COMMUNIQUE DE PRESSE
ET RAPPORT D'ACTIVITÉ
Paris, 23 octobre 2024



T3 2024 : Air Liquide poursuit sa trajectoire en combinant
performance solide, croissance des ventes et décisions
d’investissement records
Chiffres clés 2024/2023 2024/2023
(en millions d'euros) T3 2024 publié comparable(a)

Chiffre d’affaires Groupe 6 762 - 0,7 % + 3,3 %

dont Gaz & Services 6 445 - 0,6 % + 3,6 %

dont Ingénierie & Construction 110 + 0,2 % - 0,0 %

dont Marchés Globaux & Technologies 207 - 5,0 % - 4,6 %
(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe.


Commentant l’activité du troisième trimestre 2024, François Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a
déclaré :

« Air Liquide poursuit sa trajectoire et réalise à nouveau un trimestre solide. Dans un environnement de marché
difficile, nos ventes progressent, démontrant la résilience de notre modèle. Nous continuons à améliorer notre marge
et nos décisions d’investissement atteignent un niveau record, préparant la dynamique de croissance à long terme. À
travers les solutions concrètes que nous apportons à nos clients, notre Groupe accompagne les grandes
transformations, à l’image de la transition énergétique et de celles accélérées par le numérique et l’Intelligence
Artificielle, qui constituent de véritables moteurs de croissance.

S’élevant à 6,8 milliards d’euros au troisième trimestre 2024, le chiffre d’affaires de notre Groupe est en hausse de
+ 3,3 %(1) à données comparables (- 0,7 % en publié, reflétant un effet de change négatif et la baisse des prix de
l’énergie dont les variations sont répercutées à nos clients), en progression par rapport à celui du trimestre précédent
(+ 3,1 %). Les activités Gaz et Services, soit 95 % des ventes du Groupe, progressent de + 3,6 %(1) en comparable :
toutes les activités sont en croissance, démontrant la solidité du modèle diversifié. La Santé en particulier est en
forte progression de + 9 %(1) à données comparables. Sur le plan géographique, les Amériques et l’Asie sont
particulièrement dynamiques, avec des croissances respectives de + 8 %(1) et + 4 %.

Air Liquide continue par ailleurs à améliorer sa performance. Le plan de transformation annoncé en juillet est
désormais entré en phase d’exécution à travers l’ensemble du Groupe, notamment via la simplification de notre
organisation. Les efficacités de notre Groupe, en hausse de + 10 %, atteignent un niveau record de 353 millions
d’euros à fin septembre. Nous avons également poursuivi la gestion dynamique de notre portefeuille d’activités, tout
en ajustant nos prix en Industriel Marchand grâce à notre capacité à créer de la valeur. À travers l’ensemble de ces
actions, le Groupe continue à améliorer sa marge opérationnelle de + 100 points de base hors effet énergie depuis le
début de l’année, devançant notre plan ADVANCE, dont l’ambition de performance a été relevée en début d’année.

Gage de croissance future, notre dynamique d’investissement est particulièrement soutenue. Bien diversifié, notre
portefeuille de projets en cours d’exécution se situe à un niveau toujours très élevé de 4,2 milliards d’euros ce
troisième trimestre. Atteignant un niveau record, les décisions d’investissement s’élèvent à 1,4 milliard d’euros avec
des projets majeurs dans la Grande Industrie et l'Électronique. Quant aux opportunités d’investissement à 12 mois,
elles demeurent à un niveau élevé de plus de 4 milliards d’euros, portées par les transformations qu’accompagne le
Groupe, que ce soit dans la transition énergétique - plus de 40 % d’entre elles - ou dans le domaine de l’électronique
et des semi-conducteurs.

En 2024, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une
croissance du résultat net récurrent, à change constant(2). »

1
Voir annexe pour l’impact Argentine.
2
Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant.
Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




Faits‌‌marquants‌‌
■ Corporate
● Dans le cadre d’une simplification de l’organisation du Groupe pour répondre aux besoins croissants du
marché et accroître sa performance, une gouvernance ajustée avec des changements effectifs à partir du
1er septembre 2024.
● Cession finalisée le 22 juillet 2024 des activités d’Air Liquide dans douze pays en Afrique, illustrant la
stratégie du Groupe de revue régulière de son portefeuille d’activités.
■ Industrie et Transition énergétique
● Investissement d’environ 150 millions de dollars américains pour étendre les capacités de production et
le réseau de canalisations aux États-Unis, dans le cadre d’un contrat avec LG Chem pour fournir de
l’oxygène à leur usine de batteries pour véhicules électriques dans le Tennessee.
● Investissement de près de 60 millions d’euros pour acquérir et exploiter une unité de séparation des gaz
de l’air (ASU) à Yantai en Chine dans le cadre d'un contrat à long terme avec Wanhua Chemical Group.
● Investissement de 100 millions d’euros, comprenant une nouvelle unité de séparation des gaz de l’air en
Bulgarie et la modernisation de quatre unités en Allemagne, dans le cadre du partenariat renouvelé avec
Aurubis AG, l’un des plus grands groupes de recyclage de cuivre au monde, pour servir la demande en
cuivre, élément crucial de la transition énergétique.
● Technologie innovante de liquéfaction du CO2 d’Air Liquide, Cryocap™ LQ, sélectionnée par Stockholm
Exergi, fournisseur d’énergie en Suède, pour contribuer à son projet de bioénergie.

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 6 762 millions d’euros au 3ème trimestre 2024 et affiche une croissance
comparable de + 3,3 % par rapport au 3ème trimestre 2023, ce qui traduit la résilience du portefeuille d’activités dans
un environnement difficile. La croissance est en légère augmentation séquentielle par rapport aux deux premiers
trimestres de l’année. La contribution de l'Argentine(3) à la croissance comparable est de + 2,0 %. Le chiffre d’affaires
publié du Groupe est en légère baisse de - 0,7 %, impacté par des effets énergie (- 0,9 %) et de change (- 3,1 %)
défavorables. Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif.

Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3ème trimestre 2024 atteint 6 445 millions d’euros, en hausse comparable de
+ 3,6 % (incluant une contribution de l’Argentine de + 2,0 %).

