24 octobre 2024




Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2024
Edenred affiche une hausse soutenue de son activité au
troisième trimestre

Avec une croissance à deux chiffres de ses revenus au troisième trimestre, le modèle de
croissance diversifiée d’Edenred fait ses preuves, malgré la dégradation du contexte
économique
- Revenu total de 682 millions d’euros au troisième trimestre, en progression de +11,5%1 en
données comparables (+6,1%1 en données publiées) par rapport au troisième trimestre
2023
- Chiffre d’affaires opérationnel de 619 millions d’euros au troisième trimestre, en croissance
de +10,8%1 en données comparables
- Autres revenus de 63 millions d’euros au troisième trimestre, en hausse de 18,0% en
données comparables malgré des baisses de taux d’intérêt notamment dans la zone Euro
et au Brésil
- Sur les 9 premiers mois de l’année, le revenu total du Groupe atteint 2 076 millions d’euros,
en hausse de +15,9%1 en données comparables (+14,1%1 en données publiées) par
rapport à 2023


Edenred continue de tirer le meilleur parti de ses moteurs de croissance structurels et des
avantages liés à son modèle de plateforme B2B2C digitale
- Poursuite de la croissance sur des marchés cœur sous-pénétrés, notamment le segment des
PME2, en capitalisant sur la pertinence de son offre et en s’appuyant sur sa puissance
commerciale
- Succès de l’élargissement de son offre au-delà des titres-restaurant dans les Avantages aux
salariés et au-delà des cartes multi-énergies en Mobilité pour cibler des marchés
adressables plus larges et non-régulés, en ligne avec sa stratégie Beyond22-25
- Utilisation de la croissance externe comme levier supplémentaire pour consolider son
leadership en intégrant à son portefeuille des activités offrant un fort potentiel de synergies
et de développement


Une nouvelle étape franchie dans la stratégie ESG d’Edenred
- SBTI3 a approuvé les objectifs de réduction carbone d’Edenred, visant l’atteinte de son
ambition d’être net zéro carbone d’ici 2050.




1 Sur la base de chiffres 2023 ajustés. Par rapport aux chiffres 2023 publiés, revenu total au troisième trimestre en hausse de +12.9%,
chiffre d’affaires opérationnel du troisième trimestre en progression de +12.4% et revenu total sur les 9 premiers mois de l’année en
hausse de +17.9% (cf annexes p14 à p16).
2 Petites et moyennes entreprises.
3 L'initiative Science Based Targets (SBTi) définit et promeut les meilleures pratiques en matière de fixation d'objectifs fondés sur la

science et évalue de manière indépendante les objectifs des entreprises.




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Perspectives 2024 confirmées
- Edenred confirme son objectif d’EBITDA 2024 avec une fourchette resserrée, comprise entre
1 245 et 1 285 millions d’euros4 contre une fourchette de 1 230 à 1 300 millions d’euros
communiquée le 23 juillet 2024
- Edenred confirme par ailleurs son engagement en matière de génération de trésorerie avec
un taux de conversion Free-cash-flow / EBITDA qui sera supérieur à 70%5.


Situation en Italie et implications sur les perspectives 2025
- Le 23 octobre 2024, un amendement visant à introduire un plafond de 5% sur les
commissions des titres-restaurant payées par les commerçants dans le secteur privé a été
déposé dans le cadre d’un projet de loi sur la concurrence en Italie.
- Edenred considère que la mise en place d'un tel plafond entrerait en contradiction avec
les principes de liberté de fixation des prix inscrits dans le droit commercial italien et
européen. De ce fait, Edenred prévoit de contester cet amendement devant le tribunal
administratif italien et la Commission Européenne. L’Association italienne des émetteurs de
titres-restaurant (ANSEB) et Edenred prévoient en outre de contester cet amendement
devant l’Autorité de la concurrence italienne.
- Dans le cas où l’amendement serait adopté en l’état, l’impact sur l’EBITDA du Groupe serait
de l’ordre de 60 millions d’euros en 20256 et de 120 millions d’euros en année pleine.
- Si le risque d’un plafonnement à 5% des commissions des titres-restaurant payées par les
commerçants en Italie était avéré, Edenred serait confiant dans sa capacité à générer une
croissance organique de l’EBITDA d’au moins 10% en 20256
- Si le risque italien ne s’avère pas, Edenred réaffirme son ambition d’atteindre une croissance
organique l’EBITDA d’au moins 12% en 2025, telle que présentée dans son plan
Beyond22-25.


