INFORMATION
FINANCIÈRE Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 1 323,0 M€
sur les neuf premiers mois de 2024 en progression de + 8,6 %
par rapport à 2023

 LISI AEROSPACE : l’activité reste soutenue dans tous les segments du
marché aéronautique avec une croissance supérieure à 20 %.




Chiffres d’affaires trimestriels  LISI AUTOMOTIVE : la montée en puissance des nouveaux produits
consolidés (en M€) compense en partie le recul du marché automobile mondial qui s'est accentué
depuis le début du troisième trimestre.
2024 2023


449 454  LISI MEDICAL : après un niveau de vente exceptionnellement élevé l’an
420 419 413 dernier, l’activité se stabilise au troisième trimestre ; les perspectives à moyen-
401 396
long terme restent solides.



Variation
En millions d'euros



2024 2023 2024 / 2023 2024 / 2023 à
périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 449,3 401,3 + 11,9 % + 12,5 %

2ème trimestre 454,3 420,4 + 8,1 % + 7,9 %
T1 T2 T3 T4

3ème trimestre 419,4 396,2 + 5,9 % + 6,4 %

Cumul au
1 323,0 1 217,9 + 8,6 % + 8,9 %
30 septembre
EBIT* et résultats nets consolidés en M€

Le chiffre d’affaires consolidé des neuf premiers mois de l’année s’élève à
EBIT RN 1 323,0 M€, en hausse de + 8,6 % par rapport à la même période de 2023 et
tient compte des éléments suivants :
89,1 90,7
• un effet de change défavorable de - 3,9 M€ (0,3 % du chiffre d’affaires),
qui s'explique essentiellement par l’affaiblissement du taux moyen du
66,6
dollar américain par rapport à l’euro,
57,0
• un effet prix évalué à environ 40,0 M€ lié à la répercussion partielle aux
44,0
37,5 clients de l’inflation sur les coûts de fabrication.


Pour le troisième trimestre, la croissance s’établit à + 5,9 % par rapport à la
même période de l’an dernier.


La progression du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et en
l’absence d’effet de périmètre s’établit à + 8,9 % sur les neuf premiers mois de
2022 l’année et à + 6,4 % au troisième trimestre.
2021 2023

* après participation et intéressement du personnel
1 La variation à périmètre et taux de change constants est calculée :
• En convertissant en euro le chiffre d’affaires des sociétés dont les comptes sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En convertissant en devises locales le chiffre d’affaires facturé en devises différentes de la devise locale au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une base comparable.



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COMMENTAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITE

LISI AEROSPACE (56 % du total consolidé)



En millions d'euros
Variation

2024 / 2023 à
2024 2023 2024 / 2023 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 252,5 199,8 + 26,4 % + 27,0 %

2ème trimestre 252,5 214,7 + 17,6 % + 17,2 %

3ème trimestre 237,1 200,2 + 18,5 % + 18,7 %
Cumul au
742,2 614,7 + 20,7 % + 20,9 %
30 septembre

• La croissance de l’activité se poursuit

La bonne tenue du marché aéronautique mondial commercial se traduit par des
niveaux de commandes élevés en particulier chez Airbus. Néanmoins les
ambitions de hausses de cadences sont décalées en raison de tensions dans
l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement aéronautique. Elles augmentent
cependant pour la famille Airbus A320 (58 avions actuellement, avec un objectif
de 75 en 2026).
La grève chez Boeing depuis début septembre a stoppé l’assemblage du B737
MAX (environ 38 avions par mois). Même si cet arrêt n’a pas encore eu d’impact
significatif sur LISI AEROSPACE au troisième trimestre, il pèsera à terme sur la
demande générale
Les commandes de longs courriers, ainsi que la bonne tenue des segments de
marché des hélicoptères et du militaire apportent de la visibilité dans la durée.



• L’activité « Fixations » demeure la principale bénéficiaire des montées
en cadence des monocouloirs
Chiffre d’affaires en M€ par division
Cumul à fin septembre Le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE s’élève à 742,2 M€ au
cours des neuf premiers mois de 2024, en hausse de + 20,7 % par rapport à la
742,2 même période de l’exercice 2023.

