Résultats S1 2024
25 septembre 2024
Avertissement
Cette présentation et tous les supports qui l'accompagnent, y compris les présentations orales
et les discussions y afférentes (collectivement la « Présentation »), ont été préparés par
BENETEAU SA ( ci-après la « Société » et, avec ses filiales et sociétés affiliées, le « Groupe »). Le
fait d’écouter la Présentation, de la consulter ou d’en consulter des diapositives vaut
acceptation de ce qui suit. Cette présentation ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée
comme une offre de vente ni comme une sollicitation d'une offre d'achat ou d’acquisition de
titres du Groupe dans une quelconque juridiction. Cette présentation peut contenir certaines
déclarations prospectives. Ces déclarations portent notamment sur la stratégie actuelle et
future du Groupe, sur le développement de ses activités et sur des événements et objectifs
futurs. Ces déclarations peuvent inclure des termes tels que « anticiper », « croire », « avoir
l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter », « prévoir » ou des termes similaires. De
par leur nature, ces déclarations prospectives sont soumises à des risques et des incertitudes,
ce qui implique que les résultats et les performances réels du Groupe peuvent différer
sensiblement des résultats et performances exprimés ou suggérés dans ces déclarations.
Sommaire
1 Situation au 25 septembre 2024

2 Performance financière du S1 2024

3 Perspectives
Situation
au 25 septembre 2024


Bruno Thivoyon
Groupe Beneteau CEO


4
Une performance financière résiliente au S1 2024
dans un contexte de marché dégradé
CHIFFRE D’AFFAIRES* RESULTAT OPERATIONNEL
COURANT DU GROUPE*



766 M€ 80 M€
-25,5 % 10,4 % du CA*


RESULTAT NET* FREE CASH FLOW*
(PART GROUPE) TRESORERIE NETTE*



48 M€ - 48 M€
6,2 % du CA* +137 M€

* Avant application de la norme IFRS 5 pour l'activité Habitat (« Activité destinée à être cédée »)


5
Faits marquants du S1 2024 Lagoon 60


1. Baisse des stocks réseaux conforme aux prévisions
• Réduction de 80 M€ sur S1 2024 (100 à 150 M€ attendu sur l’exercice)
• Vs. hausse de 150 M€ sur S1 2023, suite à la crise d’approvisionnement

2. Ralentissement de la demande retail sur certains segments
• les petites unités moteurs des marques américaines (-25% sell-out)
• la voile monocoque (-25% sell-out)

3. Poursuite de la stratégie de croissance en valeur
• Triplement des ventes de catamaran moteurs (succès de PRESTIGE M48)
• +10% sell-out pour les bateaux moteurs de marques européens
M48
• Performance toujours soutenue de l’activité Catamaran Voile

4. Importantes mesures d’adaptation mises en oeuvre
• Sur l’ensemble de l’empreinte industrielle
• Sur l’ensemble des fonctions indirectes (10M€)

5. Poursuite de la très bonne performance Habitat (ROC S1 > 14%)


Marge opérationnelle supérieure à 10% pour le Groupe et proche de
9% pour la division Bateau malgré un chiffre d’affaires en recul de 32%


6
Performance financière
S1 2024


Nicolas Retailleau
Groupe Beneteau CFO


7
Chiffres clés du Groupe au S1 2024
Résultant de l'application de la norme IFRS 5 pour l’activité Habitat *

S1 2024 S1 2023 S1 2024 S1 2023
(avant (avant Variations (données (données Variations
IFRS 5) IFRS 5) publiées) publiées)

