RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024




18 septembre 2024
SOMMAIRE




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I. Rapport semestriel d’activité 3


Informations relatives à l’entreprise 4
Évènements significatifs durant le semestre écoulé (du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024) 4
Activité de la Société au 1er semestre 2024 5
Perspectives d’avenir 6
Principaux risques et incertitudes 7
Principales transactions avec les parties liées 7
Liquidité et sources de financement 7


II. Comptes consolidés résumés 11


Etat consolidé de la situation financière 13
Compte de résultat consolidé 14
Etat consolidé du résultat global 15
Etat de variation des capitaux propres consolidés 16
Etat de flux de trésorerie consolidés 17
Annexes aux états financiers consolidés au 30 juin 2024 18


III. Attestation du responsable du rapport financier semestriel 52


IV. Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 54




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I. Rapport semestriel d’activité




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1. Informations relatives à l’entreprise
Nanobiotix, Société Anonyme immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 447
521 600 et ayant son siège social au 60 rue de Wattignies, 75012, Paris (« Nanobiotix » ou la « Société » et, avec
ses filiales, le « Groupe »), est une société de biotechnologie au stade clinique et en phase avancée, pionnière dans
les approches thérapeutiques novatrices fondées sur les nanoparticules pour le traitement du cancer et d’autres
besoins médicaux importants avec l’intention expresse d’avoir un impact favorable sur la vie de millions de patients.

Créée en 2003, Nanobiotix a son siège social à Paris, France. La Société possède également des filiales à
Cambridge, Massachusetts (États-Unis), en France, en Espagne et en Allemagne. Le Groupe est coté sur
Euronext : Paris sous le symbole « NANO » depuis 2012 (ISIN : FR0011341205, Code Bloomberg : NANO:FP) et
sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole « NBTX » aux États-Unis depuis décembre 2020.

Le Groupe est propriétaire de plus de 25 familles de brevets associés à trois plateformes nanotechnologiques : 1) la
plateforme de radioenhancers dont NBTXR3 est le premier produit candidat conçu pour détruire localement les
cellules tumorales et activer une réponse immunitaire de manière systémique ; (2) la plateforme de nanoprimers
Curadigm conçue pour redéfinir la conception et l’application de classes thérapeutiques confrontées à l’élimination
hépatique ; et (3) OOcuity pour les maladies neurologiques, conçu pour atténuer les symptômes des troubles du
système nerveux central et périphérique.

La Société concentre ses efforts sur le développement de NBTXR3.



2. Évènements significatifs durant le semestre écoulé (du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024)

Nanobiotix, avec son potentiel radioenhancer first-in-class NBTXR3, travaille au développement d’une offre
thérapeutique complète pour le traitement des cancers de la tête et du cou (ou carcinome épidermoïde de la tête et
du cou, CETEC) pour lesquels la radiothérapie seule ou avec une immunothérapie fait partie de la prise en charge
thérapeutique. Le deuxième type de tumeur priorisé est le cancer du poumon non à petites cellules (CPNPC), un
sous-type de cancer du poumon. Dans le cadre de l’accord annoncé en juillet 2023, Janssen Pharmaceutica NV
(“Janssen”), une entité du groupe Johnson & Johnson, sera entièrement responsable d’une première étude de
Phase 2 évaluant NBTXR3 chez des patients atteints de CPNPC. Le MD Anderson Cancer Center (“MD Anderson”)
de l’Université du Texas, étudie également l’utilisation de NBTXR3 dans les CPNPC sous l’approche d’une ré-
irradiation permettant aux patients de recevoir à nouveau une radiothérapie en association avec NBTXR3. De plus,
la Société estime que ce modèle pourrait être applicable à toute indication de tumeur solide traitée par radiothérapie
seule ou avec une immunothérapie et dans laquelle NBTXR3 peut être injecté, ce qui élargirait encore le potentiel de
NBTXR3.

Comme annoncé par la Société en mai 2024, en préparation de l’éventuelle soumission réglementaire en cas de
résultats positifs de l’étude pivot randomisée de Phase 3 dans le cancer de la tête et du cou (“NANORAY-312”),
Nanobiotix et Janssen se sont mis d’accord, lors d’une réunion du Joint Strategy Committee (“JSC”) de la
collaboration, sur le transfert du sponsoring de NANORAY-312. Nanobiotix continuera à soutenir Janssen dans
l’exécution de l’étude pendant et après la fin du transfert de sponsoring. Les opérations d’études resteront en cours
pendant le transfert.
À la suite de discussions ayant débutées fin 2023 et en perspective du transfert de sponsoring, le JSC s’est aligné
sur un amendement au protocole qui supprimerait l’analyse de futilité prévue, en s’appuyant sur les données finales
positives et robustes de la partie expansion de l’étude 102, une étude de Phase 1 évaluant NBTXR3 dans une
population similaire. Étant donné que les résultats de l’étude 102 ont apporté un soutien satisfaisant à la conception
de l’essai NANORAY-312, l’analyse de futilité a été jugée obsolète.
Par ailleurs, Nanobiotix et Janssen ont convenu d’un changement d’approche pour l’analyse intermédiaire, de sorte
que l’analyse des données intermédiaires sera faite après que le nombre requis d’événements aura été observé et
que le dernier patient aura été recruté, évènement prévu au premier semestre 2026, plutôt qu’immédiatement après
le nombre d’événements requis comme initialement prévu. Cet ajustement permet de s’assurer que les résultats
potentiellement positifs de l’essai n’influencent pas le recrutement avant la fin de l’étude. Ainsi, Nanobiotix prévoit
que l’analyse intermédiaire ait lieu après le recrutement du dernier patient prévu au premier semestre 2026.
Auparavant, en janvier 2024, la Société avait également annoncé l’atteinte des conditions pour un paiement d’étape
de développement (atteinte d’objectifs opérationnels pour NANORAY-312) de l’accord de licence mondial, entrainant
un paiement de 20 millions de dollars de la part de Janssen. Ce montant a été reçu par la Société au deuxième
trimestre 2024.

En juin, la Société a exposé de nouvelles données de l’Étude 1100, une étude de Phase 1 d’escalade et d’expansion
de dose, en cours aux États-Unis, évaluant NBTXR3 activé par radiothérapie en association à des inhibiteurs de
point de contrôle immunitaire (immune checkpoints inhibitors, ICI) anti-PD-1, comme traitement de deuxième




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intention ou plus, pour les patients atteints de tumeurs solides et métastatiques avancées. Ces données ont été
présentées lors de la réunion annuelle 2024 de l’American Society for Clinical Oncology (ASCO 2024). Les résultats
ont montré que le traitement été faisable et bien toléré chez 68 patients fortement prétraités atteints de CETEC-R/M
(population en intention de traiter, Intention-To-Treat, ITT) qui ont reçu NBTXR3 activé par radiothérapie suivi d’un
anti-PD-1 comme traitement de deuxième intention ou plus. La réponse globale (Overall Repsonse Rate, ORR) était
de 48 % chez les patients évaluables naïfs aux anti-PD-1 (n = 25) et de 28 % chez les patients évaluables résistants
aux anti-PD-1 (n = 25) selon RECIST 1.1. Le taux de contrôle de la maladie (Disease Control Rate, DCR) était de 76
% chez les patients naïfs évaluables et de 68 % chez les patients résistants évaluables selon RECIST 1.1. L’analyse
préliminaire des données de survie chez les patients naïfs aux anti-PD-1 (population ITT, n = 33) a montré une
mPFS de 7,3 mois et une mOS de 26,2 mois, alors que les patients résistants aux anti-PD-1, (population ITT, n =
35) ont présenté une mPFS de 4,2 mois et une mOS de 7,8 mois.
Les investigateurs ont conclu que des premiers signaux prometteurs d’efficacité ont été observés chez les patients
de l’Étude 1100 atteints de CETEC-R/M naïfs ou résistants traités avec NBTXR3 activé par radiothérapie suivi d’un
anti-PD-1 comme traitement de deuxième intention ou plus. Un contrôle de la maladie a été observé chez les
patients CETEC-R/M naïfs et résistants, soulignant le potentiel de NBTXR3 dans cette population.
Ces résultats ont également été présentés lors d’une discussion virtuelle entre experts (Key Opinions Leaders, KOL)
organisée par Nanobiotix le mardi 18 juin 2024.
L’alliance portée sur NBTXR3 établie par l’accord de licence mondial entre Nanobiotix et Janssen Pharmaceutica NV
a continué de progresser avec l’annonce, en mai 2024, que l’Agence américaine du médicament (Food and Drug
Administration, la FDA) a émis une lettre d’autorisation d’étude « Study may proceed » pour un essai randomisé our
le traitement des patients atteints de CPNPC de stade 3 non résécable. Une demande d’IND (Investigational New
Drug) pour réaliser cet essai a été déposée par le sponsor global de l’essai, Johnson & Johnson Enterprise
Innovation Inc, une entité du groupe Johnson & Johnson.

La Société a annoncé la finalisation de la partie escalade de la Phase 1 évaluant NBTXR3 chez des patients atteints
de CPNPC récurrent et inopérable, qui ont déjà été traités par une radiothérapie définitive et pouvant être réirradiés
(Étude 2020-0123). Cette partie complétée d’escalade de dose de l’Étude 2020-0123 a permis de déterminer la
dose recommandée pour la Phase 2 (RP2D) après détermination de la faisabilité de l’injection et observation d’un
profil de sécurité favorable. La partie expansion de l’étude, évaluant des signaux supplémentaires de sécurité et les
premiers signaux d’efficacité, est en cours. L’Étude 2020-0123 est menée par MD Anderson dans le cadre de la
collaboration stratégique en cours avec Nanobiotix.




3. Activité de la Société au 1er semestre 2024

3.1 PRODUITS DES ACTIVITÉS ORDINAIRES

Le total du chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation pour le semestre clos le 30 juin 2024 s'élève à 9,3
millions d'euros, contre 3,3 million d'euros pour le semestre clos le 30 juin 2023, principalement en raison du chiffre
d'affaires comptabilisé dans le cadre de l'accord avec Janssen.

Pour le semestre clos le 30 juin 2024, le chiffre d’affaires de la Société de 6,2 millions d'euros comprend
principalement (i) le chiffre d'affaires « Services » lié au transfert de la licence à Janssen et aux services de R&D
rendus au prorata de l'achèvement des études en cours, pour un montant total de 2,7 millions d'euros ; (ii) le revenu
de “Services” lié à la refacturation du transfert de technologie pour 1,1 million d’euros ; (iii) et le montant de 2,4
million d'euros d'« Autres ventes » liées à l’approvisionnement de Janssen en produits cliniques.

Aucun produit n’avait été comptabilisé pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2023.

Le total des autres produits est stable entre les premiers semestres 2023 et 2024, et concerne principalement le
crédit d'impôt recherche pour 2,3 millions d'euros et le produit de la recharge de fournitures et de services dans le
cadre du global trial collaboration agreement (ou " GTCA ") signé au 30 juin 2023 avec LianBio pour 0,5 million
d'euros, qui a été transféré de LianBio à Janssen fin décembre 2023..

Le détail du chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation est présenté dans le tableau ci-dessous :




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(en milliers d'euros) 30 juin 2024 30 juin 2023

Services 3 787 —
Autres ventes 2 376 —
Total Chiffre d’affaires 6 163 —
Crédit d’impôt recherche 2 334 1 604
Subventions 36 202
Autres produits 756 1 487
Total Autres produits d’exploitation 3 126 3 293
Total Chiffre d’affaires et Autres produits d’exploitation 9 289 3 293


3.2 CHARGES OPÉRATIONNELLES
Les charges opérationnelles du 1er semestre 2024 s’élèvent à 32,9 millions d’euros contre 28,7 millions d’euros au
premier semestre 2023. Le poids relatif des dépenses en R&D par rapport aux frais généraux en pourcentage par
rapport au total des charges d’exploitation, a augmenté et se situe respectivement à 67 % et à 33 % des dépenses
engagées au titre du premier semestre 2024, par rapport à respectivement 62 % et 38 % au premier semestre 2023.

Au cours du premier semestre 2024, l'augmentation de 4,2 million d'euros des activités de recherche et
développement est principalement liée à une augmentation de 3,1 millions d'euros des achats, sous-traitance et
autres dépenses reflétant l'augmentation des activités de développement clinique, notamment portées par notre
essai clinique mondial de phase 3 NANORAY-312 et par 1,0 million d'euros de coûts salariaux de recherche et
développement s'expliquant principalement par l'embauche du Chief Medical Officer en août 2023 et le renforcement
des équipes de recherche et développement de la Société.

Les frais généraux et commerciaux (SG&A) sont stables dans l’ensemble entre le 30 juin 2023 et le 30 juin 2024.
Au cours du premier semestre 2024, les frais de personnel des activités de SG&A ont augmenté de 1,0 million
d'euros par rapport à la même période en 2023, ce qui est principalement dû à l'augmentation de 0,6 million d'euros
de nos charges de paiement fondées sur des actions et de 0,4 million d'euros de taxes sociales, principalement en
raison de l'attribution d’options de souscription d’actions en mai 2024. Cependant, cet écart défavorable est
compensé par un paiement ponctuel de 1,4 million d'euros versé à un conseiller financier au cours du premier
semestre 2023 et comptabilisé en frais généraux et administratifs.


(en milliers d'euros) S1-2024 Poids relatif S1-2023 Poids relatif
Recherche & Développement 21 987 67 % 17 805 62 %
Frais généraux et commerciaux 10 819 33 % 10 864 38 %
Autres produits et charges opérationnels 134 —% (6) —%
Total des charges opérationnelles 32 941 100 % 28 663 100 %


3.3 RESULTATS

Le résultat d’exploitation s’établit à une perte de 23,7 millions d’euros pour le semestre clos le 30 juin 2024 contre
une perte de 25,4 millions d’euros pour la même période en 2023. Le résultat d'exploitation comprend les produits et
autres revenus et les charges d'exploitation (voir section II Notes 15 et 16 Produits et charges d'exploitation).

Le résultat financier s’établit à une perte de 1,9 millions d’euros pour le semestre clos le 30 juin 2024 contre une
perte de 2,7 millions d’euros pour la même période en 2023 (voir Section II Note 18 Résultat financier net).

Le résultat net semestriel s’établit à une perte de 21,9 millions d’euros pour le semestre clos le 30 juin 2024 contre
une perte de 28,1 millions d’euros pour la même période en 2023.


4. Perspectives d’avenir

Nanobiotix développe trois plateformes nanotechnologiques de façon séquentielle. Le premier candidat
thérapeutique de la première plateforme, le radioenhancer potentiel first-in-class NBTXR3, est en cours de
développement dans l’optique d’une potentielle commercialisation par Janssen. Nanobiotix projette d’utiliser les
potentiels revenus du développement et de la commercialisation de NBTXR3 pour le développement de ses deux
autres plateformes.



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L’accord de licence global entre Nanobiotix et Janssen a établi un cadre pour un co-développement potentiel et
complémentaire d’indications pertinentes à court, moyen et long terme. Ce cadre inclut la possibilité pour Nanobiotix
de mener des études de Phase 2 randomisée avec NBTXR3. Le JSC déterminera en fin de compte les prochaines
indications au-delà des priorités opérationnelles immédiates du CETEC-LA et du CPNPC de stade 3.

Valider l’innocuité et l’efficacité de NBTXR3 activé par RT via son enregistrement global dans le CETEC-LA reste la
priorité immédiate de Nanobiotix.

Nanobiotix au-delà de la collaboration NBTXR3

Alors que le programme NBTXR3 progresse vers l’objectif ultime d’améliorer de manière significative les résultats
pour les patients atteints de cancer dans le monde entier grâce à l’exécution de NANORAY-312, Nanobiotix prévoit
d’élargir l’impact de ces thérapies à base de nanoparticules dans le domaine de la santé grâce au développement
séquentiel à un stade précoce de Curadigm et Oocuity.

La plateforme Curadigm a rendu possible la découverte d’un « nanoprimer » conçu pour occuper temporairement
les cellules hépatiques chargées d’éliminer les produits thérapeutiques. Ce mécanisme vise à préparer l’organisme
pour augmenter la biodisponibilité de produits thérapeutiques dans le sang et en conséquence leur accumulation
dans les tissues cibles ; permettant ainsi potentiellement d’augmenter l’efficacité ou de réduire la toxicité de
traitements injectés par voie intraveineuse (IV).

La plateforme Oocuity repose sur l’idée que les propriétés électriques des matériaux nanoparticulaires leur
permettent d’interagir avec les réseaux neuronaux et de les influencer. Cette propriété pourrait permettre de moduler
les réseaux neuronaux défectueux vers un état « normal ». En particulier, la réduction de l’hyperexcitabilité
neuronale associée à la douleur neuropathique dans des études in vitro et dans des modèles de souris avec
plusieurs candidats nanoparticules.

