Communiqué de presse
Paris, le 26 février 2025

Le Groupe LISI affiche une croissance organique supérieure à 10 % pour la
troisième année consécutive avec une progression significative de ses
indicateurs financiers en ligne avec ses objectifs


• Le chiffre d’affaires atteint le niveau record de 1 794,0 M€ en hausse de + 10,0 % par rapport
à 2023 reflétant notamment la forte dynamique de tous les segments du marché
aéronautique ;
• Le résultat opérationnel courant s’établit à 115,0 M€ et dépasse de 24,3 M€ celui de 2023.
La marge opérationnelle courante s’améliore de + 0,8 point à 6,4 % ;
• Le Free Cash Flow d’exploitation est largement positif dans les trois divisions du Groupe et
s’établit à 57,7 M€ ;
• Le Groupe renforce sa situation financière à 2,3x EBITDA et réduit son endettement financier
net de 12,6 M€ par rapport à 2023 post Offre Publique de Rachat d’Actions.

Perspectives :
• La croissance soutenue attendue dans l’aéronautique devrait atténuer les conséquences de
certains à-coups possibles dans l’automobile ;
• Objectif : poursuite de l’amélioration des indicateurs financiers de référence sur la base
d’hypothèses macroéconomiques constantes.

Le Conseil d’Administration de LISI, réuni sous la présidence de Monsieur Jean-Philippe KOHLER le 26 février 2025, a
examiné les comptes définitifs audités de l’exercice clos le 31 décembre 2024. Ils seront soumis à l’approbation de
l’Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires le 25 avril 2025.

Chiffres clés au 31 décembre
12 mois clos le 31 décembre 2024 2023 Variations
Principaux éléments du compte de résultat
Chiffre d’affaires M€ 1 794,0 1 630,4 + 10,0 %
Excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) M€ 211,8 178,2 + 18,9 %
Marge d’EBITDA % 11,8 10,9 + 0,9 pt
Résultat opérationnel courant (EBIT) M€ 115,0 90,7 + 26,9 %
Marge opérationnelle courante % 6,4 5,6 + 0,8 pt
Résultat net M€ 56,0 37,5 + 49,2 %
Résultat net par action € 1,23 0,83 + 48,2 %


Capacité d'autofinancement M€ 170,0 132,5 + 37,5 M€
Investissements industriels nets M€ - 100,4 - 96,7 + 3,7 M€
Free Cash flow d'exploitation* M€ 57,7 22,2 + 35,5 M€


Endettement financier net M€ 488,5 501,1 - 12,6 M€
Ratio d’endettement net sur capitaux propres % 48,6 53,4 - 4,8 pts
8

* Free Cash Flow d’exploitation : capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR




1
Le Groupe LISI affiche une croissance organique supérieure à 10 % pour la
troisième année consécutive
Le chiffre d’affaires consolidé de 2024 atteint le niveau record de 1 794,0 M€, en hausse de + 10,0 %
par rapport à 2023.

En ligne avec l’objectif de maintenir une croissance organique positive en 2024, la progression du
chiffre d’affaires retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre s’établit à
+ 10,2 % sur l’ensemble de l’année.


Evolution du chiffre d’affaires publié par trimestre (en M€)

T1 T2 T3 T4 Total
2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024
LISI AEROSPACE 199,8 252,5 214,7 252,5 200,2 237,1 224,2 287,9 838,9 1 030,1

LISI AUTOMOTIVE 159,1 157,3 159,4 153,3 150,2 136,6 141,7 132,5 610,4 579,7

LISI MEDICAL 42,6 39,7 46,5 48,8 46,0 45,9 46,8 51,0 181,9 185,3

LISI Consolidé 401,3 449,3 420,4 454,3 396,2 419,4 412,5 471,1 1 630,4 1 794,0



T1 2024 T2 2024 T3 2024 T4 2024 Total 2024
∆ publié ∆ organique ∆ publié ∆ organique ∆ publié ∆ organique ∆ publié ∆ organique ∆ publié ∆ organique

LISI AEROSPACE +26,4% +27,0% +17,6% +17,2% +18,5% +18,7% +28,4% +28,0% +22,8% +22,8%

LISI AUTOMOTIVE -1,2% -0,6% -3,9% -3,7% -9,1% -8,2% -6,5% -6,7% -5,0% -4,7%

LISI MEDICAL -6,9% -6,7% +4,8% +4,4% -0,2% +0,8% +8,9% +7,6% +1,8% +1,7%

LISI Consolidé +11,9% +12,5% +8,1% +7,9% +5,9% +6,4% +14,2% +13,7% +10,0% +10,2%


Commentaires sur l’activité du quatrième trimestre
Retraité des variations des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires du
quatrième trimestre augmente de + 13,7 % comparé à la même période de l’exercice précédent. Il
bénéficie de la poursuite des fortes montées en cadence dans tous les segments du marché
aéronautique.



