Société Anonyme à Conseil d’administration au capital social de 7 155 072,70 euros
Siège social : 1 boulevard Hippolyte Marques, 94200 Ivry-sur-Seine


Rapport financier semestriel 2024




1
1 ATTESTATION DU RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL ........................................ 3
2 RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE ........................................................................................................... 5
2.1 INDICATEURS DE PERFORMANCE ............................................................................................................. 6
2.2 ANALYSE DE L’ACTIVITE ET DES RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE ......................................................... 7
2.3 COMMENTAIRES SUR LES PRINCIPAUX POSTES DE BILAN ........................................................................ 15
2.4 FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES DU GROUPE .................................................................................... 16
2.5 ENDETTEMENT FINANCIER .................................................................................................................... 19
2.6 INVESTISSEMENTS................................................................................................................................ 22
2.7 ÉVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ........................................................................................... 23
2.8 PRINCIPALES TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES ........................................................................... 23
2.9 DESCRIPTION DES PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LES SIX MOIS RESTANTS ....................... 23
3 ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ............................................................................................................ 24
3.1 COMPTES CONSOLIDES DU GROUPE AU 30 JUIN 2024 .................................................................................. 25
3.2 RAPPORT D’EXAMEN LIMITE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES PERIODE DU 1ER JANVIER 2024 AU 30 JUIN 2024
....................................................................................................................................................................... 85




2
1
Attestation du responsable du rapport
financier semestriel




3
« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont
établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine,
de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans
la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint présente un tableau fidèle des
événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur
les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et
les principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice ».


Christophe Gurtner
Président-Directeur Général de Forsee Power
Ivry-sur-Seine, le 19 septembre 2024




4
2
Rapport semestriel d’activité




5
2.1 Indicateurs de performance
Le Groupe a recours au chiffre d’affaires et à l’EBITDA ajusté comme principaux indicateurs de performance.
Ces indicateurs de performance sont suivis de manière régulière par le Groupe pour analyser et évaluer ses
activités et leurs tendances, mesurer leur performance, préparer les prévisions de résultats et procéder à
des décisions stratégiques.
Depuis le 31 décembre 2022, le Groupe ne suit plus l’EBITDA comme indicateur de performance.


Définition de l’EBITDA ajusté
Le Groupe considère l’EBITDA ajusté, mesure à caractère non comptable, comme une mesure de
performance. Cette mesure n’a pas de définitions standardisées. Par conséquent, la définition utilisée par le
Groupe pourrait ne pas correspondre aux définitions données à ce même terme par d’autres sociétés. Cette
mesure ne doit pas être utilisée à l’exclusion ou en substitution des mesures IFRS.
Contractuellement, le Groupe doit prendre la responsabilité du recyclage des batteries à l’issue de la période
de garantie. A ce titre, une provision, enregistrée dans le résultat opérationnel courant, est constituée pour
couvrir les coûts estimés futurs de recyclage des systèmes de batteries vendues et pour lesquelles le Groupe
a un engagement de reprise et de recyclage en cas de retour des batteries par les clients.
Cette provision est calculée en fonction du nombre de systèmes vendus concernés par l’engagement de
reprise, et valorisée suivant le coût externe de recyclage des différents types de batteries (se reporter à la
note 7.11 aux états financiers consolidés). Son calcul est donc théorique et l’impact futur indéterminé et non
maîtrisable du fait de l’évolution du marché et des technologies. De plus, un marché de la seconde vie
s’ouvre, permettant ainsi de transformer un coût potentiel estimé en source de revenus pour le Groupe.
Ainsi, en 2023, le Groupe a décidé de procéder à un changement de définition de l’EBITDA ajusté en
retraitant la provision pour recyclage (sans incidence sur la trésorerie) du résultat opérationnel courant. En
conséquence, la notion d’EBITDA ajusté correspond désormais au résultat opérationnel courant, retraité :
• des amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles, des amortissements des
droits d’utilisation sur immobilisations corporelles ;
• des amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et dépréciation nette sur stock
et créances ;
• du coût des paiements en actions et des charges patronales afférentes ;
• de la provision pour recyclage de batteries, suivant le changement de définition de l’EBITDA ajusté
opéré par le Groupe.


La réconciliation de cet agrégat avec les comptes IFRS est présentée dans le tableau ci-après :


1er 1er
En milliers d'euros semestre semestre
2024 2023
Résultat opérationnel courant (4 002) (12 322)
– Amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles 1 249 1 739
– Amortissements des droits d'utilisation sur immobilisations corporelles 1 177 998
– Amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles 1 575 1 770
– Dépréciations nettes sur stocks et créances 1 012 3 272

– Coût des paiements en actions 266 720

– Charges patronales sur paiements en actions 0 134

– Provision pour recyclage de batteries (442) 45
EBITDA ajusté (a) 834 (3 778)
a. Le Groupe a procédé à un changement de définition de l’EBITDA ajusté en 2023 (se référer au paragraphe précédent). Au titre du premier semestre 2023,
selon cette nouvelle définition, l’EBITDA ajusté s’établit à (3 778) milliers d’euros contre (3 822) milliers d’euros en données publiées.

6
2.2 Analyse de l’activité et des résultats du premier semestre

2.2.1 Perspectives et tendances
Grâce à un carnet de commandes solide alimenté par les nombreuses signatures de partenariat le Groupe
confirme l’ensemble de ses objectifs financiers sur 2024 soit un chiffre d’affaires compris entre 150-160 M€
et un EBITDA proche de l’équilibre.


2.2.2 Eléments significatifs de la période


2.2.2.1 Lancement de nouvelles gammes de produits
Forsee Power a lancé une nouvelle offre de système de batteries pour véhicules lourds à très haute densité
d’énergie et flexible. Cette nouvelle gamme est appelée ZEN Plus. Cette nouvelle gamme de produit vient
compléter l’offre de batteries du Groupe.


2.2.2.2 Développement commercial
L’activité commerciale du Groupe au premier semestre 2024 s’est illustrée par :
• Partenariat avec Wrightbus, un leader mondial de bus zéro émission, pour équiper plus de 1000 bus
rétrofités au cours des 3 prochaines années ;
• Fourniture des systèmes de batteries haute énergie ZEN PLUS auprès de Letenda, constructeur
canadien de bus zéro émission ;
• Nombreuses consultations dans le domaine ferroviaire dans les trois grandes régions du monde ;
• Première commercialisation d’un système de batterie pour la chaîne de traction de camion BAE
Systems, fournisseur leader de solutions pour les groupes motopropulseurs électriques lourds en
Amérique du Nord ;
• Production et livraison des premiers systèmes de batteries pour les trains 100% batterie de Skoda


2.2.2.3 Contentieux avec la société Unu GmbH
Les procédures judiciaires de référé-expertise et au fond ouvertes en 2021 devant le Tribunal de Commerce
de Paris n’ont pas évolué de manière significative sur le premier semestre 2024.
Une nouvelle procédure de référé-expertise a été ouverte en 2022 devant le Tribunal judiciaire de Lyon, et
de nouvelles procédures judiciaires ont été engagées en 2022 devant des juridictions civiles en
Allemagne. Ces procédures judiciaires ont suivi leurs cours sur le premier semestre 2024.
Pour plus de détail concernant les différents contentieux avec la société Unu GmbH, le lecteur est invité à se
reporter à la note 7.11 des états financiers semestriels du présent document.


2.2.2.4 Incidence liée à la situation en Ukraine et en Russie
Le Groupe n’est pas exposé aux mesures de restrictions imposées à la Russie dans la mesure où Forsee
Power ne dispose ni de collaborateur, ni de client, ni de fournisseur dans ce pays.
En revanche des impacts logistiques et des hausses des coûts des matières, liés à la situation géopolitique
en Ukraine et dans le secteur énergétique, existent mais le Groupe n’est pas directement exposé.


2.2.2.5 Incertitudes liées au contexte actuel économique et politique
Le contexte actuel tant économique que politique peut créer des incertitudes sur les activités commerciales
du Groupe (à savoir l’inflation, l’augmentation des prix de certaines matières premières et de l’énergie, une
rupture de la chaîne d’approvisionnement ou une pénurie de composants électroniques…). Néanmoins, le
Groupe suit et pilote avec attention la potentielle augmentation de ses structures de coûts (prix des matières

7
premières, inflation des salaires et dans la chaîne d’approvisionnement) afin de les refléter dans ses prix de
vente et de préserver ses marges.



2.2.3 Commentaires sur l’activité
Les informations suivantes concernant la situation financière et les résultats de Forsee Power doivent être
lues conjointement avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés du Groupe au 30 juin 2024,
inclus dans le présent document qui sont établis conformément à la norme IAS 34 relative à l’information
financière intermédiaire.
Les états financiers semestriels de Forsee Power ont été préparés conformément aux normes IFRS telles
qu’adoptées par l’Union européenne (« IFRS-UE ») et ont fait l’objet d’une revue limitée par les commissaires
aux comptes dont le rapport d’examen limité est présenté en section 3.2.
Les chiffres indiqués en milliers d’euros dans les tableaux et analyses figurant dans cette section ont été
arrondis. Par conséquent, les totaux ne correspondent pas nécessairement à la somme des chiffres arrondis
séparément. De même, la somme des pourcentages, calculés à partir de chiffres arrondis, peut ne pas
correspondre à 100 %.
Compte tenu de la nature de son activité et de son implantation géographique, les résultats du Groupe sont
affectés par les variations des taux de change. Pour une analyse de l’exposition du Groupe au risque de
change, se référer à la note 7.15.3 des états financiers semestriels en section 3.1 du présent document.


Chiffres clés

En milliers d'euros 30 juin 2024 30 juin 2023 Var Var (en %)

Chiffre d’affaires 84 401 78 756 + 5 645 + 7%
Dont Heavy Vehicles (HeV) 76 444 65 432 + 9 251 + 14%
Dont Light Vehicles and Industrial Tech (LeV & Ind Tech) 7 957 13 324 - 3 606 - 27%
EBITDA ajusté (1)(2) 834 (3 778) + 4 613 - 122%
Marge d'EBITDA ajusté 1% (5%) + 0%
Résultat opérationnel courant (3) (4 002) (12 322) + 8 319 + 68%
Résultat opérationnel (3) (4 002) (12 322) + 8 319 + 68%
Résultat financier (3) 1 938 (3 787) + 5 725 + 151%
Résultat net consolidé (3) (3 016) (16 022) + 13 006 + 81%
1) L’indicateur’EBITDA ajusté est défini et détaillé à la section 2.1.3 du présent document.
2) Le Groupe a procédé à un changement de définition de l’EBITDA ajusté en 2023 (se référer au paragraphe 2.1.3 du présent document). Au titre de l’exercice
semestriel 2023, selon cette nouvelle définition, l’EBITDA ajusté s’établit à (3 778) milliers d’euros contre (3 823) milliers d’euros en données publiées.
3) Ces postes font l’objet d’une analyse au paragraphe 2.3.2 du présent document.




Sur le premier semestre 2024, Forsee Power a enregistré une bonne performance commerciale dans un
contexte de ralentissement du marché de l’électromobilité, avec un chiffre d’affaires consolidé de 84 401
milliers d’euros en hausse de 7 %, reflétant notamment :
• l’essor de l’activité sur le marché des véhicules lourds (+ 14 %) ;
• malgré une activité ralentie sur le segment des véhicules légers (- 27 %).
L’EBITDA ajusté du Groupe est en progression, passant de (3 778) milliers d’euros sur le premier semestre
2023 à 834 milliers d’euros au premier semestre 2024, reflétant :
• une hausse du chiffre d’affaires par rapport au premier semestre 2023 (+ 5 645 milliers d’euros) ;
• une diminution des achats consommés, y compris gains et pertes de change sur achats supportés
par le Groupe (- 3 573 milliers d’euros) notamment liée à la baisse du prix d’achat des cellules (cf
note 8.3).
Dans ce contexte, la marge d’EBITDA ajusté est passée de (5) % au premier semestre 2023 à 1 % au premier

8
semestre 2024.
Le résultat opérationnel au premier semestre 2024 s’est élevé à (4 002) milliers d’euros. Il est en nette
progression par rapport à un résultat opérationnel de (12 322) milliers d’euros sur le premier semestre 2023.
Le résultat opérationnel est analysé ci-après au paragraphe 2.2.5 du présent document.
Au 30 juin 2024, Forsee Power bénéficiait d’une trésorerie nette importante s’élevant à 24 617 milliers
d’euros. La trésorerie est analysée à la section 2.4 du présent document.
Le solde du besoin en fonds de roulement (cf note 9.1) au bilan de la clôture semestrielle représente 35 %
du chiffre d’affaires au premier semestre 2024 contre 55 % au premier semestre 2023. Cette amélioration de
15 603 milliers d’euros du BFR s’explique essentiellement par un niveau de créances clients plus faible (- 14
513 milliers d’euros) lié à l’utilisation optimisée du nouveau programme d’affacturage déconsolidant. Les
dettes fournisseurs sont en baisse de 7 314 milliers d’euros du fait de la baisse du prix d’achat des cellules,
du paiement des investissements aux USA et de l’obtention de crédit de la part de certains fournisseurs
asiatiques importants. Les autres dettes augmentent de 9 554 milliers d’euros du fait notamment des avances
reçues par les clients.
Le montant des acquisitions d'immobilisations corporelles nettes des avances et acomptes s’élève à 7 542
milliers d’euros au premier semestre 2024 contre 2 635 milliers d’euros au premier semestre 2023 En
pourcentage du chiffre d’affaires, les acquisitions d'immobilisations corporelles nettes des avances et
acomptes s’élève à 9 % au 30 juin 2024 contre 3% au 30 juin 2023. Cette forte hausse des investissements
s’explique par la fin des travaux de l’usine américaine de Colombus.


2.2.4 Présentation sectorielle
Le Groupe présente son information sectorielle sur la base de l’information financière présentée à la direction
du Groupe dans son reporting interne, qu’il examine régulièrement en vue de prendre des décisions en
matière d’allocation de ressources aux segments d’activités et d’évaluation de leur performance. Les
reporting du Groupe comportent deux segments d’activité :
• Heavy Vehicles (HeV)regroupant le marché des solutions adaptées au développement des véhicules
à motorisation électrique ou hybride des différents moyens de transport (bus, véhicules utilitaires et
de « dernier kilomètre », tramways, trains, camions et marine) et du stockage stationnaire (résidentiel,
commercial et industriel). Le stockage stationnaire ne fait pas partie de la première vie mais de la
seconde vie.
• Light Vehicles and Industrial Tech (LeV & Ind Tech) regroupant le marché de la mobilité électrique
légère ainsi que celui d’autres applications électriques (scooter électrique, véhicules légers de 2 à 4
roues, équipements médicaux, objets connectés, domotique, robotique et outillage professionnel).
Ces segments d’activité sont ventilés par zone géographique : France, Europe (hors de France), Asie, Etats-
Unis et reste du monde. Le chiffre d’affaires par zone géographique est déterminé selon la localisation des
clients.




9
2.2.5 Résultats des opérations


Chiffre d’affaires
L’évolution du chiffre d’affaires par segment d’activité et zone géographique est détaillée dans le tableau ci-
après.

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023 Var

France
Heavy Vehicles (HeV) 2 256 514 + 1 742
Light Vehicles and Industrial Tech
5 656 3 972 + 1 686
(LeV & Ind Tech)
Total 7 914 4 486 + 3 428
En % 9% 6%
Europe
Heavy Vehicles (HeV) 67 548 63 235 + 4 313
Light Vehicles and Industrial Tech
581 3 459 - 2 878
(LeV & Ind Tech)
Total 68 129 66 694 +1 435
En % 81% 85%
Asie
Heavy Vehicles (HeV) 4 298 558 + 3 740
Light Vehicles and Industrial Tech
1 682 4 529 - 2 847
(LeV & Ind Tech)
Total 5 981 5 087 + 894
En % 7% 6%
Etats-Unis
Heavy Vehicles (HeV) 0 101 - 101
Light Vehicles and Industrial Tech
35 1 288 - 1 253
(LeV & Ind Tech)
Total 35 1 389 - 1 354
En % 0% 2%
Reste du monde
Heavy Vehicles (HeV) 2 341 1024 + 1 317
Light Vehicles and Industrial Tech
0 76 - 76
(LeV & Ind Tech)
Total 2 341 1 100 + 1 241
En % 3% 1%


TOTAL 84 401 78 756 + 5 645
Heavy Vehicles (HeV) 76 444 65 432 + 11 012
Light Vehicles and Industrial Tech
7 957 13 324 -5 367
(LeV & Ind Tech)


Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’est élevé à 84 401 milliers d’euros au 30 juin 2024 contre 78
756 milliers d’euros au 30 juin 2023, en hausse de +5 645 milliers d’euros, soit une progression de +7%.
10
Cette croissance s’explique principalement par l’essor de l’activité sur le marché des véhicules lourds
(+17%) malgré la décroissance du segment des véhicules légers (-40%).
Le segment d’activité Heavy Vehicles (HeV, Rail) est resté le premier contributeur au chiffre d’affaires
consolidé du Groupe (91% au S1 2024 contre 83 % au S1 2023).
Le chiffre d’affaires de ce segment s’est élevé à 76,4 millions d’euros au S1 2024, en hausse de +11 millions
d’euros, soit +17% par rapport au S1 2023. Ceci résulte de la hausse du chiffre d’affaires avec un client
historique du Groupe, ainsi qu’à l’augmentation significative de commandes auprès de clients plus récents.
Le segment Light Vehicles and Industrial Tech (LeV & Ind Tech) a représenté 9% du chiffre d’affaires du
Groupe au S1 2024 (contre 17 % au S1 2023).
Le chiffre d’affaires de ce segment s’est établi à 8 millions d’euros, en baisse de -5,4 million d’euros, soit -40
% par rapport au S1 2023. Cette baisse est la conséquence d’un ralentissement des commandes sur les
marchés de deux roues.




Résultat opérationnel courant
Le tableau ci-dessous présente les éléments constitutifs du résultat opérationnel courant du Groupe, en
valeur absolue et en pourcentage du chiffre d’affaires, pour les périodes indiquées.
Semestres clos
2024 2023
% du chiffre % du chiffre
Milliers d'euros Milliers d'euros
d'affaires d'affaires
Chiffre d'affaires 84 401 0 78 756 0
Autres produits et charges
(366) - 1% 1 198 + 2%
opérationnels
Services extérieurs et achats
(66 360) - 79% (67 585) - 86%
consommés
Charges de personnel (15 899) - 19% (15 507) - 20%
Impôts et taxes (566) - 1% (522) - 1%
Amortissements (4 001) - 5% (4 507) - 6%
Provisions et dépréciations (1 211) - 1% (4 154) - 5%
Résultat opérationnel courant (4 002) - 5% (12 322) - 16%


• Chiffre d’affaires
Se reporter à l’analyse faite ci-avant.


11
• Autres produits et charges opérationnels
Les autres produits et charges opérationnels représentent une charge de (366) milliers d’euros pour
l’exercice clos le 30 juin 2024 correspondant principalement (224) milliers de jetons de présence pour le
conseil d’administration.
En 2023, le poste représentait un produit de 850 milliers d’euros principalement à des indemnités à recevoir
sur un protocole client de l’activité nouvellement développée en Inde pour 698 milliers d’euros, à des produits
de cession d’immobilisations pour 370 milliers d’euros et à des jetons de présence pour (226) milliers
d’euros.


• Services extérieurs et achats consommés
La décomposition du poste se présente comme suit :


En milliers d'euros 30 juin 2024 30 juin 2023
Achats consommés, y compris gains et pertes de change sur
(56 369) (59 942)
achats
Honoraires, prestations extérieures (2 884) (2 728)
Locations, entretien & assurances (1 508) (1 398)
Transports, déplacements & réceptions (1 937) (1 841)
Frais d'études et de recherche (2 146) (1 093)
Frais postaux & de télécommunications (94) (148)
Sous-traitance (869) (294)
Autres (553) (141)
Services extérieurs et achats consommés (66 360) (67 585)


La baisse des services extérieurs et achats consommés de – 1 225 milliers d’euros, soit -1,8 % au premier
semestre 2024 par rapport au premier semestre 2023, s’explique essentiellement par :
• La réduction des achats consommés de –3 573 milliers d’euros, principalement due à la baisse des
coûts des cellules..
• La hausse des honoraires et prestations extérieures de + 156 milliers d’euros, principalement liée à
un recours plus important à l’interim.
• La hausse des locations, de l’entretien et des assurances de + 110 milliers d’euros, qui s’explique
essentiellement par une augmentation des charges d’entretien et des primes d’assurances ;
• La hausse des charges liées aux transports, déplacements & réceptions pour 96 milliers d’euros
principalement du fait d’un nombre accru de déplacements entre filiales.
• L’augmentation des frais d’études et de recherche pour + 1 053 milliers d’euros, liée à un surcroit
d’activité en matière de Recherche et de Développement.
• L’augmentation de la sous-traitance est due à la sous-traitance de Service Après Ventes
principalement pour +448 milliers d’euros.
Le coût des cellules de batterie dépend en partie des prix et de la disponibilité de matières premières telles
que le lithium, le nickel, le cobalt et/ou d’autres métaux.
Les prix de ces matières fluctuent et leur disponibilité ou leur approvisionnement peut être instable en fonction
des conditions du marché et de la demande mondiale, notamment en raison de l’augmentation de la
production mondiale de véhicules électriques et de produits de stockage d’énergie.




