Rapport annuel
Exercice clos au 31 décembre 2024




Le présent rapport annuel porte sur l’exercice clos le 31 décembre 2024 et est établi conformément aux dispositions
des articles L.225-100-1 et L.225-211 alinéa 2 du Code de commerce ainsi que du §4.2 des Règles de marché d’Euronext
Growth.

Il a été diffusé conformément aux dispositions de l’article 221-3 du règlement général de l’AMF. Il est notamment
disponible sur le site de notre société : https://entech-se.com/informations-reglementees/
Sommaire
1 Activité de la société .............................................................................................................................................. 5
1.1.1 Entech construction, une offre intégrée sur mesure ................................................................................ 6
1.1.2 Entech Solutions, une offre de proximité sur tout le territoire .................................................................. 7
1.1.3 Entech Energy & Services, une nouvelle offre intégrant le financement ................................................... 7
2 Rapport d’activité sur l’exercice écoulé et analyse par activité ............................................................................... 7
2.1 Nouveau plan stratégique .......................................................................................................................... 7
2.2 Autres faits marquants de l’exercice ........................................................................................................ 8
2.2.1 Nouvelle date de clôture .......................................................................................................................... 8
2.2.2 Création d’une coentreprise avec Eiffage ................................................................................................. 8
2.2.3 Signature de partenariat avec le Crédit Agricole du Finistère ................................................................... 9
2.2.4 Signatures de contrats ............................................................................................................................. 9
2.2.5 Renouvellement du crédit syndiqué par le pool bancaire .......................................................................... 9
2.3 Activité ....................................................................................................................................................... 10
2.4 Résultats ..................................................................................................................................................... 11
3 Examen de la situation financière ..........................................................................................................................13
4 Description des faits marquants survenus après la clôture de l’exercice écoulé ................................................... 14
5 Filiales et participations ........................................................................................................................................15
6 Salariés .................................................................................................................................................................16
7 Crédits d’Impôt Recherche & Innovation ................................................................................................................16
8 Evolution prévisible – objectifs ..............................................................................................................................16
9 Activité de la Société en matière de Recherche et Développement ....................................................................... 17
10 Affectation du résultat annuel ............................................................................................................................... 17
11 Montant des dividendes distribués au titre des trois derniers exercices ................................................................ 17
12 Résultats des 5 derniers exercices ....................................................................................................................... 18
13 Informations sur les conséquences environnementales et sociétales de l’activité de la Société – Informations
extra-financière........................................................................................................................................................... 18
14 Informations relatives à l’actionnariat................................................................................................................... 22
14.1 Répartition du capital et des droits de vote .................................................................................................. 22
14.2 Pacte d’actionnaires .................................................................................................................................... 22
14.3 Programme de rachat d’actions (descriptif du programme de rachat d’actions) ........................................... 22
14.4 Evolution du cours de l’action Entech (mnémonique ALESE) ........................................................................ 23
14.5 Opérations sur titres des mandataires sociaux, des responsables de haut niveau et des personnes qui leurs
sont étroitement liées réalisées au cours du dernier exercice .................................................................................. 24
14.6 Franchissements de seuils .......................................................................................................................... 24
14.7 Action d’autocontrôle et participations croisées.......................................................................................... 24
14.8 Avis de détention de plus de 10% du capital d’une autre société par actions ................................................ 24
14.9 Prêts interentreprises ................................................................................................................................. 24
14.10 Principaux risques et incertitudes ............................................................................................................... 24
15 Conventions réglementées et transactions avec des parties liées ........................................................................ 25
16 Rapport sur le gouvernement d’entreprise ............................................................................................................ 25
16.1 Modalité d’exercice de la direction générale ................................................................................................. 25
16.2 Composition du Conseil d’administration ..................................................................................................... 25
16.3 Les comités du Conseil d’administration ...................................................................................................... 30
16.4 Evaluation des travaux du Conseil d'administration .......................................................................................31
16.5 Relation avec les actionnaires ......................................................................................................................31
17 Délégations en matière d’opérations sur le capital en cours de validité et utilisation sur l’exercice ........................31
18 Rémunération des administrateurs ...................................................................................................................... 35
19 Permanence des méthodes comptables ............................................................................................................... 35
20 Information sur les délais de paiement ................................................................................................................. 35
21 Attribution de BSPCE et / ou d’actions gratuites aux dirigeants mandataires sociaux ........................................... 35
22 Adoption du Code Middlenext ............................................................................................................................... 36
23 Examen des critères d’indépendance des administrateurs ................................................................................... 37
24 Réunions du Conseil d’administration ................................................................................................................... 38
25 Politique de diversité et d'équité .......................................................................................................................... 38
26 Prévention du blanchiment d'argent et du financement du terrorisme .................................................................. 38
27 Rémunération des dirigeants mandataires sociaux .............................................................................................. 39
28 Compte de résultat ............................................................................................................................................... 41
29 Bilan ..................................................................................................................................................................... 42
29.1 Actif............................................................................................................................................................. 42
29.2 Passif .......................................................................................................................................................... 43
29.3 Tableau de flux de trésorerie ....................................................................................................................... 44
Annexe A - Rapport du Commissaire aux comptes sur les comptes annuels ................................................................. 72
Annexe B - Rapport du Commissaire aux comptes sur les conventions réglementées.................................................. 76
Rapport
de gestion
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Exercice clos au 31 décembre 2024




1 Activité de la société
Présentation générale de la société
Face aux défis technologiques posés par la forte croissance des énergies nouvelles dans le mix énergétique, Entech rend
possibles l'intégration massive des énergies renouvelables et l'accès à l'énergie grâce à des solutions de stockage et de
conversion électrique pilotées par des systèmes logiciels intelligents.

Bâtisseur des énergies nouvelles, Entech développe, construit et opère des centrales de production et des systèmes de
stockage - batteries ou hydrogène - connectés aux réseaux ou « off-grid ». Créée à Quimper en 2016, Entech a déjà réalisé
plus de 400 projets dans le monde et emploie aujourd’hui 180 collaborateurs.

Sélectionnée en 2021 par la French Tech dans son programme Green20 et reconnue par de nombreux prix pour sa capacité
d’innovation au service de la transition énergétique, Entech s’engage à agir au quotidien en tant qu’entreprise responsable,
d’un point de vue non seulement environnemental mais aussi social et sociétal.




Source : Société



Les atouts des solutions conçues et intégrées par la Société reposent sur :

• La maîtrise de la conversion d’énergie qui inclut une maîtrise des technologies de conversion
d’électronique de puissance, nécessaire au raccordement des énergies renouvelables et des moyens de
stockage. Les centrales solaires, les systèmes de stockage, les éoliennes, les énergies marines, étant
autant de technologies qui nécessitent une interface d’électronique de puissance qui permet d’adapter la
fréquence et tension mais aussi qui constitue le moyen de piloter les flux d’énergie de ces différentes
sources.
• Le pilotage intelligent des énergies, l’Energy Management System (EMS) étant le composant central de
pilotage dans les systèmes intégrant les énergies renouvelables. La Société a développé une solution
adaptée à ses applications, baptisée ESEReg, qui permet à ses clients d’optimiser la valeur du stockage
d'énergie, d’augmenter le retour sur investissement en exploitant tous les cas d'utilisation du stockage
d'énergie et en générant de nouvelles sources de revenus.
• Des interfaces de supervision interactives, la solution de supervision SCADA (Supervisory Control and
Data Acquisition) développée par la Société, baptisée ESEView, étant intégrée à la plupart de ses
réalisations.



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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


• E-Factory est le nouveau siège de la Société baptisé « E-Factory » mais également la vitrine de son savoir-
faire ainsi que son centre de recherche et développement pour des solutions innovantes de production et
de gestion durables des énergies.


Ainsi, le 21 novembre 2024, la Société a défini une nouvelle organisation du groupe en 3 activités complémentaires pour
répondre à l’évolution du plan stratégique à horizon 2029.

Au 31 décembre 2024, le chiffre d’affaires de la Société est réparti de la façon suivante :

31/12/2024 31/03/2024
CA par segment d’activité (k€) % du CA % du CA
(9 mois) (12 mois)

Entech Construction 25 491 72,4% 37 487 82,4%
Entech Solutions 9 595 27,2% 7 728 17,0%
Entech Energy & Services 146 0,4% 253 0,6%
TOTAL 35 232 100% 45 468 100%




Source : Société



1.1.1 Entech construction, une offre intégrée sur mesure

La Société propose des solutions pour la construction de centrales de stockage d’énergie et de centrales photovoltaïques.
Elle a développé un haut niveau de savoir-faire en matière de développement, construction, intégration et exploitation de
centrales photovoltaïques pour le compte de développeurs, d’énergéticiens et d’opérateurs réseaux. Ce sont des projets
sur mesure et généralement de grande taille, raccordés au réseau.

Grâce à son savoir-faire et à ses nombreuses compétences notamment en matière de gestion de projets complexes, la
Société maitrise l’ensemble de la chaîne de valeur d’un contrat EPC (« Engineering, Procurement and Construction », i.e.
contrat de conception et études, d’approvisionnement et d’installation de centrales de stockage ou de parcs
photovoltaïques) pour garantir la réussite de ses projets. Elle possède également une capacité opérationnelle démontrée
sur des projets diversifiés.

L’accompagnement des clients et partenaires en France et à l’international porte sur :
- des grandes centrales PV au sol ou en toiture ;
- des systèmes de stockage pour adresser tous les marchés notamment les services systèmes, le mécanisme de
capacité et le trading ;
- des grandes centrales intégrées PV / BESS (« Battery Energy Storage Systems »).

Ces compétences uniques sont adaptées aux besoins et au budget de chaque projet et permettent également une
supervision et optimisation des performances sur le long terme.




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


1.1.2 Entech Solutions, une offre de proximité sur tout le territoire

Entech Solutions regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales photovoltaïques en toiture et
ombrières pour les agriculteurs, les industriels et les collectivités, en autoconsommation ou revente avec une éventuelle
solution de financement.

Cette activité propose des « ilots énergétiques » clé en main en proposant d’associer :
- des solutions de stockage pour augmenter le taux d’autoconsommation et/ou optimiser le raccordement ;
- des bornes de recharge de véhicules.
Cette solution modulaire combine l’ensemble du savoir-faire de la Société. Un système flexible et sans ancrage au sol
permet un déploiement rapide, sur tout type de terrain et un démantèlement sans impact. Le couplage photovoltaïque et
stockage batterie permet d’augmenter l’autoconsommation, en stockant le surplus de production issu des panneaux afin
qu'il soit autoconsommé plus tard. La batterie permet de décaler la production ou la consommation : elle se charge lorsque
les prix de l'électricité sont bas, ou négatifs, et injecte quand les prix sont élevés. L’ilot est simple et rapide à mettre en
œuvre : l’installation est soumise à une simple déclaration préalable et n’est pas une ICPE afin de maximiser la compatibilité
avec les sites. L’ilot est piloté par la suite logicielle ESE Soft dont la Société est propriétaire, permettant de gérer et
visualiser les flux en temps réel.

Entech Solutions propose aussi le prototypage et le développement de projets hydrogène pour le compte d’industriels
et/ou d’utilisateurs finaux.

1.1.3 Entech Energy & Services, une nouvelle offre intégrant le financement

La Société propose une solution clé en main adossée à une offre de financement ou de co-financement, pour des projets
photovoltaïques et stockage à destination d’acteurs économiques tels que des entreprises du secteur tertiaire,
commerces, agriculteurs ou industriels.
L’objectif est de développer un portefeuille de solutions co-financées avec nos clients pour accélérer l’engagement de
nouveaux projets avec un fort effet de levier sur la rentabilité.

Deux offres sont possibles :
- Une offre permettant aux industriels ayant du foncier disponible de réduire leur facture d’électricité. L’offre de
service repose sur un concept d’ilot énergétique, raccordé au compteur du client. Le système comprend une
centrale photovoltaïque sans ancrage couplée à des batteries, le tout piloté pour minimiser le surplus et optimiser
les coûts. La Société finance, installe, raccorde et opère l’ilot. L’installation est réversible et sans impact : elle
permet de retrouver l’usage du foncier à tout moment.
- Dans l’hypothèse où certains industriels ne souhaiteraient pas bénéficier de l’économie réalisée, l’ilot permet de
valoriser le foncier, toujours sans engagement. Dans ce cas-là, le système est connecté directement au réseau.
La Société finance, installe, raccorde l’ilot et rémunère le foncier pour son utilisation. L’installation est réversible
et sans impact : elle permet de retrouver l’usage du foncier à tout moment.




2 Rapport d’activité sur l’exercice écoulé et analyse par activité
2.1 Nouveau plan stratégique
Le 20 novembre 2024, la société a annoncé, à l’occasion d’un Capital Markets Day, sa nouvelle feuille de route stratégique
à moyen-terme.
Le plan stratégique défini par Entech à horizon 2029 s'appuie sur une nouvelle organisation du groupe en 3 activités
complémentaires :

 Entech Construction regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales photovoltaïques au
sol et de centrales de stockage pour le compte de développeurs et d’énergéticiens. Ce sont des projets sur mesure
et généralement de grande taille, raccordés au réseau.
 Entech Solutions regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales photovoltaïques en
toiture et ombrières, ainsi que le prototypage et le développement de projets hydrogène pour le compte
d’industriels et/ou d’utilisateurs finaux. Il s’agit d’une offre modulaire et flexible, conçue pour des projets de taille
réduite à destination d’une clientèle variée composée d’entreprises, de collectivités, d’agriculteurs, etc.
 Enfin, Entech Energy & Services a vocation à proposer à nos clients (tertiaire, Commerce, agriculteurs,
Industrie...) une solution clé en mains pour des projets photovoltaïques et stockage inférieurs à 1 MW, adossée à


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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


une offre de financement ou de co-financement par le groupe, permettant ainsi d’accélérer l’engagement de
nouveaux projets avec un effet de levier positif sur la rentabilité du groupe.



Ces 3 activités ont pour but de répondre au plus près aux évolutions des marchés cibles du groupe, caractérisées d’un côté
par des projets de plus en plus volumineux raccordés au réseau haute tension, et de l’autre, par une demande croissante
d’ilots énergétiques décentralisés de taille plus réduite.

Leur développement s’appuiera pleinement sur la plateforme d’expertises développée par Entech depuis sa création en
2016 :

 Expertise technologique de la conversion et du stockage
 Développement d’une suite logicielle propriétaire pour piloter, superviser et prédire le fonctionnement des
installations
 Maîtrise du raccordement basse et haute tension
 Excellence opérationnelle sur des projets diversifiés et complexes
 Accompagnement de nos clients dans l’optimisation des performances de leurs installations

Dans le cadre de ce nouveau plan stratégique, Entech se fixe de nouvelles ambitions :

- A horizon 2025 : un CA supérieur à 80 M€, associé à une progression de la rentabilité
- A horizon 2026 : un CA supérieur à 130 M€, associé à une marge d’Ebitda de 8 à 10%
- A horizon 2029 :
o un CA supérieur à 300 M€, associé à une marge d’Ebitda de 20 à 25%
o + de 350 MW d’actifs photovoltaïques et de stockage pour compte propre (en exploitation et en
construction).



2.2 Autres faits marquants de l’exercice

2.2.1 Nouvelle date de clôture

L’Assemblée Générale du 10 septembre 2024 a décidé du changement de la date de clôture passant du 31 mars 2025 au 31
décembre 2024.

Compte-tenu de cette décision, l’exercice présenté a une durée exceptionnelle de 9 mois.



2.2.2 Création d’une coentreprise avec Eiffage

Le 16 mai 2024, Eiffage Énergie Systèmes et Entech ont annoncé la création d’une coentreprise dédiée à la réalisation de
grands projets de stockage d’énergie.

 Une alliance unique qui associe l’expertise d’Entech en matière de stockage et de pilotage des réseaux, aux savoir-
faire d’Eiffage Énergie Systèmes en génies électrique, industriel et énergétique.
 Une coentreprise visant la construction et l’exploitation-maintenance des unités de stockage d’électricité par
batteries raccordées au réseau haute tension.
 Un marché cible en France supérieur à 1 milliard d’euros.

Eiffage Énergie Systèmes, acteur majeur en conception-réalisation-maintenance de systèmes et équipements en génies
électrique, industriel, climatique et énergétique, et Entech, spécialisée dans le stockage et le pilotage intelligent des
énergies renouvelables, ont signé un accord pour la création d’une coentreprise.
Cette coentreprise sera dédiée à la conception, l’intégration des systèmes de stockage, la réalisation de la sous-station de
raccordement au réseau haute tension, les outils de pilotage, et la sécurisation des batteries, dans le cadre de projets de
grande envergure. Les projets ciblés sont des unités de stockage par batteries, régionales ou nationales, situées en France
métropolitaine et reliées au réseau haute tension (HTB, de 50 à 400 kV).

Les deux partenaires sont déjà positionnés sur plusieurs de ces projets avec des travaux d’études amont relativement
avancés.




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Eiffage Énergie Systèmes et Entech partagent la même ambition : contribuer au développement d’un mix énergétique
décarboné dans le cadre de la transition énergétique. En conjuguant leurs forces, Eiffage Énergie Systèmes et Entech
inaugurent un partenariat capable de concilier rentabilité et impact positif sur les territoires et l'environnement.



2.2.3 Signature de partenariat avec le Crédit Agricole du Finistère

Afin de commercialiser des solutions de production d’électricité bas-carbone clés en main ce contrat permet d’adosser
une offre de financement en tiers-Investissement.

Ce partenariat signé le 20 novembre 2024 à destination des clientèles Agriculteurs, Entreprises et Professionnels a pour
but de faciliter le développement d’actifs de production d’EnR dans une approche d’autoconsommation et/ou de revente
totale ou partielle de la production énergétique générée. Cette offre globale intègre le développement du projet, la
construction et l’exploitation de la centrale photovoltaïque, avec ou sans batteries de stockage d’énergie, ainsi qu’un
financement en tiers-investissement couplé à une option d’achat. Cette option permettra aux clients qui le souhaitent de
devenir propriétaires de leur installation à partir d’une certaine durée.

L’offre proposée constitue donc une solution alternative innovante au financement sur fonds propres ou à la souscription
d’un crédit par les porteurs de projets photovoltaïques.

Ce nouvel axe stratégique de développement est porté par l’activité Energy & Services et pourrait être déployé via d’autres
partenariats pour mailler le territoire national.



2.2.4 Signatures de contrats

Avec le Crédit Mutuel ARKEA, le 28 novembre 2024 : engagé dans une démarche volontariste de réduction de son empreinte
environnementale, le Crédit Mutuel Arkéa souhaite installer sur cinq sites des ombrières photovoltaïques et par la même
occasion sécuriser ses coûts énergétiques.

Avec Vannes Agglomération, le 3 septembre 2024 : marché public remporté pour la fourniture, l’installation et la
maintenance de 10 centrales photovoltaïques, dans le cadre d’un groupement d’entreprises composé de trois autres
acteurs régionaux. La complémentarité des expertises de ces trois acteurs, associée au savoir-faire d’Entech, sont autant
de gages de réussite pour mener à bien ce chantier dont le lancement est prévu courant 2025.

Avec Piriou, le 22 mai 2024 : signature d’un contrat avec le premier groupe français privé indépendant de construction et
réparation navales, pour la fourniture d’un conteneur d’alimentation décarbonée à quai (shore connection). Avec ce premier
contrat, Entech élargit son spectre d’activités au marché de la décarbonation des ports, un secteur en plein développement
au cœur d’impératifs environnementaux et de contraintes réglementaires croissants.



2.2.5 Renouvellement du crédit syndiqué par le pool bancaire

Jusqu’au 31 décembre 2025, Entech bénéficie d’un crédit syndiqué de 15 M€ et d’une enveloppe d’engagements par
signature (garanties bancaires domestiques) de 20 M€ suite à la prorogation du crédit syndiqué accordée le 26 novembre
2024.




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


2.3 Activité
Entech présente des résultats annuels au 31 décembre 2024 avec un second cycle positif.

S1 2024 4T2024 31.12.2024 31.03.2024
Résultats annuels (k€)
(6 mois) (3 mois) (9 mois) (12 mois)
Chiffre d’affaires 25 246 9 986 35 232 45 468
Produits d’exploitation 26 494 10 504 36 998 49 106
Marge brute 8 244 4 474 12 718 12 085
En % du CA 32,7% 44,8% 36,1% 26,6%
EBITDA 409 440 849 -1 196
En % du CA 1,6% 4,4% 2,4% -2,6%
Résultat courant -979 9 -970 -3 359
En % du CA -3,9% 0,1% -2,8% -7,4%
Résultat net -822 220 -602 -2 922
En % du CA -3,3% 2,2% -1,7% -6,4%


Chiffre d’affaires annuel de 35,2 M€
Les trois principales activités d’Entech ont connu une dynamique de croissance différente au cours de l’exercice :

- Entech Construction (25,5 M€) réalise des projets de centrales photovoltaïques au sol et de centrales de stockage
d’électricité par batteries. Certains contrats étaient en cours de finalisation au 31/12/2024 et ont déjà fait l’objet
de facturation d’heures d’études. La signature de ces projets aura lieu sur 2025 ;
- Entech Solutions (9,6 M€) continue d’être portée par une demande croissante de toitures solaires de la part du
secteur agricole, industriel et des centres commerciaux désireux de réduire leur empreinte carbone et leur facture
énergétique grâce à l’autoconsommation et à la revente, le cas échéant, d’une partie de l’énergie produite. La taille
moyenne des projets est en progression constante ;
- Entech Energy & Services démarre une activité avec des revenus sur les services apportés au réseau par nos
propres installations « E-Factory ».

EBITDA positif sur la période
L’EBITDA ressort à 0,8 M€ sur 9 mois après avoir franchi le point mort au premier semestre.




