Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024




COMPTES CONSOLIDES IFRS

GROUPE OREGE

30 juin 2024




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



Rapport d’activité au 30 juin 2024


1. PREAMBULE

Les comptes consolidés présentés au 30 juin 2024 ont été arrêtés par le Conseil d’administration
en date du 26 septembre 2024.

2. ACTIVITE ET RESULTATS DU GROUPE

Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2024 est en hause de 14% à 1 043 K€ (dont 213 K€ au
titre des services) contre 917 K€ au premier semestre 2023 (dont 57 K€ au titre des services).

Charges opérationnelles

Les charges d'exploitation du premier semestre 2024 ont augmenté de 5% en total par rapport
au premier semestre 2023 (essentiellement expliquée par une hausse des dotations aux
amortissements liée à une augmentation du nombre d’unités mobiles affectées à l’activité
services).

Résultat financier

Le résultat financier comprend le coût de l’endettement pour 1216 K€ (967 K€ pour S1 2023) et
un gain de change net pour 608 K€ (29 K€ pour S1 2023).

Financement et Trésorerie

Au 30 juin 2024, Orège disposait de 289 K€ de liquidités (627 K€ au 31 décembre 2023). Les
dettes financières s’élèvent à 50 653 K€, hors les dettes locatives, dont 50 249 K€ au titre des
avances en compte courant d’actionnaire (31 décembre 2023 : 45 803: K€, dont 45 402 K€ au
titre des avances en compte courant d’actionnaire).

Activité

En Europe le déploiement du contrat avec Brianzacque – Monza pour l’achat de la solution
d’épaississement de 2 unités SLGF est en cours et compte pour 674 K€ de chiffre d’affaires sur
S1 2024.

3. EVOLUTION ET PERSPECTIVES

Orege poursuit son entrée sur le marché du biogaz avec sa technologie SLG, ciblant également
désormais l’agriculture dont le marché de méthanisation est en pleine expansion.

Le marché de la méthanisation en Europe connaît un fort développement avec plus de 1,200
installations opérationnelles en 2022, produisant environ 44.000 GWh de biométhane. Les plus
gros producteurs de biométhane en Europe sont l'Allemagne, la France, l'Italie et le Royaume-
Uni. Le marché américain compte, quant à lui, 448 installations dédiées au biométhane,
produisant plus de 20.000 GWh.



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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


Comme pour les municipalités, Orège développe pour les unités de méthanisation utilisant des
effluents d’élevage des solutions de « Boost du biogaz » basées sur sa technologie SLG capable
d'améliorer significativement la production de biogaz tout en optimisant l'efficacité énergétique du
site. Le biogaz produit peut être valorisé en chaleur et électricité ou biométhane.

Des projets pilotes à échelle industrielle tant en agriculture qu’avec des municipalités sont
actuellement en cours de déploiement aux États-Unis (Midwest et Californie) et en Europe
(France et Italie), avec des résultats attendus pour 2025.


4. EVENEMENTS SURVENUS DEPUIS LA CLOTURE DU SEMESTRE

En septembre Orège a eu confirmation de l’accord d’une nouvelle municipalité italienne de
procéder à l’achat de 2 unités d’épaississement SLGF. Le contrat pour cet achat est en cours de
finalisation.

Aux Etats Unis, Orège a été retenu (post clôture du S1 2024) par une municipalité pour améliorer
la performance de sa ligne de déshydratation de boues avec la technologie SLG. Ce nouveau
contrat de vente d’équipements devrait être déployé en 2024.

La valeur cumulée de ce dernier contrat et de celui de Monza s’élève à 1,5 millions d’euros (dont
674 K€ au S1 2024).

Depuis le 30 juin 2024, une nouvelle avance de 4 000 K€ a été engagée avec Eren Industries.
Cette nouvelle avance, cumulée avec le solde de 463 K€ de l’avance précédente non-utilisée au
30 juin 2024, devrait permettre au Groupe Orège de couvrir l’intégralité des besoins en
financement jusqu’au 30 septembre 2025.


5. RISQUES ET INCERTITUDES – TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIEES

Les risques et incertitudes auxquels la société est confrontée sont précisés dans le Rapport
Financier Annuel 2023. Les relations avec les parties liées font l’objet de la note 24 des comptes
semestriels 2024.




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



Sommaire



Rapport d’activité au 30 juin 2024 ............................................................................................. 2
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ................................................................................... 6
BILAN CONSOLIDE .................................................................................................................. 7
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE ................................................................................. 8
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES................................. 9
NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ............................................... 9
Note 1. Référentiel comptable ................................................................................................... 9
Note 2. Faits marquants de la période .................................................................................... 10
Note 3. Continuité d’exploitation.............................................................................................. 10
Note 4. Principes et méthodes appliquées. ............................................................................. 10
Note 5. Périmètre de consolidation ......................................................................................... 12
Note 6. Produits des activités ordinaires ................................................................................. 12
Note 7. Achats consommés et charges externes.................................................................... 13
Note 8. Charges de personnel ................................................................................................ 13
Note 9. Autres produits et charges opérationnels courants .................................................... 13
Note 10. Coût de l’endettement financier ................................................................................ 13
Note 11. Autres produits et charges financiers ....................................................................... 14
Note 12. Impôts sur les résultats ............................................................................................. 14
Note 13. Besoin en fonds de roulement .................................................................................. 14
Note 14. Immobilisations incorporelles ................................................................................... 14
Note 15. Immobilisations corporelles & droits d’utilisation ...................................................... 15
Note 16. Stocks et en-cours .................................................................................................... 16
Note 17. Clients et autres actifs courants ............................................................................... 16
Note 18. Créances liées au Crédit Impôt Recherche .............................................................. 16
Note 19. Trésorerie et équivalents de trésorerie ..................................................................... 17
Note 20. Emprunts et dettes assimilées .................................................................................. 17
Note 21. Secteurs opérationnels ............................................................................................. 18
Note 22. Résultat par action .................................................................................................... 18
Note 23. Engagements hors bilan / Passifs et Actifs éventuels .............................................. 18
Note 24. Informations relatives aux parties liées .................................................................... 18
Note 25. Evènements postérieurs à la clôture ........................................................................ 19