12
• Charges de personnel
La très légère hausse des charges de personnel de + 393 milliers d’euros par rapport au premier semestre
2023, s’explique par :
• La hausse limitée des charges de personnel hors IFRS 2 pour un montant de 980 milliers d’euros,
essentiellement liée à la hause de l’effectif moyen en équivalent temps plein, passant de 722 au 30
juin 2023 à 732 au 30 juin 2024 en lien avec l’accroissement de l’activité, et notamment du début de
mobilisation des effectifs pour l’usine Américaine ;
• la baisse du coût des paiements en action pour un montant de - 454 milliers d’euros, relatifs à
l’étalement des charges des plans de stock-options et d’actions gratuites validés les années
précédentes.


• Impôts et taxes
Les impôts et taxes sont en progression (+ 44 milliers d’euros entre le premier semestre 2024 et le premier
semestre 2023) et s’élèvent à (566) milliers d’euros au 30 juin 2024. En pourcentage du chiffre d’affaires, les
impôts et taxes restent inchangés par rapport au 30 juin 2023 et représentent 0,7 %.


• Résultat opérationnel non courant
Comme pour le premier semestre 2023, il n’y a pas d’élément opérationnel non courant sur le premier
semestre 2024.


• Amortissements, provisions et dépréciations nettes
Le poste est détaillé comme suit :

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Amortissements et dépréciations des immobilisations
(1 249) (1 739)
incorporelles
Amortissements des droits d'utilisation sur immobilisations
(1 177) (998)
corporelles
Amortissements et dépréciations des immobilisations
(1 575) (1 770)
corporelles
Provisions pour risques et charges (200) (881)

Dépréciations nettes sur stocks et créances (1) (1 012) (3 272)

Dotations nettes (5 212) (8 661)
1) Dont 704 milliers d’euros de dépréciation de stock identifiés excédentaires ou en obsolescence à la
fin du premier semestre 2024


Le poste est en décroissance, passant de (8 661) milliers d’euros au premier semestre 2023 à (5 212) milliers
d’euros au premier semestre 2024, en lien avec une moindre dépréciation des stocks, la fin de vie
d’immobilisations de R&D incorporelles et une provision recyclage en reprise de 442 K€ contre une dotation
de 45 K€ sur le premier semestre 2023. La contribution en pourcentage du chiffre d’affaires est en hausse
pour atteindre 6 % du chiffre d’affaires au premier semestre 2024 contre 11 % au premier semestre 2023.
Les immobilisations et les provisions font l’objet d’un développement dans les commentaires du bilan à la
section 2.3 du présent document.




13
Résultat opérationnel
Compte tenu des facteurs présentés ci-dessus, le résultat opérationnel du Groupe enregistre une nette
amélioration de 8 320 milliers d’euros, et s’établit à (4 002) milliers d’euros au premier semestre 2024 (contre
(12 322) milliers d’euros au premier semestre 2023).


Résultat financier
Le résultat financier du Groupe est passé de (3 787) milliers d’euros au 30 juin 2023 à +1 938 milliers d’euros
au 30 juin 2024, soit une amélioration de + 5 725 milliers d’euros.
Ceci résulte :
• La variation de juste valeur sur le dérivé BSA Warrant A, C et E, qui a généré en 2024 un produit
financier impactant positivement le résultat financier à hauteur de respectivement +1 921 milliers
d’euros, +850 milliers d’euros et +462 milliers d’euros. En 2023, la variation de juste valeur des BSA
BEI Warrant A et C a généré un impact négatif de (1 153) milliers d’euros.
• Le produit d’actualisation des actifs/passifs non courant ou supérieur à 12 mois impactant
positivement le résultat financier de +1 083 milliers d’euros contre une charge de – 35 milliers d’euros
en 2023.
• le gain de change sur les opérations financières impactant le résultat financier de +298 milliers d’euros
contre une perte de – 203 milliers d’euros en 2023.
• la baisse de la charge calculée selon la méthode du taux d’intérêt effectif sur les passifs financiers
(TIE) ((495) milliers d’euros en 2024 contre (715) milliers d’euros en 2023).


Néanmoins le coût de l’endettement financier brut a augmenté notamment du fait du tirage de 10 M€ de la
tranche C de la BEI fin 2023 atteignant (2 073) milliers d’euros en 2024 contre ((1 334) milliers d’euros en
2023).


Charge d’impôt
La charge d’impôt s’établit à (874) milliers d’euros au 30 juin 2024 contre un produit de +313 milliers d’euros
au 30 juin 2023. L’impôt théorique s’élève à un produit de 535 milliers d’euros au 30 juin 2023 contre un
produit de 4 084 milliers d’euros au 30 juin 2023.
Les différences entre la charge fiscale théorique et la charge fiscale réelle (respectivement, 1
410 milliers d’euros au 30 juin 2024 et 3 771 milliers d’euros au 30 juin 2023), résultent essentiellement de
l’impact de la variation de la charge d’impôt concernant le déficit fiscal non reconnu au bilan (2 416 milliers
d’euros au premier semestre 2024 et 3 176 milliers d’euros au premier semestre 2023) et des dérivés sur les
instruments financiers ((808) milliers d’euros au premier semestre 2024 et +447 milliers d’euros au premier
semestre 2023).
La charge d’impôt est détaillée en note 8.9 des états financiers semestriels de la section 3.1 du présent
document.


Résultat net

Compte tenu des facteurs présentés ci-dessus, le résultat net consolidé représente une perte qui s’élève à
(3 016) milliers d’euros au 30 juin 2024 contre (16 022) milliers d’euros au 30 juin 2023, soit une amélioration
de +13 006 milliers d’euros.




14
2.3 Commentaires sur les principaux postes de bilan



Au 31
Au 30 juin
En milliers d'euros décembre Var Var (en %)
2024
2023
Actifs non courants 77 993 68 175 + 9 818 + 14%
Dont immobilisations corporelles (1) 40 537 35 433 + 5 103 + 14%
Dont immobilisations incorporelles (2) 28 441 23 024 + 5 417 + 24%
Dont participation dans les sociétés mises en équivalence (3) 4 251 4 328 - 77 - 2%
Dont actifs financiers non courants (4) 2 111 2 089 + 22 + 1%
Actifs courants 102 995 119 265 - 16 270 - 14%
Dont stocks (5) 45 666 44 481 + 1 186 + 3%
Dont trésorerie et équivalents de trésorerie (6) 24 617 25 902 - 1 284 - 5%
Dont créances clients (7) 13 120 27 633 - 14 513 - 53%
Dont autres actifs courants (8) 19 590 21 248 - 1 658 - 8%
Total de l'actif 180 987 187 440 - 6 453 - 3%
Dont capitaux propres (9) 56 263 59 238 - 2 975 - 5%
Dont emprunts et dettes financières (10) 64 728 67 104 - 2 375 - 4%
Dont emprunts auprès de la BEI 32 642 32 324 + 318 + 1%
Dont prêts garantis par l’Etat 9 040 12 961 - 3 921 - 30%
Dont dettes sur droits d’utilisation 17 195 17 687 - 492 - 3%
Dont emprunt Atout auprès de la BPI 938 2 188 - 1 250 - 57%
Dont intérêts courus sur dettes financières 1 477 1 069 + 408 + 38%
Dont dettes relatives aux parties liées 872 694 + 178 + 26%
Dont dérivés sur instrument financier (11) 1 601 4 835 - 3 233 - 67%
Dont provisions pour risques et charges (12) 9 750 9 550 + 200 + 2%
Dont dettes fournisseurs (13) 16 193 23 588 - 7 396 - 31%
Dont autres passifs (14) 31 436 22 315 + 9 121 + 41%
Total du passif 180 987 187 440 - 6 453 - 3%


1. Les immobilisations corporelles sont détaillées en note 7.3 des états financiers semestriels – section
3.1 du présent document. La hausse du poste est due à 7 545 milliers d’euros de nouvelles
immobilisations en 2024 dont l’essentiel consacrées au site américain de Colombus. Les
amortissements ont augmenté de 2 768 milliers d’euros.
2. La hausse du poste résulte essentiellement de l’activation des frais de développement pour + 6 986
milliers d’euros. Cet effet est partiellement compensé par la hausse des amortissements et des
dépréciations en lien avec la progression des actifs incorporels - 1 290 milliers d’euros). Les
immobilisations incorporelles sont détaillées en note 7.2 des états financiers semestriels – section
3.1 du présent document.
3. Les participations mises en équivalence sont exclusivement liées à la participation dans NEoT
Capital, dont le Groupe détient 33 % du capital au 30 juin 2024 en partenariat avec le Groupe EDF
et Mitsui (se reporter à la note 7.5 des états financiers semestriels – section 3.1 du présent
document).
4. Les autres actifs financiers non courants sont essentiellement constitués des gages sur espèces pour
1 510 milliers d’euros. Cette trésorerie n’étant pas immédiatement disponible, ce gage sur espèce
n’est pas présenté dans le poste « Trésorerie » mais dans le poste « Actifs financiers » conformément
à IAS 7. D’autre part, les autres actifs financiers non courants sont également constitués des dépôts
de garanties et cautionnements versés pour 512 milliers d’euros et des dépôts de garanties sur
contrat de liquidité pour 139 milliers d’euros (se reporter à la note 7.4 des états financiers semestriels
– section 3.1 du présent document).




15
5. La hausse de + 1 186 milliers d’euros des stocks résulte essentiellement de la croissance de l’activité
du Groupe (se reporter à la note 7.6 des états financiers semestriels – section 3.1 du présent
document).
6. Au 30 juin 2024, la trésorerie et équivalent de trésorerie est constituée de dépôts à vue en euros, en
dollars américain et en devises locales des filiales (roupie indienne, yuan chinois, zloty polonais, yen
japonais). Les flux de trésorerie sont analysés en section 2.4 du présent document.
7. La baisse de - 14 513 milliers d’euros des créances clients résulte essentiellement de l’utilisation
optimisée du nouveau programme d’affacturage déconsolidant (se reporter à la note 7.7 des états
financiers semestriels – section 3.1 du présent document).
8. Se reporter à la note 7.8 des états financiers semestriels – section 3.1 du présent document.
9. Les mouvements affectant les capitaux propres du Groupe au cours du premier semestre 2023 et du
premier semestre 2024 sont détaillés dans le tableau de variation des capitaux propres consolidés et
la note associée (se reporter à la section 3.1 du présent document et aux états financiers semestriels,
tableau « état consolidé des variations des capitaux propres »).
10. Les emprunts et dettes sont détaillés à la section 2.5 et en note 7.13 des états financiers semestriels
– section 3.1 du présent document.
11. Se reporter à la note 7.14 des états financiers semestriels – section 3.1 du présent document.
12. Elles sont constituées des provisions :
13. pour garantie service après-vente (SAV), destinée à couvrir le risque de coûts SAV futurs du fait de
la responsabilité de Forsee Power sur les produits vendus (7 097 milliers d’euros au premier semestre
2023 contre 6 633 milliers d’euros au 31 décembre 2023) ;
14. pour recyclage, constituées pour couvrir les coûts estimés futurs de recyclage des systèmes de
batteries vendues, pour lesquelles le Groupe a un engagement de reprise et de recyclage en cas de
retour des batteries par les clients (1 955 milliers d’euros au premier semestre 2024 contre 2 397
milliers d’euros au 31 décembre 2023), et ;
15. pour litiges (698 milliers d’euros au 30 juin 2024 contre 519 milliers d’euros au 31 décembre 2023) ;
16. Le recul des dettes fournisseurs résulte essentiellement de la baisse des achats (effet prix et volume)
de cellules lithium et du règlement des factures pour la construction de l’usine aux USA.
17. La part non courante s’établit à 4 001 milliers d’euros au premier semestre 2024 (3 396 milliers d’euros
à fin décembre 2023) et la part courante à 27 435 milliers d’euros au premier semestre 2023 (18 919
milliers à fin décembre 2022). Les autres passifs correspondent essentiellement à des avances et
acomptes reçus, à des dettes sociales et fiscales, à des revenus constatés d’avance sur des
extensions de garantie de batterie spécifique, à des dettes sur les frais d’augmentation de capital, et
à des avantages octroyés sur PGE à taux zéro à échéance entre 1 et 5 ans. Les autres passifs sont
détaillés en note 7.18 des états financiers semestriels – section 3.1 du présent document.



2.4 Flux de trésorerie consolidés du Groupe

1er semestre
En milliers d’euros 1er semestre 2024 Var
2023
Trésorerie provenant des opérations liées à l'activité 17 229 (20 353) + 37 582

Trésorerie provenant des opérations d'investissement (14 084) (6 385) (7 699)

Trésorerie provenant des opérations de financement (4 465) 42 518 (46 982)

Incidence des taux de conversion 35 (140) (176)

Variation de trésorerie (1 284) 15 640 (16 924)



16
• Trésorerie provenant des opérations liées à l'activité
1er semestre 1er semestre
En milliers d’euros Var
2024 2023
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
566 (6 756) + 7 322
financier net et impôt (a)
Charge fiscale décaissée (encaissée) (b) 1 060 (158) + 1 218
Variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation
(c) 15 603 (13 440) + 29 043

Trésorerie provenant des opérations liées à l'activité 17 229 (20 353) + 37 582
a) L’amélioration de la capacité d’autofinancement est principalement expliquée par la hausse du résultat opérationnel de + 8 320 milliers
d’euros.
b) Au premier semestre 2024, ce flux correspond essentiellement à la créance nette CIR 2019/2020 encaissée pour 1 410 milliers d’euros
et du décaissement de l’IS en Chine pour (350) milliers d’ueors. Au premier semestre 2023, ce flux correspondait essentiellement au
décaissement de l’impôt sur les sociétés. Se reporter au tableau des flux de trésoreries consolidés et à la note 9.2 des états financiers
semestriels du Groupe en section 3.1 du présent document.
c) La variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFR) s’est élevée à +15 603 milliers d’euros, contre (13 440) milliers d’euros
au premier semestre 2023. Elle s’explique essentiellement par un niveau de créances clients plus faible (- 14 513 milliers d’euros) lié à
l’utilisation optimisée du nouveau programme d’affacturage déconsolidant. Les dettes fournisseurs sont en baisse de 7 314 milliers d’euros
du fait de la baisse du prix d’achat des cellules, du paiement des investissements aux USA. Les autres dettes augmentent de 9 554 milliers
d’euros du fait notamment des avances reçues par les clients.

L’amélioration de la trésorerie provenant des opérations liées à l’activité (+37 582 milliers d’euros) est
directement imputable à la variation du besoin de fonds de roulement de + 29 043 milliers d’euros, expliquée
ci-avant.

• Trésorerie provenant des opérations d'investissement
1er semestre 1er semestre
En milliers d’euros Var
2024 2023
Acquisitions d'immobilisations (nettes des dettes et avances
(14 357) (6 716) (7 641)
versées) (a)
Gage sur espèce 100 0
Avoirs gérés sur contrat de liquidité (67) (14) (52)
Gains (Pertes) réalisés sur contrat de liquidité 213 17 + 196
Encaissements sur actifs financiers 27 328 (301)
Variation de périmètre 0 0
Trésorerie provenant des opérations d'investissement (14 084) (6 385) (7 699)
a) Ces acquisitions concernent principalement les dépenses en recherche et développement, ainsi que celles permettant à la Société
d’augmenter sa capacité de production ou d’améliorer son outil de production dans ses différentes usines (se reporter au tableau des flux de
trésoreries consolidés et à la note 9.3 des états financiers semestriels – section 3.1 du présent document).



La trésorerie provenant des opérations d’investissement se dégrade essentiellement sous l’effet d’une
hausse des dépenses de R&D capitalisés, des acquisitions d’immobilisations (nettes des dettes et avances
versées) liées à la fin des travaux de construction de l’usine américaine de Colombus aux USA.




17
• Trésorerie provenant des opérations de financement
1er 1er
En milliers d’euros semestre semestre Var
2024 2023
Augmentation de capital en numéraire (a) 0 49 283 (49 283)
Décaissement des frais d'IPO 0 0 0
Frais d'émission de capital décaissés (hors frais IPO) (a) 0 (1 206) + 1 206
Variation des autres passifs financiers 0 0 0
Emissions d'emprunts 0 0 +0
Remboursements d'emprunts (b) (3 164) (3 746) + 582
Remboursements dettes sur bien pris en location (1 010) (610) (400)
Emissions d’avances remboursables 218 0 +218
Financement factor 0 1 (1)
Variations des passifs financiers relatifs aux parties
223 288
liées (65)
Frais bancaires versés (457) (452) (5)
Charges financières décaissées (c) (274) (1 040) + 766
Trésorerie provenant des opérations de
(4 465) 42 518 (46 982)
financement
a) Au premier semestre 2023, ces flux sont principalement liés à l’augmentation de capital réalisée le 9 mai 2023 pour 49,3 millions d’euros.
b) Se reporter à l’analyse de l’endettement financier à la section 2.5 du présent document.
c) Donc gains de change encaissés +498 K€

La baisse de la trésorerie provenant des opérations de financement s’explique principalement par
l’augmentation de capital réalisée le 9 mai 2023.




18
2.5 Endettement financier
L’évolution des dettes financières est détaillée dans le tableau ci-après en note 7.13 des états financiers
semestriels de la section 3.1 du présent document.




• Emprunts auprès de la BEI
La Société et la BEI ont conclu un contrat de crédit de 20,0 millions d’euros en 2017 avec mise à
disposition de la première tranche 1 de 7,5 millions d’euros en mars 2018, de la tranche 2 de
7,5 millions d’euros en octobre 2018 et de la troisième et dernière tranche de 5 millions d’euros en
décembre 2019. Cet emprunt de 20,0 millions d’euros a été intégralement remboursé en juin 2021.
Il était par ailleurs accompagné de 6 857 BSA BEI Warrant A émis le 15 mars 2018 toujours en circulation,
et conduisant en cas d’exercice à l’émission de 1 127 387 actions ordinaires (AO)1.
Un nouvel emprunt BEI a été signé en décembre 2020 dont la tranche A de 21,5 millions d’euros a
été tirée le 16 juin 2021 pour une durée de 5 ans. Cette tranche est accompagnée de 3 500 BSA BEI
Warrant C émis le 4 juin 2021, conduisant en cas d’exercice à l’émission 500 090 actions ordinaires (AO).
La Société a obtenu en date du 28 septembre 2021 un accord préalable demandé par la BEI afin de
pouvoir mener à bien les différentes opérations de restructuration capitalistiques préalables à


1 Il est précisé que le nombre d’actions ordinaires (AO) auxquels donnent droit les BSA BEI Warrant A et BSA BEI Warrant C a été calculé à la date
d’établissement des comptes et en conséquence ajusté au regard des « Evénements d’Ajustement » (tels que ces termes sont définis dans le contrat
de souscription desdits BSA) (i) qui ont déjà été réalisés par la Société (notamment l’augmentation de capital constatée en date du 9 mai 2023) et
(ii) ceux qui pourraient être réalisées par la Société, sur une base « fully diluted » (c’est-à-dire si l’ensemble des valeurs mobilières et droits en
circulation seraient exercés par leurs bénéficiaires). Ce nombre « maximum » serait néanmoins susceptible d’être augmenté en cas de réalisation
de nouveaux « Evénements d’Ajustement » post établissement des comptes.

19
l’introduction en bourse ainsi que l’introduction en bourse elle-même. En contrepartie de l’obtention
de cet accord, le taux d’intérêt capitalisé applicable à la Tranche A de l’emprunt BEI a été augmenté
de 0,5 % passant de 4 % à 4,5 % par an (applicable rétroactivement). En outre la BEI a exigé le
versement d’une indemnité de restructuration (restructuring fees) de 1 255 milliers d’euros qui lui a
été réglée en décembre 2021.
La tranche B a été levée le 21 octobre 2021 pour 8,5 millions d’euros puis intégralement remboursée
par anticipation en novembre 2021. Suite à l’Accord de Renonciation (waiver) du 28 septembre 2021,
l’émission de la tranche B n’a pas été accompagnée de l’émission de 1 000 BSA BEI Warrant D, comme
initialement prévu par le contrat de crédit.
La Tranche C de l’emprunt BEI a été tirée le 18 décembre 2023 pour un montant de 10 M€ pour une
durée de 5 ans. Cette tranche est accompagnée de 1 000 BSA BEI Warrant E émis le 4 décembre
2023, conduisant en cas d’exercice à l’émission 300 000 actions ordinaires (AO).
Les instruments financiers dérivés sur les emprunts BEI (BSA BEI Warrant A et BSA BEI Warrant C) sont
présentés ci-après au paragraphe 2.5.2.
Le financement BEI est détaillé en note 3.1.3 des états financiers semestriels en section 3.1 du
présent document.

