Communiqué de presse
Paris, le 22 octobre 2024
Publié à 18h30 CET



Résultats du troisième trimestre 2024 :
Verallia retrouve une croissance organique modérée des
volumes dans un environnement de marché toujours difficile

FAITS MARQUANTS DU TRIMESTRE
• Reprise d’une croissance organique des volumes au troisième trimestre (T3) par
rapport à l’année précédente, complétée par l’acquisition en Italie
• Chiffre d'affaires en recul à 871 M€ au T3, soit -6,6 % par rapport au T3 2023 en
données publiées (-4,7 % à taux de change et périmètre constants) 1
• EBITDA ajusté2 T3 à 210 M€ (marge de 24,1 %) contre 256 M€ en T3 2023
(marge de 27,5 %)
• Hausse du ratio d’endettement net à 2,3x l'EBITDA ajusté des 12 derniers mois,
contre 1,9x au 30 juin 2024 et 1,2x au 31 décembre 2023 (impact de l’acquisition
des activités verrières de Vidrala en Italie pour une valeur d’entreprise de 230
M€)
• Inauguration du four 100% électrique de Cognac, première mondiale dans
l’industrie du verre d’emballage alimentaire et une avancée majeure pour la
décarbonation de la filière avec 60% d’émissions de CO2 en moins par rapport
à un four traditionnel
• EBITDA ajusté 2024 attendu aux environs de celui de 2022


« Dans un environnement de marché toujours difficile, Verallia continue de délivrer une
profitabilité solide malgré une reprise très progressive de la demande telle qu’annoncé
en juillet 2024. Le groupe poursuit la mise en œuvre de ses plans d’actions, avec une
stricte discipline sur la gestion opérationnelle et la maîtrise des coûts. Ainsi, le groupe
vise toujours un EBITDA ajusté pour 2024 aux environs de celui de 2022.
Par ailleurs, le groupe continue de miser sur l’avenir et de mettre en application sa
stratégie RSE avec l’inauguration récente du four électrique de Cognac, une première
mondiale pour l’industrie des emballages en verre alimentaire », a commenté Patrice
Lucas, Directeur Général du Groupe.




1 Croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les revenus à taux de change constants sont
calculés en appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet
de comparaisons (en appliquant les taux de la période précédente aux indicateurs de la période en cours). La croissance
du chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants hors Argentine est de -9,7 % lors du troisième trimestre de 2024
par rapport au T3 2023.
2 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés
aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du
management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments.



www.verallia.com 1|13
CHIFFRE D’AFFAIRES

En millions d'euros T3 2024 T3 2023

Chiffre d’affaires 870,6 931,8

Croissance reportée -6,6 % +6,0 %
Croissance organique -4,7 % +11,3 %
(-9,7 % hors Argentine) (+4,9 % hors Argentine)



En millions d'euros 9M 2024 9M 2023

Chiffre d’affaires 2 635,2 3 074,5
Croissance reportée -14,3 % +22,1 %
Croissance organique -8,7 % +22,5 %
(-15,3 % hors Argentine) (+18,6 % hors Argentine)



