INNATE PHARMA PRÉSENTE SES RÉSULTATS FINANCIERS ET
L’AVANCÉE DE SON PORTEFEUILLE POUR L’ANNÉE 2024

• Lacutamab a obtenu le statut de « Breakthrough Therapy » de la Food and Drug
Administration (FDA) pour le traitement du syndrome de Sézary en rechute ou réfractaire.

◦ De nouvelles données, dont un ensemble soulignant les améliorations de la qualité
de vie chez les patients traités par lacutamab dans l'étude clinique de Phase 2
TELLOMAK ont été présentées à l’ASH 2024.

• Un premier patient a été traité dans un essai de Phase 1 évaluant IPH4502, un conjugué
anticorps-médicament (ADC) ciblant Nectine-4, dans une sélection de tumeurs solides
avancées.

• IPH6501, le candidat-médicament ANKET® propriétaire d’Innate, est évalué dans un essai
clinique de Phase 1/2, chez des patients présentant un lymphome non-hodgkinien à
lymphocytes B.

◦ Innate Pharma et l’IFLI1 ont conclu un accord afin d’explorer le potentiel clinique
d’IPH6501, dans le lymphome folliculaire. L’IFLI pourra investir jusqu’à
7,9 millions de dollars dans le cadre de cet accord.

• La position de trésorerie est de 91,1 millions d’euros2 au 31 décembre 2024 et l’horizon
de trésorerie s’étend jusqu’à mi-2026

• Une conférence téléphonique se tiendra aujourd’hui à 14h00 CET


Marseille, le 27 mars 2025, 7h00 CET
Innate Pharma SA (Euronext Paris : IPH ; Nasdaq : IPHA) (« Innate » ou la « Société »)
annonce aujourd’hui ses résultats financiers consolidés au 31 décembre 2024. Les comptes
consolidés sont joints au présent communiqué.

« Notre stratégie est clairement établie : stimuler l'innovation grâce à notre plateforme
ANKET® et accélérer le développement de nos programmes ADC. Nous réalisons de solides
avancées cliniques, grâce à notre ANKET® propriétaire, IPH6501, évalué dans le lymphome
non-Hodgkinien à lymphocytes B, et notre ADC ciblant Nectine-4, IPH4502, qui vient d’entrer
dans une étude clinique de Phase 1 dans les tumeurs solides. L’obtention du statut de
“Breakthrough Therapy” de la FDA pour lacutamab témoigne une fois de plus du potentiel de
ce traitement chez les patients atteints du syndrome de Sézary. Grâce à ces avancées et une
gestion financière rigoureuse, nous sommes ravis d’annoncer l’extension de notre horizon de
trésorerie jusqu’à mi-2026, renforçant ainsi notre engagement à fournir des thérapies
innovantes aux patients, » commente Jonathan Dickinson, Président du Directoire
d’Innate Pharma.


Un webcast se tiendra aujourd’hui à 14h00
Accès au webcast : https://events.q4inc.com/attendee/485278198

Les participants peuvent également rejoindre la conférence par téléphone en s’inscrivant au lien ci-après :
https://registrations.events/direct/Q4I39065986

Ces informations sont également disponibles dans la rubrique investisseurs du site internet www.innate-pharma.com.
Une rediffusion sera accessible dans la rubrique investisseurs du site d'Innate pendant 90 jours après l'événement.


1
Institut d’innovation pour le lymphome folliculaire (Institute for Follicular Lymphoma Innovation)
2 Comprenant des actifs financiers courants (14,4 millions d’euros et des actifs financiers non courants (10,3 millions d’euros)

Résultats annuels 2024 1
Avancée du portefeuille :
ANKET® (Antibody-based NK cell Engager Therapeutics) :
ANKET® est la plateforme propriétaire d’Innate permettant de développer une nouvelle
génération de NK cell engagers multi-spécifiques pour traiter certains types de cancer. Cinq
candidats-médicaments issus de la plateforme ANKET® ont été présentés : SAR443579
(SAR’579/IPH6101) ciblant CD123, SAR445514 (SAR’514/IPH6401) ciblant BCMA, IPH62 (cible
B7-H3), IPH67 (tumeurs solides, cible non divulguée) et le tétra-spécifique IPH6501 (cible :
CD20 avec l’IL-2v). D’autres cibles précliniques propriétaires non divulguées sont en cours
d’investigation.


IPH6501 (propriétaire)
IPH6501 est le candidat-médicament ANKET® de seconde génération propriétaire d'Innate
comprenant un IL-2v et ciblant le CD20. En mars 2024, le premier patient a été traité dans le
cadre de l'essai clinique de Phase 1/2 évaluant IPH6501 dans le lymphome non hodgkinien à
cellules B. Cet essai prévoit de recruter jusqu'à 184 patients. Des sites cliniques sont ouverts
aux États-Unis, en Australie et en France. Les premières données de tolérance et d’activité
sont attendues fin 2025.
• Innate a présenté des données précliniques concernant IPH6501 lors de la réunion
annuelle de l'American Society for Clinical Oncology (ASCO) et du congrès annuel de
l'association européenne d’hématologie (EHA) en juin 2024. Les données précliniques ont
montré qu'IPH6501 détruit les cellules B CD20+ de donneurs sains avec une plus grande
efficacité et une plus faible induction de cytokines pro-inflammatoires qu'un T-cell engager
ciblant CD20. IPH6501 stimule également de manière efficace la prolifération des cellules
NK provenant de patients atteints de lymphome non hodgkinien à cellules B en rechute /
réfractaire.
• En novembre 2024, des données précliniques démontrant le potentiel d’IPH6501 ont été
publiées dansn la revue Science Immunology.
• Innate Pharma et l’Institut d’innovation pour le lymphome folliculaire (Institute for
Follicular Lymphoma Innovation - IFLI) ont conclu un accord afin d’explorer le potentiel
clinique d’IPH6501 dans le lymphome folliculaire. Pour soutenir cet essai clinique de
Phase 1/2 et le recrutement de patients atteints de lymphome folliculaire, l’IFLI investira
3 millions de dollars en actions nouvelle d’Innate, émises sous forme d’augmentation de
capitale réservée à l’IFLI, au prix de 1,56€ par action et représentant 2,26% du capital
d’Innate Pharma. L’IFLI pourra également investir jusqu’à 4,9 millions de dollars en
nouvelles actions d’Innate, en fonction de l’atteinte de certaines échéances, à un prix qui
sera déterminé au moment de ces investissements.


IPH67 (propriétaire)
Au cours du troisième trimestre 2024, Sanofi a mis fin à la licence concernant IPH67 au cours
de la période de collaboration de recherche. Par conséquent, Innate a récupéré l’intégralité des
droits sur IPH67, un programme de NK Cell Engager issu de la plateforme ANKET ® en cours de
développement.




Résultats annuels 2024 2
SAR’579/IPH6101, SAR’514/IPH6401, IPH62 (en partenariat avec Sanofi)
SAR’579/IPH6101
• L’essai clinique de Phase 1/2 mené par Sanofi progresse de manière satisfaisante. Une
mise à jour des résultats d’efficacité et de tolérance de l’étude de Phase 1/2 en escalade de
doses avec SAR’579 / IPH6101 a été présentée lors d’une présentation orale au congrès
annuel de l’EHA 2024. SAR’579 / IPH6101 continue de montrer un bénéfice clinique, des
réponses durables ainsi qu’un profil de tolérance favorable chez des patients atteints de
leucémie aigüe myéloïde en rechute / réfractaire. Cinq réponses complètes (4 RC / 1 RCi 3)
ont été obtenues à la dose de 1mg/kg et des rémissions complètes durables (>10 mois)
ont été observées chez 3 patients.
• En avril 2024, Sanofi a avancé SAR’579 / IPH6101, vers la Phase 2 d’extension de dose
préliminaire de l'essai. Selon les termes de l’accord de recherche et de licence de 2016
avec Sanofi, la progression vers la partie d’extension de dose de l'essai a déclenché un
paiement d'étape de Sanofi à Innate de 4 millions d'euros.


