Paris, le 6 mars 2025


VIVENDI : RESULTATS ANNUELS 2024
POST SCISSION
• L’actif net réévalué (ANR), qui reflète l’estimation de la valeur au
31 décembre 2024 de l’ensemble des participations du Groupe,
net des passifs financiers, s’élève à 4,829 milliards d’euros, soit
4,69 euros par action

• Le portefeuille des participations du Groupe est évalué à plus
de 7,1 milliards d’euros au 31 décembre 2024
o Poursuite de la transformation de Gameloft dont l’EBITA
est en progression en 2024
o Contribution significative de ses participations cotées,
en particulier Universal Music Group, Banijay Group,
MediaForEurope et Lagardère

• Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) est quasiment à l’équilibre
et en amélioration par rapport à 2023

• Le résultat net ajusté (qui exclut les conséquences comptables
de la scission) affiche un bénéfice de 111 millions d’euros

• Vivendi confirme son positionnement d’acteur des industries
des contenus, des médias et du divertissement

• Proposition d’un dividende de 4 centimes d’euros par action
à l’Assemblée générale du 28 avril 2025


Ce communiqué présente des résultats consolidés, audités, établis selon les normes IFRS, arrêtés par le Directoire de Vivendi
du 3 mars 2025, examinés par le Comité d’audit du 3 mars 2025 et par le Conseil de surveillance du 6 mars 2025.
Yannick Bolloré, Président du Conseil de surveillance de Vivendi, et Arnaud de Puyfontaine, Président
du Directoire, ont déclaré :

« L’année 2024 a été particulièrement dense et riche pour Vivendi, marquée par le projet de scission réalisé
dans les délais que nous nous étions fixés et par les cotations respectives de Canal+, Havas et Louis Hachette
Group. Les résultats, que nous présentons aujourd’hui, sont le reflet de cette opération.

Tout au long de 2024, les équipes, que nous remercions chaleureusement pour leur engagement, ont travaillé
aux conditions de faisabilité de cette opération jusqu’à son approbation lors de l’Assemblée générale de
décembre dernier.

Cette opération ouvre ainsi un nouveau chapitre de notre histoire. Il s’agit d’un projet de transformation majeur
pour le Groupe. Même si la somme des cours de Bourse des entités scindées n’est pas encore à la hauteur de
nos anticipations, nous restons confiants dans la capacité de cette opération à être créatrice de valeur pour
l’ensemble des parties prenantes.

Coté à Euronext Paris, Vivendi demeure un acteur des industries de contenus, des médias et du divertissement.
Nous continuons à accompagner Gameloft dans sa transformation, passant d’un éditeur de jeux vidéo
exclusivement sur mobile à un éditeur de jeux disponibles sur toutes les plateformes, avec plusieurs succès à
son actif. Nous animons également notre portefeuille de participations de façon pragmatique et dynamique,
tout en explorant de nouveaux investissements créateurs de valeur.

Vivendi dispose d’un bilan solide et des meilleurs atouts pour ouvrir avec confiance et enthousiasme ce
nouveau chapitre. »

Depuis la scission effective du Groupe le 13 décembre 20241, Vivendi a poursuivi son travail de transformation
de Gameloft et gère de manière pragmatique et optimisée ses participations. Il maintient sa stratégie de
croissance durable en s’appuyant sur un portefeuille unique d’actifs, cotés et non cotés, dans des groupes de
premier plan opérant dans les domaines des contenus, des médias et du divertissement.

Grâce à son expertise reconnue et à ses équipes expérimentées, Vivendi privilégie la réalisation de
développements à long terme, en plaçant l’innovation et l’engagement au cœur de son action.




1
L’exercice 2024 a été marqué par la scission de Vivendi le 13 décembre (jour effectif de la scission du Groupe pour une première cotation
des entités le 16 décembre), avec la déconsolidation de Canal+, Louis Hachette Group (regroupant 66,53 % de Lagardère et 100 % de Prisma Media)
et Havas. L’année a également connu la cession des activités de billetterie à l’international et de festivals, le 6 juin. Par ailleurs, comme annoncé
le 20 septembre 2024, Canal+ regroupe Dailymotion et GVA (précédemment intégrés dans le segment Nouvelles Initiatives de Vivendi), L’Olympia
et le théâtre de l’Oeuvre (précédemment intégrés dans le segment Vivendi Village) ainsi que CanalOlympia, précédemment intégré dans le segment
Générosité et solidarité de Vivendi.
2
Analyse des résultats

Dans le compte de résultat, Vivendi a comptabilisé en « Résultat des activités cédées », conformément à la
norme IFRS 52, les plus ou moins-values de déconsolidation, ainsi que leur contribution respective au résultat
du Groupe jusqu'à leur date de déconsolidation. Les comptes 2023 et 2024 ont été retraités selon cette même
norme IFRS 52.

L’actif net réévalué (ANR)3, qui reflète l’estimation, nette des passifs financiers, de la valeur de l’ensemble
des participations du Groupe, s’élève à 4,829 milliards d’euros soit 4,69 euros par action au 31 décembre 2024.
Son portefeuille de participations est évalué à 7,121 milliards d’euros à la même date.

Les dividendes perçus des participations non consolidées et mises en équivalence s’élèvent à
167 millions d’euros en 2024. Ils comprennent les dividendes reçus d’Universal Music Group (UMG) (93 millions
d’euros), de Banijay Group (28 millions d’euros), de MediaForEurope (28 millions d’euros) et de Telefonica
(18 millions d’euros).

