COMMUNIQUÉ DE PRESSE
11 février 2025


RÉSULTATS ANNUELS 2024


Chiffre d’affaires : 17 194 M€
-12% en données publiées et en comparable
Résultat opérationnel courant : 2 554 M€
Résultat net part du Groupe : 1 133 M€
Dividende ordinaire proposé : 6 € par action


« Dans une année difficile, nous avons accéléré la transformation de plusieurs de nos Maisons et avons
agi avec détermination pour consolider nos marques et nourrir leur désirabilité sur le long terme. Dans
l'ensemble du Groupe, et chez Gucci en premier lieu, nous avons pris des décisions déterminantes
pour accroître l'impact de notre communication, rendre plus pertinentes nos stratégies produit,
continuer à élever la qualité de notre distribution, et cela dans le respect de l'héritage créatif qui
distingue nos Maisons. Nous avons renforcé notre organisation et l’efficacité de nos opérations,
procédé à des recrutements clés, et gagné en agilité. Nos efforts doivent rester soutenus et nous
sommes confiants d’avoir amené Kering à un point de stabilisation, à partir duquel nous reprendrons
progressivement notre trajectoire de croissance. »
François-Henri Pinault, Président-Directeur général

- Le chiffre d’affaires 2024 de Kering s’élève à 17,2 milliards d’euros, en retrait de 12% tant en
données publiées qu’en comparable.
o Les ventes dans le réseau en propre, qui inclut l’e-commerce, sont en baisse de 13%
en comparable, affectées par une baisse du trafic en boutiques dans un environnement
de marché défavorable.
o Le chiffre d’affaires Wholesale des Maisons s’inscrit en recul de 22% en comparable
dans un contexte de poursuite du renforcement de l’exclusivité de la distribution. Pour
l’ensemble du Groupe, l’activité Wholesale et Autres baisse de 9% en comparable.

- Au quatrième trimestre 2024, le chiffre d’affaires est en retrait de 12% en données publiées ainsi
qu’en comparable. Les ventes dans le réseau en propre sont en baisse de 13% en comparable.
Les tendances dans toutes les régions, hors Japon, s’améliorent séquentiellement. Le chiffre
d’affaires Wholesale et Autres est en baisse de 10% en comparable au total et de 25% pour
l’activité Wholesale des Maisons.

- Le résultat opérationnel courant 2024 atteint 2,6 milliards d’euros, en baisse de 46% par rapport
à 2023. La marge opérationnelle courante s’établit à 14,9% en 2024, contre 24,3% en 2023.

- Le résultat net part du Groupe 2024 s’élève à 1,1 milliard d’euros et le résultat net part du
Groupe récurrent atteint 1,3 milliard d’euros.

- Le cash-flow libre opérationnel 2024 s’établit à 1,4 milliard d’euros. Hors transactions
immobilières, il atteint 3,6 milliards d’euros, en progression de 7% par rapport à 2023. La bonne
gestion du besoin en fonds de roulement contribue pour 0,7 milliard d’euros à cette performance.


Communiqué de presse - 11 février 2025 1/16
Indicateurs financiers

2024 2023 Variation
(en millions d’euros)


Chiffre d’affaires 17 194 19 566 -12%
variation en comparable (1) -12%

Résultat opérationnel courant 2 554 4 746 -46%
en % du chiffre d’affaires 14,9% 24,3%

EBITDA 4 667 6 569 -29%
en % du chiffre d’affaires 27,1% 33,6%

Résultat net part du Groupe 1 133 2 983 -62%

Résultat net part du Groupe récurrent (2) 1 310 3 061 -57%

(1) Variation à périmètre et taux de change comparables.
(2) Résultat net part du Groupe récurrent : résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants.




Performances opérationnelles




Chiffre d’affaires 2024 2023 Variation en Variation en
publié comparable
(En millions d’euros) (1)

Gucci 7 650 9 873 -23% -21%

Yves Saint Laurent 2 881 3 179 -9% -9%

Bottega Veneta 1 713 1 645 +4% +6%

Autres Maisons 3 221 3 514 -8% -7%

Kering Eyewear et Corporate 1 941 1 568 +24% +8%


Eliminations (212) (213) - -

KERING 17 194 19 566 -12% -12%

(1) Variation à périmètre et taux de change comparables.




Communiqué de presse - 11 février 2025 2/16
Résultat opérationnel courant 2024 2023 Variation

(En millions d’euros)



Gucci 1 605 3 264 -51%

Yves Saint Laurent 593 969 -39%

Bottega Veneta 255 312 -18%

Autres Maisons (9) 212 n.a.

Kering Eyewear et Corporate 112 (7) n.a.


