COMMUNIQUÉ DE PRESSE
Paris, le 29 avril 2025




Portefeuille d’activités en croissance de +5,6 % au T1 2025 :
poursuite de la forte dynamique de Museum Studio
et du rebond de Novacel

• Croissance de +5,6 % du chiffre d’affaires en données publiées et +2,8 % en données organiques
par rapport au 1er trimestre 2024
o Chiffre d’affaires Groupe de 187,8 millions d’euros
o Poursuite des fortes croissances de :
− Museum Studio, +31,2 % en données publiées et +23,8 % en données organiques,
− Personal Goods, +21,4 % en données publiées et +20,0 % en données organiques
o Confirmation du rebond de Novacel, en croissance de plus de 2 %
• Poursuite de la stratégie d’innovation de Novacel avec le lancement de Versatis, un film de
process polyvalent capable de couvrir toutes les sortes de surfaces et de textures
• Prise de participation majoritaire dans Lord Cultural Resources permettant à Museum Studio
de consolider son expertise dans la planification culturelle
• Célébration du 275ème anniversaire de la maison Swaine, avec l’inauguration d’une campagne
rendant hommage à l’héritage d’excellence de la marque
• Deux nouvelles ouvertures de boutique pour Cambridge Satchel, dont sa première boutique en
France à Paris et une autre à Windsor en Angleterre
• Mise en ligne du nouveau site internet institutionnel du Groupe, reflet de la nouvelle identité et
stratégie de Compagnie Chargeurs Invest


Michaël Fribourg, Président-Directeur Général de Compagnie Chargeurs Invest, a déclaré :
« Dans un environnement mondial marqué par de fortes incertitudes géopolitiques et économiques, les
métiers de notre portefeuille affichent une solide croissance au premier trimestre, avec un chiffre d’affaires
consolidé en progression de 5,6 % en données publiées et près de 3 % en données organiques. Cette
performance démontre la qualité de notre portefeuille d’actifs, caractérisé par sa diversification sectorielle
et géographique. Les performances continues de Novacel et Museum Studio sont particulièrement
remarquables.

Au cours du trimestre, nous avons poursuivi notre approche de développement sur-mesure de nos
métiers, avec notamment pour Museum Studio la prise de participation majoritaire dans Lord Cultural
Resources, la référence mondiale en matière de planification culturelle. Lord Cultural Resources va
renforcer l’expertise de Museum Studio dans l’amont de la chaîne de valeur et ainsi accentuer son impact
global.

Nous abordons l’année avec confiance, forts d’un pilotage rigoureux de la performance et du cash, garant
de la création de valeur sur le long terme. »




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CHIFFRE D’AFFAIRES DU T1 2025
T1 2025 T1 2024 Var. 2025 vs. 2024
en millions d'euros publiée organique
Culture & Education Museum Studio 37,0 28,2 +31,2% +23,8%

Chargeurs PCC 51,6 51,3 +0,6% -4,8%

Mode & Savoir-faire Luxury Fibers 21,5 23,1 -6,9% -6,1%

Personal Goods 3,4 2,8 +21,4% +20,0%

Matériaux Innovants Novacel 74,3 72,4 +2,6% +2,1%
COMPAGNIE CHARGEURS INVEST 187,8 177,8 +5,6% +2,8%


Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires de Compagnie Chargeurs Invest s’élève à 187,8 millions
d’euros, en progression de +5,6 % en données publiées et +2,8 % en données organiques par rapport au
premier trimestre 2024. Cette performance a été principalement portée par Museum Studio et Personal
Goods, qui continuent d’enregistrer de fortes croissances organiques, respectivement de +23,8 % et
+20,0 %.

Culture & Education

Au premier trimestre 2025, Museum Studio affiche de nouveau une performance remarquable de +23,8 %
de son chiffre d’affaires en données organiques, tirée par l’exécution de son carnet de commandes record.
La croissance est de +31,2 % en données publiées, grâce à l’effet périmètre de l’acquisition de Grand Palais
Immersif et d’un effet de change favorable.

Mode & Savoir-faire

Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires de Chargeurs PCC enregistre une croissance de +0,6 % en
données publiées. En données organiques, le chiffre d’affaires est en contraction de -4,8 %, toujours
impacté par un secteur du Luxe atone en Europe et par un certain attentisme observé chez une partie des
clients en raison du contexte d’incertitude géopolitique et économique.

Le chiffre d’affaires de Luxury Fibers est en recul de -6,1 % en données organiques et -6,9 % en données
publiées, en raison du recul du marché de la laine conventionnelle.

