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Australie, en Afrique du Sud ou au Japon

Communiqué de presse – Pour diffusion immédiate
Le 21 juillet 2025 – 18h15 min CEST

Après la signature d’un accord financier allant jusqu’à 37,5 millions d’euros
avec la BEI, Median Technologies lance une augmentation de capital de 22,0
millions d’euros pour soutenir la commercialisation d’eyonis® LCS aux Etats-
Unis et financer l’extension de sa suite de logiciels dispositifs médicaux
eyonis® pour le diagnostic précoce des cancers par l’image

• Augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription
par émission d'ABSA par voie d’offre au public et avec délai de priorité de 5 jours
de bourse, à titre irréductible et réductible pour un montant estimé de 22,0
millions d’euros
• Prix de souscription : 1,66 euros par ABSA
• Délai de priorité et période de souscription de l’offre au public à compter du 23
juillet jusqu’au 29 juillet 2025 - 17h00 min, heure de Paris
• Engagements fermes de souscription reçus d’environ 17,2 millions, soit 78,0 % du
montant de l’offre
• Le produit net de l’augmentation de capital sera affecté à la commercialisation
d’eyonis® LCS aux Etats Unis et au financement de l’extension de la suite de
logiciels dispositifs médicaux eyonis® pour le diagnostic précoce des cancers par
imagerie


Sophia Antipolis, France – Median Technologies (FR0011049824, ALMDT, éligible PEA/PME,
« Median » ou « La Société »), développeur d’eyonis®, une suite de logiciels dispositifs médicaux basés
sur l’intelligence artificielle (IA) pour le diagnostic précoce des cancers, et un leader de la fourniture
d’analyses d’images par IA et de services centraux d’imagerie pour les essais cliniques en oncologie de
l’industrie biopharmaceutique, annonce aujourd’hui le lancement d’une augmentation de capital avec
suppression du droit préférentiel de souscription par émission d'ABSA et avec délai de priorité de 5
jours de bourse, à titre irréductible et réductible, pour un montant d’environ 22,0 millions, qui pourra
être porté à 25,3 millions d’euros en cas d’exercice intégral de la Clause d’Extension (telle que définie
ci-après). Les ABSA seront offertes dans le cadre du délai de priorité, ainsi que, pour les titres financiers
restants, dans le cadre d'une offre au public et d'un placement privé auprès de certains investisseurs
qualifiés (ensemble, l’« Offre »).

La Société a déjà reçu des engagements fermes de souscription d’actionnaires historiques et de
nouveaux actionnaires pour un montant de 17,2 millions.

Le délai de priorité et la période de souscription de l’offre au public sont de 5 jours de bourse, à
compter du 23 juillet jusqu’au 29 juillet 2025 à 17h00 min (heure de Paris).




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« Avec cette levée de fonds, Median franchit une étape importante dans l'obtention de ressources
financières nécessaires pour réussir pleinement le lancement et le développement commercial
d’eyonis® LCS aux Etats Unis. L’extension de notre horizon de trésorerie qui va résulter de cette
opération va considérablement conforter Median dans la conduite des négociations avec des
partenaires commerciaux pour la distribution d’eyonis® LCS sur le territoire américain et nous aidera à
obtenir des conditions de partenariat favorables et rentables, et à démontrer davantage le potentiel
d'eyonis® LCS. Notre ambition est de tirer parti de notre expertise unique en intelligence artificielle,
vision par ordinateur et traitement du signal pour devenir le leader mondial des tests d’imagerie pour
le diagnostic précoce des cancers. De nombreux cancers peuvent être guéris s’ils sont détectés à un
stade précoce. Cette augmentation de capital va par ailleurs nous permettre de continuer à développer
notre gamme de logiciels dispositifs médicaux eyonis® en ciblant d’autres cancers dont le pronostic
défavorable peut être levé grâce un diagnostic précoce de la maladie » déclare Fredrik Brag, CEO et
fondateur de Median Technologies. « Nous tenons à remercier nos investisseurs, historiques et
nouveaux, pour leur engagement et leur soutien constant, qui témoignent du potentiel d’eyonis® LCS
pour sauver des vies, et nous nous réjouissons d’accueillir de nouveaux investisseurs, institutionnels
comme individuels ».

Le lancement de l’augmentation de capital fait suite à la signature d’un nouvel accord de financement
avec la Banque Européenne d’Investissement (BEI) d’un montant allant jusqu’à 37,5 millions d’euros.
annoncée le 11 juillet 2025 par la Société.

Le règlement-livraison de l’Offre devrait permettre à la Société de remplir ses obligations
contractuelles avec la BEI pour effectuer le tirage de la première tranche de 19 millions d’euros de la
nouvelle ligne de financement.

Utilisation du produit net de l’opération

Le produit net de l’opération sera utilisé :

• A hauteur d’environ un tiers, au lancement commercial aux Etats-Unis du logiciel dispositif
médical basé sur l’Intelligence Artificielle eyonis® LCS (Lung Cancer Screening),
• A hauteur d’environ un tiers, à la poursuite du programme de développement de nouvelles
indications de la gamme de logiciels dispositifs médicaux basés sur l’Intelligence Artificielle
eyonis®, et en particulier le développement technologique et clinique des logiciels dispositifs
médicaux eyonis® IPN pour le diagnostic de nodules pulmonaires découverts fortuitement et
eyonis® HCC pour le diagnostic précoce du cancer primaire du foie (hépatocarcinome).
• A hauteur d’environ un tiers, au financement des besoins généraux de la Société et à assurer
sa trésorerie jusqu’au troisième trimestre 2026.

Etat d’avancement et prochaines étapes pour eyonis® LCS

Dépôts réglementaires effectués pour la mise sur le marché aux Etats Unis et le territoire européen –
échéancier prévisionnel concernant les autorisations de mise sur le marché




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• Le 14 mai 2025, Median Technologies a annoncé avoir soumis auprès la FDA (Food and Drug
Administration) une demande d’autorisation de mise sur le marché américain pour eyonis®
LCS.
• Le 1er juillet 2025, Median a annoncé avoir soumis un dossier pour le marquage CE classe IIb
d’eyonis® LCS, nécessaire pour la commercialisation sur le territoire européen.
• En date du 12 juillet 2025, conformément au planning prévisionnel établi par Median, la
Société a reçu une liste de questions de la FDA concernant les résultats des études pivots
d’eyonis® LCS. Ces questions sont en cours de revue et la Société fournira des éléments de
réponse à la FDA dans les temps impartis.
• Compte tenu des délais habituels d'examens réglementaires, l'autorisation 510(k) de la FDA
est attendue vers la fin du troisième trimestre 2025, et devrait être suivie du lancement
commercial aux États-Unis.
• L’obtention du marquage CE est attendue pour le premier trimestre 2026, suivie d’un
lancement au cours du premier semestre 2026.

Lancement commercial

• Median Technologies mène des discussions actives avec plusieurs acteurs majeurs du
diagnostic par IA et des fabricants d’équipements d’imagerie pour la commercialisation
d'eyonis® LCS. Certains de ces partenariats stratégiques devraient être conclus dès
l'autorisation FDA de mise sur le marché d'eyonis® LCS ou peu de temps après.
• La Société a poursuivi l'élaboration de sa stratégie d’accès au marché américain qui s’appuie
sur une cartographie exhaustive des institutions médicales impliquées dans les procédures de
dépistage, en particulier aux Etats Unis, le premier marché d’eyonis® LCS. Cette cartographie
a permis d’identifier les centres de santé qui génèrent le plus d’actes de dépistage du cancer
du poumon et qui vont être les fers de lance pour le lancement commercial d’eyonis® LCS.
• Les discussions avec les payeurs américains seront initiées dès l’obtention de l’autorisation de
mise sur le marché de la FDA ou peu de temps après. A ce jour, la Société a établi une
cartographie détaillée des payeurs aux Etats Unis. Par ailleurs, de premières études ont permis
de calculer les bénéfices économiques projetés de l’utilisation d’eyonis® LCS dans le dépistage
du cancer du poumon. Une première analyse reposant sur un modèle de Markov en économie
de la santé simulant la progression du cancer du poumon sur cinq ans et intégrant les
performances d’eyonis® LCS, montre que le logiciel dispositif médical de Median améliore la
détection et la caractérisation précoce, réduit les procédures médicales inutiles et génère des
économies significatives pour les payeurs américains. Les résultats de ces premières analyses
ont été présentées à l’ISPOR 2025, la conférence phare en économie de la santé et accès au
marché, en mai dernier et les résultats de l’étude sont accessibles sur le site internet de
Median.
• Au cours de la dernière année, l’équipe Median eyonis® a structuré un réseau conséquent
d’early adopters composé de leaders d’opinion. Les équipes Median ont réalisé de
nombreuses visites dans des institutions de santé phares impliquées dans le dépistage du
cancer du poumon et participé à de nombreuses conférences médicales organisées par les
sociétés savantes en pneumologie, oncologie et radiologie américaines et européennes
notamment la RSNA (Radiological Society of North America), l’ESR (European Radiology

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Society), l’ATS (American Thoracic Society), l’ESTI (European Society of Thoracic Imaging),
l’ESMO (European Society of Medical Oncology), et l’ASCO (American Society of Clinical
Oncology). La Société bénéficie aujourd’hui d’une reconnaissance exceptionnelle de la
technologie eyonis® LCS auprès de la communauté médicale et d’une image de marque
robuste rattachée au produit. Les institutions de santé avec lesquelles Median est en contact,
ont pour la plupart demandé à être impliquées dans les futures études médico-économiques
qui seront lancées après l’obtention des autorisations réglementaires de mise sur le marché.