5. Principaux risques et incertitudes

Les estimations de la direction de la Société sont basées sur des informations provenant d’analystes indépendants
du secteur et de sources tierces, ainsi que de données issues de recherches internes, et reposent sur des
hypothèses formulées par ladite direction sur la base de ces données et de sa connaissance du secteur et du
marché, que la direction estime raisonnables. En outre, bien que la direction estime que les informations sur les
opportunités de marché incluses dans le présent rapport semestriel sont généralement fiables et reposent sur des
hypothèses raisonnables, ces données et les activités de la Société comportent des risques et des incertitudes
auxquels la Société pourrait être confrontée au cours des six mois restants de l’exercice.

Ces principaux risques et incertitudes sont identiques à ceux présentés dans la section 1.5 du document de
référence universel de la Société déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 24 avril 2024 (“URD
2023”) et dans le rapport annuel de la Société sur le formulaire 20-F à la rubrique “3. D Facteurs de risque" pour
l’exercice clos le 31 décembre 2023, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-
Unis le 24 avril 2024 (2023 20-F), (des copies de l'URD 2023 et du 2023 20-F sont disponibles sur le site Internet de
la Société (www.nanobiotix.com)).

Facteur de risque supplémentaire relatif à l'accord Janssen

Dans le cadre du contrat de licence exclusif de développement et commercialisation conclu avec Janssen, la
Société déclare le facteur de risque supplémentaire suivant :

– dans le contexte de l'intention précédemment déclarée de transférer la qualité de promoteur de l'essai
clinique NANORAY-312 de Nanobiotix à Janssen, la mise en œuvre de ce transfert augmentera notre
dépendance à l'égard de Janssen pour mener à bien, superviser et contrôler le déroulement de
NANORAY-312, y compris en ce qui concerne le calendrier de publication des résultats de l'analyse
intermédiaire portant sur l’essai clinique NANORAY-312.

6. Principales transactions avec les parties liées

La rémunération des membres du directoire et du conseil de surveillance a été mise en œuvre au cours de ce
premier semestre 2024 conformément à la législation applicable en matière de gouvernance d'entreprise (voir
Section II Note 22 Parties liées aux états financiers consolidés condensés intermédiaires non audités inclus dans ce
rapport) sans changement significatif par rapport aux conditions de l'exercice clos le 31 décembre 2023. Ces
transactions avec des parties liées conclues au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2023 sont mentionnées
dans la Note 24 des états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2023.




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7. Liquidités et ressources en capital

7.1 Introduction

Au cours du semestre clos 30 juin 2024, nos activités se sont concentrées sur l'organisation et les besoins en
ressources humaines, aux coûts de fabrication, de financement et de conformité, au développement commercial et
au maintien de notre portefeuille de propriété intellectuelle, la réalisation d'études précliniques et d'essais cliniques.

Depuis notre création, nous avons toujours généré des flux de trésorerie d'exploitation négatifs. Historiquement,
nous avons financé nos opérations et notre croissance principalement par :

• l'émission d'actions ordinaires, y compris le produit net de l'introduction en bourse sur le marché
réglementé Euronext à Paris en octobre 2012, de l'offre globale de la Société, y compris notre introduction
en bourse aux États-Unis, en décembre 2020 et de plusieurs augmentations de capital par placement
public et privé, y compris l'investissement en capital en deux tranches de JJDC entre septembre et
décembre 2023 ainsi qu'une offre publique de capital à des investisseurs qualifiés au cours de la même
période.

• des prêts, avances conditionnées et subventions accordés par des entités gouvernementales, notamment :
1. Le contrat de financement et l'accord de redevances accordés par la BEI en juillet 2018 à la
Société et amendé en octobre 2022, dont la Société a tiré (i) la tranche initiale de 16,0 millions
d'euros (remboursable en un seul versement à l'échéance), à l'exception du paiement en nature
capitalisé (« PIK ») qui est devenu exigible en octobre 2023 suite à la conclusion de l'accord
Janssen et (ii) la deuxième tranche de 14,0 millions d'euros (remboursable en versements
semestriels de capital et d'intérêts après un délai de deux ans) en mars 2019 après avoir atteint
les critères de performance requis (l'évaluation positive du rapport bénéfice/risque clinique de la
Phase 3 de NBTXR3 pour le traitement du STS par l'organisme notifié français dans le domaine
des dispositifs médicaux, GMED, et l'identification réussie de la posologie recommandée de
NBTXR3 dans l'essai clinique sur les cancers localement avancés de la tête et du cou).

2. Une avance remboursable de 2,1 millions d'euros reçue de Bpifrance en 2013 dans le cadre du
programme français d'innovation stratégique industrielle, un prêt à l'innovation sans intérêt de 2,0
millions d'euros de Bpifrance reçu en septembre 2016 et un accord de financement non dilutif de
1,0 million d'euros accordé en juin 2020 dans le cadre du programme Deep Tech de Bpifrance afin
de soutenir la technologie Nanoprimer de Curadigm.

3. un total de 10 millions d'euros de prêts garantis par l'Etat ("PGE") en vertu d'une convention de
PGE de 5 millions d'euros avec HSBC France en juin 2020 (le " Prêt PGE HSBC ") et d'une
convention de PGE de 5 millions d'euros avec Bpifrance en juillet 2020 (le " Prêt PGE Bpifrance ").

• la réception de paiements initiaux et de jalons de développement suite à la signature d'accords de licence
avec des partenaires de développement et de commercialisation et à l'atteinte d'étapes de développement
R&D (PharmaEngine, LianBio, Janssen)

Pour plus d'informations sur ces accords de financement, voir ci-dessous la note 12 Passifs financiers aux états
financiers consolidés condensés intermédiaires non audités.

7.2 Variation des flux de trésorerie

Le tableau ci-dessous résume les entrées et sorties de trésorerie de la Société pour les semestres clos les 30 juin
2024 et 2023 :


(en milliers d’euros) 30 juin 2024 30 juin 2023
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles (5 836) (17 275)
Flux nets de trésorerie liés aux activités d'investissement (500) (327)
Flux net de trésorerie liés aux activités de financement (2 655) (2 138)
Incidence de la variation des taux de change 43 (18)
Variation de trésorerie (8 948) (19 759)

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation




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Nos flux nets de trésorerie liés aux activités d'exploitation se sont élevés à 5,8 millions d'euros et 17,3 millions
d'euros pour les semestres clos respectivement les 30 juin 2024 et 2023. La variation favorable des flux nets de
trésorerie liés aux activités opérationnelles de 11,5 millions d'euros est principalement due :
(i) à une variation favorable des flux opérationnels de trésorerie avant impôts et variation du besoin en
fonds de roulement de 4,9 millions d'euros résultant principalement de la reconnaissance de revenus de 6,2 millions
de dollars au cours du premier semestre 2024 (aucun revenu n'a été reconnu en juin 2023)
(ii) et à une variation favorable du besoin en fonds de roulement de 6,7 millions de dollars au cours du
premier semestre 2024 par rapport à la même période en 2023. Cette variation positive du besoin en fonds de
roulement est principalement due à:
◦ la réception du premier jalon de développement payé par Janssen pour un montant de 18,1
millions d'euros
◦ partiellement compensée par l’impact défavorable de l'augmentation des actifs courants et des
créances clients pour 4,1 millions d'euros et l’arrêt du suivi des paiements fournisseurs mis en
place sur la clôture de Juin 2023 générant un écart défavorable de 6,2 millions d'euros sur Juin
2024 soit la différence entre 1,1 million d'euros d'écart favorable au premier semestre 2024 et 7,3
millions d'euros d'écart favorable au premier semestre 2023. (Voir Note 13 - Fournisseurs et
autres créditeurs des états financiers consolidés condensés intermédiaires non audités).

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement

Nos flux nets de trésorerie de la Société liés aux activités d'investissement se sont élevés à 0,5 million d'euros pour
le semestre clos en juin 2024, principalement liés à l'acquisition d'immobilisations corporelles (voir Note 6.
Immobilisations corporelles aux états financiers consolidés condensés intermédiaires non audités).

Pour le semestre clos au 30 juin 2023, les flux nets de trésorerie liés aux activités d'investissement s'élevaient à 0,3
million d’euros principalement liés à l'acquisition d'immobilisations corporelles.

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Nos flux nets de trésorerie de la Société liés aux activités de financement se sont élevés à 2,7 millions d'euros pour
le semestre clos le 30 juin 2024, contre 2,1 millions d'euros pour le semestre clos le 30 juin 2023.

Les flux nets de trésorerie liés aux activités de financement pour le semestre clos le 30 juin 2024 sont
principalement attribuables au remboursement des prêts, y compris les intérêts, pour respectivement 1,3 million
d'euros de PGE, 0,5 million d'euros à la BEI et 0,3 million d'euros à BPI et aux paiements de dettes de locations
pour 0,5 million d'euros.

Les flux nets de trésorerie liés aux activités de financement pour le semestre clos le 30 juin 2023 étaient
principalement attribuables au remboursement de prêts, y compris les intérêts, pour respectivement 1,3 millions
d'euros de PGE, 0,2 million d'euros à la BEI et 0,4 million d'euros à BPI et aux paiements de dettes de locations
pour 0,3 million d'euros.

7.3 Avances remboursables, prêts et dettes de location

Les avances remboursables, les prêts et les dettes de location de la Société sont présentés à la Section II, note 12.
Passifs financiers aux états financiers intermédiaires condensés non audités inclus dans le présent rapport.

7.4 Besoin de fonds propres opérationnels

Depuis notre création, nous avons enregistré des pertes d'exploitation chaque année, principalement en raison des
dépenses de recherche et développement engagées dans le cadre de nos efforts pour faire avancer le programme
de développement pour NBTXR3. Nos pertes nettes ont été de 21,9 millions d'euros et de 28,1 millions d'euros pour
les semestres respectivement clos les 30 juin 2024 et 2023.

Jusqu'à ce que nous puissions générer un montant suffisant de revenus à partir de nos produits candidats, nous
prévoyons de financer nos activités d'exploitation par une combinaison d’émission d'actions, de financements par
emprunt, de crédits d'impôt recherche, de subventions et d'autres aides gouvernementales, d'optimisation des
dépenses d'exploitation dans les projets de développement prioritaires, et de paiements potentiels d'étapes et de
redevances provenant d'accords de collaboration avec des tiers.

Des capitaux supplémentaires peuvent ne pas être disponibles à des conditions raisonnables, voire ne pas être
disponibles du tout. Si nous ne sommes pas en mesure de lever des fonds supplémentaires en quantités suffisantes
ou à des conditions acceptables, nous pourrions devoir retarder, réduire ou interrompre de manière significative le
développement ou la commercialisation d'un ou de plusieurs de nos produits candidats. Si nous levons des fonds
supplémentaires par l'émission de titres de créance ou de capitaux propres supplémentaires, cela pourrait entraîner



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une dilution pour les actionnaires existants, une augmentation des obligations de paiement fixe et ces titres
pourraient être assortis de droits prioritaires par rapport à ceux de nos actions ordinaires. Si nous contractons de
nouvelles dettes, nous pourrions être soumis à des clauses restrictives qui limiteraient nos activités et pourraient
nuire à notre compétitivité, telles que des limitations de notre capacité à contracter des dettes supplémentaires, des
limitations de notre capacité à acquérir, vendre ou concéder des droits de propriété intellectuelle et d'autres
restrictions d'exploitation qui pourraient avoir un impact négatif sur notre capacité à mener nos activités. Chacun de
ces événements pourrait nuire de manière significative à nos activités opérationnelles, à notre situation financière et
à nos perspectives.

Nos estimations de la période pendant laquelle nos ressources financières seront suffisantes pour soutenir nos
opérations et les coûts pour soutenir les activités de recherche et de développement sont des déclarations
prospectives et impliquent des risques et des incertitudes, et les résultats réels pourraient varier matériellement et
négativement en raison d'un certain nombre de facteurs, y compris les facteurs discutés dans notre rapport annuel
2023 (Item 3.D-Facteurs de risque). Nous avons basé nos estimations sur des hypothèses qui peuvent s'avérer
erronées, et nous pourrions utiliser nos ressources en capital disponibles plus tôt que nous ne le prévoyons
actuellement.

Nos besoins de financement actuels et futurs dépendront de nombreux facteurs, dont, entre autres, les suivants:
• la taille, les progrès, le calendrier et l'achèvement de nos essais cliniques ;
• les dépenses d'investissement et coût de financement des frais commerciaux, généraux et administratifs
encourus ;
• le nombre de nouveaux produits candidats potentiels que nous identifions et que nous décidons de
développer, y compris par le biais du développement de nos plateformes Curadigm et Oocuity ;
• les coûts liés au dépôt de demandes de brevet, au maintien et à l'application des brevets ou à la défense
contre les réclamations ou les infractions soulevées par des tiers ;
• le temps et les coûts nécessaires pour obtenir l'approbation réglementaire de nos produits candidats et tout
retard que nous pourrions rencontrer en raison de l'évolution des exigences réglementaires ou de résultats
défavorables concernant l'un de ces produits candidats ;
• les activités de fabrication et d'approvisionnement entreprises dans le cadre du développement en cours et
futur de NBTXR3 et de tout autre produit candidat actuel ou futur, ainsi que les coûts liés à la création d'une
organisation de recherche et développement efficace ; et
• le montant des revenus, le cas échéant, que nous pourrions tirer directement ou sous la forme de
paiements d'étapes ou de redevances de nos accords de partenariat ou de collaboration existants ou
futurs.




Page 10
II. Comptes consolidés résumés




Page 11
COMPTES SEMESTRIELS CONSOLIDES RESUMES
PERIODE DU 1er JANVIER AU 30 JUIN 2024




Page 12
ÉTAT INTERMÉDIAIRE RÉSUMÉ DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉ
(Montants en milliers d’euros)




31 décembre
ACTIF Notes 30 juin 2024
2023

Actifs non courants
Immobilisations incorporelles 5 9 8
Immobilisations corporelles 6 5 907 6 251
Immobilisations financières 7 308 299
Total des actifs non courants 6 224 6 558
Actifs courants
Clients et comptes rattachés 8.1 3 121 905
Autres actifs courants 8.2 11 000 9 088
Actif sur contrats - part courante 8.3 — 2 062
Trésorerie et équivalents de trésorerie 9 66 335 75 283
Total des actifs courants 80 456 87 339

TOTAL DE L'ACTIF 86 680 93 897



31 décembre
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES Notes 30 juin 2024
2023

Capitaux propres
Capital 10.1 1 423 1 414
Primes liées au capital 10.1 312 743 312 742
Autres éléments du résultat global cumulés 736 738
Actions propres (228) (228)
Réserves (314 578) (276 810)
Résultat net (21 872) (39 700)
Total des capitaux propres (21 777) (1 843)
Passifs non courants
Provisions - part non courante 11 361 323
Dettes financières - part non courante 12 44 168 45 543
Passif sur contrat - part non courante 13.3 7 411 —
Total des passifs non courants 51 941 45 866
Passifs courants
Provisions - part courante 11 619 760
Dettes financières - part courante 12 5 000 5 022
Fournisseurs et comptes rattachés 13.1 19 139 18 237
Autres passifs courants 13.2 7 271 7 627
Revenus différés 106 128
Produits constatés d’avance et passifs contractuels 13.3 24 381 18 100
Total des passifs courants 56 516 49 873
Total du passif 108 457 95 739

TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES 86 680 93 897


Les notes annexées font partie intégrante de ces comptes consolidés semestriels résumés.




Page 13
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ INTERMÉDIAIRE RÉSUMÉ
(Montants en milliers d’euros sauf résultat par action)




30 juin 2024 30 juin 2023
Notes
Chiffre d'affaires et autres produits
Chiffre d'affaires 15 6 163 —
Autres produits d’exploitation 15 3 126 3 293
Total du Chiffre d’affaire et Autres produits
9 289 3 293
d’exploitation
Frais de recherche et de développement 16.1 (21 987) (17 805)
Frais commerciaux, généraux et administratifs 16.2 (10 819) (10 864)
Autres produits et charges opérationnels 16.5 (134) 6
Total des charges opérationnelles (32 941) (28 663)


Résultat opérationnel (23 652) (25 370)
Produits financiers 18 3 386 820
Charges financières 18 (1 463) (3 545)
Résultat financier 1 924 (2 725)

Impôts sur les sociétés (144) (3)
Résultat net (21 872) (28 099)
Résultat de base par action (en euros) 20 (0,46) (0,80)
Résultat dilué par action (en euros) 20 (0,46) (0,80)


Les notes annexées font partie intégrante de ces comptes consolidés semestriels résumés.




Page 14
ÉTAT INTERMÉDIAIRE RÉSUMÉ DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ
(Montants en milliers d’euros)




30 juin 2024 30 juin 2023
Notes
Résultat net (21 872) (28 099)
Ecarts actuariels sur engagements de retraite
11 — —
(IAS 19)
Impact fiscal — —
Autres éléments du résultat global qui ne seront pas
reclassés ultérieurement en résultat net
— —

Ecarts de conversion (2) 10
Impact fiscal — —
Autres éléments du résultat global qui seront
(2) 10
reclassés ultérieurement en résultat net
Résultat global (21 874) (28 088)


Les notes annexées font partie intégrante de ces comptes consolidés semestriels résumés.




