RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024

LES HOTELS DE PARIS




256 RUE SAINT-HONORE, 75001 PARIS - + 33 1 55 73 75 75 – MACHEFERT.COM
SA LES HOTELS DE PARIS AU CAPITAL DE 14 000 000€ - RCS PARIS 388 083 016 00195 – N°TVA FR 61 388 083 016
Nous vous présentons ci-après le rapport financier semestriel portant sur l’exercice clos le 30 juin 2024. Il est établi
conformément aux dispositions des articles L. 451-1-2-I du Code monétaire et financier et 222-3 du Règlement Général
de l’AMF. Le RFS a été réalisé selon les dispositions de la norme ISA 34 – Information financière intermédiaire.

Le présent rapport est diffusé conformément aux dispositions de l’article 222-3 du règlement général de l’AMF. Il est
notamment disponible sur le site de notre société www.leshotelsdeparis.com



I. ATTESTATION DES PERSONNES ASSURANT LA RESPONSABILITE DU RAPPORT FINANCIER ........................ 5
II. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITE ......................................................................................................... 6
1. PRESENTATION DU MARCHE PARISIEN ................................................................................................................ 6
2. PRESENTATION DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS ................................................................................................ 7
3. L’HISTOIRE DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS ...................................................................................................... 9
4. L’ORGANIGRAMME DES SOCIETES CONSOLIDEES ................................................................................................. 11
5. LEXIQUE DES TERMES UTILISES ........................................................................................................................ 11
6. ACTIVITE ET INFORMATION FINANCIERE DU SEMESTRE ......................................................................................... 12
7. LES FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024 ......................................................................................... 13
7.1. Les Hotels de Paris – Lettre accord Colcity .......................................................................................... 13
7.2. Les Hotels de Paris – Redressement judiciaire..................................................................................... 13
7.3. Paris Palace Marrakech – Redressement judiciaire ............................................................................. 13
7.4. Création de la société Amazigh Resort ................................................................................................ 13
7.5. Clôture du plan de continuation du RJ Murano ................................................................................... 13
7.6. Plan de rénovation des établissements ............................................................................................... 14
8. TENDANCES & PERSPECTIVES ......................................................................................................................... 14
9. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE SEMESTRIELLE ..................................................................................... 15
10. FACTEURS DE RISQUES .................................................................................................................................. 15
10.1 Risques de marché ........................................................................................................................... 15
10.2 Risques de liquidité .......................................................................................................................... 15
10.3 Risques pour l’environnement ......................................................................................................... 16
10.4 Risques données personnelles numériques ...................................................................................... 16
10.5 Risques liés aux litiges ...................................................................................................................... 16
10.6 Assurance – Couverture des risques ................................................................................................ 16
III. COMPTES CONSOLIDES CONDENSES AU 30 JUIN 2024 ......................................................................... 17
8. BILAN CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024 ............................................................................................................... 17
9. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024 .......................................................................................... 18
10. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE .................................................................................................................. 19
11. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2024 ....................................................................... 20
12. MODALITES D’ELABORATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES .......................................................................... 20
12.1. Principes de consolidation et déclaration de conformité ................................................................. 20
12.2. Principe de Continuité d’exploitation ............................................................................................... 20
12.3. Nouvelles normes et interprétations applicables............................................................................. 21
12.3.1 Nouvelles normes, amendements de normes et interprétations de normes d’application
obligatoire au sein de l’Union Européenne, entrés en vigueur au 1 er janvier 2024 ........................................ 21
12.3.2 Textes pouvant être anticipés par les sociétés européennes cotées ............................................ 21
12.4. Hypothèses clés et appréciations ..................................................................................................... 22
13. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024 .............................................................................................. 22
13.1. Les Hotels de Paris – Lettre accord Colcity ....................................................................................... 22
13.2. Les Hotels de Paris – Redressement judiciaire ................................................................................. 22
13.3. Paris Palace Marrakech – Redressement judiciaire ......................................................................... 22
13.4. Création de la société Amazigh Resort ............................................................................................ 23
13.5. Clôture du plan de continuation du RJ Murano ............................................................................... 23
13.6. Plan de rénovation des établissements ........................................................................................... 23
14. EVENEMENTS POST CLOTURE .......................................................................................................................... 23


3
15. PERIMETRE DE CONSOLIDATION ...................................................................................................................... 23
16. NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT ............................................................................................................... 25
16.1. Evolution des principaux agrégats du compte de résultat ............................................................... 25
16.2. Analyse du chiffre d’affaires ............................................................................................................ 25
16.3. Charges opérationnelles .................................................................................................................. 26
16.4. Charges de personnel....................................................................................................................... 26
16.5. Détail des amortissements, dépréciations et PROVISIONS (Résultat courant) ................................ 27
16.6. Coût de l’endettement financier net ................................................................................................ 27
16.7. Impôts .............................................................................................................................................. 27
17. NOTES SUR LE BILAN ..................................................................................................................................... 29
17.1. Goodwill ........................................................................................................................................... 29
17.2. Immobilisations incorporelles à durée de vie définie ....................................................................... 30
17.3. Immobilisations corporelles ............................................................................................................. 30
17.4. Capital social .................................................................................................................................... 31
17.5. Provisions pour risques et charges et engagements sociaux ........................................................... 31
17.6. Emprunts et dettes financières ........................................................................................................ 31
18. ELEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES ....................................................................................................... 32
19. ENGAGEMENTS HORS BILAN ........................................................................................................................... 33
20. RESPECT DES LOIS ET REGLEMENTS .................................................................................................................. 34
IV. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES CONDENSES .............. 35




4
I. ATTESTATION DES PERSONNES ASSURANT LA RESPONSABILITÉ DU RAPPORT
FINANCIER




« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux
normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de
la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ; et que le rapport semestriel d’activité ci-
joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de
leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et
les principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice. »




Fait à Paris,
Le 30 septembre 2024




Kevin Machefert
Directeur Général




5
II. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ

1. PRESENTATION DU MARCHE PARISIEN

Le premier semestre 2024 du marché touristique parisien a été marqué par des variations significatives, impactées
par des facteurs économiques et contextuels tels que les préparatifs pour les Jeux Olympiques de Paris 2024. En dépit
de l'attrait continu de la capitale française, des incertitudes économiques et des mouvements sociaux ont contribué à
un ralentissement notable de la fréquentation touristique, affectant principalement le début de l'année.

Les arrivées aériennes internationales, habituellement un indicateur clé du dynamisme touristique parisien, ont
enregistré une baisse au premier trimestre 2024. Les arrivées de touristes nord-américains ont chuté de 8,9 % en juin
par rapport à 2023, une baisse également notable par rapport à 2019 (-2,8 %).

D'autres marchés internationaux ont également subi une contraction par rapport à l’année précédente, notamment les
touristes asiatiques (-6,9 %) et latino-américains (-7,2 %). Cette réduction est partiellement attribuable aux
incertitudes économiques globales, à l'impact du climat social en France, ainsi qu’aux restrictions liées à la préparation
des Jeux Olympiques.

Les performances de l'hôtellerie parisienne ont également reflété cette baisse de fréquentation. Le taux d'occupation
(TO) a diminué de 3 % par rapport à l’année précédente, entraînant une baisse du revenu moyen par chambre (RMC) de
6 % et une chute du revenu par chambre disponible (RevPAR) de 9 %. Le mois de juin a été particulièrement touché
avec une baisse de 11 % du taux d’occupation, soulignant l’impact des événements socio-politiques, notamment les
grèves, ainsi que les restrictions logistiques liées aux JO. La clientèle d’affaires, traditionnellement cruciale pour le
marché parisien, a évité la capitale au cours de cette période, préférant reporter ses événements à l’automne.

Sur le plan événementiel, le premier semestre 2024 a souffert de l'absence de manifestations majeures comme le Paris
Air Show, couplé à une édition moins fréquentée de la Fashion Week, qui a traditionnellement un rôle d'attracteur
touristique fort. Ces facteurs ont provoqué une baisse estimée à 25 % du chiffre d'affaires des hébergements parisiens
en juin 2024, une période historiquement forte pour le secteur hôtelier.




I. Rapport semestriel d’activité 6
2. PRESENTATION DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS

Le Groupe « Les Hôtels de Paris » est une entreprise familiale mais surtout une identité, cultivée depuis la création de
l’entreprise en 1992. Le Groupe représente un réseau d’hôtels unique bénéficiant de localisations de qualité au centre
de Paris, mais également dans les destinations touristiques phares que représentent Saint-Tropez et Marrakech.

En 2019, le groupe a lancé son nouveau label « Machefert Group ». Machefert Group revendique un savoir-faire dans
l’hôtellerie, la restauration, la création de concepts de bars innovants et l’utilisation de la technologie et innovation au
service de l’expérience de ses hôtes.


Le Groupe comprend à date 19 établissements dont :
- Dix-huit détenus par la société Les Hôtels de Paris : les hôtels sont tous situés dans Paris intramuros à
l’exception du Kube St Tropez, situé à Gassin ;
- Un détenu par la société Life International & Co, qui correspond à l’hôtel marocain du Groupe.

Le Groupe possède une empreinte immobilière exceptionnelle avec huit immeubles détenus totalement ou en crédit-
bail, et six immeubles détenus partiellement.

Nos établissements sont répartis en trois verticales :


LES HOLISTIQUES


La collection Holistique met à l’honneur des établissements époustouflants aux standards du luxe contemporain. Ils
incarnent une vision moderne et holistique de l’hôtellerie de demain incorporant des activités spirituelles, sportives
mais aussi festives et vibrantes.
Surplombant la Méditerranée, le Kube Hôtel Saint-Tropez, un Resort 5*, impose son architecture géométrique à 5
minutes du centre-ville de Saint-Tropez et dispose de 72 chambres et suites offrant une vue spectaculaire
sur le Golfe de Saint-Tropez. L’établissement propose à sa clientèle 1 restaurant, 2 bars, 1 skybar, 3 piscines
et un spa Thalgo ;
Le Murano Marrakech est un établissement situé au cœur de la Palmeraie de Marrakech, à la décoration résolument
moderne et qui a su conserver le charme de l’architecture traditionnelle orientale (parc de 3 hectares, 1
restaurant, 2 bars et 4 piscines). Il fait actuellement l’objet d’une rénovation.