SAR’514/IPH6401
• L'étude clinique de Phase 1/2 menée par Sanofi (NCT05839626) chez les patients atteints
de myélome multiple récidivant ou réfractaire sera interrompue précocement.
SAR’514/IPH6401 sera désormais évalué dans des indications auto-immunes.


IPH62 et autre cible
• IPH62 est un programme de NK Cell Engager issu de la plateforme ANKET ® ciblant B7-H3
en cours de développement. Suite à une période de collaboration de recherche et suite à la
sélection du candidat-médicament, Sanofi sera responsable du développement, de la
fabrication et de la commercialisation des produits.
• Sanofi conserve une option de licence pour une cible additionnelle ANKET ® conformément à
l’accord de collaboration et de licence de 2022.


Anticorps conjugués :
IPH4502 (ADC anti-Nectine-4) :
IPH4502 est un ADC ciblant Nectine-4 et différencié à base d’exatecan, un inhibiteur de
topoisomérase I, comme agent cytotoxique.
• Les premières données précliniques concernant IPH45 ont fait l’objet une présentation orale
au congrès de l’American Association for Cancer Research (AACR) 2024 ainsi qu’au congrès
du Society for Immunotherapy of Cancer (SITC). Dans des études précliniques, les données
ont démontré qu’IPH4502 inhibe efficacement la croissance des tumeurs exprimant
Nectine-4 à la fois in vitro et in vivo, y compris dans des modèles réfractaires à
l’enfortumab vedotin.
• En septembre 2024, Innate a reçu l'autorisation de l'agence américaine du médicament
(FDA) d'initier le développement clinique d'IPH4502 avec un essai clinique de Phase 1 dans
les tumeurs solides connues pour exprimer la Nectine-4.

3
RC : réponse complète ; RCi réponse complète avec récupération hématologique incomplète



Résultats annuels 2024 3
• Un premier patient a été traité en début d’année 2025. Cette étude de Phase 1, ouverte et
multicentrique, comprend une partie 1 d’escalade de la dose et une partie 2 d'optimisation
de la dose et évaluera la sécurité, la tolérance et l'efficacité préliminaire d’IPH4502 en
monothérapie dans les tumeurs solides avancées connues pour exprimer Nectine-4, comme
le carcinome urothélial, les cancers du poumon non à petites cellules, du sein, de l’ovaire,
gastrique, de l’œsophage ou colorectal. L’étude prévoit le recrutement d’environ
105 patients
• De nouvelles données précliniques feront l’objet d’une présentation à l’AACR 2025.


Lacutamab (anticorps anti-KIR3DL2) :
Lymphomes T cutanés
TELLOMAK est un essai clinique de Phase 2, ouvert et multi-cohorte, évaluant lacutamab chez
des patients atteints d’un syndrome de Sézary ou d’un mycosis fongoïde.
• Des résultats positifs de l’étude de Phase 2 TELLOMAK évaluant lacutamab dans le mycosis
fongoïde ont été présentés au congrès annuel de l’ASCO en juin 2024. Les données
montrent que lacutamab a une activité cliniquement significative, indépendamment de
l'expression de KIR3DL2 et un profil de tolérance favorable. Le taux de réponse objective
globale était de 16,8% (Olsen 2011) et 22,4% (Olsen 2022), dont 2 réponses complètes
et 16 réponses partielles.
• Les données portant sur la qualité de vie et l’analyse translationnelle de l’étude TELLOMAK
chez les patients présentant un lymphome T cutané en rechute et/ou réfractaire ont été
présentées au congrès annuel de l’ASH 2024.
• Les données de suivi long-terme dans le syndrome de Sézary et le mycosis fongoïde feront
l’objet d’une présentation lors d’un prochain congrès médical.
• Au cours du troisième trimestre 2024, Innate a reçu une réponse préliminaire
encourageante de la FDA concernant sa stratégie réglementaire pour lacutamab, y compris
une potentielle autorisation accélérée dans le syndrome de Sézary. La Société continue
d’échanger avec la FDA en ce qui concerne un essai confirmatoire de Phase 3.
• En février 2025, Innate Pharma a reçu le statut de « Breakthrough Therapy » de la FDA
pour lacutamab dans le Syndrome de Sézary en rechute ou réfractaire. Le statut est
attribué sur la base des résultats de la Phase 2 de l’essai TELLOMAK où lacutamab a
démontré un niveau d’efficacité et un profil de tolérance favorable chez des patients
atteints d’un syndrome de Sézary avancé lourdement prétraités, post-mogamulizumab. Le
statut « Breakthrough Therapy » vise à accélérer le développement et l'examen
réglementaire aux États-Unis des médicaments destinés à traiter une maladie grave. Des
discussions avec des partenaires potentiels sont en cours.


Lymphomes T périphériques
L'essai de Phase 2 KILT (anti-KIR in T Cell Lymphoma), un essai contrôlé randomisé mené par
la Lymphoma Study Association (LYSA), évalue lacutamab en combinaison avec le régime de
chimiothérapie GEMOX (gemcitabine en combinaison avec oxaliplatine) contre GEMOX seul
chez des patients atteints de lymphomes T périphériques en rechute ou réfractaires exprimant
KIR3DL2, est en cours et continue de recruter des patients.




Résultats annuels 2024 4
Monalizumab (anticorps anti-NKG2A), en partenariat avec AstraZeneca :
• L’étude de Phase 3 PACIFIC-9 menée par AstraZeneca évaluant durvalumab (anti-PD-L1)
en combinaison avec monalizumab (anti-NKG2A) ou oleclumab (l’anti-CD73
d’AstraZeneca) chez des patients atteints d’un cancer du poumon non à petites cellules, de
stade III, non opérable, qui n'ont pas progressé après une chimio-radiothérapie
simultanée à base de sels de platine, est en cours.
• Après la période, un comité indépendant de contrôle des données a recommandé la
poursuite de l’essai de Phase 3 PACIFIC-9 sur la base une analyse intermédiaire prévue au
protocole.
◦ Une mise à jour des résultats de l’étude de Phase 2 COAST évaluant durvalumab en
combinaison avec oleclumab ou monalizumab chez des patients atteints d'un cancer du
poumon non à petites cellules non opérable de stade III, a été présentée lors de l’ASCO
2024. Dans cette analyse des résultats actualisés de COAST, l'association durvalumab
plus oleclumab ou monalizumab a augmenté le taux de réponse objective, prolongé la
survie sans progression et tendu vers une amélioration de la survie globale par rapport
au durvalumab seul.
◦ AstraZeneca a présenté des données intermédiaires de la plateforme d’essai clinique
randomisé de Phase 2 NeoCOAST-2 au cours de la conférence mondiale sur le cancer du
poumon (WCLC, World Conference on Lung Cancer) en septembre 2024. Dans cette
analyse préliminaire portant sur les 60 premiers patients sur les 72 que comprendra le
bras 2, monalizumab ajouté à durvalumab et à la chimiothérapie à base de doublets de
sels de platine, a obtenu un taux de réponse pathologique complète de 26,7%
[intervalle de confiance (IC) à 95% ; 16,1 – 39,7] et un taux de réponse pathologique
majeure de 53,3% [IC à 95% ; 40,0 – 66,3]. Ces taux de réponses sont
numériquement supérieurs au traitement approuvé avec durvalumab associé à la
chimiothérapie à base de doublets de sels de platine. Le traitement dans le bras 2 a
montré un profil de tolérance acceptable et n'a pas eu d'impact sur le taux de chirurgie.
L'étude NeoCOAST-2 a pour but d'évaluer la tolérance et l'efficacité de durvalumab seul
ou associé à de nouveaux agents et à la chimiothérapie en traitement néoadjuvant dans
le cancer du poumon non à petites cellules opérable et au stade précoce, suivi d'un
traitement adjuvant par durvalumab avec ou sans ces nouveaux agents.


