Société en Commandite par Actions
au capital de 57 102 699.50 EUR
Siège social : La Woestyne 59173 RENESCURE
RC Dunkerque B 447 250 044




Rapport financier semestriel au 31 décembre 2024




Sommaire



1. Rapport d’activité sur les états financiers consolidés condensés semestriels 2024-2025........................................................................ 1
2. Compte de résultat consolidé.................................................................................................................................................................... 5
3. Bilan consolidé.......................................................................................................................................................................................... 6
4. Tableau de flux de trésorerie consolidé..................................................................................................................................................... 6
5. Variation des capitaux propres consolidés................................................................................................................................................ 8
6. Annexes aux comptes consolidés semestriels condensés....................................................................................................................... 9
NOTE 1 Principes comptables.............................................................................................................................................................. 9
1.1 Modalités d’élaboration................................................................................................................................................... 9
1.2 Référentiel appliqué........................................................................................................................................................ 9
1.3 Particularités propres à l’établissement des états financiers intermédiaires.................................................................10
NOTE 2 Evolution du périmètre de consolidation............................................................................................................................... 10
2.1 Projet de cession de l’activité salade en sachet en France et en Allemagne............................................................... 10
NOTE 3 Actifs destinés à être cédés et activités non poursuivies...................................................................................................... 10
3.1 Application de la norme IFRS 5.................................................................................................................................... 10
3.2 Informations comparatives............................................................................................................................................ 11
NOTE 4 Informations sectorielles........................................................................................................................................................13
NOTE 5 Éléments non récurrents....................................................................................................................................................... 14
NOTE 6 Engagements envers le personnel........................................................................................................................................15
NOTE 7 Résultat financier...................................................................................................................................................................15
NOTE 8 Instruments financiers dérivés...............................................................................................................................................16
NOTE 9 Endettement net.................................................................................................................................................................... 17
9.1. Ventilation par nature de l’endettement net..................................................................................................................17
9.2. Liquidités...................................................................................................................................................................... 18
NOTE 10 Goodwill...............................................................................................................................................................................18
NOTE 11 Informations complémentaires............................................................................................................................................ 19
11.1 Résultat par action...................................................................................................................................................... 19
11.2 Engagements conditionnels et éventualités................................................................................................................ 20
11.3 Parties liées.................................................................................................................................................................20
11.4 Événements postérieurs à la clôture........................................................................................................................... 20
7. Attestation des responsables du rapport financier semestriel................................................................................................................. 21
8. Rapport des Commissaires aux Comptes sur l’information financière semestrielle................................................................................22




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 1
1. Rapport d’activité sur les états financiers consolidés
condensés semestriels 2024-2025
Les comptes semestriels de l’exercice 2024-2025 ont été arrêtés par la Gérance puis examinés par le Conseil de Surveillance le 05
mars 2025 et ont été revus par les Commissaires aux Comptes.

Données d'activité - chiffres clés

1er semestre 1er semestre
(en millions d’euros) Variations
2024-2025 2023-2024
Chiffre d’affaires 1 119,4 1 139,2 - 1,7 %
Résultat opérationnel courant 48,0 40,6 + 18,3 %
Marge opérationnelle courante 4,3 % 3,6 % + 70 bps
Résultat net des activités poursuivies 17,2 6,4 + 167,5 %
Résultat net consolidé - 5,0 4,5 - 211,6 %
(2)
Gearing 1,23 0,95


Chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires du 1er semestre de l’exercice 2024-2025 du Groupe Bonduelle s’établit à 1 119,4 millions d’euros contre 1 139,2
millions d’euros au 1er semestre de l’exercice précédent, soit une évolution de - 1,5 % en données comparables(1) et - 1,7 % en
données publiées.

Répartition du chiffre d’affaires par zone

Variation à taux ​
CA total consolidé​ 1er semestre 1er semestre Variation à taux ​
de change et
(en millions d’euros) 2024-2025 2023-2024 de change courants
périmètre constants
Zone Europe 672,3 712,6 - 5,6 % - 5,8 %
Zone hors Europe 447,1 426,6 4,8 % 5,8 %
Total 1 119,4 1 139,2 - 1,7 % - 1,5 %

Répartition du chiffre d’affaires par segment d’activités

Variation à taux ​
CA total consolidé​ 1er semestre 1er semestre Variation à taux ​
de change et
(en millions d’euros) 2024-2025 2023-2024 de change courants
périmètre constants
Conserve 554,7 594,7 - 6,7 % - 6,4 %
Surgelé 150,4 148,9 1,0 % 0,9 %
Frais 414,3 395,6 4,7 % 5,1 %
Total 1 119,4 1 139,2 - 1,7 % - 1,5 %


Zone Europe

La zone Europe, qui représente 60,1 % de l’activité sur la période, affiche sur l’ensemble du 1er semestre une évolution globale de - 5,6
% à taux de change courants et - 5,8 % en données comparables(1), imputable pour une large part à la baisse significative des ventes à
marques de distributeurs en conserve, provoquée par des retards dans les enlèvements des volumes contractualisés par les principaux
clients.

Les activités de frais maintenues en portefeuille (salade en sachet en Italie, traiteur en France et en Italie), affichent une croissance
solide sur le semestre, notamment à la marque Bonduelle, en grande distribution ainsi qu’en restauration hors foyer.



Zone hors Europe

La zone hors Europe, qui représente 39,9 % de l’activité sur la période, affiche au 1er semestre une évolution globale de + 4,8 % à taux
de change courants et + 5,8 % en données comparables(1).
En Amérique du Nord, le retour à la croissance pour la première fois depuis quatre ans est alimenté par la progression solide des
ventes en grande distribution de solutions de repas complets et de salad kits ; progression qui s’est encore accélérée au 2ème trimestre
sur les produits à marque et les innovations.
En zone Eurasie, les pays de la CEI et la Russie affichent des croissances solides alimentées par les marques Bonduelle et Globus.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 2
Résultat opérationnel

Au titre du 1er semestre de l’exercice 2024-2025, le Groupe Bonduelle affiche un résultat opérationnel courant de 48 millions d’euros à
taux de change courants et 47,8 millions d’euros à taux de change constants contre 40,6 millions d’euros l’exercice précédent.

Cela correspond à une progression de + 17,8 % du résultat opérationnel courant en données comparables(1). La marge opérationnelle
courante s’établit à 4,3 % tant en données comparables(1) qu’en données publiées compte tenu du faible impact des devises sur la
période.

En zone Europe, les bonnes performances agro-industrielles ne compensent que partiellement le repli des volumes, en particulier le
retard pris dans les ventes à marques de distributeurs (- 22,2 % en conserve et surgelé).

En zone hors Europe, la dynamique de croissance sur les activités à marques permet d’afficher une rentabilité à nouveau positive :
d’une part aux Etats-Unis, avec une amélioration du résultat opérationnel courant tirée par des prises de contrat, une bonne dynamique
sur les marques et des campagnes meilleures que l’exercice précédent, et d’autre part, sur la zone Eurasie, avec une progression des
ventes à marques.