Point sur les indicateurs clés du premier semestre 2025

Les revenus générés par l’activité iCRO s’établissent à 5,3 m€ pour le second trimestre 2025. Au total,
les revenus du premier semestre 2025 sont de 11,3 m€, en progression de 3,7% par rapport aux
revenus générés sur la même période en 2024 (10,9 m€). Au 30 juin 2025, le carnet de commandes
de la Société s’établit à 71,3 m€, très fortement impacté par l’évolution défavorable du taux de change
Euros-Dollars. La position de trésorerie de la Société s’établit à 4,3 millions d’euros au 30 juin 2025.

Nature et cadre juridique de l’Offre

Faisant usage de la délégation conférée aux termes de la 16ème résolution adoptée par l’Assemblée
Générale des actionnaires du 17 juin 2025, le Conseil d'Administration de la Société, lors de sa réunion
en date du 21 juillet 2025, a décidé de procéder au lancement de l’Offre.

L'Offre comprendra, pour les ABSA non souscrites dans le cadre du délai de priorité, tant à titre
irréductible qu’à titre réductible :

• Une offre au public en France, principalement destinée aux personnes physiques (l’« Offre au
Public ») ; et
• Un placement global destiné aux investisseurs qualifiés (le « Placement Global ») comportant :

o Un placement privé en France ;
o Une offre internationale auprès d’investisseurs qualifiés dans certains pays à l’extérieur
des États-Unis d’Amérique dans le cadre d’opérations extraterritoriales (« offshore
transactions ») conformément à la Regulation S du Securities Act (« Regulation S ») (à
l'exclusion du Japon, de l’Australie, de l’Afrique du Sud et du Canada) ; et
o Un placement privé auprès d'un nombre limité d'accredited investors (tels que définis
dans la règle 501(a) du Securities Act de 1933 (le « Securities Act »)) et de qualified
institutional buyers (tels que définis dans la règle 144A du Securities Act).

La diffusion des ABSA dans le public en France aura lieu conformément aux dispositions applicables
des règles de marché Euronext.

TP ICAP Midcap agit en tant que coordinateur global et teneur de livre pour l'Offre.




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Structure de l’Offre

(i) Délai de priorité

L’augmentation de capital est réalisée avec suppression du droit préférentiel de souscription des
actionnaires et avec un délai de priorité, à titre irréductible et réductible, de 5 jours de bourse
consécutifs, à compter du 23 juillet jusqu’au 29 juillet 2025 à 17h00 (heure de Paris), à accorder aux
porteurs d’actions existantes enregistrées comptablement sur leur compte-titres à l’issue de la
journée comptable du 22 juillet 2025, selon le calendrier indicatif. Ce délai de priorité n’est ni cessible,
ni négociable.

Dans le cadre du délai de priorité décrit ci-dessus, chaque actionnaire existant de la Société aura la
possibilité de souscrire des ABSA à émettre dans le cadre de l’Offre au Public (i) à titre irréductible, à
concurrence de leur quote-part dans le capital de la Société, telle qu'inscrite dans leurs comptes-titres
à la clôture des marchés le 22 juillet 2025, et (ii) à titre réductible, à concurrence du nombre d’ABSA
qu’ils désireraient en sus de celui leur revenant au titre de l’exercice de leur droit de priorité à titre
irréductible (dans les limites visées ci-dessous), étant précisé que les ordres de souscription d’ABSA à
titre réductible passés dans le cadre du délai de priorité seront servis par priorité aux ordres de
souscription d’ABSA passés dans le cadre de l’Offre au Public et du Placement Global (y compris
s’agissant des ABSA émises dans le cadre de l’exercice éventuel de la Clause d’Extension (telle que
définie ci-après)).

Tout actionnaire existant qui se verrait attribuer par application de cette règle le droit de souscrire
moins d’une ABSA aura le droit de souscrire une ABSA.

L’actionnaire souhaitant souscrire des ABSA en sus de celles lui revenant au titre de l’exercice de son
droit de priorité à titre irréductible pourra passer un ordre, soit à titre réductible dans le cadre du délai
de priorité, soit dans le cadre de l’Offre au Public ou du Placement Global. Les ordres passés par les
actionnaires dans le cadre du délai de priorité à titre réductible seront servis dans la limite de leurs
demandes et au prorata du nombre d’actions existantes dont les droits auront été utilisés à l’appui de
leur souscription à titre irréductible, sans qu’il puisse en résulter une attribution de fraction d’ABSA.
Les ABSA le cas échéant émises dans le cadre de l’exercice de la Clause d’Extension seront allouées
prioritairement, selon les mêmes règles, au service des ordres à titre réductible qui n’auraient pas été
servis. Les ordres passés par les actionnaires dans le cadre de l’Offre au Public ou du Placement Global
seront, quant à eux, traités sans priorité par rapport aux ordres passés par tout autre investisseur
souhaitant souscrire dans le cadre de l’Offre au Public ou dans le cadre du Placement Global.




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(ii) Offre au Public et Placement Global

L’Offre au Public sera ouverte uniquement en France, à compter du 23 juillet 2025 jusqu’au 29 juillet
17h00, heure de Paris (pour les souscriptions aux guichets et, si cette possibilité leur est donnée par
leur intermédiaire financier, pour les souscriptions par Internet). Les fonds versés à l’appui des
souscriptions seront centralisés auprès de Société Générale Securities Services, qui sera chargée
d’établir le certificat de dépôt des fonds constatant la réalisation de l’augmentation de capital.

Le Placement Global aura lieu à compter du 23 juillet 2025 jusqu’au 29 juillet 2025 17h00, heure de
Paris. Pour être pris en compte, selon le calendrier indicatif, les ordres émis dans le cadre du
Placement Global devront être reçus par TP ICAP Midcap au plus tard le 29 juillet 2025 avant 17 heures
00 (heure de Paris).

(iii) Calendrier indicatif

Diffusion d’un CP après bourse annonçant le lancement et décrivant les
21 juillet 2025
principales caractéristiques de l’Offre
23 juillet 2025 Ouverture du délai de priorité, de l’Offre au Public et du Placement Global
Clôture du délai de priorité et de l’Offre au Public
29 juillet 2025
Clôture de la période de souscription du Placement Global
1 août 2025 Diffusion d’un CP avant ouverture du marché annonçant les résultats de l’Offre

5 août 2025 Règlement-livraison des ABSA


Nombre d’ABSA à émettre

Le nombre total maximum d’ABSA à émettre, en l'absence d'exercice de la Clause d'Extension (telle
que définie ci-après), d'une valeur nominale de 0,05 euro, s’élève à 13 253 012, au prix de souscription
unitaire de 1,66 euros, soit un produit brut maximum d'émission d'environ 22,0 millions d'euros (dont
environ 0,7 millions d'euros de valeur nominale et environ 21,3 millions d'euros de prime d'émission).

En cas d'exercice intégral de la Clause d'Extension, le nombre total d'ABSA à émettre serait porté à
15 240 963 ABSA et le produit brut d'émission serait porté à environ 25,3 millions d'euros (dont
environ 0,8 million d'euros de valeur nominale et environ 24,5 millions d'euros de prime d'émission).

A chaque action émise dans le cadre de l’Offre sera attaché un BSA, qui sera immédiatement détaché.
Deux BSA donneront droit de souscrire à trois actions ordinaires nouvelles en cas d'exercice avant le
5 février 2028, au prix d'exercice de 2,39 euros par action. L'exercice de la totalité des BSA
représenterait un produit brut additionnel d'un montant d'environ 47,5 million d'euros, hors
utilisation de la Clause d'Extension, et d'environ 54,6 million d'euros, en cas d'exercice intégral de la
Clause d'Extension.



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Prix de souscription

Le prix de souscription unitaire d’une ABSA est de 1,66 euros par ABSA, et devra être libéré en totalité
lors de la souscription.