• Autres financements bancaires
En 2020, la Société avait bénéficié de financements bancaires à hauteur de 25,0 millions d’euros à
travers :
- des prêts garantis par l’Etat (PGE), afin de sécuriser ses besoins de trésorerie notamment
dans le contexte de décalage de ses projets et faire face aux conséquences de la pandémie
Covid-19. Ceux-ci s’élèvent à 20 millions d’euros et sont répartis comme suit : (i) deux prêts
garantis par l’Etat répartis à part égale entre HSBC et BNP Paribas pour un montant de 7 500
milliers d’euros chacun aux taux effectifs globaux respectifs de 1,69 % et 2,14 %, uniquement
pour ses besoins d’exploitation en France (HSBC) et pour le financement de trésorerie de la
Société pour le soutien de son activité en France (BNPP) ; et (i) un prêt soutien à l’innovation
(PGE) accordé par Bpifrance pour un montant de 5 000 milliers d’euros au taux effectif global
de 2,35 %. Conformément au régime légal applicable aux prêts garantis par l’Etat, ces prêts
avaient une échéance initiale d’un an à compter de leur mise à disposition. Ils ne sont assortis
d’aucun covenant financier. La Société a opté pour l’option de remboursement de tous ses
PGE sur la durée la plus longue.
Le PGE auprès de la BNP est remboursé trimestriellement à partir du 4 septembre 2022 et
jusqu’au 4 juin 2026. Le PGE auprès d’HSBC est remboursé trimestriellement à partir du 11
septembre 2022 et jusqu’au 11 juin 2025. Enfin, le PGE auprès de la BPI est remboursé
trimestriellement à partir du 30 septembre 2022 et jusqu’au 30 juin 2026.
Le PGE conclu avec BNP Paribas a par ailleurs fait l’objet d’un avenant le 19 mars 2021 ayant
pour principal objet de mettre en place un nouveau taux de 0,75 % à compter de la date
d’échéance initiale (le 4 juin 2021) de ce PGE et d’ajuster la périodicité du remboursement en
échéances trimestrielles conformément aux modalités prévues au contrat. En outre, le PGE
conclu avec HSBC a également fait l’objet d’un avenant en mars 2021, portant le taux à
0,31 %.
Les déclarations et engagements à la charge de la Société au titre de ces contrats ainsi que
les cas d’exigibilité anticipée qui y sont stipulés sont conformes aux standards de marché pour
ce type de prêts (Prêts Garantis par l’Etat - PGE) et concernent principalement la solvabilité
de la Société, la préservation de ses actifs, le respect des termes du contrat concerné, de son
objet et des conditions d’octroi particulières aux prêts garantis par l’Etat.
- le prêt Atout accordé par Bpifrance, d’un montant de 5 millions d’euros et au taux effectif global
de 5 %. Ce prêt bénéficie d’une période de différé d’amortissement d’un an et sera ensuite
remboursé trimestriellement à compter du 31 août 2021 et jusqu’au 30 juin 2025 et n’est



20
assorti d’aucun covenant financier. Les déclarations et engagements à la charge de la Société
au titre de ce contrat ainsi que les cas d’exigibilité anticipée sont semblables au PGE susvisé.
Se reporter en note 7.13 des états financiers semestriels en section 3.1 du présent document.

• Affacturage
Dans le cadre de son activité, le Groupe a conclu des contrats d’affacturage avec Facto France et
bénéficie du contrat de Reverse Factoring avec Banco Santander mis en place par l’un de ses
principaux clients permettant d’accélérer le recouvrement des créances clients et les entrées de
trésorerie, en mettant en place des financements sécurisés par des créances clients.
Le montant des créances cédées sans recours et financées (contrat Facto France) et qui ne sont plus
présentées au bilan, s‘élève à 13 039 milliers d’euros au 30 juin 2024 (3 175 milliers d’euros au 31
décembre 2023).
Dans le cadre du contrat d'affacturage inscrit dans un programme de reverse factoring d’un client, le
Groupe a escompté au 30 juin 2024 auprès de l’établissement bancaire Banco Santander pour
3062 milliers d’euros de créances dont la date d’échéance est postérieure au 30 juin 2024
(2036 milliers d’euros de créances qui étaient cédées à la clôture 2023 et dont la date d’échéance
était postérieure au 31 décembre 2023).
L’encours de créance financé par l’affacturage avec et sans recours est détaillé dans le tableau ci-
après et en note 7.7 des états financiers semestriels – section 3.1 du présent document.



En milliers d'euros 30.06.2024 31.12.2023

Cession de créances sans recours 13 039 3 175

Total des créances cédées 13 039 3 175




• Dette sur droit d’utilisation
La dette sur droit d’utilisation s’élève à 17 195 milliers d’euros au premier semestre 2024 et à 17
687 milliers d’euros au 31 décembre 2023. La légère baisse de cette dette locative s’explique par le
remboursement de location sur la période concernant les différents sites notamment en France et
aux USA.



• Echéancier des dettes financières
L’échéancier des dettes financières est détaillé dans le tableau ci-après et en note 7.13 des états
financiers semestriels de la section 3.1 du présent document.


• Dérivés sur instruments financiers
Les dérivés sur instruments financiers sont détaillés dans le tableau ci-après et en note 7.14 des états
financiers semestriels de la section 3.1 du présent document.




21
(1) La société a émis plusieurs Bons de Souscription d’Action (BSA) au profit de la Banque Européenne d’Investissement (BEI) :

• 6 857 BSA BEI Warrant A donnant accès à 1 127 387 actions ordinaires (AO) émis le 18 mars 2018 en complément du financement du 20
M€ ;

• 3 500 BSA BEI Warrant B donnant accès à 500 090 actions ordinaires (AO), émis le 4 juin 2021 en complément du financement de 21,5 M€ ;

• 1 000 BSA BEI Warrant E donnant accès à 300 000 actions ordinaires (AO), émis le 4 décembre 2023 en complément du financement de
10 M€.

Ces BSA sont présentés et évalués comme un instrument dérivé passif pour les raisons suivantes :

• Ces BSA ne remplissent pas la condition d’un instrument de capitaux propres dans la mesure où son dénouement ne peut se traduire
par un nombre fixe d’actions de la société ;

• Ces BSA sont assortis d’un put option permettant à la BEI de disposer d’un remboursement en cash pour la juste valeur des actions
non reçues.

(2) Les parités de conversion de ces BSA n’ont pas évolué sur le premier semestre 2024.




L’échéance des dérivés sur instruments financiers est située entre 1 et 5 ans pour les BSA Warrant
A et à plus de 5 ans pour les BSA Warrant C et E.



2.6 Investissements

2.6.1 Principaux investissements réalisés
Le montant total des investissements réalisés par le Groupe s’est élevé à 14 084 milliers d’euros au
premier semestre 2024 contre 6 716 milliers d’euros au premier semestre 2023.

2.6.2 Principaux investissements en cours
Les acquisitions d’immobilisations corporelles nettes des avances et acomptes ont atteint 7 542
milliers d’euros au titre du premier semestre 2024, contre 2 635 milliers d’euros au premier semestre
2023.
Ces investissements ont concerné principalement :
• des aménagements au sein de la filiale US ;
• des améliorations des lignes de production ;
• des équipements de test et ;
• des améliorations des systèmes d’information.

•




22
2.6.3 Principaux investissements futurs
Les futurs investissements consisteront principalement à l’augmentation de la capacité de production
du Groupe avec pour objectif de l’amener à 8 GWh à horizon 2030. La mise en place progressive de
nouvelles lignes flexibles de production dans l’ensemble des usines du Groupe pour atteindre cette
capacité s’accompagnera également des dépenses liées à l’aménagement des sites (infrastructures,
IT..), à la mise en place de nouvelles lignes de production et d’équipements de contrôles des produits
(laboratoires, équipements de test...), ainsi qu’au lancement d’un nouveau site de production aux
Etats-Unis. Parallèlement, le Groupe prévoit de poursuivre un effort soutenu dans le développement
de nouveaux produits, ainsi que de recherches, afin de déployer à un rythme satisfaisant son plan
d’amélioration continue de ses produits. Cet effort, qui répond par ailleurs à une attente du marché,
permettra au Groupe de maintenir une offre produit de haute qualité sur ses différents secteurs de
marché dans les années à venir.

2.7 Évènements postérieurs à la clôture
Il n’existe pas d’évènements significatifs postérieurs au 30 juin 2024.

2.8 Principales transactions avec les parties liées
Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la note 10.2 des états
financiers semestriels.

2.9 Description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants
Les principaux risques et incertitudes auxquels la Société estime être exposée à la date du présent
rapport financier semestriel sont détaillés au chapitre 3 « Facteurs de risques » du Document
d’Enregistrement Universel de l’exercice 2023, publié le 30 avril 2024.

La société n’anticipe pas d’évolutions de ces risques susceptibles d’avoir un impact sur le deuxième
semestre de l’exercice 2024.




23
3
Etats financiers consolidés au 30 juin 2024




24
3.1 Comptes consolidés du Groupe au 30 juin 2024
Etat consolidé de la situation financière


En milliers d’euros Notes 30 juin 2024 31 décembre 2023

Actifs non courants 77 993 68 175
Goodwill 7.1 1 523 1 523
Immobilisations incorporelles 7.2 28 441 23 024
Immobilisations corporelles 7.3 40 537 35 433
Actifs financiers non courants 7.4 2 111 2 089
Participations dans les sociétés mises en
7.5 4 251 4 328
équivalence
Autres actifs non courants 7.8 926 1 291
Actifs d'impôts différés 7.19 206 488
Actifs courants 102 995 119 265
Stocks 7.6 45 666 44 481
Créances clients et comptes rattachés 7.7 13 120 27 633
Autres actifs courants 7.8 19 590 21 248
Actifs financiers courants 7.4 0 0
Trésorerie et équivalent de trésorerie 7.9 24 617 25 902
Total Actif 180 987 187 440
Capitaux propres 56 263 59 238
Capitaux propres attribuables aux propriétaires
56 263 59 238
de la société mère
Capital social émis 7.10 7 155 7 155
Primes d'émission 7.10 177 661 177 661
Réserves de conversion 7.10.5 (333) (220)
Réserves 7.10 (125 204) (97 395)
Résultat net 7.10 (3 016) (27 962)
Intérêts minoritaires (0) (0)
Dettes 124 724 128 202
Passifs non courants 71 167 76 069
Provisions pour risques et charges 7.11 9 750 9 550
Avantages du personnel 7.12 476 499
Emprunts et dettes financières 7.13 54 410 57 477
Dérivés sur instrument financier 7.14 1 601 4 835
Autres passifs non courants 7.18 4 390 3 396
Passifs d'impôts différés 7.19 541 311
Passifs courants 53 557 52 133
Provisions pour risques et charges 7.11 0 0
Emprunts et dettes financières 7.13 10 318 9 626
Dettes fournisseurs 7.17 16 193 23 588
Autres passifs courants 7.18 27 046 18 919
Total Passif 180 987 187 440




25
Etat consolidé du compte de résultat



En milliers d’euros Notes 30 juin 2024 30 juin 2023

Chiffre d'affaires 8.1 84 401 78 756
Autres produits et charges opérationnels 8.2 (366) 1 198
Services extérieurs et achats consommés 8.3 (66 360) (67 585)
Charges de personnel 8.4 (15 899) (15 507)
Impôts et taxes 8.5 (566) (522)
Amortissements 8.6 (4 001) (4 507)
Dépréciations nettes 8.6 (1 012) (3 272)
Provisions nettes 8.6 (200) (881)
Résultat opérationnel courant (4 002) (12 322)
Résultat opérationnel non courant 8.7 0 0
Résultat opérationnel (4 002) (12 322)
Produits financiers 8.8 51 97
Cout de l'endettement financier brut 8.8 (2 073) (1 334)
Autres charges et produits financiers nets 8.8 3 960 (2 551)
Résultat financier 8.8 1 938 (3 787)

Résultats sur les sociétés mises en équivalence 7.5 (77) (226)

Résultat avant impôt (2 142) (16 335)
Impôts sur le résultat 8.9 (874) 313
Résultat net consolidé (3 016) (16 022)
Dont part attribuable aux propriétaires de la
(3 016) (16 022)
société mère
Dont intérêts minoritaires (0) (0)

Résultat net par action 7.10.6 (0,04) € (0,27) €




26
Etat des autres éléments du résultat global


En milliers d’euros Notes 30 juin 2024 30 juin 2023



Résultat net consolidé (A) (3 016) (16 022)


Autres éléments du résultat global


Ecart de conversion sur la période 7.10.5 (113) 77

Ecart de conversion sur les actifs non-monétaires 27 -
à la date du changement de monnaie fonctionnelle

Total des gains et pertes enregistrés en capitaux (86) 77
propres et transférables en compte de résultat

Variation des écarts actuariels au titre des 7.12 (6) (60)
régimes à prestations définies
Effets d'impôts 1 15
Total des gains et pertes enregistrés en capitaux
propres et non transférables en compte de (4) (45)
résultat

Total des gains et pertes comptabilisés en
(90) 32
capitaux propres, net d'impôt (B)


Résultat global (A) + (B) (3 106) (15 990)
Dont part attribuable aux propriétaires de la
(3 106) (15 990)
société mère




27
Etat consolidé des flux de trésorerie

En milliers d’euros Notes 30 juin 2024 30 juin 2023

Résultat opérationnel (4 002) (12 322)
Elimination des éléments calculés et des éléments concernant les
0 0
autres flux de trésorerie
Résultats sur les sociétés mises en équivalence (77) 0
Amortissements & provisions 9.1 4 155 5 344
(Plus)/Moins-value sur cessions 9.4 0 2
Paiements en actions 7.10.3.2 266 720
Charge (Produit) d'impôt sur résultat 8.9 874 0
Produit CIR imputé sur les charges opérationnelles 9.2 (650) (500)
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
566 (6 756)
financier net et impôt

Variation des subventions 0 0
Variation des créances et dettes IS (hors CIR) 9.2 (350) (158)
Créance nette CIR encaissée 7.8 1 410 -
Charge fiscale décaissée 1 060 (158)

Stocks 9.2 (1 051) (4 187)
Créances clients 9.2 14 549 (4 448)
Autres créances 9.2 (32) (2 961)
Dettes fournisseurs 9.2 (7 417) (6 029)
Autres dettes 9.2 9 554 4 185
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation 15 603 (13 440)
Trésorerie provenant des opérations liées à l'activité (A) 17 229 (20 353)

Acquisitions d'immobilisations (nettes des dettes et avances
9.3 (14 357) (6 716)
versées)
Mise en place du gage sur espèces 7.4 100 0
Remboursement du gage sur espèces 7.4 0 0
Avoirs gérés sur contrat de liquidité 7.4 (67) (14)
Gains (Pertes) réalisés sur contrat de liquidité 7.4 213 17
Cessions d'immobilisations (nettes des créances) 5.1 0 0
Encaissements sur actifs financiers 7.4 27 328
Variation de périmètre 9.6 0 0
Trésorerie provenant des opérations d'investissement (B) (14 084) (6 385)

Augmentation de capital en numéraire 7.10 0 49 283
Décaissement des frais d'augmentation de capital ou d'IPO 7.10 0 (1 206)
Variation des autres passifs financiers 7.13 0 (18)
Emissions d'emprunts 7.13 0 0
Remboursements d'emprunts 7.13 (3 164) (3 746)
Remboursements dettes sur bien pris en location 7.13 (1 010) (609)
Financement factor 7.13 0 1
Emission d'avances remboursables 7.13 218 0
Variations des passifs financiers relatifs aux parties liées 7.13 223 288
Frais bancaires versés 8.8 (457) (452)
Charges financières décaissées 8.8 (274) (1 040)
Trésorerie provenant des opérations de financement (C) (4 465) 42 518

Incidence des taux de conversion 35 (140)
Variation de trésorerie (A) + (B) + (C) (1 285) 15 640

Trésorerie nette à l'ouverture 7.9 25 902 31 014
Trésorerie nette à la clôture 7.9 24 617 46 654
Variation de trésorerie nette (1 285) 15 640




28
Etat consolidé des variations des capitaux propres



Total
attribuables
Réserve Autres
Primes Réserves aux
Capital sur Actions Réserves et Intérêts Capitaux
En milliers d'euros Notes liées de propriétaire
social émis paiement propres résultats minoritaires propres
au capital conversion s de la
en actions globaux
société
mère

Capitaux propres
7 155 177 661 (224) 5 966 (430) (130 893) 59 238 - 59 238
au 31 décembre 2023
Augmentation de capital en numéraire 7.10.1 0 0
Frais d'émissions sur augmentation de
0 0
capital
Paiements en actions exercés 0 0
Paiements en actions 7.10.3.2 115 151 266 266
Résultat global (113) (2 993) (3 106) (3 106)
Actions propres détenues dans le cadre
du contrat de liquidité 7.10.4 88 88 88
Résultat sur cession d'actions propres
et variation de juste valeur des actions 7.4 (223) (223) (223)
propres détenues
Autres 0 0
Capitaux propres
7 155 177 661 (337) 6 081 (565) (133 735) 56 263 0 56 263
au 30 juin 2024

Capitaux propres
5 358 132 913 (295) 7 165 (352) (105 139) 39 650 39 650
au 31 décembre 2022
Augmentation de capital en numéraire 7.10.1 1 766 47 516 49 283 49 283
Frais d'émissions sur augmentation de
(2 697) (2 697) (2 697)
capital
Paiements en actions exercés 3 (3) 0 0
Paiements en actions 7.10.3.2 720 720 720
Résultat global 77 (16 067) (15 990) (15 990)
Actions propres détenues dans le cadre du7.10.4
contrat de liquidité 9 9 9
Résultat sur cession d'actions propres
et variation de juste valeur des actions 7.4 3 3 3
propres détenues
Autres
Capitaux propres
7 127 177 729 (218) 7 885 (339) (121 205) 70 979 70 979
au 30 juin 2023




29
Sommaire aux notes aux états financiers consolidés en IFRS
Note 1. Présentation du Groupe Forsee Power ..................................................................................... 31

Note 2. Faits marquants ......................................................................................................................... 32

Note 3. Référentiel comptable, modalités de consolidation, méthodes et règles d’évaluation .............. 33

Note 4. Informations relatives au périmètre de consolidation ................................................................ 37

Note 5. Informations permettant la comparabilité des comptes ............................................................. 39

Note 6. Informations par segment d’activité et par zone géographique ................................................. 39

Note 7. Informations relatives aux postes de l’état de la situation financière consolidée ...................... 43

Note 8. Informations relatives aux postes de l’état du résultat global consolidé ................................... 74

Note 9. Informations relatives aux postes de l’état du tableau des flux de trésorerie consolidé ........... 80

Note 10. Autres informations .................................................................................................................... 82




30
Note 1. Présentation du Groupe Forsee Power
Forsee Power SA, désigné sous l’appellation « Groupe Forsee Power » ou « Groupe », est une
Société Anonyme de droit français créée en février 2007, et immatriculée au Registre du Commerce
et des Sociétés de Créteil sous le numéro 494 605 488.
Le siège social de Forsee Power S.A. se situe au 1 Boulevard Hippolyte Marquès à IVRY-SUR-SEINE
94200.
Forsee Power S.A. est une société opérant dans la conception et l’intégration de batteries
spécialisées dans le domaine :
• De la portabilité et la mobilité (scooters, matériel roulant, installations médicales, outillage
professionnel et matériel de chantier …) ;
• Du transport électrique (bus, camions, véhicules circuits courts, transport ferroviaire).
Le Groupe s’est constitué à la suite de plusieurs créations de société et d’opérations de croissance
externe des activités d’Uniross Batteries (ex Alcatel Saft) en 2011, d’Ersé en 2012, et de Dow Kokam
France (ex Société de Véhicules Electriques – SVE) en 2013.
Les comptes consolidés semestriels résumés sont établis selon les normes IFRS et ont été arrêtés
le 26 septembre 2024 par le Conseil d’Administration de la société Forsee Power S.A.
La société Forsee Power S.A. est inscrite depuis le 3 novembre 2021 sur le marché réglementé
Euronext Paris Compartiment B sous le numéro FR0014005SB3.

Organigramme du Groupe au 30 juin 2024




31
Note 2. Faits marquants
Les faits caractéristiques de la période au 30 juin 2024 sont les suivants :


• Lancement de nouveaux produits et développement commercial
• Partenariat avec Wrightbus, un leader mondial de bus zéro émission, pour équiper plus
de 1000 bus rétrofités au cours des 3 prochaines années ;
• Fourniture des systèmes de batteries haute énergie ZEN PLUS auprès de Letenda,
constructeur canadien de bus zéro émission ;
• Nombreuses consultations dans le domaine ferroviaire dans les trois grandes régions du
monde ;
• Première commercialisation d’un système de batterie pour la chaîne de traction de camion
BAE Systems, fournisseur leader de solutions pour les groupes motopropulseurs
électriques lourds en Amérique du Nord.
• Production des premiers systèmes de batteries pour les trains 100% batterie de Skoda


• Recherche de financement
La Direction continue l’étude sur 2024 des options de financement de sa stratégie de
croissance, en dette (bancaire ou non), qui pourraient être déployées d’ici fin d’année ainsi
qu’en 2025 afin d’accroître sa flexibilité financière. Les frais relatifs à cette recherche de
financement qui n'a pas été finalisée au moment de la clôture, sont présentés en résultat
financier pour un montant de 248 K€ au 30 juin 2024


• Contrôle fiscal et douanier
La société a transmis à l’Administration des douanes les éléments demandés dans le cadre
d’un contrôle douanier en date du 26 juillet 2022.
Le 10 juin 2024, la société Forsee Power a été notifié d’un redressement de 52 014 € dont 15
899 € de droits de douane et 36 115 € de TVA qui ont été réglé à la date du présent rapport.