Au 3ème trimestre 2024, toutes les activités(4) Gaz & Services sont en croissance. Le chiffre d’affaires de la Grande
Industrie affiche une hausse de + 2,8 %, supportée par le démarrage de deux grandes unités en début d’année et le
raffermissement de la demande, notamment dans la Chimie aux États-Unis. Cette croissance est impactée par la
cession d’une unité de cogénération en Europe début janvier et des arrêts de clients pour maintenance. Le
développement de l’activité Industriel Marchand (+ 1,7 %) se poursuit au 3ème trimestre 2024 avec un effet prix solide
de + 4,1 % qui compense des volumes de gaz en léger recul et une baisse marquée des ventes d’Équipements
(“Hardgoods”) aux États-Unis. En Électronique (+ 5,9 %), tous les segments participent à la croissance, à l’exception
des Matériaux spéciaux. Dans un contexte industriel difficile, l’activité Santé (+ 9,2 %) est le premier contributeur à la
croissance du 3ème trimestre. Elle bénéficie du développement dynamique de la Santé à domicile et de la hausse des
volumes et des prix des gaz médicaux dans un environnement inflationniste.

■ Dans la zone Amériques, le chiffre d’affaires Gaz & Services s’établit à 2 562 millions d’euros et toutes les
activités participent à la forte croissance de + 8,2 % (incluant la contribution de l’Argentine pour + 5,1 %). La
Grande Industrie (+ 11,6 %) bénéficie du démarrage d’une unité majeure en début d’année et du raffermissement
de la demande notamment aux États-Unis. La progression des ventes de l’Industriel Marchand (+ 4,7 %) est
soutenue par un effet prix qui reste élevé (+ 6,9 %). La croissance est très dynamique dans la Santé (+ 25,3 %).
Dans l’activité Électronique (+ 12,5 %), les ventes de Gaz vecteurs et d’Équipements et Installations présentent
également une croissance à deux chiffres.
■ Le chiffre d’affaires de la zone Europe est en retrait de - 1,5 % à 2 247 millions d’euros au 3ème trimestre 2024.
Les ventes de la Grande Industrie (- 3,6 %) seraient en légère progression en excluant l’effet de la cession d’une
unité de cogénération au 1er trimestre. En Industriel Marchand (- 2,3 %), les volumes se contractent mais l’effet

3
Voir impact de l’Argentine en annexe.
4
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables, hors effets de
change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.


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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




prix s’améliore séquentiellement à - 0,3 %. L’activité Santé affiche une croissance solide des ventes (+ 3,0 %),
soutenue par le développement de la Santé à domicile et des gaz médicaux.
■ La zone Asie-Pacifique renoue avec la croissance (+ 4,1 %) au 3ème trimestre 2024 avec un chiffre d’affaires qui
s’établit à 1 340 millions d’euros. Les ventes de la Grande Industrie (+ 6,6 %) bénéficient notamment du
démarrage d’une grande unité d’hydrogène en mars en Chine. Le chiffre d’affaires de l’Industriel Marchand
(- 1,8 %) est impacté par la baisse marquée des ventes d’hélium en Chine, alors que dans le reste de l’Asie les
ventes sont en légère croissance. Les Gaz vecteurs et les Matériaux avancés, dont la croissance est soutenue,
sont les principaux contributeurs au développement de l’Électronique (+ 6,8 %).
■ Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique progresse de + 1,1 % et atteint 296 millions d’euros au
3ème trimestre 2024. Il augmente de + 6,5 % en excluant la cession des activités dans 12 pays d’Afrique finalisée
en juillet.

Le chiffre d’affaires de l’activité Marchés Globaux & Technologies s’élève à 207 millions d’euros au 3ème trimestre
2024, en baisse comparable de - 4,6 %. En excluant la cession des activités technologiques pour le secteur
Aéronautique au 1er trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité est stable par rapport au 3ème trimestre 2023.

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s’établit à 110 millions d’euros au 3ème trimestre et reste
stable (- 0,0 %) par rapport au 3ème trimestre 2023. Le chiffre d’affaires consolidé exclut les projets internes,
notamment pour la Grande Industrie et l’Électronique, qui sont en augmentation.

Les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à un niveau record de 1,4 milliard d’euros au
3ème trimestre 2024 et dépassent ainsi les 3,0 milliards d’euros depuis le début de l’année. Le montant des
investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) s’établit à un niveau très élevé de 4,2 milliards
d’euros.

La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 185
millions d’euros à la fin du 3ème trimestre.

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois se maintient à un très haut niveau de 4,0 milliards d’euros
à fin septembre 2024 et le portefeuille d’opportunités à plus de 12 mois continue de se renforcer et s’établit à un
niveau très élevé.

La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) sur les neuf premiers mois de l’année est en forte amélioration
de + 100 points de base hors effet énergie(5), soutenue par les 3 leviers que sont les efficacités, la gestion des prix et
l’optimisation du portefeuille d’activités.

Les efficacités(6) atteignent 120 millions d’euros au 3ème trimestre. Elles s’élèvent à un niveau record de 353 millions
d’euros sur les 9 premiers mois de l’année, en forte progression de + 10,3 % par rapport à la même période en 2023.
Elles sont très en avance par rapport à l’objectif annuel de 400 millions d’euros. Dans un environnement inflationniste,
le Groupe poursuit une gestion active des prix. Ainsi, l’effet prix dans l'activité Industriel Marchand s’établit + 4,1 %
au 3ème trimestre 2024 et s’ajoute à des hausses de prix de respectivement + 18,0 % et + 6,5 % aux 3ème trimestre
2022 et 2023. Au cours des 9 premiers mois de l’année, le Groupe a poursuivi une gestion active de son portefeuille
d’activités en réalisant 14 acquisitions et 5 cessions.

La capacité d’autofinancement s’élève à 1 581 millions d’euros au 3ème trimestre 2024, en hausse de + 4,0 % hors
impôts courants et de +2,4 % en publié.

La dette nette s’établit à 9 615 millions d’euros, en baisse de 541 millions d’euros par rapport à 10 156 millions
d’euros au 30 juin 2024.

Sur le plan de la performance extra-financière, le Groupe a démarré en Chine deux unités de séparation des gaz de
l’air qui ont été électrifiées et qui consommaient auparavant de la vapeur produite par le client à partir de charbon.
Cette transformation industrielle permet ainsi une baisse des émissions de CO2 (scope 2) d’environ 370 000 tonnes
par an. Air Liquide a également décidé d’investir dans des unités de séparation des gaz de l’air pour des clients
produisant des éléments essentiels à la transition énergétique.


