Communiqué de presse
Paris, 12 juin 2025



NE PAS DISTRIBUER AUX ETATS-UNIS D’AMÉRIQUE

Orange a l’intention d’émettre une nouvelle souche d'obligations
hybrides et de lancer une offre de rachat sur certaines de ses
obligations hybrides existantes

Orange S.A. (la Société) annonce aujourd’hui son intention d’émettre une nouvelle souche
d’obligations super-subordonnées à durée indéterminée libellées en euros, incluant une
première option de remboursement anticipé au gré de la Société à partir du 24 juin 2032 et
portant intérêt à taux fixe réajustable (les Nouvelles Obligations).

La fixation du prix des Nouvelles Obligations devrait être annoncée plus tard dans la
journée. Il est prévu que les Nouvelles Obligations soient admises aux négociations sur
Euronext Paris. Il est également prévu que les agences de notation attribuent aux Nouvelles
Obligations une note de BBB-/Baa3/BBB- (S&P / Moody's / Fitch) et les considèrent
comme des fonds propres à hauteur de 50%.

La Société annonce également le lancement d’une offre contractuelle de rachat (l’Offre de
Rachat) visant :
- ses obligations super-subordonnées à durée indéterminée non remboursables avant
12 ans d’un montant de 1,25 milliard d’euros ayant une première date de refixation
du taux d’intérêt le 1er octobre 2026, portant intérêt à taux fixe réajustable et
admises à la négociation sur Euronext Paris (ISIN XS 1115498260) (dont 1,1 milliard
d'euros est en circulation) (les Obligations Existantes NC 2026) ; et
- ses obligations super-subordonnées à durée indéterminée non remboursables avant
7,5 ans d’un montant de 500 millions d’euros ayant une première date de refixation
du taux d’intérêt le 19 mars 2027, portant intérêt à taux fixe réajustable et admises à
la négociation sur Euronext Paris (ISIN FR0013447877) (dont 500 millions d'euros
sont en circulation) (les Obligations Existantes NC 2027, et avec les Obligations
Existantes NC 2026, les Obligations Existantes),
dans la limite d'un montant maximum de rachat anticipé comme devant être égal au
montant des Nouvelles Obligations, lequel sera communiqué par la Société à l'issue de la
fixation du prix des Nouvelles Obligations.

L’objectif de l’Offre de Rachat et l’émission envisagée des Nouvelles Obligations est, entre
autres, de gérer pro activement le portefeuille d’instruments hybrides de la Société. L'Offre
de Rachat offre également aux porteurs qualifiés la possibilité de céder leurs Obligations
Existantes avant leur première date respective de refixation du taux d’intérêt et de
demander à être prioritaires dans l'allocation des Nouvelles Obligations.
L’Offre de Rachat se terminera le 19 juin 2025 à 16h00, heure de Paris, et les résultats
seront annoncés le 20 juin 2025 (sous réserve de toute prolongation, retrait, résiliation,
réouverture ou modification de cette Offre de Rachat).

Information importante
Le présent communiqué de presse ne constitue pas une invitation à participer à l'Offre de Rachat ou à l'émission des
Nouvelles Obligations dans, ou depuis, un quelconque pays dans ou depuis lequel, ou émanant de ou à une quelconque
personne à laquelle, il est interdit de faire une telle invitation conformément aux dispositions législatives et réglementaires
applicables. La diffusion du présent document dans certains pays peut être limitée par la loi. Les personnes en possession de
ce document sont tenues de s’informer et de se conformer à toutes les restrictions légales et réglementaires applicables.
Les offres de vente d’Obligations transmises dans le cadre de l’Offre de Rachat par des investisseurs éligibles ne seront pas
acceptées dans toutes les circonstances où une telle offre de rachat ou sollicitation serait illégale. La Société n’émet aucune
recommandation aux investisseurs éligibles sur l’opportunité ou non de prendre part à l’Offre de Rachat.
Les titres ne peuvent être offerts ou vendus aux États-Unis en l'absence d’enregistrement ou d'une dispense des exigences
d'enregistrement prévues par le Securities Act. Les Nouvelles Obligations n'ont pas été ni ne seront enregistrées en vertu du
Securities Act ou des lois sur les valeurs mobilières d'un État ou d'un autre territoire des États-Unis et ne peuvent être offertes,
vendues ou remises, directement ou indirectement, aux États-Unis ou à, ou pour le compte ou au profit de, une U.S. Person.
États-Unis