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024




ETATS FINANCIERS IFRS

OREGE S.A

30 juin 2024




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COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE




Résultat consolidé - En milliers d'euros Notes 30-juin-24 30-juin-23


Produits des activités ordinaires 6 1 043 917

Achats consommés & charges externes 7 (2 276) (2 444)

8 (2 066) (1 920)
Charges de personnel

Impôts et taxes (75) (70)

Dotations nettes aux amortissements et provisions (504) (272)

Autres produits opérationnels courants 9 143 163

Autres charges opérationnelles courantes 9 (3) (5)

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT (3 739) (3 631)

Autres produits et charges opérationnels (12) (3)

RESULTAT OPERATIONNEL (3 751) (3 634)

Coût de l'endettement financiers net 10 (1 216) (967)

Autres produits et charges financiers 11 608 29

Résultat financier (608) (938)

RESULTAT AVANT IMPOT DES ENTREPRISES INTEGREES (4 359) (4 572)

Impôt sur le résultat 12 (0) (0)

RESULTAT NET DES SOCIETES INTEGREES (4 359) (4 572)

- -
Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence
RESULTAT NET CONSOLIDE DE L'EXERCICE (4 359) (4 572)

Quote part attribuable aux actionnaires de la société mère (4 359) (4 572)

Quote part attribuable aux intérêts ne détenant pas le contrôle - -

Résultat net consolidé par action 22 (0,09) (0,09)

Résultat net consolidé dilué par action 22 (0,09) (0,09)



Autres éléments du résultat global Note 30-juin-24 30-juin-23

Résultat net consolidé de l'exercice (4 359) (4 572)

Ecarts actuariels liés aux engagements envers le personnel - -
Variation des écarts de conversion (530) (58)
Elements du résultat global recyclables en résultat (530) (58)

Résultat global total (4 889) (4 630)
Quote part attribuable aux actionnaires de la société mère (4 889) (4 630)
Quote part attribuable aux intérêts ne détenant pas le contrôle - -




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024




BILAN CONSOLIDE



ACTIF - en milliers d'euros Notes 30-juin-24 31-déc.-23


ACTIFS NON COURANTS 3 667 3 762

Ecart d'acquisition - -

Immobilisations incorporelles 14 134 134

Immobilisations corporelles 15 764 935

Droits d'utilisation 15 747 928

Actifs financiers 184 182

Créances d'impôt 18 1 837 1 583

Actifs d'impôts différés 0 0

ACTIFS COURANTS 4 675 5 136

Stocks et en-cours 16 2 665 2 466

Créances clients et comptes rattachés 17 1 210 825

Autres créances 17 511 1 217

Trésorerie et équivalents de trésorerie 19 289 627

TOTAL ACTIF 8 342 8 897




PASSIF - en milliers d'euros 30-juin-24 31-déc.-23


CAPITAUX PROPRES (attribuables aux propriétaires de la société) (45 074) (40 174)

Capital social 12 650 12 650

Primes 62 057 62 057

Réserves (115 422) (104 693)

Résultat AC=P12000 (4 359) (10 187)

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE - -

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (45 074) (40 174)

Provisions 126 126

Passifs d'impôts différés (0) (0)

Emprunts et dettes financières 20 50 249 45 401

Dettes locatives 20 550 644

TOTAL PASSIFS NON COURANTS 50 925 46 172

Emprunts et dettes financières 20 403 401

Dettes locatives 20 246 349

Fournisseurs et comptes rattachés 1 375 1 441

Autres dettes et comptes de régularisation 466 709

TOTAL PASSIFS COURANTS 2 491 2 899

TOTAL PASSIF 8 342 8 897




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE




En millier d'euros Note 30-juin-24 30-juin-23

Résultat net consolidé (4 359) (4 572)
Elimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité
Elimination des amortissements et provisions 504 272
Cout de l'endettement financier 10 1 216 967
Plus et moins value de cession d'actifs immobilisés, profits et pertes de dilution - -
Impôt sur les sociétés 0 -
Autres produits et charges sans incidence sur la trésorerie 11 (602) 250
Dividendes reçus - -
Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées (3 241) (3 082)
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation 13 (671) 462
Variation de la créance de crédit d'impôt recherche 18 397 (144)
Impôt versés - -
Flux net de trésorerie généré par l'activité (3 516) (2 764)
Variation de périmètre de consolidation - -
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (214) (344)
Acquisition d'immobilisation financières (14) (8)
Variation des dépôts de garantie, intérêts perçus sur dépôts - -
Produits des cessions d'actifs immobilisés - -
Dividendes des participations associées - -
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement (228) (352)
Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentation de capital - -
Achat / cession d'actions propres - 26
Souscription d'emprunts 20 4 082 3 171
Remboursement d'emprunts 20 (630) (180)
Intérêts financiers versés (51) (62)
Dividendes versés aux actionnaires - -
Flux nets de trésoerie liés aux opérations de financement 3 401 2 955
Incidence de la variation du cours des devises sur la trésorerie 7 3
Variation de la trésorerie (337) (159)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 627 450
Découverts bancaires à l'ouverture (5) (5)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 289 293
Découverts bancaires à la clôture (4) (7)
Variation de la trésorerie (337) (159)