Le chiffre d’affaires sur le T3 atteint 870,6 M€, en baisse de -6,6 % en données reportées
publiées par rapport au T3 2023. Sur les 9 premiers mois de 2024, le chiffre d’affaires
s’élève à 2 635,2 M€, soit une baisse en données publiées de -14,3 % par rapport aux 9
premiers mois de 2023.
L’impact de l’effet de change s’établit à -5,3% soit -49,2M€ au T3 et -6,9 %, soit -211,0
M€ sur les 9 premiers mois de 2024. Il est lié en quasi-totalité à la forte dépréciation du
péso argentin sur la période.
L’effet périmètre, suite à l’acquisition de centres de traitement de calcin en Ibérie au
T4 2023 et surtout à l’acquisition de la filiale italienne de Vidrala en juillet 2024, a
contribué pour 32,1 M€ soit +3,4% au T3 et pour 37,8 M€, soit +1,2 % sur les 9 premiers
mois de 2024.
À taux de change et périmètre constants, le chiffre d’affaires du T3 est en retrait de -4,7
% (-9,7 % hors Argentine), et le chiffre d’affaires des neufs premiers mois de 2024 de -
8,7 % (-15,3 % hors Argentine). Les volumes du troisième trimestre sont, à périmètre
comparable, supérieurs à ceux de l’année dernière dans la plupart des segments de
marché, notamment la bière et les pots pour la nourriture. La reprise de l’activité reste
toutefois très progressive en Europe, avec des niveaux d’activité au T3 globalement en
ligne avec le T2, une consommation finale atone et pour certains segments de marché
comme les spiritueux des niveaux de stocks toujours élevés en aval de la chaîne de
valeur.
Les volumes de ventes sur les 9 premiers mois de 2024 restent en retrait par rapport au
9M 2023, impactés par une base de comparaison très élevée sur le premier semestre.
Si les volumes sont en hausse dans le segment de la bière, les spiritueux et les boissons
non alcoolisées affichent une performance négative.
Sur le T3, les prix de vente sont en baisse sur l’ensemble des segments et la tendance à
la baisse des prix s’est poursuivie en Europe, les négociations de prix du S1 prenant leur
plein effet. Les prix de vente sont en baisse sur les 9 premiers mois et contribuent
également à la baisse du chiffre d’affaires. Le mix a quant à lui enregistré une
contribution positive au T3, même s’il reste négatif sur les 9 premiers mois de l’année.




www.verallia.com 2|13
Par zone géographique :

• En Europe du Sud et de l’Ouest, on observe une forte croissance des volumes au
T3 par rapport à 2023. Cette hausse s’explique notamment par une excellente
performance de la bière et des pots alimentaires, qui génèrent une croissance
organique en volume tout en bénéficiant de la contribution de l’acquisition en
Italie. On observe également une reprise séquentielle des ventes de boissons non
alcoolisées au T3. En cumul, les volumes de vente sont en léger retrait sur les 9
premiers mois de 2024, impactés par un déclin des volumes de boissons non-
alcoolisées et de spiritueux.
• En Europe du Nord et de l’Est, le troisième trimestre est en repli affecté par les
mauvaises performances des boissons non-alcoolisées et des vins tranquilles en
Allemagne. Les volumes se stabilisent suite au fort rebond séquentiel du T2, avec
une nette hausse sur les pots alimentaires, mais restent à des niveaux bas. Sur 9M
2024, la performance de la région reste fortement affectée par les ventes de
spiritueux au Royaume-Uni ainsi que des bières en Allemagne.
• En Amérique latine, les volumes sont en forte croissance au T3, portés par les
segments des bières et des boissons non-alcoolisées et des pots alimentaires. La
région affiche de très bonnes performances avec des évolutions positives dans
tous les pays et presque tous les segments. Le cumul 9M reste également
globalement positif avec des bonnes performances au Brésil et au Chili.


EBITDA AJUSTÉ


En millions d'euros T3 2024 T3 2023

EBITDA ajusté 210,0 256,1
Marge d’EBITDA ajusté 24,1 % 27,5 %



En millions d'euros 9M 2024 9M 2023

EBITDA ajusté 641,3 915,1
Marge d’EBITDA ajusté 24,3 % 29,8 %



L’EBITDA ajusté s’établit à 210,0 M€ sur le T3 2024, soit une marge d’EBITDA ajusté de
24,1%, stable par rapport au S1 à 24,4%. Sur les 9 premiers mois, l’EBITDA ajusté s’affiche
à 641,3 M€ avec une marge de 24,3 % (29,8% en 2023).
La baisse de l’activité impacte l’EBITDA pour -36 M€ au T3 et pour -199 M€ sur les 9
premiers mois de 2024. Elle est principalement liée au S1 à une baisse des volumes de
vente (le déstockage le long de la chaine de valeur est bien avancé dans de
nombreux segments mais continue d’affecter la demande), et sur l’ensemble des neuf
premiers mois à une base de comparaison défavorable en termes de variation de
stocks (reconstitution en 9M 2023 et pas cette année). Le spread3 d’inflation est négatif


