EURAZEO ENREGISTRE UNE CROISSANCE DYNAMIQUE DE LA GESTION D’ACTIFS
ET DES RÉALISATIONS EN HAUSSE SUR LES 9 PREMIERS MOIS DE 2024, EN LIGNE
AVEC SON PLAN STRATÉGIQUE


Paris, le 6 novembre 2024

Forte dynamique de la gestion d’actifs sur les 9 premiers mois de l’année
• Collecte auprès de tiers : 3 Md€ sur 9 mois (+76%), dont 0,6 Md€ en Wealth Solutions
• Actifs générant des commissions (FPAUM) : 26,0 Mds€ (+12% en provenance de tiers)
• Actifs sous gestion (AUM) : 35,5 Mds€ (+12% en provenance de tiers)
• Commissions de gestion : 312 M€ (+15% en provenance de tiers)

Réalisations et déploiements en hausse
• Réalisations en forte hausse : 2,4 Mds€ (x3 par rapport aux 9M 2023)
• Déploiements en hausse : 3,2 Mds€ (+5% par rapport aux 9M 2023)
• Rotation du bilan : 824 M€ réalisés (x5 par rapport aux 9M 2023), c.11% du portefeuille
réalisé et annoncé, contre 6% sur 9M 2023

Solide performance des sociétés du portefeuille
• Poursuite de la croissance du chiffre d’affaires des sociétés de Buyout (+ 7%) et des actifs
réels portés par l’hospitalité et la promotion (+21%)
• Bonne dynamique des sociétés de Growth (+14%)

Nouvelles avancées en matière d’ESG et d’impact
• Dynamique de déploiement satisfaisante des fonds à impact profitable, avec
33 investissements réalisés sur les 9 premiers mois
• Collecte dynamique marquée par le closing final du fonds d’infrastructures durables au-
delà de sa cible initiale et le succès du premier closing de Kurma BioFund IV

Perspectives 2024
• Pour 2024, le Groupe anticipe une collecte autour de 4 Mds€ (contre 3,5 Mds€ en 2023) et
confirme la reprise des volumes de cessions

Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing, Co-CEOs, ont déclaré : « Sur les neuf
premiers mois, Eurazeo confirme sa forte dynamique avec une croissance soutenue de la levée de fonds,
particulièrement dans la dette privée et le buyout. Cela démontre la pertinence de notre positionnement
de plateforme diversifiée sur les segments du mid-market, de la croissance et de l’impact. Dans un
contexte de reprise qui reste progressif, la rotation d’actifs du Groupe a fortement rebondi. Ces résultats
soulignent notre aptitude à déployer notre feuille de route stratégique annoncée en novembre 2023, sur
le volet de la croissance comme sur celui de la transformation. »




EURAZEO
66, rue Pierre Charron – 75008 Paris
www.eurazeo.com

Please, double click here to complete the legal notices.
ACTIVITÉ DE GESTION D’ACTIFS

A. ACTIFS SOUS GESTION

A fin septembre 2024, les actifs sous gestion (Assets Under Management ou AUM) d’Eurazeo
s’élèvent à 35,5 Mds€ en hausse de 7% sur 12 mois :
- les AUM pour compte de tiers (Limited Partners et clients particuliers) s’élèvent à 25,2 Mds
(+12% sur 12 mois), dont 5,3 Mds€ d’engagements non tirés (dry powder)
- les AUM provenant du bilan incluent le portefeuille d’investissement porté au bilan du Groupe
(8,3 Mds€, stable sur le trimestre) et les engagements du bilan d’Eurazeo dans les fonds du
Groupe (2,0 Mds€).


30/09 30/09 % variation %
Actifs sous gestion (Md€)1
2023 2024 LTM AUM
Private Equity 24 309 24 600 +1% 69%
Private Debt 7 024 8 841 +26% 25%
Real Assets 1 798 2 096 +17% 6%
Total AUM 33 130 35 537 +7% 100%
dont AUM compte de tiers 22 434 25 225 +12% 71%
dont AUM bilan 2 10 696 10 311 -4% 29%

Les AUM générant des commissions (Fee Paying AUM) s’élèvent à 26,0 Mds€, en hausse de 9%
sur 12 mois, et de +12% en provenance de tiers.


