RAPPORT FINANCIER

AU

30 JUIN 2024




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SOMMAIRE

I. RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2024
1. EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIERE ET DU RESULTAT ........................................... 4
ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET FINANCIER ................................................................................................. 4
ACTIVITE COMMERCIALE DU CREDIT AGRICOLE D’ILE-DE-FRANCE ......................................................................... 7
FAITS MARQUANTS ..................................................................................................................................... 8
COMPTES CONSOLIDES................................................................................................................................. 9
1.4.1. Résultat consolidé ....................................................................................................................... 10
1.4.2. Bilan consolidé ............................................................................................................................ 11
EVENEMENTS POSTERIEURS A LA FIN DE LA PERIODE INTERMEDIAIRE ................................................................... 13

2. FACTEURS DE RISQUES ET INFORMATIONS PRUDENTIELLES ...................................... 14
INFORMATIONS PRUDENTIELLES ................................................................................................................... 14
FACTEURS DE RISQUES ............................................................................................................................... 15
2.2.1. Risques de crédit et de contreparties .......................................................................................... 15
2.2.2. Risques financiers ........................................................................................................................ 17
2.2.3. Risques opérationnels ................................................................................................................. 20
2.2.4. Risques liés à l’environnement dans lequel le Crédit Agricole d’Ile-de-France évolue ................ 23
2.2.5. Risques liés à la stratégie et aux opérations du Crédit Agricole d’Ile-de-France......................... 28
2.2.6. Risques liés à la structure du Groupe Crédit Agricole ................................................................. 30
GESTION DES RISQUES ............................................................................................................................... 33
2.3.1. Risques de crédit ......................................................................................................................... 33
2.3.2. Risques de marché ...................................................................................................................... 43
2.3.3. Gestion du bilan .......................................................................................................................... 45
2.3.4. Risques opérationnels ................................................................................................................. 50
2.3.5. Risques juridiques ....................................................................................................................... 54
2.3.6. Risques de non-conformité ......................................................................................................... 54



II. COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES AU 30 JUIN 2024
CADRE GENERAL ............................................................................................................... 56
PRESENTATION JURIDIQUE DE L’ENTITE ....................................................................................................................... 56

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ........................................................................................ 57
COMPTE DE RESULTAT ...................................................................................................................................... 57
RESULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES .......................... 58
BILAN ACTIF ...................................................................................................................................................... 59
BILAN PASSIF ..................................................................................................................................................... 60
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES ............................................................................................ 61
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE .................................................................................................................. 63

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES INTERMEDIAIRES RESUMES ........... 66
1 PRINCIPES ET METHODES APPLICABLES DANS LE GROUPE, JUGEMENTS ET ESTIMATIONS UTILISES .................................. 66
1.1 Normes applicables et comparabilité .............................................................................................. 66
1.2 Principes et méthodes comptables .................................................................................................. 67
2 PRINCIPALES OPERATIONS DE STRUCTURE ET EVENEMENTS SIGNIFICATIFS DE LA PERIODE ............................................. 69
2.1 Principales opérations de structure ................................................................................................. 69
2.2 Information portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2024 ......................................... 69
2.3 Autres événements significatifs de la période ................................................................................. 69
3 RISQUE DE CREDIT ......................................................................................................................................... 71




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3.1 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période ............ 71
3.2 Expositions au risque souverain ...................................................................................................... 78
4 NOTES RELATIVES AU RESULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES ............... 80
4.1 Produits et charges d’intérêts ......................................................................................................... 80
4.2 Produits et charges de commissions ............................................................................................... 81
4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ............................... 81
4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres ................. 83
4.5 Produits (charges) nets des autres activités .................................................................................... 83
4.6 Charges générales d’exploitation .................................................................................................... 83
4.7 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
incorporelles ................................................................................................................................................. 84
4.8 Coût du risque ................................................................................................................................. 85
4.9 Gains ou pertes nets sur autres actifs ............................................................................................. 86
4.10 Impôts.............................................................................................................................................. 86
4.11 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ............................... 88
5 INFORMATIONS SECTORIELLES .......................................................................................................................... 89
6 NOTES RELATIVES AU BILAN ............................................................................................................................. 90
6.1 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat ................................................................. 90
6.2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres ................................................................... 91
6.3 Actifs financiers au coût amorti....................................................................................................... 93
6.4 Passifs financiers au coût amorti ..................................................................................................... 94
6.5 Immeubles de placement ................................................................................................................ 95
6.6 Provisions ........................................................................................................................................ 96
6.7 Capitaux propres ............................................................................................................................. 97
7 ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE ET AUTRES GARANTIES ................................................................ 99
8 JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS ET INFORMATIONS DIVERSES ............................................................. 101
8.1 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur ........................................... 101
8.2 Variation du solde des instruments financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3.......... 104
8.3 Juste valeur des titres de dettes comptabilisés au coût amorti ..................................................... 107
9 PARTIES LIEES ............................................................................................................................................. 108
10 ÉVENEMENTS POSTERIEURS AU 30 JUIN 2024 .................................................................................................. 110


III. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION
FINANCIERE SEMESTRIELLE AU 30 JUIN 2024


IV. ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L’INFORMATION FINANCIERE
SEMESTRIELLE AU 30 JUIN 2024




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I. RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL AU 30
JUIN 2024


1. Examen de la situation financière et du résultat

Environnement économique et financier

Rétrospective 1er semestre 2024

Aux États-Unis, la « résilience » qui a caractérisé l’économie en 2023 s’est largement maintenue au
début de l’année 2024. Si la croissance a ralenti au premier trimestre à 1,3% (taux trimestriel annualisé),
l’analyse de ses composantes livre une image plus positive : une grande partie du ralentissement
provient en effet des composantes volatiles (stocks et exportations nettes) alors que la demande
domestique privée résiste et progresse encore de 2,8%. Couplée au dynamisme du marché du travail,
la moindre sensibilité à court terme aux taux d’intérêt (assainissement des bilans, coût d’endettement
figé à un niveau durablement bas) a permis à la croissance de mieux résister au resserrement monétaire
le plus agressif depuis plusieurs décennies (hausse du taux des Fed Funds de 525 points de base en
un peu moins d’un an et demi pour atteindre 5,50% en août 2023).
Malgré la désinflation, la résistance du prix des services a justifié une inflation toujours trop tenace pour
que la politique monétaire soit assouplie. Si l'inflation totale a surpris en juin grâce à la baisse des prix
de l’énergie, elle est en effet restée soutenue (3% sur un an) tout comme l’inflation sous-jacente (hors
produits alimentaires et énergie, 3,3% sur un an). Le processus de désinflation est néanmoins visible
sur toutes les composantes : les prix des biens sous-jacents baissent encore un peu plus (de -1,8% sur
un an), tandis que le taux d'inflation des services sous-jacents (services hors énergie) tombe à son plus
bas niveau depuis avril 2022 (5,1% sur un an). Même si la hausse du prix des services reste élevée,
ces nouvelles sur l'inflation sont plutôt rassurantes.

En Chine, selon les données tout juste publiées pour le deuxième trimestre, la croissance du PIB s’est
significativement infléchie (passant de 1,5% à 0,7% en variation trimestrielle) pour atteindre 5% sur un
an. Le ralentissement de la croissance donc s'est révélé plus important que prévu. Il reste imputable à
la faiblesse de la demande interne : consommation des ménages et investissement atones car affectés
par la crise du secteur immobilier dont les perspectives restent baissières. Les exportations nettes
contribuent encore positivement à la croissance mais leur support tend à diminuer.

Dans la zone euro, la croissance du premier trimestre 2024 (0,3% en variation trimestrielle) a accéléré
par rapport à une année 2023 en quasi-stagnation. Une accélération qui mérite d’être remise en
perspective car elle ne gomme pas les effets des chocs passés, notamment liés à la guerre en Ukraine.
Ainsi, au premier trimestre 2024, le PIB de la zone euro demeurait un peu inférieur au niveau auquel il
« aurait pu prétendre » si la tendance enregistrée entre la crise souveraine et celle du Covid (c’est-à-
dire de 2013 à 2019) s’était maintenue. Quoi qu’il en soit, laissant un acquis de croissance pour 2024
(0,3%), la croissance a surpris favorablement : une bonne surprise principalement motivée par
l’accélération des exportations nettes, alors que la demande intérieure se repliait et que le processus
de déstockage s’accentuait. La croissance modeste de la consommation privée, la stagnation de la
consommation publique et le repli marqué de l’investissement se sont traduits par une demande
domestique faible. L’absence d’accélération de la consommation des ménages a déçu : en dépit de la
progression du pouvoir d’achat du revenu disponible des ménages, l’arbitrage semble s’être encore fait
en faveur de l’épargne.
En France, au premier trimestre 2024, la croissance trimestrielle s’est établie à 0,2% : elle a été tirée
par la consommation et le commerce extérieur alors que l’investissement s’est légèrement replié pour




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le deuxième trimestre consécutif et que le déstockage a continué de peser sur la croissance. L’acquis
de croissance pour 2024 s’élève à 0,6% à l’issue du premier trimestre.
La désinflation de l’ensemble de la zone euro s’est poursuivie malgré quelques « déconvenues ». En
mai, l’inflation a en effet légèrement accéléré (à 2,6% sur un an, à rapprocher de 6,1% en mai 2023) en
raison, essentiellement, d’effets de base sur les prix de l’énergie et des transports en Allemagne. Quant
à l’inflation sous-jacente, portée par la résistance des prix des services (4,1% sur un an soit une
contribution de plus de 1,8 point à l’inflation totale), elle s’est redressée à 2,9%.

En termes de politique monétaire, dès le début de l’année, les membres de la Fed et de la BCE se
sont évertués à tempérer les anticipations des marchés trop optimistes quant au calendrier et à
l’ampleur des baisses futures de taux.
Aux Etats-Unis, le scénario de Crédit Agricole SA n’a jamais supposé une baisse précoce et massive
des taux directeurs. Au « pivot » espéré par les marchés qui tablaient en janvier 2024 sur un taux des
Fed Funds se repliant à 3,65% en décembre 2024, il a de longue date privilégié le « plateau » :
installation durable des taux directeurs à un niveau élevé. Or, face à une inflation résistante, une
croissance encore vigoureuse et un marché du travail seulement un peu moins dynamique, la Fed a
laissé le taux des Fed Funds inchangé (à 5,50%). A l’occasion de son audition par le Congrès (rapport
semestriel de politique monétaire, début juillet), le discours du président de la Fed, J. Powell, s’est un
peu infléchi. Soulignant que les données récentes apportaient des « signes clairs » de ralentissement
du marché du travail, il a précisé que l'inflation élevée n'était pas le seul risque. Il a de nouveau affirmé
qu'il était nécessaire d'avoir plus de données confirmant la tendance désinflationniste, tout en notant
que les taux baisseraient avant que l'inflation ne soit revenue à 2%.
Le statu quo américain n’a pas empêché la BCE d’amorcer un timide assouplissement monétaire en
juin en procédant à sa première baisse de taux depuis septembre 2019 : une baisse de 25 points de
base largement attendue et portant les taux de dépôt, de refinancement et de facilité de prêt marginal
à, respectivement 3,75%, 4,25% et 4,50%. Bien que l’inflation excède encore la cible de 2%, la BCE a
regardé le chemin déjà accompli dans le processus désinflationniste et la baisse des anticipations
d’inflation. Elle n’a en outre pas fourni d’indications sur la trajectoire des taux à venir. De plus, malgré
la baisse des taux d’intérêt, l’orientation de sa politique monétaire demeure restrictive, toujours destinée
à promouvoir la modération de la demande domestique pour éviter que les entreprises ne transmettent
les hausses des coûts salariaux aux prix.
Après avoir parié sur une détente monétaire rapide suscitant un mouvement de baisse marquée à partir
d’octobre 2023, les taux d’intérêt se sont légèrement redressés à la faveur d’une inflation résistante
justifiant de différer les assouplissements monétaires. Aux Etats-Unis, les taux de swap à deux ans
(4,60% fin juin) et dix ans (3,40% fin juin) ont, de concert, augmenté de 60 pb en six mois. Dans la zone
euro, ces deux mêmes taux se sont lentement redressés jusqu’à la baisse des taux directeurs de la
BCE en juin occasionnant une légère baisse. Fin juin, les taux de swap à deux et dix ans en zone euro
atteignaient respectivement environ 3,20% et 2,80%, soit des hausses respectives de 42 et 35 pb au
cours du premier semestre. Au cours de la même période, le rendement souverain allemand à 10 ans
(Bund) s’est redressé de 45 pb à 2,45% fin juin. Alors que la prime de risque offerte par l’Italie par
rapport au Bund s’est resserrée (de 10 pb à 158 pb fin juin), le spread français s’est écarté de près de
30 pb pour atteindre 80 pb fin juin, en raison de l’incertitude liée à la dissolution de l’Assemblée
nationale. Quant aux marchés actions, alors que l’indice S&P 500 a encore affiché une excellente
performance (enregistrant une hausse de plus de 15% au cours du premier semestre), l’indice européen
(Eurostoxx 50) a progressé de 8,5% tandis que le CAC 40 n’augmentait que de 1,5%. Enfin, la
dépréciation de l’euro face au dollar a été limitée à 1,6% au cours du semestre écoulé. L’appréciation
du dollar tient à plusieurs facteurs dont la résistance de l’économie américaine malgré des signes de
fléchissement, la différence de tempo dans l’assouplissement monétaire avec l’avance prise par la BCE,
la perspective de victoire éventuelle de D. Trump à l’élection présidentielle.
Perspectives 2nd semestre 2024 – 2025

Le scénario économique et financier a été élaboré alors que planaient des incertitudes politiques
d’intensité variable destinées à être levées soit très rapidement (élections législatives en France), soit
plus tardivement (élection présidentielle américaine). Alors que le second événement est de nature à
structurer/altérer significativement les grandes lignes d’un scénario mondial, le premier est moins
susceptible d’en abîmer la « colonne vertébrale ». Dans la zone euro, une accélération de la croissance
soutenue par la consommation privée reste valide. Les craquements apparus aux États-Unis semblent




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de nature à infléchir sans toutefois faire plonger la croissance qui pourrait, de nouveau, se révéler
résistante.

Aux Etats-Unis, si l’impact dépressif de la politique monétaire a été bien moins violent qu’il n’était
redouté, il n’en a pas pour autant disparu : ses effets se déploient dans le temps. Hausse de la dette
des entreprises à refinancer à des taux plus élevés en 2024 et 2025, remontée progressive du taux
hypothécaire effectif, croissance des impayés sur d’autres types de dettes (cartes de crédit, crédit
automobile…), évaporation de l’épargne excédentaire, notamment celle des ménages modestes, taux
d’épargne de retour sur des niveaux très faibles : tels sont les premiers « craquements » qui conduisent
à toujours inscrire une récession « douce » à la charnière des années 2024-2025. Après 2,5% en 2023,
le scénario table donc sur une croissance de 2,0% en 2024 et de seulement 0,4% en 2025 en dépit d’un
rebond anticipé de la croissance trimestrielle au cours de la dernière partie de l’année 2025 grâce à la
baisse des taux d’intérêt : une croissance en repli assortie d’un scénario alternatif dans lequel
l’économie ferait preuve d’une résistance de nouveau surprenante. En ligne avec un ralentissement, le
recul de l’inflation devrait se poursuivre en empruntant une trajectoire graduelle et irrégulière. L’inflation
globale passerait sous la barre des 3% durant l’été pour osciller entre 2,5% et 3% au second semestre
2024. En 2025, après une baisse en début d’année, elle se stabiliserait autour de 2,4%, excédant ainsi
l’objectif de la Fed (2%) jusqu’à la fin de l’année 2025.

En Chine, la projection de croissance retenue (4,7% en 2024, 4,2% en 2025 couplés à une inflation
moyenne très faible, de 0,5% puis 1,4%) reste plus conservatrice la cible officielle de 5% en raison des
nombreuses incertitudes pesant sur le scénario. À court terme, les principaux risques sont liés à la
montée des mesures protectionnistes côté américain, mais surtout européen. Essentiellement politique,
la hausse des droits de douane annoncée par Joe Biden sur les produits emblématiques exportés par
la Chine (panneaux solaires, batteries, véhicules électriques) aura peu de conséquences économiques.
Celle que vient d’annoncer l’Union européenne sur les véhicules électriques est déjà bien plus
douloureuse. L’UE comptait pour 40% des exportations chinoises de véhicules électriques chinois en
2023. Enfin, une victoire de Trump ouvrirait la voie à de nouvelles hausses sur l’ensemble des
importations chinoises qui seraient taxées à hauteur de 60%. Il pourrait également s’attaquer plus
fermement aux pratiques de contournement des droits de douane (via des pays tiers comme le Mexique
ou le Vietnam). La question du soutien budgétaire à l’économie demeure donc cruciale. Le troisième
plénum, réunion du Parti dédiée aux questions économiques, se tiendra en juillet et devrait conduire à
dévoiler de nouvelles mesures de soutien à l’immobilier.

Dans la zone euro, si les élections européennes ont confirmé les grands équilibres de la représentation
parlementaire européenne, l’incertitude liée au scrutin en France introduit un risque baissier. Dessiné
et chiffré à « politique inchangée », avant la dissolution de l’Assemblée nationale, le scénario central de
Crédit Agricole SA n’intègre pas ce risque et conserve son hypothèse-clé : le principe d’une accélération
de la croissance tirée par la consommation privée est maintenu, malgré la prudence encore affichée
par les consommateurs et une fin de parcours désinflationniste qui s’annonce plus erratique. Le repli
de l’inflation, dont les bienfaits sont déjà visibles, est désormais un peu moins aisé et manifeste : cela
tient, surtout, à l’inertie de l’inflation dans les services, témoin des pressions retardées sur les coûts
salariaux, liées à la récupération plus tardive des pertes passées de pouvoir d’achat dans des
négociations salariales. Enfin, la consommation constitue le premier moteur de la reprise mais celle-ci
pourrait être accompagnée d’une demande extérieure un peu plus soutenue, grâce à la diffusion du
cycle manufacturier mondial (résilience de la demande finale et reconstitution des stocks), permettant
au PIB de la zone euro de progresser de 0,8% en 2024 et de 1,5% en 2025.
En France, l’accélération prévue au second semestre devrait permettre à la croissance d’atteindre un
rythme identique à celui de 2023 (soit 1,1% en moyenne annuelle) avant de se redresser légèrement
(1,3% en 2025). Le commerce extérieur devrait contribuer positivement à la croissance en 2024 (à
hauteur de 0,9 point de pourcentage) et l’existence de marges de rattrapage (dans le secteur
aéronautique notamment) devrait continuer de soutenir les exportations. La croissance resterait
toutefois principalement portée par la consommation des ménages (à +1,1% en 2024 et +1,3% en
2025), encouragée par les gains de pouvoir d’achat, gains permis par la croissance encore soutenue
des salaires nominaux et la poursuite de la désinflation. L’inflation au sens de l’indice des prix à la
consommation se replierait, en effet, à 2,3% en moyenne annuelle en 2024 puis à 1,5% en 2025.
En termes de politique monétaire, aux Etats-Unis, les chiffres d’inflation signalant sa convergence
lente vers la cible, la résistance de la croissance, la bonne tenue de l’emploi malgré des signes récents
de faiblesse, invitent à la prudence et militent en faveur d’un assouplissement plus tardif. La Fed aura




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besoin d’un peu plus de temps afin d’être convaincue que l’inflation converge indiscutablement vers 2%
avant de procéder à une première baisse des taux directeurs. Celle-ci pourrait intervenir en septembre
et serait suivie d’une autre baisse en décembre : la baisse cumulée serait toujours de 50 points de base
en 2024. En 2025, l’assouplissement pourrait être plus agressif, totalisant 150 points de base au cours
des trois premiers trimestres : une telle prévision repose cependant sur un scénario économique
relativement pessimiste. Si l’économie et le marché du travail résistent mieux que prévu, la Fed peut
adopter un rythme de baisse plus graduel.
Le statu quo américain n’a pas empêché la BCE d’entamer son assouplissement monétaire qui se
poursuivra, sauf en cas de pressions fortement baissières sur l’euro ou de reprise nettement plus
dynamique et, surtout, plus inflationniste que prévu. L’inflation, totale mais aussi sous-jacente, devrait
converger vers 2% au cours de la seconde moitié de 2025 et autoriser la BCE à prolonger le
desserrement monétaire engagé en juin (baisse de ses taux de 25 points de base). Le scénario retient
un assouplissement graduel et continu : la BCE baisserait son taux de dépôt de 25 points de base
chaque trimestre jusqu’en septembre 2025 pour le ramener à 2,50%, estimation du taux neutre.

Quant aux taux d’intérêt, ils devraient subir des pressions haussières modérées. En effet, le thème de
l’assouplissement monétaire flotte dans l’air depuis longtemps. Qu’ils soient entamés ou qu’ils se
profilent (tout en s’éloignant, comme aux États-Unis…), les assouplissements ne sont ainsi pas une
assurance de baisse des taux d’intérêt. Plusieurs facteurs, dont le risque rampant d’inflation et
l’augmentation possible du taux neutre, plaident en faveur d’un maintien, voire d’une hausse modeste.
Aux États-Unis, nos prévisions de taux ont été revues en légère hausse sur l’ensemble de la courbe.
Pour le taux souverain à dix ans, nous tablons à présent sur 4,30% à la fin de 2024, puis 4,05% à la fin
de 2025. La révision à la hausse du taux à long terme signalée dans les dots plots mérite d’être notée.
Figé à 2,50% entre 2019 et 2023, ce taux a été relevé pour le deuxième FOMC consécutif, de 2,5625%
en mars à 2,75%. Cette révision reflète la possible hausse du taux neutre, susceptible d’être liée à des
facteurs tels que la « démondialisation » et le ralentissement de la demande de titres du Trésor par les
banques centrales mondiales, les fonds souverains et les institutions financières nationales.
Dans la zone euro, la BCE a entamé un mouvement de baisse de ses taux directeurs qui devrait se
poursuivre. Or, les marchés anticipent pleinement ce cycle d’assouplissement monétaire et tablent sur
un repli du taux de dépôt vers 2,50%. Dans un contexte de relatif optimisme sur la croissance
européenne, de déficits publics encore élevés (une procédure pour déficit excessif concerne la
Belgique, la France et l’Italie : ces pays doivent présenter un plan de réduction des déficits d’ici
septembre), les rendements souverains européens ont peu de chance de baisser surtout si la Fed
retarde le début de son propre cycle d’assouplissement. Le scénario retient un rendement allemand à
dix ans proche de 2,65% fin 2024. A la suite de la dissolution de l’Assemblée nationale en France, alors
que les spreads étaient serrés, l’ajout d’une prime de risque politique (sans risque de redénomination
de la dette) s’est traduit par un écartement du spread français par rapport au Bund jusqu’à plus de 80
points de base. Cet écart OAT-Bund risque d’osciller au gré des incertitudes politiques susceptibles de
ne pas être levées rapidement, en l’absence de majorité parlementaire claire.

Enfin, les paramètres américains, résistance monétaire de la Fed et possible victoire de Trump à
l’élection présidentielle, sont globalement favorables au dollar. Viennent ensuite des histoires
singulières telles que le risque politique pour la zone euro, la détérioration de la situation budgétaire en
Amérique latine ou, a contrario, le portage favorable pour certaines devises asiatiques ou européennes
hors zone euro. Le scénario retient une dépréciation modeste de l’euro à 1,05 dollar fin 2024.




Activité commerciale du Crédit Agricole d’Ile-de-
France

Stable sur le crédit, l’activité commerciale de la Caisse régionale est restée soutenue en matière de
collecte sur le premier semestre 2024.




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A 55 milliards d’euros, les encours de crédit sont stables sur un an glissant (+0,8%), en lien
essentiellement avec un marché habitat peu dynamique depuis le deuxième semestre 2023, et malgré
une activité satisfaisante sur les marchés des entreprises, des professionnels et de l’agriculture.

Sur la lancée de la fin d’année 2023, le premier semestre 2024 est marqué par une belle progression
des encours de collecte, en croissance de 6,3% sur un an, tirée par l’épargne bancaire, dont les DAT
ont continué d’être attractifs.




Encours Evolution
30/06/24 sur un an
(milliards d’€) (en %)

Encours total de collecte 88,2 +6,3%
- Dont collecte bancaire 53,2 8,4%
- Dont assurance-vie 13,5 2,0%
- Dont collecte OPVCM et comptes titres 21,5 3,9%
Encours total de crédits 55,0 0,8%
- Dont crédits à l’habitat 36,0 0,5%
- Dont crédits Entreprises 9,7 3,2%
- Dont crédits aux collectivités publiques 2,3 -7,5%
- Dont crédits aux professionnels et à l’agriculture 4,7 5,9%
- Dont crédits à la consommation et divers 2,3 -3,7%
Les encours crédit + collecte confiés par nos clients dépassent 143 milliards d’euros.

Sur le semestre, avec près de 45 000 entrées en relation, le stock de clients a progressé et s’établit à
1 577 759 au 30 juin 2024.




Faits marquants

➢ FCT Crédit Agricole Habitat 2023

Au 30/06/2024, une nouvelle entité (FCT Crédit Agricole Habitat 2024) a été consolidée au sein du
groupe Crédit Agricole, née d'une opération de titrisation réalisée par les 39 Caisses régionales et LCL,
le 27 mars 2024. Cette transaction est pour partie un RMBS français auto-souscrit et pour le reste un
RMBS français placé sur le marché.

Cette opération s'est traduite par une cession de crédits à l'habitat originés par les 39 caisses régionales
et LCL au FCT Crédit Agricole Habitat 2024 pour un montant de 1,67 milliard d'euros. Pour l'émission
placée sur le marché, les titres seniors adossés au portefeuille de créances habitat ont été placés auprès
d'investisseurs (gestionnaires d'actifs (61%) et établissements de crédit (39%) pour un montant de 750
M€.

Dans le cadre de cette titrisation, les 39 Caisses régionales et LCL ont cédé, à l'origine, des crédits
habitat pour un montant de 1 665,75 millions d'euros au FCT Crédit Agricole Habitat 2024. Elles ont
souscrit pour 166,7 millions d'euros de titres subordonnés (pour les 2 parties de l'émission) et pour 750
millions d'euros de titres senior (émission auto-souscrite uniquement).




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Comptes consolidés

La Caisse régionale de Crédit Agricole d’Ile-de-France présente des comptes consolidés semestriels
en appliquant les normes de consolidation prévues dans le référentiel international.

En accord avec les autorités de régulation française, le Crédit Agricole a défini une société-mère
conventionnelle régionale constituée de la Caisse régionale et des Caisses locales qui lui sont affiliées.

Le périmètre de consolidation du Crédit Agricole d’Ile-de-France n’a pas fait l’objet de variation
significative par rapport au périmètre de consolidation des 30 juin et 31 décembre 2023.


Il est constitué des structures suivantes :

- La Caisse régionale de Crédit Agricole d’Ile-de-France
- 52 Caisses locales de Crédit Agricole affiliées à la Caisse régionale
- La S.A.S. Bercy Participations
- La S.A. SOCADIF
- La S.A.S. Bercy Champ-de-Mars
- La SCI Bercy Villiot
- Les FCT CA Habitat 2020 2022 et 2024, issus des opérations de titrisation des créances habitat
des Caisses régionales du groupe Crédit Agricole réalisées en mars 2020, mars 2022 et mars 2024
regroupés dans une Société Technique de Titrisation (STT)



Contribution des différentes entités consolidées au Résultat consolidé du groupe de la Caisse régionale
au 30 juin 2024 :


Contribution des entités du groupe de la Caisse Régionale


Contribution au
Contribution au
Contribution au PNB résultat Brut
En milliers d'€ résultat net consolidé
consolidé du groupe d'exploitation
du groupe
consolidé du groupe
Caisse régionale + STT 505 585 184 375 112 904
Caisses locales 2 936 1 913 1 208
Socadif 5 097 4 405 4 405
Bercy Participation -102 -125 -79
Bercy Champ de Mars -293 -2 508 -2 366
Bercy Villiot 1 810 904 904
515 033 188 964 116 976




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1.4.1. Résultat consolidé



Variations
30/06/2024 30/06/2023
Montant en K€ Montants %
PNB 515 033 550 740 -35 707 -6,5%
Charges générales d'exploitation -326 069 -321 298 -4 771 1,5%
Résultat brut d'exploitation 188 964 229 442 -40 478 -17,6%
Coût du risque -57 868 -70 306 12 438 -17,7%
Résultat d’exploitation 131 096 159 136 -28 040 -17,6%
Impôt sur les bénéfices -14 164 -29 583 15 419 -52,1%
Résultat net 116 976 129 556 -12 580 -9,7%
Résultat net part du groupe 116 976 129 556 -12 580 -9,7%


Le Produit Net Bancaire est en baisse de 6,5% par rapport au premier semestre 2023.

Cette variation est imputable pour l’essentiel à la baisse de la marge nette d’intérêts : la modification
de la structure de la collecte, vers des produits mieux rémunérés, n’a que partiellement été
compensée par l’augmentation du taux des crédits, dans un contexte de production nouvelle ralentie,
et par les effets d’atténuation de la gestion actif/passif.

Le PNB des ressources propres est soutenu par l’augmentation du dividende versé par la SAS Rue
La Boétie (+ 17 millions d’euros) et le PNB Commissions est en légère progression.


Les charges générales d’exploitation progressent de près 1,5%, à 326 millions d’euros, reflétant
principalement l’augmentation des charges de personnel, en lien avec les hausses générales de
rémunérations et la croissance des effectifs.
Hors frais de personnels, les frais généraux profitent cependant de l’absence de cotisations aux
fonds réglementaires FRU et FGDR au 30 juin 2024 (contre 17 millions d’euros en 2023).

Dans ce contexte d’effet ciseaux, le RBE se contracte de 17,6% à 189 millions d’euros, et le
coefficient d’exploitation1 s’établit à 63,3% en hausse 5 points sur un an.


Le coût du risque est en baisse, les dotations aux provisions individuelles sur des dossiers de place
significatifs étant en retrait par rapport à l’année dernière.
Le coût du risque sur un an glissant représente 12 points de base des encours de crédit et le taux
de créances dépréciées sur encours brut2, en hausse de 20 points de base, demeure maîtrisé à
1,5%. Par ailleurs, le niveau de couverture par les provisions des pertes attendues bâloises s’établit
à 140% dans la continuité de la politique de provisionnement prudente de la Caisse.


Le résultat net part du groupe de l’exercice s’établit à 117 millions d’euros, en baisse de 9,7%
par rapport au premier semestre 2023.



1
Le coefficient d’exploitation correspond au rapport entre les frais généraux et le Produit Net Bancaire (PNB)
2
Le taux de créances dépréciées sur encours brut correspond au rapport entre les créances douteuses et les
encours de crédit bruts comptables




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1.4.2. Bilan consolidé

L’actif :

Variation
Bilan ACTIF 30/06/2024 31/12/2023
Montants %
(en milliers d'euros)
Caisse, banques centrales 85 819 94 430 -8 611 -9,12%
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 1 143 776 822 809 320 967 39,01%
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 307 912 263 883 44 029 16,69%
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 835 864 558 926 276 938 49,55%
Instruments dérivés de couverture 1 028 531 912 306 116 225 12,74%
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3 551 595 3 365 136 186 459 5,54%
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par 141 632 136 161 5 471 4,02%
capitaux propres recyclables
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste 3 409 963 3 228 975 180 988 5,61%
valeur par capitaux propres non recyclables
Actifs financiers au coût amorti 67 406 978 66 739 627 667 351 1,00%
Prêts et créances sur les établissements de crédit 8 993 353 8 688 985 304 368 3,50%
Prêts et créances sur la clientèle 54 639 333 54 590 320 49 013 0,09%
Titres de dettes 3 774 292 3 460 322 313 970 9,07%
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux -920 649 -697 021 -223 628 32,08%
Actifs d'impôts courants et différés (1) 97 567 77 761 19 806 25,47%
Comptes de régularisation et actifs divers 632 483 826 357 -193 874 -23,46%
Actifs non courants destinés à être cédés et activités abandonnées 0

CONTRATS D’ASSURANCE ÉMIS – ACTIF 0
CONTRATS DE RÉASSURANCE DÉTENUS – ACTIF 0
Participation dans les entreprises mises en équivalence 0
Immeubles de placement 42 429 37 992 4 437 11,68%
Immobilisations corporelles 218 233 230 380 -12 147 -5,27%
Immobilisations incorporelles 342 345 -3 -0,87%
Ecarts d'acquisition 0
TOTAL DE L'ACTIF 73 287 104 72 410 122 876 982 1,21%



Le total bilan de la Caisse régionale est en légère progression de 1,2% par rapport au 31/12/2023.

A l’actif, l’essentiel de cette croissance provient :

- De l’augmentation de l’allocation du placement des fonds propres vers de portefeuilles
obligataires (titres de dettes) et vers des OPCVM (autres actifs financiers à la juste valeur par
résultat).
- Du replacement de fonds auprès de Crédit Agricole SA sous forme de prêts et avances (Prêts
et créances sur les établissements de crédit)
- De la réévaluation de titres de participation groupe (instruments de capitaux propres
comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables)




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Le passif :


Variation
Bilan PASSIF 30/06/2024 31/12/2023
Montants %
(en milliers d'euros)
Banques Centrales 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 306 103 266 543 39 560 14,84%
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 306 103 266 543 39 560 14,84%
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 0
Instruments dérivés de couverture 128 902 224 148 -95 246 -42,49%
Passifs financiers au coût amorti 62 847 354 62 243 011 604 343 0,97%
Dettes envers les établissements de crédit 28 885 076 30 258 443 -1 373 367 -4,54%
Dettes envers la clientèle 33 554 119 31 724 939 1 829 180 5,77%
Dettes représentées par un titre 408 159 259 629 148 530 57,21%
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 3 519 12 467 -8 948 -71,77%
Passifs d'impôts courants et différés 16 048 3 589 12 459 347,14%
Comptes de régularisation et passifs divers 1 924 269 1 802 638 121 631 6,75%
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés et activités
abandonnées 0
CONTRATS D’ASSURANCE ÉMIS – PASSIF
CONTRATS DE RÉASSURANCE DÉTENUS – PASSIF
Provisions 117 727 106 441 11 286 10,60%
Dettes subordonnées 0 0 0
Total dettes 65 343 922 64 658 837 685 085 1,06%
Capitaux propres 7 943 182 7 751 285 191 897 2,48%
Capitaux propres part du Groupe 7 943 181 7 751 284 191 897 2,48%
Capital et réserves liées 352 808 351 613 1 195 0,34%
Réserves consolidées 6 574 133 6 362 175 211 958 3,33%
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 899 264 793 281 105 983 13,36%

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur
activités abandonnées 0
Résultat de l'exercice 116 976 244 215 -127 239 -52,10%
Participations ne donnant pas le contrôle 1 1 0 -6,85%
TOTAL DU PASSIF 73 287 104 72 410 122 876 982 1,21%



Au passif, la progression du total bilan est le fait de la collecte auprès de la clientèle, qui augmente de
1,8 milliards d’euro en lien avec les souscriptions nouvelles de comptes et dépôts à terme dont la
rémunération est attractive.
Parallèlement et en conséquence de cette collecte, les besoins de refinancement effectués auprès du
Groupe Crédit Agricole sont en nette diminution (dettes envers les établissements de crédit).