3 Le spread représente la différence entre (i) l’augmentation des prix de vente et du mix appliquée par le Groupe après
avoir, le cas échéant, répercuté sur ces prix l’augmentation de ses coûts de production et (ii) l’augmentation de ses coûts
de production. Le spread est positif lorsque l’augmentation des prix de vente appliquée par le Groupe est supérieure à
l’augmentation de ses coûts de production. L’augmentation des coûts de production est constatée par le Groupe à volumes
de production constants et avant écart industriel et prise en compte de l’impact du plan d’amélioration de la performance
industrielle (Performance Action Plan (PAP)).



www.verallia.com 3|13
et s’affiche à -21 M€ au T3, malgré la contribution positive de l’Argentine pour 12 M€.
Sur 9 mois, ce même spread est négatif à hauteur de -75 M€ malgré une contribution
positive de l’Argentine pour 62 M€.
L’effet défavorable des taux de change a atteint -16 M€ au T3 et -63 M€ sur les 9
premiers mois de 2024. Il est en quasi-totalité lié à la dépréciation du péso argentin et
compense en valeur absolue l’impact positif des hausses de prix et du spread en
monnaie locale.
Enfin, le Plan d’Action de Performance (PAP) délivre une nouvelle fois d’excellents
résultats, générant une réduction nette des coûts de production cash de 2,7 % soit 49,3
M€ sur les 9 premiers mois dont 16,8 M€ pour le seul T3.


BILAN FINANCIER SOLIDE
À fin septembre 2024, l’endettement net de Verallia s’élève à 1 888 M€, conduisant à
un ratio d’endettement de 2,3x l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois contre 1,9x au 30
juin 2024 et 1,2x au 31 décembre 2023. La hausse du ratio d’endettement net fait suite
à l’acquisition en juillet des activités verrières de Vidrala en Italie, intégralement
financée par de la dette externe.
Le Groupe bénéficie d’une liquidité4 de 649 M€ au 30 septembre 2024, après versement
de dividendes de 252 M€ en mai 2024.
Les deux agences de notations S&P et Moody’s ont confirmé le positionnement
Investment Grade du Groupe, avec des notes de crédit respectivement de BBB-,
outlook Stable en mai 2024 et Baa3, outlook Stable en mars 2024.
Dans le cadre de la diversification de ses sources de financement et l’allongement de
ses maturités, Verallia envisage la mise en place d’un financement obligataire qui serait
affecté partiellement au remboursement d’une partie de la dette existante du Groupe.


VERALLIA INAUGURE SON PREMIER FOUR 100 % ELECTRIQUE : UNE PREMIERE MONDIALE
DANS L'INDUSTRIE DU VERRE D’EMBALLAGE ALIMENTAIRE ET UNE AVANCEE MAJEURE
POUR LA DECARBONATION DE LA FILIERE
Verallia, leader européen et troisième producteur mondial de l'emballage en verre, a
inauguré le premier four 100 % électrique, dans son usine de Cognac. Avec une
réduction de 60 % des émissions de CO2 par rapport à un four traditionnel, cette
innovation technologique s'inscrit dans la stratégie ambitieuse de décarbonation du
Groupe et marque une étape décisive vers un avenir plus durable pour l'industrie
verrière.
Face à l’urgence climatique, Verallia s’engage depuis plusieurs années pour
décarboner ses activités. Au travers d’une feuille de route RSE claire et robuste, le
Groupe vise une réduction de 46 % de ses émissions (scopes 1et 2) d’ici 2030 par rapport
à 2019.
Ainsi, dans le cadre de cette stratégie, le Groupe a annoncé en 2021 la construction
de son premier four verrier 100 % électrique, pour un investissement de 57 millions
d’euros, marquant ainsi une étape majeure vers une production plus durable.




