| 12/09/2024 07:30 |
| Rapports financiers et d'audit semestriels/examens réduits / Rapport financier semestriel |
INFORMATION REGLEMENTEE
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024
www.thera.vet Rapport Semestriel 2024 2 Rapport Semestriel 2024 SOMMAIRE 1. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ......................... 6 1.1. SYNTHÈSE DES COMPTES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2024 7 1.2. FAITS MARQUANTS DU 1 SEMESTRE 2024 ER 10 1.3. EVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE DU 30 JUIN 2024 12 1.4. PERSPECTIVES POUR LE SECOND SEMESTRE 2024 13 1.5. PRINCIPAUX FACTEURS DE RISQUES ET INCERTITUDES 13 2. COMPTES SEMESTRIELS 2024 ....................................................................................... 14 2.1. ANALYSE DES COMPTES AU 30 JUIN 2024 14 2.1.1. ANALYSE DE L’ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL .................................................................................... 14 2.1.2. ANALYSE DE L’ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE .......................................................................... 18 2.1.3. ANALYSE DU TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE ............................................................................ 22 2.1.4. EVOLUTION DE L’EFFECTIF ......................................................................................................... 23 2.2. ÉTATS FINANCIERS AU 30 JUIN 2024 23 2.2.1. ÉTATS DE LA SITUATION FINANCIÈRE............................................................................................ 23 2.2.2. ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL ....................................................................................................... 25 3. NOTES RELATIVES AUX COMPTES SEMESTRIELS 2024 ................................................... 26 3.1. INFORMATION GÉNÉRALE RELATIVE À LA SOCIÉTÉ 26 3.2. BASE DE PRÉPARATION DE L’ÉTABLISSEMENT DES COMPTES ET RÉSUMÉ DES PRINCIPALES RÈGLES D’ÉVALUATION 26 3.3. BASE DE PRÉPARATION 26 3.4. INFORMATION SUR LES SECTEURS OPÉRATIONNELS 28 3.5. FAITS CARACTÉRISTIQUES DE LA PÉRIODE 28 3.6. EVÈNEMENTS SIGNIFICATIFS POSTÉRIEURS AU 30 JUIN 2024 29 3.7. COMPLÉMENTS D’INFORMATIONS RELATIFS AU BILAN 29 3.8. AUTRES INFORMATIONS 32 3.8.1. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE ............................................................................................. 32 3.8.2. EFFECTIFS EN FIN DE PÉRIODE .................................................................................................... 33 3 Rapport Semestriel 2024 RAPPORT SEMESTRIEL 2024 Ce rapport semestriel, daté du 12 Septembre 2024, répond aux obligations incombant aux émetteurs dont les actions sont cotées sur Euronext Growth. TheraVet SA détient une seule filiale à 100%, la société de droit américain TheraVet USA Inc., dont le siège social est établi au Delaware avec un siège d’exploitation au 2541 N Pleasantburg Dr, Unit 266, Greenville, SC, 29609. Langues du Rapport TheraVet publie son rapport financier semestriel en français, en respect de la législation belge sur l’emploi des langues. La Société publie également un communiqué de presse en langue anglaise et française. En cas de différence d’interprétation, la version française du Rapport prévaudra. TheraVet SA est nommée dans le présent rapport financier semestriel 2023 (le « Rapport »), la « Société », « TheraVet » ou « nous ». Déclarations prospectives Certaines déclarations contenues dans ce Rapport ne sont pas des faits historiques et constituent des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives comprennent des déclarations concernant les projets, les objectifs, les buts, les stratégies, les événements futurs, les revenus ou les performances futurs de la Société, les dépenses d'investissement, la recherche et le développement, les besoins de financement, les plans ou les intentions en matière de partenariat ou d'acquisition, les forces et les faiblesses de la concurrence, la stratégie commerciale et les tendances que la Société anticipe dans les industries et l'environnement politique, économique, financier, social et juridique dans lequel elle opère, ainsi que d'autres informations qui ne sont pas des informations historiques. Des mots tels que « croire », « anticiper », « estimer », « s'attendre », « avoir l'intention », « prédire », « projeter », « pouvoir », « planifier » et d'autres expressions similaires visent à identifier les déclarations prospectives, mais ne constituent pas le moyen exclusif d'identifier ces déclarations. De par leur nature même, les déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes inhérents, tant généraux que spécifiques, et il existe des risques que les prédictions, prévisions, projections et autres déclarations prospectives ne se réalisent pas. Ces risques, incertitudes et autres facteurs comprennent, entre autres, ceux énumérés dans la section « Facteurs de risque ». 4 Rapport Semestriel 2024 Disponibilités du Rapport Le Rapport est mis gratuitement à la disposition du public sur demande auprès de : TheraVet SA Investors Relations Avenue Jean Mermoz, 32/1 B-6041 Gosselies, Belgique Tel : +32 71 96 00 43 Courriel : investors@thera.vet Une version électronique de ce Rapport est disponible sur le site internet de la Société, https://www.theravet-finances.com/documentation/rapports-financiers. 5 Rapport Semestriel 2024 1. ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL Le Conseil d’Administration déclare qu’à sa connaissance (i) les états financiers, établis conformément aux normes comptables applicables, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la Société et des entreprises comprises dans la consolidation et (ii) et que le rapport semestriel d’activité présente une image fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice. Fait à Gosselies Le 11 septembre 2024, pour le Conseil d’Administration Enrico Bastianelli SRL Représentée par Enrico Bastianelli, Administrateur délégué 6 Rapport Semestriel 2024 1.1. Synthèse des comptes semestriels au 30 juin 2024 Information financière sélectionnée au 30 juin 2024 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 En € (normes comptables belges)(1) 6 mois 12 mois 6 mois Chiffre d'affaires 56 058 117 839 55 266 Dont ventes de produits finis, exclusion faite des notes de crédits 58 169 n.c. 51 886 relatives à des ventes de la période en cours ou précédente1 Autres produits d'exploitation 434 195 1 148 747 606 172 Variation des en-cours de fabrication, produits finis -4 409 -8 817 -8 746 et commandes en cours d'exécution Production immobilisée 394 356 960 216 554 887 Subventions d’exploitation 3 800 76 813 2 606 Autres produits d'exploitation 40 448 120 535 57 424 Total des produits d'exploitation 490 253 1 266 585 661 438 Achats et charges -1 075 352 -2 377 685 -1 233 841 Approvisionnement et marchandises -48 829 -74 588 -39 839 Dépenses de R&D -90 100 -370 139 -206 318 Dépenses corporate et liées au statut côté de la Société -81 779 -121 067 -54 437 Dépenses de marketing et commerciales -86 705 -186 617 -73 297 Frais administratifs -442 747 -847 623 -414 643 Frais de personnel -322 358 -770 425 -441 626 Autres charges d'exploitation -2 833 -7 226 -3 681 Excédent brut d’exploitation -585 099 -1 111 100 -572 403 Provisions et amortissements -379 161 -1 064 009 -686 722 Excédent net d’exploitation -964 260 -2 175 109 -1 259 125 Résultat financier 115 560 558 635 353 916 Résultat avant impôt -848 700 -1 616 474 -905 209 Impôts, régularisation d’impôt et reprise de provisions fiscales 45 766 Résultat net -848 700 -1 570 708 -905 209 Les comptes présentés au 30.06.2024 et au 30.06/2023 n'ont pas fait l'objet d'un examen par les (1) commissaires aux comptes. Au cours du premier semestre 2024, TheraVet a généré un chiffre d'affaires de 56 058 €. En excluant les notes de crédit relatives à des ventes réalisées lors du premier semestre 7 Rapport Semestriel 2024 2023, les ventes de produits finis sont en augmentation de 12,1% par rapport au premier semestre 20231. Au cours du premier semestre 2024, l’expansion commerciale a continué avec le lancement de la gamme de BIOCERA-VET en Allemagne et en Italie supporté pour la distribution par Alcyon Italia, leader de la distribution de produits orthopédiques innovants en Italie. Comme annoncé dans le rapport annuel 2023, compte tenu du retard de la mise en place des opérations et de la distribution de la gamme aux Etats-Unis, le contrat de distribution avec InVictos LLC a été résiliée et des discussions avancées sont en cours pour permettre son remplacement rapide. Cette absence de support de distribution explique en partie la faible contribution des Etats-Unis dans le chiffre d’affaires de la Société au cours de ce premier semestre 2024. TheraVet a également changé de distributeur en Espagne pour permettre une collaboration avec un acteur mieux implanté disposant d’une plus forte présence commerciale sur l’Espagne, les Iles Canaries et les Iles Baléares. Les deux canaux de vente (directe et indirecte) ont permis la vente de 300 kits, contre 252 au cours du premier semestre 2023, soit une augmentation de 19%. Le second trimestre s’est montré plus dynamique avec une croissance de 72% par rapport au 2e trimestre 2023 et avec une augmentation de 4% du nombre de kits vendus par rapport au premier trimestre 2024. Les premières ventes de BIOCERA-VET Equine ont été enregistré au cours de ce semestre. La gamme BIOCERA-VET Bone Surgery contribue toujours pour la plus grande partie des ventes, soit à hauteur de 90% et est en augmentation de 33% par rapport au premier semestre 2023. La gamme BIOCERA-VET Ostéosarcome montre un recul de 44% par rapport au premier semestre 2023 malgré une reprise des ventes au cours du second trimestre 2024. La Société enregistre en outre 394 356€ de « production immobilisée », du fait de l'activation des dépenses de développement au cours du premier semestre 2024, dans le cadre des programmes BIOCERA-VET® et VISCO-VET®, soit une diminution de 160 531€ par rapport au premier semestre 2023. 1 Note explicative : Au premier semestre 2024, TheraVet a émis des notes de crédit relatives à des ventes réalisées s au cours du premier semestre 2023, suite à un retour de produits par un distributeur. Ces notes de crédit sont reprises dans le chiffre d’affaires du 1er semestre 2024 et donne une image biaisée des ventes réelles de produits finis au cours du premier semestre 2024. En appliquant la valeur de ces notes de crédits au chiffre d’affaires du premier semestre 2023, les ventes du premier semestre 2024 sont en réalité en hausse de 12,1% 8 Rapport Semestriel 2024 Le stock de produits finis et en cours de fabrication, établi à 4 409€ au 31 décembre 2023, a diminué de 4 409€ au cours du premier semestre 2024. Les autres produits d'exploitation, représentent un montant de 40 448€ au 30 juin 2024, contre un montant de 57 424€ au 30 juin 2023, soit une diminution de 16 976€ du fait de la baisse de la masse salariale et des contributions financières publiques reçues dans ce cadre. La diminution des « charges d'exploitation » reflète l'accent continu mis sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle de la Société : - Les approvisionnements et marchandises ont augmenté de 8 990€, afin de reconstituer les stocks constitués en 2022 et fortement consommés en 2023 suite à l'expansion des produits BIOCERA-VET® dans plusieurs pays. - Les dépenses de R&D de 90 100€ au 30 juin 2024 ont diminué de 116 218€ par rapport au premier semestre 2023. Cette réduction s'explique par des activités de R&D plus intensives menées en 2023 par rapport au premier semestre 2024 - Les charges liées au statut de société cotée s'élèvent à 81 779€, ce qui représente une augmentation de 27 342€ par rapport au premier semestre 2023 et résulte des activités de communication boursières et des activités de recherche de nouveaux financements par la Société - Les dépenses commerciales et marketing s'élèvent à 86 705€, soit une augmentation de 13 408€ par rapport premier semestre 2023, notamment liée à des frais de lancement d’une nouvelle gamme de produits pour le marché équin - Les frais généraux représentent 442 747€, soit une augmentation de 28 104€ par rapport au premier semestre 2023. Cette légère augmentation traduit notamment l’effet de l’inflation sur les frais administratifs de la Société et ce malgré l'attention continue portée à l'optimisation des dépenses structurelles de la Société depuis l’année 2023. - Les frais de personnel ont atteint 322 358€ au 30 juin 2024, contre 441 626€ au 30 juin 2023. Cette diminution de 119 268€ s'explique par une augmentation de l'efficacité organisationnelle et des processus au cours du second semestre 2023 et du premier semestre 2024. Enfin, l'amortissement des frais de développement liés aux programmes BIOCERA-VET® Bone Surgery et VISCO-VET® représente 379 160€ au 30 juin 2024 et se traduit par une perte opérationnelle de 0,96 M€ contre 1,26 M€ au 30 juin 2023 et une perte nette réduite de 0,85 M€ contre 0,9 M€ au 30 juin 2022. 9 Rapport Semestriel 2024 Au 30 juin 2024, la trésorerie et les placements de trésorerie de la Société s’élevaient à 713 562€, couvrant le financement de l’activité jusqu’au mois de novembre 2024. 1.2. Faits marquants du 1er semestre 2024 UNE STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT BASÉE SUR UNE PERTINENCE SCIENTIFIQUE ET CLINIQUE SOUTENUE PAR LES LEADERS D’OPINIONS Au cours de ce premier semestre 2024, la Société a continué de déployer sa stratégie basée sur l’innovation et le développement d’un portefeuille de produits scientifiquement et cliniquement reconnus et répondant aux besoins des vétérinaires orthopédiques. Le lancement de la gamme de produits BIOCERA-VET réalisé en 2022 a permis à la Société de se positionner comme un acteur différenciant sur le marché orthopédique vétérinaire grâce à une proposition de substituts osseux uniques et innovants. En plus des cas cliniques, un soutien de communication important envers les vétérinaires, les travaux relatifs à l’utilisation de BIOCERA-VET dans la gestion de l’ostéosarcome ont été publié dans une revue scientifique spécialisée1 fruit d’une collaboration avec des leaders d’opinion en orthopédie et en oncologie vétérinaire et fait suite à une première publication en fin 2023 toujours dans la gestion de l’ostéosarcome canin avec BIOCERA- VET mais cette fois combiné à une technique innovante d’ablation de la tumeur osseuse par micro-onde2. UN PROGRAMME R&D RÉPONDANT AUX BESOINS DES PRESCRIPTEURS Après le lancement de BIOCERA-VET COMBO-CLEAN en mai 2023, la Société a continué son développement afin d’offrir une version améliorée au niveau de son ergonomie et ainsi répondre au besoin de produits toujours plus facile d’utilisation. 