Chiffre d’affaires 766,4 1028,3 - 25,5% 556,6 812,9 - 31,5%

EBITDA 111,2 191,2 - 42,0% 77,7 157,8 - 50,8%

en % CA 14,5% 18,6% - 4,1 Pts 14,0% 19,4% - 5,5 Pts

Résultat opérationnel courant 80,1 163,4 - 51,0% 49,5 131,2 - 62,3%

en % CA 10,4% 15,9% - 5,4 Pts 8,9% 16,1% - 7,2 Pts
Résultat net des activités destinées
22,8 21,2 + 7,2%
à être cédées
Résultat net 47,5 117,1 - 59,4% 49,4 117,1 - 57,8%

en % CA 6,2% 11,4% - 5,2 Pts 8,9% 14,4% -5,5 Pts

Free Cash Flow -48,1 56,4 -51,2 58,9

Trésorerie nette 136,6 236,1 116,0 234,3

* Suite à l'annonce le 5 mai 2023 du projet de cession de la division Habitat à Trigano et conformément à la norme IFRS 5, le Groupe est amené à présenter cette activité en « Activités
destinées à être cédées » dans ses comptes consolidés annuels au 31 décembre 2023. Cette transaction est soumise à l'accord de l’autorité de la concurrence en France



8
Chiffre d’affaires de la division Bateau en repli de 32%
sous l’effet anticipé des variations de stocks chez les concessionnaires


M€
Activité en retrait de 28% conséquence des variations des
stocks dans les réseaux de distributions
Hausse des stocks réseau en S1' 23 -150 M€
(Effet de base)
Réduction des stocks réseau en S1’24 - 80 M€
c. -4%

Ventes aux clients finaux (env. -4%)
Ralentissement en volumes -60 M€
Croissance en valeur +40 M€




Recul limité des ventes aux clients finaux grâce
aux fruits de la stratégie de montée en gamme



Contribution des stocks concessionnaires


9
Marge opérationnelle proche de 9% au S1

M€ Résultat opérationnel courant
Activité -92 M€
• Variation des stocks des concessionnaires - 75 M€
• Baisse du marché en volume - 20 M€
• Stratégie de montée en gamme + 15 M€
• Coûts résiduels des mesures d’adaptation - 11 M€


Gains de compétitivité + 16 M€
• Réduction des frais fixes + 10 M€
• Productivité achat + 6 M€


Effets de change - 5 M€



Une marge opérationnelle soutenue par la montée
en gamme et les mesures d’adaptation




10
Résultat net de 8,9% (6,2% avant IFRS5)
Résultat financier
S1 2024 S1 2023
en M€ Données Données
• Amélioration des conditions de placement (+2M€)
publiées publiées • Pertes de changes liées à l’évolution des parités et aux frais de
Résultat opérationnel courant* 49,5 131,2 couvertures (-2M€ au S1’24 contre +2M€ en ‘23).

Autres produits et charges 0,0 -0,1
Sociétés mises en équivalence du Groupe
Résultat opérationnel 49,5 131,1
• Impact exceptionnel de la dépréciation des titres de Navigare en lien
Résultat financier -0,8 1,5 avec la prise de contrôle par Bluesea
• Progression des activités de financement compensée par la baisse
Quote-part des entreprises mises en
-4,2 -0,9 des ventes de bateaux des sociétés charter
équivalence
Charge d’impôt sur les résultats -17,9 -35,8
Reclassement IFRS 5 de l’activité Habitat
Résultats des activités abondonnées 22,8 21,2
• 23M€ de résultat net en 2024 (+2M€ vs. S1 2023)
Résultat net consolidé 49,3 117,1 • Amortissement des actifs de la division Habitat suspendu à compter
de mai 2023 (IFRS5)
Résultat net (part du Groupe) 49,4 117,1

Bénéfice net par action (en €/u) 0,61 1,45



*En application de la norme IFRS 5, l'activité Habitat est désormais présentée sous la rubrique « Activités destinées à être cédées ». Le résultat opérationnel courant présenté pour l'exercice 2023
(et l'exercice 2022 pro forma) est celui de la division Bateau



11
Trésorerie nette positive de 137M€ (dont 21M€ pour la division Habitat)

M€ Variation de trésorerie


Impact de la Variation de trésorerie de la division Bateau impactée par la
performance 2023 performance remarquable de 2023
• 59M€ de distribution de dividendes
• 76M€ de BFR d’intéressement/participation, des RFA et d’impôts
• 12M€ d’augmentation nette des autres postes du BFR* (stabilité des stocks au
premier semestre, à un niveau inférieur de 23M€ à fin juin 2023, baisse du
poste fournisseur)
• 43M€ d’investissements nets (vs. 32M€ au S1’23), dont prise de participation
minoritaire dans Candela (4M€) et finalisation des travaux de flexibilisation
des sites français (8M€).