Sur l’exercice 2024, le chiffre d’affaires de Vivendi s’établit à 297 millions d’euros, contre 312 millions
d’euros sur l’exercice 2023, en baisse de 4,9 %. A taux de change et périmètre constants, il recule de 5,2 %
par rapport à l’exercice 2023.

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) s’établit à -1 million d’euros, contre -33 millions d’euros sur
l’exercice 2023. Cette évolution positive s’explique par une amélioration de l’EBITA de Gameloft et par une
progression importante de la quote-part dans le résultat net d’UMG, passant de 94 millions d’euros en 2023 à
122 millions d’euros en 2024. Les coûts de structure de Vivendi ont également été réduits, avec des économies
sur les charges opérationnelles récurrentes.

Les efforts de Gameloft doivent être soulignés. Les charges opérationnelles baissent de 11 % en 2024 grâce à
un plan de réduction des coûts mis en œuvre. L’EBITA dégagé par Gameloft, hors charges de restructuration,
ressort à 14 millions d’euros en 2024.

Compte tenu de l’opération exceptionnelle de scission du Groupe réalisée en 2024 et de ses effets comptables,
le résultat net, part du groupe, affiche une perte de -6 004 millions d’euros (-5,96 euro par action de base),
contre un bénéfice de 405 millions d’euros sur l’exercice 2023 (0,40 euro par action de base). Sur l’exercice
2024, il comprend notamment les moins-values de déconsolidation de Canal+, Louis Hachette Group et Havas
(-5 875 millions d'euros), la dépréciation de l'écart d'acquisition relatif à Gameloft (-140 millions d'euros) ainsi
que la prise en compte des conséquences financières de l'accord transactionnel conclu le 28 juin 2024 avec
l’ensemble des investisseurs institutionnels (-96 millions d'euros).

Le résultat net ajusté enregistre un bénéfice de 111 millions d’euros (0,11 euro par action de base), contre
336 millions d’euros sur l’exercice 2023 (0,33 euro par action de base). La variation entre 2024 et 2023

2
Application de la norme IFRS 5. Conformément à la norme IFRS 5, les produits et charges des entités cédées, à savoir Canal+, Havas, Lagardère,
Prisma Media et les activités de billetterie à l’international et de festivals sur l’exercice 2024, ainsi qu'Editis sur l’exercice 2023, ont été traités
de la manière suivante :
• leur contribution jusqu’à leurs dates de cession effective à chaque ligne du compte de résultat consolidé de Vivendi (avant intérêts minoritaires)
est regroupée sur la ligne « Résultat net des activités cédées » ;
• ces retraitements sont appliqués à l’ensemble des périodes présentées afin de rendre l’information homogène ;
• la quote-part de résultat net est exclue du résultat net ajusté de Vivendi.
3
L’annexe I précise le calcul de l’ANR.
3
s’explique par l’évolution positive de l'EBITA (+32 millions d'euros) et par les évolutions défavorables du coût
du financement (-146 millions d'euros) et de l'impôt sur les résultats (-108 millions d'euros).

Au 31 décembre 2024, l'endettement financier net, ajusté du prêt à Lagardère de 500 millions d’euros,
s’établit à 2 072 millions d’euros.


Retour aux actionnaires

En 2024, Vivendi a racheté 35,1 millions de ses propres actions, représentant un montant de 342,2 millions
d’euros, dont 25 millions d’actions dans le cadre du programme en cours (2024-2025) pour un montant de
243 millions d’euros. Au 6 mars 2025, Vivendi détient directement 38,1 millions d’actions, représentant 3,7 %
du capital.


Assemblée générale des actionnaires le 28 avril 2025

Lors de l’Assemblée générale du 28 avril 2025, les actionnaires seront notamment appelés à renouveler
l’autorisation donnée au Directoire par l’Assemblée générale du 29 avril 2024 de procéder à des rachats
d’actions, à un prix maximum de 4 euros par action, dans la limite de 10 % du capital social (programme 2025-
2026), les actions acquises pouvant être annulées dans la limite de 10 % du capital.

L’Assemblée générale se prononcera également sur la proposition d’un dividende ordinaire de 4 centimes
d’euro par action, au titre de l’exercice 2024, ce qui représenterait un décaissement de près de 40 millions
d’euros, conformément à l’objectif d’un rendement de l’action Vivendi autour de 1,5 % annoncé en novembre
2024. Le détachement du coupon interviendrait le 29 avril 2025 pour une mise en paiement à partir du 2 mai
2025.

Le Conseil de surveillance, qui s’est tenu aujourd’hui sous la présidence de Yannick Bolloré, a pris acte de la
décision de Madame Michèle Reiser et de Messieurs Cyrille et Sébastien Bolloré de mettre fin par anticipation
à leur mandat de membre du Conseil de surveillance avec effet à compter de ce jour, et a décidé de coopter
Madame Laure Delahousse (indépendante) et Monsieur Philippe Labro (voir biographies avant les annexes) en
remplacement de Messieurs Cyrille Bolloré et Sébastien Bolloré.

La ratification de la cooptation de Madame Laure Delahousse (indépendante) et de Monsieur Philippe Labro
sera proposée à l’Assemblée générale du 28 avril 2025, qui se prononcera également sur le renouvellement de
Madame Sandrine Le Bihan en qualité de membre du Conseil de surveillance représentant les actionnaires
salariés. Madame Véronique Driot-Argentin n’a pas sollicité son renouvellement.