Témoignant de la solidité de la structure financière de la Caisse régionale, ses fonds propres se
renforcent à nouveau, à 7,9 milliards d’euros. Ils intègrent la mise en réserve d’une partie du résultat
2023 après distribution aux porteurs de CCI, CCA et parts sociales.




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Evènements postérieurs à la fin de la période
intermédiaire

Il n’y a pas eu d’événements significatifs postérieurs à la fin de la période intermédiaire de nature à
impacter les comptes arrêtés au 30 juin 2024




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2. Facteurs de risques et informations prudentielles

Informations prudentielles

Dans le cadre des accords de Bâle 3, le règlement (UE) n°575/2013 du Parlement européen et du
Conseil du 26 juin 2013 (Capital Requirements Regulation, dit “CRR”) tel que modifié par CRR
n°2019/876 (dit “CRR 2”) impose aux établissements assujettis (incluant notamment les établissements
de crédit et les entreprises d’investissement) de publier des informations prudentielles. Ces informations
sont à disposition sur le site internet du Crédit agricole d’Ile-de-France, rubrique « informations
réglementées » (https://ca-paris.com/finance/information-reglementee/) dans le document
« Informations au titre du Pilier 3 ».


Situation au 30 juin 2024

L’adéquation du capital en vision réglementaire porte sur les ratios de solvabilité et sur le ratio de levier.
Chacun de ces ratios rapporte un montant de fonds propres prudentiels à une exposition en risque ou
en levier.


Fonds propres prudentiels phasés simplifiés (en milliers d'euros)
30/06/2024 31/12/2023
et ratios de solvabilité et de levier (en %)

FONDS PROPRES DE BASE DE CATEGORIE 1 (CET1) 5 110 072 5 128 401
dont Instruments de capital et réserves 7 816 053 7 707 017
dont Filtres prudentiels et autres ajustements réglementaires (2 705 981) (2 578 615)
FONDS PROPRES ADDITIONNELS DE CATEGORIE 1 - -
FONDS PROPRES DE CATEGORIE 1 (TIER 1) 5 110 072 5 128 401
FONDS PROPRES DE CATÉGORIE 2 56 964 55 359
FONDS PROPRES TOTAUX 5 167 036 5 183 760

TOTAL DES EMPLOIS PONDÉRÉS (RWA) 20 684 383 19 727 918

RATIO CET1 24,70% 26,00%
RATIO TIER 1 24,70% 26,00%
RATIO TOTAL CAPITAL 24,98% 26,28%

TOTAL DE L'EXPOSITION EN LEVIER 64 839 050 64 138 910

RATIO DE LEVIER 7,88% 8,00%



Au 30 juin 2024, les ratios de solvabilité et le ratio de levier de la Caisse régionale sont au-dessus des
exigences minimales qui s’imposent.




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Facteurs de risques

Cette partie présente les principaux risques auxquels la Caisse régionale de Crédit Agricole d’Ile-de-
France est exposée, ainsi que les principaux risques liés à la détention de certificats coopératifs
d’investissements émis par la Caisse régionale du fait de sa structure.

La partie 2.3 Gestion des risques du présent chapitre expose les dispositifs mis en œuvre pour gérer les
risques.

Les risques propres à l’activité du Crédit Agricole d’Ile-de-France sont présentés dans la présente
section sous les catégories suivantes : (i) risques de crédit et de contrepartie, (ii) risques financiers,
(iii) risques opérationnels et risques connexes, (iv) risques liés à l’environnement dans lequel la Caisse
régionale évolue, (v) risques liés à la stratégie et aux opérations de la Caisse régionale et (vi) risques
liés à la structure du Groupe Crédit Agricole.
Au sein de chacune de ces six catégories, les risques que la Caisse régionale considère actuellement
comme étant les plus importants, sur la base d’une évaluation de leur probabilité de survenance et de
leur impact potentiel, sont présentés en premier. Toutefois, même un risque actuellement considéré
comme moins important, pourrait avoir un impact significatif sur la Caisse régionale s’il se concrétisait
à l’avenir.
Ces facteurs de risque sont détaillés ci-dessous.



2.2.1. Risques de crédit et de contreparties
a) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé au risque de crédit de ses contreparties

Le risque d’insolvabilité de ses clients et contreparties est l’un des principaux risques auxquels le Crédit
Agricole d’Ile-de-France est exposé. Le risque de crédit affecte ses comptes consolidés lorsqu’une
contrepartie n’est pas en mesure d’honorer ses obligations et que la valeur comptable de ses obligations
figurant dans les livres de la banque est positive. Cette contrepartie peut être une banque, un
établissement financier, une entreprise industrielle ou commerciale, un État ou des entités étatiques, un
fonds d’investissement ou une personne physique. Le taux de défaut des contreparties pourrait
augmenter par rapport aux taux récents historiquement bas, le Crédit Agricole d’Ile-de-France pourrait
avoir à enregistrer des charges et provisions significatives pour créances douteuses ou irrécouvrables,
ce qui affecterait alors sa rentabilité.
Bien que la Caisse régionale cherche à réduire son exposition au risque de crédit en utilisant des
méthodes d’atténuation du risque telles que la constitution de collatéral, l’obtention de garanties, la
conclusion de contrats de dérivés de crédit et d’accords de compensation, il ne peut être certain que
ces techniques permettront de compenser les pertes résultant des défauts des contreparties. En outre,
la Caisse régionale est exposée au risque de défaut de toute partie qui lui fournit la couverture du risque
de crédit (telle qu’une contrepartie au titre d’un instrument dérivé) ou au risque de perte de valeur du
collatéral. Par ailleurs, seule une partie du risque de crédit supporté par la Caisse régionale est couverte
par ces techniques. En conséquence, elle est exposée de manière significative au risque de défaut de
ses contreparties.
Au 30 juin 2024, l’exposition (EAD) au risque de crédit et de contrepartie de la Caisse régionale d’Ile-
de-France (hors opérations internes au Crédit Agricole) s’élevait à 61,7 milliards d’euros. Celle-ci est
répartie à hauteur de 68% sur la clientèle de détail, et 32% sur les entreprises. À cette date d’arrêté,
l’EAD en défaut s’élevait à 851 millions d’euros.


b) Toute augmentation substantielle des provisions pour pertes sur prêts ou toute évolution
significative du risque de pertes estimées par le Crédit Agricole d’Ile-de France liées à son
portefeuille de prêts et de créances pourrait peser sur ses résultats et sa situation financière

Dans le cadre de ses activités de prêt, la Crédit Agricole d’Ile-de-France comptabilise périodiquement,
lorsque cela est nécessaire, des charges pour créances douteuses afin d’enregistrer les pertes réelles
ou potentielles de son portefeuille de prêts et de créances, elles-mêmes comptabilisées dans son



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compte de résultat au poste “Coût du risque”. Le niveau global des provisions est établi en fonction de
l’historique de pertes, du volume et du type de prêts accordés, des normes sectorielles, des arrêtés des
prêts, de la conjoncture économique et d’autres facteurs liés au taux de recouvrement des divers types
de prêts, ou à des méthodes statistiques basées sur des scénarios collectivement applicables à tous
les actifs concernés. Bien que la Caisse régionale s’efforce de constituer des provisions adaptées, il
pourrait être amené à l’avenir à augmenter les provisions pour créances douteuses en réponse à une
augmentation des actifs non performants ou pour d’autres raisons (telles que des évolutions macro-
économiques et sectorielles), comme la dégradation des conditions de marché ou des facteurs affectant
certains pays ou industries notamment dans le contexte actuel de crise. L’augmentation significative
des provisions pour créances douteuses, la modification substantielle du risque de perte, tel qu’estimé,
inhérent à son portefeuille de prêts non douteux, ou la réalisation de pertes sur prêts supérieure aux
montants provisionnés, pourraient avoir un effet défavorable sur les résultats et la situation financière
du Crédit Agricole d’Ile-de-France.
Au 30 juin 2024, le montant brut des prêts et créances sur la clientèle de la Caisse régionale s’élevait à
55 249 millions d’euros. Au titre du risque de crédit, les montants de provisions, dépréciations cumulées,
et des ajustements s’y rapportant s’élevaient à 609 millions d’euros.


c) Une détérioration de la qualité de crédit des entreprises industrielles et commerciales
pourrait avoir une incidence défavorable sur les résultats de la Caisse régionale.

La qualité du crédit des emprunteurs corporates pourrait être amenée à se détériorer de façon
significative, principalement en raison d’une augmentation de l’incertitude économique et, dans certains
secteurs, des risques liés aux politiques commerciales des grandes puissances économiques. Les
risques pourraient être amplifiés par des pratiques récentes ayant consisté pour les prêteurs à réduire
leur niveau de protection en termes de covenants bancaires inclus dans leur documentation de prêt, ce
qui pourrait réduire leurs possibilités d’intervention précoce pour protéger les actifs sous-jacents et
limiter le risque de non-paiement. Si une tendance de détérioration de la qualité du crédit devait
apparaître, la Caisse régionale pourrait être contrainte d’enregistrer des charges de dépréciation d’actifs
ou déprécier la valeur de son portefeuille de créances, ce qui pourrait se répercuter de manière
significative sur sa rentabilité et sa situation financière.
Au 30 juin 2024, l’exposition au risque de crédit et de contrepartie (EAD) du Crédit Agricole d’Ile-de-
France sur le marché des entreprises s’élève à 19 800 millions d’euros (dont 548 millions d’euros en
défaut).


d) La Caisse régionale d’Ile-de-France pourrait être impactée de manière défavorable par des
événements affectant les secteurs auxquels elle est fortement exposée.

Les expositions de la Caisse d’Ile-de-France sont diversifiées du fait de ses activités complètes de
banque universelle de proximité, mais 62,9% de son EAD à fin juin 2024 est réalisée sur des
financements présentant le profil de risque le moins élevé (habitat pour 56,38% et collectivités publiques
pour 6,65%). Une détérioration générale de l’environnement économique pourrait cependant avoir des
effets sur la capacité des emprunteurs personnes physiques à rembourser leurs crédits à l’habitat.
Sur la clientèle Corporate, le portefeuille d’engagements commerciaux est bien diversifié. Seule la filière
“Immobilier” représente plus de 10 % de l’activité, à 37,9 % ; les filières “Distribution/ industrie de biens
de consommations” et “divers” représentent respectivement 9,3% et 9,9%. Si ces secteurs devaient être
frappés par une conjoncture défavorable, la rentabilité et la situation financière de la Caisse régionale
pourrait en être affectée.


e) La solidité et le comportement des autres institutions financières et acteurs du marché
pourraient avoir un impact défavorable sur le Crédit Agricole d’Ile-de-France.

La capacité de la Caisse régionale d’Ile-de-France à effectuer des opérations de financement ou
d’investissement et à conclure des transactions portant sur des produits dérivés pourrait être affectée
défavorablement par la solidité des autres institutions financières ou acteurs du marché. Les
établissements financiers sont interconnectés en raison de leurs activités de trading, de compensation,
de contrepartie, de financement ou autres. Par conséquent, les défaillances d’un ou de plusieurs
établissements financiers, voire de simples rumeurs ou interrogations concernant un ou plusieurs



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établissements financiers, ou la perte de confiance dans l’industrie financière de manière générale,
pourraient conduire à une contraction généralisée de la liquidité sur le marché et pourraient à l’avenir
entraîner des pertes ou défaillances supplémentaires. Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé à
des contreparties financières, y compris des banques commerciales, des banques d’investissement,
des fonds communs de placement et de couverture ainsi que d’autres clients institutionnels, avec
lesquels il conclut de manière habituelle des transactions. Nombre de ces opérations exposent la Caisse
régionale à un risque de crédit en cas de défaillance ou de difficultés financières. En outre, le risque de
crédit du Crédit Agricole d’Ile-de-France serait exacerbé si les actifs qu’il détient en garantie ne
pouvaient pas être cédés ou si leur prix ne permettait pas de couvrir l’intégralité de son exposition au
titre des prêts ou produits dérivés en défaut.


f) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé au risque pays et au risque de contrepartie
concentré dans le territoire où il exerce ses activités

Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé au risque-pays, c’est-à-dire au risque que les conditions
économiques, financières, politiques ou sociales d’un pays dans lequel il exerce ses activités, affectent
ses intérêts financiers. Toutefois, un changement significatif de l’environnement politique ou
macroéconomique pourrait le contraindre à enregistrer des charges additionnelles ou à subir des pertes
plus importantes que les montants déjà inscrits dans ses états financiers. Le Crédit Agricole d’Ile-de-
France est particulièrement et quasi exclusivement exposé, en valeur absolue, au risque pays sur la
France. Une dégradation des conditions économiques de ce pays aurait des répercussions sur la Caisse
régionale.


g) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est soumis à un risque de contrepartie dans la conduite
de ses activités de marché

Le Groupe Crédit Agricole est soumis au risque de contrepartie dans la conduite de ses activités de
marché. Toutefois, la Caisse Régionale d’Ile-de-France n'exerce en son nom propre aucune activité de
marché et ne détient pas en conséquence de portefeuille de négociation.


2.2.2. Risques financiers

a) Le resserrement de la politique monétaire devrait être arrivé à son terme mais continue
d’impacter la rentabilité et la situation financière du Crédit Agricole d’Ile-de-France

En raison de la forte poussée inflationniste, la Banque centrale européenne (la "BCE") a opéré un
resserrement très rapide de sa politique monétaire entre juillet 2022 et septembre 2023 : elle a remonté
ses taux directeurs de 450 points de base (pb) en quatorze mois et elle a mis fin aux réinvestissements
des tombées de son Asset Purchase Programme (APP) en juillet 2023 ; de même, sur le second
semestre 2024, elle réduira progressivement les réinvestissements des tombées de son Pandemic
Emergency Purchase Programme (PEPP) pour y mettre un terme fin 2024. La réduction du bilan de la
BCE s’opère également via les remboursements des opérations ciblées de refinancement à plus long
terme (Targeted Longer-Term Refinancing Operations – TLTRO). Ceux-ci procuraient des financements
longs à coût réduit aux banques. En conséquence du resserrement monétaire, les taux de swap ont
fortement progressé en 2022 et la courbe des taux est inversée depuis fin 2022. La tendance haussière
a persisté mais de manière moins nette et les évolutions ont été plus erratiques, au gré des chiffres
d’inflation et des anticipations quant au calendrier de la baisse des taux par la BCE. Celle-ci a opéré
une première baisse de ses taux directeurs en juin 2024 et devrait rester très prudente dans la poursuite
de ce mouvement qui devrait être très graduel. Cette prudence combinée à la réduction progressive du
bilan de la BCE n’offre pas de potentiel important de baisse des taux d’intérêt. La prime de risque de la
France devrait en outre rester sous pression en raison des évolutions politiques.
Les hausses de taux d’intérêt et le resserrement quantitatif de la BCE ont entraîné un renchérissement
rapide des conditions de financement des banques, que ce soit sur les marchés financiers ou auprès
de la clientèle. Parallèlement, sur le marché français dans son ensemble, l'encours de crédit a fortement
ralenti et stagne début 2024, sous l’effet de la hausse des taux, avec une baisse de 22 % sur un an de
la production nouvelle (ménages et sociétés non financières) sur douze mois à avril 2024, incluant un



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recul de 40 % pour le crédit habitat aux ménages. Or, si en France la hausse des taux d'intérêt sur les
crédits nouveaux est significative, la remontée du taux d’intérêt sur encours est plus lente en raison de
la forte proportion de crédit à taux fixe et d’une production nouvelle plus faible, retombée aux niveaux
de 2015-2016.
Dans ce contexte, le Crédit Agricole d’Ile-de-France pourrait voir ses résultats notablement altérés par
le renchérissement du coût de ses ressources (hausse de la rémunération des dépôts dans un contexte
de concurrence dans la collecte de dépôts, hausse du coût des ressources de marché et substitution
aux TLTRO à un coût plus élevé) et par une transmission partielle ou différée de la hausse des taux de
marché aux crédits ayant été consentis, sous les effets conjugués d’une baisse de la nouvelle
production, d’une concurrence renforcée et du mécanisme du taux de l’usure impactant la marge nette
d’intérêts.
Par ailleurs, les évolutions de l’activité économique, de l’inflation et des taux d’intérêt restent entourées
d’incertitudes fortes. En premier lieu, si un atterrissage en douceur de l’économie et une dégradation
limitée du marché du travail se dessinent aujourd’hui, une nouvelle dégradation de l’activité ne peut pas
être complètement exclue, notamment en France en raison des incertitudes politiques qui peuvent
entraîner une forme d’attentisme. Ensuite, si l’inflation a nettement reflué depuis l’automne 2022,
principalement en raison d’effets de base sur les prix de l’énergie et les prix alimentaires, ainsi que du
desserrement des contraintes d’approvisionnement, elle devrait désormais baisser plus lentement et
rester assez volatile dans les prochains mois. Enfin, la BCE surveille étroitement l’inflation "sous-
jacente" (hors prix volatils), notamment l’inflation dans les services, qui reflue moins rapidement,
traduisant la diffusion de la hausse des prix de l’énergie et autres intrants à l’ensemble des prix et aux
salaires ; ceux-ci connaissent un certain rattrapage vis-à-vis de l’inflation, leur évolution est donc
également suivie de près par la BCE. Des surprises sur l’inflation sont donc toujours possibles,
notamment en cas de reprise économique plus dynamique qu’anticipé, rendant encore incertaines les
perspectives, l’ampleur et le calendrier des baisses des taux à venir, soumettant encore les revenus et
les charges de la Caisse régionale à des aléas importants.

b) Toute évolution défavorable de la courbe des taux pèse ou est susceptible de peser sur les
revenus consolidés ou la rentabilité du Crédit Agricole d’Ile-de-France.

La marge nette d’intérêts réalisée par la Caisse régionale sur une période donnée impacte de manière
significative ses revenus et sa rentabilité pour cette période. Les taux d’intérêt sont sensiblement
affectés par de nombreux facteurs sur lesquels la Caisse régionale n’a pas d’emprise. L’évolution des
taux d’intérêt du marché pourrait affecter différemment les actifs porteurs d’intérêts et les taux d’intérêt
payés sur la dette. Toute évolution défavorable de la courbe des taux pourrait diminuer la marge nette
d’intérêts des activités de prêts du Crédit Agricole d’Ile-de-France ainsi que sa valeur économique.

Sur les 12 prochains mois, en cas de baisse des taux d’intérêt de la zone euro de 100 points de base,
le Crédit Agricole d’Ile-de-France perdrait 19,36 millions d’euros sur le portefeuille au 30 juin 2024, soit
une baisse de 1,9% du PNB annuel 2023.
L’impact cumulé sur les 30 prochaines années d’une hausse des taux de 200 points de base correspond
à un impact négatif de 31 millions d’euros, soit 0,6% des fonds propres prudentiels totaux du Crédit
Agricole d’Ile-de-France au 31/12/2023. Par ailleurs, une augmentation des taux d’intérêt sur les
financements à court terme et le non-adossement des échéances sont susceptibles de peser sur la
rentabilité du Crédit Agricole d’Ile-de-France

Les impacts ci-dessus sont calculés sur la base d’un bilan statique, c’est-à-dire sans tenir compte de la
production future, et n’intègrent donc pas l’impact dynamique éventuel d’une variation des taux sur le
produit net bancaire de la Caisse régionale.

Les résultats de la caisse régionale pourraient être affectés par une variation des taux aussi bien à la
hausse qu’à la baisse en cas d’inefficacité comptable des couvertures.

Enfin, dans un contexte où le cycle des hausses de taux semble a priori terminé, que l’inflation régresse
et que les marchés anticipent désormais l’amorce d’un cycle de baisses des taux par les Banques
centrales, la marge nette d’intérêts du Crédit Agricole d’Ile-de-France pourrait être défavorablement
affectée par (i) l’augmentation des remboursements anticipés sur les crédits à taux fixe (en cas de
baisse des taux sur les crédits habitat) et (ii) par la fixation du taux du Livret A à 3 % sur tout 2024 dans
le cadre d’une forte baisse des taux court terme de la BCE.




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c) Des ajustements apportés à la valeur comptable des portefeuilles de titres et d’instruments
dérivés du Crédit Agricole d’Ile-de-France, ainsi que de sa dette, pourraient impacter son résultat
net et ses capitaux propres

La valeur comptable des portefeuilles de titres, d’instruments dérivés et de certains autres actifs de la
Caisse régionale, ainsi que de sa dette propre inscrite dans son bilan, est ajustée à chaque date
d’établissement de ses états financiers. Les ajustements de valeur effectués reflètent notamment le
risque de crédit inhérent à la dette propre du Crédit Agricole d’Ile-de-France, ainsi que des variations
de valeur liées au marchés taux et action. La plupart de ces ajustements sont effectués sur la base de
la variation de la juste valeur des actifs et des passifs au cours d’un exercice comptable, cette variation
étant enregistrée au niveau du compte de résultat ou directement dans les capitaux propres. Les
variations comptabilisées dans le compte de résultat, si elles ne sont pas compensées par des variations
inverses de la juste valeur d’autres actifs, ont un impact sur le résultat net consolidé. Tout ajustement à
la juste valeur affecte les capitaux propres et, par conséquent, le ratio d’adéquation des fonds propres.
Le fait que les ajustements à la juste valeur soient comptabilisés pour un exercice comptable donné ne
signifie pas que des ajustements complémentaires ne seront pas nécessaires pour des périodes
ultérieures.
Au 30 juin 2024, l’encours brut d’actifs et passifs financiers – hors instruments de capitaux propres-
comptabilisés à la juste valeur, détenus par le Crédit Agricole d’Ile-de-France s’élevait à 1 273 millions
d’euros.


d) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France peut subir des pertes liées à la détention de titres de
capital

La valeur des titres de capital détenus par la Caisse régionale pourrait décliner, occasionnant ainsi des
pertes. Le Crédit Agricole d’Ile-de-France supporte le risque d’une baisse de valeur des titres de capital
qu’il détient dans l’exercice de ses activités, principalement dans le cadre de la détention d’actions
cotées et dans l’exercice d’activités de private equity. Si la valeur des titres de capital détenus venait à
diminuer de manière significative, le Crédit Agricole d’Ile-de-France pourrait être contraint de réévaluer
ces titres à leur juste valeur ou de comptabiliser des charges de dépréciation dans ses états financiers
consolidés, ce qui pourrait avoir un impact défavorable sur ses résultats et sa situation financière.

Au 30 juin 2024, le Crédit Agricole d’Ile-de-France détenait près de 3,6 milliards d’euros d’instruments
de capitaux propres, dont 177 millions d’euros comptabilisés à la juste valeur par résultat, et 3,4 milliards
d’euros comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres.


e) La Caisse régionale d’Ile-de-France doit assurer une gestion actif-passif adéquate afin de
maîtriser le risque de perte. Des replis prolongés du marché pourraient réduire la liquidité,
rendant plus difficile la cession d’actifs et pouvant engendrer des pertes significatives

Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé au risque que la maturité, le taux d’intérêt ou la devise de
ses actifs ne correspondent pas à ceux de ses passifs. L’échéancier de paiement d’un certain nombre
d’actifs est incertain, et si la Caisse régionale perçoit des revenus inférieurs aux prévisions à un moment
donné, elle pourrait avoir besoin d’un financement supplémentaire provenant du marché pour faire face
à ses obligations. Bien que le Crédit Agricole d’Ile-de-France s’impose des limites strictes concernant
les écarts entre ses actifs et ses passifs dans le cadre de ses procédures de gestion des risques, il ne
peut être garanti que ces limites seront pleinement efficaces pour éliminer toute perte potentielle qui
résulterait de l’inadéquation entre ces actifs et passifs.
L’objectif de la Caisse régionale en matière de gestion de sa liquidité est d’être en situation de pouvoir
faire face à tout type de situation de crise de liquidité sur des périodes de temps prolongées. Au 30 juin
2024, elle affiche un ratio LCR moyen des six premiers mois de l’année 3 (Liquidity Coverage Ratio –
ratio prudentiel destiné à assurer la résilience à court terme du profil de risque de liquidité) de
110,3% supérieur au plancher réglementaire de 100 %.




3
Moyenne des ratios LCR fin de mois des 6 premiers mois de l’année




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f) L’évolution des prix, la volatilité ainsi que de nombreux paramètres exposent le Crédit
Agricole d’Ile-de-France à des risques de marché

Les activités du Crédit Agricole d’Ile-de-France sont impactées de manière significative par les
conditions des marchés financiers qui sont, à leur tour, affectées par la conjoncture économique,
actuelle et à venir, en France, en Europe et dans les autres régions du monde. Une évolution
défavorable des conditions du marché, de la conjoncture économique ou du contexte géopolitique
pourrait à l’avenir mettre les établissements financiers à l’épreuve en complexifiant l’environnement au
sein duquel ils opèrent. Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est ainsi exposé aux risques de fluctuations
des taux d’intérêt et des cours des titres.
À titre d’exemple, la Caisse régionale est sensible à la potentielle volatilité des marchés qui serait
engendrée par l’action concertée d’investisseurs, par le biais de plateforme de réseaux sociaux pour
gonfler le prix de l’action de certains émetteurs ou de certaines matières premières. De telles activités,
que le CCI du Crédit Agricole d’Ile-de-France en soit la cible ou non, peuvent créer une incertitude sur
les valorisations et engendrer des conditions de marché imprévisibles, et pourraient avoir des effets
défavorables sur la Caisse régionale et ses contreparties. Si les conditions financières du Crédit Agricole
d’Ile-de-France ou de ses contreparties devaient se détériorer, la Caisse régionale pourrait subir des
pertes sur ses financements et les transactions avec ses contreparties, en plus d’autres effets négatifs
indépendants.
Le Crédit Agricole d’Ile-de-France réalise des stress tests afin de quantifier son exposition potentielle
dans des scénarios extrêmes, tels que décrits et quantifiés au paragraphe 2.3.2 de la gestion de risques.
Toutefois, ces techniques reposent sur des méthodologies statistiques basées sur des observations
historiques qui peuvent s’avérer peu représentatives des conditions de marché futures. En
conséquence, l’exposition de la Caisse régionale aux risques de marché dans des scénarios extrêmes
pourrait être plus importante que les expositions anticipées par ces techniques de quantification.


g) Les stratégies de couverture mises en place par le Crédit Agricole d’Ile-de-France
pourraient ne pas écarter tout risque de pertes

Si l’un quelconque des instruments ou stratégies de couverture utilisés pour couvrir différents types de
risques auxquels il est exposé dans la conduite de ses activités s’avérait inopérant, le Crédit Agricole
d’Ile-de-France pourrait subir des pertes. Nombre de ses stratégies sont fondées sur l’observation du
comportement passé du marché et l’analyse des corrélations historiques. Par exemple, si la Caisse
régionale détient une position longue sur un actif, il pourra couvrir le risque en prenant une position
courte sur un autre actif dont le comportement permet généralement de neutraliser toute évolution de
la position longue. Toutefois, la couverture mise en place pourrait n’être que partielle ou les stratégies
pourraient ne pas permettre une diminution effective du risque dans toutes les configurations de marché
ou ne pas couvrir tous les types de risques futurs. Toute évolution inattendue du marché pourrait
également diminuer l’efficacité des stratégies de couverture. En outre, la manière dont les gains et les
pertes résultant des couvertures inefficaces sont comptabilisés peut accroître la volatilité des résultats
publiés par le Crédit Agricole d’Ile-de-France.
Au 30 juin 2024, l’encours de swaps de couverture (en notionnel) se monte à 20 milliards d’euros.



2.2.3. Risques opérationnels


Le risque opérationnel du Crédit Agricole d’Ile-de-France inclut le risque de non-conformité, le risque
juridique et également les risques générés par le recours à des prestations externalisées.

Sur la période du 1er semestre 2024, les incidents de risque opérationnel pour le Crédit Agricole d’Ile-
de-France se répartissent tel que suit :

- La catégorie “Fraude externe” représente 88% des pertes opérationnelles.
- La catégorie “Exécution, livraison et gestion processus” représente 8% des pertes
opérationnelles,




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- La catégorie “Dommages occasionnés aux actifs physiques“ représente 2% des pertes
opérationnelles,
- Les autres incidents de risque opérationnel se répartissent entre la catégorie ”Clients, produits
et pratiques commerciales” (1%), la pratique en matière d’emploi et sécurité (1%), ainsi que la
fraude interne (< 0,01%) et le dysfonctionnement de l’activité et des systèmes (< 0,01%).


a) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé aux risques de fraude externe et interne

La fraude se définit comme un acte intentionnel effectué dans l’objectif d’obtenir un avantage matériel
ou immatériel au détriment d’une personne ou d’une organisation, perpétré en contrevenant aux lois,
règlements ou règles internes ou en portant atteinte aux droits d’autrui ou encore en dissimulant tout ou
partie d’une opération ou d’un ensemble d’opérations ou de leurs caractéristiques.

Sur le 1er semestre 2024, le montant de la fraude avérée pour le périmètre du Crédit Agricole d’Ile-de-
France s’élève à 1,32 millions d’euros (pertes collectées en RO – en date de détection), en diminution
(- 8 %) par rapport au 1er semestre 2023.

Hors dossiers exceptionnels, la répartition sur le 1er semestre 2024 des risques de fraudes (part relative
de chaque catégorie dans les pertes collectées en RO - en date de détection et en montant) est la
suivante :
- Fraude aux moyens de paiement (monétique, virements et chèques) : 96 %,
- Fraude identitaire et documentaire : 2 %
- Détournement/vol : 1 %.
Dans un contexte d’augmentation des tentatives de fraude externe et de complexification de leurs
modes opératoires (via notamment la cybercriminalité), les principaux enjeux résident désormais dans
la proactivité des acteurs bancaires. La prévention de la fraude vise ainsi à préserver les intérêts de la
Banque et à protéger les clients. Les conséquences de ces risques de fraude pourraient s’avérer
significatives.


b) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé aux risques liés à la sécurité et à la fiabilité
de ses systèmes informatiques et de ceux des tiers

La technologie est au cœur de l’activité des banques en France, et le Crédit Agricole d’Ile-de-France
continue à déployer son modèle multicanal dans le cadre d’une relation durable avec ses clients. Dans
ce contexte, il est confronté au cyber risque, c’est-à-dire au risque causé par un acte malveillant et/ou
frauduleux, commis virtuellement, avec pour intention de manipuler des informations (données
personnelles, bancaires/ assurantielles, techniques ou stratégiques), processus et utilisateurs dans le
but de porter significativement préjudice aux sociétés, leurs employés, partenaires et clients. Le cyber
risque est devenu une priorité en matière de risques opérationnels. Le patrimoine informationnel des
entreprises est exposé à de nouvelles menaces complexes et évolutives qui pourraient impacter de
manière significative, en termes financiers comme de réputation, toutes les entreprises et plus
spécifiquement les établissements du secteur bancaire. La professionnalisation des organisations
criminelles à l’origine des cyber-attaques a conduit les autorités réglementaires et de supervision à
investir le champ de la gestion des risques dans ce domaine.
Comme la plupart des banques, le Crédit Agricole d’Ile-de-France dépend étroitement de ses systèmes
de communication et d’information dans la conduite de l’ensemble de ses métiers. Toute panne,
interruption ou défaillance dans la sécurité dans ces systèmes pourrait engendrer des pannes ou des
interruptions au niveau des systèmes de gestion des fichiers clients, de comptabilité générale, des
dépôts, de service et/ou de traitement des prêts. Si, par exemple, les systèmes d’information de la
Caisse régionale devenaient défaillants, même sur une courte période, elle se trouverait dans
l’incapacité de répondre aux besoins de certains de ses clients dans les délais impartis et pourrait ainsi
perdre des opportunités commerciales. De même, une panne temporaire de ses systèmes
d’information, en dépit des systèmes de sauvegarde et des plans d’urgence qui pourraient être
déployés, pourrait engendrer des coûts significatifs en termes de récupération et de vérification
d’information. Le Crédit Agricole d’Ile-de-France ne peut assurer que de telles défaillances ou
interruptions ne se produiront pas ou, si elles se produisaient, qu’elles seraient traitées d’une manière




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adéquate. La survenance de toute défaillance ou interruption pourrait en conséquence impacter sa
situation financière et ses résultats.
Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est aussi exposé au risque d’interruption ou de dysfonctionnement
opérationnel d’un agent compensateur, de marchés des changes, de chambres de compensation, de
banques dépositaires ou de tout autre intermédiaire financier ou prestataire externe de services
auxquels il a recours pour exécuter ou faciliter ses transactions sur instruments financiers. Le Crédit
Agricole d’Ile-de-France est également exposé au risque de défaillance des fournisseurs de service
informatique externes, telles que les entreprises offrant des espaces de stockage de données “cloud”.
En raison de son interconnexion grandissante avec ses clients, la Caisse régionale pourrait également
voir augmenter son exposition au risque de dysfonctionnement opérationnel des systèmes d’information
de ses clients. Les systèmes de communication et d’information du Crédit Agricole d’Ile-de-France, et
ceux de ses clients, de ses prestataires de services et de ses contreparties, pourraient également être
sujets à des dysfonctionnements ou interruptions en conséquence d’un cybercrime ou d’un acte de
cyberterrorisme. Le Crédit Agricole d’Ile-de-France ne peut garantir que de tels dysfonctionnements ou
interruptions dans ses propres systèmes ou dans ceux de tiers ne se produiront pas ou, s’ils se
produisent, qu’ils seront résolus de manière adéquate.

Sur le premier semestre 2024, les pertes opérationnelles au titre du risque de dysfonctionnement de
l’activité et des systèmes ont représenté moins de 0,01% des pertes opérationnelles.


c) Les politiques, procédures et méthodes de gestion des risques mises en œuvre par le Crédit
Agricole d’Ile-de-France pourraient l’exposer à des risques non identifiés ou non anticipés,
susceptibles d’engendrer des pertes significatives

Les techniques et stratégies de gestion des risques utilisées par la Caisse régionale pourraient ne pas
garantir une diminution effective de son exposition au risque dans tous les environnements de marché
ou de son exposition à tout type de risques, y compris aux risques qu’elle ne saurait pas identifier ou
anticiper. Par ailleurs, les procédures et politiques de gestion des risques utilisées par le Crédit Agricole
d’Ile-de-France ne permettent pas non plus de garantir une diminution effective de son exposition dans
toutes les configurations de marché. Ces procédures pourraient également s’avérer inopérantes face à
certains risques, en particulier ceux que le Crédit Agricole d’Ile-de-France n’a pas préalablement
identifiés ou anticipés. Certains des indicateurs et outils qualitatifs utilisés dans le cadre de la gestion
des risques s’appuient sur des observations du comportement passé du marché. Pour évaluer son
exposition, le Crédit Agricole d’Ile-de-France applique des outils statistiques et autres à ces
observations. Ces outils et indicateurs pourraient toutefois ne pas prédire efficacement l’exposition au
risque du Crédit Agricole d’Ile-de-France Cette exposition pourrait, par exemple, naître de facteurs qu’il
n’aurait pas anticipés ou correctement évalués dans ses modèles statistiques ou de mouvements de
marché sans précédent. Ceci diminuerait sa capacité à gérer ses risques et pourrait impacter son
résultat. Les pertes subies pourraient alors s’avérer être nettement supérieures aux pertes anticipées
sur la base des mesures historiques.
Par ailleurs, certains des processus que le Crédit Agricole d’Ile-de-France utilise pour évaluer son
exposition au risque sont le résultat d’analyses et de facteurs complexes qui pourraient se révéler
incertains. Les modèles tant qualitatifs que quantitatifs utilisés pourraient ne pas s’avérer exhaustifs et
pourraient exposer la Caisse régionale à des pertes significatives ou imprévues. En outre, bien qu’aucun
fait significatif n’ait à ce jour été identifié à ce titre, les systèmes de gestion du risque sont également
soumis à un risque de défaut opérationnel, y compris la fraude.

