CCF SFH


RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL
2024




CCF SFH




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2024 – CCF SFH
SOMMAIRE
A. PRESENTATION DE LA SOCIETE CCF SFH ............................................................................................................4
B. RAPPORT D’ACTIVITE SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2024 .........................................................................................6
1. Nature de la société et cadre de son activité ...............................................................................................6
1.1 Caractéristiques des actifs de la Société ...................................................................................................7
1.2 Caractéristiques du hors bilan de la Société .............................................................................................7
1.3 Description des créances du hors bilan de la Société ...............................................................................7
1.4 Caractéristiques du passif de la Société ....................................................................................................8
2. Activités et faits marquants du 1er semestre 2024 .......................................................................................8
2.1 Acquisition par la société CCF des titres de HSBC SFH (France) le 1 er janvier 2024 ..................................8
2.2 Changement de dénomination sociale :....................................................................................................9
2.3 Modification de la composition du Conseil d’administration de CCF SFH au 1 er janvier 2024 .................9
2.4 Modification de la composition de la Direction Générale de CCF SFH au 1 er janvier 2024 .......................9
2.5 Activités et programme d’émissions .......................................................................................................10
2.6 Caractéristiques du portefeuille d’actifs .................................................................................................10
2.7 Évolution de la dette ...............................................................................................................................10
3. Résultat de la période - Analyse du résultat ...............................................................................................11
4. Gestion des risques.....................................................................................................................................11
4.1 Risque de crédit .......................................................................................................................................11
4.2 Risque de taux, de change et risque de marché .....................................................................................15
4.3 Risque de liquidité ...................................................................................................................................15
4.4 Risque de « commingling » .....................................................................................................................18
4.5 Risque de change ....................................................................................................................................18
4.6 Risque de contrepartie ............................................................................................................................18
4.7 Risque opérationnel et dépendance vis-à-vis de CCF .............................................................................18
4.8 Risque de règlement livraison .................................................................................................................19
4.9 Risque Macro-économique .....................................................................................................................20
4.10 Risques liés au programme d’émission et aux marchés financiers .......................................................20
4.11 Conséquences sociales et environnementales de l’activité de la Société - Effet du changement climatique et stratégie
bas-carbone...................................................................................................................................................20
5. Procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration et au traitement de l’information
comptable et financière..............................................................................................................................20
6. Perspectives pour le second semestre 2024 et événements majeurs intervenus après la clôture semestrielle au 30
juin 2024 .....................................................................................................................................................21
7. Informations sur les délais de paiement ....................................................................................................21
8. Organes de direction et de contrôle ...........................................................................................................21
9. Activités en matière de recherche et développement ...............................................................................22
10. Renseignements relatifs à la répartition du capital et l’autocontrôle ........................................................22
11. Rémunération des organes de direction ....................................................................................................22
12. Informations diverses .................................................................................................................................23
C. COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2024 ..............................................................................................................24
1. Bilan ............................................................................................................................................................24
2. Compte de résultat .....................................................................................................................................25
3. Hors-bilan ...................................................................................................................................................26
D.NOTES ANNEXES AUX COMPTES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2024 ......................................................................27
Note 1 – Principales règles d’évaluation et de présentation.............................................................................27
Note 2 – Caisse, Banques centrales, C.C.P .........................................................................................................32
Note 3 – Ventilation du hors bilan par durée résiduelle ...................................................................................32
Note 4 – Ventilation par durée résiduelle et éligibilité ....................................................................................34
Note 5 – Opérations avec les entreprises liées, filiales et participations ..........................................................35
Note 6 – Détail des intérêts par poste de bilan .................................................................................................36
Note 7 – Provisions pour risque et charges .......................................................................................................36
Note 8 – Autres actifs et passifs .......................................................................................................................37
Note 9 – Comptes de régularisation .................................................................................................................38
Note 10 – Détail des capitaux propres .............................................................................................................38
Note 11 – Tableau de variation de la situation nette ........................................................................................39
Note 12 – Intérêts, produits et charges assimilées ...........................................................................................40
Note 13 – Commissions .....................................................................................................................................41
Note 14 – Autres produits et charges d’exploitation bancaire..........................................................................41
Note 15 – Charges générales d’exploitation .....................................................................................................42
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Note 16 – Tableau des flux de trésorerie ..........................................................................................................43
E. Autres Annexes ..................................................................................................................................................45
Annexe 1 - Attestation du Responsable du rapport financier semestriel ..............................................................45
F.Rapports des Commissaires aux comptes ...........................................................................................................46




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
A. PRESENTATION DE LA SOCIETE CCF SFH
Contexte et historique

CCF Group est un groupe bancaire français indépendant qui regroupe les activités de banque de détail, de crédit
aux particuliers (notamment la consolidation de crédits, le financement automobile et l’épargne) ainsi que les
activités de financements spécialisés aux entreprises (professionnels de l’immobilier, financement automobile
ou de biens d’équipement) (le « Groupe »). Le Groupe intervient en France métropolitaine ainsi que dans les
départements d’Outre-Mer. Il dispose d’un siège à Paris, d’un centre d’excellence opérationnelle à Nantes et de
franchises locales en Guadeloupe, Martinique, Guyane française et à La Réunion.

CCF SFH et CCF Group

La société CCF SFH, anciennement HSBC SFH, (la « Société ») est une société anonyme au capital de 113.250.000
euros dont le siège social se trouve au 103, rue de Grenelle, 75007 Paris, immatriculée au Registre du commerce
et des sociétés de Paris sous le numéro 480 034 917.

La Société est agréée en qualité d'établissement de crédit spécialisé - société de financement de l’habitat - régie
par les articles L. 513-28 et suivants et R. 513-19 et suivants du Code monétaire et financier.
La Société est une filiale à 99,9 % de la société CCF, elle-même filiale à 99,9% de la compagnie financière holding,
CCF Holding.

CCF Group : Présentation de l’organigramme juridique au 30 juin 2024

Le Groupe se compose de CCF Holding, société consolidante, de ses filiales directes et indirectes, réglementées
ou non-règlementées.

CCF Holding, société par actions simplifiée au capital social de 111.891.456,28 euros dont le siège social est situé,
103, rue de Grenelle 75007, Paris, immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Nanterre sous le
numéro 820 982 619, est une compagnie financière holding, de statut français, supervisée par l’Autorité de
contrôle prudentiel et de résolution (l’« ACPR »). Elle a depuis 2019 la qualité d’entité d’intérêt public définie
aux articles L. 820-1 et D. 820-1 du Code de commerce.

Au 30 juin 2024, CCF Holding est la société-mère directe de :

• My Money Bank, société anonyme à conseil d’administration, immatriculée sous le numéro 784 393 340
RCS Nanterre (CIB 42799), au capital de 276.154.299,74 euros, dont le siège social est situé 20, avenue
André Prothin - Tour Europlaza, 92063 Paris La Défense Cedex, et dont elle détient directement 99,99%
du capital social et des droits de vote, soit 43.284.372 actions

• CCF, société anonyme à conseil d’administration, immatriculée sous le numéro 315 769 257 RCS Paris
(CIB 18079), au capital de 147.000.001 euros, dont le siège social est situé 103, rue de Grenelle, 75007
Paris, et dont elle détient directement 99,99% du capital social et des droits de vote, soit 294.000.001
actions ;

• Promontoria Paris, société par actions simplifiée unipersonnelle, immatriculée sous le numéro 908 640
741 RCS Nanterre, au capital de 30.000 euros, dont le siège social est situé 20, avenue André Prothin -
Tour Europlaza, 92063 Paris La Défense Cedex, et dont elle détient directement 100% du capital social
et des droits de vote, soit 30.000 actions ;




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Au travers de sa filiale My Money Bank, CCF Holding détient indirectement les sociétés suivantes :

• Société Réunionnaise de Financement-SOREFI (La Réunion), société anonyme à conseil
d’administration, immatriculée sous le numéro 313.886.590 RCS St Denis de La Réunion (CIB 10050), au
capital de 8 155 785 euros, dont le siège social est situé 5, rue André Lardy, 97438 Sainte Marie (La
Réunion), et dont le capital social et les droits de vote sont répartis entre My Money Bank et CCF Holding
à hauteur respectivement de 99,99% et de 0,01 % ;

• SOMAFI-SOGUAFI (Antilles-Guyane), société anonyme à conseil d’administration, immatriculée sous le
numéro 303 160 501 RCS Fort-de-France (CIB 18890), au capital de 21.181.215 euros, dont le siège social
est situé Dillon, 8 Lotissement Bardinet, 97200 Fort-de-France (Martinique) et dont le capital social est
réparti entre My Money Bank et SOREFI à hauteur respectivement de 99,99% et de 0,01 % ;

• MMB SCF, société anonyme à conseil d’administration, immatriculée sous le numéro 840 318 950 RCS
Nanterre (CIB 11728), au capital de 10.000.000 euros, dont le siège social est situé au 20, avenue André
Prothin - Tour Europlaza, 92063 Paris La Défense Cedex et dont le capital social est réparti entre My
Money Bank et CCF Holding à hauteur respectivement de 99,99% et de 0,01 %. MMB SCF est une société
de crédit foncier agréée par la Banque Centrale Européenne depuis le 20 août 2018, contribuant à la
diversification des sources de refinancement de CCF Group ;

• Société Lyonnaise de Marchand de Biens-SLMB, société anonyme à conseil d’administration,
immatriculée sous le numéro 393 001 920 RCS Nanterre, au capital de 38.250 euros, dont le siège social
est situé au 20, avenue André Prothin - Tour Europlaza, 92063 Paris La Défense Cedex et dont le capital
social est détenu à 100% par My Money Bank.

Au travers de sa filiale CCF, CCF Holding détient indirectement la société CCF SFH, société anonyme à conseil
d’administration, immatriculée sous le numéro 480 034 917 RCS Paris (16058), au capital de 113.250.000 euros,
dont le siège social est situé 103, rue de Grenelle, 75007 Paris et dont le capital social est réparti entre CCF et My
Money Bank à hauteur respectivement de 99,99% et 0,01%.

L’organigramme simplifié de CCF Group s’établit au 30 juin 2024 comme suit :


rou
rganigramme juridique sim li é au uin


rou
100
olding


99,99 99,99
one an Promontoria Paris
99,99




99,99




Compagnie Financière Holding Société réglementée bancaire Société non réglementée bancaire


Jérôme Lachand
Secrétaire énéral




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B. RAPPORT D’ TVT T N 2024
Le présent rapport d’activité porte sur le premier semestre de l’exercice social en cours de CCF SFH, soit du 1er
janvier 2024 au 30 juin 2024.

1. Nature de la société et cadre de son activité
L’objet de CCF SFH est de permettre le refinancement des prêts immobiliers hypothécaires et cautionnés, sous
forme d’Obligations de Financement de l’Habitat. La société comprend à son actif des prêts sécurisés accordés à
CCF garantis par des prêts immobiliers, hypothécaires et cautionnés, originés par le réseau commercial de CCF.
CCF SFH est notamment régie par les articles L. 513-28 et suivants du Code monétaire et financier qui
comportent, entre autres, les dispositions suivantes :

• une protection légalisée des futurs porteurs d'obligations de financement à l'habitat grâce (i) au
bénéfice du privilège légal issu de l'article L. 513-11 du Code monétaire et financier, qui prévoit une
affectation prioritaire des actifs au paiement des obligations de financement à l'habitat et à toute autre
ressource privilégiée, et (ii) à un meilleur traitement des créanciers privilégiés en cas de faillite avec (a)
un paiement des échéances du passif privilégié aux dates contractuelles avant tous les autres créanciers
de la Société, (b) l'absence de nullité des actes passés par la Société pendant la période suspecte, et (c)
l'impossibilité d'étendre une éventuelle faillite de la société mère à la Société ;

• compte tenu de cette protection légalisée, la conformité du programme aux directives européennes
permettant une augmentation de la limite d'investissement sur un même émetteur à (i) 25% pour les
OPCVM et (ii) 40% pour les entreprises d'assurance, au lieu de 5% seulement ;

• l'éligibilité de la Société aux opérations de financement auprès des banques centrales (avec,
notamment, la possibilité d'apporter en garantie les obligations de financement à l'habitat auto-
détenues, en cas de besoin de liquidité..


Par ailleurs, la Société est soumise aux contrôles d’un contrôleur spécifique qui, en application des articles L. 513-
23 et L.513-32 du Code monétaire et financier, a notamment pour mission :

• de veiller au respect des dispositions législatives et réglementaires propres aux Sociétés de Financement
de l’Habitat (articles L.513-3 et L.513-7 à L.513-26 du Code monétaire et financier),

• de vérifier, préalablement à l’agrément délivré par l’ACPR, que les prêts devant être financés par la
Société de Financement de l’Habitat sont conformes à l’objet défini à l’article L. 513-28 et répondent
aux conditions prévues aux articles L. 513-29 à L. 513-30 du Code monétaire et financier; ces diligences
préalables font l’objet d’un rapport transmis à l’ACPR,

• d’apprécier la qualité des procédures de gestion et de suivi des risques mises en œuvre par la Société,
destinées à respecter les dispositions réglementaires applicables,

• de certifier les documents adressés à l’ACPR, en particulier, le plan annuel de couverture des ressources
privilégiées, le ratio de couverture et ses éléments de calcul, les éléments de calcul de la couverture des
besoins de liquidité à 180 jours, l’écart de vie moyenne entre les actifs éligibles et les passifs privilégiés.
Le respect des limites réglementaires est vérifié de façon trimestrielle soit au 31 mars, au 30 juin, au 30
septembre et au 31 décembre de chaque année,

• d’attester du respect de ces ratios et limites réglementaires, lors de chaque programme trimestriel
d’émissions et lors des émissions supérieures à 500 millions d’euros,

• d’établir, pour les dirigeants et les instances délibérantes, un rapport annuel sur l’accomplissement de
sa mission, dont un exemplaire est adressé à l’ACPR.


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CCF SFH ne dispose pas de personnel dédié et a confié à CCF la gestion et le recouvrement des prêts et autres
actifs, des obligations de financement de l’habitat et autres ressources, privilégiées ou non, qu’elle détient, et,
plus largement l’ensemble des prestations nécessaires à sa gestion opérationnelle, financière, administrative,
comptable, ainsi que les prestations d’audit et de contrôle nécessaires.

1.1 Caractéristiques des actifs de la Société

Conformément aux articles L. 513-29 et L. 513-30 du Code monétaire et financier, CCF SFH a utilisé les liquidités
empruntées sur les marchés au travers de ses émissions d’obligations foncières pour consentir des avances à
CCF. Il s’agit de prêts garantis par la remise en pleine propriété et à titre de garantie (conformément aux
dispositions des articles L. 211-36 à L. 211-40 du Code monétaire et financier) de créances résultant de prêts
immobiliers hypothécaires et cautionnés octroyés par CCF (les « Prêts Remis à Titre de Garantie »). Les
caractéristiques de ces avances (montant, maturité, devise, indice de taux) sont parfaitement adossées (à la
marge de crédit près) à chaque nouvelle émission du hors bilan de la Société.

1.2 Caractéristiques du hors bilan de la Société

CCF a remis à CCF SFH en pleine propriété et à titre de garantie (conformément aux dispositions des articles
L. 211-36 à L. 211-40 du Code monétaire et financier) des créances résultant de prêts immobiliers résidentiels
cautionnés par Crédit Logement.



Afin de tenir compte de l'évolution des besoins de financement de CCF et de sa stratégie de croissance, les prêts
remis à titre de garantie peuvent également comprendre :

• Des créances destinées, en tout ou partie, au financement d'un bien immobilier résidentiel situé en
France ou dans un autre Etat membre de l'Union européenne ou un autre Etat partie à l'accord sur
l'Espace économique européen ou dans un Etat bénéficiant du meilleur échelon de qualité de crédit
établi par un organisme externe d'évaluation de crédit reconnu par l’ACPR dans les conditions prévues
à l'article L. 511-44 du Code monétaire et financier.

