Sommaire

Rapport d’activité 3
COMMENTAIRES SUR L’ACTIVITÉ DU PREMIER SEMESTRE 2024 3
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LES SIX MOIS RESTANTS DE L’EXERCICE 5
PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES CONSTATÉES SUR LES PREMIERS MOIS DE L’EXERCICE 5

Chiffres clés 6
L’action Guerbet 6
Comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2024 7
1. ÉTATS DE SYNTHÈSE 8
2. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES 12
3. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024 13
4. SAISONNALITÉ 14
5. VERSEMENT DE DIVIDENDES 14
6. GESTION DU RISQUE FINANCIER 14
7. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 2
8. NOTES DESCRIPTIVES (EN K€) 17

Rapport des Commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 21
Conclusion sur les comptes 21
Vérification spécifique 21

Attestation du responsable du rapport financier semestriel 22




Rapport financier semestriel | Guerbet | 2
Rapport d’activité
COMMENTAIRES SUR L’ACTIVITÉ DU PREMIER SEMESTRE 2024
Présentation et analyse du chiffre d'affaires
(en M€ – normes IFRS) S1 2024 S1 2023
Chiffre d’affaires 419,2 378,6

Au 30 juin 2024, les ventes du Groupe s’élèvent à 419,2 millions d’euros (M€), en progression de 10,7 % par rapport
à la même période en 2023 (378,6 M€). L’activité intègre un effet change défavorable de 4,1 M€. À taux de change
constant (TCC1), la croissance de Guerbet sur les six premiers mois atteint 11,8 %. Cette évolution intègre une
accélération au deuxième trimestre (+14,5 % à TCC), succédant à une dynamique déjà très positive au premier trimestre
(+8,8 %).

Ventilation du chiffre d'affaires par zone géographique S1 2024 S1 2023
Ventes EMEA 183,4 178,5
Ventes Amériques 127,3 98,6
Ventes Asie 108,5 101,5

Sur la zone EMEA, l’activité du Groupe est ressortie à 183,4 M€ au 1er semestre, en progression de 2,4 % à TCC. Le
repli de l’activité au 1er trimestre (-6,2 % à TCC) a été entièrement rattrapé au 2ème trimestre (+11,0 % à TCC) grâce au
retour à la normale en France, après les perturbations liées à la réforme, au 1er mars 2024, du circuit
d’approvisionnement en produits de contraste.
Le chiffre d’affaires de Guerbet en zone Amériques a enregistré un 3ème trimestre consécutif de fort rattrapage, avec une
progression de 37,4 % au 2ème trimestre à TCC, témoignant de niveaux de production records sur le site de Raleigh
(Caroline du Nord). Sur l’ensemble du 1er semestre, l’activité outre-Atlantique atteint 127,3 M€, en hausse de 29,1 % à
TCC.
En Asie, la croissance s’établit à 6,8 % sur la période, à 108,5 M€, incluant un effet de change négatif persistant. À
TCC, la croissance atteint 11,5 % au 1er semestre, malgré un ralentissement au 2ème trimestre lié à la contraction des
ventes en Corée du Sud, où l’accès aux soins est paralysé depuis mi-février par une grève des médecins inédite.

Ventilation du chiffre d'affaires par game de produits S1 2024 S1 2023
Imagerie Diagnostique 368,8 336,5
IRM 131,1 125,0
Rayons X 237,7 211,4
Imagerie Interventionnelle 50,4 42,2

Le chiffre d’affaires de l’activité Imagerie Diagnostique s’établit à 368,8 M€ au 1er semestre 2024, en progression de
10,7 % à TCC.
• Sur le pôle IRM, les ventes semestrielles progressent de 5,2 % à TCC grâce à une solide performance au 2ème trimestre
(+13,5 %). L’activité a profité sur la période de la très bonne tenue de la franchise IRM et notamment du
développement d’Elucirem™, aux États-Unis, accompagné des premières ventes en Allemagne.
• Le chiffre d’affaires à TCC en Rayons X progresse de 13,9 % au 1er semestre 2024, une dynamique très positive
portée à la fois par les ventes de Xenetix® et d’Optiray®.
En Imagerie Interventionnelle, l’activité à mi-exercice s’affiche en hausse de 20,8 % à TCC. Cette performance
remarquable reflète une accélération au 2ème trimestre (+33,8 % à TCC) dans le sillage de la dynamique toujours très
positive sur Lipiodol®, tant au niveau des volumes que des prix.




(1)
À taux de change constant (TCC) : l’impact des taux de change a été éliminé en recalculant les ventes de la période sur la base des taux de change
utilisés pour l’exercice précédent.

Rapport financier semestriel | Guerbet | 3
Présentation et analyse des résultats
(en M€ – normes IFRS) S1 2024 S1 2023
Chiffre d’affaires 419,2 378,6
(1) 61,0 45,9
EBITDA
% du chiffre d’affaires 14,6 % 12,1 %
Résultat opérationnel 30,3 10,3
% du chiffre d’affaires 7,2 % 2,7 %
Résultat net 10,0 1,3
% du chiffre d’affaires 2,4 % 0,4 %
Endettement net 364,9 342,3
(1) L’EBITDA correspond au résultat opérationnel auquel on réintègre les dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions.