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


2.4 Résultats
Résultats (en milliers d'€) 9 mois 12 mois
Var. prorata
31/12/2024 31/03/2024
Chiffre d'affaires 35 232 45 468 1 131
Production stockée 90 426 - 229
Production immobilisée 1 676 3 213 - 734
Production de l'exercice 36 998 49 106 168
Achats de matières premières et autres approv. 14 934 31 806 - 8 920
Variation de stock 1 374 - 2 169 3 000
Achats études et sous-traitance 7 974 7 383 2 272
MARGE BRUTE GLOBALE 12 715 12 085 3 816
MARGE BRUTE GLOBALE en % du Chiffre d'affaires 36,1% 26,6% 16,5%
Autres achats et charges externes (1) 3 399 3 773 735
VALEUR AJOUTEE 9 316 8 312 3 082
+ Subventions d'exploitation 285 570 - 143
- Impôts, taxes et versements assimilés 308 280 99
- Salaires et traitements & Intérim (2) 6 000 7 041 719
- Charges sociales 2 397 2 597 450
EBE 895 - 1 035 1 672
+ Autres produits 200 3 198
- Autres charges 247 164 124
EBITDA 849 - 1 196 1 746
EBITDA en % du Chiffre d'affaires 2,4% -2,6% 4,4%
+ Reprises sur dépréciations, provisions et amortissements 25 415 - 286
- Dotations aux amortissements 1 029 1 126 184
- Dotations aux provisions 472 1 284 - 521
RESULTAT D'EXPLOITATION - 627 - 3 192 1 797
+ Reprises de dépréciations, provisions financières 40 - 40
+ Produits financiers 389 195 243
- Charges financières 772 363 529
RESULTAT COURANT - 970 - 3 359 1 550
RESULTAT COURANT en % du Chiffre d'affaires -2,8% -7,4% 2,8%
+ Produits exceptionnels 70 74 14
- Charges exceptionnelles 57 141 - 49
RESULTAT EXCEPTIONNEL 13 - 68 64
Impôts sur les bénéfices -355 - 505 24
RESULTAT NET - 602 - 2 922 1 590
RESULTAT NET en % du Chiffre d'affaires -1,7% -6,4% 3,1%

(1) Hors études et sous-traitance (analysée en marge brute), intérim (analysée avec Salaires et traitements) et incluant les transferts de charges externes.
(2) Intègrent l’intérim et les transferts de charges de personnel.




MARGE BRUTE

Au 31 décembre 2024, le taux de marge brute s’établit à 36,1% du chiffre d’affaires contre 26.6% au 31 mars 2024.

Le taux de marge brute est plus élevé car :
- d’une part, nous constatons une bonne performance achats sur la période, notamment sur nos activités
photovoltaïques ;
- d’autre part, la facturation d’heures d’études sur des projets en cours de finalisation permet d’augmenter la marge
brute.

Le recours à la sous-traitance s’établit à 7 974 k€ au 31 décembre 2024, soit 22,6% du chiffre d’affaires contre 7 383 k€ au
31 mars 2024, soit 16,2% du chiffre d’affaires. La société a recours à de la sous-traitance de capacités dans le cadre
notamment des installations photovoltaïques d’Entech Construction.



EBITDA

Au 31 décembre 2024, l’EBITDA est de 849 k€, soit 2,4% du chiffre d’affaires. Au 31 mars 2024, il s’établissait à -1 196 k€, soit
-2,6% du chiffre d’affaires.




11
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Masse salariale

L’évolution des effectifs s’établit comme suit sur les 9 derniers mois :

Effectifs au 31/12/2024 31/03/2024
Opérations 134 126
Direction 7 6
Marketing, communication, commerce 21 16
Services transverses 16 16
Qualité 5 4
Effectifs fin de période 183 168

Au 31 décembre 2024, l’effectif s’établit à 183 personnes, soit 15 de plus qu’au 31 mars 2024. Les variations portent
essentiellement sur les effectifs opérationnels (équipes chantiers notamment). Cela traduit entre autres la montée en
puissance de nos activités centrales photovoltaïques en toitures et ombrières. L’équipe commerciale Entech Solutions
s’est aussi renforcée et justifie la progression de l’effectif Marketing, communication, commerce de 5 personnes (21
personnes au 31 décembre 2024).


9 mois 12 mois
Charges de personnel (en milliers d'€)
31/12/2024 31/03/2024
Chiffres d'affaires 35 232 45 468
- Salaires et traitements & Intérim 6 000 7 041
- Charges sociales 2 397 2 597
Charges de personnel 8 397 9 638
Charges de personnel en % du chiffre d'affaires 23,8% 21,2%

Sur l’exercice clos au 31/12/2024, les charges de personnel (y compris intérim et après déduction des transferts de charges
de personnel) représentent 23,8% du chiffre d’affaires contre 21,2% sur l’exercice annuel précédent, une augmentation
essentiellement expliquée par l’anticipation de projets en cours de finalisation au moment de la clôture pour Entech
Construction.



Achats et charges externes

12 mois 12 mois
AACE (en milliers d'€)
31/12/2024 31/03/2024
Chiffre d'affaires 35 232 45 468
Achats non stockés 382 489
Locations immobilières et charges locatives 503 587
Crédits-bails 113 132
Locations matériels 413 327
Primes d'assurances 345 263
Honoraires et frais d'actes 437 548
Frais de déplacement, missions et réceptions 567 510
Services bancaires 436 337
Divers 329 623
Transfert de charges -126 -52
Total AACE 3 399 3 773
AACE en % du chiffre d'affaires 9,6% 8,3%



Les achats et charges externes (hors sous-traitance analysée en Marge Brute et Intérim analysé en Charges de personnel)
représentent 9,6% du chiffre d’affaires, soit 3 399 k€, contre 8,3% au cours de l’exercice annuel précédent, soit 3 773 k€.

Cette hausse de 1,3% est essentiellement imputable à la structuration de la société pour faire face à la croissance :

- Hausse des primes d’assurances de + 75% : effet des régularisations de primes selon les chiffres d’affaires réalisés
par activité ;



12
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


- Augmentation des frais et services bancaires de + 72% liées essentiellement aux frais de cautions et garanties des
contrats de plus en plus réguliers ainsi qu’à la mise en place de la syndication bancaire en cours de l’année
précédente (octobre 2023), lesquels sont amortis sur la durée du contrat de syndication, générant une charge de
205 k€ sur l’exercice (contre 125 k€ en N-1) ;
- Hausse des locations de matériels et redevances de crédit-bail exclusivement liée à la progression du parc
automobile (véhicules utilitaires et légers) par anticipation et pour cause de ventes de véhicules immobilisés : +
54% ;
- Augmentation des frais de déplacements de + 48% : le déploiement des projets impacte les charges indirectes de
la société.




3 Examen de la situation financière
Au 31 décembre 2024, les fonds propres s’élèvent à 25,6 M€ pour un montant de dettes financières de 14,4 M€.
La trésorerie ressort à 12,9 M€.

Entech bénéficie ainsi de moyens financiers pour financer son développement.


Bilan (en milliers d'€) 31/12/24 31/03/24 Var. Var. %

Actif Immobilisé 8 339 7 498 841 11,2%
Actif Courant 43 909 52 892 - 8 983 -17,0%
dont trésorerie et équivalent 12 940 10 134 2 806 27,7%
TOTAL ACTIF 52 248 60 390 - 8 142 -13,5%
Capitaux Propres 25 619 26 200 - 581 -2,2%
Autres Fonds Propres 324 330 -6 -1,9%
Provisions pour risques 663 241 422 175,2%
Dettes Financières 14 453 17 434 - 2 980 -17,1%
Dettes d'Exploitation 11 189 16 185 - 4 996 -30,9%
TOTAL PASSIF 52 248 60 390 - 8 142 -13,5%


L’actif immobilisé passe de 7 498 k€ à 8 339 k€ (soit +841 k€) du fait d’une part de l’immobilisation en cours sur la période
de projets de R&D pour 1 676 k€ compensée d’autre part par les dotations aux amortissements de la période pour 1 029 k€.

L’actif courant (voir ci-dessous) diminue ponctuellement de 8 983 k€ en lien avec l’évolution entre les 2 dates de clôture du
poste Clients.


En milliers d'€ 31/12/24 31/03/24 Var. Var. %

Matières premières, approvisionnements 1 441 2 815 - 1 374 -48,8%
En-cours de production de biens 980 891 90 10,1%
Avances et acomptes versés sur commandes 1 937 3 699 - 1 761 -47,6%
Clients et comptes rattachés 23 846 32 508 - 8 662 -26,6%
Autres créances 2 558 2 125 433 20,4%
Disponibilités et VMP 12 940 10 134 2 806 27,7%
Charges constatées d'avance 206 721 - 515 -71,4%
Actif Courant 43 909 52 892 - 8 983 -17,0%

Le poste clients et comptes rattachés est en baisse de 8 662 k€ : il était particulièrement élevé au 31 mars 2024 du fait de
l’avancement des projets en cours au 31 mars 2024. Les autres créances augmentent de 433 k€ du fait notamment du
produit à recevoir au titre des CIR et CII 2024 à hauteur de 355 k€.


13
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Le poste disponibilités et VMP est en progression de 2 806 k€ du fait d’encaissements importants en fin de période et de
l’absence à la date de clôture d’acomptes significatifs sur commandes fournisseurs.

Les dettes financières (voir ci-dessous) diminuent de 2 980 k€. Cette baisse de l’endettement financier est liée à la
variation entre les deux clôtures de la position de notre RCF : 11 000 k€ au 31 décembre 2024 contre 12 300 k€ au 31 mars
2024. Cette évolution est complétée sur la période par les échéances de remboursements d’emprunts bancaires d’un
montant de 1 402 k€.


En milliers d'€ 31/12/24 31/03/24 Var. Var. %

Emprunts auprès d'établissements de crédit 14 317 17 020 - 2 702 -15,9%
Concours bancaires courants - 45 - 45 -100,0%
Mobilisation de créances 136 369 - 233 -63,2%
Dettes Financières 14 453 17 434 - 2 980 -17,1%


Les dettes d’exploitation (voir ci-dessous) diminuent de 4 996 k€ sous l’effet ponctuel de l’évolution de notre portefeuille
de projets.


En milliers d'€ 31/12/24 31/03/24 Var. Var. %

Avances et acomptes reçus sur commandes 157 52 104 198,8%
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2 768 8 411 - 5 643 -67,1%
Dettes fiscales et sociales 4 475 4 926 - 451 -9,1%
Autres dettes 1 -3 3 -127,0%
Produits constatés d'avance 3 788 2 798 990 35,4%
Dettes d'Exploitation 11 189 16 185 - 4 996 -30,9%

L’évolution des dettes fournisseurs et comptes rattachés (-5 643 k€) est ponctuellement liée à la situation de notre
portefeuille de projets au 31 décembre 2024. L’évolution des dettes fiscales et sociales (-451 k€) est essentiellement liée à
celle de la TVA sur la provision pour Factures à Emettre.

En conséquence de cette évolution bilancielle, notre Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation ressort à 111 jours de
chiffre d’affaires au 31 décembre 2024 contre 146 jours au 31 mars 2024. Cette amélioration de 35 jours est purement
conjoncturelle. En effet, il aura plutôt tendance à se situer à court terme entre 130 et 140 jours.




4 Description des faits marquants survenus après la clôture de
l’exercice écoulé
Le 13 janvier 2025, Entech et Sunrock, développeur exploitant européen de parcs solaires spécialisé dans le secteur
logistique, ont annoncé la signature d’un contrat pour l’installation d’une centrale photovoltaïque de 3,8 MWc dans le Nord
de la France. Acteur incontournable à l’échelle européenne, Sunrock possède de fortes ambitions de développement en
France. Le contrat signé positionne Entech comme l’un de ses partenaires de référence pour le marché français.

Le contrat signé entre Sunrock et Entech concerne la solarisation d’une toiture de 50 000 m² d’un bâtiment logistique situé
à Lambres-Lez-Douai dans le département du Nord. Ce bâtiment sera équipé d’une centrale en vente totale de 3,8 MWc et
d’une centrale en autoconsommation de 500 kWc.

Dans le cadre de ce contrat de construction et de maintenance, Entech mettra au service de Sunrock son expertise en
matière de raccordement haute tension et d’installations de centrales en toiture. Le début du chantier est prévu en mars
2025.




14
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Le 29 janvier 2025, AEG Power Solutions, leader mondial des solutions de conversion et de stockage d'énergie, a attribué
deux contrats à Entech, intégrateur de systèmes dédiés aux marchés des énergies renouvelables, portant sur des
systèmes de conversion d'énergie conteneurisés destinés à des fabricants d’électrolyseurs situés en Pologne et en
Allemagne.

Entech, reconnu pour son expertise dans l'intégration de systèmes énergétiques complexes, concevra et construira
plusieurs systèmes de conversion d'énergie conteneurisés pour AEG Power Solutions. Ces systèmes sont essentiels pour
une électrolyse efficace dans la production d'hydrogène vert et témoignent de l'engagement des deux entreprises à faire
progresser les solutions énergétiques durables.

Cette collaboration s'appuie sur les redresseurs haute performance d'AEG Power Solutions et sur les capacités
d'intégration innovantes d'Entech pour développer des solutions évolutives et rentables.



Le 24 février 2025, Entech a annoncé la signature d’un contrat de construction multisite d’une puissance totale de plus de
50 MW/100 MWh pour la fourniture de systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS 1) raccordés au réseau électrique
moyenne tension (HTA).
La mise en œuvre de ce contrat sera assurée par Entech Construction, l’activité d’Entech qui regroupe la conception, le
développement et l’installation de centrales photovoltaïques au sol et de centrales de stockage, entre mars 2025 et
novembre 2026. Ce contrat de plus de 30 M€ devrait représenter au moins 15 M€ de chiffre d’affaires 2025.
Les systèmes de stockage fournis par Entech permettront de valoriser le patrimoine foncier de son client en offrant des
services de régulation de fréquence au réseau de distribution de moyenne puissance (HTA) géré par Enedis.


Le 19 mars 2025, Entech a annoncé la signature d’un contrat de plus de 10 M€ pour le compte d’un acteur spécialisé dans le
développement, la construction et l’exploitation de projets photovoltaïques.

Entech a été choisi au terme d’un appel d’offre public pour la construction de 4 centrales agrivoltaïques totalisant une
puissance installée de 13 MWc dans le sud de la France.
La mise en œuvre de ces projets débutera à l’été 2025 pour une mise en service à l’été 2026. Elle sera pilotée par Entech
Construction, l’activité d’Entech qui regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales photovoltaïques
au sol et de centrales de stockage.
Dans le cadre de ce contrat, Entech fournira des solutions clés en main, allant du dimensionnement des projets à leur
raccordement au réseau, en passant par la construction des ouvrages et l’intégration des équipements du client.
Parmi ces 4 projets, 3 seront raccordés au réseau haute tension (HTA) et 1 projet sera raccordé au réseau de distribution
de basse tension (BT).


Au cours du 1er trimestre, Entech a également procédé à une revue de son pipeline commercial au regard du projet de
modification du tarif S21 par le ministère de l’Industrie et de l’Énergie2. L’impact potentiel sur l’activité d’Entech s’avère
marginal dans la mesure où le groupe déploie principalement des centrales en autoconsommation pour ce segment des
toitures et ombrières de moins de 500 kWc. De plus, ces modifications tarifaires ouvrent la voie à une demande accrue de
solutions hybrides photovoltaïque avec stockage d’énergie.




5 Filiales et participations
Au jour du présent rapport, la société détient les participations suivantes :

Participations détenues depuis plus d’un an :
• SAS WEST AIR : 15 800 € (15,04 % du capital), dépréciés à 100 % ;
• SAS ATL EN TIC : 5 000 € (20 % du capital) ;
• SAS FINISTERE MER VENT : 100 € (0,02 % du capital) ;
• SAS JAVENE SOLAIRE : 255 € (25,5% du capital) ;
• SAS ENTECH NTE : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS SMART STORAGE BATTERY-1 : 150 € (15% du capital) ;
• SAS KERJEQUEL ENERGIE SOLAIRE : 41 250 € (55% du capital) ;

1
BESS : Battery Energy Storage System

15
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


• SAS BESS 1 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 2 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 3 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 4 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 5 : 1 000 € (100% du capital).


Participations acquises ou créés sur l’exercice :

• SAS ALLIANCE EIFFAGE ENTECH : 136 500 € dont 60 000 € de capital (40%) et 76 500 € de frais
d’acquisition.



6 Salariés
Evolution des effectifs d’Entech et masse salariale

Effectifs au 31/12/2024 31/03/2024
Opérations 134 126
Direction 7 6
Marketing, communication, commerce 21 13
Services transverses 16 19
Qualité 5 4
Effectifs 183 168


Entech compte au 31 décembre 2024 un effectif de 183 personnes.

Actionnariat salarié

Nous vous informons que le personnel salarié de la Société ne détenait, au dernier jour de l’exercice et dans le cadre d’un
dispositif d’épargne salariale visé à l’article L.225-102 du Code de commerce, aucune participation au capital de la Société.

Les opérations réalisées en vertu des dispositions prévues aux articles L.225-177 à L.225-186 (options de souscription ou
d’achat d’actions) font l’objet d’un rapport spécial établi conformément à l’article L.225-184 du Code de commerce.




7 Crédits d’Impôt Recherche & Innovation
Le Crédit d’Impôt Recherche et le Crédit d’Impôt Innovation s’élèvent au 31 décembre 2024 à 355 k€ et fera l’objet d’une
demande de remboursement lors du dépôt de notre liasse fiscale.

Le Crédit d’Impôt Recherche et le Crédit d’Impôt Innovation s’élevaient au 31 mars 2024 à 505 k€ et avaient fait l’objet d’un
remboursement en juillet 2024 et d’un remboursement en décembre 2024.
Le Crédit d’Impôt Recherche et le Crédit d’Impôt Innovation sont présentés au poste Impôts sur les Sociétés dans le compte
de Résultat.




8 Evolution prévisible – objectifs
Nouveaux objectifs à horizon 2029

Dans le cadre de son nouveau plan stratégique, Entech se fixe de nouvelles ambitions :

- A horizon 2025 : un CA supérieur à 80 M€, associé à une progression de la rentabilité
- A horizon 2026 : un CA supérieur à 130 M€, associé à une marge d’Ebitda de 8 à 10%
- A horizon 2029 :
o un CA supérieur à 300 M€, associé à une marge d’Ebitda de 20 à 25%
o + de 350 MW d’actifs photovoltaïques et de stockage pour compte propre (en exploitation et en
construction).

16
Rapport financier annuel au 31 mars 2024




9 Activité de la Société en matière de Recherche et
Développement
Les activités de notre société en matière de recherche et développement au cours de l’exercice ont porté sur l’évolution de
notre intelligence logicielle et le développement de solutions d’hybridation des moyens de stockage et d’usage en seconde
vie de batteries de véhicules électriques. Ces projets sont toujours en cours au 31 décembre 2024.

Les activités de la société en matière de recherche et développement se sont matérialisées au cours de l’exercice par la
comptabilisation de 1 676 197 € au titre de la production immobilisée.




10 Affectation du résultat annuel
Nous vous proposerons lors de la prochaine Assemblée Générale annuelle de bien vouloir approuver les comptes sociaux
de l’exercice clos le 31 décembre 2024 se soldant par une perte de 601 527 €.

L’affectation du résultat de notre Société que nous vous proposons est conforme à la loi et à nos statuts.

Nous vous proposerons de décider d’affecter la perte de l’exercice clos le 31 décembre 2024 en totalité au poste « Primes
d’émission » dont le solde créditeur avant imputation s'élève à 23 211 803 € et qui sera ainsi porté après affectation, à un
solde créditeur de 22 610 276 €.




11 Montant des dividendes distribués au titre des trois derniers
exercices
Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, le tableau ci-après fait état du montant des
dividendes et autres revenus distribués au titre des trois derniers exercices de la société, ainsi que de leur éventuelle
éligibilité à la réfaction de 40 % résultant des dispositions de l’article 158 3-2° du Code général des impôts bénéficiant, le
cas échéant, aux personnes physiques fiscalement domiciliées en France.



Revenus éligibles à la réfaction résultant de l’article Revenus non éligibles à la réfaction
158-3-2° du CGI résultant de l’article 158-3-2° du CGI
Exercice clos le
Autres
Dividendes Autres revenus Dividendes
revenus
31/03/2024 - € - € - € - €
31/03/2023 - € - € - € - €
31/03/2022 - € - € - € - €




17
Rapport financier annuel au 31 mars 2024



12 Résultats des 5 derniers exercices
RESULTATS DES 5
31/03/2021 31/03/2022 31/03/2023 31/03/2024 31/12/2024
DERNIERS EXERCICES

Capital social 2 002 080 € 2 819 898 € 2 909 109 € 2 911 989 € 2 914 869 €
Nombre d'actions
20 855 14 099 488 14 545 543 14 559 943 14 574 343
ordinaires
Nombre maximal d'actions
1 970 503 655 57 600 43 200 28 800
futures à créer

Par conversion d'obligations 1 710 431 655 - - -

Par exercice de droits de
260 72 000 57 600 43 200 28 800
souscription

Chiffre d'affaires hors taxes 9 428 260 € 20 812 203 € 34 327 116 € 45 467 690 € 35 231 841 €

Résultat avant impôts,
participation des salariés -527 630 € 363 484 € -429 080 € -1 391 653 € 494 988 €
et dot. aux amort. et prov.

Impôts sur les bénéfices -578 466 € 224 285 € -390 196 € -505 347 € -355 285 €

Participation des salariés
- € - € - € - € - €
due au titre de l'exercice
Résultat après impôts,
participation des salariés -498 085 € -277 613 € -740 742 € -2 921 600 € -601 527 €
et dot. aux amort. et prov.

Résultat distribué - € - € - € - € - €

Effectif moyen 50 72 112 137 164
Montant de la masse
2 028 986 € 3 008 264 € 4 961 083 € 6 970 186 € 5 977 905 €
salariale de l'exercice
Montant des sommes
versées au titre des 466 958 € 892 480 € 1 840 541 € 2 596 755 € 2 397 304 €
avantages sociaux




13 Informations sur les conséquences environnementales et
sociétales de l’activité de la Société – Informations extra-
financière
GOUVERNANCE


Engagement des instances de gouvernance et notation extra-financière
Dans sa démarche de structuration de l’entreprise, Entech a décidé de se doter d’instances de gouvernance les plus
équilibrées possible, tant sur la parité hommes / femmes que sur la représentation de membres internes et externes à
l’entreprise. Par cette volonté, le pilotage de l’entreprise s’enrichit des expériences, des cultures et des sensibilités
différentes qui composent le conseil d’administration.

Les sujets RSE sont traités au plus haut niveau et des indicateurs de performances extra-financières sont suivis au sein du
conseil d’administration. Depuis 2021, une évaluation ESG est effectuée tous les ans afin de mesurer l’efficacité des actions
RSE menées et de positionner Entech par rapport aux entreprises de structure similaire. Ce rapport 2024 (basé sur
l’exercice 2023) évalue la société à 82/100, ce qui correspond au barème de niveau Platine selon le référentiel Gaïa dont la
refonte est intervenue au cours de l’année 2022-23.




18
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Inscription d’Entech dans l’écosystème RSE
Entech s’engage auprès d’organisations internationales et françaises pour participer à un mouvement de RSE plus large et
augmenter son impact. Depuis 2021, Entech adhère au Pacte Mondial de l’ONU (UN Global Compact), mouvement qui
souhaite accélérer et amplifier l’impact collectif mondial des entreprises pour atteindre les 17 ODD (Objectifs de
Développement Durable). En France, Entech adhère au réseau Les Entreprises s’engagent, la communauté française des
entreprises engagées pour une société inclusive et un monde durable, ou bien encore dans la communauté du Coq Vert qui
fédère des dirigeants convaincus de la nécessité d’agir et d’être engagés dans la transition écologique et énergétique. Par
ailleurs, Christopher Franquet, PDG d’Entech, est ambassadeur de France 2030, et fait partie du collège “Production
d’énergie décarbonée”. France 2030 est un plan d’investissement permettant de rattraper le retard industriel français,
d’investir massivement dans les technologies innovantes ou encore soutenir la transition écologique (plan France Relance).
Depuis novembre 2023, Entech fait également partie du programme ETIncelles dont l’objectif est d’accompagner les
petites et moyennes entreprises dans leur croissance. Au sein de ce programme, une place importante est accordée aux
sujets RSE.