845 M€ de fonds propres au 30 juin 2024




Une structure financière solide
* BFR hors Intéressement & Participation (I&P), Remises de Fin d’Années (RFA) et Impôts




12
Perspectives


Bruno Thivoyon
Groupe Beneteau CEO


13
Les priorités du Groupe Beneteau pour la saison 2024-2025



#1 #2 #3
S’ADAPTER ACCELERER INNOVER
aux incertitudes le développement Pour toujours
et évolutions de notre offre améliorer
du marché produit l’expérience
client, de
manière
écoresponsable




14
S'ADAPTER pour se renforcer dans un marché incertain

Contexte de marché


• Les concessionnaires poursuivent la réduction • Baisse des stocks des concessionnaires
de leur stocks. de 100 à 150 M€ attendue en 2024

1. Efficacité et compétitivité maintenues
• Les clients de petites unités moteur et voile
grâce à l’agilité des capacités de production
monocoque attendent la baisse des taux d'intérêt pour
et la poursuite des mesures d’adaptation
acquérir un nouveau modèle.
de la structure des coûts

• Les loueurs sont impactés par les taux d’intérêts 2. Croissance en valeur en accélérant le lancement
pour renouveler leurs flottes de nouveaux modèles sur chaque segment

• Le marché du haut de gamme reste dynamique 3. Une Innovation durable qui améliore
en permanence l’expérience client

4. Proposer de nouvelles solutions de navigation




Renforcer la performance opérationnelle et déployer les 3 piliers du plan stratégique



15
S’ADAPTER, avec agilité
pour améliorer notre performance opérationnelle

Réalisé au S1 2024 Priorités de 12 prochains mois


 Efficacité maintenue sur les sites français grâce aux mesures de  Finaliser la transformation de Monfalcone en poursuivant
flexibilité (pluri-annualisation du temps de travail, activité le développement de la gamme M-Line
partielle)
 Monter en gamme les acquisitions récentes (Portugal,
Tunisie) pour développer les nouveaux segments (Twin Hull,
 Intégration des petites pièces (Pologne / Tunisie)
Adventure)

 Rassemblement des sites aux US & au Portugal  Accélérer les plans de productivité, en particulier sur
les segments deck boats & jet boats
 Ajustement des capacités industrielles
 Renforcer le plan de réduction de frais fixes (25M€ en année
pleine)
 Réduction des frais fixes (-10M€)
 Déployer le nouvel ERP du Groupe



Une feuille de route d'amélioration continue clairement définie



16
ACCELERER notre stratégie de croissance en valeur

Dayboating Real Estate Voile
on the Water

WELLCRAFT 38 T-TOP LAGOON EIGHTY 2




• Nouvelle offre WELLCRAFT • Montée en gamme PRESTIGE F-Line • 5 nouveaux Catamarans en 1 an (de 38
(F5.7) & BENETEAU Swift Trawler 54 à 82 pieds)
• Poursuite de la montée en gamme
FOUR WINNS • Nouveau segment de clients avec la • Expansion de la gamme Beneteau First
gamme PRESTIGE M-Line (M7)




14 nouveaux modèles présentés à Cannes, très bon accueil des nouveautés exposées



17
Une INNOVATION durable qui améliore l’expérience client

Propulsions Architecture Eco-design
alternatives navale

Refit
ISLAND CRUISING CONCEPT




• Island Cruising Concept : propulsion • BENETEAU Swift Trawler 54 (Coque • Standardisation de l’usage de la résine
hybride série rechargée par panneau Fusion à trainée réduite & stabilisateur Elium© recyclable sur Oceanis Yacht 60
solaire (-50% d’émissions à l’usage) et électrique) (1er bateau de loisir)
navigation silencieuse • FOURWINNS TH 36 équipé de foils • Lancement de l’offre de rénovation
• Prise de participation dans Candela (stabilité & réduction de 25%-30% des (Refit) avec le projet « Lagoon 620 NEO »
pour développer des bateaux émissions de CO2) à Monfalcone
électriques à foils