Après prise en compte des éléments non récurrents de - 3,1 millions d’euros sur la période, en lien avec des optimisations logistiques
aux Etats-Unis, le résultat opérationnel du Groupe Bonduelle s’établit à 44,9 millions d’euros en données publiées contre 35,7 millions
d’euros au même semestre de l’exercice précédent, soit une progression sur la période de + 25,8 % en données publiées.



Résultat net des activités poursuivies

Le résultat financier s’établit à - 17,8 millions d’euros, contre - 17 millions d’euros à la clôture du semestre précédent. La charge d’intérêt
enregistrée sur le semestre passe de - 15,3 millions d’euros à - 14,7 millions d’euros, baisse principalement expliquée par un
endettement plus faible dans des devises à taux d’intérêt élevé (forint hongrois, rouble russe).

Le taux moyen de financement du groupe est en baisse sur la période et s’établit désormais à 4,12 %. Le résultat de change est, quant
à lui, négatif sur le semestre (- 1,2 million d’euros principalement lié à l’affaiblissement du rouble), contre - 0,2 million d’euros à la même
période de l’exercice précédent.

La charge d’impôt s’établit à 12,7 millions d’euros, contre 13,3 millions d’euros au 1er semestre de l’exercice précédent, le taux d’impôt
effectif (46,7 %), bien qu’en amélioration, reste toujours déformé par la non-activation des pertes des activités de frais en Amérique du
Nord.

Le résultat des mises en équivalence fait apparaître un produit de 2,8 millions d’euros correspondant à la quote part de résultat de la
détention des activités de Nortera Foods mise en équivalence.

Après prise en compte du résultat financier, de la charge d’impôts et du résultat des mises en équivalence, le résultat net des activités
poursuivies du Groupe Bonduelle au titre du 1er semestre de l’exercice 2024-2025 s’établit à 17,2 millions d’euros, contre 6,4 millions
d’euros l’exercice précédent, soit 1,5 % du chiffre d’affaires.



Résultat net des activités non poursuivies

En conformité avec la norme IFRS 5, la contribution des activités en cours de cession est regroupée sur la ligne « Résultat net des
activités non poursuivies ». Ainsi, au titre du 1er semestre, les éléments enregistrés dans cette rubrique représentent un montant de -
22,3 millions d’euros, dont : - 2,6 millions d’euros au titre du résultat opérationnel courant de la période, des éléments non récurrents
incluant la provision du plan social de Saint-Mihiel et le plan de départ volontaire de Genas pour un total de 20 millions d’euros, 5,7
millions d’euros au titre des retraitements d’impôts et résultat financier, la dépréciation de 4 millions d’euros du goodwill de l’activité
salade en sachet en Allemagne, et enfin les honoraires liés à la cession de ces activités.

Après prise en compte du résultat net des activités non poursuivies, le résultat net de l’ensemble consolidé du Groupe Bonduelle au titre
du 1er semestre de l’exercice 2024-2025 s’établit à - 5 millions d’euros, contre + 4,5 millions d’euros l’exercice précédent.



Situation financière

La dette nette (hors IFRS 16 et après prise en compte d’IFRS 5) au 31 décembre 2024 s’établit à 664 millions d’euros, contre 649
millions d’euros au 31 décembre de l’exercice précédent. Après prise en compte de la norme IFRS 16, la dette s’établit à 755,5 millions
d’euros (contre 716,5 millions d’euros au 31 décembre de l’exercice précédent) et le ratio de dette ramené aux capitaux propres du
groupe (gearing(2)) s’établit à 1,23 contre 0,95 à la même période de l’exercice précédent.

Les bonnes campagnes de l’été, en particulier en Nord Picardie, et le retard pris dans les ventes en Europe de produits à marques de
distributeurs ont un effet direct sur la hausse des stocks et donc du besoin en fonds de roulement du groupe, tout en précisant que la
saisonnalité de l’activité (campagnes agricoles estivales) entraîne toujours un niveau élevé d’endettement au 31 décembre non
représentatif de l’endettement moyen ni de celui à la clôture de l’exercice fiscal.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 3
Perspectives

Malgré le léger repli constaté de l’activité au 1er semestre et l’impact de la mauvaise campagne agricole en Russie qui impactera plus
particulièrement le second semestre, le Groupe Bonduelle poursuit sa transformation et confirme ses objectifs annuels de stabilité du
chiffre d’affaires et de rentabilité opérationnelle courante à taux de change et périmètre constants.

Principales transactions avec les parties liées

Les informations relatives aux transactions avec les parties liées sont détaillées dans la note 11.3 « Parties liées » de l’annexe aux
comptes consolidés semestriels condensés du présent document.




(1)
données comparables, soit à taux de change et périmètre constants. Le chiffre d’affaires en devise de la période en cours est converti
aux taux de change de la période de comparaison et l’impact des acquisitions (ou prises de contrôle) ou des cessions est traité comme
suit :
-​ pour les acquisitions (ou prises de contrôle) d’activités au cours de la période actuelle, le chiffre d’affaires réalisé sur la
période depuis la date d’acquisition est exclu du calcul de la croissance interne ;
-​ pour les acquisitions (ou prises de contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre d’affaires réalisé sur la
période actuelle allant jusqu’au 1er anniversaire de l’acquisition est exclu ;
-​ pour les cessions (ou pertes de contrôle) d’activités au cours de l’exercice précédent, le chiffre d’affaires réalisé sur la période
comparative de l’exercice précédent jusqu’à la date de cession est exclu ;
-​ pour les cessions (ou pertes de contrôle) d’activités au cours de l’exercice actuel, le chiffre d’affaires réalisé sur la période
commençant 12 mois avant la date de cession et allant jusqu’à la date de clôture de la période comparative de l’exercice
précédent est exclu.
(2)
dette financière nette / capitaux propres - Inc. IFRS 16




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 4
2. Compte de résultat consolidé
(en milliers d’euros) Notes Au 30/06/2024* Au 31/12/2023* Au 31/12/2024
Chiffre d’affaires 4 2 223 413 1 139 201 1 119 430
Achats et charges externes (1 586 431) (780 339) (765 202)
Charges de personnel (462 055) (261 374) (265 008)
Amortissements et pertes de valeur (77 288) (45 680) (49 892)
Autres produits opérationnels 26 426 8 518 22 897
Autres charges opérationnelles (40 699) (19 727) (14 188)
Résultat opérationnel courant 83 366 40 598 48 036
Éléments non récurrents 5 (139 738) (4 886) (3 104)
Résultat opérationnel (56 373) 35 712 44 932
Coût de l’endettement financier net (30 161) (15 316) (14 728)
Autres produits et charges financiers (3 843) (1 723) (3 067)
Résultat financier 7 (34 004) (17 038) (17 795)
Résultats des sociétés mises en équivalence 3 584 1 052 2 754
Résultat avant impôts (86 792) 19 725 29 891
Impôts sur le résultat (21 278) (13 285) (12 662)
Résultat net des activités poursuivies (108 070) 6 441 17 229
Résultat net des activités non poursuivies 3 (11 702) (1 925) (22 269)
Résultat net de l'ensemble consolidés (119 772) 4 516 (5 040)
• Part du groupe (119 744) 4 536 (5 040)
• Part des minoritaires (28) (21) 0


Résultat de base par action des activités poursuivies - part du Groupe 11.1 (3,37) 0,20 0,54
Résultat de base par action - part du Groupe 11.1 (3,74) 0,14 (0,16)
Résultat dilué par action des activités poursuivies - part du Groupe 11.1 (3,29) 0,20 0,53
Résultat dilué par action - part du Groupe 11.1 (3,64) 0,14 (0,15)


* En application de la norme IFRS 5, le résultat net des activités destinées à être cédées est présenté sur la ligne distincte du compte
de résultat « résultat net des activités non poursuivies » pour les exercices présentés. L’impact de l’application d’IFRS 5 sur les données
publiées en juin 2024 et décembre est présenté en note 3.


Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

(en milliers d’euros) Au 30/06/2024 Au 31/12/2023 Au 31/12/2024

Résultat net de la période (119 772) 4 516 (5 040)
Dont recyclable en résultat (5 580) (16 069) (17 141)
Couverture de flux de trésorerie (4 883) (6 733) (2 998)
Écarts de conversion (1 958) (11 075) (14 918)
Impact fiscal 1 262 1 739 774
Dont non recyclable en résultat (165) (1 009) 0
Écarts actuariels sur les régimes à prestations définies (424) (1 367) 0
Impact fiscal 109 358 0
Pertes et gains latents sur actifs financiers 150 0 0

Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres (5 745) (17 077) (17 141)
Total produits et charges comptabilisés (125 517) (12 561) (22 181)
dont quote-part du groupe (125 489) (12 540) (22 181)
dont quote-part des minoritaires (28) (21) 0



Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 5
3. Bilan consolidé
Actif

(en milliers d’euros) Notes Au 30/06/2024 Au 31/12/2023 Au 31/12/2024
Actifs non courants 879 322 975 850 853 761
Autres immobilisations incorporelles 51 499 50 204 51 505
Goodwill 10 256 876 380 061 238 368
Immobilisations corporelles 382 298 366 882 356 400
Droits d'utilisation 68 809 60 436 83 690
Titres mis en équivalence 97 442 95 321 98 292
Autres actifs financiers non courants 3 349 2 970 3 543
Impôts différés 14 338 14 618 18 157
Autres actifs non courants 4 712 5 359 3 806
Actifs courants 1 059 506 1 265 139 1 278 839
Stocks et encours 720 881 873 878 868 105
Clients et autres débiteurs 305 533 367 272 331 512
Créances d’impôt 11 026 2 644 2 944
Autres actifs courants 5 223 8 522 8 720
Autres actifs financiers courants 8 630 2 421 312
Trésorerie et équivalents de trésorerie 9 16 212 10 403 16 083
Actifs détenus en vue de la vente 3 0 0 51 163
TOTAL ACTIF 1 938 829 2 240 989 2 132 600


Passif

(en milliers d’euros) Notes Au 30/06/2024 Au 31/12/2023 Au 31/12/2024
Capitaux propres, part du groupe 640 157 752 919 611 828
Capital social 57 103 57 103 57 103
Primes liées au capital 40 103 40 103 40 103
Réserves consolidées 542 951 655 713 514 622
Intérêts minoritaires (9) (9) (18)
Capitaux propres 640 148 752 911 611 810
Passifs non courants 472 773 571 636 560 664
Dettes financières 9 340 898 460 868 434 500
Dettes de location 58 369 52 270 73 375
Engagements envers le personnel 6 23 358 23 811 22 734
Autres provisions non courantes 11 670 11 336 8 159
Impôts différés 1 075 455 277
Autres passifs non courants 37 403 22 896 21 618
Passifs courants 825 908 916 442 960 126
Dettes financières courantes 9 162 506 201 399 246 632
Dettes de location courantes 17 862 15 463 17 726
Provisions courantes 12 025 7 499 8 709
Fournisseurs et autres créditeurs 631 567 681 861 591 039
Dettes d’impôt 1 054 9 986 7 936
Autres passifs courants 894 234 291
Passifs détenus en vue de la vente 3 0 0 87 792
TOTAL PASSIF 1 938 829 2 240 989 2 132 600



Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 6
4. Tableau de flux de trésorerie consolidé
Au Au
(en milliers d’euros) Notes 30/06/2024* 31/12/2023* Au 31/12/2024
Résultat net des activités poursuivies (108 070) 6 440 17 229
Résultat des sociétés mises en équivalence (3 594) (1 052) (2 754)
Amortissements et perte de valeur 206 938 38 618 46 462
Autres ressources (emplois) sans impact sur la trésorerie 497 864 1 184
Impôt différé (421) (1 542) (2 877)
Intérêts courus (635) (961) 660
Marge brute d’autofinancement 94 725 42 368 59 905
Variation du besoin en fonds de roulement (96 336) (264 665) (202 942)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles des activités
poursuivies (1 611) (222 298) (143 037)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles des activités non
poursuivies 3 (8 217) (2 608) (3 322)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (9 828) (224 906) (146 359)
(1)
Investissements industriels et acquisition d'actifs incorporels (84 167) (46 773) (41 136)
(2)
Cession d’immobilisations et d’actifs financiers 3 071 639 159
Variation nette des prêts et des autres valeurs immobilisées 0 (23) (676)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement des activités
poursuivies (81 096) (46 157) (41 653)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement des activités non
poursuivies 3 (3 725) (2 776) (942)
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement (84 821) (48 933) (42 596)
Transactions avec les détenteurs d’intérêts ne conférant pas le contrôle (1 620) 0 102
(Acquisition) Cession d’actions propres 742 548 409
Augmentation (Diminution) des passifs financiers à plus d’un an 71 306 160 309 91 206
Augmentation (Diminution) des passifs financiers à moins d’un an 49 607 120 712 105 850
Augmentation (Diminution) des dettes de location (21 166) (11 637) (10 031)
Dividendes payés aux actionnaires du groupe et aux minoritaires (8 259) 0 0
Flux de trésorerie liés aux activités de financement des activités
poursuivies 90 610 269 932 187 537
Flux de trésorerie liés aux activités de financement des activités non
poursuivies 3 9 853 5 379 3 742
Flux de trésorerie liés aux activités de financement 100 462 275 311 191 279
Incidence des variations des taux de change 1 391 (77) (2 453)
Variation de trésorerie 7 205 1 396 (129)
Trésorerie à l’ouverture 9 007 9 007 16 212
Trésorerie à la clôture 16 212 10 403 16 083
VARIATION DE TRÉSORERIE 7 205 1 396 (129)


(1) Les investissements correspondent aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles auxquelles s'ajoute la variation
des dettes fournisseurs associées.
(2) Les cessions d'immobilisations correspondent au produit reçu diminué des avances et acomptes sur immobilisations.


