Caisse d’Epargne Grand Est Europe
RAPPORT ANNUEL
2024
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024



SOMMAIRE

1 RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ------------------------------------------------------------------------- 4
1.1. PRESENTATION DE L’ETABLISSEMENT ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 4
1.1.1. Dénomination, siège social et administratif ------------------------------------------------------------------------------------- 4
1.1.2. Forme juridique ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 4
1.1.3. Objet social ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 4
1.1.4. Date de constitution, durée de vie------------------------------------------------------------------------------------------------- 4
1.1.5. Exercice social --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 4
1.1.6. Description du Groupe BPCE et de la place de l’établissement au sein du Groupe ---------------------------------- 5
1.2. CAPITAL SOCIAL DE L’ETABLISSEMENT ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 6
1.2.1. Parts sociales ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 6
1.2.2. Politique d’émission et de rémunération des parts sociales ---------------------------------------------------------------- 7
1.2.3. Sociétés locales d’épargne ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 8
1.3. ORGANES D’ADMINISTRATION, DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE ------------------------------------------------------------------- 9
1.3.1. Directoire --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 9
1.3.2. Conseil d’orientation et de surveillance ---------------------------------------------------------------------------------------- 11
1.3.3. Commissaires aux comptes -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 19
1.4. ELEMENTS COMPLEMENTAIRES --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 19
1.4.1. Tableau des délégations accordées pour les augmentations de capital et leur utilisation ----------------------- 19
1.4.2. Tableau des mandats exercés par les mandataires sociaux --------------------------------------------------------------- 20
1.4.3. Conventions significatives (article L.225-37-4 du code de commerce) ------------------------------------------------ 26
1.4.4. Observations du Conseil d’Orientation et de Surveillance sur le rapport de gestion du Directoire ------------ 26
2 RAPPORT DE GESTION ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 27
2.1. CONTEXTE DE L’ACTIVITE ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 27
2.1.1. Environnement économique et financier -------------------------------------------------------------------------------------- 27
2.1.2. Faits majeurs de l’exercice --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 27
2.2. INFORMATIONS SOCIALES, ENVIRONNEMENTALES ET SOCIETALES -------------------------------------------------------------------- 36
2.2.1 LA CAISSE D’EPARGNE EST UNE BANQUE COOPERATIVE, 100% REGIONALE, PIONNIERE DANS LES TRANSITIONS DE LA SOCIETE ET QUI
APPARTIENT A SES CLIENTS SOCIETAIRES ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 36
2.2.2 UN ENGAGEMENT : VEILLER A LA QUALITE DE SON IMPACT SUR LE TERRITOIRE ---------------------------------------------------------------- 38
2.2.2.1 Un groupe dont l’impact est positif ------------------------------------------------------------------------------------------------- 38
2.2.2.2 L’engagement coopératif & RSE de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe ---------------------------------------------- 39
2.2.3 LE DIALOGUE AVEC TOUTES LES PARTIES PRENANTES -------------------------------------------------------------------------------------------- 40
2.3. ACTIVITES ET RESULTATS CONSOLIDES DE L’ENTITE ------------------------------------------------------------------------------------ 42
2.3.1. Résultats financiers consolidés --------------------------------------------------------------------------------------------------- 42
2.3.2. Présentation des secteurs opérationnels -------------------------------------------------------------------------------------- 43
2.3.3. Activités et résultats par secteur opérationnel ------------------------------------------------------------------------------- 43
2.3.4. Bilan consolidé et variation des capitaux propres --------------------------------------------------------------------------- 43
2.4. ACTIVITES ET RESULTATS DE L’ENTITE SUR BASE INDIVIDUELLE------------------------------------------------------------------------ 45
2.4.1. Résultats financiers de l’entité sur base individuelle ----------------------------------------------------------------------- 45
2.4.2. Analyse du bilan de l’entité -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 46
2.5. FONDS PROPRES ET SOLVABILITE ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 47
2.5.1. Gestion des fonds propres --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 47
2.5.2. Composition des fonds propres -------------------------------------------------------------------------------------------------- 48
50
2.5.3. Exigences de fonds propres -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 50
2.5.4. Ratio de levier ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 51
2.6. ORGANISATION ET ACTIVITE DU CONTROLE INTERNE---------------------------------------------------------------------------------- 52
2.6.1. Présentation du dispositif de contrôle permanent -------------------------------------------------------------------------- 53
2.6.2. Présentation du dispositif de contrôle périodique -------------------------------------------------------------------------- 55
2.6.3. Gouvernance--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 56
2.7. GESTION DES RISQUES------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 57
2.7.1. Dispositif de gestion des risques et de la conformité ----------------------------------------------------------------------- 57



2
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024



2.7.2. Typologie des risques ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 67
2.7.3. Facteurs de risques ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 68
2.7.4 Gestion du capital et adéquation des fonds propres --------------------------------------------------------------------------- 88
2.7.5 Risques de crédit et de contrepartie -------------------------------------------------------------------------------------------109
2.7.5. Risques de marché ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------129
2.7.6. Risques structurels de bilan ------------------------------------------------------------------------------------------------------132
2.7.7. Risques opérationnels --------------------------------------------------------------------------------------------------------------138
2.7.8. Faits exceptionnels et litiges ------------------------------------------------------------------------------------------------------141
2.7.9. Risques de non-conformité -------------------------------------------------------------------------------------------------------141
2.7.10. Risques de sécurité et Résilience Opérationnelle ---------------------------------------------------------------------------148
2.7.11. Risques Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance ----------------------------------------------------------------154
2.7.12. Risques émergents ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------170
2.7.13 Risques de modèles ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------171
2.7.14. Politique de contrôle interne au titre du Pilier III ---------------------------------------------------------------------------172
2.8. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ET PERSPECTIVES ------------------------------------------------------------------------172
2.8.1. Les évènements postérieurs à la clôture --------------------------------------------------------------------------------------172
2.8.2. Les perspectives et évolutions prévisibles ------------------------------------------------------------------------------------173
2.9. ELEMENTS COMPLEMENTAIRES --------------------------------------------------------------------------------------------------------173
2.9.1. Information sur les participations, liste des filiales importantes, liste des succursales --------------------------173
2.9.2. Activités et résultats des principales filiales ----------------------------------------------------------------------------------174
2.9.3. Tableau des cinq derniers exercices --------------------------------------------------------------------------------------------176
2.9.4. Délais de règlement des clients et des fournisseurs -----------------------------------------------------------------------177
2.9.5. Informations relatives à la politique et aux pratiques de rémunération (article L.511-102 du code monétaire
et financier) --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------177
2.9.6. Informations relatives aux comptes inactifs (articles L312-19, L312-20 et R312-21 du code monétaire et
financier) -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------180
3 ETATS FINANCIERS-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------181
3.1 COMPTES CONSOLIDES -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------181
3.1.1. Comptes consolidés IFRS de la CEGEE au 31 décembre 2024 -----------------------------------------------------------181
3.1.2. Annexe aux comptes consolidés-------------------------------------------------------------------------------------------------187
3.1.3. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés -------------------------------------------------290
3.2 COMPTES INDIVIDUELS -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------299
3.2.1. Comptes individuels au 31 décembre 2024 ----------------------------------------------------------------------------------299
3.2.2. Notes annexes aux comptes individuels --------------------------------------------------------------------------------------300
3.2.3. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes individuels -------------------------------------------------346
3.2.4. Conventions réglementées et rapport spécial des commissaires aux comptes ------------------------------------355
4.DECLARATION DES PERSONNES RESPONSABLES --------------------------------------------------------------------------------------------360
4.1. PERSONNE RESPONSABLE DES INFORMATIONS CONTENUES DANS LE RAPPORT -----------------------------------------------------360
4.2. ATTESTATION DU RESPONSABLE -------------------------------------------------------------------------------------------------------360




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024


1 Rapport sur le gouvernement d’entreprise
1.1. Présentation de l’établissement
1.1.1. Dénomination, siège social et administratif
Caisse d’Epargne et de Prévoyance Grand Est Europe
Siège social : 1 avenue du Rhin – Strasbourg (67100)


1.1.2. Forme juridique
La Caisse d’Epargne et de Prévoyance Grand Est Europe, au capital de 681.876.700 euros, enregistré au
registre du commerce et des sociétés de Strasbourg sous le numéro 775 618 622 et dont le siège social est
situé 1 avenue du Rhin – Strasbourg (67100), est une banque coopérative, société anonyme à directoire et
conseil de surveillance dénommé Conseil d'Orientation et de Surveillance (COS) régie par le code monétaire
et financier, et en particulier par les articles L.512-85 et suivants, la loi n° 47-1775 du 10 septembre 1947
portant statut de la coopération, les dispositions du code de commerce relatives aux sociétés commerciales
et par ses statuts

1.1.3. Objet social
La Caisse d'Epargne et de Prévoyance Grand Est Europe a pour objet toutes opérations de banque, de
services d’investissement et d’intermédiation d’assurance effectuées avec ses sociétaires, les sociétaires des
Sociétés Locales d’Epargne qui lui sont affiliées et avec les tiers. Elle peut également effectuer toutes
opérations connexes aux opérations de banque et de services d’investissement, exercer l’activité
d’intermédiaire ou d’entremise dans le domaine immobilier, prendre toutes participations et, généralement,
effectuer toutes opérations pouvant se rattacher directement ou indirectement à l’objet ci-dessus de nature à
favoriser son développement.

Dans le cadre de l’article L. 512-85 du code monétaire et financier, la caisse d'épargne participe à la mise en
œuvre des principes de solidarité et de lutte contre les exclusions. Elle a en particulier pour objet la promotion
et la collecte de l'épargne ainsi que le développement de la prévoyance, pour satisfaire notamment les besoins
collectifs et familiaux. Elle contribue à la protection de l'épargne populaire, au financement du logement social,
à l'amélioration du développement économique local et régional et à la lutte contre l'exclusion bancaire et
financière de tous les acteurs de la vie économique, sociale et environnementale.

1.1.4. Date de constitution, durée de vie
Immatriculée en date du 28 septembre 2000, la durée de la société est fixée à 99 ans, à compter de sa
transformation en banque coopérative, société anonyme à directoire et Conseil d’Orientation et de Surveillance
le 29 juillet 2000, sauf cas de dissolution anticipée ou de prorogation.

La CEP est immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Strasbourg sous le numéro 775 618
622.


1.1.5. Exercice social
L'exercice social a une durée de 12 mois du 1er janvier au 31 décembre. Les documents juridiques relatifs à
la CEP (statuts, procès-verbaux d'assemblées générales, rapports des contrôleurs légaux) peuvent être
consultés au greffe du tribunal de commerce de Strasbourg.




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024



1.1.6. Description du Groupe BPCE et de la place de
l’établissement au sein du Groupe

Le Groupe BPCE, deuxième groupe bancaire en France, exerce tous les métiers de la banque et de
l’assurance, au plus près des besoins des personnes et des territoires. Il s’appuie sur deux réseaux de
banques commerciales coopératives et autonomes, celui des 14 Banques Populaires et celui des 15 Caisses
d'Epargne, détenus par 9,8 millions de sociétaires.
Acteur majeur en France dans la banque de proximité et l’assurance avec ses deux grands réseaux Banque
Populaire et Caisse d’Epargne ainsi qu’avec la Banque Palatine et Oney, le groupe déploie également au
niveau mondial les métiers de banque de financement et d’investissement, avec Natixis Corporate &
Investment Banking, et de gestion d’actifs et de fortune, avec Natixis Investment Managers.

Le Groupe BPCE compte 35 millions de clients et plus de 100 000 collaborateurs.

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe est affiliée à BPCE. Organe central au sens de la loi bancaire et
établissement de crédit agréé comme banque, BPCE est constitué sous forme de SA à directoire et conseil
de surveillance dont le capital est détenu à hauteur de 50 % par les Caisses d’Epargne. La Caisse d’Epargne
Grand Est Europe en détient 4,61 %.

BPCE est notamment chargé d’assurer la représentation des affiliés auprès des autorités de tutelle,
d’organiser la garantie des déposants, d’agréer les dirigeants et de veiller au bon fonctionnement des
établissements du Groupe. Il détermine aussi les orientations stratégiques et coordonne la politique
commerciale du Groupe dont il garantit la liquidité et la solvabilité. En qualité de holding, BPCE exerce les
activités de tête de groupe. Il détient et gère les participations dans les filiales.

Parallèlement, dans le domaine des activités financières, BPCE a notamment pour missions d’assurer la
centralisation des excédents de ressources des Caisses d’Epargne et de réaliser toutes opérations financières
utiles au développement et au refinancement du groupe. Il offre par ailleurs des services à caractère bancaire
aux entités du groupe.

Chiffres clés au 31 décembre 2024 du Groupe BPCE

35 millions de clients
9,8 millions de sociétaires
Plus de 100 000 collaborateurs

2e groupe bancaire en France (1)
2e banque de particuliers (2)
1re banque des PME (3)
2e banque des professionnels et des entrepreneurs individuels (4)
Le Groupe BPCE finance plus de 21 % de l'économie française (5)
Parmi les plus importants gestionnaires d’actifs à l'échelle mondiale (6)




(1) Parts de marché : 21,7 % en épargne clientèle et 21,4 % en crédit clientèle (Banque de France T3-2024
(toutes clientèles non financières).
(2) Parts de marché : 21,9 % en épargne des ménages et 26,3 % en crédit immobilier aux ménages
(Banque de France T3-2024. Taux de pénétration global de 29,7 % (rang 2) auprès des particuliers
(étude SOFIA Kantar, mars 2021).
(3) 53 % (rang 1) de taux de pénétration total (enquête PME PMI Kantar 2021).
(4) 38,4 % (rang 2) de taux de pénétration auprès des professionnels et des entrepreneurs individuels (enquête Pépites 2021-2022,
CSA).
(5) 21,4 % de parts de marché sur encours en crédits toutes clientèles non financières (Banque de France T3-2024).
(6) Cerulli Quantitative Update : Global Markets 2023 a classé Natixis Investment Managers 17e plus grande société de gestion au monde,
sur la base des actifs sous gestion au 31 décembre 2022.




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024




1.2. Capital social de l’établissement
1.2.1. Parts sociales

Le capital social est composé exclusivement de parts sociales d'une valeur nominale de 20 euros, entièrement
libérées et toutes de même catégorie, entièrement souscrites par les Sociétés Locales d’Epargne.

Au 31 décembre 2024, le capital social de la CEP s'élève à 681.876.700 euros, soit 34.093.835 parts sociales
de 20 euros de valeur nominale.

Evolution et détail du capital social de la CEP


Montant en € % en capital % en droit de vote

Au 31 décembre 2024 681.876.700 € 100 100

Au 31 décembre 2023 681.876.700 € 100 100

Au 31 décembre 2022 681.876.700 € 100 100

Au 31 décembre 2021 681.876.700 € 100 100




6
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

1.2.2. Politique d’émission et de rémunération des parts sociales

S’agissant des parts sociales de la CEP

Les parts sociales de la CEP sont obligatoirement nominatives. Elles ne peuvent être détenues et cédées qu’à
des Sociétés Locales d’Epargne affiliées à la Caisse d’Epargne et de Prévoyance. Leur cession s’effectue au
moyen d’un ordre de mouvement signé par le cédant ou son mandataire.

Les parts sociales donnent droit à un intérêt annuel dont le taux est fixé par l’assemblée générale annuelle de
la CEP sans qu’il puisse dépasser la moyenne, sur les trois années civiles précédant la date de l’assemblée
générale, du taux moyen des émissions obligataires du secteur privé (TMO), majorée de deux points, tel que
défini à l’article 14 de la loi du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération.

Elles donnent également droit à l'attribution de parts gratuites en cas d'augmentation de capital par
incorporation de réserves. Elle donne le droit de participer dans les conditions fixées par la loi et les statuts
aux assemblées générales et au vote des résolutions.

Intérêt des parts sociales des CEP (parts sociales détenues par les SLE dans les CEP), versé au titre
des trois exercices antérieurs :


Taux versé aux
Exercice Montant en €
SLE
2023 3,80% 25 911 314
2022 2,75% 18 751 609
2021 2,15% 14 660 349


S’agissant des parts sociales de SLE

Les parts sociales émises par les SLE affiliées à la CEP sont des parts de sociétaires au sens de la loi n° 47-
1775 du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération. Elles sont représentatives d'une quote-part du
capital de la SLE.

Les parts sociales sont émises dans le cadre de la législation française, en euros et sous forme nominative.

La propriété de ces parts est établie par inscription en compte ou sur un registre spécial tenu par la CEP pour
le compte des SLE. Les parts sociales des SLE affiliées à la CEP ne peuvent être détenues que sur des
comptes ouverts à la CEP.

L'offre au public de parts sociales émises par les SLE affiliées à la CEP Grand Est Europe s'inscrit dans une
volonté d'élargir le sociétariat à un plus grand nombre de clients, de rajeunir le sociétariat et de le diversifier.
Cette démarche contribue, par ailleurs, à assurer la pérennité du capital social des SLE et, a fortiori, de la CEP
Grand Est Europe.

Il peut être servi un intérêt aux parts dont le niveau est fixé annuellement par l’Assemblée Générale de la
Caisse d’Epargne et de Prévoyance à laquelle la Société Locale d’Epargne est affiliée. Le taux ne peut être
supérieur à la moyenne, sur les trois années civiles précédant la date de l’assemblée générale, du taux moyen
des émissions obligataires du secteur privé (TMO), majorée de deux points, tel que défini à l’article 14 de la
loi du 10 septembre 1947 portant statut de la coopération.

L’intérêt est calculé, prorata temporis, par mois civil entier de détention à compter du premier jour du mois
suivant l’agrément du sociétaire, ou de la date de réception de la souscription et la libération des parts pour
les sociétaires déjà agréés.

Seules les parts détenues au moment de la clôture de l’exercice (31 mai de l’année civile) donnent lieu au
paiement effectif de l’intérêt, selon la règle prévue ci-dessus.




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Intérêt des parts sociales des sociétés locales d’épargne (parts sociales détenues par les sociétaires
dans les SLE), versé au titre des trois exercices antérieurs :


Exercice Taux versé aux
Montant en €
(Du 01/06 au 31/05) sociétaires
2023/2024 2,50% 29 220 080,00
2022/2023 2.50% 29 140 731,00
2021/2022 1.50% 17 613 233,00


L’intérêt à verser aux parts sociales de la Caisse d’Epargne détenues par les sociétés locales d’épargne, au
titre de l’exercice 2024, proposé à l’approbation de l’assemblée générale, est estimé à 17 046 918 M€, ce qui
permet une rémunération des parts sociales détenues par les sociétaires des sociétés locales d’épargne à un
taux de 2,50%.


1.2.3. Sociétés locales d’épargne
Objet

Les sociétés locales d'épargne sont des sociétés coopératives locales sans activité bancaire. Au
31 décembre 2024, le nombre de SLE sociétaires était de 12.

Dénomination, Sièges et Capital Social

Les 12 SLE ont leur siège social soit au 1 avenue du Rhin à Strasbourg (67100), pour les SLE sur le territoire
de l’Alsace, soit au 5 parvis des Droits de l’Homme à Metz (57000) pour celles sur le territoire de la Lorraine
Champagne-Ardenne.

La répartition du capital social détenu par chacune des SLE est fixée comme suit au 31 décembre 2024 :


Nombre de parts Montant en € du
Détention par la
sociales capital social détenu
SLE SLE du capital de la
détenues par la par la SLE dans la
CEP = droit de vote
SLE dans la CEP CEP
MOSELLE 6 357 600 127 152 000 18.65%

MARNE-ARDENNE 4 578 005 91 560 100 13.43%

MEURTHE & MOSELLE 4 382 097 87 641 940 12.85%

VOSGES 3 260 345 65 206 900 9.56%

NORD ALSACE 3 079 176 61 583 520 9.04%

STRASBOURG 2 553 478 51 069 560 7.49%

SUD ALSACE 2 398 679 47 973 580 7.03%

CENTRE ALSACE 1 955 072 39 101 440 5.73%

PAYS DE COLMAR ALSACE 1 763 595 35 271 900 5.17%

AUBE 1 608 970 32 179 400 4.72%

MEUSE 1 256 718 25 134 360 3.69%




8
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024


HAUTE MARNE 900 100 18 002 000 2.64%

TOTAL 34 093 835 681 876 700 100%



1.3. Organes d’administration, de direction et de
surveillance
1.3.1. Directoire

1.3.1.1. Pouvoirs
Le directoire dispose des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute circonstance au nom de la Société dans
la limite de l’objet social et sous réserve des pouvoirs attribués par la loi au COS et aux assemblées de
sociétaires. Dans les rapports avec les tiers, la Société est engagée même par les actes du directoire qui ne
relèvent pas de l’objet social à moins qu’elle ne prouve que le tiers savait que l’acte dépassait cet objet ou
qu’il ne pouvait l’ignorer compte tenu des circonstances.

Le directoire gère la CEP dans son intérêt social, en prenant en considération les enjeux sociaux et
environnementaux de son activité.

Les membres du directoire peuvent, sur proposition du président du directoire, répartir entre eux les tâches
de direction après avoir obtenu l’autorisation de principe du COS. Le directoire informe le COS de la répartition
retenue. En aucun cas cependant, cette répartition ne peut avoir pour effet de retirer au directoire son caractère
d’organe assurant collégialement la direction de la société.


1.3.1.2. Composition

Au 31 décembre 2024, le directoire est composé de 5 membres, nommés par le COS, et dont le mandat vient
à échéance au 5ème anniversaire de sa nomination, soit jusqu’au 14/06/2027.
Bénédicte CLARENNE a été nommé le 01 octobre, membre du directoire avec date d’effet au 01 novembre
2024 en remplacement d’Olivier VIMARD démissionnaire.


En application de l’article L.512-90 du code monétaire et financier, le directoire de BPCE s'assure qu'ils
disposent de l'honorabilité, des connaissances, des compétences et de l'expérience nécessaires à l'exercice
de cette fonction et propose leur agrément au conseil de surveillance de BPCE.

Bruno DELETRE est Président du Directoire de la CEGEE depuis le 23 juin 2018, plus particulièrement en
charge des activités relatives aux Risques, à la Conformité et au Contrôle Permanent, ainsi que l’Audit et
l’Inspection, le Secrétariat Général, la Communication.
Il est né le 30 avril 1961, est diplômé de l’Ecole Polytechnique et de l’Ecole Nationale d’Administration.
Il intègre l’Inspection Générale des Finances en 1987 puis la direction du Trésor. En 2001, il rejoint DEXIA
Crédit local en qualité de Membre du Directoire, puis est nommé Membre du Comité de Direction de DEXIA
en charge du métier « Public Finance » en 2007. En juillet 2008, il rejoint l’Inspection Générale des Finances
et réalise, à la demande de Christine LAGARDE, Ministre de l’Economie, de l’Industrie et de l’Emploi, deux
missions successives sur la supervision des activités financières en France d’une part, et la conduite des
affaires dans le secteur financier d’autre part.
Nommé Membre du Comité Exécutif de BPCE en juillet 2009, il assure la fonction de Directeur Général de
BPCE International et Outre-Mer, puis prend le poste de Directeur Général du Crédit Foncier de France en
juillet 2011.
Bruno DELETRE intègre ensuite la Caisse d’Epargne d’Alsace en janvier 2018 en qualité́ de Président du
Directoire.




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Bénédicte CLARENNE est membre du Directoire de la CEGEE depuis le 1er novembre 2024 en charge du
pôle de la Banque de Développement Régional. Elle est née le 31 janvier 1972, est diplômée d’une Maitrise
en Sciences Economiques et d’un Master II en Gestion Financière et Espace Européen.
Elle a rejoint la Caisse d’Epargne de Lorraine en 2005 en tant que Responsable du Centre d’affaires de Nancy
avant de devenir Directrice du Développement BDR en 2014. Elle a par la suite intégré la Caisse d’Epargne
de Normandie comme Membre du Directoire en charge de la Banque de Détail en 2018, avant de rejoindre la
Caisse d’Epargne Grand Est Europe en qualité de Membre du Directoire en charge de la Banque de
Développement Régional


Mikaël LE GALL est membre du Directoire en charge du pôle de la Banque de Détail depuis 1er juillet 2021.
Il est né le 11 septembre 1973, est diplômé de l’EDHEC Lille, spécialisation banque et assurance.
Il a effectué toute sa carrière dans la banque chez BNP Paribas, qu'il a rejoint en 1997, à Reims. Il possède
une grande expérience de la Banque de Détail tout d'abord comme responsable du développement
commercial, en région Sud-Ouest puis de directeur de groupe, dans le Vaucluse et à Lille. En juin 2018, il
devient directeur régional Retail de la région Nord (Hauts de France et Haute Normandie).


Eric SALTIEL est membre du Directoire de la CEGEE depuis le 23 juin 2018 en charge du Pôle Ressources.
Il est né le 18 septembre 1962, est diplômé d’une Maitrise de Gestion du Personnel et d’un Cycle Management
et RH à l’IGS.
Il a entamé sa carrière professionnelle dans l’industrie, dans différentes fonctions de Responsable RH et a
intégré le Groupe Caisse d’Epargne au sein de Vivalis (informatique CE) en qualité de DRH. Après avoir été
Directeur des Ressources Humaines à la Caisse d’Epargne Rhône Alpes, il devient mandataire en charge des
Ressources à la Caisse d’Epargne Côte d’Azur de 2007 à 2012. Il rejoint ensuite la Direction Gestion des
dirigeants de BPCE.
En 2013, Eric SALTIEL est nommé membre du Directoire en charge des Ressources de la Caisse d’Epargne
Lorraine Champagne-Ardenne.


Bénédicte SOLANET est membre du Directoire en charge du pôle Finances de la CEGEE depuis 1er avril
2021.
Elle est née le 13 juillet 1970, est diplômée de l’école de commerce supérieure de Lyon, et également titulaire
d’un CAPA et d’un DESCF.
Après avoir exercé comme avocate en matière juridique et fiscale au sein de cabinets spécialisés, puis de
manager audit bancaire au sein de Ernst & Young, elle a rejoint le groupe Caisse d’Epargne en 2004. Elle a
eu la responsabilité de plusieurs projets pour les Caisses d’Epargne Pays de la Loire et Bretagne - Pays de
Loire et l’informatique des Caisses d’Epargne. De 2011 à 2013, elle était Directrice de programmes à la
Direction des Programmes Groupe pour BPCE S.A. Elle a rejoint la Caisse d’Epargne Côte d’Azur en 2014,
pour y assurer la Direction de la planification stratégique, du Secrétariat Général, de la qualité, avant de
devenir Membre du Directoire en avril 2018.


Le tableau recensant les mandats des membres du Directoire figure au point 1.4.2.


1.3.1.3. Fonctionnement
Le directoire se réunit aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige.

Au cours de l’exercice 2024, 45 séances ont été tenues. Elles ont eu pour principaux objets les orientations
générales de la Caisse d’Epargne, le plan de développement pluriannuel, l’examen du budget annuel de
fonctionnement et le budget d’investissement, l’arrêté des documents comptables accompagné du rapport
annuel de gestion, le rapport d’activité trimestriel présenté au Conseil d’Orientation et de Surveillance, la mise
en œuvre des décisions de BPCE et l’information du Conseil d’Orientation et de Surveillance.




10
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

1.3.1.4. Gestion des conflits d’intérêts
Conformément aux statuts types de la CEGEE, toute convention intervenant entre la société et l’un des
membres du directoire ou du COS, directement, indirectement ou par personne interposée, doit être soumise
à l’autorisation préalable du COS.

Il en est de même pour les conventions entre la société et une autre entreprise si l’un des membres du
directoire ou du COS est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, directeur
général ou membre du directoire ou du conseil de surveillance de ladite entreprise.

Ces conventions sont soumises à l’approbation la plus prochaine Assemblée Générale Ordinaire des
sociétaires.

Ces dispositions ne sont pas applicables aux conventions portant sur des opérations courantes et conclues à
des conditions normales.

Une convention de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe a été soumise à ces dispositions pendant l’exercice
de l’année 2024.

Par ailleurs, en application des orientations European Banking Authority (EBA) sur la gouvernance interne et
des orientations European Securities and Market Autority (EBA/ESMA) sur l’évaluation de l’aptitude des
membres de l’organe de direction et des titulaires de postes clés, le COS a adopté une politique de prévention
et de gestion des conflits d’intérêts visant à identifier et encadrer les situations pouvant potentiellement
entraver la capacité des membres du directoire à adopter des décisions objectives et impartiales visant à
répondre au mieux aux intérêts de la CEGEE et à exercer leurs fonctions de manière indépendante et
objective.




1.3.2. Conseil d’orientation et de surveillance

1.3.2.1. Pouvoirs
Le COS exerce les pouvoirs qui lui sont conférés par les statuts de la Caisse d’Epargne et par les dispositions
légales et réglementaires. Il exerce notamment le contrôle permanent de la gestion de la société assurée par
le directoire.


1.3.2.2. Composition
La composition du COS de la Caisse d’Epargne est encadrée par la loi : ainsi, et conformément aux principes
posés par l’article L.512-90 du code monétaire et financier, celui-ci doit être composé de membres élus
directement par les salariés sociétaires de la Caisse d’Epargne, de membres élus directement par les
collectivités territoriales et les établissements publics de coopération intercommunale à fiscalité propre,
sociétaires des SLE affiliées à la Caisse d’Epargne et de membres élus par l'assemblée générale des
sociétaires de la Caisse d’Epargne .

Le mode de désignation des membres de COS décrit ci-dessus est à lui seul un critère de leur indépendance.
De même, sauf disposition légale particulière, il faut avoir un crédit incontesté et posséder au moins vingt parts
sociales d’une SLE affiliée à la CEGEE pour être ou rester membre de COS.

Par ailleurs, le rapport « Coopératives et mutuelles : un gouvernement d’entreprise original », rédigé dans le
cadre de l’Institut français des administrateurs en janvier 2006, développe les raisons pour lesquelles les
administrateurs élus des entreprises coopératives, et donc des Caisses d’Epargne, correspondent pleinement
à la notion d’« administrateurs indépendants » :
- « La légitimité et le contrôle d’un dirigeant mutualiste, donc son indépendance, tiennent bien au
mandat qu’il exerce par le biais de son élection. Soustraire un administrateur au processus électoral
le désolidariserait des intérêts de l’organisation et des sociétaires ;




11
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

- les administrateurs de coopératives et de mutuelles s’engagent par conviction et non pas par intérêt
financier. Ils mobilisent une part importante de leur temps et de leur énergie dans leur responsabilité
d’administrateur. Ils sont largement ouverts sur le monde local, associatif et/ou politique.
Ces caractéristiques font d’eux des administrateurs véritablement indépendants, une indépendance
qui n’a pas à être remise en cause, mais continuellement confortée par un processus démocratique
authentique ».

De plus, il n’y a aucun lien capitalistique direct entre les membres du COS et la Caisse d’Epargne, les membres
étant des représentants désignés par leurs pairs de la catégorie de membre qu’ils représentent.

Par ailleurs, chaque membre du COS a adhéré, lors de sa nomination, à une charte de déontologie dont
l’article 3 lui impose d’informer le président du COS de tout conflit d’intérêts dans lequel il peut être impliqué
mais également de tout souhait d’exercer de nouvelles responsabilités au sein d’entités extérieures au réseau
des Caisses d'Epargne. Cette procédure garantit la préservation de l’intérêt social qu’il a pour mission de
défendre et par là même, son indépendance de jugement, de décision et d’action.

Enfin, l’application des critères suivants garantit l’indépendance des membres de COS :
- Application de la notion de crédit incontesté : pour demeurer membre de COS, il ne faut pas avoir une
note dégradée selon la notation interne baloise en vigueur au sein du Groupe BPCE. Cette exigence
est contrôlée au moins une fois par an pour l’ensemble des personnes assujetties, son non-respect
pouvant amener le membre concerné à présenter sa démission au COS ;
- Les membres de COS n’ont aucun lien familial proche (ascendant-descendant-conjoint) avec les
membres du directoire de la CEGEE ;
- Les fonctions de membres de COS sont gratuites (non rémunérées) et n’ouvrent droit qu’au paiement
d’indemnités compensatrices du temps consacré à l’administration de la CEGEE (et non à l’activité
professionnelle principale) dont le montant global est déterminé annuellement en AG ;
- Le contrôle annuel par les commissaires aux comptes, en lien avec la direction de la conformité, de
l’ensemble des relations financières entre les membres de COS et la CEGEE ;
- L’incompatibilité du mandat de membre de COS avec une fonction d’administrateur ou de membre de
Conseil de surveillance ainsi que les fonctions de mandataire social exécutif ou salariée exercées au
cours des six années précédentes (sauf dérogation), au sein d’un autre établissement de crédit ou
d’assurance concurrençant les activités de la Caisse d’Epargne et ne faisant pas partie du Groupe
BPCE;
- Sauf dérogation, l’incompatibilité du mandat de membre de COS avec une fonction salariée ou de
mandataire social exécutif exercée au cours des six années précédentes au sein du Groupe BPCE (y
compris la Caisse d’Epargne)
- La sanction en cas de non-respect des engagements souscrits peut amener le membre de COS à
présenter sa démission.


Au 31 décembre 2024, avec 10 femmes au sein de son COS sur un total de 17 membres, la CEGEE atteint
une proportion de 58.82 % étant précisé que, conformément à l’article L. 225-79-2 du Code de commerce, les
membres représentants les salariés de la CEGEE et de ses filiales, directes ou indirectes, ayant leur siège sur
le territoire français, ne sont pas pris en compte dans ce calcul. Au 31 décembre 2024, la CEGEE respecte
donc la proportion minimum de 40% de membre de chaque sexe au sein de son COS et est ainsi conforme
aux dispositions de l’article L.225-69-1 du Code de commerce.


L’Assemblée Générale Ordinaire du 19/04/2021 a procédé au renouvellement des mandats des membres du
conseil d’orientation et de surveillance de la CEGEE pour une durée de six ans venant à échéance à l’issue
de l’assemblée générale des actionnaires statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2026.

Au 31 décembre 2024, le COS de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe est composé de 19 membres, dont
deux membres élus par les salariés de la CEP Grand Est Europe et de ses filiales, directes ou indirectes, dans
les conditions prévues par l’article L.225-79-2 du code de commerce et par les statuts de la CEGEE. Les
mandats des membres du COS viendront à expiration lors de l’AG statuant sur les comptes clos au 31
décembre 2026.




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024


Date de
Membre du COS Profession Collège d’origine
naissance
DUBAND Dominique
10/03/1958 Dirigeant d’Entreprise SLE Meurthe-et-Moselle
Président
LOEGEL Francine
Gérante de société SLE Nord Alsace
Vice- Présidente du COS 01/01/1956


ARNOLD Bernadette 21/10/1968 Dirigeante de société SLE Centre Alsace

Cadre secteur enseignement
BOROWY Patricia 15/10/1963 SLE Marne-Ardenne
privé

BOURDEAUX Laurence 18/06/1960 Avocate SLE Vosges

Cadre administratif
DAMOUR Florence 24/01/1973 SLE Moselle
Université de Lorraine

DEVAUX Brigitte 27/02/1957 Retraitée SLE Haute Marne

FRAICHE Thierry 14/02/1957 Retraité SLE Meuse

BIN Jean-Pol 12/09/1972 Ingénieur essai SNCF SLE Marne-Ardenne

SLE Pays de Colmar
PECK Christiane 24/01/1954 Retraitée
Alsace
Retraité (Dirigeant
MATTER Bernard 12/05/1953 SLE Strasbourg
d’Entreprise)

Directeur de structures dans
GALAND Claude 15/05/1952 SLE Aube
le domaine de l’habitat

HENAFF Jean-Luc 25/04/1953 Avocat SLE Moselle

Promoteur de l’excellence Représentant des salariés
MATHIEU Olivier 05/03/1965
marché patrimonial collège cadre
Directrice déléguée Maison
WALONISLOW Alexandra 14/01/1979 SLE Sud Alsace
de l’Emploi
Retraitée - Ingénieur et cadre
LESAINE Catherine 04/03/1957 SLE Meurthe-et-Moselle
technique
Conseillère engagement Représentante des
PARTICELLI Sabine 12/03/1968
sociétal salariés collège non-cadre
Responsable sécurité des
Représentant des salariés
KIEFER Fabien 21/06/1972 biens et des personnes
sociétaires
CEGEE
Représentante des
TORLOTING Brigitte 04/12/1956 Elue à la région Grand Est collectivités territoriales et
EPCI sociétaires

Le tableau recensant les mandats des membres du COS figure au point 1.4.2.

Au 31 décembre 2024, 5 Censeurs assistaient avec voix consultatives aux réunions du COS.




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024


Censeur du COS Activité professionnelle Collège d’origine
ANDRE Benoît Directeur Régional Grand Est SLE Meurthe-et-Moselle

BASTIAN-FOELL Nadine Gérante de société SLE Nord Alsace
Responsable administrative et
LITTNER Carmen SLE Strasbourg
financière
BACKSCHEIDER Geneviève Retraitée SLE Moselle

SCHERRER Jean-Marc Dirigeant d’entreprise SLE Sud Alsace



En conformité avec le code monétaire et financier et les orientations EBA/ESMA sur l’évaluation de l’aptitude
des membres de l’organe de direction, une évaluation formalisée du fonctionnement et de l’organisation du
COS a été réalisée en 2024 par le comité des nominations.

L’évaluation réalisée a permis de constater qu’aucun changement significatif n’avait eu lieu depuis les
dernières évaluations que ce soit pour les membres du COS ou pour les dirigeants exécutifs.


1.3.2.3. Fonctionnement
Le COS se réunit sur convocation du président aussi souvent que l’intérêt de la société l’exige.

Au cours de l’exercice 2024, le COS s’est réuni à 5 reprises.

Les principaux sujets traités ont notamment concerné les domaines suivants :

- respect des recommandations formulées par l’inspection générale de BPCE et des décisions de BPCE.
- examen du bilan social de la société ;
- autorisation d’une convention règlementée ;
- autorisation au directoire de céder des immeubles par nature, des participations, en totalité ou en partie ;
- les orientations générales de la société ;
- le plan de développement pluriannuel, ;
- le budget annuel de fonctionnement et le budget d’investissements ;
- le programme annuel des actions de responsabilité sociétale et son plan de financement, dans le cadre
des orientations définies par la FNCE.


1.3.2.4. Comités
Pour l’exercice de leurs fonctions par les membres de COS, des comités spécialisés composés de quatre
membres au moins et de six au plus ayant voix délibérative sont constitués au sein du COS. Les membres
émettent des avis destinés au COS et sont choisis par celui-ci au regard de leur compétence et de leurs
expériences professionnelles et sur proposition du Président du COS pour la durée fixée lors de leur
nomination. Les membres sont indépendants au sens des critères définis au sein de la politique en matière
d’évaluation de l’aptitude des membres du directoire et du conseil d’orientation et de surveillance.


Le comité d’audit

Le comité d’audit est notamment chargé du suivi du processus d'élaboration de l'information financière et du
contrôle légal des comptes annuels et consolidés par les commissaires aux comptes. A ce titre, il est chargé
d’émettre des avis à l’attention du conseil d’orientation et de surveillance :
- sur la clarté des informations fournies et sur la pertinence des méthodes comptables adoptées pour
l’établissement des comptes individuels et consolidés ;
- sur l’indépendance des commissaires aux comptes.




14
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Le comité d’audit prend également connaissance, pour la partie ayant des conséquences directes sur les
comptes de la Caisse d’Epargne, des rapports d’inspection de BPCE ainsi que ceux de l’Autorité de Contrôle
Prudentiel (ACPR) et de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Le comité d’audit est composé de 6 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du conseil
d’orientation et de surveillance, au regard de leur compétence et de leurs expériences professionnelles. Un
membre au moins du comité d’audit présente des compétences particulières en matière financière ou
comptable. Le président du conseil d’orientation et de surveillance est, en outre, membre de droit du comité
d’audit.

Membre du Comité d’Audit Attribution
Bernard MATTER Président
Bernadette ARNOLD Voix délibérative
Thierry FRAICHE Voix délibérative
Brigitte TORLOTING Voix délibérative
Florence DAMOUR Voix délibérative
Claude GALAND Voix délibérative

Le Comité d’Audit de la CEGEE s’est réuni 5 fois en 2024 et a notamment examiné les sujets suivants :
- Arrêté des comptes trimestriels et annuels ;
- Préparation de l’Assemblée Générale du 30 avril 2024 ;
- Plan d’Audit et rapport des Commissaires aux Comptes ;
- Rapports trimestriels du département Contrôle Financier ;
- Projet de budget 2025 ;
- Les participations en CEGEE ;
- Fusion des SLE et transfert des parts sociales.

Le comité des risques

Le comité des risques est chargé d’évaluer et d’émettre des avis à l’attention du conseil d’orientation et de
surveillance :
- sur la qualité du contrôle interne, notamment la cohérence des systèmes de mesure, de surveillance
et de maîtrise des risques et proposer, en tant que de besoin des actions complémentaires à ce titre ;
- sur les conclusions des missions d’audit d’interne.

A ce titre, le comité des risques a notamment pour mission :
- de procéder à un examen régulier des stratégies, politiques, procédures, systèmes, outils et limites
mentionnés à l’Arrêté du 3 novembre 2014 modifié relatif au contrôle interne des entreprises du
secteur de la banque ;
- de conseiller le conseil d’orientation et de surveillance sur la stratégie globale de la Caisse d’Epargne
et l'appétence en matière de risques, tant actuels que futurs ;
- d’assister le conseil d’orientation et de surveillance lorsque celui-ci contrôle la mise en œuvre de cette
stratégie par les membres du directoire et par le responsable de la fonction de gestion des risques ;
- d’assister le conseil d’orientation et de surveillance dans l’examen régulier des politiques mises en
place pour se conformer aux dispositions de l’Arrêté, d’en évaluer l’efficacité ainsi que celle des
dispositifs et procédures mis en œuvre aux mêmes fins ainsi que des mesures correctrices apportées
en cas de défaillances,
- d’évaluer et d’examiner la mise en œuvre de la stratégie opérationnelle en matière de gestion des
risques climatiques et environnementaux de la Caisse d’Epargne.

Le comité des risques est composé de 6 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du
conseil d’orientation et de surveillance, au regard de leur compétence et de leurs expériences
professionnelles. Plus généralement, les membres du comité des risques disposent de connaissances, de
compétences et d'une expertise qui leur permettent de comprendre et de suivre la stratégie et l'appétence en
matière de risques de la Caisse d’Epargne. Le président du conseil d’orientation et de surveillance est, en
outre, membre de droit du comité des risques.




15
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Membre du Comité des Risques Attribution
Jean-Luc HENAFF Président
Bernard MATTER Voix délibérative
Dominique DUBAND Voix délibérative
Jean-Pol BIN Voix délibérative
Catherine LESAINE Voix délibérative
Alexandra WALONISLOW Voix délibérative

Le Comité des Risques de la CEGEE s’est réuni 4 fois en 2024 et a notamment examiné les sujets suivants :
- Rapports de la Direction de l’Audit et de l’Inspection et suivi des recommandations ;
- Rapports de la Direction des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents ;
- Rapport de l’IGG sur la CEGEE
- Dispositif Risk Apetite Framework (RAF) 2025 ;
- Corpus des limites ;
- Dispositif de contrôle permanent 2023 ;
- Plan pluriannuel d’audit 2022-2026 et Budget 2025 de la Direction de l’Audit ;
- Rapport annuel articles 258 à 264 de l’arrêté du 3 novembre 2014 sur le contrôle interne.


Le Comité des rémunérations

Le comité des rémunérations est chargé de formuler des propositions au conseil d’orientation et de
surveillance concernant notamment :
- le niveau et les modalités de rémunération des membres du directoire,
- les modalités de répartition des indemnités compensatrices à allouer aux membres du conseil et, le
cas échéant, aux membres des comités du conseil, ainsi que le montant total soumis à la décision de
l’assemblée générale de la Caisse d’Epargne.

Le comité des rémunérations se compose de 6 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres
du conseil d’orientation et de surveillance, au regard de leur compétence et de leurs expériences
professionnelles.

Membre du Comité des Rémunérations Attribution
Dominique DUBAND Président
Christiane PECK Voix délibérative
Patricia BOROWY Voix délibérative
Laurence BOURDEAUX Voix délibérative
Olivier MATHIEU Voix délibérative
Francine LOEGEL Voix délibérative


Le Comité des Rémunérations de la CEGEE s’est réuni deux fois en 2024 dans le cadre de la démission d’un
membre du directoire et de la nomination d’un nouveau membre du directoire.


Le Comité des nominations

Le comité des nominations formule des propositions et des recommandations au COS aux fins de l’élaboration
d’une politique en matière d’évaluation de l’aptitude des membres du directoire et du conseil d’orientation et
de surveillance ainsi qu’une politique de nomination et de succession qu’il examine périodiquement.

Par ailleurs, le comité des nominations vérifie l’aptitude des candidats au mandat de membre du directoire et
celle des membres du COS élus par les différents collèges électeurs en conformité avec la politique de
nomination et la politique d’aptitude élaborées par le COS.




16
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

A cette fin, le comité des nominations précise notamment :
- les missions et les qualifications nécessaires aux fonctions exercées au sein du directoire et au sein
du COS ;
- l’évaluation du temps à consacrer à ces fonctions ;
- l’objectif à atteindre en ce qui concerne la représentation équilibrée des femmes et des hommes au
sein du COS.

Enfin, en conformité avec la politique de nomination et de succession des dirigeants effectifs et des membres
de COS et la politique d’évaluation de l’aptitude élaborées par le COS, le comité des nominations :

➢ évalue l'équilibre et la diversité des connaissances, des compétences et des expériences dont
disposent individuellement et collectivement les candidats au mandat de membre du directoire et au
mandat de membres du COS ;

À cette fin, et s’agissant du COS en particulier, le comité des nominations vérifie l’aptitude des candidats
au COS au regard de leur honorabilité, de leurs compétences et de leur indépendance tout en
poursuivant un objectif de diversité au sein du conseil, c’est-à-dire une situation où les caractéristiques
des membres du COS diffèrent à un degré assurant une variété de points de vue, étant rappelé que le
caractère coopératif de la Caisse d’Epargne contribue largement à favoriser la diversité.

Ainsi, le comité des nominations s’assure notamment que les aspects suivants de diversité sont bien
observés : formation, parcours professionnel, âge, représentation géographique équilibrée,
représentation des différents types de marché, représentation des catégories socioprofessionnelles du
sociétariat, objectif quantitatif minimum de 40 % relatif à la représentation du sexe sous-représenté. Au
regard de ces critères, le comité des nominations veille, lors de tout examen de candidature au mandat
de membre de COS, à maintenir ou atteindre un équilibre et à disposer d’un ensemble de compétences
en adéquation avec les activités et le plan stratégique du groupe mais également avec les missions
techniques dévolues aux différents comités du COS.

Aucun de ces critères ne suffit toutefois, seul, à constater la présence ou l’absence de diversité qui est
appréciée collectivement au sein du COS. En effet, le comité des nominations privilégie la
complémentarité des compétences techniques et la diversité des cultures et des expériences dans le
but de disposer de profils de nature à enrichir les angles d’analyse et d’opinions sur lesquels le COS
peut s’appuyer pour mener ses discussions et prendre ses décisions, favorisant ainsi une bonne
gouvernance.

Enfin, le comité des nominations rend compte au COS des changements éventuels qu’il recommande
d’apporter à la composition du COS en vue d’atteindre les objectifs susmentionnés.

➢ évalue périodiquement et au moins une fois par an :

o la structure, la taille, la composition et l'efficacité du COS au regard des missions qui lui sont
assignées et soumet au COS toutes recommandations utiles ;

o les connaissances, les compétences et l'expérience des membres du directoire et des
membres du COS, tant individuellement que collectivement, et en rend compte ;

➢ recommande, lorsque cela est nécessaire, des formations visant à garantir l’aptitude individuelle et
collective des membres du COS et des membres du directoire.


Le comité des nominations se compose de 6 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du
COS, au regard de leur compétence et de leurs expériences professionnelles.

Membre du Comité des Nominations Attribution
Laurence BOURDEAUX Présidente
Brigitte DEVAUX Voix délibérative
Dominique DUBAND Voix délibérative
Catherine LESAINE Voix délibérative



17
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Bernard MATTER Voix délibérative
Francine LOEGEL Voix délibérative

Le Comité des Nominations de la CEGEE s’est réuni 3 fois en 2024 et a notamment examiné les sujets
suivants:
− Evaluation annuelle collective et individuelle des membres du COS et des membres du directoire ;
− Examen de la candidature d’un nouveau membre du directoire ;
− Evaluation des candidatures pour la représentation de la SLE Meurthe-et-Moselle au COS ;
− Modifications du règlement des comités et composition.


Le Comité RSE (Responsabilité Sociétale et Environnementale)

Le Comité RSE est chargé d’élaborer la stratégie de développement durable de la CEGEE et d’en définir les
domaines d’intervention.
Le Comité se compose de 7 membres, ayant voix délibérative, choisis parmi les membres du COS, au regard
de leur compétence et de leurs expériences professionnelles.

Membre du Comité RSE Attribution
Patricia BOROWY Présidente
Bernadette ARNOLD Voix délibérative
Fabien KIEFER Voix délibérative
Florence DAMOUR Voix délibérative
Claude GALAND Voix délibérative
Francine LOEGEL Voix délibérative
Sabine PARTICELLI Voix délibérative

Le Comité RSE de la CEGEE s’est réuni 1 fois en 2024.


1.3.2.5. Gestion des conflits d’intérêts
Le membre du COS fait part au conseil de toute situation de conflit d'intérêts même potentiel et s'abstient de
participer au vote de la délibération correspondante.

Ainsi, les statuts des CEGEE prévoient que toute convention intervenant entre la société et l’un des membres
du directoire ou du COS, directement, indirectement ou par personne interposée, doit être soumise à
l’autorisation préalable du COS.

Il en est de même pour les conventions entre la société et une autre entreprise si l’un des membres du
directoire ou du COS est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, directeur
général ou membre du directoire ou du CS de ladite entreprise.

Ces conventions sont soumises à l’approbation la plus prochaine Assemblée Générale Ordinaire des
sociétaires.

Ces dispositions ne sont pas applicables aux conventions portant sur des opérations courantes et conclues à
des conditions normales.

Aucune convention de la Caisse d’Epargne Grand Est n’a été soumise à ces obligations pendant l’exercice de
l’année 2024.

Par ailleurs, en application des orientations European Banking Authority (EBA) sur la gouvernance interne et
des orientations European Securities and Market Autority (EBA/ESMA) sur l’évaluation de l’aptitude des
membres de l’organe de direction et des titulaires de postes clés, le COS a adopté une politique de prévention
et de gestion des conflits d’intérêts visant à identifier et encadrer les situations pouvant potentiellement




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RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

entraver la capacité des membres du COS à adopter des décisions objectives et impartiales visant à répondre
au mieux aux intérêts de la CEGEE et à exercer leurs fonctions de manière indépendante et objective.


1.3.3. Commissaires aux comptes

Le contrôle des comptes de la société est exercé dans les conditions fixées par la loi, par deux commissaires
aux comptes titulaires remplissant les conditions légales d’éligibilités.

Les commissaires aux comptes ont été nommés pour six exercices par l’Assemblée Générale Ordinaire du 26
avril 2021. Ils peuvent être reconduits dans leurs fonctions.

Les commissaires aux comptes sont investis des fonctions et des pouvoirs que leur confèrent les dispositions
légales et réglementaires.

Les commissaires aux comptes sont convoqués à toute assemblée de sociétaires au plus tard lors de la
convocation des sociétaires.

Les commissaires aux comptes doivent être convoqués à la réunion du directoire au cours de laquelle sont
arrêtés les comptes de l’exercice. Ils peuvent être convoqués à toute autre réunion du directoire. Le délai de
convocation est de trois jours au moins avant la réunion.

Les commissaires aux comptes peuvent être également convoqués à toute réunion du COS où leur présence
paraît opportune en même temps que les membres du COS.


Nom des associés
Nom du cabinet Adresse du siège social
responsables
Titulaires
Tour Eqho
KPMG FSI 2 avenue Gambetta Sophie MEDDOURI
92066 Paris La Défense
63 rue de Villiers
PWC 92208 NEUILLY SUR SEINE Aurore PRANDI
CEDEX



1.4. Eléments complémentaires
1.4.1. Tableau des délégations accordées pour les augmentations
de capital et leur utilisation

Nature et objet de la délégation Date d’octroi Date de fin Usage de la délégation

Néant Néant Néant Néant




19
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

1.4.2. Tableau des mandats exercés par les mandataires sociaux

Mandats exercés par les membres du Directoire au 31 décembre 2024

Monsieur Bruno DELETRE
Entité Mandats et fonctions exercées dans toute société
CAISSE D’EPARGNE GRAND EST EUROPE Président du Directoire

BPCE Censeur du Conseil de Surveillance
SAS BATIGERE Membre du Conseil de Surveillance
FEDERATION NATIONALE DES CAISSES
Administrateur
D’EPARGNE (FNCE)
SERS Administrateur

FONDS DE DOTATION DE LA CEGEE Président

FONDATION DE LA CEGEE Président


Monsieur Mikael LE GALL
Entité Mandats et fonctions exercées dans toute société
CAISSE D’EPARGNE GRAND EST EUROPE Membre du Directoire

BPCE SOLUTION IMMOBILIER Administrateur

GIE DOMILIS Administrateur


Monsieur Eric SALTIEL
Entité Mandats et fonctions exercées dans toute société
CAISSE D’EPARGNE GRAND EST EUROPE Membre du Directoire

BPCE CAMPUS Président

CRITEL Administrateur

CGP (Institution prévoyance groupe) Membre suppléant du CA


Madame Bénédicte SOLANET
Entité Mandats et fonctions exercées dans toute société
CAISSE D’EPARGNE GRAND EST EUROPE Membre du Directoire

CREDIT FONCIER Administratrice

AEW FONCIERE ECUREUIL Administratrice

NATIXIS INTEREPARGNE Administratrice

GIE IDATECH Présidente

BPCE SOLUTIONS CLIENT Administratrice


Madame Bénédicte CLARENNE




20
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Entité Mandats et fonctions exercées dans toute société
CAISSE D’EPARGNE GRAND EST EUROPE Membre du Directoire
SAS IMMOBILIERE RIMBAUD Présidente
SAS CE DEVELOPPEMENT III Membre du Conseil de Surveillance
FONCIERE TOURISME GRAND EST Administratrice
GIE CE SYNDICATION RISQUE Membre du Conseil de Surveillance
SAS QUADRAL Membre du Conseil de Surveillance
CAPITAL GRAND EST Membre du Conseil de Surveillance

Mandats exercés par les membres du Conseil d’Orientation et de Surveillance au 31 décembre 2024

Monsieur Dominique DUBAND
Entité Mandats et fonctions exercées dans toute société
Président du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D’EPARGNE GRAND EST EUROPE Président du Comité des Rémunérations
Membre du Comité des Nominations
Membre du Comité des Risques
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE MEURTHE ET
Président du Conseil d’Administration
MOSELLE
BATIGERE GROUPE Administrateur

LIVIE Administrateur

BATIGERE HABITATS SOLIDAIRES Administrateur

INTERPART Président

NATIXIS Administrateur
FEREDATION NATIONALE DES CAISSES
Administrateur
D’EPARGNE (FNCE)
AMLI Administrateur

COALLIA Représentant Permanent de BATIGERE

AVEC BATIGERE Président

FONDATION D’ENTREPRISE BATIGERE Administrateur

SCI CHANTE GRENOUILLE Co-gérant

UNION ET SOLIDARITE (association) Président

API Provence (association) Administrateur


Madame Francine LOEGEL
Nature des mandats et fonctions exercés dans toute
Entité
société
Vice-présidente du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Membre du Comité des Nominations
Membre du Comité des Rémunérations
Vice-Présidente Comité RSE



21
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024


SOCIETE LOCALE D’EPARGNE NORD ALSACE Présidente du Conseil d’Administration

SCI TINE Associée
SCI ALBERT Associée

SCI CLAIMONT Associée

SARL CARRIERE LOEGEL ROTHBACH Associée + DAF


Madame Bernadette ARNOLD
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Surveillance
Membre du Comité d’Audit
Membre du Comité RSE
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE CENTRE ALSACE Présidente du Conseil d’Administration

CONSEILS ET APPLICATIONS COMPTABLES Gérante

SARL ARGO EXPERTS COMPTABLES ASSOCIES Gérante

LOCA CAC Co-gérante

GROUPE CAC Co-gérante


Madame Patricia BOROWY
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Présidente Comité RSE
Membre du Comité des Rémunérations
SOCIETE LOCALE D'EPARGNE MARNE-ARDENNE Vice-Présidente du Conseil d'Administration

ASSOCIATION OGEC DE SEDAN Directrice-adjointe du groupe


Madame Laurence BOURDEAUX
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Présidente du Comité des Nominations
Membre du Comité des Rémunérations
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE VOSGES Présidente du Conseil d'Administration

SCI LOMINI Gérante

SCP BOURDEAUX-MARCHETTI Co-Gérante

BARREAU D’EPINAL Membre du conseil de l’ordre




22
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Madame Florence DAMOUR
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Membre du Comité d’Audit
Membre du Comité RSE
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE MOSELLE Administratrice

SCI MAISON VERTE DE SAINT-JU Gérante


Madame Brigitte DEVAUX
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Surveillance
Membre du Comité des Nominations
SOCIETE LOCALE D'EPARGNE HAUTE MARNE Présidente du Conseil d'Administration

Monsieur Thierry FRAICHE
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Surveillance
Membre du Comité d’Audit
SOCIETE LOCALE D'EPARGNE MEUSE Président du Conseil d'Administration
VERDUN EXPO Administrateur

Monsieur Claude GALAND
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Membre du Comité d’Audit
Membre du Comité RSE
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE AUBE Président du Conseil d'Administration

SOLIHA 89-58 Délégué général


Monsieur Bernard MATTER
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Président du Comité d’Audit
Membre du Comité des Risques
Membre du Comité des Nominations
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE STRASBOURG Président

COMPAGNIE IMMOBILIERE DE PROCIVIS ALSACE Administrateur




23
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024


FOYER NOTRE DAME Administrateur

OPHEA Administrateur


Madame Christiane PECK
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Surveillance
Membre du Comité des Rémunérations
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE PAYS DE COLMAR
Présidente
ALSACE
ASSOCIATION GYM’FORME Vice-Présidente

ASSOCIATION D’EDUCATION POPULAIRE DU
Réviseur aux comptes
QUARTIER SAINT-JOSEPH COLMAR


Madame Alexandra WALONISLOW
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
Membre du Comité des risques (jusqu’au
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE
31/12/2024)
Membre du Comité d’audit (à compter du
01/01/2025)
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE SUD ALSACE Vice-Présidente
M2A HABITAT Administratrice

MICRO-ENTREPRISE Alexandra WALONISLOW NC


Monsieur Jean-Luc HENAFF
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Surveillance
Président du Comité des Risques
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE MOSELLE Président du Conseil d’Administration


Monsieur Jean-Pol BIN
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE Surveillance
Membre du Comité des Risques
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE MARNE-ARDENNE Président du Conseil d’Administration




24
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024

Madame Catherine LESAINE
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE
Membre du Comité des Risques
Membre du comité des Nominations
SOCIETE LOCALE D’EPARGNE MEURTHE ET
Administratrice
MOSELLE
COMMUNE DE MARBACHE Conseiller municipal et membre du CCAS
COMMUNAUTE DE COMMUNES DU BASSIN DE
Conseiller communautaire
POMPEY
FRANCE ACTIVE LORRAINE Membre du comité des décisions

BIBLIOTHEQUE POUR TOUS DE POMPEY Co-responsable


Monsieur Fabien KIEFER
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance, représentante des salariés
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE
sociétaires
Membre du Comité RSE


Monsieur Olivier MATHIEU
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance, représentant des salariés collège
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE
cadre
Membre du Comité des rémunérations

SCI DU 16 RUE DES POTIERS Associé – co-gérant


RUGBY CLUB PONT A MOUSSON Trésorier adjoint


Madame Sabine PARTICELLI
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance, représentant des salariés collège
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE
non-cadre
Membre du Comité RSE




25
RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE - EXERCICE 2024


MAIRIE DE VIGY Conseillère municipale et membre du CCAS


Madame Brigitte TORLOTING
Nature des mandats et fonctions exercés dans
Entité
toute société
Membre du Conseil d'Orientation et de
Surveillance, représentante des Collectivités
CAISSE D'EPARGNE GRAND EST EUROPE
territoriales et EPCI sociétaires
Membre du Comité d’audit

PREFECTURE DE MOSELLE Membre de la commission de la vocation
scientifique de la femme
COMMUNE DE LOUVIGNY Maire
Conseil régional
REGION GRAND EST Vice-présidente à la délégation transfrontalier,
Europe et relations internationales
COMMUNAUTE DE COMMUNE DU SUD MESSIN Présidente

COREST SILLON LORRAIN Présidente

MOSELLE ATTRACTIVITE Présidente

SCI AVENIR Associée

SCI LA FONTANELLE Associée

EPMNL Présidente

GESCOD Membre

MOT Membre

CONSEIL RHENAN Membre



1.4.3. Conventions significatives (article L.225-37-4 du code de
commerce)
Aucun mandataire social et aucun actionnaire disposant plus de 10% des droits de vote n'a signé, en 2024,
de convention avec une autre société contrôlée au sens de l'article L. 233-3 du Code de commerce par la
CEP

1.4.4. Observations du Conseil d’Orientation et de Surveillance
sur le rapport de gestion du Directoire

Lors de sa réunion du 25 mars, le Conseil d’Orientation et de Surveillance n’a émis aucune observation sur
le rapport de gestion du Directoire.




26
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




2 Rapport de gestion

2.1. Contexte de l’activité
2.1.1. Environnement économique et financier
2.1.2. Faits majeurs de l’exercice
2.1.2.1. Faits majeurs du Groupe BPCE
2024 : DESINFLATION SANS RECESSION ET INCERTITUDE POLITIQUE EN FRANCE

L’économie mondiale a encore été résiliente en 2024, tout comme en 2023, retrouvant même une progression
de l’activité de 3,2% l’an, en dépit du rétrécissement des échanges internationaux par rapport au PIB et de
l’émergence de nouvelles incertitudes majeures. En particulier, deux évènements ont marqué l’année : la
dissolution surprise de l’Assemblée nationale française et l’élection présidentielle triomphale de Donald Trump
aux Etats-Unis. La profonde divergence des trajectoires de croissance entre les grandes zones économiques,
qui avait déjà été observée jusqu’en 2023, s’est renforcée en affichant un contraste frappant : le continent
européen a continué de prendre du retard face aux stratégies de course à l’hégémonie industrielle mises en
œuvre par la Chine et les Etats-Unis. Globalement, la conjoncture mondiale a surtout bénéficié du recul de
l’inflation et du dynamisme exceptionnel de la demande privée aux Etats-Unis. En effet, des deux côtés de
l’Atlantique, l’inflation a été vaincue, sans qu’une récession ne soit mécaniquement provoquée par le
durcissement agressif des taux directeurs par la Fed et la BCE depuis respectivement mars et juillet 2022. Le
relâchement des politiques budgétaires, particulièrement aux Etats-Unis, qui a compensé le frein monétaire,
a porté l’activité. De plus, la désinflation a favorisé de nouveau le pouvoir d’achat des agents privés de part et
d’autre de l’Atlantique.

En 2024, la Chine a confirmé un processus de ralentissement structurel, tandis que l’économie américaine a
dépassé la prévision d’un simple atterrissage en douceur, grâce au dynamisme toujours insolent de sa
demande privée. A contrario, la zone euro s’est réfugiée dans une perspective de croissance durablement
molle, malgré des signes d’éclaircie au premier semestre, à mesure que la crise énergétique se relâchait. Aux
Etats-Unis, comme en Chine, les dynamiques sont venues de déficits publics abyssaux. Outre une politique
budgétaire désormais moins expansionniste et les effets négatifs du resserrement monétaire antérieur,
l’Europe a pâti d’un violent décalage de l’évolution de ses prix de production relativement aux États-Unis et
surtout par rapport à la Chine, du fait de la répercussion de la crise énergétique de 2022. Le redémarrage
économique de la zone euro a donc été assez modeste en 2024, atteignant 0,8%, contre 0,5% en 2023. Le
soutien est essentiellement venu du commerce extérieur, la contribution de la demande intérieure demeurant
insuffisante, malgré la désinflation, avec des taux d’épargne des ménages nettement supérieurs à leur
moyenne historique dans les quatre principaux pays.

La France est entrée dans une situation inconnue d’incertitude radicale à la fois économique et politique, après
la dissolution de l’Assemblée nationale du 9 juin. La crédibilité budgétaire, déjà entachée par un déficit public
non anticipé à 5,5% du PIB en 2023 et par la dégradation de la note souveraine par l’agence américaine la
plus puissante Standard & Poor’s, puis celle de Moody’s, est en effet devenue la principale victime d’une
campagne électorale de promesses de rupture, sans véritable contrepartie en matière de financement. Avec
la censure du gouvernement du 1er ministre Michel Barnier le 4 décembre, l’incertitude politique, malgré la
nomination de François Bayrou, a pris le relais des craintes inflationnistes. Le déficit public a d’ailleurs de
nouveau dérapé, atteignant 6,1% du PIB en 2024. L’écart de taux souverains avec l’Allemagne a atteint près
de 80 points de base (pb) après la dissolution de l’Assemblée nationale, contre seulement 50 pb auparavant.

Le PIB français a crû de 1,1%, comme en 2023. Il a bénéficié de la forte expansion des dépenses publiques
et d’une contribution record du commerce extérieur, cette dernière étant surtout liée au recul des importations.
Il a été artificiellement dopé par l’impact du déroulement des Jeux Olympiques et Paralympiques à Paris au
troisième trimestre. À contrario, l’attentisme faisant place à de la défiance, l’investissement productif a reculé,
du fait du durcissement des conditions de financement et d’une frilosité accrue des acteurs privés. La

27
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

consommation a progressé quasiment comme en 2023, alors même que les ménages ont connu de nets gains
de pouvoir d’achat (+2,1% après +0,9%), favorisé par le reflux des prix. Compte tenu de l’accroissement
général de l’incertitude et probablement du risque à terme d’une hausse des impôts face à la dérive des
finances publiques, le taux d’épargne des ménages a augmenté à 17,9%, soit un niveau supérieur de 4 points
à celui d’avant la crise sanitaire. L’investissement immobilier des ménages est toujours demeuré en forte
contraction.

L’inflation, quant-à-elle, s’est nettement repliée, du fait du ralentissement sur un an des prix de l’alimentation,
des produits manufacturés, de l’énergie et des services, notamment dans les télécommunications : 2,0% l’an
en moyenne annuelle, contre 4,9% en 2023 et 5,2% en 2022. Le taux de chômage s’est stabilisé à environ
7,4%, contre 7,3% en 2023, reflétant ainsi une hausse de l’emploi proche de celle de la population active :
214.000 emplois nets ont été créés en un an, pour 256.000 actifs supplémentaires, selon l’Insee.

Concernant la politique monétaire, la résistance de la demande interne et de l’inflation dans les services aux
Etats-Unis a poussé la Fed à reporter à septembre l’amorce des baisses des taux directeurs précédemment
prévues en 2024. La Fed a effectué trois réductions successives, une de 50 pb en septembre, plutôt
inhabituelle en ampleur, puis deux de 25 pb en novembre et en décembre, soit un total de 100 pb, portant les
taux directeurs à fin décembre dans la fourchette de 4,25%-4,5%, contre 5,25%-5,5% auparavant. La BCE a
entamé son processus d’assouplissement monétaire dès le 6 juin, avant la Fed et pour la première fois de son
histoire, quitte à provoquer une remontée temporaire du change du dollar face à l’euro. Cette décision était
motivée par un déficit européen structurel en gains de productivité, la faiblesse de la demande interne et le
recul plus important qu’outre-Atlantique de l’inflation. Ensuite, trois baisses supplémentaires de 25 pb ont été
opérées en septembre, octobre et décembre, soit un recul total de 100 pb sur l’année, le taux de la facilité de
dépôt, le taux de refinancement et le taux de prêt marginal étant ramenés respectivement à 3%, 3,15% et
3,4% le 12 décembre. L’écart de 125 pb en faveur des taux directeurs américains, le dynamisme économique
exceptionnel des Etats-Unis et l’anticipation d’une croissance plus favorable avec l’élection de Donald Trump
ont donc nourri la faiblesse de l’euro face au dollar, ce dernier se situant à 1,04 dollar le 30 décembre 2024,
contre environ 1,11 dollar en fin 2023 (27/12). La BCE a également amorcé dès le second semestre la sortie
du programme PEPP d’acquisitions d’actifs, lancé durant la pandémie, au rythme d’un désengagement
prudent de 7,5 Md€ par mois.

En dépit du net reflux de l’inflation, les taux à 10 ans de part et d’autre de l’Atlantique ont rebondi, après leur
forte détente de fin 2023, en raison du report au second semestre d’un processus de desserrement monétaire
finalement moins intense qu’initialement anticipé. L’OAT 10 ans a été en moyenne annuelle de 3%, comme
en 2023. Il a cependant atteint 3,29% le 28 juin et a fini à 3,19% le 31 décembre, du fait d’une prime de risque
accrue de près de 83 pb avec l’Allemagne, malgré le recul de 100 pb du taux de facilité de dépôt de la BCE.
Enfin, le CAC 40 a nettement pâti de la dissolution de l’Assemblée nationale et de l’incertitude, tant politique
que budgétaire. Il a reculé de 2,2% en 2024 (16,5% en 2023), atteignant 7 380,74 le 31 décembre, contre 7
543,18 points fin 2023.


Faits majeurs de l’exercice dans le Groupe BPCE


L’année 2024 a été marquée par le lancement du projet stratégique VISION 2030 qui marque le début d’un
nouveau chapitre dans l’histoire du Groupe BPCE. VISION 2030 trace les grandes priorités stratégiques du
groupe et de ses métiers d’ici à 2030 à travers trois piliers :
• Forger notre croissance pour le temps long ;
• Donner à nos clients confiance dans leur avenir ;
• Exprimer notre nature coopérative sur tous les territoires.
Le nouveau modèle de croissance du groupe se déploie dans trois grands cercles géographiques et
s’appuie à la fois sur la croissance organique, des acquisitions et des partenariats :
• en France, devenir la banque d’un Français sur quatre et la première banque des professionnels et des
entreprises ;
• en Europe, devenir un leader des services financiers ;
• dans le Monde, devenir un acteur incontournable au service de modèles économiques plus durables.
Dans l’ensemble de ses métiers, le groupe engage la révolution de l’impact, en accompagnant tous ses
clients grâce à la force de ses solutions locales : c’est l’impact pour tous.
VISION 2030 est assorti d’objectifs commerciaux, financiers et extra-financiers à horizon 2026.



28
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



En 2024, plusieurs opérations structurantes ont été menées en totale cohérence avec ces ambitions
stratégiques.
En avril, le groupe a signé un protocole d'accord avec Société Générale en vue d'acquérir les activités de
Société Générale Equipment Finance (SGEF), filiale spécialisée dans le financement locatif de biens
d’équipement. À l’issue de ce projet d’acquisition, qui constitue la plus importante opération de croissance
externe pour le groupe depuis sa création, celui-ci deviendra le leader du leasing de biens d’équipement en
Europe, avec des encours totaux de plus de 30 milliards d’euros et des parts de marché significatives dans
chacun des principaux marchés européens. En mars 2025, le projet se concrétise, dans le respect du
calendrier prévu, par la naissance de BPCE Equipment Solutions.
Toujours dans le métier du leasing, BPCE Lease et la Banque européenne d’investissement ont signé un
partenariat financier portant sur une enveloppe de 300 millions d’euros, une première en France. Cette
opération permet au Groupe BPCE de développer le financement de projets de mobilité, d’efficacité
énergétique et de production d’énergies renouvelables en autoconsommation de ses clients professionnels,
PME et ETI.
Autre temps fort, le Groupe BPCE a annoncé en juin le projet de création d’un partenariat stratégique dans
les paiements avec BNP Paribas (lire plus bas).
La stratégie de développement de nouveaux partenariats s’est concrétisée en 2024 grâce à deux initiatives
d’envergure. D’abord, Banque Populaire et Caisse d’Epargne ont annoncé le lancement d’une nouvelle offre
exclusive de télésurveillance avec Verisure. Cette offre, qui s’adresse également aux professionnels pour leurs
locaux, est déployée dans six banques du groupe. Elle comprend à la fois la location des matériels ainsi que
des services de surveillance 24h/24 et 7J/7. Ensuite, le Groupe BPCE, avec Banque Populaire et Caisse
d’Epargne, et Oney ont noué un partenariat avec Leroy Merlin afin d'offrir à leurs clients un parcours clé en
main (lire plus bas).
Répondre aux besoins immédiats de ses clients reste une priorité pour le groupe qui s’est mobilisé en
faveur du logement. Premiers financeurs de l’immobilier résidentiel en France, Banque Populaire et Caisse
d’Epargne ont innové pour faciliter l’accession à la propriété des particuliers primo accédants âgés de moins
de 36 ans, en leur permettant d'emprunter davantage pour l’achat de leur résidence principale et de différer
dans le temps le remboursement du capital dans la limite de 10 à 20 % du montant total financé.
Engagé en faveur de la transition environnementale, le Groupe BPCE a accompagné Verkor dans le
financement de sa gigafactory de batteries pour véhicules électriques à Dunkerque. Le groupe a notamment
agi en qualité d’arrangeur principal mandaté senior. D’une capacité de 16 Gwh, la gigafactory sera
opérationnelle en 2025 et produira des batteries bas-carbone, avec une empreinte environnementale parmi
les plus faibles au monde.
Dans la même dynamique, la Banque européenne d’investissement, le Fonds européen d'investissement et
le Groupe BPCE renforcent leur partenariat afin de soutenir le financement de l’innovation et de la transition
énergétique des PME et ETI en France. Deux initiatives de financement ont ainsi été signées pour les Banques
Populaires et les Caisses d’Epargne afin d’accompagner toujours plus les PME et ETI dans leurs projets
d’innovation, de recherche et de transition énergétique, avec une enveloppe totale de plus d’un milliard
d’euros.
Avec le lancement des comptes à terme CATVair et CATVert, les Banques Populaires et les Caisses
d’Epargne proposent à leurs clients de devenir, grâce à leur épargne, acteurs de la transition énergétique dans
leurs régions. Chaque euro collecté par l’intermédiaire de cette nouvelle gamme d’épargne bancaire verte
participe à des financements de projets qui contribuent à la transition énergétique et environnementale. Enfin,
le Groupe BPCE, membre de la Net Zero Banking Alliance (NZBA), a publié de nouveaux engagements de
décarbonation dans cinq nouveaux secteurs (l’aluminium, l’aviation, l’immobilier commercial, l’immobilier
résidentiel et l’agriculture) et annoncé un élargissement du périmètre de ses objectifs dans trois secteurs
(l’automobile, l’acier et le ciment). Le groupe affiche désormais une ambition de décarbonation sur les onze
secteurs les plus émissifs en carbone.
Enfin, le Groupe BPCE restera le premier Partenaire Premium des Jeux Olympiques et Paralympiques
de Paris 2024, qui ont suscité un engouement planétaire. Il a apporté une contribution décisive à leur réussite
à travers le financement d’infrastructures-clés, la conception de la plus grande billetterie au monde ou encore
le soutien de 252 athlètes et para athlètes. Présentes sur tous les territoires, les Banques Populaires et les
Caisses d’Epargne ont également été Parrains officiels du Relais de la Flamme Olympique et Paralympique
qui a réuni plus de 8,5 millions de personnes au bord des routes.


L’activité des deux réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne a été soutenue avec la conquête de
846 000 nouveaux clients. Afin de répondre aux besoins et préoccupations de leurs clientèles, les deux
réseaux ont lancé de nouvelles offres innovantes dans des domaines identifiés comme prioritaires dans
VISION 2030, notamment le logement et la santé.



29
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



Concernant l’activité des Banques Populaires :
Banque Populaire a notamment renforcé son engagement auprès de trois clientèles clés : les entrepreneurs,
les professionnels de la santé et les agriculteurs et viticulteurs. Elle a également déployé une nouvelle stratégie
à destination des jeunes.
Pour les entrepreneurs, elle propose désormais un dispositif d’intéressement responsable inédit en France.
Développé en collaboration avec Natixis Interépargne, il permet d’associer tous les salariés aux résultats de
l’entreprise et de bonifier la prime d’intéressement grâce à l’atteinte de critères RSE.
Dans le même temps, elle a lancé une offre complète et innovante dédiée aux jeunes entrepreneurs,
combinant l'ouverture d'un compte bancaire personnel et d'un compte professionnel à un tarif compétitif, un
conseil dédié et des services extra-bancaires.
Enfin, Banque Populaire a réaffirmé son engagement auprès des entreprises innovantes à travers trois
initiatives clés : la signature d’un partenariat avec l'association Start Industrie et deux nouveaux accords de
financement avec la Banque européenne d’investissement et le Fonds européen d'investissement. Banque
Populaire renforce ainsi son positionnement auprès des entreprises innovantes qui s’appuie notamment sur
sa filière Next Innov.
Pour les professionnels de santé, Banque Populaire a lancé deux dispositifs : une plateforme affinitaire de
conseils et d’expertises, NEXTSANTE, et un financement dédié pour faciliter leur installation, en partenariat
avec la Banque européenne d’investissement. Dans ce cadre, une enveloppe de 150 millions d’euros est mise
à disposition afin de faciliter l’installation des professionnels de santé et ainsi renforcer l’accès aux soins des
patients.
Dans le même temps, Banque Populaire s’est associée à France Biotech, l’association des entrepreneurs de
l’innovation dans la santé, en tant que partenaire bancaire privé exclusif, pour encourager le développement
et la pérennisation du tissu d’entreprises, start-ups et PME qui innovent quotidiennement en France dans le
secteur de la santé.
Enfin, afin de répondre à l’enjeu sociétal majeur de la désertification médicale, Banque Populaire favorise
l’installation de nouveaux praticiens grâce au Prêt Zéro Désert Médical.
Pour les agriculteurs, les Banques Populaires ont lancé plusieurs mesures pour les aider à faire face à des
difficultés de trésorerie. Chaque client agriculteur peut bénéficier d’une étude personnalisée de sa situation afin
d’identifier les solutions les plus adaptées (mise en place d’un financement court terme dans des conditions
exceptionnelles, à taux préférentiel et pour une durée maximum de 18 mois ; adaptation des échéances des
prêts existants, voire aménagement de la dette ; limitation au recours aux garanties personnelles…).
Enfin, les Banques Populaires ont déployé leur nouvelle stratégie à destination des jeunes autour de
trois initiatives : le lancement du package jeunes entrepreneurs, la mise en place de la gratuité des opérations
à l’international, et le lancement de l’offre de soutien scolaire Nathan pour les enfants de leurs clients.

Concernant l’activité des Caisses d’Epargne :
Caisse d’Epargne s’est mobilisée pour répondre aux besoins de tous ses clients grâce à de multiples
initiatives innovantes.
Concernant le logement, deux dispositifs spécifiques ont été lancés afin de favoriser l’acquisition de la
résidence principale des primo-accédants : Grandioz, un prêt évolutif qui permet de gagner jusqu’à 10 %
de capacité d’emprunt avec des mensualités de départ plus faibles ; le bail réel solidaire, qui rend l'accession
à la propriété plus abordable de 25 % à 40 % en moyenne grâce à la dissociation du foncier et du bâti ainsi
qu’à une TVA réduite.
Toujours pour renforcer l’accompagnement des clients dans l’achat de leur bien immobilier, Caisse d’Epargne
a lancé le prêt Proprioz qui, avec un différé de remboursement de 10 à 20 % permet d’emprunter davantage
sans alourdir la mensualité de départ.
Afin de répondre à l’enjeu majeur de la rénovation énergétique des copropriétés, Caisse d’Epargne a lancé
de nouvelles solutions de financement dédiées, dont l’ECO PTZ Copropriétés. L’Ecureuil a également lancé
le premier baromètre de la transition écologique auprès du grand public, des professionnels, des entreprises
et des collectivités. À cette occasion, Caisse d’Epargne a annoncé consacrer 3,4 milliards d’euros à la
transition écologique dans les territoires en 2024. Dans le même temps, près de 15 000 dialogues stratégiques
ESG ont été menés par les Caisses d’Epargne. Ces moments d’échange privilégiés avec les clients entreprise
portent sur leur maturité sur les enjeux ESG et permettent ainsi de mieux les accompagner dans leur
démarche.
Plusieurs initiatives ont été menées en direction des entrepreneurs. Ainsi, une offre dédiée aux micro-
entrepreneurs est en cours de déploiement dans les quinze Caisses d’Epargne. Elle leur permet, en moins de
dix minutes, de demander l’ouverture de leur compte professionnel en ligne pour accéder à l’essentiel des
services via une application unique pro / perso, et de bénéficier de l’expertise d’un conseiller dédié. Dans le
même temps, Caisse d’Epargne a imaginé, avec la fintech française iPaidThat, une solution dédiée à la gestion
comptable et financière ainsi qu’à la facturation électronique des entreprises. Enfin, Caisse d'Epargne a



30
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

annoncé le lancement d'un fonds de dette privée de 535 millions d’euros pour financer le développement des
ETI françaises dans les territoires.
Toujours aux côtés des professionnels de santé, Caisse d’Epargne a signé un partenariat avec la Banque
européenne d’investissement. Dans ce cadre, une enveloppe de 150 millions d’euros de prêts à taux
bonifiés permettra d’accompagner les nouvelles installations et les projets de développement d’activité des
professionnels de santé, sur tout le territoire. Caisse d’Epargne propose également un « prêt à paliers » avec
des mensualités progressives, une offre de crédit-bail mobilier pour s’équiper de matériel médical de pointe et,
via son partenaire Santé Pros, une solution de gestion du tiers payant et d’optimisation de trésorerie. Enfin,
l’Ecureuil a lancé SantExpert, un espace en ligne dédié aux professionnels de santé proposant notamment
des actualités sur leur secteur, des outils utiles et des informations pratiques.

L’activité de BPCE Assurances a été dynamique en 2024 :
En assurance de personnes, la collecte brute atteint 15,1 milliards d’euros en épargne, en croissance de 17
% par rapport à l'année précédente. Deux nouvelles émissions d’emprunt obligataire par le Groupe BPCE et
Natixis ont été lancées aux 1er et 2e trimestres. Ces campagnes ont été un succès commercial : 3,7 milliards
d’euros ont ainsi été collectés en assurance-vie par les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne. En
assurance des emprunteurs (ADE), l’offre a doublement évolué avec, tout d’abord, l’ajout d’une nouvelle
garantie « Aide à la famille » qui permet, lorsqu’une famille assurée est confrontée à la maladie, au handicap
ou à un accident grave d’un de ses enfants, d’alléger la situation économique du foyer en prenant en charge
une partie des échéances de son prêt ; ensuite, les personnes ayant surmonté un cancer du sein et en phase
de rémission peuvent dorénavant souscrire un contrat d’assurance emprunteur pour un projet immobilier ou
professionnel, sans surprime et exclusion, même partielle, et sans attendre le délai légal de cinq ans fixé par
la loi.
L’activité d’assurances IARD a enregistré un bon niveau de progression de la clientèle, tant sur les marchés
des particuliers (+ 2 %) que des professionnels (+ 6 %). Concernant plus spécifiquement le réseau des Caisses
d’Epargne, 35 % de clients sont aujourd’hui équipés en solutions IARD / Prévoyance.
Plusieurs temps forts ont marqué l’année :
- le déploiement des produits IARD dans les réseaux de la SBE (filiale commune de la BRED Banque
Populaire et de la Banque Populaire Val de France), du Crédit Coopératif et de la BRED Banque
Populaire, y compris en outre-mer ;
- le lancement d'un pilote afin de tester un nouveau modèle de distribution du produit santé auprès de
six centres de relation client ;
- enfin le déploiement de la solution d’assistance vidéo Sightcall, sur le périmètre MRH et AUTO, qui
permet aux gestionnaires d'assister leurs assurés lors de la déclaration et la gestion d'un sinistre.
L’assuré peut ainsi montrer les dommages en temps réel et être guidé à distance, simplifiant ainsi les
interactions et l’identification du sinistre. Cette solution a permis à BPCE Assurances IARD de
remporter l’Argus d’Or 2024 de la gestion de sinistres.
A noter que le 1er janvier 2025, la Compagnie Européenne de Garanties et Cautions (CEGC) a rejoint BPCE
Assurances. Elle propose une large gamme de garanties financières sur l’ensemble des marchés du groupe.

L’année 2024 a été marquée par plusieurs opérations structurantes pour le pôle Digital & Paiements.
BPCE et BNP Paribas ont annoncé leur projet de créer un acteur européen du processing paiement, pour se
doter de la meilleure technologie en matière de traitement des paiements pour les porteurs et commerçants.
Ce processeur a vocation à traiter l’ensemble des paiements par carte en Europe de BNP Paribas et BPCE,
soit 17 milliards de transactions, et pourra également s’adresser à d’autres banques. Il deviendra ainsi le n°1
des processeurs en France et l’ambition des deux groupes est de le placer au Top 3 des processeurs en
Europe. En février 2025, BNP Paribas et BPCE ont finalisé, dans le respect du calendrier prévu, leur accord
donnant naissance à Estreem, nouveau leader français du processing de paiements.

En 2024, European Payments Initiative (EPI) a annoncé le lancement de Wero, la solution européenne de
paiement instantané de compte à compte. Avec Wero, le Groupe BPCE propose désormais à l’ensemble des
clients Banque Populaire et Caisse d’Épargne une nouvelle solution de paiement instantané de compte à
compte qui répond aux nouvelles attentes. Pionnier en la matière, le groupe avait réalisé avec succès, dès
décembre 2023, les premières transactions transfrontalières de ce paiement instantané.
Le Groupe BPCE et Oney se sont associés à Leroy Merlin pour accompagner les clients des Banques
Populaires et des Caisses d’Epargne dans leurs projets de rénovation énergétique, du financement à la
réalisation des travaux. Les clients bénéficient ainsi d’un parcours clé en main, avec une solution globale et
intégrée, et une offre complète de solutions financières incluant l’Eco-Prêt à Taux Zéro.
De nouvelles fonctionnalités ont été proposées aux clients des réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne
et une stratégie mobile gagnante a conduit à une hausse significative des clients actifs mobiles. Les
applications témoignent d’un usage croissant à la fois par les clients particuliers, les professionnels et les



31
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

entreprises et elles conservent des notes très élevées. Le NPS digital des espaces clients a atteint un niveau
record (+53 au 3e trimestre 2024).
Enfin, le groupe a acquis iPaidThat en juillet 2024, acteur spécialisé et de référence dans la facturation et la
gestion d’activité des entreprises. L’intégration d’iPaidThat au sein du pôle Digital & Paiements permet
d’accélérer le développement de ces solutions et d’enrichir sensiblement l’expérience digitale offerte aux
clients professionnels et entreprises du groupe.
Le pôle Digital & Paiements a confirmé son dynamisme en menant plusieurs initiatives innovantes :
- le lancement de l’offre Tap to Pay pour les clients des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne
équipés de smartphones Android. Ce service, qui permet aux utilisateurs d’accepter des paiements
sans contact via leur smartphone ou tablette, peut être utilisé sur les principaux schémas de paiement.
Le Groupe BPCE est ainsi devenu le premier acteur bancaire en France à proposer cette solution
d’encaissement nouvelle génération sur les deux principaux systèmes d’exploitation du marché.
- l’accès à la solution de paiement sans contact SwatchPAY!. Les clients Banque Populaire et Caisse
d’Épargne ont été les premiers en France à pouvoir effectuer leurs achats en toute sécurité d’un simple
mouvement de poignet, grâce à leur montre équipée de la technologie de paiement sans contact.
- le Groupe BPCE est devenu partenaire de Garmin, principal fournisseur mondial de produits de
navigation et l’un des premiers fabricants de montres connectées de sport à avoir intégré le paiement
sans contact.
- Enfin, le programme « IA pour tous » a été déployé avec le lancement de l’outil d’IA générative MAiA
qui comptait déjà 26 000 collaborateurs utilisateurs dans le groupe en décembre et qui vise un objectif
de 50% des collaborateurs adoptants à horizon 2026.
- Dans le cadre des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024 dont le Groupe BPCE était le
Partenaire Premium, le pôle Digital & Paiements, avec son entité Payplug, a assuré le traitement de
l’ensemble des 3 millions de transactions de la billetterie (provenant de plus de 170 pays). Le taux
d’acceptation a atteint 98 %, très au-dessus du standard de 92 %. En parallèle, Visa (fournisseur
officiel du Comité International Olympique) a chargé BPCE Digital & Payments d’opérer les paiements
dans les enceintes de Paris 2024 durant les 29 jours de compétition.

Porté par des fondamentaux solides, le pôle Solutions et Expertises financières (SEF) a enregistré en
2024 une activité dynamique.
Avec un total d’encours de 37,1 milliards d’euros en 2024, BPCE Financement a renforcé sa position de
premier acteur du crédit à la consommation en France avec une part de marché de 18,07 %.
Après une production record en 2023, BPCE Lease a de nouveau enregistré une hausse significative de
production de nouveaux crédits de +5 %. Plusieurs domaines ont même surperformé, comme le crédit-bail
mobilier (+10 %), le financement des énergies renouvelables (+17 %) et la LLD (+22 %).
Plusieurs temps forts ont marqué l’année, notamment la reprise de la nouvelle production de la Banque
Populaire Rives de Paris en schéma commissionnaire, la prise de participation majoritaire dans SIMPEL et le
lancement du projet de reprise du portefeuille et booking de Société Générale Equipment Finance (SGEF).
En 2024, avec 25% de part de marché en France, BPCE Factor s’affirme comme le leader du marché de
l’affacturage en nombre de contrats.
En France, EuroTitres figure parmi les leaders de la sous-traitance de conservation « retail » d’instruments
financiers. L’activité des particuliers en Bourse et sur les OPC demeure globalement résiliente en 2024 avec
1 890 000 ordres de Bourse traités contre 2 009 000 l’année précédente.


Natixis Corporate & Investment Banking (CIB) a réalisé en 2024 une excellente performance commerciale
et affiche un niveau de revenus record, porté par l’ensemble de ses activités.
Natixis CIB a poursuivi la croissance de ses activités Global Markets sur l’ensemble de ses géographies, avec
un développement notable de ses activités de flux. En 2024, la banque a réalisé une augmentation significative
de nouveaux clients.
Natixis CIB a réalisé de nombreux financements d’actifs réels. Cette dynamique a été particulièrement forte
en Europe et en Amérique latine. En 2024, dix opérations ont été reconnues comme « opérations de l’année
» lors des PFI Awards ; la banque a, par exemple, joué un rôle majeur dans le financement de Teeside,
première centrale commerciale au gaz équipée d’un système de captage, stockage et valorisation du CO2 au
Royaume-Uni. L’activité a été soutenue en matière de financements aéronautiques sur l’ensemble des
régions. Concernant le marché immobilier, Natixis CIB a renforcé sa position de leader en France et en Europe,
dans un contexte de reprise modérée de l’investissement.
Les équipes de Global Trade ont poursuivi leur développement en France et à l'international : en complément
d'une collecte de liquidités remarquable, des solutions sur mesure intégrant des critères environnementaux
ont été développées. L'activité Corporate a connu une expansion significative en Europe occidentale, avec
des succès en Supply Chain Finance. Parallèlement, l’activité Commodity Trade a renforcé son



32
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

accompagnement de la transition énergétique de ses clients tout en diversifiant ses opérations dans les
secteurs des métaux, de l'agriculture et de l'électricité.
Les métiers d’Investment Banking ont enregistré une performance record portée par une forte dynamique
d’origination. Natixis CIB a confirmé sa position de leader sur le marché des émetteurs financiers.
L’activité M&A a maintenu un bon niveau de croissance. Natixis CIB a élargi son réseau de boutiques avec
des prises de participation stratégiques dans Emendo Capital et Tandem Capital Advisors (désormais Natixis
Partners Belgium), renforçant sa position en Europe et notamment dans le Benelux. En 2024, Natixis CIB a
également renouvelé son partenariat avec Clipperton, qui lui permet d’accompagner au mieux ses clients dans
leurs projets de développement dans les domaines de la Tech et du digital.
Natixis CIB a renforcé son rôle de conseil et de partenaire clé dans l’accompagnement des transitions de ses
clients en développant son offre de produits et services de finance durable, et notamment ses expertises sur
des technologies émergentes essentielles à la transition (batteries, métaux, nouvelles énergies, etc.) et en
accompagnant l’ensemble de ses clients qui présentent un plan de transition crédible, robuste et ambitieux, y
compris ceux issus des secteurs les plus émissifs. En 2024, la banque a amélioré la colorisation de son
portefeuille de financements grâce à une hausse de 11 points des financements colorisés vert par rapport à
2020 ; réduit considérablement son exposition au secteur Oil & Gaz tout en augmentant la part des énergies
à faible émission carbone ; poursuivi la croissance de ses revenus « green », celle-ci étant plus rapide que la
croissance des revenus totaux de la banque ; reçu de nombreuses récompenses, témoignant de la
reconnaissance du marché et de ses clients comme un acteur leader de la finance durable.
Au global, les trois plateformes – Ameriques, EMEA et APAC – ont enregistré des performances commerciales
solides et ont su se distinguer pour la qualité de leurs expertises. En Asie, notamment, Natixis CIB a renforcé
sa présence en Corée où la banque a signé un partenariat stratégique avec la banque asiatique Woori,
permettant d’accroître sa présence sur le marché mondial de la dette privée, en pleine expansion. Enfin,
Natixis CIB a lancé des initiatives stratégiques au Japon et en Inde.


Grâce à l’engagement de toutes ses équipes, Natixis Investment Managers (IM) a enregistré une forte
dynamique commerciale, atteignant une collecte nette record sur l’année (40 milliards d’euros), en particulier
sur les produits obligataires et assurance-vie. Au 31 décembre 2024, les actifs sous gestion atteignent un
nouveau record historique de 1 317 milliards d’euros.
68% des fonds dont la performance est notée sur 3 ans par Morningstar figurent dans les 1 er et 2e quartiles à
fin décembre 2024 contre 64% un trimestre plus tôt (classement Morningstar).
L’entreprise a continué de rationaliser son organisation et de gérer de façon active ses participations : dans
un contexte de révolution technologique et de transformation accélérée de l’industrie de la gestion d’actifs, elle
a créé Natixis Investment Managers Operating Services, une nouvelle entité rassemblant des équipes
opérations, technologie, data et innovation d’Ostrum AM, Natixis IM International et Natixis IM, pour renforcer
les synergies et toujours mieux servir ses clients ; elle a également cédé en janvier 2025 sa participation de
100% dans la société de gestion MV Credit à Clearlake Capital, une société de capital-investissement basée
aux États-Unis.
Aux côtés de ses affiliés, Natixis IM a poursuivi ses efforts pour développer l’investissement responsable et à
impact : les actifs ESG (SFDR Art.8/9) représentent une part croissante du total des actifs sous gestion : 40
% à fin 2024, soit +3 points par rapport à fin 2022. Ils ont également continué à faire entendre leurs voix au
travers d’actions, d’engagement individuel ou collectif, de politiques de vote actives mais aussi grâce à leur
participation à des initiatives de Place clés pour faire progresser l’investissement responsable.
L’entreprise a également lancé des initiatives visant à redynamiser l’épargne financière en France et à mieux
répondre aux attentes des réseaux, notamment en préparant le lancement en janvier 2025 de VEGA
Investment Solutions, l’expert de l’épargne financière dédié aux clients du Groupe BPCE.
Enfin, Natixis IM a aussi poursuivi son développement international, franchissant notamment une étape
importante en Corée en obtenant une licence de Private Asset Management Company.
En 2024, Natixis Interépargne a renforcé son leadership sur le marché de l'épargne salariale et retraite en
France, avec l’acquisition d'HSBC Epargne Entreprise, 9e acteur français sur ce marché. Cette opération s’est
assortie d’un contrat de commercialisation de dispositifs d’épargne salariale et retraite et de services entre
HSBC Global Asset Management (France) et Natixis Interépargne, portant à douze le nombre de partenaires
de distribution de référence de Natixis Interépargne.
Natixis Interépargne a lancé avec les Banques Populaires et les Caisses d’épargne, la 1 re offre d’intéressement
responsable du marché, permettant d’associer tous les salariés aux résultats de l’entreprise et de bonifier la
prime d’intéressement grâce à l’atteinte de critères RSE.



33
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Pour le compte du Groupe BPCE, elle a mené avec succès l’opération de sociétariat salarié pour plus de 40
établissements et entités du groupe, avec un taux de participation de 46%.
Elle a obtenu la 1re place des Corbeilles 2024 dans la catégorie Corbeille long terme cinq ans de la meilleure
gestion en épargne salariale (Corbeilles Mieux vivre votre argent). Régulièrement récompensée depuis 10
ans, Natixis Interépargne a la gestion en épargne salariale la plus primée et la plus performante du marché.*
Enfin, la dynamique commerciale se poursuit avec des succès significatifs auprès de grands clients
corporates. La collecte brute est en hausse de 15% en 2024 * par rapport à l’année précédente. L’ensemble
des réseaux de distribution est en forte progression, avec une croissance de 19% des ventes * de nouveaux
contrats sur l’année.
* Source Natixis Interépargne – 31/12/2024


Au cours de l’année 2024, dans un environnement marqué par un contexte inflationniste et une instabilité
politique en France et à l’international, Natixis Wealth Management et ses filiales ont poursuivi leur
développement : à fin décembre 2024, Natixis Wealth Management gère plus de 32,5 milliards d’euros d’actifs.
La Banque a aussi poursuivi son programme de transformation grâce notamment à l’aboutissement de
plusieurs projets de son schéma directeur IT au service d’expériences clients et collaborateurs modernisées.
L’approche innovante développée par Natixis Wealth Management – également soutenue par une image de
marque et une démarche RSE reconnues – a été récompensée par le Premier prix dans la catégorie Banque
Privée lors de la Rencontre Occur 2024 pour la troisième fois en quatre ans. Pour continuer de grandir et
gagner des parts de marché en gestion de fortune, Natixis Wealth Management a dévoilé une nouvelle feuille
de route : RISE. Ce nouveau projet stratégique s’inscrit pleinement dans la trajectoire des autres métiers
globaux du Groupe BPCE ainsi que des réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne.


Perspectives économiques de 2025

PREVISIONS 2025 : UN DECROCHAGE EUROPEEN ET FRANCAIS ?
L’année 2025 a encore débuté sur une période d’incertitude radicale, à la fois géopolitique, politique et
économique, singulièrement en France, où la situation politique et budgétaire reste très incertaine. Sur le plan
international, l’impact de l’élection du nouveau président américain demeure une source d’inconnues,
notamment au sujet de la mise en place rapide de mesures douanières susceptibles de freiner le commerce
mondial. S’y ajoute la réaction de la politique monétaire face à la résurrection potentielle des germes
inflationnistes. On pourrait aussi assister à un approfondissement du décrochage économique de l’Europe, de
l’Allemagne et de la France, en raison d’une perte de compétitivité et d’attractivité de la zone euro, au regard
de la course à l’hégémonie industrielle engagée entre les deux principaux concurrents que sont la Chine et
les Etats-Unis. De plus, d’autres sources pérennes d’instabilité, comme la guerre en Ukraine, la situation au
Proche-Orient ou en mer Rouge, peuvent provoquer des tensions sur les prix du pétrole et du gaz et les coûts
du transport maritime, entraînant alors un aléa à la hausse sur l’inflation et à la baisse sur l’activité. En France,
outre un risque important d’accroissement additionnel de la prime de risque des taux d’intérêt face à
l’Allemagne, un supplément d’attentisme peut émerger, du fait de conséquences budgétaires non souhaitées.
Toute prévision prend ainsi le risque majeur d’être prise à contre-pied par des développements politiques
inattendus.
En 2025, en l’absence de choc spécifique, la croissance mondiale devrait progresser de 3,3% selon l’OCDE,
légèrement plus qu’en 2024, surtout tirée par les pays émergents, en raison de la décrue de l’inflation à
l’échelle planétaire, de l’assouplissement monétaire de part et d’autre de l’Atlantique, du dynamisme
économique américain et d’un certain rééquilibrage entre demande interne et externe en Chine. En l’absence
du redressement des prix de l’énergie, la désinflation plus rapide que prévu renforcerait progressivement la
conjoncture, favorisant davantage le pouvoir d’achat des agents privés des pays avancés. Cela permettrait,
de manière induite, la poursuite du processus d’assouplissement des conditions monétaires, davantage dans
la zone euro qu’aux Etats-Unis, du fait des conséquences a priori inflationnistes du programme Trump.
La convergence des situations économiques se poursuivrait, la Chine (PIB à 4,5% en 2025, après 5% en
2024) et les Etats-Unis (respectivement plus de 2,5%, après 2,8%) ralentissant leur rythme d’activité, tout en
bénéficiant de soutiens importants, grâce à un potentiel de croissance plus élevé et à une impulsion budgétaire
beaucoup plus favorable. En particulier, outre-Atlantique, le programme Trump, qui repose sur quatre axes
principaux, à savoir la déréglementation, le protectionnisme, la réduction de la fiscalité et des dépenses



34
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

publiques et enfin la maîtrise des flux migratoires, serait modérément inflationniste à court terme mais
favorable à la croissance, tout en creusant les déficits publics et commerciaux. Quant à la zone euro, elle
retrouverait péniblement une dynamique un peu moins poussive (respectivement 1%, après 0,8%), tout en
restant à la traîne par rapport aux deux autres grandes économies.
En 2025, le PIB français progresserait de seulement 0,8%, contre 1,1% en 2024. L’inflation atteindrait une
moyenne annuelle inférieure à 1,4%, contre 2% en 2024. En particulier, la désinflation bénéficierait d’un recul
spécifique des prix du gaz de 15% au 1er février et d’une décrue de ceux de l’alimentation, de l’énergie et des
biens manufacturés, alors que l’inflation dans les services baisserait plus lentement. L’activité serait certes
tirée par l’élan économique encore apporté par la désinflation, la baisse des coûts énergétiques et l’orientation
légèrement plus favorable des taux d’intérêt, voire par l’atténuation espérée de la volonté d’épargner, dans un
contexte économique européen légèrement plus porteur, bien qu’handicapé par l’Allemagne. Cependant, cette
moindre performance conjoncturelle, comparée à celle de 2024, s’expliquerait par l’impact négatif du
prolongement de l’incertitude politique, en dépit de l’effet favorable d’une moindre consolidation budgétaire.
L’absence de budget voté et de stratégie claire de réduction programmée de la dérive de la dépense publique
nourriraient l’attentisme, puis la défiance des agents privés. Cela les porterait à adopter des comportements
beaucoup plus frileux de dépenses. L’amélioration plutôt modeste de la dépense des ménages, principal
moteur de l’activité, serait alors insuffisante pour contrecarrer la prudence accrue des entreprises en matière
d’emploi, de pilotage du niveau des stocks et d’investissement, du fait de l’environnement de taux d’intérêt
encore élevés, de la dégradation des trésoreries des TPE/PME et de la montée des défaillances.
En effet, les motivations d’épargne devraient demeurer puissantes, freinant la diminution attendue du taux
d’épargne des ménages, notamment par la formation d’une épargne de précaution. La remontée d’inquiétudes
spécifiques telles que les craintes de perdre son emploi, les effets de l’incertitude politique née de la dissolution
de l’Assemblée nationale ou la préoccupation pour les déséquilibres budgétaires, s’est substituée en partie au
sentiment de dégradation du pouvoir d’achat et à l’effet d’encaisses réelles (hausse traditionnelle de l’épargne
en période d’inflation pour compenser la perte de pouvoir d’achat des actifs financiers). De plus, l’emploi
devrait reculer, car le rattrapage partiel et progressif des pertes antérieures de productivité et la moindre
activité dans les branches marchandes pousseraient le taux de chômage vers une moyenne annuelle de 7,8%.
Le taux d’épargne aurait donc tendance à baisser modérément autour de 17,6%, après 17,9% en 2024, ne
retrouvant pas les niveaux moyens d’avant Covid (14,6% en 2019). Enfin, la croissance française serait
structurellement freinée par la nécessité de mieux maîtriser la dérive de comptes publics de plus en plus
contraints par la montée de la charge de la dette et par la mise en place d’une procédure européenne pour
déficit excessif. Le déficit public serait toujours très élevé en 2025 : autour de 5,4% du PIB, contre 6,1% en
2024.
La Fed ne diminuerait son principal taux directeur que de 50 pb d’ici juin, voire de seulement 25 pb. Si
l’hypothèse anticipé auparavant de 75 pb de baisse se vérifiait, du fait du reflux plus net des tensions sur le
marché du travail et du repli de l’inflation vers moins de 2,5%, la fourchette des taux directeurs pourrait alors
se situer à 3,25%-3,5% d’ici fin 2025. Quant à la BCE, elle ferait reculer progressivement le taux de dépôt de
100 pb, peut-être d’ici l’été 2025, compte tenu de l’atonie et de la fragilité du cycle conjoncturel, sans parler
de la nette détente de l’inflation, toutefois hétérogène selon les pays européens. Elle le porterait de 3% fin
2024 à 2% fin 2025, par paliers de baisse de 25 pb, car ce rythme prudent tiendrait compte de la difficulté des
salaires à s’assagir, véritable sujet d’inquiétude, qui entretient l’inflation dans les services.
Par ailleurs, la tendance au dégonflement des bilans des banques centrales, le niveau très élevé et généralisé
de l'endettement public et privé et l'ampleur des émissions nécessaires entre 2024 et 2027 pour renouveler
les stocks de dette empêcheraient les rendements longs de refluer, en dépit de l’assouplissement des taux
directeurs et du recul des anticipations inflationnistes. De plus, les primes de risque sur la soutenabilité des
dettes publiques des Etats-Unis et de certains pays européens, comme l’Italie ou désormais la France, sont
susceptibles d’augmenter. En l’absence d’une remise en cause durable et profonde d’une trajectoire crédible
d’assainissement des comptes publics, l’OAT 10 ans, dont le niveau actuel reflète davantage une
normalisation du régime de taux d’intérêt qu’un rebond conjoncturel, se situerait autour d’une moyenne
annuelle de 3,1% en 2025, après 3,0% en 2024 et 2023, ce qui conduirait la repentification de la courbe des
taux.




35
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.1.2.2. Faits majeurs de l’entité (et de ses filiales)
Dans un contexte économique et politique complexe, la Caisse d’Épargne Grand Est Europe a une nouvelle
fois démontré en 2024 sa capacité à se développer au service de ses clients et de son territoire. Elle est un
acteur de premier plan de la banque et de l’assurance dans la région Grand Est grâce à ses 6 Centres
d’Affaires et la présence de ses agences dans 92% des bassins de vie de la région.
Ces résultats très positifs viennent clôturer une année marquée par notre partenariat avec les JO Paris 2024,
notre dynamisme commercial avec le lancement de l’offre jeunes à 0 euros, le financement des copropriétés,
notre collaboration avec Verisure, ainsi que la deuxième édition des Trophées Invest’ir, qui témoigne de notre
volonté d’accompagner la transition environnementale.


2.1.2.3. Modifications de présentation et de méthodes d’évaluation
Les comptes individuels de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe (CEGEE) sont établis et présentés
conformément aux règles définies par BPCE dans le respect du règlement n°2014-07 de l’autorité des normes
comptables (ANC), à jour des différents règlements complémentaires à la date d’établissement desdits
comptes annuels.

Les conventions comptables générales ont été appliquées dans le respect du principe de prudence,
conformément aux hypothèses de base :
• Continuité de l’exploitation,
• Permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autre,
• Indépendance des exercices,
et aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode du coût historique.

Les comptes consolidés de la CEGEE sont établis en conformité avec le référentiel IFRS (International
Financial Reporting Standards) tel qu’adopté par l’Union Européenne.

Le détail des méthodologies utilisées, par typologies d’opérations, est présenté dans les états financiers aux
points 3.1. et 3.2 du rapport.




2.2. Informations sociales, environnementales et
sociétales


BPCE SA surveille la Caisse d’Epargne Grand Est Europe au sens de l'article 10 du règlement (UE) numéro
575/213. La Caisse d’Epargne Grand Est Europe est à ce titre comprise dans l'entité consolidante du Groupe
BPCE et incluse dans les informations consolidées en matière de durabilité du Groupe BPCE. La Caisse
d’Epargne Grand Est Europe est donc exemptée de rapport de durabilité obligatoire. Les informations
consolidées en matière de durabilité du Groupe BPCE sont accessibles sur le site internet de BPCE : bpce-
rapport-durabilite-2024.pdf.




2.2.1 La Caisse d’Epargne est une banque coopérative, 100%
régionale, pionnière dans les transitions de la société et qui
appartient à ses clients sociétaires

2.2.1.1. La différence coopérative de Caisse d’Epargne



36
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Héritage historique, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe est une banque de proximité ancrée sur son
territoire. Elle dispose d’un important réseau d’agences, présent dans 92 % des bassins de vie et n’est pas
délocalisable. Son capital social est détenu par des sociétés locales d’épargne (SLE), dont le capital est lui-
même détenu par les clients sociétaires, habitants du territoire. 1ère banque des collectivités locales, elle est
également un acteur de premier plan pour élaborer des solutions collectives aux besoins sociaux émergents.
Le sociétariat de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe est composé de clients particuliers et personnes
morales, de collectivités territoriales et de salariés. Ils sont invités chaque année à participer aux Assemblées
générales de leurs SLE, dont les Conseils d’administration sont composés d’administrateurs élus et dont les
Présidents élisent leurs représentants au Conseil d’Orientation et de Surveillance. Le Conseil valide et assure
le suivi des décisions prises par le Directoire, composé de mandataires sociaux. Cette gouvernance, dite
duale, garantit une autonomie de décision régionale et une capacité à s’adapter à la conjoncture locale et aux
besoins du territoire.
Cette gouvernance coopérative, associée au fait que la Caisse d’Epargne Grand Est Europe met en réserve
au moins 15% de ses résultats, inscrit son action dans le temps long, comme en témoigne son plan stratégique
à l’horizon 2025.
Banque universelle, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe s’adresse à l’ensemble des clients, sans
discrimination, que ce soient les clients particuliers, même modestes ou sous tutelle, les entreprises, les
associations, les collectivités et les bailleurs sociaux, avec lesquels elle entretient des relations de longue
date. La qualité de cette relation est désormais mesurée régulièrement, afin d’améliorer l’offre de conseils
dans un contexte de renforcement des services à distance, sans renoncer aux services de proximité.
En 2022, les Caisses d’Epargne et la Fédération Nationale des Caisses d’Epargne ont conduit une réflexion
visant à donner au modèle coopératif une définition simple, unique et différenciante. A ce titre, une Caisse
d’Epargne est « une banque-assurance 100% régionale, pionnière dans les transitions de la société et qui
appartient à ses clients-sociétaires. »


2.2.1.2. Un modèle coopératif, garant de stabilité et de résilience

Fortement ancrées sur leurs territoires, les Caisses d’Epargne sont des banques coopératives régionales dont
le capital social est détenu par les sociétés locales d’épargne (SLE), elles-mêmes détenues par les clients-
sociétaires à travers les parts sociales.
Le modèle de gouvernance coopérative de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe permet la participation de
l’ensemble de ses clients-sociétaires, quel que soit le nombre de parts sociales qu’ils détiennent au sein de
leur SLE, et sans discrimination. L’objectif de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe est de faire adhérer un
maximum de clients à son objet social, afin d’accroître son pouvoir d’action, dans l’intérêt de ses sociétaires
et de son territoire.
Les parties prenantes sont associées aux décisions et à la gouvernance de l’entreprise, que ce soit lors des
assemblées générales de SLE, dans les conseils d’administration des SLE ou bien dans le conseil
d’orientation et de surveillance (COS) chargé de valider et de suivre les décisions prises par le directoire,
instance exécutive.
Ces pratiques coopératives, dont l’origine remonte à 1999, année d’adoption du statut coopératif, s’inscrivent
dans une longue histoire de l’engagement au service de l’épargne et de la prévoyance. Ce rôle sociétal a
d’ailleurs été inscrit dans le Code monétaire et financier, dans lequel il est écrit que les Caisses d’Epargne
remplissent une mission de « protection de l’épargne populaire et de contribution à la lutte contre l’exclusion
bancaire et financière de tous les acteurs de la vie économique, sociale et environnementale ».

Partenaires
stratégiques




37
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.2.2 Un engagement : veiller à la qualité de son impact sur
le territoire

2.2.2.1 Un groupe dont l’impact est positif

VISION 2030 – le projet stratégique du Groupe BPCE - trace les grandes priorités qu'il se fixe afin de construire
un projet de croissance au service de ses clients, dans une société marquée par quatre grandes transitions :
environnementale, démographique, technologique et géopolitique.
Pour accompagner ces transitions, le groupe mobilise sa présence territoriale, ses métiers et ses expertises
pour permettre à ses clients, ses sociétaires et ses collaborateurs d’affirmer leur pouvoir d’agir et d’aborder
leur avenir en confiance.


Un impact environnemental positif
Face à l’urgence climatique, le Groupe BPCE et ses métiers se positionnent en facilitateurs des efforts de
transition, avec un objectif clair : financer une économie neutre en carbone en 2050 en agissant dès
aujourd’hui. Il s’agit de sensibiliser et accompagner massivement les clients du groupe dans la transition
environnementale via des expertises, des offres de conseil et des solutions globales :
• Des solutions : la démarche vise à mettre œuvre et déployer rapidement des mesures d’atténuation
et d’adaptation aux impacts environnementaux et socio-économiques, en se fondant sur le modèle
coopératif qui associe ancrage dans les territoires et engagement dans la société, au service du
financement de l’économie :
◦ Pour les clients particuliers : accompagner la rénovation énergétique et l’adaptation du
logement au vieillissement et à la perte d’autonomie en proposant des solutions de
financement et en mobilisant notre rôle d’opérateur, de tiers de confiance ainsi que nos
partenariats (outil de « Conseils et Solutions durables » en partenariat avec l’ADEME,
accompagnement à chaque étape des projets de rénovation énergétique pour les logements
individuels et les copropriétés, augmentation du nombre de financements pour la rénovation
énergétique des bâtiment,
◦ Pour les clients BtoB : accompagner la transition des modèles avec un dialogue dédié et
un apport d’expertises sectorielles pour intégrer les enjeux ESG selon leurs tailles et secteurs
économiques, notamment dans les infrastructures énergétiques, de transport, de gestion et
traitement des déchets, etc. ;
• Le soutien à l'évolution du mix énergétique : face à l’urgence climatique la priorité est d’accélérer
l’avènement d’un système énergétique soutenable, notamment en augmentant ses financements
dédiés à la production et au stockage d’électricité verte et en soutenant la réindustrialisation des
territoires et la souveraineté énergétique ;
• Le pilotage des trajectoires de décarbonation : le groupe s'est engagé à aligner ses portefeuilles
de financement sur une trajectoire de neutralité carbone fixant des jalons à court, moyen et long
terme ;
• La préservation du patrimoine naturel : une série d’initiatives territoriales de protection du
patrimoine naturel a été lancée avec un objectif inscrit dans le projet stratégique VISION 2030, de plus
de 30 écosystèmes naturels protégés.

Un impact sociétal positif
Profondément ancrées au plus près des territoires, des besoins de la société et des clients, les Caisses
d’Epargne jouent un rôle sociétal clé, en finançant notamment le secteur de l'ESS, les collectivités locales ou
l'habitat social. Elles agissent dans les écosystèmes locaux de cohésion des territoires, soutenant de
nombreuses initiatives en faveur de l’inclusion sociale et de la réduction des inégalités. Elles sont des acteurs
incontournables de la dynamique des territoires, en finançant notamment la construction ou la rénovation
d’infrastructures et d’équipements nécessaires à l’éducation, la santé ou encore la mobilité.




38
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Elles sont engagées dans le soutien d'initiatives locales et nationales : les 15 Caisses d’Epargne déploient,
dans toutes les régions de France, Le Contrat d’Utilité : 100 % coopératives, 100 % régionales et 100, % utiles
au développement économique, social et environnemental des territoires.

Une transformation interne pour toutes les entreprises du groupe, à tous les niveaux
Afin d’accompagner les transitions de ses clients, selon les meilleurs standards, le Groupe BPCE a lancé un
plan de transformation interne « Impact Inside ». Pour élargir ses solutions auprès de ses clients et accélérer
sur chacune des dimensions de l’ESG, le groupe a engagé une transformation de toutes ses entreprises à
tous les niveaux. Il mobilise sa gouvernance et ses collaborateurs qu'il s'engage à former aux enjeux ESG, et
agit sur ses propres activités en réduisant son bilan carbone.

2.2.2.2 L’engagement coopératif & RSE de la Caisse d’Epargne Grand Est
Europe
Des orientations nationales en matière de durabilité

Le plan stratégique de la Fédération nationale des Caisses d’Epargne fixe un cadre d’actions national à
travers l’identification de quatre grandes ambitions, elles-mêmes déclinées en axes d’action, objectifs et
cibles :
• Empreinte locale : être un acteur clé de la transformation des territoires et de l’économie de proximité ;
• Coopération active : conduire les collaborateurs et les sociétaires à devenir des Coopér’Acteurs ;
• Innovation sociétale : anticiper les besoins sociétaux pour construire des solutions contribuant au progrès ;
• Performance globale : poursuivre l’amélioration continue des politiques RSE et leur intégration dans l’ensemble
des métiers, pour plus d’impact.

La Fédération anime la mise en œuvre et le suivi de cette feuille de route nationale, notamment au travers de
quatre groupes de travail thématiques composés de présidents/es de Directoire et de COS des 15 Caisses
d’Epargne.

Ce plan stratégique est le fruit d’un travail collectif et ont été construites en cohérence avec le projet stratégique
du Groupe BPCE.

La stratégie coopérative & RSE de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe accompagne les évolutions de la société, fondement de son identité.
Ancrage territorial, réponses concrètes aux besoins de l’économie réelle et des clientèles locales, soutien
aux acteurs de la vie sociale, le modèle Caisse d’Epargne a fait la preuve de sa pertinence et de sa solidité
depuis deux siècles.
La politique RSE de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe s’inscrit dans cet héritage tout en cherchant à
adresser les enjeux de notre époque, et dans le cadre des Orientations RSE et Coopératives 2022-2024.


2.2.2.3 Labels et engagements




39
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Labels et certifications de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe
Les actions réalisées par la Caisse d’Epargne Grand Est Europe en matière de RSE sont évaluées par des
organismes publics et privés qui octroient un label et/ou une certification, gage de conformité à une norme. La
CEGEE détient le label Achats Relations Fournisseur Responsables depuis 2015.

2.2.3 Le dialogue avec toutes les parties prenantes
Le modèle coopératif de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe place le dialogue avec les parties prenantes
au cœur de ses actions. Son ancrage territorial lui permet d'être à l'écoute de tous et de saisir les attentes de
la société, en favorisant les écosystèmes locaux et le dialogue avec, par exemple les structures éducatives et
les associations, que la Caisse accompagne historiquement.
En détenant le capital de l’entreprise au travers de parts sociales, les clients deviennent sociétaires et
participent activement à la vie, aux orientations et notamment sur le développement durable de leur banque.
Les membres de Conseil, représentants des clients sociétaires, représentent les territoires et la société civile
au cœur de la gouvernance de leur banque.
Les attentes des parties prenantes sont également identifiées et prises en compte au travers des relations
régulières avec les dirigeants des Caisses d’Epargne, la Fédération Nationale des Caisses d’Epargne, les
Instances Représentatives du Personnel et les associations. Enfin, les enquêtes d’image ou de prospectives
sont autant de sources d’identification de l’évolution des attentes des parties prenantes.

Bien que la consultation des parties prenantes ne soit pas obligatoire dans le cadre de l’exercice de double
matérialité, le Groupe BPCE a jugé important de les consulter car ils jouent un rôle central en termes
d’informations pertinentes à publier en matière de durabilité, en mettant à contribution leurs expertises
variées et permettront de co-construire, avec le groupe, une stratégie d’impact solide. Ainsi, les clients,
administrateurs et sociétaires, les salariés, les fournisseurs notamment ont été consultés dans le cadre des
différents dispositifs existants, complétés par des dispositifs dédiés.




40
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Parties Modalités de dialogue Finalité
prenantes
• Participation aux assemblées générales • Valorisation et promotion du modèle coopératif
• Election des représentants • Participation à la vie de la banque
Sociétaires • Réunions dédiées et lettres d’information • Accès à une information privilégiée de la vie de la banque
• Club de sociétaires et son impact dans la région
• Animation par la Fédération Nationale des Caisses • Mesure de la satisfaction
d’Epargne
• Participation aux conseils d’administration des SLE • Représentation des intérêts des sociétaires dans la
• Participation à des séminaires et/ou conventions gouvernance
• Parcours de formation • Attribution de l’agrément aux nouveaux sociétaires
Administrateurs
• Participation de certains membres aux comités RSE • Détention des parts de capital
de sociétés
locales • Revue de presse mensuelle, note de veille « Focus » • Contribution à l’élaboration des orientations générales
d’épargne • Animation du sociétariat


• Participation aux conseils d’orientation et de surveillance • Représentation des intérêts des sociétaires dans la
(Caisse d’Epargne) gouvernance
• Participation aux comités spécialisés • Participation à la définition des orientations stratégiques
Membres du
conseil • Groupes de réflexion • Fonction de surveillance, notamment maîtrise des risques
d’orientation et • Formations réglementaires obligatoires et séminaires et fiabilité du contrôle interne
de surveillance
(sociétaires) • Site administrateurs dédié
• Baromètre social (enquête interne mesurant le climat • Amélioration de la qualité de vie au travail, de la santé et
social dans les entreprises du groupe) et baromètre sécurité au travail
satisfaction métiers • Fidélisation et engagement des collaborateurs (gestion
Collaborateurs
• Entretiens annuels des carrières et des talents, développement des
• Formations compétences et expertises)
• Communication interne • Participation des représentants du personnel aux grandes
thématiques stratégiques et de transformations et
• Réseaux associatifs (féminins, intergénérationnels, négociations d’accords
LGBT+)
• Droit d’alerte des collaborateurs
• Consultation des représentants du personnel et des
organisations syndicales représentatives
• Entretiens • Définition des offres et accompagnement des clients
• Dialogue dédié pour intégrer les enjeux ESG • Dialogue ESG : acculturation des clients,
• Evénements clients accompagnement des démarches de transformation,
Clients
évaluation des risques pour une meilleure prévention et
• Enquêtes de satisfaction NPS gestion par le client et pour intégration des critères ESG à
• Partenariats institutionnels et commerciaux l’octroi des crédits
• Amélioration de la satisfaction client
• Contrôle du respect des règles de conformité et
déontologiques dans les politiques commerciales,
procédures et parcours de vente
• Gestion des réclamations
• Médiation
• Politique d’achats responsables • Charte relations fournisseurs responsables, associant les
• Rencontres régulières avec les fournisseurs stratégiques fournisseurs à la mise en place de mesures de vigilance
• Enquête « Voix des fournisseurs » • Respect des clauses ESG intégrées dans les contrats
Fournisseurs et
sous-traitants • Préparation des certifications • Identification de plans de progrès pour mieux connaître
les attentes des fournisseurs
• Dispositif d’écoute et enquêtes de satisfaction
• Améliorer le niveau de satisfaction et la relation
• Droit d’alerte des fournisseurs et mise en place d’un
médiateur indépendant • Consultation et appels d’offres
• Audit • Mesure de satisfaction
• Rencontres régulières (autorités publiques, chambres • Contribution de manière constructive au débat public et
consulaires, ...) participation à une prise de décisions collective, juste et
• Participation à des groupes de travail sectoriels à l’échelle éclairée
Acteurs
locale • Prise en compte des spécificités sectorielles
institutionnels,
fédérations • Réponses aux consultations publiques • Conformité réglementaire
• Transmissions d’informations et de documents




41
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


• Siège dans les conseils (EPL, LS, ...)
• Appels à projets • Impacts positifs au travers de nombreuses initiatives
• Mécénat culturelles et solidaires dans différents domaines : création
d’entreprises, insertion, solidarité, jeunes, sport, protection
Associations et • Mécénat de compétences de l’environnement, …
ONG • Echanges réguliers
• Amélioration de la transparence
• Sièges dans les conseils • Apport d'expertises croisées : bancaire / financière et
meilleure appréhension des acteurs locaux




2.3. Activités et résultats consolidés de l’entité
2.3.1. Résultats financiers consolidés
Les comptes consolidés sont établis sur un périmètre qui couvre les entités suivantes : la Caisse d’Epargne
Grand Est Europe, les 12 Sociétés Locales d’Epargne (SLE), la Société FONCEA et les Fonds Communs de
Titrisation dont 5 supplémentaires en 2024 (DEMETER UNO, OPHELIA MASTER SME 2024, BCL 2024,
DEMETER TETRA, HL 2024).

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE en IFRS par contributeur au 31/12/2024 (en K€)


CEGEE SLE FCT FONCEA RETRAITEMENTS CEGEE Consolidé

Produit net bancaire 530 798 22 079 - 15 376 722 - 26 281 511 942
Charges générales d'exploitation - 319 672 - - 0 - 304 - - 319 976
Dot et Rep Amort et Prov pour déprec immob incorp et corpor - 16 850 - - - - - 16 850
Résultat brut d'exploitation 194 276 22 079 - 15 376 418 - 26 281 175 117
Coût du risque - 37 562 - - 9 469 - 212 - - 47 243
Résultat d'exploitation 156 715 22 079 - 24 845 206 - 26 281 127 874
Q/P du Résult. net des entr. associées & coentreprises mises en équivalence - - - - - -
Gains ou pertes sur autres actifs (yc gains nets / décomptab. d'actifs non fin.) - 475 - - - - - 475
Variation de valeur des écarts d'acquisition
Résultat courant avant impôt 156 240 22 079 - 24 845 206 - 26 281 127 399
Impots sur les bénéfices - 29 086 3 939 6 430 - 51 - - 18 769
Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession
Résultat net 127 154 26 018 - 18 415 155 - 26 281 108 630
Coefficient d'exploitation 63,40% 0,00% 0,00% 42,08% 0,00% 65,79%


Sur 2024, les SLE totalisent 22,1 M€ de produits.

L’impact en résultat de FONCEA s’établit à +0,2 M€.

Les Fonds Communs de Titrisations True Sale Master BPCE permettent de pérenniser le niveau de
collatéral en garantie des financements BPCE. Ils sont transparents sur le plan des résultats consolidés de
la CEGEE.

