Communiqué de presse
23 juillet 2025




Résultats semestriels 2025
Edenred réalise un EBITDA en croissance organique de 14,4% et
confirme l’ensemble de ses objectifs pour l’année 2025

Edenred enregistre une croissance soutenue de son chiffre d'affaires :
- Chiffre d’affaires opérationnel de 1 339 millions d’euros, en progression de 7,1% en données
comparables (5,3% en données publiées) par rapport au premier semestre 2024, résultant
de :
- La croissance à deux chiffres de la Mobilité au premier trimestre et au deuxième
trimestre 2025
- L’accélération de la croissance des Avantages aux salariés au deuxième trimestre
2025 par rapport au premier trimestre 2025
- La croissance à deux chiffres en Amérique latine et dans le Reste du monde au
premier trimestre et au deuxième trimestre 2025
- L’accélération de la croissance en Europe au deuxième trimestre 2025 par rapport au
premier trimestre 2025
- La sortie programmée de l'activité B2C auprès des fintechs (Banking as a Service)
- Autres revenus de 112 millions d’euros en ligne avec nos attentes : confirmation d’un
plancher d’autres revenus à 210 millions d'euros pour l’année 2025
- Revenu total de 1 451 millions d’euros, en progression de 6,4% en données comparables
(4,0% en données publiées) par rapport au premier semestre 2024


Edenred affiche une croissance organique à deux chiffres de son EBITDA :
- EBITDA opérationnel de 542 millions d’euros, en hausse de 18,4% en données comparables
(14,7% en données publiées) par rapport au premier semestre 2024
- EBITDA de 654 millions d’euros, en hausse de 14,4% en données comparables (9,6% en
données publiées) par rapport au premier semestre 2024
- Résultat net par action ajusté1 de 1,16€ en hausse de 7,4% en données publiées
- Forte génération de trésorerie : marge brute d’autofinancement avant autres charges et
produits (FFO) de 468 millions d’euros, en hausse de +17,0% en données publiées
- Notation du Groupe à A- réitérée par S&P Global Ratings en avril 2025, et dette nette de
2 351 millions d’euros à fin juin 2025


Edenred poursuit le déploiement efficace de sa stratégie Beyond22-25 :
- En tirant parti de sa plateforme digitale, Edenred continue d’innover pour saisir de
nouvelles opportunités sur des marchés à fort potentiel (ex : Allemagne et Taiwan)




1 Hors amortissements de prix d’acquisitions, autres revenus et charges et après taxes




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- En élargissant son offre à destination des départements RH et des gestionnaires de flottes,
Edenred continue de faire croître la proportion des solutions Beyond Food et Beyond Fuel
dans ses revenus
- En nouant des partenariats stratégiques et en capitalisant sur son efficacité commerciale,
Edenred continue de développer sa base clients


Edenred optimise dans le même temps sa performance opérationnelle :
- En continuant de bénéficier de l'effet de levier opérationnel inhérent à son modèle de
plateforme
- En enregistrant les premiers effets de son programme d’efficience opérationnelle « Fit for
Growth »
- En récoltant les premiers bénéfices des actions menées sur quelques activités dont la
performance était en-dessous des standards du Groupe


Edenred confirme l’ensemble de ses objectifs pour 20252, à savoir :
- Une croissance de l’EBITDA d’au moins 10% en données comparables (équivalant à un
EBITDA minimum d’environ 1 340 millions d’euros, sur la base des taux de change à fin juin
20253)
- Un taux de conversion Free-cash-flow / EBITDA supérieur à 70%4

Ces objectifs prennent en compte un impact négatif attendu de 60 millions d’euros d’EBITDA relatif
à la mise en place d’un plafonnement des commissions marchands en Italie à compter du 3ème
trimestre 2025.


