TheraVet publie ses résultats financiers du 1er semestre 2024
et fait le point sur le développement de ses activités

Augmentation du nombre de kits BIOCERA-VET® vendus de 19% par rapport au 1er
semestre 2023, et de 72% au 2ème trimestre 2024 par rapport au 2ème trimestre 2023
Croissance de 12,1% des ventes nettes1 par rapport au 1er semestre 2023
Réduction de la perte opérationnelle de 23% par rapport au 1er semestre 2023 avec
une réduction des dépenses de 13%
Trésorerie de 0,7 million d'euros au 30 juin 2024, assurant une visibilité financière
jusqu'en novembre 2024
Arrêt de l’étude clinique ViscoVet et des dépenses associées en attendant ses
résultats anticipés
Poursuite de la recherche d’options de refinancement
Le conseil d’administration se réunira le 26 septembre 2024 pour statuer sur la
situation de l’actif net de la Société et mettra en œuvre les mesures nécessaires en
accord avec les processus prévus par la législation belge

Gosselies (Wallonie, Belgique), le 12 septembre 2024 - 7h30 CEST - TheraVet (code
ISIN : BE0974387194 - mnémonique : ALVET), société de biotechnologie pionnière dans
la prise en charge des maladies ostéoarticulaires chez les animaux de compagnie, annonce
aujourd'hui ses résultats financiers clos le 30 juin 2024 et la publication de son
rapport financier semestriel.


Faits opérationnels marquants
Lancement commercial de BIOCERA-VET® Equine, une version de BIOCERA-VET®
spécifiquement adaptée aux chirurgies dentaires et orthopédiques équines en
mars 2024 ;
Lancement commercial sur d'importants marchés européens, à savoir l'Allemagne
et l'Italie ;
Fin anticipée du recrutement dans l'étude pivot multicentrique européenne
évaluant VISCO-VET dans l'arthrose canine et des dépenses associées, décidé le 11
septembre 2024, attente des résultats ;
Trésorerie disponible de 0,7 million d'euros au 30 juin 2024, couvrant les activités
opérationnelles jusqu'en novembre 2024.



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Résultats financiers semestriels 2024
Information financière sélectionnée au 30 juin 2024

30.06.2024 31.12.2023 30.06.2023
En € (normes comptables belges)(1)
6 mois 12 mois 6 mois
Chiffre d'affaires 56 058 117 839 55 266
Dont ventes de produits finis, exclusion faite des notes de crédits
relatives à des ventes de la période précédente1
58 169 n.c. 51 886

Autres produits d'exploitation 434 195 1 148 747 606 172
Variation des en-cours de fabrication, produits finis
-4 409 -8 817 -8 746
et commandes en cours d'exécution
Production immobilisée 394 356 960 216 554 887

Subventions d’exploitation 3 800 76 813 2 606

Autres produits d'exploitation 40 448 120 535 57 424

Total des produits d'exploitation 490 253 1 266 585 661 438

Achats et charges -1 075 352 -2 377 685 -1 233 841

Approvisionnement et marchandises -48 829 -74 588 -39 839

Dépenses de R&D -90 100 -370 139 -206 318

Dépenses corporate et liées au statut côté de la Société -81 779 -121 067 -54 437

Dépenses de marketing et commerciales -86 705 -186 617 -73 297

Frais administratifs -442 747 -847 623 -414 643

Frais de personnel -322 358 -770 425 -441 626

Autres charges d'exploitation -2 833 -7 226 -3 681

Excédent brut d’exploitation -585 099 -1 111 100 -572 403

Provisions et amortissements -379 161 -1 064 009 -686 722

Excédent net d’exploitation -964 260 -2 175 109 -1 259 125

Résultat financier 115 560 558 635 353 968

Résultat avant impôt -848 700 -1 616 474 -905 157
Impôts, régularisation d’impôt et reprise de provisions
45 766
fiscales
Résultat net -848 700 -1 570 708 -905 157
Trésorerie nette à la fin de la période
713 562 1 147 082 1 753 562
(placements de trésorerie inclus)
(1) Les comptes présentés au 30.06.2024 et au 30.06.2023 n'ont pas fait l'objet d'un examen par les

commissaires aux comptes.