Ces créances sont garanties par une hypothèque de premier rang ou d'une sûreté immobilière conférant
une garantie au moins équivalente, ou un cautionnement consenti par un établissement de crédit,
société de financement ou une entreprise d'assurance, lesquelles relèvent au minimum du deuxième
échelon de qualité de crédit établi par un organisme externe d'évaluation de crédit reconnu par l’ACPR
en application des dispositions de l'article L. 511-44 du Code monétaire et financier. Conformément à
l'article L. 513-29-II du Code monétaire et financier, les biens faisant l'objet de l'hypothèque de premier
rang ou de la sûreté immobilière équivalente sont situés en France métropolitaine.

• Plus généralement, toute créance résultant de prêts répondant aux critères de l'article L. 513-29 du
Code monétaire et financier.

1.3 Description des créances du hors bilan de la Société

Au 30 juin 2024, le portefeuille de créances remis par CCF à CCF SFH en pleine propriété et à titre de garantie est
composé uniquement des créances générées dans le cadre de l'activité d’octroi de crédits immobiliers
résidentiels de CCF.

Ces prêts bénéficient de la garantie Crédit Logement, sont à taux fixe ou variable et sont octroyés à des
particuliers résidant en France métropolitaine. Plus largement, CCF peut remettre à CCF SFH en pleine propriété
à titre de garantie les créances répondant aux dispositions citées par l’article L. 513-29 du Code monétaire et
financier ainsi qu’aux critères d’éligibilité contractuels suivants :



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• Le prêt satisfait à l’ensemble des critères et conditions préalables des procédures d’octroi de crédit du
Groupe CCF ;
• Le but du prêt est d’acheter, de rénover, de construire ou de refinancer un bien immobilier résidentiel ;
• Le bien sous-jacent est situé en France ;
• Le prêt est régi par le droit français ;
• Le prêt est libellé en euros ;
• L’ensemble des sommes dues au titre du prêt (y compris les intérêts et les frais) sont garanties soit par
une hypothèque soit par un organisme de cautionnement ;
• Lorsque le prêt est garanti par un organisme de cautionnement, l'emprunteur est contractuellement
empêché de constituer une hypothèque sur le bien sous-jacent sans le consentement préalable de CCF ;
• Lorsque le prêt est garanti par un organisme de cautionnement, à la date à laquelle elle a été mise à
disposition de l'emprunteur, le taux d'effort de cet emprunteur n'était pas supérieur à 33 % ;
• La durée restante du prêt est inférieure à 30 ans ;
• L’emprunteur a payé au moins une échéance (en capital et/ou intérêt) ;
• L'emprunteur est soit (i) une personne physique qui n'est pas un employé CCF, soit (ii) une SCI
patrimoniale (à condition que les actionnaires de cette SCI ne soient que des personnes physiques) ;
• Le prêt ne présente aucune échéance impayée au moment de la remise en garantie ;
• Le prêt est amortissable mensuellement ou trimestriellement au moment de la remise en garantie ;
• Au titre du prêt, l'emprunteur ne bénéficie pas d'un droit contractuel de compensation ;
• L'ouverture par l'emprunteur au titre du prêt d'un compte bancaire dédié aux paiements dus au titre du
prêt n'est pas prévue dans les accords contractuels comme condition préalable à la mise à disposition
du prêt par CCF ;
• Sauf si une confirmation de notation préalable a été obtenue, aucun montant tiré au titre du prêt ne
peut être retiré par l'emprunteur (c'est-à-dire que le prêt n'est pas flexible) ; et
• Le prêt est conforme aux exigences du cadre juridique SFH français.

1.4 Caractéristiques du passif de la Société

La Société a recours à l'ensemble des ressources auxquelles une société de financement de l’habitat est en droit
d'accéder, conformément aux dispositions des articles L. 513-28 et suivants du Code monétaire et financier.

En particulier, CCF SFH a établi un programme d’émission EMTN de 10 milliards d’euros et a réalisé au 30 juin
2024, dans le cadre de ce programme, plusieurs émissions d’obligations foncières pour un montant total de 3.500
millions exclusivement libellés en euros.

2. Activités et faits marquants du 1er semestre 2024

2.1 Acquisition par la société CCF des titres de HSBC SFH (France) le 1er janvier 2024

Le 25 novembre 2021, la société CCF Holding (anciennement Promontoria MMB), la société CCF (anciennement
Banque des Caraïbes) et la société HSBC Continental Europe (« HBCE ») ont conclu un contrat-cadre (tel que
modifié, notamment par un avenant en date du 20 septembre 2023, le « Contrat-Cadre ») concernant, entre
autres, l’apport par HBCE à CCF de (i) son activité de banque de détail et de la gestion de patrimoine en France,
(ii) l'intégralité des actions détenues par HBCE dans la société HSBC SFH (France) représentant 100% du capital
de ladite société ainsi que certain droits et obligations au titre du programme d’émission d’obligations de
financement de l’habitat, (iii) l’intégralité des actions détenues par HBCE dans la société Crédit Logement ainsi
que certains engagements financiers d’HBCE à l’égard de Crédit Logement et (iv) certains droits de propriété
intellectuels, tels que définis respectivement dans le Traité d’Apport (tel que défini ci-dessous) (l’« Activité
Apportée »).

Le 27 septembre 2023, CCF et HBCE ont conclu, conformément aux termes du Contrat-Cadre, un traité d’apport
aux termes desquels HBCE, en qualité d’apporteur, a apporté à CCF, en qualité de bénéficiaire, l’Activité Apportée
par voie d’apport partiel d’actif soumis au régime des scissions conformément au droit français en contrepartie
d’actions émises par CCF au profit de HBCE (les « ctions émunérant l’ ort »), afin de bénéficier de la


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transmission universelle de patrimoine des droits et obligations liés exclusivement ou de manière prépondérante
à l’Activité Apportée conformément au droit applicable en France (le « Traité d’ ort »), suivie d’une cession
des Actions Rémunérant l’Apport par HBCE à CCF Holding.

En date du 24 novembre 2023, l’ACPR a autorisé l'acquisition par CCF de l’Activité Transférée.
L'Activité Apportée a été définitivement transférée à CCF le 1er janvier 2024. Ainsi, HSBC SFH (France) (devenue
CCF SFH au 1er janvier 2024) est désormais détenue à 100% par CCF depuis le 1er janvier 2024.

2.2 Changement de dénomination sociale :

Par décision du 1er janvier 2024, l’assemblée générale extraordinaire de la société CCF SFH a décidé de modifier
la dénomination sociale de la Société de « HSBC SFH » à « CCF SFH ».

2.3 Modification de la composition du onseil d’administration de au 1er janvier
2024

La composition du Conseil d’Administration de HSBC SFH au 31 décembre 2023 était la suivante :

Président M. Harry-David GAUVIN
Membre M. Pierre BOUVY
Membre M. Asselin DE LOUVENCOURT
Membre M. Julien DELORME
Membre M. Sebastien BADINA
Membre M. Yanit BRAKA

La composition du Conseil d’Administration de CCF SFH au 1er janvier 2024 est la suivante :

Président M. Thomas VANDEVILLE
Membre M. Matthieu FLICHY
Membre Mme Agnieszka BOJARSKA-SERRES

Les administrateurs ci avant listés ont été nommés à compter du 1er janvier 2024 par l’assemblée général mixte
s’étant tenue le 1er janvier 2024 et ce, pour une durée de 3 années prenant fin à l’issue de la réunion de
l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Le président du Conseil d’administration a été nommé lors de la réunion du Conseil d’administration du 1 er janvier
2024 pour la durée de son mandat de membre du Conseil d’administration.

2.4 Modification de la composition de la Direction Générale de CCF SFH au 1er janvier 2024

La composition de la Direction énérale de HSBC SFH au 31 décembre 2023 était la suivante :

Membre Fonction
M. Pierre BOUVY Directeur Général
Mme Agnieszka BOJARSKA-SERRES Directeur Général délégué

Le Directeur énéral et le Directeur énéral délégué ont démissionné de leurs fonctions avec une date d’effet
au 1er janvier 2024.

La composition de la Direction Générale de CCF SFH depuis le 1er janvier 2024 est la suivante :

Membre Fonction
M. Fady WAKIL Directeur Général


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M. Bertrand ROBEQUAIN Directeur Général délégué

Le Directeur énéral et le Directeur énéral délégué ci avant mentionnés ont été nommés en cette qualité par
la réunion du Conseil d’administration du 1er janvier 2024 pour une durée prenant fin à l’issue de la réunion de
l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

2.5 Activités et rogramme d’émissions

• Emissions réalisées au cours du semestre

CCF SFH n’a pas émis de nouvelles obligations foncières au cours du premier semestre de l’année.
Ainsi, l’encours de la dette obligataire au 30 juin 2024 s’élève à 3,50 milliards d’euros.

2.6 aractéristiques du ortefeuille d’actifs

Au 30 juin 2024, l’encours des créances apportées en garantie à CCF SFH s’élève à 4.205 millions d’euros.
Le portefeuille de créances au 30 juin 2024 présente les caractéristiques suivantes :
• le nombre de créances s’élève à 34.713,
• l’encours moyen des créances s’établit à 121.134 euros,
• la durée de vie moyenne restante des créances est de 141 mois,
• la LTV (« Loan To Value ») actuelle moyenne des créances est de 41,06%,
• l’ancienneté moyenne des créances est de 72,9 mois,
• l’ensemble des créances est à taux fixe,
• tous les biens hypothéqués sont localisés en France métropolitaine et sont en grande majorité (77%)
des résidences principales.

Le portefeuille d’actifs est contrôlé mensuellement de manière à satisfaire, à tout moment, les critères
d’éligibilité ainsi que le surdimensionnement nécessaire au respect, d’une part, du ratio réglementaire et, d’autre
part, du taux minimum de surdimensionnement requis par l’agence de notation Standard & Poor’s pour
permettre une notation AAA des obligations foncières. Les créances devenues inéligibles sont exclues du
portefeuille et remplacées par de nouvelles créances éligibles. Les créances présentant des impayés ou en défaut
sont exclues du portefeuille mensuellement.

2.7 Évolution de la dette

Évolution de la dette bénéficiant du privilège

Conformément aux dispositions de l’article L. 513-23 du Code monétaire et financier, le contrôleur spécifique a
attesté du respect par CCF SFH de la règle posée par l’article L. 513-12 du Code monétaire et financier aux termes
de laquelle le montant des éléments d’actif de la Société demeure, après prise en compte du programme
d’émission, supérieur au passif privilégié. Le Conseil d’administration approuve trimestriellement le programme
d’émission relatif à l’émission d’Obligations Foncières. CCF SFH n’a pas réalisé de nouvelle émission d’obligation
foncière au cours du premier semestre 2024.

Ainsi, l’encours de la dette obligataire au 30 juin 2024 s’élève à 3,50 milliards d’euros.

Évolution de la dette ne bénéficiant pas du privilège

Les fonds propres de CCF SFH sont constitués d’actions souscrites entièrement par CCF pour un montant de cent
treize millions deux cent cinquante mille euros. Ces fonds propres sont composés de sept millions cent cinquante
mille actions d’un montant nominal unitaire de 15 euros.




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
3. Résultat de la période - Analyse du résultat
Les comptes arrêtés au 30 juin 2024 font apparaître :
• un résultat brut d’exploitation de 2,56 millions d’euros,
• un résultat net social de 1,92 millions d’euros.

Les principaux éléments constituant le résultat sont les suivants :
• un produit net bancaire de 3,46 millions d’euros,
• des charges générales d’exploitation de 0,90 millions d’euros qui se composent principalement à
hauteur de 0,62 millions d’euros hors taxes de la refacturation de CCF des frais de gestion, de
structuration et de conseil relatifs au programme de CCF SFH, au titre du contrat de gestion et du contrat
de prestations de services conclus entre les deux sociétés.

Les capitaux propres de la Société au 30 juin 2024 s’élèvent à 117,26 millions d’euros, composés de 113,25
millions d’euros de capital social et d’un résultat net positif de la période à hauteur de 1,92 millions d’euros.
Le bilan total de CCF SFH au 30 juin 2024 s’élève à 3 691 031 530,93 euros.

éca itulatif des délégations consenties en matière d’augmentation de ca ital

Aucune délégation de pouvoirs en matière d’augmentation de capital n’a été consentie au Conseil
d’administration ou à la Direction Générale de la Société.

4. Gestion des risques
4.1 Risque de crédit

Différents postes du bilan de CCF SFH sont soumis à un risque de crédit, notamment sa trésorerie et les crédits
tant en régime permanent (c’est-à-dire hors survenance d’un évènement de défaut tel que défini dans la
documentation relative au programme d’émission d’obligations sécurisées) qu’en cas de transfert du collatéral.

En régime permanent, le bilan de CCF SFH est principalement exposé à sa maison-mère :

• Les avances de prêt accordés par CCF SFH à CCF au titre du contrat de crédit intitulé « Borrower Facility
Agreement » répliquant les caractéristiques des obligations de financement de l’habitat émises.
Au 30 Juin 2024, CCF SFH est exposé à CCF au titre de ces avances de prêts à hauteur de 3 514 462 160
€ (montant incluant l’encours total des avances de prêt ainsi que les intérêts courus associés).

• La trésorerie de CCF SFH, correspondant à l’investissement de ses fonds propres, est constituée de
dépôts à vue dans les livres de HSBC Continental Europe. Ce dépôt est soumis à une contrainte de
notation minimale décrite dans le prospectus du programme SFH (note long terme BBB par Standard &
Poor's).

En cas de survenance d’un événement prévu dans le programme d’émission d’obligations sécurisées (par
exemple, défaut ou baisse de la note de CCF sous un certain seuil), CCF SFH pourra accéder à la propriété des
actifs sous-jacents et aux flux de trésorerie générés par ces actifs. Le risque de crédit résiduel proviendra donc
du portefeuille de crédits immobiliers transféré, lui-même atténué par les garanties octroyées directement ou
indirectement sur les créances. Les prêts apportés par CCF sont composés à 100% de prêts cautionnés par Crédit
Logement à fin juin 2024.

Le cadre juridique des sociétés de crédit foncier applicable au 30 juin 2024 prévoit une LTV maximum de 80% sur
les actifs constituant le portefeuille de couverture (article R. 513-1 du Code monétaire et financier), protégeant
ainsi les investisseurs contre une baisse importante du marché immobilier français.

Ce portefeuille d’actifs bénéficie d’un dispositif de mesure et de surveillance des risques robuste et supervisé par
le régulateur (ACPR). CCF SFH a en effet conclu une convention d'externalisation et de fourniture de services avec

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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
CCF. Son dispositif de mesure et de gestion de surveillance du risque de crédit s’appuie donc sur le dispositif en
vigueur au sein du Groupe.

Dispositif de gestion de risque de crédit de CCF

Principes généraux d’octroi et de sélection des opérations de crédit

Les règles d’octroi et d’engagement de CCF sont construites dans le respect des articles 111 et 112 de l’arrêté du
3 novembre 2014 relatif au contrôle interne des entreprises du secteur de la banque, des services de paiement
et des services d’investissement soumis au contrôle de l’ACPR.

Le processus d’instruction et de décision repose sur : des conditions d’éligibilité, une connaissance parfaite du
Client (KYC) et de son besoin, une analyse précise de sa solvabilité et une évaluation des biens pris en garantie.
CCF procède à une évaluation de la qualité de crédit de l’emprunteur. Toute demande de crédit fait l’objet d’une
appréciation normée du risque de crédit par le moteur d’évaluation du risque de crédit du groupe
« Powercurve ».

Cet outil d’aide à la décision permet de :
• Fournir aux risques managers une recommandation sur le dossier en cours d'instruction (acceptation,
révision du dossier, refus de la demande),
• Calculer un score statistique,
• Affecter la prise de décision au niveau de responsabilité approprié conformément aux pouvoirs de crédit
délégués.

L’évaluation du risque de crédit par Powercurve est composée de 3 éléments :
• Un score de profil qui permet d’évaluer la probabilité d’impayé selon le profil client,
• Des règles de politique pour identifier les demandes de crédit les plus risquées (endettement, LTV, etc.)
ou les plus complexes à décider,
• Des grilles de pouvoir pour prendre en compte l'exposition crédit totale pour la prise de décision.