• Contentieux avec la société Unu GmbH
La Note 7.11 présente de manière détaillée les différents contentieux avec la société Unu
GmbH.
Forsee Power a été informée le 23 novembre 2023 du placement en redressement judiciaire
de la société Unu GmbH devant le Tribunal de Berlin Charlottenburg. Un administrateur
judiciaire a été nommé. Cet administrateur judiciaire allemand doit se prononcer à la fois sur
la poursuite de l’activité de la société Unu GmbH et sur l’opportunité de maintenir les
procédures judiciaires en cours.
Les procédures judiciaires de référé-expertise et au fond ouvertes en 2021 devant le Tribunal
de Commerce de Paris n’ont pas évolué de manière significative sur l’exercice 2023. Le
Tribunal dans ses délibérations du 22 juin 2023 sursoit à statuer jusqu’au dépôt du rapport
d’expertise. Des désaccords persistants sur le contenu des expertises à réaliser, Forsee
Power a saisi le 22 novembre 2023 le juge du contrôle des expertises afin d’enjoindre les
experts à entamer sans délai leurs expertises et à fixer un calendrier raisonnable. Lors de
l’audience du 21 décembre 2023, le juge du contrôle des expertises a enjoint les experts
judiciaires à entamer leurs expertises en vue de la remise de leur rapport d’ici la fin de l’année
2024.




32
De nouvelles procédures judiciaires ont été engagées en juillet, août, novembre et décembre
2023 devant des juridictions civiles en Allemagne par la société Unu GmbH suites à des
procédures initiées par les victimes de différents sinistres. Ces procédures sont similaires à
celles engagées en 2022 devant d’autres juridiction s civiles en Allemagne.
La procédure de référé-expertise ouverte en 2022 devant le Tribunal judiciaire de Lyon, et les
procédures judiciaires engagées depuis 2022 devant des juridictions civiles en Allemagne ont
suivi leurs cours sur l’exercice 2024.
Le 02 mai 2024, les actifs d’Unu GmbH ont été rachetés par la société EMCO à l’exclusion de
l’ensemble des contentieux, le travail de l’administrateur judiciaire se poursuivant donc sur ce
point.


• Incidence liée à la situation en Ukraine et en Russie
Le Groupe n’est pas exposé aux mesures de restrictions imposées à la Russie dans la mesure
où Forsee Power ne dispose ni de collaborateur, ni de client, ni de fournisseur dans ce pays.
En revanche des impacts logistiques et des hausses des coûts des matières, liés à la situation
géopolitique en Ukraine et dans le secteur énergétique, existent mais le Groupe n’est pas
directement exposé.


• Incertitudes liées au contexte actuel économique et politique
Le contexte actuel tant économique que politique peut créer des incertitudes sur les activités
commerciales du Groupe (à savoir l’inflation, l’augmentation des prix de certaines matières
premières et de l’énergie, une rupture de la chaîne d’approvisionnement ou une pénurie de
composants électroniques…). Néanmoins, le Groupe suit et pilote avec attention la potentielle
augmentation de ses structures de coûts (prix des matières premières, inflation des salaires
et dans la chaîne d’approvisionnement) et adapte ses prix de vente pour préserver ses
marges.


Note 3. Référentiel comptable, modalités de consolidation, méthodes et règles
d’évaluation

• Base de préparation des états financiers consolidés intermédiaires
• Référentiel comptable
Les principes comptables utilisés pour la préparation des comptes consolidés intermédiaires résumés
sont conformes aux IFRS (International Financial Reporting Standard) telles que publiées par l’IASB
(International Accounting Standard Board) et adoptées par l’Union Européenne au 30 juin 2024. Ce
référentiel intègre les normes comptables internationales (IAS et IFRS) et les interprétations du
Comité d’interprétation des normes d’informations financières internationales IFRIC IC (SIC et IFRIC).
Ces normes et interprétations sont appliquées de façon constante sur les périodes présentées.
Les comptes consolidés présentés au 30 juin 2024 sont des comptes consolidés intermédiaires
résumés conformément à la norme IAS 34 relative à l’information financière intermédiaire. En
application de la norme IAS 34, seule une sélection de notes explicatives présentant un caractère
significatif est incluse dans les présents états financiers résumés au 30 juin 2024. Ces notes annexes
ne comportant pas l'intégralité des informations requises pour les états financiers annuels complets
et doivent être lues conjointement avec les états financiers consolidés de l'exercice clos au 31
décembre 2023 et inclus dans le Document d’Enregistrement Universel (URD) enregistré par
l’Autorité des Marchés Financiers le 30 avril 2024 sous le numéro D.24-0383.




33
Le Groupe n’a pas appliqué par anticipation les normes et interprétations publiées par l’IASB et
adoptées par l’Union européenne mais dont l’application n’est pas obligatoire au 30 juin 2024. Dans
une première analyse, le Groupe n’attend pas d’effet significatif de l’application de ces textes sur ses
comptes et sur les informations à présenter.
Les normes et interprétations publiées par l’IASB mais non encore adoptées par l’Union européenne
n’entreront en vigueur d’une manière obligatoire qu’à partir de cette adoption et ne sont donc pas
appliquées par le Groupe au 30 juin 2024.
La devise de présentation des comptes consolidés et des notes annexes aux comptes est l’Euro.

• Estimations et jugements comptables significatifs utilisés par la Direction pour les
comptes au 30 juin 2024
L’établissement des états financiers, en conformité avec les normes comptables internationales,
implique de la part de la Direction, l’utilisation d’estimations et d’hypothèses qui ont un impact sur
l’application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et
des charges et sur les informations relatives aux éléments d’actifs et de passifs éventuels.
Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont établies en fonction des informations
disponibles lors de leur établissement. Ces estimations peuvent être révisées si les circonstances sur
lesquelles elles étaient fondées évoluent ou par suite de nouvelles informations. Les résultats effectifs
futurs peuvent être différents de ces estimations. La Direction est amenée à réviser ces estimations
en fonction de l’expérience passée et de sa vision du marché. Lorsqu’une estimation est révisée, elle
ne constitue pas une correction d’erreur.
Dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés intermédiaires résumés, les
estimations comptables qui nécessitent la formulation d’hypothèses par la Direction sont identiques
à celles décrites dans les états financiers consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2023.
En l’absence de normes ou interprétations applicables, le Groupe se base sur les principes
comptables qui permettront d’obtenir des informations pertinentes et fiables, de sorte que les états
financiers présentent une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des
flux de trésorerie du Groupe.
Aucune hypothèse n’a évolué de manière significative au 30 juin 2024.
En l’absence de normes ou interprétations applicables, le Groupe se base sur les principes
comptables qui permettront d’obtenir des informations pertinentes et fiables, de sorte que les états
financiers présentent une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des
flux de trésorerie du Groupe. Il n’y a pas eu au 30 juin 2024 d’exercice d’un jugement, à l’exception
des estimations présentées ci-avant, ayant nécessité un traitement spécifique dans le processus
d’application des méthodes comptables

• Continuité d’exploitation
Les comptes consolidés au 30 juin 2024 ont été établis selon la convention comptable de continuité
d’exploitation compte tenu des éléments suivants :
– Le niveau de trésorerie disponible au 30 juin 2024 qui s’élève à 24.6 M€, en très légère
baisse par rapport au niveau de trésorerie à fin décembre 2023 (25,9 M€) grâce à une
optimisation du besoin en fonds de roulement de la société (+15.6 M€) et malgré des
efforts d’investissements significatifs (-14,4 M€).
– Les perspectives de flux de trésorerie liées à l’activité du Groupe sur les 12 prochains
mois à venir.
Le Groupe dispose par ailleurs depuis le 21 décembre 2023 d’un nouveau programme d’affacturage
sans recours auprès de l’établissement Facto France avec un montant non plafonné de créances en
euros et en devise dollar (dans les limites par client données par les assureurs crédits). Ce




34
programme de cession de créances commerciales remplace le programme d’affacturage auprès de
la HSBC plafonné à 2,1 M€ de créances en euros et 2,9 M$ pour les autres créances. Ce nouveau
contrat d’affacturage auprès de Facto France n’a néanmoins pas d’incidence au 31 décembre 2023
puisque les premières opérations de cessions de créances commerciales ont été réalisées en janvier
2024. Forsee Power dispose également d’un contrat d’affacturage inscrit dans un programme de
reverse factoring d’un client auprès de l’établissement bancaire Banco Santander.
La Direction étudie également des options de financement de sa stratégie de croissance, en fonds
propres ou en dette (bancaire ou non), qui pourraient être déployées afin d’accroître sa flexibilité
financière.
Compte tenu de ces éléments, le Groupe estime disposer actuellement des ressources financières
suffisantes pour les 12 prochains mois.

• Prise en compte des risques relatifs au changement climatique
Le Groupe est potentiellement impacté par les effets du changement climatique et met en œuvre des
mesures pour les réduire à travers une stratégie RSE dans toutes les composantes de son activité
(se reporter à la déclaration de performance extra-financière au chapitre 5 du Document
d’Enregistrement Universel 2023).
Ces risques sont opérationnels, c’est-à-dire liés aux impacts physiques du changement climatique.
Les impacts du changement climatique dans les états financiers consolidés sont peu significatifs au
30 juin 2024.

• Modalités de consolidation
• Date de clôture et comptes annuels des entreprises consolidées
Les présents comptes consolidés ont été établis sur la base des comptes individuels des sociétés
filiales de Forsee Power SA. Tous ces comptes couvrent une période de 6 mois.
Les états financiers utilisés au titre de l'information comparative sont ceux clos au 31 décembre 2023
pour l’état de la situation financière et ceux clos au 30 juin 2024 pour l’état du résultat et du tableau
des flux de trésorerie qui couvrent une période de 6 mois.
Les comptes semestriels relatifs aux périodes présentées des sociétés consolidées sont établis
conformément aux principes comptables et méthodes d’évaluation retenues par le Groupe. Ils sont
retraités afin d’être mis en harmonie avec les principes comptables et le référentiel IFRS retenus pour
l’établissement des comptes consolidés.




35
• Conversion des comptes établis en devises étrangères
Les taux de conversion utilisés pour l’établissement des états financiers consolidés semestriels sur
les périodes présentées sont les suivants :




Taux
Taux Taux
Taux au 31 moyen 12
Code Taux au 30 moyen 6 moyen 6
Devise décembre mois
devise juin 2024 mois juin mois au 30
2023 décembre
2024 juin 2023
2023
1€=
1 € = devise 1 € = devise 1 € = devise 1 € = devise
devise
Dollar de Hong Kong HKD 8,35940 8,45404 8,63140 8,46497 8,47089
Yuan renminbi chinois CNY 7,77480 7,80111 7,85090 7,66002 7,48943
Zloty polonais PLN 4,30900 4,31688 4,33950 4,54197 4,62441
Roupie indienne INR 89,24946 89,98624 91,90450 89,30011 88,84427
Dollar de Singapour SGD 1,45130 1,45606 1,45910 1,45232 1,44403
Dollar des Etats-Unis USD 1,07050 1,08125 1,10500 1,08127 1,08066
Yen japonais JPY 171,94007 164,46124 156,33000 151,99027 145,76039


• Méthodes comptables et règles d’évaluation
Les méthodes comptables et règles d’évaluation retenues pour l’établissement des comptes
consolidés semestriels au 30 juin 2024 sont identiques à celles utilisées pour la préparation des
comptes consolidés annuels de l’exercice clos au 31 décembre 2023.




36
Note 4. Informations relatives au périmètre de consolidation
Le périmètre de consolidation sur les périodes présentées est le suivant :
30 juin 2024 31 décembre 2023

Méthode Méthode
% de % % de %
Société Localisation Devise de conso- de conso-
contrôle d'intérêt contrôle d'intérêt
lidation lidation
1 - Forsee société
France Euro 100% 100% 100% 100% IG
Power SA mère
2 - Forsee
Dollar de
Power
Hong-Kong Hong 100% 100% IG 100% 100% IG
Solutions
Kong
Ltd.
3-
Zhongshan
Forsee Yuan
Chine 100% 100% IG 100% 100% IG
Power renminbi
Industry Co
Ltd.
4-
Zhongshan
Forsee Yuan
Chine 100% 100% IG 100% 100% IG
Power renminbi
Development
Co Ltd.
5 - Forsee
Pologne Zloty 100% 100% IG 100% 100% IG
Power Spz
6 - Forsee
Roupie
Power India Inde 100% 100% IG 100% 100% IG
indienne
Private Ltd
7 - Forsee
Dollar de
Power Pte Singapour 100% 100% IG 100% 100% IG
Singapour
Ltd
8 - NEoT
France Euro 33,21% 33,21% MEE 33,21% 33,21% MEE
Capital
9 - Forsee Dollar des
Power North Etats-Unis Etats- 100% 100% IG 100% 100% IG
America Inc Unis
Dollar des
10 - Forsee
Etats-Unis Etats- 100% 100% IG 100% 100% IG
Power Inc
Unis
11 - Forsee
Yen
Power Japan Japon 100% 100% IG NA NA NA
japonais
GK


Le périmètre de consolidation retenu par la société de tête du Groupe (1), comprend neuf sociétés
en intégration globale (IG) et une société mise en équivalence (MEE) au 30 juin 2024.
L’identification des entités est la suivante :
(2) Forsee Power Solutions Ltd, société de droit hongkongais dont le siège social est situé au
Flat/RM 2806, Central Plaza, 18 Harbour Road, Wanchai, Hong-Kong, et immatriculée sous
le numéro 58025949-000-03-18-0 au registre du commerce et des sociétés de Hong-Kong ;
(3) Zhongshan Forsee Power Industry Co. Ltd, société de droit chinois dont le siège social est
situé aux 1er et 2ème étages, No.39 Gongye Da Dao Zhong, Industry District, Xiao LanTown,
Zhong Shan en République Populaire de Chine, et immatriculée sous le numéro
9144200075451119XY au Zhongshan Administration for Market Regulation ;




37
(4) Zhongshan Forsee Power Development Co. Ltd, société de droit chinois, dont le siège social
est situé 1er étage, No.39 Gongye Da Dao Zhong, Industry District, Xiao LanTown, Zhong
Shan en République Populaire de Chine, et immatriculée sous le numéro
91442000MA52PUYC0T au Zhongshan Administration for Market Regulation ;
(5) Forsee Power Spz, société de droit polonais, dont le siège social est situé ul. Prosta 27a, 55-
114 Ligota Piękna, Pologne, et immatriculée sous le numéro 0000256591 au Registre
Judiciaire National ;
(6) Forsee Power India Private Ltd, société de droit indien, dont le siège social est situé 4th Floor,
Wolrd Mark 3, Asset 7, Aerocity, NH-8, Delhi, South West Delhi, Delhi, Inde, 110037, et
immatriculée sous le numéro U51909DL2020FTC365683 au registre du commerce et des
sociétés de New-Delhi.
(7) Forsee Power PTE Ltd, société de droit singapourien, dont le siège social est situé 1 Georges
Street, n°10-01, One Georges Street, Singapour (049145), et immatriculée sous le numéro
201838879C au registre du commerce et des sociétés de Singapour.
(8) NEoT Capital, société par actions simplifiée de droit français, dont le siège social est situé 49
rue de Ponthieu, 75008 Paris, France et immatriculée sous le numéro 821 239 670 au R.C.S
de Paris.
(9) Forsee Power North America Inc., société de droit américain créée en 2022, dont le siège
social est situé 1209 Orange Street, Wilmington, Delaware (19801), New Castle County, et
immatriculée sous le numéro EIN 88-2706910 au registre du commerce et des sociétés du
Delaware.
(10) Forsee Power Inc., société de droit américain créée en 2022, dont le siège social est situé
4555 Lyman Drive, Hilliard (43026), Ohio, et immatriculée sous le numéro EIN 88-2794171 au
registre du commerce et des sociétés de Columbus.
(11) Forsee Power Japan GK, société de droit japonais créée en 2023, dont le siège social est
situé au 3-7-1 Minatomirai, Nishi-ku à Yokohama au Japon, et immatriculée sous le numéro
7020003023279 au registre du commerce et des sociétés de Yokohama.


Toutes ces filiales sont intégrées dans les livres de la société Forsee Power SA, société de droit
français dont le siège social est situé au 1 Boulevard Hippolyte Marquès à Ivry-sur-Seine, et
immatriculée sous le numéro 494 605 488 au registre du commerce et des sociétés de Créteil.




38
Note 5. Informations permettant la comparabilité des comptes

5.1 Variation de périmètre de l’exercice
Il n’y a aucune variation de périmètre sur l’exercice clos au 30 juin 2024.

5.2 Variation de périmètre de l’exercice précédent
• Création d’une société au Japon
Forsee Power a créé la société Forsee Power Japan GK enregistrée à Yokohama au Japon.
• Evolution de la participation NEoT Capital
Forsee Power a signé le 26 juillet 2023 un protocole d’investissement Share purchase and
investment agreement avec EDF Pulse et Mitsui portant sur la participation NEoT Capital.
Conformément à ce protocole d’investissement, Forsee Power et EDF Pulse ont réalisé le 2
novembre 2023 : la cession conjointe de leurs participations à hauteur de 4,01% chacun pour
une valeur de 370 K€, ont autorisé une augmentation de capital en numéraire pour un montant
de 3 500 K€ intégralement souscrite par Mitsui, ont autorisé l’arrivée d’investisseurs
individuels dans le capital de NEoT Capital, et ont autorisé la mise en place d’un plan
d’attribution gratuite d’actions de préférence à des salariés de NEoT Capital.
Suite à la réalisation de ces opérations, Forsee Power, EDF Pulse et Mitsui disposent d’une
participation dans NEoT Capital à hauteur de 33,21% chacun.
La réalisation de ces opérations au 2 novembre 2023 conduit à une diminution de la détention
de Forsee Power de 50% à 33,21% générant la comptabilisation d’un résultat de dilution de
356 K€ présenté dans le poste « Résultats sur les sociétés mises en équivalence ».
NEoT Capital demeure sur l’exercice 2023 consolidée selon la méthode de la mise en
équivalence.

5.3 Changements de présentation et de méthode comptables
Il n’y a pas eu de changement de présentation et de méthode comptables sur la période allant du 1er
janvier au 30 juin 2024 par rapport aux comptes publiés de l’exercice clos au 31 décembre 2023.


Note 6. Informations par segment d’activité et par zone géographique
Le Management a défini les segments d’activité sur la base du reporting qu’il examine régulièrement
en vue de prendre des décisions en matière d’allocation de ressources aux segments et d’évaluation
de leur performance.
Le Président Directeur Général (PDG) et le Comité Exécutif (Comex) de la société Forsee Power SA
constituent les principaux décideurs opérationnels du Groupe.
Les reportings du Groupe comportent deux segments d’activité appelés :
• « Light Vehicles and Industrial Tech » (Lev & Ind Tech) : regroupant le marché de la mobilité
électrique légère ainsi que celui d’autres applications électriques (scooter électrique, véhicules
légers de 2 à 4 roues, vélo électrique, équipements médicaux, objets connectés, domotique,
robotique et outillage professionnel) ;
• « Heavy Vehicles » (HeV) : regroupant le marché des solutions adaptées au développement
des véhicules à motorisation électrique ou hybride des différents moyens de transport (bus,
véhicules utilitaires et de « dernier kilomètre », tramways, trains, camions et marine) et du
stockage stationnaire (résidentiel, commercial et industriel).