Solide amélioration de la rentabilité opérationnelle et forte hausse du résultat net, à 10 M€
Au cours du semestre, le Groupe a affiché une forte progression de son EBITDA (+32,9 %), à 61 M€, matérialisant un
taux de marge à 14,6 % du chiffre d’affaires. Retraitée des coûts exceptionnels liés à l’optimisation du schéma
opérationnel et à l’évolution du modèle de ventes, la marge d’EBITDA atteint 15,4 % sur la période, contre 12,7 % au
premier semestre 2023. Cette amélioration a été alimentée par l’évolution favorable des prix de vente et du mix produits,
ainsi que par le maintien d’une bonne discipline financière. Le résultat opérationnel s’établit à 30,3 M€ au 30 juin
2024, soit un quasi triplement par rapport à son niveau un an plus tôt (10,3 M€).
Le résultat net ressort à 10 M€, contre 1,3 M€ au premier semestre 2023. Conformément aux anticipations du Groupe,
il intègre une forte augmentation des frais financiers, à 11,2 M€ (3,8 M€ un an plus tôt). Enfin, la charge d’impôt a plus
que doublé, à 4,7 M€.
Un Free Cash-Flow (FCF) en amélioration par rapport à l’an dernier
Au bilan, les capitaux propres atteignent 389 M€ au 30 juin 2024, contre 378 M€ fin 2023. La dette nette s’établit à
365 M€, faisant ressortir un ratio dette nette/EBITDA de 3,2x, en amélioration par rapport à son niveau un an plus tôt
(3,5x).
En lien avec une saisonnalité traditionnellement défavorable sur le premier semestre de l’exercice, le Free Cash-Flow
ressort négatif, à hauteur de -29,1 M€. Ce niveau est en nette amélioration par rapport au premier semestre 2023
(-72,0 M€) malgré l’augmentation du besoin en fonds de roulement liée à l’activité dynamique et le maintien d’un niveau
soutenu d’investissements pour sécuriser la croissance future.
Maintien du cap sur les trois piliers stratégiques
Ayant poursuivi sur la première moitié de l'exercice une politique offensive au plan du développement commercial et de
l'innovation, Guerbet entend franchir de nouveaux jalons au second semestre 2024 sur chacun de ses trois piliers
stratégiques :
• En Imagerie Diagnostique, la montée en puissance de la franchise IRM, reposant sur le couple Dotarem® /Elucierm™,
est amenée à se poursuivre avec son expansion aux États-Unis, et désormais en Europe ; après l'Allemagne et le
Royaume-Uni, Elucirem™ sera lancé d'ici la fin de l'année en France.
• En Imagerie Interventionnelle, de nouveaux horizons s’ouvrent pour Lipiodol® sur des indications autres que le traitement
du cancer du foie, avec en particulier un développement commercial prometteur sur l’embolisation vasculaire (+38 %
au premier semestre 2024 vs. premier semestre 2023).
• En Intelligence Artificielle, la feuille de route commerciale va profiter du lancement en avril dernier de la marque
DUOnco™, ayant accompagné la mise sur le marché du premier produit Guerbet, son algorithme dédié au cancer de
la prostate, intégré à la nouvelle plateforme d’Intrasense Myrian® 2.12.

Révision à la hausse des objectifs financiers pour 2024
Ces développements ambitieux au sein du portefeuille produits, dans un contexte de demande structurellement forte en
produits de contraste, permettent au Groupe d’envisager l’avenir avec sérénité.
Sur le second semestre de l’exercice, la trajectoire de croissance devrait rester soutenue sur tous les segments d’activité :
rayons X (Optiray® notamment), franchise IRM (expansion d’Elucirem™) et Imagerie Interventionnelle (forte dynamique sur
Lipiodol®). Guerbet demeure également confiant quant à l’évolution de sa rentabilité opérationnelle, soutenue par la
poursuite des hausses de prix et d’une bonne maitrise de ses coûts.
Dans ce contexte, le Groupe prévoit pour 2024 une croissance de son chiffre d’affaires supérieure à 9 % à périmètre
comparable et TCC (vs > 8 % auparavant) et à un taux de marge d’EBITDA retraité à un niveau supérieur à celui connu
en 2021 (14,4 %). Enfin, le Free Cash-Flow est toujours attendu en territoire positif sur l’ensemble de l’exercice.




Rapport financier semestriel | Guerbet | 4
PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES POUR LES SIX MOIS
RESTANTS DE L’EXERCICE
Les lecteurs sont invités à se référer au Document d’enregistrement universel 2023 déposé auprès de l’Autorité des
marchés financiers (AMF) le 3 avril 2024 sous le numéro d’enregistrement D.24-0224. Il est consultable directement sur
les sites internet de l’AMF et de Guerbet (http://www.guerbet.com).
Au 30 juin 2024, le Groupe n’a pas identifié de nouveaux risques et incertitudes par rapport au 31 décembre 2023.


PRINCIPALES TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIÉES CONSTATÉES
SUR LES PREMIERS MOIS DE L’EXERCICE
Les lecteurs sont invités à se référer à la note 24 de l’annexe aux comptes consolidés et à la note 30 (décrivant la liste
des participations de la société mère) du Document d’enregistrement universel 2023 déposé auprès de l’Autorité des
marchés financiers le 3 avril 2024 sous le numéro d’enregistrement D.24-0224 et consultable directement sur les sites
internet de l’AMF et de Guerbet (http://www.guerbet.com).




Rapport financier semestriel | Guerbet | 5
Chiffres clés
(en K€ – normes IFRS) 30/06/2024 30/06/2023
Chiffre d’affaires 419 180 378 631
(1)
EBITDA 60 993 45 889
Résultat opérationnel (EBIT) 30 279 10 323
Résultat net 10 006 1 336
Résultat net par action 0,79 € 0,11 €
Capitaux propres, part du Groupe 388 615 370 127
(2)
Endettement financier net 364 872 342 344
(3)
Endettement financier net / EBITDA 3,20 3,57
Endettement financier net / Capitaux propres, part du Groupe 0,94 0,92
(1) L’EBITDA correspond au résultat opérationnel auquel sont réintégrées les dotations nettes aux amortissements et aux provisions.
(2) L’endettement financier net est obtenu par la somme des dettes financières courantes et non courantes diminuée de la trésorerie et équivalents de
trésorerie.
(3) Ratio calculé avec un EBITDA glissant basé sur les 12 derniers mois et un endettement financier net.