IPH5201 (anticorps anti-CD39), en partenariat avec AstraZeneca :
• L’essai clinique de Phase 2 MATISSE, mené par Innate, dans le cancer du poumon avec un
traitement pré-opératoire incluant IPH5201, un anticorps monoclonal anti-CD39 développé
en partenariat avec AstraZeneca est en cours et le recrutement des patients se poursuit. A
la suite d’une analyse intérimaire planifiée, l’essai clinique de Phase 2 MATISSE se poursuit
conformément aux plans.


IPH5301 (anticorps anti-CD73) :
• L’essai clinique de Phase 1 avec IPH5301 (CHANCES) en collaboration avec l’Institut Paoli-
Calmettes est en cours.




Résultats annuels 2024 5
Annonce corporate :
• Au 31 décembre 2024, le solde disponible dans le cadre du programme At-the-market
(“ATM”) d’avril 2023 est toujours de 75 millions de dollars.


Événements postérieurs à la clôture
• Fin février 2025, Arvind Sood qui occupait les fonctions de Vice-Président Exécutif,
Président des opérations américaines a démissionné du Directoire et a quitté la société.


Principaux éléments financiers 2024 :
Les éléments clés pour l’année 2024 sont les suivants :
• Une situation de trésorerie, équivalents de trésorerie et actifs financiers s'élevant à
91,1 millions d’euros (m€) au 31 décembre 2024 (102,3m€ au 31 décembre 2023),
incluant 10,3m€ d’instruments financiers non-courants (9,8m€ au 31 décembre 2023).
• Au 31 décembre 2024, les dettes financières s’élevaient à 31,0m€ (39,9m€ au
31 décembre 2023). Cette évolution résulte essentiellement des remboursements
d’emprunts.
• Des produits opérationnels relatifs aux activités poursuivies s’élevant à 20,1m€ en 2024
(2023 : 61,6m€, -67,4%). Il s'agit principalement des revenus des accords de collaboration
et de licence (12,6m€ en 2024 contre 51,9m€ en 2023, -75,7%), et du crédit d'impôt
recherche (7,5m€ en 2024 contre 9,7m€ en 2023, -23,3%) :
◦ Les revenus des accords de collaboration et de licence, qui correspondent
principalement à la reconnaissance partielle ou intégrale des paiements reçus en
relation avec les accords signés avec AstraZeneca et Sanofi. Ces revenus sont
reconnus dès lors que l’obligation de performance de l’entité est satisfaite. La
comptabilisation s’effectue à une date donnée ou est étalée dans le temps en
fonction du pourcentage d'avancement des travaux effectués au titre de ces
accords :
▪ (i) Les revenus des accords de collaboration et de licence liés aux accords
signés pour monalizumab ont diminué de 5,1m€, s’élevant à 4,4m€ en 2024
(9,5m€ en 2023). Cette baisse s’explique principalement par la
comptabilisation d'une augmentation des revenus au cours du premier
semestre 2023. En effet, au 30 juin 2023, la Société avait procédé à une
analyse de la base de coûts servant au calcul de l'avancement des essais de
Phase 1/2 compte tenu de leur progression. Cette analyse avait conduit à
réduire cette base de coûts à travers une ré estimation des dépenses
projetées. En conséquence, cet ajustement de la base de coûts avait eu un
impact positif sur le pourcentage d'avancement et avait conduit à reconnaitre
un revenu supplémentaire de 5.9 millions d'euros au titre du premier
semestre 2023 qui ne s'est pas reproduit en 2024.
▪ (ii) Les revenus liés à l’accord de collaboration de recherche et de licence
signé avec Sanofi en 2022 s’élèvent au total à 2,1m€ au 31 décembre 2024
contre 34,7m€ au 31 décembre 2023. Le 25 janvier 2023, la Société avait
annoncé l’expiration du délai de carence prévu par le Hart-Scott-Rodino
Antitrust Improvements Act et l’entrée en vigueur de l’accord de licence avec



Résultats annuels 2024 6
Sanofi le 24 janvier 2023. Par conséquent, selon les termes de l'accord de
recherche, de collaboration et de licence, Innate avait reçu en mars 2023, un
paiement initial d’un montant de 25,0m€ dont 18,5m€ au titre de la licence
exclusive, 1,5m€ au titre des travaux de recherche menés par la Société et
5,0m€ au titre des options pour deux cibles supplémentaires pour lesquels la
Société comptabilisera les revenus liés soit à la date de notification de
l'exercice, et au plus tard cinq ans après la date d'entrée en vigueur.
L’intégralité du paiement initial relatif à la licence a été reconnue en résultat
depuis le 30 juin 2023 soit un montant de 18,5m€. Le 19 décembre 2023, la
Société a annoncé que Sanofi a levé une de ces deux options de licence pour
un nouveau programme issu de la plateforme ANKET ® de la Société. Cette
décision a entrainé un paiement d'étape de 15,0m€ dont 13,3m€ au titre de
la licence exclusive intégralement reconnus en résultat au 31 décembre 2023
et 1,7m€ au titre des travaux de recherche à mener par la Société ainsi que
la comptabilisation d’un revenu de 2,5m€ initialement encaissé en mars 2023
au titre de cette option. Suite à l'annonce par Sanofi en octobre 2024 de la
restitution des droits relatifs à la seconde option mettant fin à la
collaboration des travaux de recherche, le revenu de 1,7m€ a été reconnu
intégralement en résultat au 31 décembre 2024. Le revenu relatif aux
travaux de recherche sur la 1ère licence s'est élevé à 401 milliers d'euros au
cours de l'exercice 2024 ;
▪ (iii) Les revenus liés à l’accord de collaboration et de licence signé avec
Sanofi en 2016 ont augmenté de 2,0m€, s’élevant à 4,0m€ d’euros au
31 décembre 2024, à comparer avec 2,0 millions d’euros au 31 décembre
2023.Le 14 avril 2024, la société a annoncé le traitement du premier patient
dans la partie d’extension de dose de l’essai clinique évaluant
SAR443579/IPH6101, matérialisant la progression de l’essai clinique
développé par Sanofi vers la phase 2 dans divers cancers du sang. Selon les
termes de l’accord de recherche et de licence de 2016 avec Sanofi, la
progression vers la partie d’extension de dose de l’essai a déclenché un
paiement d’étape vers Innate de 4 millions d’euros reconnu en résultat au 30
juin 2024 et encaissé le 17 mai 2024. Pour mémoire, en juin 2023, la Société
avait annoncé le traitement du premier patient dans un essai clinique de
Phase 1/2 sponsorisé par Sanofi, évaluant IPH6401/SAR’514 chez des
patients présentant un myélome multiple en rechute ou réfractaire. En vertu
de l’accord de licence conclu en 2016, Sanofi avait versé un paiement
d’étape de 2,0 millions d’euros intégralement reconnu en résultat au 30 juin
2023 et encaissé par la Société le 21 juillet 2023 ;
◦ Le crédit d’impôt recherche (CIR) de 7,5m€ au 31 décembre 2024 (9,7m€ au
31 décembre 2023) soit une diminution de 24% liée à la diminution des dépenses
éligibles au crédit d’impôt.


