TheraVet annonce un projet de transformation stratégique
en vue de créer un leader de la fibrose pulmonaire
idiopathique humaine

Opération visant à la substitution des activités vétérinaires de TheraVet par
un programme biotech à haut potentiel lié au repositionnement d’une
molécule innovante dans la fibrose pulmonaire idiopathique ;
Opération s’appuyant sur un accord stratégique entre TheraVet et H4Orphan
dans lequel le programme clinique phare d’H4Orphan en fibrose pulmonaire
idiopathique est apporté à TheraVet contre l’émission d’actions nouvelles ;
Opération ayant pour objectif d'accélérer le développement d’un traitement
innovant contre la fibrose pulmonaire, en particulier par le lancement d’une
étude de phase II et s'appuyant sur l'expertise et les ressources
complémentaires des deux sociétés ;
Opération associée à un refinancement initial de 300 000 EUR1 offrant une
visibilité financière jusqu’à la fin du premier trimestre 2025 ;
L'Opération sera soumise à l’approbation des actionnaires le 17 octobre
2024 lors d’une Assemblée Générale Extraordinaire.


Gosselies (Wallonie, Belgique), le 30 septembre 2024 - 7h30 CEST - TheraVet (code ISIN :
BE0974387194 - mnémonique : ALVET) annonce aujourd'hui un projet de
transformation stratégique avec H4Orphan visant à créer un leader de la fibrose
pulmonaire idiopathique et à accélérer le développement de son candidat
médicament multicible.




1Refinancementissu d’obligations convertibles de la ligne de financement mise en place en novembre 2023, contribué en une tranche
immédiatement après approbation par l’Assemblé Générale Extraordinaire.


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Faits opérationnels marquants
L'Opération proposée s’inscrit dans le cadre d’un projet d’accord stratégique entre TheraVet et
H4Orphan visant à développer le programme clinique phare d’H4Orphan en fibrose pulmonaire
idiopathique et à capitaliser sur les équipes de TheraVet pour en accélérer le développement en
s'appuyant sur ses avancées réglementaires en Belgique.

La fibrose pulmonaire idiopathique est une maladie rare qui apparaît après 50 ans et dont la
prévalence est de ~2,7/10 000 habitants (soit un peu plus de 220 000 patients en Europe et aux
États-Unis) et pour laquelle il n'existe actuellement aucun traitement curatif. Avec une médiane
de survie de 2,5 ans au moment du diagnostic, il est dénombré près de 50 000 décès par an en
Europe et aux États-Unis.

Plus précisément, le but de cet accord stratégique est de substituer les activités existantes de
TheraVet par des activités de développement biotech humaine à haut potentiel selon les axes
suivants :

- Lancement, dans les neuf à douze prochains mois, d’une étude clinique de Phase II (d’une
durée estimée de 18 à 24 mois) chez des patients souffrant de fibrose pulmonaire
idiopathique par l'ouverture de centres cliniques, prioritairement en Belgique ;
- Élaboration d'une stratégie de recherche et de développement s'appuyant sur les
plateformes et l'expertise d’H4Orphan, notamment dans le repositionnement de
molécules existantes ;
- Capitalisation sur l'implantation de TheraVet en Belgique et aux États-Unis afin de faciliter
l'accès aux investisseurs et aux acteurs cliniques et réglementaires belges et nord-
américains dans la perspective des développements cliniques ;
- Désinvestissement des activités vétérinaires (incl. la ligne de produits BIOCERA-VET® et
le programme clinique VISCO-VET®).

TheraVet maintiendra ses équipes dans ses locaux à Gosselies, en Belgique. Au-delà du premier
trimestre 2025, la poursuite de ces activités seront conditionnées à un refinancement (e.g., ligne
d’obligations convertibles, subventions…).

