Communiqué d’information du 20 mars 2025




Bonne performance financière 2024 dans un contexte défavorable
Accélération du plan produit, pour une reprise dès la saison 25/26

 Un Résultat Opérationnel Courant de 76M€ en 2024 (7,3% du CA), supérieur à la
prévision
 Une situation financière très solide
 Un dividende exceptionnel de 100M€ (1,21€/action) sera versé le 27.3.2025, suivi d’un
dividende courant de 18M€ (0,22€/action)
 Chiffre d’affaires 2025 prévu entre 0,9-1,0B€, affecté par la poursuite de la baisse des
marchés et des stocks réseaux au S1’25
 Accélération du plan produits : 66 modèles en 3 ans pour un chiffre d’affaires visé de
1,5B€ en 2028 et une marge opérationnelle courante de 10%

Saint-Gilles-Croix-de-vie , le 20 mars 2025

« Les équipes du Groupe Beneteau ont à nouveau démontré en 2024 leur formidable capacité à
s’adapter aux fortes évolutions des marchés du nautisme. Les efforts de l’ensemble des collaborateurs
ont permis de dépasser le milliard d’euros de ventes sur l’exercice, ainsi que le haut de la fourchette
de rentabilité prévue pour l’exercice.
La cession de l’Habitat va permettre au Groupe d’accélérer son développement sur les marchés du
nautisme, tout en effectuant un juste retour aux actionnaires » a déclaré Bruno Thivoyon, Directeur
Général du Groupe Beneteau

Variations
2024 2023 données change
publiées constant

Chiffre d'affaires 1 034,4 1 465,1 -29,4% - 29,4%

EBITDA 136,3 262,4 -48,1% - 45,7%

en % du CA 13,2% 17,9% -4,7 Pts -4,1 Pts

Résultat Opérationnel Courant 75,9 206,8 -63,3% - 60,1%

en % du CA 7,3% 14,1% -6,8 Pts -6,1 Pts

Résultat net des activités
63,2 26,0
destinées à être cédées

Résultat net (part du Groupe) 92,9 185,0 -37,0%

en % du CA 9,0% 12,6% -1.4 Pts

Free cash Flow 1,9 67,9

Trésorerie nette 357,2 233,5


Division Bateau : une bonne performance financière 2024, dans un contexte
défavorable

Comme publié le 10 février dernier, le chiffre d’affaires de la division Bateau s’est élevé à 1034,4M€ en
2024, en repli de 29,4% par rapport à un exercice 2023 record qui avait bénéficié d’une augmentation
des stocks dans les réseaux de distribution pour près de 240M€. Comme anticipé, la hausse des taux
d’intérêts combinée aux effets de l’inflation a conduit les concessionnaires à réduire leurs inventaires

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Communiqué d’information du 20 mars 2025

de près de 110M€ sur 2024, contribuant ainsi pour près de 23% à la baisse d’activité entre les deux
exercices. Les ventes aux clients finaux se sont quant à elles contractées de 7% sur la période. Le
ralentissement en volumes de la demande finale a été particulièrement marqué sur l’activité Voile
(-140M€, soit -24% par rapport à une base de comparaison exigeante). Sur les segments de l’activité
Moteur, la baisse de 11% des volumes livrés par le réseau de distribution a impacté les ventes de -
60M€. Néanmoins, la division Bateau a pu bénéficier du succès de sa stratégie de montée en gamme,
matérialisée cette année par une croissance en valeur de 110M€ (soit +9%). Celle-ci a été notamment
soutenue par la montée en puissance de la gamme de catamaran moteur PRESTIGE M-Line, ainsi
que par la pénétration des unités de plus de 9 mètres sur les segments du Dayboating.