• Des charges opérationnelles relatives aux activités poursuivies et avant dépréciation de
71,7m€ en 2024 (2023 : 74,3m€, -3,5%) :
◦ Les frais généraux des activités poursuivies se sont élevés respectivement à 18,3 et
19,7 millions d’euros pour les exercices clos aux 31 décembre 2023 et 2024. Ces
dépenses ont représenté 25 % et 27 % des charges opérationnelles nettes relatives
aux activités poursuivies pour les exercices clos aux 31 décembre 2023 et 2024. Les



Résultats annuels 2024 7
frais généraux comprennent essentiellement les frais de personnel non affectés à la
recherche et au développement ainsi que des coûts de prestations de services se
rapportant à la gestion de la Société. La hausse du poste entre 2023 et 2024 résulte
cumulativement de (i) la hausse du poste Autres produits et charges, liée
principalement au financement du CIR 2023 pour 0.8 m€ ; de (ii) la hausse des
honoraires non scientifiques, partiellement compensée par (iii) la baisse des charges
de personnel, et (iv) la baisse du poste amortissements et dépréciations.
◦ Les dépenses de R&D des activités poursuivies se sont élevées respectivement à
56,0 millions d’euros et 52,0 millions d’euros pour les exercices clos aux
31 décembre 2023 et 2024. Ces dépenses ont représenté respectivement 75 % et
73 % des charges opérationnelles nettes relatives aux activités poursuivies pour les
exercices clos aux 31 décembre 2023 et 2024. Cette évolution est principalement
due à une diminution des dépenses directes de recherche et développement en ligne
avec la maturité des programmes de développement clinique et à une diminution
des dépenses indirectes de recherche et développement, principalement des frais de
personnel et des amortissements et dépréciations.
• Un résultat financier affichant un gain net de 2,1m€ en 2024 (2023 : un gain net de
5,1m€). Cette évolution résulte principalement de l'effet combiné de la charge liée à la
revalorisation de la dette de collaboration libellée en dollars compensée par le produit issu
des revalorisations de la trésorerie et des actifs financiers détenus en dollars.
• Une perte nette de 49,5m€ en 2024 (2023 : perte nette de 7,6m€).


Le tableau suivant résume les comptes consolidés en normes IFRS pour l’année 2024, incluant
l’information comparative avec 2023.




Résultats annuels 2024 8
En milliers d’euros, sauf données par action 31 décembre 2024 31 décembre 2023
Produits opérationnels 20 121 61 641
Dépenses de recherche et développement (51 980) (56 022)
Frais commerciaux et généraux (19 716) (18 288)
Charges opérationnelles (71 696) (74 310)
Résultat opérationnel avant dépréciation des actifs (51 575) (12 669)
incorporels
Dépréciation des actifs incorporels — —
Résultat opérationnel après dépréciation des actifs (51 575) (12 669)
incorporels
Produits (charges) financiers, net 2 104 5 099
Charge d’impôt sur le résultat — —
Résultat net des activités poursuivies (49 471) (7 570)
Résultat net des activités abandonnées — —
Résultat net de l’exercice (49 471) (7 570)
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation (en 81 052 80 453
milliers)
Résultat de base par action (0,61) (0,09)
Résultat dilué par action (0,61) (0,09)
Résultat de base par action relatif aux activités poursuivies (0,61) (0,09)
Résultat dilué par action relatif aux activités poursuivies (0,61) (0,09)
Résultat de base par action relatifs aux activités abandonnées — —
Résultat dilué par action relatifs aux activités abandonnées — —

31 décembre 2024 31 décembre 2023
Trésorerie, équivalents de trésorerie et actifs financiers 91 051 102 252
Total de l’actif 111 059 175 187
Capitaux propres revenant aux actionnaires de la Société 8 834 51 901
Total passifs financiers 30 995 39 893




Résultats annuels 2024 9
À propos d’Innate Pharma:

Innate Pharma S.A. est une société de biotechnologies au stade clinique qui développe des
traitements d’immunothérapies contre le cancer. Son approche innovante vise à tirer avantage
du système immunitaire inné par le biais de trois approches thérapeutiques : les NK Cell
Engagers issus de sa plateforme propriétaire ANKET ® (Antibody-based NK cell Engager
Therapeutics), les conjugués anticorps-médicaments (ADC) et les anticorps monoclonaux.
Le portefeuille d'Innate comprend notamment des NK Cell Engagers multi-spécifiques issus de
sa plateforme ANKET® et pouvant cibler différents types de cancers ainsi qu’IPH4502, un
conjugué anticorps-médicament différencié en développement dans les tumeurs solides. De
plus lacutamab, un anticorps anti-KIR3DL2 est développé dans des formes avancées de
lymphomes T cutanés T et de lymphomes T périphériques, et l’anticorps anti-NKG2A
monalizumab est développé avec AstraZeneca dans le cancer du poumon non à petites
cellules.
Afin d'accélérer l'innovation, la recherche et le développement de traitements au bénéfice des
patients, Innate Pharma est un partenaire de confiance pour des sociétés biopharmaceutiques
leaders telles que Sanofi et AstraZeneca, ainsi que pour les institutions de recherche de
premier plan.
Basée à Marseille, avec une filiale à Rockville (Maryland, Etats-Unis), Innate Pharma est cotée
en bourse sur Euronext Paris et sur le Nasdaq aux Etats-Unis.
Retrouvez Innate Pharma sur www.innate-pharma.com et suivez nos actualités sur LinkedIn et
sur X.


Informations pratiques :

Code ISIN FR0010331421
Code mnémonique Euronext : IPH Nasdaq : IPHA
LEI 9695002Y8420ZB8HJE29

Avertissement concernant les informations prospectives et les facteurs de
risques :

Ce communiqué de presse contient des déclarations prospectives, y compris celles visées par
les lois sur les valeurs mobilières applicables, notamment le Private Securities Litigation
Reform Act de 1995. L'emploi de certains termes, notamment « anticiper », « croire », «
potentiel », « estimer », « s'attendre à » et « sera » et leur contraire ainsi que d'autres
expressions semblables, vise à identifier des énoncés prospectifs. Bien que la Société
considère que ses projections sont basées sur des hypothèses raisonnables, ces déclarations
prospectives peuvent être remises en cause par un certain nombre d’aléas et d’incertitudes, ce
qui pourrait donner lieu à des résultats substantiellement différents de ceux anticipés. Ces
aléas et incertitudes comprennent notamment les incertitudes inhérentes à la recherche et
développement, y compris celles relatives à l’innocuité, aux progrès et aux résultats des essais
cliniques et des études précliniques en cours ou prévus, aux examens et autorisations
d’autorités réglementaires concernant les produits-candidats de la Société, la dépendance de
la Société à l'égard de tiers pour la fabrication de ses produits candidats, des efforts
commerciaux de la Société, la capacité de la Société à continuer à lever des fonds pour son
développement. Pour des considérations supplémentaires en matière de risques et


Résultats annuels 2024 10
d’incertitudes pouvant faire différer les résultats effectifs, la situation financière, la
performance et les réussites de la Société, merci de vous référer à la section « Facteurs de
Risques » du Document d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité des marchés
financiers (AMF), disponible sur les sites Internet d’Innate Pharma (www.innate-pharma.com)
et de l’AMF (www.amf-france.org), et les documents et rapports publics déposés auprès de la
Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, y compris le rapport annuel sur «
Form 20-F » pour l’exercice clos le 31 décembre 2024 et les documents et rapports
subséquents déposés auprès de l'AMF ou de la SEC, ou autrement rendus publics, par la
Société. Les références au site internet de la Société et au site internet de l'AMF sont incluses
à titre d'information uniquement et le contenu de ces sites, ou auquel il est possible d'accéder
par leur intermédiaire, n'est pas incorporé par référence dans le présent communiqué de
presse et n'en constitue pas une partie intégrante.