LES CREATIVES

La collection Créative réunit les établissements proposant une hôtellerie 3* ou 4* très conceptualisée, incorporant une
verticale restauration, bar et évènementielle (F&B&E) importante. Ces établissements aménagés par des décorateurs
s’éloignent des codes de l’hôtellerie classique en puisant leur inspiration dans l’artisanat, l’art et la cuisine d’auteur.



Le Kraft et La Bonne Table (anciennement Pavillon Porte de Versailles) se distingue par sa situation dans le 15ème
arrondissement de Paris, à proximité immédiate de l’entrée du Parc des Expositions et du Dôme de Paris.
Intégralement rénové au cours des exercices 2022 et 2023 ; il offre la formule idéale pour allier travail et
loisirs dans un cadre qui rend hommage à l’artisanat français ;


La Maison Eugénie et Le Montijo, un hôtel 4* situé rue de Rome dans le 17ème arrondissement de Paris, qui affiche
une architecture parisienne classique du XIXème siècle avec une vue dégagée sur le quartier des Batignolles
et rend hommage à l’époque Napoléon III mais surtout au décor fastueux dont l’impératrice aimait s’entourer.
Sa table propose un menu ensoleillé et chaleureux célébrant la gastronomie espagnole dans un cadre
d’hacienda.


Le 1K Paris, un hôtel 4* « ethnique-chic » au cœur du Marais, dans le 3ème arrondissement de Paris, se distingue
par son univers inspiré de la culture sud-américaine et inclut le premier restaurant péruvien contemporain
de Paris, le INKA, des bars cachés comme la Mezcaleria, devenue l’Ambassade du Mezcal à Paris ainsi que des
espaces atypiques à privatiser comme sa célèbre Suite Piscine ;


Le Kube Paris et Le Sève est un hôtel 4* atypique au cœur du 18ème arrondissement de Paris qui comprend l’unique
Ice Bar de la capitale, des espaces communs à la décoration vintage, une terrasse végétalisée de 400m2 au



I. Rapport semestriel d’activité 7
concept postapocalyptique et des chambres s’inspirant de l’harmonie et du design scandinave. Le rez-de-
chaussée a été aménagé pour accueillir évènements et séminaires.


La Dépendance et César et Georgette (anciennement Pavillon Louvre Rivoli), au cœur du quartier du Palais Royal,
dans le 1er arrondissement de Paris, est un hôtel de charme à l’atmosphère cosy doté de chambres
fonctionnelles et chaleureuses ; Il a subi un important programme de rénovation au cours de l’année 2023.


Le Normandy Hôtel, datant de 1877, impose son majestueux bâtiment à l’architecture haussmannienne au cœur de
la mythique rue Saint-Honoré dans le 1er arrondissement de Paris ; il a été démarré en 2019 des travaux
d’envergure pour devenir le nouvel hôtel 5* de référence en matière de concept hôtelier au cœur du quartier
du luxe. C’est dans ce contexte que l’hôtel a été renommé « Normandy – Le Chantier », lieu de vie expérientiel
et immersif où les clients sont plongés dans un univers de co-construction et de créativité.


LES INTEMPORELLES

La collection Intemporelles regroupe les établissements qui ont fait l’origine du Groupe Machefert depuis les années
90. Ils ont importé le concept des « boutiques hôtels » en France en offrant une hôtellerie familiale de charme ;
La Villa Beaumarchais est un boutique hôtel 4* dans le Haut-Marais du 3ème arrondissement de Paris, à la
décoration raffinée sur la thématique de la vénerie et offrant en son centre un magnifique patio pourvu d'une
verrière, de fontaine et d'arbres pour former un agréable Jardin d’Hiver ;
La Villa Alessandra, proche du Palais des Congrès, dans le 17ème arrondissement de Paris, un hôtel 4* de charme
à la décoration ensoleillée mettant la Provence à l’honneur ;
La Villa Panthéon, un hôtel 4* au cœur du quartier Latin, dans le 15ème arrondissement de Paris, à l’ambiance
feutrée qui emprunte à l’esthétique des clubs privés anglais, où les boiseries et tissus tendus se mêlent aux
canapés Chesterfield ;
La Villa Montparnasse localisée dans le quartier Denfert-Rochereau, dans le 14ème arrondissement de Paris, se
caractérise par une combinaison de plantes exotiques et de matériaux naturels comme le bois couleur acajou
soigneusement mis en scène pour donner à cet hôtel 4* l’atmosphère d’une maison coloniale à l’esprit safari ;
La Villa Luxembourg, située sur le très animé boulevard du Montparnasse, dans le 6ème arrondissement de Paris,
offre un compromis idéal entre les prestations d’une résidence hôtelière contemporaine et le service d’un
hôtel haut de gamme ;
La Villa Lutèce Port Royal séduit par ses prestations 4*, sa situation idéale dans le 13ème arrondissement de Paris
à quelques pas du célèbre quartier Latin et par le charme qui s’en dégage, entre inspirations littéraires et
mobilier design ;
La Villa Royale embrasse l’une des places parisiennes les plus mythiques, la célèbre Place Pigalle, dans le 9ème
arrondissement de Paris, avec 32 chambres et suites offrant une magnifique vue sur la butte Montmartre tout
en affichant un style baroque où le rouge profond, les tissus tendus, les pompons et les velours capitonnés
font échos au quartier du Moulin Rouge ;
La Villa Royale Montsouris, proche du Parc Montsouris, dans le 14ème arrondissement de Paris, restitue à merveille
les charmes de l’Orient : colonnades et plafonds voûtés, cuivre, zelliges et fer forgé donnent à l’hôtel des airs
de Riad marocain.
Le Pavillon Nation, situé à quelques mètres de la place animée de la Nation, dans le 11ème arrondissement de Paris,
est un hôtel 3* à la décoration design proposant des chambres élégantes, confortables et dotées
d'équipements modernes ;
Le Pavillon Opéra Bourse fait face au célèbre théâtre des Folies Bergères, dans le 9ème arrondissement de Paris,
et joue avec les matières et les tonalités pour composer une ambiance aux accents exotiques où les motifs
et les couleurs de la savane associés au bois sombre rappellent l’esprit des lodges africains ;
Le Pavillon Courcelles propose différents types d’hébergements, du studio avec kitchenette au duplex, à quelques
pas de l’emblématique rue de Lévis dans le 17ème arrondissement de Paris, une rue piétonne où artisans,
étals de marchés, restaurants et petites boutiques se mêlent joyeusement.




Certains de ces établissements ont réalisé des programmes de rénovation et ont obtenu la prolongation de leur
classement hôtelier. Ainsi certains d’entre eux seront amenés à évoluer pour intégrer les collections Créatives et
Holistiques.




I. Rapport semestriel d’activité 8
Nous vous présentons ci-dessous, l’organigramme de notre parc hôtelier :


Classification
Classification Hôtelière Française
locale
En cours de
5 Etoiles 4 Etoiles 3 Etoiles 4 Etoiles
classement
Kube St-Tropez Murano Resort
Holistiques
Marrakech
Normandy Hôtel
1K
Kube Paris
Créatives Kraft La Dépendance
Maison Eugénie

Villa Beaumarchais
Villa Lutèce Port Villa Royale
Villa Luxembourg
Royal Montsouris
Villa Montparnasse
Villa Alessandra Pavillon Nation
Pavillon Opéra
Intemporelles Villa Royale Bourse Grands Pavillon Courcelles
Boulevards
Villa Panthéon




3. L’HISTOIRE DU GROUPE LES HOTELS DE PARIS

L’histoire du groupe les Hôtels de Paris

1991 Naissance du projet
Le groupe Les Hôtels de Paris a été créé au début des années 1990 par Patrick Machefert et
Christiane Derory qui ont décidé de constituer plusieurs tours de table d'investisseurs afin de créer,
à partir de l'achat de terrains ou d'immeubles anciens et après réalisation de travaux de construction
ou de réhabilitation lourde, des établissements hôteliers neufs de confort 3 et 4 étoiles.

1992 Création du concept
Le concept développé repose sur la notion de « boutique hôtel », à savoir des hôtels de capacité
moyenne (une cinquantaine de chambres), à la décoration particulièrement soignée, hors de toute
standardisation, intégrés au quartier et offrant aux clients, un service personnalisé.

1994 Ouverture des deux premiers hôtels
Hôtel Pereire Arc de Triomphe, de catégorie 3 Étoiles, sis Boulevard Pereire dans le 17ème
arrondissement,
Hôtel Losserand Montparnasse, de catégorie 3 Étoiles, sis rue Raymond Losserand dans le 14ème
arrondissement.

De 1994 à 2001 Ouverture de 11 nouveaux hôtels qui ont été intégrés au sein de la société Les Hôtels de Paris par
fusion en 1995 et 1999
▪ Intégration de la gestion des hôtels et organisation des services administratifs
▪ Signature de contrats de prestations de services et de concession de marque pour 9 hôtels
supplémentaires venant accroître le périmètre d'exploitation du groupe.

2001 Introduction au Second Marché de la Bourse de Paris
Actuellement au Compartiment C du NYSE Euronext Paris.

2002 Ouverture des 22ème et 23ème hôtel
▪ Villa Royale (4 Étoiles), sis 2 rue Duperré dans le 9ème arrondissement
▪ Villa Royale Montsouris (3 Étoiles), sis rue de la Tombe Issoire dans le 14ème
arrondissement.

2007 Ouverture du 24ème hôtel (septembre 2007)
Pavillon Nation, sis 13 boulevard de Charonne dans le 11ème arrondissement.




