charges (D) 1 267 (21)
Dotations nettes de reprises des dépréciations et provisions (E)=(A)+(B)+(C)+(D) (9 734) (21 367)
Plus ou moins-values de cessions réalisées sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
(8 863) -
recyclables dépréciés
Gains ou pertes réalisés sur instruments de dettes comptabilisés au coût amorti dépréciés - -
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non dépréciés (352) (299)
Récupérations sur prêts et créances 1 408 820
comptabilisés au coût amorti 1 408 820
comptabilisés en capitaux propres recyclables - -
Décotes sur crédits restructurés (14) (35)
Pertes sur engagements par signature - -
Autres pertes (455) (396)
Autres produits - -
Coût du risque (18 010) (21 277)

4.10 Gains ou pertes nets sur autres actifs
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation (219) (22)
Plus-values de cession 8 8
Moins-values de cession (227) (30)
Résultat de cession sur participations consolidées - -
Plus-values de cession - -
Moins-values de cession - -
Produits (charges) nets sur opérations de regroupement d'entreprises - -
Gains ou pertes nets sur autres actifs (219) (22)




Comptes consolidés semestriels
60
4.12 Impôts
Charge d’impôt
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Charge d'impôt courant (15 732) (12 975)
Charge d'impôt différé 4 867 2 989
Total Charge d'impôt (10 865) (9 986)


Réconciliation du taux d’impôt théorique avec le taux d’impôt constaté
Au 30 juin 2024
(en milliers d'euros) Base Taux d'impôt Impôt
Résultat avant impôt, dépréciations d’écarts d’acquisition, activités abandonnées et
101 758 25,83% (26 284)
résultats des entreprises mises en équivalence
Effet des différences permanentes 16 807
Effet des différences de taux d’imposition des entités étrangères -
Effet des pertes de l’exercice, de l’utilisation des reports déficitaires et des différences
(1 101)
temporaires
Effet de l’imposition à taux réduit -
Changement de taux -
Effet des autres éléments (287)
Taux et charge effectifs d'impôt 10,68% (10 865)
Le taux d’impôt théorique est le taux d’imposition de droit commun (y compris la contribution sociale additionnelle) des bénéfices
taxables en France au 30 juin 2024.
Le total des impôts différés relatifs aux éléments imputés dans les capitaux propres s'élève à -2 287 milliers d'euros.
Au 30 juin 2023
(en milliers d'euros) Base Taux d'impôt Impôt
Résultat avant impôt, dépréciations d’écarts d’acquisition, activités abandonnées et
87 661 25,83% (22 643)
résultats des entreprises mises en équivalence
Effet des différences permanentes - 10 881
Effet des différences de taux d’imposition des entités étrangères - -
Effet des pertes de l’exercice, de l’utilisation des reports déficitaires et des différences
- -
temporaires
Effet de l’imposition à taux réduit - -
Changement de taux - -
Effet des autres éléments - 1 772
Taux et charge effectifs d'impôt 11,39% (9 986)

Le taux d’impôt théorique est le taux d’imposition de droit commun (y compris la contribution sociale additionnelle) des bénéfices
taxables en France au 30 juin 2023.




Comptes consolidés semestriels
61
4.13 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
Est présenté ci-dessous le détail des produits et charges comptabilisés de la période.
Détail des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables
Gains et pertes sur écarts de conversion - -
Ecart de réévaluation de la période - -
Transferts en résultat - -
Autres variations - -
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 635 414
Ecart de réévaluation de la période (8 214) 61
Transferts en résultat 8 807 501
Autres variations 42 (148)
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture 312 (1 238)
Ecart de réévaluation de la période 312 (1 238)
Transferts en résultat - -
Autres variations - -
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres recyclables - -
Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux propres - -
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des
- -
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables hors
(244) 212
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des
- -
entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables sur activités
- -
abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables 703 (612)
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi 1 152 -
Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de crédit propre - -
Ecart de réévaluation de la période - -
Transferts en réserves - -
Autres variations - -
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
58 201 26 954
recyclables
Ecart de réévaluation de la période 58 201 26 932
Transferts en réserves - 22
Autres variations - -
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres non
- -
recyclables
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
- -
des entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
(2 043) (817)
hors entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables
- -
des entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables sur
- -
activités abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables 57 310 26 137
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres 58 013 25 525
Dont part du Groupe 58 012 25 525
Dont participations ne donnant pas le contrôle 1 -




Comptes consolidés semestriels
62
5 Informations sectorielles
Le Groupe Crédit Agricole Alpes Provence exerce principalement son activité dans le secteur de la banque de détail de proximité. Les
tableaux de formation du résultat ne sont donc pas ventilés selon d'autres critères. Les autres activités du groupe (branche
immobilière portée par la filiale CAAP Immo Invest, branche ENR par la filiale CAAP Transition, branche capital risque/développement
par les filiales CAAP création et Sofipaca) n'a pas sur le premier semestre 2024 d'impact significatif dans le bilan et dans le résultat.