Analyse de l’activité par division

LISI AEROSPACE

Le chiffre d’affaires annuel de la division LISI AEROSPACE franchit le milliard d’euros pour la première
fois depuis 2017 et atteint 1 030,1 M€, en hausse de + 22,8 % par rapport à 2023.
Le quatrième trimestre 2024 constitue le douzième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres
et s’établit à 287,9 M€ (+ 28,4 % par rapport à la même période de l’exercice précédent).
S’agissant de l’exercice 2024, c’est l’activité « Fixations » en Europe (+ 26,9 %) qui bénéficie le plus
des montées en cadence des monocouloirs et de l’activité aéronautique en général. Son chiffre
d’affaires a progressé de plus de 20,0 % par an ces trois dernières années. L’activité « Fixations »
en Amérique du Nord confirme également une bonne orientation (+ 25,5 %).

2
L’activité « Composants de Structure » a quant à elle doublé sa progression en deux ans pour afficher
une hausse de + 16,0 % en 2024 par rapport à 2023. Les difficultés d’approvisionnement en matières
premières et les problématiques de recrutements dans certains bassins d’emploi s’atténuent sans
disparaître complètement pour autant.
Retraité de l’effet des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires de la division
LISI AEROSPACE est en hausse de + 28,0 % au quatrième trimestre, soit une croissance organique
de + 22,8 % pour l’ensemble de l’année 2024.


LISI AUTOMOTIVE
Le chiffre d’affaires annuel de la division LISI AUTOMOTIVE s’établit à 579,7 M€ en retrait de - 5,0 %
par rapport 2023. Il subit les effets de la contraction de la production mondiale de ses principaux
clients (- 7,5 % par rapport à 2023) amorcés à la fin du deuxième trimestre 2024 et qui se sont
amplifiés sur les derniers mois de l’année (- 9,3 % au deuxième semestre). Dans ce contexte, la
division maintient cependant une très bonne dynamique dans la prise de commandes de nouveaux
produits qui s’élève à environ 71,0 M€ sur l’ensemble de l’année 2024, soit 12,4 % du chiffre
d’affaires (73,0 M€ en 2023). Ces prises de commandes sont particulièrement bien orientées dans
les « Solutions Clippées » en Europe et aux Etats-Unis et dans les « Composants Mécaniques de
Sécurité » dans le domaine du freinage notamment. Cela traduit la réorientation du portefeuille vers
des produits à plus forte valeur ajoutée engagée par la division LISI AUTOMOTIVE depuis de
nombreuses années, comme en témoigne le projet de cession de sa filiale française LISI
AUTOMOTIVE Nomel SAS. Spécialisée dans la fabrication d’écrous par frappe à froid et de rondelles
par découpe verticale, cette société, qui a réalisé un chiffre d’affaires de 35,2 M€ en 2024, devrait
rejoindre le groupe ZerobaseInvest GmbH le 28 février 2025. Le compte de résultat de cette filiale
a été consolidé sur l’ensemble de l’exercice 2024 et le bilan a été traité au 31 décembre 2024 en
actif non courant détenu en vue de la vente suivant la norme IFRS 5.

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2024 s’établit à 132,5 M€ (- 6,5 % par rapport à la même
période de l’exercice précédent).

Retraité de l’effet des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires de la division
LISI AUTOMOTIVE est en baisse de - 6,7 % au quatrième trimestre, soit une diminution de - 4,7 %
pour l’ensemble de l’année 2024.

LISI MEDICAL

Le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL s’inscrit en hausse de + 1,8 % par rapport à 2023,
après deux années d’augmentations supérieures à 20 % et s’élève à 185,3 M€. A cette base de
comparaison élevée s’ajoutent des difficultés d’approvisionnements en matières premières qui ont
perturbé la production tout au long de l’année.
La dynamique de croissance des ventes (+ 51,9 % en trois ans) est portée par des nouveaux produits
lancés par la division, que ce soit dans la reconstruction orthopédique ou dans le domaine de la
chirurgie mini-invasive robotisée.