Le chiffre d’affaires de Personal Goods affiche une très forte croissance de +20,0 % en données organiques
et +21,4 % en données publiées, reflétant la poursuite du développement soutenu des trois marques du
métier et de leur attractivité.

Matériaux Innovants

Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires de Novacel est en progression de +2,1 % en données
organiques et +2,6 % en données publiées, sur une base de comparaison du T1 2024 élevée. Cette
performance est tirée par un effet mix/prix positif et la poursuite du dynamisme de notre portefeuille de
clients, stimulé par l’action commerciale de nos équipes et l’innovation de nos gammes.



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ANALYSE DE L’ACTIVITÉ PAR PLATEFORME
Sur la base de l’évolution du chiffre d’affaires en données organiques, la performance pour chacune des
plateformes se décompose comme suit :

Culture & Education

Museum Studio

T1 2025 T1 2024 Variation
en millions d'euros
Chiffre d'affaires 37,0 28,2 +31,2%
Croissance organique +23,8%

Museum Studio poursuit sa dynamique de forte croissance en affichant une progression de +23,8 % de
son chiffre d’affaires au premier trimestre 2025, qui s’élève à 37,0 millions d’euros.

Cette croissance est portée par l’exécution de son carnet de commandes record. Les avancées
significatives de trois projets phares aux Etats-Unis ont contribué à cette forte croissance : le National Air
and Space Museum, le musée Washington On the Brazos, et le Milken Center for Advancing the American
Dream. Au Moyen-Orient, les projets des six musées régionaux thématiques et de Diriyah Gate en Arabie
Saoudite continuent d’avancer et d’alimenter la dynamique soutenue de croissance.

En Europe, fort de son très beau succès, l'exposition PIXELS dédiée à Miguel Chevalier au Grand Palais
Immersif a été prolongée d'un mois, jusqu'au 27 avril 2025, attirant plus de 115 000 visiteurs depuis son
inauguration. Elle laissera place, dès le 13 mai, à Clubbing, une exposition immersive et participative
imaginée par l’artiste Pierre Giner, en collaboration avec le collectif de graphistes Trafik et le média
électronique Poptronics. Cette nouvelle exposition explorera l’évolution de la culture club, des premières
nuits underground aux tendances les plus contemporaines.

Par ailleurs, D&P, filiale américaine de Museum Studio, a remporté l’Inavation Award 2025 dans la catégorie
Museum & Heritage pour son intégration révolutionnaire de technologies audiovisuelles au sein du musée
de la Maison Blanche (The People’s House), inauguré en septembre dernier. En combinant projections
spectaculaires, son immersif et dispositifs interactifs, D&P a transformé l’expérience muséale afin d’offrir
aux visiteurs une expérience multisensorielle unique sur l’histoire de la Maison Blanche. Ce prestigieux prix
récompense chaque année les projets audiovisuels les plus innovants à travers le monde, saluant
l’excellence en matière de technologie et de création.

Enfin, Museum Studio a annoncé, le 9 avril dernier, une prise de participation majoritaire de 51 % dans Lord
Cultural Resources1. Avec 5 bureaux mondiaux et plus de 2 900 projets réalisés dans les cinq continents,
Lord Cultural Resources est une référence mondiale de la planification culturelle, spécialisée dans la
définition et la création de destinations culturelles intégrées dans leur environnement. Grâce à cette prise
de participation majoritaire, Museum Studio renforce sa position de leader mondial dans le



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développement d’actifs culturels, se positionnant comme un one-stop-shop culturel, qui couvre, avec la
plus haute qualité, tous les services de l’ingénierie et de la production culturelle, depuis l’initiation d’un
projet jusqu’à sa livraison finale.



Mode & Savoir-faire

Chargeurs PCC

T1 2025 T1 2024 Variation
en millions d'euros
Chiffre d'affaires 51,6 51,3 +0,6%
Croissance organique -4,8%

Le chiffre d’affaires de Chargeurs PCC s’établit à 51,6 millions d’euros au premier trimestre 2025, en
contraction de -4,8 % par rapport au premier trimestre 2024.

Cette performance s’inscrit dans un environnement conjoncturel marqué par un climat d’incertitude
géopolitique et économique, particulièrement pour le secteur du textile. Si les performances solides
enregistrées dans le cadre des référencements auprès des marques de mode témoignent de la
pertinence du positionnement stratégique adopté par Chargeurs PCC, elles ne compensent pas
complètement l’attentisme marqué de certains clients, nourri par ce climat d’incertitude. A cela s’ajoute
une dynamique toujours faible du secteur du luxe en Europe, qui pèse sur l’ensemble de l’activité.
Inversement, les ventes en Asie demeurent à un niveau élevé, prolongeant la dynamique des années
précédentes.