Le Conseil de surveillance a par ailleurs pris acte de l’arrivée à échéance par anticipation des mandats de
Messieurs Paulo Cardoso et Nicusor Cojocaru en qualité de membres du Conseil de surveillance représentant
les salariés, avec effet à compter de ce jour, à l’issue de la réunion du Directoire ayant constaté que la société
ne répondait plus aux conditions prévues par la loi, en application des dispositions de l’article 8-II.4. des
statuts.




4
A l’issue des réunions du Conseil de surveillance et du Directoire de ce jour, le Conseil de surveillance est ainsi
composé de dix membres, dont six indépendants (60 %) et six femmes (60 %). A l’issue de l’Assemblée
générale du 28 avril 2025, et sous réserve de l’approbation des actionnaires, le Conseil de surveillance sera
composé de neuf membres, dont six indépendants (67 %) et cinq femmes (56 %).


Commentaires financiers sur Gameloft

En 2024, Gameloft a renforcé sa présence sur l’ensemble des plateformes PC, console et mobile. Ainsi, en
février, le jeu The Oregon Trail est sorti sur PlayStation 4 et PlayStation 5. En juillet, le jeu Disney Speedstorm
a été lancé sur mobile après son introduction initiale sur PC et consoles tandis qu’Asphalt Legends Unite
a bénéficié d’un lancement simultané sur toutes les plateformes et pour la première fois sur PlayStation 5.
Enfin en novembre, le lancement et le succès de la deuxième extension de Disney Dreamlight Valley ont
également illustré l’accélération de la stratégie de diversification de Gameloft.

En 2024, le chiffre d’affaires PC/console représente désormais 42 % du chiffre d’affaires total de Gameloft,
affichant une croissance de 9,7 % à taux de change et périmètre constants par rapport à 2023.

Les jeux Disney Dreamlight Valley, Asphalt Legends Unite, Disney Magic Kingdoms, March of Empires et
Disney Speedstorm sont les cinq meilleures ventes de Gameloft en 2024, et représentent 57 % de son chiffre
d’affaires total.

En 2024, le résultat opérationnel ajusté (EBITA) hors charges de restructuration atteint 14 millions d’euros, en
hausse de 37,1 % par rapport à 2023. En tenant compte des charges de restructuration, l’EBITA s’élève à
8 millions d’euros, en progression significative de 56,9 % par rapport à 2023 (+63,3 % à taux de change et
périmètre constants). Les charges opérationnelles de Gameloft baissent de 11 %, grâce au plan de réduction
des coûts mis en œuvre. Le flux net de trésorerie opérationnel (CFFO) atteint 22 millions d’euros, en forte
hausse de 19 millions d’euros par rapport à 2023.



Pour toute information complémentaire, se référer au document « Rapport financier et états financiers consolidés
audités de l’exercice clos le 31 décembre 2024 » qui sera mis en ligne ultérieurement sur le site internet de Vivendi
(www.vivendi.com).


A propos de Vivendi

Depuis sa création, Vivendi a su s’imposer comme un acteur dans les contenus, les médias et le divertissement en développant un
portefeuille d’actifs cotés et non cotés, chacun leader sur son marché. Vivendi détient 100 % de Gameloft, un éditeur de jeux vidéo
de renommée mondiale qui développe avec succès des jeux multiplateformes sur console, PC et mobile. Le portefeuille d’actifs de
Vivendi comprend des participations minoritaires dans des sociétés cotées de premier plan : Universal Music Group et Banijay Group
dans les contenus et le divertissement, MediaForEurope, Telecom Italia, Telefónica et Prisa dans les médias et les télécoms. Fort de
son expertise stratégique et économique, Vivendi anticipe les dynamiques globales et prend part aux transformations des secteurs
où opère le groupe, notamment la révolution numérique et les nouveaux usages des consommateurs en matière de contenus. Vivendi
soutient des entreprises créatrices de valeur, offrant des perspectives durables et une contribution positive aux évolutions de notre
société. Guidé par une vision à long terme et une exigence constante d’innovation, Vivendi s’appuie sur des équipes expérimentées
pour identifier et accompagner des projets de croissance durable. La Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE), engagement
pris dès 2003, est au cœur de la stratégie du groupe et façonne chacune de ses décisions. www.vivendi.com



5
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Avertissement Important

Déclarations prospectives. Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives relatives à la situation
financière, aux résultats des opérations, aux métiers, à la stratégie et aux perspectives de Vivendi, y compris en termes d’impact de
certaines opérations ainsi que de paiement de dividendes, de distribution et de rachats d’actions. Même si Vivendi estime que ces
déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance
future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre
de risques et d'incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques liés à l'obtention de l'accord d'autorités
de la concurrence et d’autres autorités réglementaires ainsi que toutes les autres autorisations qui pourraient être requises dans le
cadre de certaines opérations et les risques décrits dans les documents déposés par Vivendi auprès de l'Autorité des Marchés
Financiers, également disponibles en langue anglaise sur notre site (www.vivendi.com). Les investisseurs et les détenteurs de valeurs
mobilières peuvent obtenir gratuitement copie des documents déposés par Vivendi auprès de l'Autorité des Marchés Financiers
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Solange Maulini Nathalie Pellet
+33 (0) 1 71 71 11 73 +33 (0) 1 71 71 11 24