Respect des pratiques éthiques
Vis-à-vis des parties prenantes de l’entreprise, les dirigeants d’Entech ont pris des engagements en matière d’éthique des
affaires. Les dirigeants ont été formés aux risques liés aux pratiques non responsables et tous les collaborateurs de
l’entreprise ont bénéficié d’une sensibilisation relative à la prévention et la détection du risque de corruption. Entech
condamne la corruption et le trafic d’influence et s’engage pour le respect des droits humains et environnementaux. C’est
pour cela qu’elle a publié une charte éthique à l’attention de ses parties prenantes détaillant l’éthique dans la conduite de
ses affaires ainsi que dans ses relations avec les collaborateurs. Pour garantir le respect de ces règles, Entech a mis en
place un système d’alerte ouvert aux parties prenantes, accessible depuis le site web de l’entreprise. Ce dispositif assure
un traitement confidentiel des signalements et la protection de la personne l’ayant partagé, qui a agi de bonne foi contre
toute forme de représailles.
Pour une pleine appropriation des principes liés à ces déploiements, les collaborateurs de l’entreprise ont tous été amenés
à suivre un module de sensibilisation sur la prévention et la détection des risques de corruption. Ce module de
sensibilisation est désormais déployé à toute nouvelle personne intégrant l’équipe Entech.



Renforcement de la Conformité au RGPD
Entech a initié fin 2024 un travail d’optimisation de ses dispositifs existants afin de renforcer sa conformité au RGPD
(Règlement Général de Protection des Données). Cette démarche a débuté par une analyse approfondie des données
collaborateurs afin d’en assurer une gestion sécurisée et transparente, avant de s’étendre à l’ensemble du système
d’information. Ce projet s’inscrit en cohérence avec les mesures de cybersécurité déjà mises en place au sein de
l’entreprise, renforçant ainsi la protection des données et la résilience numérique d’Entech



Achats Responsables
Entech, déjà engagée dans une démarche d’achats responsables, a décidé de monter encore en compétence sur le sujet
afin de structurer ses pratiques d’approvisionnement. En 2024, Entech a participé à un programme collectif, piloté par
Breizhfab sur la pratique des achats responsables.



SOCIAL
Le dialogue social est essentiel à la réussite du projet d’entreprise et à l'épanouissement de nos collaborateurs. C’est la
raison pour laquelle un Engagement Dialogue Social a été diffusé au sein d’Entech, notamment auprès du CSE, afin de
maintenir des relations harmonieuses et transparentes entre la direction et les employés.



Egalité des chances et parité
Entech est une entreprise en pleine croissance, accompagnée par une forte activité de recrutement. Une charte de la
diversité a été signée par les dirigeants et tous les collaborateurs intervenants dans la sélection des candidats et la gestion
des carrières des salariés afin de ne pratiquer aucune discrimination qu’elle soit fondée sur le patronyme, l’origine


19
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


géographique, l’origine sociale, le handicap, le sexe, l’âge, l’orientation sexuelle, les mœurs, la situation familiale, les
caractéristiques génétiques, les opinions politiques, les activités syndicales ou mutualistes, les convictions religieuses,
l’apparence physique, l’état de santé, l’état de grossesse.

Entech cherche à refléter la diversité de la société dans l’effectif de l’entreprise, et communique en faveur de la non-
discrimination et de la diversité.

Signataire du Pacte Parité de la French Tech depuis juin 2023, Entech s’engage à accélérer vers un écosystème start-up
plus paritaire. Ce pacte met en valeur 5 objectifs principaux centrés autour de la parité dans les instances de gouvernance,
la formation des managers sur les enjeux de diversité et lutte contre les discriminations, la création d’une équipe paritaire
de représentants de l’entreprise et la publication d’offres d’emploi non-genrées. A cet effet, une formation globale de
l’ensemble des managers est prévue sur l’année 2025 relative à la lutte contre les agissements sexistes et le harcèlement
sexuel.



Santé et sécurité des collaborateurs
La sécurité des salariés de l’entreprise est une priorité pour Entech. Pour l’assurer, Entech travaille activement sur la
prévention des risques au travers du Document Unique d’Evaluation des Risques Professionnels (DUERP) et de plans de
prévention spécifiques à chaque chantier dont Entech a la responsabilité, et également par la réalisation d’audits réguliers
permettant de relever les opportunités d’amélioration des conditions de travail.

Entech a obtenu en 2023 la certification ISO 45001 qui vient confirmer son engagement pour assurer la sécurité de ses
employés et réduire les risques sur leur lieu de travail, via la mise en place et le suivi d’un système de gestion de la santé et
de la sécurité au travail.

Entech a par ailleurs mis à disposition de ses collaborateurs une plateforme pour remonter toutes situations jugées
dangereuses (presque accidents, accidents du travail…), afin de consolider les résultats et de proposer des plans d’action
ciblés.

Enfin, Entech a également poursuivi son plan d’accompagnement à l’appropriation de la culture prévention avec la diffusion
d’un module de formation obligatoire pour tous les collaborateurs, dès leur entrée dans l’entreprise. Il est devenu une étape
indispensable au parcours d’intégration de chacun, lors de sa prise de poste, au-delà des formations, certifications et
habilitations obligatoires.



Mesure de la Qualité de Vie et des Conditions de Travail
Des sondages de satisfaction salariés sont réalisés tous les ans afin de relever les opportunités d’amélioration des
conditions de travail. Les résultats de ces sondages sont analysés par les instances de direction qui définissent les
objectifs à atteindre pour augmenter le bien-être au travail des salariés Entech.

L’entreprise a la volonté d’assurer à ses collaborateurs un équilibre vie privée / vie professionnelle ainsi qu’un bien-être au
travail permettant un épanouissement personnel.

A ce titre, une charte de télétravail a été signée avec les représentants du personnel. Des activités extra-professionnelles,
telles que le yoga ou le badminton, sont également proposées et facilitées par Entech.



Développement des compétences
Entech, consciente d’évoluer dans un domaine en pleine mutation, est convaincue que la formation est indispensable pour
aider ses collaborateurs et collaboratrices à s’adapter à leurs fonctions, particulièrement à leur arrivée. C’est pourquoi
la Entech Academy a été créée en avril 2022. Son objectif est de partager les connaissances détenues en interne et de
stimuler la réflexion des collaborateurs sur des sujets spécifiques tels que le dimensionnement des infrastructures, les
batteries, les convertisseurs, la sécurité, la gestion de projets. Cette initiative propose des parcours d’intégration par
métier afin d’approfondir les spécificités propres de l’emploi tenu. En 2024, un important projet de digitalisation du plan de
développement des compétences a été mis en place afin d’optimiser la gestion des formations, accroître l’efficience et
mieux maîtriser les budgets. Cette modernisation permet une centralisation des parcours de formation, une meilleure
accessibilité aux contenus pédagogiques et un suivi individualisé des collaborateurs et collaboratrices. Grâce à des outils
numériques performants, Entech peut désormais adapter plus rapidement les formations aux évolutions du secteur,
garantissant ainsi une montée en compétences continue et alignée avec les besoins stratégiques de l’entreprise.



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Rapport financier annuel au 31 mars 2024




ENVIRONNEMENT
Protection de l’environnement
Convaincus que la transition vers une économie à faible émission de carbone est essentielle pour préserver notre planète,
nous nous engageons à développer et fournir des solutions innovantes et durables, qui contribuent à réduire les émissions
de gaz à effet de serre et à promouvoir l’utilisation d’énergies renouvelables.

Le développement des énergies renouvelables est la raison d’être d’Entech. En tant qu’entreprise spécialisée dans le
stockage et la conversion d’énergie, Entech est pleinement consciente de son rôle dans la lutte contre le réchauffement
climatique. En combinant nos expertises technologiques avec notre engagement en termes de durabilité, nous sommes
déterminés à être un catalyseur positif dans la lutte contre le changement climatique.
Dans un monde où la préservation de l’environnement est une priorité absolue, Entech s’engage à limiter l’impact
environnemental de ses activités et à faire la promotion de la sobriété à quelque niveau que ce soit.

Le bâtiment du siège de l’entreprise est représentatif de l’engagement de l’entreprise dans ce domaine : la E-Factory est
un bâtiment passif certifié Passiv’Plus par l’Institut Passiv’haus. Il est surcapacitaire en énergie grâce à la surface de
panneaux solaires couvrant le toit. La production d’énergie du bâtiment permet également la recharge des véhicules
électriques de l’entreprise, et de ceux des collaborateurs, à titre gracieux.

Entech a inauguré en juillet 2023 son projet d’autoconsommation collective à partir de cette centrale photovoltaïque
installée sur la toiture de son siège social. Des entreprises situées sur la même zone d’activité qu’Entech, la ZA Menez Prat
à Quimper, ont rejoint le projet en tant que consommateurs et producteurs. Avec ce projet, Entech installe au sein de la E-
Factory, siège et vitrine des savoir-faire de l’entreprise, une nouvelle application porteuse. L’autoconsommation
énergétique collective se développe rapidement en Europe car elle crée un boucle énergétique vertueuse. Cette innovation
économique, sociale et technologique répond à la fois aux besoins d’économie d’énergie et à la réduction des émissions
carbone.

Entech encourage les déplacements à vélo en indemnisant les salariés en fonction des kilomètres parcourus pour venir à
vélo sur leur lieu de travail.

De nombreuses autres actions, telles que l’éco-pâturage ou la récupération des eaux de pluie pour l’entretien des espaces
verts, le tri des déchets de l’entreprise, au siège ou sur les chantiers, ou la dématérialisation des fiches de paie, s’inscrivent
dans la démarche générale d’Entech sur la minoration de son impact sur l’environnement.

Un bilan carbone réalisé mi-2022 a permis d’identifier et de hiérarchiser les axes d’amélioration des stratégies Entech sur
la réduction de son empreinte sur l’environnement. Ce bilan sera actualisé au cours de l’année 2025.
Toutes ces démarches sont validées par les certifications ISO 14001 et ISO 45001.

Dans sa démarche d’économie circulaire, Entech s’est portée volontaire pour être un point de collecte Soren des panneaux
solaires hors d’usage de la région de Quimper afin de les faire entrer dans la filière de recyclage. Toute personne,
professionnel ou particulier, peut ainsi venir déposer des panneaux au siège de l’entreprise. Ces panneaux sont ensuite pris
en charge et recyclés par l’association « Soren ».

Entech collabore avec des éco-organismes pour la gestion de ses déchets pour les D3E (Équipement Électronique et
Électrique) afin leur offrir une seconde vie.

Entech a partagé en 2023 une charte de la gestion des déchets à tous ses collaborateurs et collaboratrices les valeurs et
bons procédés de l’entreprise sur ces sujets.




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024



14 Informations relatives à l’actionnariat
14.1 Répartition du capital et des droits de vote
Au 31 décembre 2024, le capital est réparti de la façon suivante :

% droits de
Droits de vote
Actionnaires Actions % capital vote Capital Social
théoriques
théoriques (2)
SAS ENJOY 7 518 217 51,59 14 535 354 60,28 1 503 643,40 €
Christopher FRANQUET 1 607 0,01 1 607 0,01 321,40 €
SAS MEFASUDE 1 833 245 12,58 3 666 490 15,21 366 649,00 €
SAS concert ENJOY / MEFASUDE 9 353 069 64,17 18 203 451 75,49 1 870 613,80 €
SAS UNEXO 205 274 1,41 410 548 1,70 41 054,80 €
EPOPEE GESTION 431 655 2,96 863 310 3,58 86 331,00 €
SAS FORCE 29 67 166 0,46 134 332 0,56 13 433,20 €
Nominatifs 14 604 0,10 17 273 0,07 2 920,80 €
Public au 31 décembre 2024 (1) 4 483 952 30,77 4 483 952 18,60 896 790,40 €
Autodétention (2) 18 623 0,13 18 623 3 724,60 €
Total 14 574 343 100,00 24 131 489 100,00 2 914 868,60 €
(1)
y compris BSPCE exercés
(2)
pour rappel : les actions en auto-détention sont privées de droits de vote


14.2 Pacte d’actionnaires
Un pacte d’actionnaires a été signé le 12 octobre 2022 entre Monsieur Laurent MEYER, sa holding personnelle la société
MEFASUDE et la société ENJOY, holding personnelle de Monsieur Christopher FRANQUET. Aux termes de ce pacte,
Monsieur Laurent MEYER s’est notamment engagé à conserver les trois quarts de ses titres ENTECH pendant une durée
d’au moins 4 ans et à préserver le concert entre co-fondateurs constitué par sa holding la société MEFASUDE et celle de
Monsieur Christopher FRANQUET, la société ENJOY.

La société MEFASUDE s’était également engagée à céder à la société ENJOY 25% des actions de la société ENTECH qu’elle
détenait, soit 4,2% du capital. Ces acquisitions ont été effectuées par la société ENJOY en deux tranches, la première
portait sur 0,76% du capital a été effectuée le 23 octobre 2022. La seconde portait sur 3,44% du capital et a été effectuée
le 26 janvier 2023.

À la connaissance de la Société, il n’existe aucun accord dont la mise en œuvre pourrait entraîner un changement de
contrôle de la Société.

14.3 Programme de rachat d’actions (descriptif du programme de rachat d’actions)
Nombre d’actions achetées et vendues au cours de l’exercice par la société dans le cadre des articles l.22-10-62 et
suivants du code de commerce

Le Conseil d’administration a été autorisé par l’Assemblée Générale Mixte du 10 septembre 2024, pour une période de dix-
huit mois, à procéder à l’achat des actions de la société dans la limite de 10% du nombre d’actions composant le capital
social.



Au cours de l’exercice écoulé, la société a procédé aux opérations d’achat et de vente d’actions propres, dans les conditions
suivantes :

• Nombre d’actions achetées : 74 515
• Cours moyen des achats : 6,60 €
• Nombre d’actions vendues : 77 134
• Cours moyen des ventes : 6,57 €
Au 31 décembre 2024, la société détenait 18 623 actions propres (soit 0,13 % du capital) dont la valeur évaluée au cours de
clôture (5,98€) s’établit à 111 365,54 €.

La société détenait également 79 297,89 € en espèces à cette date sur le compte de liquidité.


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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


100% des acquisitions effectuées au cours de l’exercice écoulé (soit 74 515 actions représentant 0,51 % du capital), l’ont été
pour répondre à l’objectif d’animation du titre. A cet effet, la société Entech a signé un contrat de liquidité le 29 octobre
2021 avec la société Portzamparc. Il est indiqué que lors de la mise en œuvre de ce contrat, 200 000 € en espèces ont été
affectés au compte de liquidité.

L’autorisation conférée par l’Assemblée Générale Mixte du 10 septembre 2024 expirant le 9 mars 2026, il est proposé à la
prochaine Assemblée Générale des actionnaires de la renouveler.

14.4 Evolution du cours de l’action Entech (mnémonique ALESE)
Au 24/03/2025 :

• Cours de clôture : 8,08 €
• Capitalisation : 118 M€

Appartenance aux indices :

• EN GROWTH ALLSHARE
• ENT PEA-PME 150
• EN TECH CROISSANCE
• EN G ALL-SHARE GR
• EN G ALL-SHARE NR
• ENT PEA-PME 150 GR
• EN TECH CROISS NR
• EN TECH CROISS GR

Mémento de l'actionnaire :

• Code ISIN : FR0014004362
• Tucker : ALESE
• Code Reuters : ALESE.PA
• Nombre de titres : 14 678 447
• Marché : EURONEXT GROWTH PARIS



Evolution du cours d’Entech depuis l’introduction en bourse comparée à l’indice Euronext Growth

Volume Entech Indice Euronext Growth

12,00 70 000


60 000
10,00


50 000
8,00

40 000
6,00
30 000

4,00
20 000


2,00
10 000


0,00 0
04/11/2021




04/02/2022
04/03/2022


04/05/2022
04/06/2022
04/07/2022




04/11/2022




04/02/2023
04/03/2023


04/05/2023
04/06/2023
04/07/2023




04/11/2023




04/02/2024
04/03/2024


04/05/2024
04/06/2024
04/07/2024




04/11/2024




04/02/2025
04/03/2025
04/12/2021




04/08/2022
04/09/2022




04/12/2022




04/08/2023
04/09/2023




04/12/2023




04/08/2024
04/09/2024




04/12/2024
04/10/2021




04/01/2022




04/04/2022




04/10/2022




04/01/2023




04/04/2023




04/10/2023




04/01/2024




04/04/2024




04/10/2024




04/01/2025




23
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


14.5 Opérations sur titres des mandataires sociaux, des responsables de haut niveau et
des personnes qui leurs sont étroitement liées réalisées au cours du dernier
exercice
Néant.

14.6 Franchissements de seuils
Entre le 1er avril 2024 et la date du présent rapport, Entech a été notifiée des déclarations de franchissement de seuils
statutaires suivantes :

• La société Eiffel Investment Group a déclaré par courrier en date du 8 novembre 2024, pour le compte des fonds
qu'elle gère, que ces derniers ont franchi à la baisse, le 8 novembre 2024, le seuil statutaire de 1% des droits de
vote de la Société Entech et détiennent 234.140 actions Entech représentant autant de droits de vote, soit 1,61%
du capital et 0,97% des droits de vote de la Société ;

• La Caisse des Dépôts et Consignations a déclaré à titre de régularisation en date du 13 janvier 2025, avoir franchi à
la hausse, le 8 octobre 2024, indirectement et directement au travers de sa filiale à 100% CDC Croissance, les seuils
statutaires de 1%, 2% et 3%du capital et de 1% et 2% des droits de vote de la Société Entech et détenir
indirectement et directement au travers de sa filiale à 100% CDC Croissance, 536.722 actions Entech représentant
autant de droits de vote, soit 3,68% du capital et 2,23% des droits de vote de la Société à la suite de la modification
des statuts de la Société, adoptée lors de l'Assemblée Générale du 10 septembre 2024, des résultats des votes
communiqués le 12 septembre 2024 et de la publication le 08 octobre 2024 des nouveaux statuts de la société
Entech sur le site du registre du commerce et des sociétés de QUIMPER ;

• La société Mirova a déclaré par courrier en date du 17 janvier 2025, pour le compte des fonds qu'elle gère, que ces
derniers ont franchi à la hausse, le 7 janvier 2025, le seuil statutaire de 3% des droits de vote de la Société Entech
et détiennent 879.857 actions Entech représentant autant de droits de vote, soit 3,646% des droits de vote de la
Société.

14.7 Action d’autocontrôle et participations croisées
Nous vous rappelons que les sociétés dans lesquelles nous détenons des participations ne détiennent aucune part du
capital de notre société. De même, notre société ne détient aucune part du capital de l’un de ses actionnaires personnes
morales.

Enfin aucune des sociétés que notre société contrôle directement ou indirectement ne détient une participation dans le
capital de notre société.

14.8 Avis de détention de plus de 10% du capital d’une autre société par actions
Néant.

14.9 Prêts interentreprises
Néant

14.10 Principaux risques et incertitudes
Risque de liquidité

Depuis sa création, la Société a financé sa croissance par un renforcement de ses fonds propres par voie d’augmentations
de capital, d’obligations convertibles en actions, d’obtention d’aides publiques à l’innovation (subventions d’investissement,
subventions d’exploitation, avances remboursables), de remboursement de créances de Crédit d’Impôt Recherche et
Innovation et d’emprunts bancaires.

La Société n’est pas exposée à un risque de liquidité résultant de la mise en œuvre éventuelle de clauses de remboursement
anticipé d’emprunts bancaires.
La Société anticipe ses besoins de financement et pilote l’évolution de sa trésorerie. Parallèlement, elle anticipe ses
besoins et mène un dialogue permanent avec ses partenaires bancaires en vue de gérer les besoins de trésorerie.




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024




La Société a réalisé, lors de son introduction en bourse le 4 octobre 2021, une augmentation de capital pour un montant
total brut de 25,3 M€. La Société a également souscrit en septembre 2021 un emprunt obligataire convertible en actions
d’un montant de 3 M€ auprès du FPCI Epopée Transitions 1 et dont la conversion a été effectuée en actions au cours de
l’exercice clos le 31 mars 2023.

Le 11 octobre 2023, la Société a finalisé avec succès la mise en place d’un crédit syndiqué de 15 M€ ainsi qu’une enveloppe
d’engagements par signature (garanties bancaires domestiques) de 20 M€. Ce dispositif a été renouvelé en octobre 2024
et ce jusqu’au 31 décembre 2025. La combinaison du crédit syndiqué et de l’enveloppe de garanties bancaires domestiques,
tous deux reconductibles, apportent à Entech souplesse et flexibilité : l’un permet de sécuriser la croissance naturelle du
besoin en fonds de roulement qui croît avec le niveau d’activité, l’autre apporte les garanties nécessaires requises par les
clients dans le cadre de la réalisation de leurs projets.




15 Conventions réglementées et transactions avec des parties liées
Votre commissaire aux comptes examine, dans son rapport spécial sur les conventions visées aux articles L.225-38 du
Code de commerce, celles qui ont été passées par la Société ou exécutées par elle au cours de l’exercice écoulé. Ce rapport
est mis à votre disposition.

Nous vous indiquons que des conventions de sous-location de locaux ont été conclues le 7 avril 2022 entre Entech et VEPV1
d’une part et entre Entech et E-FACTORY d’autre part. Ces conventions, qui se sont poursuivies sur l’exercice, relèvent des
articles susvisés et ont été autorisées par le Conseil d’Administration du 6 avril 2022.




16 Rapport sur le gouvernement d’entreprise
16.1 Modalité d’exercice de la direction générale
La Société est une société anonyme à Conseil d’administration.

Le Conseil d’administration du 4 juin 2021 a décidé du cumul des fonctions de Président du Conseil d’administration et de
Directeur Général et a nommé Monsieur Christopher Franquet en qualité de Président Directeur Général.

