ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
Exercice 2023
Groupe Roquette
02
ROQUETTE RESTRICTED
ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS
EXERCICE 2023
SOMMAIRE

• 1. États financiers consolidés groupe Roquette....................... Page 05
• 2. R
 apport des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés.................................................. Page 45




ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 03
04
ROQUETTE RESTRICTED
ÉTATS FINANCIERS

1 CONSOLIDÉS
GROUPE ROQUETTE
SOMMAIRE
• C ompte de résultat, résultat global, bilan, tableaux des flux
de trésorerie et variation des capitaux propres��������������������� Page 06
• Note 1. Principes généraux��������������������������������������������������� Page 09
• Note 2. Faits marquants������������������������������������������������������� Page 09
• Note 3. Méthodes de consolidation������������������������������������� Page 10
• Note 4. Règles et méthodes d’évaluation�����������������������������Page 11
• Note 5. Jugements, estimations
et hypothèses significatives������������������������������������� Page 17
• Note 6. Périmètre de consolidation������������������������������������� Page 19
• Note 7. Résultat opérationnel courant���������������������������������Page 19
• Note 8. Éléments non récurrents����������������������������������������� Page 21
• Note 9. Résultat financier����������������������������������������������������� Page 21
• Note 10. Impôts sur le résultat����������������������������������������������� Page 22
• Note 11. Goodwill������������������������������������������������������������������� Page 23
• Note 12. Immobilisations incorporelles����������������������������������Page 24
• Note 13. Immobilisations corporelles�������������������������������������Page 24
• Note 14. Tests de pertes de valeurs sur les goodwills
et autres actifs non financiers���������������������������������� Page 25
• Note 15. Titres mis en équivalence���������������������������������������� Page 26
• Note 16. Actifs financiers non courants et courants���������������Page 27
• Note 17. Stocks����������������������������������������������������������������������� Page 27
• Note 18. Clients et comptes rattachés�����������������������������������Page 28
• Note 19. Autres actifs non courants et courants��������������������Page 28
• Note 20. Provisions����������������������������������������������������������������� Page 28
• Note 21. Avantages du personnel et assimilés�����������������������Page 28
• Note 22. Dette financière������������������������������������������������������� Page 30
• Note 23. Autres passifs non courants et courants������������������Page 33
• Note 24. Informations relatives à la gestion
des risques financiers����������������������������������������������Page 33
• Note 25. Classification comptable et valeur de marché
des instruments financiers��������������������������������������� Page 38
• Note 26. Effectifs�������������������������������������������������������������������� Page 39
• Note 27. Passifs éventuels, engagements contractuels
non comptabilisés et risques éventuels�������������������Page 39
ROQUETTE RESTRICTED




• Note 28. Transactions avec les parties liées���������������������������Page 41
• Note 29. Événements postérieurs à la clôture�����������������������Page 42
• Note 30. Liste des filiales consolidées������������������������������������ Page 42



Groupe Roquette - États financiers consolidés 05
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




COMPTE DE RÉSULTAT, RÉSULTAT GLOBAL, BILAN, TABLEAUX DES FLUX DE TRÉSORERIE
ET VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Compte de résultat
(en milliers d’euros) Notes 2022 2023
Chiffre d'affaires 7.1 5 125 975 4 992 146
Achats consommés et charges externes 7.2 (3 778 942) (3 679 136)
Charges de personnel 7.3 (659 354) (688 496)
Impôts et taxes (25 836) (27 259)
Amortissements et dépréciations 7.4 (273 257) (263 041)
Autres produits opérationnels 7.5 20 624 38 547
Autres charges opérationnelles 7.5 (18 261) (28 106)
Résultat opérationnel courant 390 950 344 656
Éléments non récurrents 8 (277 141) (4 051)
Résultat opérationnel 113 809 340 605
Coût de l'endettement financier net 9.1 (16 001) (33 247)
Autres produits et charges financiers 9.2 (27 866) 2 523
Résultat financier (43 867) (30 725)
Résultat des sociétés mises en équivalence 15 (3 478) (5 821)
Résultat avant impôts 66 464 304 060
Impôts sur le résultat 10 (66 147) (100 316)
Résultat net 317 203 744
Résultat net part du groupe (9 431) 194 336
Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle 9 748 9 408
Résultat net part du groupe par action (3,21) 66,15



État du résultat global

Le résultat global comprend toutes les composantes du “résultat net” et des “autres éléments du résultat global”.

(en milliers d’euros) Notes 2022 2023
Résultat net 317 203 744
Variation des écarts de conversion 43 334 (47 566)
Gains et pertes relatifs aux instruments dérivés de couverture (48 310) 46 051
Effets d'impôts 10 001 (12 437)
Éléments recyclables en résultat net 5 025 (13 952)
Réévaluation du passif / (de l'actif) net des régimes à prestations définies 21 29 977 (13 300)
Effets d'impôts (6 931) 2 860
Éléments non recyclables en résultat net 23 045 (10 440)
Total des autres éléments du résultat global, nets d'impôts 28 070 (24 392)
Résultat global 28 387 179 352
dont part du groupe 19 504 168 827
dont participations ne donnant pas le contrôle 8 883 10 525
ROQUETTE RESTRICTED




06
Bilan
(en milliers d’euros) Notes 2022 2023
Écarts d'acquisition 11 139 956 424 473
Immobilisations incorporelles 12 223 237 205 642
Immobilisations corporelles 13 2 258 652 2 313 167
Titres mis en équivalence 15 8 794 8 155
Actifs financiers non courants 16 201 264 57 293
Autres actifs non courants 19 27 476 22 937
Impôts différés 10.3 92 524 77 742
Actifs non courants 2 951 904 3 109 409
Stocks 17 861 597 922 867
Clients et comptes rattachés 18 744 682 704 244
Créances d'impôts 266 14 691
Actifs financiers courants 16 2 834 2 792
Autres actifs courants 19 300 558 140 455
Trésorerie et équivalents de trésorerie 22 237 259 188 465
Actifs courants 2 147 196 1 973 513
Total actif 5 099 100 5 082 922



Notes 2022 2023
Capital social 8 813 8 813
Réserves 2 600 883 2 515 284
Résultat net (9 431) 194 336
Actions propres (5 526) (4 598)
Capitaux propres, Part du groupe 2 594 739 2 713 835
Capitaux propres, Participations ne donnant pas le contrôle 5 355 6 353
Capitaux propres 2 600 094 2 720 188
Dettes financières non courantes 22 785 910 837 921
Provisions non courantes 20 2 100 4 482
Avantages du personnel non courants 21 50 173 70 085
Autres passifs non courants 23 27 939 29 776
Impôts différés 10.3 115 199 122 724
Passifs non courants 981 322 1 064 989
Dettes financières courantes 22 322 160 411 708
Provisions courantes 20 15 395 10 224
Avantages du personnel courants 21 3 734 4 854
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 520 559 433 256
Dettes d'impôts 34 845 12 200
Autres passifs courants 23 620 992 425 503
Passifs courants 1 517 684 1 297 745
Total passif 5 099 100 5 082 922
ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 07
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




Tableau des flux de trésorerie
(en milliers d’euros) Notes 2022 2023
Résultat net 317 203 744
Amortissements et dépréciations (hors actifs circulants) 265 051 249 179
Pertes de valeur comptabilisées en éléments non récurrents 285 235 -
Autres éléments 66 079 119 088
Marge brute d'autofinancement 616 681 572 011
Variation du besoin en fonds de roulement net (140 114) (92 618)
Impôts sur le résultat payés (72 261) (122 811)
Flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles 404 306 356 582
Acquisition de sociétés consolidées, trésorerie acquise déduite 6 - (265 030)
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (242 596) (240 595)
Cessions d'immobilisations 11 271 10 116
Variations des fournisseurs d'immobilisations (14 289) 36 625
Investissements financiers (16 054) 67 470
Incidence des sorties de périmètre 6 - 6 985
Flux de trésorerie générés par les activités d'investissements (261 669) (384 428)
Dividendes versés aux actionnaires du groupe (58 989) (60 274)
Dividendes versés aux minoritaires - (2 937)
Émissions d'emprunts 445 066 464 199
Remboursements d'emprunts (330 745) (304 607)
Variation nette des autres dettes (178 842) (156 021)
Flux de trésorerie générés par les activités de financement (123 510) (59 640)
Incidence de la variation des taux de change (5 194) 7 239
Variation de trésorerie 13 934 (80 247)
Variation de trésorerie 13 934 (80 247)
Trésorerie d'ouverture 4.9 222 664 236 598
Trésorerie de clôture 4.9 236 598 156 351
dont concours bancaires 22 (661) (32 113)
dont trésorerie et équivalents de trésorerie 22 237 259 188 465


Tableau de variation des capitaux propres
Éléments Résultat net Capitaux
du résultat (part du Actions propres part Intérêts Capitaux
(en milliers d’euros) Capital Primes Réserves global groupe) propres du groupe minoritaires propres
31 décembre 2021 8 813 3 209 2 420 149 28 202 209 274 (4 152) 2 665 494 5 026 2 670 520
Résultat de l'exercice - - - - (9 431) - (9 431) 9 748 317
Affectation du résultat - - 209 274 - (209 274) - - - -
Éléments comptabilisés
- - - 28 935 - - 28 935 (865) 28 070
en capitaux propres
Dividendes distribués - - (58 836) - - - (58 836) - (58 836)
Option d’achat sur
les participations ne - - (27 010) - - - (27 010) - (27 010)
donnant pas le contrôle
Autres variations - - (3 040) - - (1 373) (4 413) (8 553) (12 966)
31 décembre 2022 8 813 3 209 2 540 537 57 137 (9 431) (5 526) 2 594 739 5 355 2 600 094
Résultat de l'exercice - - - - 194 336 - 194 336 9 408 203 744
Affectation du résultat - - (9 431) - 9 431 - - - -
Éléments comptabilisés
- - - (25 509) - - (25 509) 1 117 (24 392)
en capitaux propres
Dividendes distribués - - (60 274) - - - (60 274) (2 937) (63 211)
Option d’achat sur
les participations ne - - 41 954 - - - 41 954 33 046 75 000
donnant pas le contrôle
Autres variations - - (32 339) - - 928 (31 411) (39 637) (71 048)
31 décembre 2023 8 813 3 209 2 480 447 31 628 194 336 (4 598) 2 713 835 6 353 2 720 188
ROQUETTE RESTRICTED




Au 31 décembre 2023, le capital social s’élève à 8 812 908 euros, composé de 2 937 636 actions entièrement libérées sans valeur nominale,
d’un pair de trois euros chacune.




08
NOTE 1
PRINCIPES GÉNÉRAUX

1. P
 rincipes généraux et déclaration 2. Textes applicables au 1er janvier 2023
de conformité
Les différents amendements ci-après, applicables à compter de
La société mère du groupe Roquette (ou “le groupe”) est une société l’exercice 2023, n’ont pas d’incidence sur les comptes. Il s’agit
anonyme de droit français, dont le siège social est situé en France notamment de :
à Lestrem. L’exercice comptable clos au 31 décembre 2023 contient
douze mois, ainsi que l’exercice comptable comparatif clos au • IFRS 17 et amendements liés, et IFRS 9 (première application
31 décembre 2022. d’IFRS 17 relatifs aux contrats d’assurance et d’IFRS 9, et infor-
mations comparatives) ;
En collaboration avec ses clients et partenaires, le groupe répond
aux enjeux sociétaux d’aujourd’hui et de demain, en tant que leader • amendements à IAS1 et à IAS8 (information sur les méthodes
mondial des ingrédients d’origine végétale (essentiellement maïs, comptables significatives et définition des estimations
blé, pomme de terre et pois), pionnier des protéines végétales et comptables) ;
fournisseur majeur d’excipients pharmaceutiques. Chacun de ces
ingrédients répond à des besoins spécifiques et fondamentaux, et • amendements à IAS12 (impôts différés résultant d’une transac-
ceux-ci contribuent à des modes de vie plus sains, sur les marchés tion unique et réforme fiscale internationale “pilier 2”).
de l’alimentation, de la nutrition et de la santé.

En application du règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 3. Textes d’application non obligatoire
2002 sur les normes comptables internationales, les états finan- au 31 décembre 2023
ciers consolidés du groupe sont établis conformément aux normes
et interprétations IFRS publiées par l’IASB applicables pour l’exercice Le groupe n’a anticipé aucune des nouvelles normes et interpréta-
2023 et telles qu’approuvées par l’Union européenne. Les informa- tions évoquées ci-après dont l’application n’est pas obligatoire au
tions financières comparatives ont été établies suivant les mêmes 31 décembre 2023 :
normes et interprétations.
• amendements à IAS1 (classement des passifs courants et non
L’ensemble des textes adoptés par l’Union européenne est dispo- courants) ;
nible sur le site Internet de la Commission européenne.
• amendements à IFRS 16 (passif de location dans le cadre d’une
Ces comptes ont été arrêtés par le conseil d’administration du cession-bail) ;
21 février 2024.
• amendements à IAS7 et IFRS7 (accords de financements avec
les fournisseurs).




NOTE 2
FAITS MARQUANTS

Acquisition du groupe Qualicaps
Le 23 octobre 2023, le groupe a fait l’acquisition de 100 % du groupe d’euros. Le résultat opérationnel courant s’élève à environ + 2 millions
Qualicaps et renforce ainsi son positionnement en tant qu’acteur d’euros. Annualisé, le chiffre d’affaires additionnel attendu est de
majeur des solutions pharmaceutiques. Cette acquisition contri- l’ordre de 220 millions d’euros et le résultat opérationnel courant
buera au plan stratégique de croissance sur les marchés de la santé d’environ + 20 millions d’euros.
et de la nutrition.
Les frais de cette acquisition qui s’élèvent à 10 millions d’euros sont
Qualicaps, dont le siège est situé à Nara au Japon, est le troisième décrits dans la Note 8 “Éléments non récurrents” et le goodwill
fournisseur mondial de gélules pharmaceutiques. Avec une base de généré (préliminaire et en instance d’affectation) par la transac-
clients solide, parmi lesquels de grandes entreprises pharmaceu- tion de 282 millions d’euros est précisé en Note 6 “Périmètre de
tiques mondiales, et plus de 1 400 collaborateurs permanents basés consolidation”.
dans différents sites en Asie (Japon), Europe (Espagne et Roumanie)
et Amérique (Brésil, Canada et États-Unis), Qualicaps est un acteur Poursuite du déploiement de l’ERP SAP –
mondial reconnu pour ses produits de haute qualité et sa grande projet “Symphony”
capacité d’innovation. Cette empreinte mondiale de Qualicaps, avec L’implémentation de l’ERP SAP “Symphony” s’est poursuivie sur
ses différents sites industriels et R&D permettra ainsi d’élargir la pré- l’exercice 2023 avec le déploiement complet au sein de l’entité
sence de Roquette au niveau mondial et d’être encore plus proche Roquette Frères pour le site de Lestrem. Ce déploiement marque
ROQUETTE RESTRICTED




de ses clients et des marchés. la fin du projet. D’autres déploiements sont prévus en 2024 et les
années suivantes sur certaines entités du groupe.
Sur l’exercice 2023 (trois mois), l’apport d’activité induit par cette
acquisition représente un chiffre d’affaires d’environ 43 millions




Groupe Roquette - États financiers consolidés 09
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




NOTE 3
MÉTHODES DE CONSOLIDATION


1. Méthodes de consolidation 4. Conversion des états financiers des sociétés
étrangères
Les filiales consolidées par le groupe sont toutes les entités contrô-
lées par le groupe. Le contrôle est le pouvoir de diriger directement Les éléments de l’actif et du passif des entreprises dont la devise
ou indirectement la politique financière et opérationnelle de l’entité fonctionnelle n’est pas l’euro sont convertis en euros au cours de
afin d’obtenir des avantages de ses activités. Cette situation s’ac- change officiel à la date de clôture de la période.
compagne généralement de la détention, directe ou indirecte, de
plus de la moitié des droits de vote. L’existence et l’effet des droits Les différences de conversion qui en découlent sont imputées (dans
de vote potentiels exerçables ou convertibles sont pris en compte le poste “Variation des écarts de conversion” des “autres éléments
dans l’appréciation du contrôle. Les filiales sont consolidées à comp- du résultat global”) jusqu’à la sortie de l’investissement.
ter de la date de prise de contrôle.
Les postes du compte de résultat sont convertis au cours moyen de
Les sociétés sur lesquelles le groupe exerce une influence notable l’exercice qui est une valeur approchée du cours de change à la date
(pourcentage de contrôle généralement compris entre 20 % et de transaction en l’absence de fluctuations significatives. Toutefois,
50 % ; l’influence notable est présumée exister, sauf à démontrer si les cours de change connaissent des fluctuations importantes, un
clairement que ce n’est pas le cas, lorsque la société mère détient, calcul autre que le taux moyen annuel arithmétique peut être uti-
directement ou indirectement, 20 % ou davantage des droits de vote lisé, en lien avec la saisonnalité de l’activité.
dans l’entreprise détenue) ainsi que les coentreprises sont consoli-
dées selon la méthode de la mise en équivalence. Les postes du “tableau de flux de trésorerie” sont convertis au taux
moyen de l’exercice.
Les transactions ainsi que les actifs et passifs réciproques entre les
entreprises consolidées sont éliminés. Les résultats sur les opé-
rations internes avec les sociétés contrôlées conjointement sont 5. Investissement net dans une activité
également éliminés. à l’étranger
Les comptes des filiales sont retraités préalablement à leur consoli- Les écarts de change constatés sur la conversion d’un investissement
dation en normes IFRS, le cas échéant, afin d’assurer l’homogénéité net d’une entité à l’étranger sont comptabilisés dans les comptes
des traitements retenus au niveau du groupe. consolidés (dans le poste “Variation des écarts de conversion” des
“autres éléments du résultat global”) jusqu’à la sortie de l’investis-
sement net (date à laquelle ils seront comptabilisés en compte de
2. M
 onnaie fonctionnelle et monnaie de résultat). Ce traitement a été appliqué à compter de mi-2020 à une
présentation partie des emprunts que le groupe a consentis à Roquette India,
suite aux analyses de la situation financière de cette filiale ayant
Les états financiers consolidés sont présentés en milliers d’euros, conduit à la constatation d’une dépréciation des actifs.
l’euro étant la monnaie de présentation du groupe Roquette. Les
comptes des filiales sont établis dans leur monnaie fonctionnelle, Les variations de valeurs relatives à des instruments financiers
c’est-à-dire la devise la plus représentative de leur environnement couvrant un investissement en monnaie étrangère ou des avances
économique. permanentes aux filiales sont également comptabilisées en autres
éléments du résultat pour la partie efficace de la couverture, au sein
Toutes les données financières sont arrondies au millier d’euros le des “Gains et pertes relatifs aux instruments dérivés de couverture”,
plus proches. et sont reconnues en compte de résultat lors de la cession de l’in-
vestissement net.