« Cette opération découle d’une réflexion approfondie sur les expertises de TheraVet en Belgique et
de l’opportunité pour la Société d’acquérir un programme clinique humain dans une indication
majeure dont les avancées réglementaires ont été saluées en Belgique. Compte tenu de l’historique
de TheraVet, nous avons cherché à mettre la structure et les capacités de notre entreprise au service
d’un actif à un stade clinique de Phase II dans une indication majeure aux besoins non satisfaits
importants. De plus, l’actif en question est issu du repositionnement d’une molécule existante qui
avait été approuvée et qui a déjà démontré son efficacité auprès de patients atteints de fibrose
pulmonaire dans d’autres indications respiratoires telles que la mucoviscidose. L’équipe d’H4Orphan
a réalisé d’importants développements précliniques et réglementaires sur cette molécule dans cette
indication. Nous pensons chez TheraVet que nos capacités et notre expertise pourraient contribuer
à une création de valeur tangible, et qui plus est, sur le sol belge. Avec notre Conseil d'administration,


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nous estimons que l’accord stratégique avec H4Orphan permettrait à Theravet d'être un leader de
la fibrose pulmonaire dans un contexte de besoins de traitement plus que criant. », déclare Enrico
BASTIANELLI, Fondateur et Directeur Général de TheraVet.
« Notre Conseil d'administration est convaincu que l’accord stratégique avec TheraVet permettra de
dynamiser notre programme de développement en Belgique, et soutient pleinement cette Opération.
L’équipe de TheraVet pourra conduire et accélérer le plan de développement clinique dans la fibrose
pulmonaire avec une étude de phase II visant à valider les preuves cliniques de notre traitement,
permettant une innovation de rupture dans un domaine sans traitement réellement efficace. Avec
notre équipe de direction, nous sommes impatients de commencer à travailler avec TheraVet »,
déclare Gaétan TERRASSE, Président-directeur général d’H4Orphan.



À propos de l'Opération proposée
Principales modalités de l'Opération
Selon le protocole d’accord conclu entre TheraVet et H4Orphan, l’Opération est structurée sous la
forme d’un apport d’actifs, valorisés à 14 millions EUR2, en vertu duquel les actionnaires
d’H4Orphan recevront des actions ordinaires TheraVet nouvellement émises en contrepartie des
actifs apportés.

Le nombre d’actions nouvelles émises en faveur d’H4Orphan sera obtenu en divisant la valeur
totale des actifs apportés par le prix d'émission par action, qui sera égal à la moyenne des cours
de clôture de l'action de la Société sur le marché Euronext Growth pendant une période allant de
la date de convocation à la veille de l’Assemblée Générale Extraordinaire, à savoir du 30
septembre au 16 octobre 2024.
À l'issue de l'Opération, les actionnaires d’H4Orphan détiendront une part très importante
(>95%) du capital social et des droits de vote de TheraVet.

L'Opération est pleinement soutenue par les principaux actionnaires de TheraVet et d’H4Orphan,
à savoir M. Enrico BASTIANELLI du côté de TheraVet, et un pool d'actionnaires représenté par M.
Gaétan TERRASSE et DOMUNDI représenté par M. Emmanuel HUYNH du côté d’H4Orphan.

Les informations détaillées concernant l’Opération, en particulier la description des actifs
apportés et son impact dilutif, sont disponibles dans le Rapport Spécial du Conseil
d’administration consultable sur le site investisseurs de TheraVet www.theravet-finances.com.




2Il s’agit d’une valeur conventionnelle négociée ; la valeur des actifs apportés estimée par une expertise indépendante étant de 42
millions EUR (cf. Annexe 2 du Rapport Spécial (Apport en Nature).


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Calendrier indicatif et prochaines échéances
Le Protocole d'accord, approuvé à l'unanimité par les Conseils d'administration de TheraVet et
d’H4Orphan, prévoit les dispositions habituelles d’un accord stratégique jusqu'à l’approbation de
l’accord par l’Assemblée Générale Extraordinaire (« AGE ») du 17octobre 2024.

L’AGE de TheraVet sera appelée à se prononcer sur l’Opération proposée, dont la convocation est
consultable sur www.theravet-finances.com.