16.2 Composition du Conseil d’administration
En application des dispositions de l’article L 225-37-4 du Code de Commerce, vous trouverez ci-après la composition du
Conseil d’administration de notre société, ainsi que la liste des mandats dont étaient titulaires les mandataires sociaux de
notre Société durant l’exercice :




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024




Année
d’échéance
Autre Date de
du mandat Nombre
fonction au première Membre
Nom Age Nationalité (à l’issue de d'actions
sein de la nomination indépendant
l’assemblée détenues
Société
générale
annuelle)
Président
Christopher
40 française Directeur 04/06/21 2027(2) 7 519 824(1) non
Franquet
Général
Directeur
Patrick Capuano 61 française Général 04/06/21 2027(2) 6 400 non
Adjoint
Dominique Druon 60 française n/a 04/06/21 2026(2) 0 oui
Claire Lajoie-
61 française n/a 04/06/21 2024(3) 0 oui
Mazenc
Marie de Lauzon 47 française n/a 04/06/21 2024(3) 144 oui
Epopée Gestion,
représentée par
39 française n/a 06/09/22 2025 431 655 oui
Aymeric Le
Renard
Marie-Laure Collet 58 française n/a 10/09/24 2025(4) 0 oui
Thierry Roussel 61 française n/a 10/09/24 2026(4) 0 oui

(1) 7.518.217 actions détenues par la SAS ENJOY détenue à 100% par Christopher Franquet à l’exception d’une action détenue par sa conjointe et 1.607 actions détenues
en direct
(2) Mandat renouvelé par l'Assemblée Générale annuelle du 10 septembre 2024.
(3) Mandat non renouvelé par l’Assemblée Générale annuelle du 10 septembre 2024.
(4) Nomination par l'Assemblée Générale annuelle du 10 septembre 2024.




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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Mandats / fonctions en cours
Administrateurs Société Nature du mandat / fonction
Autres mandats exercés au sein de la Société
Christopher Franquet Entech Président Directeur Général
Patrick Capuano Entech Directeur Général Adjoint
Dominique Druon n/a n/a
Claire Lajoie-Mazenc(1) n/a n/a
Marie de Lauzon(1) n/a n/a
Epopée Gestion, représentée par n/a n/a
Aymeric Le Renard
Marie-Laure Collet(2) n/a n/a
Thierry Roussel(2) n/a n/a
Autres mandats exercés à l'extérieur de la Société
Christopher Franquet Enjoy Président
E-Factory E-Factory présidée par la SAS
ENJOY, elle-même représentée
par son Président, Christopher
Franquet

VEPV1 VEPV1 présidée par la SAS
ENJOY, elle-même représentée
par son Président, Christopher
Franquet

French Tech Brest + Administrateur
Technopole Quimper-Cornouaille Administrateur
Finistère Mer Vent Administrateur

Patrick Capuano n/a n/a
Dominique Druon Cogelec Administratrice indépendante,
membre du comité d’audit et du
comité RSE depuis juin 2023

Constella Conseil Présidente depuis avril 2022

LightOn Administratrice indépendante
présidente du comité de
nomination/rémunération, et
membre du comité d’audit depuis
novembre 2024

Claire Lajoie-Mazenc(1) Comité National Français du CIGRE Administratrice

SEE Administratrice

Club Stockage et Nouveaux Présidente
Moyens de Production

IEEE France Section Présidente

Association Européenne pour le Administratrice
Stockage d’Energie (EASE)

WePower Membre du Comité Exécutif
(organisation créée par la Banque
Mondiale et la Banque Asiatique de
Développement pour l’Asie du Sud)
Marie de Lauzon(1) Nomizo Présidente
Epopée Gestion, représentée par Le Roy Logistique Administrateur
Aymeric Le Renard
Marie-Laure Collet(2) MEDEF Bretagne Administratrice et Vice-


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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Présidente

Fédération Syntec Administratrice et Présidente
Bretagne

APEC Administratrice, Présidente Ile de
France et Vice-Présidente
nationale

BDI (Cellule Stratégique de la Administratrice
Région Bretagne)

Bretagne Compétitivité (CCI Administratrice
Bretagne)

Groupe Interaction Membre du Comité Stratégique et
ambassadrice en charge du
lobbying, de la stratégie, de
l’inclusion et du projet de
fondation de l’entreprise

Ambassadrice en charge du
Sweetch Energy lobbying institutionnel
Thierry Roussel(2) Administrateur de Castalie Administrateur

Equium Administrateur

Omni Administrateur

Zilo Energie Administrateur




28
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Mandats ayant été exercés au cours des 5 derniers exercices et ayant cessé à ce jour
Administrateurs Société Nature du mandat
Autres mandats ayant été exercés au sein de la Société
Christopher Franquet Entech SE SAS Président
Patrick Capuano n/a n/a
Dominique Druon n/a n/a
Claire Lajoie-Mazenc(1) n/a n/a
Marie de Lauzon(1) n/a n/a
Marie-Laure Collet(2) n/a n/a
Thierry Roussel(2)
n/a n/a
Autres mandats ayant été exercés à l'extérieur de la Société
Christopher Franquet Westair SAS Administrateur
Patrick Capuano n/a n/a
Dominique Druon Le Bélier Administratrice indépendante, membre du
comité d’audit et du comité de
nomination/rémunération (2015-2020)

April Administratrice indépendante, présidente du
comité de nomination /rémunération et
membre du comité stratégique (2013-2019)

Schumacher Administratrice indépendante (2017-2019)

Clayens Membre indépendante du conseil de
surveillance (2019-2022)

Aliath Présidente fondatrice (2011-2022)
Claire Lajoie-Mazenc(1) n/a n/a
Marie de Lauzon(1) Voltalia Greece SA Administratrice
2CRSI SA Administratrice
2CRSI SA Directrice Générale Déléguée
Gamestream SAS Administratrice (représentante de 2CRSI SA)
Boston Ltd Administratrice
2CRSI London Ltd Administratrice
Marie-Laure Collet(2) Association Produit en Bretagne Vice-Présidente en charge du Capital Humain

Association des Vice-Présidente
Conquérants Bretons à Paris

Association Entrepreneurs pour Administratrice et Présidente pour la
la Planète Bretagne et les Pays de la Loire

Syntec Conseil en Recrutement Administratrice au niveau national et
Présidente des
régions
Thierry Roussel(2) Les Bullotins Administrateur
(1) Administratrice jusqu'au 10 septembre 2024
(2) Administrateur(trice) depuis le 10 septembre 2024




29
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


16.3 Les comités du Conseil d’administration
Le Conseil d'administration, lors de sa réunion en date du 10 septembre 2024, a débattu sur la mise en place de comités
spécialisés conformément à la recommandation n° 7 du code Middlenext auquel la Société se réfère. A l’issue de ce débat,
le Conseil d'administration a décidé de créer un comité d'audit et des risques, un comité RH, Gouvernance, éthique et RSE
et un comité Stratégique, dont le rôle et le fonctionnement sont décrits ci-après, afin de faciliter les travaux du Conseil
d'administration.

Le Conseil d'administration pourrait au cours des prochains exercices envisager de se doter de comités spécialisés
complémentaires. Dans le cadre de l'évaluation de son fonctionnement, le Conseil d'administration évaluera chaque année
la pertinence de mettre en place des comités spécialisés.

Comité d'audit et des risques


A la date du présent Rapport, le comité d'audit et des risques est composé de :
• Monsieur Aymeric LE RENARD, Président du comité
• Madame Dominique DRUON, et
• Monsieur Patrick CAPUANO

Les membres du comité d'audit et des risques et son Président sont désignés et révoqués par le Conseil d'administration.

Le comité d'audit et des risques a pour mission d'assister le Conseil quant à la sincérité des états financiers, à la qualité du
contrôle interne, à la qualité et à la pertinence de l'information fournie ainsi qu'au bon exercice par les Commissaires aux
comptes de leur mission en émettant des avis, propositions et recommandations.

Le comité d'audit et des risques se réunit chaque fois que l’intérêt de la Société l’exige et à minima deux fois par an, sur
convocation de son Président ou du Conseil d'administration.

Comité RH, Gouvernance, éthique et RSE

A la date du présent Rapport, le comité RH, Gouvernance, éthique et RSE est composé de :
• Madame Dominique DRUON, Présidente du comité, et
• Madame Marie-Laure COLLET.

Les membres du comité RH, Gouvernance, éthique et RSE et son Président sont désignés et révoqués par le Conseil
d'administration.

Le comité RH, Gouvernance, éthique et RSE a pour mission :
- d'assister le Conseil d'administration sur toute question liée à la rémunération de toute personne exerçant une
activité au bénéfice de la Société, tels les dirigeants, les salariés et les consultants de la Société, en émettant des
avis, propositions et recommandations, mais également assister le Conseil d’administration dans la nomination de
toute personne aux fonctions notamment, d’administrateurs et de dirigeants ;
- d'assister et émettre des recommandations au Conseil d'administration sur les engagements, les programmes
d'action et la feuille de route des aspects Gouvernance, étique et RSE de la Société.

Le comité RH, Gouvernance, éthique et RSE se réunit chaque fois que l’intérêt de la Société l’exige et à minima une fois par
an, sur convocation de son Président ou du Conseil d'administration.

Comité Stratégique

A la date du présent Rapport, le comité Stratégique est composé de :
• Monsieur Thierry ROUSSEL, Président du comité,
• Monsieur Christopher FRANQUET,
• Monsieur Patrick CAPUANO,
• Madame Dominique DRUON,
• Madame Marie-Laure COLLET, et
• Monsieur Aymeric LE RENARD.

Les membres du comité Stratégique et son Président sont désignés et révoqués par le Conseil d'administration.




30
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Le comité Stratégique a pour mission de proposer les orientations stratégiques de la Société au Conseil d’administration
aux fins de discussion et, le cas échéant, de validation.

Le comité Stratégique se réunit chaque fois que l’intérêt de la Société l’exige et à minima deux fois par an, sur convocation
de son Président ou du Conseil d'administration.

16.4 Evaluation des travaux du Conseil d'administration
Le Conseil d’Administration a procédé lors de sa réunion en date du 24 juillet 2024, à une auto-évaluation de son
fonctionnement et de la préparation de ses travaux, conformément à la recommandation n°13 du Code Middlenext.

16.5 Relation avec les actionnaires
Le Conseil d'administration examine chaque année le résultat des votes de l'Assemblée Générale Annuelle appelée à se
prononcer sur les comptes de l'exercice écoulé, notamment le sens des votes des actionnaires minoritaires, et décide s'il
est ou non nécessaire de procéder à une communication spécifique à ce sujet. Les résultats des votes est accessible en
ligne, sur le site Internet de la Société.




17 Délégations en matière d’opérations sur le capital en cours de
validité et utilisation sur l’exercice
Vous trouverez ci-après, conformément aux dispositions de l'article L. 225-37-4, 3° du Code de commerce, un tableau
récapitulatif des délégations de compétence accordées par l'Assemblée Générale du 10 septembre 2024 au Conseil
d’administration en matière d'augmentation de capital par application des dispositions des articles L.225-129-1 et L.225-
129-2 dudit Code.




31
Rapport financier annuel au 31 mars 2024



Utilisation
au cours de
Nature de la délégation Date de Date l’exercice Prix d’émission des
Plafond autorisé
ou de l’autorisation l’AGE d’expiration clos le 31 actions
décembre
2024
Délégation de
compétence à l’effet de
décider, soit l’émission,
avec maintien du droit
préférentiel de 2.000.000€ pour
souscription, d’actions les actions
et/ou de valeurs 50.000.000€ pour
mobilières donnant les titres de
10.09.2024 09.11.2026 n/a
accès immédiatement créances
ou à terme au capital ou
donnant droit à un titre Plafonds
de créance, soit indépendants
l’incorporation au capital
de bénéfices, réserves
ou primes
(14ème résolution)
Délégation de
compétence à l’effet de
décider l’émission
d’actions et/ou de
valeurs mobilières
donnant accès
immédiatement ou à 2.000.000€ pour
terme au capital ou les actions*
donnant droit à un titre 10.09.2024 09.11.2026 50.000.000€ pour n/a (1)
de créance, avec les titres de
suppression du droit créances**
préférentiel de
souscription sans
indication de
bénéficiaires et par offre
au public
(15ème résolution)
Délégation de
compétence à l’effet de
décider l’émission
d’actions et/ou de
valeurs mobilières
donnant accès
immédiatement ou à
terme au capital ou 2.000.000€ pour
donnant droit à un titre les actions*
de créance, par voie (limité à 20% du
d’offre visée à l’article 10.09.2024 09.11.2026 capital par an) n/a (1)
L.411-2 1° du Code 50.000.000€ pour
monétaire et financier et les titres de
dans la limite de 20% du créances**
capital social par an avec
suppression du droit
préférentiel de
souscription sans
indication de
bénéficiaires (16ème
résolution)



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Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Utilisation
au cours de
Nature de la délégation Date de Date l’exercice Prix d’émission des
Plafond autorisé
ou de l’autorisation l’AGE d’expiration clos le 31 actions
décembre
2024
Délégation de
compétence à l’effet de
décider l’émission
d’actions et/ou de
valeurs mobilières
donnant accès
immédiatement ou à 2.000.000€ pour
terme au capital ou les actions*
donnant droit à un titre 10.09.2024 09.03.2026 50.000.000€ pour n/a (1)
de créance, avec les titres de
suppression du droit créances**
préférentiel de
souscription des
actionnaires au profit de
catégories de
bénéficiaires (2)
(17ème résolution)
30 jours à
compter de la
clôture de
Autorisation l’augmentatio Dans la limite du
d’augmenter le montant n de plafond de la
des émissions en cas de capital délégation utilisée
106.09.2024 n/a -
demandes prévue aux et de 15% du
excédentaires 14ème à 17ème montant de
(18ème résolution) résolutions l’émission initiale
de
l’assemblée
générale
Délégation de pouvoirs à Le prix des actions à
l’effet de décider une souscrire sera déterminé
augmentation du capital conformément aux
en numéraire réservée méthodes indiquées à
aux salariés adhérents l'article L. 3332-20 du
d’un plan d’épargne Code du travail
3% du capital
entreprise
social à la date du
conformément aux
Conseil
dispositions des articles
10.09.2024 09.11.2026 d’administration n/a
L.225-129-6 du Code de
décidant cette
commerce et L.3332-18
augmentation de
et suivants du Code du
capital
Travail, avec
suppression du droit
préférentiel de
souscription réservée au
profit des salariés de la
Société (19ème résolution)
Délégation en vue
d’émettre des bons de
Moyenne des cours de
souscription d’actions 10% du capital
clôture de l’action, aux
(BSA), bons de social existant au
cinq séances de bourse
souscription et/ou 10.09.2024 09.03.2026 jour de la date de n/a
précédant le jour de la
d’acquisition d’actions l’attribution par le
décision d’émission des
nouvelles et/ou Conseil(x)
bons
existantes (BSAANE)
et/ou des bons de


33
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


Utilisation
au cours de
Nature de la délégation Date de Date l’exercice Prix d’émission des
Plafond autorisé
ou de l’autorisation l’AGE d’expiration clos le 31 actions
décembre
2024
souscription et/ou
d’acquisition d’actions
nouvelles et/ou
existantes
remboursables (BSAAR)
avec suppression du
droit préférentiel de
souscription au profit
d’une catégorie de
personnes (20ème
résolution)
Fixé par le Conseil
d'administration le jour où
ces BSPCE seront
attribués, et au moins
égal au plus élevé des
montants suivants :
Autorisation en vue
• soit le prix
d’attribuer des bons de
d'émission des
souscription de parts de
titres lors de toute
créateurs d’entreprise
augmentation de
(BSPCE) avec
capital réalisée par
suppression du droit 10% du capital
la Société dans les
préférentiel de social existant au
09.03.2026 six mois précédant
souscription au profit 10.09.2024 jour de la date de n/a
l'attribution
d’une catégorie de l’attribution par le
des BSPCE ;
personnes, durée de Conseil(x)
• soit, à défaut de
l’autorisation, plafond,
réalisation d’une
prix d’exercice, durée
telle augmentation
maximale de la période
de capital, la
d’exercice
moyenne des cours
(21ème résolution)
de clôture des vingt
dernières séances
de bourse
précédant la date
d'attribution des
BSPCE
Le prix de souscription
Autorisation en vue et/ou d’achat des actions
d’octroyer des options par les bénéficiaires sera
de souscription et/ou 10% du capital fixé le jour où les options
d’achat d’actions aux social au jour de seront consenties par le
10.09.2024 09.11.2027 n/a
membres du personnel leur attribution par Conseil d’administration
salarié (et/ou certains le Conseil(x) conformément aux
mandataires sociaux) (3) dispositions de l’article L.
(22ème résolution) 225-177 alinéa 4 du Code
de commerce
10% du capital
Autorisation en vue de
social existant au
procéder à l’attribution
10.09.2024 09.11.2027 jour de la date de (5)
-
gratuite d’actions (4)
l’attribution par le
(23ème résolution)
Conseil(x)

* plafonds communs / ** plafonds communs / (x) plafonds communs




34
Rapport financier annuel au 31 mars 2024


(1) le prix des actions ordinaires émises, sera au moins égal à la moyenne des cours moyens pondérés par les volumes des cinq dernières séances de bourse précédant
la fixation du prix de l’émission éventuellement diminuée d’une décote maximale de 30%,
(2) les catégories de bénéficiaires sont les suivantes :
• des sociétés d'investissement et fonds d’investissement de droit français ou de droit étranger (en ce compris, sans limitation, tout fonds
d’investissement ou sociétés de capital-risque, notamment tout FPCI, FCPR, FIP ou holding) investissant à titre habituel dans le secteur des énergies
renouvelables, participant à l’émission pour un montant unitaire d’investissement supérieur à 100.000 euros (prime d’émission incluse) ; et
• des sociétés intervenant dans le secteur des énergies renouvelables, prenant une participation dans le capital de la Société à l’occasion de la signature
d’un accord avec la Société, pour un montant unitaire d’investissement supérieur à 100.000 euros (prime d’émission incluse).
(3) les bénéficiaires de ces options ne pourront être que d’une part, les salariés ou certains d’entre eux, ou certaines catégories du personnel, de la société Entech et,
le cas échéant, des sociétés ou groupements d’intérêt économique qui lui sont liés dans les conditions de l’article L. 225-180 du Code de commerce ;
d’autre part, les mandataires sociaux qui répondent aux conditions fixées par l’article L. 225-185 du Code de commerce
(4) l’attribution gratuite d’actions pourra être réalisée au profit : des membres du personnel salarié de la société ou des sociétés qui lui sont liées directement ou
indirectement au sens de l’article L. 225-197-2 du Code de commerce, et/ou des mandataires sociaux qui répondent aux conditions fixées par l’article L. 225-197-1
du Code de commerce.
(5) Décision du Conseil d'administration en date du 7 novembre 2024 : Attribution gratuite de 84.000 actions au profit de salariés de la Société (Plan 2024-1)
Décision du Conseil d'administration en date du 10 décembre 2024 : Attribution gratuite de 26.228 actions au profit d'un mandataire social de la Société (Plan 2024-
2)




18 Rémunération des administrateurs
L’Assemblée Générale Mixte des actionnaires du 6 septembre 2023 a fixé, jusqu’à décision contraire, le montant global
annuel de la rémunération à allouer au Conseil d’administration à 60 000 euros.

En outre, le règlement intérieur du Conseil d’administration prévoit que cette rémunération ne peut être versée qu’entre
les seuls administrateurs indépendants et notamment en fonction de l’assiduité.




19 Permanence des méthodes comptables
Il n’y a pas eu de modification des méthodes comptables en vigueur.




20 Information sur les délais de paiement
Informations relatives aux délais de paiement des Article D. 441-I.-1° : Factures reçues non réglées à la date Article D. 441 -l.-2° : Factures émises non réglées à la date de clôture de l’exercice dont le terme est
fournisseurs et des clients (Annexe 4-1 à l'article A de clôture de l'exercice dont le terme est échu échu
441-2) 0 jour Total 0 jour Total
1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et plus 1 à 30 jours 31 à 60 jours 61 à 90 jours 91 jours et plus
indicatif (1 jour et plus) indicatif (1 jour et plus)
(A) Tranches de retard de paiement

Nombre de factures concernées 28 51 14 69


Montant total des factures concernées TTC 304 427 € 12 208 € 9 752 € 18 444 € 142 554 € 182 958 € 935 751 € 1 763 708 € 907 620 € 181 630 € 1 386 428 € 4 239 386 €

Pourcentage du montant total des achats de l’exercice
1,08% 0,04% 0,03% 0,07% 0,51% 0,65%
TTC

Pourcentage du chiffre d’affaires de l’exercice TTC 1,94% 3,66% 1,88% 0,38% 2,87% 8,79%


(B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées


Nombre des factures exclues - 63


Montant total des factures exclues TTC - € 3 067 139 €

Délais de paiement utilisés pour le calcul des retards de
Délais contractuels 30 jours fin de mois Délais contractuels 30 jours fin de mois
paiement




21 Attribution de BSPCE et / ou d’actions gratuites aux dirigeants
mandataires sociaux
Néant.




35
Rapport financier annuel au 31 mars 2024



22 Adoption du Code Middlenext
La Société se réfère au Code de gouvernement d’entreprise Middlenext tel qu’il a été publié le 13 septembre 2021 (le « Code
Middlenext ») depuis l’admission de ses actions sur le marché Euronext Growth Paris, ce code étant disponible notamment
sur le site de Middlenext (www.middlenext.com).

La Société se conforme d’ores et déjà à la majeure partie des recommandations du Code Middlenext.
Le tableau ci-dessous présente la position de la Société par rapport à l’ensemble des recommandations édictées par le
Code Middlenext à la date du présent rapport annuel :

En cours de
Recommandations du Code Middlenext 2021 Appliquée Non appliquée
réflexion
I. Le pouvoir de « surveillance »
R1 : Déontologie des membres du Conseil ☒ ☐ ☐
R2 : Conflits d'intérêts ☒ ☐ ☐
R3 : Composition du Conseil – Présence des membres indépendants au
☒ ☐ ☐
sein du Conseil
R4 : Information des membres du Conseil ☒ ☐ ☐
R5 : Formation des membres du Conseil* ☐ ☒ ☐
R6 : Organisation des réunions du Conseil et des Comités ☒ ☐ ☐
R7 : Mise en place des Comités ☒ ☐ ☐
R8 : Mise en place d’un comité RSE ☒ ☐ ☐
R9 : Mise en place d’un règlement intérieur du Conseil ☒ ☐ ☐
R10 : Choix de chaque membre du Conseil ☒ ☐ ☐
R11 : Durée des mandats des membres du conseil ☒ ☐ ☐
- Durée des mandats adaptées à la société
☒ ☐ ☐
- Echelonnement des mandats
R12 : Rémunérations des membres du Conseil ☒ ☐ ☐
R13 : Miseen place d’une évaluation des travaux du Conseil ☒ ☐ ☐
R14 : Relations avec les actionnaires ☒ ☐ ☐
II. Le pouvoir exécutif
R15 : Politique de diversité et d’équité au sein de l’entreprise ☒ ☐ ☐
R16 : Définition et transparence de la rémunération des dirigeants
☒ ☐ ☐
mandataires sociaux
R17 : Préparation de la succession des dirigeants ☒ ☐ ☐
R18 : Cumul contrat de travail et mandat social ☒ ☐ ☐
R19 : Indemnités de départ ☒ ☐ ☐
R20 : Régime des retraites supplémentaires ☐ ☐ ☒
R21 : Stock-options et attributions gratuites d’actions ☒ ☐ ☐
R22 : Revue des points de vigilance ☒ ☐ ☐



R5 : La mise en place d’un plan de formation des administrateurs a été mis à l’ordre du jour de la réunion du conseil
d’administration du 30 avril 2024. Plusieurs administrateurs se sont formés à la CSRD. Pour faire suite à ces échanges entre
les administrateurs, un plan sera adopté prochainement par le conseil lors d’une prochaine réunion.