CONFERENCE ANALYSTES & INVESTISSEURS
Intervenants :
Arnaud de Puyfontaine
Président du Directoire
François Laroze
Membre du Directoire et Directeur financier
Date : 6 mars 2025
Présentation à 17h45 heure de Paris – 16h45 heure de Londres – 11h45 heure de New York
Les journalistes peuvent seulement écouter la conférence.
La conférence se tient en anglais.
Internet : La conférence pourra être suivie sur Internet : www.vivendi.com (audiocast)

Numéros d’appel pour la conférence téléphonique :
USA : +1 212 999 6659
France : +33 (0) 1 70 37 71 66
UK : +44 (0) 33 05 51 02 00
Mot de passe : Vivendi



6
Sur notre site www.vivendi.com seront disponibles un service de web cast audio et les « slides » de la
présentation.


Biographies de Laure Delahousse et de Philippe Labro

Laure Delahousse est Directrice Générale de l’Association Française de la Gestion financière (AFG) qui représente
les acteurs de la gestion d’actifs en France.
A sa sortie de l’Ecole Supérieure de Commerce de Paris (ESCP) en 1988, Laure Delahousse rejoint Arthur Andersen puis
le Crédit Lyonnais. A partir de 1997, elle travaille dans plusieurs sociétés de gestion, Paribas Asset Management puis
Société Générale Asset Management.
Elle rejoint ensuite l’AFG. En 2006, elle part aux Etats-Unis où elle étudie le système américain d’épargne-retraite et
elle publie « Les fonds de Pension en questions » (Lextenso éditions) qui pointe les tendances communes aux réformes
des retraites dans le monde, en soulignant le rôle croissant confié à l'épargne.
Sa connaissance de l’écosystème de la place financière française lui donne une bonne vision du monde des
investisseurs et des grands enjeux de financement de l’économie et de leurs transitions. Laure Delahousse a une
parfaite connaissance des enjeux réglementaires et financiers, ainsi que de leurs impacts en termes de compétitivité
pour les acteurs économiques.
Laure Delahousse est également titulaire du Certificat d’Administrateur de Sociétés de l’IFA Sciences Po et du diplôme
d’expertise comptable et financière (DECF).
Laure Delahousse est membre du Conseil d’administration de l’Efama, de l’Observatoire de la RSE et de Fondact.


Sandrine Le Bihan, de formation comptable, est entrée à la Compagnie Générale des Eaux en 1992 en tant que
gestionnaire au service Titres. En 2003, elle devient Responsable du fichier des sociétés du Groupe et de bases de
données à la Direction juridique de Vivendi. Elle est actuellement Cheffe de projet MOA droit boursier et droit des
sociétés.
Elle intervient dans les domaines du droit des sociétés, du droit boursier et de l’actionnariat salarié.


Philippe Labro est journaliste, écrivain, réalisateur, ancien dirigeant et spécialiste des médias.
Il étudie à l’Université de Washington and Lee (Lexington – Virginie – États-Unis) avant de rentrer en France et de
devenir reporter à Europe 1 en 1957 après avoir remporté La Coupe des Reporters. Il travaille ensuite pour le magazine
féminin Marie-France, puis en tant que grand reporter pour France-Soir.
En 1960, il publie son premier roman, Un Américain peu tranquille (Gallimard - Réédition Folio).
Chroniqueur, animateur et responsable au sein de divers journaux, émissions de radio et de télévision depuis 1960
(France 2, Journal du dimanche, Paris-Match, RTL, Ediradio, Bolloré Média, France 3, C8, Le Point, Direct matin, France
Inter), Philippe Labro est reconnu comme un acteur majeur des médias français.
Il dirige les programmes de RTL de 1985 à 2000 et participe avec le Groupe Bolloré à la création de la chaîne de
télévision Direct 8, en 2001, lancée officiellement en 2005 et devenue par la suite C8.
Philippe Labro est également réalisateur. Il tourne son premier long métrage, « Tout peut arriver », en 1969.
En tant qu’écrivain, Philippe Labro a publié de nombreux ouvrages. Parmi ses œuvres les plus notables figurent
L’étudiant étranger (Gallimard - Réédition Folio) qui lui vaut le Prix Interallié en 1986, ainsi qu’Un été dans l’Ouest
(Gallimard - Réédition Folio) qui a remporté le Prix Gutenberg des lecteurs en 1989.
Il est également présent dans l’industrie musicale et a collaboré avec Johnny Hallyday en écrivant les textes de
plusieurs de ses chansons. Il a également écrit des textes pour Jane Birkin à la demande de Serge Gainsbourg.
En 1988, Philippe Labro est fait Docteur Honoris Causa de l’Université de Washington and Lee (Lexington – Virginie –
États-Unis), en 2007 Commandeur dans l'Ordre national du Mérite, et en 2025 Grand Officier de la Légion d’Honneur.
Philippe Labro est membre du Conseil d'administration de la French American Foundation et membre du Conseil
Stratégique de la France China Foundation ainsi que Président du Grand Prix RTL-Lire.