3. Comptabilisation des opérations en devises
6. Regroupements d’entreprises
Les transactions réalisées en devises autres que la monnaie fonc-
tionnelle de l’entité sont converties en utilisant les taux de change Les goodwills (“écarts d’acquisition”) correspondent à la différence
en vigueur aux dates des transactions. entre le coût d’acquisition (c’est-à-dire la somme des contreparties
transférées des participations ne donnant pas le contrôle et, le cas
À chaque clôture, les éléments monétaires (les créances et les échéant, de la juste valeur de la participation antérieurement déte-
dettes) sont convertis au cours de clôture et l’écart de change en nue, minorée du montant net comptabilisé (généralement à la juste
résultant est comptabilisé en résultat de la période. valeur) au titre des actifs identifiables acquis et passifs repris.) et
l’évaluation à la juste valeur des actifs et des passifs identifiés à la
Tous les écarts sont enregistrés au compte de résultat dans les date d’acquisition.
postes “produits financiers” et “charges financières”, à l’exception
de certains écarts sur les emprunts en monnaies étrangères qui La contrepartie transférée est évaluée à la juste valeur des
constituent une couverture de l’investissement net dans une entité actifs remis, capitaux propres émis et passifs encourus à la date
étrangère, comptabilisés en autres éléments du résultat global. d’acquisition.
ROQUETTE RESTRICTED




10
Pour chaque regroupement, le groupe a la possibilité d’opter pour L’écart d’acquisition est déterminé à la date de prise de contrôle de
une évaluation à la juste-valeur des participations ne donnant pas l’entité acquise et ne fait l’objet d’aucun ajustement ultérieur au-delà
le contrôle. Dans ce cas, le groupe comptabilise un écart d’acquisi- de la période d’évaluation. Conformément à IFRS 3 “Regroupement
tion sur l’intégralité des actifs et passifs identifiables (méthode de d’entreprises”, les écarts d’acquisition ne sont pas amortis, mais font
l’écart d’acquisition complet). Toute acquisition ultérieure d’intérêts l’objet de tests annuels de perte de valeur.
ne donnant pas le contrôle, ne donne alors pas lieu à la constatation
d’un écart d’acquisition complémentaire. Les opérations d’acquisi- La comptabilisation d’un regroupement d’entreprises doit être
tion et de cession d’intérêts non contrôlés sont comptabilisées achevée dans un délai de douze mois après la date d’acquisition. Ce
directement dans les capitaux propres du groupe. délai s’applique à l’évaluation des actifs et passifs identifiables de la
contrepartie transférée et des intérêts non contrôlés.
Si la contrepartie transférée est inférieure à la part du groupe dans
les actifs nets de la filiale acquise évalués à leur juste valeur, cette Les coûts directement attribuables à l’acquisition sont comptabilisés
différence (“badwill”) est comptabilisée en résultat de l’exercice, sur en charge.
la ligne “Éléments non récurrents” si le montant est significatif.


NOTE 4
RÈGLES ET MÉTHODES D’ÉVALUATION


1. Bases d’évaluation Tous les autres passifs sont classés en passifs non courants.

Les comptes consolidés sont établis selon la convention du coût his- Les actifs et passifs d’impôts différés sont classés en actifs et passifs
torique à l’exception : non courants.

• de certains actifs et passifs financiers, évalués à la juste valeur ;
3. Immobilisations incorporelles et corporelles
• des actifs non courants détenus en vue la vente, évalués et
comptabilisés au montant le plus faible entre leur valeur nette Immobilisations incorporelles
comptable et leur juste valeur diminuée des frais de cession dès Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût d’ac-
que leur vente est considérée comme hautement probable. Ces quisition ou de production diminué du cumul des amortissements
actifs cessent d’être amortis à compter de leur qualification en et des pertes de valeur.
actifs (ou groupe d’actifs) détenus en vue de la vente.
Les frais de recherche sont comptabilisés en charges lorsqu’ils sont
encourus. Les dépenses de développement sont capitalisées quand
2. Classification “courant” versus “non courant” les critères suivants sont remplis :

Au bilan, les actifs et passifs sont classés suivant une distinction • démonstration de la faisabilité technique du projet et de la
entre courants et non courants. disponibilité des ressources pour achever le développement ;

Un actif est classé en tant qu’actif courant si : • capacité de l’immobilisation à générer des avantages écono-
miques futurs probables ;
• le groupe s’attend à réaliser cet actif dans les douze mois sui-
vant la date de clôture ; • évaluation fiable du coût de cet actif ;

• le groupe s’attend à réaliser l’actif ou entend le vendre ou le • capacité et intention du groupe d’achever l’immobilisation et
consommer dans son cycle d’exploitation normal ; le groupe de la mettre en service ou de la vendre.
détient l’actif principalement à des fins de transaction ; ou
Les immobilisations incorporelles qui ont été acquises par le groupe,
• si l’actif se compose de trésorerie ou d’équivalents de trésore- notamment les relations clients et les brevets, ont une durée d’uti-
rie, sauf s’il ne peut être échangé ou utilisé pour régler un passif lité finie. Elles sont comptabilisées à leur coût diminué du cumul des
pendant au moins douze mois après la date de clôture. amortissements et du cumul des pertes de valeur.

Tous les autres actifs sont classés en actifs non courants. Un passif L’amortissement est calculé suivant la méthode linéaire sur la base
est classé en tant que passif courant si : du coût d’acquisition, sur les durées suivantes :

• le passif doit être réglé dans les douze mois suivant la date de Durées d’utilité
clôture ; Frais de développement 20 ans maximum
Logiciels 2 à 5 ans
• le groupe s’attend à régler le passif au cours de son cycle d’ex-
10 ans pour les projets liés à SAP
ploitation normal ;
Brevets et droits similaires 10 à 15 ans
sauf durée d’utilité différente
ROQUETTE RESTRICTED




• le groupe détient le passif principalement à des fins de tran-
saction ; ou Relations clients 10 à 15 ans
sauf durée d’utilité différente
• si l’entité ne dispose pas d’un droit inconditionnel de différer Autres immobilisations Selon la durée d’utilité
le règlement du passif pour au moins douze mois après la date incorporelles
de clôture.



Groupe Roquette - États financiers consolidés 11
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




Les marques acquises sont analysées au regard de leurs perspectives 5. Contrats de location
d’utilisation. Les marques pour lesquelles le groupe n’envisage pas
l’arrêt de leur utilisation et qui sont activement maintenues sont Selon IFRS16, un contrat de location est un contrat, ou une partie
traitées comme des immobilisations incorporelles à durée d’utilité d’un contrat, qui confère le droit d’utiliser un actif pour une période
indéterminée : elles sont donc non amorties et soumises annuelle- déterminée moyennant une contrepartie.
ment à des tests de dépréciation. Dans le cas où un horizon de fin
d’utilisation et de maintien de la marque est défini, la valeur de la À la date de prise d’effet du contrat de location dans lequel le
marque est amortie sur la durée d’utilité restante à courir. groupe Roquette agit en tant que preneur, le contrat de location
est comptabilisé :
Les coûts de développement des logiciels informatiques à usage
interne sont portés à l’actif du bilan lorsqu’il est probable que ces • à l’actif du bilan en actif de droit d’utilisation pour un mon-
dépenses généreront des avantages économiques futurs. Les coûts tant égal à la valeur actualisée du montant des loyers restant à
de configuration et de personnalisation des logiciels utilisés dans payer au titre de la location. Les actifs de droit d’utilisation sont
le cadre de contrat SaaS (Software as a Service) sont constatés en amortis suivant le mode linéaire sur la durée du contrat. Toute
charges (interprétation IFRIC 04/21). gratuité ou franchise incluse dans le contrat est également éta-
lée sur la durée du contrat ;
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût d’ac- • en dette financière pour le montant actualisé des loyers restant
quisition ou de production diminué du cumul des amortissements à payer sur la durée de location.
et des pertes de valeur.
Les durées retenues pour valoriser les contrats sont les durées
Le coût d’acquisition d’une immobilisation inclut les dépenses qui contractuelles ainsi que toute option de renouvellement que le
sont directement attribuables à l’acquisition de cette immobili- groupe est raisonnablement certain d’exercer. Les durées retenues
sation. Les coûts d’emprunt qui sont directement attribuables à pour évaluer les engagements des contrats de location sont en
l’acquisition, la construction ou la production d’un actif dont la pré- conformité avec la décision du 26 novembre 2019 de l’IFRIC.
paration préalable à l’utilisation nécessite un délai substantiel sont
incorporés au coût de cet actif. Les taux d’actualisation appliqués correspondent aux taux d’em-
prunt déterminés, pour chaque société du groupe, selon leur profil
Les coûts ultérieurs sont inclus dans la valeur comptable de l’im- de risque financier et selon la durée des contrats.
mobilisation ou reconnus distinctement, le cas échéant, s’il est
probable que des avantages économiques futurs associés à cet élé- Le groupe applique les exemptions autorisées par la norme concer-
ment iront au groupe et que le coût de cet actif peut être évalué nant les contrats de location dont la durée est inférieure à douze
de façon fiable. Tous les autres coûts d’entretien et de réparation mois et les contrats portants sur des actifs de faible valeur unitaire.
courants sont comptabilisés en charges de l’exercice au cours duquel Ces contrats figurent cependant dans les engagements hors bilan
ils sont encourus. pour un montant égal aux charges des exercices au cours desquels
ils seront encourus.
Les immeubles de placement sont évalués initialement à leur coût
d’acquisition, y compris coûts de transaction. Ultérieurement, ces Le groupe comptabilise un impôt différé pour toute différence tem-
immeubles sont évalués selon la méthode du coût c’est-à-dire à porelle engendrée par le traitement des contrats de location.
leur coût initial diminué du cumul des amortissements et des éven-
tuelles pertes de valeur. Dans les états des flux de trésorerie consolidés, les paiements des
passifs de location sont présentés dans les flux de trésorerie liés aux
Amortissement des immobilisations corporelles activités de financement dans la catégorie “autres dettes”, confor-
mément à IFRS 16 “Contrats de location”.
L’amortissement est calculé suivant la méthode linéaire sur la base
du coût d’acquisition, sur les durées suivantes : Le même traitement comptable s’applique aux accords qui, bien que
n’ayant pas la forme légale d’un contrat de location, répondent à la
Durées d’utilité définition d’un contrat de location en conférant au groupe le droit
Constructions 15 à 33 ans d’utiliser une immobilisation corporelle particulière en échange
Infrastructures et aménagements 20 ans d’un paiement ou d’une série de paiements (cf. Note 5 “Jugement”
Installations complexes spécialisées 15 à 20 ans relatif à l’actif Ecogi). Les contrats de locations identifiés concernent
Bâtiments administratifs 33 ans essentiellement des contrats de locations de wagons, d’entrepôts
logistiques, de bureaux et de voitures de société
Installations, matériels et outillage 5 à 20 ans
Autres 5 à 10 ans
6. Stocks
4. Subventions d’investissement Les stocks comprennent tous les coûts d’achat et autres coûts
encourus pour amener les stocks à l’endroit et dans l’état où ils se
Les subventions d’investissement reçues au titre d’achat d’immo- trouvent. Les frais généraux d’administration et les frais financiers
bilisations sont comptabilisées au passif du bilan dans les “autres sont exclus du prix de revient des stocks.
passifs” (courants ou non courants selon leur maturité) et sont
reprises en résultat sur la ligne “autres produits d’exploitation” au Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût (selon la méthode
même rythme que l’amortissement des immobilisations auxquelles du “coût moyen unitaire pondéré” essentiellement, soit selon la
ROQUETTE RESTRICTED




elles se rapportent. méthode du “premier entré premier sorti”, selon le type de stock)
et de leur valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation
est égale au prix de ventes estimé dans le cours normal de l’activité,
net des coûts restant à encourir pour l’achèvement et la réalisation
de la vente. Les stocks de produits premiers (ou co-produits) sont
évalués sur la base de leur valeur nette de réalisation.



12
Le groupe peut être amené à constater une dépréciation sur les sont extrapolés par application d’un taux de croissance perpétuelle
stocks sur la base de leur perspective d’écoulement, s’ils sont spécifique à chaque UGT. Les flux de trésorerie font l’objet d’une
endommagés, partiellement ou complètement obsolètes, ou si un actualisation par application d’un coût moyen pondéré du capital
prix de ventes inférieur au prix de revient est anticipé. déterminé en fonction des pays dans lesquels l’UGT étudiée opère.

Droits d’émission de CO2 Lorsque la valeur recouvrable de l’actif ou de l’UGT ou du groupe
En l’absence de normes IFRS ou d’interprétations relatives à la d’UGT est inférieure à sa valeur nette comptable, une déprécia-
comptabilisation des droits d’émission de CO2, les dispositions sui- tion de l’actif ou du groupe d’actifs est comptabilisée en résultat
vantes sont appliquées : de l’exercice, sur la ligne “Éléments non-récurrents” si le montant
est significatif.
Les quotas sont gérés comme un coût de production et à ce titre ils
sont reconnus en stock : Les dépréciations sont affectées prioritairement aux écarts d’acquisi-
tion (goodwill), de façon définitive, sans reprise ultérieure possible.
• les quotas attribués à titre gratuit sont comptabilisés en stock
pour une valeur nulle ; Les dépréciations de valeur enregistrées au titre des immobilisations
incorporelles et corporelles peuvent être reprises ultérieurement, à
• les quotas acquis à titre onéreux sont comptabilisés à leur coût hauteur de la perte de valeur initialement comptabilisée, lorsque la
d’acquisition ; valeur recouvrable redevient supérieure à la valeur nette comptable.

• les ventes ou les restitutions annuelles de quotas constituent
des sorties de stock, qui sont reconnues sur la base d’un coût 8. Instruments financiers
unitaire moyen pondéré.
Un instrument financier est tout contrat qui donne lieu à un actif
Les quotas d’émission de CO2 font l’objet d’échanges contre des financier pour une entité et à un passif financier ou à un instrument
réductions d’émissions certifiées au titre du protocole de Kyoto de capitaux propres pour une autre entité, application de la norme
(CER : Carbon Emission Reduction et ERU : Emission Reduction Unit). IFRS 9 “Instruments financiers”.
Ces réductions d’émissions certifiées sont comptabilisées selon la
méthode appliquée aux quotas d’émission de CO2. Actifs financiers
Les actifs financiers sont classés suivant l’une des trois catégories
Dans le cas où les obligations de restitution à l’échéance sont supé- suivantes :
rieures aux quotas disponibles enregistrés en stock, une provision
est comptabilisée pour la valeur de marché. • les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat ;

Les opérations réalisées sur le marché à terme sont comptabilisées • les actifs financiers au coût amorti ;
en valeur de marché au bilan, en suivant les règles applicables aux
instruments financiers. • les actifs financiers à la juste valeur par le biais des autres élé-
ments du résultat global (instruments de dette ou instruments
de capitaux propres).
7. Dépréciation d’actifs immobilisés
La classification détermine le traitement comptable de ces instru-
Les actifs immobilisés, comprenant les écarts d’acquisition, les ments. Elle est déterminée à la date de comptabilisation initiale, en
immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles fonction de l’objectif suivant lequel ces actifs ont été acquis et des
(y compris les droits d’utilisation) sont soumis à un test de dépré- caractéristiques contractuelles des cash-flows. Les achats et ventes
ciation annuel. De plus, à chaque fois que des événements ou des d’actifs financiers sont comptabilisés à la date de transaction, date
évolutions de l’environnement économique font peser un risque à laquelle le groupe est engagé dans l’achat ou la vente de l’actif. Un
de dépréciation (l’apparition d’indices de pertes de valeur) sur les actif financier est décomptabilisé si les droits contractuels sur les
écarts d’acquisition, ou des immobilisations incorporelles ou corpo- flux de trésorerie liés à cet actif financier arrivent à expiration ou
relles (y compris les droits d’utilisation), le groupe réexamine leur si cet actif a été transféré y compris le transfert de la quasi-totalité
valeur. L’objectif du test de dépréciation est de comparer la valeur des risques et avantages.
recouvrable d’un actif, d’une unité génératrice de trésorerie (“UGT”)
ou d’un groupe d’UGT à sa valeur nette comptable. Les actifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat
Tous les actifs financiers qui ne sont pas classés comme étant au
La valeur recouvrable des immobilisations correspond à la valeur coût amorti ou à la juste valeur par le biais des autres éléments du
la plus élevée entre la valeur d’utilité et la juste valeur nette des résultat global comme décrit précédemment sont évalués à la juste
coûts de cession. La valeur d’utilité correspond aux flux de trésorerie valeur par le biais du compte de résultat.
prévisionnels actualisés (hors paiement des loyers des droits d’uti-
lisation, suite à l’application de la norme IFRS 16). La juste valeur Il s’agit d’actifs financiers détenus par le groupe à des fins de réa-
nette des coûts de cession est déterminée, notamment, sur la base lisation d’un profit de cession à court terme, ou encore d’actifs
de multiples de résultats opérationnels ou de références compa- financiers volontairement classés dans cette catégorie dans le cas
rables disponibles sur le marché. où cette désignation réduit significativement une non-concordance
comptable qui serait autrement survenue. Ces actifs sont évalués
Les UGT correspondent à des filiales ou à des regroupements de à la juste valeur avec enregistrement des variations de valeur en
filiales appartenant à une même zone géographique et générant compte de résultat de la période.
des flux de trésorerie indépendants de ceux générés par d’autres
ROQUETTE RESTRICTED




UGT. Les flux de trésorerie servant de base au calcul des valeurs Cette catégorie comprend principalement les titres de participation
d’utilité sont issus du plan moyen terme des UGT couvrant géné- non consolidés, les valeurs mobilières et la trésorerie et équivalents
ralement les cinq prochains exercices, et au-delà de cet horizon, ils de trésorerie, ainsi que les instruments dérivés actifs.




Groupe Roquette - États financiers consolidés 13
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




Les actifs financiers au coût amorti Les corrections de valeur pour pertes au titre des pertes de crédit
Les actifs financiers au coût amorti sont des actifs financiers non attendues correspondent soit :
dérivés, qui ne sont pas désignés à la juste valeur par le biais du
compte de résultat, pour lesquels les conditions suivantes sont • aux pertes de crédit attendues pour les douze mois à venir, qui
réunies : correspondent aux cas de défaillance possibles au cours des
douze mois suivant la date de clôture ;
• sa détention s’inscrit dans un modèle économique dont l’ob-
jectif est de détenir des actifs afin d’en percevoir les flux de • aux pertes de crédit attendues pour la durée de vie, qui corres-
trésorerie contractuels ; pondent à tous les cas de défaillance possibles au cours de la
durée de vie prévue des instruments financiers.
• ses conditions contractuelles donnent lieu à des dates spéci-
fiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à Roquette utilise le modèle simplifié pour déprécier les créances
des remboursements de principal et à des versements d’inté- clients, déterminé par l’évaluation des pertes attendues sur la base
rêts sur le principal restant dû. des taux de pertes historiques, en tenant compte des conditions
actuelles de marché.
Cette catégorie comprend principalement les placements à long
terme, les dépôts et cautionnements et les créances clients. Comptabilité de couverture
Le groupe utilise divers instruments financiers afin de réduire son
Les actifs financiers à la juste valeur par autres éléments du résultat exposition aux risques de change, de taux d’intérêt et de variation
global (capitaux propres) des prix des céréales, de l’énergie et de certains achats industriels.
Un instrument de dette est évalué à la juste valeur par le biais
des autres éléments du résultat global si les conditions suivantes Méthodologie
sont réunies et s’il n’est pas désigné à la juste valeur par le biais du La norme IFRS 9 “Instruments financiers” définit une approche plus
compte de résultat : qualitative et prospective de l’appréciation de l’efficacité de ces
couvertures. Ainsi, le groupe a désigné davantage de stratégies de
• sa détention s’inscrit dans un modèle économique dont l’ob- gestion des risques en relation de couverture, notamment celles qui
jectif est atteint à la fois par la perception de flux de trésorerie impliquent la couverture d’une composante de risque (autre que de
contractuels et par la vente d’actifs financiers ; risque de change) d’un actif non financier.