I. Rapport semestriel d’activité 9
De 2009 à 2013 Restructuration de l’organigramme juridique du groupe,
Cession de deux établissements Losserand et République

2015 Fermeture du Pavillon Saint Augustin
Cession en réméré des murs du Pavillon Porte de Versailles
Cession de deux établissements (Pavillon Pereire et Pavillon Bercy Gare de Lyon)
Fusion absorption de la société Murano SAS qui exploitait trois hôtels :
- 1K, sis 13 boulevard du Temple dans le 3ème arrondissement, ouvert en 2004, anciennement
dénommé Murano
- Kube Paris, sis 1-5 passage Ruelle dans le 18ème arrondissement, ouvert en 2005
- Kube Saint-Tropez, sis route de Saint-Tropez à Gassin (83), ouvert en 2009

2016 Cession du Pavillon Porte d’Italie
Fusion absorption des sociétés apporteuses de fonds SAS Raphaël et SAS Thalie

2017 Levée d’une dette financière de 54,3 m€ auprès de Colcity remboursable fin 2021
« Machefert Group » Changement de la dénomination commerciale du groupe
Participation dans SIAM : Augmentation à hauteur 50% (extension du Kube St Tropez)
Augmentation de la détention des murs des hôtels :
- Levée d'option anticipée du crédit-bail du Pavillon Villiers Etoile
- Levée d'option de réméré du Pavillon Porte de Versailles
Rénovation de 8 hôtels du parc hôtelier
Réflexion du changement du PMS : Test d’exploitation du PMS MEWS avec une migration sur 3 hôtels

2018 Levée d’une tranche complémentaire à la dette financière Colcity pour de 23,6 m€
Rénovation de 9 hôtels du parc hôtelier
Refonte des 22 sites-web des hôtels et du groupe

2019 Lancement du chantier de gros œuvres et rénovation complète du Normandy Hotel : (1er arrdt Paris)
prévu sur 2,5 ans pour repositionner l’hôtel en catégorie 4+ ou 5 étoiles. Maintien de l’exploitation de
l’hôtel pendant les travaux avec un blocage moyen en rotation de 22% des chambres. A fin 2019 l’hôtel
propose 37 chambres rénovées sur ses 118 futures chambres.
Changement complet du PMS logiciel métier : Migration de tous les hôtels sur MEWS System
Changement du nom commercial du Groupe « Les Hôtels de Paris » pour devenir « Machefert Group »
avec l’orientation de la stratégie commerciale vers une image de marque familiale et indépendante.

2020 Crise sanitaire liée à la pandémie mondiale de la Covid-19 : depuis le 1er confinement français au 15
mars 2020 la société a été contrainte de fermer 20 de ses 23 établissements compte tenu de
l’effondrement de la clientèle. Le chiffre d’affaires 2020 est en diminution de 68% par rapport à 2019.
Cette décroissance est à mettre en perspective face au -78% de repli de CA qu’a enregistré le marché
hôtelier parisien. La Direction a décidé d’un programme de cession d’actifs qui devrait se réaliser sur
2021 et 2022 afin de répondre à ses besoins financiers de fonctionnement et aux échéances de
remboursement du crédit Colony.

2021 Cession de quatre immeubles : la première tranche de cession d’actifs prévue en 2020 a été réalisée
le 13 décembre 2021. Elle a portée sur l’immeuble du siège social 20 avenue Jules Janin et sur la Villa
Opéra Drouot et les Pavillons Opéra Grands Boulevards et Villiers.
Elles ont permis de réduire nos encours financiers tant auprès de la société Colcity (13,5m€ versés à
Colony dont 10,5m€ de capital, 2,0m€ d’intérêts et 1,0m€ de frais et pénalités) que de la société
Gécina par la levée de 3 crédits-bails par anticipation et pour le surplus, d’assurer les besoins en fonds
de roulement de la société, de redémarrer les travaux de rénovation du Normandy Hôtel et de réaliser
les Capex nécessaires à nos hôtels pour améliorer leur rentabilité.

2022 Ouverture d’une procédure de sauvegarde : Au second semestre 2021, Colony Capital a cédé la
créance qu’elle détient envers la Société au profit du fonds californien Fortress Credit Advisors LLC,
hedge fund. Consécutivement à cette cession, le Groupe Machefert a observé un durcissement des
conditions de remboursement de sa dette. Afin de renégocier les conditions de restructuration de sa
dette envers son principal créancier, la Société a sollicité et obtenu le 28 mars 2022 l’ouverture d’une
procédure de sauvegarde.
Cette protection conférée par la loi n’altère en rien la bonne conduite des opérations de la Société. Cette
procédure va en effet permettre au Groupe de pérenniser son activité, de récréer de la rentabilité sur ses
opérations en période de convalescence, tout en préservant ses emplois. De ce fait, le Groupe reprendra
le contrôle de son business plan dont la trajectoire se confirme mois après mois par les performances
opérationnelles de manière à réaliser le plan triennal « Réputation » initié en janvier 2022.




I. Rapport semestriel d’activité 10
Lancement du plan triennal : ce plan dénommé réputation, a pour but de relancer le Groupe au sortir
de crise, puis de créer de la croissance avec comme point culminant les Jeux Olympiques de 2024

2023 Plan de rénovation des établissements.
Le plan de rénovation a été maintenu en début d’année sur les établissements du Normandy, du
Pavillon Porte de Versailles et du Pavillon Louvre Rivoli. Ces deux derniers établissements ont
réouverts en cours d’exercice.

Rachat du Crédit Bail Immobilier sur la Villa Lutèce Port Royal.

Révocation du Plan de sauvegarde
Le 28 octobre 2023, la Cour d’Appel a rétracté la procédure de sauvegarde de mars 2022. Par
ordonnance du 8 novembre 2023, la société a fait l’objet d’une procédure de conciliation afin de
négocier avec ses principaux créanciers.

2024 Ouverture d’une procédure de redressement judiciaire
Le 29 avril 2024, la Société fait l’objet d’un redressement judiciaire, gelant ainsi la créance de Colcity
ainsi que les autres créances durant la période d’observation.




4. L’ORGANIGRAMME DES SOCIETES CONSOLIDEES




5. LEXIQUE DES TERMES UTILISES

F&B Food & Beverage (Nourriture et Boisson), qualifiant les activités des bars et restaurants.

ISC Pour Interest Service Coverage en anglais, soit la Couverture du Services de la dette
Ratio ISC s’exprime en pourcentage, Il est utilisé dans les covenants bancaires

K€ Milliers d’euros


I. Rapport semestriel d’activité 11
LTV Pour Loan To Value en anglais, rapport du montant du crédit (Loan) à la valeur (Value) de l’actif
financé. Ratio LTV s’exprime en pourcentage, Il est utilisé dans les covenants bancaires.

MAD Pour les valeurs en devise Marocaine en unitaire

PM Prix moyen HT en € auquel est vendue une chambre sur une période donnée
(Chiffre d’affaires hébergement / Nombre de chambres occupées) x 100

PMS Property Management System, logiciel métier.

Revpar Chiffre d’affaires hébergement par chambre disponible
Il est égal au produit du taux d’occupation par le prix moyen.

TO Taux d’occupation (TO) exprimé en %
Niveau moyen de fréquentation de l'hôtel au cours d'une période donnée
(Nombre de chambres occupées / Nombre de chambres disponibles) x 100

Trevpar Chiffre d’affaires total par chambre disponible




6. ACTIVITE ET INFORMATION FINANCIERE DU SEMESTRE


Le chiffre d’affaires du premier semestre 2024 est réparti comme suit.


Chiffre d'affaires
30/06/24 30/06/23 Var.
(En milliers d'Euros)
Premier trimestre 7 055 6 971 84
Deuxième trimestre 11 995 11 864 131
Chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2024 19 049 18 835 215

Sur le premier semestre 2024, l’ensemble des hôtels étaient ouverts à l’exception des établissements fermés pour
travaux :

- Murano Resort Marrakech
- la Villa Luxembourg




Les principaux indicateurs clés du chiffre d’affaires Hébergement du Groupe sont les suivants :

2024 2023 Variations
Taux Prix moyen HT Taux Prix moyen HT Taux Prix moyen HT
d'occupation d'occupation d'occupation
Janvier 58% 132 70% 124 (12,0pts) 8
Février 62% 119 66% 116 (4,5pts) 3
Mars 75% 150 68% 144 +7,2pts 6
Avril 69% 162 72% 160 (3,2pts) 2
Mai 73% 201 71% 189 +2,4pts 12
Juin 72% 234 80% 295 (7,9pts) (61)
Premier semestre 68% 172 71% 175 (3,2pts) (3)



Le Groupe a réussi à maintenir des prix moyens en phase avec l’exercice précédent, sauf sur le mois de juin où Paris a
été déserté, notamment par la clientèle professionnelle.
Ce maintien des tarifs s’est produit au détriment des taux d’occupation, surtout en début d’année.




I. Rapport semestriel d’activité 12
7. LES FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024


7.1. LES HOTELS DE PARIS – LETTRE ACCORD COLCITY

Un accord a été signé avec le principal créancier, Colcity/Fortress le 26 avril 2024, aux termes duquel le montant de la
créance au 31.12.2023 a été arrêtée, ainsi que les taux d’intérêts applicables et les frais annexes.Une nouvelle échéance
a été définie au 30 juin 2025.

Les impacts sur le premier semestre 2024 ont été pris en compte dans l’évaluation de la dette financière. Cf § 13.1



7.2. LES HOTELS DE PARIS – REDRESSEMENT JUDICIAIRE


Le 29 avril 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur,
et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.

La société s’est engagée à désintéresser l’ensemble de ses créanciers dans un délai suffisamment raisonnable pour
lui permettre d’organiser les modalités d’apurement de son passif, dans le cadre de la période d’observation du
redressement judiciaire qui peut faire l’objet d’un renouvellement en application des articles L621-3 du Code de
commerce par la cession de certains de ses actifs.

La société Fortress s’est engagée à ne pas émettre de contestation quant à l’ouverture de ce redressement judiciaire.
L’exécution de l’accord avec Fortress sera soumise à l’autorité du Juge commissaire dans le cadre du redressement
judiciaire.



7.3. PARIS PALACE MARRAKECH – REDRESSEMENT JUDICIAIRE


En 2016 la société PPM a fait l'objet d'une vérification de comptabilité, et une procédure contentieuse a été engagée
depuis plusieurs exercices.
La société Paris Palace Marrakech a déposé un pourvoi en cassation auprès du Conseil d’Etat aux fins de contester la
décision de la Cour d’appel. Ce pourvoi a été rejeté.

Le 2 mai 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur,
et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.