***

Bertrand Dumazy, Président-directeur général d’Edenred, a déclaré : « Dans un contexte
économique moins porteur, Edenred délivre au troisième trimestre 2024 une progression
organique à deux chiffres de ses revenus. Cette solide performance illustre l’efficacité de
son modèle de croissance diversifiée. Le léger ralentissement de la croissance de certains
pays européens comme la France, l’Allemagne et l’Europe centrale est en partie
compensé par l’accélération au Brésil et une performance soutenue en Italie et au
Mexique. Nos activités cœur - titres-restaurants et cartes multi-énergies -, progressent de
plus de 10% tandis que nos solutions d’Avantages aux salariés Beyond Food et de Mobilité
Beyond Fuel enregistrent une augmentation supérieure à 15%, démontrant la pertinence
de l’élargissement de notre portefeuille. En plus de nos moteurs de croissance structurels,
l’intégration des dernières acquisitions réalisées va nous permettre de bénéficier de
leviers de croissance additionnels. Nous sommes donc confiants dans nos perspectives
pour la fin de l’année : nous confirmons notre guidance d’EBITDA. En dépit de la
dégradation de l’environnement économique et de l’incertitude de l’évolution
réglementaire en Italie, nous allons continuer de générer une croissance profitable et
durable en 2025 et au-delà »




4 Calculé sur la base d’une hypothèse de taux de change moyens sur le quatrième trimestre 2024 égaux aux taux réels au 30
septembre 2024.
5 A réglementations et méthodologies constantes
6 Selon l’hypothèse d’une mise en application au 1er juillet 2025.




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REVENU TOTAL AU 30 SEPTEMBRE 2024

3ème 3ème
% Variation % Variation
(en millions d’euros) trimestre trimestre
organique publiée
2024 2023

Chiffre d’affaires opérationnel 619 5837 +10,8%7 +6,0%7

Autres revenus 63 59 +18,0% +7,2%

Revenu total 682 6427 +11,5%7 +6,1%7




9 premiers 9 premiers % Variation % Variation
(en millions d’euros)
mois 2024 mois 2023 organique publiée

Chiffre d’affaires opérationnel 1 889 1 6787 +13,8%7 +12,5%7

Autres revenus 187 141 +41,1% +33,0%

Revenu total 2 076 1 8197 +15,9%7 +14,1%7




• Revenu total

Au troisième trimestre 2024, le revenu total s’élève à 682 millions d’euros, en hausse de +11,5%7
en données comparables par rapport au troisième trimestre 2023. En données publiées, le
revenu total est en progression de +6,1%7. Cette hausse intègre des effets de change
défavorables (-6,2%) liés principalement aux devises en Amérique latine et des effets de
périmètre positifs (+0,9%).

Sur les neuf premiers mois de l’année, le revenu total atteint 2 076 millions d’euros, en
progression de +15,9%7 en données comparables et de +14,1%7 en données publiées par
rapport aux neufs premiers mois de 2023. La croissance publiée intègre des effets de change
défavorables (-4,5%) ainsi que des effets de périmètre positifs (+2,7%).



• Chiffre d’affaires opérationnel

Le chiffre d’affaires opérationnel atteint 619 millions d’euros au troisième trimestre 2024, en
hausse de +10,8%7 en données comparables. En données publiées, le chiffre d’affaires
opérationnel progresse de +6,0%7 par rapport au troisième trimestre 2023. Cette hausse tient
compte d’effets de change négatifs de -5,8% et d’effets de périmètre positifs de +1,0%.
Au troisième trimestre, Edenred a connu une bonne dynamique de croissance dans ses deux
principales lignes de métier (Avantages aux salariés et Mobilité) malgré une dégradation du
contexte économique, en particulier en Europe. Cette performance robuste reflète tout
d’abord la capacité d’Edenred à croître dans ses marchés cœur (titres-restaurant et cartes
multi-énergies) encore largement sous-pénétrés, tout en continuant d’optimiser sa stratégie
commerciale lui ayant permis de signer plus de 100 000 nouveaux contrats avec des PME

7 Sur la base de chiffres 2023 ajustés (cf annexes p14 à p16).




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depuis le début de l’exercice. Les solutions de titres-restaurant et de cartes multi-énergies ont
ainsi enregistré une croissance organique de plus de 10% au troisième trimestre.
Cette croissance est aussi le résultat du succès de l’extension de l’offre d’Edenred pour cibler
des marchés adressables toujours plus larges. Les solutions Beyond Food et Beyond Fuel ont
ainsi cru à un rythme supérieur à 15% au troisième trimestre.

Sur les neuf premiers mois de l’année 2024, le chiffre d’affaires opérationnel est en progression
de +13,8%8 en données comparables et de +12,5%8 en données publiées par rapport aux neuf
premiers mois de 2023, intégrant des effets de périmètre positifs (+2,9%) liés principalement à
l’acquisition de Reward Gateway en mai 2023 et des effets de change négatifs, incluant en
particulier la baisse du peso argentin (-4,2%).

Au niveau du Groupe, l’Argentine représente environ 1% du revenu total. Cependant, le
contexte d’hyperinflation dans le pays a apporté un supplément de croissance au niveau du
Groupe au cours des derniers trimestres. La contribution de l’Argentine à la croissance
organique du Groupe a ainsi été de 2,4% sur les neuf premiers mois de l’année mais ne devrait
représenter qu’environ 1%9 de la croissance organique du Groupe sur l’ensemble de l’année
2024 compte tenu d’une contribution négative attendue au quatrième trimestre.

