06/03/2025 07:00
EURAZEO RÉALISE UNE PREMIÈRE ANNÉE DYNAMIQUE DANS L’EXÉCUTION DE SON PLAN STRATÉGIQUE 2024-2027
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Résultats Annuels
2024
PRESS RELEASE


EURAZEO RÉALISE UNE PREMIÈRE ANNÉE DYNAMIQUE DANS L’EXÉCUTION DE
SON PLAN STRATÉGIQUE 2024-2027
Paris, le 6 mars 2025


Forte dynamique de la gestion d’actifs
• Collecte auprès de tiers : 4 292 M€ (+23%), dont 941 M€ auprès de clients particuliers
• Actifs générant des commissions (FPAUM) : +8% à 27 Mds€, dont +12% pour les tiers
• Commissions de gestion : +7% à 421 M€, dont +14% pour les tiers, hors catch-up fees
• Fee Related Earnings (FRE) : +11% à 150M€ (marge de 35,5%, en hausse de +110 bps)
Réalisations et déploiements en nette hausse
• Fort rebond des réalisations : 3,4 Mds€, en triplement par rapport à 2023 (1,3 Md€)
• Déploiements actifs : 4,6 Mds€ (3,9 Mds€ en 2023)
• Doublement de la rotation du bilan : c.17% du portefeuille réalisé et annoncé
• Nouvelle croissance des volumes de sorties attendue en 2025
Création de valeur solide, compensée par la dépréciation d’actifs legacy
• Bonne performance des sociétés du portefeuille (EBITDA du Buyout en croissance de +27%)
• Variation de juste valeur (-0.3 Md€, -4%) :
o Dépréciation de certains actifs legacy en Buyout (-0.4 Md€) et ajustements
complémentaires en Growth (-0.3 Md€)
o Solide création de valeur dans le reste du portefeuille (+9%, +0.4 Md€)
• Perspectives positives de création de valeur sur l’horizon du plan
Résultats financiers et bilan
• Résultat net part du Groupe : -0,4 Md€ (contre -0,1 Md€ hors impact IFRS10 en 2023)
o Contribution de la gestion d’actifs en hausse de +20%
o Contribution de l’investissement reflétant par les ajustements de juste valeur
• Valeur nette du portefeuille au bilan : 7,9 Mds€ (soit 107,8€ par action)
Accélération du retour aux actionnaires conformément au plan stratégique
• Proposition faite à l’AG du 7 mai d’un dividende ordinaire en hausse de 10% à 2,65€
• Doublement du programme de rachats d’actions à 400 M€ (contre 200 M€)
Renforcement du leadership en matière de durabilité et d’impact
• Forte dynamique pour les fonds d’impact : 1er closing EPBF et Biofund IV, closing final ETIF
• Accélération de la décarbonation du portefeuille : progrès vers l’objectif SBTi à 2025

Christophe Bavière et William Kadouch-Chassaing, Co-CEOs, ont déclaré :
« Eurazeo a réalisé une première année dynamique dans l’exécution de son plan stratégique 2024 -2027 qui
vient conforter notre positionnement d’acteur majeur de la gestion d’actifs des marchés privés en Europe.
Nous progressons cette année sur l’ensemble des critères annoncés : hausse de la collecte, chiffre d’affaires
et marge en hausse, net rebond de la rotation d’actifs, qualité des performances des entreprises du
portefeuille. Le programme de rachat d’actions sera doublé en 2025 et nous proposerons à la prochaine
Assemblée générale une hausse de 10% du dividende ordinaire. Dans un marché qui reste incertain, nous
anticipons une nouvelle augmentation de nos cessions et une amélioration de nos perspectives de création
de valeur. »




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I. COMPTE DE RESULTAT ANALYTIQUE

A. ACTIVITÉ DE GESTION D’ACTIFS

1. ACTIFS SOUS GESTION

A fin décembre 2024, les actifs sous gestion (Assets Under Management ou AUM) du groupe
Eurazeo s’élèvent à 36,1 Mds€, en hausse de 4% sur 12 mois :

- les AUM pour compte de tiers (Limited Partners et clients particuliers) s’élèvent à 26,2 Mds€
(+10% sur 12 mois), dont 5,4 Mds€ de drypowder,

- les AUM provenant du bilan incluent le portefeuille d’investissement porté au bilan du Groupe
(7,9 Mds€) et les engagements non tirés du bilan d’Eurazeo dans les fonds du Groupe
(2,0 Mds€).