7.4. CREATION DE LA SOCIETE AMAZIGH RESORT

Suite à la rénovation de l’établissement de Marrakech, dont les murs sont détenus par la société LIFE INTERNATIONAL
& CO, LES HOTELS DE PARIS ont souscrit à concurrence de 90% à la création de la société AMAZIGH RESORT, de droit
marocain.
Cette société a pour objet d’exploiter l’établissement hôtelier, à compter de son ouverture prévue sur le premier
semestre 2025
Cette société est consolidée selon la méthode d’intégration globale.

7.5. CLOTURE DU PLAN DE CONTINUATION DU RJ MURANO

La société LES HOTELS DE PARIS, dans le cadre de la fusion de la société en Redressement Judiciaire MURANO en
2014, portait la dette auprès des créanciers. Les dernières échéances ayant été soldées sur le semestre, le plan de
continuation est clôturé.




I. Rapport semestriel d’activité 13
7.6. PLAN DE RENOVATION DES ETABLISSEMENTS

Au 30 juin 2024 les chantiers en cours concernant les établissements Villa Luxembourg (fermé depuis le 02 mai 2023)
et la mise en service des 30 chambres complémentaires sur le Normandy ont été mis à l’arrêt.




8. TENDANCES & PERSPECTIVES


Les prévisions pour la deuxième moitié de 2024 montrent une évolution contrastée.

Avant les Jeux Olympiques, le marché touristique parisien subit un ralentissement, avec une baisse des arrivées
aériennes internationales pour la plupart des marchés. En juin, ces arrivées ont reculé de 8 % par rapport à l'année
précédente, et entre le 1er et le 20 juillet, la baisse atteint 14,6 %. Malgré ce contexte, les prix moyens des hôtels
parisiens restent élevés. Durant les 20 premiers jours de juillet, le tarif moyen d'une nuitée à l'échelle métropolitaine
atteint 232 €, contre 202 € pour l’ensemble du mois de juillet 2023.

Néanmoins, pendant les Jeux, la tendance s’inverse : une augmentation de 10,2 % des arrivées internationales par
rapport à 2023 a été enregistrée. L’Europe et l’Amérique du Nord contribuent particulièrement à cette croissance, avec
des hausses respectives de 15,8 % et 15,6 %. Le 25 juillet a marqué un pic historique avec 29 000 passagers
internationaux (+55,3 % par rapport à 2023) arrivant dans les aéroports parisiens.

Dans l'intervalle entre les Jeux (12 au 27 août), la tendance reste positive avec une hausse anticipée de +10,4 % des
arrivées internationales, tirée par les marchés traditionnels, notamment l’Amérique du Nord (+18,3 %). Durant la
première semaine des Jeux (26 juillet - 2 août), Paris a accueilli 1,73 million de touristes (+18,9 % par rapport à 2023),
dont 924 000 visiteurs internationaux (+13,9 %) et 803 000 touristes français (+25,1 %). Parmi les marchés étrangers
les plus représentés, les États-Unis dominent avec 14,7 % des visiteurs internationaux (136 000 touristes), suivis de
l'Allemagne (61 000 touristes), du Brésil (51 000 touristes), de la Grande-Bretagne (47 000 touristes), et de l'Espagne (28
000 touristes).

Les Franciliens sont également présents en nombre : entre 4,2 et 4,8 millions de résidents ont été dans la Métropole
du Grand Paris durant la première semaine des Jeux, un niveau comparable à une année normale. Parallèlement, 1,63
million d'excursionnistes (visiteurs à la journée) ont visité la région pendant cette période (+3,8 % par rapport à 2023).
La durée de séjour a également augmenté par rapport à l'année précédente, atteignant 3,3 nuitées en moyenne (contre
2,6 en 2023), avec des hausses pour les touristes étrangers et français.

Les RevPAR des hôtels parisiens sont en forte progression durant la période des Jeux, bénéficiant de la demande
accrue et de la hausse des prix.




I. Rapport semestriel d’activité 14
Variation du Revpar vs 2023 - Machefert Group vs
Marché
350%

300%

250%

200%

150%

100%

50%

0%

-50%

-100%

Machefert Group Marché


Après le succès des Jeux Olympiques, un regain d'attractivité touristique est attendu pour le dernier trimestre 2024.
Les prévisions montrent une augmentation des arrivées aériennes pour les marchés traditionnels : États-Unis (+7,9
%), Royaume-Uni (+9,4 %), et un rebond pour le Brésil (+11,5 %) et le Japon (+22,5 %). Les plus fortes hausses sont
attendues durant les fêtes de fin d'année, avec une augmentation globale des arrivées internationales estimée à +13,5
% par rapport à 2023.

Septembre et octobre 2024 s’annoncent également très positifs grâce à des événements majeurs tels que le Salon de
l'Auto et le SIAL, qui devraient stimuler les réservations de dernière minute. Le retour des visiteurs en provenance des
États-Unis, de la Chine et de l'Inde contribuera également à cette tendance.



9. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE SEMESTRIELLE

Hormis le succès des Jeux Olympiques à Paris, aucun évènement majeur n’est à signaler.



10. FACTEURS DE RISQUES

Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté dans les six mois restants de
l’exercice sont repris ci-dessous

10.1 RISQUES DE MARCHE

Les résultats du Groupe sont fortement tributaires des conditions de circulation et de sécurité des personnes, ainsi
que de l’image internationale de Paris. Les mouvements sociaux que la capitale a connu sur les deux dernières années
ont pénalisé les taux d’occupation des établissements.

Il apparaît toutefois que les résultats du deuxième semestre 2024 puissent bénéficier de la bonne fréquentation sur la
période de Jeux Olympiques sur le mois d’août et de l’image favorable de Paris depuis cet évènement.

10.2 RISQUES DE LIQUIDITE

La société Les Hôtels de Paris s’est placée sous redressement judiciaire afin d’organiser les modalités d’apurement de
son passif. Dans le cadre de cette procédure, le passif de la Société est gelé. La Société doit pour autant régler ses
engagements courants, et son exploitation le permet sans difficulté.




I. Rapport semestriel d’activité 15
10.3 RISQUES POUR L’ENVIRONNEMENT


De par sa nature, l'activité de la société comporte peu de risques pour l'environnement. Il s'agit pour l'essentiel de
risques d'incendie, de ruptures de canalisation d'eau ou de gaz.
Des moyens de prévention et de lutte ont été mis en place dans chaque établissement, rendant peu probable la
survenance de ces risques.

L’ensemble des efforts faits par le Groupe en la matière ont été présentés dans notre Rapport Financier Annuel.

Des campagnes d’information sont menées afin de sensibiliser les salariés sur les impacts de notre consommation sur
l’environnement et la nécessaire maîtrise de nos dépenses énergétiques. La clientèle est également sensibilisée aux
problématiques environnementales.



10.4 RISQUES DONNEES PERSONNELLES NUMERIQUES

Pour les besoins de son activité la société utilise certaines données de ses clients (identité et parfois paiement)
notamment dans le cadre des réservations des établissements en conformité avec le règlement n° 2016/679 appelé
aussi RGPD. Ces données pourraient faire l'objet de malveillance, d'origine interne ou d'origine externe. Ainsi, le Groupe
pourrait être victime d’attaques informatiques (virus, déni de service, etc.), de sabotage ou d’intrusion (physique ou
informatique), pouvant nuire à la disponibilité, à l’intégrité ou encore à la confidentialité de ces données. De tels
évènements, s’ils se matérialisaient, pourraient affecter les propriétaires des données volées ou divulguées. De plus,
outre l’interruption de ses activités, la responsabilité du Groupe pourrait être engagée et donner lieu notamment à
indemnisation des clients. Leur violation exposerait le Groupe à des sanctions financières et pourrait porter atteinte
à sa réputation.

Le Service informatique est chargé de la sécurisation des infrastructures, systèmes et applications nécessaires à
l’activité du Groupe. Il a pour rôle de prévenir les intrusions, virus et attaques en administrant un ensemble de matériels
et logiciels dédiés à la sécurité informatique et en effectuant régulièrement des tests d’intrusion. Dans le cadre du
programme de conformité au RGPD, le Groupe maintient une cartographie des processus de traitement des données,
évalue les risques auxquels elles sont exposées et, si nécessaire, établit et met en œuvre un plan d’action de
remédiation.



10.5 RISQUES LIES AUX LITIGES

Tous les litiges traités par le Groupe sont suivis par le Département Juridique assisté en cas de besoin par des cabinets
d’avocats spécialisés et ont fait l’objet, si nécessaire, de provisions dans les comptes de la société.

A l’exception des procédures de redressement judiciaire, il n’existe pas d’autre procédure gouvernementale, judiciaire
ou d’arbitrage, y compris toute procédure dont la société a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée,
susceptible d’avoir ou ayant eu au cours des douze derniers mois des effets significatifs sur la situation financière ou
la rentabilité de la société et/ou du Groupe.



10.6 ASSURANCE – COUVERTURE DES RISQUES

Afin de garantir la pérennité de son activité, la société souscrit des contrats d'assurance auprès de la Compagnie
Generali, en vue de garantir notamment les risques de dommages et pertes d’exploitation ainsi que de responsabilité
civile.

La société procède de façon régulière, en fonction de la sinistralité et en partenariat avec ses assureurs, à un audit
des risques et à leur évaluation, de manière à réduire le risque et à obtenir la couverture optimale en fonction des
marchés d’assurance et des relevés de sinistralité effectués sur l’ensemble des hôtels de l’enseigne.




I. Rapport semestriel d’activité 16
III. COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS AU 30 JUIN 2024

Les états financiers consolidés condensés du Groupe sont présentés en milliers d’euros, sans décimale. Les arrondis
au millier d’euros le plus proche peuvent de ce fait conduire à des écarts non matériels au niveau des totaux et des
sous-totaux figurant dans les tableaux.