7
ANNEXE I
VIVENDI
ACTIF NET REEVALUE

L’Actif Net Réévalué (ANR) de Vivendi est calculé comme l’Actif Brut Réévalué (ABR) diminué des passifs financiers. L’Actif Brut Réévalué
(ABR) est calculé comme la somme de (i) la valeur de marché des investissements dans les sociétés cotées sur la base du cours de bourse
publié à la fin de la période (dernier jour de l’année), (ii) la valeur comptable de Gameloft dans les comptes de Vivendi et (iii) les autres
actifs financiers et (iv) la trésorerie et les équivalents de trésorerie, ainsi que les dépôts en numéraire. L’ANR par action est déterminé
en divisant l’ANR par le nombre d’actions en circulation à la fin de la période (y compris actions auto-détenues).
Les ANR aux 31 décembre 2024 et 31 décembre 2023 se décomposent de la façon suivante :
31 décembre 2024 31 décembre 2023
Nombre % de la % de la
Méthode d'actions % Valeur Valeur valeur brute
valeur
d'évaluation détenues d'intérêt
(en millions d'euros) (milliers) brute des des actifs
actifs
Sociétés cotées Cours de bourse 6 887 88,4 % 7 009 80,1 %
Universal Music Group (a) 181 799 9,94 % 4 494 57,7 % 4 692 53,6 %
Telecom Italia 3 640 110 17,04 % 898 11,5 % 1 071 12,2 %
Banijay Group 81 330 19,21 % 691 8,9 % 687 7,9 %
MediaForEurope (A et B) (b) 112 419 19,78 % 397 5,1 % 316 3,6 %
Telefonica 59 003 1,04 % 232 3,0 % 208 2,4 %
Lagardère 6 683 4,73 % 136 1,7 % na na
Prisa 128 913 11,87 % 39 0,5 % 35 0,4 %

Sociétés privées Valeur d'utilité 234 3,0 % 375 4,3 %
Gameloft (100 %) 234 3,0 % 375 4,3 %

Évaluation du portefeuille 7 121 91,4 % 7 384 84,4 %

Prêt à Lagardère et Bolloré Valeur nominale 500 6,4 % 290 3,3 %
Trésorerie et équivalents de trésorerie, et dépôts 71 0,9 % 1 026 11,7 %
Valeur nominale
en numéraire (c)
Actions d'autocontrôle Cours de bourse 98 1,3 % 50 0,6 %

Actif Brut Réévalué (ABR) 7 790 100,0 % 8 750 100,0 %

Emprunts obligataires, dette bancaire et avance
Valeur nominale (2 650) (2 750)
en compte-courant d'actionnaire
Passifs (d) Valeur nominale (311) (364)

Actif Net Réévalué (ANR) (i) 4 829 5 636

Nombre d'actions en circulation à la fin de la (ii) 1 029,9 1 029,9
période (y compris titres d'autocontrôle), en
millions d'actions
ANR / action (en EUR) (i/ii) 4,69 € 5,47 €
na : non applicable.
a. La valeur nette comptable d'Universal Music Group, société comptabilisée par Vivendi comme une société mise en équivalence opérationnelle
s'élève à 4 371 millions d'euros au 31 décembre 2024, comparée à 4 259 millions d'euros au 31 décembre 2023).
b. Dont 56 210 milliers d'actions de catégorie "A" et 56 209 milliers d'actions de catégorie "B".
c. Comprend le dépôt en numéraire constitué à hauteur de 35 millions d’euros en garantie des accords bilatéraux de financement structuré.
d. Comprend les provisions sur avantages du personnel (163 millions d’euros au 31 décembre 2024 et 206 millions d’euros au 31 décembre 2023)
; la valeur intrinsèque des droits de cession d’actions Lagardère (47 millions d'euros au 31 décembre 2024 et 158 millions d'euros au
31 décembre 2023) ; ainsi que les coûts de transaction non récurrents engagés dans le cadre de la scission de Vivendi, essentiellement les
honoraires des banques-conseils et des avocats, ainsi que des charges de personnel directement imputables au projet de scission de Vivendi,
à payer en 2025 et 2026. La valeur intrinsèque des droits de cession d’actions Lagardère a été déterminée comme la différence entre le prix
d’exercice des droits de cession (24,10 euros) et le cours de bourse (20,30 euros au 31 décembre 2024 et 18,38 euros au 31 décembre 2023),
multipliée par le nombre de droits de cession exerçables (12,45 millions au 31 décembre 2024 et 27,68 millions au 31 décembre 2023).


8
ANNEXE I (suite)
VIVENDI
ACTIF NET REEVALUE

Sur les exercices 2024 et 2023, les dividendes reçus par Vivendi s’analysent comme suit :

Exercices clos le 31 décembre
(en millions d'euros) 2024 2023
Universal Music Group 93 93
Lagardère na (a) 106
Telefonica 18 18
MediaForEurope 28 28
Banijay Group 28 29
Total dividendes reçus 167 274
na : non applicable.

a. Le dividende reçu par Vivendi de Lagardère sur l’exercice 2024 (56 millions d’euros) a été éliminé car considéré comme un flux intra-groupe,
Lagardère étant consolidée par intégration globale jusqu’au 13 décembre 2024. Pour rappel, Vivendi consolidait Lagardère par intégration globale
à compter du 1er décembre 2023. Jusqu'au 30 novembre 2023, Vivendi comptabilisait Lagardère selon la méthode de la mise en équivalence.