4 Calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de créances
négociables (Neu CP).



www.verallia.com 4|13
Fruit d'un partenariat stratégique avec Fives, groupe international d'ingénierie
industrielle d'origine française, ce four représente une avancée majeure pour la
production de verre blanc et extra-blanc. Avec une capacité de 180 tonnes de verre
par jour, représentant 300 000 bouteilles, il permet de réduire les émissions de CO2 de
60 % par rapport à un four traditionnel.
Cette innovation répond aux objectifs du Groupe de réduire drastiquement ses
émissions carbones à travers une politique d’investissements ambitieuse, visant
notamment à transformer les technologies, les ressources et les équipements industriels
utilisés sur ses sites.


PERSPECTIVES 2024
Comme anticipé et communiqué en juillet, l’environnement de marché est resté
difficile au troisième trimestre. La consommation finale en Europe est toujours atone et
le déstockage reste en cours en aval de la chaîne de valeur en particulier pour les vins
et les spiritueux. De plus, certains segments très orientés à l’export souffrent de la
résurgence de tensions commerciales entre certains pays.
Verallia continue à viser, pour l’année 2024, un EBITDA ajusté aux environs de celui de
2022 malgré un environnement de marché toujours difficile, et a pour objectif de
débuter 2025 dans les meilleures conditions possibles avec des stocks et des coûts sous
contrôle.
En ce qui concerne les objectifs financiers à moyen terme 2022-24 annoncés en 2021,
une revue détaillée de la situation estimée à fin 2024 est présentée en annexe.




www.verallia.com 5|13
Une conférence analystes aura lieu le mercredi 23 octobre 2024 à 9h00, heure de Paris,
par un service de webcast audio (en direct puis en différé) et la présentation des
résultats sera disponible sur www.verallia.com.


CALENDRIER FINANCIER
• 19 janvier 2025 : début de la quiet period.
• 19 février 2025 : résultats financiers du T4 et de l’année 2024 - Communiqué de
presse après bourse et conférence téléphonique/présentation le lendemain à
9h00 CET.
• 2 avril 2025 : début de la quiet period.
• 23 avril 2025 : résultats financiers du T1 2025 - Communiqué de presse après
bourse et conférence téléphonique/présentation le lendemain à 9h00 CET.
• 25 avril 2025 : Assemblée Générale Annuelle des actionnaires.
• 8 juillet 2025 : début de la quiet period.
• 29 juillet 2025 : résultats semestriels 2025 - Communiqué de presse après bourse et
conférence téléphonique/présentation le lendemain à 9h00 CET.
• 1er octobre 2025 : début de la quiet period.
• 22 octobre 2025 : résultats financiers T3 2025 - Communiqué de presse après
bourse et conférence téléphonique/présentation le lendemain à 9h00 CET.


À propos de Verallia
Chez Verallia, notre raison d’être est de réimaginer le verre pour construire un avenir durable. Nous voulons
redéfinir la façon dont le verre est produit, réutilisé et recyclé, pour en faire le matériau d’emballage le plus
durable au monde. Nous faisons cause commune avec nos clients, nos fournisseurs et d’autres partenaires
tout au long de notre chaîne de valeur pour développer de nouvelles solutions saines et durables pour tous.
Avec près de 11 000 collaborateurs et 35 usines verrières dans 12 pays, nous sommes le leader européen et
le troisième producteur mondial de l’emballage en verre pour les boissons et les produits alimentaires et
offrons des solutions innovantes, personnalisées et respectueuses de l’environnement à plus de 10 000
entreprises dans le monde. Verallia produit plus de 16 milliards de bouteilles et pots en verre et a réalisé 3,9
milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2023.
La stratégie RSE de Verallia a été récompensée par la médaille Platinum Ecovadis, ce qui place le Groupe
dans le Top 1 % des entreprises évaluées par Ecovadis. Notre objectif de réduction des émissions de CO2 fixé
à - 46 % sur les scopes 1 et 2 entre 2019 et 2030 est validé par SBTI (Science Based Targets Initiative). Il est
aligné à la trajectoire de limitation du réchauffement climatique à 1,5 °C fixé par l’accord de Paris.
Verallia est coté sur le compartiment A du marché réglementé d’Euronext Paris (Ticker : VRLA – ISIN :
FR0013447729) et figure dans les indices suivants : CAC SBT 1.5°, STOXX600, SBF 120, CAC Mid 60, CAC Mid &
Small et CAC All-Tradable.



