Février
2025
PRESS RELEASE



EURAZEO SIGNE LA PREMIÈRE TRANSACTION
DU FONDS EZORE AVEC L’AQUISITION D’AQUARDENS,
LE PLUS GRAND PARC THERMAL D’ITALIE
Paris, le 27 février, 2025


L'équipe Real Estate d'Eurazeo annonce l'acquisition d'une participation majoritaire dans
l'opérateur italien du parc thermal Aquardens. Cette opération constitue le premier investissement
du fonds EZORE lancé en décembre 2024. Cette acquisition illustre la stratégie et l'ambition du
fonds visant à soutenir les sociétés à haut potentiel qui gèrent et exploitent leurs propres actifs
immobiliers en créant de la valeur pour l’entreprise dans son ensemble. L'équipe dirigeante
d'Aquardens réinvestit aux côtés d'Eurazeo avec l'ambition commune de soutenir la croissance de
l'entreprise.

Des mesures de création de valeur ciblées pour améliorer l’offre aux clients

Aquardens s'est imposé comme le plus grand parc thermal d'Italie, offrant une large gamme de
services de loisirs et de bien-être, incluant notamment des saunas, spas, massages, soins de
beauté et services médicaux. Basé à Vérone, l’opérateur a été fondé en 2008 par des experts de
l'hôtellerie et du tourisme. Le groupe compte plus de 100 salariés à temps plein et se trouve à
proximité des sites touristiques italiens de Vérone, Brescia, Vicence et Modène ainsi que le Lac de
Garde.

La direction et l'équipe Real Estate d’Eurazeo vont lancer un programme ambitieux
d’investissement afin d'améliorer l’offre proposée aux clients. Ce projet comprend l’élargissement
des offres de saunas et de spas ainsi que l’ajout de services additionnels et le développement d'un
hôtel 4*. Ces améliorations visent à offrir une meilleure expérience client, garantissant aux
visiteurs un plus haut niveau de confort et de satisfaction.

Eurazeo s’engage également à la décarbonation de l'actif, à assurer une utilisation responsable de
l’eau ainsi qu’à améliorer ses politiques sociales et de gouvernance conformément aux
ambitions O+ d'Eurazeo, Alors qu’Aquardens est déjà bien engagé dans la réduction de ses
émissions de gaz à effet de serre, Eurazeo accompagnera l’entreprise pour franchir une nouvelle
étape de sa transition en produisant davantage d'énergie renouvelable sur site, en réduisant les
émissions et en consolidant l’approche de gestion durable de l’établissement, garantissant ainsi
une responsabilité environnementale solide et une croissance durable.

Un premier investissement qui ouvre la voie pour le déploiement du fonds EZORE

Grâce à son expérience reconnue, l'équipe Real Estate d'Eurazeo, à travers son fonds EZORE, a
pour objectif de créer de la valeur en améliorant les opérations des entreprises et les actifs
immobiliers ainsi qu’en apportant des ressources financières, stratégiques et humaines. Le
lancement de la stratégie EZORE repose sur trois grandes tendances structurelles. La première est
la montée en puissance des services dans les classes d'actifs traditionnelles telles que les



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résidences étudiantes, les logements pour seniors, les garde meubles et les data centers. La
deuxième, à l’image de l'investissement dans Aquardens, comprend l’augmentation de la
consommation guidée par la recherche d’expériences dans les secteurs de l'hôtellerie et des loisirs.
Enfin, compte tenu de l’évolution démographique en cours, le vieillissement de la population
entraîne un besoin croissant de services de soins proposés par des hôpitaux privés ou des
établissements de soins pour personnes âgées. L'équipe Real Estate d'Eurazeo capitalise sur son
expérience de 10 ans dans ces marchés et sur son savoir-faire reconnu pour saisir les opportunités
d'investissement en Europe occidentale.

Riccardo Abello et Pierre Larivière, Co-Heads Real Estate d’Eurazeo, ont déclaré :

« Nous sommes très heureux d'annoncer cet investissement dans Aquardens
qui, grâce à l'expertise et à l'expérience de son équipe dirigeante, est devenu le
leader des parcs thermaux en Italie. Cet investissement constitue une première
transaction idéale pour la stratégie EZORE, Aquardens bénéficiant de la
tendance croissante de la consommation guidée par la recherche d’expériences.
Cette opération symbolise notre position d'investisseur transformationnel avec
une double stratégie de création de valeur visant à soutenir à la fois la
croissance de l'entreprise et l'amélioration et l'expansion de ses actifs. Nous
nous réjouissons des opportunités que ce marché offrira à la stratégie EZORE
dans les années à venir. »

Flavio Zuliani, CEO Aquardens, a ajouté :

« L'ensemble de l'équipe de direction d'Aquardens est ravie d'annoncer cette
opportunité de croissance significative en collaboration avec l'équipe Real
Estate d'Eurazeo au travers de son fonds EZORE. Ce partenariat stratégique
permettra au parc thermal de se positionner en tant que leader sur les marchés
européen et mondial dans les années à venir, en continuant à renforcer nos
efforts dans l'amélioration de l'expérience client et le développement durable. »




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Participants à la transaction

Clearwater est intervenu en tant que conseiller financier et BonelliErede en tant que conseiller
juridique et fiscal d'Eurazeo. Intesa Sanpaolo - IMI Corporate & Investment Banking est intervenu
en tant que conseiller financier et Fratta Pasini e Associati en tant que conseiller juridique et fiscal
des vendeurs.


À PROPOS D’EURAZEO
• Eurazeo est un groupe d’investissement européen de premier plan qui gère 35,5 milliards
d’euros d’actifs diversifiés dont 25,2 milliards pour le compte de clients institutionnels et de
particuliers au travers de ses stratégies de private equity, de dette privée, d’immobilier et
d’infrastructures. Le Groupe accompagne plus de 600 entreprises Mid-Market, mettant au
service de leur développement l’engagement de ses 400 collaborateurs, son expertise
sectorielle, son accès privilégié aux marchés mondiaux via 13 bureaux répartis en Europe, en
Asie et aux Etats-Unis, ainsi que son approche responsable de la création de valeur fondée sur
la croissance. Son actionnariat institutionnel et familial ainsi que sa structure financière solide
lui permettent de s’inscrire dans la durée.
• Eurazeo dispose de bureaux à Paris, New-York, Londres, Francfort, Berlin, Milan, Madrid,
Luxembourg, Shanghai, Séoul, Singapour, Tokyo et Saõ Paulo
• Eurazeo est cotée sur Euronext Paris.
• ISIN : FR000121121 - Bloomberg : RF FP - Reuters : EURA.PA.




CONTACTS EURAZEO CONTACTS PRESSE

Coralie Savin Mael Evin (France)
GROUP CHIEF COMMUNICATIONS OFFICER HAVAS
csavin@eurazeo.com mael.evin@havas.com
+33 (0)6 86 89 57 48 +33 (0)6 44 12 14 91

Pierre Bernardin David Sturken (UK)
DIRECTEUR DES RELATIONS H/ADVISORS MAITLAND
INVESTISSEURS david.sturken@h-advisors.global
ir@eurazeo.com +44 (0) 7990 595 913
+33 (0)1 44 15 01 11




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