Ecarts 2024 - 2023
Compte de résultat IFRS (consolidé) en M€ Réalisé 31/12/2023 Réalisé 31/12/2024
Montant %


Produit Net Bancaire 485,9 511,9 26,0 5,4%
Frais de gestion -343,7 -336,8 6,8 -2,0%
dont coût de restructuration -2,2 -2,4 -0,3 11,8%
Résultat brut d'exploitation 142,3 175,1 32,8 23,1%
Coefficient d'exploitation 70,7% 65,8% -4,9% -7,0%
Coût du risque -37,0 -47,2 - 10,2 27,7%
Résultat net d'exploitation 105,3 127,9 22,6 21,5%
Gains et pertes sur immobilisations financières -0,2 -0,5 - 0,2 91,2%
Impôts sur les bénéfices -18,1 -18,8 - 0,7 3,6%
Résultat net comptable 86,9 108,6 21,7 25,0%

Résultat brut d'exploitation hors frais de restructuration 144,5 177,5 33,1 22,9%
Coefficient d'exploitation hors frais de restructuration 70,3% 65,3% -5,0% -7,1%




42
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

L’année 2024 a été marquée par une baisse significative de l’inflation et une diminution consécutive des taux
de la Banque Centrale Européenne (BCE).
En 2024, la CEGEE a poursuivi son activité de financement de l’économie régionale avec 3.3 Mds€ de
crédits octroyés.
Les encours moyens d’épargne ont progressé de 360 M€ sous l’impulsion de la croissance des dépôts à terme
et des Emprunts Réseaux.
Les actions de développement du fonds de commerce et de bancarisation ont permis de développer les
commissions de services. Celles-ci sont portées par la progression de la Gestion et Tenue de comptes et par
la performance du domaine des moyens de paiement (monétique).
Ainsi le PNB consolidé en normes IFRS de l’année 2024 s’élève à 511,9 M€, en progression de 26,0 M€ par
rapport à l’exercice précédent.
Les frais de gestion à 336,8 M€ ont diminué de 6.8 M€ par rapport à décembre 2023. Les autres charges de
gestion affichent un recul de 5,5 M€ en raison d’une bonne maitrise des charges.
Le coefficient d’exploitation s’établit à 65,8 % hors coût de restructuration.
La charge du coût du risque 2024 s’établit à 47.2 M€ en hausse de 10,2 M€ par rapport à 2023.
La charge fiscale s’établit à 18,8 M€ en 2024 contre 18.1 M€ en 2023.
Le résultat net 2024 s’élève à 108,6 M€. En retraitant les coûts de restructuration, il atteint 110.4 M€.



2.3.2. Présentation des secteurs opérationnels
Conformément à la norme IFRS 8 – secteurs opérationnels, les informations présentées sont fondées sur le
reporting interne utilisé par le Directoire pour le pilotage de l’entité « Groupe Caisse d’Epargne Grand Est
Europe », l’évaluation régulière de ses performances et l’affectation des ressources aux secteurs identifiés.
De ce fait, la CE Grand Est Europe s’inscrit pleinement dans le secteur Banque de Proximité et Assurance du
Groupe BPCE.


2.3.3. Activités et résultats par secteur opérationnel
La Caisse d’Epargne Grand Est Europe exerçant l’essentiel de ses activités dans un seul secteur opérationnel,
la production de tableaux détaillés n’est pas nécessaire.


2.3.4. Bilan consolidé et variation des capitaux propres
Le total du bilan de la CEGEE atteint 39 157 millions d’euros au 31/12/2024 contre 38 651 millions d’euros
l’année précédente, soit une évolution de + 506 millions d’euros (+1,31%) sur l’année.

Les évolutions significatives sur l’année concernent les postes suivants :

A l’actif du bilan

• Les prêts et créances sur établissements de crédit et à la clientèle, au coût amorti :

Cette ligne (35 152 millions d’euros) qui regroupe les actifs financiers ‘classiques’ détenus dans un
modèle de collecte, représente à elle seule 90 % du total bilan.

La progression des prêts et créances de 101 millions d’euros en global est liée à une progression des
encours des crédits à la clientèle, dont les crédits à l’habitat (+ 97,6 millions d’euros), les crédits à
l’équipement (+ 81,5 millions d’euros) et les prêts à la clientèle financière (+ 35,7 millions d’euros),
sachant que les crédits à la consommation se rétractent de 116,7 millions d’euros.


• Les actifs financiers enregistrés à la juste valeur par résultat ou par capitaux propres :

Ces agrégats basés sur les principes comptables et les intentions de gestion financière, affichent des
encours d’un total de 2 865 millions d’euros en 2024 contre 2 637 millions d’euros en 2023, soit une



43
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

progression de 228 millions d’euros correspondant notamment aux investissements obligataires
réalisés dans le cadre de la gestion de portefeuille.



• Les immeubles de placement :

Ce poste intègre les actifs immobiliers portés par la filiale FONCEA depuis la consolidation de cette
filiale immobilière en juin 2022 par intégration globale.
Ce poste augmente de 20,4 millions d’euros sur l’année 2024 et s’élève à 78 millions d’euros au
31/12/2024, essentiellement suite à l’augmentation des actifs de FONCEA.



• Les titres au coût amorti :

Cet agrégat s’élève à 237,6 millions d’euros et progresse de 158 millions sur l’année dans le cadre
des investissements obligataires effectués au sein du portefeuille financier.


• L’écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux et les instruments dérivés de
couverture :

L’évolution sur l’année de ces deux agrégats est respectivement +46 millions d’euros sur les
portefeuilles couverts en taux, et -28,2 millions d’euros sur les instruments de couverture. Ces
évolutions s’expliquent par les fortes tensions sur les taux intervenues au cours de l’année 2024.



• Les comptes de régularisation et actifs divers :

Cette ligne s’élève à 297,7 millions d’euros et baisse de 20,6 millions d’euros sur l’année.

Au passif du bilan

• Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle :

Cette rubrique présente un total de 34 865 millions d’euros (89% du total bilan) contre 34 673 millions
d’euros au 31/12/2023, soit une progression globale de 192 millions d’euros.

Elle recense l’ensemble des encours des produits d’épargne (à régime spécial et autres) ainsi que les
emprunts et comptes à terme en progression sur l’année écoulée.


• Les instruments dérivés de couverture augmentent de 49 millions d’euros en raison de la
valorisation des instruments à la FVH.



• Les dettes représentées par un titre progressent de 262 millions d’euros en raison de
l’augmentation des emprunts obligataires (pour 193 millions d’euros) et de la souscription d’emprunts
émis par la Caisse de Refinancement de l’Habitat pour 69 millions d’euros. Elles s’établissent à 509
millions d’euros au 31/12/2024.


• Les provisions

Ce poste est en baisse de 8,3 millions d’euros ; cette évolution se décompose notamment pour - 3
millions d’euros au titre des provisions pour activité d’épargne-logement et pour - 4,25 millions d’euros
au titre des provisions pour risques légaux et fiscaux.



44
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




• Les capitaux propres part du groupe :

Les capitaux propres s’établissent à 2 946,1 millions d’euros en 2024 (vs 2 890,3 millions d’euros
l’année précédente) sont en hausse de 1,93%. Cette hausse des capitaux propres est particulièrement
liée à l’augmentation du résultat net pour 21,7 millions d’euros, à l’augmentation des réserves
consolidées pour 55 millions d’euros, et ce malgré une contraction des gains et pertes comptabilisés
directement en autres éléments du résultat global à hauteur de 21 millions d’euros (cette contraction
étant liée à la dévalorisation des actifs évalués à la juste valeur en capitaux propres).



2.4. Activités et résultats de l’entité sur base individuelle
2.4.1. Résultats financiers de l’entité sur base individuelle
Ecarts 2024 -2023
Compte de résultat French (individuel) en M€ Réalisé 31/12/2023 Réalisé 31/12/2024
Montant %

Produit Net Bancaire 470,9 495,5 24,6 5,2%
Frais de gestion -341,5 -336,3 5,2 -1,5%
Résultat brut d'exploitation 129,4 159,2 29,8 23,0%
Coefficient d'exploitation 72,5% 67,9% -4,6%
Coût du risque -44,3 -51,6 - 7,3 16,4%
Résultat net d'exploitation 85,1 107,6 22,5 26,4%
Gains et pertes sur immobilisations financières -5,7 5,2 10,9 -191%
Impôts sur les bénéfices -13,4 -21,1 - 7,7 57,7%
Résultat net comptable 66,0 91,7 25,7 38,9%

Le PNB individuel en normes French de l’année 2024 s’élève à 495,5 M€ et est en hausse par rapport à 2023.
La hausse de la marge d’intérêt liée au contexte de taux (hausse des produits d’intérêts clientèle supérieure
à celle des charges de même nature ; baisse de la MNI des activités financières) est complétée par la
progression des commissions.
Les frais de gestion sont en baisse sur la période, en raison d’une bonne maîtrise des dépenses.
Le coût du risque est en augmentation par rapport à 2023.
Le résultat net s’établit à 91.7 M€ en hausse de 25.7 M€ par rapport à 2023.


Annexe
Passage comptes FRENCH-IFRS au 31/12/2024 NORMES NORMES
Ecart
(vision sociale) en M€ FRENCH IFRS

Produit Net Bancaire 495,5 530,8 35,3
Frais de gestion -336,3 -336,5 -0,2
Résultat brut d'exploitation 159,2 194,3 35,1
Coût du risque -51,6 -37,6 14,0
Résultat net d'exploitation 107,6 156,7 49,1
Gains et pertes sur autres actifs 5,2 -0,5 -5,7
Impôts sur les bénéfices -21,1 -29,1 -8,0
Résultat net comptable 91,7 127,2 35,5
Coefficient d'exploitation 67,9% 63,4% -4,5%



45
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Les principaux retraitements 2024 entre les normes French et IFRS portent sur :
- PNB : effet des actifs et passifs financiers valorisés à la Juste Valeur par OCI en IFRS mais en Juste Valeur
par résultat en normes French ;
- Coût du risque : dotations/reprises sur encours sains (S1 et S2) non présentes en French ;
- Gains ou pertes sur autres actifs : effet Juste Valeur des participations en French alors que l’impact est
valorisé en PNB en IFRS ;
- Impôt : effet principal des impôts différés intégrés en normes IFRS.


2.4.2. Analyse du bilan de l’entité
Le total du bilan de la CEGEE en normes French (vision individuelle) atteint 33 335 millions d’euros, contre
33 255 millions d’euros au 31/12/2023, soit une augmentation de 80 millions d’euros (+0,24%) sur l’année
2024.

Les évolutions majeures de la période concernent les postes suivants :


A l’actif du bilan

• Les opérations avec la clientèle :
Ce poste représente 19 383 millions d’euros, soit 58,1% du total bilan ; il affiche une baisse de
-879 millions d’euros (soit -4,34% sur l’année 2024), expliquée essentiellement par une diminution
des encours des crédits à l’habitat à hauteur de -789 millions d’euros, et des crédits de trésorerie
et de consommation à hauteur de -194 millions d’euros.

• Les obligations et autres titres à revenus fixe :
Ce poste (6 414 millions d’euros) présente une évolution de + 1 069 millions d’euros sur l’année
2024. Il comprend les titres résultant de la participation de l’établissement aux opérations de
titrisation du Groupe BPCE, et les obligations acquises dans le cadre de la gestion financière de
l’établissement.

• Les prêts et créances sur les établissements de crédit :
S’élevant à 4 299 millions d’euros, ce poste baisse de 398 millions d’euros (soit -8,47%) en lien
avec la baisse des comptes ordinaires à hauteur de 377 millions d’euros.

• Les parts dans les autres entreprises liées :
Cet agrégat, d’un total de 1 244,5 millions d’euros, affiche une progression de son encours
annuel de 46 millions par rapport à 2023 essentiellement suite à la distribution des dividendes
BPCE en titres.

• Les effets publics et valeurs assimilées
Ce poste s’élève à 840 millions d’euros et progresse de 218 millions d’euros sur 2024, soit +
35,1%, suite aux acquisitions d’obligations effectuées au sein du portefeuille de l’établissement.

Au passif du bilan

• Les opérations avec la clientèle :
Ce poste, d’un total de 18 914,5 millions d’euros, représente à lui seul 56,7% du total bilan contre
18 991 millions d’euros en 2023. La baisse de 0,4% sur l’année (soit – 76,5 millions d’euros) est
essentiellement liée à la réduction des comptes d’épargne à régime spécial (dont le livret A, les
PEL et CEL).

• Les dettes représentées par un titre :




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Cet agrégat s’élève à 113 millions d’euros, il augmente de 70,8 millions d’euros sur l’année et
intègre 69,8 millions de souscriptions d’emprunts émis par la Caisse de Refinancement de
l’Habitat.

• Les capitaux propres hors FRBG :
D’un montant de 2 507,1 millions d’euros (vs 2 441,4 millions d’euros au 31/12/2023), les
capitaux propres enregistrent une croissance de 65,8 millions d’euros correspondant au résultat
généré sur l’exercice 2024, à l’affectation du résultat 2023 et à la distribution de dividendes.

• Les réserves :
D’un montant de 992,5 millions d’euros, les réserves affichent une progression annuelle de 40
millions d’euros (soit + 4,21 %) par rapport à 2023.



• Provisions :
Ce poste, d’un total de 241,4 millions d’euros contre 254,7 millions d’euros, baisse de 13,4
millions d’euros. Cette évolution fait suite notamment à la reprise nette de provisions de 3 millions
d’euros liés aux provisions pour PEL/CEL, 3,2 millions d’euros liés aux risques sur opérations de
banque, et 6,1 millions d’euros liés aux provisions pour impôts.



• FRBG :
Cet agrégat s’élève à 202,5 millions d’euros en 2024, comme en 2023. Il n’a pas fait l’objet d’une
dotation ni d’une reprise sur l’exercice 2024.



2.5. Fonds propres et solvabilité
2.5.1. Gestion des fonds propres

2.5.1.1. Définition du ratio de solvabilité
Depuis le 1er janvier 2014, la réglementation Bâle 3 est entrée en vigueur. Les ratios de solvabilité sont
ainsi présentés selon cette réglementation pour les exercices 2023 et 2024.

Les définitions ci-après sont issues de la réglementation Bâle 3 dont les dispositions ont été reprises dans la
directive européenne 2013/36/EU (CRDIV) et le règlement n°575/2013 (CRR) du Parlement européen et du
Conseil, amendé par le règlement (UE) 2019/876 (le "CRR2"). Tous les établissements de crédit de l’Union
Européenne sont soumis au respect des exigences prudentielles définies dans ces textes depuis le 1 er janvier
2014.

Les établissements de crédit assujettis sont tenus de respecter en permanence :
• un ratio de fonds propres de base de catégorie 1 ou Common Equity Tier 1 (ratio CET1),
• un ratio de fonds propres de catégorie 1 (ratio T1), correspondant au CET1 complété des fonds
propres additionnels de catégorie 1 (AT1),
• un ratio de fonds propres globaux, correspondant au Tier 1 complété des fonds propres de catégorie
2 (Tier 2)
Auxquels viennent s’ajouter les coussins de capital soumis à discrétion nationale du régulateur. Ils
comprennent :
• un coussin de conservation,
• un coussin contra cyclique,
• un coussin pour les établissements d’importance systémique,
A noter, les deux premiers coussins cités concernent tous les établissements sur base individuelle ou
consolidée.




47
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Les ratios sont égaux au rapport entre les fonds propres et la somme :
• du montant des expositions pondérées au titre du risque de crédit et de dilution ;
• des exigences en fonds propres au titre de la surveillance prudentielle des risques de marché et du
risque opérationnel multipliées par 12,5.

Jusqu'au 31 décembre 2019, ces ratios ont fait l’objet d’un calcul transitoire, dans le but de gérer
progressivement le passage de Bâle 2,5 à Bâle III.


Les établissements de crédit sont tenus de respecter les niveaux minimum de ratio suivants :

• Ratios de fonds propres avant coussins : depuis 2015, le ratio minimum de fonds propres de base de
catégorie 1 (ratio CET1) est de 4,5%. De même, le ratio minimum de fonds propres de catégorie 1
(ratio T1) est de 6%. Enfin, le ratio minimum de fonds propres globaux (ratio global) est de 8%.
• Coussins de fonds propres : leur mise en application fut progressive depuis 2016 pour être finalisée
en 2019:
o Le coussin de conservation de fonds propres de base de catégorie 1 est désormais égal à
2,5% du montant total des expositions au risque ;
o Le coussin contra cyclique est égal à une moyenne pondérée par les valeurs exposées au
risque (EAD) des coussins définis au niveau de chaque pays d’implantation de
l’établissement. Le taux du coussin contra cyclique de la France, fixé par le Haut Conseil de
stabilité financière, est de 1% pour l’année 2024.

• Pour l’année 2024, les ratios minimum de fonds propres à respecter sont ainsi de 8,00% pour le ratio
CET1, 9,50% pour le ratio Tier 1 et 11,50% pour le ratio global l’établissement.


2.5.1.2. Responsabilité en matière de solvabilité

En premier lieu, en tant qu’établissement de crédit, chaque entité est responsable de son niveau de solvabilité,
qu’elle doit maintenir au-delà de la norme minimale réglementaire. Chaque établissement dispose à cette fin
de différents leviers : émission de parts sociales, mises en réserves lors de l’affectation du résultat annuel,
emprunts subordonnés, gestion des risques pondérés.
En second lieu, du fait de son affiliation à l’organe central du groupe, sa solvabilité est également garantie par
BPCE SA (cf. code monétaire et financier, art. L511-31). Ainsi, le cas échéant, l’établissement peut bénéficier
de la mise en œuvre du système de garantie et de solidarité propre au Groupe BPCE (cf. code monétaire et
financier, art. L512-107 al. 6), lequel fédère les fonds propres de l’ensemble des établissements des réseaux
Banque Populaire et Caisse d’Epargne.


2.5.2. Composition des fonds propres
Les fonds propres globaux de l’établissement sont, selon leur définition réglementaire, ordonnancés en trois
catégories : des fonds propres de base de catégorie 1 (CET1), des fonds propres additionnels de catégorie 1
(AT1) et des fonds propres de catégorie 2 (T2) ; catégories desquelles sont déduites des participations dans
d’autres établissements bancaire (pour l’essentiel, sa participation au capital de BPCE SA). Au 31 décembre
2024, les fonds propres globaux de l’établissement s’établissent à 1 889 millions d’euros.


2.5.2.1. Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1)
Les fonds propres de base de catégorie 1 « Common Equity Tier 1, CET1 » de l’établissement correspondent
pour l’essentiel au capital social et aux primes d’émission associées, aux réserves et aux résultats non
distribués. Ils tiennent compte des déductions liées notamment aux actifs incorporels, aux impôts différés
dépendant de bénéfices futurs, aux filtres prudentiels, aux montants négatifs résultant d’un déficit de provisions
par rapport aux pertes attendues et aux participations sur les institutions bancaires, financières et assurance
éligibles en suivant les règles relatives à leurs franchises et à la période transitoire.

Au 31 décembre 2024, les fonds propres CET1 de l’établissement sont de 1 889 millions d’euros :



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



• Les capitaux propres de l’établissement s’élèvent à 2 946 millions d’euros au 31 décembre 2024 avec
une progression de 56 millions d’euros sur l’année liée au résultat mis en réserve et à la collecte nette
de parts sociales
Les déductions s’élèvent à -941 millions d’euros au 31 décembre 2024. Notamment, l’établissement
étant actionnaire de BPCE SA, le montant des titres détenus vient en déduction de ses fonds propres
au motif qu’un même euro de fonds propres ne peut couvrir des risques dans deux établissements
différents. Ce montant s’élève à 871 millions d’euros au 31 décembre 2024.
En plus des titres BPCE, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe possède des prêts subordonnés sur
BPCE pour 220 millions d’euros considérés comme des fonds propres additionnels de catégorie 1.

D’autres participations de l’établissement viennent également en déduction de ses fonds propres pour
un total de 44 millions d’euros. Il s’agit pour l’essentiel de prêts et titres subordonnés face à CNP
Assurance (pour 27,3 millions d’euros) et d’une participation dans CE CAPITAL (pour 10,2 millions
d’euros).


2.5.2.2. Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1)
Les fonds propres additionnels de catégorie 1 « Additional Tier 1, AT1 » sont composés des instruments
subordonnés émis respectant les critères restrictifs d’éligibilité, les primes d’émission relatives aux éléments
de l’AT1 et les déductions des participations sur les institutions bancaires, financières et assurance éligibles
en suivant les règles relatives à leurs franchises et à la période transitoire.
Au 31 décembre 2024, la CEGEE ne dispose pas de fonds propres AT1 après déduction.


2.5.2.3. Fonds propres de catégorie 2 (T2)
Les fonds propres de catégorie 2 correspondent aux instruments de dette subordonnée d’une durée minimale
de 5 ans. Au 31 décembre 2024, la CEGEE ne dispose pas de fonds propres Tier 2 après déduction.


2.5.2.4. Circulation des fonds propres

Le cas échéant, l’établissement a la possibilité de solliciter BPCE SA pour renforcer ses fonds propres
complémentaires (Tier 2), par la mise en place de prêts subordonnés, remboursables (PSR) ou à durée
indéterminée (PSDI).


2.5.2.5. Gestion du ratio de l’établissement

Le ratio de solvabilité de la CEGEE se situe à 18,34% au 31 décembre 2024 contre 17,59% au 31 décembre
2023.


2.5.2.6. Tableau de composition des fonds propres
Comme évoqué précédemment, les fonds propres CET1 de la CEGEE s’élèvent à 1 889 millions d’euros au
31/12/2024 et se décomposent de la façon suivante :




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




2.5.3. Exigences de fonds propres

2.5.3.1. Définition des différents types de risques
Pour les besoins du calcul réglementaire de solvabilité, trois types de risques doivent être mesurés : les risques
de crédit, les risques de marché et les risques opérationnels. Ces risques sont calculés respectivement à partir
des encours de crédit, du portefeuille de négociation et du produit net bancaire de l’établissement.
En appliquant à ces données des méthodes de calcul réglementaires, on obtient des montants de risques dits
« pondérés ». Les exigences en fonds propres sont égales à 8% du total de ces risques pondérés.

Au 31 décembre 2024, les risques pondérés de l’établissement étaient de 10 300 millions d’euros selon la
réglementation Bâle 3 (soit 824 millions d’euros d’exigences de fonds propres).

A noter, la réglementation Bâle 3 a introduit un montant d’exigences en fonds propres supplémentaire :

• Au titre de la Crédit Value Adjustement (CVA) : la CVA est une correction comptable du Mark to Market
des dérivés pour intégrer le coût du risque de contrepartie qui varie avec l’évolution de la qualité de
crédit de la contrepartie (changement de spreads ou de ratings). La réglementation Bâle 3 prévoit une
exigence supplémentaire de fonds propres destinée à couvrir le risque de volatilité de l’évaluation de
crédit.

• Au titre des Chambres de Compensation Centralisées (CCP) : afin de réduire les risques systémiques,
le régulateur souhaite généraliser l’utilisation des CCP sur le marché des dérivés de gré à gré tout en
encadrant la gestion des risques de ces CCP avec des pondérations relativement peu élevées.
Les établissements sont exposés aux CCP de deux manières :
✓ Pondération de 2% pour les opérations qui passent par les CCP (pour les produits dérivés et
IFT) ;
✓ Pour les entités membres compensateurs de CCP, exigences en fonds propres pour couvrir
l’exposition sur le fonds de défaillance de chaque CCP.

• Au titre des franchises relatives aux IDA correspondant aux bénéfices futurs liés à des différences
temporelles et aux participations financières supérieures à 10%.


Le détail figure dans le tableau ci-après.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.5.3.2. Tableau des exigences




Au 31/12/2024, les risques pondérés (ou RWA – Risk Weighted Assets) de la CEGEE s’élèvent à 10 300,4
millions d’euros dont 3 163,9 millions d’euros au titre des risques de crédit en méthode standard (incluant les
prêts aux clients Corporate dont le moteur n’a pas été homologué Bâle II, et donc traités forfaitairement en
méthode standard) ; 6 193,2 millions d’euros au titre des risques de crédit en méthode ‘notation interne’
(intégrant les prêts à la clientèle Retail dont les moteurs de notation ont été homologués Bâle II et qui sont
soumis à la méthode IRB-Avancé, et les prêts aux clients Corporate du Segment Haut qui sont passé
également en méthode IRB-Avancée au courant de l’année 2024; et enfin 943,3 millions d’euros au titre des
risques opérationnels.
Les exigences de fonds propres globales de la CEGEE au 31/12/2024 ressortent à 8% des RWA, soit 824
millions d’euros.

2.5.4. Ratio de levier

2.5.4.1. Définition du ratio de levier

Le ratio de levier a pour objectif principal de servir de mesure de risque complémentaire aux exigences en
fonds propres. L’article 429 du règlement CRR, précisant les modalités de calcul relatives au ratio de levier, a
été modifié par le règlement délégué (UE) 2015/62 de la commission du 10 octobre 2014.
L’entrée en vigueur du Règlement sur les exigences en capital, appelé « CRR2 », fait du ratio de levier une
exigence contraignante applicable depuis le 28 juin 2021. L’exigence minimale de ce ratio à respecter à tout
moment est de 3%.
Ce règlement autorise certaines exemptions dans le calcul des expositions, notamment concernant :



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

- L’épargne réglementée transférée à la Caisse des Dépôts et Consignation pour la totalité de l’encours
centralisé

- Les opérations réalisées avec d’autres établissements du Groupe BPCE bénéficiant d’une
pondération de 0% dans le calcul des risques pondérés.
Le ratio de levier est le rapport entre les fonds propres de catégorie 1 et les expositions, qui correspondent
aux éléments d’actifs et de hors bilan, après retraitements sur les instruments dérivés, les opérations de
financement sur titres et les éléments déduits des fonds propres.

Au 31 décembre 2024, le ratio de levier sur la base des fonds propres de catégorie 1 tenant compte des
dispositions transitoires est de 6,75 % Ce ratio baisse légèrement par rapport au 31/12/2023 (6,83%) dans la
mesure où les expositions ont progressé dans le cadre de l’activité commerciale et financière, et que les fonds
propres prudentiels ont très légèrement baissé.

Le détail figure dans le tableau ci-après.


2.5.4.2. Tableau de composition du ratio de levier
Les données du tableau sont présentées en millions d’euros.




2.6. Organisation et activité du Contrôle interne

Trois niveaux de contrôle
Conformément à la réglementation bancaire, aux saines pratiques de gestion et aux normes du Groupe BPCE,
le dispositif de contrôle de l’établissement repose sur trois niveaux de contrôle : deux niveaux de contrôle
permanent et un niveau de contrôle périodique.
Ce dispositif fonctionne en filières, intégrées à l’établissement. Ces filières sont principalement animées par
trois directions de l’organe central :
▪ la direction des Risques,
▪ le Secrétariat Général, en charge de la Conformité et des Contrôles Permanents
▪ la direction de l’Inspection générale Groupe, en charge du contrôle périodique.



52
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



Un lien fonctionnel fort entre l’établissement et l’organe central
Les fonctions de contrôle permanent et périodique localisées au sein de l’établissement (et de ses filiales) sont
rattachées, dans le cadre de filières de contrôle intégrées par un lien fonctionnel fort, aux directions centrales
de contrôle de BPCE correspondantes. Ce lien recouvre en particulier :
▪ un avis conforme sur les nominations et retraits des responsables des fonctions de contrôle permanent
ou périodique dans l’établissement,
▪ des obligations de reporting, d’information et d’alerte,
▪ l’édiction de normes par l’organe central consignées dans des chartes,
▪ la définition ou l’approbation de plans de contrôle.
L’ensemble de ce dispositif a été approuvé par le directoire de BPCE le 7 décembre 2009 et présenté au
comité d’audit du 16 décembre 2009 et au conseil de surveillance de BPCE. La charte du Contrôle interne
Groupe a été revue et validée le 30 juillet 2020 ; le corpus normatif est composé de trois chartes groupe
couvrant l’ensemble des activités :
▪ la charte du contrôle interne Groupe : charte faîtière s’appuyant sur deux chartes spécifiques qui sont
:
o la charte de la filière d’audit interne,
o et la charte des risques, de la conformité et des contrôles permanents.


Une organisation adaptée aux spécificités locales
Au niveau de l’établissement, le Président du Directoire, définit la structure organisationnelle. Il répartit les
responsabilités et les moyens de manière optimale pour assurer, conformément aux orientations définies par
le conseil de surveillance, la couverture des risques, leur évaluation et leur gestion.
La responsabilité du contrôle permanent de premier niveau incombe au premier chef aux Directions
opérationnelles ou fonctionnelles ; les contrôles permanents de deuxième niveau et l’audit interne sont assurés
par des Directions fonctionnelles centrales indépendantes dont les responsables au sens des articles 16 à 20
et 28 à 34 de l’arrêté A 2014-11-03 sur le contrôle interne, modifié le 25 février 2021, sont directement
rattachés aux dirigeants effectifs au sens de l’article 10 du même arrêté.
Conformément à l’article 30 de cet arrêté, il est admis que le responsable du contrôle de la conformité puisse
être rattaché au Directeur des Risques, dénommé alors Directeur Risques et Conformité.


2.6.1. Présentation du dispositif de contrôle permanent

Contrôle permanent hiérarchique (1er niveau de contrôle)
Le contrôle permanent dit hiérarchique (niveau 1), premier maillon du contrôle interne est assuré par les
services opérationnels ou fonctionnels sous le contrôle de leur hiérarchie. Ces services sont responsables des
risques qu'ils génèrent à travers les opérations qu'ils réalisent.

Ceux-ci sont notamment responsables :
o de la mise en œuvre des autocontrôles formalisés, tracés et reportables ;
o de la formalisation et de la vérification du respect des procédures de traitement des opérations,
détaillant la responsabilité des acteurs et les types de contrôle effectués ;
o de la vérification de la conformité des opérations ;
o de la mise en œuvre des préconisations rédigées par les fonctions de contrôle de niveau 2 sur le
dispositif de contrôles de niveau 1 ;
o de rendre compte et d’alerter les fonctions de contrôle de niveau 2.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

En fonction des situations et activités et, le cas échéant, conjointement, ces contrôles de niveau 1 sont
réalisés soit de préférence par une unité de contrôle ad hoc de type middle office ou entité de contrôle
comptable, soit par les opérateurs eux-mêmes.

Les résultats des contrôles de niveau 1 font l'objet d'un reporting formalisé aux directions ou fonctions de
contrôle permanent dédiées concernées. Des plans d’action sont définis et suivis dans leur avancement
lorsque les résultats de contrôles sont insuffisants ou dégradés (en référence aux normes BPCE).


Contrôle permanent par des entités dédiées (2ème niveau de contrôle)
Les contrôles de second niveau sont du ressort de la seconde ligne de défense et sont assurés par des
fonctions indépendantes des activités opérationnelles. Les contrôles de second niveau ne peuvent pas se
substituer aux contrôles de premier niveau.
Dans ce cadre, la Direction des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents, le Départements du
Contrôle financier et le responsable du plan de continuité d’activité notamment assurent la fonction de contrôle
de second niveau.
Les fonctions de contrôle permanent de second niveau sont notamment responsables :
o de la documentation du plan annuel de contrôles de l’entité et du pilotage de sa mise en œuvre ;
o de l’exhaustivité et de la mise à jour des référentiels de contrôles sur le périmètre dans le cadre des
risques à piloter et des nécessités réglementaires ;
o de la réalisation des contrôles permanents du socle commun Groupe ou des contrôles spécifiques
selon l’entité ;
o de la fiabilisation des contrôles de niveau 1 ;
o de l’existence, de l’analyse des résultats et du reporting notamment en lien avec les résultats des
contrôles de premier niveau et des risques prioritaires de l’entité ;
o de la sollicitation du contrôle permanent de niveau 1 sur la mise en œuvre des préconisations ;
o du suivi de la mise en œuvre des plans d’actions correctifs notamment ceux définis au niveau du
Groupe et ceux priorisés par l’Etablissement au niveau 2.


Comité de coordination du contrôle interne
Le Président du Directoire est chargé d’assurer la cohérence et l’efficacité du contrôle permanent. Un Comité
de coordination du contrôle interne se réunit a minima trimestriellement selon un calendrier fixé annuellement
sous la présidence du Président du Directoire.
Ce comité a vocation à traiter l’ensemble des questions relatives à la cohérence et à l’efficacité du dispositif
de contrôle interne de l’établissement, ainsi que les résultats issus des travaux de maîtrise des risques et de
contrôle interne et des suites qui leur sont données.
Il a notamment pour objet :
o d’informer régulièrement l’exécutif sur l’évolution du dispositif de contrôle de l’établissement ;
o de mettre en évidence les zones de risques émergents ou récurrents, qu’elles aient pour origine
l’évolution de l’activité, les mutations de l’environnement ou l’état des dispositifs de contrôle ;
o de remonter au niveau de l’exécutif les dysfonctionnements significatifs observés ;
o d’examiner les modalités de mise en œuvre des principales évolutions réglementaires, et leurs
éventuelles implications sur le dispositif et les outils de contrôle ;
o de s’assurer de la bonne prise en compte des conclusions des travaux de contrôle, d’examiner les
mesures correctrices décidées, de les prioriser et de suivre leur réalisation ;
o de décider des mesures à mettre en place afin de renforcer le niveau de sécurité de l’établissement
et d’assurer, en tant que de besoin, la coordination des actions développées par les fonctions de
contrôle permanent.


Participent à ce comité :



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

o Le Président du Directoire ;
o Les Membres du Directoire en charge du pôle Finances, du pôle Ressources, de la Banque de
Développement Régional (BDR) et du Pôle de la Banque de Détail (BDD) ;
o Le Directeur Solutions Clients ;
o Le Directeur de l’Audit Interne ;
o La Directrice des Risques, Conformité et Contrôles Permanents ;
o Le Directeur du Département Conformité ;
o Le Responsable des Contrôles permanents ;
o Le Directeur de la Maitrise des Risques et de la Conformité BDD / des Contrôles BDR ;
o Le Responsable Sécurité du Système d’Information et Data Protection Officer ;
o La Responsable du Département des Contrôles Financiers.


2.6.2. Présentation du dispositif de contrôle périodique

Le contrôle périodique (3ème niveau de contrôle) est assuré par la Direction de l’Audit interne sur toutes les
activités, y compris le contrôle permanent.
Dans le cadre des responsabilités définies par l’article 17 de l’arrêté A-2014-11-03 modifié le 25 février 2021
sur le contrôle interne, la Direction de l’Audit interne s’assure de la qualité, l’efficacité, la cohérence et le bon
fonctionnement du dispositif de contrôle permanent et de la maîtrise des risques. Son périmètre d’intervention
couvre tous les risques et toutes les activités de l’établissement, y compris celles qui sont externalisées. Il
s’étend également à ses filiales et aux entités consolidées prudentiellement.
Ses objectifs prioritaires sont d’évaluer et de rendre compte aux dirigeants effectifs et à l’organe de surveillance
de l’établissement :
o de l’adéquation de son cadre de gouvernance ;
o du respect des lois, des règlements et des règles ;
o de l’adéquation et du respect des politiques et des procédures au regard de l’appétit aux risques ;
o de l’efficacité de l’organisation, notamment de celle des première et deuxième ligne de défense ;
o de la qualité de sa situation financière ;
o de la fiabilité ainsi que de l’intégrité des informations comptables et des informations de gestion ;
o de la cohérence, de l’adéquation et du bon fonctionnement des dispositifs d’évaluation et de maîtrise
des risques ;
o de l’intégrité des processus garantissant la fiabilité de ses méthodes et techniques, ainsi que des
hypothèses et des sources d’information utilisées pour ses modèles internes ;
o de la qualité et de l’utilisation des outils de détection et d’évaluation des risques et les mesures prises
pour les atténuer ;
o de la sécurité des systèmes d’information et de leur adéquation au regard des exigences
réglementaires ;
o du contrôle de ses prestations essentielles critiques ou importantes (PECI) ;
o du niveau des risques effectivement encourus ;
o de la qualité de son dispositif de continuité d’activité ;
o de la mise en œuvre effective des recommandations adressées.


Rattaché directement au Président du Directoire, la Direction de l’Audit interne exerce ses missions de manière
indépendante des directions opérationnelles et de contrôle permanent. Ses modalités de fonctionnement, sont
précisées dans une charte d’audit Groupe approuvée par le Comité de direction générale de BPCE le 9 juillet



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

2018, qui s’applique à l’établissement, charte elle-même déclinée en normes thématiques (ressources d’audit,
audit du réseau commercial, missions, suivi des recommandations, …). La Charte de la Filière Audit a été
mise à jour en Comité 3CIG le 5 décembre 2022. De même, la norme « Recommandations » a fait l’objet de
mises à jour validées en date du 7 octobre 2024 avec une transposition attendue au sein des établissements,
au 1er janvier 2025.

Les programmes pluriannuel et annuel de la direction de l’Audit interne sont arrêtés en accord avec l’Inspection
générale Groupe ; celle-ci est tenue régulièrement informée de leur réalisation ou de toute modification de
périmètre et du risk assessment afférent. L’Inspection générale Groupe s’assure que la direction de l’Audit
interne des entreprises dispose des moyens nécessaires à l’exercice de sa mission et la bonne couverture du
plan pluriannuel d’audit. L’Inspection générale Groupe s’assure de la diversité des compétences, de la bonne
réalisation des parcours de formation et de l’équilibre entre les auditeurs senior et junior au sein des équipes
d’Audit interne des établissements. Enfin, l’Inspection générale Groupe émet un avis formalisé dans un
courrier et éventuellement des réserves, sur le plan pluriannuel d’audit, la qualité des travaux et rapports
d’audit qui lui ont été communiqués, sur les moyens alloués tant en nombre que sur les compétences, sur la
communication faite aux instances dirigeantes ainsi que sur le suivi des recommandations de l’Audit interne.
Le courrier de l’Inspecteur général Groupe est adressé au Président du Directoire de l’établissement avec
copie au Président de l’organe de surveillance et doit être communiqué au Comité des risques et au Conseil
d’Orientation et de Surveillance.

A l’issue de ses investigations, la mission d’audit émet un pré-rapport qui contient notamment ses
recommandations et auquel l’unité auditée doit répondre. Chaque recommandation est hiérarchisée en
fonction de son importance. Le rapport définitif intègre la réponse des audités à chaque recommandation ;
celle-ci inclut des plans d’action et des engagements sur des dates de mise en œuvre. Ce rapport est transmis,
outre les responsables de l’unité auditée, aux dirigeants de l’établissement.

Le management opérationnel est responsable de la mise en œuvre des recommandations. Il met en place des
plans d’action adaptés et informe de leur taux d’avancement au fil de l’eau et au moins trimestriellement à
l’Audit interne. Celui-ci en assure un reporting régulier au Comité de coordination du contrôle interne et au
Comité des risques.

Le Directeur de l’Audit interne, en vertu de son devoir d’alerte, saisit le dirigeant, le Comité des risques et le
Conseil d’Orientation et de Surveillance en cas de non mise en place des actions correctrices dans les délais
prévus.

Dans le cadre des responsabilités qui lui sont dévolues, l’Inspection générale Groupe mène également de
façon périodique des missions de contrôle au sein de l’établissement.


2.6.3. Gouvernance

La gouvernance du dispositif de contrôle interne repose sur :

▪ Le Directoire qui définit et met en œuvre les organisations et moyens permettant d’assurer de manière
exhaustive, optimale et saine la correcte évaluation et gestion des risques, et de disposer d’un pilotage
adapté à la situation financière, à la stratégie et à l’appétit au risque de l’établissement et du Groupe BPCE.
Il est responsable de la maîtrise au quotidien des risques et en répond devant l’organe de surveillance. Il
définit la tolérance aux risques au travers d’objectifs généraux en matière de surveillance et gestion des
risques, dont la pertinence est régulièrement évaluée ; il assure un suivi régulier de la mise en œuvre des
politiques et stratégies définies. Il informe régulièrement le Comité des risques et le Conseil d’orientation
et de surveillance des éléments essentiels et principaux enseignements tirés de l’analyse et du suivi des
risques associés à l’activité et aux résultats de l’établissement.

▪ Le Conseil d’orientation et de surveillance qui approuve le dispositif dédié à l’appétit aux risques
proposé par le Comité exécutif. Il veille à la maîtrise des principaux risques encourus, approuve les limites
globales (plafonds), arrête les principes de la politique de rémunération et évalue le dispositif de contrôle
interne. A cette fin le conseil prend appui sur les comités suivants :




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

▪ Le Comité des risques qui assiste l’organe de surveillance et, dans ce cadre, veille à la qualité de
l’information délivrée et, plus généralement, assure les missions prévues par l’arrêté A-2014-11-03 sur le
contrôle interne, modifié le 25 février 2021. Son rôle est ainsi de :
o examiner l’exposition globale des activités aux risques et donner un avis sur les limites de risques
présentées au Conseil d’Orientation et de Surveillance,
o assurer l’adéquation entre la politique de rémunération et les objectifs de maîtrise des risques,
o porter une appréciation sur la qualité du contrôle interne, notamment la cohérence des systèmes de
mesure, de surveillance et de maîtrise des risques, et proposer, si nécessaire, des actions
complémentaires à ce titre,
o examiner les rapports prévus par les articles 258 à 265 de l’arrêté A-2014-11-03 sur le contrôle interne,
modifié le 25 février 2021,
o veiller au suivi des conclusions des missions de l’Audit interne, de l’Inspection Générale Groupe et
des régulateurs, et examiner le programme annuel de l’audit.

▪ En application des dispositions de l’article L.823-19 du Code de commerce, l’organe de surveillance
est également doté d’un Comité d’audit pour assurer le suivi des questions relatives à l'élaboration et au
contrôle des informations comptables et financières. Son rôle est ainsi de :
o vérifier la clarté des informations fournies et porter une appréciation sur la pertinence des méthodes
comptables adoptées pour l’établissement des comptes individuels et consolidés,
o émettre un avis sur le choix ou le renouvellement des commissaires aux comptes de l’établissement
et examiner leur programme d’intervention, les résultats de leurs vérifications et leurs
recommandations ainsi que toutes les suites données à ces dernières.

▪ Le Comité des rémunérations assiste par ailleurs l’organe de surveillance dans la définition des
principes de la politique de rémunération au sein de l’établissement dans le respect des dispositions du
chapitre VIII du titre IV de l’arrêté A-2014-11-03 sur le contrôle interne, modifié le 25 février 2021. A ce titre,
en application de l’article 266 de ce même arrêté, il procède notamment chaque année à un examen :
o des principes de la politique de rémunération de l’entreprise,
o des rémunérations, indemnités et avantages de toute nature accordés aux mandataires sociaux de
l’entreprise,
o de la politique de rémunération de la population régulée.

▪ Enfin, l'organe de surveillance a également créé un Comité des nominations chargé, en application
des dispositions des articles L.511-98 à 101 du Code monétaire et financier, de s’assurer des bonnes
conditions de direction et de surveillance de l’établissement. Dans ce cadre, son rôle est notamment de :
o s’assurer de l’adéquation des personnes nommées au sein de l’organe de surveillance,
o et d’examiner la politique de recrutement des dirigeants effectifs et des responsables en charge du
contrôle et de la gestion des risques.



2.7. Gestion des risques
2.7.1. Dispositif de gestion des risques et de la conformité

2.7.1.1. Dispositif Groupe BPCE

Gouvernance de la gestion des risques
La fonction de gestion des risques et celle de certification de la conformité assurent, entre autres missions, le
contrôle permanent des risques et de la conformité.
La Direction des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents (DRCCP) veille à l’efficacité du
dispositif de maîtrise des risques. Elle assure l’évaluation et la prévention des risques, l’élaboration de la



57
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

politique risque intégrée aux politiques de gestion des activités opérationnelles et la surveillance permanente
des risques.
Au sein de l’organe central BPCE, la Direction des Risques (Direction des Risques Groupe - DRG) et le
Secrétariat Général (Secrétariat Général Groupe – SGG) en charge de la conformité, de la sécurité et des
contrôles permanents assurent la cohérence, l’homogénéité, l’efficacité, et l’exhaustivité de la mesure, de la
surveillance et de la maîtrise des risques. Ces Directions sont en charge du pilotage consolidé des risques du
Groupe.
Les missions de ces dernières sont conduites de manière indépendante des directions opérationnelles. Ses
modalités de fonctionnement, notamment en filières, sont précisées entre autres dans la Charte des Risques,
de la Conformité et des Contrôles Permanents Groupe, approuvée par le directoire de BPCE le 7 décembre
2009 et dont la dernière mise à jour date de décembre 2021, en lien avec l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié
le 25 février 2021, dédié au contrôle interne.
La Direction des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents de la CEGEE est rattachée à ces
deux Directions, la Direction des Risques Groupe et le Secrétariat Général Groupe, par un lien fonctionnel
fort.


2.7.1.2. Direction des Risques, de la Conformité et des Contrôles
Permanents

La DRCCP de la CEGEE est rattachée hiérarchiquement au Président du Directoire. Elle a un lien fonctionnel
avec à la Direction des Risques Groupe, et avec le Secrétariat Général Groupe en charge de la conformité et
des contrôles permanents.
La DRCCP couvre l’ensemble des risques : risques de crédit, risques financiers, risques opérationnels, risques
climatiques, risques de non-conformité ainsi que des activités transverses de pilotage et de contrôle des
risques, la sécurité des systèmes d’information, le respect du RGPD (Règlement Général sur la Protection
des Données) et le contrôle permanent. Elle assure conformément à l’article 75 de l’arrêté du 3 novembre
2014, modifié le 25 février 2021, relatif au contrôle interne, la mesure, la surveillance et la maîtrise des risques.
Pour assurer son indépendance, les fonctions risques et conformité, distinctes des autres filières de contrôle
interne, sont des fonctions indépendantes de toutes les fonctions effectuant des opérations commerciales,
financières ou comptables.

Dans le cadre de la fonction de gestion des risques, les principes définis dans la Charte des Risques, de la
Conformité et des Contrôles Permanents Groupe sont tous déclinés au sein de l’établissement. Ainsi de
manière indépendante, la DRCCP contrôle la bonne application des normes et des méthodes de mesure des
risques, notamment les dispositifs de limites et les schémas délégataires. Elle s’assure que les principes de
la politique des risques sont respectés dans le cadre de ses contrôles permanents de deuxième niveau.
Les Dirigeants Effectifs veillent à ce que les systèmes de gestion des risques mis en place soient appropriés
au profil de risque et à la stratégie commerciale de l'établissement, conformément à la réglementation
concernant les exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et aux entreprises
d’investissement (directives européennes CRR2 et CRD4).

✓ Périmètre couvert par la DRCCP

Le périmètre de la DRCCP couvre les activités de la CEGEE et de ses filiales immobilières, IMMEPAR,
FONCEA et Immobilière Rimbaud. FONCEA est consolidée comptablement depuis le 30/06/2022 ainsi que
les Sociétés Locales d’Epargne (SLE).
✓ Principales attributions de la fonction de gestion des risques et de la fonction de certification
de la conformité de notre établissement

La DRCCP :
• Rédige les politiques des risques de l’établissement, dans le respect des politiques des risques du
Groupe (limites, plafonds…) et émet un avis sur les schémas délégataires ;
• identifie les risques, en établit la macro-cartographie avec une liste des risques prioritaires et pilote
le process annuel de révision du dispositif d’appétit au risque et du plan annuel de contrôle ;




58
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

• contribue à l’élaboration des dispositifs de maîtrise des risques, des politiques de gestion des activités
opérationnelles (limites quantitatives, schéma délégataire, analyse a priori des nouveaux produits ou
des nouvelles activités) ;
• valide et assure le contrôle de second niveau du périmètre (normes de valorisation des opérations,
provisionnement, dispositifs de maîtrise des risques) ;
• contribue à la définition des normes de contrôle permanent de premier niveau des risques et/ou
conformité et veille à leur bonne application (la définition des normes et méthodes Groupe étant une
mission de l’organe central) ;
• assure la surveillance de tous les risques, y compris de non-conformité, notamment la fiabilité du
système de détection des dépassements de limites et le suivi et contrôle de leur résolution ;
• évalue et contrôle le niveau des risques (stress scenarii…) ;
• élabore les reportings risques à destination des instances dirigeantes (les Dirigeants Effectifs et
l’Organe de Surveillance), contribue aux rapports légaux ou réglementaires et alerte les Dirigeants
Effectifs et l’Organe de Surveillance en cas d’incident significatif (art. 98 de l’arrêté du 3 novembre
2014, modifié le 25 février 2021, relatif au contrôle interne) ;
• contribue à la diffusion de la culture du risque et de la conformité au sein de l’établissement ;
• définit les activités et travaux spécifiques au titre de la LoD 2 (risques, conformité, sécurité
informatique).


✓ Organisation et moyens dédiés

La DRCCP comprend 42 collaborateurs répartis en 5 départements : le Département de la Conformité
intégrant le Service Conformité, le Service Lutte anti-Blanchiment et le Service Lutte contre la Fraude ; le
Département Pilotage Transverse et Projets ; le Département Risques de Crédit ; le Département Risques
Financiers et Opérationnels et le Département Contrôles Permanents, Sécurité du Système d’Information
et Data Protection Officer.
Son organisation décline principalement les fonctions spécialisées par domaine de risques : les risques de
crédit, les risques financiers, les risques opérationnels, les risques de non-conformité, la sécurité du système
d’information, les contrôles permanents et le pilotage transverse.
Les décisions structurantes en matière de risque et de conformité sont prises par les deux comités faîtiers
suivants : le Comité Exécutif des Risques (CER) et le Comité de Coordination du Contrôle Interne (3CI).
Ils sont responsables de la définition des grandes orientations risques de l’établissement (limites, politiques
de risques, chartes délégataires…). Ils examinent régulièrement les principaux risques de la CEGEE.
✓ Les évolutions intervenues en 2024

L’organisation de la filière Risque au sein de la CEGEE a été mise en œuvre dans le respect des principes
énoncés par le Groupe, en conformité avec les prescriptions réglementaires.

L’organisation retenue vise à assurer une stricte distinction entre les tâches opérationnelles, qui comprennent
les décisions d’engagement des opérations prises individuellement, et les fonctions de surveillance des
risques.
Les principaux acteurs sont :
- Les acteurs du réseau, la Direction de la Maîtrise des Risques et de la Conformité Banque De Détail
(BDD), les Promoteurs Risques et Conformité logés au sein de chaque Région de la BDD en 1 er
niveau, et la Direction Qualité et Service Clients des Marchés de la Banque de Développement
Régional (BDR) ;
- La Direction des Crédits et des Engagements, rattachée au Pôle Finances ;
- La Direction du Juridique Bancaire, Contentieux et Recouvrement intégrant les Affaires Spéciales,
rattachée au Pôle Finances ;
- La Direction des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents, rattachée au Pôle
Présidence.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

La CEGEE s’est dotée de dispositifs faîtiers en matière d’encadrement des risques, à savoir la macro-
cartographie des risques, le dispositif d’Appétit aux Risques, le plan annuel de contrôles, le corpus de limites
ainsi que le dispositif relatif aux Preneurs de Risques qui sont revus annuellement.

Elle dispose également de Politiques de Risques de Crédit déclinées par Marché. En 2024, 6 Politiques
Risques ont été actualisées en CEGEE : la politique globale de risque de crédit (qui chapeaute l’ensemble
des politiques risques par marché) ; la politique Syndication Interne et Risque de Distribution ; la politique
Professionnels de l’immobiliers, volet octroi ; la politique risque Financement des Copropriétés ; la politique
risques de crédit Corporate ; la politique Transports.

Par ailleurs, les schémas délégataires, du marché de la BDR Entreprises, du marché des Particuliers crédit
immobilier et crédit à la consommation ont fait l’objet d’une mise à jour.
D’un point de vue organisationnel, en 2024, la BDD a adapté son organisation en intégrant à la Direction des
Marchés Pros Agri Viti Associations de Proximité, un Centre de Développement et de Gestion à Distance Pro,
nouvelle structure de middle office regroupant trois pôles de compétences : le marché des associations,
l’ingénierie Flux et un middle office centralisé, pour les directions Régionales Aube Haute Marne, Haut-Rhin,
Meurthe-et-Moselle Meuse et Vosges.



2.7.1.3. Principaux risques de l’année 2024

Le profil global de risque de la CEGEE correspond à celui d’une banque de détail. Les risques sont concentrés
essentiellement sur l’activité de crédit, afin de soutenir et de financer l’économie.
La répartition des risques pondérés de la CEGEE au 31/12/2024 est la suivante (source COREP) :

Vision synthétique du poids des risques de l’établissement :



Exigences en fonds propres par typologie de risque au 31/12/2024

Risques de crédit Risques opérationnels Risques de marché


9,2%




90,8%




L’ensemble des seuils de résilience des indicateurs du Dispositif d’Appétit au Risque (Risk Appetite
Framework) est respecté sur l’année 2024. Un dépassement mineur du seuil d’observation de l’indicateur
sensibilité des revenus en année 2 au cours des 2ème et 3ème trimestres 2024 a été observé ; ainsi qu’un léger
dépassement du seuil d’observation de l’indicateur de sensibilité de la valeur économique des capitaux
propres hors réserves (SOT EVE) au 3ème trimestre.

Par ailleurs, en 2024, la CEGEE a respecté les normes HCSF. Le taux de production non conforme au T3
2024 sur la production totale (21,25%) a été suivi de plans d’action afin de s’assurer que les indicateurs seront
respectés aux deux trimestres suivants.




60
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

La CEGEE affiche un coût du risque maîtrisé à hauteur de 47M€ sur 2024, comparé à 37M€ l’année
précédente. La part liée aux crédits à la consommation est elle aussi orientée à la hausse passant de 7,7M€
en 2023 à 12,3M€ en 2024.


2.7.1.4. Culture Risques et Conformité

Pour mener à bien leurs différents travaux, les établissements du Groupe BPCE s’appuient notamment sur la
charte du Contrôle interne et la charte des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents du Groupe.
Cette dernière précise notamment que l’Organe de Surveillance et les Dirigeants Effectifs de chaque
établissement promeuvent la culture du risque et de la conformité à tous les niveaux de leur organisation et
que les fonctions de gestion des risques et de conformité coordonnent la diffusion de cette culture risque et
conformité auprès de l’ensemble des collaborateurs, en coordination avec l’ensemble des autres filières et/ou
fonctions de la CEGEE.


D’une manière globale, la DRCCP :
• participe à des journées d’animation des fonctions de gestion des risques et de vérification de la
conformité, moments privilégiés d’échanges sur les problématiques risques, de présentation des
travaux menés par les différentes fonctions, de formation et de partages de bonnes pratiques entre
établissements qui se déclinent également par domaine dont les principaux sont : crédits, financiers,
opérationnels, non-conformité, contrôle permanent, associant tous les établissements du Groupe. Des
groupes de travail dédiés viennent compléter ce dispositif ;

• enrichit son expertise réglementaire, notamment via la réception et la diffusion de documents
règlementaires pédagogiques ;

• décline les organisations et dispositifs permettant la gestion des risques, la vérification de la conformité
et la réalisation des contrôles permanents ;

• effectue des interventions régulières dans les différentes filières de l’établissement (fonctions
commerciales, fonctions supports, …) pour promouvoir la culture du risque et de la conformité ;

• est représentée par son Directeur des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents à des
audioconférences avec l’organe central ou des réunions régionales réunissant les Directeurs des
Risques et de la Conformité des réseaux et des filiales du Groupe BPCE autour de sujets d’actualité ;

• forme les membres du Conseil de la CEGEE aux risques, à la conformité et à la sécurité informatique
à titre d’exemple, la DRCCP a formé les membres du Conseil de Surveillance sur la gestion des
risques et le contrôle interne ;

• contribue, via son Président, aux décisions prises dans les comités dédiés à la fonction de gestion
des risques au niveau Groupe : CNM RCCP, CRMG, CRNFG, CRCC, CCCG ;

• bénéficie, pour le compte de ses collaborateurs, d’un programme de formation annuel diffusé par
BPCE et complété par des formations internes ; la CEGEE a déployé 8 formations de la Risk
Academy ;

• réalise la macro-cartographie des risques de l’établissement, évaluant ainsi son profil de risque et
identifiant ses principaux risques prioritaires ;

• pilote la revue annuelle des indicateurs d’appétit au risque de l’établissement dans le cadre du
dispositif mis en place par le Groupe ;

• met en œuvre les dispositifs prévus dans le cadre de la gestion des risques climatiques ;

• s’attache à la diffusion de la culture risque et conformité et à la mise en commun des meilleures
pratiques avec les autres établissements du Groupe BPCE ;

• mesure le niveau de culture Risques à l’aide du questionnaire Eval’CultuRisques comportant 86
questions réparties sur 5 thèmes de la culture Risques fondé sur les normes Groupe en lien avec les



61
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

exigences réglementaires et les meilleures pratiques en termes de culture des risques, notamment
décrites par l’EBA dans son texte internal governance (Orientations EBA du 21 mars 2018 sur la
gouvernance interne) et les recommandations du FSB d’avril 2014 (Guidance on Supervisory
Interactions with Financial Institutions on Risk Culture). Eval’CultuRisques permet un self-assessment
et la mise en place de plans d’action. Compte tenu d’un score élevé obtenu dans l’EVAL R&C au
31/12/2023, aucun plan d’action spécifique n’a été déployé en CEGEE.

Plus spécifiquement, pour coordonner les chantiers transverses, la DRCCP de la CEGEE s’appuie sur la
Direction des Risques Groupe de BPCE, notamment le Département Gouvernance et contrôle risque (contrôle
permanent risques et culture risques) et le Secrétariat Général Groupe en charge de la conformité et des
contrôles permanents du Groupe BPCE qui contribuent à la bonne coordination de la fonction de gestion des
risques et de certification de la conformité et pilotent la surveillance globale des risques y compris ceux
inhérents à la conformité au sein du Groupe.
La CEGEE porte une attention particulière aux règles fondamentales liées à l’exercice de la profession
bancaire.
Depuis juin 2020, l’instauration d’un parcours Trajectoires et Compétences au sein de l’établissement à
destination des nouveaux entrants, des personnes en mobilité ou nécessitant des compléments de formation,
permet de couvrir les thématiques suivantes : Sécurité du SI, Lutte contre le Blanchiment, RGPD, Conformité,
Fraude, Risque Opérationnel et Risque de Crédit.
Ces formations viennent en complément des modules e-learning généralisés à l’ensemble des collaborateurs
selon leur profil métier.
Des formations plus ciblées sont proposées selon les profils métiers (commerciaux ou fonctions support).
Le Département Conformité s'assure que les formations réglementaires sont réalisées en lien avec le Service
Formation de la DRH.


MACRO-CARTOGRAPHIE DES RISQUES DE L’ETABLISSEMENT
La macro-cartographie des risques a un rôle central dans le dispositif global de gestion des risques d’un
établissement : grâce à l’identification et à la cotation de ses risques, via notamment l’évaluation du dispositif
de maîtrise des risques, chaque établissement du groupe dispose de son profil de risque et de ses risques
prioritaires. Cette approche par les risques sert à actualiser chaque année l’appétit au risque et les plans de
contrôle permanent et périodique des établissements.
Des plans d’action ciblés sur les risques prioritaires sont mis en place dans un but de réduction et/ou contrôle
des risques.
Les résultats de la macro-cartographie des risques contribuent à l’exercice du SREP (Supervisory Review and
Evaluation Process) du groupe, en identifiant les principaux risques en approche gestion des risques et
prudentielle et alimentent notamment le rapport annuel de contrôle interne, le rapport ICAAP (Internal Capital
Adequacy Assessment Process) ainsi que le document d’enregistrement universel pour le chapitre facteurs
de risques.
En 2024, comme les précédentes années, une consolidation des macro-cartographies a été effectuée pour
chacun des réseaux. Chaque établissement dispose de la comparaison de sa macro-cartographie avec celle
de son réseau. Une consolidation des plans d’action mis en place par les établissements sur leurs risques
prioritaires a également été produite.
La macro-cartographie des risques est intégrée dans l’outil de gestion des contrôles permanents PRISCOP,
ce qui permet d’automatiser les liens risques – contrôles dans le dispositif de maitrise des risques.
Une macro-cartographie des risques au niveau groupe a été établie en 2024 grâce à la consolidation de
l’ensemble des macro-cartographies des établissements maisons mères et des filiales.




62
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




Enfin, le département Gouvernance et contrôle risques prend en charge la validation des modèles du groupe
hors Natixis et le secrétariat général (ressources humaines et budget) de la direction des Risques groupe.

2.7.1.5. Appétit au risque
L’appétit au risque du Groupe BPCE est défini par le niveau de risque que le groupe accepte, dans un contexte
donné, pour dégager un résultat récurrent et résilient, en offrant le meilleur service à ses clients et en
préservant sa solvabilité, sa liquidité et sa réputation.

Le dispositif s’articule autour :
- de la définition du profil de risque du groupe, qui assure la cohérence entre l’ADN du groupe, son modèle
de coût et de revenus, et sa capacité d’absorption des pertes ainsi que son dispositif de gestion des
risques ;
- d’indicateurs couvrant l’ensemble des risques majeurs auxquels le Groupe est exposé et complété de
limites ou seuils déclenchant des actions et une gouvernance spécifique en cas de dépassement ;
- d’une gouvernance intégrée aux instances de gouvernance du Groupe pour sa constitution et revue
ainsi qu’en cas de survenance d’un incident majeur ; ainsi qu’une déclinaison de l’ensemble des
principes à chaque établissement du Groupe ;
- d’une pleine insertion opérationnelle avec les dispositifs transverses de planification financière et
commerciale en lien avec le plan stratégique.

Le dispositif d’appétit au risque des Etablissements définit un ensemble d’indicateurs couvrant les risques
auxquels la CEGEE est exposée au regard de ses activités de bancassureur, reposant sur le processus
d’identification des risques et d’évaluation de leur matérialité.

La matérialité des risques auxquels l’Etablissement est exposé fait l’objet d’une évaluation sur la base de leur
impact potentiel sur la trajectoire financière et stratégique de la CEGEE. Ces risques matériels ont vocation à
être couverts par des indicateurs d’appétit au risque. Les risques matériels des Etablissements pour 2024 sont
définis dans le présent document.

Ces indicateurs sont pourvus de seuils successifs déclenchant en cas de franchissement une gouvernance
adaptée :

✓ le seuil d’observation matérialise un niveau de risque cohérent avec l’activité normale de la CEGEE.
Un dépassement de ce seuil nécessite une saisine des Dirigeants Effectifs ;

le seuil de résilience matérialise un niveau de risque dont le dépassement ferait peser un risque élevé de
déviation de la trajectoire financière ou de la stratégie de la CEGEE. Tout dépassement nécessite une




63
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

communication au Conseil. A noter : le terme « limite RAF » est retenu en vocable complémentaire dans le
dispositif RAF Etablissement 2023. Il est équivalent
✓ au terme « seuil de résilience », qui peut être privilégié localement, au libre choix de chaque
établissement) ;

Depuis 2024 l’appétit au risque est organisé en deux niveaux :
• Un dans la continuité de la gouvernance existante, sous la responsabilité du Conseil, déterminant un
appétit au risque agrégé partant d’indicateurs clés et d’exigences réglementaires. Ce niveau est
dénommé « CONSEIL » ou « STRATEGIQUE ».
• Un en complément, du ressort de l’Exécutif de l’établissement, permettant de piloter plus finement le
dispositif d’appétit au risque. Il s’agit de déterminer via des indicateurs complémentaires une gestion
plus fine de l’appétit au risque de la CEGEE. Ce niveau est dénommé « EXECUTIF » ou « PILOTAGE
».

En complément, le seuil extrême PPR (plan de prévention et de rétablissement) matérialise un niveau de
risque qui met en jeu la survie du Groupe. Ce seuil est suivi au niveau du Groupe et son franchissement
s’inscrit dans la gouvernance du plan de prévention et de rétablissement du Groupe BPCE.

Un tableau de bord dédié au suivi trimestriel des indicateurs d’appétit au risque est présenté tant au Comité
exécutif des risques qu’au Conseil. Il intègre l’ensemble des indicateurs ainsi que leur positionnement à date
au regard des seuils. Il est adressé, dans les plus brefs délais après la fin de chaque trimestre observé, à la
Direction des Risques du Groupe, qui en effectue un suivi consolidé communiqué aux Dirigeants des
Etablissement ainsi qu’au Directeur des Risques, de la Conformité et des Contrôles permanents de la CEGEE.

L’ADN de la CEGEE :

La CEGEE est un établissement coopératif dans lequel les sociétaires (322 437 au 31/12/2024), également
clients cœurs de la banque, sont les détenteurs de parts sociales. La responsabilité et le succès de la CEGEE
dépendent donc de sa capacité structurelle à maintenir une réputation responsable auprès de ses clients et
sociétaires. Elle a vocation à répondre aux besoins des différents types de clients présents sur son territoire.
Par sa nature mutualiste, elle a pour objectif d’apporter le meilleur service à ses clients, dans la durée, tout en
dégageant un résultat pérenne.

Modèle d’affaires de la CEGEE


Modèle Bancassureur, doté d’une forte composante de banque de détail :
o La CEGEE se focalise sur les risques structurants de son modèle d’affaires de bancassureur en
étant essentiellement une banque de détail en France, tout en intégrant d’autres métiers nécessaires
à l’ensemble des clients sur lesquels elle intervient.
o La CEGEE est fondamentalement un bancassureur, disposant d’une forte composante de banque
de détail sur son territoire présent sur l’ensemble des segments et marchés. Afin d’étendre et d’offrir
une palette complète de services à ses clients, elle développe son activité de financement de
l’économie, essentiellement à destination des PME, des professionnels et des particuliers.

Certaines activités (notamment services financiers spécialisés, banque de grande clientèle, gestion d’actifs,
assurance) sont logées au niveau du Groupe dans des filiales spécialisées, et interviennent, au profit de ses
clients, pour trois raisons principales :
• Bénéficier d’un effet d’échelle ;
• Faciliter la maitrise globale de ces activités et des risques associés ;
• Couvrir les activités dont le périmètre national ou international dépasse le périmètre de l’établissement
régional.

Profil de Risque de la CEGEE

• L’équilibre entre la recherche de rentabilité et le niveau de risque accepté se traduit dans le profil de risque
de la CEGEE et se décline dans les politiques de gestion des risques dans le respect des règles du Groupe.
• La CEGEE assume des risques intrinsèquement liés à ses métiers de banque de détail et aux activités
mises en œuvre.




64
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

La CEGEE développe des activités transfrontalières qui se matérialisent par un portefeuille de clients
Particuliers frontaliers travaillant au Luxembourg, en Allemagne et en Suisse.

Du fait de son modèle d’affaires, la CEGEE porte les principaux risques suivants :

Risque de crédit et de contrepartie

induit par son activité prépondérante de crédit aux particuliers, aux professionnels et aux Corporates, est
encadré via des politiques de risques Groupe, reprises dans sa politique de risques, des limites de
concentration par contrepartie, par pays et par secteur et un système délégataire adéquat complété de suivis
des portefeuilles et d’un dispositif de surveillance.

Risque de taux structurel

est notamment lié à son activité d’intermédiation et de transformation en lien fort avec son activité de crédits
immobiliers à taux fixes et aux ressources réglementées. Il est encadré par des normes Groupe communes et
des limites au niveau de la CEGEE.

Risques stratégiques, d’activité et d’écosystème,

comprennent notamment le risque de capital (mesuré par les ratios de solvabilité et de levier), et les risques
ESG, dont les risques climatiques, tant physique que de transition.

Risque de liquidité

est piloté au niveau du Groupe qui alloue à la CEGEE la liquidité complétant les ressources clientèle levées
localement. La CEGEE est responsable de la gestion de sa réserve de liquidité dans le cadre des règles
Groupe.

Risques non financiers

sont encadrés par des normes qui couvrent les risques de non-conformité, de fraude, de sécurité des systèmes
d’information, les risques de conduite (conduct risk), ainsi que d’autres risques opérationnels. Pour ce faire, il
est mis en œuvre :
• un référentiel commun de collecte des données pour l’ensemble des établissements du Groupe et
d’outils permettant la cartographie annuelle et la remontée des pertes et des incidents au fil de l'eau,
• un suivi des risques majeurs et des risques à piloter retenus par la CEGEE,
• des plans d’actions sur des risques spécifiques et d’un suivi renforcé des risques naissants.

Risques de marché

notamment sur le portefeuille d’investissement avec la prise de participations directe ou indirecte dans des
entreprises clientes au titre du « private equity », ainsi que des portefeuilles d’investissement qui ne relèvent
ni des activités commerciales de la banque, ni de ses besoins d’exploitation, ni de la réserve de liquidité,
comme le portefeuille d’actifs immobiliers hors exploitation.

Mission

L’alignement des exigences de nos clients particuliers (porteurs de parts sociales constitutifs de nos fonds
propres) et de nos investisseurs crédit impose une aversion très forte au risque de réputation.

La CEGEE s’interdit de s’engager sur des activités qu’elle ne maitrise pas ou de trading pour compte propre.
Les activités aux profils de risque et rentabilité élevés sont strictement encadrées.
La CEGEE a vocation à fonctionner au plus haut niveau d’éthique, de conduite et selon les meilleurs standards
d’exécution et de sécurité des opérations.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


La gestion des risques est encadrée par :


un dispositif de contrôle
une gouvernance avec des documents cadre permanent qui s’insère plus
des comités dédiés (référentiels, politiques, globalement dans un
permettant de suivre normes, …) et des chartes dispositif de contrôle interne.
l’ensemble des risques




Capacité d’absorption des pertes
Le Groupe BPCE possède un niveau élevé de liquidité et de solvabilité traduisant, le cas échéant, sa capacité
à absorber la manifestation d’un risque au niveau des entités ou du Groupe.
En termes de solvabilité, le Groupe est en capacité d’absorber durablement le risque via sa structure en
capital.

Au niveau de la liquidité, le Groupe dispose d’une réserve significative composée de cash et de titres
permettant de faire face aux besoins réglementaires, de satisfaire les exercices de stress tests et également
d’accéder aux dispositifs non-conventionnels de financement auprès des banques centrales. Il dispose
également d’actifs de bonne qualité éligibles aux dispositifs de refinancement de marché et à ceux proposés
par la BCE.

Le Groupe assure la robustesse de ce dispositif par la mise en œuvre de stress tests globaux réalisés
régulièrement. Ils sont destinés à vérifier la capacité de résistance du Groupe notamment en cas de crise
grave.

Dispositif de gestion des risques
Le dispositif d’appétit au risque est supervisé par les instances suivantes :
• L’Organe de Surveillance, le Conseil, et son émanation, le Comité des Risques du Conseil ;
• Les Dirigeants Effectifs ;
• La DRCCP en lien étroit avec la Direction des Risques Groupe.
Les indicateurs d’appétit au risque sont produits et pilotés par les directions opérationnelles ayant la
responsabilité d’indicateurs, cette responsabilité étant définie pour chaque indicateur.

Ces indicateurs d’appétit au risque viennent en complément des dispositifs de surveillance et de pilotage des
risques existant au sein de la CEGEE. Ils revêtent autant que possible dans leur définition, objectif ou calibrage
une dimension anticipatrice du risque.

Les indicateurs retenus pour le dispositif d’appétit au risque de la CEGEE ainsi que leurs limites et modalités
de calcul et de production permettant de référencer les pistes d’audit :


Risques de
Risques de taux
Risques non capital, risques
d’intérêt du
financiers stratégiques
portefeuille d’activité et
bancaire risques ESG


Risques de
Risques de Risques de
liquidité
crédit marché




Ce dispositif est en lien étroit avec la macro-cartographie des risques. Il permet d’alimenter les process ICAAP,
SREP, …. Il s’effectue chaque année dans le cadre budgétaire et le plan à moyen terme.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.7.2. Typologie des risques

Macro-familles de risques Définitions

Risques de crédit et de contrepartie
▪ Risques de crédit Risque de pertes résultants de l’incapacité des clients, d’émetteurs ou
d’autres contreparties à faire face à leurs engagements financiers. Il Inclut
le risque de contrepartie afférant aux opérations de marché (risque de
remplacement) et aux activités de titrisation. Il peut être aggravé par le
risque de concentration.
▪ Risques de titrisation Opérations pour lesquelles le risque de crédit inhérent à un ensemble
d’expositions est logé dans une structure dédiée (en général un fonds
commun de créances ou « conduit ») puis divisé en tranches en vue le plus
souvent de leur acquisition par des investisseurs.
Risques financiers
▪ Risque de marché Risque de perte de valeur d’instruments financiers résultants des variations
de paramètres de marché, de la volatilité de ces paramètres et des
corrélations entre ces paramètres. Les paramètres concernés sont
notamment les taux de change, les taux d’intérêt ainsi que les prix des titres
(actions, obligations) et des matières premières, des dérivés et de tout autre
actif tels que les actifs immobiliers.
▪ Risque de liquidité Risque que le groupe ne puisse faire face à ses besoins de trésorerie ou à
ses besoins de collatéral au moment où ils sont dus et à un coût raisonnable.
▪ Risque structurel de taux Risques de pertes de marge d’intérêt ou de valeur de la position structurelle
d’intérêt à taux fixe en cas de variation sur les taux d’intérêt. Les risques structurels
de taux d’intérêt sont liés aux activités commerciales et aux opérations de
gestion propre
▪ Risque de spread de crédit Risque lié à la dégradation de la qualité de la signature d’un émetteur
particulier ou d’une catégorie particulière d’émetteurs.
▪ Risque de change Risque de pertes de marge d’intérêt ou de valeur de la position structurelle
à taux fixe en cas de variation sur le taux d’intérêt de change. Les risques
structurels de taux et de change sont liés aux activités commerciales et aux
opérations de gestion propre.
Risques non-financiers
▪ Risque de non-conformité Risque de sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte
financière significative ou d’atteinte à la réputation, qui naît du non-respect
de dispositions propres aux activités bancaires financières, qu’elles soient
de nature législative ou règlementaire, nationales ou européennes
directement applicables, ou qu’il s’agisse de normes professionnelles et
déontologiques, ou d’instructions des dirigeants effectifs prises notamment
en application des orientations de l’organe de surveillance.
▪ Risque opérationnel Risque de pertes découlant d’une inadéquation ou d’une défaillance des
processus, du personnel et des systèmes internes ou d’événements
extérieurs, y compris le risque juridique. Le risque opérationnel inclut
notamment les risques liés à des événements de faible probabilité
d’occurrence mais à fort impact, les risques de fraude interne et externe
définis par la réglementation, et les risques liés au modèle.
▪ Risques de souscription Risque, au-delà de la gestion des risques actifs/passifs (risques de taux, de
d’assurance valorisation, de contrepartie et de change, de tarification des primes du
risque de mortalité et des risques structurels liés aux activités d’assurance
vie et dommage y compris les pandémies, les accidents et les catastrophes
(séismes, ouragans, catastrophes industrielles, actes de terrorismes et
conflits militaires).




67
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


▪ Risque de modèle Risque de modèle est défini comme le risque de conséquences défavorables
– perte financière et/ou éventuelle atteinte à la réputation du Groupe –
résultant de décisions basées sur des modèles dues à des erreurs dans la
conception, la mise en œuvre ou l’utilisation de ces modèles.
▪ Risque juridique Risque juridique défini dans la réglementation française comme le risque de
tout litige avec une contrepartie, résultant de toute imprécision, lacune ou
insuffisance susceptible d’être imputable à l’entreprise au titre de ses
opérations.
▪ Risque de réputation Risque de réputation est défini comme le risque d’atteinte à la confiance que
portent à l’entreprise, ses clients, ses contreparties, ses fournisseurs, ses
collaborateurs, ses actionnaires ou tout autre tiers dont la confiance, à
quelque titre que ce soit, est une condition nécessaire à la poursuite normale
de l’activité.
Risques stratégiques d’activité et d’écosystème
▪ Risque de solvabilité Risque d’incapacité de la société à faire face à ses engagements à long
terme et/ou à assurer la continuité des activités ordinaires dans le futur.
▪ Risque climatique et Vulnérabilité directe ou indirecte (i.e. via les actifs/passifs détenus) des
environnemental activités bancaires aux risques liés au climat et à l’environnement, incluant
les risques physiques (aléas climatiques, pollution, perte de biodiversité,
etc.) et les risques liés à la transition (réglementaire, technologique, attente
des clients).


2.7.3. Facteurs de risques

L’environnement bancaire et financier, dans lequel le Groupe BPCE évolue, l’expose à une multitude de
risques et nécessite la mise en œuvre d’une politique de maîtrise et de gestion de ces risques toujours plus
exigeante et rigoureuse.
Certains des risques auxquels est exposé le Groupe BPCE sont décrits ci-dessous. Toutefois, il ne s’agit pas
d’une liste exhaustive de l’ensemble des risques du Groupe BPCE pris dans le cadre de son activité ou en
considération de son environnement. Les risques présentés ci-dessous, sont ceux identifiés à ce jour comme
étant importants et spécifiques au Groupe BPCE, et qui pourraient avoir une incidence défavorable majeure
sur son activité, sa situation financière et/ou ses résultats. Au sein de chacune des sous-catégories de risques
mentionnées ci-dessous, le facteur de risque que le Groupe BPCE considère, à date, comme le plus important
est mentionné en premier lieu.
Les risques présentés ci-dessous sont également ceux identifiés à ce jour comme pouvant avoir une incidence
défavorable sur les activités de BPCE SA.
Les facteurs de risque décrits ci-après sont présentés à la date du présent document et la situation décrite
peut évoluer, même de manière significative, à tout moment.


Risques de crédit et de contrepartie

Le Groupe BPCE est exposé à des risques de crédit et de contrepartie susceptibles d’avoir un effet
défavorable significatif sur l’activité du groupe, sa situation financière et ses résultats
Le Groupe BPCE est exposé de manière importante au risque de crédit et de contrepartie du fait de ses
activités de financement ou de marché. Le groupe pourrait ainsi subir des pertes en cas de défaillance d’une
ou plusieurs contreparties, notamment si le groupe rencontrait des difficultés juridiques ou autres pour exercer
ses sûretés ou si la valeur des sûretés ne permettait pas de couvrir intégralement l’exposition en cas de défaut.
Malgré la vigilance mise en œuvre par le groupe, visant à limiter les effets de concentration de son portefeuille
de crédit tant unitaire que sectoriel, il est possible que des défaillances de contreparties soient amplifiées au
sein d’un même secteur économique ou d’une région du monde par des effets d’interdépendance de ces




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

contreparties. Ainsi, le défaut d’une ou plusieurs contreparties importantes pourrait avoir un effet défavorable
significatif sur le coût du risque, les résultats et la situation financière du groupe.
À titre d’information, au 31 décembre 2024, l’exposition brute du Groupe BPCE au risque de crédit s’élève à
1 511 milliards d’euros, avec la répartition suivante pour les principaux types de contrepartie : 37 % sur la
clientèle de détail, 30 % sur les entreprises, 16 % sur les banques centrales et autres expositions souveraines,
6 % sur le secteur public et assimilé. Les risques pondérés au titre du risque de crédit s’élèvent à 398 milliards
d’euros (y compris risque de contrepartie).
Les principaux secteurs économiques auxquels le groupe est exposé sur son portefeuille Entreprises non
financières sont les secteurs Immobilier (38 % des expositions brutes au 31 décembre 2024), Commerce
(11 %), Finance/Assurance (10 %) et Activités spécialisées, scientifiques et techniques (6 %).
Le Groupe BPCE développe principalement ses activités en France. L’exposition brute (valeur comptable
brute) du groupe sur la France est de 1 070 milliards d’euros, représentant 82 % de l’exposition brute totale.
Les expositions restantes sont principalement concentrées sur les États-Unis 5 %, les autres pays
représentent 12 % des expositions brutes totales.
Pour de plus amples informations, se reporter aux chapitres 5 « Risques de crédit » et 6 « Risque de
contrepartie » figurant dans le présent document.

Une augmentation substantielle des dépréciations ou des provisions pour pertes de crédit attendues
comptabilisées dans les comptes du Groupe BPCE pourrait avoir un effet défavorable significatif sur
ses résultats et sa situation financière.
Dans le cadre de ses activités, le Groupe BPCE passe régulièrement des charges pour dépréciations afin de
refléter, si nécessaire, les pertes réelles ou potentielles au titre de son portefeuille de prêts et créances, de
son portefeuille de titres à revenu fixe (au coût amorti ou à la juste valeur par capitaux propres), et au titre de
ses engagements donnés. Ces dépréciations sont comptabilisées dans son compte de résultat au poste « coût
du risque ». Le niveau global des charges pour dépréciations d’actifs du Groupe BPCE repose sur l’évaluation
par le groupe de l’historique de pertes sur prêts, les volumes et les types de prêts accordés, les normes du
secteur, les crédits en arriérés, la conjoncture économique et d’autres facteurs liés au degré de recouvrement
des divers types de prêts. Bien que le Groupe BPCE s’efforce de constituer un niveau suffisant de charges
pour dépréciations d’actifs, ses activités de prêt pourraient le conduire à augmenter ses charges pour pertes
sur prêts en raison d’une augmentation des actifs non performants ou d’autres raisons, comme la détérioration
des conditions de marché ou des facteurs affectant certains pays. Toute augmentation substantielle des
charges pour pertes sur prêts, ou évolution significative de l’estimation par le Groupe BPCE du risque de perte
inhérent à son portefeuille de prêts, ou toute perte sur prêts supérieure aux charges passées à cet égard
pourraient avoir un effet défavorable significatif sur les résultats et la situation financière du Groupe BPCE.
À titre d’information, le coût du risque du Groupe BPCE s’élève à – 2 061 millions d’euros au titre de l’année
2024 contre – 1 731 millions d’euros sur l’année 2023, les risques de crédit représentent 87 % des risques
pondérés du Groupe BPCE. Sur la base des expositions brutes, 37 % concernent la clientèle de détail et 30 %
la clientèle d’entreprises (dont 68 % des expositions sont situées en France).
Par conséquent, le risque lié à l’augmentation substantielle des charges pour dépréciations d’actifs
comptabilisées au titre du portefeuille de prêts et de créances du Groupe BPCE est significatif en termes
d’impact et de probabilité et fait donc l’objet d’un suivi proactif et attentif. En complément, des exigences
prudentielles complètent ces dispositifs de provisionnement via le processus de backstop prudentiel qui amène
une déduction en fonds propres des dossiers non performants au-delà d’une certaine maturité en lien avec la
qualité des garanties et suivant un calendrier défini par les textes réglementaires.
Une dégradation de la solidité financière et de la performance d’autres institutions financières et
acteurs du marché pourrait avoir un effet défavorable sur le Groupe BPCE
La capacité du Groupe BPCE à effectuer ses opérations pourrait être affectée par une dégradation de la
solidité financière d’autres institutions financières et acteurs du marché. Les établissements financiers sont
étroitement interconnectés, en raison notamment de leurs activités de trading, de compensation, de
contrepartie et de financement. La défaillance d’un acteur significatif du secteur (risque systémique), voire de
simples rumeurs ou interrogations concernant un ou plusieurs établissements financiers ou l’industrie
financière de manière plus générale, peuvent conduire à une contraction généralisée de la liquidité sur le
marché et entraîner par la suite des pertes ou défaillances supplémentaires. Le Groupe BPCE est exposé à



69
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

diverses contreparties financières, de manière directe ou indirecte, telles que des prestataires de services
d’investissement, des banques commerciales ou d’investissement, des chambres de compensation et des
contreparties centrales, des fonds communs de placement, des fonds spéculatifs (hedge funds), ainsi que
d’autres clients institutionnels, avec lesquelles il conclut de manière habituelle des transactions, dont la
défaillance ou le manquement à l’un quelconque de ses engagements auraient un effet défavorable sur la
situation financière du Groupe BPCE. De plus, le Groupe BPCE pourrait être exposé au risque lié à l’implication
croissante dans son secteur d’activité d’acteurs peu ou non réglementés et à l’apparition de nouveaux produits
peu ou non réglementés (notamment, les plateformes de financement participatif ou de négociation). Ce risque
serait exacerbé si les actifs détenus en garantie par le Groupe BPCE ne pouvaient pas être cédés, ou si leur
prix ne permettait pas de couvrir l’intégralité de l’exposition du Groupe BPCE au titre des prêts ou produits
dérivés en défaut, ou dans le cadre d’une fraude, détournement de fonds ou autre malversation commise par
des acteurs du secteur financier en général auxquels le Groupe BPCE est exposé, ou d’une défaillance d’un
acteur de marché significatif telle une contrepartie centrale.
En complément, le risque de distribution en cas de difficulté de marché ou de dégradation de l'environnement
économique peut être porteur d'une perte potentielle dans un scénario sévère.
Les expositions de la classe d’actifs « établissements financiers » représentent 4 % du total des expositions
brutes totales du Groupe BPCE, qui s’élèvent à 1 511 milliards d’euros au 31 décembre 2024. En termes
géographique, les expositions brutes de la catégorie « établissements » sont situées en France à hauteur de
67 %.


Risques financiers

D’importantes variations de taux d’intérêt pourraient avoir un effet défavorable significatif sur le
produit net bancaire et nuire à la rentabilité du Groupe BPCE.
La marge nette d’intérêts perçue par le Groupe BPCE au cours d’une période donnée représente une part
importante de ses revenus. Par conséquent l’évolution de celle-ci influe de manière significative sur son produit
net bancaire et la rentabilité du Groupe BPCE de cette période. Les coûts de la ressource ainsi que les
conditions de rendement de l’actif et en particulier celles attachées à la production nouvelle sont donc des
éléments très sensibles, notamment à des facteurs pouvant échapper au contrôle du Groupe BPCE, ces
changements significatifs pouvant entraîner des répercussions importantes, et ce, de façon temporaire ou
durable, même si une hausse des taux devrait être globalement favorable à moyen long terme.
L’environnement récent a été marqué par une forte remontée des taux initiée par la Banque Centrale
Européenne fin 2022, puis en les maintenant à des niveaux très élevés durant l’année 2023, l’exposition au
risque de taux et plus généralement au risque de prix a ainsi été renforcée par la conjonction d’éléments
défavorables à savoir la hausse marquée des taux réglementés, la réallocation d'une partie de l'épargne suite
à la sortie rapide de l'environnement de taux bas, la hausse des spreads interbancaires, alors qu’à l’inverse le
taux des nouveaux crédits a été momentanément contraint par le niveau du taux d’usure en 2022 et 2023.
Alors que l’inflation a débuté un reflux progressif, les banques centrales mondiales dont la Banque Centrale
Européenne (BCE), après avoir achevé leur cycle de durcissement de la politique monétaire au terme de
l’année 2023, ont enclenché un cycle de baisse progressive des taux directeurs durant l’année 2024. La
Banque Centrale Européenne (BCE) a annoncé sa première baisse des taux de - 25 bps en juin 2024, et la
Réserve Fédérale Américaine en septembre 2024. Malgré cet amorçage prudent du cycle de baisse des taux,
les taux d’intérêt à court terme comme à long terme restent cependant à des niveaux élevés qui n’avaient plus
été constatés depuis 2008. En effet, fin 2024, les taux BCE se situent dans la fourchette de 3,0 % - 3,15 %,
tandis que la Réserve Fédérale Américaine (FED) a baissé ses taux directeurs dans la fourchette de
4,25 %- 4,5 %.
En parallèle, le taux du Livret A auquel le Groupe BPCE est exposé du fait des livrets réglementés détenus
par ses clients, a connu une trajectoire similaire à celle de l’inflation avec une hausse rapide puis une stabilité
depuis février 2023 à 3 % (taux annoncé stable jusqu’à février 2025). À partir de février 2025, le taux du livret
A passera à 2,4 %.
Le corollaire de cette situation atypique dans son intensité et dans son impact économique a été une réduction
sensible de la production des crédits bancaires du Groupe BPCE en 2024 après un pic d’activité dans les
premiers mois de la période inflationniste. Cette situation a eu pour conséquences une production de crédits




70
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

en baisse de 11 % avec un effet plus marqué sur les crédits immobiliers aux ménages avec - 21 % entre 2023
et 2024, après le fort recul déjà constaté entre 2022 et 2023 à - 44 %.
Du fait de la hausse du coût moyen de la ressource du bilan clientèle sur les deux principaux réseaux de
banques régionales (Banques Populaires et Caisses d’Epargne), le Groupe BPCE a répercuté
progressivement le niveau de taux élevés observés durant l’année 2024 sur les taux des nouveaux prêts
immobiliers et autres crédits à la consommation et aux entreprises à taux fixe.
D’autre part, les clients ont poursuivi les arbitrages progressifs de leurs comptes faiblement rémunérés vers
des produits mieux rémunérés (livrets réglementés et comptes à terme). Dans ce contexte de pincement des
marges, le Groupe BPCE a ajusté sa politique de couvertures de taux en augmentant le volume de ses
opérations de swaps de taux (macrocouverture) afin de prémunir la valeur de son bilan et sa marge nette
d’intérêt future.
Ainsi, même si le contexte de taux élevé s’avère globalement favorable à moyen long terme, ces changements
significatifs peuvent entraîner des répercussions importantes, et ce, de façon temporaire ou durable. Les
indicateurs de mesure du risque de taux du Groupe BPCE traduisent cette exposition.
La sensibilité de la valeur actuelle nette du bilan du Groupe BPCE à la baisse et à la hausse des taux de 200
points de base demeure en dessous de la limite Tier 1 de 15 %. Au 31 décembre 2024, le Groupe BPCE est
sensible à la hausse des taux avec un indicateur à - 9,62 % par rapport au Tier 1 contre - 10,8 % au 31
décembre 2023. Cet indicateur, calculé selon une approche statique (écoulement contractuel ou conventionnel
de l’ensemble des postes du bilan) et dans un scénario de stress (choc de taux immédiat et d’ampleur
importante), permet de mettre en évidence la déformation du bilan sur un horizon long.
Pour appréhender de manière plus précise l’exposition au risque de taux du Groupe, cette approche doit être
complétée d’une approche dynamique (avec la prise en compte des prévisions de production nouvelle). À la
suite des évolutions réglementaires et de son dispositif de pilotage, le groupe BPCE a déployé depuis 2023
un indicateur interne de sensibilité de revenus sur les réseaux de la banque commerciale et ainsi que
l’indicateur réglementaire SOT MNI au niveau du Groupe, en complément de ses indicateurs internes.
L’introduction du SOT MNI complète les informations communiquées dans le cadre du dispositif
d’encadrement du risque de taux par une vision de marge sur un horizon d’un an, et doit faire l’objet d’une
publication dans les états financiers, même s’il ne génèrera pas directement de charge en pilier 1. Au 31
décembre 2024, le scénario le plus pénalisant pour le Groupe sur le SOT MNI est le scénario à la baisse.
L’indicateur est de -1,2 % et reste en deçà de la limite de 5 % par rapport au T1.
L’approche dynamique en sensibilité des revenus futurs est renforcée par une vision multi-scénario permettant
une approche plus large en prenant en compte les aléas liés aux prévisions d’activité (activité nouvelle et
évolution des comportements de la clientèle), aux évolutions possibles de la marge commerciale. C’est ce qui
est réalisé à travers la sensibilité des revenus du groupe avec la mesure de la variation de la marge nette
d’intérêt prévisionnelle du groupe à un an selon quatre scénarios (hausse des taux, baisse des taux,
pentification de la courbe, aplatissement de la courbe) par rapport au scénario central. Cet indicateur de
sensibilité des revenus porte sur l’ensemble des activités de banque commerciale et vise à estimer la
sensibilité des résultats des établissements aux aléas de taux.

Le Groupe BPCE est dépendant de son accès au financement et à d’autres sources de liquidité,
lesquels peuvent être limités pour des raisons indépendantes de sa volonté, ce qui pourrait avoir un
effet défavorable significatif sur ses résultats.
La capacité à accéder à des financements à court et à long terme est essentielle pour les activités du Groupe
BPCE. Le financement non collatéralisé du Groupe BPCE inclut la collecte de dépôts, l’émission de dette à
long terme et de titres de créances négociables à court et moyen terme ainsi que l’obtention de prêts bancaires
et de lignes de crédit. Le Groupe BPCE recourt également à des financements garantis, notamment par la
conclusion d’accords de mise en pension et par l’émission de covered bonds ou de titrisation via des véhicules
ou des conduits dédiés. Les instabilités géopolitiques dans le monde avec des tranches à taux variables
peuvent avoir un impact sur les arriérés de paiement et les taux de défaut ainsi que sur les maturités légales
finales. Si le Groupe BPCE ne pouvait accéder au marché de la dette garantie et/ou non garantie à des
conditions jugées acceptables, ou s’il subissait une sortie imprévue de trésorerie ou de collatéral, y compris
une baisse significative des dépôts clients, sa liquidité pourrait être négativement affectée. En outre, si le
Groupe BPCE ne parvenait pas à maintenir un niveau satisfaisant de collecte de dépôts auprès de ses clients



71
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

(notamment, par exemple, en raison de taux de rémunération des dépôts plus élevés pratiqués par les
concurrents du Groupe BPCE), le Groupe BPCE pourrait être contraint de recourir à des financements plus
coûteux, ce qui réduirait sa marge nette d’intérêts et ses résultats.
La liquidité du Groupe BPCE, et par conséquent ses résultats, pourraient, en outre, être affectés par des
événements que le Groupe BPCE ne peut ni contrôler ni prévoir, tels que des perturbations générales du
marché, pouvant notamment être liées aux crises géopolitiques ou sanitaires, une résurgence des crises
financières, des difficultés opérationnelles affectant des tiers, des opinions négatives sur les services
financiers en général ou les perspectives financières à court ou long terme du Groupe BPCE, des modifications
de la notation de crédit du Groupe BPCE ou même la perception parmi les acteurs du marché de la situation
du Groupe ou d’autres institutions financières.
Par ailleurs, la capacité du Groupe BPCE à accéder aux marchés de capitaux, ainsi que le coût auquel il
obtient un financement à long terme non garanti sont directement liés à l’évolution, que le Groupe BPCE ne
peut ni contrôler ni prévoir, de ses spreads de crédit tant sur le marché obligataire que sur celui des dérivés
de crédit. Les contraintes de liquidité peuvent avoir un effet défavorable significatif sur l’activité du Groupe
BPCE, sa situation financière, ses résultats et sa capacité à honorer ses obligations vis-à-vis de ses
contreparties. De la même manière, le changement d’orientation de la politique monétaire notamment de la
Banque Centrale Européenne peut impacter la situation financière du Groupe BPCE.
Toutefois, pour faire face à ces facteurs de risques, Le Groupe BPCE dispose de réserves de liquidité
importantes constituées des dépôts cash auprès des banques centrales et de titres et créances disponibles
éligibles aux mécanismes refinancement des banques centrales. La réserve de liquidité du Groupe BPCE
s’élève à 302 milliards d’euros au 31 décembre 2024 et permet de couvrir 177 % d’encours de refinancement
court terme et des tombées court terme du MLT contre 161 % au 31 décembre 2023. La moyenne sur 12 mois
du ratio de liquidité à un mois LCR (Liquidity Coverage Ratio) s’élevait à 149 % au 31 décembre 2024, contre
145 % au 31 décembre 2023.Ainsi, au regard de l’importance de ces risques pour le Groupe BPCE en termes
d’impact et de probabilité, ces risques font l’objet d’un suivi proactif et attentif, le Groupe BPCE menant
également une politique très active de diversification de sa base d’investisseurs.

L’évolution à la baisse des notations de crédit pourrait avoir un impact négatif sur le coût de
refinancement, la rentabilité et la poursuite de certaines activités de BPCE.
Les notations long terme du Groupe BPCE au 31 décembre 2024 sont A+ pour Fitch ratings, A1 pour Moody’s,
A+ pour R&I et A+ pour Standard & Poor’s qui a revu à la hausse cette notation en juillet 2024 marquant ainsi
son appréciation de la solidité du groupe. L’évolution à la baisse de ces notations de crédit pourrait avoir un
impact négatif sur le refinancement de BPCE et de ses sociétés affiliées qui interviennent sur les marchés
financiers. Un abaissement des notations pourrait affecter la liquidité et la position concurrentielle du Groupe
BPCE, augmenter leurs coûts d’emprunt, limiter l’accès aux marchés financiers et déclencher des obligations
dans certains contrats bilatéraux sur des opérations de trading, de dérivés et de contrats de financement
collatéralisés, et par conséquent avoir un impact négatif sur sa rentabilité et la poursuite de ses activités.
En outre, le coût de refinancement non sécurisé à long terme de BPCE est directement lié à son spread de
crédit (l’écart de taux au-delà du taux des titres d’État de même maturité qui est payé aux investisseurs
obligataires), qui dépend lui-même en grande partie de sa notation. L’augmentation du spread de crédit peut
renchérir le coût de refinancement de BPCE. L’évolution du spread de crédit dépend du marché et subit parfois
des fluctuations imprévisibles et très volatiles. Ainsi, un changement de la perception de la solvabilité de
l’émetteur dû à l’abaissement de sa notation de crédit, pourrait avoir un impact négatif sur sa rentabilité et la
poursuite de ses activités.
Le Groupe BPCE est exposé au risque de spread de crédit au niveau de ses actifs dans un scénario
d’écartement des spreads de crédit, sur son portefeuille de titres à la juste valeur ou au cout amorti. Le Groupe
détient un portefeuille obligataire significatif éligible à la réserve de liquidité, composé majoritairement par des
obligations souveraines et Corporate, ce qui rend sensible sa valorisation à la variation des spread de crédit
de ses titres
Les fluctuations et la volatilité du marché pourraient exposer le Groupe BPCE, en particulier ses
métiers de grandes clientèles (Natixis CIB et Natixis IM) à des fluctuations favorables ou défavorables
sur ses activités de trading et d’investissement, ce qui pourrait avoir un effet défavorable sur les
résultats des opérations et la situation financière du Groupe BPCE



72
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Dans le cadre de ses activités de trading pour le compte de ses clients ou d’investissement, le Groupe BPCE
peut porter des positions sur les marchés obligataires, de devises, de matières premières et d’actions, ainsi
que sur des titres non cotés, des actifs immobiliers et d’autres classes d’actifs. Ces positions peuvent être
affectées par la volatilité des marchés, notamment financiers, c’est-à-dire le degré de fluctuations des prix sur
une période spécifique sur un marché donné, quels que soient les niveaux du marché concerné. Certaines
configurations et évolutions des marchés peuvent aussi entraîner des pertes sur un vaste éventail d’autres
produits de trading et de couverture utilisés, y compris les swaps, les futures, les options et les produits
structurés ce qui pourrait avoir un effet défavorable sur les résultats des opérations et la situation financière
du Groupe BPCE. De même, les baisses prolongées des marchés et/ou les crises violentes peuvent réduire
la liquidité de certaines catégories d’actifs et rendre difficile la vente de certains actifs et, ainsi, entraîner des
pertes importantes.
Les risques pondérés relatifs au risque de marché s’élèvent à 13 milliards d’euros au 31 décembre 2024, soit
environ 4 % du total des risques pondérés du Groupe BPCE. À titre d’information, le poids des activités de la
Banque de Grande Clientèle dans le produit net bancaire du groupe est de 19 % pour l’année 2024. Pour de
plus amples informations et à titre d’illustration, se reporter à la note 10.1.2 « Analyse des actifs et passifs
financiers classés en niveau 3 de la hiérarchie de juste valeur », des comptes consolidés du Groupe BPCE
figurant dans le document d’enregistrement universel.

Les revenus tirés par le Groupe BPCE du courtage et autres activités liées à des commissions
pourraient diminuer en cas de repli des marchés.
Un repli des marchés est susceptible de se traduire par une baisse du volume de transactions, notamment
des prestations de services financiers et d’opérations sur titres, que les entités du Groupe BPCE exécutent
pour leurs clients et en tant qu’opérateur de marché, et par conséquent, par une diminution du produit net
bancaire de ces activités. Notamment, en cas de dégradation de la situation des marchés, le Groupe BPCE
pourrait subir un déclin du volume des transactions réalisées pour le compte de ses clients et des commissions
correspondantes, conduisant à une diminution des revenus générés par cette activité. Par ailleurs, les
commissions de gestion que les entités du Groupe BPCE facturent à leurs clients étant généralement
calculées sur la valeur ou la performance des portefeuilles, toute baisse des marchés qui aurait pour
conséquence de diminuer la valeur de ces portefeuilles ou d’augmenter le montant des retraits réduirait les
revenus que ces entités reçoivent via la distribution de fonds communs de placement ou d’autres produits
(pour les Caisses d’Epargne et Banques Populaires) ou l’activité de gestion d’actifs. En outre, toute
dégradation de l’environnement économique pourrait avoir un impact défavorable sur la seed money apportée
aux structures de gestion d’actifs avec un risque de perte partielle ou totale de celle-ci.
Même en l’absence de baisse des marchés, si des fonds gérés pour compte de tiers au sein du Groupe BPCE
et les autres produits du Groupe BPCE enregistrent des performances inférieures à celles de la concurrence,
les retraits pourraient augmenter et/ou la collecte diminuer, ce qui affecterait les revenus de l’activité de gestion
d’actifs.
Au titre de l’année 2024, le montant total net des commissions perçues est de 11 036 millions d’euros,
représentant 47 % du produit net bancaire du Groupe BPCE. Pour de plus amples informations sur les
montants des commissions perçues par le Groupe BPCE, se reporter à la note 4.2 « Produits et charges de
commissions », des comptes consolidés du Groupe BPCE, figurant dans le document d’enregistrement
universel.

Les variations de la juste valeur des portefeuilles de titres et de produits dérivés du Groupe BPCE et
de sa dette propre sont susceptibles d’avoir une incidence négative sur la valeur nette comptable de
ces actifs et passifs et par conséquent sur le résultat net et sur les capitaux propres du Groupe BPCE.
La valeur nette comptable des portefeuilles de titres, de produits dérivés et d’autres types d’actifs du Groupe
BPCE en juste valeur, ainsi que de sa dette propre, est ajustée – au niveau de son bilan – à la date de chaque
nouvel état financier. Les ajustements sont apportés essentiellement sur la base des variations de la juste
valeur des actifs et des passifs pendant une période comptable, variations qui sont comptabilisées dans le
compte de résultat ou directement dans les capitaux propres. Les variations comptabilisées dans le compte
de résultat, si elles ne sont pas compensées par des variations opposées de la juste valeur d’autres
instruments financiers, ont un impact sur le produit net bancaire et, par conséquent, sur le résultat net. Tous
les ajustements de juste valeur ont une incidence sur les capitaux propres et, par conséquent, sur les ratios



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

prudentiels du Groupe BPCE. Ces ajustements sont susceptibles d’avoir aussi une incidence négative sur la
valeur nette comptable des actifs et passifs du Groupe BPCE et par conséquent sur le résultat net et sur les
capitaux propres du Groupe BPCE. Le fait que les ajustements de juste valeur soient enregistrés sur une
période comptable ne signifie pas que des ajustements supplémentaires ne seront pas nécessaires lors des
périodes suivantes.
Au 31 décembre 2024, le total des actifs/passifs financiers à la juste valeur par résultat est respectivement de
231 milliards d’euros (avec 218 milliards d’euros d’actifs financiers à la juste valeur détenus à des fins de
transaction) et de 219 milliards d’euros (avec 175 milliards d’euros de passifs financiers à la juste valeur
détenus à des fins de transaction). Pour plus d’information se reporter également aux notes 4.3 « Gains ou
pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat », 4.4 « Gains ou pertes nets sur
instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres », 5.2 « Actifs et passifs financiers à la juste valeur
par résultat » et 5.4 « Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres », des comptes consolidés du
Groupe BPCE, figurant dans le document d’enregistrement universel.


Risques non financiers

En cas de non-conformité avec les lois et règlements applicables, le Groupe BPCE pourrait être exposé
à des amendes significatives et d’autres sanctions administratives et pénales susceptibles d’avoir un
impact significatif défavorable sur sa situation financière, ses activités et sa réputation
Le risque de non-conformité est défini comme le risque de sanction – judiciaire, administrative ou disciplinaire
– mais aussi de perte financière, ou d’atteinte à la réputation, résultant du non-respect des dispositions
législatives et réglementaires, des normes et usages professionnels et déontologiques, propres aux activités
de banque et d’assurance, qu’elles soient de nature nationales ou internationales.
Les secteurs bancaire et assurance font l’objet d’une surveillance réglementaire accrue, tant sur le plan
national qu’à l’échelle internationale. Les dernières années ont vu une augmentation du volume des nouvelles
réglementations ayant introduit des changements significatifs affectant les relations entre prestataires de
services d’investissement et clients ou investisseurs (par exemple MIFID II, PRIIPS, Directive Distribution
d’Assurances, Règlement Abus de Marché, Règlement sur la Protection des Données Personnelles,
Règlement sur les Indices de Référence, etc.). Ces nouvelles réglementations ont des incidences majeures
sur les processus opérationnels de la société.
En matière de sécurité financière, le cadre réglementaire du dispositif de lutte contre le blanchiment des
capitaux et le financement du terrorisme s’inscrit dans une trajectoire européenne. Le Paquet Anti-Money
Laundering (AML), actuellement en phase de trilogue, va significativement harmoniser et rehausser le niveau
des exigences pesant sur les professions assujetties, et en particulier les professions financières. Ce paquet
comprend une évolution systémique de la fonction de supervision en raison de la mise en place, en 2024,
d’une nouvelle autorité européenne, l’AMLA (« AML Authority »). Celle-ci aura une double compétence : (i) en
matière de supervision. Elle aura, à compter de 2027, environ 40 entités, en supervision directe et supervisera,
de façon indirecte, via les autorités nationales, le reste du secteur financier –et (ii) en matière de coordination
des cellules de renseignement financier (CRF) de l’UE. Également, la montée en puissance progressive de
l’EBA sur les domaines LCB-FT confirme la tendance au rapprochement de ces règlementations avec les
règles prudentielles, en matière d’exigences de supervision consolidée des groupes bancaires.
La réalisation du risque de non-conformité pourrait se traduire, par exemple, par l’utilisation de moyens
inadaptés pour promouvoir et commercialiser les produits et services de la banque, une gestion inadéquate
des conflits d’intérêts potentiels, la divulgation d’informations confidentielles ou privilégiées, le non-respect des
diligences d’entrée en relation avec les fournisseurs, des manquements aux obligations légales et
règlementaires dans la détection des opérations financières susceptibles de provenir d’infractions pénales
(exemple : corruption, fraude fiscale, trafics de stupéfiants, travail dissimulé, financement de la prolifération
des armes de destruction massive, …) commises par les clients et d’être liées à des faits de terrorisme. Le
risque de non-conformité pouvant également conduire à des défaillances dans la mise en œuvre de sanctions
internationales (embargos, gels d’avoirs de personnes visées par des mesures nationales applicables dans
les juridictions dans lesquelles le Groupe BPCE est présent, par des mesures restrictives européennes, ainsi
que par des mesures de sanctions à portée extraterritoriale prises par certaines autorités étrangères).
Au sein de BPCE, la filière Conformité est chargée de la supervision du dispositif de prévention et de maîtrise
des risques de non-conformité. Malgré ce dispositif, le Groupe BPCE reste exposé à des risques d’amendes


74
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

ou autres sanctions significatives de la part des autorités de régulation et de supervision, ainsi qu’à des
procédures judiciaires civiles ou pénales qui seraient susceptibles d’avoir un impact significatif défavorable
sur sa situation financière, ses activités et sa réputation.
Toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques du Groupe BPCE ou de tiers notamment de
prestataires externes pourrait entraîner des pertes, notamment commerciales et pourrait avoir un effet
défavorable significatif sur les résultats du Groupe BPCE.
Comme la plupart de ses concurrents, le Groupe BPCE dépend fortement de ses systèmes de communication
et d’information, ses activités exigeant de traiter un grand nombre d’opérations de plus en plus complexes.
Toute panne, interruption ou défaillance dans ces systèmes pourrait entraîner des erreurs ou des interruptions
au niveau des systèmes de gestion de la clientèle, de comptabilité générale, de dépôts, de transactions et/ou
de traitement des prêts. Si, par exemple, le Groupe BPCE connaissait une défaillance de ses systèmes
d’information, même sur une courte période, les entités affectées seraient incapables de répondre aux besoins
de leurs clients dans les délais et pourraient ainsi perdre des opportunités de transactions. De même, une
panne temporaire des systèmes d’information du Groupe BPCE, en dépit des systèmes de secours et des
plans d’urgence, pourrait avoir comme conséquence des coûts considérables en termes de récupération et
de vérification d’informations, voire une baisse de ses activités pour compte propre si, par exemple, une telle
panne intervenait lors de la mise en place d’opérations de couverture. L’incapacité des systèmes du Groupe
BPCE à s’adapter à un volume croissant d’opérations pourrait aussi limiter sa capacité à développer ses
activités et entraîner des pertes, notamment commerciales, et pourrait par conséquent, avoir un effet
défavorable significatif sur les résultats du Groupe BPCE.
Le Groupe BPCE est aussi exposé au risque d’une défaillance ou d’une interruption opérationnelle de l’un de
ses agents de compensation, marchés des changes, chambres de compensation, dépositaires ou autres
intermédiaires financiers ou prestataires extérieurs qu’il utilise pour réaliser ou faciliter ses transactions sur
des titres financiers. Dans la mesure où l’interconnectivité avec ses clients augmente, le Groupe BPCE peut
aussi être de plus en plus exposé au risque d’une défaillance opérationnelle des systèmes d’information de
ses clients. Les systèmes de communication et d’information du Groupe BPCE et ceux de ses clients,
prestataires de services et contreparties peuvent également faire l’objet de dysfonctionnements ou
d’interruptions résultant d’actes cybercriminels ou cyberterroristes. À titre d’illustration, avec la transformation
digitale, l’ouverture des systèmes d’information du Groupe BPCE sur l’extérieur se développe continûment
(cloud, big data, etc.). Plusieurs de ces processus sont progressivement dématérialisés. L’évolution des
usages des collaborateurs et des clients engendre également une utilisation plus importante d’internet et
d’outils technologiques interconnectés (tablettes, smartphones, applications fonctionnant sur tablettes et
mobiles, etc.), multipliant les canaux par lesquels les attaques ou dysfonctionnements peuvent survenir ainsi
qu’en augmentant le nombre d’appareils et d’outils pouvant subir ces attaques ou dysfonctionnements. De ce
fait, le patrimoine immatériel ainsi que les outils de travail des différents collaborateurs et agents extérieurs du
Groupe BPCE est sans cesse plus exposé aux cybermenaces. Du fait de telles attaques, le Groupe BPCE
pourrait connaître des dysfonctionnements ou interruptions dans ses systèmes ou dans ceux de parties
tierces, qui pourraient ne pas être résolus de manière adéquate. Toute interruption ou défaillance des
systèmes informatiques du Groupe BPCE ou de tiers pourrait entraîner des pertes, notamment commerciales,
du fait de la discontinuité des activités et du possible repli des clients affectés vers d’autres établissements
financiers durant toute la période d’interruption ou de défaillance, mais aussi au-delà.
Le risque lié à toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques du Groupe BPCE ou de tiers est
significatif pour le Groupe BPCE en termes d’impact et de probabilité et fait donc l’objet d’un suivi proactif et
attentif.
Enfin, il faut relever le risque d'outsourcing notamment dans les prestations externes IT ou plus globalement
en lien avec les prestations externes critiques et importantes au sens de la réglementation française.

Les risques de réputation et juridique pourraient avoir un effet défavorable sur la rentabilité et les
perspectives d’activité du Groupe BPCE
En tant qu’acteur majeur du système financier, le Groupe BPCE repose sur la notion de tiers de confiance
auprès du grand public, de ses clients particuliers, des entreprises, des investisseurs, ainsi que de l’ensemble
des acteurs économiques. Les atteintes à la réputation du Groupe BPCE, en particulier lorsqu'elles sont
associées à une campagne médiatique défavorable, peuvent compromettre la confiance des parties
prenantes, tant internes qu'externes, à son égard.



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Le Groupe BPCE est exposé à des risques réputationnels en raison de la diversité de ses activités bancaires,
financières et d'assurance exercées à l'échelle internationale. Ce risque peut se manifester à la suite de
critiques concernant notamment la promotion et la commercialisation de ses produits et services, la nature
des financements et investissements réalisés, ainsi que la réputation des partenaires du groupe. De plus, des
préoccupations peuvent émerger autour de la stratégie environnementale et des politiques sociales de BPCE
ou de sa gouvernance.
Par ailleurs, la réputation du groupe BPCE pourrait également être compromise par des actions d'entités
externes, telles que des actes de cybercriminalité ou de cyberterrorisme, des fraudes internes ou externes, ou
des détournements de fonds. Une atteinte significative à la réputation du Groupe BPCE serait susceptible de
restreindre sa capacité à entrer en relation ou à poursuivre des relations existantes avec ses contreparties,
ses clients ou ses prestataires de services et affaiblir son attractivité auprès des collaborateurs et des
candidats, induisant un effet défavorable sur sa situation financière et ses perspectives d'activité.
Une gestion inadéquate du risque de réputation limiterait l'atténuation des impacts négatifs et pourrait
également accroître le risque juridique du Groupe BPCE. Cela pourrait entraîner une augmentation du nombre
d'actions judiciaires et le risque d'être condamné à verser des dommages-intérêts, tout en exposant le groupe
à des sanctions de la part des autorités réglementaires. Pour de plus amples informations, veuillez consulter
le chapitre « Risques juridiques » de ce document. À l’instar du risque de réputation, ces litiges pourraient
également avoir des répercussions sur la situation financière du groupe BPCE et ses perspectives d'activité.
Au 31 décembre 2024, le montant total des provisions pour risques légaux et fiscaux s’élève à 994 millions
d’euros.

Des événements imprévus pourraient provoquer une interruption des activités du Groupe BPCE et
entraîner des pertes ainsi que des coûts supplémentaires
Des événements imprévus tels qu’une catastrophe naturelle grave, des évènements liés au risque climatique
(risque physique lié directement au changement climatique), une pandémie, des attentats ou toute autre
situation d’urgence, pourraient provoquer une brusque interruption des activités des entités du Groupe BPCE
et notamment affecter les principales lignes métiers critiques du Groupe BPCE (en particulier la liquidité, les
moyens de paiement, les titres, les crédits aux particuliers et aux entreprises, ainsi que le fiduciaire) et
entraîner des pertes substantielles dans la mesure où elles ne seraient pas, ou insuffisamment, couvertes par
une police d’assurance. Ces pertes résultant d’une telle interruption pourraient concerner des biens matériels,
des actifs financiers, des positions de marché ou des collaborateurs clés, et avoir un impact direct et qui
pourrait être significatif sur le résultat net du Groupe BPCE. En outre, de tels événements pourraient perturber
l’infrastructure du Groupe BPCE ou celle de tiers avec lesquels il conduit ses activités, et également engendrer
des coûts supplémentaires (liés notamment aux coûts de réinstallation du personnel concerné) et alourdir ses
charges (telles que les primes d’assurance). De tels événements pourraient exclure la couverture d’assurance
de certains risques et donc augmenter le niveau de risque global du Groupe BPCE.
Au 31 décembre 2024, les pertes du Groupe BPCE au titre du risque opérationnel portent majoritairement sur
la ligne de métier « Paiement et règlement » à hauteur de 41 %. Elles se concentrent sur la catégorie bâloise
« Fraude externe » pour 37 %.
L’échec ou l’inadéquation des politiques, procédures et stratégies de gestion et de couverture des
risques du Groupe BPCE est susceptible d’exposer ce dernier à des risques non identifiés ou non
anticipés et d’entraîner des pertes imprévues
Les politiques, procédures et stratégies de gestion et de couverture des risques du Groupe BPCE pourraient
ne pas réussir à limiter efficacement son exposition à tout type d’environnement de marché ou à tout type de
risques, voire être inopérantes pour certains risques que le Groupe BPCE n’aurait pas su identifier ou anticiper.
Les techniques et les stratégies de gestion des risques utilisées par le Groupe BPCE peuvent ne pas non plus
limiter efficacement son exposition au risque et ne garantissent pas un abaissement effectif du niveau de
risque global. Ces techniques et ces stratégies peuvent se révéler inefficaces contre certains risques, en
particulier ceux que le Groupe BPCE n’a pas précédemment identifiés ou anticipés, étant donné que les outils
utilisés par le Groupe BPCE pour développer les procédures de gestion du risque sont basés sur des
évaluations, analyses et hypothèses qui peuvent se révéler inexactes ou incomplètes. Certains des indicateurs
et des outils qualitatifs que le Groupe BPCE utilise pour gérer le risque s’appuient sur des observations du




76
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

comportement passé du marché. Pour quantifier les expositions au risque, la filière gestion des risques
procède à une analyse, notamment statistique, de ces observations.
Ces outils et ces indicateurs pourraient ne pas être en mesure de prévoir les futures expositions au risque
amenant un risque lié aux modèles. Par exemple, ces expositions au risque pourraient découler de facteurs
que le Groupe BPCE n’aurait pas anticipés ou correctement évalués dans ses modèles statistiques ou en
raison de mouvements de marché inattendus et sans précédent. Ceci limiterait la capacité du Groupe BPCE
à gérer ses risques. En conséquence, les pertes subies par le Groupe BPCE pourraient s’avérer supérieures
à celles anticipées au vu des mesures historiques. Par ailleurs, ses modèles quantitatifs ne peuvent intégrer
l’ensemble des risques. Ainsi, quand bien même aucun fait important n’a à ce jour été identifié à cet égard, les
systèmes de gestion du risque sont soumis au risque de défaut opérationnel, y compris la fraude. Certains
risques font l’objet d’une analyse, qualitative et cette approche pourrait s’avérer inadéquate et exposer ainsi
le Groupe BPCE à des pertes imprévues.
Le Groupe BPCE est par ailleurs exposé au risque de cybercriminalité. La cybercriminalité désigne un
ensemble d’actes malveillants et/ou frauduleux s’appuyant sur des moyens numériques y compris ceux basés
sur l’intelligence artificielle (IA) pour atteindre des niveaux de persuasion plus élevés, afin d’accéder aux
données (personnelles, bancaires, assurantielles, techniques ou stratégiques), les traitements et les
utilisateurs pour porter significativement préjudice à une entreprise, ses employés, ses partenaires, ses clients
et ses contreparties.

Les valeurs finalement constatées pourraient être différentes des estimations comptables retenues
pour établir les états financiers du Groupe BPCE, ce qui pourrait l’exposer à des pertes non anticipées.
Conformément aux normes et interprétations IFRS en vigueur à ce jour, le Groupe BPCE doit utiliser certaines
estimations lors de l’établissement de ses états financiers, notamment des estimations comptables relatives à
la détermination des dépréciations pour risque de crédit, relatives aux provisions pour les avantages du
personnel ou aux provisions pour litiges, des estimations relatives à la détermination de la juste valeur de
certains actifs et passifs financiers, etc. Si les valeurs retenues pour ces estimations par le Groupe BPCE
s’avéraient significativement inexactes, notamment en cas de tendances de marché, importantes et/ou
imprévues, ou si les méthodes relatives à leur détermination venaient à être modifiées dans le cadre de normes
ou interprétations IFRS à venir, le Groupe BPCE pourrait s’exposer, le cas échéant, à des pertes non
anticipées.
Des informations relatives au recours à des estimations et jugements figurent à la note 2.3 « Recours à des
estimations et jugements » des comptes consolidés du Groupe BPCE, figurant dans le document
d’enregistrement universel.


Risques stratégiques, d’activité et d’écosystème

Les risques climatiques et environnementaux dans leur composante physique et de transition et leurs
conséquences sur les acteurs économiques pourraient affecter négativement les activités, les
résultats et la situation financière du Groupe BPCE
Les risques climatiques et environnementaux sont relatifs aux impacts financiers et non financiers du
dérèglement climatique et des dommages environnementaux. Ces risques peuvent être directs (i.e. sur les
opérations propres du Groupe) autant qu'indirects (i.e. sur les contreparties de la banque). Ils constituent des
facteurs aggravant des risques existants, notamment du risque de crédit, du risque opérationnel et du risque
de marché, et peuvent également être porteurs de risques de réputation sur le Groupe BPCE.
Les risques climatiques et environnementaux physiques correspondent aux coûts économiques résultant des
phénomènes météorologiques extrêmes (comme les canicules, les glissements de terrain, les inondations, les
gelées tardives, les incendies et les tempêtes ou encore la pollution des eaux, des sols et de l'air ou les
situations de stress hydrique) dont l'intensité et la fréquence augmentent en raison du changement climatique,
ainsi que des modifications progressives à long terme du climat ou de l’environnement (comme les
modifications des précipitations, la hausse du niveau des mers et des températures moyennes ou encore la
perte de biodiversité et l'épuisement des ressources naturelles). Ces risques peuvent affecter l'activité des
acteurs économiques de manière directe (dommage et indisponibilité des actifs, perturbation des capacités
de distribution et d'approvisionnement, …) ou indirecte, au travers de leur environnement macro-économique




77
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

(baisse de productivité, moindre attractivité économique des territoires, etc.) et dégrader la situation financière
et la valorisation des actifs économiques.
Les risques climatiques et environnementaux de transition sont liés aux conséquences de la transition vers
une économie plus durable et bas carbone, qui peut notamment se traduire par des évolutions réglementaires,
des ruptures technologiques, ou des changements socio-démographiques conduisant à une modification des
attentes des parties prenantes (clients, employés, société civile, etc.). Ces évolutions peuvent conduire à
remettre en cause tout ou partie du modèle d'affaires et entraîner des besoins d'investissements significatifs
pour les acteurs économiques. Ils peuvent également induire une perte de valorisation des actifs économiques
non alignés avec les objectifs de transition et avoir des conséquences macro-économiques à l'échelle des
secteurs d'activité.
Les conséquences des risques climatiques et environnementaux, physique ou de transition sur ses
contreparties sont susceptibles d'entraîner des pertes financières pour le Groupe BPCE par l'augmentation
des risques liés à ses activités de financement, d'investissement ou d'assurance. Le Groupe BPCE pourrait
également être exposé à des pertes financières en raison de l'exposition directe de ses activités aux
conséquences des risques climatiques et environnementaux qui pourrait induire une augmentation des risques
opérationnels, de réputation, de conformité ou juridique.

