2024/2025
RÉSULTATS
SEMESTRIELS


RÉSULTATS SEMESTRIELS 2024/2025
SOLIDES DANS UN CONTEXTE DIFFICILE
8 janvier 2025 à 17 h 45

Les comptes consolidés semestriels de l’exercice 2024-2025, arrêtés au 31 octobre 2024, ayant fait l’objet d’un examen limité des Commissaires aux
Comptes, ont été arrêtés le 7 janvier 2025 par le Directoire de TFF Group.

Compte de résultat consolidé (M€) S1 2024/2025 % S1 2023/2024 % Var.
Chiffre d’affaires 240,21 264,26 - 9,1 %
EBITDA* 50,17 20,9 % 61,77 23,4 % - 18,8 %
Résultat Opérationnel Courant 40,38 16,8 % 53,24 20,1 % - 24,2 %
Résultat Opérationnel 40,55 16,9 % 52,95 20,0 % - 23,4 %
Résultat Opérationnel après MEE 41,97 17,5 % 53,87 20,4 % - 22,1 %
Résultat financier - 10,54 0,89
Impôts - 7,61 - 13,99
RESULTAT NET 23,82 9,9 % 40,77 15,4 % - 41,6 %
RESULTAT NET pdg 22,68 9,4 % 39,31 14,9 % - 42,3 %
* EBITDA definition: earnings before interest, taxes, depreciation and amortization.



ACTIVITÉ CONSOLIDÉE : - 9,1 % (- 10,8 % à périmètre et taux de change constants)
Au cours de ce semestre, l’activité s’inscrit en recul sur l’ensemble des marchés du groupe, avec des volumes orientés en baisse dans un contexte économique incertain
accompagné de conditions météorologiques défavorables.
Le chiffre d’affaires de TFF Group enregistre un effet de change non significatif de - 0,3 M€ et une contribution périmètre de + 4,7 M€, intégrant notamment l’entrée dans
le groupe des sociétés PETITRENAUD et BEAUSOLEIL le 1er mai 2024 (3,4 M€).

PÔLE VIN : 118,7 M€ : - 7,2 % PÔLE ALCOOLS : 121,5 M€, - 10,9 %
(- 10,7 % à périmètre et taux de change constants) (- 10,8 % à taux de change constants)
Le bassin européen et les USA concentrent l’essentiel de la baisse d’activité fûts La division Bourbon enregistre une baisse de ses niveaux d’activité, cependant plus
en volume, fortement impactés par les faibles niveaux de récolte et la prudence marquée pour les ventes de bois externes au groupe que pour les ventes de fûts
affichée par les acteurs du vin. neufs dont les niveaux de production restent consistants avec près de 300 000 fûts.
Tout en limitant leur retrait sur des marchés majoritairement en recul à deux L’activité de la division whisky recule légèrement avec des conditions de marché
chiffres, l’ensemble des métiers du groupe sont impactés par cet environnement. moins favorables aux ventes de fûts neufs. Les activités négoce, réparations de fûts
usagés et pots de fleurs s’inscrivent en légère croissance.
RÉSULTATS : UNE PERFORMANCE ÉCONOMIQUE OBJECTIFS ANNUELS PRUDENTS
TOUJOURS DE BON NIVEAU « Ce trimestre a été marqué par le ralentissement observé par l’ensemble des
acteurs de nos métiers dans un contexte économique difficile et des conditions
Conformément à la tendance anticipée en septembre dernier, le groupe publie des
météorologiques particulièrement pénalisantes.
résultats marqués par le ralentissement conjoncturel de ses marchés, par un effet
de base défavorable après un précédent exercice qualifié d’exceptionnel et par Les efforts de toutes nos équipes et une bonne anticipation nous ont permis de
l’évolution des cours de change. limiter la baisse de l’activité, mais celle-ci, conjuguée à un effet change défavorable
et à l’achèvement de nos investissements productifs dans le Bourbon, pèse
Les performances de rentabilité restent toutefois remarquables sur le semestre
mécaniquement sur nos résultats qui restent cependant élevés, les meilleurs de
avec un EBITDA qui atteint 50,2 M€, soit 20,9 % du chiffre d’affaires avec un recul
ceux observés dans nos secteurs d’activité.
limité à 2,5 points.
Le second semestre s’annonce encore contrarié par notre environnement
Le ROC est impacté par une hausse des amortissements de 20,4 % liée aux
géopolitique et climatique. Le scenario d’une baisse d’activité supérieure à 10 %
investissements stratégiques menés sur le marché du Bourbon et ressort à 40,4 M€,
et d’une rentabilité opérationnelle inférieure à celle du semestre écoulé semble se
soit 16,8 % du chiffre d’affaires.
préciser.
Le résultat financier intègre une perte de change nette de - 4,3 M€ (vs un gain de
Si cet exercice sera caractérisé par une pause dans notre croissance, je demeure
change de + 5,1 M€ en 2023) et le coût de l’endettement net s’établit à - 6,2 M€
résolument optimiste pour le moyen terme parce que TFF Group est désormais
(vs - 4,2 M€ en 2023).
parfaitement armé, en savoir-faire, en hommes et en capacités de production sans
Après prise en compte d’éléments non courants peu significatifs et d’un impôt sur investissement supplémentaire, pour accompagner le retour de la croissance.»
les sociétés de 7,6 M€, le résultat net s’établit à 23,8 M€, en baisse de 41,6 % et
proche de 10 % du chiffre d’affaires.
Au cours de ce semestre, les capex ont été limités à moins de 17 M€ dont 10,7 M€
pour le pôle Bourbon. Jérôme FRANCOIS
L’évolution de l’endettement net reflète la poursuite des investissements, le Président du Directoire
renforcement du BFR à hauteur de 26,8 M€ et le prix de la croissance externe : il
s’élève à 300,7 M€ vs 266,6 M€ au 30 avril 2024, soit 57 % des capitaux propres.




TFF GROUP EN 2024

CA
1 802
486,5 M€ collaborateurs




Résultat net
80
58,4 M€ pays distribués



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