La division Bateau a généré un Résultat Opérationnel Courant (ROC) de 75,9M€, soit une marge de
7,3% du chiffre d’affaires, supérieure aux dernières prévisions comprises entre 4% à 6%. Anticipées dès
2023, les mesures de rationalisation industrielle, le recours aux différents dispositifs d’activité partielle
et de pluri-annualisation du temps de travail ont permis de limiter les effets de la baisse d’activité. La
réduction des dépenses indirectes (20M€) a compensé le coût résiduel de préservation des capacités
de rebond (13M€) et l’appréciation du zloty polonais (7M€). Cette performance intègre une perte
opérationnelle des marques américaines (-21M€), ainsi que des dépenses de développement relatives
au déploiement du nouvel ERP (-15M€), partiellement compensée par les effets positifs d’une bonne
anticipation de l’inflation (+25M€).

L’EBITDA1 de la division Bateau s’est élevé à 136,3M€, soit 13,2% du chiffre d’affaires (vs. 17,9% en 2023).


Une solidité financière renforcée par la cession de l’Habitat


Le résultat net part du groupe s’est élevé à 92,9M€ pour l’exercice 2024, dont 38M€ de plus-value
provenant de la cession des titres de l’activité Habitat à Trigano, le 30 novembre 2024, pour une valeur
de 235M€ (y compris ajustement de prix réglé en début d’année 2025 et des coûts de l’exercice
afférents au projet). Sur les onze premiers mois de l’année, la division Habitat a généré un résultat net
de près de 25M€ comptabilisé en résultats des activités abandonnées.

Le résultat financier est à l’équilibre en 2024 (vs. +7M€ en 2023). Les produits nets des intérêts de
placement, en progression de 1M€ par rapport à l’exercice précédent, compensent les charges liées
au non-débouclement des couvertures en dollar.

Sur l’exercice, la quote-part des sociétés mises en équivalence du Groupe a représenté une charge de
18,6M€ (vs. -0,5M€ en 2023). Cette dégradation est liée pour 5M€ à une détérioration de la profitabilité
des sociétés de locations dans lesquelles le Groupe est actionnaire minoritaire, et pour 13M€ à une
dépréciation des titres de ces sociétés dont le modèle économique est fragilisé par l’inflation et la
hausse des taux d’intérêts.

Le Free Cash-Flow généré par le Groupe s’est élevé à 1,9M€ au cours de l’exercice.

Concernant la division Bateau, la réduction des stocks internes, principalement réalisée au second
semestre, s’est élevée à 83 M€. Les autres éléments de besoin en fonds de roulement ont augmenté
en raison, d’une part, des effets de la performance exceptionnelle de 2023 sur les primes
d’intéressement et participation, les remises de fin d’année et les mécanismes d’acompte de
paiement d’impôts (82M€) et, d’autre part, de la baisse des dettes fournisseurs (45M€) et des
acomptes clients (28M€), conséquence de l’évolution de l’activité. Enfin, les investissements nets de
la division Bateau se sont élevés à 69M€ (vs. 72M€ en 2023).

De son côté, la contribution de l’activité Habitat sur la variation de trésorerie nette s’est élevée à
230M€ sur l’exercice, provenant de la génération des cash flows sur les onze mois de l’année ainsi que
du prix de la cession des titres.

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Voir définition dans le lexique

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Communiqué d’information du 20 mars 2025

Après distribution de dividendes et rachats d’action à hauteur de 64M€, la trésorerie nette s’est ainsi
élevée à 357M€ au 31 décembre 2024 (vs. 234M€ à fin 2023).

La solidité financière du Groupe s’illustre également par la progression de ses fonds propres à 886M€
au 31 décembre 2024, contre 856M€ au 31 décembre 2023.


NAUTISME DURABLE ET ACCESSIBLE

Une feuille de route B-Sustainable en ligne avec l’ambition 2030

Malgré la forte baisse de l’activité, le Groupe Beneteau a poursuivi sa feuille de route pour un nautisme
plus durable et maintenu la dynamique sur sa chaine de valeur. En 2024, 56% des achats du Groupe
sont ainsi provenus de fournisseurs dont la démarche RSE a été formellement évaluée (soit +15pts vs.
2023). Sur le volet social, les efforts du Groupe se sont concentrés sur la préservation des compétences,
la formation (en hausse de 4%) et le déploiement de l’initiative B-Equal, accélérateur de parité au sein
du Groupe.

