Vélizy-Villacoublay, le 13 mai 2025
17:40




Information financière au 31 mars 2025




▪ Chiffre d’affaires de 5,6 milliards d’euros, en hausse de 8,3 % (+ 19,1 % en Europe
hors de France)

- Concessions + 3,0 % ; Travaux + 9,4 % (+ 5,6 % pcc)
- Maillage européen renforcé, en particulier en Allemagne
- Positionnement clé dans l’éolien offshore en Europe : croissance soutenue sur
le trimestre et acquisition d’HSM Offshore Energy1

▪ Carnet de commandes des Travaux à 29,7 milliards d’euros, en augmentation dans
toutes les branches (+ 7 % sur un an, + 3 % depuis décembre 2024)

▪ Refinancement des lignes bancaires du Groupe pour un total de 4,4 milliards d’euros

▪ Confirmation des perspectives 2025




Chiffres clés
Variations
réelles
en millions d'euros 2024 2025 2025/2024

Chiffre d'affaires au 31 mars 5 189 5 618 + 8,3 %

dont Travaux 4 309 4 712 + 9,4 %

dont Concessions 880 906 + 3,0 %

Trafic APRR (tous véhicules) au 31 mars + 1,4 %

Carnet de commandes des travaux (en Mds€)* 27,8 29,7 +7%

Liquidité du Groupe (en Mds€)* 4,2 4,7 + 0,5
* : voir glossaire




1 Acquisition soumise à l'approbation des autorités de la concurrence.

1
Chiffre d’affaires au 1er trimestre 2025
Au 31/03/2025 Variations

2025/2024
2024 2025
en millions d'euros Réelle Pcc*

Construction 943 912 - 3,3 % - 3,4 %

Infrastructures 1 754 1 964 + 12,0 % + 11,9 %

Énergie Systèmes 1 612 1 836 + 13,9 % + 4,2 %

Sous-Total Travaux 4 309 4 712 + 9,4 % + 5,6 %

Concessions (hors Ifric 12) 880 906 + 3,0 % + 3,0 %


Total Groupe (hors Ifric 12) 5 189 5 618 + 8,3 % + 5,2 %

Dont :
France 3 535 3 557 + 0,6 % + 0,5 %
International 1 654 2 061 + 24,6 % + 15,1 %
Europe hors France 1 505 1 792 + 19,1 % + 8,6 %
Hors Europe 149 269 + 80,5 % + 80,5 %

Chiffre d'affaires Construction (Ifric 12)* 21 37 n.s.

* : voir glossaire




1. Description générale de l’activité
Eiffage a réalisé au 1er trimestre 2025 un chiffre d’affaires consolidé de plus de 5,6 milliards d’euros,
en hausse de 8,3 % par rapport au 1er trimestre 2024 (+ 5,2 % pcc).
Dans les Travaux, l’activité progresse de 9,4 % (+ 5,6 % pcc) et s’établit à 4,7 milliards d’euros.


Construction : 912 millions d'euros (- 3,3 % à structure réelle ; - 3,4 % pcc)
- L’activité s’inscrit en baisse de 3,9 % (structure réelle et pcc) à 685 millions d’euros en France et de
1,3 % (- 1,7 % pcc) à 227 millions d’euros à l’international, compte tenu d’un chiffre d’affaires réduit
en immobilier.
- Le chiffre d’affaires de l’immobilier est en baisse particulièrement marquée sur ce trimestre (- 34,2 %)
à 96 millions d’euros, affecté par le séquençage sur l’année du démarrage d’opérations vendues en
bloc. La commercialisation de logements s’établit à 509 réservations enregistrées à fin mars 2025
contre 278 à fin mars 2024.
- Le carnet de commandes s’élève au 31 mars 2025 à 5,6 milliards d’euros. Il est en hausse de 11 %
sur un an. Il n’intègre que partiellement l’activité pluriannuelle générée par le contrat Nové avec le
ministère des Armées.




2
Infrastructures : 1 964 millions d'euros (+ 12,0 % à structure réelle ; + 11,9 % pcc)
- En France, l’activité est en augmentation de 0,8 % (+ 1,1 % pcc) à 959 millions d’euros avec des
disparités par métier (Eiffage Route + 7,5 %, Eiffage Génie Civil + 4,2 % et Eiffage Métal - 33,3 %).
- En Europe hors de France, le chiffre d’affaires est en hausse de 18,7 % (+ 18,1 % pcc)
à 833 millions d’euros. Si l’activité est toujours soutenue en Allemagne, au Royaume-Uni sur le
chantier de la LGV HS2, ainsi qu’en Norvège, une part significative de cette croissance (+ 10,8 %) est
portée par l’éolien offshore d’Eiffage Métal.
- Hors d’Europe, le chiffre d’affaires est de 172 millions d’euros, contre 101 millions d’euros au
31 mars 2024.
- Le carnet de commandes s’élève au 31 mars 2025 à 15,5 milliards d’euros. Il est en hausse de 2 % sur
un an.


