RESULTATS DU PREMIER TRIMESTRE 2025
COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 24 avril 2025




Nous réalisons de très bonnes performances au niveau des pôles
opérationnels

1T25 (en M€) Var / 1T241


Forte croissance des revenus ⎯ Revenus 12 960 +3,8%
Var / 1T24 des pôles opérationnels : +6,1%
• Trimestre record pour CIB (+12,5% / 1T24)
• Bonnes performances de CPBS (+1,2% / 1T24)
• Excellent trimestre pour IPS (+6,6% / 1T24)

Efficacité opérationnelle ⎯ Frais de 8 257 +4,0%
Effet de ciseaux des pôles opérationnels : +1,9 pts gestion

Coût du risque2 modéré, lié à la qualité de la franchise-clients ⎯ Coût du 33 pb +4 pb
risque2

Résultat d’exploitation ⎯ REX 3 922 +0,3%
Var / 1T24 des pôles opérationnels : +6,7%

Résultat net part du groupe en ligne avec la trajectoire ⎯ Résultat 2 951 -4,9%
Rappel : niveau élevé des éléments exceptionnels au 1T24 net3

Actif Net par action4 ⎯ ANC 95,8 €

Structure financière très solide ⎯ CET1 12,4%


Dividende 2024 (4,79 €) : paiement le 21 mai 2025
Distribution
du résultat Acompte sur dividende 2025 : paiement le 30 septembre 2025
en 2025*
Rachat d’actions (1,08 Md€) : autorisation obtenue de la BCE; lancement au 2T25


La performance des pôles opérationnels au 1er trimestre 2025
est en ligne avec la trajectoire de croissance attendue en 2024-2026

*Dividende 2024 : sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale du 13 mai 2025
Le 23 avril 2025, le Conseil d’administration de BNP Paribas, réuni sous la présidence de
Jean Lemierre, a examiné les résultats du Groupe pour le premier trimestre 2025.
Jean-Laurent Bonnafé, Administrateur Directeur Général, a déclaré à l’issue de ce Conseil
d’administration :
« Le Groupe réalise de très bonnes performances opérationnelles au 1er trimestre 2025 grâce à
la mobilisation de ses équipes et à la puissance de ses plateformes. Nous confirmons notre
trajectoire 2024-2026, forts de notre modèle diversifié et de notre résilience à travers les cycles.
Dans un environnement incertain, l’Europe réinvestit. Mars 2025 marque un tournant avec le
nouveau plan d’investissements de l’Allemagne et le plan Readiness 2030 ainsi que la publication
par la Commission Européenne de sa stratégie pour l’Union de l’Epargne et des Investissements
(UEI). Nous sommes parfaitement positionnés pour accompagner ce nouveau cycle
d’investissement qui devrait se concrétiser à moyen terme. Enfin, je tiens à remercier toutes nos
équipes pour leur mobilisation continue aux côtés de nos clients. »


RESULTATS DU GROUPE AU 31 MARS 2025

Résultats du Groupe au 1er trimestre 2025

Revenus
Au 1er trimestre 2025 (ci-après 1T25), le produit net bancaire du Groupe (PNB) s’élève à
12 960 M€, en hausse de 3,8% par rapport au 1er trimestre 20241 (ci-après 1T24). S’agissant du
périmètre des pôles opérationnels, le PNB est en hausse de +6,1% / 1T24.

Corporate & Institutional Banking (CIB) enregistre un trimestre record (+12,5% / 1T24) sous
l’effet combiné des très bonnes performances des trois métiers. Global Banking
(+4,5% / 1T24) est porté par les activités de Capital Markets et le dynamisme de Transaction
Banking. Global Markets (+17,3% / 1T24) bénéficie de la croissance prononcée des activités
Equity & Prime Services (+42,1% / 1T24) et de la croissance de FICC (+4,4% / 1T24), tirée par
les activités macro. Enfin, les revenus de Securities Services (+13,4% / 1T24) sont en hausse,
tirés par les commissions (sur encours et transactions).

Le PNB de Commercial, Personal Banking & Services (CPBS)5 est en croissance
(+1,2% / 1T24) porté par la croissance des banques commerciales (+4,2% / 1T24).
Au sein des banques commerciales, les dépôts (+1,9%6 / 1T24) et les crédits (+0,8%6 / 1T24)
progressent légèrement. Au niveau des revenus, la zone euro enregistre des tendances positives
(+0,6% / 1T24) et une forte hausse pour Europe Méditerranée (+19,5% / 1T24).
Au sein des métiers spécialisés, les revenus d’Arval et Leasing Solutions (-11,8% / 1T24) sont
impactés par la normalisation du prix des véhicules d’occasion (VO) chez Arval malgré ses
bonnes performances commerciales comme l’illustre la forte hausse de son PNB organique
(+12,3% / 1T247). Les revenus de Leasing Solutions progressent de 6,1% / 1T24. Les revenus
de Personal Finance core8 sont en croissance (+2,0% / 1T24), tirés par la progression des
volumes et la hausse de la marge à la production. Les revenus des Nouveaux Métiers Digitaux
et Personal Investors sont en hausse (+0,1% / 1T24 ; +13,1% / 1T24 à périmètre et change
constant).

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Investment & Protection Services (IPS) enregistre un très bon trimestre (PNB : +6,6% / 1T24),
porté par l’Assurance, l’Asset Management et Wealth Management. Les revenus Assurance
(+4,1% / 1T24) sont en progression, soutenus notamment par l’activité Epargne en France.
Wealth Management enregistre une forte croissance des revenus (+10,7% / 1T24) liée à la
progression des commissions. Asset Management enregistre un bon trimestre (+5,9% / 1T24)
porté par la hausse des commissions, soutenue par l’effet marché et la bonne performance des
investissements financiers.

Frais de gestion

Les frais de gestion s’élèvent à 8 257 M€ au 1T25 (+4,0% / 1T24). L’effet de ciseaux au niveau
du groupe est négatif de -0,2 point. Au niveau des pôles opérationnels, l’effet de ciseaux est
positif de +1,9 points.
Les frais de gestion de CIB progressent (+8,1% / 1T24) pour accompagner la croissance. L’effet
de ciseaux est très positif au niveau du pôle (+4,4 points) ainsi qu’au niveau des activités Global
Markets (+5,5 points) et Securities Services (+10,9 points). Il est nul pour l’activité Global Banking
qui enregistre néanmoins un coefficient d’exploitation bas (47,2%).
Les frais de gestion sont en hausse de 2,0% au sein du pôle CPBS5. L’effet de ciseaux est
légèrement négatif au global (-0,7 point). Au sein des banques commerciales, les frais de gestion
sont stables et l’effet de ciseaux est positif (+0,9 point) dans la zone euro. Les frais de gestion
progressent fortement chez Europe Méditerranée (+17,7% / 1T24) compte tenu de l’inflation
élevée en Turquie. L’effet de ciseaux est néanmoins positif (+1,8 points). Les métiers spécialisés
enregistrent une stabilité de leurs frais de gestion (+0,2% / 1T24) avec un effet de ciseaux positif
au niveau (i) de Personal Finance core (+2,3 points), (ii) de Leasing Solutions (+2,6 points) et (iii)
de l’activité Nouveaux Métiers Digitaux et Personal Investors (+9,1 points ; +13,1 points à
périmètre et change constant).
Enfin, les frais de gestion d’IPS sont en hausse modérée (+2,7% / 1T24) pour accompagner la
croissance et le développement. L’effet de ciseaux est positif au niveau du pôle (+3,9 points) ainsi
qu’au niveau de l’Assurance, Wealth Management et Asset Management.

Coût du risque

Au 1T25, le coût du risque du Groupe s’établit à 766 M€2 (640 M€ au 1T24), soit 33 points de
base des encours de crédit à la clientèle, un niveau modéré qui reste inférieur à 40 points de
base grâce à la qualité de la franchise-clients. Au 1T25, le coût du risque reflète des reprises de
provisions sur encours sains (strates 1 et 2) de 9 M€ et une dotation sur créances douteuses
(strate 3) de 775 M€ (763 M€ au 1T24). Le stock de provisions s’établit au 31.03.2025
à 18,4 Md€ dont 4,1 Md€ de provisions en strates 1 et 2. Le taux de couverture strate 3 est de
69,6% pour un taux de créances douteuses de 1,6%.




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Résultat d’exploitation, Résultat avant impôt et Résultat net part du Groupe

Le résultat d’exploitation du Groupe s’établit à 3 922 M€ (3 901 M€ au 1T24). Au niveau des
pôles opérationnels, il est en hausse de +6,7% par rapport au 1T24.
Le taux moyen d’impôt sur les bénéfices s’établit à 28,5% pour le 1er trimestre.
Le résultat net part du Groupe s’élève à 2 951 M€ au 1T25, en baisse de 4,9% par rapport au
1T24 (3 103 M€), ce recul étant exclusivement lié au niveau très élevé des éléments
exceptionnels au 1T24.