6 Notes relatives au bilan
6.1 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 69 394 68 310
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 408 040 292 183
Instruments de capitaux propres 13 278 12 542
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI (1) 394 762 279 641
Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature - -
Actifs représentatifs de contrats en unités de compte - -
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - -
Valeur au bilan 477 434 360 493
Dont Titres prêtés - -
(1) Dont 375 090 milliers d’euros d’OPCVM au 30 juin 2024 (contre 266 854 milliers d’euros au 31 décembre 2023)

Passifs financiers à la juste valeur par résultat
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 68 460 65 686
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - -
Valeur au bilan 68 460 65 686


6.2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
30/06/2024 31/12/2023
Valeur au Gains Pertes Valeur au Gains Pertes
(en milliers d'euros) bilan latents latentes bilan latents latentes
Instruments de dettes comptabilisés à la juste
151 130 67 (517) 159 595 25 (1 109)
valeur par capitaux propres recyclables
Instruments de capitaux propres comptabilisés à
la juste valeur par capitaux propres non 1 821 786 545 222 (13 204) 1 719 093 488 951 (15 134)
recyclables
Total 1 972 916 545 289 (13 721) 1 878 688 488 976 (16 243)


Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables
30/06/2024 31/12/2023
Valeur au Gains Pertes Valeur au Gains Pertes
(en milliers d'euros) bilan latents latentes bilan latents latentes
Effets publics et valeurs assimilées 43 307 - (285) 16 519 24 (6)
Obligations et autres titres à revenu fixe 107 823 67 (232) 143 076 1 (1 103)
Total des titres de dettes 151 130 67 (517) 159 595 25 (1 109)
Prêts et créances sur les établissements de crédit - - - - - -
Prêts et créances sur la clientèle - - - - - -
Total des prêts et créances - - - - - -
Total Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur
151 130 67 (517) 159 595 25 (1 109)
par capitaux propres recyclables
Impôts sur les bénéfices (20) 135 (6) 285
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres sur instruments de dettes comptabilisés à la juste 47 (382) 19 (824)
valeur par capitaux propres recyclables (nets d'impôt)




Comptes consolidés semestriels
63
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres non recyclables
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur instruments de capitaux propres non recyclables
30/06/2024 31/12/2023
Valeur au Gains Pertes Valeur au Gains Pertes
(en milliers d'euros) bilan latents latentes bilan latents latentes
Actions et autres titres à revenu variable 10 751 - - 10 751 - -
Titres de participation non consolidés 1 811 035 545 222 (13 204) 1 708 342 488 951 (15 134)
Total Instruments de capitaux propres
comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres 1 821 786 545 222 (13 204) 1 719 093 488 951 (15 134)
non recyclables
Impôts sur les bénéfices (15 829) - (14 084) -
Gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres sur instruments de capitaux
529 393 (13 204) 474 867 (15 134)
propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables (nets d'impôt)

Instruments de capitaux propres ayant été décomptabilisés au cours de la période
30/06/2024 31/12/2023
Juste Valeur Juste Valeur
Gains Pertes Gains Pertes
à la date de à la date de
cumulés cumulées cumulés cumulées
décomptabi (1) (1) décomptabi
réalisés réalisées réalisés (1) réalisées (1)
(en milliers d'euros) lisation lisation
Actions et autres titres à revenu variable - - - - - -
Titres de participation non consolidés - - - - - (22)
Total Placements dans des instruments de capitaux
- - - - - (22)
propres
Impôts sur les bénéfices - - - -
Gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres sur instruments de capitaux
- - - (22)
propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux
propres non recyclables (nets d'impôt)
(1) Les profits et pertes réalisés sont transférés en réserves consolidées au moment de la décomptabilisation de l'instrument concerné.

En 2023, le groupe Crédit Agricole Alpes Provence a réalisé une moins-value de 22 milliers d’euros sur le titre The Bridge suite à sa
liquidation judiciaire.

6.3 Actifs financiers au coût amorti
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Prêts et créances sur les établissements de crédit 3 269 023 3 209 514
Prêts et créances sur la clientèle 18 842 724 18 810 691
Titres de dettes 934 906 893 982
Valeur au bilan 23 046 653 22 914 187


Prêts et créances sur les établissements de crédit
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Etablissements de crédit
Comptes et prêts 348 284 53 687
dont comptes ordinaires débiteurs non douteux 329 747 26 208
dont comptes et prêts au jour le jour non douteux - -
Valeurs reçues en pension - -
Titres reçus en pension livrée 47 386 -
Prêts subordonnés 1 739 1 700
Autres prêts et créances - -
Valeur brute 397 409 55 387
Dépréciations (2) (1)
Valeur nette des prêts et créances auprès des établissements de crédit 397 407 55 386
Opérations internes au Crédit Agricole
Comptes ordinaires 428 672 669 262
Titres reçus en pension livrée - -
Comptes et avances à terme 2 442 944 2 484 866
Prêts subordonnés - -
Total Prêts et créances internes au Crédit Agricole 2 871 616 3 154 128
Valeur au bilan 3 269 023 3 209 514




Comptes consolidés semestriels
64
Prêts et créances sur la clientèle
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Opérations avec la clientèle
Créances commerciales 16 577 15 708
Autres concours à la clientèle 19 026 538 18 976 731
Valeurs reçues en pension - -
Titres reçus en pension livrée - -
Prêts subordonnés 606 607
Créances nées d’opérations d’assurance directe - -
Créances nées d’opérations de réassurance - -
Avances en comptes courants d'associés 32 788 63 830
Comptes ordinaires débiteurs 124 330 97 847
Valeur brute 19 200 839 19 154 723
Dépréciations (358 115) (344 032)
Valeur nette des prêts et créances auprès de la clientèle 18 842 724 18 810 691
Opérations de location-financement
Location-financement immobilier - -
Location-financement mobilier, location simple et opérations assimilées - -
Valeur brute - -
Dépréciations - -
Valeur nette des opérations de location-financement - -
Valeur au bilan 18 842 724 18 810 691