1 Pilot Clinical Trial to Evaluate In Situ Calcium Phosphate Cement Injection for Conservative Surgical Management of Appendicular Osteosarcoma in Dogs, Molle et al., Animals 2024, 14(10), 1460 2 Combination of CT-Guided Microwave Ablation and Cementoplasty as a Minimally Invasive Limb-Sparing Approach in a Dog with Appendicular Osteosarcoma, Sayag et al., Animals 2023, 13(24), 3804 10 Rapport Semestriel 2024 La Société se penche également sur le développement de BIOCERA-VET OSTEO, un produit synthétique regroupant les propriétés d’une autogreffe, la référence de traitement biologique, à savoir l’ostéo-conduction, l’ostéo-intégration et l’ostéo-induction en plus de propriété unique de résistance mécanique. En mars 2024, la ligne de produits BIOCERA-VET Equine a été mise sur le marché. Ces produits adaptés en termes de volume et de dispositif permettent à la Société de démarrer son activité commerciale dans un domaine central dans sa stratégie de développement et ainsi apporter des solutions optimisées pour la chirurgie orthopédique et dentaire chez le cheval. En plus de sa gamme de substituts osseux BIOCERA-VET, la Société a continué le développement clinique de son produit pharmaceutique VISCO-VET, le gel intra- articulaire, dédié au traitement de l'arthrose du chien. La fin anticipée du recrutement des patients de son étude clinique multicentrique européenne pivot VISCO-VET dans l'ostéoarthrite canine (VV-OA2) en raison des difficultés de recrutement a été annoncée le 21 mai 2024. Les analyses sont en cours et s’appuieront donc sur un nombre de patients inférieur à l’objectif initialement établi. Les résultats de l'étude devraient être livrés d'ici la fin du quatrième trimestre de 2024. Les résultats serviront de base pour explorer des partenariats potentiels en matière de co-développement et de licences. La Société reconnaît l'importance de la collaboration dans la progression de la recherche médicale vétérinaire et est ouverte à des partenariats avec des organisations intéressées par le développement ultérieur de son produit. Aussi, les informations obtenues à partir de cette étude pourraient avoir des implications au- delà de la santé canine. Les perspectives en matière de sécurité et d'efficacité offrent des pistes potentielles pour une application et une recherche sur d’autres espèces comme le cheval. UNE POURSUITE DU DÉPLOIEMENT COMMERCIAL SUPPORTÉ PAR DE NOUVEAUX PARTENAIRES Grâce aux différents accords signés en 2022, 2023 et plus récemment en 2024, la Société est actuellement commercialement active dans 15 pays principalement en Europe et aux Amérique du Nord. 11 Rapport Semestriel 2024 La Société travaille étroitement avec ses partenaires afin de promouvoir les produits sur les marchés concernés. Des formations en présentiel ou en ligne sont organisées avec les partenaires pour les vétérinaires sur des thématiques générales telle que les chirurgies orthopédiques ou plus spécifiques, comme la gestion des ostéosarcomes canins. L’objectif de ces formations est d’introduire l’utilisation des produits BIOCERA-VET tout en permettant à l’audience de s’informer et de se former (certaines formations étant accréditées). En outre, la Société supporte ses partenaires dans les actions de promotion liées aux présences à des conférences locales. En parallèle du réseau distributeurs, TheraVet prospecte activement auprès des vétérinaires prescripteurs locaux (Belgique, France, Allemagne, Pays-Bas et États-Unis). Ces deux canaux de vente ont permis de vendre au cours des six premiers mois de l’année 300 kits, par rapport à 252 kits distribués lors du premier semestre 2023, soit une augmentation de 19%. L’augmentation du nombre d’unités vendues est de 38% par rapport au premier semestre 2023 (soit 461 unités contre 335 unités au cours du premier semestre 2023). Cette augmentation est liée au succès toujours grandissant de la référence BIOCERA-VET Bone Surgery 3*1cc (+155% soit 214 unités contre 84 unités au premier semestre 2023). 1.3. Evénements postérieurs à la clôture du 30 juin 2024 Madame Sabrina Ena, COO de la Société, a quitté ses fonctions courant du mois d’août 2024, afin de prendre le rôle de CEO de la EU Biotech School à Gosselies (Belgique). La Société lui souhaite pleine réussite dans ce nouveau challenge. Le 11 septembre 2024, la Société a décidé d’arrêter les dépenses de son étude clinique actuellement en cours sur son produit ViscoVet, la livraison des résultats n’étant attendue que pour décembre, afin de limiter l’impact sur la trésorerie disponible. Le 11 septembre 2024, le Conseil d’Administration a constaté que le montant de l’actif net de la Société au 30 juin 2024 était de -116 345€, si l’intégralité des dépenses non-amorties de R&D étaient exclues de son calcul, soit un montant inférieur à la moitié du capital social de la Société (qui est, pour rappel, de 322 394€ au 30 juin 2024). Le Conseil d’Administration se réunira le 26 septembre 2024 pour statuer sur cette situation et mettre en œuvre les mesures nécessaires en accord avec les processus prévus par la législation Belge. 12 Rapport Semestriel 2024 1.4. Perspectives pour le second semestre 2024 La Société concentre actuellement tous ses efforts à son refinancement et/ou toute solution alternative. Le Conseil d’Administration se réunira le 26 septembre 2024 pour statuer sur la situation de l’actif net de la Société et mettre en œuvre les mesures nécessaires en accord avec les processus prévus par la législation Belge. 1.5. Principaux facteurs de risques et incertitudes Les risques et incertitudes relatifs à la Société sont précisés dans le chapitre 2.3 « Descriptions des principaux risques et incertitudes liés à la Société et à ses activités » du Rapport Annuel (page 45 à 64). Le Rapport Annuel 2023 est disponible sur le site Internet de la Société dans la rubrique Document/Rapports Financiers et accessible via le lien suivant : https://www.theravet- finances.com/documentation/rapports-financiers. Depuis la publication du Rapport Annuel 2023, ces risques n’ont pas connu d’évolution significative, en dehors des évènements communiqués par la Société, tels que le départ de Madame Sabrina Ena, l’évolution de la trésorerie de la Société et l’entrée en procédure de sonnette d’alarme le 11 septembre 2024 par la société, des suites de la valeur de son actif net au 30 juin 2024. 13 Rapport Semestriel 2024 2. Comptes semestriels 2024 Il est rappelé que les dispositions légales applicables à TheraVet SA, dont les actions sont cotées sur Euronext Growth® Paris et Bruxelles, n’exigent pas que les comptes semestriels fassent l’objet d’un rapport du commissaire. 2.1. Analyse des comptes au 30 juin 2024 2.1.1. Analyse de l’état du résultat global Le tableau ci-après reprend les informations relatives à l’état du résultat global de la Société se soldant par une perte nette de 905 157 € pour la période clôturée au 30 juin 2024 ainsi que l’information comparative pour l’exercice 2023. 