• Chiffre d’affaires opérationnel par ligne de métiers

3ème 3ème
% Variation % Variation
(en millions d’euros) trimestre trimestre
publiée organique
2024 2023

Avantages aux salariés 398 3668 +8,6%8 +11,7%8

Mobilité 152 147 +3,4% +13,2%

Solutions complémentaires 69 70 -2,1% +0,9%

Total 619 5838 +6,0%8 +10,8%8




9 premiers 9 premiers % Variation % Variation
(en millions d’euros)
mois 2024 mois 2023 publiée organique

Avantages aux salariés 1 219 1 0438 +16,8%8 +14,2%8

Mobilité 463 429 +7,8% +18,4%

Solutions complémentaires 208 207 0,5% +2,2%

Total 1 889 1 6788 +12,5%8 +13,8%8




Le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés, qui représente 64% du chiffre
d’affaires opérationnel du Groupe (les seuls titres-restaurant représentant quant à eux environ
43% du chiffre d’affaires opérationnel du Groupe), s’élève à 398 millions d’euros au troisième



8Sur la base de chiffres 2023 ajustés (cf annexes p14 à p16).
9Compte tenu de la dévaluation du peso argentin en décembre 2023 résultant à un taux de change moyen EUR/ARS de 2 435,00
utilisé sur le Q4 2023 en application de la norme IAS 29 (Reporting financier dans les économies hyperinflationistes)




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trimestre 2024, en progression de +11,7%10 en données comparables (+8,6%10 en données
publiées) par rapport au troisième trimestre 2023.

Cette croissance est tirée par une bonne dynamique commerciale grâce à la pénétration de
marchés qui restent largement sous-pénétrés, que ce soit via les forces commerciales internes
d’Edenred ou grâce au succès des partenariats de distribution qu’Edenred a mis en place au
cours des dernières années, avec, par exemple, Itaú Unibanco au Brésil ou le Crédit Mutuel -
CIC en France.
La performance des Avantages aux salariés est également portée par le succès de l’offre
Beyond Food, telles que l’engagement des salariés, les solutions dédiées à la mobilité domicile-
travail ou celles dédiées à la culture, contribuant à favoriser les ventes croisées, avec des
résultats tangibles. Le nombre de clients utilisant au moins deux solutions d’Avantages aux
salariés d’Edenred a en effet augmenté de plus de 15% en un an.
Le succès des solutions d’Edenred est en outre illustré par l’amélioration continue de
l’engagement de ses utilisateurs, grâce notamment aux investissements consentis par le
Groupe dans l’innovation afin d’apporter de nouvelles fonctionnalités. Au troisième trimestre
2024, le nombre d’utilisateurs actifs mensuels a augmenté de 60% à travers l’ensemble des
applications disponibles dans les différents pays du Groupe par rapport au troisième trimestre
2023.

Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux
salariés s’élève à 1 219 millions d’euros et affiche une hausse de +14,2%10 en données
comparables (+16,8%10 en données publiées) par rapport à 2023.

Dans le domaine de la Mobilité, qui représente 25% de l’activité du Groupe, le chiffre d’affaires
opérationnel atteint 152 millions d’euros au troisième trimestre 2024, en hausse de +13,2% en
données comparables (+3,4% en données publiées) par rapport au troisième trimestre 2023.

Cette performance traduit la bonne dynamique commerciale de l’offre de cartes multi-
énergies, en particulier en Europe du Sud et au Mexique, ainsi que la poursuite du déploiement
de la stratégie Beyond Fuel. La plateforme de maintenance d’Edenred à destination des
gestionnaires de flotte rencontre ainsi un vif succès en Amérique latine, tout comme l’offre de
badges de télépéage en Europe ainsi qu’en Amérique Latine grâce notamment au
partenariat avec Nubank au Brésil.

Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Mobilité
s’élève à 463 millions d’euros et enregistre une hausse de +18,4% en données comparables
(+7,8% en données publiées) par rapport à 2023.

Le chiffre d’affaires des Solutions complémentaires, regroupant les Services de paiement aux
entreprises, les Solutions de motivation et récompenses ainsi que les Programmes sociaux
publics, s’établit à 69 millions d’euros au troisième trimestre 2024 et représente 11% de l’activité
du Groupe. Il affiche une progression de +0,9% en données comparables (-2,1% en données
publiées) par rapport au troisième trimestre 2023.

Au troisième trimestre 2024, Edenred a continué de bénéficier du succès de ses offres
innovantes, à l’instar de la super-app C3Pay aux Emirats Arabes Unis dont l’attractivité repose
notamment sur ses services à valeur ajoutée (comme par l’exemple la solution de transfert

10 Sur la base de chiffres 2023 ajustés (cf annexes p14 à p16).




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d’argent ou la solution d’assurance en cas de perte d’emploi). La performance des Solutions
complémentaires a néanmoins été pénalisée par l’arrêt de l’activité du CESU social en France,
la réduction de certains programmes sociaux-publics en Europe centrale ainsi que par le
ralentissement de l’activité d’Edenred Pay North America, du fait de sa forte exposition au
secteur des médias traditionnels, et ce, malgré de bonnes performances commerciales dans
les autres secteurs.

Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires opérationnel des Solutions
complémentaires s’élève à 208 millions d’euros et enregistre une hausse de +2,2% en données
comparables (+0,5% en données publiées) par rapport à 2023.