Contacts presse
Sara Natij & Laurie Dambrine
verallia@comfluence.fr | +33 (0)7 68 68 83 22

Contact relations investisseurs
David Placet | david.placet@verallia.com
Michele Degani | michele.degani@verallia.com




www.verallia.com 6|13
Avertissement
Certaines informations incluses dans le présent communiqué de presse ne constituent pas des données
historiques mais sont des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont fondées sur des
estimations, des prévisions et des hypothèses en ce inclus, notamment, des hypothèses concernant la
stratégie présente et future de Verallia et l’environnement économique dans lequel Verallia exerce ses
activités. Elles impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs, qui peuvent
avoir pour conséquence une différence significative entre la performance et les résultats réels de Verallia et
ceux présentés explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes
incluent ceux détaillés et identifiés au Chapitre 4 « Facteurs de risques » du document d’enregistrement
universel déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers (« AMF ») et disponible sur le site Internet de la
Société (www.verallia.com) et celui de l'AMF (www.amf-france.org). Ces déclarations et informations
prospectives ne constituent pas des garanties de performances futures. Le présent communiqué de presse
inclut uniquement des informations résumées et ne prétend pas être exhaustif.



Protection des données à caractère personnel
Vous pouvez à tout moment vous désinscrire de la liste de distribution de nos communiqués de presse en
effectuant votre demande à l’adresse email suivante : investors@verallia.com. Les communiqués restent
accessibles sur le site internet https://www.verallia.com/investisseurs.
Verallia SA, en qualité de responsable de traitement, met en œuvre des traitements de données à caractère
personnel ayant pour finalité la mise en œuvre et la gestion de sa communication interne et externe. Ces
traitements sont basés sur l’intérêt légitime. Les données collectées (nom, prénom, coordonnées
professionnelles, profils, historique des relations) sont indispensables à ces traitements et sont utilisées par les
services concernés du Groupe Verallia et le cas échéant, ses sous-traitants. Les données personnelles sont
transférées hors Union européenne par Verallia SA à ses prestataires situés hors Union européenne en charge
de la fourniture et gestion des solutions techniques liées aux traitements susvisés. Verallia SA veille à ce que
les garanties appropriées soient prises afin d’encadrer ces transferts de données hors Union européenne.
Dans les conditions prévues par la réglementation applicable en matière de protection des données à
caractère personnel, vous pouvez accéder et obtenir copie des données vous concernant, vous opposer
au traitement de ces données, les faire rectifier ou effacer. Vous disposez également d'un droit à la limitation
du traitement de vos données. Pour exercer l’un de ces droits veuillez-vous adresser à la Direction de la
Communication financière du Groupe à l’adresse suivante investors@verallia.com. Si vous estimez, après
nous avoir contactés, que vos droits ne sont pas respectés ou que le traitement n’est pas conforme aux règles
de protection des données, vous pouvez adresser une réclamation à la CNIL.




www.verallia.com 7|13
ANNEXES - Chiffres clés

En millions d'euros T3 2024 T3 2023
Chiffre d'affaires 870,6 931,8
Croissance reportée -6,6 % +6,0 %
Croissance organique -4,7 % +11,3 %
Croissance organique hors Argentine -9,7 % +4.9 %