Sur la base du cours de clôture de l’action Median sur Euronext Growth le 18 juillet 2025, soit 2,08
euros :

- Le prix de souscription des ABSA de 1,66 euros par ABSA, combiné au prix d'exercice d'un BSA et
diminué de la valeur théorique d'un BSA, fait apparaître une décote faciale de 17,9% par rapport
à la moyenne des prix moyens pondérés par les volumes de l’action (VWAP) de la Société constatés
lors des vingt séances de bourse précédant la date du 18 juillet 2025 (incluse),
- 2 BSA donnent droit à la souscription de 3 actions ordinaires nouvelles de la Société à un prix
d’exercice total de 7,17 euros. Soit un prix d’exercice de 2,39 euros par action ordinaire nouvelle,
la valeur théorique de chaque BSA étant égale à 0,90 euro par action ordinaire nouvelle selon le
modèle Black & Scholes, dans l'hypothèse d'une volatilité de 76%.

Caractéristique des actions nouvelles émises dans le cadre de l’émission des ABSA

Les actions nouvelles, qui seront soumises à toutes les dispositions statutaires, seront créées
jouissance courante. Elles seront assimilées dès leur émission aux actions anciennes.

Elles feront l’objet d’une demande d’admission aux négociations sur Euronext Growth Paris.

Elles seront admises sur la même ligne de cotation que les actions anciennes et leur seront
entièrement assimilées dès leur admission aux négociations.

Le règlement-livraison et l’admission des actions nouvelles sur Euronext Growth Paris sont prévus
pour le 5 août 2025.

Caractéristiques des BSA

Les caractéristiques des BSA attachés aux actions nouvelles, notamment les modalités de maintien
des droits des porteurs de BSA, sont décrites in annexe du présent communiqué de presse.

Engagement de souscription

L'Offre ne fait pas l'objet d'une garantie de bonne fin au sens de l'article L.225-145 du Code de
commerce.

Aux termes d’engagements de souscription conclus entre certains investisseurs et la Société, 10
investisseurs se sont engagés à souscrire à l’augmentation de capital à hauteur d’un montant total de
17,2M€, soit 78,0% du montant initial de l’Offre.



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Les engagements sont résumés ci-après :

Investisseurs Montant (en €)
Fredrik Ljungstrom 3 500 000,00 €
Ann-Helene Lindfors Ljungstrom 3 500 000,00 €
Lion Point Life Sciences Partners 2 500 000,00 €
Matignon Finance (MI3 SA et MI8 LTD) 1 064 000,00 €
Invus S.A.S. 2 000 000,00 €
Herald Investment Trust PLC 1 400 000,00 €
Malesherbes Autotech (Nichade Piaraly) 100 000,00 €
Celestial Successor Fund 2 098 829,79 € (1)
Tragara Holdings LLC 1 000 000,00 €
(1) Le paiement du prix total de souscription des ABSA que Celestial Successor Fund souscrira sera effectué par
voie de compensation de créances avec le montant des intérêts courus sur les obligations détenues par
Celestial(y compris les frais de modification dus à Celestial dans ce contexte).

Clause d'extension

En fonction de l'importance de la demande exprimée dans le cadre de l'Offre et afin de couvrir
d’éventuelles surallocations, la Société pourra augmenter le nombre d'ABSA offertes dans la limite de
15% du montant initial (la « Clause d'Extension »), soit un maximum de 1 987 951 ABSA
supplémentaires, au prix de souscription unitaire des ABSA.

L'exercice éventuel de la Clause d'Extension sera décidé par le Directeur Général de la Société sur
délégation accordée par le Conseil d’administration, et sera inclus dans le communiqué de presse
annonçant les résultats de l'Offre.




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Structure du capital social

(i) Impact de l’Offre sur la répartition du capital et des droits de vote de la Société

A titre indicatif uniquement et à la connaissance de la Société, la répartition du capital et des droits
de vote de la Société, avant et après l'émission de 13 253 012 ABSA (soit 100% de l'Offre), en
supposant qu'il n'y ait pas d'exercice de la Clause d'Extension, est la suivante :

Avant l’Offre Après réalisation de l’Offre à 100%
Nombre d’actions % du capital Nombre d’actions % du capital
Actionnaires
Furui Medical 1 507 692 7,8% 1 507 692 4,6%
Science Company
Luxembourg
Celestial 1 288 958 6,6% 2 553 312 7,8%
successor fund LP
Fondateurs, 1 184 998 6,1% 1 184 998 3,6%
Dirigeants,
Employés
Canon Inc. 961 826 4,9% 961 826 2,9%
Abingworth 956 819 4,9% 956 819 2,9%
bioventures VI LP
Flottant 13 549 988 69,7% 25 538 646 78,1%
Total 19 450 281 100,00% 32 703 293 100,0%

(ii) Incidence de l’Offre de capital sur les capitaux propres par action et sur la situation de
l’actionnaire qui ne souscrit pas à l’Offre

A titre indicatif, il est présenté dans le tableau ci-dessous l’incidence de l’émission des ABSA sur :

(i) la quote-part des capitaux propres consolidés de la Société par action (calculs
effectués sur la base des capitaux propres consolidés part du Groupe au 30 juin 2025 et
du nombre d’actions composant le capital social de la Société au 30 juin 2025, après
déduction des actions auto-détenues) ; et

(ii) la participation d’un actionnaire qui détiendrait 1% du capital de la Société
préalablement à l’émission des ABSA et ne souscrivant pas à l’Augmentation de Capital
(calculs effectués sur la base du nombre d’actions composant le capital social de la Société
à la date du Document d’Information) :




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Quote-part des capitaux propres Participation de l’actionnariat
consolidés par action (en euros) en %
Base non diluée Base diluée Base non diluée Base diluée
Avant émission des ABSA -2.01€ -0,71€ 1% 0,77%
Après émission de 13 253 012
ABSA (soit une souscription de
l’Augmentation de Capital à 100 -0,52€ 0,89€ 0,59% 0,33%
% en l’absence d’exercice de la
Clause d’Extension)
Après émission de 15 240 963
ABSA (soit une souscription de
l’Augmentation de Capital à 100 -0,40€ 0,98€ 0,56% 0,31%
% et en cas d’exercice intégral
de la Clause d’Extension)
Après émission de 15 240 963
ABSA (soit une souscription de
l’Augmentation de Capital à
100 % et en cas d’exercice
0,71€ 0,98€ 0,34 % 0,31%
intégral de la Clause
d’Extension) et émission des
22 861 444 Actions Sous-
jacentes

* sur la base d'un nombre d'actions existantes de 19 450 281 au 30 juin 2025

** en tenant compte de l’exercice de toutes les valeurs mobilières non encore exercées au
31 décembre 2024.

Eligibilité de l’opération au dispositif 150-0 B TER DU CGI (remploi de plus-value de cession)

En cas d'apport de titres à une société contrôlée par l'apporteur, la plus-value est placée en report
d'imposition (article 150-0 B ter du Code général des impôts). La cession dans un délai de trois ans des
titres apportés a pour effet de mettre fin à ce report d'imposition, sauf si la société s'engage à
réinvestir 60% du produit de la cession dans une activité économique dans un délai de deux ans à
compter de la cession. Le produit de cession peut notamment être investi dans la souscription en
numéraire au capital initial ou à l'augmentation de capital d'une ou de plusieurs sociétés qui
remplissement les conditions prévues à l'article 150-0 B ter du Code général des impôts. A ce titre,
l'Opération constitue un réinvestissement éligible au maintien de la plus-value d'apport en ce qui
concerne la nature du réinvestissement.

Les autres conditions d'application du dispositif indépendantes de la Société (délai et seuil de
réinvestissement, conservation des nouveaux titres, etc.) devront également être respectées par le
souscripteur. Les investisseurs susceptibles de bénéficier de ce régime sont invités à consulter leur

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conseiller fiscal habituel afin d'apprécier leur situation personnelle au regard de la réglementation
spécifique applicable.

Facteurs de risque

Les principaux facteurs de risques liés à l’Opération en tant que tels figurent ci-après :

• Les actionnaires qui n’exerceraient pas leurs DPS verraient leur participation diluée dans le
capital de la Société par les actions nouvelles ainsi que par les BSA à des dates ultérieures ;
• Le marché des DPS pourrait n’offrir qu’une liquidité limitée et être sujet à une grande
volatilité ;
• Le prix de marché des actions de la Société pourrait fluctuer et baisser en dessous du prix de
souscription des actions nouvelles à partir de l’annonce de l’offre, pendant la période de
souscription ou à tout moment après la clôture de l’offre ;
• La volatilité et la liquidité des actions de la Société pourrait fluctuer significativement ;
• En cas de baisse du prix du marché des actions de la Société, les DPS pourraient perdre de leur
valeur.
• Les autres facteurs de risque relatifs à la Société et à ses activités contenus dans la Section
« P. Facteurs de risque spécifiques » de son rapport annuel 2024, disponible sur le site Internet
de la Société.

Avertissement

L'Offre ne nécessite pas la préparation d’un prospectus soumis à l'approbation de l'Autorité des
marchés financiers. Toutefois, un document d'information comprenant les informations prévues à
l'Annexe IX du Règlement (UE) 2017/1129 est disponible gratuitement sur le site internet de la Société
à l'adresse www.mediantechnologies.com et sur le site internet de l'Autorité des marchés financiers
à l'adresse www.amf-france.org.