8. BILAN CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024


Actif
Notes 30/06/2024 31/12/2023
(En milliers d’euros)
Goodwill 17.1 38 149 38 149
Immobilisations incorporelles 17.2 188 188
Immobilisations corporelles 17.3 106 194 106 669
Autres immobilisations financières 1 084 1 523
Actif d'impôt différé - 0
Total actifs non courants 145 615 146 528
Stocks et encours 145 69
Créances clients et comptes rattachés 2 024 989
Autres créances et comptes de régularisation 6 764 8 508
Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 826 1 817
Total actifs courants 13 760 11 384
Total actif 159 374 157 912




Passif
Notes 30/06/2024 31/12/2023
(En milliers d’euros)
Capital 17.4 14 000 14 000
Prime d'émission - -
Réserves consolidées (43 071) (31 700)
Résultat de l'exercice (12 123) (11 127)
Capitaux propres - part du groupe (41 194) (28 827)
Intérêts non contrôlés (605) (599)
Capitaux propres (41 799) (29 426)
Dettes financières long terme (part > à 1 an) 17.6 33 097 35 129
Impôt différé passif 2 092 1 970
Prov. risques et charges à caractère non courant 17.5 385 376
Autres passifs non courants -
Total passifs non courants 35 574 37 475
Dettes financières long terme (part < à 1 an) 17.6 127 553 115 483
Prov. risques et ch. à caract. courant (< à 1 an) 17.5 2 190 2 672
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 10 012 12 544
Dettes fiscales et sociales 17 301 17 471
Autres dettes et comptes de régularisation 8 545 1 694
Total passifs courants 165 600 149 863
Total passif 159 374 157 912




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 17
9. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE AU 30 JUIN 2024


30/06/2023
Compte de résultat Notes 30/06/2024 corrigé
(En milliers d’euros) 6 mois 6 mois
Chiffre d'affaires 16.2 19 049 18 835
Achats d'exploitation 16.3 (9 556) (8 033)
Charges de personnel 16.4 (5 159) (6 310)
Impôts et taxes (616) (607)
Dot. amort. et aux prov. nettes des reprises 16.5 (3 434) (3 354)
Autres produits et charges 182 44
Charges courantes opérationnelles (18 583) (18 260)
Résultat courant opérationnel 467 575
Autres produits et charges opérationnels 1 (109)
Dépréciation du goodwill - -
Résultat opérationnel 467 466
Coût de l'endettement financier brut (12 868) (5 654)
Autres produits et charges financiers 420 441
Coût de l'endettement financier net 16.6 (12 448) (5 213)
Résultat opérationnel après coût de l'endettement (11 980) (4 748)
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence - (65)
Résultat avant impôt (11 980) (4 813)
Produit / (Charge) d'impôt 16.7 (149) (70)
Résultat net de l'ensemble consolidé (12 129) (4 883)
Intérêts des minoritaires (6) (19)
Résultat net – part du Groupe (12 123) (4 864)
Nombre d'actions 7 386 981 7 386 981
Rés. net (part du Groupe) par action (en €) (1,64) (0,66)
Rés. net (part du Groupe) dilué par action (en €) (1,64) (0,66)




Etat de résultat global 30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros) corrigé
Résultat de la période (12 129) (4 883)
Ecarts de conversion de l'exercice (recyclable en résultat) (253) (556)
Résultat global (12 382) (5 439)
Part des minoritaires dans le résultat global (6) (19)
Part du groupe dans le résultat global (12 376) (5 420)




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 18
10. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE



Tableau des flux de trésorerie 30/06/2024 30/06/2023 30/06/2023
(En milliers d’euros) Corrigé
Trésorerie à l'ouverture 1 755 16 894 16 894

Résultat net des sociétés intégrées (12 123) (4 864) (2 977)
Intérêts non contrôlés (6) (19) (19)
Quote part du résultat des sociétés mises en équivalence - 65 65
Elim. ch. et produits sans incidence sur la trésorerie 1 501 2 953 2 940
Charge d'impôt (exigible et différé) 149 70 70
Plus-values de cessions (78) 121 121
Coût de l'endettement financier net 12 448 5 213 3 339
Capacité d'autofinancement 1 891 3 539 3 539
Variation des clients et autres créances (29) (2 075) (2 075)
Variation des fournisseurs et autres dettes 2 384 2 350 2 350
Flux de trésorerie liés à l'activité 4 245 3 814 3 814
Acquisition d'immob. incorp. et corp. (hors IFRS 16) (2 891) (7 620) (7 620)
Acquisition d'immobilisations financières 438 (453) (453)
Variation des dettes sur immobilisations 4 389 (1 055) (1 055)
Cession d'immobilisations incorp. et corp. 7 -
Cession d'immobilisations financières - -
Flux de trésorerie liés aux investissements 1 943 (9 128) (9 128)
Remboursement des dettes locatives et de crédit-bail (1 869) (3 319) (3 319)
Ch. fin. sur contrats de loc. et de crédits-bail (IFRS 16) (968) (1 185) (1 185)
Aug. (remb.) nette des emprunts (266) (258) (258)
Intérêts financiers nets versés (158) (662) (662)
Flux de tréso. liés aux opérations de fin. (1) (3 261) (5 424) (5 424)

Variation de la trésorerie 2 927 (10 737) (10 738)
Incidence variation des taux de change 1 3 3
Trésorerie à la clôture 4 682 6 159 6 159

VMP 13 13 13
Disponibilités 4 813 6 225 6 225
Concours bancaires courants (144) (79) (79)
Trésorerie ou équivalents de trésorerie à la clôture de
4 682 6 159 6 159
l’exercice



: L’augmentation de la dette Colcity et de la charge d’intérêts sur cette dette au 30 juin 2024 n’ont donné lieu à aucun
(1)

flux financier, s’agissant d’intérêts capitalisés.




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 19
11. VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2024

Total
Résultat Intérêts Total
Capital Réserves Capitaux
(En milliers d’euros) Primes de non Capitaux
social conso. Propres
l’exercice contrôlés propres
Groupe
Capitaux propres au 31/12/2022
14 000 (0) (28 333) (3 406) (17 739) (485) (18 224)
(corrigés)
Affectation du résultat 2022 (3 406) 3 406 - -
Ecarts actuariels nets d'impôts 13 13 13
Ecarts de conversion (556) (556) (556)
Résultat net de l'ens. Cons. S1 2023
- - - (2 977) (2 977) (19) (2 996)
publié
Correction Erreur (1 887) (1 887) (1 887)
Capitaux propres au 30/06/2023 corrigés 14 000 (0) (32 282) (4 864) (23 146) (504) (23 650)
Ecarts actuariels nets d'impôts 139 139 139
Ecarts de conversion 443 443 443
Résultat net de l'ens. Cons. S2 2023 - - - (6 263) (6 263) (95) (6 358)
Capitaux propres au 31/12/2023 14 000 (0) (31 701) (11 127) (28 827) (599) (29 426)
Affectation du résultat 2023 (11 127) 11 127 - -
Ecarts de conversion (253) (253) (253)
Autres 9 9 9
Résultat net de l'ens. Cons. S1 2024 - - - (12 123) (12 123) (6) (12 129)
Capitaux propres au 30/06/2024 14 000 (0) (43 072) (12 123) (41 195) (605) (41 800)




Aucun dividende n’a été distribué au cours de l’exercice.



12. MODALITES D’ELABORATION DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Les comptes consolidés semestriels du Groupe HDP au 30 juin 2024 ont été examinés par le Conseil d’Administration
du 30 septembre 2024.

12.1. PRINCIPES DE CONSOLIDATION ET DECLARATION DE CONFORMITE

Les comptes consolidés condensés sont établis en conformité avec les normes et interprétations comptables
internationales édictées par l’IASB (International Accounting Standards Board) et adoptées par l’Union Européenne à
la date d’arrêté. Ces normes comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards) et IAS (International
Accounting Standards) ainsi que leurs interprétations (disponibles sur le site de l’Union Européenne).

Les états financiers consolidés semestriels condensés (« états financiers consolidés ») ont été préparés
conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ».

Les états financiers consolidés condensés comprennent les états financiers de la société les Hôtels de Paris et des
filiales qu'elle contrôle pour la période du 1er janvier au 30 juin 2024.

Les comptes intermédiaires suivent les mêmes règles et méthodes comptables que celles adoptées pour les comptes
annuels établis au 31 décembre 2023 (la description de ces principes et modalités est présentée dans l’annexe des
comptes consolidés au 31 décembre 2023).

12.2. PRINCIPE DE CONTINUITE D’EXPLOITATION

Les comptes semestriels ont été préparés sur la base de la continuité d’exploitation.
La société Les Hôtels de Paris a sollicité et obtenu du Tribunal de commerce de Paris l’ouverture d’une procédure de
redressement judiciaire le 29 avril 2024. Cette procédure n’altère en rien la bonne conduite des opérations du Groupe.
Elle est destinée à permettre au Groupe de trouver les moyens de financer sa dette par la cession d’actifs ou tout autre
solution de refinancement.




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 20
12.3. NOUVELLES NORMES ET INTERPRETATIONS APPLICABLES

12.3.1 NOUVELLES NORMES, AMENDEMENTS DE NORMES ET INTERPRETATIONS DE NORMES D’APPLICATION OBLIGATOIRE AU
SEIN DE L’UNION EUROPEENNE, ENTRES EN VIGUEUR AU 1ER JANVIER 2024



Au 30 juin 2024, le Groupe a appliqué les mêmes méthodes comptables et règles d’évaluation que pour les comptes
consolidés de l’exercice 2023.
Les normes et interprétations applicables, de façon obligatoire, à compter du 1er janvier 2024 sont :

• Amendement IAS 1 - Classement des passifs en courant ou non courant. L’amendement clarifie les conditions pour
classer un passif en courant ou en non courant. Le classement repose sur l’existence ou non à la clôture d’un droit
substantiel à différer le paiement du passif. Il ne dépend ni des intentions de l’entité quant à ce paiement ni de la
probabilité d’exercice du droit.

• Amendement IAS 1 - Passifs non courants avec covenants. L’amendement précise que les covenants à respecter
après la clôture n’affectent pas le classement des dettes en courant ou non courant à la date de clôture. Des
informations sont à fournir au sujet de ces covenants dans les notes annexes de manière à permettre aux investisseurs
de comprendre le risque de remboursement anticipé d’une telle dette.

• Amendement IFRS 16 - Dette de loyer dans une transaction de cession-bail. L’amendement complète la norme IFRS
16 sur la comptabilisation ultérieure des dettes de loyer nées de transactions de cession-bail.