• ses conditions contractuelles donnent lieu, à des dates spéci- Le groupe utilise des contrats dérivés de couverture de change
fiées, à des flux de trésorerie qui correspondent uniquement à afin de couvrir la variabilité des flux de trésorerie attribuable aux
des remboursements de principal et à des versements d’inté- variations des cours de change. Le groupe désigne uniquement la
rêts sur le principal restant dû. variation de juste valeur de l’élément spot du contrat de change
comme instrument de couverture dans la relation de couverture
Lors de la comptabilisation initiale d’un titre de capitaux propres qui des flux de trésorerie.
n’est pas détenu à des fins de transactions, le groupe peut faire le
choix irrévocable de présenter dans les autres éléments du résultat La partie efficace de variation de juste valeur de l’instrument de
global les variations ultérieures de la juste valeur du titre. Ce choix couverture est enregistrée dans la réserve de couverture de flux de
est fait pour chaque investissement. trésorerie en tant qu’élément distinct dans les autres éléments du
résultat global.
Passifs financiers
L’évaluation des passifs financiers dépend de leur classification dans Type de stratégie et comptabilisation
l’une des catégories suivantes : L’ensemble des instruments dérivés est comptabilisé au bilan en
autres actifs et passifs courants ou non courants en fonction de
Les emprunts et dettes financières, les dettes fournisseurs et les leur maturité et de leur qualification comptable et évalué à la juste
autres dettes valeur dès la date de transaction. La variation de juste valeur des
Les emprunts et dettes financières, les dettes fournisseurs et les instruments dérivés est enregistrée en résultat sauf dans le cas de
autres dettes sont comptabilisés initialement à la juste valeur dimi- couverture de flux de trésorerie (couverture de type “cash-flow
nuée des coûts de transaction, puis au coût amorti selon la méthode hedge”) et d’investissement net.
du taux d’intérêt effectif.
Les instruments dérivés qui sont désignés comme des instruments
Les passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat de couverture sont classés par catégorie de couverture en fonction
Les passifs financiers désignés à la juste valeur sur option, autres de la nature des risques couverts :
que les dérivés passifs, sont évalués à la juste valeur. Les variations
de juste valeur sont comptabilisées par le compte de résultat. Les • la couverture de flux de trésorerie permet de couvrir le risque de
frais de transaction liés à la mise en place de ces passifs financiers variation de flux de trésorerie attaché à des actifs ou des passifs
sont comptabilisés immédiatement en charges. comptabilisés ou à une transaction prévue hautement probable
qui affecterait le compte de résultat consolidé ;
Cette catégorie comprend principalement les instruments dérivés
passifs. Il est à noter que le groupe ne détient pas de passifs finan- • la couverture de juste valeur permet de couvrir le risque de
ciers désignés à la juste valeur sur option. variation de la juste valeur d’un actif ou d’un passif comptabi-
lisé ou d’un engagement ferme non encore comptabilisé et qui
Dépréciation des actifs financiers affecterait le résultat net consolidé ;
Le modèle d’IFRS 9 de dépréciation des pertes de crédit attendues
ROQUETTE RESTRICTED




(“expected credit loss”) s’applique aux actifs financiers évalués au • la couverture d’investissement net permet notamment de cou-
coût amorti et aux actifs de contrat. vrir le risque de change des activités à l’étranger.




14
La comptabilité de couverture est applicable, si et seulement si, les Impôts exigibles sur le résultat
conditions suivantes sont réunies : L’impôt exigible à payer est fondé sur le bénéfice imposable de
l’exercice.
• une relation de couverture est clairement identifiée, formalisée
et documentée dès sa date de mise en place ; La dette d’impôt sur les sociétés correspond à l’impôt à payer au
titre de l’exercice, d’après les taux adoptés ou quasi adoptés à la
• l’efficacité de la relation de couverture est démontrée de date de clôture, aux régularisations d’impôts éventuelles au titre
manière rétrospective et prospective. Les résultats ainsi obte- des exercices précédents et aux incertitudes éventuelles sur l’impôt
nus doivent être situés dans un intervalle de confiance compris à payer.
entre 80 % et 125 % tel que défini par le groupe en termes de
gestion des risques. Impôts différés sur le résultat
En application de la norme IAS 12, le groupe constate des impôts
Le traitement comptable des instruments financiers qualifiés d’ins- différés sur toutes les différences temporaires entre les valeurs des
truments de couverture, et leur impact au compte de résultat et au actifs et des passifs dans les comptes consolidés et leurs valeurs
bilan, est différencié en fonction du type de relation de couverture : fiscales dans les comptes des entités consolidées.

• pour les couvertures de flux de trésorerie et d’investissement Des actifs d’impôts différés sont comptabilisés pour toutes les diffé-
net ; rences temporelles déductibles, reports en avant de pertes fiscales
et crédits d’impôt non utilisés, dans la mesure où il est probable
• la partie efficace de la variation de juste valeur de l’instrument qu’un bénéfice imposable sera disponible, sur lequel ces diffé-
de couverture est directement enregistrée en contrepartie des rences temporelles déductibles, reports en avant de pertes fiscales
autres éléments du résultat global. Ces montants sont reclassés et crédits d’impôt non utilisés pourront être imputées. Des passifs
en compte de résultat symétriquement au mode de comptabi- d’impôts différés sont comptabilisés pour toutes les différences
lisation des éléments couverts, soit principalement en marge temporelles imposables.
brute pour les couvertures d’opérations commerciales et en
résultat financier pour les couvertures d’opérations financières ; Il n’est pas reconnu d’impôts différés lorsque l’actif ou le passif
d’impôt différé résulte de la reconnaissance initiale d’un goodwill
• la partie inefficace de la couverture est comptabilisée en ou de la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une
compte de résultat financier lorsque les couvertures ne sont transaction qui n’est pas un regroupement d’entreprises et qui, lors
pas dénouées. Lorsque les couvertures sont dénouées, cette de son occurrence, n’affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice
partie inefficace est présentée au compte de résultat dans la ou la perte imposable.
même ligne que l’éléments couvert ;
Concernant les différences temporelles déductibles liées à des par-
• pour les couvertures de juste valeur, la composante couverte ticipations dans les filiales, entreprises associées et coentreprises,
de ces éléments est évaluée au bilan à sa juste valeur. La varia- des actifs d’impôt différé ne sont comptabilisés que dans la mesure
tion de cette juste valeur est enregistrée en compte de résultat où il est probable que la différence temporelle s’inversera dans un
financier et est compensée, à l’inefficacité près, par la compta- avenir prévisible et qu’il existera un bénéfice imposable sur lequel
bilisation en résultat des variations symétriques de juste valeur pourra s’imputer la différence temporelle.
des instruments financiers utilisés en couverture.
Concernant les différences temporelles taxables liées à des partici-
Les variations de juste valeur des points de termes des contrats de pations dans les filiales, entreprises associées et coentreprises, des
dérivés de change (éléments de déport/report) sont comptabilisées passifs d’impôt différé ne sont comptabilisés que lorsque la date à
séparément comme des “coûts de couverture”. Elles sont enregis- laquelle la différence temporelle s’inversera peut-être contrôlée et
trées dans les autres éléments du résultat global. qu’il est probable que la différence temporelle ne s’inversera pas
dans un avenir prévisible.

9. Trésorerie et équivalents de trésorerie La valeur comptable des actifs d’impôt différé est revue à chaque
date de clôture et est réduite dans la mesure où il n’apparaît plus
Le poste “Trésorerie et équivalents de trésorerie” correspond aux probable qu’un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour
placements à court terme, liquides et facilement convertibles en un permettre l’utilisation de l’avantage de tout ou partie de cet actif
montant connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de d’impôt différé. Les actifs d’impôt différé non reconnus sont réap-
changement de valeur. préciés à chaque date de clôture et sont reconnus dans la mesure
où il devient probable qu’un bénéfice futur imposable permettra
Pour les besoins du tableau de flux de trésorerie, la trésorerie et les de les recouvrer.
équivalents de trésorerie comprennent la trésorerie et équivalents
de trésorerie comme définis ci-dessus, diminués des concours ban- Les actifs et passifs d’impôt différé sont évalués aux taux d’impôt
caires courants. dont l’application est attendue sur l’exercice au cours duquel l’actif
sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d’impôt (et règles
fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.
10. Impôts sur le résultat Les effets des changements de taux sont enregistrés dans la charge
d’impôt de l’exercice au cours duquel ils sont connus. L’évaluation
La charge d’impôt de l’exercice comprend l’impôt exigible et l’impôt du montant des impôts différés tient compte des incertitudes sur le
différé de la période. La charge d’impôt est constatée au compte de montant des impôts sur le résultat.
résultat, sauf si elle est liée à des éléments constatés en capitaux
ROQUETTE RESTRICTED




propres ou en autre élément du résultat global, auquel cas elle est Les actifs et passifs d’impôt différé sont compensés s’il existe un
comptabilisée en capitaux propres ou en autre élément du résultat droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs
global. d’impôt exigible, et que ces impôts différés concernent la même
entité imposable et la même autorité fiscale.




Groupe Roquette - États financiers consolidés 15
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




11. Actions propres des couvertures des frais médicaux que la filiale Roquette America
accorde à ses retraités et dont le financement est directement
Lorsque le groupe rachète ses propres actions, celles-ci sont comp- assuré par la société.
tabilisées à leur coût et sont déduites des capitaux propres. Aucun
profit ou aucune perte n’est comptabilisé en résultat net lors de Ces régimes engendrent une provision correspondant à l’engage-
l’achat, la vente, l’émission ou l’annulation des actions du groupe. ment de versement de la prestation. La provision comptabilisée au
Les dividendes versés sur ces actions propres sont annulés. Toute bilan correspond à la valeur actualisée des engagements, déduction
différence entre la valeur comptable et la contrepartie versée ou faite de la juste valeur des actifs des régimes.
reçue est comptabilisée en capitaux propres.
Ces engagements sont évalués suivant la méthode des unités de cré-
dit projetées sur la base des conventions ou des accords en vigueur
12. Provisions dans chaque société. Selon cette méthode, chaque période de ser-
vice donne lieu à une unité supplémentaire de droits à prestations
Des provisions sont comptabilisées dès lors qu’il existe une obli- et chaque unité est évaluée séparément pour obtenir l’obligation
gation actuelle résultant d’un événement passé, qui se traduira finale. L’existence de paliers intermédiaires est prise en compte dans
probablement par une sortie de ressources représentatives d’avan- l’analyse de l’avantage qui sera attribué in fine, selon la meilleure
tages économiques et dont le montant peut être estimé de façon estimation du palier qui sera atteint par le salarié à la date de l’avan-
fiable. tage postérieur à l’emploi. Cette obligation est ensuite actualisée.

Le montant des provisions retenu est fondé sur l’appréciation par le Ces régimes font l’objet d’une évaluation actuarielle par des actuaires
groupe du niveau de risque au cas par cas et dépend notamment indépendants chaque année. Les hypothèses actuarielles utilisées
de l’appréciation du bien-fondé des demandes, de l’évolution des pour déterminer ces engagements varient selon les conditions éco-
procédures et / ou litiges et des arguments de défense présentés, nomiques du pays dans lequel le régime est situé (notamment du
étant précisé que la survenance d’événements en cours de procé- niveau de rémunération future, de la durée d’activité probable des
dure peut entraîner à tout moment une réappréciation du risque. salariés, de l’espérance de vie et de la rotation du personnel). Les
gains et pertes actuariels résultant des modifications d’hypothèses
Lorsque l’effet de la valeur temps de l’argent est significatif, les et de la différence entre les résultats estimés selon les hypothèses
provisions sont évaluées à un montant actualisé correspondant à actuarielles et les résultats effectifs sont comptabilisés immédiate-
la meilleure estimation de la dépense nécessaire à l’extinction de ment en autres éléments du résultat global.
l’obligation actuelle à la date de clôture. Le taux d’actualisation uti-
lisé reflète les appréciations actuelles de la valeur temps de l’argent Le coût des services passés, désignant l’accroissement d’une
et des risques spécifiques liés à ce passif. obligation suite à l’introduction d’un nouveau régime ou d’une
modification d’un régime existant est comptabilisé immédiatement
Une provision pour restructuration est constituée dès lors qu’il existe en charges si les droits à prestations sont déjà acquis.
un plan formalisé et détaillé de cette restructuration et qu’elle a fait
l’objet d’une annonce ou d’un début d’exécution avant la date de Les charges relatives à ce type de régime sont comptabilisées en
clôture. Les coûts de restructurations provisionnés correspondent résultat opérationnel courant (coûts des services passés) et en résul-
essentiellement aux coûts sociaux (indemnités de licenciements, tat financier (coûts financiers et rendements attendus des actifs).
préretraites, préavis non réalisés, etc.), aux arrêts d’activités et aux
indemnités de rupture de contrats engagés avec des tiers. Les réductions, les règlements et les modifications de régimes sont
comptabilisés en résultat opérationnel courant ou en résultat finan-
Les autres provisions correspondent à des risques et des charges cier selon leur nature.
identifiées de manière spécifique. Elles sont essentiellement liées à
des litiges ou contentieux.
14. Actifs non courants détenus en vue
de la vente
13. A
 vantages postérieurs à l’emploi et autres
avantages à long terme du personnel En application de la norme IFRS 5 “actifs non courants détenus en
vue de la vente et activités abandonnées”, les actifs significatifs non
Les sociétés françaises et certaines filiales du groupe participent, courants et les groupes d’actifs significatifs destinés à être cédés,
selon les lois et usages de chaque pays, à la constitution de diffé- classés comme détenus en vue de la vente, sont évalués au montant
rents types d’avantages au personnel. le plus bas entre leur valeur comptable et leur juste valeur diminuée
des coûts de la vente. Ils sont classés comme des actifs détenus en
Certaines filiales accordent à leurs salariés le bénéfice de plans de vue de la vente si leur valeur comptable a vocation à être recouvrée
retraite à prestations définies ou à contributions définies. principalement par le biais d’une transaction de vente plutôt que
par une utilisation continue.
Régimes à cotisations définies
Dans le cadre de régimes à cotisations définies, le groupe n’a pas Cette condition est considérée comme remplie uniquement lorsque
d’obligation d’effectuer des versements supplémentaires en sus des la vente est hautement probable et que l’actif ou le groupe d’actifs
versements des cotisations convenues. destinés à être cédés est disponible en vue de la vente immédiate
dans son état actuel. La direction doit être engagée dans un plan de
Pour ces régimes, les cotisations sont inscrites en charges lors- vente, qui devrait se traduire, sur le plan comptable, par la conclu-
qu’elles sont encourues. sion d’une vente dans un délai d’un an à compter de la date de cette
classification.
ROQUETTE RESTRICTED




Régimes à prestations définies
Dans le cadre de régimes à prestations définies, le groupe s’engage Les immobilisations corporelles et incorporelles, une fois classées
à verser une prestation qui est définie, postérieurement à l’emploi comme détenues en vue de la vente, ne sont plus amorties. Les
du salarié. Ces régimes concernent par exemple des indemnités de actifs et passifs classés comme détenus en vue de la vente sont pré-
fin de contrats versées lors du départ à la retraite du salarié (notam- sentés sur une ligne distincte des éléments courants du bilan.
ment dans les filiales en France, Italie, Grande-Bretagne) ou bien



16
Une activité abandonnée est une composante dont l’entité s’est Dans la grande majorité des cas, le groupe est le producteur des
séparée ou qui est classée comme détenue en vue de la vente, et : biens vendus et agit donc en tant que principal ayant le contrôle
du bien ou service avant son transfert au client ; il comptabilise à ce
• qui représente une ligne d’activité ou une région géographique titre le chiffre d’affaires réalisé pour le montant total de la transac-
principale et distincte ; tion. Dans le cas contraire, le groupe agissant en tant qu’agent, ce
qui est rare, le chiffre d’affaires comptabilisé correspond à la marge
• fait partie d’un plan unique et coordonné pour se séparer d’une réalisée ou à la commission perçue.
ligne d’activité ou d’une région géographique principale et
distincte ; ou Les prestations de services sont comptabilisées sur la période où les
services sont rendus.
• est une filiale acquise exclusivement en vue de la revente.
Le chiffre d’affaires est évalué à la juste valeur de la contrepartie
Dans le compte de résultat, le résultat net provenant des activités reçue en échange des biens et services vendus, hors taxes, nette
abandonnées est présenté séparément du résultat net des activités des rabais et remises.
poursuivies. De plus, le compte de résultat est retraité pour l’exer-
cice comparatif. En cas de coûts marginaux significatifs nécessaires à l’obtention d’un
contrat de vente avec un client, ces coûts sont inscrits à l’actif et
amortis sur la durée du contrat. Pour le groupe, ces coûts ne sont
15. Chiffre d’affaires pas significatifs.

Le chiffre d’affaires est principalement constitué des ventes de pro- Le groupe n’a pas d’engagement de livraison à long terme.
duits et de services réalisées par le groupe.

La norme IFRS 15 impose un modèle de reconnaissance unique du 16. Résultat opérationnel courant et éléments
chiffre d’affaires en cinq étapes, fondé sur le transfert de contrôle non récurrents
des biens et services identifiés dans les contrats avec les clients :
Afin de faciliter l’analyse de la performance du groupe, un indicateur
• existence d’un contrat ; de “résultat opérationnel courant” a été introduit dans le compte
de résultat.
• existence d’obligations de performance ;
Cet indicateur exclut les produits et charges inhabituels qui sont
• détermination du prix de transaction ; isolés sur la ligne intitulée “éléments non récurrents”.

• allocation du prix de transaction ; Ces éléments non récurrents peuvent inclure, à titre d’exemple, des
éléments significatifs comme :
• reconnaissance du chiffre d’affaires.
• les frais de restructuration et de réorganisation, y compris,
Les ventes de biens sont comptabilisées lorsque le groupe a trans- selon les cas, certaines charges de personnel relatives aux per-
féré à l’acheteur le contrôle du bien. En pratique, cela correspond à sonnes concernées par ces plans sur l’ensemble de l’exercice ;
considérer chaque expédition ou livraison des marchandises comme
une obligation de performance, que le montant de la vente peut • les pertes de valeur constatées sur des actifs corporels et incor-
être mesuré de façon fiable et que le recouvrement est raisonnable- porels ou les reprises associées ;
ment assuré. Les ventes de produits finis et de marchandises sont
essentiellement effectuées avec des clients industriels. Les contrats • les frais d’acquisition et d’intégration de filiales ;
de ventes sont généralement pour une durée d’un an. L’obligation
de performance, au sens d’IFRS 15 est considérée comme satisfaite • l’impact des litiges significatifs ;
lors de l’expédition ou à la livraison du bien dans les spécifications
requises. • les badwills.