L’ensemble des informations relatives à l’Offre est disponible sur le site internet de la société à
l’adresse www.mediantechnologies.com


A propos de Median Technologies : Pionnière dans les logiciels dispositifs médicaux et
services d’imagerie innovants, Median Technologies exploite les technologies de pointe
d’Intelligence Artificielle pour augmenter la précision des diagnostics précoces et des
traitements de nombreux cancers. Les offres de Median, iCRO pour l’analyse et la gestion des
images médicales dans les essais cliniques en oncologie et eyonis®, suite de logiciels
dispositifs médicaux basés sur les technologies de l’IA, permettent aux sociétés
biopharmaceutiques et aux cliniciens de faire progresser les soins aux patients et d'accélérer
le développement de nouvelles thérapies. La société française, également présente aux Etats-Unis et en Chine,
est cotée sur le marché Euronext Growth (ISIN : FR0011049824, MNEMO : ALMDT). Median Technologies est
éligible au PEA-PME. Plus d’informations sur www.mediantechnologies.com




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Contacts

MEDIAN TECHNOLOGIES
Emmanuelle Leygues
VP, Corporate Marketing & Financial Communications
+33 6 10 93 58 88
emmanuelle.leygues@mediantechnologies.com

Investisseurs - SEITOSEI ACTIFIN Presse – ULYSSE COMMUNICATION
Ghislaine Gasparetto Bruno Arabian
+33 6 85 36 76 81. +33 6 87 88 47 26
barabian@ulysse-communication.com
ghislaine.gasparetto@seitosei-actifin.com Nicolas Entz
+33 6 33 67 31 54
nentz@ulysse-communication.com



Déclarations prospectives

Ce communiqué contient des déclarations prospectives. Ces déclarations ne constituent pas des faits
historiques. Ces déclarations comprennent des projections et des estimations ainsi que les hypothèses sur
lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des intentions et des
attentes concernant des résultats financiers, des événements, des opérations, des services futurs, le
développement de produits et leur potentiel ou les performances futures.

Ces déclarations prospectives peuvent souvent être identifiées par les mots « s’attendre à », « anticiper », «
croire », « avoir l’intention de », « espérer », « estimer » ou « planifier », ainsi que par d’autres termes similaires.
Bien que la direction de Median estime que ces déclarations prospectives sont raisonnables, les investisseurs
sont alertés sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes,
difficilement prévisibles et généralement en dehors du contrôle de Median Technologies, qui peuvent impliquer
que les résultats et événements effectifs réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés, induits
ou prévus dans les informations et déclarations prospectives.

L’ensemble des déclarations prospectives figurant dans ce communiqué de presse est basé sur les informations
connues par Median Technologies à la date du communiqué. Median Technologies ne prend aucun engagement
de mettre à jour les informations et déclarations prospectives sous réserve de la réglementation applicable
notamment les articles 223-1 et suivants du règlement général de l’Autorité des marchés financiers.

Avertissement

Cette annonce est une publicité et non un prospectus au sens du règlement (UE) 2017/1129 du Parlement
Européen et du Conseil du 14 juin 2017, tel que modifié (le « Règlement Prospectus »).

L’offre des actions Median Technologies décrite ci-dessus ne constitue pas une offre au public donnant lieu à
l’établissement d’un prospectus approuvé par l’Autorité des marchés financiers. Des exemplaires du document
d’information contenant les informations figurant en Annexe IX du Règlement Prospectus (le « Document
d’Information ») sont disponibles sans frais auprès de Median Technologies (Les 2 Arcs, 1800 Route des Crêtes,
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06560 Valbonne), ainsi que sur les sites Internet de Median Technologies (www.mediantechnologies.com) et de
l’AMF (www.amf-france.org).

Median Technologies attire l’attention du public sur la section VIII « Facteurs de risque propres à l’Emetteur »
du Document d'Information.

Le présent communiqué ne constitue pas et ne saurait être considéré comme constituant une offre au public,
une sollicitation ou une vente dans une juridiction dans laquelle une telle offre, sollicitation ou vente serait
illégale avant l'inscription ou la qualification en vertu des lois sur les valeurs mobilières de cette juridiction.

L’offre des actions Median Technologies décrite ci-dessus sera effectuée dans le cadre (i) d’une augmentation
de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires par voie d’offre au public et
avec un délai de priorité, à titre irréductible et réductible, au profit de ses actionnaires en France, (ii) d’un
placement global auprès d’investisseurs institutionnels en France et hors de France, en dehors, notamment des
Etats-Unis d’Amérique, du Canada, du Japon, de l’Afrique du Sud et de l’Australie.

S’agissant des Etats membres de l’Espace Economique Européen, aucune action n’a été entreprise et ne sera
entreprise à l’effet de permettre une offre au public des valeurs mobilières objet de ce communiqué rendant
nécessaire la publication d’un prospectus dans l’un ou l’autre de ces Etats membres. En conséquence, les valeurs
mobilières ne peuvent être offertes et ne seront offertes dans aucun des Etats membres, sauf conformément
aux dérogations prévues par l’article 1(4) du Règlement Prospectus ou dans les autres cas ne nécessitant pas la
publication par Median Technologies d’un prospectus au titre de l’article 3 du Règlement Prospectus et/ou des
règlementations applicables dans cet Etat membre.

Le présent communiqué et les informations qu’il contient s’adressent et sont destinés uniquement aux
personnes situées (x) en dehors du Royaume-Uni ou (y) au Royaume-Uni, qui sont des « investisseurs qualifiés »
(tel que ce terme est défini dans le Règlement Prospectus qui fait partie du droit interne en application du
European Union (Withdrawal) Act 2018) et (i) qui sont des professionnels en matière d’investissements («
investment professionals ») au sens de l’article 19(5) du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial
Promotion) Order 2005, tel que modifié (le « Financial Promotion Order »), (ii) qui sont visées à l’article 49(2)
(a) à (d) du Financial Promotion Order (« high net worth companies, unincorporated associations etc. ») ou (iii)
sont des personnes auxquelles une invitation ou une incitation à participer à une activité d’investissement (au
sens de l’article 21 du Financial Services and Markets Act 2000) peut être légalement communiquée ou transmise
(les personnes mentionnées aux paragraphes (y)(i), (y)(ii) et (y)(iii) étant ensemble dénommées, les « Personnes
Habilitées »). Toute invitation, offre ou accord en vue de la souscription ou l’achat de titres financiers objet du
présent communiqué est uniquement accessible aux Personnes Habilitées et ne peut être réalisé(e) que par les
Personnes Habilitées. Ce communiqué s’adresse uniquement aux Personnes Habilitées et ne peut être utilisé
par toute personne autre qu’une Personne Habilitée.

Le présent communiqué et les informations qu’il contient ne constituent ni une offre de souscription ou d’achat,
ni la sollicitation d’un ordre d’achat ou de souscription, des actions Median Technologies aux Etats-Unis ou dans
toute autre juridiction dans laquelle l’opération pourrait faire l’objet de restrictions. Des valeurs mobilières ne
peuvent être offertes ou vendues aux Etats-Unis en l’absence d’enregistrement ou de dispense d’enregistrement
au titre du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié (le « U.S. Securities Act »), étant précisé que les actions
Median Technologies n’ont pas été et ne seront pas enregistrées au titre du U.S. Securities Act et que Median
Technologies n’a pas l’intention de procéder à une offre au public des actions Median Technologies aux Etats-
Unis.



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La diffusion du présent communiqué peut, dans certains pays, faire l’objet d’une réglementation spécifique. Les
personnes en possession du présent communiqué doivent s’informer des éventuelles restrictions locales et s’y
conformer.

Toute décision de souscrire ou d’acheter des actions Median Technologies doit être effectuée uniquement sur
la base des informations publiques disponibles concernant Median Technologies. Ces informations ne relèvent
pas de la responsabilité de TP ICAP Midcap et n’ont pas été vérifiées indépendamment par TP ICAP Midcap.




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ANNEXE

TERMES ET CONDITIONS DES BSA


MEDIAN TECHNOLOGIES, société anonyme de droit français dont les titres sont admis aux négociations et à la
cotation sur le marché Euronext Gowth Paris, au capital social de 995.821,35 euros, dont le siège social est situé
2 Arcs, 1800 Route des crêtes, 06560 Valbonne - Sophia Antipolis, immatriculée au Registre du Commerce et des
Sociétés de Grasse sous le numéro 443 676 309, (la « Société »), procède aux termes des présentes à l'émission
consécutivement à la décision du Conseil d’administration faisant usage de la délégation de compétence qui lui
a été consentie par l’assemblée générale mixte des actionnaires en date du 17 juin 2025 au profit des
Investisseurs et conformément aux stipulations de ceux-ci (chacune de ces Personnes étant un « Porteur »), à la
Date d'Emission, d'un total de 13.253.012 bons de souscription d'actions (les « BSA ») en vue de souscrire un
total de 19.879.518 Actions (les « Actions issues des BSA ») au Prix d'Exercice (tel que défini ci-après) par Action
issues de l'exercice des BSA, suivant les modalités ci-incluses (les « Modalités»). Les BSA feront l'objet d'une
demande d'admission aux négociations sur Euronext Growth Paris. L'exercice de deux (2) BSA donnera droit à
souscrire à trois (3) actions ordinaires de la Société (une « Action ») (la « Parité d'Exercice ») pour un prix total
égal au Prix d'Exercice.