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES


Participations ne
Réserves de Capitaux propres Total des capitaux
En milliers d'euros Capital social Prime d'émission Actions propres Résultats accumulés donnant pas le
conversion part du Groupe propres
contrôle



Situation nette au 31 décembre 2022 12 650 62 057 (73) (104 107) (722) (30 196) - (30 196)

Gains (pertes) comptabilisées directement en capitaux propres - - - 5 187 193 - 193
Résultat net de la période - - - (10 187) - (10 187) - (10 187)
Total produits et charges comptabilisés - - - (10 182) 187 (9 995) - (9 995)
Dividendes versés aux actionnaires - - - - - - - -
Augmentations de capital - - - - - - - -
Paiements fondés sur les actions et actions propres - - 17 - - 17 - 17
Autres variations - - - - - - - -

Situation nette au 31 décembre 2023 12 650 62 057 (56) (114 289) (534) (40 174) - (40 174)

Gains (pertes) comptabilisées directement en capitaux propres - - - - (530) (530) - (530)
Résultat net de la période - - - (4 359) - (4 359) - (4 359)
Total produits et charges comptabilisés - - - (4 359) (530) (4 889) - (4 889)
Dividendes versés aux actionnaires - - - - - - - -
Augmentations de capital - - - - - - - -
Paiements fondés sur les actions et actions propres - - (12) - - (12) - (12)
Autres variations - - - - - - - -

Situation nette au 30 juin 2024 12 650 62 057 (68) (118 649) (1 064) (45 074) - (45 074)




Au 30 juin 2024, le capital social de la Société s’élève à 12.649.569 euros.
Il est divisé en 50.598.277 actions entièrement souscrites et libérées d’une valeur nominale de 0,25 euros
chacune.
Le nombre d’actions auto-détenues au 30 juin 2024 est de 140 257 contre 98 922 au 31 décembre 2023.
Le nombre d’actions en circulation au 30 juin 2024 est de 50 458 020 contre 50 499 355 au 31 décembre
2023.
Les actions propres annulées au 30 juin 2024 en contrepartie des capitaux propres s’élèvent à 68 milliers
d’euros.
Toutes les actions donnent droit à leurs titulaires à une part proportionnelle des résultats et de l’actif net de
la Société.

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES



Note 1. Référentiel comptable


La société de droit français Orège SA, sise au 2 Rue René Caudron Bat D, Parc Val Saint Quentin 78960
Voisins le Bretonneux, et ses filiales Orège North America Inc., Orège UK Limited, Orège Gmbh et Orège
Italie constituent le Groupe Orège qui développe et commercialise des solutions innovantes pour le
traitement des effluents complexes et des boues.

Les comptes consolidés au 30 juin 2024 du Groupe Orège ont été établis en conformité avec le référentiel
IFRS publié par l’IASB tel qu’adopté par l’Union européenne et applicable à cette date.

Les comptes consolidés résumés au 30 juin 2024 sont établis conformément à la norme IAS 34 «
Information financière intermédiaire ». La norme IAS 34 permet de présenter une sélection de notes
annexes aux comptes consolidés résumés qui doit être lue conjointement avec les états financiers
consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2023 et du 30 juin 2023 (pour le P&L).

Les principes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2024 sont identiques à ceux
utilisés pour les comptes consolidés au 31 décembre 2023 à l’exception des nouvelles normes,
amendements de normes et interprétations de normes en vigueur au sein de l’Union Européenne au 30
juin 2024 et d’application obligatoire à cette date.


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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



Note 2. Faits marquants de la période

Affaires

En Europe le déploiement du contrat avec Brianzacque – Monza pour l’achat de la solution d’épaississement
de 2 unités SLGF est en cours et compte pour 674 K€ de chiffre d’affaires sur S1 2024.

Orege poursuit son entrée sur le marché du biogaz avec sa technologie SLG, ciblant également désormais
l’agriculture dont le marché de méthanisation est en pleine expansion.

Orège renforce son évolution vers un modèle de services alliant flexibilité et innovation, venant compléter
sa traditionnelle offre de vente d'équipements. Face à la longueur des cycles de vente et à la complexité
des appels d'offres publics, l'entreprise poursuit le déploiement de services mobiles d'épaississement et de
déshydratation des boues destinés aux besoins spécifiques des municipalités et des industries.

Cette flotte d’unités mobiles (remorque, container, skid) , disponible avec ou sans opérateur, permet de
gérer des situations d’urgences, d’arrêts planifiés de production, de s'adapter aux fluctuations de production,
et d'externaliser la gestion des boues sans investissement initial pour le client. Orège estime qu’environ 2
millions d’euros seront alloués pour financer sa flotte d’unités mobiles sur 2024.