Eliminations (2) (4) -

KERING 2 554 4 746 -46%




Gucci
En 2024, Gucci a enregistré un chiffre d’affaires de 7,7 milliards d’euros, en baisse de 23% en
données publiées et de 21% en comparable.
Les ventes dans le réseau en propre, qui représentent 91% du total, sont en recul de 21% en
comparable. Dans le réseau Wholesale, les ventes sont en retrait de 28% en comparable sur l’année.

Au quatrième trimestre 2024, le chiffre d’affaires de Gucci recule de 24% en comparable. Les ventes
dans le réseau en propre sont en baisse de 21% en comparable, avec une légère amélioration
séquentielle en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique. La performance des nouvelles lignes de
Maroquinerie et des lignes emblématiques de la Maison, comme le Jackie et ses nouvelles
interprétations, est très encourageante. Le réseau Wholesale est en baisse de 53% en comparable sur
le trimestre, en raison notamment d’une sélectivité accrue de nos partenaires.

Le résultat opérationnel courant de Gucci en 2024 atteint 1,6 milliard d’euros. La marge
opérationnelle courante s’établit à 21,0% sur l’année, la baisse des ventes ayant entraîné un effet de
levier défavorable atténué par des efforts importants réalisés sur la base de coûts.


Yves Saint Laurent
En 2024, le chiffre d’affaires d’Yves Saint Laurent s’élève à 2,9 milliards d’euros, en baisse de 9% en
données publiées et en comparable.
En comparable, l’activité dans le réseau en propre est en baisse de 7%, tandis que le réseau Wholesale
affiche un recul de 25%.

Au quatrième trimestre 2024, les ventes s’inscrivent en baisse de 8% en comparable. Les ventes
dans le réseau en propre, en recul de 7% en comparable, sont en nette amélioration en Amérique du
Nord et en Asie Pacifique. Les nouveautés de la catégorie Maroquinerie et la réinterprétation de sacs
iconiques sont très bien reçues. Le chiffre d’affaires Wholesale est en baisse de 35% sur le trimestre,
reflétant notamment la rationalisation de ce canal de distribution.




Communiqué de presse - 11 février 2025 3/16
Yves Saint Laurent enregistre un résultat opérationnel courant de 593 millions d’euros en 2024 et sa
marge opérationnelle courante s’établit à 20,6%, reflétant les investissements de la Maison dans ses
collections, ses boutiques et ses événements de clienteling.

Bottega Veneta
En 2024, le chiffre d’affaires de Bottega Veneta s’établit à 1,7 milliard d’euros, en progression de 4%
en données publiées et de 6% en comparable. Les ventes dans le réseau en propre progressent de
10% en comparable. Les ventes du réseau Wholesale sont en retrait de 15% en comparable compte-
tenu de la très grande sélectivité des partenaires.

Les ventes du quatrième trimestre 2024 augmentent de 12% en comparable, avec une hausse de
17% dans le réseau en propre, portées par une excellente performance en Amérique du Nord et en
Europe de l’Ouest. En Asie-Pacifique, les tendances s’améliorent. L’offre de maroquinerie de la Maison
continue de rencontrer un très vif succès qui témoigne de la grande désirabilité de la marque. Les
ventes Wholesale baissent de 10% en comparable.

Sur l’année, Bottega Veneta enregistre un résultat opérationnel courant de 255 millions d’euros, soit
une marge opérationnelle courante de 14,9%, alors que la Maison continue de déployer des
investissements significatifs en communication et dans son réseau de magasin.

Autres Maisons
Le chiffre d’affaires 2024 des Autres Maisons s’élève à 3,2 milliards d’euros, en baisse de 8% en
données publiées et de 7% en comparable. En comparable, l’activité dans le réseau en propre est en
recul de 4%, tandis que l’activité Wholesale est en retrait de 17%.

Au quatrième trimestre 2024, les ventes des Autres Maisons sont en retrait de 4% en comparable.
L’activité dans le réseau en propre recule de 7% tandis que les ventes du réseau Wholesale sont en
hausse de 9%. La Maroquinerie de Balenciaga reçoit toujours un accueil très favorable tandis
qu’Alexander McQueen est pénalisée par la transition en cours. Brioni enregistre une croissance à deux
chiffres. Les ventes des Maisons de Joaillerie poursuivent leur progression, avec une performance
particulièrement notable de Boucheron.

Le résultat opérationnel courant 2024 des Autres Maisons s’établit en perte de 9 millions d’euros en
raison d’un levier opérationnel négatif des Maisons de Mode et Maroquinerie.

Kering Eyewear et Corporate
En 2024, le chiffre d’affaires total du segment Kering Eyewear et Corporate, qui comprend Kering
Beauté, s’élève à 1,9 milliard d’euros, en croissance de 24% en données publiées et de 8% en
comparable.