Compte tenu des incertitudes significatives liées à ces déclarations prospectives, vous ne devez
pas considérer ces déclarations comme une déclaration ou une garantie de la part de la Société
ou de toute autre personne que la Société atteindra ses objectifs et ses plans dans un délai
donné ou même qu'elle les atteindra. La Société ne s'engage pas à mettre à jour publiquement
les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements
futurs ou autres, sauf si la loi l'exige.

Le présent communiqué, et les informations qu’il contient, ne constituent ni une offre de vente
ou de souscription, ni la sollicitation d’un ordre d’achat ou de souscription, des actions d’Innate
Pharma dans un quelconque pays.

Pour tout renseignement complémentaire, merci de contacter :

Relations investisseurs et Médias

Innate Pharma NewCap
Henry Wheeler Arthur Rouillé
Tel.: +33 (0)4 84 90 32 88 Tel. : +33 (0)1 44 71 00 15
henry.wheeler@innate-pharma.fr innate@newcap.eu




Résultats annuels 2024 11
Résumé des comptes consolidés et
notes au 31 décembre 2024




Résultats annuels 2024 12
Bilan consolidé
(en milliers d’euros)
31 décembre 2024 31 décembre 2023

Actif


Trésorerie et équivalents de trésorerie 66 396 70 605
Actifs financiers courants 14 374 21 851
Créances courantes 4 972 55 557
Total actif courant 85 742 148 013

Immobilisations incorporelles — 416
Immobilisations corporelles 5 133 6 322
Actifs financiers non courants 10 281 9 796
Autres actifs non courants 575 87
Créances non courantes 9 328 10 554
Total actif non courant 25 317 27 175


Total de l'Actif 111 059 175 187

Passif


Dettes opérationnelles 16 007 17 018
Dettes sur collaboration - partie courante 7 443 7 647
Passifs financiers courants 8 709 8 936
Passifs de contrat courants 616 5 865
Provisions - partie courante 207 171
Total passif courant 32 982 39 636

Dettes sur collaboration - partie non courante 41 128 45 030
Passifs financiers non courants 22 286 30 957
Avantages au personnel 2 730 2 441
Passifs de contrat non courants 2 825 4 618
Provisions - partie non courante 274 603
Total passif non courant 69 243 83 650

Capital social 4 192 4 044
Prime d'émission 390 979 384 255
Réserves et report à nouveau (336 893) (329 323)
Autres réserves 27 495
Résultat de l'exercice (49 471) (7 570)
Total capitaux propres 8 834 51 901


Total du Passif 111 059 175 187




Résultats annuels 2024 13
Compte de résultat consolidé
(en milliers d’euros)
31 décembre 2024 31 décembre 2023


Revenus des accords de collaboration et de licence 12 622 51 901
Financements publics de dépenses de recherche 7 488 9 729
Autres produits 11 11

Produits opérationnels 20 121 61 641

Recherche et développement (51 980) (56 022)
Frais généraux (19 716) (18 288)


Charges opérationnelles nettes (71 696) (74 310)


Résultat opérationnel (51 575) (12 669)


Résultat opérationnel après dépréciation des actifs (51 575) (12 669)
incorporels



Produits financiers 6 079 6 934
Charges financières (3 975) (1 835)


Résultat financier (net) 2 104 5 099


Résultat avant impôts sur le résultat (49 471) (7 570)


Charge d’impôt sur le résultat — —


Résultat net des activités (49 471) (7 570)


Résultat net de la période (49 471) (7 570)


Résultats par action :
(en € par action)
- de base (0,61) (0,09)
- dilué (0,61) (0,09)
- de base relatif aux activités poursuivies (0,61) (0,09)
- dilué relatif aux activités poursuivies (0,61) (0,09)
- de base relatif aux activités abandonnées — —
- dilué relatif aux activités abandonnées — —




Résultats annuels 2024 14
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en milliers d’euros)
31 décembre 2024 31 décembre 2023
Résultat de la période (49 471) (7 570)
Amortissements et dépréciations, net 1 994 5 091
Provisions pour engagements sociaux 324 285
Provisions pour charges (293) (966)
Paiements en actions 3 944 4 256
Variation des dépréciations sur actifs financiers (1 335) (1 592)
(Gains)/pertes de change sur actifs financiers (885) 544
Variation des provisions d'intérêts sur actifs financiers (380) —
Produits sur actifs financiers — (991)
Sorties d'immobilisations corporelles (mise au rebut) 20 470
Autres éléments du résultat de la période sans effet de trésorerie 24 6
Marge brute d’autofinancement (46 058) (467)
Variation du besoin en fonds de roulement 39 162 (32 092)
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (6 896) (32 559)
Acquisition d’actifs incorporels, net — (2 000)
Acquisition d'actifs corporels, net (391) (351)
Cession d’actifs corporels — 150
Cession d’autres actifs immobilisés — 66
Acquisition d’autres actifs immobilisés — (3)
Cession d’actifs financiers courants 9 590 —
Cession d’actifs financiers non courants — 22 768
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissements 9 200 20 630
Impact net de l’émission d’actions 2 928 395
Remboursements des passifs financiers (8 936) (2 361)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement (6 008) (1 966)
Effets des variations de change (505) 274
Augmentation / (diminution) de la trésorerie et des (4 209) (13 619)
équivalents de trésorerie :
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture 70 605 84 225
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture 66 396 70 605




Résultats annuels 2024 15
Produits opérationnels

Le tableau suivant résume les produits opérationnels pour les périodes sous revue :
En milliers d'euros 31 décembre 2024 31 décembre 2023
Revenus des accords de collaboration et de licence 12 622 51 901
Financements publics de dépenses de recherche 7 488 9 729
Autres produits 11 11

Produits opérationnels 20 121 61 641


Revenus des accords de collaboration et de licence
Les revenus des accords de collaboration et de licence se sont élevés à 51,9 millions d’euros
pour l’exercice 2023, contre 12,6 millions d’euros pour l’exercice 2024. Ces revenus résultent
de la reconnaissance partielle ou intégrale des paiements reçus en relation avec les accords
initiaux et avenants signés avec AstraZeneca en avril 2015 et octobre 2018, avec Sanofi en
2016 et 2022 et avec Takeda en 2023. Ces revenus sont reconnus dès lors que l’obligation de
performance de l’entité est satisfaite. La comptabilisation s’effectue à une date donnée ou est
étalée dans le temps en fonction du pourcentage d'avancement des travaux effectués au titre
de ces accords.
Cette variation sur 2024 résulte principalement de :
• Une baisse de 5,1 millions d’euros du montant reconnu en chiffre d’affaires au titre de
l’accord sur monalizumab, s’élevant à 4,4 millions d’euros sur l’exercice 2024, à comparer à
9,5 millions d’euros pour l’exercice 2023. Cette baisse de 5,1 millions d'euros s’explique
principalement par la comptabilisation d'une augmentation des revenus au cours du
premier semestre 2023. En effet, au 30 juin 2023, la Société avait procédé à une analyse
de la base de coûts servant au calcul de l'avancement des essais de Phase 1/2 compte tenu
de leur progression. Cette analyse avait conduit à réduire cette base de coûts à travers une
ré estimation des dépenses projetées. En conséquence, cet ajustement de la base de coûts
avait eu un impact positif sur le pourcentage d'avancement et avait conduit à reconnaitre
un revenu supplémentaire de 5.9 millions d'euros au titre du premier semestre 2023 qui ne
s'est pas reproduit en 2024. Au 31 décembre 2024, le montant non reconnu en chiffre
d’affaires s’élève à 0,2 millions d’euros intégralement présenté en « Passifs de contrats
courants » compte tenu de la maturité des essais de Phase 1/2 ;
• La reconnaissance d'un chiffre d'affaires de 2,1 millions d'euros au 31 décembre 2024
relatif à l'accord de collaboration de recherche signé avec Sanofi en 2022. Le 25 janvier
2023, la Société avait annoncé l’expiration du délai de carence prévu par le Hart-Scott-
Rodino Antitrust Improvements Act et l’entrée en vigueur de l’accord de licence avec
Sanofi. Par conséquent, selon les termes de l'accord de recherche, de collaboration et de
licence, Innate avait reçu en mars 2023, un paiement initial d’un montant de 25,0m€ dont
18,5m€ au titre de la licence exclusive, 1,5m€ au titre des travaux de recherche menés par
la Société et 5,0m€ au titre des options pour deux cibles supplémentaires pour lesquels la
Société comptabilisera les revenus liés soit à la date de notification de l'exercice, et au plus
tard cinq ans après la date d'entrée en vigueur. L’intégralité du paiement initial relatif à la
licence a été reconnue en résultat depuis le 30 juin 2023 soit un montant de 18,5m€. Le
19 décembre 2023, la Société a annoncé que Sanofi a levé une de ces deux options de
licence pour un nouveau programme issu de la plateforme ANKET ® de la Société. Cette
décision a entrainé un paiement d'étape de 15,0m€ dont 13,3m€ au titre de la licence
exclusive intégralement reconnus en résultat au 31 décembre 2023 et 1,7m€ au titre des