30/09 30/09 % variation %
Fee Paying AUM (Md€)2
2023 2024 LTM AUM
Private Equity 16 962 18 349 +8% 71%
Private Debt 5 541 6 078 +10% 23%
Real Assets 1 441 1 594 +11% 6%
Total FPAUM 23 944 26 022 +9% 100%
dont FPAUM compte de tiers 16 514 18 577 +12% 71%
dont FPAUM bilan 7 429 7 444 +0% 29%




1
Au trimestre, les actifs sous gestions ne sont pas réévalués. Données proforma de Rhône cédé courant 2023.
2
Inclus le portefeuille d’investissement et les engagements du bilan dans les fonds du Groupe




2 / 10
B. LEVÉES DE FONDS

Au cours des neuf premiers mois de 2024, Eurazeo a collecté 3,0 Mds€ auprès de ses clients, soit
un montant en hausse de +76% par rapport aux 1,7 Mds € levés sur la même période en 2023.
- la collecte poursuit sa forte dynamique en dette privée, avec c.1,9 Md€ collectés sur neuf
mois, dont un total de plus de 1,4 Mds€ collectés par le fonds EPD VII
- en Private Equity, la collecte s’élève à c.1,0 Md€ sur neuf mois, principalement portée par
une levée de fonds complémentaire sur le fonds mid-large buyout V, le lancement du fonds
secondaire ESF V, ainsi que du fonds Kurma Biofund IV
- le fonds d’infrastructure de transition a réalisé un closing final à 706 M€ (dont 40 M€
comptabilisés au Q3 2024) et a dépassé de 40% son objectif initial de 500 M€;

Le Groupe poursuit l’internationalisation de sa base de clientèle LP institutionnels, avec près de
70% des fonds collectés sur les 9 premiers mois de 2024 en provenance de l’étranger, notamment
d’Asie et d’Europe Continentale.

La collecte « Wealth Solutions », auprès de la clientèle de particuliers, s’établit à 629 M€ (+11% par
rapport au 9M 2023). L’activité poursuit sa bonne dynamique en France et les premiers succès
commerciaux en Belgique. L’activité Wealth Solutions représente 4,8 Mds€, soit 19% des AUM en
provenance de tiers.


Levées de fonds tiers (M€) 9M 2023 9M 2024 %
Private Equity 625 996 +59%
Private Debt 911 1 912 +110%
Real Assets 186 131 -30%
Total 1 723 3 039 +76%



En outre, le bilan d’Eurazeo a souscrit 175 M€ d’engagements supplémentaires dans les fonds du
Groupe au cours des 9 premiers mois, principalement en Private Debt (first closing de Eurazeo
Private Debt VII) et dans le nouveau fonds biotech de Kurma.

Compte-tenu des succès enregistrés et des discussions commerciales positives en cours, le
Groupe anticipe pour l’année 2024 une collecte auprès de tiers autour de 4 Mds€.




3 / 10
C. ROTATION D’ACTIFS

Les réalisations des 9 premiers mois 2024 s’élèvent à 2,4 Mds€, un montant près de trois fois
supérieur à la même période en 2023 (0,8 Md€). Le Groupe a annoncé des cessions sur un large
éventail de classes d’actifs, effectuées dans de bonnes conditions, notamment :
- Amolyt Pharma (Biotech), Onfido (Venture) et Lumapps (Growth) enregistrent un
multiple cash-on-cash d’environ 4,0x ;

- Efeso (réalisé en février), DORC (réalisé en avril), Peters (réalisé en juillet), et iTracing
(annoncé en juin) en buyout affichent un multiple CoC moyen de 2,4x ;
- En immobilier, le Groupe a cédé l’essentiel des hôtels du segment « économie » du
portefeuille de Grape.

S’agissant du bilan, le Groupe a réalisé 824 M€ de cessions à fin septembre 2024, soit cinq fois
le montant réalisé sur les neuf premiers mois de 2023 (164 M€). En incluant les opérations
annoncées au cours des 9 premiers mois qui se réaliseront prochainement, les réalisations du
bilan s’élèvent à date à près de 11% de la valeur de son portefeuille de début d’année,
comparé à environ 6% à fin septembre 2023. Ces cessions ont fait ressortir une prime moyenne
de 15% par rapport à la dernière valeur comptabilisée de ces actifs en portefeuille. Ceci confirme
la qualité des investissements d’Eurazeo, ainsi que la pertinence des méthodes de valorisation des
actifs.

