Communiqué de presse

24 février 2025




Résultats annuels 2024
Solide performance opérationnelle
Renforcement de la structure financière
 Redressement opérationnel confirmé :
o Le chiffre d’affaires 2024 s’établit à €5 282 millions, en progression de +6,6% en base organique, soutenu par l’en-
semble des activités et des régions, à comparer à un objectif annuel supérieur à +5%
o L’EBITDA, pré IFRS 16 et proforma des cessions, hors activités de développement immobilier, progresse de +9,2%, soit
une marge en amélioration de +30 points de base. En tenant compte de l’impact des activités de développement im-
mobilier, l’EBITDA, pré IFRS 16 et proforma des cessions, progresse de +€7m, légèrement supérieur à son objectif de
stabilité en montant
o Le cash-flow opérationnel1 pré IFRS 16 s’établit à €400m, contre €288m en 2023, avec une nette amélioration de la
variation du BFR de +€84m
 Renforcement significatif du bilan :
o Plan de renforcement de la structure financière 2024-2025 de €1,5md en ligne avec les objectifs :
▪ Complète exécution des 3 premiers volets, dont €329m d’augmentations de capital
▪ Programme de cessions de €1 milliard (4eme et dernier volet du plan) en bonne voie : €504 millions de produits bruts réalisés
en 2024 dans de bonnes conditions de valorisation avec des multiples compris entre 11x et 13x l’EBITDA 2024
o Forte réduction, à hauteur de -€409m, de la dette financière nette (hors IFRS 16 et IAS 17)
o Baisse du levier Wholeco2 à 5,8x contre 6,2x au 31 décembre 2023
o Amendement et extension du crédit syndiqué et mise en place d’une ligne de crédit immobilier, avec une maturité
finale en 2029, pour un montant total de €775m
 Résultat du Groupe :
o Le résultat net des opérations poursuivies s’établit à €5m pré IFRS 16, contre une perte de -€49m en 2023
o Le résultat net part du Groupe pré IFRS 16 affiche une perte réduite de plus de la moitié, à -€20m, contre -€63m en 2023.
Le résultat net part du Groupe post IFRS 16 s’établit à -€55m, contre une perte de -€105m en 2023
 Engagements tenus en matière de qualité des opérations et de prise en charge des patients et résidents avec
des résultats extra-financiers 2024 conformes à la feuille de route RSE 2024-2026 du Groupe et un NPS3 à +44
 Perspectives 2025 :
o Chiffre d’affaires attendu en hausse d’environ +5% en base organique, ce qui soutient, avec la maîtrise des coûts opé-
rationnels, un objectif de croissance de +6% à +9% de l’EBITDA pré IFRS 16 pro forma
o Conformément aux engagements pris dans le cadre de l’extension des maturités du crédit syndiqué, le Groupe se fixe
comme objectifs en 2025 une poursuite de la réduction de la dette financière nette du Groupe avec un levier
Wholeco attendu inférieur à 5,5x à fin 2025

Les principaux états financiers 2024 complets sont disponibles sur le site internet de la société www.clariane.com.

En millions d’euros 2023 Publié 2023 2024 Croissance

Pro forma des Publiée Pro forma
cessions


Chiffre d’affaires 5 047 4 992 5 282 +4,6% +6,6%

EBITDAR pré IFRS16 1 127 1 111 1 154 +2,4% +3,9%

EBITDA pré IFRS16 614 598 605 -1,4% +1,2%
Marge d’EBITDA, pré IFRS 16 12,2% 12,0% 11,5%


EBITDA pré IFRS16 hors activité de 561 545 595 +6,1% +9,2%
développement immobilier
Marge d’EBITDA, pré IFRS 16 et hors activité de 11,2% 11,0% 11,3%
développement immobilier

Résultat net des activités poursuivies, pré -49 5
IFRS 16

Résultat net part du Groupe, pré IFRS 16 -63 -20

Résultat net part du Groupe, post IFRS 16 -105 -55

Cash-Flow Opérationnel, pré IFRS16 288 400
1
Le cash flow opérationnel se calcule comme suite : EBITDA +/– variationdu BFR +/- non courant - investissements de maintenance
2
Levier Wholeco : levier retenu dans le cadre de l’amendement et de l’extension du crédit syndiqué annoncé le 17 février 2025., Le levier Wholeco se calcule selon la formule suivante : Dette
financière nette hors IFRS 16 et IAS 17/ EBITDA consolidé hors IFRS 16 et IAS 17
3
Le calcul du NPS (Net Promoter Score), établi sur la base des enquêtes de satisfaction, correspond à la part des promoteurs (notes 9 et 10/10) moins le pourcentage des détracteurs (notes de
0 à 6/10)
Sophie Boissard, Directrice Générale du Groupe Clariane, a déclaré :



Grâce à l’engagement de ses 63 000 collaborateurs, que je tiens à saluer, et le soutien de ses parties pre-
nantes, le groupe Clariane a pu délivrer en 2024 une performance opérationnelle solide tout en menant à
bien son plan de renforcement de sa structure financière.

Dans le prolongement de ce plan, le récent accord signé avec nos partenaires bancaires nous apporte une
visibilité supplémentaire pour la poursuite maitrisée de notre développement et l’accomplissement de
notre mission. A ce titre, je remercie nos 22 partenaires bancaires pour leur confiance renouvelée.

Je salue également les bons résultats obtenus dans le domaine extra-financier, nos principaux objectifs
étant atteints ou dépassés, et notamment en termes de score de recommandation patients et résidents
(NPS +44), soit un niveau supérieur à celui observé dans notre secteur, et de formation, avec près de 13%
de nos collaborateurs qui bénéficient d’un parcours de formation diplômante.

Forts de ces réalisations, portés à la fois par la dynamique de notre projet d’entreprise « A vos côtés » et par
notre mission de prendre soin de l’humanité de chacun dans les moments de fragilité, nous abordons
l’exercice 2025 avec confiance et détermination.




Avertissement
Le présent document contient des informations de nature prévisionnelle auxquelles sont associés des risques et des incertitudes, y compris les infor-
mations incluses ou incorporées par référence, concernant la croissance et la rentabilité du Groupe dans le futur qui peuvent impliquer que les résultats
attendus diffèrent significativement de ceux indiqués dans les informations de nature prévisionnelle. Ces risques et incertitudes sont liés à des facteurs
que la Société ne peut ni contrôler, ni estimer de façon précise, tels que les conditions de marché futures. Les informations de nature prévisionnelle
contenues dans ce document constituent des anticipations sur une situation future et doivent être considérés comme tels. La suite des évènements
ou les résultats réels peuvent différer de ceux qui sont décrits dans le présent document du fait d’un certain nombre de risques et incertitudes décrits
au Chapitre 2 du Document d’enregistrement universel 2023 déposé auprès de l’AMF le 30 avril 2024 sous le numéro d’enregistrement D.24-0380, tels
qu’amendés (i) à la section 3 de l’amendement déposé le 31 mai 2024 auprès de l’AMF sous le numéro D. 24-0380-A01 (le « Premier Amendement ») et
(ii) à la section 2 de l’amendement déposé le 12 juin 2024 auprès de l’AMF sous le numéro D. 24-0380-A02 (le « Deuxième Amendement ») disponibles
sur le site internet de la Société (www.clariane.com) et celui de l'AMF (https://www.amf-france.org/fr). Toutes les déclarations prospectives incluses dans
le présent document ne sont valables qu'à la date du présent communiqué de presse. Clariane S.E. ne prend aucun engagement et n’assume aucune
responsabilité s’agissant de la mise à jour de l’information contenue dans le présent document au-delà de ce qui est prescrit par la réglementation en
vigueur.
Le lecteur ne doit pas se fier indûment à ces déclarations prospectives. Ni Clariane, ni aucun de ses administrateurs, dirigeants, employés, agents,
affiliés ou conseillers n'acceptent de responsabilité quant au caractère raisonnable des hypothèses ou des opinions émises ou de la probabilité de
réalisation des projections, des perspectives ou des rendements. Toute responsabilité pour de telles informations est expressément exclue. Rien dans
ce document n'est, ou ne doit être considéré comme, une promesse ou une déclaration pour l'avenir. En outre, aucune déclaration contenue dans ce
document n'est destinée à être ou ne peut être interprétée comme une prévision de résultats. Les performances passées de Clariane ne peuvent pas
être considérées comme un guide pour les performances futures.
Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les variations sont exprimées sur une base annuelle (2024/2023), et à périmètre et taux de
change constants.
Les principaux indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les notions « d’EBITDA », « d’EBIT », « d’endettement net » ou encore de « levier
financier », font l’objet d’une définition accessible dans le Document d’Enregistrement Universel disponible sur le site internet de la société www.cla-
riane.com.