Résultats annuels 2024 16
travaux de recherche à mener par la Société ainsi que la comptabilisation d’un revenu de
2,5m€ initialement encaissé en mars 2023 au titre de cette option. Suite à l'annonce par
Sanofi en octobre 2024 de la restitution des droits relatifs à la seconde option mettant fin à
la collaboration des travaux de recherche, le revenu de 1,7m€ a été reconnu intégralement
en résultat au 31 décembre 2024. Le revenu relatif aux travaux de recherche sur la 1ère
licence s'est élevé à 401 milliers d'euros au cours de l'exercice 2024 ;
• Une hausse de 2,0 millions d’euros du revenu lié à l’accord de collaboration et de licence de
recherche avec Sanofi, s’élevant à 4,0 millions d’euros sur l’exercice 2024, à comparer à
2,0 millions d’euros pour l’exercice 2023. La société a annoncé le traitement du premier
patient dans la partie d’extension de dose de l’essai clinique évaluant SAR443579/IPH6101,
matérialisant la progression de l’essai clinique développé par Sanofi vers la phase 2 dans
divers cancers du sang. Selon les termes de l’accord de recherche et de licence de 2016
avec Sanofi, la progression vers la partie d’extension de dose de l’essai a déclenché un
paiement d’étape vers Innate de 4 millions d’euros reconnu en résultat au 30 juin 2024 et
encaissé le 17 mai 2024. Pour mémoire, en juin 2023, la Société avait annoncé le
traitement du premier patient dans un essai clinique de Phase 1/2 sponsorisé par Sanofi,
évaluant IPH6401/SAR’514 chez des patients présentant un myélome multiple en rechute
ou réfractaire. En vertu de l’accord de licence conclu en 2016, Sanofi avait versé un
paiement d’étape de 2,0 millions d’euros intégralement reconnu en résultat au 30 juin 2023
et encaissé par la Société le 21 juillet 2023 ;
• Une hausse de 0,9 million d’euros du revenu lié aux refacturations de coûts de recherche et
développement, s’élevant à 2,1 millions d’euros au 31 décembre 2024, à comparer à
1,2 million d’euros au 31 décembre 2023.


Financements publics de dépenses de recherche
Les financements publics de dépenses de recherche ont baissé de 2,2 millions d’euros, ou
23,0%, à 7,5 millions d’euros pour l’exercice 2024, à comparer à 9,7 millions d’euros pour
l’exercice 2023. Au 31 décembre 2024, le solde est essentiellement constitué du crédit d'impôt
recherche pour un montant de 7,5 millions d'euros pour un montant de 9,8 millions d'euros
pour l’exercice 2023.La baisse du crédit d’impôt recherche est consécutive à une baisse des
dépenses éligibles expliquée par (i) de la baisse des dotations aux amortissements concernant
les droits relatifs à IPH5201 consécutive à l’amortissement intégral en 2023 du paiement
complémentaire de 2,0 millions d’euros à Orega Biotech suite au dosage du premier patient
dans l’essai clinique de Phase 2 MATISSE (ii), de la baisse des dépenses de sous-traitance
éligibles suite à la baisse des charges sur les études clinique en fin de processus et suite à la
conduite d'étude clinique hors zone euro, (iii) de la baisse des charges de personnel suite à la
baisse des effectifs et à la baisse du taux d'éligibilité.
Le calcul du crédit d’impôt recherche correspond à 30% des dépenses éligibles (nettes de
subventions) de l’année fiscale.


Charges opérationnelles
Le tableau ci-dessous analyse les charges opérationnelles par fonction pour les exercices clos
au 31 décembre 2024 et 2023 :




Résultats annuels 2024 17
En milliers d'euros 31 décembre 2024 31 décembre 2023
Dépenses de recherche et développement (51 980) (56 022)
Frais généraux et commerciaux (19 716) (18 288)

Charges opérationnelles (71 696) (74 310)


Dépenses de recherche et développement
Les dépenses de recherche et développement ont diminué de 4,0 millions d’euros, ou 7,2%, à
52,0 millions d’euros pour l’exercice 2024, comparé à un montant de 56,0 millions d’euros
pour l’exercice 2023. Cette baisse s'explique principalement par la diminution de 1,9 million
d'euros des dépenses de recherche et développement directes (cliniques et non cliniques) et
par la baisse des dépenses indirectes de 2,2 millions sur le poste amortissements et
dépréciations. Les dépenses de R&D représentent respectivement 72,5 % et 75,4 % des
charges opérationnelles relatives aux activités poursuivies avant dépréciations des exercices
2024 et 2023.
Les dépenses de recherche et développement directes ont diminué de 1,9 millions d’euros, ou
6,2 %, à 28,3 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2024, comparé à un
montant de 30,2 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2023.
Cette diminution s'explique principalement par la diminution de 4,2 millions d'euros des
dépenses relatives aux programmes cliniques de la Société. Cette baisse des dépenses
relatives aux programmes cliniques s'explique majoritairement par (i) la baisse de 3,3 millions
d'euros des dépenses relatives au programme Lacutamab, (ii) la baisse de 1,9 million d'euros
des dépenses relatives au programme IPH6501 liée à la diminution des activités de CMC
partiellement compensées par l’augmentation des dépenses liées au démarrage progressif des
activités cliniques; pour rappel ce programme est passé en clinique suite au premier patient
dosé en juin 2024, (iv) malgré l'augmentation de 1,7 million d'euros des dépenses en lien avec
la progression de l'étude de phase 2 supportant IPH5201. La baisse des dépenses relatives aux
programmes cliniques de la Société est partiellement compensée par l'augmentation de
2,3 millions d'euros des dépenses relatives aux programmes précliniques de la Société dans les
anticorps conjugués (Antibody Drug Conjugates – ADC).
Par ailleurs, au 31 décembre 2024, les dettes sur collaboration relatives à monalizumab et aux
accords signés avec AstraZeneca en avril 2015, octobre 2018 et septembre 2020 s'élevaient à
48,6m€, contre des dettes sur collaborations de 52,7m€ au 31 décembre 2023. Cette
diminution de 4,1m€ résulte principalement (i) des remboursements nets d’un montant de
7,7 millions d’euros effectués au cours de l'année 2024 à AstraZeneca relatifs au
cofinancement du programme monalizumab, incluant l'essai de Phase 3 INTERLINK-1 lancé en
octobre 2020 et PACIFIC-9 lancé en avril 2022, et (ii) de l'augmentation de l’engagement de
collaboration d’un montant de 3,6 millions d’euros en lien avec les variations de change
constatées sur la période pour la parité euros-dollars.
Les dépenses de personnel et autres dépenses affectées à la recherche et développement ont
diminué de 2,2 millions d’euros, soit 8,4 %, pour atteindre 23,7 millions d’euros pour l’exercice
clos le 31 décembre 2024, comparé à un montant de 25,8 millions d’euros pour l’exercice clos
le 31 décembre 2023. Cette diminution est majoritairement due à la diminution de 2,8 millions
d'euros du poste amortissements et dépréciations, compensé par une hausse de 0.4 million
d'euros des dépenses de personnel liée aux recrutements faits en 2024. Pour rappel ce poste
se compose essentiellement de l’amortissement des actifs incorporels monalizumab (acquis
auprès de Novo Nordisk), IPH5201 (anti-CD39 acquis auprès d’Orega Biotech) pour les
exercices clos les 31 décembre 2024 et 2023.