Le Groupe BPCE pourrait être vulnérable aux environnements politiques, macroéconomiques et
financiers ou aux situations particulières des pays où il conduit ses activités
Certaines entités du Groupe BPCE sont exposées au risque pays, qui est le risque que les conditions
économiques, financières, politiques ou sociales d’un pays, notamment dans lequel il peut exercer une activité,
affectent leurs intérêts financiers. Le Groupe BPCE développe principalement ses activités en France (77 %
du produit net bancaire pour l’exercice clos le 31 décembre 2024) et en Amérique du Nord (13 % du produit
net bancaire pour l’exercice clos le 31 décembre 2024), les autres pays européens et le reste du monde
représentant respectivement 3 % et 7 % du produit net bancaire pour l’exercice clos le 31 décembre 2024. La
note annexe aux comptes consolidés du Groupe BPCE 12.6 « Implantations par pays », figurant dans le
document d’enregistrement universel 2024, liste les entités présentes dans chaque pays et indique notamment
la ventilation du produit net bancaire et du résultat avant impôt par pays d’implantation.
Un changement significatif dans l’environnement politique ou macroéconomique de ces pays ou régions
pourrait entraîner des charges supplémentaires ou réduire les bénéfices réalisés par le Groupe BPCE.
Les perspectives économiques demeurent toujours fragilisées par les incertitudes et les aléas baissiers qui
les entourent, surtout quand celles-ci s’accroissent sur fond de tensions géopolitiques. En particulier, deux
évènements majeurs ont marqué l’année 2024, dont les effets peuvent se prolonger en 2025 et au-delà : la
dissolution surprise de l’Assemblée nationale française le 9 juin et l’élection présidentielle de Donald Trump
aux États-Unis le 5 novembre. De manière générale, l’ampleur des déséquilibres à résorber peut aussi toujours
faire basculer les économies développées dans une spirale dépressive, qu’il s’agisse de l’importance des
dettes publiques et privées de part et d’autre de l’Atlantique et en Chine, de la résurgence d’une mécanique
inflationniste des anticipations ou de l’hétérogénéité des situations géographiques et sectorielles, combinée à
des risques mondiaux superposés, nourrissant alors le retour du risque d’instabilité financière. S’y ajoutent la
survenue éventuelle de catastrophes naturelles ou encore celui du risque sanitaire. Des menaces conjointes
portent principalement sur les incertitudes géopolitiques et économiques : le contexte de la guerre menée par
la Russie contre l'Ukraine et du conflit au Moyen-Orient ; les risques toujours latents de tensions entre Taïwan
et la Chine ; la disponibilité d’armes nucléaires en Iran ; la confrontation géostratégique sino-américaine et le
développement de tendances protectionnistes, notamment américaines ; l’approfondissement du décrochage
économique de l’Europe, de l’Allemagne et de la France, face aux stratégies de course à l’hégémonie
industrielle mises en œuvre par la Chine et les États-Unis ; l’émergence de gouvernements eurosceptiques et
protectionnistes dans plusieurs grandes économies européennes ; voire les comportements des
consommateurs européens et français, dont le taux d’épargne reste bien au-dessus de son niveau d’avant la
crise sanitaire.
La France est entrée dans une situation d’instabilité politique, après la dissolution de l’Assemblée nationale.
Le climat des affaires, qui a chuté à l’été juste après la dissolution, s’est maintenu en deçà de sa moyenne de
long terme. La crédibilité budgétaire, déjà entachée par un déficit public non anticipé à 5,5 % du PIB en 2023
et par la dégradation de la note souveraine par l’agence américaine la plus puissante Standard & Poor’s le 31
mai (notation abaissée à AA-, après AA depuis 2013), puis celle de Moody’s le 4 décembre (Aa3, contre Aa2),



78
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

est en effet devenue la principale victime d’une campagne électorale de promesses de rupture, sans véritable
contrepartie en matière de financement. Avec la censure du gouvernement du Premier Ministre Michel Barnier
le 4 décembre, l’instabilité politique, malgré la nomination de François Bayrou, a pris le relais des craintes
inflationnistes. Elle s’est amplifiée, nourrissant l’incertitude budgétaire qu’elle engendre. Le déficit public a
d’ailleurs de nouveau augmenté, atteignant 6,1 % du PIB en 2024. Outre le maintien de l’élargissement de
l’écart de taux souverains avec l’Allemagne de près de 80 points de base (pb), contre seulement 50 pb avant
la dissolution de l’Assemblée nationale, ce choc aurait déjà coûté 0,1 point de PIB de croissance perdue en
2024 selon l’OFCE, en raison surtout d’un moindre investissement privé.
L’année 2025 a encore débuté sur une période d’incertitude radicale, à la fois géopolitique, politique et
économique, singulièrement en France, où la situation politique reste très incertaine, en dépit de la constitution
d’un gouvernement avant les fêtes de Noël par le nouveau Premier Ministre François Bayrou. Sur le plan
international, l’impact de l’élection du nouveau président américain demeure une source d’inconnues, qu’il
s’agisse de la mise en place rapide de mesures douanières susceptibles de freiner le commerce mondial - en
débouchant sur des tensions commerciales généralisées et des possibilités de rétorsion fortes de la part de
la Chine -, du risque induit de pertes d’efficacité économique et de hausse de prix (donc de taux d’intérêt
durablement plus élevés) ou encore de l’ampleur favorable de l’expansion budgétaire prévue. S’y ajoute la
réaction de la politique monétaire face à la résurrection potentielle des germes inflationnistes et face à la
volonté de faire baisser le dollar.
On peut aussi assister à un approfondissement du décrochage économique de l’Europe, de l’Allemagne et de
la France, en raison d’une perte de compétitivité – liée également à des coûts énergétiques plus élevés
qu’outre-Atlantique - et d’attractivité de la zone euro, au regard de la course à l’hégémonie industrielle engagée
entre les deux principaux concurrents que sont la Chine et les États-Unis. La course entre le champion
américain et son outsider chinois passe notamment par une fuite en avant budgétaire devant se prolonger en
2025-2026. Les dispositifs de soutien à l’industrie américaine, à l’instar du Chips Act et de l’IRA, accroissent
fortement l’attractivité des investissements des États-Unis. L’écart de rentabilité en leur faveur pourrait priver
l’Europe de projets clés de localisation d’activité au profit des États-Unis. Quant à l’offensive chinoise, elle
repose sur la compétitivité-prix, doublée d’une montée en gamme technologique. L’Europe, qui a subi une
crise énergétique en grande partie spécifique avec les sanctions économiques contre la Russie, a vu le prix
de ses exportations augmenter de plus de 30 % depuis fin 2019, contre 5 % au plus pour les exportations
chinoises. De plus, la nécessité de rétablir une certaine discipline budgétaire des États-membres de la zone
euro, après la dérive, justifiée par la pandémie, des finances publiques, peut conduire certains pays, comme
l’Italie ou la France, à présenter des plans de réduction de leur dette et de leur déficit public. Cela implique
alors de programmer une restriction progressive des dépenses publiques, susceptible de provoquer une forte
chute de la demande.
Outre-Atlantique, le programme Trump repose sur quatre axes principaux, à savoir la déréglementation, le
protectionnisme, la réduction de la fiscalité et des dépenses publiques et enfin la maîtrise des flux migratoires.
Il serait modérément inflationniste à court terme en 2025 mais favorable à la croissance, tout en creusant les
déficits publics (vers plus de 6 % du PIB ?) et commerciaux. Si la hausse des tarifs douaniers n’est que de
10 %, elle peut être probablement amortie par l’appréciation du dollar et par les marges des exportateurs et
des distributeurs. D’ailleurs, à l’exemple du premier mandat présidentiel, il n’est pas impossible que les
déclarations anxiogènes de protectionnisme soient davantage une technique de négociation, visant à obliger
l’Europe à prendre sa part dans le financement de sa propre défense et la Chine à renforcer sa demande
interne. La mesure de protectionnisme la plus importante, qui n’aurait d’effet qu’en 2026, concerne la hausse
de 60 % des tarifs douaniers vis-à-vis de l’Empire du milieu, dont l’économie tend à se transformer (recul
significatif du poids de l’immobilier au profit des industries de pointe et des services technologiques). À des
fins de rétorsion, tout en évitant une guerre d’élévation des droits de douane, la Chine peut alors rendre plus
difficile l’exportation de certains intrants stratégiques comme le gallium, le germanium ou encore l’antimoine.
En outre, l'évolution économique des principaux partenaires commerciaux de l’Europe, en particulier la Chine,
présente aussi des risques. Le surendettement public et privé chinois freine en effet la capacité de ce pays à
tenir le rythme de croissance. Dix ans après l’annonce du plan China 2025, qui visait la prééminence
industrielle dans 10 secteurs clés, le leadership chinois ne s’affirme toujours qu’au prix de tensions
commerciales accrues avec ses partenaires américains, asiatiques et européens et au prix de l’instabilité du
système financier chinois.
D’autres sources pérennes d’instabilité, comme le prolongement de la guerre en Ukraine, la situation au
Proche-Orient ou en mer Rouge, peuvent provoquer des tensions sur les prix du pétrole et du gaz et les coûts


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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

du transport maritime, entraînant alors un aléa à la hausse sur l’inflation et à la baisse sur l’activité. Un scénario
d’abandon de l’Ukraine face à la Russie peut aussi créer les conditions d’un climat d’inquiétude pour l’Europe.
Sans aller jusqu’à une invasion de Taïwan par la Chine, une escalade majeure des tensions entre ces deux
pays est susceptible de conduire à la mise en œuvre de sanctions sévères contre la Chine, comme le gel de
tous les avoirs chinois et la déconnexion de la Chine de toutes les plateformes SWIFT, à l’image de ce qui
s’est passé pour la Russie, après l’invasion de l’Ukraine. Cela comporte un risque majeur pour l’économie
mondiale, singulièrement pour les flux commerciaux qui transitent par le détroit de Taïwan. En effet, celui-ci
est emprunté par près de la moitié des porte-conteneurs mondiaux, reliant notamment les usines
d’équipements électroniques (semi-conducteurs en tête) d’Asie de l’Est au reste du monde. Ce couloir sert
également à approvisionner le continent en gaz naturel et en pétrole. Tout ceci peut toujours provoquer une
profonde récession, surtout en Europe.
En France, outre un risque important d’accroissement additionnel de la prime de risque des taux d’intérêt face
à l’Allemagne et de poursuite de la dérive des dépenses publiques, un supplément d’attentisme peut se
transformer en défiance, du fait de l’instabilité politique. Il peut entraîner des comportements plutôt frileux de
dépenses des ménages et des entreprises, en dépit de l’effet a priori favorable d’une moindre consolidation
budgétaire. En particulier, les motivations d’épargne peuvent demeurer puissantes, freinant la diminution
attendue du taux d’épargne des ménages, du fait d’un besoin de précaution, avec la hausse du chômage, et
de la préoccupation des particuliers pour les déséquilibres budgétaires. Concernant les entreprises, la
proportion de chefs d’entreprise qui déclarent reporter leurs investissements et leurs embauches prévus s’est
nettement accrue, d’après l’enquête BPI France et Rexecode sur les PME-ETI de novembre 2024. De plus,
malgré le maintien relatif des niveaux de marge de l’ensemble des sociétés non financières, la hausse des
coûts de financement pèse sur les profits des entreprises. Ces derniers ont d’ailleurs chuté à un niveau
historiquement bas en 2024. Cela pourrait même se traduire par une accentuation du repli de l’investissement
productif, en dépit de l’amélioration des conditions monétaires et financières et des besoins tendanciels
d’investissement dans les transitions numérique et énergétique. De surcroît, l’amélioration plutôt modeste de
la dépense des ménages, principal moteur de l’activité, serait insuffisante pour contrecarrer la prudence accrue
des entreprises en matière d’emploi, de pilotage du niveau des stocks et d’investissement, du fait de
l’environnement de taux d’intérêt encore élevés, de la dégradation des trésoreries des TPE/PME et de la
montée des défaillances. En particulier, près de 66 500 entreprises ont défailli, soit un plus haut niveau depuis
au moins 2009, selon un bilan établi sur l’année 2024 par BPCE L’Observatoire. Sur le seul 4 e trimestre 2024,
17 966 défaillances sont dénombrées, toujours selon cette source. Ce record de défaillances, dont les
conséquences en termes d’emplois sont dangereuses, constituent une alerte pour les acteurs économiques
et politiques, au tournant d’une année 2025, avec, qui s’annonce déjà difficile sur le plan économique et
incertaine sur le plan politique et budgétaire : 68 000 défaillances sont prévues et 240 000 emplois sont
menacés.
Pourtant, la reconduction à l’identique des services votés dans la dernière Loi de Finances, en complément
de la capacité de l’État à lever l’impôt et à s’endetter pour se financer lui-même ainsi que la Sécurité Sociale,
doit a priori entraîner une réduction ex-ante du déficit budgétaire, d’où une réduction de l’impulsion budgétaire.
La loi de Finances pour 2025 a été adoptée le 5 février 2025 et prévoit une contribution exceptionnelle sur les
bénéfices des grandes entreprises qui s’appliquera uniquement à l’exercice clos le 31 décembre 2025 (une
contribution exceptionnelle de 41,20 % portant le taux effectif d’imposition à 36,2 %). Le taux de l’impôt sur les
sociétés demeurant à 25,83 % au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024.
Les prévisions consensuelles présentées pour 2025, notamment sur la France, reproduisent donc les
tendances conjoncturelles déjà à l’œuvre, sans forcément intégrer des mesures spécifiques susceptibles
d’être prises par le nouveau gouvernement, ni même les effets d’une période d’attentisme encore plus
prolongé, en cas d’orientation incomprise de la politique économique.
Enfin, les risques physiques liés aux phénomènes climatiques extrêmes (vagues de chaleur, incendies,
sécheresses, inondations, etc.) ou à la dégradation de l’environnement ainsi que les risques associés à la
transition vers une économie à moindre impact environnemental, sont susceptibles d’avoir un impact
significatif sur les personnes, les entreprises et les acteurs publics et de peser négativement sur l’économie
française.
Pour de plus amples informations, se reporter aux chapitres 5.2 « Environnement économique et financier »
et 5.8 « Perspectives économiques de 2025 » figurant dans le document d’enregistrement universel 2024.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Le risque de pandémie (exemple de coronavirus – Covid-19) et ses conséquences économiques
pourraient continuer à affecter négativement les activités, les résultats et la situation financière du
Groupe
L’apparition fin 2019 de la Covid-19 et la propagation rapide de la pandémie à l’ensemble de la planète a
entrainé une dégradation de la situation économique de nombreux secteurs d’activité, une dégradation
financière des agents économiques, une forte perturbation des marchés financiers, les pays touchés ayant
été par ailleurs conduits à prendre des mesures sanitaires pour y répondre (fermetures de frontières, mesures
de confinement, restrictions concernant l’exercice de certaines activités économiques…). Des dispositifs
gouvernementaux (prêts garantis, aides fiscales et sociales...) et bancaires (moratoires) ont été mis en place.
Certaines contreparties sortent fragiliser de cette période sans précédent.
Des mesures massives de politique budgétaire et de politique monétaire de soutien à l’activité ont été mises
en place entre 2020 et 2022, notamment par le gouvernement français (dispositif de Prêts Garantis par l’État
à destination des entreprises et des professionnels d’une part, pour les particuliers d’autre part, mesures de
chômage partiel ainsi que de nombreuses autres mesures d’ordre fiscal, social et paiement de factures) et par
la Banque centrale européenne (accès plus abondant et moins cher à des enveloppes de refinancement très
importantes) avant une politique monétaire restrictive sur les taux ces derniers trimestres. Dans ce cadre, le
Groupe BPCE a participé au programme de Prêts Garantis par l’État français et a pris des dispositions
particulières pour accompagner financièrement ses clients et les aider à surmonter les effets de cette crise sur
leurs activités et leurs revenus (par exemple, report automatique d’échéances de prêt de 6 mois pour certains
professionnels et micro-entreprises/PME). Rien ne permet toutefois de garantir que de telles mesures suffiront
à compenser, à terme, les effets négatifs de la pandémie sur l’économie ou à stabiliser les marchés financiers,
pleinement et durablement. Notamment, le remboursement des Prêts Garantis par l’État peut entrainer des
défaillances chez les emprunteurs et des pertes financières pour le Groupe BPCE à hauteur de la part non
garantie par l’État.

Le Groupe BPCE pourrait ne pas atteindre les objectifs de son plan stratégique VISION 2030
Le 26 juin 2024, le Groupe BPCE a présenté son projet stratégique Vision 2030, fondé sur trois piliers : (i)
forger notre croissance pour le temps long, (ii) donner à nos clients confiance dans leur avenir, et (iii) exprimer
notre nature coopérative sur tous les territoires. Le premier pilier aspire à faire du Groupe BPCE un leader
soutenant une croissance diversifiée, ouvert à des partenariats et performant. Le second pilier vise à faire du
groupe un facilitateur de l’accès au logement pour tous, sur tous les besoins, d'être l'acteur de référence de la
compétitivité des territoires, de protéger les clients à tous les moments et cycles de vie, et de simplifier les
modèles relationnels (de 100 % physique à 100 % digital), notamment grâce à l’IA. Le troisième pilier vise à
exprimer pleinement la nature coopérative du groupe, fort de ses visages multiples et de ses expertises, de
son impact positif global, ainsi que de ses sociétaires et collaborateurs, fiers et engagés au quotidien. Le
nouveau modèle de croissance se déploie dans trois grands cercles géographiques – France, Europe et
Monde – et s’appuie à la fois sur la croissance organique, des acquisitions et des partenariats.
Cette vision stratégique s'accompagne d'une trajectoire à horizon 2026, fondée sur un scénario
macroéconomique de rebond de la croissance à partir de 2025, à des rythmes différenciés selon les zones
géographiques, de baisse mesurée de l’inflation en 2025 et 2026, de baisse de l’Euribor 3 mois et d'une relative
stabilité des taux longs (OAT 10 ans).
Le succès de la trajectoire financière 2026 repose sur un grand nombre d’initiatives devant être déployées au
sein des différents métiers du Groupe BPCE. Bien que la plupart des ambitions du plan stratégique devraient
être atteintes, certaines pourraient ne pas l'être, du fait d'un changement du contexte économique ou de
modifications possibles de la réglementation comptable et/ou fiscale. Si le Groupe BPCE n’atteignait pas ses
ambitions, la trajectoire financière 2026 pourrait en être affectée.

Le Groupe BPCE pourrait rencontrer des difficultés pour adapter, mettre en œuvre et intégrer sa
politique dans le cadre d’acquisitions ou de joint-ventures.
Le Groupe BPCE pourrait réfléchir à l’avenir à des opportunités de croissance externe ou de partenariat. Bien
que le Groupe BPCE procède à une analyse approfondie des sociétés qu’il envisage d’acquérir ou des joint-
ventures auxquelles il compte participer, il n’est généralement pas possible de conduire un examen exhaustif
à tous égards. Par conséquent, le Groupe BPCE peut avoir à gérer des passifs non prévus initialement. De
même, les résultats de la société acquise ou de la joint-venture peuvent s’avérer décevants et les synergies



81
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

attendues peuvent ne pas être réalisées en totalité ou en partie, ou l’opération peut engendrer des coûts plus
élevés que prévu. Le Groupe BPCE peut également rencontrer des difficultés lors de l’intégration d’une
nouvelle entité. L’échec d’une opération de croissance externe annoncée ou l’échec de l’intégration d’une
nouvelle entité ou d’une joint-venture est susceptible d’obérer la rentabilité du Groupe BPCE. Cette situation
peut également provoquer le départ de collaborateurs clés. Dans la mesure où, pour conserver ses
collaborateurs, le Groupe BPCE se verrait contraint de leur proposer des avantages financiers, cette situation
peut également se traduire par une augmentation des coûts et une érosion de la rentabilité. Dans le cas de
joint-ventures, le Groupe BPCE est aussi exposé à des risques supplémentaires et des incertitudes, comme
de dépendre de systèmes, contrôles et personnes qui ne seraient pas sous son contrôle et pourraient, à ce
titre, engager sa responsabilité, lui faire subir des pertes ou des atteintes à sa réputation. De plus, des conflits
ou désaccords entre le Groupe BPCE et ses associés pourraient avoir un impact négatif sur les avantages
recherchés par la joint-venture.
Au 31 décembre 2024, le total des participations dans les entreprises mises en équivalence s’élève à 2,1
milliards d’euros et celui des écarts d’acquisition s’élève à 4,3 milliards d’euros. Pour de plus amples
informations se référer aux notes 12.4.1 « Participation dans les entreprises mises en équivalence » et 3.5
« Écarts d’acquisition », des comptes consolidés du Groupe BPCE, figurant dans le document
d'enregistrement universel.
La concurrence intense, tant en France, son principal marché, qu’à l’international, est susceptible de
peser sur les revenus nets et la rentabilité du Groupe BPCE.
Les principaux métiers du Groupe BPCE sont tous confrontés à une vive concurrence, que ce soit en France
ou dans d’autres parties du monde où il exerce des activités importantes. La consolidation, que ce soit sous
la forme de fusions et d’acquisitions ou d’alliances et de coopération, renforce cette concurrence. La
consolidation a créé un certain nombre d’entreprises, qui, à l’image du Groupe BPCE, ont la capacité d’offrir
une large gamme de produits et de services, qui vont de l’assurance, aux prêts et aux dépôts en passant par
le courtage, la banque d’investissement et la gestion d’actifs. Le Groupe BPCE est en concurrence avec
d’autres entités sur la base d’un certain nombre de facteurs, incluant l’exécution des produits et services
offerts, l’innovation, la réputation et le prix. Si le Groupe BPCE ne parvenait pas à maintenir sa compétitivité
en France ou sur ses autres principaux marchés en proposant une gamme de produits et de services à la fois
attractifs et rentables, il pourrait perdre des parts de marché dans certains métiers importants ou subir des
pertes dans tout ou partie de ses activités.
À titre d’exemple, au 31 décembre 2024, le Groupe BPCE est, en France, la 1 re banque des PME1, la 2e
banque des particuliers, des professionnels et entrepreneurs individuels 2. Il détient 26 %3 de part de marché
en crédit à l’habitat2. Pour la Banque de proximité et Assurance, les encours de crédit s’élèvent à 724 milliards
d’euros au 31 décembre 2024 contre 719 milliards d’euros au 31 décembre 2023 et les encours d’épargne3 à
937 milliards d’euros au 31 décembre 2024 contre 918 milliards au 31 décembre 2023 (pour de plus amples
informations sur la contribution de chaque métier, et de chaque réseau, se référer au chapitre 5.4.2 « Métiers
du groupe » du document d’enregistrement universel 2024).
Par ailleurs, tout ralentissement de l’économie mondiale ou des économies dans lesquelles se situent les
principaux marchés du Groupe BPCE est susceptible d’accroître la pression concurrentielle, notamment à
travers une intensification de la pression sur les prix et une contraction du volume d’activité du Groupe BPCE
et de ses concurrents. Pourraient également faire leur entrée sur le marché de nouveaux concurrents plus
compétitifs, soumis à une réglementation distincte ou plus souple, ou à d’autres exigences en matière de ratios
prudentiels. Ces nouveaux entrants seraient ainsi en mesure de proposer une offre de produits et services
plus compétitive. Les avancées technologiques et la croissance du commerce électronique ont permis aux
établissements autres que des institutions dépositaires d’offrir des produits et services qui étaient
traditionnellement des produits bancaires, et aux institutions financières et à d’autres sociétés de fournir des
solutions financières électroniques et fondées sur internet, incluant le commerce électronique de titres. Ces
nouveaux entrants pourraient exercer des pressions à la baisse sur les prix des produits et services du Groupe
BPCE ou affecter la part de marché du Groupe BPCE. Les avancées technologiques pourraient entraîner des
changements rapides et imprévus sur les marchés sur lesquels le Groupe BPCE est présent. La position


1 Étude Kantar PMÉ-PMI 2023.
2 Parts de marche : 21,9 % en epargne des menages et 26,3 % en credit immobilier aux menages (Banque de France T3-2024).
3 38,4 % (rang 2) de taux de penetration aupres des professionnels et des entrepreneurs individuels (enquete Pepites 2021-2022, CSA).
4 Épargne de bilan et epargne financiere.



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

concurrentielle, le résultat net et la rentabilité du Groupe BPCE pourraient en pâtir s’il ne parvenait pas à
adapter ses activités ou sa stratégie de manière adéquate pour répondre à ces évolutions.

La capacité du Groupe BPCE à attirer et retenir des salariés qualifiés est cruciale pour le succès de
son activité et tout échec à ce titre pourrait affecter sa performance
Les salariés des entités du Groupe BPCE constituent la ressource la plus importante du groupe. La
concurrence pour attirer du personnel qualifié est réelle dans de nombreux domaines du secteur des services
financiers. Les résultats et la performance du Groupe BPCE dépendent de sa capacité à attirer de nouveaux
salariés et à fidéliser ses collaborateurs. Les bouleversements en cours (technologiques, économiques et
exigences clients) notamment dans le secteur bancaire nécessitent un effort important d’accompagnement et
de formation des collaborateurs. À défaut d’accompagnement suffisant, cela pourrait notamment empêcher le
Groupe BPCE de tirer profit d’opportunités commerciales, ce qui par conséquent pourrait affecter sa
performance.
Au 31 décembre 2024, les effectifs inscrits du Groupe BPCE s’élèvent à 103 418 collaborateurs.

Le Groupe BPCE pourrait être exposé à des risques non identifiés ou non anticipés pouvant impacter
négativement ses résultats et sa situation financière en cas de défaillance de son système de mesure
des risques, basé notamment sur l’utilisation de modèles
Le système de mesure des risques du Groupe BPCE s’appuie notamment sur l’utilisation de modèles. Le
portefeuille de modèles du Groupe BPCE comprend principalement les modèles de marché de la Banque de
Grande Clientèle et les modèles de crédit du Groupe BPCE et de ses entités. Les modèles utilisés dans le
cadre de la prise de décisions stratégiques et dans le suivi de gestion des risques (crédits, financiers (ALM et
marchés), opérationnels y compris conformité et climatiques) pourraient connaitre des défaillances et exposer
le Groupe BPCE à des risques non identifiés ou non anticipés pouvant entrainer des pertes importantes.


Risques assurance

Au 31 décembre 2024, le produit net bancaire des activités d’assurance est en augmentation de 10 % (+ 61
millions d’euros) à 694 millions d’euros contre 633 millions d’euros au titre de l’année 2023.

Une détérioration de la situation de marché, notamment une fluctuation trop importante des taux (à la
hausse comme à la baisse) et/ou une dégradation des spreads ou des marchés actions, ou un
surenchérissement du coût de la réassurance pourraient avoir un impact défavorable significatif sur
la situation financière et la solvabilité des compagnies d’Assurance Vie et Non Vie.
Le principal risque auquel les filiales d’assurances du Groupe BPCE sont exposées est le risque financier.
L’exposition à ce risque est principalement liée à la garantie en capital sur le périmètre des fonds en euros sur
les produits d’épargne, ainsi qu’aux plus ou moins-values latentes sur les investissements en portefeuille.
Au sein des risques financiers, le risque de taux est structurellement important du fait de la composition
majoritairement obligataire des actifs en représentation des engagements. Les fluctuations importantes du
niveau des taux pourraient avoir les conséquences suivantes :
• en cas de hausse des taux : dégrader la compétitivité de l’offre en euros (en rendant plus attractifs de
nouveaux investissements) et provoquer des vagues de rachats et des arbitrages importants dans un contexte
défavorable de moins-values latentes du stock obligataire ;
• en cas de baisse des taux : rendre insuffisant à terme le rendement des fonds généraux pour leur permettre
de faire face aux garanties en capital.
Du fait de l’allocation des actifs, l’écartement des spreads et la baisse des marchés actions pourraient
également avoir un impact défavorable significatif sur les résultats des activités d’assurances du Groupe
BPCE, au travers de la baisse des valorisations des investissements en juste valeur par résultat ainsi que de
la constitution de provision pour dépréciation notamment.
Par ailleurs, l'augmentation de la sinistralité et des évènements extrêmes notamment environnementaux
pourraient amener un surenchérissement de la réassurance amoindrissant la rentabilité globale des activités
assurantielles.



83
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Une inadéquation entre le niveau et le coût de la sinistralité anticipée par les assureurs d’une part, et
les primes et provisions d’autre part, pourrait avoir un impact défavorable significatif sur les résultats
et la situation financière des activités d’assurance dommages, prévoyance et caution.
Le principal risque auquel les filiales d’assurances du Groupe BPCE sont exposées dans le cadre de ces
dernières activités est le risque de souscription. Ce risque résulte de l’inadéquation entre, d’une part, les
sinistres effectivement survenus et les sommes effectivement versées dans le cadre de leur indemnisation et,
d’autre part, les hypothèses que les filiales utilisent pour fixer les tarifs de leurs produits et établir les provisions
techniques en vue d’une éventuelle indemnisation.
Les compagnies utilisent à la fois leur propre expérience et les données sectorielles pour établir des
estimations de taux de sinistralité et actuarielles, y compris pour déterminer le prix des produits d’assurance
et établir les provisions techniques afférentes. Cependant, la réalité peut différer de ces estimations et des
risques imprévus tels que des pandémies ou des catastrophes naturelles pourraient entraîner le versement
aux assurés de sommes supérieures à celles anticipées. À ce titre, l’évolution des phénomènes climatiques
(dits risques climatiques « physiques ») fait l’objet d’une vigilance particulière.
Dans le cas où les montants d’indemnisation des sinistres seraient supérieurs aux hypothèses sous-jacentes
utilisées initialement lors de la constitution des provisions, ou si des événements ou tendances conduisaient
à modifier les hypothèses sous-jacentes, les compagnies pourraient être exposées à des passifs plus
importants que prévu, ce qui pourrait avoir une incidence défavorable sur leurs résultats et leurs situations
financières. Cela pourrait être le cas en lien avec les aléas climatiques décrits précédemment.
Les diverses actions mises en œuvre ces dernières années, en particulier en termes de couvertures
financières, de réassurance, de diversification des activités ou encore de gestion des investissements,
contribuent à la résilience de la solvabilité des filiales d’assurance du Groupe BPCE.


Risques liés à la règlementation

Le Groupe BPCE est soumis à des nombreuses réglementations en France et dans plusieurs autres
pays où il opère ; les mesures réglementaires et leur évolution sont susceptibles d’avoir un effet
défavorable significatif sur l’activité et sur les résultats du Groupe BPCE.
L’activité et les résultats des entités du Groupe BPCE pourraient être sensiblement touchés par les politiques
et les mesures prises par les autorités de réglementation françaises ou de l’Union européenne, d’autres États
de l’Union européenne, des États-Unis, de gouvernements étrangers et des organisations internationales. Ces
contraintes pourraient limiter la capacité des entités du Groupe BPCE à développer leurs activités ou à exercer
certaines d’entre elles. La nature et l’impact de l’évolution future de ces politiques et de ces mesures
réglementaires sont imprévisibles et hors du contrôle du Groupe BPCE. Par ailleurs, l’environnement politique
général a évolué de manière défavorable pour les banques et le secteur financier, ce qui s’est traduit par des
pressions supplémentaires contraignant les organes législatifs et réglementaires à adopter des mesures
réglementaires renforcées, bien que celles-ci puissent pénaliser le crédit et d’autres activités financières, ainsi
que l’économie. Étant donné l’incertitude liée aux nouvelles mesures législatives et réglementaires, il est
impossible de prédire leur impact sur le Groupe BPCE, mais celui-ci pourrait être significativement
défavorable.
Le Groupe BPCE peut être amené à réduire la taille de certaines de ses activités pour être en conformité avec
de nouvelles exigences. De nouvelles mesures sont également susceptibles d’accroître les coûts de mise en
conformité des activités avec la nouvelle réglementation. Cela pourrait se traduire par une baisse des revenus
et des bénéfices consolidés dans les activités concernées, la réduction ou la vente de certaines activités et de
certains portefeuilles d’actifs et des charges pour dépréciations d’actifs.
Le nouveau paquet bancaire (règlement CRR III/directive CRD VI) a été publié le 19 juin 2024 au Journal
officiel de l’Union européenne. Ce paquet bancaire met en œuvre, dans l’Union européenne, le dernier volet
de la réforme réglementaire de Bâle III. La plupart des dispositions du règlement CRR III sont applicables à
partir du 1er janvier 2025. Toutefois, les règles relatives aux risques de marché ont été reportés d’un an au
1er janvier 2026. La mise en œuvre de ces réformes pourrait se traduire par un renforcement des exigences
de capital et de liquidité, et serait susceptible d’impacter les coûts de financement du Groupe BPCE.
Le 26 novembre 2024, le Conseil de stabilité financière (« FSB »), en consultation avec le comité de Bâle sur
le contrôle bancaire et les autorités nationales, a publié la liste 2024 des banques d’importance systémique



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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

mondiale (« BISm »). Le Groupe BPCE est classifié en tant que BISm selon le cadre d’évaluation du FSB. Le
Groupe BPCE figure également sur la liste des établissements d’importance systémique mondiale (« EISm »)
au titre de l'exercice 2024.
Ces mesures réglementaires, qui pourraient s’appliquer aux différentes entités du Groupe BPCE, et leur
évolution sont susceptibles d’avoir un effet défavorable significatif sur l’activité du Groupe BPCE et ses
résultats.
Des textes législatifs et réglementaires ont été promulgués ces dernières années ou proposés récemment en
réponse à la crise financière en vue d’introduire plusieurs changements, certains permanents, dans le cadre
financier mondial. Ces nouvelles mesures, qui ont pour objet d’éviter la survenance d’une nouvelle crise
financière mondiale, ont modifié de manière significative, et sont susceptibles de modifier à l’avenir,
l’environnement dans lequel le Groupe BPCE et les autres institutions financières opèrent. Le Groupe BPCE
est exposé au risque lié à ces changements législatifs et réglementaires. Parmi ceux-ci, on peut citer les
nouvelles règles de backstop prudentiel qui viennent mesurer l’écart entre les niveaux de provisionnement
effectif des encours en défaut et des guidelines incluant des taux cibles, en fonction de l’ancienneté du défaut
et de la présence de garanties.
Dans cet environnement législatif et réglementaire évolutif, il est impossible de prévoir l’impact de ces
nouvelles mesures sur le Groupe BPCE. La mise à jour ou le développement de programmes de mise en
conformité avec ces nouvelles mesures législatives et réglementaires et de ses systèmes d’information en
réponse ou par anticipation aux nouvelles mesures engendre, et pourrait à l’avenir engendrer, des coûts
significatifs pour le groupe. Malgré ses efforts, le Groupe BPCE pourrait également ne pas être en mesure
d’être en conformité totale avec toutes les législations et réglementations applicables et faire l’objet, de ce fait
de sanctions pécuniaires ou administratives. En outre, les nouvelles mesures législatives et réglementaires
pourraient contraindre le groupe à adapter ses activités et/ou affecter de ce fait ses résultats et sa situation
financière. Les nouvelles réglementations pourraient enfin contraindre le Groupe BPCE à renforcer ses fonds
propres ou augmenter ses coûts de financement totaux.
La publication tardive de standards réglementaires pourrait par ailleurs amener des retards dans leur mise en
œuvre dans les outils du Groupe BPCE.
Le risque lié aux mesures réglementaires et leur évolution est significatif pour le Groupe BPCE en termes
d’impact et de probabilité et fait donc l’objet d’un suivi proactif et attentif.

BPCE est susceptible de devoir aider les entités qui font partie du mécanisme de solidarité financière
si elles rencontrent des difficultés financières, y compris celles dans lesquelles BPCE ne détient aucun
intérêt économique.
En tant qu’organe central du Groupe BPCE, BPCE garantit la liquidité et la solvabilité de chaque banque
régionale (les Banques Populaires et les Caisses d’Epargne), ainsi que des autres membres du groupe de
sociétés affiliées. Le groupe de sociétés affiliées inclut les filiales de BPCE telles que Natixis, Crédit Foncier
de France, Oney et Banque Palatine. Dans le cas du Groupe BPCE, l’ensemble des établissements affiliés à
l’organe central du Groupe BPCE bénéficie d’un système de garantie et de solidarité qui a pour objet,
conformément aux articles L. 511-31, L.512-107-5 et L. 512-107-6 du Code monétaire et financier, de garantir
la liquidité et la solvabilité de l’ensemble des établissements affiliés et d’organiser la solidarité financière au
sein du groupe.
Cette solidarité financière repose sur des dispositions législatives instituant un principe légal de solidarité
contraignant, avec une obligation de résultat de l’organe central, à restaurer la liquidité ou la solvabilité d’affiliés
en difficulté, et/ou de l’ensemble des affiliés du groupe. En vertu du caractère illimité du principe de solidarité,
BPCE est fondé à tout moment à demander à l’un quelconque ou plusieurs, ou tous les affiliés, de participer
aux efforts financiers qui seraient nécessaires pour rétablir la situation, et pourra si besoin mobiliser jusqu’à
l’ensemble des disponibilités et des fonds propres des affiliés en cas de difficulté de l’un ou plusieurs d’entre
eux.
Les trois fonds de garantie créés pour couvrir les risques de liquidité et d’insolvabilité du Groupe BPCE sont
décrits dans la note 1.2 « Mécanisme de garantie » des comptes consolidés du Groupe BPCE figurant dans
le présent document d’enregistrement universel. Au 31 décembre 2024, les fonds réseau Banque Populaire
et réseau Caisse d’Epargne sont constitués chacun de 450 millions d’euros. Le fonds de garantie mutuel est
constitué de dépôts de 197 millions d’euros par réseau. Les banques régionales sont dans l’obligation



85
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

d’effectuer des contributions supplémentaires aux fonds de garantie sur leurs bénéfices futurs. Alors que les
fonds de garantie représentent une source importante de ressources pour financer le mécanisme de solidarité,
rien ne garantit qu’ils seront suffisants. Si les fonds de garantie se révèlent insuffisants, BPCE, en raison de
ses missions d’organe central, devra faire tout le nécessaire pour rétablir la situation et aura l’obligation de
combler le déficit en mettant en œuvre le mécanisme de solidarité interne qu’il a mis en place, en mobilisant
ses propres ressources et pourra également recourir de façon illimitée aux ressources de plusieurs ou de tous
ses affiliés.
En raison de cette obligation, si un membre du groupe venait à rencontrer des difficultés financières majeures,
l’évènement sous-jacent à ces difficultés financières pourrait alors impacter de façon négative la situation
financière de BPCE et celle des autres affiliés ainsi appelés en soutien au titre du principe légal de solidarité
financière.
Les détenteurs de titres BPCE pourraient subir des pertes si BPCE et l’ensemble de ses affiliés devaient faire
l’objet de procédures de liquidation ou de résolution.
Le règlement de l’UE sur le mécanisme de résolution unique no 806/214 et la directive de l’UE pour le
redressement et la résolution des établissements de crédit no 2014/59 modifiée par la directive de l’UE no
2019/879 (la « BRRD »), telles que transposées dans le droit français au Livre VI du Code monétaire et
financier, confèrent aux autorités de résolution le pouvoir de déprécier les titres de BPCE ou, dans le cas des
titres de créance, de les convertir en fonds propres.
Les autorités de résolution peuvent déprécier ou convertir des instruments de fonds propres, tels que les
créances subordonnées de catégorie 2 de BPCE, si l’établissement émetteur ou le groupe auquel il appartient
fait défaut ou est susceptible de faire défaut (et qu’il n’existe aucune perspective raisonnable qu’une autre
mesure puisse empêcher cette défaillance dans un délai raisonnable), devient non viable, ou requiert un
soutien public exceptionnel (sous réserve de certaines exceptions). Elles doivent déprécier ou convertir des
instruments de fonds propres additionnels avant d’ouvrir une procédure de résolution ou si y recourir est
nécessaire pour préserver la viabilité d’un établissement. La dépréciation d’instruments de fonds propres doit
s’effectuer par ordre de priorité, de sorte que les instruments de fonds propres de base de catégorie 1 sont
dépréciés en premier, puis les instruments additionnels de catégorie 1 sont dépréciés suivis par les
instruments de catégorie 2. La conversion d’instruments de fonds propres additionnels doit s’effectuer par
ordre de priorité, de sorte que les instruments additionnels de catégorie 1 sont convertis en premier, suivis par
les instruments de catégorie 2. Si la dépréciation ou la conversion d’instruments de fonds propres ne suffit pas
à restaurer la santé financière de l’établissement, le pouvoir de renflouement interne dont disposent les
autorités de résolution peut s’appliquer à la dépréciation ou à la conversion d’engagements éligibles, tels que
les titres non privilégiés et privilégiés de premier rang de BPCE.
Au 31 décembre 2024, le total des fonds propres de catégorie 1 s’élève à 73,8 milliards d’euros et les fonds
propres prudentiels de catégorie 2 à 12,2 milliards d’euros. Les instruments de dette senior non préférée
s’élèvent à 36,4 milliards d’euros à cette même date, dont 32,5 milliards d’euros ayant une échéance
supérieure à un an et qui sont ainsi éligibles au TLAC et au MREL.
En raison de la solidarité légale, pleine et entière, et dans le cas extrême d’une procédure de liquidation ou de
résolution, un ou plusieurs affiliés ne sauraient se retrouver en liquidation judiciaire, ou être concernés par des
mesures de résolution au sens de la « BRRD », sans que l’ensemble des affiliés et BPCE le soit également.
Conformément aux articles L. 613-29 et L613-55-5 du Code monétaire et financier, les procédures
respectivement de liquidation judiciaire et les mesures de résolution sont dès lors mises en œuvre de façon
coordonnée à l’égard de l’organe central et de l’ensemble de ses affiliés.
L’article L. 613-29 dispose par ailleurs qu’en cas de liquidation judiciaire portant ainsi nécessairement sur
l’ensemble des affiliés, les créanciers externes, de même rang ou jouissant de droits identiques, de tous les
affiliés seraient traités dans l’ordre de la hiérarchie des créanciers de manière égale, et ce, indifféremment de
leur rattachement à une entité affiliée particulière. Cela a pour conséquence notamment que les détenteurs
d’AT1, et autres titres de même rang, seraient plus affectés que les détenteurs de Tier 2, et autres titres de
même rang, eux-mêmes plus affectés que les détenteurs de dettes externes seniors non préférées, eux-
mêmes plus affectés que les détenteurs de dettes externes seniors préférées. De même, en cas de résolution,
et conformément à l’article L. 613-55-5 du Code monétaire et financier, des taux de dépréciation et/ou de
conversion identiques seraient appliqués aux dettes et créances d’un même rang et ce indifféremment de leur
rattachement à une entité affiliée particulière dans l’ordre de la hiérarchie rappelée ci-dessus.




86
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

En raison du caractère systémique du Groupe BPCE et de l’appréciation actuellement portée par les autorités
de résolution, des mesures de résolution seraient le cas échéant plus susceptibles d’être prises que l’ouverture
d’une procédure de liquidation judiciaire. Une procédure de résolution peut être initiée à l’encontre de BPCE
et de l’ensemble des entités affiliées si (i) la défaillance de BPCE et de l’ensemble des entités affiliées est
avérée ou prévisible, (ii) il n’existe aucune perspective raisonnable qu’une autre mesure puisse empêcher
cette défaillance dans un délai raisonnable et (iii) une mesure de résolution est requise pour atteindre les
objectifs de la résolution : (a) garantir la continuité des fonctions critiques, (b) éviter les effets négatifs
importants sur la stabilité financière, (c) protéger les ressources de l’État par une réduction maximale du
recours aux soutiens financiers publics exceptionnels et (d) protéger les fonds et actifs des clients, notamment
ceux des déposants. Un établissement est considéré défaillant lorsqu’il ne respecte pas les conditions de son
agrément, qu’il est dans l’incapacité de payer ses dettes ou autres engagements à leur échéance, qu’il sollicite
un soutien financier public exceptionnel (sous réserve d’exceptions limitées) ou que la valeur de son passif
est supérieure à celle de son actif.
Outre le pouvoir de renflouement interne, les autorités de résolution sont dotées de pouvoirs élargis afin de
mettre en œuvre d’autres mesures de résolution eu égard aux établissements défaillants ou, dans certaines
circonstances, à leurs groupes, pouvant inclure, entre autres : la vente intégrale ou partielle de l’activité de
l’établissement à une tierce partie ou à un établissement-relais, la séparation des actifs, le remplacement ou
la substitution de l’établissement en tant que débiteur des instruments de dette, les modifications des modalités
des instruments de dette (y compris la modification de l’échéance et/ou du montant des intérêts payables et/ou
la suspension provisoire des paiements), la suspension de l’admission à la négociation ou à la cote officielle
des instruments financiers, le renvoi des dirigeants ou la nomination d’un administrateur provisoire
(administrateur spécial) et l’émission de capital ou de fonds propres.
L’exercice des pouvoirs décrits ci-dessus par les autorités de résolution pourrait entraîner la dépréciation ou
la conversion intégrale ou partielle des instruments de fonds propres et des créances émises par BPCE ou
est susceptible d’affecter significativement les ressources dont dispose BPCE pour effectuer le paiement de
tels instruments et par conséquent, les détenteurs de titres BPCE pourraient subir des pertes.

La législation fiscale et son application en France et dans les pays où le Groupe BPCE poursuit ses
activités sont susceptibles d’avoir un impact défavorable sur les résultats du Groupe BPCE.
En tant que groupe bancaire multinational menant des opérations internationales complexes et importantes,
le Groupe BPCE (et particulièrement Natixis) est soumis aux législations fiscales d’un grand nombre de pays
à travers le monde, et structure son activité en se conformant à l’ensemble des règlementations fiscales
applicables. La modification des régimes fiscaux par les autorités compétentes dans ces pays pourrait avoir
un impact défavorable sur les résultats du Groupe BPCE. Le Groupe BPCE gère ses activités dans l’optique
de créer de la valeur à partir des synergies et des capacités commerciales de ses différentes entités. Il s’efforce
également de structurer les produits financiers vendus à ses clients en intégrant leurs conséquences fiscales
et en veillant à leur parfaite conformité fiscale. Les structures des opérations intra-groupe et des produits
financiers vendus par les entités du Groupe BPCE sont fondées sur ses propres interprétations des lois et
réglementations fiscales applicables, généralement sur la base d’avis rendus par des conseillers fiscaux
indépendants, et, en tant que de besoin, de décisions ou d’interprétations spécifiques des autorités fiscales
compétentes. Il ne peut être exclu que les autorités fiscales, à l’avenir, remettent en cause certaines de ces
interprétations, à la suite de quoi les positions fiscales des entités du Groupe BPCE pourraient être contestées
par les autorités fiscales, ce qui pourrait donner lieu à des redressements fiscaux, et en conséquence, pourrait
avoir un impact défavorable sur les résultats du Groupe BPCE. En France, le renversement du gouvernement
Barnier n’a pas permis l’adoption de la Loi de Finances pour 2025 avant la fin de l’année 2024, ce qui a créé
une incertitude sur le niveau d’imposition des activités exercées en France par le Groupe BPCE au titre de
l’exercice 2024. La loi de Finances pour 2025 a été adoptée le 5 février 2025 et prévoit une contribution
exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises qui s’appliquera uniquement à l’exercice clos le 31
décembre 2025 (une contribution exceptionnelle de 41,20 % portant le taux effectif d’imposition à 36,2 %). Le
taux de l’impôt sur les sociétés demeurant à 25,83 % au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024.
Le détail des litiges fiscaux en cours est présenté dans la partie Risques juridiques du présent document
d’enregistrement universel.




87
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.7.4 Gestion du capital et adéquation des fonds propres
2.7.4.1 Cadre règlementaire

La surveillance réglementaire des fonds propres des établissements de crédit s’appuie sur les règles définies
par le comité de Bâle.

Ces règles ont été renforcées suite à la mise en œuvre de Bâle III, avec un rehaussement du niveau des fonds
propres réglementaires requis et l’introduction de nouvelles catégories de risques.

Les recommandations Bâle III ont été reprises dans la directive européenne 2013/36/EU (Capital
Requirements Directive – CRD IV) et le règlement no 575/2013 (Capital Requirements Regulation – CRR) du
Parlement européen et du Conseil amendé par le règlement (UE) 2019/876 (le "CRR2"). Tous les
établissements de crédit de l’Union européenne sont soumis au respect des exigences prudentielles définies
dans ces textes, depuis le 1er janvier 2014.

Les établissements de crédit assujettis sont ainsi tenus de respecter en permanence :
• un ratio de fonds propres de base de catégorie 1 ou Common Equity Tier 1 (ratio de CET1) ;
• un ratio de fonds propres de catégorie 1 (ratio de Tier 1), correspondant au CET1 complété des fonds
propres additionnels de catégorie 1 (AT1) ;
• un ratio de fonds propres globaux (ratio de solvabilité global), correspondant au Tier 1 complété des
fonds propres de catégorie 2 (Tier 2) ;
• auxquels viennent s’ajouter, à compter du 1 er janvier 2016, les coussins de capital qui pourront être
mobilisés pour absorber les pertes en cas de tensions.

Ces coussins comprennent :
• un coussin de conservation de fonds propres de base de catégorie 1 qui vise à absorber les pertes
dans une situation d’intense stress économique,
• un coussin contra cyclique qui vise à lutter contre une croissance excessive du crédit. Cette surcharge
en fonds propres de base de catégorie 1 a vocation à s’ajuster dans le temps afin d’augmenter les
exigences en fonds propres en période d’accélération du crédit au-delà de sa tendance et les
desserrer dans les phases de ralentissement,
• un coussin pour le risque systémique à la main de chaque État membre, qui vise à prévenir et atténuer
les risques systémiques qui ne sont pas couverts par le règlement (faible pour le Groupe BPCE),
• les différents coussins pour les établissements d’importance systémique qui visent à réduire le risque
de faillite des grands établissements. Ils sont spécifiques à l’établissement. Le Groupe BPCE figure
sur la liste des autres établissements d’importance systémique (A-EIS) et fait partie des
établissements d’importance systémique mondiale (EISm). Ces coussins ne sont pas cumulatifs et le
coussin le plus élevé s’applique donc.

Les ratios de fonds propres sont égaux au rapport entre les fonds propres et la somme :
• du montant des expositions pondérées au titre du risque de crédit et de dilution ;
• des exigences en fonds propres au titre de la surveillance prudentielle des risques de marché et du
risque opérationnel multipliées par 12,5.
Jusqu'au 31 décembre 2019, ces ratios ont fait l’objet d’un calcul transitoire, dans le but de gérer
progressivement le passage de Bâle 2,5 à Bâle III.

La Caisse Epargne Grand Est Europe (CEGEE), en tant qu’établissement bancaire doit respecter les mêmes
exigences que le Groupe BPCE hors celles relatives aux établissements d’importance systémique. Les taux
de coussin contra-cyclique sont spécifiques à chaque établissement.
En 2024, le Groupe BPCE est tenu de respecter un ratio minimum de fonds propres de base de catégorie 1
de 4,5 % au titre du Pilier I, un ratio minimum de fonds propres de catégorie 1 de 6 % et enfin, un ratio minimum
de fonds propres globaux de 8 %.

En complément des exigences minimales de fonds propres au titre du Pilier I, le Groupe BPCE est soumis à
des obligations de fonds propres de base de catégorie 1 supplémentaires :

− le coussin de conservation de fonds propres de base de catégorie 1 est égal à 2,5 % du montant total des
expositions au risque,



88
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

− le coussin contra-cyclique du Groupe BPCE est égal à une moyenne pondérée par les valeurs exposées au
risque (EAD) des coussins définis au niveau de chaque pays d’implantation du groupe. Le coussin contra-
cyclique maximum applicable au Groupe BPCE est de 2,5 %. En France, le taux de coussin contra-cyclique a
été fixé par le Haut Conseil de la Stabilité Financière (HCSF) à 0% depuis la crise de la Covid-19. La majorité
des expositions du Groupe BPCE étant localisée dans des pays dont le coussin contra-cyclique a été fixé à
zéro, le groupe considère que ce taux sera très proche de 0 %.

En France, depuis le 3e trimestre 2022, le coussin contra-cyclique était fixé à 0%. Puis ce dernier a été révisé
à 0,5% par le Haut Conseil de la Stabilité Financière (HCSF le 7 avril 2023 avant d’être rehaussé à 1% à
compter du 02/01/2024.

Aussi, au 31/12/2024, la CEGEE enregistre un coussin contra-cyclique de 0,99% compte tenu de la répartition
géographique de ses expositions de crédit.

− le coussin pour les établissements d’importance systémique mondiale est fixé à 1 % pour le Groupe BPCE ;
ce coussin ne s’applique pas à la CEGEE.

− le coussin pour le risque systémique s’applique à toutes les expositions situées dans l’état membre qui fixe
ce coussin et/ou aux expositions sectorielles situées dans ce même état membre. La majorité des expositions
du Groupe BPCE étant localisée dans des pays dont le coussin pour le risque systémique a été fixé à zéro, le
groupe considère que ce taux sera très proche de 0 %.

Dans ce cadre, les établissements de crédit doivent respecter les exigences prudentielles qui s’appuient sur
trois piliers qui forment un tout indissociable :

Pilier I
______________________________________________________________________________________

Le Pilier I définit les exigences minimales de fonds propres. Il vise à assurer une couverture minimale, par des
fonds propres, des risques de crédit, de marché et opérationnel. Pour calculer l’exigence en fonds propres,
l’établissement financier a la possibilité d’effectuer cette mesure par des méthodes standardisées ou
avancées.

En application des exigences minimales, et compte tenu de son nouveau taux de coussin contra-cyclique, les
seuils prudentiels de la CEGEE sont portés à 7,99% (4,5 %+ 2,5%+0,99%) pour le ratio CET1, 9,49% pour le
ratio Tier1 et 11,49% pour le ratio global au 31/12/2024. Le détail du coussin contra-cyclique est présenté
dans les tableaux CCyB1 et CCyB2 en partie 2.7.4.6.
Sur l’année 2024, le coussin contra-cyclique applicable à la CEGEE, a évolué de 0,5% à 0,99% comme évoqué
plus haut.

Rappel des exigences minimales au titre du Pilier I :


2024 2023
Exigences réglementaires minimales
Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) 4,5 % 4,5 %
Total fonds propres de catégorie 1 (T1=CET1+AT1) 6,0 % 6,0 %
Fonds propres prudentiels (T1+T2) 8,0 % 8,0 %
Exigences complémentaires
Coussin de conservation 2,5 % 2,5 %
Coussin EIS m applicable au Groupe BPCE (1) 1,0 % 1,0 %
Coussin contra cyclique maximum applicable au Groupe BPCE (2) 2,5 % 2,5 %
Exigences globales maximales pour le Groupe BPCE
Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) 10,5 % 10,5 %
Total fonds propres de catégorie 1 (T1=CET1+AT1) 12,0 % 12,0 %
Fonds propres prudentiels (T1+T2) 14,5 % 14,0 %




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

(1) EIS m : coussin systémique mondial non applicable à la CEGEE
(2) Le taux d'exigences du coussin contra cyclique est calculé chaque trimestre


Pilier II
______________________________________________________________________________________

Il régit un processus de surveillance prudentielle qui complète le Pilier I. Il comporte :

• l’analyse par la banque de l’ensemble de ses risques y compris ceux déjà couverts par le Pilier I ;
• l’estimation par la banque de ses besoins de fonds propres pour couvrir ses risques ;
• la confrontation par le superviseur bancaire de sa propre analyse du profil de risque de la banque avec celle
conduite par cette dernière, en vue d’adapter, le cas échéant, son action prudentielle par des fonds propres
supérieurs aux exigences minimales ou toute autre technique appropriée.

Pour l’année 2024, le taux en vigueur pour le Pilier II réglementaire (P2R) du Groupe BPCE est de 10 % de
ratio global, auquel s’ajoute le coussin de conservation du capital de 2,50 % et le coussin systémique mondial
de 1 % soit un taux de 13,5%. Pour la CEGEE, ce taux s’élève à 12,50%.


Pilier III
______________________________________________________________________________________

Le Pilier III a pour objectif d’instaurer une discipline de marché par un ensemble d’obligations déclaratives.
Ces obligations, aussi bien qualitatives que quantitatives, permettent une amélioration de la transparence
financière dans l’évaluation des expositions aux risques, les procédures d’évaluation des risques et
l’adéquation des fonds propres.


2.7.4.2 Champ d’application de la CEGEE
Périmètre prudentiel

La CEGEE est soumise à une obligation de reporting réglementaire consolidé auprès de la Banque
Centrale Européenne (BCE), l’autorité de supervision des banques de la zone euro. À cet effet, le Pilier III est
établi sur base consolidée.

Le périmètre de consolidation prudentiel est établi sur la base du périmètre de consolidation statutaire. La
principale différence entre ces deux périmètres porte sur la méthode de consolidation des sociétés
d’assurance qui sont consolidées par mise en équivalence dans le périmètre prudentiel, quelle que soit la
méthode de consolidation statutaire.

La CEGEE ne consolide pas de société d’assurance, ainsi son périmètre prudentiel correspond à son
périmètre statutaire tel que détaillé ci-dessous.

• EU CC2 – passage du bilan comptable consolidé au bilan prudentiel

Le tableau ci-dessous présente le passage du bilan comptable au bilan prudentiel de la CEGEE au 31
décembre 2024.

Les différences entre les données du périmètre statutaire et celles du périmètre prudentiel font suite au
retraitement des filiales exclues du périmètre prudentiel (cf. description du périmètre prudentiel infra) et à la
réintégration des opérations intra-groupe liées à ces filiales.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




91
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




92
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




Le tableau de passage du bilan comptable au bilan prudentiel au 31 décembre 2023 est présenté ci-après :




93
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




2.7.4.3 Composition des fonds propres prudentiels

Fonds propres prudentiels

Les fonds propres prudentiels sont déterminés conformément au règlement no 575/2013 du Parlement
européen du 26 juin 2013 relatif aux fonds propres amendé par le règlement (UE) 2019/876 (le "CRR2").

Ils sont ordonnancés en trois catégories : fonds propres de base de catégorie 1, fonds propres additionnels de
catégorie 1 et fonds propres de catégorie 2, dans lesquelles sont effectuées des déductions.

Les critères de ventilation dans les catégories sont définis par le degré décroissant de solidité et de stabilité,
la durée et le degré de subordination.



94
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




01 – Fonds propres prudentiels




Fonds propres de base de catégorie 1 (CET1)

Noyau dur et déductions

Les fonds propres principaux sont composés comme suit :
• capital ;
• primes d'émission ou de fusion ;
• réserves, y compris les écarts de réévaluation, les gains ou pertes comptabilisés directement en
capitaux propres ;



95
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

• report à nouveau ;
• résultat net part du groupe ;
• participations ne donnant pas le contrôle dans des filiales bancaires ou assimilées pour la quote-part
après écrêtage éligible en CET1.

Les déductions sont les suivantes :
• les actions propres détenues et évaluées à leur valeur comptable ;
• les actifs incorporels (sauf le montant des logiciels prudemment évalués, exemptés de déduction) y
compris les frais d’établissement et les écarts d’acquisition ;
• les impôts différés dépendant de bénéfices futurs ;
• les filtres prudentiels résultant des articles 32, 33, 34 et 35 du règlement CRR : les gains ou pertes sur
couvertures de flux de trésorerie, les gains résultant d’opérations sur actifs titrisés, le risque de crédit
propre ;
• les montants négatifs résultant d’un déficit de provision par rapport aux pertes attendues, calculé en
distinguant les encours sains et les encours en défaut ;
• les participations sur les institutions bancaires, financières et d’assurance éligibles en suivant les
règles relatives à leurs franchises et à la période transitoire ;
• les corrections de valeur découlant de l’évaluation prudente des actifs et passifs mesurés à la juste
valeur selon une méthode prudentielle en déduisant éventuellement des corrections de valeur
(prudent valuation);
• la couverture insuffisante des expositions non performantes;

Ces déductions sont complétées par des éléments de fonds propres qui ne sont pas couverts par le CRR2.

02 – Variation des fonds propres CET1




03 – DETAIL DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTROLE (INTERETS MINORITAIRES)

La CEGEE ne détient pas de participations ne donnant pas le contrôle (intérêts minoritaires).


Fonds propres additionnels de catégorie 1 (AT1)

Les fonds propres additionnels de catégorie 1 sont les suivants :
• les instruments subordonnés émis respectant les critères restrictifs d’éligibilité suivant l’article 52 du
règlement CRR ;
• les primes d’émission relatives à ces instruments.

Les déductions portent sur les participations sur les institutions bancaires, financières et d’assurance éligibles
en suivant les règles relatives à leurs franchises.

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe ne détient aucun instrument de fonds propres additionnels de
catégorie 1 après déduction.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Fonds propres de catégorie 2 (Tier 2)

Les fonds propres de catégorie 2 sont les suivants :
• les instruments subordonnés émis respectant les critères restrictifs d’éligibilité suivant l’article 63 du
règlement CRR ;
• les primes d’émission relatives aux éléments du Tier 2 ;
• le montant résultant d’un excédent de provision par rapport aux pertes attendues, calculé en
distinguant les encours sains et les encours en défaut.

Les déductions portent sur les participations sur les institutions bancaires, financières et d’assurance éligibles
en suivant les règles relatives à leurs franchises.

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe ne détient aucun instrument de fonds propres de catégorie 2 après
déduction.


2.7.4.4 Exigences en fonds propres et risques pondérés
Conformément au règlement no 575/2013 (CRR) du Parlement européen amendé par le règlement (UE)
2019/876 (le « CRR2 », les expositions au risque de crédit peuvent être mesurées selon deux approches :
- l’approche « Standard » qui s’appuie sur des évaluations • externes de crédit et des pondérations forfaitaires
selon les catégories d’expositions bâloises ;
- l’approche « Notations internes » (IRB – Internal Ratings • Based) fondée sur le système de notations internes
de l’établissement financier se décline en deux catégories :
* IRBF « Notations Internes Fondation » pour laquelle les établissements utilisent uniquement leurs
estimations des probabilités de défaut,
* IRBA « Notations Internes Avancées » selon laquelle les établissements utilisent l’ensemble de leurs
estimations internes des composantes du risque : probabilités de défaut, pertes en cas de défaut, expositions
en défaut, maturité.




97
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

EU OV1 – VUE D'ENSEMBLE des risques pondérés




2.7.4.5 Gestion de la solvabilité du groupe
Les approches retenues par le Groupe BPCE pour le calcul des risques pondérés sont détaillées au
paragraphe précédent relatif aux « Exigences en fonds propres et risques pondérés ».




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Fonds propres prudentiels et ratios de solvabilité

01-Fonds propres prudentiels et ratios de solvabilité Bâle III




Évolution de la solvabilité DE LA CEGEE en 2024

Le ratio de Common Equity Tier 1 s'élève à 18,34 % au 31 décembre 2024 à comparer à 17,59% au 31
décembre 2023, soit une évolution de +0,75% sur un an.

L’évolution du ratio de Common Equity Tier 1 sur l'année 2024 s'explique notamment par :
• la baisse des fonds propres Common Equity Tier 1 de -3,1 M€ (soit -0,16%), expliquée notamment par les
éléments suivants :
+57,9 M€ liés à la hausse des réserves (affectation du résultat 2023 et réserves consolidées) ;
+21,8 M€ d’augmentation du résultat sur l’année en cours qui passe de 86,9 M€ à 108,6M€ ;
-21 M€ suite aux impacts des variations de gains et pertes latents sur titres (dont + 5 M€ de gains sur titres à
revenu variable) ;
-39,3 M€ afférents aux déductions de titres, net de franchise, dans les entreprises financières (lié à la
distribution de dividendes à hauteur de +38,8 M€ en 2024 sous forme de titres) ;

-17,7 M€ liés aux différences entre les pertes attendues et les provisions

-4,6 M€ liés au déficit de backstop au titre du Pilier 1 et 2


• la baisse des risques pondérés (RWA) globaux de -454 M€ (soit -4,22%) sur l’année 2024, essentiellement
liée à des évolutions de modèles et de paramètres ou pondérations au niveau du Groupe BPCE, qui ont eu
des effets très favorables sur les risques pondérés globaux de l’établissement, et ce concomitamment à la
production commerciale de l’année.

Pour les risques de crédit, les RWA baissent de -469 M€ (dont -1 407 M€ au titre des actifs soumis à l’approche
standard et +938 M€ au titre des actifs soumis à l’approche fondée sur les notations internes). Sur l’année
2024, la CEGEE a bénéficié de la mise en application d’une pondération à 0% sur les contreparties assimilées
à l‘Etat suite à une décision de l’EBA, générant une baisse des RWA de 280 M€, tant sur le SPT que sur
l’Economie Sociale (dans une moindre mesure). Par ailleurs, les clients Corporates du Segment Haut ont
bénéficié d’un passage de la méthode standard à la méthode IRB-Avancée au courant de l’année, permettant
également de faire baisser les RWA associés de 106 M€.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Sur les risques opérationnels, les RWA augmentent de +15 M€ (soit +1,65%) suite à l’augmentation du PNB
sur l’année 2024 qui sert de base à leur actualisation annuelle.

Au 31 décembre 2024, le ratio de Tier 1 et le ratio global s’élèvent à 18,34 %, à comparer à 17,59% au 31
décembre 2023. Ces niveaux de ratio restent nettement au-dessus des exigences réglementaires définies par
la Banque Centrale Européenne (BCE).

Passage du bilan statutaire à l’exposition de levier : Ratio de levier

L’entrée en vigueur du règlement sur les exigences en capital, appelé CRR2, fait du ratio de levier une
exigence contraignante applicable à compter du 28 juin merci2021. L’exigence minimale de ce ratio est de 3
% auquel s'ajoute un coussin pour les banques systémiques globales de 0,5 % en 2024.

Ce règlement autorisait certaines exemptions dans le calcul des expositions concernant l’épargne réglementée
transférée à la Caisse des Dépôts et Consignation pour la totalité de l’encours centralisé et les expositions
Banques Centrales pour une durée limitée (en vertu de la décision BCE 2021/27 du 18 juin 2021).


Cette dernière exemption, en vigueur jusqu'au 31 mars 2022, permettait de ne pas subir l’impact de
l’augmentation des actifs banques centrales qui a débuté au moment de la crise de la Covid-19. La date de
référence pour le calcul de cette exigence ajustée a été fixée au 31 décembre 2019.

Le ratio de levier n'est pas un ratio sensible aux facteurs de risque et à ce titre, il est considéré comme une
mesure venant compléter le dispositif de pilotage de la solvabilité et de la liquidité limitant déjà la taille de bilan.
Le ratio de levier est projeté et piloté en même temps que la trajectoire de solvabilité du Groupe BPCE. Le
risque de levier excessif est également mesuré dans le stress test interne via la projection du ratio de levier
réglementaire.

Le ratio de levier de la CEGEE, calculé selon les règles du règlement sur les exigences en capital, appelé
CRR2, s’élève à 6,75 % au 31/12/2024, sur la base des fonds propres de catégorie 1.

EU LR1 - lrsum – Passage du bilan comptable à l’exposition de levier




100
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.7.4.6 Informations quantitatives détaillées
EU LR2 - lrsum – Ratio de levier




101
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




102
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




103
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



EU LR3 - LRSpl - Ventilation des expositions au bilan (excepté dérivés, OFT et expositions exemptées)




CCyB1 - Répartition géographique des expositions de crédit utilisées dans le calcul du coussin de fonds
propres contracyclique




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



CCyB2 - Montant du coussin de fonds propres contracyclique spécifique à l'établissement




105
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




EU CC1 - Composition des fonds propres réglementaires




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




107
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



2.7.5 Risques de crédit et de contrepartie
2.7.5.1 Définition

Le risque de crédit est le risque encouru en cas de défaillance d’un débiteur ou d’une contrepartie, ou de
débiteurs ou de contreparties considérés comme un même groupe de clients liés conformément à la
réglementation ; ce risque peut également se traduire par la perte de valeur de titres émis par la contrepartie
défaillante.
Le risque de contrepartie se définit comme le risque que la contrepartie d'une opération fasse défaut avant
le règlement définitif de l'ensemble des flux de trésorerie liés à l'opération.


2.7.5.2 Organisation de la gestion des risques de crédit
La fonction de gestion des risques de crédit :

Pilotage Surveillance Contrôle
▪ propose au Comité de Direction ▪ réalise la macro-cartographie ▪ évalue et contrôle le niveau du
Générale, au comité des des risques en lien avec la risque à l’échelle de
Risques et au Conseil politique globale des risques, l’établissement ;
d’Orientation et de Surveillance l’appétit au risque et le plan ▪ assure le contrôle de la
(COS) un dispositif d’appétit au annuel de contrôle permanent, conformité des opérations et des
risque pour l’établissement, en partie du dispositif de contrôle procédures internes de
assurent la mise en œuvre et le interne ; l’établissement aux normes
déploiement dans chaque entité ▪ procède à une surveillance légales, professionnelles ou
significative de son périmètre ; permanente des portefeuilles et internes applicables aux activités
▪ décline les politiques des risques des activités, des limites et des bancaires, financières et
du Groupe sur leur périmètre; éventuels dépassements, et du d’assurance ;
▪ met en œuvre les normes et suivi de leurs résolutions, et à la ▪ met en œuvre un dispositif de
méthodes permettant, sur base centralisation et au reporting contrôle permanent de second
consolidée, la mesure des prospectif des risques sur base niveau, sur les risques de
risques, l’approbation de la prise consolidée ; l’établissement.
de risques, le contrôle et le ▪ accompagne le Comité de
reporting des risques, ainsi que Direction Générale, le Comité
la conformité aux textes des Risques et le COS dans
réglementaires relatifs aux l’identification des risques
risques ; émergents, des concentrations
▪ pilote le système d’information et des développements
risques, en coordination étroite divergents, ainsi que dans
avec les directions l’élaboration de la stratégie ou de
informatiques, en définissant les la révision de l’appétit au risque ;
normes à appliquer pour la ▪ s’assure de l’inscription en
mesure, le contrôle, le reporting Watch List des clients sensibles ;
et la maîtrise des risques. ▪ alerte les dirigeants effectifs et
▪ contribue à la diffusion de la l’organe de surveillance.
culture du risque et de la
conformité et au partage des
bonnes pratiques au sein de
l’établissement.
▪ Propose un système de schéma
délégataire.
Le Comité Exécutif des Risques de la CEGEE, en lien avec la définition de son appétit au risque, valide la
politique de l’établissement en matière de risque de crédit en lien avec les politiques Groupe, statue sur les



109
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

plafonds internes et les limites de crédit, valide le cadre délégataire de l’établissement, examine les expositions
importantes et les résultats de la mesure des risques.
✓ Plafonds et limites
Au niveau de l’Organe Central, la Direction des Risques Groupe réalise la mesure et le contrôle du respect
des plafonds réglementaires.
Le dispositif de plafonds internes des établissements, qui se situe à un niveau inférieur aux plafonds
réglementaires, est appliqué pour l’ensemble des entités du Groupe. Un dispositif de limites Groupe est
également mis en place sur les principaux groupes de contreparties dans chaque classe d’actif.
Les dispositifs de plafonds internes et de limites groupe font l’objet de reportings réguliers aux instances.
Enfin, une surveillance des risques de crédit est organisée, au travers de dispositifs qui se déclinent en
préconisations pour les établissements du Groupe, sur certains secteurs sensibles. Plusieurs politiques
sectorielles sont en place (agro-alimentaire, automobile, BTP, communication et médias, énergies
renouvelables, etc…). Ces politiques tiennent compte des risques Environnementaux, Sociaux et de
Gouvernance (ESG).


✓ Politique de notation

La mesure des risques de crédit et de contrepartie repose sur des systèmes de notations adaptés à chaque
typologie de clientèle ou d’opérations, dont la Direction des Risques Groupe assure le contrôle de performance
via la validation des modèles et d’un dispositif Groupe dédié à la gestion du risque de modèle.
La notation est un élément fondamental de l’appréciation du risque.
Dans le cadre du contrôle permanent, la Direction des Risques Groupe a, notamment, mis en œuvre un
monitoring central dont l'objectif est de contrôler la qualité des données et la bonne application des normes
Groupe en termes de segmentations, de notations, de garanties, de défauts et de pertes.

2.7.5.3 Suivi et surveillance des risques de crédit et de contrepartie
La fonction de gestion des risques est indépendante des filières opérationnelles, en particulier elle ne dispose
pas de délégation d’octroi de crédit et n’assure pas l’analyse métier des demandes d’engagement.
Elle met en application le Référentiel Risques de Crédit mis à jour et diffusé régulièrement par la Direction des
Risques Groupe. Ce Référentiel Risques de Crédit rassemble les normes et bonnes pratiques à décliner dans
chacun des établissements du Groupe BPCE et les normes de gestion et de reporting fixées par le Conseil de
Surveillance ou le Directoire de BPCE sur proposition du Comité des Risques et Conformité Groupe. Il est un
outil de travail pour les intervenants de la fonction de gestion des risques au sein du Groupe et constitue un
élément du dispositif de contrôle permanent des établissements du Groupe.
La DRCCP de la CEGEE est en lien fonctionnel fort avec la Direction des Risques Groupe qui est en charge
de :
✓ la définition des normes risque de la clientèle ;
✓ l’évaluation des risques (définition des concepts) ;
✓ l’élaboration des méthodologies, modèles et systèmes de notation du risque (scoring ou systèmes
experts) ;
✓ la conception et le déploiement des dispositifs de monitoring, des normes et de la qualité des
données ;
✓ la réalisation des tests de performance des systèmes de notation (back-testing) ;
✓ la réalisation des scenarii de stress de risque de crédit (ceux-ci sont éventuellement complétés de
scenarii complémentaires définis en local) ;
✓ la validation des normes d’évaluation, de contrôle permanent et de reporting.
Par ailleurs, BPCE centralise le suivi des contrôles de la fonction de gestion des risques.
La surveillance des risques de la CEGEE porte sur la qualité des données en lien avec les principes BCBS239
et la qualité des expositions. Elle est pilotée au travers d’indicateurs, pour chaque classe d’actif.
Le Groupe BPCE applique la norme IFRS 9 « Instruments financiers » qui définit les nouvelles règles de
classement et d’évaluation des actifs et des passifs financiers, la nouvelle méthodologie de dépréciation pour
risque de crédit des actifs financiers ainsi que le traitement des opérations de couverture.




110
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



La fonction de gestion des risques de la CEGEE s’assure que toute opération est conforme aux référentiels
Groupe et procédures en vigueur en matière de contreparties autorisées. Elle propose au comité compétent
les inscriptions en WatchList des dossiers de qualité préoccupante ou dégradée, selon les normes
Groupe. Cette mission est du ressort de la fonction de gestion des risques de l’établissement sur son propre
périmètre et du ressort de la Direction des Risques Groupe au niveau consolidé.

Appréciation de la qualité des encours et politique de dépréciation

Gouvernance du dispositif
D’un point de vue réglementaire, l’article 118 de l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, relatif
au contrôle interne précise que « les entreprises assujetties doivent procéder, à tout le moins trimestriellement,
à l’analyse de l’évolution de la qualité de leurs engagements ». Cet examen doit notamment permettre de
déterminer, pour les opérations dont l’importance est significative, les reclassements éventuellement
nécessaires au sein des catégories internes d’appréciation du niveau de risque de crédit, ainsi que, en tant
que de besoin, les affectations dans les rubriques comptables de créances douteuses et les niveaux
appropriés de provisionnement.

La mise en WatchList (WL) au sein du Groupe BPCE, que ce soit au niveau WL locale ou WL Groupe, consiste
à exercer une surveillance renforcée (WL sain) ou à prendre des décisions de provisionnement sur certaines
contreparties (WL défaut).

Les provisions statistiques sur encours sains, calculées au niveau Groupe pour les réseaux selon les
exigences de la norme IFRS 9, sont évaluées selon une méthodologie validée par la comitologie modèle du
Groupe (revue par une direction indépendante et validée en comité modèles risk management et en comité
normes et méthodes RCCP). Ces provisions intègrent des scénarios d’évolution de la conjoncture économique
déterminés annuellement par la recherche économique du Groupe, associés à des probabilités d’occurrence
revues trimestriellement par le comité WatchList et provisions Groupe.

Le provisionnement affecté est calculé en prenant en compte la valeur actuelle des garanties dans une
approche prudente.

Toute exposition en défaut qui ne serait pas provisionnée doit faire l’objet d’une justification renforcée pour
expliquer l’absence de provisionnement.

COMPENSATION D’OPERATIONS AU BILAN ET HORS BILAN

Le Groupe BPCE n’est pas amené à pratiquer, pour des opérations de crédit, d’opérations de compensation
au bilan et au hors bilan.

METHODES DE PROVISIONNEMENT ET DEPRECIATIONS SOUS IFRS 9

Durant l’année 2023, le Groupe BPCE a continué à déployer une politique de provisionnement IFRS 9
prudente, dans un contexte économique incertain en raison de la hausse des taux et de la situation
géopolitique.

Méthodes de provisionnement

Les instruments de dette classés en actifs financiers au coût amorti ou en actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres, les engagements de financement et les contrats de garantie financière donnée qui ne sont
pas comptabilisés à la juste valeur par résultat ainsi que les créances résultant de contrats de location et les
créances commerciales font systématiquement l’objet d’une dépréciation ou d’une provision pour perte de
crédit attendue (Expected Credit Losses ou ECL).

Les dépréciations sont constatées, pour les actifs financiers n’ayant pas fait l’objet d’indications objectives de
pertes à titre individuel, à partir d’historique de pertes observées mais aussi de prévisions raisonnables et
justifiables des flux futurs de trésorerie actualisés.




111
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Les instruments financiers sont répartis en trois catégories (statuts) selon la dégradation du risque de crédit
observée depuis leur comptabilisation initiale. À chaque catégorie d’encours correspond une modalité
spécifique d’évaluation du risque de crédit :




Une politique de provisionnement sur la clientèle entreprises du Groupe est mise en oeuvre. Elle décrit les
fondements du calcul de la dépréciation des créances et la méthodologie de détermination de la dépréciation
individuelle à dire d’expert. Elle définit également les notions (mesure du risque de crédit, principes comptables
de dépréciation des créances clients en IFRS et en normes françaises) et les données devant être contenues
dans un dossier douteux et dans un dossier contentieux, ainsi que les éléments indispensables à présenter
dans une fiche de provisionnement.

Une politique de provisionnement corporate des expositions Groupe inférieures à 15M€ a été définie et
déployée.

Dans la partie dédiée à la méthodologie de détermination de la dépréciation individuelle à dire d’expert, elle
définit des approches de dépréciation going concern, gone concern, approche mixte.

Le Groupe BPCE applique le principe de contagion : l’application de ce principe se réalise notamment dans le
cadre de l’identification des groupes de contreparties clients, au travers des liens de grappages dans ces
groupes.

Une méthodologie concernant la pratique des hair cut sur la valeur des garanties, afin de prendre les
inévitables aléas, a été définie et mise en place.

Dépréciations sous IFRS 9

La dépréciation pour risque de crédit est égale aux pertes attendues à un an ou à terminaison selon le niveau
de dégradation du risque de crédit depuis l’octroi (actif en Statut 1 ou en Statut 2). Un ensemble de critères
qualitatifs et quantitatifs permettent d’évaluer cette dégradation du risque.

L’augmentation significative du risque de crédit s’apprécie sur une base individuelle en tenant compte de
toutes les informations raisonnables et justifiables et en comparant le risque de défaillance sur l’instrument
financier à la date de clôture avec le risque de défaillance sur l’instrument financier à la date de la
comptabilisation initiale. Cette dégradation devra être constatée avant que la transaction ne soit dépréciée
(Statut 3).

Afin d’apprécier la dégradation significative, le Groupe a mis en œuvre un processus fondé sur des règles et
des critères qui s’imposent à l’ensemble des entités du Groupe :
- sur les portefeuilles de particuliers, professionnels et petites et moyennes entreprises, le critère
quantitatif s’appuie sur la mesure de l’écart entre la notation de la contrepartie à l’octroi et sa notation à la date
de l’arrêté. Cet écart – ou dénotch – est mesuré sur une échelle-maître commune à l’ensemble de ces
contreparties. Le nombre de dénotch avant dégradation en statut 2 est fonction de la note à l’octroi ;
- ces critères quantitatifs s’accompagnent d’un ensemble de critères qualitatifs, dont la présence
d’impayés de plus de 30 jours, le classement du contrat en note sensible, l’identification d’une situation de
forbearance l’origination du contrat en défaut ou l’inscription du dossier en watch list ;
- les expositions notées par le moteur dédié aux grandes entreprises, banques et financements
spécialisés sont également dégradées en statut 2 en fonction du niveau de risque pays.

Les actifs financiers pour lesquels il existe une indication objective de perte de valeur liée à un événement qui
caractérise un risque de contrepartie et qui intervient après leur comptabilisation initiale seront considérés



112
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

comme dépréciés et relèveront du Statut 3. Les critères d’identification des actifs dépréciés sont similaires à
ceux prévalant selon IAS 39 et sont alignés sur celui du défaut. Le traitement des restructurations pour
difficultés financières reste analogue à celui prévalant selon IAS 39.

Les pertes de crédit attendues des instruments financiers en statut 1 ou en statut 2 sont évaluées comme le
produit de plusieurs paramètres :
- flux attendus sur la durée de vie de l’instrument financier, actualisés en date de valorisation – ces flux
étant déterminés en fonction des caractéristiques du contrat, de son taux d’intérêt effectif et du niveau de
remboursement anticipé attendu sur le contrat ;
- taux de perte en cas de défaut (LGD, Loss Given Default) ;
- probabilités de défaut (PD), sur l’année à venir dans le cas des instruments financiers en statut 1,
jusqu’à la maturité du contrat dans le cas des instruments financiers en statut 2.

Pour définir ces paramètres, le Groupe s’appuie sur les concepts et les dispositifs existants, notamment sur
les modèles internes développés dans le cadre du calcul des exigences réglementaires en fonds propres et
sur les modèles de projections utilisés dans le dispositif de stress tests. Des ajustements spécifiques sont
réalisés pour se mettre en conformité avec les spécificités de la norme IFRS 9.

Les paramètres IFRS 9 :
- visent ainsi à estimer de façon juste les pertes de crédit attendues dans un cadre de provisionnement
comptable, tandis que les paramètres prudentiels sont dimensionnés de façon prudente dans un cadre
réglementaire. Plusieurs marges de prudence appliquées sur les paramètres prudentiels sont en conséquence
retraitées ;
- doivent permettre d’estimer les pertes de crédit attendues jusqu’à la maturité du contrat, tandis que
les paramètres prudentiels sont définis afin d’estimer les pertes attendues sur un horizon d’un an. Les
paramètres à un an sont donc projetés sur des horizons longs ;
- doivent tenir compte de la conjoncture économique anticipée sur l’horizon de projection (forward-
looking), tandis que les paramètres prudentiels correspondent à des estimations moyenne de cycle (pour la
PD) ou bas de cycle (pour la LGD et les flux attendus sur la durée de vie de l’instrument financier). Les
paramètres prudentiels de PD et de LGD sont donc également ajustés selon ces anticipations sur la
conjoncture économique.

L’ajustement des paramètres à la conjoncture économique se fait via la définition de trois scénarios
économiques définis sur un horizon de trois ans. Les variables définies dans chacun de ces scénarios
permettent la déformation des paramètres de PD et de LGD et le calcul d’une perte de crédit attendue pour
chacun des scénarios économiques. La projection des paramètres sur les horizons supérieurs à trois ans se
fait sur le principe d’un retour progressif à leur moyenne long-terme. Les modèles utilisés pour déformer les
paramètres de PD et de LGD s’appuient sur ceux développés dans le dispositif de stress tests dans un objectif
de cohérence. Ces scénarios économiques sont associés à des probabilités d’occurrence, permettant in fine
le calcul d’une perte moyenne probable utilisée comme montant de dépréciation IFRS 9.

La définition de ces scénarios suit la même organisation et gouvernance que celle définie pour le processus
budgétaire, avec une revue annuelle sur la base de propositions de la recherche économique. À des fins de
cohérence avec le scénario budgétaire, le scénario central correspond au scénario budgétaire. Deux variantes
– une vision optimiste du scénario et une vision pessimiste – sont également définies autour de ce scénario.
Les probabilités d’occurrence des scénarios sont quant à elles revues trimestriellement par le Comité
WatchList et Provisions du Groupe. Les paramètres ainsi définis permettent l’évaluation des pertes de crédit
attendues de l’ensemble des expositions notées, qu’elles appartiennent à un périmètre homologué en
méthode interne ou qu’elles soient traitées en standard pour le calcul des actifs pondérés en risques. Dans le
cas d’expositions non notées, des règles par défaut prudentes s’appliquent (enjeux peu significatifs pour le
Groupe).

Le dispositif de validation des paramètres IFRS 9 s’intègre pleinement dans le dispositif de validation des
modèles déjà en vigueur au sein du Groupe. La validation des paramètres suit ainsi un processus de revue
par une cellule indépendante de validation interne des modèles, la revue de ces travaux en Comité modèle
Groupe et un suivi des préconisations émises par la cellule de validation.




113
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Couverture des encours douteux
En millions d’euros 31/12/2024 01/01/2024
Encours bruts de crédit clientèle et établissements de crédit 28 888,06 28 928,91
Dont encours S3 607,36 600,28
Taux encours douteux / encours bruts 2,10% 2,08%
Total dépréciations constituées S3 211,82 197,69
Dépréciations constituées / encours douteux 34,88% 32,93%

FORBEARANCE, PERFORMING ET NON PERFORMING EXPOSURES

L’existence d’une forbearance résulte de la combinaison d’une concession et de difficultés financières et peut
concerner des contrats sains (performing) ou dépréciés (non performing). Une situation de restructuration
forcée, une situation de procédure de surendettement ou toute situation de défaut au sens de la norme Groupe
impliquant une mesure de forbearance, telle que définie précédemment, constituent une forbearance non
performing.

Le recensement de ces situations s’appuie sur un guide de qualification à dire d’expert des situations de
forbearance, notamment sur les financements à court, moyen et long termes des contreparties hors retail.

Répartition des expositions brutes par catégories (risques de crédit dont risques de
contrepartie)




114
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




Les engagements globaux de la CEGEE ont continué à progresser en 2024. Le niveau des expositions
globales ressort à 41,6 Md€ en hausse de +0,611% par rapport au 31/12/2023.

La CEGEE concentre ses encours sur son cœur de cible, la Banque de Détail, représentant 45,9% de son
exposition globale.

La CEGEE souscrit au programme de titrisation du Groupe BPCE. Au 31/12/2024, elle participe à 13
opérations de titrisations dont 5 nouvelles sur cette année.

Expositions renégociées et non performantes


EU CQ1 – Qualité de crédit des expositions renégociées




115
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



EU CR1 – EXPOSITIONS PERFORMANTES ET NON PERFORMANTES ET PROVISIONS
CORRESPONDANTES




EU CQ3 – QUALITE DE CREDIT DES EXPOSITIONS PERFORMANTES ET NON PERFORMANTES
PAR NOMBRE DE JOURS EN SOUFFRANCE




(1)Au 31/12/2020, les montants relatifs aux dépôts auprès des banques centrales et autres dépôts à vue
n'étaient pas reportés.




116
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




Suivi du risque de concentration par contrepartie
Le suivi des taux de concentration est réalisé à partir des encours bilan et hors bilan.
Risques bruts (en K€)
Contrepartie 1 326 940,00
Contrepartie 2 199 820,00
Contrepartie 3 164 490,00
Contrepartie 4 129 700,00
Contrepartie 5 102 450,00
Contrepartie 6 96 040,00
Contrepartie 7 93 510,00
Contrepartie 8 81 130,00
Contrepartie 9 80 250,00
Contrepartie 10 77 620,00
Contrepartie 11 74 770,00
Contrepartie 12 66 000,00
Contrepartie 13 64 360,00
Contrepartie 14 61 780,00
Contrepartie 15 60 660,00
Contrepartie 16 60 390,00
Contrepartie 17 59 410,00
Contrepartie 18 55 390,00
Contrepartie 19 54 880,00
Contrepartie 20 54 760,00

Échéance des expositions




117
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



EU CQ5 - QUALITE DE CREDIT DES PRETS ET AVANCES ACCORDES A DES ENTREPRISES NON
FINANCIERES PAR BRANCHE D’ACTIVITE




Suivi du risque géographique
La CEGEE dispose de limites géographiques en matière d’engagements de crédit.
Sur le Marché des Particuliers, ces limites concernent le financement des biens immobiliers. La zone
géographique est un des critères de détermination du niveau délégataire nécessaire pour l’instruction et la
validation du dossier.
Sur le Marché des Professionnels et des Entreprises, les dispositifs en vigueur privilégient le financement dans
la région Grand Est. Les financements en dehors du périmètre régional sont soumis à un dispositif délégataire
restreint.
L’exposition géographique des encours de crédit porte essentiellement sur la zone euro et plus
particulièrement sur la France, elle s’élève à 98% au 31/12/2024.




118
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

EU CQ4 - QUALITE DES EXPOSITIONS PAR ZONE GEOGRAPHIQUE




Simulation de crise relative aux risques de crédit

La Direction des Risques Groupe réalise des simulations de crise relatives au risque de crédit du Groupe
BPCE et, par suite, incluant l’ensemble des établissements dont la CEGEE. Les tests de résistance ont pour
objectif de mesurer la sensibilité des différents portefeuilles à une situation dégradée, en termes de coût du
risque, d’actifs pondérés et de perte attendue.

Les tests de résistance sont réalisés sur la base des expositions consolidées du Groupe. Ils tiennent compte,
au niveau des calibrages des paramètres de risques, des spécificités de chaque grand bassin du Groupe
(Natixis, CFF, Réseau Banque Populaire, Réseau Caisse d’Epargne). Ils couvrent l’ensemble des portefeuilles
soumis aux risques de crédit et de contrepartie, quelle que soit l’approche retenue pour le calcul des encours
pondérés (approche standard ou IRB). Leur réalisation se fonde sur des informations détaillées et cadrées
avec celles alimentant le reporting prudentiel Groupe COREP et les analyses de risque sur les portefeuilles.
Trois types de stress-tests sont réalisés :

✓ le stress-test EBA vise à tester la résistance des établissements de crédit face à des chocs simulés et
à les comparer entre eux ;
✓ le stress-test interne annuel au Groupe BPCE. Il comporte davantage de scénarios que le stress test
EBA et inclut l’évolution de l’ensemble du bilan sur les projections ;
✓ des stress-tests spécifiques peuvent être réalisés sur demande externe (superviseur) ou interne.

Les résultats du stress test de l’EBA confirment la solidité financière et la qualité du dispositif de gestion des
risques du Groupe BPCE.

Par ailleurs, dans le cadre de la macro-cartographie des risques annuelle, les établissements réalisent des
stress-tests sur chaque risque de crédit identifiés dans la macro-cartographie et dans leur appétit au risque.

Techniques de réduction des risques

Les techniques de réduction du risque de crédit sont couramment utilisées au sein du Groupe et se distinguent
entre sûretés réelles et sûretés personnelles.

La distinction est faite entre les garanties ayant effectivement un effet sur le recouvrement en cas de difficultés
et celles étant par ailleurs reconnues par le superviseur dans la pondération des expositions permettant de
réduire la consommation de fonds propres. À titre d’exemple, une caution personnelle et solidaire d’un




119
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

dirigeant d’entreprise cliente en bonne et due forme et recueillie dans les règles de l’art pourra se révéler
efficace sans toutefois être éligible en tant que facteur de réduction de risque statistique.

Dans certains cas, les établissements du Groupe choisissent d’adjoindre à leur utilisation de techniques de
réduction des risques des opportunités de cession de portefeuilles contentieux, notamment lorsque les
techniques utilisées sont moins performantes ou absentes.

Une utilisation des dérivés de crédit est également réalisée comme technique de réduction du risque et
concerne quasi exclusivement la classe d’actif « entreprises » et principalement Natixis.

DEFINITION DES SURETES

La sûreté réelle est une garantie portant sur un ou plusieurs biens meubles ou immeubles, dont la valeur a été
appréciée solidement, appartenant au débiteur ou à un tiers consistant à conférer un droit réel au créancier
sur ce bien (hypothèque immobilière, gage immobilier, gages sur titres cotés et liquides, gage sur
marchandises cotées et liquides avec ou sans dessaisissement, nantissement, caution hypothécaire).

Cette sûreté a pour effet de :
- réduire le risque de crédit encouru sur une exposition compte tenu du droit de l’établissement assujetti
en cas de défaut ou en cas d’autres événements de crédit spécifiques relatifs à la contrepartie ;
- obtenir le transfert ou la propriété de certains montants ou actifs.

La sûreté personnelle est une sûreté ayant pour effet de réduire le risque de crédit encouru sur une exposition,
compte tenu de l’engagement d’un tiers à payer un montant en cas de défaut de la contrepartie ou en cas
d’autres événements spécifiques.

Modalités de prise en compte selon l’approche standard ou IRB




Conditions à remplir pour prise en compte des sûretés

Les articles 207 à 210 du règlement (UE) 2019/876 du 20 mai 2019 modifiant le règlement (UE) no575/2013)
précisent les conditions nécessaires pour la prise en compte des sûretés, notamment :




La division des risques constitue une technique d’atténuation du risque de crédit. Elle se traduit dans les
dispositifs de limites individuelles ou thématiques et permet de réduire la sensibilité des établissements face
à des risques unitairement ou sectoriellement jugés trop importants à porter en cas de survenance d’incidents
majeurs.

Les activités de surveillance des risques peuvent amener une réduction des expositions au risque, si celui-ci
est considéré trop élevé, et sont ainsi contributrices à une bonne division du risque.

✓ Fournisseurs de protection

La prise en compte des garanties (ou techniques de réduction de risque) constitue un des facteurs importants
de réduction de l’exigence en fonds propres.



120
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



Le réseau Caisse d’Epargne a principalement recours pour ses crédits à l’habitat aux services de CEGC, au
Fonds de garantie à l’accession sociale ou « FGAS » et plus marginalement au Crédit Logement
(établissement financier, filiale de la plupart des réseaux bancaires français) ; ces établissements sont
spécialisés dans le cautionnement des prêts bancaires, principalement les prêts à l’habitat.

Le Fonds de garantie à l’accession sociale permet d’apporter une garantie de l’État français aux prêts
conventionnés. La pondération est de 0 % concernant les crédits pour lesquels la couverture a été signée
avant le 31 décembre 2006 et 15 % pour ceux octroyés postérieurement à cette date.

Crédit Logement bénéficie en 2024 d’une note long terme Aa3 par Moody’s, perspective stable.

Pour leurs prêts à l’habitat, les réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne sollicitent par ailleurs plusieurs
mutuelles telles que la MGEN, la Mutuelle de la Gendarmerie, etc.

Pour les professionnels et les entreprises, le recours à la Banque Publique d’Investissement par l’ensemble
du Groupe se poursuit et le Fonds Européen d’Investissement ou la Banque Européenne d’Investissement
sont sollicités sur des enveloppes de garanties permettant de réduire très sensiblement le risque de crédit.

Dans certains cas, les organismes de type Auxiga permettent d’organiser la dépossession du stock et son
transfert de propriété à la banque en garantie d’engagements consentis en cas de difficultés.

Enfin, ponctuellement, Natixis recourt pour certaines opérations et dans certaines circonstances à des achats
de protections de type assurance-crédit, à des agences de réassurance privées (SCOR) ou publiques (Coface,
Hermès, autres agences souveraines) et recourt aussi à l’utilisation de Credit Default Swaps (CDS).

Dans le cadre de la crise du Covid, l’Etat français a permis d’utiliser sa garantie sur le périmètre des PGE
octroyés. Le Groupe BPCE a utilisé cette possibilité.

Les opérations dérivées de crédit de type couverture de devise ou de taux sont confiées aux chambres de
compensation agréées en Europe ou aux USA pour les activités de Natixis dans ce pays.

✓ Hiérarchisation des enjeux en termes de concentration de volumes de garanties




✓ Valorisation et gestion des instruments constitutifs de sûretés réelles

Le Groupe BPCE dispose d’un outil de revalorisation automatique des garanties immobilières pour l’ensemble
des réseaux.

Le réseau Caisse d’Epargne utilise pour sa part le moteur de revalorisation pour les garanties immobilières,
sur l’ensemble de ses segments de risque.




121
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Au sein du Groupe, les cautions des organismes de cautionnement reconnues comme fournisseurs de sûretés
d’effet équivalent à une garantie hypothécaire par le superviseur sont traitées sur la base d’une évaluation de
type assurancielle.

Un processus Groupe d’évaluation renforcé a été mis en place pour l’évaluation des garanties immobilières
supérieures à certains montants. La certification obtenue par BPCE Solutions Immobilières, filiale de BPCE,
permet de renforcer les synergies du Groupe.

Pour les garanties autres que celles citées ci-dessus, la base utilisée pour apprécier et valider ces sûretés est
une évaluation systématique de ces garanties soit selon une valeur de marché lorsque ces sûretés sont cotées
sur des marchés liquides (par exemple des titres cotés), soit sur la base d’une expertise permettant de
démontrer la valeur de la garantie utilisée en couverture des risques (par exemple la valeur de transactions
récentes sur des aéronefs ou des navires selon leurs caractéristiques, la valeur d’un stock de matière
première, la valeur d’un gage sur marchandise donnée ou encore la valeur d’un fonds de commerce selon son
emplacement, etc.).

Le dispositif de contrôle de la prise des garanties, de leur validité, de leur enregistrement et de leur valorisation
relève de la responsabilité de notre Etablissement. L’enregistrement des garanties suit les procédures en
vigueur, communes à notre réseau. Nous assurons la conservation et l’archivage de nos garanties,
conformément aux procédures en vigueur.

Les services en charge de la prise des garanties (Directions des crédits et des engagements) sont
responsables des contrôles de 1er niveau.

Les directions opérationnelles effectuent des contrôles permanents de premier niveau et la DRCCP des
contrôles permanents de second niveau sur la validité et l’enregistrement des garanties.

✓ Effet des techniques de réduction du risque de crédit

En 2024, la prise en compte des collatéraux reçus au titre des garanties et des sûretés obtenues par
l’établissement dans le cadre de son activité de crédit, et la prise en compte des achats de protection, ont
permis de réduire l’exposition de l’établissement au risque de crédit et, par conséquent, l’exigence en fonds
propres.


Sûretés obtenues par prise de possession et exécution – EU CQ7




122
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Techniques de réduction des risques
EU CR3 - TECHNIQUES DE REDUCTION DU RISQUE DE CREDIT




2.7.4.4. Travaux réalisés en 2024
L’exercice 2024 a été marqué sur le plan international par la poursuite des conflits armés en Ukraine
(déclenché en 2022) et au Moyen-Orient (déclenché au dernier trimestre 2023). En France, le record de
défaillances d’entreprises, plus de 65 700 ouvertures de procédures judiciaires en 2024, et leurs
conséquences économiques notamment en termes d’emplois, constituent une alerte pour les acteurs
économiques et politiques.

L’exigence a été maintenue sur l’insertion opérationnelle des principales normes, règles et politiques en
établissements afin de garantir une mise en œuvre homogène au sein du Groupe.

Dans ce contexte géopolitique et économique particulier, la DRCCP a poursuivi, en 2024, les actions
spécifiques démarrées en 2020 afin de renforcer la surveillance du portefeuille crédit.

• Les mesures de soutien économique gouvernementales, si elles permettent de soutenir les acteurs
économiques, peuvent également masquer l’apparition de difficultés financières de fond pour les
entreprises. Afin de tenir compte de ces effets sur les indicateurs de risques « classiques », le Groupe
BPCE a renforcé la surveillance des risques de crédit en s’appuyant notamment sur les mesures
suivantes :
• Suivi de l’Indicateur synthétique de risque (ISR) déployé depuis fin 2020 et remodélisé fin 2023. Il a
vocation à capter, via un faisceau d’indicateurs, les évènements susceptibles de traduire les difficultés
des clients et à prioriser les clients à revoir afin de qualifier le niveau de risque. Cet indicateur est
probant sur les professionnels et PME principalement. En CEGEE, il est suivi trimestriellement en
Comité WatchList et Surveillance Covid ;

• Pour les clients dont l’indicateur semble très dégradé, il est demandé un suivi particulier du Réseau :
la qualification du niveau de risque des clients professionnels et entreprises avec une formalisation
dans les SI afin d’assurer une remontée de l’information en central ;

• En complément de l’ISR, d’autres alertes (triggers) ont été mises à disposition des Marchés de la BDR
pour améliorer le dispositif de surveillance. Le périmètre et le paramétrage de ces triggers ont été
revus en 2022, l’objectif étant de simplifier et d’homogénéiser le seuil de déclenchement des alertes,
de supprimer les redondances existantes avec les autres applicatifs et de compléter les indicateurs
par la notion de levier, notion sensible de l’approche risque. En 2023, les alertes PREVENTIS ont été
affinées sur le marché des professionnels. En effet, un ciblage propre au secteur du BTP a été ajouté.
Le Comité Exécutif des Risques du 11 décembre 2024 a décidé de compléter ce dispositif par le
déploiement d’un trigger spécifique au secteur automobile, propre au marché de la BDR.

• Exploitation des dashboards trimestriels de crise avec des reportings spécifiques ;

• Suivi de la reprise des impayés à la suite de l’arrêt des moratoires (contrôle de dossiers par
échantillonnage) ;




123
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

• Evolution des clients ayant un ratio de levier défavorable pour étude d’une inscription éventuelle en
Watchlist ;

• Suivi des impayés PGE ;

• Revues sectorielles spécifiques, conduites en local et au niveau national, afin de tester la sensibilité
du portefeuille de la CEGEE sur certaines expositions (secteurs des Professionnels de l’Immobilier et
de l’Automobile) ;

• Pilotage hebdomadaire du stock de contrats Forbearance Performing (FPE) et Forbearance Non
Performing (FNPE), dans le cadre du suivi global des expositions en contrats Forborne. Les périodes
probatoires de deux ans (FPE) et trois ans (FNPE) ayant pour la plupart atteint leurs échéances, une
surveillance rapprochée s’est organisée afin d’identifier et de valider les sorties de ces différentes
expositions, notamment sur le segment des professionnels.

• La DRCCP a également déployé des travaux de surveillance sur les secteurs de l’Automobile et le
secteur des Professionnels de l’immobilier en identifiant notamment pour ces derniers des
programmes pour lesquels une surveillance particulière a été mise en place.

• Par ailleurs, la DRCCP a participé aux différents chantiers organisés par le groupe, liés à la revue de
la future politique d’encadrement des Professionnels de l’immobilier (PIM) et aux travaux de
déploiement du nouveau moteur de notation sur le segment Corporate.
• A noter également une participation aux différents chantiers organisés par le groupe, liés aux revues
sectorielles nationales (participation au Comité de Veille des Risques de Crédit Groupe, Arbitrages
sur les colorations VOR, fiabilisations de masse des secteurs pour réduire les écarts entre
établissements…).

Sur le marché du particulier, le suivi des recommandations du Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF),
en matière d’octroi de crédits immobiliers, concourt à la surveillance des risques de crédit. Le taux
d’endettement maximal autorisé est de 35 % et la durée d’emprunt plafond de 25 ans. Suite à sa
communication du 13/06/2023, le HCSF assouplit l’un des critères de la marge de flexibilité (production non
conforme plafonnée à 20%), en ramenant la part des résidences principales dans les dossiers non conformes
à 70% contre 80% auparavant. Les indicateurs à suivre par la CEGEE ont été adaptés : Production non
conforme : limitée à 20% de la production totale ; Production non conforme et non résidence principale : limitée
à 6% de la production totale ; Production non conforme et non primo-accédants : limitée à 14% de la production
totale.

Des aménagements du schéma délégataire Particuliers ont été mis en place depuis 2021 pour permettre à la
CEGEE de respecter les indicateurs HCSF. Un pilotage national a été développé pour suivre au plus près les
recommandations du HCSF qui, depuis le 1er janvier 2022, revêtent un caractère juridiquement contraignant.
Sur 2024, les indicateurs sont tous respectés.

La DRCCP a mis en place depuis 2023, un outil Power Bi pour pouvoir suivre de manière rapprochée le taux
de production de crédits locatifs pour des biens avec un DPE F et G. Cet indicateur sous observation est suivi
dans le cadre du dispositif RAF 2024 de la CEGEE et dans le Rapport Trimestriel présenté en Comité des
Risques. En parallèle, le schéma délégataire du marché des particuliers impose une remontée à la Direction
des Crédits et Engagements, des dossiers de financement de passoires énergétiques, en l’absence de
garanties suffisamment robustes. De même, les dossiers finançant des biens avec DPE vierge ou sans DPE
(hors biens neufs) ou la transformation de locaux non habitables en locaux d’habitation sont du ressort de ce
délégataire.

Enfin, le dispositif d’encadrement des pratiques d’octroi a été revu et complété sur les thématiques suivantes
:
o Poursuite sur l’accompagnement des changements d’organisation pour identifier les situations de
Forbearance au plus près de la prise de décision ;
Déploiement d’une vaste conduite du changement auprès du réseau commercial, visant à décliner la politique
Leveraged Finance introduite en 2023 au sein de la CEGEE qui a pour objectif d’encadrer les dossiers
Corporate présentant des leviers d'endettement




124
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

o importants et entrainant un profil de risque dégradé. L’accompagnement réalisé a également
permis de faciliter l’appropriation des outils Calculette LF et Collecte LF, disponibles dans le
système d’information, pour le suivi des expositions consolidées par groupe et/ou contreparties
entrant dans le cadre du Leveraged Finance ;
o Revue de l’encadrement sur les financements pour les secteurs du Transport, et des
Professionnels de l’Immobilier.


Les établissements du Groupe dont la CEGEE, rédigent leurs politiques des risques de crédit dans le respect
de la politique des risques de crédit globale Groupe et des politiques des risques de crédit spécifiques Groupe.

Au sein de la CEGEE, trois politiques risques de crédit ont été actualisées en 2024 et une politique locale a
été adoptée. La politique Globale des Risques de Crédit chapeaute l’ensemble des politiques des Risques de
Crédit par marché. La CEGEE adopte la Politique Globale des Risques de Crédit validée par le Groupe BPCE.
Les principales nouveautés de la dernière actualisation concernent le socle normatif détaillant l’ensemble des
documents qui encadrent le risque de crédit ainsi que les risques ESG à travers les engagements que le
Groupe BPCE a pris pour la lutte contre le réchauffement climatique.

De plus, les actualisations de Politique Professionnels de l’Immobilier (PIM) - volet octroi permettent de
renforcer l’analyse du risque Corporate des professionnels de l’immobilier sur l’encadrement des opérations
risquées.

La Politique des Risques de Crédit Corporate a également été actualisée avec la déclinaison des thématiques
suivantes : les limites individuelles Groupe, l’encadrement au niveau du portefeuille, la procédure d’intégration
des facteurs Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) et la politique sectorielle d’exclusion du
Groupe.

La CEGEE a également introduit une nouvelle politique risque qui permet d’encadrer les prêts collectifs aux
copropriétés.

En 2024, la DRCCP a déployé d’importants moyens pour sensibiliser les marchés à l’importance de la
réduction du risque. Plusieurs présentations ont été réalisées afin d’acculturer le réseau autour de la
thématique des RWA.

Concernant les RWA, l’année a été marquée par les travaux relatifs au projet IRBA sur les portefeuilles
corporate avec un chiffre d’affaires inférieur à 500 M€. Ainsi, le calcul des RWA pour ce périmètre est
désormais réalisé selon la méthode avancée, permettant ainsi, une optimisation de nos exigences en fonds
propres. De plus, l’application d’une pondération de 0 % sur les contreparties assimilées à l’État a également
eu un impact significatif sur nos RWA.

Face à l'augmentation des dossiers Corporate présentant des leviers d'endettement importants et entrainant
un profil de risque dégradé, une nouvelle politique de risque crédit a été introduite en 2023. Elle définit la
classe d'actifs « Leveraged Finance » et met en place l'identification, l'évaluation, la surveillance et
l'encadrement des risques associés à ces opérations au sein du Groupe BPCE. Elle met en avant les principes
de développement choisis par le Groupe sur ce portefeuille, en particulier sur les dossiers Highly Leveraged
Transaction (HLT – LF>6) et les structurations sans covenant en faisant converger les éléments de différentes
politiques Groupe traitant des opérations à effet de levier. Une gouvernance clarifiée pour les dossiers HLT
est donc introduite, avec des seuils et limites définis par établissement.




125
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

EU CR4 - Approche standard - Exposition au risque de crédit et effets de l’atténuation




EU CR7 - Approche NI - Effet sur les risques pondérés des dérivés de crédit utilisés comme
techniques d'atténuation du risque de crédit




126
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




EU CR7-A-Approche NI - Informations sur le degré d'utilisation de techniques d'atténuation
du risque de crédit




127
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




128
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

EU CR8 - Etats des flux des risques pondérés relatifs aux expositions au risque de crédit dans le cadre
de l'approche NI




CR 10 - Expositions de financement spécialisé et sous forme d'actions faisant l’objet de la méthode de
pondération simple




2.7.5. Risques de marché
2.7.5.1. Définition
Les risques de marché se définissent comme les risques de pertes liés aux variations des paramètres de
marché.
Les risques de marché comprennent trois composantes principales :
✓ le risque de taux d’intérêt : risque que fait courir au porteur d’une créance ou d’un titre de dette, une
variation des taux d’intérêt ; ce risque peut être spécifique à un émetteur particulier ou à une catégorie
particulière d’émetteurs dont la qualité de la signature est dégradée (risque de spread de crédit) ;
✓ le risque de change : risque qui affecte les créances et les titres libellés en devises détenus dans le
cadre des activités de marché, du fait des variations du prix de ces devises exprimé en monnaie
nationale ;
✓ le risque de variation de cours : risque de prix sur la position détenue sur un actif financier déterminé,
en particulier une action.

2.7.5.2. Organisation du suivi des risques de marché

Le périmètre concerné par le suivi des risques de marché porte sur l’ensemble des activités de marché, c’est-
à-dire les opérations de trésorerie, ainsi que les opérations de placements à moyen ou à long terme sur des
produits générant des risques de marché (opérations de private equity et de détention d’actifs hors exploitation
dont immobiliers), quel que soit leur classement comptable.
Depuis le 31/12/2014 et en respect des exigences réglementaires de la loi bancaire française de séparation
et de régulation des activités bancaires, le Groupe BPCE a clôturé les portefeuilles de négociation des
Etablissements du Réseau des Caisses d’Epargne et des Banques Populaires.
Sur ce périmètre, la fonction risques de marché de la CEGEE assure notamment les missions suivantes telles
que définies dans la Charte des risques, de la conformité et des contrôles permanents Groupe :
• l’identification des différents facteurs de risques et l’établissement d’une cartographie des produits et
instruments financiers tenue à jour, recensant les risques de marché ;



129
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

• la mise en œuvre du système de mesure des risques de marché ;

• l’instruction des demandes de limites globales et opérationnelles, de la liste des produits de marché
autorisés soumises au comité des risques compétent ;

• le contrôle de cohérence des positions et de leur affectation dans le correct compartiment de gestion
(normes segmentation métiers Groupe) ;

• l’analyse transversale des risques de marché et leur évolution au regard de l’orientation de l’activité
arrêtée par les instances dirigeantes et des politiques de gestion des activités opérationnelles ;

• le contrôle de la mise en œuvre des plans d’action de réduction des risques, le cas échéant.

Ces missions sont menées en lien avec la Direction des Risques Groupe. Cette dernière prend notamment en
charge :
• la définition du système de mesure des risques de marché (VaR, Stress tests…) ;
• l’évaluation des performances de ce système (back-testing) notamment dans le cadre des revues de
limites annuelles ;
• la norme du reporting de suivi des risques de marché consolidés aux différents niveaux du Groupe ;
• l’instruction des sujets portés en Comité des Risques et Conformité Groupe.



2.7.5.3. Loi de séparation et de régulation des activités bancaires
(SRAB) et Volcker Rule
Depuis fin 2014, le groupe s’est progressivement mis en conformité avec les exigences prévues à l’article 2
de l’arrêté du 9 septembre 2014 portant application du titre Ier de la loi n°2013-672 du 26 juillet 2013 de
séparation et de régulation des activités bancaires (loi SRAB), modifié par l’arrêté du 18 mars 2019.

Conjointement aux travaux relatifs à la loi SRAB, un programme de conformité issu de la Volcker Rule (Section
619 de la loi américaine Dodd-Frank Act) a été adopté et mis en œuvre à partir de juillet 2015. Dans une
approche plus large que la loi française, ce programme vise à cartographier l’ensemble des activités
financières et commerciales du groupe BPCE SA afin de s’assurer du respect de la règlementation américaine.
La Volcker Rule a été amendée en 2020, donnant naissance à de nouvelles dispositions Volcker 2.0 et 2.1
qui viennent alléger le dispositif existant.

Chaque année, le Groupe certifie sa conformité au dispositif SRAB-Volcker.
La cartographie fait apparaitre les activités de marché de la Banque Palatine, BRED et CFF ainsi que les
activités pour compte-propre des caisses d’Epargne et Banques populaires.

Au 31/12/2024, la cartographie des activités pour compte propre de la CEGEE présente 3 unités internes
faisant l’objet d’une exception au sens de la loi de séparation et de régulation des activités bancaires. Ces
unités internes sont encadrées par un mandat qui retrace les caractéristiques d’une gestion saine et prudente.


2.7.5.4. Mesure et surveillance des risques de marché

Les limites globales de risque de marché sont fixées et revues, autant que nécessaire et au moins une fois
par an, par les Dirigeants Effectifs et, le cas échéant, par l’Organe de Surveillance en tenant compte des fonds
propres de l’entreprise et, si besoin, des fonds propres consolidés et de leur répartition au sein du Groupe
adaptée aux risques encourus.

La CEGEE applique le dispositif de limites déterminé par le Groupe et a mis en place des systèmes et
procédures permettant d’appréhender globalement les risques de marché.




130
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Les limites sont suivies et sont présentées selon une fréquence mensuelle au Comité de Gestion Financière
et selon une fréquence trimestrielle au Comité de Gestion de Bilan. Les limites sont également présentées
dans le reporting trimestriel à destination du Comité Exécutif des Risques.
Le dispositif de suivi des risques de marché est fondé sur des indicateurs de risques qualitatifs et quantitatifs.
La fréquence de suivi de ces indicateurs varie en fonction du produit financier contrôlé.
Les indicateurs qualitatifs sont composés notamment de la liste des produits autorisés et de la WatchList.
Le terme WatchList est utilisé pour dénommer la liste des contreparties, fonds, titres … sous surveillance.

Pour compléter cette surveillance qualitative, le suivi du risque de marché est réalisé au travers du calcul
d’indicateurs quantitatifs complémentaires (suivi des expositions, de sensibilités, des stress tests).


2.7.5.5. Simulation de crise relative aux risques de marché

Le stress test consiste à simuler sur le portefeuille de fortes variations des paramètres de marché afin de
percevoir la perte, en cas d’occurrence de telles situations.


Les stress tests sont calibrés selon les niveaux de sévérité et d’occurrence cohérents avec les intentions de
gestion des portefeuilles :


Les stress tests sont calibrés • stress test de crédit obligataire calibré selon une approche
selon les niveaux de sévérité et historique reproduisant un stress sur les souverains (similaire à la
d’occurrence cohérents avec crise 2011) ;
les intentions de gestion des • stress test de crédit obligataire calibré selon une approche
portefeuilles : Des stress tests historique reproduisant un stress sur le corporate (similaire à la crise
appliqués au banking book 2008) ;
calibrés sur des horizons 3 • stress test action calibré sur la période historique de 2011
mois, en cohérence avec les appliqués aux investissements actions dans le cadre de la réserve
horizons de gestion du de liquidité ;
banking book : • stress test private equity et immobiliers, calibrés sur la période
historique de 2008, appliqués aux portefeuilles de private equity et
immobiliers.




Ces stress sont définis et appliqués de façon commune à l’ensemble du Groupe afin que la Direction des
Risques Groupe puisse en réaliser un suivi consolidé. Ceux-ci sont suivis dans le cadre du dispositif récurent
de contrôle et par un reporting régulier.
De plus, des stress scenarii spécifiques complètent ce dispositif. Soit au niveau du Groupe, soit par entité afin
de refléter au mieux le profil de risque spécifique de chacun des portefeuilles (private equity ou actifs
immobiliers hors exploitation essentiellement).

La CEGEE est également concernée par le risque de change suivi en stress trimestriellement.


2.7.5.6. Travaux réalisés en 2024
La fonction gestion des risques réalise des contrôles spécifiques, répondant notamment aux bonnes pratiques
du rapport Lagarde. Le suivi des points recommandés dans ce rapport est présenté trimestriellement au
Comité des Risques de Marché Groupe après travaux de consolidation et de suivi des plans d’action par la
Direction des Risques Groupe.

Afin d’optimiser la gestion de la réserve de liquidité, de nombreuses analyses d’investissement sur des titres
obligataires ont marqué l’année 2024, avec une attention particulière portée à la note ESG des
investissements afin de maintenir une note moyenne à C+, prévue dans la politique financière 2024.




131
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Le reporting trimestriel adressé au Comité Exécutif des risques synthétise les éventuels dysfonctionnements
constatés. Mais aucune anomalie significative n’a été relevée en 2024.

Le Département Risques Financiers suit quotidiennement au travers de reportings dédiés la réalisation des
programmes décidés lors des Comités de Gestion Financière et Comités de Gestion de Bilan.


2.7.6. Risques structurels de bilan

2.7.6.1. Définition

Les risques structurels de bilan se traduisent par un risque de perte, immédiat ou futur, lié aux variations des
paramètres commerciaux ou financiers et à la structure du bilan sur les activités de portefeuille bancaire, hors
opérations pour compte propre.
Les risques structurels de bilan ont trois composantes principales :
✓ le risque de liquidité est le risque pour l’établissement de ne pas pouvoir faire face à ses
engagements ou de ne pas pouvoir dénouer ou compenser une position en raison de la situation du
marché ou de facteurs idiosyncratiques, dans un délai déterminé et à un coût raisonnable. (Arrêté du
3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, relatif au contrôle interne) ;
Le risque de liquidité est également associé à l’incapacité de transformer des avoirs illiquides en avoirs
liquides.
La liquidité de la CEGEE est gérée en lien fort avec l’organe central du Groupe BPCE, qui assure notamment
la gestion centralisée du refinancement.
✓ le risque de taux d’intérêt global est le risque encouru en cas de variation des taux d'intérêt du fait
de l'ensemble des opérations de bilan et de hors bilan, à l'exception, le cas échéant, des opérations
soumises aux risques de marché (arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, relatif au
contrôle interne).
✓ le risque de change est le risque qui affecte les créances et les titres libellés en devises, il est dû aux
variations du prix de ces devises exprimé en monnaie nationale.

2.7.6.2. Organisation du suivi des risques de gestion de bilan

Le Département risques financiers assure le contrôle de second niveau des risques structurels de bilan.
A ce titre, il est notamment en charge des missions suivantes :
✓ l’instruction des demandes de limites ALM internes, en respectant les limites définies au niveau du
Groupe ;
✓ la définition des stress scenarii complémentaires aux stress scenarii Groupe le cas échéant ;
✓ le contrôle des indicateurs calculés aux normes du Référentiel GAP Groupe ;
✓ le contrôle du respect des limites à partir des remontées d’informations prescrites ;
✓ le contrôle de la mise en œuvre de plans d’action de retour dans les limites le cas échéant.
La CEGEE formalise ses contrôles dans un reporting de contrôles des risques de second niveau. Il comprend
des données qualitatives sur le dispositif d'encadrement des risques, le respect des limites et le suivi du retour
dans les limites, si nécessaire, ainsi que l'analyse de l'évolution de bilan et des indicateurs de risques.
Ces missions sont menées en lien avec la Direction des Risques Groupe, qui est avec la Direction Finance
Groupe, en charge de la revue critique ou de la validation :
✓ des conventions d’ALM soumises au comité de gestion de bilan (lois d’écoulement, définition des
instruments admis en couverture des risques de bilan) ;
✓ des indicateurs de suivi, des règles et périodicités de reporting au comité de gestion de bilan ;
✓ des conventions et processus de remontées d’informations ;
✓ des normes de contrôle portant sur la fiabilité des systèmes d'évaluation, sur les procédures de fixation
des limites et de gestion des dépassements, sur le suivi des plans d'action de retour dans les limites ;




132
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

✓ du choix du modèle retenu pour l’évaluation des besoins de fonds propres économiques du Groupe
concernant les risques structurels de bilan – le cas échéant.

2.7.6.3. Suivi et mesure des risques de liquidité et de taux

La CEGEE effectue sa gestion de bilan, dans le cadre normalisé du Référentiel Gestion Actif Passif (GAP) et
de la politique de gestion du risque de taux d’intérêt du banking book du Groupe (« politique IRRBB »), définis
par le Comité GAP Groupe opérationnel et validés par un Comité des Risques et Conformité Groupe ou par
le Comité GAP Groupe Stratégique.
L’organisation de ces travaux se fait en lien étroit avec la Direction Finances Groupe et la Direction des
Risques Groupe suivant les textes réglementaires, et les prérogatives données par le Code Monétaire et
Financier concernant le rôle de l’organe central du Groupe BPCE.
Les établissements du Groupe BPCE partagent les mêmes indicateurs de gestion, les mêmes modélisations
de risques intégrant la spécificité de leurs activités et les mêmes règles de limites permettant une consolidation
de leurs risques.
Le dispositif d’indicateurs et de limites sur le risque de taux suivi par la CEGEE est conforme à celui qui figure
dans le Référentiel Gestion Actif-Passif et la politique IRRBB Groupe.
L’élaboration de scenarii est nécessaire à la bonne évaluation des risques de taux et de liquidité encourus par
l’établissement considéré individuellement, et par le Groupe dans son ensemble.
Afin de permettre la consolidation des informations sur des bases homogènes, il a été convenu de développer
des scenarii « Groupe » appliqués par tous les établissements.

✓ Au niveau de la CEGEE

Les Comité de Gestion de Bilan et Comité de Gestion Financière traitent du risque de liquidité, d'un point de
vue stratégique et global pour le premier et d'un point de vue opérationnel pour le second. Le suivi du risque
de liquidité et les décisions de financement sont pris par ces deux comités.

La CEGEE dispose de plusieurs sources de refinancement de l’activité clientèle (crédits) :
✓ L’épargne de nos clients sur les livrets bancaires non centralisés, les plans et comptes d’épargne ainsi
que les comptes à terme ;
✓ Les comptes de dépôts de nos clients ;
✓ Les émissions de certificats de dépôt négociables ;
✓ Les emprunts émis par BPCE ;
✓ Le cas échéant, les refinancements de marché centralisés au niveau Groupe optimisant les
ressources apportées à la CEGEE.

Le stock des ressources clientèles et de marché au 31/12/2024 s’élève à 31,35 Md€ :

Type de ressources Nominal
Ressources à vue 18 620
Epargne logement 3 377
Ressources à terme 2 603
Passif commercial 24 600 78,5%
Passif Financier 6 748 21,5%
Total Ressources 31 348



Le stock de refinancements de marché de la CEGEE au 31/12/2024 est de 6,75 Md€, dont 97,3% de MLT :
Part dans le
Type de refinancement Nominal
refinancement
Refinancement BPCE (y.c. SFH/SCF) 4 572 67,76%
- dont SFH/SCF 2 702 0,00%
Refinancements commerciaux (dont BEI, CEB,…) 572 8,47%
Emprunts réseaux 1 604 23,77%
6 748



133
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Echéancier des emplois et ressources




✓ Suivi du risque de liquidité

Le risque de liquidité en statique est mesuré par le gap de liquidité ou impasse qui a pour objectif la mesure
des besoins ou des excédents de liquidité aux dates futures.

L'observation de cette impasse d'une période à une autre permet d'apprécier la déformation (en liquidité) du
bilan d’un établissement.

L’encadrement de l’impasse de liquidité au niveau établissement se réalise via la déclinaison des limites fixées
au niveau Groupe. Pour rappel, les principes de calibrage des limites sur la partie court terme visent à assurer
la capacité du Groupe à évoluer dans différents contextes :

• En situation de stress fort à 2 mois, avec défense d’un niveau cible minimum de LCR à 1 mois ;
• En situation de stress modéré à 5 mois ;
• En situation normale à 11 mois.
En complément des limites sur le CT, un seuil à 5 ans vise à encadrer le risque de transformation en liquidité
à MLT.

La CEGEE est également soumis aux règles de l’équation financière du Groupe qui vise à structurer de la
façon suivante leur refinancement :

- le stock de refinancement CT de l’enveloppe ne peut excéder 20% de l’enveloppe
- les tirages bruts auprès de BPCE SA de rang senior et non sécurisés en euros d’une durée de vie initiale
supérieure strictement à un an, doivent présenter une durée de vie initiale moyenne pondérée par les flux de
5,5 ans a minima, sur l’exercice complet d’une année calendaire
Au cours de l’exercice écoulé, la CEGEE a enregistré un dépassement de limite et des dépassements de
seuil. Les plans d’actions afin de revenir dans les limites sont suivis et remontés à BPCE.
Le risque de liquidité en dynamique est mesuré par exercice de stress de liquidité. Celui-ci a pour objectif
de mesurer la résilience du Groupe à 2 intensités de stress (fort/catastrophe) sur un horizon de 3 mois, en
rapportant le besoin de liquidité résultant de cette crise de liquidité au montant de collatéral disponible.

Dans le stress Groupe, sont modélisés :

• le non-renouvellement d’une partie des tombées de marché ;
• une fuite de la collecte ;
• des tirages additionnels de hors bilan ;
• des impacts de marché (appels de marge, rating triggers, repos…).




134
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

L’organisation du Groupe BPCE, au travers de la centralisation de l’accès au marché et des collatéraux,
implique qu’un stress de liquidité n’a de sens qu’en vision consolidée, du fait du mécanisme de solidarité et
en tenant compte du rôle de BPCE SA de prêteur en dernier ressort.

Les indicateurs réglementaires de stress que sont le Liquidity Coverage Ratio-LCR et le Net Stable Funding
Ratio-NSFR sont suivis et communiqués de manière permanente dans le cadre de la gouvernance interne.
Ces indicateurs n’ont pas enregistré de dépassement au cours de l’exercice écoulé.

Réserve de liquidités




Impasse de liquidités


01/01/2025 au 01/01/2026 au 01/01/2027 au
en milliards d’euros 31/12/2025 31/12/2026 31/12/2027
Impasses 0,101 0,314 0,422




135
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




EU LIQ1 - Ratio de couverture des besoins de liquidité (LCR)




136
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




EU LIQ2 - Ratio de financement stable net




Suivi du risque de taux
La CEGEE calcule :

✓ L’indicateur réglementaire de sensibilité de la valeur économique des fonds propres

Le calibrage de la limite sur cet indicateur repose sur le double constat suivant : le modèle de Banque
de Détail ne peut pas conduire à une position structurelle de détransformation (risque majeur sur le
replacement des dépôts à vue (DAV)), ni à afficher une position directionnelle générant des gains en
cas de baisse de 200 bps des taux d'intérêt. Le système de limites se doit d'être indépendant des
anticipations de taux d'intérêt de manière à permettre à la banque d'être résiliente en cas de choc de
taux inattendu et de forte ampleur, ce qui constitue une réflexion distincte de celle des couvertures à
mettre en place.

La limite de sensibilité de la valeur économique des fonds propres en approche interne s’applique à 6
scénarios.




137
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

✓ Un indicateur interne de sensibilité de revenus :

La sensibilité des revenus a pour objectif de mesurer l’exposition des revenus de l’établissement à
une variation défavorable des taux. Cette mesure est effectuée dans le cadre d’une simulation
dynamique, intégrant les prévisions commerciales, les prévisions pour les postes de structure ainsi
que les prévisions de trésorerie. Elle incorpore également la contribution des intérêts payés aux parts
sociales.

La sensibilité des revenus est mesurée sur les quatre prochaines années glissantes. Les limites sont
définies année par année pour les deux premières années.

✓ Deux indicateurs de gestion du risque de taux :

• Impasses statiques de taux fixé.
La position de transformation de l’établissement est mesurée et bornée. L’analyse porte sur les
opérations de bilan et de hors bilan en vie à la date d’arrêté, dans le cadre d’une approche
statique. L’indicateur est suivi sans dispositif de limite ou de seuil d’alerte à ce stade.
• Impasses statiques inflation.
L’impasse de gap d’inflation correspond à l'impasse des opérations indexées sur le taux inflation.
Il comprend les contrats de bilan et hors bilan à taux inflation à partir de leur prochaine date de
refixation, sur la période d’analyse. L’indicateur est suivi sans dispositif de limite ou de seuil
d’alerte à ce stade.

Les limites sur les indicateurs de taux, suivies sur base trimestrielle, ont enregistré des dépassements au
cours de l’exercice 2024. Les plans d’actions validés pour revenir dans le respect des indicateurs sont suivis
par le Département des risques financiers

2.7.6.4. Travaux réalisés en 2024
Le Département Risques Financiers assure le contrôle de second niveau des risques structurels de bilan, en
contrôlant notamment la fiabilité des données, et en s’assurant du respect des limites. Les contrôles découlant
du référentiel Groupe ont été déclinés (indicateurs, LCR a priori et a postériori, NSFR, collatéral etc.).
Aucune anomalie significative n’a été relevée en 2024.


2.7.7. Risques opérationnels

2.7.7.1. Définition
La définition du risque opérationnel est, selon la réglementation, le risque de pertes découlant d’une
inadéquation ou d’une défaillance des processus, du personnel et des systèmes internes ou d’événements
extérieurs, y compris le risque juridique. Le risque opérationnel inclut notamment les risques liés à des
événements de faible probabilité d’occurrence mais à fort impact, les risques de fraude interne et externe
définis par la réglementation, et les risques liés au modèle.


2.7.7.2. Organisation du suivi des risques opérationnels
Le Dispositif de gestion des risques opérationnels s’inscrit dans les dispositifs Risk Assessment Statement
(RAS) et Risk Assessment Framework (RAF) définis par le Groupe. Ces dispositifs et indicateurs sont déclinés
aux bornes de chaque établissement et filiale du Groupe.
La filière risques opérationnels intervient :
- sur l’ensemble des structures consolidées ou contrôlées par l’établissement ou la filiale (bancaires,
financières, assurances, …) ;
- sur l’ensemble des activités comportant des risques opérationnels, y compris les activités
externalisées au sens de l’article 10 q et de l’article 10 r de l’arrêté du 3/11/2014, modifié le 25




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

février 2021, « activités externalisées et prestations de services ou autres tâches opérationnelles
essentielles ou importantes ».
Le comité des risques non financiers groupe (CRNFG) définit la politique des risques déployée au sein des
établissements et filiales, et le DROG (Direction des Risques Opérationnels Groupe) en contrôle l’application
dans le Groupe.
Le Département Risques Opérationnels de la CEGEE s’appuie sur un dispositif décentralisé de
correspondants et/ou de managers « métiers » déployés au sein de l’Etablissement. Il anime et forme ses
correspondants risques opérationnels.
Par ailleurs, le Département Gouvernance et contrôle des risques de la Direction des Risques Groupe assure
le contrôle permanent de second niveau de la fonction de gestion des risques opérationnels au niveau du
Groupe.
Le Département Risques Opérationnels a pour rôle de :
✓ assurer le déploiement, auprès des utilisateurs, des méthodologies et outils du Groupe ;
✓ garantir la qualité des données enregistrées dans l’outil R.O ;
✓ veiller à l’exhaustivité des données collectées, notamment en effectuant les rapprochements
périodiques entre les incidents de la base R.O. et notamment :
o les déclarations de sinistres aux assurances,
o les pertes et provisions de litiges RH, litiges juridiques, fraudes et incidents fiscaux.
✓ effectuer une revue périodique, à partir de l’outil de gestion des risques opérationnels, du statut des
incidents, de l’état d’avancement des actions correctives, de leur enregistrement dans l’outil RO ;
✓ veiller à ce que les différents métiers et fonctions s’engagent et s’inscrivent dans le cadre défini et
réalisent chacun concrètement les démarches nécessaires à une plus grande maîtrise de ces risques
;
✓ mettre à jour périodiquement la cartographie des risques pour présentation au Comité ;
✓ produire les reportings (disponibles dans l’outil R.O. ou en provenance du DRO Groupe) ;
✓ produire la partie RO présentée en comité éxécutif des Risques ;
✓ participer, selon les cas, à des comités associant d’autres fonctions transverses ou métiers (qualité,
monétique…).
La fonction de gestion des risques opérationnels de l’établissement, par son action et son organisation
contribue à la performance financière et à la réduction des pertes, en s’assurant que le dispositif de maîtrise
des risques opérationnels est fiable et efficace au sein de l’établissement.
Au sein de la CEGEE, les lignes directrices et règles de gouvernance ont été déclinées de la manière suivante :
Le dispositif Risques Opérationnels couvre l’ensemble des Directions de la CEGEE.