5
Pas d’impact de l’Argentine.
6
Voir définition en annexe.


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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




Analyse du chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2024
Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à
données comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.


CHIFFRE D’AFFAIRES
Variation Variation
Chiffre d'affaires 2024/2023 2024/2023
(en millions d'euros) T3 2023 T3 2024 publiée comparable
Gaz & Services 6 483 6 445 - 0,6 % + 3,6 %
Ingénierie & Construction 110 110 + 0.2% - 0,0 %
Marchés Globaux & Technologies 218 207 - 5,0 % - 4,6 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL 6 811 6 762 - 0,7 % + 3,3 %



Chiffre d'affaires trimestriel
(en millions d'euros) T1 2024 T2 2024 T3 2024

Gaz & Services 6 358 6 438 6 445
Ingénierie & Construction 92 105 110
Marchés Globaux & Technologies 200 186 207
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL 6 650 6 729 6 762
Variation 2024/2023 Groupe publiée - 7,3 % - 1,2 % - 0,7 %

Variation 2024/2023 Groupe comparable + 2,1 % + 3,1 % + 3,3 %

Variation 2024/2023 Gaz & Services comparable + 2,0 % + 3,4 % + 3,6 %


Groupe
Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 6 762 millions d’euros au 3ème trimestre 2024 et affiche une croissance
comparable de + 3,3 % par rapport au 3ème trimestre 2023, ce qui traduit la résilience du portefeuille d’activités dans
un environnement difficile. La croissance est en légère augmentation séquentielle par rapport aux deux premiers
trimestres de l’année. La contribution de l'Argentine(7) à la croissance comparable est de + 2,0 %. Les ventes de
l’activité Marchés Globaux & Technologies sont en baisse de - 4,6 % notamment du fait de la cession des activités
technologiques pour le secteur Aéronautique. Le chiffre d’affaires de l’Ingénierie & Construction réalisé avec des
clients tiers est stable (- 0,0%) alors que l’activité de projets pour le Groupe progresse.

Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en légère baisse de - 0,7 %, impacté par des effets énergie (- 0,9 %) et de
change (- 3,1 %) défavorables. Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif.

Gaz & Services
Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3ème trimestre 2024 atteint 6 445 millions d’euros, en hausse comparable de
+ 3,6 % (incluant une contribution de l’Argentine de + 2,0 %).

Au 3ème trimestre 2024, toutes les activités sont en croissance. Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie affiche
une hausse de + 2,8 % supportée par le démarrage de deux grandes unités en début d’année et le raffermissement de
la demande, notamment dans la Chimie aux États-Unis. Cette croissance est impactée par la cession d’une unité de
cogénération en Europe début janvier et des arrêts de clients pour maintenance. Le développement de l’activité
Industriel Marchand (+ 1,7 %) se poursuit au 3ème trimestre 2024 avec un effet prix solide de + 4,1 % qui compense
des volumes de gaz en léger recul et une baisse marquée des ventes d’Équipements (“Hardgoods”) aux États-Unis.
En Électronique (+ 5,9 %), tous les segments participent à la croissance, à l’exception des Matériaux spéciaux. Dans

7
Voir impact de l’Argentine en annexe.


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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




un contexte industriel difficile, l’activité Santé (+ 9,2 %) est le premier contributeur à la croissance du 3ème trimestre.
Elle bénéficie du développement dynamique de la Santé à domicile et de la hausse des volumes et des prix des gaz
médicaux dans un environnement inflationniste.

Le chiffre d’affaires publié Gaz & Services est en recul de - 0,6 % au 3ème trimestre 2024, pénalisé par des effets
défavorables de change (- 3,3 %) et d’énergie (- 0,9 %). Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif au 3ème trimestre
2024.

Variation Variation
Chiffre d'affaires par géographie et branche d'activité 2024/2023 2024/2023
(en millions d’euros) T3 2023 T3 2024 publiée comparable
Amériques 2 556 2 562 + 0,2 % + 8,2 %
Europe 2 331 2 247 - 3,6 % - 1,5 %
Asie-Pacifique 1 313 1 340 + 2,1 % + 4,1 %
Moyen-Orient et Afrique 283 296 + 4,6 % + 1,1 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ & SERVICES 6 483 6 445 - 0,6 % + 3,6 %
Grande Industrie 1 882 1 818 - 3,4 % + 2,8 %
Industriel Marchand 2 988 2 945 - 1,4 % + 1,7 %
Santé 1 013 1 054 + 4,0 % + 9,2 %
Électronique 600 628 + 4,7 % + 5,9 %



Amériques
Dans la zone Amériques, le chiffre d’affaires Gaz & Services s’établit à 2 562 millions d’euros et toutes les activités
participent à la forte croissance de + 8,2 % (incluant une contribution de l’Argentine pour + 5,1 %). La Grande Industrie
(+ 11,6 %) bénéficie du démarrage d’une unité majeure en début d’année et du raffermissement de la demande
notamment aux États-Unis. La progression des ventes de l’Industriel Marchand (+ 4,7 %) est soutenue par un effet
prix qui reste élevé (+ 6,9 %). La croissance est très dynamique dans la Santé (+ 25,3 %). Dans l’activité Électronique
(+ 12,5 %), les ventes de Gaz vecteurs et d’Équipements et Installations présentent également une croissance à deux
chiffres.
Chiffre d’affaires T3 2024 Gaz & Services - Amériques

■ Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie affiche une forte
croissance de + 11,6 % au 3ème trimestre 2024 malgré des
arrêts clients. Le démarrage d’une unité majeure en début
d’année et le raffermissement de la demande des clients de
la Chimie sont les principaux contributeurs à la forte hausse
des ventes de gaz de l’air aux États-Unis. En Amérique du
Nord, les ventes d’électricité des unités de cogénération et
d’hydrogène sont également en croissance. En Amérique
latine, les volumes d’hydrogène sont en baisse du fait de la
nationalisation d’une unité de production au Mexique fin
2023.

■ Les ventes de l’activité Industriel Marchand affichent une
progression de + 4,7 % au 3ème trimestre. L’effet prix
(+ 6,9 %) reste élevé. Il bénéficie de campagnes proactives
d’augmentation, en particulier aux États-Unis (50 % de la
hausse de + 6,9 % au 3ème trimestre) au 1er semestre et en
Argentine pour contrer l’hyperinflation (40 % de l’augmentation). Les volumes de gaz restent résilients alors que
les Équipements (“Hardgoods”) affichent une baisse marquée. La croissance des marchés industriels est
toujours principalement supportée par les prix mais les volumes progressent dans les secteurs de la
Technologie, de la Recherche, de la Chimie et de l’Alimentaire.