***

Bertrand Dumazy, Président-directeur général d’Edenred, a déclaré : « Edenred enregistre
une nouvelle croissance soutenue de ses revenus. Notre activité est notamment tirée par
de solides performances en Amérique latine et par la progression rapide de nos solutions
Beyond, qu’elles soient dédiées à l’engagement des salariés ou à la mobilité
professionnelle. Ces résultats valident la pertinence de notre modèle diversifié, tant sur le
plan des activités que de l’empreinte géographique.
Dans un contexte économique moins porteur, nous délivrons une croissance organique
à deux chiffres de notre EBITDA. Au-delà de l’effet de levier opérationnel lié à la
croissance de l’activité, nous faisons preuve d’agilité dans la mise en œuvre de notre
plan d’efficacité opérationnelle ainsi que dans la rationalisation de notre portefeuille
d’activités.
Dans cet environnement incertain, nous confirmons à nouveau notre objectif de
croissance organique d’EBITDA supérieure à 10% sur l’ensemble de l’exercice. »




2 Tout en restant vigilant sur toute nouvelle dégradation macroéconomique, dans un environnement incertain
3 Calculé sur la base d’une hypothèse de taux de change moyens au second semestre 2025 égaux aux taux réels constatés au 30
juin 2025
4 À réglementation et méthodologie constantes




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RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025

Lors de sa séance du 22 juillet 2025, le Conseil d’administration a examiné les comptes
consolidés semestriels du Groupe au 30 juin 2025.

Principaux agrégats financiers au 30 juin 2025 :

1er semestre 1er semestre % Variation % Variation
(en millions d’euros)
2025 2024 publiée organique

Chiffre d’affaires opérationnel 1 339 1 271 +5,3% + 7,1%

Autres revenus 112 124 - 9,7% - 0,6%

Revenu total 1 451 1 395 + 4,0% + 6,4%

EBITDA 654 597 + 9,6% + 14,4%

EBIT 522 488 + 6,9% +13,6%

Résultat net, part du Groupe 235 235 + 0,3%


Résultat net ajusté, part du Groupe 279 268

Nombre d’actions retenues pour le calcul 240 187 247 751
du résultat de base par action (en milliers)

Résultat net ajusté, part du Groupe par 1,16 1,08 +7,4%
action (BPA ajusté) (en euros)



• Revenu total de 1 451 millions d’euros

Au premier semestre 2025, le revenu total s’élève à 1 451 millions d’euros, en hausse de +6,4%
en données comparables par rapport au premier semestre 2024. En données publiées, cette
hausse atteint +4,0% : elle intègre des effets de périmètre positifs (+3,3%) provenant des
acquisitions effectuées en 2024 (principalement Spirii au Danemark, RB au Brésil et l’activité
« cartes énergie » d’IP en Italie) et des effets de change défavorables (-5,7%) principalement
liés aux devises en Amérique latine.
Au deuxième trimestre 2025, le revenu total est en progression de +6,2% en données
comparables et de +2,4% en données publiées par rapport au deuxième trimestre 2024. Les
effets de périmètre sont positifs (+2,9%) tandis que les effets de change sont défavorables (-
6,7%).



o Chiffre d’affaires opérationnel : 1 339 millions d’euros

Le chiffre d’affaires opérationnel atteint 1 339 millions d’euros au premier semestre 2025, en
hausse de +7,1% en données comparables par rapport au premier semestre 2024. En données
publiées, la croissance s’élève à 5,3%, cette performance intégrant des effets de périmètre
favorables (+3,6%), neutralisés par des effets de change défavorables (-5,4%).

La croissance enregistrée au deuxième trimestre 2025 est identique à celle du premier trimestre
2025. Edenred poursuit la pénétration de ses marchés et le déploiement des solutions Beyond




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Food et Beyond Fuel qui continuent de séduire un nombre important de nouveaux clients dans
les différents pays où le Groupe opère.

Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires opérationnel s’élève ainsi à 672 millions
d’euros, en hausse de +7,1% en données comparables (+4,0% en données publiées). Cette
hausse tient compte d’effets de périmètre positifs de +3,2% ainsi que d’effets de change
négatifs de -6,3%.