Retraité de l’effet des devises et en l’absence d’effet de périmètre, le chiffre d’affaires de la division
LISI MEDICAL est en hausse de + 7,6 % au quatrième trimestre, soit une croissance organique de
+ 1,7 % pour l’ensemble de l’année 2024.
3
Progression des indicateurs financiers en ligne avec les objectifs
La marge d’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) atteint 11,8 % en augmentation de 0,9
point par rapport à 2023. Elle a bénéficié dans la division LISI AEROSPACE de l’amélioration de la
productivité industrielle grâce aux efforts de formation des nombreux recrutements de 2023 et 2024.
Elle reflète également la finalisation des négociations visant à répercuter l’inflation dans les prix de
vente. A cela s’ajoute le travail d’ajustement des coûts fixes lancés dans la division LISI
AUTOMOTIVE. L’ensemble de ces éléments permet d’afficher une marge sur excédent brut
d’exploitation de 12,7 % au quatrième trimestre 2024.

Les reprises nettes de provisions s’élèvent à 7,5 M€ (13,4 M€ en 2023). Ces reprises de provisions
ne bonifient pas le résultat, elles correspondent à des charges d’exploitation de la période.


Le résultat opérationnel courant augmente de + 24,3 M€ par rapport à 2023 et s’établit
à 115,0 M€.

La marge opérationnelle courante est en hausse de + 0,8 point et s’établit à 6,4 %.
Les produits et charges opérationnels non courants qui s’élèvent à - 23,1 M€ (- 4,3 M€ en 2023)
sont constitués essentiellement des coûts liés aux réorganisations industrielles de la division LISI
AUTOMOTIVE.

Le résultat financier s’établit à - 15,9 M€ (- 25,6 M€ en 2023) ; il s’explique par les principaux
éléments suivants :

• les effets liés à la réévaluation des dettes et créances en devises et la variation de la juste
valeur des instruments de couverture (+ 11,2 M€ contre - 6,9 M€ en 2023),


• les frais financiers, correspondant au coût de la dette nette à long terme se sont élevés à
- 31,1 M€ (- 20,4 M€ en 2023). Ils ont notamment été augmentés du coût de financement
de l’Offre Publique de Rachat d’Actions réalisée en mai 2023 (6,8 M€ en 2023 ; 11,3 M€ en
2024). Les gains sur les placements de la trésorerie courante sont de 4,0 M€, supérieurs à
ceux de 2023 (1,7 M€).

Les frais financiers nets rapportés à l’endettement financier hors IFRS 16 représentent 5,8 % (4,1 %
en 2023).

La charge d’impôt, calculée sur la base de l’impôt sur les sociétés et rapportée au résultat net avant
impôt, reflète un taux moyen effectif d’imposition de 26,1 %, proche de celui de 2023 (25,9 %).

En conséquence, le résultat net part du groupe est en hausse de + 49,2 % et s’établit à 56,0 M€
(soit 3,1 % du chiffre d’affaires), à comparer à 37,5 M€ (2,3 % du chiffre d’affaires) en 2023. Le
résultat par action s'établit à 1,23 euro (+ 48,2 %).



Le Free Cash Flow d’exploitation est positif dans les trois divisions du Groupe grâce à la
bonne maîtrise des besoins en fonds de roulement.

Les équilibres financiers demeurent solides avec une capacité d’autofinancement de 170,0 M€
(9,5 % du chiffre d’affaires) qui finance, dans le respect des critères fixés par le plan RSE global,
des investissements en légère hausse à 100,4 M€ (5,6 % du chiffre d’affaires).
4
LISI AEROSPACE a investi 54,4 M€ en 2024 pour accroître ses capacités de production afin
d’accompagner la montée en cadence de ses clients et poursuivre la modernisation de ses
équipements avec notamment :
• l’accroissement des capacités de fabrication des lignes de produits vis, collars et raccords
hydrauliques pour l’activité « Fixations », et sur les forgés et lèvres d’entrée d’air pour
l’activité « Composants de Structure » ;
• l’extension du site de Saint-Ouen-l’Aumône (France) dans l’activité « Fixations » ;
• la poursuite de la relocalisation du site de Bologne vers Chaumont dans l’activité
« Composants de Structure ».


Les actions d’amélioration de la performance et de modernisation des moyens de production ont été
poursuivies, particulièrement dans la division LISI AUTOMOTIVE (29,4 M€ d’investissements).

On citera :

• les commandes d’équipements d’usinage et de contrôle pour le site de Čejč (République
tchèque) pour la production d’une nouvelle génération de composants mécaniques destinées
à l’assistance à la conduite de nouvelle génération (ADAS) ;
• la transformation et la réimplantation du site de Lake Zurich (Etats-Unis) selon les meilleurs
standards industriels du Groupe avec la création d’un hub logistique et d’un centre de
développement des futures fixations clippées pour le marché nord-américain ;
• la mise en œuvre d’une nouvelle tranche capacitaire à Monterrey (Mexique) et Tanger
(Maroc) pour produire des goulottes de câblage électrique et des solutions d’allègement des
véhicules.