Seules les demandes de crédit avec une évaluation du risque de crédit favorable peuvent être accordées par le
réseau. Les demandes les plus risquées, les plus complexes ou d’un montant élevé requièrent une analyse du
risque et une décision par l’équipe RCL (Retail Complex Lending) au sein de la Direction des Risques de Crédit
(DRC) de CCF qui est donc indépendante de la ligne commerciale.

Le dispositif d’octroi de crédit pour la clientèle de particuliers de CCF permet une prise de décision objective et
homogène en réponse aux demandes des clients et prospects. Il s’appuie sur un environnement opérationnel
robuste et largement automatisé. La part laissée au jugement discrétionnaire est ainsi optimisée et gérée
activement. Elle se concentre surtout sur les décisions prises par l’équipe RCL de la DRC de CCF Banque.

Avec le recours systématique à un outil informatique, la maîtrise opérationnelle du dispositif d’octroi de crédit
est élevée. Elle repose essentiellement sur la qualité des données saisies dans le système. L’expert Immobilier
qui instruit la demande de crédit doit veiller à l’exhaustivité et à la précision des informations saisies dans le
système et à leur adéquation avec les justificatifs clients. CCF met en œuvre des contrôles permettant d’assurer
la maîtrise de la qualité des données saisies et remontées dans le système d’octroi Powercurve.

Techniques de réduction du risque de crédit

L’atténuation du risque de crédit est une technique permettant de réduire le risque de crédit encouru par la
banque en cas de défaillance d’une contrepartie qui peut être partielle ou totale.

Le roupe s’appuie sur des techniques traditionnelles éprouvées de réduction des risques et adaptées à ses
activités.

En effet, le Groupe a recourt à (i) l’organisme de cautionnement Crédit Logement ou (ii) une prise d’hypothèque
de 1er rang dans le cadre de son activité d’octroi de prêts immobiliers.

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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Il convient de préciser qu’au 30 juin 2024, CCF SFH a choisi de restreindre son activité de refinancement de prêts
à l’habitat aux seuls prêts cautionnés par Crédit Logement, conformément à l’article L. 513-29 du Code monétaire
et financier.

Par ailleurs, CCF SFH applique des critères d’éligibilité légaux conformément à l’article L. 513-29 du Code
monétaire et financier et des critères contractuels pour la sélection des actifs transférés en pleine propriété à
titre de garantie :
• Le prêt satisfait l’ensemble des critères et conditions préalables des procédures d’octroi de crédit du
groupe CCF ;
• Le but du prêt est d’acheter, de rénover, de construire ou de refinancer un bien immobilier résidentiel ;
• Le bien sous-jacent est situé en France ;
• Le prêt est régi par le droit français ;
• Le prêt est libellé en euros ;
• L’ensemble des sommes dues au titre du prêt (y compris les intérêts et les frais) sont garanties soit par
une hypothèque soit par un organisme de cautionnement ;
• Lorsque le prêt est garanti par un organisme de cautionnement, l'emprunteur est contractuellement
empêché de constituer une hypothèque sur le bien sous-jacent sans le consentement préalable de CCF ;
• Lorsque le prêt est garanti par un organisme de cautionnement, à la date à laquelle elle a été mise à
disposition de l'emprunteur, le taux d'effort de cet emprunteur n'était pas supérieur à trente-trois pour
cent (33 %) ;
• La durée restante du prêt est inférieure à trente (30) ans ;
• L’emprunteur a payé au moins une échéance (en capital et/ou intérêt) ;
• L'emprunteur est soit (i) une personne physique qui n'est pas un employé CCF, soit (ii) une SCI
patrimoniale (à condition que les actionnaires de cette SCI ne soient que des personnes physiques) ;
• Le prêt ne présente aucune échéance impayée au moment de la remise en garantie ;
• Le prêt est amortissable mensuellement ou trimestriellement au moment de la remise en garantie ;
• Au titre du prêt, l'emprunteur ne bénéficie pas d'un droit contractuel de compensation ;
• L'ouverture par l'emprunteur au titre du prêt d'un compte bancaire dédié aux paiements dus au titre du
prêt n'est pas prévue dans les accords contractuels comme condition préalable à la mise à disposition
du prêt par CCF ;
• Sauf si une confirmation de notation préalable a été obtenue, aucun montant tiré au titre du prêt ne
peut être retiré par l'emprunteur (c'est-à-dire que le prêt n'est pas flexible) ; et
• Le prêt est conforme aux exigences du cadre juridique SFH français.

Les critères d’éligibilité sont vérifiés mensuellement par CCF SFH. Les créances qui ne respectent plus les critères
d’éligibilité ne sont plus financées et sont ensuite sorties du portefeuille de couverture.

Le contrôleur spécifique contrôle également l’éligibilité des créances transférées. CCF SFH couvre son risque de
crédit par un surdimensionnement par rapport au montant du passif privilégié au travers de l’apport à titre de
garantie d’actifs éligibles. À tout moment, CCF SFH respecte les limites imposées par le régulateur et par l’agence
de notation Standard & Poor’s (pour le maintien à AAA de la notation des obligations foncières) :

• Ratio de surdimensionnement légal : conformément aux articles L. 513-12 et R. 513-8 du Code
monétaire et financier, CCF SFH est tenue de respecter à tout moment un ratio de couverture des
ressources privilégiées par les éléments d’actifs, y compris les valeurs de remplacement, au moins égal
à 105%. Ce ratio de couverture légal est calculé mensuellement par CCF SFH et est contrôlé
trimestriellement par le contrôleur spécifique avant transmission à l’ACPR.

En application des dispositions de l’article R. 513-1 du Code monétaire et financier, les créances issues
de l’activité de regroupement de crédit de CCF sont éligibles au refinancement par des ressources
privilégiées dans la limite d’une quotité fixée au plus petit des montants ci-dessous :
▪ Le montant du capital restant dû (« CRD ») ;
▪ Le produit de la valeur du bien apporté en garantie et d’une quotité qui s’établit à 80% pour les
prêts assortis d'une hypothèque de premier rang ou d'une sûreté immobilière conférant une
garantie au moins équivalente.

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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Au 30 juin 2024, le ratio de surdimensionnement légal s’élève à 124,53%.

• Ratio de surdimensionnement requis par tandard & Poor’s : CCF SFH s’assure du respect du taux
minimum de surdimensionnement requis par l’agence de notation pour maintenir la notation AAA des
obligations foncières émises. Standard & Poor’s actualise son taux de surdimensionnement minimum
tous les trimestres après évaluation de la qualité de crédit des créances constituant le portefeuille de
couverture et de la capacité de l’émetteur à honorer les différentes échéances des obligations foncières
émises sous différents scénarios de stress. Ce ratio est calculé mensuellement par CCF SFH qui s’assure
du respect du minimum requis. Il est ensuite revu lors du comité ALM de CCF SFH. Il est également
contrôlé trimestriellement par Standard & Poor’s.

Au 30 juin 2024, le minimum requis par Standard & Poor’s pour le maintien d’une notation AAA s’élève
à 121,60 et le surdimensionnement effectif s’élève à 123,38%.

• Ratio de couverture contractuel : CCF SFH, au titre de sa documentation contractuelle, s’engage à
respecter un ratio de couverture contractuel (« Contractual Cover Ratio ») au moins égal à 1. Ce ratio
est déterminé en prenant l’exigence la plus élevée entre le ratio de couverture légal et le ratio de
couverture de Standard & Poor’s ainsi que la partie du risque de « commingling » couverte par du
surdimensionnement.

Au 30 juin 2024, le ratio de couverture contractuel était de 1,020.

Par ailleurs, et conformément aux dispositions réglementaires relatives au plan de couverture, CCF SFH doit
s’assurer en permanence que les actifs éligibles disponibles au bilan de CCF et la nouvelle production attendue
(évaluée sur la base d’hypothèses conservatrices) permettent de couvrir l’ensemble des obligations émises dans
la durée.

Au 30 juin 2024, aucune impasse de couverture n’est observée sur la durée de vie des obligations foncières sur
la base d’un taux moyen de remboursement anticipé de 5,66 % correspondant au taux utilisé dans la gestion
Actif-Passif du Groupe sur ce portefeuille.

Le graphique suivant présente l’écoulement des actifs et des passifs privilégiés de CCF SFH.


€ Plan de couverture des ressources privilégiées
8 000
6 810
7 000
6 000
5 000 4 192
4 000
3 000 1 960
3 500
2 000
6
1 000 0
0
T2_2024
T1_2025
T4_2025
T3_2026
T2_2027
T1_2028
T4_2028
T3_2029
T2_2030
T1_2031
T4_2031
T3_2032
T2_2033
T1_2034
T4_2034
T3_2035
T2_2036
T1_2037
T4_2037
T3_2038
T2_2039
T1_2040
T4_2040
T3_2041
T2_2042
T1_2043
T4_2043




Cumul actifs venant en couverture
Ressources privilégiées
Actifs venant en couverture des ressources privilégiées


L’hypothèse de remboursement par anticipation (« RPA ») utilisé dans cette estimation est de 5,66% (taux utilisé
dans la gestion Actif-Passif). Les valeurs de remplacement ne sont pas prises en compte dans l’actif.


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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Le cumul des actifs en couverture prend en compte les hypothèses de nouvelle production du plan prévisionnel
de CCF ainsi que les encours disponibles au bilan.

4.2 Risque de taux, de change et risque de marché

En application de l’article 12 du règlement 99-10 du CRBF, la structure de taux entre les actifs et les passifs de la
SFH ne doit pas faire encourir de risques excessifs aux créanciers privilégiés afin de permettre le remboursement
des obligations foncières émises. A cet effet, la protection contre le risque de taux de CCF SFH repose sur un
adossement naturel entre les obligations foncières émises et le prêt sécurisé octroyé à CCF. La stratégie de
gestion prévoit d’accorder à CCF un prêt sécurisé à chaque émission d’obligation foncières, pour un montant,
une maturité et un type de taux identiques. Les deux opérations ne différeront que par le niveau de la marge
d’intérêt (spread), permettant à CCF SFH de dégager une marge nette d’intérêt. La position de taux de CCF SFH
se limite ainsi aux seuls décalages entre son apport en fonds propres (capital et dette subordonnée) et les
liquidités correspondantes (comptes courants et titres de placements).

Le dispositif de mesure consiste en l’élaboration d’un gap de taux fixe statique et un calcul de la sensibilité de la
valeur économique des fonds propres à un choc de +/- 200bp. L’exposition au risque de taux est calculée et
présentée mensuellement dans un comité ALM propre à CCF SFH.

Cette mesure est complétée par l’analyse d’un scénario « par transparence » où est simulé un défaut de CCF,
CCF SFH réalisant sa garantie et transférant sur son bilan les prêts apportés en garantie.

Au 30 juin 2024, la sensibilité de la valeur économique des fonds propres à une variation des taux parallèle :
• de +200bp était égale à -0.3m€, et -130.7m€ en vision par transparence;
• de -200bp était égale à +0.3m€, et +166.5m€ en vision par transparence.

Afin de s'assurer que CCF SFH bénéficie en toutes circonstances, y compris en cas de défaillance de CCF, d'une
protection suffisante contre les risques de taux de change ou d'intérêts, plusieurs mécanismes seront mis en
place :
• à titre principal, un mécanisme dit de « hedging naturel » du risque de taux d'intérêts, selon lequel les
Prêts Remis à Titre de Garantie dans les conditions de la Convention Cadre de Garantie, seront
sélectionnés de telle sorte que les intérêts attendus au titre des Prêts Remis à Titre de Garantie
permettent de couvrir, et à bonne date, dans des hypothèses raisonnablement dégradées, les intérêts
dus au titre des Obligations Foncières ;
• si nécessaire, des contrats de conditions d'échanges de taux d’intérêts (« swaps ») seront conclus avec
une entité bénéficiant d'une notation suffisante (contrepartie éligible selon les critères de la ou des
agences de notation).

4.3 Risque de liquidité

Le risque de liquidité est le risque que CCF SFH ne puisse pas rembourser ses dettes privilégiées arrivant à
maturité.

CCF SFH dispose d’un bilan où les actifs (en dehors des liquidités) sont parfaitement adossés aux passifs privilégiés
en termes de montant, de maturité et de taux, ne générant donc pas de risque structurel de liquidité. Ainsi, les
prêts sécurisés accordés à CCF ont les mêmes caractéristiques que les émissions d’obligations foncières (à
hauteur de 3,500 millions d’euros au 30 juin 2024). La capacité de remboursement de CCF SFH dépend donc
directement de la capacité de CCF à rembourser à bonne date ce prêt sécurisé.

Plus généralement, les caractéristiques des futurs prêts sécurisés consentis à CCF seront alignées sur celles des
émissions d’obligations foncières par CCF SFH. Par ailleurs, en cas de défaut de CCF, les prêts éligibles composant
le portefeuille de couverture de CCF SFH, initialement transférés en pleine propriété à titre de garantie, sont
immédiatement transférés vers le bilan de CCF SFH. Dans cette hypothèse, CCF SFH doit être capable de faire
face à ses obligations au titre des obligations foncières.


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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
CCF SFH encadre son risque de liquidité au travers des indicateurs suivants :
• Ratio LCR « Liquidity Coverage Ratio », déclaré mensuellement à l’ACPR ;
• La couverture des besoins de trésorerie à 180 jours, déclarée trimestriellement à l’ACPR ;
• L’écart de durée de vie moyenne entre les actifs transférés à CCF SFH en pleine propriété à titre de
garantie et les passifs privilégiés, déclaré trimestriellement à l’ACPR.

En tant qu’établissement de crédit, CCF SFH doit respecter le ratio de liquidité LCR conformément aux
dispositions de la Directive 2013/36/UE (CRDIV) et le règlement (UE) n°575/2013 (« CRR ») applicable aux
Etablissements de Crédit. Ce ratio est déclaré mensuellement à l’ACPR.

Pour respecter ce ratio, les établissements de crédit doivent détenir un stock d’actifs sans risque et hautement
liquide sur les marchés (« titres HQLA ») pour faire face aux paiements des flux sortants nets des flux entrants
pendant 30 jours.

Une exigence minimale de ce ratio est fixée réglementairement à 100%. Par ailleurs, il est à noter que CCF SFH
est exemptée du plafonnement des entrées de trésorerie dans le calcul du Liquidity Coverage Ratio (LCR) sur
base individuelle en vertu de l’article 425 de CRR. Au 30 juin 2024, CCF SFH n’ayant pas de sorties nettes de
trésorerie sur les 30 jours, le ratio LCR minimum est parfaitement respecté, comme il l’a été à tout moment au
cours du 1er semestre de l’année.

Au-delà, comme pour les risques de taux d’intérêt, le département Trésorerie de CCF effectue une analyse des
risques de liquidité de CCF SFH au travers d’une approche « par transparence » en évaluant la capacité de CCF
SFH, dans l’hypothèse d’un défaut de CCF, à honorer le paiement des intérêts au titre des obligations foncières
et leur remboursement à maturité à partir des flux de trésorerie (principal et intérêts) reçus sur les prêts éligibles
transférés à CCF SFH. Cette analyse s’effectue mensuellement et est transmis trimestriellement à l’ACPR
notamment sur la base :
• D’un suivi des besoins de liquidité sur 180 jours en projetant les flux de trésorerie (principal et intérêts)
à recevoir au titre des prêts du portefeuille de couverture et les flux (principal et intérêt) à payer au titre
des obligations foncières, permettant d’identifier en amont les éventuels « gaps » de liquidité ;
• D’un suivi trimestriel de l’exigence réglementaire liée à la couverture des besoins de liquidité à 180 jours
(conformément aux articles L. 513-8 et R. 513-7 du Code monétaire et financier).

Conformément aux dispositions de l’Annexe 5 de l’instruction n° 2022-I-03, les calculs s’appuient sur le taux de
remboursements anticipés déclaré dans le rapport sur la qualité des actifs mentionné au deuxième alinéa de
l’article 13 du règlement CRBF n° 99-10 arrêté au 31 décembre 2017. Il s’agit du taux annualisé de
remboursements anticipés observés sur le dernier trimestre. Celui-ci s’établit à 2,40% au 30 juin 2024.