1. DEFINITIONS

Aux fins des Modalités, et à moins que le contexte n'exige une interprétation différente, les termes
suivants auront le sens indiqué ci-dessous :
« Actions » désigne les actions ordinaires de la Société d'une Valeur Nominale
unitaire de 0,05 euro ;

« Actions issues des BSA » a le sens qui lui est attribué en introduction ;

« Admission » admission à la cotation et aux négociations sur le Marché, et les
termes « Admettre » et « Admis » seront interprétés en
conséquence ;

« Assemblée Générale a le sens qui lui est attribué à la Modalités 7(a) ;
des Porteurs »

« BSA » a le sens qui lui est attribué en introduction ;

« Date d'Emission » la date d'émission de ces BSA, étant le, ou aux environs du, 23 juillet
2025 ;

« Date d'Exercice » désigne, en relation avec tout exercice de BSA, la date à laquelle
une Notification d'Exercice est reçue par la Société conformément
à la Modalité 2(b) ;

« Date d'Expiration » trente (30) mois suivant la Date d'Emission ;


« Investisseur » signifie le(s) investisseur(s) achetant des BSA dans le cadre du
présent placement conformément aux Contrats de Souscription ;

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« Jour ouvré » signifie un jour, autre qu'un samedi, un dimanche ou un jour où les
banques de Paris (France) sont fermées ;

« Modalités » a le sens qui lui est attribué en introduction ;

« Marché » signifie Euronext Growth Paris ;

« Notification d'Exercice » a le sens qui lui est attribué à la Modalité 2(b) ;

« Parité d'Exercice » a le sens qui lui est attribué en introduction ;

« Personne(s) » désigne une personne physique ou une société, un general ou
limited partnership, un trust, une association immatriculée ou non,
une co-entreprise, une société à responsabilité limitée, un
groupement à responsabilité limitée, une société par actions, un
gouvernement (ou une agence ou une subdivision politique de
celui-ci) ou toute autre entité de quelque sorte que ce soit ;

« Porteur » a le sens qui lui est attribué en introduction ;

« Prix d'Exercice » désigne, le prix versé pour la libération de chaque Action issue de
l'exercice de deux BSA, soit 2,39 € par action (ce qui correspond à
un prix de souscription de 7,17 € pour l’exercice de deux (2) BSA
afin d’obtenir trois (3) Actions issues des BSA) (tel qu’ajusté afin de
refléter les ajustements éventuels liés aux termes des BSA) ;

« Prix d'Exercice Global » a le sens qui lui est attribué à la Modalité 2(b) ;

« Registre des BSA » le registre tenu conformément à la Modalité 6(a) ;

« Représentant » a le sens qui lui est attribué à la Modalités 7(a) ;

« Représentant Alternatif » a le sens qui lui est attribué à la Modalités 7(b) ;

« Société » a le sens qui lui est attribué en introduction ;

« Teneur de Compte-Titres » désigne le teneur de compte-titres de la Société, comme spécifié
par écrit aux Porteurs des BSA ; Société Générale Securities Services
(32, rue du champ de tir - CS30812 - 44308 Nantes Cedex 3, Tél
+33(0)2.51.85.50.00) ;

« Valeur Nominale » désigne la valeur nominale d'une Action, soit 0,05 euro à la Date
d'Emission ;

Les références aux Modalités, à moins que le contexte n'exige une interprétation différente, les
Modalités des BSA. Les intitulés des Modalités sont inclus pour la commodité des parties et n'affectent
pas l'interprétation des BSA.


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2. EXERCICE

(a) Période d'Exercice

Sous réserve des conditions et limites spécifiquement prévues aux termes des présentes, les BSA
pourront être exercés immédiatement par le Porteur, intégralement ou en partie, contre libération du
prix de souscription payable en numéraire ou par compensation avec des créances certaines, liquides
et exigibles détenues à l’encontre de la Société, à tout moment, tout Jour ouvré à compter de
l'ouverture des marchés à la Date d'Emission et jusqu’à 17h00 (heure de Paris) à la Date d'Expiration.
Les BSA qui n'auront pas été exercés à cette date deviendront caducs automatiquement et les droits
du Porteur d'exercer lesdits BSA expireront.

(b) Notification d'Exercice et Paiement du Prix d'Exercice

Pour exercer les BSA, chaque Porteur devra (i) en faire la demande auprès de l’intermédiaire chez lequel
ses titres sont inscrits en compte (chacune étant une « Notification d'Exercice »). Cette Notification
d'Exercice devra préciser le nombre de BSA exercés et le nombre d'Actions issues des BSA à souscrire,
étant entendu que deux (2) BSA doivent être exercés pour donner droit à trois Action issue des BSA, et
(ii) verser à la Société le prix d'un montant égal au Prix d'Exercice multiplié par le nombre d'actions
exercées en vue de l’émission desquelles les BSA sont exercés (le « Prix d'Exercice Global »). Etant
précisé qu'il pourra y avoir plus d'une Notification d'Exercice et plus d'une émission d'Actions issues
des BSA conformément aux présentes Modalités. Chaque BSA ne pourra être exercé qu'une seule fois.

Le Teneur de Compte-Titres assurera la centralisation des opérations.

3. ACTIONS ISSUES DES BSA

(a) Forme des Actions issues des BSA

Les Actions issues des BSA revêtiront la forme au porteur ou au nominatif.

Conformément aux dispositions de l'article L.211-3 du Code monétaire et financier, les Actions issues
des BSA seront obligatoirement inscrites en compte-titres tenu, selon le cas, par le Teneur de Compte-
Titres ou un intermédiaire financier habilité.

(b) Date de paiement du dividende et des Droit attachés aux Actions issues des BSA

A compter de leur émission, les Actions issues des BSA porteront jouissance courante et confèreront à
leurs titulaires les mêmes droits et seront entièrement assimilées aux Actions de la Société.

Les Actions issues des BSA seront soumises à toutes les dispositions des statuts de la Société.

Les Actions issues des BSA seront, à compter de leur émission, admises à la cotation et aux négociations
sur le Marché, sous la même ligne de cotation que les Actions.

(c) Cession d'Actions issues des BSA

Les Actions issues des BSA seront librement négociables.



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Conformément aux dispositions des articles L.211-15 et L.211-17 du Code monétaire et financier, les
Actions se transmettent par virement de compte à compte et le transfert de propriété des Actions
issues des BSA résultera de leur enregistrement au nom ou au compte du cessionnaire.

L’admission des Actions issues des BSA auprès d’Euroclear France sera demandée.

4. REGLEMENT DES ROMPUS

Aucune fraction d'Action ne pourra être émise lors de l'exercice d'un (1) BSA et chaque Action issue de l'exercice
des BSA ne pourra être émise que sur exercice de deux (2) BSA.
Tout ajustement sera réalisé de telle sorte qu’il égalise, au centième d’action près, la valeur des Actions issues
des BSA qui auraient été obtenues en cas d’exercice des BSA, immédiatement avant la réalisation d’une des
opérations mentionnées à la Modalité 5, et la valeur des Actions issues des BSA qui seraient obtenues en cas
d’exercice des BSA immédiatement après la réalisation de cette opération.
En cas d’ajustements réalisés conformément aux paragraphes 1 à 9 mentionnés à la Modalité 5, la nouvelle
Parité d'Exercice sera déterminée avec deux décimales par arrondi au centième le plus proche (0,005 étant
arrondi au centième supérieur, soit à 0,01). Les éventuels ajustements ultérieurs seront effectués à partir de la
Parité d'Exercice qui précède ainsi calculée et arrondie. Toutefois, les BSA ne pourront donner lieu qu’à livraison
d’un nombre entier d’actions.
Si le nombre d'Actions issues des BSA ainsi calculé n'est pas un nombre entier, le Porteur pourra demander qu'il
lui soit délivré :
- soit le nombre entier d'actions immédiatement inférieur ; dans ce cas, il lui sera versé en espèces une
somme égale au produit de la fraction d'action formant rompu par la valeur de l’action, égale au dernier
cours coté sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre marché réglementé
ou sur un marché similaire) lors de la séance de bourse qui précède la Date d'Exercice ;
−
- soit le nombre entier d'actions immédiatement supérieur, à la condition de verser à la Société une
somme égale à la valeur de la fraction d'action supplémentaire ainsi demandée, évaluée tel que prévu
à l'alinéa précédent.