Les investissements sont également restés élevés pour LISI MEDICAL (16,6 M€) et ont porté sur
l’extension de l’usine de Big Lake pour faire face à la croissance future et sur l’accroissement des
capacités de production des nouveaux produits comme :

• les scalpels harmoniques ;
• les développements dans le segment de la chirurgie mini invasive.

Le niveau des besoins en fonds de roulement est en baisse en nombre de jours pour la troisième
année consécutive malgré la hausse des stocks d’en-cours et le maintien de stocks stratégiques de
matières premières pour répondre aux délais d’approvisionnement incertains et sécuriser dans la
durée la hausse des niveaux de production dans la division LISI AEROSPACE. Il se situe à 72 jours
de chiffre d’affaires (75 jours en 2023) avec des stocks exprimés en nombre de jours de chiffre
d’affaires également en baisse (103 jours en 2024 contre 105 jours en 2023).

Tenant compte de ces éléments et conformément aux objectifs, le Free Cash Flow d’exploitation est
largement positif et s’établit à 57,7 M€ (3,2 % du chiffre d’affaires).

Reprise du cycle de désendettement post Offre Publique de Rachat d’Actions

L'endettement net ressort à 488,5 M€ et inclut 185,0 M€ de financement lié à l’Offre Publique de
Rachat d’Actions de 2023 et 111,0 M€ de dettes relatives à la norme IFRS 16. Il est en baisse de
12,6 M€ et représente 48,6 % des fonds propres (53,4 % au 31 décembre 2023). Rapporté à
l’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA), le ratio d’endettement financier net s’établit à 2,3x
(2,8x au 31 décembre 2023), largement en dessous du covenant autorisé par les partenaires
bancaires (3,5x).
5
Le retour sur capitaux employés avant impôts ressort à 7,7 %, en amélioration par rapport à celui
de 2023 (6,3 %).
Les tests de dépréciation annuels n’ont, par ailleurs, révélé aucune perte de valeur.

Le Conseil d’Administration proposera à l’approbation de l’Assemblée Générale Ordinaire des
actionnaires de fixer le dividende à 0,39 € par action au titre de l’exercice 2024 (0,31 € en 2023).


LISI AEROSPACE

• Chiffre d’affaires record à 1 030,1 M€ (2023 : 838,9 M€) soutenu par la forte activité dans
l’ensemble des segments du marché aéronautique ;
• Résultat opérationnel courant à 85,7 M€ (2023 : 50,2 M€), en augmentation pour la troisième
année consécutive, portée par l’amélioration de la productivité industrielle après la phase de
forts recrutements et l’effet de la répercussion de l’inflation dans les prix de vente ;
• Free Cash Flow d’exploitation multiplié par trois par rapport à 2023 (20,8 M€ en 2024 contre
7,0 M€ en 2023) dans un contexte de croissance significative et de difficultés persistantes dans
la chaine d’approvisionnement en matières premières.


Chiffres clés au 31 décembre



En millions d'euros 2024 2023 Variations

Chiffre d'affaires 1 030,1 838,9 + 22,8 %

Excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) 135,3 95,8 + 41,3 %
Résultat opérationnel courant
85,7 50,2 + 70,7 %
(EBIT)
Capacité d’autofinancement 91,6 66,5 + 37,7 %

Investissements industriels nets - 54,4 - 51,0 + 6,7 %
Excédent de trésorerie d’exploitation
20,8 7,0 + 13,8 M€
(« Free Cash Flow d’exploitation »)
Effectifs inscrits fin de période 6 279 5 871 + 6,9 %

Effectifs équivalents temps plein moyen 6 755 6 231 + 8,4 %



LISI AUTOMOTIVE

• Le chiffre d’affaires de la division s’élève à 579,7 M€, en retrait de - 5,0 % par rapport à 2023
pénalisé par la baisse de la production mondiale des principaux clients de la division (- 7,5 %) ;
• La marge opérationnelle courante résiste et s’établit à 3,0 % du chiffre d’affaires, elle bénéficie
des actions de baisse des coûts fixes et la réorientation du portefeuille vers des produits à plus
forte valeur ajoutée ;
• Le Free Cash Flow d’exploitation est positif pour la neuvième année consécutive, la division
démontre une nouvelle fois sa capacité à adapter rapidement les besoins en fonds de roulement
aux niveaux d’activité.