La CEGEE a nommé un Responsable Risques Opérationnels (RRO) qui exerce sa fonction de manière
indépendante des activités opérationnelles.

La filière Risques Opérationnels intervient sur l’ensemble des structures consolidées ou contrôlées par
l’établissement, bancaires ou non bancaires ainsi que sur l’ensemble des activités comportant des risques
opérationnels.
En CEGEE, le dispositif de saisie des incidents est principalement centralisé au service Risques
Opérationnels, sur la base des déclaratifs métiers.
Les reportings de mesure et gestion du risque opérationnel au sein de la CEGEE s’articulent autour de :
- Rapport trimestriel transmis au Directoire et au Président du COS
- Suivi des incidents déclarés – trimestriellement – flux et stock
- Impact comptable des risques opérationnels – trimestriellement
- Suivi des indicateurs prédictifs de risque – trimestriellement
- Indicateurs de Risk Appetite – trimestriellement
- Cartographie des risques – annuellement
La CEGEE utilise aujourd’hui l’outil OSIRISK afin d’appliquer les méthodologies diffusées par la Direction des
Risques Groupe et de collecter les informations nécessaires à la bonne gestion des risques opérationnels.



139
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Cet outil permet :
- l’identification et l’évaluation au fil de l’eau des risques opérationnels, permettant de définir le profil de
risque de la CEGEE ;
- la collecte et la gestion au quotidien des incidents générant ou susceptibles de générer une perte ;
- la mise à jour des cotations des risques dans la cartographie et le suivi des plans d’action.
La démarche de cartographie permet d’identifier et de mesurer de façon prospective les processus les plus
sensibles. Elle permet, pour un périmètre donné, de mesurer l’exposition aux risques des activités du groupe
pour l’année à venir. Cette exposition est alors évaluée et validée par les comités concernés afin de déclencher
des plans d’action visant à réduire l’exposition. Le périmètre de cartographie inclut les risques émergents, les
risques liés aux technologies de l’information et de la communication et à la sécurité dont cyber, les risques
liés aux prestataires et les risques de non-conformité.
La CEGEE dispose également d’éléments de reporting, issus du datamart alimenté par cet outil, et d’un
tableau de bord risques opérationnels trimestriel.

Enfin, dans le cadre du calcul des exigences en fonds propres, le Groupe BPCE applique la méthode standard
Bâle II. A ce titre, les reportings réglementaires Corep sont produits.
Au 31/12/2024 l’exigence en fonds propres à allouer au titre de la couverture du risque opérationnel est de
75,5 M€.
Les missions du Département Risques Opérationnels de la CEGEE sont menées en lien avec la Direction des
Risques Groupe qui veille à l’efficacité des dispositifs déployés au sein du Groupe et analyse les principaux
risques avérés et potentiels identifiés dans les établissements, notamment lors du Comité des Risques Non
Financiers Groupe.


2.7.7.3. Système de mesure des risques opérationnels

Conformément à la Charte Risques, Conformité et Contrôle permanent Groupe, la fonction de gestion
« risques opérationnels » de la CEGEE est responsable de :
✓ l’élaboration de dispositifs permettant d’identifier, d’évaluer, de surveiller et de contrôler le risque
opérationnel ;
✓ la définition des politiques et des procédures de maîtrise et de contrôle du risque opérationnel ;
✓ la conception et la mise en œuvre du dispositif d’évaluation du risque opérationnel ;
✓ la conception et la mise en œuvre du système de reporting des risques opérationnels.
Les missions de la fonction risques opérationnels de la CEGEE sont :
✓ l’identification des risques opérationnels ;
✓ l’élaboration d’une cartographie de ces risques par processus et sa mise à jour, en collaboration avec
les métiers concernés dont la conformité ;
✓ la collecte et la consolidation des incidents opérationnels et l’évaluation de leurs impacts, en
coordination avec les métiers, en lien avec la cartographie utilisée par les filières de contrôle
permanent et périodique ;
✓ la mise en œuvre des procédures d’alerte, et notamment l'information des responsables opérationnels
en fonction des plans d'actions mis en place ;
✓ le suivi des plans d’action correcteurs définis et mis en œuvre par les unités opérationnelles
concernées en cas d’incident notable ou significatif.
Un incident de risque opérationnel est considéré grave lorsque l’impact financier potentiel au moment de la
détection est supérieur à 300 K€. Est également considéré comme grave tout incident de risque opérationnel
qui aurait un impact fort sur l’image et la réputation du Groupe ou de ses filiales.
Cette procédure est complétée par celle dédiée aux incidents de risques opérationnels significatifs au sens de
l’article 98 de l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, dont le seuil de dépassement minimum
est fixé à 0,5 % des fonds propres de base de catégorie 1.




140
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.7.7.4. Coût du risque de l’établissement sur les risques
opérationnels
Sur l’année 2024, le montant annuel comptabilisé des pertes s’élève à -2,1 M€.


2.7.7.4. Travaux réalisés en 2024
Durant l’année 2024, l’exercice de cartographie annuelle a été réalisé, incluant pour la première campagne,
la valorisation en méthode qualitative de 3 nouveaux risques de responsabilité ESG et l’évaluation du risque
prestataire des PECI externes au Groupe.

Dans ce cadre, plus de 278 incidents ont été collectés sur l’année 2024 (incidents créés en 2024) pour un
montant de -4,1 M€ (répartition par ligne bâloise ci-dessous). Certains incidents (créés antérieurement à 2024
et réévalués en 2024) sont encore en cours de traitement.

Un incident supérieur à 300 K€ a été déclaré cette année, relatif à la perte de warrants sur un stock de
champagne en lien avec une fraude.
La fraude externe tous moyens de paiement reste un risque majeur et est une des sources principales des
pertes de 2024.




2.7.8. Faits exceptionnels et litiges

Il n’existe actuellement aucune procédure gouvernementale, judiciaire ou d'arbitrage (y compris toute
procédure dont la CEGEE a connaissance, qui est en suspens ou dont elle est menacée) qui pourrait avoir ou
a eu récemment des effets significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la CEGEE et/ou du groupe.


2.7.9. Risques de non-conformité

2.7.9.1. Définition
Le risque de non-conformité est défini à l’article 10-p de l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février
2021, comme étant le risque de sanction judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte financière
significative ou d’atteinte à la réputation, qui naît du non-respect de dispositions propres aux activités
bancaires et financières, qu’elles soient de nature législative ou réglementaire, nationales ou européennes




141
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

directement applicables, ou qu’il s’agisse de normes professionnelles et déontologiques, ou d’instructions des
dirigeants effectifs prises notamment en application des orientations de l’organe de surveillance.


2.7.9.2. Organisation de la fonction conformité au sein du Groupe
BPCE
Conformément aux exigences légales et réglementaires citées en supra, aux normes professionnelles et aux
chartes de contrôle régissant le Groupe BPCE, l’organisation des fonctions visant à maîtriser le risque de non-
conformité s’insère dans le dispositif de contrôle interne de l’ensemble des établissements du Groupe BPCE
et de ses filiales.

La direction de la Conformité Groupe, rattachée au Secrétariat général du Groupe BPCE, exerce sa mission
de manière indépendante des directions opérationnelles ainsi que des autres directions de Contrôle interne
avec lesquelles elle collabore.

La filière conformité, « fonction de vérification de la conformité » définie par l’EBA et repris par l’arrêté du 3
novembre 2014, modifié par l’arrêté du 25 février 2021, a en charge la prévention, la détection, la mesure et
la surveillance des risques de non-conformité afin d’en assurer leur maîtrise.
La direction de la Conformité Groupe exerce ses responsabilités dans le cadre du fonctionnement en filière
métier.

Elle joue un rôle d’orientation, d’impulsion, de pilotage et de contrôle auprès des responsables de la filière
conformité des affiliés et filiales. Les responsables de la Conformité nommés au sein des différentes filiales
directes de BPCE SA et soumises au dispositif réglementaire de surveillance bancaire et financière, lui sont
rattachés au travers d’un lien fonctionnel fort.

La direction de la Conformité Groupe conduit toute action de nature à renforcer la conformité des produits,
services et processus de commercialisation, la protection de la clientèle, le respect des règles de déontologie,
la lutte contre le blanchiment des capitaux et contre le financement du terrorisme, la lutte contre les abus de
marché, la surveillance des opérations et le respect des mesures de sanctions et embargos. Elle s’assure du
suivi des risques de non-conformité dans l’ensemble du Groupe. Dans ce cadre, elle construit et révise les
normes proposées à la gouvernance du Groupe BPCE, partage les bonnes pratiques et anime des groupes
de travail composés de représentants de la filière.

La diffusion de la culture du risque de non-conformité et de la prise en compte de l’intérêt légitime des clients
se traduit également par la formation des collaborateurs de la filière et la sensibilisation d’autres directions de
BPCE.

Par ailleurs, la Conformité de l’entreprise BPCE SA est rattachée à la Conformité Groupe qui exerce également
le pilotage et la supervision des Conformités des entités du pôle Services et Expertises Financières (SEF), du
pôle Paiements et du pôle Assurances et des autres filiales rattachées à BPCE, dont Palatine, Natixis Algérie
et BPCE International.

En conséquence, la Direction Conformité Groupe :

• Élabore les dispositifs Groupe de maîtrise des risques de non-conformité (cartographie des risques et
DMR) et supervise le dispositif de contrôle permanent relatif aux risques de non-conformité ;
• Établit les reportings internes de prévention des risques à destination des comités exécutifs des
risques Groupe et des comités des risques de l’organe de surveillance ;
• Détermine et valide en lien avec les RH le contenu des supports des formations destinées à la filière
conformité ;
• Coordonne la formation des directeurs/responsables de la Conformité par un dispositif dédié ;
• Anime la filière conformité des entités notamment grâce à des journées nationales qui présentent des
thématiques spécialisées sur la Conformité bancassurance, la Conformité Epargne financière, la
Sécurité financière, Conduite et éthique ,… ;
• S’appuie sur la filière conformité des établissements via des groupes de travail thématiques, en
particulier pour la construction et la déclinaison des normes de conformité.

Le département Conformité de la CEGEE est organisé autour de trois services :



142
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



• Le Service Conformité en charge des activités de conformité bancaire, de conformité des assurances, de
conformité des Services d'Investissement. La Conformité Bancaire veille à l'intégration des normes de
conformité dans les procédures métiers et contribue à la mise en œuvre des recommandations des autorités
de tutelle sur le périmètre de compétence. La Conformité des Services d'Investissement contrôle la mise en
œuvre des différentes directives et décline les obligations issues du règlement général de l'Autorité des
Marchés Financiers. Le Service Conformité assiste la Déontologue dans le déploiement du dispositif ;
• Le Service Lutte Anti-blanchiment (LAB/FT) qui agit dans le cadre du dispositif de lutte contre le
blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme ;
• Le Service Lutte Anti-Fraude (LAF) en charge de la lutte contre la fraude interne. Ce service assure
également un rôle de coordination de la lutte contre la fraude externe.
Le rôle de Déontologue est assuré par la Directrice du Département, également Responsable de la Conformité
des Services d’Investissement (RCSI).


2.7.9.3. Suivi des risques de non-conformité
Les risques de non-conformité, conformément à l’arrêté du 3 novembre 2014, modifié le 25 février 2021, sont
analysés, mesurés, surveillés et maîtrisés en :
• disposant en permanence d’une vision de ces risques et du dispositif mis en place pour les
prévenir ou les réduire avec la mise à jour de leur recensement dans le cadre de la cartographie
des risques de non-conformité ;
• s’assurant pour les risques les plus importants qu’ils font, si besoin, l’objet de contrôles et de plans
d’action visant à mieux les encadrer.

La maîtrise du risque de non-conformité au sein du Groupe BPCE s’appuie sur la réalisation d’une cartographie
des risques de non-conformité et le déploiement de contrôles de conformité de niveau 1 et 2 obligatoires et
communs à l’ensemble des établissements en banque de détail du Groupe.

Une mesure d’impact du risque de non-conformité a été calibrée et réalisée avec les équipes risques
opérationnels du Groupe, selon la méthodologie de l’outil du risque opérationnel OSIRISK, en tenant compte
des dispositifs de maîtrise du risque mis en place par les établissements, venant réduire les niveaux des
risques bruts

GOUVERNANCE ET SURVEILLANCE DES PRODUITS

Tous les nouveaux produits ou services quel que soit leur canal de distribution, les parcours de
commercialisation associés, ainsi que tous les supports commerciaux, relevant de l’expertise de la fonction
conformité, sont examinés en amont par celle-ci. Cette dernière s’assure ainsi que les exigences
réglementaires applicables sont respectées et veille à la clarté et à la loyauté de l’information délivrée à la
clientèle visée et, plus largement, au public. Une attention particulière est également portée à la surveillance
des produits tout au long de leur cycle de vie.

Concernant les parcours de commercialisation, la fonction conformité porte une attention particulière au devoir
d’information et de conseil au client.

Enfin, elle s’assure qu’un suivi permanent des parcours de commercialisation et des produits est réalisé afin
de garantir que les objectifs et les caractéristiques du produit visés lors de leur agrément ainsi que les intérêts
du client continuent à être dûment pris en compte tout au long de leur cycle de vie.

Par ailleurs, la conformité s’assure que les conflits d’intérêts sont identifiés, gérés et encadrés et que la
primauté des intérêts des clients est prise en compte lors de la prise de décision.

PROTECTION DE LA CLIENTELE

La conformité des produits et des services commercialisés par la CEGEE et la qualité des informations fournies
renforcent la confiance des clients et fondent la réputation du Groupe. Pour maintenir cette confiance, la
fonction conformité place la notion de protection de la clientèle au cœur de ses activités.




143
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

À cette fin, les collaborateurs du Groupe sont régulièrement formés sur les sujets touchant à la protection de
la clientèle afin de maintenir le niveau d’exigence requis en termes de qualité de service. Les formations visent
à transmettre une culture de conformité et de protection de la clientèle aux nouveaux entrants et/ou
collaborateurs de la force commerciale.

Les réglementations relatives aux marchés des instruments financiers (MIF2), à la commercialisation de
l’assurance (DDA) et le règlement PRIIPS (packaged retail investment and insurance-based products) visant
à uniformiser l’information précontractuelle des produits financiers packagés, renforcent la protection des
investisseurs.

De même, le règlement SFDR dit Sustainable Disclosure (SFDR) permet d’intégrer les préférences des clients
en matière de durabilité dans les conseils et dans la gouvernance des produits (directives MIF2 et DDA). La
loi industrie verte (LIV) vient également renforcer le devoir de conseil en même temps qu’elle encadre le
mandat d’arbitrage en assurance vie.

Ces règlementations impactent le Groupe dans sa dimension de distributeur d’instruments financiers, en
renforçant la qualité des parcours clients dédiés à l’épargne financière et à l’assurance :
• Adaptation des recueils de données client et de la connaissance du client (profil client, caractéristiques
des projets du client en termes d’objectifs, de risques et d’horizon de placement), actualisation du
questionnaire de connaissance et d’expérience en matière d’investissements financiers et du
questionnaire de risques sur l’appétence et la capacité à subir des pertes par le client (mise en
place du Questionnaire Finance Durable) permettant l’adéquation en matière de conseil ;
• Adaptation des offres liées aux services et produits financiers commercialisés ;
• Formalisation du conseil au client (déclaration d’adéquation) et de son acceptation du conseil (le cas
échéant émission des alertes informant le client) ;
• Organisation des relations entre les producteurs et les distributeurs du Groupe ;
• Prise en compte des dispositions relatives à la transparence des frais et des charges selon la granularité
exigée ;

Elaboration de reportings périodiques d’adéquation et à valeur ajoutée aux clients et sur l’enregistrement
des échanges dans le cadre de la relation et des conseils apportés aux clients ;
• Déclarations des reportings des transactions aux régulateurs et vis-à-vis du marché, obligations de
meilleure exécution et de meilleure sélection ;
• Participation aux travaux de développement des formations des collaborateurs et à la conduite du
changement liée à ces nouveaux dispositifs ;
• Intégration des exigences relatives à la Finance Durable et prise en compte des impacts de la LIV dans
le dispositif Groupe (outils relatifs aux parcours clients, Corpus normatifs, conseil dans la durée et
encadrement des mandats d’arbitrage, contrôles…).


SECURITE FINANCIERE

Ce domaine couvre la lutte contre le blanchiment des capitaux, le financement du terrorisme et le financement
de la prolifération, le respect des sanctions internationales visant des personnes, des entités ou des pays, la
lutte contre la corruption et la lutte contre la fraude interne.

La prévention de ces risques au sein du Groupe BPCE repose sur :
✓ Une culture d’entreprise.

Cette culture, diffusée à tous les niveaux hiérarchiques, a pour socle :
✓ des principes de relations avec la clientèle visant à prévenir les risques, qui sont formalisés et
font l’objet d’une information régulière du personnel ;

✓ un dispositif harmonisé de formation des collaborateurs du Groupe, avec une périodicité a minima
bi-annuelle, et des formations spécifiques à la filière sécurité financière.


Une organisation :

Conformément aux chartes du Groupe BPCE, les établissements disposent tous d’une unité dédiée à la
sécurité financière.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Au sein de la Conformité Groupe, un département dédié assure, notamment, la déclinaison des textes
normatifs dans les procédures applicables aux affiliés du Groupe BPCE, veille à la prise en compte des risques
de Blanchiment des Capitaux et de Financement du Terrorisme (BC-FT) ; assure les reportings règlementaires
aux superviseurs et dirigeants du Groupe BPCE, supervise le contenu des formations, réalise des contrôles
de supervision, accompagne et anime la filière Conformité sur l’ensemble de ces sujets.

✓ Des traitements adaptés

Conformément aux obligations légales d’ordre législatif et réglementaire, les établissements disposent de
moyens de détection des opérations atypiques adaptés à leur classification des risques BC-FT, permettant
d’effectuer, le cas échéant, les examens renforcés et les déclarations nécessaires auprès du service TRACFIN
(Traitement du renseignement et action contre les circuits financiers clandestins) ou de tout autre autorité
dûment habilitée, dans les délais les plus brefs. La classification des risques BC-FT du groupe intègre, entre
autres, la problématique des pays « à risques » en matière de blanchiment, de terrorisme, de sanctions
internationales, de fraude fiscale ou de corruption. Le dispositif du groupe a par ailleurs été renforcé avec la
mise en place d’un référentiel et de scénarios automatisés adaptés aux spécificités du financement du
terrorisme.

S’agissant du respect des mesures restrictives, les établissements du groupe sont dotés d’outils de filtrage qui
génèrent des alertes sur les clients (au regard des mesures de gel des avoirs visant personnes ou entités) et
sur les flux internationaux (au regard desdites mesures de gel des avoirs et des mesures de sanctions visant
les pays tels que les embargos européens et/ou américains).

✓ Une supervision de l’activité

La prévention du blanchiment des capitaux et du financement du terrorisme donne lieu à des reportings
périodiques à destination des dirigeants et des organes délibérants et à destination de l’organe central.

LA LUTTE CONTRE LA CORRUPTION

Le Groupe BPCE condamne la corruption sous toutes ses formes et en toutes circonstances, y compris les
paiements de facilitation. Dans ce cadre, il est membre participant du Global Compact (Pacte Mondial des
Nations Unies) dont le dixième principe concerne l’action « contre la corruption sous toutes ses formes y
compris l’extorsion de fonds et les pots-de-vin ».

Les collaborateurs du groupe sont tenus de respecter les règles et procédures internes qui contribuent à
prévenir et détecter les comportements susceptibles de caractériser des faits de corruption ou de trafic
d’influence. Les règles et dispositifs suivants permettent de se conformer aux exigences introduites par l’article
17 de la loi no 2016-1691 du 9 décembre 2016, relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la
modernisation de la vie économique (loi dite « Sapin 2 ») :

• une cartographie régulière des risques de corruption des entités du groupe, selon une méthodologie
conforme aux recommandations de l’Agence Française Anticorruption (AFA) : les échanges avec les
métiers nécessaires à l’exercice de cartographie permettent d’identifier et d’évaluer les risques de
corruption, active comme passive, directe ou indirecte (complicité, recel), et d’aboutir à une vision
partagée des enjeux de la lutte contre la corruption. Des plans d’action sont formalisés afin de réduire
le niveau de risque de certains scénarios, lorsqu’il reste trop élevé après prise en compte des mesures
d’atténuation. Un nouvel exercice de cartographie a été conduit en 2024 ;

• le respect par les collaborateurs du Code de conduite et des règles de déontologie et d’éthiques
professionnelles, relatives à la prévention des conflits d’intérêts, la politique en matière de cadeaux,
avantages et invitations, les principes de confidentialité et de secret professionnel : le Code de
conduite et d’éthique du groupe a été enrichi de règles de conduite anticorruption, comportant des
illustrations concrètes de comportements à proscrire issues des scénarios de risque identifiés par la
cartographie. Global Financial Services a également actualisé dans ce sens sa politique
anticorruption. Les règles de conduite anticorruption, consultables sur la page « éthique et conformité
» du site de BPCE, ont vocation à être déclinées par chaque établissement et annexées à son
règlement intérieur. Des sanctions disciplinaires, pouvant aller jusqu’au licenciement, sont prévues en
cas de manquement à ces règles ;




145
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

• la politique groupe « cadeaux, avantages et invitations » : elle prévoit un seuil maximum de 150 euros
(au premier euro pour les agents publics) pour les cadeaux reçus ou donnés, seuil au-delà duquel une
autorisation préalable de la hiérarchie, et une déclaration à la direction de la Conformité sont requises.
Dans le cadre du sponsoring des Jeux Olympiques et Paralympiques Paris 2024, des règles de
vigilance spécifiques ont été adoptées afin de sécuriser l’attribution des hospitalités aux clients et
autres tiers ;

• la formation aux règles de l’éthique professionnelle et de la lutte contre la corruption : sous forme d’e-
learning, elle présente des cas concrets illustratifs de comportements susceptibles de constituer des
faits de corruption ou des manquements à la probité. Elle est obligatoire pour l’ensemble des
collaborateurs. Des formations adaptées sont par ailleurs dispensées à certaines catégories de
personnels plus exposés, notamment de Global Financial Services, ainsi qu’aux administrateurs ;

• un dispositif et outil de recueil et de traitement d’alertes professionnelles sur les faits graves dont les
délits de corruption et de trafic d’influence : les alertes portant sur des faits de corruption font l’objet
d’un reporting groupe anonymisé, annuel ;

• l’encadrement des relations avec les intermédiaires (dont les apporteurs d’affaires) et les clients : les
contrats comportent des clauses anticorruption. Des comités d’agrément sont prévus. Les clients et
intermédiaires de Global Financial Services font l’objet d’une évaluation au regard du risque de
corruption et de diligences complémentaires si nécessaire. Plus généralement, les procédures groupe
prévoient une analyse anticorruption lors de l’entrée en relation ou de l’octroi de crédit à des clients
du segment « corporate » présentant une activité à risque. L’intégrité des nouveaux partenaires du
groupe est par ailleurs évaluée dans le cadre du comité de validation et de mise en marché des
nouveaux produits ;

• le dispositif de contrôle interne et de contrôle comptable : le Groupe BPCE dispose d’un corpus étendu
de normes et procédures encadrant de manière générale la stricte séparation des fonctions
opérationnelles et de contrôle incluant notamment un système de délégations en matière d’octroi de
crédit et de relations avec les personnes politiquement exposées et un encadrement de la
connaissance client. Dans le cadre de l’organisation du contrôle interne, des plans de contrôle
permanent contribuent à la sécurité du dispositif. Les éléments de ce dispositif sont explicitement
fléchés vers les risques de corruption identifiés dans la cartographie des risques.

Le Groupe BPCE dispose également de normes et procédures comptables conformes aux standards
professionnels. Le dispositif de contrôle interne groupe relatif à l’information comptable s’appuie sur une filière
contrôle financier structurée qui vise à vérifier les conditions d’évaluation, d’enregistrement, de conservation
et de disponibilité de l’information, notamment en garantissant l’existence de la piste d’audit. Un référentiel
groupe de contrôles participant à la prévention et à la détection de fraude et de faits de corruption ou de trafic
d’influence a été formalisé et son déploiement dans les établissements est suivi par le Contrôle financier
groupe.

Plus globalement, ces dispositifs sont formalisés et détaillés dans la Charte faîtière relative à l’organisation du
contrôle interne Groupe et la Charte des risques, de la conformité et des contrôles permanents du Groupe.


2.7.9.4. Travaux réalisés en 2024
Les principaux chantiers ont porté sur :
1. La protection de la clientèle :

• Les comptes et les coffres inactifs (Eckert) :
- Un développement important a été livré au T1 2024 sur l’ensemble du RBP et du RCE, permettant
l’envoi automatisé de notifications mail ou sms pour les clients NPAI (majeurs capables, mineurs en
administration légale ou émancipés, Entrepreneurs individuels). Il permet, en effet, d’élargir de
manière importante l’information règlementaire à la fois sur le statut d’inactivité annuellement, ainsi
que sur la consignation (information en amont de la clôture des comptes et du transfert à la Caisse
des Dépôts et Consignations).



146
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



- Concernant la gestion de l’inactivité des coffres-forts, des travaux informatiques communautaires côté
RBP se poursuivent afin de mieux les identifier et ainsi renforcer le dispositif existant.

• Le traitement des réclamations clients :
- Poursuite du renforcement des dispositifs en place. Des actions ont notamment été menées afin
d’améliorer les délais effectifs de remboursement, assurer le remboursement des frais induits et
préciser les informations apportées aux clients.

• L’épargne bancaire :
- Poursuite de la mise en place des mesures de contrôle de multidétention des produits d’épargne
réglementée prévue par le décret no 2021-277 du 12 mars 2021 relatif au contrôle de la détention des
produits d’épargne réglementée qui entrera en vigueur au plus tard le 1er janvier 2026.

- Mise en œuvre des Arrêtés du 10 novembre et du 20 décembre 2022 modifiant l’Article 2B de la
décision 69-02 concernant les mouvements sur les comptes d’épargne et participation aux travaux du
CFONB sur le sujet.

2. La Connaissance client réglementaire (KYC) :

- Poursuite de plusieurs grandes actions en 2024 dans un objectif d’ancrage des réflexes d’actualisation
systématique de la Connaissance Client : sensibilisation des réseaux et pilotage au travers
d’indicateurs ainsi que déploiement d’une nouvelle campagne d’actualisation de la connaissance de
nos clients distanciés.
- En complément, de nouveaux indicateurs ont été travaillés et livrés en 2024 permettant d’avoir un
suivi et un pilotage renforcé et global de la Connaissance client (KYC).

3. La Sécurité Financière :

- En raison de l’évolution du formulaire de déclaration de soupçons à Tracfin, un projet Groupe a été
lancé, en 2023, visant à rénover l’interface de saisie. Déployée en 2024, elle permet la déclinaison
du nouveau formulaire de déclaration dans la réalisation des obligations déclaratives de la CEGEE.
Ce projet devrait également apporter des fonctionnalités en termes de reporting, d’actualisation du
profil de risques des clients, etc.

4. L’épargne financière :

Le Groupe a poursuivi les travaux d’amélioration et de renforcement des dispositifs relatifs à la Protection de
la clientèle, à la Gouvernance et surveillance des produits, à l’Intégrité et transparence des marchés ainsi qu’à
la Finance durable.

Les travaux ont notamment porté sur :
• La mise à jour du corpus normatif relatif à la Protection des investisseurs, et à la
Gouvernance et surveillance des produits conformément à la Loi industrie verte et à la
recommandation ACPR 2024-01,
• Le devoir d’information et de conseil en matière de finance durable ;
• Le renforcement de la qualité des reportings règlementaires en application de la
règlementation EMIR-REFIT 2.

La CEGEE s’inscrit pleinement dans les projets du Groupe BPCE relatifs à la protection de la clientèle,
l’amélioration de la connaissance client et la sécurité financière. En matière de déontologie et d’éthique
professionnelle, l’ensemble des dispositifs Groupe sont déployés en CEGEE.




147
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




2.7.10. Risques de sécurité et Résilience Opérationnelle
2.7.10.1. Gestion de la continuité d’activité - PUPA (Plan d’Urgence et
de Poursuite d’Activité)
La maîtrise des risques d’interruption d’activité est abordée par les Entités juridiques du Groupe sous la forme
d’une analyse des risques associés aux activités exercées. Cette analyse permet de déterminer la priorisation
de leur redémarrage. En parallèle, l’identification des différents évènements de risque possibles oriente l’Entité
juridique dans les réponses en continuité d’activité à apporter et la préparation des actions à engager en cas
de survenance de l’évènement de risque.


2.7.10.1.1. Organisation et pilotage de la continuité d’activité
La gestion du Plan d’Urgence et de Poursuite d’Activité (PUPA) du Groupe BPCE est organisée en filière,
pilotée par le pôle Continuité d’Activité de la Direction Sécurité Groupe rattachée au Secrétariat Général de
BPCE.

Le pôle Continuité d’Activité définit, met en œuvre et fait évoluer autant que de besoin la politique de continuité
d’activité du Groupe.

Cette politique de continuité d’activité et de gestion de crise des entreprises du Groupe est définie par la norme
BPCE/2024/061 – POCA-G qui structure la continuité d’activité en tant que métier mais également en tant que
composante du Dispositif de Maîtrise des Risques (DMR) ainsi que le plan de gestion des Incidents Graves
Groupe (Norma BPCE/2022/067 - I2G).

Pour répondre à ses différentes obligations, le Groupe s’appuie sur un cadre commun, un dispositif de pilotage
organisé et des solutions de Continuité d’Activité qui favorisent les synergies et la recherche d’économies
d’échelle. Il met en place les procédures et les outils permettant à chacun d’exercer ses responsabilités en
veillant à la cohérence du dispositif global.

Le dispositif de pilotage et d’animation Groupe de la Continuité d’Activité comprend notamment :

• Le Comité Filière Continuité d’Activité Groupe (CFCA‐G) qui se réunit à minima deux fois par an et
dont les missions principales visent à favoriser la recherche de synergies en matière de continuité
d’activité à travers le partage d’expériences au sein du Groupe BPCE ou dans la communauté
bancaire, à approuver les règles de niveau 2, instruire les demandes de la filière et analyser les
dysfonctionnements majeurs (crise majeure, fonctionnement anormal des dispositifs, etc.) ;
• Les Réunions Plénières Nationales et par zone géographique, en vue de partager l’ensemble des
informations et de recueillir les attentes des filières (à minima une réunion plénière annuelle) ;
• Les groupes de travail qui sont constitués en tant que de besoin, pour instruire les sujets relevant de
la filière et proposer des solutions aux instances décisionnelles ;
• Les instances de gouvernance du Groupe BPCE (Comité Risques Groupe, Comité de Coordination
des Contrôles Internes Groupe, Comité de Direction Générale Groupe, Réunion des Exécutifs, Comité
de pilotage PCA…) mobilisées selon la nature des décisions à prendre ou des validations à opérer.

Ces dispositifs ont été présentés et validés en CEGEE en Comité de Sécurité Interne (CSI) et Comité de
Coordination des Contrôles Internes (3CI).

- En CEGEE :




148
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

La continuité d’activité, réponse opérationnelle immédiate pour une reprise ou une continuité des activités,
intervient lorsque les mécanismes habituels de résorption des écarts opérationnels ne permettent pas au
système de conserver son équilibre général.L’activité Continuité d’Activité est rattachée depuis 2022 à la
Direction Organisation DATA et Innovation.

Le Responsable de Domaine Continuité d’Activité (RPCA), garant de l’activité, est assisté d’un Chef de Projet
Organisation qui tient la fonction de RPCA suppléant. Les directions fonctionnelles disposent de
Correspondants PCA Métiers pour les activités bancaires et fonctionnelles essentielles et, de Correspondants
PCA Supports pour les activités transverses.

Le Comité de Sécurité Interne (CSI) est l’instance d’information, d’échange et de décision chargée de piloter,
de coordonner la stratégie et la maîtrise des risques liés au respect des prescriptions légales, réglementaires
ou du Groupe en matière d’hygiène, de Santé et de Sécurité des Personnes et des Biens, de Sécurité du
Système d’information, de Continuité d’activité et de protection des données à caractère personnel. Il est
présidé par le membre du Directoire en charge du pôle Ressources. Il s’est réuni à 4 reprises au cours de
l’exercice 2024.

Le RPCA est chargé d’élaborer et d’organiser le PCA (identifier et valider les activités essentielles et critiques),
de veiller au maintien opérationnel des différents plan de continuité métiers en coordination avec les différents
Correspondants Plan de Continuité d’Activité (CPCA), d’organiser la gestion de crise en cas de sinistre en
participant à la préparation et au maintien des conditions matérielles et procédures de fonctionnement.
Il pilote le Plan d’Urgence et de Poursuite d’Activité (PUPA) pour les processus essentiels de l’établissement
ainsi que son maintien en condition opérationnelle.

Le RPCA veille à la conformité du PCA en rapport aux exigences légales, ainsi qu’en respect des orientations
stratégiques du Groupe et des objectifs de la CEGEE. Il est le garant du processus de gestion de crise.

Le RPCA émet un avis sur la conformité des annexes PUPA lors de la signature de nouveaux contrats avec
les fournisseurs ou leurs renouvellements pour les Prestations de service Essentielles Critiques ou
Importantes (PECI). Il est également associé à l’analyse des projets initiés au sein de l’Entreprise à l’appui
d’une grille d’analyse de criticité dans le cadre des analyses de risques, analyses des incidents, etc.


2.7.10.1.2. Travaux réalisés en 2024

A. Dispositif de Continuité d’activité

Le pilotage de la gestion de la continuité d’activité est effectué depuis 2022 sur l’outil Groupe DRIVE qui permet
de gérer les Bilans d’Impacts sur Activité (BIA) et les Plans de Continuité Métiers (PCM). Cet outil est
accessible à l’ensemble des contributeurs du PUPA qui peuvent mettre à jour eux-mêmes leurs données et
valider dans l’outil la révision de leur PUPA.

Parallèlement à ce déploiement, l’outil a été régulièrement mis à jour et enrichi tout au long de l’année.

B. Revue des Bilans d’Impact d’Activité (BIA) et des Plans de Continuité Métiers (PCM)

Le dispositif PUPA a fait l’objet d’une révision en 2024 par la réalisation d’une mise à jour des BIA (bilans
d’impacts d’activité) et des PCM (Plans de Continuité Métiers) par les Directions contributrices en coordination
avec le Service Continuité d’Activité.

Par ailleurs, en 2024, de nouveaux BIA et PCM ont été créés afin de correspondre à la structure
organisationnelle de l’établissement.




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RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



C. Tests et Exercices

Le plan pluriannuel a été suivi conformément à la Politique de Continuité d’Activité. 5 exercices ont été réalisés
sur les 7 qui étaient programmés. L’exercice avec le département Gestion des clients à distance et l’exercice
de gestion de crise ont été reportés en 2025 pour des raisons de service.

Ces exercices ont été construits afin de pouvoir nous assurer de l’opérationnalité des dispositifs, à la fois sur
les replis et le recours à la suppléance. Ceux-ci nous ont permis de confirmer les grands principes de notre
Politique de Continuité.

Une piste d’amélioration afin de réduire encore notre exposition aux risques consiste désormais à nous assurer
des dispositifs de Continuité de nos principaux prestataires.

Enfin, les principaux fournisseurs de services communautaires du Groupe BPCE, i-BP, IT-CE, BPCE-IT et
Natixis, ont poursuivi leur programme de tests et d’exercices afin de s’assurer de la capacité de déploiement
des solutions de continuité des systèmes d’information impliqués dans les activités critiques des
établissements du groupe.

D. Gestion des contrats

Le service PUPA a poursuivi la mise à jour sous Jurisline de la partie Continuité d’Activité des contrats.

E. Contrôles

La CEGEE s’est pleinement inscrite dans la démarche de contrôle de conformité de niveau 2 en participant à
la campagne portant sur l’année 2024 et clôturée fin décembre.

Conformément à la décision du Comité de Coordination du Contrôle Interne (3CI) de Décembre 2022, le plan
de contrôles permanents de premier niveau, a porté sur le suivi de la mise à jour des BIA et des PCM par les
directions métiers concernées.

Les contrôles de second niveau, à la charge du RPUPA, sont mis en œuvre sous forme de réponses
documentées à apporter aux 42 questions des cinq fiches relatives à la Continuité d’Activité, de l’outil Groupe
PRISCOP de pilotage du dispositif de contrôle permanent. Ils ont porté sur les thèmes de la Gouvernance, de
l’Analyse de risque, de la Mise en œuvre de la Continuité d’Activité, de la validation du dispositif et du suivi
des fournisseurs. Leur fréquence et leur documentation sont cohérentes et en adéquation avec le niveau de
maîtrise des risques recherché.

On pourra relever des pistes d’amélioration sur :
- le suivi des analyses de risque réalisées par les métiers pour les activités réalisées par des tiers dont
ils sont pilotes ;
- l’intégration des activités critiques assurées par des tiers dans le plan pluriannuel d’exercice ;
- le suivi des fournisseurs.

F. Formation

Des actions de formation et de sensibilisation des collaborateurs sont régulièrement organisées. Un e-learning
Continuité d’Activité est notamment mis à disposition de l’ensemble des salariés de la CEGEE et
systématiquement proposé à tous les nouveaux entrants.




150
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.7.10.2. Sécurité des systèmes d’information

2.7.10.2.1. Organisation et pilotage de la filière SSI
La Direction Sécurité Groupe (DS-G) a notamment la charge de la sécurité des systèmes d’information (SSI)
et de la lutte contre la cybercriminalité. Elle définit, met en œuvre et fait évoluer les politiques SSI groupe. Elle
assure le contrôle permanent et consolidé de la SSI ainsi qu’une veille technique et réglementaire. Elle initie
et coordonne les projets groupe de réduction des risques sur son domaine. Elle assure également dans son
domaine la représentation du Groupe BPCE auprès des instances interbancaires de place ou des pouvoirs
publics.
Une filière SSI est mise en place au sein du Groupe BPCE. Elle regroupe le responsable de la sécurité des
systèmes d’information groupe (RSSI-G), qui anime cette filière, et les responsables SSI de l’ensemble des
entreprises.
La direction, définit, met en œuvre et fait évoluer la politique SSI Groupe (PSSI-G).
La DSG :
• anime la filière SSI regroupant les RSSI des affiliées maisons mères, des filiales et des GIE informatiques,
• assure le pilotage du dispositif de contrôle permanent de niveau 2 et le contrôle consolidé de la filière SSI,
• initie et coordonne les projets Groupe de réduction des risques et,
• représente le Groupe auprès des instances de Place interbancaires ou des pouvoirs publics dans son
domaine de compétence.
Depuis mars 2020, l’activité Gouvernance, Risques et Contrôles de second niveau de BPCE-IT a été
transférée à la DSG :
• L’activité gouvernance SSI BPCE-IT est désormais sous responsabilité SSI-Groupe ;
• L’activité Risques et Contrôles Sécurité est quant à elle assurée au sein d’une nouvelle entité rattachée à
la Direction Sécurité Groupe.
Une filière SSI est mise en place au sein du Groupe BPCE. Elle regroupe le responsable de la sécurité des
systèmes d’information groupe (RSSI-G), qui anime cette filière, et les responsables SSI de l’ensemble des
entreprises.


Les RSSI de la CEGEE et plus largement de tous les affiliés maisons mères, des filiales directes et des GIE
informatiques sont rattachés fonctionnellement au RSSI Groupe. Ce lien fonctionnel implique notamment que :
✓ toute nomination de RSSI soit notifiée au RSSI Groupe ;

✓ la politique sécurité des systèmes d’information Groupe soit adoptée au sein des établissements et
que chaque politique SSI locale soit soumise à l’avis du RSSI Groupe préalablement à sa déclinaison
dans l’établissement ;

✓ un reporting concernant le niveau de conformité des établissements à la politique SSI Groupe, le
contrôle permanent SSI, le niveau de risques SSI, les principaux incidents SSI et les actions engagées
soient transmis au RSSI Groupe.

La fonction SSI de la CEGEE est dotée d’un effectif de 1,2 ETP. Le RSSI est rattaché à la DRCCP.



2.7.10.2.2. Suivi des risques liés à la sécurité des systèmes
d’information

Avec la transformation digitale, l’ouverture des systèmes d’information du groupe sur l’extérieur se développe
continûment (cloud, big data, etc.). Plusieurs de ces processus sont progressivement dématérialisés.
L’évolution des usages des collaborateurs et des clients engendre également une utilisation plus importante
d’internet et d’outils technologiques interconnectés (tablettes, smartphones, applications fonctionnant sur
tablettes et mobiles, etc.).



151
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

De ce fait, le patrimoine du Groupe est sans cesse plus exposé aux cybermenaces. Ces attaques visent une
cible bien plus large que les seuls systèmes d’information. Elles ont pour objectif d’exploiter les vulnérabilités
et les faiblesses potentielles des clients, des collaborateurs, des processus métier, des systèmes d’information
ainsi que des dispositifs de sécurité des locaux et des datacenters.
Un Security Operation Center (SOC) groupe unifié intégrant un niveau 1, fonctionnant en 24x7 est
opérationnel.
Plusieurs actions ont été menées, afin de renforcer les dispositifs de lutte contre la cybercriminalité :
✓ travaux de sécurisation des sites Internet hébergés à l’extérieur ;
✓ capacités de tests de sécurité des sites Internet et applications améliorées ;
✓ mise en place d’un programme de Divulgation Responsable des vulnérabilités par le CERT Groupe
BPCE.

La politique de Sécurité des Systèmes d’Information est définie au niveau groupe sous la responsabilité et le
pilotage du RSSI Groupe. La PSSI-G a pour principal objectif la maîtrise et la gestion des risques associés
aux Systèmes d’Information, de préserver et d’accroître sa performance du groupe, de renforcer la confiance
auprès de ses clients et partenaires et d’assurer la conformité de ses actes aux lois et règlements nationaux
et internationaux.
Un dispositif groupe de sensibilisation via des tests phishings mensuel est réalisé chaque année par le groupe
(précision à donner par l’établissement pour le nombre de campagne auquel ils ont participé et résultats).
La PSSI-G constitue un socle minimum auquel chaque établissement doit se conformer. À ce titre, la CEGEE
a mis en place au 1er trimestre 2019 une charte SSI locale déclinant la charte SSI Groupe.
Cette charte SSI s’applique à la CEGEE, ainsi qu’à toute entité tierce, par le biais de conventions, dès lors
qu’elle se connecte aux SI de la CEGEE. À cette charte SSI se rattachent les 195 règles de sécurité issues
de la PSSI-G.
La PSSI-G et la PSSI de la CEGEE font l’objet d’une révision annuelle, dans le cadre d’un processus
d’amélioration continue.


SENSIBILISATION DES COLLABORATEURS A LA CYBERSECURITE :

Outre le maintien du socle commun groupe de sensibilisation des collaborateurs à la SSI, l’année a été
marquée par la poursuite des campagnes de sensibilisation au phishing et par le renouvellement de la
participation au « mois européen de la cybersécurité ».
Sur le périmètre de BPCE SA, outre les revues récurrentes des habilitations applicatives et de droits sur les
ressources du SI (listes de diffusion, boîtes aux lettres partagées, dossiers partagés, etc.), la surveillance de
l’ensemble des sites web publiés sur Internet et le suivi des plans de traitement des vulnérabilités sont
renforcés ainsi que la surveillance du risque de fuite de données par mail ou l’utilisation de service de stockage
et d’échange en ligne.
De nouvelles campagnes de sensibilisation et de formation des collaborateurs ont par ailleurs été menées :
• test de phishing, campagne de sensibilisation au phishing et accompagnement des collaborateurs en
situation d’échecs répétés ;
• participation aux réunions d’accueil des nouveaux collaborateurs, intégrant notamment les menaces et
risques liés aux situations de télétravail.



2.7.10.2.3. Travaux réalisés en 2024
Un dispositif de pilotage global des revues de sécurité et tests d’intrusion a été mis en place pour couvrir 100%
des actifs critiques des SI sur des cycles de 4 ans. Ce dispositif permet désormais de consolider l’ensemble
des vulnérabilités identifiées dans le cadre des revues de sécurité et tests d’intrusion ainsi que les plans de
remédiation liés dans un outil GRC dédié pour un suivi centralisé.
En 2024, le chantier d’élaboration de la cartographie SSI de l’ensemble des SI du groupe s’est poursuivi.




152
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

A ce titre, chaque établissement du groupe, au regard de son rôle et de son contexte a pour objectif de dresser
la cartographie SSI des SI dont il est en charge opérationnellement en s’appuyant sur la méthodologie groupe
articulant les approches SSI avec celle des métiers.
Un référentiel de contrôle permanent de niveau 1 a été spécifié et mis à disposition de l’ensemble des
établissements.
Ce référentiel de contrôle est déployé annuellement en CEGEE avec revue des règles PSSI-G.
Les travaux visant à s’assurer de la conformité et de la sécurité des principaux prestataires de la CEGEE se
sont poursuivis en 2024.
La CEGEE s’inscrit pleinement dans les projets de sécurité informatique et protection des données menés par
le groupe. C’est à ce titre que la CEGEE est pilote sur le projet de lutte contre la fuite de données.



2.7.10.3. Lutte contre la fraude externe

2.7.10.3.1. Organisation de la lutte contre la fraude externe
L’organisation de la lutte contre la fraude externe est matérialisée essentiellement par une séparation des
fonctions entre :
• La première ligne de défense (LoD 1), en charge de la gestion et du pilotage opérationnels de la lutte contre
la fraude externe ;
• La seconde ligne de défense (LoD 2), en charge du pilotage et du suivi des risques de fraude externe.

La LoD 1 est coordonnée par la Tour de Contrôle Fraude Groupe qui porte les principales activités suivantes
:
• Animation de la filière opérationnelle fraude ;
• Fixation des objectifs des différents acteurs et pilotage de la performance ;
• Elaboration de la feuille de route et suivi de son exécution ;
• Suivi des projets et communication sur l’avancement ;
• Gestion des urgences ;
• Définition du plan annuel de contrôle et réalisation des CPN1 ;
• Certification des chiffres / publication des reportings ;
• Suivi des plans d’action.
La LoD 2 est pilotée par l’équipe Fraud Risk Management de la Direction Sécurité Groupe qui porte les
principales activités suivantes :
• Elaboration de la Politique fraude groupe er suivi de sa mise en œuvre ;
• Définition du Dispositif de Maîtrise des Risques ;
• Cartographie des Risques ;
• Définition du Plan de Contrôle ;
• Consolidation des résultats de CPN2 ;
• Gestion de crise dans le cadre du processus Incidents Graves Groupe (I2G) ;
• Coordination de la veille réglementaire ;
• Définition du plan de Formation/sensibilisation ;
• Suivi consolidé des plans d’action et dérogations ;
• Lien avec les RO.

Ces activités couvrent l’ensemble des métiers retail ou corporate et la totalité des entreprises du Groupe.
La lutte contre la fraude externe est constituée en une filière métier spécialisée dans tous les établissements
du Groupe.
Ainsi, un référent fraude externe est désigné dans chaque établissement du Groupe, et est chargé d'animer
son dispositif dans son établissement.
Celui-ci interagit avec les autres référents fraude externe du Groupe, avec l'appui de l'équipe centrale en
charge de l'animation de la filière et de la coordination des chantiers structurants de lutte contre la fraude
externe.




153
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




2.7.10.3.2. Principales réalisations 2024
La feuille de route pluri-annuelle “fraude externe” transverse au Groupe a poursuivi sa mise en œuvre. Elle
est constituée en particulier des deux piliers suivants organisés en programmes :

• Programme fraude documentaire couvrant l’ensemble du cycle de vie de la relation client, de l’entrée
en relation à la fin de la relation, l’objectif étant de renforcer et fiabiliser le KYC en renforçant et en
automatisant les contrôles documentaires et le partage d’information ;

• Programme Sécurisation des virements de bout en bout par l’enrichissement des outils de détection
et d’alertes, par l’adaptation des parcours clients selon le niveau de risque de fraude identifié.

Ces deux piliers sont complétés d’actions visant à poursuivre l’effort de sécurisation des autres moyens de
paiements (cartes, chèques, dépôts espèces, prélèvements, etc.) et à prévenir la fraude le plus en amont
possible et à agir/réagir au plus vite.

Enfin, un programme contestation paiements (carte et virements) a été mis en place pour accélérer la mise
en conformité avec les dispositions de la DSP2.


2.7.11. Risques Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance
La CEGEE s’inscrit dans le cadre de référence et de gestion des risques ESG défini par le Groupe, détaillé ci-
dessous.

Au titre de 2024, la CEGEE a défini un plan d’action RSE en Comité de Direction Générale (CDG) en ligne
avec les objectifs du Programme Impact Groupe. Il concerne notamment le financement de la transition
énergétique et environnementale, la préservation du patrimoine naturel, la formation des collaborateurs et la
réduction de son empreinte carbone à horizon 2026.


2.7.11.1. Définition et cadre de référence
Cadre de référence

La gestion des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance au sein du Groupe BPCE s’inscrit dans
un triple cadre :
▪ le cadre réglementaire et législatif qui intègre l’ensemble des textes en vigueur dans les juridictions où le
Groupe BPCE opère ses activités. En France, il s’agit notamment de la Taxonomie Européenne ou de la
SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) ainsi que des textes issus des réglementations bancaire
ou assurantielle comme le guide de la Banque Centrale Européenne sur la gestion des risques liés au climat
et à l’environnement ;
▪ le cadre des standards et des bonnes pratiques de place que le Groupe BPCE applique volontairement. Les
références internationales telles que les Objectifs de Développement Durable (ONU), le Pacte Mondial des
Nations Unies (ONU), les Principes de l’Équateur (financements de projet) sont notamment intégrés, en
ligne avec les Accords de Paris ;
▪ le cadre des engagements volontaires pris par le Groupe BPCE, directement à son niveau au travers des
politiques RSE sur les secteurs sensibles ou dans le cadre d’initiative de place telle que la Net Zero Banking
Alliance, la Net Zero Asset Owner Alliance sur ses activités d’assurance qui encadre les engagements
d’alignement des trajectoires d’émission de gaz à effet de serre sur la neutralité carbone en 2050, et les
Principles for Responsible Banking (Principes pour une Banque Responsable).
Le dispositif de gestion des risques environnementaux, sociaux et de gouvernance mis en place par le Groupe
BPCE vise à garantir le respect des normes méthodologiques et des contraintes fixées par ce cadre de
référence tout en reflétant l’appétit aux risques du Groupe BPCE.




154
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

La CEGEE s’était fixée pour objectif de réduire son bilan carbone de 15% entre 2019 et 2024. La réduction
des émissions de gaz à effet de serre a effectivement atteint 15,63% à fin 2023. Un nouvel objectif de réduction
de 6% a été fixé d’ici à 2026.

Définition des cadres ESG

Risques Environnementaux
Les risques environnementaux se déclinent en deux grandes catégories de risques :
- Les risques physiques, découlant des impacts d’événements climatiques ou environnementaux
(biodiversité, pollution, eau, ressources naturelles), extrêmes ou chroniques, sur les activités du
Groupe BPCE ou de ses contreparties ;
- Les risques de transition, découlant des impacts de la transition vers une économie bas carbone, ou
à moindre impact environnemental, sur le Groupe BPCE ou ses contreparties, incluant les
changements réglementaires, les évolutions technologiques, le comportement des parties prenantes
(dont les consommateurs).
Risques Sociaux
Les risques sociaux découlent des impacts de facteurs sociaux sur les contreparties du Groupe BPCE, incluant
notamment les enjeux liés aux droits, au bien-être et aux intérêts des personnes et des parties prenantes
(main d’œuvre de l’entreprise, employés de la chaîne de valeur, communautés concernées, utilisateurs et
consommateurs finaux).

Risques de Gouvernance
Les risques de gouvernance découlent des impacts de facteurs de gouvernance sur les contreparties du
Groupe BPCE, incluant notamment les enjeux liés à l’éthique et à la culture d’entreprise (structure de
gouvernance, intégrité et transparence des affaires, etc.), à la gestion des relations avec les fournisseurs et
aux activités d’influence pratiques de conduite des affaires.



Scénarios climatiques et environnementaux

Dans le cadre des processus de planification et de pilotage stratégique de ses métiers et de gestion des
risques, le Groupe BPCE s’appuie sur des scénarios climatiques lui permettant d’apprécier les enjeux associés
aux risques climatiques à court, moyen et long terme.
Ces scénarios sont issus d’institutions de référence en matière de recherche scientifique sur le climat, tels que
le Groupement d’experts Intergouvernemental sur l’Evolution du Climat (GIEC), le Network for Greening the
Financial System (NGFS) ou l’Agence Internationale de l’Energie (AIE).
Le Groupe BPCE s’appuie essentiellement sur le scénario SSP2-4.5 pour définir une tendance médiane. Ce
scénario représente une voie "médiane" qui extrapole le développement mondial passé et actuel vers l'avenir.
Les tendances en matière de revenus dans les différents pays divergent considérablement. Il existe une
certaine coopération entre les États, mais elle s'étend de manière limitée. La croissance démographique
mondiale est modérée et se stabilise dans la seconde moitié du siècle. Les systèmes environnementaux sont
confrontés à une certaine dégradation. Concernant les émissions de gaz à effet de serre, ce scénario
représente la trajectoire moyenne des émissions futures de gaz à effet de serre, et fait l’hypothèse que des
mesures de protection du climat sont prises.
Pour ses besoins d’évaluation des risques dans un contexte détérioré, le Groupe BPCE s’appuie également
sur le scénario SSP5-8.5. Ce scénario suppose un développement à partir de combustibles fossiles. Les
marchés mondiaux sont de plus en plus intégrés, ce qui entraîne des innovations et des progrès
technologiques. Cependant, le développement social et économique est basé sur une exploitation intensifiée
des ressources en combustibles fossiles, avec un pourcentage élevé de charbon et un mode de vie à forte
intensité énergétique dans le monde entier. L'économie mondiale est en forte croissance et les problèmes
environnementaux locaux, tels que la pollution atmosphérique, sont abordés avec succès. Concernant les
émissions de gaz à effet de serre, ce scénario traduit l’échec des politiques d’atténuation et la continuité des
tendances de consommation d’énergie primaire et de mix énergétique.
Dans le contexte de la définition de ses objectifs et de ses trajectoires de décarbonation, le Groupe BPCE
s’appuie également sur les scénarios de l’Agence Internationale de l’Energie. Ces scénarios spécifiques à
chaque secteur déterminent les ruptures technologiques nécessaires pour atteindre la neutralité carbone à
horizon 2050.



155
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Pour atteindre son objectif de neutralité carbone en 2050 sur chacun de ces secteurs les plus émissifs en
carbone, le Groupe BPCE a décidé d’utiliser le scénario de référence Net Zero Emissions 2050 (scenario NZE
2050) de l’Agence Internationale de l’Energie publié en 2021. Ce scénario trace des trajectoires sectorielles
compatibles avec la limitation du réchauffement de la planète à 1,5°C, conformément aux objectifs les plus
ambitieux de l’Accord de Paris. Lorsque ce scénario n’est pas suffisamment précis et granulaire pour être
rapproché de la composition de certains portefeuilles sectoriels, le Groupe peut être amené à utiliser des
scénarios alternatifs en s’assurant de la qualité des organismes qui les produisent et de leur compatibilité avec
l’objectif de 1,5°C sans dépassement ou avec un dépassement limité du budget carbone mondial.

Si la base de référence utilisée de façon générale est la courbe de l’Agence Internationale de l’Energie,
l’utilisation de courbes de références scientifiques adaptées à chaque secteur et aux géographies dans
lesquelles les activités du Groupe BPCE sont présentes a permis de tenir compte des spécificités des
secteurs considérés. Ces scénarios scientifiques sont le plus souvent exprimés en intensité d’émission. Ils
sont également utilisés par la grande majorité des clients que le Groupe BPCE finance au sein de ces
secteurs. Cette utilisation partagée d’une base de référence scientifique permet d’optimiser le dialogue entre
la banque et ses clients.

Base de connaissance sectorielle

Le Groupe BPCE a développé une base de connaissance partagée entre les principales parties prenantes
internes du dispositif de gestion des risques ESG (notamment la direction de l’impact et le département risques
ESG). Cette base de connaissance a vocation à constituer un socle de référence au sein du Groupe BPCE
sur les enjeux ESG liés aux principaux secteurs économiques et à alimenter les travaux menés en aval à des
fins d’intégration des risques ESG dans les réflexions stratégiques et les différents dispositifs de gestion des
risques du Groupe BPCE.
Cette base de connaissance prend la forme de fiches sectorielles rassemblant les principaux enjeux ESG des
secteurs économiques les plus sensibles du point de vue ESG. Elles sont constituées en s’appuyant sur l’état
actuel des connaissances scientifiques, technologiques et sociales rassemblées par les experts du Groupe
BPCE. Il est prévu de mettre en place une démarche d’enrichissement régulier du dispositif à partir de 2025.
La CEGEE s’appuie sur les fiches sectorielles développées par le Groupe et les met à disposition des
commerciaux ainsi que des services centraux, afin d’en tenir compte dans l’analyse de la situation des clients.

Données ESG

L’acquisition, la diffusion et l’usage au sein du Groupe BPCE de données liées aux caractéristiques ESG de
ses contreparties et à ses activités propres constituent un enjeu critique, notamment à des fins de pilotage
des portefeuilles et de suivi des risques ESG, mais aussi d’enrichissement de la connaissance client pour
mettre en place les actions d’accompagnement utiles, en fonction du segment de clientèle.
Selon ses besoins et les données disponibles, le Groupe BPCE dispose de plusieurs canaux d’acquisition de
données ESG sur ses contreparties :
- La collecte directe des données auprès de ses contreparties, au travers de questionnaires spécifiques
et de dialogues stratégiques dédiés ;
- La collecte de données issues d’informations extra-financières publiées par ses contreparties, par
exemple dans leur rapport de durabilité ou, à compter de 2025, dans leur rapport CSRD pour les
entreprises européennes concernées ;
- Le recours à des bases de données publiques (open data), mises à disposition par des institutions
gouvernementales telles que l’Agence De l’Environnement et de la Maîtrise de l’Energie (ADEME) en
France ou des organisations non gouvernementales (ONG) spécialisées comme World Wildlife Fund
(WWF) ou Urgewald par exemple ;
- Le recours à des fournisseurs externes de données spécialisés comme les agences de notation extra-
financière, ou généralistes.
En l’absence de données disponibles spécifiques à une contrepartie, le Groupe BPCE peut recourir à des
approximations (moyennes sectorielles par exemple) et à des estimations lui permettant d’évaluer la trajectoire
de ses portefeuilles et de ses risques. Ce type d’approche est notamment utilisé dans le contexte des
portefeuilles liés à la clientèle individuelle, aux professionnels et aux petites entreprises pour lesquels les
enjeux de disponibilité et de qualité de la donnée disponible sont particulièrement aigus.



156
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Pour répondre à ces enjeux, le Groupe BPCE a défini un cadre de gouvernance spécifique aux données ESG
et a structuré un programme dédié dont l’objectif est de mettre en place une infrastructure et des processus
de collecte, de stockage et de diffusion des données ESG structurés et cohérents au sein du Groupe BPCE.
Ce programme porte en particulier une démarche de cartographie des besoins en données ESG et la
constitution d’une feuille de route associée visant à améliorer progressivement la disponibilité et la qualité des
données ESG utilisées par le Groupe BPCE.

La CEGEE s’appuie sur les outils de suivi des données mis à disposition par le Groupe tels que le POWERBI
Tableau de bord Risques Climatiques. Elle peut être amenée à développer des outils de suivi internes.

En 2024, la CEGEE a utilisé un outil interne pour le suivi des DPE des biens locatifs financés.

Par ailleurs, dans le cadre de l’analyse des risques physiques de son territoire, la CEGEE a procédé grâce à
un outil interne, à une analyse des risques de retrait gonflement des argiles sur les biens immobiliers qu’elle
a financés pour des particuliers.


2.7.11.2. Gouvernance
Conseil de surveillance du groupe BPCE

Le conseil de surveillance du Groupe BPCE supervise et met en perspective la stratégie ESG du Groupe
BPCE, en s’appuyant dans ce but sur ses comités spécialisés :
- le comité des risques évalue l’efficacité des systèmes de contrôle interne et de maîtrise des risques
ESG au sein du Groupe BPCE ;
- le comité coopératif et RSE supervise les rapports de durabilité et la communication extra-financière,
en lien avec le comité d’audit ainsi que le programme Impact ;
- le comité d’audit supervise la communication extra-financière et la prise en compte des risques ESG
dans les états financiers du Groupe BPCE, en lien avec le comité coopératif et RSE (comité commun
une fois par an) ;
- le comité des rémunérations revoit les propositions visant à intégrer les enjeux et les risques ESG
dans la politique de rémunération des dirigeants.
Les administrateurs du Groupe BPCE sont régulièrement formés sur les enjeux que représentent les risques
ESG pour le Groupe BPCE, l’évolution du contexte scientifique, les attentes réglementaires associées à ces
risques ainsi que sur la stratégie et les dispositifs de maîtrise des risques mis en œuvre pour y répondre.

Comité de Direction Générale

Le comité de direction générale du Groupe BPCE valide la stratégie ESG, s’assure de sa mise en œuvre et
supervise la gestion des risques ESG du Groupe BPCE. Dans ce but, il s’appuie notamment sur des comités
dédiés à la prise en charge de ces sujets :
- le comité stratégique de transition environnementale, présidé par le président du directoire, valide la
stratégie Impact du Groupe en matière de transition environnementale et pilote sa mise en œuvre
(plans d’action, indicateurs par métier, mesure des ambitions du Groupe) ;
- le comité des risques ESG, présidé par le directeur général en charge des risques du Groupe BPCE,
rassemble les responsables des pôles métiers du Groupe BPCE, les fonctions Risques, Finance et la
Direction de l’Impact, ainsi que deux dirigeants d’établissement du Groupe BPCE. Il a remplacé
courant 2024 le comité risques climatiques en élargissant son domaine de compétence et ses
missions. Ce comité décisionnaire et de surveillance traite les sujets ESG d’un point de vue transverse
pour le Groupe BPCE et ses différents métiers. Il est en charge de réaliser le suivi consolidé des
risques ESG auxquels le Groupe BPCE est exposé et s’assurer de la mise en œuvre de l’organisation
et de la stratégie opérationnelle en matière de gestion des risques ESG. Il valide les principaux choix
méthodologiques et les scénarios utilisés au sein du groupe dans le contexte de la gestion des risques
ESG. Il revoit et valide l’évaluation de la matérialité des risques ESG et se prononce sur l’appétit aux
risques ESG du Groupe BPCE.



157
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Par ailleurs, les sujets associés aux risques ESG sont également pris en charge par d’autres comités de niveau
Direction Générale qui intègrent ces sujets dans le champ de leurs prérogatives. Cela concerne en particulier :
- le comité risques et conformité groupe (CRCG), qui intègre les risques ESG dans le suivi consolidé
des risques du Groupe BPCE ;
- le comité normes et méthodes (CNM), qui revoit et valide les évolutions normatives nécessaires à la
mise en place du dispositif de gestion des risques ESG ;
- les comités dédiés aux filières de risque qui intègrent les facteurs de risques ESG pertinents dans le
cadre de leur domaine de compétence : comité crédit et contrepartie groupe (CCCG), comité des
risques non-financiers groupe (CNFRG), comité des risques de marché groupe (CRMG), comité de
réputation groupe (CRRG) ;
- le comité de suivi réglementaire groupe (CSRG), qui assure la veille réglementaire liée aux
règlementations ESG et s’assure de la prise en charge des attendus réglementaires ;
- le comité nouveaux produits nouvelles activités (CNPNA), qui intègre les enjeux liés à la stratégie et
aux risques ESG et aux réglementations associées dans l’appréciation des nouveaux produits et
activités ;
- le comité gestion actif-passif groupe (COGAP), qui intègre la stratégie et les risques ESG associés à
la gestion de la réserve de liquidité du Groupe BPCE.
Dans le contexte du modèle coopératif du Groupe BPCE, deux comités accompagnent les travaux de définition
et de mise en œuvre de la stratégie et du dispositif de maîtrise des risques ESG en assurant le lien avec les
dirigeants des établissements du Groupe BPCE :
- le comité impact, présidé par la directrice de l’Impact, accompagne les travaux de définition et de mise
en œuvre de la stratégie Impact en assurant le lien avec les dirigeants des établissements du Groupe
BPCE. Il donne des orientations transverses sur le programme Impact du groupe, préalable au
déploiement dans les établissements ;
- le comité risques conformité et contrôles permanents (CRCCP), présidé par le directeur général en
charge des risques, qui donne des orientations sur les principales évolutions proposées du dispositif
de maîtrise des risques ESG.
A un niveau opérationnel, le Groupe BPCE s’appuie sur des comités rassemblant les experts sur les enjeux
et les risques ESG au niveau de BPCE et de ses principales entités, notamment le comité des
méthodologies de finance durable, présidé par la directrice de l’Impact, qui définit les approches
méthodologiques de référence en matière de Finance Durable et de risques ESG pour le Groupe BPCE.
Gouvernance des risques ESG au sein de la CEGEE :

En CEGEE, le Directeur des Risques, de la Conformité et des Contrôles Permanents est responsable de la
mise en œuvre du dispositif de maîtrise des risques ESG. Un correspondant Risques Climatiques a été
désigné au sein de l’établissement, sous sa responsabilité.

Le rôle du correspondant est de suivre l’actualité des travaux du Pôle Risques ESG afin d’être en mesure de
les partager avec la DRCCP de l’établissement, de ses instances dirigeantes et de tout acteur au sein de
l’établissement. Il contribue à certains travaux menés par la filière Risques ESG ou en interne.
En 2024, le correspondant de la CEGEE a notamment coordonné et pris part aux travaux d’actualisation de
la matrice de matérialité des risques climatiques. Il a participé régulièrement aux réunions organisées par la
filière Risques ESG. Des échanges ont eu lieu entre la DRCCP, le Département RSE ainsi que le marché
BDR pour partager les informations et les projets entre les filières.

Depuis 2022, le correspondant de la DRCCP est membre du Comité de pilotage RSE de la CEGEE.

La CEGEE introduit progressivement les risques ESG dans la Gouvernance et la gestion de ses risques. Ces
thématiques sont intégrées par la DRCCP dans les Comités Exécutifs des Risques, et dans les Comités des
Risques (à travers le rapport trimestriel de la DRCCP). Certains points peuvent être présentés en Comité de
Direction Générale pour validation.




158
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Organisation

Mission et organisation de la direction de l’Impact du groupe BPCE
La direction de l’Impact du Groupe BPCE, est garante de la vision 2030 de l’Impact sur les dimensions
environnementales, sociales et de gouvernance. Elle développe et déploie cette expertise, et elle œuvre au
partage et à la diffusion des bonnes pratiques recensées dans toutes les entreprises du Groupe dans une
logique d’amélioration continue. Enfin, elle assure la coordination globale et accompagne chaque filière pour
assurer un fonctionnement « Impact Inside », tout en mettant en place les synergies nécessaires.
Pour mener à bien ses missions, la direction de l’Impact s’appuie sur les directions RSE/Impact des différents
métiers du Groupe BPCE, la Fédération nationale des Banques Populaires (FNBP) et la Fédération nationale
des Caisses d’Epargne (FNCE). La structuration d’une filière Impact, avec un sponsor Impact dans l’ensemble
des établissements du Groupe, permet la mise en œuvre d’une dynamique de co-construction des projets, de
partage des bonnes pratiques locales et assure en transverse une vision globale du programme Impact
Groupe, sa mise en œuvre en établissement et l’animation des feuilles de route et des projets RSE.

Mission et organisation du département Risques ESG
Le département risques ESG joue un rôle central dans la définition et la mise en œuvre du dispositif de
supervision des risques ESG du Groupe BPCE et est en charge de :
- Définir et déployer les méthodologies et les outils de mesure des risques spécifiques aux
risques ESG ;
- Contribuer à la définition des scénarios climatiques/ environnementaux de référence pour le
Groupe BPCE ;
- Contribuer à la définition et à la mise en œuvre d’un dispositif de stress test sur les risques
ESG et de contribuer aux processus transverses de gestion des risques, notamment
RAF/ICAAP/ILAAP, pour le compte des risques ESG ;
Piloter et accompagner les projets visant à prendre en compte les risques ESG dans l’appétit aux
risques, les politiques, les processus, les méthodologies risques/métiers dans l’ensemble des filières
Risques, des entités et des métiers ;
- Accompagner la mise en œuvre opérationnelle du dispositif risques ESG dans l’ensemble des
entités, notamment en supervisant le dispositif de contrôle permanent lié aux risques ESG ;
- Définir et mettre en œuvre les tableaux de bord de surveillance consolidée des risques ESG
et assurer le suivi des expositions individuelles et sectorielles sensibles ;
- Produire et diffuser les analyses consolidées (ad hoc ou récurrentes) sur l’exposition aux
risques ESG ;
- Définir et développer le dispositif de formation interne sur les risques ESG (administrateurs,
dirigeants, collaborateurs).
Pour mener à bien ces missions, le département risques ESG s’appuie sur une filière de correspondants
identifiés dans toutes les entités et établissements du Groupe BPCE, en charge d’accompagner le déploiement
du dispositif de gestion des risques ESG aux bornes de leur entité ou de leur établissement.
Compte tenu des enjeux spécifiques aux métiers de la banque de grande clientèle, Natixis CIB s’est doté de
plusieurs pôles d’expertise au sein de ses équipes commerciales (Green & Sustainable Hub), au sein de sa
direction des risques (équipes dédiées aux risques ESG au sein du département en charge des risques de
crédit et de ses équipes de modélisation) et au sein de sa direction Strategy & Sustainability. Ces équipes
alimentent les travaux du Groupe BPCE, en particulier sur les grandes entreprises et les financements
spécialisés, les méthodologies d’évaluation des impacts et des risques, et interviennent directement dans
l’accompagnement du déploiement du dispositif auprès des autres entités et des établissements du Groupe
BPCE.


Intégration dans le dispositif de contrôle interne

Le dispositif de gestion des risques ESG s’articule selon le modèle des trois lignes de défense en place au
sein du Groupe BPCE :



159
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

- première ligne de défense : les services opérationnels au sein des différents métiers et fonctions du
Groupe BPCE intègrent les risques ESG dans leurs processus, politiques et contrôles. Les risques
ESG sont pris en compte dans les dispositifs de contrôle de niveau 1.1 et 1.2 selon les risques induits
par chaque activité ;
- seconde ligne de défense :
o le département des risques ESG, rattaché directement au directeur général en charge des
risques du Groupe BPCE établit le cadre de référence (méthodologie et scénarios), structure,
anime et accompagne le déploiement du dispositif de maîtrise des risques ESG au sein du
Groupe BPCE en collaboration avec la direction de l’Impact, avec les autres départements de
la direction des risques, avec les autres directions du Groupe BPCE intervenant dans la
gestion des risques ESG et avec l’ensemble des entités et des établissements du Groupe
BPCE ;
o les autres filières risques et conformité intègrent les risques ESG en tant que facteur de risque
dans le dispositif de gestion des risques et de contrôle, avec l’appui du département risques
ESG ;
o les départements en charge des contrôles permanents intègrent les points de contrôle
relevant des risques ESG pour assurer le suivi et le contrôle transverse de l’intégration
effective du dispositif de maîtrise des risques ESG dans les politiques et les processus.

- troisième ligne de défense : l’inspection générale du Groupe BPCE et les départements en charge de l’audit
interne intègrent les risques ESG dans leur revue du cadre de contrôle interne pour assurer la bonne application
des politiques de risques associées, la conformité des pratiques commerciales et de gestion des risques
et le respect des obligations réglementaires.

Le département Responsabilité Sociétale des Entreprises rattaché au Secrétariat Général, constitue le relais
de la Direction de l’Impact Groupe au sein de la CEGEE. Il est en charge de piloter la stratégie RSE de la
CEGEE, qui s’inscrit en cohérence avec la stratégie globale du Groupe.
En parallèle, un sponsor, membre du CDG et Président du Comité de Pilotage RSE, a été nommé pour la
CEGEE. Il représente la CEGEE dans les instances de la Direction de l’Impact en tant que membre du Comité
Sponsors Impact. Il soutient et est garant de l’alignement de la CEGEE aux objectifs globaux du Groupe sur
les enjeux à impact environnemental.
Les risques ESG sont progressivement pris en compte par les métiers principalement en suivant le rythme
des projets de déploiement du Groupe, que ce soit au niveau de l’évolution des politiques, des outils, des
process et des contrôles.
La DRCCP a à sa charge la mise en œuvre du dispositif de gestion des risques ESG en collaboration avec
les autres Directions concernées au sein de l’établissement, sur la base du programme de déploiement du
Groupe.

Formation et animation des collaborateurs
Plusieurs modules de formation sur les enjeux ESG et les risques associés sont mis à disposition des
collaborateurs du Groupe BPCE. Ceux-ci sont déployés de manière adaptée en fonction des spécificités de
chaque entité. Des travaux de refonte du dispositif de formation ont été engagés courant 2024 et visent à
enrichir ces formations et à assurer leur cohérence d’ensemble et leur bon déploiement au sein des entités et
des établissements du Groupe BPCE. Le projet stratégique Vision 2030 porte l’objectif de la formation de
100% des collaborateurs aux enjeux ESG d’ici au 31 décembre 2026 grâce à la mise en place de ce dispositif
dédié.
Par ailleurs, des communications de sensibilisation sur les enjeux ESG et les risques associés sont
régulièrement adressées aux collaborateurs du Groupe BPCE et contribuent à la bonne appréhension de ces
sujets ainsi qu’à l’actualisation de leurs connaissances.
En CEGEE, les formations sur les sujets ESG se sont renforcées courant 2024 en parallèle des changements
de process liés à la prise en compte des risques ESG dans les activités de l’établissement.
En 2023 et 2024, une formation d’envergure sur les risques climatiques et environnementaux a été déployée
en CEGEE en libre-service, à l’ensemble des collaborateurs, tous métiers confondus. Cette formation



160
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

comprenant sept modules en e-learning, permet de comprendre les enjeux du changement climatique, l’impact
de l’homme sur la terre, l’origine de la terre. Les conséquences des changements climatiques et
environnementaux sur nos vies, notre environnement, sur la diversité de la vie sur la terre et sur notre
économie sont également développés. Cette formation a été très suivie en CEGEE.
De plus, la matrice des risques climatiques de la CEGEE a fait l’objet d’une présentation en 2024 aux
collaborateurs de la BDR, de la DRCCP, ainsi qu’aux membres du Comité de Pilotage RSE.
Plusieurs formations destinées aux commerciaux ainsi qu’aux services support ont été mises en place dans
le cadre de la mise en marché de produits « green » et du déploiement progressif du dispositif d’intégration
des risques ESG dans les activités de crédit.



2.7.11.3. Dispositif de gestion des risques environnementaux,
sociaux et de gouvernance

Programme de déploiement du dispositif de gestion des risques ESG
Le département des risques ESG coordonne la mise en place du dispositif de gestion des risques ESG à
l’échelle du Groupe BPCE au travers d’un programme dédié. Ce programme initié en 2021 a été revu et
renforcé courant 2024 en ligne avec les engagements climatiques et environnementaux du Groupe BPCE
dans le cadre du plan stratégique Vision 2030 et avec les exigences réglementaires. Il définit un plan d’actions
pluriannuel aligné sur l’horizon du plan stratégique (2024-2026). Il est directement imbriqué dans la stratégie
et les actions mises en œuvre par le programme Impact. Ce programme fait l’objet d’un suivi trimestriel par le
comité des risques ESG, par le conseil de surveillance du Groupe BPCE et par le superviseur européen.
Ce programme s’articule autour des 4 thèmes suivants :
- la gouvernance des risques ESG : comitologie, rôles et responsabilités, rémunérations,
- le renforcement de la connaissance des risques : dispositifs de veille, analyses et évaluations
sectorielles, référentiel des risques, méthodologies et processus d’analyse des risques, données,
- l’insertion opérationnelle des travaux : en coordination avec les autres filières de la direction des
risques, prise en compte des facteurs de risque ESG dans leurs dispositifs d’encadrement et leurs
processus de décision respectifs,
- les mécanismes de pilotage consolidé des risques : tableaux de bord, contributions aux dispositifs
RAF / ICAAP / ILAAP, plan de formation et d’acculturation des administrateurs, dirigeants et
collaborateurs, la contribution à la communication extra-financière.
L’exécution de ce programme mobilise les principales parties prenantes internes en matière de risques ESG,
notamment la direction de l’Impact, les équipes et les filières des autres départements de la direction des
risques, la direction finance et la direction conformité ainsi que les pôles métiers du Groupe BPCE, et en
particulier les directions en charge du développement des activités de finance durable.
La CEGEE est pleinement engagée dans la déclinaison en interne, du programme de déploiement du dispositif
de gestion des risques ESG, selon le calendrier fixé par le Groupe. Le process implique différentes Directions
en fonction des sujets et s’accompagne de la mise en place de nouveaux outils, de procédures, de modes
opératoires et de formations.
Plusieurs chantiers ont été menés en 2023 et 2024, notamment dans le but d’intégrer les risques ESG dans
le process d’octroi et de révision annuelle des crédits. Les dialogues ESG collectés auprès des clients BDR
permettent de mieux appréhender leurs risques et opportunités en lien avec les sujets ESG. La documentation
sectorielle, le déploiement de méthodologies d’analyse ESG ainsi que la formation des acteurs concernés au
sein du réseau et des services centraux ont pour objectif de pouvoir tenir progressivement compte de critères
extra-financiers dans l’analyse des dossiers clients BDR.

Identification et évaluation de matérialité des risques ESG
Le Groupe BPCE a mis en place un processus d’identification et d’évaluation de la matérialité des risques
ESG visant à structurer la compréhension des risques auxquels il est exposé à court, moyen et long terme et
à identifier les axes prioritaires de renforcement du dispositif de maîtrise des risques.




161
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Ce processus est coordonné par le département risques ESG, sous la supervision du comité des risques ESG
et du conseil de surveillance du Groupe BPCE. Il fait l’objet d’une revue annuelle permettant d’actualiser les
connaissances scientifiques et les méthodologies sous-jacentes.
Ce processus est constitué de quatre étapes principales :
- Constitution du référentiel des risques ESG ;
- Documentation des canaux de transmission des risques ESG vers les autres catégories de risque ;
- Evaluation de la matérialité des risques ESG en regard des autres catégories de risque ;
- Alimentation des exercices transverses de gestion des risques (dispositif d’appétit au risque, ICAAP,
ILAAP).
En 2024, le périmètre des risques pris en compte dans le processus d’identification et d’évaluation de la
matérialité des risques ESG couvre uniquement les risques climatiques et environnementaux. Les risques
sociaux et de gouvernance sont directement intégrés dans le dispositif transverse d’appétit au risque. Des
travaux d’extension aux risques sociaux et de gouvernance seront prévus dans le cadre de la mise à jour
annuelle des travaux.


REFERENTIEL DES RISQUES ESG
Le Groupe BPCE a mis en place un référentiel des risques climatiques et environnementaux permettant de
définir les aléas couverts par les risques climatiques et environnementaux. Ce référentiel s’appuie sur les
connaissances scientifiques actuelles et les textes réglementaires de référence (ex. taxonomie européenne)
et vise une représentation la plus exhaustive possible des aléas. Il doit faire l’objet d’une mise à jour annuelle
et de travaux d’extension aux risques sociaux et de gouvernance.
Concernant les risques physiques, le référentiel distingue les aléas de risque physique liés au climat, à la
biodiversité et aux écosystèmes, à la pollution, à l’eau et aux ressources marines et à l’utilisation des
ressources et à l’économie circulaire. Les aléas liés au climat se répartissent entre aléas aigus ou chroniques
liés à la température, au vent, à l’eau et aux masses solides) et les aléas liés à l’environnement. Les aléas liés
aux risques environnementaux se répartissent entre la perturbation des services de régulation (protection
contre les aléas climatiques, supports aux services de production, atténuation des impacts directs) et la
perturbation des services d’approvisionnement (en qualité ou en quantité).
Concernant les risques de transition, le référentiel distingue les risques liés aux évolutions réglementaires,
aux évolutions technologiques, et aux attentes et changements de comportement des parties prenantes.




162
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

CANAUX DE TRANSMISSION DES RISQUES ESG
Les risques ESG constituent des facteurs de risque sous-jacents aux autres catégories de risque auxquelles
le Groupe BPCE est exposé, soit les risques de crédit et de contrepartie, les risques de marché et de
valorisation, les risques d’assurance, les risques structurels de bilan, les risques stratégiques et d’activité et
les risques non-financiers (risques opérationnels, risques de réputation, risques de non-conformité, etc.), tels
qu’identifiés dans la taxonomie des risques du Groupe BPCE.
En 2024, le Groupe BPCE a mené un exercice d’identification et de description systématique des canaux de
transmission reliant les facteurs risques climatiques et environnementaux aux principales catégories de risque
de la taxonomie des risques du Groupe BPCE. Pour la réalisation de cet exercice, le Groupe BPCE s’est
appuyé sur ses experts internes ainsi que sur les cartographies d’impact réalisées par des institutions de
référence telles que le NGFS, SBTN ou la méthodologie OCARA.
Ces canaux de transmission passent par les impacts des aléas climatiques sur les activités et les modèles
d’affaires, qui se traduisent dans les variables financières à l’échelle macroéconomique ou microéconomique
et in fine modifient l’exposition aux risques du Groupe BPCE. Ils peuvent se matérialiser de manière directe,
en lien avec les activités propres au Groupe BPCE, ou indirecte, par le biais des contreparties auxquelles le
Groupe BPCE est exposé dans le cadre de ses activités de financement ou d’investissement. Ils sont
représentés de manière synthétique dans le schéma ci-dessous.
Ces travaux feront l’objet d’une revue annuelle afin d’intégrer l’évolution des connaissances sur les risques
climatiques et environnementaux et d’étendre le champ des risques couverts aux risques sociaux et de
gouvernance.




EVALUATION DE LA MATERIALITE DES RISQUES ESG
En s’appuyant sur les canaux de transmission identifiés, le Groupe BPCE évalue la matérialité des risques
climatiques et environnementaux en regard des principales catégories de risque auxquelles il est exposé.
Cette évaluation distingue les risques physiques et les risques de transition pour les risques climatiques d’une
part et les risques environnementaux d’autre part. Elle est effectuée selon trois horizons de temps : court terme
(1 à 3 ans, horizon de planification financière), moyen terme (horizon de planification stratégique, 5 à 7 ans)
et long terme (~2050).
Cette évaluation s’appuie sur des indicateurs quantitatifs ou qualitatifs, permettant d’apprécier les
expositions aux risques du point de vue sectoriel et géographique, lorsque ceux-ci sont disponibles, ainsi
que sur des appréciations à dire d’expert. Les experts internes mobilisés dans le cadre de ces évaluations
regroupent le département des risques ESG, les autres filières de la direction des risques, ainsi que des
représentants des autres directions (impact, conformité, juridique) et des pôles métiers concernés.

En 2024, l’évaluation des risques climatiques a été réalisée par la quasi-totalité des entités matérielles du
Groupe BPCE et agrégée au niveau du Groupe BPCE. Elle a été complétée par une première évaluation des
risques environnementaux réalisée uniquement au niveau du Groupe BPCE. Une convergence des processus




163
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

d’évaluation des risques climatiques et environnementaux et l’extension aux risques sociaux et de
gouvernance sera réalisée dans le cadre de la mise à jour annuelle des évaluations.
Au premier semestre 2024, la CEGEE a approfondi l’analyse de la matérialité des risques climatiques à ses
bornes et a validé la mise à jour de sa matrice en CDG du 24/06/2024.

Dans un premier temps, les principaux risques physiques du territoire de la CEGEE ont été examinés. Puis,
les risques bancaires de la CEGEE (risque de crédit, risque de liquidité, risque opérationnel, risque de non-
conformité, règlementaire, juridique, de réputation,…) ont été analysés au regard des risques climatiques
physiques et de transition sur différents horizons de temps.


INTEGRATION DANS LE DISPOSITIF D’APPETIT AUX RISQUES DU GROUPE BPCE
Les travaux d’identification des risques ESG et d’évaluation de leur matérialité alimentent les principales
composantes du dispositif d’appétit aux risques du Groupe BPCE dans le cadre du processus de revue
annuelle de ce dispositif.
La cartographie faîtière des risques du Groupe BPCE intègre une catégorie « Risque d’écosystème » qui
regroupe les risques environnementaux, en distinguant les risques climatiques et environnementaux
physiques et les risques climatiques et environnementaux de transition, les risques sociaux et les risques de
gouvernance.
L’évaluation de matérialité de ces catégories de risques dans le cadre du dispositif d’appétit aux risques est
définie en croisant la matérialité des principales catégories de risques auxquelles est exposé le Groupe BPCE
(évaluée dans le cadre du processus annuel de définition de l’appétit aux risques) et la matérialité des risques
climatiques et environnementaux en regard de ces catégories de risques (évaluée selon le processus décrit
ci-dessus). Pour les risques sociaux et de gouvernance, l’évaluation est réalisée à dire d’expert dans le cadre
du processus de définition de l’appétit aux risques uniquement. En 2024, la matérialité des risques climatiques
et environnementaux physiques et de transition a été évaluée au niveau 1 sur 3 (« significatif ») pour le Groupe
BPCE tandis que la matérialité des risques sociaux et de gouvernance a été évaluée à un niveau de 0 sur 3
(« faible »).


ENCADREMENT DE L’APPETIT AUX RISQUES
Dans le cadre de la définition de l’appétit aux risques 2025, le Groupe BPCE a mis en place un indicateur
d’appétit au risque de transition sur le portefeuille de crédit immobilier résidentiel. Cet indicateur prend en
compte la part des biens immobiliers financés présentant un Diagnostic de Performance Energétique dégradé
(classe F ou G) dans le stock et est associé à une limite qui prend en compte le portefeuille existant et les
ambitions affichées en matière de financement de la rénovation énergétique de l’habitat. Par ailleurs, un
indicateur d’appétit au risque de transition sur le portefeuille d’exposition Entreprises, prenant en compte la
part des expositions sur les secteurs les plus sensibles aux enjeux climatiques, est maintenu sous observation.
Des travaux sont prévus courant 2025 afin d’étendre le périmètre de couverture des indicateurs d’appétit aux
risques, à la fois en termes de portefeuilles et de types de risque couverts.
En CEGEE, la Politique Risques de Crédit Particuliers, transposition de la Politique Risques de Crédit à
l’Habitat du Groupe, intègre tout un volet sur les risques climatiques et ESG.
Dans le cadre de l’encadrement du risque climatique de transition, une attention particulière est portée au
financement des logements disposant d’un diagnostic de performance énergétique F et G. Comme décrit en
2.7.4.4, des restrictions du schéma délégataire du marché des particuliers sont prévues sur cette typologie
de bien. Par ailleurs, le taux de production de crédits locatifs pour des biens avec un Diagnostic de
Performance Energétique F et G est suivi a été suivi en 2023 et 2024, sous observation dans le cadre du
RAF.

INTEGRATION DANS LES PROCESSUS D’EVALUATION INTERNE DU BESOIN EN CAPITAL ET EN
LIQUIDITE
Le Groupe BPCE prend en compte le risque physique dans l’évaluation interne de son besoin en capital
(processus ICAAP) par application de scénarios adverses sur les aléas sécheresse (impactant différents
secteurs économiques comme l’agriculture et la construction) et inondation (sur le portefeuille immobilier). Le
risque de transition a également été quantifié. Dans un premier temps au travers de l’impact de la législation



164
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

DPE sur la valeur des actifs immobiliers, et au titre de 2025 la quantification d’un scénario de transition rapide
vers une économie bas carbone. En complément, des travaux ont été réalisés afin d’intégrer ce risque sur les
portefeuilles immobiliers des particuliers dans la quantification du capital économique de l’ICAAP 2025
spécifiquement en lien avec une évolution défavorable de la réglementation DPE, puis complété par un add-
on sur les portefeuilles ne disposant pas, à ce stade, d’un modèle d’évaluation économique spécifique.
Le Groupe BPCE prend également en compte les risques physiques et de transition dans l’évaluation interne
de son besoin en liquidité (processus ILAAP). La quantification du risque s’appuie sur la modélisation de
l’impact d’un risque physique (crue de Seine) sur la surface financière des clients du groupe, la capacité des
assureurs à replacer de la liquidité auprès du Groupe BPCE et le comportement des investisseurs. Courant
2024, une évaluation des impacts liés au risque de réputation (en lien avec les controverses sur les sujets
ESG) a également été réalisée en simulant la réduction des liquidités disponibles de la part des clients et
investisseurs et l’augmentation du coût de refinancement associée.

Méthodologie d’évaluation des risques ESG
Afin de renforcer ses capacités d’évaluation des risques ESG, le Groupe BPCE s’est doté de méthodologies
spécifiques permettant d’appréhender les risques ESG associés à ses portefeuilles d’exposition de manière
systématique et cohérente. Ces méthodologies s’appuient sur les expertises internes et externes, et reflètent
l’état des connaissances scientifiques, les technologies et le contexte réglementaire actuels, ainsi que les
pratiques de place. Elles sont régulièrement revues, complétées et enrichies dans le but d’améliorer
progressivement la finesse d’évaluation des risques ESG et de tenir compte des évolutions du contexte.


EVALUATION DES RISQUES ENVIRONNEMENTAUX, SOCIAUX ET DE GOUVERNANCE
Le Groupe BPCE a développé une méthodologie interne d’évaluation des enjeux et des risques
environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cette méthodologie s’appuie sur des notes sectorielles
documentant les principaux enjeux et risques ESG liés au secteur, selon des critères alignés sur les définitions
de la taxonomie européenne :
- 6 critères de risques environnementaux : risques climatiques physiques, risques climatiques de
transition, biodiversité, eau, pollutions et économie circulaire ;
- 4 critères de risques sociaux : les clients, les travailleurs, les fournisseurs et la société civile ;
- 4 critères de risques de gouvernance : l’éthique des affaires, la stratégie RSE, la démocratie
actionnariale et les pratiques et processus mis en œuvre pour diriger et contrôler la gestion des risques
des clients.
L’ensemble de ces critères sont ensuite notés par les experts internes, selon les principes de la double
matérialité. Les notes des critères environnementaux sont également agrégées afin de proposer une note de
synthèse permettant de comparer les secteurs entre eux. Les notes proposées ont fait l’objet d’une validation
par le comité des risques extra-financiers.
Cette méthodologie d’analyse a été déployée sur les 26 secteurs économiques utilisés dans le pilotage du
portefeuille de financement du Groupe BPCE. Elle est partagée avec l’ensemble des entités du Groupe BPCE.
Comme mentionné précédemment, les notes sectorielles Groupe sont systématiquement diffusées à la force
de vente pour analyse des risques clients.
Dans le cadre des travaux réalisés sur la matérialité des risques climatiques menés en 2024 notamment, la
DRCCP s’est basée sur cette méthodologie pour examiner les risques de son portefeuille de crédit BDR/BDD
(hors particulier).
Des travaux ont été menés courant 2024 par le Groupe pour améliorer les méthodes d’évaluation des risques
environnementaux physiques et de transition. Ces méthodes sont décrites ci-dessous et ont vocation à
remplacer cette méthodologie courant 2025.




165
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

EVALUATION DES RISQUES ENVIRONNEMENTAUX PHYSIQUES
Evaluations géo-sectorielles
Afin de renforcer la finesse et la robustesse de ses évaluations du risque physique associé aux encours de
financement des Professionnels et des Entreprises, le Groupe BPCE a développé courant 2024 une
méthodologie d’analyse de la vulnérabilité des encours aux risques physiques.
Cette méthodologie interne permet de prendre en compte la vulnérabilité intrinsèque d’un secteur aux aléas
de risque physique et l’exposition d’une zone géographique donnée aux aléas de risque physique. Elle est
actuellement déclinée à une maille sectorielle fine (NACE2) et à une maille géographique nationale ou
régionale pour les pays sur lesquels le Groupe BPCE a une concentration particulière d’encours (France,
Etats-Unis). Six aléas de risque climatique physique sont actuellement couverts, parmi les plus représentatifs
pour le Groupe BPCE, et peuvent faire l’objet de simulation sous différents scénarios et horizons temporels.
Cette méthodologie doit être déployée dans les outils de pilotage des risques internes courant 2025.


Portefeuille Crédit Habitat
Compte tenu de son exposition forte sur les crédits immobiliers aux particuliers, le Groupe BPCE s’est doté
d’un outil de simulation des risques physiques sur les actifs financés. Cet outil prend en compte les
coordonnées exactes de l’actif pour évaluer son exposition au risque et certaines caractéristiques permettant
d’estimer sa vulnérabilité pour déterminer les dommages estimés sous différents scénarios et horizons
temporels. A date, cet outil couvre le territoire de la France métropolitaine et de la Corse et permet d’évaluer
l’exposition aux deux principaux risques physiques pour ce portefeuille (sécheresse – RGA et inondations).
Cette méthodologie doit être déployée dans les outils de pilotage des risques internes courant 2025.


EVALUATION DES RISQUES ENVIRONNEMENTAUX DE TRANSITION
Evaluations sectorielles
Afin de renforcer la finesse et la robustesse de ses évaluations du risque de transition associé aux encours
de financement des Professionnels et des Entreprises, le Groupe BPCE a développé courant 2024 une
méthodologie d’analyse granulaire de la sensibilité des secteurs à ce risque.
Cette méthodologie interne permet d’attribuer un score sectoriel reflétant le risque de transition associé à un
code NAF donné, en prenant en compte les émissions de carbone et les principaux impacts environnementaux
des entreprises du secteur. Elle a été développée en cohérence avec la méthodologie Green Weighting Factor
(décrite ci-dessous) qui s’applique au niveau de l’entreprise ou du projet financé. Compte-tenu de la part
prépondérante des entreprises françaises dans le portefeuille d’expositions, cette méthodologie est centrée
sur les paramètres correspondant à l’économie française.
Portefeuille crédit habitat
Pour l’évaluation du risque de transition sur son portefeuille crédit habitat, le Groupe BPCE s’appuie sur le
Diagnostic de Performance Energétique (DPE) des biens immobiliers financés. Le DPE du bien financé est
collecté de manière systématique et permet de capter à la fois un risque sur la capacité de remboursement
du crédit en cas d’augmentation des dépenses énergétiques ou de charges liées au financement de travaux
d’amélioration de la performance énergétique, mais également le risque de perte de valeur du bien du fait d’un
DPE dégradé, le rendant potentiellement impropre à une utilisation dans le cadre locatif compte tenu de la
réglementation en vigueur.

Intégration des risques ESG dans le dispositif de gestion des risques
En s’appuyant sur les méthodologies spécifiques d’évaluation des risques ESG, le Groupe BPCE intègre
progressivement les facteurs de risques ESG dans ses décisions opérationnelles par le biais des dispositifs
existants dans les principales filières de risque de la banque.


RISQUES DE CREDIT
La prise en compte des risques ESG dans le contexte des décisions de crédit se fait sous deux angles
complémentaires, à prendre en compte de manière adaptée en fonction des enjeux propres à chaque
opération :




166
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

- l’évaluation des risques ESG auxquels la contrepartie ou le projet est exposé et de leurs impacts sur
le profil de risque de crédit de la contrepartie ou du projet,
- l’évaluation du risque de réputation lié aux enjeux ESG associés aux activités de la contrepartie ou du
projet, en particulier concernant l’alignement avec les engagements volontaires pris par le Groupe
BPCE et sa stratégie d’impact.


Politiques crédit
Les politiques crédit du Groupe BPCE intègrent une documentation des enjeux ESG sectoriels et des points
d’attention permettant de guider l’analyse des dossiers de financement sur ces aspects lorsque ceux-ci sont
pertinents pour le secteur. Ces éléments sont constitués à partir de la base de connaissance sectorielle ESG
(voir ci-dessus) et sont revus et enrichis, en coordination avec les entités et les établissements du Groupe
BPCE, dans le cadre de la mise à jour régulière des politiques crédit.
Lorsque cela est pertinent, les politiques crédit du Groupe BPCE font référence aux engagements volontaires
du Groupe BPCE (en particulier, aux politiques RSE sur les secteurs charbon et pétrole / gaz), imposant la
prise en considération des critères d’exclusion fixés dans le contexte des décisions crédit.
Les politiques crédit du Groupe sont déclinées en CEGEE.


Dialogue ESG avec les clients Entreprises des réseaux
Le Groupe BPCE a intégré la dimension ESG depuis 2023 dans son dialogue stratégique avec les clients
Entreprises de ses réseaux de banques de détail. Un outil « dialogue ESG » a été construit en interne et
déployé auprès des équipes commerciales afin d’aborder les principaux enjeux et engagements des clients
Entreprises sur les sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cet outil permet d’enrichir la
connaissance client sous l’angle des enjeux et des risques ESG et de dégager éventuellement des éléments
complémentaires à l’analyse financière pouvant être pris en compte dans l’évaluation du dossier de crédit.
Une refonte de l’outil « dialogue ESG » a été engagée courant 2024 au niveau du Groupe afin d’enrichir le
questionnaire sous-jacent et d’apporter des compléments sectoriels sur les secteurs les plus sensibles, ainsi
que d’expliciter les implications en regard du profil de risque de la contrepartie dans le cadre des analyses
crédit. Ces travaux doivent être déployés en 2025 dans les réseaux de banque de proximité.
La CEGEE s’inscrit dans le processus Groupe d’utilisation du dialogue ESG développé par le Groupe sur le
périmètre des clients BDR. Mis en marché en janvier 2023 en CEGEE, il a été déployé en priorité auprès de
l’ensemble des groupes de clients actifs ou avec engagement appartenant à l’ensemble des secteurs
d’activités.
Courant 2024, la réalisation des Dialogues ESG a été suivie en Comité de pilotage RSE.
Depuis mai 2023, tout dossier BDR de délégation du comité des engagements, ou au-delà, doit comporter
des éléments relatifs au dialogue ESG réalisé avec le dirigeant de la contrepartie concernée.


Notation des risques ESG des contreparties / opérations
Des travaux ont été engagés afin de développer une méthodologie interne de notation des risques ESG au
niveau des contreparties PME / ETI et Grandes Entreprises, intégrant les spécificités propres à chaque client.
Cette méthodologie, indépendante de la notation crédit, permettra d’appréhender de manière systématique et
cohérente le niveau de risque ESG associé à une contrepartie. Le déploiement de cette notation est envisagé
à partir de 2025.


RISQUES OPERATIONNELS
Risques de continuité d’activité
Dans le cadre de son dispositif de continuité d’activité, le Groupe BPCE réalise une évaluation des risques
climatiques et environnementaux auxquels sont exposés ses principaux sites opérationnels (sièges sociaux,
bâtiments administratifs). Ces risques sont pris en compte dans le cadre des plans de continuité d’activité
définis à l’échelle du Groupe BPCE et de ses entités et qui définissent les procédures et les moyens à mettre
en œuvre en cas de catastrophes naturelles afin de protéger les collaborateurs, les actifs et les activités clés
et d’assurer la continuité des services essentiels.




167
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Les fournisseurs critiques du Groupe BPCE (PECI) sont également soumis à une évaluation de leur plan de
continuité d’activité, qui doit prendre en compte des risques climatiques et environnementaux auxquels ils sont
exposés.
Les incidents de risque opérationnel en lien avec les risques climatiques sont spécifiquement identifiés dans
les outils de collecte des incidents et de suivi des risques opérationnels du Groupe BPCE permettant de
réaliser un suivi des impacts dans la durée.
La CEGEE n’a pas à déplorer de pertes liées aux incidents de risque opérationnel liés au risque climatique.
En CEGEE, le RPCA réalise chaque année une cartographie des risques environnementaux pour l’ensemble
des sites (points de vente, sites administratifs, immeubles hors exploitation). Cette cartographie présente
l’exposition des sites aux principaux risques environnementaux présents sur le territoire de la CEGEE, à savoir,
les risques naturels et les risques technologiques.
Ce recensement est réalisé à partir d’une extraction ARCGIS transmise par la filière Continuité d’Activité de
BPCE – Extraction de l’ensemble des sites de la CEGEE
8 risques sont pris en compte :
- 5 risques naturels : Inondation, séisme, canicule, feux de forêt, avalanche
- 3 risques technologiques : Transports de produits dangereux, présence à proximité d’un site d’usines
SEVESO et de centrales nucléaires.
Une présentation de la synthèse de cette cartographie est réalisée chaque année au Comité de Sécurité
Interne (CSI), comité pilotant la continuité d’activité en CEGEE.

Risque de réputation
La prise de conscience croissante et la sensibilité des citoyens et des acteurs économiques aux enjeux
environnementaux, sociaux et de gouvernance induisent une exposition accrue aux risques de
réputation liés à ces thématiques.
Face à ces risques, le Groupe BPCE s’appuie sur un dispositif de gestion des risques de réputation piloté par
la direction Risques du Groupe BPCE et articulé autour du Comité Risque de Réputation
Groupe, qui a vocation à revoir les dossiers les plus sensibles à l’échelle du Groupe BPCE.
Ce dispositif s’appuie sur les dispositions mises en œuvre dans les processus décisionnaires afin d’évaluer
les risques de réputation et de mettre en place des mesures d’atténuation si nécessaires. Ceci
concerne notamment :
- la politique achats responsable, qui impose la connaissance et l’évaluation des risques ESG des
fournisseurs, et la mise en place d’une clause carbone dans les contrats fournisseurs depuis 2024
- le dispositif nouveaux produits / nouvelles activités (NPNA) concernant les caractéristiques et la
communication liées aux produits et activités du Groupe BPCE, qui intègre un avis systématique du
département Risques ESG,
- l’application des politiques sectorielles RSE dans le cadre des processus d’entrée en relation, de crédit
et d’investissement.

Compte-tenu de la sensibilité particulière de ses activités en regard des risques de réputation, un dispositif
dédié est déployé par Natixis. Ce dispositif repose notamment sur une évaluation du risque de
réputation issu de la clientèle de Natixis CIB, dès l’entrée en relation et tout au long de la relation
d’affaires, incluant la gestion des controverses. Il est réalisé dans le cadre normal des activités
et, dans la mesure du possible, en utilisant les divers dispositifs et comités de gouvernance
existants. Un processus d’escalade permet également de remonter tous les dossiers
susceptibles de générer un risque significatif d’atteinte à la réputation de Natixis et/ou du
Groupe BPCE au Global Culture & Conduct Committee (G3C) de Natixis, composé des
membres de la direction générale de l’entité.

De plus, un suivi de la réputation ESG du Groupe a été mis en place et permet de suivre mensuellement
principales controverses liées aux enjeux ESG ayant impliqué le Groupe BPCE et leur impact
sur le score de réputation global du Groupe BPCE. Ce suivi fait l’objet d’une présentation
trimestrielle au comité Risques ESG.

Le Groupe BPCE prévoit de poursuivre l’enrichissement de ces dispositifs courant 2025, notamment en
définissant un cadre de suivi des engagements volontaires et en renforçant son dispositif de
maîtrise du risque de réputation.




168
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Risque de litige
Les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance sont susceptibles d’entraîner des risques de litige
pour le Groupe BPCE. Ceux-ci peuvent être appuyés sur des fondements juridiques spécifiques aux enjeux
ESG (devoir de vigilance, traités internationaux ou législation européenne sur le climat et l’environnement),
sur des principes plus larges appliqués dans ce contexte (droit de la concurrence, droit de la consommation,
droit pénal), ou sur les engagements unilatéraux pris par le Groupe BPCE.
Le Groupe BPCE a identifié et intégré dans sa cartographie des risques opérationnels trois principales
situations de risques de litige et de responsabilité spécifiquement liées aux enjeux ESG :
- Communication en utilisant l’argument écologique / durable de manière trompeuse (greenwashing),
- Non-respect des engagements volontaires pris par le Groupe BPCE ou engagements volontaires
jugés insuffisants,
- Activités controversées du Groupe BPCE ou de ses entités, de clients et/ou de fournisseurs.
Comme pour les risques de réputation, la maîtrise des risques relatifs à ces trois situations s’appuie sur un
ensemble de dispositions intégrées dans les principaux processus de décision du groupe.
De plus, la filière juridique définit et diffuse également les bonnes pratiques en matière de communication
sur les thèmes liés au climat et à l’environnement et accompagne les métiers et les fonctions du Groupe
BPCE dans leur mise en œuvre dans les communications internes et externes.


RISQUES FINANCIERS ET DE MARCHE
Risques d’investissement liés à la réserve de liquidité
Le Groupe BPCE intègre des critères ESG dans la gestion de la réserve de liquidité afin d’assurer à la fois la
maîtrise des risques ESG associés aux investissements et du risque de réputation associé.
Ces critères ESG sont définis selon deux axes : un objectif est fixé sur la proportion de titres « durables »
(Green, Social, ou Sustainable) et une exclusion sur les émetteurs de titres présentant une notation extra-
financière dégradée.
Par ailleurs, les critères définis dans les politiques RSE s’appliquent également aux titres détenus dans la
réserve de liquidité.
Risques liés aux investissements pour compte propre
Les investissements pour compte propre du Groupe BPCE concernent principalement les portefeuilles
d’investissements en Private Equity et en immobilier (hors exploitation). Courant 2024, le Groupe BPCE
s’appuie sur deux questionnaires ESG pour une collecte systématique d’informations liées aux
caractéristiques ESG dans la constitution des nouveaux dossiers d’investissement. Concernant les
investissements en gestion déléguée, le questionnaire vise à évaluer la performance ESG des sociétés de
gestion, principalement en lien avec le risque de réputation associé. Concernant les biens immobiliers en
gestion pour compte propre, le questionnaire vise à collecter des éléments de risque physique et de risque
de transition associés à l’actif investi.
Cette démarche vise à ce stade à favoriser l’acculturation de la filière aux enjeux ESG et à apporter
éventuellement des éléments pour échange dans le cadre de la décision d’investissement. Il est prévu de
poursuivre ces travaux et l’enrichissement du dispositif à l’avenir.
Risques de marché
Le Département Risques Financiers et Opérationnels de la CEGEE réalise une analyse trimestrielle du
portefeuille obligataire en se basant sur les données disponibles dans l’outil PowerBi dédié aux titres
obligataires.
Une présentation de cette analyse trimestrielle est effectuée en Comité de Gestion Financière. Le portefeuille
CEGEE est de bonne qualité, avec une note ESG moyenne à C+ en phase avec la politique financière 2024.
La Direction Financière est sensibilisée à ces éléments et a accès également à l’outil Power BI et aux
restrictions groupe.

Dispositif de suivi et de reporting des risques ESG
Les risques ESG font l’objet d’un suivi consolidé à l’échelle du Groupe BPCE, au travers d’un tableau de bord
produit trimestriellement par le département Risques ESG et mis à disposition de l’ensemble des entités et
des métiers.




169
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

A date, les indicateurs suivis se concentrent essentiellement sur les risques climatiques et environnementaux
et couvrent notamment les points suivants :
- Portefeuille Entreprises et Professionnelles : concentrations sectorielles mises en regard de
l’évaluation sectorielle des risques climatiques et environnementaux et des secteurs les plus
sensibles ;
- Portefeuille Crédit Habitat : concentration des actifs financés à performance énergétique dégradée
dans le stock de la production crédit ;
- Réserve de liquidité : concentration par notation ESG du stock et des transactions réalisées ;
- Suivi de l’empreinte carbone scope 1.
Les principaux indicateurs de ce tableau de bord font l’objet d’une restitution trimestrielle en comité des risques
ESG. Certains indicateurs sont également intégrés dans le dispositif de pilotage des entités du Groupe BPCE.
Au niveau des entités du Groupe BPCE, l’intégration des indicateurs du tableau de bord dans le pilotage et le
suivi des risques de l’entité se fait de manière adaptée selon les enjeux, le modèle d’affaires et le contexte
opérationnel de l’entité.
Ce tableau de bord a vocation à être revu et enrichi au fur et à mesure du renforcement du dispositif de gestion
des risques ESG et du développement des mesures quantitatives.
En CEGEE, certains indicateurs du tableau de bord, ont été exploités dans le cadre de l’évaluation de la
matérialité des risques climatiques en 2024.
La collecte des dialogues ESG a été suivie en Comité de Pilotage RSE. L’indicateur de taux de production de
crédits locatifs pour des biens avec un Diagnostic de Performance Energétique F et G a également été
présenté dans ce comité ainsi que dans le cadre du suivi trimestriel du dispositif RAF.
Depuis le mois de mai 2024, la CEGEE a amorcé le déploiement d’un projet Groupe permettant d’identifier
dès le montage d’un dossier de financement BDR ou professionnel, si l’objet à financer est « vert » au sens
de la taxonomie européenne. Grâce à l’adaptation des outils et des process, la CEGEE peut désormais
qualifier les financements qu’elle octroie et avoir une meilleure visibilité sur sa contribution au financement de
la transition climatique et environnementale des acteurs de la région.
Par ailleurs, des sujets ESG sont intégrés par la DRCCP dans les Comités Exécutifs des Risques, et dans les
Comités des Risques (à travers le rapport trimestriel de la DRCCP).


2.7.12. Risques émergents
Le Groupe BPCE porte une attention particulière à l’anticipation et à la maîtrise des risques émergents compte
tenu de l’évolution permanente de l’environnement. À ce titre, une analyse prospective identifiant les risques
pouvant impacter le Groupe est réalisée chaque semestre et présentée en comité des risques et de la
conformité, puis en comité des risques du conseil.

Depuis la précédente étude, le contexte macro-économique a évolué. Après l’enclenchement de la baisse
des taux BCE, les incertitudes quant aux politiques monétaires et à l’évolution de l’inflation ont laissé place à
de nouvelles craintes, en particulier du fait de la situation politique en France, la situation en Nouvelle-
Calédonie ou encore l’impact de l’élection à la présidence des Etats-Unis.

Le risque de crédit, le risque cyber, le risque de taux et le risque de liquidité sont toujours les quatre principaux
risques pesant sur les activités.

Concernant le risque de crédit, la dégradation de la situation des entreprises et des professionnels se poursuit
et les perspectives d’évolution restent défavorables, tandis que des signaux de détérioration apparaissent
désormais sur le portefeuille des particuliers, bien que contenus.

Le risque cyber reste également significatif. La poursuite de la digitalisation de l’économie et des services
financiers s’accompagne d’une vigilance constante des banques face aux cyber risques. La sophistication des
attaques et les éventuelles vulnérabilités des systèmes IT des banques sont deux enjeux majeurs pour le
Groupe BPCE, en lien avec les attentes du régulateur.




170
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Conséquences de la situation politique en France, le risque de correction et de volatilité des marchés ainsi
que le risque souverain demeurent. Les stress réalisés sur les risques de liquidité, d’investissement, et de
marché, révèlent des impacts maitrisés. La vigilance sur le risque de taux est en baisse, les incertitudes quant
à la politique monétaire ayant diminué suite à l’enclenchement de l’abaissement des taux BCE.
Enfin, les changements climatiques font partie intégrante de la politique de gestion des risques, avec un
dispositif de maitrise des risques en cours de renforcement.


2.7.13 Risques de modèles

La simplification et les hypothèses sous-jacentes se font parfois au détriment de la précision et de l’intégrité
structurelle sous environnements stressés. La Groupe BPCE est donc exposé à un risque de modèle.
Le risque de modèle est le risque de perte financière ou d’atteinte à la réputation du Groupe résultant de
défauts dans la conception, la mise en œuvre ou l’utilisation des modèles.
Le département MRM, rattaché à la Direction des Risques du Groupe BPCE, a la charge de la supervision
globale du risque de modèle ainsi que de la validation indépendante des modèles utilisés au sein du Groupe
BPCE et de ses entités, y compris GFS et ses plateformes à l’international (CUSO, APAC...).
Les principes ont trait à la documentation, la conception, le développement, la mise en œuvre, la revue,
l’approbation, la surveillance continue et l’utilisation des modèles pour s’assurer de leur fiabilité. Une politique
de gestion du risque MRM a été définie afin d’établir un dispositif robuste en matière de gestion du risque de
modèle.
Cette politique doit promouvoir une connaissance éclairée du fonctionnement de chaque modèle, son cadre
d’utilisation, ses forces, ses faiblesses et ses limites.
Le processus interne de validation d’un nouveau modèle, d’une évolution ou d’un backtesting (analyse de la
performance du modèle) se déroule en trois étapes :
1. Une revue de validation réalisée de manière indépendante des entités ayant travaillé sur le modèle.
Elle porte sur une grille de critères qualitatifs et quantitatifs, en priorisant les caractéristiques
intrinsèques du modèle (méthodologie, performance, qualité des données, implémentation dans les
systèmes …). Elle apporte ainsi un avis sur la validité des modèles et des paramètres associés entrant
dans le calcul des risques pondérés, ou utilisés pour la gestion du risque. Elle est accompagnée, le cas
échéant, de préconisations (notices) ;

2. Une revue des conclusions de la validation en comités fonctionnels composés d’experts quantitatifs
(modélisateurs et validateurs) et d’experts métiers ;

3. Une validation en Comité Model Risk Management (MRMC) dans le cas spécifique de l’analyse de la
matérialité de certains changements de modèles dont les évolutions sont soumises, le cas échéant, à
l’autorisation préalable du superviseur européen dans le cadre des règlements européens nos 529/2014
et 2015/942 relatifs au suivi des modèles internes utilisés pour le calcul des exigences en fonds propres.
La politique de Model Risk Management et la procédure générique de validation des modèles permettent de
décrire les rôles et les responsabilités de tout contributeur dans le dispositif de mise en œuvre et de
surveillance d’un modèle, tant en 1ère ligne de défense (responsable du modèle, responsable du
développement et/ou de l’implémentation du modèle, utilisateur(s)) qu’en 2 ème ligne de défense (validateurs
Model Risk Management).
Les évolutions de modèles sont soumises, le cas échéant, à l’autorisation préalable de la BCE, dans le cadre
des règlements européens n°529/2014 et n°942/2015 relatifs au suivi des modèles internes utilisés pour le
calcul des exigences en fonds propres. Les modèles internes non homologués n’entrent pas dans le cadre
de ce règlement.
A l’issue de ce processus de gouvernance, les rapports internes de contrôle et les relevés de décisions sont
mis à la disposition du management du Groupe.
La gouvernance du dispositif MRM prévoit une restitution - a minima annuelle - au Conseil de Surveillance,
de la vision synthétique de la qualité des modèles ainsi que d’indicateurs sur le niveau de risque de modèle,
afin de permettre le pilotage de ce risque notamment en lien avec l’appétit au risque. Un Comité de Model
Risk Management est dédié à la gouvernance des modèles.




171
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.7.14. Politique de contrôle interne au titre du Pilier III
Organisation générale du contrôle permanent :

Le dispositif de contrôle interne concourt à la maitrise des risques de toute nature et est encadré par une
charte faitière – la Charte du contrôle interne Groupe – qui précise que ce dispositif est, notamment, destiné
à garantir « |…] la fiabilité des informations financières et non-financières déclarées tant à l’intérieur qu’à
l’extérieur du Groupe ». Dans ce contexte le Groupe a défini et mis en place un dispositif de contrôle permanent
visant à s’assurer, pour les informations financières publiées, de leur qualité au regard des exigences définies
par l’arrêté du 3 novembre 2014 relatif au contrôle interne ou des obligations relatives aux reportings
(notamment celles découlant de l’application de la CRR 2 ou de la recommandation n°239 émise le 9 janvier
2013 par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire portant sur la mise en œuvre des « Principes aux fins de
l’agrégation des données sur les risques et de la notification des risques »).

Pour assurer une stricte indépendance, ce dispositif s’articule autour de 2 niveaux de contrôles :
- le premier niveau exercé par l’ensemble des acteurs participants aux processus de production et de
publication. Pour le Pilier III, les acteurs au processus relèvent essentiellement des directions : Secrétariat
Général, DRCCP, Dir. Comptable, Dir. Finances et Contrôle de Gestion, DRH.
- le deuxième niveau assuré par des unités indépendantes relevant des fonctions Risques, Conformité ou
Contrôle Permanent. Pour le Pilier III, ces travaux sont réalisés par le Contrôle Financier

Dispositif de production et de contrôle en 1er niveau du Pilier III :

Au-delà des exigences définies par la CRR2 et des instructions émises par la Communication financière, le
report Pilier III est encadré par des dispositions générales définies par le Groupe en matière de reporting (et
en particulier le Cadre d’élaboration et de publication des reports et indicateurs de pilotage) destinées à
renforcer l’environnement de production, de contrôle et de publication du pilier III et la qualité de ses
indicateurs.
En complément de la documentation et des procédures d’autocontrôle ou de contrôles dont la rédaction et la
mise en œuvre relèvent de la responsabilité des différents contributeurs du report Pilier III.

Dispositif de contrôle en 2nd niveau du Pilier III :

Dans le cadre du dispositif de contrôle permanent, le Groupe a développé une démarche visant à s’assurer
que les informations requises au titre du report Pilier III ont été établies conformément aux politiques,
procédures, systèmes et contrôles en vigueur.

En pratique, la revue du report Pilier III est réalisée par le Contrôle Financier dans le cadre d’une démarche
qui combine :
- la revue des processus des principaux reporting règlementaires sous-jacents au Pilier III (Common
solvency ratio REPorting, et le FINancial REPorting en particulier) y compris sur des périodes d’arrêté
antérieure à celle relative au Pilier III ;
- la mise en œuvre d’une grille de Revue indépendante des reports qui permet de s’assurer que le Pilier III
respecte les exigences règlementaires et les règles définies par le Cadre d’élaboration et de publication
des reports et indicateurs de pilotage. S’appuyant sur la méthode du scoring, cette grille s’articule autour
de 6 critères d’analyses : la Documentation, l’Organisation, l’Auditabilité des données, le dispositif de
Contrôle, l’Exactitude et la Clarté des informations et chaque critère est noté sur une échelle comprise
entre 1 (exigence non remplie) et 4 (Exigence parfaitement remplie), la moyenne étant de 2,5.



2.8. Evénements postérieurs à la clôture et perspectives
2.8.1. Les évènements postérieurs à la clôture
Il n’y a pas d’évènement survenu ou connu postérieurement à la date de clôture qui aurait pu donner lieu à un
ajustement des comptes annuels.




172
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


2.8.2. Les perspectives et évolutions prévisibles

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe continuera à faire face en 2025 à un environnement incertain sur les
plans économiques, politiques et géopolitiques. Financièrement, les perspectives pour 2025 laissent
entrevoir un niveau d’inflation inférieur à 2% et une croissance économique très modérée en France. Dans
cet environnement, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe s’engage à rester un acteur majeur de sa Région
au service de ses clients. Elle maintiendra sa stratégie de conquête sur le territoire et d’accompagnement
des clients en développant sa capacité à être plus Experte, plus Réactive et plus Responsable dans le cadre
de son projet stratégique Ambitions Grand Est 2025.



2.9. Eléments complémentaires
2.9.1. Information sur les participations, liste des filiales
importantes, liste des succursales

Au 31 décembre 2024, la CEGEE détient 109 participations dont certaines sont des filiales.
La CEGEE ne détient aucune succursale.
Seules les Sociétés Locales d’Epargne et FONCEA sont consolidées.


Evénements majeurs sur le portefeuille de participations existant :


Concernant les évènements majeurs 2024 sur le portefeuille de participations, on retiendra, hors nouvelles
participations reprises ci-dessous, la réduction de capital de l’IMMOBILIERE RIMBAUD, la cession des
participations dans les sociétés de private equity CE Développement 1 et 2 et la création de CEGEE
Participations 1.


1. Réduction de capital de l’IMMOBILIERE RIMBAUD :
La CEGEE, associé unique, a décidé d’une réduction de capital non motivée par des pertes (par
réduction du nominal de l’action) de 17 M€ de l’immobilière RIMBAUD.
La CEGEE porte 100% du capital de IMMOBILIERE RIMBAUD.

2. Cession des titres dans CE Développement 1 et 2 :
Les caisses d’épargne disposaient de 2 véhicules de private equity CE Développement 1 et 2 et ont
souhaité rationnaliser leur structure en créant la société CE Développement 3 qui a repris les actifs
des deux premières.
Le CEGEE a participé à cette opération en cédant ces titres dans CE Développement 1 et 2 et en
achetant des titres CE Développement 3.

3. Création de CEGEE Participations 1
La CEGEE a créé cette société, dont elle est actionnaire unique, pour y accueillir des participations
déjà détenues par la CEGEE ou de futures participations, notamment des participations de l’Habitat
Social et des SEM.




173
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024



Participations significatives prises au cours de l’exercice 2024 dans des entreprises ayant leur siège
social en France :


En 2024, outre l’opération décrite ci-dessus ayant conduit à l’acquisition de titres dans CE Développement 3,
la CEGEE a participé à l’opération de fusion-absorption de BPCE Achats par BPCE Services et aux
augmentations de capital de la SNC Ecureuil Masseran et de la SODIV.

Ces opérations ont été validées par le Comité de Direction Générale.



2.9.2. Activités et résultats des principales filiales

2.9.2.1. FONCEA

FONCEA, foncière qui porte des biens immobiliers en direct, est la principale filiale de la CEGEE.
Depuis le 01/01/2022, les comptes de la société sont consolidés avec ceux de la CEGEE.
Le portefeuille de FONCEA est constitué de 7 actifs détenus dans la région Grand Est, loués ou en cours
de construction, bénéficiant d’emplacements et de locataires de premier ordre.


Bilan :
Au terme de l’exercice, le total bilan de FONCEA affiche une hausse de 17,9% à 89,2 M€, due aux appels
de fonds concernant le chantier LLI Wacken en cours.




en M€ 31/12/2023 31/12/2024 Variation


ACTIF 75,68 89,22 17,9%
actif immobilisé 51,36 74,36
actif circulant 24,32 14,86


PASSIF 75,68 89,22 17,9%
Capitaux Propres 59,89 59,67
dont Capital Social 59,29 59,29 0,0%
Dettes 15,79 29,55




174
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Compte de résultat :




en M€ 31/12/2023 31/12/2024 Variation


Produits d'exploitation 1,4807 2,2500
Charges d'exploitation 0,7752 1,5500
Résultat d'exploitation 0,7055 0,7000 -0,8%
Résultat financier -0,2707 -0,4940 82,5%

Résultat exceptionnel 0,0234 0,0000
Impôts 0,0684 0,0515

Bénéfice 0,3898 0,1545 -60,4%

Le Bénéfice diminue de -60,4% pour atteindre 0,15 M€, pour cause de franchises de loyers accordées et
d’un litige avec un locataire.


2.9.2.2. Sociétés Locales d’Epargne

Lors de l’arrêté comptable du 31 mai 2024, les SLE totalisent un PNB de 28,44 M€, constitué de l’intérêt
versé par la CEGEE en rémunération du capital social souscrit et de la rémunération des comptes
courants associés (représentatifs des souscriptions de parts sociales des sociétaires non remontées dans
le capital de la CEGEE).
Compte tenu de l’absence de charges de gestion, d’une charge d’impôt de 0.9 M€, le résultat net s’établit
à 27,54 M€.


2.9.2.3. Autres filiales
Les autres filiales sont essentiellement des structures à vocation immobilière (foncières ou SCI).

Forme Capital Montant % Chiffre Résultat Date dernier
Chiffres en K€ Total bilan Activité
juridique Social participation détention d'affaires net bilan
Immobilière Rimbaud SAS 3 537 3 537 100% 0 449 22 806 Foncière 2024
SCI Hotel de Police SCI 76 38 50% 5 595 3 317 3 632 Location locaux activités 2023
SCI CEFCL SCI 4337 4 337 100% 0 -178 4 172 Location locaux activités 2023
Immépar SaRL 8 8 100% 110 512 2 213 Promotion immobilière 2024
SCI Foncière Est Ouest SCI 7720 3 860 50% 0 -398 8 885 Foncière 2023


Immobilière Rimbaud :
Immobilière RIMBAUD est une foncière avec une double activité, d’une part, d’investissement dans des
tours de table d’opérations court terme (promotion immobilière, marchands de biens, aménagement) et,
d’autre part, d’investissement sous forme de titres de participations dans des structures (SCI, SAS)
portant des actifs dans une optique de détention à moyen terme.
SCI Hôtel de Police :
Cette SCI est issue d’un Partenariat Public-Privé et est propriétaire d’un immeuble de bureaux abritant
l’Hôtel de Police de Strasbourg.
SCI CEFCL :
Cette SCI, détenue à 100% par la CEGEE, est propriétaire d’un immeuble de bureaux à Nancy dont la
vente pourrait intervenir en 2025,



175
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

IMMEPAR :
IMMEPAR, détenue à 100% par la CEGEE, réalise des opérations en co-promotion au travers de SCI de
construction vente.
SCI Foncière Est Ouest :
La CEGEE et la CE Bretagne Pays de Loire ont constitué la SCI Foncière Est Ouest en juillet 2022 pour
le financement et la réalisation d’investissements concourant à la création d’une structure en viager La
CEGEE détient 50,0% du capital social de cette foncière.
Pour mémoire, la SCI St-Jacques, qui était propriétaire d’un local commercial à Reims, cédé en 2022, a
été dissoute en 2024.