NOTE 5
JUGEMENTS, ESTIMATIONS ET HYPOTHÈSES SIGNIFICATIVES

L’établissement des états financiers selon le référentiel IFRS Suivant l’évolution du contexte économique, certains faits et cir-
implique que le groupe procède à un certain nombre d’estimations constances pourraient donc conduire à des changements de ces
et retienne certaines hypothèses, jugées réalistes et raisonnables. estimations ou hypothèses, ce qui affecterait la situation financière,
le compte de résultat et les flux de trésorerie du groupe.
Ces estimations partent d’une hypothèse de continuité d’exploita-
tion et sont établies en fonction des informations disponibles lors La valorisation de certains actifs et passifs lors de la préparation de
de l’établissement des comptes consolidés. Les estimations peuvent ces comptes consolidés se fonde notamment sur certaines hypo-
être révisées si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées thèses, en particulier pour les éléments ci-après.
évoluent ou suite à de nouvelles informations. Les résultats réels
ROQUETTE RESTRICTED




peuvent être différents de ces estimations. La situation actuelle Évaluations retenues pour les tests de perte de valeur
n’est pas de nature à remettre en cause l’hypothèse de continuité Les hypothèses et les estimations qui sont faites pour déterminer
d‘exploitation du groupe, eu égard à la solide performance opéra- la valeur recouvrable des écarts d’acquisition, des immobilisations
tionnelle de l’exercice, dans la continuité des exercices précédents. incorporelles et corporelles portent en particulier sur les perspec-
tives de marché nécessaires à l’évaluation des flux de trésorerie et les
taux d’actualisation retenus. Toute modification de ces hypothèses



Groupe Roquette - États financiers consolidés 17
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




pourrait avoir un effet significatif sur le montant de la valeur recou- Valorisation des instruments financiers à la juste valeur
vrable. Les principales hypothèses retenues par le groupe sont La mesure de la juste valeur est déterminée à partir de trois modèles
décrites en Note 14 “Tests de perte de valeur sur écarts d’acquisition ou niveaux qui sont :
et autres actifs non financiers”.
• niveau 1 : prix cotés sur un marché actif : lorsque des prix cotés
La sensibilité à ces hypothèses et estimations est toujours aussi sur un marché actif sont disponibles, ils sont retenus prioritai-
forte cette année eu égard à la volatilité économique auquel le rement pour la détermination de la juste valeur. Les valeurs
groupe a fait face en 2023 et aux prévisions macro-économiques mobilières de placement et certains emprunts obligataires
2024. Les performances économiques pour les UGT en Amériques cotés sont valorisés ainsi ;
(notamment Brésil mais hors Canada) et en Chine ont montré une
performance en amélioration significative. Les business plans anti- • niveau 2 : modèle interne avec des paramètres observables à
cipent a minima un maintien de ces performances durant l’exercice partir de techniques de valorisation interne : ces techniques
2024. Le management du groupe considère que les hypothèses font appel aux méthodes de calculs mathématiques usuelles
retenues sont réalistes et appropriées. Cependant, l’évolution intégrant des données observables sur les marchés (cours à
défavorable des tendances de marché par rapport aux hypothèses terme, courbe de taux, etc.). Le calcul de la juste valeur de la
d’activité prises en compte par le management du groupe pourrait majorité des instruments financiers dérivés négociés sur les
impacter défavorablement et significativement les tests de pertes marchés est opéré sur la base de modèles communément
de valeur lors du prochain exercice (cf. impact de la sensibilité en utilisés par les intervenants pour évaluer ces instruments
Note 14). financiers. Les valorisations d’instruments dérivés calculées en
interne font l’objet de contrôles de cohérence réguliers avec les
En particulier, concernant l’actif de Portage, au Canada, les valorisations transmises par les contreparties ;
performances 2023 sont en deçà des attentes, conséquence du
marché difficile. Considérant les perspectives de marché, la dépré- • niveau 3 : modèle interne avec paramètres non observables.
ciation significative constatée sur cet actif lors de l’exercice 2022
(287 millions d’euros) ainsi que la mise en service de cet actif récent, Ce modèle 3 s’applique notamment :
intervenue il y a seulement deux ans, le groupe a retenu la valeur
comptable à fin 2023 comme étant la valeur recouvrable de cet actif. • dans le cadre de certaines clauses contractuelles liées à des
Le groupe demeure très concentré sur l’évolution des performances opérations de croissance externe. La juste valeur de la contre-
de cet actif et du marché des protéines végétales et continue partie transférée et de certaines options d’achats ou de ventes
d’adapter sa stratégie pour améliorer les performances de cet actif. d’actions dépendent de la réalisation de résultats futurs ;

Évaluations des engagements de retraite • pour les titres de participation non cotés, lesquels sont valori-
Le groupe offre des avantages à travers des régimes à cotisations sés à leur coût d’acquisition majoré des coûts de transaction, en
définies ou des régimes à prestations définies. Les engagements liés l’absence d’un marché actif. Ces actifs peuvent être maintenus
à ces derniers régimes sont calculés sur le fondement de calculs au coût d’acquisition s’il peut être démontré que ce coût est
actuariels. La principale hypothèse concerne le taux d’actualisation une approximation raisonnable de la juste valeur.
(hypothèse la plus impactante sur la valorisation des engagements).
D’autres hypothèses rentrent en compte, telles que les aug- Actifs de l’entité Ecogi
mentations futures de salaires, le retour sur investissement des En 2011, Roquette Frères et Ecogi ont signé un contrat de fourniture
placements dédiés à ces régimes, le taux de rotation du personnel d’eau surchauffée à travers la construction d’un actif permettant de
ou les tables de mortalité. La plupart de ces hypothèses sont mises puiser la chaleur géothermale en Alsace.
à jour annuellement. Les hypothèses retenues et leurs modalités
de détermination sont détaillées en Note 21 “Avantages du person- L’analyse de ce contrat amène le groupe à considérer que ce dernier
nel et assimilés”. Le groupe estime que les hypothèses actuarielles répond aux critères définis par la norme IFRS 16 (Interprétation IFRIC 4
retenues sont appropriées et justifiées dans les conditions actuelles. antérieurement à l’exercice 2019), inchangé avec l’introduction de la
Toutefois, ces engagements sont susceptibles d’évoluer en cas de norme IFRS 16 en 2019. Cet actif est ainsi présenté parmi les droits
changement d’hypothèses. d’utilisation à l’actif et parmi les dettes de location au passif.

Comptabilisation des actifs d’impôt différé sur déficits reportables Sur cette base, l’actif d’Ecogi (société détenue à 40 % par Roquette
Les actifs d’impôt différé concernent principalement des déficits Frères) a été comptabilisé à 100 % dans les comptes du groupe pour
fiscaux reportables non utilisés et des différences temporelles un montant brut de 35,9 millions d’euros. L’actif a été mis en service
déductibles entre les valeurs comptabilisées et les bases fiscales durant l’exercice 2016. Au 31 décembre 2023, après amortissements,
des actifs et des passifs. Les actifs relatifs aux reports de pertes fis- le montant net de l’immobilisation s’élève à 22,9 millions d’euros
cales sont comptabilisés s’il est probable que le groupe enregistre (contre 24,7 millions au 31 décembre 2022).
ultérieurement des bénéfices imposables sur lesquels ces déficits
fiscaux pourront être imputés. Un examen approfondi est nécessaire
pour évaluer la capacité des entités fiscales concernées à utiliser les
déficits fiscaux reportables dans un futur proche. Les événements
passés, ainsi que les éléments positifs et négatifs de certains fac-
teurs économiques qui peuvent peser sur l’activité du groupe dans
un avenir proche sont analysés afin de calculer la probabilité d’uti-
lisation future des déficits fiscaux reportables (cf. Note 10 “Impôts
sur le résultat”).
ROQUETTE RESTRICTED




18
NOTE 6
PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION
Les comptes consolidés du groupe Roquette établis au 31 décembre 2023 regroupent les comptes des sociétés dont la liste est donnée en
Note 30 “Liste des filiales consolidées”.

Acquisition du groupe Qualicaps
Les informations générales relatives à cette acquisition sont présentées en Note 2 “Faits marquants”.

Dans le cadre de cette opération, sept nouvelles sociétés ont rejoint le groupe Roquette, toutes détenues à 100 %. Ces sociétés ont été inté-
grées dans les comptes consolidés à compter du 1er octobre 2023.

Les impacts de cette acquisition sont décrits dans la Note 2 “Faits marquants” et dans la Note 8 “Éléments non récurrents”. Le process de
calcul de l’ajustement de prix sur base de la dette nette finale et du besoin en fonds de roulement est en cours à la date d’arrêté des comptes.
L’impact de cet ajustement de prix, en faveur du groupe, sera néanmoins peu significatif.

La valeur des actifs acquis et des dettes reprises s’établit comme suit :

Valeur des actifs nets acquis au
(en millions d’euros)
01/10/2023
Actifs non courants 106
Actifs courants 157
Passifs non courants 194
Passifs courants 55
Situation nette acquise (B) 15
Juste valeur des intérêts minoritaires (C) -
Ecart d'acquisition en instance d'affectation (A-B+C) * 282
Juste valeur de la contrepartie transférée (A) 297
Trésorerie et équivalents de trésorerie (D) 32
Trésorerie nette décaissée (A-D) 265
* Le groupe dispose de douze mois suivant la date de prise de contrôle pour évaluer à la juste valeur les actifs et passifs. Cette évaluation sera finalisée courant 2024.

Autres variations
Sur l’exercice, le groupe a cédé la société Planttec Medical, qui était détenue à 95 %, pour un montant net de la trésorerie cédée de 7 millions
d’euros. Cette société, basée en Allemagne, est spécialisée dans les dispositifs médicaux chirurgicaux reconnus dans le domaine des solutions
hémostatiques et de prévention des adhérences.

Sur l’exercice, le groupe a cédé la société Roquette Klötze, détenue à 100 %. Cette société, basée en Allemagne, est un producteur de
microalgues.

Les impacts de ces cessions sont peu significatifs aux bornes du groupe. Les effets sur le compte de résultat sont décrits en Note 8 “Éléments
non récurrents”.



NOTE 7
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT


1. Chiffre d’affaires
(en milliers d’euros) 2022 2023
Ventes de produits finis et de marchandises 4 806 366 4 788 636
Prestations de services 493 574
Autres ventes 319 116 202 937
Chiffre d'affaires 5 125 975 4 992 146


Les autres ventes sont notamment constituées des ventes d’énergie produite par les centrales de cogénération des sites industriels du
ROQUETTE RESTRICTED




groupe Roquette.




Groupe Roquette - États financiers consolidés 19
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




Le chiffre d’affaires du groupe par zone géographique de ventes se répartit de la manière suivante :

(en milliers d’euros) 2022 % 2023 %
Europe 3 185 985 62 % 3 124 154 63 %
Amériques 921 173 18 % 863 511 17 %
Chine 324 735 6% 297 136 6%
Greater Asia 694 082 14 % 707 345 14 %
Chiffre d’affaires 5 125 975 100 % 4 992 146 100 %


2. Achats consommés et charges externes
(en milliers d’euros) 2022 2023
Matières premières (1 843 828) (1 824 428)
Énergie (602 820) (844 869)
Produits chimiques (188 782) (159 438)
Autres achats et charges externes (1 143 513) (850 402)
Achats consommés et charges externes (3 778 942) (3 679 136)

Sur 2023, les postes “matières premières” et “énergie” restent significativement impactés par des effets prix, à la suite de la hausse observée
sur les marchés mondiaux durant l’exercice, particulièrement en Europe et sur l’énergie.

La variation du poste “autres achats et charges externes” est notamment liée à la baisse du coût du transport sur les ventes, et aux effets de
couvertures, notamment sur les devises.


3. Charges de personnel

(en milliers d’euros) 2022 2023
Salaires (419 286) (440 457)
Charges sociales et aux contributions liées au personnel (199 567) (212 744)
Participation et intéressement (40 502) (35 294)
Charges de personnel (659 354) (688 496)

Les charges de personnel incluent les rémunérations brutes ainsi que les charges sociales associées, charges de personnel intérimaire et toutes
autres contributions liées au personnel (formation, charges des services relatives aux engagements postérieurs à l’emploi (IAS19), participation
et intéressement, etc.).

Sur l’exercice, les effets de l’inflation et l’intégration de Qualicaps entraînent une hausse significative des charges de rémunérations.


4. Amortissements et dépréciations
(en milliers d’euros) 2022 2023
Amortissements (261 690) (256 488)
Dépréciations (11 567) (6 552)
Amortissements et dépréciations (273 257) (263 041)



5. Autres produits et charges d’exploitation
(en milliers d’euros) 2022 2023
Subventions 10 177 12 050
Autres produits et charges (7 814) (1 609)
Autres produits et charges opérationnels 2 363 10 441
dont autres produits opérationnels 20 624 38 547
dont autres charges opérationnelles (18 261) (28 106)

Les subventions incluent notamment un montant de 7,3 millions d’euros au titre du crédit d’impôt recherche en France contre 7,2 millions
ROQUETTE RESTRICTED




d’euros en 2022.




20
NOTE 8
ÉLÉMENTS NON RÉCURRENTS

Sur l’exercice 2023, les éléments non récurrents s’élèvent à Sur l’exercice 2023, dernier exercice de cet accord, les charges
- 4 millions d’euros. Les principaux impacts sont décrits ci-après. s’élèvent à 5 millions d’euros, au titre des indemnités de ruptures
conventionnelles, des indemnités de départ en retraite, des coûts
En 2022, les éléments non récurrents s’élevaient à - 277 millions liés aux temps partiels de fin de carrière et aux autres coûts d’ac-
d’euros. compagnement. Ces charges étaient provisionnées.

Frais d’acquisition et d’intégration du groupe Qualicaps : La provision restante à la clôture s’élève à 3 millions d’euros, au titre
- 10 millions d’euros des dépenses à venir en 2024, pour des départs actés en 2023, et sur
Les charges encourues par le groupe pour l’acquisition et l’inté- les exercices suivants pour les coûts liés aux temps partiels de fin de
gration de Qualicaps s’élèvent à 10 millions d’euros. Ces charges carrière. Ainsi, sur l’exercice, la mise à jour de la provision entraîne
concernent les honoraires, les frais de conseils et les coûts de fonc- une reprise de 2 millions au compte de résultat.
tionnement de l’équipe en charge de l’intégration.
Autres impacts en 2023
Cession de la société Planttec Medical : Sur l’exercice, le groupe a cédé la société Roquette Klötze. Cette ces-
+ 6 millions d’euros sion entraîne la constatation d’une moins-value de 1 million d’euros
Sur l’exercice, le groupe a cédé la société Planttec Medical. Cette dans le compte de résultat.
cession entraîne la constatation d’une plus-value de 6 millions d’eu-
ros dans le compte de résultat.

Plan de transformation Roquette Frères :
+ 2 millions d’euros
Pour rappel, en septembre 2021, le plan de transformation de la
société Roquette Frères a été concrétisé par la signature d’un accord
de Rupture Conventionnelle Collective (“RCC”) et d’un accord relatif
à la Gestion des emplois et des parcours professionnels (“GEPP”).



NOTE 9
RÉSULTAT FINANCIER

(en milliers d’euros) 2022 2023
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie et placements à long terme 5 591 6 911
Coût de l'endettement financier brut (21 593) (40 158)
Coût de l'endettement financier net (16 001) (33 247)
Autres produits financiers (575) 1 971
Autres charges financières (2 540) (4 284)
Provisions financières 2 090 1 318
Résultat de change et instruments financiers (26 840) 3 517
Autres produits et charges financiers (27 865) 2 523
Résultat financier (43 867) (30 725)


1. Coût de l’endettement financier net
Le coût de l’endettement financier net correspond à la différence de financement (hausse généralisée des taux d’intérêt) ainsi
entre l’ensemble des produits financiers relatifs aux placements réa- qu’au financement de l’acquisition du groupe Qualicaps depuis
lisés par le groupe, quels que soit leur nature et l’ensemble des frais octobre 2023 (cf. Note 22 “Dette Financière”).
financiers relatifs aux financements utilisés par le groupe, quelle que
soit leur nature. Le taux moyen des financements s’élève à 4,0 % en 2023 (hors
IFRS16) contre 1,6 % en 2022.
Le coût de l’endettement financier relatif aux contrats de location
(application de la norme IFRS 16) s’élève à 3,2 millions d’euros au Le taux d’intérêt moyen des placements est de 2,4 %, contre 0,9 %
titre de l’exercice 2023, contre 3,6 millions d’euros au titre de l’exer- en 2022.
ROQUETTE RESTRICTED




cice 2022.

L’exercice 2023 présente une hausse du coût de l’endettement
financier net, à 33,2 millions d’euros, liée à la hausse des coûts




Groupe Roquette - États financiers consolidés 21
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




2. Autres produits et charges financiers devises, la variation de valeur des instruments dérivés non qualifiés
de couverture (notamment sur le gaz et les céréales). Sur l’exercice
Les autres charges financières incluent notamment les charges 2022, ce poste subissait les effets de la baisse de valeur de certaines
financières relatives aux avantages au personnel, les commissions couvertures non qualifiées sur les céréales et l’énergie, en lien avec
versées aux courtiers ainsi que les provisions sur titres de participa- les marchés baissiers de la fin d’année 2022. En 2023, ce poste est
tions non consolidées. impacté par ces positions latentes qui se sont retournées avec un
impact positif en résultat financier, compensé par des effets de
Le poste “résultat de change et instruments financiers” inclut à la frottement entre la variation de taux de change et les sous-jacents
fois les impacts nets liés à la conversion des éléments libellés en couverts.