• Chiffre d’affaires opérationnel par ligne de métiers

1er semestre 1er semestre % Variation % Variation
(en millions d’euros)
2025 2024 organique publiée

Avantages aux salariés 867 821 +8,1% +5,6%

Mobilité 347 311 +10,9% +11,6%

Solutions complémentaires 125 139 -7,6% -10,3%

Total 1 339 1 271 +7,1% +5,3%



Le chiffre d’affaires opérationnel des Avantages aux salariés, qui représente 65% du chiffre
d’affaires opérationnel d’Edenred, s’élève à 867 millions d’euros au premier semestre 2025, en
progression de +8,1% en données comparables (+5,6% en données publiées) par rapport au
premier semestre 2024.
Cette croissance traduit le succès durable de l’offre digitale Ticket Restaurant® auprès de
nombreuses entreprises, allant des PME aux grands comptes, et ce, malgré un contexte
macroéconomique plus difficile en Europe. Au-delà des titres repas, la performance est portée
par l’intérêt grandissant pour les solutions Beyond Food toujours plus innovantes pour s’ajuster
aux besoins des clients RH. Edenred a par exemple accéléré au premier semestre 2025 sa
croissance en Allemagne, dans un marché des Avantages aux salariés largement sous-
pénétré. Grâce à la refonte complète de son offre digitale, Edenred a ainsi divisé par 4 le
temps d’onboarding de ses clients et multiplié par 2 la monétisation de ses 2 millions
d’utilisateurs.
Le chiffre d’affaires de l’activité Avantages aux salariés a ainsi accéléré au deuxième trimestre,
atteignant 435 millions d’euros, en croissance de +8,7% en données comparables (+5,5% en
données publiées) par rapport au deuxième trimestre 2024.

Dans le domaine de la Mobilité, qui représente 26% de l’activité d’Edenred, le chiffre d’affaires
opérationnel atteint 347 millions d’euros au premier semestre 2025, en hausse de +10,9% en
données comparables (+11,6% en données publiées) par rapport au premier semestre 2024.
Dans son activité historique de cartes-carburant, le Groupe continue à bénéficier d’une bonne
dynamique, en particulier en Europe où le nombre de litres vendus affiche une croissance
solide. La bonne performance de l’activité Mobilité est également portée par le succès de la
stratégie Beyond Fuel à la fois dans les activités de maintenance, de péages, de gestion du
Fret, mais aussi grâce au déploiement progressif de l’offre de recharge électrique dans toute
l’Europe. Le poids des solutions Beyond Fuel continue de croître au sein de l’activité,
puisqu’elles représentent désormais 32% du chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Mobilité
au premier semestre 2025 contre 30% au premier semestre 2024.




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Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de l’activité Mobilité atteint 175 millions d’euros, en
croissance de +10,2% en données comparables (+8,4% en données publiées) par rapport au
deuxième trimestre 2024.

Le chiffre d’affaires des Solutions complémentaires, regroupant les Services de paiement aux
entreprises, les Solutions de motivation et récompenses ainsi que les Programmes sociaux
publics, s’établit à 125 millions d’euros au premier semestre 2025 et représente 9% de l’activité
du Groupe. Il enregistre une baisse de -7,6% en données comparables (-10,3% en données
publiées) par rapport au premier semestre 2024.
L’activité bénéficie de la forte croissance d’Edenred C3Pay aux Émirats arabes unis, mais est
affectée par la sortie programmée d’Edenred de l'activité B2C auprès des fintechs (Banking
as a Service) et par une performance moindre de l’activité d’Edenred Pay North America (ex-
CSI), où des plans d’actions ciblés sont déployés pour redresser la situation. La performance
des Solutions complémentaires est en outre impactée par le non-renouvellement, à date, d’un
programme social public en Roumanie et par le retour à une répartition plus équilibrée entre
Edenred et ses concurrents sur un autre programme au Chili.
Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires des Solutions complémentaires atteint 62 millions
d’euros, en baisse de -9,2% en données comparables (-14,0% en données publiées) par
rapport au deuxième trimestre 2024.



