Résultats 2024
20 mars 2025




1
Avertissement
Cette présentation et tous les supports qui l'accompagnent, y compris les
présentations orales et les discussions y afférentes (collectivement la « Présentation »),
ont été préparés par BENETEAU SA ( ci-après la « Société » et, avec ses filiales et sociétés
affiliées, le « Groupe »). Le fait d’écouter la Présentation, de la consulter ou d’en
consulter des diapositives vaut acceptation de ce qui suit. Cette présentation ne
constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une offre de vente ni comme une
sollicitation d'une offre d'achat ou d’acquisition de titres du Groupe dans une
quelconque juridiction. Cette présentation peut contenir certaines déclarations
prospectives. Ces déclarations portent notamment sur la stratégie actuelle et future du
Groupe, sur le développement de ses activités et sur des événements et objectifs futurs.
Ces déclarations peuvent inclure des termes tels que « anticiper », « croire », « avoir
l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « projeter », « prévoir » ou des termes
similaires. De par leur nature, ces déclarations prospectives sont soumises à des risques
et des incertitudes, ce qui implique que les résultats et les performances réels du
Groupe peuvent différer sensiblement des résultats et performances exprimés ou
suggérés dans ces déclarations.




2
Ordre du jour

1 Performance 2024

2 Résultats financiers annuels

3 Perspectives




3
Performance 2024
Bruno Thivoyon
Groupe Beneteau CEO
Performance 2024 solide dans un contexte adverse


• Fort ralentissement des marchés, en particuliers en entrée CHIFFRE RESULTAT OPER.
de gamme, partiellement compensé par une stratégie D’AFFAIRES COURANT
montée en gamme (création de valeur)
• Fortes capacités d’adaptation du Groupe face à une baisse
d’activité amplifiée par une réduction forte des stocks
1 034 M€ 75,9 M€
concessionnaires - 29,4 % 7,3 % du CA
- 6,8 pts
• Progression de la feuille de route B-Sustainable, en matière
de décarbonation et de préservation des compétences
RESULTAT NET FREE CASH FLOW
• Des innovations durables au profit de l’expérience client
(PART GROUPE) TRESORERIE NETTE
• Cession de l’activité Habitat et recentrage sur ses métiers
stratégiques
92,9 M€ +2 M€
9,0 % du CA* 357 M€
* Inclus la contribution de l’activité Habitat




Un chiffre d’affaires et un résultat opérationnel courant supérieurs aux prévisions

5
Ralentissement de la demande en volumes sur chaque segment

Baisse des livraisons finales: Ventes finales (sell-out) Stratégie de montée en
-16% en volumes gamme : +9% en valeur

Voiliers
VOILE  Poursuite du déploiement sur
 Ralentissement en voile
monocoques (-25%), en ligne avec l’ensemble des marques
le marché européennes

 Baisse des livraisons aux loueurs  Reconnaissance du
professionnels et de la demande Motor Yachts positionnement d’EXCESS en
de multicoques au S2’24 voile multicoque
MOTOR YACHTING
 Montée en puissance de la
 Marché des petites unités très
gamme de catamaran moteur
affecté par l’inflation et la hausse
PRESTIGE M-Line
des taux d’intérêts, impactant
particulièrement nos marques Dayboating
 Début de transformation de
américaines DAYBOATING l’offre des marques US

-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%

Volume Value




Une montée en gamme permettant de limiter à -7% le repli des ventes finales (sell-out)

6
2024, une adaptation qui préserve des capacités de rebond

 Baisse d’activité de 29%, principalement marquée par une 1 500
baisse des stocks réseaux, conforme aux prévisions CA
• c. -110M€ en 2024 (vs 100 à 150 M€ attendu) 1 200
-7%
• après c. +240M€ en 2023 -29%
900



 Des mesures d’adaptation protégeant le résultat: 600
2019 2020 2021 2022 2023 2024
• Rationalisation industrielle (rassemblement sur un
seul site aux US et au Portugal) Chiffre d'affaires Ventes finales*

• Intégration de pièces sous-traitées (en Tunisie et en
Pologne) 15%
• Pluri-annualisation du temps de travail, activité
12%
ROC
partielle et réduction de l’intérim
• Réduction de 20M€ des dépenses indirectes 9%

6%

3%

0%
2019 2020 2021 2022 2023 2024

Résultat Opérationnel Courant (%)



Une marge opérationnelle 2024 supérieure à 7%, malgré un CA en repli de 29%

7
Des progrès sur chaque pilier du programme B-Sustainable

Une croissance éthique Un équipage engagé Des océans préservés
60% 40% 40 000 3,5

50% +15pts 3,0
35% 30 000 2,5
40%
2,0
30% 32% 20 000
30% 1,5
30%
20% 1,0
29% 10 000
25% 27%
10% 0,5