Énergie Systèmes : 1 836 millions d'euros (+ 13,9 % à structure réelle ; + 4,2 % pcc)
Forte d’un maillage européen renforcé, la branche continue à afficher une forte dynamique qui témoigne
de son positionnement sur des marchés porteurs.
- En France, le chiffre d’affaires s’établit à 1 023 millions d’euros, en hausse de 1,5 % (+ 1,0 % pcc).
- En Europe hors de France, l’activité augmente de 30,4 % (+ 3,8 % pcc) à 746 millions d’euros. Les
opérations de croissance externe ont contribué à 26,6 % de hausse d’activité dont 22,7 % pour
l’Allemagne (principalement Eqos).
- Hors d’Europe, le chiffre d’affaires est de 67 millions d’euros, contre 32 millions d’euros au
31 mars 2024.
- Le carnet de commandes est en hausse de 13 % sur an à 8,5 milliards d’euros.


Dans les Concessions, l’activité est en croissance de 3,0 % (structure réelle et pcc) à 906 millions
d’euros.
Le chiffre d’affaires des réseaux APRR et AREA hors construction, s’établit à 729 millions d’euros2 au
1er trimestre 2025, en augmentation de 4,0 % par rapport à 2024, pour un trafic en hausse de 1,4 %
(+ 1,5 % VL, + 1,0 % PL).
Le chiffre d’affaires des autres concessions autoroutières du Groupe est de 78 millions d’euros.
En France, il est composé d’Aliaé (A79) pour 12 millions d’euros, en croissance de 15,8 %
(trafic + 11,7 %), Aliénor (A65) pour 20 millions d’euros, en hausse de 1,5 % (trafic - 2,6 %), le viaduc
de Millau pour 11 millions d’euros, en baisse de 9,1 % (trafic - 9,3 %) et Adelac (A41) pour
18 millions d’euros, en hausse de 3,5 % (trafic - 0,7 %). Sur l’autoroute de l’Avenir au Sénégal, l’activité
augmente de 3,8 % à plus de 16 millions d’euros (trafic + 1,9 %).
Les concessions aéroportuaires (aéroports de Lille et de Toulouse) enregistrent un chiffre d’affaires de
près de 45 millions d’euros, en croissance de 3,4 % pour un trafic en hausse de 1,3 % par rapport au
1er trimestre 2024.
Les PPP et équivalents ont dégagé un chiffre d’affaires de 55 millions d’euros (61 millions d’euros au
31 mars 2024).




2
Ce chiffre est à minorer de 1 million d’euros au niveau du Groupe par la prise en compte d’éliminations complémentaires au titre de prestations
intragroupe.

3
2. Évènements marquants
• Acquisition de la société allemande IFT GmbH (80 collaborateurs pour un chiffre d’affaires de
30 millions d’euros) au travers de Salvia Group. IFT est présente dans les secteurs du tertiaire et
de l’industrie.
• Signature d’un accord en vue d'acquérir 100 % d’HSM Offshore Energy (140 collaborateurs pour
un chiffre d’affaires de près de 300 millions d’euros) au travers de Smulders. HSM Offshore Energy
est un acteur de référence sur le marché de l'éolien offshore. Cette transaction est soumise à
l'approbation des autorités de la concurrence.
• Tenue de l’assemblée générale mixte des actionnaires d’Eiffage qui a approuvé à plus de 90 %
l’ensemble des résolutions qui lui étaient soumises, dont la distribution d’un dividende de 4,70 euros
par action qui sera versé le 23 mai 2025.


3. Situation financière
Le Groupe dispose d’une structure financière solide tant au niveau d’Eiffage SA (et de ses filiales
Travaux), bénéficiant d’une notation court terme de F2, que de ses entités concessionnaires dont la
plus importante est APRR notée A stable par Fitch et A- stable par S&P.
Eiffage SA et ses filiales Travaux disposaient au 31 mars 2025 d’une liquidité de 4,7 milliards d’euros
(4,2 milliards d’euros au 31 mars 2024) composée de 2,7 milliards d’euros de disponibilités et d’une
ligne de crédit bancaire, sans covenant financier et non tirée, de 2 milliards d’euros. Cette facilité a été
renouvelée en janvier 2025 pour 5 ans avec deux extensions possibles d’un an chacune.
APRR disposait pour elle-même, au 31 mars 2025, d’une liquidité de 2,6 milliards d’euros
(2,7 milliards d’euros au 31 mars 2024) composée de 1,1 milliard d’euros de disponibilités et d’une ligne
de crédit bancaire non tirée de 1,5 milliard d’euros. Cette facilité a été renouvelée en février 2025 pour
5 ans avec deux extensions possibles d’un an chacune.