Au 30 juin 2024, le Crédit Agricole d’Ile-de-France a une exigence de fonds propres prudentiels de 72,2
millions d’euros au titre de la couverture de la perte extrême estimée relative à ses risques
opérationnels.
Par ailleurs, le montant des actifs pondérés par les risques (RWA) relatifs au risque opérationnel auquel
est exposé de Crédit Agricole d’Ile-de-France s’élevait à 903 millions d’euros.


d) Tout préjudice porté à la réputation du Crédit Agricole d’Ile-de-France pourrait avoir un
impact défavorable sur son activité

Les activités du Crédit Agricole d’Ile-de-France dépendent en grande partie du maintien d’une réputation
solide en matière de conformité et d’éthique. Toute procédure judiciaire ou mauvaise publicité visant la



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Caisse régionale sur des sujets tels que la conformité ou d’autres questions similaires pourrait porter
préjudice à sa réputation, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur ses activités. Ces questions
englobent une gestion inadéquate de conflits d’intérêts potentiels ou d’exigences légales et
réglementaires ou des problématiques en matière de concurrence, de déontologie, de blanchiment, de
sécurité de l’information et de pratiques commerciales. La Caisse régionale est exposée à tout
manquement d’un salarié, ainsi qu’à toute fraude ou malversation commise par des intermédiaires
financiers, ce qui pourrait également nuire à sa réputation. Tout préjudice porté à sa réputation pourrait
entraîner une baisse d’activité, susceptible de peser sur ses résultats et sa situation financière. Une
gestion inadéquate de ces problématiques pourrait également engendrer un risque juridique
supplémentaire, ce qui pourrait accroître le nombre de litiges et exposer le Crédit Agricole d’Ile-de-
France à des amendes ou des sanctions réglementaires.

Le risque de réputation est significatif pour le Crédit Agricole d’Ile-de-France et géré par la Département
de la Conformité, rattaché à la Direction de la Prévention des risques, qui assure notamment la
prévention et le contrôle des risques de non-conformité avec dans ce cadre, la prévention du
blanchiment de capitaux, la lutte contre le financement du terrorisme, la prévention de la fraude et de la
corruption, le respect des embargos et des obligations de gel des avoirs.


e) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposée au risque de payer des dommages-intérêts
ou des amendes élevés résultant de procédures judiciaires, arbitrales ou administratives qui
pourraient être engagées à son encontre

Le Groupe Crédit Agricole a fait par le passé, et pourrait encore faire à l’avenir, l’objet de procédures
judiciaires, arbitrales ou administratives de grande ampleur, dont notamment des actions de Groupe.
Si, à l’avenir, la Caisse régionale est concernée et si ces procédures ont une issue défavorable pour la
Caisse régionale, elles sont susceptibles de donner lieu au paiement de dommages et intérêts,
d’amendes ou de pénalités élevés. Bien que, dans de nombreux cas, la Caisse régionale dispose de
moyens de défense importants, elle pourrait, même lorsque l’issue de la procédure engagée à son
encontre lui est finalement favorable, devoir supporter des coûts importants et mobiliser des ressources
importantes pour la défense de ses intérêts.
Rattaché à la Direction des risques, le département juridique a deux objectifs principaux : la maîtrise du
risque juridique, potentiellement générateur de litiges et de responsabilités, tant civiles que disciplinaires
ou pénales, et l’appui juridique nécessaire aux entités afin de leur permettre d’exercer leurs activités,
tout en maîtrisant les risques juridiques et en minimisant les coûts associés.



2.2.4. Risques liés à l’environnement dans lequel le Crédit Agricole d’Ile-
de-France évolue


a) La persistance ou un rebond de l’inflation et en conséquence un niveau durablement élevé
des taux d’intérêt pourraient affecter défavorablement l’activité, les opérations et les
performances financières du Crédit Agricole d’Ile-de-France

Les effets de la politique monétaire et de la hausse des taux d’intérêt ne se sont pas encore pleinement
matérialisés et pourraient continuer à affecter plus sévèrement l’activité de la clientèle et sur la qualité des
actifs. De plus, l’inflation pourrait régresser moins vite qu’attendu voire repartir à la hausse en fonction des
aspects suivants :
- Les évolutions géopolitiques, en particulier la guerre en Ukraine dont l’évolution reste très
incertaine, le conflit au Proche-Orient et sa possible extension, ou encore les tensions sino-
américaines, font peser des risques sur l’économie mondiale, en particulier sur le commerce
mondial et sur les chaînes d’approvisionnement, et en conséquence sur les prix, notamment de
certaines matières premières ou de certains composants clés.
- Parmi les nombreuses élections qui se tiennent à travers le monde en 2024, les élections
américaines en novembre 2024 paraissent décisives et sont susceptibles de bouleverser les
équilibres géopolitiques et économiques mondiaux.



Page 23 sur 115
- Les conditions climatiques peuvent impacter également le commerce mondial et les
approvisionnements. Des événements climatiques tels que sécheresse, incendies, inondations
ou un hiver difficile, peuvent entraîner de nouvelles tensions sur les prix.
- La reprise de l’activité en Chine, après la levée des restrictions sanitaires fin 2022, a été
décevante, le pays peinant à sortir de la grave crise immobilière qu’il subit et à rétablir la
confiance des ménages et des investisseurs, malgré des mesures de soutien. La santé de
l’économie chinoise interroge et une dégradation supplémentaire de son économie aurait des
conséquences négatives sur l’ensemble de l’économie mondiale.
- Plus structurellement, la crise du Covid puis la guerre en Ukraine ont mis clairement au jour des
enjeux majeurs de souveraineté, de préservation des secteurs stratégiques et de la protection
des approvisionnements-clés, afin de ne pas dépendre d’une puissance hostile ou d’un seul
fournisseur. Combiné à l’accélération des enjeux de la transition climatique, les évolutions des
stratégies industrielles des pays entraînent une reconfiguration économique des chaînes de
valeur mondiales et donnent lieu à des formes de protectionnismes, à l’instar de l’Inflation
Reduction Act américain, ou des droits de douane supplémentaires sur les véhicules électriques
chinois mis en place par l’Union européenne. Ces mouvements sont susceptibles d’entraîner
des tensions supplémentaires sur les prix et de déstabiliser les filières économiques et les
acteurs concernés.
- Les évolutions politiques en France consécutives à la dissolution de l’Assemblée nationale le 9
juin 2024 sont susceptibles d’entraîner un écartement et une certaine volatilité du spread du
taux de l’Obligation Assimilable du Trésor (OAT) vis-à-vis du Bund allemand (obligation
souveraine allemande) et un niveau des taux d’intérêt plus élevé. Elles peuvent avoir également
occasionné un certain attentisme des acteurs économiques, ce qui freinerait l’activité.

Une inflation plus élevée pourrait conduire les banques centrales à renforcer ou à maintenir plus
durablement des politiques monétaires restrictives et donc mener à des niveaux de taux d’intérêt plus
durablement élevés, et viendrait amputer davantage le pouvoir d’achat des ménages et détériorer la
situation des entreprises. Les défaillances d’entreprises, qui ont connu une forte baisse en 2020, sans
rapport avec le contexte macroéconomique en raison des soutiens publics massifs, se normalisent
progressivement mais pourraient voir ainsi leur nombre augmenter plus rapidement qu’anticipé,
entraînant également une hausse du taux de chômage. Le secteur immobilier en particulier est
fortement impacté par la hausse des taux d’intérêt et un arrêt de la baisse ou une hausse des taux
d’intérêt des crédits immobiliers serait dommageable au secteur. La persistance de taux élevés et une
dégradation de la confiance des agents économiques pourraient conduire à une crise plus profonde et
peser plus largement l’activité économique. Ces différents facteurs accroissent les risques de défaut
des clients du Crédit Agricole d’Ile-de-France mais également les risques d’instabilité financière et de
dégradation des marchés financiers impactant son activité et son coût du risque.

En outre, la hausse rapide des taux d’intérêt ou un niveau persistant de taux élevés peut mettre en difficulté
certains acteurs économiques importants, en particulier les plus endettés. Des difficultés à rembourser leurs
dettes et des défaillances de leur part peuvent causer un choc significatif sur les marchés et avoir des
impacts systémiques. Dans un contexte fragilisé par des chocs majeurs et plus difficilement lisible, des tels
événements liés aux difficultés d’acteurs significatifs sont potentiellement dommageables à la santé
financière de la Caisse régionale selon l’exposition de celui-ci et les répercussions systémiques du choc.

Au 30 juin 2024, les expositions de la Caisse régionale aux secteurs considérés comme “sensibles” à
l’inflation et à la hausse des taux sont les suivantes : (a) l’immobilier (hors crédit habitat) avec 6,6 milliards
d’euros en EAD (Exposure at Default4 dont 0,4 % en défaut, (b) la distribution et les biens de consommation
avec 1,6 milliards d’euros en EAD dont 9,8% en défaut, (c) l’automobile avec 450 millions d’euros en EAD
dont 0,3 % en défaut, et (d) le BTP avec 734 millions d’euros en EAD dont 0,3% en défaut

b) Des conditions économiques et financières défavorables ont eu par le passé, et pourraient
avoir à l’avenir, un impact sur le Crédit Agricole d’Ile-de-France et les marchés sur lesquels il
opère.


4
Valeur exposée au risque : exposition du Crédit Agricole d’Ile-de-France en cas de défaut de la contrepartie. L’EAD comprend
les expositions inscrites au bilan et en hors bilan. Les expositions hors bilan sont converties en équivalent bilan à l’aide de
facteurs de conversion internes ou réglementaires (hypothèse de tirage).




Page 24 sur 115
Dans l’exercice de ses activités la Caisse régionale est spécifiquement exposée de manière significative
à l’évolution des marchés financiers et à l’évolution de la conjoncture économique en France. Une
détérioration des conditions économiques sur les principaux marchés sur lesquels le Crédit Agricole
d’Ile-de-France intervient pourrait notamment avoir une ou plusieurs des conséquences suivantes :
- un contexte économique défavorable affecterait les activités et les opérations des clients de la
Caisse régionale, ce qui pourrait réduire les revenus et accroître le taux de défaut sur les
emprunts et autres créances clients ;
- Les politiques macroéconomiques adoptées en réponse aux conditions économiques, réelles
ou anticipées, pourraient avoir des effets imprévus, et potentiellement des conséquences sur
les paramètres de marché tels que les taux d’intérêt et les taux de change, lesquels pourraient
à leur tour impacter les activités du Crédit Agricole d’Ile-de-France les plus exposées au risque
de marché ;
- La perception favorable de la conjoncture économique, globale ou sectorielle et la quête non
discriminée de rentabilité, pourraient favoriser la constitution de bulles spéculatives, ce qui
pourrait, en conséquence, exacerber l’impact des corrections qui pourraient être opérées
lorsque la conjoncture se détériorera ;
- Une perturbation économique significative (à l’image de la crise financière de 2008, de la crise
de la dette souveraine en Europe en 2010, de la crise Covid en 2020 ou de la guerre en Ukraine
et de la crise énergétique qu’elle a occasionnée en 2022) pourrait avoir un impact significatif
sur toutes les activités de la Caisse régionale, en particulier si la perturbation était caractérisée
par une absence de liquidité sur les marchés, qui rendrait difficile la cession de certaines
catégories d’actifs à leur valeur de marché estimée, voire empêcherait toute cession.
- Plus globalement, des événements de nature géopolitique ou politiques peuvent survenir et
faire évoluer plus ou moins brutalement la relation entre les États et l’organisation de l’économie
mondiale, d’une façon telle que cela peut impacter fortement les activités de la banque, à court
ou à long terme. Les risques géopolitiques majeurs peuvent avoir des impacts macro-
économiques importants sur les pays, les secteurs, les chaînes de valeur et les entreprises.
Par exemple, les incertitudes liées au dénouement de la guerre en Ukraine ou l’extension du
conflit au Proche-Orient ou encore l’intensification des tensions entre les États-Unis et la Chine
et leur volonté de découplage économique, en particulier dans les secteurs technologiques,
peuvent donner lieu à de multiples scénarios et activer de nombreux risques notamment :
guerre commerciale et sanctions, tensions militaires autour de Taiwan et en mer de Chine
méridionale, risque nucléaire.
- Des incertitudes plus fortes et des perturbations significatives sur les marchés peuvent accroître
la volatilité. Cela pourrait avoir des conséquences défavorables significatives sur les activités
de trading et d’investissement que le Caisse régionale exerce sur les marchés de la dette, des
changes, des matières premières et des actions ainsi que sur ses positions sur d’autres
investissements. Au cours des dernières années, les marchés financiers ont subi d’importantes
perturbations accompagnées d’une forte volatilité, qui pourraient survenir à nouveau, exposant
le Crédit Agricole d’Ile-de-France à des pertes significatives. De telles pertes pourraient
s’étendre à de nombreux instruments de couverture auxquels il a recours, notamment aux
swaps, forward, futures, options et produits structurés. En outre, la volatilité des marchés
financiers rend difficile toute anticipation de tendances.

Par ailleurs, dans un contexte de croissance globale qui a baissé en 2023 et de politiques
monétaires toujours restrictives, alors que les incertitudes restent fortes mi-2024, une détérioration
supplémentaire des conditions économiques accroîtrait les difficultés et les défaillances
d’entreprises et le taux de chômage pourraient repartir à la hausse, augmentant la probabilité de
défaut des clients. L’accroissement de l’incertitude, économique, géopolitique et climatique, pourrait
avoir un impact négatif fort sur la valorisation des actifs risqués, sur les devises des pays en difficulté
et sur le prix des matières premières. Ainsi :

- La succession de chocs exogènes inédits et les difficultés à apprécier la situation économique
ainsi créée peuvent conduire les banques centrales à une politique monétaire inappropriée : un
assouplissement monétaire trop précoce ou trop rapide pourrait entraîner une inflation auto-
entretenue et à une perte de crédibilité de la banque centrale tandis qu’une politique trop
restrictive qui durerait trop longtemps pourrait conduire à une récession marquée de l’activité.




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- Le contexte politique et géopolitique, plus conflictuel et tendu, induit une incertitude plus forte
et augmente le niveau global de risque. Cela peut conduire, en cas de hausse de tensions ou
de matérialisation de risques latents, à des mouvements de marché importants et peser sur les
économies ;
- En France, peut également s’opérer une baisse de confiance sensible dans le cas d’une
dégradation plus marquée du contexte social qui conduirait les ménages à moins consommer
et à épargner par précaution, et les entreprises à retarder leurs investissements, ce qui serait
dommageable à la croissance et à la qualité d’une dette privée qui a davantage progressé que
dans le reste de l’Europe.
- En France, une crise politique et sociale, dans un contexte de croissance faible et
d’endettement public élevé, aurait un impact négatif sur la confiance des investisseurs et
pourrait provoquer une hausse supplémentaire des taux d’intérêt et des coûts de refinancement
de l’État, des entreprises et des banques. Cela entraînerait également des pertes sur les
portefeuilles souverains des banques et des assureurs.
Les équilibres économiques et financiers actuels sont très fragiles et les incertitudes fortes. Il est
ainsi difficile d’anticiper les évolutions de la conjoncture économique ou des marchés financiers et
de déterminer quels marchés seront les plus touchés en cas de dégradation importante. Si la
conjoncture économique ou les conditions de marché en France ou ailleurs en Europe, ou les
marchés financiers dans leur globalité, venaient à se détériorer ou devenaient plus volatils de
manière significative, les opérations de la Caisse régionale pourraient être perturbées et ses
activités, ses résultats et sa situation financière pourrait en conséquence subir un impact
défavorable significatif.


c) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France intervient dans un environnement très réglementé et les
évolutions législatives et réglementaires en cours pourraient impacter de manière importante sa
rentabilité ainsi que sa situation financière

Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est soumis à une réglementation importante et à de nombreux
régimes de surveillance.

Cette réglementation couvre notamment, à titre d’illustration :

- Les exigences réglementaires et prudentielles applicables aux établissements de crédit, en ce
compris les règles prudentielles en matière d’adéquation et d’exigences minimales de fonds
propres et de liquidité, de diversification des risques, de gouvernance, de restriction en terme
de prises de participations et de rémunérations telles que définies notamment par le Règlement
(UE) n° 575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 concernant les
exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et aux entreprises
d’investissement (tel que modifié, notamment, par le Règlement (UE) 2019/876 du Parlement
européen et du Conseil du 20 mai 2019 et par le Règlement (UE) 2020/873 du Parlement
européen et du Conseil du 24 juin 2020) et la directive 2013/36/UE du Parlement européen et
du Conseil du 26 juin 2013 concernant l’accès à l’activité des établissements de crédit et la
surveillance prudentielle des établissements de crédit et des entreprises d’investissement telle
que transposée en droit interne (telle que modifiée par la directive (UE) 2019/878 du Parlement
européen et du Conseil du 20 mai 2019 telle que transposée en droit interne) ; aux termes de
ces réglementations, les établissements de crédit tels que le Crédit Agricole d’Ile-de-France
doivent se conformer à des exigences de ratio de fonds propres minimum, de diversification
des risques et de liquidité, de politique monétaire, de reporting/déclarations, ainsi qu’à des
restrictions sur les investissements en participations. Au 30 juin 2024, le ratio CET1 non phasé
de la Caisse régionale atteint 24,70% et le ratio global non phasé 24,98% ;
- Les règles applicables au redressement et à la résolution bancaire telles que définies
notamment, sans limitation, par (i) la Directive 2014/59/UE du Parlement européen et du
Conseil du 15 mai 2014 établissant un cadre pour le redressement et la résolution des
établissements de crédit et des entreprises d’investissement (telle que modifiée ou
supplémentée à tout moment) telle que transposée en droit français (la "DRRB") et (ii) le
Règlement (UE) n° 806/2014 du Parlement européen et du Conseil du 15 juillet 2014
établissant des règles et une procédure uniforme pour la résolution des établissements de crédit




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et certaines entreprises d’investissement dans le cadre d’un mécanisme de résolution unique
et d’un Fonds de résolution bancaire unique (tel que modifié ou supplémenté à tout moment) ;
dans ce cadre le Groupe Crédit Agricole est placé sous la surveillance de la BCE à laquelle un
plan de rétablissement Groupe Crédit Agricole est soumis chaque année conformément à la
réglementation applicable (pour plus d’informations, se référer à la partie “Gestion des risques”
de l’amendement A01 du Document d’Enregistrement Universel 2023) ;
- Les réglementations applicables aux instruments financiers (en ce compris les actions et autres
titres émis par Crédit Agricole S.A.), ainsi que les règles relatives à l’information financière, à la
divulgation d’informations et aux abus de marché (Règlement (UE) n° 596/2014 du Parlement
européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché) qui accroît notamment les
obligations du Groupe Crédit Agricole en matière de transparence et de reporting ;
- Les politiques monétaires, de liquidité et de taux d’intérêt et autres politiques des Banques
centrales et des autorités de régulation ;
- Les réglementations encadrant certains types de transactions et d’investissements, tels que les
instruments dérivés et opérations de financement sur titres et les fonds monétaires (Règlement
(UE) n° 648/2012 du Parlement européen et du Conseil du 4 juillet 2012 sur les produits dérivés
de gré à gré, les contreparties centrales et les référentiels centraux) ;
- Les réglementations des infrastructures de marché, telles que les plateformes de négociation,
les contreparties centrales, les dépositaires centraux et les systèmes de règlement-livraison de
titres ;
- Les réglementations applicables en matière de Responsabilité Sociale et Environnementale
(RSE) qui renforcent notamment les exigences en matière de publication d’informations (i) en
matière de durabilité, permettant d’appréhender l’impact de l’activité de l’établissement
concerné sur les enjeux RSE et la manière dont ces enjeux affectent les résultats et la situation
financière de cet établissement, conformément, notamment, sans limitation, à la Directive
2013/34/UE du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 relative aux états financiers
annuels, aux états financiers consolidés et aux rapports y afférents de certaines formes
d'entreprises, (telle que notamment modifiée par la Directive 2014/95/UE du Parlement
européen et du Conseil du 22 octobre 2014 en ce qui concerne la publication d'informations
non financières et d'informations relatives à la diversité par certaines grandes entreprises et
certains groupes et, plus récemment, par la Directive (UE) 2022/2464 du Parlement européen
et du Conseil du 14 décembre 2022 en ce qui concerne la publication d’informations en matière
de durabilité par les entreprises) et (ii) sur la manière et la mesure selon lesquels les groupes
bancaires financent ou développent des activités économiques pouvant être considérées
comme durables sur le plan environnemental au sens du Règlement (UE) 2020/852 du
Parlement européen et du Conseil du 18 juin 2020 sur l’établissement d’un cadre visant à
favoriser les investissements durables, dit Règlement "Taxonomie" (tel que modifié ou
supplémenté à tout moment, y compris, notamment, par le Règlement Délégué (UE) 2021/2178
de la Commission du 6 juillet 2021 complétant par des précisions concernant le contenu et la
présentation des informations que doivent publier les entreprises soumises à l’article 19 bis ou
à l’article 29 bis de la Directive 2013/34/UE sur leurs activités économiques durables sur le plan
environnemental, ainsi que la méthode à suivre pour se conformer à cette obligation
d’information) ;
- La législation fiscale et comptable dans les juridictions où le Groupe Crédit Agricole exerce ses
activités ;
- Les règles et procédures relatives au contrôle interne, à la lutte anti-blanchiment et au
financement du terrorisme, à la gestion des risques et à la conformité.

En conséquence de certaines de ces mesures, le Crédit Agricole d’Ile-de-France a notamment été
contraint de réduire la taille de certaines de ses activités afin de se conformer aux nouvelles exigences
créées par ces dernières. Ces mesures ont également accru les coûts de mise en conformité et il est
probable qu’elles continueront de le faire. En outre, certaines de ces mesures pourraient accroître de
manière importante les coûts de financement de la Caisse régionale, notamment en l’obligeant à
augmenter la part de son financement constituée de capital et de dettes subordonnées, dont les coûts
sont plus élevés que ceux des titres de créance senior.
Le non-respect de ces réglementations pourrait avoir des conséquences importantes pour le Crédit
Agricole d’Ile-de-France : un niveau élevé d’intervention des autorités réglementaires ainsi que des
amendes, des sanctions internationales politiques, des blâmes publics, des atteintes portées à la
réputation, une suspension forcée des opérations ou, dans des cas extrêmes, le retrait de l’autorisation




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d’exploitation. Par ailleurs, des contraintes réglementaires pourraient limiter de manière importante sa
capacité à développer ses activités ou à poursuivre certaines de ses activités.
De surcroît, des mesures législatives et réglementaires sont entrées en vigueur ces dernières années
ou pourraient être adoptées ou modifiées en vue d’introduire ou de renforcer un certain nombre de
changements, dont certains permanents, dans l’environnement financier global. Même si ces nouvelles
mesures visent à prévenir la survenance d’une nouvelle crise financière mondiale, elles ont modifié de
manière significative, et sont susceptibles de continuer à modifier, l’environnement dans lequel le Crédit
Agricole d’Ile-de-France et d’autres institutions financières opèrent. À ce titre, ces mesures qui ont été
ou qui pourraient être adoptées à l’avenir incluent un renforcement des exigences de fonds propres et
de liquidité, des taxes sur les transactions financières, des plafonds ou taxes sur les rémunérations des
salariés dépassant certains niveaux déterminés, des limites imposées aux banques commerciales
concernant les types d’activités qu’elles sont autorisées à exercer (interdiction ou limitation des activités
de trading pour compte propre, des investissements et participations dans des fonds de capital-
investissement et des hedge funds), l’obligation de circonscrire certaines activités, des restrictions sur
les types d’entités autorisées à réaliser des opérations de swap, certains types d’activités ou de produits
financiers tels que les produits dérivés, la mise en place d’une procédure de dépréciation ou de
conversion obligatoire de certains instruments de dette en titres de capital en cas de procédure de
résolution, et plus généralement des dispositifs renforcés de redressement et de résolution, de
nouvelles méthodologies de pondération des risques (notamment dans les activités d’assurance), des
tests de résistance périodiques et le renforcement des pouvoirs des autorités de supervision et de
nouvelles règles de gestion des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et de
nouvelles règles en matière de divulgation d’informations en lien notamment avec les exigences de
durabilité.
Les mesures relatives au secteur bancaire et financier pourraient à nouveau être modifiées, élargies ou
renforcées, et de nouvelles mesures pourraient être mises en place, affectant encore davantage la
prévisibilité des régimes réglementaires auquel le Crédit Agricole d’Ile-de-France est soumis et
nécessitant une mise en œuvre rapide susceptible de mobiliser d’importantes ressources en son sein.
En outre, l’adoption de ces nouvelles mesures pourrait accroître les contraintes pesant sur la Caisse
régionale et nécessiter un renforcement des actions menées en réponse au contexte réglementaire
existant.
Par ailleurs, l’environnement politique global a évolué de manière défavorable pour les banques et le
secteur financier, ce qui s’est traduit par une forte pression politique pesant sur les organes législatifs
et réglementaires favorisant l’adoption de mesures réglementaires renforcées, bien que celles-ci
puissent également impacter le financement de l’économie et d’autres activités économiques.
Étant donné l’incertitude persistante liée aux nouvelles mesures législatives et réglementaires dont
l’ampleur et la portée sont largement imprévisibles, il est impossible de prévoir leur impact réel sur le
Crédit Agricole d’Ile-de-France, mais celui-ci pourrait être très important.



2.2.5. Risques liés à la stratégie et aux opérations du Crédit Agricole
d’Ile-de-France


a) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France pourrait ne pas être en mesure d’atteindre les objectifs
qu’il s’est fixé

La Caisse régionale s’est fixée des objectifs commerciaux et financiers. Ces objectifs financiers ont été
établis principalement à des fins de planification interne et d’affectation des ressources, et reposent sur
un certain nombre d’hypothèses relatives à la conjoncture économique et à l’activité des métiers du
Groupe Crédit Agricole. Ces objectifs financiers ne constituent ni des projections ni des prévisions de
résultats. Les résultats actuels du Crédit Agricole d’Ile-de-France sont susceptibles de s’écarter (et
pourraient s’écarter sensiblement), à plusieurs titres, de ces objectifs, notamment en raison de la
réalisation d’un ou de plusieurs des facteurs de risque décrits dans la présente section.



b) Le commissionnement en assurance dommages pourrait être affecté par une dégradation
élevée de la sinistralité




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Une dégradation élevée de la sinistralité en assurance dommages pourrait avoir pour conséquence une
réduction des commissions que le Crédit Agricole d’Ile-de-France perçoit sur cette activité.


c) Des événements défavorables pourraient affecter simultanément plusieurs activités
du Crédit Agricole d’Ile-de-France

Bien que les principales activités de la Caisse régionale soient chacune soumise à des risques propres
et à des cycles de marché différents, il est possible que des événements défavorables affectent
simultanément plusieurs de ses activités. Par exemple, une baisse des taux d’intérêts pourrait impacter
simultanément la marge d’intérêt sur les prêts, le rendement et donc la commission réalisée sur les
produits de gestion d’actif. Une baisse générale et prolongée des marchés financiers et/ou des
conditions macroéconomiques défavorables pourraient impacter le Crédit Agricole d’Ile-de-France à
plusieurs titres, en augmentant le risque de défaut dans le cadre de ses activités de prêt, en réduisant
la valeur de ses portefeuilles de titres et les revenus dans ses activités générant des commissions. Par
ailleurs, une dégradation du contexte réglementaire et fiscal des principaux marchés dans lesquels la
Caisse régionale opère pourrait affecter ses activités ou entraîner une surimposition de leurs bénéfices.
Dans une telle situation, la Caisse régionale pourrait ne pas tirer avantage de la diversification de ses
activités dans les conditions escomptées. Lorsqu’un événement affecte défavorablement plusieurs
activités, son impact sur les résultats et la situation financière du Crédit Agricole d’Ile-de-France est
d’autant plus important.


d) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé aux environnementaux, sociaux et de
gouvernance

Les risques environnementaux, sociaux et de gouvernance peuvent affecter le Crédit Agricole d’Ile-de-
France de deux façons, selon le principe de la double matérialité. D’une part, la matérialité sociétale et
environnementale présente l’impact, qui peut être positif ou négatif, des activités de la Caisse régionale
sur son écosystème. D’autre part, la matérialité financière formalise l’impact de l’écosystème sur les
métiers de la Caisse régionale.
Selon le premier axe, les risques environnementaux peuvent avoir des impacts s’agissant des risques
physiques sur ses outils d’exploitation. Ces risques sont des composantes du risque opérationnel, dont
les conséquences devraient rester marginales à l’échelle de la Caisse régionale. Celle-ci est exposée
également au risque de réputation lié au respect des engagements publics pris notamment en matière
ESG. Elle peut ainsi faire face à des controverses en étant interpellée par de tierces parties si elles
estiment que ces engagements ne sont pas tenus.

Selon la matérialité financière, les aléas de risques ESG peuvent affecter les contreparties du Crédit
Agricole d’Ile-de-France et donc indirectement le Crédit Agricole d’Ile-de-France lui-même. Les risques
ESG sont ainsi considérés comme des facteurs de risques influençant les autres grandes catégories de
risques existantes, notamment de crédit, mais également de marché, de liquidité ou opérationnel. Ces
risques pourraient cependant essentiellement se matérialiser via le risque de crédit : à titre d’exemple,
lorsque la Caisse régionale prête à des entreprises dont les activités émettent des gaz à effet de serre,
elle se retrouve exposée au risque qu’une réglementation, ou des limitations plus strictes soient
imposées à son emprunteur, ce qui pourrait avoir un impact défavorable sur la qualité de crédit et la
valeur des actifs financés de ce dernier (en ce compris, de manière non limitative, une réduction
soudaine du chiffre d’affaires…). De telles conséquences peuvent aussi naître des changements
technologiques accélérant la transition vers une économie plus sobre en carbone, ou de changements
de comportements des clients finaux (hausse des ratios de levier pour financer la transition). De la
même manière, ces impacts défavorables peuvent être liés à des événements de risque physique – de
type catastrophe naturelle, mais aussi changement sur le long terme des modèles climatiques (hausse
des fréquences et des incidences d’événements de type sécheresse, inondation, élévation du niveau
de la mer…) – impactant négativement les contreparties de la Caisse régionale dans l’exercice de leurs
activités. Cette dernière pourrait ainsi faire face à du risque de réputation si une de ses contreparties
faisait l’objet d’une controverse liée à des facteurs environnementaux (par exemple : non-respect d’une
réglementation sur des émissions de gaz à effet de serre, atteinte à la biodiversité en cas d’accident
industriel entraînant une pollution d’écosystèmes…) mais également sociaux ou de gouvernance. Avec
l’accélération des contraintes de transition pour lutter contre les changements climatiques,
l’intensification des phénomènes climatiques aigus et l’enjeu de préservation des ressources, la Caisse



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régionale devra en effet adapter ses activités et la sélection de ses contreparties de manière appropriée
afin d’atteindre ses objectifs stratégiques, éviter de subir des pertes et limiter son risque de réputation.


e) Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est confronté à une forte concurrence

Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est confronté à une concurrence forte, sur tous les marchés des
services financiers, pour tous les produits et services qu’il offre, y compris dans le cadre de ses activités
de banque de détail.
Les marchés européens des services financiers sont matures et la demande de services financiers est,
dans une certaine mesure, corrélée au développement économique global. Dans ce contexte, la
concurrence repose sur de nombreux facteurs, notamment les produits et services offerts, les prix, les
modalités de distribution, les services proposés aux clients, la renommée de la marque, la solidité
financière perçue par le marché et la volonté d’utiliser le capital pour répondre aux besoins des clients.
Le phénomène de concentration a donné naissance à un certain nombre de sociétés qui, à l’instar de
Crédit Agricole d’Ile-de-France, ont la capacité d’offrir une large gamme de produits, allant du
l’assurance, des prêts et dépôts aux services de courtage, de banque d’investissement et de gestion
d’actifs.
En outre, de nouveaux concurrents compétitifs (y compris ceux qui utilisent des solutions
technologiques innovantes), qui peuvent être soumis à une réglementation distincte ou plus souple, ou
à d’autres exigences en matière de ratios prudentiels, émergent également sur le marché. Les avancées
technologiques et la croissance du commerce électronique ont permis à des institutions n’étant pas des
banques d’offrir des produits et services qui étaient traditionnellement des produits bancaires, et aux
institutions financières et à d’autres sociétés de fournir des solutions financières électroniques, reposant
sur la technologie de l’Internet, incluant la négociation électronique d’instruments financiers. Ces
nouveaux entrants exercent des pressions à la baisse sur les prix des produits et services offerts par le
Crédit Agricole d’Ile-de-France et parviennent à conquérir des parts de marché dans un secteur
historiquement stable entre les acteurs financiers traditionnels. De surcroît, de nouveaux usages,
notamment de paiements et de banque au quotidien, des nouvelles devises, tels que le bitcoin, et de
nouvelles technologies facilitant le traitement des transactions, comme la blockchain, transforment peu
à peu le secteur et les modes de consommation des clients. Il est difficile de prédire les effets de
l’émergence de ces nouvelles technologies, dont le cadre réglementaire est toujours en cours de
définition, mais leur utilisation accrue pourrait redessiner le paysage concurrentiel du secteur bancaire
et financier. Le Crédit Agricole d’Ile-de-France doit donc s’attacher à maintenir sa compétitivité en
France et plus particulièrement en Ile-de-France, adapter ses systèmes et renforcer son empreinte
technologique pour conserver ses parts de marché et son niveau de résultats.