Au cas où le Porteur de BSA ne préciserait pas l'option qu'il souhaite retenir, il lui sera remis le nombre entier
d'Actions immédiatement inférieur plus un complément en espèces tel que décrit ci-dessus.

5. AJUSTEMENTS DE LA PARITE D'EXERCICE

Les BSA émis par la Société sont des valeurs mobilières donnant accès au capital au sens des articles L.228-91 et
s. du Code de commerce.
Le Prix d'Exercice et/ou le nombre d'Actions issues des BSA pourront faire l'objet d'un ajustement conformément
aux exigences légales et règlementaires prévues par le Code de commerce, et en particulier par les articles L.228-
98 à L.228-106 (à l'exception des dispositions des articles L.228-99 1°) et L.228-99 2°)) et les articles R.228-87 à
R.228-92 du même code.
Conformément aux dispositions de l'article R.228-92 du Code de commerce, si la Société décide d'émettre,
quelle qu’en soit la forme des actions ou des titres donnant accès au capital assortis de droits préférentiels de
souscription réservés à ses actionnaires, de distribuer des réserves (en espèces ou en nature) et des primes
d'émission ou de modifier la répartition des bénéfices en créant des actions de préférence, elle en informera
(aussi longtemps que la réglementation en vigueur l'exigera) les Porteurs via la publication d'une annonce dans
le Bulletin des Annonces Légales Obligatoires.
Si la Société est absorbée par une société, ou fusionne avec une ou plusieurs autres sociétés afin de créer une
nouvelle société, ou de procéder à une scission, les Porteurs exerceront leurs droits dans la/les société(s)
bénéficiaire(s) des actifs conformément aux dispositions de l'article L.228-101 du Code de commerce.
Aussi longtemps que des BSA seront en circulation et en cas de survenance des opérations suivantes :
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- des opérations financières (émission d'actions ou de tous autres titres de quelque nature que ce soit)
assorties d'un droit préférentiel de souscription coté ou par attribution gratuite de bons de souscription
cotés ;
- attribution gratuite d'actions à des actionnaires, regroupement ou division d'Actions ;
- incorporation au capital de réserves, bénéfices ou primes au capital, par majoration de la Valeur
Nominale des Actions ;
- distribution de réserves ainsi que de toutes primes d'émission, en espèces ou en nature ;
- attribution gratuite aux actionnaires de la Société de tous titres de celle-ci autre que des Actions ;
- absorption, fusion, scission ;
- rachat de ses propres Actions à un prix supérieur au cours de bourse ;
- amortissement du capital ;
- modification de la répartition des bénéfices et/ou création d'actions de préférence ;

que la Société pourrait réaliser à compter de la Date d'Emission des BSA, et dont la date à laquelle la détention
des actions de la Société est arrêtée afin de déterminer quels sont les actionnaires bénéficiaires d’une telle
opération ou pouvant y participer et notamment à quels actionnaires, un dividende, une distribution, une
attribution ou une allocation, annoncé ou voté à cette date ou préalablement annoncé ou voté, doit être payé,
livré ou réalisé, se situe avant la date de livraison des actions nouvelles issues de l’exercice des BSA, le maintien
des droits des Porteurs de BSA sera assuré jusqu'à la date de livraison (exclue) en procédant à un ajustement de
la Parité d'Exercice conformément aux modalités ci-dessous. En particulier, à l’issue de la réalisation d’une
augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription, la Parité d’Exercice sera ajustée
conformément au paragraphe 1. a) infra.

1.a) En cas d’opérations financières comportant un droit préférentiel de souscription coté (émission d'actions
ou de tout autre titre de quelque nature que ce soit), la nouvelle Parité d'Exercice sera égale au produit de la
Parité d'Exercice en vigueur avant le début de l’opération considérée et du rapport :

Valeur de l'action après détachement du droit préférentiel de souscription
+ Valeur du droit préférentiel de souscription
______________________________________

Valeur de l'action après détachement du droit préférentiel de souscription

Pour le calcul de ce rapport, la valeur de l’action après détachement du droit préférentiel de souscription et la
valeur du droit préférentiel de souscription seront égales à la moyenne arithmétique des premiers cours cotés
sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre marché réglementé ou sur un marché
similaire sur lequel l’action de la Société ou le droit préférentiel de souscription est coté) pendant toutes les
séances de bourse incluses dans la période de souscription.

b) En cas d’opérations financières réalisées par attribution gratuite de bons de souscriptions cotés aux
actionnaires avec faculté corrélative de placement des titres financiers à provenir de l'exercice des bons de
souscription non exercés par leurs porteurs à l’issue de la période de souscription qui leur est ouverte, la
nouvelle Parité d'Exercice sera égale au produit de la Parité d'Exercice en vigueur avant le début de l’opération
considérée et du rapport :




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Valeur de l'action après détachement du bon de souscription
+ Valeur du bon de souscription
______________________________________________

Valeur de l'action après détachement du bon de souscription

Pour le calcul de ce rapport :

- la valeur de l’action après détachement du bon de souscription sera égale à la moyenne pondérée par
les volumes (i) des cours de l'action de la Société constatés sur le Marché (ou, en l’absence de cotation
sur le Marché, sur un autre marché réglementé ou sur un marché similaire sur lequel l’action est cotée)
pendant toutes les séances de bourse incluses dans la période de souscription, et (ii) (a) du prix de
cession des titres financiers cédés dans le cadre du placement, si ces derniers sont des actions
assimilables aux actions existantes de la Société, en affectant au prix de cession le volume d'actions
cédées dans le cadre du placement ou (b) des cours de l'action de la Société constatés sur le Marché
(ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre marché réglementé ou sur un marché similaire
sur lequel l’action est cotée) le jour de la fixation du prix de cession des titres financiers cédés dans le
cadre du placement si ces derniers ne sont pas des actions fongibles avec les Actions existantes de la
Société ;

- la valeur du bon de souscription sera égale à la moyenne pondérée par les volumes (i) des cours du bon
de souscription d’action constatés sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un
autre marché réglementé ou sur un marché similaire sur lequel le bon de souscription d’action est coté)
pendant toutes les séances de bourse incluses dans la période de souscription, et (ii) de la valeur
implicite du bon de souscription résultant du prix de cession des titres financiers cédés dans le cadre
du placement, laquelle correspond à la différence, (si elle est positive), ajustée de la Parité d'Exercice
des bons de souscription d’action, entre le prix de cession des titres financiers cédés dans le cadre du
placement et le prix de souscription des titres financiers par exercice des bons de souscription en
affectant à cette valeur ainsi déterminée le volume correspondant aux bons de souscription exercés
pour allouer les titres financiers cédés dans le cadre du placement.

2. En cas d’attribution gratuite d’actions aux actionnaires, ainsi qu’en cas de division ou de regroupement des
actions, la nouvelle Parité d'Exercice sera égale au produit de la Parité d'Exercice en vigueur avant le début de
l’opération considérée et du rapport :

Nombre d'actions composant le capital après l’opération
________________________________________

Nombre d'actions composant le capital avant l’opération

3. En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes réalisée par majoration
de la Valeur Nominale des actions de la Société, la Valeur Nominale des actions que pourront obtenir les Porteurs
de BSA par exercice des BSA sera élevée à due concurrence.

4. En cas de distribution de réserves ou de primes en espèces ou en nature (titres financiers de portefeuille...),
la nouvelle Parité d'Exercice sera égale au produit de la Parité d'Exercice en vigueur avant le début de l’opération
considérée et du rapport :




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Valeur de l'action avant la distribution
_________________________________________________________________

Valeur de l'action avant la distribution
- Montant par action de la distribution ou valeur des titres financiers ou actifs remis par action.

Pour le calcul de ce rapport :

- la valeur de l’action avant la distribution sera égale à la moyenne pondérée par les volumes des cours
de l’action de la Société constatés sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un
autre marché réglementé ou sur un marché similaire sur lequel l’action est cotée) pendant les dix
dernières séances de bourse qui précèdent le jour où les actions de la Société sont cotées ex-
distribution ;

- si la distribution est faite en nature :

o en cas de remise de titres financiers déjà cotés sur un marché réglementé ou sur un marché
similaire, la valeur des titres financiers remis sera déterminée comme indiqué ci-avant ;
o en cas de remise de titres financiers non encore cotés sur un marché réglementé ou un marché
similaire, la valeur des titres financiers remis sera égale, s’ils devaient être cotés sur un marché
réglementé ou sur un marché similaire dans la période de dix séances de bourse débutant à la
date à laquelle les actions de la Société sont cotées ex-distribution, à la moyenne pondérée
par les volumes des cours constatés sur ledit marché pendant les trois premières séances de
bourse incluses dans cette période au cours desquelles lesdits titres financiers sont cotés ; et
o dans les autres cas (titres financiers remis non cotés sur un marché réglementé ou un marché
similaire ou cotés durant moins de trois séances de bourse au sein de la période de dix séances
de bourse visée ci-avant ou distribution d’actifs), la valeur des titres financiers ou des actifs
remis par action sera déterminée par un expert indépendant de réputation internationale
choisi par la Société.