NOTE 10
IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT


1. Analyse de la charge nette d’impôt
(en milliers d’euros) 2022 2023
Impôts exigibles (94 012) (87 057)
Impôts différés 27 864 (13 259)
Impôts sur le résultat (66 147) (100 316)

Les entités françaises Roquette Frères, Roquette Malause, Siladour, L’Union européenne a soutenu l’accord issu des travaux de l’OCDE
Roquette 4 et Roquette Ventures bénéficient du régime de l’inté- relatif aux règles globales anti-érosion de la base d’imposition
gration fiscale. appelé “GloBE – Pilier 2” et a adopté, le 14 décembre 2022, la
directive UE 2022/2523 relative au pilier 2. Ce pilier vise à assurer
Les impôts exigibles correspondent aux montants d’impôts dus aux un niveau minimum d’imposition mondial pour les groupes d’entre-
administrations fiscales au titre de l’exercice, en fonction des règles prises multinationales et les groupes nationaux de grande envergure
et des taux d’imposition en vigueur dans les différents pays, ainsi dans l’Union européenne. Cette directive a été transposée en droit
qu’aux provisions pour impôts et aux impacts des contrôles fiscaux. français dans la loi de finances 2024. À ce titre, le groupe Roquette
réalisant un chiffre d’affaires supérieur à 750 millions d’euros, ces
La charge d’impôts exigibles de l’exercice 2023 se répartit entre : règles d’imposition minimale s’appliqueront à compter de l’exer-
cice 2024. Le groupe travaille activement à l’identification et à la
• une charge d’impôts de 46 millions d’euros pour les filiales valorisation des impacts en termes d’imposition complémentaire
françaises ; éventuelle. Le groupe s’attend à une imposition complémentaire
peu significative, qui devrait concerner en particulier les opérations
• une charge d’impôts de 41 millions d’euros pour les filiales réalisées à Singapour.
étrangères.


2. Taux d’impôt effectif
Le taux effectif d’impôt, sur la base du résultat avant impôts et résultat des sociétés mises en équivalence, s’élève à 32,4 % sur l’exercice 2023
(18,5 % en 2022 hors dépréciation de l’actif au Canada présentée en éléments non récurrents). En 2023, le taux de base de l’impôt sur les
sociétés en France est de 25,83 % (en incluant la contribution additionnelle).

(en milliers d’euros) 2022 % 2023 %
Résultat net 317 - 203 744 -
- Impôts sur le résultat 66 147 - 100 316 -
- Résultat des sociétés mises en équivalence 3 478 - 5 821 -
Résultat avant impôts et sociétés mises en équivalence 69 942 100,0 % 309 880 100,0 %
Taux d'imposition théorique en vigueur en France 25,8 % 25,8 % -
Impôt théorique (18 066) (25,8 %) (80 042) (25,8 %)
Différences de taux d'imposition 19 294 27,6 % 9 622 3,1 %
Différences permanentes (62 573) (89,5 %) 8 162 2,6 %
Utilisation / (Génération) de déficits fiscaux non reconnus 2 746 3,9 % (20 819) (6,7 %)
Déficits activés dans l’exercice - - - -
Crédits d'impôt 3 634 5,2 % 4 758 1,5 %
ROQUETTE RESTRICTED




Autres éléments (11 182) (16,0 %) (21 998) (7,1 %)
Impôts sur le résultat (66 147) (94,6 %) (100 316) (32,4 %)




22
Les différences permanentes étaient notamment liées, sur l’exercice 2022, à la dépréciation de l’actif au Canada (cf. Note 2 “Faits marquants”).
Sur l’exercice, cette ligne inclut les effets d’un crédit d’impôt sur les consommations énergétiques en Italie.

Sur l’exercice, les déficits fiscaux non reconnus sur l’exercice sont essentiellement liés à la société Roquette Canada.

L’impact du contrôle fiscal sur la société Roquette Frères, clos au 31 décembre 2023, est présenté parmi les “Autres éléments”.


3. Analyse des actifs et passifs d’impôts différés
(en milliers d’euros) 2022 2023
Avantages du personnel 8 638 12 289
Instruments financiers 12 088 (507)
Déficits reportables 115 942 111 199
Marge sur stocks 9 278 8 428
Autres 36 040 27 889
Durées d'amortissements (203 553) (197 622)
Provisions (1 108) (6 659)
Impôts différés (22 675) (44 982)
dont impôts différés actifs 92 524 77 742
dont impôts différés passifs (115 199) (122 724)

Les règles et méthodes comptables applicables aux impôts différés sont décrites dans la Note 4.10.

Les déficits reportables activés concernent principalement les filiales Roquette America et Roquette Canada. Une analyse approfondie a été
réalisée afin de documenter l’utilisation effective dans un délai raisonnable de ces pertes fiscales, en tenant compte du contexte économique.

La catégorie “Durée d’amortissements” concerne les différences temporaires générées par des durées d’amortissements fiscales différentes
des durées d’amortissements retenues dans les comptes consolidés.

La catégorie “Autres” inclut notamment des impôts différés actifs liés à des réévaluations de valeurs d’immobilisations en Italie.


4. Déficits fiscaux
Sur la base des analyses historiques et / ou des incertitudes de marché, le groupe a choisi de ne pas reconnaître les produits d’impôts différés
relatifs à certaines entités en situation de déficit fiscal.

Suivant les législations fiscales des pays concernés, ces impôts différés non reconnus sont reportables jusqu’aux années suivantes :

(en milliers d’euros) < 1 an 2 à 5 ans > 6 ans Total 2023
Impôts différés actifs non reconnus liés aux déficits fiscaux 1 290 4 739 29 223 35 252



NOTE 11
GOODWILL

Effets des
évolutions de Autres Écarts de Pertes de
(en milliers d’euros) 2022 périmètre effets conversion valeur 2023
Europe 39 099 (207) - - - 38 893
Amériques 89 994 - - (538) - 89 456
Chine - - - - - -
Greater Asia 10 863 282 472 - 2 790 - 296 125
Goodwill 139 956 282 265 - 2 252 - 424 473


Les goodwills sont affectés à des unités génératrices de trésorerie (UGT) qui correspondent aux régions (cf. Note 14 “Tests de perte de valeur
ROQUETTE RESTRICTED




sur goodwills et autres actifs non financiers”).

Les variations de périmètre concernent le groupe Qualicaps, dont le goodwill avant affectation a été affecté à Greater Asia car la société mère
est au Japon (il est rappelé que le montant de l’écart d’acquisition relatif à cette acquisition est en cours d’affectation, cf. Note 6 “Périmètre
de consolidation”), ainsi que la cession de Planttec Medical (Europe) qui génère 0,2 million d’euros de sortie de goodwill.




Groupe Roquette - États financiers consolidés 23
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




NOTE 12
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Écarts de
Variations de conversion
(en milliers d’euros) 2022 Augment. Diminution périmètre et autres 2023
Frais de développement 8 036 - - - - 8 036
Logiciels 338 693 8 179 (2 301) 10 764 15 911 371 246
Brevets, marques et relations 95 540 - - 1 342 (2 055)
94 827
clients
Autres immobilisations 37 345 16 (15) 4 875 (5 177)
37 043
incorporelles
Immobilisations incorporelles en 15 817 376 - 538 (15 630)
1 101
cours
Valeurs brutes 495 431 8 571 (2 316) 17 519 (6 951) 512 253
Frais de développement (3 813) (381) - - - (4 194)
Logiciels (197 006) (24 589) 2 301 (7 524) (16) (226 833)
Brevets, marques et relations (38 933) (4 006) - (969) 1 148
(42 759)
clients
Autres immobilisations (30 422) (553) 15 (1 643) 1 779
(30 824)
incorporelles
Immobilisations incorporelles en - - - - -
-
cours
Amortissements (270 173) (29 529) 2 316 (10 136) 2 912 (304 610)
Dépréciations (2 020) - - (111) 130 (2 001)
Immobilisations incorporelles
223 237 (20 958) - 7 272 (3 909) 205 642
nettes



NOTE 13
IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont constituées des immobilisations détenues en propre et des droits d’utilisation sur des immobilisations
corporelles.

(en milliers d’euros) 2022 2023
Immobilisations corporelles détenues en propre 2 105 307 2 158 714
Droits d’utilisation sur des immobilisations corporelles 153 345 154 453
Total immobilisations corporelles 2 258 652 2 313 167



1. Immobilisations corporelles détenues en propre
Écarts de
Variations de conversion et
(en milliers d’euros) 2022 Augment. Diminution périmètre autres 2023
Terrains et aménagements 152 137 430 (184) 4 039 (1 629) 154 793
Constructions 1 199 573 5 645 (3 019) 55 583 (12 740) 1 245 043
Inst. matériels et outil. 5 635 955 62 680 (47 117) 218 721 (8 490) 5 861 748
Immeubles de placement 38 437 3 393 - - - 41 831
Autres 233 119 123 005 (20 166) 41 604 (72 704) 304 858
Valeurs brutes 7 259 221 195 153 (70 486) 319 947 (95 563) 7 608 272
Terrains et aménagements (51 685) (2 191) 168 (24) 232 (53 500)
Constructions (620 774) (44 438) 2 448 (32 294) 11 978 (683 080)
Inst. matériels et outil. (3 994 380) (127 885) 39 575 (174 879) 42 224 (4 215 346)
Immeubles de placement (9 541) (2 193) - - - (11 733)
ROQUETTE RESTRICTED




Autres (84 671) (9 302) 5 429 (17 925) 1 264 (105 204)
Amortissements (4 761 051) (186 009) 47 622 (225 122) 55 698 (5 068 863)
Dépréciations (392 864) - 8 980 (4 613) 7 800 (380 696)
Immobilisations corporelles 2 105 307 9 144 (13 884) 90 212 (32 065) 2 158 714




24
Les immobilisations corporelles “Autres” comprennent des immobilisations en cours pour un montant de 154 millions d’euros au 31 décembre
2023 contre 113 millions d’euros au 31 décembre 2022, et dont 74 millions d’euros sont reclassés du poste autres vers les autres lignes des
immobilisations lors de leur mise en service.

La juste valeur des immeubles de placement détenus par le groupe est estimée à 43 millions d’euros.


2. Droits d’utilisation (DU) sur des immobilisations corporelles
En application de la norme IFRS 16, les droits d’utilisation (DU) relatifs aux biens pris en location sont les suivants :

Écarts de
Variations de conversion et
(en milliers d’euros) 2022 Augment. Diminution périmètre autres 2023
DU sur terrains 22 975 702 - 772 (1 001) 23 449
DU sur bâtiments et agencements 142 857 16 255 (12 169) 7 778 (1 933) 152 787
DU sur Inst. matériels, outil. et véhicules 100 263 19 914 (1 535) (2 135) 2 013 118 521
Valeurs brutes 266 095 36 871 (13 704) 6 416 (920) 294 757
DU sur terrains (7 143) (592) - (462) 654 (7 543)
DU sur bâtiments et agencements (54 038) (19 959) 12 109 (1 923) 1 216 (62 596)
DU sur Inst. matériels, outil. et véhicules (51 568) (20 400) 1 535 (449) 717 (70 165)
Amortissements (112 750) (40 950) 13 643 (2 834) 2 587 (140 304)
Dépréciations - - - - - -
Immobilisations corporelles 153 345 (4 079) (60) 3 582 1 666 154 453


Les contrats de location concernent essentiellement des contrats de de bail, les pénalités ou coûts annexes n’étaient pas suffisam-
locations de wagons, d’entrepôts logistiques, de bureaux et de voi- ment significatifs pour engendrer une obligation implicite de
tures de société, dont les principales caractéristiques et modalités rester dans les lieux. La durée des contrats s’échelonne entre
d’évaluation sont les suivantes : des durées d’un an (contrats renouvelables) à plus de quinze
ans (contrats de location d’entrepôts spécifiques) ;
• locations de wagons : les sociétés françaises et américaines ont
conclu des contrats de location de wagons pour l’achemine- • voitures de société : la durée des contrats a été estimée sur la
ment de matières premières ou la livraison de produits finis. La base des durées contractuelles (environ trois ans).
durée de ces contrats a été estimée soit en utilisant la durée
contractuelle pour des wagons standards (durée entre un et dix Les droits d’utilisation sur les terrains correspondent à des baux long
ans) soit la durée de vie des wagons pour ceux présentant des terme, notamment en Lituanie et en Chine.
spécificités demandées par le groupe (durée jusqu’à vingt ans) ;
Les charges de location résiduelles concernant des locations de
• entrepôts logistiques et bureaux administratifs : la durée de ces courte durée, des locations d’actifs de faible valeur ou des paie-
contrats a été estimée en tenant compte de la durée légale ments variables ne sont pas significatives.
des contrats. Le groupe a estimé qu’à l’expiration du contrat



NOTE 14
TESTS DE PERTES DE VALEURS SUR LES GOODWILLS ET AUTRES ACTIFS NON FINANCIERS

1. Principes de réalisation des tests Le groupe réalise ces tests de perte de valeur à trois niveaux :

Les unités génératrices de trésorerie (UGT) sont déterminées • les goodwills et les actifs immobilisés font l’objet d’un test
conformément au reporting opérationnel. Elles correspondent aux annuel systématique au niveau des régions ;
régions.
• en cas d’indice de perte de valeur, les actifs (y compris les good-
Les tests sont réalisés conformément aux méthodes détaillées dans wills) d’un pays ou d’une entité font l’objet d’un test spécifique ;
les règles et méthodes d’évaluation, et en prenant en compte des
hypothèses et estimations nécessaires à la réalisation de ces tests, • en cas de décision stratégique relative à certains actifs ou
comme cela est décrit en Note 5 “Jugements, estimation et hypo- groupes d’actifs (réallocation, projet de cession, fermeture
thèses significatives”. d’atelier, etc.), ces derniers font également l’objet d’un test
spécifique.
ROQUETTE RESTRICTED




En outre, le groupe Roquette anticipe l’évolution du prix du carbone.
Le groupe estime ainsi le prix du CO2 à 100 euros la tonne dans ses
calculs de rentabilité et à plus de 150 euros la tonne dans ses hypo-
thèses d’investissement long terme en Europe.




Groupe Roquette - États financiers consolidés 25
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




2. Résultat des tests
Paramètres du modèle appliqués aux projections de flux de trésorerie Pertes de valeur comptabilisées
Taux de croissance à l’infini Taux d’actualisation
(en millions d’euros) 2022 2023 2022 2023 2022 2023
Europe 2,0 % 2,0 % 6,6 % 7,0 % 18,0 16,2
Amériques 2,5 % 2,5 % 8,0 % 8,6 % 278,0 276,4
Chine 3,0 % 3,0 % 7,8 % 8,3 % 12,1 10,5
Greater Asia 3,0 % 3,0 % 12,5 % 12,2 % 185,4 173,3


Les UGT sont composés des actifs corporels et incorporels (y com- 3. Sensibilité des tests aux hypothèses retenues
pris les goodwills) suivants :
Sur l’ensemble des tests menés, et pour l’ensemble du groupe :
• Europe : tous les actifs situés en Europe ;
• une hausse de 0,5 point des taux d’actualisation aurait un
• Amériques : actifs de Roquette Canada (Portage), Roquette impact de - 7 millions d’euros sur les tests ;
America (Keokuk et Gurnee) Sethness USA et Itacel au Brésil ;
• une baisse de 0,5 point des taux d’actualisation aurait un
• Chine : tous les actifs situés en Chine ; impact de + 8 millions d’euros sur les tests ;

• Greater Asia : essentiellement les actifs de Roquette Inde. • une hausse de 0,5 point du taux de croissance à l’infini aurait
un impact de + 6 millions d’euros sur les tests ;
Considérant la diversité des actifs au sein des UGT, des tests spé-
cifiques d’impairment sont réalisés sur certains actifs, notamment • une baisse de 0,5 point du taux de croissance à l’infini aurait un
concernant Roquette Canada (Portage), Itacel et Roquette Inde. impact de - 5 millions d’euros sur les tests.

Les taux d’actualisation sont en hausse (sauf en Inde) notamment Comme mentionné dans la Note 5 “Jugements, estimations et hypo-
du fait de la hausse des taux sans risques. thèses significatives”, la sensibilité des tests est significative eu égard
aux incertitudes économiques, notamment, concernant les tests sur
Sur l’exercice, les tests n’ont pas entraîné de variation significative les actifs en Inde et au Brésil. Ainsi, au-delà du taux d’actualisation et
des dépréciations : les variations de l’exercice sont essentiellement du taux de croissance à l’infini, la sensibilité majeure est la capacité
liées aux variations des taux de change, à des reprises de déprécia- du groupe à atteindre les business plans.
tion portant sur des actifs isolés en contrepartie d’amortissements.
À ce titre, la sensibilité des tests à une baisse de 10 % de l’EBITDA
Les pertes de valeur comptabilisées au cours d’exercices antérieurs sur la durée du business plan est la suivante :
concernent principalement les actifs suivants :
• un impact de - 19 millions d’euros concernant Roquette Inde
• Europe : Roquette Frères suite à des décisions de fermeture (dépréciation complémentaire) ;
d’ateliers et Roquette Amilina concernant des matériels indus-
triels sans perspective d’utilisation ; • sans impact significatif sur Itacel.

• Amériques : Roquette Canada essentiellement (cf. Note 5 Concernant l’actif de Portage au Canada, comme expliqué dans la
“Jugements, estimations et hypothèses significatives”) ; Note 5 “Jugements, estimations et hypothèses significatives”, la
valeur recouvrable retenue cet exercice est la valeur comptable.
• Chine : Guangxi Nanning Chemical Pharmaceutical et Roquette À cet effet, il n’y a pas de sensibilité stricto sensu aux hypothèses
Biotech Nutritionals. Ces sociétés conservent un reliquat de ci-avant. Pour autant, la non-atteinte du business plan en 2024
dépréciation au titre de dépréciations sur des actifs spécifiques ; serait de nature à impacter la valeur recouvrable.

• Greater Asia : actifs de la société Roquette India.




NOTE 15
TITRES MIS EN ÉQUIVALENCE

Le montant des titres mis en équivalence passe de 8,8 millions d’euros en 2022 à 8,2 millions d’euros en 2023. La diminution de ce poste
s’explique principalement du fait des résultats des sociétés composant cet agrégat, compensé par une augmentation de capital.

Le montant de la quote-part des autres éléments du résultat global des entreprises associées et co-entreprises comptabilisées selon la
ROQUETTE RESTRICTED




méthode de la mise en équivalence n’est pas significatif.

La Note 30 présente les entités composant cet agrégat.




26
NOTE 16
ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS ET COURANTS

(en milliers d’euros) 2022 2023
Titres de participation 16 283 25 248
Obligations 1 715 1 715
Placements à long terme 181 905 28 174
Dépôts et cautionnements 4 195 4 948
Actifs financiers 204 098 60 085
dont actifs financiers non courants 201 264 57 293
dont actifs financiers courants 2 834 2 792


Titres de participation
(en milliers d’euros) Valeur nette 2022 Valeur brute Dépréciation Valeur nette 2023
Exeltium 1 992 8 321 (5 952) 2 369
Advanced Protein Technologies Corp. 5 862 5 862 - 5 862
The Protein Brewery 6 864 8 864 (717) 8 147
Rival Foods 1 200 2 000 - 2 000
Kofitech - 4 528 - 4 528
Autres participations 1 365 2 392 (50) 2 342
Titres de participation 16 283 31 967 (6 719) 25 248



Les titres de participation correspondent aux entités non conso- Ces placements sont intégrés dans le calcul de la dette nette.
lidées du groupe. Ils sont valorisés suivant les méthodes décrites
dans les règles et méthodes d’évaluation. Sur l’exercice, le groupe a Dans le cadre de la diversification de son portefeuille de place-
investi une participation dans la société Kofitech en Corée du Sud. ments, le groupe avait souscrit différents placements auprès de
contreparties financières. Sur l’exercice 2023, un nombre important
Ces entités sont non consolidées car elles ne remplissent pas les de placements ont été arrêtés afin d’optimiser le financement du
critères pour être consolidées (si le groupe n’en a pas le contrôle) groupe.
ou mises en équivalence (si le groupe exerce une influence notable),
ou bien du fait de leur caractère non significatif. En ligne avec la politique financière mise en place, ces placements
présentent les caractéristiques suivantes :
Créances rattachées à des participations
Ces créances correspondent aux prêts envers les sociétés mises en • absence de risque de perte en capital excepté en cas de défail-
équivalence et sont intégrées, pour leur montant net, dans le calcul lance de la contrepartie ;
de la dette nette. Le groupe n’a plus de créance rattachée à des
participations. • risque de contrepartie suivi et piloté ;

Pour rappel, depuis fin 2013, les créances vis-à-vis de la société • rémunération prévisible sur une période de temps déterminée.
Solazyme Roquette Nutritionals sont couvertes par une provision.