Ces services sont déjà proposés au Royaume-Uni, aux États-Unis et en France. Les premiers clients
déployés sont des municipalités et des opérateurs de déchets tant pour des besoins d’épaississement que
de déshydratation de boues, avec, depuis le 30 juin 2024 des contrats allant jusqu’à 2 ou 3 ans.

Financement

Le 25 avril 2024 le conseil d’administration a autorisé la signature d’une nouvelle avance en compte courant
avec Eren Industries S .A. pour un montant de 1 600 KEUR dans les mêmes conditions que celles des
avances précédentes sauf pour la date de remboursement qui a été fixée au plus tard le 31 décembre 2027.
Un avenant a été autorisé lors de cette même réunion pour proroger la date de remboursement des avances
précédentes au 31 décembre 2027.



Note 3. Continuité d’exploitation

L’hypothèse de la continuité de l'exploitation a été retenue par le conseil d’administration compte tenu de la
trésorerie disponible au 30 juin 2024 et des éléments suivants :


 les conventions d’avance en compte courant d’actionnaire qui ont été mises en place depuis avril
2015, dont celle autorisée le 26 septembre 2024 pour un montant de 4 million d’euros ;
 les perspectives de ventes ;
 la mobilisation des créances crédit d’impôt recherche ;
 l’appréciation des éventuels impacts des pressions sur les chaines d’approvisionnements ; et
 au regard des cash flows prévisionnels du Groupe.


La société a procédé à une revue spécifique de son risque de liquidité et elle considère être en mesure de
faire face à ses échéances jusqu’au 30 septembre 2025.



Note 4. Principes et méthodes appliquées.

Les principes comptables sont inclus dans les notes correspondantes des comptes consolidés.
Sauf information contraire les informations chiffrées sont présentées en milliers d’euros.


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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


1. Recours à des jugements et des estimations significatives

L’établissement des états financiers consolidés conformément aux normes comptables internationales IFRS
implique que le Groupe procède à un certain nombre d’estimations et retienne certaines hypothèses
réalistes et raisonnables. Certains faits et circonstances pourraient conduire à des changements de ces
estimations ou hypothèses, ce qui affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et du résultat du
Groupe. Ces jugements et estimations sont revus de manière continue.
Les principales hypothèses relatives à des événements futurs et les autres sources d’incertitudes liées au
recours à des estimations à la date de clôture pour lesquelles il existe un risque significatif de modification
matérielle des valeurs nettes comptables d’actifs et de passifs au cours d’un exercice ultérieur, concernent
principalement ;

- L’évaluation des coûts de développement inscrit à l’actif - cf. note 14. Immobilisations incorporelles
- L’évaluation des impôts différés – cf. note 12. Impôts sur les résultats.

2. Dépréciation des éléments de l’actif immobilisé

A chaque clôture, le Groupe apprécie s’il existe un indice de perte de valeur de ses actifs. Un indice de perte
de valeur peut être soit un changement dans l’environnement économique ou technique de l’actif, soit une
baisse de sa valeur de marché.
Si un indice de perte de valeur est identifié, la valeur recouvrable de l’actif est déterminée, comme la plus
élevée des deux valeurs suivantes : juste valeur nette des coûts de sortie ou valeur actualisée des flux de
trésorerie futurs estimés attendus de l’utilisation continue de l’actif et de sa sortie à la fin de l’utilisation
prévue.
Les actifs sont regroupés en unités génératrices de trésorerie (UGT), qui représentent le niveau le moins
élevé générant des flux de trésorerie indépendants.
Les tests de dépréciation des UGT sont réalisés en comparant la valeur recouvrable de ces actifs ou de ces
unités génératrices de trésorerie à leur valeur comptable. Les calculs de la valeur recouvrable sont effectués
à partir des projections de flux futurs de trésorerie basés sur les projections préparées par la direction
conformément à la norme IAS 36.

3. Opérations réciproques

Les comptes réciproques ainsi que les profits résultant d’opérations entre sociétés du Groupe sont éliminés.
Les profits internes éliminés comprennent notamment la marge interne sur les prestations, services et autres
frais refacturés par la maison mère à sa filiale.


4. Gestion des risques marché et de contrepartie

Compte tenu de ses activités, le Groupe est exposé à différentes natures de risques financiers : risques de
marché, risque de crédit, risque de change et risque de liquidité. La gestion des risques vise à minimiser
leurs effets potentiellement défavorables sur la performance financière du Groupe.
Les informations relatives à ces risques sont présentées de manière détaillée dans l’annexe 1 du rapport de
gestion intitulé « Principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée – Utilisation des
instruments financiers par la Société ».

5. Monnaies étrangères

Les états financiers consolidés sont présentés en €uro qui est la monnaie fonctionnelle et de présentation
de la société mère. Les monnaies fonctionnelles des filiales américaine et anglaise sont respectivement le
Dollar américain et la livre Sterling.