Titres de dettes
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Effets publics et valeurs assimilées 407 025 380 812
Obligations et autres titres à revenu fixe 528 438 513 613
Total 935 463 894 425
Dépréciations (557) (443)
Valeur au bilan 934 906 893 982


6.4 Passifs financiers au coût amorti
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Dettes envers les établissements de crédit 12 093 404 12 195 691
Dettes envers la clientèle 9 037 648 8 812 952
Dettes représentées par un titre 668 107 661 243
Valeur au bilan 21 799 159 21 669 886

Dettes envers les établissements de crédit
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Etablissements de crédit
Comptes et emprunts 3 478 13 035
dont comptes ordinaires créditeurs 6 10 417
dont comptes et emprunts au jour le jour - -
Valeurs données en pension - -
Titres donnés en pension livrée 47 369 -
Total 50 847 13 035
Opérations internes au Crédit Agricole
Comptes ordinaires créditeurs - -
Titres donnés en pension livrée - -
Comptes et avances à terme 12 042 557 12 182 656
Total 12 042 557 12 182 656
Valeur au bilan 12 093 404 12 195 691

Dettes envers la clientèle
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires créditeurs 6 173 071 6 192 440
Comptes d'épargne à régime spécial 75 148 70 638
Autres dettes envers la clientèle 2 789 429 2 549 874
Titres donnés en pension livrée - -
Valeur au bilan 9 037 648 8 812 952




Comptes consolidés semestriels
65
Dettes représentées par un titre
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Bons de caisse - -
Titres du marché interbancaire - -
Titres de créances négociables 585 859 589 680
Emprunts obligataires 82 248 71 563
Autres dettes représentées par un titre - -
Valeur au bilan 668 107 661 243


6.5 Immeubles de placement
Augmentatio
Variations de Diminutions Ecarts de Autres
31/12/2023 ns 30/06/2024
périmètre (cessions) conversion mouvements
(en milliers d'euros) (acquisitions)
Valeur brute 103 312 - 479 (3 395) - - 100 396
Amortissements et
(7 307) - (1 271) 387 - - (8 191)
dépréciations
Valeur au bilan (1) 96 005 - (792) (3 008) - - 92 205
(1) Y compris immeubles de placement donnés en location simple

Augmentation
Variations de Diminutions Ecarts de Autres
31/12/2022 s 31/12/2023
périmètre (cessions) conversion mouvements
(en milliers d'euros) (acquisitions)
Valeur brute 86 669 - 20 968 (4 325) - - 103 312
Amortissements et
(5 114) - (2 193) - - - (7 307)
dépréciations
Valeur au bilan (1) 81 555 - 18 775 (4 325) - - 96 005
(1) Y compris immeubles de placement donnés en location simple

6.6 Ecarts d’acquisition
Aucun écart d'acquisition n'est constaté dans les comptes consolidés du groupe Crédit Agricole Alpes Provence.

6.7 Provisions
Variations Reprises Ecarts de Autres
31/12/20 Reprises 30/06/20
de Dotations non conversio mouveme
23 utilisées 24
(en milliers d'euros) périmètre utilisées n nts (1)
Risques sur les produits épargne-
4 703 - - - (1 464) - - 3 239
logement
Risques d’exécution des
46 104 - 59 267 - (58 067) - - 47 304
engagements par signature
Risques opérationnels 1 990 - - (317) (372) - - 1 301
Engagements sociaux (retraites) et
5 214 - 2 340 (75) - - (370) 7 109
assimilés
Litiges divers 8 870 - 462 (38) (405) - - 8 889
Participations - - - - - - - -
Restructurations - - - - - - - -
Autres risques 7 390 - 1 260 (318) (1 214) - - 7 118
TOTAL 74 271 - 63 329 (748) (61 522) - (370) 74 960
(1) Sur le premier semestre 2024, la provision relative à l’engagement de retraite comptabilisée selon la norme IAS 19 a été réévaluée

conformément au principe Groupe suite à l’évolution du taux iboxx. Cela a eu pour effet d'impacter favorablement (370 milliers d'euros)
les régimes excédentaires, comptabilisés à l'actif (Cf. Rapport Financier 2023, page 267-268)

Variations Reprises Ecarts de Autres
31/12/20 Reprises 31/12/20
de Dotations non conversio mouveme
22 utilisées 23
(en milliers d'euros) périmètre utilisées n nts
Risques sur les produits épargne-
9 157 - - - (4 454) - - 4 703
logement
Risques d’exécution des
39 254 - 85 337 - (78 487) - - 46 104
engagements par signature
Risques opérationnels 2 532 - 998 (224) (1 316) - - 1 990
Engagements sociaux (retraites) et
3 845 - 598 (1 006) (581) - 2 358- 5 214
assimilés
Litiges divers 10 065 - 1 332 (330) (2 197) - - 8 870
Participations - - - - - - - -
Restructurations - - - - - - - -
Autres risques 8 516 - 2 613 (773) (2 966) - - 7 390
TOTAL 73 369 - 90 878 (2 333) (90 001) - 2 358- 74 271



Comptes consolidés semestriels
66
 Provisions Epargne Logement
La provision Epargne Logement comprend 3 composantes :
• La composante épargne est liée à l'option vendue au détenteur d'un PEL de pouvoir proroger son placement à des
conditions de taux préfixées.
• La composante engagement est liée aux crédits PEL et CEL qui pourront être réalisés dans le futur à des conditions de taux
préfixées.
• La composante crédit est liée aux crédits PEL et CEL déjà réalisés à des conditions de taux qui, à l'époque de leur réalisation,
ont pu être en décalage avec les taux de marché."