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Au cours du premier semestre 2024, TheraVet a généré un chiffre d'affaires de 56 058 €.
En excluant les notes de crédit relatives à des ventes réalisées lors du premier semestre
2023, les ventes de produits finis sont en augmentation de 12,1% par rapport au premier
semestre 20231.
Au cours du premier semestre 2024, l’expansion commerciale a continué avec le
lancement de la gamme de BIOCERA-VET® en Allemagne et en Italie, d’importants
marchés en Europe pour lesquels la distribution a été confiée à Alcyon Italia, leader de la
distribution de produits orthopédiques innovants en Italie.
Comme annoncé dans le rapport annuel 2023, compte tenu du retard pris pour assurer la
mise en place des opérations et de la distribution de la gamme aux Etats-Unis, le contrat
de distribution conclu avec InVictos LLC a été résilié et des discussions avancées sont en
cours pour permettre son remplacement rapide. Cette absence de distributeur explique
en partie la contribution plus faible qu’attendue des États-Unis dans le chiffre d’affaires
de la Société au cours de ce premier semestre 2024.
TheraVet a également changé de distributeur en Espagne au profit d’un acteur mieux
implanté, disposant d’une plus forte présence commerciale en Espagne, aux Iles Canaries
et aux Iles Baléares.
Les deux canaux de vente (directe et indirecte) ont permis la vente de 300 kits, contre 252
au cours du premier semestre 2023, soit une augmentation de 19%. Le deuxième
trimestre s’est avéré plus dynamique avec une croissance de 72% par rapport au 2ème
trimestre 2023 et avec une hausse de 4% du nombre de kits vendus par rapport au
premier trimestre 2024.
Les premières ventes de BIOCERA-VET® Equine ont été enregistrées au cours de ce
semestre. La gamme BIOCERA-VET® Bone Surgery contribue toujours pour la majeure
partie des ventes, à hauteur de 90% et est en augmentation de 33% par rapport au
premier semestre 2023. La gamme BIOCERA-VET® Ostéosarcome montre un recul de
44% par rapport au premier semestre 2023 malgré une reprise des ventes au cours du
deuxième trimestre 2024.


1Note explicative : Au premier semestre 2024, TheraVet a émis des notes de crédit relatives à des ventes
réalisées s au cours du premier semestre 2023, à la suite d’un retour de produits par un distributeur. Ces
notes de crédit sont reprises dans le chiffre d’affaires du 1er semestre 2024 et donne une image biaisée des
ventes réelles de produits finis au cours du premier semestre 2024. En appliquant la valeur de ces notes de
crédits au chiffre d’affaires du premier semestre 2023, les ventes du premier semestre 2024 sont en réalité
en hausse de 12,1%




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La Société enregistre en outre 394 356€ de « production immobilisée », du fait de
l'activation des dépenses de développement au cours du premier semestre 2024, dans le
cadre des programmes BIOCERA-VET® et VISCO-VET®, soit une diminution de 160 531€
par rapport au premier semestre 2023.
Le stock de produits finis et en cours de fabrication, établi à 4 409€ au 31 décembre 2023,
a diminué de 4 409€ au cours du premier semestre 2024.
Les autres produits d'exploitation représentent un montant de 40 448€ au 30 juin 2024,
contre un montant de 57 424€ au 30 juin 2023, soit une diminution de 16 976€ du fait de
la baisse de la masse salariale et des contributions financières publiques reçues dans ce
cadre.
La diminution des « charges d'exploitation » reflète les efforts continus mis en œuvre en
faveur de l’amélioration de l'efficacité opérationnelle de la Société :
- Les approvisionnements et marchandises ont augmenté de 8 990€, afin
de reconstituer les stocks constitués en 2022 et fortement consommés en
2023 à la suite du lancement des produits BIOCERA-VET® dans plusieurs
pays ;
- Les dépenses de R&D de 90 100€ au 30 juin 2024 ont diminué de 116
218€ par rapport au premier semestre 2023. Cette réduction s'explique par
des activités de R&D plus intensives menées en 2023 par rapport au
premier semestre 2024 ;
- Les charges liées au statut de société cotée s'élèvent à 81 779€, ce qui
représente une augmentation de 27 342€ par rapport au premier semestre
2023 et résulte des activités de communication boursière et des activités de
recherche de nouveaux financements par la Société ;
- Les dépenses commerciales et marketing s'élèvent à 86 705€, soit une
augmentation de 13 408€ par rapport premier semestre 2023, notamment
liée à des frais de lancement d’une nouvelle gamme de produits pour le
marché équin ;
- Les frais généraux représentent 442 747€, soit une augmentation de 28
104€ par rapport au premier semestre 2023. Cette légère augmentation
traduit notamment l’effet de l’inflation sur les frais administratifs de la
Société et ce malgré l'attention continue portée à l'optimisation des
dépenses structurelles de la Société depuis l’année 2023 ;
- Les frais de personnel ont atteint 322 358€ au 30 juin 2024, contre 441
626€ au 30 juin 2023. Cette diminution de 119 268€ s'explique par une




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augmentation de l'efficacité organisationnelle et des processus au cours du
second semestre 2023 et du premier semestre 2024.