1 - Éléments clés de la performance financière en 2024

1.1 - Compte de résultats Groupe

1.1.1 - Analyse du chiffre d’affaires en base publiée et à périmètre et taux de change
constants
Le chiffre d’affaires consolidé du groupe s’établit à €5 282m, en croissance de +4,6% en base
publiée et de +6,6% en base organique. Cette performance vient confirmer la pertinence du mo-
dèle stratégique et économique du groupe qui s’appuie sur un portefeuille diversifié, tant en
termes d’activités que de géographies.
Le réseau exploité au 31 décembre 2024, toutes activités confondues, compte 1 220 établisse-
ments, contre 1 222 au 31 décembre 2023, et près de 91 000 lits. Les cessions et fermetures enre-
gistrées en 2024 dans le cadre du plan de renforcement de la structure financière ou de la
restructuration de son portefeuille, ont entrainé la sortie du périmètre de 46 établissements,
dont : 12 établissements au Royaume-Uni (cession de Berkeley Care), 20 établissements en



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France (dont 18 liées aux activités cédées des Essentielles), 4 établissements en Italie, 5 établis-
sements en Espagne, 3 établissements en Belgique et enfin, 2 établissements en Allemagne.
Ces cessions ou fermetures ont été compensées par l’entrée en portefeuille de 25 établisse-
ments en France (dont 24 sites Ages&Vie), de 13 établissements en Espagne, de 3 greenfields
aux Pays-Bas, de 3 établissements en Belgique et enfin, d’1 établissement en Allemagne.
Sur ces bases, ce sont environ 890 000 résidents et patients qui ont été accompagnés au cours
de l’exercice par l’un des 63 000 professionnels de santé du Groupe.
La croissance du chiffre d’affaires de +4,6% en base publiée résulte :

 De la hausse des volumes à hauteur de +2,5% pour un montant net de +€122m (augmenta-
tion des taux d’occupation, progression du volume de journées facturées sur les réseaux ma-
tures et mise en service de capacités complémentaires) ;
 D’un impact tarifaire positif à hauteur de +4,1%, soit un montant net de +€204m, sur l’en-
semble des régions ;
 D’un impact périmètre négatif de -2,0%, soit un montant de -€91m.

1.1.2 - Analyse de l’EBITDAR et de l’EBITDA, pré IFRS 16

L’EBITDAR pré IFRS 16 s’établit à €1 154m en 2024, contre €1 127m en 2023, soit une progression
de +2,4% en base publiée et de +3,9% en base proforma des cessions.
Hors contribution des activités de développement immobilier (€53m en 2023 vs. €10m en
2024) :
 L’EBITDAR est en progression de +6,5% en base publiée, et de +8,1% pro forma des cessions
 La marge d’EBITDAR est en progression de +30 points de base, à 21,7% vs 21,4% en 2023.

L’EBITDA pré IFRS 16 s’élève à €605m sur l’exercice, contre €614m en 2023, soit une baisse de -
1,4% en base publiée, mais en progression de +1,2% en base proforma des cessions, légèrement
au-dessus de son objectif de stabilité en montant à périmètre constant.

L’évolution de l’EBITDA pré IFRS16 résulte de l’impact positif :
 De la hausse du volume d’activité (+€30m) ;
 De l’ajustement des prix et tarifs pratiqués (+€204m), en particulier en Allemagne, et de la
bonne tenue des charges d’exploitation, qui progressent de façon bien plus modérée à -
€183m pour un effet net positif de +€21m.
Ces éléments ont permis de contrebalancer :
 La baisse de la contribution des activités de développement immobilier à hauteur de -€43m ;
 L’impact des changements de périmètre (-€17m), essentiellement lié à la cession de l’activité
au Royaume-Uni.
Compte tenu de ces effets, la marge d’EBITDA pré IFRS16 s’établit à 11,5% en 2024, contre 12,0%
en 2023 proforma. Retraitée de la moindre contribution des activités de développement immo-
bilier, la marge d’EBITDA pré IFRS 16 est en progression de +30 points de base, à 11,3% vs 11,0%
en 2023, reflétant la hausse de l’activité, la bonne maîtrise des charges d’exploitation et les pre-
miers effets du redressement de l’Allemagne.

L’EBITDA post IFRS 16 progresse quant à lui de +4,8% en base publiée, et de +6,4% en base pro-
forma des cessions par rapport à 2023.

1.1.3 - Analyse du résultat net, pré IFRS 16
Le résultat net des activités poursuivies du groupe ressort à €5m en 2024, contre une perte
de -€49m en 2023.

Cette nette amélioration s’explique pour l’essentiel par :

 Une très forte réduction des charges non courantes, qui s’élèvent à -€38m en 2024, contre
-€165m en 2023 ; ce y compris les produits et charges liées aux cessions pour €67m ;



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 Une charge d’impôt en 2024 de -€2m, contre -€9m en 2023 ;
 Et enfin une nette réduction des intérêts minoritaires et des mises en équivalences.
Ces éléments viennent compenser :

 L’augmentation du montant des amortissements, dépréciations et provisions, qui s’élève à
-€366m en 2024, contre -€307m en 2023, avec notamment une hausse des provisions passées
sur des produits restants à recevoir sur le périmètre des activités sanitaires en France, liés à la
réforme des financements SMR ;
 Un résultat financier de -€195m en 2024, contre -€156m en 2023. Il est à noter qu’en 2023 le
Groupe avait comptabilisé un produit lié à ses couvertures de taux à hauteur de +€29m. Hors
cet effet, la charge supplémentaire correspond d’une part au coût du tirage du RCF sur une
année pleine, et d’autre part, à la hausse du coût du crédit.
Enfin, sur l’ensemble de l’exercice, le résultat net part du Groupe, pré IFRS 16, fait ressortir une
perte de -€20m, contre une perte de -€63m en 2023. Il est à noter que la société a comptabilisé
en 2024, des pertes complémentaires d’exploitation et moins-values de cession sur le périmètre
des activités de résidences services en France qui ont été cédées à la fin du mois de juin 2024,
pour un montant d’environ -€25m. La société rappelle que ces activités étaient classées en actifs
destinés à la vente depuis 2022.



2 - Flux de trésorerie

En millions d’euros, et pré IFRS16 2023 2024

EBITDA 614 605

Cash-flow opérationnel 288 400

Impôts et charges financières (97) (217)

Cash-flow libre opérationnel 191 183

Investissements de développement (154) (131)

Investissements financiers (acquisitions/cessions) (161) 286

Cash-flow libre net (124) 338

Versement dividendes (coupons) (40) (16)

Investissements/désinvestissements immobiliers (218) (6)

Augmentation de capital (2) 307

Partenariats immobiliers 316 (134)

Cash-flow des activités abandonnées (24) (13)

Autres (dont changement de périmètre, intérêts courus 29 (40)
et variation dette des instruments convertibles)

Variation de dette nette (incl. IAS17) (61) 435




La variation de la dette nette fait ressortir une baisse de celle-ci de -€435m en 2024 (incluant
IAS 17), contre une augmentation de +€61m sur la même période en 2023. Hors IAS 17, la réduc-
tion de la dette nette s’élève à -€409m.