L’action Guerbet
Capitaux
Données sur le cours de l’action Plus haut cours Plus bas cours Nombre de titres échangés
et transactions Mois (en €) (en €) échangés (en M€)
Janvier 19,5 16,7 410 904 7,41
Février 19,8 18,1 481 666 9,11
Mars 20,4 16,7 503 807 9,43
Avril 18,5 16,3 174 429 2,98
Mai 18,1 16,0 167 297 2,86
Juin 17,7 16,4 133 497 2,26
2023
Juillet 22,0 16,5 177 365 3,41
Août 23,2 20,3 249 412 5,35
Septembre 22,0 16,3 322 587 5,95
Octobre 17,9 15,5 217 770 3,62
Novembre 19,2 16,6 192 076 3,45
Décembre 19,9 18,1 171 724 3,26
Janvier 23,2 17,0 467 388 9,05
Février 31,1 22,1 618 688 16,80
Mars 35,6 28,9 496 588 16,05
2024
Avril 38,8 31,8 416 679 14,43
Mai 38,5 35,8 222 177 8,31
Juin 39,2 33,0 222 348 8,04




Rapport financier semestriel | Guerbet | 6
Comptes consolidés semestriels résumés au
30 juin 2024
En milliers d’euros (K€)
Le Conseil d’administration du 25 septembre 2024 a autorisé la publication des comptes consolidés semestriels résumés
de Guerbet pour la période du 1er janvier au 30 juin 2024.
Les comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2024 se lisent en complément des comptes consolidés de
l’exercice clos le 31 décembre 2023, tels qu’ils figurent dans le Document d’enregistrement universel déposé auprès de
l’Autorité des marchés financiers le 3 avril 2024 sous le numéro d’enregistrement D.24-0224.




Rapport financier semestriel | Guerbet | 7
1. ÉTATS DE SYNTHÈSE
1.1 Bilan consolidé
Actif (valeurs nettes)
(en K€) Notes 30/06/2024 31/12/2023
Immobilisations incorporelles 1 95 246 97 115
Immobilisations corporelles 1 293 881 293 929
Autres actifs financiers non courants 22 956 24 527
Impôts différés – Actif 25 560 28 038
Total actifs non courants 437 642 443 609
Stocks 2 326 364 305 178
Clients et comptes rattachés 172 022 149 550
(1)
Actifs destinés à être cédés 10 262 9 942
Autres actifs financiers courants 56 622 65 685
Trésorerie et équivalents de trésorerie 39 047 51 279
Total actifs courants 604 318 581 633
TOTAL ACTIF 1 041 960 1 025 242

Passif (valeurs nettes)
(en K€) Notes 30/06/2024 31/12/2023
Capital 3 12 641 12 641
Autres réserves 410 912 390 334
Résultat net 10 980 23 865
Écart de conversion (45 917) (48 509)
Capitaux propres, part du Groupe 388 615 378 332
Résultat et réserves des participations ne donnant pas le contrôle (1 024) (60)
Total capitaux propres 387 591 378 272
Dettes financières non courantes 5 376 714 374 045
Autres passifs financiers non courants 1 171 3 689
Impôts différés – Passif 7 449 9 448
Provisions non courantes 4 29 028 30 562
Total passifs non courants
Fournisseurs et autres dettes 92 736 92 916
Dettes financières courantes 5 27 205 13 000
Autres passifs courants 78 002 77 957
Impôts exigibles – Passif 27 470 29 584
Autres provisions à court terme 4 14 591 15 770
(1)
Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente — —
Total passifs courants 240 006 229 227
TOTAL PASSIF 1 041 960 1 025 242
(1) Suite à l’annonce du Groupe en janvier 2023 d’un recentrage stratégique avec une concentration des efforts pour l’activité Imagerie Interventionnelle
sur le Lipiodol® et la mise en vente des activités cathéter, les actifs non courants d’Accurate Medical Therapeutics et d’Occlugel ont été considérés
comme « destinés à être cédés », en application de la norme IFRS 5. Ces actifs et passifs ont été enregistrés à leur juste valeur et classés en bas du
bilan consolidé du Groupe. Il en résulte un actif net de 10,3 M€ au 30 juin 2024 versus 9,9 M€ au 31 décembre 2023 (variation liée au change
EUR/USD). À la date de publication de ce document, la cession des actifs non courants d'Accurate Medical Therapeutics et Occlugel n'est pas
encore effective pour des raisons indépendantes de notre volonté.




Rapport financier semestriel | Guerbet | 8
1.2 Compte de résultat consolidé
30/06/2024 30/06/2023
(en K€) Notes (6 mois) (6 mois)
Chiffre d’affaires 7 419 180 378 631
Redevances 1 574 225
Autres produits de l’activité 4 167 933
Achats consommés et variation de stocks (86 157) (80 619)
Charges de personnel 7 (142 731) (135 534)
Charges externes (124 212) (108 737)
Impôts et taxes (10 688) (8 491)
Dotations aux amortissements (30 139) (30 032)
Dotations nettes aux provisions (575) (5 534)
Autres produits et charges d’exploitation (141) (520)
Résultat opérationnel courant 30 279 10 323
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 216 15
Coût de l’endettement financier brut (11 412) (3 803)
Coût de l’endettement financier net (11 196) (3 788)
Profits et pertes de change (3 429) (2 506)
Autres produits et charges financiers (926) (465)
Charge d’impôt sur le résultat 8 (4 723) (2 228)
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ 10 006 1 336
Revenu net part du Groupe 10 980 2 084
Revenu net des participations ne donnant pas le contrôle (974) (748)
Résultat net par action, part du groupe de 1 € de nominal (en euros) 0,87 0,16
Résultat net dilué par action, part du groupe de 1 € de nominal (en 0,87 0,16
euros)


1.3 État du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement
en capitaux propres
30/06/2024 30/06/2023
(en K€) (6 mois) (6 mois)
Résultat net consolidé de l’exercice 10 006 1 336
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres
Non recyclable :
Écarts actuariels sur engagements IAS 19 429 5
Impôts différés sur écarts actuariels sur engagements IAS 19 — —
Écarts actuariels sur engagements IFRS 2 66 73
Impôts différés sur écarts actuariels sur engagements IFRS 2 — —
Recyclable :
Instruments de couverture 2 532 (2 249)
Variation des écarts de conversion 2 586 (3 034)
RÉSULTAT NET ET DES GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT EN
CAPITAUX PROPRES 15 619 (3 870)




Rapport financier semestriel | Guerbet | 9
1.4 Tableau des flux de trésorerie consolidé
30/06/2024 30/06/2023