6
Chiffres clés au 31 décembre


En millions d’euros 2024 2023 Variations

Chiffre d’affaires 579,7 610,4 - 5,0 %

Excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) 51,4 52,1 - 1,3 %
Résultat opérationnel courant
17,2 21,7 - 20,9 %
(EBIT)
Capacité d’autofinancement 39,3 39,1 + 0,4 %

Investissements industriels nets - 29,4 - 28,5 + 3,2 %
Excédent de trésorerie d’exploitation
9,6 25,9 - 16,3 M€
(« Free Cash Flow d’exploitation »)
Effectifs inscrits fin de période 3 076 3 202 - 3,9 %

Effectifs équivalents temps plein moyen 3 183 3 292 - 3,3 %



LISI MEDICAL

• Le chiffre d’affaires se consolide en 2024 à 185,3 M€ (+ 1,8 % par rapport à 2023) après deux
années de croissance supérieure à 20 % ;

• Le résultat opérationnel courant à 16,3 M€ est en retrait par rapport à 2023, pénalisé par des
éléments ponctuels ;
• Le niveau de Free Cash Flow atteint pour la deuxième année consécutive l’un de ses plus haut
niveau historique (6,7 M€) avec des investissements toujours élevés.


Chiffres clés au 31 décembre



En millions d'euros 2024 2023 Variations

Chiffre d'affaires 185,3 181,9 + 1,8 %

Excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) 28,2 31,6 - 10,8 %
Résultat opérationnel courant
16,3 20,8 - 21,7 %
(EBIT)
Capacité d’autofinancement 23,1 26,8 - 13,8 %

Investissements industriels nets - 16,6 - 17,1 - 2,9 %
Excédent de trésorerie d’exploitation
6,7 8,0 - 1,3 M€
(« Free Cash Flow d’exploitation »)
Effectifs inscrits fin de période 812 846 - 4,0 %

Effectifs équivalents temps plein moyen 857 890 - 3,7 %




7
Durabilité
Le Groupe LISI déploie une stratégie RSE à tous les niveaux de l'entreprise. Depuis 2022, cette
approche répond à la raison d’être du Groupe LISI : « façonner et partager des liens durables ». Elle
est ainsi structurée autour des 3P - People, Planet, Profit – et des trois programmes du LISI System :
LEAP (LISI Excellence Achievement Program), E-HSE, COS (Controlling Operating System).
En 2024, le Groupe a réalisé des progrès significatifs en matière de durabilité sur le thème "Agir
avec impact".

En cohérence avec la Directive CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive), le rapport de
durabilité inclut désormais une analyse approfondie de la double matérialité et une évaluation précise
des écarts sur les points de données clés. Le Groupe est ainsi préparé pour anticiper et répondre
aux nouvelles attentes réglementaires.

Principaux faits marquants de l’année :
• Le Groupe a été distingué par plusieurs récompenses : le prix du Grand Lauréat de l'année
lors du "Future of Finance » avec le projet People, Planet et Profit et lauréat du label Best
Managed Companies décerné par le cabinet Deloitte pour la 3e année consécutive, prouvant
la constance et l’excellence de sa gestion ;
• Amélioration des notations ESG pour la 4e année consécutive ;
• Installation de panneaux photovoltaïques sur 5 sites dans 5 pays, réduisant considérablement
leur empreinte énergétique ;
• Réduction d’émission carbone de - 39 % par rapport à 2019 sur les Scopes 1, 2 et 3 partiel ;
• Augmentation de la part des femmes dans les instances dirigeantes qui passe à 20 % en
2024 (10 % en 2019) ;
• Mobilisation de 32,5 M€ de financement à impact supplémentaires en 2024, portant le total
à 82,5 M€ adossé à la réalisation de critères de durabilité.


Perspectives

LISI AEROSPACE

La demande est toujours bien orientée dans l’aéronautique civile et particulièrement dans
l’écosystème Airbus. Elle bénéficie du dynamisme du marché de la maintenance liée au niveau élevé
du trafic de la flotte des avions commerciaux et d’un ratio book-to-bill (valeurs des commandes /
ventes) qui reste nettement supérieur à 1. L’ensemble des autres segments de marché - en dehors
de Boeing -, dont les hélicoptères et le militaire (15 % du chiffre d’affaires de LISI AEROSPACE),
sont également très dynamiques et bien orientés dans la durée.

La division LISI AEROSPACE aborde ainsi l’exercice 2025 avec une forte visibilité sur ses carnets de
commandes. Elle bénéficiera d’une base de prix de vente remise à niveau après la finalisation en
2024 des dernières négociations visant à refléter les effets de l’inflation dans les prix de vente.