Le programme d’émission de CCF SFH prévoit la possibilité d’émettre des obligations foncières avec une maturité
dite « soft bullet », ce qui signifie que la maturité d’une obligation foncière peut être étendue de 12 mois (au
maximum) sous certaines conditions, en particulier dans des cas où l’émetteur ne disposerait pas des liquidités
lui permettant de faire face à une échéance. Ainsi, au 30 juin 2024, toutes les émissions réalisées par CCF SFH
l’ont été avec une maturité « soft bullet ».

Du fait de cette option d’extension qui assure de fait une couverture des besoins de liquidité sur 12 mois, CCF
SFH couvre mécaniquement en permanence ses besoins de liquidité à 180 jours. La couverture de ces besoins
est vérifiée trimestriellement par le contrôleur spécifique.

Dans l’hypothèse d’un besoin de liquidité, celui-ci sera couvert par un gage-espèce consenti par CCF à CCF SFH
pour un montant égal au besoin de liquidité constaté sur une période de 180 jours à partir du moment où
l’impasse de liquidité est constatée. Le montant correspondant au besoin de liquidité est alors transféré sur un
compte bancaire dédié (« cash collateral account »).

Au 30 juin 2024, et sur une période de 180 jours à partir de cette date-ci, le solde de trésorerie minimal est positif
et s’élève à 171,36 millions d’euros et correspond au solde du 1er jour de la période.




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Le graphique ci-dessous présente les projections de trésorerie à 180 jours de CCF SFH selon une approche par
transparence :


Couverture du besoin de liquidité au 30 juin 2024
500
450
400 431,40
350
300
€M




250
200
150
100
50
-
J63
J0
J7
J14
J21
J28
J35
J42
J49
J56

J70
J77
J84
J91
J98
J105
J112
J119
J126
J133
J140
J147
J154
J161
J168
J175
Enfin, en application de l’article 12 du Règlement CRBF n° 99-10, la durée de vie moyenne des actifs éligibles au
ratio réglementaire de couverture de la SFH ne doit pas dépasser de plus de 18 mois la durée de vie moyenne
des passifs privilégiés.

Le plan d’émission de CCF SFH est défini pour assurer à tout moment le respect de ce ratio. Cet indicateur est
suivi mensuellement par le comité ALM de CCF SFH et fera l’objet de contrôles réguliers du contrôleur spécifique.

Au 30 juin 2024, les actifs transférés à CCF SFH ont une durée de vie moyenne d’environ 4,9 ans et les passifs
privilégiés ont une durée moyenne d’environ 3,3 ans. Les actifs constituant le portefeuille de couverture sont
ainsi plus longs de 18,98 mois que les passifs privilégiés. Toutefois, le ratio est inférieur à 18 mois sur base des
actifs considérés à concurrence du montant minimal nécessaire pour satisfaire le ratio de couverture et les passifs
privilégiés (en application du deuxième alinéa de l'article 12 du Règlement CRBF n°99-10).

Le graphique ci-dessous présente l’écart de durée de vie moyenne des actifs et passifs privilégiés au 30 juin 2024 :




Passifs privilégiés 3,3




Actifs 4,9




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
4.4 Risque de « commingling »

Le risque de « commingling » correspond au risque de mélange des sommes recouvrées pour le compte de CCF
SFH avec les sommes recouvrées au titre des actifs de CCF en cas de défaut de cette dernière (fongibilité des
liquidités).

Pour prévenir ce risque, le programme de covered bonds de CCF SFH prévoit la mise en place d’une « Collection
Loss Reserve ». Il s’agit d’une réserve financée par un gage espèce consenti par CCF et versé sur un compte
bancaire dédié de la SFH - le « Collection Loss Reserve Account ». Le montant est défini contractuellement, il
correspond au maximum entre i) le montant équivalent à un mois d’encaissement attendu au titre des créances
transférées en pleine propriété à titre de garantie et ii) le montant équivalent à un mois d’intérêts payés au titre
des coupons des obligations foncières.

Au 30 juin 2024, ce compte dédié (« Collection Loss Reserve Account ») est créditeur à hauteur de 58,15 millions
d’euros.

4.5 Risque de change

Les obligations foncières émises par CCF SFH, le prêt accordé par CCF SFH à CCF et l’ensemble des actifs apportés
en garantis sont libellés en euros. CCF SFH et les porteurs d’obligations foncières ne sont donc pas exposés au
risque de change au 30 juin 2024.

Au 30 juin 2024, il n’est pas prévu d’effectuer d’émissions en devise même si cela est autorisé dans le cadre du
programme d’émission de CCF SFH.

4.6 Risque de contrepartie

CCF SFH est exposée à des risques de contreparties au titre des comptes bancaires qu’elle détient auprès
d’établissements bancaires. A ce titre, s'agissant des contreparties intervenant dans le cadre du Programme et
prises en compte pour la notation des obligations foncières, leur notation doit être compatible avec les niveaux
de notation prévus dans le Programme.

L’ensemble des comptes bancaires de CCF SFH a été ouvert auprès de HSBC Continental Europe qui dispose du
rating requis (notation long-terme de A par Standard & Poor’s).

4.7 Risque opérationnel et dépendance vis-à-vis de CCF

Le risque opérationnel relatif à la gestion des activités de CCF SFH est intégré dans le dispositif de mesure de
gestion du risque opérationnel du Groupe. En effet, la Société n’étant pas dotée de moyens humains propres,
elle s'appuie, dans le cadre de la convention d'externalisation et de fourniture de services et de la convention de
gestion et de recouvrement prévue à l'article L. 513-15 du Code monétaire et financier, sur le personnel de son
actionnaire de référence CCF, pour l'exécution des obligations réglementaires qui résultent pour elle de sa qualité
d’établissement de crédit soumis aux dispositions législatives et réglementaires régissant les sociétés de crédit
foncier.

CCF SFH n’est pas dotée non plus de moyens techniques, comptables ou informatiques propres et l’ensemble de
ses obligations contractuelles, législatives ou réglementaires sont remplies en son nom et pour son compte par
CCF conformément à la convention d’externalisation et de fourniture de services conclue entre les deux sociétés.

Ainsi, CCF SFH est complètement dépendant de CCF sur les plans opérationnel et informatique.

• Risque relatif à la Directive établissant un cadre pour le redressement et la résolution des
établissements de crédit




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
La Directive n° 2014/59/UE du 15 mai 2014 dite BRRD (« Bank Recovery and Resolution Directive »), établit un
cadre européen pour le redressement et la résolution des établissements de crédit et des entreprises
d’investissement.

Elle a été transposée par l’ordonnance n°2015-1024 du 20 août 2015, qui est venue compléter le dispositif mis
en œuvre par la loi n°2013-672 du 26 juillet 2013 de séparation et de régulation des activités bancaires. La mise
en œuvre du régime français de résolution bancaire a été confiée à l’ACPR grâce à la création d’un collège de
résolution.

Par ailleurs, le mécanisme de résolution unique a été défini en 2014 par le règlement n° 806/2014, établissant
des règles et une procédure uniformes pour la résolution des établissements de crédit et de certaines entreprises
d'investissement dans le cadre d'un mécanisme de résolution unique et d'un fonds de résolution bancaire
unique.

L’ACPR dispose de quatre principaux outils de résolution qu’elle peut décider d’appliquer conjointement ou
séparément en fonction de la situation (i) l’autorité peut procéder au transfert des actions et autres titres de
propriété ainsi que des biens, droits et obligations de l’entité soumise à une procédure de résolution à un
acquéreur privé, (ii) l’autorité peut créer une structure de gestion d’actifs à laquelle elle pourrait transférer les
biens, droits et obligations de mauvaise qualité de l’entité soumise à une procédure de résolution et qui ont
vocation à être vendus ou liquidés, (iii) l’autorité peut également transférer à cet établissement les actions et
autres titres de propriété ainsi que des biens, droits et obligations de l’entité soumise à une procédure de
résolution et qui ont vocation à perdurer, et (iv) il permet de faire contribuer les actionnaires et créanciers à
l’absorption des pertes et, le cas échéant, à la recapitalisation de l’entité en résolution. Il se divise en deux phases
(a) une phase de réduction des engagements éligibles à une telle mesure afin d’absorber les pertes et de ramener
la valeur nette de l’établissement à zéro, et (b) une phase de conversion des engagements éligibles afin de
recapitaliser l’établissement ou de contribuer, notamment, à la capitalisation de l’établissement-relais.

• Le risque de dépendance
CCF SFH est une filiale de CCF qui détient 100 % du capital de CCF SFH. CCF est un établissement de crédit agréé
par l'ACPR. Son rôle consiste à assister CCF SFH dans ses activités en qualité d'établissement support, tel que
défini par la règlementation applicable aux sociétés de financement de l’habitat, notamment au sens de l'article
L. 513-15 du Code monétaire et financier.

CCF SFH et CCF ont conclu un contrat de crédit intitulé « Borrower Facility Agreement » (le « Contrat de Crédit »)
définissant les termes et conditions en vertu desquels CCF SFH, en sa qualité de prêteur (à ce titre, le « Prêteur »),
s’engage à utiliser le produit de l’émission des Obligations aranties afin de financer des avances (chacune une
« Avance Emprunteur ») afin qu’elles soient à la disposition de CCF, en sa qualité d’emprunteur (à ce titre,
l’ « Emprunteur »).

Le Contrat de Crédit est garanti par le biais d’un contrat de garantie intitulé « Borrower Collateral Security
Agreement » (le « Contrat de Garantie ») en vertu duquel CCF s’engage, en garantie de ses obligations
financières, à consentir une garantie financière avec remise en pleine propriété, conformément aux articles
L. 211-36 à L. 211-40-1 du Code monétaire et financier au bénéfice de CCF SFH, de crédits à l’habitat respectant
les critères d’admissibilité prévus à l’article L. 513-29 du Code monétaire et financier, et d’autres actifs au sens
du cadre légal français applicable aux sociétés de financement de l’habitat.

CCF est une filiale détenue par CCF Holding, la société holding du Groupe CCF dont le siège social est situé à Paris.

4.8 Risque de règlement livraison

Le risque de règlement livraison est le risque que les opérations sur instruments financiers ne soient pas
dénouées à la date de livraison prévue. CCF SFH est peu exposée à ce risque. Cependant, le risque de règlement
livraison pourrait se présenter lors des émissions d’obligations foncières. Il est néanmoins maîtrisé notamment
par un choix sélectif des intervenants de marché pour ces opérations.


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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
4.9 Risque Macro-économique

CCF SFH ayant pour objet le refinancement de portefeuille de prêts octroyés par CCF dans le cadre de son activité
de consolidation de crédit avec garantie hypothécaire, une contraction de l’économie pourrait impacter son
activité. En effet, dans cette situation le marché immobilier pourrait rencontrer un ralentissement et entraîner
une baisse de la production de prêts octroyés par CCF. La nouvelle production de prêts éligibles et disponibles
étant fortement liée à cette production, une diminution du portefeuille d’actifs remis en pleine propriété à titre
de garantie pourrait apparaître. Une contraction de l’économie pourrait également avoir pour conséquence une
baisse des prix de l’immobilier et de la valeur des biens immobiliers hypothéqués pour couvrir les prêts
constituant le portefeuille de couverture.

.1 isques liés au rogramme d’émission et aux marchés financiers

Pour les investisseurs dans les obligations foncières émises par CCF SFH, le programme présente un certain
nombre de risques classiques s’agissant d’instruments de marché traités sur les marchés de capitaux. Il s’agit
essentiellement des risques suivants :
• La valeur de marché des obligations foncières pourrait être affectée en cas de dégradation de la qualité
de crédit de CCF, par exemple consécutif à une dégradation de sa notation chez Standard & Poor’s ou
de la notation AAA des obligations foncières par Standard & Poor’s, mais aussi en cas d’évolution
défavorable des taux d’intérêts d’ici la maturité des obligations foncières. D’autres paramètres, tels que
des événements politiques, économiques, géopolitiques en France ou ailleurs pourraient impacter les
marchés financiers et la valeur des obligations foncières émises par CCF SFH en particulier.
• La liquidité des obligations foncières émises par CCF SFH pourrait être limitée, et ne pas permettre à un
investisseur de vendre ses titres à tout moment au prix souhaité.
• Les obligations foncières émises par CCF SFH sont aujourd’hui (à juin 2024) toutes émises à taux fixe.
Les évolutions en matière d’inflation ou de niveau des taux d’intérêts sont donc susceptibles d’impacter
négativement (ou positivement) leur valeur de marché.
• Les obligations foncières portent un risque d’extension de leur maturité. En effet, l’intégralité des
obligations émises par CCF SFH l’ont été à ce jour (à juin 2024) avec une maturité dite « soft bullet », ce
qui signifie qu’il existe une possibilité d’extension d’une année de la maturité des obligations au-delà de
leur maturité initiale en cas d’une défaillance de l’émetteur (défaut de paiement de l’émetteur
notamment). Notons que cette extension est prévue, dans l’intérêt des investisseurs, afin de laisser du
temps pour liquider tout ou partie des prêts immobiliers apportés en garantie des obligations foncières
afin d’obtenir les liquidités suffisantes pour rembourser les obligations foncières.

.11 onséquences sociales et environnementales de l’activité de la ociété - Effet du
changement climatique et stratégie bas-carbone

Les risques financiers liés aux effets du changement climatique et les mesures prises par CCF Group pour les
réduire en mettant en œuvre une stratégie bas-carbone dans toutes les composantes de son activité sont décrits
dans la déclaration de performance extra-financière (DPEF) établie par la société CCF Holding au titre de
l’exercice 2023. Les informations contenues dans cette déclaration concernent l’ensemble des entités de CCF
Group. A date, CCF roup n’a pas identifié d’exposition particulière aux risques environnementaux pouvant avoir
un impact matériel sur l’ensemble des comptes du Groupe au 30 Juin 2024.

5. Procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à
l’élaboration et au traitement de l’information com table et financière
Dans l’exercice de son activité, CCF SFH, qui ne dispose pas de moyens propres, a délégué les fonctions de
contrôle permanent, périodique et de conformité à CCF, sa société mère.

En conséquence, elle fait partie intégrante du périmètre de couverture des corps de contrôle de CCF Group et
suit les dispositions internes en matière de contrôle, notamment par la mise en place d’un dispositif de
surveillance permanente de ses opérations et du traitement de l’information comptable et financière.


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6. Perspectives pour le second semestre 2024 et événements majeurs
intervenus après la clôture semestrielle au 30 juin 2024
Modification de la composition du Conseil d’administration

Nomination par cooptation de M. Nicolas Chastang en qualité d’administrateur

Le Conseil d’administration de CCF SFH en date du 25 juillet 2024 a coopté M. Nicolas CHASTANG en qualité
d’Administrateur, en remplacement de M. Mathieu FLICHY démissionnaire, pour la durée restant à courir de son
mandat, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre
2025.

Nomination par cooptation de Mme. Kawtar Adlani en qualité d’administrateur

Le Conseil d’administration de CCF SFH en date du 2 septembre 2024 a coopté Mme Kawtar ADLANI en qualité
d’administrateur, en remplacement de M. Thomas VANDEVILLE démissionnaire, pour la durée restant à courir
de son mandat, soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos au 31
décembre 2025.

Nomination d’un nouveau président du Conseil d’administration

Le Conseil d’administration en date du 2 septembre 2024 a nommé Mme Agnieszka BOJARSKA en qualité de
président du Conseil d’administration, en remplacement de M. Thomas VANDEVILLE, pour toute la durée de son
mandat d’administrateur.

A compter du 2 septembre 2024 le Conseil d’administration se compose comme suit :
- Mme Agnieszka BOJARSKA, membre et président du Conseil d’administration ;
- Mme Kawtar ADLANI, administrateur ;
- M. Nicolas CHASTANG, administrateur.

7. Informations sur les délais de paiement
Conformément aux articles L. 441-14 et D. 441-6 du Code de commerce, le solde des dettes de CCF SFH à l’égard
des fournisseurs par date d’échéance se décompose comme suit au 30 juin 2024 :
Montants en euros TTC
Nombre de De 0 à 30 Nombre de Supérieur à 30
factures jours factures jours
Dettes fournisseurs 2024 :
Dettes à échoir en euros 0 0 0 0
Dettes échues en euros 0 0 1 360

TOTAL 0 0 1 360



Ces informations n’incluent pas les opérations de banques et les opérations connexes, CCF SFH considérant
qu’elles ne rentrent pas dans le périmètre des informations à produire.