Le troisième trimestre 2024 affiche une progression toujours dynamique de
614,7 + 18,5 % par rapport à celui de 2023, ralentie, cependant, par des goulots
d’étranglement dans certains produits destinés aux moteurs. De plus, la division
poursuit les discussions pour faire prendre en compte les effets de l’inflation.
468,8
447,2
L'activité « Fixations » continue à bénéficier des montées en cadence des
monocouloirs et de la demande forte de la maintenance liée au trafic soutenu de
la flotte des avions commerciaux. Elle progresse ainsi au troisième trimestre de
+ 26,8 % en Europe et de + 22,0 % aux Etats-Unis, malgré un effet de change
défavorable. L’activité « Composants de Structure » est en hausse de + 4,8 %
après une année 2023 en croissance soutenue (+ 10,1 % au troisième trimestre
134,3 135,1 2023).

La progression du chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE retraitée
des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre s’établit au
2024 2023 2024 2023 2024 2023 troisième trimestre 2024 à + 18,7 % par rapport à la même période de l’exercice
AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL précédent (+ 19,0 % en cumul au 30 septembre 2023).




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LISI AUTOMOTIVE (34 % du total consolidé)

En millions d'euros Variation

2024 / 2023 à
2024 2023 2024 / 2023 périmètre et taux de
change constants1

1er trimestre 157,3 159,1 - 1,2 % - 0,6 %
2ème trimestre 153,3 159,4 - 3,9 % - 3,7 %
3ème trimestre 136,6 150,2 - 9,1 % - 8,2 %
Cumul au
447,2 468,8 - 4,6 % - 4,1 %
30 septembre

• Forte décélération du marché mondial
Le marché automobile mondial enregistre un recul de - 4,7 % au troisième trimestre
par rapport à la même période de l’exercice précédent mettant ainsi fin à huit
trimestres consécutifs de croissance. Le ralentissement engagé à la fin du deuxième
trimestre 2024 se confirme et s’accélère.
Les ventes mondiales de véhicules légers exprimées en nombre d’immatriculations se
sont inscrites en forte baisse sur le trimestre, en Chine (- 7,9 %), en Europe (- 6,5 %)
et dans la zone NAFTA (- 1,0 %), pénalisées par la contraction des ventes de
véhicules électriques.
• Chiffre d’affaires du troisième trimestre en retrait
Le chiffre d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE s’élève à 447,2 M€ au cours des
neuf premiers mois de 2024 (soit - 4,6 % par rapport à la même période de l’exercice
2023). Il prend en compte l’accélération de la baisse des ventes au troisième trimestre
(- 9,1 % par rapport à la même période de l’exercice précédent), particulièrement
perceptible chez les équipementiers.

Retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre
d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE est en baisse de - 8,2 % sur le troisième
trimestre. Comparé à la baisse de - 7,4 % de la production mondiale des clients de la
division depuis le début de l’année, le recul de - 4,1 % des ventes de la division sur les
neuf premiers mois atteste non seulement de sa capacité de résistance mais aussi des
nouveaux gains de parts de marché chez les constructeurs.

Évolution en % du C.A par division • Bonne dynamique dans la prise de commandes des nouveaux produits
/ N-1 Les prises de commandes des nouveaux produits se maintiennent au niveau élevé de
100 12,2 % du chiffre d’affaires sur les neufs premiers mois de l’année (12,9 % au cours de
la même période de l’exercice précédent), soit environ 54,0 M€ (60,4 M€ au cours de
80 la même période de l’exercice précédent). Avec cette performance, la division LISI
AUTOMOTIVE continue à démontrer sa capacité à anticiper les évolutions
60
technologiques dans l’automobile et à consolider sa différentiation concurrentielle dans
40 LISI AEROSPACE un marché en profonde mutation.