Plusieurs processus de cessions ont été enclenchés et le Groupe dispose d’un programme de
sorties qui devrait se traduire par la poursuite de l’augmentation des volumes de cessions au cours
de l’exercice.


Eurazeo s’est montré actif dans ses investissements : les déploiements du Groupe sont en hausse
de 5% et totalisent 3,2 Mds€ sur les neuf premiers mois de 2024, contre 3,0 Mds€ au cours des
neuf premiers mois de 2023. Le bilan a investi 705 M€, un montant stable par rapport aux 713
M€ déployés sur la même période en 2023.


Déploiements Réalisations
9M 2023 9M 2024 9M 2023 9M 2024
Private Equity 1 759 1 570 463 1 540
Private Debt 1 110 1 602 330 834
Real Assets 169 29 14 21
Total 3 038 3 201 807 2 396
dont bilan 713 705 164 824


Eurazeo dispose d’importantes marges de manœuvre pour réaliser ses investissements futurs : dry
powder de 5,3 Mds€ et engagements du bilan dans les fonds à hauteur de 2,0 Mds€.




4 / 10
D. CHIFFRE D’AFFAIRES DE LA GESTION D’ACTIFS

Les commissions de gestion ressortent à 312 M€ sur les 9 premiers mois 2024, en hausse de +9%
à périmètre constant :

i) les commissions de gestion en provenance de tiers s’établissent à 224 M€ (+14,5%) dont
+14% pour les commissions en provenance d’IMG Partners (63 M€) ;
ii) les commissions de gestion liées au bilan d’Eurazeo s’élèvent à 89 M€, en baisse de -3% en
ligne avec la stratégie du Groupe de limiter progressivement les engagements du bilan dans
ses fonds.

Les commissions de performance réalisées s’élèvent à 12 M€ sur neuf mois. Avec les cessions
récentes réussies en buyout, certains fonds du Groupe se rapprochent des taux de distribution
permettant la reconnaissance de commissions de performance plus significatives. Les PRE
devraient augmenter progressivement pour représenter environ 10% des revenus en provenance
de tiers sur un cycle d’investissement à moyen terme.

Au total, les commissions de la gestion d’actifs s’établissent à 324 millions sur les neufs premiers
mois, soit une hausse de 12% (+16% au total sur les commissions pour compte de tiers).


(M€) 9M 2023 PF 3 9M 2024 % var.
Commissions de gestion 287,2 312,3 +8,8%
dont provenant de tiers 5 195,3 223,6 +14,5%
dont provenant du bilan 91,9 88,8 -3,4%
Commissions de performance réalisées 1,5 11,7 x8
dont provenant de tiers 0,7 3,4 -
dont provenant du bilan 0,8 8,3 -
Total commissions 288,7 324,0 +12%



SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE
Au 30 septembre 2024, le portefeuille d’investissement net porté par le bilan est valorisé à 8,3
Mds€ (112,7 € par action), investi quasi exclusivement dans les programmes et fonds du Groupe.
Ce portefeuille n’est pas revalorisé aux trimestres, la variation par rapport à la valeur au 30 juin
2024 (8,0 Mds€) est quasi exclusivement due à un effet périmètre.

Au cours des neufs premiers mois, les sociétés du portefeuille porté au bilan enregistrent une
progression robuste de leur chiffre d’affaires 4 :
- Buyout (+7% sur neuf mois) : Le portefeuille affiche une croissance organique solide qui reflète
le positionnement du Groupe sur des actifs de qualité dans des segments porteurs (services
aux entreprises, services financiers, technologie, santé, nouvelles tendances de consommation)



3
Pro forma de la cession de Rhône (cédé en juin 2023), d’une recalendarisation trimestrielle des revenus d’IMGP et d’une
reclassification de 2 M€ de commissions de surperformance d’IMGP
4
Chiffre d’affaires des sociétés du portefeuille, proportionnel au taux de détention des actifs par le bilan d’Eurazeo. Buyout
regroupe MLBO, SMBO et Brands. Les segments décrits représentent 93% de la valeur du portefeuille bilan.




5 / 10
- Growth (+14%) : La croissance demeure dynamique, en particulier sur les segments SaaS et
places de marché dédiées à l’économie circulaire ;
- Real Assets (+21%) : Forte croissance des activités hôtelières, rebond de la promotion et
résilience des performances des actifs immobiliers en portefeuille.



