COMMUNIQUE DE PRESSE


PREMIER TRIMESTRE 2025 CONFORME AUX ATTENTES DU GROUPE
• CHIFFRE D’AFFAIRES TRIMESTRIEL DE 305 M€, EN BAISSE ORGANIQUE DE -6,4 % ET -2,5% EN DONNEES PUBLIEES
• CHIFFRE D’AFFAIRES EN CROISSANCE ORGANIQUE HORS MARCHES SOLAIRE ET SEMI-CONDUCTEURS SIC
• COMME ATTENDU, LA CROISSANCE ORGANIQUE DU 2EME TRIMESTRE SERA MEILLEURE QU’AU 1ER TRIMESTRE
• CONFIRMATION DE L’ENSEMBLE DES OBJECTIFS 2025


Le Groupe organise un webcast avec conférence téléphonique en français avec
traduction simultanée en anglais ce jour à 18h (détails en fin de document)



PARIS, LE 24 AVRIL 2025 - Mersen (Euronext FR0000039620 – MRN), expert mondial des spécialités
électriques et des matériaux avancés, annonce un chiffre d’affaires consolidé pour le premier trimestre
2025 de 305 millions d’euros, en baisse de 6,4 % en organique et de 2,5 % en données publiées par
rapport au premier trimestre 2024. Les effets de change concernent principalement l’appréciation du dollar
US et du Ren-min-bi chinois sur la période. L’effet périmètre correspond essentiellement à l’intégration de
GMI, société consolidée à partir du 1er juillet 2024, de KTK, société consolidée à partir du 1er octobre 2024
et de Bar-Lo, société consolidée à partir du 1er novembre 2024. L’augmentation des prix sur la période est
d’environ 1 %.

Croissance Effet de Effet de Croissance
en millions d'euros T1 2025 T1 2024
organique périmètre change publiée
Advanced Materials 162,1 172,5 -11,4% 4,7% 0,7% -6,1%
Electrical Power 142,8 140,0 -0,2% 1,1% 1,1% 2,0%
Europe 103,1 104,5 -1,4% 0,1% 0,0% -1,3%
Asie-Pacifique 62,3 76,6 -19,3% 0,0% 0,6% -18,7%
Amérique du Nord 127,7 121,5 -4,9% 7,7% 2,2% 5,1%
Reste du Monde 11,7 9,9 24,4% 0,0% -4,4% 18,9%
Groupe 304,9 312,5 -6,4% 3,1% 0,9% -2,5%
Chiffres non audités
Voir glossaire en fin de document


Luc Themelin, Directeur Général de Mersen, a déclaré : « Comme anticipé, les marchés du solaire en
Chine et des semi-conducteurs SiC impactent fortement le Groupe ce trimestre. Hors ces évolutions
attendues, les ventes du Groupe aux autres marchés affichent une croissance globale de près de 2%,
grâce en particulier à la très bonne tenue des marchés éolien, ferroviaire et aéronautique. Nous restons
attentifs à l’évolution des discussions sur les tarifs douaniers. L’implantation internationale du Groupe, au
plus près de ses clients, et les récentes acquisitions aux Etats-Unis qui font de Mersen le premier
producteur de graphite isostatique présent aux Etats-Unis, nous rendent confiants en notre capacité à
délivrer nos objectifs. »
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PERFORMANCE PAR POLE

Les ventes du pôle Advanced Materials se sont élevées à 162 millions d’euros au premier trimestre 2025,
en baisse de -6,1% par rapport à la même période de l’année dernière, et -11,4% à périmètre et change
constants. Comme prévu, les ventes à destination du marché des fabricants de cellules solaires sont en
baisse. Sur le marché des semi-conducteurs SiC, la demande est en baisse ; de plus, le Groupe a
poursuivi ses négociations avec ses clients, ce qui a ralenti leurs commandes pendant cette période.
Inversement, le pôle a bénéficié de la croissance sur les marchés de l’aéronautique et du ferroviaire, avec
par exemple des ventes dynamiques sur le marché des pantographes pour les chemins de fer indiens.
Enfin, les livraisons dans le domaine de la chimie ont été importantes ce trimestre par rapport à la même
période de l’année dernière.

Les ventes du pôle Electrical Power ont atteint près de 143 millions d’euros sur le trimestre, soit une
croissance de 2 % et une quasi-stabilité en organique. Cette évolution tient compte d’une croissance dans
les marchés du transport, ferroviaire et véhicules électriques, et dans les projets en électronique de
puissance. Le Groupe a procédé en particulier aux premières livraisons de busbars pour batteries à ACC.
Par ailleurs, la distribution électrique est en baisse ce trimestre, mais bénéficie d’un fort carnet de
commandes.

PERFORMANCE PAR REGION

L’Europe est en légère baisse, à -1,4% en organique. Cette évolution tient compte d’une croissance dans
les marchés du stockage d’énergie et de l’électronique de puissance pour les réseaux électriques
combinée à une baisse sur le marché des semi-conducteurs SiC.

En Asie, les ventes du Groupe sont en retrait, comme attendu, principalement en raison du faible niveau
de ventes à destination des fabricants de cellules solaires en Chine. Les ventes pour la chimie sont
également en baisse. A contrario, l’Inde est en forte croissance soutenue par le marché du ferroviaire.

Enfin, l’Amérique du Nord affiche une croissance publiée de 5,1% grâce à la contribution des acquisitions
réalisées en 2024. En organique, la baisse est principalement liée au ralentissement du marché des semi-
conducteurs SiC et à celui de la distribution électrique aux Etats-Unis.