Placements à long terme
Les placements à long terme correspondent aux placements de
trésorerie qui n’entrent pas dans la qualification de “Trésorerie et
équivalents de trésorerie”, du fait de leur duration anticipée à la
souscription supérieure à trois mois.



NOTE 17
STOCKS

(en milliers d’euros) 2022 2023
Matières premières et autres approvisionnements 375 373 375 150
En-cours de production 3 598 15 285
ROQUETTE RESTRICTED




Produits finis et marchandises 514 857 585 442
Dépréciations (32 231) (53 010)
Stocks 861 597 922 867




Groupe Roquette - États financiers consolidés 27
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




NOTE 18
CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS

(en milliers d’euros) 2022 2023
Clients et comptes rattachés 757 807 714 160
Dépréciation (13 125) (9 916)
Clients et comptes rattachés 744 682 704 244


Les actifs de contrats, constitués de factures à émettre, représentent 9 millions d’euros au 31 décembre 2023, contre 36 millions au 31 décembre
2022, et incluent notamment des factures à émettre sur les ventes d’énergie.

Il est rappelé que la majeure partie des créances clients est couverte par une assurance-crédit.



NOTE 19
AUTRES ACTIFS NON COURANTS ET COURANTS

(en milliers d’euros) 2022 2023
États et collectivités 62 339 54 728
Instruments dérivés 163 333 45 118
Autres comptes débiteurs 102 361 63 546
Autres actifs 328 034 163 392
dont autres actifs non courants 27 476 22 937
dont autres actifs courants 300 558 140 455

Les instruments dérivés sont essentiellement composés d’opérations mises en place à des fins de gestion des risques de change, de taux et
de variations de prix des céréales et de l’énergie. L’analyse des positions nettes est présentée en Note 24.

Les autres comptes débiteurs sont en baisse notamment suite à la perception de subvention d’investissement en lien avec l’actif de Portage
au Canada.



NOTE 20
PROVISIONS

(en milliers d’euros) 2022 2023
Provisions pour litiges et contentieux 7 425 10 836
Autres provisions 10 070 3 871
Provisions 17 495 14 707
dont provisions non courantes 2 100 4 482
dont provisions courantes 15 395 10 224




NOTE 21
AVANTAGES DU PERSONNEL ET ASSIMILÉS
Selon les lois et usages propres à chaque pays, le personnel du Les régimes à prestations définies donnent lieu à une évaluation
groupe bénéficie d’avantages à long terme ou postérieurs à l’emploi actuarielle par des experts indépendants. Ces avantages concernent
en complément de sa rémunération à court terme. Ces avantages principalement :
complémentaires prennent la forme soit de régimes à cotisations
définies, soit de régimes à prestations définies, comme expliqué • des plans de retraites et couvertures médicales aux États-Unis,
ROQUETTE RESTRICTED




dans la Note 4.13 “Avantages postérieurs à l’emploi et autres avan- au Royaume-Uni et en Allemagne ;
tages à long terme du personnel”.
• des indemnités de fin de carrière en France, en Italie, en Inde
et au Japon.




28
1. Principales hypothèses actuarielles
2022 2023
Taux d’actualisation
Europe 3,6 % - 5,2 % 3,2 % - 4,5 %
Amériques 4,8 % 4,6 %
Greater Asia 7,5 % 7,4 %
Taux d’augmentation des salaires
Europe 2,2 % - 2,3 % 2,2 % - 2,3 %
Amériques N/A (plan médical) N/A (plan médical)
Greater Asia 8,5 % 9,5 %


Sur l’exercice 2023, les taux d’actualisation des pays occidentaux sont en baisse. Ainsi, pour les engagements relatifs aux indemnités de départ
en retraite en France, qui représentent près de la moitié des engagements nets, le taux d’actualisation 2023 est de 3,19 % contre 3,74 % en
2022. Le taux d’augmentation des salaires, pour la France, est cohérent avec les hypothèses d’inflation long terme de la Banque Centrale
Européenne et a été établi à 2,20 % pour les engagements 2023.


2. Évolution des régimes à prestations définies
(en milliers d’euros) 2022 2023
Valeur actuarielle des droits accumulés au début de la période 148 458 104 058
Coût des services 5 419 3 986
Coût financier 1 798 4 210
(Gains) pertes actuariels (34 707) 10 446
Prestations payées (8 153) (5 899)
Autres (7 909) 4 271
Effet de change (848) (64)
Valeur actuarielle des droits accumulés à la fin de la période 104 058 121 007
Valeur actuelle des placements au début de la période (66 528) (50 152)
Rendement attendu des actifs du régime (816) (2 106)
Cotisations employeurs (823) (901)
Prestations payées 6 411 4 326
(Gains) pertes actuariels 4 730 2 855
Autres 5 983 88
Effet de change 890 (176)
Valeur actuelle des placements en fin de période (50 152) (46 067)
(Excédent) Insuffisance des placements sur les droits accumulés 53 907 74 940
Provisions pour engagements de retraites et couvertures médicales 53 907 74 940
dont avantages du personnel non-courants 50 173 70 085
dont avantages du personnel courants 3 734 4 854
Charge de l'exercice
Coûts des services rendus dans l’année 5 419 3 986
Autres charges (2 127) -
Coût financier 982 2 103
Charges (Produits) nets 4 274 6 089
Variation des impacts actuariels
Gains (pertes) actuariels reconnu en début de période (39 972) (9 995)
Gains (pertes) actuariels 29 977 (13 300)
Gains (pertes) actuariels reconnu en fin de période (9 995) (23 295)
ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 29
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




Le montant des pertes actuarielles nettes comptabilisées dans • une diminution du taux d’actualisation de - 0,5 point engen-
l’état du résultat global s’élève à - 13,3 millions d’euros au cours drerait une hausse de la provision de 5,4 millions d’euros.
de l’exercice 2023, essentiellement du fait d’une baisse des taux Spécifiquement sur les engagements en France, la sensibilité à
d’actualisation dans les pays occidentaux, entraînant une hausse de une baisse de - 0,5 point est de 3,3 millions d’euros ;
l’engagement.
• la sensibilité de la provision à l’hypothèse relative à l’augmen-
La variation de périmètre liée à l’acquisition du groupe Qualicaps tation des salaires est relativement identique à celle du taux
est présentée dans la rubrique “Autres” pour 4,2 millions d’euros. d’actualisation.

Sensibilité aux hypothèses clés
• une augmentation du taux d’actualisation de + 0,5 point
engendrerait une baisse de la provision de 5 millions d’euros.
Spécifiquement sur les engagements en France, la sensibilité à
une hausse de + 0,5 point est de 3 millions d’euros ;



NOTE 22
DETTE FINANCIÈRE


1. Dette financière nette
(en milliers d’euros) 2022 2023
Dettes financières non courantes 785 910 837 921
Dettes financières courantes 322 160 411 708
Actifs financiers non courants* (181 905) (28 174)
Trésorerie et équivalents de trésorerie (237 259) (188 465)
Dette financière nette / (disponibilités nettes) 688 907 1 032 991
* Uniquement placements à long terme et éventuelles créances rattachées à des participations (cf. Note 16 “Actifs financiers non courants et courants”).



Politique de financement Trésorerie et actifs financiers
Le groupe a établi une politique limitant l’accès aux marchés de Le groupe a décidé de maintenir en compte des liquidités auprès de
financement à la société Roquette Frères. Ainsi, l’ensemble des lignes ses banques de premier rang. Ces disponibilités sont majoritaire-
de financement du groupe est contractualisé par Roquette Frères. ment libellées en euros et disponibles à vue.
Toutefois, en raison de contraintes internes ou réglementaires par-
ticulières, certaines sociétés du groupe peuvent exceptionnellement En 2023, le groupe a décidé de limiter les placements à capital
être habilitées par la Direction Trésorerie et Financement à mettre garanti d’une durée faciale long terme afin de réduire l’impact de la
en place des lignes de financements externes. Cette habilitation a hausse des taux d’intérêt sur le coût de financement. La trésorerie
été octroyée aux sociétés suivantes : excédentaire en euros est qualifiée de “trésorerie et équivalents de
trésorerie” car :
• Roquette India afin de couvrir le financement de son besoin en
fonds de roulement ; • l’intention de gestion est un placement court terme dont
l’encours est potentiellement amené à fluctuer suivant les
• Immoroc dans le cadre de l’acquisition de biens immobiliers ; variations de trésorerie du groupe ;

• Viadène dans le cadre de son activité de caisse de rachat des • ces instruments de placement bénéficient de possibilité de sor-
titres de la société Roquette Frères ; tie à un horizon maximal de cinq jours.

• Roquette China afin de sécuriser l’accès à la liquidité des socié- Les caractéristiques des actifs financiers non courants sont décrites
tés participantes au mécanisme de centralisation de trésorerie dans la Note 16 “Actifs financiers non courants et courants”.
locale.

Il n’y a pas de sûreté réelle accordée en garantie des emprunts et
dettes financières hormis pour certaines catégories de prêts immo-
biliers. Dans ce contexte, les sûretés portent sur le bien financé.
ROQUETTE RESTRICTED




30
2. Dettes financières
Var. avec effet Var. sans effet
Variation sur les flux de trésorerie sur les flux de trésorerie
de Écarts de
(en milliers d’euros) 2022 périmètre Augment. Dimin. Autres Reclassement conversion 2023
Emprunts obligataires 337 470 - - - - (40 187) - 297 284
Emprunts bancaires 269 253 - 410 000 (256 725) (4 662) - - 417 866
Dettes de loyers (IFRS 16) 110 011 7 431 20 610 (3 396) 712 (25 391) (602) 109 376
Autres dettes financières 69 176 - 471 (162) (49 340) (6 750) - 13 395
Dettes financières non
785 910 7 431 431 081 (260 283) (53 289) (72 327) (602) 837 921
courantes
Emprunts obligataires 45 837 - - (46 591) - 40 187 (522) 38 911
Emprunts bancaires 65 371 - 54 199 (1 291) 1 423 - 504 120 206
Intérêts courus 3 640 - 4 077 - - - - 7 717
Dettes de loyers courantes
33 602 - 16 639 (41 195) 2 626 25 391 (405) 36 657
(IFRS 16)
Autres dettes financières 173 049 174 973 28 133 (181 198) (25 603) 6 750 - 176 104
Dettes financières courantes
321 499 174 973 103 048 (270 275) (21 553) 72 327 (424) 379 595
(hors concours bancaires)
Concours bancaires 661 14 31 452 - (14) - - 32 113
Dettes financières courantes 322 160 174 987 134 501 (270 275) (21 568) 72 327 (424) 411 708
Dettes financières 1 108 070 182 419 565 581 (530 558) (74 857) - (1 025) 1 249 629



Les variations “Autres” correspondent aux dettes liées aux options Concours bancaires courants
de vente détenues par des actionnaires minoritaires. Les concours bancaires courants incluent les découverts bancaires
et les lignes de financement non confirmées.
Les écarts de conversion liés aux emprunts obligataires corres-
pondent essentiellement à l’impact de change sur l’USPP, libellé Dettes de loyers (IFRS 16)
en USD. À la suite de l’application au 1er janvier 2019 de la norme IFRS 16
concernant les locations, les engagements de locations sont désor-
Emprunts obligataires mais comptabilisés en dettes (cf. Note 4.5 “Contrats de location”).
En 2012, le groupe a émis un placement obligataire privé (USPP
réservé à trois sociétés d’assurance américaines). Cette émission a Les principales estimations et actifs sous-jacents à ces dettes de
été réalisée pour un montant nominal de 200 millions USD. Ce finan- loyers sont décrites dans la Note 13.2 “Droits d’utilisation (DU) sur
cement est amortissable linéairement de 2020 à 2024, l’encours au des immobilisations corporelles”.
31 décembre 2023 est de 40 millions de dollars représentant la der-
nière tranche. Autres dettes financières
Les autres dettes financières sont essentiellement constituées :
En 2022, le groupe a émis un second emprunt auprès d’investisseurs
US (USPP) à hauteur de 300 millions d’euros avec des rembourse- • de titres de créances négociables court terme émis à hauteur
ments s’échelonnant entre 2029 et 2034. Le taux d’intérêt nominal de 172 millions d’euros. Ces émissions découlent de la mise
s’élève à 3,6 %, et 2,8 % après prise en compte des couvertures de en place, en 2016, d’un programme d’émission de titres de
taux mise en place pré-closing. créances négociables court terme. L’enveloppe du programme
est de 300 millions d’euros et la durée maximale de tirage
Dans le cadre de sa politique salariale, le groupe a par le passé mis est d’un an renouvelable. Le programme a été noté “A-2” par
en place des émissions obligataires réservées à ses salariés. Ces Standard & Poor’s et a été validé par la Banque de France le
émissions ne sont désormais plus renouvelées, et elles ont été rem- 23 février 2016 ;
boursées en juillet 2023.
• des comptes courants bloqués de la Participation des salariés à
Emprunts bancaires hauteur de 12,9 millions d’euros (contre 18,4 millions d’euros
Le groupe Roquette contracte auprès d’institutions bancaires des en 2022).
lignes de financement afin d’assurer sa liquidité. Ces lignes sont
confirmées et remboursables in fine. Pour une partie du porte- Suite aux rachats des parts minoritaires d’Amilina sur l’exercice,
feuille, elles peuvent être utilisées en euros ou en devises. la dette relative à l’option de vente de ces parts minoritaires a été
reprise.
Sur l’exercice, le groupe a émis un emprunt affecté au financement
de l’acquisition de Qualicaps. Cet emprunt est amortissable avec des
remboursements s’échelonnant de 2024 à 2028. Le taux d’intérêt
nominal est EUR3M + 0,95 % (ajustable selon la notation S&P).
ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 31
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




Échéancier de la dette financière
2022 2023
(en milliers d’euros) < 1 an 2 à 5 ans > 6 ans Total < 1 an 2 à 5 ans > 5 ans Total
Emprunts obligataires 45 837 37 470 300 000 383 307 38 911 - 297 284 336 195
Emprunts bancaires 65 371 259 653 9 600 334 624 120 206 412 659 5 207 538 072
Dettes de loyers (IFRS 16) 33 602 62 648 47 362 143 612 36 657 69 705 39 671 146 033
Autres dettes financières 173 049 68 445 731 242 225 176 104 13 100 294 189 499
Intérêts courus 3 640 - - 3 640 7 717 - - 7 717
Concours bancaires 661 - - 661 32 113 - - 32 113
Dettes financières 322 160 428 216 357 693 1 108 070 411 708 495 464 342 457 1 249 629

Répartition par devise des dettes financières
Les encours de dettes par devise s’analysent comme suit (avant mise en place de couverture) :

(en milliers d’euros) 2022 2023
Euro 942 258 1 119 786
Dollar américain 141 542 57 835
Roupie 16 498 21 947
Autres 7 772 50 061
Dettes financières 1 108 070 1 249 629


Le groupe finance ses sociétés dans leur devise fonctionnelle locale 3. Covenants financiers
ou la devise qui minimise l’impact de change dans leurs comptes.
Lorsqu’une société a un besoin de trésorerie dans une devise non L’émission obligataire en USD mise en place en 2012 inclut deux
intégrée dans la liste des devises de financement ou pour des covenants financiers ; le premier est basé sur le ratio “dette nette /
besoins excédents le disponible résiduel dans ladite devise, le EBITDA” sur bases des présents comptes consolidés IFRS, en
groupe est amené à utiliser : excluant les placements long terme de la dette nette, et le second
sur un montant minimum de capitaux propres.
• ses lignes de financement en euros avec une conversion immé-
diatement réalisée dans la devise de la filiale emprunteuse. Il en va de même pour l’émission USPP en EUR de 2022.
Cette conversion est réalisée par swaps de change (USD, CAD)
ou cross currency swaps (INR) ; Ces covenants sont respectés avec une marge très significative ;
le groupe s’attend à respecter ce covenant pendant les douze
• sa trésorerie excédentaire libellée en euros convertie dans la prochains mois.
devise locale de la société emprunteuse. Cette conversion est réa-
lisée par swaps de change (USD) ou cross currency swaps (INR). Les lignes de financement bancaire actuellement disponibles ne
supportent pas de covenants financiers.
Le portefeuille de lignes de financement confirmées du groupe est
réparti comme suit :

• lignes de financement libellées en euros et partiellement utili-
sables en devises au niveau de Roquette Frères ;

• lignes de financement locales libellées dans la devise locale de
la société emprunteuse (INR).
ROQUETTE RESTRICTED




32
NOTE 23
AUTRES PASSIFS NON COURANTS ET COURANTS

(en milliers d’euros) 2022 2023
Dettes sociales 154 706 172 702
Dettes fiscales 27 831 32 841
Fournisseurs d'immobilisations 53 636 65 437
Instruments dérivés 222 677 61 266
Autres comptes créditeurs 190 080 123 031
Autres passifs 648 931 455 278
dont autres passifs non courants 27 939 29 776
dont autres passifs courants 620 992 425 503


Les instruments dérivés sont essentiellement composés d’opéra- société Roquette Frères, décidé par le conseil d’administration en
tions mises en place à des fins de gestion des risques de change, de décembre 2023 (comme en 2022). En 2022, il comprenait égale-
taux et de variations de prix des céréales et de l’énergie. ment un appel de marge sur une opération non renouvelée en 2023.

Le poste “Autres comptes créditeurs” est notamment constitué de Les passifs de contrats, constitués d’avances reçues des clients,
la dette relative au versement d’un acompte sur dividendes de la représentent 24 millions d’euros au 31 décembre 2023 contre
17 millions d’euros au 31 décembre 2022.