2.2.6. Risques liés à la structure du Groupe Crédit Agricole

a) Si l’un des membres du Réseau rencontrait des difficultés financières, Crédit Agricole S.A.
serait tenue de mobiliser les ressources du Réseau (en ce compris ses propres ressources) au soutien
de l’entité concernée

Crédit Agricole S.A. (entité sociale) est l’organe central du Réseau Crédit Agricole composé de Crédit
Agricole S.A. (entité sociale), des Caisses régionales et des Caisses locales, en application de l’article
R. 512-18 du Code monétaire et financier, ainsi que de Crédit Agricole Corporate and Investment Bank
et BforBank en tant que membres affiliés (le "Réseau").
Dans le cadre du mécanisme légal de solidarité financière interne prévu à l’article L. 511-31 du Code
monétaire et financier, Crédit Agricole S.A., en sa qualité d’organe central, doit prendre toutes mesures
nécessaires pour garantir la liquidité et la solvabilité de chacun des établissements membres du Réseau
comme de l’ensemble. Ainsi, chaque membre du Réseau bénéficie de cette solidarité financière interne
et y contribue. Les dispositions générales du Code monétaire et financier ont été déclinées par des
dispositifs internes qui prévoient les mesures opérationnelles à prendre dans le cadre de ce mécanisme
légal de solidarité financière interne. En particulier, ceux-ci ont institué un Fonds pour Risques Bancaires
de Liquidité et de Solvabilité (FRBLS) destiné à permettre à Crédit Agricole S.A. (entité sociale)




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d’assurer son rôle d’organe central en intervenant en faveur des membres du Réseau qui viendraient à
connaître des difficultés.
Bien que Crédit Agricole S.A. n’ait pas connaissance de circonstances susceptibles d’exiger à ce jour
de recourir au FRBLS pour venir au soutien d’un membre du Réseau, rien ne garantit qu’il ne sera pas
nécessaire d’y faire appel à l’avenir. Dans une telle hypothèse, si les ressources du FRBLS devaient
être insuffisantes, Crédit Agricole S.A. (entité sociale), en raison de ses missions d’organe central, aura
l’obligation de combler le déficit en mobilisant ses propres ressources et le cas échéant celles des autres
membres du Réseau.
En raison de cette obligation, si un membre du Réseau venait à rencontrer des difficultés financières
majeures, l’événement sous-jacent à ces difficultés financières pourrait alors impacter la situation
financière de Crédit Agricole S.A. (entité sociale) et celle des autres membres du Réseau ainsi appelés
en soutien au titre du mécanisme de solidarité financière.
Le dispositif européen de résolution des crises bancaires a été adopté au cours de l’année 2014 par la
Directive (UE) 2014/59 (dite “DRRB”), transposée en droit français par l’ordonnance 2015-1024 du
20 août 2015, qui a également adapté le droit français aux dispositions du Règlement européen
806/2014 du 15 juillet 2014 ayant établi les règles et une procédure uniforme pour la résolution des
établissements de crédit dans le cadre d’un mécanisme de résolution unique et d’un Fonds de résolution
bancaire unique. La Directive (UE) 2019/879 du 20 mai 2019 dite “DRRB2” est venue modifier la DRRB
et a été transposée par ordonnance 2020-1636 du 21 décembre 2020.
Ce dispositif, qui comprend des mesures de prévention et de résolution des crises bancaires, a pour
objet de préserver la stabilité financière, d’assurer la continuité des activités, des services et des
opérations des établissements dont la défaillance aurait de graves conséquences pour l’économie, de
protéger les déposants, et d’éviter ou de limiter au maximum le recours au soutien financier public. Dans
ce cadre, les autorités de résolutions européennes, dont le Conseil de résolution unique, ont été dotées
de pouvoirs très étendus en vue de prendre toute mesure nécessaire dans le cadre de la résolution de
tout ou partie d’un établissement de crédit ou du groupe auquel il appartient.
Pour les groupes bancaires coopératifs, c’est la stratégie de résolution de “point d’entrée unique élargi”
(extended SPE) qui est privilégiée par les autorités de résolution, par laquelle l’outil de résolution serait
appliqué simultanément au niveau de Crédit Agricole S.A. (entité sociale) et des entités affiliées. À ce
titre et dans l’hypothèse d’une mise en résolution du Groupe Crédit Agricole, c’est le périmètre composé
de Crédit Agricole S.A. (en sa qualité d’organe central) et des entités affiliées qui serait considéré dans
son ensemble comme le point d’entrée unique élargi. Compte tenu de ce qui précède et des
mécanismes de solidarité existant au sein du Réseau, un membre du Réseau ne peut pas être mis en
résolution de manière individuelle.
Les autorités de résolution peuvent ouvrir une procédure de résolution à l’encontre d’un établissement
de crédit lorsqu’elle considère que : la défaillance de l’établissement est avérée ou prévisible, il n’existe
aucune perspective raisonnable qu’une autre mesure de nature privée empêche la défaillance dans des
délais raisonnables, une mesure de résolution est nécessaire et une procédure de liquidation serait
insuffisante pour atteindre les objectifs recherchés de la résolution ci-dessus rappelés.
Les autorités de résolution peuvent utiliser un ou plusieurs instruments de résolution, tels que décrits
ci-dessous avec pour objectif de recapitaliser ou restaurer la viabilité de l’établissement. Les instruments
de résolution devraient être mis en œuvre de telle manière à ce que les porteurs de titres de capital
(actions, parts sociales, CCI, CCA) supportent en premier les pertes, puis les autres créanciers sous
réserve qu’ils ne soient pas exclus du renflouement interne par la réglementation ou sur décision des
autorités de résolution. La loi française prévoit également une mesure de protection lorsque certains
instruments ou mesures de résolution sont mis en œuvre, tel le principe selon lequel les porteurs de
titres de capital et les créanciers d’un établissement en résolution ne peuvent pas supporter des pertes
plus lourdes que celles qu’ils auraient subies si l’établissement avait été liquidé dans le cadre d’une
procédure de liquidation judiciaire régie par le Code de commerce (principe "Non Creditor Worse Off
than in Liquidation" (NCWOL) visé à l’article L. 613-57-I du Code monétaire et financier). Ainsi les
investisseurs ont le droit de réclamer des indemnités si le traitement qu’ils subissent en résolution est
moins favorable que le traitement qu’ils auraient subi si l’établissement avait fait l’objet d’une procédure
normale d’insolvabilité.
Dans l’hypothèse où les autorités de résolution décideraient d’une mise en résolution sur le Groupe
Crédit Agricole, elles procéderaient au préalable à la réduction de la valeur nominale des instruments
de fonds propres du compartiment CET1 (actions, parts sociales, CCI et CCA), instruments de fonds
propres additionnels de catégorie 1 et instruments de fonds propres de catégorie 2, afin d’absorber les
pertes puis éventuellement à la conversion en titres de capital des instruments de fonds propres




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additionnels de catégorie 1 et instruments de fonds propres de catégorie 2 5. Ensuite, si les autorités de
résolution décidaient d’utiliser l’outil de résolution qu’est le renflouement interne, elles pourraient mettre
en œuvre cet outil de renflouement interne sur les instruments de dette 6, c’est-à-dire décider de leur
dépréciation totale ou partielle ou de leur conversion en capital afin également d’absorber les pertes.
Les autorités de résolution pourraient décider de mettre en œuvre de façon coordonnée, à l’égard de
l’organe central et de l’ensemble des entités affiliées, des mesures de réduction de valeur ou de
conversion et le cas échéant de renflouement interne. Dans ce cas, ces mesures de réduction de valeur
ou de conversion et le cas échéant ces mesures de renflouement interne s’appliqueraient à toutes les
entités du Réseau et ce, quelle que soit l’entité considérée et quelle que soit l’origine des pertes.
La hiérarchie des créanciers en résolution est définie par les dispositions de l’article L. 613-55-5 du
Code monétaire et financier en vigueur à la date de mise en œuvre de la résolution.
Les détenteurs de titres de capital et les créanciers de même rang ou jouissant de droits identiques en
liquidation seraient alors traités de manière égale quelle que soit l’entité du Groupe Crédit Agricole dont
ils sont créanciers.
L’étendue de ce renflouement interne, qui vise aussi à recapitaliser le Groupe Crédit Agricole, s’appuie
sur les besoins de fonds propres au niveau consolidé.
L’investisseur doit être conscient qu’il existe donc un risque significatif pour les porteurs d’actions, de
parts sociales, CCI et CCA et les titulaires d’instruments de dette d’un membre du Réseau de perdre
tout ou partie de leur investissement en cas de mise en œuvre d’une procédure de résolution bancaire
sur le Groupe Crédit Agricole quelle que soit l’entité dont il est créancier.
Les autres outils de résolution bancaire dont disposent les autorités de résolution sont pour l’essentiel
la cession totale ou partielle des activités de l’établissement à un tiers ou à un établissement relais et la
séparation des actifs de cet établissement.
Ce dispositif de résolution ne remet pas en cause le mécanisme légal de solidarité financière interne
prévu à l’article L. 511-31 du Code monétaire et financier, appliqué au Réseau tel que défini par l’article
R. 512-18 de ce même Code. Crédit Agricole S.A. considère qu’en pratique, ce mécanisme devrait
s’exercer préalablement à toute mesure de résolution.
L’application au Groupe Crédit Agricole de la procédure de résolution suppose ainsi que le mécanisme
légal de solidarité interne n’aurait pas permis de remédier à la défaillance d’une ou plusieurs entités du
Réseau, et donc du Réseau dans son ensemble.

.

b) L’avantage pratique de la Garantie de 1988 émise par les Caisses régionales peut être limité
par la mise en œuvre du régime de résolution qui s’appliquerait avant la liquidation

Le régime de résolution prévu par la DRRB pourrait limiter l’effet pratique de la garantie des obligations
de Crédit Agricole S.A. consentie par l’ensemble des Caisses régionales, solidairement entre elles, à
hauteur de leur capital, réserves et report à nouveau (la “Garantie de 1988”).
Ce régime de résolution n’a pas d’impact sur le mécanisme légal de solidarité financière interne prévu
à l’article L. 511-31 du Code monétaire et financier, appliqué au Réseau, ce mécanisme devant
s’exercer préalablement à toute mesure de résolution.
Cependant, l’application au Groupe Crédit Agricole des procédures de résolution pourrait limiter la
survenance des conditions de mise en œuvre de la Garantie de 1988, étant précisé que ladite Garantie
de 1988 ne peut être appelée que si les actifs de Crédit Agricole S.A. s’avéraient être insuffisants pour
couvrir ses obligations à l’issue de sa liquidation ou dissolution. Du fait de cette limitation, les porteurs
de titres obligataires et les créanciers de Crédit Agricole S.A. pourraient ne pas pouvoir bénéficier de la
protection qu’offrirait cette Garantie de 1988.




5 Articles L. 613-48 et L. 613-48-3 du Code monétaire et financier.
6 Articles L. 613-55 et L. 613-55-1 du Code monétaire et financier.




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Gestion des risques

L’organisation, les principes et outils de gestion et de surveillance de ces risques sont décrits de manière
détaillée au sein du Rapport Financier Annuel 2023, dans le chapitre consacré à la gestion des risques
(cf. partie 5).

Les principales catégories de risques auxquels la Caisse régionale d‘Ile-de-France est exposée sont :
les risques de crédit, les risques de marché (risque de taux, de change, de prix), les risques structurels
de gestion du bilan (risque de taux d’intérêt global, risque de liquidité), ainsi que les risques juridiques.

Les principales évolutions constatées sur le premier semestre 2024 sont présentées ci-dessous, à
l'exception des risques souverains en zone euro considérés comme significatifs dont les évolutions sont
présentées dans la note 3.2 des annexes aux états financiers.


2.3.1. Risques de crédit

Les principes, méthodologies et dispositif de gestion du risque de crédit sont décrits de manière détaillée
au sein du Rapport Financier Annuel 2023 dans la partie 5 chapitre 5.3. Ils n’ont pas connu d’évolution
significative sur le premier semestre 2024.

I. Exposition et concentration

I.1. Exposition au risque de crédit

La mesure du risque de crédit

La mesure des expositions au titre du risque de crédit intègre les engagements tirés (au bilan) et les engagements
confirmés non utilisés (hors-bilan).

Le Crédit Agricole d’Ile-de-France mesure ses risques de crédit au travers d’une approche prudentielle qui intègre
deux niveaux de risque :
- Les EAD sensibles (note comprise entre I et K pour le Retail et de E+ à E- pour le Corporate)
- Les EAD défaut (note V pour le Retail et notes F et Z pour le Corporate)

L’évolution de ces indicateurs fait l’objet d’un reporting formalisé par un tableau de bord présenté en Comité de
Direction mensuellement.

La Caisse régionale suit ses risques au travers de son exposition au moment du défaut (notion Bâloise « EAD »
qui correspond aux engagements de bilan et équivalent crédit des engagements Hors Bilan). Ce suivi est
présenté par réseau :

30.06.2024 31.12.2023
EAD M€ en % EAD M€ en %


Banque de Détail 41 986 68% 42 236 68%
dont EAD défaut 304 Tx défaut :0,72% BDD Tx défaut : 0,64%
Banque des Entreprises 19 800 32% 19 525 32%

dont EAD défaut 548 Tx défaut :2,77% BDE Tx défaut : 2,49%
TOTAL 61 786 100% 61 761 100%
dont EAD défaut 851 Tx défaut : 1,38% TOTAL Tx défaut : 1,23%
Source : GERICO




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En termes d’évolution des expositions, une légère baisse de l’EAD sur la Banque de Détail et une légère hausse
sur la Banque des Entreprises est observée au 1er semestre 2024.
Le poids des deux réseaux est stable par rapport au 31 décembre 2023, à savoir que la Banque de Détail
représente 68 % de l’EAD globale de la Caisse régionale contre 32 % pour la Banque des Entreprises.
En termes de risque, le taux de défaut 7 global de la Caisse Régionale est en hausse à 1,38% au 30 juin 2024.

Répartition des engagements par notation interne

La politique de notation interne couvre l’ensemble du portefeuille « Corporate » (Entreprises, Banques et
Institutions financières, Administrations et Collectivités publiques) du Crédit Agricole d’Ile-de-France
Au 30 juin 2024, les emprunteurs notés par les systèmes de notation interne représentent 99,7% des encours
portés par la Caisse régionale, hors banque de détail.



EVOLUTION DU PORTEFEUILLE SAIN HORS RETAIL DU CADIF
PAR EQUIVALENT S&P DU RATING INTERNE
50,0%



40,0%
35,2%
31,7% 31,8%
30,6%
30,0% déc.-23
juin-24

19,7%20,8%
20,0%


9,2%9,1%
10,0% 6,9%

1,0% 1,7% 1,8%
0,1% 0,3%
0,0%
AAA AA A BBB BB B Sous
surveillance


Source : GERICO

Globalement, au 30 juin 2024, 77,13% des engagements du portefeuille sain hors retail du Crédit Agricole d’Ile-
de-France sont accordés à des contreparties dont les notes traduisent une qualité des emprunteurs allant
« d’exceptionnel à assez satisfaisant » (notes comprises entre AAA à BBB), contre 78,48% fin 2023.


I.2. Concentration


➢ Diversification par filière d’activité économique

La répartition des engagements de la Grande Clientèle de la Caisse régionale par filière d’activité économique au
30 juin 2024 se présente comme suit :

7
Le taux de défaut est l’EAD en défaut rapportée à l’EAD totale




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40,0% 37,9%


35,0%

30,0% Poids au 31/12/2023
25,0% Poids au 30/06/2024
20,0%

15,0%
9,3% 9,9%
10,0%
5,5% 4,9%
3,7% 4,2%
5,0% 2,7% 3,0% 2,7% 3,0% 2,7% 2,6% 1,9% 1,3%
0,8% 1,2% 0,6% 1,2% 0,5%
0,2% 0,0%
0,0%




Source : GERICO

Le portefeuille d’engagements commerciaux ventilé par filière d’activité économique est bien diversifié et sa
structure reste globalement stable sur l’année 2024. Seules deux filières représentent à elles deux près de 50 %
de l’activité comme en 2023 : la filière « Immobilier » qui occupe la première place à 37,9%, stable par rapport à
fin 2023 ; et la filière « divers » à la deuxième place à 9,9%, composée essentiellement des « services aux
professionnels » (47%) et du commerce de gros (28%).
La filière « Autres activités financières » regroupe principalement les « activités des gestions de fonds » (39%),
les « fonds de placement » (26%), les « autres activités auxiliaires » (15%) ainsi que les « activités des sociétés
holding » (10%).


➢ Concentration sur les 20 premiers clients de la Caisse régionale


Au 30 juin 2024, les expositions sur les 20 plus grands risques de crédit de la Caisse régionale évoluent comme
suit :

30.06.2024 31.12.2023

EAD M€ EAD M€


TOTAL 20 PREMIERS GROUPES 5 148 5 342

En % du total Grande Clientèle 26,0% 27,4%

En % du total CADIF 8,33% 8,65%
Source : GERICO

L’EAD des 20 premiers groupes représente 8,3% des expositions globales du Crédit Agricole d’Ile-de-France, en
légère baisse par rapport à décembre 2023.



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Nous pouvons également noter que sur ces 20 plus grands risques, 6 sont des risques d’Etat ou assimilés.

➢ Concentration du portefeuille de la Grande Clientèle sur les sociétés étrangères

Conformément aux règles d’affectation du Groupe Crédit Agricole des expositions au risque pays :

• 0,53 Milliard d’euros d’exposition sont hors France (soit 0,9% de l’EAD de la Caisse Régionale) répartis
à 58% sur la BDD et à 42% sur la BDE.

• Sur la BDE, 71% de l’EAD hors France sont sur des notes pays A+ ou A, aucune exposition ne porte sur
des notes pays sensible ou défaut.

• Sur la BDD, l’EAD hors France sont concentrées sur les prêts consommation et les DAV. Sur ces
expositions, 96% sont sur des clients de nationalité étrangère, et 66% sur des clients non-résidents.




BDD BDE Total
EAD en Mds€ 42,0 19,8 61,7
41,7 19,5 61,2
France
99,3% 98,9% 99,1%
0,30 0,22 0,53
Hors France
0,7% 1,1% 0,9%
A+ 25% 28% 26%
A 3% 43% 20%
B+ 17% 1% 10%
B 1% 0% 0%
C+ 22% 24% 23%
C 0% 0% 0%
C- 2% 0% 1%
D+ 5% 4% 5%
D 1% 0% 0%
D- 4% 0% 2%
E+ 5% 0% 3%
E 2% 0% 1%
E- 8% 0% 5%
F 4% 0% 2%




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➢ Ventilation des expositions de la Caisse régionale par type de financement

La ventilation des expositions de la Caisse régionale par marché au 30 juin 2023 se présente comme suit :




30.06.2024 31.12.2023
EAD M€ En % Taux de défaut
TYPE DE FINANCEMENTS EAD M€ En % Taux de défaut

Habitats 34 811 56,38% 0,46% 35 017 56,7% 0,39%

Conso et Révolving 1 884 3,05% 0,91% 1 905 3,1% 0,86%

Autres Eng. Particuliers 1 244 2,02% 0,33% 1 248 2,0% 0,31%

Professionnels 3 561 5,77% 3,15% 3 576 5,8% 3,00%

Agri. Et Assoc. 486 0,79% 2,01% 490 0,8% 1,53%

Corporates 9 537 15,45% 5,55% 9 482 15,4% 4,80%

Collectivités Locales 4 105 6,65% 0,12% 4 251 6,9% 0,00%

PIM 4 673 7,57% 0,28% 4 526 7,3% 0,66%

Autres Corporates 1 442 2,34% 0,04% 1 227 2,0% 0,05%

TOTAL 61 743 100% 1,38% 61 722 100% 1,23%
Source : GERICO




Exposition des prêts et créances

La répartition des prêts et créances dépréciés est présentée dans la note 3 « Risque de crédit » des états
financiers consolidés.

II. Coût du risque
Le coût du risque de la Caisse régionale et le détail des mouvements impactant le coût du risque est présenté en
note 4.8 des états financiers consolidés.


III. Application de la norme IFRS9

1. Evaluation du risque de crédit

Informations sur les scénarios macroéconomiques retenus au deuxième trimestre 2024 :

Le Groupe a utilisé quatre scénarios pour le calcul des paramètres de provisionnement IFRS 9 en production sur
juin 2024 avec des projections allant jusqu’à 2027.
Ces scénarios intègrent des hypothèses différenciées sur les évolutions de l’environnement international,
entraînant notamment des variations dans le rythme de désinflation à l’œuvre et des réponses de politique
monétaire par les banques centrales différentes. Des pondérations distinctes sont affectées à chacun de ces
scénarios.




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Premier scénario : scénario “central” (pondéré à 50 %)
Le scénario central est celui d’une forme de « normalisation ». Alors que l’impact de la hausse rapide des taux
d’intérêt s’est révélé moins négatif que redouté et que, globalement, les marchés du travail ont bien résisté, les
prix à la consommation ont fini par décélérer. Après un net ralentissement, l’activité économique réaccélèrerait
progressivement à la faveur de la baisse de l’inflation, qui redonne du pouvoir d’achat aux ménages et permet
une reprise de la consommation. Dans ce contexte, les banques centrales réduisent graduellement mais
prudemment leurs taux directeurs, redonnant un peu de souffle à l’économie.
Lente « normalisation » de l’inflation et de la croissance
Aux États-Unis, l’économie a fait preuve d’une résistance inattendue en 2023 qu’explique principalement une
moindre sensibilité aux taux d’intérêt : dotés globalement de bilans sains, de nombreux ménages et entreprises
ont pu figer le taux de leur endettement à des niveaux durablement bas, autorisant, au moins à court terme, une
meilleure absorption qu’anticipé du resserrement monétaire. Toutefois, le montant de la dette des entreprises
arrivant à échéance augmente en 2024 et continuera de croître en 2025. L’impact de la hausse des taux d’intérêt
pourrait également s’intensifier lentement sur les ménages avec la remontée progressive du taux hypothécaire
effectif. Les hausses de taux devraient ainsi « mordre » davantage à l’occasion de refinancements importants de
dette à des taux plus élevés, entraînant une récession légère au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre
2025, une récession seulement légère en raison, essentiellement, d’une remontée modeste du taux de chômage.
Après 2,5 % en 2023, ce scénario table sur une croissance de 1,8 % en 2024 et seulement 0,4 % en 2025, en dépit
d’un rebond anticipé de la croissance trimestrielle au cours de la dernière partie de l’année 2025 permis par la
baisse des taux d’intérêt. Malgré le ralentissement, l’inflation s’est toutefois révélée tenace. La désinflation
devrait se poursuivre, mais la perspective d’une récession très modérée et d’une progression des salaires
susceptible de rester relativement soutenue plaident en faveur d’une inflation excédant durablement la cible de
2 %.
En zone euro, la croissance a connu un ralentissement marqué. Un mouvement de désinflation est à l’œuvre
depuis fin 2022, mais le dernier kilomètre vers la cible de la BCE devrait être plus erratique. La zone euro a évité
la récession mais la croissance reste faible et hétérogène au sein de la zone. La bonne tenue du marché du travail,
le repli de l’inflation totale (avec un rythme annuel moyen passant de 5,5 % en 2023 vers 2,6 % en 2024 et 2,1 %
en 2025) et l’amélioration des conditions de financement permettent d’espérer une reprise de la dépense des
agents privés domestiques, notamment de la consommation des ménages. Cela conduit à bâtir un scénario d’un
optimisme prudent qui se traduit par une croissance du PIB de 0,7 % en 2024 et 1,5 % en 2025 (après 0,5 % en
2023). Si les perspectives à court terme se sont éclaircies sans être brillantes, à plus long terme, des doutes
persistent : les questions relatives, d’une part, à la croissance permise par la nouvelle configuration de taux et
d’inflation et, d’autre part, le caractère définitif (ou non) de cette nouvelle normalité monétaire restent en
suspens. Par ailleurs, le choc négatif de compétitivité lié à la guerre en Ukraine pourrait avoir « abîmé » de façon
plus permanente le potentiel de croissance de la zone.

Réaction des banques centrales : réduction très prudente des taux directeurs
En termes de politique monétaire, le temps est venu de baisser les taux mais avec prudence. Partant d’un niveau
très élevé, subissant des chocs et épousant des rythmes de repli un peu chaotiques, l’inflation a conduit les
banques centrales à installer leurs taux directeurs sur un plateau durablement élevé.
Après s’être montrée très vigilante, la Fed pourrait débuter un assouplissement monétaire prudent, en
procédant à une première baisse de 25 points de base de ses taux au troisième trimestre 2024 puis au quatrième
; la limite supérieure des Fed Funds serait ainsi ramenée à 5,00 % en fin d’année. Avec le recul de la croissance
envisagé à la charnière des années 2024-2025, la Fed pourrait accentuer le rythme de ses baisses de taux,
ramenant la borne haute à 3,50 % d’ici fin 2025. Compte tenu de la persistance d’une inflation supérieure à
l’objectif et d’un taux d'intérêt neutre susceptible d’être plus élevé qu’auparavant, la Fed pourrait se heurter à
des difficultés pour réduire davantage ses taux.
Quant à la BCE, l’amélioration sur le front de l’inflation lui permet d’amorcer un desserrement monétaire graduel
à partir de juin 2024. Elle devrait baisser ses taux de 75 pdb en 2024, puis faire de même en 2025, ramenant ainsi
le taux de dépôt à 2,50 %.



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Taux d’intérêt à long terme : une baisse très limitée
Les incertitudes entourant l’inflation ne sont pas entièrement levées en particulier aux Etats-Unis : il va falloir
patienter quelques temps avant de voir les taux longs s’installer sur une trajectoire doucement baissière. Le
scénario américain retient des taux à long terme qui ne baisseraient que très graduellement. Le taux des
Treasuries à dix ans serait d’environ 4,20 % en fin d’année 2024 et de 3,95 % fin 2025.
Dans la zone euro, l’ajustement à la hausse qu’impliquent des anticipations d’assouplissement monétaire un peu
trop optimistes, l’absence de récession, mais aussi les déficits budgétaires de nombreux pays importants invitent
à ne pas anticiper de baisse nette des rendements des titres d’État européens. Le rendement allemand à dix ans
se situerait autour de 2,40 % fin 2024 et de 2,45 % fin 2025. En supposant que se maintiennent les principaux
facteurs explicatifs de leur resserrement (assouplissement des conditions financières et moindre volatilité,
incitant les investisseurs à se montrer moins adverses aux risques), ce scénario retient des écartements modérés
des spreads souverains.

Deuxième scénario : scénario “adverse modéré” (pondéré à 35 %)
Réduction volontaire de la production de pétrole et nouvelle hausse du prix du baril en 2024
Ce scénario intègre de nouvelles tensions inflationnistes en 2024 tirées par une hausse des prix du pétrole
résultant d’une politique concertée de réduction plus prononcée de la production de pétrole de la part des pays
Opep+. Leur objectif est de parvenir à des prix de vente plus durablement élevés, synonymes de rentrées fiscales
plus avantageuses. Par hypothèse, le stress est concentré sur l’année 2024. Une reprise graduelle se met ensuite
en place en 2025-2026.
Déclenchement d’un second choc d’inflation
Dans ce scénario, le prix du baril de pétrole (Brent) atteint 140 $ fin 2024 contre 87 $ dans le scénario central et
160 $ dans le scénario adverse sévère ci-dessous. Ce regain de tensions sur les prix énergétiques entraîne une
deuxième vague d’inflation aux Etats-Unis et en Europe en 2024. En Europe, ce choc sur les prix se traduit par un
« surplus d’inflation » de l’ordre de 1,4 point par rapport au scénario central, soit une inflation totale à 4 % en
2024 contre 2,6 % dans le scénario central. Aux Etats-Unis, le choc inflationniste est légèrement moindre, avec
un surplus d’inflation de 0,9 point par rapport au scénario central, ce qui fait remonter l’inflation à 3,9 % en 2024
contre 3 % en l’absence de choc.
Répercussions sur la production : un coup de frein modéré
La principale conséquence de ce scénario adverse est la baisse du pouvoir d’achat des ménages et de la
consommation privée : moindres dépenses de loisirs, consommation plus sélective (recours accru aux enseignes
“discount”), report des intentions d’achats de biens d’équipement. Les excédents d’épargne accumulés durant
la crise du Covid se sont réduits et ne servent plus d’amortisseur durant cette nouvelle crise.
Du côté des entreprises, la hausse de coûts de production affecte tout particulièrement le secteur industriel, déjà
lourdement impacté par la précédente crise gazière et énergétique : rentabilité plus fragile après les chocs
successifs de ces dernières années (Covid, difficultés d’approvisionnement, renchérissement durable de la
facture énergétique), repli de l’investissement (profitabilité en baisse et climat des affaires dégradé), légère
hausse du taux de chômage.
Or, les mesures de soutien budgétaire aux entreprises et aux ménages deviennent marginales en raison du niveau
d’endettement public très élevé en zone euro et du renchérissement du coût de la dette. Il s’ensuit un recul de
la croissance en zone euro et aux États-Unis en 2024 et en 2025. La croissance annuelle du PIB en zone euro
serait nulle en 2024 (vs +0,7 % dans le scénario central) et de 0,8 % (vs 1,5 %), et celle des États-Unis de 1 % en
2024 (vs +1,8 %) et de 0,3 % en 2025 (vs 0,4 %).
Réponses des banques centrales et taux à long terme
Les banques centrales relèvent leurs taux directeurs pour lutter contre l’inflation. Le taux de dépôt de la BCE
atteint 4,5 % fin 2024 contre 3,25 % dans le scénario central avant de redescendre graduellement à 3 % fin 2027.
La Fed relève également son taux des Fed Funds à un niveau plus restrictif en 2024 (5,75% contre 5% dans le
central pour la borne haute). Ces réponses provoquent une remontée des taux longs souverains (Bund à 3,2 %
fin 2024 contre 2,4% en central).




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Troisième scénario : scénario “favorable” (pondéré à 5 %)
Amélioration de la croissance chinoise
Dans ce scénario, on suppose une amélioration de la croissance chinoise et, par extension, asiatique qui
impacterait favorablement l’activité européenne et américaine au travers d’une légère embellie commerciale.
Ce regain de dynamisme est orchestré par l’intervention du gouvernement chinois qui met en place un nouveau
plan de relance visant à restaurer la confiance des ménages et à soutenir davantage le marché immobilier. Il
s’articule, d’une part, autour de mesures d’assouplissement des conditions d’octroi de crédits (baisse des taux
et du ratio d’endettement) ainsi que d’incitations diverses (subventions des municipalités par exemple) visant à
relancer les programmes de construction et, d’autre part, autour de mesures de soutien aux ménages et à
l’emploi des jeunes. Il en résulte une reprise de la construction nécessitant davantage de matières premières et
de machines-outils importées (diffusion à ses partenaires commerciaux régionaux mais aussi européens) ainsi
qu’une consommation privée plus dynamique en biens d’équipements. L’ensemble de ces mesures se traduit par
une croissance chinoise en 2024 meilleure qu’anticipé dans le scénario central : +5,2 % versus +4,4 % sans le plan
de relance, soit un gain de +0,8 point de pourcentage.
Hausse de la demande adressée à l’Europe
La meilleure dynamique de la croissance chinoise entraîne une hausse de la demande adressée à la zone euro
(les exportations chinoises représentent 7 % des exportations de la zone euro et l’Asie du Nord 11 % des
exportations totales) et aux Etats-Unis liée à l’augmentation des importations chinoises. Cela occasionne un
redressement de la confiance et des anticipations des agents économiques et une légère amélioration du
commerce mondial. Les défaillances d’entreprises sont moins nombreuses et le taux de chômage plus bas que
dans le scénario central.
En Europe, le ralentissement de la croissance est ainsi moins fort que dans le scénario central. Ce « nouveau
souffle » permet un sursaut de croissance en zone euro de l’ordre de 0,6 point de PIB en 2024 et de 0,2 point en
2025. La croissance annuelle serait de 1,3 % au lieu de 0,7 % en central en 2024 et de 1,7 % au lieu de 1,5 % en
2025. Aux Etats-Unis, le soutien additionnel à la croissance en 2024 serait légèrement inférieur (+0,2 point de
PIB), soit une croissance portée à +2 % au lieu de +1,8 % mais se répercuterait davantage sur 2025 (1,9 % vs 0,4
%).



Réponses des Banques centrales et évolutions financières
La légère amélioration conjoncturelle ne se traduit pas par une modification des profils d’inflation en
conséquence, la trajectoire des taux directeurs de la BCE et de la Fed est identique à celle du scénario central
pour 2024 et 2025.
S’agissant des taux longs en zone euro, le Bund se maintient globalement au même niveau que celui retenu dans
le scénario central. Les niveaux de spreads français et italiens sont un peu plus modérés. Les marchés boursiers
et immobiliers sont mieux orientés que dans le scénario central.

Quatrième scénario : Scénario “adverse sévère” (pondéré à 10 %)
Nouveau choc d’inflation en Europe en 2024
On suppose en amont, un enlisement de la guerre russo-ukrainienne conduisant à un nouveau choc d’inflation.
Le conflit perdure avec des offensives infructueuses des deux côtés et aucune perspective de trêve ne se profile
à court terme. Surgissent également des problèmes ponctuels d’exportation de céréales ukrainiennes et des
tensions sporadiques sur les prix des céréales.
Par ailleurs, on suppose également un regain de tensions, brutales et fortes, sur les prix du pétrole et du gaz en
2024 avec des conditions climatiques dégradées (hiver 2024 très rigoureux en Europe, été 2024 très chaud en
Asie et en Europe) et un effet concurrence entre l’Europe et l’Asie dans la course au GNL (reprise assez vigoureuse
en Chine). Il n’y a pas d’accroissement de l’offre de pétrole des pays Opep+ qui aurait permis d’atténuer la hausse
des prix du baril. Enfin, on suppose de nouvelles difficultés du côté du parc nucléaire français accompagnant ce
scénario de choc sur les prix de l’énergie.