5. En cas d’attribution gratuite aux actionnaires de la Société de titres financiers autres que des actions de la
Société, et sous réserve du paragraphe 1 b) ci-dessus, la nouvelle Parité d'Exercice sera égale :

(a) si le droit d’attribution gratuite de titres financiers était admis aux négociations sur le Marché (ou, en
l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre marché réglementé ou sur un marché similaire), au produit de
la Parité d'Exercice en vigueur avant le début de l’opération considérée et du rapport :

Valeur de l’action ex-droit d’attribution gratuite + Valeur du droit d'attribution gratuite
__________________________________________________________

Valeur de l’action ex-droit d’attribution gratuite

Pour le calcul de ce rapport :

- la valeur de l’action ex-droit d’attribution gratuite sera égale à la moyenne pondérée par les volumes
des cours constatés sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre marché
réglementé ou sur un marché similaire sur lequel l’action ex-droit d’attribution gratuite de la Société
est coté) de l’action ex-droit d’attribution gratuite pendant les dix premières séances de bourse
débutant à la date à laquelle les actions de la Société sont cotées ex-droit d'attribution gratuite ;
- la valeur du droit d'attribution gratuite sera déterminée comme indiqué au paragraphe ci-avant.


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Si le droit d'attribution gratuite n'est pas coté pendant chacune des dix séances de bourse, sa valeur sera
déterminée par un expert indépendant de réputation internationale choisi par la Société.

(b) si le droit d’attribution gratuite de titres financiers n’était pas admis aux négociations sur le Marché (ou sur
un autre marché réglementé ou sur un marché similaire), au produit de la Parité d'Exercice en vigueur avant le
début de l’opération considérée et du rapport :

Valeur de l’action ex-droit d’attribution gratuite
+ Valeur du ou des titre(s) financier(s)attribué(s) par action
__________________________________________________________

Valeur de l’action ex-droit d’attribution gratuite

Pour le calcul de ce rapport :

- la valeur de l’action ex-droit d’attribution gratuite sera déterminée comme au paragraphe a) ci-avant.
- si les titres financiers attribués sont cotés ou sont susceptibles d'être cotés sur le Marché (ou, en
l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre marché réglementé ou sur un marché similaire), dans
la période de dix séances de bourse débutant à la date à laquelle les actions sont cotées ex-distribution,
la valeur du ou des titre(s) financier(s) attribué(s) par action sera égale à la moyenne pondérée par les
volumes des cours desdits titres financiers constatés sur ledit marché pendant les trois premières
séances de bourse incluses dans cette période au cours desquelles lesdits titres financiers sont cotés.
Si les titres financiers attribués ne sont pas cotés pendant chacune des trois séances de bourse, la valeur
du ou des titre(s) financier(s) attribué(s) par action sera déterminée par un expert indépendant de
réputation internationale choisi par la Société.

6. En cas d’absorption de la Société par une autre société ou de fusion avec une ou plusieurs autres sociétés
dans une société nouvelle ou de scission, l'exercice des BSA donnera lieu à l’attribution d’actions de la société
absorbante ou nouvelle ou des sociétés bénéficiaires de la scission.

La nouvelle Parité d'Exercice sera déterminée en multipliant la Parité d'Exercice en vigueur avant le début de
l’opération considérée par le rapport d’échange des actions de la Société contre les actions de la société
absorbante ou nouvelle ou des sociétés bénéficiaires de la scission. Ces dernières sociétés seront substituées de
plein droit à la Société dans ses obligations envers les Porteurs de BSA.

7. En cas de rachat par la Société de ses propres actions (excepté le rachat fait conformément à article L.225-
209 al.2 du Code de commerce) à un prix supérieur au cours de bourse, la nouvelle Parité d’Exercice sera égale
au produit de la Parité d’Exercice en vigueur avant le début du rachat et du rapport suivant :

Valeur de l’action x (1-Pc%)
________________________________

Valeur de l’action- Pc% x Prix de rachat

Pour le calcul de ce rapport :
− Valeur de l’action signifie la moyenne pondérée par les volumes des cours de l’action de la Société
constatés sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre marché réglementé
ou sur un marché similaire sur lequel l’action est cotée) pendant les dix dernières séances de bourse qui
précèdent le rachat (ou la faculté de rachat); Pc% signifie le pourcentage de capital racheté ; et
− Prix de rachat signifie le prix de rachat effectif.

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8. En cas d’amortissement du capital, la nouvelle Parité d'Exercice sera égale au produit de la Parité d'Exercice
en vigueur avant le début de l’opération considérée et du rapport :

Valeur de l'action avant amortissement
_____________________________________________________________

Valeur de l'action avant l'amortissement - Montant de l'amortissement par action

Pour le calcul de ce rapport, la valeur de l’action avant l’amortissement sera égale à la moyenne pondérée par
les volumes des cours de l’action de la Société constatés sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le
Marché, sur un autre marché réglementé ou sur un marché similaire sur lequel l’action est cotée) pendant les
dix dernières séances de bourse qui précèdent la séance où les actions de la Société sont cotées ex-
amortissement.

9. (a) En cas de modification par la Société de la répartition de ses bénéfices et/ou de création d’actions de
préférence entraînant une telle modification, la nouvelle Parité d'Exercice sera égale au produit de la Parité
d'Exercice en vigueur avant le début de l’opération considérée et du rapport :

Valeur de l’action avant la modification
___________________________________________________________

Valeur de l’action avant la modification - Réduction par action du droit aux bénéfices.

Pour le calcul de ce rapport :

- la Valeur de l’action avant la modification sera déterminée d'après la moyenne pondérée des cours de
l’action de la Société constatés sur le Marché (ou, en l’absence de cotation sur le Marché, sur un autre
marché réglementé ou sur un marché similaire sur lequel l’action est cotée) pendant les dix dernières
séances de bourse qui précèdent le jour de la modification ;
- la réduction par action du droit aux bénéfices sera déterminée par un expert indépendant de réputation
internationale choisi par la Société et soumise à l'approbation de l'Assemblée Générale des Porteurs
(comme défini à la Modalité 7).

Nonobstant ce qui précède, si lesdites actions de préférence sont émises avec maintien du droit préférentiel de
souscription des actionnaires ou par voie d'attribution gratuite aux actionnaires de bons de souscription desdites
actions de préférence, la nouvelle Parité d'Exercice sera ajustée conformément aux paragraphes 1 ou 5 ci-avant.

(b) En cas de création d’actions de préférence n'entraînant pas une modification de la répartition des bénéfices,
l'ajustement de la Parité d’Exercice, le cas échéant nécessaire, sera déterminé par un expert indépendant de
réputation internationale choisi par la Société.

Si la Société doit effectuer des opérations ou un ajustement qui n'a pas été accompli en vertu des paragraphes
1 à 9 ci-dessus, et si une loi postérieure exige un ajustement, la Société effectuera cet ajustement selon la loi en
vigueur et les pratiques observées en France sur le marché.




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6. FORME, DETENTION ET TRANSFERT DES BSA

(a) Forme

Les BSA revêtiront la forme au porteur ou au nominatif.

Les droits des Porteurs seront représentés par une inscription sur le compte-titres ouvert à
leur nom dans les livres (le « Registre des BSA ») du Teneur de Compte-Titres désigné par la
Société.

(b) Titulaire

La Personne au nom de laquelle sont enregistrées les BSA (le « Porteur ») doit, dans toute la
mesure permise par la loi, être traitée à tout moment et à tous égards par la Société et le
Teneur de Compte-Titres en tant que propriétaire de ces BSA.

(c) Cession des BSA

Les BSA sont librement négociables et seront détachables dès la Date d'Emission.

Les BSA seront admis à la cotation et aux négociations sur Euronext Growth Paris.

Conformément aux dispositions des articles L.211-15 et L.211-17 du Code monétaire et
financier, les BSA se transmettront par virement de compte à compte et le transfert de
propriété des BSA résultera d'une inscription au compte-titres au nom du cessionnaire.

A l’égard de la Société, le transfert des BSA sera effectué par transfert entre le compte du cédant et le compte
du cessionnaire au moyen d’un ordre de mouvement émis et signé par le cédant.

7. REPRESENTATION DES PORTEURS

Les Porteurs seront groupés automatiquement pour la défense de leurs intérêts communs en une masse (la
« Masse »).

Conformément à l'article L.228-90 du Code de commerce, la Masse sera soumise aux dispositions du Code de
commerce (à l'exception des dispositions de l'article L.228-48), sous réserve des dispositions suivantes :

(a) Personnalité juridique

La Masse aura une personnalité juridique distincte en vertu de l'article L.228-103 du Code de
commerce, et agira en partie par l'intermédiaire d'un représentant (le « Représentant ») et en
partie par l'intermédiaire d'une assemblée générale des Porteurs (l’« Assemblée Générale des
Porteurs »).