4. Perspectives 2025
Le carnet de commandes des Travaux s’élève à 29,7 milliards d’euros au 31 mars 2025, en hausse
dans toutes les branches (+ 7 % sur un an, + 3 % sur 3 mois) et représente 17,8 mois d’activité des
branches Travaux.
Le Groupe confirme ses perspectives pour 2025 :
- Dans les Travaux, un chiffre d’affaires en croissance dans toutes les branches.
Le résultat opérationnel courant devrait à nouveau progresser, porté notamment par l’amélioration
de la rentabilité d’Eiffage Énergie Systèmes dont la marge opérationnelle courante pourrait s’établir
à 6 %, pour un niveau d’activité proche de 8 milliards d’euros.
- Dans les Concessions, le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel courant devraient s’inscrire en
légère hausse.
- Enfin, le résultat net part du Groupe, en augmentation à fiscalité constante, sera affecté par la
contribution exceptionnelle à l’impôt sur les sociétés applicable en France en 20253. L’amélioration
de la performance opérationnelle ne suffira pas à en compenser l’incidence.
- Il est à noter que la charge de paiements en actions (IFRS 2) sera significativement plus importante
que les années passées, compte tenu de la forte appréciation du cours de l’action Eiffage depuis
fin février. Principalement due à l’augmentation de capital annuelle réservée aux salariés, elle sera
prise en compte intégralement sur le 1er semestre.




3 Appliquée à l’exercice 2024, cette contribution exceptionnelle aurait été de l’ordre de 205 millions d’euros, pour un impact de 130 millions
d’euros en résultat net part du Groupe.

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Pour le Groupe, le chiffre d’affaires du 2e trimestre et les résultats du 1er semestre seront publiés le
27 août 2025 après bourse. Le calendrier des publications 2025 est en annexe.




Contact investisseurs Contact presse
Xavier Ombrédanne Sophie Mairé
Tél. : + 33 (0)1 71 59 10 56 Tél. : + 33 (0)1 71 59 10 62
e-mail : xavier.ombredanne@eiffage.com e-mail : sophie.maire@eiffage.com




5
Annexe


Évolution des carnets de commandes

en milliards d'euros Au 31/03/2024 Au 31/03/2025 ∆ 25/24 ∆ 3 mois
Construction 5,1 5,6 + 11 % +3%
Infrastructures 15,2 15,5 +2% +2%
Énergie Systèmes 7,5 8,5 + 13 % +3%

Total Travaux 27,8 29,7 +7% +3%

Dont part à réaliser en
N 10,9 12,0 +9%
N+1 7,3 8,1 + 12 %
N+2 et ultérieurement 9,5 9,6 -




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Glossaire
Item Définition


Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires « Construction » des Concessions correspond aux coûts relatifs
« Construction » des à la prestation de construction ou d’amélioration de l’infrastructure engagée par la
Concessions (Ifric 12) société concessionnaire en application des dispositions de l’interprétation Ifric 12
« Accords de concession de services », après élimination des opérations
intragroupes.

Carnet de commandes Part non exécutée des contrats signés.
des Travaux
Pcc ou périmètre et Le périmètre constant se calcule en neutralisant :
change constants
la contribution de 2025 des sociétés entrées en périmètre en 2025 ;
la contribution de 2025 des sociétés entrées en périmètre en 2024, pour la période
équivalente à celle de 2024 précédant leur date d’entrée ;
la contribution sur 2024 des sociétés sorties du périmètre en 2025, pour la période
équivalente à celle de 2025 suivant leur date de sortie ;

la contribution sur 2024 des sociétés sorties du périmètre en 2024.
Change constant :
taux de change de 2024 appliqués aux chiffres d’affaires en devises de 2025.

Liquidité du Groupe La liquidité du Groupe se calcule de la façon suivante :

disponibilités gérées par Eiffage SA et ses filiales Travaux + ligne(s) bancaire(s)
non utilisée(s) de Eiffage SA

Liquidité d’APRR La liquidité d’APRR se calcule de la façon suivante :
disponibilités gérées par APRR SA + ligne(s) bancaire(s) non utilisée(s) d’APRR
SA




Calendrier des publications 2025


Eiffage APRR
e
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 2 trimestre 2025 / 29.07.2025
er
Résultats du 1 semestre 2025 et réunion des analystes financiers 27.08.2025 27.08.2025
e
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3 trimestre 2025 13.11.2025 21.10.2025


Les périodes négatives commencent 15 jours avant les publications trimestrielles et 30 jours avant
les publications annuelles et semi annuelles.




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