NOTE 24
INFORMATIONS RELATIVES À LA GESTION DES RISQUES FINANCIERS

1. Gestion du risque de change
Dans le cadre de leurs activités, les sociétés du groupe sont amenées Le groupe a mis en place une couverture pour les sociétés Roquette
à facturer les clients domiciliés dans leur propre pays. Les sociétés Frères et Roquette Asia Pacific basée sur le budget et l’avancement
de production du groupe fournissent aux sociétés de commerciali- de la contractualisation. Une seconde couverture dite systématique
sation les produits vendus localement. Hors commercialisation en est mise en œuvre lorsque les ventes en devises sont effectivement
Asie, la devise de facturation intragroupe est la devise locale de la réalisées.
société facturant le client final ou la devise minimisant son expo-
sition au risque de change. Il s’ensuit que le risque de change est Le groupe peut également procéder à la couverture du risque
logé au niveau des sociétés de production. Concernant les ventes en de change associé à certaines émissions d’emprunts ou prêts en
Asie, le risque de change est centralisé au sein de l’entité Roquette devises. Les instruments utilisés sont principalement des contrats à
Asia Pacific. terme ainsi que des options de change


Détail des produits dérivés de change
Les opérations de dérivés de change réalisées par le groupe pour la couverture de ses opérations commerciales ou financières s’analysent
comme suit, en position nette par devise :

31 décembre 2023
2023
(en milliers d’euros) < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Notionnel Juste valeur
Couverture de juste valeur - - - - -
Couverture de flux de trésorerie 400 135 - - 400 135 3 403
Couverture d'investissement net - - - - -
Non qualifié de couverture * 424 082 5 393 6 524 436 000 1 374
Instruments dérivés de change 824 217 5 393 6 524 836 135 4 777
*Y compris Cross Currency Swaps.

Une appréciation des devises de 10 % par rapport à l’euro aurait un impact de - 67 millions d’euros sur la juste valeur des dérivés de change.
ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 33
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




31 décembre 2022
2022
(en milliers d’euros) < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Notionnel Juste valeur
Couverture de juste valeur - - - - -
Couverture de flux de trésorerie 544 686 18 664 - 563 350 14 439
Couverture d'investissement net - - - - -
Non qualifié de couverture* 417 966 34 254 6 795 459 014 11 773
Instruments dérivés de change 962 652 52 918 6 795 1 022 364 26 212
*Y compris cross currency swaps.


Analyse de l’exposition du chiffre d’affaires au risque de change

Au 31 décembre 2023

(en milliers d’euros) USD GBP JPY
Cours de clôture 1,1051 0,86893 156,35
Exposition 367 079 146 539 90 365
Couverture 194 427 93 257 55 238
Position nette 172 652 53 282 35 127

L’exposition est calculée sur la base du budget des ventes en devises étrangères.

Une dépréciation des devises de 10 % par rapport à l’euro aurait un impact de - 24 millions d’euros sur la position nette prévisionnelle.

31 décembre 2022

(en milliers d’euros) USD GBP JPY
Cours de clôture 1,0675 0,88722 140,76
Exposition 451 522 146 525 103 012
Couverture 352 263 120 435 48 945
Position nette 99 259 26 090 54 067


2. Gestion du risque de taux
Le groupe utilise des instruments dérivés à des fins de gestion du risque de taux. Il s’agit essentiellement de swaps de taux et de swaps
de taux cross-devises. Les dérivés de taux ne bénéficient pas de la comptabilité de couverture.

Les tableaux ci-dessous présentent la répartition de la dette financière entre la part à taux fixe et la part à taux variable à la clôture :

2022 2023
(en milliers d’euros) Taux variable Taux fixe Taux variable Taux fixe
Dette financière vis-à-vis des institutions
466 401 418 758 701 623 365 325
financières (yc TCN Court Terme)
Quote-part 53 % 47 % 66 % 34 %
Taux 2,30 % 3,85 % 4,80 % 3,69 %

La dette et les actifs comptabilisés (hors dérivés) n’étant pas comptabilisés à leur juste valeur, il n’est pas nécessaire de réaliser une analyse
de sensibilité au risque de taux de ces actifs.

Le portefeuille d’instruments dérivés de taux est constitué des éléments suivants :

31 décembre 2023
2023
(en milliers d’euros) < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Notionnel Juste valeur
Cross Currency Swap EUR-INR 3 915 5 393 6 524 15 832 63
Total 3 915 5 393 6 524 15 832 63
ROQUETTE RESTRICTED




Une variation des taux de + 1 % aurait un impact sur la juste valeur des dérivés de taux de 0,2 million d’euros.




34
31 décembre 2022
2022
(en milliers d’euros) < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Notionnel Juste valeur
Cross Currency Swap EUR-INR - 23 555 6 795 30 349 755
Total - 23 555 6 795 30 349 755



3. Gestion du risque de variation de prix des céréales
L’exposition du groupe au risque de variation de prix des céréales résulte essentiellement des achats de blé et de maïs, ainsi que de la vente
de produits dont le prix est fortement corrélé au cours des céréales.

Les instruments utilisés sont principalement des achats à terme et des options :

2022 2023
Volume Juste Volume Juste
(en milliers d’euros) (MT) Nominal valeur (MT) Nominal valeur
Dérivés qualifiés de couverture
Achats à terme 2 075 336 612 994 (34 974) 1 137 951 313 213 (14 191)
Ventes à terme 1 022 534 292 446 16 163 394 352 189 090 11 188
Dérivés non qualifiés de couverture
Achats à terme 218 450 86 286 2 831 15 234 672 107 557 (2 732)
Ventes à terme 92 276 6 216 896 5 636 102 49 405 (593)
Options 780 223 189 620 (7 671) 8 940 750 53 033 (168)



4. Gestion du risque de variation de prix de l’énergie
Le groupe couvre la composante de prix indexée sur le cours de l’énergie d’une partie de ses achats énergétiques (gaz naturel, électricité) et
de ses coûts de transport en utilisant principalement des swaps et des options.

2022 2023
Volume Juste Volume Juste
(en milliers d’euros) (MWh) Nominal valeur (MWh) Nominal valeur
Dérivés qualifiés de couverture
Swaps 1 389 073 169 816 (66 148) 779 509 43 652 (14 236)
Dérivés non qualifiés de couverture
Swaps 91 631 4 634 (1 101) 99 207 1 087 312
Options 574 736 12 012 2 635 - - -


5. Gestion du risque de variation de prix des achats industriels
Le groupe couvre la composante de prix indexée sur le cours des métaux d’une partie de ses achats de catalyseurs, ainsi que la composante
polyéthylène d’une partie de ses achats de conteneurs, en utilisant des swaps.

Les montants nominaux sont détaillés ci-dessous. Ils sont convertis en milliers d’euros sur la base des cours de change de fin de période.

2022 2023
Volume Juste Volume Juste
(en milliers d’euros) (MT) Nominal valeur (MT) Nominal valeur
Dérivés qualifiés de couverture 216 4 672 1 051 216 3 893 (573)
Dérivés non qualifiés de couverture - (6) 7 - (4) 4
ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 35
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




6. Effets de la comptabilité de couverture sur la situation et la performance financière
Les couvertures de Cash-Flow Hedge (CFH, Couvertures de flux futurs) impactent les comptes consolidés de la manière suivante :

Valeur comptable Variation de
des instruments de juste valeur des
Montant couverture instruments
(en milliers d’euros) notionnel des couverts utilisés
Sauf les notionnels, présentés dans l’unité relative Nature des instruments de instruments de pour reconnaître
aux éléments couverts couverture couverture Actif Passif l’inefficacité
Risque de Change (KEUR)
Couverture des ventes futures en devises Forwards de change 396 653 6 389 2 862 1 212
Couverture des achats futurs en devises Forwards de change 3 482 - 124 19
Risque Céréales (MT)
Couverture des approvisionnements futurs Futures / Forwards / Swaps 1 088 154 788 8 906 -
Couvertures des ventes futures Futures / Forwards / Swaps 444 148 10 558 5 437 -
Risque Énergie (MWh)
Couverture des approvisionnements futurs Futures / Forwards / Swaps 689 525 8 764 22 060 -
Couverture des ventes futures Futures / Forwards / Swaps 89 984 - 941 -
Couverture logistique Futures / Forwards / Swaps - - - -
Risques Métaux (MT)
Couverture des approvisionnements futurs Futures / Forwards / Swaps 216 1 574 -

Les juste-valeurs des instruments financiers sont incluses dans les postes au bilan “Autres actifs non courants et courants” (lorsque la valeur
est un actif, cf. Note 19) ou en “Autres passifs non courants et courants” (lorsque la valeur est un passif, cf. Note 23).


Réserves
(en milliers d’euros) Coût de la couverture
Sauf les notionnels, présentés dans l’unité relative à aux éléments couverts CFH (report / déport)
Risque de Change 4 596 (1 193)
Risque Céréales (2 997) -
Risque Énergie (14 236) -
Risques Métaux (573) -

Au compte de résultat, l’inefficacité est reconnue dans le poste “Résultat financier” (cf. Note 9).

Les montants transférés de la réserve CFH au compte de résultat sur la période impactent le poste “Achats consommés et charges externes”.



Compensation des actifs et des passifs financiers Hiérarchie de juste valeur
(Amendement IFRS 7) Tous les actifs et passifs financiers comptabilisés à la juste valeur
Le groupe souscrit des dérivés de gré à gré avec des banques de sont classés dans la catégorie niveau 1 (cf. Note 5 “Jugements,
première catégorie dans le cadre de conventions qui prévoient de estimations et hypothèses significatives”) hormis les titres de parti-
compenser les montants dus et à recevoir en cas de défaillance cipation et les instruments dérivés.
de l’une des parties contractantes. Ces accords de compensation
conditionnels ne répondent pas aux critères de la norme IAS 32 Les titres de participations sont classés en niveau 2 :
pour permettre la compensation des instruments dérivés actifs et
passifs au bilan. Ils entrent cependant dans le champ d’application • la part des dérivés actifs classés en niveau 1 est de 28,5 millions
des informations à fournir au titre d’IFRS 7.13 sur la compensation d’euros et en niveau 2 de 16,1 millions d’euros ;
des actifs et passifs financiers. À ce titre, les effets des accords de
compensation sont les suivants : • la part des dérivés passifs classés en niveau 1 est de 49,5 millions
d’euros et en niveau 2 de 11,2 millions d’euros.
• montant net des instruments financiers dérivés actifs selon la
norme IFRS 7.13 : 4,4 millions d’euros ;
7. Gestion du risque de contrepartie
• montant net des instruments financiers dérivés passifs selon la
norme IFRS 7.13 : 20,5 millions d’euros. Le groupe est amené à supporter un risque de contrepartie au
regard de son activité. Ce risque est principalement circonscrit au
Ces opérations de couverture sont réparties de façon équilibrée sur niveau des clients, des fournisseurs et des établissements financiers.
ROQUETTE RESTRICTED




des partenaires bancaires de premier rang.




36
Clients En 2022, le groupe a émis un emprunt obligataire sous forme de
Le groupe externalise son risque de crédit clients. Cette externali- placement privé sur le marché américain afin de lever un finance-
sation se fait : ment en EUR. Cet emprunt obligataire privé (USPP) a été souscrit
par cinq investisseurs :
• principalement par recours à l’assurance-crédit ;
• New-York Life Insurance Company ;
• ou par recours aux alternatives de sécurisation (bancaire,
garantie maison-mère, etc.). • Prudential Insurance Company of America ;

De façon marginale, en cas d’impossibilité d’externalisation, le • Alliance Bernstein ;
groupe peut décider de conserver le risque. Dans ce cas, le proces-
sus d’internalisation du risque est régi par une procédure interne • MetLife ;
diffusée à l’ensemble des sociétés du groupe, dont chaque direction
financière locale est garante de l’application. • Macquarie.

Dans sa politique de financement et pour maintenir une structure À compter de la réception des fonds suite à la souscription des obli-
bilancielle équilibrée, le groupe avait eu recours à un programme gations, le risque de contrepartie n’est plus supporté par le groupe.
de cessions de créances commerciales (sans recours) à hauteur de
70 millions d’euros en 2022. Les créances ont été décomptabilisées L’externalisation du risque de crédit
de l’actif du bilan. Ce programme n’a pas été reconduit en 2023. Dans le cadre de son activité de gestion du risque de crédit, le
groupe externalise le risque de crédit clients auprès d’une société
Fournisseurs d’assurance-crédit Investment Grade.
Dans le cadre de ses activités courantes, le groupe négocie des
conditions de paiement différé, dans le respect des réglementations L’intégralité des sociétés du groupe a accès à l’assurance-crédit.
locales. Le risque de crédit est donc supporté par le fournisseur. Un contrat-cadre est mis en place avec Roquette Frères. Ce
contrat-cadre est ensuite ajusté, si nécessaire, en fonction de la
Dans le cadre de certains achats (acomptes à la commande), le règlementation locale applicable au sein d’un contrat local réalisé
groupe se prémunit du risque de crédit par le biais de la mise en avec chaque assureur-crédit dans les pays concernés.
place :

• d’une garantie bancaire généralement à première demande 8. Gestion du risque de liquidité
émise au bénéfice du groupe ;
La gestion de la liquidité au sein du groupe est basée sur une cen-
• d’une garantie maison-mère, voire d’un transfert de propriété tralisation de l’accès au marché du financement.
si le fournisseur n’est pas en mesure de fournir une garantie
bancaire. Le groupe utilise, pour la couverture du besoin de financement glo-
bal, les instruments suivants :
De plus, dans le cadre des commandes significatives, des retenues
de garantie sont contractualisées afin de prémunir le groupe de tout • les capitaux propres injectés par les actionnaires ;
vice ou dysfonctionnement non constaté immédiatement à récep-
tion du matériel. • la trésorerie générée par le cycle d’exploitation ;

Institutions financières • les obligations émises auprès d’investisseurs US (USPP) ;
Le groupe a recours aux institutions financières dans les domaines
suivants : • les lignes de financements bancaires bilatérales ;

La gestion de trésorerie et des financements • un emprunt amortissable dédié à l’acquisition de Qualicaps ;
La gestion du risque de contreparties financières (banques) est régie
par la procédure intitulée “Gestion de la relation bancaire”. Les • le programme de billets de trésorerie.
banques principales du groupe sont les établissements fournissant
des lignes de financement confirmées au groupe. À ce jour, la dette nette du groupe est constituée :

Les financeurs du groupe sont des banques locales ou internatio- • de dettes principalement émises en Euros, de dettes émises en
nales de premier rang. devises et de dettes émises en Euros et converties immédiate-
ment en devises ;
En 2012, le groupe a émis un emprunt obligataire sous forme de pla-
cement privé sur le marché américain afin de lever un financement • de placements bruts principalement souscrits en Euros.
en USD. Cet emprunt obligataire privé (USPP) a été souscrit par trois
compagnies d’assurance américaines. Les trois investisseurs sont :

• New-York Life Insurance Company ;

• Prudential Insurance Company of America ;
ROQUETTE RESTRICTED




• Guardian Life Insurance of America.




Groupe Roquette - États financiers consolidés 37
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




NOTE 25
CLASSIFICATION COMPTABLE ET VALEUR DE MARCHÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS

Valeur comptable au bilan des actifs et passifs financiers par catégorie comptable définie selon la norme IFRS 9, ainsi que leur juste valeur :

2023 Ventilation par classification comptable
Valeur Juste Juste valeur - Coût amorti
(en milliers d’euros) comptable valeur Instrument de couverture (Actifs / Passifs)
Titres de participation et obligations 26 963 25 248 - 1 715
Créances rattachées à des participations - - - -
Placements à long terme 28 174 - - 28 174
Dépôts et cautionnements 4 948 - - 4 948
Actifs financiers courants et non courants 60 085 25 248 - 34 837
Instruments dérivés actifs 45 118 - 45 118 -
Clients et comptes rattachés 704 244 - - 704 244
Équivalents de trésorerie 49 268 49 268 - -
Disponibilités 139 197 139 197 - -
Total actif 997 911 213 713 45 118 739 081
Emprunts obligataires 336 194 - - 336 194
Emprunts bancaires 538 072 - - 538 072
Autres dettes financières, dettes de loyers - -
375 363 375 363
(IFRS 16), concours bancaires et intérêts courus
Dettes financières courantes et non courantes 1 249 629 - - 1 249 629
Instruments dérivés passifs 61 266 - 61 266 -
Dettes fournisseurs 433 256 - - 433 256
Total passif 1 744 152 - 61 266 1 682 886


2022 Ventilation par classification comptable
Valeur Juste Juste valeur - Coût amorti
(en milliers d’euros) comptable valeur Instrument de couverture (Actifs / Passifs)
Titres de participation et obligations 17 998 16 283 - 1 715
Créances rattachées à des participations - - - -
Placements à long terme 181 905 - - 181 905
Dépôts et cautionnements 4 195 - - 4 195
Actifs financiers courants et non courants 204 098 16 283 - 187 815
Instruments dérivés actifs 163 333 - 163 333 -
Clients et comptes rattachés 744 682 - - 744 682
Équivalents de trésorerie 92 052 92 052 - -
Disponibilités 145 207 145 207 - -
Total actif 1 349 372 253 542 163 333 932 497
Emprunts obligataires 383 307 - - 383 307
Emprunts bancaires 334 624 - - 334 624
Autres dettes financières, dettes de loyers (IFRS 16), 390 139 - -
390 139
concours bancaires et intérêts courus
Dettes financières courantes et non courantes 1 108 070 - - 1 108 070
Instruments dérivés passifs 222 677 - 222 677 -
Dettes fournisseurs 520 559 - - 520 559
Total passif 1 851 306 - 222 677 1 628 629
ROQUETTE RESTRICTED




38
NOTE 26
EFFECTIFS
Effectifs du groupe Roquette au 31 décembre :

2022 2023
Europe 4 910 5 536
Amériques 1 124 1 596
Greater Asia 1 287 1 709
Chine 931 935
Effectifs 8 252 9 776

L’effectif du groupe présenté ci-dessous inclut 484 collaborateurs temporaires (447 en 2022).

L’impact de Qualicaps représente un effectif supplémentaire de 1 516 personnes, réparties dans les régions Europe, Amériques et Greater Asia.



NOTE 27
PASSIFS ÉVENTUELS, ENGAGEMENTS CONTRACTUELS
NON COMPTABILISÉS ET RISQUES ÉVENTUELS

1. Obligations contractuelles
(en milliers d’euros) 2022 2023
Garanties diverses et autres engagements 82 853 50 354
Effets remis en banque non échus 1 592 2 080
Loyers à payer 3 843 3 624
Engagements donnés 88 288 56 058
Cautions diverses 10 771 16 457
Loyers à recevoir 10 521 15 680
Engagements reçus 21 292 32 137

Les garanties diverses et autres engagements sont en baisse du fait de la diminution de la garantie bancaire mise en place en 2022 en lieu et
place des dépôts d'appel de marge des activités de marché.

Engagements de loyers
Les loyers futurs minimaux payables ou à recevoir au titre des contrats de location simple au 31 décembre 2023 sont les suivants :

2023 < 1 an 2 à 5 ans > 6 ans
Loyers à payer 3 624 601 2 948 75
Loyers à recevoir 15 680 2 255 8 850 4 575


2022 < 1 an 2 à 5 ans > 6 ans
Loyers à payer 3 843 1 318 2 445 80
Loyers à recevoir 10 521 1 480 5 799 3 242


Suite à la mise en application de la norme IFRS 16, les engagements de loyers à payer sont désormais comptabilisés au bilan du groupe, lorsque
ces contrats répondent aux critères de comptabilisation (cf. Note 4.5 “Contrats de location”). Ainsi, les engagements de loyers à payer figurant
en engagement hors bilan à fin 2023 concernent essentiellement des contrats de faible valeur ou de moins de douze mois.