8. Organes de direction et de contrôle
Composition

Direction générale

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• M. Fady WAKIL, Directeur Général
• M. Bertrand ROBEQUAIN, Directeur Général Délégué

Conseil d’administration
Le conseil d’administration est composé de :
• Mme Agnieszka BOJARSKA, Président
• Mme Kawtar ADLANI
• M. Nicolas CHASTANG

Mandats des mandataires sociaux

En application de l’article L. 225-102-1 du Code de commerce, figurent ci-après les mandats et fonctions exercés,
au cours du premier semestre 2024, par chaque mandataire social de CCF SFH en fonction pendant ladite période.

Direction générale
• M. Fady WAKIL
Directeur Général de CCF SFH
Directeur Général de MMB SCF
Membre du Conseil d’administration de MMB Investment Partners B.V
Directeur Financier du Groupe CCF
• M. Bertrand ROBEQUAIN
Directeur Général délégué de CCF SFH
Directeur Général délégué de MMB SCF
Responsable Marchés de capitaux & Relations Investisseurs du Groupe CCF

Conseil d’administration
• Mme. Agnieszka BOJARSKA
Membre et Président du Conseil d’administration de CCF SFH
Membre du Conseil d’administration de MMB SCF
Head of Lending CCF
• Mme. Kawtar ADLANI
Membre du Conseil d’administration de CCF SFH
Membre du Conseil d’administration de SOREFI
Membre et Président du Conseil d’administration de Somafi-Soguafi
Trésorière de CCF Group
• M. Nicolas CHASTANG
Membre du Conseil d’administration de CCF SFH
Membre du Conseil d’administration de MMB SCF
Directeur de la Stratégie et M&A de CCF Group

9. Activités en matière de recherche et développement
La Société n'a eu aucune activité en matière de recherche et de développement au cours du premier semestre
2024.

10. enseignements relatifs à la ré artition du ca ital et l’autocontrôle
Conformément aux dispositions de l'article L. 233-13 du Code de commerce, la société CCF détient la quasi-
totalité du capital social de CCF SFH (99%) au 30 juin 2024.

11.Rémunération des organes de direction
CCF SFH ne verse aucune rémunération, ni avantage en nature aux mandataires sociaux, qui sont tous des salariés
du Groupe et qui exercent leur mandat sans rémunération spécifique.


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12.Informations diverses
Conformément aux dispositions de l’article L. 511-45 du Code monétaire et financier, CCF SFH n’a pas d’activité
dans les Etats ou territoires non coopératifs au sens de l’article 238-0 A du Code général des impôts et ne dispose
d’aucune implantation en dehors du territoire français.


Le Conseil d’administration




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C. COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2024

1. Bilan
(en milliers d'Euros) (en milliers d'Euros)


ACTIF Notes Au 30.06.24 Au 31.12.23 PASSIF Notes Au 30.06.24 Au 31.12.23



Caisse, banques centrales, C.C.P. 02 1 1
Dettes envers les établissements de crédit 04 -

A vue - -
A terme


Créances sur les établissements de crédit 04-05-06 3 678 137 3 625 964
Dettes représentées par un titre 3 514 462 3 524 452
A vue 173 012 110 848
A terme 3 505 125 3 515 116 Titres du marché interbancaire et titres de TCN -
Emprunts obligataires 3 514 462 3 524 452

Immobilisations financières 04-05-06 -
Autres passifs 08 58 533 857
Obligations et autres titres à revenu fixe -
Comptes de régularisation 09 775 804

Provisions pour risques et charges 07 500
Autres actifs 08 810 804

Comptes de régularisation 09 12 084 15 183 Capitaux Propres hors FRBG 117 262 115 339



Capital souscrit 10-11 113 250 113 250

Réserves 10-11 493 409

Report à nouveau (*) 10-11 1 597 (485)

Résultat de l'exercice 10-11 1 922 2 165


TOTAL DE L'ACTIF 3 691 032 3 641 952 TOTAL DU PASSIF 3 691 032 3 641 952




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2. Compte de résultat
(en milliers
d'Euros)
Notes Au 30.06.24 Au 30,06,23


Intérêts et produits assimilés 12 28 584 45 532

Intérêts et charges assimilées 12 (25 162) (44 845)

Commissions (produits) 13 - 1 224

Commissions (charges) 13 () ()

Autres produits d'exploitation bancaire 14 162 ()

Autres charges d'exploitation bancaire 14 (121)


PRODUIT NET BANCAIRE 3 463 1 911


Charges générales d'exploitation 15 (905) (1 043)


RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 2 558 868


Coût du risque - -


RESULTAT D'EXPLOITATION 2 558 868


Gains ou pertes sur actifs immobilisés - -


RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 2 558 868


Résultat exceptionnel - (8)


RESULTAT AVANT IMPOT 2 558 860




Impôt sur les bénéfices (636) (301)


RESULTAT NET 1 922 559




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3. Hors-bilan
(en milliers
d'Euros)
Notes Au 30.06.24 Au 31.12.23


ENGAGEMENTS DONNES 804 804

Engagements de financement - -

Engagements en faveur d'établissements de crédit
Engagements en faveur de la clientèle - -

Engagements de garantie 804 804

Cautions, Avals et autres garanties d'ordre
d'établissements de crédit 3 804 804
Engagements d'ordre de la clientèle


ENGAGEMENTS RECUS 4 351 233 5 832 150

Engagements de financement - -

Engagements reçus d'établissements de crédit - -
Engagements reçus de la clientèle

Engagements de garantie 4 351 233 5 832 150

Cautions, Avals et autres garanties reçues
d'établissements de crédit 3 4 351 233 5 832 150
Engagements reçus de la clientèle - -




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D.NOTES ANNEXES AUX COMPTES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2024

Note 1 – Princi ales règles d’évaluation et de résentation
1. Présentation des comptes

La société, constituée en décembre 2004, était une filiale détenue par HSBC Continental Europe (« HBCE »), agrée
en tant qu’établissement de crédit, société financière à objet exclusif.

En 2011, elle obtient une modification d’agrément auprès de l’ACPR et adopte le statut de Société de
Financement de l’Habitat (SFH). Elle a la qualité d’établissement de crédit spécialisé - société de crédit foncier -
régie par les articles L. 513-2 et suivants et R. 513-1 et suivants du Code monétaire et financier.

Lorsqu’au 1er janvier 2024, HSBC Continental Europe a cédé à CCF, sa participation de 100 % dans HSBC SFH
(France), l’Assemblée énérale Extraordinaire de la Société CCF SFH a décidé de modifier la dénomination sociale
de la Société, de « HSBC SFH » à « CCF SFH ».

Les comptes individuels de CCF SFH ont été établis conformément aux dispositions du règlement N° 2014-07 du
26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire émis par l’Autorité des Normes
Comptables (ANC).

Les conventions comptables générales ont été appliquées dans le respect du principe de prudence,
conformément aux hypothèses de base :
o Continuité de l’exploitation ;
o Permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autre ;
o Indépendance des exercices.

et conformément aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels.
CCF SFH présente des notes annexes qui complètent et commentent l’information financière donnée par le bilan,
le compte de résultat et le hors bilan.

2. Faits marquants du 1er semestre 2024

2.1 Acquisition par la société CCF des titres de HSBC SFH (France) le 1er janvier 2024

Le 25 novembre 2021, la société CCF Holding (anciennement Promontoria MMB), la société CCF (anciennement
Banque des Caraïbes) et la société HBCE ont conclu un contrat-cadre (tel que modifié, notamment par un avenant
en date du 20 septembre 2023, le « Contrat-Cadre ») concernant, entre autres, l’apport par HBCE à CCF de (i)
son activité de banque de détail et de la gestion de patrimoine en France, (ii) l'intégralité des actions détenues
par HBCE dans la société HSBC SFH (France) représentant 100% du capital de ladite société ainsi que certain
droits et obligations au titre du programme d’émission d’obligations de financement de l’habitat, (iii) l’intégralité
des actions détenues par HBCE dans la société Crédit Logement ainsi que certains engagements financiers d’HBCE
à l’égard de Crédit Logement et (iv) certains droits de propriété intellectuels, tels que définis respectivement
dans le Traité d’Apport (tel que défini ci-dessous) (l’« Activité Apportée »).

Le 27 septembre 2023, CCF et HBCE ont conclu, conformément aux termes du Contrat-Cadre, un traité d’apport
aux termes desquels HBCE, en qualité d’apporteur, a apporté à CCF, en qualité de bénéficiaire, l’Activité Apportée
par voie d’apport partiel d’actif soumis au régime des scissions conformément au droit français en contrepartie
d’actions émises par CCF au profit de HBCE (les « ctions émunérant l’ ort »), afin de bénéficier de la
transmission universelle de patrimoine des droits et obligations liés exclusivement ou de manière prépondérante




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
à l’Activité Apportée conformément au droit applicable en France (le « Traité d’ ort »), suivie d’une cession
des Actions Rémunérant l’Apport par HBCE à CCF Holding.

En date du 24 novembre 2023, l’ACPR a notamment autorisé l'acquisition par CCF de l’Activité Transférée.
L'Activité Apportée a été définitivement transférée à CCF le 1er janvier 2024. Ainsi, HSBC SFH (France) (devenue
CCF SFH au 1er janvier 2024) est désormais détenue à 100% par CCF depuis le 1er janvier 2024.

. hangement de dénomination sociale

Par décision du 1er janvier 2024, l’Assemblée énérale Extraordinaire de la Société CCF SFH a décidé de modifier
la dénomination sociale de la Société, de « HSBC SFH » à « CCF SFH ».

. odification de la com osition du onseil d’administration de au 1 er janvier 2024

La composition du Conseil d’Administration de HSBC SFH au 31 décembre 2023 était la suivante :

Président M. Harry-David GAUVIN
Membre M. Pierre BOUVY
Membre M. Asselin DE LOUVENCOURT
Membre M. Julien DELORME
Membre M. Sebastien BADINA
Membre M. Yanit BRAKA

La composition du Conseil d’Administration de CCF SFH depuis le 1 er janvier 2024 est la suivante :

Président M. Thomas VANDEVILLE
Membre M. Matthieu FLICHY
Membre Mme Agnieszka BOJARSKA-SERRES

Les administrateurs ci-avant listés ont été nommés à compter du 1er janvier 2024 par l’Assemblée général mixte
s’étant tenue le 1er janvier 2024 et ce, pour une durée de 3 années prenant fin à l’issue de la réunion de
l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Le président du Conseil d’administration a été nommé lors de la réunion du Conseil d’administration du 1 er
janvier 2024 pour la durée de son mandat de membre du Conseil d’administration.

2.4 Modification de la composition de la direction générale de CCF SFH au 1 er janvier 2024

La composition de la direction générale de HSBC SFH au 31 décembre 2023 était la suivante :

Membre Fonction
M. Pierre BOUVY Directeur général
Mme Agnieszka BOJARSKA-SERRES Directeur général délégué

Le Directeur général et le Directeur général délégué ont démissionné de leurs fonctions avec une date d’effet au
1er janvier 2024.

La composition de la direction générale de CCF SFH depuis le 1er janvier 2024 est la suivante :

Membre Fonction
M. Fady WAKIL Directeur général
M. Bertrand ROBEQUAIN Directeur général délégué

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Le Directeur général et le directeur général délégué ci-avant mentionnés ont été nommés en cette qualité par la
réunion du Conseil d’administration du 1er janvier 2024 pour une durée prenant fin à l’issue de la réunion de
l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

. Princi es com tables et méthodes d’évaluation

o Créances sur les établissements de crédit

Les créances sur les établissements de crédit sont ventilées d’après leur durée initiale ou la nature de ces
créances : créances à vue (dépôts à vue, comptes ordinaires) et créances à terme. Les intérêts courus sur
l’ensemble de ces créances sont portés en créances rattachées en contrepartie d’un compte de produit.

o Dettes représentées par un titre

Ces dettes correspondent à des obligations foncières et autres ressources bénéficiant du privilège défini à l’article
L. 515-19 du Code monétaire et financier. Les obligations foncières sont enregistrées pour leur valeur nominale.
Les primes d'émission et de remboursement des titres émis sont enregistrées en « Comptes de régularisation »
à l'actif du bilan et sont amorties au prorata des intérêts courus sur la durée de vie des titres concernés, et cela
dès la première année. Les intérêts relatifs aux obligations sont comptabilisés en charges d’ex loitation bancaire
dans la rubrique « intérêts et charges assimilées » pour leurs montants courus, échus et non échus, calculés
prorata temporis sur la base des taux contractuels.

o Autres passifs

Ce poste du bilan correspond à des avances de trésorerie de CCF S.A. dans le cadre de la signature, le 1 er janvier
2024, du contrat intitulé « Collateral Security Agreement » entre CCF S.A. et CCF SFH S.A.

Il s’agit d’un engagement contractuel de CCF envers CCF SFH de verser sous la forme d’un gage espèces une
somme correspondant à un mois d’encaissement de trésorerie constaté sur les actifs contenus dans le Cover
Pool (créances immobilières sous-jacentes aux émissions d’obligations foncières).

A la clôture du 30 Juin 2024, le montant de la réserve s’élève à 57 680 000€.

o Impôt sur les bénéfices

La charge d’impôt figurant au compte de résultat correspond à l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice.

o Engagements hors bilan

CCF SFH S.A. a comptabilisé dans la catégorie « Engagements de garantie » les prêts détenus par CCF S.A. et cédés
à titre de garantie à CCF SFH S.A. Le solde comptabilisé correspond au capital restant dû de ces prêts en date de
clôture pour un montant de 4 351 233 109 €.

4. Autres informations

o Obligations foncières

A titre d’information, au 30 juin 2024, le montant nominal des obligations foncières émises est de :




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
DETTES RATTACHEES PRIMES AU
DETTES CONSTITUEES PAR DES TITRES MONTANT AU 30/06/2024 30/06/2024 DATE D'EMISSION DUREE DATE D'ECHEANCE TAUX



OBLIGATIONS




- OBLIGATIONS FONCIERES 1 000 000 000,00 1 027 397,26 591 787,25 17/04/2018 7 17/04/2025 0,500
- OBLIGATIONS FONCIERES 1 250 000 000,00 2 594 178,08 2 724 534,50 22/03/2022 5 22/03/2027 0,750
- OBLIGATIONS FONCIERES 750 000 000,00 154 109,59 1 757 189,78 28/06/2022 6 28/06/2028 2,500
- OBLIGATIONS FONCIERES 500 000 000,00 10 686 475,41 1 420 581,71 07/09/2022 10 07/09/2032 2,625



3 500 000 000,00 14 462 160,34 6 494 093,25




o Consolidation des comptes

Les comptes de CCF SFH sont consolidés dans le groupe CCF HOLDIN par la méthode de l’intégration globale.

o Intégration fiscale / régime de Groupe

Depuis le 1er janvier 2024, CCF SFH fait partie du périmètre d’intégration fiscale mis en place au niveau de sa
société mère consolidante, CCF HOLDING (ex Promontoria MMB) au titre du régime de groupe prévu à l'article
223 A du Code général des impôts.

o Evénements post-clôture

odification de la com osition du onseil d’administration

Nomination par cooptation de M. Nicolas CHASTANG en qualité d’administrateur

Le Conseil d’administration en date du 25 juillet 2024 a coopté M. Nicolas CHASTANG en qualité d’administrateur,
en remplacement de M. Mathieu FLICHY pour la durée restant à courir de son mandat soit jusqu’à l’Assemblée
Générale appelée à statuer sur les comptes clos au 31 décembre 2025.

Nomination par cooptation de Mme Kawtar ADLANI en qualité d’administrateur

Le Conseil d’administration en date du 2 septembre 2024 a coopté Mme. Kawtar ADLANI en qualité
d’administrateur, en remplacement de M. Thomas VANDEVILLE pour la durée restant à courir de son mandat
soit jusqu’à l’Assemblée énérale appelée à statuer sur les comptes clos au 31 décembre 2025.

