COMMUNIQUE DE PRESSE 31 octobre 2024



PAULIC MEUNERIE
Résultats semestriels 2024

Des résultats temporairement marqués par la baisse d’activité en lien avec
l’arrêt d’un contrat exceptionnel

Démarrage progressif d’un contrat avec un acteur de premier plan de la grande
distribution pour une croissance en volumes dès 2025

Poursuite du plan d’encadrement des charges

Cap vers un résultat d’exploitation positif en 2025



PAULIC MEUNERIE (ALPAU – ISIN : FR0013479730), Groupe familial spécialisé dans les farines de haute
qualité annonce la publication de ses résultats semestriels consolidés pour le 1er semestre 2024.
Pour rappel, PAULIC MEUNERIE a enregistré un activité en baisse de 7% en valeur et de 5% en volumes
à période comparable. Cette évolution s’explique par :

• Un effet de base défavorable lié à l’arrêt en 2024 d’un contrat de sous-traitance exceptionnel
sur le segment des négociants,
• La montée en puissance progressive d’un contrat d’ampleur avec un acteur de premier plan de
la grande distribution. Le Groupe précise que ce contrat, conclu pour une durée long terme de
7 ans devrait au moins compenser dès 2025, les volumes qui étaient réalisés dans la cadre du
contrat exceptionnel arrêté en 2024,

• Un recul des prix de vente, conforme aux attentes du groupe dans un contexte de recul du prix
des matières premières après les records inflationnistes constatés au début du conflit russo-
ukrainien,

• Le décalage de la signature de contrats sur de nouveaux marchés à valeur ajoutée toujours
attendus au cours du second semestre.



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La forte période de croissance enregistrée au cours des dernières années a permis au Groupe de
structurer ses processus opérationnels et d’encore mieux répondre à des cahiers des charges exigeants
en termes de volumes produits, de disponibilité des ressources (équipes et outils) et de profondeur de
gamme sans aucune concession sur la qualité. Le Groupe se prépare aujourd’hui à un nouveau cycle de
développement dès 2025 qui doit lui permettre de bénéficier du plein potentiel des investissements
réalisés.


Comptes consolidés

Le Conseil d’administration du 30 octobre 2024 a arrêté les comptes consolidés clos au 30 juin 2024.

En K€ 30 06 2024 30 06 2023


CHIFFRE D’AFFAIRES 9 873 10 666
ACHAT DE MARCHANDISES ET DE MATIERES PREMIERES 7 081 7 489
MARGE BRUTE GLOBALE 2 792 3 177
MARGE BRUTE EN % 28,3% 29,8%


AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION 3 248 3 079
DONT AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES 1 402 1 406

DONT IMPÔTS ET TAXES 69 25

DONT CHARGES DE PERSONNEL 1 107 1 091

DONT DOTATION AUX AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS 665 555

DONT AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION 5 0
RÉSULTAT D’EXPLOITATION (182) 53

RÉSULTAT FINANCIER (75) (88)

RÉSULTAT EXCEPTIONNEL 9 7

RESULTAT NET (197) (20)



Des résultats qui intègrent la baisse temporaire de l’activité
Comme évoqué, L’évolution des prix associée à la baisse transitoire de l’activité n’a pas permis au
Groupe d’afficher un niveau d’activité suffisant pour absorber ses charges fixes et ses charges
opérationnelles. La marge brute du Groupe au 30 juin 2024 ressort ainsi à 2,8 M€ correspondant à un
taux de marge brute de 28,3% du chiffre d’affaires contre 29,8% des ventes à période comparable.
Les charges opérationnelles au 30 juin 2024 s’élèvent à 3,2 M€ contre 3,1 M€ au 1er semestre 2023.