2.9.3. Tableau des cinq derniers exercices

e K€ 2024 2023 2022 2021 2020
I. – Situation financière en fin d'exercice :
a) Capital social 681 876 700 681 876 700 681 876 700 681 876 700 681 876 700
b) Nombre d'actions émises 34 093 835 34 093 835 34 093 835 34 093 835 34 093 835


II. – Résultat global des opérations effectives :
a) PNB 498 299 470 941 487 495 517 078 512 316
b) Participation des salariés - - - - -
c) RBE 161 970 129 416 145 948 171 253 162 735
d) Impôts sur les bénéfices 21 136 13 403 29 743 38 154 33 671
e) Résultat net comptable 91 703 66 003 67 988 89 622 113 693
f) Montant des benéfices distribués (affectation intérêts
17 047 25 911 18 752 14 660 10 910
SLE)*


III. - Résultat des opérations réduit à une seule action (2) :
a) Intérêts aux parts (versés aux SLE) 0,50 0,76 0,55 0,43 0,32


IV. - Personnel :
a) Nombre de salariés 2 438 2 515 2 598 2 693 2 819
b) Montant de la masse salariale 116 715 116 963 114 356 115 323 116 578


(*) Sous réserve de l'approbation de l'AG du 29/04/2025




176
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024




2.9.4. Délais de règlement des clients et des fournisseurs

Factures émises non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est
Factures reçues non réglées à la date de clôture de l'exercice dont le terme est échu
échu

Total Total
0 jours 31 à 60 91 jours et 0 jours 1 à 30 61 à 90 91 jours et
1 à 30 jours 61 à 90 jours 31 à 60 jours
(indicatif) jours plus (1 jour et plus) (indicatif) jours jours plus (1 jour et plus)

(A) Tranches de retard de paiement

Nombre de factures
145 62 37
concernées


Montant total des factures
concernées HT
2 590 40 - 6 2 636 1 518 41 198 25 243 507



Pourcentage du montant
total des achats HT de 1,64% 0,03% 0,00% 0,00% 1,67%
l'exercice

Pourcentage du chiffre
d'affaires T.T.C. de 9,09%
l'exercice
(B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées

Nombre des factures
Aucun litige Aucun litige
exclues

Montant total des factures
0 0
exclues

(C) Délais de paiement de référence utilisés (contractuel ou délai légal - article L. 441-6 ou article L. 443-1 du code de commerce)

Délais de paiement utilisés
pour le calcul des retards de Délais contractuels : Délai mentionné sur les factures Délais contractuels : Délai mentionné sur les factures : 30 jours
paiement




Ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, notre Caisse considérant
qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire.


2.9.5. Informations relatives à la politique et aux pratiques de
rémunération (article L.511-102 du code monétaire et financier)

La politique de rémunération concernant les collaborateurs de la CEGEE se compose de plusieurs
éléments :

- D’une rémunération fixe qui correspond à l’emploi exercé et liée à la technicité, au niveau de compétence
et de responsabilité du titulaire du poste, selon des règles nationales issues d’accords collectifs de la
branche Caisse d’Epargne (notamment relatives au système de classification).

- D’une participation aux résultats de l’entreprise au travers de la Participation et l’Intéressement, selon les
modalités arrêtées par un accord d’entreprise signé en avril 2023 pour trois ans, couvrant les exercices 2023
à 2025. Les montants sont déterminés principalement en fonction du résultat financier de l’entreprise et
peuvent être majorés selon le niveau de satisfaction des clients de l’établissement.
Un abondement par l’entreprise des sommes réinvesties par les collaborateurs dans les PEE (plan
d’épargne d’entreprise) ou PERCOLI (plan d’épargne retraite collectif interentreprise) est en place de
manière pérenne, pour favoriser l’épargne salariale et permettre aux collaborateurs d’optimiser celle-ci.
En 2024, s’y est ajouté un surabondamment versé sur les fonds de leur PEE, pour les salariés souscrivant
des parts sociales de la CEGEE dans le cadre du placement des sommes issues de l’intéressement, selon
des dispositions régies par un accord d’entreprise.

- D’une rémunération variable, dont le principe est de s’appuyer sur le niveau de réalisation d’objectifs
collectifs et individuels. Les taux ou montant maximums sont définis en fonction de l’emploi occupé et de la
famille de métier dont il dépend. Ils sont communiqués à l’ensemble des salariés au travers d’un règlement
fixant les modalités d’attribution de cette rémunération variable :



177
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

▪ Plafonnée pour les non commerciaux (Fonctions Supports) à 10% de la rémunération annuelle fixe
et dont le montant est déterminé, chaque année, selon des critères individuels et collectifs de
progrès, notamment relatifs à la qualité de service interne.
▪ Plafonnée pour les commerciaux (Force de Vente) entre 12% et 18% de la rémunération annuelle
fixe et dont le montant est déterminé, chaque année, selon des critères individuels et collectifs de
performance commerciale et de qualité.

Les critères d’attribution veillent assurer la primauté de l’intérêt du client, ainsi que l’adéquation des produits
ou des services proposés avec les besoins, les objectifs et la situation financière du client.
Les managers peuvent également bénéficier, sur la base de critères managériaux qualitatifs, d’un bonus
complémentaire pouvant atteindre au maximum un montant de 5000 €, suivant le niveau de responsabilité
exercé.

L’ensemble de ces composantes de rémunération permet une politique équilibrée et complète, intégrant des
éléments reconnaissant le niveau de contribution des collaborateurs, les responsabilités confiées et les
compétences mises en œuvre, au regard de la performance économique et commerciale de l’entreprise,
incluant la progression de la satisfaction des clients.


Modèle EU REM1 — Rémunérations octroyées pour l’exercice financier

a b c d
Organe de direction -
Organe de direction - Autres membres de la Autres membres du personnel
Fonction de
Fonction de gestion direction générale identifiés
surveillance
1 Nombre de membres du personnel identifiés 17 5 2 42
2 Rémunération fixe totale 359000 1284120 283600 3230846
3 Dont: en numéraire 359000 1240834 283600 3226588
4 (Sans objet dans l’UE)
EU-4a Dont: actions ou droits de propriété équivalents 0 0 0 0
Rémunération fixe Dont: instruments liés à des actions ou instruments non numéraires
5 équivalents 0 0 0 0
EU-5x Dont: autres instruments 0 0 0 0
6 (Sans objet dans l’UE)
7 Dont: autres formes 0 43286 0 4258
8 (Sans objet dans l’UE)
9 Nombre de membres du personnel identifiés 0 5 2 41
10 Rémunération variable totale 0 1063385 174920 460867
11 Dont: en numéraire 0 448017 80372 460867
12 Dont: différée 0 0 0 0
EU-13 a Dont: actions ou droits de propriété équivalents 0 0 0 0
EU-14 a Dont: différée 0 0 0 0
Rémunération
Dont: instruments liés à des actions ou instruments non numéraires
variable
EU-13b équivalents 0 448018 80372 0
EU-14b Dont: différée 0 402662 64298 0
EU-14x Dont: autres instruments 0 167350 14176 0
EU-14y Dont: différée 0 167350 14176 0
15 Dont: autres formes 0 0 0 0
16 Dont: différée 0 0 0 0
17 Rémunération totale (2 + 10) 359000 2347504 458520 3691713




Modèle EU REM2 — Versements spéciaux aux membres du personnel dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de l’établissement (personnel identifié)



a b c d
Organe de direction - Organe de direction - Autres membres de la Autres membres du
Fonction de surveillance Fonction de gestion direction générale personnel identifiés
Rémunérations variables garanties octroyées
1 Rémunérations variables garanties octroyées — Nombre de membres du personnel identifiés 0 0 0 0
2 Rémunérations variables garanties octroyées — Montant total 0 0 0 0
3 Dont rémunérations variables garanties octroyées qui ont été versées au cours de l’exercice et qui ne sont pas prises en compte dans le plafonnement 0 0 0 0
Indemnités de départ octroyées au cours des périodes antérieures qui ont été versées au cours de l'exercice
4 Indemnités de départ octroyées au cours des périodes antérieures qui ont été versées au cours de l'exercice — Nombre de membres du personnel 0 0 0 0
5 Indemnités de départ octroyées au cours des périodes antérieures qui ont été versées au cours de l'exercice — Montant total 0 0 0 0
Indemnités de départ octroyées au cours de l’exercice
6 Indemnités de départ octroyées au cours de l’exercice — Nombre de membres du personnel identifiés 0 0 0 0
7 Indemnités de départ octroyées au cours de l’exercice — Montant total 0 0 0 0
8 Dont versées au cours de l’exercice 0 0 0 0
9 Dont différées 0 0 0 0
10 Dont indemnités de départ versées au cours de l’exercice qui ne sont pas prises en compte dans le plafonnement des primes 0 0 0 0
11 Dont indemnités les plus élevées octroyées à une seule personne 0 0 0 0




178
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024

Modèle EU REM3 — Rémunérations différées


a b c d e f EU - g EU - h
Rémunérations différées et Montant total des Montant de Montant de Montant total de Montant total des Montant total des
retenues rémunérations Dont devenant Dont devenant l’ajustement en l’ajustement en l’ajustement au cours rémunérations rémunérations
différées octroyées acquises au cours de acquises au cours des fonction des fonction des de l’exercice dû à des différées octroyées différées octroyées au
au titre des périodes l’exercice exercices suivants performances performances ajustements avant l’exercice titre de périodes de
de performance appliqué au cours de appliqué au cours de implicites ex post effectivement performance
antérieures l’exercice aux l’exercice aux (par exemple versées au cours de antérieures qui sont
rémunérations rémunérations changements de l’exercice devenues acquises mais
différées qui différées qui valeur des font l’objet de périodes
devaient devenir devaient devenir rémunérations de rétention
acquises au cours de acquises au cours différées dus aux
l’exercice d’années de variations du cours
performance futures des instruments)
Organe de direction - Fonction
1 de surveillance 0 0 0 0 0 0 0 0
2 En numéraire 0 0 0 0 0 0 0 0

Actions ou droits de
3 propriété équivalents 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments liés à des
actions ou instruments non
4 numéraires équivalents 0 0 0 0 0 0 0 0
5 Autres instruments 0 0 0 0 0 0 0 0
6 Autres formes 0 0 0 0 0 0 0 0
Organe de direction - Fonction
7 de gestion 442424 88484 353940 0 0 0 0 88484
8 En numéraire 0 0 0 0 0 0 0 0

Actions ou droits de
9 propriété équivalents 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments liés à des
actions ou instruments non
10 numéraires équivalents 442424 88484 353940 0 0 0 0 88484
11 Autres instruments 0 0 0 0 0 0 0 0
12 Autres formes 0 0 0 0 0 0 0 0
13 Autres membres de la direction générale 38930 7786 31144 0 0 0 0 7786
14 En numéraire 0 0 0 0 0 0 0 0

Actions ou droits de
15 propriété équivalents 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments liés à des
actions ou instruments non
16 numéraires équivalents 38930 7786 31144 0 0 0 0 7786
17 Autres instruments 0 0 0 0 0 0 0 0
18 Autres formes 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres membres du personnel
19 identifiés 35255 7051 28204 0 0 0 0 7051
20 En numéraire 0 0 0 0 0 0 0 0

Actions ou droits de
21 propriété équivalents 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments liés à des
actions ou instruments non
22 numéraires équivalents 35255 7051 28204 0 0 0 0 7051
23 Autres instruments 0 0 0 0 0 0 0 0
24 Autres formes 0 0 0 0 0 0 0 0
25 Montant total 516609 103321 413288 0 0 0 0 103321




179
RAPPORT DE GESTION - EXERCICE 2024


Modèle EU REM4 — Rémunérations de 1 million d’EUR ou plus par exercice

a
Membres du personnel identifiés comme à hauts
revenus conformément à l’article 450, point i), du
EUR CRR.
1 de 1 000 000 à moins de 1 500 000 0
2 de 1 500 000 à moins de 2 000 000 0
3 de 2 000 000 à moins de 2 500 000 0
4 de 2 500 000 à moins de 3 000 000 0
5 de 3 000 000 à moins de 3 500 000 0
6 de 3 500 000 à moins de 4 000 000 0
7 de 4 000 000 à moins de 4 500 000 0
8 de 4 500 000 à moins de 5 000 000 0
9 de 5 000 000 à moins de 6 000 000 0
10 de 6 000 000 à moins de 7 000 000 0
11 de 7 000 000 à moins de 8 000 000 0
Ajouter, le cas échéant, autant de fourchettes
x de rémunération supplémentaires que
nécessaire.


Modèle EU REM5 — Informations sur les rémunérations des membres du personnel dont les activités professionnelles ont une incidence significative sur le profil de risque de l’établissement (personnel identifié)

a b c d e f g h i j
Rémunérations dans l’organe de direction Domaines d'activité
Fonctions de
Organe de direction - Ensemble de Banque
Organe de direction - Fonctions contrôle Tous les
Fonction de l’organe de d'investissem Banque de détail Gestion d'actifs Total
Fonction de gestion transversales interne autres
surveillance direction ent
indépendant
1 Nombre total de membres du personnel identifiés 68
2 Dont: membres de l'organe de direction 19 5 24
3 Dont: autres membres de la direction générale 0 0 0 1 0 0
4 Dont: autres membres du personnel identifiés 0 15 0 16 11 1
5 Rémunération totale des membres du personnel identifiés 359000 2347504 2706504 0 1239770 0 1779252 1037696 93515
6 Dont: rémunération variable 0 1063385 1063385 0 179280 0 288194 161213 7100
7 Dont: rémunération fixe 359000 1284120 1643120 0 1060489 0 1491058 876483 86415




2.9.6. Informations relatives aux comptes inactifs (articles L312-
19, L312-20 et R312-21 du code monétaire et financier)



A la date du 31 décembre 2024

Nombre de comptes inactifs ouverts dans les
87 427 comptes
livres de l’établissement

Encours des dépôts et avoirs inscrits sur les
79 123 470 €
comptes inactifs dénombrés




Au cours de l’exercice 2024

Nombre de comptes dont les avoirs sont déposés
11 292 comptes
à la Caisse des Dépôts et Consignations

Montant total des fonds déposés à la Caisse des
4 365 213 €
Dépôts et Consignations




180
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3 Etats financiers
3.1 Comptes consolidés
3.1.1. Comptes consolidés IFRS de la CEGEE au 31 décembre 2024

Compte de résultat consolidé

en milliers d’euros Notes Exercice 2024 Exercice 2023
Intérêts et produits assimilés 4.1 1 240 413 1 097 085
Intérêts et charges assimilées 4.1 -1 045 921 -912 805
Commissions (produits) 4.2 324 209 305 840
Commissions (charges) 4.2 -46 162 -46 236
Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat 4.3 2 704 791
Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres 4.4 49 785 48 137
Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d'instruments financiers au coût
4.5 -5 359 108
amorti
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'instruments financiers au coût amorti en
5.6 0 0
actifs financiers à la juste valeur par résultat
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par
5.6 0 0
capitaux propres en actifs financiers à la juste valeur par résultat
Produits des contrats d’assurance émis 9 0 0
Charges afférentes aux contrats d’assurance émis 0 0
Produits et charges afférents aux activités de réassurance cédée 0 0
Produits nets des placements liés aux activités d'assurance 0 0
Produits ou charges financiers des contrats d’assurance émis 0 0
Produits ou charges financiers afférents aux contrats de réassurance cédée 0 0
Coût du risque de crédit sur les placements financiers des activités d’assurance 0 0
Produits des autres activités 4.6 88 827 76 074
Charges des autres activités 4.6 -96 554 -83 051
Produit net bancaire 511 942 485 943
Charges générales d’exploitation 4.7 -319 976 -325 849
Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et
-16 850 -17 814
incorporelles
Résultat brut d’exploitation 175 116 142 280
Coût du risque de crédit 7.1.1 -47 241 -37 009
Résultat d’exploitation 127 875 105 271
Quote-part dans le résultat net des entreprises associées et des coentreprises mises en
12.4.2 0 0
équivalence
Gains ou pertes sur autres actifs 4.8 -475 -248
Variations de valeur des écarts d’acquisition 3.5 0 0
Résultat avant impôts 127 400 105 023
Impôts sur le résultat 11.1 -18 770 -18 111
Résultat net d’impôts des activités abandonnées 0 0
Résultat net 108 630 86 912
Participations ne donnant pas le contrôle 5.17 0 0
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 108 630 86 912




181
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Résultat global
en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Résultat net 108 630 86 912
Eléments recyclables en résultat net -25 919 -2 742
Écarts de conversion 0
Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
-34 946 -3 697
recyclables
Réévaluation des instruments dérivés de couverture d'éléments
0 0
recyclables
Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
0 0
recyclables de l'activité d'assurance
Réévaluation des contrats d’assurance en capitaux propres recyclables 0 0
Réévaluation des contrats de réassurance cédée en capitaux propres
0 0
recyclables
Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
0 0
propres des entreprises mises en équivalence
Autres éléments comptabilisés par capitaux propres recyclables 0 0
Impôts liés 9 027 955
Eléments non recyclables en résultat net 4 897 27 571
Réévaluation des immobilisations 0 0
Réévaluation (ou écarts actuariels) au titre des régimes à prestations
283 -2 162
définies
Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait
0 0
l'objet d'une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat
Réévaluation des actifs financiers de capitaux propres comptabilisés à
4 432 29 306
la juste valeur par capitaux propres
Quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
0 0
propres des entreprises mises en équivalence
Réévaluation des actifs financiers de capitaux propres comptabilisés à
0 0
la juste valeur par capitaux propres de l'activité d'assurance
Réévaluation des contrats d’assurance avec éléments de participation
0 0
directe – non recyclables
Autres éléments comptabilisés par capitaux propres non recyclables 0 0
Impôts liés 182 427
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres -21 022 24 829
RÉSULTAT GLOBAL 87 608 111 741
Part du groupe 87 608 111 741
Participations ne donnant pas le contrôle

Pour information le montant du transfert en réserve d’éléments non recyclables est de -904 milliers d’euros pour l’exercice
2024 et de -381 milliers d’euros pour l’exercice 2023.



Bilan consolidé
ACTIF


en milliers d’euros Notes 31/12/2024 31/12/2023
Caisse, banques centrales 5.1 147 300 140 023
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 5.2.1 170 140 184 306
Instruments dérivés de couverture 5.3 86 422 114 631
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 5.4 2 694 528 2 452 427




182
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Titres au coût amorti 5.5.1 237 613 79 371
Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés au
5.5.2 10 237 850 10 255 005
coût amorti
Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti 5.5.3 24 913 699 24 795 319
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 75 561 29 587
Placements financiers des activités d’assurance 9 0 0
Contrats d’assurance émis – Actif 0 0
Contrats de réassurance cédée – Actif 0 0
Actifs d’impôts courants 11.1 10 740 28 043
Actifs d’impôts différés 11.2 97 121 88 882
Comptes de régularisation et actifs divers 5.7 297 717 318 290
Actifs non courants destinés à être cédés 5.8 0 0
Participations dans les entreprises mises en équivalence 12.4.1 0 0
Immeubles de placement 5.9 78 082 57 691
Immobilisations corporelles 5.10 110 358 107 638
Immobilisations incorporelles 5.10 31 92
Écarts d’acquisition 3.5 0 0
TOTAL DES ACTIFS 39 157 162 38 651 305




PASSIF


en milliers d’euros Notes 31/12/2024 31/12/2023
Banques centrales 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 5.2.2 23 848 24 446
Instruments dérivés de couverture 5.3 264 381 215 194
Dettes représentées par un titre 5.11 509 298 246 706
Dettes envers les établissements de crédit et assimilés 5.12.1 10 262 969 10 206 577
Dettes envers la clientèle 5.12.2 24 601 888 24 466 006
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 27 369 16 892
Contrats d’assurance émis – Passif 0 0
Contrats de réassurance cédée – Passif 0 0
Passifs d’impôts courants 11.1 2 718 13 663
Passifs d’impôts différés 11.2 0 0
Comptes de régularisation et passifs divers 5.13 399 387 444 051
Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés 5.8 0 0
Provisions 5.14 119 206 127 487
Dettes subordonnées 5.15 0 0
Capitaux propres 2 946 098 2 890 283
Capitaux propres part du groupe 2 946 098 2 890 283
Capital et primes liées 5.16.1 1 392 929 1 392 929
Réserves consolidées 1 801 524 1 746 405
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres 5.18 -356 985 -335 963
Résultat de la période 108 630 86 912
Participations ne donnant pas le contrôle 5.17.1 0 0
TOTAL DES PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES 39 157 162 38 651 305




183
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Tableau de variation des capitaux propres


Capital et primes
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
liées
Recyclables Non recyclables




Actifs Réévaluation
Actifs fianciers de du risque de
Actifs financiers Actifs capitaux crédit propres Parti
financie de dettes financiers propres des passifs cipat
rs de à la juste de capitaux comptabilis financiers ions
dettes à valeur par Réévaluati propres és à la Réévaluati ayant fait Réévaluati ne
Titres la juste capitaux on des comptabilis juste valeur on des l'objet d'une on (écarts donn
supersub valeur propres contrats Instrumen és à la par contrats option de actuariels) Total ant
Capital ordonnés Ecarts par de d’assuranc ts dérivés juste capitaux d’assuranc comptabilisati des Résultat capitaux pas Total
(Note Primes à durée de capitau l'activité e et de de valeur par propres de e avec on à la juste régimes à net part propres le capitaux
5.16.1 (Note indéterm Réserves conver x d'assuran réassuranc couvertur capitaux l’activité participati valeur par prestation du part du contr propres
en milliers d'euros ) 5.16.1) inée consolidées sion propres ce e e propres d’assurance on directe résultat s définies groupe groupe ôle consolidés
Capitaux propres au 681 877 711 052 1 767 909 -8 136 -351 596 -1 060 2 800 046 2 800 046
1er janvier 2023
Distribution (1)
-28 600 -28 600 -28 600
Augmentation de capital (Note
5.16.1) 7 476 7 476 7 476
Emission & Remboursement de
TSS (Note 5.16.2)
Rémunération TSS
Effet des acquisitions et
cessions sur les participations
ne donnant pas le contrôle
(Note 5.17 .1)
Total des mouvements liés
aux relations avec les -21 124 -21 124 -21 124
actionnaires
Gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux -2 742 29 175 -1 604 24 829 24 829
propres (Note 5.18)
Plus et mois-values reclassées
en réserves
Résultat de la période 86 912 86 912 86 912

Résultat global -2 742 29 175 -1 604 86 912 111 741 111 741
Transfert entre les composantes
-381 -381 -381
de capitaux propres
Autres variations 1 1 1

Capitaux propres au
681 877 711 052 1 746 405 -10 878 -322 421 -2 664 86 912 2 890 283 2 890 283
31 décembre 2023
Affectation du résultat de
86 912 -86 912
l’exercice
Capitaux propres au
681 877 711 052 1 833 317 -10 878 -322 421 -2 664 2 890 283 2 890 283
1er janvier 2024
Distribution -28 723 -28 723 -28 723




184
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Augmentation de capital (Note
84 241 84 241 84 241
5.16.1)
Réduction de capital -87 019 -87 019 -87 019
Transfert entre les composantes
597 597 597
de capitaux propres
Emission & Remboursement de
TSS (Note5.16.2)
Rémunération TSS
Effet des acquisitions et
cessions sur les participations
ne donnant pas le contrôle
(Note 5.17.1)
Total des mouvements liés
aux relations avec les -30 904 -30 904 -30 904
actionnaires
Gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux -25 919 3 783 210 -21 926 -21 926
propres (Note 5.18)
Plus et mois-values reclassées
-904 904
en réserves
Résultat de la période 108 630 108 630 108 630

Résultat global -904 -25 919 4 687 210 108 630 86 704 86 704

Autres variations 15 15 15
Capitaux propres au 31
681 877 711 052 1 801 524 -36 797 -317 734 -2 454 108 630 2 946 098 2 946 098
décembre 2024




185
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Exercice
en milliers d’euros Exercice 2023
2024
Résultat avant impôts 127 400 105 023
Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 18 535 19 070
Dotation nette aux dépréciations des écarts d’acquisition 0 0
Dotations nettes aux provisions et aux dépréciations -2 199 -10 021
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence 0 0
Pertes nettes/gains nets sur activités d’investissement -49 332 -65 862
Produits/charges des activités de financement 0 0
Autres mouvements -32 513 -177 830
Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts -65 509 -234 643
Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit -273 533 979 592
Flux liés aux opérations avec la clientèle -19 513 -688 267
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs et passifs financiers 150 792 216 541
Flux liés aux autres opérations affectant des actifs et passifs non financiers -48 624 -166 412
Impôts versés -11 441 -26 381
Augmentation/(Diminution) nette des actifs et passifs provenant des activités
-202 319 315 073
opérationnelles
Flux nets de trésorerie générés par l’activité opérationnelle (A) -140 428 185 453
Flux liés aux actifs financiers et aux participations -152 355 78 310
Flux liés aux immeubles de placement -19 483 -9 595
Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles -17 842 -31 568
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement (B) -189 680 37 147
Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (1) -28 723 -28 600
Flux de trésorerie provenant des activités de financement 0 0
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (C) -28 723 -28 600
Effet de la variation des taux de change (D) 0 0
FLUX NETS DE TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A+B+C+D) -358 831 194 000
FLUX DE TRESORERIE LIES AUX ACTIFS ET PASSIFS DESTINES A ETRE CEDES 0 0
Caisse et banques centrales 140 023 152 096
Caisse et banques centrales (actif) 140 023 152 096
Banques centrales (passif) 0 0
Opérations à vue avec les établissements de crédit 932 520 726 447
Comptes ordinaires débiteurs (1) 961 228 751 454
Comptes et prêts à vue 0 0
Comptes créditeurs à vue -28 708 -25 007
Opérations de pension à vue 0 0
Trésorerie à l’ouverture 1 072 543 878 543
Caisse et banques centrales 147 300 140 023
Caisse et banques centrales (actif) 147 300 140 023
Banques centrales (passif) 0 0
Opérations à vue avec les établissements de crédit 566 412 932 520
Comptes ordinaires débiteurs (1) 584 493 961 228
Comptes et prêts à vue 0 0
Comptes créditeurs à vue -18 081 -28 708
Opérations de pension à vue 0 0
Trésorerie à la clôture 713 712 1 072 543
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE -358 831 194 000
(1) Les comptes ordinaires débiteurs ne comprennent pas les fonds du Livret A, du LDD et du LEP centralisés à la Caisse des

Dépôts et Consignations.




186
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.1.2. Annexe aux comptes consolidés

3.1.2.1. Cadre général
3.1.2.1.1. Le Groupe BPCE
Le Groupe BPCE comprend le réseau Banque Populaire, le réseau Caisse d’Epargne, l’organe central BPCE et
leurs filiales.
Les deux réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne
Le Groupe BPCE est un groupe coopératif dont les sociétaires sont propriétaires des deux réseaux de banque
de proximité : les quatorze Banques Populaires et les quinze Caisses d’Epargne. Chacun des deux réseaux est
détenteur à parité de BPCE, l’organe central du groupe.
Le réseau Banque Populaire comprend les Banques Populaires et les sociétés de caution mutuelle leur accordant
statutairement l’exclusivité de leur cautionnement.
Le réseau Caisse d’Epargne comprend les Caisses d’Epargne et les Sociétés Locales d’Epargne (SLE).
Les Banques Populaires sont détenues à hauteur de 100 % par leurs sociétaires.
Le capital des Caisses d’Epargne est détenu à hauteur de 100 % par les sociétés locales d’épargne. Au niveau
local, les SLE sont des entités à statut coopératif dont le capital variable est détenu par les sociétaires. Elles ont
pour objet d’animer le sociétariat dans le cadre des orientations générales de la Caisse d’Epargne à laquelle elles
sont affiliées et elles ne peuvent pas effectuer d’opérations de banque.
BPCE
Organe central au sens de la loi bancaire et établissement de crédit agréé comme banque, BPCE a été créé par
la loi no 2009-715 du 18 juin 2009. BPCE est constitué sous forme de société anonyme à directoire et conseil de
surveillance dont le capital est détenu à parité par les quatorze Banques Populaires et les quinze Caisses
d’Epargne.
Les missions de BPCE s’inscrivent dans la continuité des principes coopératifs des Banques Populaires et des
Caisses d’Epargne.
BPCE est notamment chargé d’assurer la représentation des affiliés auprès des autorités de tutelle, de définir la
gamme des produits et des services commercialisés, d’organiser la garantie des déposants, d’agréer les
dirigeants et de veiller au bon fonctionnement des établissements du groupe.
En qualité de holding, BPCE exerce les activités de tête de groupe et détient les filiales communes aux deux
réseaux dans le domaine de la banque de proximité et assurance, de la banque de financement et des services
financiers et leurs structures de production. Il détermine aussi la stratégie et la politique de développement du
groupe.
Le réseau et les principales filiales de BPCE, sont organisés autour de deux grands pôles métiers :
• la Banque de proximité et Assurance, comprenant le réseau Banque Populaire, le réseau Caisse d’Epargne,
le pôle Solutions et Expertises Financières (comprenant l’affacturage, le crédit à la consommation, le crédit-
bail, les cautions et garanties financières et l’activité « Titres Retail »), les pôles Digital et Paiements (intégrant
les filiales Paiements et le groupe Oney) Assurances et les Autres réseaux
• Global Financial Services regroupant la Gestion d’actifs et de fortune (Natixis Investment Managers et Natixis
Wealth Management) et la Banque de Grande Clientèle (Natixis Corporate & Investment Banking)
Parallèlement, dans le domaine des activités financières, BPCE a notamment pour missions d’assurer la
centralisation des excédents de ressources et de réaliser toutes les opérations financières utiles au
développement et au refinancement du groupe, charge à lui de sélectionner l’opérateur de ces missions le plus
efficace dans l’intérêt du groupe. Il offre par ailleurs des services à caractère bancaire aux entités du groupe.




187
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.1.2. Mécanisme de garantie

Le système de garantie et de solidarité a pour objet, conformément aux articles L. 511-31, L. 512-107-5 et L. 512-
107-6 du Code monétaire et financier, de garantir la liquidité et la solvabilité du groupe et des établissements
affiliés à BPCE, ainsi que d’organiser la solidarité financière qui les lie.
BPCE est chargé de prendre toutes mesures nécessaires pour organiser la garantie de la solvabilité du groupe
ainsi que de chacun des réseaux et d’organiser la solidarité financière au sein du groupe. Cette solidarité
financière repose sur des dispositions législatives instituant un principe légal de solidarité obligeant l’organe
central à restaurer la liquidité ou la solvabilité d’affiliés en difficulté et/ou de l’ensemble des affiliés du groupe. En
vertu du caractère illimité du principe de solidarité, BPCE est fondé à tout moment à demander à l’un quelconque
ou plusieurs ou tous les affiliés de participer aux efforts financiers qui seraient nécessaires pour rétablir la
situation, et pourra si besoin mobiliser jusqu’à l’ensemble des disponibilités et des fonds propres des affiliés en
cas de difficulté de l’un ou plusieurs d’entre eux.

Ainsi en cas de difficultés, BPCE devra faire tout le nécessaire pour restaurer la situation financière et pourra
notamment recourir de façon illimitée aux ressources de l’un quelconque, de plusieurs ou de tous les affiliés, ou
encore mettre en œuvre les mécanismes appropriés de solidarité interne du groupe et en faisant appel au fonds
de garantie commun aux deux réseaux dont il détermine les règles de fonctionnement, les modalités de
déclenchement en complément des fonds des deux réseaux ainsi que les contributions des établissements affiliés
pour sa dotation et sa reconstitution.

BPCE gère ainsi le Fonds réseau Banque Populaire, le Fonds réseau Caisse d’Epargne et le Fonds de Garantie
Mutuel.
Le Fonds réseau Banque Populaire est constitué d’un dépôt de 450 millions d’euros effectué par les Banques
Populaires dans les livres de BPCE sous la forme d’un compte à terme d’une durée de dix ans et indéfiniment
renouvelable.
Le Fonds réseau Caisse d’Epargne fait l’objet d’un dépôt de 450 millions d’euros effectué par les Caisses
d’Epargne dans les livres de BPCE sous la forme d’un compte à terme d’une durée de dix ans et indéfiniment
renouvelable.
Le Fonds de Garantie Mutuel est constitué des dépôts effectués par les Banques Populaires et les Caisses
d’Epargne dans les livres de BPCE sous la forme de comptes à terme d’une durée de dix ans et indéfiniment
renouvelables. Le montant des dépôts par réseau est de 197 millions d’euros au 31 décembre 2024.
Le montant total des dépôts effectués auprès de BPCE au titre du Fonds réseau Banque Populaire, du Fonds
réseau Caisse d’Epargne et du Fonds de Garantie Mutuel ne peut être inférieur à 0,15 % et ne peut excéder
0,3 % de la somme des actifs pondérés du groupe.
Dans les comptes individuels des établissements, la constitution de dépôts au titre du système de garantie et de
solidarité se traduit par l’identification d’un montant équivalent au sein d’une rubrique dédiée des capitaux propres.
Les sociétés de caution mutuelle accordant statutairement l’exclusivité de leur cautionnement à une Banque
Populaire bénéficient de la garantie de liquidité et de solvabilité en leur qualité d’affilié à l’organe central.
La liquidité et la solvabilité des sociétés locales d’épargne sont garanties au premier niveau pour chaque société
locale d’épargne considérée, par la Caisse d’Epargne dont la société locale d’épargne concernée est l’actionnaire.
Le directoire de BPCE a tout pouvoir pour mobiliser les ressources des différents contributeurs sans délai et selon
l’ordre convenu, sur la base d’autorisations préalables délivrées à BPCE par les contributeurs .


3.1.2.1.3. Événements significatifs

Aucun événement significatif n’est à signaler pour la Caisse d’Epargne Grand Est Europe au cours l’exercice
2024.


3.1.2.1.4. Événements postérieurs à la clôture

Aucun évènement postérieur à la clôture n’est à signaler pour la Caisse d’Epargne Grand Est Europe



188
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.2. Normes comptables applicables et comparabilité
3.1.2.2.1. Cadre réglementaire
Les comptes consolidés du Groupe BPCE ont été établis en conformité avec le référentiel IFRS (International
Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union européenne et applicable à cette date, excluant certaines
dispositions de la norme lAS 39 concernant la comptabilité de couverture.

3.1.2.2.2. Référentiel
Les normes et interprétations utilisées et décrites dans les états financiers annuels au 31 décembre 2023 ont été
complétées par les normes, amendements et interprétations dont l’application est obligatoire aux exercices
ouverts à compter du 1er janvier 2024.
Le Groupe BPCE a choisi l’option offerte par la norme IFRS 9 de ne pas appliquer les dispositions de la norme
relatives à la comptabilité de couverture et de continuer à appliquer la norme IAS 39 pour la comptabilisation de
ces opérations, telle qu’adoptée par l’Union européenne, c’est-à-dire excluant certaines dispositions concernant
la macro-couverture.
Le règlement (UE) 2017/2395 du 12 décembre 2017 relatif aux dispositions transitoires prévues pour atténuer les
incidences de l'introduction de la norme IFRS 9 sur les fonds propres et pour le traitement des grands risques de
certaines expositions du secteur public a été publié au JOUE le 27 décembre 2017. Le Groupe BPCE a décidé
de ne pas opter pour la neutralisation transitoire des impacts d’IFRS 9 au niveau prudentiel du fait des impacts
modérés liés à l’application de la norme.

Les normes, amendements et interprétations adoptés par l’Union européenne n’ont pas d’impact significatif sur
les états financiers du groupe.

Nouvelles normes publiées et non encore applicables

Norme IFRS 18

La norme IFRS 18 « Présentation et informations à fournir dans les états financiers » remplacera la norme IAS 1
« Présentation des états financiers ». Elle a été publiée par l’IASB le 9 avril 2024. Sous réserve de son adoption
par la Commission européenne, la norme IFRS 18 sera applicable au 1er janvier 2027 avec un comparatif au 1er
janvier 2026. Une application anticipée est autorisée.

Amendement IFRS 9 phase 1

L'IASB a publié, le 30 mai 2024, les amendements à IFRS 9 « Classement et évaluation des instruments
financiers » (modifications d'IFRS 9 et d'IFRS 7) applicables au 1er janvier 2026 sous réserve d’adoption par la
Commission européenne. Ces amendements donnent des précisions sur le caractère basique des prêts, le
classement des prêts sans recours et les titrisations.

3.1.2.2.3. Recours à des estimations et jugements
La préparation des états financiers exige dans certains domaines la formulation d’hypothèses et d’estimations qui
comportent des incertitudes quant à leur réalisation dans le futur.
Ces estimations utilisant les informations disponibles à la date de clôture font appel à l’exercice du jugement des
préparateurs des états financiers.
Les résultats futurs définitifs peuvent être différents de ces estimations.
Au cas particulier de l’arrêté au 31 décembre 2024, les estimations comptables qui nécessitent la formulation
d’hypothèses sont utilisées principalement pour les évaluations suivantes :
• la juste valeur des instruments financiers déterminée sur la base de techniques de valorisation (note 10) ;
• le montant des pertes de crédit attendues des actifs financiers ainsi que des engagements de financement et
de garantie (note 7.1) ;
• le résultat des tests d’efficacité des relations de couverture (note 5.3) ;



189
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



• les provisions enregistrées au passif du bilan et, plus particulièrement, la provision épargne-logement
(note 5.14) ;
• Les actifs et passifs d’assurance (note 9)
• les calculs relatifs aux charges liées aux prestations de retraite et avantages sociaux futurs (note 8.2) ;
• les incertitudes relatives aux traitements fiscaux portant sur les impôts sur le résultat (note 11) ;
• les impôts différés (note 11) ;
• les tests de dépréciation des écarts d’acquisition (note 3.5)
• la durée des contrats de location à retenir pour la comptabilisation des droits d’utilisation et des passifs locatifs
(note 12.2.2)
Par ailleurs, l’exercice du jugement est nécessaire pour apprécier le modèle de gestion ainsi que le caractère
basique d’un instrument financier. Les modalités sont précisées dans les paragraphes concernés (note 2.5.1).
Le recours à des estimations et au jugement est également utilisé pour les activités du groupe pour estimer les
risques climatiques et environnementaux. Les informations concernant l'effet et la prise en compte des risques
climatiques sur la gestion du risque de crédit (note 7) sont présentées dans le chapitre « Gestion des risques –
Risques climatiques ». Le traitement comptable des principaux instruments financiers verts est présenté dans les
notes 2.5, 5.5, 5.11, 5.12.2.


• Risques climatiques et environnementaux
Les risques liés au climat et à l’environnement constituent des facteurs de risques susceptibles d’affecter les
principaux risques portés par le Groupe BPCE (risque de crédit et de contrepartie, risque de marché, risques
opérationnels, risques structurels de bilan, risques liés aux activités d’assurance, risque stratégique, risques
juridiques et de conformité, risque de réputation).
Les risques climatiques et environnementaux incluent les risques physiques et les risques de transition :
- les risques physiques résultent des dommages directement causés aux personnes et aux biens par les
événements liés aux évolutions du climat et de l’environnement. Ils peuvent être liés à des évènements aigus,
liés à des conditions extrêmes circonscrites dans le temps et l’espace (tels que les canicules, les glissements
de terrain, les inondations, les gelées tardives, les incendies, les tempêtes, les situations de stress hydrique
ou de pollution de l’air, de l’eau ou des sols), ou à des évènements chroniques à caractère plus progressif
(comme les modifications du régime des précipitations, la hausse du niveau des mers et des températures
moyennes, la perte de biodiversité, l’épuisement des ressources naturelles),
- les risques de transition résultent de l’ajustement des acteurs économiques et des parties prenantes à la
transition vers une économie bas carbone et plus respectueuse des équilibres environnementaux. Ces
ajustements se traduisent notamment par des évolutions réglementaires, technologiques, ou socio-
démographiques.
Ces risques sont susceptibles d’avoir des impacts significatifs sur la situation financière des contreparties et sur
les actifs auxquels le Groupe BPCE est exposé, notamment au travers de ses activités de financement,
d’investissement ou d’assurance, ainsi que de ses activités propres. Ces impacts peuvent être directs (dommages
aux personnes, destruction totale ou partielle, ou indisponibilité des actifs économiques, baisse des rendements
et de la productivité, actifs échoués, coûts de mise en conformité réglementaire, etc.) ou indirects au travers des
effets sur l’environnement macro-économique (attractivité relative des zones géographiques et des secteurs
d’activité, évolution des politiques monétaires et fiscales, changements sociaux, etc.).
Le Groupe BPCE intègre les risques climatiques et environnementaux dans son dispositif de supervision des
risques et développe progressivement des méthodes et des outils d’identification, d’évaluation, de suivi et de
gestion de ces risques. La mise en œuvre de ce dispositif est décrite dans la section 7.16 « Risques
Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance ».
En particulier, le Groupe BPCE prend en compte le risque physique dans l’évaluation interne de son besoin en
capital (processus ICAAP) par application de scénarios adverses sur les aléas sécheresse (impactant différents
secteurs économiques comme l’agriculture et la construction) et inondation (sur le portefeuille immobilier).Le
risque de transition est également intégré de manière implicite dans ces travaux : les modèles de notation internes
des contreparties prennent déjà en compte les évolutions possibles de l’environnement économique dans un



190
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



horizon de temps court (1 à 3 ans) et couvrent donc de possibles impacts de la transition climatique à court terme.
Des travaux ont été réalisés afin d’intégrer ce risque sur les portefeuilles immobiliers des particuliers dans la
quantification du capital économique de l’ICAAP 2025 spécifiquement en lien avec une évolution défavorable de
la réglementation DPE, puis complété par un add-on sur les portefeuilles ne disposant pas, à ce stade, d’un
modèle d’évaluation économique spécifique.
Par ailleurs, certains établissements du Groupe BPCE comptabilisent des dépréciations au titre des effets des
risques physiques et de transition sur le risque de crédit. Ces dépréciations ont été définies par les établissements
selon les spécificités propres à leur portefeuille d’expositions crédit, du point de vue géographique et sectoriel,
lorsque le risque a été localement évalué comme matériel. Des réflexions sont également engagées à l’échelle
du Groupe BPCE pour harmoniser la prise en compte des risques climatiques et environnementaux dans la
politique de provisionnement.
La prise en compte des risques climatiques et environnementaux dans les états financiers du Groupe BPCE
bénéficiera de l’amélioration progressive du dispositif de supervision des risques ESG. En particulier, des travaux
sont en cours en vue de déployer une notation des risques ESG au niveau client et une évaluation à l’actif des
risques physiques sur le portefeuille immobilier résidentiel en France, ainsi que de développer et formaliser les
scénarios et les méthodologies de test de résistance à utiliser sur les risques physiques et de transition.


3.1.2.2.4. Présentation des états financiers consolidés et date de cloture
En l’absence de modèle imposé par le référentiel IFRS, le format des états de synthèse utilisé est conforme au
format proposé par la recommandation n° 2022-01 du 8 avril 2022 de l’Autorité des Normes Comptables.
Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes au 31 décembre 2024. Les états financiers consolidés
du groupe au 31 décembre 2024 ont été arrêtés par le directoire du 9 janvier 2025. Ils seront soumis à
l’approbation de l’assemblée générale du 29 avril 2025.
Les montants présentés dans les états financiers et dans les notes annexes sont exprimés en millions d’euros,
sauf mention contraire. Les effets d’arrondis peuvent générer, le cas échéant, des écarts entre les montants
présentés dans les états financiers et ceux présentés dans les notes annexes.


3.1.2.2.5. Principes comptables généraux et méthodes d’évaluation
Les principes comptables généraux présentés ci-dessous s’appliquent aux principaux postes des états financiers.
Les principes comptables spécifiques sont présentés dans les différentes notes annexes auxquelles ils se
rapportent.
Classement et évaluation des actifs et passifs financiers

La norme IFRS 9 est applicable au Groupe BPCE.
Actifs financiers
Lors de la comptabilisation initiale, les actifs financiers sont classés au coût amorti, à la juste valeur par capitaux
propres ou à la juste valeur par résultat en fonction de la nature de l’instrument (dette ou capitaux propres), des
caractéristiques de leurs flux contractuels et de la manière dont l’entité gère ses instruments financiers (modèle
de gestion ou business model).




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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Modèle de gestion ou business model
Le business model de l’entité représente la manière dont elle gère ses actifs financiers afin de produire des flux
de trésorerie. L’exercice du jugement est nécessaire pour apprécier le modèle de gestion.
La détermination du modèle de gestion doit tenir compte de toutes les informations sur la façon dont les flux de
trésorerie ont été réalisés dans le passé, de même que de toutes les autres informations pertinentes.
A titre d’exemple, peuvent être cités :
- la façon dont la performance des actifs financiers est évaluée et présentée aux principaux dirigeants ;
- les risques qui ont une incidence sur la performance du modèle de gestion et, en particulier, la façon dont
ces risques sont gérés ;
- la façon dont les dirigeants sont rémunérés (par exemple, si la rémunération est fondée sur la juste valeur
des actifs gérés ou sur les flux de trésorerie contractuels perçus) ;
- la fréquence, le volume et le motif de ventes.
Par ailleurs, la détermination du modèle de gestion doit s’opérer à un niveau qui reflète la façon dont les groupes
d’actifs financiers sont collectivement gérés en vue d’atteindre l’objectif économique donné. Le modèle de gestion
n’est donc pas déterminé instrument par instrument mais à un niveau de regroupement supérieur, par portefeuille.
La norme retient trois modèles de gestion :
- un modèle de gestion dont l’objectif est de détenir des actifs financiers afin d’en percevoir les flux de trésorerie
contractuels (« modèle de collecte »). Ce modèle dont la notion de détention est assez proche d’une détention
jusqu’à maturité n’est toutefois pas remis en question si des cessions interviennent dans les cas de figure
suivants :
o les cessions résultent de l’augmentation du risque de crédit ;
o les cessions interviennent peu avant l’échéance et à un prix reflétant les flux de trésorerie contractuels
restant dus ;
o les autres cessions peuvent être également compatibles avec les objectifs du modèle de collecte des
flux contractuels si elles ne sont pas fréquentes (même si elles sont d’une valeur importante) ou si
elles ne sont pas d’une valeur importante considérées tant isolément que globalement (même si elles
sont fréquentes).
Pour le Groupe BPCE, le modèle de collecte s’applique notamment aux activités de financement (hors activité
de syndication) exercées au sein des pôles Banque de proximité, Banque de Grande Clientèle et Solutions
et Expertises Financières ;
- un modèle de gestion mixte dans lequel les actifs sont gérés avec l’objectif à la fois de percevoir les flux de
trésorerie contractuels et de céder les actifs financiers (« modèle de collecte et de vente »).
Le Groupe BPCE applique le modèle de collecte et de vente essentiellement à la partie des activités de
gestion du portefeuille de titres de la réserve de liquidité qui n’est pas gérée exclusivement selon un modèle
de collecte ;



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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



- un modèle propre aux autres actifs financiers, notamment de transaction, dans lequel la collecte des flux
contractuels est accessoire. Ce modèle de gestion s’applique à l’activité de syndication (pour la part de
l’encours à céder identifiée dès l’engagement) et aux activités de marché mises en œuvre essentiellement
par la Banque de Grande Clientèle.
Caractéristique des flux contractuels : détermination du caractère basique ou SPPI (Solely Payments of Principal
and Interest)
Un actif financier est dit « basique » si les termes contractuels de l'actif financier donnent lieu, à des dates
spécifiées, à des flux de trésorerie correspondant uniquement à des remboursements du principal et à des intérêts
calculés sur le capital restant dû. La détermination du caractère basique est à réaliser pour chaque actif financier
lors de sa comptabilisation initiale.
Le principal est défini comme la juste valeur de l'actif financier à sa date d’acquisition. Les intérêts représentent
la contrepartie de la valeur temps de l'argent et le risque de crédit associé au principal, mais également d’autres
risques comme le risque de liquidité, les coûts administratifs et la marge de négociation.
Pour évaluer si les flux de trésorerie contractuels sont uniquement des paiements de principal et d'intérêts, il faut
considérer les termes contractuels de l'instrument. Cela implique d’analyser tout élément qui pourrait remettre en
cause la représentation exclusive de la valeur temps de l’argent et du risque de crédit. A titre d’exemple :
- les événements qui changeraient le montant et la date de survenance des flux de trésorerie ;
Toute modalité contractuelle qui générerait une exposition à des risques ou à une volatilité des flux sans lien
avec un contrat de prêt basique, comme par exemple, une exposition aux variations de cours des actions ou
d’un indice boursier, ou encore l’introduction d’un effet de levier ne permettrait pas de considérer que les flux
de trésorerie contractuels revêtent un caractère basique.
- les caractéristiques des taux applicables (par exemple, cohérence entre la période de refixation du taux et la
période de calcul des intérêts) ;
Dans les cas où une analyse qualitative ne permettrait pas d’obtenir un résultat précis, une analyse
quantitative (benchmark test) consistant à comparer les flux de trésorerie contractuels de l’actif étudié avec
les flux de trésorerie contractuels d’un actif de référence, est effectuée.

- les modalités de remboursement anticipé et de prolongation.
La modalité contractuelle, pour l’emprunteur ou le prêteur, de rembourser par anticipation l’instrument
financier demeure compatible avec le caractère basique des flux de trésorerie contractuels dès lors que le
montant du remboursement anticipé représente essentiellement le principal restant dû et les intérêts y
afférents ainsi que, le cas échéant, une indemnité compensatoire raisonnable.
Par ailleurs, bien que ne remplissant pas strictement les critères de rémunération de la valeur temps de l’argent,
certains actifs comportant un taux réglementé sont considérés comme basiques dès lors que ce taux d’intérêt
réglementé fournit une contrepartie qui correspond dans une large mesure au passage du temps et sans
exposition à un risque incohérent avec un prêt basique. C’est le cas notamment des actifs financiers représentatifs
de la partie de la collecte des livrets A qui est centralisée auprès du fonds d’épargne de la Caisse des Dépôts et
Consignations.
Les actifs financiers basiques sont des instruments de dettes qui incluent notamment : les prêts à taux fixe, les
prêts à taux variable sans différentiel (mismatch) de taux ou sans indexation à une valeur ou un indice boursier
et des titres de dettes à taux fixe ou à taux variable.
Les actifs financiers non-basiques incluent notamment : les parts d’OPCVM, les instruments de dettes
convertibles ou remboursables en un nombre fixe d’actions et les prêts structurés consentis aux collectivités
locales.
Pour être qualifiés d’actifs basiques, les titres détenus dans un véhicule de titrisation doivent répondre à des
conditions spécifiques. Les termes contractuels de la tranche doivent remplir les critères basiques. Le pool d’actifs
sous-jacents doit remplir les conditions basiques. Le risque inhérent à la tranche doit être égal ou plus faible que
l’exposition aux actifs sous-jacents de la tranche.
Un prêt sans recours (exemple : financement de projet de type financement d’infrastructures) est un prêt garanti
uniquement par sûreté réelle. En l’absence de recours possible sur l’emprunteur, pour être qualifié d’actif basique,
il faut examiner la structure des autres recours possibles ou des mécanismes de protection du prêteur en cas de




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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



défaut : reprise de l’actif sous-jacent, collatéraux apportés (dépôt de garantie, appel de marge, etc.),
rehaussements apportés.
Catégories comptables
Les instruments de dettes (prêts, créances ou titres de dettes) peuvent être évalués au coût amorti, à la juste
valeur par capitaux propres recyclables ou à la juste valeur par résultat.
Un instrument de dettes est évalué au coût amorti s’il satisfait les deux conditions suivantes :
- l'actif est détenu dans le cadre d’un modèle de gestion dont l'objectif est la collecte des flux de trésorerie
contractuels, et
- les termes contractuels de l'actif financier définissent ce dernier comme basique (SPPI) au sens de la norme.
Un instrument de dettes est évalué à la juste valeur par capitaux propres seulement s'il répond aux deux
conditions suivantes :
- l'actif est détenu dans le cadre d’un modèle de gestion dont l'objectif est à la fois la collecte des flux de
trésorerie contractuels et la vente d'actifs financiers, et
- les termes contractuels de l'actif financier définissent ce dernier comme basique (SPPI) au sens de la norme.
Les instruments de capitaux propres sont par défaut enregistrés à la juste valeur par résultat sauf en cas d’option
irrévocable pour une évaluation à la juste valeur par capitaux propres non recyclables (sous réserve que ces
instruments ne soient pas détenus à des fins de transaction et classés comme tels parmi les actifs financiers à la
juste valeur par résultat) sans reclassement ultérieur en résultat. En cas d’option pour cette dernière catégorie,
les dividendes restent enregistrés en résultat.
Les financements au travers d’émissions de produits financiers verts ou de placements dans de tels produits sont
comptabilisés en coût amorti sauf s’ils sont détenus dans le cadre d’une activité de cession à court terme.
Tous les autres actifs financiers sont classés à la juste valeur par résultat. Ces actifs financiers incluent
notamment les actifs financiers détenus à des fins de transaction, les actifs financiers désignés à la juste valeur
par résultat et les actifs non basiques (non SPPI). La désignation à la juste valeur par résultat sur option pour les
actifs financiers ne s’applique que dans le cas d’élimination ou de réduction significative d’un décalage de
traitement comptable. Cette option permet d’éliminer les distorsions découlant de règles de valorisation
différentes appliquées à des instruments gérés dans le cadre d’une même stratégie.
Passifs financiers
La règle générale est l’évaluation des passifs financiers au coût amorti, sauf pour les passifs encourus à des fins
de transaction (trading liabilities) et les passifs financiers que l’entité choisit d’évaluer à la juste valeur selon
l’option juste valeur.
En date de comptabilisation initiale, les principes de comptabilisation décrits pour les actifs financiers s’appliquent
à l’identique aux passifs financiers, à ce titre :
- Les passifs financiers classés comme étant ultérieurement évalués au coût amorti sont comptabi lisés à la
juste valeur minorée ou majorée des coûts de transaction ;
- Les passifs financiers à la juste valeur par résultat sont comptabilisés à la juste valeur et les coûts de
transaction associés seront comptabilisés directement au compte de résultat.
Si un passif financier est désigné comme étant évalué à la juste valeur par le biais du résultat alors :
- Le montant de la variation de la juste valeur attribuable aux variations du risque de crédit du passif (i.e. le
spread émetteur) est à présenter en capitaux propres excepté si cet enregistrement aurait pour conséquence
de créer ou accroitre une non-concordance comptable au niveau du résultat (la détermination de cette non-
concordance se fait lors de la comptabilisation initiale et n’est pas révisée par la suite). Les montants inscrits
en capitaux propres ne sont pas, par la suite, recyclés en résultat ;
- Le reste de la variation de la juste valeur du passif financier est présenté en résultat.
Pour le traitement des modifications de passifs comptabilisés au coût amorti, dans le cas où la modification ne
donne pas lieu à décomptabilisation, le gain ou la perte résultant de la différence entre les flux de trésorerie
d’origine et les flux de trésorerie modifiés actualisés au taux d’intérêt effectif d’origine doit être enregistré en
résultat.




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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Opérations en devises

Les règles d’enregistrement comptable dépendent du caractère monétaire ou non monétaire des éléments
concourant aux opérations en devises réalisées par le groupe.
À la date d’arrêté, les actifs et les passifs monétaires libellés en devises sont convertis au cours de clôture dans
la monnaie fonctionnelle de l’entité du groupe au bilan de laquelle ils sont comptabilisés. Les écarts de change
résultant de cette conversion sont comptabilisés en résultat. Cette règle comporte toutefois deux exceptions :
• seule la composante de l’écart de change calculée sur le coût amorti des actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres est comptabilisée en résultat, le complément est enregistré en « Gains et pertes
comptabilisés directement en capitaux propres » ;
• les écarts de change sur les éléments monétaires désignés comme couverture de flux de trésorerie ou faisant
partie d’un investissement net dans une entité étrangère sont comptabilisés en « Gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres ».
Les actifs non monétaires comptabilisés au coût historique sont évalués au cours de change du jour de la
transaction. Les actifs non monétaires comptabilisés à la juste valeur sont convertis en utilisant le cours de change
à la date à laquelle la juste valeur a été déterminée. Les écarts de change sur les éléments non monétaires sont
comptabilisés en résultat si le gain ou la perte sur l’élément non monétaire est enregistré en résultat et en « Gains
et pertes comptabilisés directement en capitaux propres » si le gain ou la perte sur l’élément non monétaire est
enregistré en « Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ».



3.1.2.3. Consolidation
3.1.2.3.1 Entité consolidante

L’entité consolidante du groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe est la Caisse d’Epargne Grand Est Europe.
3.1.2.3.2. Périmètre de consolidation - méthodes de consolidation et de valorisation

Les états financiers du groupe incluent les comptes de toutes les entités dont la consolidation a un impact
significatif sur les comptes consolidés du groupe et sur lesquelles l’entité consolidante exerce un contrôle ou une
influence notable.

Le périmètre des entités consolidées par le Gourpe Caisse d’Epargne Grand Est Europe figure en note 14 – Détail
du périmètre de consolidation.

Entités contrôlées par le groupe
Les filiales contrôlées par le Groupe BPCE sont consolidées par intégration globale.

Définition du contrôle
Le contrôle existe lorsque le groupe détient le pouvoir de diriger les activités pertinentes d’une entité, qu’il est
exposé ou a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec l’entité et a la capacité d’exercer son
pouvoir sur l’entité de manière à influer sur le montant des rendements qu’il obtient.

Pour apprécier le contrôle exercé, le périmètre des droits de vote pris en considération intègre les droits de vote
potentiels dès lors qu’ils sont à tout moment exerçables ou convertibles. Ces droits de vote potentiels peuvent
résulter, par exemple, d’options d’achat d’actions ordinaires existantes sur le marché, ou de la conversion
d’obligations en actions ordinaires nouvelles, ou encore de bons de souscription d’actions attachés à d’autres
instruments financiers. Toutefois, les droits de vote potentiels ne sont pas pris en compte dans la détermination
du pourcentage d’intérêt.

Le contrôle exclusif est présumé exister lorsque le groupe détient directement ou indirectement, soit la majorité
des droits de vote de la filiale, soit la moitié ou moins des droits de vote d’une entité et dispose de la majorité au
sein des organes de direction, ou est en mesure d’exercer une influence dominante.




195
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Cas particulier des entités structurées
Sont qualifiées d’entités structurées, les entités conçues de telle manière que les droits de vote ne constituent
pas un critère clé permettant de déterminer qui a le contrôle. C’est notamment le cas lorsque les droits de vote
concernent uniquement des tâches administratives et que les activités pertinentes sont dirigées au moyen
d’accords contractuels.
Une entité structurée présente souvent certaines ou l'ensemble des caractéristiques suivantes :
(a) des activités bien circonscrites ;
(b) un objectif précis et bien défini, par exemple : mettre en œuvre un contrat de location bénéficiant d’un
traitement fiscal spécifique, mener des activités de recherche et développement, fournir une source de capital
ou de financement à une entité, ou fournir des possibilités de placement à des investisseurs en leur transférant
les risques et avantages associés aux actifs de l'entité structurée ;
(c) des capitaux propres insuffisants pour permettre à l'entité structurée de financer ses activités sans recourir à
un soutien financier subordonné ;
(d) un financement par l'émission, auprès d'investisseurs, de multiples instruments liés entre eux par contrat et
créant des concentrations de risque de crédit ou d'autres risques (« tranches »).
Le groupe retient ainsi, entre autres, comme entités structurées, les organismes de placement collectif au sens
du code monétaire et financier et les organismes équivalents de droit étranger.

Méthode de l’intégration globale
L’intégration globale d’une filiale dans les comptes consolidés du groupe intervient à la date à laquelle le groupe
prend le contrôle et cesse le jour où le groupe perd le contrôle de cette entité.
La part d’intérêt qui n’est pas attribuable directement ou indirectement au groupe correspond aux participations
ne donnant pas le contrôle.
Les résultats et chacune des composantes des autres éléments du résultat global (gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres) sont répartis entre le groupe et les participations ne donnant pas le contrôle. Le
résultat global des filiales est réparti entre le groupe et les participations ne donnant pas le contrôle, y compris
lorsque cette répartition aboutit à l’attribution d’une perte aux participations ne donnant pas le contrôle.

Les modifications de pourcentage d’intérêt dans les filiales qui n’entraînent pas de changement de contrôle sont
appréhendées comme des transactions portant sur les capitaux propres.
Les effets de ces transactions sont comptabilisés en capitaux propres pour leur montant net d’impôt et n’ont donc
pas d’impact sur le résultat consolidé part du groupe.

Exclusion du périmètre de consolidation
Les entités contrôlées non significatives sont exclues du périmètre conformément au principe indiqué en note
14.5.
Les caisses de retraite et mutuelles des salariés du groupe sont exclues du périmètre de consolidation dans la
mesure où la norme IFRS 10 ne s'applique ni aux régimes d'avantages postérieurs à l'emploi, ni aux autres
régimes d'avantages à long terme du personnel auxquels s'applique IAS 19 « Avantages du personnel ».
De même, les participations acquises en vue d’une cession ultérieure à brève échéance sont classées comme
détenues en vue de la vente et comptabilisées selon les dispositions prévues par la norme IFRS 5 « Actifs non
courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées ».

Participations dans des entreprises associées et des coentreprises
Définitions
Une entreprise associée est une entité dans laquelle le groupe exerce une influence notable. L’influence notable
se caractérise par le pouvoir de participer aux décisions relatives aux politiques financières et opérationnelles de
l’entité, sans toutefois exercer un contrôle ou un contrôle conjoint sur ces politiques. Elle est présumée si le
groupe détient, directement ou indirectement plus de 20% des droits de vote.
Une coentreprise est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contrôle conjoint sur l’entité ont des
droits sur l’actif net de celle-ci.




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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Le contrôle conjoint est caractérisé par le partage contractuellement convenu du contrôle exercé sur une
entreprise qui n’existe que dans le cas où les décisions concernant les activités pertinentes requièrent le
consentement unanime des parties partageant le contrôle.

Méthode de la mise en équivalence
Les résultats, les actifs et les passifs des participations dans des entreprises associées ou des coentreprises sont
intégrés dans les comptes consolidés du groupe selon la méthode de la mise en équivalence.
La participation dans une entreprise associée ou dans une coentreprise est initialement comptabilisée au coût
d’acquisition puis ajustée ultérieurement de la part du groupe dans le résultat et les autres éléments du résultat
de l’entreprise associée ou de la coentreprise.
La méthode de la mise en équivalence est appliquée à compter de la date à laquelle l’entité devient une entreprise
associée ou une coentreprise. Lors de l’acquisition d’une entreprise associée ou d’une coentreprise, la différence
entre le coût de l’investissement et la part du groupe dans la juste valeur nette des actifs et passifs identifiables
de l’entité est comptabilisée en écarts d’acquisition. Dans le cas où la juste valeur nette des actifs et passifs
identifiables de l’entité est supérieure au coût de l’investissement, la différence est comptabilisée en résultat.
Les quotes-parts de résultat net des entités mises en équivalence sont intégrées dans le résultat consolidé du
groupe.

Lorsqu’une entité du groupe réalise une transaction avec une coentreprise ou une entreprise associée du groupe,
les profits et pertes résultant de cette transaction sont comptabilisés à hauteur des intérêts détenus par des tiers
dans l’entreprise associée ou la coentreprise.

La participation nette dans une entreprise associée ou une coentreprise est soumise à un test de dépréciation s’il
existe une indication objective de dépréciation résultant d’un ou de plusieurs événements intervenus après la
comptabilisation initiale de la participation nette et que ces événements ont un impact sur les flux de trésorerie
futurs estimés de la participation nette, qui peut être estimé de façon fiable. Dans un tel cas, la valeur comptable
totale de la participation (y compris écarts d’acquisition) fait l’objet d’un test de dépréciation selon les dispositions
prévues par la norme IAS 36 « dépréciation d’actifs ».
Exception à la méthode de mise en équivalence
Lorsque la participation est détenue par un organisme de capital-risque, un fonds de placement, une société
d'investissement à capital variable ou une entité similaire telle qu'un fonds d'investissement d'actifs d'assurance,
l’investisseur peut choisir de ne pas comptabiliser sa participation selon la méthode de la mise en équivalence.
En effet, IAS 28 « Participations dans des entreprises associées » révisée autorise, dans ce cas, l'investisseur à
comptabiliser sa participation à la juste valeur (avec constatation des variations de juste valeur en résultat)
conformément à IFRS 9.
Ces participations sont dès lors classées dans le poste « Actifs financiers à la juste valeur par résultat ».
Participations dans des activités conjointes
Définition
Une activité conjointe est un partenariat dans lequel les parties qui exercent un contrôle conjoint sur l’entité ont
des droits directs sur les actifs, et des obligations au titre des passifs, relatifs à celle-ci.
Mode de comptabilisation des activités conjointes

Une participation dans une entreprise conjointe est comptabilisée en intégrant l’ensemble des intérêts détenus
dans l’activité commune, c'est-à-dire sa quote-part dans chacun des actifs et des passifs et éléments du résultat
auquel il a droit. Ces intérêts sont ventilés en fonction de leur nature sur les différents postes du bilan consolidé,
du compte de résultat consolidé et de l’état du résultat net et des gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres.




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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.3.3 Règles de consolidation


Les états financiers consolidés sont établis en utilisant des méthodes comptables uniformes pour des transactions
similaires dans des circonstances semblables. Les retraitements significatifs nécessaires à l’harmonisation des
méthodes d’évaluation des entités consolidées sont effectués.
Conversion des comptes des entités étrangères

La devise de présentation des comptes de l’entité consolidante est l’euro.
Le bilan des filiales et succursales étrangères dont la monnaie fonctionnelle est différente de l’euro est converti
en euros au cours de change en vigueur à la date de clôture de l’exercice. Les postes du compte de résultat sont
convertis au cours moyen de la période, valeur approchée du cours de transaction en l’absence de fluctuations
significatives.
Les écarts de conversion résultent de la différence :
• de valorisation du résultat de l’exercice entre le cours moyen et le cours de clôture ;
• de conversion des capitaux propres (hors résultat) entre le cours historique et le cours de clôture.
Ils sont inscrits, pour la part revenant au groupe, dans les capitaux propres dans le poste « Réserves de
conversion » et pour la part des tiers dans le poste « Participations ne donnant pas le contrôle ».


Élimination des opérations réciproques

L’effet des opérations internes au groupe sur le bilan et le compte de résultat consolidés est éliminé. Les
dividendes et les plus ou moins-values de cessions d’actifs entre les entreprises intégrées sont également
éliminés. Le cas échéant, les moins-values de cession d’actifs qui traduisent une dépréciation effective sont
maintenues.
Regroupements d’entreprises

En application des normes IFRS 3 « Regroupements d’entreprises » et IAS 27 « Etats financiers et individuels »
révisées :
• les regroupements entre entités mutuelles sont inclus dans le champ d’application de la norme IFRS 3 ;
• les coûts directement liés aux regroupements d’entreprises sont comptabilisés dans le résultat de la période ;
• les contreparties éventuelles à payer sont intégrées dans le coût du regroupement d’entreprise pour leur juste
valeur à la date de prise de contrôle, y compris lorsqu’ils présentent un caractère éventuel. Selon le mode de
règlement, les contreparties transférées sont comptabilisées en contrepartie :
- des capitaux propres et les révisions de prix ultérieures ne donneront lieu à aucun enregistrement,
- ou des dettes et les révisions ultérieures sont comptabilisées en contrepartie du compte de résultat
(dettes financières) ou selon les normes appropriées (autres dettes ne relevant pas de la norme IFRS
9) ;

• en date de prise de contrôle d’une entité, le montant des participations ne donnant pas le contrôle peut être
évalué :
- soit à la juste valeur (méthode se traduisant par l’affectation d’une fraction de l’écart d’acquisition aux
participations ne donnant pas le contrôle) ;
- soit à la quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables de l’entité acquise (méthode
semblable à celle applicable aux opérations antérieures au 31 décembre 2009).

Le choix entre ces deux méthodes doit être effectué pour chaque regroupement d’entreprises.




198
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Quel que soit le choix retenu lors de la prise de contrôle, les augmentations du pourcentage d’intérêt dans une
entité déjà contrôlée sont systématiquement comptabilisées en capitaux propres :
• en date de prise de contrôle d’une entité, l’éventuelle quote-part antérieurement détenue par le groupe doit
être réévaluée à la juste valeur en contrepartie du compte de résultat. De fait, en cas d’acquisition par étapes,
l’écart d’acquisition est déterminé par référence à la juste valeur à la date de la prise de contrôle ;
• lors de la perte de contrôle d’une entreprise consolidée, la quote-part éventuellement conservée par le groupe
doit être réévaluée à sa juste valeur en contrepartie du compte de résultat.
Engagements de rachat accordés à des actionnaires minoritaires de filiales consolidées par
intégration globale
Le groupe a consenti à des actionnaires minoritaires de certaines filiales du groupe consolidées par intégration
globale des engagements de rachat de leurs participations. Ces engagements de rachat correspondent pour le
groupe à des engagements optionnels (ventes d’options de vente). Le prix d’exercice de ces options peut être un
montant fixé contractuellement, ou bien peut être établi selon une formule de calcul prédéfinie lors de l’acquisition
des titres de la filiale tenant compte de l’activité future de cette dernière, ou être fixé comme devant être la juste
valeur des titres de la filiale au jour de l’exercice des options.
Ces engagements sont traités comptablement comme suit :
• en application des dispositions de la norme IAS 32, le groupe enregistre un passif financier au titre des options
de vente vendues aux actionnaires minoritaires des entités contrôlées de manière exclusive. Ce passif est
comptabilisé initialement pour la valeur actualisée du prix d’exercice estimé des options de vente dans la
rubrique « Autres passifs » ;
• l’obligation d’enregistrer un passif alors même que les options de vente ne sont pas exercées conduit, par
cohérence, à retenir le même traitement comptable que celui appliqué aux transactions relatives aux
participations ne donnant pas le contrôle. En conséquence, la contrepartie de ce passif est enregistrée en
diminution des « Participations ne donnant pas le contrôle » sous-jacentes aux options et pour le solde en
diminution des « Réserves consolidées - Part du groupe » ;
• les variations ultérieures de ce passif liées à l’évolution du prix d’exercice estimé des options et de la valeur
comptable des « Participations ne donnant pas le contrôle » sont intégralement comptabilisées dans les «
Réserves consolidées - Part du groupe » ;
• si le rachat est effectué, le passif est dénoué par le décaissement de trésorerie lié à l’acquisition des intérêts
des actionnaires minoritaires dans la filiale concernée. En revanche, à l’échéance de l’engagement, si le
rachat n’est pas effectué, le passif est annulé, en contrepartie des « Participations ne donnant pas le
contrôle » et des « Réserves consolidées - Part du groupe » pour leurs parts respectives ;
• tant que les options ne sont pas exercées, les résultats afférents aux participations ne donnant pas le contrôle
faisant l’objet d’options de vente sont présentés dans la rubrique « Participations ne donnant pas le contrôle »
au compte de résultat consolidé.


Date de clôture de l’exercice des entités consolidées

Les entités incluses dans le périmètre de consolidation voient leur exercice comptable se clôturer au 31
décembre.
Par exception, les sociétés locales d’épargne (SLE) clôturent leurs comptes au 31 mai. Ces entités sont en
conséquence consolidées sur la base d’une situation comptable arrêtée au 31 décembre.

3.1.2.3.4 Évolution du périmètre de consolidation au cours de l’exercice 2024

Les principales évolutions du périmètre de consolidation au cours de l’exercice 2024 sont les suivantes :
Le périmètre de consolidation du groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe a évolué au cours de l’exercice
2024, par l’entrée en périmètre de sa quote-part respective dans chacune des nouvelles entités ad hoc (Fonds
Communs de Titrisation ou « FCT ») mentionnées en note 14.1 :
- BPCE Consummer Loans FCT 2024 et BPCE Consummer Loans FCT 2024 Demut
- Ophelia Master SME 2024 FCT et Ophelia Master SME FCT Demut
- BPCE Home Loans FCT 2024 et BPCE Home Loans FCT 2024 Demut
- Demeter 4 TETRA FCT
- Demeter UNO 2024 FCT




199
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



En effet, compte-tenu du montage de l’opération, le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe contrôle et en
conséquence consolide, une portion de chacune de ces deux entités correspondant à sa quote-part dans
l’opération, conformément aux paragraphes B76-B79 de la norme IFRS 10.
Par ailleurs, le périmètre de consolidation du groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe a également évolué
suite à la dissolution programmée des FCT suivant : BPCE Home Loans FCT 2019 et BPCE Home Loans FCT
2019 Demut.

Autres évolutions de périmètre

Aucune autre variation de périmètre n’est constatée pour le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe au cours
de l’exercice 2024.

3.1.2.3.5 Ecarts d’acquisition

Aucun écart d’acquisition n’est constaté au sein du groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe.



3.1.2.4. Notes relatives au compte de résultat

L’essentiel

Le Produit Net Bancaire (PNB) regroupe :
- les produits et charges d’intérêts ;
- les commissions ;
- les gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat ;
- les gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres ;
- les gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d’instruments financiers au coût amorti ;
- le produit net des activités d’assurance ;
- les produits et charges des autres activités.


3.1.2.4.1 Intérêts, produits et charges assimilées

Principes comptables
Les produits et charges d’intérêts sont comptabilisés dans le compte de résultat pour tous les instruments
financiers évalués au coût amorti en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif, à savoir les prêts et emprunts
sur les opérations interbancaires et sur les opérations clientèle, le portefeuille de titres au coût amorti, les dettes
représentées par un titre, les dettes subordonnées ainsi que les passifs locatifs. Sont également enregistrés les
coupons courus et échus des titres à revenu fixe comptabilisés dans le portefeuille d’actifs financiers à la juste
valeur par capitaux propres et des dérivés de couverture, étant précisé que les intérêts courus des dérivés de
couverture de flux de trésorerie sont portés en compte de résultat symétriquement aux intérêts courus de
l’élément couvert.
Les produits d’intérêts comprennent également les intérêts des instruments de dettes non basiques non détenus
dans un modèle de transaction ainsi que les intérêts des couvertures économiques associées (classées par
défaut en instruments à la juste valeur par résultat).
Le taux d’intérêt effectif est le taux qui actualise exactement les décaissements ou encaissements de trésorerie
futurs sur la durée de vie prévue de l’instrument financier, de manière à obtenir la valeur comptable nette de l’actif
ou du passif financier.
Le calcul de ce taux tient compte des coûts et revenus de transaction, des primes et décotes. Les coûts et revenus
de transaction faisant partie intégrante du taux effectif du contrat, tels que les frais de dossier ou les commissions
d’apporteurs d’affaires, s’assimilent à des compléments d’intérêt.
Les intérêts négatifs sont présentés de la manière suivante :
• un intérêt négatif sur un actif est présenté en charges d’intérêts dans le PNB,



200
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



• un intérêt négatif sur un passif est présenté en produits d’intérêts dans le PNB.
Exercice 2024 Exercice 2023
Produits Charges Produits Charges
Net Net
en milliers d'euros d'intérêt d'intérêt d'intérêt d'intérêt
Prêts ou créances sur les établissements de crédit (1) 369 970 -334 035 35 935 343 693 -273 134 70 559
Prêts ou créances sur la clientèle 612 799 -549 873 62 926 527 051 -499 728 27 323
Obligations et autres titres de dettes détenus/émis 5 004 -19 711 -14 707 5 836 -9 932 -4 096
Dettes subordonnées /// 0 0 /// 0 0
Passifs locatifs /// -39 -39 /// -45 -45
Total actifs financiers au coût amorti (hors
opérations de location-financement) 987 773 -903 658 84 115 876 580 -782 839 93 741
Opérations de location-financement 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 33 747 /// 33 747 31 763 /// 31 763
Autres 0 /// 0 0 /// 0
Total actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres 33 747 /// 33 747 31 763 /// 31 763
Total actifs et passifs financiers au coût amorti
et à la Jv par capitaux propres (1) 1 021 520 -903 658 117 862 908 343 -782 839 125 504
Actifs financiers non standards qui ne sont pas
détenus à des fins de transaction 3 504 /// 3 504 3 120 /// 3 120
Instruments dérivés de couverture 214 579 -141 287 73 292 184 786 -128 839 55 947
Instruments dérivés de couverture économique 810 -976 -166 836 -1 127 -291
Autres produits et charges d'intérêt
Total des produits et charges d'intérêt 1 240 413 -1 045 921 194 492 1 097 085 -912 805 184 280
(1) Les produits d’intérêts sur prêts et créances avec les établissements de crédit comprennent 194 500 milliers
d’euros (183 316 milliers d’euros en 2023) au titre de la rémunération des fonds du Livret A, du LDD et du LEP
centralisés à la Caisse des Dépôts et Consignations ;



Les charges ou produits d’intérêts sur les comptes d’épargne à régime spécial comprennent 3 040 milliers d’euros
au titre de la dotation nette à la provision épargne logement (4 158 milliers d’euros de reprise nette au titre de
l’exercice 2023).


3.1.2.4.2 Produits et charges de commissions


Principes comptables
En application de la norme IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients »,
la comptabilisation du produit des activités ordinaires reflète le transfert du contrôle des biens et services promis
aux clients pour un montant correspondant à la contrepartie que l’entité s’attend à recevoir en échange de ces
biens et services. La démarche de comptabilisation du revenu s’effectue en cinq étapes :

• identification des contrats avec les clients ;
• identification des obligations de performance (ou éléments) distinctes à comptabiliser séparément les
unes des autres ;
• détermination du prix de la transaction dans son ensemble ;
• allocation du prix de la transaction aux différentes obligations de performance distinctes ;
• comptabilisation des produits lorsque les obligations de performance sont satisfaites.

Cette approche s’applique aux contrats qu’une entité conclut avec ses clients à l’exception, notamment, des
contrats de location (couverts par la norme IFRS 16), des contrats d’assurance (couverts par la norme IFRS 17)
et des instruments financiers (couverts par la norme IFRS 9). Si des dispositions spécifiques en matière de
revenus ou de coûts des contrats sont prévues dans une autre norme, celles-ci s’appliquent en premier lieu.

Eu égard aux activités du groupe, sont principalement concernés par cette méthode :
• les produits de commissions, en particulier ceux relatifs aux prestations de service bancaires lorsque ces
produits ne sont pas intégrés dans le taux d’intérêt effectif, ou ceux relatifs à la gestion d’actif ou aux prestations
d’ingénierie financière
• les produits des autres activités, (cf note 4.6) notamment en cas de prestations de services intégrées au
sein de contrats de location
• les prestations de services bancaires rendues avec la participation de partenaires groupe.




201
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Il en ressort donc que les commissions sont enregistrées en fonction du type de service rendu et du mode de
comptabilisation des instruments financiers auxquels le service rendu est rattaché.
Ce poste comprend notamment les commissions rémunérant des services continus (commissions sur moyens de
paiement, droits de garde sur titres en dépôts, etc.), des services ponctuels (commissions sur mouvements de
fonds, pénalités sur incidents de paiements, etc.), l’exécution d’un acte important ainsi que les commissions
afférentes aux activités de fiducie et assimilées, qui conduisent le groupe à détenir ou à placer des actifs au nom
de la clientèle.
En revanche, les commissions assimilées à des compléments d’intérêt et faisant partie intégrante du taux effectif
du contrat figurent dans la marge d’intérêt.

Commissions sur prestations de service

Les commissions sur prestations de service font l’objet d’une analyse pour identifier séparément les différents
éléments (ou obligations de performance) qui les composent et attribuer à chaque élément la part de revenu qui
lui revient. Puis chaque élément est comptabilisé en résultat, en fonction du type de services rendus et du mode
de comptabilisation des instruments financiers auxquels le service rendu est rattaché :

• les commissions rémunérant des services continus sont étalées en résultat sur la durée de la prestation
rendue (commissions sur moyens de paiement, droits de garde sur titres en dépôts, etc.) ;
• les commissions rémunérant des services ponctuels sont intégralement enregistrées en résultat quand
la prestation est réalisée (commissions sur mouvements de fonds, pénalités sur incidents de paiements, etc.) ;
• les commissions rémunérant l’exécution d’un acte important sont intégralement comptabilisées en
résultat lors de l’exécution de cet acte.

Lorsqu’une incertitude demeure sur l’évaluation du montant d’une commission (commission de performance en
gestion d’actif, commission variable d’ingénierie financière, etc.), seul le montant auquel le groupe est déjà assuré
d’avoir droit compte-tenu des informations disponibles à la clôture est comptabilisé.

Les commissions faisant partie intégrante du rendement effectif d’un instrument telles que les commissions
d’engagements de financement donnés ou les commissions d’octroi de crédits sont comptabilisées et amorties
comme un ajustement du rendement effectif du prêt sur la durée de vie estimée de celui-ci. Ces commissions
figurent donc parmi les « Produits d’intérêts » et non au poste « Commissions ».

Les commissions de fiducie ou d’activité analogue sont celles qui conduisent à détenir ou à placer des actifs au
nom des particuliers, de régime de retraite ou d’autres institutions. La fiducie recouvre notamment les activités de
gestion d’actif et de conservation pour compte de tiers.

Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d’euros Produits Charges Net Produits Charges Net
Opérations interbancaires et de trésorerie 20 -8 12 40 0 40
Opérations avec la clientèle 71 696 -1 143 70 553 64 961 -662 64 299
Prestation de services financiers 10 418 -8 403 2 015 9 678 -7 912 1 766
Vente de produits d’assurance vie 107 825 /// 107 825 104 329 /// 104 329
Moyens de paiement 74 883 -34 648 40 235 69 117 -35 875 33 242
Opérations sur titres 5 554 -314 5 240 5 791 -36 5 755
Activités de fiducie 1 937 0 1 937 1 973 0 1 973
Opérations sur instruments financiers et de hors
22 288 -1 646 20 642 19 567 -1 720 17 847
bilan
Autres commissions 29 588 0 29 588 30 384 -31 30 353
TOTAL DES COMMISSIONS 324 209 -46 162 278 047 305 840 -46 236 259 604




202
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.4.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat

Principes comptables
Le poste « Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par résultat » enregistre les gains et
pertes des actifs et passifs financiers de transaction, ou comptabilisés sur option à la juste valeur par résultat y
compris les intérêts générés par ces instruments.
Les « Résultats sur opérations de couverture » comprennent la réévaluation des dérivés en couverture de juste
valeur ainsi que la réévaluation symétrique de l’élément couvert, la contrepartie de la réévaluation en juste valeur
du portefeuille macro couvert et la part inefficace des couvertures de flux de trésorerie.




en milliers d'euros Exercice 2024 Exercice 2023
(1)
Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat 1 334 2 412
Résultats sur instruments financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option 0 0
Résultats sur opérations de couverture 588 -700
Inefficacité de la couverture de flux trésorerie (CFH) 0 0
Inefficacité de la couverture de juste valeur (FVH) 588 -700
Variation de la couverture de juste valeur -65 332 -169 559
Variation de l'élément couvert 65 920 168 859
Résultats sur opérations de change 782 -921
TOTAL DES GAINS OU PERTES NETS DES INSTRUMENTS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR
2 704 791
RESULTAT
(1) y compris couverture économique de change


(1) La ligne « Résultats sur instruments financiers obligatoirement évalués à la juste valeur par résultat » inclut
sur l’exercice 2024 :
• La variation de juste valeur des dérivés qui sont :
- soit détenus à des fins de transaction ;
- soit des dérivés de couverture économique qui ne répondent pas aux critères de couverture restrictifs requis
par la norme IAS 39.

Exercice 2024 Exercice 2023
Montant Montant
Montant Montant
comptabilis comptabilis
comptabilisé comptabilisé
é en é en
en résultat en résultat
capitaux capitaux
net net
en milliers d'euros propres propres
Résultats sur actifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option 0 /// 0 ///
Résultats sur passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat sur option
Total des gains et pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par
0 0
résultat sur option




3.1.2.4.4 Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par capitaux
propres

Principes comptables
Les instruments financiers à la juste valeur par capitaux propres comprennent :
- les instruments de dettes basiques gérés en modèle de gestion de collecte et de vente à la juste valeur par
capitaux propres recyclables en résultat. En cas de cession, les variations de juste valeur sont transférées en
résultat.
- les instruments de capitaux propres à la juste valeur par capitaux propres non recyclables en résultat. En cas
de cession, les variations de juste valeur ne sont pas transférées en résultat mais directement dans le poste




203
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



réserves consolidées en capitaux propres. Seuls les dividendes affectent le résultat dès lors qu’ils correspondent
à un retour sur l’investissement.
Les variations de valeur des instruments de dettes basiques gérés en modèle de gestion de collecte et de vente
à la juste valeur par capitaux propres recyclables regroupent :
- les produits et charges comptabilisés en marge net d’intérêts
- les gains ou pertes nets sur actifs financiers de dettes à la juste valeur par capitaux propres décomptabilisés
- les dépréciations/reprises comptabilisées en coût du risque
- les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres




Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d'euros

Gains ou pertes nets sur instruments de dettes -4 706 -14 053

Gains et pertes comptabilisés sur instruments de capitaux propres (dividendes) 54 491 62 190
Total des gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par
49 785 48 137
capitaux propres



Au 31 Décembre 2024 les revenus des titres à revenu variable sont essentiellement composés des dividendes
BPCE pour un montant de 50 189 milliers d’euros.

3.1.2.4.5 Gains ou pertes nets résultant de la decomptabilisation d’instruments
financiers au cout amorti


Principes comptables
Ce poste comprend les gains ou pertes nets sur instruments financiers au coût amorti résultant de la
décomptabilisation d’instruments au coût amorti (prêts ou créances, titres de dettes) et de passifs financiers au
coût amorti.


Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d’euros Gains Pertes Net Gains Pertes Net
Prêts ou créances sur les établissements de crédit 0 -6 051 -6 051 37 0 37
Prêts ou créances sur la clientèle 692 0 692 192 0 192
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0
Total des gains et pertes sur les actifs financiers au
692 -6 051 -5 359 229 0 229
coût amorti
Dettes envers les établissements de crédit 0 0 0 0 -121 -121
Dettes envers la clientèle 0 0 0 0 0 0
Dettes représentées par un titre 0 0 0 0 0 0
Dettes subordonnées 0 0 0 0 0 0
Total des gains et pertes sur les passifs financiers
0 0 0 0 -121 -121
au coût amorti
Total des gains ou pertes nets 692 -6 051 -5 359 229 -121 108


Les gains constatés sur l'exercice suite à la cession d'actifs financiers au coût amorti s'élèvent à 692 milliers
d'euros. Les pertes associées aux cessions d'actifs financiers au coût amorti s'élèvent à 6 051 millers d'euros au
31 décembre 2024.




204
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.4.6 Produits et charges des autres activités

Principes comptables
Les produits et charges des autres activités enregistrent notamment :
• les produits et charges des immeubles de placement (loyers et charges, résultats de cession, amortissements
et dépréciations) ;
• les produits et charges des opérations de locations opérationnelles ;
• les produits et charges de l’activité de promotion immobilière (chiffre d’affaires, achats consommés).




Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d’euros Produits Charges Net Produits Charges Net
Produits et charges sur activités
0 0 0 0 0 0
immobilières
Produits et charges sur opérations de
77 939 -76 046 1 893 60 896 -58 883 2 013
location
Produits et charges sur immeubles de
5 088 -1 388 3 700 9 093 -1 471 7 622
placement (2)
Quote-part réalisée sur opérations faites en
4 270 -6 594 -2 324 4 406 -6 460 -2 054
commun
Charges refacturées et produits rétrocédés 253 -3 250 96 -3 93
Autres produits et charges divers d’exploitation 1 277 -13 751 -12 474 1 583 -13 177 -11 594
Dotations et reprises de provisions aux autres
/// 1 228 1 228 /// -3 057 -3 057
produits et charges d’exploitation
Autres produits et charges (1) 5 800 -19 120 -13 320 6 085 -22 697 -16 612
Total des produits et charges des autres
88 827 -96 554 -7 727 76 074 -83 051 -6 977
activités
(1) Pour rappel, en 2021, un produit de 4 078 milliers d'euros a été comptabilisé au sein du poste "Produits des
autres activités" au titre de l'amende Échange Image-Chèque ("EIC") suite à la décision favorable rendue par la
Cour d’Appel de renvoi. Compte tenu de l’incertitude et l’historique sur le dossier (cf. Risques juridiques dans la
partie « Gestion des risques »), une provision d’un montant équivalent avait été comptabilisée en contrepartie au
sein du poste « Charges des autres activités ». Le 28 juin 2023, la Cour de cassation a rejeté le pourvoi de
l'Autorité de la concurrence. Le dossier est donc définitivement clos, toute éventuelle voie de recours semblant
hautement improbable. En conséquence, la provision pour litiges, amendes et pénalités constituée en 2021, a
été reprise.
(2) En 2023 l’évolution du poste produits et charges sur immeubles de placement est principalement liée à
l’opération de cession du « Foyer des Abeilles de Nancy » pour un montant de 3 700 milliers d’euros générant
une plus-value de 3 491 milliers d’euros.

3.1.2.4.7 Charges générales d’exploitation

Principes comptables
Les charges générales d’exploitation comprennent essentiellement les frais de personnel, dont les salaires et
traitements nets de refacturation, les charges sociales ainsi que les avantages du personnel (tels que les charges
de retraite). Ce poste comprend également l’ensemble des frais administratifs et services extérieurs.

Les modalités de constitution du fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR) ont été modifiées par un
arrêté du 27 octobre 2015.
Pour le fonds de garantie des dépôts, le montant cumulé des contributions versées par le groupe Caisse
d’Epargne Grand Est Europe à la disposition du fonds au titre des mécanismes de dépôts, cautions et titres
représente 21 724 milliers d’euros. Les cotisations cumulées (contributions non remboursables en cas de retrait
volontaire d’agrément) représentent 6 299 milliers d’euros. Les contributions versées sous forme de certificats
d’associé ou d’association et de dépôts de garantie espèces qui sont inscrits à l’actif du bilan s’élèvent à 34 733
milliers d’euros au 31 décembre 2024.
Contributions aux mécanismes de résolution



205
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




La directive 2014/59/UE dite BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive) qui établit un cadre pour le
redressement et la résolution des établissements de crédit et des entreprises d’investissement et le règlement
européen 806/2014 (règlement MRU) ont instauré la mise en place d’un fonds de résolution à partir de 2015. En
2016, ce fonds est devenu un Fonds de résolution unique (FRU) entre les États membres participants au
Mécanisme de surveillance unique (MSU). Le FRU est un dispositif de financement de la résolution à la disposition
de l’autorité de résolution (Conseil de Résolution Unique). Celle-ci pourra faire appel à ce fonds dans le cadre de
la mise en œuvre de mesures de résolution.
Conformément au règlement délégué 2015/63 et au règlement d’exécution 2015/81 complétant la directive BRRD
sur les contributions ex-ante aux dispositifs de financement pour la résolution, le Conseil de Résolution Unique a
déterminé les contributions au fonds de résolution unique pour l’année 2024. La cible des fonds à collecter pour
le fonds de résolution était atteinte au 31 décembre 2023. Le montant des contributions versées par le groupe
Caisse d’Epargne Grand Est Europe est nul en 2024 tant pour la part passant en charge que pour la part sous la
forme d’engagement de paiement irrévocable (EPI) garanti par des dépôts espèces inscrits à l’actif du bilan. Des
contributions pourront toutefois être appelées à l’avenir en fonction notamment de l’évolution des dépôts couverts
et de l’utilisation éventuelle du fonds. La part des EPI correspond à 15 % des appels de fonds jusqu’en 2022 et
22,5% pour la contribution 2023. Ces dépôts sont rémunérés à €ster -20bp depuis le 1er mai 2023. Le cumul du
collatéral en garantie inscrit à l’actif du bilan s’élève à 6 153 milliers d’euros au 31 décembre 2024. Il est
comptabilisé au coût amorti à l’actif du bilan sur la ligne « Comptes de régularisation et actifs divers » et ne fait
pas l’objet de dépréciations au 31 décembre 2024. En effet, les conditions d’utilisation des ressources du FRU,
et donc d’appel des engagements de paiement irrévocables, sont strictement encadrées par la réglementation.
Ces ressources ne peuvent être appelées qu’en cas de procédure de résolution d’un établissement et après une
intervention à hauteur d’un minimum de 8 % du total des passifs par les actionnaires et les détenteurs
d'instruments de fonds propres pertinents et d'autres engagements utilisables au titre du renflouement interne.
De plus, la contribution du FRU ne doit pas excéder 5 % du total des passifs de l'établissement soumis à une
procédure de résolution.



en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Charges de personnel -214 193 -215 449
(1)
Impôts, taxes et contributions réglementaires -7 337 -11 400
Services extérieurs et autres charges générales d’exploitation -92 594 -95 414
Charge de location -5 852 -3 586
Autres frais administratifs -105 783 -110 400
TOTAL DES CHARGES GÉNÉRALES D’EXPLOITATION -319 976 -325 849
(1)
Les impôts, taxes et contributions réglementaires incluent notamment la cotisation au FRU (Fonds de
Résolution Unique) pour un montant annuel de 0 milliers d’euros (contre 3 418 milliers d’euros en 2023) et la
taxe de soutien aux collectivités territoriales pour un montant annuel de 500 milliers d’euros (contre 506
milliers d’euros en 2023).

La décomposition des charges de personnel est présentée dans la note 8.1.
Les refacturations des activités « organe central » (listées dans le Code monétaire et financier) sont présentées
en PNB et les refacturations des missions groupe restent présentées en frais de gestion.


3.1.2.4.8 Gains ou pertes sur autres actifs

Principes comptables
Les gains ou pertes sur autres actifs enregistrent les résultats de cession des immobilisations corporelles et
incorporelles d’exploitation ainsi que les plus ou moins-values de cession des titres de participation consolidés.

en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Gains ou pertes sur cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles d’exploitation -475 -248
Gains ou pertes sur cessions des participations consolidées 0 0
TOTAL DES GAINS OU PERTES SUR AUTRES ACTIFS -475 -248




206
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.1.2.5. Notes relatives au bilan
3.1.2.5.1 Caisses, banques centrales

Principes comptables
Ce poste comprend principalement la caisse et les avoirs auprès des banques centrales au coût amorti.

en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Caisse 147 300 140 023
Banques centrales 0 0
TOTAL CAISSE, BANQUES CENTRALES 147 300 140 023




3.1.2.5.2 Actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat

Principes comptables
Les actifs et passifs financiers à la juste valeur par résultat sont constitués des opérations négociées à des fins
de transaction, y compris les instruments financiers dérivés, de certains actifs et passifs que le groupe a choisi
de comptabiliser à la juste valeur, dès la date de leur acquisition ou de leur émission, au titre de l’option offerte
par la norme IFRS 9 et des actifs non basiques.
Les critères de classement des actifs financiers sont décrits en note 2.5.1.

- Date d’enregistrement des titres
Les titres sont inscrits au bilan à la date de règlement-livraison.
Les opérations de cession temporaire de titres sont également comptabilisées en date de règlement livraison.
Lorsque les opérations de prise en pension et de mise en pension de titres sont comptabilisées dans les « Actifs
et passifs à la juste valeur par résultat », l’engagement de mise en place de la pension est comptabilisé comme
un instrument dérivé ferme de taux.
En cas de cession partielle d’une ligne de titres, la méthode « premier entré, premier sorti » est retenue, sauf
cas particuliers.

Actifs financiers à la juste valeur par résultat

Principes comptables
Les actifs financiers à la juste valeur par résultat sont :
• les actifs financiers détenus à des fins de transaction, c’est-à-dire acquis ou émis dès l’origine avec l’intention
de les revendre à brève échéance ;
• les actifs financiers que le groupe a choisi de comptabiliser dès l’origine à la juste valeur par résultat, en
application de l’option offerte par la norme IFRS 9. Les conditions d’application de cette option sont décrites ci-
dessus ;
• les instruments de dettes non basiques ;
• les instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par résultat par défaut (qui ne sont pas détenus à
des fins de transaction).
Ces actifs sont évalués à leur juste valeur en date de comptabilisation initiale comme en date d’arrêté. Les
variations de juste valeur de la période, les intérêts, dividendes, gains ou pertes de cessions sur ces instruments
sont enregistrés dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat » à
l’exception des actifs financiers de dettes non basiques dont les intérêts sont enregistrés dans le poste « Produits
d’intérêts ».



207
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les actifs financiers du portefeuille de transaction comportent notamment les opérations sur titres réalisées pour
compte propre, les pensions et les instruments financiers dérivés négociés dans le cadre des activités de gestion
de position du groupe.

Les actifs financiers du portefeuille de transaction comportent notamment des dérivés.



31/12/2024 31/12/2023
Actifs financiers obligatoirement
Actifs financiers obligatoirement Actifs Actifs
Total évalués à la juste valeur par Total
évalués à la juste valeur par résultat financiers financiers
résultat
désignés à désignés à
Actifs
la juste la juste
Actifs financiers financiers
valeur par valeur par
relevant d'une Autres actifs relevant Autres actifs
résultat résultat
activité de financiers (1) d'une financiers (1)
sur sur
transaction activité de
option(2) option(2)
en milliers d'euros transaction
Effets publics et valeurs
assimilées
Obligations et autres titres de
64 652 64 652 76 935 76 935
dettes
Autres
Titres de dettes 64 652 64 652 76 935 76 935
Prêts aux établissements de crédit
59 677 59 677 57 568 57 568
hors opérations de pension
Prêts à la clientèle hors opérations
17 688 17 688 20 201 20 201
de pension
Opérations de pension (3)
Prêts 77 365 77 365 77 769 77 769
Instruments de capitaux
7 291 /// 7 291 8 755 /// 8 755
propres
Dérivés de transaction(3) 20 832 /// /// 20 832 20 847 /// /// 20 847
Dépôts de garantie versés /// /// /// ///
TOTAL DES ACTIFS
FINANCIERS A LA JUSTE 20 832 149 308 170 140 20 847 163 459 184 306
VALEUR PAR RESULTAT
(1) Inclus les actifs non basiques qui ne relèvent pas d’une activité de transaction dont les parts d'OPCVM ou de
FCPR présentés au sein des obligations et autres titres de dettes (55 040 milliers d'euros au 31 décembre 2024
contre 67 319 milliers d'euros au 31 décembre 2023). Les prêts à la clientèle comprennent notamment certains
contrats de prêts structurés aux collectivités locales. Cette catégorie inclut également les instruments de capitaux
propres pour lesquels il n'a pas été fait le choix de les évaluer par capitaux propres pour un montant de 7 291
milliers d'euros au 31 décembre 2024 contre 8 755 milliers d'euros au 31 décembre 2023. Les critères de
classement des actifs financiers en juste valeur par le résultat en raison du non-respect du critère SPPI retenus
par le groupe sont communiqués en note 2.5.1.
(2) Uniquement dans le cas d’une « non concordance comptable »
(3) Les informations sont présentées en tenant compte des effets de la compensation réalisée conformément à la

norme IAS 32 (cf. note 5.19.1).

Le poste « Dérivés de transaction » inclut les dérivés dont la juste valeur est positive et qui sont soit des dérivés
de couverture économique qui ne répondent pas aux critères de couverture comptable restrictifs requis par la
norme IAS 39.
Le montant de ce poste est également diminué de celui des ajustements de valeur de l’ensemble du portefeuille
de dérivés (de transaction et de couverture) au titre de la CVA (Credit Valuation Adjustement).


Actifs financiers à la juste valeur par résultat sur option et risque de crédit
L'exposition au risque de crédit peut représenter une part essentielle de la juste valeur des prêts ou créances
désignés à la juste valeur par résultat figurant au bilan. Lorsque des achats de protection ont été effectués en lien
avec la mise en place de ces prêts, la juste valeur des dérivés de crédit liés est présentée.
La variation de juste valeur de ces actifs financiers imputable au risque de crédit n’est pas significative.
Le groupe ne couvre pas, par des achats de protection, le risque de crédit des prêts ou créances classés dans
les instruments à la juste valeur par résultat sur option au 31 décembre 2024 et au 31 décembre 2023.




208
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Passifs financiers à la juste valeur par résultat

Principes comptables
Les passifs financiers à la juste valeur par résultat comprennent des passifs financiers détenus à des fins de
transaction ou classés dans cette catégorie de façon volontaire dès leur comptabilisation initiale en application
de l’option ouverte par la norme IFRS 9. Le portefeuille de transaction est composé de dettes liées à des
opérations de vente à découvert, d’opérations de pension et d’instruments financiers dérivés. Les conditions
d’application de cette option sont décrites ci-dessus.
Ces passifs sont évalués à leur juste valeur en date de comptabilisation initiale comme en date d’arrêté.
Les variations de juste valeur de la période, les intérêts, gains ou pertes liés à ces instruments sont enregistrés
dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat » , à l’exception des
variations de juste valeur attribuables à l’évolution du risque de crédit propre pour les passifs financiers à la juste
valeur par résultat sur option qui sont enregistrées, depuis le 1 er janvier 2016, dans le poste « Réévaluation du
risque de crédit propre des passifs financiers ayant fait l’objet d’une option de comptabilisation à la juste valeur
par résultat » au sein des « Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres ». En cas de
décomptabilisation du passif avant son échéance (par exemple, rachat anticipé), le gain ou la perte de juste valeur
réalisé, attribuable au risque de crédit propre, est transféré(e) directement dans le poste réserves consolidées en
capitaux propres.

- Passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option
La norme IFRS 9 permet, lors de la comptabilisation initiale, de désigner des passifs financiers comme devant
être comptabilisés à la juste valeur par résultat, ce choix étant irrévocable.
Le respect des conditions fixées par la norme doit être vérifié préalablement à toute inscription d’un instrument
en option juste valeur.
L’application de cette option est en effet réservée aux situations suivantes :
Élimination ou réduction significative d’un décalage de traitement comptable
L’application de l’option permet d’éliminer les distorsions découlant de règles de valorisation différentes
appliquées à des instruments gérés dans le cadre d’une même stratégie.
Alignement du traitement comptable sur la gestion et la mesure de performance
L’option s’applique dans le cas de passifs gérés et évalués à la juste valeur, à condition que cette gestion repose
sur une politique de gestion des risques ou une stratégie d’investissement documentée et que le suivi interne
s’appuie sur une mesure en juste valeur.
Instruments financiers composés comportant un ou plusieurs dérivés incorporés
Un dérivé incorporé est la composante d’un contrat hybride, financier ou non, qui répond à la définition d’un
produit dérivé. Il doit être extrait du contrat hôte et comptabilisé séparément dès lors que l’instrument hybride
n’est pas évalué en juste valeur par résultat et que les caractéristiques économiques et les risques associés du
dérivé incorporé ne sont pas étroitement liés au contrat hôte.
L’application de l’option juste valeur à un passif financier est possible dans le cas où le dérivé incorporé modifie
substantiellement les flux du contrat hôte et que la comptabilisation séparée du dérivé incorporé n’est pas
spécifiquement interdite par la norme IFRS 9 (exemple d’une option de remboursement anticipé incorporée dans
un instrument de dettes). L’option permet d’évaluer l’instrument à la juste valeur dans son intégralité, ce qui
permet de ne pas extraire ni comptabiliser ni évaluer séparément le dérivé incorporé.
Ce traitement s’applique en particulier à certaines émissions structurées comportant des dérivés incorporés
significatifs.


Au passif, le portefeuille de transaction est composé de :
31/12/2024 31/12/2023
Passifs Passifs
Passifs Passifs
financiers financiers
financiers émis financiers émis
désignés à la Total désignés à la Total
à des fins de à des fins de
juste valeur juste valeur
transaction transaction
en milliers d'euros sur option sur option
Ventes à découvert 308 /// 308 150 /// 150
Dérivés de transaction 23 540 /// 23 540 24 296 /// 24 296
Comptes à terme et emprunts interbancaires
Comptes à terme et emprunts à la clientèle
Dettes représentées par un titre non subordonnées
Dettes subordonnées /// ///




209
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Opérations de pension(1) /// ///
Dépôts de garantie reçus /// ///
Autres /// ///
Total des passifs financiers à la juste valeur par résultat 23 848 23 848 24 446 24 446
(1) Les informations sont présentées en tenant compte des effets de la compensation réalisée conformément à la
norme IAS 32 (cf. note 5.19.2).


Les titres dans la section vente à découvert correspondent à des emprunts de titres mis en place au courant de
l’exercice 2024 et sont évalués selon les règles usuelles applicables aux titres de transaction.

A l’exception du portefeuille de dérivés de transaction dont la juste valeur négative s’élève à 23 540 milliers
d’euros au 31 décembre 2024 (24 296 milliers d’euros au 31 décembre 2023), le groupe n’a pas émis de passifs
financiers comptabilisés à la juste valeur par résultat.

Les passifs valorisés sur option à la juste valeur par résultat sont constitués principalement des émissions
originées et structurées au sein du pôle Global Financial Services pour le compte de la clientèle dont les risques
et la couverture sont gérés dans un même ensemble. Ces émissions contiennent des dérivés incorporés dont les
variations de valeur sont compensées, à l’exception de celles affectées au risque de crédit propre, par celles des
instruments dérivés qui les couvrent économiquement.
Les passifs financiers valorisés à la juste valeur sur option comprennent quelques émissions ou dépôts structurés
comportant des dérivés incorporés (ex. : BMTN structurés ou PEP actions).


Instruments dérivés de transaction

Principes comptables
Un dérivé est un instrument financier ou un autre contrat qui présente les trois caractéristiques suivantes :
• sa valeur fluctue en fonction de l’évolution d’un taux d’intérêt, du prix d’un instrument financier, du prix d’une
marchandise, d’un cours de change, d’un indice de prix ou de cours, d’une notation de crédit ou d’un indice de
crédit, ou d’une autre variable, à condition que dans le cas d’une variable non-financière, la variable ne soit pas
spécifique à une des parties au contrat ;
• il ne requiert aucun placement net initial ou un placement net initial inférieur à celui qui serait nécessaire pour
d’autres types de contrats dont on pourrait attendre des réactions similaires aux évolutions des conditions du
marché ;
• il est réglé à une date future.

Tous les instruments financiers dérivés sont comptabilisés au bilan en date de négociation pour leur juste valeur
à l’origine de l’opération. À chaque arrêté comptable, ils sont évalués à leur juste valeur quelle que soit l’intention
de gestion qui préside à leur détention (transaction ou couverture).
Les dérivés de transaction sont inscrits au bilan en « Actifs financiers à la juste valeur par résultat » et en « Passifs
financiers à la juste valeur par résultat ». Les gains et pertes réalisés et latents sont portés au compte de résultat
dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ».
Le montant notionnel des instruments financiers ne constitue qu’une indication du volume de l’activité et ne reflète
pas les risques de marché attachés à ces instruments. Les justes valeurs positives ou négatives représentent la
valeur de remplacement de ces instruments. Ces valeurs peuvent fortement fluctuer en fonction de l’évolution
des paramètres de marché.

31/12/2024 31/12/2023

Juste valeur Juste valeur Juste valeur Juste valeur
Notionnel Notionnel
en milliers d’euros positive négative positive négative

Dérivés de taux 700 918 20 832 23 540 426 950 20 846 24 295

Dérivés actions 0 0 0 0 0 0

Dérivés de change 785 0 0 14 580 1 1

Autres dérivés 0 0 0 0 0 0

Opérations fermes 701 703 20 832 23 540 441 530 20 847 24 296

Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0




210
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Dérivés actions 0 0 0 0 0 0

Dérivés de change 0 0 0 0 0 0

Autres dérivés 0 0 0 0 0 0

Opérations conditionnelles 0 0 0 0 0 0

Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0

TOTAL DES INSTRUMENTS DERIVES
701 703 20 832 23 540 441 530 20 847 24 296
DE TRANSACTION

dont marchés organisés 0 0 0 0 0 0

dont opérations de gré à gré 701 703 20 832 23 540 441 530 20 847 24 296



3.1.2.5.3 Instruments dérivés de couverture

Principes comptables
Un dérivé est un instrument financier ou un autre contrat qui présente les trois caractéristiques suivantes :
• sa valeur fluctue en fonction de l’évolution d’un taux d’intérêt, du prix d’un instrument financier, du prix d’une
marchandise, d’un cours de change, d’un indice de prix ou de cours, d’une notation de crédit ou d’un indice de
crédit, ou d’une autre variable, à condition que dans le cas d’une variable non-financière, la variable ne soit pas
spécifique à une des parties au contrat ;
• il ne requiert aucun placement net initial ou un placement net initial inférieur à celui qui serait nécessaire pour
d’autres types de contrats dont on pourrait attendre des réactions similaires aux évolutions des conditions du
marché ;
• il est réglé à une date future.

Tous les instruments financiers dérivés sont comptabilisés au bilan en date de négociation pour leur juste valeur
à l’origine de l’opération. À chaque arrêté comptable, ils sont évalués à leur juste valeur quelle que soit l’intention
de gestion qui préside à leur détention (transaction ou couverture).
À l’exception des dérivés qualifiés comptablement de couverture de flux de trésorerie ou d’investissement net
libellé en devises, les variations de juste valeur sont comptabilisées au compte de résultat de la période.
Les dérivés qualifiés de couverture sont ceux qui respectent, dès l’initiation de la relation de couverture et sur
toute sa durée, les conditions requises par la norme IAS 39 et notamment la documentation formalisée de
l’existence d’une efficacité des relations de couverture entre les instruments dérivés et les éléments couverts,
tant de manière prospective que de manière rétrospective.
Les couvertures de juste valeur correspondent principalement à des swaps de taux d’intérêt assurant une
protection contre les variations de juste valeur des instruments à taux fixe imputables à l’évolution des taux de
marché. Ces couvertures transforment des actifs ou passifs à taux fixe en éléments à taux variable. Les
couvertures de juste valeur comprennent notamment la couverture de prêts, de titres, de dépôts et de dettes
subordonnées à taux fixe.
La couverture de juste valeur est également utilisée pour la gestion globale du risque de taux.
Les couvertures de flux de trésorerie permettent de figer ou d’encadrer la variabilité des flux de trésorerie liés à
des instruments portant intérêt à taux variable. La couverture de flux de trésorerie est également utilisée pour la
gestion globale du risque de taux.
Le montant notionnel des instruments financiers ne constitue qu’une indication du volume de l’activité et ne reflète
pas les risques de marché attachés à ces instruments.
Afin de pouvoir qualifier comptablement un instrument dérivé d’instrument de couverture, il est nécessaire de
documenter la relation de couverture dès l’initiation (stratégie de couverture, nature du risque couvert, désignation
et caractéristiques de l’élément couvert et de l’instrument de couverture). Par ailleurs, l’efficacité de la couverture
doit être démontrée à l’origine et vérifiée rétrospectivement.
Les dérivés conclus dans le cadre de relations de couverture sont désignés en fonction de l’objectif poursuivi.
Le Groupe BPCE a choisi l’option offerte par la norme IFRS 9 de ne pas appliquer les dispositions de la norme
relatives à la comptabilité de couverture et de continuer à appliquer la norme IAS 39 pour la comptabilisation de
ces opérations, telle qu’adoptée par l’Union européenne, c’est-à-dire excluant certaines dispositions concernant
la macro-couverture.




211
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



COUVERTURE DE JUSTE VALEUR

La couverture de juste valeur a pour objectif de réduire le risque de variation de juste valeur d’un actif ou d’un
passif du bilan ou d’un engagement ferme (notamment, couverture du risque de taux des actifs et passifs à taux
fixe).
La réévaluation du dérivé est inscrite en résultat symétriquement à la réévaluation de l’élément couvert, et ce à
hauteur du risque couvert. L’éventuelle inefficacité de la couverture est comptabilisée au compte de résultat dans
le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ».
Les intérêts courus du dérivé de couverture sont portés au compte de résultat symétriquement aux intérêts courus
de l’élément couvert.
S’agissant de la couverture d’un actif ou d’un passif identifié, la réévaluation de la composante couverte est
présentée au bilan dans le même poste que l’élément couvert.
L’inefficacité relative à la valorisation en bi-courbe des dérivés collatéralisés est prise en compte dans les calculs
d’efficacité.
En cas d’interruption de la relation de couverture (décision de gestion, non-respect des critères d’efficacité ou
vente de l’élément couvert avant échéance), le dérivé de couverture est transféré en portefeuille de transaction.
Le montant de la réévaluation inscrit au bilan au titre de l’élément couvert est amorti sur la durée de vie résiduelle
de la couverture initiale. Si l’élément couvert est vendu avant l’échéance ou remboursé par anticipation, le montant
cumulé de la réévaluation est inscrit au compte de résultat de la période.

COUVERTURE DE FLUX DE TRESORERIE

Les opérations de couverture de flux de trésorerie ont pour objectif la couverture d’éléments exposés aux
variations de flux de trésorerie imputables à un risque associé à un élément de bilan ou à une transaction future
(couverture du risque de taux sur actifs et passifs à taux variable, couverture de conditions sur des transactions
futures - taux fixes futurs, prix futurs, change, etc.).
La partie efficace des variations de juste valeur du dérivé est inscrite sur une ligne spécifique des « Gains ou
pertes comptabilisés directement en capitaux propres », la partie inefficace est comptabilisée au compte de
résultat dans le poste « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat ».
Les intérêts courus du dérivé de couverture sont portés au compte de résultat dans la marge d’intérêt,
symétriquement aux intérêts courus de l’élément couvert.
Les instruments couverts restent comptabilisés selon les règles applicables à leur catégorie comptable.
En cas d’interruption de la relation de couverture (non-respect des critères d’efficacité ou vente du dérivé ou
disparition de l’élément couvert), les montants cumulés inscrits en capitaux propres sont transférés au fur et à
mesure en résultat lorsque la transaction couverte affecte elle-même le résultat ou rapportés immédiatement en
résultat en cas de disparition de l’élément couvert.

CAS PARTICULIERS DE COUVERTURE DE PORTEFEUILLES (MACROCOUVERTURE)

Documentation en couverture de flux de trésorerie

Certains établissements du groupe documentent leur macrocouverture du risque de taux d’intérêt en couverture
de flux de trésorerie (couverture de portefeuilles de prêts ou d’emprunts).
Dans ce cas, les portefeuilles d’encours pouvant être couverts s’apprécient, pour chaque bande de maturité, en
retenant :
• des actifs et passifs à taux variable ; l’entité supporte en effet un risque de variabilité des flux futurs de
trésorerie sur les actifs ou les passifs à taux variable dans la mesure où elle ne connaît pas le niveau des
prochains fixings ;
• des transactions futures dont le caractère peut être jugé hautement probable (prévisions) : dans le cas d’une
hypothèse d’encours constant, l’entité supporte un risque de variabilité des flux futurs de trésorerie sur un futur
prêt à taux fixe dans la mesure où le niveau de taux auquel le futur prêt sera octroyé n’est pas connu ; de la
même manière, l’entité peut considérer qu’elle supporte un risque de variabilité des flux futurs de trésorerie
sur un refinancement qu’elle devra réaliser dans le marché.




212
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



La norme IAS 39 ne permet pas la désignation d’une position nette par bande de maturité. L’élément couvert est
donc considéré comme étant équivalent à une quote-part d’un ou plusieurs portefeuilles d’instruments à taux
variable identifiés (portion d’un encours d’emplois ou de ressources à taux variable) ; l’efficacité des couvertures
est mesurée en constituant pour chaque bande de maturité un instrument hypothétique, dont les variations de
juste valeur depuis l’origine sont comparées à celles des dérivés documentés en couverture.
Les caractéristiques de cet instrument modélisent celles de l’élément couvert. Le test d’efficacité est effectué en
comparant les variations de valeur de l’instrument hypothétique et du dérivé de couverture. La méthode utilisée
passe par la construction d’un échéancier avec bande de maturité.
L’efficacité de la couverture doit être démontrée de manière prospective et rétrospective.
Le test prospectif est vérifié si, pour chaque bande de maturité de l’échéancier cible, le montant nominal des
éléments à couvrir est supérieur au montant notionnel des dérivés de couverture.
Le test rétrospectif permet de calculer l’efficacité rétrospective de la couverture mise en place aux différentes
dates d’arrêté.
Dans ce cadre, à chaque arrêté, les variations de juste valeur pied de coupon des dérivés de couverture sont
comparées avec celles des instruments hypothétiques. Le rapport de leurs variations respectives doit être compris
entre 80 et 125 %.
Lors de la cession de l’instrument couvert ou si la transaction future n’est plus hautement probable, les gains ou
pertes latents cumulés inscrits en capitaux propres sont transférés en résultat immédiatement.
Lors de l’arrêt de la relation de couverture, si l’élément couvert figure toujours au bilan, ou si sa survenance est
toujours hautement probable, il est procédé à l’étalement linéaire des gains ou pertes latents cumulés inscrits en
capitaux propres. Si le dérivé n’a pas été résilié, il est reclassé en dérivé de transaction et ses variations de juste
valeur ultérieures seront enregistrées en résultat.

Documentation en couverture de juste valeur

Certains établissements du groupe documentent leur macrocouverture du risque de taux d’intérêt en couverture
de juste valeur, en appliquant les dispositions de la norme IAS 39 telle qu’adoptée par l’Union européenne (dite
carve-out).
La version de la norme IAS 39 adoptée par l’Union européenne ne reprend pas certaines dispositions concernant
la comptabilité de couverture qui apparaissent incompatibles avec les stratégies de réduction du risque de taux
d’intérêt global mises en œuvre par les banques européennes. Le carve-out de l’Union européenne permet en
particulier de mettre en œuvre une comptabilité de couverture du risque de taux interbancaire associée aux
opérations à taux fixe réalisées avec la clientèle (crédits, comptes d’épargne, dépôts à vue de la clientèle). Les
instruments de macrocouverture utilisés par le groupe sont, pour l’essentiel, des swaps de taux simples désignés
dès leur mise en place en couverture de juste valeur des ressources ou des emplois à taux fixe.
Le traitement comptable des dérivés de macrocouverture se fait selon les mêmes principes que ceux décrits
précédemment dans le cadre de la microcouverture de juste valeur.
Dans le cas d’une relation de macrocouverture, la réévaluation de la composante couverte est portée globalement
dans le poste « Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux », à l’actif du bilan en cas de couverture
d’un portefeuille d’actifs financiers, au passif du bilan en cas de couverture d’un portefeuille de passifs financiers.
L’efficacité des couvertures est assurée lorsque les dérivés compensent le risque de taux du portefeuille de sous-
jacents à taux fixe couverts. L’inefficacité relative à la valorisation en bi-courbe des dérivés collatéralisés est prise
en compte.
Deux tests d’efficacité sont réalisés :
• un test d’assiette : pour les swaps simples désignés de couverture dès leur mise en place, il est vérifié en date
de désignation de la relation de couverture, de manière prospective, puis à chaque arrêté, de manière
rétrospective, qu’il n’existe pas de sur-couverture ;
• un test quantitatif : pour les autres swaps, la variation de juste valeur du swap réel doit compenser la variation
de juste valeur d’un instrument hypothétique reflétant parfaitement la composante couverte du sous-jacent.
Ces tests sont réalisés en date de désignation, de manière prospective, puis à chaque arrêté, de manière
rétrospective.
En cas d’interruption de la relation de couverture, cet écart est amorti linéairement sur la durée de couverture
initiale restant à courir si le sous-jacent couvert n’a pas été décomptabilisé. Il est constaté directement en résultat


213
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



si les éléments couverts ne figurent plus au bilan. Les dérivés de macrocouverture peuvent notamment être
déqualifiés lorsque le nominal des instruments couverts devient inférieur au notionnel des couvertures, du fait
notamment des remboursements anticipés des prêts ou des retraits de dépôts observés et modélisés.

COUVERTURE D’UN INVESTISSEMENT NET LIBELLE EN DEVISES

L’investissement net dans une activité à l’étranger est le montant de la participation de l’entité consolidante dans
l’actif net de cette activité.
La couverture d’un investissement net libellé en devises a pour objet de protéger l’entité consolidante contre des
variations de change d’un investissement dans une entité dont la monnaie fonctionnelle est différente de la
monnaie de présentation des comptes consolidés. Ce type de couverture est comptabilisé de la même façon que
les couvertures de flux de trésorerie.
Les gains ou pertes latents comptabilisés en capitaux propres sont transférés en résultat lors de la cession (ou
de la cession partielle avec perte de contrôle) de tout ou partie de l’investissement net.


Les couvertures de juste valeur correspondent principalement à des swaps de taux d’intérêt assurant une
protection contre les variations de juste valeur des instruments à taux fixe imputables à l’évolution des taux de
marché. Ces couvertures transforment des actifs ou passifs à taux fixe en éléments à taux variable.
La macrocouverture de juste valeur est utilisée pour la gestion globale du risque de taux notamment pour couvrir
les portefeuilles de prêts à taux fixe. Elle est également utilisée dans une optique de couverture des dépôts à vue
clientèle.
Dans un arrêté du 28 juillet 2023, le gouvernement a décidé de fixer le taux du Livret A à 3% soit jusqu’au 31
janvier 2025 par dérogation à la formule de calcul réglementaire. L’absence de composante inflation durant cette
période a été prise en compte par le groupe comme source d’inefficacité (ou le cas échéant de déqualification)
des couvertures de la composante inflation du Livret A, sans impact significatif en résultat.
La microcouverture de juste valeur est utilisée notamment pour couvrir les titres de la réserve de liquidité à taux
fixe et des titres indexés inflation.
Les couvertures de flux de trésorerie permettent de figer ou d’encadrer la variabilité des flux de trésorerie liés à
des instruments portant intérêt à taux variable. La couverture de flux de trésorerie est également utilisée pour la
gestion globale du risque de taux.
Les couvertures de flux de trésorerie sont utilisées notamment pour :
• la couverture de passif à taux variable
• la couverture du risque de variation de valeur des flux futurs variables de la dette
• la macro couverture d’actifs à taux variable
Les principales sources d’inefficacité des couvertures sont liées à :
• l’inefficacité « bi-courbe » : la valorisation des dérivés collatéralisés (faisant l’objet d’appels de marge
rémunérés à €STR) est basée sur la courbe d’actualisation €STR, alors que l’évaluation de la composante
couverte des éléments couverts en juste valeur est calculée sur une courbe d’actualisation EURIBOR
• la valeur temps des couvertures optionnelles
• la surcouverture dans le cadre des tests d’assiette en macro couverture (montants des notionnels de dérivés
de couverture supérieurs au nominal des éléments couverts, notamment dans le cas où les éléments couverts
ont fait l’objet de remboursements anticipés plus importants que prévu)
• les ajustements valorisation liés au risque de crédit et au risque de crédit propres sur dérivés (Credit Value
adjustment et Debit Value adjustment)
• des décalages de fixing des flux entre l’élément couvert et sa couverture.




Le montant notionnel des instruments financiers ne constitue qu’une indication du volume de l’activité et ne reflète
pas les risques de marché attachés à ces instruments.




214
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



31/12/2024 31/12/2023

Juste valeur Juste valeur Juste valeur Juste valeur
Notionnel Notionnel
positive négative positive négative
en milliers d'euros
Instruments de taux 6 860 797 86 422 264 381 5 766 430 114 631 215 194
Instruments sur actions 0 0 0 0 0 0
Instruments de change 0 0 0 0 0 0
Autres instruments 0 0 0 0 0 0
Opérations fermes 6 860 797 86 422 264 381 5 766 430 114 631 215 194
Instruments de taux 0 0 0 0 0 0
Instruments sur actions 0 0 0 0 0 0
Instruments de change 0 0 0 0 0 0
Autres instruments 0 0 0 0 0 0
Opérations conditionnelles 0 0 0 0 0 0
Couverture de juste valeur 6 860 797 86 422 264 381 5 766 430 114 631 215 194
Instruments de taux 0 0 0 0 0 0
Instruments sur actions 0 0 0 0 0 0
Instruments de change 0 0 0 0 0 0
Autres instruments 0 0 0 0 0 0
Opérations fermes 0 0 0 0 0 0
Instruments de taux 0 0 0 0 0 0
Instruments sur actions 0 0 0 0 0 0
Instruments de change 0 0 0 0 0 0
Autres instruments 0 0 0 0 0 0
Opérations conditionnelles 0 0 0 0 0 0
Couverture de flux de trésorerie 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Couverture d'investissements nets en
0 0 0 0 0 0
devises
TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVES DE
6 860 797 86 422 264 381 5 766 430 114 631 215 194
COUVERTURE


Tous les instruments dérivés de couverture sont présentés dans le poste « Instruments de dérivés de couverture »
à l’actif et au passif du bilan.
Les swaps financiers de devises sont documentés à la fois en couverture de juste valeur de taux et en couverture
de flux de trésorerie de change. La juste valeur globale est néanmoins présentée en dérivés de change. Ces
dérivés sont présentés en instruments de couverture de flux de trésorerie de change afin de mieux refléter le
poids de la composante change (liée à la couverture de flux de trésorerie) dans la juste valeur globale.

Echéancier du notionnel des instruments dérivés de couverture au 31 décembre 2024

en milliers d'euros inf à 1 an de 1 an à 5 ans de 6 à 10 ans sup à 10 ans
Couverture de taux d'intérêts 184 810 2 420 907 3 425 353 829 727
Instruments de couverture de flux de trésorerie 0 0 0 0
Instruments de couverture de juste valeur 184 810 2 420 907 3 425 353 829 727
Couverture du risque de change 0 0 0 0
Instruments de couverture de flux de trésorerie 0 0 0 0
Instruments de couverture de juste valeur 0 0 0 0
Couverture des autres risques 0 0 0 0
Instruments de couverture de flux de trésorerie 0 0 0 0
Instruments de couverture de juste valeur 0 0 0 0
Couverture d'investissements nets en devises 0 0 0 0
Total 184 810 2 420 907 3 425 353 829 727


Les swaps financiers de devises sont documentés à la fois en couverture de juste valeur de taux et en couverture
de flux de trésorerie de change. La juste valeur globale est néanmoins présentée en dérivés de change. Ces
dérivés sont présentés en instruments de couverture de flux de trésorerie de change afin de mieux refléter le
poids de la composante change (liée à la couverture de flux de trésorerie) dans la juste valeur globale.

Eléments couverts
Couverture de juste valeur
Au 31 décembre 2024

Couverture des autres risque (or,
Couverture du risque de taux Couverture du risque de change
matières premières…)


dont dont
réévaluati réévaluati Composa dont Composa
Composant
on de la Valeur on de la nte Valeur réévaluation nte
Valeur e couverte
composan comptab composan couverte comptab de la couverte
comptable restant à
te le te restant à le composante restant à
étaler (2)
couverte couverte étaler (2) couverte (1) étaler (2)
(1) (1)
en milliers d'euros
ACTIF
Actifs financiers à la juste
1 451 524 24 205 1 427 319
valeur par capitaux propres




215
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Prêts ou créances sur les
0 0 0
établissements de crédit
Prêts ou créances sur la clientèle 0 0 0
Titres de dette 1 451 524 24 205 1 427 319
Actions et autres instruments de
0 0 0
capitaux propres
Actifs financiers au coût amorti 4 139 580 57 896 4 081 684
Prêts ou créances sur les
0 0 0
établissements de crédit
Prêts ou créances sur la clientèle 4 120 581 57 618 4 062 963
Titres de dette 18 999 278 18 721
PASSIF
Passifs financiers au coût
376 572 -35 751 412 323
amorti
Dettes envers les établissements
376 572 -35 751 412 323
de crédit
Dettes envers la clientèle 0 0 0
Dettes représentées par un titre 0 0 0
Dettes subordonnées 0 0 0
Total - Couverture de juste
5 967 676 46 350 5 921 326
valeur
(1)
Intérêts courus exclus
(2) Déqualification, fin de la relation de couverture



L'inefficacité de la couverture de la période est présentée en note 4.3 « Gains ou pertes sur actifs financiers et
passifs financiers à la juste valeur par résultat » ou en note 4.4 « Gains et pertes comptabilisés directement par
capitaux propres » pour les instruments de capitaux propres classés en juste valeur par capitaux propres non
recyclables.