Page 15
ÉTAT INTERMÉDIAIRE RÉSUMÉ DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
CONSOLIDÉS
(Montants en milliers d’euros, à l’exception du nombre d’actions)


Capital social
Autres
éléments Total
Primes
Nombre du Actions des
Notes Montant liées au Réserves Résultat
d'actions résultat propres capitaux
capital
global propres
cumulés
31 décembre 2023 47 133 328 1 414 312 742 738 (228) (276 810) (39 700) (1 843)
Résultat net — — — — — — (21 872) (21 872)
Ecarts de conversion — — — (2) — — — (2)
Ecarts actuariels (IAS
11 — — — — — — — —
19)
Résultat global — — — (2) — — (21 872) (21 874)

Affectation du résultat
— — — — — (39 700) 39 700 —
d’exercices antérieurs

Augmentation de
10.1 293 523 9 — — — (9) — —
capital
Souscription BSA/
10.2 — — — — — — — —
Attribution AGA
Paiement fondé sur des
17 — — — — — 1 940 — 1 940
actions
30 juin 2024 47 426 851 1 423 312 743 736 (228) (314 578) (21 872) (21 777)


Capital social
Autres
éléments Total
Primes
Nombre du Actions des
Notes Montant liées au Réserves Résultat
d'actions résultat propres capitaux
capital
global propres
cumulés
31 décembre 2022 34 875 872 1 046 255 760 700 (228) (227 283) (57 041) (27 045)
Résultat net — — — — — — (28 099) (28 099)
Ecarts de conversion — — — 10 — — — 10
Ecarts actuariels (IAS
11 — — — — — — — —
19)
Résultat global — — — 10 — — (28 099) (28 088)

Affectation du résultat
— — — — — (57 041) 57 041 —
d’exercices antérieurs

Augmentation de
354 510 11 — — — (11) — —
capital
Souscription BSA /
10.2 — — (26) — — 26 — —
Attribution AGA
Paiements fondés sur
17 — — — — — 1 349 — 1 349
les actions
Autres mouvements — — — — — — — 1
30 juin 2023 35 230 382 1 057 255 734 710 (228) (282 958) (28 099) (53 783)


Les notes annexées font partie intégrante de ces comptes consolidés semestriels résumés.




Page 16
ÉTAT INTERMÉDIAIRE RÉSUMÉ DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
(Montants en milliers d’euros)




30 juin 2024 30 juin 2023
Notes
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
Résultat net (21 872) (28 099)
Elimination des éléments sans incidence sur la trésorerie
Dotation aux amortissements 16.4 786 741
Provisions 11 (115) 47
Charges liées aux paiements fondés sur des actions 17 1 940 1 349
Coût de l'endettement financier net 1 101 1 010
Perte sur cession 8 —
Effet de l'actualisation des passifs financiers et coût amorti 37 1 999
Charge d’impôt 144 —
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles avant
(17 970) (22 953)
impôt et variation du besoin en fonds de roulement
Impôt versé (114) —
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles après
(18 084) (22 953)
impôt et avant variation du besoin en fonds de roulement
(Augmentation)/Diminution des clients et comptes rattachés 8.1 (2 214) (989)
Remboursement du crédit d'impôt recherche 8.2 — 207
(Augmentation) des autres créances 8.2 157 (290)
(Augmentation)/Diminution des fournisseurs et comptes rattachés 13.1 1 070 7 321
Augmentation/(Diminution) des autres passifs courants 13.2 (436) (570)
Augmentation des revenus différés et passifs aux contrats 13.3 13 671 —
Variation du besoin en fonds de roulement 12 248 5 678

Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles (5 836) (17 275)
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Acquisitions d'immobilisations incorporelles 5 (2) (1)
Acquisitions d'immobilisations corporelles 6 (489) (323)
(Augmentation)/Diminution des immobilisations financières 7 (9) (3)
Flux nets de trésorerie liés aux activités d'investissement (500) (327)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Souscription d'emprunt et avance remboursable 12 — 150
Remboursement des emprunts 12 (1 525) (1 598)
Remboursement dette locative 12 (521) (285)
Intérêts financiers 12 (520) (301)
Charges d'intérêts dette de loyer 12 (89) (103)
Flux net de trésorerie liés aux activités de financement (2 655) (2 138)
Incidence de la variation des taux de change 43 (18)
Variation de trésorerie (8 948) (19 759)
Trésorerie à l'ouverture 75 283 41 388
Trésorerie à la clôture 9 66 335 21 629


Les notes annexées font partie intégrante de ces comptes consolidés semestriels résumés.




Page 17
ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS
AU 30 JUIN 2024

1. Informations relatives à l’entreprise

Nanobiotix, Société Anonyme immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Paris sous le
numéro 447 521 600 et ayant son siège social au 60 rue de Wattignies, 75012, Paris (« Nanobiotix » ou la «
Société » et, avec ses filiales, le « Groupe »), est une société de biotechnologie au stade clinique et en phase
avancée, pionnière dans les approches thérapeutiques novatrices fondées sur les nanoparticules pour le traitement
du cancer et d’autres besoins médicaux importants avec l’intention expresse d’avoir un impact favorable sur la vie
de millions de patients.

Créée en 2003, Nanobiotix a son siège social à Paris, France. La Société possède également des filiales à
Cambridge, Massachusetts (États-Unis), en France, en Espagne et en Allemagne. Le Groupe est coté sur
Euronext : Paris sous le symbole « NANO » depuis 2012 (ISIN : FR0011341205, Code Bloomberg : NANO:FP) et
sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole « NBTX » aux États-Unis depuis décembre 2020.

Le Groupe est propriétaire de plus de 25 familles de brevets associés à trois plateformes nanotechnologiques : 1) la
plateforme de radioenhancers dont NBTXR3 est le premier produit candidat conçu pour détruire localement les
cellules tumorales et activer une réponse immunitaire de manière systémique ; (2) la plateforme de nanoprimers
Curadigm conçue pour redéfinir la conception et l’application de classes thérapeutiques confrontées à l’élimination
hépatique ; et (3) OOcuity pour les maladies neurologiques, conçu pour atténuer les symptômes des troubles du
système nerveux central et périphérique.

La Société concentre ses efforts sur le développement de NBTXR3.

Événements importants de la période

Accord Janssen

Le 29 janvier 2024, la Société a annoncé avoir atteint les exigences opérationnelles de NANORAY-312, une étude
pivot de phase 3 en cours évaluant le potentiel radioenhancer first-in-class NBTXR3 premier de sa catégorie pour
les patients âgés atteints d'un cancer de la tête et du cou, donnant lieu à un paiement d'étape de 20 millions de
dollars de la part de Janssen, dans le cadre de l'accord Janssen, lequel paiement a été reçu au deuxième trimestre
2024. Au 31 décembre 2023, cette contrepartie variable a été incluse dans le prix de transaction estimé car il est
devenu hautement probable que les revenus résultants reconnus ne devraient pas être annulés dans une période
future. Voir la note 15 - Produits et autres revenus.




Page 18
2. Principes généraux et base de présentation des états financiers

Principes généraux

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour le semestre clos le 30 juin 2024 ont été
préparés sous la supervision de la direction de la Société et soumis par le Directoire à la revue par le Conseil de
Surveillance de la Société.

Sauf indication contraire, tous les montants figurant dans les états financiers consolidés intermédiaires résumés non
audités sont présentés en milliers d’euros. Des données chiffrées ayant été arrondies, les totaux dans certains
tableaux peuvent ne pas être la somme exacte des chiffres qui les précèdent.

La préparation des états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités selon les principes des normes
internationales d’information financière (International Financial Reporting Standards, ou « IFRS ») nécessite
d’effectuer des estimations et de formuler des hypothèses qui affectent les montants et les informations qui y sont
présentés (voir Note 3.2 Jugements, estimations et hypothèses).

Les états financiers consolidés résumés non audités de la Société ont été préparés conformément à la norme IAS
34 - " Information financière intermédiaire ". S’agissant d’états financiers intermédiaires résumés non audités, ils ne
contiennent pas toutes les informations requises pour les états financiers annuels consolidés et doivent donc être lus
conjointement avec les états financiers consolidés de la Société publiés pour l’exercice clos le 31 décembre 2023,
comme décrit ci-dessous.

Caractère saisonnier des activités de la Société

Selon IAS 34 - « Information financière intermédiaire », une entité dont les activités sont extrêmement saisonnières
devrait présenter les informations financières pour les douze mois précédant la fin de la période intermédiaire ainsi
que des informations comparatives supplémentaires pour les douze mois précédents dans les états financiers
résumés intermédiaires afin de permettre une meilleure compréhension et une meilleure comparaison de ses états
financiers intermédiaires.

Comme indiqué dans la Note 15 Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation, la majeure partie des produits de
la Société étant générée par des contrats en cours reposant principalement sur des obligations de performance non
corrélées à des tendances saisonnières, il est considéré que les activités de la Société ne sont pas saisonnières.

Par conséquent, les états financiers résumés intermédiaires non audités suivants et les notes correspondantes
n'incluent pas d'autres informations comparatives que celles mentionnées par IAS 34-20.

Déclaration de conformité et base de présentation

Les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités sont établis en conformité conformément à la
norme comptable internationale IAS 34 – Information financière intermédiaire, qui prévoit la présentation de notes
explicatives sélectionnées. Les notes ci-jointes ne contiennent pas toutes les informations requises pour les états
financiers annuels et doivent donc être lues conjointement avec les états financiers de la Société préparés
conformément aux normes comptables IFRS ® au 31 décembre 2023 et pour l’exercice clos à cette date.

Les principes comptables suivis pour l’établissement des états financiers consolidés intermédiaires non audités pour
le semestre clos le 30 juin 2024 sont identiques à ceux utilisés pour l’exercice clos le 31 décembre 2023, à
l’exception des normes énumérées ci-dessous dont l’adoption était obligatoire en 2024.

Adoption des nouvelles normes, amendements et interprétations

La Société a adopté les normes, amendements et interprétations suivantes d’application obligatoire pour les
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024 :

• Amendement de l'IFRS 16 - Contrats de location sur les politiques de vente et de cession-bail.
• Amendement de l'IAS 1 - Passifs non courants assortis de clauses restrictives (covenants)
• Amendement de l'IAS 7 et de l'IFRS 7 - Financement des fournisseurs
• Amendements à l'IAS 21 - Absence de convertibilité
L’application de ces normes et amendements est sans incidence sur les états financiers consolidés intermédiaires
résumés du Groupe.




Page 19
Normes, interprétations et amendements aux normes existantes disponibles pour une adoption anticipée dans les
périodes comptables commençant à partir du 1er janvier 2024.

Au premier semestre 2024, il n'y a pas eu de nouvelles normes, interprétations ou amendements à des normes
existantes applicables aux périodes comptables commençant à partir du 1er janvier 2024 que le Groupe aurait pu
adopter de manière anticipée à partir du 1er janvier 2024.

Normes, interprétations et amendements aux normes existantes publiés mais non encore applicables

Les nouvelles normes, interprétations et amendements aux normes existantes qui ont été publiés mais qui ne sont
pas encore applicables concernent :

• Amendement aux normes IFRS 9 et IFRS 7 - Classification et évaluation des instruments financiers
• Nouvelle norme - IFRS 18 - Présentation et informations à fournir dans les états financiers
• Nouvelle norme - IFRS 19 Filiales sans responsabilité publique : Informations à fournir

La Société évalue actuellement si l'adoption de ces amendements aura un impact significatif sur ses résultats
d'exploitation, sa situation financière ou ses flux de trésorerie.

Continuité d'exploitation

La Société a préparé ses états financiers consolidés en appliquant le principe de continuité d’exploitation.

Bien que la Société ait bénéficié d’entrées de trésorerie au premier semestre 2024 directement liées au premier
jalon clinique (20,0 millions de dollars) en mai 2024, la capacité de la Société à réussir sa transition vers une
situation de profitabilité dépendra de l'atteinte d'un niveau suffisant de revenus lui permettant de couvrir sa structure
de coûts, ainsi que de la réalisation des étapes de développement, réglementaires et commerciales relatives à
l’accord de licence avec Janssen. Par conséquent, la Société ne peut garantir qu'elle sera un jour rentable ou qu'elle
générera des flux de trésorerie positifs provenant de ses activités d'exploitation.

De plus, la Société peut rencontrer des difficultés imprévues, des complications, des retards de développement et
d’autres facteurs inconnus qui nécessiteront des dépenses supplémentaires.

La Société a enregistré des pertes nettes de 21,9 millions d'euros au cours du semestre clos le 30 juin 2024 et a
accumulé des pertes de 336,5 millions d'euros depuis sa création (y compris la perte nette de ce semestre). Au
cours du semestre clos le 30 juin 2024, la Société a généré des flux de trésorerie négatifs de 8,9 millions d'euros et
dispose d'un total de 66,3 millions d'euros de trésorerie et d'équivalents de trésorerie au 30 juin 2024.

Sur la base de ces facteurs et du solde de trésorerie et d'équivalents de trésorerie au 30 juin 2024, la Société estime
qu'elle disposera de liquidités suffisantes pour faire face à ses obligations dans le cours normal de ses activités
pendant au moins les 12 prochains mois à compter de la date à laquelle ces états financiers sont autorisés à être
publiés. La direction a donc conclu qu'il n'y avait pas de doute substantiel quant à la capacité de la société à
poursuivre son activité.


3. Principes et méthodes de consolidation

3.1 PRINCIPES DE CONSOLIDATION

Entités consolidées

Au 30 juin 2024, le périmètre de consolidation a été réduit par rapport à celui du 31 décembre 2023 avec une entité
mère Nanobiotix S.A. et quatre filiales détenues à 100% :
• Nanobiotix Corp., créée dans l'État du Delaware en septembre 2014 et située aux États-Unis,
• Nanobiotix Germany GmbH, créée en octobre 2017 et située en Allemagne,
• Nanobiotix Spain S.L.U., créée en décembre 2017 et située en Espagne,
• Curadigm SAS, créée le 3 juillet 2019 et située en France. La société sera fusionnée avec Nanobiotix SA
au cours du second semestre de l'exercice 2024 (voir note 23 événements postérieurs à la clôture).

Curadigm Corp., une filiale détenue exclusivement par Curadigm S.A.S. , constituée dans l'État du Delaware le 7
janvier 2020 et dont le siège se trouve à Cambridge, Massachusetts a été liquidée le 22 mai 2024. S'agissant d'une
filiale en sommeil sans salarié, cette dissolution n'a pas d'impact sur les comptes consolidés du premier semestre
2024.




Page 20
En conséquence, les états financiers intermédiaires consolidés non audités au 30 juin 2024 et pour l’exercice clos à
cette date comprennent les activités de chacune de ces filiales à partir de la date de leur constitution.

Transaction en monnaie étrangère

Les états financiers consolidés résumés intermédiaires non audités sont présentés en milliers d’euros, qui est la
monnaie de présentation et la monnaie fonctionnelle de la société mère, Nanobiotix S.A.

Les états financiers des sociétés étrangères dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro sont convertis au
cours de clôture pour les éléments de bilan ; les éléments du compte de résultat, de l’état du résultat global et du
tableau des flux de trésorerie sont convertis au cours moyen de la période présentée, sauf lorsque cette méthode ne
peut être appliquée du fait d’importantes fluctuations des taux de change au cours de la période concernée.

Le cours de clôture et le cours moyen euro-dollar utilisés dans les états financiers consolidés intermédiaires non
audités pour convertir les opérations du Groupe libellées en dollars américains sont respectivement au 30 juin 2024
1,0705 $ et 1,0812 $ contre 1,0866 $ et 1,0811 $ au 30 juin 2023 (source : Banque de France).

Les écarts de conversion en résultant sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global en tant qu’écart
de conversion cumulé.

3.2 JUGEMENT, ESTIMATIONS ET HYPOTHESES

La préparation des états financiers consolidés intermédiaires conformément aux normes IFRS nécessite l’utilisation
d’estimations et d’hypothèses qui affectent les montants et les informations figurant dans les états financiers. Les
estimations et les jugements utilisés par la direction sont basés sur des informations historiques et sur d’autres
facteurs, y compris des attentes concernant des événements futurs considérés comme raisonnables compte tenu
des circonstances. Ces estimations peuvent être révisées lorsque les circonstances sur lesquelles elles sont
fondées changent.

Par conséquent, les résultats réels peuvent varier de manière significative par rapport à ces estimations en fonction
des différentes hypothèses ou conditions. Un test de sensibilité pourrait être présenté dans le cas où les résultats
pourraient différer de façon importante en fonction de l’application de différents hypothèses ou conditions. Les
principaux éléments concernés par l’utilisation d’estimations sont la continuité d’exploitation, les paiements fondés
sur des actions, les actifs d'impôts différés, les charges à payer dans le cadre des essais cliniques, la
reconnaissance du revenu et l’évaluation de la juste valeur des instruments financiers (juste valeur et coûts amortis).