* En application de la norme IFRS 5, les flux de trésorerie des activités non poursuivies sont présentés sur des lignes distinctes.
L’impact de l’application d’IFRS 5 sur les données publiées est présenté en note 3.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 7
5. Variation des capitaux propres consolidés

En Capitaux
Réserves Capitaux
Écarts Actions Résultats propres Intérêts
nombre Capital Primes de propres
actuariels propres accumulés part du minoritaires
d’actions conversion totaux
groupe
(en milliers d’euros)

Capitaux propres au 30 juin 2023 32 630 114 57 103 40 103 (1 199) (10 738) (106 262) 795 455 774 462 (6) 774 456


Résultat comptabilisé directement
(315) (1 958) (3 471) (5 745) 0 (5 745)
en capitaux propres
Résultat 30/06/2024 (119 744) (119 744) (28) (119 772)

Attribution gratuite d'actions (485) (485) 0 (485)

Puts sur minoritaires 0 0 28 28

Actions Propres 639 (86) 552 0 552

Autres (624) (624) (3) (627)

Dividendes versés (8 259) (8 259) 0 (8 259)


Capitaux propres au 30 juin 2024 32 630 114 57 103 40 103 (1 514) (10 099) (108 220) 662 784 640 157 (9) 640 148


Résultat comptabilisé directement
0 (14 918) (2 223) (17 141) 0 (17 141)
en capitaux propres
Résultat 31/12/2024 (5 040) (5 040) 0 (5 040)

Attribution gratuite d'actions 17 17 0 17

Actions Propres 494 63 557 (9) 548

Autres 63 63 0 63

Dividendes versés (6 785) (6 785) 0 (6 785)

Capitaux propres au 31
32 630 114 57 103 40 103 (1 514) (9 605) (123 138) 648 879 611 828 (18) 611 810
décembre 2024




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 8
6. Annexes aux comptes consolidés semestriels
condensés
Cotée sur Euronext (Compartiment B), Bonduelle SCA est une société en commandite par actions de droit français. Bonduelle détient
des positions de leader sur le marché des légumes transformés en Europe et hors Europe. Elle intervient sur trois technologies, à
savoir : la conserve, le surgelé et le frais prêt à l’emploi (traiteur et 4e gamme).
Le 21 février 2025, la Gérance a arrêté les comptes semestriels consolidés en normes IFRS et a autorisé la publication des états
financiers arrêtés au 31 décembre 2024.



NOTE 1​ PRINCIPES COMPTABLES

1.1 Modalités d’élaboration
Les comptes consolidés du Groupe Bonduelle et de ses filiales (“le groupe”) au titre de l’exercice 2024-2025 sont établis en conformité
avec les normes "IFRS" (International Financial Reporting Standards) publiées par l’IASB (International Accounting Standards Board) et
dont le règlement d’adoption est paru au journal officiel de l’Union Européenne.
L’annexe aux comptes semestriels consolidés condensés est établie en conformité avec les normes IFRS et suit la recommandation
2016-09 de l’Autorité des normes comptables.
Les comptes semestriels consolidés condensés au 31 décembre 2024 sont établis en conformité avec la norme IAS 34 relative à
l’information financière intermédiaire.
L’établissement des états financiers consolidés nécessite l’utilisation d’hypothèses, estimations ou appréciations qui ont une incidence
sur les montants reconnus dans le bilan, le compte de résultat et les notes annexes aux comptes consolidés dont les principales sont :
Suivi de la valeur des immobilisations incorporelles :
La valeur nette comptable des écarts d’acquisition, des marques, des autres immobilisations incorporelles est revue au minimum une
fois par an, lors de la clôture annuelle et lorsque des événements ou des circonstances indiquent qu’une réduction de valeur est
susceptible d’être intervenue. Une perte de valeur est constatée lorsque la valeur recouvrable des actifs testés devient inférieure à leur
valeur nette comptable.
Au 31 décembre 2024, le Groupe Bonduelle a réalisé une revue des indicateurs de perte de valeur. Suite à ces travaux, aucune
dépréciation n’a été comptabilisée dans les comptes au 31 décembre 2024.



1.2 Référentiel appliqué
S’agissant de comptes condensés, ils n’incluent pas toute l’information requise par le référentiel IFRS pour la préparation des comptes
consolidés. Ils doivent donc être lus en relation avec les comptes consolidés de l’exercice clos le 30 juin 2024.
Les principes comptables utilisés pour ces états financiers consolidés condensés semestriels sont identiques à ceux appliqués pour la
préparation des comptes consolidés de l’exercice clos le 30 juin 2024, à l’exception des normes, amendements et interprétations
nouvellement applicables au 1er juillet 2024.

Normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne et d’application obligatoire aux
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024 :

Normes, amendements et interprétations Thème

Amendements à IAS 1 Passifs non courants assortis de clauses restrictives
(“covenants”)
Classement des passifs en tant que passifs courants ou non
courants - report de la date d’entrée en vigueur
Amendements IAS 7 et IFRS 7 Accords de financement avec les fournisseurs

Amendements à IFRS 16 Passif de location dans le cadre d’une cession-bail


Ces publications n’ont pas eu d’incidence significative sur les comptes consolidés du Groupe.


Normes, amendements et interprétations dont l’application est non obligatoire pour les exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2025 :
Le groupe n’a pas appliqué par anticipation ces normes, amendements et interprétations dont l’application est non obligatoire dans les
comptes consolidés au 31 décembre 2024 et estime qu’ils ne devraient pas avoir un impact significatif sur ses résultats et sa situation
financière.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 9
1.3 Particularités propres à l’établissement des états financiers
intermédiaires
Saisonnalité des activités
Les états financiers consolidés condensés semestriels au 31 décembre sont caractérisés par une forte saisonnalité. La production des
technologies conserve et surgelé est principalement réalisée au cours du premier semestre de l’exercice de Bonduelle. Au 31
décembre, les charges en lien direct avec la production de ces technologies ont été comptabilisées en fonction des coûts qui seront
encourus sur tout l’exercice afin de tenir compte des effets significatifs de la saisonnalité.
Cependant le résultat intermédiaire n’est pas nécessairement indicatif de celui pouvant être attendu pour l’ensemble de l’année.
Afin de permettre au lecteur une meilleure lecture des états financiers compte tenu de cette saisonnalité, la période de 12 mois clôturant
au 30 juin 2024 a été ajoutée au compte de résultat et dans le tableau de flux de trésorerie, et concernant le bilan, l’exercice
intermédiaire du 31 décembre 2023 a été ajouté. Le détail de ces périodes informatives complémentaires n’est pas repris dans les
notes annexes.

Avantages du personnel
L'engagement retraite est évalué sur la base de l'évaluation effectuée à la clôture du 30 juin 2024 ajustée des fluctuations de marché
significatives survenues depuis, de tout amendement, réduction ou liquidation de régime et de tout autre événement significatif. Au 31
décembre, le groupe n'a pas identifié d'événement significatif remettant en cause les hypothèses du 30 juin 2024, notamment
concernant les hypothèses financières du calcul.