Une réduction de 30% de notre intensité d'émissions de CO2 d'ici 2030
Génératrice de nouveaux leviers de croissance (Silent mode, Augmented Stability, Refit)


18
INNOVER en proposant de nouvelles solutions de navigation

Digital Boat Clubs Charters




• 10 000 bateaux connectés en 3 ans • 30+ bases en Europe en synergie avec • Prise de contrôle de Navigare & mise en
(plus grande flotte mondiale) le réseau de distributeurs œuvre de synergies avec DreamYacht
• 40+ bases en propre aux US
• La 1ère brique d’une approche • Partenariat commercial entre DELPHIA
• Croissance à 2 chiffres du nombre de
« smarter boating » et LeBoat pour l’Europe et les US
membres



De nouvelles solutions de navigation, adaptées aux attentes des nouvelles générations


19
Perspectives 2024 SAILING MULTIHULLS
EXCESS 13


Des retours positifs sur les nouveautés présentées lors des premiers salons de
rentrée


Un chiffre d’affaires confirmé de l’ordre de 1 Md€ pour la division Bateau
• Incluant 100M€ à 150 M€ de réduction des stocks concessionnaires sur l’exercice


Une marge opérationnelle courante comprise entre entre 4% et 6% pour la
division Bateau (vs. 3% et 6% précédemment)
• Soit 6% à 8% hors perte opérationnelle des marques américaines (env. -15M€)


Free cash flow pour la division Bateau
• Réduction des stocks internes comprise entre 20M€ et 50M€ sur l’exercice


Cession de l’activité Habitat
• Réponse de l’autorité de la concurrence en France attendue au cours du second
semestre 2024




20
LES 3 PILIERS DU PLAN STRATEGIQUE




Croissance Innovation Digital
en valeur durable et économie
du partage




21
Q&R
ANNEXES



23
Excess 13


Prestige F5.7




VALUE DRIVEN GROWTH AND TIME TO MARKET



To raise customer Lagoon 60
Beneteau Swift Trawler 54



expectations

Wellcraft 38 T-TOP
LAGOON EIGHTY 2
Elium Recyclable Resin




Island Cruising Concept




SUSTAINABLE INNOVATION


To improve ​ Re-use


customer experience ​
while reducing
the CO2 emission intensity
by 30% in 2030

TH 36 FOIL
LAGOON 43




DIGITAL & SHARING ECONOMY


To pursue boating
usage transformation




Island Cruising Concept
CA de la division Bateau par activité et par zone géographique

Variation
En M€ S1 2024 S1 2023 Taux de
Données
change
publiées
constant

CA division Bateau 556,6 812,9 - 31,5% - 31,5%

Voile 268,0 352,9 - 24,1% - 24,0%
Moteur 272,2 443,1 - 38,6% - 38,5%
Autres 16,4 16,9 - 3,1% - 4,0%


Variation
En M€ S1 2024 S1 2023 Taux de
Données
change
publiées
constant

CA division Bateau 556,6 812,9 - 31,5% - 31,5%

Europe 345,6 434,2 - 20,4% - 20,4%
Amériques 116,0 230,5 - 49,7% - 49,6%
Autres régions 42,1 74,0 - 43,2% - 43,1%
Flottes 52,9 74,3 - 28,8% - 28,8%


27
Une division Habitat performante dans un marché en normalisation


En M€ S1 2024 S1 2023 Variation

CA Habitat 209,8 215,4 - 2,6 %
France 158,3 173,8 - 8,9 %
Export 51,5 41,5 + 24,0 %
EBITDA 33,6 33,9 - 1,0 %
En % CA 16,0 % 15,7 % + 0,3 pt

Résultat opérationnel courant 30,5 32,2 - 5,3 %

En % CA 14,5 % 15,0 % - 0,4 pts




*En application de la norme IFRS 5, l'activité Habitat est désormais présentée comme « Activité destinée à être
cédée ». Le résultat opérationnel courant n'est désormais consolidé qu'au niveau du résultat net du Groupe.




28