20
LISI MEDICAL (10 % du total consolidé)
0

En millions d'euros Variation
-20
LISI AUTOMOTIVE 2024 / 2023 à
-40 2024 2023 2024 / 2023 périmètre et taux de
change constants1
-60
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3
1er trimestre 39,7 42,6 - 6,9 % - 6,7 %
2021 2022 2023 2024


2ème trimestre 48,8 46,5 + 4,8 % + 4,4 %

3ème trimestre 45,9 46,0 - 0,2 % + 0,8 %

Cumul au
134,3 135,1 - 0,6 % - 0,3 %
30 septembre

Le marché mondial des implants demeure soutenu par l'innovation technologique
dans un contexte de demande dynamique qui offre une bonne visibilité.
2 Source ACEA
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• Effet de base de comparaison défavorable et difficultés d’approvisionnement
en matières premières
Le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL s’élève à 134,3 M€ au cours des neuf
premiers mois de 2024. Il est pratiquement stable (- 0,6 %) par rapport à la même
période de l’exercice 2023 qui affichait une hausse de + 22,2 %. A cet effet de base
de comparaison défavorable s’ajoute une production perturbée par des difficultés
d’approvisionnements en matières premières.

Retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre
d’affaires de la division LISI MEDICAL affiche une hausse de + 0,8 % sur le trimestre
et une légère baisse de - 0,3 % sur les neuf premiers mois de l’année.

PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L’INCIDENCE FINANCIERE
DE L’ACTIVITE

LISI AEROSPACE
Dans l’aéronautique civile et particulièrement dans l’écosystème Airbus, la demande
est toujours bien orientée. Elle bénéficie du dynamisme de la maintenance liée au
niveau élevé du trafic de la flotte des avions commerciaux. Le ratio book-to-bill
(valeurs des commandes / ventes) reste nettement supérieur à 1. L’ensemble des
autres segments de marché - en dehors de Boeing -, dont les hélicoptères et le
militaire (15 % du chiffre d’affaires de LISI AEROSPACE), sont également très
dynamiques et présentent une bonne visibilité dans la durée.
Les points d’attention porteront au quatrième trimestre sur :
• la maîtrise des niveaux de fabrication pour faire face aux augmentations de la
demande tout en s’adaptant aux effets probables de la grève chez l’avionneur
américain Boeing qui pourrait engendrer des ajustements brutaux de la demande,
• la réduction des stocks,
• la poursuite des négociations avec les grands donneurs d’ordres dans le cadre
des retards de compensations liées aux effets de l’inflation.

LISI AUTOMOTIVE
Le mouvement de ralentissement que constate la division LISI AUTOMOTIVE chez
ses principaux clients devrait se poursuivre au cours du dernier trimestre dans un
marché en proie à de profondes mutations technologiques et géographiques. A cela
s’ajoute une forte pression sur les prix dans l’ensemble de la filière automobile avec
« Façonner et partager la volonté de baisser les coûts de fabrication des véhicules électriques. La mutation
des liens durables » de cette industrie vers le 100 % électrique s’est transformée en bataille de coûts.
La division LISI AUTOMOTIVE devra ainsi continuer à faire preuve de discipline et
d’adaptation tout en assurant le développement et la montée en cadence des
nouveaux produits issus des prises de commandes records de ces dernières années.
Il est toutefois possible que la concrétisation des projets en cours soit décalée dans le
temps.

LISI MEDICAL
Les perspectives de croissance à long terme de la chirurgie mini-invasive robotisée et
de la reconstruction orthopédique restent bien orientées. La division bénéficie de
carnets de commandes toujours solides. Au cours du quatrième trimestre, la priorité
sera donnée à la poursuite du développement des nouveaux produits et à la montée
en puissance des volumes de production en s’appuyant sur l’extension du site de
Minneapolis (Etats-Unis). La résolution des difficultés opérationnelles liées aux
difficultés d’approvisionnements matières reste également un point d’attention.

CONTACTS LISI CONSOLIDE

Emmanuel VIELLARD Même si la croissance aéronautique restera logiquement bien orientée dans les
trimestres à venir, l’impact de la grève de Boeing se fera ressentir sur l’activité de LISI
Directeur Général
AEROSPACE exposée à ces programmes. De plus, l’évolution du marché automobile
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com
crée un élément d’incertitude sur le décalage possible des nouveaux projets en cours
 : 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com
d’industrialisation.
A ce stade et à taux de change constants, le Groupe confirme toujours l'objectif fixé le
22 février 2024 lors de la publication des résultats annuels 2023, à savoir
.
* Free Cash Flow (FCF) : capacité d’autofinancement diminuée des
investissements industriels nets et des variations des BFR
l'amélioration de son résultat opérationnel courant et la génération d’un Free Cash
Flow positif.
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