9
ANNEXE II
VIVENDI
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
(IFRS, audité)
Exercices clos le 31 décembre % de
2024 2023 variation
CHIFFRE D'AFFAIRES 297 312 -4,9 %
Coût des ventes (211) (221)
Charges administratives et commerciales hors amortissements des actifs incorporels liés aux
regroupements d'entreprises (195) (209)
Charges de restructuration (14) (9)
Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence opérationnelles 122 94
Résultat opérationnel ajusté (EBITA)* (1) (33) +96,7 %
Amortissements et dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (167) (28)
Accord transactionnel avec l'ensemble des investisseurs institutionnels (96) na
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (EBIT) (264) (61) na
Coût du financement 41 187
Produits perçus des investissements financiers 76 79
Autres charges et produits financiers (33) 10
84 276
Résultat des activités avant impôt (180) 215
Impôt sur les résultats (3) 50
Résultat net des activités poursuivies (183) 265 na
Résultat net des activités cédées (5 709) 193
Résultat net (5 892) 458 na
Intérêts minoritaires (112) (53)
RÉSULTAT NET, PART DU GROUPE (6 004) 405 na
dont résultat net des activités poursuivies, part du groupe (183) 265
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession, part du groupe (5 821) 140
Résultat net, part du groupe par action (en euros) (5,96) 0,40
Résultat net, part du groupe dilué par action (en euros) (5,96) 0,39

Résultat net ajusté* 111 336 -66,9 %
Résultat net ajusté par action (en euros)* 0,11 0,33
Résultat net ajusté dilué par action (en euros)* 0,11 0,33
Données en millions d’euros, sauf données par action.
na : non applicable.
*Mesures à caractère non strictement comptable.
NOTA : L’exercice 2024 a été marqué par la scission de Vivendi le 13 décembre 2024 qui a résulté en la déconsolidation de Canal+, Louis Hachette Group (regroupant
66,53 % de Lagardère et 100 % de Prisma Media) et Havas NV à cette date, ainsi que la cession des activités de billetterie et festivals le 6 juin 2024. Pour rappel, l’exercice
2023 a été marqué par la cession d’Editis déconsolidée le 21 juin 2023.
Dans le compte de résultat, Vivendi a comptabilisé en « Résultat des activités cédées » conformément à la norme IFRS 5, les plus ou moins-values de déconsolidation,
ainsi que leur contribution respective au résultat du groupe jusqu'à leur date de déconsolidation.
Conformément à la norme IFRS 5, les produits et charges des entités cédées ont été traités de la manière suivante :
• leur contribution jusqu’à leurs dates de cession effective à chaque ligne du compte de résultat consolidé de Vivendi (avant intérêts minoritaires) est regroupée
sur la ligne « Résultat net des activités cédées » ;
• ces retraitements sont appliqués à l’ensemble des périodes présentées afin de rendre l’information homogène ;
• la quote-part de résultat net est exclue du résultat net ajusté de Vivendi.
Les retraitements des données telles que publiées précédemment sont présentés dans l’annexe du rapport financier de l’exercice clos le 31 décembre 2024 et en Note 31
de l’annexe aux états financiers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2024.
Le « résultat opérationnel ajusté » (EBITA) et le « résultat net ajusté », mesures à caractère non strictement comptable, doivent être considérés comme des informations
complémentaires, qui ne peuvent se substituer à toute mesure des performances opérationnelles et financières du groupe à caractère strictement comptable telles que
présentées dans les états financiers consolidés et leurs notes annexes, ou citées dans le rapport financier, et Vivendi considère qu’ils sont des indicateurs pertinents des
performances opérationnelles et financières du groupe. La Direction de Vivendi utilise le résultat opérationnel ajusté (EBITA) et le résultat net ajusté dans un but informatif,
de gestion et de planification car ils permettent d’exclure la plupart des éléments non opérationnels et non récurrents de la mesure de la performance des métiers.
Pour toute information complémentaire, se référer au document « Rapport financier et Etats financiers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2024 » qui sera mis en
ligne ultérieurement sur le site internet de Vivendi (www.vivendi.com).

10
ANNEXE II (suite)
VIVENDI
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
(IFRS, audité)


Réconciliation du résultat net, part du groupe au résultat net ajusté

Exercices clos le 31 décembre
(en millions d'euros) 2024 2023
Résultat net, part du groupe (a) (6 004) 405
Ajustements
Amortissements et dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (a) 167 28
Accord transactionnel avec l'ensemble des investisseurs institutionnels 96 na
Autres charges et produits financiers (a) 33 (10)
Résultat net des activités cédées ou en cours de cession (a) 5 709 (193)
Impôt sur les ajustements (2) 53
Intérêts minoritaires sur les ajustements 112 53
Résultat net ajusté 111 336


a. Tel que présenté au compte de résultat consolidé.


Compte de résultat ajusté

Exercices clos le 31 décembre
% de variation
(en millions d'euros) 2024 2023
Chiffre d'affaires 297 312 -4,9 %
Résultat opérationnel ajusté (EBITA) (1) (33) +96,7 %
Coût du financement 41 187
Produits perçus des investissements financiers 76 79
Résultat des activités avant impôt ajusté 116 233 -50,4 %
Impôt sur les résultats (5) 103
Résultat net ajusté avant intérêts minoritaires 111 336 -66,9 %
Intérêts minoritaires - -
Résultat net ajusté 111 336 -66,9 %




11
ANNEXE III
VIVENDI
CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
(IFRS, audité)


Exercices clos le 31 décembre
% de variation à
% de variation à taux de change et
taux de change périmètre
(en millions d'euros) 2024 2023 % de variation constants constants
Chiffre d'affaires
Gameloft 293 311 -5,7 % -5,2 % -5,2 %
Autres 4 1
Eliminations des opérations intersegment - -
Total Vivendi 297 312 -4,9 % -4,4 % -5,2 %



Résultat opérationnel ajusté (EBITA)
Gameloft 8 5 +56,9 % +63,3 % +63,3 %
Corporate (126) (130)
Quote-part de résultat d'Universal Music Group (a) 122 94
Autres (5) (2)
Total Vivendi (1) (33) +96,7 % +96,7 % +96,7 %


a. Correspond à la quote-part de résultat des sociétés comptabilisées par Vivendi selon la méthode de la mise en
équivalence opérationnelle.