EBITDA ajusté 210,0 256,1
Marge Groupe 24,1 % 27,5 %
Dette nette en fin de période 1 888,0 1 304,2
EBITDA ajusté sur les 12 derniers mois 834,2 1 126,4
Dette nette / EBITDA ajusté des 12 derniers mois 2,3x 1,2x



En millions d'euros 9M 2024 9M 2023
Chiffre d'affaires 2 635,2 3 074,5
Croissance reportée -14,3 % +22,1 %
Croissance organique -8,7 % +22,5 %
Croissance organique hors Argentine -15,3 % +18,6 %

EBITDA ajusté 641,3 915,1
Marge Groupe 24,3 % 29,8 %
Dette nette en fin de période 1 888,0 1 304,2
EBITDA ajusté sur les 12 derniers mois 834,2 1 126,4
Dette nette / EBITDA ajusté des 12 derniers mois 2,3x 1,2x


Nouvelle présentation des tableaux de passage (Impact Argentine)
Le groupe a jusqu’ici présenté ses tableaux de passage en incluant l’impact de
l’Argentine dans chaque rubrique tel que représenté ci-dessous dans la colonne
"Analyse groupe".
Du fait de la situation économique de l’Argentine (hyper-inflation et forte dévaluation
de la monnaie) et afin de présenter plus clairement la performance du groupe, nous
proposons ci-dessous une seconde version des tableaux de passage isolant dans une
rubrique séparée l’impact net de l’Argentine sur les variations de chiffre d’affaires et
d’EBITDA ajusté d’une période à l'autre (colonne "Analyse hors Argentine"). Cette
nouvelle présentation facilite la compréhension de la performance de Verallia en
termes de volume, prix / mix, spread etc.




www.verallia.com 8|13
Évolution du chiffre d’affaires par nature en millions d’euros au T3
En millions d'euros Analyse Analyse hors
groupe Argentine5

Chiffre d'affaires Q3 2023 931,8
Volumes +7,0 +5,3
Prix / Mix -51,0 -91,8
Taux de change -49,2 -8,4
Périmètre +32,1 +32,1
Argentine +1,6

Chiffre d'affaires Q3 2024 870,6




Évolution du chiffre d’affaires par nature en millions d’euros sur les 9 premiers mois
En millions d'euros Analyse Analyse hors
groupe Argentine5
Chiffre d'affaires 9M 2023 3 074,5
Volumes -161,6 -185,0
Prix / Mix -104,5 -271,8
Taux de change -211,0 -21,3
Périmètre +37,8 +37,8
Argentine +1,1
Chiffre d'affaires 9M 2024 2 635,2



Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions d’euros au T3
En millions d'euros Analyse Analyse hors
groupe Argentine5
EBITDA ajusté Q3 2023 256,1
Contribution de l’activité -36,0 -35,4
Spread prix-mix / coûts -21,3 -33,7
Productivité nette +16,8 +14,8
Taux de change -15,8 -3,0
Autres +10,3 +9,2
Argentine +1,9
EBITDA ajusté Q3 2024 210,0




5La colonne « Analyse hors Argentine » présente l’ensemble des données du tableau de passage excluant l’Argentine, son
impact net sur la période étant reporté dans la seule ligne « Argentine ».



www.verallia.com 9|13
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions d’euros sur les 9 premiers mois
En millions d'euros Analyse Analyse hors
groupe Argentine5

EBITDA ajusté 9M 2023 915,1
Contribution de l’activité -198,9 -201,3
Spread prix-mix / coûts -74,8 -136,7
Productivité nette +49,3 +44,6
Taux de change -63,0 -6,3
Autres +13,5 +31,9
Argentine -6,0