La Masse seule, à l'exclusion de tous les Porteurs individuels, pourra exercer et faire valoir les
droits, actions et avantages communs qui peuvent ou pourront ultérieurement découler des
BSA ou s'y rapporter.

(b) Représentant

Le Représentant initial est :



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DIIS GROUP, société par actions simplifiées dont le siège social est situé au 12 rue Vivienne
Paris (75002), enregistrée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro
812 824 266

8. TENUE DES REGISTRES

La Société devra, aussi longtemps qu'il y aura des BSA en circulation, tenir le Registre des BSA par le Teneur de
Comptes-Titres, qui devra faire mention (i) du nom et de l'adresse du Porteur de chaque BSA (y compris, afin de
lever toute ambigüité, les transferts et changements de propriété des BSA) et (ii) de toutes les annulations des
BSA suivant leur exercice.

9. IMPOTS

La Société payera les droits de timbres, d'enregistrement et autres taxes ou impôts similaires exigibles en vertu
de la loi française lors de l’émission et de la livraison des Actions issues des BSA.

10. ENGAGEMENTS RELATIFS AUX ACTIONS

Par les présentes, la Société s'engage à respecter et convient de ce qui suit :

(a) les BSA sont, et tous les bons de souscription d'action émis en remplacement des BSA seront
dès leur émission, dûment autorisés et valablement émis ;

(b) toutes les Actions issues des BSA pouvant être émises lors de l'exercice des BSA seront
valablement émises et entièrement libérées, seront exemptes de restrictions à leur cession, et
seront exemptes de taxes, privilèges et impositions créés par ou exigibles au travers de la
Société au titre de l'émission (autre que les taxes liées à un transfert de propriété concomitant
ou prévues par les Modalités). La Société prendra les mesures nécessaires pour s'assurer que
ces Actions issues de l'exercice des BSA puissent être émises sans entraîner une violation des
lois ou règlements applicables ou de toute condition posée par une entreprise de marché sur
laquelle les Actions peuvent être cotées (à l'exception de la notice de l'émission qui sera
immédiatement diffusée par la Société à chaque émission) ;

(c) La Société prendra à sa charge les frais d'émission de toutes les Actions pouvant être émises
lors de l'exercice des BSA à tout moment, y compris suite à des ajustements liés à des Actions
déjà en circulation ou autre ;

(d) la Société fera tout son possible pour que les Actions issues des BSA soient Admises sur le
Marché au plus tard le troisième Jour Ouvré suivant l'exercice des BSA et à condition que le
Porteur ait respecté ses obligations en matière de KYC ; et

(f) la Société prendra toutes les mesures nécessaires et appropriées pour qu'elle puisse,
conformément aux lois et règlements applicables, émettre les Actions issues des BSA.

11. TRANSFERT

Les BSA et tous les droits qui y sont liés peuvent être transférés en tout ou partie.




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12. DEFAUT D'EXERCICE DES DROITS

Aucun manquement ou retard du Porteur dans l'exercice d'un droit ou faculté visé ci-dessous ne pourra être
interprété comme une renonciation à ce droit ou faculté, et tout exercice unique ou partiel de ce droit ou faculté
et ne pourra empêcher un exercice ultérieur de ce droit. Tous les droits et recours du Porteur sont cumulatifs et
n'excluent pas les autres droits ou recours disponibles.

Les termes du paragraphe précédent ne prolongent pas, et ne seront pas considérés comme prolongeant, au-
delà de la Date d'Expiration, la période pendant laquelle un Porteur peut exercer tout droit au titre des BSA.

13. PROPRIETE DES BSA

La Société devra traiter la Personne au nom de laquelle les BSA seront inscrits sur le registre conservé au bureau
principal du Teneur de Compte-Titres (ou au bureau du mandataire indiqué) comme le propriétaire et le
détenteur de ceux-ci à tous égards, nonobstant toute communication contraire.

14. RECOURS

En cas de non-respect d'un engagement de la Société prévu aux Modalités, tout Porteur pourra protéger et
exiger l'exécution de ses droits en demandant en justice l'exécution en nature de toute obligation contenue dans
ces Modalités ou obtenir une injonction pour faire cesser ou prévenir la violation effective ou potentielle des
stipulations des Modalités ou faire valoir ses droits, et prendre une ou plusieurs de ces mesures. La Société
accepte de payer les honoraires, coûts et dépenses, y compris les honoraires et dépenses des conseils juridiques,
comptables et autres experts sélectionnés par un Porteur, et les honoraires, coûts et dépenses liés aux
procédures d’appel, encourus ou subis par un Porteur pour l’exécution de tout BSA ou le paiement des sommes
dues au titre des Modalités qu'une procédure judiciaire ait ou non été initiée. Aucun des droits, pouvoirs ou
recours conférés en vertu de tout BSA ne sont exclusifs, et chaque droit ou recours sera cumulatif et s’ajoutera
à tout autre droit ou recours conféré en vertu de tout BSA disponible. La Société accepte que les dommages et
intérêts ne fourniront pas une compensation appropriée pour les pertes encourues suite à la violation des
stipulations des BSA et, en tant que tel, tout Porteur est autorisé à demander l'exécution en nature.

15. ABSENCE DE QUALITE D'ACTIONNAIRE DES PORTEURS

Aucune des stipulations des Modalités ne peut être interprétée comme imposant au Porteur les responsabilités
d'un actionnaire de la Société ou comme imposant la souscription de titres (par l'exercice des BSA ou de toute
autre manière), même si une telle responsabilité est alléguée par la Société ou les créanciers de la Société.
Jusqu'à l'exercice des BSA, un Porteur n'aura ni n'exercera aucun droit en vertu des présentes en tant
qu'actionnaire de la Société.

16. FRAIS ET TAXES

La Société, à ses propres frais, demandera et obtiendra les agréments, autorisations, permis et décisions
nécessaires pour que la Société, conformément aux lois et règlements applicables, émettre les Actions lors de
l'exercice de tout BSA. Lors de l'exercice de BSA, la Société payera les frais d'émission qui peuvent être dus à la
suite de l'émission ou la livraison des Actions. La Société ne sera cependant pas tenue de payer, et le Porteur
payera, les impôts ou taxes qui seraient dus à l'occasion de tout transfert de propriété qu'implique l'émission et
la livraison des Actions à une Personne autre qu’un Porteur, et cette émission et cette livraison ne sera pas
effectuée tant que la Personne demandant cette émission n'aura pas versé à la Société le montant des taxes ou
apporté la preuve à la Société que cette taxe a été payée.



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17. AMENDEMENTS OU RENONCIATIONS

Ces Modalités peuvent seulement être modifiées, faire l'objet d'une renonciation, être rejetées ou résiliées
conformément à la législation et à la réglementation applicable et par une décision de la Masse. Aucune de ces
actions ne peut augmenter le Prix d'Exercice Global, sous réserve des stipulations de la Modalité 5, ou diminuer
le nombre d'actions susceptibles d’être obtenues lors de l'exercice des BSA sans consentement écrit de chaque
Porteur concerné.

18. AUTONOMIE DES STIPULATIONS

Les stipulations de ces Modalités seront réputées autonomes et la non-validité ou l'impossibilité d'exécuter tout
terme ou stipulation de celles-ci n'affectera pas la validité ni la force exécutoire des présentes Modalités. Si un
tribunal ou une autorité administrative jugeait non valide, non exécutoire ou illégale toute stipulation des
Modalités, il aura le pouvoir d’interpréter cette stipulation conformément à ses objectifs pour qu'elle devienne
exécutoire.

19. SUCCESSEURS ET CESSIONNAIRES

Ces Modalités ont force obligatoire et s'appliqueront aux Porteurs et à leurs cessionnaires, et aura force
obligatoire auprès de toute entité venant aux droits de la Société par voie d’absorption, de fusion ou
d'acquisition, de tout ou partie des actifs de la Société. La Société ne peut céder les BSA ou les droits ou
engagements résultants des présentes sans le consentement écrit préalable de chaque Porteur.

21. DROITS DES TIERS

Ces BSA ne confèrent qu'au Porteur le droit de se prévaloir des Modalités ou toutes autres stipulations
contenues dans les BSA.

22. DROIT APPLICABLE - JURIDICTIONS

Ces Modalités seront interprétées, régies et appliquées conformément à la loi française. Tous différents
résultant de l'interprétation ou de l'exécution des Modalités sera soumis à la juridiction exclusive du Tribunal
des activités économiques de Paris. Chaque partie renonce, dans les limites permises par la loi, irrévocablement
à toute objection actuelle ou future quant à la compétence de ces tribunaux pour toute action ou procédure, et
se soumet irrévocablement à la juridiction exclusive de ces tribunaux pour toutes ces poursuites, actions ou
procédures.




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