Kering Beauté réalise sur l’année un chiffre d’affaires de 323 millions d’euros avec la consolidation de
Creed en année pleine.

Kering Eyewear, qui a célébré ses 10 ans, réalise en 2024 un chiffre d’affaires de 1,6 milliard d’euros,
en hausse de 6% en comparable. Au quatrième trimestre, les ventes atteignent 326 millions d’euros,
en croissance de 8% en données publiées et de 7% en comparable, portées par toutes les zones
géographiques et les marques principales du portefeuille.

En 2024, le résultat opérationnel courant de Kering Eyewear atteint 277 millions d’euros.

Communiqué de presse - 11 février 2025 4/16
Après prise en compte de la contribution de Kering Beauté, avec notamment la consolidation de Creed
en année pleine, et des coûts du Corporate, le résultat opérationnel courant du segment Kering
Eyewear et Corporate s’établit à 112 millions d’euros.


Performances financières

En 2024, le résultat financier est négatif à hauteur de 614 millions d’euros.

Le taux d’impôt effectif sur résultat courant s’établit à 27,1%.

Le résultat net part du Groupe s’établit à 1,1 milliard d’euros.

Le résultat net par action s’élève à 9,2 euros.


Flux de trésorerie et structure financière
Le cash-flow libre opérationnel du Groupe s’établit en 2024 à 1,4 milliard d’euros. Hors transactions
immobilières, il atteint 3,6 milliards d’euros, en hausse de 7% par rapport à 2023.

Au 31 décembre 2024, Kering affiche un endettement financier net de 10,5 milliards d’euros.


Dividende
Le Conseil d’administration de Kering du 10 février 2025 a décidé de proposer à l’Assemblée générale
appelée à statuer sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024, qui se tiendra le 24 avril
2025, la distribution au titre de cet exercice d’un dividende en numéraire de 6,00 euros par action.
Un acompte sur ce dividende en numéraire de 2,00 euros par action a été mis en paiement le 16 janvier
2025. Le solde de 4,00 euros serait mis en paiement le 7 mai 2025 sur les positions arrêtées le 6 mai
2025 au soir. Le détachement du coupon interviendrait le 5 mai 2025 au matin.


Perspectives
S’inscrivant dans une vision de long terme, Kering investit pour développer ses Maisons afin qu’elles
renforcent sans cesse leur désirabilité et l’exclusivité de leur distribution, assurent le parfait équilibre
entre innovation créative et héritage, et garantissent à leurs clients les plus hauts standards de qualité,
de durabilité et d’expérience.

Dans un environnement économique et géopolitique qui demeure incertain, Kering continue de
déployer sa stratégie avec la volonté de s’inscrire durablement dans une trajectoire de croissance
profitable.

Le Groupe s’attache à intensifier les initiatives nécessaires au développement et à la croissance de ses
Maisons, tout en mettant en œuvre avec détermination les actions requises pour accroître son
efficience. Ces actions impliquent une vigilance particulière en matière de discipline financière, qu’il
s’agisse du contrôle de la base de coûts, du choix de ses investissements et de la gestion de son bilan.




Communiqué de presse - 11 février 2025 5/16
Le Conseil d’administration de Kering s’est réuni le 10 février 2025 sous la présidence de
François-Henri Pinault, et a arrêté les comptes consolidés pour l’exercice 2024. Ces comptes ont été
audités et leur certification est en cours.



WEBCAST


Kering présentera ses résultats 2024 lors d’un webcast accessible ici à 08h30 (heure de Paris) le
mardi 11 février 2025.

Cette présentation sera suivie d’une session de Questions-Réponses dédiée aux analystes et
investisseurs.

Les visuels de présentation (PDF) seront disponibles avant le webcast sur le site
www.kering.com/fr/finance/.

Réécoute possible depuis le site internet www.kering.com/fr/finance.




Les notes annexes aux comptes consolidés sont incluses dans le document financier 2024 disponible
sur www.kering.com



A propos de Kering

Groupe de Luxe mondial, Kering regroupe et fait grandir un ensemble de Maisons emblématiques dans la
Mode, la Maroquinerie et la Joaillerie : Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Alexander
McQueen, Brioni, Boucheron, Pomellato, Dodo, Qeelin, Ginori 1735, ainsi que Kering Eyewear et Kering
Beauté. En plaçant la création au coeur de sa stratégie, Kering permet à ses Maisons de repousser leurs
limites en termes d’expression créative, tout en façonnant un Luxe durable et responsable. C’est le sens de
notre signature : Empowering Imagination. En 2024, Kering comptait 47 000 collaborateurs et a réalisé un
chiffre d’affaires de 17,2 milliards d’euros.