Au 31 décembre 2023

Couverture des autres risque (or,
Couverture du risque de taux Couverture du risque de change
matières premières…)


dont dont
réévaluati réévaluati Composa dont Composa
Composant
on de la Valeur on de la nte Valeur réévaluation nte
Valeur e couverte
composan comptab composan couverte comptab de la couverte
comptable restant à
te le te restant à le composante restant à
étaler (2)
couverte couverte étaler (2) couverte (1) étaler (2)
(1) (1)
en milliers d'euros
ACTIF
Actifs financiers à la juste
1 224 057 -18 171 1 242 228
valeur par capitaux propres
Prêts ou créances sur les
0 0 0
établissements de crédit
Prêts ou créances sur la clientèle 0 0 0
Titres de dette 1 224 057 -18 171 1 242 228
Actions et autres instruments de
0 0 0
capitaux propres
Actifs financiers au coût amorti 3 771 546 20 900 3 750 646
Prêts ou créances sur les
0 0 0
établissements de crédit
Prêts ou créances sur la clientèle 3 741 364 20 535 3 720 829
Titres de dette 30 182 365 29 817
PASSIF
Passifs financiers au coût
381 837 -46 641 428 478
amorti
Dettes envers les établissements
381 837 -46 641 428 478
de crédit
Dettes envers la clientèle 0 0 0
Dettes représentées par un titre 0 0 0
Dettes subordonnées 0 0 0
Total - Couverture de juste
5 377 440 -43 912 5 421 352
valeur
(1) Intérêts courus exclus
(2) Déqualification, fin de la relation de couverture


Couverture de flux de trésorerie – Couverture d’investissements nets en devises
Au 31 décembre 2024

Dont partie Solde des
Juste valeur du Dont Juste valeur de
efficace des couvertures
dérivé de partie l'élément couvert
couvertures échues restant à
couverture inefficace (dérivé hypothétique)
non échues(2) étaler (1)
en milliers d’euros




216
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Couverture de risque de taux 0 0 0 0 0
Couverture de risque de change 0 0 0 0 0
Couverture des autres risques 0 0 0 0 0
Total - Couverture de flux de trésorerie et
0 0 0 0 0
d’investissements nets en devises
(1) Déqualification, fin de la relation de couverture
(2) Reconnus en autres éléments comptabilisés en capitaux propres ou en résultat pour la partie recyclée en
symétrie à l’élément couvert

L’inefficacité de la couverture est comptabilisée dans le compte de résultat dans le poste « Gains ou pertes sur
actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par résultat » en note 4.3.
La réserve « Couverture de flux de trésorerie » correspond à la partie efficace des couvertures non échues et le
solde des couvertures échues restant à étaler, avant impôt, y compris la part des participations ne donnant pas
le contrôle.
Le recyclage en résultat de la réserve « Couverture de flux de trésorerie » est inclus soit dans la marge nette
d’intérêt soit dans le résultat de décomptabilisation de l’élément couvert par symétrie avec le poste impacté par
l’élément couvert.


Au 31 décembre 2023

Dont partie Solde des
Juste valeur du Dont Juste valeur de
efficace des couvertures
dérivé de partie l'élément couvert
couvertures échues restant à
couverture inefficace (dérivé hypothétique)
non échues(2) étaler (1)
en milliers d’euros
Couverture de risque de taux 0 0 0 0 0
Couverture de risque de change 0 0 0 0 0
Couverture des autres risques 0 0 0 0 0
Total - Couverture de flux de trésorerie et
0 0 0 0 0
d’investissements nets en devises
(1) Déqualification, fin de la relation de couverture
(2) Reconnus en autres éléments comptabilisés en capitaux propres ou en résultat pour la partie recyclée en
symétrie à l’élément couvert

3.1.2.5.4 Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres

Principes comptables
Les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres sont initialement comptabilisés pour leur juste valeur
augmentée des frais de transaction.
• Instruments de dettes évalués à la juste valeur par capitaux propres recyclables
En date d’arrêté, ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur (pied de coupon) sont
enregistrées en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres recyclables (les actifs en devises
étant monétaires, les variations de juste valeur pour la composante change affectent le résultat). Les principes
de détermination de la juste valeur sont décrits en note 10.
Ces instruments sont soumis aux exigences d’IFRS 9 en matière de dépréciation. Les informations relatives au
risque de crédit sont présentées en note 7.1. En cas de cession, ces variations de juste valeur sont transférées
en résultat.
Les revenus courus ou acquis sur les instruments de dettes sont enregistrés dans le poste « Produits d’intérêts
et assimilés » selon la méthode du taux d’intérêt effectif (TIE). Cette méthode est décrite dans la note 5.5 – Actifs
au coût amorti.
• Instruments de capitaux propres évalués à la juste valeur par capitaux propres non recyclables
En date d’arrêté, ils sont évalués à leur juste valeur et les variations de juste valeur sont enregistrées en gains et
pertes comptabilisés directement en capitaux propres non recyclables (les actifs en devise étant non monétaires,
les variations de juste valeur pour la composante change n’affectent pas le résultat). Les principes de
détermination de la juste valeur sont décrits en note 10.
La désignation à la juste valeur par capitaux propres non recyclables est une option irrévocable qui s’applique
instrument par instrument uniquement aux instruments de capitaux propres non détenus à des fins de transaction.




217
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les pertes de valeur latentes et réalisées restent constatées en capitaux propres sans jamais affecter le résultat.
Ces actifs financiers ne font pas l’objet de dépréciation.
En cas de cession, ces variations de juste valeur ne sont pas transférées en résultat mais directement dans le
poste réserves consolidées en capitaux propres.
Seuls les dividendes affectent le résultat dès lors qu’ils correspondent à un retour sur l’investissement. Ils sont
enregistrés dans le poste « Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur par capitaux
propres » (note 4.4).


31/12/2024 31/12/2023
Instruments
Instruments Instruments Instruments
financiers de
financiers de de capitaux de capitaux
dettes
dettes basiques propres propres
basiques
détenus dans un désignés à la Total désignés à la Total
détenus dans
modèle de juste valeur juste valeur
un modèle de
collecte et de par capitaux par capitaux
collecte et de
vente propres propres
en milliers d'euros vente
Prêts ou créances sur les établissements de crédit /// ///
Prêts ou créances sur la clientèle /// ///
Titres de dettes 1 465 819 /// 1 465 819 1 254 797 /// 1 254 797
Titres de participation /// 970 270 970 270 /// 944 601 944 601
Actions et autres titres de capitaux propres /// 258 439 258 439 /// 253 029 253 029
Juste valeur des actifs financiers à la juste valeur
1 465 819 1 228 709 2 694 528 1 254 797 1 197 630 2 452 427
par capitaux propres
dont dépréciations pour pertes de crédit attendues (1) -253 /// -253 -504 /// -504
dont gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres sur actifs financiers à la juste valeur -49 662 -317 310 -366 972 -14 716 -321 742 -336 458
par capitaux propres (avant impôt)(2)
(1) Détail présenté dans la note 7.1.2.2.
(2)Y compris la part des participations ne donnant pas le contrôle


Au 31 décembre 2024, les gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres incluent plus
particulièrement des titres BPCE pour -322 858 milliers d’euros (contre -326 272 milliers d’euros au 31 décembre
2023).


Instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par capitaux propres
Principes comptables
Les instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par capitaux propres peuvent être :
- des titres de participation ;
- des actions et autres titres de capitaux propres.

Lors de la comptabilisation initiale, les instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur
par capitaux propres sont évalués à la juste valeur majorée des coûts de transaction.
Lors des arrêtés suivants, les variations de juste valeur de l'instrument sont comptabilisées en capitaux propres
(OCI).
Les variations de juste valeur ainsi accumulées en capitaux propres ne seront pas reclassées en résultat au cours
d'exercices ultérieurs (OCI non recyclables).

Seuls les dividendes sont comptabilisés en résultat lorsque les conditions sont remplies.




31/12/2024 31/12/2023
Dividendes Dividendes
Décomptabilisatio Décomptabilisatio
comptabilisés sur la comptabilisés sur la
n sur la période n sur la période
période période
Instrum
Instrume Instrum
Instrume ents de Juste
nts de Profit ou ents de Profit ou
nts de Juste capitaux valeur
Juste valeur capitaux perte Juste valeur capitaux perte
capitaux valeur à propres à la
propres cumulé propres cumulé à
propres la date décompt date
décompta à la date détenus la date
détenus à de abilisés de
bilisés au de à la fin de
la fin de cession au cours cessio
cours de cession de la cession
la période de la n
la période période
en milliers d'euros période




218
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Titres de participations 970 270 43 070 0 0 0 944 601 52 043 0 0 0
Actions et autres titres
258 439 11 421 0 0 0 253 029 10 147 0 0 0
de capitaux propres
Total 1 228 709 54 491 0 0 0 1 197 630 62 190 0 0 0



Les titres de participation comprennent les participations stratégiques, les entités « outils » (l’informatique par
exemple) et certains titres de capital investissement à long terme. Ces titres de participation n’ayant pas vocation
à être cédés, un classement en instruments de capitaux propres désignés comme étant à la juste valeur par
capitaux propres est adapté à cette nature de participation. Les dividendes comptabilisés sur la période
concernent principalement BPCE pour un montant de 38 768 milliers d’euros contre 37 300 milliers d’euros en
2023.
Le montant cumulé des variations de juste valeur reclassé dans la composante « Réserves consolidées » durant
la période concerne les cessions des titres de participations CE DEVELLOPEMENT, CE DEVELLOPEMENT II,
SCI NOYELLES, SCI SAINT-JACQUES, SYDEME DEVELOPPEMENT, CHAMPAGNE PARC AUTO et s’élève
à -904 milliers d’euros au 31 décembre 2024.
Le motif ayant conduit à céder les instruments de capitaux propres est orienté avec la politique financière du
Groupe BPCE et de la Caisse.
3.1.2.5.5 Actifs au cout amorti

Principes comptables
Les actifs au coût amorti sont des actifs financiers basiques détenus dans un modèle de collecte. La grande
majorité des crédits accordés par le groupe est classée dans cette catégorie. Les informations relatives au risque
de crédit sont présentées en note 7.1.
Les actifs financiers au coût amorti incluent les prêts et créances consentis aux établissements de crédit et à la
clientèle ainsi que les titres au coût amorti tels que les effets publics ou les obligations.
Les prêts et créances sont enregistrés initialement à leur juste valeur augmentée des coûts et diminuée des
produits directement attribuables, selon le cas, à la mise en place du crédit ou à l’émission.
Lorsque les prêts sont octroyés à des conditions inférieures aux conditions de marché, une décote correspondant
à l’écart entre la valeur nominale du prêt et la somme des flux de trésorerie futurs, actualisés au taux de marché,
est comptabilisée en diminution de la valeur nominale du prêt. Le taux de marché est le taux qui est pratiqué par
la grande majorité des établissements de la place à un moment donné, pour des instruments et des contreparties
ayant des caractéristiques similaires.
Lors des arrêtés ultérieurs, ces actifs financiers sont évalués au coût amorti selon la méthode du Taux d’Intérêt
Effectif (TIE).
Le TIE est le taux qui actualise les flux de trésorerie futurs à la valeur comptable initiale du prêt. Ce taux inclut les
décotes, constatées lorsque les prêts sont octroyés à des conditions inférieures aux conditions de marché, ainsi
que les produits et coûts externes de transaction directement liés à la mise en place des prêts et analysés comme
un ajustement du rendement effectif du prêt. Aucun coût interne n’est pris en compte dans le calcul du coût amorti.
Prêts garantis par l’Etat
Le prêt garanti par l’Etat (PGE) est un dispositif de soutien mis en place en application de l’article 6 de la loi
n°2020-289 du 23 mars 2020 de finances rectificative pour 2020 et de l’arrêté du Ministre de l’Economie et des
Finances du 23 mars 2020 accordant la garantie de l’Etat aux établissements de crédit et sociétés de financement
à partir du 16 mars 2020 afin de répondre aux besoins de trésorerie des sociétés impactées par la crise sanitaire
Covid-19. Le dispositif a été prolongé jusqu’au 30 juin 2022 par la loi n°2021-1900 du 30 décembre 2021 de
finances pour 2022.Le PGE doit répondre aux critères d’éligibilité communs à tous les établissements distribuant
ce prêt définis par la loi.
Le PGE est un prêt de trésorerie d’une durée d’un an qui comporte un différé d’amortissement sur cette durée.
Les sociétés bénéficiaires pourront décider, à l’issue de la première année, d’amortir le PGE sur une durée d’une
à cinq années supplémentaires ou de commencer l’amortissement du capital seulement à partir de la deuxième
année de la période d’amortissement en ne réglant que les intérêts et le coût de la garantie de l’Etat.
Pour les sociétés éligibles, le montant du PGE est plafonné, dans le cas général (hors entreprises innovantes et
de création récente, et hors PGE Saison pour notre clientèle de Tourisme / Hôtellerie / Restauration par exemple),
à 25 % du chiffre d’affaires de la société. Le PGE bénéficie d’une garantie de l’Etat à hauteur de 70 à 90 % selon


219
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



la taille de l’entreprise, les banques conservant ainsi la part du risque résiduel. La garantie de l’Etat couvre un
pourcentage du montant restant dû de la créance (capital, intérêts et accessoires) jusqu’à la déchéance de son
terme. La garantie de l’Etat pourra être appelée avant la déchéance du terme en présence d’un évènement de
crédit
La pénalité de remboursement anticipé est fixée au contrat et de manière raisonnable (2 % du capital restant dû
pendant la période initiale du prêt, de 3 à 6 % du capital restant dû pendant la période d’amortissement du prêt).
Les conditions de prorogation ne sont pas fixées par anticipation mais établies deux à trois mois avant l’échéance
de l’option de prorogation, en fonction des conditions de marché.
Les PGE ne peuvent pas être couverts par une autre sûreté ou garantie que celle de l’Etat sauf lorsqu’ils sont
octroyés dans le cadre d’un arrêté du Ministre de l’Economie et des Finances. Il est admis que le professionnel
ou le dirigeant puisse demander ou se voir proposer, la souscription d’une assurance décès mais pas se la faire
imposer.
Compte-tenu de ces caractéristiques, les PGE répondent aux critères de prêts basiques (cf. note 2.5.1). Ils sont
comptabilisés dans la catégorie « coût amorti » puisqu’ils sont détenus dans un modèle de gestion de collecte
dont l’objectif est de détenir les prêts pour en collecter les flux de trésorerie (cf. note 2.5.1). Lors des arrêtés
ultérieurs, ils seront évalués au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Concernant la garantie de l’Etat, elle est considérée comme faisant partie intégrante des termes du contrat et est
prise en compte dans le calcul des dépréciations pour pertes de crédit attendues. La commission de garantie
payée à l’octroi du crédit par le Groupe BPCE à l’Etat est comptabilisée en résultat de manière étalée sur la durée
initiale du PGE selon la méthode du Taux d’Intérêt Effectif (TIE). L’impact est présenté au sein de la marge nette
d'intérêt.
Un PGE octroyé à une contrepartie considérée douteuse à l’initiation (Statut 3) est classé en POCI (Purchased
or Originated Credit Impaired).
Toutefois, l’octroi d’un PGE à une contrepartie donnée ne constitue pas à lui seul un critère de dégradation du
risque, devant conduire à un passage en Statut 2 ou 3 des autres encours de cette contrepartie.
Le PGE Résilience, ouvert au 6 avril 2022, est un complément de PGE pour les entreprises impactées par les
conséquences du conflit en Ukraine (notamment pour des entreprises qui seraient au – ou proches du - plafond
des 25% du PGE). Le plafond autorisé est de 15% du chiffre d’affaires moyen des trois derniers exercices
comptables, ou les deux derniers exercices si elles ne disposent que de deux exercices comptables ou le dernier
exercice si elles ne disposent que d’un exercice comptable, ou calculé comme le chiffre d’affaires annualisé par
projection linéaire à partir du chiffre d’affaires réalisé à date si elles ne disposent d’aucun exercice comptable
clos. Hormis pour son montant, soumis au nouveau plafond de 15% du chiffre d’affaires, ce PGE complémentaire
prend la même forme que les PGE instaurés au début de la crise sanitaire : même durée maximale (jusqu’à 6
ans), même période minimale de franchise de remboursement (12 mois), même quotité garantie et prime de
garantie. Ce PGE Résilience est entièrement cumulable avec le ou les PGE éventuellement obtenu(s) ou à obtenir
initialement jusqu’au 30 juin 2022. Ce dispositif a été prolongé jusqu’au 31 décembre 2023 dans le cadre de la
loi de finances rectificative pour 2023.
Renégociations et restructurations
Lorsque des contrats font l’objet de modifications, la norme IFRS 9 requiert l’identification des actifs financiers
renégociés, restructurés ou réaménagés en présence ou non de difficultés financières et ne donnant pas lieu à
décomptabilisation. Le profit ou la perte résultant de la modification d’un contrat est comptabilisé en résultat en
cas de modification. La valeur comptable brute de l’actif financier est alors recalculée pour être égale à la valeur
actualisée, au taux d’intérêt effectif initial, des flux de trésorerie contractuels renégociés ou modifiés. Une analyse
du caractère substantiel des modifications est cependant à mener au cas par cas.
Les encours « restructurés » correspondent aux financements ayant fait l’objet d’aménagements constituant une
concession lorsque ces aménagements sont conclus avec des débiteurs faisant face ou sur le point de faire face
à des difficultés financières. Les encours « restructurés » résultent donc de la combinaison d’une concession et
de difficultés financières.
Les aménagements visés par les « restructurations » doivent apporter une situation plus avantageuse au débiteur
(ex : suspension d’échéance d’intérêt ou de principal, prorogation d’échéance, etc.) et sont matérialisés par la
mise en place d’avenants modifiant les termes d’un contrat existant ou par le refinancement total ou partiel d’un
prêt existant.
La difficulté financière est déterminée en observant un certain nombre de critères tels que l’existence d’impayés
de plus de 30 jours ou la présence d’une note sensible. La mise en place d’une « restructuration » n’implique pas



220
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



nécessairement le classement de la contrepartie concernée par le réaménagement dans la catégorie des défauts
bâlois. Le classement en défaut de la contrepartie dépend du résultat du test de viabilité réalisé lors de la
restructuration de la contrepartie.
En cas de restructuration suite à un événement générateur de pertes de crédit avéré, le prêt est considéré comme
un encours déprécié (au Statut 3) et fait l’objet d’une décote d’un montant égal à l’écart entre l’actualisation des
flux contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et d’intérêt suite à la
restructuration. Le taux d’actualisation retenu est le taux d’intérêt effectif initial. Cette décote est inscrite au résultat
dans le poste « Coût du risque de crédit » et au bilan en diminution de l’encours correspondant. Elle est rapportée
au compte de résultat dans la marge d’intérêt selon un mode actuariel sur la durée du prêt. En l’absence de
significativité de la décote, le TIE du prêt restructuré est ajusté et aucune décote n’est constatée.
Le prêt restructuré est réinscrit en encours sain (non déprécié, au Statut 1 ou au Statut 2) quand il n’y a plus
d’incertitude sur la capacité de l’emprunteur à honorer ses engagements.
Lorsque la restructuration est substantielle (par exemple la conversion en tout ou partie d’un prêt en un instrument
de capitaux propres), les nouveaux instruments sont comptabilisés à leur juste valeur. La différence entre la valeur
comptable du prêt (ou de la partie du prêt) décomptabilisé(e) et la juste valeur des actifs reçus en échange est
inscrite en résultat dans le poste « Coût du risque de crédit ». La dépréciation éventuelle précédemment
constituée sur le prêt est ajustée. Elle est entièrement reprise en cas de conversion totale du prêt en nouveaux
actifs.
Les moratoires accordés de manière générale aux entreprises et visant à répondre à des difficultés de trésorerie
temporaires liées à la crise du Covid-19, sont venus modifier les échéanciers de remboursement de ces créances
sans en modifier substantiellement leurs caractéristiques. Ces créances sont donc modifiées sans être
décomptabilisées. De plus, l’octroi de cet aménagement ne constitue pas en lui-même un indicateur de difficulté
financière desdites entreprises.
Frais et commissions
Les coûts directement attribuables à la mise en place des prêts sont des coûts externes qui consistent
essentiellement en commissions versées à des tiers telles que les commissions aux apporteurs d’affaires.
Les produits directement attribuables à l’émission des nouveaux prêts sont principalement composés des frais
de dossier facturés aux clients, des refacturations de coûts et des commissions d’engagement de financement
(s’il est plus probable qu’improbable que le prêt se dénoue). Les commissions perçues sur des engagements de
financement qui ne donneront pas lieu à tirage sont étalées de manière linéaire sur la durée de l’engagement.
Les charges et produits relatifs à des prêts d’une durée initiale inférieure à un an sont étalés prorata temporis
sans recalcul du TIE. Pour les prêts à taux variable ou révisable, le TIE est recalculé à chaque refixation du taux.
Date d’enregistrement
Les titres sont inscrits au bilan à la date de règlement-livraison.
Les opérations de cession temporaire de titre sont également comptabilisées en date de règlement livraison.
En cas de cession partielle d’une ligne de titres, la méthode « premier entré, premier sorti » est retenue, sauf cas
particuliers.
Pour les opérations de prise en pension, un engagement de financement donné est comptabilisé entre la date de
transaction et la date de règlement livraison.

Titres au coût amorti
en millers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Effets publics et valeurs assimilées 21 549 21 623
Obligations et autres titres de dettes 218 157 59 938
Autres 0 0
Dépréciations pour pertes de crédit
-2 093 -2 190
attendues
Total des titres au coût amorti 237 613 79 371


La juste valeur des titres au coût amorti est présentée en note 10.
La segmentation des encours et des dépréciations pour pertes de crédit par statut est présentée dans la note 7.1.




221
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Prêts et créances sur les établissements de crédit et assimilés au coût amorti
-
en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires débiteurs 584 493 961 228
Opérations de pension 0 0
Comptes et prêts (1) 9 479 427 9 159 744
Autres prêts ou créances sur établissements de crédit et
0 0
assimilés
Dépôts de garantie versés 173 950 134 050
Dépréciations pour pertes de crédit attendues -20 -17
Total 10 237 850 10 255 005
(1) Les fonds du Livret A, du LDD et du LEP centralisés à la Caisse des Dépôts et Consignations et présentés sur

la ligne « Comptes et prêts » s’élèvent à 5 823 175 mlliers d’euros au 31 décembre 2024 contre 5 480 486
milliers d’euros au 31 décembre 2023.

La juste valeur des prêts et créances sur établissement de crédit et assimilés est présentée en note 10.
La segmentation des encours et des dépréciations pour pertes de crédit par statut est présentée dans la note 7.1.
Les créances sur opérations avec le réseau s’élèvent à 4 397 927 milliers d’euros au 31 décembre 2024
(4 755 630 milliers d’euros au 31 décembre 2023).

Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti
-
en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires débiteurs 297 051 292 548
Autres concours à la clientèle 24 933 901 24 814 677
-Prêts à la clientèle financière 194 722 159 001
-Crédits de trésorerie (1) 2 957 565 3 074 302
-Crédits à l'équipement 6 188 158 6 106 669
-Crédits au logement 15 419 697 15 322 095
-Crédits à l'exportation 17 960 15 272
-Opérations de pension 0 0
-Opérations de location-financement 6 469 6 358
-Prêts subordonnés(2) 54 072 26 794
-Autres crédits 95 258 104 186
Autres prêts ou créances sur la clientèle 3 261 6 168
Dépôts de garantie versés 2 484 213
Prêts et créances bruts sur la clientèle 25 236 697 25 113 606
Dépréciations pour pertes de crédit attendues -322 998 -318 287
Total 24 913 699 24 795 319
(1) Les prêts garantis par l'Etat (PGE) sont présentés au sein des crédits de trésorerie et s'élèvent à 225 111
milliers d'euros au 31 décembre 2024 contre 366 184 milliers d'euros au 31 décembre 2023.
(2) Au 31 décembre 2024, 35 214 milliers d’euros de Prêts Participatifs Relance (PPR) ont été comptabilisés

La juste valeur des prêts et créances sur la clientèle est présentée en note 10.
La segmentation des encours et des dépréciations pour pertes de crédit par statut est présentée dans la note 7.1.


3.1.2.5.6 Reclassement d’actifs financiers

Principes comptables
Les reclassements d’actifs financiers en IFRS 9 sont limités. Il n’est pas possible de reclasser un titre au coût
amorti en cas de simple illiquidité des marchés. Un reclassement est possible uniquement dans le cas où le
modèle de gestion a changé en raison d’une décision stratégique du management. De ce fait, il s’agit de cas très
limités (exemple : vente d’un secteur d’activité se traduisant par un passage en gestion extinctive des actifs
concernés, restructuration d’activité, …).



222
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Dans ce cas, le reclassement est prospectif et n’implique pas de requalification affectant les périodes antérieures.


Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas effectué de reclassement d’actifs financiers en IFRS 9.


3.1.2.5.7 Comptes de régulation et actifs divers

en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes d’encaissement 31 710 68 249
Charges constatées d’avance 5 145 4 826
Produits à recevoir 52 709 47 208
Autres comptes de régularisation 30 175 32 960

Comptes de régularisation – actif 119 739 153 243
Comptes de règlement débiteurs sur opérations sur titres 139 0
Débiteurs divers 177 839 165 047

Actifs divers 177 978 165 047

TOTAL DES COMPTES DE REGULARISATION ET ACTIFS DIVERS 297 717 318 290



3.1.2.5.8 Actifs non courants destinés à être cédés et dettes liées

Principes comptables
En cas de décision de vendre des actifs non courants avec une forte probabilité pour que cette vente intervienne
dans les 12 mois, les actifs concernés sont isolés au bilan dans le poste « Actifs non courants destinés à être
cédés ». Les passifs qui leur sont éventuellement liés sont également présentés séparément dans un poste dédié
« Dettes liées aux actifs non courants destinés à être cédés ».
Dès lors qu’ils sont classés dans cette catégorie, les actifs non courants cessent d’être amortis et sont évalués
au plus bas de leur valeur comptable ou de leur juste valeur minorée des coûts de la vente. Les instruments
financiers restent évalués selon les principes de la norme IFRS 9.
Un actif (ou un groupe d’actifs) non courant est destiné à être cédé lorsque sa valeur comptable est recouvrée
par le biais d’une transaction de vente. Cet actif (ou groupe d’actifs) doit être disponible immédiatement en vue
de la vente et il doit être hautement probable que cette vente intervienne dans les douze mois.

Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas d’actifs non courants destinés à être cédés et dettes liées.


3.1.2.5.9 Immeubles de placement

Principes comptables
Conformément à la norme IAS 40, les immeubles de placement sont des biens immobiliers détenus dans le but
d’en retirer des loyers et de valoriser le capital investi.
Le traitement comptable des immeubles de placement est identique à celui des immobilisations corporelles pour
les entités du groupe à l’exception de certaines entités d’assurance qui comptabilisent leurs immeubles
représentatifs de placements d’assurance à la juste valeur avec constatation de la variation en résultat. La juste
valeur est le résultat d’une approche multicritères par capitalisation des loyers au taux du marché et comparaison
avec le marché des transactions.
La juste valeur des immeubles de placement du groupe est communiquée à partir des résultats d’expertises
régulières sauf cas particulier affectant significativement la valeur du bien.
Les biens immobiliers en location simple peuvent avoir une valeur résiduelle venant en déduction de la base
amortissable.




223
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les plus ou moins-values de cession d’immeubles de placement sont inscrites en résultat sur la ligne « Produits
ou charges nets des autres activités » à l’exception des activités d’assurance classées en « Produits des activités
d’assurance ».


31/12/2024 31/12/2023
Cumul des Cumul des
Valeur amortissements Valeur Valeur amortissements Valeur
brute et pertes nette brute et pertes nette
en milliers d’euros de valeur de valeur
Immeubles comptabilisés à la juste valeur /// /// /// ///
Immeubles comptabilisés au coût historique 99 882 -21 800 78 082 79 640 -21 949 57 691
TOTAL DES IMMEUBLES DE PLACEMENT 78 082 57 691


Les immeubles de placement détenus par les filiales d’assurance sont présentés avec les placements
d’assurance (cf. note 9) mais la CEGEE n’est pas concernée.

La variation de la valeur brute est liée principalement à l’augmentation de la valeur nette des immeubles de
placement de FONCEA, inclus dans le périmètre de consolidation du groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe
depuis 2022, pour un montant de 23 002 milliers d’euros au 31 décembre 2024.
La juste valeur des immeubles de placement est classée en niveau 3 dans la hiérarchie des justes valeurs de la
norme IFRS 13.


3.1.2.5.10 Immobilisations

Principes comptables
Ce poste comprend les immobilisations corporelles d’exploitation, les biens mobiliers acquis en vue de la location
simple et les biens mobiliers temporairement non loués dans le cadre d’un contrat de location-financement. Les
parts de SCI sont traitées comme des immobilisations corporelles.
Conformément aux normes IAS 16 et IAS 38, une immobilisation corporelle ou incorporelle est comptabilisée en
tant qu’actif si :
• il est probable que les avantages économiques futurs associés à cet actif iront à l’entreprise ;
• le coût de cet actif peut être évalué de manière fiable.
Les immobilisations d’exploitation sont enregistrées pour leur coût d’acquisition éventuellement augmenté des
frais d’acquisition qui leur sont directement attribuables. Les logiciels créés, lorsqu’ils remplissent les critères
d’immobilisation, sont comptabilisés à leur coût de production, incluant les dépenses externes et les frais de
personnel directement affectables au projet.
La méthode de comptabilisation des actifs par composants est appliquée à l’ensemble des constructions.
Après comptabilisation initiale, les immobilisations sont évaluées à leur coût diminué du cumul des
amortissements et des pertes de valeur. La base amortissable tient compte de la valeur résiduelle, lorsque celle-
ci est mesurable et significative.
Les immobilisations sont amorties en fonction de la durée de consommation des avantages économiques
attendus, qui correspond en général à la durée de vie du bien. Lorsqu’un ou plusieurs composants d’une
immobilisation ont une utilisation différente ou procurent des avantages économiques différents, ces composants
sont amortis sur leur propre durée d’utilité.
Les durées d’amortissement suivantes ont été retenues pour les Caisses d’Epargne
- constructions : 20 à 50 ans ;
- aménagements : 5 à 20 ans ;
- mobiliers et matériels spécialisés : 4 à 10 ans ;
- matériels informatiques : 3 à 5 ans ;



224
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



- logiciels : maximum 5 ans.
Pour les autres catégories d’immobilisations corporelles, la durée d’utilité se situe en général dans une fourchette
de 5 à 10 ans.
Les immobilisations font l’objet d’un test de dépréciation lorsqu’à la date de clôture d’éventuels indices de pertes
de valeur sont identifiés. Dans l’affirmative, la nouvelle valeur recouvrable de l’actif est comparée à la valeur nette
comptable de l’immobilisation. En cas de perte de valeur, une dépréciation est constatée en résultat.
Cette dépréciation est reprise en cas de modification de la valeur recouvrable ou de disparition des indices de
perte de valeur.
Les actifs donnés en location simple sont présentés à l’actif du bilan parmi les immobilisations corporelles lorsqu’il
s’agit de biens mobiliers.


31/12/2024 31/12/2023
Cumul des Cumul des
Valeur amortissements Valeur Valeur amortissements Valeur
brute et pertes nette brute et pertes nette
en milliers d’euros de valeur de valeur
Immobilisations corporelles 338 641 -237 680 101 444 331 652 -235 458 96 194
Biens immobiliers 128 802 -77 233 51 569 133 225 -78 719 54 506
Biens mobiliers 209 839 -160 447 49 875 198 427 -156 739 41 688
Immobilisations corporelles données en
0 0 0 0 0 0
location simple
Biens mobiliers 0 0 0 0 0 0
Droits d’utilisation au titre de contrats de
18 657 -9 743 8 914 19 283 -7 839 11 444
location
Biens immobiliers 18 657 -9 743 8 914 19 283 -7 839 11 444
dont contractés sur la période 0 0 0 0 0 0
Biens mobiliers 0 0 0 0 0 0
dont contractés sur la période 0 0 0 0 0 0
TOTAL DES IMMOBILISATIONS
357 298 -247 423 110 358 350 935 -243 297 107 638
CORPORELLES
Immobilisations incorporelles 2 726 -2 695 31 2 721 -2 629 92
Logiciels 2 539 -2 531 8 2 534 -2 465 69
Autres immobilisations incorporelles 187 -164 23 187 -164 23
TOTAL DES IMMOBILISATIONS
2 726 -2 695 31 2 721 -2 629 92
INCORPORELLES



3.1.2.5.11 Dettes représentées par un titre

Principes comptables
Les dettes émises qui ne sont pas classées comme des passifs financiers évalués à la juste valeur par résultat
ni comme des capitaux propres sont initialement comptabilisées à leur juste valeur diminuée des frais de
transaction, et sont évaluées en date de clôture selon la méthode du coût amorti en utilisant la méthode du TIE.
Ces instruments sont enregistrés au bilan en dettes envers les établissements de crédit, dettes envers la clientèle
et dettes représentées par un titre.
Les dettes représentées par un titre sont ventilées selon la nature de leur support, à l’exclusion des titres
subordonnés classés au poste « Dettes subordonnées ».
Les titres sont inscrits au bilan à la date de règlement-livraison.
En cas de cession partielle d’une ligne de titres, la méthode « premier entré, premier sorti » est retenue, sauf cas
particuliers.




225
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Une catégorie de passifs éligibles au numérateur du TLAC (exigence en Total Loss Absorbing Capacity) a été
introduite par la loi française et désignée communément « senior non préférée ». Ces passifs ont un rang
intermédiaire entre celui des fonds propres et des autres dettes dites « senior préférées ».


en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Emprunts obligataires 396 202 203 656
Titres du marché interbancaire et titres de créances négociables 109 786 40 881
Autres dettes représentées par un titre qui ne sont ni non préférées ni subordonnées 0 0
Dettes senior non préférées 0 0
Total 505 988 244 537
Dettes rattachées 3 310 2 169
TOTAL DES DETTES REPRESENTEES PAR UN TITRE 509 298 246 706


La juste valeur des dettes représentées par un titre est présentée en note 10.


3.1.2.5.12 Dettes envers les établissements de crédits et assimilés et envers la
clientèle

Principes comptables
Les dettes, qui ne sont pas classées comme des passifs financiers évalués à la juste valeur par résultat ni comme
des capitaux propres, sont enregistrées au bilan en « Dettes envers les établissements de crédit » ou en « Dettes
envers la clientèle ».
Ces dettes émises sont initialement comptabilisées à leur juste valeur diminuée des frais de transaction, et sont
évaluées en date de clôture selon la méthode du coût amorti en utilisant la méthode du TIE.
Ces instruments sont enregistrés au bilan en dettes envers les établissements de crédit, dettes envers la clientèle
et dettes représentées par un titre (note 5.11).
Les opérations de cession temporaire de titre sont comptabilisées en date de règlement livraison.
Pour les opérations de mise en pension de titres, un engagement de financement reçu est comptabilisé entre la
date de transaction et la date de règlement livraison lorsque ces opérations sont comptabilisées en « Dettes ».
Les opérations de refinancement à long terme (TLTRO3) auprès de la BCE ont été remboursées en totalité fin
mars 2024.
Pour rappel, ces opérations étaient comptabilisées au coût amorti conformément aux règles d’IFRS 9. Les intérêts
étaient constatés en résultat selon la méthode du taux d’intérêt effectif estimé en fonction des hypothèses
d’atteinte des objectifs de production de prêts fixés par la BCE. S’agissant d’un taux de rémunération révisable,
le taux d’intérêt effectif appliqué variait d’une période à l’autre. Le Groupe BPCE a atteint les objectifs de
production de prêts fixés par la BCE. Ainsi, la bonification de - 0,50% a été constatée en produit sur la période de
12 mois concernée. Le 28 octobre 2022, la BCE a annoncé une modification de la rémunération du TLTRO3 :
- Entre le 23 juin 2022 et le 22 novembre 2022, le taux applicable est le taux de facilité de dépôt moyen de la
BCE depuis la date de départ du TLTRO3 jusqu’au 22 novembre 2022
- à partir du 23 novembre, le taux applicable est le taux moyen de facilité de dépôt de la BCE applicable jusqu'à
la date d'échéance ou la date de remboursement anticipé de chaque opération TLTRO III en cours.

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes à vue 18 081 28 708
Opérations de pension 0 0
Dettes rattachées 40 74
Dettes à vue envers les établissements de crédit et assimilés 18 121 28 782
Emprunts et comptes à terme 10 064 154 9 982 306




226
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Opérations de pension 97 060 130 348
Dettes rattachées 83 634 65 141
Dettes à terme envers les établissements de crédit et assimilés 10 244 848 10 177 795
Dépôts de garantie reçus 0 0
TOTAL DES DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT ET ASSIMILÉS 10 262 969 10 206 577



La juste valeur des dettes envers les établissements de crédit et assimilés est présentée en note 10.
Les dettes sur opérations avec le réseau s’élèvent à 10 076 395 milliers d’euros au 31 décembre 2024
(10 055 141 milliers d’euros au 31 décembre 2023).
L’augmentation des opérations avec le réseau en 2024 est liée à l’optimisation de la circulation de liquidité
réglementaire au sein du groupe par l’organe central.

Dettes envers la clientèle
en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires créditeurs 6 141 877 6 439 287
Livret A 7 357 219 7 105 265
Plans et comptes épargne-logement 3 782 337 4 100 972
Autres comptes d’épargne à régime spécial 4 707 170 4 451 072
Dettes rattachées 10 12
Comptes d’épargne à régime spécial 15 846 736 15 657 321
Comptes et emprunts à vue 20 163 19 657
Comptes et emprunts à terme 2 508 681 2 287 869
Dettes rattachées 62 846 44 312
Autres comptes de la clientèle 2 591 690 2 351 838
A vue (non obligatoire) 0 0
A terme (non obligatoire) 0 0
Dettes rattachées (non obligatoire) 0 0
Opérations de pension 0 0
Autres dettes envers la clientèle 0 0
Dépôts de garantie reçus 21 585 17 560
TOTAL DES DETTES ENVERS LA CLIENTELE 24 601 888 24 466 006


La juste valeur des dettes envers la clientèle est présentée en note 10.


3.1.2.5.13 Comptes de régulation et passifs divers

en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes d’encaissement 78 024 109 194
Produits constatés d’avance 7 992 7 222
Charges à payer 112 037 111 462
Autres comptes de régularisation créditeurs 19 202 10 419
Comptes de régularisation – passif 217 255 238 297
Comptes de règlement créditeurs sur opérations sur titres 25 453 39 926
Créditeurs divers 147 743 154 376
Passifs locatifs 8 936 11 452
Passifs divers 182 132 205 754
TOTAL DES COMPTES DE REGULARISATION ET PASSIFS DIVERS 399 387 444 051




227
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.5.14 Provisions

Principes comptables
Les provisions autres que celles relatives aux engagements sociaux et assimilés, aux provisions épargne-
logement, aux risques d’exécution des engagements par signature et aux contrats d’assurance concernent
essentiellement les litiges, amendes, risques fiscaux (autres que l’impôt sur le résultat) et restructurations.
Les provisions sont des passifs dont l’échéance ou le montant est incertain. Une provision doit être comptabilisée
lorsqu'il existe une obligation actuelle (juridique ou implicite) résultant d'événements passés, dont il est probable
que le règlement nécessitera une sortie de ressources, et dont le montant peut être estimé de manière fiable.
Le montant comptabilisé en provision correspond à la meilleure estimation de la dépense nécessaire au règlement
de l’obligation actuelle à la date de clôture.
Les provisions sont actualisées dès lors que l’effet d’actualisation est significatif.
Les dotations et reprises de provisions sont enregistrées en résultat sur les lignes correspondant à la nature des
dépenses futures couvertes.
Engagements sur les contrats d’épargne-logement
Les Comptes Epargne-Logement (CEL) et les Plans Epargne-Logement (PEL) sont des produits d’épargne
proposés aux particuliers dont les caractéristiques sont définies par la loi de 1965 sur l’épargne-logement et les
décrets pris en application de cette loi.
Le régime d’épargne-logement génère des engagements de deux natures pour les établissements qui le
commercialisent :
• l’engagement de devoir, dans le futur, accorder à la clientèle des crédits à un taux déterminé fixé à
l’ouverture du contrat pour les PEL ou à un taux fonction de la phase d’épargne pour les contrats CEL ;
• l’engagement de devoir rémunérer l’épargne dans le futur à un taux fixé à l’ouverture du contrat pour une
durée indéterminée pour les PEL ou à un taux fixé chaque semestre en fonction d’une formule d’indexation fixée
par la loi pour les contrats de CEL.
Les engagements présentant des conséquences potentiellement défavorables sont évalués pour chacune des
générations de plans d’épargne-logement, d’une part et pour l’ensemble des comptes épargne-logement, d’autre
part.
Les risques attachés à ces engagements sont couverts par une provision dont le montant est déterminé par
l’actualisation des résultats futurs dégagés sur les encours en risque :
• l’encours d’épargne en risque correspond au niveau d’épargne futur incertain des plans existants à la
date de calcul de la provision. Il est estimé statistiquement en tenant compte du comportement des souscripteurs
épargnants, pour chaque période future, par différence entre les encours d’épargne probables et les encours
d’épargne minimum attendus ;
• l’encours de crédit en risque correspond aux encours de crédit déjà réalisés mais non encore échus à la
date de calcul et des crédits futurs estimés statistiquement en tenant compte du comportement de la clientèle et
des droits acquis et projetés attachés aux comptes et plans d’épargne-logement.
Les engagements sont estimés par application de la méthode « Monte-Carlo » pour traduire l’incertitude sur les
évolutions potentielles des taux et leurs conséquences sur les comportements futurs modélisés des clients et sur
les encours en risque. Sur cette base, une provision est constituée sur une même génération de contrats en cas
de situation potentiellement défavorable pour le groupe, sans compensation entre générations.
La provision est inscrite au passif du bilan et les variations sont enregistrées en produits et charges d’intérêts.

Synthèse des provisions
Reprises non Autres
(1)
en milliers d’euros 01/01/2024 Augmentation Utilisation utilisées mouvements 31/12/2024


Provisions pour engagements sociaux et 27 432 2 046 0 -2 774 -880 25 824
assimilés(2)
Provisions pour restructurations 0 0 0 0 0 0
Risques légaux et fiscaux 38 674 3 062 -244 -7 071 0 34 421




228
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Engagements de prêts et garanties(3) 26 360 5 404 0 -4 784 0 26 980
Provisions pour activité d’épargne- 35 021 0 0 -3 040 0 31 981
logement
Autres provisions d’exploitation 0 0 0 0 0 0
TOTAL DES PROVISIONS 127 487 10 512 -244 -17 669 -880 119 206
(1) Les autres mouvements comprennent les écarts de réévaluation des régimes postérieurs à l’emploi à
prestations définies
(-880 milliers d'euros avant impôts) ainsi que les impacts relatifs aux variations de périmètre et à la
conversion.
(2) Dont 21 094 milliers d’euros liés aux régimes postérieurs à l’emploi à prestations définies et autres avantages
à long terme. S’agissant des droits à congés payés, et faisant suite à l’arrêt de la Cour de cassation 13
septembre 2023, il est à noter que l’article 37 de la loi du 22 avril 2024 définit désormais les modalités
d’adaptation du Code du travail français avec le droit européen. Ces amendements concernent notamment
la période de référence à retenir, les possibilités de report des droits à congés payés, la période de
rétroactivité applicable à ces dispositions, et enfin le nombre de jours de congés auxquels le salarié a droit
en cas d’accident ou maladie d’origine professionnelle ou non professionnelle. Le Groupe BPCE a
provisionné l’impact potentiel dans ses comptes au 31 décembre 2024.
(3) Les provisions pour engagements de prêts et garanties sont détaillées dans la note 7.1.2.

Engagements sur les contrats d’épargne-logement

Encours collectés au titre de l’épargne-logement
en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Encours collectés au titre des Plans d’épargne-logement (PEL)
ancienneté de moins de 4 ans 601 073 241 687
ancienneté de plus de 4 ans et de moins de 10 ans 432 877 2 272 030
ancienneté de plus de 10 ans 2 343 494 1 207 483
Encours collectés au titre des plans épargne-logement 3 377 444 3 721 200
Encours collectés au titre des comptes épargne-logement 404 893 379 772
TOTAL DES ENCOURS COLLECTES AU TITRE DE L’EPARGNE-LOGEMENT 3 782 337 4 100 972


Encours de crédit octroyés au titre de l’épargne-logement
en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Encours de crédit octroyés au titre des plans épargne-logement 4 418 1 207
Encours de crédit octroyés au titre des comptes épargne-logement 1 861 1 300
TOTAL DES ENCOURS DE CREDIT OCTROYES AU TITRE DE L’EPARGNE-LOGEMENT 6 279 2 507


Provisions constituées au titre de l’épargne-logement
en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Provisions constituées au titre des PEL
ancienneté de moins de 4 ans 0 2 412
ancienneté de plus de 4 ans et de moins de 10 ans 0 4 191
ancienneté de plus de 10 ans 25 098 18 750
Provisions constituées au titre des plans épargne-logement 25 098 25 353
Provisions constituées au titre des comptes épargne-logement 6 849 9 695
Provisions constituées au titre des crédits PEL 20 -7
Provisions constituées au titre des crédits CEL 14 -20
Provisions constituées au titre des crédits épargne-logement 34 -27
TOTAL DES PROVISIONS CONSTITUEES AU TITRE DE L’EPARGNE-LOGEMENT 31 981 35 021




229
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.5.15 Dettes subordonnées

Principes comptables
Les dettes subordonnées se distinguent des créances ou des obligations émises en raison du remboursement
qui n’interviendra qu’après le désintéressement de tous les créanciers privilégiés ou chirographaires, mais avant
le remboursement des prêts et titres participatifs et des titres supersubordonnés.
Les dettes subordonnées que l’émetteur est tenu de rembourser sont classées en dettes et initialement
comptabilisées à leur juste valeur diminuée des frais de transaction, et sont évaluées en date de clôture selon la
méthode du coût amorti en utilisant la méthode du TIE.


La juste valeur des dettes subordonnées est présentée en note 10.
Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas émis de dettes subordonnées.
Les titres supersubordonnés qualifiés d’instruments de capitaux propres sont présentés à la note 5.16.2.


3.1.2.5.16 Actions ordinaires et instruments des capitaux propres émis

Principes comptables
Les instruments financiers émis sont qualifiés d’instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu’il existe
ou non une obligation contractuelle pour l’émetteur de remettre des liquidités ou un autre actif financier ou encore
d’échanger des instruments dans des conditions potentiellement défavorables. Cette obligation doit résulter de
clauses et de conditions propres au contrat et pas seulement de contraintes purement économiques.
Par ailleurs, lorsqu’un instrument est qualifié de capitaux propres :
- Sa rémunération affecte les capitaux propres. En revanche, l’effet impôt sur ces distributions peut être
comptabilisé selon l’origine des montants distribués, en réserves consolidées, en gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres ou en résultat, conformément à l’amendement à IAS 12 de décembre 2017
applicable au 1er janvier 2019. Ainsi, lorsque la distribution répond à la notion de dividendes au sens d’IFRS 9,
l’effet impôt est inscrit en résultat. Cette disposition trouve à s’appliquer aux intérêts relatifs aux émissions de
titres super subordonnés à durée indéterminée considérés comme des dividendes d’un point de vue comptable ;
- l’instrument ne peut être un sous-jacent éligible à la comptabilité de couverture ;
- si l’émission est en devises, elle est figée à sa valeur historique résultant de sa conversion en euros à sa date
initiale d’inscription en capitaux propres.

Enfin, lorsque ces instruments sont émis par une filiale, ils sont présentés parmi les « Participations ne donnant
pas le contrôle ». Lorsque leur rémunération est à caractère cumulatif, elle est imputée sur le « Résultat part du
groupe », pour venir augmenter le résultat des « Participations ne donnant pas le contrôle ». En revanche, lorsque
leur rémunération n’a pas de caractère cumulatif, elle est prélevée sur les réserves consolidées part du groupe.

Parts sociales

Principes comptables
L’interprétation IFRIC 2, consacrée au traitement des parts sociales et instruments assimilés des entités
coopératives, précise les dispositions de la norme IAS 32, en rappelant que le droit contractuel d’un membre de
demander le remboursement de ses parts ne crée pas automatiquement une obligation pour l’émetteur. La
classification comptable est dès lors déterminée après examen des conditions contractuelles.
Selon cette interprétation, les parts de membres sont des capitaux propres si l’entité dispose d’un droit
inconditionnel de refuser le remboursement ou s’il existe des dispositions légales ou statutaires interdisant ou
limitant fortement le remboursement.
En raison des dispositions statutaires existantes, relatives en particulier au niveau de capital minimum, les parts
sociales émises par les entités concernées dans le groupe sont classées en capitaux propres.




230
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les Sociétés Locales d’Epargne (SLE) étant considérées comme des entités structurées intégrées globalement,
leur consolidation impacte les réserves consolidées.


Au 31 décembre 2024, le capital se décompose comme suit :
• 681 877 milliers d'euros et est composé de 34 093 835 parts sociales de nominal 20 euros, entièrement
souscrites par les sociétaires des Caisses d’Epargne.
Les SLE étant considérées comme des entités structurées intégrées globalement, leur consolidation impacte les
réserves consolidées. En conséquence, les informations fournies au titre des parts sociales correspondent à
celles de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe.


Au 31 décembre 2024, les primes se décomposent comme suit :
• 711 052 milliers d’euros liés aux parts sociales souscrites par les sociétaires des Caisses d’Epargne.


Titres supersubordonnés à durée indéterminée classés en capitaux propres

Nominal
Montant Date de
Entité Date Date d’option de (en milliers d’euros (1))
Devise (en devise majoration Taux
émettrice d’émission remboursement
d’origine) d’intérêt(2)
31/12/2024 31/12/2023

BPCE SA 30/11/2018 EUR 32 280 30/11/2099 30/11/2023 5,04% 32 280 32 280
BPCE SA 28/09/2021 EUR 124 030 28/09/2099 28/09/2026 3% 124 030 124 030
BPCE SA 28/06/2022 EUR 63 180 28/06/2099 28/06/2027 7,375% 63 810 63 810
TOTAL 220 120 220 120
(1) Nominal converti en euros au cours de change en vigueur à la date de classement en capitaux propres.
(2) Date de majoration d’intérêts ou date de passage de taux fixe à taux variable.

3.1.2.5.17 Participations ne donnant pas le contrôle
Les informations relatives aux filiales et entités structurées consolidées dont le montant des participations ne
donnant pas le contrôle est non significatif au regard des capitaux propres totaux du groupe

3.1.2.5.18 Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

Principes comptables

Pour les actifs financiers de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres, en cas de cession, les
variations de juste valeur ne sont pas transférées en résultat. On parle d’éléments non recyclables en résultat.

Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d’euros Brut Impôt Net Brut Impôt Net
Ecarts de conversion 0 /// 0 0 /// 0
Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
-34 946 9 027 -25 919 -3 697 955 -2 742
recyclables
Réévaluation des instruments dérivés de couverture d'éléments recyclables
0 0 0 0 0 0
en résultat net
Réévaluation des actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
0 0 0 0 0 0
recyclables de l'activité d'assurance
Réévaluation des contrats d’assurance en capitaux propres recyclables 0 0 0 0 0 0
Réévaluation des contrats de réassurance cédée en capitaux propres
0 0 0 0 0 0
recyclables
Eléments de la quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en
0 0 0 0 0 0
capitaux propres des entreprises mises en équivalence
Autres éléments comptabilisés par capitaux propres d'éléments recyclables
0 0 0 0 0 0
en résultat net
Éléments recyclables en résultat -34 946 9 027 -25 919 -3 697 955 -2 742
Réévaluation des immobilisations 0 0 0 0 0 0
Réévaluation (ou écarts actuariels) au titre des régimes à prestations
283 -73 210 -2 162 558 -1 604
définies




231
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Réévaluation du risque de crédit propres des passifs financiers ayant fait
0 0 0 0 0 0
l’objet d’une option de comptabilisation à la juste valeur par résultat
Réévaluation des actifs financiers de capitaux propres comptabilisés à la
4 432 255 4 687 29 306 -131 29 175
juste valeur par capitaux propres
Eléments de la quote-part des gains et pertes comptabilisés directement en
0 0 0 0 0 0
capitaux propres sur entreprises mises en équivalence
Réévaluation des actifs financiers de capitaux propres comptabilisés à la
0 0 0 0 0 0
juste valeur par capitaux propres de l'activité d'assurance
Réévaluation des contrats d’assurance avec éléments de participation
0 0 0 0 0 0
directe – non recyclables
Autres éléments comptabilisés par capitaux propres d’éléments non
0 0 0 0 0 0
recyclables en résultat net
Éléments non recyclables en résultat 4 715 182 4 897 27 144 427 27 571
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres (nets 23
-30 231 9 209 -21 022 1 382 24 829
d’impôts) 447
Part du groupe -30 231 9 209 -21 022 23 447 1 382 24 829
Participations ne donnant pas le contrôle


Les gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers au coût amorti en actifs financiers à la juste
valeur par capitaux propres s'élèvent à 0 milliers d'euros au titre de l'exercice 2024 contre 0 milliers au titre de
l'exercice 2023.

Les gains ou pertes nets résultant du reclassement d'actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres en
actifs financiers à la juste valeur par résultat s'élèvent à 0 milliers d'euros au titre de l'exercice 2024 contre 0
milliers au titre de l'exercice 2023.


3.1.2.5.19 Compensation d’actifs et de passifs financiers

Principes comptables
Les actifs et passifs financiers sous accord de compensation ne peuvent faire l’objet d’une compensation
comptable que s’ils satisfont aux critères de compensation restrictifs de la norme IAS 32.
Dans le cas où les dérivés ou les encours de pensions livrées de gré à gré faisant l’objet de conventions cadres
ne respectent pas les critères du règlement net ou si la réalisation d’un règlement simultané de l’actif et du passif
ne peut être démontrée ou si le droit à compenser ne peut être exercé qu’en cas de défaillance, d’insolvabilité ou
de faillite de l’une ou l’autre des parties au contrat, la compensation comptable ne peut être réalisée. Néanmoins
l’effet de ces conventions sur la réduction de l’exposition est matérialisé dans le second tableau.

Pour ces instruments, les colonnes « Actifs financiers associés et instruments financiers reçus en garantie » et «
Passifs financiers associés et instruments financiers donnés en garantie » comprennent notamment :
- pour les opérations de dérivés, les justes valeurs de sens inverse avec la même contrepartie, ainsi que les
appels de marge sous forme de titres.

Les appels de marge reçus ou versés en trésorerie figurent dans les colonnes « Appels de marge reçus (cash
collateral) » et « Appels de marge versés (cash collateral) ».

Actifs financiers

Effets de la compensation comptable sur actifs financiers au bilan liés aux accords de compensation
31/12/2024 31/12/2023
Montant brut Montant net Montant brut Montant net
des passifs des actifs des passifs des actifs
Montant brut financiers financiers Montant brut financiers financiers
des actifs compensés présenté des actifs compensés présenté
en milliers d’euros financiers(1) au bilan au bilan financiers au bilan au bilan
Instruments dérivés (transaction et
107 254 0 107 254 135 478 0 135 478
couverture)
Opérations de pension 0 0 0 0 0 0
Autres instruments financiers 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur 107 254 0 107 254 135 478 0 135 478
Opérations de pension 0 0 0 0 0 0
Autres instruments financiers 0 0 0 0 0 0




232
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Prêts et créances 0 0 0 0 0 0
Autres actifs 0 0 0 0 0 0
TOTAL 107 254 0 107 254 135 478 0 135 478
(1)
comprend le montant brut des actifs financiers faisant l’objet d’une compensation ou d’un accord de
compensation globale exécutoire ou similaire ainsi que les actifs financiers ne faisant l’objet d’aucun accord.


Effets des accords de compensation non pris en compte comptablement sur les actifs financiers
31/12/2024 31/12/2023
Passifs Passifs
Montant financiers Montant financiers
net des associés et Appels de net des associés et Appels de
actifs instruments marge actifs instruments marge
financiers financiers reçus financiers financiers reçus
présentés reçus en (cash Exposition présentés reçus en (cash Exposition
en milliers d’euros au bilan garantie(1) collateral) nette au bilan garantie collateral) nette
Dérivés 107 254 88 188 0 19 066 135 478 114 632 0 20 846
Opérations de pension 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres actifs 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL 107 254 88 188 0 19 066 135 478 114 632 0 20 846
(1) Incluent la prise en compte des garanties reçues sous forme de titres

L’exposition nette n’est donc pas le reflet de la position comptable, car elle prend en compte la réduction de
l’exposition liée aux accords qui ne répondent pas aux critères de compensation restrictifs de la norme IAS 32.

Passifs financiers

Effets de la compensation comptable sur passifs financiers au bilan liés aux accords de compensation
31/12/2024 31/12/2023
Montant brut Montant net Montant brut Montant net
des actifs des passifs des actifs des passifs
Montant brut financiers financiers Montant brut financiers financiers
des passifs compensés présentés des passifs compensés présentés
en milliers d’euros financiers(1) au bilan au bilan financiers au bilan au bilan
Instruments dérivés (transaction et 287 921 0 287 921 239 490 0 239 490
couverture)
Opérations de pension 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur 287 921 0 287 921 239 490 0 239 490
Opérations de pension 97 078 0 97 078 130 479 0 130 479
Autres 0 0 0 0 0 0
Dettes 0 0 0 0 0 0
Autres passifs 0 0 0 0 0 0
TOTAL 384 999 0 384 999 369 969 0 369 969
(1)
comprend le montant brut des passifs financiers faisant l’objet d’une compensation ou d’un accord de
compensation globale exécutoire ou similaire ainsi que les actifs financiers ne faisant l’objet d’aucun accord.

Effets des accords de compensation non pris en compte comptablement sur les passifs financiers
31/12/2024 31/12/2023
Actifs Actifs
Montant financiers Montant financiers
net des associés et Appels de net des associés et Appels de
passifs instruments marge passifs instruments marge
financiers financiers versés financiers financiers versés
présentés donnés en (cash Exposition présentés donnés en (cash Exposition
en milliers d’euros au bilan garantie(1) collateral) nette au bilan garantie collateral) nette
Dérivés 287 921 103 604 172 400 11 917 239 490 100 643 132 500 6 347




233
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Opérations de pension 97 078 95 528 1 550 0 130 479 128 929 1 550 0
Autres passifs 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL 384 999 199 132 173 950 11 917 369 969 229 572 134 040 6 347
(1) Incluent la prise en compte des garanties reçues sous forme de titres

L’exposition nette n’est donc pas le reflet de la position comptable, car elle prend en compte la réduction de
l’exposition liée aux accords qui ne répondent pas aux critères de compensation restrictifs de la norme IAS 32.


3.1.2.5.20 Actifs financiers transférés, autre actifs financiers donnés en garantie et actifs
reçus en garantie dont l’entité peut disposer

Principes comptables
Un actif financier (ou un groupe d’actifs similaires) est décomptabilisé lorsque les droits contractuels aux flux
futurs de trésorerie de l’actif ont expiré ou lorsque ces droits contractuels ainsi que la quasi-totalité des risques et
avantages liés à la propriété de cet actif ont été transférés à un tiers. Dans pareil cas, tous les droits et obligations
éventuellement créés ou conservés lors du transfert sont comptabilisés séparément en actifs et passifs financiers.
Lors de la décomptabilisation d’un actif financier, un gain ou une perte de cession est enregistré dans le compte
de résultat pour un montant égal à la différence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie
reçue.
Dans les cas où le groupe n’a ni transféré, ni conservé la quasi-totalité des risques et avantages, mais qu’il a
conservé le contrôle de l’actif, ce dernier reste inscrit au bilan dans la mesure de l’implication continue du groupe
dans cet actif.
Dans les cas où le groupe n’a ni transféré, ni conservé la quasi-totalité des risques et avantages, mais qu’il n’a
pas conservé le contrôle de l’actif, ce dernier est décomptabilisé et tous les droits et obligations créés ou
conservés lors du transfert sont comptabilisés séparément en actifs et passifs financiers.
Si l’ensemble des conditions de décomptabilisation n’est pas réuni, le groupe maintient l’actif à son bilan et
enregistre un passif représentant les obligations nées à l’occasion du transfert de l’actif.
Un passif financier (ou une partie de passif financier) est décomptabilisé seulement lorsqu’il est éteint, c’est-à-
dire lorsque l’obligation précisée au contrat est éteinte, annulée ou arrivée à expiration.

Opérations de pension livrée

Chez le cédant, les titres ne sont pas décomptabilisés. Un passif représentatif de l’engagement de restitution des
espèces reçues (titres donnés en pension livrée) est identifié. Cette dette constitue un passif financier enregistré
au coût amorti ou à la juste valeur par résultat lorsque ce passif relève d’un modèle de gestion de transaction.
Chez le cessionnaire, les actifs reçus ne sont pas comptabilisés mais une créance sur le cédant représentative
des espèces prêtées est enregistrée. Le montant décaissé à l’actif est inscrit en titres reçus en pension livrée.
Lors des arrêtés suivants, les titres continuent à être évalués chez le cédant suivant les règles de leur catégorie
d’origine. La créance est valorisée selon les modalités propres à sa catégorie : coût amorti si elle a été classée
en « Prêts et créances », ou juste valeur par résultat si elle relève d’un modèle de gestion de transaction.

Opérations de prêts de titres secs

Les prêts de titres secs ne donnent pas lieu à une décomptabilisation des titres prêtés chez le cédant. Ils restent
comptabilisés dans leur catégorie comptable d’origine et valorisés conformément à celle-ci. Pour l’emprunteur,
les titres empruntés ne sont pas comptabilisés.
Opérations entraînant une modification substantielle d’actifs financiers
Lorsque l’actif fait l’objet de modifications substantielles (notamment suite à une renégociation ou à un
réaménagement en présence de difficultés financières) il y a décomptabilisation, dans la mesure où les droits aux




234
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



flux de trésorerie initiaux ont en substance expiré. Le groupe considère que sont notamment considérées comme
ayant provoqué des modifications substantielles :
• les modifications ayant entraîné un changement de la contrepartie, notamment lorsque la nouvelle contrepartie
a une qualité de crédit très différente de l’ancienne ;
• des modifications visant à passer d’une indexation très structurée à une indexation basique, dans la mesure
où les deux actifs ne sont pas sujets aux mêmes risques.

Opérations entraînant une modification substantielle de passifs financiers
Une modification substantielle des termes d’un instrument d’emprunt existant doit être comptabilisée comme
l’extinction de la dette ancienne et son remplacement par une nouvelle dette. L’amendement IFRS 9 du 12 octobre
2017 a clarifié le traitement sous IFRS 9 des modifications de passifs comptabilisés au coût amorti, dans le cas
où la modification ne donne pas lieu à décomptabilisation : le gain ou la perte résultant de la différence entre les
flux de trésorerie d’origine et les flux de trésorerie modifiés actualisés au taux d’intérêt effectif d’origine doit être
enregistré en résultat. Pour juger du caractère substantiel de la modification, la norme IFRS 9 fixe un seuil de
10 % sur la base des flux de trésorerie actualisés intégrant les frais et honoraires éventuels : dans le cas où la
différence est supérieure ou égale à 10 %, tous les coûts ou frais encourus sont comptabilisés en profit ou perte
lors de l’extinction de la dette.
Le groupe considère que d’autres modifications peuvent par ailleurs être considérées comme substantielles,
comme par exemple le changement d’émetteur (même à l’intérieur d’un même groupe) ou le changement de
devises.




Actifs financiers transférés non intégralement décomptabilisés et autres actifs financiers
donnés en garantie


Valeur nette comptable
Actifs cédés
ou affectés
en milliers d’euros Prêts de titres « secs » Pensions en garantie Titrisations 31/12/2024
Instruments de dettes
Prêts sur les établissements de crédit
Prêts sur la clientèle
Titres de dettes
Instruments de capitaux propres
Actions et autres titres de capitaux propres
Autres
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Détenus à des fins de 0 0 0 0 0
transaction
Instruments de dettes
Prêts sur les établissements de crédit
Prêts sur la clientèle
Titres de dettes
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Sur option
0 0 0 0 0
Instruments de dettes
Prêts sur les établissements de crédit
Prêts sur la clientèle
Titres de dettes
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Non basique
0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres
Titres de participation
Actions et autres titres de capitaux propres
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Hors transaction
0 0 0 0 0
Instruments de dettes 1 315 120 110 529 0 0 1 425 649
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0
Titres de dettes 1 315 120 110 529 0 0 1 425 649
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0
Titres de participation 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres
1 315 120 110 529 0 0 1 425 649




235
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Prêts ou créances sur les établissements de
crédit
0 0 0 0 0
Prêts ou créances sur la clientèle 0 0 4 911 454 5 161 469 10 257 964
Titres de dettes 185 041 0 0 0 185 041
Autres 0 0 0 0 0
Actifs financiers au coût amorti 185 041 0 4 911 454 5 161 469 10 257 964
TOTAL DES ACTIFS
FINANCIERS DONNES EN 1 500 161 110 529 4 911 454 5 161 469 11 683 613
GARANTIES
dont actifs financiers transférés non
intégralement décomptabilisés
1 500 161 110 529 1 279 598 5 161 469 8 051 757



Le montant du passif associé aux actifs financiers donnés en garantie dans le cadre des pensions s'élève à
110 529 milliers d'euros au 31 décembre 2024 (157 617 milliers d’euros au 31 décembre 2023).
La juste valeur des actifs données en garantie dans le cadre d’opérations de titrisation non déconsolidantes est
de 5 149 575 milliers d’euros au 31 décembre 2024 (4 311 202 milliers d’euros au 31 décembre 2023) et le
montant du passif associé s’élève à 397 070 milliers d’euros au 31 décembre 2024.
Par ailleurs, conformément au cadre légal français, les garanties intrinsèques attachées aux émissions
d’obligations sécurisées ne sont pas comptabilisées en engagements de garantie donnés. Les obligations
sécurisées émises par BPCE SFH et la Compagnie de Financement Foncier bénéficient d’un privilège légal
constitué d’actifs éligibles.



Valeur nette comptable
Actifs cédés
ou affectés
en milliers d’euros Prêts de titres « secs » Pensions en garantie Titrisations 31/12/2023
Instruments de dettes
Prêts sur les établissements de crédit
Prêts sur la clientèle
Titres de dettes
Instruments de capitaux propres
Actions et autres titres de capitaux propres
Autres
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Détenus à des fins de 0 0 0 0 0
transaction
Instruments de dettes
Prêts sur les établissements de crédit
Prêts sur la clientèle
Titres de dettes
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Sur option
0 0 0 0 0
Instruments de dettes
Prêts sur les établissements de crédit
Prêts sur la clientèle
Titres de dettes
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Non basique
0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres
Titres de participation
Actions et autres titres de capitaux propres
Actifs financiers à la juste valeur par
résultat - Hors transaction
0 0 0 0 0
Instruments de dettes 1 078 656 149 949 0 0 1 228 605
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0
Titres de dettes 1 078 656 149 949 0 0 1 228 605
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0
Titres de participation 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres
1 078 656 149 949 0 0 1 228 605
Prêts ou créances sur les établissements de
crédit
0 0 0 0 0
Prêts ou créances sur la clientèle 0 0 4 836 662 195 042 5 031 704
Titres de dettes 28 673 7 668 0 0 36 341
Autres 0 0 0 0 0
Actifs financiers au coût amorti 28 673 7 668 4 836 662 195 042 5 068 045
TOTAL DES ACTIFS
FINANCIERS DONNES EN 1 107 329 157 617 4 836 662 195 042 6 296 650
GARANTIES
dont actifs financiers transférés non
intégralement décomptabilisés
1 107 329 157 617 1 895 696 195 042 3 355 684




236
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Commentaires sur les actifs financiers transférés

Mises en pension et prêts de titres
Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe réalise des opérations de mise en pension, ainsi que des prêts
de titres.
Selon les termes des conventions, le titre peut être cédé de nouveau par le cessionnaire durant la durée de
l’opération de pension ou de prêt. Le cessionnaire doit néanmoins le restituer au cédant, à maturité de l’opération.
Les flux de trésorerie générés par le titre sont également transmis au cédant.
Le groupe considère avoir conservé la quasi-totalité des risques et avantages des titres mis en pension ou prêtés.
Par conséquent, ces derniers n’ont pas été décomptabilisés. Un financement a été enregistré au passif en cas
de mises en pension ou de prêts de titres financés.
Ces opérations incluent notamment les titres apportés à BPCE pour mobilisation au nom du groupe auprès de la
Banque centrale européenne (BCE), dans le cadre de la gestion centrale de la trésorerie du Groupe BPCE.
Cessions de créances
Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe cède des créances à titre de garantie (articles L. 211-38 ou L.
313-23 et suivants du Code monétaire et financier) dans le cadre de refinancements garantis, notamment auprès
de la banque centrale. Ce type de cession à titre de garantie emporte transfert juridique des droits contractuels,
et donc « transfert d’actifs » au sens de la norme IFRS 7. Le groupe reste néanmoins exposé à la quasi-totalité
des risques et avantages, ce qui se traduit par le maintien des créances au bilan.


Titrisations consolidées
Les titrisations consolidées avec investisseurs externes constituent un transfert d’actifs au sens de la norme IFRS
7.
En effet, le groupe a une obligation contractuelle indirecte de remettre aux investisseurs externes les flux de
trésorerie des actifs cédés au fonds de titrisation (bien que ces actifs figurent au bilan du groupe via la
consolidation du fonds).
Les opérations de titrisation réalisées par BPCE en 2014 (BPCE Master Home Loans), 2016 (BPCE Consumer
Loans 2016_5) et 2017 (BPCE Home Loans 2017_5), Mercure Master SME FCT étaient totalement auto-
souscrites alors que les parts seniors des opérations de titrisation, BPCE Home Loans FCT 2020, BPCE Home
Loans FCT 2021, BPCE Consumer Loans FCT 2022, BPCE Home Loans FCT 2023, BPCE Home Loans FCT
2024, BPCE Consumer Loans FCT 2024, Ophelia Master SME FCT sont souscrites par des investisseurs
externes (note 14.1).
Au 31 décembre 2024, 4 883 878 milliers d’euros d’obligations des FCT BPCE Master Homeloans, BPCE
Consumer loans 2016_5, et BPCE Home Loans 2017_5 et Mercure Master SME FCT auto-souscrites par le
groupe et éliminées en consolidation, ont été prêtées à BPCE dans le cadre de la gestion centrale de la trésorerie
du Groupe BPCE.
En regard de ce montant, aucun refinancement n’a été reçu, le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’en
ayant pas exprimé le besoin auprès de la trésorerie centrale du Groupe BPCE.


Commentaires sur les actifs financiers donnés en garantie mais non transférés

Les actifs financiers donnés en garantie mais non transférés sont généralement affectés en garantie sous forme
de nantissements. Les principaux dispositifs concernés sont Compagnie de Financement Foncier, la CRH (Caisse
de refinancement de l’habitat), BPCE SFH.
Par ailleurs, conformément au cadre légal français, les garanties intrinsèques attachées aux émissions
d’obligations sécurisées ne sont pas comptabilisées en engagements de garantie donnés. Les obligations
sécurisées émises par la Compagnie de Financement Foncier bénéficient d’un privilège légal constitué d’actifs
éligibles.




237
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Actifs financiers reçus en garantie dont l'entité peut disposer
Instruments financiers réutilisables
Juste valeur des instruments Juste valeur de ceux qui sont
financiers réutilisables réutilisés

en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023 31/12/2024 31/12/2023
Titres de dettes 288 052 173 449 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0
Prêts et avances
0 0 0 0
Autres
TOTAL DES ACTIFS FINANCIERS RECUS EN GARANTIE DONT
L'ENTITE PEUT DISPOSER


Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe a reçu en 2024 des titres en garantie de BPCE, NATIXIS et la
BRED.


Actifs financiers intégralement décomptabilisés pour lesquels le groupe conserve une
implication continue


Les actifs financiers transférés intégralement décomptabilisés pour lesquels le groupe conserve une implication
continue comprennent essentiellement les cessions d’actifs à un véhicule de titrisation déconsolidé dans lequel
le Groupe BPCE aurait un intérêt ou une obligation, sans que ces derniers remettent en cause le transfert de la
quasi-totalité des avantages et des risques attachés aux actifs transférés.
Les implications continues dans des véhicules de titrisation conservées par le groupe ne présentent pas un
caractère significatif au 31 décembre 2024.



3.1.2.6. Engagements
Principes comptables
Les engagements se caractérisent par l’existence d’une obligation contractuelle et sont irrévocables.
Les engagements figurant dans ce poste ne doivent pas être susceptibles d’être qualifiés d’instruments financiers
entrant dans le champ d’application d’IFRS 9 au titre du classement et de l’évaluation. En revanche, les
engagements de financement et de garantie donnés sont soumis aux règles de dépréciation d’IFRS 9 telles que
présentées dans la note 7.
Les effets des droits et obligations de ces engagements sont subordonnés à la réalisation de conditions ou
d’opérations ultérieures. Ces engagements sont ventilés en :
- Engagements de financement (ouverture de crédit confirmé ou accord de refinancement) ;
- Engagements de garantie (engagements par signature ou actifs reçus en garantie).
Les montants communiqués correspondent à la valeur nominale des engagements donnés.


3.1.2.6.1 Engagements de financement
en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Engagements de financement donnés en faveur :
des établissements de crédit 5 727 5 000
de la clientèle 2 391 728 2 568 884
– ouvertures de crédits confirmées 2 388 176 2 547 942
– autres engagements 3 552 20 942
TOTAL DES ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT DONNÉS 2 397 455 2 573 884
Engagements de financement reçus :
d’établissements de crédit 93 246 23 685
de la clientèle 0 0




238
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



TOTAL DES ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT REÇUS 93 246 23 685




3.1.2.6.2 Engagements de garantie

en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023
Engagements de garantie donnés :
d’ordre des établissements de crédit 4 888 61 909
d’ordre de la clientèle 1 025 649 976 533
autres engagements donnés 4 781 028 4 836 661
TOTAL DES ENGAGEMENTS DE GARANTIE DONNÉS 5 811 565 5 875 103
Engagements de garantie reçus :
d’établissements de crédit 328 756 291 047
de la clientèle 15 131 249 15 103 043
autres engagements reçus 6 221 356 6 128 660
titres à recevoir 1 032 1 032
TOTAL DES ENGAGEMENTS DE GARANTIE REÇUS 21 682 393 21 523 782


Les engagements de garantie sont des engagements par signature ainsi que des actifs reçus en garantie tels
que des suretés réelles autres que celles liées aux actifs financiers reçus en garantie et dont l'entité peut disposer.



3.1.2.7. Exposition aux risques

Les expositions aux risques sont abordées ci-après et sont représentées selon leur nature de risques, par le
risque de crédit, de marché, de taux d’intérêt global, de change et de liquidité.
L’information relative à la gestion du capital et aux ratios réglementaires est présentée dans la partie « Gestion
des risques ».
Les informations concernant l'effet et la prise en compte des risques climatiques sur la gestion du risque de crédit
sont présentées dans le chapitre 2.7.11. Risques Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.


3.1.2.7.1 Risque de crédit

L’essentiel
Le risque de crédit est le risque qu’une partie à un instrument financier manque à une de ses obligations et amène
de ce fait l’autre partie à subir une perte financière.




Certaines informations relatives à la gestion des risques requises par la norme IFRS 7 sont également présentées
dans le rapport sur la gestion des risques. Elles incluent :
• la répartition des expositions brutes par catégories et par approches avec distinction du risque de crédit et du
risque de contrepartie ;



239
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



• la répartition des expositions brutes par zone géographique ;
• la concentration du risque de crédit par emprunteur (BPCE14) ;
• la qualité de crédit des expositions renégociées (CQ1) ;
• les expositions performantes et non performantes et provisions correspondantes (CR1) ;
• la qualité des expositions performantes et non performantes par nombre de jours en souffrance (CQ3) ;
• la qualité des expositions par zone géographique (CQ4) ;
• la qualité de crédit des prêts et avances par branche d’activité (CQ5) ;
• la répartition des garanties reçues par nature sur les instruments financiers (CR3) ;
Ces informations font partie intégrante des comptes certifiés par les commissaires aux comptes.


Coût du risque de crédit

Principes comptables
Le coût du risque porte sur les instruments de dette classés parmi les actifs financiers au coût amorti ou les actifs
financiers à la juste valeur par capitaux propres recyclables ainsi que sur les engagements de financement et les
contrats de garantie financière donnée non comptabilisés à la juste valeur par résultat. Il concerne également les
créances résultant de contrats de location, les créances commerciales et les actifs sur contrats.
Ce poste recouvre ainsi la charge nette des dépréciations et des provisions constituées au titre du risque de
crédit.
Les pertes de crédit liées à d’autres types d’instruments (dérivés ou titres comptabilisés à la juste valeur sur
option) constatées suite à la défaillance de la contrepartie d’établissements de crédit figurent également dans ce
poste.
Les créances irrécouvrables non couvertes par des dépréciations sont des créances qui ont acquis un caractère
de perte définitive avant d’avoir fait l’objet d’un provisionnement en Statut 3.

Coût du risque de crédit de la période
Exercice
Exercice 2024
en milliers d’euros 2023
Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions -40 484 -33 333
Récupérations sur créances amorties 830 1 432
Créances irrécouvrables non couvertes par des dépréciations -7 587 -5 108
TOTAL COÛT DU RISQUE DE CREDIT -47 241 -37 009



Coût du risque de crédit de la période par nature d’actifs et par statut
en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres -9 049 -77
Actifs financiers au coût amorti -35 398 -38 235
dont prêts et créances -35 494 -31 260
dont titres de dette 96 -6 975
Autres actifs -2 174 -2 064
Engagements de financement et de garantie -620 3 367
TOTAL COÛT DU RISQUE DE CREDIT -47 241 -37 009
dont statut 1 9 488 2 439
dont statut 2 -650 7 743
dont statut 3 -56 079 -47 191




240
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Variation des valeurs brutes comptables et des pertes de crédit attendues des actifs financiers
et des engagements


Principes comptables
Les pertes de crédit attendues sont représentées par des dépréciations sur les actifs au coût amorti et en juste
valeur par capitaux propres recyclables, et des provisions sur les engagements de financement et de garantie.
Dès la date de première comptabilisation, les instruments financiers concernés (voir 7.1.1) font l’objet d’une
dépréciation ou d’une provision pour pertes de crédit attendues (Expected Credit Losses ou ECL).
Lorsque les instruments financiers n’ont pas fait l’objet d’indications objectives de pertes à titre individuel, les
dépréciations ou provisions pour pertes de crédit attendues sont évaluées à partir d’historiques de pertes et de
prévisions raisonnables et justifiables des flux futurs de trésorerie actualisés.
Les instruments financiers sont répartis en trois catégories (statuts ou stage) selon la dégradation du risque de
crédit observée depuis leur comptabilisation initiale. A chaque catégorie d’encours correspond une modalité
spécifique d’évaluation du risque de crédit :
Statut 1 (stage 1 ou S1)
- il s’agit des encours sains pour lesquels il n’y a pas d’augmentation significative du risque de crédit depuis la
comptabilisation initiale de l’instrument financier ou de certains actifs pour lesquels la norme permet de
présumer qu’ils ont un risque de crédit faible en date d’arrêté ;
- la dépréciation ou la provision pour risque de crédit correspond aux pertes de crédit attendues à un an ;
- les produits d’intérêts sont reconnus en résultat selon la méthode du taux d’intérêt effectif appliquée à la
valeur comptable brute de l’instrument avant dépréciation.
Statut 2 (stage 2 ou S2)
- les encours sains pour lesquels une augmentation significative du risque de crédit est constatée depuis la
comptabilisation initiale de l’instrument financier, sont transférés dans cette catégorie ;
- la dépréciation ou la provision pour risque de crédit est alors déterminée sur la base des pertes de crédit
attendues sur la durée de vie résiduelle de l’instrument financier (pertes de crédit attendues à maturité) ;
- les produits d’intérêts sont reconnus en résultat, comme pour les encours de statut 1, selon la méthode du
taux d’intérêt effectif appliquée à la valeur comptable brute de l’instrument avant dépréciation.
Statut 3 (stage 3 ou S3)
- il s’agit des encours pour lesquels il existe une indication objective de perte de valeur liée à un événement
qui caractérise un risque de crédit avéré et qui intervient après la comptabilisation initiale de l’instrument
concerné. Cette catégorie recouvre, les créances pour lesquelles a été identifié un évènement de défaut tel
que défini à l’article 178 du règlement européen n°575/2013 du 26 juin 2013 relatif aux exigences
prudentielles applicables aux établissements de crédit. Les situations de défaut sont identifiées pour les
encours ayant des impayés significatifs (introduction d’un seuil relatif et d’un seuil absolu à appliquer aux
arriérés de paiement) et les critères de retour en encours sains ont été clarifiés avec l’imposition d’une période
probatoire et l’introduction de critères explicites pour le classement en défaut des crédits restructurés ;
- la dépréciation ou la provision pour risque de crédit est calculée à hauteur des pertes de crédit attendues sur
la durée de vie résiduelle de l’instrument financier (pertes de crédit attendues à maturité) sur la base du
montant recouvrable de la créance, c’est-à-dire la valeur actualisée des flux futurs estimés recouvrables;
- les produits d’intérêts sont alors reconnus en résultat selon la méthode du taux d’intérêt effectif appliquée à
la valeur nette comptable de l’instrument après dépréciation.
- les actifs financiers acquis ou créés et dépréciés au titre du risque de crédit dès leur comptabilisation initiale,
l’entité ne s’attendant pas à recouvrer l’intégralité des flux de trésorerie contractuels (Purchased or Originated
Credit Impaired ou POCI), relèvent aussi du statut 3. Ces actifs peuvent être transférés en Statut 2 en cas
d’amélioration du risque de crédit.
Pour les créances résultant de contrats de location simple ou de contrats de location financière – qui relèvent
d’IFRS 16, le groupe a décidé de ne pas retenir la possibilité d’appliquer la méthode simplifiée proposée par IFRS
9 §5.5.15.




241
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les évolutions méthodologiques réalisées sur la période et présentées ci-après constituent un changement
d’estimation qui se traduit par un impact en résultat.
Méthodologie d’évaluation de la dégradation du risque de crédit et des pertes de crédit attendues
Les principes d’évaluation de la dégradation du risque de crédit et des pertes de crédit attendues s’appliquant à
la très grande majorité des expositions du groupe sont décrits ci-dessous. Seuls quelques portefeuilles
d’établissements du groupe, correspondant à un volume d’expositions limité, peuvent ne pas être traités selon
les méthodes décrites ci-après et se voir appliquer des techniques d’évaluation ad hoc.
Augmentation significative du risque de crédit
L’augmentation significative du risque de crédit s’apprécie sur une base individuelle, pour chaque instrument, en
tenant compte de toutes les informations raisonnables et justifiables et en comparant le risque de défaillance sur
l’instrument financier à la date de clôture avec le risque de défaillance sur l’instrument financier à la date de la
comptabilisation initiale. Une approche par contrepartie (avec application du principe de contagion à tous les
encours existants sur la contrepartie considérée) est possible notamment au regard du critère qualitatif Watchlist.
Par ailleurs, en complément de cette appréciation réalisée dans le moteur central du groupe, les établissements
peuvent pour tenir compte des risques spécifiques de leurs portefeuilles, estimer l’augmentation significative du
risque de crédit sur la base d’un portefeuille donné par une sévérisation des notations attribuées à ce dernier sur
base géographique ou sectorielle. Cette sévérisation peut amener à un déclassement du statut 1 vers le statut 2,
le déclassement vers le statut 3 reste basée sur une analyse individuelle.
Conformément à la norme IFRS 9, un encours d’une contrepartie ayant fait l’objet d’une dégradation significative
du risque de crédit (Statut 2) qui vient d’être originé sera classé en Statut 1.
L’appréciation de la détérioration repose sur la comparaison des notations en date de comptabilisation initiale des
instruments financiers avec celles existant en date de clôture. Les mêmes principes que ceux déterminant l’entrée
en Statut 2 sont appliqués pour l’amélioration de la dégradation significative du risque de crédit.
Par ailleurs, il existe selon la norme une présomption réfutable d’augmentation significative du risque de crédit
associé à un actif financier depuis la comptabilisation initiale lorsque les paiements contractuels subissent un
retard de plus de 30 jours.
La mesure de la dégradation du risque permet dans la majorité des cas de constater une dépréciation en Statut
2 avant que la transaction ne soit dépréciée individuellement (Statut 3).
Néanmoins et préalablement à l’analyse ci-dessus, les critères d’analyse généraux suivants sont appliqués :
La norme permet de considérer que le risque de crédit d’un instrument financier n’a pas augmenté de façon
significative depuis la comptabilisation initiale si ce risque est considéré comme faible à la date de clôture. Cette
disposition est appliquée pour les titres de dette notés investment grade et gérés dans le cadre de la réserve de
liquidité du Groupe BPCE, telle que définie par la réglementation Bâle 3, ainsi que les titres de dettes classés en
placements financiers des activités d’assurances. La qualification « investment grade » correspond aux notes
dont le niveau est supérieur ou égal à BBB- ou son équivalent chez Standards and Poors, Moody’s ou Fitch. Ces
actifs demeurent dans ce cas classés en Statut 1 ;
Une approche par contrepartie pour un classement en Statut 2 (avec application du principe de contagion à tous
les encours existants sur la contrepartie considérée) est appliquée notamment au regard du critère qualitatif High
Credit Risk issu des moteurs de notation interne du Groupe. Ce critère inclut les contreparties classées en
watchlist, en note sensible (notamment dans les cas où la notion de watchlist n’est pas utilisée), en situation de
réaménagements ou en présence de difficultés financières si les critères de déclassement en Statut 3 ne sont
pas remplis ;
De plus, il existe selon la norme une présomption réfutable d’augmentation significative du risque de crédit
associé à un actif financier depuis la comptabilisation initiale lorsque les paiements contractuels subissent un
retard de plus de 30 jours ;
Et enfin une évolution défavorable du risque pays est un critère de classement de l’ensemble des encours
concernés en Statut 2.
L’évaluation de l’augmentation significative du risque de crédit est faite au niveau de chaque instrument en se
fondant sur des indicateurs et des seuils qui varient selon la nature de l’exposition et le type de contrepartie.
Sur les portefeuilles Particuliers, Professionnels, PME, Secteur Public et Logement Social :




242
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



L’évaluation de l’augmentation significative du risque de crédit s’effectue sur la base des niveaux de dégradation
de la notation depuis l’octroi suivants :

PME, Secteur
Note à
Particuliers Professionnels Public et logement
l'origine
social


3 à 11 3 crans
(AA à BB+)
3 crans
12 3 crans
(BB) 2 crans
13 2 crans
(BB-)

14 à 15 2 crans
(B+ à B)
1 cran 1 cran
16 1 cran
(B-)

17 Sensible en Statut 2
(CCC à C)

Par ailleurs, des critères qualitatifs complémentaires permettent de classer en Statut 2 l'ensemble des contrats
présentant des impayés de plus de 30 jours (sauf si la présomption d'impayés de 30 jours est réfutée), en note
sensible, en situation de réaménagements ou en présence de difficultés financières si les critères de
déclassement en Statut 3 ne sont pas remplis.
Sur les portefeuilles de Grandes Entreprises, Banques et Souverains : le critère quantitatif s’appuie sur le
niveau de variation de la notation depuis la comptabilisation initiale. Les mêmes critères qualitatifs sur les
Particuliers, Professionnels et Petites et Moyennes Entreprises s’appliquent et il convient d’y rajouter les contrats
inscrits en Watchlist, ainsi que des critères complémentaires fonction de l’évolution du niveau de risque pays.
Les seuils de dégradation sur les portefeuilles de Grandes Entreprises et de Banques sont les suivants :
Note à l’origine Dégradation significative
1à7
3 crans
(AAA à A-)
8 à 10
2 crans
(BBB+ à BBB-)
11 à 21
1 cran
(BB+ à C)




Sur les Souverains : les seuils de dégradation sur l’échelle de notation à 8 plots sont les suivants :
Note à l’origine Dégradation significative
1 6 crans
2 5 crans
3 4 crans
4 3 crans
5 2 crans
6 1 cran
7 S2 directement (sauf si contrat nouvellement originé)
8 S2 directement (sauf si contrat nouvellement originé)




Sur les Financements Spécialisés : les critères appliqués varient selon les caractéristiques des expositions et
le dispositif de notation afférent. Les expositions notées sous le moteur dédié aux expositions de taille importante
sont traitées de la même manière que les Grandes Entreprises ; les autres expositions sont traitées à l’instar des
Petites et Moyennes Entreprises.
Pour l’ensemble de ces portefeuilles, les notations sur lesquelles s’appuie la mesure de la dégradation du risque
correspondent aux notations issues des systèmes internes lorsque celles-ci sont disponibles, ainsi que sur des
notes externes, notamment en l’absence de notation interne.




243
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Conformément à la norme IFRS 9, la prise en compte des garanties et sûretés n’influe pas sur l’appréciation de
l’augmentation significative du risque de crédit : celle-ci s’appuie sur l’évolution du risque de crédit sur le débiteur
sans tenir compte des garanties.
Afin d’apprécier l’augmentation significative du risque de crédit, le groupe prévoit un processus basé sur deux
niveaux d’analyse :
- un premier niveau dépendant de règles et de critères définis par le groupe qui s’imposent aux établissements
du groupe (dit « modèle central ») ;
- un second niveau lié à l’appréciation, à dire d’expert au titre du forward looking local, du risque porté par
chaque établissement sur ses portefeuilles pouvant conduire à ajuster les critères définis par le groupe de
déclassement en Statut 2 (bascule de portefeuille ou sous-portefeuille en ECL à maturité). Ces critères sont
adaptés à chaque arrêté au contexte macroéconomique du moment.
Mesure des pertes de crédit attendues
Les pertes de crédit attendues sont définies comme étant une estimation des pertes de crédit (c’est à dire la
valeur actuelle des déficits de trésorerie) pondérées par la probabilité d’occurrence de ces pertes au cours de la
durée de vie attendue des instruments financiers. Elles sont calculées de manière individuelle, pour chaque
exposition.
En pratique, pour les instruments financiers classés en Statut 1 ou en Statut 2, les pertes de crédit attendues sont
calculées comme le produit de plusieurs paramètres :
- flux attendus sur la durée de vie de l'instrument financier, actualisés en date de valorisation - ces flux étant
déterminés en fonction des caractéristiques du contrat, et de son taux d'intérêt effectif et plus particulièrement
pour les crédits immobiliers, du niveau de remboursement anticipé attendu sur le contrat ;
- taux de perte en cas de défaut (LGD, Loss Given Default) ;
- probabilités de défaut (PD), sur l’année à venir dans le cas des instruments financiers en Statut 1, jusqu’à la
maturité du contrat dans le cas des instruments financiers en Statut 2.
La méthodologie développée s’appuie sur les concepts et les dispositifs existants notamment sur les modèles
internes développés dans le cadre du calcul des exigences réglementaires en fonds propres (dispositif bâlois) et
sur les modèles de projections initialement utilisés dans le dispositif de stress tests. Des ajustements spécifiques
sont réalisés pour se mettre en conformité avec les spécificités de la norme IFRS 9 :
- les paramètres IFRS 9 visent ainsi à estimer de façon juste les pertes de crédit attendues dans un cadre de
provisionnement comptable, tandis que les paramètres prudentiels sont dimensionnés de façon prudente
dans un cadre réglementaire. Plusieurs marges de prudence appliquées sur les paramètres prudentiels sont
en conséquence retraitées ;
- les paramètres IFRS 9 doivent permettre d’estimer les pertes de crédit attendues jusqu’à la maturité du
contrat, tandis que les paramètres prudentiels sont définis afin d’estimer les pertes attendues sur un horizon
d’un an. Les paramètres à un an sont donc projetés sur des horizons longs ;
- les paramètres IFRS 9 doivent tenir compte de la conjoncture économique anticipée sur l’horizon de
projection (forward looking), tandis que les paramètres prudentiels correspondent à des estimations
moyennes de cycle (pour la PD) ou bas de cycle (pour la LGD et les flux attendus sur la durée de vie de
l’instrument financier). Les paramètres prudentiels de PD et de LGD sont donc également ajustés selon ces
anticipations sur la conjoncture économique.
Les modalités de mesure des pertes de crédit attendues tiennent compte des biens affectés en garantie et des
autres rehaussements de crédit qui font partie des modalités contractuelles et que l’entité ne comptabilise pas
séparément. L’estimation des insuffisances de flux de trésorerie attendues d’un instrument financier garanti reflète
le montant et le calendrier de recouvrement des garanties, si ces garanties sont considérées comme faisant partie
des modalités contractuelles de l’instrument garanti.
Le dispositif de validation des modèles IFRS 9 s’intègre pleinement dans le dispositif de validation déjà en vigueur
au sein du groupe. La validation des modèles suit ainsi un processus de revue par une cellule indépendante de
validation interne, la revue de ces travaux en comité modèle groupe et un suivi des préconisations émises par la
cellule de validation.
Prise en compte des informations de nature prospective
Les données macroéconomiques prospectives (forward looking) sont prises en compte dans un cadre
méthodologique applicable à deux niveaux :




244
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



- au niveau du groupe, dans la détermination d’un cadre partagé de prise en compte du forward looking dans
la projection des paramètres PD, LGD sur l’horizon d’amortissement des opérations au sein du modèle
central ;
- au niveau de chaque entité, au regard de ses propres portefeuilles.
Le montant des pertes de crédit attendues est calculé sur la base d’une moyenne des ECL par scénarios pondérés
par la probabilité d’occurrence de ces scénarios, tenant compte des événements passés, des circonstances
actuelles et des prévisions raisonnables et justifiables de la conjoncture économique.
Le Groupe BPCE prend en compte des informations prospectives à la fois dans l’estimation de l’augmentation
significative du risque de crédit et dans la mesure des pertes de crédit attendues. Pour ce faire, le Groupe BPCE
utilise les projections de variables macroéconomiques retenues dans le cadre de la définition de son processus
budgétaire, considéré comme le plus probable, encadré par des scénarios optimistes et pessimistes afin de définir
des trajectoires alternatives.
S’agissant de la détermination de l’augmentation significative du risque de crédit, au-delà des règles basées sur
la comparaison des paramètres de risque entre la date de comptabilisation initiale et la date de reporting, celle-
ci est complétée par la prise en compte d’informations prospectives comme des paramètres macroéconomiques
sectoriels ou géographiques.
S’agissant de la mesure des pertes de crédit attendues, le groupe a fait le choix de retenir trois scénarios
macroéconomiques qui sont détaillés dans le paragraphe ci-après.
Méthodologie de calcul de pertes attendues dans le cadre du modèle central
Les paramètres utilisés pour la mesure des pertes de crédit attendues sont ajustés à la conjoncture économique
via la définition de trois scénarios économiques (central / pessimiste / optimiste) définis sur un horizon de trois
ans.
La définition et la revue de ces scénarios suivent la même organisation et gouvernance que celles définies pour
le processus budgétaire, avec une revue trimestrielle pouvant conduire à une révision des projections
macroéconomiques en cas de déviation importante de la situation observée, sur la base de propositions de la
recherche économique et une validation par le Comité de Direction Générale.
Les probabilités d’occurrence du scénario central et de ses bornes sont quant à elles revues trimestriellement par
le Comité WatchList et Provisions du groupe. Les paramètres ainsi définis permettent l’évaluation des pertes de
crédit attendues de l’ensemble des expositions, qu’elles appartiennent à un périmètre homologué en méthode
interne ou traité en standard pour le calcul des actifs pondérés en risques.
Les variables définies dans le scénario central et ses bornes permettent la déformation des paramètres de PD et
de LGD et le calcul d’une perte de crédit attendue pour chacun des scénarios économiques. La projection des
paramètres sur les horizons supérieurs à trois ans se fait sur le principe d’un retour progressif à leur moyenne
long-terme. Ces scénarios économiques sont associés à des probabilités d’occurrence, permettant in fine le calcul
d’une perte moyenne probable utilisée comme montant de la perte de crédit attendue IFRS 9.
Pour l’arrêté du 31 décembre 2024 :
Le scénario central du groupe a été construit dans un environnement géopolitique incertain : élections dans les
pays occidentaux (parlement européen, présidentielle américaine), conflits armés (Russie / Ukraine, Moyen-
Orient) et potentiellement aggravation de la situation dans diverses zones géographiques.
Après la pandémie de 2020-2021 et les deux années de forte inflation et de hausses de taux subséquentes des
banques centrales, divers indicateurs économiques sont affectés : certains pays sont entrés en légère récession,
les prix de l’immobilier sont orientés à la baisse, les dettes souveraines culminent à des sommets sans précédent
(dégradation récente de la note de la France par S&P), et enfin les défis liés à la transition climatique commencent
à modifier le paradigme historique en place depuis plus de 50 ans concernant l’organisation mondiale de la
production et les échanges commerciaux sur fond de tensions géopolitiques entre les Etats Unis et la Chine.
Le scénario central du groupe repose sur les hypothèses structurantes suivantes : aucun changement du rythme
actuel en ce qui concerne la transition climatique (à savoir sans inflexion significative dans la transition ni la
fréquence des événements climatiques extrêmes par rapport à l’historique récent), pas d’escalade ou d’évolution
majeure dans les conflits géopolitiques et enfin pas de crise de confiance concernant les dettes souveraines.
Les principales caractéristiques du scénario central du groupe , qui est celui utilisé dans le cadre de l’élaboration
de son plan stratégique, sont donc :




245
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Une poursuite de la baisse de l’inflation, permettant à la BCE de commencer à baisser ses taux d’intérêts en 2024
avec une continuation de cette baisse en 2025 tout comme la FED. Dans ce scénario, les prix du pétrole diminuent
légèrement, restant dans la fourchette de 70-80 $ ;
Cela affecte positivement les perspectives de croissance, la croissance du PIB atteignant la moyenne à long
terme d’ici 2025 en France et dans la zone euro. L’économie américaine suit un scénario d’atterrissage en
douceur après une croissance plus forte que prévu en 2023 avec une croissance du PIB d’environ 2 % chaque
année au cours des 4 prochaines années ;
Ce retour à une perspective de croissance normalisée entraînera une baisse du taux de chômage d’ici 2026 ;
D’autre part, les incertitudes concernant les dettes souveraines entraîneront une hausse des taux à long terme,
tandis que les taux d’intérêt à court terme baissent et que les courbes se repentifient ;
La tendance négative actuelle concernant les prix de l’immobilier sera maintenue pour les 3 prochaines années,
bien qu’elle se stabilise au fil du temps ;
Une croissance faible mais régulière des marchés action après 2024.
Du fait des incertitudes politiques nées de la dissolution de l’Assemblée Nationale en juin 2024, le scénario a été
revu a plusieurs reprises avant d’être finalement validé par le Comité GAP Groupe le 18 septembre 2024.
Tout comme pour le scénario central, les faibles évolutions de la conjoncture économique observées depuis le
dernier arrêté n’ont pas milité pour une révision en profondeur des bornes pessimistes et optimistes, déterminées
au moment de l’élaboration du scénario macroéconomique en juin 2024. En conséquence : le scénario pessimiste
continue de reposer sur une hypothèse de poursuite de la guerre commerciale entre les US et la Chine sur fonds
de tension sur Taïwan, et le scénario optimiste basée sur une déviation statistique du scénario central aboutit à
un retour progressif de l’inflation sur des niveaux faibles et une reprise plus vigoureuse de l’activité.
Durant l’année 2024, les évolutions méthodologiques suivantes ont été mises en place :
Un recalibrage de l’ensemble des paramètres de risques Retail a été réalisé pour tenir compte des évolutions
réglementaires récentes (IRB Repair notamment) portant sur ce portefeuille ;
De nouveaux modèles de PD forward looking (PDFL) ont été mis en production afin d’intégrer plusieurs
améliorations méthodologiques et d’améliorer la performance du dispositif. On peut notamment mentionner
comme principales évolutions l’augmentation de la granularité des modèles (distinguant désormais les clients
avec et sans prêt immobilier dans le portefeuille Retail, et les petites entreprises et autres populations spécifiques
dans le portefeuille Hors Retail), la mise en production du modèle PDFL pour les entreprises entre 10 et 500M€
(« Segment Haut ») et l’actualisation du point d’ancrage des PD (qui était fixé depuis la première application de
la norme IFRS 9 au taux de défaut de l’année 2017).


En complément, le groupe complète et adapte cette approche en tenant compte des spécificités propres à certains
périmètres. Chaque scénario est pondéré en fonction de sa proximité au consensus de Place (Consensus
Forecast) sur les principales variables économiques de chaque périmètre ou marché significatif du groupe.
Les projections sont déclinées au travers des principales variables macroéconomiques comme le PIB, le taux de
chômage, les taux d’intérêts à 10 ans sur la dette souveraine française et l’immobilier.
Les variables macroéconomiques sur la zone France sont les suivantes :
Au 31 décembre 2024 :
Pessimiste 2024-T4 Central 2024-T4 Optimiste 2024-T4
PIB Chôm IPL Tx. 10A PIB Chôm IPL Tx. 10A PIB Chôm IPL Tx. 10A
2024 -0,42% 8,07% -8,15% 4,04% 2024 1,10% 7,50% -6,00% 2,85% 2024 1,86% 7,22% -4,93% 2,63%
2025 -3,00% 9,12% -8,00% 5,25% 2025 1,40% 7,64% -1,50% 2,90% 2025 3,90% 6,54% 1,75% 2,10%
2026 0,50% 9,05% -6,00% 4,60% 2026 1,57% 7,40% 0,00% 2,70% 2026 2,64% 6,23% 3,00% 2,20%




Au 31 décembre 2023 :
Pessimiste 2023 Central 2023 Pessimiste
Optimiste2023
2023 Central 20
PIB Chôm IPL Tx. 10A PIB Chôm IPL Tx. 10A PIB Chôm IPL Tx. 10A
2023 0,10% 7,90% -3,00% 3,93% 2023 0,60% 7,40% -2,50% 3,03% 2023 0,90% 7,03% -2,13% 2,36%
2024 -1,50% 8,50% -5,50% 4,89% 2024 0,90% 7,50% -4,00% 3,09% 2024 2,70% 6,75% -2,88% 1,74%
2025 -0,75% 9,50% -9,00% 4,70% 2025 1,60% 6,93% -3,00% 3,19% 2025 3,36% 5,00% 1,50% 2,05%




246
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Pondération des scénarios au 30 juin 2024
Les pertes de crédit attendues sont calculées en affectant à chacune des bornes une pondération déterminée en
fonction de la proximité du consensus des prévisionnistes avec chacune des bornes centrale, pessimiste et
optimiste, sur la variable croissance du PIB.
Ainsi, les pondérations retenues pour la zone France sont les suivantes :
scénario central : 80% au 31 décembre 2024 contre 50 % au 31 décembre 2023.
scénario pessimiste : 15% au 31 décembre 2024 contre 20 % au 31 décembre 2023.
scénario optimiste : 5% au 31 décembre 2024 contre 30 % au 31 décembre 2023.
Les risques environnementaux ne sont pas pris en compte dans les modèles centraux à ce stade. Ils peuvent en
revanche être pris en considération au niveau des établissements (cf. plus bas).
Pertes de crédit attendues constituées en complément du modèle central
Des provisions complémentaires ont été comptabilisées par les établissements pour couvrir les risques
spécifiques de leurs portefeuilles, en complément des provisions décrites ci-avant et calculées par les outils du
groupe. Ces provisions ont été principalement constituées en 2020 et 2021 au titre des conséquences de la crise
de la Covid-19. Ces dernières années, elles ont été complétées par des provisions additionnelles et documentées
sur les secteurs les plus susceptibles d’être les plus touchés par la dégradation du contexte macroéconomique
(hausse de l’inflation, flambée des prix de l’énergie, pénuries, etc.).
Au cours de l’année 2024, ces provisions concernent à titre principal les secteurs des locations et services
immobiliers ainsi que des professionnels de l’immobilier. De plus, plusieurs secteurs ont fait l’objet de reprises
tels que celui du tourisme-hôtellerie-restauration ou encore celui du BTP.
Des provisions complémentaires ont été comptabilisées par les établissements pour couvrir les risques
spécifiques de leurs portefeuilles, en complément des provisions décrites ci-avant et calculées par les outils du
Groupe. Pour la Caisse d’Epargne Grand Est Europe, ces provisions concernent à titre principal, les secteurs
suivants :
- Professionnels de l’Immobilier
- BTP
- Tourisme, Hôtellerie, et Restauration
- Agro-alimentaire
- Distribution Commerce
- Automobile
- Santé
- Service aux entreprises
Dans ce contexte, le groupe a continué à renforcer l’identification et le suivi des secteurs les plus impactés.
L'approche de suivi sectoriel se traduit notamment par (i) une classification selon leur niveau de risque des
secteurs et sous-secteurs économiques établie de manière centralisée par la direction des risques du Groupe
BPCE, mise à jour régulièrement et communiquée à l’ensemble des établissements du groupe, (ii) une
sévérisation des taux de LGD sur base géographique ou sectorielle.
Dans une moindre mesure et uniquement pour un nombre limité d’établissements, des pertes de crédit attendues
sur risques climatiques ont été constituées. Elles sont constituées en application de principes généraux définis
par le groupe et concernent en grande partie le risque climatique physique. Ces provisions viennent en
anticipation de pertes directes, par secteur ou par zone géographique, causées par les phénomènes climatiques
extrêmes ou chroniques entrainant un risque accru de défaut à la suite d’une cessation ou diminution de l’activité.
Elles ne sont pas constituées de manière individualisée car elles couvrent un risque global sur certains secteurs
de l’économie et sur un périmètre local, régional ou national, selon l’établissement. Les risques de transition
peuvent également être pris en compte dans ces pertes de crédit attendues. Ils correspondent aux conséquences
économiques et financières d’une transition sociétale vers une économie bas-carbone, visant à limiter les



247
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



émissions de gaz à effet de serre (réglementation, marché, technologie, réputation), à laquelle un secteur
d’activité ne peut s’aligner.
La prise en compte du risque climatique est effectuée notamment par l’application, d’un stress sur le niveau de la
note de la contrepartie, ou du taux de provisionnement global en fonction du segment de clientèle selon sa
vulnérabilité estimée aux risques climatiques.
Analyse de la sensibilité des montants d’ECL
Les analyses de sensibilités sont réalisées sur l’encours de dépréciation portant sur l’ensemble des instruments
classés en statut 1 et statut 2 dans le moteur central du groupe. Ces analyses reposent sur une application d’une
pondération à 100% de chacun des scénarios utilisés sans impacter le statut de ces encours ni les éventuels
ajustements appliqués au modèle.
La sensibilité des pertes de crédit attendues (pour le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe) liée à la
probabilité d’occurrence du scénario pessimiste à 100% entrainerait une augmentation de 38 504 milliers d’euros
des pertes de crédit attendues. A l’inverse, la probabilité d’occurrence du scénario optimiste à 100% entrainerait
quant à elle, une diminution de 23 347 milliers d’euros des ECL. Enfin, une pondération à 100% du scénario
central entrainerait une diminution de 5 761 milliers d’euros des ECL.
Modalités d’évaluation des encours qui relèvent du Statut 3
Les actifs financiers pour lesquels existe une indication objective de perte liée à un événement qui caractérise un
risque de contrepartie avéré et qui intervient après leur comptabilisation initiale sont considérés comme relevant
du Statut 3. Les critères d’identification des actifs sont alignés avec la définition du défaut telle que définie à
l’article 178 du règlement européen n°575/2013 du 26 juin 2013 relatif aux exigences prudentielles applicables
aux établissements de crédit en cohérence avec les orientations de l’EBA (EBA/GL/2016/07) sur l’application de
la définition du défaut et le règlement délégué 2018/1845 de la Banque Centrale Européenne relatif au seuil
d’évaluation de l’importance des arriérés sur des obligations de crédit.
Les prêts et créances sont considérés comme dépréciés et relèvent du Statut 3 si les deux conditions suivantes
sont réunies :
il existe des indices objectifs de dépréciation sur base individuelle ou sur base de portefeuilles : il s’agit «
d’événements déclenchant » ou « événements de pertes » qui caractérisent un risque de contrepartie et qui
interviennent après la comptabilisation initiale des prêts concernés. Constituent notamment un indice objectif de
dépréciation :
la survenance d’un impayé depuis trois mois consécutifs au moins dont le montant est supérieur aux seuils
absolus (de 100 € pour une exposition retail sinon 500€) et au seuil relatif de 1 % des expositions de la contrepartie
;
ou la restructuration de crédits en cas d’atteinte de certains critères ou, indépendamment de tout impayé,
l’observation de difficultés financières de la contrepartie amenant à considérer que tout ou partie des sommes
dues ne seront pas recouvrées. A noter que les encours restructurés sont classés en Statut 3 lorsque la perte est
supérieure à 1 % de la différence entre la valeur actuelle nette avant restructuration et la valeur actuelle nette
après restructuration ;
ces événements sont susceptibles d’entraîner la constatation de pertes de crédit avérées (incurred credit losses),
c’est-à-dire de pertes de crédit attendues (expected credit losses) pour lesquelles la probabilité d’occurrence est
devenue certaine.
Le classement en Statut 3 est maintenu pendant une période probatoire de trois mois après disparition de
l’ensemble des indicateurs du défaut mentionnés ci-dessus. La période probatoire en Statut 3 est étendue à un
an pour les contrats restructurés ayant fait l’objet d’un transfert en Statut 3.
Lors de la sortie du Statut 3, le Groupe BPCE n’applique pas de période probatoire additionnelle de classement
en Statut 2 préalable avant tout transfert en Statut 1 (si l’actif concerné répond aux conditions pour y être classé).
Les titres de dettes tels que les obligations ou les titres issus d’une titrisation (ABS, CMBS, RMBS, CDO cash),
sont considérés comme dépréciés et relèvent du Statut 3 lorsqu’il existe un risque de contrepartie avéré.
Les indicateurs de dépréciation utilisés pour les titres de dettes au Statut 3 sont, quel que soit leur portefeuille de
destination, identiques à ceux retenus dans l’appréciation sur base individuelle du risque avéré des prêts et
créances. Pour les titres super subordonnés à durée indéterminée (TSSDI) répondant à la définition d’instruments
de dette au sens de la norme IAS 32, une attention particulière est également portée lorsque l’émetteur peut,




248
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



sous certaines conditions, ne pas payer le coupon ou proroger l’émission au-delà de la date de remboursement
prévue.
Les dépréciations pour pertes de crédit attendues des actifs financiers au Statut 3 sont déterminées par différence
entre le coût amorti et le montant recouvrable de la créance, c’est-à-dire, la valeur actualisée des flux futurs
estimés recouvrables, que ces flux de trésorerie proviennent de l’activité de la contrepartie ou qu’ils proviennent
de l’activation éventuelle des garanties (si ces garanties sont considérées comme faisant partie des modalités
contractuelles de l’instrument garanti). Pour les actifs à court terme (durée inférieure à un an), il n’est pas fait
recours à l’actualisation des flux futurs. La dépréciation se détermine de manière globale sans distinction entre
intérêts et capital. Les pertes de crédit attendues relatives aux engagements hors bilan au Statut 3 sont prises en
compte au travers de provisions comptabilisées au passif du bilan. Elles se calculent sur la base d’échéanciers,
déterminés selon les historiques de recouvrement constatés par catégorie de créances.
Aux fins de l’évaluation des pertes de crédit attendues, il est tenu compte dans l’estimation des insuffisances de
flux de trésorerie attendus, des biens affectés en garantie ainsi que des autres rehaussements de crédit qui font
partie intégrante des modalités contractuelles de l’instrument et que l’entité ne comptabilise pas séparément.
Les passages en pertes sont basés sur des analyses individuelles compte tenu de la particularité de chaque
situation. Au-delà des facteurs attestant de façon évidente que tout ou partie de la créance ne sera pas recouvrée
(ex : arrêt des actions de recouvrement, réception du certificat d’irrécouvrabilité), d’autres faisceaux d’indicateurs
sont susceptibles d’être également pris en compte (entrée en procédure de liquidation, disparition ou insuffisance
des actifs résiduels et ou absence de collatéral, absence de volonté manifeste des dirigeants de respecter leurs
engagements et absence de soutien des actionnaires, chances de recouvrement basées exclusivement sur des
actions légales de recouvrement intentées contre des tiers conjuguées à une probabilité de réussite de ces
actions très faible).
Ces facteurs sont à prendre en compte dans le cadre d’une analyse globale et ne constituent pas un indicateur
automatique de passage en pertes. Lorsqu’au regard de la situation du dossier , il est raisonnablement certain
que tout ou partie de la créance ne sera pas recouvrée, le montant à comptabiliser en pertes est déterminé sur
la base des éléments existants les plus objectifs possibles aussi bien externes et qu’internes.
Les récupérations ultérieures portant sur les créances déjà constatées en pertes sont également comptabilisées
dans le poste coût du risque de crédit.
Comptabilisation des dépréciations sur les actifs au coût amorti et en juste valeur par capitaux propres
et des provisions sur les engagements de financement et de garantie
Pour les instruments de dette comptabilisés au bilan dans la catégorie des actifs financiers au coût amorti, les
dépréciations constatées viennent corriger le poste d’origine de l’actif présenté au bilan pour sa valeur nette (quel
que soit le statut de l’actif : S1, S2, S3 ou POCI). Les dotations et reprises de dépréciation sont comptabilisées
au compte de résultat au poste « Coût du risque de crédit ».
Pour les instruments de dette comptabilisés au bilan dans la catégorie des actifs financiers à la juste valeur par
capitaux propres, les dépréciations sont portées au passif du bilan au niveau des capitaux propres recyclables,
en contrepartie du poste « Coût du risque de crédit » au compte de résultat (quel que soit le statut de l’actif : S1,
S2, S3 ou POCI).
Pour les engagements donnés de financement et de garantie financière, les provisions sont inscrites dans le
poste « Provisions » au passif du bilan (indépendamment du statut de l’engagement donné : S1, S2, S3 ou POCI).
Les dotations et reprises de provisions sont comptabilisées au compte de résultat au poste « Coût du risque de
crédit ».

Variation des pertes de crédit S1 et S2

en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Modèle central (a) (b) (c ) 86 468 92 910
Compléments au modèle central 43 486 45 174
Autres 12 539 13 000
TOTAL PERTES DE CREDIT ATTENDUES S1/S2 142 493 151 363
(a) dont changement d'estimation SICR si significatif
(b) dont mise à jour des LGD Corporate et PME si significatif
(c) dont évolution de scénarios et de pondérations si significatif




249
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Variation de la valeur brute comptable et des pertes de crédit sur actifs financiers par capitaux
propres
Actifs dépréciés dès Actifs dépréciés dès
leur origination ou leur origination ou
leur acquisition leur acquisition
Statut 1 Statut 2 Statut 3 (S2 POCI) (S3 POCI) TOTAL
Dépréciati Dépréciati Dépréciat Dépréciation Dépréciation Dépréciati
Valeur Valeur Valeur
ons pour ons pour ions pour Valeur s pour s pour ons pour
Valeur brute brute brute brute Valeur brute
pertes de pertes de pertes de brute pertes de pertes de pertes de
Comptable Comptabl Comptabl Comptabl Comptable
en milliers crédit crédit crédit Comptable crédit crédit crédit
e e e
d’euros attendues attendues attendues attendues attendues attendues
Solde au
1 248 216 -396 7 085 -108 0 0 0 0 0 0 1 255 301 -504
31/12/2023
Production et
253 833 -16 0 0 0 0 0 0 0 0 253 833 -16
acquisition
Décomptabilisa
tion
(rembourseme
-149 034 87 -8 377 1 293 0 0 0 0 0 0 -157 411 1 380
nts, cessions et
abandons de
créances)
Réduction de
valeur
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(passage en
pertes)
Transferts
d'actifs 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
financiers
Transferts
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
vers S1
Transferts
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
vers S2
Transferts
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
vers S3
Changements
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
de modèle
Autres
113 057 71 1 292 -1 184 0 0 0 0 0 0 114 349 -1 113
mouvements(1)
Solde au
1 466 072 -253 0 0 0 0 0 0 0 0 1 466 072 -253
31/12/2024
(1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de
change et variations liées aux mouvements de périmètre (y compris IFRS 5 et les actifs d’Oney Bank
dépréciés dès leur origination).

Variation de la valeur brute comptable et des pertes de crédit sur titres de dettes au coût
amorti
Actifs dépréciés dès Actifs dépréciés dès
leur origination ou leur origination ou
leur acquisition leur acquisition
Statut 1 Statut 2 Statut 3 (S2 POCI) (S3 POCI) TOTAL
Dépréciati Dépréciati Dépréciat Dépréciation Dépréciation Dépréciati
Valeur Valeur Valeur
ons pour ons pour ions pour Valeur s pour s pour ons pour
Valeur brute brute brute brute Valeur brute
pertes de pertes de pertes de brute pertes de pertes de pertes de
Comptable Comptabl Comptabl Comptabl Comptable
en milliers crédit crédit crédit Comptable crédit crédit crédit
e e e
d’euros attendues attendues attendues attendues attendues attendues
Solde au
71 494 -31 5 167 -61 4 900 -2 098 0 0 0 0 81 561 -2 190
31/12/2023
Production et
159 882 0 0 0 /// /// 0 0 0 0 159 882 0
acquisition
Décomptabilisa
tion
(rembourseme
-23 889 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -23 889 0
nts, cessions et
abandons de
créances)
Réduction de
valeur
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(passage en
pertes)
Transferts
d'actifs 218 20 -218 -147 0 0 0 0 0 0 0 -127
financiers
Transferts
5 167 -2 -5 167 3 0 0 /// /// /// /// 0 1
vers S1
Transferts
-4 949 22 4 949 -150 0 0 0 0 0 0 0 -128
vers S2
Transferts
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
vers S3
Changements
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
de modèle
Autres
22 151 -8 0 58 0 174 0 0 0 0 22 152 224
mouvements(1)
Solde au
229 857 -19 4 949 -150 4 900 -1 924 0 0 0 0 239 706 -2 093
31/12/2024




250
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



(1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de
change et variations liées aux mouvements de périmètre (y compris IFRS 5 et les actifs
d’Oney Bank dépréciés dès leur origination).



Variation de la valeur comptable brute et des pertes de crédit sur prêts et créances aux
établissements de crédit au coût amorti


Les prêts et créances aux établissements de crédit inscrits en statut 1 incluent notamment les fonds centralisés
à la Caisse des Dépôts et Consignations, soit 5 823 175 milliers d’euros au 31 décembre 2024, contre 5 480 486
milliers d’euros au 31 décembre 2023.
Actifs dépréciés dès Actifs dépréciés dès
leur origination ou leur origination ou
leur acquisition leur acquisition
Statut 1 Statut 2 Statut 3 (S2 POCI) (S3 POCI) TOTAL
Dépréciati Dépréciati Dépréciati Dépréciation Dépréciation Dépréciati
ons pour Valeur ons pour Valeur ons pour Valeur s pour Valeur s pour ons pour
Valeur brute Valeur brute
pertes de brute pertes de brute pertes de brute pertes de brute pertes de pertes de
Comptable Comptable
en milliers crédit Comptable crédit Comptable crédit Comptable crédit Comptable crédit crédit
d’euros attendues attendues attendues attendues attendues attendues
Solde au
10 255 021 -17 0 0 1 0 0 0 0 0 10 255 022 -17
31/12/2023
Production et
3 474 571 0 0 0 /// /// 0 0 0 0 3 474 571 0
acquisition
Décomptabilisa
tion
(rembourseme
-3 496 436 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -3 496 436 0
nts, cessions et
abandons de
créances)
Réduction de
valeur (passage /// /// /// /// 0 0 0 0 0 0 0 0
en pertes)
Transferts
d'actifs 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
financiers
Transferts
0 0 0 0 0 0 /// /// /// /// 0 0
vers S1
Transferts
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
vers S2
Transferts
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
vers S3
Changements
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
de modèle
Autres
4 394 3 319 -6 0 0 0 0 0 0 4 713 -3
mouvements(1)
Solde au
10 237 550 -14 319 -6 1 0 0 0 0 0 10 237 870 -20
31/12/2024
(1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de
change et variations liées aux mouvements de périmètre (y compris IFRS 5 et les actifs d’Oney
Bank dépréciés dès leur origination).
(2)

Les instruments financiers sont répartis en trois catégories (statuts ou stage) selon la dégradation du risque de
crédit observée depuis leur comptabilisation initiale. Cette dégradation est mesurée sur la base de la notation en
date d’arrêté.
Actifs dépréciés dès Actifs dépréciés dès
leur origination ou leur origination ou
leur acquisition leur acquisition
Statut 1 Statut 2 Statut 3 (S2 POCI) (S3 POCI) TOTAL
Dépréciati Dépréciati Dépréciati Dépréciation Dépréciation Dépréciati
ons pour ons pour Valeur ons pour Valeur s pour Valeur s pour ons pour
Valeur brute Valeur brute Valeur brute
pertes de pertes de brute pertes de brute pertes de brute pertes de pertes de
Comptable Comptable Comptable
en milliers crédit crédit Comptable crédit Comptable crédit Comptable crédit crédit
d’euros attendues attendues attendues attendues attendues attendues
Solde au 20 936 036 -26 126 3 641 962 -114 262 517 073 -174 297 3 979 -44 14 556 -3 558 25 113 606 -318 287
31/12/2023
Production et 1 930 329 -4 595 143 680 -9 165 /// /// 303 0 1 655 0 2 075 966 -13 760
acquisition
Décomptabilisa -1 009 087 2 082 -161 525 4 847 -74 512 31 527 -192 1 -759 58 -1 246 075 38 515
tion
(rembourseme
nts, cessions et
abandons de
créances)




251
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Réduction de /// /// /// /// 0 0 0 0 0 0 0 0
valeur (passage
en pertes)
Transferts -789 327 21 185 699 559 -18 665 89 768 -40 464 590 -13 -590 63 0 -37 894
d'actifs
financiers
Transferts 969 387 -1 628 -963 558 12 864 -5 829 749 /// /// /// /// 0 11 985
vers S1
Transferts -1 689 061 19 659 1 792 056 -46 627 -102 995 6 545 617 -14 -617 66 0 -20 371
vers S2
Transferts -69 653 3 154 -128 940 15 098 198 593 -47 758 -27 1 27 -3 0 -29 508
vers S3
Changements 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
de modèle
Autres -573 146 -11 012 -134 910 25 291 -403 -3 979 -1 270 26 2 929 -1 897 -706 800 8 429
mouvements(1)
Solde au 20 494 805 -18 466 4 188 766 -111 954 531 926 -187 212 3 410 -31 17 791 -5 335 25 236 697 -322 998
31/12/2024
(1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de
change et variations liées aux mouvements de périmètre (y compris IFRS 5 et les actifs d’Oney
Bank dépréciés dès leur origination).




Variation de la valeur brute comptable et des pertes de crédit sur engagements de
financement donnés
Actifs dépréciés dès Actifs dépréciés dès
leur origination ou leur origination ou
Statut 1 Statut 2 Statut 3 TOTAL
leur acquisition leur acquisition
(S2 POCI) (S3 POCI)
Dépréciations Dépréciations Dépréciations Dépréciations Dépréciations Dépréciations
Valeur Valeur Valeur Valeur Valeur Valeur
pour pertes pour pertes pour pertes pour pertes pour pertes pour pertes
brute brute brute brute brute brute
de crédit de crédit de crédit de crédit de crédit de crédit
Comptable Comptable Comptable Comptable Comptable Comptable
attendues attendues attendues attendues attendues attendues
en milliers d’euros
Solde au
2 175 773 -2 861 377 169 -5 292 24 366 -2 544 0 0 200 7 2 577 508 -10 690
31/12/2023
Production et
678 745 -1 328 42 596 -1 260 /// /// 15 0 0 0 721 356 -2 588
acquisition
Décomptabilisation
(remboursements,
cessions et -420 718 636 -38 971 365 -14 982 0 0 0 0 0 -474 671 1 001
abandons de
créances)
Réduction de
valeur (passage 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
en pertes)
Transferts d'actifs
-56 173 775 47 392 -611 5 279 -67 0 0 0 0 -3 502 97
financiers
Transferts vers
82 113 -200 -82 061 901 -53 2 /// /// /// /// -1 703
S1
Transferts vers
-131 821 963 133 044 -1 526 -1 224 33 0 0 0 0 -1 -530
S2
Transferts vers
-6 465 12 -3 591 14 6 556 -102 0 0 0 0 -3 500 -76
S3
Changements de
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
modèle
Autres
-412 785 1 879 860 -460 -11 111 125 0 0 -200 -7 -423 236 1 537
mouvements(1)
Solde au
1 964 842 -899 429 046 -7 258 3 552 -2 486 15 0 0 0 2 397 455 -10 643
31/12/2024
(1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit, variation de change et
variations liées aux mouvements de périmètre (y compris IFRS 5 et les actifs d’Oney Bank dépréciés dès leur
origination).

Variation de la valeur brute comptable et des pertes de crédit sur engagements de garantie donnés
Actifs dépréciés dès Actifs dépréciés dès
leur origination ou leur origination ou
leur acquisition leur acquisition
Statut 1 Statut 2 Statut 3 (S2 POCI) (S3 POCI) TOTAL
Dépréciati Dépréciati Dépréciat Dépréciation Dépréciation Dépréciati
Valeur Valeur Valeur
ons pour ons pour ions pour Valeur s pour s pour ons pour
Valeur brute brute brute brute Valeur brute
pertes de pertes de pertes de brute pertes de pertes de pertes de
Comptable Comptabl Comptabl Comptabl Comptable
en milliers crédit crédit crédit Comptable crédit crédit crédit
e e e
d’euros attendues attendues attendues attendues attendues attendues
Solde au
571 780 -459 368 980 -1 675 39 766 -13 522 0 0 1 375 0 981 901 -15 656
31/12/2023
Production et
308 520 -211 41 417 -299 /// /// 0 0 1 739 0 351 676 -510
acquisition
Décomptabilisa
-186 995 757 -184 337 126 -9 402 2 182 0 0 -551 0 -381 285 3 065
tion




252
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



(rembourseme
nts, cessions et
abandons de
créances)
Réduction de
valeur
/// /// /// /// 0 0 0 0 0 0 0 0
(passage en
pertes)
Transferts
d'actifs -72 785 256 64 920 -664 11 366 -223 0 0 0 0 3 501 -631
financiers
Transferts
49 834 -86 -49 779 232 -55 7 /// /// /// /// 0 153
vers S1
Transferts
-118 827 324 121 768 -945 -2 940 132 0 0 0 0 1 -489
vers S2
Transferts
-3 792 18 -7 069 49 14 361 -362 0 0 0 0 3 500 -295
vers S3
Changements
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
de modèle
Autres
57 109 -1 093 15 080 -181 2 651 -1 315 0 0 -96 16 74 744 -2 573
mouvements(1)
Solde au
677 629 -750 306 060 -2 693 44 381 -12 878 0 0 2 467 16 1 030 537 -16 305
31/12/2024
(1) Dont amortissement des créances, variation des paramètres de risque de crédit,
variation de change et variations liées aux mouvements de périmètre (y compris
IFRS 5 et les actifs d’Oney Bank dépréciés dès leur origination).