IMPACT DES DROITS DE DOUANE

Le Groupe rappelle qu’il bénéficie d’une implantation industrielle mondiale, avec plus de 50 sites partout
dans le monde, lui permettant de produire au plus près des besoins de ses clients et limitant ainsi son
exposition aux tensions commerciales.

Les récentes acquisitions du Groupe aux Etats-Unis ont permis à Mersen de renforcer sa capacité à servir
le marché américain en consolidant sa position de premier producteur de graphite isostatique. Le Groupe
précise que la production réalisée au Mexique à destination des Etats-Unis, principalement l’assemblage
de fusibles, n’est pas impactée par les mesures tarifaires car ces produits sont en très grande partie
conformes à l’USMCA. Mersen a par ailleurs démontré sa capacité à augmenter ses prix sur le marché
nord-américain.

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En Europe et en Asie, le Groupe produit localement à plus de 95 %.

Dans le contexte actuel, Mersen reste attentif à l’évolution de la situation dans un environnement incertain
et changeant. A ce stade, il est donc difficile de quantifier de manière précise l’impact de ces mesures
tarifaires potentielles.



TENDANCES DE MARCHES

Le Groupe s’attend sur son marché de l’énergie à une poursuite, au 2eme trimestre, du ralentissement sur le
marché du solaire qui sera en partie compensé par la dynamique du marché de l’éolien. Le marché de
l’électronique sera plus dynamique grâce à un bon carnet de commandes sur le marché des semi-
conducteurs Si ; par ailleurs, l’avancée positive des négociations avec nos clients en semi-conducteurs SiC
permettra une reprise des livraisons ; enfin, le marché de la conversion de puissance pour la transmission
d’électricité (HVDC) sera également dynamique. Les marchés du transport poursuivront leur bonne
tendance, grâce aux nombreux projets en ferroviaire, à la dynamique de l’aéronautique et à la montée en
puissance des livraisons pour ACC. Enfin, le marché de la chimie est attendu en baisse sur l’année et les
industries de procédés suivront les tendances de l’économie mondiale.

Le Groupe anticipe une croissance organique au deuxième trimestre meilleure que celle du premier
trimestre.



OBJECTIFS 2025 CONFIRMES

Tout en étant attentif aux évolutions de l’environnement macro-économique mondial, le Groupe confirme
ses objectifs pour l’année 2025, à savoir :

• Un chiffre d’affaires publié stable à positif par rapport à 2024, sur la base des taux de change
EUR/USD de 1,05 et EUR/RMB de 7,65, impliquant une croissance organique comprise entre - 5 %
et 0, avec un premier semestre plus faible que le second ;
• Une marge d’EBITDA courant entre 16 % et 16,5 % du chiffre d’affaires ;
• Une marge opérationnelle courante entre 9 % et 9,5 % du chiffre d’affaires, intégrant une hausse
importante des amortissements ;
• Des investissements industriels qui devraient se situer entre 160 et 170 millions d’euros, intégrant
15 millions d’euros de décalage de fin 2024.




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GLOSSAIRE
Croissance organique : calculée en comparant le chiffre d’affaires de l’année n avec le chiffre d’affaires de
l’année n-1 retraité au taux de change de l’année n, hors impact des acquisitions et/ou cessions.

Effet de périmètre : contribution des sociétés acquises dans l’année n moins contribution n-1 des sociétés
cédées dans l’année n-1, rapportée au chiffre d’affaires de l’année n-1 retraité au taux de change de
l’année n et des cessions
Effet de change : calculé en comparant le chiffre d’affaires de l’année n-1 au taux de change de l’année
n-1 avec le chiffre d’affaires de l’année n-1 au taux de change de l’année n.



CONFERENCE TELEPHONIQUE
Le Groupe organise le 24 avril 2025 un webcast avec conférence téléphonique à 18h. Composer un des
numéros suivants et préciser votre langue de connexion (français ou anglais) :
• France : +33 (0) 1 7037 7166
• UK : +44 (0) 33 0551 0200
• USA : +1 786 697 3501


PROCHAIN RENDEZ-VOUS : Résultats semestriels 2025 : 31 juillet 2025 avant Bourse
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A PROPOS DE MERSEN
Mersen est un expert mondial des spécialités électriques et des matériaux avancés pour les
industries High-Tech. Présent dans 33 pays avec plus de 50 sites industriels et 21 centres de R&D,
Mersen développe des solutions sur mesure et fournit des produits clés à ses clients pour répondre aux
nouveaux défis technologiques qui façonneront le monde de demain. Depuis plus de 130 ans, les
équipes de Mersen innovent sans cesse pour accompagner et satisfaire les besoins de ses clients. Que
ce soit dans le solaire, l’électronique, le véhicule électrique, l’aérospatial et bien d’autres secteurs, partout
où les techniques avancent, il y a un peu de Mersen. En contribuant sans cesse au progrès, nous portons
une attention quotidienne à l’amélioration de la vie pour tous et pour la planète. Cette responsabilité
d’entreprise est récompensée par des agences de notation externes, EcoVadis (médaille d’Or) et MSCI
(notation « AA »).


LE GROUPE FAIT PARTIE DE L’INDICE SBF120 (COMPARTIMENT B D’EURONEXT)
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Véronique Boca Guillaume Maujean/Stephan Bürklin
Mersen Brunswick
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