La résolution d'approbation de l’Opération proposée devra réunir un quorum de présence de 50%
des actions (à défaut, une seconde réunion sera convoquée le 28 octobre avec le même ordre du
jour au cours de laquelle aucun quorum minimal ne devra être rencontré) et obtenir, au niveau de
l’Assemblée Générale TheraVet, le vote positif des trois quarts des actionnaires présents ou
représentés. L'AGE de TheraVet sera également appelée à approuver :

- La continuité des activités ;
- L’augmentation du capital autorisé de la Société à hauteur de 2 500 000 EUR ;
- La nomination des nouveaux administrateurs ;
- Le changement de nom de la Société en EGEIRO Pharma, afin de marquer le début d'une
nouvelle étape de développement pour la nouvelle activité biotech.
TheraVet a reçu des engagements de la part de M. Enrico BASTIANELLI, qui représente environ
17% du capital social et 17% des droits de vote de TheraVet, de voter en faveur des résolutions
liées à l'opération lors de l'AGE de TheraVet.

Il est également prévu que le fonds IRIS Capital Investissement représenté par M. Fabrice
EVANGELISTA octroie, au jour de la date de l’AGE de TheraVet, une avance en trésorerie d’un
montant total de 300 000 euros dans le cadre de la ligne d’obligations convertibles existantes.



Gouvernance de la nouvelle entité
À l'issue de l’Opération proposée, l’ensemble des administrateurs à l’exception d’Enrico
BASTIANELLI SRL, démissionneront de leur mandat, et M. Gaétan TERRASSE, Président de
H4Orphan, deviendra Président du Conseil d'administration de TheraVet. Il est prévu que le
Conseil d'administration de TheraVet soit composé d'administrateurs proposés par les
actionnaires actuels d’H4Orphan, aux côtés de M. Enrico BASTIANELLI.

TheraVet et H4Orphan ont décidé de mettre en place un comité de pilotage stratégique qui
supervisera l'exécution du protocole d'accord, en particulier la mise en œuvre de l’opération
proposée ainsi que l'intégration opérationnelle au sein de TheraVet.

Finalement, outre la participation en tant qu’administrateur, le management d’H4Orphan a
sollicité les services d’Enrico Bastianelli SRL à hauteur de 1,5 à 2 jours par semaine.




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À propos du financement de 300 000 EUR
Le financement initial de 300 000 EUR, contribué en une tranche immédiatement après
approbation de l’Opération par l’Assemblés Générale Extraordinaire, est issu de la ligne de
financement mise en place par la Société en novembre 2023. Cette ligne d’un montant maximum
de 3 000 000 € prend la forme d’une émission d’obligations convertibles émises dans le cadre du
capital autorisé et souscrites par la société française IRIS. Par la suite, les nouvelles tranches
seront souscrites par tranches de 200 000 € puis converties en actions TheraVet au fur et à
mesure du temps : elles sont souscrites l’une après l’autre quand l’ensemble des actions pour le
montant de la tranche est vendu, sur une période de maximum 24 mois. Les obligations auront
une valeur nominale de 2 500 € et seront converties en actions moyennant un discount de 5% sur
le cours moyen pondéré des 15 derniers jours. En dehors de cette faculté de conversion, aucun
autre avantage n’est concédé à IRIS : aucun honoraire, commission ou frais ni aucun droit de
souscription (warrant).



À propos des tentatives de refinancement des activités vétérinaires
Au cours des 12 derniers mois, outre la mise en place de la ligne de financement en novembre
2023, la Société a exploré de nombreuses pistes, sans succès, pour lever des fonds
supplémentaires afin de continuer ses opérations :

- la vente de sa franchise ostéosarcome : pas de marque d’intérêt sérieuse des sociétés
contactées ;
- un placement privé : plus de 200 investisseurs potentiels contactés ; quelques réunions
introductives mais pas d’appétit marqué ;
- la vente des actifs américains de la Société en s'appuyant sur un intermédiaire de renom : les
délais et le budget ne permettaient pas d’en garantir la faisabilité ;
- une fusion avec d’autres sociétés vétérinaires afin d’augmenter la visibilité de la Société : des
discussions préliminaires jamais concrétisées par un protocole d’accord.