• Amendement IAS 7 et IFRS 7 - Accords de financement fournisseurs. L’amendement requiert de fournir des
informations en annexe sur les accords de financement des fournisseurs autrement connus sous le nom d’affacturage
inversé, dans le but d’améliorer la transparence de ces accords et leurs effets sur les passifs, flux de trésorerie et
risque de liquidité.


Ces amendements sont sans impact sur les comptes consolidés semestriels condensés au 30 juin 2024.



12.3.2 TEXTES POUVANT ETRE ANTICIPES PAR LES SOCIETES EUROPEENNES COTEES

Au 30 juin 2024, le Groupe n’a pas appliqué de normes, amendements de normes ou interprétations applicables par
anticipation à compter du 1er janvier 2024, qu’ils soient ou non adoptés par l’Union européenne.




12.3.3 CORRECTION D’ERREUR

Comme expliqué dans la note 4.2 des Comptes consolidés du Rapport Financier Annuel, nous avons procédé à une
correction d’erreur dans les comptes annuels. Cette correction a été reconduite sur le premier semestre 2023,
présenté en comparatif au premier semestre 2024.

Les impacts sont :


30/06/2023 30/06/2023
En milliers d'euros corrigé publié


Charge d'intérêts 4 041 2 154
Dette financière Colcity 97 610 89 634




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 21
12.4. HYPOTHESES CLES ET APPRECIATIONS

L’élaboration des comptes consolidés condensés, conformément aux normes IFRS, repose sur des hypothèses et
estimations déterminées par la Direction pour calculer la valeur des actifs et des passifs à la date de clôture du bilan
et celle des produits et charges de la période.

Ces estimations et appréciations sont évaluées de façon continue sur la base d’une expérience passée ainsi que de
divers autres facteurs jugés raisonnables au regard des circonstances et de l’environnement actuels et qui constituent
le fondement des appréciations de la valeur comptable des éléments d’actif et de passif.

Pour les postes concernés par l’utilisation d’hypothèses et d’estimations, un test de sensibilité des valeurs comptables
aux principales hypothèses est effectué à chaque clôture.


Les éléments nécessitant des estimations présentant un caractère significatif ou un degré de jugement important
sont principalement :
- Le traitement des contrats de locations selon IFRS 16 ;
- L’évaluation des valeurs d’utilité des actifs incorporels et corporels.



13. FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2024

Le total du bilan consolidé de la période est de 159 374k€. Les opérations du premier semestre 2024 se soldent par une
perte nette comptable consolidée de (12 123) k€ - Part du Groupe.

13.1.LES HOTELS DE PARIS – LETTRE ACCORD COLCITY


Un accord a été signé avec le principal créancier, Colcity/Fortress le 26 avril 2024, aux termes duquel le montant de la
créance au 31.12.2023 a été arrêtée, ainsi que les taux d’intérêts applicables et les frais annexes. Une nouvelle
échéance a été définie au 30 juin 2025.

Les impacts sur ce premier semestre 2024 ont été pris en compte dans l’évaluation de la dette financière : ces
modifications sont non substantielles, le test quantitatif ne dépassant pas le seuil de 10%. En conséquence, la dette a
été recalculée à l’ancien TIE sur la base des nouvelles échéances contractuelles, et a eu pour effet une augmentation
de la dette à la date du protocole d’un montant de 3,5 m€ comptabilisée en charges financières.



13.2. LES HOTELS DE PARIS – REDRESSEMENT JUDICIAIRE


Le 29 avril 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur,
et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.

La société s’est engagée à désintéresser l’ensemble de ses créanciers dans un délai suffisamment raisonnable pour
lui permettre d’organiser les modalités d’apurement de son passif, dans le cadre de la période d’observation du
redressement judiciaire qui peut faire l’objet de renouvellements en application des articles L621-1 du Code de
commerce par la cession de certains de ses actifs.

La société Fortress s’est engagée à ne pas émettre de contestation quant à l’ouverture de ce redressement judiciaire.
L’exécution de l’accord avec Fortress sera soumise à l’autorité du Juge commissaire dans le cadre du redressement
judiciaire.



13.3. PARIS PALACE MARRAKECH – REDRESSEMENT JUDICIAIRE


En 2016 la société PPM a fait l'objet d'une vérification de comptabilité, et une procédure contentieuse a été engagée
depuis plusieurs exercices.



III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 22
La société Paris Palace Marrakech a déposé un pourvoi en cassation auprès du Conseil d’Etat aux fins de contester la
décision de la Cour d’appel. Ce pourvoi a été rejeté.

Le 2 mai 2024, une procédure de redressement judiciaire a été ouverte.
La SCP Abitbol & Rousselet, prise en la personne de Maître Frédéric Abitbol a été désignée en qualité d’administrateur,
et la SCP BTSG, prise en la personne de Maître Stéphane Gorrias en qualité de mandataire judiciaire.




13.4. CREATION DE LA SOCIETE AMAZIGH RESORT


Suite à la rénovation de l’établissement de Marrakech, dont les murs sont détenus par la société LIFE, LES HOTELS DE
PARIS ont souscrit à concurrence de 90% à la création de la société AMAZIGH RESORT, de droit marocain.
Cette société a pour objet d’exploiter l’établissement hôtelier, à compter de son ouverture prévue sur le premier
semestre 2025
Cette société est consolidée selon la méthode d’intégration globale.



13.5. CLOTURE DU PLAN DE CONTINUATION DU RJ MURANO


La société LES HOTELS DE PARIS, dans le cadre de la fusion de la société en Redressement Judiciaire MURANO en
2014, portait la dette auprès des créanciers. Les dernières échéances ayant été soldées sur le semestre, le plan de
continuation est clôturé.




13.6. PLAN DE RENOVATION DES ETABLISSEMENTS


Au 30 juin 2024 les chantiers en cours concernant les établissements Villa Luxembourg (fermé depuis le 02 mai 2023)
et la mise en service des 30 chambres complémentaires sur le Normandy ont été mis à l’arrêt.




14. EVENEMENTS POST CLOTURE

L’organisation des Jeux Olympiques sur Paris entre le 26 juillet et le 11 août 2024 a eu un impact positif sur l’activité
estivale du Groupe.




15. PERIMETRE DE CONSOLIDATION


Les sociétés consolidées au 30 juin 2024 par la SA Les Hôtels de Paris sont celles indiquées ci-après :




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 23
Méthode de Méthode de
% d’intérêts
Sociétés N° Siren Siège social % d’intérêts 2023 consolidation consolidation
30/06/2024
30/06/2024 2023
256 rue Faubourg Saint
Les Hôtels de Paris SA 388 083 016 Honoré Mère Mère Mère Mère
Paris 1°
4 Square Marie Louise
Cyme SPRL 475 603 371 BE-100 Bruxelles 100% 100% IG IG
Belgique
Gassin Saint Tropez 7/19 rue Dr Germain Sée
509 005 971 50% 50% IG IG
SCI Paris 16°
Lieu-dit Abiad Palmeraie
Life International and
14 479 Marrakech 100% 100% IG IG
Co SARL
Maroc
256 rue Faubourg Saint
Siam SAS 529 218 752 Honoré 50% 50% IG IG
Paris 1°
Lieu-dit Abiad Palmeraie
Murano Resort
6 509 479 Marrakech 99,93% 99,93% IG IG
Marrakech SA
Maroc
256 rue Faubourg Saint
Paris Palace
485 068 423 Honoré 100% 100% IG IG
Marrakech SAS
Paris 1°
2, angle rue Tarik Ibn Ziad
Ibn Aicha
AmazIgh Resort SARL 143 877 90% IG
Marrakech
Maroc




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 24
16. NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT


16.1.EVOLUTION DES PRINCIPAUX AGREGATS DU COMPTE DE RESULTAT



30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros) corrigé
Chiffre d'affaires 19 049 18 835
Charges courantes opérationnelles (18 582) (18 260)
Résultat courant opérationnel 467 575
Résultat opérationnel 467 466
Coût de l'endettement financier net (12 448) (5 213)
Quote Part Société MEQ (65)
Résultat avant impôt (11 980) (4 813)
Produit / (charge) d'impôt (149) (70)
Résultat net de l'ensemble consolidé (12 129) (4 883)




16.2. ANALYSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES


L’analyse sectorielle du chiffre d’affaires est peu pertinente eu égard à la structure même du groupe, cependant le
chiffre d’affaires peut être réparti de la manière suivante :




Chiffre d'affaires 30/06/2024 30/06/2023 Variation
(En milliers d’euros) 24-23
Activités hôtelières 17 073 17 808 (4,1%)
Autres 1 977 1 027 92,5%
Chiffre d'affaires 19 049 18 835 1,1%




Le chiffre d’affaires du premier semestre 2024 s’élève à 19,0m€ dont 17,1m€ en lien avec les activités hôtelières. Le
chiffre d’affaires des activités hôtelières au 30 juin 2024 ressort ainsi en légère baisse de 4% par rapport au 30 juin
2023. Cela fait principalement suite à :
- Un premier semestre 2023 impacté par la hausse des prix de vente dans un contexte économique
inflationniste. Les prix moyens sur l’exercice 2024 ont dû être légèrement réduits. Par ailleurs les taux de
remplissage des établissements ont été inférieurs du fait des contraintes préolympiques imposées sur la
Région Parisienne.




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 25
16.3. CHARGES OPERATIONNELLES


Achats opérationnels 30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros)
Achat de matières premières et de consommables (1 343) (1 370)
Commissions (agences et autres) (1 741) (1 439)
Entretien, maintenance et nettoyage des locaux (1 221) (1 200)
Honoraires (1 031) (867)
Energie (604) (749)
Locations immobilières et charges locatives (975) (132)
Frais bancaires (519) (540)
Location de linge (445) (403)
Location mobilières (105) (122)
Achats matériels et fournitures (720) (552)
Coûts de sous-traitance (473) (346)
Autres charges opérationnelles (380) (313)
Total Achats opérationnels (9 556) (8 033)


Les autres charges opérationnelles regroupent principalement les commissions d’agence et les charges de sous-
traitance (sociétés de nettoyage et intérimaires notamment). L’augmentation de 19% s’explique par l’effet conjugué :
- D’une augmentation des frais de commissions pour maintenir le taux d’occupation des établissements (marché
direct en difficulté dans la période pré-JO.
- D’un impact inflationniste sur les charges externes hors énergie.