Les points d’attention porteront sur :

• l’adaptation aux variations possibles de la demande de Boeing en raison d’ajustements de
stocks suite à la grève du deuxième semestre 2024 ;
• la mise en œuvre des moyens capacitaires (activité « Fixations ») et les améliorations de la
productivité industrielle (activité « Composants de Structure ») pour suivre l’accélération
globale de la demande ;

8
• la poursuite de la baisse des niveaux de stocks engagée au deuxième semestre 2024 ;
• la sécurisation des approvisionnements en matières premières stratégiques.


LISI AUTOMOTIVE
Le mouvement de ralentissement de l’activité que constate la division LISI AUTOMOTIVE chez ses
principaux clients devrait se poursuivre au cours du premier semestre de l’exercice 2025 dans un
marché en proie à de profondes mutations technologiques et géographiques.

La division dispose de nombreux atouts qui lui permettront de s’adapter et de continuer à se
développer malgré un environnement incertain. Nous pouvons citer :

• le rythme soutenu de prise de commandes de nouveaux produits à forte valeur ajoutée qui
confirme le positionnement de la division sur l’électromobilité et sa capacité à adapter
rapidement ses gammes de produits ;
• la faible exposition résiduelle aux moteurs thermiques ;
• la couverture mondiale tant en matière de chiffre d’affaires (70 % des ventes de la division
LISI AUTOMOTIVE sont destinées aux équipementiers mondiaux) que d’implantation
géographique (Europe, Chine, Etats-Unis, Mexique ou Maroc).


LISI MEDICAL

Les perspectives de croissance à long terme de la chirurgie mini-invasive robotisée et de la
reconstruction orthopédique restent bien orientées. La division bénéficie de carnets de commandes
toujours solides. La priorité sera donnée à la poursuite du développement des nouveaux produits et
à la montée en puissance des volumes de production en s’appuyant sur le site de Big Lake (Etats-
Unis) dont l’extension est achevée. La résolution des difficultés opérationnelles liées aux problèmes
d’approvisionnements matières devrait apporter un soutien à l’amélioration des marges.



LISI CONSOLIDE

Le plan de développement aéronautique portera la croissance du Groupe avec une excellente
visibilité dans la durée. Les incertitudes à moyen terme liées à l’évolution du marché automobile
mondial ou, à plus court terme, aux conséquences de la grève du deuxième semestre 2024 chez
Boeing aux Etats-Unis pourraient peser sur la dynamique d’amélioration des performances de LISI.

Le Groupe observe avec attention l’application des droits de douane, non seulement à l’entrée des
Etats-Unis, mais aussi des autres zones dans lesquelles il opère. A ce stade, la grande majorité de
l’activité ne serait pas touchée, mais elle pourrait être pénalisée si certains systèmes d’exonération
précédemment en vigueur venaient à disparaître.

Dans un environnement où les pressions inflationnistes se réduisent et faisant l’hypothèse d’un taux
de change constant ainsi que d’un impact limité des droits de douane mis en place par les Etats-
Unis, le Groupe se donne pour objectif d'améliorer pour un troisième exercice consécutif ses
indicateurs financiers de référence dont le résultat opérationnel courant et de dégager encore une
fois un Free Cash Flow positif.




9
Compte de résultat consolidé du Groupe LISI

(en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023

CHIFFRE D'AFFAIRES HORS TAXES 1 794 050 1 630 444
Variation stocks produits finis et en-cours 19 796 19 400
Total production 1 813 846 1 649 844
Autres produits 60 778 47 901
TOTAL PRODUITS OPÉRATIONNELS 1 874 624 1 697 745
Consommations (549 169) (513 070)
Autres achats et charges externes (424 353) (385 508)
Impôts et taxes (10 848) (9 509)
Charges de personnel (y compris intérimaires) (678 425) (611 461)
EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION COURANT (EBITDA) 211 829 178 197
Amortissements (104 250) (100 903)
Dotations nettes aux provisions 7 455 13 389
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (EBIT) 115 034 90 683
Charges et produits opérationnels non courants (23 094) (4 312)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 91 940 86 371
Produits de trésorerie et charges de financement (26 784) (20 206)
Produits de trésorerie 4 557 1 652
Charges de financement (31 341) (21 858)
Autres produits et charges financiers 10 883 (5 415)
Autres produits financiers 35 066 18 329
Autres charges financières (24 183) (23 744)
Impôts (dont CVAE) (20 615) (24 083)
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE 55 424 36 667
Attribuable aux Porteurs de capitaux propres de la société 56 006 37 533
Intérêts ne donnant pas le contrôle (582) (866)
RÉSULTAT PAR ACTION (EN €) : 1,23 0,83
RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION (EN €) : 1,20 0,81