31/12 31/12 % variation %
Actifs sous gestion (Md€) 1
2023 PF 2024 LTM AUM
Private Equity 25 174 24 746 -2% 69%
Private Debt 7 479 9 229 +23% 26%
Real Assets 1 939 2 126 +10% 6%
Total AUM 34 592 36 102 +4% 100%
dont AUM compte de tiers 23 874 26 183 +10% 73%
dont AUM bilan 2 10 718 9 919 -7% 27%

Les actifs sous gestion générant des commissions (Fee Paying AUM) s’élèvent à 27,0 Mds€, en
hausse de +8% au total et de +12% pour le compte de tiers sur 12 mois.



31/12 31/12 % variation %
Fee Paying AUM (Md€)2
2023 PF 2024 LTM AUM
Private Equity 17 412 18 679 7% 69%
Private Debt 5 973 6 574 10% 24%
Real Assets 1 522 1 698 12% 6%
Total FPAUM 24 907 26 950 8% 100%
dont FPAUM compte de tiers 17 392 19 504 12% 72%
dont FPAUM bilan 7 515 7 447 -1% 28%




1
Les chiffres présentés à fin décembre 2023 et 2024 sont proforma de Rhône et MCH (cédés), et incluent les engagements du
bilan d’Eurazeo dans les fonds du Groupe
2
Inclus le portefeuille d’investissement du bilan et les engagements du bilan dans les fonds du Groupe ( 2 399 M€ à fin 2023,
2 043 M€ à fin 2024)
2. LEVÉES DE FONDS

En 2024, Eurazeo a collecté 4,3 Mds€ auprès de ses clients, soit un montant en hausse de 23%
par rapport à 2023 et supérieur à la guidance d’environ 4 Md€ :

- la dynamique est forte pour l’activité de dette privée, avec 2,5 Mds€ collectés sur l’année, en
hausse de 86% par rapport à 2023. Le positionnement d’Eurazeo en tant que leader du Direct
Lending sur le segment du midmarket en Europe se confirme avec le succès du programme
EPD VII qui dépasse dès sa première année les 2,5 Mds€ d’encours ;
- la collecte en Private Equity s’élève à 1,6 Md€ en 2024, principalement portée par le succès
du programme Mid-Large buyout EC V qui a réuni 3 Mds€ d’AUM au total, un bon momentum
sur le programme Secondaire ESF V, et le début de la levée de Kurma Biofund IV en biotech ;

- le fonds d’infrastructure de transition ETIF a réalisé un closing final à 706 M€ et dépassé de
40% son objectif initial de 500 M€.

Le Groupe poursuit l’augmentation de sa base de clientèle LP institutionnelle (+31 nouveaux clients
en 2024) et son internationalisation, avec plus de 60% des fonds collectés en 2024 en provenance
de l’étranger, notamment d’Asie et d’Europe continentale.

La collecte « Wealth Solutions », auprès de la clientèle de particuliers, s’établit à 941 M€ (+9%
par rapport à 2023). Cette activité enregistre les premiers succès hors de France, notamment en
Belgique et la signature de partenariats de distribution en Allemagne, en Suisse et en Italie. Le
fonds EPVE 3 a dépassé les 2,65 Mds€ d’encours, ce qui en fait l ’un des plus grand fonds evergreen
sur les marchés privés en Europe. Il a été récompensé par le prix du meilleur produit « marché
privé – Mass Affluent » par l’IPEM en janvier 2025. L’activité Wealth Solutions représente 5 Mds€,
soit 19% des AUM en provenance de tiers du Groupe.


Levées de fonds tiers (M€) 2023 2024 % var
Private Equity 1 838 1 642 -11%
Private Debt 1 351 2 518 +86%
Real Assets 296 131 -56%
Total 3 485 4 292 +23%
dont Wealth Solutions 863 941 +9%

En outre, le bilan d’Eurazeo a souscrit 385 M€ d’engagements supplémentaires dans les fonds du
Groupe sur l’année, principalement en Private Debt (first closing de EPD VII), dans le nouveau fonds
biotech de Kurma et dans le lancement d’un nouveau fonds immobilier (EZORE) .




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3. ROTATION D’ACTIFS

Les réalisations en 2024 s’élèvent à 3,4 Mds€, un montant 2,5 fois supérieur à celui de 2023
(1,3 Md€). Le Groupe a annoncé des cessions sur un large éventail de classes d’actifs, effectuées
dans de bonnes conditions, notamment :

- Amolyt Pharma (Biotech), Onfido (Venture) et Lumapps (Growth) enregistrent un
multiple cash-on-cash d’environ 4,0x ;

- Efeso, DORC, Peters, iTracing et Albingia (annoncé en novembre 2024) en buyout
affichent un multiple CoC moyen de 2,3x ;
- En immobilier, le Groupe a cédé courant 2024 le segment « économie » du
portefeuille hôtelier de Grape Hospitality.