Depuis le second semestre 2023, la stabilisation des niveaux de taux a permis la fin du gel de la provision décidée en 2022. La
composante engagement est désormais prépondérante et représente 82% de la provision au T2 2024 pour le groupe Crédit Alpes
Provence.
Le calcul de la provision de la composante engagement prend en compte des paramètres qui ont été fixés à dire d'expert pour les
générations PEL à 2.5%, 2%, 1.5% et 1% : le coefficient d'utilisation trimestrielle des droits à prêt et le taux des prêts accordés dans
le cadre du contrat du PEL. Ces paramètres ont été fixés à dire d'expert dans la mesure où l'historique à notre disposition qui aurait
permis leur évaluation ne reflète pas les conditions actuelles.
Une hausse de 0.1% du coefficient d'utilisation trimestrielle des droits à prêt engendrerait (toutes choses égales par ailleurs) une
hausse de la provision de 6,6% pour la Caisse régionale. Une baisse de 0.1% du taux des prêts accordés dans le cadre du contrat du
PEL engendrerait (toutes choses égales par ailleurs) une baisse de la provision de 17,9% pour la Caisse régionale.

6.8 Dettes subordonnées
Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence ne comptabilise pas de dettes subordonnées dans ses comptes consolidés au 30 juin 2024.

6.9 Capitaux propres
Composition du capital au 30 juin 2024
Au 30 juin 2024, la répartition du capital et des droits de vote est la suivante :
Nombre de titres % des droits de
% du capital
Répartition du capital de la Caisse Régionale au 30/06/2024 vote
Certificats Coopératifs d'investissements (CCI) 709 329 10%
Dont part du Public 694 926 9%
Dont part autodétenue 14 403 0%
Certificats Coopératifs d'associés (CCA) 1 873 852 25%
Dont part Sacam Mutualisation 1 873 852 25%
Parts sociales 4 869 208 65% 100%
Dont 73 Caisses Locales 4 869 186 65% 100%
Dont 21 administrateurs de la Caisse régionale 21
Dont Sacam Mutualisation 2
Total 7 452 389 100% 100%

La valeur nominale des titres est de 15,25 euros et le montant total du capital est de 113 649 milliers d’euros.
Dividendes
Au titre de l’exercice 2023, l’Assemblée générale du 26/03/2024 du groupe Crédit Agricole Alpes Provence a approuvé le versement
d’un dividende net par part social de 3,72 euros.

Par CCI Par CCA Par part sociale
Année de rattachement
Montant Net Montant Net Montant Net
2019 3,74 3,32 0,49
2020 1,63 1,63 0,37
2021 3,31 3,31 0,34
2022 4,07 4,07 0,41
2023 3,72 3,72 0,58


Dividendes payés au cours de la période
Les montants relatifs aux dividendes figurent dans le tableau de variation des capitaux propres. Ils s’élèvent à 25 638 milliers d’euros
en 2024 contre 22 260 milliers d’euros en 2023.




Comptes consolidés semestriels
67
7 Engagements de financement et de garantie et autres
garanties
Engagements donnés et reçus
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Engagements donnés 2 304 086 2 268 557
Engagements de financement 1 399 921 1 522 475
Engagements en faveur des établissements de crédit 25 000 -
Engagements en faveur de la clientèle 1 374 921 1 522 475
Engagements de garantie 903 415 746 082
Engagements d'ordre des établissements de crédit 629 15 876
Engagements d'ordre de la clientèle 902 786 730 206
Engagements sur titres 750 -
Titres à livrer 750 -

Engagements reçus 7 394 960 7 312 729
Engagements de financement 22 124 18 359
Engagements reçus des établissements de crédit 22 124 18 359
Engagements reçus de la clientèle - -
Engagements de garantie 7 372 836 7 294 370
Engagements reçus des établissements de crédit 1 077 552 1 103 256
Engagements reçus de la clientèle 6 295 284 6 191 114
Engagements sur titres - -
Titres à recevoir - -


Instruments financiers remis et reçus en garantie
(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Valeur comptable des actifs financiers remis en garantie (dont actifs transférés)
Titres et créances apportées en garanties des dispositifs de refinancement (Banque de
7 802 068 7 558 130
France, CRH …)
Titres prêtés - -
Dépôts de garantie sur opérations de marché - -
Autres dépôts de garantie - -
Titres et valeurs donnés en pension (1) 47 369 -
Total de la valeur comptable des actifs financiers remis en garantie 7 849 437 7 558 130
Valeur comptable des actifs financiers reçus en garantie -
Autres dépôts de garantie - -
Juste valeur des instruments reçus en garantie réutilisables et réutilisés -
Titres empruntés - -
Titres et valeurs reçus en pension (1) 47 386 -
Titres vendus à découvert - -
Total Juste valeur des instruments reçus en garantie réutilisables et réutilisés 47 386 -
(1) Opération de repo & reverse repo réalisée sur le premier semestre 2024 dans le cadre de la gestion des fonds propres de la Caisse
Régionale Alpes Provence