Dans ce contexte, Chargeurs PCC continue de développer son modèle de référencement et poursuit sa
stratégie commerciale offensive, centrée sur l’innovation et l’excellence technologique. Sa dimension de
leader mondial de son marché constitue un atout important dans le contexte actuel.


Luxury Fibers

T1 2025 T1 2024 Variation
en millions d'euros
Chiffre d'affaires 21,5 23,1 -6,9%
Croissance organique -6,1%

Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires de Luxury Fibers s’élève à 21,5 millions d’euros, en recul
de -6,1 % par rapport au premier trimestre 2024.

L’évolution de l’activité reflète une très belle progression des ventes de NATIVATM, en hausse de plus de 26 %,
toujours portée par une demande soutenue pour des fibres naturelles produites de manière
écoresponsable.




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Cette dynamique positive de NATIVATM ne suffit toutefois pas à compenser la faiblesse persistante des
ventes dans le marché de la laine traditionnelle.


Personal Goods

T1 2025 T1 2024 Variation
en millions d'euros
Chiffre d'affaires 3,4 2,8 +21,4%
Croissance organique +20,0%

Le chiffre d’affaires de Personal Goods est en forte croissance de +20,0 % au premier trimestre 2025, en
s’établissant à 3,4 millions d’euros. Cette croissance témoigne de la poursuite de la dynamique soutenue
de développement des trois marques.

Altesse Studio continue son ascension avec une croissance remarquable de ses ventes, entraînée par le
succès de son déploiement en France et à l’international.

Cambridge Satchel poursuit le déploiement de son réseau retail en Europe, avec l’ouverture d’une
nouvelle boutique en Angleterre, à Windsor, fin janvier 2025, et de sa première boutique en France à Paris,
en mars 2025.

Swaine confirme sa dynamique de croissance constante, portée par une visibilité toujours plus affirmée
et une désirabilité sans cesse renforcée. Plusieurs pièces de la maison ont ainsi été mises à l’honneur dans
la saison 3 de la série The White Lotus. Cette exposition de produits a généré une couverture médiatique
internationale de grande ampleur, relayée notamment par Vogue, Grazia, Elle et Cosmopolitan.

Par ailleurs, la maison Swaine célèbre, en cette année 2025, son 275ème anniversaire. A cette occasion, la
maison rend hommage à un artisanat qui défie le temps, dévoilant une campagne anniversaire. Cette
nouvelle campagne met en lumière la richesse et l’excellence du savoir-faire artisanal de Swaine, en
l’inscrivant dans un dialogue subtil avec des pièces historiques d’autres maisons britanniques
emblématiques, objets qui fascinent depuis des générations. Swaine va exposer une partie de ces pièces
de collection dans les vitrines de sa boutique de New Bond Street à partir du 30 avril 2025.




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Matériaux Innovants

Novacel

T1 2025 T1 2024 Variation
en millions d'euros
Chiffre d'affaires 74,3 72,4 +2,6%
Croissance organique +2,1%

Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires de Novacel s’établit à 74,3 millions d’euros, en
progression de +2,1 %. Cette croissance, tirée par un effet mix/prix positif, confirme le rebond continu de
l’activité depuis la fin 2023, avec de solides perspectives de croissance. Les zones EMEA et Amériques
continuent d’être un moteur essentiel de cette croissance, fondée notamment sur la pertinence et la
réussite du positionnement de Novacel dans les produits techniques et premium.

Dans ce cadre, Novacel poursuit sa stratégie d’innovation avec le lancement, ce trimestre, de Versatis, une
combinaison inédite d’un film de process, alliant polyvalence et performance, et de sa machine
d’application. Fruit d’une formulation thermo-activable avancée, Versatis s’adapte à une large variété de
surfaces, de finitions et de textures. Cette solution unique permet aux clients d’optimiser leur processus
industriel en rationalisant plusieurs références de films par un seul produit polyvalent. Pensé dans une
démarche responsable, Versatis contribue à réduire l’empreinte carbone des utilisateurs, en diminuant le
nombre de références et les pertes. Il est aussi plus facilement recyclable grâce à un adhésif spécifique.
Ce nouveau film de process incarne ainsi une réponse innovante aux enjeux d’efficacité industrielle et de
développement durable.