(en K€) (6 mois) (6 mois)
Résultat net 10 006 1 336
Variation amortissements et provisions sur immobilisation et autres actifs circulants 33 094 32 799
Dotations et reprises de provisions pour risques (1 735) (1 118)
Variation de juste valeur des éléments d’actifs destinés à être cédés — —
Variation de juste valeur des instruments de couverture 2 363 (11)
Charges de stock-options et actions gratuites 66 73
Résultat de cession d’immobilisations et autres ajustements (28) 21
Capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôt 43 765 33 099
Coût de l’endettement financier net 9 352 3 753
Charges d’impôt (y compris impôts différés) 4 723 2 228
Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt 57 839 39 080
Impôts versés (7 698) (1 831)
(Augmentation) / Diminution des stocks (23 353) (50 057)
(Augmentation) / Diminution du poste clients et comptes rattachés (26 071) (5 747)
Augmentation / (Diminution) du poste fournisseurs et comptes rattachés 143 (21 022)
(Augmentation) / Diminution des autres actifs (1 404) (6 931)
Augmentation / (Diminution) des autres passifs 10 711 13 688
Variation du BFR lié à l’activité (39 975) (70 070)
FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L’ACTIVITÉ (A) 10 167 (32 821)
Investissements (22 158) (24 112)
en immobilisations incorporelles (7 420) (5 576)
en immobilisations corporelles (14 823) (17 454)
en immobilisations financières 85 (1 083)
Cessions 390 749
en immobilisations incorporelles — 60
en immobilisations corporelles 322 157
en immobilisations financières 68 532
Acquisition d’Intrasense nette de la trésorerie acquise — (2 668)
Augmentation (Diminution) des dettes fournisseurs d’immobilisations (2 005) 179
FLUX NET DE TRÉSORERIE D’INVESTISSEMENT (B) (23 773) (25 852)
Dividendes versés — 1
Émissions d’emprunts 20 379 90 908
Remboursements d’emprunts (8 968) (30 574)
Intérêts financiers nets versés (y compris contrats de location financement) (9 341) (3 754)
FLUX NET DE TRÉSORERIE DE FINANCEMENT (C) 2 070 56 581
Incidence de la variation des taux de change (D) (695) (882)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (A) + (B) + (C) + (D) (12 232) (2 974)
TRÉSORERIE INITIALE 51 032 41 433
TRÉSORERIE FINALE 38 800 38 458



Trésorerie 30/06/2024 30/06/2023
Concours bancaires (247) (415)
Trésorerie et équivalents de trésorerie 39 047 38 873
TOTAL 38 800 38 458




Rapport financier semestriel | Guerbet | 10
1.5 Tableau de variation des capitaux propres
Variation Capitaux Participation
des écarts propres, ne donnant
Réserves de part du pas Capitaux
(en K€) Capital consolidées Résultat conversion groupe le contrôle propres
Situation au 31/12/2022 12 641 444 835 (41 116) (36 791) 379 570 — 379 570
Affectation du résultat 2022 — (41 116) 41 116 — — — —
Distribution de dividendes — (6 321) — — (6 321) — (6 321)
Résultat consolidé S1 2022 — 2 084 — 2 084 134 2 218
Écarts actuariels — 78 — — 78 — 78
Variation de la juste valeur des
instruments de couverture — (2 249) — — (2 249) — (2 249)
Écarts de conversion — — — (3 034) (3 034) — (3 034)
Augmentation de capital — — — —
Autres mouvements — — — — — — —
SITUATION AU 30/06/2023 12 641 395 227 2 084 (39 826) 370 127 134 370 262



Variation Capitaux Participation
des écarts propres, ne donnant
Réserves de part du pas Capitaux
(en K€) Capital consolidées Résultat conversion groupe le contrôle propres
Situation au 31/12/2022 12 641 444 835 (41 116) (36 792) 379 570 — 379 570
Affectation du résultat 2022 – (41 116) 41 116 – – – –
Distribution de dividendes – (6 311) – – (6 311) (6 311)
Résultat consolidé 2023 – 23 866 – 23 866 (1 696) 22 171
Écarts actuariels (7 455) (7 455) (7 455)
Écarts de conversion – – (11 716) (11 716) (11 716)
Augmentation de capital – – – – – –
Autres mouvements – 378 – – 378 1 636 2 014
Situation au 31/12/2023 12 641 390 330 23 866 (48 509) 378 332 (60) 378 272
Affectation du résultat 2023 23 865 (23 865) — —
Distribution de dividendes (6 321) (6 321) (6 321)
Résultat consolidé S1 2024 10 980 10 980 (974) 10 006
Écarts actuariels 495 495 495
Variation de la juste valeur des
instruments de couverture 2 532 2 532 2 532
Écarts de conversion 2 586 2 586 2 586
Augmentation de capital — 11 11 9 20
Autres mouvements — — —
SITUATION AU 30/06/2024 12 641 410 913 10 981 (45 922) 388 616 (1 025) 387 591




Rapport financier semestriel | Guerbet | 11
2. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
Les principes comptables retenus pour l’établissement des états financiers consolidés résumés au 30 juin 2024 sont
identiques à ceux utilisés dans les états financiers consolidés établis au 31 décembre 2023 (qui peuvent être consultés sur
le site Internet du Groupe : www.guerbet.com).
Les comptes consolidés résumés doivent être lus conjointement avec les comptes consolidés annuels de l’exercice 2023,
à l’exception des normes, amendements et interprétations applicables pour la première fois au 1er janvier 2024.
Les comptes semestriels consolidés résumés au 30 juin 2024 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information
financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes.


2.1 Principales normes, amendements et interprétations d’application
er
obligatoire au 1 janvier 2024
L’entrée en vigueur au 1er janvier 2024 de :
• l’amendement de la norme IAS 1, relatifs au classement courant/non courant des passifs assortis de clauses
d’exigibilité anticipée (« covenants ») et aux informations à fournir en annexe les concernant ;
• l’amendement des normes IAS 7 et IFRS 7, relatifs aux informations à fournir en annexe au titre des accords de
financement des fournisseurs ; et
• l’amendement de la norme IFRS 16, concernant la comptabilisation des dettes de loyer dans une transaction de
cession-bail ;
n’ont pas d’impacts significatifs pour le groupe Guerbet.


2.2 Principales normes, amendements et interprétations publiés par
er
l’IASB d’application non obligatoire au 1 janvier 2024 au sein de
l’Union européenne
Le Groupe n’a pas anticipé de normes, amendements et interprétations dont l’application n’est pas obligatoire au
1er janvier 2024.