R16 : Le éléments composant la rémunération du Président-Directeur général sont détaillés dans la partie 27 du présent
rapport. Concernant le ratio d'équité prévu à la présente recommandation du code Middlenext, il est au titre de l'exercice
de 9 mois clos le 31 décembre 2024 de 5,61 pour Monsieur Christopher Franquet.
1
Calcul du ratio : montant de la rémunération totale au numérateur et SMIC de l'année de référence au dénominateur.




36
Rapport financier annuel au 31 mars 2024



23 Examen des critères d’indépendance des administrateurs
Au regard des critères du code Middlenext exposés ci-après, le Conseil d’administration, lors de sa réunion du 25 mars 2025,
a pu vérifier ces critères pour chacun des administrateurs et a conclu que quatre d'entre eux, à savoir Madame Dominique
Druon, Madame Marie-Laure Collet, Monsieur Aymeric Le Renard et Monsieur Thierry Roussel, peuvent être qualifiés
d'administrateurs indépendants :

Christopher Patrick Aymeric Le Dominique Marie-Laure Thierry
Critères à apprécier
Franquet Capuano Renard Druon Collet Roussel
ne pas avoir été, au cours des
cinq dernières années, et ne
pas être salarié ni mandataire
x x ✔ ✔ ✔ ✔
social dirigeant de la société
ou d’une société de son
groupe
ne pas avoir été, au cours des
deux dernières années, et ne
pas être en relation d’affaires
significative avec la société
x ✔ ✔ ✔ ✔ ✔
ou son groupe (client,
fournisseur, concurrent,
prestataire, créancier,
banquier, etc.)
ne pas être actionnaire de
référence de la société ou
x ✔ ✔ ✔ ✔ ✔
détenir un pourcentage de
droit de vote significatif
ne pas avoir de relation de
proximité ou de lien familial
proche avec un mandataire x ✔ ✔ ✔ ✔ ✔
social ou un actionnaire de
référence
ne pas avoir été, au cours des
six dernières années,
✔ ✔ ✔ ✔ ✔ ✔
commissaire aux comptes de
l’entreprise
non non
Synthèse indépendant indépendante indépendante indépendante
indépendant indépendant


Dans ce tableau, ✔ représente un critère d’indépendance satisfait et x représente un critère d’indépendance non satisfait.

Pour apprécier le caractère significatif des relations d’affaires, il convient de prendre en compte les missions fournies ainsi
que le pourcentage de chiffre d’affaires réalisé avec les éventuelles sociétés au sein desquelles siègent les
administrateurs.

Compte tenu du cumul des fonctions de Président du conseil et de Directeur Général, l’équilibre des pouvoirs au sein du
conseil est assuré grâce à la présence de quatre administrateurs indépendants, dont un administrateur référent,
Dominique Druon.




37
Rapport financier annuel au 31 mars 2024



24 Réunions du Conseil d’administration
Au cours de l’exercice écoulé, le Conseil d’administration s’est réuni 6 fois :

Dates Présence Taux de présence
30 avril 2024 6 sur 6 100%
25 juin 2024 6 sur 6 100%
24 juillet 2024 5 sur 6 83%
10 septembre 2024 5 sur 6 83%
7 novembre 2024 5 sur 6 83%
10 décembre 2024 6 sur 6 100%


Lors de ces réunions, les sujets abordés par le Conseil d’Administration ont notamment porté sur l’activité de la Société et
son développement, l’arrêté des comptes sociaux annuels et semestriels, l’arrêté du budget, les priorités extra-financières,
les critères de rémunérations des dirigeants, la revue des risques et la revue de la stratégie et la stratégie RSE.




25 Politique de diversité et d'équité
La Société œuvre en faveur de la diversité et veille à ne pratiquer aucune discrimination pour quelque cause que ce soit et
à assurer l’égalité des chances de tous en matière de recrutement, de formation, de rémunération, d’affectation et
d’évolution professionnelle en fonction des compétences et aptitudes personnelles. La Société s'assure également que
tous ses collaborateurs soient traités de manière équitable.

C'est parce qu'elle considère que le respect de ces valeurs permet d'avoir des collaborateurs plus épanouis
professionnellement et personnellement et plus impliqués que la Société s'engage en faveur de l'inclusion, de la diversité
et de l'égalité. Il est donc essentiel pour la Société de créer un environnement où la différence est encouragée et où les
collaborateurs peuvent apporter chacun une contribution à la dynamique de l'entreprise.

Tout collaborateur qui subit ou est témoin d'un comportement allant à l'encontre des valeurs de diversité ou d'équité
prônées par la Société est censé le signaler à la personne autorisée compétente, qui est généralement son supérieur
hiérarchique ou le responsable RH.

La Société observe d'ores et déjà que cette politique lui permet d'avoir une meilleure productivité, des niveaux d'innovation
plus élevés et une meilleure prise de décision.




26 Prévention du blanchiment d'argent et du financement du
terrorisme
Dans le cadre des Règles Euronext Growth en vigueur, il est précisé que la Société, ses dirigeants et mandataires sociaux
respectent la Directive (UE) 2015/849 du Parlement Européen et du Conseil du 20 mai 2015 relative à la prévention de
l'utilisation du système financier aux fins du blanchiment de capitaux et du financement du terrorisme. Par ailleurs, la
Société, ses dirigeants et mandataires sociaux ne figurent pas sur la liste de sanctions de l'Union Européenne ou la liste
établie par l'OFAC.




38
Rapport financier annuel au 31 mars 2024



27 Rémunération des dirigeants mandataires sociaux
Conformément à la recommandation numéro 16 du code Middlenext dans sa version de septembre 2021 et auquel la société
adhère, nous vous présentons ci-après la rémunération des mandataires sociaux de notre société :

Exercice de 9 mois clos le 31 décembre 2024 (en €) Montants attribués Montants versés
Christopher FRANQUET - Président Directeur Général
Rémunération fixe 90 000 90 000
Rémunération variable 45 000 40 683
Total 135 000 129 246


Il est également précisé que la direction générale était composée au cours de l’exercice clos au 31 décembre 2024 :
- d’un Président Directeur Général, Monsieur Christopher Franquet,
- d’un Directeur Général Adjoint, Monsieur Patrick Capuano, dont il est précisé qu’il n’est pas mandataire social.

Le Conseil d’administration du 25 juillet 2024 a décidé de porter la rémunération annuelle brute de Monsieur Christopher
Franquet à 120 000 €, soit une rémunération brute mensuelle 10 000 €, et a déterminé la rémunération variable de Monsieur
Christopher Franquet due au titre du futur l’exercice clos.

Pour la rémunération fixe, le montant de l’exercice de 9 mois est ainsi de 90 000 €.
La rémunération variable, d’un montant de 60 000 € plafonné à 200% et dont le versement est conditionné à la réalisation
d’objectifs déterminés annuellement par le Conseil est conditionnée comme suit :

Pour l’exercice ouvert au 1er avril 2024, la rémunération variable est déterminée à hauteur de :

- 60% pour les objectifs financiers qui sont les suivants :
• 15% liés à un objectif d’entrées en commande ;
• 20% liés à un objectif de chiffre d’affaires ;
• 20% liés à un objectif d’EBITDA ;
• 5% liés à un objectif d’amélioration et de financement du BFR normatif de la société, et de la couverture du
risque de change.
- 40% pour les objectifs extra-financiers qui sont les suivants :
• 5% liés à des objectifs orientés sécurité : formation des effectifs et remontée et traitement des presque
accidents et situations dangereuses ;
• 15% liés à des objectifs stratégiques de grands projets : structuration et création d’offres et projets
remportés ;
• 5% liés à des objectifs sociaux : mixité, parité et égalité H/F ;
• 2,5% liés à des objectifs orientés environnement : bilan carbone ;
• 10% liés à des objectifs d’industrialisation : sécurisation du process de la prise de commande à la facturation
et sur la reconnaissance du CA par la formation des équipes ;
• 2,5% liés à des objectifs orientés RSE : Gouvernance et notation EthiFinance.




39
Comptes
annuels
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


28 Compte de résultat
COMPTE DE RESULTAT (en €) Note 31/12/2024 31/03/2024 Variation
Production vendue de biens 33 635 009 44 880 715 - 11 245 706
Production vendue de services 1 596 832 586 975 1 009 857
Chiffres d'affaires net 4.21 35 231 841 45 467 690 - 10 235 849
Production stockée 89 830 425 605 - 335 775
Production immobilisée 1 676 197 3 213 192 - 1 536 995
Subventions d'exploitation 4.22 284 750 570 359 - 285 610
Reprises sur dépr., prov. et amort., transf. de charges 217 242 560 016 - 342 774
Autres produits 200 014 2 998 197 016
Total des Produits d'exploitation (I) 37 699 874 50 239 861 - 12 539 987
Achats de matières premières et autres approvisionnements 14 934 457 31 806 417 - 16 871 960
Variation de stock (matières premières et autres approvisionnements) 1 374 027 - 2 168 587 3 542 614
Autres achats et charges externes 4.23 11 587 364 11 372 342 215 022
Impôts, taxes et versements assimilés 308 448 279 871 28 577
Salaires et traitements 5 977 905 6 970 186 - 992 280
4.24
Charges sociales 2 397 304 2 596 755 - 199 451
Dotations aux amortissements et dépréciations
Sur immobilisations : dotations aux amortissements 1 029 005 1 126 181 - 97 176
4.28
Sur actif circulant : dotations aux dépréciations 15 464 1 084 478 - 1 069 014
Sur risques et charges : dotations aux provisions 446 994 200 000 246 994
Autres charges 4.29 246 717 164 102 82 614
Total des Charges d'exploitation (II) 38 317 685 53 431 744 - 15 114 058

1 - Résultat d'exploitation (I-II) - 617 812 - 3 191 883 2 574 071
Autres intérêts et produits assimilés 389 222 195 300 193 922
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges 39 663 39 663
Différences positives de change 11 0 11
Produits financiers (V) 428 896 195 300 233 596
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 9 337 39 663 - 30 326
Intérêts et charges assimilées 771 624 296 458 475 166
Différences négatives de change 26 26 624 - 26 597
Charges financieres (VI) 780 987 362 745 418 242

2. Résultat financier (V-VI) 4.30 - 352 091 - 167 445 - 184 646

3. Résultat courant avant impôts (I-II+III-IV+V-VI) - 969 903 - 3 359 328 2 389 426
Produits exceptionnels sur opérations de gestion 47 424 73 822 - 26 398
Produits exceptionnels sur opérations en capital 22 400 22 400
Produits exceptionnels (VII) 69 824 73 822 - 3 998
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion 56 733 141 440 - 84 707
Charges exceptionnelles sur opérations en capital
Charges exceptionnelles (VIII) 56 733 141 440 - 84 707

4. Résultat exceptionnel (VII-VIII) 4.31 13 091 - 67 619 80 710
Impôts sur les bénéfices (X) 4.32 - 355 285 - 505 347 150 062
Total des produits (I+III+V+VII) 38 198 594 50 508 982 - 12 310 389

Total des charges (II+IV+VI+VIII+IX+X) 38 800 120 53 430 582 - 14 630 462

5. Bénéfice ou perte (total des produits - total des charges) - 601 527 - 2 921 600 2 320 073


41
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


29 Bilan
29.1 Actif

Comptes Comptes
ACTIF (en €) Note annuels annuels Variation
31/12/2024 31/03/2024
Capital souscrit non appelé (I)

Immobilisations incorporelles
Frais de développement 1 634 075 2 103 218 - 469 143
Concessions, brevets et droits similaires 4.1 126 386 59 647 66 739
Immobilisations en cours 4 612 799 3 213 249 1 399 550
ACTIF IMMOBILISE




Immobilisations corporelles
Installations techniques, matériel et outillage 724 143 935 581 - 211 438
4.1
Autres immobilisations corporelles 209 470 264 961 - 55 490
Immobilisations en cours
Avances et acomptes

Immobilisations financières
Autres titres immobilisés 189 255 52 770 136 485
4.3
Autres immobilisations financières 842 852 868 878 - 26 027


Total II 8 338 979 7 498 303 840 676


Stocks et en cours
Matières premières, approvisionnements 1 440 910 2 814 937 - 1 374 027
4.4
En-cours de production de biens 980 454 890 624 89 830
ACTIF CIRCULANT




Avances et acomptes versés sur commandes 4.5 1 937 306 3 698 634 - 1 761 328

Créances
Clients et comptes rattachés 4.6 23 845 648 32 507 747 -8 662 099
Autres créances 4.7 2 558 366 2 124 874 433 492

Valeurs mobilières de placement 111 366 96 439 14 927
4.9
Disponibilités 12 692 848 9 623 298 3 069 550

Charges constatées d'avance 4.10 206 259 721 087 - 514 828
régularisation
Comptes de




Total III 25 641 899 33 618 560 -7 976 661
Ecarts de conversion actif (VI)

TOTAL GÉNÉRAL (I+II+III+IV+V+VI) 52 248 019 60 389 895 -8 141 876




42
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


29.2 Passif
Comptes Comptes
PASSIF (en €) Note annuels annuels Variation
31/12/2024 31/03/2024
Capital souscrit - appelé, versé 2 914 869 2 911 989 2 880
4.12
Primes d'émission, de fusion, d'apport 23 211 803 26 115 748 - 2 903 945
Ecarts de réévaluation

Réserves
Réserve légale 94 052 94 052
CAPITAUX
PROPRES




Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées
Autres réserves

Report à nouveau

Résultat net - 601 527 - 2 921 600 2 320 073

Subventions d'investissement
Provisions réglementées

Total I 25 619 197 26 200 189 -580 992
PROPRES
AUTRES
FONDS




Produit des émissions de titres participatifs
Avances conditionnées 4.13 324 153 330 277 -6 124

Total II 324 153 330 277 -6 124
PROVISI




Provisions pour risques 662 770 240 869 421 901
ONS




Provisions pour charges 4.14

Total III 662 770 240 869 421 901

Dettes financières 4.15
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts auprès d'établissements de crédit 14 317 212 17 019 604 -2 702 392
Concours bancaires courants 4.9 44 658 -44 658
Mobilisation de créances 135 884 369 295 -233 411
DETTES




Avances et acomptes reçus sur commandes 4.18 156 672 52 437 104 235

Dettes d'exploitation
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 4.16 2 768 322 8 411 197 -5 642 875
Dettes fiscales et sociales 4.17 4 475 483 4 926 116 -450 633

Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes 742 -2 754 3 497

Produits constatés d'avance 4.19 3 787 584 2 798 008 989 576
régularisat
Comptes


ion




Total IV 25 641 899 33 618 560 -7 976 661
de




Ecarts de conversion passif (V)
TOTAL GÉNÉRAL (I+II+III+IV+V) 52 248 019 60 389 895 -8 141 876


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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


29.3 Tableau de flux de trésorerie

Comptes annuels Comptes annuels
Tableau des flux de trésorerie (en €)
31/12/2024 31/03/2024
Résultat net -601 527 -2 921 600
Amortissement et provisions 1 409 024 2 035 293
Subventions d'investissements virées au résultat -7 534
Capacité d'autofinancement 807 497 -893 840
Variation des stocks 1 284 197 -2 594 192
Variation des créances clients 8 750 870 -8 747 449
Variation des dettes fournisseurs -3 879 624 2 254 472
Variation des autres créances -142 537 444 882
Variation des autres dettes 764 391 1 482 457
Variation du besoin en fonds de roulement 6 777 296 -7 159 830


Flux de trésorerie générés par l'activité 7 584 794 -8 053 670
Acquisitions d'immobilisations incorporelles - 1 679 097 - 2 383 541
Acquisitions d'immobilisations corporelles - 80 126 - 1 019 608
Acquisitions d'immobilisations financières - 397 874 - 479 357
Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 27 019
287 12
Réductions et cessions d'immobilisations financières 415 300
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement -1 842 662 -3 870 206
Variation des emprunts -2 708 516 10 510 368
Emissions d'emprunts 12 300 000
Remboursement d'emprunts -2 708 516 -1 789 632
Augmentation des capitaux propres 20 534 20 534
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement -2 687 982 10 530 903

Variation de la trésorerie 3 054 150 - 1 392 974




44
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024




29.4 Tableau de variation des capitaux propres
Affectation du
Comptes résultat de Résultat de Augmentation Comptes
En € annuels l'exercice la période de capital annuels
précédent
31/03/2024 31/03/2024 31/12/2024 31/12/2024 31/12/2024
Capital souscrit - appelé, versé 2 911 989 2 880 2 914 869
Primes d'émission, de fusion, d'apport 26 115 748 - 2 921 600 17 654 23 211 803
Réserve légale 94 052 94 052
Autres réserves - -
Report à nouveau - -
Subventions d'investissement - -
Résultat net - 2 921 600 2 921 600 - 601 527 - 601 527
Total après résultat 26 200 189 - - 601 527 20 534 25 619 197



29.5 Notes annexes aux états financiers
NOTE 1 : FAITS CARACTERISTIQUES

NOTE 1.1 : LA SOCIETE

Entech développe des solutions de production solaire, de stockage et de conversion électrique pilotées par des systèmes
logiciels intelligents qui favorisent l’intégration croissante et rentable des énergies renouvelables dans le mix énergétique.
Entech Construction conçoit, développe et installe des centrales photovoltaïques au sol et des centrales de stockage pour
le compte de développeurs. Entech Solutions regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales
photovoltaïques en toiture et ombrières, ainsi que le prototypage et le développement de projets hydrogène pour le compte
d’industriels et/ou d’utilisateurs finaux. Entech Energy & Services propose une solution clé en main, adossée à une offre de
financement ou de co-financement, pour des projets photovoltaïques et stockage nécessitant une expertise établie.

Créée à Quimper en 2016, Entech a déjà réalisé plus de 400 projets dans le monde et emploie aujourd’hui 180 collaborateurs.
Sélectionnée en 2021 par la French Tech dans son programme Green20, Entech est reconnue pour sa capacité d’innovation.
Le groupe a intégré le programme ETIncelles destiné à accompagner les PME de croissance dans leur développement et
fait partie d’un écosystème engagé au service de la transition énergétique.

NOTE 1.2 : EVENEMENTS PRINCIPAUX DE L’EXERCICE

Nouveau plan stratégique

Le 20 novembre 2024, la société a annoncé, à l’occasion d’un Capital Markets Day, sa nouvelle feuille de route stratégique à
moyen-terme.
Le plan stratégique défini par Entech à horizon 2029 s'appuie sur une nouvelle organisation du groupe en 3 activités
complémentaires :

 Entech Construction regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales photovoltaïques au sol
et de centrales de stockage pour le compte de développeurs et d’énergéticiens. Ce sont des projets sur mesure et
généralement de grande taille, raccordés au réseau.
 Entech Solutions regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales photovoltaïques en toiture
et ombrières, ainsi que le prototypage et le développement de projets hydrogène pour le compte d’industriels et/ou
d’utilisateurs finaux. Il s’agit d’une offre modulaire et flexible, conçue pour des projets de taille réduite à destination
d’une clientèle variée composée d’entreprises, de collectivités, d’agriculteurs, etc.

45
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

 Enfin, Entech Energy & Services a vocation à proposer à nos clients (tertiaire, Commerce, agriculteurs, Industrie...)
une solution clé en mains pour des projets photovoltaïques et stockage inférieurs à 1 MW, adossée à une offre de
financement ou de co-financement par le groupe, permettant ainsi d’accélérer l’engagement de nouveaux projets
avec un effet de levier positif sur la rentabilité du groupe.

Ces 3 activités ont pour but de répondre au plus près aux évolutions des marchés cibles du groupe, caractérisées d’un côté
par des projets de plus en plus volumineux raccordés au réseau haute tension, et de l’autre, par une demande croissante
d’ilots énergétiques décentralisés de taille plus réduite.
Leur développement s’appuiera pleinement sur la plateforme d’expertises développée par Entech depuis sa création en
2016 :

 Expertise technologique de la conversion et du stockage
 Développement d’une suite logicielle propriétaire pour piloter, superviser et prédire le fonctionnement des
installations
 Maîtrise du raccordement basse et haute tension
 Excellence opérationnelle sur des projets diversifiés et complexes
 Accompagnement de nos clients dans l’optimisation des performances de leurs installations

Dans le cadre de ce nouveau plan stratégique, Entech se fixe de nouvelles ambitions :

- A horizon 2025 : un CA supérieur à 80 M€, associé à une progression de la rentabilité
- A horizon 2026 : un CA supérieur à 130 M€, associé à une marge d’Ebitda de 8 à 10%
- A horizon 2029 :
o un CA supérieur à 300 M€, associé à une marge d’Ebitda de 20 à 25%
o + de 350 MW d’actifs photovoltaïques et de stockage pour compte propre (en exploitation et en
construction).

Nouvelle date de clôture

L’Assemblée Générale du 10 septembre 2024 a décidé du changement de la date de clôture passant du 31 mars 2025 au 31
décembre 2024.

Compte-tenu de cette décision, l’exercice présenté a une durée exceptionnelle de 9 mois.

Création d’une coentreprise avec Eiffage

Le 16 mai 2024, Eiffage Énergie Systèmes et Entech ont annoncé la création d’une coentreprise dédiée à la réalisation de
grands projets de stockage d’énergie.

 Une alliance unique qui associe l’expertise d’Entech en matière de stockage et de pilotage des réseaux, aux savoir-
faire d’Eiffage Énergie Systèmes en génies électrique, industriel et énergétique.
 Une coentreprise visant la construction et l’exploitation-maintenance des unités de stockage d’électricité par
batteries raccordées au réseau haute tension.
 Un marché cible en France supérieur à 1 milliard d’euros.

Eiffage Énergie Systèmes, acteur majeur en conception-réalisation-maintenance de systèmes et équipements en génies
électrique, industriel, climatique et énergétique, et Entech, spécialisée dans le stockage et le pilotage intelligent des
énergies renouvelables, ont signé un accord pour la création d’une coentreprise.

Cette coentreprise sera dédiée à la conception, l’intégration des systèmes de stockage, la réalisation de la sous-station de
raccordement au réseau haute tension, les outils de pilotage, et la sécurisation des batteries, dans le cadre de projets de
grande envergure. Les projets ciblés sont des unités de stockage par batteries, régionales ou nationales, situées en France
métropolitaine et reliées au réseau haute tension (HTB, de 50 à 400 kV).