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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




■ Dans l’activité Santé, les ventes augmentent de + 25,3 % au 3ème trimestre 2024, soutenues par la forte hausse
des prix aux États-Unis (+ 5,3 %) et en Argentine dans un contexte d’hyperinflation. La croissance des ventes hors
Argentine est très supérieure à celle du 2ème trimestre 2024. Aux États-Unis, les volumes de gaz médicaux sont en
augmentation, notamment dans la Médecine de ville. En Amérique latine, le nombre de patients dans les soins à
domicile ainsi que les volumes de gaz médicaux progressent fortement.

■ Le chiffre d’affaires de l’Électronique est en hausse de + 12,5 % au 3ème trimestre 2024. Les ventes de Gaz
vecteurs affichent une progression à deux chiffres, soutenue par le démarrage d’un générateur d’azote et la
hausse des volumes d’hélium. Les ventes d’Équipements et Installations restent très élevées, alors que les ventes
de Matériaux sont toujours en retrait.


Amériques

■ Air Liquide va investir environ 150 millions de dollars américains pour étendre ses capacités de
production et son réseau de canalisations aux États-Unis, à Clarksville dans le Tennessee, dans le cadre
d’un nouveau contrat à long terme avec LG Chem. La nouvelle unité de séparation des gaz de l’air
fournira de l’oxygène au site de production de matériaux pour batteries de LG Chem et disposera
également d’une importante capacité de liquéfaction pour supporter le développement de l’activité
Industriel Marchand au Tennessee et au Kentucky.

Europe
Le chiffre d’affaires de la zone Europe est en retrait de - 1,5 % à 2 247 millions d’euros au 3ème trimestre 2024. Les
ventes de la Grande Industrie (- 3,6 %) seraient en légère progression en excluant l’effet de la cession d’une unité de
cogénération au 1er trimestre. En Industriel Marchand (- 2,3 %), les volumes se contractent mais l’effet prix s’améliore
séquentiellement à - 0,3 %. L’activité Santé affiche une croissance solide des ventes (+ 3,0 %), soutenue par le
développement de la Santé à domicile et des gaz médicaux.
Chiffre d’affaires T3 2023 Gaz & Services - Europe

■ Au 3ème trimestre 2024, le chiffre d’affaires de la Grande
Industrie est en recul de - 3,6 %. Il serait en légère
progression en excluant l’effet de la cession d’une unité
de cogénération au 1er trimestre (impact d’environ
- 5,5 %). Les volumes d’hydrogène pour le Raffinage et la
Chimie sont en légère hausse. Les ventes de gaz de l’air
aux clients de la Sidérurgie restent globalement stables à
un faible niveau.

■ Les ventes de l’activité Industriel Marchand reculent de
- 2,3 % après une croissance de + 6,5 % au 3ème trimestre
2023. L’effet prix s’améliore séquentiellement à - 0,3 %.
En effet, la baisse des prix des gaz sous forme liquide
(indexés sur les prix de l’énergie pour une baisse estimée
de - 5,7 %) est compensée par des actions proactives de
hausse des prix (pour + 5,4 %), supportées par
l’innovation et la qualité du service au client. Les volumes restent en retrait mais la tendance s’améliore par
rapport au trimestre précédent. Les volumes sont résilients dans les secteurs de la Construction, de l’Alimentaire
et du Traitement de l’eau.

■ Dans l’activité Santé, les ventes progressent de + 3,0 % au 3ème trimestre. La Santé à Domicile poursuit son
développement avec une forte augmentation du nombre de patients suivis, en particulier pour de l’apnée du
sommeil ou du diabète. La progression des ventes de gaz médicaux reste solide, soutenue par une contribution
équilibrée des volumes et des prix en ligne avec l’inflation.




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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




Europe

■ Air Liquide investit 100 millions d’euros dans le cadre du partenariat renouvelé avec Aurubis, un leader de
la production de métaux non ferreux et l'un des plus grands groupes de recyclage de cuivre au monde, pour
une fourniture plus durable de gaz en Bulgarie et en Allemagne. Ces investissements concernent une
nouvelle Unité de Séparation des gaz de l’Air (ASU) en Bulgarie qui remplacera d’anciennes unités pour
produire des volumes plus élevés d’oxygène et d’azote. En Allemagne, Air Liquide modernisera ses quatre
ASU existantes sur le site d’Aurubis. Ces unités fourniront de grands volumes d’oxygène et d’azote pour la
production en croissance de cuivre et d’autres métaux d’Aurubis et permettront d’accompagner le
développement des marchés de l’Industriel Marchand dans ces deux régions.

Asie-Pacifique
La zone Asie-Pacifique renoue avec la croissance (+ 4,1 %) au 3ème trimestre 2024 avec un chiffre d’affaires qui
s’établit à 1 340 millions d’euros. Les ventes de la Grande Industrie (+ 6,6 %) bénéficient notamment du démarrage
d’une grande unité d’hydrogène en mars en Chine. Le chiffre d’affaires de l’Industriel Marchand (- 1,8 %) est impacté
par la baisse marquée des ventes d’hélium en Chine, alors que dans le reste de l’Asie les ventes sont en légère
croissance. Les Gaz vecteurs et les Matériaux avancés, dont la croissance est soutenue, sont les principaux
contributeurs au développement de l’Électronique (+ 6,8 %).
Chiffre d’affaires T3 2024 Gaz & Services - Asie-Pacifique

■ Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en forte
hausse de + 6,6 %. Les ventes bénéficient du
démarrage d'une grande unité de production
d'hydrogène au mois de mars en Chine et d’arrêts
clients moins importants qu’aux trimestres
précédents.

■ En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires est en
retrait de - 1,8 %. L’effet prix, impacté par la baisse des
prix de l’hélium notamment en Chine, reste légèrement
négatif (- 0,7 %) mais s’améliore séquentiellement. En
Chine, les volumes de gaz en bouteilles sont en forte
hausse, soutenus notamment par les acquisitions
récentes. Dans le reste de l’Asie, les ventes sont en
légère croissance, supportées par une hausse des
volumes et un effet prix positif. Les volumes sont en
hausse dans l’Électronique secondaire, la Fabrication
et l’Alimentaire.

