INFORMATION
FINANCIÈRE
Le Groupe LISI poursuit sa croissance avec une progression de + 8,3 %
de son chiffre d'affaires à 486,7 M€ au premier trimestre 2025


Le chiffre d’affaires, en hausse de + 8,3 % par rapport à 2024, est
essentiellement tiré par l’aéronautique.


 LISI AEROSPACE : + 16,6 %, croissance portée par la forte demande
de l’ensemble du secteur aéronautique dans un contexte de hausses
de cadences.


 LISI AUTOMOTIVE : - 5,7 %, solide résilience face au recul de la
Chiffres d’affaires trimestriels production mondiale des principaux clients de la division (- 7,3 % par
consolidés (en M€)
rapport à 2024).

487
454 471
449  LISI MEDICAL : + 12,6 %, effet de base de comparaison favorable et
419
normalisation des conditions d’approvisionnements en matières
premières.



Variation
En millions d'euros


2025 / 2024 à périmètre
2025 2024 2025 / 2024
et taux de change
constants1

Cumul au
T1 T2 T3 T4 486,7 449,3 + 8,3 % + 7,5 %
31 mars
2025 2024
Le chiffre d’affaires consolidé à fin mars 2025 tient compte des éléments
suivants :
EBIT* et résultats nets consolidés en M€

115,0 • un impact de change positif de + 6,9 M€ (1,4 % du chiffre d'affaires),
qui résulte essentiellement d’un renforcement du taux moyen du
89,1 90,7
dollar américain par rapport à l’euro ;


57,0 56,0 • un effet de périmètre de - 3,0 M€ (0,6 % du chiffre d’affaires) lié à la
sortie du périmètre le 31 décembre 2024 de la société LISI
37,5
AUTOMOTIVE NOMEL.


La progression du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et
de l’effet de périmètre s’établit à + 7,5 % sur les trois premiers mois de
2022 2023 2024 l’année.

EBIT RN
1 La variation à périmètre et taux de change constants est calculée :
* après participation et intéressement du personnel • En convertissant en euro le chiffre d’affaires des sociétés dont les comptes sont libellés en devises étrangères au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En convertissant en devises locales le chiffre d’affaires facturé en devises différentes de la devise locale au taux moyen de l’année N-1 ou du mois M-1
• En retraitant les entrées ou sorties de périmètre afin de retrouver une base comparable.




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COMMENTAIRES PAR SECTEUR D’ACTIVITE


LISI AEROSPACE (61 % du total consolidé)


En millions d'euros
Variation

2025 / 2024 à périmètre
2025 2024 2025 / 2024 et taux de change
constants1

Cumul au
294,4 252,5 + 16,6 % + 14,4 %
31 mars


• Bonne tenue du trafic aérien mondial au 1er trimestre

Les perspectives à long terme du marché mondial de l'aéronautique
commerciale restent bien orientées, ce qui se traduit toujours par des
niveaux de commandes élevés chez les constructeurs, notamment chez
Airbus. Malgré les importantes incertitudes qui concernent l’évolution des
droits de douane entre les Etats-Unis et l’Europe et les objectifs
ambitieux de montée en cadence, la visibilité des carnets reste très
solide pour 2025.

Les cadences augmentent pour la famille Airbus A320 (57 avions
Chiffre d’affaires en M€ par division actuellement, avec un objectif de 75 en 2027) ainsi que pour le
Cumul à fin mars programme A350. La reprise des cadences du programme B787 chez
Boeing a permis de limiter l’impact au cours du premier trimestre 2025
de la grève de fin 2024.
294,4
Les commandes de longs courriers génèrent une augmentation
progressive des composants fabriqués par LISI AEROSPACE. Les
252,5
segments de marché des hélicoptères et du militaire restent toujours
bien orientés.