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 COMPTE DE RESULTATS 6 mois 12 mois 6 mois Ventes et prestations 490.253 1.266.585 661.438 Chiffre d’affaires 56.058 117.839 55.266 Variation des en-cours de fabrication, des produits finis -4.409 -8.817 -8.746 et des commandes en cours d'exécution Production immobilisée 394.356 960.216 554.887 Autres produits d'exploitation 44.248 197.348 60.031 Charges d’exploitation non récurrentes Coût des ventes et des prestations 1.454.513 3.441.694 1.920.563 Approvisionnements et marchandises 48.829 74.588 39.839 Services et biens divers 701.332 1.525.446 748.695 Rémunérations, charges sociales et pensions (+)/(-) 322.358 770.425 441.626 Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et 379.161 1.064.009 686.722 corporelles Autres charges d'exploitation 2.833 7.226 3.681 Bénéfice (Perte) d'exploitation (+)/(-) -964.260 -2.175.109 -1.259.125 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 COMPTE DE RESULTATS 6 mois 12 mois 6 mois Produits financiers 133.407 593.758 372.178 Produits financiers récurrents 133.407 593.758 372.178 Produits financiers non récurrents Charges financières 17.847 35.124 18.209 Charges financières récurrentes 17.847 35.124 18.209 Charges financières non récurrentes Bénéfice (Perte) de l’exercice avant impôts (+)/(-) -848.700 -1.616.474 -905.157 Prélèvement sur les impôts différés Transfert aux impôts différés Impôts sur le résultat (+)/(-) 0 -45.767 0 Impôts 0 1.602 0 Régularisation d’impôts et reprise de provisions fiscales 0 -47.369 0 Bénéfice (Perte) de l’exercice (+)/(-) -848.700 -1.570.707 -905.157 Prélèvement sur les réserves immunisées Transfert aux réserves immunisées Bénéfice (Perte) de l’exercice à affecter (+)/(-) -848.700 -1.570.707 -905.157 14 Rapport Semestriel 2024 Ventes et prestations Au cours de la période la Société a poursuivi sa commercialisation, réalisant ainsi 56 058 euros de chiffre d’affaires lié à la vente des produits de la gamme BIOCERA-VET®. Au cours de la période, les autres éléments constituants les ventes et prestations correspondent à un montant de 434 195 euros en comparaison à 606 172 euros au cours du 1er semestre 2023. La diminution observée est principalement liée aux montants correspondants : • À une diminution des stock de produits finis et en-cours de fabrication pour 4 409 euros comparé à une diminution de 8 746 euros au premier semestre 2023 ; • À de la production immobilisée pour un montant de 394 356 euros au 30 juin 2024 contre 554 887 euros au 30 juin 2023. Ces produits sont liés à l’activation des frais de développement relatifs à BIOCERA-VET® et VISCO-VET®. L’activité de développement de produits était plus importante dans le courant du premier semestre 2023 puisqu’on constate une diminution de 160 531 euros ; • À des aides publiques liées à des réductions de charges de personnel ou des subventions d’exploitation ponctuelles de 44 248 euros au 30 juin 2024 contre 60 031 euros au 30 juin 2023. Cette diminution de 15 783 euros s’explique principalement par une diminution du remboursement à la Société du précompte professionnel associé aux activités de R&D . Résultat d’exploitation Le coût des ventes et des prestations s’élève à 1 454 513 euros au 30 juin 2024 en comparaison à 1 920 563 euros au 30 juin 2023, soit une baisse de 466 050 euros (- 24,2%). Cette diminution traduit l’impact des efforts d’optimisation de l’efficience de l’organisation menés depuis le premier semestre 2023. La diminution reflète principalement les éléments suivants : • Des coûts d’approvisionnement en marchandises et une variation de stocks pour un montant combiné de 48 829 euros, comparé à 39 839 euros au 1er semestre 2023, reflètent une reprise des achats et des reconstitutions de stocks, suite à la consommation en 2023 des stocks de produits finis constitués fin 2022 ; • Les dépenses reprises sous Services et biens divers représentant un montant de 701 332 euros au cours du premier semestre 2024 en comparaison à 748 695 euros au cours du premier semestre 2023. Les raisons principales de cette diminution de 47 633 euros sont les suivantes : 15 Rapport Semestriel 2024 o Une diminution des frais de recherche et développement de 116 218 euros, atteignant un montant de 90 100 euros au 30 juin 2024 par rapport à 206 318 euros au 30 juin 2023. La plupart de ces frais font partie de la production immobilisée énoncée précédemment et est donc activée au bilan. o Cette diminution des dépenses R&D a été compensée par une légère augmentation des dépenses commerciales et marketing (86 705 euros au 30 juin 2024 contre 73 297 euros au 30 juin 2023), une légère augmentation des frais généraux et administratifs (442 747 euros au 30 juin 2024 par rapport à 414 643 euros au 30 juin 2023) et une augmentation de 27 342 euros des charges liées au statut de société cotée, résultant des activités de communication boursières et des activités de recherche de nouveaux financements par la Société • Les rémunérations et charges sociales pour des montants respectifs de 322 358 euros au 30 juin 2024 et 441 626 euros au 30 juin 2023. Cette diminution de 119 268 euros, soit 27%, s’explique par une diminution du nombre d’effectifs moyen en termes d’équivalents temps plein, à savoir 6,6 ETP au 30 juin 2024 et 7,8 ETP au 30 juin 2023 ; • Les amortissements pour un montant de 379.161 euros au 30 juin 2023 par rapport à 686 722 euros au 30 juin 2023, soit une diminution de 307.561 euros, liés aux amortissements des investissements en frais de développement. Ainsi, le résultat d’exploitation est négatif de 964 260 euros au 30 juin 2023 par rapport à 1 259 125 au 30 juin 2023. Formation du résultat net Résultat financier Les produits financiers de la Société d’un montant de 133 407 euros au 30 juin 2024 par rapport à un montant de 372 178 euros au 30 juin 2023 correspondent principalement : • À la quote-part de subventions enregistrées en produit financier pour un montant de 127 549 euros au 30 juin 2024 contre 366 935 euros au 30 juin 2023. Cette diminution est la conséquence du ralentissement d’activités R&D, conduisant à une baisse des montants reçues de la Région Wallonne relatives à l’amélioration des produits de la gamme BIOCERA-VET® et l’identification des mécanismes d’action de VISCO-VET ; 16 Rapport Semestriel 2024 • À des intérêts perçus sur un prêt accordé par la Société à sa filiale TheraVet USA pour un montant de 5 662 euros au 30 juin 2024 contre 5 221 euros au 30 juin 2023. Les charges financières de la Société, d’un montant de 17 847 euros au 30 juin 2024, par rapport à un montant de 18 209 euros au 30 juin 2023, correspondent : • À des charges de dettes pour 12 742 euros au 30 juin 2024 contre 14 610 euros au 30 juin 2023 ; et, • À des charges financières autres pour 5 106 euros au 30 juin 2024 contre 3 651 euros au 30 juin 2023. Ainsi, le résultat financier est positif de 115 560 euros au 30 juin 2024 par rapport à un résultat financier de 353 968 euros au 30 juin 2023. Résultat exceptionnel La Société n’a pas enregistré de résultat exceptionnel au titre de l’exercice clos au 30 juin 2024. Impôts sur le résultat La Société n’a pas enregistré d’impôt au titre de l’exercice clos au 30 juin 2024, tout comme au 30 juin 2023. 