- -
0%
20%




2023




2025
2019




2021


2022
2020




2024
2022




2023




2024




2025




2022
2018




2020




2024




2026
Energie (tCO2eq) Intensité (tCO2eq/1000h)
% Femmes Objectif Objectif (tCO2/'000h)
% Purchases from CSR-evaluated suppliers* Objectives




• 56 % des achats effectués auprès de • Déploiement du programme B-Equal, • 26% de réduction des émissions de CO2
fournisseurs évalués RSE (+15 pts vs 2023) accélérateur de parité liées à la consommation de gaz et
• 800+ employés formés à la Fresque du Climat d’électricité
• 71% des bois d’origine certifiée, dont 53% de
forêts éco-gérées (+6pts vs. 2023) (env. 50% des fonctions support France) • 84 % de l’activité sous ISO14001 (+9 pts)

• Nouvelle cartographie des risques corruption • 13h de formations par employé (+4%), en • Déploiement industriel des résines Elium©
réalisée selon les recommandations de l’AFA particulier pour la santé & sécurité & bio-attribuées (61t vs. 26t en 2023)

• Introduction du NPS (Net Promoter Score) • Rétention des talents pour préserver la capacité • 5 Innovations introduites, disruptives en
dans la feuille de route Qualité 2030 de rebond terme d’architectures navale, de
propulsion et de circularité



30% de réduction d’intensité des émissions de CO2 en 2024 confirmant de la feuille de route 2030
(650tCO2e/M€ vs. 920tCO2e/M€ en 2022)


8
Une innovation durable au service de l’expérience client

 Architecture navale à foil
améliorant la stabilité et
Architecture réduisant la consommation
navale (FourWinns TH36)
 Architecture navale (fusion hull)
pour une meilleur efficacité de
propulsion (Beneteau Trawler 54)
 Système électrique ou hybride,
plus silencieux en navigation et
en vie à bord, qui réduit l’intensité
CO2
Eco-design
 Déploiement industriel des
résines Elium© & bio-attribuées,
pour une meilleur recyclabilité
 Lancement d’une offre de Refit
avec Lagoon 620 NEO
Propulsions
alternatives  Un Ecosysteme complet
innovant (l’Island Cruising
concept) proposant plus de
stabilité, plus d’espace à bord,
plus silencieux, plus autonome, et
moins émissif


Réduire de 30% notre intensité d'émissions de CO2 d’ici 2030 tout en améliorant l’expérience client

9
2024, une année marquée par la cession de la division Habitat


 Approbation des autorités de la concurrence
obtenue en Octobre 2024

 Cession de l’activité à Trigano au 30 Novembre 2024

 Valeur de la transaction : 235M€ (incluant un complément de prix
perçu au T1’25)

 Plus-value de cession de 38M€ reconnus au titre de 2024




Un Groupe Beneteau focalisé sur le développement
de son cœur de métier historique :
les marchés du nautisme



10
Résultats financiers
annuels 2024
Nicolas Retailleau
Groupe Beneteau CFO
Des résultats financiers 2024 solides, meilleurs que prévus


S1 2024 S2 2024 2024 2023 Variations

Chiffre d’affaires 556,6 477,8 1 034,4 1 465,1 - 29,4%
Chiffre d’affaires supérieur à 1B€, intégrant
une réduction de 110 M€ du stock réseau (vs.
EBITDA 77,7 58,6 136,3 262,4 - 48,1% 100-150M€ prévus)

en % CA 14,0% 12,3% 13,2% 17,9 % -4,7 Pts
Résultat opérationnel courant de 7,3% (vs 4-
Résultat opérationnel courant 49,5 26,4 75,9 206,8 - 63,3% 6%), dont 20M€ de réduction des frais fixes

en % CA 8,9% 5,5% 7,3% 14,1 % -6,8 Pts
Résultat net des activités destinées Clôture de la cession de la Division Habitat
22,8 40,4 63,2 26,0 (38M€ de plus value)
à être cédées
Résultat net (part du Groupe) 49,5 43,3 92,9 185,0 - 37,0%
53M€ de Free Cash Flow générés au S2,
en % CA 8,9% 9,1% 9,0% 12,6 % -1,4 Pts grâce à une réduction des stocks internes de
85M€ (vs. 20-50M€ prévu)
Free Cash Flow -51,2 53,1 1,9 67,9

Trésorerie nette 116,0 357,2 357,2 233,5




12
Chiffre d’affaires de la division Bateau en repli de 29%
sous l’effet anticipé des variations de stocks chez les concessionnaires


Activité en retrait de 23%, conséquence des variations des
c. -23% stocks dans les réseaux de distributions
Hausse des stocks réseau en 2023 -240 M€
(effet de base)
Réduction des stocks réseau en 2024 - 110 M€

c. -7%
Ralentissement des ventes finales de -7%
• Volume activité Moteur (-11%) - 60 M€
• Volume activité Voile (-24%) - 140 M€
• Croissance en valeur (+9%) + 110 M€