2.3 Contrats d'approvisionnement en énergies renouvelables
Afin de réduire ses émissions de carbone liées à l'achat d'énergie, le groupe Guerbet peut être amené à signer des
contrats d'achat d'énergie renouvelable à long terme (Power Purchase Agreements ou PPAs).
Au 30 juin 2024, un seul contrat de ce type existe dont les principales caractéristiques sont présentées dans le tableau ci-
dessous :

Production
Site Date de démarrage Durée du contrat
(en KWh par an)
Dublin (Irlande) 2024 20 ans 2 000 000

Le Groupe a analysé le contrat afin de déterminer si l'opération est un contrat de location ou un achat en substance.
Sur la base des éléments du contrat, la transaction est qualifiée d'achat par Guerbet de la centrale photovoltaïque de
part :
• le transfert automatique de la propriété à Guerbet au terme du contrat ;
• l'option d'achat à la main de Guerbet ; et
• le droit exclusif d'acheter l'intégralité de l'électricité produite.
La qualification en substance nous a ensuite permis de conclure sur la comptabilisation de la transaction en tant
qu'acquisition (immobilisation corporelle - IAS 16) en contrepartie d'une dette (IFRS 9). Conformément à IFRS 9, ce passif
financier est évalué à sa juste valeur, définie comme la valeur actualisée des flux sur la durée du contrat.
Au 30 juin 2024, il en résulte un actif et un passif de 2,4 M€.




Rapport financier semestriel | Guerbet | 12
3. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024
3.1 Parc solaire sur le site du Dublin (Irlande)
Dans le cadre de sa stratégie et de son engagement visant à réduire ses émissions de carbone, en février 2024, Guerbet
a inauguré son nouveau parc solaire sur le site de Dublin en Irlande. Ce parc solaire est le résultat d'un contrat d’énergie
renouvelable à long terme (PPA) signé avec Enerpower.
Ce projet fournira 18 % de l'énergie électrique du site sur une base annualisée et, pendant les mois de pointe de l'été,
pourrait potentiellement alimenter la centrale sans ajout d'électricité provenant du réseau pendant la journée.
Pour rappel, en 2023, Guerbet avait pris l'engagement, validé par la Science Based Targets Initiative (SBTi), de réduire
ses émissions de carbone de 27,5 % pour le Scope 1+2 et de 13,5 % pour le Scope 3 d'ici 2032. Ce partenariat avec
Enerpower est un excellent exemple de relation qui aidera le Groupe à atteindre ces objectifs.


3.2 Cession de créances
La société Guerbet France a effectué une cession de créance sans recours pour un montant de 3,6 M€. Le contrat
d’affacturage a été conclu avec la Banque Postale Leasing & Factoring le 26 juin 2024. L’analyse du contrat a démontré
que les risques et avantages relatifs aux créances cédées ont été transférés et que dans ce cadre, les créances sont
décomptabilisées de l’actif du bilan au 30 juin 2024 conformément à la norme IFRS 9.


3.3 Partenariat avec Nuclidium
Le 22 mai 2024, Guerbet et Nuclidium ont conclu un partenariat stratégique pour soutenir le développement de la
radiothéranostique ciblée basée sur des radio-isotopes de cuivre. Ce partenariat permettra à Nuclidium d'accéder aux
connaissances et au réseau étendu de Guerbet en matière d'imagerie diagnostique, de production et d'essais cliniques,
facilitant ainsi la progression des candidats théranostiques de Nuclidium vers la commercialisation. Guerbet a réalisé un
investissement stratégique non exclusif dans Nuclidium dans le cadre de cet accord. François Nicolas, Directeur
Recherche, Développement, Innovation et IA de Guerbet a rejoint le Conseil d'Administration de Nuclidium en qualité
d'observateur.


3.4 Gouvernance
A la suite de l’Assemblée générale du 24 mai 2024 et du Conseil d’administration qui s’est tenu le même jour, Jean-
Hugues Lecat a été nommé Président du Conseil d’administration de Guerbet, en remplacement de Didier Izabel (qui
restera administrateur et Président du Comité d’audit jusqu’à l’échéance de son mandat en 2026).
En mars 2024, Guerbet a annoncé le renforcement de son équipe dirigeante avec deux nouvelles nominations. Christine
Allard et Eva Ohlsson rejoignent respectivement le Groupe en qualité de Directrice des Affaires Publiques et
Communication Groupe et Directrice Ressources Humaines. Elles intègrent toutes les deux le Comité exécutif de Guerbet.


3.5 Conflit Russo-Ukrainien
La société Intrasense a des intérêts dans les zones impactées par la crise en Ukraine (Russie et Biélorussie notamment). Le
groupe Guerbet est donc plus exposé depuis sa prise de participation dans Intrasense mais il estime que les effets sur ses
opérations et la performance financière seront très limités au niveau global.




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4. SAISONNALITÉ
L’activité ne connaît pas de saisonnalité significative.


5. VERSEMENT DE DIVIDENDES
Un dividende de 0,50 € par action a été versé en juillet 2024 aux actionnaires.


6. GESTION DU RISQUE FINANCIER
6.1 Risque de change
6.1.1 Exposition et couverture du risque de change au 30 juin 2024
Compte tenu de son empreinte internationale, le Groupe est exposé au risque de change sur plusieurs devises tel
qu’exposé ci-après :

(en M€) USD BRL JPY HKD KRW CNY CLP
(1)
Risque comptable avant couverture 69,33 32,80 23,29 (41,67) 16,91 11,04 7,74
Positions avant couverture 69,33 32,80 23,29 (41,67) 16,91 11,04 7,74
Couverture du risque de change (56,76) (0,82) (1,51) 9,94 — — —
Position de change nette 12,57 31,98 21,79 (31,73) 16,91 11,04 7,74
(1) Le risque comptable regroupe les postions en devises non fonctionnelles des entités du groupe Guerbet.