Contacts

Presse
Emilie Gargatte +33 (0)1 45 64 61 20 emilie.gargatte@kering.com
Marie de Montreynaud +33 (0)1 45 64 62 53 marie.demontreynaud@kering.com

Analystes/investisseurs
Claire Roblet +33 (0)1 45 64 61 49 claire.roblet@kering.com




Communiqué de presse - 11 février 2025 6/16
ANNEXES

EXTRAIT DES COMPTES CONSOLIDÉS ET AUTRES
INFORMATIONS RELATIVES AUX RÉSULTATS ANNUELS 2024

SITUATION AU 31 DECEMBRE 2024

COMPTES AUDITÉS, CERTIFICATION EN COURS




Sommaire Page



Principaux faits marquants et annonces intervenus
depuis le 1er janvier 2024 8


Compte de résultat consolidé 10


État du résultat global consolidé 11


Bilan consolidé 12


Tableau de variation des capitaux propres consolidés 13


Tableau des flux de trésorerie consolidés 14


Evolution du chiffre d’affaires trimestriel 15


Principales définitions 16




Communiqué de presse - 11 février 2025 7/16
PRINCIPAUX FAITS MARQUANTS ET ANNONCES INTERVENUS DEPUIS LE
1er JANVIER 2024

Acquisitions d'actifs immobiliers stratégiques à New York et à Milan
En 2024, Kering a procédé à l’acquisition de biens immobiliers prestigieux à New York et à Milan dans le
cadre de sa stratégie immobilière sélective visant à sécuriser des emplacements clés et hautement
désirables pour ses Maisons.
À New York, l’acquisition du bien situé au 715-717 de la Cinquième Avenue, totalisant environ 10 700 m2
pour un montant de 963 millions de dollars américains (contrevaleur fournie à la date de l’annonce : 885
millions d'euros) a été finalisée le 22 janvier 2024.
À Milan, le Groupe a acquis la société propriétaire de l’immeuble situé via Monte Napoleone 8, qui totalise
11 800 m2 de surface brute. Cette acquisition finalisée le 18 juillet 2024 s’est élevée à un montant de 1,3
milliard d'euros

Obtention de la note « Triple A » du CDP pour les engagements de Kering pour le climat
Le 6 février 2024, Kering est devenu l’une des 10 entreprises sur plus de 21 000 évaluées à travers le monde
à obtenir la note AAA décernée par le Carbon Disclosure Project chaque année. Le Groupe est le seul acteur
du secteur du luxe à obtenir une telle distinction, asseyant ainsi son leadership en matière de transparence
et de performance concernant la protection du climat, des forêts et de l’eau.

Émissions d’emprunts obligataires
Dans le cadre d'une gestion active de la liquidité du Groupe et concourant à l'accroissement de sa flexibilité
financière, le Groupe a procédé aux émissions obligataires suivantes :
Le 5 mars 2024 pour un montant total de 1,75 milliard d'euros se répartissant en :
- une tranche de 1 milliard d’euros à 8 ans assortie d’un coupon de 3,375 % ;
- une tranche de 750 millions d’euros à 12 ans assortie d’un coupon de 3,625 %.
Le 14 novembre 2024, en une seule tranche pour un montant total de 750 millions d'euros à 10 ans, assortie
d'un coupon de 3,625 %.
Kering est noté par l'agence Standard & Poor's, qui lui a attribué la note « BBB+ » à long terme perspective
stable.

Adoption des premiers objectifs fondés sur la science pour la nature au niveau mondial
Lors de la COP16, le 30 octobre 2024, Kering a annoncé l’adoption d’objectifs fondés sur la science pour
les terres et l'eau douce, devenant la première entreprise au monde à avoir de tels objectifs.
Ces derniers font progresser l'engagement du Groupe en faveur de la biodiversité, après avoir participé à
un projet pilote d'un an avec le Science Based Targets Network.

Approbation et validation par la SBTi de l'objectif de Kering d'atteindre zéro émission nette
Le 1er novembre 2024, Kering a franchi une nouvelle étape importante pour renforcer ses ambitions en
matière climatique. Le Groupe s'est fixé des objectifs ambitieux de réduction de ses émissions à court et à
long terme, sur l'ensemble de sa chaîne de valeur conformément aux dernières données scientifiques en
matière de climat et aux critères de l'initiative Science Based Targets (SBTi) en faveur d'une économie « net-
zéro ».