S’agissant du seul bilan, le Groupe a réalisé 1 070 M€ de cessions en 2024, plus du double du
montant de 2023 (506 M€). En incluant la cession d’Albingia annoncée en fin d’année qui se
réalisera prochainement, les réalisations du bilan s’élèvent à date à près de 17% de la valeur
de son portefeuille de début d’année. Les principales cessions ont fait ressortir une prime
moyenne de 10% par rapport à la dernière valeur comptabilisée de ces actifs en portefeuille. Ceci
confirme la qualité des investissements d’Eurazeo ainsi que la pertinence des méthodes de
valorisation des actifs.

Plusieurs processus de cessions ont été enclenchés et le Groupe dispose d’un programme de
sorties qui devrait se traduire par la poursuite de l’augmentation des volumes de réalisations en
2025. Historiquement, le Groupe a cédé annuellement en moyenne 20 à 25% de son portefeuille.


Eurazeo s’est montré actif dans ses investissements : les déploiements du Groupe totalisent
4,6 Mds€ en 2024, contre 3,9 Mds€ en 2023 soit une hausse de +18%. Le bilan a investi un montant
en progression de +3% par rapport à celui de 2023 (844 M€ contre 819 M€).


Déploiements Réalisations
(M€)
2023 2024 % var. 2023 2024 % var.
Private Equity 2 174 2 349 +8% 863 2 172 +152%
Private Debt 1 462 2 175 +49% 436 1 078 +147%
Real Assets 255 50 -80% 29 119 +310%
Total 3 891 4 575 +18% 1 328 3 370 +154%
dont bilan 819 844 +3% 506 1 070 +111%


Eurazeo dispose d’importantes marges de manœuvre pour réaliser ses investissements futurs :
drypowder d’environ 5,4 Mds€ et engagements du bilan dans les fonds à hauteur de 2,0 Mds€.
4. CONTRIBUTION DE LA GESTION D’ACTIFS

Les commissions de gestion ressortent à 421 M€ en 2024, en hausse de +7%, et se répartissent
entre :
i) les commissions de gestion pour compte de tiers en progression de +12 % à 303 M€
(+14% hors catch-up fees, dont +12,5% pour les commissions de l’activité marchés
privés à 216 M€ et +16% pour IMGP à 87 M€) ;
ii) les commissions de gestion liées au bilan d’Eurazeo ressortent à 118 M€, en baisse
de -3% du fait des cessions réalisées en 2024 et de la baisse des engagements du
bilan dans les fonds, en ligne avec la stratégie annoncée fin 2023.

Les charges opérationnelles du Groupe sont en progression contenue de +6% à 271 M€. Le
Groupe poursuit ainsi l’amélioration de son levier opérationnel, en parallèle d’un investissement
continu dans le développement de sa plateforme de gestion d’actifs.
Les Fee Related Earnings (FRE), qui mesurent le résultat récurrent de l’activité, atteignent 150 M€,
en hausse de +11% par rapport à 2023. La marge de FRE progresse par rapport à 2023 et atteint
35,5% (+110 bps), atteignant dès la première année du plan à 4 ans la fourchette de moyen -terme
annoncée lors du Capital Markets Day de fin 2023 (35-40%).

Les commissions de performance (PRE) atteignent 17 M€ grâce aux cessions récentes réussies
en buyout (Efeso, iTracing…), certains fonds du Groupe se rapprochent des taux de distribution
permettant la reconnaissance de commissions de performance plus significatives. Les PRE
devraient augmenter progressivement pour représenter environ 10% des revenus en pr ovenance
de tiers sur un cycle d’investissement à moyen terme.

Au total, la contribution de l’activité de gestion d’actifs s’établit à 153 M€ en 2024 , en hausse
de +20% par rapport à 2023.