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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


Les actifs et passifs des sociétés étrangères sont convertis aux taux de change en vigueur à la clôture de
la période et les postes du compte de résultat sont convertis au taux moyen de change de la période.
Conformément aux dispositions de la norme IAS 21 « Effets des variations des cours des monnaies
étrangères » les différences de change ayant trait à un élément monétaire qui fait en substance partie
intégrante de l’investissement net d’une entreprise dans une entreprise étrangère consolidée sont inscrites
dans les capitaux propres consolidés jusqu’à la cession ou la liquidation de cet investissement net, date à
laquelle elles sont inscrites en produit ou en charge dans le résultat comme les autres écarts de conversion
relatifs à cette entreprise. Ainsi au 30 juin 2024 les différences latentes de change constatées sur les
comptes courants de la filiale anglaise et américaine ont été directement enregistrées dans les capitaux
propres consolidés pour un montant total de 687 K€ (Gain de change latent).

Les taux de change retenus pour les comptes consolidés 2024 sont les suivants :


(en euros) 30/06/2024 31/12/2023 30/06/2023 30/06/2024 31/12/2023 30/06/2023


Cours fin de période Cours moyen

1 dollar US 1,0705 1,1050 1,0866 1,0812 1,0539 1,0811

1 livre sterling 0,8464 0,8691 0,8583 0,8545 0,8699 0,8766


Autres Opérations en devises :

Les charges et les produits des opérations libellées en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la
date de l’opération. Les actifs et passifs monétaires en devises sont convertis aux taux de clôture et les
écarts de change résultant de cette conversion sont enregistrés dans le compte de résultat.



Note 5. Périmètre de consolidation



Les sociétés contrôlées sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale.
Le périmètre de consolidation est constitué au 30 juin 2024 comme suit :
30/06/24 31/12/23 30/06/23

Mode d'entrée Pourcentage Pourcentage Méthode de Pourcentage Pourcentage Méthode de Pourcentage Pourcentage Méthode de
Entité Forme juridique Date de clôture
de le périmètre d'intérêt de contrôle consolidation d'intérêt de contrôle consolidation d'intérêt de contrôle consolidation


OREGE SA 31-déc Société mère 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE NORTH AMERICA Inc 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE UK LLC 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE GmbH GmbH 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG
OREGE Italie Srl 31-déc Creation 100% 100% IG 100% 100% IG 100% 100% IG




*IG : Intégration globale


Note 6. Produits des activités ordinaires


Les produits des activités ordinaires sont détaillés ci-dessous :


(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023
Ventes SLG 755 377
Ventes de prestations d'essai 100 422
Location de matériel industriel et maintenance 188 117
Total produits des activités ordinaires 1 043 917




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



Note 7. Achats consommés et charges externes

Les achats consommés et charges externes sont détaillés ci-après :

En milliers d'euros 30/06/2024 30/06/2023
Achats de matières premières et autres approvisionnements (631) (728)
Etudes et recherche (38) (62)
Sous traitance (262) (240)
Locations, entretien, maintenance (264) (332)
Assurances (58) (60)
Honoraires, commissions (462) (403)
Dépenses de communication (15) (13)
Frais de déplacement, missions et réceptions (424) (487)
Autres charges externes (123) (120)
TOTAL (2 276) (2 444)



Note 8. Charges de personnel

Les charges de personnel sont détaillées ci-dessous :
En milliers d'euros 30/06/2024 30/06/2023
Rémunération du personnel (1 538) (1 467)
Charges sociales (528) (453)
Intéressement et participation - -
Paiements en actions - -
TOTAL (2 066) (1 920)


Les effectifs du Groupe sont détaillés ci-dessous.

30/06/2024 30/06/2023

Cadres 27 32
Non cadres et intérimaires 4 4
Total 31 36

(1) L’effectif moyen est calculé au prorata du temps de présence des salariés dans le Groupe.


Note 9. Autres produits et charges opérationnels courants

Les autres produits opérationnels courants sont principalement liés aux aides liées à la recherche
aux Etats Unis ainsi qu’à la variation des en-cours de production (cf note 16).

Les autres charges opérationnelles courantes sont principalement liées aux écarts de conversion
réalisés sur transactions opérationnelles.

Note 10. Coût de l’endettement financier


Le coût de l’endettement financier est détaillé comme suit :

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023

Intérêts sur les découverts et emprunts bancaires (22) (31)
Intérêts sur les emprunts vis-a-vis des parties liées (1) (1 165) (905)
Frais financiers sur contrat de location (29) (31)
Total coût de l'endettement financier brut (1 216) (967)
Produits nets sur trésorerie et équivalents de trésorerie - -
Total coût de l'endettement financier net (1 216) (967)

(1) Il s’agit des intérêts vis-à-vis des avances en compte courant auprès du groupe EREN.

13
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



Note 11. Autres produits et charges financiers

Les autres produits et charges financiers se détaillent comme suit :

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023

Gains et pertes de change latents 602 32
Gains et pertes de change réalisés - 0
Autres produits et charges financiers 6 (3)
Total autres produits et charges financiers 608 29


Les gains et pertes de change latents sont liés à la variation des écarts de conversion comptabilisés sur les
créances clients et les dettes fournisseurs réciproques entre OREGE SA et ses filiales OREGE UK et
OREGE INC. Ce résultat est retraité dans le tableau des flux de trésorerie au niveau du poste « autres
produits et charges sans incidence sur la trésorerie ».