Développement durable

Au 1er trimestre 2025, BNP Paribas a poursuivi son soutien aux clients dans le financement de
leurs projets de transition énergétique, avec en particulier au niveau des trois pôles :
• CIB a signé un accord avec la Banque européenne d’investissement (BEI) afin de mobiliser
jusqu’à 8 milliards d’euros d’investissements pour des projets éoliens dans toute l’Union
européenne ;
• CPBS a inauguré à travers l’entité BNP Paribas 3 Step IT un nouveau site de
reconditionnement et de remarketing informatique en Ile-de-France permettant de traiter
400 000 équipements par an ;
• IPS, à travers son entité BNP Paribas Asset Management, a réalisé avec succès le closing
du fonds BNP Paribas Solar Impulse Venture Fund, fonds classé article 9, SFDR. Le fonds a
dépassé sa taille cible en atteignant 172 M€.

Structure financière au 31 mars 2025

Le ratio « Common Equity Tier 19 » s’élève à 12,4% au 31 mars 2025, très supérieur aux
exigences SREP (10,42%) et stable par rapport au 1er janvier 2025 après prise en compte de
l’effet plein de Bâle 4 hors FRTB10 (-50 points de base). Le 1er trimestre 2025 est marqué par les
effets combinés (i) de la génération organique de capital nette de l’évolution des actifs pondérés
au 1T25 (+30 points de base), (ii) de la distribution du résultat du 1T25 basée sur un taux de
distribution de 60% (-20 points de base) et (iii) de la mise à jour de modèles (-10 points de base).
Le ratio de levier11 s’élève à 4,4% au 31 mars 2025.
Au 31 mars 2025, le Liquidity Coverage Ratio12 (fin de période) s’établit à 133%, les actifs
liquides de haute qualité (HQLA) à 388 Md€ et la réserve de liquidité disponible
instantanément13 à 483 milliards d’euros.




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Trajectoire 2024-2026

La trajectoire des pôles opérationnels au 1er trimestre 2025 est en ligne avec la trajectoire de
croissance attendue en 2024-2026.
BNP Paribas confirme sa trajectoire 2024-2026 :
• Revenus : taux de croissance moyen supérieur à 5% pour la période 2024-2026
• Effet de ciseaux : ~+1,5 points/an en moyenne
• Coût du risque : inférieur à 40 pb en 2025 et 2026
• Résultat net : taux de croissance moyen supérieur à 7% pour la période 2024-2026
• Bénéfice Net par Action : taux de croissance moyen supérieur à 8% pour la période 2024-
2026
• Ratio CET1 pre FRTB : ~12,3%
• ROTE 2025 : 11,5% ; ROTE 2026 : 12%


Les leviers de croissance sont en place au sein de chaque pôle :
CIB, plateforme à forte valeur ajoutée et puissant moteur de croissance, poursuit ses gains de
part de marché, fort d’une franchise clients diversifiée, d’un profil de risque bas et d’un capital
optimisé.
Pour CPBS, 2025 sera marqué par le nouveau plan stratégique* pour BCEF et l’extension de
celui de Personal Finance à l’horizon 2028, avec un impact anticipé sur le ROTE Groupe de +1%
d’ici 2028 dont +0,5% d’ici 2026. Les revenus des banques commerciales seront portés par le
nouvel environnement de taux avec un taux de croissance moyen d’environ 4% sur la période
2024-2026. La trajectoire d’une hausse de 3% des revenus en 2025 dans la zone euro est
confirmée.
IPS poursuit la bonne dynamique de croissance organique de l’Assurance, de l’Asset
Management et du Wealth Management. Au-delà, la forte accélération sera portée par la mise
en œuvre des croissances externes : Projet AXA IM14, Wealth Management, Assurance Vie.
Notre modèle diversifié et notre résilience à travers les cycles constituent des atouts dans
l’environnement actuel comme l’illustrent i) la croissance régulière du dividende (taux de
croissance moyen 2012-2024 : +10,2%), ii) la progression de l’actif net par action (taux de
croissance moyen 2012-2024 : +5,0%), iii) la stabilité du ratio coût du risque / RBE (16,3% au
1T25) et iv) la diversification des expositions sectorielles, aucun secteur ne représentant plus de
4% des expositions de crédit du Groupe15.
L’ensemble des pôles contribuera à la trajectoire de croissance des revenus (taux de croissance
moyen pour la période 2024-2026 supérieur à 5% avec le projet AXA IM14 et de l’ordre de 4%
sans le projet AXA IM14). Fort de ses plateformes industrielles, le groupe est parfaitement
positionné pour accompagner l’Europe qui réinvestit, alors que mars 2025 marque un tournant
avec le début des engagements en Allemagne et le plan Readiness 2030, ainsi que la publication
par la Commission Européenne de sa stratégie pour l’Union de l’Epargne et des Investissements
(UEI).


* soumis à l’information et à la consultation des instances représentatives du personnel.

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CORPORATE AND INSTITUTIONAL BANKING (CIB)

Résultats de CIB au 1er trimestre 2025

CIB réalise un trimestre record.

Le produit net bancaire (5 283 M€) est en hausse de 12,5% / 1T24, sous l’effet combiné des
très bonnes performances des trois métiers : Global Banking (+4,5% / 1T24), Global Markets
(+17,3% / 1T24) et Securities Services (+13,4% / 1T24).
Les frais de gestion, à 2 962 M€, sont en hausse de 8,1% / 1T24 pour accompagner la
croissance. L’effet de ciseaux est positif de 4,4 points et le coefficient d’exploitation en recul
(56,1% au 1T25 contre 58,4% au 1T24).
Le résultat brut d’exploitation s’établit à 2 321 M€, en hausse de 18,7% / 1T24.
Le coût du risque s’établit à 65 M€, un niveau bas.
Sur la base de ces très bonnes performances, CIB dégage un résultat avant impôt de
2 265 M€, en augmentation de 10,4%.

CIB – Global Banking

Au 1er trimestre, Global Banking s’illustre ce trimestre par une croissance solide et
confirme son leadership en EMEA.
Les revenus (1 619 M€) sont en hausse de 4,5% / 1T24, tirés par un très bon niveau d’activité
pour Capital Markets (+13,2%) et la progression continue des parts de marché. Par activité,
Capital Markets enregistre une croissance des revenus dans chacune des 3 régions. Le
dynamisme commercial est également soutenu en Transaction Banking. L’Advisory enregistre
une bonne performance dans un marché en ralentissement.
Les crédits (183 Md€, +2,8%16 / 1T24) et les dépôts (230 Md€, +6,0%16 / 1T24) sont en hausse.
Global Banking confirme son leadership en EMEA au 1er trimestre 2025 avec en particulier les
classements suivants : (i) #3 en commissions Investment Banking EMEA17, (ii) leader EMEA sur
les crédits syndiqués et émissions obligataires17, (iii) #1 ex-aequo en revenus de Transaction
Banking EMEA sur l’année 202418.

CIB – Global Markets

Global Markets enregistre un trimestre record et une performance prononcée du métier
Equities & Prime Services.
À 2 871 M€, les revenus de Global Markets sont en forte hausse de 17,3% / 1T24 avec un
dynamisme particulier en Europe.
Les revenus de Equity & Prime Services s’établissent à 1 187 M€ et enregistrent une forte hausse
(+42,1% / 1T24). Ce trimestre record est tiré par une croissance dans toutes les régions et les
lignes métiers, en particulier en Prime Services ainsi qu’au niveau des dérivés action sur les
structurés et les activités de flux grâce à la hausse de la volatilité.
A 1 684 M€, les revenus de FICC sont en hausse de 4,4% / 1T24, en particulier dans les activités


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macro, portés par la volatilité au niveau du change, des futures et des options. L’activité taux est
en croissance, mais moins dynamique sur les repos. L’activité de crédit est forte sur le marché
primaire en particulier aux Etats-Unis, contrairement aux activités secondaires.
En termes de classements, Global Markets confirme son leadership sur les plateformes
électroniques multi-dealers.
La VaR (1 jour, 99%) moyenne, qui mesure le niveau des risques de marché, s’établit à 34 M€
(+ 2 M€ / 4T24). Elle reste à un niveau bas, en légère hausse ce trimestre par rapport au 4T24.