Nomination d’un nouveau président du Conseil d’administration

Le Conseil d’administration en date du 2 septembre 2024 a nommé Mme Agnieszka BOJARSKA en qualité de
président du Conseil d’administration, en remplacement de M. Thomas VANDEVILLE pour toute la durée de son
mandat d’administrateur.

A compter du 2 septembre 2024, le Conseil d’administration se compose comme suit :
- Mme Agnieszka BOJARSKA, Président du Conseil d’administration ;
- Mme Kawtar ADLANI, administrateur ;
- M. Nicolas CHASTANG, administrateur.

Révision de la perspective S&P

En juillet 2024, S&P a révisé leur perspective attribuée à CCF ainsi qu’aux obligations foncières émises par CCF
SFH de « négative » à « stable ».




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Par ailleurs, les notations accordées demeurent inchangées, à savoir : BBB-/A-3 pour CCF et AAA pour les
obligations foncières émises par CCF SFH.

Informations relatives à la lutte contre la fraude et l’évasion fiscale (art 511-45 du CMF/Avis CNC n°2009-11)

En application de l’article L. 511-45 du Code Monétaire et Financier, nous vous indiquons que CCF SFH n’a pas
d’implantation dans les Etats ou territoires qui n’ont pas conclu avec la France de convention d’assistance
administrative ni dans d’autres Etats ou territoires étrangers. Les informations visées à l’article L. 511-45 du Code
Monétaire et Financier sont reprises dans les notes annexes aux comptes consolidés de CCF HOLDING S.A.S.
Conséquences sociales et environnementales de l’activité de la Société – Effet du changement climatique et
stratégie bas-carbone.

Les risques financiers liés aux effets du changement climatique et les mesures prises par le Groupe CCF pour les
réduire en mettant en œuvre une stratégie bas-carbone dans toutes les composantes de son activité sont décrits
dans la déclaration de performance extra-financière (DPEF) établie par la société CCF Holding au titre de
l’exercice 2023. Les informations contenues dans cette déclaration concernent l’ensemble des entités du roupe
CCF dont CCF SFH fait partie. A date, le roupe CCF n’a pas identifié d’exposition particulière aux risques
environnementaux pouvant avoir un impact matériel sur l’ensemble des comptes du groupe au 30 juin 2024.




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Note 2 – Caisse, Banques centrales, C.C.P
(en milliers d'Euros)
Au 30.06.24 Au 31.12.23

-
Caisse, banques centrales, C.C.P. 1 1
-

TOTAL 1 1




Note 3 – Ventilation du hors bilan par durée résiduelle

ENGAGEMENTS RECUS
(en milliers d'Euros)

inférieur à 1 an De 1 an à 5 ans de 5 ans à 15 ans de 15 ans à 25 ans TOTAL

Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24

E N G A G E M E N T S RECUS

Engagements de garantie

Engagements reçus d'établissements de crédit (1) 7 849 325 671 2 899 609 971 797 4 204 926
Engagements reçus de la clientèle




(1) Les données du tableau correspondent à la ventilation du capital restant dû des créances saines. La différence de 146 Millions € entre le solde de l’engagement hors bilan
(4,351 milliard €) et le solde de ce tableau annexe (4,205 milliard €) correspond à des dossiers inéligibles au cover pool (dossiers en défaut).




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
NATURE DU HORS BILAN

Le portefeuille de couverture de CCF SFH est constitué de prêts issus de l'activité de crédits immobiliers de CCF, consentis en France métropolitaine.

Les biens apportés en garantie sont principalement des résidences principales.
(en milliers d'Euros)

Nature des biens garantis ENCOURS

Au 30.06.24

Résidence principale 3 227 578
Résidence secondaire 291 569
Location 562 777
Autres 123 002

4 204 926




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Note 4 – Ventilation par durée résiduelle et éligibilité
(en milliers
d'Euros)
Créances
Autres éléments
et dettes rattachées non ventilables Moins de trois mois De 3 mois à 1 an De 1 an à 5 ans Plus de 5 ans TOTAL
(1) (2)
Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24
ACTIF

Effets publics et valeurs assimilées -
Créances sur les établissements de crédit
non éligibles au refinancement de la BDF 16 116 - 170 589 996 907 1 995 274 499 251 3 678 137
- Dont prêts subordonnés - - - -
Créances sur la clientèle non éligibles
au refinancement de la BDF -

Créances sur la clientèle éligibles - - -
au refinancement de la BDF
Obligations et autres titres à revenu fixe - -

PASSIF
Dettes envers les établissements de crédit - - - - - -
Comptes créditeurs de la clientèle - - -
Dettes représentées par un titre - - - - - -
. Emprunts obligataires 14 462 - 1 000 000 2 000 000 500 000 3 514 462
. Titres du marché interbancaire - - - - - - -
Dettes subordonnées - -




(1) Les "Autres éléments non ventilables" correspondent notamment aux intérêts courus non échus.
(2) Y compris les comptes à vue.



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Note 5 – Opérations avec les entreprises liées, filiales et participations
(en milliers
d'Euros)



Total dont dont
entreprises participations
liées (1) (2)

ACTIF

Effets publics et valeurs assimilées
Créances sur les établissements de crédit 3 678 137 3 505 125 -
- dont prêts à terme (3) 3 505 125 3 505 125 -
Créances sur la clientèle -
Obligations et autres titres à revenu fixe -

PASSIF

Dettes envers les établissements de crédit - - -
Comptes créditeurs de la clientèle - - -
Dettes représentées par un titre 3 514 462 -
Dettes subordonnées -

HORS BILAN

Engagements de financement donnés - - -
• en faveur d'établissements de crédit - - -
• en faveur de la clientèle - - -
Engagements de garantie donnés - - -
• Cautions, Avals et autres garanties d'ordre d'établissements de crédit 804 - -
• d'ordre de la clientèle - - -
Engagements de financement reçus - - -
• Cautions, Avals et autres garanties reçues d'établissements de crédit 4 351 233 4 351 233 -
• reçus de la clientèle - - -
Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit - - -


(1) Opérations se rapportant à des entreprises susceptibles d'être incluses par intégration globale dans un même
ensemble consolidable.
(2) Opérations se rapportant à des entreprises dans lesquelles l'établissement financier détient, de façon durable,
une fraction du capital inférieure à 50%.




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(3) Au
30.06.2024
TOTAL dont dont
entreprises
liées participations

Produits de l'exercice sur prêts à terme 23 135 23 135 -

Charges de l'exercice sur emprunts obligataires (23 135)




Note 6 – Détail des intérêts par poste de bilan

(en milliers
INTERETS A RECEVOIR d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23
Créances sur les établissements de crédit 16 116 24 452
dont créances à vue 1 654
dont créances à terme 14 462 24 452
Comptes de régularisation actif
TOTAL 16 116 24 452



(en milliers
INTERETS A PAYER d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23
Dettes envers les établissements de crédit
Dettes représentées par un titre 14 462 24 452
Dettes subordonnées
Comptes de régularisation passif
TOTAL 14 462 24 452



Note 7 – Provisions pour risque et charges

(en milliers
d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23

-
Provisions pour risques et charges - 500
-

TOTAL - 500




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Note 8 – Autres actifs et passifs
(en milliers
AUTRES ACTIFS d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23


Fournisseurs débiteurs - -
Etat et collectivités publiques 6 -
Etat et collectivités publiques, TVA - -
Dépôts de garantie versés 804 804
Groupe et associés - IS -

TOTAL 810 804


(en milliers
AUTRES PASSIFS d'Euros)
Au 30.06.24 Au 31.12.23


Dépôts de garantie reçus (1) 57 680 -
Fournisseurs -
Sécurité sociale et organismes sociaux 61 -
Etat et collectivités publiques, impôts et taxes 9 -
Etat et collectivités publiques, IS -
Etat et collectivités publiques - TVA - -
Groupe et associés - IS 636 851
Charges à payer
Autres créditeurs divers 147 6
Autres créditeurs divers groupe - -

TOTAL 58 533 857

(1) dépôt de garantie versé par CCF et constitué pour couvrir des pertes potentielles sur CCF SFH SA.




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Note 9 – Comptes de régularisation


(en milliers
ACTIF d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23

Divers actifs 12 -
Charges à répartir 11 905 13 932
Charges constatées d'avance 4 75
Produits à recevoir 162 1 176



TOTAL 12 083 15 183




(en milliers
PASSIF d'Euros)
Au 30.06.24 Au 31.12.23


Produits constatés d'avance 669
Charges à payer 159 135
Charges à payer refacturation groupe 616



TOTAL 775 804



Note 10 – Détail des capitaux propres

(en milliers d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23

Capital (1) 113 250 113 250
Réserves 493 409
Report à nouveau 1 597 (485)
Résultat de l'exercice (+/-) 1 922 2 165


TOTAL 117 262 115 339


(1) Capital social composé de 7 550 000 actions valeur nominale 15 €




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Note 11 – Tableau de variation de la situation nette
(en milliers
d'euros)


CAPITAL RESERVE RESERVE RESERVE PRIME REPORT RESULTAT TOTAL DES DIVIDENDE NOMBRE QUOTE-PART RESULTAT DIVIDENDE
NET
(1) LEGALE FUSION GENERALE DE A NOUVEAU CAPITAUX D'ACTIONS DE CHAQUE PAR ATTRIBUE
FUSION PROPRES EXISTANTES ACTION DANS ACTIONS A CHAQUE
LES CAPITAUX ACTION
PROPRES



(en euros) (en euros) (en euros)

Capital souscrit 113 250 - - - - - - - 7 550 000 - - -

Variation de la provision pour investissement - - - - - - - - - - -

2023 Résultat au 31 décembre 2023 - - - - - 2 165 2 165 - - - 0,29 -

Augmentation de Capital - - - - - - - - - - - -




Capitaux propres avant affectation 113 250 409 - - - (485) 2 165 115 339 7 550 000 15,28 - -


Affectation du résultat 2023 - 84 - - - 2 081 (2 165) 0 - - 0,29 -


Capitaux propres après affectation 113 250 493 - - - 1 596 - 115 339 - 7 550 000 15,28 - -

Capital souscrit ( 1) 113 250 - - - - - - - 7 550 000 - - -

Variation de la provision pour investissement - - - - - - - - - - -

2024 Résultat au 30 Juin 2024 - - - - - 1 922 1 922 - - - 0,25 -

Augmentation de Capital - - - - - - - - - - - -



Capitaux propres avant affectation 113 250 493 - - - 1 596 1 922 117 261 7 550 000 15,53 - -
Conformément à la loi, il est rappelé que CCF SFH SA est consolidée dans les états financiers de CCF HOLDING SASU, 20 avenue andré Prothin, 92063 Paris La défense.

(1) Les actions sont détenues à hauteur de 99,99% par CCF et de 0,01% par MMB ( action prêtée )




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Note 12 – Intérêts, produits et charges assimilées

(en milliers d'Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


Opérations avec les établissements de crédits 28 584 45 532
Intérêts et produits assimilés 28 584 45 532
Intérêts et charges assimilés

Opérations avec la clientèle - -
Intérêts et produits assimilés
Intérêts et charges assimilés - -

Opérations sur obligations et autres titres à revenus fixes (25 162) (44 845)
Intérêts et produits assimilés
Intérêts et charges assimilés (25 162) (44 845)




TOTAL 3 422 687




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Note 13 – Commissions

(en milliers d'
Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


PRODUITS - 1 224
Commissions sur opérations avec les établissements de crédits - 1 224

CHARGES - -
Charges sur prestations de service financier


TOTAL - 1 224




Note 14 – utres roduits et charges d’ex loitation bancaire
(en milliers d'
Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


PRODUITS 162 -
Autres produits d'exploitation bancaire 162 -

CHARGES (121) -
Autres charges d'exploitation bancaire (121) -


TOTAL 41 -




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Note 15 – Charges générales d’ex loitation
(en milliers d'
Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


Frais de personnel (1) -
Impôts et taxes (284) (104)
Services
extérieurs (5) (614)
Charges refacturées (616) (325)


TOTAL (905) (1 043)




(1) Il n'y a pas d'effectif salarié dans la société CCF SFH.




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Note 16 – Tableau des flux de trésorerie

(en milliers d'
Euros)

juin-23 déc-23 juin-24
Mapping Profit/loss 559 2 165 1 922
Elemt non monetaires inclus dans le resu net av impot -70 082 -88 808 -500
TFT1 '+/- Dot nettes aux amort et aux depre des immo corp et incorp et prov
TFT2 - - Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations
TFT3 '+/- Dotations nettes aux depreciations et aux provisions -255 11 -500
TFT4 '+/- Quote-part de resultat liee aux societes mises en equivalence
TFT5 '+/- Resultat net des activites d'investissement
TFT6 '+/- Resultat net des activites de financement -70 401 -90 249
TFT23 Ecart d'acquisition négatif
TFT7 '+/- Autres mouvements 574 1 430
Dim/Augm nette des actifs et passifs provenant des activites ope 32 687 -1 204 750 69 078
TFT8 '+/- Flux lies aux operations avec les etablissements de credit 33 038 -1 203 850 175
TFT9 '+/- Flux lies aux operations avec la clientele compte ordinaire
TFT10 '+/- Flux lies aux operations avec la clientele
Flux lies aux autres operations affectant des actifs ou passifs
TFT11 '+/- financiers
Flux lies aux operations affectant des actifs ou passifs non
-265 -899 69 117
TFT12 '+/- financiers
TFT13 - Impots verses -86 -1 -214
TOTAL Flux nets de tresorerie generes par l'activite
-36 836 -1 291 393 70 500
OPERATIONNELLE (A)

Flux lies aux acquisitions et cessions d'actifs financiers et
TFT14 '+/- participations
TFT15 '+/- Flux lies aux immobilisations corporelles et incorporelles
TOTAL Flux net de tresorerie lie aux operations
0 0 0
d'INVESTISSEMENT (B)

Flux de trésorerie liés à l'émission d'actions et d'obligations 31 240 1 294 430
Flux sur dettes/établissements de crédit et clientèle 1 207 133
TFT16 '+/- Flux de tresorerie provenant ou a destination des actionnaires
Autres flux nets de tresorerie provenant des activites de
-9 990
TFT17 '+/- financement
TOTAL Flux net de tresorerie lie aux operations de FINANCEMENT
1 238 373 1 294 430 -9 990
(C )

Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des
1 201 537 3 037 60 511
équivalents de trésorerie(A + B+ C)

Solde des comptes de trésorerie et assimilée à l'ouverture de la
107 812 107 812 110 849
période
TFT18 Comptes actif de caisse, banques centrales
TFT19 Comptes passifs de banques centrales
TFT20 Comptes ordinaires, prets a vue aux etablissements de credit 107 812 107 812 110 849
Comptes ordinaires, Emprunts a vue aupres des etablissement de
TFT21 credit
Ded des creances et dettes rattachees sur les cpt de treso et
0
TFT22 assimilee




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Solde des comptes de tresorerie et assimilee a la clôture de la
1 309 349 110 849 171 359
periode
TFT18 Comptes actif de caisse, banques centrales
TFT19 Comptes passifs de banques centrales
TFT20 Comptes ordinaires, prets a vue aux etablissements de credit 1 309 349 110 849 171 359
Comptes ordinaires, Emprunts a vue aupres des etablissement de
TFT21 credit
Ded des creances et dettes rattachees sur les cpt de treso et
TFT22 assimilee

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE ET DES EQUIVALENTS DE
1 201 537 3 037 60 510
TRESORERIE




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
E. Autres Annexes
Annexe 1 - Attestation du Responsable du rapport financier
semestriel

J’atteste, à ma connaissance, que les comptes révisés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux
normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du
résultat de la société, et que le rapport d’activité semestriel présente un tableau fidèle des évènements
importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes ainsi qu’une
description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice.