■ Le chiffre d’affaires de l’Électronique progresse de + 6,8 % par rapport à une base de comparaison relativement
faible au 3ème trimestre 2023. Tous les segments d’activité, à l’exception des Matériaux spéciaux, contribuent à
cette croissance. Le démarrage de plusieurs unités de production depuis le début de l’année participe à la forte
progression des ventes de Gaz vecteurs. Le chiffre d’affaires des Matériaux avancés est en croissance à deux
chiffres et les ventes d’équipements et d'installations s’établissent à un haut niveau.



Asie et Pacifique

■ Air Liquide a décidé d’investir près de 60 millions d'euros pour acquérir et exploiter une unité de séparation
des gaz de l'air (ASU) dans le cadre d'un contrat à long terme avec Wanhua Chemical Group (Wanhua), un
leader mondial du secteur de la chimie, dans la ville de Yantai, en Chine. Dans ce contexte, Air Liquide va
également construire, détenir et exploiter une nouvelle unité de production d'argon liquide sur cette ASU -
construite par Air Liquide Ingénierie & Construction - pour servir les marchés de l'Industriel Marchand à
Yantai et plus généralement dans la province de Shandong. Ce contrat à long terme, le premier signé par le
Groupe avec Wanhua, permettra à Air Liquide de commencer à fournir des gaz industriels et médicaux
dans la ville de Yantai et de renforcer sa présence dans la région de Shandong.



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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




Moyen-Orient et Afrique
Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique progresse de + 1,1 % et atteint 296 millions d’euros au 3ème
trimestre 2024. Il augmente de + 6,5 % en excluant la cession des activités dans 12 pays d’Afrique finalisée en juillet.
La Grande Industrie bénéficie d’une activité résiliente dans la région. Au 4ème trimestre 2024, un client majeur en
Arabie Saoudite a planifié un arrêt prolongé pour maintenance. Le chiffre d’affaires de l’Industriel Marchand est en
recul du fait de la cession des activités dans 12 pays d’Afrique à la fin de juillet 2024. Hors cette cession, l’activité
affiche une croissance dynamique, soutenue par l’augmentation des prix (+ 6,7 %). Dans la Santé, la hausse des
volumes de gaz médicaux en Afrique du Sud et le développement du traitement du diabète en Arabie Saoudite sont
les principaux contributeurs à la croissance du chiffre d’affaires.


Moyen-Orient et Afrique

■ Air Liquide a finalisé le 22 juillet 2024 la cession à Adenia Partners Ltd des activités du Groupe dans
douze pays(a) en Afrique, représentant un chiffre d’affaires annuel d’environ 60 millions d’euros.
o Cette opération reflète la stratégie d’Air Liquide de revue régulière de son portefeuille d’activités.
o Avec environ 1 600 collaborateurs dans la région et 700 millions d’euros investis sur les trois
dernières années, Air Liquide reste un acteur majeur des gaz industriels et médicaux en Afrique,
où il continue à y saisir les opportunités de développement qui s’y présentent, notamment dans les
domaines de la transition énergétique, de l’hydrogène et de la santé.
(a) Bénin, Burkina Faso, Cameroun, Congo, Côte d’Ivoire, Gabon, Ghana, Madagascar, Mali, République Démocratique du Congo, Sénégal et Togo.



Marchés Globaux & Technologies
Le chiffre d’affaires de l’activité Marchés Globaux & Technologies s’élève à 207 millions d’euros au 3ème trimestre
2024, en baisse comparable de - 4,6 %. En excluant la cession des activités technologiques pour le secteur
Aéronautique au 1er trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité est stable par rapport au 3ème trimestre 2023. Les ventes
de gaz rares sont particulièrement élevées au 3ème trimestre. Les volumes de biométhane sont stables en Europe et
bénéficient du démarrage d’une unité aux États-Unis. Les ventes d’hydrogène pour la mobilité sont en recul par
rapport à des ventes exceptionnellement élevées au 3ème trimestre 2023.

Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers s'élèvent à 157 millions d’euros au 3ème
trimestre. Elles incluent notamment des reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton, des systèmes spéciaux pour
l’industrie Électronique et pour la purification des gaz rares ainsi que des équipements de traitement du biogaz.

Ingénierie & Construction
Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s’établit à 110 millions d’euros au 3ème trimestre et reste
stable (- 0,0 %) par rapport au 3ème trimestre 2023. Le chiffre d’affaires consolidé exclut les projets internes,
notamment pour la Grande Industrie et l’Électronique, qui sont en augmentation.

Les prises de commandes au 3ème trimestre s’élèvent à 505 millions d'euros. Il s’agit principalement d‘unités de
séparation des gaz de l’air pour le Groupe et des clients tiers. Elles incluent également des équipements
cryogéniques et des études pour des projets en lien avec la transition énergétique. Les commandes pour le Groupe
représentent une forte majorité des nouveaux projets.



Ingénierie & Construction

■ La technologie innovante de liquéfaction du CO2 d’Air Liquide, Cryocap™ LQ, a été sélectionnée par
Stockholm Exergi, le fournisseur d’énergie de la ville de Stockholm, en Suède, pour contribuer à son projet
de bioénergie avec captage et stockage du dioxyde de carbone (BECCS). Cette nouvelle technologie
représente une brique supplémentaire importante dans le portefeuille de technologies propriétaires d’Air
Liquide en ouvrant la voie au développement de chaînes de valeur de captage et de stockage du carbone
(CCS) à grande échelle.


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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




CYCLE D’INVESTISSEMENT

DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN COURS
Les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à un niveau record de 1,4 milliard d’euros au
3ème trimestre 2024 et dépassent ainsi les 3,0 milliards d’euros depuis le début de l’année.