Les gains et pertes de change latents relatifs à la variation des écarts de conversion comptabilisés sur les
comptes courants réciproques entre OREGE SA et ses filiales OREGE UK et OREGE INC suivent le
traitement des investissements nets à l’étranger et sont appréhendés directement dans les capitaux propres
dans le flux d’écart de conversion.



Note 12. Impôts sur les résultats



Compte tenu des résultats négatifs du groupe, aucun impôt différé n’est reconnu dans les comptes
consolidés du Groupe OREGE en attendant une meilleure visibilité sur les possibilités d’utilisation des
déficits fiscaux dans un avenir proche. Cette position identique à celle prise au 31/12/2023 sera revue au
31/12/2024 en fonction des perspectives actualisées à cette date.

Le groupe disposait au 31 décembre 2023 d’un montant total de déficits fiscaux reportables de 70 218 KEUR
en France et pour les filiales américaine, anglaise, allemande et Italienne de déficits qui s’élèvent
respectivement à 33 380 K$, 11 143 K£, 1 070 KEUR et 296 KEUR.

Note 13. Besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement s’analyse comme suit :

Ecart de Autres
(en milliers d'euros) 31/12/2023 Variation 30/06/2024 Variation BFR
conversion variations

Stocks 2 466 31 39 129 2 665 31
Clients 825 367 19 1 210 367
Autres actifs 572 (134) 69 507 (134)
Total Actifs 3 863 263 127 129 4 382 263

Fournisseurs 1 441 (84) 17 1 375 (84)
Autres passifs 708 (324) 82 466 (324)
Total Passifs 2 149 (408) 100 - 1 841 (408)


Besoin en Fonds de Roulement 1 714 671 27 129 2 541 671




Note 14. Immobilisations incorporelles



Le Groupe considère ne pas respecter toutes les conditions pour comptabiliser les coûts de développement
en immobilisations incorporelles et en conséquence ces coûts ont été comptabilisés en charges.


14
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024




Le montant des coûts de développement, qui ne concernent que la technologie SLG, directement
comptabilisés en charges s’élève au titre du 1er semestre 2024 à milliers 287 milliers d’euros € contre 345
milliers d’euros au titre du premier semestre 2023.

Les immobilisations incorporelles sont détaillées ci-dessous :

Autres
Coûts de
Brevets immobilisations TOTAL
développement
(en milliers d'euros) incorporelles
Valeurs brutes à l'ouverture 11 276 1 871 355 13 502
Dépréciations et amortissements cumulés à l'ouverture (11 276) (1 871) (221) (13 368)
Valeurs nettes ouverture 2024 (0) - 134 134
Acquisitions - - - -
Diminution - - - -
Variation de périmètre - - - -
Autres variations - - - -
Valeurs brutes au 30 juin 2024 11 276 1 871 355 13 502
Dotations - - (0) (0)
Reprises - - - -
Variations de périmètre - - - -
Autres variations - - - -
Dépréciations et amortissements cumulés au 30 juin 2024 (11 276) (1 871) (222) (13 369)

Valeurs nettes au 30 juin 2024 (0) - 134 134
Dont immobilisation en crédit-bail - - - -




Note 15. Immobilisations corporelles & droits d’utilisation


Les immobilisations corporelles sont détaillées ci-dessous :
Installations
techniques et Autres
TOTAL
outillages immobilisations
(en milliers d'euros) industriels
Valeurs brutes à l'ouverture 2 162 909 3 071
Dépréciations et amortissements cumulés à l'ouverture (1 278) (859) (2 136)
Valeurs nettes ouverture 2024 884 50 935
Acquisitions 186 29 214
Diminutions - - -
Ecart de conversion 42 6 48
Reclassement (129) - (129)
Autres variations - - -
Valeurs brutes au 30 juin 2024 2 261 944 3 205
Dotations (257) (29) (286)
Reprises / cessions - - -
Reclassement - - -
Autres variations - - -
Ecart de conversion (13) (6) (19)
Dépréciations et amortissements cumulés à la clôture (1 547) (893) (2 440)

Valeurs nettes au 30 juin 2024 714 51 764


Les droits d’utilisation comptabilisés au 30/06/2024 en application de la norme IFRS 16 s’analysent comme
suit :

Droits d'utilisation Droits d'utilisation
TOTAL
(en milliers d'euros) mobiliers immobiliers
Valeurs brutes à l'ouverture 245 2 848 3 094
Dépréciations et amortissements cumulés à l'ouverture (152) (2 014) (2 166)
Valeurs nettes ouverture 2024 94 834 928
Acquisitions 25 8 33
Diminutions (78) (1 500) (1 577)
Ecart de conversion - 8 8
Reclassement - - -
Autres variations - - -
Valeurs brutes au 30 juin 2024 193 1 364 1 557
Dotations (39) (179) (218)
Reprises / cessions 78 1 500 1 578
Changement de durée des contrats de location -
Reclassement - -
Ecart de conversion (3) (3)
Dépréciations et amortissements cumulés à la clôture (113) (697) (809)

Valeurs nettes au 30 juin 2024 80 667 747




15
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


Au titre du 1er semestre 2024, les charges de location ne faisant pas l’objet d’un retraitement au titre
d’IFRS16 s’élèvent à 71 milliers d’euros. Elles incluent 29 K€ de charges de loyers relatives à des baux
précaires au Royaume Uni, en Allemagne et en Italie pour lesquels le caractère certain du renouvèlement
du contrat n’est pas retenu. Les charges locatives relatives à l’ensemble des baux sont également
comptabilisées dans les charges de location.