Les deux partenaires sont déjà positionnés sur plusieurs de ces projets avec des travaux d’études amont relativement
avancés.


46
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Eiffage Énergie Systèmes et Entech partagent la même ambition : contribuer au développement d’un mix énergétique
décarboné dans le cadre de la transition énergétique. En conjuguant leurs forces, Eiffage Énergie Systèmes et Entech
inaugurent un partenariat capable de concilier rentabilité et impact positif sur les territoires et l'environnement.

Signature de partenariat avec le Crédit Agricole du Finistère

Afin de commercialiser des solutions de production d’électricité bas-carbone clés en main ce contrat permet d’adosser une
offre de financement en tiers-Investissement.

Ce partenariat signé le 20 novembre 2024 à destination des clientèles Agriculteurs, Entreprises et Professionnels a pour
but de faciliter le développement d’actifs de production d’EnR dans une approche d’autoconsommation et/ou de revente
totale ou partielle de la production énergétique générée. Cette offre globale intègre le développement du projet, la
construction et l’exploitation de la centrale photovoltaïque, avec ou sans batteries de stockage d’énergie, ainsi qu’un
financement en tiers-investissement couplé à une option d’achat. Cette option permettra aux clients qui le souhaitent de
devenir propriétaires de leur installation à partir d’une certaine durée.

L’offre proposée constitue donc une solution alternative innovante au financement sur fonds propres ou à la souscription
d’un crédit par les porteurs de projets photovoltaïques.

Ce nouvel axe stratégique de développement est porté par l’activité Energy & Services et pourrait être déployé via d’autres
partenariats pour mailler le territoire national.

Signatures de contrats

Avec le Crédit Mutuel ARKEA, le 28 novembre 2024 : engagé dans une démarche volontariste de réduction de son empreinte
environnementale, le Crédit Mutuel Arkéa souhaite installer sur cinq sites des ombrières photovoltaïques et par la même
occasion sécuriser ses coûts énergétiques.

Avec Vannes Agglomération, le 3 septembre 2024 : marché public remporté pour la fourniture, l’installation et la
maintenance de 10 centrales photovoltaïques, dans le cadre d’un groupement d’entreprises composé de trois autres acteurs
régionaux. La complémentarité des expertises de ces trois acteurs, associée au savoir-faire d’Entech, sont autant de gages
de réussite pour mener à bien ce chantier dont le lancement est prévu courant 2025.

Avec Piriou, le 22 mai 2024 : signature d’un contrat avec le premier groupe français privé indépendant de construction et
réparation navales, pour la fourniture d’un conteneur d’alimentation décarbonée à quai (shore connection). Avec ce premier
contrat, Entech élargit son spectre d’activités au marché de la décarbonation des ports, un secteur en plein développement
au cœur d’impératifs environnementaux et de contraintes réglementaires croissants.

Renouvellement du crédit syndiqué par le pool bancaire

Jusqu’au 31 décembre 2025, Entech bénéficie d’un crédit syndiqué de 15 M€ et d’une enveloppe d’engagements par signature
(garanties bancaires domestiques) de 20 M€.

NOTE 1.3 : EVENEMENTS POSTERIEURS A L’EXERCICE

Le 13 janvier 2025, Entech et Sunrock, développeur exploitant européen de parcs solaires spécialisé dans le secteur
logistique, ont annoncé la signature d’un contrat pour l’installation d’une centrale photovoltaïque de 3,8 MWc dans le Nord
de la France. Acteur incontournable à l’échelle européenne, Sunrock possède de fortes ambitions de développement en
France. Le contrat signé positionne Entech comme l’un de ses partenaires de référence pour le marché français.
Le contrat signé entre Sunrock et Entech concerne la solarisation d’une toiture de 50 000 m² d’un bâtiment logistique situé
à Lambres-Lez-Douai dans le département du Nord. Ce bâtiment sera équipé d’une centrale en vente totale de 3,8 MWc et
d’une centrale en autoconsommation de 500 kWc.

Dans le cadre de ce contrat de construction et de maintenance, Entech mettra au service de Sunrock son expertise en
matière de raccordement haute tension et d’installations de centrales en toiture. Le début du chantier est prévu en mars
2025.


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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Le 29 janvier 2025, AEG Power Solutions, leader mondial des solutions de conversion et de stockage d'énergie, a attribué
deux contrats à Entech, intégrateur de systèmes dédiés aux marchés des énergies renouvelables, portant sur des systèmes
de conversion d'énergie conteneurisés destinés à des fabricants d’électrolyseurs situés en Pologne et en Allemagne.

Entech, reconnu pour son expertise dans l'intégration de systèmes énergétiques complexes, concevra et construira
plusieurs systèmes de conversion d'énergie conteneurisés pour AEG Power Solutions. Ces systèmes sont essentiels pour
une électrolyse efficace dans la production d'hydrogène vert et témoignent de l'engagement des deux entreprises à faire
progresser les solutions énergétiques durables.

Cette collaboration s'appuie sur les redresseurs haute performance d'AEG Power Solutions et sur les capacités d'intégration
innovantes d'Entech pour développer des solutions évolutives et rentables.

Le 24 février 2025, Entech a annoncé la signature d’un contrat de construction multisite d’une puissance totale de plus de
50 MW/100 MWh pour la fourniture de systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS2) raccordés au réseau électrique
moyenne tension (HTA).

La mise en œuvre de ce contrat sera assurée par Entech Construction, l’activité d’Entech qui regroupe la conception, le
développement et l’installation de centrales photovoltaïques au sol et de centrales de stockage, entre mars 2025 et
novembre 2026. Ce contrat de plus de 30 M€ devrait représenter au moins 15 M€ de chiffre d’affaires 2025. .
Les systèmes de stockage fournis par Entech permettront de valoriser le patrimoine foncier de son client en offrant des
services de régulation de fréquence au réseau de distribution de moyenne puissance (HTA) géré par Enedis.

Le 19 mars 2025, Entech a annoncé la signature d’un contrat de plus de 10 M€ pour le compte d’un acteur spécialisé dans le
développement, la construction et l’exploitation de projets photovoltaïques.
Entech a été choisi au terme d’un appel d’offre public pour la construction de 4 centrales agrivoltaïques totalisant une
puissance installée de 13 MWc dans le sud de la France.
La mise en œuvre de ces projets débutera à l’été 2025 pour une mise en service à l’été 2026. Elle sera pilotée par Entech
Construction, l’activité d’Entech qui regroupe la conception, le développement et l’installation de centrales photovoltaïques
au sol et de centrales de stockage.
Dans le cadre de ce contrat, Entech fournira des solutions clés en main, allant du dimensionnement des projets à leur
raccordement au réseau, en passant par la construction des ouvrages et l’intégration des équipements du client.
Parmi ces 4 projets, 3 seront raccordés au réseau haute tension (HTA) et 1 projet sera raccordé au réseau de distribution de
basse tension (BT).

Au cours du 1er trimestre, Entech a également procédé à une revue de son pipeline commercial au regard du projet de
modification du tarif S21 par le ministère de l’Industrie et de l’Énergie2. L’impact potentiel sur l’activité d’Entech s’avère
marginal dans la mesure où le groupe déploie principalement des centrales en autoconsommation pour ce segment des
toitures et ombrières de moins de 500 kWc. De plus, ces modifications tarifaires ouvrent la voie à une demande accrue de
solutions hybrides photovoltaïque avec stockage d’énergie.



NOTE 2 : REGLES ET METHODES COMPTABLES

2.1. Principes et conventions générales

Les Comptes annuels de l’exercice clos au 31 décembre 2024 ont été élaborés et présentés conformément aux dispositions
du Code de commerce et aux règlements de l’Autorité des Normes Comptables n°2014-03 du 5 juin 2014, n°2015-06 du 23
novembre 2015, n°2016-07 du 4 novembre 2016, n°2018-01 du 20 avril 2018, n°2018-07 du 10 décembre 2018 et ses règlements
postérieurs.

La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.




2
BESS : Battery Energy Storage System
48
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Les corrections résultant d’erreurs, d’omissions matérielles, d’interprétations erronées ou de l’adoption d’une méthode
comptable non admise sont comptabilisées dans le résultat de l’exercice au cours duquel elles sont constatées, l’incidence,
après impôt, des corrections d’erreurs significatives est présentée sur une ligne séparée du compte de résultat, sauf
lorsqu’il s’agit de corriger une écriture ayant été directement imputée sur les capitaux propres.

2.2. Permanence des méthodes

Les méthodes d’évaluation retenues sont identiques pour l’ensemble des situations et exercices présentés.

2.3. Principe de continuité d’exploitation

Les comptes annuels ont été arrêtés selon le principe de continuité d’exploitation.

2.4. Jugements et estimations de la direction de la société

La préparation des états financiers semestriels nécessite de la part de la direction l’exercice du jugement, l’utilisation
d’estimations et d’hypothèses qui ont un impact sur les montants d’actifs et passifs à la date de situation, ainsi que sur les
éléments de résultat des états financiers semestriels présentés. Ces estimations tiennent compte des données
économiques susceptibles de variations dans le temps et comportant des aléas.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l’expérience passée et d’autres facteurs
considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l’exercice du jugement rendu
nécessaire à la détermination des valeurs comptables d’actifs et passifs qui ne peuvent être obtenus directement à partir
d’autres sources. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon continue. Les principales estimations
concernent :

• L’évaluation des résultats à terminaison des contrats de vente à long terme ;
• L’évaluation des coûts de développement activés au regard des avantages économiques futurs attendus ;
• L’évaluation de la dépréciation des créances clients ;
• L’évaluation des engagements de retraites.

2.5. Monnaie de présentation des comptes

Les états financiers et l’annexe sont présentés en euros.



NOTE 3 : PRINCIPALES METHODES COMPTABLES

3.1. Immobilisations incorporelles et corporelles

3.1.1. Immobilisations incorporelles

Elles sont principalement constituées :

• Des frais de développement relatifs à des projets ;
• Des licences d’utilisation de logiciels.
Coûts de développement :

Les coûts de développement sont immobilisés, par contrepartie de la production immobilisée, lorsque les critères
d’activation sont remplis. Les critères d’activation des coûts de développement sont les suivants :

• Faisabilité technique nécessaire à l’achèvement ;
• Intention d’achever l’actif et de l’utiliser ou de le vendre ;
• Capacité à utiliser ou vendre l’actif ;
• Perspective de l’actif incorporel à générer des avantages économiques ;
• Disponibilité des ressources financières pour finaliser l’actif ;
• Capacité à évaluer de façon fiable les dépenses de l’actif.


49
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Ces coûts de développement comprennent les salaires bruts et charges sociales des salariés ayant travaillé sur ces projets
et sont calculés selon leur temps d’intervention.
Le démarrage de l’amortissement des coûts de développement s’effectue en pratique à compter de l’utilisation technique
de l’immobilisation finalisée.

Les coûts de développement pour lesquels l’amortissement n’a pas débuté à la clôture de l’exercice sont présentés en
« immobilisations en cours ».

La durée d’utilisation et d’amortissement de coûts de développement est estimée à 5 ans, à compter de la date de leur mise
en service.
A chaque arrêté, une dépréciation est constatée si la valeur d’inventaire s’avère inférieure à la valeur nette comptable. La
valeur d’inventaire est appréciée en fonction de la valeur d’usage à la date de l’arrêté et tient compte notamment de
l’évolution de la réussite commerciale ainsi que des évolutions technologiques.

Logiciels :

Les coûts liés à l’acquisition des licences de logiciels sont inscrits à l’actif sur la base des coûts encourus pour acquérir et
pour mettre en service les logiciels concernés.

Ils sont amortis sur une durée allant de 1 à 3 ans.



3.1.2. Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont enregistrées à leur coût d’acquisition, compte tenu des frais nécessaires à la mise en
état d’utilisation de ces biens.

Les immobilisations corporelles sont amorties selon la méthode linéaire.

Les durées d’amortissement retenues sont les suivantes :

• Matériel industriel : Méthode linéaire sur 3 à 5 ans ;
• Installations générales : Méthode linéaire sur 3 à 5 ans ;
• Matériel de transport : Méthode linéaire sur 2 à 4 ans ;
• Matériel de bureau informatique : Méthode linéaire sur 3/4 ans
• Mobilier : Méthode linéaire sur 5 ans.

3.2. Immobilisations financières

Les immobilisations financières comprennent des titres immobilisés et des dépôts et cautionnements.

Les titres immobilisés sont évalués au prix pour lequel ils ont été acquis.
Les titres immobilisés ont le cas échéant été dépréciés par voie de provision pour tenir compte de leur valeur actuelle à la
clôture de l’exercice.

3.3. Dépréciation des actifs immobilisés

Des tests de perte de valeurs sont réalisés pour les actifs immobilisés incorporels à durée de vie finie dès lors qu’un indice
de perte de valeur apparaît. Le test de perte de valeur consiste à comparer la valeur comptable de l’actif à sa valeur d’usage.
La valeur d’usage est approchée par la méthode des flux de trésorerie futurs actualisés qui seront généré par ces actifs, sur
la base de paramètres issus des plans d’affaires à 5 ans établis par la société. Le taux d’actualisation correspond au coût
moyen pondéré du capital.

Les actifs qui présentent une durée d’utilisation non limitée sont soumises à un test de dépréciation au moins une fois par
an et chaque fois qu’il y a une indication que l’actif peut être déprécié.

3.4. Stocks

Les matières premières et marchandises ont été évaluées à leur coût d’acquisition selon la méthode du coût d’achat moyen
pondéré.
50
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Les frais de stockage n’ont pas été pris en compte pour l’évaluation des stocks.
Les travaux en cours ont été évalués au coût de production.

Les stocks ont, le cas échéant, été dépréciés pour tenir compte de leur valeur actuelle à la date d’arrêté des comptes.

3.5. Créances

Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.

Elles sont dépréciées au cas par cas, par voie de provision pour tenir compte du risque de non-recouvrement auxquelles
elles sont susceptibles de donner lieu.

3.6. Opérations en devises

Les transactions libellées en devises sont converties au taux de change en vigueur au moment de la transaction. Les actifs
et passifs monétaires en devises sont convertis en utilisant le taux de change à la date de clôture. A l’exception des
disponibilités, les écarts de conversion qui en résultent sont comptabilisés en écart de conversion actif et passif. Les pertes
de change latentes sont comptabilisées en résultat via une provision pour pertes de change.

3.7. Trésorerie

Les disponibilités sont constituées des liquidités immédiatement disponibles, et des caisses.

Les liquidités immédiates en devises ont été converties en Euros sur la base du dernier cours de change à la date de la
clôture de l’exercice.

Les écarts de conversion ont été directement comptabilisés dans le résultat de l’exercice en perte ou en gain de change.

Les découverts bancaires figurent en dettes financières courantes.

3.8. Frais d’émission d’emprunt

La société a pris l’option de comptabiliser les frais d’émission d’emprunt en charges de l’exercice.

3.9. Mobilisation de créances

La société a recours à la mobilisation de créances commerciales auprès de Bpifrance dont les principales particularités
sont les suivantes :

• Prochaine échéance du contrat : 30 septembre 2025 ;
• Montant de l’encours maximal : 2 000 000 euros ;
• Garanties : Cessions de créances professionnelles consenties et gage espèces d’un montant de 200 000
euros.

Ces mobilisations de créances professionnelles sont comptabilisées comme suit :

• Lors de sa cession, (Code Mon. Et Fin. Art. L.313-24), la créance disparaît de l’actif, mais s’y substitue une
créance sur la banque cessionnaire comptabilisée en trésorerie active.
• La trésorerie reçue au titre du prêt accordé par l’établissement de crédit est comptabilisée en contrepartie
d’une dette envers cet établissement, comptabilisée en dettes financières.

3.10. Capital social

Les éléments relatifs au capital social sont décrits dans la note 4.12. de la présente annexe.

3.11. Prime d’émission et frais d’augmentation de capital

La prime d’émission est constituée par l’excédent du prix d’émission sur la valeur nominale des actions attribuées à
l’apporteur.

La société Entech a pris l’option d’imputer les frais d’augmentation du capital sur le montant des primes d’émission
afférentes aux augmentations de capital conformément à l’article L.232-9 du Code de commerce.
51
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

3.12. Avances conditionnées

Les avances reçues d’organismes publics pour le financement des activités de recherche de la société dont le
remboursement est conditionné au succès technique et commercial du projet financé sont présentées au passif sous la
rubrique « Avances conditionnées » et leurs caractéristiques sont détaillées en Note 4.13.

3.13. Provisions passifs éventuels

Une provision est constituée dès lors qu’il existe une obligation (juridique ou implicite) à l’égard d’un tiers, dans la mesure où
elle peut être estimée de façon fiable et qu’il est probable qu’elle se traduira par une sortie de ressources pour la Société.

Un passif éventuel fait l’objet d’une mention en annexe lorsque :

• la société a une obligation potentielle à l'égard d'un tiers résultant d'événements dont l'existence ne sera
confirmée que par la survenance, ou non, d'un ou plusieurs événements futurs incertains qui ne sont pas
totalement sous le contrôle de l'entité ;
• la société a une obligation à l'égard d'un tiers dont il n'est pas probable ou certain qu'elle provoquera une
sortie de ressources sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

L’estimation de la valorisation des provisions est revue lors de chaque clôture. Les provisions sont maintenues tant que la
société n’est pas en mesure de statuer clairement et avec certitude sur leur dénouement.
Provisions pour pertes à terminaison

Dans le cas où une affaire fait apparaître un résultat prévisionnel déficitaire, une provision pour perte à terminaison est
comptabilisée pour couvrir l’ensemble de la perte prévisionnelle.

3.14. Emprunts obligataires

Les emprunts obligataires convertibles en actions sont enregistrés au passif du bilan dans la rubrique Emprunts et dettes
financières pour le montant de l’emprunt émis, diminué des amortissements constatés.
Le cas échéant, une provision pour prime de non-conversion est constituée à la clôture de l’exercice afin de couvrir le risque
de non-conversion lors de l’échéance.

Cette provision est calculée sur la base de la valeur nominale de l’emprunt obligataire, au prorata du montant des obligations
émises et à compter de leur date de souscription, selon le taux contractuel.

3.15. Dettes

Les dettes sont comptabilisées initialement pour leur valeur nominale.

3.16. Comptabilisation du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires de la société correspond :

• à des chantiers de développement et d’installation de solutions de production et de stockage d’énergies
renouvelables ainsi que la mise en place de systèmes intelligents de pilotage et de gestion des réseaux
électriques permettant à ses clients d’augmenter l’efficience de leurs installations et d’optimiser leur
retour sur investissement.
• à des prestations de services correspondant à des études dont le chiffre d’affaires est reconnu à la date de
réalisation de la prestation ; à des prestations de maintenance dont le chiffre d’affaires est reconnu prorata
temporis sur la durée du contrat.

Ce chiffre d’affaires est qualifié de contrat à long terme, et reconnu conformément à la méthode dite de l’avancement
décrite à l’article 622-2, alinéa 3 du PCG.
Cette méthode consiste à constater un résultat en appliquant au résultat à terminaison le pourcentage d’avancement (art.
622-3 du PCG). Ce pourcentage d’avancement est déterminé en utilisant les modalités qui permettent de mesurer de façon
fiable, selon leur nature, les travaux ou services exécutés et acceptés. Pour cela, la société Entech établit un rapport entre
le coût des travaux et services exécutés à la date de clôture et le total prévisionnel des coûts d’exécution du contrat.

Le cas échéant, soit une provision pour factures à établir, soit un produit constaté d’avance est constaté.
52
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Lorsque le résultat estimé à terminaison est négatif, une provision pour risques et charges est comptabilisée afin de
constater immédiatement ladite perte à terminaison.

3.17. Production stockée

Les efforts de production non convertis en ventes à la clôture de l'exercice sont comptabilisés au compte 71 "Production
stockée" (PCG, art 947-71) pour obtenir une représentation fidèle de l'activité productive. Le solde du compte représente la
différence existante entre la valeur de la production stockée à la clôture de l'exercice avec celle de la clôture de l'exercice
précédent.

3.18. Production immobilisée

La production de l’exercice conservée par l’entreprise en vue de son immobilisation constitue un produit d’exploitation
enregistré à son coût de production (PCG, art.947-72) au compte 72 « Production immobilisée ».

3.19. Produits et charges exceptionnels

Le résultat courant est celui provenant des activités dans lesquelles l’entreprise est engagée dans le cadre de ses affaires
ainsi que les activités annexes qu’elle assume à titre accessoire ou dans le prolongement de ses activités normales.

Le résultat exceptionnel résulte des événements ou opérations inhabituels distincts de l’activité et qui ne sont pas censés
se reproduire de manière fréquente et régulière.

3.20. Subventions

Subventions d’exploitation

Les subventions d’exploitation sont comptabilisées immédiatement en produit d’exploitation. Dès lors qu’elles sont
rattachées à un contrat long terme, elles sont comptabilisées au rythme de l’avancement dudit contrat.
Subventions finançant des dépenses de recherche et développement

Les subventions finançant des dépenses de recherche et développement sont comptabilisées en produit exceptionnel au
même rythme que les dépenses c'est-à-dire, au prorata des dépenses engagées par rapport aux dépenses prévisibles du
projet.

3.21. Crédit d’Impôt Recherche

Le Crédit d’Impôt Recherche (CIR) est octroyé aux entreprises par l’administration fiscale afin de les inciter à réaliser des
recherches d’ordre technique et scientifique. Les entreprises qui justifient des dépenses remplissant les critères requis
(dépenses de recherche localisées en France ou, depuis le 1er janvier 2005, au sein de la Communauté européenne ou dans
un autre Etat partie à l’accord sur l’Espace économique européen et ayant conclu avec la France une convention
d’intégration fiscale contenant une clause d’assistance administrative) bénéficient d’un crédit d’impôt.

Le crédit d’impôt est calculé par année civile et s’impute sur l’impôt dû par l’entreprise au titre de l’année au cours de laquelle
les dépenses de recherche ont été encourues. Compte tenu du statut de PME au sens communautaire de la société, le
remboursement intervient dans l’année qui suit sa comptabilisation. Le Crédit d’Impôt Recherche est présenté au poste
impôts sur les sociétés dans le compte de résultat.

3.22. Engagements pris en matière de pensions, retraites et engagements assimilés

En application de la loi française, la Société a l'obligation de verser aux salariés partant en retraite une indemnité de fin de
carrière. Les engagements correspondants sont calculés annuellement selon la méthode des unités de crédit projetées
avec salaires de fin de carrière. Ce calcul est réalisé en application de la convention collective applicable conformément à
la recommandation ANC 2013.

