| 27/02/2025 07:45 |
| Rapport d'activité et Etats financiers consolidés annuels 2024 |
INFORMATION REGLEMENTEE
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RAPPORT D’ACTIVITÉ
ET ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ANNUELS 2024 SOMMAIRE 01 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 .....................................................................................................6 2 ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ..................................................................................... 17 3 AUTRES POSTES DE L’ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE .................................................................. 21 4 DONNÉES PROFORMA ........................................................................................................................................ 22 5 COMPTES SOCIAUX.............................................................................................................................................. 23 02 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS COMPTE DE RÉSULTAT ..................................................................................................................................................... 26 ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL ........................................................................................................................................... 27 ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE ............................................................................................................................. 28 ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES .................................................................................................... 30 ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE...................................................................................................................................... 32 03 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS Note 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS . 35 Note 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024........................................................................................... 40 Note 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE ................................................ 47 Note 4 PRINCIPALES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE .................................................................................................. 56 Note 5 INDICATEURS FINANCIERS UTILISÉS DANS LA COMMUNICATION FINANCIÈRE ............................... 58 Note 6 INFORMATION SECTORIELLE ............................................................................................................................ 62 Note 7 VENTES .................................................................................................................................................................... 66 Note 8 CHARGES OPÉRATIONNELLES ......................................................................................................................... 70 Note 9 AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES........................................... 72 Note 10 RÉSULTAT FINANCIER ......................................................................................................................................... 75 Note 11 IMPÔTS ..................................................................................................................................................................... 76 Note 12 RÉSULTAT PAR ACTION ...................................................................................................................................... 81 Note 13 ACTIFS IMMOBILISÉS ........................................................................................................................................... 82 Note 14 INSTRUMENTS FINANCIERS .............................................................................................................................. 98 Note 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS....................................................................................... 114 Note 16 ÉLÉMENTS SUR LES CAPITAUX PROPRES ................................................................................................. 132 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 2 Note 17 PROVISIONS ......................................................................................................................................................... 136 Note 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME ...................... 145 Note 19 PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS .................................................................................................... 153 Note 20 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES................................................................................................ 156 Note 21 RÉMUNÉRATIONS DES DIRIGEANTS............................................................................................................. 158 Note 22 BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT, STOCKS, AUTRES ACTIFS ET AUTRES PASSIFS ................ 159 Note 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES......................................................................................................................... 161 Note 24 ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE............................................................................................ 167 Note 25 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET MEMBRES DE LEURS RÉSEAUX ............ 168 Note 26 INFORMATIONS RELATIVES À L’EXEMPTION DE PUBLICATION DE COMPTES ANNUELS DE CERTAINES SOCIÉTÉS LUXEMBOURGEOISES ET NÉERLANDAISES.................................................. 169 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 3 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 4 01 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 .....................................................................................................6 2 ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ..................................................................................... 17 3 AUTRES POSTES DE L’ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE .................................................................. 21 4 DONNÉES PROFORMA ........................................................................................................................................ 22 5 COMPTES SOCIAUX.............................................................................................................................................. 23 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 5 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 Résultats d’ENGIE au 31 décembre 2024 Une nouvelle année de forte performance opérationnelle et financière Proposition d’un dividende de 1,48 € par action pour 2024 Performance financière Faits marquants • Haut de la guidance 2024 atteint avec un RNRpg(2) de • Niveau record d’activité dans les Renouvelables avec 5,5 milliards d’euros, en hausse de 3,4% en 4,2 GW de capacités ajoutées en 2024 portant la organique capacité totale installée à 46 GW(1) • EBIT hors nucléaire de 8,9 millirads d’euros, en • Accélération dans les batteries avec plus de 5 GW de baisse organique de 5,6%, comparé à un niveau élevé capacités en opération ou en construction au en 2023 • 31 décembre 2024 • Forte génération de cash-flow avec un Cash Flow • Expansion dans les lignes de transmission électriques From Operations(3) de 13,1 milliards d’euros avec le gain de près de 1 200 km au Brésil et au Pérou • Maintien d’un bilan solide avec un ratio dette nette • Progrès continu dans la trajectoire Net Zero 2045 économique / EBITDA de 3,1x stable par rapport à fin avec une baisse de 55% à 48 Mt en 2024 vs. 2017 2023 des émissions de GES liées à la production d’énergie • Dette financière nette et dette nette économique de • Approbation par l’Union Européenne de l’accord final 33,2 milliards d’euros et 47,9 milliards d’euros relatif au nucléaire Belge respectivement • Proposition d’un dividende en hausse à 1,48 € par action pour 2024, correspondant à un taux de distribution de 65% d’euros 1.1 Chiffres clés au 31 décembre 2024 Variation Variation brute organique En milliards d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % Chiffre d'affaires 73,8 82,6 -10,6% -10,7% EBITDA (hors Nucléaire) 13,4 13,7 -2,5% -2,0% EBITDA 15,6 15,0 +3,7% +4,2% EBIT (hors Nucléaire) 8,9 9,5 -6,2% -5,6% Résultat net récurrent des activités poursuivis, part du 5,5 5,4 +3,1% +3,4% Groupe Résultat net, part du Groupe 4,1 2,2 +85,9% CAPEX (1) 10,0 10,6 -6,1% Cash Flow From Operations (CFFO) 13,1 13,1 -0,1% Endettement financier net 33,2 +3,7 milliards d'euros par rapport au 31 déc. 2023 Dette nette économique 47,9 +1,4 milliard d'euros par rapport au 31 déc. 2023 Dette nette économique / EBITDA 3,1x stable par rapport au 31 déc. 2023 (1) Net des produits de cession dans le cadre du schéma DBSO (Develop, Build, Share & Operate), du schéma de tax equity, et incluant la dette nette acquise. (2) Capacité totale incluant un ajustement de 0,8 GW lié à un changement de définition. (3) Résultat net récurrent, part du Groupe. (1) Cash Flow From Operations = Free Cash Flow avant Capex de maintenance et financement des provisions nucléaires. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 6 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 1.2 Perspectives et guidance 2025 – 2027 Les objectifs pour les exercices comptables clos les 31 décembre 2025, 2026 et 2027 présentés ci-dessous sont basés sur des données, hypothèses et estimations considérées comme raisonnables par le Groupe à la date de publication de ce document. Ces données et hypothèses peuvent évoluer ou être modifiées en raison d’incertitudes liées à l’environnement financier, comptable, concurrentiel, réglementaire et fiscal ou d’autres facteurs dont le Groupe n’a pas connaissance à la date d’enregistrement de ce document. De plus, la réalisation des prévisions nécessite le succès de la stratégie du Groupe. Par conséquent, le Groupe ne s’engage ni ne donne de garanties quant à la réalisation des prévisions énoncées dans la présente section. Les objectifs présentés ci-dessous et hypothèses sous-jacentes ont également été établies conformément aux dispositions du Règlement délégué (UE) no 2019/980, complément du règlement (UE) no 2017/1129, et aux recommandations de l’ESMA sur les prévisions. Ces objectifs résultent des processus budgétaires et de plan à moyen terme décris dans la Note 13 des états financiers consolidés ; ils ont été établis sur une base comparable aux informations financières historiques et conformément aux méthodes comptables appliquées aux états financiers consolidés du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 décrites dans les états financiers consolidés. 1.2.1. Objectifs financiers pour la période 2025 - 2027 Dans un contexte de réduction de la volatilité et d’une baisse des prix de l’énergie, et compte tenu d’un résultat financier net récurrent meilleur qu’attendu pour l’ensemble de l’année, ENGIE revoit à la hausse son objectif de résultat net récurrent part du Groupe pour l’année 2025 à un niveau désormais compris entre 4,4 et 5,0 milliards d’euros contre une fourchette de 3,9 à 4,5 milliards d’euros annoncée précédemment. L'EBIT hors nucléaire est quant à lui attendu dans une fourchette indicative de 8,0 à 9,0 milliards d’euros (contre 7,9 à 8,9 milliards d’euros auparavant). 2027 : une année de croissance pour ENGIE Après une année 2026 qui sera marquée par la forte diminution de la contribution des activités liées au nucléaire, le Groupe prévoit un résultat net part du Groupe en croissance en 2027, à un niveau compris entre 4,4 et 5,0 milliards d’euros. Entre 2025 et 2027, les perspectives d’ENGIE sont les suivantes : En millirads d'euros 2025 2026 2027 EBIT hors nucléaire (nouvelle) 8,0 - 9,0 8,2 - 9,2 9,0 - 10,0 EBIT hors nucléaire (précédente) 7,9 - 8,9 8,2 - 9,2 n/a Guidance RNRpg (nouvelle) 4,4 - 5,0 4,2 - 4,8 4,4 - 5,0 Guidance RNRpg (précédente) 3,9 - 4,5 3,7 - 4,3 n/a ENGIE continue de viser une notation de crédit «strong investment grade» et un ratio de dette nette économique sur EBITDA inférieur ou égal à 4,0x à long terme. 1.2.2. Hypothèses sous-jacentes Les hypothèses prises en compte sont les suivantes : • guidance et indications sur la base des activités poursuivies ; • absence de changement de méthode comptable ; • absence de changement substantiel de réglementation ou de l’environnement macro-économique ; • taxes basées sur les textes légaux en vigueur et les contingences supplémentaires ; • prise en compte de la revue régulatoire dans les infrastructures en France pour la période 2024 – 2028 ; ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 7 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 • répercussion complète des coûts d'approvisionnement de la fourniture d’énergie BtoC en France ; • température moyenne en France ; • production hydraulique, éolienne et solaire moyennes ; • taux de change moyen : − € / USD: 1,05 – 1,07 – 1,09 pour 2025 – 2026 – 2027, − € / BRL: 6,38 sur 2025 – 2027 ; • nucléaire en Belgique : taux de disponibilité des centrales d’environ 81% en 2025 – sur la base de disponibilité telle que publiée sur REMIT au 01/01/2025, hors LTO ; • sortie du Nucléaire : Doel 1, 2 et 4, Tihange 1 et 3 de février 2025 à décembre 2025, début de la LTO : Tihange 3 le 1er septembre 2025 / Doel 4 le 1er novembre 2025 ; • contingences pour les activités Nucléaires en Belgique de 0,15 milliard d’euros en 2025 ; • prix des commodités au 31 décembre 2024 ; • résultat financier net récurrent de (2,1) – (2,5) milliards d’euros par an ; • taux récurrent effectif d’imposition : 22-25 % sur la période 2025 - 2027. 1.3 Proposition d’un dividende de 1,48 € par action en 2024 Pour l’année 2024, le Conseil d’administration propose de distribuer 65% du résultat net récurrent part du Groupe, représentant un dividende de 1,48 € par action. Cette proposition sera soumise à l’approbation des actionnaires lors de l’Assemblée Générale du 24 avril 2025. 1.4 Succès du déploiement du plan stratégique Renouvelables Les capacités installées renouvelables du Groupe ont augmenté de 4,2 GW en 2024, avec l’ajout de 1,9 GW en Amérique Latine, 0,9 GW en Europe, 0,9 GW aux Etats-Unis et 0,5 GW en AMEA. Au 31 décembre 2024, le Groupe dispose de 6,8 GW de capacités en construction (75 projets), dont 1,7 GW partiellement mis en service. La capacité installée totale de Renouvelables chez ENGIE s’élève désormais à 46 GW1. En 2024, le Groupe a signé plus de 85 contrats d’achat d’électricité (PPA) pour un total de 4,3 GW (+59% par rapport à 2023), dont 3,6 GW ayant une durée de plus de cinq ans. Cette performance comprend de nouveaux contrats avec Meta aux États-Unis, l’élargissement du partenariat global avec Google incluant de nouveaux développements en Belgique et aux États-Unis, ainsi que des accords avec d’autres entreprises du secteur de la Tech aux États-Unis et en Europe. Au quatrième trimestre, ENGIE a remporté, via Ocean Winds, sa joint-venture à 50-50 avec EDP Renewables dédiée à l'éolien offshore, un projet flottant de 250 MW auprès du Ministère chargé de l’Industrie et de l’Energie, situé au large de Narbonne, en mer Méditerranée. Infrastructures - Gaz renouvelables Après avoir remporté au troisième trimestre une nouvelle concession pour la construction et l'exploitation d'environ 1 000 km de lignes de transport électrique et de 4 sous-stations au Brésil, ENGIE s'est vu attribuer un contrat pour la construction de 170 km de lignes à travers 3 projets au Pérou, ainsi que la construction de 3 nouvelles sous-stations et l’extension de 4 stations existantes. Le développement du biométhane se poursuit en France, avec une capacité de production annuelle atteignant 13 TWh raccordés aux réseaux d'ENGIE, soit une augmentation de 20% par rapport au 31 décembre 2023. ENGIE a également poursuivi son expansion dans le biométhane au Royaume-Uni, en Belgique et aux Pays-Bas. Batteries Au 31 décembre 2024, ENGIE dispose de 2,6 GW de capacités installées de systèmes de stockage d’énergie par batterie dans le monde et de 2,6 GW en construction. Depuis le début de l’année 2024, le Groupe a ainsi ajouté environ 1,0 GW ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 8 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 de nouvelles capacités à son portefeuille d’exploitation en Amérique du Nord, principalement grâce au succès de l’intégration de Broad Reach Power. Energy Solutions Energy Solutions a accéléré le développement des réseaux de chaleur et de froid, avec plus de 5 milliards d’euros de prise de commandes additionnelles, un taux moyen d’énergie renouvelable record de 90%, la reconquête en France de toutes les concessions arrivant à échéance, et l’acquisition d’un portefeuille de projets en Espagne. Sur le marché industriel, la production d’énergie décarbonée poursuit son développement, avec plus d’une vingtaine de nouvelles unités de production sur sites industriels gagnées en 2024 en Europe et Asie du Sud-Est. Allocation de capital rigoureuse Les investissements de 2024 se sont élevés à 10,0 milliards d’euros, dont 7,3 milliards d’euros d’investissements de croissance. 84% de ces investissements ont été consacrés aux Renouvelables, à Energy Solutions et à FlexGen. Plan de performance Les résultats du plan de performance ont contribué à hauteur de 231 millions d’euros en 2024. 1.5 Nucléaire en Belgique Le 21 février 2025, la Commission européenne a approuvé, en vertu des règles de l'UE en matière d'aides d'État, l'accord entre ENGIE et le gouvernement belge, annoncé le 13 décembre 2023, concernant la prolongation de l'exploitation des réacteurs nucléaires Tihange 3 et Doel 4 ainsi que les obligations relatives aux déchets nucléaires. En conséquence, ENGIE et le gouvernement belge concluent actuellement diverses étapes procédurales en vue de finaliser la transaction. 1.6 Succès de l’opération d’actionnariat salariés Le 7 novembre dernier, ENGIE a finalisé avec succès son opération d’actionnariat salarié LINK 2024 avec près de 30 000 salariés souscripteurs dans une vingtaine de pays pour un montant total de 170 millions d’euros (13,3 millions d’actions). Grâce à LINK 2024, la part du capital d'ENGIE détenue par les salariés représente près de 4%. 1.7 Des progrès significatifs réalisés sur les objectifs ESG clés En 2024, les émissions de gaz à effet de serre (GES) liées à la production d'énergie se sont élevées à 48 millions de tonnes, en forte de baisse de 55% par rapport à 2017. Au-delà des leviers structurels de décarbonation, cette performance meilleure qu'anticipée résulte également d’un taux d’utilisation plus faible des centrales à gaz en Europe qui sont de plus en plus utilisées comme des actifs flexibles opérant aux heures de pointe. Par ailleurs, la part des énergies renouvelables dans la capacité totale de production d’électricité d'ENGIE est passée de 41% à fin 2023 à 43% à fin décembre 2024, principalement grâce à l'ajout de 4,2 GW de capacités renouvelables sur l’ensemble de l’année. Concernant les objectifs de diversité de genre, ENGIE comptait 32% de femmes au sein du management à fin 2024, un chiffre une nouvelle fois en hausse par rapport à l’année précédente. Le Groupe poursuit les plans d’actions mis en œuvre afin d’atteindre un objectif d’équilibre managérial de 40% à 60% entre les femmes et les hommes. 1.8 Santé et sécurité En 2024, ENGIE a continué la mise en œuvre de son plan de transformation global ENGIE One Safety, visant à éliminer durablement les accidents graves et mortels. Ce plan s’est focalisé cette année sur le renfort de la culture santé-sécurité et l’importance des rituels managériaux sur le terrain, avec nos salariés et nos sous-traitants. Malgré les efforts mis au ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 9 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 service de ce plan de transformation, trois personnes ont perdu la vie alors qu’elles travaillaient pour le Groupe ou ses sous-traitants en 2024. L’objectif de zéro fatalité reste au coeur des priorités du Groupe en 2025. Par ailleurs, ENGIE a poursuivi l’amélioration de la prévention des accidents avec arrêt de travail avec un taux de fréquence de ces accidents de 1,7 fin 2024 contre 1,8 fin 2023. 1.9 Revue des données de l’année 2024 1.9.3. Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires contributif, après élimination des opérations intragroupe, s’est établi à 73,8 milliards d’euros, en baisse de 10,6% en brut et 10,7% en organique. Variation Variation brute organique En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % Renouvelables 5 467 5 512 -0,8% -0,7% Infrastructures 7 231 6 873 +5,2% +5,4% Energy Solutions 9 853 10 405 -5,3% -5,2% FlexGen 4 937 5 264 -6,2% -6,1% Retail 14 070 16 443 -14,4% -14,3% Autres 32 187 37 949 -15,2% -15,3% dont GEMS 31 377 37 221 -15,7% -15,9% TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES (hors Nucléaire) 73 744 82 447 -10,6% -10,5% Nucléaire 68 118 -42,8% -42,8% TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES 73 812 82 565 -10,6% -10,7% 1.9.4. EBITDA L’EBITDA hors nucléaire s’est établi à 13,4 milliards d’euros, en baisse brute de 2,5% et de 2,0% en organique. 1.9.5. EBIT L’EBIT hors nucléaire, qui s’est élevé à 8,9 milliards d’euros, a enregistré une baisse brute de 6,2% et de 5,6% en organique. • Taux de change : un effet net de -82 millions d’euros, principalement dû à la dépréciation du réal brésilien en partie compensée par l’appréciation de la livre sterling. • Variations de périmètre : effet net de +10 millions d’euros. • Températures en France : par rapport à la normale, l’effet température normatif est négatif de 93 millions d’euros, générant une variation positive totale de 28 millions d’euros par rapport à 2023 dans les Infrastructures, le Retail et les activités GEMS. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 10 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 Contribution des activités à l’EBIT : recul lié à GEMS compensé en partie par Renouvelables, Infrastructures et Retail dont effet Variation Variation temp.normatif brute organique (France) vs. En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % 2023 Renouvelables 2 198 2 005 +9,6% +7,3% Infrastructures 2 460 2 265 +8,6% +15,3% (63) Energy Solutions 356 367 -3,0% -3,1% FlexGen 1 467 1 513 -3,0% -3,4% Retail 695 569 +22,0% +22,5% (22) Autres 1 718 2 761 -37,8% -37,9% (7) dont GEMS 2 382 3 551 -32,9% -33,0% (7) TOTAL EBIT (hors Nucléaire) 8 893 9 479 -6,2% -5,6% (93) Nucléaire 1 448 605 +139,4% +139,4% TOTAL EBIT 10 341 10 084 +2,5% +3,3% (93) Matrice par activité/géographie Moyen- Reste de Amérique États-Unis & Orient, Asie En millions d'euros France l'Europe Latine Canada & Afrique Autres 31 déc. 2024 Renouvelables 594 279 913 352 93 (33) 2 198 Infrastructures 1 520 201 761 (4) ‐ (18) 2 460 Energy Solutions 315 174 (2) (158) 67 (40) 356 FlexGen 366 382 294 45 419 (38) 1 467 Retail 462 244 ‐ ‐ 24 (36) 695 Autres ‐ (11) ‐ (3) ‐ 1 732 1 718 Dont GEMS ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 2 382 2 382 TOTAL EBIT (hors Nucléaire) 3 258 1 270 1 965 231 604 1 565 8 893 Nucléaire 423 1 025 ‐ ‐ ‐ ‐ 1 448 TOTAL EBIT 3 681 2 295 1 965 231 604 1 565 10 341 Moyen- Reste de Amérique États-Unis & Orient, Asie 31 déc. En millions d'euros France l'Europe Latine Canada & Afrique Autres 2023 (1) Renouvelables 574 282 925 216 34 (27) 2 005 Infrastructures 1 156 324 800 (5) ‐ (9) 2 265 Energy Solutions 343 190 (1) (142) 24 (46) 367 FlexGen 188 703 202 35 419 (34) 1 513 Retail 380 145 ‐ ‐ 64 (20) 569 Autres ‐ 1 1 (9) ‐ 2 767 2 761 Dont GEMS ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 3 551 3 551 TOTAL EBIT (hors Nucléaire) 2 641 1 644 1 927 96 541 2 631 9 479 Nucléaire 324 281 ‐ ‐ ‐ ‐ 605 TOTAL EBIT 2 964 1 925 1 927 96 541 2 631 10 084 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1 er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 11 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 Renouvelables : croissance élevée portée par une très bonne hydrologie en Europe et la contribution des actifs nouvellement mis en service Variation Variation brute organique En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % EBIT 2 198 2 005 +9,6% +7,3% CapEx totaux 4 221 4 130 +2,2% CNR – prix captés (€/MWh) (1) 104 100 +4,0% Indicateurs de performance opérationnelle Ajout de capacité (GW à 100%) 4,2 3,9 0.3 Volumes hydro - France (TWh à 100 %) 18,3 14,6 3.8 (1) Avant la taxe spécifique sur production hydroélectrique de la CNR. L’EBIT des Renouvelables a enregistré une croissance organique de 7,3% portée par des conditions d’hydrologie exceptionnelles en France et au Portugal sur l’ensemble de l’année ainsi que par une forte contribution des nouvelles capacités mises en service notamment aux Etats-Unis, en Amérique latine et en Europe. Ces éléments positifs ont compensé la baisse des prix en Europe, la taxe CNR en France, le non-renouvellement de one-off positif en Amérique Latine en 2023 et l’impact de la baisse des marges de DBSO en 2024. Infrastructures : forte hausse portée par l’augmentation des tarifs en Europe Variation Variation brute organique En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % EBITDA 4 362 4 151 +5,1% +8,5% EBIT 2 460 2 265 +8,6% +15,3% CapEx totaux 2 343 2 173 +7,8% Indicateurs de performance opérationnelle Effet température normatif (EBIT - France) (63) (81) 18 L’EBIT des Infrastructures a progressé de 15,3% en organique en raison principalement de l’augmentation des tarifs en France et en Roumanie ainsi que par la bonne performance des actifs gaziers et électriques en Amérique latine. Ces éléments ont largement compensé la baisse des revenus des capacités souscrites pour le transit de gaz entre la France et l'Allemagne, qui étaient particulièrement élevés en 2023 ainsi que la diminution de la volatilité sur les marchés de gros qui avaient été particulièrement favorables en 2023 pour les activités de stockage en Europe. Energy Solutions : impacté par la sous-performance des contrats aux États-Unis Variation Variation brute organique En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % Chiffre d’affaires 9 853 10 045 -5,3% -5,2% EBIT 356 367 -3,0% -3,1% CapEx totaux 1 076 1 086 -1,2% Indicateurs de performance opérationnelle Cap. Installées infra. Décentralisées (GW) 25,7 25,3 0,4 Marge d'EBIT (hors one-off) +5,3% +5,3% Marge EBIT +3,6% +3,5% 10 pb Backlog - Concessions en France (milliards d'euros) 21,5 21,3 0,2 Les activités d’Energy Solutions ont enregistré une baisse organique de leur EBIT de 3,1%, en raison de la baisse des marges des installations de cogénération et des prix du gaz. Elles ont également été pénalisées par la diminution des marges de DBSO du solaire décentralisé aux États-Unis. L’amélioration de la performance des activités d’efficacité énergétique et la contribution des nouveaux investissements ont permis de compenser en grande partie ces effets. L’année 2024 a également été marquée par une revue complète du portefeuille de contrats aux États-Unis ayant conduit à la comptabilisation de provisions au troisième trimestre 2024 (163 millions d’euros) portant principalement sur la construction de deux unités de cogénération. Ces provisions sont d’un montant comparable à 2023 (150 millions d’euros) auquel s’ajoutait la reconnaissance d’un impôt différé passif sur Tabreed (38 millions d’euros). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 12 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 FlexGen : augmentation des spreads captés en Europe compensée par l’impact de la taxe inframarginale et la normalisation des marchés Variation Variation brute organique En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % EBITDA 1 878 1 929 -2,7% -3,6% EBIT 1 467 1 513 -3,0% -3,4% Indicateurs de performance opérationnelle CSS moyen capté en Europe (€/MWh) 43 37 +16,2% Capacité installée (GW à 100%) 56,2 59,0 -4,7% L'EBIT des activités FlexGen est en légère décroissance organique de 3,4% en raison principalement de l’impact de la taxe inframarginale en France et de la baisse des facteurs de charge des centrales à gaz en Europe. L’EBIT a par ailleurs bénéficié d’une augmentation des spreads captés en Europe grâce à la politique de couverture du Groupe et sa capacité à capturer la valeur liée à la flexibilité et à la volatilité, et d’une augmentation des marges au Chili avec la baisse des prix d'approvisionnement liée à une très bonne hydrologie. Retail : bonne performance en raison d’un effet timing non récurrent Variation Variation brute organique En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % EBITDA 938 821 +14,2% +14,6% EBIT 695 569 +22,0% +22,5% Effet température normatif (EBIT - France) (22) (29) 7 L’EBIT des activités de Retail est ressorti en hausse organique de 22,5% grâce à un effet timing non-récurrent sur l’approvisionnement et, dans une moindre mesure, grâce à un climat moins doux que l’an passé associé à une bonne optimisation du portefeuille de couvertures. Cela a permis de compenser de moindres volumes dus à la poursuite de la sobriété et l’impact de mesures exceptionnelles destinées à soutenir nos clients en situation de précarité énergétique. Activités «Autres» : moindre contribution de GEMS comparé à un niveau élevé en 2023 L’EBIT de GEMS s'est élevé à 2 382 millions d'euros, comparé à 3 551 millions d’euros en 2023. L’EBIT de GEMS hors éléments non récurrents a été soutenu par la bonne dynamique de l’activité Client Risk Management & Supply portée par les contrats signés historiquement à des conditions favorables et qui se matérialisent à la date de livraison. L’EBIT ressort toutefois en baisse par rapport à 2023, en raison de la normalisation des conditions de marché et d’une diminution de la volatilité inhérente. Par ailleurs, l’EBIT a été soutenu par plusieurs éléments non récurrents dont des relâchements de réserves de marché en 2024, à un niveau toutefois inférieur à 2023, en lien avec la poursuite de la normalisation des conditions de marché. Nucléaire : forte croissance liée principalement à l’absence de taxe inframarginale en Belgique et l’augmentation des prix capturés Variation Variation brute organique En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % en % EBITDA 2 174 1 285 +69,2% +69,2% EBIT 1 448 605 +139,4% +139,4% CapEx totaux 244 174 +40,0% Indicateurs de performance opérationnelle Production (BE + FR, @share, TWh) 31,5 32,0 -1,6% Disponibilité (Belgique à 100%) +86,2% +88,8% 260 pb L'EBIT de l’activité nucléaire s’élève à 1 448 millions d’euros en 2024 comparé à 605 millions d’euros un an auparavant. Cette forte croissance s’explique principalement par l’absence de taxe inframarginale en Belgique cette année, celle-ci ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 13 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 ayant été arrêtée en juin 2023. Elle résulte également d’une augmentation des prix capturés. Ces effets positifs ont très largement compensé l'arrêt de Tihange 2 intervenu en février 2023 et une moindre disponibilité des centrales Belges (86,2%), en particulier due à la prolongation de l’arrêt de Doel 4. 1.9.6. Analyse de la croissance organique en base comparable Variation brute/organique en En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 % Chiffres d’affaires 73 812 82 565 -10,6% Effet périmètre (201) (91) ‐ Effet change ‐ (80) ‐ Données comparables 73 611 82 396 -10,7% Variation brute/organique en En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 % EBITDA 15 566 15 017 +3,7% Effet périmètre (170) (146) ‐ Effet change ‐ (95) ‐ Données comparables 15 396 14 777 +4,2% Variation brute/organique en En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 % EBIT 10 341 10 084 +2,5% Effet périmètre (152) (142) ‐ Effet change ‐ (82) ‐ Données comparables 10 189 9 860 +3,3% Le calcul de la croissance organique vise à présenter des données comparables tant en termes de taux de change utilisés pour la conversion des états financiers de sociétés étrangères qu’en termes d’entités contributives (méthode de consolidation et contribution en termes de nombre de mois comparable). La croissance organique en pourcentage représente le rapport entre les données de l’année en cours (N) et de l’année précédente (N-1) retraitées comme suit : • Les données N-1 sont corrigées en supprimant les contributions des entités cédées au cours de la période N-1 ou prorata temporis pour le nombre de mois postérieurs à la cession en N ; • Les données N-1 sont converties au taux de change de la période N ; • Les données N sont corrigées des données des acquisitions N ou prorata temporis pour le nombre de mois antérieurs à l’acquisition en N-1. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 14 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 1.9.7. Autres éléments du compte de résultat La réconciliation de l’EBIT au Résultat net se détaille comme suit : Variation brute En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 en % EBIT 10 341 10 084 +2,5% (+) MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel (309) 2 430 (+) Quote-part non récurrente du résultat net des entreprises mises en équivalence (212) (22) Résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 9 820 12 493 -21,4% Pertes de valeur (709) (1 318) Restructurations (369) (47) Effets de périmètre 439 (85) Autres éléments non récurrents (151) (4 945) Résultat des activités opérationnelles 9 030 6 098 +48,1% Résultat financier (1 842) (2 163) Impôts sur les bénéfices (2 215) (1 031) RÉSULTAT NET 4 973 2 903 Résultat net récurrent part du Groupe 5 531 5 366 Résultat net récurrent part du Groupe par action 2,25 2,18 Résultat net part du Groupe 4 106 2 208 Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 867 695 La réconciliation du Résultat net récurrent part du Groupe au Résultat net part du Groupe se détaille comme suit : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Résultat net récurrent part du Groupe 5 531 5 366 Pertes de valeur (709) (1 318) Restructurations (369) (47) Effets de périmètre 439 (85) Autres éléments non récurrents (151) (4 945) MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel (309) 2 430 Part non récurrente du résultat financier 66 (189) Part non récurrente des impôts sur les bénéfices (181) 872 Autres (211) 123 Résultat net part du Groupe 4 106 2 208 Le résultat des activités opérationnelles (RAO) s’établit à 9 030 millions d’euros, en hausse par rapport à l’exercice précédent, principalement en raison de la comptabilisation, en 2023, de l’impact de la révision des provisions nucléaires et de moindres pertes de valeurs en 2024, partiellement compensée par l’effet négatif des résultats latents des instruments financiers sur matières premières non qualifiés de couverture. Au 31 décembre, le RAO est impacté par : • des pertes de valeurs nettes de 709 millions d’euros (contre des pertes de valeur nettes de 1 318 millions d’euros au 31 décembre 2023), principalement en raison des effets induits par les cessions, en cours ou finalisées, qui s’inscrivent dans le cadre du recentrage géographique ou des activités du Groupe : deux centrales thermiques au gaz au Pakistan, une centrale au charbon au Maroc et des entités portant des actifs de fourniture de solutions solaires et de mini-réseaux payants en Afrique (cf. Note 9.1 «Pertes de valeur») ; • des charges de restructuration de 369 millions d’euros (contre 47 millions d’euros au 31 décembre 2023) (cf. Note 9.2 «Restructurations») ; • des «Effets de périmètre» pour 439 millions d’euros (contre -85 millions d’euros au 31 décembre 2023) principalement liés à la cession partielle d’une participation de 15% dans Transportadora Associada de Gás S.A. («TAG») au Brésil et aux effets induits par la cession partielle d’une quote-part d’intérêt dans Mayakan au Mexique (cf. Note 9.3 «Effets de périmètre») ; • d’autres éléments non récurrents à concurrence de -151 millions d’euros (contre -4 945 millions d’euros au 31 décembre 2023) (cf. Note 9.4 «Autres éléments non récurrents»). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 15 RAPPORT D’ACTIVITÉ 1 RÉSULTATS ENGIE AU 31 DECEMBRE 2024 Le résultat financier s’élève à -1 842 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre -2 163 millions d’euros au 31 décembre 2023 (cf. Note 10 «Résultat financier»). Retraité des éléments non récurrents, le résultat financier s’élève à -1 908 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre -1 975 millions d’euros au 31 décembre 2023. Cette amélioration de 67 millions d’euros provient de l’augmentation des autres produits financiers pour +240 millions d’euros partiellement compensée par la hausse du coût de la dette nette à concurrence de -173 millions d’euros. La charge d’impôt au 31 décembre 2024 s’établit à 2 215 millions d’euros (contre une charge d’impôt de 1 031 millions d’euros au 31 décembre 2023). Retraité des éléments non récurrents, le taux effectif d’impôt récurrent s’établit à 27,6% à fin décembre 2024 contre 27,1% à fin décembre 2023, principalement en raison de : • l’évolution de la situation fiscale dans certains pays ne reconnaissant que partiellement, en 2024 et/ou 2023, leurs actifs d’impôt différé (notamment Belgique, Mexique, Allemagne et Pays-Bas) – environ +0,9 point ; • l’évolution du mix de taux d’imposition par pays d’activité du Groupe – Environ -0,5 point. Le résultat net récurrent part du Groupe s’élève à 5 531 millions d’euros en légère hausse par rapport à l’exercice précédent (5 366 millions au 31 décembre 2023). Le résultat net part du Groupe s’élève à 4 106 millions d’euros contre 2 208 millions au 31 décembre 2023, essentiellement impacté par l’évolution du résultat des activités opérationnelles. Le résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle s’établit à 867 millions d’euros, en augmentation par rapport au 31 décembre 2023 (+172 millions d’euros). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 16 RAPPORT D’ACTIVITÉ 2 ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET 2 ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET L’endettement financier net s’est établi à 33,2 milliards d’euros, en hausse de 3,7 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2023. Cette hausse est principalement liée : • à des dépenses d’investissements sur la période de 10 milliards d’euros, • à des versements de dividendes aux actionnaires d’ENGIE SA et aux participations ne donnant pas le contrôle (4,1 milliards d’euros), • au financement et dépenses encourues lié au nucléaire en Belgique pour 2,9 milliards d’euros. Ces éléments ont été compensés essentiellement par des Cash Flow From Operations de 13,1 milliards d’euros. En milliards d’euros (1) CapEx nets des produits de cession dans le cadre des activités DBSO et des financements de tax equity, ainsi que les effets de périmètre liés aux acquisitions. (2) Y compris effets de périmètre liés aux cessions. Le ratio endettement financier net/EBITDA s’élève à 2,1x, en hausse de 0,2x par rapport au 31 décembre 2023. Le coût moyen de la dette brute s’est établi à 4,59%. En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Endettement financier net 33 223 29 493 EBITDA 15 566 15 017 RATIO DETTE NETTE/EBITDA 2,13 1,96 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 17 RAPPORT D’ACTIVITÉ 2 ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET Hors coût amorti mais après impact des instruments dérivés de change, l’endettement financier net est libellé à 65% en euros, 18% en dollars américains et 10% en real brésiliens au 31 décembre 2024. L’endettement financier net est libellé à 84% à taux fixe, après prise en compte des instruments financiers. La maturité moyenne de l’endettement financier net est de 13,0 ans. Au 31 décembre 2024, le Groupe dispose d’un total de lignes de crédit confirmées non tirées de 12,8 milliards d’euros. La dette nette économique s’est élevée à 47,9 milliards d’euros, en hausse de 1,4 milliard d’euros par rapport au 31 décembre 2023. En milliards d’euros Le ratio dette nette économique/EBITDA s’élève à 3.1x, stable par rapport au 31 décembre 2023 et en ligne avec l’objectif d’être inférieur ou égal à 4,0x. En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Dette nette économique 47 874 46 517 EBITDA 15 566 15 017 RATIO DETTE NETTE ÉCONOMIQUE/EBITDA 3,08 3,10 Rating • S&P : BBB+ / A-2 avec perspective Stable • Moody’s : Baa1 / P-2 avec perspective Stable • Fitch : BBB+ / F1 avec perspective Stable 2.1 Cash-flow des opérations (CFFO) Le Cash Flow From Operations s’élève à 13,1 milliards d’euros en 2024, un niveau stable par rapport à 2023 qui était particulièrement élevé. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 18 RAPPORT D’ACTIVITÉ 2 ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET Le besoin en fonds de roulement est négatif à hauteur de 0,2 milliard d’euros, avec une amélioration d’une année sur l’autre de 0,8 milliard d’euros, les impacts positifs sur les créances clients nettes (+4,4 milliards d’euros) et les appels de marge (+0,8 milliard d’euros) ayant compensé les effets négatifs liés principalement au retrait de gaz (-1,9 milliard d’euros), aux boucliers tarifaires (-1,5 milliard d’euros), aux factures à émettre (-1,0 milliard d’euros) et au nucléaire (-0,4 milliard d’euros). 2.2 Liquidités Le Groupe a maintenu un niveau de liquidité élevé qui s’est établi à 25,5 milliards d’euros au 31 décembre 2024, dont 17,7 milliards d‘euros de disponibilités (1). 2.3 Investissements (CapEx) Le total des investissements s’élève à 10,0 milliards d’euros, dont 7,3 milliards d’euros dédié aux investissements de croissance. Investissements corporels, incorporels et financiers (CapEx) par activité En milliards d’euros (1) Disponibilités desquelles sont retranchés les découverts bancaires. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 19 RAPPORT D’ACTIVITÉ 2 ÉVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET Les investissements de croissance s’élèvent à 7,3 milliards d’euros et se détaillent comme suit par activité : (1) Net des cessions dans le cadre des activités DBSO, hors Corporate et des financements de tax equity. La matrice activités/géographies des investissements de croissance se détaille comme suit : Moyen- Reste de Amérique États-Unis & Orient, Asie En millions d'euros France l'Europe Latine Canada & Afrique Autres 31 déc. 2024 Renouvelables 500 420 2 610 188 288 5 4 012 Infrastructures 439 167 330 ‐ ‐ ‐ 935 Energy Solutions 495 191 33 98 50 28 895 FlexGen 33 536 104 680 (164) 2 1 191 Retail 44 42 ‐ ‐ 9 56 152 Nucléaire ‐ 78 ‐ ‐ ‐ ‐ 78 Autres ‐ ‐ ‐ 15 ‐ 15 30 Dont GEMS ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 89 89 TOTAL CAPEX DE CROISSANCE 1 511 1 434 3 076 981 183 106 7 292 Moyen- Reste de Amérique États-Unis & Orient, Asie 31 déc. En millions d'euros France l'Europe Latine Canada & Afrique Autres 2023 (1) Renouvelables 323 481 1 103 994 1 059 7 3 966 Infrastructures 501 164 174 ‐ ‐ ‐ 839 Energy Solutions 477 155 1 136 79 48 895 FlexGen 42 299 14 1 492 (8) 5 1 843 Retail 53 45 ‐ ‐ 8 54 160 Nucléaire ‐ 19 ‐ ‐ ‐ ‐ 19 Autres ‐ 8 ‐ 1 6 354 370 Dont GEMS ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 82 82 TOTAL CAPEX DE CROISSANCE 1 395 1 171 1 291 2 622 1 144 468 8 091 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 20 RAPPORT D’ACTIVITÉ 3 AUTRES POSTES DE L’ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE 3 AUTRES POSTES DE L’ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Variation nette Actifs non courants 110 185 119 023 (8 838) Dont goodwill 13 291 12 864 427 Dont immobilisations corporelles et incorporelles nettes 72 352 66 399 5 953 Dont instruments financiers dérivés 6 689 12 764 (6 075) Dont participations dans les entreprises mises en équivalence 8 373 9 213 (841) Actifs courants 79 359 75 617 3 742 Dont créances commerciales et autres débiteurs 16 173 20 092 (3 919) Dont instruments financiers dérivés 6 366 8 481 (2 115) Dont actifs classés comme détenus en vue de la vente 1 248 ‐ 1 248 Capitaux propres 41 458 35 724 5 734 Provisions 33 621 32 593 1 028 Dettes financières 52 006 47 287 4 720 Instruments financiers dérivés 13 646 24 561 (10 915) Autres passifs 48 812 54 475 (5 663) Dont passifs directement liés à des actifs classés comme détenus en vue de la vente 560 ‐ 560 Les immobilisations (corporelles et incorporelles nettes) s’élèvent à 72,4 milliards d’euros, en hausse de 6,0 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2023. Cette variation résulte pour l’essentiel des investissements de la période (+10,8 milliards d’euros), des variations de périmètre (+0,7 milliard d’euros), partiellement compensés par les amortissements (-5,1 milliards d’euros) et les pertes de valeurs enregistrées sur la période (-0,9 milliard d’euros). Les goodwill s’élèvent à 13,3 milliards d’euros, en légère hausse par rapport au 31 décembre 2023 (cf. Note 13 «Actifs immobilisés»). Les participations dans les entreprises mises en équivalence s’élèvent à 8,4 milliards d’euros, en baisse par rapport au 31 décembre 2023. Les capitaux propres totaux s’élèvent à 41,5 milliards d’euros, en hausse de 5,7 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2023. Cette hausse provient essentiellement du résultat net de la période (+5,0 milliards d’euros), des autres éléments du résultat global (+3,5 milliards d’euros portant essentiellement sur les couvertures de flux de trésorerie sur matières premières), partiellement compensés par les dividendes distribués (-4,1 milliards d’euros). Les provisions s’élèvent à 33,6 milliards d’euros, en légère hausse par rapport au 31 décembre 2023 (cf. Note 17 «Provisions»). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 21 RAPPORT D’ACTIVITÉ 4 DONNÉES PROFORMA 4 DONNÉES PROFORMA ENGIE fait évoluer son organisation à compter du 1er février 2025 Depuis 2021, ENGIE déploie une stratégie ambitieuse en faveur de la transition énergétique, au travers d’une transformation de son portefeuille d'actifs, de son organisation, et de sa culture. Cette stratégie se matérialise par la croissance de ses activités clés, en ligne avec son objectif d’être Net Zéro Carbone en 2045. Les marchés de l'énergie continuent d'évoluer rapidement, avec un besoin croissant de solutions de flexibilité pour garantir la stabilité du système énergétique, à mesure que les énergies renouvelables deviennent une source majeure de production et que la demande des clients pour une énergie décarbonée s’accroit. Pour capitaliser sur ces opportunités et tirer toute la valeur de son modèle intégré, ENGIE ajuste le périmètre de ses Global Business Units (GBUs) (cf. Note 24 «Evènements postérieurs à la clôture») : • pour fournir plus d'électrons verts et «smart», la GBU Renewable & Flex Power regroupera les énergies renouvelables, les actifs de stockage d’électricité (notamment les batteries) et les actifs thermiques (CCGT) ; • S’appuyant sur le rôle central des réseaux dans le système énergétique, la GBU Networks continuera à croitre dans les réseaux électriques et à adapter les infrastructures gazières aux molécules décarbonées, tout en favorisant leur développement (biométhane, hydrogène et e-molécules) ; • pour contribuer à la décarbonation des industries et des villes, la GBU Energy Solutions, rebaptisée Local Energy Infrastructures, consolidera sa position de leader en Europe tout en étant plus sélective dans ses activités et géographies ; • pour optimiser l’exploitation des actifs du Groupe et fournir à tous les clients de l’énergie de manière fiable et durable, la GBU Supply & Energy Management regroupera les activités de gestion de l'énergie ainsi que les activités de fourniture d’énergie BtoB et BtoC (Retail). Ce changement d’organisation du Groupe est sans incidence sur l’identification des secteurs opérationnels et reportables au 31 décembre 2024. Le tableau ci-dessous présente néanmoins les données proforma non auditées de l’EBIT 2024 et 2023 sur base de la nouvelle organisation effective au 1er février 2025. 31 déc. 2024 31 déc. 2023 En millions d'euros (données non auditées) proforma proforma Renewables & Flex Power 3 696 3 539 Renewables & BESS 2 413 2 310 Gas generation 1 283 1 229 Infrastructures 2 953 2 762 Networks 2 429 2 243 Local Energy Infrastructures 524 519 Supply & Energy Management 3 077 4 120 BtoC 695 569 BtoB 1 067 1 581 Energy Management 1 316 1 970 Autre (833) (942) TOTAL EBIT (hors Nucléaire) 8 893 9 479 Nucléaire 1 448 605 TOTAL EBIT 10 341 10 084 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 22 RAPPORT D’ACTIVITÉ 5 COMPTES SOCIAUX 5 COMPTES SOCIAUX Les chiffres mentionnés ci-après sont relatifs aux comptes sociaux d’ENGIE SA, établis en référentiel comptable français conformément aux dispositions réglementaires. En 2024, le chiffre d’affaires d’ENGIE SA ressort à 40 805 millions d’euros, en retrait par rapport à 2023 (54 149 millions d’euros) sur le marché du gaz et de l’électricité. Le résultat d’exploitation de l’exercice s’établit à 766 millions d’euros au 31 décembre 2024, en forte augmentation de +1 753 millions d’euros par rapport à l’exercice 2023 où il était de - 987 millions d’euros. La marge énergie s’améliore de +1 344 millions d’euros. Le résultat financier est de 654 millions d’euros, stable par rapport à 2023. Le résultat non récurrent (2 627 millions d’euros) est principalement impacté par les variations de valeurs sur titres de participation (dont Electrabel SA). Le produit d’impôt sur les sociétés s’élève à 412 millions d’euros (contre un produit d’impôt de 247 millions d’euros à la clôture précédente) incluant un produit d’intégration fiscale de 378 millions d’euros. Le résultat net ressort à +4 460 millions d’euros. Les capitaux propres s’élèvent à 29 372 millions d’euros contre 28 376 millions d’euros à fin 2023, soit une augmentation de +996 millions d’euros liée au résultat de l’exercice 2024 (+4 460 millions d’euros) et au paiement du dividende 2023 pour un montant de -3 503 millions d’euros. Au 31 décembre 2024, les dettes financières ressortent à 49 341 millions d’euros et les disponibilités et assimilées s’élèvent à 13 494 millions d’euros (dont 7 209 millions d’euros de comptes courants des filiales). Informations relatives aux délais de paiement En application des articles L441-14 et D441-6 du Code de Commerce, les sociétés dont les comptes annuels sont certifiés par un Commissaire aux comptes doivent publier des informations sur les délais de paiement de leurs fournisseurs et de leurs clients, afin de s’assurer de l’absence de manquement significatif au respect des délais de règlement. Informations relatives aux délais de paiement des fournisseurs et des clients mentionnés aux articles L.441-10 à L441-16 du Code de Commerce Articles L441-10 à L441-16 : Factures reçues non Articles L441-10 à L441-16 : Factures émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu terme est échu 91 31 à 61 à 91 Total 31 à 61 à jours Total 0 jour 1 à 30 60 90 jours et (1 jour et 0 jour 1 à 30 60 90 et (1 jour et En millions d'euros (indicatif) jours jours jours plus plus) (indicatif) jours jours jours plus plus) (A) Tranches de retard de paiement Nombre de factures concernées ‐ 21 581 5 077 152 Montant total des factures concernées TTC ‐ 16,2 17,5 ‐ 386,3 420,0 201,7 16,7 23,4 630,5 872,3 Pourcentage du montant total des achats TTC de l’exercice ‐ 0,03% 0,04% 0,00% 0,83% 0,90% Pourcentage du chiffre d’affaires TTC de l’exercice 0,42% 0,03% 0,05% 1,31% 1,81% (B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées Nombre des factures exclues 460 243 Montant total des factures exclues (22,1) 0,6 (C) Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L. 441-6 ou article L. 443-1 du code de commerce) Délais de paiement utilisés pour le Délais contractuels : 14 jours calcul des retards de paiement Délais légaux : 30 jours Délais légaux : 30 jours ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 23 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 24 02 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS COMPTE DE RÉSULTAT ..................................................................................................................................................... 26 ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL ........................................................................................................................................... 27 ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE ............................................................................................................................. 28 ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES .................................................................................................... 30 ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE...................................................................................................................................... 32 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 25 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS COMPTE DE RÉSULTAT COMPTE DE RÉSULTAT En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 CHIFFRE D'AFFAIRES 6.2 & 7 73 812 82 565 Achats et dérivés à caractère opérationnel 8.1 (49 465) (56 992) Charges de personnel 8.2 (8 623) (8 149) Amortissements, dépréciations et provisions 8.3 (5 547) (4 911) Impôts et taxes 8.4 (2 391) (2 627) Autres produits opérationnels 1 185 1 541 Résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel 8 970 11 427 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 6.2 850 1 066 Résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 9 820 12 493 Pertes de valeur 9.1 (709) (1 318) Restructurations 9.2 (369) (47) Effets de périmètre 9.3 439 (85) Autres éléments non récurrents 9.4 (151) (4 945) RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 9 030 6 098 Charges financières (3 845) (3 340) Produits financiers 2 003 1 177 RÉSULTAT FINANCIER 10 (1 842) (2 163) Impôt sur les bénéfices 11 (2 215) (1 031) RÉSULTAT NET 4 973 2 903 Résultat net part du Groupe 4 106 2 208 Résultat net des participations ne donnant pas le contrôle 867 695 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE PAR ACTION (EUROS) (1) 12 1,66 0,88 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE PAR ACTION DILUÉ (EUROS) (1) 12 1,65 0,88 (1) Conformément aux dispositions d’IAS 33 − Résultat par action, le calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action prend également en compte, en déduction du résultat net part du Groupe, la rémunération due aux détenteurs de titres super- subordonnés. NB : Les valeurs figurant dans les tableaux sont exprimées en millions d’euros. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 26 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 RÉSULTAT NET 4 973 2 903 Instruments de dette 14.1 (17) 325 Couverture d'investissement net 15 (265) 148 Couverture de flux de trésorerie (hors matières premières) 15 (271) (83) Couverture de flux de trésorerie (sur matières premières) 15 4 261 (3 162) Impôts différés sur éléments recyclables ou recyclés (763) 765 Quote-part des entreprises mises en équivalence sur éléments recyclables, nette d'impôt (175) 36 Écarts de conversion 206 (343) TOTAL ÉLÉMENTS RECYCLABLES 2 978 (2 315) Instruments de capitaux propres 14.1 225 120 Pertes et gains actuariels 404 (580) Impôts différés sur éléments non recyclables (75) 135 Quote-part des entreprises mises en équivalence sur pertes et gains actuariels, nette d'impôt ‐ 1 TOTAL ÉLÉMENTS NON RECYCLABLES 554 (324) TOTAL ÉLÉMENTS RECYCLABLES ET NON RECYCLABLES 3 532 (2 639) RÉSULTAT GLOBAL 8 505 264 Dont quote-part du Groupe 7 586 (717) Dont quote-part des participations ne donnant pas le contrôle 919 981 NB : Les valeurs figurant dans les tableaux sont exprimées en millions d’euros. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 27 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE ACTIF En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs non courants Goodwill 13.1 13 291 12 864 Immobilisations incorporelles nettes 13.2 7 964 8 449 Immobilisations corporelles nettes 13.3 64 388 57 950 Autres actifs financiers 14 7 722 14 817 Instruments financiers dérivés 14 6 689 12 764 Actifs de contrats 7 3 1 Participations dans les entreprises mises en équivalence 3 8 373 9 213 Autres actifs non courants 22 908 990 Actifs d'impôt différé 11 847 1 974 TOTAL ACTIFS NON COURANTS 110 185 119 023 Actifs courants Autres actifs financiers 14 11 959 2 170 Instruments financiers dérivés 14 6 366 8 481 Créances commerciales et autres débiteurs 7 16 173 20 092 Actifs de contrats 7 9 229 9 530 Stocks 22 5 061 5 343 Autres actifs courants 22 12 395 13 424 Trésorerie et équivalents de trésorerie 14 16 928 16 578 Actifs classés comme détenus en vue de la vente 4 1 248 ‐ TOTAL ACTIFS COURANTS 79 359 75 617 TOTAL ACTIF 189 544 194 640 NB : Les valeurs figurant dans les tableaux sont exprimées en millions d’euros. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 28 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE PASSIF En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Capitaux propres part du Groupe 34 556 30 057 Participations ne donnant pas le contrôle 2 6 902 5 667 TOTAL CAPITAUX PROPRES 16 41 458 35 724 Passifs non courants Provisions 17 15 909 18 792 Emprunts à long terme 14 42 880 37 920 Instruments financiers dérivés 14 7 695 16 755 Autres passifs financiers 14 97 82 Passifs de contrats 7 153 93 Autres passifs non courants 22 2 591 3 614 Passifs d'impôt différé 11 5 875 5 632 TOTAL PASSIFS NON COURANTS 75 201 82 889 Passifs courants Provisions 17 17 712 13 801 Emprunts à court terme 14 9 127 9 367 Instruments financiers dérivés 14 5 951 7 806 Fournisseurs et autres créanciers 14 19 153 22 976 Passifs de contrats 7 3 818 3 960 Autres passifs courants 22 16 565 18 118 Passifs directement liés à des actifs classés comme détenus en vue de la vente 4 560 ‐ TOTAL PASSIFS COURANTS 72 884 76 027 TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES 189 544 194 640 NB : Les valeurs figurant dans les tableaux sont exprimées en millions d’euros. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 29 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES Titres Varia- super- tions Partici- subordon- de pations nés à juste Écarts Capitaux ne Réserves durée valeur de propres donnant conso- indéter- et conver- Actions part du pas le En millions d'euros Capital Primes lidées minée autres sion propres Groupe contrôle Total CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2022 2 435 25 667 5 036 3 393 (668) (1 422) (189) 34 253 5 032 39 285 Résultat net ‐ ‐ 2 208 ‐ ‐ ‐ ‐ 2 208 695 2 903 Autres éléments du résultat global ‐ ‐ (307) ‐ (2 348) (270) ‐ (2 925) 286 (2 639) RÉSULTAT GLOBAL ‐ ‐ 1 901 ‐ (2 348) (270) ‐ (717) 981 264 Rémunération sur base d'actions ‐ ‐ 53 ‐ ‐ ‐ ‐ 53 ‐ 53 (1) Dividendes distribués en numéraire ‐ (1 752) (1 675) ‐ ‐ ‐ ‐ (3 427) (522) (3 949) Achat/vente d'actions propres ‐ ‐ (69) ‐ ‐ ‐ 12 (57) ‐ (57) Opérations sur titres super-subordonnés à durée indéterminée ‐ ‐ (80) ‐ ‐ ‐ ‐ (80) ‐ (80) Transactions entre actionnaires (2) ‐ ‐ (99) ‐ ‐ ‐ ‐ (99) (68) (168) Transactions avec impacts sur les participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 40 40 Augmentations et réductions de capital ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 201 201 Changements normatifs ‐ ‐ (5) ‐ ‐ ‐ ‐ (5) ‐ (5) Autres variations (3) ‐ ‐ 137 ‐ ‐ ‐ ‐ 137 4 140 CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2023 2 435 23 916 5 198 3 393 (3 015) (1 693) (177) 30 057 5 667 35 724 (1) Les opérations de la période sont commentées dans la Note 16 «Éléments sur capitaux propres» des états financiers consolidés au 31 décembre 2023. (2) Concerne principalement l’acquisition de la participation minoritaire détenue par Mitsui & Co., Ltd. («Mitsui») dans International Power (Australia) Holdings Pty Limited («IPAH») (cf. Note 4 «Principales variations de périmètre» des états financiers consolidés au 31 décembre 2023). (3) L’impact net concerne principalement la résolution du litige avec l’Administration fiscale française sur la cession sans recours de la créance de précompte opérée par le Groupe en 2005. Ce litige est présenté dans la Note 23 «Contentieux et enquêtes» des états financiers consolidés au 31 décembre 2023. NB : Les valeurs figurant dans les tableaux sont exprimées en millions d’euros. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 30 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ÉTAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES Titres Varia- super- tions Partici- subordon- de pations nés à juste Écarts Capitaux ne Réserves durée valeur de propres donnant conso- indéter- et conver- Actions part du pas le En millions d'euros Capital Primes lidées minée autres sion propres Groupe contrôle Total CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2023 2 435 23 916 5 198 3 393 (3 015) (1 693) (177) 30 057 5 667 35 724 Résultat net ‐ ‐ 4 106 ‐ ‐ ‐ ‐ 4 106 867 4 973 Autres éléments du résultat global ‐ ‐ 530 ‐ 2 815 135 ‐ 3 480 52 3 532 RÉSULTAT GLOBAL ‐ ‐ 4 636 ‐ 2 815 135 ‐ 7 586 919 8 505 Rémunération sur base d'actions ‐ (9) 98 ‐ ‐ ‐ ‐ 90 ‐ 90 Dividendes distribués en numéraire (1) ‐ (2 882) (621) ‐ ‐ ‐ ‐ (3 503) (627) (4 130) Achat/vente d'actions propres ‐ ‐ (105) ‐ ‐ ‐ 55 (49) ‐ (49) Opérations sur titres super-subordonnés à durée indéterminée (1) ‐ ‐ (80) 645 ‐ ‐ ‐ 565 ‐ 565 Transactions entre actionnaires (1) ‐ ‐ (189) ‐ ‐ ‐ ‐ (189) 912 724 Transactions avec impacts sur les participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 1 1 Augmentations et réductions de capital ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 30 30 Autres variations ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (1) (1) CAPITAUX PROPRES AU 31 DÉCEMBRE 2024 2 435 21 025 8 937 4 038 (200) (1 557) (122) 34 556 6 902 41 458 (1) Les opérations de la période sont commentées dans la Note 16 «Éléments sur capitaux propres». NB : Les valeurs figurant dans les tableaux sont exprimées en millions d’euros. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 31 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE ÉTAT DE FLUX DE TRÉSORERIE En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 RÉSULTAT NET 4 973 2 903 - Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence (850) (1 066) + Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence 1 097 1 031 - Dotations nettes aux provisions, amortissements et dépréciations 5 991 11 020 - Effets de périmètre, autres éléments non récurrents (290) 136 - MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel (136) (2 430) - Autres éléments sans effet de trésorerie (441) (382) - Charge d'impôt 11 2 215 1 031 - Résultat financier 10 1 842 2 163 Marge brute d'autofinancement avant résultat financier et impôt 14 401 14 407 + Impôt décaissé (1 030) (1 687) Variation du besoin en fonds de roulement 22.1 (227) 397 FLUX ISSUS DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 13 144 13 117 Investissements corporels et incorporels 13.2 & 13.3 (9 385) (7 328) Prise de contrôle sur des filiales nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie acquis 4 & 14 (670) (1 392) Acquisitions de participations dans les entreprises mises en équivalence et activités conjointes 3&4 (66) (237) Acquisitions d'instruments de capitaux propres et de dette 14 1 693 (1 675) Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 13.2 & 13.3 75 122 Perte de contrôle sur des filiales nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie cédés 4 & 14 279 27 Cessions de participations dans les entreprises mises en équivalence et activités conjointes 3&4 529 131 Cessions d'instruments de capitaux propres et de dette 14 32 (8) Intérêts reçus d'actifs financiers 475 118 Dividendes reçus sur instruments de capitaux propres (12) 9 Variation des prêts et créances émis par le Groupe et autres (4 289) (1 585) FLUX ISSUS DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (11 338) (11 818) Dividendes payés (1) (4 147) (4 067) Remboursement de dettes financières (3 707) (6 671) Variation des actifs financiers détenus à des fins de placement et de financement (475) 15 Intérêts financiers versés (1 732) (1 058) Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie 750 569 Flux sur instruments financiers dérivés de couverture d'investissement net et soultes sur instruments financiers dérivés et sur rachats anticipés d'emprunts 69 134 Augmentation des dettes financières 6 087 10 716 Augmentation/diminution de capital 1 040 200 Achat/vente de titres d'autocontrôle (86) (57) Changements de parts d’intérêts dans des entités contrôlées 16 743 ‐ FLUX ISSUS DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (1 457) (218) Effet des variations de change et divers 2 (73) TOTAL DES FLUX DE LA PÉRIODE 350 1 008 TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE A L'OUVERTURE 16 578 15 570 TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE A LA CLÔTURE 16 928 16 578 (1) La ligne «Dividendes payés» comprend les coupons payés aux détenteurs des titres super-subordonnés à durée indéterminée (cf. Note 16 «Éléments sur capitaux propres»). NB : Les valeurs figurant dans les tableaux sont exprimées en millions d’euros. Le jeu des arrondis peut dans certains cas conduire à un écart non significatif au niveau des totaux. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 32 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 33 03 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS Note 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS . 35 Note 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024........................................................................................... 40 Note 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE ................................................ 47 Note 4 PRINCIPALES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE .................................................................................................. 56 Note 5 INDICATEURS FINANCIERS UTILISÉS DANS LA COMMUNICATION FINANCIÈRE ............................... 58 Note 6 INFORMATION SECTORIELLE ............................................................................................................................ 62 Note 7 VENTES .................................................................................................................................................................... 66 Note 8 CHARGES OPÉRATIONNELLES ......................................................................................................................... 70 Note 9 AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES........................................... 72 Note 10 RÉSULTAT FINANCIER ......................................................................................................................................... 75 Note 11 IMPÔTS ..................................................................................................................................................................... 76 Note 12 RÉSULTAT PAR ACTION ...................................................................................................................................... 81 Note 13 ACTIFS IMMOBILISÉS ........................................................................................................................................... 82 Note 14 INSTRUMENTS FINANCIERS .............................................................................................................................. 98 Note 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS....................................................................................... 114 Note 16 ÉLÉMENTS SUR LES CAPITAUX PROPRES ................................................................................................. 132 Note 17 PROVISIONS ......................................................................................................................................................... 136 Note 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME ...................... 145 Note 19 PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS .................................................................................................... 153 Note 20 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES................................................................................................ 156 Note 21 RÉMUNÉRATIONS DES DIRIGEANTS............................................................................................................. 158 Note 22 BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT, STOCKS, AUTRES ACTIFS ET AUTRES PASSIFS ................ 159 Note 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES......................................................................................................................... 161 Note 24 ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE............................................................................................ 167 Note 25 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET MEMBRES DE LEURS RÉSEAUX ............ 168 Note 26 INFORMATIONS RELATIVES À L’EXEMPTION DE PUBLICATION DE COMPTES ANNUELS DE CERTAINES SOCIÉTÉS LUXEMBOURGEOISES ET NÉERLANDAISES.................................................. 169 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 34 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ENGIE SA, société mère du Groupe, est une Société Anonyme à Conseil d’Administration soumise aux dispositions du livre II du Code du commerce, ainsi qu’à toutes les autres dispositions légales applicables aux sociétés commerciales françaises. Elle a été constituée le 20 novembre 2004 pour une durée de 99 ans. Elle est régie par les dispositions légales et réglementaires, en vigueur et à venir, applicables aux sociétés anonymes et par ses statuts. Le siège du Groupe est domicilié au 1, place Samuel de Champlain - 92400 Courbevoie (France). Les titres ENGIE sont cotés sur les Bourses de Paris, Bruxelles et Luxembourg. En date du 26 février 2025, le Conseil d’Administration du Groupe a arrêté et autorisé la publication des états financiers consolidés du Groupe au 31 décembre 2024. NOTE 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 1.1 Référentiel comptable En application du règlement délégué (UE) n° 2019/980 de la Commission européenne du 14 mars 2019, les informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats d’ENGIE sont fournies pour les deux derniers exercices 2023 et 2024 et sont établies conformément au règlement (CE) n°1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l’application des normes comptables internationales IFRS. Au 31 décembre 2024, les états financiers consolidés annuels du Groupe sont conformes aux IFRS publiées par l’IASB et adoptées par l’Union européenne (1). Les principes comptables retenus pour l’élaboration des états financiers au 31 décembre 2024 sont conformes à ceux retenus pour les états financiers au 31 décembre 2023 à l’exception des évolutions normatives reprises ci-dessous. 1.1.1 Normes IFRS, amendements ou interprétations applicables de façon obligatoire en 2024 • Amendements IAS 1 – Présentation des états financiers : classement des passifs en tant que passifs courants ou non courants et passifs non courants assortis de clauses restrictives. • Amendements IFRS 16 – Contrats de location : passif locatif découlant d’une cession-bail. • Amendements IAS 7 – État des flux de trésorerie et IFRS 7 – Instruments financiers : Informations à fournir – Accords de financement de fournisseurs. Ces amendements n’ont pas d’impact significatif sur les états financiers consolidés du Groupe. 1.1.2 Normes IFRS, amendements ou interprétations applicables à partir de 2025 et non anticipés par le Groupe • Amendements IAS 21 – Effet des variations des cours des monnaies étrangères : absence de convertibilité. • IFRS 18 – Présentation et informations des états financiers (2). (1) Référentiel disponible sur le site de la Commission européenne : http://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/?uri=CELEX:02002R1606-20080410 (2) Ces textes n’ayant pas encore été adoptés par l’Union européenne, il s’agit d’une traduction libre. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 35 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS • IFRS 19 – Filiales sans responsabilité publique : informations à fournir (1). • Amendements IFRS 9 – Instruments financiers et IFRS 7 – Instruments financiers : Informations à fournir - Classification et évaluation des instruments financiers (1). • Amendements IFRS 9 – Instruments financiers et IFRS 7 – Instruments financiers : Contrats référençant de l’électricité dépendant de facteurs naturels (1). • Annual Improvements to IFRS - Volume 11 (1). Les analyses des incidences de l’application de ces textes sont en cours. 1.2 Base d’évaluation et de présentation des états financiers consolidés 1.2.1 Convention du coût historique Les états financiers consolidés du Groupe sont présentés en euros et préparés selon la convention du coût historique, à l’exception des instruments financiers qui sont comptabilisés conformément au traitement des différentes catégories d’actifs et de passifs financiers définis par la norme IFRS 9. 1.2.2 Options retenues 1.2.2.1 Rappel des options de transition IFRS 1 Le Groupe, à l’occasion de la transition aux IFRS en 2005, a utilisé certaines options permises par IFRS 1. Les options qui ont encore un impact sur les états financiers concernent : • les écarts de conversion : le Groupe a choisi de reclasser au sein des capitaux propres en réserves consolidées les écarts de conversion cumulés au 1er janvier 2004 ; • les regroupements d’entreprises : le Groupe a choisi de ne pas retraiter selon IFRS 3 les acquisitions antérieures au 1er janvier 2004. 1.2.2.2 Regroupements d’entreprises Les regroupements d’entreprises réalisés avant le 1 er janvier 2010 ont été comptabilisés selon la norme IFRS 3 avant révision. Conformément à la norme IFRS 3 révisée, ces regroupements d’entreprises n’ont pas été retraités. Depuis le 1er janvier 2010, le Groupe applique la méthode dite de l’acquisition telle que décrite dans IFRS 3 révisée. En application de cette méthode, le Groupe comptabilise à la date de prise de contrôle les actifs acquis et passifs repris identifiables à leur juste valeur, ainsi que toute participation ne donnant pas le contrôle dans l’entreprise acquise. Ces participations ne donnant pas le contrôle sont évaluées soit à la juste valeur, soit à la part proportionnelle dans l’actif net identifiable. Le Groupe détermine au cas par cas l’option qu’il souhaite appliquer pour comptabiliser ces participations ne donnant pas le contrôle. 1.2.2.3 Tableau des flux de trésorerie Le tableau des flux de trésorerie du Groupe est établi selon la méthode indirecte à partir du résultat net. Les «Intérêts reçus d’actifs financiers» sont classés dans les flux issus des activités d’investissement parce qu’ils représentent un retour sur investissement. Les «Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie» sont classés dans les flux issus des activités de financement, car ces intérêts sont de nature à minorer le coût d’obtention des (1) Ces textes n’ayant pas encore été adoptés par l’Union européenne, il s’agit d’une traduction libre. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 36 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ressources financières. Cette classification est cohérente avec l’organisation interne du Groupe dans la mesure où dette et trésorerie sont gérées de façon globalisée au sein du département trésorerie Groupe. Les pertes de valeur sur actifs circulants sont assimilées à des pertes définitives ; en conséquence, la variation de l’actif circulant est présentée nette de perte de valeur. Les flux liés au paiement de l’impôt sur les sociétés sont isolés. 1.2.3 Opérations en monnaies étrangères 1.2.3.1 Conversion des opérations en monnaies étrangères Les opérations en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours du jour de la transaction. La monnaie fonctionnelle d’une entité est la monnaie de l’environnement économique dans lequel cette entité opère principalement. Dans la majorité des cas, la monnaie fonctionnelle correspond à la monnaie locale. Cependant, dans certaines entités, une monnaie fonctionnelle différente de la monnaie locale peut être retenue dès lors qu’elle reflète la devise des principales transactions et de l’environnement économique de l’entité. À chaque arrêté comptable : • les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au cours de clôture. Les différences de change en résultant sont comptabilisées dans le résultat de la période ; • les actifs et passifs non monétaires libellés en monnaies étrangères sont comptabilisés au cours historique en vigueur à la date de la transaction. 1.2.3.2 Conversion des états financiers des filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro (monnaie de présentation) L’état de la situation financière est converti en euros au taux de change en vigueur à la clôture de l’exercice. Le résultat et les flux de trésorerie sont convertis sur la base des taux de change moyens de la période. Les différences résultant de la conversion des états financiers de ces filiales sont enregistrées en «écarts de conversion» au sein des autres éléments du résultat global. Les écarts d’acquisition et ajustements de juste valeur provenant de l’acquisition d’une entité étrangère sont considérés comme des actifs et passifs de l’entité étrangère. Ils sont donc exprimés dans la monnaie fonctionnelle de l’entité et sont convertis au taux de clôture. 1.3 Utilisation d’estimations et du jugement 1.3.1 Estimations La préparation des états financiers nécessite l’utilisation d’estimations et d’hypothèses pour la détermination de la valeur des actifs et des passifs, l’évaluation des aléas positifs et négatifs à la date de clôture, ainsi que des produits et charges de l’exercice. L’évolution de l’environnement économique et financier, compte tenu en particulier de la volatilité des marchés des matières premières et de la guerre en Ukraine, a conduit le Groupe à renforcer les procédures de suivi des risques, notamment dans l’évaluation des instruments financiers, l’appréciation du risque de contrepartie et de liquidité. Cet environnement et la volatilité des marchés ont aussi été pris en considération par le Groupe dans les estimations utilisées entre autres pour les tests de perte de valeur et les calculs des provisions. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 37 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS Les estimations comptables sont réalisées dans un contexte qui reste sensible aux évolutions des marchés de l’énergie et dont les conséquences rendent difficile l’appréhension des perspectives économiques à moyen et à court terme. Il a été porté une attention toute particulière aux conséquences des fluctuations du prix du gaz et de l’électricité. En raison des incertitudes inhérentes à tout processus d’évaluation, le Groupe révise ses estimations sur la base d’informations régulièrement mises à jour. Il est possible que les résultats futurs des opérations concernées diffèrent de ces estimations. Les estimations significatives réalisées par le Groupe pour l’établissement des états financiers portent principalement sur : • l’évaluation de la valeur recouvrable des goodwill (cf. Note 13.1), des immobilisations incorporelles (cf. Note 13.2) et des immobilisations corporelles (cf. Note 13.3) ; • l’évaluation à la juste valeur des actifs et passifs financiers et la prise en compte des incertitudes dans les hypothèses clés retenues, notamment la mise à jour des principaux paramètres d’évaluation des instruments dérivés sur matières premières (cf. Notes 14 et 15) ; • l’évaluation des provisions et en particulier des provisions pour démantèlement, des provisions pour litiges ainsi que les engagements de retraite et assimilés (cf. Notes 17 et 18) ; • le chiffre d’affaires réalisé et non relevé, dit «en compteur» dont les modèles ont été impactés par les changements de comportement de consommation de certains clients, dans un contexte de variation des prix des matières premières (cf. Note 7) ; • l’évaluation des déficits fiscaux reportables activés en tenant compte le cas échéant, des révisions et des projections de résultat taxable (cf. Note 11). 1.3.2 Jugement Outre l’utilisation d’estimations, la direction du Groupe a fait usage de jugement pour définir le traitement comptable adéquat de certaines activités et transactions notamment lorsque les normes et interprétations IFRS en vigueur ne traitent pas, de manière précise, des problématiques comptables concernées. En particulier, le Groupe a exercé son jugement pour : • l’évaluation de la nature du contrôle (cf. Notes 2 et 3) ; • l’identification des obligations de performance des contrats de ventes (cf. Note 7) ; • la comptabilisation, dans le chiffre d’affaires, des coûts d’acheminement facturés aux clients (cf. Note 7) ; • la détermination des «activités normales», au regard d’IFRS 9, des contrats d’achat et de vente d’éléments non financiers (électricité, gaz, etc.) (cf. Note 14) ; • l’identification des accords de compensation répondant aux critères énoncés par la norme IAS 32 Instruments financiers : présentation (cf. Note 14); • l’identification d’accords au sein desquels il existe des contrats de location (cf. Note 13.3). La liste des entités pour lesquelles le groupe a exercé son jugement sur la nature du contrôle figure dans la Note 2 «Principales filiales au 31 décembre 2024» et dans la Note 3 «Participations dans les entreprises mises en équivalence». 1.3.3 Prise en compte des enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans l’établissement des états financiers du Groupe Lors de la préparation des états financiers consolidés, les Risques et Opportunités des sujets Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance, identifiés lors de l’analyse de double matérialité et décrits dans le Chapitre 3 «État de durabilité et autres informations ESG», ont été pris en compte afin d’en déterminer les éventuels impacts significatifs sur l’information financière présentée. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 38 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 1 RÉFÉRENTIEL COMPTABLE ET BASE D’ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS Le Groupe a notamment exercé son jugement pour retenir les hypothèses reflétant les problématiques climatiques. En particulier, le Groupe a vérifié s’il existait des indications selon lesquelles des actifs non financiers pourraient s’être dépréciés ou si des provisions devaient être comptabilisées : • les engagements pris par la France, l’Europe et les différents États au plan international, en particulier en matière de neutralité carbone à moyen et long terme, sont pris en compte (i) dans l’évaluation de la valeur des actifs du Groupe notamment au travers des scenarios de prix long terme utilisés dans les tests de dépréciation (cf. Note 13.4), ainsi que (ii) dans l’évaluation des provisions pour démantèlement, notamment en appréciant la durée d’utilité des infrastructures gazières en France en fonction de l’évolution attendue du mix énergétique (cf. Note 17) ; • les engagements pris spécifiquement par ENGIE sont également reflétés dans l’évaluation de la valeur des actifs du Groupe (cf. Note 13.4.1), en particulier (i) la sortie complète des activités charbon d’ici 2027, qui concerne au premier plan l’Amérique du Sud, en fonction des perspectives propres à chaque actif (fermeture, conversion ou cession et arrêt de ventes) et (ii) la réduction progressive de l’intensité carbone des activités de production d’électricité du Groupe vers un net zero d’ici 2045 et plus largement l’orientation stratégique des investissements en faveur de la transition énergétique via l’accroissement de son parc d’énergies renouvelables, la substitution du gaz naturel par du gaz décarboné confirmant, par là même, un scénario mixte Gaz/Electricité dans les projections à long terme faites par le Groupe à réglementation/modalités de rémunération inchangées pour les actifs régulés en France notamment, et le développement d’offres de services décarbonées. Par ailleurs, les hypothèses reflétant les autres problématiques ESG ont été appréciées afin d’identifier la nécessité de comptabiliser une provision (cf. Note 17) ou donner une information complémentaire (cf. Note 23) en lien avec les sujets suivants : • la reconstitution ou la remise en état des sites (par exemple: obligations de démantèlement des infrastructures, dépollution des sols) ; • l’exposition du Groupe à des risques relatifs aux personnes, à des litiges commerciaux et autre risque juridique en cas de non-respect d’une règlementation ou d’une législation, ou encore à d’autres contentieux et enquêtes au titre des activités propres du Groupe (cf. Note 23). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 39 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 Principes comptables Le Groupe consolide par intégration globale les entités dont il détient le contrôle en application d’IFRS 10 – États financiers consolidés. Le Groupe contrôle une entité, et la consolide en tant que filiale, si les trois critères suivants sont remplis : • l’investisseur dispose de droits effectifs lui conférant la capacité de diriger les activités pertinentes de l’entité ; • l’investisseur a droit et est exposé aux rendements variables de l’entité en raison de ses liens avec celle-ci ; • l’investisseur peut utiliser son pouvoir de décision pour influer sur ces rendements. 2.1 Liste des principales filiales au 31 décembre 2024 En application du règlement N° 2016-09 du 2 décembre 2016 de l’Autorité des Normes Comptables françaises, le Groupe met à disposition des tiers : • la liste des entreprises comprises dans la consolidation ; • la liste des entreprises exclues de la consolidation car leur incidence individuelle et cumulée sur les comptes consolidés est immatérielle. Elles correspondent à des sociétés jugées non significatives au regard des principaux agrégats du Groupe (chiffre d’affaires, total des capitaux propres…) ou des sociétés ayant cessé toutes activités et qui sont en cours de liquidation/fermeture ; • la liste des principaux titres de participation non consolidés. Cette information est accessible sur le site internet (www.engie.com, rubrique Investisseurs / Information Réglementée). Les sociétés non consolidées sont classées en actifs non courants (cf. Note 14.1.1.1) en tant que «Instruments de capitaux propres à la juste valeur». La liste des principales filiales consolidées selon la méthode de l’intégration globale, présentée ci-après, a quant à elle été déterminée, pour les entités opérationnelles, à partir de leur contribution aux indicateurs financiers suivants : chiffre d’affaires, EBITDA, résultat net et endettement financier net. Les principales participations mises en équivalence (entreprises associées et coentreprises) sont présentées dans la Note 3 «Participations dans les entreprises mises en équivalence». Certaines sociétés, à l’instar d’ENGIE SA, d’ENGIE Énergie Services SA, ou d’Electrabel SA, comportent des activités opérationnelles et des fonctions de siège rattachées managérialement à différents secteurs reportables. Dans les tableaux qui suivent, ces activités opérationnelles et fonctions de siège sont présentées au sein de leur secteur reportable respectif sous la dénomination de leur société d’origine suivie du signe (*). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 40 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 Renouvelables % d'intérêt Nom Activité Pays 31 déc. 2024 31 déc. 2023 BTE Renewables Production et ventes d'électricité Afrique du Sud 60,0 60,0 Compagnie Nationale du Rhône Production et ventes d'électricité France 50,0 50,0 ENGIE Energía Perú * Production et ventes d'électricité Pérou 61,8 61,8 ENGIE Green Production et ventes d'électricité France 100,0 100,0 ENGIE Renouvelables Production et ventes d'électricité France 100,0 100,0 ENGIE Romania *(1) Ventes d'énergie Roumanie 63,0 51,0 Groupe ENGIE Brasil Energia * Production et ventes d'électricité Brésil 68,7 68,7 Groupe ENGIE Energía Chile * Production et ventes d'électricité Chili 60,0 60,0 Jupiter Equity Holding Production et ventes d'électricité États-Unis 51,0 51,0 Kathu Solar Park Production et ventes d'électricité Afrique du Sud 57,7 57,7 Mercury Equity Holding Production et ventes d'électricité États-Unis 51,0 51,0 Saturn Equity Holding (2) Production et ventes d'électricité États-Unis 51,0 100,0 Saturn Storage Equity Holdings (2) Production et ventes d'électricité États-Unis 51,0 100,0 Tacoma Equity Holdco (2) Production et ventes d'électricité États-Unis 51,0 - (1) Le 20 février 2024, ENGIE a finalisé l’acquisition d’une participation additionnelle de 12% dans ENGIE Romania. (2) En septembre 2024, le Groupe a finalisé la cession d’un pourcentage minoritaire dans un portefeuille d’actifs de stockage et d’énergies renouvelables de 2,7 GW aux États-Unis. Infrastructures % d'intérêt Nom Activité Pays 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Elengy Terminaux méthaniers France 60,8 60,8 ENGIE Romania *(1) Distribution de gaz naturel Roumanie 63,0 51,0 Fosmax LNG Terminaux méthaniers France 60,8 60,8 GRDF Distribution de gaz naturel France 100,0 100,0 Groupe ENGIE Brasil Energia * Transport d'électricité Brésil 68,7 68,7 Groupe ENGIE Energía Chile * Transport d'électricité Chili 60,0 60,0 Groupe GRTgaz (hors Elengy) (2) Transport de gaz naturel France, 60,8 60,8 Storengy Deutschland Stockage souterrain de gaz naturel Allemagne Allemagne 100,0 100,0 Storengy France Stockage souterrain de gaz naturel France 100,0 100,0 (1) Le 20 février 2024, ENGIE a finalisé l’acquisition d’une participation additionnelle de 12% dans ENGIE Romania. (2) Dénommé NaTran depuis le 30 janvier 2025. Energy Solutions % d'intérêt Nom Activité Pays 31 déc. 2024 31 déc. 2023 CPCU Réseaux urbains France 66,5 66,5 Energie SaarLorLux AG Services à l'énergie Allemagne 51,0 51,0 ENGIE Deutschland Services à l'énergie Allemagne 100,0 100,0 ENGIE Energie Services SA * Services à l'énergie, Réseaux France 100,0 100,0 ENGIE Servizi S.p.A Services à l'énergie Italie 100,0 100,0 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 41 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 FlexGen % d'intérêt Nom Activité Pays 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Electrabel SA * Production d'électricité, Belgique 100,0 100,0 Ventes d'énergie ENGIE Energía Perú * Production d'électricité, Pérou 61,8 61,8 Ventes d'énergie ENGIE Energie Nederland N.V. * Production d'électricité, Pays-Bas 100,0 100,0 Ventes d'énergie ENGIE Italia S.p.A * Production d'électricité, Italie 100,0 100,0 Ventes d'énergie ENGIE SA * Production d'électricité, France 100,0 100,0 Ventes d'énergie ENGIE Thermique France Production d'électricité, France 100,0 100,0 Ventes d'énergie First Hydro Holdings Company Production d'électricité, Royaume-Uni 75,0 75,0 Ventes d'énergie Group Broad Reach Power Stockage par batterie États-Unis 100,0 100,0 Groupe ENGIE Energía Chile * Production d'électricité, Chili 60,0 60,0 Ventes d'énergie Pelican Point Power Limited Production d'électricité, Australie 100,0 100,0 Ventes d'énergie UCH Power Limited Production d'électricité, Pakistan 100,0 100,0 Ventes d'énergie Retail % d'intérêt Nom Activité Pays 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Electrabel SA * Production d'électricité, Ventes Belgique 100,0 100,0 ENGIE Italia S.p.A * d'énergie Production d'électricité, Ventes Italie 100,0 100,0 ENGIE Romania *(1) d'énergie Distribution de gaz naturel, Ventes Roumanie 63,0 51,0 ENGIE SA * d'énergie Production d'électricité, Ventes France 100,0 100,0 Simply Energy d'énergie Ventes d'énergie Australie 100,0 100,0 (1) Le 20 février 2024, ENGIE a finalisé l’acquisition d’une participation additionnelle de 12% dans ENGIE Romania. Nucléaire % d'intérêt Nom Activité Pays 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Electrabel SA * Production d'électricité, Ventes Belgique 100,0 100,0 Synatom d'énergie Gestion des provisions nucléaires Belgique 100,0 100,0 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 42 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 Autres % d'intérêt Nom Activité Pays 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Cogac Holding France 100,0 100,0 Electrabel SA * Production d'électricité, Ventes Belgique 100,0 100,0 ENGIE CC d'énergie Filiales financières, Fonctions Belgique 100,0 100,0 ENGIE Deutschland AG * Holding, Energy management centrales trading Allemagne 100,0 100,0 ENGIE Energie Nederland Holding B.V. Holding, Energy management trading Pays-Bas 100,0 100,0 ENGIE Energie Nederland N.V. * Production d'électricité, Ventes Pays-Bas 100,0 100,0 ENGIE Energie Services SA * Services à l'énergie, d'énergie Réseaux France 100,0 100,0 ENGIE Energy Management * Energy management trading France, Belgique, 100,0 100,0 Engie Energy Services International SA Holding Italie, Royaume- Belgique 100,0 100,0 Uni ENGIE Finance SA Filiales financières France 100,0 100,0 ENGIE Global Markets Energy management trading France, Belgique, 100,0 100,0 ENGIE Holding Inc. Holding - société mère Singapour États-Unis 100,0 100,0 ENGIE Italia S.p.A * Holding, Energy management trading Italie 100,0 100,0 ENGIE North America Production et ventes d'électricité, Gaz États-Unis 100,0 100,0 ENGIE Resources Inc. naturel, GNL, Services Ventesàd'énergie l'énergie États-Unis 100,0 100,0 ENGIE Romania *(1) Distribution de gaz naturel/Ventes Roumanie 63,0 51,0 ENGIE SA * Holding - société mère, d'énergie Energy France 100,0 100,0 ENGIE Group Participations management trading,Holding ventes France 100,0 100,0 Genfina d’énergie Holding Belgique 100,0 100,0 Groupe ENGIE Energía Chile * Production et ventes d'électricité Chili 60,0 60,0 International Power Limited Holding Royaume-Uni 100,0 100,0 Tractebel Engineering International Ingénierie Belgique 100,0 100,0 (1) Le 20 février 2024, ENGIE a finalisé l’acquisition d’une participation additionnelle de 12% dans ENGIE Romania. 2.2 Jugements significatifs exercés dans l’analyse du contrôle Le Groupe examine principalement les éléments et critères suivants afin de déterminer s’il a le contrôle sur une entité : • la gouvernance : droits de vote et représentation du Groupe dans les organes de gouvernance, règles de majorité, droits de veto ; • la nature des droits substantiels ou protectifs, accordés aux actionnaires au titre des activités pertinentes de l’entité ; • les mécanismes de résolution de conflits ; • le droit/l’exposition du Groupe aux rendements variables de l’entité. Le Groupe a notamment exercé son jugement concernant les entités et sous-groupes suivants : Entités dans lesquelles le Groupe détient la majorité des droits de vote GRTgaz (Infrastructures France) (1): 60,8% L’analyse du pacte d’actionnaires conclu avec la Société d’Infrastructures Gazières, filiale de la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) qui détient 38,6% du capital de GRTgaz a été complétée par l’appréciation des prérogatives confiées à la Commission de régulation de l’énergie (CRE). Du fait de la régulation, GRTgaz dispose d’une position dominante sur le marché de transport de gaz en France. En conséquence, elle est soumise, suite à la transposition de la 3ème Directive européenne du 13 juillet 2009 (Code de l’énergie du 9 mai 2011), à des règles d’indépendance, notamment pour ses administrateurs et les membres de la Direction. Le Code de l’énergie confie certains pouvoirs à la CRE dans le cadre de sa mission de contrôle du bon fonctionnement des marchés de gaz en France, notamment celui de vérifier l’indépendance des membres du Conseil d’Administration et de la Direction, de même qu’apprécier le choix des investissements. Le Groupe estime qu’il détient le contrôle de GRTgaz et de ses filiales (dont Elengy) compte tenu de sa capacité à nommer la majorité des membres du Conseil d’Administration et à prendre les décisions sur les activités pertinentes, notamment le montant des investissements et le plan de financement. (1) Dénommé NaTran depuis le 30 janvier 2025. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 43 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 Entités dans lesquelles le Groupe ne détient pas la majorité des droits de vote Dans les entités où le Groupe ne détient pas la majorité des droits de vote, le jugement est exercé notamment au regard des éléments suivants pour apprécier l’existence d’un contrôle de fait : • dispersion de l’actionnariat : nombre de droits de vote détenus par le Groupe par rapport au nombre de droits détenus respectivement par les autres détenteurs et à leur dispersion ; • historique des votes en Assemblée Générale : les pourcentages de droits de votes exprimés par le Groupe en Assemblée Générale au cours des dernières années ; • gouvernance : représentation au sein de l’organe de gouvernance prenant les décisions stratégiques et opérationnelles portant sur les activités pertinentes ; • règles de nomination des membres clés de la direction; • relations contractuelles et transactions significatives. La principale entité consolidée en intégration globale dans laquelle le Groupe ne détient pas la majorité des droits de vote au 31 décembre 2024 est la Compagnie Nationale du Rhône (49,98%). La Compagnie Nationale du Rhône («CNR» - Renouvelables France) : 49,98% Le capital de la CNR est détenu par le Groupe à concurrence de 49,98%, et par la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) à hauteur de 33,2%. Le solde, soit 16,82%, est dispersé auprès d’environ 200 collectivités locales. Compte tenu des dispositions actuelles de la loi «Murcef» selon lesquelles la CNR doit rester majoritairement publique, le Groupe ne peut disposer de plus de 50% du capital de la CNR. Le Groupe considère toutefois qu’il exerce un contrôle de fait car il dispose de la majorité des droits de vote exprimés aux Assemblées Générales compte tenu de la forte dispersion de l’actionnariat et de l’absence d’action de concert entre les actionnaires minoritaires. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 44 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 2.3 Principales filiales comportant des participations ne donnant pas le contrôle Le tableau ci-après présente les filiales comportant des participations ne donnant pas le contrôle jugées significatives, les contributions respectives aux capitaux propres, au résultat net au 31 décembre 2024 et au 31 décembre 2023, ainsi que les dividendes versés à ces participations ne donnant pas le contrôle : Pourcentage d'intérêt des Résultat net des Capitaux propres Dividendes payés participations ne participations ne des participations aux participations donnant pas le donnant pas le ne donnant pas le ne donnant pas le Noms Activités contrôle contrôle contrôle contrôle 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. En millions d’euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Activité régulée de transport 39,2 39,2 121 158 1 581 1 611 175 194 Groupe GRTgaz (France de gaz et de gestion de Infrastructures, France) (1) terminaux méthaniers Groupe ENGIE Energía 40,0 40,0 67 (147) 592 504 20 0 Chile (Amérique Latine, Production et ventes Chili) (2) délectricité - parc thermique Groupe ENGIE Romania 37,0 49,0 82 70 567 671 16 (0) (Reste de lEurope, Distribution de gaz naturel, Roumanie) (3) Ventes dénergies Groupe ENGIE Brasil 31,3 31,3 204 145 686 569 83 58 Energia (Amérique Latine, Production et ventes Brésil) (2) délectricité Production et ventes 38,2 38,2 33 5 441 412 11 12 ENGIE Energía Perú délectricité - parc thermique (Amérique Latine, Pérou) (2) et hydroélectrique Autres filiales avec des participations ne donnant pas le 360 464 3 036 1 900 321 contrôle TOTAL 867 695 6 902 5 667 627 522 (1) Dénommé NaTran depuis le 30 janvier 2025. (2) Les groupes ENGIE Energía Chile, ENGIE Brasil Energia ainsi que la société ENGIE Energía Perú sont cotés en bourse dans leurs pays respectifs. (3) Le 20 février 2024, ENGIE a finalisé l’acquisition d’une participation additionnelle de 12% dans ENGIE Romania. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 45 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 2 PRINCIPALES FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2024 2.3.1 Informations financières résumées sur les principales filiales comportant des participations ne donnant pas le contrôle Les informations financières résumées de ces filiales sont indiquées dans le tableau ci-après sur une base à 100%. Ces informations sont des données avant éliminations intra-Groupe. Groupe GRTgaz (1) Groupe ENGIE Energía Chile Groupe ENGIE Romania (2) En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 31 déc. 2024 31 déc. 2023 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Compte de résultat Chiffre d'affaires 2 562 2 623 1 597 1 732 1 747 2 111 Résultat net 309 403 168 (367) 191 142 Résultat net part du Groupe 188 245 101 (220) 110 72 Autres éléments du résultat global - Quote-part du Groupe 16 56 62 (43) (26) (7) RÉSULTAT GLOBAL - QUOTE-PART DU GROUPE 204 301 163 (264) 83 65 État de situation financière Actifs courants 1 050 1 189 1 154 1 170 727 796 Actifs non courants 9 675 9 780 3 885 3 058 1 270 1 062 Passifs courants (1 418) (1 325) (586) (655) (345) (398) Passifs non courants (5 270) (5 532) (2 985) (2 325) (137) (102) TOTAL CAPITAUX PROPRES 4 036 4 112 1 469 1 247 1 515 1 358 TOTAL CAPITAUX PROPRES DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE 1 581 1 611 592 504 567 671 État des flux de trésorerie Flux issus des activités opérationnelles 1 064 1 090 603 482 391 412 Flux issus des activités d'investissement (495) (486) (580) (424) (208) (148) Flux issus des activités de financement (588) (616) 160 86 (137) (254) TOTAL DES FLUX DE LA PÉRIODE (3) (19) (13) 183 144 47 11 (1) Dénommé NaTran depuis le 30 janvier 2025. (2) Le 20 février 2024, ENGIE a finalisé l’acquisition d’une participation additionnelle de 12% dans ENGIE Romania. (3) Hors effet des variations de change et divers. Groupe ENGIE Brasil Energia ENGIE Energía Perú En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Compte de résultat Chiffre d'affaires 1 924 1 979 664 704 Résultat net 642 434 86 12 Résultat net part du Groupe 438 288 53 8 Autres éléments du résultat global - Quote-part du Groupe (176) (73) 45 (24) RÉSULTAT GLOBAL - QUOTE-PART DU GROUPE 262 216 98 (17) État de situation financière Actifs courants 1 141 1 691 581 543 Actifs non courants 6 404 5 571 1 842 1 778 Passifs courants (897) (1 081) (375) (372) Passifs non courants (4 928) (4 875) (893) (870) TOTAL CAPITAUX PROPRES 1 720 1 306 1 155 1 079 TOTAL CAPITAUX PROPRES DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTROLE 686 569 441 412 État des flux de trésorerie Flux issus des activités opérationnelles 1 267 1 309 239 162 Flux issus des activités d'investissement (1 482) (711) (94) (94) Flux issus des activités de financement (3) (39) (60) (72) TOTAL DES FLUX DE LA PÉRIODE (1) (218) 559 86 (4) (1) Hors effet des variations de change et divers. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 46 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE Principes comptables Le Groupe comptabilise les participations dans des entreprises associées et les coentreprises selon la méthode de la mise en équivalence. Selon la norme IFRS 11 – Partenariats, une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contrôle conjoint sur l’entité ont des droits sur l’actif net de celle-ci. Une entreprise associée est une entité sur laquelle le Groupe exerce une influence notable. Les contributions respectives des entreprises associées et des coentreprises dans l’état de la situation financière, le compte de résultat et l’état du résultat global au 31 décembre 2024 et au 31 décembre 2023 sont présentées ci-après : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 État de la situation financière Participations dans les entreprises associées 4 043 4 259 Participations dans les coentreprises 4 330 4 954 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 8 373 9 213 Compte de résultat Quote-part du résultat net des entreprises associées 329 486 Quote-part du résultat net des coentreprises 522 580 QUOTE-PART DU RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 850 1 066 État du résultat global Quote-part des entreprises associées dans les «Autres éléments du résultat global» 91 11 Quote-part des coentreprises dans les «Autres éléments du résultat global» (266) 26 QUOTE-PART DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE DANS LES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (175) 37 À noter que les pertes de valeur comptabilisée sur les sociétés mise en équivalence sont commentées dans la Note 13.4. Jugements significatifs Le Groupe examine principalement les éléments et critères suivants afin d’apprécier l’existence d’un contrôle conjoint ou d’une influence notable sur une entité : • la gouvernance : droits de vote et représentation du Groupe dans les organes de gouvernance, règles de majorité, droits de veto ; • la nature des droits, substantiels ou protectifs, accordés aux actionnaires au titre des activités pertinentes de l’entité ; Cette appréciation peut s’avérer complexe pour les entités «projet» ou «mono-actif» car certaines décisions concernant les activités pertinentes sont fixées dès la création du partenariat pour la durée du projet. En conséquence, l’analyse des droits porte sur les activités pertinentes résiduelles (celles qui ont un impact significatif sur les rendements variables de l’entité); • les mécanismes de résolution de conflits ; • le droit/l’exposition du Groupe aux rendements variables de l’entité ; Cette appréciation comprend également l’analyse des relations contractuelles du Groupe avec l’entité, particulièrement les conditions dans lesquelles ces contrats sont conclus, leur durée ainsi que la gestion des conflits d’intérêts éventuels lors du vote de l’organe de gouvernance de l’entité. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 47 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE Le Groupe a notamment exercé son jugement concernant les entités et sous-groupes suivants : Sociétés projets au Moyen-Orient et en Afrique Le jugement significatif exercé dans le cadre de l’analyse de la méthode de consolidation de ces entités de projets porte sur les risques et avantages liés aux contrats entre ENGIE et l’entité, ainsi que sur l’appréciation des activités pertinentes restant à la main de l’entité après sa création. Le Groupe estime qu’il exerce une influence notable ou un contrôle conjoint étant donné que, pendant la durée du projet, les décisions relatives aux activités pertinentes telles que le refinancement, le renouvellement ou la modification des contrats importants (vente, achat, prestation exploitation, maintenance) sont soumises, selon les cas, à l’accord unanime de deux ou plusieurs partenaires. Contrôle conjoint – distinction entre coentreprise et activité conjointe La qualification d’un partenariat avec un contrôle conjoint nécessite du jugement pour apprécier s’il s’agit d’une coentreprise ou d’une activité conjointe. L’analyse des «autres faits et circonstances» fait partie des critères de la norme IFRS 11 pour apprécier la classification d’une entité avec contrôle conjoint. L’IFRS Interpretation Committee «IFRS IC» (novembre 2014) a notamment conclu que les autres faits et circonstances devaient créer des droits directs dans les actifs et des obligations directes au titre des passifs qui soient exécutoires pour que l’entité soit qualifiée d’activité conjointe. Compte tenu de ces conclusions et de leur application dans le cadre de nos analyses, il n’y a pas d’activité conjointe significative au sein du Groupe au 31 décembre 2024. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 48 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 3.1 Participations dans les entreprises associées 3.1.1 Contribution des entreprises associées aux états financiers du Groupe Le tableau ci-après présente la contribution de chacune des entreprises associées jugées significatives ainsi que la contribution agrégée des entreprises associées jugées individuellement non significatives dans l’état de la situation financière, le compte de résultat, les autres éléments du résultat global, et la ligne «Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence» du tableau de flux de trésorerie du Groupe. Le Groupe a utilisé les critères quantitatifs et qualitatifs suivants pour établir sa liste d’entreprises associées jugées significatives : contribution aux agrégats Groupe «Quote-part du résultat net des entreprises associées», «Participations dans les entreprises associées», total bilan des entreprises associées exprimé en quote-part du Groupe, entités associées portant des projets majeurs en phase d’étude ou de construction et dont les engagements d’investissements sont significatifs (capacité à 100%). Pourcentage Valeurs d'intégration des comptables des participations participations Quote-part du Autres éléments dans les dans les résultat net dans du résultat global Dividendes reçus entreprises entreprises les entreprises des entreprises des entreprises Noms Activité Capacité associées associées associées associées associées 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. En millions d'euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Sociétés projets au Moyen-Orient (Moyen-Orient, Asie & Afrique, Arabie Saoudite, Centrales à Bahreïn, Qatar, gaz et Émirats Arabes usines de Unis, Oman, dessalement Koweit) (1) d'eau de mer 1 326 1 346 174 176 29 24 205 143 Centrales 1 702 Movhera hydrauliques MW 40,00 40,00 549 556 23 31 (5) 11 26 8 Energia Sustentável do Centrales 3 675 Brasil (Brésil) hydrauliques MW 40,00 40,00 584 596 17 10 ‐ ‐ ‐ ‐ Réseaux de GASAG gaz et (Allemagne) chaleur 31,57 31,58 289 255 18 26 33 (36) 17 15 Eolia Renovables Eolien 963 MW 40,00 40,00 358 343 8 14 7 (3) ‐ 28 Autres participations dans les entreprises associées individuellement non significatives 938 1 163 89 227 26 15 131 122 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCIÉES 4 043 4 259 329 486 91 11 378 316 (1) Les participations dans les entreprises associées exploitant des centrales à gaz et des usines de dessalement d’eau de mer sur la péninsule arabique ont été regroupées au sein d’un agrégat unique intitulé «sociétés projets au Moyen-Orient». Ce regroupement comprend principalement près de 40 entreprises associées exploitant un parc de centrales thermiques d’une capacité installée totale de 26 386 MW (à 100%). Ces entreprises associées se caractérisent par des modèles économiques et des types de partenariat relativement similaires : les sociétés projets sélectionnées à l’issue d’un processus d’appel d’offres développent, construisent et opèrent des centrales électriques et des usines de dessalement d’eau de mer dont la production est intégralement vendue à des sociétés étatiques dans le cadre de contrats de «Power and water purchase agreement» sur des périodes généralement comprises entre 20 et 30 ans. Les centrales correspondantes sont, sur base des modalités contractuelles, comptabilisées selon IFRIC 12, IFRS 16 ou IAS 16 en tant qu’immobilisations corporelles ou en tant que créances financières. La structure actionnariale de ces entités comprend systématiquement une société étatique du pays d’implantation de la société projet. Le pourcentage d’intérêt et de droits de vote du Groupe dans chacune de ces entités varie selon les cas entre 20 et 50%. La quote-part de résultat dans les entreprises associées comprend des résultats non récurrents pour un montant de -89 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre +18 millions d’euros en 2023) composés essentiellement d’une perte de valeur sur les actifs de production thermique en Italie. (cf. Note 5.3 «Résultat net récurrent part du Groupe (RNRpg)»). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 49 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 3.1.2 Informations financières sur les entreprises associées significatives Les tableaux ci-après présentent les informations financières résumées des principales entreprises associées du Groupe et correspondent aux montants établis en application des normes IFRS, avant élimination des transactions intragroupes, et après prise en compte (i) des retraitements d’homogénéisation avec les principes comptables du Groupe et (ii) des exercices d’évaluation des actifs et passifs de l’entreprise associée à leur juste valeur réalisés à leur date d’acquisition au niveau d’ENGIE en application des dispositions d’IAS 28. À l’exception de la dernière colonne «Total capitaux propres attribuables à ENGIE», les agrégats sont présentés sur une base à 100%. Autres Total éléments capitaux du Actifs Passifs Total % propres Chiffre Résultat résultat Résultat Actifs non Passifs non capitaux d'intégration attribuables En millions d'euros d'affaires net global Global courants courants courants courants propres du Groupe à ENGIE AU 31 DÉCEMBRE 2024 Sociétés projets au Moyen-Orient 4 686 703 150 852 2 985 18 254 3 302 12 569 5 361 1 326 Energia Sustentável do Brasil 610 44 ‐ 44 201 2 842 1 590 (7) 1 460 40,00 584 Movhera 402 58 (11) 46 212 2 015 93 763 1 372 40,00 549 GASAG 1 632 56 105 161 1 294 1 920 2 218 240 918 31,57 289 Eolia Renovables 128 20 17 37 119 2 130 195 1 147 894 40,00 358 AU 31 DÉCEMBRE 2023 Sociétés projets au Moyen-Orient 4 886 714 88 802 2 635 18 229 2 856 12 785 5 223 1 346 Energia Sustentável do Brasil 625 24 ‐ 24 286 3 276 2 077 (5) 1 489 40,00 596 Movhera 434 78 28 106 249 2 055 85 829 1 390 40,00 556 GASAG 2 283 84 (112) (28) 1 640 2 058 2 643 247 809 31,57 255 Eolia Renovables 177 36 (7) 29 138 2 165 226 1 219 858 40,00 343 3.1.3 Transactions entre le Groupe et les entreprises associées Les données ci-dessous présentent les incidences des transactions avec les entreprises associées sur les états financiers du Groupe au 31 décembre 2024. Résultat Achats de Ventes de financier Clients et Prêts et Fournisseurs biens et biens et (hors autres créances au et autres Dettes En millions d'euros services services dividendes) débiteurs coût amorti créditeurs financières Sociétés projets au Moyen-Orient ‐ 223 7 59 149 ‐ ‐ Contassur (1) ‐ ‐ ‐ 260 2 ‐ ‐ Energia Sustentável Do Brasil 127 ‐ ‐ ‐ ‐ 12 ‐ Movhera ‐ 56 10 27 95 ‐ ‐ Autres 95 60 11 49 109 17 4 AU 31 DÉCEMBRE 2024 221 338 28 396 356 29 4 (1) Contassur est une société d’assurance-vie consolidée par mise en équivalence. Contassur a contracté des contrats d’assurance principalement avec les fonds de pension qui couvrent en Belgique des avantages postérieurs à l’emploi accordés à des employés du Groupe mais également à ceux d’autres sociétés, opérant essentiellement dans les activités régulées du secteur gaz et électricité. Les polices d’assurance contractées par Contassur constituent des droits à remboursement comptabilisés en tant qu’«Autres actifs» dans l’état de la situation financière. Ces droits à remboursement s’élèvent à 260 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre 242 millions d’euros au 31 décembre 2023. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 50 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 3.2 Participations dans les coentreprises 3.2.1 Contribution des coentreprises aux états financiers du Groupe Le tableau ci-après présente la contribution de chacune des coentreprises jugées significatives ainsi que la contribution agrégée des coentreprises jugées individuellement non significatives dans l’état de la situation financière, le compte de résultat, les autres éléments du résultat global, ainsi que la ligne «Dividendes reçus des entreprises mises en équivalence» du tableau de flux de trésorerie du Groupe. Le Groupe a utilisé les critères quantitatifs et qualitatifs suivants pour établir sa liste des coentreprises jugées significatives : contribution aux agrégats Groupe «Quote-part du résultat net des coentreprises», «Participations dans les coentreprises», total bilan des coentreprises exprimé en quote-part du Groupe, coentreprises portant des projets majeurs en phase d’étude ou de construction et dont les engagements d’investissements sont significatifs. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 51 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE Pourcentage Valeurs d'intégration des comptables des participations participations Quote-part du Autres éléments dans les dans les résultat net dans du résultat global Dividendes reçus Noms Activité Capacité coentreprises coentreprises les coentreprises des coentreprises des coentreprises 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. 31 déc. En millions d'euros 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Transportadora Associada de Gás Réseau de S.A. (TAG) transport de (Brésil) (1) gaz 50,00 65,00 582 1 059 343 368 (119) 29 417 387 National Central Cooling Company - «Tabreed» (Moyen-Orient, Réseaux Asie & Afrique, urbains de Abu Dhabi) froid 40,00 40,00 925 872 56 34 (21) 35 44 39 EcoÉlectrica CCGT et (Porto Rico) terminal GNL 534 MW 50,00 50,00 306 293 55 52 ‐ ‐ 63 61 Portefeuille d'actifs de production Production (Portugal) (2) d'électricité 864 MW - 50,00 34 218 23 34 (16) (2) 6 40 WSW Energie Production et und Wasser AG distribution (Allemagne) d'électricité 33,10 33,10 217 197 36 (33) ‐ ‐ 17 19 Iowa University partnership Services à (États-Unis) l’énergie 39,10 39,10 236 222 6 6 (1) (1) 5 4 Production Ocean Winds (3) d'électricité 1 465 MW 50,00 50,00 187 415 (138) 6 (107) (47) ‐ ‐ Georgetown University partnership Services à (États-Unis) l’énergie 50,00 50,00 176 200 6 7 ‐ ‐ ‐ ‐ Ohio State Energy Partners (États- Services à Unis) l'énergie 50,00 50,00 22 50 (17) (25) 2 9 16 17 Réseau de Megal GmbH transport de (Allemagne) gaz 49,00 49,00 52 55 2 ‐ ‐ ‐ 4 6 Transmisora Ligne de Eléctrica del Norte transmission (Chili) (4) d'électricité 50,00 50,00 134 114 5 3 ‐ (3) ‐ ‐ Réseau de Energia Mayakan transport de (Mexique) (5) gaz 50,00 355 ‐ 12 ‐ ‐ 4 ‐ Autres participations dans les coentreprises individuellement non significatives 1 103 1 260 134 128 (4) 5 143 142 PARTICIPATIONS DANS LES COENTREPRISES 4 330 4 954 522 580 (266) 26 719 715 (1) Le pourcentage d’intérêt du Groupe dans la société Transportadora Associada de Gás S.A. (TAG) est de 44,52%. (2) Fin 2024, ENGIE a finalisé, avec Marubeni, une transaction visant à partager, entre les parties, le portefeuille des actifs de production au Portugal, jusqu’ici détenu par la joint-venture TrustEnergy. (3) Le résultat de la période comprend une perte de valeur comptabilisée sur les projets offshore aux États-Unis (voir Note 13.4). (4) Le pourcentage d’intérêt du Groupe dans la société Transmisora Eléctrica del Norte est de 30%. (5) En décembre 2024, le Groupe a finalisé, une cession partielle de son intérêt dans Mayakan pour atteindre une participation de 50% au 31 décembre 2024 (cf. Note 4.1.2). La quote-part de résultat dans les coentreprises comprend des résultats non récurrents pour un montant de -123 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre -39 millions d’euros en 2023). Ceux-ci proviennent essentiellement de variations de juste valeur des instruments dérivés, de pertes de valeur et de résultats de cessions, nets d’impôts (cf. Note 5.3 «Résultat net récurrent part du Groupe (RNRpg)»). 