39
6.1 Informations par segment d’activité
L’information par segment d’activité est suivie dans le reporting interne du Management uniquement
au niveau du chiffre d’affaires.
L’information du résultat par segment d’activité, y compris au niveau du résultat opérationnel, n’est
pas suivie jusqu’à présent par le Management compte tenu des limitations de son système
d’information interne dans l’allocation des coûts par segment d’activité. La présentation de
l’information du résultat par segment d’activité, limitée uniquement à la présentation du chiffre
d’affaires, est conforme à IFRS 8 compte tenu de l’absence de tout autre reporting managérial interne
disponible et plus détaillé.
Light Vehicles
and Industrial Heavy Vehicles
En milliers d’euros 30 juin 2024
Tech (HeV)
(LeV & Ind Tech)
Total Chiffre d'affaires 7 957 76 4444 84 401
Répartition en % 9,4% 90,6% 100%


Light Vehicles
and Industrial Heavy Vehicles
En milliers d’euros 30 juin 2023
Tech (HeV)
(LeV & Ind Tech)
Total Chiffre d'affaires 13 324 65 432 78 756
Répartition en % 16,9% 83,1% 100%


Le montant des revenus réalisés avec des clients représentant individuellement plus de 10% des
produits est de 61,8 M€ sur le segment HeV (Heavy Vehicles) au 30 juin 2024.
Les revenus réalisés avec des clients sur le segment LeV & Ind Tech (Light Vehicles and industrial
tech) représentent individuellement moins de 10% des produits au 30 juin 2024.
Les clients représentant individuellement plus de 10% des revenus du Groupe sont les suivants :
Segment
% des % des
En milliers d’euros d'activité 30 juin 2024 30 juin 2023
revenus revenus
concerné

Client 1 HeV 41 299 48,9% 29 155 40,1%
Client 2 HeV 20 486 24,3% 32 536 35,2%
Sélection 61 785 73,2% 61 691 75,3%

Total Chiffre d'affaires HeV 76 444 90,6% 65 432 84,9%




40
Light Vehicles
and Industrial
Heavy Vehicles Inter secteur et
En milliers d’euros Tech Au 30 juin 2024
(HeV) Autres
(LeV & Ind
Tech)
Actifs sectoriels non courants 10 347 48 199 19 447 77 994
Actifs sectoriels courants 3 585 60 305 39 104 102 994
Passifs sectoriels non courants (2 125) (15 666) (53 349) (71 141)

Passifs sectoriels courants (2 648) (40 912) (10 023) (53 583)

Total 9 159 51 926 (4 821) 56 263


Capitalisation de frais de R&D 264 4 549 2 182 6 995
Acquisition d'immobilisations 92 7 412 387 7 891
Autres dépenses d'investissement
0 0 0 0
non courants
Total 356 11 961 2 569 14 886


Light
Vehicles and
Heavy
Industrial Inter secteur
En milliers d’euros Vehicles 31 décembre 2023
Tech et Autres
(HeV)
(LeV & Ind
Tech)
Actifs sectoriels non courants 13 128 41 532 13 516 68 175
Actifs sectoriels courants 74 526 183 595 (138 857) 119 265
Passifs sectoriels non courants (13 082) (15 202) (47 784) (76 069)
Passifs sectoriels courants (47 501) (182 915) 178 281 (52 133)
Total 27 071 27 010 5 156 59 238

Capitalisation de frais de R&D - 10 854 - 10 854
Acquisition d'immobilisations 3 209 - 10 558 13 767
Autres dépenses
- - - -
d'investissement non courants
Total 3 209 10 854 10 558 24 621




41
6.2 Informations par zone géographique
Light Vehicles
and Industrial
Heavy Vehicles Répartition
En milliers d'euros Tech 30 juin 2024
(HeV) en %
(LeV & Ind
Tech)
France 5 658 2 256 7 914 9,4%
Europe 581 67 549 68 130 80,7%
Asie 1 682 4 289 5 981 7,1%
Etats-Unis 35 35 0,04%
Reste du monde 2 340 2 340 2,8%
Total Chiffre d'affaires 7 957 76 444 84 401


Light Vehicles
and Industrial
Heavy Vehicles Répartition
En milliers d'euros Tech 30 juin 2023
(HeV) en %
(LeV & Ind
Tech)
France 3 972 514 4 486 5,7%
Europe 3 459 63 235 66 694 84,7%
Asie 4 529 558 5 087 6,5%
Etats-Unis 1 288 101 1 389 1,8%
Reste du monde 76 1 024 1 100 1,4%
Total Chiffre d'affaires 13 324 65 432 78 756 100%


Au 31
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
décembre 2023
France 53 313 52 777
Europe 522 161
Asie 7 126 2 592
Etats-Unis 17 033 12 442
Reste du monde 0 0
Total Actif non courant 77 994 67 972


31 décembre
En milliers d’euros 30 juin 2024
2023
France 8 250 14 257
Europe 93 28
Asie 1 470 3 181
Etats-Unis 4 544 7 154
Reste du monde 0 0
Total Investissements 14 357 24 620




42
Note 7. Informations relatives aux postes de l’état de la situation financière
consolidée

7.1 Goodwill
Les goodwill sont présentés à la note 7.1 aux états financiers consolidés au 31 décembre 2023 et
se répartissent sur les UGT suivantes :
Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023

Goodwill issu des activités Ersé en Pologne en 2012 219 219

Goodwill UGT Light Vehicles and Industrial Tech 219 219

Goodwill issu des activités Dow Kokam en France en 2013 1 304 1 304

Goodwill UGT Heavy Vehicles 1 304 1 304


Total 1 523 1 523


Il n’a pas été identifié d’indice de perte de valeur au 30 juin 2024 sur ces deux unités génératrices
de trésorerie auxquelles sont affectées des écarts d’acquisition.
7.2 Immobilisations incorporelles


31 Augmentat
Diminution Reclassem Effets de 30 juin
En milliers d’euros décembre ion
Reprises ent conversion
Dotations 2024
2023

Immobilisations incorporelles
brutes
Frais de développement 15 407 19 15 426

Frais de développement en cours 17 561 6 995 (697)
23 859
Logiciels et brevets 3 072 3 072

Autres immobilisations incorporelles 531 49 5 585
Immobilisations incorporelles en
1 034 338 1 373
cours
Total 37 604 7 385 (697) 25 44 314

Amortissements et dépréciations

Frais de développement (12 017) (1 036) (1) (13 054)

Logiciels (2 282) (192) (2 474)

Autres immobilisations incorporelles (281) (61) (3) (345)

Total (14 580) (1 290) (15 873)

Immobilisations incorporelles
23 024 6 093 (697) 21 28 441
nettes




43
Une revue des immobilisation incorporelles en cours et plus particulièrement des frais de
développement en cours a conduit au passage en pertes de 697 K€ de projets non identifiés ou
abandonnés.
Les frais de recherche et de développement non capitalisés s’élèvent à 5 995 K€ au 30 juin 2024.

7.3 Immobilisations corporelles


Nouveaux
Au 31 Contrats
Augmenta- Effets de contrats
de Diminution Reclasse- Au 30
En milliers d'euros décembre tion conver- de
location Reprises ment juin 2024
2023 Dotations sion location
échus
(1)

Immobilisations corporelles brutes
Constructions 162 0 3 0 0 4 0 170
Droit d’utilisation de biens immobiliers
21 812 0 0 0 0 218 83 22 113
(2) (3)

Installations techniques, matériels et
17 947 0 393 (7) 1 382 61 0 19 777
outillages


Autres immobilisations corporelles 5 672 0 44 0 10 398 125 0 16 239


Droits d'utilisation sur autres
662 (113) 0 0 0 0 225 773
immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours 8 843 0 7 064 (875) (11 397) 146 0 3 781

Avances et acomptes sur
1 018 0 41 0 0 0 0 1 059
immobilisations corporelles
Total 56 116 (113) 7 545 (882) 383 555 308 63 911
Amortissements et dépréciations
Constructions (69) 0 (11) 0 0 (2) 0 (81)
Droit d’utilisation de biens immobiliers (6 026) 0 (1 063) 0 0 (37) 30 (7 097)

Installations techniques, matériels et
(11 502) 0 (1 090) 7 (41) (28) 0 (12 654)
outillages


Autres immobilisations corporelles (2 797) 0 (475) 0 41 (7) 0 (3 238)


Droits d'utilisation sur autres
(288) 113 (129) 0 0 (0) 0 (304)
immobilisations corporelles
Total (20 683) 113 (2 768) 7 0 (74) 30 (23 375)

Immobilisations corporelles nettes 35 433 0 4 777 (875) 383 481 337 40 537


1) Les durées retenues des contrats de location à Zhongshan (Chine) pour les locaux industriels de 5.200 m 2 pour lesquels le
bail a été reconduit du 29 février 2024 au 28 février 2026, des locaux industriels de 3.500 m2 dont le bail s’achève au 31
janvier 2025, et des locaux de stockage dont le bail s’achève au 31 janvier 2025, ont été fixées jusqu’au 30 juin 2025 compte
tenu des renouvellements attendus par le bailleur de ces contrats de location et des projets de développement du
Management en Chine.
2) Les droits d’utilisation sur des biens immobiliers comprennent le contrat de location signé le 25 juillet 2022 portant sur un
bâtiment industriel de 12.820 m2 situé à Hilliard en périphérie de la ville de Columbus dans l’état de l’Ohio. Ce contrat de
location porte sur une durée initiale de onze ans du 1er novembre 2022 au 31 janvier 2033 et peut être renouvelé à deux
reprises pour une période de 5 ans. La durée retenue pour évaluer le droit d’utilisation de ce bien immobilier correspond à
la durée minimale du contrat de location, soit jusqu’au 31 janvier 2033.
Les travaux d’aménagement de ce site se sont achevés au deuxième trimestre 2024.
Forsee Power étudie également l’éventualité de financement/subventions des travaux par le Gouvernement fédéral
américain dans le cadre du Inflaction Reduction Act, dont les modalités ont été publiées en 2023.




44
Ce contrat de location est garanti par une lettre de crédit SBLC (stand-by lettre of credit) signée le 25 juillet 2022 par
établissement bancaire français pour un montant maximum de 1 M$ et couvrant la période jusqu’au 1 er novembre 2032.
Cette garantie est assortie par la mise en place d’un gage en espèce rémunéré de 1 M€ à compter du 25 juillet 2022 et
jusqu’au 25 juillet 2025
3) Le bail précaire du site occupé à Ecully suite à la reprise le 21 juillet 2021 d’une partie de l’activité et des actifs de la société
Holiwatt (ex-Centum Adetel Tranportation), dont le terme initial était au 30 avril 2022, a été prolongé jusqu’au 31 octobre
2022, puis finalement prolongé jusqu’au 31 août 2023 dans l’attente de la réception des nouveaux locaux de 1.992 m 2 situés
à Dardilly (Lyon). Ce contrat de location à Ecully n‘est pas évalué selon IFRS 16 compte tenu d’une durée initiale inférieure
à 12 mois inhérente au statut précaire du bail commercial signé avec le bailleur. Ce bail n’a pas été renouvelé suite à la
livraison des nouveaux locaux neufs de 1.992 m 2 situés à Dardilly (Lyon) avec prise d’effet du bail à partir du 1 er octobre
2023.


Il n’a pas été décelé d’indice de perte de valeur sur les immobilisations corporelles au 30 juin
2024.


7.4 Actifs financiers


Effets de
Au 31 Augmenta- Diminuti conversion
Reclasse- Au 30 juin
En milliers d’euros décembre tion on et
ment 2024
2023 Dotations Reprises d'actualisa-
tion

Actifs financiers
Instruments financiers non
détenus à des fins de 0 0 0 0 0 0
transaction
Autres créances
0 0 0 0 0 0
immobilisées
Avoirs et titres détenus sur
72 200 (133) 0 0 139
contrat de liquidité (1)
Dépôts de garanties et
407 130 (77) 0 2 462
cautionnements versés
Gage sur espèces (2) 1 610 0 (100) 0 0 1 510

Total 2 089 330 (310) 0 2 2 111

Dont
Courant 0 0 0 0 0 0
Non courant 2 089 330 (310) 0 2 2 160
1) La société a signé le 26 novembre 2021 un contrat de liquidité et d’animation avec une société indépendante de services
d’investissement (PSI) pour intervenir sur le marché Euronext Paris en vue de favoriser la liquidité des transactions et la
régularité de la cotation de l’action Forsee Power. Le 7 mars 2024, appel de fonds pour 200k€




45
La décomposition et la variation du contrat de liquidité sur le premier semestre 2024 est la suivante :



Au 31
En milliers d’euros Nombre de titres Au 30 juin 2024
décembre 2023


Total part liquidité présentée en Actifs
105 284 72 147
financiers à l'ouverture
Achats d'actions Forsee Power 434 479 (616) (700)

Cessions d'actions Forsee Power (333 453) 480 626

Total part liquidité présentée en Actifs
139 72
financiers à la clôture

Actions Forsee Power détenues dans le cadre
206 310 211 289
du contrat de liquidité
Variation de juste valeur 25 (15)

Total part titres détenus présentés en
187 274
déduction des capitaux propres


Total du Contrat de liquidité 325 346

2) Gage en espèces rémunéré de 1 M€ à compter du 25 juillet 2022 et jusqu’au 25 juillet 2027 au titre de la SBLC (stand-by
lettre of credit) pour un montant maximum de 1 M$ au profit du propriétaire du bâtiment industriel loué à Hilliard aux Etats-
Unis.
Gage en espèce rémunéré pour un montant de 650 K€ à compter du 10 juillet 2023 et jusqu’au 10 juillet 2025 au titre de la
SBLC (stand-by letter of credit) au profit d’un établissement bancaire indien ICICI Bank pour le compte de la filiale Forsee
Power India Private Limited en vue de garantir une facilité de caisse et une garantie douanière pour un montant de 45
millions de roupie indienne (490 K€). Un remboursement anticipé de 100 K€ a été perçu le 7 avril 2024.

Les actifs financiers non courants non rémunérés ont été actualisés pour 60 K€ au 30 juin 2024
en fonction de la maturité de l’actif (1 an ou 5 ans).



7.5 Participations dans les sociétés mises en équivalence
Le poste « Participations mises en équivalence » comprend uniquement NEoT Capital dans
laquelle Forsee Power détient 33,21% du capital au 30 juin 2024 en partenariat avec le Groupe
EDF et Mitsui (cf. Note 3.2.2.2 des états financiers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre
2023).
L’évolution de la participation NEoT Capital sur le premier semestre 2024 est la suivante :


En milliers d’euros NEoT CAPITAL

Participation au 1er janvier 2024 4 328

QP en résultat net (77)

QP en résultat global (OCI) -




46
Total participation mise en équivalence au 30 juin 2024 4 251



Les états financiers synthétiques au 30 juin 2024 de NEoT Capital sont les suivants :
Au 30 juin
En milliers d’euros
2024

Actif non courants 1 045
Créances clients 857
Autres actifs courants 113
Trésorerie 3 684

Total Actif (A) 5 699

Passifs financiers 1 254
Provision risques et charges 38
Dettes fournisseurs 233
Autres passifs courants 471

Total Dettes (B) 1 996

Capitaux propres (A) - (B) = (C) 3 703
Quote-part des capitaux propres (C) x Taux de
1 231
détention = (D)
Goodwill (E) 3 020

Total participation mise en équivalence (D) + (E) 4 251



La quote-part de résultat de la participation mise en équivalence NEoT Capital est une charge de
(77) K€ au 30 juin 2024.
Il n’y a pas de dépréciation à comptabiliser au 30 juin 2024 sur la participation NEoT Capital.

7.6 Stocks
Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023


Stocks de matières premières (1) 34 787 29 577

Stocks de produits en cours de production (2) 5 079 7 106

Stocks de produits finis (3) 16 249 17 524

Dépréciations de stocks (4) (10 448) (9 727)

Stocks nets 45 666 44 481




47
1) Dont 24 034 K€ sur la France et 8 807 K€ en Chine au 30 juin 2024, contre 20 791 K€ sur la France et 7 401 K€ en Chine
au 31 décembre 2023;
2) Dont 4 357 K€ sur la France et 722 K€ en Chine au 30 juin 2024, contre 5 311 K€ sur la France et 1 796 K€ en Chine au
31 décembre 2023;
3) Dont 12 848 K€ sur la France et 904 K€ en Chine au 30 juin 2024, contre 15 885 K€ sur la France et 1 639 K€ en Chine au
31 décembre 2023;
4) Dont 583 K€ de dotations aux dépréciations comptabilisées en 2023 sur la France, 138 K€ de dotations aux dépréciations
en 2023 sur la Chine.

La valeur brute du stock au 30 juin 2024 s’élève à 56,1 M€, pour un montant de dépréciation
10,4°M€.

7.7 Créances clients

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 31 décembre 2023



Créances clients exigibles 13 841 28 092

Dépréciation des créances clients (834) (527)

Actifs sur contrats clients (factures à établir) 113 68

Créances clients et comptes rattachés 13 120 27 633



Le Groupe a mis en place des programmes de cession de créances d’exploitation auprès
d’établissements bancaires :
- Le montant des créances cédées sans recours (contrat Facto France) et qui ne
sont plus présentées au bilan, s‘élève à 13 723 M€ au 30 juin 2024 (3 175 M€ au
31 décembre 2023) ;
- Dans le cadre du contrat d'affacturage inscrit dans un programme de reverse
factoring d’un client, le Groupe a escompté au 30 juin 2024 auprès de
l’établissement bancaire Banco Santander un montant de 3 062 K€ de créances
dont la date d’échéance est postérieure au 30 juin 2024, contre 2 036 K€ de
créances qui étaient cédées à la clôture 2023 et dont la date d’échéance était
postérieure au 31 décembre 2023.
- Les premières opérations de cessions de créances commerciales sous le
nouveau contrat d’affacturage auprès de l’établissement Facto France ont été
réalisées en janvier 2024.
L’échéancier des créances clients exigibles est le suivant :
Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023


Créances clients exigibles 13 224 27 606

Créances clients exigibles non échues 6 581 23 389

Créances clients exigibles échues 6 643 4 217




48
Les créances échues ne présentent pas de risque particulier de non-recouvrement ou
d’augmentation du niveau de pertes de crédit attendues.

7.8 Autres actifs

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 31 décembre 2023


Fournisseurs - Avances et acomptes versés 5 806 6 760

Créances sociales 83 119

Créances fiscales 5 541 5 419
Comptes de factor et réserves sur cessions de
2 589 4 107
créances commerciales (1)
Comptes courants 0 6

Débiteurs divers (2) 681 1 305

Charges constatées d'avance (3) 2 309 1 631

Dépréciation des autres actifs courants (530) (530)

Autres créances présentées en BFR 16 477 18 816
Frais d'emprunts en cours d'émission à la date de
0 (0)
clôture
Fournisseurs - Avances versées sur immobilisations 0 0

Créances d'impôt sur les sociétés (4) 4 039 3 723

Autres actifs 20 516 22 539
Dont
Courant 19 590 21 248
Non courant 926 1 291
1) Les retenues de garantie et réserves de financement auprès du factor Facto France s’élèvent à 2 589 K€ au 30 juin 2024.
Au 31 décembre 2023 les dernières opérations de cessions de créances commerciales auprès du factor HSBC ont été
cédées mais non mobilisées (financées) pour 3.573 K€. Les retenues de garantie auprès du factor HSBC s’élevaient à 534
K€ au 31 décembre 2023
2) Dont 184 K€ d’avoirs et remises à recevoir au 30 juin 2024 auprès des fournisseurs contre 221 K€ au 31 décembre 2023.
3) Principalement constitués de factures annuelles d’assurance, des loyers du 3 e trimestre pour les sites d’Ivry et Lyon et de
factures annuelles de licences informatiques.
4) Les créances de CIR s’élèvent à 4 162 K€ avant effet de l’actualisation au 30 juin 2024. Les créances de CIR ont été
actualisées pour un montant global de (124) K€ au taux Euribor en fonction de la maturité du remboursement de la créance.
Les créances de CIR s’élevaient à 4 916 K€ au 31 décembre 2023 avant l’effet de l’actualisation pour un montant de (1 199)
K€.




49
7.9 Trésorerie
Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023

Equivalents de trésorerie 336 435

Disponibilités 24 281 25 466

Trésorerie et équivalent de trésorerie 24 617 25 902



Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023

Trésorerie et équivalent de trésorerie 24 617 25 902

Découverts bancaires (trésorerie passive) 0 0
Trésorerie nette présentée dans l'état consolidé des flux de
24 617 25 902
trésorerie


La trésorerie est constituée de dépôts à vue en euro (€), en dollar américain ($), et en devise
locale des filiales (yuan chinois, roupie indienne, zloty polonais, yen japonais) ainsi que de
comptes à terme.


Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023

Trésorerie en euros (€) 21 098 17 572

Trésorerie libellée en dollar américain ($) 479 5 689
Trésorerie libellée dans les autres devises (yuan chinois, roupie
3 040 2 641
indienne, zloty polonais, yen japonais …)
24 617 25 902




50
7.10 Capitaux propres

7.10.1 Capital social et primes d’émission
La variation du capital social et des primes d’émission sur l’exercice 2023 était la suivante :
Montant
Nombre
Montant prime
d'actions Valeur
En milliers d’euros du capital d'émission
ou de parts nominale
social net des
sociales
frais
Au 31 décembre 2022 53 572 003 0,10 € 5 357 132 913

Augmentation de capital du 9 mai 2023 17 664 108 0,10 € 1 766 44 780

Augmentation de capital du 20 juin 2023 32 000 0,10 € 3 (3)

Augmentation de capital du 15 octobre 2023 282 616 0,10 € 28 (28)

Au 31 décembre 2023 71 550 727 0,10 € 7 155 177 661

Le nombre d’actions de la société Forsee Power SA en circulation au 30 juin 2024 est de 71 550
727 d’une valeur nominale de 0,10 €, soit un montant total du capital social de 7°155°072,70 €.
Le capital social de la société Forsee Power n’a pas varié sur le premier semestre 2024.

7.10.2 Dividendes
La société Forsee Power SA n’a procédé à aucune distribution de dividende en 2024 au titre de
l’exercice clos le 31 décembre 2023, ni sur les deux derniers exercices antérieurs.
La société n’envisage pas de distribuer de dividende au titre de l’exercice qui se clôturera le 31
décembre 2024.

7.10.3 Paiements fondés sur des actions

7.10.3.1 Bons de souscription d’action
La société Forsee Power a émis des Bons de Souscription d’Action (BSA) au profit de la Banque
Européenne d’Investissement (BEI) qui sont présentés en Note 7.10.3.1 des états financiers de
l’exercice clos au 31 décembre 2023.
Aucune nouvelle attribution de Bons de Souscription d’Action (BSA) n’est intervenue sur le
premier semestre 2024.




51
7.10.3.2 Stock-Options et Actions Gratuites
Le tableau ci-dessous présente au 30 juin 2024 les Stock-Options (SO) attribuées sur les
exercices antérieurs :
Nombre
Nombre Nombre Nombre
d'actions Période
d'options d'options d'options Date limite d'exercice
Date d'attribution souscrites lors d'acquisition des
SO SO SO en des SO
de l'exercice droits
attribuées annulées cours
des SO
Stock-Options (SO 2018) (1) (3) 2 avril 2019 600 000 0 600 000 600 000 4 ans 20 décembre 2033

Stock-Options (SO 2018) (1) (3) 28 janvier 2020 180 000 (75 000) 105 000 105 000 4 ans 20 décembre 2033

Stock-Options (SO 2018) (1) (3) (4) 13 novembre 2020 75 000 (75 000) 0 0 4 ans 20 décembre 2033

Stock-Options (SO 2021) (2) (3) 12 août 2021 1 500 000 0 1 500 000 1 500 000 2 mois 5 août 2036

Total Stock-Options (SO) 2 355 000 (150 000) 2 205 000 2 205 000

(1) Attributions du Plan Stock-Options 2018 (SO 2018) autorisé par l’Assemblée Générale du 21 décembre 2018. Ces SO 2018 comprennent
une période d’acquisition de droit fixée à 4 années avec une obligation de présence se terminant entre le 2 avril 2023 et le 13 novembre 2024.
Les attributions ont été réalisées au bénéfice du Président, des membres de la Direction et des salariés considérés comme clefs de la société
Forsee Power SA.