• Chiffre d’affaires opérationnel par zone géographique

3ème trimestre 3ème trimestre % Variation % Variation
(en millions d’euros)
2024 2023 publiée organique

Europe 367 342 +7,3% +6,7%

Amérique latine 189 18211 +3,5%11 +16,7%11

Reste du monde 63 59 +6,2% +16,4%

Total 619 58311 +6,0%11 +10,8%11




9 premiers 9 premiers % Variation % Variation
(en millions d’euros)
mois 2024 mois 2023 publiée organique

Europe 1 141 1 019 +12,0% +9,4%

Amérique latine 562 50811 +10,3%11 +20,2%11

Reste du monde 187 151 +23,4% +22,3%

Total 1 889 1 67811 +12,5%11 +13,8%11



En Europe, le chiffre d’affaires opérationnel a atteint 367 millions d’euros au troisième trimestre,
enregistrant une croissance de +6,7% en données comparables (+7,3% en données publiées)
par rapport au troisième trimestre 2023. L’Europe représente 59% du chiffre d’affaires
opérationnel du Groupe au troisième trimestre 2024.

Sur les neuf premiers mois de l’année, cette région enregistre un chiffre d’affaires opérationnel
de 1 141 millions d’euros, en progression de +9,4% en données comparables (+12,0% en
données publiées), par rapport aux neuf premiers mois de 2023.

En France, le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 79 millions d’euros au troisième
trimestre, en hausse de +4,4% en données comparables (+2,2% en données publiées).
Cette progression est le fruit d’une croissance à deux chiffres des solutions d’Avantages
aux salariés, malgré un contexte politique incertain entraînant un ralentissement dans la
prise de décision de certains prospects, notamment dans le segment des PME. Les

11 Sur la base de chiffres 2023 ajustés (cf annexes p14 à p16).




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solutions d’Avantages aux salariés bénéficient toujours d’innovations permettant
d’améliorer l’expérience utilisateur, et rencontrent un succès croissant auprès de
nouveaux clients, grands comptes ou PME. Les solutions de Mobilité continuent, elles
aussi, de connaître une forte demande grâce à l’offre de cartes énergie différenciée
permettant l’accès à un réseau de stations-service unique dans le pays. La performance
de la France est néanmoins affectée par le recul des Solutions complémentaires, en
particulier suite à l’arrêt de l’activité du CESU social en France.
Sur les neufs premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires opérationnel de la France a
atteint 256 millions d’euros, en croissance de +6,6 % en données comparables (+4,0 % en
données publiées) par rapport aux neuf premiers mois de 2023.

Le chiffre d’affaires opérationnel en Europe (hors France) s’établit à 288 millions d’euros
au troisième trimestre 2024 et affiche une progression de +7,4% en données comparables
par rapport à 2023 (+8,8% en données publiées). Les solutions d’Avantages aux salariés
rencontrent un succès croissant en Europe du Sud, notamment en Italie, alors qu’un
ralentissement est observé en Europe du Nord et en Europe centrale du fait d’une
dégradation du contexte économique. Cet environnement défavorable affecte aussi
les solutions de Mobilité, notamment en Allemagne, malgré une offre qui s’est enrichie
avec la plateforme SaaS de Spirii dédiée à la recharge de véhicules électriques, acquise
au mois d’avril et désormais proposée aux clients d’Edenred en Europe.
Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires opérationnel en Europe (hors
France) s’établit à 885 millions d’euros, en progression de +10,2% en données
comparables (+14,5% en données publiées) par rapport aux neuf premiers mois de 2023.

En Amérique latine, le chiffre d’affaires opérationnel s’établit au troisième trimestre à
189 millions d’euros, en hausse de +16,7%12 en données comparables (+3,5%12 en données
publiées) par rapport au troisième trimestre 2023. L’Amérique latine représente 31% du chiffre
d’affaires opérationnel du Groupe au troisième trimestre 2024.

Sur les neufs premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires opérationnel s’élève à 562 millions
d’euros, en croissance de +20,2%12 en données comparables (+10,3%12 en données publiées).

Au Brésil, le chiffre d’affaires opérationnel est à nouveau en croissance à deux chiffres
avec une progression de +11,5%12 en données comparables au troisième trimestre 2024
par rapport à 2023. Les Avantages aux salariés enregistrent une croissance à deux
chiffres grâce à la poursuite de la pénétration du segment des PME, soutenue
notamment par la contribution croissante du partenariat avec Itaú Unibanco. La
finalisation, au mois d’août, de l’acquisition de RB, plateforme de premier plan
spécialisée dans les avantages liés aux déplacements des salariés, permet de renforcer
le portefeuille d’avantages aux salariés d’Edenred dans le pays.
L’activité Mobilité a été portée par les bonnes performances des solutions de cartes
énergie et des solutions Beyond Fuel dans la gestion de la maintenance et les péages.
Sur les neufs premiers mois de l’année, la croissance en données comparables du chiffre
d’affaires opérationnel au Brésil atteint +9,7%12.




12 Sur la base de chiffres 2023 ajustés (cf annexes p14 à p16).




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Au troisième trimestre 2024, le chiffre d’affaires opérationnel en Amérique latine
hispanique a enregistré une hausse de +28,1% en données comparables par rapport à
2023. Cette performance robuste est le fruit d’une très bonne dynamique au Mexique
dans les Avantages aux salariés et la Mobilité, qui génèrent tous les deux une croissance
à deux chiffres. La contribution de l’Argentine a été moins forte que lors des trimestres
précédents du fait d’un ralentissement de l’inflation.
Sur les neufs premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires opérationnel de l’Amérique
latine hispanique est en progression de +43,3% en données comparables.