17 Rapport Semestriel 2024 2.1.2. Analyse de l’état de la situation financière Le tableau ci-dessous présente le bilan de la Société au 30 juin 2024 ainsi que l’information comparative au 31 décembre 2023 et au 30 juin 2023 : BILAN ACTIF (en euro) 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 Frais d'établissement 360.576 451.855 544.389 ACTIFS IMMOBILISES 5.569.933 5.435.044 5.281.916 Immobilisations incorporelles (ann. I, A) 5.344.340 5.212.569 5.061.347 Immobilisations corporelles (ann. I, B) 19.141 21.686 25.160 Immobilisations financières (ann. I, C et II) 206.452 200.790 195.409 ACTIFS CIRCULANTS 1.217.206 1.647.291 2.132.361 Créances à plus d'un an Stocks et commandes en cours d'exécution 130.878 123.342 123.441 Créances à un an au plus 340.876 334.308 223.752 Placements de trésorerie (ann. II) 1.200.000 Valeurs disponibles 713.562 1.147.082 553.882 Comptes de régularisation 31.891 42.559 31.606 TOTAL DE L'ACTIF 7.147.715 7.534.190 7.958.986 BILAN PASSIF (en euro) 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 CAPITAUX PROPRES 5.278.621 6.049.198 6.601.217 Capital (ann. III) 10.172.459 10.172.459 10.172.459 Capital souscrit 322.394 322.394 322.394 Capital non appelé Primes d'émission 9.850.065 9.850.065 9.850.065 Plus-values de réévaluation Réserves Bénéfice reporté Perte (-) reporté -6.691.702 -5.843.002 -5.177.504 Subsides en capital 1.797.865 1.719.741 1.606.263 PROVISIONS ET IMPOTS DIFFERES 0 0 Provisions pour risques et charges (ann. IV) 0 0 Impôts différés 0 0 DETTES 1.869.094 1.484.992 1.357.769 Dettes à plus d'un an (ann. V) 994.651 1.000.600 849.558 Dettes à un an au plus (ann. V) 868.304 477.493 482.338 Comptes de régularisation 6.140 6.890 25.874 TOTAL DU PASSIF 7.147.715 7.534.190 7.958.986 Eléments d’actifs Actifs immobilisés La Société ayant décidé d’optimiser sa structure organisationnelle et de se focaliser sur les points clés de sa chaîne de valeur, celle-ci est organisée selon un modèle de gestion de projets et de sous-traitance. Ainsi, la Société n’a pas réalisé d’investissements matériels ou industriels majeurs et les actifs immobilisés de la Société sont très majoritairement des immobilisations incorporelles. La valeur comptable nette des immobilisations incorporelles se réfère principalement à de la production immobilisée et à des frais de recherche et 18 Rapport Semestriel 2024 développement (relatifs notamment aux études de faisabilité, frais de développement liés aux produits BIOCERA-VET® et VISCO-VET®, redevances de brevets). Pour l’exercice clos au 30 juin 20234 le montant total des actifs immobilisés est de 5 569 933 euros contre 5 281 916 euros au 30 juin 2023. Les immobilisations incorporelles représentent un montant de 5 344 340 euros au 30 juin 2024 par rapport à 5 061 347 euros au 30 juin 2023 soit une augmentation de 282 993 euros en un an, liée aux activités de R&D de la société sur ces 12 derniers mois. Les immobilisations corporelles représentent un montant de 19 141 euros au 30 juin 2024 par rapport à 25 160 euros au 30 juin 2023, reflet de l’évolution naturelle de la Société. Le montant des immobilisations financières au 30 juin 2024 représente un montant de 206 452 euros (augmentation de 11 043 euros par rapport au 30 juin 2023) du fait de la création, en 2019, de sa filiale TheraVet USA dotée d’un capital de 10 milliers de dollars (environ 9 milliers d’euros) et à laquelle la Société a octroyé un prêt de 167 732 euros dont les intérêts sont capitalisés. Actifs circulants L’actif circulant s’élève à un montant de 1 217 206 euros au 30 juin 2024 contre 2 132 681 euros au 30 juin 2023. Cette diminution de 915 475 euros s’explique par les variations suivantes : • Une augmentation légère du stock entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024. Ce stock a été évalué à 130 878 euros au 30 juin 2024 par rapport à 123 441 euros au 30 juin 2023.; • Une augmentation des créances à un an au plus de 117 124 euros entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024. En effet, les créances court terme sont passées à 340 876 euros au 30 juin 2024, par rapport à 223 752 euros au 30 juin 2023 et se répartissent en : o des créances commerciales d’un montant de 18 957 euros au 30 juin 2024 par rapport à 9 823 euros au 30 juin 2023 ; o des créances sur les montants à percevoir du gouvernement fédéral en tant que crédit d’impôt R&D à hauteur de 206 771 euros ; o des subventions à recevoir de la part de la Région Wallonne relatifs aux activités de R&D explicitées auparavant, pour un montant de 72 656 euros au 30 juin 2024 contre 6 662 euros au 30 juin 2023 ; o une créance envers l’Administration de TVA de 42 492 euros au 30 juin 2024 contre 46 065 euros au 30 juin 2023. 19 Rapport Semestriel 2024 • Une diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie de 1 040 320 euros entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024. La trésorerie nette est passée à 713 562 euros au 30 juin 2024, contre 1 753 882 euros au 30 juin 2023 ; • Une très légère augmentation du compte de régularisation de charges d’un total de 31 891 euros au 30 juin 2024 par rapport à 31 606 euros au 30 juin 2023. Eléments du passif Capitaux Propres Les capitaux propres de la Société sont de 5 278 621 euros au 30 juin 2024 par rapport à 6 601 217 euros au 30 juin 2023. Cette diminution de 1 322 596 euros s’explique principalement par : • La perte réalisée de 1 514 198 euros entre ces deux périodes, dont le contenu des explications a été évoqué précédemment. Cette perte reportée atteint un montant de 6 691 702 euros au 30 juin 2024 contre 5 177 504 euros au 30 juin 2023. Cette perte ne menace pas la continuité de la Société puisqu’elle était attendue et convient à la structure du capital ; • L’augmentation du produit de subsides en capital pour un montant de 1 797 865 euros au 30 juin 2024 par rapport à 1 606 263 euros au 30 juin 2023. Les capitaux propres sont constitués du capital social, des primes d’émission des augmentations de capital successives et de la quote-part en capital des subventions perçus par la Société. Ils sont impactés négativement par les pertes nettes de la société enregistrées en report qui s’élèvent à 6 691 702 euros au 30 juin 2024 par rapport à 5 177 504 euros au 30 juin 2023. 20 Rapport Semestriel 2024 Dettes Dettes à plus d’un an Les dettes à plus d’un an correspondent à des prêts de la Sowalfin, à des avances récupérables auprès de la Région Wallonne, et la valeur des obligations convertibles octroyées à la société IRIS Capital dans le cadre l’equity line mise en place par la Société en novembre 2023. Leur montant total s’élève à 994 651 euros au 30 juin 2024 par rapport à 849 558 euros au 30 juin 2023. Dettes à un an au plus Les dettes à un an au plus s’élèvent à un montant total de 868 304 euros au 30 juin 2024 par rapport à 482 338 euros au 30 juin 2023. Elles s’expliquent principalement par : • La partie des dettes à plus d’un an échéant avant le 30 juin 2024, précédemment évoquées auprès de la Sowalfin et de la Région Wallonne, d’un montant de 159 267 euros au 30 juin 2024, contre 141 408 euros au 30 juin 2023 ; • Un crédit bancaire de préfinancement des subsides R&D à recevoir de la Région Wallonne, pour un montant de 300 000 euros au 30 juin 2024 ; • Des dettes fournisseurs pour un montant de 198 999 euros au 30 juin 2024 contre 106 736 euros au 30 juin 2023; • Des dettes fiscales, salariales et sociales pour un montant de 75 664 euros au 30 juin 2024 contre 101 385 euros au 30 juin 2023; • Des autres dettes provenant principalement d’avances sur les subventions totales accordées par la Région Wallonne pour un total de 134 374 euros au 30 juin 2024 contre 132 808 euros au 30 juin 2023. 