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Cette évolution mesurée s’explique :
• Par les frais non-récurrents engagés dans le cadre du transfert de l’activité du site de Plouvenez-
Quintin vers Saint-Gérand. Cette réorganisation du schéma industriel du Groupe vise à
permettre de concentrer l’ensemble des activités sur un seul et même site. A la clé, des
bénéfices pour le Groupe tant en termes d’économies d’échelle (meilleure saturation de l’outil
industriel et occupation des locaux), que de loyers et de flux logistiques.
• Par un contrat de location pour un matériel roulant. Ce contrat est terminé en octobre 2024.
Le Groupe précise que dans l’attente de l’achèvement de la relocalisation Plouvenez-Quintin, le site
reste opérationnel afin d’assurer une transition fluide de ses activités notamment sur l’ozonation.
Outre l’évolution de ces charges opérationnelles spécifiques alignées avec le plan de marche du Groupe,
PAULIC MEUNERIE a poursuivi de manière efficace le plan d’encadrement de ses autres charges. A titre
d’exemple, le Groupe a ainsi réduit significativement ses dépenses liées à l’énergie, avant une nouvelle
baisse importante prévue pour 2025.
Le résultat d’exploitation du 1er semestre 2024 ressort à -0,2 M€ contre un résultat à l’équilibre à période
comparable.
Le résultat financier du semestre s’élève à -75 K€ contre -88 K€ au 30 juin 2023.
Le résultat net du Groupe ressort à -0,2 M€ contre un résultat très légèrement déficitaire au 30 juin
2023.


Une situation financière sous contrôle, vigilance sur la trésorerie
Au 30 juin 2024, les capitaux propres du Groupe s’élèvent à 7,2 M€ contre 7,4 M€ au 31 décembre 2023.
Après les efforts entrepris pour améliorer le BFR en 2023, l’évolution défavorable de l’activité a pesé sur
les flux de trésorerie générés par l’activité qui restent toutefois positifs à hauteur de 117 K€. A fin juin
2024, la trésorerie du Groupe s’élève à 278 K€ contre 574 K€ à fin décembre 2023. L’endettement à
moyen terme du Groupe s’élève à 7,2 M€ contre 7,4 M€ au 31 décembre 2023. La monté en puissance
programmée de l’activité associée à une stricte discipline de gestion et l’amélioration attendue du BFR
au cours des mois à venir devraient permettre à PAULIC MEUNERIE de retrouver une situation de
trésorerie plus favorable.
Afin d’accompagner le BFR lié à la hausse prévue de l’activité au cours des mois à venir, et de prévenir
une tension de la trésorerie, PAULIC MEUNERIE étudie à l’heure actuelle un financement sous forme de
dette avec ses partenaires financiers.


Vers un résultat d’exploitation positif en 2025
Comme évoqué, les efforts commerciaux menés depuis la fin de l’exercice 2023 ont permis au Groupe
de signer des contrats structurants qui devraient favoriser la montée en puissance de son activité dès le
2nd semestre de l’exercice en cours. Cette évolution devrait mécaniquement permettre d’augmenter le
taux d’utilisation de l’outil industriel de production et ainsi favoriser l’abaissement du seuil de
rentabilité.
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Les bénéfices de la réorganisation du schéma industriel et de la discipline budgétaire toujours stricte
favorisant une nouvelle réduction des coûts (énergie) devraient être pleinement effectifs sur l’exercice
2025, avec en ligne de mire la volonté d’afficher une rentabilité d’exploitation positive dès 2025.
L’exercice 2025 devrait ainsi être le point de départ d’un nouveau cycle de développement dans la
croissance et la rentabilité d’exploitation, adossé à une nouvelle feuille de route sur son marché
historique et sur le marché de l’entomoculture.
Cette nouvelle feuille de route et les objectifs à court et moyen terme seront présentés au marché dans
les prochains mois.
Le Groupe rappelle que son rapport financier semestriel est disponible dans l’espace investisseurs à
l’adresse suivante : https://paulicmeunerie.com/investisseurs/


A propos
Paulic Meunerie (ALPAU – ISIN : FR0013479730), est un Groupe familial breton reconnu sur le marché des farines
labellisées. Il fidélise aujourd’hui plus de 700 clients professionnels sur des marchés diversifiés (industriels,
boulangeries artisanales, ateliers de la grande distribution, restaurateurs, …). En 2023, le Groupe a généré un
chiffre d’affaires de 21,8 M€. Avec Oxygreen®, son procédé de purification des grains de blé à base d’ozonation
permettant de diviser les pesticides par 20 et réduire le taux de mycotoxines de 30% à 50%, Paulic Meunerie se
positionne sur le marché de la farine très haute qualité axée sur la nutrition santé et sur le marché en plein essor
et à forte valeur ajoutée de l’alimentation des insectes d’élevage. PAULIC MEUNERIE est cotée sur Euronext
Growth Paris sous le symbole ALPAU.




Pour plus d'informations, visitez www.PAULICMEUNERIE.com




François Alexis Bancel Benjamin Lehari
Directeur Administratif et Financier Consultant
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investisseurs@paulic.bzh Benjamin.lehari@seitosei-actifin.com

Presse
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Investisseurs
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