L’exposition en USD résulte principalement du solde net prêteur des comptes courant de Guerbet avec ses différentes
filiales via le mécanisme de cash-pooling.
L’exposition en BRL provient essentiellement des entités industrielles du Groupe qui facturent les filiales brésiliennes en
monnaie locale conformément à la règle du Groupe.
La position de change en yens (JPY) est due au financement par Guerbet de sa filiale japonaise.
Les facturations en devises étrangères de Guerbet Asia Pacific (Hong Kong) à ses clients tiers ainsi que ses ventes
croissantes à sa filiale chinoise en CNY sont à l'origine notre exposition à l'achat du HKD.
L’exposition en KRW provient des créances commerciales de Guerbet S.A et de Guerbet Asia Pacific sur les deux filiales
coréennes.
L’exposition en CLP provient principalement des créances commerciales de notre filiale industrielles américaines avec
Guerbet Chile.
Le Groupe couvre une partie de son exposition au risque de change en procédant à des swaps et à des opérations de
change à terme. Ces instruments, bien qu’ils offrent une couverture économique, ne sont pas désignés dans une relation
de couverture sur le plan comptable. Aussi la variation de valeur de ces dérivés est enregistrée en résultat financier.
La valeur de marché (mark to market) au 30 juin 2024 des instruments dérivés de change s’élevait à -216 K€.

6.1.2 Analyse de la sensibilité du résultat financier au risque de change comptable
au 30 juin 2024
Le calcul de la sensibilité est effectué sur le solde comptable avant couverture pour les principales devises.
Le tableau ci-dessous reprend l’impact sur le résultat financier d’une variation de 10 % de ces devises contre l’euro sur la
position de change comptable au 30 juin 2024 :

(en M€) 30/06/2024 30/06/2023
USD 1,26 5,83
BRL 3,20 2,58
HKD 3,17 (2,46)
JPY 2,18 2,04
KRW 1,69 1,81
CNY 1,10 1,17
CLP 0,77 0,63


Rapport financier semestriel | Guerbet | 14
6.2 Risque de taux d’intérêt
6.2.1 Exposition et couverture du risque de taux au 30 juin 2024
En juillet 2023, Guerbet a finalisé le refinancement de sa dette par la mise en place d’une ligne de crédit syndiqué à
taux variable venant se substituer à la facilité de crédit dont l’échéance était en mars 2024. Cette ligne d’un montant de
350 M€ a été tirée en deux tranches à hauteur de 250 M€ sur une durée de cinq ans. Ce dispositif a été complété par
l’émission d’obligations EuroPP à taux fixe pour un montant de 50 M€ et une durée de six ans et demi et l’émission
d’obligations Relance à taux fixe pour un montant de 50 M€ sur une période de huit ans.
Courant novembre 2023, nous avons couvert la tranche B du nouveau crédit syndiqué, soit 150 M€, au travers de
différents instruments, pour moitié sous forme de swaps de taux d’intérêt et pour moitié sous forme de tunnels (achat de
caps et vente de floors).
La valeur de marché (mark to market) au 30 juin 2024 des instruments dérivés négociés en novembre 2023 et adossés à
la nouvelle dette s’élevait à -0,27 M€. Ces instruments de couverture étant éligibles à la comptabilité de couverture dite
de flux de trésorerie futurs (cash flow hedge) et ayant un test d’efficacité de 100 % à la clôture, leur valeur de marché n’a
pas eu d’impact sur le résultat financier de l’entreprise.
L’extourne de la valeur de marché des instruments dérivés adossés au précédent financement et venus à échéance fin
mars 2024 impacte le résultat financier à hauteur de -2.1 M€.
La part de la dette financière du Groupe à taux variable avant couverture est de 62 %.
Ci-dessous la répartition de la dette à moins d’un an et plus d’un an.

(en K€) À moins de 1 an À plus de 1 an Total
Passifs financiers à taux fixe (26 958) (128 223) (155 181)
Passifs financiers à taux variable (247) (248 492) (248 739)
Actifs financiers à taux fixe — — —
Actifs financiers à taux variable 39 047 — 39 047
(1)
Position nette de gestion
• à taux fixe (26 958) (128 223) (155 181)
• à taux variable 38 800 (248 492) (209 692)
(2)
Hors-bilan (150 000) (150 000)
Position nette après gestion
• à taux fixe (26 958) (278 223) (305 181)
• à taux variable 38 800 (98 492) (59 692)
(1) Somme des différences (actifs – passifs) à taux fixes et (actifs – passifs) à taux variables.
(2) Swaps de taux (reçoivent des taux variables et payent des taux fixes).



6.2.2 Analyse de la sensibilité du résultat financier au risque de taux d’intérêts au
30 juin 2024
Plus de 97 % de la dette du Groupe est en euro. En conséquence, la sensibilité calculée dans cette note porte
uniquement sur la dette en euro.
Le calcul de la sensibilité est effectué sur le solde de la dette brute en euro non couverte et à taux variable qui représente
24 % du total.
Une variation à la hausse ou à la baisse de 100 points de base sur l'Euribor induirait une variation du coût de la dette de
plus ou moins 1 M€ sur un an.


6.3 Risque de liquidité
En juillet 2023, Guerbet a finalisé le refinancement de sa dette par la mise en place d’une ligne de crédit syndiqué de
350 M€ dont une ligne de crédit confirmée de 100 M€ d’une durée de cinq ans avec deux options d’extension
successives d’un an (sujettes à l’accord des banques. Au 30 juin 2024, cette ligne confirmée était disponible en totalité.
Ce dispositif a été complété par l’émission d’obligations EuroPP pour un montant de 50 M€ et une durée de six ans et
demi et l’émission d’obligations Relance pour un montant de 50 M€ sur une période de huit ans permettant ainsi à
Guerbet de diversifier ses sources de financement, d’étaler les échéances de sa dette et d’en augmenter la maturité
moyenne.
Au 30 juin 2024, le Groupe disposait également de cash disponible à hauteur de 39 M€.



Rapport financier semestriel | Guerbet | 15
7. INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
Les informations géographiques sont présentées ci-dessous en fonction de l’analyse des risques et de la rentabilité en deux
sous-ensembles, correspondant à l’organisation interne du Groupe et à des développements différents de Guerbet sur ces
marchés :
• les principaux marchés européens où le groupe Guerbet a pu construire des relations clients pérennes et une position
forte grâce à la présence de ses propres réseaux de visiteurs médicaux ;
• les autres marchés.
L’Europe comprend les pays européens où le Groupe est présent via ses propres réseaux de visiteurs médicaux, à savoir :
Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, France, Grande-Bretagne, Pays-Bas, Italie, Portugal, Suisse, Turquie.
Les frais de recherche et développement et les fonctions support du Groupe sont centralisés en France.