Impôt sur les bénéfices
La charge d’impôt est évaluée selon la meilleure estimation du taux d’impôt effectif moyen pondéré attendu pour l'ensemble de
l'exercice. Au 31 décembre 2024, le TEI a été calculé à 46,7%



NOTE 2​ EVOLUTION DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

2.1 Projet de cession de l’activité salade en sachet en France et en
Allemagne
Le Groupe Bonduelle a annoncé, le 29 août 2024, plusieurs projets visant à protéger la pérennité de l’entreprise.
Concernant le projet de redimensionnement de Bonduelle Frais France, un accord a été conclu avec les représentants du personnel
sur, d’une part, les modalités d'accompagnement des salariés suite à l’arrêt effectif de l’activité de l'usine de Saint-Mihiel le 28 février
2025 et, d’autre part, la mise en œuvre du plan de départ volontaire du siège social situé à Genas.
Concernant les projets de cession des activités de salade en sachet en France et en Allemagne, les travaux se poursuivent pour lever
les conditions suspensives.
Dans l’intervalle, les charges exceptionnelles liées à la mise en œuvre des 2 plans évoqués ci-dessus ont été enregistrées dans le
compte de résultat du 1er semestre telles que décrites dans le paragraphe relatif au résultat des activités non poursuivies.

Les informations relatives à l’activité destinée à être cédée sont présentées en Note 3.



NOTE 3​ ACTIFS DESTINÉS À ÊTRE CÉDÉS ET ACTIVITÉS NON POURSUIVIES

3.1​ Application de la norme IFRS 5
Comme indiqué en note 2, le groupe a annoncé le 29 août 2024 le projet de cession de l’activité salade en sachet en France et en
Allemagne, et considère à compter de cette date que les actifs destinés à être cédés remplissent les critères pour être classés comme
détenus en vue de la vente conformément à la norme IFRS 5.
Par conséquent, les actifs de cette activité ainsi que les passifs associés sont présentés séparément des autres actifs et passifs du
groupe sur des lignes spécifiques des états financiers au 31 décembre 2024, sans retraitement du bilan comparatif au 31 décembre
2023 et au 30 juin 2024. Ils sont évalués, à cette date, au montant le plus faible entre leur valeur nette comptable et leur juste valeur
diminuée des coûts de cession. Suite à cette évaluation, une dépréciation du goodwill de 4,0 millions d’euros a été comptabilisée dans
les comptes clos au 31 décembre 2024 concernant l’activité de salade en sachet en Allemagne. Concernant la France, aucune
dépréciation n’a été comptabilisée.
Au compte de résultat la contribution des activités en cours de cession est regroupée sur la ligne « Résultat net des activités non
poursuivies ». Dans le tableau des flux de trésorerie la contribution est regroupée sur les lignes « Flux de trésorerie des activités non
poursuivies » pour les trois principaux agrégats du tableau (Activités opérationnelles, Investissements, Financements). Ces
retraitements sont appliqués à l’ensemble des périodes présentées afin de rendre l’information homogène.
Le détail des éléments classés dans les rubriques « Résultat des activités non poursuivies », « Flux de trésorerie liés aux activités non
poursuivies », « Actifs détenus en vue de la vente » et « Passifs détenus en vue de la vente » est présenté dans la note 3.2.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 10
3.2​ Informations comparatives

Compte de résultat intégrant le reclassement des activités non poursuivies
Concernant l’exercice 2024-2025, l’activité de salade en sachet en France et en Allemagne a été menée par le Groupe Bonduelle sur
les 6 premiers mois de la période. La performance du groupe avant le reclassement IFRS 5 est présentée ci-dessous, avec le détail du
reclassement.

Au 31/12/2024
Retraitement
Hors IFRS 5 Publié
(en milliers d’euros) IFRS 5
Chiffre d’affaires 1 189 242 (69 812) 1 119 430
Achats et charges externes (817 202) 52 000 (765 202)
Charges de personnel (283 278) 18 270 (265 008)
Amortissements et pertes de valeur (51 803) 1 911 (49 892)
Autres produits opérationnels 23 505 (608) 22 897
Autres charges opérationnelles (15 074) 885 (14 189)
Résultat opérationnel courant 45 390 2 646 48 036
Éléments non récurrents (28 470) 25 366 (3 104)
Résultat opérationnel 16 920 28 013 44 933
Coût de l’endettement financier net (15 344) 616 (14 728)
Autres produits et charges financiers (3 138) 71 (3 067)
Résultat financier (18 482) 686 (17 795)
Résultats des sociétés mises en équivalence 2 754 0 2 754
Résultat avant impôts 1 192 28 699 29 891
Impôts sur le résultat (6 232) (6 430) (12 662)
Résultat net des activités poursuivies (5 040) 22 269 17 229
Résultat net des activités non poursuivies 0 (22 269) (22 269)
RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (5 040) 0 (5 040)


Au titre de l’exercice semestriel 2024-2025, les éléments du retraitement IFRS 5 contiennent des éléments non récurrents incluant la
provision du plan social de Saint-Mihiel et du plan de départ volontaire de Genas pour un total de 20 millions d’euros, la dépréciation de
4.0 millions d’euros du goodwill de l’activité salade en sachet en Allemagne, et les honoraires liés à la cession de ces activités.


Tableau de passage du résultat de l’exercice clos au 30 juin 2024 :

Au 30/06/2024
Publié au 30 juin Retraitement
Retraité
(en milliers d’euros) 2024 IFRS 5
Chiffre d’affaires 2 371 769 (148 356) 2 223 413
Achats et charges externes (1 700 097) 113 666 (1 586 431)
Charges de personnel (499 545) 37 490 (462 055)
Amortissements et pertes de valeur (82 186) 4 898 (77 288)
Autres produits opérationnels 27 177 (751) 26 426
Autres charges opérationnelles (41 825) 1 126 (40 699)
Résultat opérationnel courant 75 293 8 073 83 366
Éléments non récurrents (145 037) 5 299 (139 738)
Résultat opérationnel (69 745) 13 372 (56 373)
Coût de l’endettement financier net (31 103) 942 (30 161)
Autres produits et charges financiers (3 965) 122 (3 843)
Résultat financier (35 068) 1 064 (34 004)
Résultats des sociétés mises en équivalence 3 584 0 3 584
Résultat avant impôts (101 228) 14 437 (86 792)
Impôts sur le résultat (18 543) (2 735) (21 278)
Résultat net des activités poursuivies (119 772) 11 702 (108 070)
Résultat net des activités non poursuivies 0 (11 702) (11 702)
RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (119 772) 0 (119 772)


Concernant le retraitement IFRS 5 au 30 juin 2024, les éléments non récurrents incluent la dépréciation des actifs du site de
Saint-Mihiel pour 5 millions d’euros suite à l’annonce de la cessation d’activité sur ce site.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 11
Tableau de passage du résultat de l’exercice semestriel du 31 décembre 2023 :

Au 31/12/2023
Publié au 31 Retraitement
Retraité
(en milliers d’euros) décembre 2023 IFRS 5