Cette baisse de la dette nette résulte pour l’essentiel :

 De la solide génération de cash-flow opérationnel, soutenue par une variation du besoin en
fonds de roulement positive (+€2m en 2024, vs. -€83m en 2023) ;
 De la bonne maitrise des investissements ;


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 Des effets du plan de renforcement de la structure financière, et notamment du produit net
des augmentations de capital réalisées en juin et juillet 2024 (+€307m) et du produit net des
cessions/acquisitions finalisées en 2024 (+€286m en 2024, vs. -€161m en 2023) ;
Ces éléments ont notamment permis de compenser :
 Des frais financiers payés à -€197m en 2024 vs. -€61m en 2023. Il est à noter qu’en 2023 le
Groupe avait bénéficié du débouclage de couvertures de taux à hauteur de +€115m. Hors cet
effet, la charge supplémentaire d’environ -€20m correspond d’une part au coût du tirage du
RCF sur une année pleine, et d’autre part, de la hausse du coût du crédit ;
 La forte baisse des flux liés aux partenariats immobiliers (-€134m en 2024 vs. +€316m en
2023).



3 - Portefeuille immobilier
La valeur du portefeuille immobilier détenu par le Groupe s’établit à €2 612m au 31 décembre
2024, contre €3 007m au 31 décembre 2023.
Cette évolution résulte aux trois quarts des cessions réalisées sur l’exercice. Elle reflète égale-
ment la décompression du taux moyen de capitalisation sur l’exercice, qui s’élève désormais à
6,4% (contre 5,9% en décembre 2023). Il est à noter que celle-ci est stable sur le second semestre
2024, en comparaison avec celle observée sur le premier semestre 2024.
Cette évolution n’a pas d’impact significatif sur la valorisation des actifs dans les comptes du
Groupe, lesquels sont comptabilisés à la valeur historique, à l’exception des actifs récemment
acquis.
La dette immobilière s’établit à €1 489m au 31 décembre 2024, après retraitement des créances
immobilières Ages&vie. Avec une valeur de son portefeuille immobilier de €2 612m à cette
même date, le niveau de Loan-To-Value (LTV) s’établit à 57% au 31 décembre 2024, contre 63%
au 30 juin 2024, et 61% au 31 décembre 2023.



4 - Situation bilantielle
La dette financière nette du Groupe hors IFRS 16 et IAS 17 s’élève à € 3 445m au 31 décembre
2024 contre €3 854m au 31 décembre 2023, soit une baisse de la dette nette financière (hors
IFRS 16 et IAS 17) de -€409m.
Cette évolution tient compte :
 D’un montant d’emprunts et de dettes financières bruts de € 3 963m au 31 décembre 2024,
contre €4 532m au 31 décembre 2023 ;
 D’un niveau de trésorerie qui s’établit à €518m au 31 décembre 2024, contre €678m au 31 dé-
cembre 2023.
La dette immobilière, hors créances Ages&Vie, s’établit à €1 560m au 31 décembre 2024, contre
€1 912m au 31 décembre 2023.
Le ratio de levier financier Wholeco du Groupe, tel que défini dans le contrat d’extension du
crédit syndiqué annoncé le 17 février 2025 (voir ci-dessous «6. Extension du crédit syndiqué et
signature d’un nouveau financement immobilier ») s’établit à 5,8x au 31 décembre 2024 contre
6,2x au 31 décembre 2023. Quant au levier Opco, celui-ci est stable par rapport au 31 décembre
2023 à 3,8x au 31 décembre 2024.




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5 - Point sur le Plan 2024-2025 de renforcement de la
structure financière
Ce plan, annoncé le 14 novembre 2023, portant sur un montant total de 1,5 milliard d’euros, vise
à sécuriser et accélérer la trajectoire de désendettement de Clariane et à permettre au Groupe
de disposer d’une structure financière adaptée à un environnement économique rendu plus
difficile par le niveau d’inflation, la hausse des taux d’intérêt et le durcissement des marchés du
crédit et immobiliers, et enfin à lui rendre des marges de manœuvre dans l’exécution de sa stra-
tégie.
Avec la réalisation avec succès le 5 juillet 2024 de l’augmentation de capital avec maintien du
droit préférentiel de souscription qui faisait suite à l’augmentation de capital réservée réalisée
le 12 juin 2024, les trois premiers volets de ce plan ont été finalisés.

Le quatrième et dernier volet de ce plan est constitué d’un programme de cession d’actifs
opérationnels et immobiliers ainsi que des partenariats en capital visant notamment à un
recentrage géographique de ses activités pour un montant attendu d’environ 1 milliard d’euros
de produits de cessions bruts. Au cours du premier semestre, le groupe a finalisé les opérations
de cessions réalisées au Royaume-Uni et aux Pays-Bas.
Au cours du second semestre, le Groupe a poursuivi la mise en œuvre de ce programme con-
formément à sa stratégie avec la vente d’actifs immobiliers, essentiellement en Espagne et en
France, ainsi que d’un actif opérationnel en Italie. Enfin, la cession de ses activités d’Hospitalisa-
tion à Domicile (HAD) en France annoncée le 6 mai 2024, a été finalisé. Au titre des opérations
de cessions réalisées en 2024, le produit brut s’élève à €504m.
Une plus-value de l’ordre de €82m a été comptabilisée au 31 décembre 2024 au titre de ces
opérations, traduisant la bonne valorisation des actifs cédés (entre 11x et 13x l’EBITDA 2024).

Le Groupe poursuit actuellement plusieurs opérations de cessions, dans ses différentes
géographies, sur des actifs immobiliers ou opérationnels, pour atteindre l’objectif d’environ
un milliard d’euros de produits de cessions bruts d’ici fin 2025, contribuant à l’amélioration
de son levier financier « Wholeco» et à son désendettement.

En fonction des écarts pouvant être observés entre les valeurs de marché et les valeurs d’utilité,
la réalisation de ces cessions pourra conduire à constater des plus-values ou des moins-values -
comptables complémentaires.



6 - Amendement et extension du crédit syndiqué et
mise en place d’une nouvelle ligne de crédit immobilier
pour un montant total de 775 millions d’euros, aux
échéances finales mai 2029
Clariane a annoncé le 17 février 2025 les signatures d’un avenant et d’une extension de son crédit
syndiqué unsecured (prêt à terme et prêt revolving) pour un montant de 625 millions d’euros et
d’un nouveau prêt immobilier, à hauteur de 150 millions d’euros.

Aménagement de la clause de remboursement anticipé pour tenir compte du plan de ces-
sions en cours, et conclusion d’un nouvel emprunt immobilier de 150 millions d’euros :

L’avenant au crédit syndiqué concerne notamment la clause de remboursement anticipé obli-
gatoire liée aux cessions d’actifs en cours de réalisation par le Groupe. Les remboursements sont




Communiqué de presse – 24 février 2025 6/19
ramenés à 40% des produits nets de cession1 (contre 75% précédemment) pour les opérations
restant à exécuter en 2025.

Compte tenu de ces remboursements anticipés, le crédit syndiqué sera réduit à un montant de
625 millions d’euros d’ici mai 2026 se décomposant ainsi :

 Le prêt in-fine, de 340 millions d’euros actuellement, ramené à 300 millions d’euros ;

 Le prêt revolving, de 492,5 millions d’euros, entièrement tiré actuellement, ramené à 325
millions d’euros.

La marge moyenne de la nouvelle grille du crédit syndiqué augmente légèrement, d’environ
60 points de base par rapport à l’accord existant négocié en juillet 2023.

D’autre part, la limitation de distribution de dividendes prévue dès la renégociation du crédit
syndiqué en juillet 2023 reste applicable, avec une interdiction de distribution tant que le ratio
de levier « Wholeco » reste au-dessus de 4,0x à la clôture de l’exercice (contre 3,5x précédem-
ment sur le levier « Opco ») et une limitation à 40% du résultat net. De plus, la documentation
ne permet pas le remboursement d’instruments hybrides avec de la dette, sauf via le refi-
nancement par du capital ou d’autres instruments hybrides, tant que le levier « Wholeco » du
Groupe reste au-dessus de 5,0x (contre 3,5x précédemment sur le levier « Opco »).