Hypothèses retenues :

• Taux d’actualisation de 3,35 % au 31/12/2024 (3,40 % au 31/03/2024) ;
• Taux de revalorisation des salaires : 2% ;
• Taux de rotation du personnel : faible ;

53
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

• Départ volontaire à la retraite à l’âge de 60 / 67 ans (lorsque le salarié peut bénéficier de sa retraite à taux
plein) ;
• Table de mortalité INSEE 2024.
Les engagements éventuels ainsi calculés sont suivis dans les engagements hors bilan. Les indemnités de départ à la
retraite sont comptabilisées en charges lorsqu'elles sont effectivement supportées.

3.23. Résultat par action

Le résultat net comptable de base par action est obtenu en divisant le résultat net comptable par le nombre moyen pondéré
d’actions en circulation au cours de l’exercice.
Par ailleurs, en date du 23 décembre 2020, la société a procédé à l’attribution de BSPCE au bénéfice de certains salariés,
dont les modalités d’émission sont détaillées en note 4.12.3.

Le calcul du résultat dilué par action se calculera avec l’hypothèse que toutes les obligations seront converties en actions
et que tous les bons de souscription seront exercés.

Toutefois, étant donné que l’exercice clos au 31 mars 2024 est déficitaire, le résultat dilué par action sera inférieur au
résultat de base par action et par conséquent, nous ne communiquerons pas ce chiffre.

3.24. Information Sectorielle

Pour les besoins de l’information sectorielle, un secteur d’activité est défini comme un ensemble homogène de produits,
services, métiers qui est individualisé au sein de la société.

La société Entech a communiqué dans sa note « 4.21 Chiffre d’affaires » son chiffre d’affaires décomposé par secteur
d’activité, à savoir :
• Entech Construction
• Entech Solutions
• Entech Energy & Services

3.25. EBITDA

Le terme d’EBITDA ne constitue pas un agrégat financier défini par les normes comptables françaises et ne peut pas être
comparable aux indicateurs dénommés de façon similaire par d’autres sociétés. Il s’agit d’un complément d’information qui
ne doit pas être considéré comme se substituant au résultat d’exploitation ou aux flux de trésorerie générés par l’activité.

Le terme « EBITDA », en anglais, Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization, désigne le résultat
d’exploitation de la société avant que n’y soient soustraits les dotations aux amortissements et les provisions sur
immobilisations, et les dotations nettes des reprises aux dépréciations sur stocks et créances clients. Il met en évidence le
profit généré par l’activité indépendamment des conditions de son financement, des contraintes fiscales et du
renouvellement de l’outil d’exploitation.



NOTE 4 : NOTES SUR LES COMPTES ANNUELS

4.1. Etat des immobilisations incorporelles et corporelles

Au cours de la période, les immobilisations incorporelles et corporelles ont évolué comme suit :




54
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024



Virement de
IMMOBILISATIONS (en €) 31/03/2024 Augmentation Diminution 31/12/2024
compte à compte

Frais d'établissement - -
Frais de développement 4 753 768 150 842 4 904 610
Concessions, brevets et droits similaires 337 147 2 900 125 805 465 852
Fonds commercial - -
Autres immobilisations incorporelles - -
Immobilisations en cours 3 213 249 1 676 197 - 276 647 4 612 799
Avances et acomptes - -
Immobilisations incorporelles 8 304 164 1 679 097 - - 9 983 261
Terrains - -
Constructions - -
Installations techniques, matériel et outillage 1 049 419 32 337 1 081 756
Autres immobilisations corporelles 686 731 47 789 27 019 707 500
Avances et acomptes - -
Immobilisations corporelles 1 736 150 80 126 27 019 - 1 789 256

TOTAL 10 040 313 1 759 223 27 019 - 11 772 516


Les immobilisations incorporelles en cours au 31 décembre 2024, soit 4 613 k€, correspondent à hauteur de 1 051 k€ au projet
ABR (Automotive Batteries Reuse) permettant le développement de solutions de stockage en seconde vie des batteries
automobiles, ainsi que 1 019 k€ investis dans l’intelligence logicielle Entech.

Deux projets ont été mis en amortissement sur l’exercice :
- Projet TIAMAT d’armoire sodium pour un montant global de 21 k€ ;
- Développement et maintenance des infrastructures de banc de test (amélioration technique et maintien en
fonctionnement) pour un montant global de 130 k€.

4.2. Etat des amortissements

Au cours de la période, les amortissements ont évolué comme suit :


AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS Dotations de Diminutions /
31/03/2024 31/12/2024
(en €) l'exercice Reprises

Frais d'établissement - - -
Frais de développement 2 650 551 619 985 3 270 535
Concessions, brevets et droits similaires 277 500 61 966 339 466
Fonds commercial - - -
Autres immobilisations incorporelles - - -
Amortissements des immobilisations incorporelles 2 928 050 681 951 - 3 610 001
Terrains - - -
Constructions - - -
Installations techniques, matériel et outillage 113 838 243 775 357 613
Autres immobilisations corporelles 421 770 103 279 27 019 498 030
Amortissements des immobilisations corporelles 535 608 347 054 27 019 855 642

TOTAL 3 463 658 1 029 005 27 019 4 465 644


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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

4.3. Etat des immobilisations financières
Au cours de la période, les immobilisations financières ont évolué comme suit :

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (en €) 31/03/2024 Augmentation Diminution 31/12/2024

Autres participations - -
Créances rattachées à des participations - -
Autres titres immobilisés 52 770 136 500 15 189 255
Autres immobilisations financières 868 878 25 000 51 027 842 852
Total immobilisations financières 921 648 397 874 287 415 1 032 107

La société détient les titres immobilisés suivants (données exprimées en valeur brute) :

• SAS WEST AIR : 15 800 € (15,04 % du capital), dépréciés à 100 % ;
• SAS ATL EN TIC : 5 000 € (20 % du capital) ;
• SAS FINISTERE MER VENT : 100 € (0,02 % du capital) ;
• SAS JAVENE SOLAIRE : 255 € (25,5% du capital) ;
• SAS ENTECH NTE : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS SMART STORAGE BATTERY-1 : 150 € (15% du capital) ;
• SAS KERJEQUEL ENERGIE SOLAIRE : 41 250 € (55% du capital) ;
• SAS BESS 1 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 2 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 3 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 4 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS BESS 5 : 1 000 € (100% du capital) ;
• SAS ALLIANCE EIFFAGE ENTECH : 136 500 € dont 60 000 € de capital (40%) et 76 500 € de frais
d’acquisition.


Les autres immobilisations financières concernent 158 k€ de dépôt de garantie dont 109 k€ versés à notre bailleur, la SCI
MENEZ PRAT KEMPER, 85 k€ de retenues de garantie sur des emprunts souscrits auprès de Bpifrance, 55 k€ de compte
courant avec ATL-EN-TIC, 303 k€ de compte-courant avec la société Entech NTE, 42 k€ de compte courant avec la SPV
Javené et 200 k€ de retenues de garantie dans le cadre du contrat de mobilisation de créances.

4.4. Stocks

Les stocks se détaillent de la façon suivante :

STOCKS ET EN COURS (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Matières premières, approvisionnements 1 440 910 2 814 937
Prov.Stocks Matières Premières - -
En-cours de production de biens et services 980 454 890 624
Produits intermédiaires et finis - -
Marchandises - -
Total stocks et en cours 2 421 364 3 705 561

Les approvisionnements sont essentiellement composés de panneaux photovoltaïques, de câbles et de batteries.
Les en-cours de production de services concernent des temps passés sur des projets en phase de développement et dont
l’attribution de la phase de construction présente pour Entech un degré élevé de probabilité.

Aucune dépréciation n’est comptabilisée sur les stocks au titre de la période présentée.

Les stocks diminuent sous l’effet de positionnement des batteries sur les commandes aux cours de l’exercice.

4.5. Avances et acomptes versés sur commandes

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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Les avances et acomptes versés passent de 3 699 k€ au 31 mars 2024 à 1 937 k€ au 31 décembre 2024. Le poste comprend
essentiellement des acomptes versés dans le cadre d’achats de batteries non encore réceptionnées.

4.6. Créances clients et comptes rattachés

Les créances clients et comptes rattachés se détaillent par échéance de la manière suivante :

CREANCES CLIENTS (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Créances clients 9 286 344 11 586 567
Clients douteux 3 067 139 3 048 582
Factures à établir 12 931 255 19 273 639
Avances et acomptes - 181 090 - 54 270
Provisions pour dépréciations - 1 414 673 - 1 399 209
VALEURS NETTES 23 688 976 32 455 310


Échéances des créances clients* 31/12/2024 31/03/2024
dont créances non échues 4 994 732 7 628 742
dont créances échues depuis - de 2 mois 3 539 809 194 210
dont créances échues depuis + de 2 mois 615 920 2 579 193
Créances clients 9 150 461 10 402 145
*créances clients facturées et non cédées


Au 31 décembre 2024, les créances clients et comptes rattachés contiennent 12 931 k€ de provisions pour factures à
émettre. Il s’agit de la reconnaissance du chiffre d’affaires pris à l’avancement sur les affaires en-cours. Le montant du
produit à recevoir s’obtient par différence entre le taux d’avancement appliqué aux dépenses prévisionnelles et le niveau de
facturation.

Au 31 décembre 2024, les dépréciations constatées portent sur :

• Des redressements judiciaires ;
• Des litiges commerciaux ;

A l’exception d’un litige commercial provisionné à hauteur de 380 k€ correspondant à 25% de la créance HT, les créances
douteuses sont provisionnées à hauteur de 100%.

Dans ce contexte d’incertitude inhérent à tout litige la société maintient, en considérant les arguments juridiques dont elle
dispose, une dépréciation de 380 k€ au 31 décembre 2024, correspondant à la meilleure estimation du risque de non-
recouvrement de la direction.

La variation de la provision constatée au 31 décembre 2024 porte sur deux créances pour litiges commerciaux d’un montant
global de 15 k€.

4.7. Autres créances

Les autres créances passent de 2 125 k€ au 31 mars 2024 à 2 558 k€ au 31 décembre 2024.

AUTRES CREANCES (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Avoirs non parvenus 12 401 14 323
Personnel et comptes rattachés 527 13
Crédit d'Impôt Recherche/Innovation 355 285 505 347
Taxe sur la valeur ajoutée 75 606 241 783
Retenue de Garantie 1 127 390 589 648
Divers produits à recevoir 987 158 773 761
Autres créances 2 558 366 2 124 874

57
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024



Au 31 décembre 2024, le poste crédit impôt recherche est exclusivement composé du CIR déclaré au titre de l’année civile
2024. Au 31 mars 2024, ce même poste est exclusivement composé du CIR déclaré au titre de l’année civile 2023 et encaissé
au 31 décembre 2024.
Le poste divers produits à recevoir correspond essentiellement aux subventions à recevoir suivantes :

• 317 k€ relatifs à une subvention notifiée par le FASEP (Fonds d’étude et d’aide au secteur privé) dans le cadre d’un
projet mené au Cameroun pour l’Institut Pasteur ;
• 281 k€ relatifs à une subvention notifiée dans le cadre du projet européen EVELIXIA ;
• 130 k€ relatifs aux subventions notifiées par le Feder (Fonds européen de développement régional) et la Région
Bretagne dans le cadre du projet C-3POE (Couplage Pérenne Plug & Play Eau Electricité pour les îles et sites côtiers
isolés) ;
• 118 k€ relatifs à une subvention notifiée par la Région Bretagne dans le cadre du projet ABR (Automative Batteries
Reuse)
• 133 k€ relatifs à une subvention notifiée par l’ADEME dans le cadre du projet CoPRESS.

4.8. Echéances des créances

Par ailleurs, les échéances des créances se présentent ainsi :

ECHEANCES DES CREANCES
Montant brut A 1 an au plus A plus d'un an
AU 31 DECEMBRE 2024 (en €)
Créances rattachées à des participations
Autres immobilisations financières 842 852 842 852
Avances et acomptes sur commandes 1 937 306 1 937 306
Clients douteux ou litigieux 3 067 139 3 067 139
Créances clients 22 217 599 22 217 599
Personnel et comptes rattachés 527 527
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 0
Impôts sur les bénéfices (dont CIR / CII) 355 285 355 285
Taxe sur la valeur ajoutée 75 606 75 606
Avoirs non parvenus 12 401 12 401
Retenue de Garantie 1 127 390 1 127 390
Débiteurs divers - 0
Divers produits à recevoir 987 158 987 158
Charges constatées d'avance 206 259 206 259
TOTAL 30 829 521 29 986 669 842 852


4.9. Trésorerie nette
La trésorerie nette se présente de la manière suivante :

DISPONIBILITES (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Valeurs mobilières de placement 111 366 96 439
Trésorerie 12 765 947 10 012 734
Concours bancaires courants - - 44 658
Intérêts courus à payer 62 786 24 517
Mobilisation de créances - 135 884 - 369 295
Trésorerie nette 12 804 214 9 719 736


Il est à noter que les V.M.P. correspondent à un contrat de liquidité liant Entech à la banque Portzamparc. Au 31 décembre
2024, la société détenait 18 623 actions propres (soit 0,128 % du capital) dont la valeur évaluée au cours de clôture (5,98 €)
s’établit à 111 365,54 €.
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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

4.10. Charges constatées d’avance

Les charges constatées d’avance de la période présentée portent sur des charges d’exploitation.

4.11. Produits à recevoir

Les produits à recevoir se décomposent ainsi :

PRODUITS A RECEVOIR (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Clients - factures à établir 12 931 255 19 273 639
Fournisseurs - avoirs non parvenus 12 401 14 323
Divers produits à recevoir 987 158 773 761
TOTAL 13 930 814 20 061 723


4.12. Capital
4.12.1. Capital social

Au 31 décembre 2024, le capital social s’élève à 2 914 868,60 € et se décompose en 14 574 343 actions d’une valeur nominale
de 0,20 €, entièrement libérées.

Le tableau ci-après reprend les mouvements intervenus sur la période :


Capital Social nb actions valeur nominale valeur des actions

Au 31 mars 2024 14 559 943 0,20 € 2 911 989 €
Exercice BSPCE 2020-1 4 800 0,20 € 960 €
Exercice BSPCE 2020-2 9 600 0,20 € 1 920 €
Au 31 décembre 2024 14 574 343 0,20 € 2 914 869 €


Nombre d’actions achetées et vendues au cours de l’exercice par la société dans le cadre des articles l.22-10-62 et
suivants du code de commerce

Au cours de l’exercice écoulé, la société a procédé aux opérations d’achat et de vente d’actions propres dans les conditions
suivantes :

• Nombre d’actions achetées : 74 515
• Cours moyen des achats : 6,60 €
• Nombre d’actions vendues : 77 134
• Cours moyen des ventes : 6,57 €

Au 31 décembre 2024, la société détenait 18 623 actions propres (soit 0,128 % du capital) dont la valeur évaluée au cours de
clôture (5,98 €) s’établit à 111 365,54 €.




59
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

4.12.2. Primes d’émission
Le tableau ci-après présente la composition des primes d’émission, toutes constatées sur la période :

Primes d'émission nb actions valeur prime Prime Emission
Au 31 mars 2024 26 115 748 €
Affectation du résultat de l'exercice précédent - 2 921 600 €
Primes d'émission BSPCE 2020-1 4 800 1,23 € 5 885 €
Primes d'émission BSPCE 2020-2 9 600 1,23 € 11 770 €
Au 31 décembre 2024 23 211 803 €


Par ailleurs, les opérations d’augmentation de capital de l’exercice peuvent être résumées ainsi :

Synthèse Augmentations de Capital Capital Prime d'émission Total Impact trésorerie
Exercice BSPCE 2020-1 960 € 5 885 € 6 845 € 6 845 €
Exercice BSPCE 2020-1 1 920 € 11 770 € 13 690 € 13 690 €
Fin d'exercice 2 880 € - 2 903 945 € - 2 901 065 € 20 534 €


4.12.3. Bons de Souscription de Parts de Créateur d’Entreprise (BSPCE)

Le tableau ci-après reprend les caractéristiques des plans de BSPCE en vigueur à la date du présent rapport :

BSPCE BSPCE-2020-1 BSPCE-2020-2
Date d’Assemblée 23/12/2020 23/12/2020
Nombre total de bons autorisés par l’Assemblée 260 100
Nombre total de bons émis 260 100
Point de départ d'exercice des BSPCE 01/04/2021 01/04/2022
Date d'expiration des BSPCE 31/12/2030 31/12/2030
Prix de souscription ou d’achat d’une action (cf. Note 1) 1,426 € 1,426 €
Modalités d’exercice (cf. Note 2) (cf. Note 2)
Nombre de BSPCE exercés 100 40
Nombre cumulé de BSPCE annulés ou caducs 130 -
BSPCE émis restants 30 60
Actions potentielles issues des BSPCE émis (cf. Note 1) 14 400 28 800

Note 1 : Modalités de souscription des BSPCE :

Compte tenu du changement de la valeur nominale des actions par décisions de l’assemblé générale mixte du 4 juin 2021,
chacun des BSPCE donnera droit de souscrire à 480 actions d’une valeur nominale de 1,426 €.
Ces modifications ont été actés par avenants au Règlement des Plans BSPCE-2020-1 et BSPCE-2020-2 datés du 4 juin 2021.

Note 2 : Modalités d’exercice des BSPCE :

Emission et attribution gratuite, en 2020, de 360 BSPCE au profit de salariés de la Société.

Les BSPCE ne peuvent être exercés par leurs bénéficiaires que sous la condition que lesdits bénéficiaires soient toujours
présents dans la Société à la date d’exercice.

Un bénéficiaire ayant quitté la Société, 130 BSPCE sont devenus caducs et ont donc été annulés.

Les BSPCE 2020-1 attribués restants peuvent être exercés à date fixe comme suit :

• 80 BSPCE depuis le 1er avril 2021 ; 10 supplémentaires depuis le 1er avril 2022 ; 10 autres le 1er avril 2023 ; 10
autres le 1er avril 2024 ; le solde, soit 20, le 1er avril 2025 ;
• Et ce, jusqu’au 31 décembre 2030.
Les BSPCE 2020-2 attribués peuvent être exercés à date fixe comme suit :
60
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

• 10 BSPCE depuis le 1er avril 2022 ; 10 autres le 1er avril 2023 ; 10 autres le 1er avril 2024 ; le solde, soit 20, le 1er
avril 2025 ;
• Et ce, jusqu’au 31 décembre 2030.
Le prix d’exercice des BSPCE 2020-1 et BSPCE 2020-2 est de 1,426 € par bon.

4.12.4. Attribution Gratuite d'Actions (AGA)
Le tableau ci-après reprend les caractéristiques des plans d’AGA en vigueur à la date du présent rapport :

AGA AGA 01/2022 AGA 2024-1 AGA 2024-2
Date d’Assemblée 04/06/2021 10/09/2024 10/09/2024
Décisions du Conseil d'Administration 18/01/2022 07/11/2024 10/12/2024
Nombre total d'actions attribuées 140 000 84 000 26 228
Nombre cumulé d'actions annulés ou caduques 35 896 0 0
Actions potentielles issues des AGA attribuées 140 000 84 000 26 228
Fin de la période d'acquisition des AGA 19/01/2025 01/01/2028 19/01/2026
Cours à la date d'attribution 6,95 € 5,30 € 5,72 €


Modalités d’acquisition des AGA 01/2022 :

Les actions gratuites attribuées au titre du plan AGA 01/2022 ont été acquises définitivement par leurs bénéficiaires
remplissant la condition de présence dans la Société à la date d’attribution définitive des actions, soit le 19 janvier 2025.

Modalités d’acquisition des AGA 2024-1 :

Les actions gratuites attribuées au titre du plan AGA 2024-1 seront acquises définitivement par leurs bénéficiaires
remplissant la condition de présence dans la Société et les conditions de performance à la date d’attribution définitive des
actions, soit le 1er janvier 2028.

Modalités d’acquisition des AGA 2024-2 :

Les actions gratuites attribuées au titre du plan AGA 2024-2 seront acquises définitivement par leurs bénéficiaires
remplissant la condition de présence dans la Société à la date d’attribution définitive des actions, soit le 19 janvier 2026.

Les actions devenues caduques concernent des salariés qui ont quitté la société entre la date d'attribution et la date
d'acquisition définitive.

4.13. Avances conditionnées

Le poste correspond au 31 décembre 2024 à des avances remboursables obtenues de Bpifrance, et de l’ADEME pour financer
des programmes de recherche et développement. Le remboursement de ces avances est conditionné :

• à la réussite des projets subventionnés par Bpifrance sur le plan technique et commercial ;
• et selon un échéancier pour les autres organismes financiers quel que soit l’aboutissement des projets.
Les avances conditionnées ont évolué ainsi sur la période :

EVOLUTION DES AVANCES CONDITIONNEES Au Au
Augment. Liquidation Diminution
(en €) 31/03/2024 31/12/2024
Avance remboursable BPI 215 830 6 124 209 706
Avance remboursable ADEME 114 447 - 114 447
Total 330 277 - - 6 124 324 153




61
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Compte tenu d’une part des réussites attendues sur les projets subventionnés par Bpifrance et, d’autre part des échéanciers
en vigueur sur les autres, le remboursement des avances s’étalera dans le temps comme suit :

Avances conditionnées
Montant brut A 1 an au plus
AU 31/12/2024 (en €)
BPI 209 706 209 706
ADEME 114 447 114 447
Total 324 153 324 153

4.14. Provisions pour risques et charges
Les provisions pour risques et charges sur les exercices présentés se présentent comme suit :

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (en €) 31/03/2024 Dotations Reprises 31/12/2024

Provisions pour risques 200 000 430 000 630 000
Provisions pertes à terminaison 40 869 16 994 25 093 32 770
Total 240 869 446 994 25 093 662 770

Dans le cadre de sa revue des risques au 31 décembre 2024et charges, la société a identifié :

• des pertes à terminaison à hauteur de 32 770 € concernant 3 contrats ;
• des risques à hauteur de 630 000 € concernant 3 autres contrats.

4.15. Emprunts et dettes financières

Sur l’exercice clos le 31 décembre 2024, les emprunts et dettes financières évoluent ainsi :
EVOLUTION DES EMPRUNTS ET DETTES Au Au
FINANCIERES Augment. Liquidation Diminution
(en €) 31/03/2024 31/12/2024
Emprunts auprès d'établissements de crédit 17 019 604 2 702 392 14 317 212
Concours bancaires courants 44 658 44 658 -
Mobilisation de créances 369 295 233 411 135 884
Total 17 433 556 - - 2 980 460 14 453 096


La variation de nos dettes financières s’explique par :

• 1 402 392 € de remboursement d’échéances d’emprunts ;
• 1 300 000 € de remboursement partiel du crédit renouvelable syndiqué.


4.15.1. Emprunts auprès des établissements de crédit

Les emprunts souscrits auprès des établissements de crédit ont pour objet le financement de l’innovation, le renforcement
de la structure financière et le financement des besoins à court terme.