EBITDA ajusté 9M 2024 641,3



Tableau de passage du résultat opérationnel vers l’EBITDA ajusté
En millions d'euros 9M 2024 9M 2023
Résultat opérationnel 362,7 663,5
Amortissements et dépréciations6 257,5 243,1
Coûts de restructuration 12,7 2,8
Coûts d'acquisition et de M&A 1,9 0,5
IAS 29 Hyperinflation (Argentine)7 (1,7) (1,2)
Plan d’actionnariat du management et coûts associés 4,7 6,4
Autres 3,5 -
EBITDA ajusté 641,3 915,1


IAS 29 : hyperinflation en Argentine
Depuis 2018, le Groupe applique la norme IAS 29 en Argentine. L’application de cette
norme impose la réévaluation des actifs et passifs non monétaires et du compte de
résultat pour refléter les modifications de pouvoir d’achat dans la monnaie locale. Ces
réévaluations peuvent conduire à un profit ou une perte sur la position monétaire nette
intégrée au résultat financier.
De plus, les éléments financiers de la filiale argentine sont convertis en euro au taux de
change de clôture de la période concernée.
Sur les neuf premiers mois de l’année 2024, l’impact net sur le chiffre d’affaires est de
5,1 M€. L’impact de l’hyperinflation est exclu de l’EBITDA ajusté consolidé tel que
présenté dans le « tableau de passage du résultat opérationnel vers l’EBITDA ajusté ».




6 Inclut les amortissements liés aux immobilisations incorporelles et corporelles, les amortissements des immobilisations
incorporelles acquises par le biais de regroupements d’entreprise et les dépréciations d’immobilisations corporelles.
7 Le Groupe applique la norme IAS 29 (Hyperinflation) depuis 2018.




www.verallia.com 10|13
Structure financière
En millions d'euros Montant Taux nominal Maturité finale 30
nominal ou septembre
max. tirable 2024

Emprunt obligataire Sustainability-Linked
500 1,625 % Mai 2028 501,4
mai 20218

Emprunt obligataire Sustainability-Linked
500 1,875 % Nov. 2031 502,3
novembre 20218
Prêt à terme B – TLB8 550 Euribor +1,50 % Avr. 2028 550,6
Prêt à terme 2024 TLV24 8 Euribor + 1,05 % Avr. 2027 +
deux
250 252,5
extensions d’un
an
Ligne de crédit renouvelable RCF Avr. 2029 +
550 Euribor +1,00 % extension d’un -
an
Titres de créances négociables (Neu CP)8 500 398,1
Autres dettes9 183,9

Dette totale 2 388,7
Trésorerie et équivalents de trésorerie (500,7)

Dette nette 1 888,0



Au 30/09/2024, le total des dettes financières10 s’élève à 2 380,2 millions d’euros,
contre 2 105,5 millions d’euros au 30/06/2024.

L’augmentation sur le troisième trimestre 2024 est principalement liée au tirage
intégral du prêt de 250 millions d’euros le 1er juillet 2024 lié au financement de
l’acquisition de Vidrala Italia.




8 Incluant les intérêts courus.
9 Dont loyers IFRS16 (74,4 M€).
10 La dette totale de 2 388,7m€ intègre 8,5m€ de dérivés sur financement, soit un total de dettes financières de 2 380,2m€.



www.verallia.com 11|13
Objectifs à moyen terme (2022-24) (annoncés en 2021)
2022-2023- Situation estimée
Hypothèses Situation à fin 2023
2024 à fin 2024

La moitié provenant des
Croissance volumes et la moitié du prix/mix
+4-6 %
organique Inflation modérée des coûts des 26 % TCAM Supérieur à 6%
TCAM
des ventes11 matières premières et de
l'énergie après 2022

Spread d’inflation prix/coût
Marge positif EBITDA Ajusté : 1 108
28 %-30 %
d’EBITDA PAP net > 2 % du coût de M€ Inférieur à 28 %
en 2024
ajusté production cash i.e. > 35 millions Marge: 28,4 %
d'euros par an

Capex récurrents et
Free cash- stratégiques à environ 10 % des
c. 900 M€ Inférieur à c. 900
flow ventes, y compris les 729 M€ (2022-2023)
sur 3 ans M€
cumulé12 investissements liés au CO2 et 3
nouveaux fours d'ici 2024