À propos des actifs apportées
La tritoqualine est une molécule connue pour sa sécurité d’emploi et son activité pharmacologique
multicible (ligand multifonctionnel). Elle a donné des résultats précliniques très encourageants
dans des modèles animaux de fibrose pulmonaire idiopathique (IPF). En décembre 2023, la
tritoqualine a obtenu un « Scientific and Technical Advice » complet (Full STA) par l'AFMPS
(agence belge du médicament) avec autorisation pour passer directement en phase 2 pour l'IPF.
Elle bénéficie d’une forte protection intellectuelle au niveau mondial, et en particulier aux États-
Unis, en Chine et en Europe. Les informations détaillées concernant les actifs apportés sont
disponibles dans les Annexes 1 et 3 du Rapport Spécial du Conseil d’administration consultable
sur le site investisseurs de TheraVet www.theravet-finances.com.



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À propos de la fibrose pulmonaire idiopathique
La fibrose pulmonaire idiopathique (FPI) est une maladie rare et progressive du système
respiratoire, caractérisée par l'épaississement et la rigidification du tissu pulmonaire, associés à
la formation de tissu cicatriciel aboutissant à un déclin progressif de la fonction pulmonaire. Les
symptômes sont caractérisés généralement par l'apparition progressive d'un essoufflement et
d'une toux sèche, par une sensation de fatigue. Une fois établie, la FPI peut provoquer des
complications pouvant inclure hypertension pulmonaire, insuffisance cardiaque, pneumonie ou
embolie pulmonaire. La FPI est une fibrose, c’est-à-dire qu’il y a transformation d’un tissu sain en
tissu fibrotique à la suite d’une accumulation excessive de collagène et de fibronectine dans la
matrice extracellulaire. En production excessive, le collagène envahit progressivement la matrice
entre les alvéoles pulmonaires, avec extension progressive de plage en plage. La fibrose est une
dérégulation tissulaire faisant suite à de nombreux types de lésions dont le tabagisme, le reflux
acide, certaines infections virales, associées à une prédisposition génétique. La FPI est une
maladie rare qui apparaît après 50 ans et dont la prévalence est faible : 2.7/10 000 habitants avec
plus de 250 000 patients dans le monde (États-Unis et Europe). Il n'existe actuellement aucun
traitement curatif. Il est dénombré près de 50 000 décès par an en Europe et en Amérique du Nord
(médiane de survie : 2,5 ans).




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À propos de TheraVet SA
TheraVet est une societe de biotechnologie veterinaire, specialiste des traitements osteoarticulaires. La
Societe developpe des traitements cibles, surs et efficaces pour ameliorer la qualite de vie des animaux de
compagnie souffrant de maladies des articulations et des os. La sante des animaux de compagnie est au
cœur des preoccupations de leurs proprietaires et la mission de TheraVet est de repondre au besoin de
traitements innovants et curatifs. TheraVet travaille en etroite collaboration avec des leaders d’opinion
internationaux pour mieux repondre aux besoins toujours croissants de la medecine veterinaire. TheraVet
est cotee sur Euronext Growth® Paris et Bruxelles, son siege social est situe a Gosselies, en Belgique, et
dispose d’une filiale americaine.
Pour plus d’informations, visitez notre site web ou suivez-nous sur LinkedIn / Facebook / Twitter.


Déclarations prospectives
Ce communiqué peut contenir des déclarations prospectives. Les déclarations prospectives peuvent inclure
des déclarations concernant les plans, les objectifs, les buts, les stratégies, les événements futurs, la sécurité
et l'activité clinique des pipelines de TheraVet, ainsi que la situation financière, les résultats d'exploitation
et les perspectives d'affaires de la société. De par leur nature, les déclarations prospectives impliquent des
risques et des incertitudes inhérents, à la fois généraux et spécifiques, et il existe des risques que les
prédictions, prévisions, projections et autres déclarations prospectives ne se réalisent pas. Ces risques,
incertitudes et autres facteurs comprennent, entre autres, ceux énumérés et décrits en détail dans la section
" Facteurs de risque " du rapport annuel. TheraVet décline expressément toute obligation de mettre à jour
ces déclarations prospectives dans le présent document afin de refléter tout changement dans ses attentes
à cet égard ou tout changement dans les événements, conditions ou circonstances sur lesquels ces
déclarations sont fondées, à moins que la loi ou la réglementation ne l'exige.




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