Au 30 juin 2024, le groupe Crédit Agricole Alpes Provence n’a pas utilisé les titres souscrits auprès des "FCT Crédit Agricole Habitat"
comme dispositif de refinancement.
Créances apportées en garantie
Au cours du premier semestre 2024, le groupe Crédit Agricole Alpes Provence a apporté 7 849 437 milliers d’euros de créances en
garantie dans le cadre de la participation du groupe Crédit Agricole à différents mécanismes de refinancement, contre 7 558 130
milliers d’euros au 31 décembre 2023. Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence conserve l'intégralité des risques et avantages
associés à ces créances.
En particulier, le groupe Crédit Agricole Alpes Provence a apporté :
- 2 232 475 milliers d’euros de créances à Crédit Agricole S.A. dans le cadre des opérations de refinancement du Groupe auprès de la
Banque de France, contre 2 096 120 milliers d’euros au 31 décembre 2023 ;
- 232 762 milliers d’euros de créances hypothécaires à Crédit Agricole S.A. dans le cadre du refinancement auprès de la CRH (Caisse
de Refinancement de l'Habitat), contre 221 146 milliers d’euros au 31 décembre 2023 ;
- 5 336 830 milliers d’euros de créances à Crédit Agricole S.A. ou à d'autres partenaires du Groupe dans le cadre de divers mécanismes
de refinancement, contre 5 240 865 milliers d'euros au 31 décembre 2023.




Comptes consolidés semestriels
68
8 Reclassements d’instruments financiers
Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence n’a pas opéré sur le premier semestre 2024 de reclassement au titre du paragraphe 4.4.1
d'IFRS 9.

9 Juste valeur des instruments financiers et informations
diverses
9.1 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur
Répartition des instruments financiers à la juste valeur par modèle de valorisation
Les montants présentés incluent les créances et dettes rattachées et sont nets de dépréciation.
Actifs financiers valorisés à la juste valeur
Prix cotés sur
Valorisation
des marchés Valorisation
fondée sur
actifs pour fondée sur
des données
30/06/2024 des des données
non
instruments observables :
observables :
identiques : Niveau 2
Niveau 3
(en milliers d'euros) Niveau 1
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 69 394 - 69 394 -
Créances sur les établissements de crédit - - - -
Créances sur la clientèle - - - -
Titres reçus en pension livrée - - - -
Valeurs reçues en pension - - - -
Titres détenus à des fins de transaction - - - -
Instruments dérivés 69 394 - 69 394 -
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 408 040 282 881 31 964 93 195
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 13 278 - 2 498 10 780
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 394 762 282 881 29 466 82 415
Créances sur les établissements de crédit - - - -
Créances sur la clientèle 436 - - 436
Titres de dettes 394 326 282 881 29 466 81 979
Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par
- - - -
nature
Actifs représentatifs de contrats en unités de compte - - - -
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - - - -
Créances sur les établissements de crédit - - - -
Créances sur la clientèle - - - -
Titres à la juste valeur par résultat sur option - - - -
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 1 972 916 150 977 1 802 333 19 606
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
1 821 786 - 1 802 333 19 453
propres non recyclables
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
151 130 150 977 - 153
recyclables
Instruments dérivés de couverture 478 075 - 478 075 -
TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 2 928 425 433 858 2 381 766 112 801
Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
- -
instruments identiques
Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données
- -
observables
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
- -
observables
TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX - - -




Comptes consolidés semestriels
69
Prix cotés sur
Valorisation
des marchés Valorisation
fondée sur
actifs pour fondée sur
des données
31/12/2023 des des données
non
instruments observables :
observables :
identiques : Niveau 2
Niveau 3
(en milliers d'euros) Niveau 1
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 68 310 - 68 310 -
Créances sur les établissements de crédit - - - -
Créances sur la clientèle - - - -
Titres reçus en pension livrée - - - -
Valeurs reçues en pension - - - -
Titres détenus à des fins de transaction - - - -
Instruments dérivés 68 310 - 68 310 -
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 292 183 179 219 32 421 80 543
Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 12 542 - 2 039 10 503
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 279 641 179 219 30 382 70 040
Créances sur les établissements de crédit - - - -
Créances sur la clientèle 436 - - 436
Titres de dettes 279 205 179 219 30 382 69 604
Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par
- - - -
nature
Actifs représentatifs de contrats en unités de compte - - - -
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - - - -
Créances sur les établissements de crédit - - - -
Créances sur la clientèle - - - -
Titres à la juste valeur par résultat sur option - - - -
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 1 878 688 159 440 1 702 398 16 850
Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
1 719 093 - 1 702 397 16 696
propres non recyclables
Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres
159 595 159 440 1 154
recyclables
Instruments dérivés de couverture 420 926 - 420 926 -
TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 2 660 107 338 659 2 224 055 97 393
Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
- -
instruments identiques
Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données
- -
observables
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
- -
observables
TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX - - -




Comptes consolidés semestriels
70
Passifs financiers valorisés à la juste valeur
Prix cotés sur
Valorisation
des marchés Valorisation
fondée sur
actifs pour fondée sur
des données
30/06/2024 des des données
non
instruments observables :
observables :
identiques : Niveau 2
Niveau 3
(en milliers d'euros) Niveau 1
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 68 460 - 68 460 -
Titres vendus à découvert - - - -
Titres donnés en pension livrée - - - -
Dettes représentées par un titre - - - -
Dettes envers les établissements de crédit - - - -
Dettes envers la clientèle - - - -
Instruments dérivés 68 460 - 68 460 -
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - - - -
Instruments dérivés de couverture 77 490 - 77 490 -
Total Passifs financiers valorisés à la juste valeur 145 950 - 145 950 -
Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
- -
instruments identiques
Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données
- -
observables
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
- -
observables
Total des transferts vers chacun des niveaux - - -



Prix cotés sur
Valorisation
des marchés Valorisation
fondée sur
actifs pour fondée sur
des données
31/12/2023 des des données
non
instruments observables :
observables :
identiques : Niveau 2
Niveau 3
(en milliers d'euros) Niveau 1
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 65 686 - 65 686 -
Titres vendus à découvert - - - -
Titres donnés en pension livrée - - - -
Dettes représentées par un titre - - - -
Dettes envers les établissements de crédit - - - -
Dettes envers la clientèle - - - -
Instruments dérivés 65 686 - 65 686 -
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option - - - -
Instruments dérivés de couverture 105 336 - 105 336 -
Total Passifs financiers valorisés à la juste valeur 171 022 - 171 022 -
Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des
- -
instruments identiques
Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données
- -
observables
Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non
- -
observables
Total des transferts vers chacun des niveaux - - -

Changements de modèles de valorisation
Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence n’a pas opéré de changement de modèle de valorisation sur le premier semestre 2024.




Comptes consolidés semestriels
71
9.2 Variation du solde des instruments financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3
Actifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3
Tableau 1 sur 3 Total Actifs financiers Actifs financiers détenus à des fins de transaction
valorisés à la juste Créances sur les Titres reçus en pension Valeurs reçues en Titres détenus à des fins
Créances sur la clientèle Instruments dérivés
(en milliers d'euros) Valeur selon le niveau 3 établissements de crédit livrée pension de transaction
Solde de clôture (31/12/2023) 97 393 - - - - - -
Gains /pertes de la période (1) (778) - - - - - -
Comptabilisés en résultat (721) - - - - - -
Comptabilisés en capitaux propres (57) - - - - - -
Achats de la période 17 810 - - - - - -
Ventes de la période (1 624) - - - - - -
Emissions de la période - - - - - - -
Dénouements de la période - - - - - - -
Reclassements de la période - - - - - - -
Variations liées au périmètre de la période - - - - - - -
Transferts - - - - - - -
Transferts vers niveau 3 - - - - - - -
Transferts hors niveau 3 - - - - - - -
Solde de clôture (30/06/2024) 112 801 - - - - - -

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments de capitaux propres à la Instruments de dettes ne remplissant pas les Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Tableau 2 sur 3 juste valeur par résultat critères SPPI sur option
Autres instruments Actifs représentatifs Titres à la
Actions et autres titres à revenu Créances sur les Créances sur les
Créances sur Titres de de dettes à la juste de contrats en unités Créances sur juste valeur
variable et titres de participation non établissements établissements
la clientèle dettes valeur par résultat de compte la clientèle par résultat
consolidés de crédit de crédit
(en milliers d'euros) par nature sur option
Solde de clôture (31/12/2023) 10 503 - 436 69 604 - - - - -
Gains /pertes de la période (1) (587) - - (132) - - - - -
Comptabilisés en résultat (587) - - (132) - - - - -
Comptabilisés en capitaux propres - - - - - - - - -
Achats de la période 969 - - 14 027 - - - - -
Ventes de la période (105) - - (1 520) - - - - -
Emissions de la période - - - - - - - - -
Dénouements de la période - - - - - - - - -
Reclassements de la période - - - - - - - - -
Variations liées au périmètre de la période - - - - - - - - -
Transferts - - - - - - - - -
Transferts vers niveau 3 - - - - - - - - -
Transferts hors niveau 3 - - - - - - - - -
Solde de clôture (30/06/2024) 10 780 - 436 81 979 - - - - -




Comptes consolidés semestriels
72
Tableau 3 sur 3 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
Instruments de capitaux Instruments de dettes
Instruments dérivés de
propres comptabilisés à la comptabilisés en à la juste
couverture
juste valeur par capitaux valeur par capitaux propres
(en milliers d'euros) propres non recyclables recyclables
Solde de clôture (31/12/2023) 16 850 154 -
Gains /pertes de la période (1) (57) (2) -
Comptabilisés en résultat - (2) -
Comptabilisés en capitaux propres (57) - -
Achats de la période 2 814 - -
Ventes de la période - 1 -
Emissions de la période - - -
Dénouements de la période - - -
Reclassements de la période - - -
Variations liées au périmètre de la période - - -
Transferts - - -
Transferts vers niveau 3 - - -
Transferts hors niveau 3 - - -
Solde de clôture (30/06/2024) 19 453 153 -
(1) Ce solde inclut les gains et pertes de la période provenant des actifs détenus au bilan à la date de la clôture pour les montants
suivants :