CIB – Securities Services

Le 1er trimestre est marqué par une contribution soutenue de tous les leviers de
croissance.
À 793 M€, Securities Services enregistre un PNB en hausse (+13,4% / 1T24). Les revenus sont
portés par un fort développement commercial et une croissance soutenue et équilibrée entre
revenus d’intérêts et commissions, grâce à la hausse (i) des volumes d’actifs en conservation et
(ii) du nombre de transactions. Les niveaux de marché et la volatilité élevée contribuent à cette
hausse des volumes.
Des nouveaux mandats ont été signés dans chaque segment et géographie, en particulier celui
avec ProCapital, une filiale du Crédit Mutuel Arkea, incluant une conservation locale et globale
pour 22 Md€ d’actifs et la compensation de produits dérivés listés. Parallèlement, le
développement sur le segment Private Capital est robuste.
Les encours moyens sont en hausse (+11,6% / 1T24), du fait de l’effet performance et de la mise
en œuvre des nouveaux mandats. Les transactions sont également en hausse, en raison
notamment d’une volatilité moyenne plus élevée.
En termes d’innovation technologique, le métier poursuit le déploiement de fonctionnalités
avancées de la plateforme client nouvelle génération, Neolink, intégrant des services Fintech et
de l’intelligence artificielle.




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COMMERCIAL, PERSONAL BANKING & SERVICES (CPBS)

Résultats de CPBS au 1er trimestre 2025

Le 1er trimestre est marqué par de bonnes performances commerciales
au sein de chaque métier, soutenant la croissance du résultat avant impôt.
Le produit net bancaire5, à 6 532 M€, est en hausse de 1,2% / 1T24.
Les revenus des banques commerciales5 à 4 190 M€ sont en hausse (+4,2% / 1T24), avec
une progression des revenus d’intérêt (+3,2% / 1T24) et des commissions dans l’ensemble des
réseaux (+6,0% / 1T24). Les actifs sous gestion enregistrent une croissance en Banque Privée
(+4,9% / 31.03.2024) et Hello bank ! poursuit son développement à 3,7 millions de clients (+5,2%
/ 1T24). Concernant l’initiative transversale du Groupe dans les paiements, les investissements
se poursuivent avec le lancement, en partenariat avec le Groupe BPCE, de Estreem, nouveau
leader français du processing des paiements. En termes de digitalisation, ce trimestre est marqué
par une forte hausse des usages digitaux des clients (environ 12 millions de connections par
jour ; en progression de 9,4% / 1T24).
Les revenus des Métiers Spécialisés s’établissent à 2 342 M€ (-3,6% / 1T24). Le PNB
organique (marge financière et sur services) d’Arval progresse fortement. Néanmoins, Arval reste
impacté par la normalisation des prix des véhicules d’occasion (VO). Les marges et les volumes
s’améliorent au sein de Leasing Solutions. Concernant Personal Finance core, les revenus
progressent (+2,0% / 1T24), illustrant une croissance de la production et une amélioration des
marges. Nickel poursuit son développement (environ 4,5 millions de comptes ouverts19 au
31.03.2025) et enregistre une croissance de son activité. Personal Investors progresse fortement
en Allemagne.
Les frais de gestion5 sont en hausse de +2,0%. Dans les banques commerciales, ils progressent
de 2,7% et l’effet de ciseaux est positif de +0,9 point dans la zone euro. Dans les métiers
spécialisés, ils sont stables (+0,2% / 1T24) avec un effet de ciseaux positif au niveau (i) de
Personal Finance core (+2,3 points), (ii) de Leasing (+2,6 points) et (iii) de l’activité Nouveaux
Métiers Digitaux et Personal Investors (+9,1 points ; +13,1 points à périmètre et change constant).
Le résultat brut d’exploitation5 s’établit à 2 143 M€ (-0,2% / 1T24) et le coût du risque et
autres5 à 712 M€ (702 M€ au 1T24), en hausse de 1,4% / 1T24.
Ainsi, le pôle dégage un résultat avant impôt5 de 1 483 M€ (+3,0% / 1T24).

CPBS – Banque Commerciale en France (BCEF)

Au 1er trimestre, les revenus20 de BCEF augmentent de +2,6%, portés par une croissance
soutenue des commissions. L’assurance-vie enregistre une forte collecte.
Les encours de dépôt reculent légèrement de 0.9% / 1T24 et le mix des dépôts marque un début
de stabilisation. Les encours de crédit reculent de 0,7% / 1T24 (+0,7% hors PGE) lié au recul des
PGE avec néanmoins une progression des crédits d’investissement. Au niveau de l’Epargne hors-
bilan, la collecte nette en assurance-vie s’établit à 1,3 Md€ au 1T25, très supérieure à celle de
2024 (+38% / 1T24). La gestion sous mandat pour la clientèle de particuliers enregistre un très
fort dynamisme ce trimestre. Les actifs sous gestion de la Banque Privée s’établissent à 140 Md€
au 31.03.2025 (+2,3% / 1T24).

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Le produit net bancaire20 s’élève à 1 662 M€, en hausse de 2,6% / 1T24, porté par la hausse des
commissions. Les revenus d’intérêt20 sont stables, sous l’effet combiné de la progression des
marges sur les dépôts à vue et des tensions sur les marges de crédit dans un environnement de
marché compétitif. En revanche, les commissions20 sont en forte croissance, soutenue par les
commissions financières notamment de la banque privée.
A 1 184 M€, les frais de gestion20 restent contenus (+1,2% / 1T24) grâce à la maitrise des frais
généraux compensant les effets de l’inflation. L’effet de ciseaux est positif (+1,5 point).
Le résultat brut d’exploitation20 s’élève à 478 M€ (+6,4% / 1T24).
Le coût du risque20 s’établit à 125 M€ (116 M€ au 1T24), soit 22 points de base des encours de
crédit à la clientèle.
Ainsi, après attribution d’un tiers du résultat de la Banque Privée au métier Wealth Management
(pôle IPS), BCEF dégage un résultat avant impôt21 de 302 M€ (+5,3% / 1T24).

CPBS – BNL Banca Commerciale (BNL bc)

Le 1er trimestre est marqué par la croissance des commissions et la bonne dynamique de
l’épargne hors-bilan.
Les encours de dépôt sont en très légère baisse, en lien avec un recul des volumes au niveau
des clients particuliers et des entreprises, partiellement compensée par les activités de banque
privée. Les dépôts se stabilisent (+0,4% / 4T24) et les encours de crédit sont en léger recul au
global (-1,9% / 1T24) et sur le périmètre hors crédits douteux (-1,3% / 1T24). Les actifs clientèle
hors-bilan (assurance vie, OPCVM et comptes-titres) augmentent de 4,1% / 1T24. La très bonne
collecte nette en Banque Privée s’établit à 1,5 Md€ au 1T25 (+6,6% / 1T24).
Le produit net bancaire20, à 731 M€, est stable, avec une progression des commissions
compensée par la baisse des revenus d’intérêt, compte tenu de la baisse de la marge sur dépôts
des entreprises et de la pression sur les marges de crédits, notamment en immobilier. Les
commissions20 bancaires et financières sont en forte progression.
À 438 M€, les frais de gestion20 sont stables (-0,5% / 1T24), l’impact de l’inflation et des taxes
étant compensé par les mesures d’économie et d’efficacité opérationnelle. L’effet de ciseaux est
positif hors taxes IFRIC.
Le résultat brut d’exploitation20 s’établit à 292 M€ (+0,7% / 1T24).
À 37 M€, le coût du risque20 est en baisse et s’établit à 20 points de base des encours de crédit
à la clientèle, en lien avec la réduction de nouveaux cas de défaut combiné à des reprises de
strates 1 et 2.
Ainsi, après attribution d’un tiers du résultat de la Banque Privée au métier Wealth Management
(pôle IPS), BNL bc dégage un résultat avant impôt21 de 245 M€, en hausse (+16,3% / 1T24).




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CPBS – Banque Commerciale en Belgique (BCEB)

Le 1er trimestre est marqué par une bonne dynamique commerciale.
Les encours de dépôt sont en hausse de 2,6% / 1T24, liée à la dynamique commerciale auprès
de la clientèle des particuliers et au niveau de la banque privée à la suite du remboursement des
bons d’Etat belges. Les dépôts des entreprises sont en croissance de 3,2% / 1T24 et les dépôts
à terme reculent au profit des comptes sur livret et des dépôts à vue sur les deux derniers
trimestres. Les encours de crédit augmentent de 2,5% / 1T24, portés par la progression sur
l’ensemble des segments, prêts immobiliers et crédits aux entreprises. Les actifs hors-bilan
(assurance vie et OPCVM) progressent de 4,6% / 31.03.2024, portés par la croissance des
OPCVM. Les actifs sous gestion de la Banque Privée s’établissent à 83 Md€ au 31.03.2025
(+3,7% / 1T24).
Le produit net bancaire20 s’établit à 923 M€, en légère baisse de 1,0% / 1T24. Les revenus
d’intérêt sont en baisse, la progression de la marge sur dépôts en lien avec la hausse des volumes
étant compensée par la pression sur les marges de crédits notamment immobiliers. Les
commissions augmentent de 5,3% / 1T24, avec des tendances positives sur l’ensemble des
produits.
À 935 M€, les frais de gestion20 sont en baisse de 2,1% / 1T24, en lien avec les mesures
d’économie et les synergies à la suite de l’intégration de Bpost Bank. L’effet de ciseaux est positif
à 1,1 points, +1,7 points hors taxes IFRIC.
Le résultat brut d’exploitation20 s’établit à -12 M€.
A -13 M€, le coût du risque20 est en forte baisse, principalement liée à des reprises de provisions
spécifiques strate 3.
Ainsi, après attribution d’un tiers du résultat de la Banque Privée au métier Wealth Management
(pôle IPS), BCEB dégage un résultat avant impôt21 de 5 M€.