Sociétés
européennes sur
30/06/2024 (en M€) leurs marchés Autres Total
Chiffre d’affaires :
Marchés européens 186,5 – 186,5
Autres marchés — 232,7 232,7
Chiffre d’affaires total 186,5 232,7 419,2
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 30,3



Sociétés
européennes sur
30/06/2023 (en M€) leurs marchés Autres Total
Chiffre d’affaires :
Marchés européens 163,5 – 163,5
Autres marchés 17,1 198,0 215,1
Chiffre d’affaires total 180,6 198,0 378,6
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 10,3


La ventilation du chiffre d’affaires par gamme de produits est présentée comme suit :

30/06/2024 30/06/2023
Imagerie Diagnostique 88,0 % 88,9 %
Rayons X 56,7 % 55,8 %
IRM 31,3 % 33,0 %
Imagerie Interventionnelle 12,0 % 11,1 %
TOTAL 100,0% 100,0 %




Rapport financier semestriel | Guerbet | 2
8. NOTES DESCRIPTIVES (EN K€)

NOTE 1 Immobilisations corporelles et incorporelles
30/06/2024 31/12/2023 Variation
Immobilisations corporelles, valeurs brutes 871 637 851 484 20 153
Amortissements (577 341) (557 101) (20 240)
Dépréciation (416) (455) 39
IMMOBILISATIONS CORPORELLES, VALEURS NETTES 293 881 293 929 (48)
Immobilisations incorporelles, valeurs brutes 247 312 240 075 7 236
Amortissements (131 842) (122 563) (9 279)
Dépréciation (20 224) (20 397) 173
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES, VALEURS NETTES 95 246 97 115 (1 869)

Informations complémentaires sur les principales immobilisations incorporelles
Au 30 juin 2024 le Groupe a procédé à une recherche d’indices de perte de valeur, conformément à la norme IAS
36.12.
Dans ce cadre, des indices externes, tel que la valeur de marché de l’actif ou une dégradation importante de
l’environnement légal, économique ou technologique, ont été recherchés.
L’évolution des taux d’intérêts et de la capitalisation boursière du Groupe ont été étudiés au cours du premier semestre
2024.
Les indices internes tels une baisse importante de la performance de l’actif ont également été analysés.
Sur la base des éléments internes et externes connus au 30 juin 2024, le Groupe n’a pas identifié d’indices de perte de
valeur de nature à déclencher un test de dépréciation des actifs du Groupe, ni de variation significative par rapport aux
estimations du 31 décembre 2023.


NOTE 2 Stocks
30/06/2024 31/12/2023
Matières premières et pièces détachées 74 692 94 844
Produits finis, intermédiaires, encours et marchandises 277 757 234 188
Valeur brute 352 449 329 032
Provisions (26 085) (23 854)
VALEURS NETTES 326 364 305 178
La variation des stocks de +21,2 M€ en valeurs nettes par rapport au 31 décembre 2023 s’explique principalement par l’augmentation des stocks de
produits finis dans le périmètre logistique et commercial du fait de l'amélioration de notre appareil de production. L'augmentation des provisions est
essentiellement liée à un incident qualité sur le site de Lanester (France).




NOTE 3 Capital
Au 31 décembre 2023, le capital de la société mère était constitué de 12 641 115 actions de 1 € de nominal. Les
actions de la société Guerbet n’ont pas évolué au premier semestre 2024.
Le Groupe détient 32 122 actions propres au 30 juin 2024.




Rapport financier semestriel | Guerbet | 17
NOTE 4 Provisions
Variation
Reprises Écarts de des hypot
Mouvement Reprises (provision conversion hèses
de (provision non et reclasse actuarielle
31/12/2023 périmètre Dotations utilisée) utilisée) ments s 30/06/2024
Non courantes 30 562 – 1 519 (750) (1 275) (599) (429) 29 028
Dont avantages différés
du personnel 28 301 – 1 352 (750) (148) (1 579) (429) 26 747
Courantes
Litiges fiscaux 3 552 – 790 – – (624) – 3 718
Litiges commerciaux 1 236 – 37 – (20) – – 1 253
Provisions pour litiges
du personnel 369 – 357 – – 2 – 727
Obligations diverses (1) 10 613 – 40 (1 252) (1 181) 675 – 8 893
Total provisions
courantes 15 770 – 1 224 (1 252) (1 201) 53 – 14 591
TOTAL PROVISIONS 46 332 – 2 743 (2 002) (2 476) (547) (429) 43 619
(1) Comprend principalement une provision pour restructuration de 3,6 M€ chez Guerbet SA et 1,7 M€ chez Guerbet America.




NOTE 5 Emprunts
30/06/2024 31/12/2023
Dettes non courantes dont 376 714 374 045
Réserve spéciale de participation (comptes courants bloqués) 1 4
Dettes de location IFRS 16 14 238 13 527
Emprunt auprès des établissements de crédit 247 861 246 641
(1) (2)
Autres emprunts 114 614 113 873
Dettes courantes dont 27 205 13 000
Dettes de location IFRS 16 8 619 8 930
Emprunt auprès des établissements de crédit 13 360 190
Autres emprunts 94 172
Intérêts courus 4 884 3 174
Réserve de participation courante — 287
Concours bancaires 247 247
TOTAL DETTES FINANCIÈRES 403 919 387 045
(1) En juillet 2023, le Groupe a refinancé une partie de sa dette en faisant pour la première fois appel aux marchés de capitaux à hauteur de 100 M€,
dont 50 M€ sous forme de placement privé (EuroPP) et 50 M€ sous forme d'Obligations de Relance.
(2) En décembre 2008, la demande d’aide pour le projet de recherche franco-allemand « Iseult » déposée auprès d’OSEO a été approuvée par la
Commission européenne. La convention d’aide prévoit un financement de la moitié des dépenses engagées dont 39 % sous forme d’avances
remboursables et 61 % sous forme de subvention. Un avenant au contrat a été signé en juin 2020 afin de revoir les conditions d’atteinte des derniers
jalons et le versement des aides associées, mais aussi afin de modifier les modalités de retours financiers en cas de commercialisation d’un produit
issu du projet. Compte tenu de l’avancement du projet et de la négociation avec la BPI des clauses de remboursement, le Groupe a procédé,
conformément à la norme IFRS 9, à une mise à jour de l’évaluation de la juste valeur du passif financier. Cela a conduit à la comptabilisation d’un
complément d’avances remboursables au titre de l’actualisation de 605 K€ dont la contrepartie est comptabilisée en charges financières. Au 30 juin
2024, le montant du passif financier s’élève à 15,2 M€. L’évaluation de ce passif intègre un potentiel complément de retour financier prévu à
échéance post 2030 pour un maximum de 10,2 M€, estimé à chaque arrêté en tenant compte notamment de la progression des ventes de
Gadopiclenol.