21 Rapport Semestriel 2024 2.1.3. Analyse du tableau des flux de trésorerie Le tableau ci-dessous résume la consommation nette de trésorerie de la Société pour la période clôturée le 30 juin 2024 : 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE 6 mois 12 mois 6 mois Capacité d’autofinancement avant résultat - 457 550 - 538 996 - 205 468 financier et impôts Flux de trésorerie net lié aux activités 386 616 - 679 148 - 579 685 opérationnelles Flux de trésorerie nets liés aux activités - 422 771 -1 009 290 - 571 408 d'investissement Flux de trésorerie nets liés aux activités de 60 185 188 845 - 75 227 financement (Diminution) / Augmentation de la trésorerie - 433 520 -2 038 589 -1 431 789 Trésorerie, équivalents de trésorerie à l'ouverture 1 147 082 3 185 671 3 185 671 Trésorerie, équivalents de trésorerie à la clôture 713 562 1 147 082 1 753 882 Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles La capacité d’autofinancement de la Société est négative de 457 550 euros au 30 juin 2024 (contre -538 996 euros au 30 décembre 2023). Le premier semestre 2024 a également été positivement impacté par un flux de trésorerie lié aux activités opérationnelles de 386 616 euros contre -679 148 euros au 31 décembre 2023. Ce flux de trésorerie opérationnel est expliqué par l’augmentation du niveau de dettes à 1 an au plus de la société, à 868 304 euros au 30 juin 2024 comparé à 477 493 euros au 31 décembre 2023. Cette augmentation est liée à la mise en place d’un crédit bancaire de préfinancement des subsides R&D, subsides que la Société percevra de la part de la Région Wallonne plusieurs mois après les dépenses effectives. Flux nets de trésorerie liés aux activités d’investissement Les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement ont représenté un besoin de 422 771 euros dans le courant du premier semestre 2023, contre 1 009 290 euros au 31 décembre 2023 et correspondent à l’acquisition d’immobilisations, essentiellement incorporelles, décrite précédemment. Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement ont représenté une augmentation nette de trésorerie de 60 185 euros dans le courant du premier semestre 2024, contre une entrée de 188 845 euros sur l’année 2023. 22 Rapport Semestriel 2024 2.1.4. Evolution de l’effectif Durant le premier semestre 2024, TheraVet SA comptait 5 employés à temps plein, 1 cadre et 1 employé à temps partiel et 7 personnes sous contrat de consultance. 2.2. États financiers au 30 juin 2024 2.2.1. États de la situation financière BILAN ACTIF (en euro) 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 Frais d'établissement 360.576 451.855 544.389 ACTIFS IMMOBILISES 5.569.933 5.435.044 5.281.916 Immobilisations incorporelles (ann. I, A) 5.344.340 5.212.569 5.061.347 Immobilisations corporelles (ann. I, B) 19.141 21.686 25.160 Terrains et constructions Installations, machines et outillage 18.200 19.816 21.453 Mobilier et matériel roulant 940 1.870 3.707 Location-financement et droits similaires Autres immobilisations corporelles Immobilisations en cours et acomptes versés Immobilisations financières (ann. I, C et II) 206.452 200.790 195.409 Entreprises liées 197.895 192.233 186.852 Participations 8.749 8.749 8.749 Créances 189.146 183.484 178.103 Autres immobilisations financières 8.557 8.557 8.557 Créances et cautionnements en numéraire 8.557 8.557 8.557 ACTIFS CIRCULANTS 1.217.206 1.647.291 2.132.681 Créances à plus d'un an Créances commerciales Autres créances Stocks et commandes en cours d'exécution 130.878 123.342 123.441 Stocks 130.878 123.342 123.441 Approvisionnements 0 0 0 En-cours de fabrication 0 4.408 4.480 Produits finis 0 0 0 Marchandises 130.878 118.933 118.961 Commandes en cours d'exécution Créances à un an au plus 340.876 334.308 223.752 Créances commerciales 18.957 18.228 9.823 Autres créances 321.919 316.079 213.929 Placements de trésorerie (ann. II) 1.200.000 Valeurs disponibles 713.562 1.147.082 553.882 Comptes de régularisation 31.891 42.559 31.606 TOTAL DE L'ACTIF 7.147.715 7.534.190 7.958.986 23 Rapport Semestriel 2024 BILAN PASSIF (en euro) 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 CAPITAUX PROPRES 5.278.621 6.049.198 6.601.270 Capital (ann. III) 10.172.459 10.172.459 10.172.459 Capital souscrit 322.394 322.394 322.394 Capital non appelé Primes d'émission 9.850.065 9.850.065 9.850.065 Plus-values de réévaluation Réserves Réserve légale Réserves indisponibles Pour actions propres Autres Réserves immunisées Réserves disponibles Bénéfice reporté Perte (-) reporté -6.691.702 -5.843.002 -5.177.504 Subsides en capital 1.797.865 1.719.741 1.606.263 PROVISIONS ET IMPOTS DIFFERES Provisions pour risques et charges (ann. IV) Impôts différés DETTES 1.869.094 1.484.992 1.357.769 Dettes à plus d'un an (ann. V) 994.651 1.000.600 849.558 Dettes financières 994.651 1.000.600 849.558 Etablissements de crédit, dettes de location- 25.000 financement et assimilées 12.500 Autres emprunts 994.651 988.100 824.558 Dettes commerciales Acomptes reçus sur commandes Autres dettes Dettes à un an au plus (ann. V) 868.304 477.493 482.338 Dettes à plus d'un an échéant dans l'année 459.267 159.267 141.408 Dettes financières Etablissements de crédit Autres emprunts Dettes commerciales 198.999 131.615 106.736 Fournisseurs 198.999 131.615 106.736 Effets à payer Acomptes reçus sur commandes Dettes fiscales, salariales et sociales 75.664 100.527 101.385 Impôts 1.359 Rémunérations et charges sociales 74.305 100.527 101.385 Autres dettes 134.374 86.084 132.808 Comptes de régularisation 6.140 6.900 25.874 TOTAL DU PASSIF 7.147.715 7.534.190 7.958.986 24 Rapport Semestriel 2024 2.2.2. Etat du résultat global 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 COMPTE DE RESULTATS 6 mois 12 mois 6 mois Ventes et prestations 490.253 1.266.585 661.438 Chiffre d’affaires 56.058 117.839 55.266 Variation des En-cours de fabrication, produits finis et commandes en cours d'exécution : augmentation (réduction)(+)/(-) -4.409 -8.817 -8.746 Production immobilisée 394.356 960.216 554.887 Autres produits d'exploitation 44.248 197.348 60.031 Charges d’exploitation non récurrentes Coût des ventes et des prestations 1.454.513 3.441.694 1.920.563 Approvisionnements et marchandises 48.829 74.588 39.839 Achats 60.774 115.734 81.013 Stocks : réduction (augmentation)(+)/(-) -11.945 -41.146 -41.174 Services et biens divers 701.332 1.525.446 748.695 Rémunérations, charges sociales et pensions (+)/(-) 322.358 770.425 441.626 Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles 379.161 1.064.009 686.722 Réductions de valeur sur stocks, sur commandes en cours d'exécution et sur créances commerciales : dotations (reprises) (+)/(-) Provisions pour risques et charges : dotation (utilisations et reprises) (+)/(-) Autres charges d'exploitation 2.833 7.226 3.681 Charges d'exploitation portées à l'actif au titre de frais de restructuration Charges d’exploitation non récurrentes Bénéfice (Perte) d'exploitation (+)/(-) -964.260 -2.175.109 -1.259.125 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 COMPTE DE RESULTATS 6 mois 12 mois 6 mois Produits financiers 133.407 593.758 372.178 Produits financiers récurrents 133.407 593.758 372.178 Produits des immobilisations financières 5.662 10.602 5.221 Autres produits financiers 127.745 572.296 366.957 Produits financiers non récurrents Charges financières 17.847 35.124 18.262 Charges financières récurrentes 17.847 35.124 18.262 Charges des dettes 12.741 27.584 14.610 Autres charges financières 5.106 7.540 3.651 Charges financières non récurrentes Bénéfice (Perte) de l’exercice avant impôts (+)/(-) -848.700 -1.616.474 -905.210 Prélèvement sur les impôts différés Transfert aux impôts différés Impôts sur le résultat (+)/(-) -45.766 Impôts 1.602 Régularisation d’impôts et reprise de