• Bonne dynamique dans l’ensemble des secteurs d’activités de la
157,3 division
148,3

Le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE s’élève à 294,4 M€
à fin mars 2025, en augmentation de + 16,6 % par rapport à la base déjà
élevée du premier trimestre 2024 (+ 26,4 %).

En progrès de + 30,8 %, le chiffre d’affaires du premier trimestre 2025 de
44,7
39,7 l’activité « Fixations » aux Etats-Unis affiche la plus forte hausse. Les
activités « Fixations » en Europe et « Composants de Structure »
connaissent également une belle progression, affichant respectivement
+14,0 % et + 11,3 % par rapport au premier trimestre 2024.
2025 2024 2025 2024 2025 2024

AEROSPACE AUTOMOTIVE MEDICAL
La croissance organique de la division LISI AEROSPACE s’établit ainsi à
+14,4 % sur les trois premiers mois de l’année.




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LISI AUTOMOTIVE (30 % du total consolidé)


En millions d'euros Variation

2025 / 2024 à périmètre
2025 2024 2025 / 2024 et taux de change
constants1

Cumul au
148,3 157,3 - 5,7 % - 3,7 %
31 mars
• Immatriculations mondiales de véhicules légers en hausse …

Les immatriculations mondiales de véhicules légers affichent une hausse de
+ 5,7 % par rapport à la même période de l’exercice précédent.
Les ventes mondiales exprimées en nombre d’immatriculations1 se sont
inscrites en hausse en Chine (+ 12,0 %) qui a été la plus dynamique, devant
la zone NAFTA-Canada-Etats-Unis-Mexique (+ 4,8 %). La zone Europe
affiche quant à elle un recul (- 0,8 %).

• … mais les niveaux de production sont en baisse

Le chiffre d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE s’élève à 148,3 M€ à fin
mars 2025, en baisse de - 5,7 % par rapport à la même période de l’exercice
précédent. Il traduit la contraction de la production mondiale de ses principaux
clients (- 7,3 % par rapport à 2024).
La division maintient cependant une très bonne dynamique dans la prise de
commandes de nouveaux produits. Ces prises de commandes sont
particulièrement bien orientées dans les « Solutions Clippées » en Europe et
aux Etats-Unis et dans les « Composants Mécaniques de Sécurité » dans le
domaine du freinage notamment.
Évolution en % du C.A par division
/ N-1 Retraité de l’effet des devises et du changement de périmètre lié à la sortie de
la société LISI AUTOMOTIVE NOMEL depuis le 31 décembre 2024, le chiffre
d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE est en baisse de - 3,7 % par
rapport à la même période de l’exercice précédent.

30 • LISI AUTOMOTIVE envisage le rachat des actifs d’une société
LISI AEROSPACE hongroise spécialisée dans les composants d’assemblage plastiques

Cette société emploie 90 salariés et a réalisé un chiffre d’affaires d’environ
9 M€ en 2024 avec des équipementiers automobiles de rang 1 livrant
principalement les constructeurs allemands.
Cette implantation hongroise, si elle se réalise, permettra au Business Group
Solutions Clippées (BG CS) d’accélérer son développement avec son
10
écosystème de clients automobiles (OEMs et T1) implantés en Europe
centrale.
Une offre non engageante et un engagement d’exclusivité pour une période
de 6 mois ont été convenus entre LISI AUTOMOTIVE et le cédant le 19 avril
2025 afin de mener les négociations relatives à ce projet.