Concomitamment, Clariane a signé un nouveau prêt immobilier de 150 millions d’euros bé-
néficiant de sûretés avec des partenaires bancaires de long terme.

Allongement des maturités du crédit syndiqué et du nouveau prêt immobilier à mai 2029 :

Les maturités du crédit syndiqué et du nouveau prêt immobilier sont portées à mai 2029, à la
main du Groupe, sous les conditions suivantes : le remboursement, refinancement ou extension
de maturités de (i) 300 millions d’euros de dettes à échéance 2027 avant le 28 février 2027 (ma-
turité initiale) et (ii) 480 millions d’euros de dettes à échéance 2028 avant le 30 mai 2028.

Dans les deux cas, le prêt revolving devra être intégralement non tiré aux dates d’extension.

Dans ce contexte le Groupe regardera toutes les opportunités qui lui permettraient d’allonger
la maturité moyenne de sa dette.

Adoption d’un levier financier consolidé « Wholeco » comme ratio de référence ainsi que de
de critères ESG :

En ligne avec sa stratégie de renforcement de bilan et de réduction de son endettement finan-
cier, l’accord de crédit prévoit l’adoption par le Groupe d’un seul covenant de levier « Wholeco2»
cumulant la dette corporate et la dette immobilière, en remplacement des deux ratios préexis-
tants : levier opérationnel (levier « Opco ») et Loan-to-Value. Dans ce cadre, et à l’avenir, les ob-
jectifs de levier seront communiqués sur la base d’un levier « Wholeco » tel que défini ci-dessus
et correspondant au covenant de levier.

Le Groupe doit s’assurer de disposer de 300 millions d’euros de liquidités à chaque clôture se-
mestrielle et à chaque tirage du prêt revolving le cas échéant. La ligne de prêt revolving non-
tirée entre en ligne de compte pour le calcul de ce montant de 300 millions de liquidités. Le
Groupe s’est par ailleurs engagé à ne pas tirer le prêt revolving pour une période d’au moins 15
jours calendaires consécutifs avant le 30 juin 2026.

En cohérence avec son ambition ESG et le rôle central de cette stratégie, les conditions finan-
cières du crédit syndiqué seront indexées sur des indicateurs extra-financiers portant sur la for-
mation diplômante, la sécurité, la santé au travail et les audits de certification ISO 9001. A cette




1
20% sur le prêt à terme jusqu’à ce que le prêt soit réduit à 300 millions d’euros et à 20% sur le remboursement et l’annulation du prêt
revolving jusqu’à ce qu’il soit réduit à 325 millions d’euros
2
Sur la base de la définition du levier Wholeco (Dette financière nette hors IFRS16 et IAS 17/ EBITDA consolidé hors IFRS16 et IAS 17), le
niveau du covenant financier du Groupe sera de 7,0x au 31 décembre 2024 et au 30 juin 2025, 6,5x au 31 décembre 2025 et au 30 juin
2026, 6,0x au 31 décembre 2026 et au 30 juin 2027, 5,5x au 31 décembre 2027 et au 30 juin 2028, puis 5,0x à partir du 31 décembre 2028



Communiqué de presse – 24 février 2025 7/19
date, les indicateurs cibles sont fixés jusqu’à fin 2025 3, avec une clause de rendez-vous pour fixer
les indicateurs cibles suivants (notamment pour prendre en compte la finalisation du pro-
gramme de cessions). A ce titre, il est prévu que la marge du crédit syndiqué s’ajustera à la
hausse ou à la baisse, en fonction de l’atteinte ou non des objectifs extra-financiers.

7 - Performance RSE
Dans le cadre des objectifs et indicateurs extra-financiers définis au titre de la feuille de route
RSE 2024-2026, et qui répondent à ses engagements de société à mission, Clariane a dépassé la
plupart de ses objectifs extra-financiers 2024 :

Principaux indicateurs et objectifs de la feuille de route 2024-2026 2023 2024 Rappel Statut
(Procédures d’audit réalisées. Rapports de gestion, comprenant l’état de durabilité, en cours de certifi- objectifs (> ; = ; <)
cation) 2024


Score de considération (/10) 8,3 8,3 ≥ 8,0 >
NPS patients / résidents / familles (-100 à +100) 44 44 ≥ 40 >
NPS collaborateurs 0 5 0 >
Turnover 22,6% 22% 22% =

Qualité du soin (maisons de retraite) – indicateur composite :
▪ Résidents présentant une escarre 2,7% 2,8% ≤ 5% >
▪ Utilisation de contentions physiques (ceintures, barrières…) 15,2% 11,5% ≤ 14% >
▪ Résidents ayant un projet personnalisé à jour 87,7% 98,3% ≥ 97% >
Etablissements certifiés ISO 9001 ou Qualisap
▪ Maisons de retraite et etb.de santé 100% (*) 98% ≥ 95% >
▪ Autres activités NA (**) 64% ≥ 40% >
Taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt 37 31 34 >
Absentéisme 11,4% 10,4% 11,4% >

Employés engagés parcours de formation qualifiants 7 171 7 780 7 000 >
Postes de directeurs d'établissements pourvus en interne NA (**) 50% 30% >
Femmes dans les comités de Direction Groupe et pays 42% 38% ≥ 30% >
Femmes dans le Top Management (~top 150) 54% 53% ≥ 50% >

Emissions de CO² liées à l'énergie (vs.2021) -14% -15% -17% <
Déchets triés et recyclés NA (**) 44% 1ère mesure =
Actions de sensibilisation RSE (min. par pays) NA (**) 5 par pays 2 par pays >

Achats d'origine nationale (fournisseurs référencés) 79% 78% ≥ 75% >

Communications recherche médicale et innovation en santé 82 105 56 >

Etablissements ayant une instance active de dialogue avec NA (**) 89% 1ère mesure =
leurs parties prenantes
Conseils de parties prenantes nationaux actifs 5 5 5 =
Directeurs d'Etablissement formés au dialogue social NA (**) 42% 40% >
(*) du périmètre 2019 (**) nouveaux indicateurs au niveau Groupe



A l’appui de cette dynamique, plusieurs étapes marquantes ont été franchies au cours de cet
exercice :

 Après avoir obtenu en 2023 la certification ISO 9001 pour 100% des maisons de retraite et
des cliniques4, Clariane a engagé une démarche de certification portant sur l'ensemble
de ses activités (soins à domicile, habitats alternatifs). A fin 2024, tout en ayant maintenu
un taux de certification de 98% sur les maisons de retraite et cliniques, 64% des entités
concernées par cette démarche qualité élargie ont obtenu une certification externe.
 Clariane a obtenu la certification Top Employer 2025 au niveau européen et dans cha-
cun de ses six pays d’implantation5 : Allemagne (pour la 5ème année consécutive), France
(pour la 4ème année consécutive), Belgique et Italie (pour la 3ème année consécutive), Es-
pagne et Pays-Bas (pour la 1ère fois) Clariane consolide ainsi son statut de premier acteur
de la santé et du médico-social à obtenir cette distinction au niveau européen. Cette cer-




3
A fin 2025, les indicateurs cibles sont : au moins 7,200 employés engagés dans un parcours de formation qualifiant, un taux de fré-
quence d’accident du travail inférieur à 32 et au moins 97,5% des sites désignés ayant une certification ISO 9001
4
Périmètre 2019
5
Par le Top Employer Institute