Chiffre d’affaires 1 213 082 (73 881) 1 139 201
Achats et charges externes (834 376) 54 037 (780 339)
Charges de personnel (279 449) 18 075 (261 374)
Amortissements et pertes de valeur (48 104) 2 424 (45 680)
Autres produits opérationnels 9 036 (518) 8 518
Autres charges opérationnelles (21 730) 2 003 (19 727)
Résultat opérationnel courant 38 459 2 139 40 598
Éléments non récurrents (5 037) 151 (4 886)
Résultat opérationnel 33 422 2 290 35 712
Coût de l’endettement financier net (15 648) 332 (15 316)
Autres produits et charges financiers (1 788) 65 (1 723)
Résultat financier (17 435) 397 (17 038)
Résultats des sociétés mises en équivalence 1 052 0 1 052
Résultat avant impôts 17 038 2 687 19 725
Impôts sur le résultat (12 522) (763) (13 285)
Résultat net des activités poursuivies 4 516 1 925 6 441
Résultat net des activités non poursuivies 0 (1 925) (1 925)
RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 4 516 0 4 516




Actifs et passifs destinés à être cédés
Les actifs et passifs destinés à être cédés se détaillent de la façon suivante :

(en milliers d’euros) Frais France Frais Allemagne Au 31/12/2024
(1)
Actifs non courants 27 306 13 226 40 532
Actifs courants 7 521 3 110 10 631
Actifs détenus en vue de la vente 34 827 16 336 51 163
Passifs non courants 4 357 493 4 850
(2)
Passifs courants 71 214 11 728 82 942
Passifs détenus en vue de la vente 75 571 12 221 87 792


(1)​ dont 16,2 millions d’euros de goodwill, 17,2 millions d’euros d’immobilisations corporelles et 2,4 millions d’euros de droits
d’utilisation
(2)​ dont 26,4 millions d’euros de dettes financières, 21,1 millions d’euros de provisions et 34,8 millions d’euros de fournisseurs et autres
débiteurs




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 12
Tableau de flux de trésorerie
Détail des flux des activités non poursuivies sur les trois exercices retraités

(en milliers d’euros) Au 30/06/2024 Au 31/12/2023 Au 31/12/2024
Résultat net des activités non poursuivies (11 702) (1 925) (22 269)
Amortissements et perte de valeur 10 258 2 721 26 205
Autres ressources (emplois) sans impact sur la trésorerie (1 101) 26 2
Impôt différé (2 203) (1 493) (6 441)
Marge brute d’autofinancement (4 748) (671) (2 503)
Variation du besoin en fonds de roulement (3 469) (1 937) (820)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles des activités non
poursuivies (8 217) (2 608) (3 323)
Investissements industriels et acquisition d'actifs incorporels (3 725) (2 776) (960)
Variation nette des prêts et des autres valeurs immobilisées 0 0 18
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement des activités non
poursuivies (3 725) (2 776) (942)
Augmentation (Diminution) des passifs financiers à plus d’un an 0 0 0
Augmentation (Diminution) des passifs financiers à moins d’un an 10 612 5 744 4 045
Augmentation (Diminution) des dettes de location (759) (365) (303)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement des activités non
poursuivies 9 853 5 379 3 742




NOTE 4​ INFORMATIONS SECTORIELLES

Zone Hors Total au
(en milliers d’euros) Zone Europe Europe Éliminations 31/12/2023
Compte de Résultat
Chiffre d’affaires 713 896 426 283 (978) 1 139 201
Ventes intersecteurs ( 978) 0 978 0
Total chiffre d'affaires 712 918 426 283 0 1 139 201
Résultat opérationnel courant 46 756 (6 157) 0 40 598



Zone Hors
(en milliers d’euros) Zone Europe Europe Éliminations Au 31/12/2023
Actifs non courants
France 325 496 0 325 496
Etats-Unis 0 378 744 378 744
Autres 167 613 103 997 271 610
Total actifs non courants 493 109 482 741 0 975 850




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 13
Zone Hors Total au
(en milliers d’euros) Zone Europe Europe Éliminations 31/12/2024
Compte de Résultat
Chiffre d’affaires 683 712 447 128 (11 410) 1 119 430
Ventes intersecteurs (11 410) 0 11 410 0
Total chiffre d'affaires 672 302 447 128 0 1 119 430
Résultat opérationnel courant 37 432 10 604 0 48 036




Zone Hors Total au
(en milliers d’euros) Zone Europe Europe 31/12/2024
Actifs non courants
France 321 627 321 627
Etats-Unis 238 917 238 917
Autres 144 614 148 602 293 216
Total actifs non courants 466 241 387 519 0 853 761




Informations par activités

(en milliers d’euros) Conserve Surgelé Frais Au 31/12/2023
Chiffre d’affaires hors groupe 594 706 148 881 395 614 1 139 201


Total au
(en milliers d’euros) Conserve Surgelé Frais 31/12/2024
Chiffre d’affaires hors groupe 554 688 150 417 414 325 1 119 430


Informations par zones géographiques de destination

(en milliers d’euros) Au 31/12/2023 Au 31/12/2024
France 355 997 33% 341 940 31%
Etats-Unis 270 444 22% 284 202 25%
Europe du Sud 137 119 11% 134 343 12%
(1)
Eurasie 127 468 11% 134 349 12%
Allemagne 80 163 9% 67 973 6%
Europe du Nord 60 542 5% 51 198 5%
Europe centrale et orientale 76 731 6% 75 488 7%
Autres 30 737 3% 29 939 3%
Total chiffre d'affaires 1 139 201 100% 1 119 430 100%
(1) Russie et autres pays de la CEI.



NOTE 5​ ÉLÉMENTS NON RÉCURRENTS

(en milliers d’euros) Au 31/12/2023 Au 31/12/2024
Frais de réorganisation et de restructuration (1) 1 355 (575)
Franchises d'assurance et coûts liés aux sinistres (1 699) 77
Autres (solde net) (2) (4 542) (2 605)
Total éléments non récurrents (4 886) (3 104)


(1) Comprend pour l’essentiel diverses charges liées à des évolutions d’organisations.
(2) Au 31 décembre 2024 correspond pour 1,7 millions d’euros à la fermeture d’un entrepôt de l’activité frais prêt à l’emploi en Amérique
du Nord.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 14
NOTE 6​ ENGAGEMENTS ENVERS LE PERSONNEL

Au 31 décembre 2024, les hypothèses retenues pour le calcul des engagements retraites sont identiques à celles de la clôture annuelle
de juin 2024, soit un taux d’actualisation de 3,60%. Une diminution du taux de 50 points de base augmenterait les engagements à
hauteur de 2 091 milliers d’euros. Une hausse du taux de 50 points de base diminuerait les engagements à hauteur de 523 milliers
d’euros.