ESG ET IMPACT
Sur les 9 premiers mois de 2024, Eurazeo a conforté son développement dans le domaine de
l’impact, avec en particulier :
• Une dynamique de déploiement continue sur l’ensemble de la gamme de fonds à
impact profitable : 33 investissements, essentiellement en Venture, ou financements en
Private debt, ont ainsi été réalisés sur la période (160M€).
• Le Groupe est particulièrement actif dans les domaines de la santé (avec 21
investissements) et dans les solutions dédiées à l’environnement, tandis que 4 nouveaux
bateaux étaient financés par Eurazeo Sustainable Maritime Infrastructures (ESMI)
• La levée réussie du fonds Eurazeo’s Transition Infrastructure Fund (ETIF, article 9) avec un
closing final à 706M€, au-delà de sa cible initiale de 500M€
• Le lancement de nouveaux fonds, avec un premier closing du fonds biotech Kurma
BioFund IV à 140M€ en octobre 2024, et le lancement annoncé de Eurazeo Planet
Boundaries Fund (EPBF) qui vise un encours de 750 M€.



BILAN ET TRÉSORERIE
Au 30 septembre 2024, l’endettement net s’élève à 1 376 Md€ (18,6€ par action), dont 211 M€ au
titre d’IMGP. Cet endettement représente un niveau de gearing limité à environ 17%.

Eurazeo dispose de lignes de financement bancaires à hauteur de 1,6 Md€, auxquelles s’ajoutent
les lignes de financement propres à IMGP.

Au 30 septembre 2024, le Groupe détient 4,564,409 actions propres, soit 6% du total d’actions
(76 081 874 actions). Proforma des actions propres détenues en vue d’annulation, le nombre
d’actions en circulation est de 73,8 millions.



RETOUR AUX ACTIONNAIRES
Le Directoire a lancé un nouveau programme de rachat d’actions en vue d’annulation de
200.M€, dont l’exécution a débuté en janvier 2024. Ce programme, signe de la confiance du
management dans les perspectives du Groupe et la valeur de ses actifs, sera relutif pour les
actionnaires. Le Groupe procède en outre à des rachats d’actions au titre de la couverture des
plans d’intéressement de long terme (LTIP).
Sur les 9 premiers mois de l’année, le Groupe a racheté 2 111 277 actions pour un montant total
de 161 M€.




6 / 10
À PROPOS D’EURAZEO
• Eurazeo est un groupe d’investissement européen de premier plan qui gère 35, 5 milliards
d’euros d’actifs diversifiés dont 25,2 milliards pour le compte de clients institutionnels et de
particuliers au travers de ses stratégies de private equity, de dette privée, d’immobilier et
d’infrastructures. Le Groupe accompagne plus de 600 entreprises Mid-Market, mettant au
service de leur développement l’engagement de ses 400 collaborateurs, son expertise
sectorielle, son accès privilégié aux marchés mondiaux via 13 bureaux répartis en Europe, en
Asie et aux Etats-Unis, ainsi que son approche responsable de la création de valeur fondée sur
la croissance. Son actionnariat institutionnel et familial ainsi que sa structure financière solide
lui permettent de s’inscrire dans la durée.
• Eurazeo dispose de bureaux à Paris, New-York, Londres, Francfort, Berlin, Milan, Madrid,
Luxembourg, Shanghai, Séoul, Singapour, Tokyo et Saõ Paulo
• Eurazeo est cotée sur Euronext Paris.
• ISIN : FR000121121 - Bloomberg : RF FP - Reuters : EURA.PA.




CONTACTS




CONTACTS EURAZEO CONTACTS PRESSE EURAZEO

Pierre Bernardin Mael Evin (France)
DIR. RELATIONS INVESTISSEURS HAVAS
ir@eurazeo.com mael.evin@havas.com
+33 (0)1 44 15 01 11 +33 (0)6 44 12 14 91

Coralie Savin Finlay Donaldson (UK)
GROUP CHIEF COMMUNICATIONS OFFICER H/ADVISORS MAITLAND
csavin@eurazeo.com finlay.donaldson@h-advisors.global
+33 (0)6 86 89 57 48 +44 (0) 7341 788 066




7 / 10
ANNEXE 1 : PARTENARIATS
iM Global Partner (pas d’AUM consolidés)



Pour rappel, les actifs des partenaires d’IM Global Partner ne sont pas inclus dans les AuM publies
du groupe Eurazeo.