Communiqué de presse – 24 février 2025 8/19
tification reconnaît l’engagement du groupe Clariane au service de la montée en com-
pétence de ses collaborateurs, de la qualité des conditions de travail, et du dialogue so-
cial. A titre d’illustrations :
- En matière de formation : Clariane a lancé un nouveau programme de formation
pour devenir directeur d’établissement de soin et de santé, « MEOS » (Manage-
ment des Entreprises et Organisations de Santé). Cette formation, visant à l’ob-
tention d’un diplôme reconnu par l’Etat, est mise en œuvre dans le cadre de l’Uni-
versité Clariane qui regroupe l’ensemble des parcours diplômants en lien avec les
métiers du Groupe. A fin 2024, 7 780 collaborateurs sont ainsi inscrits dans un par-
cours de formation qualifiant. Par ailleurs, le Groupe poursuit sa politique de pro-
motion interne avec le lancement de divers programmes. Ainsi 50% des direc-
teurs d’établissement et directeurs d’établissement adjoints ont été promus en
interne avec un objectif 2026 à 75%. Ces initiatives contribuent à l’attractivité du
Groupe et la rétention des collaborateurs.
- En matière de santé et sécurité, le taux de fréquence des accidents du travail
avec arrêt s’établit à 31 en 2024 (vs. 37 en 2023 et 41 en 2022). Face à cet enjeu-clé
pour la qualité des soins et de l’accompagnement, ce résultat illustre l'impulsion
donnée au niveau du Groupe et au sein des établissements, pour mieux analyser
les causes des accidents du travail, définir des procédures (Protocole Santé et Sé-
curité Européen déployé fin 2023) et suivre des plans d'actions adaptés.
- En 2024 Clariane a poursuivi son engagement en faveur de la promotion de la
diversité, avec 53% de femmes au sein du top management et 38% au sein des
Comités de directions Groupe ou pays, soit des niveaux supérieurs aux objectifs
2024. Ce résultat traduit l’attention spécifique de la Direction des Ressources Hu-
maines à l’égard des femmes lors des revues annuelles de performance indivi-
duelle.
- En matière de dialogue social : dans la continuité de la signature de la charte sur
les principes fondamentaux du dialogue social entre le Comité de Société Euro-
péenne et l’EPSU, le Groupe a approfondi son action avec la mise en œuvre d’un
programme de formation au dialogue social, répondant à l’objectif d’atteindre
plus de 95% de directeurs d’établissements formés au dialogue social à l’horizon
2026. A fin 2024 42% en ont bénéficié.
 En matière de réduction de l’empreinte carbone, Clariane a vu ses objectifs validés en
juin 2024 par l’initiative Science Based Targets (SBTi). Cette étape majeure témoigne
de l’engagement résolu du Groupe à suivre une trajectoire exigeante et de réduction à
moyen terme des émissions de CO26 compatible avec la limitation du réchauffement cli-
matique à +1,5°C. A fin 2024, les émissions de CO2 liées à l’énergie s’inscrivent en diminu-
tion de -15%, par rapport à l’objectif de -17%. L’ensemble des initiatives opérationnelles
pilotées par le Comité Energie et le Comité Climat (dont le déploiement d’un outil de
pilotage de la trajectoire de décarbonation au 1er trimestre 2024, l’adaptation des équipe-
ments et des pratiques, la mise en œuvre d’un pilotage automatisé des énergies) s’ac-
compagnera d’un suivi des impacts à moyen terme, en ligne avec les objectifs de la feuille
de route RSE 2024-2026.

L’ensemble de ces initiatives opérationnelles, répondant aux engagements d’entreprise à mis-
sion, visent un impact positif sur la qualité des soins dispensés par le Groupe au travers de ses
différents métiers, sur le bien-être des collaborateurs et sur l’environnement de vie de nos com-
munautés.

La société rappelle que le Comité de mission établira son deuxième rapport, en étroite collabo-
ration avec l’organisme tiers indépendant (OTI) désigné 7, destiné à apprécier la consistance des



6
Scopes 1 à 3
7
OTI désigné conformément aux statuts de société à mission : Forvis Mazars



Communiqué de presse – 24 février 2025 9/19
actions engagées par rapport aux cinq engagements de la mission 8. Ce rapport sera complété
de celui de l’OTI qui a procédé, pour la première fois depuis la transformation de Clariane en
société à mission, à la vérification de la bonne exécution de la mission.



8 - Perspectives – 2025
En 2025, le Groupe se fixe comme principal objectif la finalisation de son plan de renforcement
de sa structure financière et de réduction de sa dette financière, la poursuite de l’amélioration
de ses performances opérationnelles, et un niveau de qualité élevé, en ligne avec ses engage-
ments de mission.
Dans ce contexte, Clariane s’attend en 2025 à une croissance de l’EBITDA pré IFRS 16 et pro
forma des cessions comprise entre +6% et +9%, soutenue par une croissance organique de son
chiffre d’affaires autour de +5%.
Ces objectifs s’appuieront sur :
 L’amélioration continue de ses taux d’occupation dans l’ensemble des pays, du développe-
ment de ses activités ambulatoires et des activités d’habitats alternatifs ;
 Des effets prix favorables reflétant les ajustements tarifaires et la prise en compte de la spé-
cialisation croissante des soins dispensés ;
 Une bonne maitrise de ses coûts opérationnels ;
 La poursuite du redressement de ses activités en Allemagne ;
 La stabilisation du nouveau cadre réglementaire applicable au SMR en France.
Par ailleurs, le Groupe rappelle que dans la droite ligne du Plan de Renforcement, l’amélioration
de la génération de cash-flow et la maîtrise de son niveau d’endettement restent sa priorité.
Ainsi, le Groupe maintiendra ses investissements de maintenance à un niveau normatif d’en-
viron 100 millions d’euros et ses investissements de développement à environ 200 millions
d’euros.
Enfin, le Groupe se fixe un objectif de levier financier « Wholeco », tel que défini dans l’exten-
sion du contrat de crédit syndiqué (voir ci-dessus chapitre 6 « Amendement et extension du
crédit syndiqué et mise en place d’une nouvelle ligne de crédit immobilier pour un montant
total de 775 millions d’euros, aux échéances finales mai 2029 »), inférieur à 5,5x fin 2025.
S’agissant des indicateurs extra-financiers et retraités des effets de périmètre liés au plan de
cession, le Groupe se fixe pour objectifs en 2025 de :
 Conserver le score de recommandation nette (NPS) résidents/patients et familles à un niveau
supérieur ou égal à 40 ;
 Maintenir à plus de 7 000 le nombre de collaborateurs engagés dans des parcours diplômants
de formation qualifiante, conformément à ses engagements de mission ;
 Réduire le taux de fréquence des accidents du travail avec arrêt à un niveau de 30 ;
 Poursuivre la mise en œuvre de la stratégie de décarbonation énergétique bas carbone telle
que validée par la Science-Based Target initiative (SBTi), induisant une réduction des émis-
sions de gaz à effet de serre liées aux énergies de -22%9.

9 - Perspectives 2023-2026 :
Le Groupe rappelle ses principaux objectifs définis pour la période du 1er janvier 2023 au 31 dé-
cembre 2026 :




8
Le premier rapport du Comité de Mission a été publié en 2024. Ce rapport est consultable sur le site internet de Clariane (lien)
9
Par rapport à 2021



Communiqué de presse – 24 février 2025 10/19
 Un objectif de croissance organique annuelle moyenne (CAGR) du chiffre d'affaires d’envi-
ron +5%, soutenue notamment par une augmentation progressive et régulière des taux d'oc-
cupations et des volumes d’activité, notamment ambulatoire, et du rattrapage tarifaire en
cours, en particulier en Allemagne ;
 Un objectif d’amélioration au 31 décembre 2026 de 100 à 150 points de base de la marge
d’EBITDA, pré-IFRS 16 et sur une base pro forma des cessions, par rapport au 31 décembre
2023, soutenu principalement par la croissance du chiffre d’affaires notamment à travers le
taux d’occupation et le développement de services ambulatoires, ainsi que par des mesures
d'amélioration ciblées portant sur la structure de coûts centraux, sur les dépenses de loyer,
sur les dépenses d’énergie et, enfin, une amélioration de la performance en Allemagne ;
 Le Groupe se fixe l’objectif de poursuivre ses efforts de réduction de sa dette financière nette
en 2026, pré-IFRS 16, pour la ramener à un niveau inférieur à 3 milliards d’euros, et un levier
« Wholeco » inférieur à 5x au 31 décembre 2026.
Afin d’atteindre cet objectif, le Groupe s’appuiera notamment sur :
‒ La poursuite de l’amélioration de la performance opérationnelle ;
‒ La finalisation en 2025 du volet « cessions » du Plan de Renforcement de sa structure finan-
cière ;
‒ Des niveaux d’investissement maintenus à environ 100 millions d’euros par an pour l’entre-
tien des bâtiments et environ 200 millions d’euros pour les investissements de développe-
ment.