Sur le volet environnemental, le renforcement des activités Voile et le développement de l’offre de
catamarans moteur ont permis de réduire l’intensité des émissions globales de CO2 du Groupe de
~920tCO2/M€ en 2022 à ~650tCO2eq/M€ en 2024. Cette année a notamment été marquée par cinq
innovations majeures, à la fois sur le plan de l’architecture navale (FOURWINNS Twin Hull 36 à foil et
BENETEAU Swift Trawler 54), de la propulsion hybride électrique (Island Cruising Concept Boat) et de
la circularité des matériaux avec l’Oceanis Yacht 60 en résine recyclable Elium© et avec l’offre de refit
Lagoon 620 NEO. Par ailleurs, des progrès notables ont été réalisés sur les sites industriels, permettant
notamment de réduire de 26% les émissions de CO2 liées à la consommation de gaz et d’électricité.

L’ensemble de ces initiatives s’inscrivent dans le cadre d’un plan ambitieux annoncé en 2023, visant à
réduire de 30% l’intensité d’émission de CO2 d’ici 2030.


PERSPECTIVES

Alors que le contexte macroéconomique est actuellement affecté notamment par des incertitudes
géopolitiques, des risques sur l’évolution des droits de douane, sur la fluctuation des parités et des
taux d’intérêts, le Groupe peut s’appuyer sur une situation financière solide pour continuer de
s’adapter aux principaux défis du nautisme et accélérer ses développements avec l’objectif de
surperformer le marché sur les différents segments adressés.


Une année 2025 contrastée entre le premier et le second semestre

En ce début d’exercice, l’intensité promotionnelle a augmenté sur les différents segments du
nautisme. En Europe, le marché devient plus difficile, et l’arrêt des programmes de subvention en
Grèce continue de pénaliser la demande de catamaran à voile, en particulier chez les loueurs, alors
que les enjeux liés aux droits de douane introduisent de nouvelles incertitudes aux Etats-Unis.

Dans ce contexte, le Groupe anticipe une baisse de la demande finale comprise entre 5% à 10% sur
l’exercice, ainsi qu’une poursuite du déstockage dans les réseaux de distribution estimée entre 50-
100M€, principalement concentrée sur le premier semestre. Le chiffre d’affaires du Groupe pourrait
ainsi s’établir entre 0,9 et 1,0 milliard d’euros en 2025.

Sur la première partie de l’année, le ralentissement de l’activité sera accentué par l’effet de base sur
les segments de la Voile Multicoque et par l’impact du lancement du nouvel ERP sur le site de
Bordeaux, ayant conduit à organiser un redémarrage progressif de la production sur le premier
trimestre.

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Communiqué d’information du 20 mars 2025

Le second semestre 2025 sera en revanche marqué par le lancement et la montée en cadence de 20
nouveaux modèles qui seront notamment présentés lors du salon de Cannes, au moment où les
stocks concessionnaires seront normalisés, permettant ainsi un réalignement entre les prises de
commandes et la demande finale.

Le Groupe maintiendra donc ses mesures d’adaptation et de réduction de coûts, tout en préservant
ses capacités de rebond. Au-delà des effets de la variation d’activité et de la balance inflation
désormais attendue neutre, la marge opérationnelle du Groupe sera marquée par la poursuite du
déploiement de son nouvel ERP, par le redressement progressif de la rentabilité des marques
américaines, attendue à l’équilibre au cours de 2026, et par la montée en puissance des sites de
Monfalcone (Italie) et Gandra (Portugal).


Impulser le rebond dès la saison 2025/2026


Recentré sur les métiers du nautisme, le Groupe accélère désormais son développement produit afin
de relancer sa croissance organique dès la saison 2025/2026 tout en restant attentif aux opportunités
de croissances externes relutives.