Signature d’un accord concernant des actifs immobiliers de premier plan à Paris avec Ardian
Le 15 janvier 2025, dans le cadre de sa stratégie immobilière sélective, Kering a signé un accord
d’investissement avec Ardian, un des leaders mondiaux de l'investissement privé, concernant trois
ensembles immobiliers prestigieux à Paris. Kering apportera ces actifs dans une joint-venture nouvellement
créée. Ardian détiendra une participation de 60 % dans ce portefeuille immobilier unique tandis que Kering
conservera les 40 % restants et recevra en contrepartie un montant net de 837 millions d’euros. L’opération
devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2025, sous réserve de la réalisation des conditions
usuelles en matière de transactions immobilières.


Communiqué de presse - 11 février 2025 8/16
Finalisation de la vente de 'The Mall Luxury Outlets' à Simon
Le 30 janvier 2025, Kering et Simon® ont annoncé la finalisation de la vente de 100% de l’entité The Mall
Luxury Outlets, détenue par Kering, à Simon, une société d’investissement immobilier américaine qui détient
des centres commerciaux de premier plan, des restaurants et des lieux de divertissement. The Mall, créé en
2001, gère deux destinations d’outlets en Italie. Kering recevra en contrepartie de la cession de cet actif non
stratégique un montant net d’environ 350 millions d’euros.
Les marques de Kering conserveront une présence dans ces deux destinations de shopping haut de gamme,
la stratégie de Kering visant à concentrer graduellement sa présence dans les outlets à un nombre limité de
destinations très exclusives.

NOMINATIONS ET MOUVEMENTS DEPUIS LE 1er JANVIER 2024

Évolutions au sein du Comité exécutif
Le 2 avril 2024, Kering a annoncé la nomination de Mélanie Flouquet, Directrice de la Stratégie, et d’Armelle
Poulou, Directrice financière, au sein du Comité exécutif du Groupe, à effet immédiat.
Le 6 juin 2024, Kering a par ailleurs annoncé la nomination de Laurent Claquin au poste de Chief Brand
Officer de Kering, membre du Comité exécutif, à compter du 1er juillet 2024.

Évolutions au sein du Conseil d’administration
Lors de l’Assemblée générale qui s’est tenue le 25 avril 2024, les actionnaires de Kering ont approuvé les
nominations de trois nouveaux administrateurs : Mesdames Rachel Duan et Giovanna Melandri, et Monsieur
Dominique D’Hinnin. Ils ont également ratifié la nomination par cooptation de Madame Maureen Chiquet,
ainsi que le renouvellement du mandat de Monsieur Jean-Pierre Denis.

Nomination de Stefano Cantino en tant que Directeur général de Gucci
Le 8 octobre 2024, Kering a annoncé la nomination de Stefano Cantino en tant que Directeur général de
Gucci, à compter du 1er janvier 2025, rattaché à Francesca Bellettini, Directrice générale adjointe de Kering
en charge du Développement des Maisons. Stefano Cantino, qui a rejoint Gucci en mai 2024 au poste de
Directeur général adjoint, siège au Comité exécutif de Kering.

Nomination de nouveaux Directeurs généraux chez Saint Laurent et Balenciaga
Annoncée le 18 novembre 2024, la nomination de Cédric Charbit en tant que Directeur général de Saint
Laurent et de Gianfranco Gianangeli en tant que Directeur général de Balenciaga, est effective depuis le 2
janvier 2025. Ils sont tous les deux rattachés à Francesca Bellettini.

Nomination de Louise Trotter en tant que Directrice de la Création de Bottega Veneta
La nomination de Louise Trotter en tant que nouvelle Directrice de la Création de la Maison a été annoncée
le 12 décembre 2024, ouvrant un nouveau chapitre dans l’histoire créative de la Maison. Elle a rejoint Bottega
Veneta fin janvier 2025.

Gucci met fin à sa collaboration avec Sabato De Sarno
Le 6 février 2025, Gucci a annoncé la fin de sa collaboration avec le Directeur de la Création Sabato De
Sarno. Le défilé Automne-Hiver 2025 du 25 février à Milan sera présenté par le studio de création de Gucci.
La nouvelle Direction Artistique sera annoncée en temps voulu.




Communiqué de presse - 11 février 2025 9/16
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ


(en millions d’euros) 2024 2023

ACTIVITÉS POURSUIVIES
Chiffre d'affaires 17 194 19 566

Coût des ventes (4 513) (4 639)
Marge brute 12 681 14 927
Autres charges de personnel (3 017) (2 982)

Autres produits et charges opérationnels courants (7 110) (7 199)
Résultat opérationnel courant 2 554 4 746

Autres produits et charges opérationnels non courants (242) (103)
Résultat opérationnel 2 312 4 643

Résultat financier (614) (410)
Résultat avant impôt 1 698 4 233

Charge d’impôt (461) (1 163)