(2) Suite à l’autorisation par l’Assemblée Générale du 5 août 2021, 1 500 000 stock-options (SO 2021) donnant accès à 1 500 000 actions
ordinaires ont été attribuées le 12 août 2021 au Président du Conseil d’Administration en rémunération des services rendus. Ces 1 500 000
SO comprennent des conditions de performance « hors marché » (conversion des OC5 et finalisation de l’acquisition des actifs d’Holiwatt)
qui ont été levées le 27 et 28 septembre 2021. Ces 1 500 000 stock-options comprennent une période initiale de blocage de 2 ans se terminant
au 12 août 2023, et peuvent être exercées sur une période d’étalant entre la 2ème année et la 15ème année suivant la date d’attribution. La
Direction a estimé à la date d’attribution un planning attendu d’exercice de ces 1 500 000 options, ce planning s’étalant entre 2023 et 2025.

(3) Le nombre d’options a été ajusté suite à la division par 100 de la valeur nominale des actions de la société Forsee Power SA décidée par
l’Assemblée Générale Extraordinaire du 15 octobre 2021.




Le tableau ci-dessous présente les Actions Gratuites (AGA) attribuées au 30 juin 2024 et sur les
exercices antérieurs :
Nombre
Nombre Nombre Nombre
d'actions Période
d'options d'options d'options Date d'acquisition des
Date d'attribution souscrites lors d'acquisition des
AGA AGA AGA en AGA
de l'exercice droits
attribuées annulées cours
des AGA
Actions gratuites (AGA 2021) (1) (3) 14 septembre 2021 382 000 (20 000) 362 000 362 000 1 an 14 septembre 2022

Actions gratuites (AGA R 2021) (2) 15 octobre 2021 282 616 0 282 616 282 616 2 ans 15 octobre 2023

Actions gratuites (AGA 2022) (4) (5) 14 septembre 2022 64 000 (32 000) 32 000 32 000 1 an 14 septembre 2023

Actions gratuites (AGA 2022) (6) (7) 21 décembre 2023 208 000 (12 000) 196 000 196 000 1 an 21 décembre 2024

Total Actions gratuites (AGA) 728 616 (52 000) 676 616 676 616



(1) Le Conseil d’Administration a attribué 382 000 actions gratuites (AGA 2021) le 14 septembre 2021 aux membres du Comité Exécutif et à des
salariés considérés comme clefs de la société Forsee Power SA. Ces AGA 2021 disposent d’une période d’acquisition de droits d’un an avec
obligation de présence se terminant au 14 septembre 2022.

Le Conseil d’Administration a constaté le 14 septembre 2022 l’acquisition définitive de 362 000 actions gratuites aux bénéficiaires, et autorisé
une augmentation de capital en date du 15 septembre 2022 par émission de 362 000 actions ordinaires nouvelles prélevées sur les primes
d’émission.

(2) Le Conseil d’Administration du 15 octobre 2021, sur délégation de l’Assemblée générale du même jour, a décidé au bénéfice du Président du
Conseil d’Administration et en complément de la rémunération au titre de l’exercice 2021, une attribution au maximum de 1 000 000 actions
gratuites et/ou stock-options qui étaient définitivement attribuées au plus tard le 30 juin 2022. Le Conseil d’Administration du 6 avril 2022 a
attribué définitivement un nombre de 282 616 Actions Gratuites (AGA R 2021) suite à l’avis du Comité des Nominations et des Rémunérations
du 1er avril 2022. Cette attribution de 282 616 AGA au titre de la rémunération variable 2021 du Président est conditionnée à une obligation
de présence de 2 ans se terminant au 15 octobre 2023, suivie d’une obligation de conservation des actions souscrites pour une durée limitée.
La charge relative à ces 282 616 actions gratuites est comptabilisée dans les comptes des exercices 2021 et 2022 au prorata de l’obligation
de présence du bénéficiaire.

Ces 282 616 AGA ont été définitivement acquises le 15 octobre 2023 et ont été exercées le même jour par l’émission de 282 616 actions
ordinaires nouvelles.




52
(3) Le nombre d’actions gratuites a été ajusté suite à la division par 100 de la valeur nominale des actions de la société Forsee Power SA décidée
par l’Assemblée Générale Extraordinaire du 15 octobre 2021.

(4) Le Conseil d’Administration a attribué 64 000 actions gratuites (AGA 2022) le 14 septembre 2022 à des membres du Comité Exécutif de la
société Forsee Power SA. Ces AGA 2022 disposent d’une période d’acquisition de droits d’un an avec obligation de présence se terminant
au 14 septembre 2023.

(5) 32 000 AGA 2022 définitivement acquises ont été exercées le 20 juin 2023 par l’émission de 32 000 actions ordinaires nouvelles.

(6) Le Conseil d’Administration a attribué 208 000 actions gratuites (plan AGA 2022) le 21 décembre 2023 à des membres du Comité Exécutif et
à des salariés de la société Forsee Power SA et ses filiales. Ces AGA 2022 disposent d’une période d’acquisition des droits d’un an avec
obligation de présence se terminant au 21 décembre 2024.

(7) Le départ de bénéficiaire sur le premier semestre 2024 conduit à la caducité de 12 000 AGA 2022 au 30 juin 2024

Le Conseil d’Administration en date du 25 juin 2024 a décidé d’approuver l’adoption du règlement
général du plan d’attribution gratuite d’actions ordinaires pour 2024. Ce plan est sans impact pour
les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2024.
La charge reconnue sur les périodes présentées au titre des transactions basées sur des actions
est la suivante :

31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023


Coûts constatés en réserve spécifique à l'ouverture de la période 5 966 7 165

Charges constatées en résultat de la période (services rendus) 266 1 092
Annulation des coûts passés des options devenues caduques sur la
(151) (107)
période : forfaiture liée à la condition de présence
Coûts des options exercées sur la période : vested lié à l'exercice des
0 (2 184)
options
Coûts en réserve spécifique à la clôture de la période 6 081 5 966

Charge à reconnaître sur les exercices futurs 250 589

Coût total probable des attributions estimé à la date de la clôture 6 331 6 555



La charge IFRS 2 comptabilisée en résultat sur les exercices 2024 et 2023 se décomposent de la
manière suivante :


31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023

Stock-Options (SO 2018) 5 201
Stock-Options (SO 2021) 0 0
Actions gratuites (AGA 2021) 0 0
Actions gratuites (AGA R 2021) 0 808
Actions gratuites (AGA 2022) 261 82
Total 266 1 092



La charge IFRS 2 à reconnaître sur les exercices futurs se ventile de la manière suivante :




53
31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023

2024 250 589
2025 0 0
Total 250 589

La charge à reconnaître sur les exercices futurs par plan de SO et d’AGA se décompose de la
manière suivante :

31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023

Stock-Options (SO 2018) 0 47
Stock-Options (SO 2021) 0 0
Actions gratuites (AGA 2021) 0 0
Actions gratuites (AGA R 2021) 0 0
Actions gratuites (AGA 2022) 250 542
Total 250 589

Le tableau ci-dessous résume les données utilisées dans le modèle d’évaluation des stock-
options.
Cout
probable Coût probale
Hypothèses utilisées pour déterminer la juste valeur Evaluation
IFRS 2 à la restant au 30
au PER selon IFRS 2 (Black & Scholes) unitaire
date juin 2024
selon IFRS 2
d'attribution
(1)
Strike price Taux sans Prime de Volatilité en milliers en milliers
Date d'attribution
en € (1) risque risque attendue d'euros d'euros
Stock-Options (SO 2018) 2 avril 2019 3,40 € -0,44% 10,0% 69,6% 2,39 € 1 432 1 432

Stock-Options (SO 2018) 28 janvier 2020 3,40 € -0,59% 10,0% 70,8% 2,40 € 252 252

Stock-Options (SO 2018) 13 novembre 2020 3,40 € -0,74% 10,0% 80,4% 2,56 € 192 0

6,50 € -0,72% 0,0% 71,7% 2,94 €

Stock-Options (SO 2021) (2) 12 août 2021 6,50 € -0,71% 0,0% 68,5% 2,87 € 4 122 4 122

6,50 € -0,60% 0,0% 65,7% 3,14 €
Actions gratuites (AGA
14 septembre 2021 - € -0,68% 0,0% 65,9% 6,50 € 2 353 0
2021) (4)
- € -0,67% 0,0% 71,5% 7,25 €
Actions gratuites (AGA R
15 octobre 2021 - € -0,58% 0,0% 69,0% 7,25 € 2 049 0
2021) (3)
- € -0,38% 0,0% 65,6% 7,25 €
Actions gratuites (AGA
14 septembre 2022 - € 1,31% 0,0% 52,9% 4,21 € 270 0
2022) (5)
Actions gratuites (AGA
21 décembre 2023 - € 3,24% 0,0% 36,1% 2,68 € 557 525
2022) (6)
Total 11 227 6 331

(1) Division par 100 de la valeur nominale de l’action décidée par l’Assemblée Générale Extraordinaire du 15 octobre 2021.

(2) Le coût probable des 1 500 000 Stock-Options attribuées le 12 août 2021 a été évalué à partir d’un planning attendu d’exercice des options
qui s’étale entre 2023 et 2025.

(3) Le coût probable des 282 616 Actions Gratuites attribuées le 15 octobre 2021 a été évalué à partir d’un planning attendu d’exercice des
options qui s’étale entre 2023 et 2025. L’évaluation de l’option tient compte d’une valeur de l’action Forsee Power à 7,25 € telle que retenue
pour l’augmentation de capital décidée par l’Assemblée générale mixte du 15 octobre 2021.




54
Ces 282 616 AGA ont été définitivement acquises le 15 octobre 2023 et ont exercées le même jour par l’émission de 282 616 actions ordinaires
nouvelles.

(4) Les AGA 2021 ont été définitivement acquises le 14 septembre 2022 et ont été exercées le 15 septembre 2022 par l’émission de 362 000
actions ordinaires nouvelles.

(5) 32 000 AGA 2022 définitivement acquises ont été exercées le 20 juin 2023 par l’émission de 32 000 actions ordinaires nouvelles.

(6) Attribution le 21 décembre 2023 de 208 000 AGA avec une période d’acquisition des droits d’un an.

La contribution patronale est versée sur l’exercice d’attribution pour les Stock-Options et lors de
l’exercice d’acquisition définitive des droits pour les Actions Gratuites. Il n’y a pas eu de variation
sur le premier semestre 2024 de la contribution patronale.

7.10.4 Actions propres
Les actions propres sont constituées d’actions Forsee Power SA détenues par le Groupe par
l’intermédiaire d’une société indépendante de services d’investissement (Kepler Cheuvreux) en
charge du contrat de liquidité (cf. Notes 3.3.13 et 7.4 des états financiers consolidés de l’exercice
clos au 31 décembre 2023).
Le Groupe détient dans le cadre de ce contrat de liquidité 206 310 actions Forsee Power SA au
30 juin 2024 représentant une valeur de 211 K€, minorée d’une évaluation de juste valeur de (25)
K€, soit 187 K€.
Les actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité sont comptabilisées en
déduction des capitaux propres consolidés.

7.10.5 Réserves de conversion
La réserve de conversion par devise est la suivante :
Au 31
Au 30 juin
En milliers d’euros décembre
2024
2023
Dollar de Hong Kong HKD 128 17

Yuan renminbi chinois CNY (224) (168)

Zloty polonais PLN (24) (22)

Roupie indienne INR (127) (102)

Dollar de Singapour SGD (1) (1)

Dollar des Etats-Unis USD (42) 62

Yen japonais JPY (43) (10)

Réserve de conversion - Part Groupe (333) (224)




55
7.10.6 Résultat net par action

30 juin 2024 30 juin 2023


Résultat net consolidé (3 016) (16 022)

Nombre moyen pondéré d'action en circulation 71 550 727 58 650 937

Résultat net par action (0,04) € (0,27) €



Le résultat net dilué par action est selon IAS 33 égal au résultat net par action en présence d’un
résultat déficitaire.



7.11 Provisions pour risques et charges
Les variations sur l’exercice 2024 et 2023 sont les suivantes :

Au 31 Effets de
En milliers Dont Reclasse Au 30 juin
décembr Dotations Reprises conversio
d’euros utilisées -ment 2024
e 2023 n


Provisions pour
6 633 2 159 (1 695) (1 695) 7 097
garantie SAV
Provisions pour
2 397 (442) 1 955
recyclage
Provisions
270 254 (62) 462
litiges
Provision
contentieux avec
249 (13) (13) 236
la société Unu
GmbH
Provisions 9 550 2 413 (2 212) (1 708) 9 750
Dont
Courant - 254 254
Non
9 550 2 159 (2 212) (1 708) 9 496
courant
Les principales provisions pour risques et charges sont détaillées ci-dessous :
• La provision pour garantie SAV (service après-vente) reconnue à la clôture au 30
juin 2024 à 7 097 K€ contre 6 663 K€ au 31 décembre 2023.
Cette provision est destinée à couvrir le risque de coûts SAV futurs du fait de la
responsabilité de Forsee Power sur les produits vendus (engagement de réparation ou
de remplacement de tout élément défectueux des systèmes de batteries vendues). Cette
garantie est une obligation légale, elle n’est pas optionnelle au contrat, et s’étale en
général de 4 à 5 ans. Compte tenu du caractère aléatoire de la probabilité de la
survenance d’un défaut, cette provision est évaluée selon IAS 37 de manière statistique
en fonction des produits vendus, et est ajustée en fonction des coûts de SAV




56
effectivement supportés par le Groupe en cours d’exercice.
• La provision pour recyclage de 1 955 K€ au 30 juin 2024 (2 397 K€ au 31 décembre
2023) a été constituée pour couvrir les coûts estimés futurs de recyclage des systèmes
de batteries vendues et pour lesquelles le Groupe a un engagement de reprise et de
recyclage en cas de retour des batteries par les clients.
Cette provision est calculée en fonction du nombre de systèmes vendus concernés par
l’engagement de reprise, et valorisée suivant le coût externe de recyclage des différents
types de batteries. Le Groupe actualise régulièrement ces coûts de recyclage externe,
afin de prendre en compte les améliorations des coûts de traitement de cette filière
relativement récente.


La reprise de 442 milliers d’euros est due à une baisse significative du cout à la tonne
de recyclage des batteries.
• Les provisions litiges représentent un montant total de 462 K€ au 30 juin 2024 (270
K€ au 31 décembre 2023), et correspondent à la valorisation d’autres risques, tels que
des risques de pénalités clients, des contentieux ou indemnité transactionnelle, hors le
litige avec la société Unu GmbH présenté distinctement ci-dessous pour 236 K€.

Contentieux avec la société Unu GmbH :


• A la clôture 2023
La société Unu GmbH a été placée en redressement judiciaire devant le Tribunal de Berlin
Charlottenburg selon les informations portées le 23 novembre 2023 à la connaissance de
Forsee Power.
Suite à l’ouverture de cette procédure de redressement judiciaire en Allemagne, un
administrateur judiciaire allemand a été nommé. Cet administrateur judiciaire allemand
doit se prononcer à la fois sur la poursuite de l’activité de la société Unu GmbH et sur
l’opportunité de maintenir les procédures judiciaires en cours en France et en Allemagne.
• Au 30 juin 2024
Le 02 mai 2024, les actifs d’Unu GmbH ont été rachetés par la société EMCO à l’exclusion
de l’ensemble des contentieux, le travail de l’administrateur judiciaire se poursuivant donc
sur ce point.
Forsee Power ne dispose pas d’information à la date d’arrêté des comptes au 30 juin 2024
permettant d’apprécier si les procédures judiciaires engagées en France et en Allemagne
seront amenées ou non à se poursuivre.


Procédure de référé-expertise à Paris :
• A la clôture 2023
Le 12 mars 2021, Unu GmbH a assigné en référé Forsee Power et son ancien assureur,
la compagnie Generali, devant le Tribunal de Commerce de Paris pour une demande
d’expertise judiciaire. Unu GmbH agit contre la Société sur le fondement de la
responsabilité du fait des produits défectueux et la responsabilité contractuelle de droit
commun, en alléguant que les batteries présentent des défauts et ne répondent pas aux
caractéristiques techniques convenues entre les parties aux termes de l’accord




57
d’approvisionnement du 23 juillet 2016 et de son avenant du 29 juin 2018. La Société ne
s’est pas opposée à cette demande d’expertise judiciaire mais a indiqué que celle-ci devait
également porter sur les scooters produits par la société Unu GmbH, dont les
caractéristiques non-conformes aux spécifications contractuelles initiales sont à l’origine
de dysfonctionnements des batteries.
Par une ordonnance du 31 mars 2021, le juge des référés a ordonné la nomination d’un
expert judiciaire dont la mission porte à la fois sur l’étude des batteries et sur celle des
scooters afin de qualifier l’origine des dysfonctionnements, des désordres associés et donc
des responsabilités. L’expert initialement nommé s’étant désisté, le juge des référés a
ordonné la nomination d’un nouvel expert par une ordonnance du 16 avril 2021.
L’expert a entendu, à compter du 5 mai 2021, les différents arguments exposés par les
Parties mais n’a pas encore désigné de laboratoire pour effectuer les tests nécessaires
sur les batteries et les scooters. Cependant celui-ci a relevé à de nombreuses reprises les
difficultés de coopération avec Unu GmbH, qui refuse de communiquer certaines pièces
clés pour l’expertise notamment les rapports de tests de ses scooters.
Le 31 décembre 2021 Unu GmbH a assigné Forsee Power en référé devant le Tribunal de
Commerce de Paris aux fins de remplacement de l’expert judiciaire nommé en avril 2021.
Unu GmbH estime que l’expert fait preuve d’une partialité manifeste et que celui-ci ne
dispose pas de compétences suffisantes pour réaliser l’expertise judiciaire. Le 26 janvier
2022, la Société a répondu à ces arguments en indiquant que le juge des référés n’était
pas compétent et que l’affaire devait être portée devant le Juge du Contrôle. La Société
récuse également les arguments d’Unu GmbH s’agissant de la prétendue partialité ou
incompétence de l’expert.
Le Juge des référés du Tribunal de Commerce de Paris s’est déclaré, par jugement du 18
mars 2022, incompétent dans la demande de la société Unu GmbH de remplacer l’expert
judiciaire nommé en avril 2021.
Le Juge du contrôle a maintenu l’expert judiciaire et a désigné un co-expert judiciaire.
Des désaccords persistants sur le contenu des tests d’expertises à réaliser, Forsee Power
a saisi le 22 novembre 2023 le juge du contrôle des expertises afin d’enjoindre les experts
à entamer sans délai leurs expertises et à fixer un calendrier raisonnable.
• Au 30 juin 2024
Dans une ordonnance du 29 janvier 2024, le juge du contrôle a confirmé que le protocole
de test pouvait être débuté en l’état et a enjoint aux experts de rendre un rapport d’ici la
fin de l’année 2024.


Procédure au fond :
Le 2 novembre 2021, malgré l’expertise en cours, Unu GmbH a assigné Forsee Power
devant le Tribunal de Commerce de Paris statuant en juge du fond sur les mêmes
fondements que pour l’expertise et réclame 15 845 K€ au titre des préjudices matériels
subis, ainsi que 50 K€ de préjudice immatériel.
Le Tribunal dans ses délibérations du 22 juin 2023 sursoit à statuer jusqu’au dépôt du
rapport d’expertise.




58
Procédure de référé-expertise à Lyon :
• A la clôture 2023
Le 25 mai 2022, Unu GmbH a assigné en référé Forsee Power devant le Tribunal judiciaire
de Lyon pour une demande d’expertise judiciaire diligentée par l’assureur et la famille d’un
particulier décédé dans l’incendie de son habitation en août 2021.
Les circonstances de cet incendie n’ont pas été établies : le départ de feu se situant, selon
l’assureur, au niveau de la porte du garage, ledit garage contenait un scooter thermique
de marque Piaggio et un scooter électrique de marque Unu. C’est dans ce contexte que
l’assureur a assigné Unu GmbH afin de faire désigner un expert judiciaire ayant pour
mission de déterminer l’origine de l’incendie.
Les investigations n’ont pas débuté et aucune cause n’est à ce stade privilégiée. Le Juge
des référés a prononcé l’extension de la mission d’expertise le 1er août 2022. Une première
réunion d’expertise a eu lieu le 18 octobre 2022.
Dans l’hypothèse où le sinistre aurait bien été causé par le scooter, ledit sinistre ne serait
pas couvert par le nouvel assureur de la Société puisqu’il s’agirait alors d’un nouvel
incident sériel lié aux batteries Unu. Le risque ayant été identifié en 2019, celui-ci relèverait
donc également de la police conclue avec l’ancien assureur de la Société.
En parallèle, une enquête a été diligentée par le parquet de Lyon mais celle-ci a été
classée sans suite. Cela ne préjuge pas d’un éventuel dépôt de plainte avec constitution
de partie civile devant un Juge d’Instruction à une date ultérieure par la famille de la
victime.
• Au 30 juin 2024
Une seconde réunion d’expertise a eu lieu le 21 mai 2024. A l’issue de cette réunion,
l’expert a indiqué dans une note aux parties que l’état de la batterie ne révélait pas de trace
de mise à feu interne, et qu’il était donc peu probable qu’elle soit la cause du départ de
feu. Les résidus de celle-ci ont cependant été envoyés en analyse et l’expertise se
poursuit.