LISI AUTOMOTIVE LISI MEDICAL (9 % du total consolidé)
-10
T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1
2022 2023 2024 2025 En millions d'euros Variation
2025 / 2024 à périmètre
2025 2024 2025 / 2024 et taux de change
constants1

Cumul au
44,7 39,7 + 12,6 % + 11,0 %
31 mars
Soutenue par l'innovation technologique et une demande croissante,
l'évolution du marché mondial des implants médicaux au premier trimestre
2025 est en ligne avec son taux de croissance à long terme

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• Effet de base de comparaison favorable, activité bien orientée
Le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL s’élève à 44,7 M€ sur les
trois premiers mois de 2025, en hausse de + 12 ,6 % par rapport à la
même période de l’exercice 2024 qui affichait une baisse de - 6,9 %.
A cet effet de base de comparaison favorable s’ajoutent les effets positifs
de la résolution des problématiques d’approvisionnements en matières
premières qui avaient perturbé l’ensemble de l’exercice 2024.
La hausse du chiffre d’affaires retraité des variations des devises et en
l’absence d’effet de périmètre s’établit à + 11,0 % sur le trimestre.

PERSPECTIVES ET COMMENTAIRES SUR L’INCIDENCE FINANCIERE
DE L’ACTIVITE
Les perspectives de l'exercice 2025 seront dépendantes des conséquences
liées à l’application des droits de douanes mis en place par les Etats-Unis et
des mesures adoptées par les pays touchés par ces augmentations. Dans ce
contexte marqué par une faible visibilité et une forte volatilité, la capacité
d'adaptation sera essentielle. À court terme et en tenant compte de la pause
de 90 jours, les impacts directs des droits de douane sur le Groupe LISI
devraient rester limités, grâce à ses implantations industrielles à l'échelle
mondiale et aux mesures anticipées dans chacune de ses activités
(transferts de stocks, ajustements de production, qualification de nouveaux
fournisseurs, etc.).

LISI AEROSPACE
« Façonner et partager Les montées en cadence progressives confirment la demande qui est
des liens durables » toujours bien orientée dans la durée dans l’aéronautique civile et qui
bénéficie du dynamisme du marché de la maintenance liée au niveau élevé
du trafic de la flotte des avions commerciaux. Le ratio « book-to-bill » de la
division (valeurs des commandes/ventes) reste nettement supérieur à 1.
L’ensemble des autres segments de marché - en dehors de Boeing - dont les
hélicoptères et le militaire (environ 15 % du chiffre d’affaires de LISI
AEROSPACE), sont également dynamiques.

LISI AUTOMOTIVE
Bien que le carnet à court terme reste au niveau de ce premier trimestre, le
ralentissement prévu de l’activité de la division LISI AUTOMOTIVE chez ses
principaux clients devrait se poursuivre au cours de l’exercice 2025 dans un
marché en proie à de profondes mutations technologiques et géographiques.
La division accompagne ce mouvement par la sortie de ses activités à faible
valeur ajoutée (site de la Ferté Fresnel / LISI AUTOMOTIVE NOMEL) et en
poursuivant la baisse de son point mort.

LISI MEDICAL
Les perspectives de croissance à long terme pour la chirurgie mini-invasive
robotisée et la reconstruction orthopédique demeurent très prometteuses. La
division profite d'un carnet de commandes robuste. L'accent sera mis sur le
développement continu de nouveaux produits et l'augmentation des volumes
de production, en tirant parti de l'extension récemment achevée du site de
Big Lake, aux États-Unis. De plus, la résolution des difficultés
opérationnelles liées aux problèmes d'approvisionnement en matières
premières devrait contribuer à l'amélioration des marges.
CONTACTS
LISI CONSOLIDE
Emmanuel VIELLARD
Directeur Général Les performances du trimestre permettent de conforter les guidances
Courriel : emmanuel.viellard@lisi-group.com annoncées précédemment à savoir, l'amélioration pour un troisième exercice
 : 03 84 57 00 77 - www.lisi-group.com consécutif de ses indicateurs financiers de référence dont le résultat
opérationnel courant et de dégager encore une fois un Free Cash Flow
positif. Le Groupe reste vigilant compte tenu de l’incertitude ambiante sur les
* Free Cash Flow (FCF) : capacité d’autofinancement diminuée des
droits de douane, les taux de change et les perspectives économiques
investissements industriels nets et des variations des BFR
mondiales.
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