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (10) 4
Résultat net des activités poursuivies 1 227 3 074
dont part du Groupe 1 133 2 983

dont part des intérêts minoritaires 94 91

ACTIVITÉS ABANDONNÉES
Résultat net des activités abandonnées – –
dont part du Groupe – –

dont part des intérêts minoritaires – –

TOTAL GROUPE
Résultat net 1 227 3 074
dont part du Groupe 1 133 2 983

dont part des intérêts minoritaires 94 91



(en millions d’euros) 2024 2023
Résultat net, part du Groupe 1 133 2 983

Résultat de base par action (en euros) 9,24 24,38

Résultat dilué par action (en euros) 9,24 24,37
Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 1 133 2 983

Résultat de base par action (en euros) 9,24 24,38

Résultat dilué par action (en euros) 9,24 24,37
Résultat net des activités poursuivies hors éléments non courants,
part du Groupe 1 310 3 061

Résultat de base par action (en euros) 10,68 25,02

Résultat dilué par action (en euros) 10,68 25,01




Communiqué de presse - 11 février 2025 10/16
ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL CONSOLIDÉ


(en millions d’euros) 2024 2023

Résultat net 1 227 3 074

dont part du Groupe 1 133 2 983

dont part des intérêts minoritaires 94 91
Variation des écarts de conversion des filiales consolidées : 84 (75)

variation des écarts de conversion 84 (75)

montants transférés au compte de résultat - -
Variation des couvertures de flux de trésorerie futurs en devises : (124) (4)
variation de juste valeur (70) 268

montants transférés au compte de résultat (77) (271)

effets d’impôt 23 (1)
Variation des autres éléments du résultat global des sociétés mises en
équivalence : - -
variation de juste valeur - -

montants transférés au compte de résultat - -
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres, transférables au compte
de résultat (40) (79)
Variation des provisions pour retraites et autres avantages similaires : (9) 1

variation des écarts actuariels (11) 1

effets d’impôt 2 -
Variation des actifs financiers évalués à la juste valeur : 11 (23)
variation de juste valeur 15 (33)

effets d’impôt (4) 10
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres, non transférables au
compte de résultat 2 (22)

Total Gains et pertes enregistrés en capitaux propres (38) (101)
RÉSULTAT GLOBAL 1 189 2 973
dont part du Groupe 1 088 2 879

dont part des intérêts minoritaires 101 94




Communiqué de presse - 11 février 2025 11/16
BILAN CONSOLIDÉ

Actif

(en millions d'euros) 2024 2023
Écarts d’acquisition 6 277 7 112
Marques et autres immobilisations incorporelles 9 287 8 178
Droits d’utilisation sur contrats de location 5 615 4 984
Immobilisations corporelles 6 537 5 341
Participations dans les sociétés mises en équivalence 1 762 1 750
Actifs financiers non courants 492 536
Actifs d’impôt différé 1 651 1 520
Autres actifs non courants 27 16
Actifs non courants 31 648 29 437
Stocks 3 992 4 550
Créances clients et comptes rattachés 1 003 1 151
Créances d’impôt courant 680 765
Actifs financiers courants 42 136
Autres actifs courants 1 388 1 406
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3 518 3 922
Actifs courants 10 623 11 930
Actifs détenus en vue de la vente 1 075 –
TOTAL ACTIF 43 346 41 367


Passif et capitaux propres

(en millions d'euros) 2024 2023
Capitaux propres - Part du Groupe 14 904 15 212
Capitaux propres - Part des intérêts minoritaires 826 798
Capitaux propres 15 730 16 010
Emprunts et dettes financières à long terme 10 556 10 026
Passifs non courants sur contrats de location 5 056 4 511
Passifs financiers non courants 13 13
Provisions non courantes pour retraites et autres avantages similaires 85 68
Provisions non courantes 51 21
Passifs d’impôt différé 1 985 1 776
Autres passifs non courants 278 311
Passifs non courants 18 024 16 726
Emprunts et dettes financières à court terme 3 479 2 400
Passifs courants sur contrats de location 1 051 884
Passifs financiers courants 343 588
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2 098 2 200
Provisions courantes pour retraites et autres avantages similaires 13 12
Provisions courantes 191 163
Dettes d’impôt courant 528 536
Autres passifs courants 1 889 1 848
Passifs courants 9 592 8 631
Passifs associés à des actifs détenus en vue de la vente – –
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 43 346 41 367




Communiqué de presse - 11 février 2025 12/16
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

Avant affectation Nombre Capital Réserves Actions Réserves de Réserves de Résultat Part du Part des TOTAL
du résultat d’actions en social liées au Kering conversion réévalua- et Groupe intérêts
(en millions d’euros) capital auto- tion Autres minoritaires
circulation
détenues réserves
Au 1er janvier 2023 122 220 370 496 1 314 (1 028) (165) 186 13 195 13 998 785 14 783
Résultat net 2 983 2 983 91 3 074
Total Gains et pertes
enregistrés en capitaux
propres (78) (26) (104) 3 (101)