3.2.2 Informations financières sur les coentreprises significatives Les montants présentés sont les montants établis en application des normes IFRS, avant élimination des transactions intragroupes, et après prise en compte (i) des retraitements d’homogénéisation avec les principes comptables du Groupe et (ii) des exercices d’évaluation des actifs et passifs de la coentreprise à leur juste valeur réalisés à leur date d’acquisition ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 52 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE pour ENGIE en application des dispositions d’IAS 28. À l’exception de la dernière colonne «Total capitaux propres attribuables à ENGIE» de l’état de la situation financière, les agrégats sont présentés sur une base à 100%. 3.2.2.1 Informations sur le compte de résultat et les autres éléments du résultat global Dotations aux amortis- Autres sements éléments des du Chiffre immobi- Résultat Résultat résultat Résultat En millions d'euros d'affaires lisations financier Impôts net global global AU 31 DÉCEMBRE 2024 Transportadora Associada de Gás S.A. (TAG) 1 554 (189) (303) (166) 686 (292) 394 National Central Cooling Company «Tabreed» ‐ (8) (2) (13) 139 (52) 87 EcoÉlectrica ‐ ‐ 1 (1) 57 ‐ 57 Portefeuille d'actifs de production d'énergies au Portugal 175 (27) (13) (16) 56 (14) 42 WSW Energie und Wasser AG 1 064 (12) ‐ (59) 106 1 107 Iowa University partnership ‐ ‐ ‐ ‐ 6 (1) 5 Ocean Winds 87 (20) (71) ‐ (289) (214) (503) Georgetown University partnership ‐ ‐ ‐ ‐ 6 ‐ 5 Ohio State Energy Partners ‐ ‐ 1 ‐ (16) 2 (14) Megal GmbH 123 (66) (3) 1 3 ‐ 3 Transmisora Eléctrica del Norte 72 ‐ (29) (5) 12 13 25 Energia Mayakan 60 (10) (3) (6) 24 1 25 AU 31 DÉCEMBRE 2023 Transportadora Associada de Gás S.A. (TAG) 1 672 (234) (308) (295) 566 45 610 National Central Cooling Company «Tabreed» ‐ (8) (5) 39 84 89 173 EcoÉlectrica 185 (31) 2 (6) 104 ‐ 104 Portefeuille d'actifs de production d'énergies au Portugal 456 (48) (19) (28) 97 (7) 90 WSW Energie und Wasser AG 2 338 (19) (4) 8 (118) ‐ (118) Iowa University partnership 89 ‐ (21) ‐ 15 5 20 Ocean Winds 39 (7) 124 (5) 13 (94) (81) Georgetown University partnership 81 (2) (21) (1) 13 5 18 Ohio State Energy Partners 188 (1) (66) ‐ (50) 15 (35) Megal GmbH 122 (70) (4) 2 ‐ ‐ ‐ Transmisora Eléctrica del Norte 71 ‐ (32) (5) 9 (4) 4 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 53 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 3.2.2.2 Informations sur l’état de la situation financière Trésorerie Total et Dettes Autres capitaux équivalents Autres Actifs Dettes Autres financières passifs Total propres de actifs non financières passifs non non capitaux % attribuables En millions d'euros trésorerie courants courants courantes courants courantes courants propres d'intégration à ENGIE AU 31 DÉCEMBRE 2024 Transportadora Associada de Gás S.A. (TAG) 360 370 4 531 533 151 2 555 1 419 1 165 50,00 582 National Central Cooling Company «Tabreed» 430 288 3 378 14 329 1 633 99 2 481 40,00 925 EcoÉlectrica 4 94 557 7 18 ‐ 17 613 50,00 306 Portefeuille d'actifs de production d'énergies au Portugal 35 139 274 58 52 262 7 69 50,00 34 WSW Energie und Wasser AG 206 327 510 90 405 97 146 634 33,10 217 Iowa University partnership 7 14 1 254 8 10 652 ‐ 605 39,10 236 Ocean Winds 359 95 5 144 3 264 456 900 386 596 50,00 187 Georgetown University partnership 3 19 1 080 22 18 711 ‐ 351 50,00 176 Ohio State Energy Partners ‐ 74 1 567 47 48 1 479 22 45 50,00 22 Megal GmbH 13 6 607 50 14 396 59 107 49,00 52 Transmisora Eléctrica del Norte 77 26 757 38 5 549 ‐ 268 50,00 134 Energia Mayakan 144 104 1 351 2 169 587 132 709 50,00 355 AU 31 DÉCEMBRE 2023 Transportadora Associada de Gás S.A. (TAG) 269 479 6 119 569 299 2 672 1 699 1 629 65,00 1 059 National Central Cooling Company «Tabreed» 450 254 3 713 ‐ 233 1 737 94 2 352 40,00 872 EcoÉlectrica 4 76 543 3 17 ‐ 17 587 50,00 293 Portefeuille d'actifs de production d'énergies au Portugal 285 403 550 101 236 372 51 479 50,00 218 WSW Energie und Wasser AG 68 422 878 211 277 222 96 562 33,10 197 Iowa University partnership 1 17 1 146 4 7 586 ‐ 568 39,10 222 Ocean Winds 313 3 786 1 670 514 773 314 830 50,00 415 Georgetown University partnership ‐ 6 964 569 2 399 50,00 200 Ohio State Energy Partners 12 71 1 452 ‐ 64 1 353 19 99 50,00 50 Megal GmbH 48 15 644 170 39 341 46 112 49,00 55 Transmisora Eléctrica del Norte 75 12 625 36 7 585 ‐ 83 50,00 42 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 54 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 3 PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 3.2.3 Transactions entre le Groupe et les coentreprises Les données ci-dessous présentent les incidences des transactions avec les coentreprises sur les états financiers du Groupe au 31 décembre 2024 : Résultat Achats de Ventes de financier Clients et Prêts et Fournisseurs biens et biens et (hors autres créances au et autres Dettes En millions d'euros services services dividendes) débiteurs coût amorti créditeurs financières EcoÉlectrica ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ WSW Energie und Wasser AG ‐ 14 ‐ 4 ‐ ‐ ‐ Megal GmbH 66 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Futures Energies Investissements Holding 66 29 10 6 152 10 ‐ Ocean Winds ‐ ‐ 17 1 515 ‐ ‐ Autres 51 136 17 28 92 5 1 AU 31 DÉCEMBRE 2024 184 179 44 39 759 15 1 3.3 Autres informations relatives aux participations mises en équivalence 3.3.1 Quote-part non comptabilisée des pertes des entreprises associées et des coentreprises Le montant total cumulé des pertes non comptabilisées des entreprises associées (qui correspond au montant cumulé des pertes excédant la valeur comptable des participations dans les entreprises associées), et ce compris les autres éléments du résultat global, s’élève à 1 million d’euros au 31 décembre 2024 (contre 37 millions d’euros au 31 décembre 2023). 3.3.2 Engagements et garanties donnés par le Groupe au titre des entreprises mises en équivalence Au 31 décembre 2024, les principaux engagements et garanties donnés par le Groupe au titre des sociétés mises en équivalence concernent : • Energia Sustentável do Brasil («Jirau») pour un montant global de 3 782 millions de reals brésiliens (649 millions d’euros). Au 31 décembre 2024, le montant des prêts accordés par la banque brésilienne de développement, Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, à Energia Sustentável do Brasil s’élève à 9 455 millions de reals brésiliens (1 622 millions d’euros). Chaque partenaire garantit cette dette financière à hauteur de son pourcentage d’intérêt dans le consortium ; • TAG pour un montant de 97 millions d’euros au titre essentiellement de garanties bancaires ; • Les sociétés projets au Moyen-Orient pour un montant global de 647 millions d’euros. Ces engagements et garanties concernent principalement : o des garanties de bonne fin de construction et autres garanties à hauteur de 200 millions d’euros, o des lettres de crédit destinées à garantir le service de la dette, pour un montant global de 167 millions d’euros. Les financements de projet mis en place dans certaines entités imposent à celles-ci, notamment lorsque ces financements sont sans recours, de maintenir un certain niveau de trésorerie au sein de la société (usuellement de l’ordre de six mois de service de la dette). Ce niveau de trésorerie peut toutefois être remplacé par des lettres de crédit, o des sûretés réelles accordées aux prêteurs sous forme de nantissement des titres des sociétés projets, pour un montant global de 287 millions d’euros, • Ocean Winds pour un montant total de 1 566 millions d’euros qui se rapporte essentiellement à des engagements de mise de fonds portant sur des projets en phase de construction à hauteur de 1 179 millions d’euros. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 55 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 4 PRINCIPALES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE NOTE 4 PRINCIPALES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE Principes comptables Conformément à la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées, les actifs ou groupes d’actifs destinés à être cédés font l’objet d’une présentation sur une ligne à part de l’état de la situation financière et sont évalués et comptabilisés au montant le plus bas entre leur valeur comptable et leur valeur de marché diminuée des coûts nécessaires à la réalisation de la vente. Un actif est classé en actifs destinés à être cédés seulement si la vente est hautement probable dans un horizon de 12 mois, si l’actif est disponible en vue d’une vente immédiate dans son état actuel et si un plan de vente a été initié par le management avec un degré d’avancement suffisant. Pour apprécier le caractère hautement probable de la vente, le Groupe prend notamment en considération les marques d’intérêts et les offres reçues d’acquéreurs potentiels, ainsi que les risques d’exécution spécifiques à certaines transactions. Si l’actif classé comme détenu en vue de la vente ne satisfait plus les conditions mentionnées ci-dessus il sera reclassé conformément à la norme. Par ailleurs, lorsque les actifs ou groupes d’actifs destinés à être cédés représentent une ligne d’activité principale et distincte au sens de la norme IFRS 5, ils sont présentés en tant qu’activités non poursuivies. 4.1 Cessions finalisées au cours de l’exercice 2024 Les incidences des principales cessions et accords de cessions de l’exercice sur l’endettement financier net du Groupe, hors cessions partielles dans le cadre des activités DBSO ou DBOO (1), sont présentées dans le tableau ci-après : Réduction de l'endettement En millions d'euros Prix de cession financier net Cession d'une participation de 15% dans Transportadora Associada de Gás S.A. 420 420 Cession d'une participation de 50% dans Energia Mayakan S. de R.L. de C.V. 193 206 Autres opérations de cession individuellement non significatives 236 321 Effets du classement en «actifs classés comme détenus en vue de la vente» ‐ (65) TOTAL 849 882 4.1.1 Cession d’une participation de 15% dans Transportadora Associada de Gás S.A. («TAG») ENGIE a finalisé, en janvier 2024, la cession partielle d’une participation de 15% dans TAG à la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) (partenaire actuel). À l’issue de cette transaction, TAG reste comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence. Le pourcentage de détention du Groupe s’élève désormais à 50% et le pourcentage d’intérêt net à 44,5%. Cette cession partielle s’est traduite par une réduction de l’endettement financier net du Groupe de 0,4 milliard d’euros et par un résultat de cession net d’impôt de 0,2 milliard d’euros. 4.1.2 Cession d'une participation de 50% dans Energia Mayakan S. de R.L. de C.V. («Mayakan») ENGIE a finalisé, en décembre 2024, la cession partielle à Macquarie d’une participation de 50% dans Mayakan. À l’issue de cette transaction, qui a préalablement impliqué le rachat, par ENGIE, de la quote-part du capital détenu par le partenaire (1) Develop, Build, Share and Operate (DBSO) ou Develop, Build, Own and Operate (DBOO), modèles utilisés dans les énergies renouvelables et reposant sur la rotation continue des capitaux employés. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 56 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 4 PRINCIPALES VARIATIONS DE PÉRIMÈTRE minoritaire (EXI), le Groupe et Macquarie détiennent désormais Mayakan à parts égales. Cette cession partielle s’est traduite par une réduction de l’endettement financier net du Groupe de 0,2 milliard d’euros. L’effet sur le compte de résultat (+0,2 milliard d’euros) avait déjà été acté dans les comptes au 30 juin 2024 en «Effets de périmètre», au titre de la revalorisation de la quote-part d’intérêt conservée dans la société compte tenu du changement de gouvernance opéré sur le premier semestre 2024 (perte de contrôle dans Mayakan et application de la méthode de mise en équivalence). 4.1.3 Actifs classés comme détenus en vue de la vente Au 31 décembre 2024, le total des «Actifs classés comme détenus en vue de la vente» et le total des «Passifs directement liés à des actifs classés comme détenus en vue de la vente» s’élèvent respectivement à 1 248 et 560 millions d’euros. En millions d'euros 31 déc. 2024 Immobilisations corporelles et incorporelles nettes 1 Autres actifs 1 247 TOTAL ACTIFS CLASSÉS COMME DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE 1 248 Dettes financières nettes (65) Autres passifs 625 TOTAL PASSIFS DIRECTEMENT LIÉS À DES ACTIFS CLASSÉS COMME DÉTENUS EN VUE DE LA VENTE 560 Les actifs suivants sont classés comme détenus en vue de la vente compte tenu du degré de probabilité élevé que ces transactions soient finalisées dans les 12 mois : • Touat (E&P, Algérie) – accord signé le 20 décembre 2024 avec le groupe thaïlandais PTTEP et l’énergéticien italien ENI (actionnaire actuel). Cette transaction porte sur la cession complète de la participation mise en équivalence du Groupe (46%) dans E&E Algeria Touat BV (société détentrice d’une part de 65% dans le groupement TouatGaz, en partenariat avec Sonatrach, opérant le gisement gazier de Touat en Algérie). En raison de l’écart entre le prix de cession et la valeur de mise en équivalence, une reprise de perte de valeur de 0,2 milliard d’euros a été comptabilisée dans les comptes du 31 décembre 2024. Une fois finalisée, la transaction devrait réduire l’endettement financier net du Groupe de 0,4 milliard d’euros ; • Safi (centrale thermique au charbon, Maroc) – accord signé le 4 décembre 2024 avec Nareva (un des actionnaires actuels). Cette transaction porte sur la cession d’une partie (15,66%) de la participation mise en équivalence du Groupe dans SAFIEC SA («Safi»), exploitant la centrale électrique au charbon de Safi au Maroc. Compte tenu de la cession partielle, seule la quote-part cédée est classée comme actifs détenus en vue de la vente. En raison de l’écart entre le prix de cession et la valeur de mise en équivalence, une dépréciation de 0,1 milliard d’euros a été comptabilisée dans les comptes du 31 décembre 2024. La transaction a été finalisée le 21 janvier 2025. Compte tenu des modifications de gouvernance effectives depuis le closing, l’intérêt résiduel du Groupe dans Safi (17,67%) sera – dès 2025 – comptabilisé comme un instrument de capitaux propres selon la norme IFRS 9 ; • Uch (centrales thermiques au gaz, Pakistan) – accord signé le 12 juillet 2024 avec Mindbridge & Sapphire. Cette transaction porte sur la cession complète de deux filiales, Uch Power Limited et Uch-II Power Limited.Les entités possèdent et exploitent des centrales électriques au gaz au Pakistan. En raison de l’écart entre le prix de cession et la valeur comptable des actifs, une dépréciation de 0,2 milliard d’euros a été comptabilisée dans les comptes du 31 décembre 2024. Une fois finalisée, la transaction devrait réduire l’endettement financier net du Groupe de 0,2 milliard d’euros ; • Gaztransport & Technigaz (GTT) – enfin, la participation résiduelle d’ENGIE dans GTT est également classée en «Actifs destinés à être cédés» compte tenu de la signature de la vente à terme (échéance septembre 2025) signée en mars 2024. Cette transaction sécurise ainsi la sortie complète d’ENGIE du capital de la société. 4.2 Acquisitions réalisées au cours de l’exercice 2024 L’ensemble des Capex financiers réalisés au cours de l’exercice (acquisitions pour l’essentiel, y compris investissements financiers dans les sociétés mises en équivalence) a eu une incidence de 1 415 millions d’euros sur l’endettement financier net. La principale opération concerne l’acquisition au Brésil, en mars 2024, de cinq complexes photovoltaïques d'une capacité installée totale de 545 MW auprès d’Atlas. La participation est consolidée par intégration globale. L’impact de cette transaction sur l’endettement financier net du Groupe s’élève à 0,6 milliard d’euros. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 57 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 5 INDICATEURS FINANCIERS UTILISÉS DANS LA COMMUNICATION FINANCIÈRE NOTE 5 INDICATEURS FINANCIERS UTILISÉS DANS LA COMMUNICATION FINANCIÈRE L’objet de cette note consiste à présenter les principaux indicateurs financiers non-GAAP utilisés par le Groupe ainsi que leur réconciliation avec les agrégats des états financiers consolidés IFRS. 5.1 EBITDA La réconciliation entre l’EBITDA et le résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence est la suivante : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 9 820 12 493 MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel 309 (2 430) Dotations nettes aux amortissements et autres 5 129 4 886 Paiements fondés sur des actions (IFRS 2) 97 47 Quote-part non récurrente du résultat net des entreprises mises en équivalence 212 22 EBITDA 15 566 15 017 Nucléaire 2 174 1 285 EBITDA hors Nucléaire 13 393 13 732 5.2 EBIT La réconciliation entre l’EBIT et le résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence est la suivante : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 9 820 12 493 MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel 309 (2 430) Quote-part non récurrente du résultat net des entreprises mises en équivalence 212 22 EBIT 10 341 10 084 Nucléaire 1 448 605 EBIT hors Nucléaire 8 893 9 479 . ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 58 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 5 INDICATEURS FINANCIERS UTILISÉS DANS LA COMMUNICATION FINANCIÈRE 5.3 Résultat net récurrent part du Groupe (RNRpg) Le résultat net récurrent part du Groupe est un indicateur financier utilisé par le Groupe dans sa communication financière afin de présenter un résultat net part du Groupe ajusté des éléments présentant un caractère inhabituel, anormal ou peu fréquent. La réconciliation entre le résultat net part du Groupe et le résultat net récurrent part du Groupe est la suivante : En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 4 106 2 208 Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 867 695 RÉSULTAT NET 4 973 2 903 Rubriques du passage entre le «Résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence» et le «Résultat des activités opérationnelles» 790 6 395 Pertes de valeur 9.1 709 1 318 Restructurations 9.2 369 47 Effets de périmètre 9.3 (439) 85 Autres éléments non récurrents 9.4 151 4 945 Autres éléments retraités 636 (3 092) MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel 8 309 (2 430) Inefficacité sur instruments dérivés qualifiés de couverture de juste valeur 10 (16) ‐ Résultat des opérations de restructuration de la dette et de dénouements anticipés 10 ‐ (8) d'instruments financiers Variation de juste valeurdérivés des instruments dérivés non qualifiés de couverture et inefficacité sur 10 49 13 instruments dérivés qualifiés de couverture de flux de trésorerie Résultat non récurrent des instruments de dette et des instruments de capitaux propres 10 (98) 183 Autres effets impôts retraités 181 (872) Part non récurrente de la quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 212 22 RÉSULTAT NET RÉCURRENT 6 399 6 206 Résultat net récurrent attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 867 839 RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE 5 531 5 366 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 59 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 5 INDICATEURS FINANCIERS UTILISÉS DANS LA COMMUNICATION FINANCIÈRE 5.4 Capitaux engagés industriels La réconciliation entre les capitaux engagés industriels et les rubriques de l’état de la situation financière est la suivante : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (+) Immobilisations incorporelles et corporelles nettes 72 352 66 399 (+) Goodwill 13 291 12 864 (-) Goodwill Gaz de France - SUEZ et International Power (1) (7 188) (7 229) (+) Créances IFRS 16 et IFRIC 12 2 861 3 348 (+) Participations dans des entreprises mises en équivalence 8 373 9 213 (-) Goodwill International Power (1) ‐ (39) (+) Actifs financiers dédiés à la couverture des provisions nucléaires 12 896 9 984 (+) Marges Initiales 2 077 1 276 (+) Créances commerciales et autres débiteurs 16 173 20 092 (-) Appels de marge (1) (2) (3 697) (3 207) (+) Stocks 5 061 5 343 (+) Actifs de contrats 9 232 9 531 (+) Autres actifs courants et non courants 13 304 14 414 (+) Impôts différés (5 028) (3 658) Neutralisation des impôts différés liés aux autres éléments recyclables de capitaux (+) propres (1) (2) (35) (745) (-) Provisions (33 621) (32 593) (+) Pertes et gains actuariels en capitaux propres (nets d'impôts différés) (1) 1 170 1 500 (-) Fournisseurs et autres créanciers (19 153) (22 976) (+) Appels de marge (1) (2) 1 877 3 269 (-) Passifs de contrats (3 971) (4 053) (-) Autres passifs courants et non courants (19 260) (21 777) CAPITAUX ENGAGÉS INDUSTRIELS 66 714 60 957 (1) Ces éléments sont retraités des rubriques de l’état de la situation financière pour le calcul des capitaux engagés industriels. (2) Les appels de marge inclus dans les rubriques «Créances commerciales et autres débiteurs» et «Fournisseurs et autres créanciers» correspondent aux avances reçues ou versées dans le cadre des contrats de collatéralisation mis en place aux fins de gestion du risque de contrepartie relatif aux transactions sur matières premières. 5.5 Cash flow des opérations (CFFO) La réconciliation entre le cash flow des opérations (CFFO) et les rubriques de l’état de flux de trésorerie est la suivante : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Marge brute d'autofinancement avant résultat financier et impôt 14 401 14 407 Impôt décaissé (1 030) (1 687) Variation du besoin en fonds de roulement (227) 397 Intérêts reçus d'actifs financiers 475 118 Dividendes reçus sur instruments de capitaux propres (12) 9 Intérêts financiers versés (1 732) (1 058) Intérêts financiers reçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie 750 569 Nucléaire - dépenses de démantèlement des installations et retraitement, stockage du combustible 435 321 Variation des actifs financiers détenus à des fins de placement et de financement (475) 15 (+) Variation bilantaire des actifs financiers détenus à des fins de placement et de financement et autres 475 (15) CASH FLOW DES OPÉRATIONS (CFFO) 13 060 13 075 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 60 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 5 INDICATEURS FINANCIERS UTILISÉS DANS LA COMMUNICATION FINANCIÈRE 5.6 Investissements corporels, incorporels et financiers (CapEx) et investissements de croissance La réconciliation entre les investissements corporels, incorporels et financiers (Capex) et les rubriques de l’état de flux de trésorerie se détaille comme suit : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Investissements corporels et incorporels 9 385 7 328 Prise de contrôle sur des filiales nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie acquis 670 1 392 (+) Trésorerie et équivalents de trésorerie acquis 184 204 Acquisitions de participations dans les entreprises mises en équivalence et activités conjointes 66 237 Acquisitions d'instruments de capitaux propres et de dette (1 693) 1 675 Variation des prêts et créances émis par l'entreprise et autres 4 289 1 585 (+) Autres (4) ‐ Changements de parts d'intérêts dans les entités contrôlées (743) ‐ Impact des cessions réalisées dans le cadre des activités DBSO (1) ‐ (62) (-) Investissements financiers Synatom / Cessions d'actifs financiers Synatom (2 495) (3 082) (+) Variation de périmètre - Acquisitions 311 1 338 TOTAL INVESTISSEMENTS CORPORELS, INCORPORELS ET FINANCIERS (CAPEX) 9 970 10 614 (-) Investissements de maintenance (2 678) (2 524) TOTAL INVESTISSEMENTS DE CROISSANCE 7 292 8 091 (1) Opérations «Develop, Build, Share & Operate» ; y compris financements Tax Equity reçus. 5.7 Endettement financier net La réconciliation entre l’endettement financier net et les rubriques de l’état de la situation financière est la suivante : En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (+) Emprunts à long terme 14.2 & 14.3 42 880 37 920 (+) Emprunts à court terme 14.2 & 14.3 9 127 9 367 (+) Instruments financiers passifs 14.4 13 646 24 561 (-) Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières et autres éléments (13 083) (23 973) (-) Autres actifs financiers 14.1 (19 681) (16 987) (+) Prêts et créances au coût amorti non compris dans l'endettement financier net 14 022 8 891 (+) Instruments de capitaux propres à la juste valeur 1 129 2 124 (+) Instruments de dette à la juste valeur non compris dans l'endettement financier net 2 655 4 558 (-) Trésorerie et équivalents de trésorerie 14.1 (16 928) (16 578) (-) Instruments financiers actifs 14.4 (13 055) (21 245) (+) Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières et autres éléments 12 510 20 854 ENDETTEMENT FINANCIER NET 33 223 29 493 5.8 Dette nette économique La dette nette économique s’établit comme suit : En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 ENDETTEMENT FINANCIER NET 14.3 33 223 29 493 Provisions pour gestion de l'aval du cycle du combustible nucléaire et démantèlement des installations nucléaires 17 24 531 23 887 Autres passifs nucléaires 17 822 816 Provisions pour démantèlement des installations hors nucléaires 17 1 569 1 384 Avantages postérieurs à l'emploi - Retraites 18 827 957 (-) Sociétés régulées d'infrastructures 239 253 Avantages postérieurs à l'emploi - Droits à remboursement 18 (260) (242) Avantages postérieurs à l'emploi - Autres avantages 18 3 765 3 962 (-) Sociétés régulées d'infrastructures (2 460) (2 578) Impôts différés actifs sur engagements de retraite et assimilés 11 (918) (1 013) (-) Sociétés régulées d'infrastructures 513 541 Actifs de couverture des provisions nucléaires, stock d'uranium, et créances Electrabel envers EDF 17 & 22 (13 978) (10 944) DETTE NETTE ÉCONOMIQUE 47 874 46 517 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 61 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 6 INFORMATION SECTORIELLE NOTE 6 INFORMATION SECTORIELLE 6.1 Secteurs opérationnels et secteurs reportables Jusqu’au 31 janvier 2025, ENGIE est organisé autour de : • quatre Global Business Units (GBUs) représentant les quatre métiers clés du Groupe : GBU Renouvelables, GBU Infrastructures, GBU Energy Solutions, et GBU FlexGen & Retail ; • deux entités opérationnelles métier : Nucléaire et Global Energy Management & Sales («GEMS») ; • et un ensemble Autres regroupant principalement les fonctions Corporate, Tractebel depuis le changement de responsabilité managériale opéré le 1er mai 2024 ainsi que certaines Holdings. Les secteurs reportables sont identiques aux secteurs opérationnels, et correspondent aux activités des GBUs et entités opérationnelles métiers. • Renouvelables : regroupe l’ensemble des activités de production centralisée d’énergies renouvelables – notamment le financement, la construction, l’exploitation et la maintenance d’installations renouvelables – qui s’appuient sur l’exploitation de filières diverses telles que l’énergie hydroélectrique, l’éolien terrestre, le solaire photovoltaïque, l’éolien en mer et le stockage par batterie associé à un actif renouvelable. L’énergie produite est injectée sur le réseau et vendue soit sur le marché libre ou régulé, soit à des tiers au travers de contrats de vente d’électricité. • Infrastructures : englobe les activités et projets d’infrastructures électriques et gazières du Groupe. Ces activités incluent la gestion et le développement (i) des réseaux de transport de gaz et d’électricité ainsi que des réseaux de distribution de gaz naturel en Europe et à l’international, (ii) des stockages souterrains de gaz naturel en Europe et (iii) des infrastructures de regazéification en France et au Chili. Au-delà des activités historiques de gestion des infrastructures, son portefeuille d’actifs participe également aux enjeux de la décarbonation de l’énergie et de verdissement des réseaux (intégration progressive de gaz verts, projets autour de l’hydrogène…). • Energy Solutions : englobe les activités de construction et de gestion d’infrastructures énergétiques décentralisées pour produire de l’énergie (réseaux de chaleur et de froid, centrales de production d’énergie distribuée, parcs de production d’énergie solaire distribuée, mobilité bas-carbone, ville et éclairage public bas- carbone…) et les services associés (efficacité énergétique, maintenance technique, conseil en développement durable). • FlexGen : comprend les activités permettant de compenser l’intermittence des énergies renouvelables grâce à l’apport de flexibilité amont (production thermique flexible et stockage d’électricité, par pompage ou par batterie) et de flexibilité aval (effacement ou déplacement de la consommation des clients BtoC). Elles apportent également des solutions pour décarboner l’industrie avec l’hydrogène bas carbone. Elle comprend également le financement, la construction et l’exploitation d’usines de dessalement, couplées ou non aux centrales de production d’électricité. • Retail : englobe l’ensemble des activités de commercialisation de gaz et d’électricité aux clients finaux particuliers. Elle intègre également l’ensemble des activités de services à destination des clients résidentiels. • Nucléaire : englobe l’ensemble des activités de production nucléaire du Groupe avec un parc de sept réacteurs en Belgique (quatre à Doel et trois à Tihange) dont cinq en activité et des droits de tirage en France. • Autres regroupe les activités de GEMS ainsi que du Corporate, de Tractebel et des holdings. L’entité opérationnelle métier GEMS est en charge au niveau mondial de l’approvisionnement en énergie ainsi que de la gestion des risques et de l’optimisation des actifs sur les marchés. Elle vend de l’énergie aux entreprises, et propose des services et solutions de gestion de l'énergie pour soutenir la décarbonation du Groupe et de ses clients. L’organisation du Groupe a évolué à partir du 1 er février 2025 (cf. Note 24 «Evènements postérieurs à la clôture»), sans incidence sur l’information sectorielle présentée au 31 décembre 2024. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 62 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 6 INFORMATION SECTORIELLE 6.2 Indicateurs clés par secteur reportable CHIFFRE D’AFFAIRES 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (1) En millions d'euros Hors Groupe Groupe Total Hors Groupe Groupe Total Renouvelables 5 467 170 5 637 5 512 172 5 684 Infrastructures 7 231 1 045 8 276 6 873 1 032 7 905 Energy Solutions 9 853 280 10 133 10 405 357 10 762 FlexGen 4 937 1 390 6 327 5 264 2 508 7 772 Retail 14 070 406 14 476 16 443 367 16 810 Nucléaire 68 3 664 3 732 118 2 325 2 444 Autres 32 187 4 195 36 382 37 949 6 832 44 781 Dont GEMS 31 377 4 131 35 507 37 221 6 776 43 997 Élimination des transactions internes (11 151) (11 151) (13 593) (13 593) TOTAL CHIFFRE D'AFFAIRES 73 812 ‐ 73 812 82 565 ‐ 82 565 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1 er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. EBITDA En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (1) Renouvelables 3 001 2 665 Infrastructures 4 362 4 151 Energy Solutions 842 831 FlexGen 1 878 1 929 Retail 938 821 Autres 2 372 3 335 Dont GEMS 2 663 3 829 TOTAL EBITDA hors Nucléaire 13 393 13 732 Nucléaire 2 174 1 285 TOTAL EBITDA 15 566 15 017 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1 er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. EBIT En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (1) Renouvelables 2 198 2 005 Infrastructures 2 460 2 265 Energy Solutions 356 367 FlexGen 1 467 1 513 Retail 695 569 Autres 1 718 2 761 Dont GEMS 2 382 3 551 TOTAL EBIT hors Nucléaire 8 893 9 479 Nucléaire 1 448 605 TOTAL EBIT 10 341 10 084 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1 er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 63 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 6 INFORMATION SECTORIELLE QUOTE-PART DU RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (1) Renouvelables (4) 203 Infrastructures 411 446 Energy Solutions 100 22 FlexGen 286 355 Retail ‐ ‐ Nucléaire ‐ ‐ Autres 57 40 Dont GEMS 10 32 TOTAL QUOTE-PART DU RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE 850 1 066 Les contributions des entreprises associées et des coentreprises dans la quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence s’élèvent respectivement à 329 millions d’euros et 522 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre 486 millions d’euros et 580 millions d’euros au 31 décembre 2023). CAPITAUX ENGAGÉS INDUSTRIELS En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (1) Renouvelables 24 258 20 001 Infrastructures 24 908 25 198 Energy Solutions 7 986 7 428 FlexGen 9 662 9 289 Retail (88) 390 Nucléaire (9 655) (11 210) Autres 9 642 9 861 Dont GEMS 6 631 6 596 TOTAL CAPITAUX ENGAGÉS INDUSTRIELS 66 714 60 957 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1 er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. INVESTISSEMENTS CORPORELS, INCORPORELS ET FINANCIERS (CAPEX) En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (1) Renouvelables 4 221 4 130 Infrastructures 2 343 2 173 Energy Solutions 1 076 1 089 FlexGen 1 457 2 135 Retail 228 247 Nucléaire 244 174 Autres 402 665 Dont GEMS 220 182 TOTAL INVESTISSEMENTS CORPORELS, INCORPORELS ET FINANCIERS (CAPEX) 9 970 10 614 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 64 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 6 INFORMATION SECTORIELLE CAPEX DE CROISSANCE En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 (1) Renouvelables 4 012 3 966 Infrastructures 935 839 Energy Solutions 895 895 FlexGen 1 191 1 843 Retail 152 160 Nucléaire 78 19 Autres 30 370 Dont GEMS 89 82 TOTAL CAPEX DE CROISSANCE 7 292 8 091 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1 er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. 6.3 Indicateurs clés par zone de commercialisation / d’implantation Les indicateurs ci-dessous sont ventilés : • par zone de commercialisation pour le chiffre d’affaires ; • par zone d’implantation des sociétés consolidées pour les capitaux engagés industriels. Chiffre d'affaires Capitaux engagés industriels En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 31 déc. 2024 31 déc. 2023 France 32 623 36 676 33 438 32 802 Belgique 6 808 8 408 (6 953) (9 259) Autres Union européenne 15 868 18 303 8 624 9 713 Autres pays d'Europe 4 966 4 480 2 163 1 991 Amérique du Nord 5 525 5 329 11 933 8 989 Asie, Moyen-Orient et Océanie 3 185 4 366 4 040 3 830 Amérique du Sud 4 458 4 715 11 801 11 212 Afrique 379 289 1 668 1 679 TOTAL 73 812 82 565 66 714 60 957 La variété des métiers du Groupe et de leur localisation géographique entraîne une grande diversité de situations et de natures de clientèles (industries, collectivités locales et particuliers). De ce fait, aucun client externe du Groupe ne représente à lui seul 10% ou plus du chiffre d’affaires consolidé du Groupe. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 65 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 7 VENTES NOTE 7 VENTES 7.1 Chiffre d’affaires Principes comptables Le chiffre d’affaires sur contrats commerciaux est relatif aux contrats entrant dans le champ de la norme IFRS 15 - Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. Il est comptabilisé lorsque le client obtient le contrôle des biens ou des services vendus, pour une somme qui reflète ce que l’entité s’attend à recevoir pour ces biens et services. Ainsi, l’analyse contractuelle des contrats de vente du Groupe a conduit à appliquer les principes suivants de reconnaissance du chiffre d’affaires : • Gaz, électricité et autres énergies Le chiffre d’affaires sur ces ventes est comptabilisé lorsque l’énergie est livrée au client particulier, professionnel ou industriel. Les livraisons d’énergie sont suivies en temps réel ou de manière différée pour certains clients faisant l’objet d’une relève de compteurs en cours d’exercice comptable, auquel cas il est nécessaire d’estimer à la clôture la part du chiffre d’affaires non relevée dite «en compteur». • Infrastructures gazières, électriques et autres énergies Le chiffre d’affaires réalisé par les gestionnaires d’infrastructures gazières et électriques sur leurs prestations de mise à disposition de capacités de transport, de distribution ou de stockage, est comptabilisé linéairement sur la durée des contrats. Dans les pays où le Groupe est commercialisateur (fournisseur) d’énergie sans en être le distributeur ou le transporteur, principalement en France et en Belgique, une analyse des contrats de fourniture d’énergie et du cadre réglementaire est faite pour déterminer si le chiffre d’affaires doit être comptabilisé net des coûts d’acheminement facturés aux clients, en application des dispositions d’IFRS 15. Cette analyse peut conduire le Groupe à exercer son jugement pour déterminer si le commercialisateur agit en tant qu’agent ou principal pour les prestations de distribution et/ou de transport de l’électricité et du gaz refacturées au client. Les principaux critères utilisés par le Groupe pour exercer son jugement et conclure, dans certains pays, au rôle d’agent du fournisseur à l’égard du gestionnaire d’infrastructures sont : la responsabilité première de l’exécution de la prestation d’acheminement, de même que celle d’engagement de réservation de capacité auprès du gestionnaire d’infrastructures, ainsi que la latitude dans la fixation du prix de la prestation d’acheminement. • Constructions, installations, exploitation et maintenance Le chiffre d’affaires des activités de constructions et d’installations concerne essentiellement des actifs, construits sur les sites de clients, tels que des unités de cogénération, des chaudières ou d’autres actifs liés à l’efficacité énergétique dès lors que les contrats correspondants sont dans le champ de la norme IFRS 15. Le chiffre d’affaires réalisé sur ces travaux de constructions et d’installations est habituellement comptabilisé à l’avancement sur la base des coûts engagés. Dans le cadre des contrats d’exploitation et de maintenance, le Groupe est généralement responsable de l’exécution de prestations qui doivent permettre d’assurer la disponibilité d’installations de production d’énergie. La réalisation de ces prestations se fait de manière progressive et le revenu concerné est comptabilisé à l’avancement sur la base des coûts engagés. Si l’analyse contractuelle ne permet pas de conclure que le contrat est dans le champ d’IFRS 15, le chiffre d’affaires est alors présenté en chiffre d’affaires hors IFRS 15. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 66 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 7 VENTES Le chiffre d’affaires réalisé sur des opérations hors du champ d’application d’IFRS 15 est présenté dans la colonne «Autres» et comprend notamment les revenus de trading, de locations et de concessions, de même que, le cas échéant, la composante financière des prestations opérationnelles et les effets au titre des mécanismes de bouclier tarifaire. La ventilation du chiffre d’affaires se présente comme suit : Ventes de Ventes services liés Constructions, d'électricité et aux installations, et En millions d'euros Ventes de gaz autres énergies infrastructures O&M Autres 31 déc. 2024 Renouvelables ‐ 4 913 79 216 259 5 467 Infrastructures 129 19 6 451 447 185 7 231 Energy Solutions 264 3 516 94 5 886 92 9 853 FlexGen 365 3 574 346 454 198 4 937 Retail 6 518 5 999 68 921 565 14 070 Nucléaire ‐ 12 10 28 18 68 Autres 11 436 17 424 311 839 2 177 32 187 Dont GEMS 11 436 17 424 307 33 2 177 31 377 TOTAL CHIFFRES D'AFFAIRES 18 712 35 455 7 359 8 792 3 494 73 812 Ventes de Ventes services liés Constructions, d'électricité et aux installations, et En millions d'euros Ventes de gaz autres énergies infrastructures O&M Autres 31 déc. 2023 (1) Renouvelables ‐ 5 010 106 261 135 5 512 Infrastructures 138 5 6 068 434 228 6 873 Energy Solutions 268 4 163 88 5 807 80 10 405 FlexGen 92 4 332 274 400 166 5 264 Retail 7 631 6 229 82 1 003 1 497 16 443 Nucléaire ‐ 4 7 28 79 118 Autres 13 943 19 619 246 770 3 372 37 949 Dont GEMS 13 943 19 619 241 46 3 372 37 221 TOTAL CHIFFRES D'AFFAIRES 22 072 39 362 6 872 8 703 5 557 82 565 (1) Certains reclassements internes, qui n’ont pas d’impact sur le total, ont été effectués entre les métiers, au 1er janvier 2024. Les reclassements internes sont non matériels et concernent le transfert de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres. Les données comparatives au 31 décembre 2023 ont été retraitées en conséquence. 7.2 Créances commerciales et autres débiteurs, actifs et passifs de contrats Principes comptables Lors de leur comptabilisation initiale, le Groupe évalue les créances commerciales à leur prix de transaction au sens de la norme IFRS 15. Les actifs de contrats regroupent les montants auxquels l’entité a droit en échange de biens ou de services qu’elle a déjà fournis à un client mais pour lesquels le paiement n’est pas encore exigible ou est subordonné à la réalisation d’une condition particulière prévue au contrat. Lorsqu’un montant devient exigible, il est transféré au compte de créance. Une créance client est comptabilisée dès que l’entité a un droit inconditionnel à percevoir un paiement. Ce droit inconditionnel existe dès l’instant où seul l’écoulement du temps rend le paiement exigible. Les passifs de contrats regroupent les montants perçus par l’entité en rémunération de biens ou de services qu’elle n’a pas encore fournis au client. Le passif de contrat est soldé par la constatation du chiffre d’affaires. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 67 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 7 VENTES Les créances commerciales et autres débiteurs de même que les actifs de contrats font l’objet d’un test de dépréciation conformément aux dispositions de la norme IFRS 9 sur les pertes de crédit attendues. Le modèle de dépréciation des actifs financiers est basé sur la méthode des pertes de crédit attendues. Pour calculer les pertes de valeur attendues, le Groupe retient une matrice de provisionnement pour les créances commerciales et les actifs de contrats dont l’évolution du risque de crédit est suivie sur une base de portefeuille. L'évolution du risque de crédit des grands clients et autres grandes contreparties est suivie sur une base individuelle. Il convient de se reporter à la Note 15 «Risques liés aux instruments financiers» en ce qui concerne l’appréciation par le Groupe du risque de contrepartie. 7.2.1 Créances commerciales et autres débiteurs, actifs de contrats En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Créances commerciales et autres débiteurs 16 173 20 092 Dont IFRS 15 6 880 8 083 Dont non-IFRS15 (1) 9 292 12 009 Actifs de contrats 9 232 9 531 Produits à recevoir et factures à établir 6 874 6 989 Gaz et électricité en compteur (2) 2 358 2 542 (1) Dont la partie essentielle porte sur des contrats sur matières premières, financiers ou à livraison physique, comptabilisés comme des dérivés conformément à IFRS 9. (2) Net des acomptes reçus. Au 31 décembre 2024, les actifs de contrats les plus significatifs concernent essentiellement GEMS (3 678 millions d’euros), Energy Solutions (2 277 millions d’euros) et Retail (1 811 millions d’euros). 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Dépréciation et Dépréciation et perte de valeur perte de valeur En millions d'euros Brut attendues Net Brut attendues Net Créances commerciales et autres débiteurs 18 487 (2 314) 16 173 22 160 (2 068) 20 092 Actifs de contrats 9 290 (58) 9 232 9 558 (27) 9 531 TOTAL 27 777 (2 372) 25 405 31 718 (2 094) 29 623 Gaz et électricité en compteur Pour les segments de clientèle qui font l’objet d’une relève de compteurs en cours d’exercice comptable, le gaz livré mais non encore relevé à la clôture est estimé à partir d’historiques, de statistiques de consommation et d’estimations de prix de vente. Pour les ventes sur des réseaux utilisés par des opérateurs multiples, le Groupe est tributaire de l’allocation des volumes d’énergie transitant sur les réseaux, réalisée par les gestionnaires des réseaux. Les consommations définitives n’étant parfois connues qu’avec plusieurs mois de retard, il en résulte une marge d’incertitude sur le chiffre d’affaires réalisé. Toutefois, le Groupe a développé des outils de mesure et de modélisation qui permettent d’estimer le chiffre d’affaires avec un degré de fiabilité satisfaisant et de vérifier a posteriori que les risques d’erreur dans l’estimation des quantités vendues et du chiffre d’affaires correspondant peuvent être considérés comme non significatifs. En France et en Belgique, le «gaz en compteur» est déterminé sur la base d’une méthode directe prenant en compte une estimation de la consommation des clients depuis leur dernière facture ou leur dernière relève non facturée, homogène avec l’allocation du gestionnaire de réseau de distribution sur la même période. Il est valorisé au prix du contrat ou au prix moyen de l’énergie en fonction du mois de livraison, et tient compte de la catégorie de clientèle et de l’ancienneté du gaz en compteur. La quote-part de chiffre d’affaires non facturée à la date de clôture est sensible aux hypothèses retenues de volumes et de prix moyens. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 68 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 7 VENTES L’«électricité en compteur» est également déterminée sur la base d’une méthode d’allocation directe similaire à celle utilisée pour le gaz en tenant compte toutefois des spécificités liées aux consommations d’électricité. En ce qui concerne sa valorisation, elle se fait également client par client ou par typologie de clients. Au 31 décembre 2024, le chiffre d’affaires réalisé et non relevé (énergie en compteur) – principalement sur la France et la Belgique – s’élève à 4 996 millions d’euros (contre 5 279 millions d’euros au 31 décembre 2023). 7.2.2 Passifs de contrats 31 déc. 2024 31 déc. 2023 En millions d'euros Non courant Courant Total Non courant Courant Total Passifs de contrats 153 3 818 3 971 93 3 960 4 053 Avances et acomptes reçus 50 2 995 3 045 23 2 998 3 020 Produits constatés d'avance 103 822 926 71 963 1 033 Au 31 décembre 2024, les Global Business Units ayant des passifs de contrats les plus importants sont Retail (1 438 millions d’euros) et Energy Solutions (1 518 millions d’euros). 7.3 Chiffre d’affaires relatif aux obligations de performance restant à réaliser Le chiffre d’affaires relatif aux obligations de performance partiellement réalisées au 31 décembre 2024 s’élève à 563 millions d’euros (contre 867 millions d’euros au 31 décembre 2023) et concerne essentiellement Energy Solutions (325 millions d’euros) qui concentre un volume important de contrats de construction, installation, et maintenance pour lesquels le chiffre d’affaires est reconnu à l’avancement. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 69 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 8 CHARGES OPÉRATIONNELLES NOTE 8 CHARGES OPÉRATIONNELLES Principes comptables Les charges opérationnelles comprennent : • les achats et dérivés à caractère opérationnel englobant : − les achats de matières premières et coûts associés (infrastructures, transport, stockage…) ; − l’effet réalisé, ainsi que le changement de juste valeur (MtM), des transactions sur matières premières, avec ou sans livraison physique, entrant dans le champ d’application d’IFRS 9 – Instruments financiers et qui ne sont qualifiées ni de négoce, ni de couverture. Ces contrats sont mis en place dans le cadre de couvertures économiques de transactions opérationnelles dans le secteur de l’énergie ; • les achats de services et autres tels que les charges de sous-traitance et d’intérimaires, les charges de location (contrats de location à court terme, dont l’actif sous-jacent est de faible valeur et ceux dont la charge est variable), les charges de concessions… ; • les charges de personnel ; • les amortissements, dépréciations et provisions ; • les impôts et taxes d’exploitation. 8.1 Achats et dérivés à caractère opérationnel En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Achats, et autres charges et produits sur dérivés opérationnels non qualifiés de trading (1) (42 048) (49 650) Achats de services et autres (2) (7 417) (7 342) ACHATS ET DÉRIVÉS À CARACTÈRE OPÉRATIONNEL (49 465) (56 992) (1) Dont une charge nette de 309 millions d’euros au 31 décembre 2024 au titre du MtM sur instruments financiers à caractère opérationnel (contre un produit net de 2 430 millions d’euros au 31 décembre 2023), notamment sur certaines positions de couverture économique gaz et électricité non documentées en couverture de flux de trésorerie. (2) Dont 72 millions d’euros au 31 décembre 2024 de charges de location non incluses dans la dette de location IFRS 16 (contre 75 millions d’euros au 31 décembre 2023). La diminution des achats et dérivés à caractère opérationnel est principalement induite par l’évolution des positions de MtM sur des instruments financiers à caractère opérationnel et la normalisation des prix de l’énergie. 8.2 Charges de personnel En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Avantages à court terme (8 175) (7 688) Paiements fondés sur des actions 19 (97) (47) Charges liées aux plans à prestations définies 18.3.4 (263) (322) Charges liées aux plans à cotisations définies 18.4 (88) (92) CHARGES DE PERSONNEL (8 623) (8 149) ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 70 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 8 CHARGES OPÉRATIONNELLES 8.3 Amortissements, dépréciations et provisions En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Dotations aux amortissements 13 (5 129) (4 886) Variation nette des dépréciations sur stocks, créances commerciales et autres actifs (469) (203) Variation nette des provisions 17 50 178 AMORTISSEMENTS, DÉPRÉCIATIONS ET PROVISIONS (5 547) (4 911) Au 31 décembre 2024, les dotations aux amortissements se répartissent entre 1 107 millions d’euros de dotations sur immobilisations incorporelles et 4 021 millions d’euros de dotations sur immobilisations corporelles. 8.4 Impôts et taxes En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 IMPÔTS ET TAXES (2 391) (2 627) Les impôts et taxes au 31 décembre 2024 ressortent à -2 391 millions d’euros à fin 2024, en baisse de 236 millions d’euros par rapport à 2023. Cette diminution provient principalement de la baisse des taxes et redevances liées à l’activité nucléaire en Belgique partiellement compensée par la hausse des taxes inframarginales françaises. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 71 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 9 AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES NOTE 9 AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES Principes comptables Les autres éléments du Résultat des activités opérationnelles (RAO) comprennent : • Les «Pertes de valeur». Cette rubrique comprend les pertes de valeur sur les goodwill, les autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles, les participations dans les entités comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence ; • Les «Restructurations». Il s’agit des coûts correspondant à un programme planifié et contrôlé par le management, qui modifie de façon significative le champ d’activité de l’entreprise, ou la manière dont cette activité est gérée, conformément aux critères prévus par IAS 37 ; • Les «Effets de périmètre». Cette ligne regroupe : − les coûts directs d’acquisition en cas de prise de contrôle, − les effets des réévaluations, à la juste valeur à la date d’acquisition, des intérêts précédemment détenus en cas d’acquisitions par étapes, − les variations ultérieures de juste valeur des compléments de prix, − les résultats de cessions de participations qui conduisent à un changement de méthode de consolidation ainsi que, le cas échéant, les effets des réévaluations des intérêts conservés - à l’exception des résultats dégagés dans le cadre de modèles «Develop, Build, Share & Operate» (DBSO) ou «Develop, Share, Build & Operate» (DSBO), reposant sur la rotation continue des capitaux employés, qui, sous réserve que certains critères soient remplis (notamment sur la récurrence des transactions), sont enregistrés en résultat opérationnel courant. • Les «Autres éléments non récurrents». Cette ligne intègre les autres éléments présentant un caractère inhabituel, anormal ou peu fréquent. 9.1 Pertes de valeur En millions d'euros Notes 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Pertes de valeur : Goodwill 13.1 (66) (94) Immobilisations corporelles et immobilisations incorporelles 13.2 & 13.3 (893) (1 587) Participations dans les entreprises mises en équivalence et provisions s'y rattachant (124) (72) TOTAL DES PERTES DE VALEUR D'ACTIFS (1 083) (1 753) Reprises de pertes de valeur : Immobilisations corporelles et immobilisations incorporelles 39 435 Participations dans les entreprises mises en équivalence et provisions s'y rattachant 334 ‐ TOTAL DES REPRISES DE PERTES DE VALEUR 373 435 TOTAL (709) (1 318) ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 72 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 9 AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 9.1.1 Pertes de valeur comptabilisées en 2024 Les pertes de valeur comptabilisées au 31 décembre 2024 s’élèvent à 709 millions d’euros. Ces pertes de valeur concernent notamment des opérations de cession, en cours ou finalisées au 31 décembre 2024, pour 247 millions d’euros : • cession, non finalisée au 31 décembre 2024, des actifs de production thermique au Pakistan (205 millions d’euros) ; • cession, finalisée en janvier 2025, d’une quote-part de la participation mise en équivalence de Safi au Maroc (54 millions d’euros) ; • cession, non finalisée au 31 décembre 2024, des entités portant les actifs de fourniture de solutions solaires et de mini-réseaux payants en Afrique (225 millions d’euros) ; • cession, non finalisée au 31 décembre 2024, de la participation mise en équivalence de E&E Algeria Touat BV en Algérie (reprise de perte de valeur de 171 millions d’euros) ; • cession, finalisée au cours du quatrième trimestre 2024, de la participation mise en équivalence Senoko à Singapour (reprise de perte de valeur de 66 millions d’euros). Les pertes de valeur comptabilisées en 2024 ont également trait à : • des actifs de Energy Solutions en France (108 millions d’euros) et en Amérique du Nord (73 millions d’euros) ; • des actifs de production d’énergies renouvelables onshore en Amérique du Nord (91 millions d’euros) et des actifs hydrauliques au Brésil (reprise de perte de valeur sur une société mise en équivalence pour 80 millions d’euros) ; • des actifs de la société EVBox (96 millions d’euros) suite à la décision d’arrêt des activités ; • d’autres actifs de production ou de support pour des montants moins significatifs pris individuellement. Ces pertes de valeur concernent principalement les actifs incorporels, corporels et les sociétés mises en équivalence. Compte tenu des effets d’impôts différés et de la part des pertes de valeur imputables aux participations ne donnant pas le contrôle, l’impact de ces pertes de valeur sur le résultat net part du Groupe 2024 s’établit à 644 millions d’euros. À l’exception des effets résultant des décisions de sortie des actifs non stratégiques, aucun actif non financier ne s’est déprécié du fait de mesures visant à prévenir ou à atténuer les risques climatiques ou encore à atteindre l’objectif net zéro carbone à horizon 2045. Les tests de pertes de valeur sont réalisés selon les modalités présentées dans la Note 13.4. 9.1.2 Pertes de valeur comptabilisées en 2023 Les pertes de valeur nettes comptabilisées au 31 décembre 2023 s’élevaient à 1 318 millions d’euros et se rapportaient principalement à : • des actifs de production d’énergies renouvelables en Amérique du Nord (714 millions d’euros) ; • des actifs de production thermique charbon en Amérique du Sud dont le Groupe a décidé l’accélération de la fin d’exploitation à compter de fin 2025, conformément au plan décarbonation du Groupe (515 millions d’euros) ; • une reprise de perte de valeur sur les actifs de démantèlement sur le parc nucléaire belge à concurrence de 400 millions d’euros ; • d’autres actifs de production ou de support pour des montants moins significatifs pris individuellement. 9.2 Restructurations Les charges de restructurations, d’un montant total de 369 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre 47 millions d’euros au 31 décembre 2023) sont essentiellement des coûts liés à des plans de réduction d’effectifs et d’adaptation au contexte économique (notamment en Energy Solutions pour un montant total de 80 millions d’euros), à des arrêts ou cessions d’exploitation, à la fermeture ou restructuration de certains sites. Ces coûts comprennent notamment les conséquences de la décision d’arrêt des activités d’EVBox (134 millions d’euros). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 73 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 9 AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES 9.3 Effets de périmètre Au 31 décembre 2024, les effets de périmètre s’élèvent à 439 millions d’euros et comprennent principalement : • un résultat de 248 millions d’euros lié à la cession partielle, finalisée en janvier 2024, d’une participation de 15% dans Transportadora Associada de Gás («TAG») au Brésil (cf. Note 4.1.1) ; • un résultat de 218 millions d’euros suite à la cession partielle, finalisée en décembre 2024, de 50% dans la société Mayakan au Mexique (cf. Note 4.1.2). Ce montant était, pour l’essentiel, déjà comptabilisé au 30 juin 2024 au titre de la revalorisation de la participation du Groupe suite à la perte de contrôle effective depuis le premier semestre 2024 ; • un résultat de -27 millions d’euros lié à diverses cessions non significatives individuellement. 9.4 Autres éléments non récurrents Les autres éléments non récurrents s’élèvent à 151 millions d’euros au 31 décembre 2024. Les autres éléments non récurrents s’élevaient à -4 945 millions d’euros au 31 décembre 2023 et intégraient, pour -4 750 millions d’euros, les effets de la révision des provisions nucléaires pour tenir compte des accords signés avec l’État belge le 13 décembre 2023 (cf. Note 17 «Provisions»). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 74 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 10 RÉSULTAT FINANCIER NOTE 10 RÉSULTAT FINANCIER 31 déc. 31 déc. En millions d'euros Charges Produits 2024 Charges Produits 2023 Charges d'intérêts de la dette brute et des couvertures (2 107) - (2 107) (1 708) - (1 708) Coût des dettes de location (126) ‐ (126) (105) ‐ (105) Résultat de change sur dettes financières et couvertures (12) ‐ (12) (10) ‐ (10) Inefficacité sur instruments dérivés qualifiés de couverture de juste valeur ‐ 16 16 ‐ ‐ ‐ Résultat sur trésorerie et équivalents de trésorerie, et instruments liquides de dette - 803 803 - 596 596 Coûts d'emprunts capitalisés 308 - 308 268 - 268 Coût de la dette (1 936) 819 (1 117) (1 557) 596 (961) Résultat sur opérations de refinancement anticipé ‐ ‐ ‐ ‐ 8 8 Résultat des opérations de restructuration de la dette et de dénouements anticipés d'instruments financiers dérivés ‐ ‐ ‐ ‐ 8 8 Charges d'intérêts nets sur les avantages postérieurs à l'emploi et autres avantages à long terme (157) ‐ (157) (161) ‐ (161) Désactualisation des autres provisions à long terme (885) ‐ (885) (772) ‐ (772) Variation de juste valeur des instruments dérivés non qualifiés de couverture, résultat des déqualifications et inefficacité de couvertures économiques sur autres éléments financiers (53) ‐ (53) (15) ‐ (15) Résultat des instruments de dette et des instruments de capitaux propres (73) 120 47 (239) ‐ (239) Produits d'intérêts sur prêts et créances au coût amorti ‐ 306 306 ‐ 106 106 Autres (740) 757 17 (596) 467 (130) Autres produits et charges financiers (1 909) 1 184 (725) (1 783) 573 (1 210) RÉSULTAT FINANCIER (3 845) 2 003 (1 842) (3 340) 1 177 (2 163) En 2024, le coût moyen de la dette brute après impact des dérivés s’élève à 4,6% contre 4,3% au 31 décembre 2023. Le résultat des instruments de dette et de capitaux propres d’un montant de 47 millions d’euros comprend entre autres le résultat des obligations et des OPCVM détenus par Synatom pour 120 millions d’euros. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 75 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 11 IMPÔTS NOTE 11 IMPÔTS Principes comptables Le Groupe calcule ses impôts sur le résultat conformément aux législations fiscales en vigueur dans les pays où les résultats sont taxables. Conformément à IAS 12, les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et des passifs dans les comptes consolidés et leurs valeurs fiscales, donnent lieu à la constatation d’un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisant les taux d’impôt adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Cependant, selon les dispositions d’IAS 12, aucun impôt différé n’est comptabilisé pour les différences temporelles générées par un goodwill dont la perte de valeur n’est pas déductible ou par la comptabilisation initiale d’un actif ou d’un passif dans une transaction qui n’est pas un regroupement d’entreprises et n’affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice imposable à la date de transaction. Par ailleurs, un actif d’impôt différé n’est comptabilisé que s’il est probable qu’un bénéfice imposable, sur lequel les différences temporelles déductibles pourront être imputées, sera disponible. Un passif d’impôt différé est comptabilisé pour toutes les différences temporelles imposables liées à des participations dans les filiales, entreprises associées, coentreprises et investissements dans les succursales sauf si le Groupe est en mesure de contrôler la date à laquelle la différence temporelle s’inversera et s’il est probable qu’elle ne s’inversera pas dans un avenir prévisible. Les soldes d’impôts différés sont déterminés sur la base de la situation fiscale de chaque société ou du résultat d’ensemble des sociétés comprises dans le périmètre d’intégration fiscale considéré et sont présentés à l’actif ou au passif de l’état de la situation financière pour leur position nette par entité fiscale. Les impôts différés sont revus à chaque arrêté pour tenir compte notamment des incidences des changements de législation fiscale et des perspectives de recouvrement des différences temporelles déductibles. Les actifs et passifs d’impôt différé ne sont pas actualisés. Les effets d’impôt relatifs aux coupons versés sur les titres super-subordonnés à durée indéterminée sont présentés en résultat. 11.1 Charge d’impôt dans le compte de résultat 11.1.1 Ventilation de la charge d’impôt dans le compte de résultat La charge d’impôt comptabilisée en résultat de l’exercice s’élève à 2 215 millions d’euros (contre une charge d’impôt de 1 031 millions d’euros en 2023). La ventilation de cette charge d’impôt s’établit comme suit : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Impôt exigible (1 679) (833) Impôt différé (536) (198) CHARGE TOTALE D'IMPÔT COMPTABILISÉE EN RÉSULTAT (2 215) (1 031) ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 76 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 11 IMPÔTS 11.1.2 Charge d’impôt théorique et charge d’impôt comptabilisée La réconciliation entre la charge d’impôt théorique du Groupe et la charge d’impôt effectivement comptabilisée est présentée dans le tableau suivant : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Résultat net 4 973 2 903 Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 1 060 993 Impôt sur les bénéfices (2 215) (1 031) Résultat avant impôt des sociétés intégrées (A) 6 128 2 941 Dont sociétés françaises intégrées 654 1 532 Dont sociétés étrangères intégrées 5 474 1 409 Taux d'impôt normatif de la société mère (B) 25,8% 25,8% PRODUIT/(CHARGE) D'IMPÔT THÉORIQUE (C) = (A) X (B) (1 582) (759) Eléments de passage entre le produit/(charge) d'impôt théorique et la charge d'impôt inscrite au compte de résultat Différence entre le taux d'impôt normal applicable pour la société mère et le taux d'impôt normal applicable dans les juridictions françaises et étrangères (15) (14) Différences permanentes (1) (57) (120) Éléments taxés à taux réduit ou nul (2) (2) (22) Compléments d'impôt (3) (75) (60) Effet de la non reconnaissance d'actifs d'impôt différé sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles (4) (577) (430) Reconnaissance ou consommation de produits d'impôt sur les déficits fiscaux reportables et les autres différences temporelles déductibles antérieurement non reconnus (5) 62 93 Effet des changements de taux d'impôt (6) (4) 8 Crédits d'impôt et autres réductions d'impôt (7) 56 360 Autres (8) (21) (86) CHARGE D'IMPÔT INSCRITE AU COMPTE DE RÉSULTAT (2 215) (1 031) (1) Comprend principalement les pertes de valeur non fiscalisées sur goodwill, les charges opérationnelles réintégrées et la déduction des charges d’intérêts sur les dettes hybrides. (2) Comprend notamment les plus-values sur cessions de titres non taxées ou taxées à taux réduit dans certaines juridictions fiscales, l’incidence des régimes fiscaux spécifiques appliqués à certaines entités, les pertes de valeur et moins-values non déductibles sur les titres de participation, ainsi que l’effet des résultats non taxés des réévaluations des intérêts précédemment détenus (ou conservés) dans le cadre des acquisitions et changements de méthode de consolidation. (3) Comprend notamment les dotations aux provisions sur impôt sur les sociétés, la quote-part de frais et charges sur les dividendes, les retenues à la source sur les dividendes et intérêts appliquées dans plusieurs juridictions fiscales, ainsi que les impôts régionaux et forfaitaires sur les sociétés. (4) Comprend (i) l’effet de la non-reconnaissance des différences temporelles fiscales actives nettes sur un certain nombre d’entités fiscales en l’absence de perspectives bénéficiaires suffisantes et (ii) l’effet des pertes de valeur non fiscalisées sur les immobilisations. (5) Comprend l’effet de la reconnaissance des positions de différences temporelles actives nettes sur un certain nombre d’entités fiscales. (6) Comprend principalement l’impact du changement de taux d’imposition sur les positions d’impôt différé, notamment au Luxembourg en 2024, et au Royaume-Uni en 2023. (7) Comprend notamment les crédits d’impôt aux Etats-Unis et en France et autres réductions d’impôt, ainsi que, en 2023, les reprises de provisions pour risques fiscaux au Luxembourg. (8) Comprend principalement la régularisation de l’impôt antérieur. L’application des règles issues du Pilier 2 de l’OCDE, instaurant un impôt minimal, a conduit le Groupe à comptabiliser une charge d’impôt complémentaire de 4 millions d’euros sur l’exercice 2024. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 77 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 11 IMPÔTS 11.1.3 Analyse par catégorie de différence temporelle du produit / de la charge d’impôt différé du compte de résultat Impacts résultat En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs d'impôt différé : Reports déficitaires 54 (103) Engagements de retraite et assimilés 37 (3) Provisions non déductibles (985) 976 Écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations (241) (84) Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32 / IFRS 9) 1 073 (2 373) Autres 194 265 TOTAL 132 (1 322) Passifs d'impôt différé : Écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations 455 61 Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32 / IFRS 9) (1 293) 1 326 Autres 169 (263) TOTAL (668) 1 124 PRODUIT/(CHARGE) D'IMPÔT DIFFÉRÉ (536) (198) Dont activités poursuivies (536) (198) 11.2 Produits et charges d’impôt différé comptabilisés en «Autres éléments du résultat global» Les produits et charges d’impôt différé comptabilisés en «Autres éléments du résultat global», ventilés par composantes, sont présentés ci-après : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Instruments de capitaux propres et de dettes ‐ (6) Écarts actuariels (74) 141 Couverture d'investissement net 68 (41) Couverture de flux de trésorerie sur autres éléments (862) 802 Couverture de flux de trésorerie sur dette nette 32 4 TOTAL HORS QUOTE-PART DES ENTREPRISES MISES EN ÉQUIVALENCE ET ACTIVITES NON (837) 900 POURSUIVIES Quote-part des entreprises mises en équivalence 54 (28) TOTAL (784) 872 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 78 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 11 IMPÔTS 11.3 Impôts différés dans l’état de la situation financière 11.3.1 Variation des impôts différés La variation des impôts différés constatés dans l’état de la situation financière, après compensation par entité fiscale des actifs et passifs d’impôt différé, se ventile de la manière suivante : En millions d'euros Actifs Passifs Positions nettes AU 31 DÉCEMBRE 2023 1 974 (5 632) (3 658) Effet du résultat de la période 132 (668) (536) Effet des autres éléments du résultat global 370 (1 216) (847) Effet de périmètre 119 (136) (18) Effet de change 3 35 38 Autres effets 228 (234) (7) Effet de présentation nette par entité fiscale (1 978) 1 978 ‐ AU 31 DÉCEMBRE 2024 847 (5 875) (5 028) 11.3.2 Analyse par catégorie de différence temporelle de la position nette d’impôts différés présentée dans l’état de la situation financière (avant compensation par entité fiscale des actifs et passifs d’impôt différé) Principes comptables Évaluation des déficits fiscaux reportables activés Des actifs d’impôt différé sont comptabilisés au titre des pertes fiscales reportables lorsqu’il est probable que le Groupe disposera de bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales non utilisées pourront être imputées. Cette probabilité de bénéfices imposables futurs est estimée en prenant en considération l’existence de différences temporelles imposables relevant de la même entité fiscale et se reversant sur les mêmes échéances vis-à-vis de la même autorité fiscale, ainsi que les estimations de profits taxables futurs. Ces prévisions de profits taxables et les consommations de reports déficitaires en résultant ont été élaborées à partir des projections de résultat sur une période de projections fiscales de six années telles que préparées dans le cadre du plan moyen terme validé par le Management, sauf exception justifiée par un contexte particulier, ainsi qu’à partir de projections complémentaires lorsque nécessaire. Position de clôture En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs d'impôt différé : Reports déficitaires 2 217 2 121 Engagements de retraite 918 1 013 Provisions non déductibles 1 048 1 485 Écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations 1 493 1 659 Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32 / IFRS 9) 9 088 7 649 Autres 639 626 TOTAL 15 403 14 553 Passifs d'impôt différé : Écarts entre les valeurs fiscales et comptables des immobilisations (9 802) (9 893) Mise à juste valeur des actifs et passifs (IAS 32 / IFRS 9) (9 853) (7 419) Autres (776) (897) TOTAL (20 431) (18 210) IMPÔTS DIFFÉRÉS NETS (5 027) (3 658) Conformément à l’amendement d’IAS12, aucun impôt différé n’est comptabilisé au titre de la mise en œuvre des règles issues du Pilier 2 de l’OCDE. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 79 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 11 IMPÔTS 11.4 Impôts différés non comptabilisés Au 31 décembre 2024, l’effet impôt relatif aux reports déficitaires non utilisés et non comptabilisés dans l’état de la situation financière s’élève à 4 660 millions d’euros (contre 4 563 millions d’euros au 31 décembre 2023). La grande majorité de ces déficits reportables non comptabilisés est portée par des sociétés situées dans des pays qui permettent leur utilisation illimitée dans le temps (essentiellement en Belgique, aux Pays-Bas, aux Etats-Unis et en Australie). Ces déficits reportables n’ont pas donné lieu, en tout ou partie, à la comptabilisation d’actifs d’impôt différé faute de perspectives bénéficiaires suffisantes à moyen terme. L’effet impôt des autres différences temporelles déductibles non comptabilisées dans l’état de la situation financière s’élève à 1 783 millions d’euros en 2024 (contre 1 778 millions d’euros en 2023). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 80 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 12 RÉSULTAT PAR ACTION NOTE 12 RÉSULTAT PAR ACTION Principes comptables Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe de l’exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions composant le capital en circulation pendant l’exercice. Le nombre moyen d’actions en circulation au cours de l’exercice est le nombre d’actions ordinaires en circulation au début de l’exercice, ajusté du nombre d’actions ordinaires rachetées ou émises au cours de l’exercice. Pour le calcul du résultat dilué, ce nombre, ainsi que le résultat de base par action, est modifié pour tenir compte de l’effet de la conversion ou de l’exercice des actions ordinaires potentiellement dilutives (options, bons de souscription d’actions et obligations convertibles émises, etc.). Conformément aux dispositions d’IAS 33 − Résultat par action, le calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action prend également en compte, en déduction du résultat net part du Groupe, la rémunération due aux détenteurs de titres super-subordonnés (cf. Note 16.2.1 «Émission de titres super-subordonnés»). Les instruments dilutifs du Groupe pris en compte dans le calcul des résultats dilués par action comprennent les plans d’actions de performance en titres ENGIE. 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Numérateur (en millions d'euros) Résultat net part du Groupe 4 106 2 208 Rémunération des titres super-subordonnés (76) (80) Résultat net part du Groupe utilisé pour le calcul du résultat par action 4 030 2 129 Résultat net récurrent part du Groupe 5 531 5 366 Rémunération des titres super-subordonnés (76) (80) Résultat net récurrent part du Groupe utilisé pour le calcul du résultat par action 5 455 5 287 Dénominateur (en millions d'actions) Nombre moyen d'actions en circulation 2 425 2 422 Effet des instruments dilutifs : Plans d'actions gratuites réservées aux salariés 11 11 Nombre moyen d'actions en circulation dilué 2 436 2 433 Résultat par action (en euros) Résultat net part du Groupe par action 1,66 0,88 Résultat net part du Groupe par action dilué 1,65 0,87 Résultat net récurrent part du Groupe par action 2,25 2,18 Résultat net récurrent part du Groupe par action dilué 2,24 2,17 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 81 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS 13.1 Goodwill Principes comptables Lors d’un regroupement d’entreprises le goodwill est calculé par différence entre : • d’une part la somme de : − la contrepartie transférée ; − le montant des intérêts minoritaires dans l’entreprise acquise, et − dans un regroupement d’entreprises réalisé par étapes, la juste valeur de la participation précédemment détenue par l’acquéreur dans l’entreprise acquise ; • et d’autre part la juste valeur nette des actifs acquis et des passifs repris identifiables. Les principales hypothèses et estimations utilisées pour déterminer la juste valeur des actifs acquis et des passifs repris comprennent notamment les perspectives futures des marchés nécessaires à l’évaluation des flux de trésorerie futurs ainsi que les taux d’actualisation à appliquer. Les valeurs utilisées reflètent les meilleures estimations du management à la date d’acquisition. Le montant du goodwill reconnu lors de la prise de contrôle ne peut plus être ajusté après la fin de la période d’évaluation de 12 mois. Les goodwill relatifs aux participations dans les entreprises associées sont compris dans la valeur des participations dans les entreprises mises en équivalence. 13.1.1 Évolution de la valeur comptable En millions d'euros Valeur nette AU 31 DÉCEMBRE 2023 12 864 Pertes de valeur (67) Variations de périmètre et Autres (1) 432 Écarts de conversion 62 AU 31 DÉCEMBRE 2024 13 291 (1) L’augmentation du goodwill résulte essentiellement de l’exercice de Purchase Price Allocation (PPA) lié à l’acquisition, en 2023, de Broad Reach Power aux États-Unis. Ce montant (0,4 milliard d’euros) était, au 31 décembre 2023, comptabilisé en immobilisations incorporelles, dans l’attente de la finalisation de l’exercice PPA. 13.1.2 Informations sur les goodwill Pour les besoins des tests de dépréciation, les goodwill sont alloués aux secteurs opérationnels, qui représentent le niveau le plus bas auquel ils sont suivis pour des besoins de gestion interne. Le tableau ci-dessous présente le montant des goodwill au 31 décembre 2024 : En millions d'euros 31 déc. 2024 Infrastructures 5 277 Renouvelables 2 289 Retail 1 843 FlexGen 1 483 Energy Solutions (1) 1 091 Nucléaire 797 Autres (1) 512 TOTAL 13 291 (1) Le transfert interne de Tractebel des activités Energy Solutions vers Autres a conduit à un reclassement du goodwill associé. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 82 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS 13.2 Immobilisations incorporelles Principes comptables Évaluation initiale Les immobilisations incorporelles sont comptabilisées au coût diminué du cumul des amortissements et éventuelles pertes de valeur. Amortissement L’amortissement des immobilisations incorporelles est constaté en fonction du rythme attendu de la consommation des avantages économiques futurs de l’actif. Les amortissements sont calculés, essentiellement sur base du mode linéaire, en fonction des durées d’utilité suivantes : Durée d’utilité En nombre d’années Minimum Maximum Infrastructure concessions 10 30 Portefeuille clients 3 20 Autres immobilisations incorporelles 1 50 Droits incorporels sur contrats de concession L’interprétation IFRIC 12 – Accords de concession de services traite de la comptabilisation de certains contrats de concession par le concessionnaire. Pour qu’un contrat de concession soit inclus dans le périmètre de l’interprétation IFRIC 12, l’utilisation de l’infrastructure doit être contrôlée par le concédant. Le contrôle de l’utilisation de l’infrastructure par le concédant est assuré quand les deux conditions suivantes sont remplies : • le concédant contrôle ou régule le service public, c’est-à-dire qu’il contrôle ou régule les services qui doivent être rendus grâce à l’infrastructure objet de la concession et détermine à qui et à quel prix ils doivent être rendus ; et • le concédant contrôle tout intérêt résiduel significatif de l’infrastructure au terme du contrat, par exemple il a le droit de reprendre l’infrastructure en fin de contrat. Le modèle de l’actif incorporel selon IFRIC 12§17 s’applique si l’opérateur reçoit un droit (une licence) de faire payer les utilisateurs, ou le concédant, en fonction de l’utilisation faite du service public. Il n’existe pas de droit inconditionnel à recevoir de la trésorerie, car ce droit dépend du niveau d’utilisation du service par les usagers. Les infrastructures de concession ne répondant pas aux critères d’IFRIC 12 restent classées en tant qu’immobilisations corporelles. C’est le cas des infrastructures de distribution de gaz en France. En effet, les actifs concernés ont été comptabilisés selon IAS 16 dans la mesure où GRDF exploite son réseau sous un régime de concessions à long terme qui sont pour la quasi-totalité obligatoirement renouvelées à l’échéance conformément à la loi n° 46–628 du 8 avril 1946. Frais de recherche et développement Les frais de recherche sont comptabilisés en charges dans l’exercice au cours duquel ils sont encourus. Les frais de développement sont comptabilisés à l’actif dès lors que les critères de reconnaissance d’un actif tels qu’édictés par IAS 38 sont remplis. Dans ce cas, l’immobilisation incorporelle provenant du développement est amortie sur sa durée d’utilité. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 83 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS 13.2.1 Variation des immobilisations incorporelles Droits incorporels sur contrats de Droits de En millions d'euros concession capacité Autres Total VALEUR BRUTE AU 31 DÉCEMBRE 2023 3 906 3 293 15 223 22 422 Acquisitions 331 ‐ 1 109 1 440 Cessions (108) (39) (479) (626) Écarts de conversion (30) ‐ (69) (98) Variations de périmètre 3 ‐ (275) (272) Autres variations 30 107 (349) (212) AU 31 DÉCEMBRE 2024 4 132 3 361 15 161 22 654 AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR AU 31 DÉCEMBRE 2023 (1 838) (2 314) (9 821) (13 973) Dotations aux amortissements (114) (105) (889) (1 107) Pertes de valeur (19) ‐ (150) (169) Cessions 82 39 402 523 Écarts de conversion 3 ‐ (19) (17) Variations de périmètre ‐ ‐ (39) (39) Autres variations 4 ‐ 90 93 AU 31 DÉCEMBRE 2024 (1 882) (2 380) (10 427) (14 689) VALEUR NETTE COMPTABLE AU 31 DÉCEMBRE 2023 2 067 979 5 403 8 449 AU 31 DÉCEMBRE 2024 2 250 981 4 734 7 964 La diminution nette des immobilisations incorporelles s'explique essentiellement par : • des dotations aux amortissements pour -1 107 millions d’euros ; • un effet net des variations de périmètre pour -311 millions d’euros. Cet effet résulte, pour l’essentiel de l’exercice de Purchase Price Allocation (PPA) sur Broad Reach Power, société acquise par le Groupe au cours de l’exercice précédent. Temporairement comptabilisé en immobilisations incorporelles en 2023, ce montant (-720 millions d'euros) a fait l’objet d’une allocation définitive en immobilisations corporelles pour partie (0,4 milliard d’euros), et en goodwill en résiduel (0,4 milliard d’euros). L’allocation en immobilisations incorporelles ou corporelles résulte de la revalorisation en juste valeur en date d’acquisition des actifs opérationnels (actifs corporels), en cours de construction (actifs corporels) ou des projets en cours de développement (actifs incorporels). Les variations de périmètre du Groupe comprennent également l'acquisition de cinq complexes photovoltaïques au Brésil auprès d'Atlas pour un total de 248 millions d'euros (cf. Note 4 «Principales variations de périmètre») ; • des pertes de valeurs pour -169 millions d’euros. Elle est compensée essentiellement par des investissements sur la période pour 1 440 millions d’euros qui concernent des contrats de concession (383 millions d’euros) dans le secteur Energy Solutions ainsi que des actifs incorporels en cours (805 millions d’euros), notamment des extensions et maintenances de réseaux de transport et de distribution (209 millions d’euros) principalement en France, des projets informatiques (171 millions d’euros) principalement au niveau du corporate ENGIE en France, des coûts capitalisés dans le cadre des projets renouvelables aux États-Unis, en Australie, en France et au Brésil (84 millions d’euros). 13.2.2 Droits de capacité Le Groupe a acquis des droits sur des capacités de production de centrales opérées par des tiers. Ces droits acquis dans le cadre de transactions ou de la participation du Groupe au financement de la construction de certaines centrales confèrent au Groupe le droit d’acheter une quote-part de la production sur la durée de vie des droits sous-jacents. Ces droits à capacité sont amortis sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, n’excédant pas 50 ans. À ce jour, le Groupe dispose de droits dans les centrales de Chooz B et Tricastin (France), et des capacités de production virtuelle (VPP - Virtual Power Plant) en Italie. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 84 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS 13.2.3 Autres Au 31 décembre 2024, ce poste comprend principalement 1 405 millions d’euros de logiciels et licences, 843 millions d’euros d’immobilisations incorporelles en cours, ainsi que 2 164 millions d’euros composés notamment d’actifs incorporels (portefeuille clients) acquis dans le cadre de regroupements d’entreprises et de coûts d’acquisition de contrats clients capitalisés. 13.2.4 Information sur les frais de recherche et développement Les activités de recherche et de développement se traduisent par la réalisation d’études variées touchant à l’innovation technologique, à l’amélioration de l’efficacité des installations, de la sécurité, de la protection de l’environnement, de la qualité du service et de l’utilisation des ressources énergétiques. Les priorités en matière de recherche et développement sont orientées vers l’adaptation et l’atténuation au changement climatique, et incluent notamment les systèmes d’énergie renouvelable (solaire photovoltaïque, éolien terrestre et éolien en mer), la production et l’utilisation de gaz verts (hydrogène, biométhane) ou le développement d’infrastructures énergétiques décentralisées (chauffage et froid urbains, énergie solaire décentralisée et mobilité). Les frais de développement capitalisés, liés à des projets en phase de développement répondant aux critères de comptabilisation d’un actif incorporel (IAS 38), s’élèvent à 28 millions d’euros pour l’exercice 2024. 13.3 Immobilisations corporelles Principes comptables Évaluation initiale et évaluation postérieure Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique moins les amortissements cumulés et les pertes de valeur constatées. La valeur comptable des immobilisations corporelles ne fait l’objet d’aucune réévaluation, le Groupe n’ayant pas choisi la méthode alternative permettant de réévaluer de façon régulière une ou plusieurs catégories d’immobilisations corporelles. Les subventions pour investissements sont portées en déduction de la valeur brute des immobilisations au titre desquelles elles ont été reçues. En application d’IAS 16, le coût de l’actif comprend, lors de sa comptabilisation initiale, les coûts de démantèlement et de remise en état de site dès lors qu’il existe à la date de début une obligation actuelle, légale ou implicite de démanteler ou de restaurer le site. Une provision est alors constatée en contrepartie d’un composant de l’actif au titre du démantèlement. Les coûts d’emprunts encourus pendant la période de construction d’un actif qualifié sont incorporés dans son coût. Contrats de location Conformément à IFRS 16, le Groupe reconnait un droit d’utilisation à l’actif du bilan et une dette de location au titre des accords considérés comme des contrats de location dans lesquels il est preneur, à l’exception des contrats d’une durée initiale inférieure ou égale à 12 mois («contrats de location à court terme»), ou de ceux dont l’actif sous-jacent est de faible valeur («actifs de faible valeur»). Les paiements associés à ces contrats sont comptabilisés linéairement en charge dans le compte de résultat. Les contrats de location du Groupe concernent principalement des immeubles, des véhicules, des navires GNL, un contrat de concession hydroélectrique et des autres équipements. L’actif relatif au droit d’utilisation est initialement évalué au coût, qui comprend le montant initial de la dette de location (ajusté pour les paiements de loyers réalisés à la date de début du contrat ou avant cette date) majoré, le cas échéant, ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 85 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS des coûts directs initiaux engagés par le preneur, des coûts estimés pour le démantèlement et l’enlèvement du bien sous-jacent ainsi que les coûts liés à la restauration ou à la remise en état de l’actif ou du site où l’actif se trouve, moins, les éventuels avantages reçus liés à la location. La dette de location est initialement évaluée à la valeur actuelle des loyers résiduels, actualisés au taux d’endettement marginal du preneur. Ce taux a été déterminé à partir du taux marginal d’emprunt du Groupe ajusté, conformément à la norme IFRS 16, pour tenir compte (i) de l’environnement économique des filiales, et en particulier de leur risque de crédit, (ii) de la devise dans laquelle les contrats ont été conclus et (iii) de la durée initiale du contrat (ou de la durée résiduelle de chaque contrat existant à la date de première application de la norme). La méthodologie utilisée pour calculer le taux d’emprunt marginal reflète l’échéancier de paiement des loyers (méthode de la duration). La détermination de la durée du contrat, en ce compris l’appréciation du caractère raisonnable de l’exercice d’une option de prolongation ou du non-exercice d’une option de résiliation, est effectuée au cas par cas. Cette analyse fait l’objet d’un nouvel examen si un événement ou un changement de circonstances important, sous le contrôle du preneur, se produit et est susceptible d’avoir une incidence sur cette évaluation. A noter que pour déterminer la période exécutoire d’un contrat, le Groupe retient une définition large de la notion de pénalités en tenant compte non seulement des pénalités contractuelles à proprement parler, mais aussi des coûts annexes induits par une éventuelle résiliation. Gaz coussin Le gaz «coussin», stocké dans les réservoirs souterrains, est indispensable au fonctionnement des stockages souterrains et indissociable de ces installations. C’est pourquoi, à la différence du gaz «utile» comptabilisé en stock (cf. Note 22.2 «Stocks»), il est enregistré en Autres immobilisations. Amortissement En application de l’approche par composants, le Groupe utilise des durées d’amortissement différenciées pour chacun des composants significatifs d’un même actif immobilisé dès lors que l’un de ces composants à une durée d’utilité différente de l’immobilisation principale à laquelle il se rapporte. Les amortissements sont calculés essentiellement selon un mode linéaire sur base des durées normales d’utilité suivantes : Durée d’utilité En nombre d’années Minimum Maximum Installations techniques ⚫ Stockage - Production - Transport - Distribution 5 60 (*) ⚫ Installation - Maintenance 3 10 ⚫ Aménagements hydrauliques 20 65 Fermes solaires et éoliennes 25 30 Autres immobilisations corporelles 2 33 (*) Hors gaz coussin. La fourchette constatée sur les durées d’amortissement résulte de la diversité des immobilisations concernées. Les durées minimales concernent le petit matériel et le mobilier, les durées maximales s’appliquent aux réseaux d’infrastructures et de stockage. Concernant les droits d’exploitation hydraulique, les aménagements sont amortis sur la durée la plus courte entre la durée du contrat d’exploitation et la durée d’utilité des biens en tenant compte des options de renouvellement des contrats s’il est raisonnablement certain que ces options seront exercées. L’actif relatif au droit d’utilisation est amorti de manière linéaire sur la durée du contrat de location, sauf si le contrat transfère la propriété de l’actif sous-jacent au Groupe à la fin du contrat. Dans ce cas, il est amorti sur la durée d’utilité de l’actif sous-jacent, laquelle est déterminée selon les mêmes principes que ceux des immobilisations corporelles mentionnés ci-dessus. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 86 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS 13.3.1 Variation des immobilisations corporelles Matériel Coûts de Immobili- Construc- Installations de démantè- sations Droits En millions d'euros Terrains tions techniques transport lement en cours d'utilisation Autres Total VALEUR BRUTE AU 31 DÉCEMBRE 2023 673 2 765 101 300 328 5 395 6 716 5 454 1 198 123 829 Acquisitions/Augmentations 6 533 156 27 ‐ 7 792 982 (96) 9 399 Cessions (3) (28) (713) (19) (8) (15) (124) (100) (1 010) Écarts de conversion 3 45 294 1 19 47 129 4 542 Variations de périmètre (23) 2 1 319 (1) 22 336 16 (180) 1 492 Transfert en «Actifs classés comme détenus en vue de la vente et activités ‐ ‐ ‐ (5) ‐ ‐ (2) (8) (15) non poursuivies» Autres variations 41 157 5 558 8 97 (5 645) (251) 57 22 AU 31 DÉCEMBRE 2024 696 3 474 107 914 339 5 525 9 232 6 204 875 134 259 AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR AU 31 DÉCEMBRE 2023 (158) (1 793) (56 306) (239) (4 467) (229) (1 893) (794) (65 879) Dotations aux amortissements (6) (183) (2 874) (31) (371) ‐ (427) (129) (4 021) Pertes de valeur (5) (1) (452) ‐ (4) (67) (29) (164) (722) Cessions (1) 22 650 17 8 6 136 93 932 Écarts de conversion 1 (20) (145) (1) (13) (6) (37) (8) (229) Variations de périmètre ‐ ‐ (483) 1 (2) (5) (1) 35 (455) Transfert en «Actifs classés comme détenus en vue de la vente et activités ‐ ‐ ‐ 5 ‐ ‐ 2 7 13 non poursuivies» Autres variations (4) (118) 463 2 (18) ‐ 31 135 491 AU 31 DÉCEMBRE 2024 (173) (2 094) (59 148) (245) (4 868) (301) (2 220) (824) (69 871) VALEUR NETTE COMPTABLE AU 31 DÉCEMBRE 2023 516 971 44 993 90 928 6 487 3 561 404 57 950 AU 31 DÉCEMBRE 2024 523 1 380 48 766 94 657 8 932 3 985 52 64 388 En 2024, l’augmentation nette du poste «Immobilisations corporelles» s’explique essentiellement par : • des investissements de maintenance et de développement pour un total de 8 417 millions d’euros, relatifs notamment à des constructions et des développements de champs éoliens et solaires principalement au Brésil, aux États-Unis, en France et au Chili (3 997 millions d’euros), à des extensions de réseaux de transport et de distribution dans les Infrastructures en France, en Amérique Latine et en Roumanie (1 862 millions d’euros), aux actifs du secteur opérationnel FlexGen (1 623 millions d’euros) et aux activités dans le secteur opérationnel Energy Solutions (588 millions d’euros) ; • un effet positif net des variations de périmètre de 1 037 millions d’euros principalement lié à l'acquisition de cinq complexes photovoltaïques au Brésil auprès d'Atlas pour un total de 389 millions d'euros (cf. Note 4 «Principales variations de périmètre») et à la finalisation de l’exercice de Purchase Price Allocation (PPA) de Broad Reach Power (374 millions d'euros, cf. Note 13.2.1) ; • des effets de change de 313 millions d’euros provenant principalement de l'appréciation du dollars américain (948 millions d’euros), partiellement neutralisés par la dépréciation du real Brésilien et de la livre sterling (- 692 millions d’euros) par rapport à l’euro. Ces effets sont compensés par des dotations aux amortissements pour un total de -4 021 millions d’euros. 13.3.2 Actifs corporels donnés en garantie Les actifs corporels qui ont été donnés en garantie pour couvrir des dettes financières s’élèvent à 1 490 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre 1 625 millions d’euros au 31 décembre 2023. 13.3.3 Engagements contractuels d’acquisitions d’immobilisations corporelles Dans le cadre normal de leurs activités, certaines sociétés du Groupe se sont engagées à acheter, et les tiers concernés à leur livrer, des installations techniques. Ces engagements portent principalement sur des commandes d’équipements et de matériels relatifs à des constructions d’unités de production d’énergie et à des contrats de services. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 87 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS Les engagements contractuels d’investissement en immobilisations corporelles du Groupe s’élèvent à 2 461 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre 2 859 millions d’euros au 31 décembre 2023. La diminution nette des engagements contractuels porte principalement sur des actifs renouvelables au Brésil pour 859 millions d’euros, compensée par des actifs d’Energie Solutions en France pour 411 millions d’euros. 13.3.4 Autres informations Le montant des coûts d’emprunt de l’exercice incorporés dans le coût des immobilisations corporelles s’élève à 308 millions d’euros au titre de 2024 contre 268 millions d’euros au titre de 2023. 13.4 Tests de perte de valeur des goodwill, immobilisations incorporelles et corporelles, sociétés mises en équivalence Principes comptables Risque de perte de valeur Goodwill Les goodwill ne sont pas amortis mais font l’objet, conformément à IAS 36, de tests de perte de valeur une fois par an, ou plus fréquemment s’il existe des indices de pertes de valeur. Tous les goodwill font l’objet d’un test de perte de valeur sur la base des données à fin juin, complété par une revue des événements du second semestre. Ces goodwill sont testés au niveau des Unités Génératrices de Trésorerie (UGT) ou de regroupements d’UGT qui constituent des ensembles homogènes générant conjointement des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par les autres UGT. Il y a perte de valeur du goodwill si la valeur nette comptable de l’UGT (ou groupe d’UGT) à laquelle le goodwill est affecté est supérieure à sa valeur recouvrable. Les pertes de valeur relatives aux goodwill ne sont pas réversibles et sont présentées sur la ligne «Pertes de valeur» du compte de résultat. Immobilisations incorporelles et corporelles Conformément à IAS 36, lorsque des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur des immobilisations incorporelles ou corporelles, celles-ci font l’objet d’un test de perte de valeur. Dans le cas des immobilisations incorporelles non amorties, les tests de perte de valeur sont réalisés annuellement. Ce test de perte de valeur n’est effectué pour les immobilisations corporelles et incorporelles à durée d’utilité définie que lorsqu’il existe des indices révélant une altération de leur valeur. Celle-ci provient en général de changements importants dans l’environnement de l’exploitation des actifs ou d’une performance économique inférieure à celle attendue. Les immobilisations corporelles ou incorporelles sont testées au niveau du regroupement d’actifs pertinent (Unité Génératrice de Trésorerie – UGT) déterminé conformément aux prescriptions d’IAS 36. Dans le cas où le montant recouvrable est inférieur à la valeur nette comptable, une perte de valeur est comptabilisée pour la différence entre ces deux montants. La comptabilisation d’une perte de valeur entraîne une révision de la base amortissable et éventuellement du plan d’amortissement des immobilisations concernées. Les pertes de valeur relatives aux immobilisations corporelles ou incorporelles peuvent être reprises ultérieurement si la valeur recouvrable redevient plus élevée que la valeur nette comptable. La valeur de l’actif après reprise de la perte de valeur est plafonnée à la valeur comptable qui aurait été déterminée nette des amortissements si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée au cours des exercices antérieurs. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 88 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS Sociétés mises en équivalence La valeur comptable totale de la participation mise en équivalence est soumise à des tests de dépréciation conformément à IAS 36, en tant qu'actif unique, en comparant sa valeur recouvrable (à savoir la valeur la plus élevée entre la valeur d'utilité et la juste valeur diminuée des coûts de la vente) avec sa valeur comptable, dès lors qu’il existe une indication de perte de valeur. Indices de perte de valeur Les principaux indices de perte de valeur retenus par le Groupe sont : • au titre des indices externes : − sur la période, la valeur de marché d’un actif a diminué de façon plus importante que du seul effet attendu du passage du temps ou de l’utilisation normale de l’actif ; − d’importants changements, ayant un effet négatif sur l’entité, sont survenus au cours de la période ou surviendront dans un proche avenir, dans l’environnement technologique, économique ou juridique ou du marché dans lequel l’entité opère ou dans le marché auquel l’actif est dévolu ; − les taux d’intérêt du marché ou d’autres taux de rendement du marché ont augmenté durant la période et il est probable que ces augmentations affecteront le taux d’actualisation utilisé dans le calcul de la valeur d’utilité d’un actif et diminueront de façon significative la valeur recouvrable de l’actif ; − la valeur comptable de l’actif net de l’entité est supérieure à sa capitalisation boursière ; • au titre des indices internes : − il existe un indice d’obsolescence ou de dégradation physique d’un actif ; − des changements importants, ayant un effet négatif sur l’entité, sont survenus au cours de la période ou sont susceptibles de survenir dans un proche avenir, dans le degré ou le mode d’utilisation d’un actif tel qu’il est utilisé ou que l’on s’attend à l’utiliser. Ces changements incluent la mise hors service de l’actif, les plans d’abandon ou de restructuration du secteur d’activité auquel un actif appartient et les plans de sortie d’un actif avant la date précédemment retenue, et la réestimation de la durée d’utilité d’un actif comme déterminée plutôt qu’indéterminée ; − des données internes montrent que la performance économique d’un actif est ou sera moins bonne que celle attendue. Évaluation de la valeur recouvrable En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles le Groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention durable, la valeur recouvrable d’une UGT correspond à la valeur d’utilité ou à la juste valeur diminuée des coûts de sortie lorsque celle-ci est plus élevée. Les valeurs d’utilité sont essentiellement déterminées à partir de projections actualisées de flux de trésorerie d’exploitation et d’une valeur terminale. Des méthodes usuelles d’évaluation sont mises en œuvre pour lesquelles les principales hypothèses économiques retenues portent sur : • les perspectives de marché et l’évolution du cadre réglementaire ; • des taux d’actualisation qui sont fonction des particularités des entités opérationnelles concernées ; • des valeurs terminales cohérentes avec les données de marché disponibles propres aux segments opérationnels concernés et des taux de croissance liés aux valeurs terminales n’excédant pas les taux d’inflation. Ces taux d’actualisation sont des taux après impôts appliqués à des flux de trésorerie après impôts. Leur utilisation aboutit à la détermination de valeurs recouvrables identiques à celles obtenues en utilisant des taux avant impôt à des flux de trésorerie non fiscalisés, comme requis par la norme IAS 36. En ce qui concerne les entités opérationnelles pour lesquelles une décision de cession est prise par le Groupe, la valeur recouvrable des actifs concernés est déterminée sur la base de leur valeur de marché estimée nette des coûts de cession. Dans le cas où des négociations sont en cours, celle-ci est déterminée par référence à la meilleure estimation pouvant être faite, à la date de clôture. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 89 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS 13.4.1 Hypothèses générales La réalisation des tests de valeur s’est déroulée dans un contexte de forte volatilité des paramètres économiques tel que décrit dans la Note 1.3 «Utilisation d’estimations et du jugement». Les valeurs recouvrables sont déterminées, dans la plupart des cas, par référence à une valeur d’utilité calculée à partir des projections de flux de trésorerie provenant du budget 2025 et du plan d’affaires à moyen terme 2026-2027 approuvés par le Comité Exécutif du Groupe et le Conseil d’Administration et, au-delà de cette période, d’une extrapolation des flux de trésorerie. Au-delà du plan d’affaires moyen, les projections de flux de trésorerie sont établies à partir d’hypothèses macroéconomiques (inflation, change, taux de croissance) et de projections de prix issues du scénario de référence du Groupe pour la période 2028-2050 lesquelles ont été revues et validées en juin 2024 par le Comité Exécutif du Groupe. Les projections et trajectoires comprises dans ce scénario de référence ont été déterminées à partir des éléments suivants : • des prix de marché sur l’horizon liquide («prix forward») concernant les prix des combustibles (charbon, pétrole, gaz), le prix du CO2 et le prix de l’électricité sur les différents marchés dans un contexte de variation des prix de l’énergie ; • au-delà de cette période, les prix à moyen et long terme des énergies ont été déterminés par le Groupe sur la base d’hypothèses macroéconomiques et de modèles fondamentaux d’équilibre entre l’offre et la demande, dont les résultats sont régulièrement comparés à ceux des organismes de prévisions dans le domaine de l’énergie. Les projections à long terme des prix du CO2 sont en ligne avec les objectifs de réduction des émissions de 55% à l’horizon 2030 et de neutralité climatique à l’horizon 2050 fixés par la Commission européenne dans le «pacte vert pour l’Europe» présenté en décembre 2019 et en juillet 2021. Parmi les scénarios externes, celui du Groupe peut être considéré comme intermédiaire entre les scénarios STEPS (Stated Energy Policies Scenario) et APS (Announced Pledges Scenario) de l’International Energy Agency ou proche de celui de l’ADEME («technologie verte») pour ce qui concerne la France ; • s’agissant plus particulièrement des prix à moyen et long terme de l’électricité, ceux-ci ont été déterminés par le Groupe en s’appuyant sur des modèles de prévision de la demande d’électricité, les prévisions à moyen et long terme du prix des combustibles et du CO2, ainsi que sur l’évolution attendue des capacités installées et du mix par technologie du parc de production au sein de chaque système électrique. La trajectoire choisie par ENGIE privilégie un mix équilibré, dans lequel le gaz renouvelable ainsi que le captage et le stockage du dioxyde de carbone sont intégrés afin de garantir les meilleurs niveaux de rendement et de résilience du système énergétique. Cette trajectoire est reprise dans le rapport produit par le Groupe dans le cadre de l’initiative «Task Force on Climate Related Financial Disclosures» (TCFD). Les facteurs de risques découlant des enjeux climatiques et environnementaux sont également détaillés dans le Document d’Enregistrement Universel du Groupe. Enfin, dans le cadre de la prise en compte des enjeux climatiques (cf. Note 1.3.3 « Prise en compte des enjeux climatiques dans l’établissement des états financiers du Groupe»), le Groupe a pris en considération, dans l’évaluation des actifs non- financiers, son engagement de sortie complète des activités charbon d’ici 2027 (cf. Note 13.4.5) et a mis à jour son scénario de référence en intégrant notamment l’évolution de la demande d’énergie en Europe (chaleur et froid). Cette section commente également les pertes de valeur comptabilisées sur les sociétés mises en équivalence (sur la ligne «Pertes de valeur» du compte de résultat) ainsi que les pertes de valeur comptabilisées, au sein de ces sociétés (sur la ligne «Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence» du compte de résultat) (cf. Note 3 «Participations dans les sociétés mises en équivalence»). 13.4.2 Renouvelables Au 31 décembre 2024, le goodwill s’élève à 2 289 millions d’euros, les immobilisations incorporelles à 1 839 millions d’euros, les immobilisations corporelles à 21 462 millions d’euros et les sociétés mises en équivalence à 2 818 millions d’euros. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 90 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS Le secteur Renouvelables regroupe l’ensemble des activités de production centralisée d’énergies renouvelables – notamment le financement, la construction, l’exploitation et la maintenance d’installations renouvelables – qui s’appuient sur l’exploitation de filières diverses telles que l’énergie hydroélectrique, l’éolien terrestre, le solaire photovoltaïque, la biomasse, l’éolien en mer et le stockage par batterie associé à un actif renouvelable. L’énergie produite est injectée sur le réseau et vendue soit sur le marché libre ou régulé, soit à des tiers au travers de contrats de vente d’électricité. Les principales hypothèses et estimations clés portent sur les taux d’actualisation, les hypothèses de renouvellement des concessions hydroélectriques et l’évolution des prix de l’électricité au-delà de l’horizon liquide. La valeur d’utilité de la Compagnie Nationale du Rhône et de la SHEM tient compte d’hypothèses portant notamment sur la prolongation ou la remise en appel d’offres des concessions. Les flux de trésorerie relatifs aux périodes couvertes par le renouvellement des concessions comprennent un certain nombre d’hypothèses concernant les conditions économiques et régulatoires liées à l’exploitation de ces actifs (taux de redevance, niveaux d’investissement à réaliser, etc.) durant cette période. Les taux d’actualisation de ces activités sont compris entre 5,4% et 11,3% en 2024. Ces taux étaient compris entre 5,3% et 10,3% en 2023, ces taux variant en fonction des géographies et des risques associés (notamment le risque pays et celui associé à l’environnement économique de l’activité sous-jacente : cash-flows merchant/contractés/régulés). Résultats des tests de perte de valeur Au 31 décembre 2024, aucune perte de valeur sur goodwill n’a été constatée compte tenu de la valeur recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle il appartient. Des pertes de valeur d’un montant total de 15 millions d’euros ont été comptabilisées en 2024 au sein de la ligne «pertes de valeur» du compte de résultat. Ces pertes de valeur concernent essentiellement des actifs renouvelables onshore en Amérique du Nord pour 91 millions d’euros, ces montants étant compensés par une reprise de perte de valeur sur une société mise en équivalence au Brésil pour 80 millions d’euros. Plus spécifiquement sur les actifs renouvelables américains : • les actifs renouvelables onshore ont été testés à réglementation (fiscale notamment) inchangée ; • l’investissement total dans les projets offshore US par la joint venture Ocean Winds est, au 31 décembre 2024, de l’ordre de 0,5 milliard d’euros (en quote-part ENGIE et avant perte de valeur). Ils ont été valorisés, par ENGIE, en intégrant un report de quatre ans dans leur développement, dans un contexte où les impacts d’éventuels changements dans la réglementation américaine, et notamment le décret («Executive Order») du 20 janvier 2025, ne sont pas encore connus. Une perte de valeur de 133 millions d’euros (en quote-part ENGIE) a été comptabilisée, au 31 décembre 2024, au sein de la ligne «Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence». Analyses de sensibilité La sensibilité des activités de production électrique d’origine hydraulique en France et de production renouvelable en Amérique du Nord à la variation du prix de l’électricité ainsi qu’à la variation des taux d’actualisation sur la valeur recouvrable est présentée dans le tableau ci-dessous : 31 déc. 2024 Prix de l'électricité Taux d'actualisation En milliard d'euros +10€/MWh -10€/MWh +50 bp -50bp Production d'électricité hydraulique en France 0,3 (0,3) (0,2) 0,2 Actifs renouvelables en Amérique du Nord 0,5 (0,5) (0,1) 0,2 Variation non linéaire à la hausse ou à la baisse en raison du mode de calcul de la redevance hydraulique ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 91 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS Une augmentation de 50 points de base des taux d’actualisation et une diminution du prix de l’électricité de 10 €/MWh ont un impact négatif sur la valeur recouvrable, la valeur recouvrable du goodwill demeurant toutefois supérieure à la valeur comptable. 13.4.3 Infrastructures Cet ensemble englobe les activités et projets d’infrastructures électriques et gazières du Groupe. Ces activités incluent la gestion et le développement (i) des réseaux de transport de gaz et d’électricité ainsi que des réseaux de distribution de gaz naturel en Europe et à l’international, (ii) des stockages souterrains de gaz naturel en Europe et (iii) des infrastructures de regazéification en France et au Chili. Au-delà des activités historiques de gestion des infrastructures, son portefeuille d’actifs participe également aux enjeux de la transition énergétique et au verdissement des réseaux (biométhane, hydrogène…). Au 31 décembre 2024, le goodwill s’élève à 5 277 millions d’euros, les immobilisations incorporelles à 1 032 millions d’euros, les immobilisations corporelles à 30 011 millions d’euros et les sociétés mises en équivalence à 1 609 millions d’euros. Les infrastructures françaises régulées totalisent 902 millions d’euros pour les immobilisations incorporelles et 26 953 millions d’euros pour les immobilisations corporelles. La valorisation des activités en France découle principalement des projections de flux de trésorerie établies à partir des tarifs négociés avec le régulateur (CRE) et des valeurs terminales correspondant à la valeur attendue de la Base des Actifs Régulés (BAR). La BAR est la valeur attribuée par le régulateur (CRE) aux actifs exploités par les opérateurs. La base d'actifs régulés (ou BAR) regroupe l’ensemble des actifs mis en service par un opérateur d’infrastructure pour l’exercice de son activité régulée. Elle établit une valeur économique de ces actifs qui est utilisée par le régulateur pour fixer les tarifs d’accès à cette infrastructure. Elle inclut les actifs nécessaires pour fournir le service, comme les infrastructures et les équipements. Elle sert de base pour le calcul des charges d’investissement qui doivent être couvertes par le tarif d’accès à l’infrastructure, incluant l’amortissement de l’investissement initialement consenti par l’opérateur et un retour sur investissement raisonnable pour l’activité industrielle considérée. En d'autres termes, elle est le fondement de la méthodologie de détermination des tarifs utilisée par le régulateur pour s'assurer que les entreprises peuvent couvrir leurs coûts et réaliser un profit juste, tout en protégeant les consommateurs contre des tarifs excessifs. Pour la valorisation des activités en France, le scénario de mix énergétique à horizon 2050, retenu par le Groupe et décrit dans la Note 17.3.1 «Démantèlements relatifs aux installations non nucléaires», n’entraînera pas de modification sensible de la BAR. En raison du rôle indispensable du gaz qui fournit une source stable d’approvisionnement en énergie, complémentaire aux sources d’énergies renouvelables intermittentes par nature, non pilotables et difficilement stockables, le Groupe considère que son réseau d’infrastructures gazières sera maintenu pour l’acheminement du méthane vert (biométhane notamment) et du gaz naturel assorti à la capture du CO 2 ou converti pour permettre l’acheminement de l’hydrogène. Ces gaz verts (biométhane, hydrogène…) remplaceront progressivement le gaz naturel. Ce rôle stratégique sera par ailleurs conforté par les nouvelles opportunités liées au stockage, au transport et l’export de CO2. Le Groupe prévoit, pour y parvenir, un maintien du niveau actuel des investissements. Cette approche est largement confortée par le développement rapide du cadre règlementaire pour accompagner l’essor de l’hydrogène et du biométhane dans l’Union Européenne. Le train de mesures sur le gaz adopté en avril 2024 fixe un objectif européen de production de biométhane (35 bpm à horizon 2030), une définition des gaz bas-carbone, un cadre réglementaire pour la régulation des infrastructures hydrogène et des obligations de planification des infrastructures (dont des plans décennaux pour les opérateurs de réseaux de transport gaz et hydrogène mis à jour annuellement) dont la mise en œuvre est confiée aux États et aux opérateurs. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 92 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS Les orientations politiques et sociétales de la France en matière de transition énergétique visent à atteindre la neutralité carbone à l’horizon 2050. Les priorités d’action de la politique climatique et énergétique française sont en cours d’actualisation avec la future Stratégie Française sur l’Énergie et le Climat (SFEC)(1). Le scénario retenu par le Groupe est conforté par les principales conclusions du rapport de la CRE d’avril 2023 sur l’avenir des infrastructures gazières, celles issues de la consultation publique sur la «décarbonation du bâtiment» à l’été 2023 (qui met en évidence les difficultés liées à une éventuelle interdiction d’installation de nouvelles chaudières gaz dans les logements existants) ainsi que, dans une certaine mesure, par les dernières perspectives publiques de la future Programmation Pluriannuelle de l’Energie. Celles- ci confortent les objectifs de la France en matière de production de biométhane (44 TWh à l’horizon 2030) et réaffirment l’importance des stockages de gaz pour la sécurité d’approvisionnement en énergie du pays. Le projet de PPE3 introduit cependant un objectif important de remplacement des chaudières à gaz par une autre solution énergétique, notamment électrique. Le Groupe considère cet objectif comme irréaliste pour des raisons de soutenabilité économique pour les ménages ou du fait de contraintes techniques qui ne permettent pas l’installation de solutions électriques efficaces ou le raccordement à un réseau de chaleur dans près de la moitié des logements. Dès lors, le Groupe considère que ce projet de PPE3 ne remet pas en cause le scénario de mix énergétique à l’horizon 2050. Les taux d’actualisation de l’ensemble de ces activités, en France comme à l’international, sont généralement compris entre 5,1% et 10,0% en 2024. Ces taux étaient compris entre 4,9% et 9,4% en 2023, ces taux variant en fonction des géographies et des risques associés (notamment le risque pays et celui associé à l’environnement économique de l’activité sous-jacente : cash-flows merchant/contractés/régulés). Résultats des tests de perte de valeur Au 31 décembre 2024, aucune perte de valeur sur goodwill n’a été constatée compte tenu de la valeur recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle il appartient. Des pertes de valeur d’un montant total de 29 millions d’euros ont été comptabilisées en 2024 au sein de la ligne «pertes de valeur» du compte de résultat. Ces pertes de valeur concernent essentiellement certains actifs de production de biométhane d’un montant total de 18 millions d’euros. Analyses de sensibilité Compte tenu du caractère régulé des activités Infrastructures en France et du caractère progressif de la transition du gaz naturel vers les gaz verts, une variation raisonnable des paramètres de valorisation (taux d’actualisation, taux d’inflation et taux de rémunération des actifs) n’entraînerait pas de perte de valeur. Comme évoqué précédemment, les dernières perspectives publiques de la future Programmation pluriannuelle de l’énergie (PPE) et la directive sur la performance énergétique des bâtiments (EPBD) induisent de potentielles mesures défavorables aux chaudières gaz (suppression des incitations financières à l’installation de chaudières, maintien des aides à l’installation de pompes à chaleur). Ces mesures auront un impact bien moindre sur le portefeuille de clients gaz, et donc sur la valorisation des actifs d’infrastructures gazières en France, que l’aurait eu une interdiction de l’installation des chaudières, mesure qui a été retirée après avoir été proposée en 2023. Une évolution plus substantielle du cadre réglementaire pourrait avoir un impact significatif sur la valorisation des actifs d’infrastructures gazières en France y compris sur le goodwill de l’UGT Infrastructure. Les Infrastructures gazières en France contribuant à 86% de la valeur recouvrable de l’UGT Infrastructure. (8) La SFEC comprend 3 documents : la loi de programmation énergie et climat (LPEC) qui définit les objectifs et les priorités d’action ; la programmation pluriannuelle de l’énergie (PPE) qui est un outil de pilotage de la politique énergétique couvrant deux périodes successives de 5 ans ; la stratégie nationale bas carbone (SNBC) qui définit une trajectoire de réduction des émissions de gaz à effet de serre par secteur d’activité jusqu’à 2050. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 93 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS Il est rappelé, ci-après, la BAR 2024 (et 2023) des actifs Infrastructures gazières en France, la valeur nette comptable des actifs corporels et incorporels ainsi que les dotations aux amortissements relatives : Valeur nette comptable des actifs corporels et Dotations aux En millions d'euros BAR 2024 BAR 2023 incorporels (hors goodwill) amortissements GRDF 17 281 16 941 14 736 (1 098) GRTgaz 9 384 9 362 7 744 (554) Storengy 4 302 4 120 4 448 (163) Elengy 912 930 348 (52) 13.4.4 Energy Solutions Au 31 décembre 2024, le goodwill s’élève à 1 091 millions d’euros, les immobilisations incorporelles à 2 540 millions d’euros, les immobilisations corporelles à 2 907 millions d’euros et les sociétés mises en équivalence à 1 915 millions d’euros. Energy Solutions englobe les activités de construction et de gestion d’infrastructures énergétiques décentralisées pour produire de l’énergie (réseaux de chaleur et de froid, centrales de production d’énergie distribuée, parcs de production d’énergie solaire distribuée, mobilité bas-carbone, ville et éclairage public bas-carbone…) et les services associés (efficacité énergétique, maintenance technique, conseil en développement durable). La valeur terminale retenue pour le calcul de la valeur d’utilité des activités de services et de commercialisation d’énergie, en France, a été déterminée en extrapolant les flux de trésorerie au-delà du plan d’affaires à moyen terme en utilisant un taux de croissance long terme de 2% par an. Les principales hypothèses et estimations clés portent sur les taux d’actualisation et l’évolution des prix au-delà de l’horizon liquide. Les taux d’actualisation de ces activités sont compris entre 5,1% et 9,8% en 2024. Ces taux étaient compris entre 5,3% et 9% en 2023, ces taux variant en fonction des géographies et des risques associés (notamment le risque pays et celui associé à l’environnement économique de l’activité sous-jacente : cash-flows merchant/contractés/régulés). Résultats des tests de perte de valeur Au 31 décembre 2024, aucune perte de valeur sur goodwill n’a été constatée compte tenu de la valeur recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle il appartient. Des pertes de valeur d’un montant total de 232 millions d’euros ont été comptabilisées en 2024 au sein de la ligne «Pertes de valeur» du compte de résultat. Ces pertes de valeur sont principalement en lien avec des actifs ayant fait l’objet de révisions de perspectives à moyen et long terme ou ayant rencontré des difficultés opérationnelles, en France (108 millions d’euros) et en Amérique du Nord (73 millions d’euros). Analyses de sensibilité Compte tenu du caractère essentiellement contractuel des activités d’Energy Solutions, une variation raisonnable des paramètres de valorisation n’entraînerait pas de perte de valeur sur le goodwill. 13.4.5 FlexGen Au 31 décembre 2024, le goodwill s’élève à 1 483 millions d’euros, les immobilisations incorporelles à 204 millions d’euros, les immobilisations corporelles à 7 744 millions d’euros et les sociétés mises en équivalence à 1 889 millions d’euros. FlexGen regroupe l’ensemble des activités permettant de compenser l’intermittence des énergies renouvelables grâce à l’apport de flexibilité amont (production thermique flexible et stockage d’électricité, par pompage ou par batterie) et de flexibilité aval (effacement ou déplacement de la consommation des clients BtoC). Elles apportent également des solutions pour décarboner l’industrie avec l’hydrogène bas carbone. Le rôle de la GBU est clé dans la transition énergétique. Elle ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 94 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS comprend également le financement, la construction et l’exploitation d’usines de dessalement, couplées ou non aux centrales de production d’électricité. Les principales hypothèses et estimations clés portent sur les taux d’actualisation, l’évaluation de la demande d’électricité et l’évolution de la marge captée au-delà de l’horizon liquide (i.e. l’évolution de la marge constituée du prix de l’électricité, diminué du prix du du CO2, et des combustibles). Les taux d’actualisation de ces activités sont compris entre 6,7% et 12,0% en 2024. Ces taux étaient compris entre 6,4% et 10,4% en 2023, ces taux variant en fonction des géographies et des risques associés (notamment le risque pays et celui associé à l’environnement économique de l’activité sous-jacente : cash-flows merchant/contractés/régulés). Résultats des tests de perte de valeur Au 31 décembre 2024, aucune perte de valeur sur goodwill n’a été constatée compte tenu de la valeur recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle il appartient. Des pertes de valeur d’un montant total de 223 millions d’euros ont été comptabilisées en 2024 au sein de la ligne «pertes de valeur» du compte de résultat. Ces pertes de valeur sont essentiellement liées aux cessions, en cours ou finalisées, qui s’inscrivent dans le cadre du recentrage géographique ou des activités du Groupe : • cession, non finalisée au 31 décembre 2024, de deux centrales au Pakistan (205 millions d’euros, y compris une perte de valeur de 67 millions d’euros sur le goodwill alloué au titre de l’application d’IFRS 5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées) ; • cession, finalisée en janvier 2025, d’une quote-part de la participation dans la société mise en équivalence SAFIEC SA («Safi») au Maroc (54 millions d’euros) ; • cession, finalisée en 2024, de la participation détenue dans Senoko à Singapour (reprise de perte de valeur de 66 millions d’euros). Le Groupe a également comptabilisé, au sein la ligne «Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence», une perte de valeur sur des actifs de production thermique en Italie (88 millions d’euros) en raison d’un moins bon positionnement des actifs dans l’ordre de mérite dans un contexte de baisse des prévisions de prix. Analyses de sensibilité Une augmentation de 50 points de base des taux d’actualisation utilisés aurait un impact négatif de 2% sur la valeur recouvrable des centrales thermiques en France, Belgique, Pays-Bas et Espagne, la valeur recouvrable du goodwill demeurant toutefois supérieure à la valeur comptable. Une diminution de 50 points de base des taux d’actualisation utilisés aurait un effet positif de 2% sur ce calcul. La diminution de 10% de la marge captée par les centrales thermiques en France, Belgique, Pays-Bas et Espagne aurait un impact négatif de 6% sur la valeur recouvrable. Une augmentation de 10% de la marge captée aurait un effet positif de 6% sur ce calcul. 13.4.6 Retail Au 31 décembre 2024, le goodwill s’élève à 1 843 millions d’euros, les immobilisations incorporelles à 519 millions d’euros, les immobilisations corporelles à 97 millions d’euros. Retail regroupe les activités de commercialisation de gaz et d’électricité aux clients finaux. Elle intègre également l’ensemble des activités de services à destination des clients résidentiels. La valeur terminale retenue pour le calcul de la valeur d’utilité des principales activités de services et de commercialisation d’énergie en Europe a été déterminée en extrapolant les flux de trésorerie au-delà du plan d’affaires à moyen terme en utilisant un taux de croissance long terme d’environ 2% par an. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 95 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS Les taux d’actualisation de ces activités sont compris entre 7,8% et 10,3% en 2024. Ces taux étaient compris entre 8% et 10,6% en 2023, ces taux variant en fonction des géographies et des risques associés (notamment le risque pays et celui associé à l’environnement économique de l’activité sous-jacente : cash-flows merchant/contractés/régulés). Résultats des tests de perte de valeur Au 31 décembre 2024, aucune perte de valeur sur goodwill n’a été constatée compte tenu de la valeur recouvrable de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle il appartient. Des pertes de valeur d’un montant total de 250 millions d’euros ont été comptabilisées en 2024 au sein de la ligne «Pertes de valeur» du compte de résultat. Ces pertes de valeur sont essentiellement liées aux effets induits par la cession, non encore finalisée en 2024, des entités portant les actifs de fourniture de solutions solaires et de mini-réseaux payants en Afrique (0,2 milliard d’euros). Analyses de sensibilité Compte tenu du caractère peu capitalistique des activités de Retail, une variation raisonnable des paramètres de valorisation n’entraînerait pas de perte de valeur sur le goodwill. 13.4.7 Nucléaire Au 31 décembre 2024, le goodwill est de 797 millions d’euros, les immobilisations incorporelles s’élèvent à 981 millions d’euros, les immobilisations corporelles à 670 millions d’euros et les sociétés mises en équivalence à 62 millions d’euros. Présentation des hypothèses clés du test de perte de valeur ENGIE et l’État belge ont signé le 13 décembre 2023 un accord afin de prolonger de 10 ans les unités nucléaires de Doel 4 et Tihange 3 (cf. Note 17.2 «Obligations relatives aux installations de production nucléaire»). Cet accord prévoit notamment la création d’une structure juridique dédiée aux deux unités nucléaires prolongées, détenue à parité par l’État belge et ENGIE, alignant les intérêts entre les deux parties et assurant la pérennité de leurs engagements. Le modèle économique de l’extension est construit sur base d’une répartition équilibrée des risques à travers notamment un mécanisme de Contrat pour Différence garantissant la valeur des investissements de prolongation avec un intéressement limité de l’opérateur industriel à une bonne performance technique et économique des installations. Le 21 février 2025, la Commission européenne a approuvé, en vertu des règles de l'UE en matière d'aides d'État, l'accord entre ENGIE et le gouvernement belge, annoncé le 13 décembre 2023, concernant la prolongation de l'exploitation des réacteurs nucléaires Tihange 3 et Doel 4 ainsi que les obligations relatives aux déchets nucléaires. En conséquence, ENGIE et le gouvernement belge concluent actuellement diverses étapes procédurales en vue de finaliser la transaction au plus tard le 14 mars 2025 (cf. Note 24.2). Le Parlement belge avait par ailleurs approuvé, le 18 avril 2024, les amendements législatifs nécessaires pour créer le cadre requis pour la mise en œuvre de cet accord (cf. Note 17.2). Par ailleurs, pour l’horizon jusqu’à l’extension des deux unités nucléaires belges et pour celui couvrant les droits de tirage sur les centrales nucléaires en France, les prévisions de flux de trésorerie reposent sur un nombre important d’hypothèses clés telles que les valeurs assignées aux prix des combustibles et du CO2, l’évolution des prix de l’électricité, la disponibilité des centrales, les perspectives futures des marchés, ainsi que l’évolution du cadre régulatoire (notamment sur la prolongation des contrats de droits de tirage sur les centrales nucléaires en France). Enfin, le taux d’actualisation constitue également une des hypothèses clés pour le calcul de la valeur d’utilité de ces activités. Il s’établit à 7,1% pour l’exercice 2024. Les projections de trésorerie au-delà du plan d’affaires à moyen terme des droits de tirages sur les centrales de Chooz B et Tricastin ont été déterminées sur la base de la durée résiduelle des contrats ainsi que sur une hypothèse de prolongation de 10 ans. En France, l’Autorité de Sûreté Nucléaire a autorisé le redémarrage de Tricastin 1 le 20 décembre 2019 après son arrêt pour quatrième visite décennale et a publié, le 3 décembre 2020, un projet de décision fixant les conditions de la poursuite du fonctionnement des réacteurs de 900 MW au-delà de 40 ans. La voie est ainsi ouverte à la confirmation d’une ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 96 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 13 ACTIFS IMMOBILISÉS prolongation de 10 ans de la durée d’exploitation des réacteurs de la série des 900 MW à formaliser dans les prochaines années après fixation des conditions de poursuite de l’exploitation par l’Autorité de Sûreté Nucléaire et enquête publique. En août 2023, l’Autorité de Sûreté Nucléaire a remis son avis concernant la poursuite d’exploitation de l’unité n°1 de Tricastin pour 10 années complémentaires. Le réacteur mis en service en 1980 est donc autorisé à être exploité pendant 50 ans. Le Groupe a donc tenu compte de la prolongation de 10 années des unités nucléaires, et des droits de tirage correspondants, au-delà de leur quatrième visite décennale. La quatrième visite décennale de Tricastin s’est achevée en 2024 par l’unité n°4, tandis que la troisième visite décennale de Chooz B a eu lieu en 2019. Cette hypothèse de prolongation était déjà prise en compte dans les tests de dépréciation des exercices précédents. Résultats du test de perte de valeur La valeur recouvrable de l’activité Nucléaire demeure au-dessus de la valeur du goodwill particulièrement du fait de l’excédent de valeur attaché aux unités en France. Des pertes de valeur d’un montant total de 2 millions d’euros ont été comptabilisées en 2024 au sein de la ligne «Pertes de valeur» du compte de résultat. Analyses de sensibilité Une diminution du prix de l’électricité de 10 €/MWh sur la production électrique d’origine nucléaire en France, au-delà de l’horizon liquide, se traduirait par une diminution de la valeur recouvrable de 0,5 milliard d’euros. Elle s’accompagnerait d’une perte de valeur du goodwill de 0,3 milliard d’euros. Compte tenu de la mise en place du mécanisme de Contrat pour Différence dans le cadre de l’extension des unités nucléaires de Doel 4 et Tihange 3, la valeur recouvrable des unités nucléaires belges est peu sensible à la variation des prix de l’électricité sur la production électrique d’origine nucléaire en Belgique. Une diminution de 5% du taux de disponibilité des centrales en France se traduirait par une diminution de la valeur recouvrable de 0,2 milliard d’euros mais ne s’accompagnerait pas d’une perte de valeur. 13.4.8 Autres Au 31 décembre 2024, le goodwill s’élève à 512 millions d’euros, les immobilisations incorporelles à 850 millions d’euros, les immobilisations corporelles à 1 496 millions d’euros et les société mises en équivalence à 80 millions d’euros. Cet ensemble regroupe les activités de gestion et d’optimisation de l’énergie, de fourniture BtoB en France d’Entreprises & Collectivités (E&C), de Tractebel ainsi que du Corporate, des holdings et d’autres entités. Ces entités présentent des marges importantes entre la valeur recouvrable et la valeur nette comptable au 31 décembre 2024. Une reprise de perte de valeur d’un montant total de 42 millions d’euros a été comptabilisée en 2024 au sein de la ligne «pertes de valeur» du compte de résultat, et concerne essentiellement : • la perte de valeur comptabilisée sur les actifs d’EVBox suite à la décision d’arrêt des activités (96 millions d’euros) ; • une reprise de perte de valeur de 171 millions d’euros pour tenir compte des effets de la cession, non encore finalisée au 31 décembre 2024, de la participation du Groupe dans E&E Algeria Touat BV, société détentrice d’une part de 65% dans le groupement TouatGaz, opérant sur le gisement gazier de Touat en Algérie. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 97 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.1 Actifs financiers Principes comptables Conformément aux principes de la norme IFRS 9 – Instruments financiers, les actifs financiers sont comptabilisés et évalués soit au coût amorti, soit à la juste valeur par capitaux propres, soit à la juste valeur par résultat en fonction des deux critères suivants : • un premier critère relatif aux caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de chaque instrument. L’analyse des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels vise à déterminer si ces flux sont «uniquement des remboursements de principal et des versements d’intérêts sur le principal restant dû» (dit test «SPPI» ou Solely Payments of Principal and Interest) ; • un second critère relatif au modèle économique utilisé par l’entreprise pour gérer ses actifs financiers. La norme IFRS 9 définit trois modèles économiques différents. Un premier modèle économique dont l’objectif est de détenir des actifs afin d’en percevoir les flux de trésorerie contractuels, un deuxième modèle dont l’objectif économique est atteint à la fois par la perception de flux de trésorerie contractuels et par la vente d’actifs financiers et les «autres» modèles économiques. L'identification du modèle économique et l'analyse des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels nécessitent du jugement pour s'assurer que les actifs financiers sont classés dans la catégorie appropriée. Lorsque l’actif financier est un placement dans un instrument de capitaux propres, et qu’il n’est pas détenu à des fins de transaction, le Groupe peut faire le choix irrévocable de présenter les profits et pertes sur ce placement en autres éléments du résultat global. À l’exception des créances commerciales, qui sont évaluées conformément à leur prix de transaction au sens de la norme IFRS 15, les actifs financiers sont, lors de leur comptabilisation initiale, évalués à leur juste valeur majorée, dans le cas d’un actif financier qui n’est pas évalué à la juste valeur par résultat, des coûts de transaction directement attribuables à leur acquisition. À chaque clôture, le risque de crédit des actifs financiers à revenus fixes évalués selon la méthode du coût amorti ou à la juste valeur par les capitaux propres fait l'objet d'une provision établie selon la méthode des pertes de crédits attendues. Les actifs financiers comprennent également les instruments financiers dérivés qui sont conformément aux dispositions de la norme IFRS 9 évalués à leur juste valeur. Conformément à IAS 1, le Groupe présente séparément dans l’état de la situation financière les actifs courants et non courants, et les passifs courants et non courants. Au regard de la majorité des activités du Groupe, il a été considéré que le critère à retenir pour la classification est le délai de réalisation de l’actif ou de règlement du passif : en courant si ce délai est inférieur à 12 mois et en non courant s’il est supérieur à 12 mois. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 98 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS Les différentes catégories d’actifs financiers ainsi que leur ventilation entre la part non courante et courante sont présentées dans le tableau ci-après : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Non Non En millions d'euros Notes courant Courant Total courant Courant Total Autres actifs financiers 14.1 7 722 11 959 19 681 14 817 2 170 16 987 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres 903 ‐ 903 1 902 ‐ 1 902 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 226 ‐ 226 222 ‐ 222 Instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres 1 414 24 1 438 1 753 119 1 873 Instruments de dette à la juste valeur par résultat 1 468 785 2 253 2 915 654 3 569 Prêts et créances au coût amorti 3 711 11 150 14 861 8 024 1 397 9 421 Créances commerciales et autres débiteurs 7.2 ‐ 15 880 15 880 ‐ 20 092 20 092 Actifs de contrats 7.2 3 9 229 9 232 1 9 530 9 531 Trésorerie et équivalents de trésorerie ‐ 16 928 16 928 ‐ 16 578 16 578 Instruments financiers dérivés 14.4 6 689 6 366 13 055 12 764 8 481 21 245 TOTAL 14 413 60 362 74 776 27 582 56 850 84 433 14.1.1 Autres actifs financiers 14.1.1.1 Instruments de capitaux propres à la juste valeur Principes comptables Instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres (OCI) La norme IFRS 9 permet de faire le choix irrévocable de présenter dans les autres éléments du résultat global les variations de la juste valeur d'un placement dans un instrument de capitaux propres qui n'est pas détenu à des fins de transaction. Ce choix se fait instrument par instrument (c'est-à-dire, titre par titre). Les montants présentés dans les autres éléments du résultat global ne doivent pas être transférés ultérieurement au résultat y compris les résultats de cessions. La norme autorise cependant à transférer le cumul des profits et des pertes à une autre composante des capitaux propres. Les dividendes de tels placements sont comptabilisés en résultat à moins que le dividende ne représente clairement la récupération d'une partie du coût d’investissement. Les instruments de capitaux propres comptabilisés dans cette rubrique concernent principalement les participations dans des sociétés non contrôlées par le Groupe et pour lesquelles l’option de valorisation par capitaux propres a été retenue compte tenu de leur caractère stratégique et long terme. Lors de leur comptabilisation initiale, ces instruments de capitaux propres sont comptabilisés à leur juste valeur, c’est- à-dire généralement leur coût d’acquisition, majorée des coûts de transaction. Aux dates de clôture, pour les instruments cotés, la juste valeur est déterminée sur base du cours de bourse à la date de clôture considérée. Pour les titres non cotés, la juste valeur est évaluée à partir de modèles d’évaluation basés principalement sur les dernières opérations de marché, l’actualisation de dividendes ou de flux de trésorerie et la valeur de l’actif net. Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat Les instruments de capitaux propres qui sont détenus à des fins de transaction ou pour lesquels le Groupe n’a pas fait le choix d’une valorisation en juste valeur par les autres éléments du résultat global sont évalués à la juste valeur par le compte de résultat. Cette catégorie inclut essentiellement des participations du Groupe dans des sociétés non contrôlées. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 99 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS Lors de leur comptabilisation initiale, ces instruments de capitaux propres sont comptabilisés à leur juste valeur, c’est- à-dire généralement leur coût d’acquisition. Aux dates de clôture, en ce qui concerne les instruments cotés et ceux non cotés, les mêmes règles d’évaluation que celles décrites ci-dessus s’appliquent. Instruments de capitaux Instruments de capitaux propres à la juste valeur par propres à la juste valeur En millions d'euros capitaux propres par résultat Total AU 31 DECEMBRE 2023 1 902 222 2 124 Acquisitions 371 76 447 Cessions (1 582) (47) (1 628) Variations de juste valeur 224 (23) 201 Variations de périmètre, change et divers (13) (2) (15) AU 31 DECEMBRE 2024 903 227 1 129 Dividendes 3 5 8 Les instruments de capitaux propres se répartissent entre 653 millions d’euros d’instruments cotés (1 653 millions d’euros au 31 décembre 2023) et 476 millions d’euros d’instruments non cotés (473 millions d’euros au 31 décembre 2023). Le Groupe a procédé sur la période à des cessions d’instruments de capitaux propres en vue de réinvestir, au sein de la ligne «Prêts et créances au coût amorti», les actifs financiers dédiés à la couverture des provisions nucléaires. 14.1.1.2 Instruments de dette à la juste valeur Principes comptables Instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres Les actifs financiers dont la détention s’inscrit dans un modèle économique mixte de collecte et vente et dont les flux de trésorerie contractuels sont uniquement constitués de paiements relatifs au principal et aux intérêts (dit «SPPI»), sont évalués à la juste valeur par OCI (recyclable). Ceci implique un modèle d’évaluation mixte par le compte de résultat pour les intérêts (au coût amorti en utilisant la méthode dite du taux d’intérêt effectif), les dépréciations et les gains ou pertes de change et par OCI (recyclable) pour les autres gains ou pertes. Cette rubrique reprend essentiellement des titres obligataires. Les gains ou pertes de valeur de ces instruments sont comptabilisées en autres éléments du résultat global (OCI), à l'exception des éléments suivants, qui sont comptabilisés en résultat : • les pertes et reprises de pertes calculées selon la méthode des pertes de crédit attendues ; • les profits et pertes de change. Lorsque l’actif financier est décomptabilisé, le gain ou la perte cumulé qui était précédemment comptabilisé dans les autres éléments du résultat global est reclassé des capitaux propres en compte de résultat. Instruments de dette à la juste valeur par résultat Les actifs financiers dont les flux de trésorerie contractuels ne sont pas uniquement constitués de paiements relatifs au principal et à ses intérêts (dit «SPPI») ou dont la détention s’inscrit dans un «autre» modèle économique sont évalués à leur juste valeur par le compte de résultat. Les placements du Groupe dans des fonds du type OPCVM sont comptabilisés dans cette rubrique. Ils sont considérés comme des instruments de dette, au sens de la norme IAS 32 – Instruments financiers : Présentation, compte tenu de l’existence d’une obligation de rachat des parts chez l’émetteur, et ce, sur simple demande du détenteur. Ils sont évalués à la juste valeur par résultat car les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels ne répondent pas au test dit SPPI. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 100 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS Instruments Instruments liquides de liquides de dette dette destinés destinés au au placement placement de la de la Instruments de dette à trésorerie à la juste Instruments de dette trésorerie à la la juste valeur par valeur par capitaux à la juste valeur par juste valeur En millions d'euros capitaux propres propres résultat par résultat Total AU 31 DECEMBRE 2023 1 873 ‐ 2 685 884 5 441 Acquisitions 2 203 ‐ 652 280 3 135 Cessions (2 649) (1) (844) (154) (3 649) Variations de juste valeur 5 ‐ 191 26 222 Variations de périmètre, change et divers 6 1 (1 466) ‐ (1 458) AU 31 DECEMBRE 2024 1 438 ‐ 1 218 1 035 3 691 Les instruments de dette à la juste valeur au 31 décembre 2024 comprennent essentiellement les obligations et OPCVM détenus par Synatom pour 2 633 millions d’euros (cf. Note 17.2.4 «Actifs financiers dédiés à la couverture des dépenses futures de démantèlement des installations nucléaires et de gestion des matières fissiles irradiées»), et des instruments liquides venant en réduction de l’endettement financier net pour 1 035 millions d’euros (respectivement 4 536 millions d’euros et 884 millions d’euros au 31 décembre 2023). Le Groupe a procédé sur la période à des cessions d’instruments de dette en vue de réinvestir, au sein de la ligne «Prêts et créances au coût amorti», les actifs financiers dédiés à la couverture des provisions nucléaires. 14.1.1.3 Prêts et créances au coût amorti Principes comptables Les prêts et créances financières détenus par le Groupe dans le cadre d’un modèle économique consistant à détenir l’instrument afin d’en percevoir les flux de trésorerie contractuels, et dont les flux de trésorerie contractuels sont uniquement constitués de paiements relatifs à son principal et à ses intérêts (dit test «SPPI»), sont comptabilisés au coût amorti. Les intérêts sont calculés selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les éléments suivants sont comptabilisés en résultat : • les produits d'intérêt déterminés sur base de la méthode du taux d'intérêt effectif ; • les pertes et reprises de pertes calculées selon la méthode des pertes de crédit attendues ; • les profits et pertes de change. Le Groupe a conclu des contrats de concessions avec certaines autorités publiques au titre desquels les travaux de construction, d'extension ou d'amélioration de l'infrastructure sont réalisés en contrepartie d’un droit inconditionnel à recevoir du concessionnaire un paiement en trésorerie ou en autres actifs financiers. Dans ce cas, le Groupe constate une créance financière sur le concédant. Le Groupe a conclu des contrats de services ou des contrats take-or-pay qui sont ou contiennent des contrats de location et dans lesquels le Groupe agit comme bailleur et ses clients comme preneurs. Ces contrats font l’objet d’une analyse selon les principes d’IFRS 16 afin de déterminer s’ils qualifient de contrats de location simple ou de contrats de location-financement. Si un contrat transfère au client, le preneur, la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif, ce contrat est considéré comme un contrat de location-financement et une créance financière est constatée pour refléter le financement accordé par le Groupe à son client. Les dépôts de garantie provenant des contrats de location sont également présentés dans cette rubrique. Ils sont comptabilisés à leur valeur nominale. Il convient de se reporter à la Note 15 «Risques liés aux instruments financiers» en ce qui concerne l’appréciation du risque de contrepartie. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 101 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 31 déc. 2024 31 déc. 2023 En millions d'euros Non courant Courant Total Non courant Courant Total Prêts aux sociétés affiliées et autres instruments de dette au coût amorti 914 10 020 10 934 5 021 350 5 371 Autres créances au coût amorti 264 874 1 139 219 648 867 Créances de concessions 2 222 195 2 417 2 349 211 2 559 Créances de location financement 310 61 370 435 188 624 TOTAL 3 711 11 150 14 861 8 024 1 397 9 421 Les prêts aux sociétés affiliées et autres instruments de dette au coût amorti comprennent la trésorerie des instruments de dette de Synatom en attente de placement pour 9 622 millions d’euros (3 777 millions d’euros au 31 décembre 2023) (cf. Note 17.2.4 «Actifs financiers dédiés à la couverture des dépenses futures de démantèlement des installations nucléaires et de gestion des matières fissiles irradiées»). La variation de la période est notamment liée au réinvestissement des actifs financiers dédiés à la couverture des provisions nucléaires, dont les actifs étaient précédemment placés dans des instruments de capitaux propres et de dette évalués à la juste valeur. Les créances de concessions s’élèvent à 2 417 millions d’euros au 31 décembre 2024 (2 559 millions d’euros au 31 décembre 2023). Elles concernent principalement les concessions de transport d’électricité Novo Estado et Gralha Azul au Brésil, ainsi que la concession de Kathu Solar Park (RF) Proprietary Trading en Afrique du Sud. Les gains et pertes nets enregistrés en résultat sur les prêts et créances au coût amorti sont les suivants : Évaluation ultérieure à l'acquisition Perte de valeur En millions d’euros Intérêts Effet de change attendue AU 31 DÉCEMBRE 2024 531 1 (1) AU 31 DÉCEMBRE 2023 280 (35) (6) Créances de location-financement Les contrats de location-financement relèvent de la norme IFRS 16. Il s’agit de contrats de vente d’énergie qui confèrent l’usage exclusif d’un actif de production au profit de l’acheteur d’énergie et de certains contrats avec des clients industriels portant sur des actifs détenus par le Groupe. En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Paiements minimaux non actualisés 1 011 1 006 Valeur résiduelle non garantie revenant au bailleur 54 46 TOTAL INVESTISSEMENT BRUT 1 065 1 052 Produits financiers non acquis 440 276 INVESTISSEMENT NET (BILAN) 624 776 Dont valeur actualisée des paiements minimaux 578 733 Dont valeur résiduelle non garantie actualisée 46 43 Les paiements minimaux futurs non actualisés à recevoir au titre des contrats de location-financement s’analysent comme suit : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Au cours de la 1ère année 243 222 De la 2ème à la 5ème année comprise 405 360 Au-delà de la 5ème année 363 423 TOTAL 1 011 1 006 14.1.2 Créances commerciales et autres débiteurs, actifs de contrat Les créances commerciales et autres débiteurs ainsi que les actifs de contrat sont présentés dans la Note 7.2 «Créances commerciales et autres débiteurs, actifs et passifs de contrats». ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 102 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.1.3 Trésorerie et équivalents de trésorerie Principes comptables La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent les disponibilités ainsi que les placements à court terme qui sont considérés comme facilement convertibles en un montant de trésorerie connu et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur au regard des critères prévus par IAS 7. Les découverts bancaires sont exclus de la notion de trésorerie et équivalents de trésorerie et sont comptabilisés en tant que dettes financières courantes. À chaque clôture, le risque de crédit afférent aux différents éléments de trésorerie et d’équivalents de trésorerie fait l'objet d'une provision établie selon la méthode des pertes de crédits attendues. Le poste de «Trésorerie et équivalents de trésorerie» s’élève à 16 928 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre 16 578 millions d’euros au 31 décembre 2023. Il est composé d’OPCVM monétaires réguliers à liquidité jour (50%), de dépôts à terme et comptes courants à moins d’un mois (36%) et de dépôts à moins de trois mois et autres produits (14%). Ce poste comprend les fonds levés dans le cadre de l’émission des «obligations vertes» (cf. Chapitre 5 du Document d’Enregistrement Universel) et non encore alloués à des projets éligibles. Le résultat enregistré sur le poste de «Trésorerie et équivalents de trésorerie» au 31 décembre 2024 s’établit à 803 millions d’euros, contre 596 millions d’euros en 2023. 14.1.4 Transferts d’actifs financiers Au 31 décembre 2024, l’encours cédé au titre d’opérations de ventes réelles et sans recours d'actifs financiers conduisant à une décomptabilisation totale, est de l’ordre de 0,5 milliard d’euros (contre 1,3 milliards d’euros au 31 décembre 2023). 14.1.5 Actifs financiers et instruments de capitaux propres donnés en garantie de dettes financières En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs financiers et instruments de capitaux propres donnés en garantie 3 308 3 685 Ce poste est principalement constitué d’instruments de capitaux propres et d’actions qui ont été donnés en garantie de dettes financières, principalement au Brésil. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 103 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.2 Passifs financiers Principes comptables Les emprunts et autres passifs financiers sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d’intérêt effectif de l’emprunt. Lors de leur comptabilisation initiale, les primes/décotes d’émission, primes/décotes de remboursement et frais d’émission sont comptabilisés en augmentation ou diminution de la valeur nominale des emprunts concernés. Ces éléments sont pris en compte dans le calcul du taux d’intérêt effectif et sont donc comptabilisés en résultat sur la durée de vie de l’emprunt sur la base du coût amorti. Dans le cas de dettes structurées sans composante capitaux propres, le Groupe peut être amené à séparer un instrument dérivé dit «incorporé». En cas de séparation d’un dérivé incorporé, la valeur comptable initiale de la dette structurée est ventilée en une composante «dérivé incorporé», à hauteur de la juste valeur de l’instrument dérivé incorporé et une composante «passif financier» déterminée par différence entre le montant de l’émission et la juste valeur du dérivé incorporé. Cette séparation des composantes de l’instrument lors de la comptabilisation initiale ne donne lieu à la comptabilisation d’aucun profit ni perte. Ultérieurement, la dette est comptabilisée au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif tandis que le dérivé est évalué à la juste valeur et les variations de juste valeur sont comptabilisées en résultat. Les passifs financiers sont comptabilisés soit : • en «Passifs au coût amorti» pour les dettes financières, les dettes fournisseurs et autres créanciers, et les autres passifs financiers ; • en «Passifs évalués à la juste valeur par résultat» pour les instruments financiers dérivés et pour les passifs financiers désignés comme tels. Les différents passifs financiers au 31 décembre 2024 ainsi que la ventilation entre leur part non courante et courante sont présentés dans le tableau ci-après : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 En millions d'euros Notes Non courant Courant Total Non courant Courant Total Emprunts 14.3 42 880 9 127 52 006 37 920 9 367 47 287 Fournisseurs et autres créanciers 14.2 ‐ 19 007 19 007 ‐ 22 976 22 976 Passifs de contrats 7.2 153 3 818 3 971 93 3 960 4 053 Instruments financiers dérivés 14.4 7 695 4 893 12 588 16 755 7 806 24 561 Autres passifs financiers 97 ‐ 97 82 ‐ 82 TOTAL 50 826 36 844 87 670 54 851 44 108 98 959 14.2.1 Fournisseurs et autres créanciers En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Fournisseurs 17 966 22 188 Dettes sur immobilisations 1 041 787 TOTAL 19 007 22 976 La valeur comptable de ces passifs financiers constitue une évaluation appropriée de leur juste valeur. 14.2.2 Passifs de contrat Les passifs de contrat sont présentés dans la Note 7.2 «Créances commerciales et autres débiteurs, actifs et passifs de contrats». ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 104 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.3 Endettement financier net 14.3.1 Endettement financier net par nature 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Non Non En millions d'euros courant Courant Total courant Courant Total Emprunts Emprunts obligataires 33 341 1 409 34 750 29 217 1 039 30 256 Emprunts bancaires 6 003 844 6 847 5 985 763 6 748 Titres négociables à court terme 5 001 5 001 5 606 5 606 Dettes de location 3 270 473 3 743 2 677 470 3 147 Autres emprunts (1) 266 1 138 1 404 41 1 034 1 074 Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie 262 262 455 455 TOTAL EMPRUNTS 42 880 9 127 52 006 37 920 9 367 47 287 Autres actifs financiers Autres actifs financiers venant en réduction de l'endettement financier net (2) (319) (1 555) (1 874) (303) (1 111) (1 414) Trésorerie et équivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de trésorerie (16 928) (16 928) (16 578) (16 578) Instruments financiers dérivés Instruments financiers dérivés relatifs à la dette (3) (41) 60 19 177 20 198 ENDETTEMENT FINANCIER NET 42 520 (9 296) 33 223 37 795 (8 302) 29 493 (1) Ce poste comprend la revalorisation de la composante taux des dettes dans le cadre d’une stratégie de couverture de juste valeur pour -42 millions d’euros, les appels de marge sur dérivés de couverture de la dette positionnés au passif pour 433 millions d’euros et l’impact du coût amorti pour 452 millions d’euros (contre respectivement -41, 481 et 268 millions d’euros au 31 décembre 2023). (2) Ce montant inclut notamment les actifs liés au financement pour 66 millions d’euros, les instruments liquides de dette destinés aux placements de trésorerie pour 1 035 millions d’euros et appels de marge sur dérivés de couverture de la dette positionnés à l'actif pour 772 millions d’euros (contre respectivement 105, 884 et 425 millions d’euros au 31 décembre 2023). (3) Il s’agit de la composante taux de la juste valeur des instruments dérivés rentrant dans une relation de couverture de juste valeur de la dette ; ainsi que des composantes change et intérêts courus non échus de la juste valeur de l'ensemble des instruments dérivés relatifs à la dette, qualifiés ou non de couverture. La juste valeur des emprunts (hors dettes de location) s’élève au 31 décembre 2024 à 46 792 millions d’euros pour une valeur comptable de 48 143 millions d’euros. Les produits et charges financiers relatifs à la dette financière sont présentés dans la Note 10 «Résultat financier». ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 105 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.3.2 Réconciliation entre l’endettement financier net et les flux issus des activités de financement Flux issus des activités opérationnelles et d'investissement Flux issus et variation de la Variations des trésorerie et Variation de 31 déc. activités de équivalents de de juste Ecarts de périmètre 31 déc. En millions d'euros 2023 financement trésorerie valeur conversion et Autres 2024 Emprunts Emprunts obligataires 30 256 4 083 ‐ ‐ (32) 443 34 750 Emprunts bancaires 6 748 (170) ‐ ‐ (261) 530 6 847 Titres négociables à court terme 5 606 (635) ‐ ‐ 30 ‐ 5 001 Dettes de location (1) (2) 3 147 (461) ‐ ‐ 59 998 3 743 Autres emprunts 1 074 2 690 ‐ 383 1 (2 745) 1 404 Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie 455 (2 779) ‐ ‐ (4) 2 591 262 TOTAL EMPRUNTS 47 287 2 727 ‐ 383 (207) 1 816 52 006 Autres actifs Autres actifs financiers venant en financiers réduction de l'endettement financier net (1 414) (475) ‐ (28) 8 35 (1 874) Trésorerie et équivalents de Trésorerie et équivalents de trésorerie ‐ ‐ trésorerie (16 578) (95) 8 (263) (16 928) Instruments Instruments financiers dérivés financiers dérivés relatifs à la dette 198 (338) ‐ (57) 217 (1) 19 ENDETTEMENT FINANCIER NET 29 493 1 915 (95) 299 26 1 587 33 223 (1) Dettes de location : le montant de -461 millions d’euros dans la colonne «Flux issus des activités de financement» correspond aux paiements de la dette de location hors intérêts (le total des sorties de trésorerie relatives aux contrats de location s’élève à -544 millions d’euros dont 83 millions d’euros d’intérêts). (2) Dettes de location : le montant de 998 millions d’euros dans la colonne «Variations de périmètres et Autres» correspond principalement à la comptabilisation de nouveaux droits d'utilisation, dont ceux relatifs au futur Campus d’ENGIE, ainsi qu’à la location de navires GNL. 14.3.3 Description des principaux événements de la période 14.3.3.1 Incidence des variations de périmètre et des variations de change sur l’évolution de l’endettement financier net Au cours de l’année 2024, les variations de change se sont traduites par une augmentation de l’endettement financier net de +26 millions d’euros, dont +504 millions d’euros sur le dollar américain et -558 millions d’euros sur le real brésilien. Les cessions et les acquisitions au cours de 2024 (y compris les effets de variations de périmètres) ont impacté la dette nette à hauteur de +533 millions d’euros. Cette évolution provient pour l’essentiel des éléments suivants : • des cessions d’actifs réalisées sur la période se traduisant par une réduction de l’endettement financier net de 882 millions d’euros (cf. Note 4.1 «Cessions réalisées au cours de l’exercice 2024»), dont la cession en janvier 2024 d’une participation de 15% dans TAG pour 0,4 milliard d’euros ; • des acquisitions réalisées sur l’exercice, qui se traduisent par une augmentation de l’endettement financier net de 1 415 millions d’euros (cf. Note 4.2 «Acquisitions réalisées au cours de l’exercice 2024»). La principale opération concerne l’acquisition au Brésil, en mars 2024, de cinq complexes photovoltaïques, pour 0,6 milliard d’euros. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 106 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.3.3.2 Opérations de financement et de refinancement Le Groupe a effectué les principales opérations suivantes au cours de l’année 2024 : Montant Montant en cours en cours (en (en Date Date millions millions Entité Type Devise Coupon d'émission d'échéance de d'euros) Emissions devises) ENGIE SA obligations € 3,625% 6/03/2024 6/03/2031 600 600 ENGIE SA obligations vertes € 3,875% 6/03/2024 6/03/2036 800 800 ENGIE SA obligations vertes € 4,250% 6/03/2024 6/03/2044 600 600 ENGIE SA obligations US $ 5,250% 10/04/2024 10/04/2029 750 693 ENGIE SA obligations US $ 5,625% 10/04/2024 10/04/2034 750 693 ENGIE SA obligations US $ 5,875% 10/04/2024 10/04/2054 500 462 ENGIE SA obligations vertes GBP £ 5,750% 28/10/2024 28/10/2050 500 600 EECL obligations $ 6,375% 17/04/2024 17/04/2034 500 469 EECL obligations vertes CHF 2,128% 26/09/2024 26/09/2029 190 201 EBE SA obligations BRL 12,4974% 15/06/2024 15/08/2029 863 EBE SA obligations BRL IPCA+6,375% 15/06/2024 15/06/2034 637 514 EBE SA obligations BRL 12,2372% 25/09/2024 25/09/2030 1 500 Remboursements ENGIE SA obligations JPY 0,535% 16/09/2015 16/01/2024 20 000 122 ENGIE SA obligations € 0,875% 27/03/2017 27/03/2024 480 480 ENGIE SA («GDF SUEZ») obligations NOK 4,020% 22/04/2013 22/04/2024 500 44 ENGIE SA («GDF SUEZ») obligations CHF 1,625% 10/09/2012 10/09/2024 175 184 EECL (1) obligations $ 4,5% 29/01/2025 214 198 (1) Sur un montant en cours total de 350 millions de dollars américains. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 107 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.4 Instruments financiers dérivés Principes comptables Les instruments financiers dérivés sont évalués à leur juste valeur. Cette juste valeur est déterminée sur la base de données de marché, disponibles auprès de contributeurs externes. En l’absence de référence externe, une valorisation fondée sur des modèles internes reconnus par les intervenants sur le marché et privilégiant des données directement dérivées de données observables telles que des cotations de gré à gré sera utilisée. La variation de juste valeur des instruments dérivés est enregistrée au compte de résultat sauf lorsqu’ils sont désignés comme instruments de couverture dans une couverture de flux de trésorerie ou d’un investissement net. Dans ce cas, les variations de valeur des instruments de couverture sont comptabilisées directement en capitaux propres, hors part inefficace des couvertures. Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour gérer et réduire son exposition aux risques de marché provenant de la fluctuation des taux d’intérêt, des cours de change et des prix des matières premières, en particulier sur les marchés du gaz et de l’électricité. Le recours à des produits dérivés s’exerce dans le cadre d’une politique Groupe en matière de gestion des risques de taux, change et matières premières (cf. Note 15 «Risques liés aux instruments financiers»). Les instruments financiers dérivés sont des contrats, dont la valeur est affectée par la variation d’un ou plusieurs paramètres observables, qui ne requièrent pas d’investissement significatif et prévoient un règlement à une date future. Les instruments financiers dérivés couvrent les contrats de type swaps, options, futures, swaptions, mais également les engagements d’achat ou vente à terme de titres cotés ou non cotés ainsi que certains engagements fermes ou optionnels d’achat ou vente d’actifs non financiers donnant lieu à livraison physique du sous-jacent. Concernant plus particulièrement les contrats d’achat et de vente d’électricité et de gaz naturel, le Groupe conduit systématiquement une analyse visant à déterminer si le contrat a été négocié dans le cadre de ses activités dites «normales» et doit ainsi être exclu du champ d’application de la norme IFRS 9. Cette analyse consiste en premier lieu à démontrer que le contrat est conclu et maintenu en vue de la réception ou la livraison physique des matières premières, selon les besoins prévus par le Groupe en matière d’achat, de vente ou d’utilisation pour des volumes destinés à être utilisés ou vendus par le Groupe selon une échéance raisonnable, dans le cadre de son exploitation. En complément, il convient de démontrer que le Groupe n’a pas de pratique de règlement net au titre de contrats similaires et que ces contrats ne sont pas assimilables à des ventes d’options. En particulier, dans le cas des ventes d’électricité et de gaz offrant à la contrepartie une flexibilité sur les volumes vendus, le Groupe opère la distinction entre les contrats de vente assimilables à des ventes de capacités – considérés comme entrant dans le cadre de l’activité usuelle du Groupe – et les contrats de vente assimilables à des ventes d’options financières, qui seront comptabilisés comme des instruments financiers dérivés. Seuls les contrats respectant l’intégralité de ces conditions sont considérés comme exclus du champ d’application d’IFRS 9. Cette analyse donne lieu à la constitution d’une documentation spécifique. Instruments dérivés de couverture : comptabilisation et présentation Les instruments financiers dérivés qualifiés d’instruments de couverture sont systématiquement comptabilisés dans l’état de la situation financière à leur juste valeur. Néanmoins, leur mode de comptabilisation varie selon qu’ils sont qualifiés de (i) couverture de juste valeur d’un actif ou passif, (ii) couverture de flux de trésorerie ou (iii) couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 108 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS Couverture de juste valeur Une couverture de juste valeur permet de se prémunir contre le risque provenant des variations de juste valeur d’actifs, de passifs, tels que prêts et emprunts à taux fixe ou d’actifs, de passifs ou d’engagements fermes en devises étrangères. Les variations de juste valeur de l’instrument de couverture sont enregistrées en résultat de la période. De manière symétrique, l’élément couvert est réévalué au titre du risque couvert par le résultat de la période même si l’élément couvert est normalement dans une catégorie dans laquelle les variations de juste valeur sont comptabilisées en autres éléments du résultat global. Ces deux réévaluations se compensent au sein du compte de résultat, au montant près de la part inefficace de la couverture. Couverture de flux de trésorerie Il s’agit de la couverture d’une exposition provenant du risque de variation future d’un ou plusieurs flux de trésorerie affectant le résultat consolidé. Les flux de trésorerie couverts peuvent provenir de contrats sur actifs financiers ou non financiers déjà traduits dans l’état de la situation financière, ou de transactions futures non encore traduites dans l’état de la situation financière, dès lors que ces transactions présentent un caractère hautement probable. Les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en autres éléments du résultat global pour la part efficace et en résultat de la période pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres doivent être reclassés en résultat dans la même rubrique que l’élément couvert – à savoir résultat opérationnel courant pour les couvertures de flux d’exploitation et résultat financier pour les autres couvertures – pendant les mêmes périodes au cours desquelles le flux de trésorerie couvert affecte le résultat. Si la relation de couverture est interrompue, notamment parce qu’elle n’est plus considérée comme efficace, les gains ou pertes accumulés au titre de l’instrument dérivé sont maintenus en capitaux propres jusqu’à l’échéance de la transaction couverte, sauf si l’entité s’attend à ce que la transaction prévue ne se réalise pas : les gains et pertes comptabilisés en capitaux propres sont alors reclassés immédiatement au compte de résultat. Couverture d’un investissement net réalisé dans une entité étrangère De façon similaire à la couverture de flux de trésorerie, les variations de juste valeur de l’instrument financier dérivé sont comptabilisées nettes d’impôt en autres éléments du résultat global pour la part efficace attribuable au risque de change couvert et en résultat pour la part inefficace. Les gains ou pertes accumulés en capitaux propres sont repris en résultat à la date de liquidation ou de cession de l’investissement net. Instruments dérivés de couverture : identification et documentation des relations de couverture Le Groupe identifie l’instrument financier de couverture et l’élément couvert dès la mise en place de la couverture et documente formellement la relation de couverture en identifiant la stratégie de couverture, le risque couvert et la méthode utilisée pour évaluer l’efficacité de la couverture. Seuls les instruments dérivés négociés avec des contreparties externes au Groupe sont considérés comme éligibles à la comptabilité de couverture. Dès l’initiation et de manière continue durant tous les exercices pour lesquels la couverture a été désignée, le Groupe démontre et documente l’efficacité de la relation de couverture. La démonstration de l’efficacité des couvertures est conduite de façon prospective et rétrospective. Elle est établie par recours à différentes méthodologies, principalement fondées sur la comparaison entre variations de juste valeur ou de flux de trésorerie sur l’élément couvert et sur l’instrument de couverture. Le Groupe retient également les méthodes fondées sur les analyses de corrélation statistique entre historiques de prix. Dérivés non qualifiés de couverture : comptabilisation et présentation Il s’agit notamment des instruments financiers dérivés correspondant à des couvertures économiques mais qui n’ont pas été ou ne sont plus documentés dans des relations de couverture comptable. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 109 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS Lorsqu’un instrument financier dérivé n’a pas été (ou n’est plus) qualifié de couverture, ses variations de juste valeur successives sont comptabilisées directement en résultat de la période, au sein (i) du résultat opérationnel courant pour les instruments dérivés sur actifs non financiers et (ii) du résultat financier pour les instruments dérivés de change, de taux ou sur actions. Les instruments financiers dérivés non qualifiés de couverture sont présentés dans l’état de la situation financière en courant pour les instruments de négoce pour compte propre sur matière première et pour les dérivés à échéance de moins de 12 mois et en non courant pour les autres. Évaluation de la juste valeur La juste valeur des instruments cotés sur un marché actif est déterminée par référence à leur cotation. Dans ce cas, ces instruments sont présentés en niveau 1 d’évaluation de juste valeur. La juste valeur des instruments financiers non cotés pour lesquels il existe des données observables sur un marché est déterminée en utilisant des techniques d’évaluation telles que les modèles d’évaluation retenus pour les options ou en utilisant la méthode des flux de trésorerie actualisés. Les modèles utilisés pour évaluer ces instruments intègrent des hypothèses basées sur des données de marché : • la juste valeur des swaps de taux d’intérêt est calculée sur la base des flux de trésorerie futurs actualisés ; • la juste valeur des contrats de change à terme et des swaps de devises est calculée par référence aux cours actuels pour des contrats ayant des profils de maturité similaires en actualisant le différentiel de flux futurs de trésorerie (différence entre le cours à terme du contrat et le cours à terme recalculé en fonction des nouvelles conditions de marché appliquées au montant nominal) ; • la juste valeur des options de change ou de taux est déterminée à partir de modèles de valorisation d’options ; • les contrats dérivés de matières premières sont valorisés en fonction des cotations du marché sur la base des flux de trésorerie futurs actualisés (contrats fermes : commodity swap ou commodity forward) et de modèles de valorisation d’options (contrats optionnels) pour lesquels il peut être nécessaire d’observer la volatilité des prix du marché. Pour les contrats dont la maturité excède la profondeur des transactions pour lesquelles les prix sont observables ou qui sont particulièrement complexes, les valorisations peuvent s’appuyer sur des hypothèses internes ; • dans le cas de contrats complexes négociés avec des établissements financiers indépendants, le Groupe utilise exceptionnellement des évaluations effectuées par les contreparties. Ces instruments sont présentés en niveau 2 d’évaluation de juste valeur, sauf dans le cas où leur évaluation dépend significativement de paramètres non observables. Dans ce dernier cas, ils sont présentés en niveau 3 d’évaluation de juste valeur. Il s’agit le plus souvent d’instruments financiers dérivés dont la maturité excède l’horizon d’observabilité des prix à terme du sous-jacent ou dont certains paramètres tels que la volatilité du sous-jacent n’étaient pas observables. Sauf cas d’accord de collatéralisation ou autres accords de compensation, le risque de contrepartie est incorporé dans la juste valeur des instruments dérivés actifs et passifs. Il est calculé selon la méthode dite des «pertes attendues» («Expected loss») et tient compte de l’exposition au risque de défaut, de la probabilité de défaut ainsi que du taux de perte en cas de défaut. La probabilité de défaut est déterminée sur la base des notations de crédit («credit rating») attribuées à chaque contrepartie (approche dite «des probabilités historiques»). Compensation des actifs et passifs financiers dans l’état de la situation financière Les actifs et passifs financiers font l’objet d’une présentation nette dans l’état de la situation financière lorsque les critères de compensation de la norme IAS 32 sont remplis. La compensation porte sur des instruments conclus avec des contreparties pour lesquelles les conditions contractuelles prévoient un règlement net des transactions ainsi qu’un accord de collatéralisation (appels de marge). En particulier, la compensation des actifs et passifs dérivés relatifs à des matières premières est réalisée pour des transactions conclues avec une même contrepartie, dans la même devise, par type de matière première et point de livraison et ayant des maturités identiques. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 110 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS Les instruments financiers dérivés à l’actif et au passif sont évalués à la juste valeur et s’analysent comme suit : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs Passifs Actifs Passifs Non Non Non Non En millions d'euros courant Courant Total courant Courant Total courant Courant Total courant Courant Total Instruments financiers dérivés relatifs à la dette 472 73 545 431 133 564 279 111 390 457 131 588 Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières 4 948 6 577 11 525 5 715 5 887 11 602 10 984 8 344 19 328 15 132 7 516 22 648 Instruments financiers dérivés relatifs aux autres éléments (1) 1 269 79 1 348 1 549 77 1 626 1 501 26 1 526 1 167 159 1 325 TOTAL 6 689 6 730 13 418 7 695 6 096 13 792 12 764 8 481 21 245 16 755 7 806 24 561 (1) Les instruments financiers dérivés relatifs aux autres éléments comprennent principalement la composante taux des instruments dérivés de couverture (non qualifiés de couverture ou qualifiés de couverture de flux de trésorerie), qui sont exclus de l’agrégat endettement financier net, ainsi que les instruments de couverture d’investissement net. Le montant net des instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières présenté dans l’état de la situation financière est déterminé après la prise en compte des accords de compensation répondant aux critères énoncés au paragraphe 42 d’IAS 32. Cette compensation génère des effets au bilan en 2024 de l’ordre de 3,4 milliards d’euros et porte principalement sur des dérivés OTC conclus avec des contreparties pour lesquelles les conditions contractuelles prévoient un règlement net des transactions ainsi qu’un accord de collatérisation (appels de marge). Le solde des instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières est en baisse par rapport au 31 décembre 2023, en raison de normalisation des prix des matières premières sur 2024. Ces dérivés ont pour principales échéances 2025 et 2026. 14.4.1 Compensation des instruments financiers dérivés actifs et passifs Le montant net des instruments financiers dérivés après prise en compte d’accords de compensation globale exécutoires ou d’accords similaires, qu’ils soient ou non compensés selon le paragraphe 42 d’IAS 32, sont présentés dans le tableau ci-après : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Montant net Montant net présenté dans Autres accords présenté dans Autres accords l'état de la de l'état de la de Montant situation compensation Montant Montant situation compensation Montant (1) (2) (1) (2) En millions d'euros brut financière net Total brut financière net Total Instruments financiers dérivés relatifs aux Actifs matières premières 14 924 11 525 (2 509) 9 016 28 522 19 328 (4 927) 14 401 Instruments financiers dérivés relatifs à la dette et aux autres éléments 1 893 1 893 (132) 1 761 1 917 1 917 (469) 1 448 Instruments financiers dérivés relatifs aux Passifs matières premières (15 000) (11 602) 1 332 (10 270) (31 843) (22 648) 3 898 (18 750) Instruments financiers dérivés relatifs à la dette et aux autres éléments (2 190) (2 190) 605 (1 584) (1 913) (1 913) 415 (1 498) (1) Montant net présenté dans l’état de la situation financière après prise en compte des accords de compensations répondant aux critères énoncés au paragraphe 42 d’IAS 32. Cette compensation porte principalement sur des dérivés OTC conclus avec des contreparties pour lesquelles les conditions contractuelles prévoient un règlement net des transactions ainsi qu’un accord de collatéralisation (appels de marge). (2) Les autres accords de compensation comprennent les collatéraux et autres instruments de garanties, ainsi que les accords de compensation qui ne satisfont pas aux critères énoncés au paragraphe 42 d’IAS 32. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 111 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS 14.5 Juste valeur des instruments financiers par niveau 14.5.1 Actifs financiers Les actifs financiers évalués à la juste valeur se répartissent de la manière suivante entre les différents niveaux de juste valeur : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 En millions d'euros Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Autres actifs financiers (hors prêts et créances au coût amorti) 4 796 3 285 ‐ 1 511 7 552 6 189 ‐ 1 363 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres 903 653 ‐ 250 1 902 1 653 ‐ 249 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat 226 ‐ ‐ 226 222 ‐ ‐ 222 Instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres 1 438 1 438 ‐ ‐ 1 873 1 873 ‐ ‐ Instruments de dette à la juste valeur par résultat 2 229 1 195 ‐ 1 034 3 555 2 663 ‐ 891 Instruments financiers dérivés 13 418 47 11 975 1 397 21 245 43 20 087 1 114 Instruments financiers dérivés relatifs à la dette 545 ‐ 545 ‐ 390 ‐ 390 ‐ Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières - afférents aux activités de portfolio management (1) 7 526 ‐ 6 905 620 16 614 ‐ 16 263 351 Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières - afférents aux activités de trading (1) 4 000 47 3 176 776 2 714 43 1 907 764 Instruments financiers dérivés relatifs aux autres éléments 1 348 ‐ 1 348 ‐ 1 526 ‐ 1 526 ‐ TOTAL 18 214 3 332 11 975 2 908 28 796 6 232 20 087 2 477 (1) Les instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières classés en niveau 3 comprennent principalement des contrats d’approvisionnement long terme de gaz et des contrats d’électricité évalués à la juste valeur par résultat. La définition de ces 3 niveaux de juste valeur est présentée dans la Note 14.4 «Instruments financiers dérivés». Autres actifs financiers (hors prêts et créances au coût amorti) La variation des instruments de capitaux propres et de dette à la juste valeur de niveau 3 s’analyse comme suit : Instruments de capitaux Instruments Instruments Autres actifs propres à la de dette à la de capitaux Instruments financiers juste valeur juste valeur propres à la de dette à la (hors prêts et par capitaux par capitaux juste valeur juste valeur créances au En millions d'euros propres propres par résultat par résultat coût amorti) AU 31 DÉCEMBRE 2023 249 ‐ 222 891 1 363 Acquisitions 12 ‐ 76 280 367 Cessions (2) (1) (47) (192) (242) Variations de juste valeur (1) 4 ‐ (23) 24 6 Variations de périmètre, change et divers (13) 1 (2) 31 16 AU 31 DÉCEMBRE 2024 250 ‐ 226 1 034 1 511 Gains/(pertes) enregistrés en résultat relatifs aux instruments détenus à la fin de période (30) ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 112 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 14 INSTRUMENTS FINANCIERS Instruments financiers dérivés La variation des instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières afférents aux activités de niveau 3 s’analyse comme suit : En millions d'euros Net Actif/(Passif) AU 31 DÉCEMBRE 2023 (1 188) Variations de juste valeur enregistrées en résultat 500 Dénouements 314 Transfert depuis le niveau 3 vers les niveaux 1 et 2 77 Juste valeur nette enregistrée en résultat (297) Gains/(pertes) Day-One différés 3 AU 31 DÉCEMBRE 2024 (295) 14.5.2 Passifs financiers Les instruments financiers positionnés au passif se répartissent de la manière suivante entre les différents niveaux de juste valeur : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 En millions d'euros Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Dettes financières rentrant dans une relation de couverture de juste valeur 9 555 ‐ 9 555 ‐ 5 755 ‐ 5 755 ‐ Dettes financières ne rentrant pas dans une relation de couverture de juste valeur 37 237 23 711 13 527 ‐ 37 239 23 251 13 988 ‐ Instruments financiers dérivés 13 792 30 12 071 1 691 24 561 112 22 063 2 385 Instruments financiers dérivés relatifs à la dette 564 ‐ 564 ‐ 588 ‐ 588 ‐ Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières - afférents aux activités de portfolio management (1) 8 114 ‐ 7 094 1 020 20 933 ‐ 20 081 852 Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières - afférents aux activités de trading (1) 3 488 30 2 787 671 1 715 112 70 1 533 Instruments financiers dérivés relatifs aux autres éléments 1 626 ‐ 1 626 ‐ 1 325 ‐ 1 325 ‐ TOTAL 60 584 23 740 35 152 1 691 67 555 23 363 41 806 2 385 (1) Les instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières classés en niveau 3 comprennent principalement des contrats d’approvisionnement long terme de gaz et des contrats d’électricité évalués à la juste valeur par résultat. La définition de ces trois niveaux de juste valeur est présentée dans la Note 14.4 «Instruments financiers dérivés». Dettes financières rentrant dans une relation de couverture de juste valeur Les dettes financières comportent des emprunts obligataires rentrant dans une relation de couverture de juste valeur présentés dans ce tableau en niveau 2. Ces emprunts ne sont réévalués qu’au titre de leur composante taux, dont la juste valeur est déterminée sur base de données observables. Dettes financières ne rentrant pas dans une relation de couverture de juste valeur Les emprunts obligataires cotés sont classés en niveau 1. Les autres dettes financières ne rentrant pas dans une relation de couverture de juste valeur sont présentées dans ce tableau en niveau 2. La juste valeur de ces emprunts est déterminée à partir des flux futurs actualisés et repose sur des paramètres observables directement ou indirectement. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 113 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Le Groupe utilise principalement des dérivés pour couvrir son exposition aux risques de marché. La gestion des risques financiers (hors risques de marché sur matières premières présentée ci-après) est présentée dans le chapitre 2 «Facteurs de risque» du Document D’enregistrement Universel. 15.1 Risques de marché 15.1.1 Risques de marché sur matières premières Les activités comportant des risques de marché sur matières premières sont principalement : • les activités de gestion de portefeuille (appelées portfolio management) ; et • les activités de trading. Le Groupe distingue principalement deux types de risques de marché sur matières premières : les risques de prix directement liés aux fluctuations des prix de marché et les risques de volume inhérents à l'activité. Dans le cadre de son exploitation, le Groupe est exposé aux risques de marché sur matières premières, essentiellement gaz naturel et électricité. 15.1.1.1 Activités de portfolio management Le portfolio management est l’activité d’optimisation de la valeur de marché des actifs (centrales électriques, contrats d’approvisionnement en gaz, vente d’énergies, stockage par pompage et par batterie et transport de gaz) aux différents horizons de temps (long terme, moyen terme, court terme). Cette optimisation consiste à : • garantir l’approvisionnement et assurer les équilibres entre besoins et ressources physiques ; • gérer les risques de marché (prix, volume) afin d’extraire le maximum de valeur des portefeuilles dans un cadre de risque donné. Le cadre de risque consiste à sécuriser la trajectoire financière du Groupe sur l’horizon budgétaire et à lisser les résultats à moyen terme (3 ou 5 ans selon la maturité des marchés). Il incite les gestionnaires de portefeuille à couvrir économiquement leur portefeuille. Les sensibilités du portefeuille d’instruments financiers dérivés sur matières premières utilisés dans le cadre des activités de portfolio management au 31 décembre 2024 sont présentées dans le tableau ci-après. Ces sensibilités continuent à être établies dans un contexte d’incertitude. Ces hypothèses ne constituent pas une estimation des prix de marché futurs et ne sont par ailleurs pas représentatives des évolutions futures du résultat et des capitaux propres du Groupe dans la mesure, notamment, où elles ne comprennent pas les sensibilités des éléments couverts sous-jacents (contrats d’achat et de vente de matières premières), non comptabilisés en juste valeur. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 114 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Analyse de sensibilité (1) 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Impact sur le Impact sur les Impact sur le Impact sur les Variations de résultat avant capitaux propres résultat avant capitaux propres En millions d'euros prix impôts avant impôts impôts avant impôts Produits pétroliers +10 $US/bbl ‐ 42 ‐ 64 Gaz naturel - Europe -10 €/MWh (284) (957) (411) (1 288) Gaz naturel - Europe +10 €/MWh 278 957 398 1 288 Gaz naturel - Reste du monde +3 €/MWh 28 199 37 138 Electricité - Europe -20 €/MWh 65 (598) (353) 338 Electricité - Europe +20 €/MWh (65) 598 353 (338) Electricité - Reste du monde +5 €/MWh (448) ‐ (166) ‐ Droits d'émission de gaz à effet de serre +2 €/ton 29 4 12 9 EUR/USD +10% 75 (183) (40) (111) EUR/GBP +10% (1) ‐ 66 ‐ (1) Les sensibilités, présentées ci-dessus, portent uniquement sur les instruments financiers dérivés sur matières premières utilisés à des fins de couverture dans le cadre des activités de portfolio management. 15.1.1.2 Activités de trading Le chiffre d’affaires des activités de trading s’élève à 2 253 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre 3 441 millions d’euros en 2023). Les activités de trading du Groupe sont réalisées principalement : • au sein d’ENGIE Global Markets. Ses missions consistent à gérer les risques du portefeuille énergétique physique et financier pour le Groupe ou des clients externes, en leur offrant un accès au marché et en mettant en place des stratégies de couverture sur mesure. • au sein d’ENGIE SA au titre essentiellement de l’optimisation d’une partie de son portefeuille de contrats d’approvisionnement long terme de gaz. Ces entités interviennent sur les marchés organisés ou de gré à gré sur des instruments dérivés tel que les futures, les forwards, les swaps ou les options. Les expositions des activités de trading sur les marchés de l’énergie sont strictement encadrées par un suivi quotidien du respect de la limite de Value at Risk (VaR). La quantification du risque de marché des activités de trading par la VaR fournit une mesure du risque, tous marchés et produits confondus. La VaR représente la perte potentielle maximale sur la valeur d’un portefeuille compte tenu d’un horizon de détention et d’un intervalle de confiance. La VaR ne constitue pas une indication des résultats attendus mais fait l’objet d’un backtesting régulier. Le Groupe utilise un horizon de détention de 1 jour et un intervalle de confiance de 99% pour le calcul de la VaR. Ce dispositif est complété par un scénario de stress tests, conformément aux exigences de la réglementation bancaire. La VaR présentée ci-après correspond aux VaR globales des entités ayant des activités de trading du Groupe. Value at Risk En millions d'euros 31 déc. 2024 2024 moyenne (1) Maximum 2024 (2) Minimum 2024(2) 2023 moyenne (1) Activités de trading 7 13 27 5 15 (1) Moyenne des VaR quotidiennes. (2) Maximum et minimum observés des VaR quotidiennes en 2024. Les limites de VaR sont fixées dans le cadre d’une gouvernance Groupe, qui a été renforcée depuis le début de la crise pour tenir compte d’un contexte de marchés plus volatils. Le minimum et le maximum, en 2024, sont à comparer respectivement à 4 millions d’euros et à 39 millions d’euros en 2023. Le suivi permanent des risques de marché et l’application stricte de ces mesures ont permis au Groupe de réaliser ses activités de trading de manière encadrée au cours de l’exercice. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 115 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS 15.1.2 Couvertures des risques de marché sur matières premières Instruments dérivés de couverture et sources d’inefficacité de couverture Le Groupe engage des opérations de couverture de flux de trésorerie (cash flow hedges), en utilisant les instruments dérivés proposés sur les marchés organisés ou de gré à gré, qu’ils soient fermes ou optionnels, pour réduire les risques sur matières premières liés principalement aux flux de trésorerie futurs de ventes et d’achats fermes ou anticipés de matières premières. Ces instruments peuvent être réglés en net ou par livraison physique. Les sources d’inefficacité de couverture découlent principalement d’incertitudes entourant le calendrier et, des décalages potentiels des dates de règlement et, dans un contexte de volatilité des prix de marché des matières premières, des indices entre les instruments dérivés et les expositions sous-jacentes associées. Les justes valeurs des instruments financiers dérivés sur matières premières sont présentées dans le tableau ci-dessous : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs Passifs Actifs Passifs Non Non Non Non En millions d'euros courant Courant courant Courant courant Courant courant Courant Instruments financiers dérivés afférents aux activités de portfolio management 4 948 2 577 (5 715) (2 399) 10 984 5 630 (15 132) (5 801) Couverture de flux de trésorerie 520 1 570 (575) (811) 1 648 4 268 (2 321) (5 782) Autres instruments financiers dérivés 4 428 1 007 (5 140) (1 588) 9 336 1 362 (12 811) (19) Instruments financiers dérivés afférents aux activités de trading ‐ 4 000 ‐ (3 488) ‐ 2 714 ‐ (1 715) TOTAL 4 948 6 577 (5 715) (5 887) 10 984 8 344 (15 132) (7 516) Les justes valeurs, telles qu’indiquées dans le tableau ci-dessus, reflètent les montants pour lesquels les actifs pourraient être échangés, ou les passifs éteints à la date de clôture. Ces justes valeurs ne sont pas représentatives d’une mesure de performance opérationnelle dans la mesure où les positions (i) sont sensibles aux mouvements de prix, (ii) peuvent être modifiées par des nouvelles transactions, et (iii) seront compensées par des flux de trésorerie futurs des transactions couvertes sous-jacentes. 15.1.2.1 Couvertures de flux de trésorerie Par type de matières premières, la juste valeur des instruments de couverture de flux de trésorerie se détaille comme suit : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs Passifs Actifs Passifs Non Non Non Non En millions d'euros courant Courant courant Courant courant Courant courant Courant Gaz naturel 313 1 014 (277) (516) 760 1 848 (1 052) (2 733) Electricité 199 251 (297) (69) 660 2 081 (1 057) (2 664) Pétrole ‐ 304 ‐ (225) 227 338 (211) (384) Autres (1) 8 1 (1) (1) 1 1 (1) (1) TOTAL 520 1 570 (575) (811) 1 648 4 268 (2 321) (5 782) (1) Comprend essentiellement les couvertures de change sur matières premières. Montants notionnels (nets) (1) Au-delà Total au Unité 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans 31 déc. 2024 Gaz naturel GWh 115 535 29 444 5 460 (9 518) (16 007) (30) 124 884 Electricité GWh 7 184 8 952 6 242 2 027 71 ‐ 24 476 Produits pétroliers Milliers de barils (11 191) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (11 191) Change Millions d'euros ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ Droits d'émission de gaz à effet de serre Milliers de tonnes (141) (207) 32 52 20 ‐ (244) (1) Position acheteuse/(vendeuse). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 116 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Effets de la comptabilité de couverture sur la situation financière et la performance du Groupe 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Juste valeur Nominal Juste valeur Nominal En millions d'euros Actif Passif Total Total Total Total Couverture de flux de trésorerie 2 091 (1 386) 705 4 885 (2 187) 10 553 TOTAL 2 091 (1 386) 705 4 885 (2 187) 10 553 Les justes valeurs présentées ci-dessus sont de signe positif dans le cas d’un actif et de signe négatif dans le cas d’un passif. Variation de la Variation de la juste valeur juste valeur Part Montant reclassé Nominal utilisée pour comptabilisée inefficace des capitaux Ligne du et Juste déterminer la part dans les capitaux comptabilisée propres en compte de En millions d'euros encours Valeur inefficace propres (1) en résultat (1) résultat (1) résultat Couverture des Instruments Résultat flux de trésorerie de opérationnel couverture 4 885 705 675 (330) 3 587 courant Éléments couverts 4 835 (1) Gains/(pertes). L’inefficacité de couverture, est calculée sur la base de l’évolution de la juste valeur de l’instrument de couverture par rapport à l’évolution de la juste valeur des éléments couverts depuis la mise en place de la couverture. La juste valeur des instruments de couverture au 31 décembre 2024 reflète l’évolution cumulative de la juste valeur des instruments de couverture depuis leur mise en place. Maturité des instruments financiers dérivés de matières premières désignés comme couverture de flux de trésorerie Au-delà de 5 Total au 31 Total au 31 En millions d'euros 2025 2026 2027 2028 2029 ans déc. 2024 déc. 2023 Juste valeur des dérivés par date de maturité 607 104 (8) 1 7 (6) 705 (2 187) Montants présentés dans l’état des variations de capitaux propres et du résultat global Le tableau ci-après présente un rapprochement de chaque composante des capitaux propres et une analyse des autres éléments du résultat global : Couverture de flux de trésorerie En millions d'euros Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières Au 31 DÉCEMBRE 2023 (3 852) Part efficace comptabilisée en capitaux propres 675 Montant recyclé des capitaux propres en résultat 3 587 Écarts de conversion ‐ Variations de périmètre et autres ‐ Au 31 DÉCEMBRE 2024 409 15.1.2.2 Autres instruments financiers dérivés sur matières premières Les autres instruments financiers dérivés sur matières premières regroupent : • les contrats de vente et d’achat de matières premières qui n’ont pas été mis en place ou ne continuent pas d’être détenus afin de donner lieu à un achat ou à une vente avec livraison de volumes auxquels s’attend le Groupe en matière d’achat, de vente ou d’utilisation dans le cadre de son exploitation ; • les dérivés incorporés ; et • les instruments financiers dérivés qui ne qualifient pas de couverture selon les critères définis par IFRS 9 ou que le Groupe a décidé de ne pas qualifier de couverture. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 117 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS 15.1.3 Risque de change Le Groupe est exposé aux risques de change définis comme l’impact sur l’état de situation financière et le compte de résultat des fluctuations des taux de change dans l’exercice de ses activités opérationnelles et financières. Ceux-ci se déclinent en (i) un risque transactionnel lié aux opérations courantes, (ii) un risque transactionnel spécifique lié aux projets d’investissement, de fusion-acquisition ou de cession, et (iii) un risque translationnel qui provient de la conversion lors de la consolidation des éléments du bilan et du compte de résultat des entités ayant une devise fonctionnelle différente de l’euro. Les principales expositions au risque translationnel correspondent aux actifs en dollar américain, en réal brésilien et en livre sterling. 15.1.3.1 Instruments financiers par devise La ventilation par devise de l’encours des emprunts et de l’endettement financier net, avant et après prise en compte des instruments dérivés de couverture, est présentée dans les tableaux ci-dessous : 15.1.3.2 Analyse de sensibilité au risque de change L'analyse de sensibilité du compte de résultat financier au risque de change (hors impact de conversion du résultat des entités étrangères) a été établie sur la base de l’ensemble des instruments financiers gérés par la Direction de la Trésorerie et présentant un risque de change (y compris les instruments financiers dérivés). L’analyse de sensibilité des capitaux propres au risque de change a été établie sur la base de l’ensemble des instruments financiers qualifiés de couverture d’investissement net à la date de clôture. Pour le risque de change, la sensibilité correspond à une variation des cours de change des devises contre l'euro de plus ou moins 10% par rapport au cours de clôture. 31 déc. 2024 Impact sur les capitaux Impact sur le résultat propres En millions d'euros +10% (1) -10% (1) +10% (1) -10% (1) Expositions libellées dans une autre devise que la devise fonctionnelle des sociétés les portant dans leurs états de situation financière (2) (6) 6 NA NA Instruments financiers (dettes et dérivés) qualifiés de couvertures d'investissement net (3) NA NA 673 (673) (1) +(-)10% : dépréciation (appréciation) de 10% de l’ensemble des devises face à l’euro. (2) Hors dérivés qualifiés de couvertures d’investissement net. (3) Cette variation est compensée par un effet de sens inverse sur l’investissement net en devises couvert. 15.1.4 Risque de taux d’intérêt L’objectif du Groupe est de maîtriser son coût de financement en limitant l’impact des variations de taux d’intérêt sur son compte de résultat et pour ce faire, la politique du Groupe est donc d’opérer un arbitrage entre taux fixe, taux variable et ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 118 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS taux variable protégé («taux variable cappé») au niveau de l’endettement financier net du Groupe, la répartition pouvant évoluer dans une fourchette définie par le management du Groupe en fonction du contexte de marché. Pour gérer la structure de taux d’intérêt de sa dette nette, le Groupe a recours à des instruments de couverture, essentiellement des swaps et des options sur taux. Le Groupe a également recours à des pré-couvertures de taux d’intérêt à terme visant à protéger le taux des refinancements d’une partie de sa dette. 15.1.4.1 Instruments financiers par type de taux La ventilation par type de taux de l’encours des emprunts et de l’endettement financier net, avant et après prise en compte des instruments dérivés de couverture, est présentée dans les tableaux ci-dessous : 15.1.4.2 Analyse de sensibilité au risque de taux d’intérêt L'analyse de sensibilité a été établie sur la base de la situation de l’endettement financier net (y compris instruments financiers dérivés de taux d’intérêt et de change liés à la dette nette) à la date de clôture. Pour le risque de taux d’intérêt, la sensibilité correspond à une variation de la courbe de taux de plus ou moins 100 points de base par rapport aux taux d’intérêt en vigueur à la date de clôture. 31 déc. 2024 Impact sur le résultat Impact sur les capitaux propres En millions d'euros +100 points de base -100 points de base +100 points de base -100 points de base Charge nette d'intérêts sur le nominal de la dette nette à taux variable et les jambes à taux variable des dérivés (46) 46 NA NA Variation de juste valeur des dérivés non qualifiés de couverture 17 (17) NA NA Variation de juste valeur des dérivés de couverture de flux de trésorerie NA NA 47 (167) ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 119 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS 15.1.5 Couvertures du risque de change ou de taux d’intérêt 15.1.5.1 Gestion du risque de change Le risque de change (FX) est géré conformément à une politique validée par le management du Groupe. Cette politique distingue trois sources de risque de change principales : • risque transactionnel lié aux opérations courantes Les risques FX liés aux activités opérationnelles sont systématiquement couverts lorsque les flux financiers associés sont certains, avec un horizon de couverture correspondant au minimum à l'horizon du plan à moyen terme. Pour les flux de trésorerie qui ne sont pas certains, dans leur intégralité, la couverture est initialement basée sur un volume «sans regrets». Pour les risques FX associés aux activités financières, toutes les expositions significatives liées notamment à la trésorerie et aux dettes financières sont systématiquement couvertes. • risque transactionnel lié aux projets La gestion de ces risques FX (sur des projets d’investissements, acquisitions, cessions et autres projets de restructuration) tient compte de la probabilité d’occurrence du risque et de son évolution, ainsi que la disponibilité des instruments de couverture et leur coût associé. • risque translationnel La pertinence de la couverture de ce risque translationnel (i.e. risque sur un actif net dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro) est évaluée régulièrement pour chaque devise (au minimum) ou ensemble d’actifs libellés dans la même devise, compte tenu notamment de la valeur des actifs et des coûts de couverture. Instruments dérivés de couverture et sources d’inefficacité de couverture Le Groupe a essentiellement recours aux instruments suivants : • des instruments financiers dérivés : principalement des contrats de gré à gré comprenant des opérations de change à terme, des swaps FX, des swaps de devises et opérations croisées de devises, des options FX classiques ou des combinaisons de ces instruments (calls, puts ou collars) ; • des éléments monétaires : dette, trésorerie et emprunts. Les sources d’inefficacité de couverture découlent principalement d’incertitudes entourant le calendrier et, dans certains cas, le montant, des flux de trésorerie futurs en devises couverts. 15.1.5.2 Gestion du risque de taux d’intérêt Le Groupe est exposé au risque de taux d’intérêt par ses activités de financement et d’investissement. Le risque de taux d’intérêt désigne un risque financier découlant des fluctuations des taux d’intérêt de référence, qui peuvent augmenter le coût de la dette et affecter la viabilité des investissements. Les taux d’intérêt de référence sont les taux d’intérêt du marché, tels que l’EURIBOR et le SOFR, etc., qui ne comprennent pas le différentiel de crédit. Les deux principales sources de risque de taux d’intérêt sont les suivantes : • risque de taux d’intérêt lié à la dette nette du Groupe Le risque de taux d’intérêt est géré activement en suivant l’évolution des taux d’intérêt du marché et leur impact sur la dette brute et nette du Groupe. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 120 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS • risque de taux d’intérêt lié aux projets La gestion du risque de taux d’intérêt lié à des projets spécifiques (i.e. projets d’investissements, acquisitions, cessions et autres projets de restructuration) est mise en place en fonction d'un certain nombre de facteurs, dont la probabilité de réalisation, la disponibilité des instruments de couverture et leur coût associé. Instruments dérivés de couverture et sources d’inefficacité de couverture Le Groupe a essentiellement recours aux instruments suivants : • des instruments financiers dérivés : principalement des contrats de gré à gré permettant de gérer les taux d'intérêt de référence. Ces instruments comprennent : − des swaps, pour transformer la nature du paiement d’intérêts sur les dettes, généralement en les passant d'un taux fixe à un taux variable ou l’inverse, et − des options classiques sur taux d’intérêt ; • des caps, des floors et des collars permettant de limiter l’impact des fluctuations des taux d’intérêt en fixant des planchers et plafonds pour les taux d’intérêt variables. Les sources d’inefficacité de couverture découlent principalement de l’évolution de la qualité de crédit des contreparties et des charges liées, ainsi que des décalages potentiels des dates de règlement et des indices entre les instruments dérivés et les expositions sous-jacentes associées. 15.1.5.3 Couvertures du risque de change ou de taux d’intérêt Le Groupe a décidé d’appliquer la comptabilité de couverture (couverture de flux de trésorerie, couverture de juste valeur et couverture d’investissement net) lorsque cela est possible et pertinent, et gère également un portefeuille d’instruments financiers dérivés non désignés correspondant à des couvertures économiques liées à des expositions de dette financière nette et de change. Les instruments de couverture d’investissement net sont essentiellement des swaps FX, des contrats à terme et des cross- currency swaps mais également des dettes en devises Les justes valeurs des instruments financiers dérivés (hors matières premières) sont ci-dessous : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs Passifs Actifs Passifs Non Non Non Non En millions d'euros courant Courant courant Courant courant Courant courant Courant Instruments financiers dérivés relatifs à la dette 472 73 (431) (133) 279 111 (457) (131) Couverture de juste valeur 273 48 (318) (36) 190 43 (289) (21) Couverture de flux de trésorerie 147 3 (66) (9) 43 ‐ (120) (45) Dérivés non qualifiés de couverture 52 22 (46) (88) 47 68 (48) (66) Instruments financiers dérivés relatifs aux autres éléments 1 269 79 (1 549) (77) 1 501 26 (1 167) (159) Couverture de flux de trésorerie 205 30 (739) (23) 189 2 (351) (91) Couverture d'investissement net 37 ‐ (115) ‐ 180 ‐ (1) ‐ Dérivés non qualifiés de couverture 1 027 49 (696) (54) 1 131 23 (815) (67) TOTAL 1 741 152 (1 980) (209) 1 780 137 (1 623) (290) Les justes valeurs, telles qu’indiquées dans le tableau ci-dessus, reflètent les montants relatifs au prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants de marché. Ces justes valeurs ne sont pas représentatives d’une mesure de performance financière dans la mesure où les positions (i) sont sensibles aux mouvements de prix ou à l’évolution des notations de crédit, (ii) peuvent être modifiées par des nouvelles transactions, et (iii) seront compensées, pour la couverture de flux de trésorerie, par des flux de trésorerie futurs des transactions couvertes sous-jacentes. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 121 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Montants, échéances et incertitudes des flux de trésorerie futurs En millions d'euros Type de taux Type d'instrument Au-delà Payeur/Acheteur d'intérêt financier dérivé Devise Total 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans Acheteur Fixe CCS USD (755) (45) (99) ‐ (226) (48) (337) GBP (2 714) ‐ ‐ ‐ (603) ‐ (2 111) EUR (553) ‐ ‐ ‐ (222) ‐ (331) CHF (643) ‐ ‐ (202) ‐ (202) (239) HKD (285) ‐ ‐ (112) ‐ ‐ (174) PEN (188) ‐ (64) (65) (59) ‐ ‐ AUD (119) (69) ‐ ‐ ‐ ‐ (51) Variable CCS CNH (221) ‐ ‐ (28) (111) (83) ‐ Payeur Fixe CCS EUR 4 093 75 ‐ 125 968 125 2 799 USD 995 ‐ 73 74 294 217 337 Variable CCS EUR 195 ‐ ‐ 195 ‐ ‐ ‐ BRL 121 39 82 ‐ ‐ ‐ ‐ En millions d'euros Type de taux Type d'instrument Au-delà Payeur/Acheteur d'intérêt financier dérivé Devise Total 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans Payeur Fixe IRS EUR 10 979 813 1 247 378 (94) 72 8 562 MYR 66 4 4 4 4 4 47 USD 1 518 42 775 253 38 76 334 ZAR 177 39 7 9 10 12 100 Variable IRS BRL 515 ‐ ‐ ‐ 49 133 332 EUR 21 105 4 467 1 950 800 138 300 13 450 GBP 302 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 302 USD 963 ‐ ‐ ‐ ‐ 481 481 Les tableaux présentés ci-dessus excluent les instruments dérivés de change (à l’exception des opérations croisées de devises ou «CCS»). Leurs dates de maturité sont alignées sur celles des éléments couverts. La gestion des risques FX et taux d’intérêt conduit à une sensibilité FX détaillée dans la Note 15.1.3.2 «Analyse de sensibilité au risque de change» et à un coût moyen de la dette brute de 4,6%, présenté dans la Note 10 «Résultat financier». Effets de la comptabilité de couverture sur la situation financière et la performance du Groupe Dérivés de change 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Juste valeur Nominal Juste valeur Nominal En millions d'euros Actif Passif Total Total Total Total Couverture de flux de trésorerie 193 (803) (611) 4 256 (530) 4 708 Couverture d'investissement net 37 (115) (78) 5 531 179 5 596 Dérivés non qualifiés de couverture 48 (146) (65) 13 026 16 12 086 TOTAL 278 (1 064) (753) 22 813 (335) 22 391 Dérivés de taux 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Juste valeur Nominal Juste valeur Nominal En millions d'euros Actif Passif Total Total Total Total Couverture de juste valeur 321 (354) (33) 12 020 (77) 7 975 Couverture de flux de trésorerie 193 (35) 140 2 928 158 3 399 Dérivés non qualifiés de couverture 1 102 (737) 390 26 081 258 25 438 TOTAL 1 616 (1 126) 497 41 029 339 36 812 Les justes valeurs présentées ci-dessus sont de signe positif dans le cas d’un actif et de signe négatif dans le cas d’un passif. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 122 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Variation de la juste Variation de valeur la juste valeur Montant utilisée pour comptabilisée Part reclassé des déterminer dans les inefficace capitaux Ligne du Nominal et Juste Valeur la part capitaux comptabilisée propres en compte de En millions d'euros encours (1) inefficace propres (2) en résultat (2) résultat (2) résultat Instruments de Coût de la dette Couverture de couverture 12 020 (33) (33) ‐ 16 NA nette juste valeur Éléments couverts (3) (4) 9 422 (42) 3 800 NA NA Autres produits et charges financiers / Couverture des Résultat flux de opérationnel trésorerie courant y Instruments de compris MtM couverture 7 184 (470) (523) 308 4 (35) opérationnel Éléments couverts 525 Autres produits et charges financiers / Couverture Résultat d'investissement opérationnel net courant y Instruments de compris MtM couverture 5 531 (78) (58) 303 NA (38) opérationnel Éléments couverts 58 (1) L’impact de la couverture de juste valeur des éléments couverts, d’un montant de -33 millions d’euros, est présenté en emprunts à long terme et à court terme. (2) Gains/(pertes). (3) La différence entre la variation de la juste valeur utilisée pour déterminer la part inefficace relative aux instruments de couverture, et celle relative aux éléments couverts, correspond au coût amorti des dettes financières rentrant dans une relation de couverture de juste valeur. (4) Dont 23 millions d’euros liés à des éléments de couverture qui ont cessé d'être ajustés du fait de la déqualification de la relation de couverture de juste valeur. L’inefficacité de couverture est calculée sur la base de l’évolution de la juste valeur de l’instrument de couverture par rapport à l’évolution de la juste valeur des éléments couverts, depuis la mise en place de la couverture. La juste valeur des instruments de couverture au 31 décembre 2024 reflète leur évolution cumulative depuis la mise en place des couvertures. Le même principe s’applique aux éléments couverts. Au 31 décembre 2024, aucun impact significatif en termes d’inefficacité ou de déqualification de certaines couvertures n’a été constaté à la clôture. Maturité des instruments financiers dérivés de change et de taux d’intérêt désignés comme couverture de flux de trésorerie Total au Au-delà de 31 déc. Total au 31 En millions d'euros 2025 2026 2027 2028 2029 5 ans 2024 déc. 2023 Juste valeur des dérivés par date de maturité 19 27 17 (78) 8 (463) (470) (371) ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 123 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Montants présentés dans l’état des variations de capitaux propres et du résultat global Le tableau ci-après présente un rapprochement de chaque composante des capitaux propres et une analyse des autres éléments du résultat global : Couverture Couverture de flux de trésorerie d'investissement net Instruments financiers Instruments financiers Instruments financiers Instruments financiers dérivés relatifs aux dérivés relatifs aux dérivés relatifs aux dérivés relatifs à la autres éléments - autres éléments - autres éléments - dette - couverture du couverture du risque couverture du risque couverture du risque En millions d'euros risque de change (1) de taux d'intérêt (1) (3) de change (2) de change (2) (4) AU 31 DÉCEMBRE 2023 45 97 14 (238) Part efficace comptabilisée en capitaux (389) 81 (303) propres Montant reclassé des capitaux propres en résultat 35 ‐ 38 Écarts de conversion ‐ ‐ ‐ ‐ Variations de périmètre et autres (1) 4 ‐ ‐ AU 31 DÉCEMBRE 2024 44 (254) 95 (502) (1) Couverture de flux de trésorerie relatives à des périodes données. (2) Couverture de flux de trésorerie relatives à des transactions données. (3) Comprend +313 millions d’euros de réserves cumulées (+275 millions d’euros au 31 décembre 2023) concernant des transactions de couverture pour lesquelles la comptabilité de couverture a été arrêtée (les instruments ayant été résiliés avant leur maturité). (4) L’intégralité des réserves porte sur des relations de couverture poursuivies. 15.2 Risque de contrepartie Le Groupe est exposé, par ses activités financières et opérationnelles, aux risques de défaut de ses contreparties (clients, fournisseurs, entrepreneurs EPC (engineering, procurement, construction), partenaires, intermédiaires, banques). Un défaut peut affecter les paiements, la livraison des marchandises et/ou la performance des actifs. Selon la nature de l’activité, le Groupe est exposé à différents types de risque de contrepartie. Certaines activités ont recours à des instruments de garantie – notamment l’activité Energy Management, où l’utilisation d’appels de marge et autres types de sûretés financières (cadre juridique normalisé) est une pratique habituelle du marché ; par ailleurs, d’autres activités peuvent dans certains cas demander des garanties à leurs contreparties (garanties de la société mère, garanties bancaires, etc.). Dans le cadre de la norme IFRS 9, le Groupe a défini et appliqué une méthodologie à l’ensemble du Groupe, qui prévoit deux approches distinctes : • une approche par portefeuille, dans laquelle le Groupe détermine que : − des portefeuilles et sous-portefeuilles de clients cohérents doivent être regroupés (portefeuilles avec risque de crédit comparable et/ou comportement comparable en matière de paiement), en fonction du type de contrepartie (publiques ou privées ; domestiques ou BtoB), géographique, type d’activité… − les taux de dépréciation doivent être déterminés sur la base des antériorités historiques et, lorsqu’une corrélation est établie et une documentation possible, il faut ajuster ces données historiques avec des éléments prospectifs ; et • une approche individualisée pour les contreparties importantes pour laquelle le Groupe a établi des règles définissant les phases du calcul de la perte de crédit attendue de l’actif concerné : − phase 1 : actifs financiers n’ayant pas connu de détérioration significative depuis leur comptabilisation initiale (pertes de valeur attendues calculées sur les 12 mois glissants) ; − phase 2 : actifs financiers dont le risque de crédit a augmenté de façon significative (pertes de valeur attendues calculées sur la durée de vie). Un reclassement de la phase 1 à la phase 2 est fondé sur l’analyse de différents ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 124 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS critères, notamment (i) la dégradation significative de la solvabilité de la contrepartie, (ii) l’évolution défavorable importante de l’environnement réglementaire, (iii) une évolution du risque politique ou du risque pays. En ce qui concerne les actifs financiers échus depuis plus de 30 jours, l’affectation à la phase 2 n’est pas systématique tant que le Groupe dispose d’informations raisonnables et documentées montrant que même si les paiements sont échus depuis plus de 30 jours, ceci ne constitue pas une augmentation significative du risque de crédit depuis la comptabilisation initiale. − phase 3 : actifs pour lesquels un défaut a déjà été observée , (difficultés financières significatives et persistantes de la contrepartie, défaut de soutien éventuelle d’une société-mère, procédure judiciaire engagée pour défaut de paiement…) En ce qui concerne les actifs financiers échus depuis plus de 90 jours, la présomption peut être réfutée si le Groupe dispose d’informations raisonnables et documentées montrant que même si les paiements sont échus depuis plus de 90 jours, ceci n’indique pas un défaut de la contrepartie. La formule des pertes de valeur attendues aux phases 1 et 2 est égale à : EAD x PD x LGD, où : • pour les pertes de valeur attendues sur les 12 mois suivants, l’exposition en cas de risque de défaut (EAD) est égale à la valeur comptable de l’actif financier, à laquelle sont appliquées la probabilité de défaut (PD) appropriée et le taux de perte en cas de défaut (LGD) ; • pour les pertes de valeur attendues sur la durée de vie, la méthode de calcul retenue consiste à identifier l’évolution de l’exposition pour chaque exercice, notamment le calendrier et le montant attendu des remboursements contractuels, puis d’appliquer à chaque remboursement la probabilité de défaut appropriée et le taux de perte en cas de défaut, et à actualiser le résultat obtenu. Les pertes de valeur attendues représentent la somme des résultats actualisés ; et • probabilité de défaut : les informations sont basées sur des données externes émanant d’une agence de notation réputée. La probabilité de défaut dépend de l’horizon temporel et de la notation de la contrepartie. Le Groupe utilise des notations externes lorsqu’elles sont disponibles. Les experts d’ENGIE en matière de risque de crédit définissent une notation interne pour les contreparties importantes qui n’ont pas de notation externe ; Les taux de perte en cas de défaut sont basés notamment sur les référentiels de Bâle : • 75% pour les actifs subordonnés ; et • 45% pour les actifs standards. Pour les actifs considérés comme ayant une importance stratégique pour la contrepartie, tels que les services publics ou les biens essentiels, le taux de perte en cas de défaillance est fixé à 30%. Le Groupe a décidé de décomptabiliser les montants bruts et les pertes de valeur attendues correspondantes dans les situations suivantes : • pour les actifs faisant l’objet d’une procédure de recouvrement judiciaire, lorsque la procédure est terminée ; et • pour les actifs ne faisant pas l’objet d’une procédure de recouvrement judiciaire, lorsque la créance est échue depuis plus de 3 ans (5 ans pour les contreparties du secteur public). Dans le cadre de ses activités marché (essentiellement sur les clients BtoB), le Groupe prend en compte dans l’évaluation de ses pertes de crédit attendues, des informations prospectives permettant de refléter au mieux la situation d’une série de secteurs économiques jugés comme étant les plus critiques. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 125 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS 15.2.1 Risque de contrepartie lié aux activités opérationnelles Le risque de contrepartie lié aux activités opérationnelles est géré via des mécanismes standards de type garanties de tiers, accords de compensation et appels de marge, via l’utilisation d’instruments de couverture dédiés, ou via le recours à des procédures de prépaiements et de recouvrement adaptées, en particulier pour la clientèle de masse. 15.2.1.1 Créances commerciales et autres débiteurs, actifs de contrats Le total des encours exposés au risque de crédit présenté dans les tableaux ci-dessous ne comprend pas les impacts liés à la TVA ou à tout autre élément non sujet au risque de crédit qui s’élèvent à 4 841 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre 4 579 millions d’euros au 31 décembre 2023). Approche individuelle 31 déc. 2024 Niveau 1 : Niveau 2 : risque faible de crédit Niveau 3 : Total par Total par Approche risque de significativement actifs niveaux Investment type de En millions d'euros individuelle crédit accru dépréciés de risque Grade (1) Autres contreparties Créances Brut 9 289 8 244 625 421 9 289 7 620 1 669 9 289 commerciales et autres débiteurs Pertes de valeur attendues (1 044) (489) (135) (421) (1 044) (474) (570) (1 044) TOTAL 8 245 7 755 490 ‐ 8 245 7 146 1 099 8 245 Actifs de contrats Brut 3 836 3 767 69 ‐ 3 836 2 599 1 237 3 836 Pertes de valeur attendues (42) (34) (8) ‐ (42) (33) (9) (42) TOTAL 3 794 3 733 62 ‐ 3 794 2 566 1 228 3 794 31 déc. 2023 Niveau 1 : Niveau 2 : risque faible de crédit Niveau 3 : Total par Total par Approche risque de significativement actifs niveaux Investment type de En millions d'euros individuelle crédit accru dépréciés de risque Grade (1) Autres contreparties Créances Brut 13 653 12 304 1 248 101 13 653 11 533 2 121 13 653 commerciales et autres débiteurs Pertes de valeur attendues (909) (696) (116) (97) (909) (594) (315) (909) TOTAL 12 745 11 609 1 132 4 12 745 10 939 1 806 12 745 Actifs de contrats Brut 4 377 4 374 2 ‐ 4 377 3 299 1 078 4 377 Pertes de valeur attendues (22) (22) ‐ ‐ (22) (15) (7) (22) TOTAL 4 354 4 352 2 ‐ 4 354 3 284 1 070 4 354 (1) Contreparties dont la notation minimale est BBB- chez Standard & Poor’s. Approche collective 31 déc. 2024 Total Actifs Approche échus au 31 En millions d'euros collective 0 à 6 mois 6 à 12 mois au-delà déc. 2024 Créances commerciales et Brut 4 076 497 186 422 1 105 autres débiteurs Pertes de valeur attendues (1 242) (53) (48) (363) (465) TOTAL 2 833 444 138 59 641 Actifs de contrats Brut 5 458 357 36 47 440 Pertes de valeur attendues (16) ‐ ‐ ‐ ‐ TOTAL 5 442 357 36 47 440 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 126 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS 31 déc. 2023 Total Actifs Approche échus au 31 En millions d'euros collective 0 à 6 mois 6 à 12 mois au-delà déc. 2023 Créances commerciales et Brut 3 953 420 212 199 831 autres débiteurs Pertes de valeur attendues (1 153) (20) (40) (216) (275) TOTAL 2 800 400 173 (16) 557 Actifs de contrats Brut 5 194 31 85 3 119 Pertes de valeur attendues (5) ‐ (2) ‐ (2) TOTAL 5 189 31 83 3 117 15.2.1.2 Instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières Dans le cas des instruments financiers dérivés relatifs aux matières premières, le risque de contrepartie découle de la juste valeur positive des dérivés. Le risque de contrepartie (CVA), lors du calcul de la juste valeur de ces instruments dérivés, se base sur des probabilités de défaut dont les paramètres ont été mis à jour, dans un contexte d’incertitude, pour tenir compte d’un risque accru de défaut de paiement. La volatilité importante des prix des matières premières et l'impact sur la valorisation des dérivés à l'actif du bilan n’a pas significativement modifié l’exposition du Groupe en raison de la qualité de crédit de ses contreparties. 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Investment Investment En millions d'euros Grade (1) Total Grade (1) Total Exposition brute (2) 9 757 11 522 15 954 19 324 Exposition nette (3) 4 107 4 961 6 385 8 050 % de l'exposition crédit des contreparties «Investment Grade» 82,8% 79,3% (1) Sont incluses dans la colonne «Investment Grade» les opérations avec des contreparties dont la notation minimale est respectivement BBB- chez Standard & Poor’s, Baa3 chez Moody’s, ou un équivalent chez Dun & Bradstreet. L’«Investment Grade» est également déterminé à partir d'un outil de notation interne déployé dans le Groupe et portant sur les principales contreparties (2) Correspond à l'exposition maximale, c'est-à-dire la valeur des dérivés positionnés à l'actif du bilan (juste valeur positive). (3) Après prise en compte des positions passives avec les mêmes contreparties (juste valeur négative), du collatéral, d'accords de compensation et d'autres techniques de rehaussement de crédit. 15.2.2 Risque de contrepartie lié aux activités financières Concernant ses activités financières, le Groupe a mis en place des procédures de gestion et de contrôle du risque basées d’une part sur l'habilitation des contreparties en fonction de leurs rating externes, d’éléments objectifs de marché (credit default swap, capitalisation boursière) et de leurs structures financières et, d'autre part, sur des limites de risque de contrepartie. Afin de diminuer son exposition aux risques de contrepartie, le Groupe a renforcé son recours à un cadre juridique normé basé sur des contrats cadres (incluant des clauses de netting) ainsi que des contrats de collatéralisation (appels de marge). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 127 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS 15.2.2.1 Prêts et créances au coût amorti Le total des encours exposés au risque de crédit présenté dans les tableaux ci-dessous ne comprend pas les impacts liés à la TVA ou à tout autre élément non sujet au risque de crédit qui s’élèvent à 772 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre 425 millions d’euros au 31 décembre 2023). 31 déc. 2024 Niveau 2 : risque Niveau 1 : de crédit Niveau 3 : Total par Total par type faible risque significativement actifs niveaux de Investment de En millions d'euros de crédit accru dépréciés risque Grade (1) Autres contreparties Brut 14 296 43 685 15 024 11 367 3 657 15 024 Pertes de valeur (88) (35) (1 175) (1 298) (74) (1 224) (1 298) attendues TOTAL 14 208 9 (491) 13 726 11 292 2 434 13 726 31 déc. 2023 Niveau 2 : risque Niveau 1 : de crédit Niveau 3 : Total par Total par type faible risque significativement actifs niveaux de Investment de En millions d'euros de crédit accru dépréciés risque Grade (1) Autres contreparties Brut 8 879 285 700 9 865 5 754 4 111 9 865 Pertes de valeur (78) (45) (1 180) (1 302) (174) (1 128) (1 302) attendues TOTAL 8 802 240 (479) 8 563 5 580 2 983 8 563 (1) Contreparties dont la notation minimale est BBB- chez Standard & Poor’s. 15.2.2.2 Risque de contrepartie lié aux activités de placement et à l’utilisation d’instruments financiers dérivés Le Groupe est exposé au risque de contrepartie sur le placement de ses excédents de trésorerie et au travers de l’utilisation d’instruments financiers dérivés. Dans le cas des instruments financiers à la juste valeur par résultat, ce risque découle de la juste valeur positive. Le risque de contrepartie est pris en compte lors du calcul de la juste valeur de ces instruments dérivés. 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Non Non Investment Sans Investment Investment Sans Investment En millions d'euros Total Grade (1) notation (2) Grade (2) Total Grade (1) notation (2) Grade (2) Exposition 17 429 95,9% 2,5% 1,6% 17 577 89,6% 3,3% 7,1% (1) Contreparties dont la notation minimale est BBB- chez Standard & Poor’s ou Baa3 chez Moody's. (2) L'essentiel de ces deux expositions est porté par des sociétés consolidées dans lesquelles existent des participations ne donnant pas le contrôle ou par des sociétés du Groupe opérant dans des pays émergents, où la trésorerie n'est pas centralisable et est donc placée localement. Par ailleurs, au 31 décembre 2024, le Crédit Agricole SA est la principale contrepartie du Groupe et représente 27,6% des excédents. Il s’agit principalement d’un risque de dépositaire. En second arrive la BNP Paribas avec 10,1%. Aucune autre contrepartie n’excède les 10%. 15.3 Risque de liquidité Dans le cadre de son exploitation, le Groupe est exposé à un risque de manque de liquidités permettant de faire face à ses engagements contractuels. Aux risques inhérents à la gestion du besoin en fonds de roulement (BFR) viennent s’ajouter les appels de marge requis par certaines activités de marché, qui sont un moyen d'atténuer, par le biais de sûretés, le risque de contrepartie sur les instruments de couverture. Le Groupe a mis en place un comité hebdomadaire dont la mission est de piloter et suivre le risque de liquidité du Groupe. Il s’appuie pour ce faire sur la diversification du portefeuille de placements, les sources de financement, les projections de flux futurs en termes d’investissements et désinvestissements. ENGIE a mis en place un cadre complet pour surveiller et lisser les mouvements de trésorerie liés aux appels de marge sur les marchés de gré à gré ou via une chambre de ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 128 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS compensation, en s'appuyant sur le recours à des swaps de liquidité avec ses principales contreparties, ainsi que sur l’émission de lettres de crédit. Le Groupe centralise la quasi-totalité des besoins et des excédents de trésorerie des sociétés contrôlées, ainsi que la majorité de leurs besoins de financement externes à moyen et long terme. La centralisation est assurée via des véhicules de financement (long terme et court terme) ainsi que via des véhicules dédiés de cash pooling du Groupe, situés en France, en Belgique ainsi qu’au Luxembourg. Les excédents portés par les véhicules centraux sont gérés dans le cadre d’une politique unique. Obéissant aux mêmes principes que cette politique, ceux ne pouvant être centralisés sont investis sur des supports sélectionnés au cas par cas en fonction des contraintes des marchés financiers locaux et de la solidité financière des contreparties. Le Groupe s’appuie sur une politique d’investissement avec un objectif d’extrême liquidité et de protection du capital investi, et un suivi quotidien des performances et des risques de contrepartie, permettant une réactivité immédiate. Ainsi, au 31 décembre 2024, 87% de la trésorerie centralisée était investie en dépôts bancaires au jour le jour ou en OPCVM monétaires réguliers à liquidité jour. La politique de financement du Groupe repose sur les principes suivants : • centralisation des financements externes ; • diversification des sources de financements entre le marché bancaire et le marché des capitaux ; • profil de remboursement équilibré des dettes financières. Le Groupe diversifie ses ressources de financement en procédant le cas échéant à des émissions obligataires publiques ou privées, dans le cadre de son programme d’Euro Medium Term Note, et à des émissions de titres négociables à court terme en France (Negotiable European Commercial Paper) et aux États-Unis (U.S. Commercial Paper) ainsi qu’à l’émission de titres super-subordonnés. Ces programmes d’émission de titres négociables à court terme sont utilisés de manière conjoncturelle ou structurelle pour financer les besoins à court terme du Groupe en raison de leur coût attractif et de leur liquidité. Toutefois, le refinancement de la totalité des encours est toujours sécurisé par des facilités bancaires confirmées – essentiellement centralisées – permettant au Groupe de continuer à se financer dans le cas où l’accès à cette source de financement viendrait à se tarir. Ces facilités sont compatibles avec la taille et les échéances auxquelles le Groupe doit faire face. Diversification des sources de financement et liquidité (1) En millions d’euros (1) Ces sources de financements et de liquidité ne comprennent pas les titres super-subordonnés qui sont comptabilisés en capitaux propres (cf. Note 16.2.1 «Émission de titres super-subordonnés»). (2) Net des titres négociables à court terme. (3) Trésorerie composée de la trésorerie et équivalents de trésorerie pour 16 928 millions d’euros, des autres actifs financiers venant en réduction de l’endettement financier net pour 1 035 millions d’euros, net des découverts bancaires et comptes courants de trésorerie pour 262 millions d’euros ; dont 74% placés en zone euro. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 129 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Au 31 décembre 2024, toutes les sociétés du Groupe dont la dette est consolidée sont en conformité avec les covenants et déclarations figurant dans leur documentation financière, à l’exception de quelques entités non significatives pour lesquelles des actions de mise en conformité sont en cours de mise en place. Aucun défaut lié à des ratios financiers ou à des niveaux de notation n'est à observer sur les lignes de crédit disponibles centralisées. 15.3.1 Flux contractuels non actualisés relatifs aux activités financières Flux contractuels non actualisés sur l’encours des emprunts par date de maturité Au-delà Total au 31 Total au 31 En millions d'euros 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans déc. 2024 déc. 2023 Emprunts obligataires 1 409 2 753 3 051 3 206 3 388 20 944 34 750 30 256 Emprunts bancaires 844 432 659 246 303 4 363 6 847 6 748 Titres négociables à court terme 5 001 5 001 5 606 Dettes de location 473 477 418 335 324 2 551 3 743 3 147 Autres emprunts 105 10 11 9 228 199 562 366 Découverts bancaires et comptes courants de trésorerie 262 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 262 455 Les autres actifs financiers et trésorerie et équivalents de trésorerie venant en réduction de l'endettement financier net ont une liquidité inférieure à 1 an. Flux contractuels d’intérêts non actualisés sur l’encours des emprunts par date de maturité Au-delà Total au 31 Total au 31 En millions d'euros 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans déc. 2024 déc. 2023 Flux contractuels d'intérêts non actualisés sur l'encours des emprunts 1 166 825 1 083 8 546 169 1 032 12 822 16 900 Flux contractuels non actualisés sur l’encours des dérivés (hors matières premières) par date de maturité Au-delà Total au 31 Total au 31 En millions d'euros 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans déc. 2024 déc. 2023 Dérivés (hors matières premières) (5) 51 66 ‐ 37 971 1 120 527 Afin de refléter au mieux la réalité économique des opérations, les flux liés aux dérivés enregistrés au passif et à l’actif présentés ci-dessous correspondent à des positions nettes. Flux contractuels non actualisés relatifs aux contrats de location Au 31 décembre 2024, le Groupe en tant que preneur est potentiellement exposé à des sorties de trésorerie futures non prises en compte lors de l’évaluation des passifs locatifs à hauteur 1 647 millions d’euros (dont environ 68% sont relatifs à des engagements potentiels au-delà de 2029). Ce montant concerne des contrats de location qui n'ont pas encore pris effet (méthaniers et locations immobilières). De plus, le Groupe est également exposé à des sorties de trésorerie futures, sous la forme de paiements de loyers variables, dans le cadre de l’extension de la concession du Rhône. Ces loyers variables sont fonction des recettes résultant des ventes d’électricité. Facilités de crédit confirmées non utilisées Au-delà Total au 31 Total au 31 En millions d'euros 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans déc. 2024 déc. 2023 Programme de facilités de crédit confirmées non utilisées 1 166 825 1 083 8 546 169 1 032 12 822 12 231 Parmi ces programmes disponibles, 5 001 millions d’euros sont affectés à la couverture des titres négociables à court terme. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 130 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 15 RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS Au 31 décembre 2024, aucune contrepartie ne représentait plus de 10% des programmes de lignes de crédit confirmées non tirées. 15.3.2 Flux contractuels non actualisés relatifs aux activités opérationnelles Le tableau ci-dessous représente une analyse des flux de juste valeur non-actualisés dus et à recevoir des instruments financiers dérivés sur matières premières passifs et actifs enregistrés à la date de clôture. Le Groupe présente une analyse des échéances contractuelles résiduelles pour les instruments financiers dérivés afférents aux activités de portfolio management. Les instruments financiers dérivés relatifs aux activités de trading sont réputés liquides à moins d’un an et sont présentés en courant dans l’état de situation financière. Au-delà Total au 31 Total au 31 En millions d'euros 2025 2026 2027 2028 2029 de 5 ans déc. 2024 déc. 2023 Instruments financiers dérivés passifs afférents aux activités de portfolio management (2 462) (3 507) (1 125) (398) (180) (672) (8 343) (21 080) afférents aux activités de trading (3 502) ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ (3 502) (1 787) Instruments financiers dérivés actifs afférents aux activités de portfolio management 2 597 3 155 957 242 162 520 7 632 16 734 afférents aux activités de trading 4 052 ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ 4 052 2 766 TOTAL 684 (352) (168) (156) (18) (152) (161) (3 366) 15.3.3 Engagements relatifs aux contrats de vente et d’achat de matières premières entrant dans le cadre de l’activité normale du Groupe Certaines sociétés opérationnelles du Groupe ont souscrit des contrats à long terme dont certains intègrent des clauses de take-or-pay par lesquelles elles s’engagent à acheter ou vendre de manière ferme, et les tiers concernés à leur livrer ou acheter de manière ferme, des quantités déterminées de gaz, d’électricité ou de vapeur ainsi que les services associés. Ces contrats ont été documentés comme étant en dehors du champ d’application d’IFRS 9. Le tableau ci-dessous regroupe les principaux engagements futurs afférents aux contrats de la GBU Renouvelables et GEMS (exprimés en TWh). Total au 31 déc. Total au 31 déc. En TWh 2025 2026-2029 Au-delà de 5 ans 2024 2023 Achats fermes (309) (658) (1 188) (2 155) (2 150) Ventes fermes 437 544 217 1 198 1 310 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 131 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 16 ÉLÉMENTS SUR LES CAPITAUX PROPRES NOTE 16 ÉLÉMENTS SUR LES CAPITAUX PROPRES 16.1 Informations sur les actions Nombre d'actions Valeurs comptables (en millions d'euros) Total Actions propres En circulation Capital social Primes Actions AU 31 DÉCEMBRE 2023 2 435 285 011 (13 835 367) 2 421 449 644 2 435 23 916 propres (177) Dividende distribué en numéraire (2 882) Offre Link 2024 11 017 316 11 017 316 175 Augmentation de capital Link 2024 2 259 865 2 259 865 2 25 Réduction de capital Link 2024 (2 259 865) 2 259 865 (2) (34) 36 Achat/vente d'actions propres (13 410 300) (13 410 300) (213) Attribution actions gratuites 4 524 797 4 524 797 57 AU 31 DÉCEMBRE 2024 2 435 285 011 (9 443 689) 2 425 841 322 2 435 21 025 (122) L’évolution du nombre d’actions en circulation durant l’exercice 2024 résulte : • du plan mondial d’actionnariat salarié dénommé «Link 2024». Au total, 13,3 millions d’actions ont été souscrites. Le 17 octobre 2024, l’opération s’est traduite, d’une part, par une cession de 11 millions d’actions aux salariés rachetées sur le marché pour 175 millions d’euros et, d’autre part, par une augmentation de capital d’un montant de 27,2 millions d’euros. Ce dernier montant se répartit en une augmentation de 2,3 millions d’euros de capital et 25 millions d’euros de prime d’émission ; • d’une réduction de capital de 36 millions d’euros par annulation de 2,3 millions d’actions en réduction du capital, 33,7 millions d’euros imputés en prime d’émission ; • des livraisons d’actions propres à hauteur de 4,5 millions d’actions dans le cadre des plans d’attributions d’actions gratuites. 