RÉSULTATS ANNUELS 2024/2025
UN EXERCICE EN RETRAIT,
MAINTIEN D’UN NIVEAU DE RENTABILITÉ PROCHE DE 20 %
CHIFFRE D’AFFAIRES : 425,4 M€ / EBITDA : 81 M€
Mercredi 9 juillet 2025, 17 h 45

Le Directoire, réuni le 9 juillet sous la présidence de Jérôme FRANCOIS, a examiné et arrêté les comptes clos au 30 avril 2025, qui seront soumis à
l’approbation de l’Assemblée Générale du 24 octobre prochain au cours de laquelle sera proposé un dividende de 0,50 € par action.

Compte de résultat consolidé (M€) 2024/2025 % 2023/2024 % Var.
Chiffre d’affaires 425,43 486,55 -12,6 %
EBITDA 80,97 19,0 % 107,45 22,1 % - 24,6 %
Résultat Opérationnel Courant 60,49 14,2 % 91,76 18,9 % - 34,1 %
Résultat Opérationnel 59,46 14,0 % 91,60 18,8 % - 35,1 %
Résultat Opérationnel après MEE 60,00 14,1 % 92,83 19,1 % - 35,4 %
Résultat financier -16,08 - 6,06
Impôts -12,11 - 28,36
RÉSULTAT NET 31,81 7,5 % 58,41 12,0 % - 45,5 %
RÉSULTAT NET pdg 30,71 7,2 % 56,45 11,6 % - 45,6 %
* Définition EBITDA : bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Les procédures d’audit sur les états financiers consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.

L’exercice a été marqué par un contexte et un environnement économique et géopolitique particulièrement défavorables après les années de croissance
exceptionnelle post covid rendant l’effet de base singulièrement négatif et ayant affecté lourdement l’ensemble des acteurs du secteur de l’élevage des vins et
alcools. Agile sur ses marchés, TFF Group montre sa résilience sur l’exercice avec un taux de rentabilité d’exploitation (EBITDA) qui reste élevé, proche de 20 %.

Face à la baisse bien anticipée de la demande et à des stocks croissants, TFF Group
ACTIVITÉ EN RECUL DE 12,6 % (14,7 % À PTCC) SUR DES NIVEAUX a ajusté ses effectifs de près de 200 salariés au cours de l’exercice.
ATTENDUS L’activité merranderie s’inscrit également en baisse avec 724 000 sets produits et
Au cours de cet exercice, TFF Group a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de vendus vs 840 000 sets en 2023/2024.
425,4 M€, en baisse publiée de 12,6 %. Dans ce contexte TFF Group a réduit sa production par la mise en sommeil de
Le recul organique de 14,7 % du chiffre d’affaires exclut un effet positif trois merranderies dès la fin de l’exercice et restreint drastiquement ses achats
de change de + 0,4 % et un effet périmètre de + 1,7 % (consolidation de extérieurs de grumes et de sets.
PETITRENAUD et BEAUSOLEIL en année pleine et de BIOSSENT sur 4 mois
DIVISION SCOTCH : - 12,7% (-14,5% en organique)
complémentaires).
L’activité fait face une base de comparaison élevée et enregistre une contraction de
POLE ALCOOLS : 233,4 M€, - 15,8 %, ses ventes de 12,7 % liée à la baisse des volumes négoce (- 21 %) avec des prix de
vente toujours en hausse (+ 11 %).
- 16,5 % À DONNÉES CONSTANTES L’augmentation de leurs stocks et la volatilité de la demande amènent nos clients
DIVISION BOURBON : - 17 % (- 17,3 % en organique) à réduire leurs achats.
L’activité tonnellerie affiche une baisse des volumes d’activité, notamment L’activité rénovation/réparation/process, est en hausse de 16 %, sur des bases de
588 000 fûts vs 692 000 fûts fabriqués et vendus en 2023/2024. comparaison élevées (+ 22 % au cours de l’exercice précédent).
POLE VIN : 192 M€, - 8,3 %, - 12,4 % À DONNÉES CONSTANTES 2025/2026 PRUDENCE ET CONFIANCE
Si les ventes de fûts neufs enregistrent une baisse par rapport à 2024, la « TFF Group a dû faire face à une conjoncture particulièrement défavorable, à
hausse des tarifs a partiellement permis de compenser la baisse des volumes. l’instar de l’ensemble des acteurs de nos marchés.
L’activité boisage est en léger recul, les ventes de grands contenants en repli et Je constate avec fierté que notre groupe se dénote de ses pairs par sa
celles de l’exploitation forestière également sous l’effet conjugué de la baisse résilience ; il fait preuve de fortes capacités d’anticipation grâce à des équipes
des prix et des volumes. réactives, toujours très engagées, motivées ; je les en remercie.
Seule l’activité cuve inox s’inscrit en croissance. Le groupe s’est donné pour priorité de préserver sa rentabilité et entend
continuer ainsi en s’appuyant sur la diversité de ses activités et de ses zones
RÉSULTATS FINANCIERS géographiques, et en adaptant ses structures et ses outils de production face
L’EBITDA atteint 81 M€, soit 19 % du chiffre d’affaires, toutefois en retrait de aux exigences de marchés en mutation de plus en plus rapide.
25 % par rapport à l’exercice précédent, impacté notamment par une moindre Le prochain exercice sera sans doute plus rude encore ; nous sommes armés
contribution du pôle vin, en sous-activité. et confiants malgré des signaux de marché qui tardent à redevenir positifs.
Le ROC atteint 60,5 M€, soit 14,2 % du chiffre d’affaires, en retrait de 34 % en Comme annoncé dès la fin du troisième trimestre dernier, nous abordons ce
lien direct avec la baisse de l’EBITDA et la hausse des amortissements de la nouvel exercice avec une vigilance et une prudence qui nous font anticiper un
division Bourbon. nouveau recul de notre niveau d’activité, dans des proportions supérieures à
Le résultat financier intègre un effet devises négatif de - 3,9 M€ face à une celles de l’exercice 24/25 et une rentabilité en baisse sous la pression de la
base de comparaison élevée de + 3,8 M€, et une augmentation du coût de la sous-activité notamment.
dette, - 12,2 M€ vs - 9,9 M€. Nous faisons face aux enjeux à court terme avec agilité, une rigueur accrue
Le résultat net de 31,8 M€ est en recul de 45,5 %, à 7,2 % du chiffre d’affaires. dans la gestion, et restons confiants dans notre stratégie et les perspectives du
groupe à plus long terme compte tenu de son leadership mondial sur le marché
UN BILAN TOUJOURS SOLIDE du vin, de positions majeures sur le marché des alcools et notamment celui
La structure bilantielle de TFF Group continue à se renforcer avec une progression du Bourbon à fort potentiel, d’une présence équilibrée à l’international et des
des capitaux propres à 519 M€ (vs 511 M€) et un endettement net maîtrisé de investissements stratégiques déjà réalisés pour assurer la croissance future.
314 M€ (vs 266,6 M€), soit 3,9 fois l’EBITDA, finançant le développement de la Alors prudence mais confiance dans l’avenir à moyen et long terme de notre
division Bourbon, le renforcement des stocks (451 M€ vs 417 M€) et la croissance Groupe nous permettent de proposer à tous nos fidèles actionnaires un
externe de l’exercice. dividende de 0,50 € par action. »
Enfin, TFF Group dispose toujours d’un haut niveau de trésorerie disponible à 80 M€.



Jérôme FRANCOIS
Président du Directoire




TFF GROUP EN 2025

CA
1 575
425,4 M€ collaborateurs




EBITDA
80
81 M€ pays distribués



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