Résultats semestriels 2024
Repli de l’activité (-6%) malgré une hausse des ventes d’équipements
Réduction de la perte d’EBITDA liée aux mesures de contrôle des charges
Amélioration de la trésorerie : 5,3 M€ au 30 juin 2024
Un début de second semestre marqué par une bonne dynamique
de prises de commandes qui portera le Groupe en 2025



COMMUNIQUE DE PRESSE
Thorigné-Fouillard, France - 10 octobre 2024, 18h00




Kerlink (AKLK FR0013156007), spécialiste des réseaux et solutions dédiés à l’Internet des Objets (Internet of
Things - IoT), publie aujourd’hui ses résultats semestriels et son chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2024.

Dans un environnement économique et géopolitique difficile, l’activité du 1er semestre 2024 est ressortie
en retrait de 6% à 6,2 M€, contre 6,6 M€ à période comparable. Ce niveau d’activité a logiquement pesé
sur le niveau des résultats de la période qui étaient initialement attendus en nette amélioration.

Dans ce contexte, les mesures de contrôle des charges engagées en 2023 ont tout de même permis de
limiter la perte opérationnelle (EBITDA) en deçà de 1,3 M€ (contre une perte de 1,6 M€ sur la même période
en 2023).

Au 3ème trimestre, le chiffre d’affaires, traditionnellement plus faible, est impacté par des décalages de
commandes de solutions d’infrastructures et par des reports de décisions d’appels d’offres ayant affecté
la zone EMEA au second trimestre.

Le Groupe enregistre cependant une nette amélioration de sa dynamique de prises de commandes
depuis début juillet. Le montant des commandes enregistrées au 3ème trimestre ressort ainsi au niveau de
celui du 1er semestre 2024.

Cette bonne dynamique permet au Groupe de voir se dessiner une amélioration de l’activité qui se
matérialisera surtout en 2025.




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Niveau d’activité du semestre impacté par l’arrêt de deux contrats de services
Le repli du chiffre d’affaires du semestre s’explique essentiellement par la baisse des ventes de services, le
Groupe ayant, pour rappel, mis fin à deux contrats Network as a Service (NaaS) signés avec des acteurs
en difficultés économiques.

Les ventes d’équipements d’infrastructures réseaux représentent 77% du chiffre d’affaires au 1er semestre
2024 contre 69% au 1er semestre 2023. Elles s’élèvent à 4,8 M€ en hausse de 5% à période comparable.

Le Conseil d’administration du 8 octobre 2024 a arrêté les comptes consolidés semestriels.
Compte de résultats simplifié


En milliers d’euros 1er semestre 2024 1er semestre 2023

Chiffre d’affaires 6 242 6 623

Coût des ventes -4 257 -3 970

Marge Brute 1 985 2 653

Taux de marge brute 31,8% 40,1%

Autres coûts opérationnels -3 265 -3 995

Provisions pour créances clients jugés à risque - - 241

EBITDA -1 280 -1 583

Dotations aux amortissements -513 -777

Résultat opérationnel -1 793 - 2 361

Résultat financier -137 -259

Impôts sur les résultats -9 -5

Résultat net part du Groupe -1 938 -2 624

Normes IFRS – Examen limité du Commissaire aux Comptes




Un strict contrôle des charges qui réduit l’impact du manque d’activité sur les résultats
Au-delà de la baisse des revenus de services impactant le mix-produits et la rentabilité globale, les
comptes du semestre intègrent une dépréciation de stocks de produits finis de 0,4 M€ qui pèse également
sur la marge brute. Elle ressort à 31,8% contre 40,1% au 1er semestre 2023.

Comme évoqué à l’occasion de sa précédente communication, le Groupe précise que les prix de ventes
ont été globalement bien tenus. Ainsi, sans cette dépréciation, le taux de marge brute serait ressorti à
38,7% du chiffre d’affaires du 1er semestre 2024.

Au 30 juin 2024, l’EBITDA ressort à -1,3 M€ contre -1,6 M€ au 1er semestre 2023. Cette légère amélioration ne
matérialise pas pleinement le bénéfice des mesures d’encadrement strict de la structure de charges
engagées mi-2023. La dégradation de la marge brute masque, sur la période, les importants efforts
engagés pour limiter le poids des coûts opérationnels, en baisse de 730 K€ sur le semestre.

Le résultat opérationnel s’élève -1,8 M€ contre -2,4 M€ au 1er semestre 2023, après prise en compte de la
baisse des dotations aux amortissements d’environ 250 K€ à semestre comparable.

Le résultat financier s’élève à -0,1M€ contre -0,3M€ au 1er semestre 2023.

Le résultat net du Groupe ressort à -1,9 M€ contre -2,6 M€ à période comparable.




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Bilan simplifié


En millier d’euros 30 juin 2024 31 décembre 2023

Immobilisations nettes et autres actifs non courants 4 654 5 590
Actifs courants 14 629 18 640
Dont stocks 11 381 11 654

Trésorerie et équivalents de trésorerie 5 297 3 994
Total actif 24 581 28 224
Capitaux propres 5 916 7 848
Dettes financières à long et moyen terme 10 312 12 047
Autres passifs non courants 699 691
Dettes financières courantes 2 832 2 148
Autres passifs courants 4 821 5 490
Total passif 24 581 28 224
Normes IFRS – Examen limité du Commissaire aux Comptes


Amélioration du niveau de trésorerie
Au 30 juin 2024, les capitaux propres du Groupe s’établissent à 5,9 M€ contre 7,9 M€ au 31 décembre 2023.

Les stocks ressortent à 11,4 M€ au 30 juin 2024 contre 11,7 M€ au 31 décembre 2023.