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ETAT DU RESULTAT GLOBAL RESUME
(en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023

RÉSULTAT DE LA PÉRIODE 55 424 36 667
Éléments non recyclables en résultat
Réévaluation du passif (de l’actif) net des régimes à prestations définies (part brute) 2 132 -4 887
Réévaluation du passif (de l’actif) net des régimes à prestations définies (effet impôt) -761 781
Éléments recyclables ultérieurement en résultat
Écarts de change résultant des activités à l'étranger 23 873 -7 993
Instruments de couverture (part brute) -1 713 1 812
Instruments de couverture (effet impôt) 598 -656
TOTAL AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL POUR LA PÉRIODE, NETS D'IMPÔT 24 129 -10 943
RÉSULTAT GLOBAL TOTAL DE LA PÉRIODE 79 552 25 723
Attribuable aux Porteurs de capitaux propres de la société 42 222 26 425
Intérêts ne donnant pas le contrôle -267 -701




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Bilan consolidé du Groupe LISI
ACTIF
ACTIF (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023

ACTIFS NON COURANTS
Écart d'acquisition 419 379 406 722
Autres actifs incorporels 29 693 28 682
Actifs corporels 765 416 746 880
Actifs financiers non courants 21 501 15 120
Impôts différés actifs 44 913 44 193
Autres actifs non courants 123 85
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS 1 281 025 1 241 682
ACTIFS COURANTS
Stocks 468 174 437 323
Impôts - Créances sur l'état 12 360 14 112
Clients et autres débiteurs 244 995 226 137
Trésorerie et équivalents trésorerie 191 660 139 312
TOTAL DES ACTIFS COURANTS 917 190 816 884
Actifs détenus en vue de la vente 12 068 –
TOTAL ACTIF 2 210 283 2 058 566


CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
PASSIF (en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023

CAPITAUX PROPRES
Capital social 18 615 18 615
Primes – –
Actions propres (20 080) (19 638)
Réserves consolidées 891 754 866 704
Réserves de conversion 59 635 35 908
Autres éléments du résultat global (6 295) (6 554)
Résultat de la période 56 006 37 533
TOTAL CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE 999 633 932 565
Intérêts ne donnant pas le contrôle 6 567 6 171
TOTAL CAPITAUX PROPRES 1 006 200 938 736
PASSIFS NON COURANTS
Provisions non courantes 48 627 52 859
Dettes financières non courantes 547 121 494 383
Autres passifs non courants 14 979 10 792
Impôts différés passifs 47 973 48 897
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 658 700 606 931
PASSIFS COURANTS
Provisions courantes 15 327 10 054
Dettes financières courantes* 133 070 145 989
Fournisseurs et autres créditeurs 378 591 356 027
Impôt à payer 5 535 829
TOTAL DES PASSIFS COURANTS 532 523 512 899
Passifs directement liés aux groupes d'actifs détenus en vue de la vente 12 860 –
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX PROPRES 2 210 283 2 058 566
* Dont concours bancaires courants 39 390 21 959




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Tableau des flux de trésorerie consolidés du Groupe LISI
(en milliers d'euros) 31/12/2024 31/12/2023

ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
RÉSULTAT NET 55 424 36 667
Élimination des charges nettes sans effet sur la trésorerie :
- Amortissements et provisions financières et non récurrentes 109 768 100 368
- Variation des impôts différés (2 449) 8 765
- Résultats sur cession, provisions passif et autres 9 811 (11 465)
MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT 172 554 134 335
Variation nette des provisions liées à l'activité courante (2 524) (1 835)
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT 170 030 132 499
Élimination de la charge (produit) d'impôt exigible 23 064 15 318
Élimination du coût des intérêts financiers nets versés 28 770 17 986
Incidence de la variation des stocks (29 314) (37 605)
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des débiteurs et créanciers d'exploitation 11 027 25 974

FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES AVANT IMPÔT 203 577 154 173