Effets des variations de stocks chez les concessionnaires Une forte contribution de la stratégie
de montée en gamme




13
Une marge opérationnelle supérieure à 7%

€m Résultat Opérationnel Courant


14,1% En retrait de 7 pts vs 2023, essentiellement liés à la baisse d’activité
• Variations d’activité, y compris stock réseau - 131M€
• Coût des mesures d’adaptation - 13M€
• Réduction des frais fixes + 20M€
• Effets de change (€/zloty) - 7M€


7,3% Une marge opérationnelle 2024 de 7,3% incluant :
• Des pertes sur les marques américaines (Dayboat US) - 21M€
• Un investissement dans un nouvel ERP - 15M€
• Une balance inflation positive + 25M€




Une marge opérationnelle protégée
par une poursuite de la montée en gamme
et des mesures d’adaptation fortes


14
Résultat net de 93M€ (soit 1,12€ par action)

Résultat financier à l’équilibre (vs. +7M€ en 2023)
2024 2023
en M€ • Produits nets des intérêts de placement (+1M€ vs. 2023)
Données Données
publiées publiées • Résultat des couvertures de change (-8M€ vs. 2023), en raison
du non-débouclement des couvertures en $.
Résultat opérationnel courant* 75,9 206,8

Autres produits et charges 0,0 0,0 Mise en équivalence
• Dégradation de la profitabilité des sociétés de boat clubs &
Résultat opérationnel 75,9 206,8 charters, impactées par la baisse d’activité de ventes de
bateaux (-5M€)
Résultat financier 0,1 6,9
• Dépréciation des titres Dream Yacht, Navigare et Your Boat
Quote-part des entreprises mises en Club (-13M€)
-18,6 -0,5
équivalence
Charge d’impôt sur les résultats -27,9 -54,2
Vente de l’activité Habitat
Résultats des activités abandonnées 63,2 26,0 • 25M€ de résultat net en 2024 sur les 11 mois de l’année

Résultat net consolidé 92,6 184,9 • 38M€ de plus-value entre la valeur de cession (235M€ y
compris earn-out), la situation nette et les coûts afférents au
projet
Résultat net (part du Groupe) 92,9 185,0

Bénéfice net par action (en €/u) 1,12 2,23
Résultat net hors cession de l’Habitat de 57M€
(soit 0,69€ par action)



15
Solide trésorerie nette de 357M€

Variation de trésorerie de la division Bateau impactée par la
performance remarquable de 2023
Variation de trésorerie nette
M€ • 64M€ de distribution de dividendes et de rachat d’action
• 88M€ d’augmentation du BFR, malgré la baisse de stock de
€83M sur l’exercice, en raison de la forte chute d’activité
impactant à la fois la réduction des acomptes clients, les
dettes (fournisseurs, employés et RFA concessionnaires) et les
créances d’impôts
• 69M€ d’investissements nets (vs. 72M€ en 2023), dont prise de
participation minoritaire dans Candela (4M€) et finalisation
des travaux de flexibilisation des sites français (8M€)


Variation de trésorerie liée à l’Habitat
-88M€
• 230M€ collectés à la clôture (produit de cession net collecté +
cash flow lié à l’activité sur les 11 mois de l’année)



886M€ de fonds propres au 31 décembre 2024 (+30M€ vs. fin
2023)



Une structure financière solide



16
Perspectives
Un climat d’incertitude sur les différents marchés


2024 S1 2025
• Un contexte d'incertitudes économique et géopolitique

• Des risques sur les droits de douanes et sur l’évolution des parités
VOILE
MONOCOQUE
• Un arrêt des subventions sur les programmes d’investissements
charters en Grèce

• Des distributeurs qui restent prudents dans la gestion de leur
trésorerie et de leurs niveaux de stocks
VOILE
MULTICOQUE
• Une augmentation de l’intensité promotionnelle sur chaque
segment

• Une évolution contrastée de la demande en fonction des segments
et des zones géographiques MOTOR YACHTING

• Résilience des transactions en 2nde main

DAYBOATING




Une demande finale attendue en baisse de 5% à 10% sur 2025


18
Une situation financière solide, permettant

Un retour à l’actionnaire
• Distribution d’un dividende exceptionnel de 100 M€ (1,21 €/action), au titre de
la cession de l’Habitat, versés par acompte le 27 mars 2025
• Un dividende courant de 18 M€ (0,22 €/action), au titre de l’exercice 2024, versé
à l’issue de l’Assemblé générale du 19 juin 2025


Une accélération de la croissance organique
• Poursuivre la montée en gamme, en adaptant des méthodes
d’industrialisation aux segments ciblés, afin de réduire nos temps de
développement sans sur-investir Beneteau First 53
• Renouveler l’offre d’entrée de gamme, nécessaire post inflation
Wellcraft 38 T-Top
• 66 lancements en 2025 -2027 (vs 44 en 2022 – 2024)
• Transformation technologique et digitale, pour adresser les enjeux
environnementaux


Et permettant de rester opportuniste en matière de croissance externe
• Permettant d’accélérer le développement du Groupe, de manière relutive
• Sur les différents segments du nautisme.