Gains/ pertes de la période provenant des actifs de niveau 3 détenus au bilan en date de clôture (778)
Comptabilisés en résultat (721)
Comptabilisés en capitaux propres (57)




Comptes consolidés semestriels
73
Passifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3
Le groupe Crédit Agricole Alpes Provence ne valorise pas de passifs financiers à la juste valeur selon le niveau 3 dans ses comptes
consolidés au 30 juin 2024.
Les gains et pertes comptabilisés en résultat liés aux instruments financiers détenus à des fins de transaction et à la juste valeur par
résultat sur option et aux instruments dérivés sont enregistrés en "Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur
par résultat" ; les gains et pertes comptabilisés en résultat liés aux actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres sont
enregistrés en "Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres".

9.3 Juste valeur des titres de dettes comptabilisés au coût amorti
Pour être comptabilisés au coût amorti à l'actif du bilan, les instruments de dette doivent répondre cumulativement à deux critères
:
• Être gérés dans un portefeuille dont la gestion a pour objectif la collecte des flux de trésorerie contractuels sur la durée de
vie des actifs et dont les ventes sont strictement encadrées et limitées ;
• Donner droit seulement au remboursement du principal et aux versements reflétant la valeur temps de l'argent, le risque
de crédit associé à l'instrument, les autres coûts et risques d'un contrat de prêt classique ainsi qu'une marge raisonnable,
que le taux d'intérêt soit fixe ou variable (test "Solely Payments of Principal & Interests" ou test "SPPI").
Les valeurs comptables de ces instruments financiers incluent les créances et dettes rattachées et sont, pour les actifs, nets de
dépréciation. Par ailleurs, leur valeur comptable inclut la juste valeur de la portion couverte des éléments micro-couverts en
couverture de juste valeur. En revanche, la valeur comptable des éléments présentés n'inclut pas l'écart de réévaluation des
portefeuilles couverts en taux.
Compte tenu du modèle de gestion consistant à collecter les flux de trésorerie des instruments financiers du portefeuille auquel il
appartient, ces instruments financiers ne sont pas gérés en fonction de l'évolution de leur juste valeur et la performance de ces actifs
est appréciée sur la base des flux de trésorerie contractuels perçus sur la durée de vie de l'instrument.
L'estimation de la juste valeur indicative des instruments comptabilisés au coût amorti est sujette à l'utilisation de modèles de
valorisation, notamment les prêts et créances vis-à-vis de la clientèle et plus particulièrement ceux dont la valorisation est fondée
sur des données non observables de niveau 3.
La valeur comptable des titres de dettes au 30 juin 2024 s'élève à 935 millions d'euros. Leur valeur de marché s'élève à 891 millions
d'euros, soit une moins-value latente de 44 millions d'euros.
Au 31 décembre 2023, la valeur comptable et la valeur de marché de ces instruments s'élevaient respectivement à 894 et 874 millions
d'euros, soit une moins-value latente de 20 millions d'euros.


10 Parties liées
- Relations Caisses Locales - Caisse Régionale
Les 73 Caisses Locales détiennent 4 869 186 parts sociales sur le capital de la Caisse Régionale pour un montant global de 74 millions
d’euros. Le montant des comptes courants bloqués à la Caisse Régionale s'élève à 396 millions d’euros au 30 juin 2024.

- Relations Filiales immobilières - Caisse Régionale
Le pôle immobilier de la Caisse Régionale se structure autour de trois entités :
(a) SAS CAAP Immo Invest : entrée dans le périmètre de consolidation de la Caisse Régionale courant 2019, elle a été créée en
décembre 2018 avec un capital initial de 10 mille euros. Plusieurs augmentations successives de capital (entre 2019 et juin 2024) l'ont
amené à 139 millions d’euros au 30 juin 2024. Il est entièrement détenu par la Caisse Régionale. Elle a pour objet la gestion d'un
patrimoine immobilier.
(b) CAAP Immo Gestion gère les biens d'exploitation de la Caisse Régionale. Elle est détenue par la Caisse Régionale et le montant de
cette participation consolidée s'élève à 62,6 millions d’euros. De plus, la Caisse Régionale a consenti des avances en compte courant
d'associé à sa filiale Caap Immo Gestion à hauteur de 30 millions d'euros.
(c) CAAP Immo : cette filiale consolidée est détenue par CAAP Immo Gestion pour 38,2 millions d’euros. Elle gère également une
partie des biens d'exploitation de la caisse régionale.

- Relations Fonds Dédié CAP Régulier 1 - Caisse Régionale
Créé en avril 2006, le capital du Fonds dédié CAP Régulier s'élève à 83,03 millions d'euros au 30 juin 2024, dont 83,02 millions d’euros
détenus par la Caisse Régionale.

- Relations Fonds Dédié CAP Régulier 2 - Caisse Régionale
Crée en Juin 2010, le capital du fonds dédié Cap Régulier 2 s'élève à 30 millions d’euros, dont 29,98 millions d’euros détenus par la
Caisse Régionale Alpes Provence.