Dans le Reste du monde, représentant 10% de l’activité du Groupe, le chiffre d’affaires
opérationnel du troisième trimestre s’établit à 63 millions d’euros, progressant de +16,4% en
données comparables (+6,2% en données publiées). Cette performance est portée
notamment par la croissance des Émirats Arabes Unis.

Sur les neuf premiers mois de l’année, cette région enregistre un chiffre d’affaires opérationnel
de 187 millions d’euros, soit une progression de +22,3% en données comparables (+23,4% en
données publiées) par rapport aux neuf premiers mois de 2023.



• Autres revenus

Les autres revenus s’élèvent à 63 millions d’euros au troisième trimestre 2024, en hausse de
+18,0% en données comparables (+7,2% en données publiées). Cette bonne performance
s’explique par l’impact de la croissance de l’activité du Groupe sur le float 13 compensant
l’impact négatif des baisses de taux observées dans la plupart des régions où le Groupe opère,
en particulier au Brésil et en zone euro.
Sur les neuf premiers mois de l’année, les autres revenus atteignent 187 millions d’euros, en
hausse de +41,1% en données comparables (+33,0% en données publiées).




PERSPECTIVES

• Prévisions 2024

Dans un contexte économique qui s’est dégradé, notamment en Europe, le modèle de
croissance diversifiée d’Edenred continue de faire ses preuves, grâce notamment au succès
du déploiement de son plan stratégique Beyond22-25. L’attractivité des solutions proposées par
Edenred dans le domaine des Avantages aux salariés et dans celui de la Mobilité continuent
d’être un puissant moteur de croissance grâce notamment à l’enrichissement des offres
Beyond Food et Beyond Fuel.

Edenred est ainsi confiant dans ses perspectives pour la fin de l’exercice, et resserre ses
prévisions d'EBITDA pour l'exercice 2024, attendu désormais dans une fourchette entre 1 245 et
1 285 millions d’euros14 (contre une fourchette comprise entre 1 230 et 1 300 millions d’euros
communiquée le 23 juillet 2024). Cette confirmation de ses objectifs intègre l’effet positif d’une

13 Le float correspond à une partie du besoin en fonds de roulement d’exploitation relative au pré-chargement de fonds par les
entreprises clientes
14 Calculé sur la base d’une hypothèse de taux de change moyens sur le quatrième trimestre 2024 égaux aux taux réels au 30

septembre 2024.




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plus forte contribution qu’initialement prévu des autres revenus désormais attendus entre 240
et 250 millions d’euros sur l’exercice, contrebalancé par l’impact négatif de la dégradation
des taux de change en particulier au Brésil et au Mexique. Edenred confirme en outre son
engagement en matière de génération de trésorerie avec un taux de conversion Free-cash-
flow / EBITDA qui sera supérieur à 70%15.



• Situation en Italie

Edenred prend acte des développements récents sur une potentielle évolution du dispositif
des titres-restaurant en Italie, dont le Sénat a récemment souligné l’importance pour les
entreprises et les salariés compte tenu de leur impact positif sur l’économie locale.

Le 23 octobre 2024, un amendement visant à introduire un plafond de 5% sur les commissions
des titres-restaurant payées par les commerçants dans le secteur privé a été déposé dans le
cadre d’un projet de loi sur la concurrence en Italie. Cette proposition d’amendement vise à
rééquilibrer les frais entre les commerçants et les employeurs sur le marché Italien.

Edenred considère que la mise en place d'un tel plafond entrerait en contradiction avec les
principes de liberté de fixation des prix inscrits dans le droit commercial italien et européen. De
ce fait, Edenred prévoit de contester cet amendement devant le tribunal administratif italien
et la Commission Européenne. L’Association italienne des émetteurs de titres-restaurant
(ANSEB) et Edenred prévoient en outre de contester cet amendement devant l’Autorité de la
concurrence italienne (AGCM).

Le marché du titres-restaurant étant largement sous-pénétré en Italie, en particulier sur le
segment des PME, il resterait attractif pour Edenred sur lequel le Groupe prévoit de continuer
à se développer. En outre, la stratégie de diversification menée par Edenred Italie a permis
d’élargir son offre au-delà des titres restaurant. Au travers des acquisitions d’Easy Welfare en
2019 et de l’activité de cartes énergies d’IP, dont la finalisation est prévue au premier trimestre
2025, Edenred Italie dispose désormais d’un portefeuille de solutions équilibré dans lequel les
titres-restaurant ne représenteront plus que 68% du chiffre d’affaires opérationnel 16 (contre 85%
en 2018).



• Perspectives 2025

Dans le cas où l’amendement visant à introduire un plafond de 5% sur les commissions des
titres-restaurant payées par les commerçants dans le secteur privé serait adopté en l’état,
l’impact sur l’EBITDA du Groupe serait de l’ordre de 60 millions d’euros en 2025 17 et de l’ordre
de 120 millions d’euros en année pleine.