Procédures ouvertes devant des juridictions civiles en Allemagne :
Forsee Power a reçu le 15, le 29 septembre et le 9 novembre 2022, des assignations en
intervention forcée devant trois juridictions civiles en Allemagne (Landgericht de
Flensburg, de Munich et de Cobourg) de la part de la société Unu GmbH dans des
procédures initiées par les victimes des différents sinistres.
Ces procédures ont été complétées par de nouvelles assignations reçues le 19 juillet, le
31 juillet, le 22 août, le 30 novembre et le 29 décembre 2023, devant quatre autres
juridictions civiles en Allemagne (Landgericht de Cologne, de Hambourg, d’Essen, et d’Aix-
la-Chapelle) de la part de la société Unu GmbH dans des procédures initiées par les
victimes des différents sinistres.
Forsee Power a fait valoir les mêmes arguments que ceux développés dans la procédure
ouverte en France, et a demandé le sursis à statuer dans l’attente des résultats de
l’expertise judiciaire ouverte en France.
Appréciation du risque et provision :
La provision enregistrée dans les comptes consolidés au 30 juin 2024 d’un montant de
236 157 € (249 K€ au 31 décembre 2023) comprend donc à la fois les honoraires du




59
conseil juridique de la Société mais également ceux de l’expert judiciaire et des experts
externes sollicités par la Société. La provision a été reprise et utilisée à hauteur de 12 843
€ sur l’exercice 2024 en lien avec les dépenses reconnues sur l’exercice, principalement
pour les frais d’expertise et d’avocats.
La société considère que les demandes de la société Unu GmbH sont infondées et compte
faire valoir ses droits et arguments juridiques légitimant à ce stade de la procédure
l’absence de provision pour risques au-delà des coûts juridiques mentionnés.

7.12 Indemnités de départ à la retraite et médailles du travail
Le passif net sur l’engagement de retraite et sur les avantages assimilés est réexaminé au 30 juin
2024.

7.12.1 Régime de cotisations définies
Une charge de 830 K€ au 30 juin 2024 (1 624 K€ au 31 décembre 2023) au titre des régimes à
cotisations définies en France.

7.12.2 Régime de prestations définies
Le Groupe ne dispose pas de régime à prestations définies autres que les indemnités de fin de carrière
pour les salariés français dont le détail est le suivant :
31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023

Indemnités de fin de carrière 476 499

Médailles du travail 0 0

Total 476 499

31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023

Engagements de début de période 499 379

Coûts des services rendus 48 10

Reprise sur départs de bénéficiaires du régime (93) 15

Intérêt sur la dette 16 95

Ecarts actuariels sur les variations des
hypothèses financières et 5 0
démographiques (gains d'expérience)

Prestations versées au départ à la retraite 0 0

Engagements de fin de période 476 499




60
Hypothèses actuarielles
Pour le régime d’indemnités de fin de carrière, les hypothèses de base (taux de rotation du personnel,
augmentation de salaire) de ces calculs ont été déterminées en fonction de la politique prévisionnelle et
historique du Groupe.
Les hypothèses prises en compte pour les évaluations se composent de :
31 décembre
30 juin 2024
2023

Hypothèses financières

Taux d'actualisation 3,67% 3,23%

Taux de progression des salaires 3,00% 2,20%

Taux de charges sociales Cadres 50,00% 48,73%

Taux de charges sociales Non cadres 37,36% 36,98%

Hypothèses démographiques

Turn over moyen salarié agé de moins de 35 ans 21,49% 7,50%

Turn over moyen salarié agé entre 36 ans et 45 ans 15,54% 5,00%

Turn over moyen salarié agé de plus de 46 ans 3,30% 2,50%

Âge de départ en fin de carrière retenus pour les cadres 64 ans 64 ans
Âge de départ en fin de carrière retenus pour les non
64 ans 64 ans
cadres
Table de mortalité INSEE 2024 INSEE 2022

Les taux d’actualisation retenus sont obtenus par référence au taux de rendement des obligations émises
par les entreprises de 1er rang de maturité équivalente à la duration des régimes évalués d’environ 10 ans.
Le taux a été déterminé en considérant des indices de marché de taux des obligations notées AA
disponibles à fin juin 2024.




61
Les analyses de la sensibilité de l’engagement ont été réalisées au 30 juin 2024 sur les hypothèses clefs
suivantes :
Impact brut sur % sur le total
les des
engagements engagements
au 30 juin 2024 au 30 juin 2024
Taux d'actualisation

Variation du taux d'actualisation de -0,25% 11 2,2%

Variation du taux d'actualisation de +0,25% (10) (2,2)%

Taux de turn over

Variation de -1,00% du turn over des salariés 27 5,7%

Variation de +1,00% du turn over des salariés (24) (5,1)%

Taux de progression des salaires

Variation de +1.00% 45 9,5%

Variation de +1.50% 70 14,7%

Âge de départ à la retraite

Départ à 63 ans 5 1,1%

Départ à 65 ans (30) (6,3)%




62
7.13 Emprunts et dettes financières




1) Financements BEI

Un emprunt BEI a été signé en décembre 2020 dont la Tranche A de 21,5 M€ a été levée le 16 juin 2021 pour une durée de 5 ans. Cette
tranche est accompagnée de 3 500 BSA BEI Warrant C émis le 4 juin 2021, conduisant en cas d’exercice à l’émission 500 090 actions ordinaires
(AO).

La Tranche C de l’emprunt BEI a été tirée le 18 décembre 2023 pour un montant de 10 M€ pour une durée de 5 ans. Cette tranche est
accompagnée de 1 000 BSA BEI Warrant E émis le 4 décembre 2023, conduisant en cas d’exercice à l’émission 300 000 actions ordinaires (AO).

Les instruments financiers dérivés sur les emprunts BEI (BSA BEI Warrant A , BSA BEI Warrant C et BSA BEI Warrant E) sont présentés en Note 7.14 ci-
dessous.

2) Les Prêts Garantis par l’Etat (PGE) auprès de la BNP pour 7.5 M€ et d’HSBC pour 7.5 M€ ont été accordés en juin 2020 à taux 0%, et
renégociés en mars 2021 respectivement à 0.75% et 0.31%. Le PGE auprès de la BNP est remboursé trimestriellement à partir du 4 septembre
2022 et jusqu’au 4 juin 2026. Le PGE auprès d’HSBC est remboursé trimestriellement à partir du 11 septembre 2022 et jusqu’au 11 juin 2025.

La société Forsee Power SA a également souscrit en juin 2020 un « PGE – soutien Innovation » auprès de la BPI à hauteur de 5 M€ au taux
de 2.35%. Le PGE auprès de la BPI est remboursé trimestriellement à partir du 30 septembre 2022 et jusqu’au 30 juin 2026

3) Forsee Power a souscrit en juin 2020 auprès de la BPI un emprunt « Atout » de 5 M€ au taux de 5%. Ce prêt est remboursé trimestriellement
sur 4 ans jusqu’au 30 juin 2025 après une période de différé d’amortissement d’un an qui s’est terminée le 31 août 2021.

4) Contrats de swap de devise (FX Swap) d’un notionnel de 3,4 M€ (3,7 M$) au 31 décembre 2023 pour couvrir sur le premier semestre 2024
des règlements en devise Dollar américain ($) auprès de plusieurs fournisseurs.




63
L’échéancier des dettes financières est le suivant :
Au 30 juin
En milliers d’euros à 1 an 1 à 5 ans plus de 5 ans Covenant
2024

Emprunts auprès de la BEI 32 642 32 642 Oui

Emprunt Atout auprès de la BPI
Prêt Garanti par l'Etat auprès de la
2 188 2 188 Non
BPI
Prêt Garanti par l'Etat auprès de la
1 971 1 971 Non
BNP
Prêt Garanti par l'Etat auprès de la
1 887 1 887 Non
HSBC
Dettes sur biens pris en location 14 778 7 699 7 079 Non

Dépôts et cautionnements reçus 20 20 Non

Avances remboursables 263 263 Non

Dettes relatives aux parties liées 872 872 Non

Dette financière long terme 54 620 47 541 7 079


Emprunt Atout auprès de la BPI 938 938 Non

Prêt Garanti par l'Etat auprès de la
1 250 1 250 Non
BPI
Prêt Garanti par l'Etat auprès de la
2 055 1 974 Non
BNP
Prêt Garanti par l'Etat auprès de la
1 877 1 877 Non
HSBC
Intérêts courus sur dettes financières 1 477 1 477 Non

Dettes sur biens pris en location 2 417 2 417 Non
Intérêts courus sur droits
40 40 Non
d'utilisations
Couvertures de juste valeur liées au
51 51 Non
risque de change
Dette financière court terme 10 106 10 106

Endettement financier brut et
64 726 10 106 47 541 7 079
assimilé




64
7.14 Dérivés sur instruments financiers


Nombre
Nombre d'actions
31 décembre
en milliers d'euros Date d'émission Date d'échéance d'instruments souscrites en 30 juin 2024
2023
BSA cas d'exercice
des BSA (2)
BSA Warrant A pour BEI (1) 18 mars 2018 15 mars 2028 6 857 1 127 387 948 2 869

BSA Warrant C pour BEI (1) 4 juin 2021 4 juin 2041 3 500 500 090 446 1 297

BSA Warrant E pour BEI (1) 4 décembre 2023 4 décembre 2043 1 000 300 000 207 669

Total 11 357 1 927 477 1 601 4 835

(3) La société a émis plusieurs Bons de Souscription d’Action (BSA) au profit de la Banque Européenne d’Investissement (BEI) :

• 6 857 BSA BEI Warrant A donnant accès à 1 127 387 actions ordinaires (AO) émis le 18 mars 2018 en complément du financement du
20 M€ ;

• 3 500 BSA BEI Warrant B donnant accès à 500 090 actions ordinaires (AO), émis le 4 juin 2021 en complément du financement de
21,5 M€ ;

• 1 000 BSA BEI Warrant E donnant accès à 300 000 actions ordinaires (AO), émis le 4 décembre 2023 en complément du financement
de 10 M€.

Ces BSA sont présentés et évalués comme un instrument dérivé passif pour les raisons suivantes :

• Ces BSA ne remplissent pas la condition d’un instrument de capitaux propres dans la mesure où son dénouement ne peut se
traduire par un nombre fixe d’actions de la société ;

• Ces BSA sont assortis d’un put option permettant à la BEI de disposer d’un remboursement en cash pour la juste valeur des
actions non reçues.

(4) Les parités de conversion de ces BSA n’ont pas évolué sur le premier semestre 2024.




Les variations sur les périodes sont présentées dans le tableau ci-dessous :

31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023


Instruments dérivés à l'ouverture 4 835 4 108

Variation de juste valeur reconnue en résultat (1) (3 234) (1)

Instruments dérivés émis (net des coûts) (2) 0 728

Instruments dérivés annulés suite à conversion 0 0

Instruments dérivés à la clôture 1 601 4 835

(1) La variation de la juste valeur des dérivés est principalement liée à la baisse du cours en bourse de l’action Forsee Power sur le premier
semestre 2024 (0.904 € au 30 juin 2024 contre 2.605 € au 31 décembre 2023), conduisant à la présentation d’un produit de 1 921 K€ sur le
BSA BEI Warrant A,, 851 K€ BSA BEI Warrant C et 462 K€ sur le BSA BEI Warrant E.

(2) Emission de 1 000 BSA BEI Warrant E le 4 décembre 2023 en complément du financement de la BEI de 10 M€ ;




65
L’échéancier des dérivés sur instruments financiers est le suivant :



en milliers d'euros à 1 an 1 à 5 ans plus de 5 ans Total



BSA Warrant A pour BEI 948 948

BSA Warrant C pour BEI 446 446

BSA Warrant E pour BEI 207 207

Total 0 948 653 1 601

La juste valeur des dérivés sur des variations de l’hypothèse clef de la valeur de l’action Forsee
Power impacterait les états financiers de la manière suivante :
Impact brut
BSA BSA BSA
sur la juste
Warrant A Warrant C Warrant E
valeur au 30
pour BEI pour BEI pour BEI
juin 2024
Baisse du cours de l'action Forsee Power de (25)% 694 334 146 1 174

Hausse du cours de l'action Forsee Power de 10% 1 050 492 231 1 773




7.15 Gestion des risques liés aux actifs et passifs financiers

8.1.1 Gestion du risque de crédit
La gestion du risque crédit est présentée à la note 7.15.1 aux états financiers consolidés au 31
décembre 2023.
Le risque crédit n’a pas évolué de manière significative sur le premier semestre 2024 par rapport
au 31 décembre 2023.
Le groupe est exposé à un risque de crédit limité au 30 juin 2024 compte tenu de la qualité
financière des principaux clients et du recours à un assureur crédit de 1er rang couvrant l’ensemble
du portefeuille client.

7.15.1 Gestion du risque de liquidité
La gestion du risque de liquidité est présentée à la note 7.15.2 aux états financiers consolidés au
31 décembre 2023.
Le risque de liquidité n’a pas évolué de manière significative sur le premier semestre 2024 par
rapport au 31 décembre 2023.
Forsee Power dispose au 30 juin 2024 de plusieurs instruments de financement pour assurer une
continuité de sa liquidité :
1) Un contrat de financement avec la BEI signé en décembre 2020 permet une mise à
disposition un emprunt de 21.5 M€ (Tranche A), de 8,5 M€ (Tranche B) et deux nouvelles




66
lignes de financement (Tranche C), toutes les deux avec un remboursement du capital in
fine, cinq ans après la date de tirage.
La Tranche A et B du contrat de financement ont été utilisées et remboursée pour la seule
Tranche B.
La souscription de la Tranche C pour 10 M€ était conditionnée à des covenants de niveau
de chiffre d’affaires que le Groupe avait d’ores et déjà atteint dès la clôture de l’exercice
2020. La Tranche C de 10 M€ était également conditionnée, à la réalisation d’une
augmentation de capital de 10 M€ de la part d’un ou plusieurs actionnaires, qui a été
réalisée en novembre 2021 avec l’introduction en bourse de la société. La Tranche C a de
fait pu être tirée le 4 décembre 2023 dans le respect de ces deux conditions.
2) Un nouveau contrat d’affacturage sans recours a été signé le 21 décembre 2023 avec la
société Facto France. Ce nouveau contrat d’affacturage couvre un encours à durée
indéterminée et non plafonné dans la limite du montant assuré par l’assureur crédit. Ce
nouveau contrat d’affacturage remplace le contrat d’affacturage signé auprès de HSBC
Factoring France. Les premières opérations de cessions de créances commerciales sous
ce nouveau contrat d’affacturage ont été réalisées en janvier 2024.
3) Par expérience, les banques et ses partenaires financiers ont accompagné régulièrement
le Groupe dans sa croissance organique et ses besoins de financements.
4) Les actionnaires de la société ont toujours apporté leur soutien financier dans le
financement de celui-ci. Il a ainsi bénéficié de plusieurs injections en compte courant et de
recapitalisation financière sur les précédents exercices.


Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023

Autorisation de découvert 0 0

Sous-total facilités de crédit (a) 0 0

Trésorerie et équivalents de trésorerie 24 617 25 902

Découverts bancaires - Trésorerie Passive 0 0

Liquidité nette (b) 24 617 25 902

Total position de liquidité (a) + (b) 24 617 25 902




7.15.2 Gestion du risque de marché
Le Groupe est exposé à l’évolution du cours des matières premières et de l’énergie observé sur
le marché international. Le Groupe dispose néanmoins de contre-mesures présentées en Note 2
« Faits caractéristiques » afin de limiter ce risque.
Le Groupe dispose d’un volume d’achats de marchandises et de ventes de batteries en devise
dollar américain, en yuan chinois et en yen japonais. La Direction applique une politique de gestion
de risque de change ayant pour objectif la défense des cours budget. Les outils de couvertures
utilisés sont des contrats à terme (forward) et des swaps de devise (fx swap) sur le dollar
américain, le yuan chinois et le yen japonais en fonction des prévisions d’achats et de ventes sur




67
les différents sites industriels Au 30 juin 2024, la juste valeur des instruments de couverture de
change s’élève à -51 milliers d’euros.



7.15.3 Gestion du capital
La gestion du capital est présentée à la note 7.15.4 aux états financiers consolidés au 31
décembre 2023.
La trésorerie mise à disposition de la société de services d’investissement initialement de 500 K€
a été augmentée à 700 K€.

7.16 Informations relatives à la juste valeur des actifs et des passifs
financiers

7.16.1 Trésorerie, prêts et créances
Le Groupe estime que la valeur comptable de la trésorerie, des créances clients, des autres
créances, des dettes fournisseurs, des autres dettes et des divers dépôts et cautionnements, est
une bonne approximation de la valeur de marché au 30 juin 2024 en raison du fort degré de
liquidité de ces postes et de leur échéance à moins d’un an.

7.16.2 Actifs à la juste valeur
Le Groupe ne détient pas de valeur mobilière de placement au 30 juin 2024.

7.16.3 Instruments financiers dérivés et de couverture
Le Groupe ne détient aucun instrument dérivé de trading au 30 juin 2024.
Le Groupe dispose au 30 juin 2024 de couvertures de change en devise dollar américain, yuan
chinois et yen japonais pour couvrir une partie des encaissements et décaissements du second
semestre 2024.

7.16.4 Passifs financiers au coût amorti
Pour les dettes fournisseurs, le Groupe considère que la valeur comptable est une bonne
approximation de la valeur de marché, en raison du fort degré de liquidité de ces éléments.
La valeur de marché des dettes financières à long terme et à court terme est déterminée en
utilisant la valeur des flux de trésorerie décaissés futurs estimés, actualisés en utilisant les taux
observés par le Groupe en fin de période pour les instruments possédant des conditions et des
échéances similaires.

7.16.5 Bilan des instruments financiers
Les valeurs de marché des actifs et passifs financiers évalués à la juste valeur qui correspond au
prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une
transaction normale constatée sur le marché principal ou le plus avantageux, à la date
d’évaluation. Les méthodes de valorisation des actifs et passifs financiers retenues par niveau
sont les suivantes :
• Niveau 1 : juste valeur déterminée exclusivement par référence aux prix constatés sur des
marchés actifs ;




68
• Niveau 2 : juste valeur évaluée par un modèle utilisant des paramètres de marchés
observables directement ou indirectement ;
• Niveau 3 : juste valeur évaluée par un modèle incorporant certains paramètres non
observables sur un marché ;
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Au 30 juin Juste
En milliers d’euros Cours et prix Données Données non
2024 valeur
non ajustés observables observables

Trésorerie et équivalent de
24 617 24 617 24 617
trésorerie
Instruments financiers non
0 0
détenus à des fins de transaction
Actifs financiers à la juste
24 617 24 617 24 617 0 0
valeur
Dépôts de garanties et
512 512 512
cautionnements versés
Autres actifs financiers 1 510 1 510 1 510
Créances clients et comptes
13 120 13 120 13 120
rattachés
Autres actifs 20 516 20 516 20 516

Actifs au coût amorti 35 658 35 658 0 0 35 658


Dérivés sur instrument financier 1 601 1 601 1 601

Dérivé de couverture de change -
Passifs financiers à la juste
1 601 1 601 0 1 601 0
valeur


Dette financière long terme 54 410 54 410 54 410

Dette financière court terme 10 318 10 318 10 318
Dettes fournisseurs présentées en
16 274 16 274 16 274
BFR
Autres passifs 31 354 31 354 31 354

Passifs au coût amorti 112 356 112 356 0 0 112 356


Les méthodes et hypothèses utilisées afin d’estimer la juste valeur des éléments d’actifs et passifs
financiers sont présentées en Note 3.3.7 aux états financiers consolidés au 31 décembre 2023.




69
7.17 Dettes fournisseurs

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 31 décembre 2023


Fournisseurs 16 274 23 588

Dettes fournisseurs présentées en BFR 16 274 23 588

Dettes fournisseurs 16 274 23 588




7.18 Autres passifs
Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023


Clients - Avances et acomptes reçus 12 994 7 727

Dettes sociales 7 611 7 485

Dettes fiscales 3 597 1 035

Passifs liés aux contrats clients (1) 4 559 3 889

Autres dettes courantes diverses (2) 2 107 1 293
Avantages octroyés sur PGE avec taux à des
363 544
conditions hors marché
Autres dettes présentées en BFR 31 231 21 973

Dette d'impôt sur les sociétés 123 341

Dettes sur frais d'émission d'ACA (3) 0 0

Dettes sur acquisitions d'immobilisations 1 0

Autres passifs 31 354 22 314
Dont
Courant 27 435 18 919
Non courant 4 001 3 396
1) Dont 3 319 K€ au 30 juin 2024 de revenus constatés d’avance sur des extensions de garantie de batterie spécifique (2 618
K€ au 31 décembre 2023) ;




70
La variation des passifs liés aux contrats est le suivant :
Au 31 décembre
Au 30 juin 2024
2023

Passifs sur contrat en début de période 3 889 2 668

- Passifs sur contrats repris suite à la
réalisation des obligations de performance sur (54) (65)
la période
- Passifs sur contrats annulés suite à
0 0
l'annulation du contrat
+ Obligations de performance non réalisées
745 1 275
sur les nouveaux contrats de la période
+/- Effets d'actualisation et de conversion 21 11

Passifs sur contrats en fin de période 4 559 3 889

Les obligations de performance correspondent principalement à des extensions de garanties, et sont réalisées sur une
période comprise entre 1 et 4 ans.
2) Dont 1,4 M€ sur d’avoir à établir sur un client en France
3) Les frais d’émission relatifs à l’augmentation de capital réalisée le 9 mai 2023 s’élèvent à 2 697 K€ et ont été entièrement
réglés sur 2023.