16.1.1 Capital potentiel et instruments donnant accès à de nouvelles actions d’ENGIE SA Le Groupe n’a plus, depuis 2017, de plan d’option d’achat ou de souscription d’actions. Les attributions effectuées dans le cadre de plans d’actions de performance décrites dans la Note 19 «Paiements fondés sur des actions» sont couvertes par des actions existantes d’ENGIE SA. 16.1.2 Actions propres Principes comptables Les titres d’autocontrôle sont enregistrés pour leur coût d’acquisition en diminution des capitaux propres. Les résultats de cession de ces titres sont imputés directement dans les capitaux propres et ne contribuent pas au résultat de l’exercice. Le Groupe dispose d’un plan de rachat d’actions propres résultant de l’autorisation conférée au Conseil d’Administration par l’Assemblée Générale Mixte du 30 avril 2024. Le nombre maximum d’actions acquises en application de ce programme ne peut excéder 10% du capital de la société ENGIE SA à la date de cette Assemblée Générale. Le montant total des acquisitions net de frais ne pourra excéder 7,3 milliards d’euros tandis que le prix acquitté devra être inférieur à 30 euros par action, hors frais d’acquisition. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 132 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 16 ÉLÉMENTS SUR LES CAPITAUX PROPRES Au 31 décembre 2024, le Groupe détient 9,4 millions d’actions propres. À ce jour, toutes les actions ont été affectées à la couverture des engagements du Groupe en matière d’attribution d’actions aux salariés et mandataires sociaux. Le contrat de liquidité signé avec un prestataire de service d’investissement délègue à ce dernier un rôle d’intervention quotidienne sur le marché, à l’achat et à la vente des actions ENGIE SA, visant à assurer la liquidité et à animer le marché du titre sur les places boursières de Paris et Bruxelles. Les moyens actuels affectés à la mise en œuvre de ce contrat s’élèvent à 55 millions d’euros. 16.2 Autres informations sur les primes, les réserves consolidées et les émissions de titres super-subordonnés (part du Groupe) Les primes, les réserves consolidées et les émissions de titres super-subordonnés (y compris le résultat de l’exercice) s’élèvent à 34 000 millions d’euros au 31 décembre 2024, dont 21 025 millions d’euros au titre des primes liées au capital. Les primes liées au capital intègrent une partie du versement du dividende en numéraire au titre de l’exercice 2023 pour un montant de 2 882 millions d’euros. Les réserves consolidées comprennent les résultats cumulés du Groupe, les réserves légales et statutaires de la société ENGIE SA, les pertes et gains actuariels cumulés nets d’impôt ainsi que la variation de la juste valeur des instruments de capitaux propres évaluée par les autres éléments du résultat global net d’impôt. En application des dispositions légales françaises, 5% du résultat net des sociétés françaises doit être affecté à la réserve légale jusqu’à ce que celle-ci représente 10% du capital social. Cette réserve ne peut être distribuée aux actionnaires qu’en cas de liquidation. Le montant de la réserve légale de la société ENGIE SA s’élève à 244 millions d’euros. 16.2.1 Émission de titres super-subordonnés ENGIE SA a procédé en juin 2024 au remboursement de titres super-subordonnés à durée indéterminée pour un montant total de 1 190 millions d’euros, se traduisant par : • un rachat de 338 millions d’euros de titres super-subordonnés (PERP NC 06/2024, coupon 3,875%, code ISIN : FR0011942283) ; • un rachat anticipé partiel de deux autres tranches de titres super-subordonnés à durée indéterminée pour un montant total de 852 millions d’euros, soit : − 545 millions d'euros (PERP NC 02/2025, coupon 3,25%, code ISIN : FR0013398229) sur un montant nominal initial de titres super-subordonnés verts de 1 000 millions d'euros, − 307 millions d'euros (PERP NC 07/2025, coupon 1,625%, code ISIN : FR0013431244) sur un montant nominal initial de 500 millions d'euros. Dans le même temps, ENGIE SA a également procédé à une émission de titres super-subordonnés verts à durée indéterminée pour un montant total de 1 835 millions d’euros, se traduisant par : • une émission de 800 millions d'euros portant coupon de 4,75% avec une option de remboursement à partir de mars 2030 (code ISIN : FR001400QOK5) ; • une émission de 1 035 millions d'euros portant coupon de 5,125% avec une option de remboursement à partir de mars 2033 (code ISIN : FR001400QOL3). Conformément aux dispositions d’IAS 32 – Instruments financiers – Présentation, et compte tenu de leurs caractéristiques, ces instruments sont comptabilisés en capitaux propres dans les états financiers consolidés du Groupe. Au 31 décembre 2024, l'encours des titres super-subordonnés, en valeur nominale, s'élève à 4 038 millions d'euros, contre 3 393 millions d’euros au 31 décembre 2023. En 2024, le Groupe a versé 80 millions d'euros aux détenteurs de ces titres, soit 88 millions d’euros au titre des coupons, net de 8 millions d’euros reçus au titre d’indemnités de remboursement anticipé. Ces montants sont comptabilisés en ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 133 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 16 ÉLÉMENTS SUR LES CAPITAUX PROPRES déduction des capitaux propres dans les états financiers consolidés du Groupe ; l’économie d’impôt afférente est comptabilisée dans le compte de résultat. 16.2.2 Capacité distributive d’ENGIE SA La capacité distributive totale de la société ENGIE SA s’élève à 25 535 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre 24 537 millions d’euros au 31 décembre 2023), dont 21 025 millions d’euros au titre des primes liées au capital social. 16.2.3 Dividendes L’Assemblée Générale du 30 avril 2024 a décidé la distribution d’un dividende unitaire de 1,43 euro par action au titre de l’exercice 2023. Conformément à l’article 26.2 des statuts, une majoration de 10% du dividende, soit 0,143 euro par action, a été attribuée aux actions inscrites sous la forme nominative depuis au moins deux ans au 31 décembre 2023, et qui sont restées inscrites sans interruption sous cette forme au nom du même actionnaire jusqu’à la date de mise en paiement du dividende. Cette majoration ne peut porter, pour un seul et même actionnaire, sur un nombre de titres représentant plus de 0,5% du capital. Le Groupe a réglé en numéraire le 6 mai 2024, pour un montant de 3 469 millions d’euros, le dividende de 1,43 euro par action pour les actions bénéficiant du dividende ordinaire, ainsi qu’un montant de 34 millions d’euros au titre de prime de fidélité. Dividende proposé au titre de l’exercice 2024 Il sera proposé à l’Assemblée Générale du Groupe ENGIE statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2024 de verser un dividende unitaire de 1,48 euro par action soit un montant total de 3 604 millions d’euros sur la base du nombre d’actions en circulation au 31 décembre 2024. Ce dividende unitaire sera majoré de 10% pour toute action détenue depuis deux ans minimum au 31 décembre 2024 et maintenue à la date de mise en paiement du dividende 2024. Sur la base du nombre d’actions en circulation au 31 décembre 2024, cette majoration est évaluée à 44 millions d’euros. Sous réserve d’approbation par l’Assemblée Générale qui se tiendra le jeudi 24 avril 2025, le dividende dont le coupon aura été détaché le vendredi 25 avril 2025, sera payé le mardi 29 avril 2025. Il n’est pas reconnu en tant que passif dans les comptes au 31 décembre 2024, les états financiers à fin 2024 étant présentés avant affectation. 16.2.4 Principales opérations impactant les capitaux propres en 2024 ENGIE a finalisé, le 20 février 2024, l’acquisition d’une participation additionnelle de 12% dans ENGIE Romania. Cette transaction s’est traduite par une augmentation de l’endettement financier net du Groupe à hauteur de 85 millions d’euros. ENGIE North America a finalisé, en septembre 2024, avec le fonds Ares Management Infrastructure Opportunities (Ares), la cession d’un pourcentage minoritaire (pourcentage variable dans le capital, compte tenu de la structure d’actions préférentielles souscrites par Ares) dans un portefeuille d'actifs de stockage et d'énergies renouvelables de 2,7 GW aux États-Unis. Cette transaction s’est traduite par une diminution de l’endettement financier net du Groupe à hauteur de 830 millions d’euros. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 134 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 16 ÉLÉMENTS SUR LES CAPITAUX PROPRES 16.3 Gains et pertes recyclables reconnus en capitaux propres (part du Groupe) Tous les éléments figurant dans le tableau ci-dessous correspondent aux pertes et gains cumulés (part du Groupe) au 31 décembre 2024 et au 31 décembre 2023, qui sont recyclables en résultat. En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Instruments de dette (61) (44) Couverture d'investissement net (1) (502) (238) Couverture de flux de trésorerie (hors matières premières) (1) (149) 145 Couverture de flux de trésorerie (sur matières premières) (1) 340 (3 998) Impôts différés sur éléments ci-dessus 6 786 Quote-part des entreprises mises en équivalence sur éléments recyclables, net d'impôt (2) 167 334 TOTAL ÉLÉMENTS RECYCLABLES AVANT ECARTS DE CONVERSION (200) (3 015) Écarts de conversion (1 557) (1 693) TOTAL ÉLÉMENTS RECYCLABLES (1 758) (4 708) (1) Cf. Note 15 «Risques liés aux instruments financiers». (2) Cf. Note 3 «Participations dans les entreprises mises en équivalence». 16.4 Gestion du capital ENGIE cherche à optimiser de manière continue sa structure financière par un équilibre optimal entre son endettement financier économique net et son EBITDA. L’objectif principal du Groupe en termes de gestion de sa structure financière est de maximiser la valeur pour les actionnaires, de réduire le coût du capital, tout en assurant la flexibilité financière nécessaire à la poursuite de son développement. Le Groupe gère sa structure financière et procède à des ajustements au regard de l’évolution des conditions économiques. Dans ce cadre, il peut ajuster le paiement de dividendes aux actionnaires, rembourser une partie du capital, procéder au rachat d’actions propres (cf. Note 16.1.2 «Actions propres»), émettre de nouvelles actions, lancer des plans de paiement fondés sur actions, redimensionner son enveloppe d’investissements ou vendre des actifs pour réduire son endettement financier net. Le Groupe a comme politique de maintenir une notation de crédit de niveau «strong investment grade» auprès des agences de notation. À cette fin, il gère sa structure financière en tenant compte des éléments généralement retenus par ces agences, à savoir le profil opérationnel du Groupe, sa politique financière et un ensemble de ratios financiers. Parmi ceux-ci, un des ratios le plus souvent utilisé est celui qui reprend, au numérateur, les cash flows opérationnels diminués du coût de la dette et des impôts dus et, au dénominateur, l’endettement financier net ajusté. Les ajustements sur l’endettement financier net portent principalement sur la prise en compte de la partie non couverte des provisions nucléaires et pour pensions, ainsi que 50% des émissions hybrides (titres super subordonnés). Par ailleurs, le Groupe a défini une guidance portant sur son profil financier sur le ratio «dette nette économique divisée par l’EBITDA» inférieur ou égal à 4 fois. Les objectifs, politiques et procédures de gestion sont demeurés identiques depuis plusieurs exercices. En dehors des exigences légales, ENGIE SA n’est sujet à aucune exigence externe en termes de capitaux propres minimum. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 135 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS NOTE 17 PROVISIONS Principes comptables Principes généraux liés à la reconnaissance d’une provision Le Groupe comptabilise une provision dès lors qu’il existe une obligation actuelle (légale ou implicite) à l’égard d’un tiers, résultant d’un événement passé, et qu’il est probable qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour régler cette obligation sans contrepartie attendue. Une provision pour restructuration est comptabilisée dès lors que les critères généraux de constitution d’une provision sont satisfaits, qu’il existe un plan détaillé formalisé et que le Groupe a créé, chez les personnes concernées, une attente fondée de mise en œuvre de la restructuration, soit en commençant à exécuter le plan, soit en leur annonçant ses principales caractéristiques. Les provisions dont l’échéance est supérieure à 12 mois sont actualisées dès lors que l’effet de l’actualisation est significatif. Les principales natures de provisions à long terme du Groupe sont les provisions pour traitement de l’aval du cycle du combustible nucléaire, les provisions pour démantèlement des installations, les provisions pour remise en état de site et les provisions pour avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages à long terme. Les taux d’actualisation utilisés reflètent les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l’argent et des risques spécifiques au passif concerné. Les charges correspondant à la désactualisation des provisions à long terme sont constatées en résultat financier (en «Autres produits et autres charges financiers»). Évaluation des provisions Les paramètres qui ont une influence significative sur le montant des provisions, et plus particulièrement – mais pas uniquement – celles relatives à la gestion de l’aval du cycle du combustible nucléaire, au démantèlement des sites de production nucléaires et des infrastructures gazières en France, sont : • les hypothèses de coûts (cf. Note 17.2) ; • le calendrier de leur survenance (et notamment, pour les principales activités d’infrastructures gazières en France, l’échéance de l’arrêt d’exploitation du gaz) (cf. Notes 17.2 et 17.3) ; • le taux d’actualisation appliqué aux flux de trésorerie. Ces paramètres sont établis sur la base des informations et estimations que le Groupe estime les plus appropriées à ce jour. La modification de certains paramètres pourrait conduire à une révision significative des provisions comptabilisées. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 136 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS Avantages Gestion de l'aval postérieurs à du cycle nucléaire l'emploi et autres et Démantèlement Démantèlement avantages long des installations des installations En millions d'euros terme nucléaires Hors nucléaires Autres risques Total AU 31 DÉCEMBRE 2023 5 208 23 887 1 384 2 114 32 593 Dotations 230 318 40 811 1 399 Reprises pour utilisation (328) (364) (67) (570) (1 330) Reprises pour excédent ‐ ‐ ‐ 68 68 Variation de périmètre ‐ ‐ 42 45 87 Effet de la désactualisation 168 672 47 18 905 Écarts de change (10) ‐ 9 (1) (1) Autres (289) 18 114 58 (99) AU 31 DÉCEMBRE 2024 4 979 24 531 1 569 2 541 33 621 Non courant 4 885 9 126 1 490 408 15 909 Courant (1) 95 15 405 79 2 133 17 712 (1) La classification en courant / non-courant traduit les effets des accords signés avec l’État belge le 13 décembre 2023. À ce titre, le Groupe règlera une grande partie de ce passif (11,5 milliards d’euros 2022) lors de l’entrée en vigueur de cet accord, le solde (3,5 milliards d’euros) l’étant au moment du redémarrage des unités Tihange 3 et Doel 4 prévu au quatrième trimestre 2025. L’effet de la désactualisation portant sur les avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages long terme correspond à la charge d’intérêts sur la dette actuarielle, nette des produits d’intérêts des actifs de couverture. La ligne «Autres» se compose essentiellement des écarts actuariels générés en 2024 sur les avantages postérieurs à l’emploi, lesquels sont comptabilisés en «Autres éléments du résultat global». Les flux de dotations, reprises et désactualisation présentés ci-dessus, sont ventilés de la façon suivante dans le compte de résultat : En millions d'euros 31 déc. 2024 Résultat des activités opérationnelles (113) Autres produits et charges financiers (929) TOTAL (1 042) L’analyse par nature des provisions et les principes applicables à leurs modalités de calcul sont exposés ci-dessous. 17.1 Avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages long terme Se reporter à la Note 18 «Avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages à long terme». 17.2 Obligations relatives aux installations de production nucléaire 17.2.1 Contexte légal actuel et évolutions attendues suite aux accords signés avec l’État en 2023 La loi belge du 11 avril 2003, partiellement abrogée et modifiée par la loi du 12 juillet 2022 attribue à Synatom, filiale du Groupe, la gestion des provisions pour le démantèlement des centrales nucléaires et pour la gestion du combustible usé. Par ailleurs, cette loi organise l’établissement d’une Commission des provisions nucléaires (CPN) dont la mission est de contrôler le processus de constitution et la gestion de ces provisions. Conformément à la loi, la CPN procède tous les trois ans à un audit de l'application faite des méthodes de calcul utilisées pour la constitution des provisions nucléaires et de leur adéquation. La prochaine revue triennale aura lieu au cours de l’exercice 2025. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 137 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS Les accords signés avec l’État belge en 2023 prévoient : • la prolongation de 10 ans des réacteurs nucléaires de Doel 4 et Tihange 3 dans le cadre d’un partenariat à 50/50 entre l’État belge et le Groupe moyennant la mise en place d’un contrat pour différence protégeant ENGIE contre les risques de marché ; et • le transfert à l’État belge, en contrepartie du paiement libératoire d’un montant forfaitaire de 15 milliards d’euros 2022, de la responsabilité financière de gestion des déchets nucléaires et du combustible usé dans la limite d’un crédit volumétrique couvrant la totalité des déchets nucléaires produits par les centrales belges durant leur durée de vie légale depuis leur mise en service jusqu’à leur démantèlement. Le transfert de responsabilité financière sur la gestion des déchets nucléaires et du combustible usé conformes aux critères de transfert interviendra au closing, attendu en mars 2025 (cf. Note 24 «Evènements postérieurs à la clôture») et ne pourrait être remis en cause qu’en cas d’absence de redémarrage des unités avant le 1 er novembre 2027 qui serait due à une négligence grave d’ENGIE. Dans ce cas hautement improbable, l’État belge pourrait annuler l’accord sur le montant forfaitaire et revenir au régime actuel de responsabilité financière de l’opérateur nucléaire, et les montants déjà versés par le Groupe seraient séquestrés au bénéfice des provisions nucléaires qui auraient été transférées, jusqu’à la fin du programme de démantèlement y compris la gestion des déchets nucléaires et de l’aval du cycle du combustible. Le Groupe règlera ce passif de 15 milliards d’euros2022 (ce montant incluant la quote-part des partenaires d’Electrabel dans certaines centrales) via un paiement de 11,5 milliards d’euros 2022 pour les déchets de catégorie B et C (déchets hautement radioactifs, destinés au stockage géologique), au moment du closing puis le solde, soit 3,5 milliards d’euros2022 lors du redémarrage des unités prolongées au second semestre 2025 pour les déchets de catégorie A (déchets faiblement radioactifs, destinés au stockage en surface). Ces montants font l’objet d’une indexation de 3% qui prend effet à compter du 1er janvier 2023 et ce jusqu’à la date de paiement. À l’issue de cet accord, le Groupe conservera essentiellement la responsabilité de l’entreposage sur site des déchets de combustible usé jusqu’à la fin des opérations de démantèlement et au plus tard jusqu’à 2050 ainsi que du conditionnement de l’ensemble des déchets selon l’accord contractuel ; il reste également responsable, au terme de leur durée d’exploitation, des travaux de mises à l’arrêt définitif des réacteurs, de leur démantèlement et de l’assainissement du site. Le processus de constitution et de gestion de l’ensemble de ces provisions relevant de la responsabilité du Groupe continuera de faire l’objet d’une revue de la part de la CPN tous les 3 ans. 17.2.2 Provisions pour la gestion de l’aval du cycle du combustible nucléaire Après son déchargement d’un réacteur et son entreposage temporaire sur site, le combustible usé fera l’objet d’un conditionnement, avant son évacuation en stockage géologique à long terme. Dans le cadre de la mise en place d’un paiement libératoire pour le transfert de la responsabilité financière de la gestion du stockage et de l’évacuation des déchets nucléaires et du combustible usé, prévu par l’accord, les risques associés à ce passif ont été considérablement réduits puisque l’accord prévoit que la responsabilité financière de toutes les opérations de gestion du combustible usé postérieurement à son transfert à l’ONDRAF (Organisme national des déchets radioactifs et des matières fissiles enrichies) incombera à l’État, en contrepartie du paiement libératoire de 10,5 milliards d’euros 2022 pour les déchets de catégorie C. Concernant la gestion des déchets, la responsabilité du Groupe sera essentiellement limitée à l’entreposage sur site des éléments combustibles jusqu’à la fin des opérations de démantèlement et au plus tard jusqu’en 2050, ainsi que de leur mise en conformité avec les critères contractuels de transfert des déchets à l’ONDRAF, dont le passif est estimé à 1,7 milliard d’euros2022, tel que repris dans la loi de mise en œuvre de l’accord. Les provisions non couvertes par le paiement libératoire sont déterminées sur la base des principes et paramètres suivants : • les coûts d’entreposage comprennent essentiellement les coûts de construction et d’exploitation d’installations complémentaires d’entreposage à sec ainsi que l’exploitation des installations existantes, de même que les coûts d’achat des conteneurs ; ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 138 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS • le combustible irradié et non retraité est conditionné, ce qui nécessite la construction d’installations de conditionnement en fonction de critères d’acceptation émis par l’ONDRAF. Les recommandations de cette dernière quant au coût de cette installation ont été intégralement prises en compte lors de la dernière révision triennale ; • le taux d’actualisation retenu par la CPN lors de la dernière révision triennale - pour la partie non couverte par le paiement libératoire - est de 3,0% (y compris inflation de 2,0%). Les coûts effectivement supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés compte tenu de leur nature et de leur échéance. Sensibilité Suite à la prise en charge, par l’État belge, de l’ensemble des obligations liées aux déchets nucléaires après leur transfert à l’ONDRAF, le Groupe ne sera plus exposé qu’à l’évolution des coûts futurs d’entreposage et de conditionnement et aux paramètres d’actualisation correspondants avant ce transfert (comme mentionné ci-dessus, passif estimé à 1,7 milliards d’euros2022). • les coûts de construction des installations d’entreposage à sec et les coûts d’achat des containers des éléments combustibles sur nos sites pourraient être différents de ceux, provisionnés. Une modification de 10% de ces coûts encore à engager représenterait une variation de 60 millions d’euros des provisions ; • une variation de 10% des coûts annuels d’exploitation des installations d’entreposage se traduirait par une variation de 30 millions d’euros de la provision ; • une variation du taux d’actualisation de 25bps se traduirait par une révision des provisions non transférées de 40 millions d’euros, à la hausse en cas de réduction du taux d’actualisation ou à la baisse en cas de hausse du taux. À noter que le risque de dépassement des crédits volumétriques est estimé, à ce stade, très peu probable, les crédits volumétriques établis dans l’accord ayant incorporé les aléas volumétriques estimés dans le cadre de la réévaluation des provisions en 2022. 17.2.3 Provisions pour le démantèlement des sites de production nucléaire Principes comptables Dès lors qu’il existe une obligation actuelle, légale ou implicite, de démanteler ou restaurer un site, le Groupe comptabilise une provision pour démantèlement ou remise en état de site. La valeur actuelle de l’engagement au moment de la mise en service constitue le montant initial de la provision pour démantèlement avec, en contrepartie, un actif d’un montant identique repris dans les immobilisations corporelles concernées. Cet actif est amorti sur la durée d’exploitation des installations, et est compris dans le périmètre des actifs faisant l’objet de tests de valeur. Les ajustements de la provision consécutifs à une révision ultérieure (i) du montant estimé des engagements, (ii) de l’échéancier des dépenses du démantèlement ou (iii) du taux d’actualisation, sont symétriquement portés en déduction ou, sous certaines conditions, en augmentation du coût de l’actif correspondant. Les effets de la désactualisation annuelle sont comptabilisés en charge de l’exercice. Les unités nucléaires sur lesquelles le Groupe détient un droit de capacité font également l’objet d’une provision à concurrence de la quote-part dans les coûts attendus de démantèlement qu’il doit supporter. Au terme de leur durée d’exploitation, les centrales nucléaires doivent être mises à l’arrêt définitif pendant la phase durant laquelle le combustible irradié est déchargé de la centrale, puis jusqu’au déclassement et à l’assainissement du site. La stratégie de démantèlement retenue repose sur un démantèlement (i) immédiat après l’arrêt du réacteur, (ii) réalisé en série plutôt qu’unité par unité et (iii) complet (retour à un «greenfield industriel»), permettant un usage industriel futur du terrain. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 139 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS Compte tenu de l’accord, la responsabilité financière de toutes les opérations de gestion des déchets de catégorie A et B conditionnés conformément aux critères contractuels de transfert incombera désormais à l’État en contrepartie du paiement du montant forfaitaire libératoire décrit dans la Note 17.2.2 ci-avant. À ce titre, le Groupe transférera ce passif lorsque le closing de la transaction sera effectif (cf. Note 24 «Évènements postérieurs à la clôture») pour un total de 1 milliard d’euros2022, pour les déchets de catégorie B et, lors du redémarrage des unités prolongées fin 2025 pour un total de 3,5 milliards d’euros2022, pour les déchets de catégorie A. Le Groupe ne demeure par ailleurs responsable que de la mise à l’arrêt définitif et du démantèlement (en sus de la responsabilité du conditionnement des déchets de catégorie A et B provenant de ces opérations tel que décrit dans la Note 17.2.2). Le passif restant à charge du Groupe pour la mise à l’arrêt définitif et du démantèlement est estimé à 6,7 milliards d’euros2022, tel que repris dans la loi de mise en œuvre de l’accord. Au 31 décembre 2024, ces provisions pour mise à l’arrêt définitif et démantèlement sont constituées sur la base des paramètres suivants : • le début des opérations techniques de mise à l’arrêt définitif des installations est fonction de l’unité concernée et du séquencement des opérations pour l’ensemble du parc. Elles sont immédiatement suivies de la phase de démantèlement ; • le scénario retenu repose sur un plan de démantèlement et des calendriers qui doivent être approuvés par les autorités de sûreté nucléaire. Les conditions de sûreté des phases de mise à l’arrêt définitif ont été définies avec l’Agence Fédérale de Contrôle Nucléaire (AFCN) pour les unités de Doel 3 et Tihange 2 déjà à l’arrêt. Elles restent à définir pour la phase de démantèlement. Les coûts pourraient être amenés à évoluer en fonction de l’issue de ces discussions et du projet détaillé de réalisation de ces phases en cours de définition ; • le montant à décaisser à terme est déterminé en fonction des coûts estimés par centrale nucléaire, sur base d’une étude réalisée par un bureau d’experts indépendants et en retenant comme hypothèse la réalisation d’un démantèlement en série des centrales. Les coûts effectivement supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés compte tenu de leur nature et de leur échéance ; • pour les différentes phases, il est tenu compte de l’inclusion de marges pour aléas, revues par l’ONDRAF et la CPN ; • un taux d’inflation de 2,0% est appliqué jusqu’à la fin du démantèlement pour la détermination de la valeur future de l’engagement ; • le taux d’actualisation retenu par la CPN est de 2,5% (y compris inflation de 2,0%). La prolongation de 10 ans des unités Doel 4 et Tihange 3 prévue dans l’accord désoptimise les activités de démantèlement en série des différentes unités. L’accord prévoit de faire supporter à l’État belge l’augmentation des coûts de démantèlement relative aux dyssynergies générées par la modification du scénario initial qui prévoyait un démantèlement des unités en série et non de manière différée pour deux d’entre elles. Ainsi, le Groupe a comptabilisé, en contrepartie d’une créance vis-à-vis de l’État belge, un complément de provision pour démantèlement à hauteur de 0,2 milliard d’euros, ce montant ayant été confirmé par la CPN (Commission des Provisions Nucléaires) dans son avis du 24 juin 2024. Ce montant sera réglé au moment du closing de l’accord avec l’État belge. Les coûts effectivement supportés dans le futur pourraient différer de ceux estimés compte tenu de leur nature et de leur échéance. Certaines recommandations émises par l’ONDRAF dans le cadre de la révision triennale des provisions nucléaires en 2022 n’ayant pas encore pu être quantifiées feront l’objet d’une instruction spécifique sous le contrôle de la CPN dans le cadre de la révision triennale en 2025. Enfin, le Groupe constitue des provisions destinées à couvrir les coûts relatifs à la phase de mise à l’arrêt définitif de ses droits de tirage dans Tricastin et Chooz B ainsi que pour la période de démantèlement qui conduit au déclassement et à l’assainissement du site de Chooz B, conformément aux accords respectifs conclus avec EDF. Celles-ci sont basées sur les provisions pour les actifs belges se rapprochant le plus de ces centrales et sont mises à jour conformément aux révisions par la CPN. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 140 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS Sensibilité Compte tenu de l’accord, le Groupe ne sera plus responsable que de la mise à l’arrêt définitif et du démantèlement y compris conditionnement des déchets nucléaires provenant de ces opérations conformément aux critères contractuels de transfert (comme indiqué ci-dessus, passif estimé à 6,7 milliards d’euros2022) : • une variation de 10% des coûts de mise à l’arrêt définitif des unités conduirait à une variation de l’ordre de 200 millions d’euros des provisions ; • une variation de 10% des coûts de démantèlement des unités conduirait à une variation de l’ordre de 400 millions d’euros des provisions nucléaires ; • une variation du taux d’actualisation de 25bps se traduirait par une révision des provisions de l’ordre de 170 millions d’euros, à la hausse en cas de réduction du taux d’actualisation ou à la baisse en cas de hausse du taux. 17.2.4 Actifs financiers dédiés à la couverture des dépenses futures de démantèlements des installations et de gestion des matières fissiles irradiées Comme indiqué au point précédent, la loi belge du 12 juillet 2022, abrogeant partiellement et modifiant la loi du 11 avril 2003, attribue à Synatom, filiale détenue à 100% par le Groupe, la mission de gérer et placer les fonds reçus des exploitants nucléaires belges pour couvrir les dépenses de démantèlement des centrales nucléaires et de gestion du combustible usé. En application de la loi du 11 avril 2003, Synatom pouvait prêter un maximum de 75% de ces fonds à des exploitants nucléaires dans le respect de certains critères en matière de qualité de crédit. Le montant des prêts en cours entre Synatom et les exploitants nucléaires représentant la contre-valeur des provisions pour la gestion du combustible usé, sera remboursé d’ici le 31 décembre 2025 à Synatom et le montant des prêts en cours entre Synatom et Electrabel représentant la contre-valeur des provisions pour le démantèlement sera remboursé d’ici le 30 septembre 2031. La partie des provisions ne faisant pas l’objet de prêts aux exploitants nucléaires est placée par Synatom soit dans des actifs financiers extérieurs aux exploitants nucléaires, soit dans des prêts à des personnes morales répondant aux critères de «qualité de crédit» imposés par la loi. Il incombe au Conseil d’Administration de Synatom et à son Comité d’investissement de définir la politique d’investissement de Synatom après avis de la CPN, conformément à la loi du 12 juillet 2022. En s’appuyant sur une politique de contrôle des risques rigoureuse, le Comité d’investissement supervise les décisions d’investissement dont le pilotage est confié à une équipe dirigée par un Directeur des investissements. Au cours de l’exercice 2024, Synatom a investi près de 2,5 milliards d’euros dans de tels actifs. La valeur des actifs financiers dédiés à la couverture des provisions nucléaires s’élève au 31 décembre 2024 à 12 871 millions d’euros et leur rendement s’est établi à 4,8% sur l’exercice. L’année 2024 a été marquée par la réorganisation du portefeuille, avec une scission entre : • les actifs liés aux provisions pour le traitement des déchets nucléaires : ces actifs seront transférés à Hedera, une institution publique créée par l’État belge, lors du closing des accords signés avec l’État belge. L’objectif fixé à Synatom jusque-là est de préserver la valeur des actifs sous-jacents grâce à des investissements en instruments monétaires, assurant un rendement au moins équivalent à l’indexation des montants forfaitaires fixée à 3% ; • les actifs liés aux provisions résiduelles pour le démantèlement et l’entreposage sur site : l’objectif est de garantir un rendement suffisant, avec un niveau de risque acceptable, pour couvrir les coûts de démantèlement et d’entreposage du combustible usé. Ce portefeuille respecte les contraintes de diversification, de minimisation des risques et de disponibilité définies par la loi du 12 juillet 2022. Cette réorganisation a conduit à la liquidation d’une part importante des fonds et à la réallocation entre les différents véhicules d’investissement de Synatom afin de pouvoir assurer une liquidité suffisante pour régler les montants forfaitaires libératoires vis-à-vis de l’État belge. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 141 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS 17.2.4.1 Valorisation des actifs financiers sur l’exercice 2024 Les prêts à des personnes morales externes au Groupe et les autres placements de trésorerie sont présentés ci-après : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Prêt à des personnes morales externes au Groupe ‐ 3 Trésorerie en attente de placement et OPCVM monétaires 9 624 3 777 Total des prêts et créances au cout amorti 9 624 3 780 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres 640 1 640 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par résultat ‐ 25 Instruments de capitaux propres à la juste valeur 640 1 665 Instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres 1 438 1 873 Instruments de dette à la juste valeur par résultat 1 195 2 663 Instruments de dette à la juste valeur 2 632 4 536 Total Instruments de capitaux propres et de dette à la juste valeur 3 273 6 201 Instruments financiers dérivés (25) 3 TOTAL (1) 12 871 9 984 (1) N’inclut pas les stocks d’uranium qui s’élèvent à 301 millions d’euros au 31 décembre 2024, contre 307 millions d’euros au 31 décembre 2023. Les prêts à des personnes morales externes au Groupe et la trésorerie des OPCVM en attente de placement sont présentés dans l’état de la situation financière en tant que «Prêts et créances au coût amorti». Les obligations OPCVM et instruments de couverture associés détenus par Synatom au travers d’OPCVM sont présentés en instruments de capitaux propres ou en instruments de dette (cf. Note 14.1 «Actifs financiers»). Le détail de la variation de la juste valeur cumulée des actifs de Synatom est présenté comme suit : Variation cumulée de la juste valeur des actifs financiers dédiés En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres 81 88 Instruments de dette à la juste valeur par capitaux propres (19) (101) Instruments de dette à la juste valeur par résultat 83 122 TOTAL 145 108 Le résultat de l’exercice généré par ces actifs dédiés s’élève à +324 millions d’euros en 2024 (-184 millions d’euros en 2023). Effets sur le résultat du rendement des actifs financiers dédiés En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Résultat de cession (61) (312) Rémunération des actifs 329 71 Variation de juste valeur des instruments dérivés non qualifiés de couverture (212) (108) Variation de juste valeur des actifs dédiés par résultat 268 167 TOTAL 324 (184) 17.3 Démantèlements des installations non nucléaires et remise en état de sites 17.3.1 Démantèlements relatifs aux installations non nucléaires À l’issue de leur durée d’exploitation, certaines installations, dont notamment des centrales classiques, des canalisations de transport, des conduites de distribution, des sites de stockage ou encore des terminaux méthaniers, doivent être démantelées ou a minima mises en sécurité. Ces obligations peuvent résulter de réglementations environnementales en vigueur dans les pays concernés, de contrats ou de l’engagement implicite du Groupe. L’enjeu le plus important pour le Groupe concerne les infrastructures gazières en France. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 142 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS Les orientations politiques et sociétales de la France en matière de transition énergétique visent à atteindre la neutralité carbone à horizon 2050, en réduisant les émissions de gaz à effet de serre et en favorisant les énergies renouvelables ou dites vertes, notamment le biométhane et l’hydrogène. Les différents scénarios qui permettent d’atteindre cette neutralité carbone, notamment le Scénario National Bas Carbone en France, les scénarios ADEME, ou «l’étude prospective Futurs énergétiques» de RTE, le gestionnaire du réseau de transport de l’électricité, conduisent tous à une baisse significative des quantités de gaz consommées, tout en maintenant un nombre élevé de connections gaz pour la gestion de la pointe électrique. Le Groupe analyse de près cette perspective, notamment dans le cadre de la définition de sa stratégie ainsi que pour l’appréciation de la durée d’utilisation des actifs et l’évaluation des provisions pour leur démantèlement éventuel. La future Stratégie Française sur l’Énergie et le Climat (SFEC) constituera la feuille de route actualisée de la France pour atteindre la neutralité carbone en 2050 et assurer l’adaptation de la France aux impacts du changement climatique. La SFEC sera constituée de la Stratégie nationale bas-carbone (SNBC 3e édition), le Plan National d’Adaptation au Changement Climatique (PNACC 3e édition) et la Programmation pluriannuelle de l’énergie (PPE 2024-2033), qui doivent être adoptés dans le courant 2025 (cf. Note 13.4.2). En conformité avec l’objectif de neutralité carbone à horizon 2050, le scénario de long terme retenu par le Groupe, et qui préside à la mise en œuvre de sa stratégie, est un scénario qui combine électrification raisonnable, soit un peu moins de 50% de la demande finale en 2050, et développement d’une palette diversifiée de gaz verts (biométhane, e-CH4 synthétisé, gaz naturel avec Carbon-Capture and Storage, hydrogène pur). Le scénario du Groupe est proche de ceux de l’International Energy Agency avec son modèle APS (Announced Pledges Scenario) ou de l’ADEME («technologie verte»). Du fait de l’importance des gaz verts dans le mix énergétique français envisagé à l’horizon 2050 et au-delà, les infrastructures gazières resteront très largement nécessaires et seront indispensables pour fournir de la flexibilité au système énergétique. L’adaptation et la reconversion de ces infrastructures aux gaz verts permettent d’envisager leur utilisation à un horizon très lointain, ce qui conduit à une valeur actuelle quasi nulle des provisions pour leur démantèlement, hors cas spécifiques des terminaux méthaniers et des sites de stockage en exploitation réduite et non régulés essentiellement en France et en Allemagne, pour lesquels les provisions constituées pour leur démantèlement s’élèvent à 353 millions d’euros au 31 décembre 2024 contre 326 millions d’euros au 31 décembre 2023. Compte tenu de son horizon et des évolutions des politiques publiques françaises et européenne, le Groupe continuera à procéder à une appréciation régulière du scénario de long terme qui permettra d’atteindre la neutralité carbone à l’horizon 2050. Cette appréciation s’accompagnera d’une revue de l’évaluation des provisions pour démantèlement. Une évolution plus substantielle du cadre réglementaire pourrait avoir une incidence sur le dimensionnement, la durée d’exploitation et l’horizon de démantèlement des infrastructures gazières en France et le cas échéant impacter significativement le montant de la provision pour démantèlement. 17.3.2 Centrale et mine d’Hazelwood (Australie) Le Groupe et son partenaire Mitsui ont annoncé en novembre 2016 la fermeture de la centrale à charbon d’Hazelwood, et l’arrêt des opérations d’extraction de charbon dans la mine attenante à partir de fin mars 2017. Le Groupe détient une participation de 72% dans cette ancienne centrale de 1 600 MW avec mine de charbon attenante, consolidée en tant qu’activité conjointe. Au 31 décembre 2024, la provision en part Groupe (72%) pour couvrir les obligations en matière de démantèlement et de réhabilitation de la mine s’élève à 239 millions d’euros contre 280 millions d’euros au 31 décembre 2023. Les travaux de démantèlement et de remise en état du site ont débuté en 2017 et se sont concentrés sur : la gestion de la contamination du site ; la planification de l’assainissement de son environnement ; la démolition et le démantèlement de l’ensemble des installations industrielles du site, comprenant la démolition de l’ancienne centrale, le pompage aquatique continu, ainsi que des travaux de terrassement dans la mine, visant à garantir une stabilité du terrain et des parois, en vue de la création d’un lac de mine sur le long terme. Les obligations réglementaires finales sont susceptibles d’être modifiées pendant la durée de vie du projet et donc d’impacter les provisions. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 143 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 17 PROVISIONS Le montant de la provision comptabilisée représente la meilleure estimation à date du Groupe concernant les coûts de destruction et de réhabilitation qui devront être encourus par la société Hazelwood. Cependant, le montant de cette provision pourrait être ajusté dans le futur afin de tenir compte d’éventuelles évolutions concernant les paramètres clés de l’évaluation. 17.4 Autres risques Ce poste comprend principalement les provisions constituées au titre des litiges commerciaux et des réclamations et risques fiscaux (hors impôts sur les sociétés, en application d’IFRIC 23), les provisions pour restructuration ainsi que les provisions pour contrats déficitaires relatifs aux contrats de transport et de réservation de capacité de stockage. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 144 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME Principes comptables Selon les lois et usages de chaque pays, les sociétés du Groupe ont des obligations en termes de retraites, préretraites, indemnités de départ et régimes de prévoyance. Ces obligations existent généralement en faveur de l’ensemble des salariés des sociétés concernées. Les modalités d’évaluation et de comptabilisation suivies par le Groupe concernant les engagements de retraite et autres avantages accordés au personnel sont celles édictées par la norme IAS 19. En conséquence : • le coût des régimes à cotisations définies est enregistré en charges sur la base des appels à cotisations dues pour la période ; • la valorisation du montant des engagements de retraite et assimilés, lorsqu’ils sont représentatifs de prestations définies, est effectuée sur la base d’évaluations actuarielles selon la méthode des unités de crédits projetées. Ces calculs intègrent des hypothèses de mortalité, de rotation du personnel et de projection de salaires qui tiennent compte des conditions économiques propres à chaque pays ou société du Groupe. Les taux d’actualisation sont déterminés en référence au rendement, à la date d’évaluation, des obligations émises par les entreprises de premier rang (ou par l’État s’il n’existe pas de marché représentatif pour les emprunts privés) de la zone concernée. L’évaluation des engagements de retraite repose sur des calculs actuariels. Le Groupe estime que les hypothèses retenues pour évaluer les engagements sont appropriées et justifiées. Cependant, toute modification d’hypothèse pourrait avoir un impact significatif. Les montants relatifs aux plans dont les engagements sont supérieurs à la juste valeur des actifs de couverture figurent au passif en provisions. Lorsque la valeur des actifs de couverture (plafonnés, le cas échéant) est supérieure aux engagements, le montant concerné est inclus à l’actif de l’état de situation financière en «Autres actifs» courants ou non courants. Concernant les avantages postérieurs à l’emploi, les écarts actuariels sont comptabilisés en autres éléments du résultat global. Le cas échéant, les ajustements provenant du plafonnement des actifs nets relatifs aux régimes surfinancés suivent la même méthode. Pour les autres avantages à long terme tels que les médailles du travail, les écarts actuariels sont immédiatement comptabilisés en résultat. La charge (produit) d’intérêt nette au titre des régimes à prestations définies est comptabilisée en résultat financier. 18.1 Description des principaux régimes de retraite 18.1.1 Régime spécial des Industries Électriques et Gazières (IEG) en France Depuis le 1er janvier 2005, le fonctionnement du régime d’assurance vieillesse, invalidité, décès, accidents du travail et maladies professionnelles des IEG est assuré par la Caisse Nationale des Industries Électriques et Gazières (CNIEG). La CNIEG est un organisme de sécurité sociale de droit privé, doté de la personnalité morale et placé sous la tutelle conjointe des ministres chargés de la sécurité sociale et du budget. Les personnels salariés et retraités des IEG sont, depuis le 1 er janvier 2005, affiliés de plein droit à cette caisse. Les principales sociétés du Groupe concernées par ce régime sont ENGIE SA, GRDF, GRTgaz, ELENGY, STORENGY, ENGIE Thermique France, CPCU, CNR et SHEM. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 145 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME Suite à la réforme du financement du régime spécial des IEG introduite par la loi n° 2004-803 du 9 août 2004 et ses décrets d’application, les droits spécifiques (prestations du régime non couvertes par les régimes de droit commun) relatifs aux périodes validées au 31 décembre 2004 («droits spécifiques passés») ont été répartis entre les différentes entreprises des IEG. Le financement des droits spécifiques passés (droits au 31 décembre 2004) afférents aux activités régulées de transport et de distribution («droits spécifiques passés régulés») est assuré par le prélèvement de la Contribution Tarifaire d’Acheminement (CTA) sur les prestations de transport et de distribution de gaz et d’électricité, et n’incombe donc plus au Groupe ENGIE. Les droits spécifiques passés (droits au 31 décembre 2004) des activités non régulées sont financées par les entreprises des IEG dans les proportions définies par le décret n° 2005-322 du 5 avril 2005. Les droits spécifiques du régime constitués depuis le 1er janvier 2005 sont intégralement financés par les entreprises des IEG proportionnellement à leur poids respectif en termes de masse salariale au sein de la branche des IEG. S’agissant d’un régime à prestations définies, le Groupe constitue une provision pour retraite au titre des droits spécifiques des agents des activités non régulées et des droits spécifiques acquis par les agents des activités régulées à compter du 1er janvier 2005. Cette provision englobe également les engagements au titre des départs anticipés par rapport à l’âge légal de départ à la retraite. Le montant de la provision est susceptible d’évoluer en fonction du poids respectif des sociétés du Groupe au sein de la branche des IEG. Le régime spécial des retraites des IEG, contrairement à celui des autres avantages IEG, est fermé aux nouveaux entrants depuis le 1er septembre 2023. Les évaluations des engagements de retraites et des autres «engagements mutualisés» sont effectuées par la CNIEG. Au 31 décembre 2024, la dette actuarielle «retraite» relative au régime spécial des IEG s’élève à 2,78 milliards d’euros. La duration de la dette actuarielle «retraite» relative au régime des IEG est de 18 ans. 18.1.2 Convention de l’électricité et du gaz en Belgique En Belgique, des conventions collectives régissent les droits du personnel des sociétés du secteur de l’électricité et du gaz, soit principalement Electrabel, Laborelec, et partiellement ENGIE Energy Management et ENGIE CC. Ces conventions, applicables au personnel «barémisé» engagé avant le 1 er juin 2002 et au personnel cadre engagé avant le 1er mai 1999, prévoient des avantages permettant au personnel d’atteindre, pour une carrière complète et y compris la pension légale, un complément de pension de retraite égal à 75% du dernier revenu annuel. Ces compléments sont partiellement réversibles aux ayants droit. Il s’agit de régimes à prestations définies. En pratique, ces prestations sont, pour la plupart des participants, liquidées sous forme de capital. La plupart des obligations résultant de ces plans de pension sont financées auprès de plusieurs fonds de pension établis pour le secteur de l’électricité et du gaz et de compagnies d’assurances. Les plans de pension pré-financés sont alimentés par des cotisations des salariés et des employeurs. Les cotisations des employeurs sont déterminées annuellement sur la base d’une expertise actuarielle. La dette actuarielle « retraite » relative à ces régimes s’élève à 1,2 milliards d’euros au 31 décembre 2024. La duration moyenne de ces régimes est de 10 ans. Le personnel «barémisé» engagé à partir du 1 er juin 2002, et le personnel cadre (i) engagé à partir du 1er mai 1999 ou (ii) ayant opté pour le transfert vers des plans à contributions définies bénéficient aujourd’hui de régimes à cotisations définies. Avant le 1er janvier 2017, la loi imposait une garantie de rendement annuel minimum moyen (3,75% sur les contributions salariales et 3,25% sur les contributions patronales) lors de la liquidation de l’épargne constituée. La loi sur les pensions complémentaires, votée le 18 décembre 2016, et d’application au 1er janvier 2017, fixe désormais les taux de rendement minimum à garantir en fonction du rendement réel des obligations de l’État belge, dans une fourchette comprise entre 1,75% et 3,25% (les taux sont désormais identiques pour les contributions salariales et patronales). En 2024, le taux minimum garanti est de 1,75%. La charge comptabilisée au titre de ces régimes à cotisations définies s’élève à 44 millions d’euros en 2024 et 42 millions d’euros en 2023. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 146 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME 18.1.3 Autres régimes de retraite La plupart des autres sociétés du Groupe accordent également à leur personnel des avantages retraite. En termes de coûts de financement des plans de retraite dans le Groupe, ceux-ci sont presque équitablement répartis entre financement de plans à prestations définies et financement de plans à cotisations définies. Les principaux régimes de retraite hors France et Belgique concernent : • le Royaume-Uni : la grande majorité des plans à prestations définies est fermée aux nouveaux entrants, et pour la plupart, à l’acquisition de droits futurs. Toutes les entités proposent un plan à cotisations définies. Les engagements de retraite du personnel des filiales d’International Power au Royaume-Uni sont couverts par le régime spécial des Industries des Fournisseurs d’Électricité (ESPS). Il s’agit d’un régime à prestations définies dont les actifs sont investis dans des fonds séparés. Depuis le 1er juin 2008, ce régime est fermé, et un régime à cotisations définies a été mis en place pour les nouveaux entrants ; • l’Allemagne : les différentes filiales ont fermé leurs plans à prestations définies pour les nouveaux entrants. Les entités proposent désormais des plans à cotisations définies ; • le Brésil : ENGIE Brasil Energia a son propre fonds de pension, qui a été scindé en deux compartiments : l’un poursuivant la gestion du plan (fermé) à prestations définies et le second dédié au plan à cotisations définies proposé aux nouveaux entrants depuis début 2005. 18.2 Description des autres avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages à long terme 18.2.1 Autres avantages consentis aux personnels des IEG (aux actifs et/ou aux inactifs) Les autres avantages consentis aux personnels des IEG sont les suivants : • avantages postérieurs à l’emploi : − l’avantage en nature énergie ; − les indemnités de fin de carrière ; − les congés exceptionnels de fin de carrière ; − les indemnités de capital décès ; • avantages à long terme : − les rentes d’accidents du travail et de maladies professionnelles ; − les rentes d’incapacité temporaire et d’invalidité ; − les médailles du travail. Les principaux engagements sont décrits ci-après. 18.2.1.1 Avantage en nature énergie L’article 28 du statut national du personnel des Industries Électriques et Gazières prévoit que l’ensemble des agents (agents actifs et inactifs, sous conditions d’ancienneté) bénéficie d’un régime d’avantage en nature énergie intitulé «tarif agent». Cet avantage recouvre la fourniture à ces agents d’électricité et de gaz à un tarif préférentiel. Les avantages dont bénéficieront les agents à la retraite constituent des avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies. La population inactive bénéficiaire du tarif agent justifie d’au moins 15 années de service au sein des IEG. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 147 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME En vertu des accords signés avec EDF en 1951, ENGIE fournit du gaz à l’ensemble de la population active et retraitée d’ENGIE et d’EDF et, réciproquement, EDF fournit de l’électricité à la même population. ENGIE prend à sa charge (ou bénéficie de) la soulte imputable aux agents d’ENGIE résultant des échanges d’énergie intervenant entre les deux entreprises. L’engagement énergie lié à l’avantage accordé aux salariés (actifs et inactifs) au titre des périodes de retraite est évalué par différence entre le prix de vente des énergies aux particuliers et le tarif préférentiel accordé aux agents. La provision relative à l’avantage en nature énergie s’élève à 2,75 milliards d’euros au 31 décembre 2024. La duration de l’engagement est de 18 ans. 18.2.1.2 Indemnités de fin de carrière Les agents perçoivent dès leur départ en retraite (ou leurs ayants droit en cas de décès pendant la phase d’activité de l’agent), une indemnité de fin de carrière progressive en fonction de leur ancienneté dans les IEG. 18.2.1.3 Rentes d’accidents du travail et de maladies professionnelles Les salariés des IEG bénéficient de garanties permettant la réparation des accidents du travail et des maladies professionnelles. Les prestations couvrent l’ensemble des salariés et des ayants droit d’un salarié décédé suite à un accident du travail, à un accident de trajet ou à une maladie professionnelle. Le montant de l’engagement correspond à la valeur actuelle probable des prestations que percevront les bénéficiaires actuels compte tenu des éventuelles réversions. 18.2.2 Autres avantages consentis aux personnels du secteur de l’électricité et du gaz en Belgique Les sociétés du secteur de l’électricité et du gaz accordent des avantages après la retraite tels que le remboursement de frais médicaux et des réductions sur les tarifs de l’électricité et du gaz ainsi que des médailles du travail et des régimes de prépension. À l’exception de l’«allocation transitoire» (prime de fin de carrière), ces avantages ne font pas l’objet de préfinancements. 18.2.3 Autres conventions La plupart des autres sociétés du Groupe accordent également à leur personnel des avantages postérieurs à l’emploi (régimes de préretraite, couverture médicale, avantages en nature…), ainsi que d’autres avantages à long terme (médailles du travail et autres primes d’ancienneté…). 18.3 Plans à prestations définies 18.3.1 Montants présentés dans l’état de la situation financière et l’état du résultat global Conformément aux dispositions d’IAS 19, l’information présentée dans l’état de la situation financière au titre des avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages à long terme correspond à la différence entre la dette actuarielle (engagement brut) et la juste valeur des actifs de couverture. Lorsque cette différence est positive, une provision est enregistrée (engagement net). Lorsque la différence est négative, un actif de régime est constaté dans l’état de la situation financière dès lors que les conditions de comptabilisation d’un actif de régime sont satisfaites. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 148 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME Les variations des provisions pour les régimes de retraite, avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages à long terme, actifs de régime, et droits à remboursement comptabilisés dans l’état de la situation financière sont les suivantes : Droits à En millions d'euros Provisions Actifs de régime remboursements AU 31 DÉCEMBRE 2023 (5 208) 289 244 Différence de change 32 1 ‐ Variations de périmètre et autres (1) 2 14 Pertes et gains actuariels 381 25 (1) Charge de l'exercice (391) (37) 8 Cotisations/prestations payées 309 7 (6) AU 31 DÉCEMBRE 2024 (4 879) 286 260 Les actifs de régime et les droits à remboursement sont présentés dans l’état de la situation financière au sein des lignes «Autres actifs» non courants et courants. La charge de l’exercice s’élève à 428 millions d’euros en 2024 (492 millions d’euros en 2023). Les composantes de cette charge de l’exercice relative aux régimes à prestations définies sont présentées dans la Note 18.3.3 «Composantes de la charge de l’exercice». La zone euro représente 99% des engagements nets du Groupe au 31 décembre 2024 (contre 97% au 31 décembre 2023). Les écarts actuariels cumulés comptabilisés dans les capitaux propres s’élèvent à 1 576 millions d’euros au 31 décembre 2024 (contre 1 979 millions d’euros au 31 décembre 2023). Les pertes et gains actuariels nets générés sur l’exercice, qui sont présentés sur une ligne distincte de l’état du résultat global représentent un gain actuariel de 406 millions d’euros en 2024 (contre une perte actuarielle de 601 millions d’euros en 2023). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 149 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME 18.3.2 Évolution des engagements et des actifs de couverture Les montants des dettes actuarielles et des actifs de couverture du Groupe ENGIE, leur évolution au cours des exercices concernés ainsi que leur réconciliation avec les montants comptabilisés dans l’état de la situation financière sont les suivants : 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Autres Autres avantages avantages postérieurs Avantages postérieurs Avantages à l'emploi à long Retraites à l'emploi à long Retraites (1) (2) terme (3) Total (1) (2) terme (3) Total En millions d'euros A - VARIATION DE LA DETTE ACTUARIELLE Dette actuarielle début de période (5 966) (3 529) (433) (9 928) (5 565) (3 308) (395) (9 268) Coût des services rendus de la période (174) (57) (38) (269) (168) (48) (33) (248) Charge d'intérêts sur la dette (228) (124) (14) (367) (245) (123) (16) (384) actuarielle Cotisations versées (8) ‐ ‐ (8) (9) ‐ ‐ (9) Modification de régime 2 ‐ ‐ 2 (82) 27 (1) (56) Variations de périmètre 1 ‐ ‐ 1 ‐ ‐ ‐ ‐ Réductions / cessations de régimes ‐ ‐ ‐ ‐ 8 5 1 14 Pertes et gains actuariels financiers 38 2 (4) 36 (163) (233) (33) (430) Pertes et gains actuariels démographiques 8 245 7 261 (110) 25 ‐ (85) Prestations payées 358 133 46 537 378 127 43 549 Autres (dont écarts de conversion) 47 ‐ 1 47 (11) ‐ (1) (11) Dette actuarielle fin de période A (5 922) (3 332) (435) (9 688) (5 966) (3 529) (433) (9 928) B - VARIATION DES ACTIFS DE COUVERTURE Juste valeur des actifs de couverture en début de période 5 067 ‐ - 5 067 5 181 ‐ ‐ 5 181 Produit d'intérêts des actifs de couverture 202 ‐ ‐ 202 214 ‐ ‐ 214 Pertes et gains actuariels financiers 113 ‐ ‐ 113 (119) ‐ ‐ (119) Cotisations perçues 80 ‐ ‐ 80 91 ‐ ‐ 91 Prestations payées (293) ‐ ‐ (293) (308) ‐ ‐ (308) Autres (dont écarts de conversion) (2) ‐ ‐ (2) 9 ‐ ‐ 9 Juste valeur des actifs de couverture en fin de période B 5 167 ‐ - 5 167 5 067 ‐ - 5 067 C - COUVERTURE FINANCIÈRE A+B (754) (3 332) (435) (4 521) (899) (3 529) (433) (4 861) Plafonnement d'actifs (71) ‐ ‐ (71) (58) ‐ ‐ (58) ENGAGEMENTS NETS DE RETRAITES (827) (3 332) (435) (4 593) (957) (3 529) (433) (4 918) TOTAL PASSIF (1 114) (3 330) (435) (4 879) (1 246) (3 529) (433) (5 208) TOTAL ACTIF 286 ‐ ‐ 286 289 ‐ ‐ 289 (1) Pensions de retraite et indemnités de départ en retraite. (2) Avantage en nature énergie, régimes de prévoyance, gratuités et autres avantages postérieurs à l’emploi. (3) Médailles du travail et autres avantages à long terme. 18.3.3 Composantes de la charge de l’exercice Les charges constatées en 2024 et 2023 au titre des retraites et engagements assimilés à prestations définies sur l’exercice se décomposent comme suit : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Coûts des services rendus de la période 269 248 Pertes et gains actuariels (1) (4) 32 Profits ou pertes sur réductions, cessations, liquidations de régimes (2) (2) 42 Total comptabilisé en résultat opérationnel courant y compris MtM opérationnel et quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence 263 322 Charge d'intérêts nette 165 170 Total comptabilisé en résultat financier 165 170 TOTAL 428 492 (1) Sur avantages à long terme. (2) Y compris l’impact de la réforme des retraites en 2023 impactant le régime IEG pour 56 millions d’euros. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 150 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME 18.3.4 Politique et stratégie de couverture des engagements Lorsque les plans à prestations définies font l’objet d’une couverture financière, les actifs sont investis au travers de fonds de pensions et/ou de compagnies d’assurance. La répartition entre ces grandes catégories diffère pour chaque plan selon les pratiques d’investissement propres aux pays concernés. Les stratégies d’investissement des plans à prestations définies visent à trouver un bon équilibre entre le retour sur investissement et les risques associés. Les objectifs d’investissement se résument ainsi : maintenir un niveau de liquidité suffisant afin de payer les pensions de retraites ou autres paiements forfaitaires ; et, dans un cadre de risque maîtrisé, atteindre un taux de rendement à long terme au moins égal au taux d’actualisation ou, le cas échéant, aux rendements futurs demandés. Lorsque les actifs sont investis au travers de fonds de pension, les stratégies d’investissement sont déterminées par les organismes de gestion de ces fonds. Concernant les plans français, lorsque les actifs sont investis via une compagnie d’assurance, cette dernière gère le portefeuille d’investissements dans le cadre de contrats en unités de compte ou de contrats en euros, dans un cadre de risque et une gestion adaptés à l’horizon long terme des passifs. La couverture des engagements peut être analysée comme suit : Juste valeur Total Dette des actifs de Plafonnement engagement En millions d'euros actuarielle couverture d'actifs net Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds (3 963) 3 293 (68) (738) Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements (1 469) 1 874 (3) 402 Plans non financés (4 256) ‐ ‐ (4 256) AU 31 DÉCEMBRE 2024 (9 688) 5 167 (71) (4 593) Plans dont les engagements sont supérieurs aux fonds (4 063) 3 382 (56) (737) Plans dont les fonds sont supérieurs aux engagements (1 365) 1 686 (2) 319 Plans non financés (4 501) ‐ ‐ (4 501) AU 31 DÉCEMBRE 2023 (9 929) 5 068 (58) (4 919) L’allocation des catégories d’actifs de couverture en fonction des principales catégories d’actifs est la suivante : En % 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actions 27 26 Obligations souveraines 23 26 Obligations privées 34 33 Actifs monétaires 3 4 Actifs immobiliers 2 3 Autres actifs 11 8 TOTAL 100 100 La part des actifs de couverture cotés sur un marché actif est de 100% au 31 décembre 2024. Le rendement réel des actifs des entités participant au régime des IEG s’est établi à 4,23% en 2024. Le rendement réel des actifs de couverture des entités belges du Groupe en 2024 s’est élevé à environ 5,3% en assurance de groupe et à environ 6,8% en fonds de pension. L’allocation des actifs de couverture par zone géographique d’investissement est la suivante : Amérique du Amérique Reste du En % Europe Nord Latine Asie - Océanie monde Total Actions 48 37 1 12 2 100 Obligations souveraines 77 1 18 ‐ 3 100 Obligations privées 65 27 1 5 3 100 Actifs monétaires 61 3 ‐ 10 26 100 Actifs immobiliers 95 3 ‐ 1 1 100 Autres actifs 41 1 ‐ ‐ 58 100 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 151 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 18 AVANTAGES POSTÉRIEURS À L’EMPLOI ET AUTRES AVANTAGES À LONG TERME 18.3.5 Hypothèses actuarielles Les hypothèses actuarielles ont été déterminées pays par pays et société par société, en relation avec des actuaires indépendants. Les taux pondérés des principales hypothèses actuarielles sont présentés ci-après : Autres avantages Retraites postérieurs à l'emploi Avantages à long terme Total des engagements 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Taux Zone euro 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% d'actualisation Zone UK 5,1% 5,2% - - - - - - Zone euro 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% Taux d'inflation Zone UK 3,5% 3,5% - - - - - - 18.3.5.1 Taux d’actualisation et d’inflation Le taux d’actualisation retenu est déterminé par référence au rendement, à la date de l’évaluation, des obligations émises par des entreprises de premier rang, pour une échéance correspondant à la duration de l’engagement. Les taux ont été déterminés pour chaque zone monétaire à partir des données sur le rendement des obligations AA. Pour la zone euro, les données (issues de Bloomberg) sont extrapolées pour les maturités longues à partir du rendement des obligations d’État. Selon les estimations établies par le Groupe, une variation de plus (moins) 100 points de base du taux d’actualisation entraînerait une baisse (hausse) de la dette actuarielle d’environ 13%. Les taux d’inflation ont été déterminés pour chaque zone monétaire. Une variation du taux d’inflation de plus (moins) 100 points de base (à taux d’actualisation inchangé) entraînerait une hausse (baisse) de la dette actuarielle d’environ 13%. 18.3.6 Estimation des cotisations employeurs à verser en 2025 au titre des plans à prestations définies Le Groupe s’attend à verser, au cours de l’exercice 2025, des cotisations de l’ordre de 194 millions d’euros au profit de ses régimes à prestations définies, dont un montant de 129 millions d’euros pour les sociétés appartenant au régime des IEG. Pour ces dernières, les versements annuels sont effectués en référence aux droits acquis dans l’année et tiennent compte, dans une perspective de lissage à moyen terme, du niveau de couverture de chaque entité. 18.4 Plans à cotisations définies En 2024, le Groupe a comptabilisé une charge de 88 millions d’euros au titre des plans à cotisations définies souscrits au sein du Groupe dont 9 millions d’euros concernant les régimes multi-employeurs aux Pays-Bas (contre 92 millions d’euros en 2023 dont 8 millions pour les régimes multi-employeurs aux Pays-Bas). Ces cotisations sont présentées en «Charges de personnel» au compte de résultat. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 152 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 19 PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS NOTE 19 PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS Principes comptables IFRS 2 prescrit de constater en charges de personnel les services rémunérés par des paiements fondés sur des actions. Ces services sont évalués à la juste valeur des instruments accordés. La juste valeur des plans d’attributions gratuites d’actions est estimée sur la base du cours de l’action à la date d’attribution, en tenant compte de l’absence de dividende sur la période d’acquisition des droits, du taux de rotation de la population concernée par chaque plan et de la probabilité de la performance marché du Groupe. La charge est étalée sur la période d’acquisition des droits en contrepartie des capitaux propres. Pour les actions de performance, attribuées de manière discrétionnaire et comportant des conditions de performance externes, un modèle Monte Carlo est utilisé. Les montants comptabilisés au titre des paiements fondés sur des actions sont les suivants : Charge de la période En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Offres réservées aux salariés (1) (51) 1 Plans d'attribution d'actions gratuites/de performance (2) (45) (46) TOTAL (96) (45) (1) Y compris Share Appreciation Rights émis dans le cadre des augmentations de capital réservées aux salariés, dans certains pays. (2) A la suite à la revue des conditions de performance et de présence des plans dont la fin de la période d’acquisition était en 2024, une charge complémentaire de 3,5 millions d’euros a été comptabilisée en 2024. Aucun ajustement au titre de ces conditions n’avait été comptabilisé pour les plans livrés en 2023. 19.1 Link 2024 19.1.1 Description des formules proposées par ENGIE En 2024, les salariés et les anciens salariés du Groupe éligibles ont pu participer à une offre réservée au sein de plans mondiaux d’actionnariat salarié dénommée «Link 2024». L’offre a été mise œuvre principalement sous la forme d’une cession d’actions propres. Le Groupe a proposé aux salariés d’acquérir ces actions au moyen des formules suivantes : • Link Classique : formule avec décote et abondement permettant aux salariés d’acquérir des actions directement ou par l’intermédiaire d’un FCPE ; • Link Multiple : formule permettant aux salariés d’acquérir, directement ou par l’intermédiaire d’un FCPE, un nombre d’actions à prix décoté par rapport au cours de bourse et de bénéficier d’un effet de levier pour compléter leur apport personnel. Par le biais d’un contrat d’échange avec la banque structurant la formule, les salariés bénéficient d’une garantie sur leur apport personnel et d’une garantie de rendement minimum ; • Share Appreciation Rights (SAR) : programme à effet de levier permettant, par l’acquisition d’un titre de bénéficier d’un multiplicateur de performance sur ce titre qui sera versé en trésorerie au salarié et ce, à l’expiration d’une période de cinq ans après sa mise en place. La dette qui en résulte à l’égard des salariés est couverte par des warrants. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 153 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 19 PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS Par ailleurs, le plan Link Classique a été assorti d’un abondement de 200% jusqu’à 250 euros investis, soit 500 euros maximum. 19.1.2 Impacts comptables Le prix de souscription du plan 2024 est défini par la moyenne des cours de clôture de l’action ENGIE sur le marché Euronext Paris 26 août au 20 septembre 2024 inclus. Le prix de référence, fixé à 15,86 euros, est diminué de 20% pour les formules Classique et Multiple soit 12,69 euros. La charge comptable des plans Link Classique et Multiple correspond à la différence entre la juste valeur de l’action souscrite et le prix de souscription. Les impacts comptables sont les suivants : Abondement Link Classique Link Classique Link Multiple France Total Montant souscrit (millions d'euros) 55 100 ‐ 155 Nombre d'actions souscrites (millions d'actions) 4,3 7,8 1,1 13,3 Décote (€/action) 3,2 3,2 15,9 Coût pour le Groupe (millions d'euros) 14 25 12 50 Le montant total de la souscription à l’offre Link 2024 s’élève à un montant total de 155 millions d’euros comprenant : • une cession d’actions propres aux salariés d’un montant de 128 millions d’euros ; • une augmentation de capital et des primes d’émission d’un montant hors frais d’émission de 27 millions d’euros. Il en résulte une charge totale de 50 millions d’euros sur l’exercice 2024 au titre des 12,2 millions d’actions souscrites et 1,1 million d’actions offertes en abondement (pour lesquelles une charge de 4 millions d’euros reste encore à reconnaître sur la période résiduelle du plan). L’impact comptable des SAR, s’agissant d’instruments réglés en trésorerie, consiste à enregistrer sur la durée d’acquisition des droits une dette envers le salarié en contrepartie d’une charge. 19.2 Actions de performance 19.2.1 Nouvelles attributions réalisées en 2024 Plan d’actions de performance ENGIE du 30 avril 2024 Le Conseil d’Administration du 30 avril 2024 a approuvé l’attribution de 5,7 millions d’actions de performance aux cadres et dirigeants du Groupe. Ce plan est composé des actions de performance dont la période d’acquisition des droits se termine le 29 avril 2027 inclus. Au 30 avril 2027, les actions sont cessibles sans restriction supplémentaire. En plus d’une condition de présence dans le Groupe à la date d’acquisition des droits, chaque tranche se compose d’instruments assortis d’une triple condition de performance à l’exception toutefois des 500 premières actions octroyées aux bénéficiaires (hors cadres dirigeants) qui sont dispensées de condition de performance. Les conditions de performance sont les suivantes : • comptant pour 35% des actions à acquérir : une condition portant sur l’évolution du Total Shareholder Return (TSR) du titre ENGIE en trois ans, le cours de référence correspondant à la moyenne de l’indice et du cours d’ENGIE sur les 40 dernières cotations précédant le premier jour du mois de l’attribution, cette moyenne étant comparée à la même mesure trois ans plus tard ; • comptant pour 35% des actions à acquérir : une condition portant sur le niveau du Return On Average Capital Employed (ROACE) ; ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 154 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 19 PAIEMENTS FONDÉS SUR DES ACTIONS • comptant pour 30% des actions à acquérir : une condition portant sur des critères extra-financiers en matière d’émission de gaz à effet de serre lié à la production d’énergie, d’augmentation de la part des capacités renouvelables et d’augmentation de la proportion de femmes dans le management. Dans le cadre de ce plan, des actions de performance sans condition ont également été attribuées notamment aux gagnants des programmes Innovation et Incubation (86 050 actions attribuées). Plan d’actions gratuites du 30 septembre 2024 Dans le cadre de l’offre réservée aux salariés Link 2024, une attribution d’actions gratuites a été réalisée au bénéfice des souscripteurs à la formule classique proposée à l’international (hors France), soit un total de 359 469 actions gratuites attribuées (cf. Note 19.1.1 «Description des formules proposées par ENGIE»). 19.2.2 Juste valeur des plans d’actions gratuites avec ou sans condition de performance Les hypothèses suivantes ont été utilisées pour déterminer la juste valeur unitaire des nouveaux plans attribués par ENGIE en 2024. Condition de Date d'acquisition Fin de la période Cours à la date Dividende performance liée Juste valeur Date d'attribution des droits d'incessibilité d'attribution attendu au marché unitaire 30 avril 2024 30 avril 2024 29 avril 2027 16,3 1,20 oui 11,37 30 septembre 2024 07 novembre 2029 07 novembre 2029 15,9 1,12 non 10,69 19.2.3 Revue des conditions de performance interne des plans Outre la condition de présence des salariés, certains plans d’actions gratuites et plans d’actions de performance sont assortis d’une condition de performance interne. Lorsque cette dernière n’a pas été atteinte en totalité, les volumes attribués aux salariés sont réduits conformément aux règlements des plans. Cette modification du nombre d’actions se traduit par une réduction de la charge totale des plans conformément aux dispositions d’IFRS 2. L’appréciation de la condition de performance est revue à chaque clôture. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 155 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 20 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES NOTE 20 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES L’objet de cette Note est de présenter les transactions significatives qui existent entre le Groupe et ses parties liées. Les informations concernant les rémunérations des principaux dirigeants sont présentées dans la Note 21 «Rémunérations des dirigeants». Les transactions avec les coentreprises et les entreprises associées sont décrites dans la Note 3 «Participations dans les entreprises mises en équivalence». Seules les opérations significatives sont décrites ci-dessous. 20.1 Relations avec l’État français et les sociétés participations de l’État français 20.1.1 Relations avec l’État français Le capital du Groupe détenu par l’État au 31 décembre 2024 est de 23,64%, inchangé par rapport au 31 décembre 2023. Il lui confère trois représentants au Conseil d’Administration sur un total de 14 administrateurs (une administratrice représentant l’État nommée par arrêté, deux administrateurs nommés par l’Assemblée Générale des actionnaires sur proposition de l’État). L’État détient 34,13% des droits de vote théoriques (ou 34,23% des droits de vote exerçables) contre 33,80% à fin décembre 2023. Le 22 mai 2019, la loi PACTE («Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises») a été promulguée. Elle permet à l’État de disposer librement de ses actions au capital d’ENGIE. L’État dispose par ailleurs d’une action spécifique destinée à préserver les intérêts essentiels de la France, relatifs à la continuité ou la sécurité d’approvisionnement dans le secteur de l’énergie. Cette action spécifique confère à l’État, et de manière pérenne, le droit de s’opposer aux décisions d’ENGIE s’il considère ces décisions contraires aux intérêts de la France. Les missions de service public dans le secteur de l’énergie sont définies par la loi du 3 janvier 2003. Les tarifs d’acheminement sur le réseau de transport GRTgaz, sur le réseau de distribution de gaz en France, ainsi que les tarifs d’accès aux terminaux méthaniers français et les revenus relatifs aux capacités de stockage sont régulés. La fin des tarifs réglementés de vente («TRV») de gaz et la restriction des TRV d’électricité aux particuliers et petits professionnels sont organisées par la loi Énergie-Climat («LEC») promulguée le 8 novembre 2019. Les TRV gaz ont pris fin au 1er juillet 2023. 20.1.2 Relations avec EDF Gaz de France SA et EDF avaient signé le 18 avril 2005 une convention définissant leurs relations concernant les activités de distribution suite à la création, au 1er juillet 2004, de l’opérateur commun des réseaux de distribution d’électricité et de gaz, EDF Gaz de France Distribution. En application de la loi du 7 décembre 2006 relative au secteur de l’énergie qui prévoit la filialisation des réseaux de distribution de gaz naturel et d’électricité portés par les opérateurs historiques, les entités Enedis SA, filiale d’EDF SA, et GRDF SA, filiale d’ENGIE SA, ont été créées respectivement au 1 er janvier 2007 et au 31 décembre 2007, et opèrent dans la suite de la convention existant antérieurement entre les deux opérateurs. Avec le déploiement des compteurs communicants, pour l’électricité et pour le gaz, les activités «communes» opérées par les deux distributeurs ont été amenées à évoluer fortement. Les activités restantes mixtes sont réduites depuis 2024 à la ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 156 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 20 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES médecine du travail, la médecine Conseil et la gestion des tarifs particuliers. Un projet porté par les deux distributeurs vise à finaliser le démixtage de ces activités. 20.2 Relations avec la CNIEG (Caisse Nationale des Industries Électriques et Gazières) Les relations avec la CNIEG, qui gère l’ensemble des pensions de vieillesse, d’invalidité et de décès des salariés et retraités du Groupe affiliés au régime spécial des IEG, des agents d’EDF et des Entreprises Non Nationalisées (ENN) sont décrites dans la Note 18 «Avantages postérieurs à l’emploi et autres avantages à long terme». ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 157 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 21 RÉMUNÉRATIONS DES DIRIGEANTS NOTE 21 RÉMUNÉRATIONS DES DIRIGEANTS Les rémunérations des dirigeants présentées ci-après comprennent les rémunérations des membres du Comité Exécutif et des administrateurs. Le Comité Exécutif se compose de 10 membres au 31 décembre 2024, inchangé par rapport à l'exercice précédent. Leurs rémunérations se décomposent de la façon suivante : En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Avantages à court terme 27 23 Paiements fondés sur des actions 6 4 TOTAL 33 27 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 158 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 22 BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT, STOCKS, AUTRES ACTIFS ET AUTRES PASSIFS NOTE 22 BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT, STOCKS, AUTRES ACTIFS ET AUTRES PASSIFS Principes comptables Conformément à IAS 1, le Groupe présente séparément dans l’état de la situation financière les actifs courants et non courants, et les passifs courants et non courants. Au regard de la majorité des activités du Groupe, il a été considéré que le critère à retenir pour la classification est le délai de réalisation de l’actif ou de règlement du passif : en courant si ce délai est inférieur à 12 mois et en non courant s’il est supérieur à 12 mois. Les stocks Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût et de la valeur nette de réalisation. La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l’activité, diminué des coûts attendus pour l’achèvement ou la réalisation de la vente. Le coût des stocks est déterminé en utilisant soit la méthode du premier entré – premier sorti, soit en utilisant la méthode du coût moyen pondéré. Le combustible nucléaire acquis est consommé dans le cadre du processus de production d’électricité sur plusieurs années. La consommation de ce stock de combustible nucléaire est constatée au prorata des estimations de quantité d’électricité produite par unité de combustible. Stock de gaz Le gaz injecté dans les réservoirs souterrains comprend le gaz «utile», soutirable sans avoir de conséquences préjudiciables à l’exploitation ultérieure des réservoirs et le gaz «coussin», indissociable des stockages souterrains et indispensable à leur fonctionnement (cf. Note 13.3 «Immobilisations corporelles»). Le gaz «utile» est comptabilisé en stocks. Il est valorisé au coût moyen pondéré d’achat en entrée de réseau de transport, y compris le coût de regazéification, toutes origines confondues. Les sorties de stocks du Groupe sont évaluées selon la méthode du coût unitaire moyen pondéré. Certains stocks sont utilisés dans le cadre de stratégies de trading et sont comptabilisés à la juste valeur, diminuée des coûts de vente, conformément aux dispositions d’IAS 2. Les variations de juste valeur, diminuée des coûts de vente, sont comptabilisées dans le résultat de la période au cours de laquelle est intervenue la variation. Droits d’émission de gaz à effet de serre, certificats d’économie d’énergie, certificats verts En l’absence de normes IFRS ou d’interprétations relatives spécifiquement à la comptabilisation notamment des quotas d’émission de gaz à effet de serre, des certificats d’économie d’énergie et des certificats verts, le groupe a décidé de comptabiliser les certificats en stock à leur valeur d’acquisition ou à leur coût de production. A la clôture de l’exercice, un passif sera reconnu, le cas échéant, en cas d’insuffisance de certificats par rapport à l’obligation de restitution. Lorsqu’il n’est pas couvert par des certificats en stock, ce passif est évalué au prix de marché ou, lorsque c’est applicable, au prix des contrats à terme conclus. Tax equity Le Groupe ENGIE finance ses projets renouvelables aux États-Unis par le biais de structures dites de «tax equity», dans lesquelles une partie des fonds nécessaires est apportée par un «tax partner ». Celui-ci obtient, jusqu’à un niveau de rendement préétabli, un droit préférentiel essentiellement sur les crédits d’impôts du projet qu’il pourra imputer sur sa propre base taxable. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 159 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 22 BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT, STOCKS, AUTRES ACTIFS ET AUTRES PASSIFS Les investissements réalisés par le tax partner remplissent la définition d’un passif en IFRS. Dans la mesure où le passif de tax equity correspondant à ces avantages fiscaux ne donne pas lieu à une sortie de trésorerie pour l’entité projet, ce passif n’est pas représentatif d’une dette financière et est comptabilisé en « autres passifs ». Au-delà de sa désactualisation, le passif évolue essentiellement en fonction des crédits d’impôts alloués au tax partner et reconnus en résultat. 22.1 Composition de la variation du besoin en fonds de roulement Variation du BFR Variation du BFR En millions d'euros au 31 déc. 2024 au 31 déc. 2023 Stocks 1 140 3 003 Créances commerciales et autres débiteurs 4 266 12 507 Fournisseurs et autres créanciers (2 564) (13 554) Créances, dettes fiscales (hors IS) et sociales (601) (325) Appels de marge et instruments financiers dérivés sur matières premières afférents aux activités de trading (1 198) (1 113) Autres (1 270) (120) TOTAL (227) 397 22.2 Stocks En millions d'euros 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Stocks de gaz naturel, nets 2 139 2 218 Stocks d'uranium (1) 301 307 Quotas de CO2, certificats verts et d'économie d'énergie, nets 1 546 1 535 Stocks de matières premières autres que le gaz et autres éléments stockés, nets 1 074 1 283 TOTAL 5 061 5 343 (1) Des instruments financiers de couverture sont adossés à ces stocks d’uranium et représentent un montant de 13 millions d’euros au 31 décembre 2024. 22.3 Autres actifs et autres passifs 31 déc. 2024 31 déc. 2023 Actifs Passifs Actifs Passifs Non Non Non Non En millions d'euros courant Courant courant Courant courant Courant courant Courant Autres actifs et passifs 908 12 395 (2 591) (16 565) 990 13 424 (3 614) (18 118) Créances/dettes fiscales ‐ 7 906 ‐ (8 711) ‐ 9 436 ‐ (10 415) Créances/dettes sociales 646 20 (3) (2 638) 531 16 (2) (2 503) Dividendes à payer/à recevoir ‐ 170 ‐ (190) ‐ 127 ‐ (20) Autres 262 4 299 (2 588) (5 026) 459 3 845 (3 613) (5 178) Les autres actifs comprennent notamment une créance de 637 millions d’euros au 31 décembre 2024 vis-à-vis d’EDF au titre des provisions nucléaires (654 millions d’euros au 31 décembre 2023). Les autres passifs comprennent 1 975 millions d’euros d’investissements réalisés par des tax partners dans le cadre du financement des projets renouvelables aux États-Unis par tax equity (2 140 millions d’euros au 31 décembre 2023). ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 160 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES NOTE 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES Le Groupe est engagé dans le cours normal de ses activités dans un certain nombre de litiges et procédures au titre de la concurrence avec des tiers ou avec des autorités judiciaires et/ou administratives (y compris fiscales). Les principaux contentieux et enquêtes présentés ci-après sont comptabilisés en tant que passifs ou constituent, selon les cas, des passifs éventuels ou des actifs éventuels. Dans le cadre de ses activités, le Groupe est engagé dans un certain nombre de contentieux et d’enquêtes, devant des juridictions étatiques, des tribunaux arbitraux ou des autorités de régulation. Les contentieux et enquêtes pouvant avoir un impact significatif sur le Groupe sont présentés ci-après. 23.1 Infrastructures 23.1.1 Brésil - Contestation d’un amortissement de survaleur et de charges financières L’administration fiscale brésilienne conteste la déduction par Transportadora Associada de Gas («TAG») d’un amortissement d’une survaleur et de charges financières en 2019 suite à la fusion de la société d’acquisition de TAG et cette dernière. Le redressement s’élève à environ 767 millions de reals brésiliens (499 millions de reals brésiliens en quote-part ENGIE) et 2 448 millions de réals brésiliens (1 591 millions de reals brésiliens en quote-part ENGIE) respectivement pour les exercices 2019 et 2020. La société conteste ces redressements au niveau administratif. 23.2 Energy Solutions 23.2.1 Espagne – Púnica Dans le cadre de l’affaire Púnica (procédure portant sur une affaire d’attribution de marchés), quinze collaborateurs de Cofely España ainsi que la société elle-même avaient été mis en examen par le juge d’instruction en charge de l’affaire. L’instruction pénale est clôturée depuis le 19 juillet 2021 ; Cofely España et huit (anciens) collaborateurs ont été renvoyés devant le tribunal correctionnel. Cofely España a fait appel de cette décision le 30 septembre 2021. Le 9 mars 2022, cet appel a été rejeté et la décision de renvoi confirmée. Les audiences devraient débuter au printemps 2025. 23.2.2 Italie – Manitalidea En 2012, dans le cadre d’un marché public lancé par CONSIP, ENGIE Servizi a créé une association momentanée (associazione temporanea di imprese ou ATI) avec la société Manitalidea en vue de déposer une offre dans le cadre dudit marché. La participation de chacune des sociétés dans l’ATI a été organisée sur une base de 85% pour ENGIE Servizi et de 15% pour Manitalidea. Le marché avait pour objet de fournir de l’énergie et des services d’entretien et de maintenance à des hôpitaux. En septembre 2012, trois lots du marché public ont été attribués à l’ATI. Le 11 mars 2022, la société Manitalidea a introduit, auprès du Tribunal Civil de Rome, une action en dommages et intérêts contre ENGIE Servizi faisant valoir, d’une part, qu’ENGIE Servizi n’aurait pas respecté les dispositions de l’accord d’association momentanée relatives à la répartition des contrats entre les partenaires et, d’autre part, qu’en raison de cette circonstance, Manitalidea aurait perdu une chance de développer son chiffre d’affaires. À la suite de la mise en faillite de Manitalidea, la demande a été étendue pour viser la responsabilité prétendue d’ENGIE Servizi dans les déboires financiers de Manitalidea et dans sa mise en faillite. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 161 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES Dans le cadre de la procédure en première instance, une évaluation technique par un expert désigné par le Tribunal est en cours. 23.3 FlexGen 23.3.1 Italie – Vado Ligure Le 11 mars 2014 le Tribunal de Savone a placé sous séquestre les unités de production au charbon VL3 et VL4 de la centrale thermique de Vado Ligure, appartenant à Tirreno Power S.p.A. (TP), société détenue à 50% par le Groupe. Cette mise sous séquestre se situe dans le cadre d’une enquête pénale à l’encontre de dirigeants et anciens dirigeants de TP pour infractions environnementales et risques pour la santé publique. L’enquête a été clôturée le 20 juillet 2016. Le dossier a été renvoyé au Tribunal de Savone pour traitement au fond ; la procédure de première instance a débuté le 11 décembre 2018 et s’est poursuivie en 2023. La responsabilité des anciens membres du Conseil d’Administration et du management a été mise en cause. Des parties civiles dont notamment le ministère de l’environnement et le ministère de la santé italiens, sont intervenues au procès pour réclamer des dommages et intérêts. Le 3 octobre 2023, l’ensemble des 26 Administrateurs et directeurs ont été acquittés par le Tribunal de Savone. La filiale Tirreno Power SpA détenue par ENGIE à 50% est également mise hors de cause. La décision a été notifiée en janvier 2024. Le parquet a interjeté appel de la décision en février 2024 ainsi que le ministère de la santé, le ministère de l’environnement et deux associations de citoyens. La date de la première audience devant la cour d’appel n’a pas encore été fixée. 23.3.2 Italie – taxe exceptionnelle sur le secteur énergétique En décembre 2022, ENGIE a introduit une action contre l’administration fiscale en vue d’obtenir le remboursement de la taxe qu’elle a payée en juillet et novembre 2022 pour un montant total de plus de 308 millions d’euros, en application des deux décrets lois (n° 21 et 50/2022) ayant créé une contribution exceptionnelle de solidarité à la charge des opérateurs du secteur énergétique. ENGIE conteste la validité de l’assiette de cette taxe par rapport à l’objectif de la loi, sa compatibilité avec la Constitution italienne ainsi que sa compatibilité avec les engagements européens de l’Italie (droit européen). La Cour Constitutionnelle italienne a validé la conformité de la taxe à la Constitution et a renvoyé l’affaire au tribunal de première instance de Milan. ENGIE continue de défendre ses intérêts notamment sur la compatibilité de la taxe avec le droit européen et demande un renvoi à la CJUE. 23.3.3 EPC Flémalle En novembre 2021, Electrabel SA a conclu un contrat EPC (Engineering, Procurement, Construction) avec SEPCO III pour la construction d’une centrale à gaz à Flémalle (Belgique) dans le cadre du CRM (Capacity Rémunération Mechanism). En août 2022, Electrabel SA a résilié le contrat EPC avec SEPCO III pour non-exécution de ses obligations contractuelles et a engagé en novembre 2022 une procédure d’arbitrage pour obtenir la réparation de son dommage. SEPCO III a introduit une demande reconventionnelle contre Electrabel pour obtenir des dommages et intérêts couvrant le prétendu préjudice qui aurait résulté de la résiliation du contrat. La procédure est en cours. 23.3.4 Brésil – Contestation d’un avis de rectification sur taxes PIS et Cofins ENGIE Brasil Energia SA a fait l’objet d’un redressement fiscal pour les exercices 2014, 2015, 2016 et 2018 en matière de taxes fédérales sur la valeur ajoutée (PIS et COFINS) au titre de remboursements relatif à des combustibles utilisés dans la production d’énergie par les centrales thermoélectriques. Le montant en jeu s’élève à un total de 874 millions de reals brésiliens, dont 259 millions en principal. La société conteste ces rectifications et a introduit des recours administratifs. Les recours administratifs relatifs aux exercices 2014, 2015 et 2016 ont été rejetés et la société a porté le sujet devant les juridictions judiciaires. La société est ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 162 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES en attente d’une décision en degré d’appel, après une décision défavorable en première instance. Le recours administratif relatif à l’exercice 2018 est en cours d’examen. En 2023, Diamante Geraçao de Energia (alors contrôlée par ENGIE Brasil Energia SA et propriétaire des centrales thermoélectriques) a également été redressée au titre du traitement fiscal de remboursements de combustible comparables tant en matière de taxes PIS et COFINS (exercices 2019 et 2020) que d’impôts sur les sociétés (exercice 2018). Le montant en jeu total s’élève 604 millions de reals dont 261 millions en principal. Bien qu’ENGIE Brasil Energia SA ait vendu cette société en 2021, elle reste financièrement engagée au titre de la garantie du passif sur les exercices précédant la cession. La société conteste ces enrôlements et a introduit des recours administratifs, qui sont actuellement à l’examen. Si ENGIE Brasil Energia SA et/ou Diamante Geraçao de Energian n’obtiennent pas gain de cause devant les tribunaux administratifs, ces affaires pourraient également être portées devant les cours et tribunaux ordinaires. 23.3.5 Pérou – Antamina En 2012, à la suite d’un appel d’offres portant sur l’achat annuel de 170 MW couvrant la période 2015-2032, ENGIE Energía Perú S.A. a conclu un contrat d’achat long terme de gaz avec la société minière péruvienne Antamina (le «Contrat»). En 2021, Antamina a toutefois procédé à un nouvel appel d’offres portant sur un volume annuel identique et a conclu trois contrats d’achat avec trois nouveaux fournisseurs pour une durée qui s’étalait de janvier 2022 à juin 2024. Ceci remit en cause l’exclusivité dont ENGIE Energía Perú S.A estimait bénéficier jusqu’en 2032 en vertu du Contrat. À la suite de la conclusion de ces nouveaux contrats, Antamina a réparti son approvisionnement entre ENGIE et les trois nouveaux fournisseurs. Antamina a refusé, à partir de janvier 2022, de prendre livraison de la quantité de gaz qui devait lui être fournie exclusivement par ENGIE en vertu du Contrat et d’honorer les factures correspondantes (environ 50% des besoins mensuels d’Antamina). Le 26 avril 2022, ENGIE Energía Perú S.A a assigné Antamina en arbitrage pour faire reconnaître le caractère exclusif du Contrat et l’obligation pour Antamina de ne s’approvisionner qu’auprès d’ENGIE à concurrence des 170 MW de gaz visés au Contrat, pour la période allant de janvier 2015 à décembre 2032. La procédure vise également le paiement des factures impayées depuis janvier 2022. La procédure d’arbitrage est régie par les règles du Centre d’arbitrage de la Chambre de Commerce de Lima. Le 4 janvier 2023, ENGIE Energía Perú S.A a déposé son mémoire. Le 20 mai 2024, le tribunal arbitral a rendu une sentence favorable à ENGIE Energía Perú S.A en décidant qu’ENGIE Energía Perú S.A disposait d’une exclusivité pour la fourniture de 170MW sur une base annuelle à Antamina, et qu’Antamina avait violé ses obligations contractuelles en concluant des contrats d’approvisionnement avec des fournisseurs tiers pour les 170MW qu’elle avait contracté avec ENGIE Energía Perú S.A. Le tribunal arbitral a rejeté le recours en annulation formulé par Antamina mettant fin à la procédure. Antamina s’est acquitté du règlement du montant décidé par le tribunal arbitral. Le dossier est désormais clos. 23.3.6 Chili – TotalEnergies Le 3 janvier 2023, ENGIE ENERGÍA CHILE SA a engagé une procédure d’arbitrage international contre TotalEnergies Gas & Power Limited pour violation de ses obligations contractuelles dans le cadre d’un contrat de fourniture de GNL conclu en août 2011. La procédure est en cours. 23.3.7 Chili – ENGIE Austral Les autorités fiscales chiliennes contestent le prix auquel ENGIE Austral (ENAU) a vendu ses parts dans Eolica Monte Redondo (EMR) à ENGIE Energía Chile (EECL) en 2020 alléguant que le prix auquel ENAU a vendu EMR à EECL serait nettement inférieur au prix du marché. En juin 2024, elles ont imposé à ENAU une pénalité de 62 millions de dollars américains, plus des intérêts et amendes pour un total de 108 millions de dollars américains. Suite à la contestation par ENAU de l’ajustement, les autorités fiscales chiliennes ont réduit la pénalité à environ 52 millions de dollars américains ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 163 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES (intérêts et amendes inclus). La phase administrative étant terminée, ENAU contestera la décision devant les juridictions locales au cours du 1er semestre 2025. 23.4 Nucléaire 23.4.1 Prolongation de l’exploitation des unités nucléaires 2015-2025 Différentes associations ont introduit des recours à l’encontre des lois et décisions administratives ayant permis l’extension de la durée d’exploitation des unités de Doel 1 et 2 devant la Cour constitutionnelle, le Conseil d’État et les tribunaux ordinaires. La Cour constitutionnelle, le 22 juin 2017, a renvoyé l’affaire à la Cour de Justice de l’Union européenne (CJUE) pour questions préjudicielles. La CJUE, dans son arrêt du 29 juillet 2019, a considéré que la loi belge prolongeant la durée d’exploitation des unités de Doel 1 et 2 (loi de prolongation Doel 1 et 2) a été adoptée sans procéder aux évaluations environnementales préalables requises mais qu’il est possible de maintenir provisoirement les effets de la loi de prolongation en cas de menace grave et réelle de rupture de l’approvisionnement en électricité et pour la durée strictement nécessaire à une régularisation. Dans son arrêt du 5 mars 2020, la Cour constitutionnelle a annulé la loi de prolongation Doel 1 et 2 tout en maintenant ses effets jusqu’à l’adoption par le législateur d’une nouvelle loi précédée de l’évaluation préalable requise et comprenant une participation du public et une consultation transfrontalière, au plus tard jusqu’au 31 décembre 2022. L‘évaluation environnementale et la consultation du public et transfrontalière ont été réalisées par l’État belge en 2021. Le projet de loi reprenant la conclusion de cette évaluation et de la consultation a été voté par le Parlement fédéral belge le 11 octobre 2022 et la loi a été publiée le 3 novembre 2022. Le recours devant le Conseil d’État à l’encontre des décisions administratives ayant permis l’extension de la durée de vie des unités de Doel 1 et Doel 2, est, par ailleurs, toujours pendant. L’auditeur a remis son rapport le 21 janvier 2025 concluant à l’irrecevabilité du recours. 23.4.2 Mise à l’arrêt définitive des centrales de Doel 3 et Tihange 2 Différentes associations ont introduit des recours devant le Tribunal de Première Instance de Bruxelles à l’encontre d’Electrabel, de l’État belge, de l’Agence de Sûreté nucléaire et/ou du réseau de transport d’électricité Elia pour contester les décisions et actions de mise à l’arrêt des centrales de Doel 3 (intervenue le 23 septembre 2022) et/ou Tihange 2 (intervenue le 31 janvier 2023). Par un premier jugement en date du 16 novembre 2022, le Tribunal de Première Instance, statuant en référé dans une des affaires, a confirmé les décisions et actions prises dans le cadre de la mise à l’arrêt. Les requérants dans cette affaire se sont désistés de l’action au fond. Dans la seconde affaire, au fond, un jugement est intervenu le 30 juin 2023 et a rejeté les mesures provisoires demandées parmi lesquelles la demande d’interdire à Electrabel de poser des actes irréversibles dans le cadre de la mise à l’arrêt de Doel 3 et Tihange 2. L’affaire se poursuit au fond sans calendrier précis à ce stade. 23.4.3 Recours à l’encontre de la décision du régulateur de l’énergie belge mettant en œuvre la loi du 16 décembre 2022 introduisant un plafond sur les recettes issues du marché des producteurs d’électricité Un recours a été introduit par Electrabel auprès de la Cour des Marchés le 29 mars 2023 à l’encontre de la décision du régulateur de l’énergie belge (la CREG) mettant en œuvre la loi du 16 décembre 2022 introduisant un plafond sur les recettes issues du marché des producteurs d’électricité pour les revenus 2022. Un second recours en annulation a été introduit par Electrabel devant la même Cour à l’encontre de la décision du même régulateur pour les revenus 2023. Electrabel conteste la validité de ce plafonnement des recettes en ce qu’il est contraire au Règlement européen qui l’institue, notamment parce qu’il détermine les revenus issus du marché de façon fictive au moyen de présomptions et non sur la base des recettes réellement perçues tel que cela est prévu par le Règlement, et qu’il est mis en œuvre de manière rétroactive à partir du 1er août 2022 en dehors de la période visée par le Règlement. La Cour des Marchés a rendu son arrêt dans la première affaire le 18 octobre 2023 estimant que le recours était recevable prima facie fondé et a posé trois ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 164 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES questions préjudicielles à la Cour de Justice de l’Union européenne. Un pourvoi en cassation a été introduit le 10 janvier 2025 par la CREG contre cet arrêt. La deuxième affaire a été plaidée le 10 janvier 2024 et l’arrêt rendu le 31 janvier suspend le prononcé jusqu’à l’arrêt de la Cour de Justice l’Union européenne de la première affaire. Un recours en annulation a été introduit devant la Cour Constitutionnelle en juin 2023. Après avoir joint les demandes d’annulation de différentes parties, elle a rendu un arrêt le 20 juin 2024 en posant 15 questions préjudicielles à la Cour de Justice de l’Union Européenne. Outre les recours précités, une demande de restitution a été introduite pour la taxe 2022 ainsi qu’un recours en annulation de celle-ci devant le Tribunal de première instance. 23.4.4 Procédure d’arbitrage en application de la convention Tihange 1 et Doel 1 et 2 suite à l’adoption de la loi du 16 décembre 2022 introduisant un plafond sur les recettes issues du marché des producteurs d’électricité Electrabel a engagé le 17 octobre 2023 une procédure d’arbitrage contre l'Etat belge pour violation des conventions signées pour la prolongation de Tihange 1 le 12 mars 2014 et de Doel 1 et Doel 2 le 30 novembre 2015 qui excluaient en raison des redevances payées toutes autres charges en faveur de l’État (à l’exception des impôts d’application générale) qui seraient liées à la propriété ou à l’exploitation de Tihange 1 ou de Doel 1 et Doel 2, aux revenus, production ou capacité de production de ces centrales ou à l’utilisation par celles-ci de combustible nucléaire. Electrabel réclame, en application des conventions, à titre d’indemnité, le remboursement de la taxe payée au titre de 2022 et le montant du prélèvement au titre de 2023 sur ces centrales. 23.5 Autres 23.5.1 Précompte Par une proposition de rectification en date du 22 décembre 2008, l’Administration fiscale française a contesté le traitement fiscal en impôt sur les sociétés de la cession Dailly sans recours de la créance litigieuse de précompte opérée en 2005 par SUEZ (désormais ENGIE) pour un montant de 995 millions d’euros (créance afférente aux montants de précompte payés au titre des exercices 1999 à 2003). Le Tribunal Administratif de Montreuil a rendu un jugement favorable à ENGIE en 2019 ce qui a conduit l’Administration fiscale à interjeter appel devant la Cour Administrative d’Appel de Versailles qui a invalidé le jugement du Tribunal en 2021. Le 14 avril 2023, le Conseil d’État a annulé l’arrêt de la Cour au motif que la créance cédée devait être qualifiée de remboursement anticipé d’impôt non déductible, indépendamment du fait que l’état n’ait pas autorisé son remboursement par l’établissement bancaire cessionnaire de la créance, et que le remboursement n’ait été que partiel. Le Conseil d’État a renvoyé l’affaire à la Cour Administrative d’Appel de Versailles pour trancher en fonction d’un mode opératoire qui revient à faire dépendre le traitement fiscal de la cession de créance litigieuse de 2005 de l’issue du contentieux précompte proprement dit. Aucune décision n’a été rendue en 2024. Concernant le contentieux précompte proprement dit, l’ensemble des procédures auxquelles ENGIE était partie est achevé, ce qui permet de circonscrire les conséquences financières de la cession Dailly de 2005 précitée. 23.5.2 Pologne – Procédure concurrence Le 7 novembre 2019, une amende de 172 millions de zlotys polonais (40 millions d’euros) a été infligée à ENGIE Energy Management Holding Switzerland AG («EEMHS») pour ne pas avoir répondu à une demande de communication de documents de l’Autorité de la Concurrence polonaise («UOKiK ) dans le cadre d’une procédure ouverte par le UOKiK qui suspecte un potentiel défaut de notification de la part d’EEMHS et d’autres investisseurs financiers impliqués dans le financement du gazoduc Nord Stream 2 (procédure principale). EEMHS a interjeté appel devant la Cour de Protection de la Concurrence. Le 7 novembre 2023, la Cour a réduit la sanction à environ 100 000 euros. Le UOKiK a fait appel de cette décision devant la Cour d’appel de Varsovie (2nd degré). La procédure est pendante. Dans le cadre de la procédure principale, le 6 octobre 2020, le UOKiK a prononcé une amende de 55,5 millions de zlotys polonais (approximativement 12,3 millions d’euros) à l’encontre de EEMHS. Le UOKIK a également ordonné de mettre fin aux accords de financement du projet Nord Stream 2. Le 5 novembre 2020, EEMHS a fait appel de cette décision devant ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 165 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 23 CONTENTIEUX ET ENQUÊTES la Cour de Protection de la Concurrence («Cour»). La procédure d’appel suspend automatiquement l’exécution de l’ensemble des sanctions prononcées par le UOKiK. Le 21 novembre 2022, la Cour a annulé dans son intégralité la décision du UOKiK. Le UOKiK a interjeté appel de cette décision. La Cour d’appel de Varsovie (2nd degré) a confirmé le 16 octobre 2023 la décision de première instance qui avait annulé dans son intégralité la décision du UOKIK. Le UOKiK n’a pas déposé de pourvoi en cassation. La procédure est définitivement close. 23.5.3 Réclamation fiscale au Pays-Bas en matière de déductibilité d’intérêts L’Administration fiscale néerlandaise refuse, sur base d’une interprétation contestable d’une modification légale intervenue en 2007, la déductibilité d’une partie des intérêts (1,1 milliard d’euros) pris en charge sur le financement d’acquisitions de participations aux Pays-Bas réalisées depuis 2000. À la suite du rejet par l’Administration fiscale néerlandaise du recours administratif introduit contre l’enrôlement pour 2007, un recours motivé a été introduit en juin 2016 auprès du Tribunal de première instance d’Arnhem. Le 4 octobre 2018, ce dernier a donné raison à l’Administration fiscale. Le 26 octobre 2020, le jugement a été confirmé par la Cour d’appel d’Arnhem. ENGIE Energie Nederland Holding BV estime que la Cour a commis des erreurs de droit et a mal motivé sa décision tant sur le terrain du droit néerlandais que du droit européen et, partant, a introduit un pourvoi en cassation. En juillet 2022, la Cour de cassation a décidé de saisir la Cour de Justice de l’Union européenne de questions préjudicielles afin que cette dernière juge de la compatibilité de la législation néerlandaise en matière d’intérêts avec trois des libertés fondamentales européennes. En octobre 2024, la Cour de Justice de l’Union européenne a conclu que la législation néerlandaise était compatible avec les Traités et la jurisprudence européenne. L’affaire a été renvoyée devant la Cour de Cassation néerlandaise qui devrait rentre un arrêt courant 2025. 23.6 GEMS 23.6.1 GPE ENGIE a initié au début du quatrième trimestre 2022 un arbitrage contre Gazprom export LLC visant entre autres (i) à faire reconnaître l’inexécution par Gazprom export LLC de ses obligations de livraison de gaz vis-à-vis d’ENGIE au terme de contrats de livraison de gaz long terme et (ii) à obtenir de Gazprom export LLC le paiement de pénalités contractuelles ainsi que la réparation des dommages résultant de cette inexécution. Cet arbitrage résulte de la situation de sous-livraison significative créée par Gazprom export LLC à compter de mi-juin 2022 vis-à-vis d’ENGIE suivie, à la fin de l’été 2022, de la décision unilatérale de Gazprom export LLC de réduire ses livraisons à ENGIE en raison d’un désaccord entre les parties sur l’application des contrats. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 166 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 24 ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE NOTE 24 ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE 24.1 Changement de l’organisation du Groupe à compter du 1er février 2025 Le Groupe a fait évoluer, en 2025, le périmètre de ses Global Business Units (GBUs) : • la GBU Renewable & Flex Power regroupe les énergies renouvelables, les actifs de stockage d’électricité (notamment les batteries) et les actifs thermiques ; • la GBU Networks continue à croitre dans les réseaux électriques et à adapter les infrastructures gazières aux molécules décarbonées, tout en favorisant leur développement (biométhane, hydrogène et e-molécules) ; • la GBU Local Energy Infrastructures développe et exploite des systèmes énergétiques décentralisés, tout en renforçant sa sélectivité et sa concentration géographique ; • la GBU Supply & Energy Management regroupe les activités de gestion de l'énergie auparavant abritées par l'entité opérationnelle GEMS ainsi que les activités de fourniture d’énergie BtoB et BtoC (Retail). L'entité opérationnelle Nucléaire reste dédiée à la gestion opérationnelle des unités de production nucléaires en Belgique ainsi que des droits détenus dans des centrales françaises. Ce changement d’organisation du Groupe, qui est effective au 1er février 2025, emporte des conséquences sur l’identification des secteurs opérationnels et reportables tels que définis dans la norme IFRS 8, dès l’exercice comptable 2025, sans incidence sur leur présentation au 31 décembre 2024. 24.2 Accord avec l’État belge portant sur la prolongation de 10 ans de deux réacteurs et sur le transfert à l’État belge de la responsabilité financière de gestion des déchets nucléaires Le 21 février 2025, la Commission européenne a approuvé, en vertu des règles de l'UE en matière d'aides d'État, l'accord entre ENGIE et le gouvernement belge, annoncé le 13 décembre 2023, concernant la prolongation de l'exploitation des réacteurs nucléaires Tihange 3 et Doel 4 ainsi que les obligations relatives aux déchets nucléaires. En conséquence, ENGIE et le gouvernement belge concluent actuellement diverses étapes procédurales en vue de finaliser la transaction au plus tard le 14 mars 2025. 24.3 Cession d'actifs thermiques et de dessalement d'eau de mer au Koweït et à Bahreïn Le 18 février 2025, ENGIE a signé un accord de vente avec ACWA Power pour la cession de ses actifs au Koweït et au Bahreïn pour un montant total de 0,7 milliard de dollars. La transaction porte sur des capacités de production d'électricité à partir de gaz de 4,61 GW et des installations de dessalement d'eau de mer de 1,11 million de mètres cubes par jour (m3/jour), ainsi que sur les sociétés d'exploitation et de maintenance correspondantes au Koweït et à Bahreïn. La finalisation de la transaction reste soumise aux approbations réglementaires applicables. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 167 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 25 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET MEMBRES DE LEURS RÉSEAUX NOTE 25 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET MEMBRES DE LEURS RÉSEAUX En application de l’article 222-8 du règlement de l’Autorité des marchés financiers, le tableau suivant présente les informations sur les honoraires versés par ENGIE SA, ses filiales intégrées globalement et ses activités conjointes à chacun des contrôleurs légaux chargés de contrôler les comptes annuels et consolidés du Groupe ENGIE. L’Assemblée Générale d’ENGIE SA du 14 mai 2020 a décidé de renouveler le mandat de Commissaire aux comptes des cabinets Deloitte et EY pour une période de six années couvrant les exercices 2020 à 2025. Deloitte EY Deloitte & EY & En millions d'euros Associés Réseau Total Autres Réseau Total Total Certification des comptes individuels et consolidés et examen limité 5,6 7,8 13,4 6,7 10,8 17,6 31,0 · ENGIE SA 2,9 - 2,9 3,8 - 3,8 6,7 · Entités contrôlées 2,8 7,8 10,5 2,9 10,8 13,8 24,3 Certification des informations en matière de durabilité 0,5 - 0,5 0,5 - 0,5 1,0 · ENGIE SA 0,5 - 0,5 0,5 - 0,5 1,0 · Entités contrôlées - - - - - - - Missions et prestations autres que la certification des comptes et des informations en matière de durabilité 0,4 0,3 0,7 1,6 3,1 4,7 5,5 · ENGIE SA 0,3 - 0,3 1,2 ‐ 1,2 1,5 dont missions requises par des textes légaux et réglementaires - - - 0,5 - 0,5 0,5 dont autres missions d'audit 0,3 - 0,3 0,7 - 0,7 1,0 dont prestations de revue de contrôle interne - - - - - - - dont prestations de due diligence - - - - - - - dont prestations fiscales - - - - ‐ ‐ ‐ · Entités contrôlées 0,1 0,3 0,4 0,5 3,1 3,5 4,0 dont missions requises par des textes légaux et réglementaires ‐ 0,1 0,1 0,3 0,2 0,5 0,6 dont autres missions d'audit 0,1 0,1 0,2 0,1 0,4 0,5 0,7 dont prestations de revue de contrôle interne - ‐ ‐ - - - ‐ dont prestations de due diligence - - - - 2,2 2,2 2,2 dont prestations fiscales - 0,1 0,1 - 0,3 0,3 0,4 TOTAL 6,5 8,1 14,6 8,9 13,9 22,8 37,5 ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 168 NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS NOTE 26 INFORMATIONS RELATIVES À L’EXEMPTION DE PUBLICATION DE COMPTES ANNUELS DE CERTAINES SOCIÉTÉS LUXEMBOURGEOISES ET NÉERLANDAISES NOTE 26 INFORMATIONS RELATIVES À L’EXEMPTION DE PUBLICATION DE COMPTES ANNUELS DE CERTAINES SOCIÉTÉS LUXEMBOURGEOISES ET NÉERLANDAISES Certaines entités ne publient pas de comptes annuels en application des dispositions internes de droit luxembourgeois (article 70 de la loi du 19 décembre 2002) et néerlandais (article 403 du Code civil) relatives à l’exemption de publication et de contrôle des comptes annuels. Il s’agit notamment de : ENGIE Energie Nederland NV, ENGIE Energie Nederland Holding BV, ENGIE Nederland Retail BV, ENGIE United Consumers Energie BV, ENGIE Treasury Management SARL et ENGIE Invest International SA. ENGIE - COMPTES CONSOLIDÉS 2024 169 Société anonyme au capital de 2 435 285 011 euros Siège social : 1 place Samuel de Champlain 92400 Courbevoie – France Tél. : +33 (0)1 44 22 00 00 SIREN : 542 107 651 RCS NANTERRE TVA FR 13 542 107 651 engie.com |