2023
Contribution de la gestion d’actifs 3 (M€) 2024 % var.
proforma
Commissions de gestion 392 421 +7%
dont provenant de tiers 270 303 +12%
dont provenant du bilan 122 118 -3%
(-) Charges opérationnelles -257 -271 +6%
(=) FRE (avant charges financières et autres) 135 150 +11%
FRE margin 34,4% 35,5% +110bps
(+) Commissions de performance (PRE) 6 17 x3
dont provenant de tiers 3 4 +33%
dont provenant du bilan 3 13 x4
(+) Charges financières et autres -14 -14 +2%
A. Contribution de la gestion d’actifs 127 153 +20%
dont part des minoritaires 7,6 15,8 x2




3
Proforma des cessions de Rhone et MCH, ainsi que d’une recalendarisation trimestrielle et reclassification de
revenus d’IMGP




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B. ACTIVITE D’INVESTISSEMENT

1. ÉVOLUTION DU PORTEFEUILLE D’INVESTISSEMENT
Fin 2024, la valeur nette du portefeuille d’investissement ressort à 7,876 M. La valeur du
portefeuille par action s’élève à 107,8€ (contre 109,6€ à fin 2023, soit -1,6%).
Les leviers de variation de la valeur du portefeuille par action sont :

- la variation de juste valeur du portefeuille, passée en résultat, de -323 M€ (-4%) ;

- un effet périmètre de -60 M€ (-0%) du fait des cessions

- un effet positif des rachats d’actions (+4%)


Valeur nette du 31/12 Création de Déploie- Réali- 31/12
Var (%) Autres5
portefeuille (M€) 2023 valeur ments 4
sations 5
2024
Buyout 5 061 +2 0% +522 (743) (38) 4 804
Mid-Large buyout 3 526 (33) -1% +394 (445) (28) 3 415
Small-Mid buyout 605 +56 9% +54 (205) (7) 503
Private Funds Group 53 +13 24% +34 (4) (3) 93
Brands 781 (39) -5% +22 (9) - 754
Other invest. as LP 97 +5 5% +19 (80) - 40
Growth & Venture 2 017 (351) -17% +194 (27) (12) 1 821
Growth 1 947 (357) -18% +169 (19) (9) 1 732
Venture 53 +1 2% +12 (0) (2) 63
Kurma 18 +4 25% +13 (9) (1) 25
Private Debt 244 +13 5% +108 (34) (1) 329
Real Assets 997 +14 1% +52 (133) (8) 922
Total PTF net 8 319 (323) -4% +876 (937) (60) 7 876
# actions (m) 75,9 73,1
Valeur par action (€) 109,6 € 107,8 €


2. VARIATION DE JUSTE VALEUR DU PORTEFEUILLE


Pour rappel, le portefeuille d’investissement porté par le bilan est investi quasi exclusivement dans
les programmes et fonds du Groupe, avec plus de 70 sociétés sous-jacentes dont la plus
importante représente moins de 8% de la valeur totale.




4
Montants retraités des réemplois internes aux fonds
5
Quote-part des commissions de gestion revenant à l’activité d’Asset Management prélevées sur les fonds d’Eurazeo dans
lesquels le bilan est LP, et mouvements liés au carried interest
La variation de juste valeur du portefeuille par segment d’investissement se réparti comme
suit sur l’ensemble de l’année 2024 :

- Le segment du Buyout (MLBO, SMBO, Brands, Secondaire et autres investissements en tant
que LP) affiche une création de valeur de 2 M€ (0%). La bonne performance d'ensemble
du portefeuille (création de valeur +9%, +392 M€) est soutenue par la forte croissance des
sous-jacents (chiffre d’affaires des sociétés du Buyout en hausse de 9% et EBITDA +27%). Ceci
est compensée par l'ajustement de la valeur des sociétés Worldstrides (MLBO, 2017) et 2
Ride (SMBO, 2018), pour un total de -332 M€ ainsi que de certaines sociétés du portefeuille
Brands aux Etats-Unis (-59 M€). La création de valeur du portefeuille MLBO, hors
Worldstrides, s'établit ainsi à + 8% et celle de SMBO, hors 2 Ride, atteint + 20%. Le portefeuille
Brands Europe affiche une création de valeur de +6%. Le portefeuille de Brands US a une
performance mitigée depuis son lancement en 2019 (-11% en 2024) et est en cours de
désinvestissement. Le portefeuille Secondaire, dans lequel le bilan est investi à hauteur de
93 M€, affiche une création de valeur de +24% ;
- La valeur des actifs de Growth et Venture 6 a été ajustée de -351 M€ (-17%) sur l’année. La
dynamique des sociétés de Growth reste globalement bonne ( +14% de croissance du chiffre
d’affaires en moyenne) et les entreprises les plus significatives du portefeuille, comme
Doctolib, ContentSquare ou BackMarket, conservent des croissances soutenues et
s’approchent de la rentabilité. Des ajustements significatifs ont cependant été appliqués sur
certaines participations historiques afin de refléter leur pivot stratégique ou un marché
moins porteur sur des segments tels que les plateformes de commerce en ligne ou le crédit
à la consommation. Leur valeur est à présent faible dans le portefeuille. Les investissements
les plus récents, dans EGF IV, sont orientés B2B et connaissent de très fortes croissances. La
décote moyenne sur l’ensemble des derniers tours de table de Growth s’affiche à environ
- 60% (-44% en moyenne pondérée) avec un multiple cash-on-cash moyen de 1,3x pour le
bilan. Le portefeuille de Kurma affiche une hausse de +25%, porté par la cession d’Amolyt
Pharma, et le Venture est stable sur la période ;
- La création de valeur sur le Real Asset est de +14 M€ (+1%). L’activité immobilière bénéficie
de la bonne performance de ses opérations hôtelières (EBITDA +11%), compensé en partie
par des ajustements sur l’immobilier de bureaux. Le portefeuille d’Infrastructure durable
(ETIF) enregistre une belle performance avec +12% de création de valeur ;
- La création de valeur sur la Dette Privée est de +13 M€ (+5%) dans un contexte de taux
favorables et de bonne maîtrise du coût du risque ;