16.4. CHARGES DE PERSONNEL


Charges de personnel 30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros)
Charges de personnel (5 320) (5 057)
Charges sociales (1 435) (1 318)
Reprise de provisions et apurement des passifs sociaux 1 596
Participation 65
Total Charges de personnel (5 159) (6 310)




Les charges de personnel s’élèvent à 5,2m€ au 30 juin 2024, soit une diminution de 18% par rapport au premier
semestre 2023. Cette incidence favorable est due à des reprises de provisions pour contentieux prud’hommaux
devenues sans objet en 2024 ainsi qu’à un apurement de dettes sociales pour un montant de 1.6m€.

Les effectifs ont été augmenté de 17% sur l’activité en France. L’augmentation des tarifs de la sous-traitance a conduit
le Groupe à renforcer ses équipes opérationnelles.

Il est à noter que le Murano Resort Marrakech n’emploie plus de salariés au 30 06 2024.

Les salariés permanents sont répartis comme suit au 30 juin 2024 :


Au 30 juin 2024 Au 30 juin 2023 Variation
Par catégorie professionnelle
Femmes Hommes Total % Total % 2024-2023
Cadres 10 23 33 12% 35 14% (6%)
Agents de maîtrise 29 11 40 15% 36 14% 11%
Employés 85 107 192 72% 155 61% 24%
Dirigeants 1 2 3 1% 3 1%
Total France 125 143 268 100% 229 89% 17%
Effectifs Maroc 0 0 - -% 27 11% (100%)
Total Groupe 125 143 268 100% 256 100% 5%




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 26
16.5. DETAIL DES AMORTISSEMENTS, DEPRECIATIONS ET PROVISIONS (RESULTAT COURANT)


Amortissements 30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros)
Immobilisations incorporelles (0) (1)
Immobilisations corporelles (1 880) (1 745)
Immobilisations IFRS 16 (1 552) (1 568)
Dotations aux amortissements (3 432) (3 313)
Dotations aux dépréciations, nettes de reprises ((actif (56) (81)
circulant et provisions pour risques et charges)
Reprises sur actif courant 53 40
Total (3 434) (3 354)




16.6. COUT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET

Les intérêts financiers constituant le coût de l’endettement financier brut sont liés aux emprunts et dettes contractés
auprès des établissements de crédit et des organismes de crédit-bail. Ils comprennent également les charges
financières calculées sur la dette liée aux contrats de location retraités selon IFRS 16.




Coût de l'endettement financier brut 30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros) Corrigé
Intérêts sur emprunts (10 008) (4 041)
Pertes de changes (105) 2
Intérêts contrats de location simple capitalisés (761) (840)
Intérêts sur crédit-bail (207) (344)
Autres charges financières (1 787) (431)
Coût de l'endettement financier brut (12 868) (5 654)
Autres produits et charges financiers 420 441
Total Coût de l'endettement financier net (12 448) (5 213)



Les intérêts sur emprunts comprennent notamment :
- L’ajustement de la dette financière sur la base de l’ancien TIE (3,5 m€)
- Les frais complémentaires (4 m€).



16.7. IMPOTS

Le taux d'impôt différé retenu pour 2024 est le taux légal qui sera applicable en 2024 à l’ensemble des entreprises
françaises, soit 25%. La charge d’impôt se ventile comme suit :

Charges d'IS 30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros)
Impôts exigibles (31) (10)
Impôts différés (118) (60)
Total (149) (70)




La différence entre la charge d'impôt comptabilisée et l'impôt qui serait constaté au taux nominal de 25% s'analyse
comme suit :




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 27
Charge nette d'impôt constatée dans les comptes 30/06/2024 30/06/2023
(En milliers d’euros)
Résultat avant impôts (11 980) (2 861)
Dépréciation des goodwill non fiscalisée - -
Résultat avant impôts et dépréciation des goodwill (11 980) (2 861)

Produit / (charge) théorique d'impôt (25%) 2 995 715
Différences permanentes (33) 31
Imputation Bénéfices s/ déficits antérieurs 24
Limitation des impôts différés - -
Pertes fiscales non activées (2 013) (1 001)
Régul IS sur exercices antérieurs 134
Impact retraitements de consolidation (1 073) 4
Impact changement de taux d'imposition (2) 7
Autres (23) 16
Produit / (charge) d'impôt consolidé(e) (149) (70)


Pour rappel les déficits fiscaux des sociétés consolidés au 30 juin 2024 sont :



Déficit fiscal cumulé 30/06/2024
(En milliers d’euros)
LES HOTELS DE PARIS 62 004
PARIS PALACE MARRAKECH 6 296
SIAM 678




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 28
17. NOTES SUR LE BILAN

17.1. GOODWILL

Ecarts de
(en milliers d’euros) 31/12/2023 Augmentation Cession Dépréciation 30/06/2024
conversion
Goodwill 39 270 - - - - 39 270
Dépréciation (1 122) - - - - (1 122)
Ecart d'acquisition net 38 149 - - - - 38 149




Les goodwill correspondent à la valeur des fonds de commerce ou des écarts d’acquisition constatés lors de l’achat
des sociétés ou leurs entrées dans le périmètre de consolidation.

Le tableau suivant présente le détail des goodwill par UGT au 30 juin 2024 :

(en milliers d’euros) Valeur brute Dépréciation Valeur nette
Villa Beaumarchais 2 698 - 2 698
Villa Alessandra 652 - 652
Pavillon Nation 2 650 - 2 650
Pavillon Porte de Versailles 2 500 - 2 500
Villa Montparnasse 567 - 567
Villa Eugénie 465 - 465
Villa Luxembourg 5 286 - 5 286
Pavillon Opéra Bourse 320 - 320
Pavillon Courcelles 1 524 - 1 524
Villa Royale Pigalle 815 (812) 3
Normandy Hôtel 14 439 - 14 439
Villa Royale Montsouris 3 277 - 3 277
Pavillon Louvre Rivoli 1 257 - 1 257
Murano Resort Marrakech 296 (296) -
Kube Gassin 2 506 - 2 506
Total 39 257 (1 108) 38 149
Ecart de change 14 (14) -
Total goodwill 39 271 (1 122) 38 149




Conformément aux dispositions d’IAS 36 Dépréciations d’actifs, le groupe doit apprécier à chaque date d’arrêté des
comptes s’il existe un indice qu’un actif puisse avoir subi une perte de valeur et, si tel est le cas, estimer la valeur
recouvrable de cet actif.

Depuis le 31 décembre 2019, le Groupe retient les valeurs communiquées par un expert indépendant, qui réalise une
étude de valorisation des actifs du périmètre. La dernière analyse de cet expert indépendant date de septembre 2024.
Elle ne fait ressortir aucune perte de valeur.
Il est à noter que les dépréciations antérieurement constatées sur les goodwill ne peuvent être reprises sur la base de
nouvelles valorisations supérieures.

Cet expert a valorisé les quotes-parts des murs des hôtels détenues par le Groupe, ainsi que fonds selon plusieurs
méthodes :
- Méthode 1 : Basée sur les multiples professionnels du Chiffre d’affaires et des comparables transactionnels
- Méthode 2 : Basée sur les DCF (Discounted Cash Flows)


Pour chaque UGT ont été réalisées :
- Une analyse des caractéristiques spécifiques (capacité, état des lieux qualitatif, prestations, indicateurs de
performance, classement hôtelier)
- Une analyse de l’environnement concurrentiel et touristique, positionnement sur leur marché de référence
- Une analyse des business plans prévisionnels sur 5 ans (mode de détention, prévisions d’investissements)

Une comparaison a été effectuée entre la valeur d’utilité et la juste valeur. La plus grande des deux valeurs est
supérieure à la valeur comptable de l’UGT, ce qui n’a pas mis en évidence de perte de valeur.


III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 29
17.2. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES A DUREE DE VIE DEFINIE



Variation de
(En milliers d’euros) 31/12/2023 Reclass. Augment. Dimin. 30/06/2024
périmètre
Montant brut 553 - - 553
Amortissements (365) (0) (0) (365)
Immob. Incorp. Nettes 188 (0) - (0) - 188




17.3. IMMOBILISATIONS CORPORELLES


Ecarts de
(En milliers d’euros) 31/12/2023 Augment. Dimin. Reclass. 30/06/2024
conversion
Terrains / agencements 7 547 9 - - - 7 556
Constructions 69 204 187 - - 168 69 558
Crédits-baux immobiliers et mobiliers 21 695 - - - 21 695
Droits d'utilisation (IFRS 16) 30 927 94 (27) - 30 994
Matériels et outillages 7 030 11 79 - 3 7 124
Autres immobilisations 38 338 9 2 813 (7) (171) 40 983
Immobilisations corporelles brutes 174 741 216 2 986 (33) - 177 910
Amortissement et provisions des immobilisations (49 247) (194) (1 880) (45) (51 366)
Amortissement des droits d'utilisastion (IFRS 16) (14 156) - (1 426) 27 - (15 555)
Amort. des crédits-baux immob. et mob. (4 669) - (126) - (4 795)
Amortissements (68 072) (194) (3 432) (18) - (71 716)
Immobilisations corporelles nettes 106 669 22 (445) (52) - 106 194




N.B. : Les informations relatives aux hypothèques et nantissements existants sur les immobilisations sont détaillées
dans la note relative aux engagements hors bilan.


Les immobilisations financées par crédit-bail et les droits d’utilisation comptabilisés en application d’IFRS 16 sont
ventilés par nature de contrat, comme suit, au 30 juin 2024 :


(En milliers d’euros) Valeur brute Amortissements Valeur nette
Constructions et terrains 51 906 (19 635) 32 272
Climatiseur 327 (259) 68
Matériel informatique 327 (327) -
Matériel vidéo et audio 129 (129) -
Immobilisations financées par crédit-bail 52 690 (20 350) 32 340




Au 31 décembre 2023, les immobilisations financées par crédit-bail et les droits d’utilisation (IFRS 16) étaient ventilés
comme suit :


(En milliers d’euros) Valeur brute Amortissements Valeur nette
Constructions et terrains 51 839 (18 116) 33 722
Climatiseur 327 (252) 75
Matériel informatique 327 (327) -
Matériel vidéo et audio 129 (129) -
Immobilisations financées par crédit-bail 52 622 (18 825) 33 797




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 30
17.4. CAPITAL SOCIAL

Au 30 juin 2024, le capital social est composé de 7 386 981 actions. Il n'existe pas d'instrument dilutif en circulation à
cette même date.