Le détail de chaque ligne existant au 31 décembre 2024 est le suivant :

Aucun de ces emprunts n’est soumis à des clauses de respect de ratios financiers.




62
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Emprunts auprès
Montant Solde restant Dont de
d'établissements de crédit Date de souscription Taux d'intérêt Dont < 1 an Dont > 5 ans
nominal dû 1 à 5 ans
AU 31/12/2024 (en €)
BPI 700 000 07/12/18 1,72% 245 000 140 000 105 000
BPI 1 000 000 06/04/20 1,89% 500 000 200 000 300 000
BPI 1 000 000 20/04/20 2,50% 125 000 125 000
EURIBOR 3
BPI CLUB 2 000 000 09/03/21 540 000 360 000 180 000
MOIS + 0,55%
BPI 638 000 28/07/22 2,75% 638 000 63 800 510 400 63 800
CE 500 000 28/05/20 0,75% 175 593 72 273 103 319
CMB 600 000 06/04/20 0,55% 202 571 86 498 116 073
CMB PGE 350 000 23/04/20 0,76% 112 836 90 183 22 653
CA PGE 350 000 11/05/20 0,55% 124 840 88 021 36 819
CA 1 002 577 03/10/18 0,55% 169 396 169 396 0
CIC PGE 350 000 04/05/20 0,70% 117 757 88 215 29 542
CIC 1 000 000 04/07/19 0,72% 360 641 144 912 215 729
EURIBOR 3
RCF syndication 11 000 000 18/01/24 11 000 000 11 000 000
MOIS + 2,25%
-
Intérêts courus 5 578 5 578
Total 14 317 212 12 633 877 1 619 535 63 800

4.15.3. Echéance des emprunts et dettes financières

EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES De 1 an à A plus de
Montant brut A 1 an au plus
AU 31/12/2024 (en €) 5 ans 5 ans
Emprunts auprès d'établissements de crédit 14 317 212 12 633 877 1 619 535 63 800
Mobilisation de créances 135 884 135 884
Emprunts et dettes financières à plus de 1 an à l'origine 14 453 096 12 769 761 1 619 535 63 800


4.16. Dettes fournisseurs et comptes rattachés

DETTES FOURNISSEURS (en €) 31/12/2024 31/03/2024

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2 768 322 8 411 197
VALEURS NETTES 2 768 322 8 411 197

Au 31 décembre 2024, les dettes fournisseurs diminuent de 5 643 k€ (soit + 67%) par rapport à l’exercice précédent.

4.17. Dettes fiscales et sociales

Les dettes fiscales et sociales de la période présentée se détaillent ainsi :

DETTES FISCALES ET SOCIALES (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Personnel et comptes rattachés 1 644 824 1 595 660
Taxe sur la valeur ajoutée 2 830 658 3 330 456
Total 4 475 483 4 926 116

Il est à noter que la variation des dettes fiscales entre le 31 mars 2024 (4 926 k€) et le 31 décembre 2024 (4 475 k€) est
essentiellement lié à la TVA sur la provision pour Factures à émettre (1 966 k€ contre 2 763 k€).

4.18. Echéances des dettes

Les échéances des dettes se présentent ainsi :




63
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


ECHEANCE DES DETTES De 1 an à A plus de
Montant brut A 1 an au plus
AU 31/12/2024 (en €) 5 ans 5 ans
Avances conditionnées 324 153 324 153
Emprunts et dettes ets crédit à plus de 1 an à l'origine 14 317 212 12 633 877 1 619 535 63 800
Mobilisation de créances 135 884 135 884
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 156 672 156 672
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2 768 322 2 768 322
Personnel et comptes rattachés 844 295 844 295
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 800 529 800 529
Taxe sur la valeur ajoutée 2 772 364 2 772 364
Autres impôts taxes et assimilés 58 294 58 294
Autres dettes 742 742
Produits constatés d'avance 3 787 584 3 787 584

Total IV 25 966 052 24 282 717 1 619 535 63 800


Les avances et acomptes reçus correspondent exclusivement à des acomptes clients.

4.19. Produits constatés d’avance

Les produits constatés d’avance de la période présentée correspondent à des niveaux de facturations émises supérieurs à
l’avancement budgétaire constaté sur les projets en cours à la date de clôture.

4.20. Charges à payer

Les charges à payer se décomposent ainsi :

CHARGES A PAYER (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Intérêts courus sur emprunts 5 578 11 941
Fournisseurs - charges à payer 977 211 1 083 017
Personnel - congés à payer 703 132 599 116
Personnel - autres charges à payer 141 163 273 894
Charges sociales à payer 386 486 344 792
Etat - charges à payer 31 259 21 009
Clients - rabais, remises, ristournes à accorder 24 418 1 833
Total 2 269 248 2 335 602


Les charges à payer aux fournisseurs correspondent aux réceptions de biens et services effectuées mais non facturées à
la date de clôture.

4.21. Chiffre d’affaires

L’évolution du chiffre d’affaires est la suivante :

EVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES (en K€) 31/12/2024 31/03/2024
Production vendue de biens 33 635 44 881
Production vendue de services 1 597 587
Chiffres d'affaires net 35 232 45 468

La décomposition du chiffre d’affaires par secteur géographique est la suivante :




64
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


CA PAR SECTEUR GEOGRAPHIQUE (en K€) 31/12/2024 31/03/2024
France 33 999 38 757
Export 1 233 6 711
Chiffres d'affaires net 35 232 45 468

La décomposition du chiffre d’affaires par secteur d’activité est la suivante :

CA PAR SECTEUR D'ACTIVITE (en K€) 31/12/2024 31/03/2024
Entech Construction 25 491 37 487
Entech Solutions 9 595 7 728
Energy & Services 146 253
Chiffres d'affaires net 35 232 45 468
A des fins de comparabilité avec les données publiées au 31 mars 2024, nous présentons ci-après la répartition du chiffre
d’affaires selon notre ancienne segmentation :

CA PAR ANCIEN SECTEUR D'ACTIVITE
31/12/2024 31/03/2024
pour comparaison (en K€)
Production 26 933 22 562
Stockage 7 428 22 648
Hydrogène 871 258
Chiffres d'affaires net 35 232 45 468

4.22. Autres produits d’exploitation

Les autres produits d’exploitation se décomposent de la façon suivante :

AUTRES PRODUITS D'EXPOITATION (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Production stockée 89 830 425 605
Production immobilisée 1 676 197 3 213 192
Subventions d'exploitation 284 750 570 359
Reprises sur dépr., prov. et amort., transf. de charges 217 242 560 016
Autres produits 200 014 2 998
Total 2 468 033 4 772 171


Note 1 : Production immobilisée

Au 31 décembre 2024, la production immobilisée porte essentiellement sur les projets suivants :

• l’upgrade de la centrale de stockage du siège de la société pour 599 k€ ;
• le développement de l’intelligence logicielle Entech pour 144 k€ ;
• le projet ABR « Automative Batteries Reuse », labellisé par le Pôle IdforCAR, pour 240 k€ ;
• la conception d’une solution de stockage utilisant la production d’hydrogène dans le cadre du projet de
recherche européen EVELIXIA pour 208 k€ ;
• la conception de solutions Plug & Play du projet C-3POE pour une alimentation durable en électricité à partir
de ressources marines et renouvelables de à des populations côtières ou insulaires pour 83 k€ ;
• le développement des grands projets BESS pour 285 k€ ;
• la conception d’un pilote de fonctionnement intelligent en coordonnant les ressources énergétiques au service
du réseau appelé CoPRESS pour 213 k€.
Note 2 : Subventions d’exploitation

Au 31 décembre 2024, les subventions d’exploitation correspondent essentiellement :

• Au projet ABR (Automative Batteries Reuse), qui a objectif de développer une chaine de valorisation et de
réutilisation des batteries automobiles usagées afin de répondre aux besoins des applications de stockage
65
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

d’électricité (en conteneur et en armoire) et d’améliorer les impacts environnementaux en repoussant leur fin
de vie. Ce projet est financé par la Région Bretagne à hauteur de 119 k€, la totalité est reconnue et en attente
d’être reçue dans les comptes au 31 décembre 2024 ;
• Au projet C-3POE (Couplage Pérenne Plug & Play Eau Electricité pour les îles et sites côtiers isolés), qui
bénéficie d’une aide du FEDER à hauteur de 87 k€ et d’une aide de la Région Bretagne du même montant,
comptabilisées pour 130k€ à recevoir au 31 décembre 2024 ;
• Au projet EVELIXIA financé par l’Union Européenne à hauteur de 430 k€ dont 281 k€ sont en attente
d’encaissement dans les comptes au 31 décembre 2024 selon l’avancement du projet ;
• Au projet CoPRESS qui bénéficie d’une aide de l’ADEME à hauteur de 254 k€, comptabilisée pour 133 k€ à
percevoir au 31 décembre 2024.

4.23. Autres achats et charges externes

Les autres achats et charges externes se décomposent de la façon suivante sur les exercices présentés :

AUTRES ACHATS ET CHARGES EXTERNES
31/12/2024 31/03/2024
(en €)
Achats études et sous-traitance 7 974 080 7 603 398
Achats non stockés 381 976 488 608
Crédits-bails 113 214 132 176
Locations immobilières et charges locatives 502 792 586 970
Locations matériels 413 328 327 175
Entretiens, réparations et maintenance 161 771 176 793
Primes d'assurances 345 409 263 121
Documentation générale 4 979 14 834
Personnel détaché, intérimaires 87 685 164 419
Honoraires et frais d'actes 436 952 547 807
Publicité, foires, expositions 25 021 46 738
Transport 43 940 82 589
Frais de déplacement, missions et réceptions 567 201 509 887
Frais de télécommunication 51 211 52 768
Services bancaires 436 095 337 061
Cotisations diverses 41 711 38 001
Total 11 587 364 11 372 342

Les autres achats et charges externes s’élèvent à 11 588 k€ au 31 décembre 2024 (soit +35,8% proratisé sur 12 mois). Les
principaux postes et les principales variations sont les suivantes (les % indiqués ci-dessous sont proratisés sur 12 mois) :

• Achats d’études et sous-traitance pour 7 974 k€ (+39,8%) : la Société a eu recours à de la sous-traitance de
capacités dans le cadre notamment d’installations et de câblage de centrales photovoltaïques et à de la sous-
traitance de compétences (entreprises spécialisées en soudure, chaudronnerie, etc..). L’augmentation entre le 31
mars 202 et le 31 décembre 2024 s’explique principalement par la croissance observée sur le segment d’Entech
Construction ;
• Les locations matériels, 503 k€ (+68,4%), intègrent les nouveaux loyers de véhicules pour la progression du parc
automobile liée à l’activité anticipée et à la vente des véhicules immobilisés ;
• Les primes d’assurance représentent une charge de 345 k€ au titre de l’exercice, soit 0,98% du chiffre d’affaires
au 31 décembre 2024, contre 263 k€ au titre de l’exercice précédent, soit 0,58% du chiffre d’affaires au 31 mars
2024 liés à la comptabilisation des régularisations d’appels de cotisation à recevoir ;
• Les frais de déplacements s’élèvent à 567 k€ au 31 décembre 2024 et sont en hausse de 48,3% en cohérence avec
le déploiement des multi-contrats en projets impactant les charges indirectes de la société ;
• Les services bancaires représentent une charge de 436 k€ (+72,5%) et concernent notamment les frais de
cautions et garanties de contrats de plus en plus réguliers ainsi que la mise en place de la syndication bancaire au
cours de l’exercice précédent (octobre 2023).


66
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

4.24. Charges de personnel

Les charges de personnel se décomposent comme suit :

CHARGES DE PERSONNEL (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Salaires et traitements 5 977 905 6 970 186
Charges sociales 2 397 304 2 596 755
Total 8 375 210 9 566 940
Taux moyen de charges sociales 40,1% 37,3%
Chiffre d'affaires 35 231 841 45 467 690
Charges de personnel en % du Chiffre d'affaires 23,8% 21,0%

Le taux moyen de charges sociales est en légère hausse du fait notamment de l’attribution de titres-restaurant à compter
de février 2024 qui a eu un impact sur les charges sociales de la période.

4.25 Effectifs

L’évolution des effectifs moyens est la suivante :

EFFECTIF MOYEN 31/12/2024 31/03/2024
Cadres 60 75
Non-cadres (ETAM) 104 62
Total 164 137

L’effectif moyen de la Société est passé de 137 à 167 salariés, les embauches sur la période considérée se sont
essentiellement portées sur des profils des techniciens dédiés aux opérations et aux chantiers ainsi qu’aux commerciaux
sur Entech Solutions.

4.26. Rémunération des dirigeants

Les rémunérations brutes des dirigeants mandataires sociaux au titre de l’exercice clos au 31 décembre 2024 de 9 mois
s’élèvent à 135 000 € contre 155 683 € au titre de l’exercice clos le 31 mars 2024 de 12 mois.

4.27. Indicateur alternatif de performance : EBITDA

La société a fait le choix de communiquer sur l’agrégat « EBITDA » compte tenu de son caractère significatif quant à l’analyse
de sa performance financière.

EBITDA (en €) 31/12/2024 31/03/2024
RESULTAT D'EXPLOITATION - 617 812 - 3 191 883
- Dotations aux amortissements 1 029 005 1 126 181
- Dotations aux provisions (dépréciations actifs , risques et charges) 462 458 1 284 478
+ Reprises sur dépréciations, provisions et amortissements - 25 093 - 415 028
EBITDA 848 558 - 1 196 253

4.28. Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions
Les dotations sont ventilées de la façon suivante :

DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS, DEPRECIATIONS ET PROVISIONS (en €) 31/12/2024 31/03/2024

- Dotations aux amortissements 1 029 005 1 126 181
Dotations aux provisions sur actif circulant
- Dotations aux provisions (dépréciations actifs , risques et charges) 462 458 1 284 478
Total 1 491 463 2 410 658

67
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

4.29. Autres charges d’exploitation
Les autres charges se décomposent comme suit :

AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION (en €) 31/12/2024 31/03/2024

Charges diverses de gestion courante 98 912 28 809
Jetons de présence 57 300 66 000
Total 156 212 94 809

Les jetons de présence intègrent un forfait social de 20% du montant alloué.

4.30. Résultat financier

Le résultat financier se décompose comme suit :

RESULTAT FINANCIER (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Autres intérêts et produits assimilés 389 222 195 300
Reprises sur dépréciations et provisions, transferts de charges 39 663 -
Différences positives de change 11 0
Produits financiers 428 896 195 300
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 9 337 39 663
Intérêts et charges assimilées 771 624 296 458
Différences négatives de change 26 26 624
Charges financières 780 987 362 745
RESULTAT FINANCIER - 352 091 - 167 445

Les intérêts liés aux placements de trésorerie ainsi que le débouclage de couverture de change ont contribué aux produits
financiers qui s’élèvent à 389 k€.

Les intérêts d’emprunts représentent une charge de 772 k€ sur la période (vs. 296 k€ en N-1), dont l’augmentation
correspond à la mise en place du crédit syndiqué en octobre 2023.

4.31. Résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel se décompose comme suit :

RESULTAT EXCEPTIONNEL (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Quote-part de subvention 42 668 45 245
Produits de cession des immobilisations 22 400 -
Autres produits exceptionnels 4 756 -
Autres produits exceptionnels s/ops de gestion - 28 577
Produits exceptionnels 69 824 73 822
Charges sur exercice antérieur 37 465 111 628
Autres charges exceptionnelles 19 268 29 812
Charges exceptionnelles 56 733 141 440
RESULTAT EXCEPTIONNEL 13 091 - 67 619


La quote-part de subvention se détaille ainsi :

La Société a bénéficié en juin 2020 de l’établissement d’une convention relative à la mise en place d'un Don du Gouvernement
français dans le cadre du "Fonds d'Études et d'Aide au Secteur Privé" (FASEP), via Natixis, agissant au nom et pour le compte
du Gouvernement de la République Française, pour un montant de 527 k€.


68
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Cette subvention a été enregistrée en produit de l’exercice au rythme de l’avancement des dépenses engagées, soit un
montant de 43 k€ sur cet exercice.
Les produits de cession d’actifs corporels sont exclusivement des ventes de véhicules du parc automobile déjà amortis.

Les charges sur exercice antérieur concernent essentiellement les régularisations d’appel de cotisations d’assurance liées
à l’activité de l’exercice précédent.

4.32. Impôts sur les bénéfices

4.32.1. Impôt courant

Le montant de l’impôt exigible au titre de l’exercice clos au 31 décembre 2024 est nul compte-tenu des pertes fiscales
constatées.

4.32.2. Crédit d’impôt Recherche

Le Crédit d’Impôt Recherche s’élève au 31 décembre 2024 à 355 k€ et fera l’objet d’une demande de remboursement lors du
dépôt de notre liasse fiscale.
Le Crédit d’Impôt Recherche s’élevait au 31 mars 2024 à 505 k€ et avait fait l’objet d’un remboursement en décembre 2024.

Le Crédit d’Impôt Recherche est présenté au poste Impôts sur les Sociétés dans le compte de Résultat.

4.32.3. Accroissement / Allégement de la dette future d’impôt
Dans le cadre de l’allégement de la dette future d’impôt, le solde cumulé des déficits antérieurs reportables est de
7 181 427 € au 31 décembre 2024 dont 377 956 € au titre de l’exercice clos au 31 décembre 2024.

4.33. Honoraires des commissaires aux comptes

Les honoraires des commissaires aux comptes pour la période présentée se détaillent ainsi :

HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES (en €) 31/12/2024 31/03/2024

Contrôle légal des comptes 81 804 67 405
- DELOITTE 81 804 67 405
Autres diligences et prestations directement liées - -
Total 81 804 67 405

4.34. Engagements hors bilan

4.34.1. Engagements donnés
Engagements financiers

Les engagements financiers donnés se présentent ainsi :

ENGAGEMENTS DONNES (en €) 31/12/2024 31/03/2024

Nantissement du fonds de commerce 15 808 289 16 903 635
Nantissement de dépôt à terme 362 000 723 000
Total engagements financiers donnés 16 170 289 17 626 635


Au 31 décembre 2024, les nantissements de fonds de commerce s’élèvent à 15 808 k€ et couvrent :

- 11 000 k€ de crédit syndiqué ;
- 3 900 k€ de garanties bancaires syndiquées ;
- 908 k€ de capitaux restants dus sur des emprunts bancaires.



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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024



Engagement de départ en retraite
Les engagements de départ en retraite ne sont pas comptabilisés.

Le montant de l’engagement hors bilan (charges comprises) s’élève à 210 841 € au 31 décembre 2024 contre 274 053 € au 31
mars 2024.

Engagement de couverture de change
Il n’existe plus d’engagement au titre des opérations de couverture de change en date d'arrêté du 31 décembre 2024.

Au 31 décembre 2024, la société ne dispose plus de contrats de change à terme.

Engagement lié aux crédits-bails

Les engagements relatifs aux crédits-bails se présentent ainsi :

CREDIT-BAIL (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Valeur d'origine 507 018 507 018
Amortissements
- Cumuls exercices antérieurs 214 769 80 100
- Dotations de l'exercice 119 329 134 669
Total des amortissements 334 098 214 769
Redevances payées
- Cumuls exercices antérieurs 225 729 90 046
- Exercice 111 755 135 683
Total des redevances payées 337 484 225 729
Redevances restant à payer
- A un an au plus 113 258 149 407
- Entre 1 et 5 ans 53 531 135 005
Total des redevances restant à payer 166 789 284 412
Valeurs résiduelles
- A un an au plus 13 090 15 295
- Entre 1 et 5 ans 27 308 32 237
Total des valeurs résiduelles 40 398 47 532


4.34.2. Engagements reçus

Engagements financiers

Les engagements financiers reçus se présentent ainsi :

ENGAGEMENTS RECUS (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Garanties marché 5 824 518 6 139 757
Cautions en participation 3 900 087 3 300 549
Total engagements financiers reçus 9 724 605 9 440 306

Les « garanties marchés » sont des engagements par signature donnés par les banques en garantie sur des marchés publics
et/ou privés.

Les cautions sont des garanties bancaires émises dans le cadre de la syndication bancaire.

4.35. Entreprises liées


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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024

Au 31 décembre 2024, les sociétés holdings ENJOY et MEFASUDE détiennent respectivement 51,60% et 12,58% du capital
social d’Entech.
Avec la société VEPV1

La société envisage également de livrer une centrale photovoltaïque à une société – SAS VEPV1 – codétenue par les holdings
SAS ENJOY et SAS MEFASUDE. Cette opération vise à confier à cette « société-projet » l’exploitation et la maintenance de
la centrale. Cette centrale alimentera exclusivement le client final, un acteur industriel du Morbihan. Le prix de cession de
cette centrale, fixé à des conditions de marché, est de 219 k€, facturés à hauteur de 110 k€, générant au 31 mars 2022 un
produit constaté d’avance de 79 k€ (idem N-1).

Avec la société Menez Prat Kemper
La société a intégré un nouveau bâtiment courant mars 2021 qu’elle a pris à bail auprès de la SCI MENEZ PRAT dont les
holdings SAS ENJOY et SAS MEFASUDE détiennent 45% des parts sociales. Outre un dépôt de garantie à son actif pour
109 k€, la société a comptabilisé une charge de loyers et charges locatives afférentes de 370 k€ (dont refacturations
d’assurances et de taxes foncières).

4.36. Résultat par action

Le résultat de base par action s’établit à - 0,0413 € au 31 décembre 2024 contre - 0,2007 € au 31 mars 2024.

Il est à rappeler que la valeur nominale d’une action est passée de 96 € à 0,20€ par décision de l’Assemblée Générale Mixte
du 4 juin 2021.

RESULTAT DE BASE PAR ACTION (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Résultat net - 601 527 - 2 921 600
Nombre d'actions 14 574 343 14 559 943
Résultat de base par action - 0,0413 - 0,2007

Le résultat dilué par action :

RESULTAT DILUE PAR ACTION (en €) 31/12/2024 31/03/2024
Résultat net - 601 527 - 2 921 600
Nombre d'actions 14 574 343 14 559 943
BSPCE 48 000 43 200
Obligations convertibles en actions - -
Total 14 622 343 14 603 143
Résultat dilué par action NC NC
NC (non communiqué) : étant donné que la perte diluée par action est inférieure à la perte de base, il n'y a pas lieu de communiquer ce chiffre




71
Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


Annexe A - Rapport du Commissaire aux comptes sur les comptes
annuels




72





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ENTECH
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Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux
comptes annuels ϙ




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Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels ϙ




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Rapport financier annuel au 31 décembre 2024


Annexe B - Rapport du Commissaire aux comptes sur les conventions
réglementées




76





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Conventions soumises à l’approbation de l’assemblée générale ϙ




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Conventions déjà approuvées par l’assemblée générale ϙ




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