CPBS – Banque Commerciale au Luxembourg (BCEL)

Au 1er trimestre, BCEL enregistre une forte croissance des dépôts.
Le produit net bancaire20 s’établit à 157 M€ (+1,1% / 1T24). Les revenus d’intérêt20 sont stables,
en lien avec la bonne tenue des marges sur dépôts compensant l’effet de base des plus-values
de cession de titres au 1T24.
À 85 M€, les frais de gestion20 progressent de 5,1%, en lien avec l’inflation et des projets
spécifiques.
Le résultat brut d’exploitation20 est en baisse, à 72 M€ (-3,2% / 1T24) et le coût du risque20 à un
niveau toujours très bas.
Après attribution d’un tiers du résultat de la Banque Privée au métier Wealth Management
(pôle IPS), BCEL dégage ainsi un résultat avant impôt21 de 71 M€ (-1,8% / 1T24), compte tenu
de l’effet de base sur les revenus au 1T24.




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CPBS – Europe Méditerranée

Très bon 1er trimestre marqué par une solide dynamique commerciale
Les dépôts progressent dans l’ensemble des pays. Les encours de crédit sont en hausse, avec
en particulier une reprise de la production auprès de la clientèle des particuliers en Pologne et
plus largement auprès de l’ensemble de la clientèle en Turquie.
Le produit net bancaire20 à 909 M€, est en hausse de 19,1% / 1T24 et de 21,0% / 1T24 hors effet
de la norme comptable d’hyperinflation en Turquie. Cette forte croissance est liée à celle des
marges et à la bonne dynamique des commissions sur les paiements. Par ailleurs, les marges
d’intérêt progressent en Pologne.
Les frais de gestion20, à 594 M€, sont en hausse de 18,0% / 1T24 et de 21,0% / 1T24 hors effet
de la norme comptable d’hyperinflation en Turquie.
Le résultat brut d’exploitation20 s’établit à 315 M€.
Le coût du risque20 s’établit à 61 points de base des encours de la clientèle et les autres charges
nettes pour risque sur instruments financiers s’établissent à 15 M€ (5 M€ au 1T24).
La situation d’hyperinflation en Turquie conduit à une légère amélioration des « autres éléments
hors exploitation ».
Après attribution d’un tiers du résultat de la Banque Privée au métier Wealth Management (pôle
IPS), Europe Méditerranée dégage ainsi un résultat avant impôt21 de 299 M€, en hausse de
47,7% / 1T24 et de +20,1% / 1T24 hors effet de la norme comptable d’hyperinflation en Turquie.

CPBS – Métiers spécialisés – Personal Finance core8

Le 1er trimestre est marqué par la progression des volumes et de la marge à la production.
L’effet de ciseaux est positif.
Ce trimestre est marqué par une progression sélective des encours (+3,6% / 1T24) et une solide
dynamique commerciale dans tous les canaux de distribution.
L’activité mobilité enregistre une bonne performance, notamment au travers du partenariat avec
Stellantis, comme l’illustre la progression des encours de crédit fin de période (+4,0% / 1T24).
Les prêts personnels et les cartes de crédit sont en hausse (production de +9% / 1T24),
bénéficiant des premiers effets du déploiement du partenariat avec Apple en France.
Personal Finance gère activement son bilan avec notamment l’émission d’une nouvelle titrisation
synthétique en Espagne avec la BEI22 portant sur des crédits automobiles pour 980 M€ au
31.03.2025. La baisse attendue des actifs nets pondérés liée à cette opération est de 650 M€ la
première année.
Sur cette base, le produit net bancaire à 1 247 M€ est en hausse de 2,0% / 1T24, porté par la
progression des volumes en lien avec les nouveaux partenariats et la hausse de la marge à la
production.
Les frais de gestion, à 681 M€, reculent de 0,3%. L’effet de ciseaux est positif (+2,3 points).
Le résultat brut d’exploitation est en progression de 5,0% et s’établit à 565 M€.



11
Le coût du risque s’établit à 402 M€ (371 M€ au 1T24). Au 31 mars 2025, il représente 149 points
de base des encours de la clientèle.
Le résultat avant impôt s’établit ainsi à 166 M€, en baisse de 7,3%, en lien notamment avec une
plus forte contribution des sociétés mises en équivalence au 1T24.

CPBS – Métiers spécialisés – Arval et Leasing Solutions

Le 1er trimestre est marqué, pour Arval par (i) la normalisation du prix des véhicules
d’occasion (VO) et (ii) la forte croissance du PNB organique. Les revenus progressent ce
trimestre chez Leasing Solutions.
Le niveau d’activité est soutenu, comme l’illustrent les progressions du parc financé d’Arval
(+5,0%23 / 1T24) et des encours (+14,1% / 1T24). S’agissant du marché de la location longue
durée de véhicules, 37% des entreprises (> 8 000 clients interrogés) ont l’intention d’introduire ou
d’accroître l’utilisation de ce service dans les 3 prochaines années selon Arval Mobility
Observatory Fleet. La normalisation des prix des VO se poursuit avec une contribution faible du
PNB VO attendue jusqu’en 2026.
Les encours de Leasing Solutions progressent de 1,6% / 1T24 et les marges s’améliorent.
Ce trimestre est marqué par l’extension de partenariats sous la forme de JV avec des fabricants
d’équipement, en particulier l’ouverture d’une nouvelle succursale en Espagne avec JCB et une
nouvelle filiale en Roumanie avec CNHI.
Le produit net bancaire combiné d’Arval et de Leasing Solutions, à 840 M€, est en baisse de
11,8%, impacté négativement par l’évolution du prix des VO chez Arval (rappel contribution
PNB VO : 263 M€ au 1T24, 265 M€ au 2T24, 147 M€ au 3T24, 52 M€ au 4T24) générant un effet
de base très négatif au premier semestre 2025. Ceci est néanmoins partiellement compensé par
la forte croissance du PNB organique (marge financière et sur services) d’Arval (+12,3% hors
élément exceptionnel de 53 M€) et la progression des revenus de Leasing Solutions (+6,1% /
1T24) grâce à un effet de volume et à l’amélioration des marges.
Les frais de gestion, à 414 M€, augmentent de 5,4%, en lien avec l’inflation et la dynamique
commerciale. L’effet de ciseaux est très positif hors PNB VO.
Le résultat avant impôt d’Arval et Leasing Solutions s’établit à 337 M€ (-32,5% / 1T24).

CPBS – Métiers spécialisés – Nouveaux Métiers Digitaux et Personal Investors

Le 1er trimestre 2025 est marqué par une très bonne dynamique d’activité.
Nickel consolide sa place de numéro 1 de réseau de distribution des comptes courants en France
et au Portugal et de numéro 2 en Espagne. En parallèle, Nickel élargit l’offre produit avec le
lancement du portefeuille digital « Click to Pay » en France, Espagne, Belgique et Allemagne
permettant de simplifier et de sécuriser les paiements en ligne.
Floa, un des leaders français du paiement fractionné, affiche une forte croissance de la production
de Floa Pay (+32% / 1T24) et déploie l’assistance IA générative pour automatiser et simplifier le
parcours client en ligne des prêts à la consommation.
Enfin, Personal Investors, banque en ligne et de services bancaires en Allemagne, enregistre une
bonne dynamique commerciale avec une forte hausse du nombre de transactions (+9,4% / 1T24).
Les actifs sous gestion en Allemagne sont en hausse (+4,0% / 31.03.2024) en lien avec l’effet

12
favorable de l’évolution des marchés financiers.
Sur cette base, le produit net bancaire20, à 259 M€, est en forte progression de 13,2% / 1T24 à
périmètre et change constant, portée par la hausse du nombre de clients et un niveau d’activité
élevé. Pour rappel, Personal Investors a cédé une entité en 2024 générant environ 100 M€ de
revenus et 70 M€ de coûts en 2024.
Les frais de gestion20 s’établissent à 169 M€ (+0,2% / 1T24 à périmètre et change constants).
L’effet de ciseaux est très positif (+13,0 points à périmètre et change constants).
Le résultat brut d’exploitation20 s’établit à 90 M€ et le coût du risque20 à 28 M€ (24 M€ au 1T24).
Le résultat avant impôt21 des Nouveaux métiers digitaux et de Personal Investors après attribution
d’un tiers du résultat de la Banque Privée en Allemagne au métier Wealth Management (pôle
IPS), s’élève à 59 M€ (+80,5% à périmètre et change constant).