10 - Réunion et conférence téléphonique :
Dans le cadre de la publication de ses résultats 2024, Clariane tiendra le 25 février 2025 une réu-
nion SFAF, en français, à 10h00, ainsi qu’une conférence téléphonique, en anglais, à 15h00 (CET)

Connection :
 Par téléphone :
‒ Paris : +33 1 70 37 71 66
‒ UK : +44 33 0551 0200
‒ US : +1 786 697 3501
 Par webcast en direct : en suivant le lien ici


Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera disponible en suivant le lien ici

La présentation qui servira de support à cet évènement sera accessible sur le site internet de la
société Clariane www.clariane.com à partir de 9h00 (CET).

11 - Prochains évènements
Publication du chiffre d’affaires du premier trimestre 2025, le 24 avril 2025, après la clôture du
marché Euronext Paris.




Communiqué de presse – 24 février 2025 11/19
o




À propos de Clariane
Clariane est la première communauté européenne de soin dans les moments de
fragilité. Elle est présente dans six pays : Allemagne, Belgique, Espagne, France, Italie
et Pays-Bas.

Avec leurs différentes expertises, les 60 000 professionnels du Groupe travaillent
chaque année au service de près de 900 000 patients et résidents dans trois grands
domaines d’activités : les maisons de retraite médicalisées (Korian, Seniors Residen-
cias, etc.), les établissements et services de santé (Inicea, Ita, Grupo 5, Lebenswert,
etc.) ainsi que le domicile et habitat alternatif (Petits-fils, Ages&Vie, etc.).

Clariane est devenue en juin 2023 société à mission et a inscrit dans ses statuts une
nouvelle raison d’être, commune à toutes ses activités : « Prendre soin de l’humanité
de chacun dans les moments de fragilité ».

Le groupe Clariane est coté sur Euronext Paris, Section B, depuis novembre 2006. Le
Groupe a intégré l’indice SBF 120 ainsi que l’indice CAC® SBT 1.5° le 23 septembre
2024.

Euronext ticker: CLARI.PA - ISIN: FR0010386334




Contacts investisseurs

Stéphane Bisseuil
Directeur des relations investisseurs
+33 (0) 6 58 60 68 69
stephane.bisseuil@clariane.com

Benoit Lesieur
Directeur adjoint des relations investisseurs – ESG
+33 (0) 6 64 80 15 90
benoit.lesieur@clariane.com




Contact presse

Julie Mary
Responsable des relations presse
+33 (0) 6 59 72 50 69
julie.mary@clariane.com


Florian Bachelet
Responsable des relations presse
+33 (0) 6 79 86 78 23
florian.bachelet@clariane.com




Communiqué de presse – 24 février 2025 12/19
ANNEXES

11.1 - Performance par zones géographiques

11.1.1 - France

Croissance Croissance
En millions d’euros 2023 2024 publiée organique

Chiffre d’affaires 2 243 2 332 +3,9% +5,5%

EBITDAR pré IFRS 16 557 517 -7,2%

Marge d’EBITDAR 24,8% 22,2%

EBITDAR pré IFRS 16 et hors activité
504 512 +1,5%
immobilière

Marge d’EBITDAR hors activité
22,9% 22,1%
immobilière

Le chiffre d’affaires est resté soutenu en France sur l’ensemble de la période, affichant une pro-
gression de +5,5% en base organique.

 Le chiffre d’affaires dans l’activité Maisons de retraite médicalisées (environ 57% du chiffre
d’affaires du Groupe en France) progresse de +5,0% en base organique sur l’ensemble de la
période. Cette performance reflète à la fois l’impact favorable des ajustements tarifaires, et la
progression des volumes, avec un taux d’occupation qui poursuit son amélioration pour s’éta-
blir en moyenne à 89,1% en 2024, contre 87,5% en 2023, sur la base du réseau exploité. En
décembre 2024, le taux d’occupation s’élevait à 89,2%, contre 88,1% en décembre 2023.
 L’activité Établissements et services de santé spécialisés (environ 38% du chiffre d’affaires
du Groupe en France) progresse de +3,9% en base organique en 2024. Chacun des segments
d’activité : santé mentale, soins médicaux et de réadaptation et hospitalisation à domicile, pro-
gresse sur la période, tiré par les volumes des activités ambulatoires et d’hospitalisation par-
tielle dans le contexte de la mise en œuvre du nouveau cadre tarifaire applicable en France
pour les activités de santé mentale et de SMR.
 Enfin, l’activité Domiciles et habitats partagés (environ 6% du chiffre d’affaires du Groupe en
France) est en forte croissance sur l’ensemble de l’année (+26,4% en base organique, retraité
de la déconsolidation des foncières Ages&Vie intervenue au second semestre 2023), portée
par le dynamisme de la demande pour des services tels que ceux proposés par Ages&Vie et
Petits-fils.
Compte tenu de ces éléments, l’EBITDAR pré IFRS 16 s’établit à €517m sur l’exercice, contre
€557m en 2023, soit une baisse de -7,2%. Ce recul s’explique par la faible contribution des activi-
tés de développement immobilier en 2024 à hauteur de €5m contre €53m en 2023. Retraité de
cet effet, l’EBITDAR pré IFRS 16 progresse de +1,6% sur l’exercice. Sur ces bases, la marge
d’EBITDA pro forma hors activité de développement immobilier ne recule que de -70 points de
base. Ce recul s’explique par l’impact de la réforme de l’activité Etablissement et services de
santé spécialisés.

11.1.2 - Allemagne

Croissance Croissance
En millions d’euros 2023 2024 publiée organique

Chiffre d’affaires 1 166 1 253 +7,5% +8,1%

EBITDAR pré IFRS 16 220 268 +21,4%

Marge d’EBITDAR 18,9% 21,3%



Communiqué de presse – 24 février 2025 13/19
Le chiffre d’affaires en Allemagne est en forte progression en 2024, soutenu par la progression
du volume d’activité et par l’impact de la hausse des tarifs négociés avec les autorités locales. La
croissance de l’activité, la stratégie de hausse des prix mise en place dès 2023 et poursuivie en
2024, combinées aux mesures spécifiques liées au contexte observé au cours de ces derniers
exercices, ont permis au Groupe d’amorcer un net redressement de la marge dans cette région
au cours de l’exercice.

 Le chiffre d’affaires de l’activité Maisons de retraite médicalisées (environ 68% du chiffre d’af-
faires du Groupe en Allemagne) progresse de +9,3% en base organique, soutenue par l’aug-
mentation des tarifs et par un taux d’occupation moyen qui progresse à 89,7% en 2024, contre
87,0% en 2023. En décembre 2024, le taux d’occupation s’élevait à 90,3%, contre 87,9% en dé-
cembre 2023.
 Le chiffre d’affaires de l’activité Domiciles et habitats partagés (environ 32% du chiffre d’af-
faires du Groupe en Allemagne) progresse quant à lui de +5,5% en base organique.
L’EBITDAR dans cette région s’élève à €268 millions d’euros en 2024, en progression de +21,4%.
Dans un environnement marqué par une inflation particulièrement forte en 2023, les augmen-
tations tarifaires négociées, combinées aux efforts entrepris par le Groupe afin de s’adapter à ce
nouvel environnement, ont permis à Clariane de renouer avec une progression de +240 points
de base de la marge d’EBITDAR en Allemagne par rapport à 2023.
Fort de ces premiers résultats, le Groupe poursuit le recentrage de son réseau dans ce pays avec
pour objectif de revenir à un niveau de profitabilité normalisé en 2025.