Le Groupe renforcera ainsi sa stratégie de création de valeur par une montée en gamme. A l’instar
des LAGOON 82, BENETEAU First 60, PRESTIGE M7 ou FOURWINNS TH32 qui seront présentés lors
du Salon de Cannes 2025, 28 nouveaux modèles premium seront lancés sur la période 2025 – 2027. Ils
permettront de se positionner sur de nouveaux segments de marchés haut de gamme et d’étendre
le leadership du Groupe sur les unités de 60 à 80 pieds.

Par ailleurs, afin de redynamiser une demande en volumes affaiblie par un contexte post-inflation, le
Groupe accélère le renouvellement de son offre d’entrée de gamme. A l’image du LAGOON 38 et du
BENETEAU First 30 pour l’activité Voile, ou de la PRESTIGE 4.3 et de la gamme Freedom Series de
FOURWINNS pour l’activité Moteur, le Groupe lancera 38 modèles lors des 3 prochaines années. Avec
une offre renouvelée et plus accessible, le Groupe séduira ainsi de nouveaux propriétaires, aujourd’hui
tournés vers le marché de la seconde main.

Au total, près de 66 nouveaux modèles seront ainsi lancés entre 2025 et 2027 (contre 44 sur la période
2022/2024). L’adaptation des niveaux d’industrialisation à la taille des séries produites permettra de
contenir l’enveloppe d’investissements entre 75 et 85 M€/an sur cette période. Alors que les stocks
de concessionnaires seront normalisés, cette accélération permettra au Groupe de soutenir une
croissance organique surperformant ses marchés et de viser un chiffre d’affaires de 1,5 B€ en 2028
ainsi qu’une marge opérationnelle de 10% à cet horizon. Cette ambition se base sur un scenario de
marché du nautisme stable sur la période 2025 – 2028.

« C’est lorsque les marchés du nautisme sont en recul que les lancements de nouveaux modèles, et
de nouvelles gammes, permettent aux acteurs solides de rebondir » conclut Bruno Thivoyon,
Directeur Général du Groupe Beneteau.



PROPOSITION DE DIVIDENDE

Le Conseil d’Administration de BENETEAU S.A. a décidé de proposer le versement d’un dividende de
1,43€ par action à l’Assemblée Générale mixte du 19 juin 2025, incluant un acompte exceptionnel de
1,21€ par action qui sera versé le 27 mars 2025 au titre de la cession de la division Habitat.

Le Groupe Beneteau communiquera le 13 mai prochain après clôture de la Bourse le chiffre d’affaires
du 1er trimestre 2025.




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Communiqué d’information du 20 mars 2025

La présentation détaillée des résultats annuels est disponible sur le site web du Groupe Beneteau.

Les comptes annuels et consolidés présentés ici, tels qu’examinés par le Conseil d’Administration du
19 mars 2025, sont en cours d’audit et seront arrêtés définitivement pour la publication du rapport
financier annuel d’ici fin avril. Le Conseil d’Administration arrêtera les comptes le 25 avril 2025.


*
* *
LEXIQUE FINANCIER

A taux de change constant (TCC) : variation calculée sur la base des éléments chiffrés de la période 1 er
janvier – 31 décembre 2024 convertis au taux de change de la même période 2023 (1er janvier – 31
décembre 2023).

EBITDA : Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, and IFRS 2 and IAS19
adjustements following IFRS GAAP ; soit le résultat opérationnel courant retraité des
dotations/reprises de provisions pour risques et charges, dotations aux amortissements et
retraitements IFRS suivants : PAGA – IFRS2, IDR – IAS19.

Free Cash-Flow : Trésorerie dégagée par la société au cours de l’exercice, avant paiement des
dividendes et des flux sur actions propres et incidence des variations de périmètre.