Au 30 juin 2024, la trésorerie ressort à 5,3 M€ contre 4,0 M€ au 31 décembre 2023. La mise en œuvre des
accords de rééchelonnement de la dette conclus avec les partenaires bancaires du Groupe a permis
cette évolution positive. Pour rappel, le Groupe avait obtenu, en 2023, un allongement de la maturité des
emprunts et une franchise de capital des échéances de prêts pendant une durée de 18 mois à compter
du mois de mai.

En fin de période, le montant des dettes financières (hors dette locative selon la norme IFRS16) est
de 12.4 M€ (dont 0.6 M€ factorisé) contre 13,3 M€ (dont 1,4 M€ factorisé) au 31 décembre
2023. Conformément aux accords convenus avec ses partenaires bancaires, le Groupe reprendra le
remboursement de ses échéances de prêts à compter du mois de novembre avec un montant échu à fin
2024 de 366 K€ correspondant au remboursement du capital pour les mois de novembre et décembre.

A ce jour, le recours à une opération d’augmentation de capital ou à des instruments de type dilutifs n’est
pas envisagé par la direction.



Un 3ème trimestre qui ne reflète pas le retour d’une bonne dynamique de prise de
commandes
A fin septembre 2024, le chiffre d’affaires du 3ème trimestre s’élève à 1,6 M€ contre 2,3 M€ à fin septembre
2023.

Cette baisse de 30% intègre l’émission de deux avoirs pour un montant total de 657 K€ :

• Un premier avoir, émis sur la zone Asie-Pacifique (APAC), pour un montant de 144K€ vers un client
souhaitant opérer un changement de référence de produit (matériels remboursés et bascule
d’activité sur le quatrième trimestre),
• Un second avoir pour un montant de 513K€, émis sur la zone Amériques (NCSA), au titre d’une
reprise volontaire de marchandises auprès d’un client dont les paiements accusaient des retards
importants. Cette décision illustre le renforcement des process de contrôle et l’aménagement des




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conditions contractuelles en matière notamment de transfert de propriété après les difficultés de
recouvrement rencontrées en 2022.

Sans ces déductions, le chiffre d’affaires du troisième trimestre aurait été de 2,3 M€, équivalent à celui du
3ème trimestre 2023.

Les ventes se décomposent en ventes d’équipements d’infrastructures réseaux pour 58% et en fourniture
de services pour 42%.

Sur 9 mois, le chiffre d’affaires du Groupe à fin septembre s’élève à 7,9 M€ contre 8,9 M€ à fin septembre
2023.



Un management pleinement mobilisé pour porter le développement du Groupe dans un
contexte commercial plus favorable depuis mi-2024
Le Groupe anticipait pour 2024 un chiffre d’affaires en croissance et un EBITDA proche de l’équilibre.
Compte tenu de l’attentisme du marché au 1er semestre et de son impact sur l’activité du 3ème trimestre,
ces objectifs ne devraient pas être tenus.

Pour autant, Kerlink réaffirme sa confiance dans ses perspectives, matérialisée par une nette amélioration
de sa dynamique de prises de commandes depuis début juillet.

Ces commandes devraient se traduire dans le chiffre d’affaires surtout sur le prochain exercice.

Les efforts d’encadrement de la structure de charges et de maîtrise de la trésorerie seront poursuivis afin
de sécuriser un développement rentable de Kerlink et d’accompagner le rebond de l’activité.

Le management est totalement impliqué dans la réussite du projet d’entreprise et réitère sa confiance dans
la capacité du Groupe à engager, dès 2025, un cycle de croissance qualitative pérenne. A la faveur d’un
virage stratégique qui commence à porter ses fruits, Kerlink devrait concrétiser, dans les mois à venir, des
opportunités commerciales pour des projets d’ampleur portés par des grands comptes.




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Annexes

Chiffre d’affaires par activité
T3 2024 T3 2023
En milliers d’euros



Opérateurs télécoms historiques et alternatifs 107 78

Opérateurs privés 1 517 2 229
Smart City & Quality of Life
517 1 136
Smart Building & Industry
748 913
Smart Agriculture & Environment
252 180

Total 1 624 2 307
Normes IFRS – Chiffres non audités




Chiffre d’affaires par zone géographique
T3 2024 T3 2023
En milliers d’euros



NCSA (Amériques) -446 126

APAC (Asie-Pacifique) 5 84

EMEA 2 064 2 097

Total 1 624 2 307
Normes IFRS – Chiffres non audités




A propos de Kerlink
Kerlink est un fournisseur mondial de solutions de connectivité pour la conception, le déploiement et l'exploitation de
réseaux publics et privés de l'Internet des objets (IoT). Son large portefeuille de solutions s'appuie sur des équipements
réseaux et des logiciels de gestion de qualité industrielle, tous soutenus par des services à valeur ajoutée, et s'appuyant
sur de solides capacités de R&D. L'engagement du Groupe pour la réussite de ses clients comprend une solution Plug
and Play qui garantit l’association des gateways avec les serveurs de réseaux LoRa (LNS) de fournisseurs tiers. Kerlink
se spécialise dans le déploiement d'une connectivité IoT évolutive dans trois domaines majeurs : Smart City & Quality
of Life, Smart Building & Industry et Smart Agriculture & Environment.
Plus de 250 000 installations ont été déployées chez plus de 550 clients dans 75 pays. Basée en France, avec des filiales
aux États-Unis, à Singapour, en Inde et au Japon, le Groupe Kerlink est cofondateur et membre du conseil
d'administration de la LoRa Alliance® et de l'uCIFI Alliance™.

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Prochaine publication
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30 janvier 2025 après bourse




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