Si ce risque était avéré, Edenred serait confiant dans sa capacité à générer une croissance
organique de l’EBITDA d’au moins 10% en 2025, dans l’hypothèse d’une mise en application
au 1er juillet 2025.


15 A réglementations et méthodologies constantes
16 Sur la base du chiffre d’affaires opérationnel estimé en 2024, incluant 12 mois de chiffre d’affaires de l’activité de cartes énergies
d’IP.
17 Selon l’hypothèse d’une mise en application au 1er juillet 2025.




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En l’absence d’évolution de la réglementation en Italie, Edenred réaffirme son ambition
d’atteindre une croissance organique d’au moins 12% en 2025, telle que présentée dans son
plan Beyond22-25.

Dans un contexte économique incertain, Edenred est en effet confiant dans sa capacité à
continuer de générer une croissance profitable et durable en s’appuyant sur la résilience de
son modèle de plateforme, la poursuite de l’exécution de sa stratégie Beyond22-25, l’intégration
des acquisitions réalisées lors de 18 derniers mois et son levier opérationnel.

Edenred organise un Investor Update le 3 décembre prochain, à destination de la
communauté des investisseurs et des analystes, pour présenter l’avancement du plan
Beyond22-25 et comment ce plan a façonné l’avenir d’Edenred et renforcé son profil de
croissance profitable et durable.




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FAITS MARQUANTS DU TROISIEME TRIMESTRE

• Emission d’une obligation de 500 millions d’euros

Le 29 juillet 2024, Edenred a annoncé avoir placé avec succès une émission obligataire d’un
montant de 500 millions d’euros et d’une maturité de 8 ans. Les obligations, assorties d’un
coupon de 3,625% arriveront à échéance le 5 août 2032.


• Mandat de rachat d’actions

Le 13 septembre 2024, dans le cadre de son opération de rachat d’actions annoncée le 8
mars dernier pour un montant maximum de 300 millions d’euros jusqu’en mars 2027, Edenred
a annoncé la conclusion d’un nouveau mandat de rachat d’actions avec un prestataire de
services d’investissement (PSI). Ce mandat, visant un montant maximal total initial de 75 millions
d’euros est valable jusqu’au 15 mai 2025.
En date du 11 septembre 2024, 4,5 millions de titres ont déjà été rachetés dans le cadre de
l’opération de rachat d’actions, pour un total de 186 millions d’euros.


• Réduction du capital par voie d’annulation d’actions propres

Le 17 septembre 2024, le Groupe a annoncé que lors de sa réunion du 16 septembre 2024, le
Conseil d’administration, sur autorisation de l’Assemblée générale du 07 mai 2024, a décidé à
l’unanimité de procéder à la réduction du capital social de Edenred SE par voie d’annulation
de 4 502 462 actions autodétenues, représentant 1,80% du capital social.
A l’issue de cette annulation d’actions, le nombre d’actions composant le capital social de
Edenred SE s’élève à 245 085 597 actions de 2 euros de nominal.



FAITS MARQUANTS POST-CLOTURE

• Edenred investit dans le fonds Shift4Good pour soutenir l’émergence d’une
mobilité plus intelligente et plus responsable

Le 8 octobre 2024, le Groupe a annoncé qu’il accélérait sa démarche d’open innovation dans
le secteur de la mobilité en soutenant le fonds Shift4Good. Cet investissement s’inscrit dans le
cadre de la stratégie Beyond Fuel d’Edenred visant à développer de nouvelles solutions pour
devenir la plateforme de référence en matière de mobilité professionnelle durable.


• SBTi approuve les objectifs de réduction des émissions carbone d’Edenred à
horizon 2030 et 2050

Le 10 octobre 2024, le Groupe a vu ses objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de
serre approuvés par l’initiative Science Based Targets. Ces objectifs ambitieux placent Edenred
sur une trajectoire conforme à l’objectif de limiter le réchauffement climatique mondial à
+1,5°C par rapport à l'ère préindustrielle, fixé par l’Accord de Paris.




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• Réduction du capital par voie d’annulation d’actions propres

Le 21 octobre 2024, le Groupe a annoncé que lors de sa réunion du 18 octobre 2024, le Conseil
d’administration, sur autorisation de l’Assemblée générale du 07 mai 2024, a décidé à
l’unanimité de procéder à la réduction du capital social de Edenred SE par voie d’annulation
de 1 075 011 actions autodétenues, représentant 0,44% du capital social.
A l’issue de cette annulation d’actions, le nombre d’actions composant le capital social de
Edenred SE s’élève à 244 010 586 actions de 2 euros de nominal.




PROCHAINS RENDEZ-VOUS
Investor Update : le 3 décembre 2024
Résultats annuels 2024 : le 18 février 2025.




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À propos d’Edenred

Edenred est la plateforme digitale de services et de paiements qui accompagne au quotidien les acteurs
du monde du travail. Elle connecte, dans 45 pays, plus de 60 millions d’utilisateurs à plus de 2 millions de
commerçants partenaires au travers de près d’1 million d'entreprises clientes.

Edenred propose des solutions de paiement à usages spécifiques pour l’alimentation (comme les titres
restaurant), l’engagement des collaborateurs (comme les cartes cadeaux et les plateformes
d’engagement), la mobilité (comme les solutions multi-énergies, incluant la recharge électrique, de
maintenance, de péage et de parking), et les paiements professionnels (comme les cartes virtuelles).