Titres Nombre de Montant
Nombre de titres titres (en milliers €)
Nombre de titres en début d'exercice 7 386 981 14 000
Augmentation de capital - -
Diminution de capital - -
Nombre de titres en fin d'exercice 7 386 981 14 000




17.5. PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ET ENGAGEMENTS SOCIAUX

31/12/2023 Dotation Reprise Reprise (non Ecarts 30/06/2024
(En milliers d’euros)
période (utilisée) utilisée) actuariels
Provision pour retraites 376 21 - (12) 385
Total provisions à caractère non courant 376 21 - - (12) 385
Provisions fiscales, litiges et autres 2 672 69 (99) (452) - 2 190
Total provisions à caractère courant 2 672 69 (99) (452) - 2 190



La provision pour retraites a été calculée au 30 juin 2024 avec un taux d'actualisation de 3.61%et un âge de départ à la
retraite à 64 ans.


La reprise de provision de 551k€ concerne des provisions sur des litiges prud’homaux soldés sur le semestre.




17.6. EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES

L’évolution des emprunts et dettes financières sur le semestre 2024 est présentée dans le tableau ci-dessous :


Flux de trésorerie Variations non cash
Variation des
dettes
(En milliers d’euros) 31/12/2023 Augment. Diminutions 30/06/2024
fournisseurs Ecarts de Autres
reclassées Variations conversion mouvements
Emprunts / dettes auprès des établissements de crédits 7 226 - - (266) (2) - - 6 958
Emprunts / dettes auprès des organismes de crédit bail 16 490 - (1 759) (531) - - - 14 199
Dettes IFRS 16 21 421 - 2 881 (1 338) - - 94 23 058
Dettes liées à participation des salariés 370 - - - - - - 370
Concours bancaires 63 - - - 81 0 - 144
Dettes financières - Colcity 103 037 - - - 9 852 - - 112 889
Emprunts et dettes financières diverses 2 006 - - - 1 025 - - 3 031
Total 150 613 - 1 122 (2 135) 10 955 0 94 160 649




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 31
La ventilation des échéances d’emprunts au 30 juin 2024 est la suivante :

30/06/2024
(En milliers d’euros)
Total < à 1 an De 1 à 5 ans > à 5 ans
Emprunts / dettes auprès des établissements de crédits 6 958 611 3 362 2 985
Emprunts / dettes auprès des organismes de crédit bail 14 199 3 233 10 967 -
Dettes IFRS 16 23 058 7 453 10 388 5 217
Dettes liées à participation des salariés 370 370 - -
Concours bancaires 144 144 - -
Dettes financières - Colcity 112 889 112 889 - -
Emprunts et dettes financières diverses 3 032 2 853 179 -
Total 160 649 127 553 24 895 8 201




18. ELEMENTS CONCERNANT LES PARTIES LIEES



Les positions entre Les Hôtels de Paris et ses filiales intégrées à 100% dans la consolidation ne sont pas présentées
compte tenu de l’élimination de leurs positions réciproques dans les comptes consolidés.

Opérations au P&L S1 2024 Positions sur le bilan au 30/06/2024
Etablissements liés Droit
Lien des parties liées Autres Dette C/C / Conv.
(En milliers d'Euros) Dépréciation Intérêts Clients Fourn. utilisation
opérations financière de tréso. (1)
Net
Capinvest Dirigeant commun - - - - - - -
MD Immobilier Actionnaire / Bailleur / Dir. Commun (173) (76) 3 (297) 1 475 1 773 -
Hôtels Partners Paris Dirigeant commun 2 - - - - - -
Les Hôtels de Paris




SCI Paris City Dirigeant commun / Bailleur (50) (23) 4 (120) 453 545 -
SCI KM75 Dirigeant commun / Bailleur (8) (3) 4 (13) 66 79 -
SNC Hôtels Partners Dirigeant commun - - - - - - -
SAS Kapital Hospitality Dirigeant commun / Action. 2 - 7 - - - 66
Kapital France Dirigeant commun / Action. 2 - 3 - -
Mezcal Brothers Dirigeant commun / Admin. (62) - 2 (6) - - -
MACHEFERT Patrick Actionnaire / Bailleur (51) (32) - (157) 646 767 (1 037)
DERORY Christiane Actionnaire / Bailleur (9) (5) - (48) 91 108 (6)
MACHEFERT Kevin Actionnaire / Bailleur (39) (18) - (105) 347 424 -
Total Les Hôtels de Paris (56) (329) (156) 24 (747) 3 079 3 697 (977)
Capinvest Dirigeant commun - - - - - 76
SIAM




Hotels Partners Paris Dirigeant commun (3) - - - - - (176)
MACHEFERT Patrick Dirigeant - - - - - - (1 560)
Total SIAM (3) - - - - - - (1 660)
Cyme




MACHEFERT Patrick Dirigeant - - - - - - (11)
DERORY Christiane Actionnaire - - - - - - (1)
Total Cyme - - - - - - (12)
Total Groupe (59) (329) (156) 24 (747) 3 079 3 697 (2 649)
(1) : Correspond à la position nette des comptes-courants (i.e. y compris dépréciations).




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 32
19. ENGAGEMENTS HORS BILAN

1. Garanties données à Colcity en couverture de l’emprunt :

Nantissement des fonds de
Hôtel Hypothèque des murs
commerce
1K Oui Oui
Kube Paris Oui Oui
Pavillon Nation Oui Oui
Villa Beaumarchais Oui Oui
Villa Alessandra Oui Oui
Pavillon Porte de Versailles Oui Oui
Villa Montparnasse Oui Oui
Villa Panthéon Oui Oui
Pavillon Courcelles Oui Oui
Villa Lutèce Port Royal Oui
Pavillon Louvre Rivoli Oui
Normandy Hotel Oui
Villa Eugénie Oui
Villa Montsouris Oui
Pavillon Bourse Oui
Villa Royale Pigalle Oui
Villa Luxembourg Oui
Kube Saint-Tropez

Une valorisation de marché doit régulièrement être établie pour les murs et fonds de commerce donnés en garantie.
La société a satisfait à cette obligation.

Il est à noter que les Hypothèques consenties sur les murs au profit de Colcity n’ont pas été renouvelées par le
bénéficiaire à leur échéance. Ce non renouvellement a pour conséquence l’inopposabilité des hypothèques aux tiers
au 30 juin 2024.




Nantissement d'actions Nombre % détention

Titres détenus par la société
Titres SIAM 4 500 50,0%

Titres de la société Les Hôtels de Paris détenus par :
Capinvest 2 977 855 40,0%
M. Patrick Machefert - Mandataire 885 112 12,0%




Nantissement de créances sur filiale SIAM
Au 30 juin 2024
(En milliers d'Euros)
Compte-courant financier 3 386
Créance clients -




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 33
2. Engagements donnés en couverture des contrats de crédits-bails :

Immeuble /
Bailleur Garanties données Garanties reçues
Contrat
Nantissement du fonds de commerce

Nantissement avance-preneur de 665k€
Caution personnelle solidaire de M. Patrick
Fortis Lease Kube St Tropez
Hypothèque conventionnelle de 1 081k€ Machefert pour 2 200k€
sur 8 lots détenus par la société dans
l'immeuble de l'hôtel 1K

La société-mère Les Hôtels de Paris a souscrit à trois contrats de crédit-bail dans le cadre de l’acquisition des murs
de deux établissements :



30/06/24
Hôtel Bailleur Signé le Durée Date de fin Dette Intérêts
VNC
financière financiers
Kube Saint-Tropez Fortis Lease nov-07 20 ans déc-27 12 820 8 758 579
Kube Saint-Tropez Fortis Lease janv-10 18 ans déc-27 699 296 14
Pavillon Louvre Rivoli Gecina sept-08 20 ans oct-28 4 187 3 019 720



3. Garanties données dans les filiales en couverture de leurs dettes financières respectives :


SIAM
Préteur Caisse Epargne et prévoyance Alpes-Corse

Dette financière Prêt taux fixe amortissable de 9 300 K€ souscrit en 2015 sur 15 ans, à échéance
couverte juillet 2032(1)

Caution personnelle Mr Patrick Machefert à hauteur de 500 K€ à échéance juillet
Garanties reçues
2032

Garantie hypothécaire sur le terrain à bâtir cadastré de 2,5 hectares sur Gassin
Garanties données (83580) avec toutes les constructions qui pourraient y être faites (Extension de l'hôtel
Kube St-Tropez)
(1) : La CEPAC a consenti à une franchise de remboursement en capital et intérêts du prêt de quatre trimestrialités entre le 1er
octobre 2020 et le 1er juillet 2021 du fait de la crise de la Covid-19.




4. Autres garanties données :

- Engagement donné par la société à Mr Patrick Machefert, son Président du Conseil d’administration, à lui
verser, en cas de cessation anticipée de ses fonctions, une indemnisation du dirigeant à hauteur de 24 mois
de sa rémunération brute mensuelle.



20. RESPECT DES LOIS ET REGLEMENTS

La société, en tant qu’emprunteur s’engage également à respecter l’ensemble des lois ou règlements qui lui sont
applicables, et à faire en sorte en cas de non-respect d’une loi ou d’un règlement qu’il y soit remédié dès que possible
ou que ladite loi ou dudit règlement ait été constaté devant les tribunaux compétents.




III. Comptes consolidés condensés au 30 juin 2024 34
LES HOTELS DE PARIS – RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024



IV. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS
CONDENSES




IV. Rapport des Commissaires aux comptes sur les Comptes consolidés condensés au 30 juin 2023 35
LES HOTELS DE PARIS – RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024




IV. Rapport des Commissaires aux comptes sur les Comptes consolidés condensés au 30 juin 2023 36
LES HOTELS DE PARIS – RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024




IV. Rapport des Commissaires aux comptes sur les Comptes consolidés condensés au 30 juin 2023 37