Trésorerie nette : Trésorerie et équivalents de trésorerie, déduction faite des dettes financières et
emprunts, à l’exclusion des dettes financières auprès des organismes de financement liées aux floor
plans.


********

A PROPOS DU GROUPE BENETEAU

Fondé en Vendée il y a 140 ans par Benjamin Bénéteau, le Groupe Beneteau est aujourd’hui
un acteur mondial de référence dans l’industrie nautique. Fort d’une présence industrielle
internationale avec 16 sites de production et d’un réseau commercial mondial, le Groupe a
réalisé un chiffre d’affaires de 1 Md€ en 2024 et emploie plus de 6500 collaborateurs,
principalement en France, aux États-Unis, en Pologne, en Italie, au Portugal et en Tunisie.

Fidèle à sa mission – Bringing dreams to water – le Groupe Beneteau imagine et conçoit des
bateaux et des services offrant une expérience de navigation unique. À travers ses neuf
marques, sa division Bateau propose plus de 135 modèles de plaisance, répondant à la
diversité des usages et des projets de navigation de ses clients, à voile ou à moteur, en
monocoque ou en catamaran.

À travers sa division Boating Solutions, le Groupe est également présent dans les activités
de services de location à la journée ou à la semaine, marinas, digital et financement.




CONTACTS – GROUPE BENETEAU
RELATIONS MEDIAS RELATION INVESTISSEURS CONTACT ACTIONNAIRES
Mme. Barbara Bidan M. Clarence DUFLOCQ Mme. Yannick COICAUD-THOMAS
b.bidan@beneteau-group.com c.duflocq@beneteau-group.com y.coicaud-thomas@beneteau-group.com
Tel +33 / (0)2 51 26 88 50 Tel +33 / (0)2 51 26 88 50 Adresse : 16 bd de la Mer – CS 43319
85803 Saint Gilles-Croix-de-Vie Cedex (France)
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www.beneteau-group.com
Communiqué d’information du 20 mars 2025

ANNEXES


TABLEAU DE RÉCONCILIATION EBITDA

En M€ 2024 2023
Résultat Opérationnel Courant Groupe 76,0 206,8
Amortissements courants 61,8 53,6
Provisions -4,6 -3,0
Divers 3,1 5,0
EBITDA Groupe 136,3 262,4




P&L

2024 2023
En k€
Chiffre d’affaires 1 034 380 1 465 089
Variation des stocks de produits finis et en-cours (54 190) 20 917
Autres produits de l'activité 1 626 2 205
Achats consommés (370 667) (632 956)
Charges de personnel (327 123) (414 984)
Charges externs (122 492) (160 674)
Impôts et taxes (15 265) (17 443)
Amortissements (61 834) (53 600)
Autres charges opérationnelles courantes (11 393) (9 055)
Autres produits opérationnels courants 2 872 7 292
Résultat opérationnel courant 75 913 206 790
Autres produits et charges (10) (32)
Résultat opérationnel 75 903 206 757
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie 9 029 8,085
Coût de l’endettement financier brut (6 235) (6,054)
Coût de l’endettement financier net 2 794 2,031
Autres produits financiers 110 5,326
Autres charges financières (2 778) (433)
Résultat financier 125 6 924
Quote-part dans les résultats des entreprises mises
(18 639) (538)
en équivalence
Charge d’impôt sur les résultats (27 937) (54 211)
Résultat net des activités poursuivies 29 452 158 933
Résultats des activités abandonnées 63 153 25 987
Résultat net de l’ensemble consolidé 92 605 184 920
Participations ne donnant pas le contrôle (246) (72)
Résultat net (part du Groupe) 92 851 184 993




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Communiqué d’information du 20 mars 2025