L’Offre de Rachat n’est pas faite, et ne sera pas faite, directement ou indirectement aux États-Unis par voie de courriers, ou
tout autre moyen ou instrument (cela comprend, de manière non limitative, la télécopie, le télex, le téléphone, les courriers
électroniques, ou par d'autres moyens de transmission électronique) du commerce interétatique ou extérieur, ou des
infrastructures d’une bourse nationale aux États-Unis, des Obligations aux États-Unis ou vers toute U.S. Person, tels que ces
termes sont définis par la Regulation S du Securities Act de 1933 (tel que modifié, le Securities Act) (une U.S. Person). Les
Obligations susvisées ne peuvent être apportées dans le cadre de l’Offre de Rachat par aucun de ces moyens ou concours
aux États-Unis ou par des personnes situées ou résidentes aux États-Unis conformément à la Rule 800(h) du Securities Act.
En conséquence, toute copie du présent document et tout autre document relatif à l’Offre de Rachat ne sont pas et ne doivent
pas être, directement ou indirectement, diffusés, transférés ou transmis de quelque manière que ce soit, aux États-Unis ou à
une telle personne. Toute instruction d’apport (tender instruction) en réponse à l’Offre de Rachat résultant directement ou
indirectement de la violation de ces restrictions sera nulle, et toute instruction d’apport (tender instruction) effectuée par une
personne située ou résidente aux États-Unis, ou tout agent, fiduciaire ou tout autre intermédiaire agissant au nom et pour le
compte d’un mandant donnant des instructions à partir des États-Unis, sera nulle et ne sera pas admise.
Pour les besoins des paragraphes ci-dessus, les Etats-Unis signifie les Etats-Unis d'Amérique, ses territoires et possessions (y
compris Porto Rico, les Iles Vierges des Etats-Unis, Guam, les Samoa américaines, l'Ile de Wake et les Iles Mariannes du
Nord), tout état des Etats-Unis et le District de Columbia.

A propos d'Orange
Orange est l’un des principaux opérateurs de télécommunications dans le monde, avec un chiffre d’affaires de 40,3 milliards
d’euros en 2024 et 125 800 salariés au 31 mars 2025, dont 69 700 en France. Le Groupe servait 294 millions de clients au 31
mars 2025, dont 256 millions de clients mobile et 22 millions de clients haut débit fixe. Ces chiffres tiennent compte de la
déconsolidation de certaines activités en Espagne liées à la création de la co-entreprise MASORANGE. Le Groupe est présent
dans 26 pays (y compris les pays non consolidés).
Orange est également l’un des leaders mondiaux des services de télécommunications aux entreprises multinationales sous la
marque Orange Business. En février 2023, le Groupe a présenté son plan stratégique « Lead the Future », construit sur un
nouveau modèle d’entreprise et guidé par la responsabilité et l’efficacité. « Lead the Future » capitalise sur l’excellence des
réseaux afin de renforcer le leadership d’Orange dans la qualité de service.
Orange est coté sur Euronext Paris (symbole ORA).
Pour plus d’informations (sur le web et votre mobile) : www.orange.com, www.orange-business.com et l’app Orange News ou
pour nous suivre sur X : @presseorange.
Orange et tout autre produit ou service d’Orange cités dans ce communiqué sont des marques détenues par Orange ou
Orange Brand Services Limited.


Contact presse :
Tom Wright : tom.wright@orange.com

AVERTISSEMENT : NE PAS DISTRIBUER AUX ETATS-UNIS
Ce communiqué de presse ne constitue pas une offre de vente ou de souscription, ni une sollicitation d'ordres d'achat ou de
souscription de valeurs mobilières, en particulier aux États-Unis, au Japon, Canada, Australie, Royaume-Uni. La diffusion de
ce document peut dans certains autres pays faire également l’objet d’une réglementation spécifique. Aucune offre de vente ou
sollicitation d’ordre d’achat ou de souscription de valeur mobilière ne saurait être effectuée dans un pays ou territoire dans
lequel une telle offre ou sollicitation serait contraire à la réglementation en vigueur ou avant son enregistrement ou sa
qualification en vertu du droit boursier en vigueur dans ledit pays ou territoire. En particulier, les valeurs mobilières ne peuvent
être ni offertes ni cédées aux États-Unis sans enregistrement ou exemption d'enregistrement conformément au U.S. Securities
Act de 1933 (tel que modifié).