- Relations Fonds Dédié CAP Régulier 3 - Caisse Régionale
Crée en Juillet 2014, le capital du fonds dédié CAP Régulier 3 s'élève à présent à 46,7 millions d’euros après une augmentation de
capital de 16,7 millions d’euros intervenue sur l'exercice 2021. Elle a été entièrement souscrite par la Caisse Régionale Alpes


Comptes consolidés semestriels
74
Provence. Le capital est détenu à plus de 99% par la Caisse Régionale Alpes Provence.

- Relations SAS CAAP Création - Caisse Régionale
La SAS Caap Création a été créée en Novembre 2005, avec un capital social initial de 0,7 millions d'euros majoritairement détenu par
la Caisse Régionale. Son objet est la prise de participation en capital dans les entreprises porteuses de projets innovants sur le
territoire.
Après plusieurs augmentations de capital (2016, 2019 & 2023), le capital a été porté à 23,5 millions d’euros. Au 30 juin 2024, il reste
10 millions d’euros de capital à libérer.
La SAS CAAP Création est détenue à 100% par la Caisse Régionale.
Au 30 juin 2024, la valorisation du portefeuille titres de la SAS Caap Création s'élève à 8 millions d’euros.

- Relations CAAP Transitions - Caisse Régionale
La SAS CAAP Transitions a été créée en décembre 2022 par la Caisse Régionale Alpes Provence, unique actionnaire, avec un capital
de 0,1 million d'euro. Une augmentation de capital de 11,6 millions d’euros sur le premier semestre 2024 est venu le porter à 11,7
millions d’euros.
Son objet est de porter des projets d'investissement dans la transition énergétique, notamment dans les énergies renouvelables
(ENR).
Au 30 juin 2024, le montant des investissements pris par la SAS CAAP Transitions s'élève à 60 millions d'euros.

- Relations SA Sofipaca - Caisse Régionale
La SA Sofipaca est conjointement détenue avec la Caisse Régionale Provence Cote d'Azur. Elle est dotée d'un capital de 41,7 millions
d'euros au 30 juin 2024 suite au paiement en action du dividende versé au titre de l’exercice 2023.
Son objet est la prise de participation en capital sur des investissements minoritaires sur des opérations de développement et de
transmission.
Au 30 juin 2024, la valorisation des participations prises par la SA Sofipaca s'élève à 58,7 millions d'euros.

- Relations Fonds commun de titrisation CA Habitat 2020, 2022 & 2024
Voir note 2.1 Principales opérations de structure.


11 Événements postérieurs au 30 juin 2024
Aucun évènement postérieur à la date de clôture et nécessitant des ajustements n'est intervenu.




Comptes consolidés semestriels
75



      




KPMG SA Mazars
480 avenue du Prado 109 rue Tête d’Or
13008 Marseille 69451 Lyon Cedex




Caisse régionale de Crédit
Agricole Mutuel Alpes Provence
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
intermédiaires résumés 2024




Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024
Caisse régionale de Crédit Agricole Mutuel Alpes Provence
25 chemin des Trois Cyprès – 13097 Aix-en-Provence Cedex 2



      




KPMG SA Mazars
480 avenue du Prado 109 rue Tête d’Or
13008 Marseille 69451 Lyon Cedex




Caisse régionale de Crédit Agricole Mutuel Alpes Provence

25 chemin des Trois Cyprès – 13097 Aix-en-Provence Cedex 2

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés intermédiaires résumés
2024

Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024




Mesdames, Messieurs les Sociétaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'Assemblée générale et en application de
l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
x l'examen limité des comptes consolidés intermédiaires résumés de la Caisse régionale de
Crédit Agricole Mutuel Alpes Provence, relatifs à la période du 1er janvier 2024 au
30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
x la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes consolidés intermédiaires résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil
d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion
sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en
France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge
des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux
sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel
applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne
comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une
assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à
remettre en cause la conformité des comptes consolidés intermédiaires résumés avec la norme IAS
34 - norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information
financière intermédiaire.



      




II - Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel
d’activité commentant les comptes consolidés intermédiaires résumés sur lesquels a porté notre
examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes
consolidés intermédiaires résumés.


Les Commissaires aux comptes,


Marseille, le 1er août 2024 Lyon et Marseille, le 1er août 2024
KPMG S.A. Forvis Mazars


[sc_sign1.signature/] [sc_sign2.signature/] [sc_sign3.signature/]




Pierre-Laurent Soubra Emmanuel Charnavel Arnaud Latrace
Associé Associé Associé




Caisse régionale de Crédit Agricole Mutuel Alpes Provence
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés intermédiaires résumés 2024
Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024 3
CAISSE REGIONALE DE CREDIT AGRICOLE MUTUEL ALPES PROVENCE


Société coopérative à capital variable régie par les dispositions du livre V du code monétaire et financier au capital
de 113 648 932,25 €.
Siège social : 25, chemin des trois cyprès, 13097 Aix en Provence Cedex 2
381 976 448 R.C.S. Aix en Provence
Société de courtage d’assurance immatriculée au Registre des Intermédiaires en Assurance sous le n° 07019231



Attestation du responsable de l’information
financière semestrielle
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024


Responsable de l’information relative à la Caisse Régionale
Monsieur Laurent Fromageau, Directeur Général de la Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel Alpes Provence



Attestation du Responsable
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes
comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Caisse Régionale
Alpes Provence et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation,

Et, que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les
six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une
description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.




Fait à Aix en Provence le 26 juillet 2024




Attestation du responsable de l’information financière semestrielle
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