INVESTMENT & PROTECTION SERVICES (IPS)

Résultats d’IPS au 1er trimestre 2025
IPS réalise un très bon trimestre, avec une bonne dynamique de collecte et une forte
progression des revenus.
Au 31 mars 2025, les actifs sous gestion24 s’établissent à 1 384 Md€ (+0.5% / 31.12.2024 ;
+7,9% / 31.03.2024). Ils enregistrent les effets combinés (i) de la collecte nette dynamique
(+16,2 Md€) et (ii) de la performance des marchés (+2,3 Md€) et (iii) un effet change négatif sur
les actifs sous gestion en fin de trimestre (-11,4 Md€). Ils se répartissent entre 625 milliards
d’euros pour les métiers Asset Management et Real Estate25, 469 milliards d’euros pour le métier
Wealth Management et 289 milliards d’euros pour le métier Assurance.
L’Assurance enregistre une collecte brute en hausse en Epargne, soutenue notamment par un
très bon démarrage de l’activité de BCC Vita avec le réseau BCC Banca Iccrea et de Neuflize
Vie, et en Protection. Ce trimestre est marqué également par l’impact positif d’une revalorisation
de participation en « Autres résultats » (168 M€).
L’Asset Management enregistre une bonne collecte (4,1 Md€ au 1T25), à la fois dans les fonds
monétaires et en supports moyen long terme. Les commissions progressent, soutenues par l’effet
performance des marchés malgré un effet change négatif pour les actifs sous gestion en fin de
trimestre. Les investissements financiers enregistrent une bonne performance.
Enfin, les revenus de Wealth Management sont en hausse de 10,7% / 1T24. Les actifs sous
gestion progressent, portés par une bonne collecte (9,4 Md€ au 1T25), notamment en Asie et
dans les banques commerciales. Les commissions transactionnelles progressent fortement dans
toutes les géographies et les dépôts se tiennent bien, notamment en USD.
Au global, les revenus s’établissent à 1 496 M€ (+6,6% / 1T24). Ils sont portés par les bonnes
dynamiques en Assurance (+4,1%), Wealth Management (+10,7%) et en Asset Management
(+5,9%).
À 907 M€, les frais de gestion sont en hausse +2,7% / 1T24, en lien avec l’accompagnement
de la croissance et du développement. L’effet de ciseaux est positif (+3,9 points), Le résultat
brut d’exploitation s’établit à 589 M€ (+13,2% / 1T24).
À 757 M€, le résultat avant impôt est en très forte progression de +36,1% / 1T24.

13
IPS - Assurance

Le 1er trimestre 2025 est marqué par une croissance de la collecte brute et la progression
des revenus.
L’activité Épargne s’illustre par une hausse de la collecte brute, soutenue notamment par le très
bon démarrage de l’activité BCC Vita avec le réseau BCC Banca Iccrea et de Neuflize Vie. La
collecte nette est en croissance (+14% / 1T24), notamment en Italie. La France enregistre une
forte progression de la part d’unités de comptes dans sa collecte.
Le chiffre d’affaires de l’activité Protection croît de 8% / 1T24, avec une bonne progression en
France portée par l’assurance dommages et affinitaire et à l’international grâce au dynamisme
des partenariats. Le 1er trimestre est marqué également par le renouvellement et l’extension du
partenariat avec Boulanger dans l’assurance affinitaire en France.
Au global, les revenus sont en hausse de 4,1% à 568 M€, soutenus par les activités en France
en Epargne et les récentes acquisitions de BCC Vita et Neuflize Vie.
Les frais de gestion, à 204 M€, sont stables en raison d’une bonne maîtrise des coûts. L’effet de
ciseaux est positif (+4,6 points).
À 533 M€, le résultat avant impôt de l’Assurance est en très forte hausse de +38,8% / 1T24 et
intègre l’impact positif d’une revalorisation de participation (168 M€).

IPS – Gestion institutionnelle et privée26

Le 1er trimestre affiche une forte progression des revenus soutenue par une activité
dynamique.
Wealth Management enregistre un très bon niveau d’activité transactionnelle et une bonne
collecte nette (9,4 Md€ au 1T25), notamment en Asie (avec une bonne collecte de dépôts en
USD) et au niveau des banques commerciales.
Les actifs sous gestion de l’Asset Management sont impactés par un effet change négatif
(-5,8 Md€ vs 31.12.2024). Pour autant, le trimestre est marqué par une bonne collecte (4,1 Md€
au 1T25), portée à la fois par les fonds monétaires et les supports moyen long terme, ainsi que
la poursuite du développement de l’offre d’ETFs ainsi que la conclusion de nouveaux partenariats
dans la distribution.
Les revenus, à 929 M€, progressent fortement de +8,2% / 1T24. Ils sont tirés par la croissance
des métiers Wealth Management et Asset Management avec la progression des commissions
financières et transactionnelles et la bonne performance des investissements financiers. Les
revenus du métier Real Estate restent bas dans un marché très ralenti.
Les frais de gestion sont maitrisés à 703 M€ (+3,7% / 1T24). L’effet de ciseaux est positif
(+4,5 points). Le résultat avant impôt de la Gestion Institutionnelle et Privée s’élève ainsi à
224 M€, en très forte hausse de 30,0% / 1T24.




14
AUTRES ACTIVITÉS

Retraitements liés à l’assurance du 1T25
Le produit net bancaire fait l’objet d’une déduction de 309 M€ (274 M€ au 1T24) et les frais de
gestion de 289 M€ (267 M€ au 1T24). Sur cette base, le résultat avant impôt s’établit à -20 M€
(-7 M€ au 1T24).

Résultats des Autres Activités (hors retraitements liés à l’assurance) du 1T25
Le recul du PNB (-43 M€ au 1T25 ; +206 M€ au 1T24) s’explique premièrement par le résultat de
liquidité, puis par la valorisation d’éléments en valeur de marché. Suivant notre scénario actuel,
l'écart formé au niveau des revenus au 1T25 par rapport 1T24 se résorberait sur l'ensemble de
l'année, en ligne avec notre guidance d'ensemble des « Autres Activités ».
Les frais de gestion s’établissent à 288 M€ (277 M€ au 1T24) et intègrent l’impact des coûts de
restructuration et d’adaptation pour 22 M€ (29 M€ au 1T24) et des coûts de renforcement
informatique pour 85 M€ (74 M€ au 1T24).
Le coût du risque s’élève à 7 M€ (33 M€ au 1T24).
Le recul des « Autres éléments hors exploitation » s’explique par l’effet de base lié à la
reconsolidation des activités en Ukraine (226 M€ au 1T24) et la plus-value de cession des activités
de Personal Finance au Mexique (118 M€ au 1T24).
Le résultat avant impôt des « Autres Activités » hors retraitements liés à l’assurance s’établit ainsi
à -246 M€.




15
1 Recomposition des séries trimestrielles publiée le 28 mars 2025 pour tenir compte notamment (i) de la transposition
en droit de l’Union européenne de la finalisation de Bâle 3 (Bâle 4) par le règlement (EU) 2024/1623 du Parlement
Européen et du Conseil du 31 mai 2024 amendant le règlement (EU) 575/2013, (ii) du passage de l’allocation des
fonds propres normalisés de 11% à 12% des actifs pondérés, et (iii) du reclassement de données de résultat et
d’activité du périmètre non stratégique de Personal Finance dans Autres Activités.
2 Le coût du risque n’intègre pas les « Autres charges nettes pour risque sur instruments financiers »
3 Résultat net part du groupe
4 Actif Net Comptable Tangible par Action réévalué fin de période, en €
5 Intégrant 2/3 de la Banque Privée
6 100% de la Banque Privée
7 Hors un élément exceptionnel positif de 53 M€ au 1T25
8 Rappel : à la suite de la recomposition des séries trimestrielles publiée en mars 2025, les données concernent le
périmètre core de Personal Finance (périmètre stratégique post recentrage géographique)
9 Calculé conformément au Règlement (UE) 575/2013 - Art. 92
10 FRTB : Fundamental Review of Trading Book
11 Calculé conformément au Règlement (UE) 575/2013 - Art. 429
12 Calculé conformément au Règlement (CRR) 575/2013 art. 451b
13 Actifs liquides de marché ou éligibles en banques centrales (« counterbalancing capacity ») tenant compte des
règles prudentielles, notamment américaines, diminués des besoins intra-journaliers des systèmes de paiement
14 Sous réserve des accords avec les autorités compétentes
15 Classification interne des secteurs corporates (hors secteurs classifiés finance et services aux entreprises),
exposition de risque de crédit et de contrepartie, bilan et hors bilan, total expositions Groupe incluant les expositions
souveraines, institutions financières et non financières et les ménages (2 108Md€ au 31.12.2024)
16 A taux historique. Un changement de méthodologie a eu lieu au 4T24 : les actifs et passifs totaux de GB présentés
n’incluent désormais que les prêts et crédits. Les titres et autres actifs/passifs étaient précédemment inclus. Sans
ce changement, le taux de croissance historique serait de 6,9% pour les prêts et 6,5% pour les dépôts
17 Dealogic
18 Coalition Greenwich FY24 Competitor Analytics ; joint #1, classement basé sur les revenus des banques dans le
Top 12 Coalition Index en Transaction Banking (Cash Management et Trade Finance, hors Transaction Banking
pour Institutions financières) en 2024 en EMEA: Europe, Moyen-Orient, Afrique
19 Comptes ouverts depuis la création, au total dans l’ensemble des pays
20 Intégrant 100% de la Banque Privée (hors effet PEL/CEL en France)
21 Intégrant 2/3 de la Banque Privée (hors effet PEL/CEL en France)
22 BEI : Banque Européenne d’Investissement
23 Progression de la flotte fin de période
24 Y compris actifs distribués
25 Actifs sous gestion de Real Estate de 24 Md€ - Actifs sous gestion de IPS Investments intégrés chez Asset
Management suite à la constitution de la franchise Actifs Privés
26 Asset Management, Wealth Management, Real Estate et IPS Investments