BILAN
au au
ACTIF - en k€
31/12/2024 31/12/2023

Goodwill 33 952 32 082
Autres immobilisations incorporelles 15 687 18 566
Immobilisations corporelles 310 048 310 679
Participations dans les entreprises associées 57 702 74 347
Actifs financiers non courants 4 657 853
Actifs d’impôts différés 17 090 23 025
Actifs non courants 439 137 459 551
Stocks et en-cours 317 822 400 962
Clients et comptes rattachés 18 735 25 679
Autres créances 70 782 49 458
Créances concessionnaires liées au floor plan 313 153 387 666
Actif d'impôt courant 24 410 2 422
Trésorerie et équivalents de trésorerie 455 962 398 377
Actifs courants 1 200 864 1 264 564
Actifs classés comme détenus en vue de la vente 12 309 285 732
Total Actif 1 652 310 2 009 847



au au
CAPITAUX PROPRES ET PASSIF - en K€
31/12/2024 31/12/2023

Capital 8 279 8 279
Primes 27 850 27 850
Autocontrôle (24 812) (20 290)
Réserves consolidées 758 206 655 078
Résultat consolidé 106 471 184 993
Capitaux propres (Part du Groupe) 885 994 855 911
Participations ne donnant pas le contrôle (138) 111
Total Capitaux propres 885 857 856 021
Provisions 6 210 5 990
Engagements envers le personnel 21 559 21 244
Dettes financières 16 931 21 911
Passifs d’impôts différés 287 1 547
Passifs non courants 44 986 50 692
Emprunts à court terme et partie courante des emprunts à
81 859 142 941
long terme
Dettes Financières auprès des organismes de financement
313 153 387 666
liées au floor plan
Fournisseurs et autres créditeurs 62 227 107 945
Autres dettes 216 280 295 361
Autres provisions 40 889 45 762
Dette d’impôts exigible 968 661
Passifs courants 715 376 980 336
Passifs classés comme détenus en vue de la vente 6 089 122 798
Total des capitaux propres et passif 1 652 310 2 009 847




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Communiqué d’information du 20 mars 2025

SITUATION DE TRÉSORERIE


En k€ 2024 2023

Résultat Net de l'ensemble consolidé 92 605 184 920
Résultat net des activités abandonnées 63 153 25 987
Résultat net des activités poursuivies 29 452 158 933
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence
(retraitée des dividendes reçus)
18 639 917
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou
non liés à l'exploitation
65 402 49 533
Amortissements et provisions 56 869 56 285
Plus ou moins-values de cession 3 086 1 684
Impôts différés 5 447 (8 436)
Marge brute d'autofinancement 113 493 209 383
Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (68 029) (83 447)
Stocks et encours 87 081 (10 624)
Créances (37 356) (67 443)
Impôt exigible (21 542) (5 931)
Dettes (96 212) 551
Variation des créances concessionnaires liées au floor plan 85 732 (126 893)
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation des activités
abandonnées
36 683 18 084
Total 1 - Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 167 879 17 127
Acquisitions d'immobilisations (64 643) (86 244)
Cessions d'immobilisations 337 2 185
Créances - Dettes sur immobilisations (8 033) 6 319
Incidence des variations de périmètre (43) (6 766)
Flux de trés aff aux opér d'investissement des activités abandonnées (14 235) (10 740)
Flux de trésorerie lié à la cession de la division Habitat (2) 185 049
Total 2 - Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement 98 432 (95 246)
Variation du capital social 0 0
Autres flux liés aux activités de financement 0 0
Actions propres (4 639) (148)
Dividendes versés aux actionnaires (58 952) (34 166)
Emission de dettes financières 2 606 9 618
Remboursement de dettes financières (8 596) (9 838)
Variation des dettes financières auprès des organismes de financement
liés au floor plan
(85 732) 126 893
Flux de trés aff aux opér de financement des activités abandonnées 9 214 (778)
Total 3 - Flux de trésorerie liés aux activités de financement (146 099) 91 581
VARIATION DE TRESORERIE (1+2+3) 120 212 13 461
Trésorerie à l'ouverture 320 496 306 469
Trésorerie à la clôture (1) 442 031 320 496
Incidence des variations de cours des devises 1 323 566




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