Les décisions d’investissement industriel atteignent 1 213 millions d’euros, proches du plus haut historique de
1 273 millions d’euros au 3ème trimestre 2023.
● Les décisions d’investissement industriel sont particulièrement élevées en Asie ce trimestre. Le Groupe a
notamment finalisé l’acquisition d’une ASU à Yantai (Chine), dans le cadre d’un contrat à long terme avec Wanhua
Chemical Group, pour 60 millions d’euros d’investissement qui incluent également une nouvelle installation de
production d’argon pour les clients locaux. De plus, Air Liquide a décidé d’investir dans de nouvelles unités de gaz
vecteurs pour servir des clients de l’activité Électronique en Chine et dans un nouveau centre de production de
matériaux avancés en Corée du Sud. Enfin, le Groupe a signé plusieurs contrats pour construire et opérer 6
générateurs d’azote pour un client de l’Industriel Marchand à Taïwan.
● En Amérique, les décisions d’investissement incluent, pour un montant d’environ 150 millions de dollars
américains, une nouvelle ASU qui fournira de l’oxygène au site de production de matériaux pour batteries de LG
Chem à Clarksville (États-Unis). Cette unité disposera également d’une importante capacité de liquéfaction pour
supporter le développement de l’activité Industriel Marchand au Tennessee et au Kentucky. Par ailleurs, les
décisions d’investissement comprennent une nouvelle unité de production de matériaux spéciaux pour servir les
clients de l’Électronique aux États-Unis.
● La principale décision d’investissement en Europe concerne le remplacement de deux unités de gaz de l’air en
Bulgarie par une ASU moderne de plus grande capacité pour servir le client Aurubis. Ce projet complète la
modernisation de 4 unités de production en Allemagne débutée au 1er trimestre et porte ainsi à 100 millions
d'euros les investissements décidés en 2024 dans le cadre du renouvellement de contrats avec Aurubis.
● À noter que les décisions d’investissement pour générer des efficacités représentent environ 10 % du total des
décisions d’investissement industrielles du 3ème trimestre 2024.

Les décisions d’investissement financier s'élèvent à 162 millions d’euros au 3ème trimestre et se comparent à 30
millions d’euros au 3ème trimestre 2023. Il s’agit, en Industriel Marchand, d’une acquisition importante en Chine, de
deux acquisitions aux États-Unis et d’une en Italie. Elles vont contribuer à la croissance et renforcer la densité de la
présence locale du Groupe. Les décisions financières comprennent également l’acquisition d’un producteur de biogaz
en Suède dans l’activité Marchés Globaux et Technologies.

Le montant des investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) s’établit à un niveau très élevé de 4,2
milliards d’euros. La répartition est équilibrée entre les projets de la Grande Industrie localisés dans toutes les zones
et ceux de l’Électronique essentiellement en Asie et en Amérique.

DÉMARRAGES
Les principaux démarrages du 3ème trimestre 2024 incluent dans la Grande Industrie deux unités de séparation des
gaz de l’air qui ont été électrifiées en Chine et permettront une baisse des émissions de CO2 (scope 2) d’environ
370 000 tonnes par an. Il s’agit également du démarrage d’une unité de production de gaz vecteurs pour un client
Électronique aux États-Unis et d’une unité de biométhane liquéfié pour l’activité Marchés Globaux et Technologies.

La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 185
millions d’euros à la fin du 3ème trimestre. Sur l’année 2024, elle devrait être comprise entre 230 et 250 millions
d’euros. En 2025, elles devraient être supérieures à 250 millions d’euros.




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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT
Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois se maintient à un très haut niveau de 4,0 milliards d’euros
à fin septembre 2024, en forte hausse par rapport à 3,4 milliards à fin septembre 2023. Les projets dans la transition
énergétique représentent plus de 40 % du portefeuille. Leur développement est très dynamique en Europe et en
Amérique supporté par l’Inflation Reduction Act et illustré par le projet majeur pour ExxonMobil à Baytown au Texas
(États-Unis) annoncé au 2ème trimestre. En Électronique, les opportunités sont désormais réparties entre l’Asie,
l’Europe et les États-Unis et sont soutenues par des programmes incitatifs (Chips Acts).

Le portefeuille d’opportunités à plus de 12 mois continue de se renforcer et s’établit à un niveau très élevé. Il
comprend notamment des projets significatifs dans la transition énergétique et le secteur de l’Électronique.




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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




Performance opérationnelle
Performance financière
La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) sur les neuf premiers mois de l’année est en forte amélioration
de + 100 points de base hors effet énergie(8), soutenue par les 3 leviers que sont les efficacités, la gestion des prix et
l’optimisation du portefeuille d’activités.

Les efficacités(9) atteignent 120 millions d’euros au 3ème trimestre. Elles s’élèvent à un niveau record de 353 millions
d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, en forte progression de + 10,3 % par rapport à la même période en
2023. Elles sont très en avance par rapport à l’objectif annuel de 400 millions d’euros. Les programmes de
transformation du Groupe s’accélèrent et comprennent notamment le déploiement d’outils digitaux pour le support
aux opérations, l’optimisation de la chaîne logistique (en particulier en Amérique du Nord) et la réorganisation des
activités Santé à domicile en France. Les efficacités liées aux achats, qui constituent plus d’un quart du total, se
renforcent. Par ailleurs, le programme transverse d'amélioration continue, composé notamment de plus d’un millier
de projets d’efficacités industrielles, supporte activement la réalisation de plus d’un tiers des efficacités.

Dans un environnement inflationniste, le Groupe poursuit une gestion active des prix. Ainsi, l’effet prix dans l'activité
Industriel Marchand s’établit + 4,1 % au 3ème trimestre 2024 et s’ajoute à des hausses de prix de respectivement
+ 18,0 % et + 6,5 % aux 3ème trimestre 2022 et 2023.

Au cours des neuf premiers mois de l’année, le Groupe a poursuivi la gestion active de son portefeuille d’activités en
réalisant 14 acquisitions et 5 cessions. Au 3ème trimestre 2024, il s’agit principalement d’acquisitions en Industriel
Marchand, dont une de taille significative en Chine, deux aux États-Unis et une en Italie. Un producteur de biogaz en
Suède a également été intégré dans l’activité Marchés Globaux et Technologies. Par ailleurs, la cession des activités
du Groupe dans 12 pays d’Afrique, représentant un chiffre d'affaires annuel d'environ 60 millions d'euros, a été
finalisée en juillet. Enfin, dans la Santé, une activité de petite taille non liée au cœur de métier du Groupe a été cédée
au cours du 3ème trimestre.

La capacité d’autofinancement s’élève à 1 581 millions d’euros au 3ème trimestre 2024, en hausse de + 4,0 % hors
impôts courants et de +2,4 % en publié. La capacité d’autofinancement permet notamment le financement des
investissements industriels qui s’établissent à 928 millions d’euros.