Note 16. Stocks et en-cours

Les stocks et en-cours se présentent de la manière suivante :
30/06/2024 31/12/2023
Valeur brute Dépréciation Valeur nette Valeur nette
En-cours de production 2 987 (527) 2 460 2 265
Matières premières et approvisionnement 628 (423) 205 201
Stocks et en-cours 3 615 (950) 2 665 2 466


Note 17. Clients et autres actifs courants


30/06/2024 31/12/2023
en milliers d'euros Valeur brute Dépréciation Valeur nette Valeur nette
Clients 1 210 - 1 210 825
Créances fiscales 156 - 156 237
Charges constatées d'avance 251 - 251 243
Crédits d'impôts 4 - 4 645
Autres créances 101 - 101 93
Autres actifs courants 511 - 511 1 217

Total clients et autres actifs courants 1 721 - 1 721 2 042

Au 30 juin 2024, la répartition des créances clients par ancienneté est la suivante :

O jour Total (1 jour
En milliers d'euros 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et plus
(indicatif) et plus)

Clients UK - 34 3 - 7 44
Clients US - - 13 - 2 15
Clients Italie - - - - - -
Clients France - 3 685 - - 688
Factures à établir 462 - - - - 462
Solde clients 462 37 701 - 9 1 210



Note 18. Créances liées au Crédit Impôt Recherche

La société française bénéficie des dispositions des articles 244 quater B et 49 septimes F du Code Général
des Impôts relatives au crédit d’impôt recherche.
Suite à l’opération d’OPA en 2014 au cours de laquelle le groupe Eren est devenu actionnaire majoritaire,
Orège a perdu son statut de « PME » selon la définition de l’administration fiscale permettant le
remboursement immédiat des créances de crédit d’impôt recherche (« CIR »). Suite à de ce changement
de statut, les créances de crédit impôt recherche sont désormais utilisables pour compenser toute dette
d’impôt sur les sociétés pendant trois ans et en demander le remboursement si à la fin de cette période de
trois ans aucune compensation n’a eu lieu.
Compte tenu du montant des déficits fiscaux de la société, il a été considéré que la créance CIR ne serait
pas utilisée sur les trois ans à venir et, donc, que l’horizon de remboursement interviendrait probablement
au-delà des 3 ans justifiant son classement en actif non courant.




16
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


Les créances liées au crédit impôts recherche et au CICE 2018 s’analysent comme suit :

Ecarts de
(en milliers d'euros) 31/12/2023 Reconnu Encaissée Perte 30/06/2024
conversion

CIR 2016/2017 127 (24) 4 107
CIR 2018 4 - 4
CIR 2019 88 3 91
CIR 2020 507 (507) 0
CIR 2021 510 510
CIR 2022 555 (55) 1 501
CIR 2023 437 11 2 450
CIR 2024 178 178
Créance CIR à recevoir 2 229 189 (586) 0 10 1 841
dont part non courante 1 583 1 837
dont part courante 645 4


Note 19. Trésorerie et équivalents de trésorerie


en milliers d'euros 30/06/2024 31/12/2023

Disponibilités et équivalents 289 627
Disponibilités et équivalents 289 627
Découverts bancaires 4 5
Trésorerie nette 285 622


Note 20. Emprunts et dettes assimilées


Les emprunts et dettes financières varient comme suit :

Révision des
Variation
durées des Ecarts de Part Part non
31/12/2023 Augment. Diminutions des Intérêts 30/06/2024
contrats de conversion courante courante
Courus
(en milliers d'euros) location
Dettes vis-à-vis des parties liées (1) 45 002 4 082 1 165 50 249 - 50 249
Dettes locatives 993 33 (234) 5 796 246 550
Avances remboursables OSEO (2) 796 (396) 400 400 -
Prêt export COFACE (3) - - - -
Découverts bancaires 5 (2) - - - - 4 4 -
Total des passifs financiers 46 796 4 113 (630) - 1 165 5 51 449 650 50 799



L’échéancier des dettes financières est présenté ci-après :

Moins d'un Plus de 3
(en milliers d'euros) de 2 à 3 ans TOTAL
an ans
Dettes vis-à-vis des parties liées - - 50 249 50 249
Dettes locatives 246 550 - 796
Avances remboursables OSEO 400 - - 400
Prêt export COFACE - - - -
Découverts bancaires 4 - - 4
Total des passifs financiers 650 550 50 249 51 449


(1) Dette vis-à-vis des parties liées

La dette vis-à-vis des parties liées concerne principalement le montant cumulé des tirages des avances en
compte courant avec l’actionnaire principal, Eren Industries SA. Plusieurs conventions d’avance en compte
courant ont été signées entre Orège et Eren Industries S.A depuis avril 2015 en fonction des besoins de
trésorerie de la société et ses filiales.

A l’issue de l’augmentation de capital réalisé le 18 juillet 2019 l’échéance du solde des avances en compte
courant a été modifié au 31 décembre 2023 au plus tard et le tôt d’intérêt a été réduit à 5% annuel. La date
d’échéance du solde des avances en compte courant a été encore modifiée au 31 décembre 2027 le 25
avril 2024.