Résultat global (78) (26) 2 983 2 879 94 2 973
Variation de capital de
Kering SA – – –
Variations de capital des
filiales – 9 9
Charge liée aux paiements
fondés sur des actions 16 928 10 15 25 – 25
Annulation d’actions
Kering auto-détenues (3) (330) 333 – – –
(Acquisitions)/cessions
d’actions Kering auto-
détenues 342 883 230 (217) 13 – 13
Distributions de
dividendes (1 705) (1 705) (42) (1 747)
Autres variations 5 (3) 2 (48) (46)
Au 31 décembre 2023 122 580 181 493 984 (450) (243) 160 14 268 15 212 798 16 010
Résultat net 1 133 1 133 94 1 227
Total Gains et pertes
enregistrés en capitaux
propres 77 (122) (45) 7 (38)
Résultat global 77 (122) 1 133 1 088 101 1 189
Variation de capital de
Kering SA - - -
Variations de capital des
filiales - - -
Charge liée aux paiements
fondés sur des actions 14 762 82 (75) 7 - 7
Annulation d’actions
Kering auto-détenues - - -
(Acquisitions)/cessions
d’actions Kering auto-
détenues 6 750 3 24 27 - 27
Distributions de
dividendes (1 410) (1 410) (22) (1 432)
Autres variations (20) (20) (51) (71)
Au 31 décembre 2024 122 601 693 493 984 (365) (166) 38 13 920 14 904 826 15 730




Communiqué de presse - 11 février 2025 13/16
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS


(en millions d’euros) 2024 2023
Résultat net des activités poursuivies 1 227 3 074
Dotations nettes courantes aux amortissements et provisions
sur actif opérationnel non courant 2 113 1 823

Autres (produits)/charges sans contrepartie en trésorerie 57 94
Capacité d’autofinancement 3 397 4 991

Charges/(produits) d’intérêts financiers 559 300

Dividendes reçus (2) (9)

Charge d’impôt courant 526 1 007
Capacité d’autofinancement avant impôts, dividendes et intérêts 4 480 6 289
Variation du besoin en fonds de roulement 667 (396)

Impôt payé (438) (1 434)
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles 4 709 4 459
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (3 309) (2 611)
Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 32 135
Acquisitions de filiales et d’entreprises associées
nettes de la trésorerie acquise (35) (5 093)
Acquisitions d’autres actifs financiers (83) (56)
Cessions d’autres actifs financiers 140 251

Intérêts et dividendes reçus 70 76
Flux nets de trésorerie liés aux activités d’investissement (3 185) (7 298)

Dividendes versés aux actionnaires de Kering SA (1 716) (1 712)

Dividendes versés aux intérêts minoritaires des filiales consolidées (24) (42)

Transactions avec les intérêts minoritaires (73) (24)

(Acquisitions)/cessions d’actions Kering auto-détenues 2 (10)

Émissions d’emprunts obligataires et bancaires 2 493 6 205
Remboursements d’emprunts obligataires et bancaires (525) (957)

Émissions/(remboursements) des autres dettes financières (394) 174
Remboursements des passifs sur contrats de location (1 049) (880)

Intérêts versés et assimilés (610) (377)
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (1 896) 2 377
Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie
et équivalents de trésorerie 31 18
Variation nette de la trésorerie (341) (444)


Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture 3 650 4 094
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 3 309 3 650




Communiqué de presse - 11 février 2025 14/16
CHIFFRE D’AFFAIRES DU PREMIER TRIMESTRE, DU DEUXIÈME TRIMESTRE, DU TROISIÈME TRIMESTRE ET DU QUATRIÈME TRIMESTRE 2024




T4 2024 T4 2023 (1) Variation Variation T3 2024 T3 2023 (1) Variation Variation T2 2024 T2 2023 (1) Variation Variation T1 2024 T1 2023 (1) Variation Variation
en en en en en en en en
(En millions d’euros) données comparable données comparable données comparable données comparable
publiées (1) publiées (1) publiées (1) publiées (1)



Gucci 1 924 2 528 -24% -24% 1 641 2 217 -26% -25% 2 006 2 512 -20% -19% 2 079 2 616 -21% -18%

Yves Saint Laurent 770 835 -8% -8% 670 768 -13% -12% 701 770 -9% -9% 740 806 -8% -6%

Bottega Veneta 480 431 +11% +12% 397 381 +4% +5% 448 438 +2% +4% 388 395 -2% +2%

Autres Maisons 818 853 -4% -4% 686 805 -15% -14% 893 966 -8% -5% 824 890 -7% -6%
Kering Eyewear et
Corporate 434 366 +18% +10% 440 333 +32% +7% 531 436 +22% +5% 536 433 +24% +9%


Eliminations (36) (46) - - (48) (40) - - (65) (64) - - (63) (63) - -


KERING 4 390 4 967 -12% -12% 3 786 4 464 -15% -16% 4 514 5 058 -11% -11% 4 504 5 077 -11% -10%

(1) Variation à périmètre et taux de change comparables.