La dette nette s’établit à 9 615 millions d’euros, en baisse de 541 millions d’euros par rapport à 10 156 millions
d’euros au 30 juin 2024.

Performance extra-financière
Au cours du 3ème trimestre 2024, le Groupe a démarré en Chine deux unités de séparation des gaz de l’air qui ont été
électrifiées et qui consommaient auparavant de la vapeur produite par le client à partir de charbon. Cette
transformation industrielle permet ainsi une baisse des émissions de CO2 (scope 2) d’environ 370 000 tonnes par
an.

Air Liquide a également décidé d’investir dans des unités de séparation des gaz de l’air qui fourniront de l’oxygène à
des clients produisant des matériaux pour batteries (LG Chem aux États-Unis) et du cuivre (Aurubis en Bulgarie), des
éléments essentiels à la transition énergétique.




8
Pas d’impact de l’Argentine.
9
Voir définition en annexe.


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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




PERSPECTIVES
Air Liquide poursuit sa trajectoire et réalise à nouveau un trimestre solide. Dans un environnement de marché
difficile, les ventes progressent, démontrant la résilience de son modèle. Le Groupe continue à améliorer sa marge
et ses décisions d’investissement atteignent un niveau record, préparant la dynamique de croissance à long terme.
À travers les solutions concrètes qu’Air Liquide apporte à ses clients, le Groupe accompagne les grandes
transformations, à l’image de la transition énergétique et de celles accélérées par le numérique et l’Intelligence
Artificielle, qui constituent de véritables moteurs de croissance.

Air Liquide continue par ailleurs à améliorer sa performance. Le plan de transformation annoncé en juillet est
désormais entré en phase d’exécution à travers l’ensemble du Groupe, notamment via la simplification de son
organisation. Les efficacités du Groupe, en hausse de + 10 %, atteignent un niveau record de 353 millions d’euros
à fin septembre. Air Liquide poursuit également la gestion dynamique de son portefeuille d’activités, tout en ajustant
ses prix en Industriel Marchand grâce à sa capacité à créer de la valeur. À travers l’ensemble de ces actions, le
Groupe continue à améliorer sa marge opérationnelle de + 100 points de base hors effet énergie depuis le début de
l’année, devançant son plan ADVANCE, dont l’ambition de performance a été relevée en début d’année.

Gage de croissance future, la dynamique d’investissement est particulièrement soutenue. Bien diversifié, le
portefeuille de projets en cours d’exécution se situe à un niveau toujours très élevé de 4,2 milliards d’euros ce 3ème
trimestre. Atteignant un niveau record, les décisions d’investissement s’élèvent à 1,4 milliard d’euros avec des
projets majeurs dans la Grande Industrie et l'Électronique. Quant aux opportunités d’investissement à 12 mois, elles
demeurent à un niveau élevé de plus de 4 milliards d’euros, portées par les transformations qu’accompagne le
Groupe, que ce soit dans la Transition Énergétique - plus de 40 % d’entre elles - ou dans le domaine de l’Électronique.

En 2024, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser
une croissance du résultat net récurrent, à change constant(10).




10
Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat
opérationnel courant.


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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




Annexe - Indicateurs de performance
Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne sont pas définis directement dans les états financiers
ont été préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les indicateurs alternatifs de performance.

Ces indicateurs sont les suivants :
● Impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif
● Variation comparable du chiffre d’affaires
● Efficacités

DÉFINITION DES IMPACTS DU CHANGE, DE L’ÉNERGIE ET DU PÉRIMÈTRE SIGNIFICATIF
Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux
d’activité et de résultat est limité à la conversion des états financiers en euros pour les filiales situées en dehors de la
zone euro. L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la période convertis au taux de change de la
période précédente.

Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers
une facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes. Cela peut conduire à une variation
significative des ventes (principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une période à l'autre selon la
fluctuation des prix de marché de l'énergie.

Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur
consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe. Le taux de change utilisé est le taux de change
moyen annuel de l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante donne l’impact énergie, calculé
respectivement pour le gaz naturel et pour l'électricité :

Impact énergie =
Part des ventes indexée sur l'énergie année (N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année (N-1))

Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.

L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille
significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont déterminées :
● pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition,
● pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période la contribution de
l'acquisition allant du 1er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire de l'acquisition,
● pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité
cédée à compter du jour anniversaire de la cession,
● pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période précédente la
contribution de l'entité cédée.




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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES
Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires de la période, retraitée des impacts du change, de l’énergie et du
périmètre significatif décrits ci-dessus.

Variation T3 Effet de Variation T3
2024/2023 Effet de Effet du gaz Effet de périmètre 2024/2023
(en millions d’euros) T3 2024 publiée change naturel l'électricité significatif comparable
Chiffre d'affaires
Groupe 6 762 - 0,7 % (212) (28) (32) 0 + 3,3 %
Effets en % - 3,1 % - 0,4 % - 0,5 % -%
Gaz & Services 6 445 - 0,6 % (211) (28) (32) 0 + 3,6 %
Effets en % - 3,3 % - 0,4 % - 0,5 % -%




Variation 9M Effet de Variation 9M
2024/2023 Effet de Effet du gaz Effet de périmètre 2024/2023
(en millions d’euros) 9M 2024 publiée change naturel l'électricité significatif comparable
Chiffre d'affaires
Groupe 20 140 - 3,1 % (682) (392) (165) - + 2,8 %
Effets en % - 3,3 % - 1,8 % - 0,8 % -%
Gaz & Services 19 241 - 3,3 % (679) (392) (165) - + 3,0 %
Effets en % - 3,5 % - 1,9 % - 0,9 % -%




EFFICACITÉS
Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de coûts, suite à un plan d’action sur un projet
particulier. Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité. Chaque projet est suivi par une équipe dont
la composition dépend de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines, etc).