11.1.3 - Benelux

Croissance Croissance
En millions d’euros 2023 2024 publiée organique

Chiffre d’affaires 748 805 +7,6% +8,3%

EBITDAR pré IFRS 16 167 180 +7,2%

Marge d’EBITDAR 22,4% 22,3%


La croissance reste forte sur la région, avec un chiffre d’affaires en progression de +8,3% en base
organique sur l’exercice 2024.

En Belgique, le chiffre d’affaires s’élève à €650m, en progression de +6,2% en base organique.
L’EBITDAR généré s’établit à €140m, en très légère progression (+0,6%) en base publiée par
rapport à 2023.
 L’activité Maisons de retraite médicalisées progresse de +7,2% en base organique, soute-
nue par un taux d’occupation qui atteint 92,3% sur l’ensemble de la période, contre 90,2% en
2023, et par la hausse régulière des tarifications. En décembre 2024, le taux d’occupation
s’élevait à 95,5%, vs. 91,4% en décembre 2023.
 L’activité Domiciles et habitats partagés (qui représente environ 7% du chiffre d’affaires gé-
néré en Belgique) est quant à elle en baisse de -5,0% en base organique.
Aux Pays-Bas, le chiffre d’affaires s’établit à €154m, en progression +18,0% en base organique.
L’EBITDAR s’établit à €39m, en croissance de +39,8% en base publiée.
Les trois activités du Groupe dans ce pays sont en nette progression sur la période. Ainsi :

 L’activité Maisons de retraite médicalisées est en hausse de +19,3%, avec un taux d’occupa-
tion qui s’établit en moyenne à 73,7% sur l’ensemble de l’exercice contre 75,4% en 2023, re-
flétant la mise en service de nouvelles capacités de lits dans le cadre de l’ouverture de 3 nou-
veaux greenfields, dans un contexte sectoriel favorable. En décembre 2024, le taux d’occu-
pation s’élevait à 76,7%, vs. 75,0% en décembre 2023.
 L’activité Établissements et services de santé spécialisés (près de 3% du chiffre d’affaires
de ce pays) est en progression de +14,9% sur la période.
 Enfin, l’activité Domiciles et habitats partagés (environ 13% du chiffre d’affaires généré dans
ce pays) progresse de +10,9%.


Communiqué de presse – 24 février 2025 14/19
Compte tenu de ces éléments, et d’un impact contenu de l’inflation sur les coûts, l’EBITDAR pré
IFRS 16 sur l’ensemble de la région s’élève à €180m en 2024, en progression de +7,2% par rap-
port à la même période en 2023. Sur ces bases, la marge d’EBITDAR est quasi stable (-10 points
de base) sur la période à 22,3%.

11.1.4 - Italie

Croissance Croissance
En millions d’euros 2023 2024 publiée organique

Chiffre d’affaires 609 626 +2,8% +3,9%

EBITDAR pré IFRS 16 129 135 +4,3%

Marge d’EBITDAR 21,2% 21,5%



Le marché italien est resté bien orienté l’ensemble de l’exercice, avec un chiffre d’affaires en
progression de +3,9% en base organique.

 L’activité Maisons de retraite médicalisées est en hausse de +6,8% en base organique, sou-
tenue par un taux d’occupation élevé qui s’établit en moyenne à 96,4% sur l’ensemble de la
période, contre 94,4% en 2023. Le taux d’occupation atteint 96,7% en décembre 2024 vs.
95,1% en décembre 2023.
 L’activité Établissements et services de santé spécialisés (environ 44% du chiffre d’affaires
généré dans ce pays) est stable sur la période.
 Enfin, l’activité Domiciles et habitats partagés (environ 7,8% du chiffre d’affaires généré
dans ce pays) progresse de +9,7% en base organique.
Compte tenu de ces éléments, l’EBITDAR pré IFRS 16 dans cette région s’élève à €135m en 2024,
contre €129m sur la même période en 2023. Ainsi, la marge d’EBITDAR s’améliore de +30 points
de base sur l’ensemble de l’exercice.

11.1.5 - Espagne et Royaume-Uni*

Croissance Croissance
En millions d’euros 2023 2024 publiée organique

Chiffre d’affaires 281 266 -5,4% +11,9%

EBITDAR pré IFRS 16 52 55 +4,6%

Marge d’EBITDAR 18,7% 20,6%
* Compte tenu de la finalisation de la cession de l’ensemble des activités du Groupe au Royaume-Uni le 09/04/2024, la performance du Groupe intègre donc la
performance financière réalisée au Royaume-Uni sur l’ensemble du 1er trimestre 2024.


L’ensemble de la zone enregistre une solide progression de son chiffre d’affaires de +11,9% en
base organique, soutenue par le dynamisme du Groupe en Espagne sur l’exercice associée aux
hausses tarifaires et la montée en puissance de l’activité au Royaume-Uni enregistrée au pre-
mier trimestre (l’activité au Royaume-Uni est intégralement déconsolidée depuis le 9 avril der-
nier à la suite de la cession de l’ensemble des actifs et activités du Groupe dans ce pays).

En Espagne, le chiffre d’affaires s’élève à €249m en 2024, en progression de +11,1% en base or-
ganique.
 L’activité Maisons de retraite médicalisées (environ 21% du chiffre d’affaires généré dans ce
pays) progresse de +1,5% en base organique, soutenue par la légère hausse des tarifs et un
taux d’occupation moyen à 90,1% sur l’ensemble de l’année, contre 84,8% en 2023. Le taux
d’occupation atteint 90,6% en décembre 2024 vs. 87,3% en 2023.
 L’activité Établissements et services de santé spécialisés (environ 75% du chiffre d’affaires
généré dans ce pays) progresse de +10,4% en base organique. Cette performance reflète le
dynamisme du Groupe dans ce secteur d’activité, qui bénéficie désormais pleinement de
l’élargissement de son réseau et de ses services à la suite de l’acquisition de Grupo 5.



Communiqué de presse – 24 février 2025 15/19
 L’activité Domiciles et habitats partagés (moins de 4% du chiffre d’affaires généré dans ce
pays) reste très volatile, en hausse de +166,3% en base organique.
Au Royaume-Uni, le chiffre d’affaires s’élève à €17m au 9 avril 2024, date de la cession de l’en-
semble des actifs et des activités du Groupe dans ce pays. A titre de rappel, Clariane avait réa-
lisé un chiffre d’affaires de €63m en 2023.
L’EBITDAR pré IFRS 16 sur l’ensemble de la région s’élève à €55m en 2024, contre €52m sur la
même période en 2023, en progression en base publiée de +4,6%. L’Espagne affiche une très
bonne performance, avec un EBITDAR pré IFRS 16 de €51m, en hausse de +38,6% en base pu-
bliée, et une marge d’EBITDAR pré IFRS 16 en progression de +360 points de base sur ce seul
pays.


11.2 - Performance par activités

11.2.1 - Maisons de retraite médicalisées
L’activité Maisons de retraite médicalisées, qui représente 62,1% de l’activité du Groupe (contre
61,7% en 2023) a généré un chiffre d’affaires de €3 281m, contre €3 116m en 2023, soit une hausse
de +5,3% en base publiée (en dépit de la cession de l’activité Berkeley Care effective depuis le 9
avril 2024) et de +7,2% en base organique. Au 31 décembre 2024, le Groupe opère 666 maisons
de retraite spécialisées, en légère baisse par rapport au 31 décembre 2023 (674 établissements)
essentiellement en raison de la cession des activités du Groupe au Royaume-Uni et des cessions
intervenues en Espagne et en France, partiellement compensées par l’ouverture de nouvelles
structures, notamment en Espagne et aux Pays-Bas.