NOTE 7​ RÉSULTAT FINANCIER

(en milliers d’euros) Au 31/12/2023* Au 31/12/2024
Coût de l’endettement financier A (15 316) (14 728)

Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 103 313

Intérêts au taux d’intérêt effectif (15 419) (15 042)

Gains et pertes sur dettes couvertes en juste valeur 0 (2 300)

Gains et pertes sur dérivés de couverture de juste valeur 0 2 300

Autres produits et charges financiers B (1 723) (3 067)

Gains et pertes de change 121 (914)
Gains et pertes sur dérivés non éligibles à la comptabilité de couverture (change et
(304) (270)
taux)
Autres charges financières (1 540) (1 883)
RÉSULTAT FINANCIER A+B (17 038) (17 795)




Le résultat financier du groupe au 31 décembre 2024 s’élève à - 17,8 millions d'euros contre - 17,0 millions d'euros un an auparavant.
Le coût de l’endettement financier net, composante principale du résultat financier, est passé de – 15,3 millions d'euros au 31 décembre
2023 à – 14.7 millions d'euros au 31 décembre 2024, correspondant aux intérêts payés au taux d’intérêt effectif. Cette diminution de la
charge est portée par un contexte de baisse des taux dans certaines devises partiellement contre-balancée par la hausse de notre
encours moyen sur l’exercice dû à la hausse du besoin en fonds de roulement en lien avec un niveau de stocks plus important. Suite à
l’application de la norme IFRS 9, l’impact de l’inefficacité résiduelle entre les gains et pertes sur la dette couverte en juste valeur et les
dérivés de couverture comptabilisés en juste valeur liés aux basis spread des cross currency swaps est enregistré en capitaux propres
et sera repris dans le compte de résultat à l’échéance du sous-jacent, conformément à l’option offerte par IFRS 9 et retenue par le
groupe.
Le taux d’intérêt, calculé sur la dette moyenne du groupe toutes devises confondues et retraité des effets IFRS, s’établit à 4,12 % contre
4,6 % l’année précédente.
Les autres charges financières (-1,9 million d'euros) proviennent principalement de la charge de taux concernant l’application de la
norme IFRS 16 (-1,8 million d'euros).
Le résultat de change (-1.2 million d'euros) provient principalement du résultat des couvertures de change liées aux activités
commerciales en devises.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 15
NOTE 8​ INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS

Instruments dérivés au 30/06/2024

Valeur comptable
(en milliers d’euros) Notionnel Actif Passif
Dérivés de taux (A)
Couvertures de Flux de trésorerie (1) 285 000 935 797
Couvertures de Juste Valeur 120 000 0 4 627
Couvertures non éligibles à la comptabilité de couverture IFRS 0 0 0
Dont Courant 1 157

Dont Non courant 935 4 268

Dérivés de change (B)
Couvertures de Flux de trésorerie 18 250 322 141
Dont instruments à terme 14 709 271 100
Dont instruments optionnels 3 541 51 40
Couvertures de Juste Valeur 42 459 82 217
Couvertures non éligibles à la comptabilité de couverture IFRS 49 085 226 225
Dont instruments à terme 44 193 226 147
Dont instruments optionnels 4 891 0 79
Dont Courant 630 582
Dont Non courant 0 0
TOTAL INSTRUMENTS DÉRIVÉS (A + B)
Dont Courant 630 1 739
Dont Non courant 935 4 268

(1) Y compris caps non actifs

Instruments dérivés au 31/12/2024
Valeur comptable
(en milliers d’euros) Notionnel Actif Passif
Dérivés de taux (A)
Couvertures de Flux de trésorerie 304 251 501 3 307
Couvertures de Juste Valeur 90 000 0 2 328
Couvertures non éligibles à la comptabilité de couverture IFRS 0 0 0
Dont Courant 160 865
Dont Non courant 341 4 769
Dérivés de change (B)
Couvertures de Flux de trésorerie 8 701 140 103
Dont instruments à terme 5 754 80 88
Dont instruments optionnels 2 947 60 15
Couvertures de Juste Valeur 35 068 0 511
Couvertures non éligibles à la comptabilité de couverture IFRS 13 223 13 169
Dont instruments à terme 7 969 13 80
Dont instruments optionnels 5 254 1 90
Dont Courant 154 784
Dont Non courant 0 0
TOTAL INSTRUMENTS DÉRIVÉS (A + B)
Dont Courant 312 1 648
Dont Non courant 341 4 770



Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 16
NOTE 9​ ENDETTEMENT NET

9.1. Ventilation par nature de l’endettement net

Au 30/06/2024



(en milliers d’euros) Nominal < 6 mois < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Total
Dette obligataire USPP 297 366 38 227 27 976 226 520 0 292 722

Dettes de location 76 231 8 931 8 931 43 899 14 469 76 231
Autres emprunts auprès des établissements de 160 096 50 096 0 110 000 0 160 096
crédit
Emprunts et dettes financières diverses 147 18 18 111 0 147

Intérêts courus 2 013 2 013 0 0 0 2 013

Concours bancaires courants 42 420 42 420 0 0 0 42 420

Total endettement Brut avant dérivés 578 273 141 705 36 925 380 530 14 469 573 629

Dérivés – Passifs 458 1 280 4 268 0 6 006
Dont dérivés couvrant une dette en fair value
217 1 156 3 471 0 4 843
hedge
Dont autres dérivés 241 124 797 0 1 163

Total endettement Brut après juste 142 163 38 206 384 798 14 469 579 635
valeur des instruments dérivés
Dérivés - Actifs 538 92 935 0 1 566

Dont dérivés couvrant une dette en fair value 82 0 0 0 82
hedge
Dont autres dérivés 456 92 935 0 1 483

VMP 21 21 0 0 0 21

Disponibilités 16 191 16 191 0 0 0 16 191

TOTAL ENDETTEMENT NET 125 413 38 113 383 862 14 469 561 857

TOTAL ENDETTEMENT NET - HORS IFRS 16 116 482 29 181 339 963 0 485 626




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 17
Au 31/12/2024


(en milliers d’euros) Nominal < 6 mois < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Total
Dette obligataire USPP 258 877 27 980 38 883 189 619 0 256 483
Dettes de location 91 101 8 863 8 863 37 328 36 048 91 101
Autres emprunts auprès des établissements de 378 093 138 078 0 240 015 0 378 093
crédit
Emprunts et dettes financières diverses 134 19 19 96 0 134
Intérêts courus 2 490 2 490 0 0 0 2 490
Concours bancaires courants 37 515 37 515 0 0 0 37 515
Total endettement Brut avant dérivés 768 210 214 945 47 765 467 058 36 048 765 816
Dérivés – Passifs 0 250 1 398 4 769 0 6 417
Dont dérivés couvrant une dette en fair value
0 112 1 176 1 552 0 2 839
hedge
Dont autres dérivés 0 139 223 3 218 0 3 579
Total endettement Brut après juste 768 210 215 195 49 164 471 828 36 048 772 233
valeur des instruments dérivés
Dérivés - Actifs 0 71 242 341 0 653
Dont dérivés couvrant une dette en fair value 0 0 0 0 0 0
hedge
Dont autres dérivés 0 71 242 341 0 655
VMP 42 42 0 0 0 42
Disponibilités 16 041 16 041 0 0 0 16 041

TOTAL ENDETTEMENT NET 199 041 48 921 471 487 36 048 755 497

TOTAL ENDETTEMENT NET - HORS IFRS 16 190 178 40 058 434 159 0 664 395


Les émissions sont soumises à des covenants financiers, principalement une clause d'exigibilité anticipée en cas de défaut sur
remboursement de dette financière (cross default) et en cas de non-respect des ratios suivants :
- Ratio de dettes long terme sur capitaux permanents inférieur ou égal à 0,60.
- Ratio d'actifs courants consolidés sur passifs courants consolidés supérieur ou égal à 1,10.
Au 31 décembre 2024, le groupe respecte ces covenants financiers.