2. Autres engagements donnés
Engagements liés aux achats d’énergie électrique
Roquette Frères s’est engagé à prendre livraison et à payer la tota- Le prix unitaire est fixé par une formule d’indexation.
ROQUETTE RESTRICTED




lité des blocs d’énergie électrique convenus préalablement avec
Exeltium et conformément à un programme de fourniture. Au 31 décembre 2023, l’engagement donné par Roquette Frères au
titre de ces achats d’énergie électrique est estimé à 29,8 millions
Ce programme prévoit la livraison d’énergie électrique sur une d’euros.
durée de quinze ans à compter du 1er mai 2010.




Groupe Roquette - États financiers consolidés 39
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




3. Autres engagements reçus • à titre infiniment subsidiaire, la condamnation des anciens
dirigeants et de Roquette Frères (venant aux droits de Gercap,
Engagements liés aux quotas de CO2 Les Aulnes, et Saphir) à leur verser environ 140 millions d’eu-
L’arrêté du Ministère de la transition écologique du 10 décembre ros en réparation du préjudice que leur aurait causé l’abus de
2021 fixe le montant des quotas d'émission affectés à titre gratuit majorité.
pour la période 2021-2025. Roquette Frères s’est vu allouer des
quotas d’émission à hauteur de 2 681 855 tonnes de CO2 au titre Par un jugement du 26 janvier 2018, le tribunal de commerce d’Arras
du PNAQ IV. a débouté les demandeurs de toutes leurs demandes, fins et
conclusions. Le 6 février 2019, il a rejeté la requête en rectification
Un arrêté du 4 août 2022 a modifié l'arrêté du 10 décembre 2021 d’erreurs matérielles et d’omissions de statuer dont il avait été saisi
fixant la liste des exploitants d'installations soumises à autorisation par les demandeurs.
pour les émissions de gaz à effet de serre ainsi que le montant des
quotas d'émissions affectés à titre gratuit pour les exploitants d'ins- Les demandeurs ont interjeté appel des deux jugements du 26 jan-
tallations pour lesquelles des quotas d'émission à titre gratuit sont vier 2018 et du 6 février 2019. Dans leurs conclusions d’appel, ils
affectés pour la période 2021-2025. ont majoré leurs prétentions financières à environ 190 millions d’eu-
ros. Par un arrêt du 30 septembre 2021, la Cour d’appel de Douai
Le nombre de quotas attribués gratuitement est désormais adapté a rejeté toutes les demandes précitées. Elle a cependant jugé que
à la variation annuelle des niveaux d'activité des sites. En cas de n’était pas formellement démontrée la transmission à l’assemblée
variation de + / - 15 % du niveau d'activité basée sur la chaleur générale extraordinaire de Roquette Frères du 2 décembre 2011,
consommée, les quotas attribués gratuitement sont revus à la ayant également approuvé les fusions, de l’avis du comité central
hausse ou à la baisse l'année suivante. d’entreprise de Roquette Frères du 21 octobre 2011 favorable aux
fusions. La Cour a invité la société Roquette Frères à régulariser dans
Cette année encore, les établissements de Vecquemont et de un délai de six mois, en convoquant les actionnaires de Roquette
Vic-sur-Aisne, France, ont subi une adaptation de leurs allocations à Frères pour qu’ils statuent de nouveau – au vu de l’avis favorable
la suite des déclarations des niveaux d'activité. L'établissement de précité du comité central d’entreprise – sur les résolutions approu-
Vecquemont a vu ses allocations gratuites 2023 diminuer de 7 % par vées le 2 décembre 2011. Elle a fixé une audience au 30 juin 2022
rapport à 2022 en raison de la baisse de ses activités. L'établissement pour examiner les diligences effectuées et se prononcer sur la nullité
de Vic-sur-Aisne a également observé une diminution de ses allo- de ladite assemblée.
cations gratuites 2023 de 8 % par rapport à 2022, liée à la baisse de
l'activité protéine de pois. Lors de l’assemblée générale extraordinaire convoquée par
Roquette Frères pour procéder à la régularisation, qui s’est tenue le
En tenant compte de ces ajustements, le nombre de quotas restant 3 décembre 2021, la majorité des deux tiers requise à cet effet n’a
à recevoir de l’État au titre du PNAQ IV est de 1 065 310 tonnes. pas été atteinte. Proposée une nouvelle fois aux actionnaires lors de
l’assemblée générale mixte du 8 avril 2022, la régularisation a été
L’estimation des émissions réalisées de gaz à effet de serre est de adoptée à la majorité requise lors de cette assemblée.
690 000 tonnes par an.
Par un deuxième arrêt du 6 octobre 2022, la Cour a rouvert les
Lignes de crédits non utilisées débats à cause d’une erreur procédurale sans se prononcer sur le
Le montant des lignes de crédit non utilisées s’élève à 867 millions fond. Par un arrêt du 30 mars 2023 la Cour a rejeté l’intégralité des
d’euros en fin d’exercice. demandes, considérant notamment que la demande de nullité de
l’assemblée générale de Roquette Frères du 2 décembre 2011 était
prescrite.
4. Procès et litiges
Les demandeurs se sont pourvus en cassation contre les arrêts du
Litige Actionnariat 30 septembre 2021 et du 30 mars 2023, le premier de ceux-ci fai-
En mai 2012, Roquette Frères a été assigné par certains de ses sant également l’objet d’un pourvoi de Roquette Frères. La Cour de
actionnaires devant le tribunal de commerce d’Arras. Aux côtés de cassation devrait rendre sa décision sur ces pourvois en mai 2024.
Roquette Frères étaient également assignés les anciens dirigeants
des sociétés Sager, Gercap et Les Aulnes. En parallèle, par assignations du 29 septembre 2022 et du 7 octobre
2022, certains appelants ont assigné Roquette Frères devant le
Après avoir initialement sollicité l’annulation de l’AGE de Sager du Tribunal de commerce de Lille en nullité de la régularisation adop-
2 décembre 2011 lors de laquelle a été votée la fusion-absorption tée par l’assemblée générale mixte du 8 avril 2022. Ils demandent
de Sager par Roquette Frères, les demandeurs ont formé des un sursis à statuer dans l’attente de l’arrêt de la Cour de cassation. Il
demandes indemnitaires contre les anciens dirigeants. Le 24 juin est par ailleurs rappelé que Roquette Frères a engagé une action dite
2017, les demandeurs ont complété leurs conclusions et sollicité : “récursoire” contre les anciens dirigeants (ou leurs ayants-droit) des
sociétés Saphir, Gercap et Les Aulnes, pour obtenir l’indemnisation
• à titre principal, l’annulation de l’AGE pour diverses irrégularités de Roquette Frères si elle était condamnée. Cette action a donné
et la ré-immatriculation de Sager ; lieu à un sursis à statuer en attente de l’issue de la procédure pen-
dante devant la Cour d’appel de Douai.
• à titre subsidiaire, l’annulation des résolutions votées lors de
l’AGE pour abus de majorité et la ré-immatriculation de Sager ;

• à titre très subsidiaire, la condamnation des anciens dirigeants
et de Roquette Frères (venant aux droits de Gercap, Les Aulnes,
ROQUETTE RESTRICTED




et Saphir) à leur remettre des actions Roquette Frères en répa-
ration du préjudice que leur aurait causé l’abus de majorité ;




40
5. Risques éventuels
Réclamations co-contractant Canada
Le groupe a clôturé un contrat dans le cadre de la construction de Ces éléments n’ont pas d’impact sur les comptes.
l’usine à Portage La Prairie, Manitoba. Dans ce contexte, Roquette
est en conflit avec son co-contractant ce qui implique des reven- Le groupe n’a pas connaissance d’autres risques éventuels significa-
dications et réclamations entre les parties. Les réclamations et la tifs à communiquer.
défense du groupe Roquette aux réclamations du co-contractant
sont jugées raisonnables. Une issue à ce litige est attendue pour le
deuxième semestre 2024.



NOTE 28
TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LIÉES


1. Filiales et sociétés associées
La liste des filiales et sociétés associées du groupe figure à la Note 30. Les transactions entre la société mère et ses filiales ainsi que celles entre
les filiales sont éliminées lors de la consolidation.

Pour les sociétés mises en équivalence, les principales transactions réalisées, ainsi que les créances et les dettes vis-à-vis de ces dernières
sont les suivantes :

(en milliers d’euros) 2022 2023
Bilan
Comptes courants 7 384 6 912
Créances clients et comptes rattachés 46 50
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 206 75
Compte de résultat
Chiffre d'affaires 445 579
Achats consommés et charges externes (6 041) (6 054)


En 2022 et 2023, les transactions avec les parties liées concernent principalement l’entité Ecogi.


2. Rémunération des membres du comité Exécutif et du conseil d’administration
Politique de rémunération
La rémunération du président et celle du directeur général sont déterminées par le conseil d’administration sur recommandation du comité
des nominations et rémunérations (CNR).

La rémunération des autres membres du comité exécutif (executive office) est fixée par le directeur général sur avis du CNR.

Détail des rémunérations versées
(en milliers d’euros) 2022 2023
Rémunérations fixes 3 610 4 430
Rémunérations variables 1 541 3 798
Indemnités de fin de contrat - 1 270
Charges patronales 2 410 3 545
Rémunérations versées aux administrateurs 382 470
Total 7 943 13 513
ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 41
1. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS




L’année 2023 a été marquée par les faits suivants : deux membres • en 2023, le “plan d'intéressement à long terme” (LTI) couvrant
supplémentaires dans le comité exécutif, le départ du fait de la période 2020 à 2022, est arrivé à échéance. Les conditions de
l’entreprise d’un des membres et l’acquisition de Qualicaps. Ces performance atteintes ont donné lieu à paiement aux bénéfi-
événements impactent à la hausse la somme des rémunérations ciaires légèrement supérieurs à l’année précédente. De plus, le
fixes, variables ainsi que le montant des charges patronales de 2023. départ d’un des bénéficiaires a provoqué le paiement immédiat
de plans de LTI 2021 et 2022 au prorata du temps de présence
Les membres du comité exécutif bénéficient d’un véhicule de sur ces périodes, et conformément au règlement de ce plan ;
fonction.
• des primes exceptionnelles liées à la finalisation de l’acquisition
Chaque membre du comité exécutif travaillant en France bénéficie en octobre 2023.
d’un dispositif de retraite sur complémentaire (Art.83) pour lequel
l’entreprise verse 2,35 % du salaire brut (fixe et variable), et ce au Les indemnités de fin de contrat comprennent essentiellement
même titre que les cadres. les indemnités versées à l’occasion de la rupture de contrat et les
indemnités de départ en retraite. Il y a eu un départ au cours de
Les rémunérations variables comprennent : l’exercice 2023.

• les rémunérations variables court terme : elles sont basées
pour l’essentiel de son montant sur la performance du groupe.
Celle de l’année 2022 a généré le versement en 2023 de mon-
tants supérieurs à l’année précédente en lien avec les très bons
résultats de l’année 2022 ;




NOTE 29
ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Aucun événement significatif postérieur à la clôture n’a été identifié.



NOTE 30
LISTE DES FILIALES CONSOLIDÉES
Liste des sociétés consolidées
% d’intérêts
Entité Pays 2022 Variation 2023
Roquette Frères France 100,0 % - 100,0 %
ABR Foods Grande-Bretagne 100,0 % - 100,0 %
Alliance Gums & Industries (A.G.I.) France 100,0 % - 100,0 %
Crest Cellulose Inde 100,0 % - 100,0 %
Guangxi Nanning Chemical Pharmaceutical Chine 90,5 % - 90,5 %
Immoroc France 100,0 % - 100,0 %
Itacel Farmoquimica Brésil 100,0 % - 100,0 %
Lianyungang Jie Neng New Energy Co Chine 100,0 % - 100,0 %
Planttec Medical Allemagne 95,0 % - 95,0 % -
RGCA France 100,0 % - 100,0 %
Roquette Ventures (ex Roquette 3) France 100,0 % - 100,0 %
Roquette 4 France 100,0 % - 100,0 %
Roquette America États-Unis 100,0 % - 100,0 %
Roquette America Services * États-Unis 100,0 % - 100,0 % -
Roquette Amilina Lituanie 78,6 % 21,1 % 99,7 %
Roquette Asia Pacific Singapour 100,0 % - 100,0 %
Roquette Belgium Belgique 100,0 % - 100,0 %
Roquette Biotech Nutritionals Chine 100,0 % - 100,0 %
ROQUETTE RESTRICTED




Roquette Canada Canada 100,0 % - 100,0 %
Roquette CH Suisse 100,0 % - 100,0 %
Roquette China Chine 100,0 % - 100,0 %
Roquette Corby Royaume-Uni 100,0 % - 100,0 %




42
% d’intérêts
Entité Pays 2022 Variation 2023
Roquette GmbH Allemagne 100,0 % - 100,0 %
Roquette Italia Italie 100,0 % - 100,0 %
Roquette Japan Japon 100,0 % - 100,0 %
Roquette Klötze Allemagne 100,0 % - 100,0 % -
Roquette Korea Corée du Sud 100,0 % - 100,0 %
Roquette Laisa Espagne 98,6 % - 98,6 %
Roquette Malause France 100,0 % - 100,0 %
Roquette Malaysia Malaisie 100,0 % - 100,0 %
Roquette Management (Shanghai) Chine 100,0 % - 100,0 %
Roquette Mexico Mexique 100,0 % - 100,0 %
Roquette Netherlands Pays-Bas 100,0 % - 100,0 %
Roquette Nordica Finlande 100,0 % - 100,0 %
Roquette Philippines Philippines 100,0 % - 100,0 %
Roquette Poland Pologne 100,0 % - 100,0 %
Roquette Properties (R.P.I.) États-Unis 100,0 % - 100,0 %
Roquette Re Luxembourg 100,0 % - 100,0 %
Roquette India Inde 100,0 % - 100,0 %
Roquette RUS Russie 100,0 % - 100,0 %
Roquette Sales Shanghai Chine 100,0 % - 100,0 %
Roquette Siladour France 100,0 % - 100,0 %
Roquette Singapore Singapour 100,0 % - 100,0 %
Roquette Taiwan Taiwan 100,0 % - 100,0 %
Roquette Thailand Thailand 100,0 % - 100,0 %
Roquette TPP B.V. Pays-Bas 100,0 % - 100,0 %
Roquette UK Grande-Bretagne 100,0 % - 100,0 %
Roquette Vietnam Vietnam 100,0 % - 100,0 %
Sethness Product Company États-Unis 100,0 % - 100,0 %
Sethness Roquette India Inde 100,0 % - 100,0 %
Sethness Roquette France 100,0 % - 100,0 %
Sethness Roquette Food Ingredients Chine 100,0 % - 100,0 %
Viadène France 100,0 % - 100,0 %
Qualicaps Japan Japon - 100,0 % 100,0 %
Qualicaps Europe (Spain) Espagne - 100,0 % 100,0 %
Qualicaps Inc. USA États-Unis - 100,0 % 100,0 %
Genix Industria Farmaceutica Brésil - 100,0 % 100,0 %
Qualicaps Romania Roumanie - 100,0 % 100,0 %
Technophar Equipment and Services Romania Roumanie - 100,0 % 100,0 %
Technophar Equipment and Services Canada Canada - 100,0 % 100,0 %
* Roquette America Services a été fusionnée dans Roquette America au 1er janvier 2023.



Liste des sociétés consolidées par Mise en Équivalence (MEE)
% d’intérêts
Entité Pays 2022 Variation 2023
Ecogi France 40,0 % - 40,0 %
Clean Max Energy Inde 26,0 % - 26,0 %
NxtFood France 50,0 % - 50,0 %
Solazyme Roquette Nutritionals États-Unis 50,0 % - 50,0 %
ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 43
44
ROQUETTE RESTRICTED
2 RAPPORT DES
COMMISSAIRES
AUX COMPTES
SUR LES COMPTES
CONSOLIDÉS




ROQUETTE RESTRICTED




Groupe Roquette - États financiers consolidés 45
2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS




KPMG SA Deloitte & Associés
36 rue Eugène Jacquet 78 rue de la chaude Rivière
59705 Marcq-en-Barœul 59800 Lille



Roquette Frères
Société Anonyme
1 rue de la Haute Loge
62136 Lestrem

Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés

Exercice clos le 31 décembre 2023

À l'assemblée générale de la société Roquette Frères


Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la société
Roquette Frères relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2023, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne, réguliers et sincères
et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de
l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.


Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous
avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie "Responsabilités des commissaires aux comptes
relatives à l’audit des comptes consolidés" du présent rapport.

Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code de déon-
tologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2023 à la date d’émission de notre rapport.
ROQUETTE RESTRICTED




46
Justification des appréciations
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous
portons à votre connaissance les appréciations suivantes qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes pour l’audit
des comptes consolidés de l’exercice.

Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble, et de la formation de
notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.

La note 4.7 “Dépréciation d’actifs immobilisés” et la note 5 “Jugements, estimations et hypothèses significatives” exposent les règles et
méthodes comptables relatives au risque de perte de valeur et de dépréciation des écarts d’acquisition et des actifs immobilisés corporels et
incorporels. Nos travaux ont consisté à vérifier le caractère approprié des méthodes comptables utilisées, des données et hypothèses retenues,
des estimations faites par la direction ainsi que de la documentation fournie et des évaluations qui en résultent.

Par ailleurs, nous nous sommes assurés que la note 14 “Tests de pertes de valeurs sur les goodwills et autres actifs non financiers” donne une
information appropriée.


Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues
par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion du conseil d'administration.

Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extra-financière prévue par l’article L.225-102-1 du Code de commerce figure
dans les informations relatives au groupe données dans le rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions de l’article
L.823-10 de ce code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications de sincérité ou de
concordance avec les comptes consolidés, et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant.


Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives
aux comptes consolidés
Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans
l'Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne
comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.

Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de
présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention
comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.

Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration.


Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes conso-
lidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance,
sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute
anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on
peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les
utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L.821-55 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité
ou la qualité de la gestion de votre société.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce
son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :

• il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes
ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants
et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que
celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires,
ROQUETTE RESTRICTED




les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et
non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;




Groupe Roquette - États financiers consolidés 47
2. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS




• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par
la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;

• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les élé-
ments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en
cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son
rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation.
S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans
les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule
une certification avec réserve ou un refus de certifier ;

• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et événements
sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;

• concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments qu’il
estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision
et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes.




Marcq-en-Barœul et Lille, le 20 mars 2024
Les commissaires aux comptes


KPMG SA Deloitte & Associés


Laurent Prevost Édouard Lhomme
ROQUETTE RESTRICTED




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Avril 2024 - Groupe Roquette
Crédits photos / conception couverture :
Groupe Roquette et Samuel Dhote
Conception et réalisation : alcalie.fr