Bertrand ROBEQUAIN
Directeur Général délégué
Dirigeant effectif




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
F.Rapports des Commissaires aux comptes




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CCF SFH Rapport semestriel – 30 juin 2024
Docusign Envelope ID: 0ACAE596-F96A-4FF4-AEB9-7738297B529F




KPMG S.A. BDO Paris
Tour EQHO 43-47 Avenue de la Grande
2 Avenue Gambetta Armée
CS 60055 75116 Paris
92066 Paris La Défense Cedex




CCF SFH S.A.
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière
semestrielle 2024




Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024
CCF SFH S.A.
103 Rue de Grenelle - 75007 PARIS




KPMG S.A., société d’expertise comptable et de Société anonyme à conseil BDO Paris S.A.S.
commissaires aux comptes inscrite au Tableau de l’Ordre des d’administration Société de commissariat aux comptes
experts comptables de Paris sous le n° 143008010101 et Siège social : Siège social : 43-47, 43 AVENUE DE LA GRANDE
rattachée à la Compagnie régionale des commissaires aux Tour EQHO ARMEE, 75116 PARIS
comptes de Versailles et du Centre. 2 avenue Gambetta SIREN : 480307131
Société française membre du réseau KPMG constitué de CS 60055 RCS greffe : 480 307 131 R.C.S. Paris
cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, 92066 Paris La Défense Cedex
une société de droit anglais ( private company limited by Capital social : 5 497 100 €
guarantee ). 775 726 417 RCS Nanterre
Docusign Envelope ID: 0ACAE596-F96A-4FF4-AEB9-7738297B529F




KPMG S.A. BDO Paris
Tour EQHO 43-47 Avenue de la Grande
2 Avenue Gambetta Armée
CS 60055 75116 Paris
92066 Paris La Défense Cedex




CCF SFH S.A.

103 Rue de Grenelle - 75007 PARIS

Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2024

Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024




Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos statuts et votre assemblée générale et en
application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
• l'examen limité des comptes semestriels de la société CCF SFH S.A., relatifs à la période du
1er janvier 2024 au 30 juin 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous
appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en
France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge
des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux
sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel
applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne
comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une
assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à
remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, la régularité et la sincérité
des comptes semestriels et l’image fidèle qu’ils donnent du résultat des opérations du semestre ainsi
que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de ce semestre.

II - Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel
d’activité commentant les comptes semestriels sur lesquels a porté notre examen limité.



KPMG S.A., société d’expertise comptable et de Société anonyme à conseil BDO Paris S.A.S.
commissaires aux comptes inscrite au Tableau de l’Ordre des d’administration Société de commissariat aux comptes
experts comptables de Paris sous le n° 143008010101 et Siège social : Siège social : 43-47, 43 AVENUE DE LA GRANDE
rattachée à la Compagnie régionale des commissaires aux Tour EQHO ARMEE, 75116 PARIS
comptes de Versailles et du Centre. 2 avenue Gambetta SIREN : 480307131
Société française membre du réseau KPMG constitué de CS 60055 RCS greffe : 480 307 131 R.C.S. Paris
cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, 92066 Paris La Défense Cedex
une société de droit anglais ( private company limited by Capital social : 5 497 100 €
guarantee ). 775 726 417 RCS Nanterre
Docusign Envelope ID: 0ACAE596-F96A-4FF4-AEB9-7738297B529F




Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes
semestriels.


Paris La Défense, le 25 septembre 2024 Paris, le 25 septembre 2024
KPMG S.A. BDO Paris


[sc_sign1.signature/] [sc_sign2.signature/]




Nicolas Bourhis Vincent Génibrel
Associé Associé




CCF SFH S.A.
Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle 2024
Période du 1er janvier 2024 au 30 juin 2024 3
Docusign Envelope ID: 0ACAE596-F96A-4FF4-AEB9-7738297B529F



C. COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2024

1. Bilan
(en milliers d'Euros) (en milliers d'Euros)


ACTIF Notes Au 30.06.24 Au 31.12.23 PASSIF Notes Au 30.06.24 Au 31.12.23



Caisse, banques centrales, C.C.P. 02 1 1
Dettes envers les établissements de crédit 04 -

A vue - -
A terme


Créances sur les établissements de crédit 04-05-06 3 678 137 3 625 964
Dettes représentées par un titre 3 514 462 3 524 452
A vue 173 012 110 848
A terme 3 505 125 3 515 116 Titres du marché interbancaire et titres de TCN -
Emprunts obligataires 3 514 462 3 524 452

Immobilisations financières 04-05-06 -
Autres passifs 08 58 533 857
Obligations et autres titres à revenu fixe -
Comptes de régularisation 09 775 804

Provisions pour risques et charges 07 500
Autres actifs 08 810 804

Comptes de régularisation 09 12 084 15 183 Capitaux Propres hors FRBG 117 262 115 339



Capital souscrit 10-11 113 250 113 250

Réserves 10-11 493 409

Report à nouveau (*) 10-11 1 597 (485)

Résultat de l'exercice 10-11 1 922 2 165


TOTAL DE L'ACTIF 3 691 032 3 641 952 TOTAL DU PASSIF 3 691 032 3 641 952




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2. Compte de résultat
(en milliers
d'Euros)
Notes Au 30.06.24 Au 30,06,23


Intérêts et produits assimilés 12 28 584 45 532

Intérêts et charges assimilées 12 (25 162) (44 845)

Commissions (produits) 13 - 1 224

Commissions (charges) 13 () ()

Autres produits d'exploitation bancaire 14 162 ()

Autres charges d'exploitation bancaire 14 (121)


PRODUIT NET BANCAIRE 3 463 1 911


Charges générales d'exploitation 15 (905) (1 043)


RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION 2 558 868


Coût du risque - -


RESULTAT D'EXPLOITATION 2 558 868


Gains ou pertes sur actifs immobilisés - -


RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 2 558 868


Résultat exceptionnel - (8)


RESULTAT AVANT IMPOT 2 558 860




Impôt sur les bénéfices (636) (301)


RESULTAT NET 1 922 559




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3. Hors-bilan
(en milliers
d'Euros)
Notes Au 30.06.24 Au 31.12.23


ENGAGEMENTS DONNES 804 804

Engagements de financement - -

Engagements en faveur d'établissements de crédit
Engagements en faveur de la clientèle - -

Engagements de garantie 804 804

Cautions, Avals et autres garanties d'ordre
d'établissements de crédit 3 804 804
Engagements d'ordre de la clientèle


ENGAGEMENTS RECUS 4 351 233 5 832 150

Engagements de financement - -

Engagements reçus d'établissements de crédit - -
Engagements reçus de la clientèle

Engagements de garantie 4 351 233 5 832 150

Cautions, Avals et autres garanties reçues
d'établissements de crédit 3 4 351 233 5 832 150
Engagements reçus de la clientèle - -




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D.NOTES ANNEXES AUX COMPTES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2024

Note 1 – Principales règles d’évaluation et de présentation
1. Présentation des comptes

La société, constituée en décembre 2004, était une filiale détenue par HSBC Continental Europe (« HBCE »), agrée
en tant qu’établissement de crédit, société financière à objet exclusif.

En 2011, elle obtient une modification d’agrément auprès de l’ACPR et adopte le statut de Société de
Financement de l’Habitat (SFH). Elle a la qualité d’établissement de crédit spécialisé - société de crédit foncier -
régie par les articles L. 513-2 et suivants et R. 513-1 et suivants du Code monétaire et financier.

Lorsqu’au 1er janvier 2024, HSBC Continental Europe a cédé à CCF, sa participation de 100 % dans HSBC SFH
(France), l’Assemblée Générale Extraordinaire de la Société CCF SFH a décidé de modifier la dénomination sociale
de la Société, de « HSBC SFH » à « CCF SFH ».

Les comptes individuels de CCF SFH ont été établis conformément aux dispositions du règlement N° 2014-07 du
26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur bancaire émis par l’Autorité des Normes
Comptables (ANC).

Les conventions comptables générales ont été appliquées dans le respect du principe de prudence,
conformément aux hypothèses de base :
o Continuité de l’exploitation ;
o Permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autre ;
o Indépendance des exercices.

et conformément aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels.
CCF SFH présente des notes annexes qui complètent et commentent l’information financière donnée par le bilan,
le compte de résultat et le hors bilan.

2. Faits marquants du 1er semestre 2024

2.1 Acquisition par la société CCF des titres de HSBC SFH (France) le 1er janvier 2024

Le 25 novembre 2021, la société CCF Holding (anciennement Promontoria MMB), la société CCF (anciennement
Banque des Caraïbes) et la société HBCE ont conclu un contrat-cadre (tel que modifié, notamment par un avenant
en date du 20 septembre 2023, le « Contrat-Cadre ») concernant, entre autres, l’apport par HBCE à CCF de (i)
son activité de banque de détail et de la gestion de patrimoine en France, (ii) l'intégralité des actions détenues
par HBCE dans la société HSBC SFH (France) représentant 100% du capital de ladite société ainsi que certain
droits et obligations au titre du programme d’émission d’obligations de financement de l’habitat, (iii) l’intégralité
des actions détenues par HBCE dans la société Crédit Logement ainsi que certains engagements financiers d’HBCE
à l’égard de Crédit Logement et (iv) certains droits de propriété intellectuels, tels que définis respectivement
dans le Traité d’Apport (tel que défini ci-dessous) (l’« Activité Apportée »).

Le 27 septembre 2023, CCF et HBCE ont conclu, conformément aux termes du Contrat-Cadre, un traité d’apport
aux termes desquels HBCE, en qualité d’apporteur, a apporté à CCF, en qualité de bénéficiaire, l’Activité Apportée
par voie d’apport partiel d’actif soumis au régime des scissions conformément au droit français en contrepartie
d’actions émises par CCF au profit de HBCE (les « Actions Rémunérant l’Apport »), afin de bénéficier de la
transmission universelle de patrimoine des droits et obligations liés exclusivement ou de manière prépondérante




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à l’Activité Apportée conformément au droit applicable en France (le « Traité d’Apport »), suivie d’une cession
des Actions Rémunérant l’Apport par HBCE à CCF Holding.

En date du 24 novembre 2023, l’ACPR a notamment autorisé l'acquisition par CCF de l’Activité Transférée.
L'Activité Apportée a été définitivement transférée à CCF le 1er janvier 2024. Ainsi, HSBC SFH (France) (devenue
CCF SFH au 1er janvier 2024) est désormais détenue à 100% par CCF depuis le 1er janvier 2024.

2.2 Changement de dénomination sociale

Par décision du 1er janvier 2024, l’Assemblée Générale Extraordinaire de la Société CCF SFH a décidé de modifier
la dénomination sociale de la Société, de « HSBC SFH » à « CCF SFH ».

2.3 Modification de la composition du Conseil d’administration de CCF SFH au 1er janvier 2024

La composition du Conseil d’Administration de HSBC SFH au 31 décembre 2023 était la suivante :

Président M. Harry-David GAUVIN
Membre M. Pierre BOUVY
Membre M. Asselin DE LOUVENCOURT
Membre M. Julien DELORME
Membre M. Sebastien BADINA
Membre M. Yanit BRAKA

La composition du Conseil d’Administration de CCF SFH depuis le 1er janvier 2024 est la suivante :

Président M. Thomas VANDEVILLE
Membre M. Matthieu FLICHY
Membre Mme Agnieszka BOJARSKA-SERRES

Les administrateurs ci-avant listés ont été nommés à compter du 1er janvier 2024 par l’Assemblée général mixte
s’étant tenue le 1er janvier 2024 et ce, pour une durée de 3 années prenant fin à l’issue de la réunion de
l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

Le président du Conseil d’administration a été nommé lors de la réunion du Conseil d’administration du 1er
janvier 2024 pour la durée de son mandat de membre du Conseil d’administration.

2.4 Modification de la composition de la direction générale de CCF SFH au 1er janvier 2024

La composition de la direction générale de HSBC SFH au 31 décembre 2023 était la suivante :

Membre Fonction
M. Pierre BOUVY Directeur général
Mme Agnieszka BOJARSKA-SERRES Directeur général délégué

Le Directeur général et le Directeur général délégué ont démissionné de leurs fonctions avec une date d’effet au
1er janvier 2024.

La composition de la direction générale de CCF SFH depuis le 1er janvier 2024 est la suivante :

Membre Fonction
M. Fady WAKIL Directeur général
M. Bertrand ROBEQUAIN Directeur général délégué

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Le Directeur général et le directeur général délégué ci-avant mentionnés ont été nommés en cette qualité par la
réunion du Conseil d’administration du 1er janvier 2024 pour une durée prenant fin à l’issue de la réunion de
l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025.

3. Principes comptables et méthodes d’évaluation

o Créances sur les établissements de crédit

Les créances sur les établissements de crédit sont ventilées d’après leur durée initiale ou la nature de ces
créances : créances à vue (dépôts à vue, comptes ordinaires) et créances à terme. Les intérêts courus sur
l’ensemble de ces créances sont portés en créances rattachées en contrepartie d’un compte de produit.

o Dettes représentées par un titre

Ces dettes correspondent à des obligations foncières et autres ressources bénéficiant du privilège défini à l’article
L. 515-19 du Code monétaire et financier. Les obligations foncières sont enregistrées pour leur valeur nominale.
Les primes d'émission et de remboursement des titres émis sont enregistrées en « Comptes de régularisation »
à l'actif du bilan et sont amorties au prorata des intérêts courus sur la durée de vie des titres concernés, et cela
dès la première année. Les intérêts relatifs aux obligations sont comptabilisés en charges d’exploitation bancaire
dans la rubrique « intérêts et charges assimilées » pour leurs montants courus, échus et non échus, calculés
prorata temporis sur la base des taux contractuels.

o Autres passifs

Ce poste du bilan correspond à des avances de trésorerie de CCF S.A. dans le cadre de la signature, le 1er janvier
2024, du contrat intitulé « Collateral Security Agreement » entre CCF S.A. et CCF SFH S.A.

Il s’agit d’un engagement contractuel de CCF envers CCF SFH de verser sous la forme d’un gage espèces une
somme correspondant à un mois d’encaissement de trésorerie constaté sur les actifs contenus dans le Cover
Pool (créances immobilières sous-jacentes aux émissions d’obligations foncières).

A la clôture du 30 Juin 2024, le montant de la réserve s’élève à 57 680 000€.

o Impôt sur les bénéfices

La charge d’impôt figurant au compte de résultat correspond à l’impôt sur les sociétés dû au titre de l’exercice.

o Engagements hors bilan

CCF SFH S.A. a comptabilisé dans la catégorie « Engagements de garantie » les prêts détenus par CCF S.A. et cédés
à titre de garantie à CCF SFH S.A. Le solde comptabilisé correspond au capital restant dû de ces prêts en date de
clôture pour un montant de 4 351 233 109 €.

4. Autres informations

o Obligations foncières

A titre d’information, au 30 juin 2024, le montant nominal des obligations foncières émises est de :




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DETTES RATTACHEES PRIMES AU
DETTES CONSTITUEES PAR DES TITRES MONTANT AU 30/06/2024 30/06/2024 DATE D'EMISSION DUREE DATE D'ECHEANCE TAUX



OBLIGATIONS




- OBLIGATIONS FONCIERES 1 000 000 000,00 1 027 397,26 591 787,25 17/04/2018 7 17/04/2025 0,500
- OBLIGATIONS FONCIERES 1 250 000 000,00 2 594 178,08 2 724 534,50 22/03/2022 5 22/03/2027 0,750
- OBLIGATIONS FONCIERES 750 000 000,00 154 109,59 1 757 189,78 28/06/2022 6 28/06/2028 2,500
- OBLIGATIONS FONCIERES 500 000 000,00 10 686 475,41 1 420 581,71 07/09/2022 10 07/09/2032 2,625



3 500 000 000,00 14 462 160,34 6 494 093,25




o Consolidation des comptes

Les comptes de CCF SFH sont consolidés dans le groupe CCF HOLDING par la méthode de l’intégration globale.

o Intégration fiscale / régime de Groupe

Depuis le 1er janvier 2024, CCF SFH fait partie du périmètre d’intégration fiscale mis en place au niveau de sa
société mère consolidante, CCF HOLDING (ex Promontoria MMB) au titre du régime de groupe prévu à l'article
223 A du Code général des impôts.

o Evénements post-clôture

Modification de la composition du Conseil d’administration

Nomination par cooptation de M. Nicolas CHASTANG en qualité d’administrateur

Le Conseil d’administration en date du 25 juillet 2024 a coopté M. Nicolas CHASTANG en qualité d’administrateur,
en remplacement de M. Mathieu FLICHY pour la durée restant à courir de son mandat soit jusqu’à l’Assemblée
Générale appelée à statuer sur les comptes clos au 31 décembre 2025.