16
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ - GROUPE


(en M€) 1T25 1T24 Var. / 1T24

Produit Net Bancaire (PNB) 12 960 12 483 +3,8%
Frais de gestion -8 257 -7 937 +4,0%
Résultat Brut d'Exploitation 4 703 4 546 +3,5%
Coût du risque -766 -640 +19,7%
Autres charges nettes pour
risque sur instruments -15 -5 n.s.
financiers1
Résultat d'exploitation 3 922 3 901 +0,5%
Eléments hors exploitation 318 462 -31,2%
Résultat avant impôt 4 240 4 363 -2,8%
Impôt -1 149 -1 166 -1,5%
Résultat net part du Groupe
2 951 3 103 -4,9%
(RNPG)




17
RESULTATS PAR POLE AU PREMIER TRIMESTRE 2025

Commercial,
Personal Investment &
Pôles Autres
Banking & Protection CIB Groupe
opérationnels activités
Services (2/3 Services
de la Banque
En millions d'euros
Produit net bancaire 6 532 1 496 5 283 13 311 -351 12 960
var/1T24 +1,2% +6,6% +12,5% +6,1% n.s. +3,8%
var/4T24 -0,7% +4,4% +16,6% +6,1% -13,0% +6,8%
Frais de gestion -4 388 -907 -2 962 -8 257 0 -8 257
var/1T24 +2,0% +2,7% +8,1% +4,2% n.s. +4,0%
var/4T24 +9,7% -2,1% +1,1% +5,1% n.s. +5,0%
Résultat Brut d'exploitation 2 143 589 2 321 5 054 -351 4 703
var/1T24 -0,2% +13,2% +18,7% +9,3% n.s. +3,5%
var/4T24 -16,9% +16,2% +45,2% +7,9% -15,4% +10,1%
Coût du risque et autres -712 2 -65 -774 -7 -781
var/1T24 +1,4% n.s. n.s. +26,7% -80,6% +21,1%
var/4T24 -18,4% n.s. n.s. -15,4% -75,5% -17,1%
Résultat d'exploitation 1 431 592 2 256 4 279 -357 3 922
var/1T24 -1,0% +14,6% +10,1% +6,7% n.s. +0,5%
var/4T24 -16,1% +19,7% +43,8% +13,5% -19,0% +17,8%
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équiv alence 130 4 5 140 24 164
Autres éléments hors ex ploitation -78 161 3 86 68 154
Résultat avant impôt 1 483 757 2 265 4 505 -265 4 240
var/1T24 +3,0% +36,1% +10,4% +11,3% n.s. -2,8%
var/4T24 -12,2% +54,9% +43,8% +20,0% -35,4% +26,8%




Commercial,
Personal Investment &
Pôles Autres
Banking & Protection CIB Groupe
opérationnels activités
Services (2/3 Services
de la Banque
En millions d'euros
Produit net bancaire 6 532 1 496 5 283 13 311 -351 12 960
1T24 6 452 1403 4 696 12 551 -68 12 483
4T24 6 577 1434 4 529 12 540 -404 12 137
Frais de gestion -4 388 -907 -2 962 -8 257 0 -8 257
1T24 -4 303 -883 -2 741 -7 927 -10 -7 937
4T24 -3 999 -927 -2 930 -7 856 -11 -7 867
Résultat Brut d'exploitation 2 143 589 2 321 5 054 -351 4 703
1T24 2 148 521 1955 4 624 -78 4 546
4T24 2 578 507 1599 4 684 -415 4 270
Coût du risque et autres -712 2 -65 -774 -7 -781
1T24 -702 -4 95 -612 -33 -645
4T24 -873 -13 -30 -915 -27 -942
Résultat d'exploitation 1 431 592 2 256 4 279 -357 3 922
1T24 1446 516 2 050 4 012 -111 3 901
4T24 1705 494 1569 3 769 -441 3 328
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équiv alence 130 4 5 140 24 164
1T24 97 40 3 140 81 221
4T24 64 -5 5 64 28 92
Autres éléments hors ex ploitation -78 161 3 86 68 154
1T24 -103 1 0 -103 344 241
4T24 -80 0 1 -79 2 -77
Résultat avant impôts 1 483 757 2 265 4 505 -265 4 240
1T24 1440 557 2 052 4 049 314 4 363
4T24 1689 489 1575 3 753 -411 3 343
Impôt sur les bénéfices 0 0 0 0 -1 149 -1 149
Intérêts minoritaires 0 0 0 0 -140 -140
Résultat net des activ ités destinées à être cédées 0 0 0 0 0 0
Résultat net part du groupe 1 483 757 2 265 4 505 -1 554 2 951




18
Commercial,
Personal Investment &
Pôles Autres
Banking & Protection CIB Groupe
opérationnels activités
Services (2/3 Services
de la Banque
En millions d'euros
Produit net bancaire 6 532 1 496 5 283 13 311 -351 12 960
var/1T24 +1,2% +6,6% +12,5% +6,1% n.s. +3,8%
Frais de gestion -4 388 -907 -2 962 -8 257 0 -8 257
var/1T24 +2,0% +2,7% +8,1% +4,2% n.s. +4,0%
Résultat Brut d'exploitation 2 143 589 2 321 5 054 -351 4 703
var/1T24 -0,2% +13,2% +18,7% +9,3% n.s. +3,5%
Coût du risque et autres -712 2 -65 -774 -7 -781
var/1T24 +1,4% n.s. n.s. +26,7% -80,6% +21,1%
Résultat d'exploitation 1 431 592 2 256 4 279 -357 3 922
var/1T24 -1,0% +14,6% +10,1% +6,7% n.s. +0,5%
Quote-part du résultat net des sociétés mises en équiv alence 130 4 5 140 24 164
Autres éléments hors ex ploitation -78 161 3 86 68 154
Résultat avant impôt 1 483 757 2 265 4 505 -265 4 240
var/1T24 +3,0% +36,1% +10,4% +11,3% n.s. -2,8%
Impôt sur les bénéfices 0 0 0 0 -1 149 -1 149
Intérêts minoritaires 0 0 0 0 -140 -140
Résultat net des activ ités destinées à être cédées 0 0 0 0 0 0
Résultat net part du groupe 1 483 757 2 265 4 505 -1 554 2 951




19
BILAN AU 31 MARS 2025


31/03/2025 31/12/2024
En millions d'euros
ACTIF
Caisse, banques centrales 199 173 182 496
Instruments financiers en valeur de marché par résultat
Portefeuille de titres 306 049 267 357
Prêts et opérations de pensions 304 173 225 699
Instruments financiers dérivés 268 540 322 631
Instruments financiers dérivés de couverture 20 110 20 851
Actifs financiers en valeur de marché par capitaux propres
Titres de dette 76 522 71 430
Instruments de capitaux propres 1 518 1 610
Actifs financiers au coût amorti
Prêts et créances sur les établissements de crédit 42 388 31 147
Prêts et créances sur la clientèle 894 201 900 141
Titres de dette 152 637 146 975
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (1 752) (758)
Placements et autres actifs liés aux activités d'assurance 292 140 286 849
Actifs d'impôts courants et différés 5 510 6 215
Comptes de régularisation et actifs divers 172 631 174 147
Participations dans les entreprises mises en équivalence 7 271 7 862
Immobilisations corporelles et immeubles de placement 51 032 50 314
Immobilisations incorporelles 4 364 4 392
Ecarts d'acquisition 5 537 5 550