Compte tenu des derniers ajustements et de la qualité de son portefeuille, le Groupe anticipe
désormais une amélioration des perspectives de création de valeur sur l’horizon du plan. Pour
rappel, le portefeuille au bilan d’Eurazeo a connu une expansion forte de sa valeur ces dernières
années (+10% par an en moyenne sur 5 ans).




6
Incluant le périmètre de Kurma




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3. CONTRIBUTION DE L’ACTIVITE D’INVESTISSEMENT


L’activité d’investissement affiche une contribution de -544 M€, expliqué principalement par :

- une variation de juste valeur de -323 M€ ;

- des commissions de gestion internes, payées à notre activité de gestion d’actifs, en baisse
de 3% à -118 M€ ;

- des couts liés au pilotage stratégique du Groupe en légère baisse à 26 M€ ;

- des charges financières en hausse.



2023 PF 2024
(M€)
IFRS 10 IFRS 10
(+) Variation de juste valeur du portefeuille 62 -323
(+) Autres variations de juste valeur 47 -9
(-) Commissions de performance liées à la gestion d’actifs -3 -13
+/- values latentes et réalisées (net), dividendes et autres 106 -345
(-) Coûts relatifs aux investissements -5 -1
(-) Commissions de gestion liées à la gestion d’actifs -122 -118
(-) Coûts du pilotage stratégique du Groupe -27 -26
(+/-) autres (dont charges financières) -43 -53
B. Contribution de l'activité d'investissement -91 -544



C. ÉLÉMENTS NON RÉCURRENTS
Au 31 décembre 2024, les autres produits et charges opérationnels s’élèvent à -19 millions d’euros
et se composent principalement de coûts de réorganisation notamment liés au déménagement
du siège social dans les nouveaux locaux, rue Pierre Charron à Paris.
Pour rappel, le Groupe avait enregistré en 2023 un gain non-récurrent de 1 942 M€ résultant de la
différence entre la juste valeur du portefeuille d’investissement du bilan et sa valeur comptable
antérieure au 1 er janvier 2023, lié à la première application de l’exemption de consolidation IFRS 10.



D. COMPTE DE RÉSULTAT SYNTHÉTIQUE
En 2024, l’activité de gestion d’actif poursuit sa croissance dynamique, avec une hausse
significative des commissions de gestion en provenance de tiers et du résultat d’exploitation
récurrent (FRE). La contribution de la gestion d’actifs ressort à 153 M€, en hausse de +20%.
La contribution de l’activité d’investissement ressort à –544 M€ en 2024. Ceci résulte
principalement de la variation de juste valeur du portefeuille enregistrée sur l’année, les coûts de
l’activité d’investissement demeurant contenus.
Le résultat net part du Groupe s’établit à -430 M€ en 2024, contre 1 824 M€ en 2023.
2023 PF 7 2024
(€m)
IFRS 10 IFRS 10
A. Contribution de l’activité de gestion d’actifs 127 153
B. Contribution de l’activité d’investissement -91 -544
Amort. des actifs liés aux écarts d’acquisition -6 -6
Impôts -5 -4
Eléments non récurrents 1 827 -19
Résultat net consolidé 1 853 -420
RN consolidé – Part du Groupe 1 824 -430
Intérêts minoritaires 29 10
RN consolidé – Part du Groupe hors one-off IFRS10 -89 -420


II. TRÉSORERIE ET DETTE
Au 31 décembre 2024, l’endettement financier net du Groupe8 s’élève à 1,3 Md€ (dont 0,2 Md€
de dette d’IMGP, sans recours sur le Groupe), soit un gearing limité de 17%.