Mesure et gestion du risque de crédit

Le risque de crédit se matérialise lorsqu’une contrepartie est dans l’incapacité de faire face à ses obligations et
peut se manifester par la migration de la qualité de crédit voire par le défaut de la contrepartie.
Les engagements exposés au risque de crédit sont constitués de créances existantes ou potentielles et
notamment de prêts, titres de créances ou de propriété ou contrats d’échange de performance, garanties de
bonne fin ou engagements confirmés ou non utilisés.
Les procédures de gestion et les méthodes d’évaluation des risques de crédit, la concentration des risques, la
qualité des actifs financiers sains, l’analyse et la répartition des encours sont communiquées dans le rapport sur
la gestion des risques.


Garanties reçues sur des instruments dépréciés sous IFRS 9

Le tableau ci-dessous présente l’exposition de l’ensemble des actifs financiers du Groupe BPCE au risque de
crédit et de contrepartie. Cette exposition au risque de crédit (déterminée sans tenir compte de l’effet des
compensations non comptabilisées et des collatéraux) et au risque de contrepartie correspond à la valeur nette
comptable des actifs financiers.
Exposition
Exposition
maximale nette
maximale au Dépréciations Garanties
de dépréciation
risque (2) (3)
en milliers d'euros
Titres de dettes au coût amorti 4 900 -1 924 2 976 0
Prêts et créances aux établissements de crédit au coût
1 0 1 0
amorti
Prêts et créances à la clientèle au coût amorti 549 717 -192 547 357 170 335 034
Titres de dettes - Juste valeur par capitaux propres
0 0 0 0
recyclables
Prêts et créances aux établissements de crédit - Juste
0 0 0 0
valeur par capitaux propres recyclables
Prêts et créances à la clientèle - Juste valeur par capitaux
0 0 0 0
propres recyclables
Engagements de financement 3 552 -2 486 1 066 0
Engagements de garantie 46 848 -12 894 33 954 27 077
Total des instruments financiers dépréciés (S3)(1) 605 018 -209 851 395 167 362 111
(1)
Actifs dépréciés postérieurement à leur origination/acquisition (Statut 3) ou dès leur origination / acquisition
(POCI)
(2)
Valeur brute comptable
(3)
Valeur comptable au bilan




253
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Garanties reçues sur des instruments non soumis aux règles de dépréciation IFRS 9
Exposition maximale au
Garanties
en milliers d'euros risque (1)
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Titres de dettes 64 652 0
Prêts 77 365 2 411
Dérivés de transaction 20 832 0
Total 162 849 2 411
(1) Valeur comptable au bilan


Mécanismes de réduction du risque de crédit : actifs obtenus par prise de possession de
garantie

Aucun actif (titres, immeubles, etc.) n’a été obtenus au cours de la période par prise de garantie ou d’une
mobilisation d’autres formes de rehaussement de crédit pour le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe.



Actifs financiers modifiés depuis le début de l’exercice, dont la dépréciation était calculée sur
la base des pertes de crédit attendues à maturité au début de l’exercice


Principes comptables

Les contrats modifiés sont des actifs financiers renégociés, restructurés ou réaménagés en présence ou non de
difficultés financières et ne donnant pas lieu à décomptabilisation en l’absence du caractère substantiel des
modifications apportées.
Un profit ou une perte sont à comptabiliser en résultat dans le poste « Coût du risque de crédit » en cas de
modification.
La valeur comptable brute de l’actif financier doit être recalculée de manière à ce qu’elle soit égale à la valeur
actualisée des flux de trésorerie contractuels renégociés ou modifiés au taux d’intérêt effectif initial.




Certains actifs financiers dont la dépréciation était calculée sur la base des pertes de crédit attendues à maturité,
ont été modifiés depuis le début de l’exercice. Cependant, ces actifs financiers sont non significatifs au regard du
bilan et du compte de résultat de l’entité.



Actifs financiers modifiés depuis leur comptabilisation initiale, dont la dépréciation avait été
calculée sur la base des pertes de crédit attendues à maturité, et dont la dépréciation a été
réévaluée sur la base des pertes de crédit attendues à un an depuis le début de l’exercice


Certains actifs financiers dont la dépréciation avait été calculée sur la base des pertes de crédit attendues à
maturité, ont été modifiés depuis leur comptabilisation initiale et ont vu leur dépréciation réévaluée sur la base
des pertes de crédit attendues à un an depuis le début de l’exercice du fait d’une amélioration de leur risque de
crédit. Cependant, ces actifs financiers sont non significatifs au regard du bilan de l’entité.


Encours restructurés

Réaménagements en présence de difficultés financières
31/12/2024 31/12/2023
en milliers d’euros Prêts et Engagements Total Prêts et Engagements Total




254
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



créances hors bilan créances hors bilan
Encours
restructurés 145 792 0 145 792 163 506 0 163 506
dépréciés
Encours
76 319 0 76 319 45 976 0 45 976
restructurés sains
TOTAL DES
ENCOURS 222 111 0 222 111 209 481 0 209 481
RESTRUCTURÉS
Dépréciations -52 365 40 -52 325 -46 902 24 -46 878
Garanties reçues 93 146 175 93 322 90 932 1 847 92 779




Analyse des encours bruts
31/12/2024 31/12/2023
Prêts et Engagements Total Prêts et Engagements Total
en milliers d’euros créances hors bilan créances hors bilan
Réaménagement :
modifications des
150 413 0 150 413 145 625 0 145 625
termes
et conditions
Réaménagement :
71 698 0 71 698 63 856 0 63 856
refinancement
TOTAL DES
ENCOURS 222 111 0 222 111 209 481 0 209 481
RESTRUCTURÉS




Zone géographique de la contrepartie
31/12/2024 31/12/2023
Prêts et Engagements Total Prêts et Engagements Total
en milliers d’euros créances hors bilan créances hors bilan
France 220 820 0 220 820 208 476 0 208 476
Autres pays 1 291 0 1 291 1 005 0 1 005
TOTAL DES
ENCOURS 222 111 0 222 111 209 481 0 209 481
RESTRUCTURÉS


3.1.2.7.2 Risque de marché

Le risque de marché représente le risque pouvant engendrer une perte financière due à des mouvements de
paramètres de marché, notamment :
• les taux d’intérêt : le risque de taux correspond au risque de variation de juste valeur ou au risque de variation
de flux de trésorerie futurs d’un instrument financier du fait de l’évolution des taux d’intérêt ;
• les cours de change ;
• les prix : le risque de prix résulte des variations de prix de marché, qu’elles soient causées par des facteurs
propres à l’instrument ou à son émetteur, ou par des facteurs affectant tous les instruments négociés sur le
marché. Les titres à revenu variable, les dérivés actions et les instruments financiers dérivés sur matières
premières sont soumis à ce risque ;
• et plus généralement, tout paramètre de marché intervenant dans la valorisation des portefeuilles.
Les systèmes de mesure et de surveillance des risques de marché sont communiqués dans le rapport sur la
gestion des risques.




255
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



L’information relative à la gestion des risques de marché requise par la norme IFRS 7 est présentée dans le
rapport 2.7.5. Risques de marché.


3.1.2.7.3 Risque de taux d’intérêt global et risque de change

Le risque de taux représente pour la banque l’impact sur ses résultats annuels et sa valeur patrimoniale d’une
évolution défavorable des taux d’intérêt. Le risque de change est le risque de voir la rentabilité affectée par les
variations du cours de change.
La gestion du risque de taux d’intérêt global et la gestion du risque de change sont présentées dans le chapitre
2.7.6. Risques structurels de bilan.
3.1.2.7.4 Risque de liquidité

Le risque de liquidité représente pour la banque l’impossibilité de faire face à ses engagements ou à ses
échéances à un instant donné.
Les procédures de refinancement et les modalités de gestion du risque de liquidité sont communiquées dans le
rapport sur la gestion des risques.
Les informations relatives à la gestion du risque de liquidité requises par la norme IFRS 7 sont présentées dans
le chaptitre 2.7.6. Risques structurels de bilan.
Le tableau ci-après présente les montants par date d’échéance contractuelle.
Les instruments financiers en valeur de marché par résultat relevant du portefeuille de transaction, les actifs
financiers disponibles à la vente à revenu variable, les encours douteux, les instruments dérivés de couverture et
les écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux sont positionnés dans la colonne « Non déterminé ».
En effet, ces instruments financiers sont :
• soit destinés à être cédés ou remboursés avant la date de leur maturité contractuelle ;
• soit destinés à être cédés ou remboursés à une date non déterminable (notamment lorsqu’ils n’ont pas de
maturité contractuelle) ;
• soit évalués au bilan pour un montant affecté par des effets de revalorisation.
Les intérêts courus non échus sont présentés dans la colonne « inférieur à 1 mois ».
Les montants présentés sont les montants contractuels hors intérêts prévisionnels.
Les provisions techniques des sociétés d’assurance, qui, pour l’essentiel, sont assimilables à des dépôts à vue,
ne sont pas reprises dans le tableau ci-dessous.


Inférieur De 1 mois De 3 mois De 1 an Plus de Non Total au
en milliers d’euros à 1 mois à 3 mois à 1 an à 5 ans 5 ans déterminé 31/12/2024
Caisse, banques centrales 147 300 0 0 0 0 0 147 300
Actifs financiers à la juste
0 0 0 0 0 0 0
valeur par résultat
Actifs financiers à la juste
12 555 10 994 21 917 428 994 1 017 069 1 228 709 2 720 238
valeur par capitaux propres
Instruments dérivés de
0 0 0 0 0 0 0
couverture
Titres au coût amorti 1 741 0 16 301 34 903 181 583 0 234 528
Prêts et créances sur les
établissements de crédit et 6 415 713 196 711 16 458 3 399 068 35 969 0 10 063 919
assimilés au coût amorti
Prêts et créances sur la
867 808 474 288 1 838 206 7 738 308 13 746 438 0 24 665 048
clientèle au coût amorti
Écart de réévaluation des
0 0 0 0 0 0 0
portefeuilles couverts en taux
ACTIFS FINANCIERS PAR
7 445 117 681 993 1 892 882 11 601 273 14 981 059 1 228 709 37 831 033
ÉCHÉANCE
Banques centrales 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste
0 0 0 0 0 0 0
valeur par résultat
Instruments dérivés de
0 0 0 0 0 0 0
couverture




256
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Dettes représentées par un
14 048 0 28 736 324 781 141 733 0 509 298
titre
Dettes envers les
établissements de crédit et 109 577 337 755 3 807 296 3 821 227 2 222 865 0 10 298 720
assimilés
Dettes envers la clientèle 21 365 323 390 175 958 992 1 711 581 175 817 0 24 601 888
Dettes subordonnées 0 0 0 0 0 0 0
Ecart de réévaluation des
0 0 0 0 0 0 0
portefeuilles couverts en taux
PASSIFS FINANCIERS PAR
21 488 948 727 930 4 795 024 5 857 589 2 540 415 0 35 409 906
ÉCHÉANCE
Engagements de financement
donnés en faveur des 0 0 200 0 5 527 0 5 727
établissements de crédit
Engagements de financement
donnés en faveur de la 119 896 62 317 488 205 579 370 1 138 388 0 2 388 176
clientèle
TOTAL ENGAGEMENTS DE
119 896 62 317 488 405 579 370 1 143 915 0 2 393 903
FINANCEMENT DONNES
Engagements de garantie en
faveur des établissements de 4 878 0 0 0 0 0 4 878
crédit
Engagements de garantie en
4 611 20 248 25 360 398 207 530 385 0 978 811
faveur de la clientèle
TOTAL ENGAGEMENTS DE
9 489 20 248 25 360 398 207 530 385 0 983 689
GARANTIE DONNES




3.1.2.8. Avantages du personnel et assimilés


Principes comptables
Les avantages du personnel sont classés en quatre catégories :
• Les avantages à court terme, tels que les salaires, congés annuels, primes, la participation et l’intéressement
dont le règlement est attendu dans les douze mois de la clôture de l’exercice et se rattachant à cet exercice sont
comptabilisés en charges.
• Les avantages postérieurs à l’emploi bénéficiant au personnel retraité pour lesquels il convient de distinguer
les régimes à cotisations définies et les régimes à prestations définies.
Les régimes à cotisations définies tels que les régimes nationaux français sont ceux pour lesquels l’obligation du
Groupe BPCE se limite uniquement au versement d’une cotisation et ne comportent aucune obligation de
l’employeur sur un niveau de prestation. Les cotisations versées au titre de ces régimes sont comptabilisées en
charges de l’exercice.

Les avantages postérieurs à l’emploi à prestations définies désignent les régimes pour lesquels le Groupe BPCE
s’est engagé sur un montant ou un niveau de prestations.
Les régimes à prestations définies font l’objet d’une provision déterminée à partir d’une évaluation actuarielle de
l’engagement prenant en compte des hypothèses démographiques et financières. Lorsque ces régimes sont
financés par des fonds externes répondant à la définition d’actifs du régime, la provision est diminuée de la juste
valeur de ces actifs.

Le coût des régimes à prestations définies comptabilisé en charge de la période comprend : le coût des services
rendus (représentatif des droits acquis par les bénéficiaires au cours de la période), le coût des services passés
(écart de réévaluation de la dette actuarielle suite à une modification ou réduction de régime), le coût financier
net (effet de désactualisation de l’engagement net des produits d’intérêts générés par les actifs de couverture) et
l’effet des liquidations de régime.

Les écarts de réévaluation de la dette actuarielle liés aux changements d’hypothèses démographiques et
financières et aux effets d’expérience sont enregistrés en gains et pertes comptabilisés directement en capitaux
propres non recyclables en résultat net.
- • Les autres avantages à long terme comprennent les avantages versés à des salariés en activité et
réglés au-delà de douze mois de la clôture de l’exercice. Ils comprennent notamment les primes pour médaille
du travail.




257
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Ils sont évalués selon une méthode actuarielle identique à celle utilisée pour les avantages postérieurs à l’emploi
à prestations définies. Leur mode de comptabilisation diffère sur les écarts de réévaluation de la dette actuarielle
qui sont comptabilisés en charges.
- • Les indemnités de cessation d’emploi sont accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat
de travail avant le départ en retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’une cessation d’emploi
en échange d’une indemnité. Elles font l’objet d’une provision. Celles dont le règlement n’est pas attendu dans
les douze mois de la clôture donnent lieu à actualisation.



3.1.2.8.1 Charge de personnel
Les charges de personnel comprennent l’ensemble des charges liées au personnel et les charges sociales et
fiscales afférentes.


en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Salaires et traitements -120 864 -123 641
Charges des régimes cotisations définies -24 890 -24 628
Charges des régimes à prestations définies 857 1 684
Autres charges sociales et fiscales -56 969 -56 715
Intéressement et participation -12 327 -12 149
TOTAL DES CHARGES DE PERSONNEL -214 193 -215 449




3.1.2.8.2 Engagements sociaux
Le Groupe BPCE accorde à ses salariés différents types d’avantages sociaux.
Le régime fermé de retraite (dit de maintien de droits) des Caisses d’Epargne, anciennement géré au sein de la
Caisse Générale de Retraite des Caisses d’Epargne (CGRCE) est désormais intégré à la Caisse Générale de
Prévoyance des Caisses d’Epargne (CGP). Les droits ont été cristallisés à la date de fermeture du régime soit le
31 décembre 1999. Les orientations stratégiques de la gestion des fonds du régime de maintien de droits des
Caisses d’Epargne sont arrêtées par le Conseil d’administration de la CGP sur la base d’études actif/passif
présentées préalablement à un Comité Paritaire de Gestion. Le Comité de Suivi des Passifs Sociaux du Groupe
BPCE est également destinataire de ces études pour information.
La part de l’obligataire dans l’actif du régime est déterminante : en effet, la maîtrise du risque de taux pousse la
CGP à répliquer à l’actif les flux prévus au passif à travers une démarche d’adossement. Les contraintes de passif
poussent à détenir des actifs longs pour avoir une duration aussi proche que possible de celle du passif. Le
souhait de revalorisation annuelle des rentes, bien que restant à la main du Conseil d’administration de la CGP
pousse à détenir une part élevée d’obligations indexées inflation.
Les régimes CGP sont présentés parmi les « Compléments de retraite et autres régimes ».
Les autres avantages sociaux incluent également :
• retraites et assimilés : indemnités de fin de carrière et avantages accordés aux retraités ;
• autres : bonification pour médailles d’honneur du travail et autres avantages à long terme.

Analyse des actifs et passifs sociaux inscrits au bilan

Régimes postérieurs Autres avantages
à l’emploi à prestations définies à long terme
Compléments de
retraite et autres Indemnités de Médailles Autres
en milliers d’euros régimes fin de carrière du travail avantages 31/12/2024 31/12/2023
Dette actuarielle 413 759 15 627 4 731 0 434 117 442 558
Juste valeur des
-534 196 -9 342 0 0 -543 538 -566 470
actifs du régime
Juste valeur des
droits à 0 0 0 0 0 0
remboursement




258
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Effet du
135 245 0 0 0 135 245 151 344
plafonnement d’actifs
SOLDE NET AU
14 808 6 285 4 731 0 25 824 27 432
BILAN
Engagements sociaux
14 808 6 285 4 731 0 25 824 27 432
passifs
Engagements sociaux
actifs (1) 0 0 0 0 0 0
(1) Présenté à l’actif du bilan dans le poste « Comptes de régularisation et actifs divers »

La dette actuarielle est représentative de l’engagement accordé par le Groupe aux bénéficiaires. Elle est évaluée
par des actuaires indépendants selon la méthode des unités de crédits projetés en prenant en compte des
hypothèses démographiques et financières revues périodiquement et à minima une fois par an.

Lorsque ces régimes sont financés par des actifs de couverture répondant à la définition d’actifs du régime, le
montant de la provision correspond à la dette actuarielle diminuée de la juste valeur de ces actifs.
Les actifs de couverture ne répondant pas à la définition d’actifs du régime sont comptabilisés à l’actif.


Variation des montants comptabilisés au bilan

Variation de la dette actuarielle
Régimes postérieurs Autres avantages
à l’emploi à prestations définies à long terme


Compléments de retraite Indemnités de fin Médailles du Autres Exercice Exercice
en milliers d’euros et autres régimes de carrière travail avantages 2024 2023
DETTE ACTUARIELLE EN
422 158 15 516 4 884 0 442 558 425 083
DEBUT DE PERIODE
Coût des services rendus 161 806 244 0 1 211 1 043
Coût des services passés -415 0 0 0 -415 -2 183
Coût financier 13 869 495 146 0 14 510 15 536
Prestations versées -17 386 -859 -138 0 -18 383 -19 014
Autres 5 18 -405 0 -382 266
Écarts de réévaluation -
2 12 0 0 14 97
Hypothèses démographiques
Écarts de réévaluation -
-10 402 -266 0 0 -10 668 14 375
Hypothèses financières
Écarts de réévaluation - Effets
5 767 -95 0 0 5 672 7 355
d’expérience
Écarts de conversion 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0
DETTE ACTUARIELLE
413 759 15 627 4 731 0 434 117 442 558
EN FIN DE PERIODE


La réforme des retraites en France (Loi 2023-270 du 14 avril 2023 de financement rectificative de la sécurité
sociale pour 2023 et décrets d’application 2023-435 et 2023- 436 du 3 juin 2023) a été prise en compte pour
l’évaluation de la dette actuarielle au 31 décembre 2023. L’impact de cette réforme est considéré comme une
modification de régime comptabilisé en coût des services passés.


Variation des actifs de couverture

Régimes postérieurs Autres avantages
à l’emploi à prestations définies à long terme


Compléments de retraite Indemnités de fin Médailles du Autres Exercice Exercice
en milliers d’euros et autres régimes de carrière travail avantages 2024 2023




259
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



JUSTE VALEUR DES
ACTIFS 557 210 9 260 0 0 566 470 546 531
EN DEBUT DE PERIODE
Produit financier 18 482 292 0 0 18 774 20 183
Cotisations reçues 0 0 0 0 0 0
Prestations versées -16 411 0 0 0 -16 411 -15 584
Autres 0 0 0 0 0 0
Écarts de réévaluation -
Rendement des actifs du -25 085 -210 0 0 -25 295 15 340
régime
Écarts de conversion 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0
JUSTE VALEUR DES
0
ACTIFS EN FIN DE 534 196 9 342 0 543 538 566 470
PERIODE



Les prestations versées en trésorerie aux bénéficiaires faisant valoir leurs droits viennent éteindre à due
concurrence le montant provisionné à cet effet. Elles ont été prélevées à hauteur de 16 411 milliers d’euros sur
les actifs de couverture des régimes.
Le produit financier sur les actifs de couverture est calculé en appliquant le même taux que celui utilisé pour
actualiser les engagements. L’écart entre le rendement réel à la clôture et le produit financier ainsi déterminé
constitue un écart de réévaluation enregistré pour les avantages postérieurs à l’emploi en capitaux propres non
recyclables.


Coûts des régimes à prestations définies et autres avantages à long terme

- Charge des régimes à prestations définies et autres avantages à long terme
Les différentes composantes de la charge constatée au titre des régimes à prestations définies et autres
avantages à long terme sont comptabilisées dans le poste « Charges de personnel ».
-
Régimes
postérieurs
à l’emploi
à prestations Autres avantages Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d’euros définies à long terme
Coût des services -552 -244 -796 1 139
Coût financier net 4 410 -146 4 264 4 649
Autres (dont plafonnement par résultat) -23 405 382 -7 679
Charge de l’exercice 3 830 15 3 845 -1 891
Prestations versées 1 834 138 1 972 3 430
Cotisations reçues 0 0 0 0
Variation de provisions suite à des
1 834 138 1 972 3 430
versements
TOTAL 5 664 153 5 817 1 539




Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des régimes à prestations définies

Compléments de retraite et Indemnités de fin Exercice Exercice
en milliers d’euros autres régimes de carrière 2024 2023
ÉCARTS DE RÉÉVALUATION CUMULÉS EN
3 500 91 3 591 1 429
DÉBUT DE PÉRIODE
Écarts de réévaluation générés sur la période 20 452 -139 20 313 5 441
Ajustements de plafonnement des actifs -21 194 0 -21 194 -4 325




260
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



ÉCARTS DE RÉÉVALUATION CUMULÉS EN
2 759 -47 2 712 3 591
FIN DE PÉRIODE



Autres informations

Principales hypothèses actuarielles
Exercice 2024 Exercice 2023
CGP-CE CGP-CE
Taux d’actualisation 3,52% 3,37%
Taux d’inflation 2,30% 2,40%
Table de mortalité utilisée TGH05-TGF05 TGH05-TGF05
Duration 13 ans 14 ans



Sensibilité de la dette actuarielle aux variations des principales hypothèses
Au 31 décembre 2024, une variation de +/- 0,5 % du taux d’actualisation et du taux d’inflation auraient les impacts
suivants sur la dette actuarielle :


Exercice 2024 Exercice 2023
CGP-CE CGP-CE
en % et milliers d’euros % montant % montant
Variation de + 0,5% du taux d'actualisation -6,09% -24 306 -6,38% -25 901
Variation de -0,5% du taux d'actualisation 6,76% 26 979 7,11% 28 857
Variation de + 0,5% du taux d'inflation 4,99% 19 897 5,07% 20 575
Variation de -0,5% du taux d'inflation -4,64% -18 530 -4,72% -19 154



Échéancier des paiements – flux (non actualisés) de prestations versés aux bénéficiaires
31/12/2024 31/12/2023
en milliers d’euros CGP-CE CGP-CE
N+1 à N+5 94 399 90 106
N+6 à N+10 93 409 90 410
N+11 à N+15 88 135 86 979
N+16 à N+20 76 436 76 573
> N+20 164 349 172 971




Ventilation de la juste valeur des actifs des régimes CGP-CE
Exercice 2024 Exercice 2023
CGP-CE CGP-CE
Poids par Juste valeur Poids par Juste valeur
en % et milliers d’euros catégories des actifs catégories des actifs
Trésorerie 2,70% 14 423 3,40% 18 945
Actions 12,50% 66 775 12,30% 68 537
Obligations 83,20% 444 451 82,50% 459 698
Immobilier 1,60% 8 547 1,80% 10 030
Dérivés 0% 0 0% 0
Fonds de placement 0% 0 0% 0
TOTAL 100,00% 534 196 100% 557 210




261
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.9. Activités d’assurance

Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’est pas concerné par les activités d’assurance.

3.1.2.10. Juste valeur des actifs et passifs financiers

L’essentiel

- La présente note vise à présenter les principes d’évaluation de la juste valeur des instruments financiers
tels que définis par la norme IFRS 13 « Evaluation de la juste valeur » et à préciser certaines modalités de
valorisation retenues au sein des entités du Groupe BPCE pour la valorisation de leurs instruments financiers.
- Les actifs et passifs financiers sont évalués au bilan soit à la juste valeur soit au coût amorti. Une
indication de la juste valeur des éléments évalués au coût amorti est cependant présentée en annexe.
- Pour les instruments qui se négocient sur un marché actif faisant l’objet de prix de cotation, la juste valeur
est égale au prix de cotation, correspondant au niveau 1 dans la hiérarchie des niveaux de juste valeur.
-
- Pour les autres types d’instruments financiers, non cotés sur un marché actif, incluant notamment les
prêts, les emprunts et les dérivés négociés sur les marchés de gré à gré, la juste valeur est déterminée en utilisant
des techniques de valorisation privilégiant les modèles de place et les données observables, ce qui correspond
au niveau 2 dans la hiérarchie des niveaux de juste valeur. A défaut, dans le cas où des données internes ou des
modèles propriétaires sont utilisés (niveau 3 de juste valeur), des contrôles indépendants sont mis en place pour
valider la valorisation.



Détermination de la juste valeur
PRINCIPES GENERAUX

La juste valeur correspond au prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors
d’une transaction normale entre des participants de marché à la date d’évaluation.
Le groupe évalue la juste valeur d’un actif ou d’un passif à l’aide des hypothèses que les intervenants du marché
utiliseraient pour fixer le prix de l’actif ou du passif. Parmi ces hypothèses, figurent notamment pour les dérivés,
une évaluation du risque de contrepartie (ou CVA – Credit Valuation Adjustement), du risque de non-exécution
(DVA - Debit Valuation Adjustement) et du coût de liquidité (ou FVA - Funding Valuation Adjustment). L’évaluation
de ces ajustements de valorisation se fonde sur des paramètres de marché.
Par ailleurs, les valorisations des dérivés traités avec une contrepartie membre du mécanisme de solidarité du
Groupe BPCE (cf. note 1.2.) ne font pas l’objet de calcul de CVA ni de DVA dans les comptes du groupe.


JUSTE VALEUR EN DATE DE COMPTABILISATION INITIALE
Pour la majorité des transactions conclues par le groupe, le prix de négociation des opérations (c’est-à-dire la
valeur de la contrepartie versée ou reçue) donne la meilleure évaluation de la juste valeur de l’opération en date
de comptabilisation initiale. Si tel n’est pas le cas, le groupe ajuste le prix de transaction. La comptabilisation de
cet ajustement est décrite dans le paragraphe « Comptabilisation de la marge dégagée à l’initiation (Day one
profit) ».


HIERARCHIE DE LA JUSTE VALEUR

Juste valeur de niveau 1 et notion de marché actif

Pour les instruments financiers, les prix cotés sur un marché actif (« juste valeur de niveau 1 «) constituent
l’indication la plus fiable de la juste valeur. Dans la mesure où de tels prix existent, ils doivent être utilisés sans
ajustement pour évaluer la juste valeur.




262
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Un marché actif est un marché sur lequel ont lieu des transactions sur l’actif ou le passif selon une fréquence et
un volume suffisants.
La baisse du niveau d’activité du marché peut être révélée par des indicateurs tels que :
• une baisse sensible du marché primaire pour l’actif ou le passif financier concerné (ou pour des
instruments similaires) ;
• une baisse significative du volume des transactions ;
• une faible fréquence de mise à jour des cotations ;
• une forte dispersion des prix disponibles dans le temps entre les différents intervenants de marché ;
une perte de la corrélation avec des indices qui présentaient auparavant une corrélation élevée avec la
juste valeur de l’actif ou du passif ;
• une hausse significative des cours ou des primes de risque de liquidité implicites, des rendements ou des
indicateurs de performance (par exemple des probabilités de défaut et des espérances de pertes
implicites) par rapport à l’estimation que fait le groupe des flux de trésorerie attendus, compte tenu de
toutes les données de marché disponibles au sujet du risque de crédit ou du risque de non-exécution
relatif à l’actif ou au passif ;
• des écarts très importants entre le prix vendeur (bid) et le prix acheteur (ask) (fourchette très large).

Instruments valorisés à partir de prix cotés (non ajustés) sur un marché actif (niveau 1)

Il s’agit essentiellement d’actions, d’obligations d’Etat ou de grandes entreprises, de certains dérivés traités sur
des marchés organisés (par exemple, des options standards sur indices CAC 40 ou Eurostoxx).
Par ailleurs, pour les OPCVM, la juste valeur sera considérée comme de niveau 1 si la valeur liquidative est
quotidienne, et s’il s’agit d’une valeur sur laquelle il est possible de passer un ordre.
Juste valeur de niveau 2
En cas d’absence de cotation sur un marché actif, la juste valeur peut être déterminée par une méthodologie
appropriée, conforme aux méthodes d’évaluation communément admises sur les marchés financiers, favorisant
les paramètres de valorisation observables sur les marchés (« Juste valeur de niveau 2 «).
Si l’actif ou le passif a une échéance spécifiée (contractuelle), une donnée d’entrée de niveau 2 doit être
observable pour la quasi-totalité de la durée de l’actif ou du passif. Les données d’entrée de niveau 2
comprennent notamment :
- les cours sur des marchés, actifs ou non, pour des actifs ou des passifs similaires ;
- les données d’entrée autres que les cours du marché qui sont observables pour l’actif ou le passif, par
exemple :
o les taux d’intérêt et les courbes de taux observables aux intervalles usuels,
o les volatilités implicites,
o les « spreads » de crédit ;
- les données d’entrée corroborées par le marché, c’est-à-dire qui sont obtenues principalement à partir
de données de marché observables ou corroborées au moyen de telles données, par corrélation ou
autrement.
Instruments valorisés à partir de modèles reconnus et faisant appel à des paramètres directement ou
indirectement observables (niveau 2)

• Instruments dérivés de niveau 2

Seront en particulier classés dans cette catégorie :
- les swaps de taux standards ou CMS ;
- les accords de taux futurs (FRA) ;
- les swaptions standards ;
- les caps et floors standards ;
- les achats et ventes à terme de devises liquides ;
- les swaps et options de change sur devises liquides ;
- les dérivés de crédit liquides sur un émetteur particulier (single name) ou sur indices Itraax, Iboxx...

• Instruments non dérivés de niveau 2




263
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Certains instruments financiers complexes et / ou d’échéance longue sont valorisés avec un modèle reconnu et
utilisent des paramètres de marché calibrés à partir de données observables (telles que les courbes de taux, les
nappes de volatilité implicite des options), de données résultant de consensus de marché ou à partir de marchés
actifs de gré à gré.
Pour l’ensemble de ces instruments, le caractère observable du paramètre a pu être démontré. Au plan
méthodologique, l’observabilité des paramètres est fondée sur quatre conditions indissociables :
- le paramètre provient de sources externes (via un contributeur reconnu) ;
- le paramètre est alimenté périodiquement ;
- le paramètre est représentatif de transactions récentes ;
- les caractéristiques du paramètre sont identiques à celles de la transaction.
La marge dégagée lors de la négociation de ces instruments financiers est immédiatement comptabilisée en
résultat.
Figurent notamment en niveau 2 :
- les titres non cotés sur un marché actif dont la juste valeur est déterminée à partir de données de marché
observables (ex : utilisation de données de marché issues de sociétés comparables cotées ou méthode
de multiple de résultats) ;
- les parts d’OPCVM dont la valeur liquidative n’est pas calculée et communiquée quotidiennement, mais
qui fait l’objet de publications régulières ou pour lesquelles on peut observer des transactions récentes;
- les dettes émises valorisées à la juste valeur sur option (uniquement à compléter si concerné, et dans ce
cas, donner des éléments sur la valorisation de la composante risque émetteur, et préciser, en cas de
modification du mode de calcul de la composante risque émetteur, les raisons de cette modification et
ses impacts).

Juste valeur de niveau 3
Enfin, s’il n’existe pas suffisamment de données observables sur les marchés, la juste valeur peut être déterminée
par une méthodologie de valorisation reposant sur des modèles internes (« juste valeur de niveau 3 «) utilisant
des données non observables. Le modèle retenu doit être calibré périodiquement en rapprochant ses résultats
des prix de transactions récentes.
Instruments de gré à gré valorisés à partir de modèles peu répandus ou utilisant une part significative de
paramètres non observables (niveau 3)
Lorsque les valorisations obtenues ne peuvent s’appuyer sur des paramètres observables ou sur des modèles
reconnus comme des standards de place, la valorisation obtenue sera considérée comme non observable.
Les instruments valorisés à partir de modèles spécifiques ou utilisant des paramètres non observables incluent
plus particulièrement :
- les actions non cotées, ayant généralement la nature de « participations » : BPCE ;
- certains OPCVM, lorsque la valeur liquidative est une valeur indicative (en cas d'illiquidité, en cas de
liquidation…) et qu'il n'existe pas de prix pour étayer cette valeur ;
- les FCPR : la valeur liquidative est fréquemment une valeur indicative puisqu’il n’est souvent pas possible
de sortir ;
- des produits structurés action multi-sous-jacents, d’option sur fonds, des produits hybrides de taux, des
swaps de titrisation, de dérivés de crédit structurés, de produits optionnels de taux ;
- les tranches de titrisation pour lesquelles il n’existe pas de prix coté sur un marché actif. Ces instruments
sont fréquemment valorisés sur la base de prix contributeurs (structureurs par exemple).
Transferts entre niveaux de juste valeur
Les informations sur les transferts entre niveaux de juste valeur sont indiquées en note 10.1.3. Les montants
figurant dans cette note sont les valeurs calculées en date de dernière valorisation précédant le changement de
niveau.
Comptabilisation de la marge dégagée à l’initiation (Day one profit)
La marge dégagée lors de la comptabilisation initiale d’un instrument financier ne peut être reconnue en résultat
qu’à la condition que l’instrument financier puisse être évalué de manière fiable dès son initiation. Sont considérés
comme respectant cette condition les instruments traités sur un marché actif et les instruments valorisés à partir
de modèles reconnus utilisant uniquement des données de marché observables.
Pour les autres instruments, valorisés à l’aide de données non observables ou de modèles propriétaires, la marge
dégagée à l’initiation (Day one profit) est différée et étalée en résultat sur la période anticipée d’inobservabilité
des paramètres de valorisation.



264
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Lorsque les paramètres de valorisation utilisés deviennent observables ou que la technique de valorisation utilisée
évolue vers un modèle reconnu et répandu, la part de la marge neutralisée à l’initiation de l’opération et non
encore reconnue est alors comptabilisée en résultat.
Dans les cas exceptionnels où la marge dégagée lors de la comptabilisation initiale est négative (« Day one
loss »), la perte est prise immédiatement en résultat, que les paramètres soient observables ou non.


Au 31 décembre 2024, le groupe n’a aucun « Day one profit « à étaler ».


Cas particuliers

JUSTE VALEUR DES TITRES DE BPCE

La valeur des titres de l’organe central, classées en titres de participation à la juste valeur par capitaux propres
non recyclables, a été déterminée en calculant un actif net réévalué qui intègre la réévaluation des principales
filiales de BPCE.
Les filiales de BPCE sont principalement valorisées à partir de prévisions pluriannuelles actualisées des flux de
dividendes attendus (Dividend Discount Model). Les prévisions des flux de dividendes attendus s’appuient sur
les plans d’affaires des entités concernées et sur des paramètres techniques de niveau de risque, de taux de
marge et de niveau de croissance jugés raisonnables. Des contraintes prudentielles individuelles applicables aux
activités concernées ont été prises en considération dans l’exercice de valorisation.
L’actif net réévalué de BPCE intègre les actifs incorporels détenus par BPCE, qui ont fait l’objet d’un exercice de
valorisation par un expert indépendant, ainsi que les charges de structure de l’organe central.
Cette juste valeur est classée au niveau 3 de la hiérarchie.
Au 31 décembre 2024, la valeur nette comptable s’élève à 871 196 milliers d’euros pour les titres.


JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS FINANCIERS COMPTABILISES AU COUT AMORTI (TITRES)

Pour les instruments financiers qui ne sont pas évalués à la juste valeur au bilan, les calculs de juste valeur sont
communiqués à titre d’information, et doivent être interprétés comme étant uniquement des estimations.
En effet, dans la majeure partie des cas, les valeurs communiquées n’ont pas vocation à être réalisées, et ne
pourraient généralement pas l’être en pratique.
Les justes valeurs ainsi calculées l’ont été uniquement pour des besoins d’information en annexe aux états
financiers. Ces valeurs ne sont pas des indicateurs utilisés pour les besoins de pilotage des activités de banque
commerciale, dont le modèle de gestion est principalement un modèle d’encaissement des flux de trésorerie
contractuels.
Par conséquent, les hypothèses simplificatrices suivantes ont été retenues :
Dans un certain nombre de cas, la valeur comptable est jugée représentative de la juste valeur
Il s’agit notamment :
• des actifs et passifs financiers à court terme (dont la durée initiale est inférieure ou égale à un an), dans la
mesure où la sensibilité au risque de taux et au risque de crédit est non significative sur la période ;
• des passifs exigibles à vue ;
• des prêts et emprunts à taux variable ;
• des opérations relevant d’un marché réglementé (en particulier, les produits d’épargne réglementés) pour
lesquelles les prix sont fixés par les pouvoirs publics.


Juste valeur du portefeuille de crédits à la clientèle
La juste valeur des crédits est déterminée à partir de modèles internes de valorisation consistant à actualiser les
flux futurs recouvrables de capital et d’intérêt sur la durée restant à courir. Sauf cas particulier, seule la



265
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



composante taux d’intérêt est réévaluée, la marge de crédit étant figée à l’origine et non réévaluée par la suite.
Les options de remboursement anticipé sont prises en compte sous forme d’un ajustement du profil
d’amortissement des prêts.


Juste valeur des crédits interbancaires
La juste valeur des crédits est déterminée à partir de modèles internes de valorisation consistant à actualiser les
flux futurs recouvrables de capital et d’intérêt sur la durée restant à courir. Ces flux sont actualisés sur une courbe
qui tient compte du risque associé à la contrepartie, qui est observable sur le marché directement ou qui est
reconstitué à partir d’autres données observables (par exemple les titres émis et cotés par cette contrepartie).
Les options de remboursement anticipé sont modélisées par des swaptions fictives qui permettraient à leur
détenteur de sortir de l’instrument.
Juste valeur des dettes interbancaires
Pour les dettes à taux fixe envers les établissements de crédit et la clientèle de durée supérieure à un an, la juste
valeur est présumée correspondra à la valeur actualisée des flux futurs au taux d’intérêt observé à la date de
clôture rehaussé du spread de crédit du groupe BPCE.


3.1.10.1 Juste valeur des actifs et passifs financiers

Hiérarchie de la juste valeur des actifs et passifs financiers

La répartition des instruments financiers par nature de prix ou modèles de valorisation est donnée dans le tableau
ci-dessous :


31/12/2024 31/12/2023
Techniques Techniques
Techniques de Techniques de
Cotation de de
Cotation sur valorisation valorisation
sur un valorisation valorisation
un marché utilisant des utilisant des
Total marché utilisant des utilisant des Total
actif données données non
actif données données non
observables observables
observables observables
en milliers d'euros (niveau 1) (niveau 2) (niveau 3) (niveau 1) (niveau 2) (niveau 3)
ACTIFS FINANCIERS
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
Détenus à des fins de transaction (1)
Instruments dérivés 0 3 20 829 20 832 0 1 20 846 20 847
Dérivés de taux 0 3 20 829 20 832 0 0 20 846 20 846
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 1 0 1
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 3 20 829 20 832 0 1 20 846 20 847
Couverture économique
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur
0 0 0 0 0 0 0 0
option
Instruments de dettes 161 51 141 805 142 017 153 49 154 502 154 704
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 51 77 314 77 365 0 49 77 720 77 769
Titres de dettes 161 0 64 491 64 652 153 0 76 782 76 935
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non
161 51 141 805 142 017 153 49 154 502 154 704
basique
Instruments de capitaux propres 0 0 7 291 7 291 0 0 8 755 8 755
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 7 291 7 291 0 0 8 755 8 755
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors
0 0 7 291 7 291 0 0 8 755 8 755
transaction
Instruments de dettes 1 406 378 59 441 0 1 465 819 1 063 812 190 985 0 1 254 797
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 1 406 378 59 441 0 1 465 819 1 063 812 190 985 0 1 254 797
Instruments de capitaux propres 0 34 704 1 194 005 1 228 709 0 29 385 1 168 245 1 197 630
Actions et autres titres de capitaux propres 0 34 704 1 194 005 1 228 709 0 29 385 1 168 245 1 197 630




266
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
1 406 378 94 145 1 194 005 2 694 528 1 063 812 220 370 1 168 245 2 452 427
propres
Dérivés de taux 0 86 422 0 86 422 114 631 114 631
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 86 422 0 86 422 0 114 631 0 114 631
PASSIFS FINANCIERS
Dettes représentées par un titre 0 308 0 308 0 0 150 150
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 308 0 308 0 0 150 150
Détenus à des fins de transaction (1)
Instruments dérivés 0 4 255 19 285 23 540 0 6 955 17 431 24 296
Dérivés de taux 0 4 255 19 285 23 540 0 6 954 17 341 24 295
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 1 0 1
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 4 255 19 285 23 540 0 6 955 17 431 24 296
Couverture économique
Dettes représentées par un titre 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur
0 0 0 0 0 0 0 0
option
Dérivés de taux 0 264 381 0 264 381 0 215 194 0 215 194
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 264 381 0 264 381 0 215 194 0 215 194
(1)
hors couverture économique


Analyse des actifs et passifs financiers classés en niveau 3 de la hiérarchie de juste valeur

Au 31 décembre 2024
Evénements de
Gains et pertes comptabilisés au Transferts de la
gestion de la
cours de la période période
période
Au compte de
résultat(2)
Sur les en
opérati capitau vers
ons x une
sorties propres autre
Sur les du Achats catégor de et
opérations bilan à / Ventes / ie vers un Autres
Reclass en vie à la la Emissio Rembour compta autre variatio
en milliers d'euros 01/01/2024 ements clôture clôture ns sements ble niveau ns 31/12/2024
ACTIFS FINANCIERS
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Détenus à des fins de transaction (1)
Instruments dérivés 20 846 0 7 645 -764 0 475 -7 373 0 0 0 20 829
Dérivés de taux 20 846 0 7 645 -764 0 475 -7 373 0 0 0 20 829
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
20 846 0 7 645 -764 0 475 -7 373 0 0 0 20 829
Couverture économique
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Sur option
Instruments de dettes 154 502 0 -2 420 0 0 6 030 -16 305 0 -2 0 141 805
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 77 720 0 -406 0 0 0 0 0 0 0 77 314
Titres de dettes 76 782 0 -2 014 0 0 6 030 -16 305 0 -2 0 64 491
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
154 502 0 -2 420 0 0 6 030 -16 305 0 -2 0 141 805
Non basique
Instruments de capitaux propres 8 755 0 3 045 0 0 0 -4 509 0 0 0 7 291
Actions et autres titres de capitaux propres 8 755 0 3 045 0 0 0 -4 509 0 0 0 7 291
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
8 755 0 3 045 0 0 0 -4 509 0 0 0 7 291
Hors transaction
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 1 168 245 0 51 895 2 596 4 432 54 466 -87 629 0 0 0 1 194 005
Actions et autres titres de capitaux propres 1 168 245 0 51 895 2 596 4 432 54 466 -87 629 0 0 0 1 194 005




267
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
1 168 245 0 51 895 2 596 4 432 54 466 -87 629 0 0 0 1 194 005
propres
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIFS FINANCIERS
Dettes représentées par un titre 150 0 0 0 0 0 0 0 -150 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
150 0 0 0 0 0 0 0 -150 0 0
Détenus à des fins de transaction (1)
Instruments dérivés 17 341 0 7 436 -5 0 450 -5 877 0 -60 0 19 285
Dérivés de taux 17 341 0 7 436 -5 0 450 -5 877 0 -60 0 19 285
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
17 341 0 7 436 -5 0 450 -5 877 0 -60 0 19 285
Couverture économique
Dettes représentées par un tire 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Sur option
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1) hors couverture technique
(2) Les principaux impacts comptabilisés en compte de résultat sont mentionnés en note 6.3.


Au 31 décembre 2023
Evénements de
Gains et pertes comptabilisés au Transferts de la
gestion de la
cours de la période période
période
Au compte de
résultat(2)
Sur les en
opérati capitau vers
ons x une
sorties propres autre
Sur les du Achats catégor de et
opérations bilan à / Ventes / ie vers un Autres
Reclass en vie à la la Emissio Rembour compta autre variatio
en milliers d'euros 01/01/2023 ements clôture clôture ns sements ble niveau ns 31/12/2023
ACTIFS FINANCIERS
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Détenus à des fins de transaction (1)
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 23 599 0 3 403 -1 541 0 0 -4 615 0 0 0 20 846
Dérivés actions 23 599 0 3 403 -1 541 0 0 -4 615 0 0 0 20 846
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Couverture économique
Instruments de dettes 23 599 0 3 403 -1 541 0 0 -4 615 0 0 0 20 846
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Sur option
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 155 035 0 -1 744 22 0 21 005 -19 816 0 0 0 154 502
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
86 688 207 -7 0 0 -9 168 0 0 0 77 720
Non basique
Instruments de capitaux propres 68 347 0 -1 951 29 0 21 005 -10 648 0 0 0 76 782
Actions et autres titres de capitaux propres 155 035 0 -1 744 22 0 21 005 -19 816 0 0 0 154 502
Actifs financiers à la juste valeur par résultat -
8 482 0 2 964 2 009 0 0 -4 700 0 0 0 8 755
Hors transaction
Instruments de dettes 8 482 0 2 964 2 009 0 0 -4 700 0 0 0 8 755
Prêts sur les établissements de crédit et clientèle 8 482 0 2 964 2 009 0 0 -4 700 0 0 0 8 755
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
propres
Dérivés de taux 1 085 547 0 50 142 12 042 29 306 74 925 -83 717 0 0 0 1 168 245
Dérivés actions 1 085 547 0 50 142 12 042 29 306 74 925 -83 717 0 0 0 1 168 245
Dérivés de change 1 085 547 0 50 142 12 042 29 306 74 925 -83 717 0 0 0 1 168 245




268
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIFS FINANCIERS
Dettes représentées par un titre 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 150 0 0 0 0 0 0 0 150
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Détenus à des fins de transaction (1)
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 150 0 0 0 0 0 0 0 150
Dérivés de change 15 851 0 4 962 0 0 0 -3 142 0 -330 0 17 341
Dérivés de crédit 15 851 0 4 962 0 0 0 -3 142 0 -330 0 17 341
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Couverture économique
Dettes représentées par un tire 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat -
15 851 0 4 962 0 0 0 -3 142 0 -330 0 17 341
Sur option
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

(1) hors couverture technique
(2) Les principaux impacts comptabilisés en compte de résultat sont mentionnés en note 6.3.



Au 31 décembre 2024, les instruments financiers évalués selon une technique utilisant des données non
observables comprennent plus particulièrement :
- les titres de participations
- les prêts structurés aux collectivités locales

Au cours de l’exercice, 69 428 milliers d’euros de gains et pertes ont été comptabilisés au compte de résultat au
titre des actifs et passifs financiers classés en niveau 3 dont 67 601 milliers d’euros au titre d’opérations non
dénouées au 31 décembre 2024.
Ces gains et pertes impactent le produit net bancaire à hauteur de 69 428 milliers d’euros.
Au cours de l’exercice, 4 432 milliers d’euros de gains et pertes ont été comptabilisés directement en capitaux
propres au titre d’actifs financiers classés en niveau 3 dont 3 946 milliers d’euros au titre d’opérations non
dénouées au 31 décembre 2024.

Analyse des transferts entre niveaux de la hiérarchie de juste valeur

Le montant des transferts indiqué dans ce tableau est celui de la dernière valorisation précédant le changement
de niveau.
Exercice 2024
niveau niveau
De niveau 1 niveau 1 niveau 2 2 3 niveau 3
niveau niveau niveau niveau niveau niveau
en milliers d’euros Vers 2 3 1 3 1 2
ACTIFS FINANCIERS
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de
0 0 0 0 0 0
transaction (1)
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0




269
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture
0 0 0 0 0 0
économique
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0
Autres actifs financiers 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 0 0 0 0 0 0
Instruments de dettes 0 0 0 0 2 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 2 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 0 0 0 0 2 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 0 0 0 0 0 0
Instruments de dettes 0 0 143 810 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 143 810 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 0 0 143 810 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0
PASSIFS FINANCIERS
Dettes représentées par un titre 0 0 0 0 0 150
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins
0 0 0 0 0 150
de transaction (1)
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 60
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 60
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture
0 0 0 0 0 60
économique
Dettes représentées par un titre 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0
(1)
hors couverture technique



Le montant des transferts indiqué dans ce tableau est celui de la dernière valorisation précédant le changement
de niveau.
Exercice 2023
niveau niveau
De niveau 1 niveau 1 niveau 2 2 3 niveau 3
niveau niveau niveau niveau niveau niveau
En milliers d’euros Vers 2 3 1 3 1 2
ACTIFS FINANCIERS
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Autres 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins de
0 0 0 0 0 0
transaction (1)
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0




270
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture
0 0 0 0 0 0
économique
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0
Autres actifs financiers 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 0 0 0 0 0 0
Instruments de dettes 0 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 0 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Hors transaction 0 0 0 0 0 0
Instruments de dettes 36 852 0 0 0 0 0
Prêts sur les établissements de crédit 0 0 0 0 0 0
Prêts sur la clientèle 0 0 0 0 0 0
Titres de dettes 36 852 0 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actions et autres titres de capitaux propres 0 0 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 36 852 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0
PASSIFS FINANCIERS
Dettes représentées par un titre 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Détenus à des fins
0 0 0 0 0 0
de transaction (1)
Instruments dérivés 0 0 0 0 0 330
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 330
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Couverture
0 0 0 0 0 330
économique
Dettes représentées par un titre 0 0 0 0 0 0
Autres passifs financiers 0 0 0 0 0 0
Passifs financiers à la juste valeur par résultat - Sur option 0 0 0 0 0 0
Dérivés de taux 0 0 0 0 0 0
Dérivés actions 0 0 0 0 0 0
Dérivés de change 0 0 0 0 0 0
Dérivés de crédit 0 0 0 0 0 0
Autres dérivés 0 0 0 0 0 0
Instruments dérivés de couverture 0 0 0 0 0 0

(1) hors couverture technique
Sensibilité de la juste valeur de niveau 3 aux variations des principales hypothèses

Le principal instrument évalué à la juste valeur de niveau 3 au bilan du groupe Caisse d’Epargne Grand Est
Europe est sa participation dans l’organe central BPCE.
Cette participation est classée en « juste valeur par capitaux propres non recyclables ».
Les modalités d’évaluation de la juste valeur du titre BPCE sont décrites dans la note 10 relative à la détermination
de la juste valeur. La méthode de valorisation utilisée est la méthode de l’actif net réévalué, qui intègre la
réévaluation des principales filiales de BPCE.
Ce modèle de valorisation repose sur des paramètres internes. Le taux d’actualisation figure parmi les paramètres
les plus significatifs. En revanche, le taux de croissance à l’infini n’a pas d’impact significatif sur la juste valeur au
31 décembre 2024.
Une baisse du taux d’actualisation de 0,25% conduirait à une hausse de la juste valeur du titre BPCE de 28 497
milliers d’euros, toutes choses restant égales par ailleurs. Ce montant affecterait positivement les « Gains et
pertes comptabilisés directement en capitaux propres ».




271
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Une hausse du taux d’actualisation de 0,25% conduirait à une baisse de la juste valeur du titre BPCE de 26 791
milliers d’euros, toutes choses restant égales par ailleurs. Ce montant affecterait négativement les « Gains et
pertes comptabilisés directement en capitaux propres ».
Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas d’instrument significatif évalué à la juste valeur de niveau
3 en annexe.


3.1.2.10.2 Juste valeur des actifs et passifs financiers au cout amorti

Pour les instruments financiers qui ne sont pas évalués à la juste valeur au bilan, les calculs de juste valeur sont
communiqués à titre d’information et doivent être interprétés comme étant uniquement des estimations.
En effet, dans la majeure partie des cas, les valeurs communiquées n’ont pas vocation à être réalisées et ne
pourraient généralement pas l’être en pratique.
Les justes valeurs ainsi calculées l’ont été uniquement pour des besoins d’information en annexe aux états
financiers. Ces valeurs ne sont pas des indicateurs utilisés pour les besoins de pilotage des activités de banque
de proximité dont le modèle de gestion est un modèle d’encaissement des flux de trésorerie attendus.
Les hypothèses simplificatrices retenues pour évaluer la juste valeur des instruments au coût amorti sont
présentées en note 10.1.


31/12/2024 31/12/2023

Techniques
Techniques de Techniques de Techniques de
de
valorisation Cotation sur valorisation valorisation
Cotation sur un valorisation
utilisant des Juste valeur un utilisant des utilisant des
marché actif utilisant des
Juste valeur données marché actif données données non
données non
observables observables observables
observables

(niveau 1) (niveau 2) (niveau 3) (niveau 1) (niveau 2) (niveau 3)
en milliers d’euros

ACTIFS
FINANCIERS AU 33 705 917 30 745 5 215 309 28 459 863 33 616 329 42 359 5 385 688 28 188 282
COÛT AMORTI


Prêts et créances sur
les établissements 10 228 162 0 4 391 370 5 836 792 10 249 499 0 4 751 668 5 497 831
de crédit


Prêts et créances sur
23 243 933 0 644 140 22 599 793 23 282 641 0 616 840 22 665 801
la clientèle


Titres de dettes 233 822 30 745 179 799 23 278 84 189 42 359 17 180 24 650

Ecart de réévaluation
des portefeuilles /// /// /// /// /// /// /// ///
couverts en taux

PASSIFS
FINANCIERS AU 35 325 558 0 19 323 751 16 001 807 34 871 577 0 18 577 907 16 293 670
COÛT AMORTI


Dettes envers les
établissements de 10 150 735 0 9 995 665 155 070 10 099 743 0 9 461 998 637 745
crédit

Dettes envers la
24 664 944 0 8 818 207 15 846 737 24 525 333 0 8 869 408 15 655 925
clientèle

Dettes représentées
509 879 0 509 879 0 246 501 0 246 501 0
par un titre


Dettes subordonnées 0 0 0 0 0 0 0 0

Ecart de réévaluation
des portefeuilles /// /// /// /// /// /// /// ///
couverts en taux




272
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.11. Impôts


3.1.2.11.1 Impôts sur le résultat
Principes comptables
Les impôts sur le résultat incluent tous les impôts nationaux et étrangers dus sur la base des bénéfices
imposables. Les impôts sur le résultat incluent aussi les impôts, tels que les retenues à la source, qui sont
payables par une filiale, une entreprise associée ou un partenariat sur ses distributions de dividendes à l'entité
présentant les états financiers. La CVAE (contribution sur la valeur ajoutée des entreprises) n’est pas retenue
comme un impôt sur le résultat.

Les impôts sur le résultat regroupent :
- d’une part, les impôts courants, qui sont le montant de l’impôt exigible (récupérable) au titre du bénéfice
imposable (perte fiscale) d’une période. Ils sont calculés sur la base des résultats fiscaux d’une période de
chaque entité fiscale consolidée en appliquant les taux et règles d’imposition en vigueur établis par les
administrations fiscales et sur la base desquels l’impôt doit être payé (recouvré).
- d’autre part, les impôts différés (voir note 11.2).
Lorsqu’il est probable qu’une position fiscale du groupe ne sera pas acceptée par les autorités fiscales, cette
situation est reflétée dans les comptes lors de la comptabilisation de l’impôt courant (exigible ou recouvrable) et
de l’impôt différé (actif ou passif).

La norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » ne donnant pas de précision particulière sur la façon dont les
conséquences fiscales liées au caractère incertain de l’impôt devaient être prises en compte en comptabilité,
l’interprétation IFRIC 23 « Incertitudes relative aux traitements fiscaux » adoptée par la Commission
européenne le 23 octobre 2018 et applicable de manière obligatoire au 1er janvier 2019, est venue préciser
clarifier le traitement à retenir.

Cette interprétation clarifie les modalités de comptabilisation et d’évaluation de l’impôt exigible et différé
lorsqu’une incertitude existe concernant le traitement fiscal appliqué. S’il y a un doute sur l’acceptation du
traitement fiscal par l’administration fiscale en vertu de la législation fiscale, alors ce traitement fiscal est un
traitement fiscal incertain. Dans l’hypothèse où il serait probable que l’administration fiscale n’accepte pas le
traitement fiscal retenu, IFRIC 23 indique que le montant de l’incertitude à refléter dans les états financiers doit
être estimé selon la méthode qui fournira la meilleure prévision du dénouement de l’incertitude. Pour déterminer
ce montant, deux approches peuvent être retenues : la méthode du montant le plus probable ou bien la
méthode de la valeur attendue (c’est à dire la moyenne pondérée des différents scénarios possibles). IFRIC 23
demande, par ailleurs, qu’un suivi de l’évaluation des incertitudes fiscales soit réalisé.

Le groupe reflète dans ses états financiers les incertitudes relatives aux traitements fiscaux retenus portant sur
les impôts sur le résultat dès lors qu’il estime probable que l’administration fiscale ne les acceptera pas. Pour
apprécier si une position fiscale est incertaine et en évaluer son effet sur le montant de ses impôts, le groupe
suppose que l’administration fiscale contrôlera tous les montants déclarés en ayant l’entière connaissance de
toutes les informations disponibles. Il base son jugement notamment sur la doctrine administrative, la
jurisprudence ainsi que sur l’existence de rectifications opérées par l’administration portant sur des incertitudes
fiscales similaires. Le groupe revoit l’estimation du montant qu’il s’attend à payer ou recouvrer auprès de
l’administration fiscale au titre des incertitudes fiscales, en cas de survenance de changements dans les faits et
circonstances qui y sont associés, ceux-ci pouvant résulter (sans toutefois s’y limiter), de l’évolution des
législations fiscales, de l’atteinte d’un délai de prescription, de l’issue des contrôles et actions menés par les
autorités fiscales.
Lorsqu'il est probable que les autorités fiscales compétentes remettent en cause les traitements retenus, ces
incertitudes sont reflétées dans les charges et produits d’impôts par la contrepartie d’une provision pour risques
fiscaux présentée au sein des passifs d'impôts.
Le Groupe BPCE fait l’objet de vérifications de comptabilité portant sur des exercices antérieurs. Les points
rectifiés pour lesquels le groupe est en désaccord sont contestés de façon motivée et, en application de ce qui
précède, une provision est comptabilisée à hauteur du risque estimé.




273
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les incertitudes fiscales sont inscrites suivant leur sens et suivant qu’elles portent sur un impôt exigible ou
différé dans les rubriques du bilan « Actifs d’impôts différés », « Actifs d’impôts courants », « Passifs d’impôts
différés » et « Passifs d’impôts courant ».


en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Impôts courants -17 800 -23 377

Impôts différés -970 5 266

IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT -18 770 -18 111


Les règles du Pilier 2 de l’OCDE visant à la mise en place d’un taux d’imposition mondial minimum des sociétés
fixé à 15 %, transposées en droit français par la loi de finances pour 2024 sont désormais applicables aux
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024. Dans ce cadre, le Groupe BPCE applique l’exemption de
comptabilisation d’impôts différés prévues par l’amendement à la norme IAS 12 de mai 2023 moyennant la
fourniture d’informations complémentaires. BPCE, en tant qu’entité mère ultime de l’ensemble du Groupe BPCE,
sera l’entité redevable de cette imposition complémentaire. Au regard des dispositions légales et conventionnelles
à date, le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe, n’est pas assujettie à cette imposition complémentaire qui
sera à la charge de BPCE.
A noter toutefois le cas particulier des juridictions où sont établies des entités dont la réglementation fiscale locale
prévoit le paiement auprès de l’administration fiscale de l’éventuelle top-up tax due au titre de cette juridiction.
Dans un tel cas, l’entité pourrait être amenée à acquitter , et donc comptabiliser, l’imposition complémentaire au
titre de cette juridiction (législation fiscale toujours en cours d’adoption).


Rapprochement entre la charge d’impôts comptabilisée et la charge d’impôts théorique
Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers en milliers
taux d’impôt taux d’impôt
d’euros d’euros
Résultat net (part du groupe) 108 630 86 912

Variations de valeur des écarts d’acquisition
Participations ne donnant pas le contrôle
Quote-part dans le résultat net des entreprises mises en équivalence 0 0

Impôts 18 770 18 110

RÉSULTAT COMPTABLE AVANT IMPÔTS ET VARIATIONS
127 399 105 023
DE VALEUR DES ÉCARTS D’ACQUISITION
Effet des différences permanentes -63 682 -63 298

Résultat fiscal consolidé (A) 63 718 41 724

Taux d’imposition de droit commun français (B) 25,83% 25,83%

Charge (produit) d’impôts théorique au taux en vigueur
-16 458 -10 777
en France (A*B)
Effet de la variation des impôts différés non constatés 0 0

Impôts à taux réduit et activités exonérées 82 -8

Différence de taux d’impôts sur les revenus taxés à l’étranger 0 0

Impôts sur exercices antérieurs, crédits d’impôts et autres impôts 4 163 5 266

Effet des changements de taux d’imposition 0 0

Autres éléments -6 557 -12 591

CHARGE (PRODUIT) D’IMPÔTS COMPTABILISÉE -18 770 -18 110

TAUX EFFECTIF D’IMPÔT (CHARGE D’IMPÔTS SUR
29,46% 43,41%
LE RÉSULTAT RAPPORTÉE AU RÉSULTAT TAXABLE)


Les différences permanentes sont depuis le 31 décembre 2020, présentées en base et retraitées du résultat
fiscal consolidé. Ainsi, leur effet est désormais exclu de l'écart entre le taux d'impôt effectif et le taux d'impôt
théorique.




274
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.11.2 Impôts différés
Principes comptables
Des impôts différés sont comptabilisés lorsqu’il existe des différences temporelles entre la valeur comptable et la
valeur fiscale d’un actif ou d’un passif et quelle que soit la date à laquelle l’impôt deviendra exigible ou
récupérable.
Le taux d’impôt et les règles fiscales retenus pour le calcul des impôts différés sont ceux résultant des textes
fiscaux en vigueur et qui seront applicables lorsque l’impôt deviendra exigible ou récupérable.
Les impositions différées sont compensées entre elles au niveau de chaque entité fiscale. L’entité fiscale
correspond soit à l’entité elle-même, soit au groupe d’intégration fiscale s’il existe. Les actifs d’impôts différés ne
sont pris en compte que s’il est probable que l’entité concernée puisse les récupérer sur un horizon déterminé.
Les impôts différés sont comptabilisés comme un produit ou une charge d’impôt dans le compte de résultat, à
l’exception de ceux afférant :
• aux écarts de revalorisation sur les avantages postérieurs à l’emploi ;
• aux gains et pertes latents sur les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres ;
• aux variations de juste valeur des dérivés désignés en couverture des flux de trésorerie ;
pour lesquels les impôts différés correspondants sont enregistrés en gains et pertes latents comptabilisés
directement en capitaux propres.
Les dettes et créances d’impôts différés ne font pas l’objet d’une actualisation.
L’International Accounting Standards Board (IASB) en charge de l’élaboration des normes comptables
internationales IFRS, a publié le 23 mai 2023 la version finale de l’amendement à la norme IAS 12 traitant de la
comptabilisation des impôts. Il traite le point spécifique des impacts comptables attendus de l’application de
l’entrée en vigueur des règles fiscales dites du « Pilier 2 » de l’OCDE visant à la mise en place d’un taux
d’imposition mondial minimum des sociétés fixé à 15%. Les amendements à la norme proposés visent une
exemption de comptabilisation d'impôts différés associés à cette imposition complémentaire avec en contrepartie
des informations à fournir en note annexe. Ce texte s’applique aux comptes annuels arrêtés à compter du 1er
janvier 2023, soit pour le Groupe BPCE, aux comptes consolidés établis au 31 décembre 2023.
Le Groupe BPCE s'est doté d'une structure projet afin d'assurer le suivi des différentes réglementations associées
ainsi que la conformité aux règles Pilier 2 et aux besoins d'informations complémentaires introduits par ces
amendements à IAS 12. A ce stade du projet, il apparaît que le nombre de juridictions qui seraient concernées
par l’application d’un top-up-tax devrait être limité et les enjeux financiers non significatifs. Compte tenu du
caractère non significatif de son exposition potentielle, le groupe ne publiera pas les données d’exposition à cette
imposition complémentaire dans le cadre de cet arrêté.

Les impôts différés déterminés sur les différences temporelles reposent sur les sources de comptabilisation
détaillées dans le tableau suivant (les actifs d’impôts différés sont signés en positif, les passifs d’impôts différés
figurent en négatif) :
en milliers d'euros Exercice 2024 Exercice 2023
Impôts différés issus des décalages temporaires comptables-fiscaux 88 038 81 751
Provisions pour passifs sociaux 6 517 6 804
Provisions pour activité d'épargne-logement 8 261 9 046
Provisions sur base de portefeuilles 29 847 30 480
Autres provisions non déductibles 5 324 5 863
Impôts différés sur pertes fiscales reportables 353 226
Impôts différés non constatés 0 0
Autres sources de différences temporaires 37 736 29 332
Impôts différés sur réserves latentes -571 -987
Actifs financiers à la juste valeur par OCI NR (1)
-451 -673
Actifs financiers à la juste valeur par OCI R (1)
-975 -1 241




275
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Couverture de flux de trésorerie 0 0
Ecarts actuariels sur engagements sociaux 855 927
Risque de crédit propre 0 0
Impôts différés non constatés 0 0
Impôts différés sur résultat 9 654 8 118
IMPOTS DIFFERES NETS 97 121 88 882
Comptabilisés
- A l'actif du bilan 97 121 88 882
- Au passif du bilan 0 0
(1) Les impôts différés associés à ces instruments sont présentés nets des impôts différés correspondant à
l’annulation des provisions pour dépréciation en normes françaises

Au 31 décembre 2024, les différences temporelles déductibles, pertes fiscales et crédits d’impôt non utilisés font
l’objet de comptabilisation d’actif d’impôt différé.


3.1.2.12. Autres informations

3.1.2.12.1 Information sectorielle
Conformément à la norme IFRS 8 – secteurs opérationnels, les informations présentées sont fondées sur le
reporting interne utilisé par le Directoire pour le pilotage de l’entité « Groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe
», l’évaluation régulière de ses performances et l’affectation des ressources aux secteurs identifiés.
De ce fait, la CE Grand Est Europe s’inscrit pleinement dans le secteur Banque commerciale et Assurance du
Groupe BPCE.
3.1.2.12.2 Information sur les opérations de location
Opérations de location en tant que bailleur

Principes comptables
Les contrats de location sont analysés selon leur substance et leur réalité financière et relèvent selon le cas
d’opérations de location simple ou d’opérations de location-financement.
- Contrats de location-financement
Un contrat de location-financement se définit comme un contrat de location qui a pour effet de transférer au
preneur la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété du bien sous-jacent.
La norme IFRS 16 relative aux contrats de location présente notamment cinq exemples de situations qui
permettent, individuellement ou collectivement, de distinguer un contrat de location-financement d’un contrat de
location simple :
• le contrat de location transfère la propriété du bien sous-jacent au preneur au terme de la durée du contrat de
location ;
• le contrat de location donne au preneur l’option d’acheter le bien sous-jacent à un prix qui devrait être
suffisamment inférieur à sa juste valeur à la date à laquelle l’option devient exerçable pour que, dès le
commencement du contrat de location, le preneur ait la certitude raisonnable d’exercer l’option ;
• la durée du contrat de location couvre la majeure partie de la durée de vie économique du bien sous-jacent
même s’il n’y a pas transfert de propriété ;
• au commencement du contrat de location, la valeur actualisée des paiements locatifs s’élève au moins à la
quasi-totalité de la juste valeur du bien sous-jacent ; et
• les biens loués sont d’une nature tellement spécifique que seul le preneur peut l’utiliser sans leur apporter de
modifications majeures.




276
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



La norme IFRS 16 donne également trois indicateurs de situations qui, individuellement ou collectivement,
peuvent conduire à un classement en location-financement :
• si le preneur peut résilier le contrat de location, les pertes subies par le bailleur, relatives à la résiliation, sont
à la charge du preneur ;
• les profits ou les pertes résultant de la variation de la juste valeur de la valeur résiduelle sont à la charge du
preneur ;
• le preneur a la faculté de prolonger la location moyennant un loyer sensiblement inférieur au prix de marché.
À la date de début du contrat, les biens objets d’un contrat de location-financement sont comptabilisés au bilan
du bailleur sous forme d’une créance d’un montant égal à l’investissement net dans le contrat de location.
L’investissement net correspond à la valeur actualisée au taux implicite du contrat des paiements de loyer à
recevoir, du locataire, augmentés de toute valeur résiduelle non garantie du bien sous-jacent revenant au bailleur.
Les loyers retenus pour l’évaluation de l’investissement net comprennent plus spécifiquement les paiements fixes
déduction faite des avantages incitatifs à la location à payer et les paiements de loyers variables qui sont fonction
d’un indice ou d’un taux.
Conformément à la norme IFRS 16, les valeurs résiduelles non garanties font l’objet d’une révision régulière. Une
diminution de la valeur résiduelle estimée non garantie entraîne une modification du profil d’imputation des
revenus sur toute la durée du contrat. Dans ce cas un nouveau plan d’amortissement est établi et une charge est
enregistrée afin de corriger le montant des produits financiers déjà constatés.
Les dépréciations éventuelles au titre du risque de contrepartie des créances relatives aux opérations de location-
financement sont déterminées conformément à IFRS 9 et selon la même méthode que pour les actifs financiers
au coût amorti (note 4.1.10). Leur incidence sur le compte de résultat figure en Coût du risque de crédit.
Les revenus des contrats de location-financement sont retenus comme des produits financiers comptabilisés au
compte de résultat au poste « Intérêts et produits assimilés ». Ces produits financiers sont reconnus sur la base
du taux d’intérêt implicite (TII) qui traduit un taux de rentabilité périodique constant sur l’encours d’investissement
net du bailleur. Le TII est le taux d’actualisation qui permet de rendre égales :
• l’investissement net ;
• et la valeur d’entrée du bien (juste valeur à l’initiation augmentée des coûts directs initiaux constitués des coûts
encourus spécifiquement par le bailleur pour la mise en place d’un contrat de location).
- Contrats de location simple
Un contrat qui n’est pas qualifié de contrat de location-financement est un contrat de location simple.
Les actifs donnés en location simple sont présentés parmi les immobilisations corporelles et incorporelles lorsqu’il
s’agit de biens mobiliers et parmi les immeubles de placement lorsqu’il s’agit d’immeubles. Les loyers issus des
contrats de location simple sont comptabilisés de façon linéaire sur la durée du bail au poste « Produits et charges
des autres activités ».



Produits des contrats de location – bailleur
en milliers d’euros 31/12/2024 31/12/2023

Intérêts et produits assimilés 0 0

Paiements de loyers variables non inclus dans
0 0
l’évaluation de l’investissement net

Produits de location-financement 0 0

Produits de location 0 0
Paiements de loyers variables qui ne sont pas
1 318 1 273
fonction d’un indice ou d’un taux
Produits de location simple 1 318 1 273


Echéancier des créances de location-financement
31/12/2024 31/12/2023

en milliers d’euros Durée résiduelle Durée résiduelle




277
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



2 ans 3 ans 4 ans
<1 1 an <1 1 an à < 5
<3 <4 <5 > 5 ans Total > 5 ans Total
an < 2 ans an ans
ans ans ans
Contrats de location-
financement
Paiements de loyers non
actualisés (Investissement 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
brut)
Dont valeur résiduelle non
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
garantie

Paiements de loyers actualisés
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
(Investissement net)

Produits financiers non acquis 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contrats de location simple

Paiements de loyers 490 278 136 136 11 0 1 051 526 868 11 1 405



Opérations de location en tant que preneur

Principes comptables
IFRS 16 s’applique aux contrats qui, quelle que soit leur dénomination juridique, répondent à la définition d’un
contrat de location telle qu’établie par la norme. Celle-ci implique d’une part, l’identification d’un actif et d’autre
part, le contrôle par le preneur du droit d’utilisation de cet actif déterminé. Le contrôle est établi lorsque le preneur
détient tout au long de la durée d’utilisation les deux droits suivants :
- le droit d’obtenir la quasi-totalité des avantages économiques découlant de l’utilisation du bien,
- le droit de décider de l’utilisation du bien.

L’existence d’un actif identifié est notamment conditionnée par l’absence, pour le bailleur, de droits substantiels
de substitution du bien loué, cette condition étant appréciée au regard des faits et circonstances existant au
commencement du contrat. La faculté pour le bailleur de substituer librement le bien loué confère au contrat un
caractère non-locatif, son objet étant alors la mise à disposition d’une capacité et non d’un actif.
L’actif peut être constitué d’une portion d’un actif plus large, tel qu’un étage au sein d’un immeuble. Au contraire,
une partie d’un bien qui n’est pas physiquement distinct au sein d’un ensemble sans localisation prédéfinie, ne
constitue pas un actif identifié.

La norme IFRS 16 impose au locataire, à l’exception de certaines exemptions prévues par la norme, la
comptabilisation au bilan des contrats de location sous la forme d’un droit d’utilisation de l’actif loué présenté, à
l’actif parmi les immobilisations, et d’un passif locatif présenté parmi les passifs divers.
En date de comptabilisation initiale, aucun impôt différé n’est constaté dans la mesure où la valeur de l’actif est
égale à celle du passif. Les différences temporelles nettes ultérieures résultant des variations des montants
comptabilisés au titre du droit d’utilisation et du passif locatif entraînent la constatation d’un impôt différé.

Le passif locatif est évalué en date de prise d’effet du contrat de location à la valeur actualisée des paiements
dus au bailleur sur la durée du contrat de location et qui n’ont pas encore été versés.
Ces paiements incluent les loyers fixes ou fixes en substance, les loyers variables basés sur un indice ou un taux
retenus sur la base du dernier indice ou taux en vigueur, les éventuelles garanties de valeur résiduelle ainsi que
le cas échéant toute somme à régler au bailleur au titre des options dont l’exercice est raisonnablement certain.
Sont exclus des paiements locatifs pris en compte pour déterminer le passif locatif, les paiements variables non
basés sur un indice ou un taux, les taxes telle que la TVA, que celle-ci soit récupérable ou non, et la taxe
d’habitation.

Le droit d’utilisation est comptabilisé à l’actif en date de prise d’effet du contrat de location pour une valeur égale
au montant du passif locatif à cette date, ajusté des paiements versés au bailleur avant ou à cette date et ainsi
non pris en compte dans l’évaluation du passif locatif, sous déduction des avantages incitatifs reçus. Le cas
échéant ce montant est ajusté des coûts directs initiaux engagés par le preneur et d’une estimation des coûts de
démantèlement et de remise en état dans la mesure où les termes et les conditions du contrat de location l’exigent,
que la sortie de ressource soit probable et puisse être déterminée de manière suffisamment fiable.
Le droit d’utilisation sera amorti linéairement et le passif locatif actuariellement sur la durée du contrat de location
en retenant comme taux d’actualisation le taux d’emprunt marginal des preneurs à mi-vie du contrat.



278
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Le montant du passif locatif est ultérieurement réajusté pour tenir compte des variations d’indices ou de taux sur
lesquels sont indexés les loyers. Cet ajustement ayant pour contrepartie le droit d’utilisation, n’a pas d’effet sur le
compte de résultat.
Pour les entités faisant partie du mécanisme de solidarité financière qui centralisent leurs refinancements auprès
de la Trésorerie Groupe, ce taux est déterminé au niveau du groupe et ajusté, le cas échéant, dans la devise
applicable au preneur.
La durée de location correspond à la période non résiliable pendant laquelle le preneur a le droit d’utiliser le bien
sous-jacent à laquelle s’ajoutent, le cas échéant, les périodes couvertes par des options de prolongation dont le
preneur juge son exercice raisonnablement certain et les périodes couvertes par des options de résiliation que le
preneur a la certitude raisonnable de ne pas exercer.
Pour les baux commerciaux français dits « 3/6/9 », la durée retenue est en général de 9 ans. L’appréciation du
caractère raisonnablement certain de l’exercice ou non des options portant sur la durée du contrat est réalisée
en tenant compte de la stratégie de gestion immobilière des établissements du groupe.
A l’issue du bail, le contrat n’est plus exécutoire, preneur et bailleur ayant chacun le droit de le résilier sans la
permission de l’autre partie et en ne s’exposant qu’à une pénalité négligeable.
La durée des contrats non renouvelés ni résiliés à ce terme, dits « en tacite prolongation » est déterminée sur la
base d’un jugement d’expert quant aux perspectives de détention de ces contrats et à défaut en l’absence
d’information ad hoc, sur un horizon raisonnable de 3 ans.

Pour les contrats reconnus au bilan, la charge relative au passif locatif figure en marge d’intérêt au sein du produit
net bancaire alors que la charge d’amortissement du droit d’utilisation est comptabilisée en dotations aux
amortissements des immobilisations au sein du résultat brut d’exploitation.
Les contrats de location non reconnus au bilan, ainsi que les paiements variables exclus de la détermination du
passif locatif sont présentés en charges de la période parmi les charges générales d’exploitation.




Effets au compte de résultat des contrats de location - preneur
en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Charges d’intérêt sur passifs locatifs -39 -45
Dotation aux amortissements au titre de droits d’utilisation -2 529 -3 833
Paiements locatifs variables non pris en compte dans l’évaluation des passifs locatifs -6 123 -5 798
CHARGES DE LOCATION RELATIVES AUX CONTRATS DE LOCATION RECONNUS AU BILAN -8 691 -9 676



en milliers d’euros Exercice 2024 Exercice 2023
Charge de location au titre de contrats de courte durée 0 0
Charges de location portant sur des actifs de faible valeur -45,00 -41
Charges de location de véhicules (non reconnus au bilan) -650,00 -620
CHARGES DE LOCATION RELATIVES AUX CONTRATS DE LOCATION NON RECONNUS AU
-695,00 -661
BILAN

Lorsque le groupe est amené à sous-louer tout ou partie d’un bien lui-même pris en location, le contrat de sous-
location est analysé en substance à l’instar de l’approche retenue par les bailleurs qui distinguent les contrats de
location simple et ceux de location-financement.
Les produits relatifs à de tels contrats sont présentés de manière identique à l’approche retenue par le bailleur :
en produits des autres activités pour les contrats qualifiés de location simple et en produits d’intérêts pour les
contrats qualifiés de location-financement.


Echéancier des passifs locatifs


Au 31/12/2024
Montants des paiements futurs non actualisés




279
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



De 6 mois De 1 an
en milliers d’euros < 6 mois à 1 an à 5 ans > 5 ans Total
Passifs locatifs 887 888 4 887 2 274 8 936




Engagements sur contrats de location non encore reconnus au bilan
Au 31/12/2024
Montants des paiements futurs non actualisés
1 an
en milliers d’euros < 1 an < 5 ans > 5 ans Total
Contrats de location dont les biens sous-jacents ne sont pas encore
0 0 0 0
mis à disposition



Les paiements minimaux futurs portant sur des contrats pour lesquels le groupe est engagé mais dont les biens
sous-jacents ne sont pas encore mis à disposition, ne sont pas reconnus au bilan suivant IFRS 16 avant leur date
de mise à disposition. Le tableau ci-dessous présente les paiements minimaux attendus sur ces contrats.


3.1.2.12.3 Transaction avec les parties liées
Les parties liées au groupe sont les sociétés consolidées, y compris les sociétés mises en équivalence, les
Sociétés locales d’épargne, BPCE, les centres informatiques et les principaux dirigeants du groupe.
Transactions avec les sociétés consolidées

Les transactions réalisées au cours de l’exercice et les encours existants en fin de période entre les sociétés du
groupe consolidées par intégration globale sont totalement éliminés en consolidation sauf exceptions (cf. 3.3.2).
Dans ces conditions, figurent dans les transactions avec les parties liées les opérations réciproques avec :
- l’organe central BPCE ;
- les coentreprises qui sont mises en équivalence ;
- les entités sur lesquelles le groupe exerce une influence notable et qui sont mises en équivalence
(entreprises associées) ;
- les entités qui sont des régimes d’avantages postérieurs à l’emploi au bénéfice des salariés ou des parties
liées du groupe (CGP) ;
- les autres parties liées correspondent aux entités contrôlées par les Caisses d’Epargne prises dans leur
ensemble (tel que BPCE Achats et Services) et les centres informatiques (tels que IT-CE, BPCE-Services
Financiers…).

31/12/2024 31/12/2023
Entités Entités
exerçant exerçant
un un
Coentreprises Coentreprises
Société contrôle Entreprises Société contrôle Entreprises
et autres et autres
mère conjoint associées mère conjoint associées
parties liées parties liées
ou une ou une
influence influence
en milliers d'euros notable notable
Crédits 4 267 454 0 6 965 0 4 661 738 0 8 148 0
Autres actifs
1 094 931 0 108 875 0 1 052 658 0 114 213 0
financiers
Autres actifs 10 287 0 8 054 0 26 673 0 1 028 0
Total des actifs
avec les entités 5 372 672 0 123 894 0 5 741 069 0 123 389 0
liées
Dettes 7 298 266 0 1 842 0 7 741 887 0 8 188 0
Autres passifs
0 0 0 0 0 0 0 0
financiers
Autres passifs 1 623 0 3 030 206 0 9 732 0 1 776 0




280
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Total des passifs
envers les entités 7 299 889 0 3 032 048 0 7 751 619 0 9 964 0
liées
Intérêts, produits et
-109 883 0 1 662 0 -80 061 0 1 015 0
charges assimilés
Commissions -10 014 0 -309 0 -12 859 0 -297 0
Résultat net sur
opérations 42 958 0 5 319 0 46 276 0 13 653 0
financières
Produits nets des
-8 449 0 0 0 -8 372 0 65 0
autres activités
Total du PNB
réalisé avec les -85 388 0 6 672 0 -55 016 0 14 436 0
entités liées
Engagements
284 025 0 1 319 0 297 453 0 3 296 0
donnés
Engagements reçus 93 773 0 206 528 0 23 685 0 218 328 0
Engagements sur
instruments 0 0 0 0 0 0 0 0
financiers à terme
Total des
engagements
377 798 0 207 847 0 321 138 0 221 624 0
avec les entités
liées



La liste des filiales consolidées par intégration globale est communiquée en note 14 - Périmètre de
consolidation ».
Transactions avec les dirigeants

Les principaux dirigeants sont les membres du directoire et les membres du conseil de surveillance Du groupe
Caisse d’Epargne Grand Est Europe.
en milliers d'euros Exercice 2024 Exercice 2023
Avantages à court terme 2 898 2 994
Avantages postérieurs à l’emploi 1 346 902
Avantages à long terme 0 0
Indemnités de fin de contrat de travail 0 0
Paiements en actions 0 0
Total 4 244 3 896




Avantages à court terme
Les avantages à court terme versés aux dirigeants du groupe s’élèvent à 2 898 milliers d’euros au titre de 2024
(contre 2 994 milliers d’euros au titre de 2023).
Ils comprennent les rémunérations, jetons de présence et avantages versés aux membres du directoire et aux
membres du conseil de surveillance.

Avantages postérieurs à l’emploi, avantages à long terme et indemnités de fin de contrat de travail
Les avantages postérieurs à l’emploi, avantages à long terme et indemnités de fin de contrat de travail des
dirigeants de l’entité Caisse d’Epargne Grand Est Europe sont décrits dans la partie « Règles et principes de
détermination des rémunérations et avantages » du chapitre 1 sur le gouvernement d’entreprise. Le montant
provisionné au titre des indemnités de départ à la retraite s’élève à 1 346 milliers d’euros au 31 décembre 2024
(902 milliers d’euros au 31 décembre 2023).



Autres transactions avec les dirigeants mandataires sociaux
en milliers d'euros Exercice 2024 Exercice 2023
Montant global des prêts accordés 1 947 1 984
Montant global des garanties accordées 0 0




281
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Relations avec les entreprises sociales pour l’habitat

Partenaire historique du mouvement HLM, le Groupe BPCE est un participant essentiel à toute la chaîne du
logement social. Il intervient en tant qu’opérateur (première banque privée du logement social dont les
constructions sont notamment financées par la collecte du Livret A) et est l’un des principaux distributeurs de
prêts locatifs sociaux (PLS) et de prêts locatifs intermédiaires (PLI). Le groupe intervient également pour certaines
entreprises sociales pour l’habitat en tant qu’unique actionnaire de référence.
Considérant la substance économique des relations du groupe dans ce secteur d’activité, dont les acteurs font
l’objet d’une réglementation spécifique, certaines entreprises sociales pour l’habitat ont été qualifiées de parties
liées.


Au 31/12/2024, le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas d’entreprise sociale qualifiée de partie
liée.


3.1.2.12.4 Partenariat et entreprises associés
Principes comptables : Voir Note 3

Participations dans les entreprises mises en équivalence

Partenariats et autres entreprises associées

Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas de participations mises en équivalence au 31 décembre
2024.

Données financières des principaux partenariats et entreprises associées

Il n’existe pas de quote-part de pertes non comptabilisée au cours de la période dans une coentreprise ou une
entreprise associée suite à l’application de la méthode de la mise en équivalence.
Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas d’intérêt dans des coentreprises ayant un impact
significatif sur les comptes consolidés.

Nature et étendue des restrictions importantes


Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas été confronté à des restrictions importantes associées
aux intérêts détenus dans les entreprises associées et coentreprises.


Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence

Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas de quote-part du résultat d’entreprises mises en
équivalence au 31 décembre 2024.


3.1.2.12.5 Intérêts dans les entités structurées non consolidées
Nature des intérêts dans les entités structurées non consolidées

Une entité structurée non consolidée est une entité structurée qui n’est pas contrôlée et donc pas comptabilisée
selon la méthode de l’intégration globale. En conséquence, les intérêts détenus dans une coentreprise ou une
entreprise associée qui ont le caractère d’entité structurée relèvent du périmètre de cette annexe.

Il en est de même des entités structurées contrôlées et non consolidées pour des raisons de seuils.




282
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Sont concernées toutes les entités structurées dans lesquelles le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe
détient un intérêt et intervient avec l’un ou plusieurs des rôles suivants :
• originateur/structureur/arrangeur ;
• agent placeur ;
• gestionnaire ;
• ou, tout autre rôle ayant une incidence prépondérante dans la structuration ou la gestion de l’opération
(exemple : octroi de financements, de garanties ou de dérivés structurants, investisseur fiscal, investisseur
significatif, etc.).

Au cas particulier de la gestion d'actifs, les investissements dans des structures de capital-investissement / risque
ou des fonds immobiliers sont présentés sauf caractère non significatif pour le groupe Caisse d’Epargne Grand
Europe.

Un intérêt dans une entité correspond à toute forme de lien contractuel ou non contractuel exposant le groupe
Caisse d’Epargne Grand Europe à un risque de variation des rendements associés à la performance de l’entité.
Les intérêts dans une autre entité peuvent être attestés, entre autres, par la détention d’instruments de capitaux
propres ou de titres de créances, ainsi que, par d’autres formes de liens, telles qu’un financement, un crédit de
trésorerie, un rehaussement de crédit, l’octroi de garanties ou des dérivés structurés.
Le groupe groupe Caisse d’Epargne Grand Europe restitue dans la note 14.3 l’ensemble des opérations
enregistrées à son bilan au titre des risques associés aux intérêts détenus dans les entités structurées retenues
dans le périmètre ci-avant.


Les entités structurées avec lesquelles le groupe est en relation peuvent être regroupées en quatre familles : les
entités mises en œuvre dans l’activité de gestion d’actif, les véhicules de titrisation, les entités créées dans le
cadre d’un financement structuré et les entités mises en place pour d’autres natures d’opérations.

Gestion d’actifs
La gestion d'actifs financiers (aussi appelée gestion de portefeuille ou Asset Management) consiste à gérer des
capitaux ou des fonds confiés par des investisseurs en investissant dans les actions, les obligations, les SICAV
de trésorerie, les hedge funds etc.

L’activité de gestion d’actifs qui fait appel à des entités structurées est représentée par la gestion collective ou
gestion de fonds. Elle regroupe plus spécifiquement les organismes de placement collectif au sens du code
monétaire et financier (autres que les structures de titrisation) ainsi que les organismes équivalents de droit
étranger. Il s’agit en particulier d’entités de type OPCVM, fonds immobiliers et fonds de capital investissement.

Titrisation
Les opérations de titrisation sont généralement constituées sous la forme d’entités structurées dans lesquelles
des actifs ou des dérivés représentatifs de risques de crédit sont cantonnés.
Ces entités ont pour vocation de diversifier les risques de crédit sous-jacents et de les scinder en différents
niveaux de subordination (tranches) en vue, le plus souvent, de leur acquisition par des investisseurs qui
recherchent un certain niveau de rémunération, fonction du niveau de risque accepté.
Les actifs de ces véhicules et les passifs qu’ils émettent sont notés par les agences de notation qui surveillent
l’adéquation du niveau de risque supporté par chaque tranche de risque vendue avec la note attribuée.
Les formes de titrisation rencontrées et faisant intervenir des entités structurées sont les suivantes :
• Les opérations par lesquelles le groupe (ou une filiale) cède pour son propre compte à un véhicule dédié, sous
une forme « cash » ou synthétique, le risque de crédit relatif à l’un de ses portefeuilles d’actifs ;
• les opérations de titrisation menées pour le compte de tiers. Ces opérations consistent à loger dans une
structure dédiée (en général un fonds commun de créances (FCC) des actifs d’une entreprise tierce. Le FCC
émet des parts qui peuvent dans certains cas être souscrites directement par des investisseurs, ou bien être
souscrites par un conduit multi-cédants qui refinance l’achat de ses parts par l’émission de « notes » de faible
maturité (billets de trésorerie ou « commercial paper »).




283
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Financements (d’actifs) structurés
Le financement structuré désigne l'ensemble des activités et produits mis en place pour apporter des
financements aux acteurs économiques tout en réduisant le risque grâce à l'utilisation de structures complexes.
Il s’agit de financements d’actifs mobiliers (afférents aux transports aéronautiques, maritimes ou terrestres,
télécommunication…), d’actifs immobiliers et d’acquisition de sociétés cibles (financements en LBO).

Le groupe peut être amené à créer une entité structurée dans laquelle est logée une opération de financement
spécifique pour le compte d’un client. Il s'agit d'organisation contractuelle et structurelle. Les spécificités de ces
financements se rattachent à la gestion des risques, avec le recours à des notions telles que le recours limité ou
la renonciation à recours, la subordination conventionnelle et/ou structurelle et l'utilisation de véhicules juridiques
dédiés appelés en particulier à porter un contrat unique de crédit-bail représentatif du financement accordé.

Autres activités
Il s’agit d’un ensemble regroupant le reste des activités.

Nature des risques associés aux intérêts détenus dans les entités structurées non
consolidées

Les actifs et passifs comptabilisés dans les différents postes du bilan du groupe au titre des intérêts détenus dans
les entités structurées non consolidées contribuent à la détermination des risques associés à ces entités.
Les valeurs recensées à ce titre à l’actif du bilan, complétées des engagements de financement et de garantie
donnés sous déduction des engagements de garantie reçus et des provisions enregistrées au passif, sont
retenues pour apprécier l’exposition maximale au risque de perte. Il est à noter que l’exposition maximale au
risque de perte ne prend pas en compte les passifs financiers à la juste valeur par résultat. Cette exposition se
limite, dans le cas particulier des instruments dérivés optionnels, aux ventes d’options.

Le poste « notionnel des dérivés » correspond au notionnel des ventes d’options vis-à-vis des entités structurées.

Les données sont présentées ci-dessous, agrégées sur la base de leur typologie d’activité.


Au 31 décembre 2024
Gestion Financements Autres
en milliers d’euros Titrisation d’actifs structurés activités
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0 9 280 0 1 805
Instruments dérivés de transaction 0 0 0 0
Instruments financiers classés en trading (hors dérivés) 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 0 9 280 0 0
Instruments financiers classés en juste valeur sur option 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres hors transaction 0 0 0 1 805
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 0 13 459 0 13 766
Actifs financiers au coût amorti 0 27 137 0 33 818
Placements financiers des activités d’assurance
Actifs divers 0 0 0 2
TOTAL ACTIF 0 49 876 0 49 391
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0 0 0 0
Passifs relatifs aux contrats des activités d'assurance 0 0 0 0
Provisions 0 0 0 0
TOTAL PASSIF 0 0 0 0
Engagements de financement donnés 0 0 0 200
Engagements de garantie donnés 0 0 0 0
Garantie reçues 0 0 0 5 465
Notionnel des dérivés 0 0 0 0
Exposition maximale au risque de perte 0 0 0 5 665
Taille des entités structurées 0 1 086 938 0 148 455




284
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Au 31 décembre 2023
Gestion Financements Autres
en milliers d’euros Titrisation d’actifs structurés activités
Actifs financiers à la juste valeur par résultat 0 11 128 0 3 509
Instruments dérivés de transaction 0 0 0 0
Instruments financiers classés en trading (hors dérivés) 0 0 0 0
Actifs financiers à la juste valeur par résultat - Non basique 0 0 0 0
Instruments financiers classés en juste valeur sur option 0 0 0 0
Instruments de capitaux propres hors transaction 0 11 128 0 3 509
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres 0 12 311 0 31 306
Actifs financiers au coût amorti 0 18 134 0 8 490
Placements financiers des activités d’assurance
Actifs divers 0 0 0 1
TOTAL ACTIF 0 41 573 0 43 306
Passifs financiers à la juste valeur par résultat 0 0 0 0
Passifs relatifs aux contrats des activités d'assurance 0 0 0 0
Provisions 0 0 0 0
TOTAL PASSIF 0 0 0 0
Engagements de financement donnés 0 0 0 700
Engagements de garantie donnés 0 0 0 0
Garantie reçues 0 0 0 5 878
Notionnel des dérivés 0 0 0 0
Exposition maximale au risque de perte 0 0 0 6 578
Taille des entités structurées 0 1 116 388 0 135 968



Le critère de la taille retenu varie en fonction de l’activité des entités structurées :

• Titrisation, le montant total des émissions au passif des entités ;
• Gestion d’actifs, l’actif net des organismes de placement collectif (autre que titrisation);
• Financements structurés, le montant total des encours de financement restant dû par les entités à l’ensemble
des banques ;
• Autres activités, le total bilan.
Au cours de la période le groupe n’a pas accordé sans obligation contractuelle ou aider à obtenir, de soutien
financier aux entités structurées non consolidés dans lesquelles il détient des intérêts.

Revenus et valeur comptable des actifs transférés dans les entités structurées non consolidées
sponsorisées


Une entité structurée est sponsorisée par une entité du groupe lorsque les deux indicateurs suivants sont
cumulativement satisfaits :
• elle est impliquée dans la création et la structuration de l’entité structurée ;
• elle contribue au succès de l’entité en lui transférant des actifs ou en gérant les activités pertinentes.
Lorsque le rôle de l’entité du groupe se limite simplement à un rôle de conseil, d’arrangeur, de dépositaire ou
d’agent placeur, l’entité structurée est présumée ne pas être sponsorisée.
Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’est pas sponsor d’entités structurées.




285
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.1.2.12.6 Honoraires des commissaires aux comptes

KPMG PWC TOTAL


Montants en milliers d'euros Montant (1) % Montant (1) % Montant (1) %


2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023




Certification des comptes 132 128 96 85 120 116 92 92 252 244 94 88


Services autres que la
5 23 4 15 11 10 8 8 16 33 6 12
certification des comptes (2)




TOTAL 137 151 100 100 131 126 100 100 268 277 100 100




Variation (%) -9.11% 3.79% -3.25%


(1) "Les montants portent sur les prestations figurant dans le compte de résultat de l'exercice y compris
notamment, la TVA non récupérable" (et, le cas échéant, avant imputation sur les réserves en cas d'opérations
de restructurations)
(2) Services Autres que la certification des comptes correspondant aux contrôles des Commissaires aux
Comptes sur :
- le Fonds de Résolution Unique
- La Déclaration de Performance Extra Financière



3.1.2.13. Modalité d’élaboration des données comparatives
Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’est pas concerné par l’élaboration de données comparatives.


3.1.2.14. Détail du périmètre de consolidation

3.1.2.14.1 Opérations de titrisation
Principes comptables

La titrisation est un montage financier qui permet à une entité d’améliorer la liquidité de son bilan. Techniquement,
des actifs sélectionnés en fonction de la qualité de leurs garanties sont regroupés dans une société ad hoc qui
en fait l’acquisition en se finançant par l’émission de titres souscrits par des investisseurs.

Les entités spécifiques créées dans ce cadre sont consolidées lorsque le groupe en a le contrôle. Le contrôle est
apprécié au regard des critères de la norme IFRS 10 et rappellés en 3.2.1.


Opération de titrisation du Groupe BPCE

Au 31 décembre 2024, plusieurs nouvelles entités ad hoc (Fonds Communs de Titrisation ou « FCT » ) ont été
consolidées au sein du Groupe BPCE :

- le 29 mai 2024, une opération de titrisation s’est traduite par une cession de prêts personnels (0,89
milliard d’euros) à BPCE Consummer Loans FCT 2024 et, une souscription par des investisseurs
externes des titres seniors émis par le FCT (0,75 milliard d’euros) ainsi que la souscription par les




286
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



établissements de titres subordonnés assurant ainsi le surdimensionnement de l’opération et de parts
résiduelles permettant de récupérer les flux d’intérêts sur les créances titrisées.

- le 12 juillet 2024, une opération de titrisation s’est traduite par une cession de prêts équipements (1,306
milliards d’euros) à BPCE Ophelia Master SME FCT et, une souscription par des investisseurs externes
des titres seniors émis par le FCT (0,800 milliards d’euros) ainsi que la souscription par les établissements
de titres subordonnés assurant ainsi le surdimensionnement de l’opération et de parts résiduelles
permettant de récupérer les flux d’intérêts sur les créances titrisées.

- le 29 octobre 2024, une opération de titrisation s’est traduite par une cession de prêts immobiliers
résidentiels (0,800 milliards d’euros) à BPCE Home Loans FCT 2024 et, une souscription par des
investisseurs externes des titres seniors émis par le FCT (0,75 milliards d’euros) ainsi que la souscription
par les établissements de titres subordonnés assurant ainsi le surdimensionnement de l’opération et de
parts résiduelles permettant de récupérer les flux d’intérêts sur les créances titrisées.


Ces opérations, malgré un placement sur le marché, ne sont pas déconsolidantes puisque les établissements
ayant cédé les crédits ont souscrit aux titres subordonnés et aux parts résiduelles. Ils conservent ainsi le contrôle
au sens d’IFRS 10. Elle succède aux précédentes opérations de titrisation : BPCE Master Home Loans, BPCE
Consumer Loans 2016 et 2022 (titrisation de prêts personnels), BPCE Home Loans FCT 2017, 2020, 2021 et
2023 (titrisation prêts immobiliers) et Opération Mercure Master SME 2023 sur le prêt équipement.


3.1.2.14.2 OPCVM garantis
Les OPCVM garantis sont des fonds dont l’objectif est d’atteindre, à l’expiration d’une période donnée, un montant
déterminé par application mécanique d’une formule de calcul prédéfinie, reposant sur des indicateurs de marchés
financiers, et de distribuer le cas échéant des revenus déterminés de façon identique. L’objectif de gestion de ces
fonds est garanti par un établissement de crédit.
L’analyse de l’économie d’ensemble de ces structures au regard des critères définis par la norme IFRS 10 permet
de démontrer que le groupe ne détient pas le pouvoir sur les activités pertinentes (la latitude de gestion étant
limitée) et n’est pas exposé aux rendements variables (un dispositif robuste de suivi des risques ayant été mis en
place) et ne consolide donc pas ces structures.


3.1.2.14.3 Autres intérêts dans les filiales et entités structurées consolidées
Restrictions importantes

Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas été confronté à des restrictions importantes relatives à
ses intérêts détenus dans ses filiales (structurées ou non).


Soutien aux entités structurées consolidées

Le groupe Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a accordé aucun soutien financier à des entités structurées
consolidées.




287
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.1.2.14.4 Périmètre de consolidation au 31 décembre 2024

Les entités dont la contribution aux états financiers consolidés n’est pas significative n’ont pas vocation à entrer
dans le périmètre de consolidation. Pour les entités répondant à la définition d’entités du secteur financier du
règlement (UE) n°575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 (dit « CRR » ), les seuils de
consolidation comptable sont alignés, à compter du 31 décembre 2017, sur ceux retenus pour le périmètre de
consolidation prudentielle. L’article 19 du CRR fait référence à un seuil de 10 millions d’euros de total bilan et de
hors bilan. Pour les entités du secteur non financier, le caractère significatif est apprécié au niveau des entités
consolidées. Selon le principe de la significativité ascendante, toute entité incluse dans un périmètre de niveau
inférieur est incluse dans les périmètres de consolidation de niveaux supérieurs, même si elle n’est pas
significative pour ceux-ci.
Pour chacune des entités du périmètre est indiqué le pourcentage d’intérêt. Le pourcentage d’intérêt exprime la
part de capital détenue par le groupe, directement et indirectement, dans les entreprises du périmètre. Le
pourcentage d’intérêt permet de déterminer la part du groupe dans l’actif net de la société détenue.


Taux de Partenariat
contrôle ou
(si entreprises
différent) associées
Activités Taux (d)
(1) (2)
Sociétés Implantation d’intérêt Méthode
1) CAISSE D’EPARGNE GRAND EST EUROPE France Bancaire 100,00% IG
Support Juridique
2) SLE AUBE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
3) SLE MOSELLE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
4) SLE HAUTE MARNE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
5) SLE MARNE ARDENNES France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
6) SLE MEURTHE ET MOSELLE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
7) SLE MEUSE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
8) SLE VOSGES France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
9) SLE NORD ALSACE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
10) SLE STRASBOURG France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
11) SLE CENTRE ALSACE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
12) SLE PAYS COLMAR ALSACE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
Support Juridique
13) SLE SUD ALSACE France de Gestion de 100,00% IG
Patrimoine
14) SILO CEGEE DU FCT BPCE MASTER Véhicule de
France 100,00% IG
HOME LOANS titrisation
15) SILO CEGEE DU FCT BPCE CONSUMER Véhicule de
France 100,00% IG
LOANS 2016-05 titrisation
16) SILO CEGEE DU FCT BPCE HOME LOANS Véhicule de
France 100,00% IG
2017-05 titrisation
17) SILO CEGEE DU FCT BPCE HOME LOANS Véhicule de
France 100,00% IG
2020 titrisation
18) SILO CEGEE DU FCT BPCE HOME LOANS Véhicule de
France 100,00% IG
2021 titrisation
19) SILO CEGEE DU FCT BPCE CONSUMER Véhicule de
France 100,00% IG
LOANS 2022 titrisation
20) SILO CEGEE DU FCT BPCE MASTER Véhicule de
France 100,00% IG
HOME LOANS 2023 titrisation




288
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Taux de Partenariat
contrôle ou
(si entreprises
différent) associées
Activités Taux (d)
(1) (2)
Sociétés Implantation d’intérêt Méthode
21) SILO CEGEE DU FCT MERCURE MASTER Véhicule de
France 100,00% IG
SME 2023 titrisation
Véhicule de
22) SILO CEGEE FCT DEMETER UNO 2024 France 100,00% IG
titrisation
23) SILO CEGEE FCT OPHELIA MASTER SME Véhicule de
France 100,00% IG
2024 titrisation
24) SILO CEGEE DU FCT BPCE CONSUMER Véhicule de
France 100,00% IG
LOANS 2024 titrisation
Véhicule de
25) SILO CEGEE FCT DEMETER 4 TETRA France 100,00% IG
titrisation
26) SILO CEGEE FCT BPCE HOME LOANS Véhicule de
France 100,00% IG
2024 titrisation
27) FONCEA France Immobilier 100.00% IG




(1)Pays d’implantation
(2)Méthode d’intégration globale (I.G.), activité conjointe (A.C.) et méthode de valorisation par
mise en équivalence (M.E.E.).




289
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.1.3. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes
consolidés




290
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




291
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




292
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




293
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




294
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




295
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




296
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




297
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




298
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.2 Comptes individuels
3.2.1. Comptes individuels au 31 décembre 2024


3.2.1.1. Compte de résultat


en milliers d'euros Notes Exercice 2024 Exercice 2023
Intérêts et produits assimilés 3.1 1 242 432 1 090 199
Intérêts et charges assimilées 3.1 - 1 051 954 -940 309
Produits sur opérations de crédit-bail et de locations simples 3.2 0 0
Charges sur opérations de crédit-bail et de locations simples 3.2 0 0
Revenus des titres à revenu variable 3.3 61 844 71 971
Commissions (produits) 3.4 338 277 315 282
Commissions (charges) 3.4 -45 879 -46 228
Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation 3.5 781 -920
Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et
3.6 -40 755 -11 302
assimilés
Autres produits d'exploitation bancaire 3.7 88 268 78 530
Autres charges d'exploitation bancaire 3.7 -97 478 -86 282

Produit net bancaire 495 536 470 941

Charges générales d'exploitation 3.8 -322 008 -327 543
Dotations aux amortissements et aux dépréciations sur
-14 321 -13 982
immobilisations incorporelles et corporelles

Résultat brut d'exploitation 159 207 129 416

Coût du risque 3.9 -51 580 -44 296

Résultat d'exploitation 107 627 85 120

Gains ou pertes sur actifs immobilisés 3.10 5 212 -5 714

Résultat courant avant impôt 112 839 79 406

Résultat exceptionnel 3.11 0 0
Impôt sur les bénéfices 3.12 -21 136 -13 403
Dotations / reprises de FRBG et provisions réglementées 0 0

RESULTAT NET 91 703 66 003




3.2.1.2. Bilan et Hors bilan
ACTIF


en milliers d'euros Notes 31/12/2024 31/12/2023
Caisses, banques centrales 147 300 140 023
Effets publics et valeurs assimilées 4.3 839 559 621 383
Créances sur les établissements de crédit 4.1 4 298 974 4 697 012
Opérations avec la clientèle 4.2 19 382 951 20 261 522
Obligations et autres titres à revenu fixe 4.3 6 413 993 5 344 959




299
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Actions et autres titres à revenu variable 4.3 42 142 52 716
Participations et autres titres détenus à long terme 4.4 402 797 404 367
Parts dans les entreprises liées 4.4 1 244 455 1 198 370
Opérations de crédit-bail et de locations simples 4.5 0 0
Immobilisations incorporelles 4.6 31 92
Immobilisations corporelles 4.6 105 161 102 523
Autres actifs 4.8 253 133 216 440
Comptes de régularisation 4.9 204 161 216 020

TOTAL DE L'ACTIF 33 334 657 33 255 427


Hors bilan
en milliers d'euros Notes 31/12/2024 31/12/2023
Engagements donnés
Engagements de financement 5.1 2 400 441 2 590 898
Engagements de garantie 5.1 1 030 538 981 902
Engagements sur titres

PASSIF


en milliers d'euros Notes 31/12/2024 31/12/2023
Banques centrales 0 0
Dettes envers les établissements de crédit 4.1 10 303 131 10 256 980
Opérations avec la clientèle 4.2 18 914 530 18 991 063
Dettes représentées par un titre 4.7 112 888 42 125
Autres passifs 4.8 633 461 664 960
Comptes de régularisation 4.9 419 576 401 660
Provisions 4.10 241 370 254 730
Dettes subordonnées 4.11 0 0
Fonds pour risques bancaires généraux (FRBG) 4.12 202 553 202 553
Capitaux propres hors FRBG 4.13 2 507 148 2 441 356
Capital souscrit 681 877 681 877
Primes d'émission 711 052 711 052
Réserves 992 516 952 424
Ecart de réévaluation 0 0
Provisions réglementées et subventions d'investissement 0 0
Report à nouveau 30 000 30 000
Résultat de l'exercice (+/-) 91 703 66 003

TOTAL DU PASSIF 33 334 657 33 255 427


Hors bilan
en milliers d'euros Notes 31/12/2024 31/12/2023
Engagements reçus
Engagements de financement 5.1 93 246 23 685
Engagements de garantie 5.1 290 915 256 903
Engagements sur titres 1 032 1 032




3.2.2. Notes annexes aux comptes individuels

3.2.2.1. Cadre Général

3.2.2.1.1 Le Groupe BPCE



300
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Le Groupe BPCE4 dont fait partie l’entité Caisse d’Epargne Grand Est Europe comprend le réseau Banque
Populaire, le réseau Caisse d'Epargne, l’organe central BPCE et ses filiales.

Les deux réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne

Le Groupe BPCE est un groupe coopératif dont les sociétaires sont propriétaires des deux réseaux de banque
de proximité : les 14 Banques Populaires et les 15 Caisses d’Epargne. Chacun des deux réseaux est détenteur
à parité de BPCE, l’organe central du groupe.

Le réseau Banque Populaire comprend les Banques Populaires et les sociétés de caution mutuelle leur accordant
statutairement l'exclusivité de leur cautionnement.

Le réseau Caisse d'Epargne comprend les Caisses d'Epargne et les sociétés locales d'épargne (SLE).

Les Banques Populaires sont détenues à hauteur de 100 % par leurs sociétaires.

Le capital des Caisses d’Epargne est détenu à hauteur de 100 % par les sociétés locales d’épargne. Au niveau
local, les SLE sont des entités à statut coopératif dont le capital variable est détenu par les sociétaires. Elles ont
pour objet d'animer le sociétariat dans le cadre des orientations générales de la Caisse d'Epargne à laquelle elles
sont affiliées et elles ne peuvent pas effectuer d’opérations de banque.

BPCE

Organe central au sens de la Loi bancaire et établissement de crédit agréé comme banque, BPCE a été créé par
la Loi n° 2009-715 du 18 juin 2009. BPCE est constitué sous forme de société anonyme à directoire et conseil de
surveillance dont le capital est détenu à parité par les 14 Banques Populaires et les 15 Caisses d’Epargne.

Les missions de BPCE s'inscrivent dans la continuité des principes coopératifs des Banques Populaires et des
Caisses d'Epargne.

BPCE est notamment chargé d'assurer la représentation des affiliés auprès des autorités de tutelle, de définir la
gamme des produits et des services commercialisés, d'organiser la garantie des déposants, d'agréer les
dirigeants et de veiller au bon fonctionnement des établissements du groupe.

En qualité de holding, BPCE exerce les activités de tête de groupe et détient les filiales communes aux deux
réseaux dans le domaine de la banque de proximité et assurance, de la banque de financement et des services
financiers et leurs structures de production. Il détermine aussi la stratégie et la politique de développement du
groupe.

Le réseau et les principales filiales de BPCE, sont organisées autour de deux grands pôles métiers :
• la Banque de proximité et Assurance, comprenant le réseau Banque Populaire, le réseau Caisse d’Epargne,
le pôle Solutions & Expertises Financières (comprenant l’affacturage, le crédit à la consommation, le crédit-
bail, les cautions & garanties financières et l’activité « Titres Retail »), les pôles Digital et Paiements (intégrant
les filiales Paiements et le groupe Oney) et Assurances et les Autres Réseaux ;
• Global Financial Services regroupant la Gestion d’actifs et de fortune (Natixis Investment Managers et Natixis
Wealth Management) et la Banque de Grande Clientèle (Natixis Corporate & Investment Banking)

Parallèlement, dans le domaine des activités financières, BPCE a notamment pour missions d'assurer la
centralisation des excédents de ressources et de réaliser toutes les opérations financières utiles au
développement et au refinancement du groupe, charge à lui de sélectionner l'opérateur de ces missions le plus
efficace dans l'intérêt du groupe. Il offre par ailleurs des services à caractère bancaire aux entités du groupe.




301
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.2.2.1.2 Mécanisme de garantie
Le système de garantie et de solidarité a pour objet, conformément aux articles L. 511-31, L. 512-107-5 et L. 512-
107-6 du Code monétaire et financier, de garantir la liquidité et la solvabilité du groupe et des établissements
affiliés à BPCE, ainsi que d’organiser la solidarité financière qui les lie.
BPCE est chargé de prendre toutes mesures nécessaires pour organiser la garantie de la solvabilité du groupe
ainsi que de chacun des réseaux et d’organiser la solidarité financière au sein du Groupe. Cette solidarité
financière repose sur des dispositions législatives instituant un principe légal de solidarité obligeant l’organe
central à restaurer la liquidité ou la solvabilité d’affiliés en difficulté et/ou de l’ensemble des affiliés du Groupe. En
vertu du caractère illimité du principe de solidarité, BPCE est fondé à tout moment à demander à l’un quelconque
ou plusieurs ou tous les affiliés de participer aux efforts financiers qui seraient nécessaires pour rétablir la
situation, et pourra si besoin mobiliser jusqu’à l’ensemble des disponibilités et des fonds propres des affiliés en
cas de difficulté de l’un ou plusieurs d’entre eux.

Ainsi en cas de difficultés, BPCE devra faire tout le nécessaire pour restaurer la situation financière et pourra
notamment recourir de façon illimitée aux ressources de l’un quelconque, de plusieurs ou de tous les affiliés, ou
encore mettre en œuvre les mécanismes appropriés de solidarité interne du groupe et en faisant appel au fonds
de garantie commun aux deux réseaux dont il détermine les règles de fonctionnement, les modalités de
déclenchement en complément des fonds des deux réseaux ainsi que les contributions des établissements affiliés
pour sa dotation et sa reconstitution.

BPCE gère ainsi le Fonds réseau Banque Populaire, le Fonds réseau Caisse d’Epargne et le Fonds de Garantie
Mutuel.
Le Fonds réseau Banque Populaire est constitué d’un dépôt de 450 millions d’euros effectué par les Banques
Populaires dans les livres de BPCE sous la forme d’un compte à terme d’une durée de dix ans et indéfiniment
renouvelable.
Le Fonds réseau Caisse d’Epargne fait l’objet d’un dépôt de 450 millions d’euros effectué par les Caisses
d’Epargne dans les livres de BPCE sous la forme d’un compte à terme d’une durée de dix ans et indéfiniment
renouvelable.
Le Fonds de Garantie Mutuel est constitué des dépôts effectués par les Banques Populaires et les Caisses
d’Epargne dans les livres de BPCE sous la forme de comptes à terme d’une durée de dix ans et indéfiniment
renouvelables. Le montant des dépôts par réseau est de 197 millions d’euros au 31 décembre 2024.
Le montant total des dépôts effectués auprès de BPCE au titre du Fonds réseau Banque Populaire, du Fonds
réseau Caisse d’Epargne et du Fonds de Garantie Mutuel ne peut être inférieur à 0,15 % et ne peut excéder
0,3 % de la somme des actifs pondérés du groupe.
Dans les comptes individuels des établissements, la constitution de dépôts au titre du système de garantie et de
solidarité se traduit par l’identification d’un montant équivalent au sein d’une rubrique dédiée des capitaux propres.
Les sociétés de caution mutuelle accordant statutairement l’exclusivité de leur cautionnement à une Banque
Populaire bénéficient de la garantie de liquidité et de solvabilité en leur qualité d’affilié à l’organe central.
La liquidité et la solvabilité des sociétés locales d’épargne sont garanties au premier niveau pour chaque société
locale d’épargne considérée, par la Caisse d’Epargne dont la société locale d’épargne concernée est l’actionnaire.
Le directoire de BPCE a tout pouvoir pour mobiliser les ressources des différents contributeurs sans délai et selon
l’ordre convenu, sur la base d’autorisations préalables délivrées à BPCE par les contributeurs.


3.2.2.1.3 Evènements significatifs
Aucun événement significatif n’est à signaler pour la Caisse d’Epargne Grand Est Europe au cours de l’exercice
2024.


3.2.2.1.3 Evènements postérieurs à la clôture
Aucun évènement postérieur à la clôture n’est à signaler pour la Caisse d’Epargne Grand Est Europe.




302
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.2.2.2. Principes et méthodes comptables
3.2.2.2.1 Méthodes d’évaluation, présentation des comptes individuels et date de
clôture
Les comptes individuels annuels de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe sont établis et présentés
conformément aux règles définies par BPCE dans le respect du règlement n°2014-07 de l’Autorité des normes
comptables (ANC).

Les comptes individuels annuels au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024 ont été arrêtés par le directoire
du 09 01 2025. Ils seront soumis à l'approbation de l'assemblée générale du 29 04 2025.

Les montants présentés dans les états financiers et dans les notes annexes sont exprimés en milliers d’euros,
sauf mention contraire. Les effets d’arrondis peuvent générer, le cas échéant, des écarts entre les montants
présentés dans les états financiers et ceux présentés dans les notes annexes.


3.2.2.2.2 Changement de méthodes comptables
Le Règlement n° 2023-05 du 10 novembre 2023 de l’Autorité des normes comptables (ANC) relatif aux solutions
informatiques, modifiant le règlement ANC n° 2014-03 du 5 juin 2014 relatif au plan comptable général s’applique
obligatoirement à compter du 1er janvier 2024. Il n’a pas d’impact significatif sur les comptes individuels de
l’établissement.

Les autres textes adoptés par l’Autorité des normes comptables et d’application obligatoire en 2024 n’ont
également pas d’impact significatif sur les comptes individuels de l’établissement.

L’établissement n’anticipe pas l’application des textes adoptés par l’Autorité des normes comptables lorsqu’elle
est optionnelle, sauf mention spécifique.


3.2.2.2.3 Principes comptables généraux
Les comptes de l’exercice sont présentés sous une forme identique à celle de l’exercice précédent. Les
conventions comptables générales ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément
aux hypothèses de base :
• continuité de l’exploitation ;
• permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autre ;
• indépendance des exercices ;
et conformément aux règles générales d’établissement et de présentation des comptes annuels.

La méthode retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode du coût historique et
tous les postes du bilan sont présentés, le cas échéant, nets d'amortissements, de provisions et de corrections
de valeur.

Les principes comptables spécifiques sont présentés dans les différentes notes annexes auxquelles ils se
rapportent.



3.2.2.2.4 Principes applicables aux mécanismes de résolution bancaire

Les modalités de constitution du fonds de garantie des dépôts et de résolution (FGDR) relèvent de l’arrêté du 27
octobre 2015.

Pour les fonds de garantie des mécanismes espèces, cautions et titres, le montant cumulé des contributions
versées par la Caisse d’Epargne Grand Est Europe représente 21 724 milliers d’euros. Les cotisations cumulées



303
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



(contributions non remboursables en cas de retrait volontaire d’agrément) représentent 6 299 milliers d’euros.
Les contributions versées sous forme de certificats d’associé ou d’association et de dépôts de garantie espèces
qui sont inscrits à l’actif du bilan s’élèvent à 34 733 milliers d’euros.

Le fonds de résolution a été constitué en 2015 en application de la directive 2014/59/UE dite BRRD (Bank
Recovery and Resolution Directive) qui établit un cadre pour le redressement et la résolution des établissements
de crédit et des entreprises d’investissement et du règlement européen 806/2014 (règlement MRU). A compter
de 2016, il devient le Fonds de résolution unique (FRU) constitué entre les États membres participants au
Mécanisme de surveillance unique (MSU). Le FRU est un dispositif de financement à la disposition de l’autorité
de résolution (Conseil de Résolution Unique) dédié à la mise en œuvre de mesures de résolution.

Conformément au règlement délégué 2015/63 et au règlement d’exécution 2015/81 complétant la directive BRRD
sur les contributions ex-ante aux dispositifs de financement pour la résolution, le Conseil de Résolution Unique a
déterminé les contributions au fonds de résolution unique pour l’année 2024. La cible des fonds à collecter pour
le fonds de résolution était atteinte au 31 décembre 2023. Le montant des contributions versées par le groupe
Caisse d’Epargne Grand Est Europe est nul en 2024 tant pour la part passant en charge que pour la part sous la
forme d’engagement de paiement irrévocable (EPI) garanti par des dépôts espèces inscrits à l’actif du bilan. Des
contributions pourront toutefois être appelées à l’avenir en fonction notamment de l’évolution des dépôts couverts
et de l’utilisation éventuelle du fonds. La part des EPI correspond à 15 % des appels de fonds jusqu’en 2022 et
22,5% pour la contribution 2023. Ces dépôts sont rémunérés à €ster -20bp depuis le 1er mai 2023. Le cumul du
collatéral en garantie inscrit à l’actif du bilan s’élève à 6 153 milliers d’euros au 31 décembre 2024. Il est
comptabilisé à l’actif du bilan sur la ligne « Autres actifs » et ne fait pas l’objet de dépréciations au 31 décembre
2024. En effet, les conditions d’utilisation des ressources du FRU, et donc d’appel des engagements de paiement
irrévocables, sont strictement encadrées par la réglementation. Ces ressources ne peuvent être appelées qu’en
cas de procédure de résolution d’un établissement et après une intervention à hauteur d’un minimum de 8 % du
total des passifs par les actionnaires et les détenteurs d'instruments de fonds propres pertinents et d'autres
engagements utilisables au titre du renflouement interne. De plus, la contribution du FRU ne doit pas excéder 5
% du total des passifs de l'établissement soumis à une procédure de résolution.




3.2.2.3. Informations sur le compte de résultat


3.2.2.3.1 Intérêts, produits et charges assimilées

Principes comptables

Les intérêts et les commissions assimilables par nature à des intérêts sont enregistrés en compte de résultat
prorata temporis.

Les intérêts négatifs sont présentés comme suit :
- un intérêt négatif sur un actif est présenté en charges d’intérêts dans le PNB,
- un intérêt négatif sur un passif est présenté en produits d’intérêts dans le PNB.

Les commissions et coûts liées à l'octroi ou à l'acquisition d'un concours sont notamment assimilés à des
compléments d’intérêts et sont étalés sur la durée de vie effective du crédit au prorata du capital restant dû.

Les revenus d'obligations ou des titres de créances négociables sont comptabilisés pour la partie courue dans
l'exercice. Il en est de même pour les titres supersubordonnés à durée indéterminée répondant à la définition d’un
instrument de fonds propres prudentiels Tier 1. Le groupe considère en effet que ces revenus ont le caractère
d’intérêts.



Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d'euros Produits Charges Net Produits Charges Net
Opérations avec les établissements de crédit 375 375 -350 291 25 084 349 062 -284 981 64 081
Opérations avec la clientèle 527 018 -564 864 -37 846 471 324 -536 457 -65 133




304
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Obligations et autres titres à revenu fixe 194 273 -42 904 151 369 152 188 -37 343 114 845
Dettes subordonnées 858 0 858 230 0 230
Autres (1) 144 908 -93 895 51 013 117 395 -81 528 35 867
TOTAL 1 242 432 -1 051 954 190 478 1 090 199 -940 309 149 890
(1) La rubrique « autres » recense les éléments relatifs aux opérations de macro couverture

Les produits d'intérêts sur opérations avec les établissements de crédit comprennent la rémunération des fonds
du Livret A et du LDD et ceux du LEP centralisés à la Caisse des dépôts et consignations.

La reprise de provision épargne logement s’élève à 3 040 milliers d’euros pour l’exercice 2024, contre 4 157
milliers d’euros pour l’exercice 2023.


Opérations de titrisation 2024

Au 31 décembre 2024, plusieurs opérations de titrisation ont été réalisées par les Banques Populaires et les
Caisses d’Epargne :
- le 29 mai 2024, une opération de titrisation s’est traduite par une cession de prêts personnels (0,89
milliard d’euros) à BPCE Consummer Loans FCT 2024 et, une souscription par des investisseurs
externes des titres seniors émis par le FCT (0,75 milliard d’euros) ainsi que la souscription par les
établissements de titres subordonnées assurant ainsi le surdimensionnement de l’opération et de parts
résiduelles permettant de récupérer les flux d’intérêts sur les créances titrisées.

- le 12 juillet 2024, une opération de titrisation s’est traduite par une cession de prêts équipements (1,306
milliard d’euros) à BPCE Ophelia Master SME FCT et, une souscription par des investisseurs externes
des titres seniors émis par le FCT (0,800 milliard d’euros) ainsi que la souscription par les établissements
de titres subordonnées assurant ainsi le surdimensionnement de l’opération et de parts résiduelles
permettant de récupérer les flux d’intérêts sur les créances titrisées.

- le 29 octobre 2024, une opération de titrisation s’est traduite par une cession de prêts immobiliers
résidentiels (0,800 milliard d’euros) à BPCE Home Loans FCT 2024 et, une souscription par des
investisseurs externes des titres seniors émis par le FCT (0,75 milliard d’euros) ainsi que la souscription
par les établissements de titres subordonnées assurant ainsi le surdimensionnement de l’opération et de
parts résiduelles permettant de récupérer les flux d’intérêts sur les créances titrisées.


Ainsi, au moment de la mise en place de ces opérations, les plus-values de cession des créances titrisés sont
enregistrées dans le poste d’intérêts, produits et charges assimilés. Par la suite, la diminution des produits sur
« Opérations avec la clientèle » liée à la diminution du stock de créance est compensée par l’augmentation des
produits sur « Obligations et autres titres à revenu fixe » liée au versement par le FCT d’un produit d’intérêts sur
parts résiduelles basé sur les flux d’intérêts des créances titrisés

3.2.2.3.2 Produits et charges sur opérations de crédit-bail et locations assimilées
Aucun produit ni aucune charge de crédit-bail et de locations assimilées n’a été comptabilisé au cours de
l’exercice 2024.



3.2.2.3.3 Revenus des titres à revenu variable
Principes comptables

Les revenus des titres à revenu variable comprennent les dividendes et autres revenus provenant d’actions et
d’autres titres à revenu variable, de participations, d’autres titres détenus à long terme et de parts dans les
entreprises liées.

Les dividendes sont comptabilisés dès que leur paiement a été décidé par l’organe compétent.




305
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



en milliers d'euros Exercice 2024 Exercice 2023
Actions et autres titres à revenu variable 80 27
Participations et autres titres détenus à long terme 19 917 15 544
Parts dans les entreprises liées 41 847 56 400
TOTAL 61 844 71 971

Au 31 Décembre 2024, les revenus des titres à revenus variables sont essentiellement composés des dividendes
BPCE pour un montant de 38 768 milliers d’euros contre 37 300 milliers d’euros en 2023, ainsi que d’un dividende
sur les TSSDI BPCE à hauteur de 11 421 milliers d’euros contre 10 147 milliers d’euros en 2023.