Impôts payés (16 737) (17 256)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES (A) 186 841 136 916
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Acquisition de sociétés consolidées – –
Trésorerie acquise – –
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (106 801) (98 889)
Acquisition d'actifs financiers (5 112) (3 000)
Variation des prêts et avances consentis (287) (67)
TOTAL FLUX D'INVESTISSEMENT (112 200) (101 956)
Trésorerie cédée – –
Cession de sociétés consolidées – –
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 6 404 2 182
Cession d'actifs financiers – –
TOTAL FLUX DE DÉSINVESTISSEMENT 6 404 2 182
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B) (105 796) (99 774)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital 840 4 106
Réduction de capital suite à l'OPRA – (204 552)
Dividendes versés aux actionnaires du groupe (14 195) (7 996)
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées – –
TOTAL FLUX D'OPÉRATIONS SUR CAPITAUX PROPRES (13 355) (208 441)
Émission d'emprunts long terme 101 700 267 585
Émission d'emprunts court terme 1 530 621
Remboursement d'emprunts long terme (1 814) (23 555)
Remboursement d'emprunts court terme (103 098) (79 445)
Intérêts financiers nets versés (28 770) (17 986)
TOTAL FLUX D'OPÉRATIONS SUR EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS (30 453) 147 221
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C) (43 808) (61 220)
Incidence des variations de taux de change (D) (2 119) 3 643
Incidence du retraitement des actions auto-détenues et divers (D) * (200) 490
VARIATION DE TRÉSORERIE (A+B+C+D) 34 917 (19 945)
Trésorerie au 1er janvier (E) 117 353 137 298
Trésorerie fin de période (A+B+C+D+E) 152 270 117 353
Trésorerie et équivalents de trésorerie 191 660 139 312
Concours bancaires courants (39 390) (21 959)
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE 152 270 117 353




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Variation des capitaux propres consolidés du Groupe LISI
Autres Résultat de Capitaux Total
Capital social Primes liées au Actions Réserves Réserves de éléments du l'exercice, part propres, part Intérêts capitaux
(en milliers d'euros) capital propres consolidées conversion résultat global du groupe du groupe minoritaires propres
CAPITAUX PROPRES
21 646 75 329 (20 135) 941 394 44 061 (3 599) 56 960 1 115 656 2 770 1 118 426
AU 1ER JANVIER 2023
Résultat de l'exercice N (a) – – – – – – 37 533 37 533 (866) 36 667
Écarts de conversion (b) – – – – (8 153) – – (8 153) 160 (7 993)
Paiements en actions – – – 2 302 – – – 2 302 – 2 302
Augmentation de capital – – – – – – – – 4 102 4 102
Réduction de capital suite à
(3 030) (75 329) – (126 193) – – – (204 552) – (204 552)
l'OPRA
Retraitement des actions
– – 497 43 – – – 540 – 540
propres
Réévaluation du passif (de
l’actif) net des régimes à – – – – – (4 106) – (4 106) – (4 106)
prestations définies (c)
Affectation résultat N-1 – – – 56 960 – – (56 960) – – –
Dividendes distribués – – – (7 996) – – – (7 996) – (7 996)
Retraitement des instruments
– – – – – 1 150 – 1 150 5 1 155
financiers (d)
Divers – – – 191 – – – 191 – 191
CAPITAUX PROPRES
18 615 – (19 638) 866 704 35 908 (6 554) 37 533 932 565 6 171 938 736
AU 31 DÉCEMBRE 2023
dont total des produits
et charges comptabilisés
– – – – (8 153) (2 955) 37 533 26 425 (701) 25 723
au titre de la période (a) + (b)
+ (c) + (d)
CAPITAUX PROPRES
18 615 – (19 638) 866 704 35 908 (6 554) 37 533 932 565 6 171 938 736
AU 1ER JANVIER 2024
Résultat de l'exercice N (a) – – – – – – 56 006 56 006 (582) 55 424
Écarts de conversion (b) – – – – 23 727 – – 23 727 146 23 873
Paiements en actions – – – 1 871 – – – 1 871 – 1 871
Augmentation de capital – – – – – – – – 837 837
Réduction de capital suite à
– – – – – – – – – –
l'OPRA
Retraitement des actions
– – (442) (80) – – – (522) – (522)
propres
Réévaluation du passif (de
l’actif) net des régimes à – – – – – 1 371 – 1 371 – 1 371
prestations définies (c)
Affectation résultat N-1 – – – 37 533 – – (37 533) – – –
Dividendes distribués – – – (14 195) – – – (14 195) – (14 195)
Retraitement des instruments
– – – – – (1 111) – (1 111) (5) (1 117)
financiers (d)
Divers – – – (79) – – – (79) – (79)
CAPITAUX PROPRES
18 616 – (20 080) 891 754 59 635 (6 295) 56 006 999 633 6 567 1 006 200
AU 31 DÉCEMBRE 2024
dont total des produits
et charges comptabilisés
– – – – 23 727 260 56 006 79 993 (441) 79 552
au titre de la période (a) + (b)
+ (c) + (d)




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