Évaluation des paiements fondés sur des actions

La Société évalue la juste valeur des options de souscription d’actions (OSA), des bons de souscription de parts de
créateur d’entreprise (BSPCE), des bons de souscription d’actions (BSA) et des attributions gratuites d’actions
(AGA) accordés aux salariés, aux membres du Directoire et du Conseil de surveillance et aux consultants sur la
base de modèles actuariels. Ces modèles actuariels exigent que la Société utilise certaines hypothèses de calcul
concernant les caractéristiques des attributions (par exemple, les conditions d’acquisition des droits) et les données
de marché (par exemple, pour déterminer la volatilité attendue du prix des actions) (voir Note 17 Paiements fondés
sur des actions).

Impôts différés actifs

Des impôts différés sont comptabilisés pour les différences temporaires résultant de la différence entre la base
fiscale et la base comptable des actifs et des passifs de la Société qui apparaissent dans ses états financiers. La
principale source d'actifs d'impôts différés est liée aux pertes fiscales non utilisées qui peuvent être reportées en
avant ou en arrière, selon la juridiction. Les taux d’imposition en vigueur sont utilisés pour évaluer les impôts
différés.

Les actifs d’impôts différés ne sont enregistrés dans les comptes que dans la mesure où il est probable que les
bénéfices futurs seront suffisants pour absorber les pertes reportables en avant ou en arrière. Compte tenu de son
stade de développement, ne permettant pas d’établir des projections de résultat suffisamment fiables, la Société n’a
pas comptabilisé d’actifs d’impôts différés relatifs aux pertes fiscales reportables dans les états de la situation
financière consolidée.

Provisions au titre des essais cliniques

Les dépenses relatives aux essais cliniques encourues sur l’exercice mais qui n’ont pas encore été entièrement
facturées à la date de la clôture sont estimées trimestriellement pour chaque étude et une provision est enregistrée




Page 21
en conséquence (voir Note 13.1 Fournisseurs et comptes rattachés pour des informations sur les provisions au titre
des essais cliniques au 30 juin 2024 et au 31 décembre 2023).

Au cours du semestre se terminant le 30 juin 2024, la Société a identifié la nécessité de réviser la méthodologie
d'estimation des coûts liés à l'étude clinique 1100. La mise en place de la nouvelle méthodologie est due à une
augmentation significative du nombre de recrutement de patients au cours du dernier trimestre 2023 et des premiers
mois de 2024. La nouvelle méthodologie a été appliquée dans le cadre de la production des comptes semestriels de
Nanobiotix SA au 30 juin 2024, afin de pouvoir s’appuyer sur un volume de données observables suffisant, suite à la
réception de factures des sites médicaux. Auparavant, les provisions liées aux essais cliniques étaient estimées au
niveau du site clinique, mais elles sont désormais estimées au niveau de chaque patient pour plus de précision.
L’impact du changement d’estimation mesuré sur la base des données disponibles au 30 juin 2024 est une baisse
de 2,5 millions d'euros de la provision pour charges à payer au titre des essais cliniques pour l'étude 1100 entre la
nouvelle et l’ancienne méthode.

Reconnaissance du revenu

Afin de déterminer le montant et le calendrier des revenus en vertu du contrat avec les clients, la Société fait appel
à des jugements importants, principalement en ce qui concerne l'identification des obligations de performance de la
Société et la détermination du calendrier de réalisation des services fournis aux clients, la répartition et l’estimation
du prix de transaction et la détermination du calendrier de réalisation des services fournis aux clients.

Détermination du caractère distinctif des obligations de prestation — Un bien ou un service promis devra être
comptabilisé séparément dans les produits s'il est distinct au sens de la norme IFRS 15. Pour déterminer si
l'obligation de prestation est distincte, la Société analyse si (i) le bien ou le service est distincte dans l'absolu, c'est-
à-dire qu'elle peut être utile au client, soit seule, soit en combinaison avec des ressources que le client peut obtenir
séparément ; et si (ii) le bien ou le service est distinct dans le contexte du contrat, c'est-à-dire qu'il peut être identifié
séparément des autres biens et services du contrat parce qu'il n'y a pas un degré élevé d'interdépendance ou
d'intégration entre cet élément et l'autre bien ou service promis dans le contrat. Si l'une de ces deux conditions n'est
pas remplie, le bien ou le service n'est pas distinct et la Société doit le regrouper avec d'autres biens ou services
promis jusqu'à ce qu'il devienne un groupe distinct de biens ou de services.

Affectation du prix de transaction aux obligations de prestation — Le prix de transaction d'un contrat est affecté à
chaque obligation de prestation distincte et comptabilisé en tant que produit lorsque, ou au fur et à mesure que,
l'obligation de prestation est satisfaite. Pour déterminer la méthode appropriée de comptabilisation des revenus, la
Société évalue si le contrat doit être comptabilisé comme plus d'une obligation de prestation. Cette évaluation
nécessite un jugement important; certains des contrats de la Société ont une seule obligation de performance car la
promesse de transférer les biens ou services individuels n'est pas identifiable séparément des autres promesses
dans les contrats et, par conséquent, n'est pas distincte. Pour les contrats comportant plusieurs obligations de
performance, la Société alloue le prix de transaction du contrat à chaque obligation de performance en utilisant notre
meilleure estimation du prix de vente autonome de chaque bien ou service distinct dans le contrat.

Contrepartie variable — En raison de la nature du travail à effectuer sur de nombreuses obligations de prestation de
la Société, l'estimation du total des revenus et des coûts à l'achèvement est complexe, sujette à de nombreuses
variables et nécessite un jugement important. Il est courant que les accords de collaboration et de licence
contiennent une contrepartie variable qui peut augmenter le prix de la transaction. La variabilité du prix de
transaction découle principalement des paiements d'étape obtenus à la suite de la réalisation d'étapes spécifiques
(par exemple, des résultats scientifiques ou des approbations réglementaires ou commerciales). La Société inclut
les montants correspondants dans le prix de transaction uniquement dans la mesure où il est hautement probable
qu’une inversion significative du montant des revenus cumulés reconnus ne se produira pas lorsque l’incertitude
associée à la contrepartie variable sera ultérieurement résolue. L'effet de l'augmentation du prix de la transaction
due aux paiements d'étape est comptabilisé comme un ajustement du chiffre d'affaires sur une base de rattrapage
cumulé.

Produits comptabilisés au fil du temps et méthode de saisie — Certaines des obligations de performance de la
Société sont satisfaites au fil du temps à mesure que les travaux progressent, ainsi les produits sont comptabilisés
au fil du temps, en utilisant une mesure d'entrée de l'avancement car elle décrit le mieux le transfert de contrôle aux
clients.

Voir la note 15 des états financiers de la Société au 31 décembre 2023 et pour l’exercice clos à cette date pour
obtenir des détails supplémentaires sur les politiques comptables de la Société et les jugements spécifiques portés
en matière de comptabilisation des revenus, ainsi que sur ses sources supplémentaires de revenus et autres
revenus.

Évaluation des actifs et passifs financiers




Page 22
A la date de renégociation en octobre 2022, la juste valeur du prêt accordé par la Banque Européenne
d’Investissement (“BEI”) a nécessité à la Société de déterminer :

– le taux d'actualisation du nouveau passif exécuté en octobre 2022. Le taux d'actualisation reflète le risque
de crédit de la Société à la date de l'accord de modification ainsi qu'une prime pour refléter les incertitudes
associées au calendrier et au montant du paiement des redevances. La Société a fait appel à des
spécialistes externes de l'évaluation d’instruments financiers pour l'accompagner dans la détermination du
taux d'actualisation moyen ;

– le montant des intérêts supplémentaires ("redevances", telles que définies dans l'accord de redevances
conclu avec la BEI) qui seront dus conformément à l'accord de prêt au cours d'une période de calcul des
redevances commençant au moment de la commercialisation. Les redevances dues pendant cette période
seront calculées en fonction du nombre de tranches perçues par la Société, et indexées sur le chiffre
d'affaires annuel lié à NBTXR3 par l'accord de licence spécifique de la Société. Afin d’évaluer la juste
valeur du prêt BEI, la Société prévoit les ventes qu’elle s’attend à réaliser de NBTXR3 pendant la période
de redevance, en tenant compte des hypothèses opérationnelles telles que les dates de mise sur le
marché des produits, le taux de croissance et de pénétration sur chaque marché. (Voir les notes 4.3 et 12
pour plus de détails sur ce prêt et le traitement comptable appliqué).

Suite à l'estimation de la juste valeur du prêt accordé par la BEI à la date de renégociation, la dette a été
comptabilisée au coût amorti en fonction de la meilleure estimation révisée des flux de trésorerie futurs liés à la dette
à chaque date de clôture. En conséquence, la Société détermine le montant des intérêts supplémentaires, tel que
décrit ci-dessus. Tout ajustement ultérieur des flux indexés sur le chiffre d'affaires a été actualisé au taux d'intérêt
effectif d'origine et l'ajustement est comptabilisé au compte de résultat selon la méthode du « rattrapage ».

4. Contrats significatifs

Les transactions significatives sont celles décrites dans les états financiers préparés conformément aux normes
IFRS pour l'exercice clos le 31 décembre 2023, à l'exception de l'accord de ligne de crédit sur capitaux propres qui a
expiré le 15 septembre 2024 tel que décrit dans la Note 23 — Événements postérieurs à la date de clôture.




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5. Immobilisations incorporelles

L’évolution des immobilisations incorporelles s’analyse comme suit :

31 Autres
Ecart de 30 juin
(en milliers d'euros) décembre Augmentation Diminution mouvements &
conversion 2024
2023 reclassement

Brevets 65 — — — — 65
Logiciels 667 2 — — — 669
Valeur brute des
immobilisations 732 2 — — 120 734
incorporelles
Brevets (65) — — — — (65)
Logiciels (659) (2) — — (120) (660)
Amortissements cumulés
des immobilisations (723) (2) — — — (725)
incorporelles (1)
Valeur nette comptable
des immobilisations 8 — — — — 9
incorporelles
(1)
Les charges de l’exercice sont détaillées dans la Note 16.4 Amortissements et provisions.

Aucune dépréciation n’a été comptabilisée en application d’IAS 36 - « Dépréciation d’actifs » durant la période
présentée.




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6. Immobilisations corporelles

L’évolution des immobilisations corporelles s’analyse comme suit :


Autres
31
mouvements Ecart de 30 juin
(en milliers d'euros) décembre Augmentation Diminution
& conversion 2024
2023
reclassement
Agencements et installations 3 321 — — — — 3 321
Droit d'utilisation - immobilier 8 798 124 — — — 8 923
Matériels techniques 2 327 68 — — — 2 395
Matériel de bureau et
1 043 114 — — 1 1 159
informatique
Véhicules. Équipement 34 — (35) — 1 0
Droit d'utilisation - Véhicules — — — — — 0
Immobilisations en cours 44 124 — — — 168
Avances et acomptes sur
144 10 — — — 155
immobilisations
Valeur brute des
immobilisations 15 712 441 (35) — 2 16 119
corporelles
Agencements et installations (2 274) (155) — — — (2 428)
Droit d'utilisation - immobilier (4 448) (497) — — — (4 945)
Matériels techniques (1 750) (97) — — — (1 847)
Matériel de bureau et
(955) (36) — — (1) (992)
informatique
Véhicules (34) — 35 — (1) —
Droit d'utilisation - Véhicules — — — — — —
Amortissements cumulés
des immobilisations (9 461) (785) 35 — (2) (10 212)
corporelles (1)
Valeur nette comptable des
immobilisations 6 251 (344) — — — 5 907
corporelles
(1)
Les charges de l’exercice sont détaillées dans la Note 16.4 Amortissements et provisions.

Aucune dépréciation n’a été comptabilisée en application d’IAS 36 - « Dépréciation d’actifs » durant la période
présentée.

L'augmentation des immobilisations est principalement due aux contrats de location suite aux augmentations
annuelles de loyers ainsi qu'aux immobilisations en cours, au matériel de bureau et informatique de Nanobiotix SA.




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7. Immobilisations financières

L’évolution des immobilisations financières s’analyse comme suit :

(en milliers d'euros) Dépôts et cautionnement versés
Valeur nette au 31 décembre 2022 291
Augmentations 16
Diminutions (8)
Reclassements —
Ecarts de conversion (1)
Valeur nette au 31 décembre 2023 299
Augmentations 11
Diminutions (2)
Reclassements —
Ecarts de conversion —
Valeur nette au 30 juin 2024 308

8. Créances clients et autres actifs courants

8.1 CREANCES CLIENTS

31 décembre
(en milliers d'euros) 30 juin 2024
2023
Clients et comptes rattachés 3 121 905
Créances clients 3 121 905


Au 30 juin 2024, le solde des créances clients concerne principalement les créances non encaissées de Janssen,
qui se composent de fournitures de produits déjà livrés pour 1,6 million d'euros, de transfert de technologie et
d'assistance technique pour 0,7 million d'euros, et de services de propriété intellectuelle pour 0,5 million d'euros.

8.2 AUTRES ACTIFS COURANTS

Les autres actifs courants s’analysent comme suit :

31 décembre
(en milliers d'euros) 30 juin 2024
2023
Crédit d'impôt recherche à recevoir 6 273 3 939
Créances fiscales hors IS 1 089 1 171
Charges constatées d'avance 2 269 2 560
Autres créances 1 369 1 418
Autres actifs courants 11 000 9 088

Au 30 juin 2024, les 2,3 million d’euros de charges constatées d’avance concernent principalement des accords de
recherche avec MD Anderson pour 1,3 millions d’euros, contre 1,2 million d’euros au 31 décembre 2023, de factures
reçues pour des prestations de tiers au-delà de la période de clôture actuelle pour 0,6 million d’euros, principalement
de prestations informatiques, d’assurance et autres contrats administratifs annuels et aux achats de produits
cliniques non encore consommés à date pour 0,4 millions d’euros.

Les autres créances sont relativement stables et sont principalement composées d'avances aux fournisseurs pour
un montant de 1,1 million d'euros au 30 juin 2024 contre 1.1 millions d'euros au 31 décembre 2023. La plupart de
ces avances de paiement ont été versés à une organisation de recherche sous contrat (CRO) et à un prestataire de
services cliniques dans le cadre de la réalisation de l'étude NANORAY-312.




Page 26
Crédit d’impôt recherche

La Société est éligible au CIR (Crédit d’Impôt Recherche) délivré par l’administration fiscale française.

L’évolution de la créance du CIR se présente comme suit :

(en milliers d'euros)
Créance au 31 décembre 2023 3 939
Produit CIR 2024 - Nanobiotix SA (1) 2 245
Produit CIR 2024 - Curadigm SAS (1) 89
Créance au 30 juin 2024 6 273
(1)
Voir Note 15 Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation.

8.3 ACTIFS SUR COURANTS - PART COURANTE

31 décembre
(en milliers d'euros) 30 juin 2024
2023
Actifs sur contrats - Part courante — 2 062
Actifs sur contrats - Part courante — 2 062


Le solde des actifs sur contrat - part courante s'élevant à 2,1 millions d'euros au 31 décembre 2023, était associé au
chiffre d'affaires reconnu suite à la réalisation d’un premier jalon de développement dans le cadre de l’accord
Janssen et conformément à la norme IFRS 15. Etant donné que Janssen a effectué le paiement en mai 2024, il
convient de ne plus constater d'actifs sur contrats courant à fin juin 2024.

9. Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et les équivalents de trésorerie se répartissent comme suit :

31 décembre
(en milliers d'euros) 30 juin 2024
2023
Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 023 75 283
Dépôts à terme 62 312 —
Trésorerie et équivalents de trésorerie 66 335 75 283

Au 30 juin 2024, la trésorerie et équivalents de trésorerie est en diminution de 8,9 millions d'euros par rapport au 31
décembre 2023.Les dépôts à terme correspondent à des placements hebdomadaires de money market pour 38,6
millions d’euros et des placements de comptes à terme de 23,7 millions d’euros, qui ont été remboursés en juillet
2024.

En outre, la Société n'est plus soumise au maintien d'un solde minimum de trésorerie et d'équivalents de trésorerie
suite à la suppression totale du covenant précédemment convenue avec la BEI, depuis le 12 octobre 2023.




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10. Capital

10.1 CAPITAL EMIS

Analyse des opérations sur le capital

(en milliers d’euros
sauf nombre d’actions) Nature des opérations Primes liées Nombre
Capital
au capital d’actions
Date
31 décembre 2023 1 414 312 742 47 133 328
30 mars 2024 Caducité AGA — — —
28 mai 2024 Affectation perte 31/12/2023 — — —
22 juin 2024 Augmentation de capital AGA 2022 9 — 293 523
30 juin 2024 1 423 312 743 47 426 851
Au 30 juin 2024, le capital social de la Société s’établit à 1 423 milliers d’euros, divisé en 47 426 851 actions
ordinaires entièrement libérées d’un montant nominal de 0,03 €.