Page 40 sur 115
Le prix du baril de pétrole atteint 160 dollars fin 2024 tandis que le prix du gaz naturel enregistre à nouveau de
fortes hausses, pour atteindre une fourchette de 200 à 300 euros/MWh en 2024. Pour rappel, en 2022, les prix
moyens du Brent et du gaz naturel (indice Pays-Bas) étaient respectivement de 101 dollars US/baril et de 123
euros/MWh. Et, dans le scénario central, le prix du baril de Brent est anticipé à $87/b et celui du gaz à 40 €/MWh
en fin d’année 2024.
Les effets de second tour sur l’inflation (hausse des coûts intermédiaires répercutée en partie sur les prix de
vente) contribuent au regain d’inflation en zone euro : hausse d’environ 2 points de pourcentage de la moyenne
2024 par rapport à 2023. En 2025, l’inflation ralentit mais reste élevée, de l’ordre de 5 %.
Réponse budgétaire contrainte par le niveau plus élevé de la dette publique
Face à ce sursaut inflationniste, les gouvernements ne déploient guère de mesures de soutien nationales, après
les mesures massives de soutien aux ménages et aux entreprises prises durant la pandémie et la crise
énergétique, afin de limiter la détérioration des finances publiques. Il n’y a pas non plus de réponse mutualisée
des Etats européens. Les ratios de dette publiques sont en effet déjà très élevés, notamment en France et en
Italie, et vont en outre remonter significativement sous l’effet de la hausse des taux, de la récession et des
dépenses d’investissement prévues (transition énergétique et numérique, etc.).
Réponse des Banques centrales
Le scénario central suppose que les resserrements monétaires aient pris fin en 2023. Dans ce scénario, la priorité
continue d’être donnée à la maîtrise rapide de l’inflation au détriment de la croissance. Cela se traduit par une
poursuite du resserrement monétaire de la Fed et de la BCE. On suppose que la Fed procède à une hausse
supplémentaire portant la borne haute des Fed Funds à 5,75 % en 2024, niveau auquel elle reste jusqu’à fin 2025.
De son côté, la BCE monte son taux de dépôt à 4,50 % en 2024 puis l’y maintient jusqu’à fin 2025. Un repli graduel
est opéré en 2026.
Les taux longs (swap et taux souverains) se redressent fortement en 2024 avant de s’assagir en 2025. La courbe
(2 ans-10 ans) est inversée (anticipation du freinage de l’inflation et du repli de l’activité). Fin 2024, le taux du
Bund à 10 ans se situe à 3,85 % (145 points de base – pdb – de plus que dans le scénario central) et 3,00 % fin
2025 (+55 pdb), et le swap 10 ans zone euro à 4,20 % fin 2024 (+125 pdb) et à 3,50 % fin 2023 (+100 pdb).
Récession en zone euro en 2024-2025
La production industrielle est pénalisée par la nouvelle hausse des prix énergétiques, voire des difficultés
d’approvisionnement (gaz par ex) et la remontée des taux. Les entreprises enregistrent de fortes hausses des
coûts de production et une baisse de la demande qui se traduisent par une dégradation de leur profitabilité
même si, dans certains secteurs, la hausse des coûts est répercutée en partie sur les prix de vente. On assiste à
un recul de l’investissement productif.
Du côté des ménages, le choc inflationniste entraîne une dégradation marquée du pouvoir d’achat. Les mesures
budgétaires, très limitées, ne permettent pas d’amortir le choc tandis que le marché du travail se dégrade et que
les faibles hausses salariales ne compensent pas la progression des prix. Cette perte de pouvoir d’achat provoque
un recul de la consommation et une hausse de l’épargne de précaution.
Le recul du PIB est assez marqué en 2024-2025 en zone euro, de l’ordre de 1,5 % par an avec une baisse un peu
plus prononcée en France.
Choc spécifique France
En France, les mécontentements (réforme des retraites, etc.) perdurent. Les revendications salariales face à la
perte de pouvoir d’achat ne sont pas satisfaites (transports, énergie, fonction publique, etc.) entraînant un conflit
social sévère (du type crise des “gilets jaunes”) et un blocage partiel de l’activité économique. Le gouvernement
éprouve de grandes difficultés à mettre en place de nouvelles réformes. La hausse des taux l’OAT 10 ans et la
récession économique entraînent une hausse significative des ratios de déficit et de dette publics. Le cumul de
la crise sociale et de difficultés politiques et budgétaires conduit à une dégradation du rating souverain par
Moody’s et S&P avec une perspective négative.
Chocs financiers
En conséquence, la France est confrontée à une forte hausse de l’OAT 10 ans et du spread OAT/Bund qui avoisine
160 pdb en 2024 et encore 150 pdb en 2025. L’OAT 10 ans atteint 5,45 % fin 2024 et 4,50 % fin 2025. L’Italie




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souffre également d’une forte hausse du BTP 10 ans et du spread BTP/Bund à 290 pdb fin 2024 et 280 fin 2025.
Les spreads de crédit accusent une hausse marquée notamment sur les sociétés financières.
Les marchés boursiers enregistrent un repli marqué notamment le CAC 40, -40 % environ sur deux ans (récession,
dégradation du rating, tensions socio-politiques et budgétaires, hausse des taux).
Face à la remontée significative des taux OAT 10 ans, répercutée sur les taux de crédit, et à la nette dégradation
de la conjoncture, les marchés immobiliers résidentiels et commerciaux, en zone euro et en France, enregistrent
une correction plus marquée.



Focus sur l’évolution desL'EVOLUTION
FOCUS SUR principales
DESvariables
PRINCIPALESmacroéconomiques dans lesDANS
VARIABLES MACROECONOMIQUES 4 scénarios : SCENARIOS
LES QUATRE

Réf. Central Adverse modéré Favorable Adverse sévère
%
2023 2024 2025 2026 2027 2024 2025 2026 2027 2024 2025 2026 2027 2024 2025 2026 2027
Zone euro
PIB réel - va ri a tion moyenne a nnuel l e 0,5 0,7 1,5 1,3 1,3 0,0 0,8 1,3 1,3 1,3 1,7 1,4 1,4 -1,6 -1,3 0,9 0,9
Infl a tion (HICP) - moyenne a nnuel l e 5,4 2,6 2,1 2,2 2,2 4,0 3,0 2,5 2,5 2,5 2,3 2,2 2,2 8,0 5,0 3,5 3,5
Ta ux de chôma ge - moyenne a nnuel l e 6,5 6,7 6,5 6,5 6,5 7,0 7,1 6,9 6,9 6,5 6,3 6,3 6,3 7,6 7,9 7,7 7,7
France
PIB réel - va ri a tion moyenne a nnuel l e 0,9 0,9 1,3 1,5 1,5 -0,2 0,5 1,7 2,0 1,2 1,5 1,5 1,5 -1,9 -1,5 1,3 1,3
Infl a tion (CPI) - moyenne a nnuel l e 4,9 2,5 2,1 2,0 2,0 3,8 3,1 2,3 2,1 2,6 2,2 2,0 2,0 7,5 4,5 3,5 3,5
Ta ux de chôma ge - moyenne a nnuel l e 7,3 7,9 7,8 7,8 7,8 8,1 8,2 8,1 8,0 7,8 7,7 7,7 7,7 8,0 8,8 8,6 8,6
OAT 10 a ns - fi n d'a nnée 2,55 2,95 3,10 3,15 3,15 3,70 3,60 3,20 3,20 2,95 3,10 2,90 2,90 5,45 4,50 3,10 3,10

Concernant l’ensemble des scénarios
Afin de prendre en compte des spécificités locales (géographiques et/ou liées à certaines activités/métiers), des
compléments sectoriels sont établis au niveau local (forward looking local) par certaines entités du Groupe,
pouvant ainsi compléter les scénarios macroéconomiques définis en central.



Analyse de sensibilité des scénarios macro-économiques dans le calcul des provisions IFRS 9
(ECL Stage 1 et 2) sur la base des paramètres centraux :

Variation d’ECL d'un passage à 100 % du scénario (périmètre Groupe Crédit Agricole)
Scénario central Adverse modéré Adverse sévère Scénario favorable
- 8,6 % + 7,9 % + 25,1 % - 12,2 %
Cette sensibilité sur les ECL définis selon les paramètres centraux peut faire l’objet d’ajustements au
titre des forward looking locaux qui, le cas échéant, pourraient la réduire ou l’augmenter.



2. Evolution des ECL

À fin juin 2024, en intégrant les forward looking locaux, les provisions Stage 1 / Stage 2 d’une part
(provisionnement des actifs clientèles sains) et les provisions Stage 3 d’autre part (provisionnement pour risques
avérés) ont représenté respectivement 49,8 % et 50,2 % des stocks de couverture sur le périmètre de la Caisse
Régionale.
À fin juin 2024, les dotations nettes de reprises de provisions Stage 1 / Stage 2 ont représenté 2 % du coût du
risque semestriel de la Caisse Régionale (dotations légèrement supérieures aux reprises) contre 98 % pour la part
du risque avéré Stage 3 et autres provisions, sur la base d’une présentation hors éléments exceptionnels
retraités.
L’évolution de la structure des encours et des ECL au cours de la période est détaillée dans la partie 3.1 des
comptes consolidés au 30 juin 2024.




Page 42 sur 115
Evolution des ECL

Le montant des ECL de la Caisse régionale a augmenté sur le premier semestre 2024 pour atteindre 647,7 M€
soit une hausse de 5,3% par rapport à fin 2023. Cette hausse s’explique par l’augmentation des provisions Stage
3 de la Caisse régionale (+31,5 M€) lié au passage en défaut d’un groupe dont les expositions sont significatives.
Sur le premier semestre 2024, une hausse en valeur absolue de la part du stage 1 (+ 15,3 M€) est observée par
rapport au stage 2 (-13,8 M€) sur le Crédit Agricole d’Ile-de-France. Cette évolution s’explique par la mise à jour
du modèle central en juin 2024 ainsi que par l’allègement de stress locaux.


30.06.2024 31.12.2023
Provisions Provisions


Stage 1 153 482 537 138 203 285
Stage 2 168 609 454 182 429 589
Stage 3 325 586 480 294 122 576
Total Provisions 647 678 472 614 755 450
Dont s/total Provisions non
322 091 992 320 632 874
affectées (S1+S2)




2.3.2. Risques de marché

Les principes, méthodologies et dispositif de gestion du risque de marché sont décrits de manière
détaillée au sein du Rapport financier Annuel 2023 dans la partie 5, chapitre 5.3.5. Ils n’ont pas connu
d’évolution significative sur le premier semestre 2024.

Le risque de marché représente le risque d’incidences négatives sur le compte de résultat ou sur le bilan, de
fluctuations défavorables de la valeur des instruments financiers à la suite de la variation des paramètres de
marché notamment :

- Les taux d’intérêt : le risque de taux correspond au risque de variation de juste valeur ou au risque
de variation de flux de trésorerie futurs d’un instrument financier du fait de l’évolution des taux
d’intérêt.
- Les taux de change : le risque de change correspond au risque de variation de juste valeur d’un
instrument financier du fait de l’évolution du cours d’une devise.
- Les prix : le risque de prix résulte de la variation de prix et de volatilité des actions et des matières
premières, des paniers d’actions ainsi que des indices sur actions. Sont notamment soumis à ce
risque les titres à revenu variable, les dérivés actions et les instruments dérivés sur matières
premières.

Les spreads de crédit : le risque de crédit correspond au risque de variation de juste valeur d’un instrument
financier du fait de l’évolution des spreads de crédit des indices ou des émetteurs. Pour les produits plus
exotiques de crédit s’ajoute également le risque de variation de juste valeur lié à l’évolution de la corrélation
entre les défauts des émetteurs

L’exposition aux risques de marché de la Caisse régionale découle essentiellement de son portefeuille de
titres et des éléments de couverture qui lui sont rattachés. L’activité d’intermédiation d’instruments dérivés
pour le compte de la clientèle est parfaitement adossée et ne génère pas de risque de marché.
Le Crédit Agricole d’Ile-de-France est exposé au risque de marché sur les éléments de son portefeuille de
titres et de dérivés lorsque ces instruments sont comptabilisés en juste valeur (au prix de marché).


On distingue les portefeuilles comptabilisés :



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- Au coût amorti
- A la juste valeur par résultat
- A la juste valeur par capitaux propres recyclables en résultat
- A la juste valeur par capitaux propres non recyclables en résultat.

Dans un contexte de marché marqué par la détente des taux et une tendance désinflationniste, la politique
de gestion prudente des risques de marché a été poursuivie au 1er semestre 2024 en cohérence avec le cadre
d’appétit aux risques de la Caisse régionale.

Les risques de marché sont encadrés par des limites globales qui peuvent être complétées par des limites
opérationnelles et des seuils d’alerte, afin de maintenir les expositions conformes à ces règles internes.
Une limite est une enveloppe globale de risques autorisée, calibrée en tenant compte d’éléments de PNB, de
résultats ou de fonds propres.

Au 30 juin 2024, le dispositif de mesure et d’encadrement des risques de marché du Crédit Agricole d’Ile-de-
France repose sur des indicateurs de stress suivants sur le portefeuille :

- Encadrement du stress « Groupe » sur le portefeuille comptabilisé à la juste valeur par une limite
- Encadrement du stress « historique 1 an » sur le portefeuille comptabilisé à la juste valeur par un
seuil d’alerte
- Encadrement du stress « Groupe » sur le portefeuille comptabilisé au coût amorti par un seuil d’alerte

Les titres intra-groupes sont exclus des calculs de stress pour le suivi des encadrements.
Ces calculs de scénarios de stress, conformément aux principes du Groupe, simulent des conditions extrêmes
de marché.


I. Définition des scenarios retenus


➢ Stress Groupe 2016

Stress hypothétique validé au Comité des Risques Groupe du 5 juillet 2016, élaboré à partir d'une
dégradation marquée sur le souverain France qui se propage sur les autres titres souverains, corporate
et bancaires, et en particulier sur les titres périphériques.

➢ Stress adverse 1 an (historique 1 an)

Il reprend pour chaque facteur de risque (spread de crédit, taux d’intérêt et inflation) la plus grande
variation sur 1 an observée sur un historique long (supérieur à 10 ans).


II. Dispositif de limites

Le calcul de ces stress est réalisé selon une périodicité mensuelle.

➢ Encadrement du stress « Groupe » sur le portefeuille comptabilisé à la juste valeur
(limite globale) :

Le calcul du stress Groupe dépend de l’encours par classe d’actif, du choc appliqué et, pour les titres
de dette, de la durée restant à courir du titre.

La limite est calibrée à 230 M€, en cohérence avec la composition des portefeuilles (poche de titres
obligataires corporate Investment Grade, fonds éligibles aux réserves LCR et autres poches du
portefeuille non LCR comprenant des sous-jacents action, immobilier, diversifiés).




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➢ Encadrement du stress « historique 1 an » sur le portefeuille comptabilisé à la juste
valeur (seuil d’alerte) :

Le stress historique 1 an génère un impact supérieur au stress Groupe.

Le seuil d’alerte est fixé à 350 M€.


➢ Encadrement du stress « Groupe» sur le portefeuille comptabilisé au coût amorti
(seuil d’alerte)

Le calibrage du seuil d’alerte sur le « Stress Groupe » relatif à ce portefeuille est fixé pour permettre
d’absorber l’impact d’un portefeuille de titres obligataires d’environ 4 Mds€.

Le seuil d’alerte sur le « Stress Groupe » relatif à ce portefeuille est fixé à 400 M€.


III. Mesure de la limite au 30 juin 2024




Montant Mesure au
en M€
autorisé 30/06/2024
Limite Stress Groupe - portefeuille comptabilisé à la Juste Valeur -230 -96,0
Seuil d'alerte Stress adverse 1 an - portefeuille comptabilisé à la Juste Valeur -350 -176,7
Seuil d'alerte Stress Groupe - portefeuille comptabilisé au coût amorti -400 -230,6


 Toutes les limites de Stress sont respectées au 30 juin 2024




2.3.3. Gestion du bilan
La Caisse régionale gère son exposition aux risques de taux et de liquidité sous le contrôle de son
Comité Financier, dans le respect de ses limites et des normes du Groupe Crédit Agricole.
Les limites encadrant les risques ALM sont présentées en Comité des Risques et validées par le Conseil
d’Administration.
Les orientations de gestion ainsi que les conventions et modèles d’écoulement sont approuvés en
Comité Financier.

Les opérations de couverture du risque de taux et de gestion de la liquidité sont mises en œuvre par le
département de la gestion financière en conformité avec les décisions du Comité Financier.


I. Risque de taux d’intérêt global


➢ Objectifs et Politique

La gestion du risque de taux d’intérêt global vise à stabiliser les marges futures contre les impacts
défavorables d’une évolution adverse des taux d’intérêts. Les variations de taux d’intérêt impactent en
effet la marge d’intérêt en raison des décalages de durées et de type d’indexation entre les emplois et




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les ressources. La gestion du risque de taux vise par des opérations de bilan ou de hors bilan à limiter
cette volatilité de la marge.

➢ Méthodologie


Risque de taux

La mesure du risque de taux s’appuie principalement sur le calcul mensuel de gaps synthétiques ou
impasses de taux synthétiques.

Cette méthodologie consiste à projeter dans le futur les encours à taux connu et les encours indexés
sur l’inflation en fonction de leurs caractéristiques contractuelles (date de maturité, profil
d’amortissement) ou d’une modélisation de l’écoulement des encours lorsque :
- Le profil d’échéancement n’est pas connu (produits sans échéance contractuelle tels que les
dépôts à vue, les livrets ou les fonds propres) ;
- Des options implicites vendues à la clientèle sont incorporées (remboursements anticipés sur
crédits, épargne-logement…).
La définition de ces modèles repose habituellement sur l’analyse statistique du comportement passé de
la clientèle complétée d’une analyse qualitative (contexte économique et réglementaire, stratégie
commerciale…).

Les risques sur options sont retenus dans les impasses à hauteur de leur équivalent delta.

Risque inflation

Les règles applicables en France sur la fixation du taux du Livret A, qui sert de référence à une partie
des produits de collecte du Crédit agricole d’Ile-de-France, indexent une fraction de cette rémunération
à l’inflation constatée sur des périodes de douze mois glissants. La Caisse régionale est donc amenée
à suivre, en complément de son risque à l’évolution des taux nominaux, son exposition à une évolution
adverse de l’inflation. Ce suivi est réalisé sur la base d’un gap inflation qui fait l’objet d’un jeu de limites
associé.
Depuis 2019, le suivi du risque inflation a été adapté pour intégrer l’évolution réglementaire du taux du
livret A (taux fixé jusqu’en janvier 2020 puis évolution de la formule d’indexation).


Risque de base

Ces différentes mesures ont été complétées par la mise en place de la mesure du risque de base qui
concerne les opérations à taux révisable et variable, dont les conditions de fixation de taux ne sont pas
homogènes à l’actif et au passif.


➢ Limites

Les limites permettent de borner la somme des pertes maximales actualisées sur les 30 prochaines
années et le montant de perte maximale annuelle sur les 10 prochaines années en cas de choc de taux.

Les règles de fixation des limites visent à protéger la valeur patrimoniale de la Caisse régionale dans le
respect des dispositions du Pilier 2 de la réglementation Bâloise en matière de risque de taux d’intérêt
global et à limiter la volatilité dans le temps de la marge d’intérêts en évitant des concentrations de
risque importantes sur certaines maturités.


➢ Exposition


L’exposition au risque de taux a évolué comme suit (impasses synthétiques) :




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(en millions d’euros) 1 an (*) 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans
Impasse au 30/06/2023 1074 1780 794 531 -147
Impasse au 30/06/2024 -1936 -1106 -801 -1212 -876
(*) année 1 moyennée sur 12 mois

• Une impasse signée négativement correspond à un excédent de ressources taux fixe et donc
un risque de baisse des taux
• Une impasse signée positivement correspond à un excédent d’emplois taux fixe et donc un
risque de hausse des taux

Au 30 juin 2024, la Caisse régionale est exposée sur les cinq premières années futures à une baisse
des taux de la zone euro.

Sur la première année glissante, elle perdrait 19,36 millions d’euros pour une baisse des taux d’intérêt
de 100 points de base.

L’impact cumulé sur les 30 prochaines années d’une hausse de 200 points de base s’élève à 31 millions
d’euros, soit 0,60% des fonds propres prudentiels globaux au 31/12/2023.


II. Risque de change

Conformément aux règles internes du Groupe, la Caisse régionale n'a pas vocation à porter de risque
de change dans son bilan.
Les opérations de change réalisées avec la clientèle font l’objet d’une couverture systématique. Un
dispositif de contrôle permet de s’assurer de l’application de cette politique.


III. Risque de liquidité et financement

Le risque de liquidité désigne la possibilité de subir une perte si l’entreprise n’est pas en mesure de
respecter ses engagements financiers en temps opportun et à des prix raisonnables lorsqu’ils arrivent
à échéance. Ces engagements comprennent notamment les obligations envers les déposants et les
fournisseurs, ainsi que les engagements au titre d’emprunts et de placement.

➢ Objectifs et politique


L’objectif de la Caisse régionale en matière de gestion de sa liquidité est d’être en situation de pouvoir
faire face à tous types de situation de crise de liquidité sur des périodes de temps prolongées.
Pour ce faire, la Caisse régionale s’appuie sur le système interne de gestion et d’encadrement du risque
de liquidité du Groupe Crédit Agricole.
Ce système comprend des indicateurs, des limites et seuils d’alerte.
Le système intègre également le respect des contraintes réglementaires relatives à la liquidité,
notamment le LCR (« Liquidity Coverage Ratio »).


➢ Méthodologie

Le système de gestion et d’encadrement de la liquidité est structuré autour d’indicateurs :
- Les indicateurs de court terme, constitués notamment des simulations de scénarios de crise et
dont l’objet est d’encadrer l’échéancement et le volume des refinancements court terme en
fonction des réserves de liquidité, des flux de trésorerie générés par l’activité commerciale et
de l’amortissement de la dette long terme,




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- Les indicateurs de long terme, qui permettent de mesurer et d’encadrer l’échéancement de la
dette long terme : les concentrations d’échéances sont soumises au respect de limites afin
d’anticiper les besoins de refinancement et de prévenir le risque de non-renouvellement du
refinancement de marché.

Dans le cadre des relations financières internes au Groupe Crédit Agricole, un dispositif de surveillance
et de gestion du risque de liquidité du groupe vient en complément des obligations réglementaires. Cet
encadrement s’opère en distinguant le risque de liquidité à court terme du risque de liquidité à moyen
long terme.

Depuis le mois de mars 2014, les établissements de crédit de la zone euro ont l’obligation de transmettre
à leurs superviseurs les reportings du Liquidity Coverage Ratio (LCR) définis par l’EBA (European
Banking Authority). Le LCR a pour objectif de favoriser la résilience à court terme du profil de risque de
liquidité des banques en veillant à ce qu’elles disposent d’un encours suffisant d’actifs liquides de haute
qualité (HQLA, High Quality Liquid Assets) non grevés pouvant être convertis en liquidités, facilement
et immédiatement, sur des marchés privés, dans l’hypothèse d’une crise de liquidité qui durerait 30 jours
calendaires.
Les établissements de crédit sont assujettis à une limite sur ce ratio qui s’élève à 100 % depuis le 1 er
janvier 2018.

La Caisse régionale a défini un corridor de gestion au-dessus de l’exigence réglementaire pour
respecter ces contraintes.

Au 30 juin 2024, la moyenne des ratios LCR fin de mois des six premiers mois de l’année s’élève à
110,3% et le ratio LCR au 30 juin est de 107,11%.

Au 30 juin 2024, son ratio NSFR s’établit à 109,21%.



➢ Gestion de la liquidité

Le Crédit Agricole d’Ile-de-France gère son refinancement avec comme objectifs, d’une part, le respect
de l’ensemble des limites et seuils d’alerte encadrant le risque de liquidité et, d’autre part, l’optimisation
de son coût pour stabiliser la marge d’intérêts dans le contexte actuel de taux bas.
Pour ce faire, la Caisse régionale adopte une gestion active et prudente de son refinancement qui tient
compte de l’évolution de l’activité clientèle et qui s’appuie sur différentes sources de refinancement :
- Certificats de dépôts ;
- Emprunts et avances auprès de Crédit Agricole SA ;
- Financements sécurisés par des créances collatéralisées, auprès de Crédit Agricole SA.



IV. Utilisation des instruments financiers et politique de couverture

Au sein du Crédit Agricole d’Ile-de-France, l’utilisation d’instruments dérivés répond à deux objectifs
principaux :
- Apporter une réponse aux besoins de la grande clientèle.
- Couvrir les risques de taux et de change de la Caisse régionale.

Le risque de marché dérivant des opérations clientèle est couvert par construction, chaque opération
étant parfaitement adossée avec une contrepartie de marché. Cette section décrit les différents types
de couverture des risques de taux et de change de la Caisse régionale.



➢ Couverture de flux de trésorerie




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Les couvertures de flux de trésorerie modifient le risque inhérent à la variabilité des flux de trésorerie
liés à des instruments portant intérêt à taux variable.


➢ Couverture de Juste Valeur

Les couvertures de juste valeur modifient le risque de variations de juste valeur d’un instrument à taux
fixe causées par des changements de taux d’intérêts. Ces couvertures transforment des actifs ou des
passifs à taux fixe en éléments à taux variables.
Les couvertures de juste valeur comprennent notamment la couverture de prêts, de titres et de dépôts
à taux fixes.

Macro-couverture de juste valeur :
Dans le cadre de la couverture du risque de taux global, la gestion actif-passif est amenée à initier des
opérations de couverture de juste valeur.
Les opérations mises en place concernent essentiellement la couverture de ressources clientèle (dépôts
à vue, dépôts à terme, émissions de titres, livrets) et la couverture de crédits à taux fixes.
La désignation du montant couvert s’effectue en échéançant les encours restant dus des éléments
couverts par plage de maturités. Ces échéancements sont déterminés en tenant compte des
caractéristiques contractuelles des opérations et, lorsqu’elles n’existent pas, des conventions de
liquidité de ces produits retenues au niveau du Groupe Crédit Agricole.
Les tests d’efficacité pour la macro-couverture de juste valeur sont effectués, au moins trimestriellement,
sur des positions brutes de swaps et d’éléments couverts.
Pour chaque relation de couverture, l’efficacité prospective est mesurée en s’assurant que pour chaque
bande d’échéance, l’encours des éléments couverts est supérieur à l’encours des instruments financiers
dérivés de couverture désignés.
L’efficacité rétrospective est mesurée en s’assurant que l’évolution mensuelle de l’encours couvert ne
met pas en évidence de sur-couverture a posteriori.

Depuis juin 2017, ces tests d’efficacité sont complétés semestriellement par la mise en œuvre de la
macro-couverture générationnelle afin :

- D’identifier à chaque arrêté les sur-couvertures par génération ;

- De passer dans le compte de résultat en IFRS les conséquences de cette sur-couverture ;

- De mettre à jour à chaque arrêté semestriel le calcul d’inefficacité de la relation de
couverture ;

- De prendre en compte les ré-désignations faisant suite aux traitements des sur-couvertures
des arrêtés précédents.

Il convient également de s’assurer qu’en cours de période, les nouveaux swaps ne créent pas de
situation de sur-couverture sur la base de l’encours initialement couvert.

Portefeuille de micro-couverture de Fair Value Hedge (FVH)
Ce portefeuille comporte principalement les couvertures de risque de taux des titres éligibles au LCR.


➢ Conditions de l’investissement net en devise (net Investment Hedge)

Au 30 juin 2024, la Caisse régionale n’a pas de relations de couverture d’investissement net en devise.




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2.3.4. Risques opérationnels

Le risque opérationnel correspond au risque de perte découlant de l’inadéquation ou de la défaillance des
processus internes, du personnel, et des systèmes ou d’évènements extérieurs, y compris le risque de non-
conformité et le risque juridique.
Les risques stratégiques et de réputation sont exclus du périmètre

D’une manière générale, le profil d’exposition en termes de risques opérationnels détectés ces trois dernières
années reflète les principales activités du groupe Crédit Agricole S.A. :
• Une exposition à la fraude qui reste significative, notamment liée au risque opérationnel frontière
crédit (fraude documentaire, fausses factures…), mais aussi des incidents exceptionnels et à la
fraude aux moyens de paiement (cartes bancaires, virements frauduleux).
• Des risques d’exécution, livraison, gestion des processus liés à des erreurs de traitement (absence
ou non-exhaustivité des documents légaux, gestion des garanties, litiges avec fournisseurs, erreurs
de saisie…), notamment s’agissant des processus de paiements.
• Une exposition à la catégorie Clients en baisse mais pouvant potentiellement représenter part
importante du risque opérationnel.

Pour rappel, des plans d’action locaux ou Groupe correctifs et préventifs sont mis en place en vue de réduire
l’exposition du Crédit Agricole S.A. au Risque Opérationnel. Un suivi périodique des plans d’action sur les
incidents supérieurs à 5 millions d’euros a été mis en place depuis 2014 au sein du Comité Groupe risques
opérationnels et depuis 2016 en Comité des Risques Groupe.


I. Principales évolutions et/ou actions


➢ Organisation et dispositif de surveillance des risques

L’organisation de la gestion des Risques Opérationnels (RO) s’intègre dans l’organisation globale de la ligne
métier Risques et Contrôles Permanents du Groupe. Le manager des risques opérationnels de la Caisse
régionale est directement rattaché au Directeur de la Prévention des Risques de la Caisse régionale et est
assisté d’une gestionnaire RO.

Le dispositif de gestion du risque opérationnel couvre intégralement le périmètre opérationnel et fonctionnel
de la Caisse régionale et de ses filiales.

Travaux menés depuis le début de l’année :
- La liste des unités déclarantes est tenue et mise à jour suivant les mobilités,
- La cartographie 2023 des risques opérationnels a été finalisée puis présentée et validée en Comité
de Contrôle Interne (CCI) du 23 mai 2024,
- Les deux exercices annuels (cartographie risques opérationnels et revue des scénarios majeurs) ont
débuté pour 2023,
- Les unités déclarantes poursuivent la saisie mensuelle de leurs déclarations d’incidents risques
opérationnels via l’outil Groupe RCP/Olimpia. Cette saisie est ensuite contrôlée par l’équipe Contrôle
Permanent/Risques opérationnels.

Fait marquant au 30/06/2024 :
- Le rapprochement comptabilité / RO initialement déployé au sein de la Caisse régionale
continue de contribuer à assurer l’exhaustivité de la collecte grâce à l’analyse du caractère RO
des opérations en écart.
- Un total de 110 processus a été revus par leurs gestionnaires dans le cadre de la cartographie
2023. Les plans d’actions déployés en 2022 ont permis de progresser en termes de niveaux de
maîtrise des risques mais la recrudescence de certaines fraudes (ex : fraude documentaire)
associée à une hausse des malveillances informatiques a conduit à une augmentation du
nombre processus critiques.




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Les nouveaux plans d’actions intégrèrent notamment l’amélioration des process et des outils
dans le cadre de plusieurs de ces processus critiques.
- Des sensibilisations continuent d’être réalisées régulièrement auprès des unités déclarantes,
en particulier auprès des nouveaux gestionnaires.

➢ Méthodologie

Processus de Collecte

Un processus de collecte décentralisée des incidents et de leurs conséquences financières (approche
quantitative) s’appuie sur un réseau d’unités déclarantes et couvre l’ensemble des processus de la Caisse
régionale, l’objectif étant d’identifier à la source tout incident avéré (définitif ou estimé) ayant une conséquence
de perte ou de gain de nature risque opérationnel.

Les Gestionnaires Risque Opérationnel effectue un suivi de la collecte des pertes opérationnelles :
- Couverture de l’ensemble des processus par le réseau des Unités Déclarantes,
- Exhaustivité des déclarations,
- Contrôle de cohérence comptable des déclarations.


Surveillance du dispositif risques opérationnels

Les Unités Déclarantes ont également pour rôle de déclencher systématiquement la procédure d’alerte risque
opérationnel dès lors qu’ils détectent un incident avéré ayant une conséquence estimée ou définitive :
- Supérieure à 150 000 euros en cas de fraude,
- Supérieure à 300 000 euros pour les autres risques
- Impact client supérieur ou égal à 1 000 clients.

D’autres critères de déclenchement existent. Ils intègrent à la fois des seuils quantitatifs (seuil réglementaire
constitutif d’un incident significatif : 0,5 % des fonds propres réglementaires, soit 25 millions d’euros pour 2024
(sur la base des comptes arrêtés au 31/12/2023) mais aussi qualitatifs tels que les interruptions d’activité des
prestataires de services majeurs de la Caisse régionale ou encore les incidents informatiques conduisant à la
tenue d’une cellule de crise.

Cette procédure a pour but d’alerter la Direction Générale de tout incident majeur afin de prendre les mesures
correctrices pour limiter la perte détectée et pour prévenir l’apparition d’un nouveau risque. Simultanément
une alerte au niveau du Groupe peut être déclenchée.

Scénarios majeurs

En complément de la collecte, des scénarios sont proposés par la Groupe afin de prendre en compte
les incidents rares mais générant d’importantes sinistralités. Ces scénarios sont étudiés et les
sinistralités associées estimées par des experts métiers au sein de chaque entité.
Le périmètre des scénarios retenus par notre caisse intègre désormais tous les scénarios proposés aux
Caisses Régionales par Crédit Agricole SA.

L’exercice 2023 a été réalisé en conformité avec les lignes directrices du Groupe. La Caisse régionale
a finalisé l’évaluation de ses scénarios et l’Exigence en Fonds Propres qui en découle augmente
légèrement par rapport à l’exercice précédent (+ 1,8 %).
Pour 2024, l’exercice ne sera pas réalisé à la demande de Crédit Agricole SA. En effet, le 4ème trimestre
2024 sera le dernier arrêté en méthode AMA du fait de l’évolution vers une nouvelle méthode de calcul
des Exigences en Fonds Propres à partir du 01/01/2025.



Cartographie des risques




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La cartographie des risques opérationnels (approche qualitative) est mise à jour annuellement. Cet exercice
consiste à estimer à dire d’expert le niveau de risque futur (fréquence et perte estimée) de l’ensemble des
processus de la Caisse régionale. Elle couvre le risque opérationnel pur, les risques frontière crédit ainsi que
ceux de marché. Elle intègre aussi les risques de non-conformité, juridiques, comptables et systèmes
d’informations.

La révision de l’intégralité des processus porteurs de risques opérationnels par les Directions opérationnelles
de l’entité est réalisée selon un plan triennal.

Le périmètre de la cartographie des risques opérationnels pour l’année 2023 compte un total de 110
processus qui ont été révisés par leurs gestionnaires.
Ce périmètre de revue intègre les processus critiques et porteurs de dysfonctionnements mais aussi les
processus relatifs à un thème sensible au risque (Sécurité des SI, RGPD, Mutualisme, PSEE, etc ...) et ceux
afférent en lien avec le périmètre comptable de la CR.
Une attention particulière a été portée sur les risques environnementaux afin de consolider l’insertion
de ce type de risque dans le dispositif de gestion des risques.
.

Exigence en fonds propres

Crédit Agricole SA a procédé au calcul du montant des exigences en fonds propres de la Caisse
Régionale au titre des risques opérationnels.
Ainsi, les données transmises par CASA pour le 30 juin 2024 font état :
- D’une EFP (exigence en fonds propres) en méthode AMA (Advanced Measurement Approach)
à 52,99 millions d’euros (pour la Caisse régionale et ses Caisses locales),
- D’une EFP en méthode TSA (The Standard Approach) à 8,12 millions d’euros pour ses filiales,
- D’un Add-On de 11,08 millions d’euros permettant d’améliorer la prise en compte de la
diversification et des risques émergents (cyber, climatiques, etc…).


Communication sur les Risques Opérationnels

Les résultats, évolutions et faits marquants issus des différents dispositifs RO (collecte, scénarios
majeurs, alertes et cartographie) sont communiqués à la Direction générale et au Comité de Direction
notamment via le Comité de Contrôle Interne ainsi qu’au Conseil d’Administration (en particulier le seuil
réglementaire d’alerte RO).



II. Plan de continuité d’activité

Le dispositif de continuité d’activités de la Caisse régionale (PCA / PUPA) s’inscrit dans la politique
générale de continuité d’activités du Groupe Crédit Agricole et a pour objectif de permettre une gestion
adaptée et cohérente de situations qui pourraient affecter ses activités.
Les sinistres possibles sont classés selon différents types d’indisponibilité (locaux, personnel, matériel
informatique, serveurs informatiques). Des scénarios sont alors établis pour limiter les impacts de ces
incidents et identifier des solutions de secours.
Le périmètre couvert par le PCA intègre :
- Les exigences réglementaires (loi de programmation militaire, régulateur bancaire, résolution
bancaire).
- Les activités définies comme essentielles par le Groupe CA (54 services).
- Les particularités CADIF supplémentaires (19 services + dispositif dédié aux agences).

En cohérence avec les risques opérationnels, deux typologies de sinistre sont retenues par la Caisse
régionale :
- Le sinistre localisé : il s’agit d’une crise d'ampleur modérée sur le plan géographique (par
exemple un bâtiment ou un campus). L'incendie d’un bâtiment ou d'une partie, une alerte à la




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bombe nécessitant l'évacuation d'un bâtiment, une coupure électrique prolongée locale sont
des exemples d'événements pouvant entraîner une crise localisée et souvent soudaine ;
- Le sinistre systémique : c’est un sinistre tel que toute une zone géographique (département,
ensemble de départements, région Parisienne…) est atteinte. Les impacts d’un tel sinistre
s’étendent à tout ou partie des entreprises, des services publics et les opérateurs critiques de
la zone touchée. Une crue centennale de la Seine pour l’Ile-de-France, correspondrait à un tel
sinistre. La Caisse régionale est particulièrement exposée à ce sinistre du fait de la localisation
de son siège sur les bords de Seine.