Les emprunts comprennent une clause prévoyant une valeur maximale du ratio « Endettement financier net/EBITDA retraité
(1)
», qui varie selon les années.
Au 30 juin 2024, la valeur maximale du ratio est de 4,0. Au 30 juin 2024, il s’élève à 3,06.




(1)
EBITDA retraité = Résultat opérationnel + dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions après déduction des frais de restructuration. Au
30 juin 2024, les frais de restructuration s'élèvent à 5,3 M€.

Rapport financier semestriel | Guerbet | 18
NOTE 6 Passifs éventuels
Au 30 juin 2024, le groupe Guerbet n'a plus de passifs éventuels.


NOTE 7 Charges de personnel
7.1 Actions gratuites
En mai 2024, le plan d’attribution d’action gratuite de performance dit « plan 4 » a été mis en paiement pour 22 740
actions.
Les principales hypothèses retenues pour les plans 5 et 6 en cours au 30 juin 2024 sont les suivantes :


Plan 5 Plan 6
Date d’octroi 16/09/2022 01/07/2023
Date d’acquisition 16/09/2025 01/07/2026
Durée d’acquisition 3 ans 3 ans
Cours à la date d’octroi 17,92 17,00
Taux de dividendes anticipés 2,00 % 2,3%
Taux sans risque 1,50 % 2,80%
Volatilité 37 % 36%
Taux de turnover 2,06 % 2,06%
Probabilité de réalisation des conditions de performance Selon le modèle Monte- Selon le modèle Monte-
Carlo Carlo



NOTE 8 Impôt sur les bénéfices
Au 30 juin 2024, la charge d’impôts a été calculée selon la méthode du taux d’impôt effectif projeté sur l’exercice
complet.
Le taux projeté calculé pour 2024 est de 22,77 %. Il inclue à hauteur de 0,21% les effets d'une possible charge
supplémentaire liée à la mise de la directive Pilier 2 au titre de l'exercice 2024. Les tests mis en place ont révélé que
seules deux juridictions risquaient de ne pas satisfaire les tests Safe Harbor au 31 décembre 2024.
Le taux d’impôt effectif global part du Groupe ressort à 30,08 % au 30 juin 2024 par rapport à 51,67 % au 30 juin
2023 (hors provision IFRIC 23).




Rapport financier semestriel | Guerbet | 19
NOTE 9 Information relative aux parties liées
9.1 Relations avec les sociétés non consolidées
Toutes les sociétés significatives du Groupe sont consolidées par intégration globale à 100 %. La société Intrasense
acquise début 2023 et détenue à 56,46 % est consolidée par intégration globale.
Les transactions entre ces sociétés sont éliminées.


9.2 Rémunérations et avantages consentis par le Groupe aux membres
des organes d’administration et aux principaux dirigeants
Les principaux dirigeants constituent le Comité exécutif. Ils ont perçu les rémunérations et bénéficié des avantages suivants
en milliers d’euros :


Avantages court terme
Rémunérations brutes totales 2 425
dont avantages en nature 18
(1)
et part variable 1 039
Avantages post-emploi
dont cotisations de retraite supplémentaires par capitalisation –
dont provision pour indemnités de départ en retraite (au bilan) 676
Paiements fondés sur des actions
Stock-options –
Actions gratuites 365
(1) La part variable dépend pour chacun de l’atteinte d’un certain nombre d’objectifs individuels au cours de l’année précédente. Elle est modulée en
fonction de la performance de la Société ou du Groupe, au cours de cette même année, et est calculée sur la base du salaire de décembre 2023.
(2) Il s’agit de la charge comptabilisée au titre du premier semestre 2024 (hors charges sociales) pour les stock-options et actions gratuites qui leur ont été
octroyées (cf. note 7).


Les membres du Conseil d’administration non-membres du Comité exécutif ont perçu 65 K€ de rémunération.
Par ailleurs les membres du Conseil d’administration ont perçu 300 K€ au cours du premier semestre 2024 représentant
des jetons de présence au titre de l’exercice.


NOTE 10 Engagements hors bilan
Une garantie bancaire de 4 M$ a été émise en avril 2024 afin de sécuriser l’encours avec un client argentin. Cette
garantie a une durée de validité d’un an.
Cet engagement est en complément de ceux mentionnés dans l’annexe aux comptes consolidés 2023.


NOTE 11 Événements postérieurs à la date d’arrêté des comptes
Nous n'avons pas connaissance d'événements majeurs postérieurs à la clôture susceptibles d'affecter la lecture des
comptes au 30 juin 2024.




Rapport financier semestriel | Guerbet | 20
Rapport des Commissaires aux comptes sur
l’information financière semestrielle
er
Période du 1 janvier au 30 juin 2024


Aux Actionnaires de la société Guerbet,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale et en application de l’article L. 451-1-2-
III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
• l’examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de la société Guerbet, relatifs à la période du 1er janvier
au 30 juin 2024, tels qu’ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d’administration. Il nous
appartient, sur la base de notre examen limité, d’exprimer notre conclusion sur ces comptes.


Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects
comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux
requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence,
l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le
cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé d’anomalies significatives de nature à remettre en cause la
conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté
dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.


Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité
commentant les comptes consolidés semestriels résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels
résumés.




Paris La Défense et Levallois-Perret, le 26 septembre 2024
Les Commissaires aux comptes


Forvis Mazars Crowe HAF
Membre de Crowe Global

Bruno Pouget David Kharoubi
Associé Associé




Rapport financier semestriel | Guerbet | 21
Attestation du responsable du rapport
financier semestriel
J’atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux
normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la
Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint
présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur
incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques
et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.


Villepinte, le 26 septembre 2024


David Hale
Directeur Général




Rapport financier semestriel | Guerbet | 22