provisions fiscales -47.369 Bénéfice (Perte) de l’exercice (+)/(-) -848.700 -1.570.708 -905.210 Prélèvement sur les réserves immunisées Transfert aux réserves immunisées Bénéfice (Perte) de l’exercice à affecter (+)/(-) -848.700 -1.570.708 -905.210 25 Rapport Semestriel 2024 3. Notes relatives aux comptes semestriels 2024 3.1. Information générale relative à la Société TheraVet SA est une Société biotechnologique vétérinaire focalisée sur le développement de traitements innovants ciblés, sûrs et efficaces pour améliorer la qualité de vie des animaux de compagnie souffrant de maladies ostéoarticulaires. TheraVet SA est au stade commercial pour la ligne de produits BIOCERA-VET® et au stade clinique pour la ligne de produits VISCO-VET®. TheraVet SA a été constituée le 21 novembre 2017 sous le nom « BoneVet ». TheraVet est une Société anonyme de droit belge. Son siège social est établi au Biopark Charleroi Brussels South, Biotech 3, 32/1 Avenue Jean Mermoz à 6041 Gosselies, Belgique (numéro d’entreprise 0684.906.013). Les actions ordinaires de la Société sont cotées sur les marchés Euronext Growth® Paris et Bruxelles. La Société détient à 100% une filiale localisée aux Etats-Unis (TheraVet USA, Inc.). 3.2. Base de préparation de l’établissement des comptes et résumé des principales règles d’évaluation Les états financiers de la Société pour la période de six mois se clôturant au 30 juin 2024 (la « période ») comprennent TheraVet SA et sa filiale. Les principales règles d’évaluation utilisées pour la préparation de ces états financiers sont décrites ci-dessous. 3.3. Base de préparation Les comptes sociaux de la Société sont établis conformément aux règles et principes comptables généralement admis en Belgique (norme comptable Belge BEGAAP). La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Les conventions générales comptables ont été appliquées, dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses suivantes : • continuité de l’exploitation ; • permanence des méthodes et ; • indépendance des exercices. Sauf mention contraire, les règles d’évaluation ont été appliquées de manière constante pour tous les exercices. Les états financiers sont présentés en milliers d’euros, sauf indication contraire. L’euro est également la monnaie fonctionnelle de la Société. 26 Rapport Semestriel 2024 Continuité d’exploitation A la clôture de la période, les capitaux propres de la Société sont restés au-dessus du capital social. La perte comptable actuelle est due aux frais fixes liés à la gestion de la société, aux frais de développement des projets VISCO-VET® et BIOCERA-VET® non couverts par une subvention. La trésorerie prévue a permis de couvrir ces coûts. Sur la base du périmètre actuel de ses activités et des meilleures estimations de la consommation de trésorerie annuelle, des revenus et des subventions ainsi que l’absence significative d’impact de la situation politique sur ses activités, la Société estime que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie au 30 juin 2024 devraient être suffisants pour financer ses opérations jusque novembre 2024. Ces circonstances indiquent l’existence d’une incertitude significative qui peut jeter un doute important sur la capacité de l’entreprise à poursuivre son activité. La Société étudie actuellement plusieurs options de levée de fonds supplémentaires, que cela soit par le biais d’un financement par actions, par le biais d’une collaboration, ou d’un rapprochement stratégique avec un autre acteur du marché des soins de santé pour animaux. Sur la base de ses budgets d’exploitation, la direction estime que la société sera en mesure de remplir ses obligations financières pour les 2 mois suivant la date de publication des présents états financiers. Par ailleurs, le Conseil d’Administration a constaté le 11 septembre 2024 que le montant de l’actif net de la Société au 30 juin 2024 était de -116 345€, si l’intégralité des dépenses non-amorties de R&D étaient exclues de son calcul, soit un montant inférieur à la moitié du capital social de la Société (qui est, pour rappel, de 322 394€ au 30 juin 2024). Le Conseil d’Administration se réunira le 26 septembre 2024 pour statuer sur cette situation et mettre en œuvre les mesures nécessaires en accord avec les processus prévus par la législation Belge. 27 Rapport Semestriel 2024 Règles d’évaluation Principes généraux Les règles d’évaluation et méthodes de calculs sont établies conformément à l’arrêté royal du 29 avril 2019 portant sur l’exécution du Code des Sociétés et des Associations. Les règles comptables et méthodes de calculs retenus pour la préparation des états financiers intermédiaires sont identiques à ceux appliqués dans les états financiers de la Société pour l’exercice clos le 31 décembre 2023. L’intégralité des règles d’évaluation sont détaillées en section 5.3 « Base de préparation » du Rapport Annuel 2023 publié en date du 22 avril 2024 dans le Rapport Annuel 2023. Le Rapport Annuel 2023 est disponible sur le site internet de la Société dans la rubrique Documentation/Rapports Financiers et accessible via le lien suivant : https://www.theravet-finances.com/documentation/rapports-financiers. 3.4. Information sur les secteurs opérationnels Le Groupe ne fait pas la distinction entre différents secteurs opérationnels, ni sur une base commerciale, ni sur une base géographique, conformément au reporting interne fourni au principal décideur opérationnel. Le principal décideur opérationnel est le Conseil d'Administration de la Société. 3.5. Faits caractéristiques de la période L’activité de la Société est consacrée au développement de deux gammes de produits, BIOCERA-VET® et VISCO-VET® dédiés aux traitements ostéoarticulaires chez les animaux de compagnie. Au cours de cette période, la Société a continué le déploiement commercial de sa gamme BIOCERA-VET dans des pays importants sur le marché européen, à savoir l’Allemagne et l’Italie. Aussi, la Société a travaillé à l’adéquation de son réseau de distributeur avec le marché par le remplacement de son distributeur en Espagne. Aussi, compte tenu du retard dans la mise en place des opérations, la collaboration avec InVictos a résiliée et des discussions avancées sont en cours pour permettre la distribution de la gamme BIOCERA-VET aux USA. La Société a également élargi son portefeuille de produit au cours de cette période avec le lancement commercial de BIOCERA-VET Equine, un produit dédié et adapté à la chirurgie dentaire et orthopédique chez les chevaux. Par ailleurs, la Société a annoncé l’arrêt anticipé du recrutement de son étude pivotale européen pour le produit VISCO-VET dans l’arthrose chez le chien compte tenu du faible taux de recrutement. Puisque d’une part l’analyse des résultats est basée sur un nombre d’animaux inférieur à celui anticipé et que d’autre part les résultats ne sont attendus pour 28 Rapport Semestriel 2024 la fin 2024, la Société a décidé de stopper toutes les dépenses relatives au programme ViscoVet afin de préserver au maximum sa trésorerie. 