• Chiffre d’affaires opérationnel par zone géographique

1er semestre 1er semestre % Variation % Variation
(en millions d’euros)
2025 2024 organique publiée

Europe 811 774 +1,7% +4,9%

Amérique latine 393 373 +15,1% +5,4%

Reste du monde 135 124 +16,6% +8,3%

Total 1 339 1 271 +7,1% +5,3%




Au premier semestre 2025, l’Europe enregistre un chiffre d’affaires opérationnel de 811 millions
d’euros, en progression de +1,7% en données comparables par rapport au premier semestre
2024. En données publiées, la croissance s’élève à +4,9 % grâce notamment à l’intégration de
Spirii et de l’activité « cartes énergie » d’IP. L’Europe représente 61% du chiffre d’affaires
opérationnel du Groupe au premier semestre 2025.
Au deuxième trimestre, la croissance est repartie, s’établissant à +2,2% en données
comparables et +4,8% en données publiées.

En France, le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 177 millions d’euros au premier
semestre 2025, la croissance est stable à la fois en données comparables et en données
publiées par rapport au premier semestre 2024. La traction commerciale en France pour
l’offre Ticket Restaurant est partiellement estompée par les effets d’un contexte
économique défavorable conduisant certains clients à réduire le volume de leurs
commandes suite à des baisses d’effectifs dans plusieurs secteurs. La performance dans
les Avantages aux salariés est en outre pénalisée par une baisse cyclique de l'activité
spécifique de ventes aux comités d’entreprises de solutions logicielles dédiées à la




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gestion de programmes d’avantages dont ils ont la charge, alors que dans la Mobilité,
le succès de l’offre Edenred se confirme avec une croissance à deux chiffres de
l’activité.
Au deuxième trimestre, la croissance s’établit à -0,3% en données comparables et en
données publiées.

Le chiffre d’affaires opérationnel en Europe (hors France) s’établit à 634 millions d’euros
au premier semestre 2025. Il représente une progression de +2,2% en données
comparables (+6,3% en données publiées) par rapport au premier semestre 2024, l’écart
de croissance entre les données publiées et comparables provenant essentiellement de
la contribution des sociétés acquises en 2024 : Spirii et l’activité « cartes énergie » d’IP.
La croissance des Avantages aux salariés montre une accélération au deuxième
trimestre grâce à une bonne dynamique commerciale, en particulier en Europe du Sud.
Dans la Mobilité, la croissance est portée à la fois par les offres de cartes multi-énergies
et Beyond Fuel. Dans ce domaine, l’offre de recharge électrique (e-Charge) donne
désormais accès à 925 000 bornes de recharge dans 28 pays. La croissance des solutions
Beyond Fuel est en outre portée par l’offre de péage proposée par Edenred UTA, mais
est restée impactée par la baisse de l’activité d’Edenred Finance du fait de difficultés
économiques rencontrées par l’un de ses principaux clients. Le chiffre d’affaires
d’Edenred Finance est cependant revenu en territoire positif au mois de juin, avec un
chiffre d’affaires opérationnel en hausse de 14% par rapport à juin 2024 et ses
perspectives de croissance sont renforcées grâce à une bonne traction commerciale
conduisant à un pipeline de clients fournis. La croissance en Europe (hors France) est
néanmoins pénalisée par la moindre performance du chiffre d’affaires opérationnel des
Solutions Complémentaires du fait de l’impact cumulé de la sortie programmée de
l'activité B2C auprès de fintechs et le report d’un programme social public en Roumanie.
Au deuxième trimestre, la croissance s’établit à +2,9% en données comparables et +6,2%
en données publiées.