Proforma de la cession d’Albingia, annoncée en Novembre 2024, la dette nette aurait été de
1,0 Md€, soit un gearing de 13%.

Eurazeo dispose d’une ligne de crédit syndiquée (RCF) de 1,5 Md€, de maturité 2026, tirée à
hauteur de 1,1 M€ à fin décembre 2024.

Fin 2024, le Groupe détenait 3 862 491 actions propres, soit 5,1% du total des actions en circulation
(76 081 874 actions).

A la suite de la réduction de capital de la société Eurazeo SE, en date du 18 février 2025, par
annulation de 2 996 114 actions ordinaires, le capital social d’Eurazeo SE est divisé en 73 085 760
actions.


III. RETOUR A L’ACTIONNAIRE
En 2024, le Groupe a retourné près de 400 M€ aux actionnaires : 180 M€ de dividendes (dividende
par action en hausse de +10%), et 213 M€ avec le rachat de 3 millions d’actions propres en vue
d’annulation (environ 4% des actions en circulation).

Le Directoire d'Eurazeo proposera à l’Assemblée Générale des actionnaires 2025 le paiement d’un
dividende ordinaire de 2,65€ par action, soit une nouvelle hausse de près de 10% par rapport
au dividende ordinaire 2024 (2,42€).
Le Directoire a décidé d’accélérer le programme de rachats d’actions à 400 M€ en 2025, contre
200 M€ auparavant.

Ces augmentations du dividende et l’accélération du programme de rachat d’actions s’inscrivent
dans la volonté du groupe de faire progresser le retour aux actionnaires, comme annoncé lors du
Capital Markets Day du 30 novembre 2023.



7
Proforma des cessions de Rhone et MCH, ainsi que d’une recalendarisation trimestrielle et reclassification de revenus d’IMGP
8
Incluant Eurazeo SE, IMGP et les autres sociétés de gestion, hors IFRS16




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IV. DURABILITÉ ET IMPACT
Forte dynamique sur le front de l’impact

En 2024, Eurazeo consolide son leadership en matière d’investissement à impact, avec notamment
le lancement de nouveaux fonds et une forte dynamique de collecte :
- Premier closing d’Eurazeo Planetary Boundaries Fund (EPBF), avec 300 M€ sécurisés en
mars 2025, un nouveau fonds de buyout visant à accompagner les sociétés développant des
solutions environnementales innovantes afin d’inverser le dépassement des limites
planétaires ou s’y adapter, et en faire les leaders de demain. La singularité de ce fonds
d’impact repose sur son ancrage scientifique dans le cadre des Limites Planétaires tout en
offrant un profil de rentabilité aligné avec les meilleurs standards de sa classe d’actifs. Dix
mois seulement après son lancement marketing, il atteint déjà 40% de sa taille cible de
750M€ et concrétise son premier investissement.
- Premier closing à 140M€ de Kurma Biofund IV, qui cherche à développer des solutions
thérapeutiques innovantes répondant à des maladies présentant des besoins médicaux
importants non satisfaits. Le fonds réalise trois investissements ; l’équipe vise un closing final
à 250M€ en 2025.
- Closing final à plus de 700M€ du fonds Eurazeo Transition Infrastructure Fund (ETIF),
qui a pour ambition d’accélérer la transition vers une économie bas-carbone en réalisant des
investissements dans la transition énergétique et numérique. En seulement 20 mois, le fonds
a dépassé de 40 % son objectif initial de levée de fonds de 500 millio ns d'euros, et a déjà
déployé 60% du capital levé.

Avec les nouveaux investissements à impact réalisés en 2024, tant au sein des fonds généralistes
d’Eurazeo que dans ses 8 fonds d'impact profitable, la part des actifs sous gestion dédiés à
l’impact atteint 5,1 mds € fin 2024 9.

Accélération de la décarbonation du portefeuille

Pour se prémunir contre les risques de perte de valeur liés au dérèglement climatique, Eurazeo
poursuit la décarbonation de son portefeuille et progresse vers son objectif intermédiaire SBTi à
2025. Fin 2024, 41% d’entre elles sont engagées dans la démarche (contre 30% en 2023), dont 12%
ont soumis leur trajectoire (contre 3% en 2023), et 14% ont leurs objectifs de décarbonation
formellement validés par SBTi (contre 4% en 2023) 10.