3.2.2.3.4 Commissions
Principes comptables

Les commissions assimilables par nature à des intérêts sont comptabilisées en intérêts, produits et charges
assimilés (note 3.1).
Les autres commissions sont enregistrées selon la nature de la prestation :
• commissions rémunérant une prestation instantanée : enregistrement lors de l’achèvement des prestations ;
• commissions rémunérant une prestation continue ou discontinue avec plusieurs échéances successives
échelonnées : enregistrement au fur et à mesure de l’exécution de la prestation.



Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d'euros Produits Charges Net Produits Charges Net
Opérations de trésorerie et interbancaire 20 -24 -4 40 -21 19
Opérations avec la clientèle (1) 70 716 -1 849 68 867 63 985 -1 495 62 490
Opérations sur titres 7 487 -3 736 3 751 7 764 -3 559 4 205




Moyens de paiement 74 883 -38 040 36 843 69 117 -38 884 30 233
Opérations de change 177 0 177 146 0 146
Engagements hors bilan 30 318 -1 645 28 673 25 209 -1 720 23 489
Prestations de services financiers 62 787 -585 62 202 59 131 -549 58 582
Activités de conseil 104 0 104 105 0 105
Vente de produits d'assurance vie 62 545 0 62 545 59 722 0 59 722
Vente de produits d'assurance autres 29 240 0 29 240 30 063 0 30 063
TOTAL 338 277 -45 879 292 398 315 282 -46 228 269 054
(1) Dont :
Produits de commissions sur comptes 59 699 milliers d’euros en 2024 et 52 645 milliers d’euros en 2023
Produits de commissions sur crédits 4 470 milliers d’euros en 2024 et 6 262 milliers d’euros en 2023



3.2.2.3.5 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation

Principes comptables

Les gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation regroupent :
– les gains ou pertes des opérations de bilan et de hors-bilan sur titres de transaction ;
– les gains ou pertes dégagés sur les opérations de change à terme sec, résultant des achats et ventes de devises
et de l’évaluation périodique des opérations en devises et des métaux précieux ;
– les gains ou pertes provenant des opérations sur des instruments financiers à terme, notamment de taux
d’intérêt, de cours de change et d’indices boursiers, que ces instruments soient fermes ou conditionnels, y compris
lorsqu’il s’agit d’opérations de couverture d’opérations des portefeuilles de négociation.



306
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




en milliers d'euros Exercice 2024 Exercice 2023
Titres de transaction 0 0
Opérations de change 781 -920
Instruments financiers à terme 0 0
TOTAL 781 -920



3.2.2.3.6 Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement et assimilés
Principes comptables

Ce poste correspond aux gains ou pertes sur opérations des portefeuilles sur titres de placement et sur titres de
l’activités de portefeuille, issu de la différence entre reprises de provisions et plus-values de cession et dotations
aux provisions et moins-values de cession.


Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d'euros Placement TAP Total Placement TAP Total
Dépréciations -34 518 -1 633 -36 151 -197 -957 -1 154
Dotations -35 454 -2 367 -37 821 -4 517 -1 297 -5 814
Reprises 936 734 1 670 4 320 340 4 660
Résultat de cession -4 706 102 -4 604 -14 053 3 920 -10 133
Autres éléments 0 0 0 -15 0 -15
TOTAL -39 224 -1 531 -40 755 -14 265 2 963 -11 302

En 2024 des cessions de titres de placement ont généré une moins-value de cession de -4 706 milliers d’euros.
Trois titres ont principalement été cédés. Sur cette même période une plus-value de cession a été constatée sur
les Titres de l’Activité de Portefeuille pour 102 milliers d’euros.
Pour rappel, en 2023 les résultats de cession ont porté sur la cession de deux titres avec une moins value
globale de
– 14 053 milliers d’euros.


3.2.2.3.7 Autres produits et charges d'exploitation bancaire

Principes comptables

Les autres produits et charges d’exploitation bancaire recouvrent notamment la quote-part réalisée sur opérations
faites en commun, les refacturations des charges et produits bancaires, les produits et charges des opérations
des activités immobilières et des prestations de services informatiques.

Figurent également à ce poste les charges et produits sur les activités de crédit-bail et/ou de location simple non
exercées à titre principal et dont les immobilisations figurent à l’actif au poste d’immobilisations corporelles,

Ces produits et charges comprennent notamment :
- les loyers et les plus et moins-values de cession relatives à des immobilisations données en crédit-bail ou en
location avec option d'achat ou encore en location simple ;
- les dotations et reprises liées aux dépréciations, pertes sur créances irrécouvrables et récupérations sur
créances amorties relatives à la fraction des loyers douteux dont la dépréciation est obligatoire, ainsi que celles
relatives aux indemnités de résiliation des contrats ;
- les dotations aux amortissements des immobilisations concernées.


Exercice 2024 Exercice 2023
en milliers d'euros Produits Charges Total Produits Charges Total
Quote-part d'opérations faites en commun 4 270 -6 414 -2 144 4 406 -6 340 -1 934



307
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Refacturations de charges et produits bancaires 0 0 0 0 0 0
Activités immobilières (2) 3 518 -781 2 737 7 708 -898 6 810
Prestations de services informatiques 0 0 0 0 0 0
Autres activités diverses 80 437 -90 283 -9 846 66 386 -79 044 -12 658
Autres produits et charges accessoires (1) 43 0 43 30 0 30
TOTAL 88 268 -97 478 -9 210 78 530 -86 282 -7 752
(1) Pour rappel, en 2021, un produit de 4 078 milliers d'euros a été comptabilisé au sein du poste "Autres activités
diverses – Produits » au titre de l'amende Échange Image-Chèque ("EIC") suite à la décision favorable rendue
par la Cour d’Appel de renvoi. Compte tenu de l’incertitude et l’historique sur le dossier, une provision d’un
montant équivalent avait été comptabilisée en contrepartie au sein du poste « Autres activités diverses – Charges
». Le 28 juin 2023, la Cour de cassation a rejeté le pourvoi de l'Autorité de la concurrence. Le dossier est donc
définitivement clos, toute éventuelle voie de recours semblant hautement improbable. En conséquence, la
provision pour litiges, amendes et pénalités constituée en 2021, a été reprise.
(2) En 2023 l’évolution du poste activité immobilière était principalement liée à l’opération de cession du « Foyer
des Abeilles de Nancy » pour un montant de 3 700 milliers d’euros générant une plus value de 3 491 milliers
d’euros.



3.2.2.3.8 Charges générales d'exploitation

Principes comptables

Les charges générales d’exploitation comprennent les frais de personnel dont les salaires et traitements, la
participation et l’intéressement des salariés, les charges sociales, les impôts et taxes afférents aux frais de
personnel. Sont également enregistrés les autres frais administratifs dont les autres impôts et taxes et la
rémunération des services extérieurs.


en milliers d'euros Exercice 2024 Exercice 2023
Salaires et traitements -120 581 -121 918
Charges de retraite et assimilées -23 672 -21 886
Autres charges sociales -38 203 -37 749
Intéressement des salariés -12 327 -12 149
Participation des salariés 0 0
Impôts et taxes liés aux rémunérations -18 766 -18 966
Total des frais de personnel -213 549 -212 668
Impôts et taxes -7 212 -11 307
Autres charges générales d'exploitation -101 247 -103 568
Charges refacturées 0 0
Total des autres charges d'exploitation -108 459 -114 875
TOTAL -322 008 -327 543

L’effectif moyen du personnel en activité au cours de l'exercice, ventilé par catégories professionnelles est le
suivant : 1 106 cadres et 1 488 non-cadres, soit un total de 2 594 salariés.

Les refacturations des activités « organe central » (listées dans le Code monétaire et financier) versées à BPCE
sont présentées en PNB et les refacturations des missions groupe versées à BPCE sont présentées en charges
générales d’exploitation. Le montant des cotisations en PNB s’élève à 8 449 milliers d’euros en 2024 contre 8
372 milliers d’euros en 2023 et le montant des cotisations en frais de gestion s’élève à 14 155 milliers d’euros en
2024 contre 13 737 milliers d’euros en 2023.

3.2.2.3.9 Coût du risque
Principes comptables

Le poste coût du risque comporte uniquement le coût lié au risque de crédit (ou risque de contrepartie). Le risque
de crédit est l’existence d’une perte potentielle liée à une possibilité de défaillance de la contrepartie sur les




308
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



engagements qu’elle a souscrits. Par contrepartie, il s’agit toute entité juridique bénéficiaire d’un crédit ou d’un
engagement par signature, partie à un instrument financier à terme ou émetteur d’un titre de créance.

Le coût du risque de crédit est évalué lorsque la créance est qualifiée de douteuse c’est-à-dire quand le risque
est avéré dès lors qu’il est probable que l’établissement ne percevra pas tout ou partie des sommes dues au titre
des engagements souscrits par la contrepartie conformément aux dispositions contractuelles initiales, nonobstant
l’existence de garantie ou de caution.

Le risque de crédit est également évalué quand le risque de crédit est identifié, sur des encours non douteux mais
présentant une augmentation significative du risque de crédit depuis leur comptabilisation initiale (cf. notes 4.1 et
4.2.1).

Le coût de risque de crédit se compose donc de l’ensemble des dotations et reprises de dépréciations de créances
sur la clientèle, sur établissements de crédit, sur titres à revenu fixe d’investissement (en cas de risque de
défaillance avéré de l’émetteur), les provisions sur engagements hors - bilan (hors instruments financiers de hors
bilan) ainsi que les pertes sur créances irrécouvrables et les récupérations sur créances amorties.

Toutefois, sont classées aux postes Intérêts et produits assimilés et Autres produits d’exploitation bancaire du
compte de résultat, les dotations et reprises de provisions, les pertes sur créances irrécupérables ou
récupérations de créances amorties relatives aux intérêts sur créances douteuses dont le provisionnement est
obligatoire. Pour les titres de transaction, de placement, de l’activité de portefeuille et pour les instruments
financiers à terme, le coût du risque de contrepartie est porté directement aux postes enregistrant les gains et les
pertes sur ces portefeuilles, sauf en cas de risque de défaillance avéré de la contrepartie où cette composante
peut être effectivement isolée et où les mouvements de provision sur risque de contrepartie sont alors inscrits au
poste Coût du risque.



Exercice 2024 Exercice 2023
Reprises Récupéra Reprises Récupérat
et tions sur et ions sur
utilisation créances utilisation créances
en milliers d'euros Dotations s Pertes amorties Total Dotations s Pertes amorties Total
Dépréciations
d'actifs
Interbancaires 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Clientèle -210 874 182 074 -7 593 817 -35 576 -218 047 180 416 -5 100 1 432 -41 299
Titres et débiteurs
divers -279 320 -6 574 0 -6 533 -2 201 752 -119 0 -1 568
Provisions
Engagements hors
bilan 601 0 0 0 601 67 0 0 0 67
Provisions pour risque
clientèle -16 206 6 134 0 0 -10 072 -9 360 7 864 0 0 -1 496
Autres 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
-226 -14 -229 -5
TOTAL 758 188 528 167 817 -51 580 541 189 032 219 1 432 -44 296
dont:
reprises de
dépréciations
devenues sans objet 182 394 181 168
reprises de
dépréciations
utilisées 19 572 24 588
reprises de
provisions devenues
sans objet 6 134 7 864
reprises de
provisions utilisées -19 572 -24 588
Total des reprises 188 528 189 032




3.2.2.3.10 Gains ou pertes sur actifs immobilisés

Principes comptables

Les gains ou pertes sur actifs immobilisés comprennent :


309
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



– les gains ou pertes sur cessions d'actifs corporels et incorporels affectés à l'exploitation de l'établissement,
issus de la différence entre plus-values et moins-values de cession et reprises et dotations aux provisions ;
– les gains ou pertes des opérations sur titres de participation, sur autres titres détenus à long terme, sur parts
dans les entreprises liées et sur titres d’investissement, issus de la différence entre reprises de provisions et plus-
values de cession et dotations aux provisions et moins-values de cession.



Exercice 2024 Exercice 2023

Participations Titres Immobilisations Participations Titres Immobilisations
et autres titres d'investisse corporelles et Total et autres titres d'investisse corporelles et Total
à long terme ment incorporelles à long terme ment incorporelles
en milliers d'euros
Dépréciations 6 592 0 0 6 592 -884 0 0 -884
Dotations -3 545 0 0 -3 545 -3 070 0 0 -3 070
Reprises 10 137 0 0 10 137 2 186 0 0 2 186
Résultat de
cession -905 0 -475 -1 380 -4 581 0 -249 -4 830

TOTAL 5 687 0 -475 5 212 -5 465 0 -249 -5 714


Les gains ou pertes sur titres de participation, parts dans les entreprises liées et autre titres détenus à long terme
comprennent notamment les opérations suivantes :

• les dotations aux dépréciations sur titres de participation SPPICAV AEW pour 1 848 milliers d’euros.
Pour rappel en 2023, une dotation sur CEHP avait été constatée pour 5 873 milliers d’euros et avait été
compensée par un dividende exceptionnel de 6 008 milliers d’euros. Cette dotation avait été extournée au moment
de la finalisation de l’opération.

• les reprises de dépréciations sur titres de participation BPCE pour 8 089 milliers d’euros et SCI Saint Jacques
pour 1 020 milliers d’euros.

• le résultat des cessions sur titres de participation et autres titres à long terme : une moins-value de cession sur
les titres SCI Saint Jacques a été constatée pour 1 037 milliers d’euros.
Pour mémoire, en 2023 une moins-value de cession sur les titres de participation CEHP avait été constatée pour
5 861 milliers d’euros.


3.2.2.3.11 Résultat exceptionnel

Principes comptables

Ce poste comprend exclusivement les produits et les charges avant impôt, qui sont générés ou surviennent de
manière exceptionnelle et qui ne relèvent pas de l’activité courante de l’établissement.


Aucun résultat exceptionnel n’a été enregistré au cours de l’exercice 2024.

3.2.2.3.12 Impôt sur les bénéfices
Principes comptables

Les réseaux Caisses d’Epargne et Banques Populaires ont décidé depuis l’exercice 2009 de bénéficier des
dispositions de l’article 91 de la Loi de finances rectificative pour 2008, qui étend le mécanisme de l’intégration
fiscale aux réseaux bancaires mutualistes. Ce mécanisme s’inspire de l’intégration fiscale ouverte aux mutuelles
d’assurance et tient compte de critères d’intégration autres que capitalistiques (le critère usuel étant une détention
du capital à partir de 95 %).




310
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



La Caisse d’Epargne Grand est Europe a signé avec sa mère intégrante une convention d’intégration fiscale qui
lui assure de constater dans ses comptes la dette d’impôt dont elle aurait été redevable en l’absence d’intégration
fiscale mutualiste.

La charge d’impôt de l’exercice correspond à l’impôt sur les sociétés exigible au titre de l’exercice.
Elle comprend également les dotations/reprises de provision pour impôts sur les financements fiscaux et l’impôt
constaté d’avance au titre des crédits d’impôts reçus pour la rémunération des prêts à taux zéro.

Les règles du Pilier 2 de l’OCDE visant à la mise en place d’un taux d’imposition mondial minimum des sociétés
fixé à 15 %, transposées en droit français par la loi de finances pour 2024 sont désormais applicables aux
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2024. BPCE, en tant qu’entité mère ultime de l’ensemble du Groupe
BPCE sera l’entité redevable de cette imposition complémentaire. Au regard des dispositions légales et
conventionnelles à date, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’est pas assujettie à cette imposition
complémentaire qui sera à la charge de BPCE.

A noter toutefois les cas particuliers des juridictions où sont établies des entités dont la réglementation fiscale
locale prévoit le paiement auprès de l’administration fiscale de l’éventuelle top-up tax due au titre de cette
juridiction. Dans un tel cas, l’entité pourrait être amenée à acquitter, et donc comptabiliser, l’imposition
complémentaire au titre de cette juridiction (législation fiscale toujours en cours d’adoption).


La Caisse d’Epargne Grand est Europe est membre du groupe d’intégration fiscale constitué par BPCE.

L’impôt sur les sociétés acquitté auprès de la tête de groupe, ventilé entre le résultat courant et le résultat
exceptionnel, s’analyse ainsi :

en milliers d'euros Exercice 2024
Bases imposables aux taux de 25 % 19 % 15 %
Au titre du résultat courant 90 716 0 0
Au titre du résultat exceptionnel 0 0 0
Imputation des déficits 0 0 0
Bases imposables 90 716 0 0
Impôt correspondant -22 679 0 0
+ Contributions 3,3 % -723 0 0
- Déductions au titre des crédits d'impôts* 1 207 0 0
Impôt comptabilisé -22 195 0 0
Provisions pour retour aux bénéfices des filiales -49 0 0
Impôt constaté d’avance 551 0 0
Reliquat IS -5 931 0 0
IS à recevoir des filiales intégrées 338 0 0
Provisions pour impôts 6 150 0 0
TOTAL -21 136 0 0
*La créance liée au crédit d’impôt PTZ imputée dans le cadre de la liquidation s’élève à 10 066 milliers d’euros.


3.2.2.3.13 Répartition de l'activité

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe exerçant l’essentiel de ses activités dans un seul secteur opérationnel,
la production de tableaux détaillés n’est pas nécessaire.


3.2.2.4. Informations sur le bilan
Sauf information contraire, les notes explicatives sur les postes du bilan sont présentées nettes d'amortissements
et de dépréciations.




311
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Certaines informations relatives au risque de crédit requises par le règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes
comptables (ANC) sont présentées dans le rapport de gestion des risques.


3.2.2.4.1 Opérations interbancaires
Principes comptables

Les créances sur les établissements de crédit recouvrent l’ensemble des créances détenues au titre d’opérations
bancaires à l’exception de celles matérialisées par un titre. Elles comprennent les valeurs reçues en pension,
quel que soit le support, et les créances se rapportant à des pensions livrées sur titres. Elles sont ventilées entre
créances à vue et créances à terme. Les créances sur les établissements de crédit sont inscrites au bilan à leur
valeur nominale ou à leur coût d'acquisition pour les rachats de créances, augmentés des intérêts courus non
échus et nets des dépréciations constituées au titre du risque de crédit.

Les dettes envers les établissements de crédit sont présentées selon leur durée initiale (à vue ou à terme) et les
dettes envers la clientèle sont présentées selon leur nature (comptes d’épargne à régime spécial et autres dépôts
de la clientèle). Sont incluses, en fonction de leur contrepartie, les opérations de pension matérialisées par des
titres ou des valeurs. Les intérêts courus sont enregistrés en dettes rattachées.

Les garanties reçues sont enregistrées en comptabilité en hors bilan. Elles font l'objet de réévaluations
périodiques. La valeur comptable de l'ensemble des garanties prises sur un même crédit est limitée à l'encours
de ce crédit.

Créances restructurées

Les créances restructurées au sens du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC) sont
des créances douteuses qui font l’objet d’une modification des caractéristiques initiales (durée, taux d’intérêt) des
contrats afin de permettre aux contreparties de rembourser les encours dus.

Lors de la restructuration, le prêt fait l’objet d’une décote d’un montant égal à l’écart entre l’actualisation des flux
contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et d’intérêts issus de la
restructuration. Le taux d’actualisation est le taux d’intérêt effectif d’origine pour les prêts à taux fixe ou le dernier
taux effectif avant la date de restructuration pour les prêts à taux variable. Le taux effectif correspond au taux
contractuel. Cette décote est inscrite, au résultat, en coût du risque et, au bilan, en diminution de l'encours
correspondant. Elle est rapportée au compte de résultat, dans la marge d'intérêt, selon un mode actuariel sur la
durée du prêt.

Une créance restructurée peut-être reclassée en encours sains lorsque les nouvelles échéances sont respectées.
Lorsque la créance ayant fait l’objet d’une première restructuration présente à nouveau une échéance impayée,
quelles qu’aient été les conditions de la restructuration, la créance est déclassée en créance douteuse.

Créances douteuses

Les créances douteuses sont constituées de l'ensemble des encours échus et non échus, garantis ou non, dus
par les débiteurs dont un concours au moins présente un risque de crédit avéré, identifié de manière individuelle.
Un risque est avéré dès lors qu'il est probable que l'établissement ne percevra pas tout ou partie des sommes
dues au titre des engagements souscrits par la contrepartie, nonobstant l'existence de garantie ou de caution.

Nonobstant le règlement n°2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC), l'identification en encours
douteux est effectuée notamment en cas de créances impayées depuis plus de trois mois consécutifs au moins
en harmonisation avec les événements de défaut définis à l’article 178 du règlement européen n°575/2013 du 26
juin 2013 relatif aux exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et les orientations de l’EBA
(EBA/GL/2016/07) sur l’application de la définition du défaut et le règlement délégué 2018/1845 de la Banque
Centrale Européenne relatif au seuil d’évaluation de l’importance des arriérés sur des obligations de crédit,
applicable au plus tard au 31 décembre 2020. La définition des encours en défaut est ainsi précisée par
l’introduction d’un seuil relatif et d’un seuil absolu à appliquer aux arriérés de paiement pour identifier les situations
de défaut, la clarification des critères de retour en encours sains avec l’imposition d’une période probatoire et
l’introduction de critères explicites pour le classement en défaut des crédits restructurés.




312
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Un encours douteux compromis est un encours douteux dont les perspectives de recouvrement sont fortement
dégradées et pour lequel un passage en perte à terme est envisagé. Les créances déchues de leur terme, les
contrats de crédit-bail résiliés, les concours à durée indéterminée dont la clôture a été notifiée sont présumés
devoir être inscrits en douteux compromis. L’existence de garanties couvrant la quasi-totalité des risques et les
conditions d’évolution de la créance douteuse doivent être prises en considération pour qualifier un encours
douteux de compromis et pour quantifier la dépréciation. Un an après sa classification en encours douteux, un
encours douteux est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. Le
classement d’un encours douteux en douteux compromis n’entraîne pas le classement par « contagion » dans
cette dernière catégorie des autres encours et engagements douteux relatifs à la contrepartie concernée.

Les intérêts courus et ou échus non perçus sur créances douteuses sont comptabilisés en produits d'exploitation
bancaire et dépréciés à due concurrence. Lorsque la créance est qualifiée de compromise, les intérêts courus
non encaissés ne sont plus comptabilisés.

Plus généralement, les créances douteuses sont réinscrites en encours sains quand les règlements reprennent
de façon régulière pour les montants correspondant aux échéances contractuelles, et lorsque la contrepartie ne
présente plus de risque de défaillance.

Opérations de pension

Les opérations de pension livrée sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07
de l’Autorité des normes comptables (ANC) complété par l'instruction n° 94-07 modifiée de la Commission
bancaire.

Les éléments d'actif mis en pension sont maintenus au bilan du cédant, qui enregistre au passif le montant
encaissé, représentatif de sa dette à l'égard du cessionnaire. Le cessionnaire enregistre à l'actif le montant versé
représentatif de sa créance à l'égard du cédant. Lors des arrêtés comptables, les actifs mis en pension, ainsi que
la dette à l'égard du cessionnaire ou la créance sur le cédant, sont évalués selon les règles propres à chacune
de ces opérations.

Dépréciation

Les créances, dont le recouvrement est devenu incertain, donnent lieu à la constitution de dépréciations, inscrites
en déduction de l’actif, destinées à couvrir le risque de perte. Les dépréciations sont calculées créance par
créance en tenant compte de la valeur actuelle des garanties reçues. Elles sont déterminées selon une fréquence
au moins trimestrielle et sur la base de l'analyse du risque et des garanties disponibles. Les dépréciations
couvrent au minimum les intérêts non encaissés sur encours douteux.

Les dépréciations pour pertes probables avérées couvrent l'ensemble des pertes prévisionnelles, calculées par
différence entre les capitaux restant dus et les flux prévisionnels actualisés selon le taux effectif. Les flux
prévisionnels sont déterminés selon les catégories de créances sur la base d’historiques de pertes et/ou à dire
d’expert puis sont positionnés dans le temps sur la base d’échéanciers déterminés selon des historiques de
recouvrement.

Les dotations et les reprises de dépréciation constatées pour risque de non recouvrement sont enregistrées en «
Coût du risque » à l’exception des dépréciations relatives aux intérêts sur créances douteuses présentées,
comme les intérêts ainsi dépréciés, en « Intérêts et produits assimilés ».

La reprise de la dépréciation liée au seul passage du temps est enregistrée en « Coût du risque ».

Quand le risque de crédit est identifié, sur des encours non douteux mais présentant une augmentation
significative du risque de crédit depuis leur comptabilisation initiale, il est évalué sur la base des pertes de crédit
attendues sur leurs durées de vie résiduelles. Ce risque de crédit est constaté sous forme de provision au passif.
Depuis le 1er janvier 2018, les modalités d’évaluation de ces encours non douteux sont ainsi alignées avec celles
de la norme IFRS 9 de Statut 2 (S2) retenue pour les comptes consolidés.

Les créances irrécouvrables sont inscrites en pertes et les dépréciations correspondantes font l'objet d'une
reprise.




313
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires 583 807 960 804
Comptes et prêts au jour le jour 0 0
Valeurs et titres reçus en pension au jour le jour 0 0
Valeurs non imputées 3 0
Créances à vue 583 810 960 804
Comptes et prêts à terme 3 711 850 3 730 642
Prêts subordonnés et participatifs 0 0
Valeurs et titres reçus en pension à terme 0 0
Créances à terme 3 711 850 3 730 642
Créances rattachées 3 313 5 565
Créances douteuses 1 1
dont créances douteuses compromises 0 0
Dépréciations des créances interbancaires 0 0
dont dépréciation sur créances douteuses compromises 0 0
TOTAL 4 298 974 4 697 012

Les créances sur opérations avec le réseau se décomposent en 585 214 milliers d'euros à vue et 3 696 987
milliers d'euros à terme.

La centralisation à la Caisse des dépôts et consignations de la collecte du Livret A et du LDD représente 5 647
204 milliers d'euros au 31 décembre 2024 contre 5 314 474 milliers d'euros au 31 décembre 2023, qui sont
présentés en déduction du passif en note 4.2.


en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires créditeurs 13 125 22 347
Comptes et emprunts au jour le jour 0 0
Valeurs et titres donnés en pension au jour le jour 0 0
Autres sommes dues 4 956 6 361
Dettes rattachées à vue 40 74
Dettes à vue 18 121 28 782
Comptes et emprunts à terme 10 104 316 10 032 709
Valeurs et titres donnés en pension à terme 97 060 130 348
Dettes rattachées à terme 83 634 65 141
Dettes à terme 10 285 010 10 228 198
TOTAL 10 303 131 10 256 980


Les dettes sur opérations avec le réseau se décomposent en 2 788 milliers d'euros à vue et 7 882 622 milliers
d'euros à terme.

3.2.2.4.2 Opérations avec la clientèle


Principes comptables

Les créances sur la clientèle comprennent les concours distribués aux agents économiques autres que les
établissements de crédit, à l’exception de ceux matérialisés par un titre, les valeurs reçues en pension et les
créances se rapportant à des pensions livrées sur titres. Elles sont ventilées en créances commerciales, comptes
ordinaires débiteurs et autres concours à la clientèle. Les crédits à la clientèle émis sont inscrits au bilan à leur
valeur nominale ou à leur coût d'acquisition pour les rachats de créances, augmentés des intérêts courus non
échus et nets des dépréciations constituées au titre du risque de crédit. Les commissions et coûts marginaux de
transaction qui font l’objet d’un étalement sont intégrés à l’encours de crédit concerné.

Les garanties reçues sont enregistrées en comptabilité en hors bilan. Elles font l'objet de réévaluations
périodiques. La valeur comptable de l'ensemble des garanties prises sur un même crédit est limitée à l'encours
de ce crédit.

Prêts garantis par l’Etat



314
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Le prêt garanti par l’Etat (PGE) est un dispositif de soutien mis en place en application de l’article 6 de la loi
n°2020-289 du 23 mars 2020 de finances rectificative pour 2020 et de l’arrêté du Ministre de l’Economie et des
Finances du 23 mars 2020 accordant la garantie de l’Etat aux établissements de crédit et sociétés de financement
à partir du 16 mars 2020 afin de répondre aux besoins de trésorerie des sociétés impactées par la crise sanitaire
Covid-19. Le dispositif a été prolongé jusqu’au 30 juin 2022 par la loi n° 2021-1900 du 30 décembre 2021 de
finances pour 2022. Le PGE doit répondre aux critères d’éligibilité communs à tous les établissements distribuant
ce prêt définis par la loi.

Le PGE est un prêt de trésorerie d’une durée d’un an qui comporte un différé d’amortissement sur cette durée.
Les sociétés bénéficiaires pourront décider, à l’issue de la première année, d’amortir le PGE sur une durée d’une
à cinq années supplémentaires ou de commencer l’amortissement du capital seulement à partir de la deuxième
année de la période d’amortissement en ne réglant que les intérêts et le coût de la garantie de l’Etat.

Pour les sociétés éligibles, le montant du PGE est plafonné, dans le cas général (hors entreprises innovantes et
de création récente, et hors PGE Saison pour notre clientèle de Tourisme / Hôtellerie / Restauration par exemple),
à 25 % du chiffre d’affaires de la société. Le PGE bénéficie d’une garantie de l’Etat à hauteur de 70 à 90 % selon
la taille de l’entreprise, les banques conservant ainsi la part du risque résiduel. La garantie de l’Etat couvre un
pourcentage du montant restant dû de la créance (capital, intérêts et accessoires) jusqu’à la déchéance de son
terme. La garantie de l’Etat pourra être appelée avant la déchéance du terme en présence d’un évènement de
crédit

La pénalité de remboursement anticipé est fixée au contrat et de manière raisonnable (2 % du capital restant dû
pendant la période initiale du prêt, de 3 à 6% du capital restant dû pendant la période d’amortissement du prêt).
Les conditions de prorogation ne sont pas fixées par anticipation mais établies deux à trois mois avant l’échéance
de l’option de prorogation, en fonction des conditions de marché.

Les PGE ne peuvent pas être couverts par une autre sûreté ou garantie que celle de l’Etat sauf lorsqu’ils sont
octroyés dans le cadre d’un arrêté du Ministre de l’Economie et des Finances. Il est admis que le professionnel
ou le dirigeant puisse demander ou se voir proposer, la souscription d’une assurance décès mais pas se la faire
imposer.

Concernant la garantie de l’Etat, elle est considérée comme faisant partie intégrante des termes du contrat et est
prise en compte dans le calcul des dépréciations pour pertes de crédit attendues. La commission de garantie
payée à l’octroi du crédit à l’Etat est comptabilisée en résultat de manière étalée sur la durée initiale du PGE selon
la méthode du Taux d’Intérêt Effectif (TIE). L’impact est présenté au sein de la marge nette d'intérêt.

Le PGE Résilience, ouvert au 6 avril 2022, est un complément de PGE pour les entreprises impactées par les
conséquences du conflit en Ukraine. Le plafond autorisé est de 15% du chiffre d’affaires (CA) moyen des trois
derniers exercices comptables. Hormis pour son montant, soumis au nouveau plafond de 15% du CA, ce PGE
complémentaire Résilience prend la même forme que les PGE instaurés au début de la crise sanitaire : même
durée maximale (jusqu’à 6 ans), même période minimale de franchise de remboursement (12 mois), même quotité
garantie et prime de garantie. Ce PGE Résilience est entièrement cumulable avec le ou les PGE éventuellement
obtenu(s) ou à obtenir initialement jusqu’au 30 juin 2022. Ce dispositif a été prolongé jusqu’au 31 décembre 2023
dans le cadre de la loi de finances rectificative pour 2023.


Créances restructurées

Les créances restructurées au sens du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC) sont
des créances douteuses qui font l’objet d’une modification des caractéristiques initiales (durée, taux d’intérêt) des
contrats afin de permettre aux contreparties de rembourser les encours dus.

Lors de la restructuration, le prêt fait l’objet d’une décote d’un montant égal à l’écart entre l’actualisation des flux
contractuels initialement attendus et l’actualisation des flux futurs attendus de capital et d’intérêts issus de la
restructuration. Le taux d’actualisation est le taux d’intérêt effectif d’origine pour les prêts à taux fixe ou le dernier
taux effectif avant la date de restructuration pour les prêts à taux variable. Le taux effectif correspond au taux
contractuel. Cette décote est inscrite, au résultat, en coût du risque et, au bilan, en diminution de l'encours
correspondant. Elle est rapportée au compte de résultat, dans la marge d'intérêt, selon un mode actuariel sur la
durée du prêt.



315
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Une créance restructurée peut-être reclassée en encours sains lorsque les nouvelles échéances sont respectées.
Lorsque la créance ayant fait l’objet d’une première restructuration présente à nouveau une échéance impayée,
quelles qu’aient été les conditions de la restructuration, la créance est déclassée en créance douteuse.

Créances douteuses

Les créances douteuses sont constituées de l'ensemble des encours échus et non échus, garantis ou non, dus
par les débiteurs dont un concours au moins présente un risque de crédit avéré, identifié de manière individuelle.
Un risque est avéré dès lors qu'il est probable que l'établissement ne percevra pas tout ou partie des sommes
dues au titre des engagements souscrits par la contrepartie, nonobstant l'existence de garantie ou de caution.

Nonobstant le règlement n°2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC), l'identification en encours
douteux est effectuée notamment en cas de créances impayées depuis plus de trois mois consécutifs au moins
en harmonisation avec les événements de défaut définis à l’article 178 du règlement européen n°575/2013 du 26
juin 2013 relatif aux exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et les orientations de l’EBA
(EBA/GL/2016/07) sur l’application de la définition du défaut et le règlement délégué 2018/1845 de la Banque
Centrale Européenne relatif au seuil d’évaluation de l’importance des arriérés sur des obligations de crédit,
applicable au plus tard au 31 décembre 2020. La définition des encours en défaut est ainsi précisée par
l’introduction d’un seuil relatif et d’un seuil absolu à appliquer aux arriérés de paiement pour identifier les situations
de défaut, la clarification des critères de retour en encours sains avec l’imposition d’une période probatoire et
l’introduction de critères explicites pour le classement en défaut des crédits restructurés.

Un encours douteux compromis est un encours douteux dont les perspectives de recouvrement sont fortement
dégradées et pour lequel un passage en perte à terme est envisagé. Les créances déchues de leur terme, les
contrats de crédit-bail résiliés, les concours à durée indéterminée dont la clôture a été notifiée sont présumés
devoir être inscrits en douteux compromis. L’existence de garanties couvrant la quasi-totalité des risques et les
conditions d’évolution de la créance douteuse doivent être prises en considération pour qualifier un encours
douteux de compromis et pour quantifier la dépréciation. Un an après sa classification en encours douteux, un
encours douteux est présumé être compromis sauf si le passage en perte à terme n’est pas envisagé. Le
classement d’un encours douteux en douteux compromis n’entraîne pas le classement par « contagion » dans
cette dernière catégorie des autres encours et engagements douteux relatifs à la contrepartie concernée.

Les intérêts courus et ou échus non perçus sur créances douteuses sont comptabilisés en produits d'exploitation
bancaire et dépréciés à due concurrence. Lorsque la créance est qualifiée de compromise, les intérêts courus
non encaissés ne sont plus comptabilisés.

Plus généralement, les créances douteuses sont réinscrites en encours sains quand les règlements reprennent
de façon régulière pour les montants correspondant aux échéances contractuelles, et lorsque la contrepartie ne
présente plus de risque de défaillance.

Opérations de pension

Les opérations de pension livrée sont comptabilisées conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07
de l’Autorité des normes comptables (ANC) complété par l'instruction n° 94-07 modifiée de la Commission
bancaire.

Les éléments d'actif mis en pension sont maintenus au bilan du cédant, qui enregistre au passif le montant
encaissé, représentatif de sa dette à l'égard du cessionnaire. Le cessionnaire enregistre à l'actif le montant versé
représentatif de sa créance à l'égard du cédant. Lors des arrêtés comptables, les actifs mis en pension, ainsi que
la dette à l'égard du cessionnaire ou la créance sur le cédant, sont évalués selon les règles propres à chacune
de ces opérations.

Dépréciation

Les créances, dont le recouvrement est devenu incertain, donnent lieu à la constitution de dépréciations, inscrites
en déduction de l’actif, destinées à couvrir le risque de perte. Les dépréciations sont calculées créance par
créance en tenant compte de la valeur actuelle des garanties reçues et des coûts de prise de possession et de
vente des biens affectés en garantie. Elles sont déterminées selon une fréquence au moins trimestrielle et sur la




316
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



base de l'analyse du risque et des garanties disponibles. Les dépréciations couvrent au minimum les intérêts non
encaissés sur encours douteux.

Les dépréciations pour pertes probables avérées couvrent l'ensemble des pertes prévisionnelles, calculées par
différence entre les capitaux restant dus et les flux prévisionnels actualisés selon le taux effectif. Les flux
prévisionnels sont déterminés selon les catégories de créances sur la base d’historiques de pertes et/ou à dire
d’expert puis sont positionnés dans le temps sur la base d’échéanciers déterminés selon des historiques de
recouvrement.

Les dotations et les reprises de dépréciation constatées pour risque de non recouvrement sont enregistrées en «
Coût du risque » à l’exception des dépréciations relatives aux intérêts sur créances douteuses présentées,
comme les intérêts ainsi dépréciés, en « Intérêts et produits assimilés ».

La reprise de la dépréciation liée au seul passage du temps est enregistrée en « Coût du risque ».

Quand le risque de crédit est identifié, sur des encours non douteux mais présentant une augmentation
significative du risque de crédit depuis leur comptabilisation initiale, il est évalué sur la base des pertes de crédit
attendues sur leurs durées de vie résiduelles. Ce risque de crédit est constaté sous forme de provision au passif.
Depuis le 1er janvier 2018, les modalités d’évaluation de ces encours non douteux sont ainsi alignées avec celles
de la norme IFRS 9 de Statut 2 (S2) retenue pour les comptes consolidés. Les pertes de crédit attendues sont
définies comme étant une estimation des pertes de crédit (c’est à dire la valeur actuelle des déficits de trésorerie)
pondérées par la probabilité d’occurrence de ces pertes au cours de la durée de vie attendue des instruments
financiers. Elles sont calculées de manière individuelle, pour chaque exposition.
En pratique, pour les encours classés en Statut 2, les pertes de crédit attendues sont calculées comme le produit
de plusieurs paramètres :
- Flux attendus sur la durée de vie de l'instrument financier, actualisés en date de valorisation - ces flux étant
déterminés en fonction des caractéristiques du contrat de son taux d'intérêt effectif et, pour les crédits immobiliers,
du niveau de remboursement anticipé attendu sur le contrat ;
- Taux de perte en cas de défaut ;
- Probabilités de défaut jusqu’à la maturité du contrat.
Les créances irrécouvrables sont inscrites en pertes et les dépréciations correspondantes font l'objet d'une
reprise.

Les paramètres utilisés pour la mesure des pertes de crédit attendues sont ajustés à la conjoncture économique
via la définition de trois scénarios économiques définis sur un horizon de trois ans :
- le scénario central utilisé par le groupe est celui validé en septembre 2024. Il correspond aux prévisions du
consensus sur les principales variables économiques ayant un impact sur le calcul des pertes de crédit attendues
- un scénario pessimiste, correspondant à une réalisation plus dégradée des variables macro-économiques
définies dans le cadre du scénario central ;
- un scénario optimiste, correspondant à une réalisation plus favorable des variables macro-économiques définies
dans le cadre du scénario central.

La définition et la revue de ces scénarios suit la même organisation et gouvernance que celle définie pour le
processus budgétaire, avec une revue trimestrielle sur la base de propositions de la recherche économique et
une validation par le Comité de Direction Générale. Les probabilités d’occurrence des scénarios sont quant à
elles revues trimestriellement par le Comité WatchList et Provisions du groupe. Les paramètres ainsi définis
permettent l’évaluation des pertes de crédit attendues de l’ensemble des expositions, qu’elles appartiennent à un
périmètre homologué en méthode interne ou traité en standard pour le calcul des actifs pondérés en risques.

Pertes de crédit attendues constituées en complément du modèle central :

Des provisions complémentaires ont été comptabilisées par les établissements pour couvrir les risques
spécifiques de leurs portefeuilles, en complément des provisions décrites ci-avant et calculées par les outils du
Groupe. Pour la Caisse d’Epargne Grand Est Europe, ces provisions concernent à titre principal, les secteurs
suivants :
- Professionnels de l’Immobilier
- BTP
- Tourisme, Hôtellerie, et Restauration
- Agro-alimentaire
- Distribution Commerce



317
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



- Automobile
- Santé
- Service aux entreprises


en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes ordinaires débiteurs 250 896 255 656
Créances commerciales 23 603 28 043
Crédits à l'exportation 17 959 15 271
Crédits de trésorerie et de consommation 2 431 836 2 626 000
Crédits à l'équipement 5 396 492 5 334 679
Crédits à l'habitat 10 598 496 11 387 039
Autres crédits à la clientèle 219 490 189 031
Valeurs et titres reçus en pension 0 0
Prêts subordonnés 52 809 26 637
Autres 10 400 13 066
Autres concours à la clientèle 18 727 482 19 591 723
Créances rattachées 54 327 52 099
Créances douteuses 506 586 506 846
Dépréciations des créances sur la clientèle -179 943 -172 845
TOTAL DES CREANCES SUR LA CLIENTELE 19 382 951 20 261 522
Dont créances restructurées 60 156
Dont créances restructurées reclassées en encours sains 244

Les créances sur la clientèle éligibles au refinancement de la Banque Centrale se montent à 753 125 milliers
d’euros.

Les Prêts Garantis par l’Etat (PGE) s’élèvent à 225 111 milliers d’euros au 31 décembre 2024 contre 366 184
milliers d’euros au 31 décembre 2023.

en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Comptes d'épargne à régime spécial 15 846 726 15 657 310
Livret A 7 357 220 7 105 265
PEL / CEL 3 782 337 4 100 972
Autres comptes d'épargne à régime spécial (*) 4 707 169 4 451 073
Créance sur le fond d'épargne (**) -5 647 204 -5 314 474
Autres comptes et emprunts auprès de la clientèle (1) 8 781 716 8 726 228
Dépôts de garantie 21 126 17 746
Autres sommes dues 20 114 19 586
Dettes rattachées -107 948 -115 333
TOTAL DES DETTES SUR LA CLIENTELE 18 914 530 18 991 063
(*) Livret jeune, Livret B, Livret de développement durable pour 3 256 457 milliers d’euros
LEP pour 1 367 746 milliers d’euros
PEP pour 7 699 milliers d’euros
PEA et SLR pour 75 267 milliers d’euros

(**) Conformément au règlement ANC n° 2020-10, la créance de centralisation auprès du fonds d’épargne de la
Caisse des dépôts et consignations est présentée en déduction des comptes d’épargne à régime spécial au
passif.

(1)Détail des comptes et emprunts auprès de la clientèle



31/12/2024 31/12/2023
en milliers d'euros
À vue À terme Total À vue À terme Total
Comptes ordinaires créditeurs 6 142 690 0 6 142 690 6 438 359 0 6 438 359




318
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Emprunts auprès de la clientèle
0 371 332 371 332 0 227 353 227 353
financière
Valeurs et titres donnés en
0 0 0 0 0 0
pension livrée
Autres comptes et emprunts 0 2 267 694 2 267 694 0 2 060 516 2 060 516

TOTAL 6 142 690 2 639 026 8 781 716 6 438 359 2 287 869 8 726 228




Répartition des encours de crédit par agent économique

Créances DontCréances douteuses
Créances douteuses
saines compromises
Dépréciation Dépréciation
Brut Brut Brut
En milliers d'euros individuelle individuelle
Sociétés non financières 6 182 822 287 101 -114 999 167 045 -76 743
Entrepreneurs individuels 591 539 14 203 -5 229 5 915 -2 717
Particuliers 10 341 105 158 787 -48 280 40 214 -18 475
Administrations privées 257 856 26 514 -4 589 20 727 -9 522
Administrations publiques et sécurité
sociale 1 478 886 6 849 -187 591 -271
Autres 204 100 13 133 -6 659 11 774 -5 409
TOTAL AU 31 DECEMBRE 2024 19 056 307 506 586 -179 943 246 266 -113 138
TOTAL AU 31 DECEMBRE 2023 19 927 521 506 846 -172 845 192 459 -96 478




3.2.2.4.3 Effets publics, obligations, actions, autres titres à revenu fixe et variable
Portefeuille titres

Principes comptables

Le terme « titres » recouvre les titres du marché interbancaire, les bons du Trésor et les autres titres de créances
négociables, les obligations et les autres valeurs mobilières dites à revenu fixe (c’est-à-dire à rendement non
aléatoire), les actions et les autres titres à revenu variable.

Les opérations sur titres sont régies au plan comptable par le règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes
comptables (ANC) qui définit les règles générales de comptabilisation et de valorisation des titres ainsi que les
règles relatives à des opérations particulières de cession comme les cessions temporaires de titres.

Les titres sont classés dans les catégories suivantes : titres de participation et parts dans les entreprises liées,
autres titres détenus à long terme, titres d’investissement, titres de l’activité de portefeuille, titres de placement et
titres de transaction.

Pour les titres de transaction, de placement, d’investissement ainsi que de l’activité de portefeuille, les risques de
défaillance avérés de la contrepartie dont les impacts peuvent être isolés font l’objet de dépréciations. Les
mouvements de dépréciations sont inscrits en coût du risque.

Lors d’une opération de prêt de titres, les titres prêtés cessent de figurer au bilan et une créance représentative
de la valeur comptable des titres prêtés est constatée à l’actif.

Lors d’une opération d’emprunt de titres, les titres empruntés sont enregistrés dans la catégorie des titres de
transaction en contrepartie d’un passif correspondant à la dette de titres à l'égard du prêteur pour un montant
égal au prix de marché des titres empruntés du jour de l'emprunt. Les titres empruntés sont présentés au bilan
en déduction de la dette représentative de la valeur des titres empruntés.

Titres de transaction

Il s’agit des titres acquis ou vendus avec l’intention de les revendre ou de les racheter à court terme. Pour être
éligible dans cette catégorie, les titres doivent, à la date de comptabilisation initiale, être négociables sur un



319
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



marché actif et les prix du marché doivent être accessibles et représentatifs de transactions réelles intervenant
régulièrement sur le marché dans des conditions de concurrence normale. Il peut s’agir de titres à revenu fixe ou
de titres à revenu variable.

Les titres de transaction sont enregistrés pour leur prix d’acquisition frais exclus, en incluant le cas échéant les
intérêts courus. En cas de vente à découvert, la dette est inscrite au passif pour le prix de vente des titres, frais
exclus.

A la clôture, ils sont évalués au prix de marché du jour le plus récent : le solde global des différences résultant
des variations de cours est porté au compte de résultat. Pour les parts d’OPCVM et de FCP, les valeurs de
marché correspondent aux valeurs liquidatives disponibles dans le contexte de marché en vigueur à la date
d’arrêté.

Les titres enregistrés parmi les titres de transaction ne peuvent, sauf situations exceptionnelles de marché
nécessitant un changement de stratégie ou en cas de disparition d’un marché actif pour les titres à revenu fixe,
être transférés vers une autre catégorie comptable, et continuent à suivre les règles de présentation et de
valorisation des titres de transaction jusqu’à leur sortie de bilan par cession, remboursement intégral, ou passage
en pertes.

Titres de placement

Sont considérés comme des titres de placement, les titres qui ne sont inscrits dans aucune autre catégorie.

Les titres de placement sont enregistrés pour leur prix d’acquisition frais exclus.

Le cas échéant, pour les titres à revenu fixe, les intérêts courus sont constatés dans des comptes rattachés en
contrepartie du compte de résultat au poste « Intérêts et produits assimilés ».

La différence éventuelle entre le prix d'acquisition et la valeur de remboursement (prime ou décote) des titres à
revenu fixe est rapportée au compte de résultat sur la durée résiduelle du titre en utilisant la méthode actuarielle.

Les titres de placement sont évalués au plus bas de leur prix d'acquisition ou de leur prix de marché. Pour les
parts d’OPCVM et de FCP, les valeurs de marché correspondent aux valeurs liquidatives disponibles dans le
contexte de marché en vigueur à la date d’arrêté.
Les moins-values latentes font l'objet d'une dépréciation qui peut être appréciée par ensembles homogènes de
titres, sans compensation avec les plus-values constatées sur les autres catégories de titres.

Les gains, provenant des éventuels instruments de couverture, au sens de l’article 2514-1 du règlement n° 2014-
07 de l’Autorité des normes comptables (ANC), sont pris en compte pour le calcul des dépréciations. Les plus-
values latentes ne sont pas comptabilisées.

Les plus et moins-values de cession réalisées sur les titres de placement, ainsi que les dotations et reprises de
dépréciations sont enregistrées dans la rubrique « Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de placement
et assimilés ».

Titres d’investissement

Ce sont des titres à revenu fixe assortis d’une échéance fixe qui ont été acquis ou reclassés de la catégorie
« Titres de transaction » ou de la catégorie « Titres de placement » avec l’intention manifeste et la capacité de
les détenir jusqu’à l’échéance. Les titres ne doivent pas être soumis à une contrainte existante, juridique ou autre,
qui serait susceptible de remettre en cause l’intention de détention jusqu’à l’échéance des titres. Le classement
en titres d’investissement ne fait pas obstacle à leur désignation comme éléments couverts contre le risque de
taux d’intérêt.

Les titres d’investissement sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais exclus. Lorsqu'ils proviennent du
portefeuille de placement, ils sont inscrits à leur prix d'acquisition et les dépréciations antérieurement constituées
sont reprises sur la durée de vie résiduelle des titres concernés.




320
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



L'écart entre le prix d'acquisition et la valeur de remboursement des titres, ainsi que les intérêts courus attachés
à ces derniers, sont enregistrés selon les mêmes règles que celles applicables aux titres de placement à revenu
fixe.

Ils peuvent faire l'objet d'une dépréciation s'il existe une forte probabilité que l'établissement ne conserve pas les
titres jusqu'à l'échéance en raison de circonstances nouvelles, ou s’il existe des risques de défaillance de
l’émetteur des titres. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées.

Les titres d’investissement ne peuvent pas, sauf exceptions, faire l’objet de vente ou de transfert dans une autre
catégorie de titres.

Les titres de transaction ou de placement à revenu fixe, reclassés vers la catégorie titres d’investissement, dans
le cadre de l’illiquidité des marchés, par application des dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des
normes comptables (ANC), peuvent toutefois être cédés lorsque le marché sur lequel ils sont échangés redevient
actif.

Titres de l’activité de portefeuille

L'activité de portefeuille consiste à investir avec pour objectif d'en retirer un gain en capital à moyen terme, sans
intention d'investir durablement dans le développement du fonds de commerce de l'entreprise émettrice, ni de
participer activement à sa gestion opérationnelle. Il ne peut s'agir en principe que de titres à revenu variable.
Cette activité doit être exercée de manière significative et permanente dans un cadre structuré procurant une
rentabilité récurrente provenant principalement des plus-values de cession réalisées.

Les titres de l’activité de portefeuille sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais exclus.

A la clôture de l'exercice, ils figurent au bilan au plus bas de leur coût historique ou de leur valeur d'utilité. Les
moins-values latentes font obligatoirement l'objet d’une dépréciation sans compensation avec les plus-values
latentes. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées.

Les titres enregistrés parmi les titres de l’activité de portefeuille ne peuvent être transférés vers une autre
catégorie comptable.




31/12/2024 31/12/2023
en milliers Transacti Investisse Trans Investisse
Placement TAP Total Placement TAP Total
d'euros on ment action ment
Valeurs brutes 0 854 280 21 092 0 875 372 0 609 197 21 084 0 630 281
Créances
0 5 759 254 0 6 013 0 4 276 254 0 4 530
rattachées
Dépréciations 0 -41 826 0 0 -41 826 0 -13 428 0 0 -13 428
Effets publics
et valeurs 0 818 213 21 346 0 839 559 0 600 045 21 338 0 621 383
assimilées
Valeurs brutes 0 716 263 5 621 143 0 6 337 406 0 711 696 4 582 808 0 5 294 504
Créances
0 86 466 1 575 0 88 041 0 57 421 1 321 0 58 742
rattachées
Dépréciations 0 -9 530 -1 924 0 -11 454 0 -6 189 -2 098 0 -8 287
Obligations et
autres titres à 0 793 199 5 620 794 0 6 413 993 0 762 928 4 582 031 0 5 344 959
revenu fixe
Montants bruts 0 3 131 0 48 635 51 766 0 17 085 0 43 605 60 690
Créances
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
rattachées
Dépréciations 0 -102 0 -9 522 -9 624 0 -85 0 -7 889 -7 974


Actions et 0 3 029 0 39 113 42 142 0 17 000 0 35 716 52 716
autres titres à
revenu variable
TOTAL 0 1 614 441 5 642 140 39 113 7 295 694 0 1 379 973 4 603 369 35 716 6 019 058



Conformément au règlement ANC n°2020-10, au 31 décembre 2024, la valeur des titres de transaction présentés,
au bilan, en déduction des dettes sur titres empruntés est de 288 052 milliers d’euros contre 173 449 milliers au




321
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



31 décembre 2023. Ce montant se décompose en 288 052 milliers d’euros pour les effets publics et valeurs
assimilées contre 173 449 milliers au 31 décembre 2023.

Le poste « obligations et autres titres à revenu fixe » des titres d’investissement, comprend les titres résultant de
la participation de l’établissement aux opérations de titrisation du Groupe BPCE émis antérieurement à 2019.
Depuis 2019, les titres résultant de la participation de l’établissement aux opérations de titrisation du Groupe
BPCE sont comptabilisés conformément à l’Art. 2422-4 du règlement 2014-07 en titres de placement.

Pour les effets publics et valeurs assimilées, le montant des créances représentatives des titres prêtés s’élève à
845 372 milliers d’euros.

La valeur de marché des titres d’investissement s’élève à 278 milliers d’euros.

Les plus et moins-values latentes sur les titres de l’activité de portefeuille s’élèvent respectivement à 3 535 et 9
522 milliers d’euros.


Effets publics, obligations et autres titres à revenu fixe

31/12/2024 31/12/2023
en milliers d'euros
Transaction Placement Investissement Total Transaction Placement Investissement Total
Titres cotés 0 154 158 49 194 203 352 0 184 505 47 141 231 647

Titres non cotés 0 91 563 520 671 612 234 0 42 526 467 695 510 221

Titres prêtés 0 1 273 466 5 067 470 6 340 936 0 1 074 245 4 084 156 5 158 401

Titres empruntés 0 0 0 0 0 0 0 0

Créances douteuses 0 0 2 976 2 976 0 0 2 802 2 802

Créances rattachées 0 92 225 1 829 94 054 0 61 697 1 575 63 272

TOTAL 0 1 611 412 5 642 140 7 253 552 0 1 362 973 4 603 369 5 966 342
dont titres
0 81 963 520 671 602 634 0 32 926 467 695 500 621
subordonnés




4 883 878 milliers d’euros d’obligations séniores souscrites dans le cadre des opérations de titrisation ont été
prêtées à BPCE SA dans le cadre de la gestion centrale de la trésorerie du groupe BPCE (contre 4 056 272
milliers au 31 décembre 2023).

Les moins-values latentes faisant l’objet d’une dépréciation sur les titres de placement s’élèvent à 51 458 milliers
d’euros au 31 décembre 2024 contre 19 702 milliers d’euros au 31 décembre 2023.

Les plus-values latentes sur les titres de placement s’élèvent à 60 365 milliers d’euros au 31 décembre 2024
contre 29 540 milliers d’euros au 31 décembre 2023.

Les plus-values latentes sur les titres d’investissement s’élèvent à 278 milliers d’euros au 31 décembre 2024. Au
31 décembre 2023, les plus-values latentes sur les titres d’investissement s’élevaient à 367 milliers d’euros.

Les moins-values latentes sur les titres d’investissement s’élèvent à 0 milliers d’euros au 31 décembre 2024
contre 2 milliers d’euros au 31 décembre 2023. Par ailleurs, le montant des dépréciations des titres
d’investissement au titre du risque de contrepartie s’élève à 1 924 milliers d’euros au 31 décembre 2024 contre
2 098 milliers d’euros au 31 décembre 2023.

La part des obligations et autres titres à revenu fixe émis par des organismes publics s'élève à 875 372 milliers
d'euros au 31 décembre 2024 contre 646 066 milliers d’euros au 31 décembre 2023.


Actions et autres titres à revenu variable

31/12/2024 31/12/2023
en milliers d'euros Transaction Placement TAP Total Transaction Placement TAP Total
Titres cotés 0 3 029 0 3 029 0 17 000 0 17 000
Titres non cotés 0 0 39 113 39 113 0 0 35 716 35 716




322
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Créances rattachées 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL 0 3 029 39 113 42 142 0 17 000 37 716 52 716



Parmi les actions et autres titres à revenu variable sont enregistrés 3 130 milliers d’euros d’OPCVM dont 3 130
milliers d’euros d’OPCVM de capitalisation au 31 décembre 2024 (contre 17 000 milliers d’euros d’OPCVM dont
17 000 milliers d’euros d’OPCVM de capitalisation au 31 décembre 2023).

Pour les titres de placement, les moins-values latentes faisant l’objet d’une dépréciation s’élèvent à 102 milliers
d’euros au 31 décembre 2024 contre 85 milliers d’euros au 31 décembre 2023.

Les plus-values latentes sur les titres de placement s’élèvent à 83 milliers d’euros au 31 décembre 2024 contre
77 milliers au 31 décembre 2023.

Pour les titres de l’activité de portefeuille, les moins-values latentes s’élèvent à 3 535 milliers d’euros au 31
décembre 2024 contre 3 399 milliers d’euros au 31 décembre 2023 et les plus-values latentes s’élèvent à 9 522
milliers d’euros au 31 décembre 2024 contre 7 889 milliers d’euros au 31 décembre 2023.


Evolution des titres d’investissement
Transfert Décotes
En milliers de / Autres
d'euros 01/01/2024 Achats Cessions Remboursements catégorie Conversion surcotes variations 31/12/2024
Effets publics 21 338 0 0 0 0 0 8 0 21 346
Obligations
et autres
4 582 031 1 519 614 0 -481 280 0 0 0 429 5 620 794
titres à
revenu fixe
TOTAL 4 603 369 1 519 614 0 -481 280 0 0 0 429 5 642 140


Les achats de titres d’investissement s’expliquent principalement par la participation de 1 350 932 milliers d’euros aux
opérations de titrisation de 2024 décrite en note 3.1 et par le rechargement (remboursement, réémission d’opérations de
titrisation précédentes).



Reclassements d’actifs

Principes comptables

Dans un souci d’harmonisation et de cohérence avec les normes IFRS, le règlement n° 2014-07 de l’Autorité des
normes comptables (ANC) reprend les dispositions de l’avis n° 2008-19 du 8 décembre 2008 relatif aux transferts
de titres hors de la catégorie « Titres de transaction » et hors de la catégorie « Titres de placement ».

Le reclassement hors de la catégorie « Titres de transaction », vers les catégories « Titres d’investissement » et
« Titres de placement » est possible dans les deux cas suivants :
• dans des situations exceptionnelles de marché nécessitant un changement de stratégie ;
• lorsque des titres à revenu fixe ne sont plus, postérieurement à leur acquisition, négociables sur un marché actif
et si l’établissement a l’intention et la capacité de les détenir dans un avenir prévisible ou jusqu’à leur échéance.

Le transfert de la catégorie « Titres de placement » vers la catégorie « Titres d’investissement » est applicable à
la date de transfert dans l’une ou l’autre des conditions suivantes :
• dans des situations exceptionnelles de marché nécessitant un changement de stratégie ;
• lorsque les titres à revenu fixe ne sont plus négociables sur un marché actif.

Le règlement autorise les établissements à céder tout ou partie des titres reclassés dans la catégorie des « titres
d’investissement » dès lors que sont vérifiées les deux conditions suivantes :
• le reclassement a été motivé par une situation exceptionnelle nécessitant un changement de stratégie ;
• le marché est redevenu actif pour ces titres.

Par ailleurs, un reclassement du portefeuille de titres de placement vers le portefeuille de titres d’investissement
demeure possible sauf exception sur simple changement d’intention, si au jour du transfert, tous les critères du




323
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



portefeuille d’investissement sont remplis. Dans ce cas, la cession de ces titres n’est autorisée que dans des cas
très limités.



La Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas opéré de reclassements d’actif.


3.2.2.4.4 Participations, parts dans les entreprises liées, autres titres détenus à long
terme

Principes comptables

Titres de participation et parts dans les entreprises liées

Relèvent de cette catégorie les titres dont la possession durable est estimée utile à l’activité de l’entreprise car
elle permet notamment d’exercer une influence notable sur les organes d’administration des sociétés émettrices
ou d’en assurer le contrôle.

Les titres de participation et parts dans les entreprises liées sont enregistrés pour leur prix d’acquisition frais inclus
si les montants sont significatifs.

A la clôture de l'exercice, ils sont individuellement évalués au plus bas de leur valeur d’acquisition ou de leur
valeur d’utilité. La valeur d’utilité est appréciée notamment au regard de critères tels que le caractère stratégique,
la volonté de soutien ou de conservation, le cours de bourse et des transactions récentes, l’actif net comptable,
l’actif net réévalué, des éléments prévisionnels. Les moins-values latentes, calculées par lignes de titres, font
l’objet d’une dépréciation sans compensation avec les plus-values latentes constatées. Les plus-values latentes
ne sont pas comptabilisées.

Les titres enregistrés parmi les titres de participation et parts dans les entreprises liées ne peuvent être transférés
vers une autre catégorie comptable.

Autres titres détenus à long terme

Ce sont des titres acquis afin de favoriser le développement de relations professionnelles durables en créant un
lien privilégié avec l'entreprise émettrice mais sans influence dans la gestion de l'entreprise dont les titres sont
détenus en raison du faible pourcentage des droits de vote qu'ils représentent.

Les autres titres détenus à long terme sont enregistrés pour leur prix d’acquisition, frais exclus.

Ils figurent au bilan au plus bas de leur coût historique ou de leur valeur d'utilité. Cette dernière, pour les titres
cotés ou non, correspond à ce que l'entreprise accepterait de décaisser pour obtenir ces titres si elle avait à les
acquérir compte tenu de son objectif de détention. Les moins-values latentes font obligatoirement l'objet d’une
dépréciation. Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées.

Les titres enregistrés parmi les autres titres détenus à long terme ne peuvent être transférés vers une autre
catégorie comptable.




Evolution des participations, parts dans les entreprises liées et autres titres détenus à long terme


Autres
31/12/2023 Augmentation Diminution Conversion 31/12/2024
variations
en milliers d'euros
Participations et autres titres
410 634 20 277 -22 365 0 0 408 546
détenus à long terme
Parts dans les entreprises liées 1 208 619 40 012 0 0 0 1 248 631




324
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Valeurs brutes 1 619 254 60 289 -22 365 0 0 1 657 177
Participations et autres titres à
-6 267 -1 443 1 961 0 0 -5 749
long terme
Parts dans les entreprises liées -10 249 -2 016 8 089 0 0 -4 176
Dépréciations -16 516 -3 459 10 050 0 0 -9 925
TOTAL 1 602 737 56 830 -12 315 0 0 1 647 252




BPCE Achats a fait l’objet d’une fusion-absorption dans la SAS BPCE Services au cours du 1er semestre 2024.
Ces titres ont été décomptabilisés de manière concomitante à la comptabilisation des titres reçus de BPCE
Services. Le résultat d’échange d’un montant de 1 millier d’euros a été constaté en résultat.

Les participations dans les sociétés CED et CED II ont été échangées contre des titres CED III à la valeur
comptable.

Les parts de sociétés civiles immobilières présentées en immobilisations financières s’élèvent à 8 074 milliers
d’euros au 31 décembre 2024 contre 10 908 milliers d’euros au 31 décembre 2023.

Les autres titres détenus à long terme incluent notamment les certificats d’associés et d’association au fonds de
garantie des dépôts (34 733 milliers d’euros) et les titres super subordonnés à durée indéterminée (220 120
milliers d’euros).

Les titres BPCE SA dont la valeur nette comptable au 31 décembre 2024 s’élève à 1 194 054 milliers d’euros
figurent dans ce poste. Leur valeur a été déterminée en calculant un actif net réévalué qui intègre la réévaluation
des principales filiales de BPCE, les actifs incorporels détenus par BPCE et les charges de structure de l’organe
central.

Les principales filiales de BPCE sont valorisées à partir de prévisions pluriannuelles actualisées des flux de
dividendes attendus (Dividend Discount Model). Les prévisions des flux de dividendes attendus s’appuient sur
les plans d’affaires des entités concernées et sur des paramètres techniques de niveau de risque, de taux de
marge et de niveau de croissance jugés raisonnables. Des contraintes prudentielles individuelles applicables aux
activités concernées ont été prises en considération dans l’exercice de valorisation.
L’actif net réévalué de BPCE intègre les actifs incorporels détenus par BPCE, qui ont fait l’objet d’un exercice
pluriannuel de valorisation par un expert indépendant, ainsi que les charges de structure de l’organe central.
Ces valorisations sont fondées sur la notion de valeur d’utilité. En conséquence, elles prennent en compte la
situation spécifique de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe, l’appartenance de ces participations au Groupe
BPCE et leur intégration au sein du mécanisme de solidarité, leur intérêt stratégique pour la Caisse d’Epargne
Grand Est Europe et le fait qu’elles sont détenues dans un objectif de long terme.

Ces valorisations reposent sur des paramètres techniques fondés sur une vision de détention et d’appartenance
au Groupe à long terme et non sur des paramètres de valorisation à leurs bornes.

Les travaux de valorisation réalisés dans le contexte de l’arrêté des comptes de l’exercice 2024 se sont traduits
par la constatation d’une reprise de 8 089 milliers d’euros sur les titres BPCE.
Au 31 décembre 2024, la valeur nette comptable s’élève à 1 194 054 milliers d’euros pour les titres BPCE.



Tableau des filiales et participations

Les montants sont exprimés en milliers d’euros.




325
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Mont
ants
des Divide
Capitaux Prêts et cauti Résulta ndes
propres avances ons ts encais
autres consent et CA HT (bénéfi sés
que le is par la avals ou PNB ce ou par la
capital y Quote- société donn du perte sociét
compris part du et non és dernier du é au
FRBG le capital encore par exercic dernier cours
cas détenue rembou la e exercic de
Capital échéant (en %) Valeur comptable rsés et socié écoulé e clos) l'exerc
31/12/ 31/12/2 31/12/ des titres détenus TSDI en té en 31/12/ 31/12/ ice en Observa
Filiales et participations 2024 024 2024 au 31/12/2024 2024 2024 2024 2024 2024 tions
Brute Nette
A. Renseignements détaillés sur chaque titre dont la valeur brute excède 1 % du capital de la société astreinte à la publication
1. Filiales (détenues à + de
50%)
Chiffres au
31/12/202
F1 FONCEA 59 285 388 100% 59 285 59 285 2 250 154 370 4


2. Participations (détenues
entre 10 et 50%)



B. Renseignements globaux sur les autres titres dont la valeur brute n'excède pas un 1 % du capital de la société astreinte à la
publication
Filiales françaises (ensemble) 8 670 8 264 0 0 4 934
Filiales étrangères (ensemble)
Certificats d 'associations 29 29 0 0 0
Participations dans les sociétés 2
françaises 27 232 24 885 78 416 531 589
Participations dans les sociétés
étrangères
dont participations dans les sociétés
cotées


C. Renseignements sur titres de l’organe central
197 18 522 1 194 1 194 3 682 1 068 1 455 38
BPCE SA 857 613 4.61% 054 054 463 0 421 069 768




Entreprises dont l’établissement est associé indéfiniment responsable

Dénomination Siège Forme juridique

ASSOCIATION FINANCES ET PÉDAGOGIE 5, rue Masseran PARIS Association

ASSOCIATION FNCE 5, rue Masseran PARIS Association

ASSOCIATION PARCOURS CONFIANCE Grand Est Europe 1, avenue du Rhin STRASBOURG Ass. de droit local

BPCE CAMPUS 7, promenade Germaine Sablon PARIS Association

BPCE SERVICES FINANCIERS 110 avenue de France PARIS GIE

BPCE Solution CLIENTS 7, promenade Germaine Sablon, 75013 PARIS GIE

GIE BPCE ACHATS 110 avenue de France PARIS GIE

GIE CAISSE D'EPARGNE GARANTIES ENTREPRISES 5, rue Masseran PARIS GIE

GIE ECOLOCALE 7, promenade Germaine Sablon, 75013 PARIS GIE

GIE GCE MOBILIZ 7, promenade Germaine Sablon, 75013 PARIS GIE

GIE GCE APS 88, avenue de France PARIS GIE

GIE I-DATECH 8 Rue René Laennec 67300 SCHILTIGHEIM GIE

BPCE SI 50 Avenue Pierre Mendes France PARIS SNC

GIE NEUILLY CONTENTIEUX 20, avenue Georges Pompidou LEVALLOIS-PERRET GIE

GIE SYNDICATION DU RISQUE 7, promenade Germaine Sablon PARIS GIE

SCI CEFCL 5, parvis des Droits de l'Homme METZ SCI

SCI HÔTEL DE POLICE DE STRASBOURG 3 rue de Vienne, 75008 PARIS SCI

SCI LAVOISIER ECUREUIL 2 rue Lavoisier ORLEANS SCI

SCI MARCEL PAUL ECUREUIL 15 avenue de la jeunesse 44700 ORVAULT SCI




326
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



SCI NOYELLES (Dissolution et liquidation en 2024) 11 rue du Fort des Noyelles SECLIN SCI

SCI RUE DE L'HOTEL-DE-VILLE 8 avenue Delcasse PARIS SCI

SCI SAINT JACQUES (Dissolution et liquidation en 2024) 12-14 rue Carnot 51100 REIMS SCI

SAVOIRS POUR REUSSIR GRAND EST 1, avenue du Rhin 67000 STRASBOURG Ass. de droit local

SNC ECUREUIL 5 RUE MASSERAN 5, rue Masseran PARIS SNC

SCI FONCIERE EST OUEST 1 avenue du Rhin 67100 STARSBOURG SCI




Opérations avec les entreprises liées


31/12/2024 31/12/2023
Etablissements Autres
en milliers d'euros de crédit entreprises Total Total
Créances 5 687 128 124 618 5 811 746 6 163 865
dont subordonnées 220 120 0 220 120 223 644
Dettes 7 298 367 1 842 7 300 209 7 751 418
dont subordonnées 0 0 0 0
Engagements de financement 527 0 527 0
Engagements de garantie 0 151 485 151 485 156 362
Autres engagements donnés 0 0 0 0
Engagements donnés 527 151 485 152 012 156 362
Engagements de financement 93 246 0 93 246 23 685
Engagements de garantie 0 56 362 56 362 65 262
Autres engagements reçus 0 0 0 0
Engagements reçus 93 246 56 362 149 608 88 947



Pour tenir compte du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC), inclure également les
transactions significatives non conclues aux conditions de marché entre parties liées. En l’absence de ce type
d’opérations, préciser « Il n'y a pas de transaction significative conclue à des conditions hors marché avec une
partie liée » (Attention : ne pas confondre « parties liées » avec « entreprises liées »).

L’augmentation des opérations avec le réseau en 2024 est liée à l’optimisation de la circulation de liquidité
réglementaire au sein du groupe par l’organe central.



3.2.2.4.5 Opérations de crédit-bail et de locations simples

Principes comptables

L’avis du Comité d’urgence du CNC n° 2006-C dispose que les immobilisations destinées à une activité de crédit-
bail mobilier, immobilier, de location avec option d’achat et de location simple sont enregistrées à l’actif du bilan
du bailleur. Pour cette catégorie d’actifs, par dérogation aux règles du PCG sur la comptabilisation des actifs,
c’est la notion de propriété juridique qui s’applique et non celle de contrôle. Les immobilisations sont enregistrées
pour leur valeur d’entrée et la ventilation des actifs par composants ne s’applique pas chez le bailleur lorsque les
charges d’entretien / remplacement incombent contractuellement au crédit preneur. En cas de rupture de contrat,
l’approche par composant s’applique de manière prospective.

En application de ce même avis, le crédit bailleur a la possibilité d’amortir les actifs concernés dans ses comptes
individuels soit sur la durée du contrat (amortissement financier i.e. égal à la fraction de loyer acquise), soit sur la
durée normale d’utilisation du bien (amortissement linéaire / dégressif). Le choix de l’option s’applique à
l’ensemble des biens affectés à une même catégorie d’opérations.




327
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



En application du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC), les commissions et coûts
marginaux de transaction qui font l’objet d’un étalement sur la durée du bail sont intégrés à l’encours concerné.

Les loyers impayés sont identifiés, comptabilisés et provisionnés conformément au règlement n° 2014-07 de
l’Autorité des normes comptables (ANC).

Aucune opération de crédit-bail et de location simple n’a été comptabilisée au cours de l’exercice 2024.



3.2.2.4.6 Immobilisations incorporelles et corporelles

Les règles de comptabilisation des immobilisations sont définies par le règlement n° 2014-03 de l’Autorité des
normes comptables (ANC) modifié notamment par le règlement ANC n° 2023-05 du 10 novembre 2023 sur les
solutions informatiques.


Immobilisations incorporelles


Principes comptables :

Une immobilisation incorporelle est un actif non monétaire sans substance physique. Les immobilisations
incorporelles sont inscrites pour leur coût d’acquisition qui comprend le prix d’achat et les frais accessoires. Elles
sont amorties selon leur durée probable d’utilisation.

Les solutions informatiques acquises sont amorties sur une durée maximum 5 ans.
Les solutions informatiques développées en interne sont amorties sur leur durée d’utilité ne pouvant excéder 15
ans.

Les fonds de commerce ne sont pas amortis mais font l’objet, le cas échéant, de dépréciations.

Les droits au bail sont amortis de manière linéaire, sur la durée de vie résiduelle du bail et font l’objet de
dépréciations si nécessaire par rapport à la valeur de marché.




Autres
en milliers d'euros 31/12/2023 Augmentation Diminution mouvements 31/12/2024
Droits au bail et fonds commerciaux 0 0 0 0 0
Solutions informatiques 2 534 5 0 0 2 539
Autres 187 0 0 0 187
Valeurs brutes 2 721 5 0 0 2 726
Droits au bail et fonds commerciaux 0 0 0 0 0
Solutions informatiques -2 465 -66 0 0 -2 531
Autres -164 0 0 0 -164
Dépréciations 0 0 0 0 0
Amortissements et dépréciations -2 629 -66 0 0 -2 695
TOTAL VALEURS NETTES 92 -61 0 0 31




Immobilisations corporelles

Principes comptables

Une immobilisation corporelle est un actif physique détenu, soit pour être utilisé dans la production ou la fourniture
de biens ou de services, soit pour être loué à des tiers, soit à des fins de gestion interne et dont l'entité attend
qu'il soit utilisé au-delà de l'exercice en cours.



328
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Les constructions étant des actifs composés de plusieurs éléments ayant des utilisations différentes dès l’origine,
chaque élément est comptabilisé séparément à sa valeur d’acquisition et un plan d’amortissement propre à
chacun des composants est retenu.

Le montant amortissable est la valeur brute sous déduction de la valeur résiduelle lorsque cette dernière est
mesurable, significative et durable. Les principaux composants des constructions sont amortis selon la durée de
consommation des avantages économiques attendus, soit en général la durée de vie du bien :


Postes Durée
Murs, fondations, charpentes et cloisons fixes 20 à 50 ans
Toitures 25 ans
Ascenseurs 15 ans
Installations de chauffage ou de climatisation 10 ans
Eléments de signalétique et façade 5 à 10 ans
Ouvrants (portes et fenêtres) 20 ans
Clôtures 10 ans
Matériel de sécurité 5 à 7 ans
Câblages 10 ans
Autres agencements et installations des constructions 10 ans


Les autres immobilisations corporelles sont inscrites à leur coût d’acquisition, à leur coût de production ou à leur
coût réévalué. Le coût des immobilisations libellé en devises est converti en euros au cours du jour de l’opération.
Les biens sont amortis selon la durée de consommation des avantages économiques attendus, soit en général
la durée de vie du bien.

Le cas échéant, les immobilisations peuvent faire l’objet d’une dépréciation.

Les immeubles de placement constituent des immobilisations hors exploitation et sont comptabilisés suivant la
méthode des composants.


Autres
en milliers d'euros 31/12/2023 Augmentation Diminution mouvements 31/12/2024
Terrains 11 499 120 0 -108 11 511
Constructions 121 726 1 152 -3 206 -2 381 117 291
Parts de SCI 0 0 0 0 0
Autres 198 427 19 130 -7 246 10 210 321
Immobilisations corporelles
331 652 20 402 -10 452 -2 479 339 123
d'exploitation
Immobilisations hors exploitation 25 301 58 -6 332 2 479 21 506
Valeurs brutes 356 953 20 460 -16 784 0 360 629
Terrains 0 0 0 0 0
Constructions -78 719 -3 762 3 166 2 082 -77 233
Parts de SCI 0 0 0 0 0
Autres -156 738 -10 492 6 779 5 -160 446
Immobilisations corporelles
-235 457 -14 254 9 945 2 087 -237 679
d'exploitation
Immobilisations hors exploitation -18 973 -650 3 921 -2 087 -17 789
Amortissements et dépréciations -254 430 -14 904 13 866 0 -255 468
TOTAL VALEURS NETTES 102 523 5 556 -2 918 0 105 161



3.2.2.4.7 Dettes représentées par un titre


Principes comptables




329
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les dettes représentées par un titre sont présentées selon la nature de leur support : bons de caisse, titres du
marché interbancaire et titres de créances négociables, titres obligataires et assimilés, à l’exclusion des titres
subordonnés qui sont classés sur une ligne spécifique au passif.

Les intérêts courus non échus attachés à ces titres sont portés dans un compte de dettes rattachées en
contrepartie du compte de résultat.
Les frais d’émission sont pris en charge dans la totalité de l’exercice ou étalés sur la durée de vie des emprunts
correspondants. Les primes d’émission et de remboursement sont étalées sur la durée de la vie de l’emprunt par
le biais d’un compte de charges à répartir.

Pour les dettes structurées, en application du principe de prudence, seule la partie certaine de la rémunération
ou du principal est comptabilisée. Un gain latent n’est pas enregistré. Une perte latente fait l’objet d’une provision.


en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Bons de caisse et bons d'épargne 2 561 2 955
Titres du marché interbancaire et de créances négociables 108 000 38 200
Emprunts obligataires 0 0
Autres dettes représentées par un titre 0 0
Dettes rattachées 2 327 970
TOTAL 112 888 42 125


Huit Titres du Marché Interbancaire ont été émis au cours de l’exercice 2024 pour une valeur de 108 000 milliers
d’euros contre trois titres en 2023 pour une valeur de 38 200 milliers d’euros. Ces titres correspondent à des
souscriptions d’emprunts émis par la Caisse de Refinancement de l’Habitat.

Les primes de remboursement ou d’émission restant à amortir s’élèvent à 775 milliers d'euros.

Le solde non amorti correspond à la différence entre le montant initialement reçu et le prix de remboursement
des dettes représentées par un titre.



3.2.2.4.8 Autres actifs et autres passifs

31/12/2024 31/12/2023
en milliers d'euros Actif Passif Actif Passif
Comptes de règlement sur opérations sur titres 139 37 396 0 61 779
Primes sur instruments conditionnels achetés et vendus 0 0 0 0
Dettes sur titres empruntés et autres dettes de titres (*) 0 308 0 150
Créances et dettes sociales et fiscales 41 901 12 384 47 543 14 275
Dépôts de garantie versés et reçus 204 752 885 162 731 568
Autres débiteurs divers, autres créditeurs divers 6 341 582 488 6 166 588 188
TOTAL 253 133 633 461 216 440 664 960

(*) Conformément au règlement ANC n° 2020-10, le montant de la dette sur titres empruntés est diminué de la
valeur des titres identiques classés par l’établissement parmi les titres de transaction et à concurrence du montant
de la dette. Voir note 4.3.1.


3.2.2.4.9 Comptes de régularisation

31/12/2024 31/12/2023
en milliers d'euros Actif Passif Actif Passif
Engagements sur devises 0 0 0 0
Gains et pertes différés sur instruments financiers à
0 8 816 0 11 423
terme de couverture
Primes et frais d'émission 775 0 273 0
Charges et produits constatés d'avance 22 859 82 026 22 111 70 789




330
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Produits à recevoir/Charges à payer 79 169 231 520 74 616 199 337
Valeurs à l'encaissement 31 647 78 018 68 096 109 194
Autres (1) 69 711 19 196 50 924 10 917
TOTAL 204 161 419 576 216 020 401 660
(1) A l’actif en 2024, la rubrique « Autres » intègre des comptes « Pivot » pour 24 357 milliers d’euros contre 9
813 milliers d’euros en 2023.



3.2.2.4.10 Provisions
Principes comptables

Ce poste recouvre les provisions destinées à couvrir des risques et des charges directement liés ou non liés à
des opérations bancaires au sens de l'article L311-1 du Code monétaire et financier et des opérations connexes
définies à l'article L311-2 de ce même code, nettement précisées quant à leur objet, et dont le montant ou
l'échéance ne peuvent être fixés de façon précise. A moins d’être couverte par un texte spécifique ou de relever
des opérations bancaires ou connexes, la constitution de telles provisions est subordonnée à l’existence d’une
obligation envers un tiers à la clôture et à l’absence de contrepartie équivalente attendue de ce tiers,
conformément aux dispositions du règlement n° 2014-03 de l’Autorité des normes comptables (ANC).

Il comprend notamment une provision pour engagements sociaux et une provision pour risques de contrepartie.

Engagements sociaux

Les avantages versés au personnel sont comptabilisés en application de la recommandation n° 2013-R-02 de
l’Autorité des normes comptables. Ils sont classés en 4 catégories :

• Avantages à court terme

Les avantages à court terme recouvrent principalement les salaires, congés annuels, intéressement, participation,
primes payés dans les douze mois de la clôture de l’exercice et se rattachant à cet exercice. Ils sont comptabilisés
en charge de l’exercice, y compris pour les montants restants dus à la clôture.

S’agissant des droits à congés payés, et faisant suite à l’arrêt de la Cour de cassation 13 septembre 2023, il est
à noter que l’article 37 de la loi du 22 avril 2024 définit désormais les modalités d’adaptation du Code du travail
français avec le droit européen. Ces amendements concernent notamment la période de référence à retenir, les
possibilités de report des droits à congés payés, la période de rétroactivité applicable à ces dispositions, et enfin
le nombre de jours de congés auxquels le salarié a droit en cas d’accident ou maladie d’origine professionnelle
ou non professionnelle. Le Groupe BPCE a provisionné l’impact correspondant dans ses comptes au 31
décembre 2024.

• Avantages à long terme

Les avantages à long terme sont des avantages généralement liés à l’ancienneté, versés à des salariés en activité
et payés au-delà de douze mois de la clôture de l’exercice ; il s’agit en particulier des primes pour médaille du
travail. Ces engagements font l’objet d’une provision correspondant à la valeur des engagements à la clôture.

Ces derniers sont évalués selon une méthode actuarielle tenant compte d’hypothèses démographiques et
financières telles que l’âge, l’ancienneté, la probabilité de présence à la date d’attribution de l’avantage et le taux
d’actualisation. Ce calcul opère une répartition de la charge dans le temps en fonction de la période d’activité des
membres du personnel (méthode des unités de crédits projetées).

• Indemnités de fin de contrat de travail

Il s’agit des indemnités accordées aux salariés lors de la résiliation de leur contrat de travail avant le départ en
retraite, que ce soit en cas de licenciement ou d’acceptation d’un plan de départ volontaire. Les indemnités de fin
de contrat de travail font l’objet d’une provision. Celles qui sont versées plus de douze mois après la date de
clôture donnent lieu à actualisation.




331
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



• Avantages postérieurs à l’emploi

Les avantages au personnel postérieurs à l’emploi recouvrent les indemnités de départ en retraite, les retraites
et avantages aux retraités.

Ces avantages peuvent être classés en deux catégories : les régimes à cotisations définies (non représentatifs
d’un engagement à provisionner pour l’entreprise) et les régimes à prestations définies (représentatifs d’un
engagement à la charge de l’entreprise et donnant lieu à évaluation et provisionnement).

Les engagements sociaux qui ne sont pas couverts par des cotisations passées en charge et versées à des fonds
de retraite ou d’assurance sont provisionnés au passif du bilan.

La méthode d’évaluation utilisée est identique à celle décrite pour les avantages à long terme.

La comptabilisation des engagements tient compte de la valeur des actifs constitués en couverture des
engagements et des éléments actuariels non-reconnus.

Les écarts actuariels des avantages postérieurs à l’emploi, représentatifs des différences liées aux hypothèses
de calcul (départs anticipés, taux d’actualisation, etc.) ou constatées entre les hypothèses actuarielles et les
calculs réels (rendement des actifs de couverture, etc.) sont amortis selon la règle dite du corridor, c’est-à-dire
pour la partie qui excède une variation de plus ou moins 10 % des engagements ou des actifs.

La charge annuelle au titre des régimes à prestations définies comprend le coût des services rendus de l’année,
le coût financier net lié à l’actualisation des engagements nets des actifs de couverture, et le coût des services
passés et éventuellement l’amortissement des éléments non reconnus que sont les écarts actuariels.

Provisions épargne logement

Les comptes épargne logement (CEL) et les plans épargne logement (PEL) sont des produits d’épargne proposés
aux particuliers dont les caractéristiques sont définies par la loi de 1965 sur l’épargne logement et les décrets pris
en application de cette loi.

Le régime d’épargne logement génère des engagements de deux natures pour les établissements qui
commercialisent ces produits :
• L’engagement de devoir, dans le futur, accorder à la clientèle des crédits à un taux déterminé fixé à l’ouverture
du contrat pour les PEL ou à un taux fonction de la phase d’épargne pour les contrats CEL ;
• L’engagement de devoir rémunérer l’épargne dans le futur à un taux fixé à l’ouverture du contrat pour une
durée indéterminée pour les PEL ou à un taux fixé chaque semestre en fonction d’une formule d’indexation
fixée par la loi pour les contrats de CEL.

Les engagements présentant des conséquences potentiellement défavorables sont évalués pour chacune des
générations de plans d’épargne logement d’une part et pour l’ensemble des comptes épargne logement d’autre
part.

Les risques attachés à ces engagements sont couverts par une provision dont le montant est déterminé par
l’actualisation des résultats futurs dégagés sur les encours en risques :
• L’encours d’épargne en risque correspond au niveau d’épargne futur incertain des plans existant à la date de
calcul de la provision. Il est estimé statistiquement en tenant compte du comportement des souscripteurs
épargnants, pour chaque période future, par différence entre les encours d’épargne probables et les encours
d’épargne minimum attendus ;
• L’encours de crédits en risque correspond aux encours de crédits déjà réalisés mais non encore échus à la
date de calcul et des crédits futurs estimés statistiquement en tenant compte du comportement de la clientèle
et des droits acquis et projetés attachés aux comptes et plans d’épargne logement.

Les engagements sont estimés par application de la méthode Monte-Carlo pour traduire l’incertitude sur les
évolutions potentielles des taux d’intérêt et leurs conséquences sur les comportements futurs modélisés des
clients et sur les encours en risque. Sur cette base, une provision est constituée sur une même génération de
contrats en cas de situation potentiellement défavorable pour le groupe, sans compensation entre générations.

La provision est inscrite au passif du bilan et les variations sont enregistrées en produit net bancaire.



332
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Tableau de variations des provisions

en milliers d'euros 31/12/2023 Dotations Reprises Utilisations Conversion 31/12/2024
Provisions pour risques de
140 878 25 060 -23 261 0 0 142 677
contrepartie
Provisions pour engagements
31 228 2 046 -3 310 0 0 29 964
sociaux
Provisions pour PEL/CEL 35 021 0 -3 040 0 0 31 981
Provisions pour litiges 15 096 1 689 -2 397 -244 0 14 144
Provisions pour
restructurations
Portefeuille titres et instruments
0 0
financiers à terme
Immobilisations financières 0 0
Risques sur opérations de banque 14 827 365 -3 574 11 618
Provisions pour impôts 6 357 50 -6 151 256
Autres 11 323 1 010 -1 603 0 0 10 730
Autres provisions pour risques 17 680 1 060 -7 754 0 0 10 986
Provisions pour restructurations
0 0
informatiques
Autres provisions exceptionnelles 0 0
Provisions exceptionnelles 0 0 0 0 0 0

TOTAL 254 730 30 220 -43 336 -244 0 241 370


Ce poste, d’un total de 241 370 milliers d’euros en 2024 contre 254 730 milliers d’euros en 2023, présente une
diminution de 13 360 milliers d’euros.
Cette évolution est notamment liée aux reprises nettes de provisions de :
- 3 040 milliers d’euros liés aux provisions pour PEL/CEL,
- 3 209 milliers d’euros liés aux risques sur opérations de banque,
- 6 101 milliers d’euros liés aux provisions pour impôts


Provisions et dépréciations constituées en couverture du risque de contrepartie



Dotations Reprises
en milliers d'euros 31/12/2023 (3) (3) Utilisations Conversion 31/12/2024
Dépréciations sur créances sur la
172 845 71 214 -45 782 -18 334 0 179 943
clientèle
Dépréciations sur autres créances 0 0 0 0 0 0
Dépréciations inscrites en
172 845 71 214 -45 782 -18 334 0 179 943
déduction des éléments d'actifs
Provisions pour risque d’exécution
29 826 15 190 -8 772 0 0 36 244
d’engagements par signature (1)
Provisions pour risques pays 0 0 0 0 0 0
Autres provisions pour risques de
111 052 9 870 -14 489 0 0 106 433
contrepartie clientèle (2)
Autres provisions 0 0 0 0 0 0
Provisions pour risques de
140 878 25 060 -23 261 0 0 142 677
contrepartie inscrites au passif
TOTAL 313 723 96 274 -69 043 -18 334 322 620


(1) Provisions constituées au titre d’engagement de financement et de garantie dont le risque est avéré ;
(2) Une provision pour risque de contrepartie est constituée sur le périmètre des engagements non douteux,
inscrits au bilan ou au hors bilan, pour lesquels les informations disponibles permettent d’anticiper un risque de
défaillance et de pertes à l’échéance (cf. notes 4.1 et 4.2.1) ;
(3) L’établissement applique les modalités d’enregistrement des mouvements liés aux dépréciations et provisions
conformes aux dispositions du règlement n°2014-07 de l’ANC (reprise intégrale des montants de l’exercice
précédent et dotation intégrale des montants de l’exercice en cours)




333
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




L’évolution des provisions pour risque de contrepartie inscrites au passif s’explique en partie par les opérations
de titrisation pour un montant de 11 745 milliers d’euros.

Dans les opérations de titrisation, la gestion des impayés, du douteux et du contentieux de l’ensemble des
créances cédées par les établissements du Groupe BPCE est réalisée au sein des Fonds Communs de Titrisation
(FCT).

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe est toujours exposée à un risque équivalent à celui de ses propres
créances cédées. Ce risque prend la forme d’une garantie accordée aux FCT. Pour les créances qu’elle a cédées
aux FCT, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe comptabilise au passif des provisions pour risque d’exécution
des engagements par signature pour un montant équivalent à celui des provisions sur base de portefeuilles.
L’engagement de garantie étant déjà provisionné, il ne figure pas au hors bilan.

Provisions pour engagements sociaux

Avantages postérieurs à l'emploi à cotisations définies

Les régimes à cotisations définies concernent les régimes de retraites obligatoires gérés par la sécurité sociale
et par les caisses de retraite AGIRC et ARRCO et des régimes sur complémentaires auxquels adhèrent les
Caisses d’Epargne et les Banques Populaires. L'engagement de Caisse d’Epargne Grand est Europe est limité
au versement des cotisations (24 017 milliers d'euros au titre de la part patronale en 2024).

Avantages postérieurs à l'emploi à prestations définies et avantages à long terme

Les engagements de la Caisse d’Epargne Grand est Europe concernent les régimes suivants :

• le régime de retraite des Caisses d’Epargne, anciennement géré au sein de la Caisse Générale de Retraite des
Caisses d’Epargne (CGRCE) désormais intégré au sein de la Caisse Générale de Prévoyance des Caisses
d’Epargne (CGPCE) (régime de maintien de droits). Ce régime est fermé depuis le 31 décembre 1999 et les droits
sont cristallisés à cette date. Le régime de maintien de droits est assimilé à un fonds d'avantages à long terme ;

• retraites et assimilés : indemnités de fin de carrière et avantages accordés aux retraités ;

• autres : bonification pour médailles d'honneur du travail et autres avantages à long terme.

Ces engagements sont calculés conformément aux dispositions de la recommandation n° 2013-R-02 de l’Autorité
des normes comptables modifiée le 5 novembre 2021.

Analyse des actifs et passifs comptabilisés au bilan


Exercice 2024 Exercice 2023
Autres Autres
avanta avanta
Régimes postérieurs à l'emploi à Régimes postérieurs à l'emploi à
ges à Total ges à Total
prestations définies prestations définies
long long
terme terme
Complém Complém
Complém Indem Complém
ents de ents de Indem
ents de nités ents de
retraite et Abonde Médaill retraite et nités Abonde Médaill
retraite et de fin retraite et
autres ment es du autres de fin ment es du
autres de autres
régimes CET travail régimes de CET travail
régimes carrièr régimes
Retraite Retraite carrière
CGP e CGP
Locale Locale
En milliers d’euros
Dette actuarielle 398 951 12 437 15 627 2 372 4 731 434 117 405 867 12 823 15 517 2 421 4 884 441 512

Juste valeur des actifs -534 196 0 -9 342 0 0 -543 538 -557 210 0 -9 260 0 0 -566 471
du régime

Juste valeur des droits 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
à remboursement

Effet du plafonnement 51 920 0 0 0 0 51 920 46 825 0 0 0 0 46 825
d’actifs
83 326 1 756 2 143 241 0 87 465 104 519 2 683 2 034 126 0 109 362




334
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


Ecarts actuariels non
reconnus
(gains/pertes)
Coût des services
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
passés non reconnus

Solde net au bilan 0 14 193 8 428 2 613 4 731 29 964 0 15 506 8 290 2 547 4 884 31 228
Engagements sociaux
passifs 0 14 193 8 428 2 613 4 731 29 964 0 15 506 8 290 2 547 4 884 31 228

Engagements sociaux
actifs




Analyse de la charge de l'exercice



Autres Exercice Exercice
Régimes postérieurs à l'emploi à prestations définies
avantages 2024 2023
Compléme
Compléme
nts de
nts de
retraite et Indemnités Abonde Médailles
retraite et
autres de fin de ment du Total Total
autres
régimes carrière CET travail
régimes
Retraite
CGP
En milliers d'euros locale
Coût des services rendus 0 -3 -806 -118 -244 -1 171 -1 043
Coût des services passés 0 415 0 0 0 415 -1 532
Coût financier 13 387 -404 -494 -77 -146 12 265 13 056
Produit financier -18 482 0 292 0 0 -18 190 -19 519
Ecarts actuariels
0 507
comptabilisés en résultat 30 0 405 941 1 063
Autres 5 095 799 841 129 139 7 002 10 782
TOTAL 0 1 313 -138 -66 153 1 263 2 808


La réforme des retraites en France (Loi 2023-270 du 14 avril 2023 de financement rectificative de la sécurité
sociale pour 2023 et décrets d’application 2023-435 et 2023- 436 du 3 juin 2023) a été prise en compte pour
l’évaluation de la dette actuarielle au 31 décembre 2023. L’impact de cette réforme est considéré comme une
modification de régime comptabilisé en coût des services passés.


Principales hypothèses actuarielles


Exercice 2024 Exercice 2023

CGPCE CGPCE
Taux d'actualisation 3,52% 3,37%
Taux d'inflation 2,30% 2,40%
Table de mortalité utilisée TGH05-TGF05 TGH05-TGF05
Duration 13,3 ans 13,9 ans




Exercice 2024 Exercice 2023
Autres Autres
Régimes postérieurs à l'emploi à prestations Régimes postérieurs à l'emploi à prestations
avantages à avantages à
définies définies
Hors CGPCE long terme long terme

Compléments Compléments
Indemnités de Abondement Médailles du Indemnités de Abondement Médailles du
de retraite et de retraite et
fin de carrière CET travail fin de carrière CET travail
autres régimes autres régimes

Taux d'actualisation 3,31% 3,38% et 2,73% 3,38% 3,17% 3,34% et 3,96% 3,15% et 2,95% 3,15% 2,99%
Taux d'inflation 2,30% 2,30% 2,30% 2,30% 2,40% 2,40% 2,40% 2,40%
Taux de croissance des
salaires sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet
Taux d'évolution des
coûts médicaux sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet sans objet
Table de mortalité
utilisée TGH05/TGF05 TGH05/TGF05 TGH05/TGF05 TGH05/TGF05 TGH05/TGF05 TGH05/TGF05 TGH05/TGF05 TGH05/TGF05




335
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024


11,1 et 2,5 11,4 et 3,6
Duration 9,4 ans ans 11,2 ans 7,8 ans 15,1 et 9,5 ans ans 11,4 ans 8,1 ans


Sur l’année 2024, sur l’ensemble des - 4 983 milliers d’euros d’écarts actuariels générés, - 10 669 milliers d’euros
proviennent des écarts liés à la mise à jour du taux d’actualisation, 5 672 milliers d’euros proviennent des
ajustements liés à l’expérience et 14 milliers d’euros proviennent des écarts démographiques.

Au 31 décembre 2024, les actifs de couverture du régime de retraite des Caisses d’Epargne sont répartis à
hauteur de 83,5% en obligations, 12,5% en actions, 1,6% en actifs immobiliers et 2,7% en actifs monétaires.



Provisions PEL / CEL


Encours de dépôts collectés
en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Encours collectés au titre des Plans d'épargne logement
(PEL)
* ancienneté de moins de 4 ans 601 073 241 687
* ancienneté de plus de 4 ans et de moins de 10 ans 432 877 2 272 030
* ancienneté de plus de 10 ans 2 343 494 1 207 483
Encours collectés au titre des plans épargne
3 377 444 3 721 200
logement
Encours collectés au titre des comptes épargne
404 893 379 772
logement
TOTAL 3 782 337 4 100 972

Encours de crédits octroyés
en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Encours de crédits octroyés
* au titre des plans épargne logement 4 418 1 207
* au titre des comptes épargne logement 1 861 1 300
TOTAL 6 279 2 507

Provisions sur engagements liés aux comptes et plans épargne-logement (PEL et
CEL)

Dotations /
31/12/2023 31/12/2024
en milliers d'euros reprises nettes
Provisions constituées au titre des PEL
* ancienneté de moins de 4 ans 2 412 -2 412 0
* ancienneté de plus de 4 ans et de moins de 10 ans 4 191 -4 191 0
* ancienneté de plus de 10 ans 18 750 6 348 25 098
Provisions constituées au titre des plans épargne
logement
25 353 -255 25 098
Provisions constituées au titre des comptes
épargne logement
9 695 -2 846 6 849
Provisions constituées au titre des crédits PEL -7 27 20
Provisions constituées au titre des crédits CEL -20 34 14
Provisions constituées au titre des crédits épargne
logement
-27 61 34
TOTAL 35 021 -3 040 31 981


3.2.2.4.11 Dettes subordonnées

Principes comptables

Les dettes subordonnées regroupent les fonds provenant de l’émission de titres ou d’emprunts subordonnés, à
durée déterminée ou à durée indéterminée, et les dépôts de garantie à caractère mutuel. Le remboursement en
cas de liquidation du débiteur n’est possible qu’après désintéressement des autres créanciers.




336
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Les intérêts courus à verser attachés aux dettes subordonnées sont portés dans un compte de dettes rattachées
en contrepartie du compte de résultat.

La Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas émis de dettes subordonnées sur l’exercice 2024.


3.2.2.4.12 Fonds pour risques bancaires généraux

Principes généraux

Ces fonds sont destinés à couvrir les risques inhérents aux activités de l’entité.

Ils comprennent également les montants dotés aux fonds constitués dans le cadre du mécanisme de garantie (cf.
§1.2).


en milliers Autres
31/12/2023 Augmentation Diminution 31/12/2024
d'euros variations
Fonds pour
risques bancaires 202 553 0 0 0 202 553
généraux
TOTAL 202 553 0 0 0 202 553

Au 31 décembre 2024, les Fonds pour risques bancaires généraux incluent notamment 57 704 milliers d'euros
affectés au Fond Réseau Caisse d'Epargne et de Prévoyance, 16 200 milliers d'euros affectés au Fonds de
Garantie Mutuel et 41 504 milliers d'euros affectés au Fonds Régional de Solidarité.


3.2.2.4.13 Capitaux propres

Total
capitaux
Primes Réserves/ Report à propres
en milliers d'euros Capital d'émission autres nouveau Résultat hors FRBG
TOTAL AU 31 DECEMBRE 2022 681 877 711 052 906 257 26 932 67 988 2 394 105
Mouvements de l'exercice 0 0 46 167 3 068 -1 985 47 250
TOTAL AU 31 DECEMBRE 2023 681 877 711 052 952 424 30 000 66 003 2 441 356
Impact changement de méthode 0 0 0 0 0 0
Affectation résultat 2023 0 0 40 092 0 -40 092 0
Distribution de dividendes 0 0 0 0 -25 911 -25 911
Augmentation de capital 0 0 0 0 0 0
Résultat de la période 0 0 0 0 91 703 91 703
TOTAL AU 31 DECEMBRE 2024 681 877 711 052 992 516 30 000 91 703 2 507 148

Le capital social de la Caisse d'Epargne Grand Est Europe s'élève à 681 877 milliers d'euros et est composé pour
34 093 835 de parts sociales de nominal 20 euros, entièrement souscrites par les sociétés locales d'épargne.

Au 31 décembre 2024, les parts sociales émises par la Caisse d'Epargne Grand Est Europe sont détenues par
12 sociétés locales d’épargne, dont le capital (1 165 868 milliers d’euros de parts sociales) est détenu par des
sociétaires. Au cours de l’exercice 2024, les SLE ont perçu un dividende de 25 911 milliers d’euros au titre de
leur participation dans la Caisse d’Epargne.

Au 31 décembre 2024, les SLE sont titulaires d’un compte courant d’associé de 493 837 milliers d’euros (dont
9 845 milliers d’euros d’intérêts) comptabilisé dans les comptes de la Caisse d'Epargne Grand Est Europe. Au
cours de l’exercice 2024, la rémunération de ce compte courant d’associé s’est traduite par une charge de 3 832
milliers d’euros, présentée en marge nette d’intérêts dans les comptes de la Caisse d'Epargne Grand Est Europe.




337
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.2.2.4.14 Durée résiduelle des emplois et ressources

Les emplois et ressources à terme définis sont présentés selon la durée restant à courir avec créances et dettes
rattachées.

31/12/2024
Non
Inférieur De 1 mois à De 3 mois De 1 an à Plus de 5 déter
en milliers d'euros à 1 mois 3 mois à 1 an 5 ans ans miné Total
Effets publics et valeurs assimilées 0 1 763 94 551 102 944 640 301 0 839 559
Créances sur les établissements de crédit 590 873 196 711 16 459 3 458 961 35 969 1 4 298 974
Opérations avec la clientèle 826 923 391 893 1 476 364 6 083 962 10 277 167 326 642 19 382 951
Obligations et autres titres à revenu fixe 373 332 11 554 398 473 4 526 517 1 104 117 0 6 413 993
Opérations de crédit-bail et de locations
0 0 0 0 0 0 0
simples
Total des emplois 1 791 128 601 921 1 985 847 14 172 384 12 057 554 326 643 30 935 477
Dettes envers les établissements de crédit 109 577 337 789 3 807 242 3 823 180 2 225 343 0 10 303 131
Opérations avec la clientèle 15 547 621 390 175 958 992 1 783 125 234 617 0 18 914 530
Dettes représentées par un titre 4 888 0 0 15 300 92 700 0 112 888
Dettes subordonnées 0 0 0 0 0 0 0
Total des ressources 15 662 086 727 964 4 766 234 5 621 605 2 552 660 0 29 330 549


Suite à l’application du règlement ANC n° 2020-10, les dettes représentées par un titre sont présentées après
déduction des titres empruntés et la créance sur le fonds d’épargne est présenté en déduction de l’épargne
réglementée. Se référer aux notes 4.2, 4.3.1 et 4.8.


3.2.2.5. Informations sur le hors bilan et opérations assimilées
3.2.2.5.1 Engagements reçus et donnés

Principes généraux
montantlll
Engagements de financement

Les engagements de financement en faveur d’établissements de crédit et assimilés comprennent notamment les
accords de refinancement, les acceptations à payer ou les engagements de payer, les confirmations d’ouvertures
de crédits documentaires et les autres engagements donnés à des établissements de crédit et assimilés.

Les engagements de financement en faveur de la clientèle comprennent notamment les ouvertures de crédits
confirmés, les lignes de substitution des billets de trésorerie, les engagements sur facilités d’émission de titres et
les autres engagements en faveur d’agents économiques autres que des établissements de crédit et assimilés.

Les engagements de financement reçus recensent notamment les accords de refinancement et les engagements
divers reçus d’établissements de crédit et assimilés.

Engagements de garantie

Les engagements de garantie d’ordre d’établissements de crédit recouvrent notamment les cautions, avals et
autres garanties d’ordre d’établissements de crédit et assimilés.

Les engagements de garantie d’ordre de la clientèle comprennent notamment les cautions, avals et autres
garanties d’ordre d’agents économiques autres que des établissements de crédit et assimilés.

Les engagements de garantie reçus recensent notamment les cautions, avals et autres garanties reçus
d’établissements de crédit et assimilés.




338
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Engagements de financement


en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Engagements de financement donnés
En faveur des établissements de crédit 5 727 5 000
Ouverture de crédits documentaires 0 0
Autres ouvertures de crédits confirmés 2 391 162 2 564 956
Autres engagements 3 552 20 942
En faveur de la clientèle 2 394 714 2 585 898
TOTAL DES ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT DONNÉS 2 400 441 2 590 898
Engagements de financement reçus
D'établissements de crédit 93 246 23 685
De la clientèle 0 0
TOTAL DES ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT REÇUS 93 246 23 685




Engagements de garantie


en milliers d'euros 31/12/2024 31/12/2023
Engagements de garantie donnés
Confirmation d'ouverture de crédits documentaires 0 0
Autres garanties 34 354 26 568
D'ordre d'établissements de crédit 34 354 26 568
Cautions immobilières 160 068 196 017
Cautions administratives et fiscales 2 500 5 081
Autres cautions et avals donnés 538 592 500 606
Autres garanties données 295 024 253 630
D'ordre de la clientèle 996 184 955 334
TOTAL DES ENGAGEMENTS DE GARANTIE DONNÉS 1 030 538 981 902
Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit 290 915 256 903
TOTAL DES ENGAGEMENTS DE GARANTIE REÇUS 290 915 256 903




Autres engagements ne figurant pas au hors bilan


31/12/2024 31/12/2023


Engagements Engagements Engagements Engagements
en milliers d'euros donnés reçus donnés reçus
Autres valeurs affectées en garantie en
faveur d'établissements de crédit 4 969 072 4 942 665
Autres valeurs affectées en garantie reçues
de la clientèle 0 16 074 890 0 16 882 925
TOTAL 4 969 072 16 074 890 4 942 665 16 882 925

Au 31 décembre 2024, les créances données en garantie dans le cadre des dispositifs de refinancement incluent
plus particulièrement :

• 753 125 milliers d’euros de titres et créances mobilisées auprès de la Banque de France dans le cadre
du processus TRICP contre 1 090 276 milliers d’euros au 31 décembre 2023,
• 274 571 milliers d’euros de créances apportées en garantie des financements obtenus auprès de la
Banque européenne d’investissement (BEI) contre 285 534 milliers d’euros au 31 décembre 2023,
• 157 294 milliers d’euros de créances données en garantie auprès de la Caisse de refinancement de
l’habitat contre 56 785 milliers d’euros au 31 décembre 2023,




339
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



• 2 754 689 milliers d’euros de crédits immobiliers nantis auprès de BPCE SFH contre 2 402 987 milliers
d’euros au 31 décembre 2023,
• 112 022 milliers d’euros de créances apportées en garantie auprès de la Caisse des Dépôts dans le cadre
du dispositif PLS contre 82 433 milliers d’euros au 31 décembre 2023.
• 7 770 milliers d’euros de crédits immobiliers nantis auprès de BPCE dans le cadre du dispositif PRCT
contre 10 087 milliers d’euros au 31 décembre 2023
• 1 683 milliers d’euros de créances apportées en garantie des financements obtenus auprès de la Banque
du Conseil de l’Europe (BDCE) contre 1 832 milliers d’euros au 31 décembre 2023,
• 719 873 milliers d’euros ont été apportés en garantie auprès de la Compagnie de Financement Foncier
contre 481 193 milliers d’euros au 31 décembre 2023. Ces garanties sont composées de crédits à l’équipement
pour 610 378 milliers d’euros (481 193 milliers d’euros en 2023), de crédits de trésorerie pour 67 895 milliers
d’euros et de crédits immobiliers pour 41 600 milliers d’euros.
• 130 426 milliers d’euros de crédits à la consommation données en garantie auprès des FCT Demeter
Uno, Duo, Tria et Tetra, contre 0 milliers d’euros au 31 décembre 2023. Ce dispositif de refinancement est un
programme de refinancement privé dans lequel un fonds émet des titres seniors souscrits par un investisseur
externe et juniors souscrits par les établissements participant avec la mise en place de prêts collatéralisés entre
les établissements et le fonds. En synthèse, l’opération aboutit chez les établissements à un emprunt collatéralisé
par un portefeuille de créances remis en garantie et qui demeure ainsi inscrit au bilan de l’établissement.

Aucun autre engagement significatif n'a été donné par la Caisse d’Epargne Grand Est Europe en garantie de ses
propres engagements ou pour le compte de tiers.

Par ailleurs, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’a pas reçu de montant significatif d’actifs en garantie.

Dans le cadre de ces opérations de titrisation, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe effectue le recouvrement
des sommes dues sur les crédits cédés pour le compte du FCT. Afin de sanctuariser les encaissements reçus de
la clientèle et qui appartiennent juridiquement au FCT, il a été mis en place un « compte d’affectation spécial
(CAS) », figurant parmi les comptes ordinaires de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe. Ce compte reçoit les
sommes recouvrées dans l’attente de leur reversement au FCT. Au 31 décembre 2024, le montant de cet actif
grevé au bénéfice du FCT figure dans les « Autres valeurs affectées en garantie » et s’élève à 57 617 milliers
d’euros contre 49 462 milliers d’euros au 31 décembre 2023.


3.2.2.5.2 Opérations sur instruments financiers à terme
Principes comptables

Les opérations de couverture et de marché sur des instruments financiers à terme de taux d’intérêt, de change
ou d'actions sont enregistrées conformément aux dispositions du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes
comptables (ANC).

Les engagements relatifs à ces opérations sont inscrits dans les comptes de hors bilan pour la valeur nominale
des contrats. A la date de clôture, le montant de ces engagements représente le volume des opérations non
dénouées à la clôture.

Les principes comptables appliqués diffèrent selon la nature des instruments et les intentions des opérateurs à
l'origine.


Opérations fermes

Les contrats d'échange de taux et assimilés (accords de taux futurs, garantie de taux plancher et plafond) sont
classés selon le critère de l'intention initiale dans les catégories suivantes :
• microcouverture (couverture affectée) ;
• macrocouverture (gestion globale de bilan) ;
• positions spéculatives / positions ouvertes isolées ;
• gestion spécialisée d’un portefeuille de transaction.

Les montants perçus ou payés concernant les deux premières catégories sont comptabilisés prorata temporis
dans le compte de résultat.



340
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




Les charges et produits d’instruments utilisés à titre de couverture d’un élément ou d’un ensemble d’éléments
homogènes sont enregistrés en résultat de manière symétrique à la prise en compte des produits et charges sur
les éléments couverts. Les éléments de résultat de l’instrument de couverture sont comptabilisés dans le même
poste que les produits et charges concernant les éléments couverts en « Intérêts et produits assimilés » et
« Intérêts et charges assimilées ». Le poste « Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation »
est utilisé lorsque les éléments couverts sont inclus dans le portefeuille de négociation.
En cas de surcouverture caractérisée, une provision pourra être constituée sur l’instrument de couverture, à
hauteur de la quote-part en surcouverture, si l’instrument est en moins-value latente. Dans ce cas, la dotation aux
provisions affectera le poste « Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation ».

Les charges et produits relatifs aux instruments financiers à terme ayant pour objet de couvrir et de gérer un
risque global de taux sont inscrits prorata temporis en compte de résultat au poste « Intérêts et produits
assimilés » et « Intérêts et charges assimilées ». Les gains et les pertes latents ne sont pas enregistrés.

Les charges et les produits relatifs à certains contrats constituant des positions ouvertes isolées sont enregistrés
dans les résultats au dénouement des contrats ou prorata temporis selon la nature de l’instrument.
La comptabilisation des plus ou moins-values latentes est fonction de la nature des marchés concernés
(organisés et assimilés ou de gré à gré).
Sur les marchés de gré à gré (qui incluent les opérations traitées en chambres de compensation), les pertes
latentes éventuelles, constatées par rapport à la valeur de marché, font l’objet d’une provision comptabilisée dans
la rubrique « Provisions » au passif. Les plus-values latentes ne sont pas enregistrées.
Sur les marchés organisés ou assimilés, les instruments bénéficient d’une cotation permanente et d’une liquidité
suffisante pour justifier leur valorisation au prix de marché. Il sera tenu compte dans l’évaluation des positions
ouvertes isolées du coût de liquidité et du risque de contrepartie.

Les contrats relevant de la gestion spécialisée sont valorisés en tenant compte d’une décote pour risque de
contrepartie, coût de liquidité et valeur actualisée des frais de gestion futurs, si ces ajustements de valorisation
sont significatifs. Les dérivés traités avec une contrepartie membre du mécanisme de solidarité du Groupe BPCE
(cf note 1.2.) ne font pas l’objet de ces ajustements de valorisation sauf le cas échéant pour le coût de liquidité.
Les variations de valeur d’un arrêté comptable à l’autre sont inscrites immédiatement en compte de résultat au
poste « Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de négociation ».

Les soultes de résiliation ou d'assignation sont comptabilisées comme suit :
• pour les opérations classées en gestion spécialisée ou en position ouverte isolée, les soultes sont rapportées
immédiatement en compte de résultat ;
• pour les opérations de microcouverture et de macrocouverture, les soultes sont soit amorties sur la durée de vie
résiduelle de l'élément anciennement couvert soit rapportées immédiatement en compte de résultat.

Opérations conditionnelles

Le montant notionnel de l'instrument sous-jacent sur lequel porte l'option ou le contrat à terme est enregistré en
distinguant les contrats de couverture des contrats négociés dans le cadre d'opérations de marché.

Pour les opérations sur options de taux d’intérêt, de change ou sur actions, les primes payées ou encaissées sont
enregistrées en compte d'attente. A la clôture de l'exercice, ces options font l'objet d'une valorisation portée en
compte de résultat dans le cas de produits cotés sur un marché organisé ou assimilé. Pour les marchés de gré à
gré, seules les moins-values font l’objet d’une provision et les plus-values latentes ne sont pas enregistrées. Lors
de la revente, du rachat, de l'exercice ou à l'expiration, les primes sont enregistrées immédiatement en compte
de résultat.

Pour les opérations de couverture, les produits et charges sont rapportés de manière symétrique à ceux afférents
à l'élément couvert. Les instruments conditionnels vendeurs ne sont pas éligibles au classement en
macrocouverture.

Les marchés de gré à gré peuvent être assimilés à des marchés organisés lorsque les établissements qui jouent
le rôle de mainteneurs de marchés garantissent des cotations permanentes dans des fourchettes réalistes ou
lorsque des cotations de l’instrument financier sous-jacent s’effectuent elles-mêmes sur un marché organisé.




341
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Instruments financiers et opérations de change à terme

31/12/2024 31/12/2023

Autres Juste Autres Juste
Couverture Total Couverture Total
opérations valeur opérations valeur
en milliers d'euros
Opérations fermes
Contrats de taux d'intérêt 0 0 0 0 0 0 0 0
Contrats de change 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres contrats 0 0 0 0 0 0 0 0
Opérations sur marchés
organisés 0 0 0 0 0 0 0 0
Accords de taux futurs (FRA) 0 0 0 0 0 0 0 0
Swaps de taux d'intérêt 7 219 842 0 7 219 842 -131 626 5 990 624 0 5 990 624 -70 236
Swaps financiers de devises 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres contrats à terme 0 0 0 0 0 0 0 0
Opérations de gré à gré 7 219 842 0 7 219 842 -131 626 5 990 624 0 5 990 624 -70 236
TOTAL OPÉRATIONS FERMES 7 219 842 0 7 219 842 -131 626 5 990 624 0 5 990 624 -70 236
Opérations conditionnelles
Options de taux d'intérêt 0 0 0 0 0 0 0 0
Options de change 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres options 0 0 0 0 0 0 0 0
Opérations sur marchés
organisés 0 0 0 0 0 0 0 0
Options de taux d'intérêt 0 0 0 0 0 0 0 0
Options de change 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres options 0 0 0 0 0 0 0 0
Opérations de gré à gré 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL OPÉRATIONS
0 0 0 0 0 0 0 0
CONDITIONNELLES

TOTAL INSTRUMENTS
FINANCIERS ET DE CHANGE 7 219 842 0 7 219 842 -131 626 5 990 624 0 5 990 624 -70 236
Á TERME




Les montants notionnels des contrats recensés dans ce tableau ne constituent qu’une indication de volume de
l’activité de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe sur les marchés d’instruments financiers à la clôture de
l’exercice et ne reflètent pas les risques de marché attachés à ces instruments.

En CEGEE, les engagements sur instruments de taux d’intérêt négociés sur des marchés de gré à gré portent
uniquement sur des swaps de taux.



Ventilation par type de portefeuille des instruments financiers de taux d’intérêt et swaps
financiers de devises négociés sur un marché de gré à gré

31/12/2024 31/12/2023
Pos
itio
n
ouv Positi
ert on Gestio
e Gestion ouvert n
Micro- Macro- isol spécialisé Micro- Macro- e spécial
En milliers d'euros couverture couverture ée e Total couverture couverture isolée isée Total
Accords de taux futurs
(FRA) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Swaps de taux d'intérêt 2 096 032 5 123 810 0 0 7 219 842 1 863 123 4 127 501 0 0 5 990 624
Swaps financiers de devises 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Autres contrats à terme de
taux d'intérêt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Opérations fermes 2 096 032 5 123 810 0 0 7 219 842 1 863 123 4 127 501 0 0 5 990 624
Options de taux d'intérêt 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Opérations
conditionnelles 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL 2 096 032 5 123 810 0 0 7 219 842 1 863 123 4 127 501 0 0 5 990 624




342
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



Pour rappel, en mars 2023, la CEGEE a reclassé 30 M€ de swaps de macrocouverture en microcouverture de 3
titres à taux fixe de la réserve de liquidité classés en JV OCI et non asset swappés (pour un nominal total de 30
M€).

Il n’y a pas eu de transfert d’opérations vers un autre portefeuille au cours de l’exercice.

31/12/2024 31/12/2023
Gestio
Position Position
Micro Macro Gestion Micro Macro n
ouverte Total ouverte Total
En milliers couverture couverture spécialisée couverture couverture spécia
isolée isolée
d'euros lisée
Juste valeur -71 432 -60 194 0 0 -131 626 -40 721 -29 515 0 0 -70 236




Durée résiduelle des engagements sur instruments financiers à terme


31/12/2024

en milliers d'euros De 0 à 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Total
Opérations sur marchés organisés 0 0 0 0
Opérations de gré à gré 224 525 2 595 463 4 399 854 7 219 842
Opérations fermes 224 525 2 595 463 4 399 854 7 219 842
Opérations sur marchés organisés 0 0 0 0
Opérations de gré à gré 0 0 0 0
Opérations conditionnelles 0 0 0 0

TOTAL 224 525 2 595 463 4 399 854 7 219 842



3.2.2.5.3 Opérations en devises


Principes comptables

Les résultats sur opérations de change sont déterminés conformément au règlement n°2014-07 de l’Autorité des
normes comptables (ANC).

Les créances, les dettes et les engagements hors bilan libellés en devises sont évalués au cours de change à la
clôture de l'exercice. Les gains et pertes de change latents et définitifs sont enregistrés en compte de résultat.
Les produits et les charges payés ou perçus sont enregistrés au cours du jour de la transaction.

Les immobilisations et titres de participation en devises financés en euros restent valorisés au coût d’acquisition.

Les opérations de change au comptant non dénouées sont valorisées au cours de clôture de l'exercice.

Les reports et déports sur les contrats de change à terme de couverture sont étalés prorata temporis en compte
de résultat. Les autres contrats de change et les instruments financiers à terme en devises sont évalués au prix
du marché. Les contrats de change à terme secs ou couverts par des instruments à terme sont réévalués au
cours du terme restant à courir. Les swaps cambistes s’enregistrent comme des opérations couplées d’achats au
comptant et de ventes à terme de devises.




343
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



3.2.2.5.4 Ventilation du bilan par devises
31/12/2024 31/12/2023
en milliers d'euros Actif Passif Actif Passif
Euro 33 148 015 33 118 708 33 042 813 33 024 762
Dollar 12 200 8 571 20 916 18 103
Livre Sterling 4 474 3 996 705 276
Franc Suisse 169 370 203 091 190 363 211 886
Yen 155 26 149 89
Autres 443 265 481 311
TOTAL 33 334 657 33 334 657 33 255 427 33 255 427



3.2.2.6. Autres informations

3.2.2.6.1 Consolidation

En référence à l’article 4111-1 du règlement n° 2014-07 de l’Autorité des normes comptables (ANC), en
application de l’article 111-1 du règlement ANC 2020-01, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe établit des
comptes consolidés conformes au référentiel comptable international.

Ses comptes individuels sont intégrés dans les comptes consolidés du Groupe BPCE.



3.2.2.6.2 Rémunérations, avances, crédits et engagements

Les rémunérations versées en 2024 aux organes de direction s’élèvent à 2 898 milliers d’euros.

L’encours global des crédits accordés aux membres des organes de Direction et de Surveillance s’élève à 1 947
milliers d’euros.


3.2.2.6.3 Honoraires des commissaires aux comptes
KPMG PWC TOTAL


Montants en milliers d'euros Montant (1) % Montant (1) % Montant (1) %


2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023




Certification des comptes 132 128 96 85 120 116 92 92 252 244 94 88


Services autres que la
5 23 4 15 11 10 8 8 16 33 6 12
certification des comptes (2)




TOTAL 137 151 100 100 131 126 100 100 268 277 100 100




Variation (%) - 9,11% 3,79% - 3,25%



(1) Les montants portent sur les prestations figurant dans le compte de résultat de l'exercice y compris
notamment, la TVA non récupérable (et, le cas échéant, avant imputation sur les réserves en cas d'opérations de
restructurations)



344
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024



(2) Services autres que la certification des comptes correspondent aux contrôles des Commissaires aux Comptes
sur le Fond de Résolution Unique.



3.2.2.6.4 Implantations dans les pays non coopératifs
L’article L. 511-45-I du Code Monétaire et Financier et l’arrêté du ministre de l’Économie du 6 octobre 2009
imposent aux établissements de crédit de publier en annexe de leurs comptes annuels des informations sur leurs
implantations et leurs activités dans les États ou territoires qui n’ont pas conclu avec la France de convention
d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude et l’évasion fiscale permettant l’accès aux
renseignements bancaires.

Ces obligations s’inscrivent dans le contexte mondial de lutte contre les territoires non fiscalement coopératifs,
issu des différents travaux et sommets de l’OCDE, mais participent également à la prévention du blanchiment
des capitaux et du financement du terrorisme.

Le Groupe BPCE, dès sa constitution, a adopté une attitude prudente, en informant régulièrement les
établissements de ses réseaux des mises à jour des listes de territoires que l’OCDE a considérés comme
insuffisamment coopératifs en matière d’échange d’informations en matière fiscale et des conséquences que
l’implantation dans de tels territoires pouvaient avoir. Parallèlement, des listes de ces territoires ont été intégrées,
pour partie, dans les progiciels utilisés aux fins de prévention du blanchiment de capitaux, et ce en vue d’appliquer
une vigilance appropriée aux opérations avec ces États et territoires (mise en œuvre du décret n° 2009-874 du
16 juillet 2009). Au niveau central, un recensement des implantations et activités du groupe dans ces territoires
a été réalisé aux fins d’informations des instances de direction.

Cette déclaration se base sur la liste des pays cités dans l’arrêté du 16 février 2024 pris en application de l’article
238-0-A du Code général des impôts.

Au 31 décembre 2024, la Caisse d’Epargne Grand Est Europe n’exerce pas d’activité et n’a pas recensé
d’implantation dans les territoires fiscalement non coopératifs.




345
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.2.3. Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes
individuels




346
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




347
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




348
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




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ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




351
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




352
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




353
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




354
ETATS FINANCIERS - EXERCICE 2024




3.2.4. Conventions réglementées et rapport spécial des
commissaires aux comptes




355
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024




356
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024




357
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024




358
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024




359
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024




4.Déclaration des personnes responsables
4.1. Personne responsable des informations contenues
dans le rapport
Monsieur Bruno DELETRE, Président du Directoire de la Caisse d’Epargne Grand Est Europe.

4.2. Attestation du responsable
J’atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet, que les informations contenues dans le présent
rapport sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature à en altérer
la portée.




Bruno DELETRE
Président du directoire

Strasbourg, le 29 avril 2025




360
RAPPORT ANNUEL - EXERCICE 2024




PILIER III 2024
Au titre du nouveau Règlement Européen CRR2 (Capital Requirement Regulation 2) publié
dans le Journal Officiel de l’Union Européenne du 7/06/2019, tous les établissements du
Groupe BPCE (établissements mère et filiales) dont le total bilan est supérieur à 30 Md€,
doivent, à compter du 31/12/2019, produire de nouvelles informations au titre du Pilier 3.

=> la CEGEE est assujettie à la rédaction du Rapport Pilier III à compter de
l’exercice 2020
(pour mémoire: le bilan de la CEGEE au 31/12/2023 est de 38 651 millions €).




Le Pilier III est repris dans le corps du Rapport Annuel 2024

Il comprend :

1. Dispositif de gestion des Risques page 57
2. Gestion du capital et adéquation des fonds propres page 88
3. Risque de crédit et de contrepartie page 109
4. Risques de marché page 129
5. Risques structurels de bilan page 132
6. Risques opérationnels page 138
7. Risques de non-conformité page 141
8. Risques environnementaux, sociaux et de gouvernance page 154
9. Risques émergents page 170
10. Risques de modèles page 171
11. Politique de contrôle interne au titre du Pilier III page 172


Il est complété par la Politique de rémunération en page 178




361