La croissance en base organique repose à la fois sur la progression continue du volume d’activité,
reflétée par la croissance de 2,1 points de pourcentage du taux d’occupation moyen sur l’année
qui s’établit à 90,6% (hors Royaume-Uni) contre 88,5% en 2023, et sur une hausse des tarifs. Sur
le mois de décembre, le taux d’occupation moyen s’établit à 91,4%, contre 89,4% en décembre
2023. Ainsi, au 31 décembre 2024, le Groupe prend soin de près de 99 000 résidents dans ses
établissements.

11.2.2 - Etablissements et services de santé
L’activité Etablissements et services de santé a généré au cours de l’exercice 2024 un chiffre
d’affaires de €1 346m, soit 25,5% du chiffre d’affaires du Groupe (contre 25,9% en 2023), en crois-
sance publiée de +3,2% et de +3,9% en base organique. Au 31 décembre, le Groupe opère 277
établissements et centres de consultation (contre 276 établissements au 31 décembre 2023). En
France, en Italie ou en Espagne, ce sont près de 708 000 patients qui ont été pris en charge par
les établissements du Groupe sur l’ensemble de la période.

11.2.3 - Domicile et habitats alternatifs
Enfin, le chiffre d’affaires de l’activité Domicile et habitats alternatifs, portée notamment par
les marques Petits-fils et Ages&Vie, s’élève à €655m en 2024, représentant, comme en 2023,
12,4% du chiffre d’affaires du Groupe, en croissance de +4,5% en base publiée et de +9,4% en base
organique. Au cours de l’exercice, ce sont ainsi plus de 80 000 personnes qui ont fait appel aux
services de Clariane dans cette activité via ses 276 maisons partagées et agences de service à
domicile (vs. 272 en 2023).




Communiqué de presse – 24 février 2025 16/19
Comptes consolidés au 31 décembre 2024
Compte de résultats
2024 Impact 2024 2023
M€ post IFRS ∆
16
IFRS 16 pré IFRS 16 pré IFRS 16



Chiffre d'affaires 5 281,8 - 5 281,8 5 047,5 234,3
Croissance % 4,6% - 4,6% 11,4% -680 bps

Coûts de personnel (3 152,7) - (3 152,7) (3 023,0) (129,7)
% du chiffre d'affaires 59,7% - 59,7% 59,9% -20 bps

Autres coûts (982,0) 6,8 (975,1) (897,7) (77,4)
% du chiffre d'affaires 18,6% - 18,5% 17,8% +70 bps

EBITDAR 1 147,1 6,8 1 153,9 1 126,8 27,1
% du chiffre d'affaires 21,7% - 21,8% 22,3% -50 bps

Loyers externes (76,9) (472,0) (548,8) (513,2) (35,6)
% du chiffre d'affaires 1,5% - 10,4% 10,2% +20 bps

EBITDA 1 070,2 (465,1) 605,1 613,6 (8,5)
% du chiffre d'affaires 20,3% - 11,5% 12,2% -70 bps

Amortissements & dépréciations (706,5) 403,9 (302,6) (274,0) (28,6)
Provisions (63,5) - (63,5) (33,1) (30,4)
EBIT 300,2 (61,3) 239,0 306,5 (67,5)
% du chiffre d'affaires 5,7% - 4,5% 6,1% -160 bps

Dépenses non courantes (38,2) (0,1) (38,3) (164,9) 126,6
Résultat opérationnel 262,0 (61,3) 200,7 141,6 59,1
% du chiffre d'affaires 5,0% - 3,8% 2,8% 100 bps

Résultat financier (298,8) 104,2 (194,6) (156,2) (38,4)
Résultat avant impôts (36,7) 42,9 6,1 (14,6) 20,7
Impôts sur les bénéfices 9,4 (6,8) 2,6 (9,0) 11,6
Taux d'impôt - - -
Résultat des sociétés mises en équi-
0,4 (0,7) (0,3) (13,7) 13,4
valence
Intérêts minoritaires (3,4) - (3,4) (12,2) 8,7
Résultat net des activités poursui-
(30,3) 35,4 5,0 (49,4) 54,5
vies – Part du Groupe
% du chiffre d'affaires (0,6%) - 0,1% (1,0) % 110 bps

Résultat des activités abandonnées (24,8) (0,6) (25,4) (13,8) (11,5)
Résultat net - Part du Groupe (55,1) 34,8 (20,3) (63,3) 43,0
% du chiffre d'affaires (1,0%) - (0,4%) (1,3) % +90 bps




Communiqué de presse – 24 février 2025 17/19
Bilan
Actif

En milliers d'euros Notes 31.12.2024 31.12.2023

Goodwill 5.1 3 240 3 288
Immobilisations incorporelles 5.2 2 336 2 343
Immobilisations corporelles 5.3 3 109 3 144
Droits d'utilisation 5.5 3 618 3 652
Immobilisations financières 9.3 111 109
Titres mis en équivalence 6 64 59
Impôts différés actifs 11.3 144 87
Actifs non courants 3.6 12 621 12 682
Stocks 3.5 22 28
Clients et comptes rattachés 3.5 457 565
Autres créances et actifs courants 3.5 617 669
Créances d'impôt courant 21 27
Instruments financiers actif 9.2/9.3 4 10
Trésorerie 9.3 518 678
Actifs courants 1 640 1 977
Actifs détenus en vue de leur cession 2 - 521
TOTAL DE L’ACTIF 14 261 15 181


Passif

En milliers d'euros Notes 31.12.2024 31.12.2023

Capital 4 534
Primes 1 514 1 206
Réserves et résultats consolidés 2 174 1 843
Capitaux propres (part du Groupe) 3 692 3 584
Intérêts ne conférant pas le contrôle 329 354
Capitaux propres totaux 4 021 3 937
Provisions pour retraites 4.3 82 78
Impôts différés passifs 11.3 554 547
Autres provisions 10 53 51
Emprunts et dettes financières 9.2 2 977 3 495
Obligations locatives à plus d'un an 5.5 3 609 3 610
Autres dettes non courantes 57 77
Passifs non courants 7 334 7 858
Provisions à moins d'un an 10 25 74
Fournisseurs et comptes rattachés 3.5 570 649
Autres dettes et comptes de régularisation 3.5 891 921
Dettes d'impôt courant 24 23
Emprunts à moins d'un an et découverts bancaires 9.2 986 1 037
Obligations locatives à moins d'un an 5.5 409 413
Instruments financiers passif 9.2/9.3 2 1
Passifs courants 2 907 3 119
Passifs liés à des actifs détenus en vue de leur cession 2 267
TOTAL DU PASSIF 14 261 15 181




Communiqué de presse – 24 février 2025 18/19
Flux de trésorerie
2024 Impact 2024 2023
M€
IFRS16
pré. IFRS16 post. IFRS 16 pré. IFRS 16


EBITDA 605 465 1 070 614

Non cash & autres (102) 14 (88) (148)

Variation du besoin en fonds de roulement 2 1 1 (83)

Capex opérationnels (105) (105) (95)

Flux net de trésorerie généré par l'activité 400 479 879 288

Impôts sur les bénéfices payés (20) (20) (36)

Frais financiers payés (197) (101) (298) (61)

Cash-flow libre opérationnel 183 378 561 191

Capex de développement (131) (131) (154)

Investissements financiers (acquisitions/ces-
286 286 (161)
sions)

Cash-flow libre net 338 378 716 (124)

Dividendes / coupons d'instruments hybrides (16) (16) (40)

Investissements/Désinvestissements immobi-
(6) (6) (218)
liers

Partenariats immobiliers (134) (134) 316

Augmentation de capital 307 307 -

Autres éléments de la dette nette (40) (399) (439) 29

Flux de trésorerie liés aux activités abandon-
(13) (13) (24)
nées

Variation de la dette nette 435 (21) 413 (61)




Communiqué de presse – 24 février 2025 19/19