Résultats annuels 2024 18
Au 31 décembre 2024, le personnel, incluant les membres de la leadership team, affecté à la
recherche et développement s'élevait à 139 personnes, contre 140 au 31 décembre 2023.


Frais généraux
Les frais généraux des activités poursuivies ont augmenté de 1,4 million d'euros, ou 7,8 %, à
19,7 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2024, contre 18,3 millions d'euros
pour l'exercice clos le 31 décembre 2023. Les frais généraux représentent au total 27,5 % et
24,6 % du total des charges opérationnelles relatives aux activités poursuivies avant
dépréciations pour les exercices clos les 31 décembre 2024 et 2023, respectivement.
Les dépenses de personnel qui incluent les rémunérations versées à nos salariés, sont en
baisse de 0,3 million d’euros, ou 3,2 %, à 8,6 millions d’euros pour l’exercice clos le
31 décembre 2024, à comparer à un montant de 8,8 millions d’euros pour l’exercice clos le
31 décembre 2023. Cette baisse résulte principalement de la baisse des paiements en actions
à hauteur de 0,5 million d'euros partiellement compensée par une hausse des salaires et
traitements nette de 0,2 million d’euros. Au 31 décembre 2024, le personnel administratif,
incluant les membres du comité exécutif, s’élevait à 42 personnes, contre 39 au 31 décembre
2023.
Les honoraires non scientifiques et de conseil se composent essentiellement des honoraires de
commissariat aux comptes, d’expertise-comptable, juridiques et de recrutement. Le poste a
augmenté de 0,5 million d’euros, ou 16,2 %, à 3,4 millions d’euros pour l’exercice clos au
31 décembre 2024, à comparer à un montant de 2,9 millions d’euros pour l’exercice clos au
31 décembre 2023. Cette hausse est majoritairement liée au recours à des cabinets de
recrutement dans le but de mettre en place le département clinique ainsi que le recrutement
du nouveau président du directoire.
Les autres dépenses sont liées aux assurances, frais bancaires, frais de gouvernance, coûts
d'entretien de nos locaux, licences informatiques et aux amortissements et dépréciations. Ces
dépenses ont augmenté de 1,2 million d'euros ou 19,0 % à 7,8 millions d'euros pour l'exercice
clos le 31 décembre 2024, contre un montant de 6,5 millions d'euros pour l'exercice clos le
31 décembre 2023. Cette hausse est majoritairement liée au remboursement des intérêts du
CIR 2023 pour un montant de 0,8 million d'euros, à la hausse des couts de prestations
informatiques de 0.1 million d'euros et à l'impact IFRS16 suite à la restitution d'espaces loués
ayant généré un crédit non récurrent de 0.2 million d'euro en 2023.


Résultat financier
Le résultat financier s’est traduit par un gain net de 2,1 millions d’euros en 2024 contre un
gain net de 5,1 millions d’euros en 2023. Cette évolution résulte principalement de l'impact de
change suite à l'évolution des taux de conversion en dollars. La charge nette relative aux
réévaluations des postes en dollars s'élève à 1,8 millions d'euros au 31 décembre 2024
comparée à un produit net de 0,9 millions d'euros au 31 décembre 2023. La variation de
2,7 millions d'euros est principalement liée à l'effet combiné de la charge liée à la
revalorisation de la dette de collaboration libellée en dollars compensée par le produit issu des
revalorisations de la trésorerie et des actifs financiers détenus en dollars. En dehors de l'impact
de change, le résultat financier se compose (i) des intérêts perçus sur les placements
financiers (gain net 2,4 millions d'euros en 2024 contre un gain net de 3,2 millions d'euros en
2023), (ii) de la variation de juste valeur de certains instruments financiers (gain net de
2,0 millions d'euros en 2024 contre un gain net de 1,6 million d'euros en 2023), (iii) et des
charges d'intérêts d'emprunt (perte nette de 0,6 millions d'euros en 2024 comme en 2023).


Résultats annuels 2024 19
Éléments de bilan
Au 31 décembre 2024, le montant de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des actifs
financiers courants et non courants détenus par la Société s’élevait à 91,1 millions d’euros
contre 102,3 millions d’euros au 31 décembre 2023. La trésorerie nette au 31 décembre 2024
(trésorerie, équivalents de trésorerie et actifs financiers courants moins passifs financiers
courants) s’élevait à 72,1 millions d’euros (83,5 millions d’euros au 31 décembre 2023).
Les autres éléments clés du bilan au 31 décembre 2024 sont :
• Des passifs de contrat de 3,4 millions d’euros (dont 2,8 millions d’euros comptabilisés en
‘Passifs de contrat – non courant’) et des dettes sur collaboration de 48,6 millions d’euros
(dont 41,1 millions d’euros comptabilisés en ‘Dettes sur collaboration – non courante’)
correspondant à la partie du paiement initial reçu d’AstraZeneca non encore reconnue en
résultat ou utilisée dans le cadre du co-financement du programme monalizumab avec
AstraZeneca, incluant les essais de Phase 3 INTERLINK-1 et PACIFIC-9 ;
• Des créances de 14,3 millions d’euros dont des créances non courantes de 9,3 millions
d’euros comprenant un montant de 7,5 millions d’euros sur l’État français au titre du crédit
impôt recherche pour l’exercice 2024 suite à la perte du statut de PME communautaire
depuis l’exercice clos au 31 décembre 2023;
• Des capitaux propres s’élevant à 8,8 millions d’euros, incluant la perte nette de la période
de 49,5 millions d’euros ;
• Des dettes financières s’élevant à 31,0 millions d’euros (39,9 millions d’euros au
31 décembre 2023).