10.2 BONS DE SOUSCRIPTION DE PARTS DE CREATEUR D’ENTREPRISE (BSPCE),
BONS DE SOUSCRIPTION D’ACTIONS (BSA), OPTIONS DE SOUSCRIPTION
D’ACTIONS (OSA) ET ATTRIBUTIONS GRATUITES D’ACTIONS (AGA)

Au 30 juin 2024, il existe quatre types de valeurs mobilières et autres instruments valables donnant droit à une
participation au capital de la Société : les bons de souscription d’actions (BSA), les bons de souscription de parts de
créateur d’entreprise (BSPCE), les options de souscription ou d’achat d’actions (OSA) et les actions attribuées
gratuitement (AGA).

Options de souscription d’actions (OSA)

Le Directoire, lors de la réunion du 23 mai 2024, agissant en vertu des délégations accordées par l’assemblée
générale des actionnaires de la Société tenue le 27 juin 2023, a décidé d’émettre au profit de certains salariés du
Groupe ainsi que des membres du Directoire 1 224 780 OSA chacune donnant à son titulaire le droit de souscrire
une action ordinaire, d'une valeur nominale de 0,03 € et au prix de 5,81 € (prime d’émission incluse). Ces OSA sont
régies par le plan 2023, destiné à régir les options de souscription d’actions adopté par le Directoire le 20 juillet
2023, et approuvé par l’assemblée générale annuelle des actionnaires de la Société tenue le 27 juin 2023 (le « 2023
Stock Option Plan »).

Les OSA ordinaires pourront être exercées dans les conditions suivantes :
• un premier tiers des OSA ordinaires sera exerçable à compter du 23 mai 2025 ;
• un second tiers des OSA ordinaires sera exerçable à compter du 23 mai 2026 ;
• le solde, soit un tiers des OSA ordinaires, sera exerçable à compter du 23 mai 2027 ;
sous réserve, pour chaque tranche, de la présence continue du bénéficiaire dans le Groupe au cours de la période
de référence correspondante, et, dans tous les cas, au plus tard dans les dix ans suivant leur attribution, étant
précisé que les OSA ordinaires qui n’auraient pas encore été exercées à l’expiration de cette période de dix années
seraient caduques de plein droit.

Attributions gratuites d’actions (AGA)

Aucun plan d’actions gratuites n'a été attribué au premier semestre 2024.

Au 30 juin 2024, les hypothèses sur la probabilité de réalisation des conditions de performance des BSPCE, BSA et
OSA performance ont été mises à jour (voir Note 17 Paiements fondés sur des actions).

10.3 CONTRAT D’ÉMISSION DE BSA AVEC KEPLER CHEUVREUX (PACEO)

Le 18 mai 2022, conformément à la vingt-et-unième résolution adoptée lors de l’assemblée générale annuelle des
actionnaires du 28 avril 2021, le Directoire a décidé, avec l’accord préalable du Conseil de Surveillance, de mettre
en place une ligne de financement en fonds propres avec Kepler Cheuvreux pour les vingt-quatre mois suivants et,
en conséquence, d’émettre à Kepler Cheuvreux un total de 5 200 000 bons de souscription d’actions (BSA) Kepler.
Bien que Kepler Cheuvreux agisse en tant que souscripteur du programme de ligne de financement en fonds
propres, Kepler Cheuvreux n’a pas l’intention de conserver la propriété des actions émises dans le cadre de la ligne
de financement en fonds propres. Le 22 décembre 2023, l'accord a été prolongé de 120 jours jusqu'en septembre




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2024. Kepler Cheuvreux n’a pas vocation à conserver la propriété des actions souscrites suite à l’exercice des BSA
Kepler mais de les céder sur le marché réglementé d'Euronext Paris ou à des investisseurs par le biais de blocs de
gré à gré.

Les principaux termes et conditions restent inchangées au 30 juin 2024. Des discussions visant à prolonger l'accord
ont débuté entre la Société et Kepler-Cheuvreux. Voir la Note 23 - Événements postérieurs à la clôture pour plus de
détails.

Aucun BSA n'a été exercé à la date du 30 juin 2024.

11. Provisions

Analyse des provisions

31 décembre Ecart de
(en milliers d’euros) Augmentation Diminution(1) 30 juin 2024
2023 conversion
Indemnités de départ à la retraite 323 38 — — 361
Provisions - part non courante 323 38 — — 361
Provisions pour litiges 506 101 (324) 7 291
Provisions pour charges 253 88 (14) — 328
Provisions - part courante 760 190 (337) 7 619
Total des provisions 1 083 228 (337) 7 980
(1)
voir Note 16.4 amortissements et Provisions

Engagements de retraite
31 décembre
(en milliers d’euros) 30 juin 2024
2023
Provision à l'ouverture 323 270
Coût des services 33 65
Coût d’actualisation 5 10
Charge de l'exercice 38 75

Ecarts actuariels comptabilisés en autres éléments du résultat global — (22)

Provision à la clôture 361 323


Les hypothèses retenues pour la détermination des indemnités de fin de carrière sont les suivantes :

Date d’évaluation 30 juin 2024 31 décembre 2023
Cadre : 66 ans Cadre : 66 ans
Modalités de départ à la retraite
Non-cadre : 64 ans Non-cadre : 64 ans
Taux de charges sociales 45 % 45 %
Taux d'actualisation 3,30 % 3,30 %
Table réglementaire Table réglementaire
Tables de mortalité
INSEE 2017 -2019 INSEE 2017 -2019
Taux d'augmentation des salaires Cadre : 4 % Cadre : 4 %
(inflation incluse) Non-cadre : 3,5 % Non-cadre : 3,5 %
Taux de rotation Taux moyen de 8,40 % constant Taux moyen de 8,40 % constant
Durée 20 ans 20 ans

Les droits accordés aux salariés de la Société sont définis par la convention collective de la Pharmacie (Fabrication
et commerce des produits à usage pharmaceutique).

Le taux de rotation du personnel a été déterminé à l’aide d’une moyenne historique sur la période 2018-2023.




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12. Dettes financières

Analyse des dettes financières

31 décembre
(en milliers d’euros) 30 juin 2024
2023
Dettes de location - part courante 1 243 1 199
Avance remboursable : Prêt BPI - part courante 764,039 592
Prêt Garanti par l'Etat - Part courante 2 563 2 583
Prêt BEI - part courante 430 649
Total des dettes financières courantes 5 000 5 022
Dettes de location - part non courante 3 442 3 883
Avance remboursable : Prêt BPI - part non courante 1 456 1 872
Prêt Garanti par l'Etat - Part non courante 2 787 4 028
Prêt BEI - part non courante 36 484 35 761
Total des dettes financières non courantes 44 168 45 543
Total des dettes financières 49 168 50 565

Dettes locatives

Les dettes de location correspondent au montant actualisé des loyers à payer sur la durée des contrats de location
pour tous les contrats en cours entrant dans le champ d’application de la norme IFRS 16. Pour la période présentée,
les principaux contrats concernent les immeubles loués à Paris et à Villejuif. La note 12.2 Passifs locatifs ci-dessous
présente la dette locative et les augmentations ou diminutions de passif associées à cette dette enregistrées au
cours de la période.

Avance remboursable BPI et OSEO

La Société a reçu des avances remboursables de la Banque Publique d’Investissement (“Bpifrance”, anciennement
“OSEO Innovation”). Certaines de ces avances ne portent pas d’intérêts et sont entièrement remboursables en cas
de succès technique et/ou commercial.

Les autres avances portent un intérêt de 1,56 %. Le montant à rembourser correspond au montant reçu à ce jour,
soit 2,1 millions d’euros, augmenté du montant des intérêts (voir Note 12.1 Avances conditionnées, emprunt
bancaire et prêt accordé par les autorités publiques).

En juin 2020, Curadigm SAS a obtenu une avance conditionnelle de 0.5 million d’euros de Bpifrance, dont 0,4 million
d’euros ont été reçus à la date de signature. Les 0,2 million d’euros restants avaient été débloqués par Bpifrance
après l'achèvement du projet en octobre 2022, et les fonds ont été perçus en janvier 2023.

Prêt Garanti par l’État

La Société a annoncé en Juin 2020 qu’elle avait reçu l’approbation d’un financement de la part de HSBC et de
Bpifrance pour un montant de 5 millions d’euros chacun sous la forme de prêts garantis par l'État ("Prêts Garantis
par l'État", ou "PGE" en France).
Ce prêt est comptabilisé au coût amorti avec un taux d’intérêt effectif de 0,31%. La période de remboursement de la
dette s’étale de septembre 2022 et durera jusqu’à mi-2026.

Au 30 juin 2024, 0,6 million d'euros ont été remboursés sur le prêt PGE HSBC.

En juillet 2020, la Société a souscrit au second prêt PGE de 5 millions d’euros avec Bpifrance (le ''Prêt PGE
Bpifrance''). Le prêt PGE de Bpifrance a une durée de six ans et est garanti à 90 % par l’État français. A compter de
la deuxième année de remboursement, le prêt génère des intérêts à un taux de 2,25 % par an, incluant une
commission de garantie annuelle de l’État de 1,61 % par an. Le principal et les intérêts du prêt Bpifrance PGE
doivent être remboursés en 20 versements trimestriels à partir du 31 octobre 2021 jusqu’au 26 juillet 2026.

Au 30 juin 2024, 0,7 million d'euros ont été remboursés sur le prêt PGE Bpifrance.




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Prêt BEI

En juillet 2018, la Société a obtenu un prêt à taux fixe et basé sur les redevances auprès de la BEI. Initialement, le
prêt aurait pu atteindre un montant maximum de 40 millions d'euros, divisé en trois tranches. La première tranche,
d’un nominal de 16 millions d’euros, a été reçue en octobre 2018 et aurait été initialement remboursé en 2023. Les
intérêts à taux fixe cumulés liés à cette tranche devaient être payés en même temps que le nominal. La deuxième
tranche, d'une valeur nominale de 14 millions d'euros, a été reçue en mars 2019 et devait initialement être
remboursée entre 2021 et 2024. Les intérêts à taux fixe accumulés liés à cette deuxième tranche devaient
initialement être payés deux fois par an ainsi que le principal dû.

Les conditions spécifiques de la troisième tranche n'ont pas été remplies avant l'échéance du 31 juillet 2021. En
conséquence, la troisième tranche n'est plus disponible pour la Société.

Conformément à l'accord de modification signé le 18 octobre 2022, la Société a déterminé que les modifications de
l'accord sont substantielles et doivent être comptabilisées comme une extinction du passif financier initial et la
comptabilisation d'un nouveau passif financier conformément à la norme IFRS 9.

Par conséquent, la Société a estimé la juste valeur de la nouvelle dette qui doit être comptabilisée en tant que passif
à la date de l'accord de modification. La juste valeur de la nouvelle dette doit être égale à la valeur actuelle des flux
de trésorerie futurs probables sur la base du plan d'affaires de la direction, en utilisant un taux d'actualisation moyen
représentant les conditions de marché en vigueur à cette date.

En conséquence, la Société a comptabilisé une charge financière de 6,9 millions d'euros résultant de la différence
entre (i) la valeur comptable de la dette financière éteinte (27,5 millions d'euros) et (ii) la juste valeur de la nouvelle
dette financière (34,4 millions d'euros) sur la base d'un taux d’actualisation moyen de 21,3 %. Ce passif financier est
ensuite évalué au coût amorti en utilisant un taux d'intérêt effectif ("TIE") de 21,3 %.

Au 30 juin 2024, la Société a comptabilisé la dette au coût amorti en utilisant le TIE initial et en ajustant les sorties
de flux de trésorerie de la dette estimées conformément aux prévisions révisées du chiffre d'affaires annuel lié au
NBTXR3 dans le cadre de l'accord de licence de la Société (montant et échéancier des flux),

Conformément aux termes de l'Accord de modification, la Société est également tenue :

• pendant une période de six ans commençant à la commercialisation de NBTRX3, de payer (chaque 30 juin
par rapport à l'année précédente dans la période de calcul) des intérêts supplémentaires sous forme de
redevances, calculés en fonction du nombre de tranches qui ont été versés et indexés sur le chiffre
d'affaires annuel. À la date de l'Accord de modification, la Société a calculé les redevances futures
estimées sur la base de ses prévisions de chiffre d'affaires annuel futur, et ce montant estimé a été inclus
dans le coût amorti de l'emprunt. Lorsque la Société révise ses prévisions de redevances estimées, la
valeur comptable du passif est par la suite ajustée en fonction de l'estimation révisée des redevances
futures, qui sont actualisées au taux d'actualisation moyen d'origine. L'impact comptable correspondant sur
la valeur comptable du passif est comptabilisé en produits ou charges financiers, selon le cas.

• Verser à la BEI un paiement d'étape d'un montant total de 20 millions d'euros, initialement due et payable
en deux versements égaux. Un paiement anticipé de cette étape sera payé si et quand la Société reçoit
des revenus initiaux ou d'étape provenant des transactions. Le montant de l'étape a été inclus dans le coût
amorti de la dette financière. Pour l'exercice clos le 30 juin 2024, la Société a payé un montant total de 0,2
million d'euros à titre d'acompte sur cette étape.

L’emprunt auprès de la BEI s'élève à 36,9 millions d'euros au 30 juin 2024, contre 36,4 millions d'euros au 31
décembre 2023. L'augmentation de 0,5 millions d'euros sur le premier semestre clos le 30 juin 2024 comprend :

• l’accumulation des charges d'intérêts pour un montant de 3.7 million d’euros ;
• le paiement de 0,5 million d'euros conformément à l'échéancier de remboursement ; et
• l’impact financier net positif suite à la revalorisation de la dette de 2,7 millions d’euros correspondant à
l’augmentation des sorties de dette estimées au-delà de 2023 - avant effet d’actualisation - de 10,8 millions
d’euros en raison des prévisions révisées du chiffre d'affaires net et des prévisions révisées des paiements
initiaux et d'étape, liés à la prise en compte de l'accord de licence avec Janssen signé le 7 juillet 2023,
compensée par la variation de l'effet d'actualisation de 13,5 millions d'euros (Voir Note 12 Passifs
financiers).

Au 30 juin 2024, la juste valeur de la dette est estimée à 35,4 millions d'euros. La Société a estimé la juste valeur de
la dette en utilisant la même méthodologie que celle utilisée à la date de renégociation. Ce faisant, la Société a
conservé la même hypothèse de notation de crédit CCC. Cependant, essentiellement en raison d'une augmentation




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des spreads observée au 30 juin 2024 (par rapport décembre 2023), le taux d'actualisation moyen représentant les
conditions de marché en vigueur au 30 juin 2024 a été estimé à 22,4 %.

12.1 AVANCES CONDITIONNEES, EMPRUNT BANCAIRE ET PRET ACCORDE PAR LES
AUTORITES PUBLIQUES

Les tableaux ci-dessous présentent le détail des passifs comptabilisés dans l’état consolidé de la situation financière
par type d’avances conditionnées, d’emprunts bancaires et de prêts des pouvoirs publics et des autorités publiques.

Avances remboursables, prêt à taux zéro et prêt accordé par les autorités publiques

Prêt Avance
Avance Emprunt
(en milliers d’euros) Bpifrance Bpifrance TOTAL
Bpifrance BEI
taux 0 Curadigm
31 décembre 2023 2 066 — 397 36 409 38 873

Impact de l'actualisation et cout amorti 6 — 10 (2 722) (2 705)

Cumul des intérêts fixes et variables 15 — — 3 691 3 705
Remboursement (250) — (25) (464) (739)
30 juin 2024 1 837 — 382 36 914 39 134



Emprunts bancaires
PGE PGE
(en milliers d’euros) TOTAL
HSBC Bpifrance
31 décembre 2023 3 154 3 457 6 611

Impact de l'actualisation et coût amorti (7) (2) (10)

Cumul des intérêts fixes 19 35 54
Remboursement (644) (662) (1 306)
30 juin 2024 2 522 2 827 5 349


12.2 DETTES DE LOCATION
Le tableau ci-dessous présente le détail des variations de la dette locative comptabilisée dans l’état consolidé de la
situation financière sur une période de six mois se terminant le 30 juin 2024 :

Dettes de
(en milliers d’euros)
location
31 décembre 2023 5 081
Engagement 133
Impact de l’actualisation et coût amorti (9)
Intérêts à taux fixe 88
Intérêts à taux variables —
Remboursement des loyers (610)
30 juin 2024 4 685




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12.3 ÉCHEANCES DES DETTES FINANCIÈRES

Les échéanciers de remboursement des avances, des prêts et des dettes de location à leur valeur nominale et
incluant les intérêts à taux fixe se présentent comme suit :

30 juin 2024
À moins Entre 1 Entre 3 À plus
TOTAL
(en milliers d’euros) d'1 an et 3 ans et 5 ans de 5 ans
Bpifrance 650 1 237 — — 1 887
Avance Curadigm BPI
100 200 125 — 425
taux 0
(1)
PGE - HSBC 1 279 1 266 — — 2 545
(1)
PGE - Bpifrance 1 303 1 589 — — 2 892
Emprunt BEI 467 14 478 46 403 38 733 100 082
Dettes de location 1 264 2 518 828 414 5 024
Total 5 062 21 288 47 356 39 147 112 854
(1)
La Société prévoit selon les termes contractuels de rembourser les PGE – HSBC et Bpifrance sur une période de 5 ans avec un
différé d’amortissement d’un an la première année (dernière mensualité étant en 2026).