En synthèse, les principaux évènements du 1er semestre 2024 :

- Mise en place d’une cellule dédiée à l’organisation de la Caisse Régionale durant les Jeux Olympiques
2024.
- Réalisation d’un exercice cyber Banque de France.
- L’activation du PCA Grève des transports face aux mouvements sociaux durant le 1 er trimestre.

Un périmètre PCA revue pour mieux accompagner la production et les services liés à la clientèle

Les services identifiés comme prioritaires se focalise sur les fonctions les plus sensibles.
- 42 services dits « critiques » ont été identifiés.
- 31 services dits « essentiels » complètent la première vague de prise en charge.

Ces arbitrages intègrent les critères de la Résolution Bancaire de la BCE (protection de la clientèle et
robustesse du système financier européen) ainsi que les préconisations de la Banque de France
d’accompagnement au mieux les clients durant les JOP 2024 (fiduciaire, monétique, sécurité, etc.).

Pour illustration, sur les 42 services critiques :
- 31 activités sont orientées production, accompagnement du client ou traitement des opérations
de marchés / liquidité.
- 11 fonctions supports sont destinées à la gestion de crise (PCA, logistique, RH, Communication,
etc.).

Une recherche approfondie de solutions en cas d’incident cyber

Des tests techniques ont été réalisés afin d’identifier les possibilités de repli sur d’autres Caisses
Régionales (accès à l’environnement de production, utilisation de matériel de la Caisse d’accueil,
diffusion de SMS en masse, etc.).

Ces travaux ont pour objectif d’alimenter les solutions utilisables face à certaines menaces cyber (perte
des postes d’un siège, verrouillage d’un parc de pc, etc.) mais aussi en cas de perte de personnel (par
exemple : délégation de la production à une autre Caisse régionale).

Une préparation et un dispositif dédié aux Jeux Olympiques et Paralympiques

L’exercice de crise cyber réalisé avec la Banque de France et l’ensemble des principaux acteurs de la
Place parisienne a permis une répétition générale :

- De coordination (plus de 10 établissements et autorités).
- De réflexion sur une attaque cyber durant les Jeux Olympiques.

Le Groupe CA (200 collaborateurs) et la Caisse Régionale (14 experts métiers) se sont fortement
mobilisés sur les 2 jours d’exercice (avril 2024).

En complément de cet exercice, dès le 1er trimestre 2024, une task force dédiée à l’accompagnement
de la Caisse Régionale sur les JOP 2024 a été mise en place. Cette structure, pour assurer la continuité
d’activité durant les jeux, utilise des leviers PCA de façon :

- Préventive (replis en agence durant la période de la cérémonie, télétravail important).
- Curative (au besoin déclenchement de cellule de crise, communication dédiée, etc).




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En parallèle, si le chantier JOP 2024 reste un cap important, les autres risques restent sous surveillance
et font l’objet de sensibilisation auprès des services concernés.




2.3.5. Risques juridiques

Le Département Juridique assure les missions de gestion juridique, de veille réglementaire et de conseil
auprès des différents réseaux et Directions Métiers. Il gère les contentieux en responsabilité de la
Caisse Régionale et de ses filiales. Les risques juridiques en cours au 30 juin 2024 susceptibles d’avoir
une influence négative sur le patrimoine de la Caisse régionale ont fait l’objet de provisions qui
correspondent à la meilleure estimation par le Département Juridique sur la base des informations dont
il dispose. À ce jour, à la connaissance de la Caisse régionale, il n’existe pas d’autre procédure
judiciaire, de régulateurs ou d’arbitrage (y compris toute procédure dont la Caisse régionale a
connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée), susceptible d’avoir ou ayant eu au cours
des 12 derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Caisse
régionale.



2.3.6. Risques de non-conformité


Les principes, méthodologies et dispositif de gestion du risque de non-conformité sont décrits de
manière détaillée au sein du Rapport financier Annuel 2023 dans la partie 5, chapitre 5.3.9. Ils n’ont pas
connu d’évolution significative sur le premier semestre 2024.




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II. COMPTES CONSOLIDES INTERMEDIAIRES
RESUMES AU 30 JUIN 2024


(Ayant fait l’objet d’un examen limité)


Examinés par le Conseil d’administration du Crédit Agricole d'Ile-de-France en date du
25 Juillet 2024




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Les états financiers consolidés sont constitués du cadre général, des états financiers
consolidés et des notes annexes aux états financiers

CADRE GENERAL


Présentation juridique de l’entité

Le Crédit Agricole d'Ile-de-France est une société coopérative à capital variable, créée le 22
décembre 1901, régie par le livre V du Code Monétaire et Financier et par le livre V du Code
Rural, inscrite sur la liste des " Etablissements de crédit agréés en qualité de banques
mutualistes ou coopératives ". Le Crédit Agricole d'Ile-de-France est également une société
de courtage d'assurances.
Son siège social est situé au 26, Quai de la Rapée, 75012 Paris.
Son numéro d'immatriculation est 775 665 615 RCS Paris. Le code NAF est 651 D.

Le Certificat Coopératif d'Investissement du Crédit Agricole d'Ile-de-France est coté depuis
1988 au second marché de la Bourse de Paris (devenu Eurolist hors SRD) sous le code ISIN
FR0000045528.




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ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
COMPTE DE RESULTAT

(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 30/06/2023
Intérêts et produits assimilés 4.1 1 180 819 888 052
Intérêts et charges assimilées 4.1 - 1 006 363 - 657 177
Commissions (produits) 4.2 308 902 303 764
Commissions (charges) 4.2 - 76 928 - 77 350
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
4.3 21 229 23 001
résultat
Gains ou pertes nets sur actifs/passifs de transaction 2 622 2 805
Gains ou pertes nets sur autres actifs/passifs à la juste valeur par
18 607 20 196
résultat
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
4.4 85 895 67 799
capitaux propres
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en
‐ ‐
capitaux propres recyclables
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en
85 895 67 799
capitaux propres non recyclables (dividendes)
Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'actifs financiers au coût
amorti
‐ ‐
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers au coût amorti
en actifs financiers à la juste valeur par résultat
‐ ‐

Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers à la juste valeur
par capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat
‐ ‐

Produits des autres activités 4.5 5 708 7 017
Charges des autres activités 4.5 - 4 229 - 4 366
Produit net bancaire 515 033 550 740
Charges générales d'exploitation 4.6 - 304 324 - 298 567
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations
4.7 - 21 745 - 22 731
corporelles et incorporelles
Résultat brut d'exploitation 188 964 229 442

Coût du risque 4.8 - 57 868 - 70 306
Résultat d'exploitation 131 096 159 136
Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence ‐ ‐
Gains ou pertes nets sur autres actifs 4.9 44 3
Variations de valeur des écarts d'acquisition ‐ ‐
Résultat avant impôt 131 140 159 139
Impôts sur les bénéfices 4.10 - 14 164 - 29 583
Résultat net d'impôts des activités abandonnées ‐ ‐
Résultat net 116 976 129 556
Participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐
Résultat net part du Groupe 116 976 129 556
Résultat par action (en euros) ‐ ‐
Résultat dilué par action (en euros) ‐ ‐




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RESULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISES
DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 30/06/2023
Résultat net 116 976 129 556
Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi 4.11 1 985 ‐
Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux
‐ ‐
variations du risque de crédit propre (1)
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres
4.11 107 507 - 11 836
comptabilisés en capitaux propres non recyclables (1)
Produits financiers ou charges financières d'assurance
‐ ‐
ventilés en capitaux propres non recyclables
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement
en capitaux propres non recyclables hors entreprises 4.11 109 492 - 11 836
mises en équivalence
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement
en capitaux propres non recyclables des entreprises ‐ ‐
mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres non recyclables hors 4.11 - 3 882 307
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres non recyclables des ‐ ‐
entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en
capitaux propres non recyclables sur activités ‐ ‐
abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en
4.11 105 610 - 11 529
capitaux propres non recyclables
Gains et pertes sur écarts de conversion ‐ ‐
Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en
4.11 293 1 299
capitaux propres recyclables
Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture 4.11 208 122
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement
en capitaux propres recyclables hors entreprises mises 4.11 501 1 421
en équivalence
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement
en capitaux propres recyclables des entreprises mises ‐ ‐
en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres recyclables hors 4.11 - 128 - 367
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres recyclables des ‐ ‐
entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en
‐ ‐
capitaux propres recyclables sur activités abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en
4.11 373 1 054
capitaux propres recyclables
Gains et pertes nets comptabilisés directement en
4.11 105 983 - 10 475
capitaux propres
Résultat net et gains et pertes comptabilisés
222 959 119 081
directement en capitaux propres
Dont part du Groupe 222 959 119 081




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BILAN ACTIF

(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 31/12/2023
Caisse, banques centrales 85 819 94 430
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 6.1 1 143 776 822 809
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 307 912 263 883
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 835 864 558 926
Instruments dérivés de couverture 1 028 531 912 306
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 6.2 3 551 595 3 365 136
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par
141 632 136 161
capitaux propres recyclables
Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste
3 409 963 3 228 975
valeur par capitaux propres non recyclables
Actifs financiers au coût amorti 6.3 67 406 978 66 739 627
Prêts et créances sur les établissements de crédit 8 993 353 8 688 985
Prêts et créances sur la clientèle 54 639 333 54 590 320
Titres de dettes 3 774 292 3 460 322
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux - 920 649 - 697 021
Actifs d'impôts courants et différés 97 567 77 761
Comptes de régularisation et actifs divers 632 483 826 357
Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités
‐ ‐
abandonnées
Participation dans les entreprises mises en équivalence ‐ ‐
Immeubles de placement 6.5 42 429 37 992
Immobilisations corporelles 218 233 230 380
Immobilisations incorporelles 342 345
Ecarts d'acquisition ‐ ‐
Total de l'Actif 73 287 104 72 410 122




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BILAN PASSIF

(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 31/12/2023
Banques centrales ‐ ‐
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 6.1 306 103 266 543
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 306 103 266 543
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option ‐ ‐
Instruments dérivés de couverture 128 902 224 148
Passifs financiers au coût amorti 6.4 62 847 354 62 243 011
Dettes envers les établissements de crédit 28 885 076 30 258 443
Dettes envers la clientèle 33 554 119 31 724 939
Dettes représentées par un titre 408 159 259 629
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 3 519 12 467
Passifs d'impôts courants et différés 16 048 3 589
Comptes de régularisation et passifs divers 1 924 269 1 802 638
Dettes liées aux actifs non courants détenus en vue de la
‐ ‐
vente et activités abandonnées
Provisions 6.6 117 727 106 441
Dettes subordonnées ‐ ‐
Total dettes 65 343 922 64 658 837


Capitaux propres 7 943 182 7 751 285
Capitaux propres part du Groupe 7 943 181 7 751 284
Capital et réserves liées 352 808 351 613
Réserves consolidées 6 574 133 6 362 175
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
899 264 793 281
propres
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres sur actifs non courants détenus en vue de la ‐ ‐
vente et activités abandonnées
Résultat de la période 116 976 244 215
Participations ne donnant pas le contrôle 1 1
Total du passif 73 287 104 72 410 122




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TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES




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Part du Groupe Participations ne donnant pas le contrôle

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
Capital et réserves liées Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
propres
Capital Gains et pertes Capitaux
Primes et Gains et pertes Gains et pertes Total des gains et réserves Gains et pertes Total des gains et propres
Autres comptabilisés
réserves Elimination des Total Capital comptabilisés comptabilisés pertes Résultat Capitaux liées et comptabilisés pertes Capitaux consolidés
instruments directement en
Capital consolidées titres et réserves directement en directement en comptabilisés net propres résultat directement en comptabilisés propres
de capitaux capitaux
liées au capital autodétenus consolidées capitaux propres capitaux propres directement en capitaux propres directement en
propres propres non
(1) recyclables non recyclables capitaux propres recyclables capitaux propres
(en milliers d'euros) recyclables

Capitaux propres au 1er janvier 2023 Publié 119 458 6 631 032 - 4 923 ‐ 6 745 567 - 9 970 618 949 608 979 ‐ 7 354 546 1 ‐ ‐ ‐ 1 7 354 547

Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC (2) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Capitaux propres au 1er janvier 2023 119 458 6 631 032 - 4 923 ‐ 6 745 567 - 9 970 618 949 608 979 ‐ 7 354 546 1 ‐ ‐ ‐ 51 7 354 547

Augmentation de capital 739 - 322 ‐ ‐ 417 ‐ ‐ ‐ ‐ 417 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 417
Variation des titres autodétenus ‐ ‐ 2 929 ‐ 2 929 ‐ ‐ ‐ ‐ 2 929 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 929
Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres du 1er semestre 2023 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Dividendes versés au 1er semestre 2023 ‐ - 29 634 ‐ ‐ - 29 634 ‐ ‐ ‐ ‐ - 29 634 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 29 634
Effet des acquisitions complémentaires / cessions sans perte de contrôle de titres de filiales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Mouvements liés aux paiements en actions ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires 739 - 29 956 2 929 ‐ - 26 288 ‐ ‐ ‐ ‐ - 26 288 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 26 288

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 054 - 11 529 - 10 475 ‐ - 10 475 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 10 475

Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre transférés en réserves ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Résultat du 1er semestre 2023 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 129 556 129 556 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 129 556

Autres variations ‐ - 3 820 ‐ ‐ - 3 820 ‐ ‐ ‐ ‐ - 3 820 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 3 820

Capitaux propres au 30 juin 2023 120 197 6 597 256 - 1 994 ‐ 6 715 459 - 8 916 607 420 598 504 129 556 7 443 519 1 ‐ ‐ ‐ 1 7 443 520

Augmentation de capital - 1 040 ‐ ‐ ‐ - 1 040 ‐ ‐ ‐ ‐ - 1 040 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 1 040

Variation des titres autodétenus ‐ ‐ - 2 112 ‐ - 2 112 ‐ ‐ ‐ ‐ - 2 112 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 2 112

Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres du 2nd semestre 2023 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Dividendes versés au 2nd semestre 2023 ‐ -1 ‐ ‐ -1 ‐ ‐ ‐ ‐ -1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ -1

Effet des acquisitions complémentaires / cessions sans perte de contrôle de titres de filiales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Mouvements liés aux paiements en actions ‐ 1 491 ‐ ‐ 1 491 ‐ ‐ ‐ ‐ 1 491 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 491

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires - 1 040 1 490 - 2 112 ‐ - 1 662 ‐ ‐ ‐ ‐ - 1 662 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 1 662

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 4 487 190 290 194 777 ‐ 194 777 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 194 777

Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre transférés en réserves ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Résultat du 2nd semestre 2023 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 114 660 114 660 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 114 660

Autres variations ‐ -9 ‐ ‐ -9 ‐ ‐ ‐ ‐ -9 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ -9

Capitaux propres au 31 décembre 2023 119 157 6 598 737 - 4 106 ‐ 6 713 788 - 4 429 797 710 793 281 244 215 7 751 284 1 ‐ ‐ ‐ 1 7 751 285

Affectation du résultat 2023 ‐ 244 215 ‐ ‐ 244 215 ‐ ‐ ‐ - 244 215 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Capitaux propres au 1er janvier 2024 119 157 6 842 952 - 4 106 ‐ 6 958 003 - 4 429 797 710 793 281 7 751 284 1 ‐ ‐ ‐ 1 7 751 285

Impacts nouvelles normes, décisions / interprétations IFRIC (3) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Capitaux propres au 1er janvier 2024 retraité 119 157 6 842 952 - 4 106 ‐ 6 958 003 - 4 429 797 710 793 281 7 751 284 1 ‐ ‐ ‐ 1 7 751 285

Augmentation de capital 696 - 277 ‐ ‐ 419 ‐ ‐ ‐ ‐ 419 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 419

Variation des titres autodétenus ‐ ‐ 776 ‐ 776 ‐ ‐ ‐ ‐ 776 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 776

Emissions / remboursements d'instruments de capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Rémunération des émissions d'instruments de capitaux propres du 1er semestre 2024 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Dividendes versés au 1er semestre 2024 ‐ - 29 265 ‐ ‐ - 29 265 ‐ ‐ ‐ ‐ - 29 265 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 29 265

Effet des acquisitions complémentaires / cessions sans perte de contrôle de titres de filiales ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Mouvements liés aux paiements en actions ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires 696 - 29 542 776 ‐ - 28 070 ‐ ‐ ‐ ‐ - 28 070 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 28 070

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 373 105 610 105 983 ‐ 105 983 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 105 983

Dont gains et pertes sur instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non recyclables transférés en réserves ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Dont gains et pertes sur variation du risque de crédit propre transférés en réserves ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Quote-part dans les variations de capitaux propres hors résultat des entreprises mises en équivalence ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Résultat du 1er semestre 2024 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 116 976 116 976 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 116 976
Autres variations ‐ - 2 992 ‐ ‐ - 2 992 ‐ ‐ ‐ ‐ - 2 992 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 2 992

Capitaux propres au 30 juin 2024 119 853 6 810 418 - 3 330 ‐ 6 926 941 - 4 056 903 320 899 264 116 976 7 943 181 1 ‐ ‐ ‐ 1 7 943 182

(1) Réserves consolidées avant élimination des titres d'autocontrôle (2) Impact capitaux propres des normes d’application rétrospectives (3) Impact capitaux propres des normes d’application prospectives


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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Le tableau de flux de trésorerie est présenté selon le modèle de la méthode indirecte.

Les activités opérationnelles sont représentatives des activités génératrices de produits de
Crédit Agricole d’Ile de France.

Les flux d'impôts sont présentés en totalité avec les activités opérationnelles.

Les activités d'investissement représentent les flux de trésorerie pour l'acquisition et la
cession de participations dans les entreprises consolidées et non consolidées, et des
immobilisations corporelles et incorporelles. Les titres de participation stratégiques inscrits
dans les rubriques "Juste valeur par résultat" ou "Juste valeur par capitaux propres non
recyclables" sont compris dans cette rubrique.

Les activités de financement résultent des changements liés aux opérations de structure
financière concernant les capitaux propres et les emprunts à long terme.

La notion de trésorerie nette comprend la caisse, les créances et dettes auprès des banques
centrales, ainsi que les comptes (actif et passif) et prêts à vue auprès des établissements de
crédit.




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(en milliers d'euros) Notes 30/06/2024 30/06/2023
Résultat avant impôt 131 140 159 139

Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des
21 743 22 731
immobilisations corporelles et incorporelles

Dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations ‐ ‐
Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions 55 545 70 611

Quote-part de résultat liée aux entreprises mises en équivalence ‐ ‐

Résultat net des activités d'investissement - 44 -3
Résultat net des activités de financement 7 786 5 793
Autres mouvements 23 485 - 78 019
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net
108 515 21 114
avant impôt et des autres ajustements
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit - 2 888 009 - 944 546
Flux liés aux opérations avec la clientèle 1 647 147 - 190 713
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs
- 605 054 - 434 188
financiers

Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers 281 638 - 81 064

Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence ‐ ‐
Impôts versés - 21 440 - 37 539
Variation nette des actifs et passifs provenant des activités
- 1 585 718 - 1 688 050
opérationnelles
Flux provenant des activités abandonnées ‐ ‐
Total Flux nets de trésorerie générés par l'activité
- 1 346 063 - 1 507 798
opérationnelle (A)
Flux liés aux participations (1) - 25 302 - 7 270
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles - 6 394 - 8 480
Flux provenant des activités abandonnées ‐ ‐
Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations
- 31 696 - 15 750
d'investissement (B)
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires
- 28 338 - 28 731
(2)
Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de
154 098 - 79 134
financement
Flux provenant des activités abandonnées ‐ ‐
Total Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement
125 760 - 107 865
(C)
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et
‐ ‐
équivalent de trésorerie (D)

AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE ET
- 1 251 999 - 1 631 413
DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A + B + C + D)

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 3 876 746 4 904 706
Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 94 430 117 057
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des
3 782 316 4 787 649
établissements de crédit **
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 2 624 747 3 273 293
Solde net des comptes de caisse et banques centrales * 85 819 110 972
Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès des
2 538 928 3 162 321
établissements de crédit **
VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE ET DES EQUIVALENTS
- 1 251 999 - 1 631 413
DE TRESORERIE




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* Composé du solde net du poste "Caisse, banques centrales", hors intérêts courus (y compris trésorerie
des entités reclassées en activités abandonnées)

** Composé du solde des postes "Comptes ordinaires débiteurs non douteux" et "Comptes et prêts au
jour le jour non douteux" tels que détaillés en note 6.3 et des postes "Comptes ordinaires créditeurs" et
"Comptes et emprunts au jour le jour" tels que détaillés en note 6.4 (hors intérêts courus)



(1) Flux liés aux participations : Cette ligne recense les effets nets sur la trésorerie des acquisitions et des cessions
de titres de participation. Ces opérations externes sont décrites dans la note 2 "Principales opérations de structure
et événements significatifs de la période". Au cours du premier semestre 2024, l'impact net des acquisitions sur la
trésorerie du Crédit Agricole d'Ile-de-France s'élève à -23 694 milliers d'euros, portant notamment sur les opérations
suivantes :
- achat de CCI pour destruction pour -2 724 milliers d'euros,
- acquisition Sacam TE pour -13 831 milliers d'euros,
- acquisition Sacam Avenir pour -6 311 milliers d'euros,
- acquisition Sacam Neo pro pour -828 milliers d'euros.

(2) Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires : Le flux de trésorerie provenant ou à destination
des actionnaires comprend le paiement des dividendes versés par le Crédit Agricole d'Ile-de-France à ses
actionnaires, à hauteur de 26 446 milliers d'euros pour le premier semestre 2024, et le paiement des intérêts aux
parts sociales à ses sociétaires pour 2 816 milliers d'euros.




Page 65 sur 115
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES
INTERMEDIAIRES RESUMES
1 Principes et Méthodes applicables dans le Groupe, jugements
et estimations utilisés
1.1 Normes applicables et comparabilité

Sauf mention contraire, tous les montants indiqués dans le présent rapport financier sont
exprimés en euros et sont indiqués en millions, sans décimale. Les arrondis au million d'euros
le plus proche peuvent, dans certains cas, conduire à des écarts non significatifs au niveau
des totaux et des sous-totaux figurant dans les tableaux.

Les normes et interprétations utilisées pour la préparation des états financiers consolidés
intermédiaires résumés sont identiques à celles utilisées par Crédit Agricole d'Ile-de-France
pour l’élaboration des états financiers consolidés au 31 décembre 2023 établis, en application
du règlement CE n°1606/2002, conformément aux normes IAS/IFRS et aux interprétations
IFRIC telles qu’adoptées par l’Union européenne (version dite « carve out »), en utilisant donc
certaines dérogations dans l’application de la norme IAS 39 pour la comptabilité de macro-
couverture.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés de Crédit Agricole d'Ile-de-France au
30 juin 2024 ont été préparés et sont présentés en conformité avec la norme IAS 34 relative à
l’information financière intermédiaire. Le Groupe Crédit Agricole a fait le choix de présenter en
conformité avec la norme IAS 34.8, les états financiers liés au résultat et au tableau de flux de
trésorerie avec une période comparative limitée au semestre N-1 afin d’en simplifier la lecture.

Les normes et interprétations ont été complétées par les dispositions des normes IFRS telles
qu’adoptées par l’Union européenne au 30 juin 2024 et dont l’application est obligatoire pour
la première fois sur l’exercice 2024.

Celles-ci portent sur :
Date de 1ère Effet
Normes, Amendements ou Interprétations application : exercices significatif
ouverts à compter du dans le Groupe
Amendement IAS 1
Présentation des états financiers 1er janvier 2024 Non
Classification des passifs courants et passifs non courants
Amendement IAS 1
Présentation des états financiers 1er janvier 2024 Non
Dettes non courantes avec covenants

Amendement IFRS 16
Contrats de location 1er janvier 2024 Non
Dette locative dans une opération de cession-bail

Amendement IAS 7 / IFRS 7
Opérations d'affacturage
1er janvier 2024 Non


Normes et interprétations adoptées par l’Union Européenne non encore appliquées par
le Groupe au 30 juin 2024




Page 66 sur 115
Les normes et interprétations publiées par l'IASB au 30 juin 2024 mais non encore adoptées
par l'Union européenne ne sont pas applicables par le Groupe. Elles n'entreront en vigueur
d'une manière obligatoire qu'à partir de la date prévue par l'Union européenne et ne sont donc
pas appliquées par le Groupe au 30 Juin 2024.

Décisions IFRS IC pouvant affecter le Groupe

Normes, Amendements ou Effet significatif
Date de publication
Interprétations dans le Groupe
IFRS 3
Paiements subordonnés à l'emploi continu 29 avril 2024 Non
pendant les périodes de transfert
IAS 27
Fusion entre une société mère et sa filiale dans 30 janvier 2024 Non
des états financiers individuels



1.2 Principes et méthodes comptables


➢ Utilisation de jugements et estimations dans la préparation des états
financiers

De par leur nature, les évaluations nécessaires à l'établissement des états financiers exigent
la formulation d'hypothèses et comportent des risques et des incertitudes quant à leur
réalisation dans le futur.

- Les réalisations futures peuvent être influencées par de nombreux facteurs, notamment :
- les activités des marchés nationaux et internationaux ;
- les fluctuations des taux d'intérêt et de change ;
- la conjoncture économique et politique dans certains secteurs d'activité ou pays ;
- les modifications de la réglementation ou de la législation ;
- le comportement des assurés ;
- les changements démographiques.

Cette liste n'est pas exhaustive.

Les estimations comptables qui nécessitent la formulation d'hypothèses sont utilisées
principalement pour les évaluations suivantes :
- les instruments financiers évalués à la juste valeur (y compris les participations non
consolidées) ;
- les actifs et les passifs des contrats d'assurance ;
- les actifs et les passifs des contrats de réassurance ;
- les passifs des contrats d'investissement sans éléments de participation discrétionnaire ;
- les régimes de retraite et autres avantages sociaux futurs ;
- les plans de stock-options ;
- les dépréciations d'instruments de dette au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux
propres recyclables ;
- les provisions ;
- les dépréciations des écarts d'acquisition ;
- les actifs d'impôts différés ;
- la valorisation des entreprises mises en équivalence.




Page 67 sur 115
Les modalités de recours à des jugements ou à des estimations sont précisées dans les
sections concernées ci-après.




Page 68 sur 115
2 Principales opérations de structure et événements significatifs
de la période
2.1 Principales opérations de structure

Conformément à IFRS 3, la juste valeur provisoire des actifs et passifs acquis peut être ajustée
afin de refléter les informations nouvelles obtenues à propos des faits et des circonstances qui
prévalaient à la date d’acquisition pendant la période d’évaluation qui ne doit pas excéder un
an à compter de la date d’acquisition. Par conséquent les écarts d’acquisition présentés dans
ce paragraphe peuvent faire l'objet d’ajustements ultérieurs dans ce délai.


➢ FCT Crédit Agricole Habitat 2024

Au 30/06/2024, une nouvelle entité (FCT Crédit Agricole Habitat 2024) a été consolidée au
sein du groupe Crédit Agricole, née d'une opération de titrisation réalisée par les 39 Caisses
régionales et LCL, le 27 mars 2024. Cette transaction est pour partie un RMBS français auto-
souscrit et pour le reste un RMBS français placé sur le marché.

Cette opération s'est traduite par une cession de crédits à l'habitat originés par les 39 caisses
régionales et LCL au FCT Crédit Agricole Habitat 2024 pour un montant de 1,67 milliard
d'euros. Pour l'émission placée sur le marché, les titres seniors adossés au portefeuille de
créances habitat ont été placés auprès d'investisseurs (gestionnaires d'actifs (61%) et
établissements de crédit (39%) pour un montant de 750 M€.

Dans le cadre de cette titrisation, les 39 Caisses régionales et LCL ont cédé, à l'origine, des
crédits habitat pour un montant de 1 665,75 millions d'euros au FCT Crédit Agricole Habitat
2024. Elles ont souscrit pour 166,7 millions d'euros de titres subordonnés (pour les 2 parties
de l'émission) et pour 750 millions d'euros de titres senior (émission auto-souscrite
uniquement).


2.2 Information portant sur le périmètre de consolidation au 30 juin 2024

Les états financiers consolidés incluent les comptes de Crédit Agricole d'Ile-de-France et ceux
de toutes les sociétés sur lesquelles, selon les dispositions des normes IFRS 10, IFRS 11 et
IAS 28, Crédit Agricole d'Ile-de-France dispose d’un pouvoir de contrôle, d’un contrôle conjoint
ou d’une influence notable, hormis ceux présentant un caractère non significatif par rapport à
l’ensemble des sociétés incluses dans le périmètre de consolidation.

Le périmètre de consolidation de Crédit Agricole d'Ile-de-France n’a pas fait l’objet de variation
significative par rapport au périmètre de consolidation du 31 décembre 2023.


2.3 Autres événements significatifs de la période

➢ Pilier 2 - Globe

Les nouvelles règles fiscales internationales établies par l'OCDE, visant à soumettre les
grands groupes internationaux à une imposition complémentaire lorsque le Taux Effectif
d'Impôt (TEI) d'une juridiction dans laquelle ils sont implantés est inférieur à 15%, sont entrées
en vigueur au 1er janvier 2024.




Page 69 sur 115
Le premier exercice d'application de ces règles est l'exercice 2024.
Sur la base des dispositions de la Directive européenne adoptée fin 2022 et sa transposition
dans les pays de l'union européenne, le Groupe a procédé à une estimation de l'impôt
complémentaire GloBE au titre du 1er semestre 2024.
Compte tenu des résultats non matériels de cette estimation, le Groupe n'a pas prévu la
comptabilisation d'un montant d'impôt complémentaire GloBE au 30 juin 2024.

En outre, conformément aux amendements à la norme IAS 12, publiés le 23 mai 2023 par
l'IASB et adoptés par l'Union européenne le 8 novembre 2023, le Groupe applique l'exception
obligatoire et temporaire à la comptabilisation des impôts différés liés à la mise en œuvre des
règles GloBE.




Page 70 sur 115
3 Risque de crédit


3.1 Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour
pertes sur la période


(Cf. chapitre "Facteurs de risque – Risques de crédit")


Variation des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes sur la période

Les corrections de valeur pour pertes correspondent aux dépréciations sur actifs et aux
provisions sur engagement hors bilan comptabilisées en résultat net (Coût du risque) au titre
du risque de crédit.

Les tableaux suivants présentent un rapprochement des soldes d’ouverture et de clôture des
corrections de valeur pour perte comptabilisées en Coût du risque et des valeurs comptables
associées, par catégorie comptable et type d’instruments.




Page 71 sur 115
Actifs financiers au coût amorti : Titres de dettes

Actifs sains

Actifs dépréciés (Stage 3) Total
Actifs soumis à une ECL 12 mois Actifs soumis à une ECL à maturité
(Stage 1) (Stage 2)


Valeur comptable Correction de Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette
brute valeur pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b)
(en milliers d'euros)

Au 31 décembre 2023 3 442 308 - 1 952 20 762 - 796 ‐ ‐ 3 463 070 - 2 748 3 460 322

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre - 4 989 1 4 989 -2 ‐ ‐ ‐ -1

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 - 4 989 1 4 989 -2 ‐ -1

Retour de Stage 2 vers Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts vers Stage 3 (1) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Total après transferts 3 437 319 - 1 951 25 751 - 798 ‐ ‐ 3 463 070 - 2 749 3 460 321

Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes 339 237 - 640 - 10 025 281 ‐ ‐ 329 212 - 359

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (2) 742 563 - 691 ‐ ‐ 742 563 - 691

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... - 403 326 51 - 10 025 281 ‐ ‐ - 413 351 332

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période ‐ ‐ ‐ ‐

Changements dans le modèle / méthodologie ‐ ‐ ‐ ‐

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Total 3 776 556 - 2 591 15 726 - 517 ‐ ‐ 3 792 282 - 3 108 3 789 174

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le
- 14 882 ‐ ‐ - 14 882
montant de correction de valeur pour perte) (3)

Au 30 juin 2024 3 761 674 - 2 591 15 726 - 517 ‐ ‐ 3 777 400 - 3 108 3 774 292

Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures
‐ ‐ ‐ ‐
d’exécution

(1) Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l’année, ont fait l’objet d’un déclassement directement en Stage 3, ou en Stage 2 puis en Stage 3.

(2) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

(3) Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif)




Page 72 sur 115
Actifs financiers au coût amorti : Prêts et créances sur les établissements de crédit (hors opérations internes au Crédit Agricole)

Actifs sains

Actifs dépréciés (Stage 3) Total
Actifs soumis à une ECL 12 mois Actifs soumis à une ECL à maturité
(Stage 1) (Stage 2)


Valeur comptable Correction de Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette
brute valeur pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b)
(en milliers d'euros)

Au 31 décembre 2023 1 965 331 - 64 ‐ ‐ 16 ‐ 1 965 347 - 64 1 965 283

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 2 vers Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts vers Stage 3 (1) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Total après transferts 1 965 331 - 64 ‐ ‐ 16 ‐ 1 965 347 - 64 1 965 283

Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes - 41 492 -5 75 ‐ ‐ ‐ - 41 417 -5

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (2) 372 561 - 178 175 -6 372 736 - 184

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... - 414 053 4 - 100 6 ‐ ‐ - 414 153 10

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 169 ‐ ‐ 169

Changements dans le modèle / méthodologie ‐ ‐ ‐ ‐

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Total 1 923 839 - 69 75 ‐ 16 ‐ 1 923 930 - 69 1 923 861

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant
- 442 271 4 340 ‐ - 437 931
de correction de valeur pour perte) (3)

Au 30 juin 2024 1 481 568 - 69 4 415 ‐ 16 ‐ 1 485 999 - 69 1 485 930

Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures
‐ ‐ ‐ ‐
d’exécution

(1) Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l’année, ont fait l’objet d’un déclassement directement en Stage 3, ou en Stage 2 puis en Stage 3

(2) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

(3) Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif), les
variations des créances rattachées




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Actifs financiers au coût amorti : Prêts et créances sur la clientèle

Actifs sains

Actifs dépréciés (Stage 3) Total
Actifs soumis à une ECL 12 mois Actifs soumis à une ECL à maturité
(Stage 1) (Stage 2)


Valeur comptable Correction de Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur comptable Correction de valeur Valeur nette
brute valeur pour pertes brute pour pertes brute pour pertes brute (a) pour pertes (b) comptable (a) + (b)
(en milliers d'euros)

Au 31 décembre 2023 49 941 455 - 120 941 4 504 190 - 172 703 718 791 - 280 472 55 164 436 - 574 116 54 590 320

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre - 45 626 - 16 209 - 78 626 36 458 124 252 - 46 642 ‐ - 26 393

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 - 1 590 123 5 099 1 590 123 - 19 410 ‐ - 14 311

Retour de Stage 2 vers Stage 1 1 591 461 - 21 669 - 1 591 461 52 880 ‐ 31 211

Transferts vers Stage 3 (1) - 64 560 446 - 96 301 3 529 160 861 - 47 986 ‐ - 44 011

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 17 596 - 85 19 013 - 541 - 36 609 1 344 ‐ 718


Total après transferts 49 895 829 - 137 150 4 425 564 - 136 245 843 043 - 327 114 55 164 436 - 600 509 54 563 927

Variations des valeurs comptables brutes et des corrections de valeur pour pertes 372 939 10 291 - 255 843 - 25 302 - 71 962 6 166 45 134 - 8 845

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (2) 5 095 585 - 30 855 140 810 - 13 553 5 236 395 - 44 408

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... - 4 683 313 13 543 - 396 653 9 784 - 47 360 23 742 - 5 127 326 47 069

Passages à perte - 24 429 8 650 - 24 429 8 650

Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ ‐ 14 - 173 29 - 173 43

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période 27 602 - 21 546 - 27 317 - 21 261

Changements dans le modèle / méthodologie 1 -1 -2 -2

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres - 39 333 ‐ ‐ ‐ ‐ 1 064 - 39 333 1 064


Total 50 268 768 - 126 859 4 169 721 - 161 547 771 081 - 320 948 55 209 570 - 609 354 54 600 216

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant
10 745 - 17 943 46 315 39 117
de correction de valeur pour perte) (3)

Au 30 juin 2024 50 279 513 - 126 859 4 151 778 - 161 547 817 396 - 320 948 55 248 687 - 609 354 54 639 333

Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures
‐ ‐ ‐ ‐
d’exécution

(1) Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l’année, ont fait l’objet d’un déclassement directement en Stage 3, ou en Stage 2 puis en Stage 3.