Maintien de l’excellence en matière de durabilité et d’impact
- Obtention de notations extra-financières d’excellence : AA de MSCI ESG ; 5 étoiles des
UNPRI ; Low Risk de Sustainalytics
- Distinction dans des classements mondiaux de premier plan : 81e sur 500 World’s Most
Sutainable Companies selon Time Magazine et Statista ; 2e au classement mondial des
sociétés de PE en matière de Diversité, Égalité et Inclusion selon Honordex
- Maintien de la présence dans 5 familles d’indices de référence : Solactive, Euronext Vigeo,
MSCI ESG & Climate, Stoxx ESG Leaders, FTSE4Good




9
Sociétés identifiées par Eurazeo comme ayant des produits, des services et des technologies ayant un impact positif sur
l’environnement ou sur la société, sur la base de leurs valorisations au 31 décembre 2024.
10
Sociétés éligibles selon les critères et méthodologies définies par la Science-Based Targets initiative (SBTi), exprimées en capital
investi au 31 décembre 2024.
V. RENFORCEMENT DE L’ORGANISATION
Les effectifs à temps pleins du Groupe, hors IMGP, à fin 2024 était de 424 personnes, en hausse
de 5% par rapport au 31 décembre 2023 (403).


VI. PERSPECTIVES
Le Groupe a présenté ses perspectives de développement au cours d’un Capital Markets Day le 30
novembre 2023, et son ambition de devenir l’acteur de référence de la gestion d’actifs privés en
Europe sur les segments du mid-market, de la croissance et de l’impact.

Les objectifs présentés à l’occasion de cet événement sont confirmés.



VII. ÉVÉNEMENTS POST CLOTÛRE

Fin février 2025, l'équipe Real Estate d'Eurazeo annonce l'acquisition d'une participation
majoritaire dans l'opérateur italien du parc thermal Aquardens. Cette opération constitue le
premier investissement du fonds EZORE lancé en décembre 2024.
Le Groupe a également annoncé l’acquisition, au travers de son équipe Mid-large buyout, d’une
participation majoritaire dans Mapal, leader paneuropéen de logiciels pour le secteur de
l’hôtellerie.
Début mars, le Groupe a annoncé un premier closing avec 300 M€ sécurisés pour le fonds de
buyout article 9 « Eurazeo Planetary Boundaries Fund » (EPBF). Le fonds a également annoncé sa
première acquisition, Bioline AgroSciences, qui propose une gamme de solutions de lutte
biologique pour le contrôle des insectes nuisibles dans de nombreuses cultures.




À PROPOS D’EURAZEO
• Eurazeo est un groupe d’investissement européen de premier plan qui gère 36,1 milliards
d’euros d’actifs diversifiés dont 27 milliards pour le compte de clients institutionnels et de
particuliers au travers de ses stratégies de private equity, de dette privée, d’immobilier et
d’infrastructures. Le Groupe accompagne plus de 600 entreprises Mid-Market, mettant au
service de leur développement l’engagement de ses 400 collaborateurs, son expertise
sectorielle, son accès privilégié aux marchés mondiaux via 13 bureaux répartis en Europe, en
Asie et aux Etats-Unis, ainsi que son approche responsable de la création de valeur fondée sur
la croissance. Son actionnariat institutionnel et familial ainsi que sa structure financière solide
lui permettent de s’inscrire dans la durée.
• Eurazeo dispose de bureaux à Paris, New-York, Londres, Francfort, Berlin, Milan, Madrid,
Luxembourg, Shanghai, Séoul, Singapour, Tokyo et Saõ Paulo
• Eurazeo est cotée sur Euronext Paris.
• ISIN : FR000121121 - Bloomberg : RF FP - Reuters : EURA.PA.




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CONTACTS EURAZEO CONTACTS PRESSE

Coralie Savin Mael Evin (France)
GROUP CHIEF COMMUNICATIONS OFFICER HAVAS
csavin@eurazeo.com mael.evin@havas.com
+33 (0)6 86 89 57 48 +33 (0)6 44 12 14 91

Pierre Bernardin David Sturken (UK)
DIRECTEUR DES RELATIONS H/ADVISORS MAITLAND
INVESTISSEURS david.sturken@h-advisors.global
ir@eurazeo.com +44 (0) 7990 595 913
+33 (0)1 44 15 01 11
ANNEXE 1 : IM GLOBAL PARTNER
iM Global Partner (pas d’AUM consolidés)

Pour rappel, les actifs des partenaires d’iM Global Partner ne sont pas inclus dans les AuM publiés
du groupe Eurazeo.

