Communiqué de presse
13 mars 2025



Résultats annuels 2024


 Une forte dynamique de croissance externe qui s’inscrit dans les objectifs stratégiques du Groupe.
 Des performances au rendez-vous, malgré une année marquée par une faible consommation
alimentaire dans la plupart de nos pays d’implantation.


Le Conseil d’administration du Groupe STEF, leader européen des services de transport et de logistique
dédiés aux produits alimentaires sous température contrôlée, s’est réuni le 13 mars et a arrêté les comptes
de l’exercice 2024.

Stanislas Lemor, Président-directeur général de STEF, a déclaré : « Tout au long de l’année, nous avons
opéré dans un environnement marqué par des tensions (politiques et économiques) qui ont engendré une
posture d’attentisme de la part de nos donneurs d’ordres. La demande de transport routier a ralenti en Europe,
ce qui a pénalisé les marges dans les secteurs de la logistique et du transport, alors que les bases de coûts
de production ont continué de subir les effets de l’inflation. Cette situation a impacté la croissance organique
de notre chiffre d’affaires ainsi que l’évolution de notre résultat opérationnel. Toutefois, grâce à l’engagement
de nos équipes et à la confiance de nos clients, nous avons continué à progresser dans le déploiement de
notre plan stratégique. Nous avons réalisé des avancées importantes dans l’atteinte de nos objectifs financiers
et extra-financiers, accéléré notre croissance externe pour renforcer nos positions et consolidé notre dispositif
immobilier unique en Europe. »

Evolution des résultats

En M€ 2023 2024 Variation
Chiffre d’affaires 4 442,1 4 800,8 8,1%
EBITDA 426,8 484,3 13,5%
Résultat opérationnel (EBIT) 253,0 228,4 (9,7%)
en % du chiffre d'affaires 5,7% 4,8% (0,9bp)
Résultat financier (25,2) (39,8)
Résultat des activités poursuivies 174,7 148,8 (14,8%)
Résultat des activités abandonnées 16,9 8,5
Résultat net, part du groupe 191,6 157,2
Programme d'investissement net 1 (245,0) (447,4)
Free cash-flow 2 111,6 (50,1)
1
Correspond aux flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement présentés dans le tableau des flux de
trésorerie
2
Correspond à la somme des flux nets de trésorerie genérés par l'activité et des flux net de trésorerie liés aux
opérations d'investissement présentés dans le tableau des flux de trésorerie

Résultats opérationnels (en M€) 2023 2024
STEF France 159,0 146,8
STEF International 92,2 78,3
Autres activités 1,8 3,2
Résultat opérationnel (EBIT) 253,0 228,4
Informations par zone géographique et par activité


STEF France

Les activités en France affichent un chiffre d’affaires stable à 2 398 M€ et un taux de marge global en baisse.

Cela s’explique notamment par la faible consommation alimentaire qui engendre une contraction des volumes
traités dans nos activités de transport, principalement Flux Frais et Seafood, malgré un ralentissement de
l’inflation.

Les activités GMS, Foodservice (Restauration Hors Domicile) et Frais Supply Chain progressent en termes
de chiffre d’affaires et de rentabilité grâce à de nouveaux clients.

L’activité Surgelé est marquée par une diminution du taux de remplissage de ses entrepôts qui impacte sa
rentabilité.

Les activités TSA renouent avec la performance grâce aux effets de ses succès commerciaux.


STEF International

Les activités à l’international enregistrent un chiffre d’affaires en progression, à 1 798 M€, du fait des dernières
acquisitions. Le taux de marge de ces nouvelles sociétés n’atteint cependant pas encore le niveau habituel
réalisé par STEF International du fait du temps nécessaire à leur intégration complète.

Dans un contexte d’évolution de consommation plus positif, le Portugal enregistre une performance stable
alors que l’Espagne affiche un retour à la normale après une année 2023 très favorable.

La rentabilité de l’Italie est impactée par la forte contraction du marché, par des difficultés liées à un incident
opérationnel et par les coûts de mise en place du dispositif surgelé.

Malgré un marché difficile, le Royaume-Uni réussit à s’adapter grâce une bonne maîtrise de ses moyens
d’exploitation.

La Belgique et les Pays-Bas poursuivent l’intégration des sociétés récemment acquises alors que la Suisse
affiche de bons résultats grâce à une mise en performance réussie.


Dividende

Le Groupe poursuit sa politique de dividende à hauteur d’un tiers de son résultat net, ce qui représente une
distribution de 4,15 € par action, qui sera proposée au vote de l’Assemblée générale du 30 avril 2025.


Perspectives

Bien que le contexte économique et géopolitique demeure très instable, le Groupe aborde l'année 2025 avec
confiance dans ses capacités de résilience. L’année sera caractérisée par l’entrée dans la deuxième phase
de son plan stratégique ainsi que par une accélération de l'intégration opérationnelle et culturelle des dernières
sociétés acquises. Tout au long de celle-ci, le Groupe restera attentif à la maîtrise de ses moyens et aux
opportunités d’investissements, en se concentrant sur son cœur de métier


Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après
finalisation des procédures pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.

Prochaine publication
Chiffre d’affaires du 1er trimestre : 24 avril 2025, après bourse


Contact média : catherine.marie@stef.com - Tél. : + 33 (0)1 40 74 29 64 / +33 (0)6 35 23 10 88
Site : www.stef.com
Code ISIN : FR0000064271 - Code REUTERS : STE.PA - Code BLOOMBERG : STF.FP
Annexe


En M€ 2023 2024 Variation
Chiffre d’affaires 4 442,1 4 800,8 8,1%
EBITDA 426,8 484,3 13,5%
Résultat opérationnel courant 247,3 224,2 (9,3%)
Autres produits et charges opérationnels 5,8 4,2
Résultat opérationnel (EBIT) 253,0 228,4 (9,7%)
Résultat financier (25,2) (39,8)
Résultat avant impôts 227,8 188,5 (17,2%)
Résultat des activités poursuivies 174,7 148,8 (14,8%)
Résultat des activités abandonnées 16,9 8,5
Résultat net, part du groupe 191,6 157,2 (18%)


En M€ 31/12/2023 31/12/2024
Goodwill 316,8 390,4
Immobilisations corporelles 1 924,8 2 252,4
Autres immobilisations et actifs non courants 124,0 139,5
Total actifs non courants et financiers 2 365,6 2 782,3
BFR net (28,4) (31,4)
Total Actif (net) 2 337,2 2 750,8
Capitaux propres 1 185,0 1 277,3
Provisions et impôts différés passifs 106,7 133,2
Endettement net 1 045,5 1 340,4
Total passif (net) 2 337,2 2 750,8


Endettement financier net (en M€) 31/12/2023 31/12/2024
Dettes financières non courantes (619,7) (819,2)
Dettes financières courantes (569,3) (606,3)
Trésorerie 143,6 85,1
Endettement financier net (1 045,5) (1 340,4)
Endettement financier net/Capitaux propres (gearing) 0,88 1,05



En M€ 31/12/2023 31/12/2024
Autofinancement 350,9 399,0
Variation de BFR d’exploitation 2,9 (1,8)
Activités abandonnées (Maritime) 2,8 0,0
Programme d’investissement net 356,6 397,3
Free cash-flow 111,6 (50,1)
Opérations en capital et dividendes (49,3) (63,4)
Emissions (remboursements) nettes de dettes
5,4 42,6
financières
Autres variations 1,0 1,0
Variations de la trésorerie nette 68,7 (69,9)