12
ANNEXE III (suite)
VIVENDI
CHIFFRE D’AFFAIRES TRIMESTRIEL PAR MÉTIER
(IFRS, audité)


2024

1er trimestre clos le 2e trimestre clos le 3e trimestre clos le 4e trimestre clos le
(en millions d'euros) 31 mars 30 juin 30 septembre 31 décembre
Chiffre d'affaires
Gameloft 68 64 69 92
Autres 1 1 - 2
Eliminations des opérations intersegment - - - -
Total Vivendi 69 65 69 94



2023
(en millions d'euros) 1er trimestre clos le 2e trimestre clos le 3e trimestre clos le 4e trimestre clos le
31 mars 30 juin 30 septembre 31 décembre
Chiffre d'affaires
Gameloft 70 69 74 98
Autres - - - 1
Eliminations des opérations intersegment - - - -
Total Vivendi 70 69 74 99




13
ANNEXE IV
VIVENDI
BILAN CONSOLIDÉ
(IFRS, audité)

(en millions d'euros) 31 décembre 2024 31 décembre 2023
ACTIF
Ecarts d'acquisition 264 11 249
Actifs de contenus non courants 16 593
Autres immobilisations incorporelles 2 1 751
Immobilisations corporelles 41 1 684
Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location 35 2 918
Participations mises en équivalence 4 371 5 536
Actifs financiers non courants 2 952 2 841
Impôts différés 10 463
Actifs non courants 7 690 27 035

Stocks - 1 028
Impôts courants 29 174
Actifs de contenus courants - 1 276
Créances d'exploitation et autres 93 6 204
Actifs financiers courants 70 62
Trésorerie et équivalents de trésorerie 39 2 158
232 10 902
Actifs des métiers cédés ou en cours de cession 7 314
Actifs courants 239 11 216

TOTAL ACTIF 7 929 38 251

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF
Capital 566 5 664
Primes d'émission 865 865
Actions d'autocontrôle (415) (100)
Réserves et autres 3 576 10 679
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Vivendi SE 4 592 17 108
Intérêts minoritaires - 129
Capitaux propres 4 592 17 237

Provisions non courantes 162 783
Emprunts et autres passifs financiers à long terme 1 993 2 233
Impôts différés 142 712
Dettes locatives à long terme 29 2 498
Autres passifs non courants - 84
Passifs non courants 2 326 6 310

Provisions courantes 46 381
Emprunts et autres passifs financiers à court terme 668 3 830
Dettes d'exploitation et autres 229 9 624
Dettes locatives à court terme 12 570
Impôts courants 3 104
958 14 509
Passifs associés aux actifs des métiers cédés ou en cours de cession 53 195
Passifs courants 1 011 14 704

Total passif 3 337 21 014

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF 7 929 38 251




14
ANNEXE V
VIVENDI
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS (IFRS audité)
Exercices clos le 31 décembre
(en millions d'euros) 2024 2023
Activités opérationnelles
Résultat opérationnel (264) (61)
Retraitements 135 (66)
Investissements de contenus, nets (4) (2)
Marge brute d'autofinancement (133) (129)
Autres éléments de la variation nette du besoin en fonds de roulement opérationnel 27 (6)
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant impôt (106) (135)
Impôts nets (payés)/encaissés (13) 84
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles poursuivies (119) (51)
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles cédées ou en cours de cession 1 959 1 002
Flux nets de trésorerie provenant des activités opérationnelles 1 840 951

Activités d'investissement
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (3) (5)
Acquisitions de sociétés consolidées, nettes de la trésorerie acquise - (4)
Acquisitions de titres mis en équivalence - (71)
Augmentation des actifs financiers (149) (38)
Investissements (152) (118)
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles - -
Cessions de sociétés consolidées, nettes de la trésorerie cédée 279 634
Diminution des actifs financiers 49 641
Désinvestissements 328 1 275
Dividendes reçus de sociétés mises en équivalence 93 199
Dividendes reçus de participations non consolidées 74 75
Flux nets de trésorerie d'investissement liés aux activités poursuivies 343 1 431
Flux nets de trésorerie d'investissement liés aux activités cédées ou en cours de cession (2 478) (623)
Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement (2 135) 808