Enfin, l'amortissement des frais de développement liés aux programmes BIOCERA-VET®
Bone Surgery et VISCO-VET® représente 379 160€ au 30 juin 2024 et se traduit par une
perte opérationnelle de 964 260€ contre 1 259 125€ au 30 juin 2023 et une perte nette
réduite de 848 700€ contre 905 157€ au 30 juin 2023.
Événements postérieurs à la clôture au 30 juin 2024
Madame Sabrina Ena, COO de la Société, a quitté ses fonctions au cours du mois d’août
2024, afin de prendre le rôle de CEO de la EU Biotech School à Gosselies (Belgique). La
Société lui souhaite pleine réussite dans ce nouveau challenge.
Le 29 août 2024, la Société a augmenté son capital à concurrence de 19 028,10€ à la suite
de l’émission de 190 281 nouvelles actions, correspondant à la conversion de 42
obligations convertibles émises dans le cadre de son « equity line » mise en place avec la
société IRIS Capital. À la suite de cette augmentation, le nouveau capital de la Société
s’élève à un montant de 341 421,70 €.
Le 11 septembre 2024, la Société a décidé d’arrêter les dépenses de son étude clinique en
cours sur son produit ViscoVet afin d’en limiter l’impact sur la trésorerie disponible, la
livraison des résultats étant attendue pour décembre 2024.
Étapes clés du second semestre 2024
La Société concentre actuellement tous ses efforts sur le refinancement et/ou toute autre
solution alternative.
Le conseil d’administration se réunira le 26 septembre 2024 pour statuer sur la situation
de l’actif net de la Société et mettre en œuvre les mesures nécessaires en accord avec les
processus prévus par la législation Belge.
Rapport semestriel 2024
Le rapport financier semestriel 2024 arrêté au 30 juin 2024 sera publié le 12 septembre
2024 et sera disponible sur le site internet de la Société, www.theravet-finances.com.

Continuité d’exploitation
A la clôture de la période, les capitaux propres de la Société sont restés au-dessus du
capital social.
La perte comptable actuelle est due aux frais fixes liés à la gestion de la Société et aux frais
de développement des projets VISCO-VET® et BIOCERA-VET® non couverts par une
subvention. La trésorerie prévue a permis de couvrir ces coûts.


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Sur la base du périmètre actuel de ses activités et des meilleures estimations de la
consommation de trésorerie annuelle, des revenus et des subventions ainsi que l’absence
significative d’impact de la situation politique sur ses activités, la Société estime que sa
trésorerie et ses équivalents de trésorerie au 30 juin 2024 devraient être suffisants pour
financer ses opérations jusqu’au mois de novembre 2024. Ces circonstances indiquent
l’existence d’une incertitude significative qui peut jeter un doute important sur la capacité
de l’entreprise à poursuivre son activité.
La Société étudie actuellement plusieurs options de levée de fonds, que cela soit par le
biais d’un financement par actions, par le biais d’une collaboration, ou d’un
rapprochement stratégique avec un autre acteur du marché des soins de santé pour
animaux. Sur la base de ses budgets d’exploitation, la direction estime que la Société sera
en mesure de remplir ses obligations financières pour les 2 mois suivant la date de
publication des présents états financiers.
Par ailleurs, le conseil d’administration a constaté le 11 septembre 2024 que le montant
de l’actif net de la Société au 30 juin 2024 était de -116 345€, si l’intégralité des dépenses
non-amorties de R&D étaient exclues de son calcul, soit un montant inférieur à la moitié
du capital social de la Société (qui, pour rappel, était de 322 394€ au 30 juin 2024). Le
conseil d’administration se réunira le 26 septembre 2024 pour statuer sur cette situation
et mettre en œuvre les mesures nécessaires en accord avec les processus prévus par la
législation belge.


Calendrier financier 2025
Publication des résultats annuels 2024 : 22 avril 2025
Assemblée générale ordinaire : 5 juin 2025
Publication du rapport semestriel d’activité : 8 juillet 2025
Publication des résultats semestriels 2025 : 11 septembre 2025




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À propos de TheraVet SA
TheraVet est une societe de biotechnologie veterinaire, specialiste des traitements osteoarticulaires. La
Societe developpe des traitements cibles, surs et efficaces pour ameliorer la qualite de vie des animaux de
compagnie souffrant de maladies des articulations et des os. La sante des animaux de compagnie est au
cœur des preoccupations de leurs proprietaires et la mission de TheraVet est de repondre au besoin de
traitements innovants et curatifs. TheraVet travaille en etroite collaboration avec des leaders d’opinion
internationaux pour mieux repondre aux besoins toujours croissants de la medecine veterinaire. TheraVet
est cotee sur Euronext Growth® Paris et Bruxelles, son siege social est situe a Gosselies, en Belgique, et
dispose d’une filiale americaine.
Pour plus d’informations, visitez notre site web ou suivez-nous sur LinkedIn / Facebook / Twitter.

Déclarations prospectives

Ce communiqué peut contenir des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives peuvent inclure
des déclarations concernant les plans, les objectifs, les buts, les stratégies, les événements futurs, la sécurité
et l'activité clinique des pipelines de TheraVet, ainsi que la situation financière, les résultats d'exploitation
et les perspectives d'affaires de la société. De par leur nature, les déclarations prospectives impliquent des
risques et des incertitudes inhérents, à la fois généraux et spécifiques, et il existe des risques que les
prédictions, prévisions, projections et autres déclarations prospectives ne se réalisent pas. Ces risques,
incertitudes et autres facteurs comprennent, entre autres, ceux énumérés et décrits en détail dans la section
" Facteurs de risque " du rapport annuel. TheraVet décline expressément toute obligation de mettre à jour
ces déclarations prospectives dans le présent document afin de refléter tout changement dans ses attentes
à cet égard ou tout changement dans les événements, conditions ou circonstances sur lesquels ces
déclarations sont fondées, à moins que la loi ou la réglementation ne l'exige.




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