Les actifs sous gestion d’iM Global s’établissent à 45,5 Mds$ à fin décembre 2024, en hausse de
17% par rapport à fin décembre 2023. Ils comprennent les quotes-parts d’intérêts chez les
partenaires d’iM Global pour 41,4 mds$ et l’asset management en propre d’iM Global pour
4,1 mds$. La société continue d’accroitre régulièrement son portefeuille d’affiliés : en avril 2024,
iM Global a pris une participation de 40% dans Trinity Street Asset Management, société de gestion
londonienne focalisée sur les actions mondiales et internationales selon une approche value
opportuniste.



ANNEXE 2 : DETAIL AUM BILAN EURAZEO

Engagements Total AUM
M€ Portefeuille
non tirés
Private Equity 6 625 1 688 8 314
Mid-large buyout 3 415 832 4 247
Small-mid buyout 503 326 829
Brands 754 - 754
Healthcare (Nov Santé) 1 0 1
Growth 1 732 39 1 772
Venture 63 69 132
Kurma 25 74 99
Private Funds Group 93 215 308
Planet Boundaries 0 100 100
Other investments as LP 40 32 72
Private Debt 329 95 424
Real Assets 922 259 1 181
Total 7 876 2 043 9 919




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ANNEXE 3 : ACTIFS SOUS GESTION


M€ 11 31/12/2023 PF 31/12/2024

AUM Tiers AUM bilan Eurazeo Total AUM AUM Tiers AUM bilan Eurazeo Total AUM

Private Equity 15 987 9 187 25 174 16 433 8 314 24 746
Mid-large buyout 3 085 4 747 7 833 3 270 4 247 7 517
Small-mid buyout 1 467 997 2 463 1 649 829 2 478
Brands - 781 781 3 754 757
Healthcare (Nov Santé) 418 - 418 415 1 416
Growth 2 527 2 037 4 564 2 177 1 772 3 949
Venture 3 129 129 3 258 2 666 132 2 798
Kurma 457 53 510 518 99 617
Private Funds Group 4 904 274 5 179 5 701 308 6 009
Planet Boundaries - - - 34 100 134
Other investments as LP - 169 169 - 72 72
Private Debt 7 117 363 7 479 8 805 424 9 229
Real Assets 771 1 169 1 939 945 1 181 2 126
Total 23 874 10 718 34 592 26 183 9 919 36 102




11
Les chiffres présentés à fin décembre 2023 et 2024 sont proforma de Rhône et MCH (cédés), et incluent les engagements du bila n d’Eurazeo dans les fonds du Groupe.
ANNEXE 4 : PERFORMANCE DES FONDS AU 31/12/2024

Taille dont bilan MOIC TRI DPI
Stratégie Fonds Vintage % investi
(m€) (€m) brut brut brut
Private Equity
EC V 2021 2,684 1,737 64% 1.1x 8% 0.3x
MLBO
EC IV 2017 2,500 1,712 85% 1.8x 15% 0.9x
PME IV 2021 1,049 403 63% 1.8x 33% 0.6x
SMBO
PME III 2017 658 406 91% 1.7x 16% 1.0x
EGF III 2019 1,084 250 88% 1.1x 2% 0.1x
Growth
EGF II
1
2017 1,080 778 117% 1.6x 14% 0.5x
Digital IV 2021 271 75 33% 1.1x 4% 0.0x
Venture
Digital III 2018 350 16 74% 1.3x 6% 0.2x
ESF IV 2021 695 61 114% 1.4x 17% 0.3x
Private Funds
ESF III 2017 442 - 117% 1.6x 14% 1.0x
Private Debt
EPD VI 2021 2,328 192 98% 1.2x 11% 0.3x
Direct Lending
EPD V 2019 1,536 52 117% 1.3x 10% 0.7x
Real Assets
EERE II 2020 504 500 76% 1.1x 4% 0.1x
Real Estate
EERE I
2
2015 784 784 94% 2.4x 22% 1.7x
1
EGF II : consolidation d'Eurazeo Croissance (fonds historique Eurazeo Growth) et d'Idinvest Growth Fund II, y compris les opé rations réalisées par Idinvest Entrepreneurs Club (créé
en 2019).
2
EERE I : regroupement d'Eurazeo Patrimoine I et Patrimoine




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