3.6. Evènements significatifs postérieurs au 30 juin 2024 Le 29 août 2024, la Société a augmenté son capital à concurrence de 19 028,10€ à la suite de l’émission de 190 281 nouvelles actions, correspondant à la conversion de 42 obligations convertibles émises dans le cadre de son equity line mise en place avec la société IRIS Capital. Suite à cette augmentation, le nouveau capital de la Société s’élève à un montant de 341 421,70 €. Le 11 septembre 2024, la Société a décidé d’arrêter les dépenses de son étude clinique actuellement en cours sur son produit ViscoVet, la livraison des résultats n’étant attendue que pour décembre, afin de limiter l’impact sur la trésorerie disponible. Le 11 septembre 2024, le Conseil d’Administration a constaté que le montant de l’actif net de la Société au 30 juin 2024 était de -116 345€, si l’intégralité des dépenses non-amorties de R&D étaient exclues de son calcul, soit un montant inférieur à la moitié du capital social de la Société (qui est, pour rappel, de 322 394€ au 30 juin 2024). Le Conseil d’Administration se réunira le 26 septembre 2024 pour statuer sur cette situation et mettre en œuvre les mesures nécessaires en accord avec les processus prévus par la législation Belge. 3.7. Compléments d’informations relatifs au bilan État des dettes et comptes de régularisation du passif 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 Ventilation des dettes à l’origine à plus d’un an, en fonction 1 453 918 1 159 867 990 966 de leur durée résiduelle Dettes à plus d’un an échéant dans l’année 459 267 159 267 141 408 Dettes ayant plus d’un an mais 5 ans au plus à courir 737 135 572 919 Dettes ayant plus de 5 ans à courir 263 465 276 638 Dettes Commerciales 198 999 131 615 106 736 Dettes fiscales, salariales et sociales 75 664 100 527 101 385 Impôts (rubriques 450/3 et 178/09 du passif) Dettes fiscales échues Dettes fiscales non échues 1 359 Dettes fiscales estimées Rémunérations et charges sociales (rubriques 454/9 et 178/9 du passif) 101 Dettes échues envers l’Office National de 74 305 100 527 385 Sécurité Sociale Autres dettes salariales et sociales 134 374 86 084 132 808 Autres dettes 6 140 6 900 25 874 COMPTES DE RÉGULARISATION 1 453 918 1 159 867 990 966 29 Rapport Semestriel 2024 Ventilation de la rubrique 492/3 du passif si celle-ci représente un montant important 459 267 159 267 141 408 Intérêts de crédits Charges à imputer État du capital et structure de l’actionnariat Composition du capital social A la date du 30 juin 2024, le capital de la Société s’élève à 322 393,60 €, représenté par 3 223 936 actions ordinaires sans valeur nominale. 30 Rapport Semestriel 2024 Tableau des variations des capitaux propres Var. des capitaux Capital Primes Réserves Résultat reporté Résultat Subsides Cap propres émission en propres capital Capitaux propres 322 394 9 850 065 0 -615 817 -1 340 850 1 431 835 9 647 627 31/12/2021 Augmentation de capital Affectation du résultat -1 340 850 1 340 850 N-1 Résultat de l’exercice -1 181 628 Augmentation 226 557 (Diminution) subside en capital Capitaux propres 322 394 9 850 065 0 -1 956 667 -1 181 628 1 658 392 8 692 556 30/06/2022 Augmentation de capital Affectation du résultat N-1 Résultat de l’exercice -1 133 999 Augmentation -37 422 (Diminution) subside en capital Capitaux propres 322 394 9 850 065 0 -1 956 667 -2 315 628 1 620 971 7 521 135 31/12/2022 Augmentation de capital Affectation du résultat -2 315 628 2 315 628 N-1 Résultat de l’exercice -905 210 Augmentation -14 708 (Diminution) subside en capital Capitaux propres 322 394 9 850 065 0 -4 272 295 -905 210 1 606 263 6 601 217 30/06/2023 Augmentation de capital Affectation du résultat N-1 Résultat de l’exercice -665 497 Augmentation 113 478 (Diminution) subside en capital Capitaux propres 322 394 9 850 065 0 -4 272 295 -1 570 707 1 719 741 6 049 198 31/12/2023 Augmentation de capital Affectation du résultat -1 570 707 1 570 707 N-1 Résultat de l’exercice -848 700 Augmentation 78 124 (Diminution) subside en capital Capitaux propres 322 394 9 850 065 0 - 5 843 002 -848 700 1 797 865 5 278 622 30/06/2024 31 Rapport Semestriel 2024 Stock-options En date du 19 mai 2020, l’Assemblée Générale de la Société a décidé de procéder à l’émission de 12 574 droits de souscription (warrants), appelés à être attribués dans le cadre de plans d’intéressement au capital. Ces warrants ont été attribués et donnent droit à termes, en fonction de l’atteinte de critères de performance, à souscrire jusqu’à 125 740 actions nouvelles, au prix unitaire de 16,40€, soit 1,64€ par action. Aucun de ces warrants n’a été exercé à la clôture de la période. En date du 3 mai 2021, TheraVet a émis 150 000 warrants supplémentaires permettant à leurs détenteurs d’acquérir 150 000 actions ordinaires nouvelles. Sur ces 150 000 warrants, 17 490 ont été attribués, de sorte que 132 510 warrants peuvent encore être attribués par décision du Conseil d’Administration. 3.8. Autres informations 3.8.1. Tableau des flux de trésorerie 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE 6 mois 12 mois 6 mois FLUX DE TRESORERIE LIEES AUX ACTIVITES OPERATIONELLES Résultat de l'exercice - 964 260 -2 175 109 -1 259 125 Réconciliation du résultat net et de la trésorerie utilisée pour les activités opérationnelles : Amortissements et dépréciations 379 161 1 064 009 686 722 Amortissements subsides en 127 549 572 103 366 935 capital Charges calculées liées aux 0 0 0 paiements en actions Autres éléments exclus de la 0 0 0 trésorerie Engagement de retraite 0 0 0 Capacité d'autofinancement avant - 457 550 - 538 996 - 205 468 résultat financier et impôt Stock et en-cours - 7 536 - 32 329 - 32 428 Autres créances 4 101 - 47 618 28 125 Fournisseurs 67 384 - 4 542 - 29 420 Autres passifs courants 322 667 - 594 659 - 545 962 Flux de trésorerie net lié aux activités 386 616 - 679 148 - 579 685 opérationnelles FLUX DE TRESORERIE LIEES AUX ACTIVITES D'INVESTISSEMENT Acquisition d'immobilisation corporelles 0 0 0 Acquisitions d'immobilisation incorporelles - 417 109 -1 002 056 - 569 556 Acquisitions d'immobilisation financières - 5 662 - 7 234 - 1 853 Cessions d'immobilisations 0 0 0 Flux de trésorerie nets liés aux activités - 422 771 -1 009 290 - 571 408 d'investissement 32 Rapport Semestriel 2024 FLUX DE TRESORERIE LIEES AUX ACTIVITES DE FINANCEMENT Augmentation (diminution) Emprunt 0 0 0 obligataire convertible en actions Augmentation (diminution) des dettes à - 5 949 103 542 - 47 500 long terme Intérêts perçus et payés - 3 408 4 656 - 3 732 Autres charges financières - 8 582 - 18 124 - 9 288 Subsides en capital 78 123 98 771 - 14 708 Augmentation des créances à long terme 0 0 0 Augmentation de capital 0 0 0 Flux de trésorerie nets liés aux activités 60 185 188 845 - 75 227 de financement (Diminution) / Augmentation de la - 433 520 -2 038 589 -1 431 789 trésorerie Trésorerie, équivalents de trésorerie à 1 147 082 3 185 671 3 185 671 l'ouverture Trésorerie, équivalents de trésorerie à la 713 562 1 147 082 1 753 882 clôture 3.8.2. Effectifs en fin de période Personnel salarié 30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023 Cadres 1 1 2 Employés 6 6 6 Total 7 7 8 33 Rapport Semestriel 2024 PERSONNE DE CONTACT Enrico Bastianelli Chief Executive Officer Email : investors@thera.vet THERAVET SA Biotech 3 Avenue Jean Mermoz 32/1 6041 Gosselies Belgique Tel: +32 71 96 00 43 BCE: BE0684.906.013 E-mail: info@thera.vet Website : www.thera.vet 34 Rapport Semestriel 2024 THERAVET ET LA BOURSE POUR PLUS D’INFORMATIONS SUR : La Société est listée sur Euronext Growth www.thera.vet Paris et Bruxelles depuis juin 2021 PLUS D’INFORMATIONS Mnemo: ALVET INVESTISSEURS SUR : ISIN: BE0974387194 https://www.theravet-finances.com/ PEA and PEA PME Eligible CONTACT: Total des actions : 3,223,936 investors@thera.vet (en date du 30 juin 2024) 35 |