Les actifs sous gestion d’iM Global s’établissent à 45,2 mds$ à fin septembre 2024, en hausse de
22% par rapport à fin septembre 2023. Ils comprennent les quotes parts d’intérêts chez les
partenaires d’iM Global pour 41,3 Mds€ et l’asset management en propre d’iM Global pour
3,9 Mds€. La société continue d’accroitre régulièrement son portefeuille d’affiliés : en avril 2024,
iM Global a pris une participation de 40% dans Trinity Asset Management, société de gestion
londonienne focalisée sur les actions mondiales et internationales selon une approche value
opportuniste.


ANNEXE 2 : DETAIL AUM BILAN EURAZEO


Valeur nette du Engagements Total
M€ - 30/09/2024
portefeuille non tirés AUM EZ

Private Equity 7,028 1,685 8,713
Mid-large buyout 3,554 861 4,415
Small-mid buyout 531 321 852
Brands 764 - 764
Healthcare (Nov Santé) - - -
Growth 1
1,852 101 1,953
Venture 58 69 128
Kurma 30 77 106
Private Funds Group 119 199 318
Autres 119 58 176
Private Debt 287 146 432
Real Assets 1,007 159 1,166
Total 8 321 1 990 10,311




8 / 10
ANNEXE 3 : ASSETS UNDER MANAGEMENT


M€ 30/09/2023 PF excl. Rhône & MCH 30/09/2024

AUM Tiers AUM bilan Eurazeo Total AUM AUM Tiers AUM bilan Eurazeo Total AUM

Private Equity 15 067 9 242 24,309 15,887 8,713 24,600
Mid-large buyout 2 272 4 908 7,180 3,222 4,415 7,637
Small-mid buyout 1 525 1 045 2,570 1,506 852 2,358
Brands - 768 768 - 764 764
Healthcare (Nov Santé) 418 - 418 418 - 418
Growth 2 584 2 097 4,681 2,205 1,953 4,158
Venture 3 180 132 3,312 2,796 128 2,923
Kurma 434 52 486 517 106 623
Private Funds Group 4 654 73 4,726 5,224 318 5,542
Autres - 167 167 - 176 176
Private Debt 6 733 290 7,024 8,409 432 8,841
Real Assets 634 1 164 1,798 930 1,166 2,096
Total 22 434 10 696 33,130 25,225 10,311 35,537




9 / 10
ANNEXE 4 : PERFORMANCE DES FONDS – AU 30 JUIN 2024
Taille du fonds % poids bilan
Stratégie Nom du fonds Vintage % déployé MOIC brut TRI brut DPI brut
(M €) (M €)
PRIVATE EQUITY
ECIV 2017 2,500 1,712 84% 1.9x 17% 0.9x
MLBO
ECIII 2014 2,000 1,506 97% 1.8x 12% 1.5x
PME IV 2021 1,049 400 55% 1.7x 33% 0.3x
SMBO
PME III 2017 658 405 91% 1.7x 17% 1.0x
EGF III 2019 1,084 250 87% 1.1x 2% 0.1x
Growth
EGF II 5 2017 1,080 778 117% 1.8x 17% 0.4x
Digital III 2017 350 16 72% 1.4x 10% 0.2x
Venture
Digital II 2013 154 - 112% 1.5x 9% 1.0x
Eurazeo Secondary Fund IV 2020 695 61 103% 1.4x 19% 0.2x
Private Funds
Eurazeo Secondary Fund III 2016 442 - 112% 1.6x 15% 1.0x
DETTE PRIVEE
Eurazeo Private Debt VI 2021 2,328 192 88% 1.2x 15% 0.3x
Direct Lending
Eurazeo Private Debt V 2019 1,536 52 117% 1.3x 10% 0.6x
ACTIFS REELS
EERE II 2020 504 500 76% 1.1x 5% 0.0x
Real Estate
EERE I 6 2015 784 784 93% 2.3x 23% 1.6x




5
EGF II : agrégation de Eurazeo Croissance (Eurazeo Growth fund historique) et Eurazeo Growth Fund II, y inclus les investissements réalisés par Eurazeo Entrepreneurs Club (2019)
6
EERE I : agrégation de Eurazeo Patrimoine I et Patrimoine II




10 / 10