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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




Chiffre d’affaires consolidé des 9 premiers mois

PAR GÉOGRAPHIE
Chiffre d'affaires
(en millions d’euros) 9M 2023 9M 2024 Variation Publiée Variation Comparable

Amériques 7 715 7 737 + 0,3 % + 8,0 %
Europe 7 306 6 722 - 8,0 % - 1,4 %
Asie-Pacifique 4 076 3 933 - 3,5 % + 0,8 %
Moyen-Orient et Afrique 791 849 + 7,3 % + 4,9 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ & SERVICES 19 888 19 241 - 3,3 % + 3,0 %
Ingénierie & Construction 290 306 + 5,9 % + 6,2 %
Marchés Globaux & Technologies 613 593 - 3,3 % - 3,0 %
CHIFFRE D'AFFAIRES TOTAL 20 791 20 140 - 3,1 % + 2,8 %



PAR BRANCHE MONDIALE D’ACTIVITÉ
Chiffre d'affaires
(en millions d'euros) 9M 2023 9M 2024 Variation Publiée Variation Comparable

Grande Industrie 5 942 5 275 - 11,2 % + 1,6 %
Industriel Marchand 9 038 8 944 - 1,0 % + 1,9 %
Santé 3 047 3 175 + 4,2 % + 9,1 %
Électronique 1 861 1 847 - 0,8 % + 2,1 %
CHIFFRE D'AFFAIRES GAZ & SERVICES 19 888 19 241 - 3,3 % + 3,0 %




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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




Informations géographiques et sectorielles complémentaires

CONTRIBUTION DE L’ARGENTINE À LA CROISSANCE COMPARABLE
Contribution de l’Argentine à la variation
comparable du chiffre d’affaires au T3 Grande Industriel
(en %) Total Industrie Marchand Santé Électronique

Amériques + 5,1 % + 6,1 % + 3,3 % + 18,1 % -

Gaz & Services + 2,0 % + 1,3 % + 1,9 % + 4,8 % -

Groupe + 2,0 %

La contribution de l’Argentine est calculée par différence entre les montants consolidés au niveau Groupe et ces
mêmes montants consolidés en excluant les données de l’Argentine. La même méthode s’applique pour l’activité Gaz
& Services.

EUROPE, MOYEN-ORIENT ET AFRIQUE
Croissance comparable T3 (en %)
Chiffre d’affaires T3 Croissance Grande Industriel
(en millions d’euros) publiée Total Industrie Marchand Santé Électronique

Europe 2 247 - 3,6 % - 1,5 % - 3,6 % - 2,3 % + 3,0 % N.C.

Moyen-Orient et Afrique 296 + 4,6 % + 1,1 % N.C. N.C. N.C. -
Europe + Moyen-Orient et
Afrique 2 543 - 2,7 % - 1,2 % - 2,2 % - 3,1 % + 3,4 % N.C.
N.C. : Non communiqué.

Air Liquide commencera à reporter la performance Gaz et Services de la région Moyen-Orient et Afrique (incluant
également l’Inde) avec l’Europe à partir du 4ème trimestre 2024.




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Air Liquide - Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024




Synthèse des chiffres clés sur les ventes et les
investissements
Les tableaux suivants rassemblent des données déjà disponibles dans ce rapport. Ils complètent les chiffres clés
indiqués dans le tableau en première page.

Ventes
Part du chiffre d'affaires et croissance comparable au Grande Industriel
T3 2024 en % Total Industrie Marchand Électronique Santé
100 % 14 % 70 % 5% 11 %
Amériques + 8,2 % + 11,6 % + 4,7 % + 12,5 % + 25,3 %
100 % 34 % 32 % 2% 32 %
Europe - 1,5 % - 3,6 % - 2,3 % N.C. + 3,0 %
100 % 34 % 28 % 34 % 4%
Asie-Pacifique + 4,1 % + 6,6 % - 1,8 % + 6,8 % N.C.
100 % N.C. N.C. N.C. N.C.
Moyen-Orient et Afrique + 1,1 %
100 % 28 % 46 % 10 % 16 %
Gaz & Services + 3,6 % +2,8% +1,7% +5,9% +9,2%

Ingénierie & Construction - 0,0 %

Marchés Globaux & Technologies - 4,6 %

TOTAL GROUPE + 3,3 %

N.C. : Non communiqué.


Investissements
(en milliards d'euros) T3 2024
(a)
Opportunités d'investissement à 12 mois 4,0
Décisions d'investissement sur la période 1,4
(a)
Investissements en cours 4,2
Contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités(b) (en millions d’euros) 185

(a) À la fin de la période.
(b) Valeur cumulée depuis le début de l’année calendaire jusqu’à la fin de la période.


Définitions :
Opportunités d’investissement à 12 mois (à la fin de la période) :
- Opportunités d’investissement prises en considération par le Groupe pour décision dans les 12 prochains mois ;
- Projets industriels d’une valeur de plus de 5 millions d’euros pour la Grande Industrie et de plus de 3 millions
d’euros pour les autres branches d’activités ;
- Incluent les actifs de remplacement ou les projets d’efficacité. Exclut les investissements de maintenance ou
liés à la sécurité.
Investissements en cours (à la fin de la période) :
- Valeur cumulée des investissements pour des projets décidés mais pas encore démarrés ;
- Projets industriels d’un montant supérieur à 10 millions d’euros, incluant les actifs de remplacement, excluant la
maintenance, les projets d’efficacité et la sécurité.
Décisions (sur la période) :
- Valeur cumulée des décisions d’investissements industriels et financiers ;
- Projets industriels, de croissance ou non, incluant les actifs de remplacement, d’efficacité, de maintenance et de
sécurité ;
- Décisions financières (acquisitions).


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Rapport d’activité du 3ème trimestre 2024 - Air Liquide




La présentation de la publication est disponible à partir de 7h20 (heure de Paris) sur www.airliquide.com


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Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé. Présent dans 60 pays avec 66 300
collaborateurs, le Groupe sert plus de 4 millions de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites molécules
essentielles à la vie, la matière et l’énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide et sont au cœur du métier du Groupe
depuis sa création en 1902.
Agir au présent tout en préparant l’avenir est au cœur de la stratégie d’Air Liquide. Avec son plan stratégique ADVANCE à horizon
2025, Air Liquide se place sur la trajectoire d’une performance globale, alliant dimensions financière et extra-financière. Positionné
sur des marchés d’avenir, le Groupe bénéficie d’atouts puissants tels que son modèle économique alliant résilience et solidité, sa
capacité d’innovation ou encore son expertise technologique. Le Groupe développe des solutions en faveur de la transition
climatique et énergétique - avec notamment l’hydrogène - et agit pour le progrès dans les domaines de la santé, du numérique ou
encore des hautes technologies.
Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à plus de 27,5 milliards d’euros en 2023. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris
(compartiment A) et appartient aux indices CAC 40, CAC 40 ESG, EURO STOXX 50, FTSE4Good et DJSI Europe.




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