31 décembre 2023
À moins Entre 1 Entre 3 À plus
TOTAL
(en milliers d’euros) d'1 an et 3 ans et 5 ans de 5 ans
Bpifrance 500 1 637 — — 2 137
Avance Curadigm BPI
100 200 175 — 475
taux 0
PGE - HSBC (1) 1 285 1 904 — — 3 189
(1)
PGE - Bpifrance 1 317 2 237 — — 3 554
Emprunt BEI 692 19 946 17 872 51 246 89 756
Dettes de location 1 219 2 434 1 227 621 5 501
Total 5 113 28 358 19 274 51 867 104 612

(1)
La Société prévoit selon les termes contractuels de rembourser les PGE – HSBC et Bpifrance sur une période de 5 ans avec un
différé d’amortissement d’un an la première année (dernière mensualité étant en 2026).

Les dettes à long terme comprennent le capital et taux d’intérêts fixes de l’avance remboursable, de l’emprunt
Bpifrance à taux zéro, du prêt de la BEI, les deux PGE ainsi que les dettes de locations. Ces montants reflètent les
montants engagés au titre de ces contrats au 30 juin 2024.

Au 30 juin 2024, le tableau ci-dessus indique que le solde impayé du prêt de la BEI s'élève à 100,1 millions d'euros,
dont 34,1 millions d'euros au titre du principal et des intérêts à taux fixe à payer sur la durée du prêt, 19 millions
d'euros de paiement d’étapes à payer selon le nouveau calendrier des paiements d’étapes anticipés, qui nécessitera
des prépaiements équivalents à un pourcentage faible et progressif des futures opérations de financement en
actions ou dettes atteignant jusqu'à un total de 100 millions d'euros, sur une base cumulative, passant à un
pourcentage moyen pour de tels financements supérieurs à 100 millions d'euros, et 46,9 millions d'euros de futurs
paiements de redevances à effectuer dans le futur, sur la base des prévisions de ventes générées par les
partenaires de la Société au cours de la période de six ans à compter de la commercialisation de NBTXR3 (voir
Note 12.1).




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13. Fournisseurs, comptes rattachés et autres passifs courants

13.1 FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES

31 décembre
(en milliers d’euros) 30 juin 2024
2023
Fournisseurs d’immobilisation — 173
Factures non parvenues - essais cliniques 14 373 11 369
Autres fournisseurs et comptes rattachés 4 766 6 695
Fournisseurs et comptes rattachés 19 139 18 237
Les dettes fournisseurs ne sont pas actualisées, dans la mesure où les montants n’ont pas d’échéance à plus d’un
an.

L’augmentation de 3 millions d’euros des factures non parvenues relatives aux études cliniques est principalement
liée à l’avancement de l’étude 312 impliquant une augmentation des services rendus par notre CRO non encore
facturés (3 millions d'euros). Les factures non parvenues liées à l’étude 1100 restent stables suite au changement
de la méthodologie d'estimation des coûts de €3,4 millions au 31 décembre 2023 à €3,5 millions au 30 juin 2024
(voir note 3.2 JUGEMENT, ESTIMATIONS ET HYPOTHESES - études d'essais cliniques).

La diminution de 1,9 million d’euros des autres dettes fournisseurs est principalement due à notre CRO sur l’étude
NANORAY-312, dont la dette est passée de 2,6 millions d’euros l'année précédente à 0,5 millions d’euros en raison
du règlement des factures arrivées à échéance.

Les dettes d’immobilisations de 0,2 million d’euros au 31 décembre 2023 concernent l’achat d’un réacteur pour le
laboratoire de Paris.

13.2 AUTRES PASSIFS COURANTS

31 décembre
(en milliers d’euros) 30 juin 2024
2023
Dettes fiscales 716 451
Dettes sociales 5 813 6 928
Autres dettes 743 247
Autres passifs courants 7 271 7 627
Les dettes sociales sont principalement constituées des charges sociales et autres dettes salariales, à savoir les
retenues patronales relatives aux actions gratuites, aux provisions pour primes et pour congés payés et aux charges
sociales associées.

Les dettes sociales ont diminué de 1,1 million d’euros au cours du premier semestre 2024, principalement en raison
du versement sur le premier semestre des primes provisionnées à la clôture précédente pour 1 million d'euros.

Les autres dettes ont augmenté de 0,5 million d’euros en raison du prépaiement facturé à Janssen dans le cadre
des fournitures de produits cliniques que Janssen a payé d’avance.

13.3 PRODUITS CONSTATES D’AVANCE ET PASSIFS CONTRACTUELS

31 décembre
(en milliers d'euros) 30 juin 2024
2023
Produits constatés d’avance 106 128
Passifs de contrats courants 24 381 18 100
Produits constatés d’avance et passifs contractuels 24 487 18 228

Les produits constatés d’avance et passifs contractuels au 30 juin 2024 sont principalement constitués de passifs
contractuels liés au chiffre d'affaires non reconnu de 6,3 millions d’euros dans le cadre de l’accord Janssen, qui sera
reconnu conformément à l’achèvement des services R&D, en application de la norme IFRS 15 et au paiement initial
de LianBio à hauteur de 18,1 millions d'euros, comptabilisés conformément à la norme IFRS 15 (voir Note 15 Chiffre
d’affaires et autres produits d’exploitation).

Le montant de ce passif contractuel n'a pas changé au cours du premier semestre 2024, cependant il a été
augmenté de 1,6 million d’euros, passant de 16,5 millions d’euros au 31 décembre 2022 à 18,1 millions d’euros au




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31 décembre 2023, en raison de la réévaluation à la juste valeur qui a eu lieu suite à la signature du “novation
agreement” signé en décembre 2023 prévoyant le transfert du contrat de licence sur le territoire asiatique. Le
paiement initial reçu en 2021 de LianBio était de 16,5 millions d'euros.

Passifs de contrats - non courant

31 décembre
(en milliers d'euros) 30 juin 2024
2023
Passifs de contrats - non courant 7 411 —
Passifs de contrats - non courant 7 411 —


Les passifs de contrats non courant au 30 juin 2024 sont principalement constitués de passifs de contrats non
courant liés au chiffre d'affaires non reconnu de 7,4 millions d’euros dans le cadre de l’accord Janssen, qui sera
reconnu conformément à l’achèvement des services R&D, en application de la norme IFRS 15.


14. Instruments financiers inscrits au bilan et effet sur le résultat

Analyse des instruments financiers inscrits au bilan et effet sur le résultat

30 juin 2024
Juste valeur Actif et
Valeur
par le Passifs Juste valeur
(en milliers d’euros) comptable au (1)
compte de financiers au
bilan
résultat coût amorti

Actifs financiers
Immobilisations financières 308 308 308
Clients et comptes rattachés 3 121 3 121 3 121
Trésorerie et équivalents de trésorerie 66 335 66 335 66 335

Total 69 764 — 69 764 69 764

Dettes financières
Dettes financières - part non courante 44 168 44 168 42 677
Dettes financières - part courante 5 000 5 000 5 006
Fournisseurs et comptes rattachés 19 139 19 139 19 139

Total 68 307 — 68 307 66 822
(1)
La juste valeur des dettes financières courantes et non courantes incluant les prêts, les avances remboursables de Bpifrance, le
prêt BEI et les prêts garantis par l’État HSBC et Bpifrance, valorisés au coût amorti, a été évaluée en utilisant des données non
observables de " niveau 3 ", dans la classification IFRS 13 de la juste valeur.

Gestion des risques financiers

Les principaux instruments financiers détenus par la Société sont classés en trésorerie et équivalents de trésorerie.
L’objectif de la gestion de ces instruments est de permettre le financement des activités de la Société. La politique
de la Société est de ne pas utiliser d’instruments financiers à des fins de spéculation. La Société n’utilise pas
d’instrument financier dérivé.

Les risques principaux auxquels la Société est exposée sont les risques de liquidité, de change, de crédit et de taux
d’intérêt.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité découle des engagements financiers de la Société et des dépenses importantes liées au
développement et à la fabrication de produits nanotechnologiques et à la réalisation d'études cliniques. La Société a
subi des pertes d'exploitation depuis sa création en 2005 et prévoit de continuer à subir des pertes importantes à
court terme.




Page 35
Au 30 juin 2024, la Société disposait d'environ 66,3 millions d'euros de trésorerie et équivalents de trésorerie. Le
niveau actuel de trésorerie et d'équivalents de trésorerie de la Société devrait être suffisant pour faire face à ses
obligations financières prévues et financer ses activités au-delà des douze prochains mois à compter de la date
d'autorisation de publication des présents états financiers consolidés.

Depuis octobre 2023, la Société n'est plus soumise à l'obligation de disposer d'un minimum de trésorerie et
d'équivalents de trésorerie dans le cadre du prêt de la BEI.

À plus long terme, la Société pourrait rechercher des liquidités supplémentaires par le biais de financements de
produits ou de redevances, de nouveaux partenariats de développement commercial, d'alliances stratégiques ou de
collaboration, de financements supplémentaires par le biais d'offres publiques ou privées de titres de capital ou de
titres de créance, de crédits d’impôts recherche, d'aides ou de subventions, et par la mise en œuvre d'actions
d’économies de couts pour réduire ou reporter les dépenses discrétionnaires.

Risque de change

La monnaie fonctionnelle de Nanobiotix S.A. est l’euro. L’exposition au risque de change résulte presque
exclusivement de certains de ses revenus. Dans le cadre de l'accord mondial de licence, de co-développement et de
commercialisation avec Janssen, et précédemment dans le cadre de son accord de licence avec LianBio, la Société
a reçu des paiements en dollars américains. En outre, la Société est également exposée par le biais de transactions
intragroupes entre Nanobiotix S.A. et ses filiales américaines, pour lesquelles la monnaie fonctionnelle est le dollar
américain, ainsi que par des relations commerciales avec des clients et des fournisseurs en dehors de la zone euro.

À ce stade de son développement, la Société n'a pas mis en place d’instrument de couverture pour protéger son
activité contre les fluctuations des taux de change. Cependant, une augmentation significative de son activité en
dehors de la zone euro pourrait conduire à une plus grande exposition au risque de change. Dans ce cas, elle
pourrait mettre en place une politique de couverture adaptée à ces risques.

Risque de crédit

Le risque de crédit provient de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, des instruments financiers dérivés et
des dépôts auprès des banques et d’autres établissements financiers, ainsi que des expositions liées au crédit
client, notamment les créances non réglées et aux engagements opérationnels.

Le risque de crédit lié à la trésorerie, aux équivalents de trésorerie et aux instruments financiers courants n’est pas
significatif au regard de la notation et de la taille des établissements financiers cocontractants.

L'exposition de la Société au risque de crédit provient principalement des créances commerciales liées à son client
(Janssen) au 30 juin 2024. En raison du nombre limité de clients, la Société surveille de manière appropriée ses
créances ainsi que leur paiement et leur apurement. La société ne conclut de telles transactions qu'avec des
contreparties très réputées et financièrement saines.


Risque de taux d’intérêt

L’exposition de la Société au risque de taux d’intérêt concerne principalement les équivalents de trésorerie et les
titres de placement, à savoir des SICAV monétaires. Les variations de taux d’intérêt ont une incidence directe sur le
taux de rémunération de ces placements et les flux de trésorerie générés.

Au 30 juin 2024, les emprunts émis par la Société sont exclusivement des emprunts à taux fixe et notre exposition
au risque de taux et de marché est donc jugée faible.

Les intérêts variables sur le prêt de la BEI sont basés sur des redevances et ne sont pas soumis aux risques de taux
du marché


15. Chiffre d’Affaires et Autres produits d’exploitation

Les principes comptables de reconnaissance des revenus utilisés pour préparer les états financiers consolidés
condensés intermédiaires non audités pour le semestre clos le 30 juin 2024 sont identiques à ceux utilisés pour
l’exercice clos le 31 décembre 2023.




Page 36
Analyse du chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation

Le tableau ci-après résume le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation de la Société durant les premiers
semestres 2024 et 2023 :


(en milliers d’euros) 30 juin 2024 30 juin 2023

Services 3 787 —
Autres ventes 2 376 —
Total Chiffre d’affaires 6 163 —
Crédit d’impôt recherche 2 334 1 604
Subventions 36 202
Autres produits 756 1 487
Total Autres produits d’exploitation 3 126 3 293
Total Chiffre d’affaires et Autres produits d’exploitation 9 289 3 293

Total du chiffre d’affaires

Au 30 juin 2024, la Société a comptabilisé du chiffre d’affaires conformément aux règles d’application des normes
IFRS15 et d'allocation du prix de transaction sur les différentes obligations de performance identifiées, suite à la
signature de l’Accord Janssen. Ainsi, le paiement initial de 30 millions de dollars déjà versé par Janssen à la Société
en août 2023 et les 20 millions de dollars provenant de la première étape due par Janssen à la Société au 31
décembre 2023 ont été pris en compte dans le prix de transaction estimé à la date de clôture, conformément à la
norme IFRS 15.

Pour le semestre clos le 30 juin 2024, le chiffre d’affaires de la Société de 6,2 millions d'euros comprend
principalement (i) le chiffre d'affaires « Services » lié au transfert de la licence à Janssen et aux services de R&D
rendus au prorata de l'achèvement des études en cours, pour un montant total de 2,7 millions d'euros ; (ii) le revenu
de “Services” lié à la refacturation du transfert de technologie pour 1,1 million d’euros ; (iii) et le montant de 2,4
million d'euros d'« Autres ventes » liées à l’approvisionnement en produits à Janssen.

Pour les comptes clos au 30 juin 2024, le chiffre d’affaires non reconnu par la Société est enregistré en passifs de
contrats et s’élève à 14,8 millions de dollars (équivalent à 13.7 millions d’euros répartis respectivement en passifs de
contrat courant et non courant pour 6,3 millions d’euros et 7,4 millions d’euros), qui sera reconnu conformément à
l’achèvement des services de R&D sur les études en cours (voir note 13.3 produits constatés d’avance et passifs
contractuels). En outre, le premier paiement d'étape de R&D (20,0 millions de dollars) inclus dans le prix de
transaction au 31 décembre 2023 a été facturé en janvier 2024 et payé en mai 2024. Par conséquent, la Société ne
comptabilise plus d'actifs de contrat courant (voir Note 8.3 - Actifs de contrats - Courant).

Aucun produit n’avait été comptabilisé au 30 juin 2023.

Crédit d'impôt recherche

Le crédit d'impôt recherche a augmenté de 1,6 millions d’euros en 2023 à 2,3 millions d’euros en 2024, en raison
principalement d'une augmentation des dépenses de recherche et développement, et de la prise en compte de
dépenses supplémentaires éligibles d”organismes de recherche sous contrats (CRO) pour les essais cliniques,
principalement liés à l'étude 312.

Subventions

Les subventions comprennent le Bpifrance Deep Tech Grant reçu par Curadigm SAS dont 36 milliers d'euros ont été
comptabilisés en autres produits sur le semestre clos le 30 juin 2024, contre 150 milliers d'euros au titre du semestre
clos le 30 juin 2023.

Autres

Le poste « Autres “ comprend principalement des revenus pour la recharge de services, dans le cadre de l’accord de
collaboration d'essai global ” GTCA » signé en juin 2023 avec LianBio qui a été transféré de LianBio à Janssen à la
fin du mois de décembre 2023, totalisant 0,5 million d'euros au 30 juin 2024, contre 1,3 million d'euros au 30 juin
2023. La diminution est principalement due au début de la facturation à Lianbio au cours du premier semestre 2023
qui incluait la recharge des coûts des périodes précédentes.




Page 37
La ligne Autres comprend également des produits pour des prestations d'approvisionnement en produits, dans le
cadre de l'accord d'approvisionnement clinique signé en mai 2022 avec LianBio, qui a été transféré de LianBio à
Janssen à la fin du mois de décembre 2023, pour un montant total de 0,2 million d'euros pour le semestre clos le 30
juin 2024 contre 0,2 million d'euros pour le semestre clos le 30 juin 2023. Dans le cadre de cet accord de fourniture,
la société fournira le produit NBTXR3 aux fins du développement des produits sous licence sur le territoire Asie.




Page 38
16. Charges opérationnelles

16.1 FRAIS DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT

(en milliers d’euros) 30 juin 2024 30 juin 2023

Achats, sous-traitance et autres charges (15 105) (11 982)
Charges du personnel (dont paiements fondés sur des actions) (6 199) (5 239)
Amortissements et provisions (1) (682) (583)
Total des frais de recherche et de développement (21 987) (17 805)
(1)
voir Note 16.4 Amortissements et provisions.