9.2. Liquidités
Au 31 décembre 2024, le crédit syndiqué RCF (Revolving Credit Facility) d'un montant de 400 millions d'euros, indexé sur des
indicateurs de Responsabilité sociétale d’entreprise (RSE) est utilisé à hauteur de 200 millions d’euros. La maturité de ce crédit
syndiqué est désormais fixée au 6 février 2030 suite à l’activation de la seconde option d’extension.
Par ailleurs, le programme de titres de créances négociables à court-terme (Negotiable European Commercial Paper - Neu CP) a
continué à rencontrer un vif succès auprès des investisseurs au cours de l'année. Le plafond maximum de ce programme, sécurisé par
la ligne de crédit RCF, est de 400 millions d’euros.
Enfin, le groupe bénéficie de plusieurs ouvertures de crédits bancaires confirmées à échéance jusqu’à 2 ans portant le montant total
des lignes bancaires confirmées (y compris RCF) à 500 millions d'euros (500 millions d'euros au 31 décembre 2023), utilisées à hauteur
de 240 millions d’euros au 31 décembre 2024 (utilisées à hauteur de 200 millions au 31 décembre 2023).
Les tirages réalisés dans le cadre des lignes de crédits bancaires (y compris RCF) confirmées à plus d’un an, sont classés au bilan
consolidé en dettes financières non courantes.



NOTE 10​ GOODWILL

Le goodwill varie de la façon suivante :
Cession,
Acquisition ou sortie ou
(en milliers d’euros) Au 30/06/2023 dotation reprise Autres (1) Au 31/12/2023
VALEUR BRUTE 445 066 0 0 (5 287) 439 780
Perte de valeur (60 730) 1 011 (59 719)
VALEUR NETTE 384 336 0 0 (4 276) 380 061
(1) Écarts de conversion


Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 18
Cession,
Acquisition ou sortie ou
(en milliers d’euros) Au 30/06/2024 dotation reprise (1) Autres (2) Au 31/12/2024
VALEUR BRUTE 449 299 (28 116) 7 609 428 792
Perte de valeur (192 423) 7 852 (5 853) (190 424)
VALEUR NETTE 256 876 0 (20 264) 1 756 238 368
(1) Concerne le retraitement IFRS 5 de l'activité salade en sachet en France et en Allemagne
(2) Ecart de conversion


Au 31 décembre 2024, la valeur nette par UGT s'établit de la façon suivante :
Cession,
Acquisition ou sortie ou
Goodwill par UGT Au 30/06/2024 dotation reprise (1) Autres (2) Au 31/12/2024
Europe / conserve et surgelé 73 999 0 73 999
Europe / frais prêt à l'emploi 73 160 (20 264) 0 52 896
Europe orientale / conserve et surgelé 10 924 (1 207) 9 717
Amérique du Nord et du Sud / frais prêt à l'emploi 98 793 2 963 101 756
Total 256 876 0 (20 264) 1 756 238 368
(1) Concerne le retraitement IFRS 5 de l'activité salade en sachet en France et en Allemagne
(2) Ecart de conversion



NOTE 11​ INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

11.1 Résultat par action
Le dividende voté à l’Assemblée Générale du 5 décembre 2024 est de 0,20 euro par action.
Au 31 décembre 2024, le capital de Bonduelle SCA se compose de 32 630 114 actions pour une valeur nominale de 1,75 euro.

(en milliers d’euros) Au 31/12/2023 Au 31/12/2024
Nombre d’actions retenues pour le calcul :
• Du résultat net 32 047 919 32 076 018
• Du résultat net dilué 32 889 368 32 734 472
Résultat net - part du Groupe 4 536 (5 040)
Résultat par action (en euros)
• De base 0,14 (0,16)
• Dilué * 0,14 (0,15)


Résultat net des activités poursuivies - part du Groupe 6 462 17 229
Résultat par action des activités poursuivies (en euros)
• De base 0,20 0,54
• Dilué * 0,20 0,53
* La dilution s’explique par les plans d'attributions d'actions gratuites. Compte tenu des actions d’autocontrôle affectées à l’objectif de
couverture de valeurs mobilières donnant droit à l’attribution d’actions, le risque de dilution est limité.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 19
11.2 Engagements conditionnels et éventualités
(en milliers d’euros) Au 30/06/2024 Au 31/12/2024
Engagements donnés
Avals et cautions donnés (nets des utilisations) 42 669 40 108
Engagements reçus
Avals et cautions reçus (nets des utilisations) 9 830 16 126


La variation de nos engagements correspond à la couverture de nos activités courantes.



Environnement
Les activités du groupe ne génèrent pas de passifs majeurs en termes d’environnement.
Le groupe fait face ponctuellement aux charges engendrées par la remise en état des sites industriels fermés.



11.3 Parties liées
Au cours du premier semestre clos le 31 décembre 2024, les relations entre le Groupe et les sociétés liées sont restées comparables à
celles de l’exercice clos le 30 juin 2024, mentionnées dans le Document d’enregistrement universel. En particulier, aucune transaction
inhabituelle, par sa nature ou son montant, n’est intervenue au cours de cette période



11.4 Événements postérieurs à la clôture
Aucun événement majeur n’est intervenu entre la date de clôture et la date d’arrêté des comptes.




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 20
7. Attestation des responsables du rapport financier
semestriel

Nous attestons, à notre connaissance, que les comptes semestriels consolidés condensés sont établis conformément aux normes
comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société Bonduelle SCA
et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité présente un tableau fidèle des
événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales
transactions entre parties liées ainsi qu’une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants
de l’exercice.




Le Gérant​​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ Le Directeur Financier
​
Pierre et Benoît Bonduelle SAS​ ​ ​ ​ ​ ​ Grégory Sanson
Représentée par Félix Bonduelle




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 21
8. Rapport des Commissaires aux Comptes sur
l’information financière semestrielle

Aux actionnaires de la société Bonduelle


En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale et en application de l’article L. 451-1-2 III du code monétaire
et financier, nous avons procédé à :


●​ L’examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société, relatifs à la période du 1 juillet 2024 au 31
décembre 2024, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;


●​ La vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité.



Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de la gérance. Il nous appartient, sur la base de
notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.


Conclusion sur les comptes


Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d’exercice professionnel applicables en France.


Un examen limité consiste essentiellement à s’entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et
financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué
selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l’assurance que les comptes, pris dans leur
ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre d’un examen limité est une assurance modérée, moins
élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.


Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des
comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne
relative à l’information financière intermédiaire.


Vérification spécifique


Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité commentant les comptes
semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.


Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.




Neuilly-sur-Seine et Lille, le 5 mars 2025


Les commissaires aux comptes


Grant Thornton Deloitte & Associés




Alexis PENET Vincent FRAMBOURT Edouard LHOMME




Bonduelle / Rapport financier semestriel 2024-2025 - 22