(2) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

(3) Inclut les variations des réévaluations de juste valeur des instruments micro-couverts, les variations relatives à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes), les variations relatives à la désactualisation des décotes constatées sur crédits restructurées (reprise en PNB sur la maturité résiduelle de l'actif), les
variations des créances rattachées

[Les entités concernées par l’octroi de prêts garantis par l’Etat (PGE) en soutien de l’économie suite à la crise sanitaire liée à la COVID-19 rajouteront un renvoi sur la ligne « Au 30 juin 2021 » et indiqueront :]




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Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres : Titres de dettes

Actifs sains

Actifs dépréciés (Stage 3) Total
Actifs soumis à une ECL 12 mois Actifs soumis à une ECL à maturité
(Stage 1) (Stage 2)


Correction de Correction de valeur Correction de valeur Correction de valeur
Valeur comptable Valeur comptable Valeur comptable Valeur comptable
valeur pour pertes pour pertes pour pertes pour pertes
(en milliers d'euros)

Au 31 décembre 2023 133 430 - 42 2 720 - 602 11 - 20 198 136 161 - 20 842

Transferts d'actifs en cours de vie d'un Stage à l'autre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 2 vers Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Transferts vers Stage 3 (1) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Total après transferts 133 430 - 42 2 720 - 602 11 - 20 198 136 161 - 20 842

Variations des valeurs comptables et des corrections de valeur pour pertes 5 503 - 56 - 21 166 - 11 20 198 5 471 20 308

Réévaluation de juste valeur sur la période 471 - 177 ‐ 294

Nouvelle production : achat, octroi, origination,… (2) 25 971 - 62 376 -1 26 347 - 63

Décomptabilisation : cession, remboursement, arrivée à échéance... - 20 939 6 - 220 167 - 11 20 198 - 21 170 20 371

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période ‐ ‐ ‐ ‐

Changements dans le modèle / méthodologie ‐ ‐ ‐ ‐

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Total 138 933 - 98 2 699 - 436 ‐ ‐ 141 632 - 534

Variations de la valeur comptable attribuables à des modalités d'évaluation comptable spécifiques (sans impact significatif sur le montant de correction de valeur
‐ ‐ ‐ ‐
pour perte) (3)

Au 30 juin 2024 138 933 - 98 2 699 - 436 ‐ ‐ 141 632 - 534


Encours contractuels des actifs financiers qui ont été sortis du bilan au cours de la période et qui font encore l’objet de mesures d’exécution ‐ ‐ ‐ ‐


(1) Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des encours classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l’année, ont fait l’objet d’un déclassement directement en Stage 3, ou en Stage 2 puis en Stage 3.

(2) Les originations en Stage 2 concernent les encours originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.

(3) Inclut les impacts relatifs à l'utilisation de la méthode du TIE (notamment amortissements des surcotes/décotes)




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Engagements de financement (hors opérations internes au Crédit Agricole)

Engagements sains

Engagements provisionnés Total
Engagements soumis à une ECL 12 mois Engagements soumis à une ECL à (Stage 3)
(Stage 1) maturité (Stage 2)

Montant net de
Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur
l'engagement (a) +
l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement (a) pour pertes (b)
(b)
(en milliers d'euros)

Au 31 décembre 2023 6 276 699 - 14 126 270 175 - 7 292 38 780 - 6 026 6 585 654 - 27 444 6 558 210

Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre 32 122 - 729 - 31 569 992 - 553 14 ‐ 277

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 - 52 122 198 52 122 - 585 ‐ - 387

Retour de Stage 2 vers Stage 1 83 748 - 927 - 83 748 1 577 ‐ 650

Transferts vers Stage 3 (1) - 1 872 26 - 280 5 2 152 - 53 ‐ - 22

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 2 368 - 26 337 -5 - 2 705 67 ‐ 36


Total après transferts 6 308 821 - 14 855 238 606 - 6 300 38 227 - 6 012 6 585 654 - 27 167 6 558 487

Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes - 156 460 - 6 008 - 112 871 1 710 1 493 - 38 - 267 838 - 4 336

Nouveaux engagements donnés (2) 1 586 877 - 7 913 19 811 - 1 655 1 606 688 - 9 568

Extinction des engagements - 1 743 378 4 886 - 132 281 4 206 - 4 684 400 - 1 880 343 9 492

Passages à perte - 10 ‐ - 10 ‐

Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ - 360 ‐ ‐ ‐ - 360 ‐

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période - 2 981 - 841 - 439 - 4 261

Changements dans le modèle / méthodologie ‐ ‐ ‐ ‐

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres 41 ‐ - 41 ‐ 6 187 1 6 187 1


Au 30 juin 2024 6 152 361 - 20 863 125 735 - 4 590 39 720 - 6 050 6 317 816 - 31 503 6 286 313


(1) Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des engagements classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l’année, ont fait l’objet d’un déclassement directement en Stage 3, ou en Stage 2 puis en Stage 3.

(2) Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 concernent les engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.




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Engagements de garantie (hors opérations internes au Crédit Agricole)

Engagements sains

Engagements provisionnés Total
Engagements soumis à une ECL 12 mois Engagements soumis à une ECL à (Stage 3)
(Stage 1) maturité (Stage 2)

Montant net de
Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur Montant de Correction de valeur
l'engagement (a) +
l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement pour pertes l'engagement (a) pour pertes (b)
(b)
(en milliers d'euros)

Au 31 décembre 2023 1 399 789 - 3 063 133 678 - 998 25 697 - 1 898 1 559 164 - 5 959 1 553 205

Transferts d'engagements en cours de vie d'un Stage à l'autre 53 738 - 182 - 53 791 347 53 2 ‐ 167

Transferts de Stage 1 vers Stage 2 - 19 607 84 19 607 - 313 ‐ - 229

Retour de Stage 2 vers Stage 1 73 361 - 266 - 73 361 659 ‐ 393

Transferts vers Stage 3 (1) - 27 1 - 42 3 69 - 10 ‐ -6

Retour de Stage 3 vers Stage 2 / Stage 1 11 -1 5 -2 - 16 12 ‐ 9

Total après transferts 1 453 527 - 3 245 79 887 - 651 25 750 - 1 896 1 559 164 - 5 792 1 553 372

Variations des montants de l'engagement et des corrections de valeur pour pertes 511 725 - 1 593 - 973 - 844 - 1 913 219 508 839 - 2 218

Nouveaux engagements donnés (2) 672 699 - 1 460 6 483 - 87 679 182 - 1 547

Extinction des engagements - 160 974 210 - 7 456 52 - 1 913 219 - 170 343 481

Passages à perte ‐ ‐ ‐ ‐

Modifications des flux sur restructurations pour cause de difficultés financières ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Evolution des paramètres de risque de crédit des modèles sur la période - 343 - 809 ‐ - 1 152

Changements dans le modèle / méthodologie ‐ ‐ ‐ ‐

Variations de périmètre ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐


Au 30 juin 2024 1 965 252 - 4 838 78 914 - 1 495 23 837 - 1 677 2 068 003 - 8 010 2 059 993


(1) Les transferts vers le Stage 3 correspondent à des engagements classés initialement en Stage 1, qui, au cours de l’année, ont fait l’objet d’un déclassement directement en Stage 3, ou en Stage 2 puis en Stage 3.

(2) Les nouveaux engagements donnés en Stage 2 concernent les engagements originés en Stage 1 reclassés en Stage 2 au cours de la période.




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3.2 Expositions au risque souverain

Le périmètre des expositions souveraines recensées couvre les expositions à l’Etat, hors
collectivités locales. Les créances fiscales sont exclues du recensement.

L’exposition aux dettes souveraines correspond à une exposition nette de dépréciation (valeur
au bilan) présentée à la fois brute et nette de couverture.

Les expositions de Crédit Agricole d'Ile-de-France au risque souverain sont les suivantes :

Activité bancaire

30/06/2024
Expositions nettes de dépréciations

Actifs financiers à la juste
valeur par résultat
Actifs financiers à
Actifs Actifs Total activité Total activité
Autres actifs la juste valeur par
financiers financiers au banque brut de Couvertures banque net de
financiers à la capitaux propres
détenus à des coût amorti couvertures couvertures
juste valeur recyclables
(en milliers fins de
par résultat
d'euros) transaction
Arabie Saoudite ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Argentine ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Belgique ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Brésil ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Chine ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Egypte ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Espagne ‐ ‐ ‐ 39 644 39 644 ‐ 39 644

Etats-Unis ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

France ‐ ‐ ‐ 897 070 897 070 14 097 911 167

Hong Kong ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Israël ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Italie ‐ ‐ ‐ 76 012 76 012 ‐ 76 012

Japon ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Pologne ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Royaume-Uni ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Russie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Taiwan ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Turquie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Ukraine ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Autres pays
‐ ‐ ‐ 17 988 17 988 ‐ 17 988
souverains
Total ‐ ‐ ‐ 1 030 714 1 030 714 14 097 1 044 811




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31/12/2023 Expositions nettes de dépréciations
Actifs financiers à la juste
valeur par résultat
Actifs financiers à
Actifs Actifs Total activité Total activité
Autres actifs la juste valeur par
financiers financiers au banque brut de Couvertures banque net de
financiers à la capitaux propres
détenus à des coût amorti couvertures couvertures
juste valeur recyclables
(en milliers fins de
par résultat
d'euros) transaction
Arabie Saoudite ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Argentine ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Belgique ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Brésil ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Chine ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Egypte ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Espagne ‐ ‐ ‐ 15 204 15 204 ‐ 15 204

Etats-Unis ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

France ‐ ‐ ‐ 895 505 895 505 10 186 905 691

Hong Kong ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Israël ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Italie ‐ ‐ ‐ 45 530 45 530 ‐ 45 530

Japon ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Pologne ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Royaume-Uni ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Russie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Taiwan ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Turquie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Ukraine ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Autres pays
‐ ‐ ‐ 33 852 33 852 ‐ 33 852
souverains
Total ‐ ‐ ‐ 990 091 990 091 10 186 1 000 277




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4 Notes relatives au résultat net et gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres
4.1 Produits et charges d’intérêts

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Sur les actifs financiers au coût amorti 849 433 705 110
Opérations avec les établissements de crédit 39 479 22 948
Opérations internes au Crédit Agricole 152 071 164 491
Opérations avec la clientèle 626 673 491 163
Opérations de location-financement ‐ ‐
Titres de dettes 31 210 26 508
Sur les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 973 1 060
Opérations avec les établissements de crédit ‐ ‐
Opérations avec la clientèle ‐ ‐
Titres de dettes 973 1 060
Intérêts courus et échus des instruments de couverture 330 412 181 867
Autres intérêts et produits assimilés 1 15
Produits d'intérêts (1) (2) 1 180 819 888 052
Sur les passifs financiers au coût amorti - 857 269 - 570 941
Opérations avec les établissements de crédit - 38 367 - 34 336
Opérations internes au Crédit Agricole - 508 834 - 445 264
Opérations avec la clientèle - 300 014 - 85 965
Opérations de location-financement ‐ ‐
Dettes représentées par un titre - 10 054 - 5 376
Dettes subordonnées ‐ ‐
Intérêts courus et échus des instruments de couverture - 148 262 - 84 968
Autres intérêts et charges assimilées - 832 - 1 268
Charges d'intérêts - 1 006 363 - 657 177
(1) dont 11 881 milliers d'euros sur créances dépréciées (Stage 3) au 2024 contre 10 777 milliers d'euros au 30
juin 2023

(2) dont 354 milliers d'euros correspondant à des bonifications reçues de l'Etat au 30 juin 2024 contre 113
milliers d'euros au 30 juin 2023 [Les bonifications de l’Etat concernent les prêts effectués auprès de la
clientèle.]




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4.2 Produits et charges de commissions

30/06/2024 30/06/2023

(en milliers d'euros) Produits Charges Net Produits Charges Net

Sur opérations avec les établissements de crédit 1 674 - 1 549 125 1 247 - 2 195 - 948

Sur opérations internes au Crédit Agricole 34 680 - 44 144 - 9 464 41 460 - 44 050 - 2 590

Sur opérations avec la clientèle 24 623 - 1 520 23 103 22 149 - 1 573 20 576

Sur opérations sur titres 2 - 11 -9 ‐ - 393 - 393

Sur opérations de change 222 ‐ 222 228 ‐ 228
Sur opérations sur instruments dérivés et autres
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
opérations de hors bilan
Sur moyens de paiement et autres prestations de
243 503 - 29 704 213 799 234 797 - 29 139 205 658
services bancaires et financiers
Gestion d'OPC, fiducie et activités analogues 4 198 ‐ 4 198 3 883 ‐ 3 883

Total Produits et charges de commissions 308 902 - 76 928 231 974 303 764 - 77 350 226 414




4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
résultat

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Dividendes reçus 147 141
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif détenus à des fins
5 563 2 947
de transaction
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de capitaux
6 397 11 724
propres à la juste valeur par résultat
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur instruments de dettes ne
9 746 9 769
remplissant pas les critères SPPI
Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur autres instruments de dettes à
‐ ‐
la juste valeur par résultat par nature

Gains ou pertes nets sur actifs représentatifs de contrats en unités de compte ‐ ‐

Plus ou moins-values latentes ou réalisées sur actif/passif à la juste valeur
- 2 423 1 036
par résultat sur option (1)

Solde des opérations de change et instruments financiers assimilés (hors
2 104 1 289
résultat des couvertures d'investissements nets des activités à l'étranger)

Résultat de la comptabilité de couverture - 305 - 3 905
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
21 229 23 001
résultat

(1) Hors spread de crédit émetteur pour les passifs à la juste valeur par résultat sur option concernés




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Le résultat de la comptabilité de couverture se décompose comme suit :

30/06/2024 30/06/2023

(en milliers d'euros) Profits Pertes Net Profits Pertes Net

Couverture de juste valeur 80 521 - 80 201 320 86 402 - 86 166 236
Variations de juste valeur des éléments couverts
19 684 - 40 721 - 21 037 46 965 - 41 681 5 284
attribuables aux risques couverts
Variations de juste valeur des dérivés de couverture
60 837 - 39 480 21 357 39 437 - 44 485 - 5 048
(y compris cessations de couverture)
Couverture de flux de trésorerie ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Variations de juste valeur des dérivés de couverture -
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
partie inefficace
Couverture d'investissements nets dans une
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
activité à l'étranger
Variations de juste valeur des dérivés de couverture -
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
partie inefficace
Couverture de la juste valeur de l'exposition au
risque de taux d'intérêt d'un portefeuille 2 062 872 - 2 063 497 - 625 2 741 872 - 2 746 013 - 4 141
d'instruments financiers
Variations de juste valeur des éléments couverts 924 391 - 1 139 718 - 215 327 1 438 826 - 1 307 187 131 639

Variations de juste valeur des dérivés de couverture 1 138 481 - 923 779 214 702 1 303 046 - 1 438 826 - 135 780
Couverture de l'exposition des flux de trésorerie
d'un portefeuille d'instruments financiers au ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
risque de taux d'intérêt
Variations de juste valeur de l'instrument de
‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
couverture - partie inefficace

Total Résultat de la comptabilité de couverture 2 143 393 - 2 143 698 - 305 2 828 274 - 2 832 179 - 3 905



Pour rappel, les différentes typologies de couverture sont les suivantes :

• Couverture de juste valeur

Les couvertures de juste valeur modifient le risque induit par les variations de juste valeur d'un
instrument à taux fixe causées par des changements de taux d'intérêts. Ces couvertures
transforment des actifs ou des passifs à taux fixe en éléments à taux variable.

Les couvertures de juste valeur comprennent notamment la couverture de prêts, de titres, de
dépôts et de dettes subordonnées à taux fixe.
Le Groupe applique, conformément à nos Principes et Méthodes Comptables pour la
couverture de juste valeur d'un portefeuille d'éléments de taux d'intérêt, d'un portefeuille
d'actifs ou de passifs financiers, la norme IAS 39 tel qu'adoptée par l'Union européenne
(version carve-out). Les dispositions de la norme permettent notamment d'inclure les dépôts
à vue faiblement ou non rémunérés dans cette relation de couverture.

• Couverture de flux de trésorerie

Les couvertures de flux de trésorerie modifient notamment le risque inhérent à la variabilité
des flux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable.
Les couvertures de flux de trésorerie comprennent notamment les couvertures de prêts et de
dépôts à taux variable.

• Couverture d'un investissement net en devise

Les couvertures des investissements nets en devises modifient le risque inhérent aux
fluctuations des taux de change liées aux participations dans les filiales en devise étrangères.

Crédit Agricole d'Ile-de-France n'a pas constaté de déqualification significative dans le cadre
du 1er semestre 2024.



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4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
capitaux propres

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Gains ou pertes nets sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux
‐ ‐
propres recyclables (1)
Rémunération des instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux
85 895 67 799
propres non recyclables (dividendes)

Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
85 895 67 799
capitaux propres

(1) Hors résultat de cession sur instruments de dettes dépréciés (Stage 3) mentionné en note 4.8 « Coût du risque ».


4.5 Produits (charges) nets des autres activités

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Gains ou pertes sur immobilisations hors exploitation ‐ ‐
Produits nets des immeubles de placement 1 839 1 877
Autres produits (charges) nets - 360 774
Produits (charges) des autres activités 1 479 2 651



4.6 Charges générales d’exploitation

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Charges de personnel - 196 045 - 175 278
Impôts, taxes et contributions réglementaires (1) - 9 332 - 25 505
Services extérieurs et autres charges générales d'exploitation - 98 947 - 97 784
Charges générales d'exploitation - 304 324 - 298 567
(1) Dont 0 milliers d'euros comptabilisés au titre du fonds de résolution au 30 juin 2024 contre 13 921 milliers d'euros au 30
juin 2023


Conformément au règlement d'Exécution UE n° 2015/81 du 19 décembre 2014, lorsqu'une
mesure de résolution fait intervenir le Fonds conformément à l'article 76 du règlement (UE) n°
806/2014, le CRU appelle tout ou partie des engagements de paiement irrévocables, effectués
conformément au règlement (UE) n° 806/2014, afin de rétablir la part des engagements de
paiement irrévocables dans les moyens financiers disponibles du Fonds fixés par le CRU dans
la limite du plafond fixé à l'article 70, paragraphe 3, du règlement (UE) n° 806/2014
susmentionné.

Les garanties dont sont assortis ces engagements seront restituées conformément à l'article
3 du règlement UE n° 2015/81 du 19 décembre 2014, une fois que le Fonds reçoit dûment la
contribution liée aux engagements de paiement irrévocables qui ont été appelés. Le Groupe
ne s'attend pas à ce qu'une mesure de résolution nécessitant un appel complémentaire pour
le Groupe, dans le cadre du dispositif susmentionné, intervienne en zone euro dans un horizon
prévisible ; ni à une perte ou un retrait de son agrément bancaire.

Par ailleurs, ce dépôt de garantie classé en débiteurs divers, à l'actif de l'établissement, sans
changement par rapport aux exercices précédents, est rémunéré conformément à l'accord
concernant l'engagement de paiement irrévocable et le dispositif de garantie contracté entre
le Groupe et le Conseil de Résolution Unique. Celui-ci s'élève à 0 milliers d'euros au 30 juin
2024 contre 13 921 milliers d'euros au 31 décembre 2023.



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4.7 Dotations aux amortissements et aux dépréciations des
immobilisations corporelles et incorporelles

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Dotations aux amortissements - 21 745 - 22 731
Immobilisations corporelles (1) - 21 713 - 22 680
Immobilisations incorporelles - 32 - 51
Dotations (reprises) aux dépréciations ‐ ‐
Immobilisations corporelles (2) ‐ ‐
Immobilisations incorporelles ‐ ‐
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations
- 21 745 - 22 731
corporelles et incorporelles
(1) Dont 7 445 milliers d’euros comptabilisés au titre de l'amortissement du droit d'utilisation au 30 juin 2024 contre 6 808
milliers d'euros au 30 juin 2023
(2) Dont 0 milliers d’euros comptabilisés au titre des dotations (reprises) aux dépréciations du droit d'utilisation au 30 juin
2024 contre 0 milliers d'euros au 30 juin 2023




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4.8 Coût du risque

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions
- 1 320 - 11 816
sur engagements hors bilan sains (Stage 1 et Stage 2) (A)
Stage 1 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues
- 15 128 7 324
pour les 12 mois à venir
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
- 55 37
recyclables
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti - 6 561 1 545
Engagements par signature - 8 512 5 742
Stage 2 : Pertes évaluées au montant des pertes de crédit attendues
13 808 - 19 140
pour la durée de vie
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
167 - 16
recyclables
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti 11 436 - 19 501
Engagements par signature 2 205 377
Dotations nettes de reprises des dépréciations sur actifs et provisions
- 42 006 - 55 080
sur engagements hors bilan dépréciés (Stage 3) (B)
Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
20 198 - 220
recyclables
Instruments de dettes comptabilisés au coût amorti - 62 400 - 51 795
Engagements par signature 196 - 3 065
Autres actifs (C) - 11 -5
Risques et charges (D) - 13 528 - 2 456
Dotations nettes de reprises des dépréciations et provisions
- 56 865 - 69 357
(E)=(A)+(B)+(C)+(D)
Plus ou moins-values de cessions réalisées sur instruments de dettes
‐ ‐
comptabilisés en capitaux propres recyclables dépréciés
Gains ou pertes réalisés sur instruments de dettes comptabilisés au coût
‐ ‐
amorti dépréciés
Pertes sur prêts et créances irrécouvrables non dépréciés - 1 889 - 1 857
Récupérations sur prêts et créances 1 059 1 026
comptabilisés au coût amorti 1 059 1 026
comptabilisés en capitaux propres recyclables ‐ ‐
Décotes sur crédits restructurés - 173 - 118
Pertes sur engagements par signature ‐ ‐
Autres pertes ‐ ‐
Autres produits ‐ ‐
Coût du risque - 57 868 - 70 306




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4.9 Gains ou pertes nets sur autres actifs

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation 44 3
Plus-values de cession 44 4
Moins-values de cession ‐ -1
Résultat de cession sur participations consolidées ‐ ‐
Plus-values de cession ‐ ‐
Moins-values de cession ‐ ‐
Produits (charges) nets sur opérations de regroupement d'entreprises ‐ ‐
Gains ou pertes nets sur autres actifs 44 3



4.10 Impôts

Charge d’impôt

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Charge d'impôt courant - 6 206 - 33 711
Charge d'impôt différé - 7 958 4 128
Total Charge d'impôt - 14 164 - 29 583



Réconciliation du taux d’impôt théorique avec le taux d’impôt constaté
Au 30 juin 2024

(en milliers d'euros) Base Taux d'impôt Impôt
Résultat avant impôt, dépréciations d’écarts d’acquisition, activités
131 140 25,83% - 33 873
abandonnées et résultats des entreprises mises en équivalence
Effet des différences permanentes - 18,54% 24 311
Effet des différences de taux d’imposition des entités étrangères ‐ ‐
Effet des pertes de l’exercice, de l’utilisation des reports déficitaires et
‐ ‐
des différences temporaires
Effet de l’imposition à taux réduit ‐ ‐
Changement de taux ‐ ‐
Effet des autres éléments 3,51% -4 601
Taux et charge effectifs d'impôt 10,80% - 14 164


Le taux d’impôt théorique est le taux d’imposition de droit commun (y compris la contribution
sociale additionnelle) des bénéfices taxables en France au 30 juin 2024.

Il n'existe pas de différences temporelles pour lesquelles aucun actif d'impôt n'a été constaté.




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Au 30 juin 2023

(en milliers d'euros) Base Taux d'impôt Impôt
Résultat avant impôt, dépréciations d’écarts d’acquisition, activités
159 139 25,83% - 41 106
abandonnées et résultats des entreprises mises en équivalence
Effet des différences permanentes -12,76% 20 308
Effet des différences de taux d’imposition des entités étrangères ‐ ‐
Effet des pertes de l’exercice, de l’utilisation des reports déficitaires et
‐ ‐
des différences temporaires
Effet de l’imposition à taux réduit 1,95% - 3 097
Changement de taux ‐ ‐
Effet des autres éléments 3,57% -5 688
Taux et charge effectifs d'impôt 18,59% - 29 583


Le taux d’impôt théorique est le taux d’imposition de droit commun (y compris la contribution
sociale additionnelle) des bénéfices taxables en France au 30 juin 2023.




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4.11 Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres


Est présenté ci-dessous le détail des produits et charges comptabilisés de la période.
Détail des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables

Gains et pertes sur écarts de conversion ‐ ‐

Ecart de réévaluation de la période ‐ ‐
Transferts en résultat ‐ ‐
Autres variations ‐ ‐

Gains et pertes sur instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 293 1 299

Ecart de réévaluation de la période 405 1 320
Transferts en résultat ‐ ‐
Autres variations - 112 - 21

Gains et pertes sur instruments dérivés de couverture 208 122
Ecart de réévaluation de la période 208 122
Transferts en résultat ‐ ‐
Autres variations ‐ ‐
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres recyclables ‐ ‐

Produits financiers ou charges financières de réassurance ventilés en capitaux propres ‐ ‐
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des
‐ ‐
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables hors
- 128 - 367
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables des
‐ ‐
entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables sur activités
‐ ‐
abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres recyclables 373 1 054

Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables

Gains et pertes actuariels sur avantages post emploi 1 985 ‐

Gains et pertes sur passifs financiers attribuables aux variations du risque de crédit propre ‐ ‐

Ecart de réévaluation de la période ‐ ‐
Transferts en réserves ‐ ‐
Autres variations ‐ ‐
Gains et pertes sur instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
107 507 - 11 836
recyclables
Ecart de réévaluation de la période 107 507 - 11 836
Transferts en réserves ‐ ‐
Autres variations ‐ ‐
Produits financiers ou charges financières d'assurance ventilés en capitaux propres non recyclables ‐ ‐
Gains et pertes avant impôt comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des
‐ ‐
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables hors
- 3 882 307
entreprises mises en équivalence
Impôts sur les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables des
‐ ‐
entreprises mises en équivalence
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables sur activités
‐ ‐
abandonnées
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables 105 610 - 11 529
Gains et pertes nets comptabilisés directement en capitaux propres 105 983 - 10 475

Dont part du Groupe 105 983 - 10 475
Dont participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐




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5 Informations sectorielles

Le secteur d'activité du Crédit Agricole d'Ile-de-France est celui de la banque de proximité en
France.

La clientèle du Crédit Agricole d'Ile-de-France comprend les particuliers, les agriculteurs, les
professionnels, les entreprises et les collectivités locales.

Le Crédit Agricole d'Ile-de-France commercialise toute la gamme de services bancaires et
financiers : support d'épargne (monétaire, obligataire, titres), placement d'assurance-vie,
distribution de crédits, notamment à l'habitat et à la consommation, offre de moyens de
paiements. Il distribue également une gamme très large de produits d'assurance IARD et de
prévoyance, s'ajoutant à la gamme des produits d'assurance-vie.




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6 Notes relatives au bilan
6.1 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat

Actifs financiers à la juste valeur par résultat

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 307 912 263 883
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 835 864 558 926
Instruments de capitaux propres 176 586 174 285
Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI (1) 629 480 352 547
Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature ‐ ‐
Actifs représentatifs de contrats en unités de compte ‐ ‐
Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 29 798 32 094
Valeur au bilan 1 143 776 822 809
Dont Titres prêtés ‐ ‐
(1) Dont 628 792 milliers d’euros d’OPCVM au 30 juin 2024 (contre 351 987 milliers d’euros au 31 décembre
2023)

Passifs financiers à la juste valeur par résultat

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 306 103 266 543
Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option ‐ ‐
Valeur au bilan 306 103 266 543


En application de la norme IFRS9, Crédit Agricole d'Ile-de-France calcule les variations de
juste valeur imputables aux variations du risque de crédit propre en utilisant une méthodologie
permettant de les isoler des variations de valeur attribuables à des variations des conditions
de marché.

• Base de calcul du risque de crédit propre
La source prise en compte pour le calcul du risque de crédit propre peut varier d’un émetteur
à l’autre. Au sein de Crédit Agricole d'Ile-de-France, il est matérialisé par la variation de son
coût de refinancement sur le marché en fonction du type d’émission.

• Calcul du résultat latent induit par le risque de crédit propre (enregistré en gains et pertes
comptabilisés directement en capitaux propres)
L’approche privilégiée par le Crédit Agricole d'Ile-de-France est celle se basant sur la
composante liquidité des émissions. En effet, l’ensemble des émissions est répliqué par un
ensemble de prêts/emprunts vanille. Les variations de juste valeur imputables aux variations
du risque de crédit propre de l’ensemble des émissions correspondent donc à celles des prêts-
emprunts. Elles sont égales à la variation de juste valeur du portefeuille de prêts/emprunts
générée par la variation du coût de refinancement.

• Calcul du résultat réalisé induit par le risque de crédit propre (enregistré en réserves
consolidées)
Le choix du Crédit Agricole d'Ile-de-France est de transférer la variation de juste valeur
imputable aux variations du risque de crédit propre lors du dénouement en réserves
consolidées. Ainsi lorsqu’un remboursement anticipé total ou partiel intervient, un calcul basé
sur les sensibilités est effectué. Il consiste à mesurer la variation de juste valeur imputable aux



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variations du risque de crédit propre d’une émission donnée comme étant la somme des
sensibilités au spread de crédit multipliée par la variation de ce spread entre la date d’émission
et celle du remboursement.

6.2 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres

30/06/2024 31/12/2023

Gains Pertes Gains Pertes
Valeur au bilan Valeur au bilan
latents latentes latents latentes
(en milliers d'euros)

Instruments de dettes comptabilisés à la juste
141 632 579 - 6 180 136 161 763 - 6 659
valeur par capitaux propres recyclables

Instruments de capitaux propres
comptabilisés à la juste valeur par capitaux 3 409 963 973 603 - 9 666 3 228 975 868 548 - 12 119
propres non recyclables

Total 3 551 595 974 182 - 15 846 3 365 136 869 311 - 18 778


Instruments de dettes comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres recyclables

30/06/2024 31/12/2023

Valeur au Gains Pertes Valeur au Gains Pertes
(en milliers d'euros) bilan latents latentes bilan latents latentes
Effets publics et valeurs assimilées ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Obligations et autres titres à revenu fixe 141 632 579 - 6 180 136 161 763 - 6 659
Total des titres de dettes 141 632 579 - 6 180 136 161 763 - 6 659
Prêts et créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Prêts et créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Total des prêts et créances ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Total Instruments de dettes comptabilisés à la juste
141 632 579 - 6 180 136 161 763 - 6 659
valeur par capitaux propres recyclables
Impôts sur les bénéfices - 149 1 596 - 197 1 720

Gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres sur instruments de dettes
430 - 4 584 566 - 4 939
comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
recyclables (nets d'impôt)




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Instruments de capitaux propres comptabilisés à la juste valeur par capitaux propres
non recyclables

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur instruments de capitaux
propres non recyclables



30/06/2024 31/12/2023



Valeur au Gains Pertes Valeur au Gains Pertes
bilan latents latentes bilan latents latentes
(en milliers d'euros)
Actions et autres titres à revenu variable 24 767 ‐ ‐ 24 767 ‐ ‐
Titres de participation non consolidés 3 385 196 973 603 - 9 666 3 204 208 868 548 - 12 119
Total Instruments de capitaux propres
comptabilisés à la juste valeur par capitaux 3 409 963 973 603 - 9 666 3 228 975 868 548 - 12 119
propres non recyclables
Impôts sur les bénéfices - 61 070 ‐ - 57 701 ‐

Gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres sur instruments de capitaux
propres comptabilisés à la juste valeur par 912 533 - 9 666 810 847 - 12 119
capitaux propres non recyclables (nets
d'impôt)




Page 92 sur 115
6.3 Actifs financiers au coût amorti

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Prêts et créances sur les établissements de crédit 8 993 353 8 688 985
Prêts et créances sur la clientèle 54 639 333 54 590 320
Titres de dettes 3 774 292 3 460 322
Valeur au bilan 67 406 978 66 739 627


Prêts et créances sur les établissements de crédit

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Etablissements de crédit
Comptes et prêts 441 978 879 540
dont comptes ordinaires débiteurs non douteux 401 827 842 976
dont comptes et prêts au jour le jour non douteux ‐ ‐
Valeurs reçues en pension ‐ ‐
Titres reçus en pension livrée 999 912 1 042 469
Prêts subordonnés 30 233 29 528
Autres prêts et créances 13 876 13 810
Valeur brute 1 485 999 1 965 347
Dépréciations - 69 - 64
Valeur nette des prêts et créances auprès des établissements de crédit 1 485 930 1 965 283
Opérations internes au Crédit Agricole
Comptes ordinaires 2 201 410 3 125 265
Titres reçus en pension livrée ‐ ‐
Comptes et avances à terme 5 306 013 3 598 437
Prêts subordonnés ‐ ‐
Total Prêts et créances internes au Crédit Agricole 7 507 423 6 723 702
Valeur au bilan 8 993 353 8 688 985




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Prêts et créances sur la clientèle

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Opérations avec la clientèle
Créances commerciales 59 196 46 361
Autres concours à la clientèle 54 203 383 54 385 977
Valeurs reçues en pension ‐ ‐
Titres reçus en pension livrée ‐ ‐
Prêts subordonnés 2 804 2 820
Créances nées d’opérations d’assurance directe ‐ ‐
Créances nées d’opérations de réassurance ‐ ‐
Avances en comptes courants d'associés 63 281 100 963
Comptes ordinaires débiteurs 920 023 628 315
Valeur brute 55 248 687 55 164 436
Dépréciations - 609 354 - 574 116
Valeur nette des prêts et créances auprès de la clientèle 54 639 333 54 590 320
Opérations de location-financement
Location-financement immobilier ‐ ‐

Location-financement mobilier, location simple et opérations assimilées ‐ ‐

Valeur brute ‐ ‐
Dépréciations ‐ ‐
Valeur nette des opérations de location-financement ‐ ‐
Valeur au bilan 54 639 333 54 590 320


Titres de dettes

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Effets publics et valeurs assimilées 1 031 347 990 595
Obligations et autres titres à revenu fixe 2 746 053 2 472 475
Total 3 777 400 3 463 070
Dépréciations - 3 108 - 2 748
Valeur au bilan 3 774 292 3 460 322



6.4 Passifs financiers au coût amorti

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Dettes envers les établissements de crédit 28 885 076 30 258 443
Dettes envers la clientèle 33 554 119 31 724 939
Dettes représentées par un titre 408 159 259 629
Valeur au bilan 62 847 354 62 243 011




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Dettes envers les établissements de crédit

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Etablissements de crédit
Comptes et emprunts 348 038 331 555
dont comptes ordinaires créditeurs (1) 54 644 162 236
dont comptes et emprunts au jour le jour (1) ‐ ‐
Valeurs données en pension ‐ ‐
Titres donnés en pension livrée 799 993 840 198
Total 1 148 031 1 171 753
Opérations internes au Crédit Agricole
Comptes ordinaires créditeurs 1 ‐
Titres donnés en pension livrée ‐ ‐
Comptes et avances à terme 27 737 044 29 086 690
Total 27 737 045 29 086 690
Valeur au bilan 28 885 076 30 258 443
(1) Ces opérations composent pour partie la rubrique « Solde net des comptes, prêts/emprunts à vue auprès
des établissements de crédit » du Tableau des flux de trésorerie.