Résultat par Coût moyen de financement
action c. 3 € en avant impôts à environ 2 %
€4,40 Inférieur à c. 3 €
excluant le 2024 Taux d'imposition effectif à 27 %
PPA13 environ

Dividendes : TCAM
Croissance +43 %
Croissance du résultat net > 10 Dividende 2024
du DPA >
Politique de % par an à définir
10 % par an Rachat d'actions : 50
retour aux ultérieurement
+ rachats Trajectoire « Investment grade » M€
actionnaires par le Conseil
d’actions (levier d’endettement net < 2x) Levier d'endett. net : d’administration
relutifs
1,2x




11 À taux de change et périmètre constants.
12 Défini comme le Cash-flow des opérations - Autre impact d’exploitation - Intérêts financiers payés et autres coûts de
financement - Impôts payés.
13 Résultat net par action excluant une charge d’amortissement des relations clients constatés lors de l’acquisition de

l’activité emballage de Saint‐Gobain, d’environ 0,38 € / action net d’impôts.



www.verallia.com 12|13
GLOSSAIRE
Activité : correspond à la somme de la variation de volumes plus ou moins l’évolution de la variation des
stocks.
Croissance organique : correspond à la croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre
constants. Les revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les mêmes taux de change
aux indicateurs financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant
les taux de la période précédente aux indicateurs de la période en cours).
EBITDA ajusté : L’EBITDA ajusté est un indicateur non défini par les normes IFRS. Il s’agit d’un indicateur de suivi
de la performance sous-jacente des activités après retraitement de certaines charges et/ou produits à
caractère non récurrents ou de nature à fausser la lecture de la performance de l’entreprise. L’EBITDA ajusté
est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés
aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans
d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites
et autres éléments.
Capex : ou dépenses d’investissement, représentent les achats d’immobilisations corporelles et incorporelles
nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux
contraintes environnementales, de santé et de sécurité ; ou pour augmenter les capacités du Groupe.
L’acquisition de titres en est exclue.
Investissements récurrents : Les Capex récurrents représentent les achats d’immobilisations corporelles et
incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du marché ainsi
qu’aux contraintes environnementales, de santé et de sécurité. Ils incluent principalement les rénovations de
fours et la maintenance des machines IS.
Investissements stratégiques : Les investissements stratégiques représentent les acquisitions stratégiques
d’actifs qui augmentent les capacités du Groupe ou son périmètre de manière significative (par exemple,
acquisition d’usines ou équivalent, investissements « greenfield » ou « brownfield »), incluant la construction
de nouveaux fours additionnels. Ils incluent également depuis 2021 les investissements liés à la mise en œuvre
du plan de réduction des émissions de CO2.
Cash conversion : est défini comme les cash flows rapportés à l’EBITDA ajusté. Les cash flows sont définis
comme l’EBITDA ajusté diminué des Capex.
Free Cash-Flow : Défini comme le Cash-flow des opérations - Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers
payés et autres coûts de financement - Impôts payés.
Le segment Europe du Sud et de l’Ouest comprend les sites de production localisés en France, Espagne,
Portugal et Italie. Il est également désigné par l’abréviation « SWE ».
Le segment Europe du Nord et de l’Est comprend les sites de production localisés en Allemagne, Royaume-
Uni, Russie, Ukraine et Pologne. Il est également désigné par l’abréviation « NEE ».
Le segment Amérique latine comprend les sites de production localisés au Brésil, en Argentine et au Chili et,
depuis le 1er janvier 2023, les activités de Verallia aux Etats-Unis.
Liquidité : calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours
de titres de créances négociables (Neu CP).
Amortissement des immobilisations incorporelles acquises par le biais de regroupements d'entreprises :
correspond à l'amortissement des relations clients constatées lors de l’acquisition.




www.verallia.com 13|13