Une situation financière solide permettant d’investir, malgré les tensions sur le marché


19
ACCELERER la stratégie de montée en gamme


Dayboating Motor Yachting Voile

Fourwinns TH32 Prestige M7 Lagoon 82




 10 Modèles en 3 ans  8 Modèles en 3 ans  10 Modèles en 3 ans
 Transformer l’offre de marques  Etendre notre leadership sur les  Accompagner une clientele haut de
américaines au delà de 30’ segments 60 – 80’ gamme désireuse de réduire son
empreinte carbone




28 lancements entre 2025-2027, pour se positionner sur de nouveaux segments haut de gamme


20
REDYNAMISER les volumes, post inflation


Dayboating Motor Yachting Voile

Fourwinns H4 Prestige 4.3 Lagoon 38
Freedom series




 16 lancements en 3 ans  10 lancements en 3 ans  12 lancements en 3 ans
 Proposer une offre séduisante et  Renouveler l’offre 40-60’ pour  Adapter l’offre aux besoins des
accessible, en Europe comme aux US conserver notre leadership sur ces plus jeunes propriétaires et des
segments sociétés de location




38 lancements prévus entre 2025 et 2027 pour renouveler l’offre
sur les marchés pénalisés par l’inflation.



21
INNOVER pour un nautisme durable et accessible


Eco-Design Innovation durable au profit
et recyclabilité de l’expérience client


 Une Alliance industrielle pour  Gestion de l’énergie à bord: Silent
une construction nautique 100% mode et système hybride
circulaire (Arkema, Chomarat,
Composite Recycling, Owens  Optimisation d’architecture navale
Corning et Veolia) (Foiling, electric stabilizer, etc.)

 La poursuite du déploiement  Ecosystem complet:
industriel des résines Elium© & Industrialisation de l’Island Cruising
bio-attribuées sur un deuxième Concept
site en 2025

 Développement de l’offre Refit
avec Lagoon 620 NEO



Rendre accessible et positive pour nos clients notre ambition
de réduction de 30% notre intensité d'émissions de CO2 d’ici 2030




22
Perspectives: une année 2025 contrastée entre les semestres


Une poursuite de l’adaptation Une reprise progressive
sur un premier semestre à partir du S2’2025
marqué par grâce à


• Des marchés plus difficile, en particulier • la normalisation du stock réseau,
en Europe réalignant les prises de commandes avec
les ventes finales
• le ralentissement de la demande en JEANNEAU
Catamarans voile • le ramp up des 20 nouveaux modèles Merry Fisher 1295 coupé
lancés en 2025
• la poursuite du déstockage dans les
réseaux de distribution (50-100M€) • la montée en puissance des sites de
Monfalcone (Italie) et Gandra (Portugal) EXCESS
• une augmentation de l’intensité Excess 13
promotionnelle et une balance inflation • le redressement progressif de Cadillac et
désormais neutralisée des marques américaines

• le maintien des mesures de réduction de
coût
• le déploiement du nouvel ERP
(démarrage du site de Bordeaux sur le
premier Trimestre)


Un chiffre d’affaires attendu entre 0.9-1.0B€ en 2025


23
Perspectives : Impulser le rebond sur la saison 2025/2026

Les enjeux

• Lancer 66 nouveaux modèles en 3 ans (vs. 44 entre 2022 et 2024),
• Poursuivre notre stratégie de montée en gamme
• Adapter notre offre d’entrée de gamme, post inflation
• Embarquer des solutions innovantes dans un design eco-conçu
• Adapter le niveau d’industrialisation à la taille des séries produites afin de contenir BENETEAU
l’enveloppe d’investissements entre 75 à 85 M€ / an sur la période. First 30

• Rentabilité des marques US ramenée à l’équilibre d’ici 2026
• Finaliser le déploiement du nouvel ’ERP


Une ambition
• chiffre d’affaires visé de 1,5 B€ en 2028, par croissance organique, générant un ROC de
l’ordre de 10%
• En restant attentif aux opportunités de croissance externes relutives PRESTIGE
M8



C’est lorsque les marchés du nautisme sont en recul que les lancements de nouveaux modèles
et de nouvelles gammes permettent aux acteurs solides de rebondir


24
Prochains RDV :
CA du premier trimestre 2025 le 13 mai 25




25
Q&R




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