Les autres passifs ont une échéance à moins de 12 moins à l’exception de l’avantage octroyé sur
PGE à taux zéro à échéance entre 1 et 5 ans, et aux passifs sur contrats. Les passifs non courants
font l’objet d’une actualisation.




71
7.19 Impôts différés


Les impôts différés se décomposent par différences temporaires de la manière suivante :
31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023

Différences temporaires fiscales 154 65

Provisions pour indemnités de départ à la retraite 126 132

Dette locative sur contrats de location 4 218 4 408

Droits d'utilisation sur contrats de location (4 015) (4 272)

Activation des frais de Recherche et Developpement (882) 0

Frais d'émission d'emprunt au TIE 7 8

Marges internes sur stocks 175 124

Autres différences temporaires (118) (288)

Activation des déficits fiscaux reportables 0 0

Total Impôts différés nets (335) 177

Les impôts différés ont été valorisés pour les sociétés françaises selon le taux d’imposition en
vigueur (taux de à 25% au 30 juin 2024).
Le Groupe a limité la reconnaissance des impôts différés actifs (IDA) sur les déficits fiscaux
reportables des entités fiscales en fonction des perspectives de recouvrement sur un horizon de
3°ans.
Le montant des déficits fiscaux reportables non reconnus dans les états financiers s’élève pour la
société Forsee Power à 205 785 K€ (soit 51 446 K€ d’IDA non reconnus) au 30 juin 2024 contre
197 954 K€ (soit 49 488 K€ d’IDA non reconnus) au 31 décembre 2023.




72
La variation des impôts différés comptabilisés en résultat et en capitaux propres est la suivante :
31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023

Impôts différés actifs à l'ouverture 488 323

Charge comptabilisée au résultat global (499) 304

IDA sur activation des contrats de location 0 0

Compensation IDA/IDP sur entité fiscale 228 0

Autres (12) (140)

Impôts différés actifs à la clôture 206 488


Impôts différés passifs à l'ouverture 311 178

Charge comptabilisée au résultat global 7 0

Compensation IDA/IDP sur entité fiscale 228 0

Autres (5) 133

Impôts différés passifs à la clôture 541 311



31 décembre
en milliers d'euros 30 juin 2024
2023


Impôts différés à l'ouverture 0 0

Impôts différés sur frais d'augmentation de capital 0 (684)

Impôts différés non reconnus en OCI 0 684

Impôts différés à la clôture 0 0




73
Note 8. Informations relatives aux postes de l’état du résultat global consolidé

8.1 Chiffre d'affaires
Semestre clos le

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Ventes de marchandises 83 193 77 961

Prestations de services 1 066 619

Autres activités 142 176

Total 84 401 78 756



Le montant du carnet de commande (commandes fermes non réalisées) et le calendrier
prévisionnel de réalisation des obligations de prestations non remplies est le suivant :


Au 31 décembre
En milliers d’euros Au 30 juin 2024
2023


Carnet de commande en début de période 133 346 117 031

- Engagements à l’ouverture dont les prestations ont été
67 693 (117 031)
réalisées sur la période et reconnues en chiffre d'affaires

- Engagements à l’ouverture dont les prestations n’ont pas
été réalisées sur la période car annulées (annulation de 0 0
commande)
+ Offres fermes signées sur la période 47 377 187 553
- Offres fermes signées sur la période reconnues en chiffre
16 704 (54 207)
d'affaires

Carnet de commande en fin de période 96 326 133 346


Calendrier prévisionnel de la comptabilisation en chiffre
d'affaires
Réalisation attendue en 2024 71 419 124 401

Réalisation attendue en 2025 20 415 8 945

Réalisation attendue en 2026 et au-delà 4 493 0

Total carnet de commande en fin de période 96 326 133 346




74
8.2 Autres produits et charges opérationnels
Semestre clos le

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Production stockée - -

Subventions d'exploitation 0 -

Résultat cession d'immobilisations (0) (2)

Jetons de présence (224) (226)

Produits et Charges diverses de gestion (1) (141) 1 425

Autres produits et charges opérationnels (366) 1 198

1) Dont 698 K€ d’indemnités à recevoir suite à un protocole d’accord signé en 2023 avec un client en Inde pour le semestre
clos le 30 juin 2023.



8.3 Services extérieurs et achats consommés
Semestre clos le

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Achats consommés, y compris gains et pertes de change
(56 369) (59 942)
sur achats (1)
Honoraires, prestations extérieures (2 884) (2 728)

Locations, entretien & assurances (1 508) (1 398)

Transports, déplacements & réceptions (1 937) (1 841)

Frais d'études et de recherche (2 146) (1 093)

Frais postaux & de télécommunications (94) (148)

Sous-traitance (1) (869) (294)

Autres (553) (141)

Services extérieurs et achats consommés (66 360) (67 585)

1) Une partie du produit de Crédit d’impôt Recherche (CIR) est présenté en déduction des achats consommés pour 187 K€ au
30 juin 2024 et pour 165°K€ au 30 juin 2023.
Une partie du produit de Crédit d’impôt Recherche (CIR) est présenté en déduction de la charge de sous-traitance pour 39
K€ au 30 juin 2024, et pour 14 K€ au 30 juin 2023.




75
8.4 Charges de personnel et effectifs
Semestre clos le

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023


Charges de personnel
Rémunérations (1) (11 273) (11 156)

Charges sociales (2) (4 025) (3 399)

Autres avantages court terme (381) (143)
Coûts des services rendus des régimes à prestations
45 45
définies
Coûts des paiements en actions (266) (720)

Charges patronales sur paiements en actions 0 (134)

Participation des salariés 0 0

Total (15 899) (15 507)

1) Une partie du produit de Crédit d’impôt Recherche (CIR) est présenté en déduction de la charge de rémunérations pour 221
K€ au 30 juin 2024, et pour 379 K€ au 30 juin 2023.
2) Une partie du produit de Crédit d’impôt Recherche (CIR) est présenté en déduction des charges sociales pour 160 K€ au
30 juin 2024, et pour 292 K€ au 30 juin 2023.



L’effectif moyen en équivalent temps plein est le suivant :
Semestre clos le

30 juin 2024 30 juin 2023

Cadres 316 228

Non Cadres 417 493

Total 733 722



8.5 Impôts et taxes
Semestre clos le

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Taxes assises sur les salaires (283) (241)

Autres taxes (283) (281)

Impôts & taxes (566) (522)




76
8.6 Dotations/Reprises aux amortissements et provisions d’exploitation
Semestre clos le

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Amortissements et dépréciations des immobilisations
(1 249) (1 739)
incorporelles
Amortissements des droits d'utilisation sur immobilisations
(1 177) (998)
corporelles
Amortissements et dépréciations des immobilisations
(1 575) (1 770)
corporelles
Provisions pour risques et charges (200) (881)

Dépréciations nettes sur stocks et créances (1) (1 012) (3 272)

Dotations nettes (5 212) (8 661)

1) Dont 704 K€ de dépréciation de stock identifiés excédentaires ou en obsolescence au 30 juin 2024 et 1 358 K€ au 30 juin
en 2023.



8.7 Résultat opérationnel non courant
Il n’y a pas d’élément opérationnel non courant enregistré sur les premiers semestres 2024 et
2023.




77
8.8 Résultat financier
Semestre clos le

En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023


Produits financiers encaissés sur les actifs financiers 51 90

Produits financiers non encaissés 0 7

Produits financiers 51 97

Charges d'intérêts sur emprunt (1) (1 578) (1 334)

Cout de l'endettement financier brut (1 578) (1 334)

Gains et pertes de change 298 (203)

Dépréciations nettes des actifs financiers évalués au coût
(29) 0
amorti

Variation de juste valeur des dérivés (2) 3 229 (1 153)

Charge d'actualisation sur actifs et passifs non courants
1 083 (35)
ou supérieurs à 12 mois
Charge du taux d'intérêt effectif sur les passifs financiers
(495) (715)
(TIE) (3)

Charges d'intérêts des dettes sur biens pris en location (357) (312)

Frais et commissions bancaires (457) (452)

Autres produits financiers (277) 320

Avantages octroyés sur PGE avec taux à des conditions
471 0
hors marché
Autres charges et produits financiers nets 3 960 (2 551)


Résultat financier 1 938 (3 787)

1) Dont au 30 juin 2024 pour (353) K€ d’intérêts sur l’emprunt souscrit auprès de la BEI Tranche A et (150) K€ d’intérêts sur
l’emprunt souscrit auprès de la BEI Tranche C et pour (841) K€ d’intérêts sur l’emprunt souscrit auprès de la BEI au 30 juin
2023.
2) Dont au 30 juin 2024 pour +1 921 K€ de variation de juste valeur sur le dérivé BSA BEI Warrant A et +850 K€ de variation de
juste valeur sur le dérivé BSA BEI Warrant C et +462 K€ de variation de juste valeur sur le dérivé BSA BEI Warrant E (cf. Note 7.14),
et (812) K€ de variation de juste valeur sur le dérivé BSA BEI Warrant A et (341) K€ de variation de juste valeur sur le dérivé BSA
BEI Warrant C au 30 juin 2023.

3) Dont au 30 juin 2024 pour (262) K€ de charges financières liée à l’impact du TIE d’origine de l’emprunt BEI Tranche A, (56)
K€ de charges financières liée à l’impact du TIE d’origine de l’emprunt BEI Tranche C et (666) K€ de charges financières
liées à l’impact du TIE d’origine de l’emprunt BEI Tranche A au 30 juin 2023.




78
8.9 Impôt sur les résultats


en milliers d'euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Impôts courants (367) (141)

Impôts différés (507) 453

Charge fiscale (874) 313



La preuve d’impôt sur les périodes présentées est la suivante :

en milliers d'euros 30 juin 2024 30 juin 2023

Charge fiscale théorique (au taux en vigueur) 535 4 084

Charge fiscale réelle (874) 313

Différence 1 410 3 771

Différences permanentes sur les paiements en actions 60 180

Autres différences permanentes 291 18

Crédits d'impôt (CIR) (650) (125)

Dérivés sur les instruments financiers (808) 447

Charges financières non déductibles et non reconnues 0

Déficit fiscal né sur la période et non reconnu au bilan 2 416 3 176
Utilisation de déficits fiscaux antérieurs non reconnus
0
au bilan
Différence de taux entre pays 44 83

Autres différences (10) (8)

Total 1 410 3 771




79
Note 9. Informations relatives aux postes de l’état du tableau des flux de
trésorerie consolidé


9.1 Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations
Semestre clos le

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 30 juin 2023

Dotations nettes aux immobilisations 2 824 3 509
Dotations nettes des droits d'utilisation sur immobilisations
1 177 998
corporelles
Dotations nettes des provisions pour risques et charges 200 881
Dotation aux coûts des services rendus des régimes à
(45) (45)
prestations définies
Dotations nettes 3155 6 344




9.2 Besoin en Fonds de Roulement

Effets
31 d'actualisation
Effets de 30 juin
En milliers d’euros Notes décembre BFR et autres
conversion 2024
2023 effets non
cash en BFR

Stocks nets 7.6 44 481 1 051 0 135 45 666
Créances clients et comptes
7.7 27 633 (14 549) 0 36 13 120
rattachés
Autres actifs 7.8 18 816 32 (505) (487) 17 857

Dettes fournisseurs 7.17 (23 588) 7 417 (2) (101) (16 274)

Autres passifs 7.18 (21 973) (9 554) 328 (32) (31 231)

Total 45 369 (15 603) (179) (449) 29 139


Effets
31 Variation d'actualisation
Effets de 30 juin
En milliers d’euros Notes décembre et impact et autres
conversion 2024
2023 résultat effets non
cash en BFR

Variation des impôts différés 7.19 177 (506) (1) (5) (335)
Variation des créances et 7.8 et
3 382 (538) 1 074 (2) 3 916
dettes IS (1) 7.18
dont CIR 3 717 (759) 1 074 0 4 039




80
Charges fiscales
8.9 (411) 874 0 0 (874)
comptabilisées
Total des variations de
588 (1) (7)
l'impôt
(1) Dont 4 037 K€ de créance CIR (2021, 2022, 2023 et 2024) au 30 juin 2024. La créance de CIR relative aux exercices 2019
et 2020 a été encaissée en juin 2024 pour un montant de 1 410 K€.


9.3 Flux de trésorerie sur acquisitions d’immobilisations
Semestre clos le

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 30 juin 2023

Acquisition d'immobilisations incorporelles (6 685) (4 001)
Acquisition d'immobilisations corporelles nettes des
(7 542) (2 635)
avances et acomptes
Acquisition d'actifs financiers (130) (81)

Total Investissements (14 357) (6 716)

Dette sur acquisition d'immobilisation 0 0
Flux de trésorerie nets sur acquisition
(14 357) (6 716)
d'immobilisations



9.4 Plus/(Moins) value sur cessions d’immobilisations
Semestre clos le

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 30 juin 2023

Produits de cession d'immobilisations incorporelles 0 0

Produits de cession d'immobilisations corporelles 0 0

Produits de cession d'actifs financiers 0 0
Val. nette comptable des immobilisations incorporelles
0 0
cédées
Val. nette comptable des immobilisations corporelles
0 0
cédées
Val. nette comptable des immobilisations financières
0 0
cédées
Plus/(Moins) value sur cessions d'immobilisations 0 0




81
9.5 Flux de trésorerie sur les cessions d’immobilisations
Semestre clos le

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 30 juin 2023

Cessions d'immobilisations incorporelles 0 0

Cessions d'immobilisations corporelles 0 0

Cessions d'actifs financiers 0 0

Créance sur cession d'immobilisation 0 0

Flux de trésorerie nets sur cessions d'immobilisations 0 0



9.6 Flux de trésorerie sur les variations de périmètre
Semestre clos le

En milliers d’euros Au 30 juin 2024 Au 30 juin 2023




Flux de trésorerie nets sur variation de périmètre 0 0



Note 10. Autres informations

10.1 Evènements postérieurs au 30 juin 2024
Il n’existe pas d’évènement significatif postérieur au 30 juin 2024.

10.2 Relations avec les parties liées

10.2.1 Rémunérations versées au management
Les rémunérations versées au management sont présentées à la note 10.2.1 aux états financiers
consolidés au 31 décembre 2023.
L’Assemblée Générale Ordinaire a approuvé dans sa session du 21 juin 2024 la politique de
rémunération des mandataires sociaux notamment sur une enveloppe annuelle de rémunération
des mandataires pour un montant (fixe + variable) maximal de 480 K€ au titre de l’exercice 2024.
Le Conseil d’administration a approuvé dans sa session du 25 juin 2024 l’attribution sous
conditions d’un montant maximal de 1 970 842 actions gratuites sous réserves de conditions de
performance collectives et individuelles à remplir.

10.2.2 Transactions avec les parties liées
Les principales parties liées et transactions avec les parties liées sont définies et présentées aux
notes 3.3.32 et 10.2.2 aux états financiers consolidés au 31 décembre 2023.




82
Le tableau ci-dessous présente les principales transactions et les soldes du premier semestre
2024 :
En milliers d’euros 30 juin 2024 30 juin 2023




Créances clients avec des actionnaires 1 71

Dette financière envers les actionnaires (916) (979)

Total éléments de l'état de la situation financière (915) (908)

Salaires et autres avantages à court terme (1 979) (1 810)

Paiements en actions (266) (710)

Honoraires (5) (162)

Autres charges (491) (226)

Chiffre d'affaires 151 87

Achats (45) -

Produits d'intérêt sur créance envers NEoT CAPITAL 67

Total éléments du compte de résultat (2 635) (2 754)



10.3 Engagements hors bilan
Les engagements au 30 juin 2024 sont les suivants :

• Lettre de crédit SBLC au profit d’un bailleur immobilier et gage en espèce
Forsee Power a obtenu le 25 juillet 2022 auprès d’un établissement bancaire français une
lettre de crédit SBLC (stand-by lettre of credit) pour un montant maximum de 1 M$ au profit
du propriétaire du bâtiment industriel loué à Hilliard aux Etats-Unis. Le montant garanti par
cette lettre de crédit SBLC est dégressif annuellement de 10% jusqu’au 1er novembre
2032.
Cette lettre de crédit SBLC est assortie d’un gage en espèce rémunéré pour un montant
de 1 M€ à compter du 25 juillet 2022 et jusqu’au 25 juillet 2027. La société a effectué une
demande de remboursement anticipé partiel pour 100 K€ le 7 avril 2024.

• Lettre de crédit SBLC au profit des douanes indiennes et gage en espèce
Forsee Power a obtenu le 07 juillet 2023 auprès d’un établissement bancaire français une
lettre de crédit SBLC (stand-by lettre of credit) pour un montant maximum de 650 K€ au
profit d’une banque indienne permettant une émission de garantie bancaire au profit des
douanes indiennes.
Cette lettre de crédit SBLC est assortie d’un gage en espèce rémunéré pour un montant
de 650k€ jusqu’au 18 janvier 2025 dont 100k€ ont fait l’objet d’un remboursement anticipé.
• Garantie maison mère au profit d’un fournisseur chinois




83
Forsee Power a émis une garantie maison mère au profit d’un fournisseur chinois d’un
montant de 90 M de yuan chinois permettant un allongement des délais de paiement de
sa filiale chinoise.

• Nantissement du fonds de commerce au profit de la BEI
Un nantissement du fonds de commerce au profit de la BEI a été consenti lors du tirage
de la Tranche A de 21,5 M€ en juin 2021.

• Garanties accordées auprès de Mitsui & Co
Aux termes d’un contrat appelé Investment Agreement conclu le 18 décembre 2017,
Forsee Power SA a consenti des garanties au bénéfice de Mitsui & Co., Ltd. Si une
déclaration de la garantie s'avère inexacte, Forsee Power SA s'est engagé à réparer le
préjudice subi par Mitsui & Co., Ltd. au travers soit (i) d'un paiement, soit (ii) d'une émission
d'actions réservée à Mitsui, sur exercice des BSAG détenus par Mitsui (dans la limite
maximum de 52.748 nouvelles actions). Suite à l’annulation des BSAG par décisions de
l’Assemblée Générale du 28 septembre 2021, Mitsui & Co., Ltd. ne pourrait solliciter la
réparation du préjudice qu’au travers le paiement par la Société d’une indemnisation à son
bénéfice. Aucune demande d'indemnisation n'a été reçue par Forsee Power SA à la date
d’arrêté des comptes au 23 avril 2024. Le montant maximum de l'indemnisation qui
pourrait être due par Forsee Power SA est plafonnée à 4,5 M€. Ce plafond est toutefois
assez théorique car l'engagement d'indemnisation de la Forsee Power SA a expiré au mois
de juin 2019 pour la plupart des sujets couverts par la garantie. Seuls les préjudices issus
de violations des déclarations afférentes aux matières fiscales, anti-corruption ou
environnementales restent couverts jusqu'à leur période de prescription plus 30 jours (à
savoir jusqu'au 31 janvier 2021 pour la plupart des sujets fiscaux et jusqu'à l'expiration
d'une période de 30 ans courant depuis décembre 2017 pour les sujets anti-corruption et
environnementaux).




84
3.2 Rapport d’examen limité des commissaires aux comptes Période du 1er
janvier 2024 au 30 juin 2024




85
FORSEE POWER
Société Anonyme


1, boulevard Hippolyte Marquès


94200 - Ivry sur Seine


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Rapport des Commissaires aux Comptes
sur l’information financière semestrielle
Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024




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Deloitte & Associés BDO PARIS

6, place de la Pyramide 43-47 Avenue de la Grande Armée

92908 Paris-La Défense Cedex 75 116 Paris

S.A.S. au capital de 2 188 160 € S.A.S. au capital de 3 000 000 euros

572 028 041 RCS Nanterre B 480 307 131 00056 RCS Paris

Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la Société par Actions Simplifiée d'Expertise Comptable et de
Compagnie Régionale de Versailles et du Centre Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale de Paris




FORSEE POWER
Société Anonyme


1, boulevard Hippolyte Marquès


94200 - Ivry sur Seine

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Rapport des Commissaires aux Comptes
sur l’information semestrielle
Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024




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Aux actionnaires de la société FORSEE POWER SA,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l’article L. 451-
1-2 III du code monétaire et financier, nous avons procédé à l'examen limité des comptes consolidés semestriels
résumés de la société, relatifs à la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024 qu'ils sont joints au présent rapport ;
la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration. Il
nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.




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I. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Un
examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects
comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que
ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En
conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives
obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le
cadre d’un audit.


Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en
cause la conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34, norme du référentiel IFRS
tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.


II. Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité
commentant les comptes consolidés semestriels résumés sur lesquels a porté notre examen limité.


Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés
semestriels résumés.


Paris-La Défense et Paris, le 19 septembre 2024

Les Commissaires aux Comptes



Deloitte & Associés BDO Paris




Thierry QUERON Arnaud TONNET




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88 l FORSEE POWER SA l Rapport des Commissaires aux Comptes sur l’information financière semestrielle Période du 1eR janvier 2024 au 30 juin
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