TOTAL ACTIF 2 802 044 2 704 908


DETTES
Banques centrales 3 593 3 366
Instruments financiers en valeur de marché par résultat
Portefeuille de titres 98 577 79 958
Dépôts et opérations de pensions 394 434 304 817
Dettes représentées par un titre et dettes subordonnées 109 302 104 934
Instruments financiers dérivés 247 764 301 953
Instruments financiers dérivés de couverture 32 372 36 864
Passifs financiers au coût amorti
Dettes envers les établissements de crédit 101 292 66 872
Dettes envers la clientèle 1 027 112 1 034 857
Dettes représentées par un titre 204 681 198 119
Dettes subordonnées 32 546 31 799
Ecart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux (10 852) (10 696)
Passifs d'impôts courants et différés 3 398 3 657
Comptes de régularisation et passifs divers 142 722 136 955
Passifs relatifs aux contrats d'assurance 249 270 247 699
Passifs financiers liés aux activités d'assurance 20 089 19 807
Provisions pour risques et charges 9 472 9 806

TOTAL DETTES 2 665 772 2 570 767


CAPITAUX PROPRES
Capital et réserves 130 234 118 957
Résultat de la période, part du groupe 2 951 11 688
Total capital, réserves consolidées et résultat de la période,
133 185 130 645
part du Groupe
Variations d'actifs et passifs comptabilisées directement en capitaux
(3 070) (2 508)
propres
Total part du Groupe 130 115 128 137

Intérêts minoritaires 6 157 6 004

TOTAL CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES 136 272 134 141

TOTAL PASSIF 2 802 044 2 704 908




20
INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
ARTICLE 223-1 DU REGLEMENT GENERAL DE L’AMF
Indicateurs
Alternatifs de Définition Justification de l’utilisation
Performance

Agrégats du Agrégats du compte de résultat de l’Assurance (PNB, résultat Présentation du résultat de
compte de résultat brut d’exploitation, résultat d’exploitation, résultat avant impôt) l’assurance reflétant la performance
de l’Assurance excluant la volatilité générée par la comptabilisation à la juste opérationnelle et intrinsèque
(PNB, frais de valeur de certains actifs sur le résultat financier en IFRS 9, (technique et financière)
gestion, résultat transférée en « Autres activités ». Les gains ou pertes réalisés
brut d’exploitation, en cas de cession ainsi que les éventuelles dépréciations
résultat durables sont inclus dans le compte de résultat de l’assurance.
d’exploitation,
résultat avant La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du
impôt) Groupe est fournie dans les séries trimestrielles

Agrégats du Agrégats du compte de résultat des « Autres Activités incluant Externalisation au sein des « Autres
compte de résultat les retraitements liés aux activités d’assurance de la volatilité activités » de l’impact des frais de
des « Autres (IFRS 9) et des frais rattachables (distributeurs internes) » gestion dits « rattachables à l’activité
activités » suite à l’application à partir du 01.01.23 de la norme IFRS 17 d’assurance » sur les contrats de
« contrats d’assurances » conjointement à l’application de la distribution internes afin de ne pas
norme IFRS 9 pour les activités d’assurance incluant : perturber la continuité dans la lecture
• Le Retraitement en PNB des « Autres activités » de la de la performance financière des
volatilité sur le résultat financier générée par la différents métiers
comptabilisation en juste valeur en IFRS 9 de certains
actifs de l’Assurance
• Les frais de gestion dits « rattachables à l’activité
d’assurance », nets de la marge interne, sont présentés
comptablement en déduction du PNB et non plus en frais
de gestion Ces écritures comptables portent
exclusivement sur le métier Assurance et les entités du
Groupe (hors métier Assurance) distribuant des contrats
d’assurance (dits distributeurs internes) et sont sans effet
sur le résultat brut d’exploitation. L’impact des écritures lié
aux contrats internes de distribution est porté par le
segment « Autres activités »
La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du
Groupe est fournie dans les séries trimestrielles

Agrégats du Somme des agrégats du compte de résultat de CPBS (avec Mesure représentative de la
compte de résultat les agrégats du compte de résultat des banques performance opérationnelle du
des Pôles commerciales, incluant 2/3 de la banque privée en France, en Groupe BNP Paribas
Opérationnels Italie, en Belgique, au Luxembourg, en Allemagne, en Pologne
(PNB, revenus et en Turquie), IPS et CIB
d’intérêt, frais de Agrégats du compte de résultat du Groupe BNP Paribas
gestion, résultat = Agrégats du compte de résultat des Pôles Opérationnels
brut d’exploitation, + agrégats du compte de résultat de Autres Activités
résultat La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du
d’exploitation, Groupe est fournie dans dans les séries trimestrielles
résultat avant Les revenus d’intérêt mentionnés dans les banques
impôt) commerciales incluent la marge d’intérêts (au sens de la note
2.a des états financiers) ainsi que dans une moindre mesure
d’autres revenus (au sein des notes 2.c, 2.d et 2.e des états
financiers) et excluent les commissions (au sens de la note 2.b
des états financiers). Les agrégats du compte de résultat des
banques commerciales ou métiers spécialisés distribuant des
contrats d’assurance excluent l’impact de l’application d’IFRS
17 sur la présentation comptable des frais de gestion dits «
rattachables à l’activité d’assurance » en déduction du PNB et
non plus en frais de gestion, impact porté par « Autres
Activités »




21
Indicateurs
Alternatifs de Définition Justification de l’utilisation
Performance

Agrégats du Agrégat du compte de résultat d’une activité de banque Mesure représentative de la
compte de résultat commerciale, incluant la totalité du compte de résultat de la performance de l’activité d’une
d’une activité de banque privée banque commerciale, y compris
Banque La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du la totalité de la performance de la
commerciale avec Groupe est fournie dans les séries trimestrielles banque privée (avant partage du
100 % de la Banque compte de résultat avec le métier
Privée Wealth Management, la banque privée
étant sous la responsabilité conjointe
de la banque commerciale (2/3 du
compte de résultat) et du métier
Wealth Management (1/3 du compte
de résultat)

Agrégats du Agrégat du compte de résultat hors effet PEL/CEL Mesure représentative des agrégats
compte de résultat La réconciliation avec les agrégats du compte de résultat du de la période retraités de la variation
hors effet PEL/CEL Groupe est fournie dans les séries trimestrielles de provision comptabilisant le risque
(PNB, résultat brut généré par les PEL et CEL sur
d’exploitation, l’ensemble de leur durée
résultat
d’exploitation,
résultat avant
impôt)

Coefficient Rapport entre les coûts et les revenus Mesure de l’efficacité opérationnelle
d’exploitation dans le secteur bancaire

Coût du Rapport entre coût du risque (en M€) et encours de crédit à la Mesure du niveau de risque par métier
risque/encours clientèle début de période en pourcentage du volume des
de crédit à la encours
clientèle début de Le coût du risque n’intègre pas les « Autres charges nettes
période (en points pour risque sur instruments financiers ».
de base)

Évolution des frais Évolution des frais de gestion excluant les taxes et Mesure représentative de l’évolution
de gestion hors contributions soumises à IFRIC 21 des frais de gestion excluant les taxes
impact IFRIC 21 et contributions soumises à IFRIC 21
comptabilisées dans leur quasi-totalité
sur le 1er trimestre pour l’ensemble de
l’année, donnée afin d’éviter toute
confusion par rapport aux autres
trimestres

Rentabilité des Les détails du calcul du ROE sont fournis dans l’annexe Mesure de la rentabilité des capitaux
fonds propres (ROE) « Rentabilité des Fonds Propres et Capitaux Permanents » des propres du Groupe BNP Paribas
diapositives de présentation des résultats

RONE Rapport entre le résultat net avant impôt annualisé et les fonds Mesure de performance opérationnelle
propres normatifs alloués moyens sur la période. représentative de la rentabilité des
- Pour les métiers hors assurance, les fonds propres fonds propres alloués aux métiers ou
normatifs sont alloués sur la base d’un multiple de aux pôles opérationnels tenant compte
12% des actifs pondérés. de leur exposition au risque
- Pour les compagnies d’assurance consolidées du
groupe, les fonds propres normatifs sont alloués sur
la base d’un besoin de Fonds propres prudentiels
dérivé d’un multiple de 160% de l’exigence de SCR
(Solvency Capital Requirement)

Rentabilité des Les détails du calcul du ROTE sont fournis dans l’annexe Mesure de la rentabilité des capitaux
fonds propres « Rentabilité des Fonds Propres et Capitaux Permanents » des propres tangibles du Groupe
tangibles (ROTE) diapositives de présentation des résultats BNP Paribas

Taux de couverture Rapport entre les dépréciations stage 3 et les encours Mesure du provisionnement des
des engagements dépréciés (stage 3), bilan et hors-bilan, nettés des garanties créances douteuses
douteux reçues, sur la clientèle et les établissements de crédit, y
compris les titres de dette au coût amorti et les titres de dette
en valeur de marché par capitaux propres (hors assurance)


22
Note méthodologique – Analyse comparative à périmètre et change constants

Les modalités de détermination des effets périmètre sont liées à différents types d’opérations (acquisitions, cessions, etc.). L’objectif
sous-tendant le calcul des effets périmètre est d’améliorer la comparabilité des données d’une période sur l’autre.