Les achats, la sous-traitance et les autres dépenses de R&D ont augmenté de 3,1 millions d’euros pour le semestre
clos le 30 juin 2024 par rapport à la même période en 2023. Cette augmentation reflète la poursuite des efforts de la
Société de prioriser le développement de ses essais cliniques, notamment de l’étude mondiale d’enregistrement de
Phase 3 (NANORAY-312).

Les charges de personnel de R&D ont augmenté de 1,0 million d’euros, soit de 18.3 % pour le semestre clos le 30
juin 2024 par rapport à la même période en 2023, ce qui est principalement dû au recrutement d’employés de R&D
supplémentaires, y compris l’embauche du Chief Medical Officer et le renforcement de l’équipe des opérations
cliniques.

16.2 FRAIS COMMERCIAUX, GENERAUX ET ADMINISTRATIFS


(en milliers d’euros) 30 juin 2024 30 juin 2023

Achats, honoraires et autres charges (4 183) (5 398)
Charges du personnel (dont paiements fondés sur des actions) (6 336) (5 295)
(1)
Amortissements et provisions (301) (172)
Total des frais commerciaux, généraux et admin. (10 819) (10 864)
(1)
voir Note 16.4 Amortissements et provisions.

Les achats, honoraires et autres dépenses ont diminué de 1,2 million d’euros pour le semestre clos le 30 juin 2024
par rapport à la même période en 2023. Cette diminution se rapporte principalement à 1,4 million d'euros
d’honoraires versés à un conseiller financier qui a été comptabilisé au 30 juin 2023 dans le cadre d'un accord de
résiliation avec ce prestataire.

Les charges de personnel de SG&A ont augmenté de 1,0 million d’euros, soit de 19,7%, pour le semestre clos le 30
juin 2024 par rapport à la même période en 2023. Cette variation est principalement due à l'augmentation de 0,6
million d'euros de nos charges de paiements fondés sur des actions et de 0,4 million d'euros de taxes sociales,
principalement en raison de l'attribution des stock options en mai 2024.

16.3 CHARGES DE PERSONNEL


(en milliers d’euros) 30 juin 2024 30 juin 2023

Salaires (7 238) (6 814)
Charges sociales (3 324) (2 338)
Paiements fondés sur des actions (1 940) (1 349)
Engagements de retraite (33) (33)
Total des charges du personnel (12 535) (10 534)
Effectifs moyens 105 98
Effectifs en fin de période 110 101

Au 30 juin 2024, la Société compte 110 collaborateurs, dont 77 en R&D et 33 en frais commerciaux, généraux et
administratifs contre 101 au 30 juin 2023 dont 71 en R&D et 30 en frais commerciaux, généraux et administratifs.




Page 39
Au premier semestre 2024, les salaires et les charges sociales associées ont augmenté de 15 %, soit de 1,4 million
d'euros. Ceci est principalement dû à l'augmentation des effectifs au premier semestre 2024 ainsi qu'à l'évolution de
l'ancienneté de nos employés.

Conformément à la norme IFRS 2 – « Paiements fondés sur des actions », le poste « Paiements fondés sur des
actions » figurant dans le compte de résultat consolidé correspond à l’amortissement de la juste valeur des plans
d’options octroyés par la Société au cours de l’exercice. Les charges relatives aux paiements fondés sur des actions
s'établissent à 1,9 million d’euros au 30 juin 2024, contre 1,3 million d’euros au 30 juin 2023 (voir Note 17 Paiements
fondés sur des actions).

16.4 AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS

Le tableau ci-dessous présente les amortissements et provisions analysés par fonction :
30 juin 2024
Frais
Frais de
commerciaux,
(en milliers d'euros) recherche et Total
généraux et
développement
administratifs
Amortissement des immobilisations incorporelles (1) — (2)
Amortissement des immobilisations corporelles (621) (164) (785)
Utilisation des provisions pour litiges — 14 14
Dotation des provisions pour charges (60) (150) (210)
Utilisation des provisions pour charges — — —
Total des amortissements et provisions (682) (301) (983)


30 juin 2023
Frais
Frais de
commerciaux,
(en milliers d'euros) recherche et Total
généraux et
développement
administratifs
Amortissement des immobilisations incorporelles — — —
Amortissement des immobilisations corporelles (579) (162) (740)
Utilisation des provisions pour litiges — — —
Reprise des provisions pour charges (4) (10) (14)
Utilisation des provisions pour charges — — —
Total des amortissements et provisions (583) (172) (754)




16.5 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS


30 juin 2024 30 juin 2023
(en milliers d'euros)
Indemnités de rupture de contrat — (46)
Autres charges non récurrentes (137) —
Autres produits non récurrents 3 52
Total des autres produits et charges opérationnels (134) 6

Au 30 juin 2024, les autres charges non récurrentes concernent principalement des indemnités de licenciement pour
un montant de 129 milliers d'euros.

Au 30 juin 2023, la Société n’a pas enregistré d'autres produits et charges d'exploitation significatifs.




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17. Paiements fondés sur des actions

Analyse des paiements fondés sur des actions

Des options sur actions (OSA), des bons de souscription de parts de créateur d’entreprise (BSPCE), des bons de souscription d’actions (BSA) et des attributions gratuites
d’actions (AGA) ont été attribués aux dirigeants et employés, ainsi qu’aux membres du Conseil de Surveillance et à des consultants du Groupe. Dans certains cas, l’exercice des
options sur actions, des bons de souscription de parts de créateur d’entreprise et des bons de souscription d'actions est subordonnée à des conditions de performance. La
Société n’est tenue par aucune obligation contractuelle ou implicite de régler les options en numéraire.

Le nombre de BSPCE, BSA, OSA et AGA en circulation au 30 juin 2024 et leurs principales caractéristiques sont détaillés ci-après :

Plans de BSPCE en circulation au 30 juin 2024 :

BSPCE BSPCE BSPCE BSPCE BSPCE 2016 BSPCE 2016 BSPCE 2017 BSPCE 2017
08-2013 09-2014 2015-1 2015-3 O P O P
Date(s) d'assemblée(s) 28-juin-13 18-juin-14 18-juin-14 18-juin-14 25-juin-15 25-juin-15 23-juin-16 23-juin-16
Date d'attribution par le Directoire 28-août-13 16-sept.-14 10-févr.-15 10-juin-15 2-févr.-16 2-févr.-16 7-janv.-17 7-janv.-17
Nombre total de BSPCE autorisés 500 000 450 000 450 000 450 000 450 000 450 000 450 000 450 000
Nombre total de BSPCE attribués 50 000 97 200 71 650 53 050 126 400 129 250 117 650 80 000
Nombre total d'actions pouvant être souscrites 50 000 97 200 71 650 53 050 126 400 129 250 117 650 80 000
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par les
mandataires sociaux: — 21 000 24 000 0 23 500 23 500 26 400 32 000
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par Laurent
LEVY — 21 000 24 000 0 23 500 23 500 26 400 32 000
Nombre de bénéficiaires non mandataires 1 30 13 42 43 50 42 3
Point de départ de l'exercice des BSPCE 28/08/2013 16/09/2015 10/02/2016 10/06/2016 02/02/2017 02/02/2016 07/01/2017 07/01/2017
Date d'expiration des BSPCE 28/08/2013 16/09/2024 10/02/2025 10/06/2025 02/02/2026 02/02/2026 07/01/2027 07/01/2027
Prix d'exercice des BSPCE 5,92 € 18,68 € 18,57 € 20,28 € 14,46 € 14,46 € 15,93 € 15,93 €
Nombre d'actions souscrites à la date du document — — — — 333 — — —
Nombre total de BSPCE annulés ou caducs à la date du
document 50 000 11 450 3 550 24 650 28 200 30 100 19 550 0
Nombre total de BSPCE restants à la date du document
0 85 750 68 100 28 400 97 867 99 150 98 100 80 000
Nombre total d'actions pouvant être souscrites à la date du
document 0 85 750 68 100 28 400 97 867 99 150 98 100 80 000
Nombre total maximum d'actions pouvant être souscrites lors de
l'exercice de tous les BSPCE en circulation (en supposant que
toutes les conditions d'exercice desdites BSPCE soient 0 85 750 68 100 28 400 97 867 99 150 98 100 80 000
remplies)




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Plans de BSA en circulation au 30 juin 2024 :

BSA 2013 BSA 2014 BSA 2015-1 BSA 2015-2 (a) BSA 2018-2 BSA 2019-1 BSA 2020 BSA 2021 (a)
Date(s) d'assemblée(s) 4-mai-12 18-juin-14 18-juin-14 18-juin-14 23-mai-18 23-mai-18 11-avr.-19 30-nov.-20
Date d'attribution par le Directoire
10-avr.-13 16-sep.-14 10-févr.-15 25-juin-15 27-juil.-18 29-mars-19 17-mars-20 20-avr.-21
Nombre total de BSA autorisés 200 000 100 000 100 000 100 000 140 000 140 000 500 000 650 000
Nombre total de BSA attribués 10 000 14 000 26 000 64 000 5 820 18 000 18 000 48 103
Nombre total d'actions pouvant être souscrites 10 000 14 000 26 000 64 000 5 820 18 000 18 000 48 103
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par les
mandataires sociaux: — 8 000 15 000 — — 12 700 14 024 —

Anne-Marie GRAFFIN — — 5 000 — — 2 900 3 843 —
Enno SPILLNER — — 3 000 — — 4 000 3 829 —
Alain HERRERA — 4 000 5 000 — — 2 900 3 195 —
Gary PHILLIPS — — — — — — — —
Christophe DOUAT — 4 000 2 000 — — 2 900 3 157 —
Nombre de bénéficiaires non mandataires 1 1 2 1 1 1 1 1
Point de départ de l'exercice des BSA 30/04/2014 16/09/2014 10/02/2015 25/06/2015 27/07/2018 29/03/2019 17/03/2020 20/04/2021
Date d'expiration des BSA 10/04/2023 16/09/2024 10/02/2025 25/06/2025 27/07/2028 29/03/2029 17/03/2030 20/04/2031
Prix d'émission des BSA 2,50 € 4,87 € 4,87 € 5,00 € 2,36 € 1,15 € 0,29 € 2,95 €
Prix d'exercice des BSA 6,37 € 17,67 € 17,67 € 19,54 € 16,10 € 11,66 € 6,59 € 13,47 €
Nombre d'actions souscrites à la date du document — — — — — — — —
Nombre total de BSA annulés ou caducs à la date du
document 10 000 4 000 5 000 — — — — 33 672
Nombre total de BSA restants à la date du document — 10 000 21 000 64 000 5 820 18 000 18 000 14 431
Nombre total d'actions pouvant être souscrites à la date du
document — — — — — — — —
Nombre total maximum d'actions pouvant être souscrites
lors de l'exercice de tous les BSA en circulation (en
supposant que toutes les conditions d'exercice desdites — 10 000 21 000 64 000 5 820 18 000 18 000 14 431
BSA soient remplies)




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Plans des OSA en circulation au 30 juin 2024 :
OSA 2021-04
OSA 2016-1 P OSA 2016-2 OSA 2017 O OSA 2018 OSA 2019-1 OSA 2019 LLY OSA 2020 O
Date(s) d'assemblée(s) 25-juin-15 23-juin-16 23-juin-16 14-juin-17 23-mai-18 11-avr.-19 11-avr.-19 30-nov.-20
Date d'attribution par le Directoire 2-févr.-16 3-nov.-16 7-janv.-17 6-mars-18 29-mars-19 24-oct.-19 11-mars-20 20-avr.-21
Nombre total de OSA autorisés 450 000 450 000 450 000 526 800 648 000 500 000 500 000 850 000
Nombre total de OSA attribués 6 400 4 000 3 500 62 000 37 500 500 000 407 972 143 200
Nombre total d'actions pouvant être souscrites 6 400 4 000 3 500 62 000 37 500 500 000 407 972 143 200
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par les
mandataires sociaux: — — — — — 500 000 180 000 —
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par
Laurent LEVY — — — — — 500 000 120 000 —
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par Anne-
Juliette HERMANT — — — — — — 60 000 —
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par Bart
VAN RHIJN — — — — — — — —
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par Louis
Kayitalire — — — — — — — —
Nombre de bénéficiaires non mandataires 2 1 2 5 12 — 104 13
Point de départ de l'exercice des OSA 02/02/2017 03/11/2017 08/01/2018 07/03/2019 30/03/2021 24/10/2019 11/03/2021 20/04/2022
Date d'expiration des OSA 02/02/2026 03/11/2026 07/01/2027 06/03/2028 29/03/2029 24/10/2029 11/03/2030 20/04/2031
Prix d'exercice des OSA 13,05 € 14,26 € 14,97 € 12,87 € 11,08 € 6,41 € 6,25 € 13,74 €
Nombre d'actions souscrites à la date du document
— — — — — — — —
Nombre total de OSA annulés ou caducs à la date du
document 6 000 — 3 000 12 000 12 750 — 38 897 104 668
Nombre total de OSA restants à la date du document
400 4 000 500 50 000 24 750 500 000 369 075 38 532
Nombre total d'actions pouvant être souscrites à la date du
document 400 4 000 500 50 000 24 750 — 369 075 38 532
Nombre total maximum d'actions pouvant être souscrites lors
de l'exercice de tous les OSA en circulation (en supposant que
toutes les conditions d'exercice desdites OSA soient remplies) 400 4 000 500 50 000 24 750 500 000 369 075 38 532




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OSA 2021-04 P OSA 2021-06 P OSA 2021-06 O OSA 2022 06 P OSA 2022 06 O OSA 2023 O OSA 2024 O

Date(s) d'assemblée(s) 30-nov.-20 30-nov.-20 28-avr.-21 30-nov-20 28-avr-21 27-juin-23 27-juin-23
Date d'attribution par le Directoire 20-avr.-21 21-juin-21 21-juin-21 22-juin-22 22-juin-22 20-juil-23 23-mai-24
Nombre total de OSA autorisés 1 000 000 1 000 000 850 000 1 000 000 850 000 1 700 000 1 700 000
Nombre total de OSA attribués 428 000 60 000 60 000 170 400 410 500 338 860 1 224 780
Nombre total d'actions pouvant être souscrites 428 000 60 000 60 000 170 400 410 500 338 860 1 224 780
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par
les mandataires sociaux: 240 000 60 000 60 000 — 245 000 298 860 930 000
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par
Laurent LEVY 180 000 — — — 150 000 200 116 500 000
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par
Anne-Juliette HERMANT 60 000 — — — 35 000 33 354 90 000
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par
Bart VAN RHIJN — 60 000 60 000 — 60 000 65 390 180 000

dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par — — — — — — 160 000
Louis KAYITALIRE
Nombre de bénéficiaires non mandataires 14 — — 83 49 2 107
Point de départ de l'exercice des OSA 20/04/2022 21/06/2022 21/06/2022 22/06/2023 22/06/2023 20/7/2023 23/05/2024
Date d'expiration des OSA 20/04/2031 21/06/2031 21/06/2031 22/06/2032 22/06/2032 20/7/2033 23/05/2034
Prix d'exercice des OSA 13,74 € 12,99 € 12,99 € 4,16 € 4,16 € 5,00 € 5,81 €
Nombre d'actions souscrites à la date du document
— — — — — — —
Nombre total de OSA annulés ou caducs à la date du
document 82 400 — — 30 720 21 417 20 000 320
Nombre total de OSA restants à la date du document
345 600 60 000 60 000 139 680 389 083 318 860 1 224 460
Nombre total d'actions pouvant être souscrites à la date
du document — — 60 000 — 283 416 — —
Nombre total maximum d'actions pouvant être souscrites
lors de l'exercice de tous les OSA en circulation (en
supposant que toutes les conditions d'exercice desdites 345 600 60 000 60 000 139 680 389 083 318 860 1 224 460
OSA soient remplies)




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Plans d’AGA en circulation au 30 juin 2024 :

AGA 2021 AGA 2022 AGA 2023 - P1 AGA 2023 - P2
Date(s) d'assemblée(s) 30-Nov-20 20-Apr-21 27-Jun-23 27-Jun-23
Date d'attribution par le Directoire 20-Apr-21 22-Jun-22 27-Jun-23 27-Jun-23
Nombre total de AGA autorisés 850 000 850 000 1 200 000 1 200 000
Nombre total de AGA attribués 362 515 300 039 427 110 439 210
Nombre total d'actions pouvant être souscrites 362 515 300 039 427 110 439 210
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par les
mandataires sociaux: 270 000 245 000 298 860 293 470
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par Laurent
LEVY 180 000 150 000 200 116 200 116
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par Anne-Juliette
HERMANT 90 000 35 000 33 354 33 354
dont le nombre pouvant être souscrites ou achetées par Bart VAN — 60 000 65 390 65 390
RHIJN
Nombre de bénéficiaires non mandataires 79 79 88 87
Date d'acquisition (fin de la période d'acquisition) 20/04/2023 22/06/2024 27/06/2025 27/06/2025
Nombre d'actions souscrites à la date du document 354 510 293 523 — —
Nombre total de AGA annulés ou caducs à la date du document
8 005 6 516 30 700 11 700
Nombre total de AGA restants à la date du document — — 396 410 427 510
Nombre total d'actions pouvant être souscrites à la date du document
— — 396 410 427 510
Durée de la période de conservation 1 année 1 année 1 année 1 année




Page 46
BSPCE BSA OSA AGA Total

Nombre total de titres en 557 367 151 251 3 524 940 823 920 5 057 478
circulation au 30 juin 2023


Les méthodes d’évaluation utilisées pour estimer la juste valeur des options d’achat d’actions, des bons de
souscription d’actions et des actions gratuites sont décrites ci-après :
• Le prix d’exercice est basé sur le prix de l’action à la date d’attribution, à l’exception des BSA 2014 dont le
prix d’exercice a été fixé à 17,67 €, en tenant compte à la fois du cours moyen de l’action sur les 20 jours
précédant la date d’attribution et des perspectives de développement attendues de la Société.
• Le taux sans risque a été déterminé en fonction de la durée de vie moyenne des instruments; et
• La volatilité a été déterminée sur la base d'un échantillon de sociétés cotées du secteur des
biotechnologies à la date d’attribution et pour une durée égale à la durée du bon de souscription ou de
l’option.