Flux de trésorerie
Au 31 décembre 2024, la diminution nette de trésorerie et équivalents de trésorerie a atteint
4,2 millions d’euros, à comparer à une diminution nette de trésorerie et équivalents de
trésorerie de 13,6 millions d’euros au 31 décembre 2023.
Les flux de trésorerie de la période sous revue résultent principalement des éléments
suivants :
• La consommation de flux de trésorerie engendrés par les activités opérationnelles a
augmenté de 25,7 millions d’euros pour atteindre un flux de trésorerie négatif (consommé)
de 6,9 millions d’euros pour l’exercice 2024 en comparaison d’un flux de trésorerie négatif
(consommé) de 32,6 millions d’euros pour les activités opérationnelles au cours de
l’exercice 2023. Cette évolution s'explique principalement par (i) l'encaissement de
29,5 millions d'euros reçus du Trésor public au titre des CIR 2019, 2020 et (ii) d'un
encaissement de 8,6 millions perçus de l'organisme de financement Natixis relatif au CIR
2023, (iii) l'encaissement de 15,0 millions d'euros reçu de Sanofi en janvier 2024 suite à la
levée d'option annoncée en décembre 2023, (iv) l'encaissement en mai 2024 d'un montant
de 4,0 millions d'euros suite au traitement du premier patient dans la phase 2 d’extension
de dose de l’étude menée par Sanofi et évaluant le NK Cell Engager SAR443579/ IPH6101
dans les divers cancers du sang. Pour rappel, les flux de trésorerie consommés par les
activités opérationnelles au titre de 2023 incluaient (i) l'encaissement de 25,0 millions
d'euros reçus de Sanofi en mars 2023 suite à l'entrée en vigueur de l'accord de
collaboration de recherche et de licence signé en décembre 2022 en vertu duquel la Société
a accordé à Genzyme Corporation, filiale détenue à 100 % par Sanofi (« Sanofi ») une
licence exclusive sur le programme B7H3 ANKET® d'Innate Pharma et des options sur deux



Résultats annuels 2024 20
cibles supplémentaires, (ii) l'encaissement en mai 2023 d'un paiement de 4,6 millions
d'euros (5,0 millions de dollars) reçus de Takeda suite à la conclusion d'un accord de
licence exclusif selon lequel Innate accorde à Takeda les droits exclusifs mondiaux pour la
recherche et le développement d'anticorps conjugués (Antibodu Drug Conjugates - ADC),
(iii) l'encaissement en juillet 2023 d'un montant de 2,0 millions d'euros suite au traitement
du premier patient dans l'essai clinique de Phase 1/2 dont le promoteur est Sanofi évaluant
IPH6401/SAR'514 chez des patients présentant un myélome multiple en rechute ou
réfractaire. Enfin, (iv) la Société a pu bénéficier courant 2023 du remboursement anticipé
de la créance de crédit d'impôt recherche relatif à l'exercice 2022 pour un montant
9,2 millions, payé à la Société par le Trésor Public en juillet 2023. Retraités de l'ensemble
de ces encaissements sur les deux périodes, les flux de trésorerie consommés par les
activités opérationnelles au titre de l'exercice 2023 sont en baisse de de 9,4 millions
d'euros. Cette baisse s'explique principalement par des décaissements moins importants en
lien avec (i) la diminution des charges opérationnelles de la Société.
• Des flux de trésorerie nets consommés par les activités d’investissement pour l’exercice
2024 de 9,2 millions d’euros qui se composent principalement d'un encaissement de
4.2 millions d'euros relatif à un actif financier échu en juillet 2024 et de cessions
successives au cours de l'année d'instruments financiers pour un montant de 5.0 millions
d'euros pour faire face aux besoins de trésorerie en dollars de la Société. Ces flux positifs
ont été compensés par des investissements d'actifs corporels pour un montant de
0,4 million d'euros afin d'acquérir du matériel de laboratoire et de maintenir le parc
informatique. Les flux de trésorerie nets consommés par les activités d’investissement
pour l’exercice 2023 se sont élevés à 20,6 millions d'euros et se composaient
principalement d'une cession d'instrument financier non courant qui avait généré un
encaissement net de 22,8 millions d'euros partiellement compensé par des acquisitions
d'immobilisations corporelles et incorporelles nettes de cessions pour 2,2 millions d'euros.
Les investissements d'actif incorporels se composent au 31 décembre 2023 du règlement à
Orega Biotech d'une facturation complémentaire pour les droits relatifs à IPH5201 suite au
traitement du premier patient dans l'essai clinique de Phase 2 MATISSE intervenu en juillet
2023. Les investissements en autres actifs corporels, essentiellement du matériel de
laboratoire, se sont élevés à 0,4 et 0,4 million d'euros pour les exercices clos les 31
décembre 2023 et 2024. Ces investissements correspondent à une politique de la Société
de renouveler chaque année certains de ses matériels ainsi qu’investir dans des nouveaux
matériels. Les opérations de la Société sont en règle générale peu consommatrices
d’investissement en actifs corporels, dans la mesure où elle sous-traite la majeure partie
des aspects de production et de validation à des tiers.
• Des flux de trésorerie nets consommés par les activités de financement de 6,0 millions
d’euros au 31 décembre 2024 contre 2,0 millions d’euros au 31 décembre 2023. Les
remboursements d’emprunts se sont élevés à 8,9 millions d’euros au cours de l’exercice
2024 contre 2,4 millions d’euros au cours de l’exercice 2023. La variation de 6.5 millions
d'euros est essentiellement liée aux remboursements des 2 emprunts PGE dont
l'amortissement a débuté en 2024.Les encaissements reçus suite à des opérations de
capital s'élèvent à 2,9 millions d'euros en 2024 contre 0,4 million d'euros en 2023. La
variation est majoritairement expliquée par le montant encaissé suite à l'entrée au capital
d'un nouveau partenaire pour 2.9 millions d'euros.




Résultats annuels 2024 21
Évènements post-clôture
• Le 27 janvier 2025, la Société a annoncé que le premier patient a été traité dans un essai
clinique de Phase 1 (NCT06781983), évaluant le profil de sécurité et la tolérance
d’IPH4502, un nouveau conjugué anticorps-médicament (ADC) dans les tumeurs solides
avancées connues pour exprimer Nectine-4. L'étude de Phase 1, ouverte et multicentrique,
comprendra une partie 1 d’escalade de la dose et une partie 2 d'optimisation de la dose et
évaluera la sécurité, la tolérance et l'efficacité préliminaire d’IPH4502 en monothérapie
dans les tumeurs solides avancées connues pour exprimer Nectine-4, comme le carcinome
urothélial, les cancers du poumon non à petites cellules, du sein, de l’ovaire, gastrique, de
l’œsophage ou colorectal. L’étude prévoit le recrutement d’environ 105 patients.
• Le 17 février 2025, la Société a annoncé que l’agence de santé américaine, la Food and
Drug Administration (FDA), a accordé le statut de « Breakthrough Therapy » à lacutamab,
un anticorps induisant la cytotoxicité anti-KIR3DL2, pour le traitement des patients adultes
atteints d’un syndrome de Sézary en rechute ou réfractaire (R/R) ayant reçu au moins deux
traitements systémiques antérieurs y compris avec mogamulizumab.
• Le 3 février 2025, M. Arvind Sood, qui avait rejoint la Société en janvier 2024 au poste de
Vice-Président Exécutif, Président des opérations américaines et membre du Directoire a
quitté ses fonctions au directoire. Le poste de Vice-Président Exécutif Innate Pharma SA et
Président des opérations américaines est supprimé.


Nota
Les comptes consolidés au 31 décembre 2024 ont été arrêtés par le Directoire le 26 mars
2025. Ils ont été revus par le Conseil de Surveillance le 26 mars 2025. L’audit est en cours à la
date de la présente communication.


Facteurs de risque
Les facteurs de risque affectant la Société sont présentés dans la Section 3 du Document
d’Enregistrement Universel déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF),
disponible sur les sites Internet de l'AMF http://www.amf-france.org et de la Société, ainsi que
dans la section Facteurs de risque (“Risk Factors”) du rapport annuel de la Société sur le “Form
20-F” pour l'exercice clos le 31 décembre 2024 déposé auprès de la Securities and Exchange
Commission (SEC) des États-Unis, et les dépôts et rapports ultérieurs déposés auprès de l'AMF
ou de la SEC, ou autrement rendus publics, par la Société.




Résultats annuels 2024 22