17
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


(2) Avances remboursables OSEO

Est incluse au 30 Juin 2024 dans ce poste

- Le montant encaissé au titre de la mobilisation de la créance CIR 2021 (cf : note 18) pour un
montant de 400 k€ qui est remboursable au moment du remboursement par l’administration fiscale
de la créance, anticipé en 2025.


Note 21. Secteurs opérationnels

Les informations sectorielles sont présentées ci-après :
30/06/2024 30/06/2023

France et France et
autres autres
(en milliers d'euros) Royaume Uni USA Total Royaume Uni USA Total
territoires de territoires de
l'UE l'UE

Chiffres d'affaires 224 719 99 1 043 602 59 256 916
Résultat opérationnel courant (843) (1 737) (1 159) (3 739) (649) (1 776) (1 206) (3 631)


Les actifs non courants détaillés en note 13 et 14 sont principalement rattachés au secteur France.



Note 22. Résultat par action


Le résultat de base par action est calculé en divisant le bénéfice net revenant aux actionnaires de la société
par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice.

(en euros) 30/06/2024 30/06/2023


Résultat de l'exercice (en milliers d'euros) (4 359) (4 572)
Nombre moyen pondéré d'actions émises 50 598 277 50 598 277
Titres auto détenus (140 257) (107 387)
Nombre moyen pondéré net d'actions émises 50 458 020 50 490 890
Résultat par action (€ par action) (0,09) (0,09)
Nombre dilué de titres 50 458 020 50 490 890
Résultat net dilué par action (€ par action) (0,09) (0,09)



Note 23. Engagements hors bilan / Passifs et Actifs éventuels


Dans le cadre de l’avenant au bail des locaux à usage de bureaux signé avec la société « Val Saint Quentin
2 SARL » le 20 aout 2018, il a été donné une garantie bancaire autonome à première demande d’un montant
de 44 milliers d’euros € consentie auprès de la Société Générale par le nantissement de valeurs mobilières
de placement du même montant.


Note 24. Informations relatives aux parties liées


24.1 Rémunérations des dirigeants et mandataires sociaux

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023


Salaires et autres avantages à court terme assimilés 311 440
Valorisation des actions gratuites
Jetons de présence 12 10
Total 323 450

Les jetons de présence concernent deux administrateurs.



18
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


Le détail des salaires et autres avantages à court terme assimilés (concernant le directeur général et les
directeurs généraux délégués) se présente comme suit :

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023


Rémunération fixe 242 335
Rémunération variable 66 101
Avantages 3 4
Salaires et autres avantages à court terme assimilés 311 440


24.2 Transactions avec les autres parties liées

(en milliers d'euros) 30/06/2024 30/06/2023


Charges d'intérêt liées au compte courant Eren 1 165 905
Compte courant EREN 50 249 39 221


Note 25. Evènements postérieurs à la clôture

Depuis le 30 juin 2024, une nouvelle avance de 4 000 K€ a été engagée avec Eren Industries dans les
mêmes conditions de l’avenant précédent.

En septembre Orège a eu confirmation de l’accord d’une nouvelle municipalité italienne de procéder à l’achat
de 2 unités d’épaississement SLGF. Le contrat pour cet achat est en cours de finalisation.

Aux Etats Unis, Orège a été retenu (post clôture du S1 2024) par une municipalité pour améliorer la
performance de sa ligne de déshydratation de boues avec la technologie SLG. Ce nouveau contrat de vente
d’équipements devrait être déployé en 2024.

La valeur cumulée de ce dernier contrat et de celui de Monza s’élève à 1,5 millions d’euros (dont 674 K€ au
S1 2024).




19
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024




OREGE




Rapport des commissaires aux comptes
sur l’information financière semestrielle

(Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024)




20
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024



Opsione RSM Paris
109, Rue du Faubourg 26, Rue Cambacérès
Saint-Honoré
75008 Paris 75008 Paris




Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière
semestrielle pour la période du 01 janvier 2024 au 30 juin 2024




Orège
Parc de Val Saint-Quentin - 2, rue René Caudron
78960 Voisins-le-Bretonneux

Aux Actionnaires



Mesdames, Messieurs,



En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application
de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

- l’examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société OREGE, relatifs
à la période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil
d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre
conclusion sur ces comptes.



I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en
France.

Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en
charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces
travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d’exercice
professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur
ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives, obtenue dans le cadre d’un examen
limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.




21
Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024


Opsione Société Orège Page 2 / 2
et (Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024)
RSM Paris




Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature
à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS
34, norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne relative à l’information
financière intermédiaire.



II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport
semestriel d’activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté
notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes
semestriels consolidés résumés.




Fait à Paris, le 30 septembre 2024

Les commissaires aux comptes



Opsione RSM Paris




Maïr Fereres Vital Saint Marc
Associé Associé




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Comptes consolidés IFRS Groupe OREGE 30 juin 2024




Attestation du responsable du rapport financier semestriel


(Art. 222-3 – 4° du Règlement Général de l’AMF)

J’atteste à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont
établis conformément aux normes comptables applicables (normes IFRS telles que adoptées par
l’Union Européenne) et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du
résultat de la Société et l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation au 30 juin
2024 et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des événements importants
survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des
principales transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des
principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.




Le 30 Septembre 2024

George Gonsalves
Directeur Général Délégué et Directeur Administratif et Financier




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