Communiqué de presse - 11 février 2025 15/16
PRINCIPALES DÉFINITIONS

Chiffre d’affaires « publié » et « comparable »
La croissance « publiée » du Groupe correspond à la variation de son chiffre d’affaires publié (précédemment qualifié de
« réel ») entre deux périodes.
Le Groupe mesure la croissance « comparable » (également nommée « croissance organique » ou « croissance en
comparable ») de ses activités en comparant l’évolution du chiffre d’affaires entre deux périodes à périmètre et taux de
change constants.
Les effets de périmètre sont traités de la manière suivante, pour les périodes concernées :
− en excluant du chiffre d’affaires de la période actuelle, la part relative aux entités acquises ;
− en excluant du chiffre d’affaires de la période précédente, la part relative aux entités cédées ou en cours de cession.
Les effets de change sont calculés en appliquant les taux de change moyens de la période actuelle aux montants de la
période précédente.

Résultat opérationnel courant
Le résultat opérationnel du Groupe inclut l’ensemble des produits et des charges directement liés à ses activités, que ces
produits et charges soient récurrents ou qu’ils résultent de décisions ou de transactions ponctuelles ou atypiques.
Les autres produits et charges opérationnels non courants regroupent, en raison de leur nature, de leur montant ou de
leur fréquence, des éléments susceptibles d’affecter la pertinence du suivi de la performance opérationnelle du Groupe
reflétée par le résultat opérationnel courant. Ils comprennent les effets des variations de périmètre, les dépréciations
d’écarts d’acquisition et de marques et, lorsqu’ils sont significatifs, des dépréciations d’immobilisations incorporelles et
corporelles, des plus ou moins-values de cession d’actifs immobilisés, des coûts de restructuration et de litiges. En
conséquence, le Groupe utilise comme indicateur alternatif de performance majeur le résultat opérationnel courant, défini
comme la différence entre le résultat opérationnel et les autres produits et charges opérationnels non courants. Cet
indicateur permet de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle du Groupe et de ses Maisons, pouvant
ainsi servir à une approche prévisionnelle de la performance récurrente. Il est présenté de façon constante et stable dans
le temps et selon le principe de continuité et de pertinence de l’information financière.

EBITDA
Le Groupe utilise, pour le suivi de sa performance opérationnelle, un indicateur alternatif de performance intitulé EBITDA.
Cet indicateur financier correspond au résultat opérationnel courant augmenté des dotations nettes aux amortissements
et des provisions sur actifs opérationnels non courants, comptabilisées en résultat opérationnel courant.

Cash-flow libre opérationnel, cash-flow disponible opérationnel et cash-flow disponible
Le Groupe utilise un agrégat intermédiaire pour le suivi de sa performance financière dénommé cash-flow libre
opérationnel. Cet indicateur financier correspond aux flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles sous
déduction des investissements opérationnels nets (définis comme les acquisitions et cessions d’immobilisations
corporelles et incorporelles).
Le Groupe a également défini un agrégat supplémentaire, le cash-flow disponible opérationnel, afin de prendre en compte
le remboursement des loyers fixes capitalisés (principal et intérêts) en application de la norme IFRS 16 et ainsi refléter
l’intégralité de ses flux opérationnels.
Le cash-flow disponible correspond ainsi au cash-flow disponible opérationnel augmenté des intérêts et dividendes reçus
et diminué des intérêts versés et assimilés (hors contrats de location).

Endettement financier net
L’endettement financier net est un des principaux indicateurs financiers suivis par le Groupe. Il comprend les emprunts
et dettes financières diminués de la trésorerie et équivalents de trésorerie. Les passifs sur contrats de location ne sont
pas inclus dans le calcul de cet indicateur. Les emprunts et dettes financières incluent les options de vente accordées à
des intérêts minoritaires. Le coût de l’endettement financier net correspond à l’ensemble des charges et produits
financiers attachés à ces éléments, y compris l’effet des instruments dérivés utilisés à des fins de couverture de juste
valeur des emprunts et dettes financières.

Taux d’impôt effectif sur le résultat courant
Le taux d’impôt effectif sur le résultat courant correspond au taux d’impôt effectif hors effet d’impôt relatif aux autres
produits et charges opérationnels non courants.




Communiqué de presse - 11 février 2025 16/16