Mise en ligne du nouveau site internet de Compagnie Chargeurs Invest, reflet de son
identité renouvelée
Dans le cadre du changement de nom du Groupe, approuvé par l’Assemblée Générale Mixte du 9 avril
2025, Compagnie Chargeurs Invest dévoile son nouveau site internet (https://chargeurs.com/). Reflet de
sa nouvelle identité, le site présente les actifs du Groupe et sa nouvelle trajectoire stratégique. Avec un
design épuré et moderne, il offre une expérience utilisateur optimisée, alliant fluidité et simplicité de
navigation.




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Calendrier financier 2025

Mercredi 30 juillet 2025 (avant bourse) Résultats semestriels 2025


À PROPOS DE COMPAGNIE CHARGEURS INVEST
Compagnie Chargeurs Invest est une compagnie mixte industrielle et financière avec un rôle, d’une part,
d’opérateur et de développeur de champions mondiaux dans le domaine de l’industrie et des services, d’autre
part, d’investisseur avec une culture de gestion active d’un portefeuille de métiers à forte valeur ajoutée.
Présente dans près de 100 pays, avec près de 2 600 collaborateurs, Compagnie Chargeurs Invest s’appuie sur
l’engagement de long terme du Groupe Familial Fribourg, actionnaire de contrôle investi et engagé, et sur son
portefeuille d’actifs pour répondre aux grands enjeux de ses marchés. Compagnie Chargeurs Invest a réalisé en
2024 un chiffre d’affaires de 729,6 millions d’euros.

L’action est cotée sur Euronext Paris et éligible au PEA-PME.
Code ISIN : FR0000130692, Code Bloomberg : CRI:FP, Code Reuters : CRIP.PA




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RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR PLATEFORME
Variation
en millions d'euros 2025 2024
2025/2024
Premier trimestre

Culture & Education Museum Studio 37,0 28,2 +31,2%

Mode & Savoir-faire Chargeurs PCC 51,6 51,3 +0,6%
Luxury Fibers 21,5 23,1 -6,9%
Personal Goods 3,4 2,8 +21,4%

Matériaux Innovants Novacel 74,3 72,4 +2,6%

Autres activités - - -

COMPAGNIE CHARGEURS INVEST 187,8 177,8 +5,6%



Deuxième trimestre

Culture & Education Museum Studio - 38,1 -

Mode & Savoir-faire Chargeurs PCC - 49,9 -
Luxury Fibers - 20,0 -
Personal Goods - 3,0 -
Matériaux Innovants Novacel - 85,5 -

Autres activités - - -

COMPAGNIE CHARGEURS INVEST - 196,5 -



Troisième trimestre
Culture & Education Museum Studio - 26,1 -

Mode & Savoir-faire Chargeurs PCC - 48,9 -
Luxury Fibers - 15,8 -
Personal Goods - 3,3 -

Matériaux Innovants Novacel - 71,2 -
Autres activités - - -

COMPAGNIE CHARGEURS INVEST - 165,3 -



Quatrième trimestre
Culture & Education Museum Studio - 47,7 -

Mode & Savoir-faire Chargeurs PCC - 52,7 -
Luxury Fibers - 15,5 -
Personal Goods - 4,5 -

Matériaux Innovants Novacel - 68,1 -
Autres activités - 1,5 -

COMPAGNIE CHARGEURS INVEST - 190,0 -




Total annuel

Culture & Education Museum Studio - 140,1 -

Mode & Savoir-faire Chargeurs PCC - 202,8 -
Luxury Fibers - 74,4 -
Personal Goods - 13,6 -

Matériaux Innovants Novacel - 297,2 -

Autres activités - 1,5 -

COMPAGNIE CHARGEURS INVEST - 729,6 -



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RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
Variation
en millions d'euros 2025 2024
2025/2024
Premier trimestre
Europe 74,5 74,5 +0,0%
Amériques 62,8 52,3 +20,1%
Asie 50,5 51,0 -1,0%
TOTAL 187,8 177,8 +5,6%



Deuxième trimestre
Europe - 78,3 -
Amériques - 61,9 -
Asie - 56,3 -
TOTAL - 196,5 -



Troisième trimestre
Europe - 63,9 -
Amériques - 49,6 -
Asie - 51,8 -
TOTAL - 165,3 -



Quatrième trimestre
Europe - 65,3 -
Amériques - 62,8 -
Asie - 61,9 -
TOTAL - 190,0 -



Total annuel
Europe - 282,1 -
Amériques - 226,6 -
Asie - 220,9 -
TOTAL - 729,6 -




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