Activités de financement
Augmentations de capital liées aux rémunérations fondées sur des instruments de capitaux propres de Vivendi SE - -
Cessions/(acquisitions) de titres d'autocontrôle de Vivendi SE (328) (16)
Distributions aux actionnaires de Vivendi SE (254) (256)
Autres opérations avec les actionnaires (389) (2)
Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires - -
Opérations avec les actionnaires (971) (274)
Mise en place d'emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme 2 000 -
Remboursement d'emprunts et diminution des autres passifs financiers à long terme (1 200) -
Remboursement d'emprunts à court terme (1 556) (600)
Autres variations des emprunts et autres passifs financiers à court terme 703 (12)
Intérêts nets payés 41 187
Autres flux liés aux activités financières (6) 1
Opérations sur les emprunts et autres passifs financiers (18) (424)
Remboursement des dettes locatives et charges d'intérêts associées (16) (15)
Flux nets de trésorerie de financement liés aux activités poursuivies (1 005) (713)
Flux nets de trésorerie de financement liés aux activités cédées ou en cours de cession (829) (757)
Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (1 834) (1 470)

Effet de change des activités poursuivies 1 4
Effet de change des activités cédées ou en cours de cession 9 (29)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (2 119) 264
Reclassement de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités cédées ou en cours de cession - (14)


Trésorerie et équivalents de trésorerie
Ouverture 2 158 1 908
Clôture 39 2 158


15
ANNEXE VI
VIVENDI
CHIFFRES CLÉS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
(IFRS, audité)

Dans le tableau des chiffres clés consolidés des cinq derniers exercices, Vivendi a appliqué la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus
en vue de la vente et activités abandonnées à l’ensemble des périodes présentées infra, qui sont donc comparables. En particulier, dans
le compte de résultat et dans le tableau des flux de trésorerie de l’exercice clos le 31 décembre 2024, Vivendi a reclassé les produits et
les charges afférents à Canal+, Louis Hachette Group et Havas comme des activités cédées. Conformément à la norme IFRS 5, le compte
de résultat et le tableau des flux de trésorerie de l’exercice clos le 31 décembre 2023 et des exercices antérieurs ont été retraités de
même. Il en est de même concernant les activités de festivals et de billetterie (Vivendi Village), cédées le 6 juin 2024 ; Editis, déconsolidée
le 21 juin 2023 ; Universal Music Group, déconsolidée le 23 septembre 2021.

Exercices clos le 31 décembre
2024 2023 2022 2021 2020
Données consolidées

Chiffre d'affaires 297 312 320 264 253
Résultat opérationnel ajusté (EBITA) (a) (1) (33) 14 (34) (172)
Résultat opérationnel (EBIT) (264) (61) (15) (244) (173)
Résultat net, part du groupe (6 004) 405 (1 010) 24 692 1 440
Résultat net ajusté (a) 111 336 (172) 248 145
Position nette de trésorerie/(Endettement financier net) (a) (2 573) (2 839) (860) 348 (4 953)
Capitaux propres 4 592 17 237 17 604 19 194 16 431
Dont Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Vivendi SE 4 592 17 108 17 368 18 981 15 759
Investissements financiers (149) (114) (581) (1 867) (1 227)
Désinvestissements financiers 328 1 275 757 54 300
Dividendes versés aux actionnaires de Vivendi SE 254 256 261 653 690
Scission partielle Canal+ et Louis Hachette Group, et distribution Havas (b) 10 795
Distribution exceptionnelle de 59,87 % d'UMG aux actionnaires de Vivendi SE (c) 25 284
Acquisitions de titres d'autocontrôle de Vivendi SE 343 29 326 693 2 157

Données par action

Nombre d'actions moyen pondéré en circulation 1 007,3 1 024,6 1 031,7 1 076,3 1 140,7
Résultat net, part du groupe par action (5,96) 0,40 (0,98) 22,94 1,26
Résultat net ajusté par action 0,11 0,33 (0,17) 0,23 0,13

Nombre d'actions en circulation à la fin de la période (hors titres d'autocontrôle) 991,8 1 024,7 1 024,7 1 045,4 1 092,8
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Vivendi SE par action 4,63 16,70 16,95 18,16 14,42

Dividendes versés par action 0,25 0,25 0,25 0,60 0,60

Données en millions d’euros, nombre d’actions en millions, données par action en euros.
a. Le résultat opérationnel ajusté (EBITA), le résultat net ajusté, la position nette de trésorerie (ou l’endettement financier net), mesures à caractère
non strictement comptable, doivent être considérés comme une information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure des
performances opérationnelles et financières à caractère strictement comptable, telles que présentées dans les états financiers consolidés et leurs
notes annexes, ou citées dans le rapport financier. Vivendi considère qu’ils sont des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et
financières du groupe. Chacun de ces indicateurs est défini dans le rapport financier ou à défaut dans son annexe. De plus, il convient de souligner
que d’autres sociétés peuvent définir et calculer ces indicateurs de manière différente. Il se peut donc que les indicateurs utilisés par Vivendi ne
puissent être directement comparés à ceux d’autres sociétés.
b. Le 13 décembre 2024, la scission partielle de Canal+ et de Louis Hachette Group, ainsi que la distribution de Havas NV étaient effectives.
Conformément aux résolutions adoptées lors de l’assemblée générale mixte des actionnaires le 9 décembre 2024, la distribution totale payée aux
actionnaires de Vivendi s’est élevée à 10 794,6 millions d’euros.
c. Pour mémoire, Vivendi a cédé le contrôle et déconsolidé 70 % d’Universal Music Group en date du 23 septembre 2021, à la suite de la mise en
paiement effective de la distribution exceptionnelle en nature de 59,87 % du capital d’UMG aux actionnaires de Vivendi, dont l’acompte sur
dividende exceptionnel en nature pour 22 100 millions d’euros au titre de 2021.




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