Fidèles à la raison d’être du Groupe, « Enrich connections. For good. », ces solutions améliorent le bienêtre
et le pouvoir d’achat des utilisateurs. Elles renforcent l’attractivité et l’efficacité des entreprises, et
vitalisent l’emploi et l’économie locale. Elles favorisent également l’accès à une alimentation plus saine,
à des produits plus respectueux de l’environnement et à une mobilité plus durable.

Les 12 000 collaborateurs d’Edenred s’engagent au quotidien pour faire du monde du travail un monde
connecté plus efficace, plus sûr et plus responsable.

En 2023, grâce à ses actifs technologiques globaux, le Groupe a géré un volume d’affaires de 41 milliards
d’euros réalisé principalement grâce à des applications mobiles, des plateformes en ligne et des cartes.

Coté sur Euronext Paris, Edenred fait partie des indices CAC 40, CAC 40 ESG, CAC Large 60, Euronext 100,
Euronext Tech Leaders, FTSE4Good et MSCI Europe.

Les marques et logos cités et utilisés dans ce communiqué sont des marques déposées par EDENRED S.E., ses filiales ou
des tiers. Elles ne peuvent faire l'objet d'un usage commercial sans le consentement écrit de leur propriétaire.




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CONTACTS

Direction de la communication Relations investisseurs

Emmanuelle Châtelain Cédric Appert
+33 (0)1 86 67 24 36 +33 (0)1 86 67 24 99
emmanuelle.chatelain@edenred.com cedric.appert@edenred.com

Relations presse Relations actionnaires individuels

Matthieu Santalucia Lucie Morlot
+33 (0)1 86 67 22 63 (numéro vert gratuit) : 0 805 652 662
matthieu.santalucia@edenred.com relations.actionnaires@edenred.com




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Données 2023 publiées et ajustées18
(en millions d’euros)




Edenred - Chiffre d'affaires opérationnel T1 T2 T3 T4 FY
2023 publié 519 562 575 655 2 311
2023 ajusté 526 569 583 664 2 343

Edenred - EBITDA S1 S2 FY
2023 publié 483 611 1 094
2023 ajusté 483 611 1 094

Edenred - Marge d'EBITDA S1 S2 FY
2023 publié 41.5% 45.2% 43.5%
2023 ajusté 41.0% 44.7% 43.0%



Amérique latine
T1 T2 T3 T4 FY
Chiffre d'affaires opérationnel
2023 publié 150 162 174 181 667
2023 ajusté 157 169 182 190 699



Avantages aux salariés
T1 T2 T3 T4 FY
Chiffre d'affaires opérationnel
2023 publié 317 345 358 429 1 449
2023 ajusté 325 352 366 438 1 481




18La loi n° 1442 du 2 septembre 2022 et le décret n° 10854 du 10 novembre 2021 ont modifié la loi brésilienne sur les titres alimentation
et les titres-restaurant au Brésil (Programme d'Alimentation des Travailleurs – PAT) notamment en interdisant les commissions clients
négatives à partir de 2023. Depuis le 1er janvier 2024, Edenred a remplacé les remises accordées aux clients par des prestations
alternatives comptabilisées en charges d’exploitation.
Afin de faciliter la comparaison entre 2024 et 2023 et à titre uniquement indicatif, le tableau ci-dessus présente des chiffres 2023
ajustés dans lesquels les remises accordées aux clients au Brésil qui avaient été comptabilisées en diminution du chiffre d’affaires sont
reclassées en charges d’exploitation. Cette reclassification ne donne pas lieu à modification des comptes 2023 d’Edenred.




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Chiffre d'affaires opérationnel ajusté19



T1 T2 T3 9 premiers mois



En millions d'euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023




Europe 383 324 391 353 367 342 1 141 1 019

France 91 86 86 83 79 78 256 246

Europe hors France 292 238 305 270 288 264 885 773

Amérique latine 182 157 191 169 189 182 562 508

Reste du monde 61 45 63 47 63 59 187 151




Total 625 526 646 569 619 583 1 889 1 678



T1 T2 T3 9 premiers mois


Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En %
publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique %




Europe +18,0% +12,8% +11,1% +8,8% +7,3% +6,7% +12,0% +9,4%

France +5,1% +7,9% +4,6% +7,4% +2,2% +4,4% +4,0% +6,6%

Europe hors France +22,7% +14,5% +13,0% +9,2% +8,8% +7,4% +14,5% +10,2%

Amérique latine +15,7% +22,0% +12,8% +22,2% +3,5% +16,7% +10,3% +20,2%

Reste du monde +34,9% +28,7% +33,9% +23,6% +6,2% +16,4% +23,4% +22,3%




Total +18,8% +16,9% +13,5% +14,0% +6,0% +10,8% +12,5% +13,8%




19Afin de faciliter la comparaison entre 2024 et 2023 et à titre uniquement indicatif, le tableau ci-dessus présente des chiffres 2023
ajustés dans lesquels les remises accordées aux clients au Brésil qui avaient été comptabilisées en diminution du chiffre d’affaires sont
reclassées en charges d’exploitation. Le tableau ci-dessus présente en outre les croissances ajustées.