Dettes envers la clientèle

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires créditeurs 20 749 231 20 475 410
Comptes d'épargne à régime spécial 394 033 395 911
Autres dettes envers la clientèle 12 410 855 10 853 618
Titres donnés en pension livrée ‐ ‐
Valeur au bilan 33 554 119 31 724 939


Dettes représentées par un titre

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Bons de caisse ‐ ‐
Titres du marché interbancaire ‐ ‐
Titres de créances négociables 2 500 22 500
Emprunts obligataires 405 659 237 129
Autres dettes représentées par un titre ‐ ‐
Valeur au bilan 408 159 259 629



6.5 Immeubles de placement

Variations de Augmentations Diminutions Ecarts de Autres
31/12/2023 30/06/2024
périmètre (acquisitions) (cessions) conversion mouvements
(en milliers d'euros)
Valeur brute 95 930 ‐ 6 081 ‐ ‐ ‐ 102 011

Amortissements et dépréciations - 57 938 ‐ - 1 644 ‐ ‐ ‐ - 59 582

Valeur au bilan (1) 37 992 ‐ 4 437 ‐ ‐ ‐ 42 429

(1) Y compris immeubles de placement donnés en location simple




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Variations de Augmentations Diminutions Ecarts de Autres
31/12/2022 31/12/2023
périmètre (acquisitions) (cessions) conversion mouvements
(en milliers d'euros)
Valeur brute 89 706 ‐ 6 224 ‐ ‐ ‐ 95 930

Amortissements et
- 54 898 ‐ - 3 040 ‐ ‐ ‐ - 57 938
dépréciations
Valeur au bilan (1) 34 808 ‐ 3 184 ‐ ‐ ‐ 37 992

(1) Y compris immeubles de placement donnés en location simple




6.6 Provisions

Variations de Reprises Reprises non Ecarts de Autres
31/12/2023 Dotations 30/06/2024
périmètre utilisées utilisées conversion mouvements
(en milliers d'euros)

Risques sur les produits épargne-logement 16 376 ‐ 1 ‐ - 6 018 ‐ 1 10 360

Risques d’exécution des engagements par signature 33 403 ‐ 47 940 ‐ - 41 829 ‐ -1 39 513

Risques opérationnels 28 551 ‐ 952 - 1 787 - 1 313 ‐ ‐ 26 403

Engagements sociaux (retraites) et assimilés 4 059 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 2 880 1 179

Litiges divers 1 277 ‐ 810 ‐ - 151 ‐ ‐ 1 936

Participations 14 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 14

Restructurations ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres risques 22 761 ‐ 21 034 - 3 172 - 2 301 ‐ ‐ 38 322


TOTAL 106 441 ‐ 70 737 - 4 959 - 51 612 ‐ - 2 880 117 727




Variations de Reprises Reprises non Ecarts de Autres
31/12/2022 Dotations 31/12/2023
périmètre utilisées utilisées conversion mouvements
(en milliers d'euros)

Risques sur les produits épargne-logement 24 712 ‐ 377 ‐ - 8 713 ‐ ‐ 16 376

Risques d’exécution des engagements par signature 42 632 ‐ 133 967 ‐ - 143 196 ‐ ‐ 33 403

Risques opérationnels 33 743 ‐ 5 578 - 463 - 10 307 ‐ ‐ 28 551

Engagements sociaux (retraites) et assimilés 1 188 ‐ ‐ ‐ -8 ‐ 2 879 4 059

Litiges divers 1 940 ‐ 335 ‐ - 998 ‐ ‐ 1 277

Participations 14 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 14

Restructurations ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Autres risques 17 199 ‐ 16 398 - 8 933 - 1 903 ‐ ‐ 22 761


TOTAL 121 428 ‐ 156 655 - 9 396 - 165 125 ‐ 2 879 106 441

(1) Impact estimé de la 1ère application de la décision IFRS IC du 21 avril 2021 portant sur le calcul des engagements relatifs à certains régimes
à prestations définies




➢ Provisions Epargne Logement

La provision Epargne Logement comprend 3 composantes :

- La composante épargne est liée à l'option vendue au détenteur d'un PEL de pouvoir
proroger son placement à des conditions de taux préfixées.
- La composante engagement est liée aux crédits PEL et CEL qui pourront être réalisés
dans le futur à des conditions de taux préfixées.
- La composante crédit est liée aux crédits PEL et CEL déjà réalisés à des conditions de
taux qui, à l'époque de leur réalisation, ont pu être en décalage avec les taux de marché.




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Depuis le second semestre 2023, la stabilisation des niveaux de taux a permis la fin du gel de
la provision décidée en 2022. La composante engagement est désormais prépondérante et
représente 84,3% de la provision au T2 2024 pour la Caisse régionale.

Le calcul de la provision de la composante engagement prend en compte des paramètres qui
ont été fixés à dire d'expert pour les générations PEL à 2.5%, 2%, 1.5% et 1% : le coefficient
d'utilisation trimestrielle des droits à prêt et le taux des prêts accordés dans le cadre du contrat
du PEL. Ces paramètres ont été fixés à dire d'expert dans la mesure où l'historique à notre
disposition qui aurait permis leur évaluation ne reflète pas les conditions actuelles.

Une hausse de 0.1% du coefficient d'utilisation trimestrielle des droits à prêt engendrerait
(toutes choses égales par ailleurs) une hausse de la provision de 6,66% pour la Caisse
régionale. Une hausse de 0.1% du taux des prêts accordés dans le cadre du contrat du PEL
engendrerait (toutes choses égales par ailleurs) une baisse de la provision de 17,88% pour la
Caisse régionale.

6.7 Capitaux propres

Composition du capital au 30 juin 2024

Au 30 juin 2024, la répartition du capital et des droits de vote est la suivante :


Nombre de titres % des droits de
% du capital
au 30/06/2024 vote

Répartition du capital de la Caisse Régionale
Certificats Coopératifs d'investissements (CCI) 8 117 319 29,14% 0,00%
Dont part du Public 1 827 184 6,56% 0,00%
Dont part Sacam Mutualisation 6 239 539 22,40% 0,00%
Dont part autodétenue 50 596 0,18% 0,00%
Certificats Coopératifs d'associés (CCA) 926 565 3,33% 0,00%
Dont part du Public ‐ 0,00% 0,00%
Dont part Crédit Agricole S.A. ‐ 0,00% 0,00%
Dont part Sacam Mutualisation 926 565 3,33% 0,00%
Parts sociales 18 810 452 67,53% 100,00%
Dont 52 Caisses Locales 18 810 139 67,53% 92,86%
Dont 15 administrateurs de la Caisse régionale 120 0,00% 5,36%
Dont Crédit Agricole S.A. ‐ 0,00% 0,00%
Dont Sacam Mutualisation 1 0,00% 0,36%
Dont Autres 192 0,00% 1,43%
Total 27 854 336 100,00% 100,00%


La valeur nominale des titres est de 4 euros et le montant total du capital est de 111 417
milliers d’euros.




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Dividendes

Au titre de l’exercice 2023, l’Assemblée générale du 27/03/2024 de Crédit Agricole d'Ile-de-
France a approuvé le versement d’un dividende net par part sociale de 2,93 euros.


Par CCI Par CCA Par part sociale
Année de rattachement
Montant Net Montant Net Montant Net
2019 3,70 3,70 1,80%
2020 2,60 2,60 1,80%
2021 3,20 3,20 2,23%
2022 3,05 3,05 2,75%
2023 2,93 2,93 3,80%


Dividendes payés au cours de la période

Les montants relatifs aux dividendes figurent dans le tableau de variation des capitaux propres.
Ils s’élèvent à 29 505 milliers d’euros en 2024 contre 29 984 milliers d’euros en 2023.




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7 Engagements de financement et de garantie et autres garanties

Les engagements de financement et de garantie et autres garanties intègrent les activités
abandonnées.
Engagements donnés et reçus

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Engagements donnés 8 385 819 8 177 368
Engagements de financement 6 317 816 6 585 654
Engagements en faveur des établissements de crédit ‐ ‐
Engagements en faveur de la clientèle 6 317 816 6 585 654
Engagements de garantie 2 068 003 1 591 714
Engagements d'ordre des établissements de crédit 84 294 116 016
Engagements d'ordre de la clientèle 1 983 709 1 475 698
Engagements sur titres ‐ ‐
Titres à livrer ‐ ‐


Engagements reçus 28 673 979 29 089 733
Engagements de financement 57 860 41 860
Engagements reçus des établissements de crédit 57 860 41 860
Engagements reçus de la clientèle ‐ ‐
Engagements de garantie 28 616 119 29 047 873
Engagements reçus des établissements de crédit 14 298 426 14 522 953
Engagements reçus de la clientèle 14 317 693 14 524 920
Engagements sur titres ‐ ‐
Titres à recevoir ‐ ‐




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Instruments financiers remis et reçus en garantie

(en milliers d'euros) 30/06/2024 31/12/2023
Valeur comptable des actifs financiers remis en garantie (dont actifs
transférés) (1)
Titres et créances apportées en garanties des dispositifs de
20 007 578 19 341 799
refinancement (Banque de France, CRH …)
Titres prêtés ‐ ‐
Dépôts de garantie sur opérations de marché ‐ ‐
Autres dépôts de garantie ‐ ‐
Titres et valeurs donnés en pension 799 993 840 198

Total de la valeur comptable des actifs financiers remis en garantie 20 807 571 20 181 997

Valeur comptable des actifs financiers reçus en garantie ‐
Autres dépôts de garantie ‐ ‐
Juste valeur des instruments reçus en garantie réutilisables et
‐
réutilisés (2)
Titres empruntés ‐ ‐
Titres et valeurs reçus en pension 999 912 1 099 107
Titres vendus à découvert ‐ ‐
Total Juste valeur des instruments reçus en garantie réutilisables et
999 912 1 099 107
réutilisés

(1) L'opération de simplification capitalistique qui s'est traduite par la cession des parts CCI/CCA le 3 août 2016 s'est
accompagnée de deux avenants au dispositif switch qui ont pris effet le 21 juillet 2016. Dans ce contexte, l'assiette de la
garantie globale (switch) et le dépôt de gage espèces ont été en partie réduits. Ainsi, le montant plafond de la garantie a
baissé à concurrence de la composante liée aux participations de Crédit Agricole S.A. dans les Caisses régionales (CCI/CCA)
et la partie correspondante du dépôt de gage espèces a été remboursée. A l'issue de l'opération, le Crédit Agricole d'Ile-de-
France conserve un dépôt de 19 900 milliers d'euros relatif aux exigences prudentielles liées à la mise en équivalence des
participations dans Crédit Agricole Assurance détenues par Crédit Agricole S.A.

(2) Au 30 juin 2024, la Caisse Régionale du Crédit Agricole d'Ile-de-France a utilisé les titres souscrits auprès des "FCT Crédit
Agricole Habitat" comme dispositif de refinancement en titres et valeurs reçus en pension.

Créances apportées en garantie

Au cours du premier semestre 2024, la Caisse Régionale de Crédit Agricole d'Ile-de-France a
apporté 20 007 578 milliers d’euros de créances en garantie dans le cadre de la participation
du groupe Crédit Agricole à différents mécanismes de refinancement, contre 9 662 305 milliers
d’euros au 31 décembre 2023. La Caisse Régionale de Crédit Agricole d'Ile-de-France
conserve l'intégralité des risques et avantages associés à ces créances.

En particulier, La Caisse Régionale de Crédit Agricole d'Ile-de-France a apporté :

- 4 564 508 milliers d’euros de créances à Crédit Agricole S.A. dans le cadre des opérations
de refinancement du Groupe auprès de la Banque de France, contre 4 403 999 milliers d’euros
au 31 décembre 2023 ;

- 678 608 milliers d’euros de créances hypothécaires à Crédit Agricole S.A. dans le cadre du
refinancement auprès de la CRH (Caisse de Refinancement de l'Habitat), contre 631 123
milliers d’euros au 31 décembre 2023 ;

- 14 764 463 milliers d’euros de créances à Crédit Agricole S.A. ou à d'autres partenaires du
Groupe dans le cadre de divers mécanismes de refinancement, contre 4 627 183 milliers
d'euros au 31 décembre 2023.




Page 100 sur 115
8 Juste valeur des instruments financiers et informations
diverses


8.1 Informations sur les instruments financiers évalués à la juste valeur

Répartition des instruments financiers à la juste valeur par modèle de valorisation

Les montants présentés incluent les créances et dettes rattachées et sont nets de
dépréciation.

Actifs financiers valorisés à la juste valeur

Prix cotés sur
Valorisation Valorisation
des marchés
fondée sur des fondée sur des
actifs pour des
30/06/2024 données données non
instruments
observables : observables :
identiques :
Niveau 2 Niveau 3
Niveau 1
(en milliers d'euros)
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 307 912 87 307 825 ‐

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Titres reçus en pension livrée ‐ ‐ ‐ ‐

Valeurs reçues en pension ‐ ‐ ‐ ‐

Titres détenus à des fins de transaction ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments dérivés 307 912 87 307 825 ‐

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 835 864 329 288 5 281 501 295

Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 176 586 4 554 2 918 169 114

Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 629 480 324 734 2 363 302 383

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle 7 ‐ 7 ‐

Titres de dettes 629 473 324 734 2 356 302 383

Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs représentatifs de contrats en unités de compte ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 29 798 ‐ ‐ 29 798

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Titres à la juste valeur par résultat sur option ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3 551 595 141 632 3 311 582 98 381

Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
3 409 963 ‐ 3 311 582 98 381
recyclables

Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 141 632 141 632 ‐ ‐

Instruments dérivés de couverture 1 028 531 ‐ 1 028 531 ‐

TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 5 723 902 471 007 4 653 219 599 676

Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments
‐ ‐
identiques

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables ‐ ‐

Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non observables ‐ ‐

TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX ‐ ‐ ‐




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Prix cotés sur
Valorisation Valorisation
des marchés
fondée sur des fondée sur des
actifs pour des
31/12/2023 données données non
instruments
observables : observables :
identiques :
Niveau 2 Niveau 3
Niveau 1
(en milliers d'euros)
Actifs financiers détenus à des fins de transaction 263 883 60 263 823 ‐

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Titres reçus en pension livrée ‐ ‐ ‐ ‐

Valeurs reçues en pension ‐ ‐ ‐ ‐

Titres détenus à des fins de transaction ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments dérivés 263 883 60 263 823 ‐

Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 558 926 47 360 4 745 506 821

Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 174 285 5 147 2 382 166 756

Instruments de dettes ne remplissant pas les critères SPPI 352 547 42 213 2 363 307 971

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle 7 ‐ 7 ‐

Titres de dettes 352 540 42 213 2 356 307 971

Autres instruments de dettes à la juste valeur par résultat par nature ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs représentatifs de contrats en unités de compte ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option 32 094 ‐ ‐ 32 094

Créances sur les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Créances sur la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Titres à la juste valeur par résultat sur option ‐ ‐ ‐ ‐

Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 3 365 136 136 150 3 131 339 97 647

Instruments de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres non
3 228 975 ‐ 3 131 339 97 636
recyclables

Instruments de dettes comptabilisés en capitaux propres recyclables 136 161 136 150 ‐ 11

Instruments dérivés de couverture 912 306 ‐ 912 306 ‐

TOTAL ACTIFS FINANCIERS VALORISÉS À LA JUSTE VALEUR 5 100 251 183 570 4 312 213 604 468

Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments
‐ ‐
identiques

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables ‐ ‐

Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non observables ‐ ‐

TOTAL DES TRANSFERTS VERS CHACUN DES NIVEAUX ‐ ‐ ‐




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Passifs financiers valorisés à la juste valeur

Prix cotés sur
Valorisation Valorisation
des marchés
fondée sur des fondée sur des
actifs pour des
30/06/2024 données données non
instruments
observables : observables :
identiques :
Niveau 2 Niveau 3
Niveau 1
(en milliers d'euros)
Passifs financiers détenus à des fins de transaction 306 103 ‐ 306 103 ‐

Titres vendus à découvert ‐ ‐ ‐ ‐

Titres donnés en pension livrée ‐ ‐ ‐ ‐

Dettes représentées par un titre ‐ ‐ ‐ ‐

Dettes envers les établissements de crédit ‐ ‐ ‐ ‐

Dettes envers la clientèle ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments dérivés 306 103 ‐ 306 103 ‐

Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option ‐ ‐ ‐ ‐

Instruments dérivés de couverture 128 902 ‐ 128 902 ‐

Total Passifs financiers valorisés à la juste valeur 435 005 ‐ 435 005 ‐

Transferts issus du Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs pour des instruments
‐ ‐
identiques

Transferts issus du Niveau 2 : Valorisation fondée sur des données observables ‐ ‐

Transferts issus du Niveau 3 : Valorisation fondée sur des données non observables ‐ ‐

Total des transferts vers chacun des niveaux ‐ ‐ ‐




Page 103 sur 115
8.2 Variation du solde des instruments financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3

Actifs financiers valorisés à la juste valeur selon le niveau 3

Actifs financiers détenus à des fins de transaction
Tableau 1 sur 3
Total Actifs financiers
valorisés à la juste Créances sur les
Créances sur la Titres reçus en Valeurs reçues en Titres détenus à des
Valeur selon le niveau 3 établissements de Instruments dérivés
clientèle pension livrée pension fins de transaction
crédit
(en milliers d'euros)
Solde de clôture (31/12/2023) 604 468 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Gains /pertes de la période (1) - 12 334 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Comptabilisés en résultat - 13 068 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Comptabilisés en capitaux propres 734 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Achats de la période 21 352 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Ventes de la période - 13 434 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Emissions de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Dénouements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Reclassements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Variations liées au périmètre de la - 376 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
période
Transferts ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Transferts vers niveau 3 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Transferts hors niveau 3 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Solde de clôture (30/06/2024) 599 676 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐




Page 104 sur 115
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat

Instruments de capitaux propres Instruments de dettes ne remplissant Actifs financiers à la juste valeur par
à la juste valeur par résultat pas les critères SPPI résultat sur option
Tableau 2 sur 3
Autres Actifs
instruments de représentatifs de
Créances sur dettes à la juste contrats en unités Créances sur Titres à la
Actions et autres titres à revenu Créances Créances
les Titres de valeur par résultat de compte les juste valeur
variable et titres de participation sur la sur la
établissement dettes par nature établissement par résultat
non consolidés clientèle clientèle
s de crédit s de crédit sur option

(en milliers d'euros)
Solde de clôture (31/12/2023) 166 756 ‐ ‐ 307 971 ‐ ‐ ‐ ‐ 32 094

Gains /pertes de la période (1) - 145 ‐ ‐ - 12 923 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Comptabilisés en résultat - 145 ‐ ‐ - 12 923 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Comptabilisés en capitaux propres ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Achats de la période 9 769 ‐ ‐ 10 335 ‐ ‐ ‐ ‐ 1 248
Ventes de la période - 10 434 ‐ ‐ - 3 000 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Emissions de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Dénouements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Reclassements de la période ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Variations liées au périmètre de la période 3 168 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ - 3 544

Transferts ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Transferts vers niveau 3 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐
Transferts hors niveau 3 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

Solde de clôture (30/06/2024) 169 114 ‐ ‐ 302 383 ‐ ‐ ‐ ‐ 29 798




Page 105 sur 115
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
propres
Tableau 3 sur 3

Instruments de
Instruments de dettes Instruments dérivés de
capitaux propres
comptabilisés en à la couverture
comptabilisés à la juste
juste valeur par
valeur par capitaux
capitaux propres
propres non
recyclables
recyclables
(en milliers d'euros)
Solde de clôture (31/12/2023) 97 636 11 ‐
Gains /pertes de la période (1) 745 - 11 ‐
Comptabilisés en résultat ‐ ‐ ‐
Comptabilisés en capitaux propres 745 - 11 ‐
Achats de la période ‐ ‐ ‐
Ventes de la période ‐ ‐ ‐
Emissions de la période ‐ ‐ ‐
Dénouements de la période ‐ ‐ ‐
Reclassements de la période ‐ ‐ ‐
Variations liées au périmètre de la période ‐ ‐ ‐
Transferts ‐ ‐ ‐
Transferts vers niveau 3 ‐ ‐ ‐
Transferts hors niveau 3 ‐ ‐ ‐
Solde de clôture (30/06/2024) 98 381 ‐ ‐
(1) Ce solde inclut les gains et pertes de la période provenant des actifs détenus au bilan à la date de la clôture pour les
montants suivants :


Gains/ pertes de la période provenant des actifs de niveau 3 détenus au bilan en date
- 13 083
de clôture
Comptabilisés en résultat - 13 083
Comptabilisés en capitaux propres ‐




Page 106 sur 115
8.3 Juste valeur des titres de dettes comptabilisés au coût amorti

Pour être comptabilisés au coût amorti à l'actif du bilan, les instruments de dette doivent
répondre cumulativement à deux critères :

- Être gérés dans un portefeuille dont la gestion a pour objectif la collecte des flux de
trésorerie contractuels sur la durée de vie des actifs et dont les ventes sont strictement
encadrées et limitées ;

- Donner droit seulement au remboursement du principal et aux versements reflétant la
valeur temps de l'argent, le risque de crédit associé à l'instrument, les autres coûts et
risques d'un contrat de prêt classique ainsi qu'une marge raisonnable, que le taux d'intérêt
soit fixe ou variable (test "Solely Payments of Principal & Interests" ou test "SPPI").

Les valeurs comptables de ces instruments financiers incluent les créances et dettes
rattachées et sont, pour les actifs, nets de dépréciation. Par ailleurs, leur valeur comptable
inclut la juste valeur de la portion couverte des éléments micro-couverts en couverture de juste
valeur. En revanche, la valeur comptable des éléments présentés n'inclut pas l'écart de
réévaluation des portefeuilles couverts en taux.

Compte tenu du modèle de gestion consistant à collecter les flux de trésorerie des instruments
financiers du portefeuille auquel il appartient, ces instruments financiers ne sont pas gérés en
fonction de l'évolution de leur juste valeur et la performance de ces actifs est appréciée sur la
base des flux de trésorerie contractuels perçus sur la durée de vie de l'instrument.

L'estimation de la juste valeur indicative des instruments comptabilisés au coût amorti est
sujette à l'utilisation de modèles de valorisation, notamment les prêts et créances vis-à-vis de
la clientèle et plus particulièrement ceux dont la valorisation est fondée sur des données non
observables de niveau 3.

La valeur comptable des titres de dettes au 30 juin 2024 s'élève à 3 774 292 milliers d'euros.
Leur valeur de marché s'élève à 3 495 805 milliers d'euros, soit une moins-value latente de
278 487 milliers d'euros.

Au 31 décembre 2023, la valeur comptable et la valeur de marché de ces instruments
s'élevaient respectivement à 3 460 322 et 3 255 709 milliers d'euros, soit une plus(moins)-
value latente de 204 613 milliers d'euros.




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9 Parties liées

Participation du Crédit Agricole d'Ile-de-France aux émissions de Crédit Agricole
Home Loan SFH (anciennement Crédit Agricole Covered Bonds).

Afin de trouver de nouvelles sources de financement, le groupe Crédit Agricole a créé
l'établissement CA Covered Bonds (CA CB) dont le rôle est d'emprunter sur les marchés
financiers. CA CB a émis des emprunts garantis par les meilleurs crédits habitats des Caisses
régionales. Depuis 2011, CA CB est devenu Crédit Agricole Home Loan SFH (Société de
Financement de l'Habitat). La totalité des ressources empruntées par Crédit Agricole Home
Loan SFH sur les marchés financiers est transférée aux CR sous forme d'avances spécifiques.
La quote-part reçue par le Crédit Agricole d'Ile-de-France sur les émissions de Crédit Agricole
Home Loan SFH s'élève à 2 937,8 millions d'euros au 30 juin 2024 et en contrepartie, le Crédit
Agricole d'Ile-de-France a apporté à Crédit Agricole Home Loan SFH 0 millions d'euros de
créances en garantie.

. Distribution d'avances spécifiques CRH (Caisse de refinancement hypothécaire)
par Crédit Agricole S.A.

Crédit Agricole S.A souscrit des emprunts auprès de la CRH, garantis par des crédits à l'habitat
des Caisses régionales. Ces emprunts bénéficient entièrement aux Caisses régionales sous
forme d'avances spécifiques.
Au 30 juin 2024, le Crédit Agricole d'Ile-de-France a reçu de Crédit Agricole S.A. 432,1 millions
d'euros d'avances spécifiques CRH et il a apporté à la CRH un collatéral de 678,6 millions
d'euros.

. Distribution d'avances spécifiques BEI (Banque Européenne d'Investissement)
par Crédit Agricole S.A.

En mars 2010, une convention cadre intra-groupe de garantie financière a été signée entre
Crédit Agricole S.A. et le Crédit Agricole d'Ile-de-France.
La BEI met à disposition de Crédit Agricole S.A. des prêts. Le produit des prêts BEI est
rétrocédé par Crédit Agricole S.A. au Crédit Agricole d'Ile-de-France sous forme d'avances,
pour lui permettre de financer des investissements éligibles aux financements BEI et
notamment des investissements réalisés par certaines collectivités publiques françaises et par
des petites et moyennes entreprises françaises.
En garantie de ces avances, le Crédit Agricole d'Ile-de-France remet en pleine propriété des
créances éligibles au profit de Crédit Agricole S.A. Ces créances font l'objet par la suite de
cessions Dailly au profit de la BEI.

Au 30 juin 2024, le Crédit Agricole d'Ile-de-France a reçu de Crédit Agricole S.A. 105,9 millions
d'euros d'avances spécifiques BEI et il a apporté à Crédit Agricole S.A. au titre de la BEI un
collatéral de 24,9 millions d'euros.

. Distribution d'avances spécifiques CDC (Caisse des dépôts et consignations)
par Crédit Agricole S.A.

En juin 2011, une convention cadre intra-groupe de garantie financière a été signée entre
Crédit Agricole S.A. et le Crédit Agricole d'Ile-de-France.
La CDC met à disposition de Crédit Agricole S.A. des prêts. Le produit des prêts CDC est
rétrocédé par Crédit Agricole S.A. au Crédit Agricole d'Ile-de-France sous forme d'avances,
pour lui permettre de financer des investissements éligibles aux financements CDC et
notamment des investissements réalisés par certaines collectivités publiques françaises ou
associations.




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En garantie de ces avances, le Crédit Agricole d'Ile-de-France remet en pleine propriété des
créances éligibles au profit de Crédit Agricole S.A. Ces créances font l'objet par la suite de
cessions Dailly au profit de la CDC.
Au 30 juin 2024, le Crédit Agricole d'Ile-de-France a reçu de Crédit Agricole S.A. 819,5 millions
d'euros d'avances spécifiques CDC et il a apporté à Crédit Agricole S.A. au titre de la CDC un
collatéral de 758,9 millions d'euros.

. Distribution d'avances spécifiques BDCE (Banque de Développement du Conseil
de l'Europe) par Crédit Agricole S.A.

CASA a développé un partenariat avec la Banque du Développement du Conseil de l'Europe
(BDCE) en matière de financement qui se traduit par la signature d'une enveloppe de 100
millions d'euros. Cette ligne sera garantie par un apport de collatéral à due concurrence des
prêts accordés.
Au 30 juin 2024, le Crédit Agricole d'Ile-de-France a reçu de Crédit Agricole S.A. 0,32 million
d'euros d'avances spécifiques BDCE et il a apporté à Crédit Agricole S.A. au titre de la BDCE
un collatéral de 0,72 million d'euros.




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10 Événements postérieurs au 30 juin 2024

Il n'y a pas eu d'évènements significatifs survenus postérieurement à la date de clôture de
l'exercice.




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III. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX
COMPTES SUR l’INFORMATION FINANCIERE
SEMESTRIELLE AU 30 JUIN 2024




Page 111 sur 115
KPMG AUDIT FS I SAS PricewaterhouseCoopers Audit
Tour EQHO 63 Rue de Villiers
2 Avenue Gambetta 92208 Neuilly-sur-Seine
CS 60055
92 066 Paris La Défense Cedex




CAISSE REGIONALE DE CREDIT
AGRICOLE MUTUEL DE PARIS ET
D'ILE DE FRANCE
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière
semestrielle 2024


Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024
CAISSE REGIONALE DE CREDIT AGRICOLE MUTUEL DE PARIS ET D'ILE-DE-FRANCE
26, Quai de la Rapée - 75012 Paris - France

reg 115 Référence : appx 78




KPMG Audit FS I, société de commissaires aux comptes Société par actions simplifiée PricewaterhouseCoopers Audit, SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de
rattachée à la Compagnie régionale des commissaires aux Siège social : 63, rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex 2 510 460 €.
comptes de Versailles et du Centre. Tour EQHO Téléphone: +33 (0)1 56 57 58 59, Siège social : 63 rue de Villiers 92200 Neuilly-sur-
Société française membre du réseau KPMG constitué de 2 avenue Gambetta Seine.
cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, CS 60055 www.pwc.fr RCS Nanterre 672 006 483.
une société de droit anglais (private company limited by 92066 Paris la Défense Cedex TVA n° FR 76 672 006 483. Siret 672 006 483
guarantee ). Capital social : 200 000 € Société d'expertise comptable inscrite au tableau 00362. Code APE 6920 Z.
512 802 596 RCS Nanterre de l'ordre de Paris - Ile de France. Société de Bureaux : Bordeaux, Grenoble, Lille, Lyon,
commissariat aux comptes membre de la Marseille, Metz, Nantes, Neuilly-Sur-Seine, Nice,
compagnie régionale de Versailles et du Centre. Poitiers, Rennes, Rouen, Strasbourg, Toulouse.




112
CAISSE REGIONALE DE CREDIT AGRICOLE MUTUEL DE PARIS ET D’ILE DE FRANCE
26, Quai de la Rapée 75012 PARIS

Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2024

Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024




Mesdames, Messieurs les Sociétaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de
l’article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes consolidés intermédiaires résumés de la société, relatifs à la
période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes consolidés intermédiaires résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil
d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur
ces comptes.


I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en
France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge
des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux
sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel
applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne
comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance
modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à
remettre en cause la conformité des comptes consolidés intermédiaires résumés avec la norme IAS 34
– norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière
intermédiaire.



KPMG Audit FS I, société de commissaires aux comptes Société par actions simplifiée PricewaterhouseCoopers Audit, SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de
rattachée à la Compagnie régionale des commissaires aux Siège social : 63, rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex 2 510 460 €.
comptes de Versailles et du Centre. Tour EQHO Téléphone: +33 (0)1 56 57 58 59, Siège social : 63 rue de Villiers 92200 Neuilly-sur-
Société française membre du réseau KPMG constitué de 2 avenue Gambetta Seine.
cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, CS 60055 www.pwc.fr RCS Nanterre 672 006 483.
une société de droit anglais (private company limited by 92066 Paris la Défense Cedex TVA n° FR 76 672 006 483. Siret 672 006 483
guarantee ). Capital social : 200 000 € Société d'expertise comptable inscrite au tableau 00362. Code APE 6920 Z.
512 802 596 RCS Nanterre de l'ordre de Paris - Ile de France. Société de Bureaux : Bordeaux, Grenoble, Lille, Lyon,
commissariat aux comptes membre de la Marseille, Metz, Nantes, Neuilly-Sur-Seine, Nice,
compagnie régionale de Versailles et du Centre. Poitiers, Rennes, Rouen, Strasbourg, Toulouse.




113
II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel
d’activité commentant les comptes consolidés intermédiaires résumés sur lesquels a porté notre
examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes
consolidés intermédiaires résumés.



Paris La Défense, le 2 août 2024 Neuilly-sur-Seine, le 2 août 2024

KPMG AUDIT FS I SAS PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT




Ulrich SARFATI Pierre CLAVIE
Associé Associé




KPMG Audit FS I, société de commissaires aux comptes Société par actions simplifiée PricewaterhouseCoopers Audit, SAS, Société par Actions Simplifiée au capital de
rattachée à la Compagnie régionale des commissaires aux Siège social : 63, rue de Villiers 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex 2 510 460 €.
comptes de Versailles et du Centre. Tour EQHO Téléphone: +33 (0)1 56 57 58 59, Siège social : 63 rue de Villiers 92200 Neuilly-sur-
Société française membre du réseau KPMG constitué de 2 avenue Gambetta Seine.
cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, CS 60055 www.pwc.fr RCS Nanterre 672 006 483.
une société de droit anglais (private company limited by 92066 Paris la Défense Cedex TVA n° FR 76 672 006 483. Siret 672 006 483
guarantee ). Capital social : 200 000 € Société d'expertise comptable inscrite au tableau 00362. Code APE 6920 Z.
512 802 596 RCS Nanterre de l'ordre de Paris - Ile de France. Société de Bureaux : Bordeaux, Grenoble, Lille, Lyon,
commissariat aux comptes membre de la Marseille, Metz, Nantes, Neuilly-Sur-Seine, Nice,
compagnie régionale de Versailles et du Centre. Poitiers, Rennes, Rouen, Strasbourg, Toulouse.




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IV. ATTESTATION DU RESPONSABLE DE
L’INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE
AU 30 JUIN 2024




ATTESTATION DU RESPONSABLE DE L'INFORMATION
FINANCIERE SEMESTRIELLE




Responsable de l'information
Monsieur Michel Ganzin, Directeur Général de la Caisse Régionale de Crédit
Agricole Mutuel de Paris et d’Ile-de-France,




Attestation du Responsable
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont
établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du
patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Caisse Régionale et de l'ensemble
des entreprises comprises dans la consolidation et que le rapport semestriel d'activité
présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers
mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre
parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes
pour les six mois restants de l'exercice.




Fait à Paris,
Le 25 juillet 2024




Le Directeur Général




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