Nomination par cooptation de Mme Kawtar ADLANI en qualité d’administrateur

Le Conseil d’administration en date du 2 septembre 2024 a coopté Mme. Kawtar ADLANI en qualité
d’administrateur, en remplacement de M. Thomas VANDEVILLE pour la durée restant à courir de son mandat
soit jusqu’à l’Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes clos au 31 décembre 2025.

Nomination d’un nouveau président du Conseil d’administration

Le Conseil d’administration en date du 2 septembre 2024 a nommé Mme Agnieszka BOJARSKA en qualité de
président du Conseil d’administration, en remplacement de M. Thomas VANDEVILLE pour toute la durée de son
mandat d’administrateur.

A compter du 2 septembre 2024, le Conseil d’administration se compose comme suit :
- Mme Agnieszka BOJARSKA, Président du Conseil d’administration ;
- Mme Kawtar ADLANI, administrateur ;
- M. Nicolas CHASTANG, administrateur.

Révision de la perspective S&P

En juillet 2024, S&P a révisé leur perspective attribuée à CCF ainsi qu’aux obligations foncières émises par CCF
SFH de « négative » à « stable ».




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Par ailleurs, les notations accordées demeurent inchangées, à savoir : BBB-/A-3 pour CCF et AAA pour les
obligations foncières émises par CCF SFH.

Informations relatives à la lutte contre la fraude et l’évasion fiscale (art L511-45 du CMF/Avis CNC n°2009-11)

En application de l’article L. 511-45 du Code Monétaire et Financier, nous vous indiquons que CCF SFH n’a pas
d’implantation dans les Etats ou territoires qui n’ont pas conclu avec la France de convention d’assistance
administrative ni dans d’autres Etats ou territoires étrangers. Les informations visées à l’article L. 511-45 du Code
Monétaire et Financier sont reprises dans les notes annexes aux comptes consolidés de CCF HOLDING S.A.S.
Conséquences sociales et environnementales de l’activité de la Société – Effet du changement climatique et
stratégie bas-carbone.

Les risques financiers liés aux effets du changement climatique et les mesures prises par le Groupe CCF pour les
réduire en mettant en œuvre une stratégie bas-carbone dans toutes les composantes de son activité sont décrits
dans la déclaration de performance extra-financière (DPEF) établie par la société CCF Holding au titre de
l’exercice 2023. Les informations contenues dans cette déclaration concernent l’ensemble des entités du Groupe
CCF dont CCF SFH fait partie. A date, le Groupe CCF n’a pas identifié d’exposition particulière aux risques
environnementaux pouvant avoir un impact matériel sur l’ensemble des comptes du groupe au 30 juin 2024.




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Note 2 – Caisse, Banques centrales, C.C.P
(en milliers d'Euros)
Au 30.06.24 Au 31.12.23

-
Caisse, banques centrales, C.C.P. 1 1
-

TOTAL 1 1




Note 3 – Ventilation du hors bilan par durée résiduelle

ENGAGEMENTS RECUS
(en milliers d'Euros)

inférieur à 1 an De 1 an à 5 ans de 5 ans à 15 ans de 15 ans à 25 ans TOTAL

Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24

E N G A G E M E N T S RECUS

Engagements de garantie

Engagements reçus d'établissements de crédit (1) 7 849 325 671 2 899 609 971 797 4 204 926
Engagements reçus de la clientèle




(1) Les données du tableau correspondent à la ventilation du capital restant dû des créances saines. La différence de 146 Millions € entre le solde de l’engagement hors bilan
(4,351 milliard €) et le solde de ce tableau annexe (4,205 milliard €) correspond à des dossiers inéligibles au cover pool (dossiers en défaut).




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NATURE DU HORS BILAN

Le portefeuille de couverture de CCF SFH est constitué de prêts issus de l'activité de crédits immobiliers de CCF, consentis en France métropolitaine.

Les biens apportés en garantie sont principalement des résidences principales.
(en milliers d'Euros)

Nature des biens garantis ENCOURS

Au 30.06.24

Résidence principale 3 227 578
Résidence secondaire 291 569
Location 562 777
Autres 123 002

4 204 926




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Note 4 – Ventilation par durée résiduelle et éligibilité
(en milliers
d'Euros)
Créances
Autres éléments
et dettes rattachées non ventilables Moins de trois mois De 3 mois à 1 an De 1 an à 5 ans Plus de 5 ans TOTAL
(1) (2)
Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24 Au 30.06.24
ACTIF

Effets publics et valeurs assimilées -
Créances sur les établissements de crédit
non éligibles au refinancement de la BDF 16 116 - 170 589 996 907 1 995 274 499 251 3 678 137
- Dont prêts subordonnés - - - -
Créances sur la clientèle non éligibles
au refinancement de la BDF -

Créances sur la clientèle éligibles - - -
au refinancement de la BDF
Obligations et autres titres à revenu fixe - -

PASSIF
Dettes envers les établissements de crédit - - - - - -
Comptes créditeurs de la clientèle - - -
Dettes représentées par un titre - - - - - -
. Emprunts obligataires 14 462 - 1 000 000 2 000 000 500 000 3 514 462
. Titres du marché interbancaire - - - - - - -
Dettes subordonnées - -




(1) Les "Autres éléments non ventilables" correspondent notamment aux intérêts courus non échus.
(2) Y compris les comptes à vue.



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Note 5 – Opérations avec les entreprises liées, filiales et participations
(en milliers
d'Euros)



Total dont dont
entreprises participations
liées (1) (2)

ACTIF

Effets publics et valeurs assimilées
Créances sur les établissements de crédit 3 678 137 3 505 125 -
- dont prêts à terme (3) 3 505 125 3 505 125 -
Créances sur la clientèle -
Obligations et autres titres à revenu fixe -

PASSIF

Dettes envers les établissements de crédit - - -
Comptes créditeurs de la clientèle - - -
Dettes représentées par un titre 3 514 462 -
Dettes subordonnées -

HORS BILAN

Engagements de financement donnés - - -
• en faveur d'établissements de crédit - - -
• en faveur de la clientèle - - -
Engagements de garantie donnés - - -
• Cautions, Avals et autres garanties d'ordre d'établissements de crédit 804 - -
• d'ordre de la clientèle - - -
Engagements de financement reçus - - -
• Cautions, Avals et autres garanties reçues d'établissements de crédit 4 351 233 4 351 233 -
• reçus de la clientèle - - -
Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit - - -


(1) Opérations se rapportant à des entreprises susceptibles d'être incluses par intégration globale dans un même
ensemble consolidable.
(2) Opérations se rapportant à des entreprises dans lesquelles l'établissement financier détient, de façon durable,
une fraction du capital inférieure à 50%.




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(3) Au
30.06.2024
TOTAL dont dont
entreprises
liées participations

Produits de l'exercice sur prêts à terme 23 135 23 135 -

Charges de l'exercice sur emprunts obligataires (23 135)




Note 6 – Détail des intérêts par poste de bilan

(en milliers
INTERETS A RECEVOIR d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23
Créances sur les établissements de crédit 16 116 24 452
dont créances à vue 1 654
dont créances à terme 14 462 24 452
Comptes de régularisation actif
TOTAL 16 116 24 452



(en milliers
INTERETS A PAYER d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23
Dettes envers les établissements de crédit
Dettes représentées par un titre 14 462 24 452
Dettes subordonnées
Comptes de régularisation passif
TOTAL 14 462 24 452



Note 7 – Provisions pour risque et charges

(en milliers
d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23

-
Provisions pour risques et charges - 500
-

TOTAL - 500




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Note 8 – Autres actifs et passifs
(en milliers
AUTRES ACTIFS d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23


Fournisseurs débiteurs - -
Etat et collectivités publiques 6 -
Etat et collectivités publiques, TVA - -
Dépôts de garantie versés 804 804
Groupe et associés - IS -

TOTAL 810 804


(en milliers
AUTRES PASSIFS d'Euros)
Au 30.06.24 Au 31.12.23


Dépôts de garantie reçus (1) 57 680 -
Fournisseurs -
Sécurité sociale et organismes sociaux 61 -
Etat et collectivités publiques, impôts et taxes 9 -
Etat et collectivités publiques, IS -
Etat et collectivités publiques - TVA - -
Groupe et associés - IS 636 851
Charges à payer
Autres créditeurs divers 147 6
Autres créditeurs divers groupe - -

TOTAL 58 533 857

(1) dépôt de garantie versé par CCF et constitué pour couvrir des pertes potentielles sur CCF SFH SA.




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Note 9 – Comptes de régularisation


(en milliers
ACTIF d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23

Divers actifs 12 -
Charges à répartir 11 905 13 932
Charges constatées d'avance 4 75
Produits à recevoir 162 1 176



TOTAL 12 083 15 183




(en milliers
PASSIF d'Euros)
Au 30.06.24 Au 31.12.23


Produits constatés d'avance 669
Charges à payer 159 135
Charges à payer refacturation groupe 616



TOTAL 775 804



Note 10 – Détail des capitaux propres

(en milliers d'Euros)

Au 30.06.24 Au 31.12.23

Capital (1) 113 250 113 250
Réserves 493 409
Report à nouveau 1 597 (485)
Résultat de l'exercice (+/-) 1 922 2 165


TOTAL 117 262 115 339


(1) Capital social composé de 7 550 000 actions valeur nominale 15 €




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Note 11 – Tableau de variation de la situation nette
(en milliers
d'euros)


CAPITAL RESERVE RESERVE RESERVE PRIME REPORT RESULTAT TOTAL DES DIVIDENDE NOMBRE QUOTE-PART RESULTAT DIVIDENDE
NET
(1) LEGALE FUSION GENERALE DE A NOUVEAU CAPITAUX D'ACTIONS DE CHAQUE PAR ATTRIBUE
FUSION PROPRES EXISTANTES ACTION DANS ACTIONS A CHAQUE
LES CAPITAUX ACTION
PROPRES



(en euros) (en euros) (en euros)

Capital souscrit 113 250 - - - - - - - 7 550 000 - - -

Variation de la provision pour investissement - - - - - - - - - - -

2023 Résultat au 31 décembre 2023 - - - - - 2 165 2 165 - - - 0,29 -

Augmentation de Capital - - - - - - - - - - - -




Capitaux propres avant affectation 113 250 409 - - - (485) 2 165 115 339 7 550 000 15,28 - -


Affectation du résultat 2023 - 84 - - - 2 081 (2 165) 0 - - 0,29 -


Capitaux propres après affectation 113 250 493 - - - 1 596 - 115 339 - 7 550 000 15,28 - -

Capital souscrit ( 1) 113 250 - - - - - - - 7 550 000 - - -

Variation de la provision pour investissement - - - - - - - - - - -

2024 Résultat au 30 Juin 2024 - - - - - 1 922 1 922 - - - 0,25 -

Augmentation de Capital - - - - - - - - - - - -



Capitaux propres avant affectation 113 250 493 - - - 1 596 1 922 117 261 7 550 000 15,53 - -
Conformément à la loi, il est rappelé que CCF SFH SA est consolidée dans les états financiers de CCF HOLDING SASU, 20 avenue andré Prothin, 92063 Paris La défense.

(1) Les actions sont détenues à hauteur de 99,99% par CCF et de 0,01% par MMB ( action prêtée )




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Note 12 – Intérêts, produits et charges assimilées

(en milliers d'Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


Opérations avec les établissements de crédits 28 584 45 532
Intérêts et produits assimilés 28 584 45 532
Intérêts et charges assimilés

Opérations avec la clientèle - -
Intérêts et produits assimilés
Intérêts et charges assimilés - -

Opérations sur obligations et autres titres à revenus fixes (25 162) (44 845)
Intérêts et produits assimilés
Intérêts et charges assimilés (25 162) (44 845)




TOTAL 3 422 687




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Note 13 – Commissions

(en milliers d'
Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


PRODUITS - 1 224
Commissions sur opérations avec les établissements de crédits - 1 224

CHARGES - -
Charges sur prestations de service financier


TOTAL - 1 224




Note 14 – Autres produits et charges d’exploitation bancaire
(en milliers d'
Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


PRODUITS 162 -
Autres produits d'exploitation bancaire 162 -

CHARGES (121) -
Autres charges d'exploitation bancaire (121) -


TOTAL 41 -




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Note 15 – Charges générales d’exploitation
(en milliers d'
Euros)
Au 30.06.24 Au 30.06.23


Frais de personnel (1) -
Impôts et taxes (284) (104)
Services
extérieurs (5) (614)
Charges refacturées (616) (325)


TOTAL (905) (1 043)




(1) Il n'y a pas d'effectif salarié dans la société CCF SFH.




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Note 16 – Tableau des flux de trésorerie

(en milliers d'
Euros)

juin-23 déc-23 juin-24
Mapping Profit/loss 559 2 165 1 922
Elemt non monetaires inclus dans le resu net av impot -70 082 -88 808 -500
TFT1 '+/- Dot nettes aux amort et aux depre des immo corp et incorp et prov
TFT2 - - Dépréciation des écarts d'acquisition et des autres immobilisations
TFT3 '+/- Dotations nettes aux depreciations et aux provisions -255 11 -500
TFT4 '+/- Quote-part de resultat liee aux societes mises en equivalence
TFT5 '+/- Resultat net des activites d'investissement
TFT6 '+/- Resultat net des activites de financement -70 401 -90 249
TFT23 Ecart d'acquisition négatif
TFT7 '+/- Autres mouvements 574 1 430
Dim/Augm nette des actifs et passifs provenant des activites ope 32 687 -1 204 750 69 078
TFT8 '+/- Flux lies aux operations avec les etablissements de credit 33 038 -1 203 850 175
TFT9 '+/- Flux lies aux operations avec la clientele compte ordinaire
TFT10 '+/- Flux lies aux operations avec la clientele
Flux lies aux autres operations affectant des actifs ou passifs
TFT11 '+/- financiers
Flux lies aux operations affectant des actifs ou passifs non
-265 -899 69 117
TFT12 '+/- financiers
TFT13 - Impots verses -86 -1 -214
TOTAL Flux nets de tresorerie generes par l'activite
-36 836 -1 291 393 70 500
OPERATIONNELLE (A)

Flux lies aux acquisitions et cessions d'actifs financiers et
TFT14 '+/- participations
TFT15 '+/- Flux lies aux immobilisations corporelles et incorporelles
TOTAL Flux net de tresorerie lie aux operations
0 0 0
d'INVESTISSEMENT (B)

Flux de trésorerie liés à l'émission d'actions et d'obligations 31 240 1 294 430
Flux sur dettes/établissements de crédit et clientèle 1 207 133
TFT16 '+/- Flux de tresorerie provenant ou a destination des actionnaires
Autres flux nets de tresorerie provenant des activites de
-9 990
TFT17 '+/- financement
TOTAL Flux net de tresorerie lie aux operations de FINANCEMENT
1 238 373 1 294 430 -9 990
(C )

Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des
1 201 537 3 037 60 511
équivalents de trésorerie(A + B+ C)

Solde des comptes de trésorerie et assimilée à l'ouverture de la
107 812 107 812 110 849
période
TFT18 Comptes actif de caisse, banques centrales
TFT19 Comptes passifs de banques centrales
TFT20 Comptes ordinaires, prets a vue aux etablissements de credit 107 812 107 812 110 849
Comptes ordinaires, Emprunts a vue aupres des etablissement de
TFT21 credit
Ded des creances et dettes rattachees sur les cpt de treso et
0
TFT22 assimilee




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Solde des comptes de tresorerie et assimilee a la clôture de la
1 309 349 110 849 171 359
periode
TFT18 Comptes actif de caisse, banques centrales
TFT19 Comptes passifs de banques centrales
TFT20 Comptes ordinaires, prets a vue aux etablissements de credit 1 309 349 110 849 171 359
Comptes ordinaires, Emprunts a vue aupres des etablissement de
TFT21 credit
Ded des creances et dettes rattachees sur les cpt de treso et
TFT22 assimilee

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE ET DES EQUIVALENTS DE
1 201 537 3 037 60 510
TRESORERIE




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