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Revenu total ajusté20



T1 T2 T3 9 premiers mois



En millions d'euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023




Europe 415 346 424 380 400 374 1 238 1 100

France 98 90 95 88 88 84 280 261

Europe hors France 317 256 329 292 312 290 959 839

Amérique latine 202 169 211 181 210 202 622 552

Reste du monde 69 49 74 52 73 66 216 167




Total 685 564 710 613 682 642 2 076 1 819



T1 T2 T3 9 premiers mois


Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En %
publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique %




Europe +19,7% +14,7% +11,8% +9,7% +6,9% +6,4% +12,6% +10,2%

France +9,0% +11,7% +7,9% +10,6% +5,2% +7,2% +7,4% +9,9%

Europe hors France +23,5% +15,8% +13,0% +9,5% +7,4% +6,2% +14,2% +10,3%

Amérique latine +19,4% +26,4% +16,2% +25,4% +3,1% +16,5% +12,4% +22,4%

Reste du monde +39,8% +41,2% +43,8% +32,5% +10,8% +24,9% +29,6% +32,1%




Total +21,4% +20,5% +15,8% +16,3% +6,1% +11,5% +14,1% +15,9%




20Afin de faciliter la comparaison entre 2024 et 2023 et à titre uniquement indicatif, le tableau ci-dessus présente des chiffres 2023
ajustés dans lesquels les remises accordées aux clients au Brésil qui avaient été comptabilisées en diminution du chiffre d’affaires sont
reclassées en charges d’exploitation. Le tableau ci-dessus présente en outre les croissances ajustées.




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Chiffre d'affaires opérationnel



T1 T2 T3 9 premiers mois



En millions d'euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023




Europe 383 324 391 353 367 342 1 141 1 019

France 91 86 86 83 79 78 256 246

Europe hors France 292 238 305 270 288 264 885 773

Amérique latine 182 150 191 162 189 174 562 486

Reste du monde 61 45 63 47 63 59 187 151




Total 625 519 646 562 619 575 1 889 1 656



T1 T2 T3 9 premiers mois


Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En %
publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique %




Europe +18,0% +12,8% +11,1% +8,8% +7,3% +6,7% +12,0% +9,4%

France +5,1% +7,9% +4,6% +7,4% +2,2% +4,4% +4,0% +6,6%

Europe hors France +22,7% +14,5% +13,0% +9,2% +8,8% +7,4% +14,5% +10,2%

Amérique latine +21,5% +28,2% +17,7% +27,5% +8,4% +22,3% +15,5% +25,9%

Reste du monde +34,9% +28,7% +33,9% +23,6% +6,2% +16,4% +23,4% +22,3%




Total +20,5% +18,6% +14,9% +15,4% +7,5% +12,4% +14,1% +15,4%




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Autres revenus




T1 T2 T3 9 premiers mois



En millions d'euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023




Europe 32 22 33 27 33 32 97 81

France 8 4 8 5 8 6 24 14

Europe hors France 25 19 24 21 24 26 74 66

Amérique latine 20 12 20 12 20 20 61 45

Reste du monde 8 4 11 5 10 7 29 15




Total 60 38 64 44 63 59 187 141



T1 T2 T3 9 premiers mois


Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En %
publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique %




Europe +44,4% +43,2% +21,8% +21,9% +2,7% +3,2% +20,5% +20,5%

France +98,2% +98,2% +64,0% +64,0% +45,7% +45,7% +65,8% +65,8%

Europe hors France +33,5% +32,1% +12,4% +12,6% -6,7% -6,1% +10,8% +10,7%

Amérique latine +70,1% +87,0% +61,4% +68,6% +0,2% +14,2% +35,6% +48,5%

Reste du monde +93,2% +177,4% +148,3% +125,9% +50,0% +99,1% +90,2% +128,0%



Total +57,5% +71,0% +46,3% +46,2% +7,2% +18,0% +33,0% +41,1%




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Revenu total



T1 T2 T3 9 premiers mois



En millions d'euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023




Europe 415 346 424 380 400 374 1 238 1 100

France 98 90 95 88 88 83 280 261

Europe hors France 317 256 329 292 312 291 959 839

Amérique latine 202 161 211 175 210 195 622 531

Reste du monde 69 49 74 52 73 66 216 167




Total 685 557 710 606 682 634 2 076 1 797



T1 T2 T3 9 premiers mois


Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En %
publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique %




Europe +19,7% +14,7% +11,8% +9,7% +6,9% +6,4% +12,6% +10,2%

France +9,0% +11,7% +7,9% +10,6% +5,2% +7,2% +7,4% +9,9%

Europe hors France +23,5% +15,8% +13,0% +9,5% +7,4% +6,2% +14,2% +10,3%

Amérique latine +25,0% +32,4% +20,8% +30,5% +7,6% +21,5% +17,2% +27,8%

Reste du monde +39,8% +41,2% +43,8% +32,5% +10,8% +24,9% +29,6% +32,1%




Total +23,0% +22,2% +17,1% +17,7% +7,5% +12,9% +15,6% +17,4%




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