Dans le cas d’acquisitions ou de création de société, l’entité est exclue pour chaque agrégat des résultats à périmètre constant des
trimestres de l’exercice courant pour la période correspondante de non détention au cours de l’exercice précédent.

Dans le cas de cessions, les résultats de l’entité sont exclus de manière symétrique pour chaque agrégat sur l’exercice précédent
pour les trimestres où l’entité n’est plus détenue.

En cas de changement de méthode de consolidation, les résultats sont présentés au taux d'intégration minimum sur les deux années
(exercice courant et exercice antérieur) pour les trimestres faisant l’objet d’un retraitement à périmètre constant.

Le principe retenu par le Groupe BNP Paribas pour élaborer les analyses à change constant est de recalculer les résultats du trimestre
de l’année N-1 (trimestre de référence) en les convertissant au cours de change du trimestre équivalent de l’année N (trimestre
analysé). L’ensemble de ces calculs est effectué par rapport à la devise de reporting de l’entité.

Rappel

Produit Net Bancaire (PNB) : dans l’ensemble du document, les termes « Produit Net Bancaire » ou « Revenus » sont utilisés
indifféremment.

Frais de gestion : correspondent à la somme des Frais de personnel, Autres charges générales d’exploitation, Dotations aux
amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles. Dans l’ensemble du document, les termes
« Frais de gestion » ou « Coûts » peuvent être utilisés indifféremment.

Effet de ciseaux : évolution des revenus entre deux périodes moins évolution des frais de gestion sur la même période.

QP du résultat net des sociétés mises en équivalence : Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence.

La somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté en raison des arrondis.

L’organisation de BNP Paribas s’appuie sur trois pôles opérationnels : Corporate & Institutional Banking (CIB), Commercial,
Personal Banking & Services (CPBS) et Investment & Protection Services (IPS).
⚫ Corporate & Institutional Banking regroupe :

 Global Banking ;

 Global Markets ;

 Securities Services.

⚫ Commercial, Personal Banking & Services regroupe :

 les banques commerciales de la zone euro :

◼ Banque Commerciale en France (BCEF),

◼ BNL banca commerciale (BNL bc), Banque Commerciale en Italie,

◼ Banque Commerciale en Belgique (BCEB),

◼ Banque Commerciale au Luxembourg (BCEL) ;

 les banques commerciales hors zone euro, qui s’organisent autour d’Europe Méditerranée, couvrant les banques commerciales
en dehors de la zone euro, notamment en Europe centrale, en Europe de l’Est, en Turquie et en Afrique ;
 les métiers spécialisés :

◼ BNP Paribas Personal Finance,

◼ Arval et BNP Paribas Leasing Solutions,

◼ les Nouveaux Métiers Digitaux (Nickel, Floa, Lyf) et BNP Paribas Personal Investors.

⚫ Investment & Protection Services regroupe :

 l’Assurance (BNP Paribas Cardif) ;

 la Gestion Institutionnelle et Privée : BNP Paribas Asset Management, BNP Paribas Real Estate, la gestion du portefeuille de
participations industrielles et commerciales non cotées et cotées du Groupe BNP Paribas (BNP Paribas Principal Investments) et
BNP Paribas Wealth Management.
BNP Paribas SA est la maison mère du Groupe BNP Paribas.




23
Les chiffres figurant dans ce communiqué de presse ne sont pas audités.
Pour rappel, BNP Paribas a publié le 28 mars 2025 des séries trimestrielles de l’année 2024 recomposées pour tenir
compte notamment de la transposition en droit de l’Union européenne de la finalisation de Bâle 3 (Bâle 4) par le
règlement (EU) 2024/1623 du Parlement Européen et du Conseil du 31 mai 2024 amendant le règlement (EU)
575/2013, du passage de l’allocation des fonds propres normalisés de 11% à 12% des actifs pondérés et du
reclassement de données de résultat et d’activité du périmètre non stratégique de Personal Finance dans Autres
Activités. Ce communiqué de presse reprend cette recomposition.
Ce communiqué de presse contient des informations prospectives fondées sur des opinions et des hypothèses
actuelles relatives à des évènements futurs. Ces informations prospectives comportent des projections et des
estimations financières qui se fondent sur des hypothèses, des considérations relatives à des projets, des objectifs
et des attentes en lien avec des évènements, des opérations, des produits et des services futurs et sur des
suppositions en termes de performances et de synergies futures. Aucune garantie ne peut être donnée quant à la
réalisation de ces projections et estimations qui sont soumises à des risques inhérents, des incertitudes et des
hypothèses relatives à BNP Paribas, ses filiales et ses investissements, au développement des activités de BNP
Paribas et de ses filiales, aux tendances du secteur, aux futurs investissements et acquisitions, à l’évolution de la
conjoncture économique, ou à celle relative aux principaux marchés locaux de BNP Paribas, à la concurrence et à
la réglementation. La réalisation de ces évènements étant incertaine, leur issue pourrait se révéler différente de celle
envisagée aujourd’hui, ce qui est susceptible d’affecter significativement les résultats attendus. En conséquence, les
résultats effectifs pourraient différer de ceux qui sont projetés ou impliqués dans les informations prospectives en
raison de divers facteurs. Ces facteurs incluent notamment i) la capacité de BNP Paribas à atteindre ses objectifs,
ii) les impacts des politiques monétaires des banques centrales, qu’elles impliquent une période prolongée de taux
d’intérêt élevés ou des baisses significatives de taux d’intérêt, iii) les modifications des règles prudentielles (y compris
interprétatives) en matière de capital et de liquidité, iv) le maintien à des niveaux élevés ou toute résurgence de
l’inflation et ses impacts v) les diverses incertitudes et répercussions géopolitiques liées notamment à la guerre en
Ukraine, aux conflits au Proche Orient et Moyen-Orient, vi) les diverses incertitudes et répercussions liées à
l’instabilité politique notamment en France et vii) les avertissements inclus dans cette présentation.
BNP Paribas ne s’engage en aucun cas à publier des modifications ou des actualisations de ces informations
prospectives qui sont données à la date de ce communiqué de presse. Il est rappelé dans ce cadre que le «
Supervisory Review and Evaluation Process » est un processus conduit annuellement par la Banque Centrale
Européenne, celle-ci pouvant modifier chaque année ses exigences relatives aux ratios règlementaires pour BNP
Paribas.
Les informations contenues dans ce communiqué de presse, dans la mesure où elles sont relatives à d’autres parties
que BNP Paribas, ou sont issues de sources externes, n’ont pas fait l’objet de vérifications indépendantes et aucune
déclaration ni aucun engagement n’est donné à leur égard, et aucune certitude ne doit être accordée sur l’exactitude,
la sincérité, la précision et l’exhaustivité des informations ou opinions contenues dans ce communiqué de presse. Ni
BNP Paribas ni ses représentants ne peuvent voir leur responsabilité engagée pour une quelconque négligence ou
pour tout préjudice pouvant résulter de l’utilisation de ce communiqué de presse ou de son contenu ou de tout ce qui
leur est relatif ou de tout document ou information auxquels elle pourrait faire référence.
La somme des valeurs figurant dans les tableaux et analyses peut différer légèrement du total reporté en raison des
arrondis.
L’information financière de BNP Paribas pour le premier trimestre 2025 est constituée du présent communiqué de
presse, de la présentation des résultats attachée et des séries trimestrielles.
Pour une information détaillée sur les comptes, les séries trimestrielles sont disponibles à l’adresse suivante :
https://invest.bnpparibas/document/1q25-quarterly-series. L'information réglementée intégrale, y compris le
document d’enregistrement universel, est disponible sur le site Internet : https://invest.bnpparibas.com dans l’espace
« Résultats » et est publiée par BNP Paribas en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire
et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF).




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Relations Investisseurs


Bénédicte Thibord - benedicte.thibord@bnpparibas.com

Equity
Raphaëlle Bouvier-Flory - raphaelle.bouvierflory@bnpparibas.com
Lisa Bugat - lisa.bugat@bnpparibas.com
Didier Leblanc - didier.m.leblanc@bnpparibas.com
Olivier Parenty - olivier.parenty@bnpparibas.com
Guillaume Tiberghien - guillaume.tiberghien@uk.bnpparibas.com

Dette & Agences de notation
Didier Leblanc - didier.m.leblanc@bnpparibas.com
Olivier Parenty - olivier.parenty@bnpparibas.com

Actionnaires individuels & ESG
Antoine Labarsouque - antoine.labarsouque@bnpparibas.com

E-mail : investor.relations@bnpparibas.com
https://invest.bnpparibas.com