Les conditions de performance de tous les plans ont été évaluées comme suit :
• les conditions de performance non liées au marché ont été analysées afin de déterminer la date probable
d’exercice des bons de souscription et des options, et la dépense associée a été enregistrée en fonction de
la probabilité que ces conditions se réalisent; et
• les conditions de performance liées au marché ont été directement incluses dans le calcul de la juste valeur
des instruments.

Au 30 juin 2024, les hypothèses concernant la probabilité que les conditions de performance non liées au marché
des BSPCE, BSA et OSA se réalisent, ont été mises à jour:

Valeur
initiale du Charge au Charge au
Cours de Prix
Maturité Taux sans Taux de plan 30.06.2024 30.06.2023
Plan l’action d’exercice Volatilité risque rendement (en (en milliers (en milliers
(en euros) (en euros) milliers d’euros) d’euros)
d’euros)
BSPCE 08-2013 6.3 5.92 256 % 7 0,90 % 0,00 % 152 — —
BSPCE 09-2014 18,68 18,68 58 % 5,5/6/6,5 0,64 % 0,00 % 932 — —
58 % - 62
BSPCE 2015-1 18.57 18.57 5,5/6/6,5 0,39 % 0,00 % 50 — —
%- 61 %

61 % -62 %
BSPCE 2015-3 20,28 20,28 5,5/6/6,5 0,56 % 0,00 % 483 — —
- 61 %

59 % - 62
BSPCE 2016 O 14.46 14.46 5,5/6/6,5 0,32 % 0,00 % 1 080 — 2
%-60 %

BSPCE 2016 P 14,46 14,46 59 % 5 0,19 % 0,00 % 1 212 — 18

58 % - 61
BSPCE 2017 O 15.93 15.93 5,5/6/6,5 0,23 % 0,00 % 1 000 — 1
%- 59 %
BSPCE 2017 15.93 15.93 59 % 5 0,11 % 0,00 % 627 — —
Total BSPCE n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. — 25




Page 47
Valeur Charge au Charge au
Cours de Prix Taux initiale du
Taux de 30.06.2024 30.06.2023
Plan l’action d’exercice Volatilité Maturité sans rendement (enplan (en milliers (en milliers
(en euros) (en euros) risque milliers d’euros) d’euros
d’euros)
BSA 2013 6.3 6.3 156 % 6 0,90 % 0,00 % 1 — —
BSA 2014 18.68 17.67 57 % 5 0,41 % 0,00 % — — —
0,26 % -
BSA 2015-1 17.67 17.67 58 % 5 0,00 % 63 — —
0,27 %
58 % - 58
BSA 2015-2 (a) 17.67 17.67 % - 57 % - 5/5,1/5,3/ 0,39 % 0,00 % 16 — —
5,4
58 %
0,7 % -
BSA 2018-2 16,10 16,10 38 % 4,8 0,00 % 1 — —
0,1 %
0,16 % -
BSA 2019-1 11.66 11.66 0.37 9,8/9,9 0,00 % 24 — —
0,50 %
‘-0,13% /
BSA 2020 13.03 6.59 38 % 10 0,00 % 19 — —
-0,07%

BSA 2021 (a) 13.47 13.47 0.391 P10Y 0,27 % 0,00 % 44 — —

Total BSA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. — —




Valeur Charge au Charge au
Cours de Prix Taux initiale du 30.06.2024
Taux de 30.06.2023
Plan l’action d’exercice Volatilité Maturité sans plan
rendement (en milliers (en milliers (en milliers
(en euros) (en euros) risque d’euros) d’euros)
d’euros)
OSA 2016-1 P 13,05 13,05 59 % 5 0,19% 0,00% 69 — —

58 % - 62 5,5 /
OSA 2016-2 14.26 14.26 0,04 % 0,00 % 27 — —
% - 59 % 6 /6,5

58 % - 61 5,5 /
OSA 2017 O 15,93 14,97 0,23% 0,00% 31 — —
% - 59 % 6 /6,5

5,5 /
OSA 2018 12.87 12.87 35 % —% 0,00 % 252 — —
6 /6,5

38,1 % / 6 /6,5 0,103 %/
OSA 2019-1 11,08 11,08 0,00% 140 — —
37,4 % 0,149 %

OSA 2019 - 2 6.41 6.41 37 % 10 0,40 % 0,00 % 252 — —
OSA 2020 6,25 6,25 38,30 % 10 0,31% 0,00% 939 — 13
38,9 % - 0,38 % /
5,5 / 6/
OSA 2021-04 O 13.6 13.74 37,8 % - 0,33 % / 0,00 % 684 (4) 25
6,5
38,3 % 0,28 %
OSA 2021-04 P 13,60 13,74 39,10 % 10 0,03% 0,00% 1 816 77 86
39,2 % - 0,35 % /
5,5 /
OSA 2021-06 O 12.2 12.99 37,9 % - 0,30 % / 0,00 % 246 13 33
6 /6,5
38,1 % 0,26 %
OSA 2021-06 P 12,20 12,99 39,10 % 10 0,13% 0,00% 212 12 12
OSA 2022-06 P 3.68 4.16 0.4008 10 0.0228 0,00 % 71 2 4
42,06 % - 1,83 % /
5,5 /
OSA 2022-06 O 3.68 4.16 41,21 % - 1,87 % / 0,00 % 580 57 170
6 /6,5
40,65 % 1,90 %

45,07 % - 2,85 % /
44,11 % - 6,0 5,5 /
OSA 2023-01 O 6.75 5 2,83 % / 0,00 % 1 255 357 —
/ 6,5
43,41 % 2,82 %

53,30 % - 3,00 % /
51,90 % - 5,9 5,4 /
OSA 2024-01 O 5.19 5.81 3,02 % / 0,00 % 3 107 194 —
/ 6,4
50,70 % 3,02 %

Total OSA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 708 343




Page 48
Valeur Charge au Charge au
Cours de Prix initiale du 30.06.2024
Taux sans Taux de 30.06.2023
Plan l’action d’exercice Volatilité Maturité plan
risque rendement (en milliers (en milliers (en milliers
(en euros) (en euros) d’euros) d’euros)
d’euros)

0,63 % /
AGA 2021 13.6 0 n.a. n.a. 0,00 % 4 869 — 694
0,59 %

0,95
AGA 2022 3,68 0 n.a. n.a. % /1,46 0,00 % 1 092 253 271
%
3 % / 3,2
AGA 2023 - P1 4.87 0 n.a. n.a. 0,00 % 2 071 472 9
%
3 % / 3,2
AGA 2023 - P2 4.87 0 n.a. n.a. 0,00 % 2 130 507 9
%
Total AGA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 1 232 982



(en milliers d’euros) BSPCE BSA OSA AGA Total

Charge au 30 juin 2024 — — 708 1 232 1 940



(en milliers d’euros) BSPCE BSA OSA AGA Total

Charge au 30 juin 2023 25 — 343 982 1 349




Page 49
18. Résultat financier



(en milliers d'euros) 30 juin 2024 30 juin 2023
Revenus sur trésorerie et équivalents de trésorerie 1 499 450
Gains de change 1 888 370
Autres produits financiers — —
Total des produits financiers 3 386 820
Charges d’intérêts fixes et variables (3 772) (3 714)
Revalorisation de la dette 2 722 809
Charges d’intérêts IFRS 16 (89) (103)
Pertes de change (324) (537)
Total des charges financières (1 463) (3 545)
Résultat financier 1 924 (2 725)

Revenus de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

Pour le semestre clos le 30 juin 2024, le revenu de 1,5 million d'euros sur la trésorerie et équivalents de trésorerie
est lié aux dépôts à court terme. Pour la période de six mois se terminant le 30 juin 2023, le revenu de 0,5 million
d'euros provenant de la trésorerie et des équivalents de trésorerie était lié aux dépôts à court terme.

Charges d’intérêts

Pour le semestre clos le 30 juin 2024, les charges d'intérêts s'élèvent à 3,8 millions d'euros, principalement
expliqués par les intérêts calculés sur le prêt BEI (voir Note 12.1 Avances conditionnées, prêts bancaires et prêts
accordés par les autorités publiques), correspondant à la somme des intérêts à taux fixes et variables de la BEI pour
3,7 millions d'euros.

Pour le semestre clos le 30 juin 2023, les charges d'intérêts s'élèvent à 3,7 millions d'euros, principalement
expliqués par les intérêts calculés sur le prêt BEI (voir Note 12.1 Avances conditionnées, prêts bancaires et prêts
accordés par les autorités publiques), correspondant à la somme des intérêts à taux fixes et variables de la BEI pour
3,6 millions d'euros.

Impact valorisation de la dette IFRS 9

Pour le semestre clos le 30 juin 2024, l'impact financier net positif de la revalorisation du prêt de la BEI de 2,7
millions d'euros correspondant à la variation de l'effet d'actualisation de 13,5 millions d'euros partiellement
compensé par l'augmentation des sorties de dette estimées au-delà de 2023 - avant effet d'actualisation - de 10,8
millions d'euros, en raison des prévisions révisées du chiffre d'affaires net et des prévisions révisées des paiements
initiaux et d'étape, en raison de la prise en compte de l'accord de licence signé avec Janssen signé le 7 juillet 2023.
(Voir Note 12 Passifs financiers).

Pour le semestre clos le 30 juin 2023, l'impact de rattrapage du compte de résultat de 0,8 million d'euros est lié à la
mise à jour des prévisions de sorties de dette, principalement en raison de la prise en compte de l'accord de licence
signé avec Janssen le 7 juillet 2023. (Voir Note 12 Passifs financiers).

Gains et pertes de change

Les gains de change nets réalisés par la Société s'élèvent à 1,6 millions d'euros, principalement liés aux dépôts à
court terme réalisés en dollars américains pour 1,1 millions d’euros et à l’appréciation du dollar sur le compte
bancaire HSBC libellé en dollars américains pour 0,5 million d'euros. Pour le semestre clos le 30 juin 2023, les gains
de change nets n’étaient pas significatifs.


19. Information sectorielle

Conformément à IFRS 8 - « Secteurs opérationnels », la présentation d’informations par secteur opérationnel repose
sur l’organisation interne des activités de la Société. Elle reflète la vision de la direction et se base sur le reporting
interne utilisé par les décideurs opérationnels (à savoir les membres du Directoire et du Conseil de Surveillance)




Page 50
pour allouer les ressources et évaluer la performance. La Société est présente dans un seul secteur opérationnel, à
savoir la recherche et le développement de produits candidats qui exploitent les principes de la physique pour
transformer le traitement contre le cancer. Les actifs, passifs et pertes opérationnelles réalisées sont principalement
situés en France.

20. Résultat par action

Analyse du résultat par action

30 juin 2024 30 juin 2023

Résultat net (en milliers d’euros) (21 872) (28 099)
Nombre moyen pondéré d’actions 47 124 112 35 037 052
Résultat de base par action (en euros) (0,46) (0,80)
Résultat dilué par action (en euros) (0,46) (0,80)

Les instruments donnant un accès différé au capital (options sur actions, actions gratuites, bons de souscription des
fondateurs, bons de souscription, et actions à émettre dans le cadre de l’equity line) sont considérés comme anti-
dilutifs car ils entraînent une diminution de la perte par action. Par conséquent, la perte diluée par action est
identique à la perte de base par action, car tous les instruments de capitaux propres émis, représentant un total de
10 257 478 actions ordinaires supplémentaires potentielles, sont considérés comme anti-dilutifs (incluant 5 200 000
bons de souscription d’actions provenant de l’equity line, voir la Note 10.3 pour plus de détails)

21. Engagements

Les engagements hors bilan n'ont pas évolué de manière significative depuis le 31 décembre 2023, à l'exception
des éléments suivants :

Engagements liés au contrat-cadre de services avec Janssen dédié à la fabrication clinique de NBTXR3

Le 22 décembre 2023, la Société a conclu un accord de services cadre (Master Service Agreement ou « MSA »)
avec Janssen qui comprend la fabrication clinique et la fourniture de produits par la Société, ainsi que des services
d’expertise technique et de développement, tels que définis dans l’Accord Janssen signé en juillet 2023.

Au titre de cet accord, au 30 juin 2024, la Société a reçu des bons de commande de Janssen (a) pour la livraison de
matières premières et de lots cliniques et techniques de NBTXR3 prévus au cours du second semestre 2024 pour
un montant de 3,8 millions d'euros et (b) pour des services de transfert de technologie et d'assistance technique
pour un montant de 0,9 million d'euros.

22. Parties liées

Rémunération des principaux dirigeants

Les rémunérations présentées ci-après, octroyées aux membres du Directoire et du Conseil de Surveillance ont été
comptabilisées en charges au cours de la période présentée :

(en milliers d'euros) 30 juin 2024 30 juin 2023

Rémunérations, traitements et avantages en nature 1 120 704
Paiements fondés sur des actions 1 517 1 001
Rémunération des membres du Conseil de Surveillance 86 78
Total de la rémunération des parties liées 2 722 1 783


Les modalités d’évaluation sont présentées en Note 17 Paiements fondés sur des actions des états financiers
consolidés de la Société pour l’exercice clos au 31 décembre 2023.




Page 51
23. Événements postérieurs à la clôture

Fusion avec la filiale Curadigm SAS

Curadigm SAS, une filiale entièrement détenue par Nanobiotix, a été fusionnée par voie de transfert universel de
patrimoine (TUP) dans Nanobiotix SA avec effet rétroactif au 1er janvier 2024. Cette fusion simplifiée a pour but de
rationaliser l'organisation et les opérations tout en accompagnant l'évolution de la stratégie de Nanobiotix.

Nomination de deux censeurs au conseil de surveillance

Le 4 septembre 2024, Nanobiotix a annoncé la nomination de deux nouveaux censeurs auprès du conseil de
surveillance. Ces nominations sont soumises à ratification lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires
de Nanobiotix.

Equity Line Kepler Cheuvreux

La ligne de financement en fonds propres, expirant le 15 septembre 2024, n'est donc plus effective à la date de la
publication de ce rapport.




Page 52
III. Attestation du responsable du rapport financier
semestriel




Page 53
ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL


J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis
conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation
financière et du résultat de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation au 30 juin
2024, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus
pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre
parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les principales incertitudes pour les six mois restants de
l’exercice.

Fait à Paris, le 18 septembre 2024




Laurent LEVY
Président du Directoire




Page 54
IV. Rapport des commissaires aux comptes sur l’information
financière semestrielle




Page 55
GRANT THORNTON KPMG SA
Membre français de Grant Thornton International




Nanobiotix
er
Période du 1 janvier au 30 juin 2024




Rapport des commissaires aux comptes sur l’information
financière semestrielle




Page 56
GRANT THORNTON KPMG SA
Membre français de Grant Thornton International Tour Eqho
29, rue du Pont 2 avenue Gambetta
CS 20070 CS 60055
92200 Neuilly-sur-Seine 92066 Paris La Défense Cedex
S.A.S. au capital de € 2 297 184 775 726 417 R.C.S. Nanterre
632 013 843 R.C.S. Nanterre

Commissaire aux Comptes Commissaire aux Comptes
Membre de la compagnie Membre de la compagnie
régionale de Versailles et du Centre régionale de Versailles et du Centre




Nanobiotix
Période du 1er janvier au 30 juin 2024




Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle


Aux actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de
l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

Ø l’examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Nanobiotix, relatifs à la
période du 1er janvier au 30 juin 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;

Ø la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du directoire. Il nous
appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.




Page 57
1. Conclusion sur les comptes
1. Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en
France.

Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge
des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux
sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel
applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne
comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance
modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à
remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34,
norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière
intermédiaire.


2. Vérification spécifique
1. Conclusion sur les comptes
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel
d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen
limité.

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes
semestriels consolidés résumés.


Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 18 septembre 2024,


Les Commissaires aux Comptes

GRANT THORNTON KPMG SA
Membre français de Grant Thornton International




Virginie Palethorpe Cédric Adens




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