En Amérique latine, le chiffre d’affaires opérationnel s’établit à 393 millions d’euros au premier
semestre 2025, en hausse de +15,1% en données comparables (+5,4 % en données publiées)
par rapport au premier semestre 2024. La moindre croissance en données publiées provient
essentiellement d’effets de change fortement négatifs liés à la dépréciation des monnaies
brésilienne et mexicaine par rapport à l’euro. L’Amérique latine représente 29% du chiffre
d’affaires opérationnel du Groupe au premier semestre 2025.
Au deuxième trimestre, la croissance s’établit à +13,9% en données comparables et +3,0% en
données publiées.

Au Brésil, le chiffre d’affaires opérationnel du premier semestre 2025 est en croissance de
+16,3% en données comparables par rapport au premier semestre 2024. Les Avantages
aux salariés enregistrent une croissance à deux chiffres portée par une bonne
performance de l’ensemble de ses solutions. L’activité de Mobilité génère également
une croissance à deux chiffres, tirée par une bonne activité de l’offre de cartes
carburant et une performance commerciale robuste des solutions Beyond Fuel (gestion
de la maintenance, solutions de télépéage et paiement du fret) prisées par les clients du
Groupe.
Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires opérationnel affiche une progression de
+17,0% en données comparables.




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En Amérique latine hispanique, le chiffre d’affaires opérationnel est en progression de
+12,8% en données comparables, reflétant la très bonne performance du Mexique dans
les deux activités principales, Avantages aux salariés et Mobilité.
Au deuxième trimestre, la croissance a été de +8,3% en données comparables, le
ralentissement par rapport au premier trimestre s’expliquant par le retour à partir du mois
d’avril à une quote-part plus faible d’Edenred dans la gestion d’un Programme Social
Public au Chili.

Dans le Reste du monde, qui représente 10% de l’activité du Groupe, le chiffre d’affaires
opérationnel atteint 135 millions d’euros au premier semestre 2025, soit une progression de
+16,6% en données comparables (+8,3% en données publiées) par rapport au premier
semestre 2024. Cette performance est portée notamment par une dynamique soutenue aux
Émirats arabes unis et en Turquie et le succès de l’offre d’Engagement de Reward Gateway
en Australie.
Au deuxième trimestre, la croissance s’établit à +16,5% en données comparables et +2,6% en
données publiées.



o Autres revenus de 112 millions d’euros

Au premier semestre 2025, les autres revenus s’élèvent à 112 millions d’euros, en baisse de
-0,6% en données comparables (à comparer aux 124 millions d’euros générés au premier
semestre 2024), reflétant la hausse des taux d'intérêt par rapport au premier semestre 2024 au
Brésil, contrebalancée par la baisse des taux d'intérêt dans la zone euro. La croissance en
données publiées est affectée par l'impact négatif de l’évolution des taux de change,
notamment le réal brésilien et le peso mexicain.
Edenred confirme un plancher d’autres revenus à 210 millions d'euros pour 2025.



o EBITDA de 654 millions d’euros

L’EBITDA du premier semestre 2025 atteint 654 millions d’euros, en croissance de +14,4% en
données comparables et de +9,6% en données publiées par rapport au premier semestre 2024.
L’EBITDA opérationnel (qui ne prend pas en compte les autres revenus) est quant à lui en
croissance de 18,4% en données comparables (+14,7% en données publiées).
Le taux de marge d’EBITDA s’établit à 45,1% et affiche une progression de +3,2 points en
données comparables et +2,3 points en données publiées et le taux de marge d’EBITDA
opérationnel atteint 40,5% en hausse de 3,9 points en données comparables et de 3,3 points
en données publiées.
Cette progression est la conséquence du levier opérationnel inhérent au modèle de
plateforme d’Edenred, auquel s’ajoutent les premiers effets du programme d’efficacité
opérationnelle « Fit for Growth » et des plans d’actions spécifiques déployés pour quelques
activités en portefeuille dont la performance était en-dessous des standards du Groupe. Les
charges d’exploitation ont ainsi été largement contenues au premier semestre 2025, en très
légère baisse en données comparables par rapport au premier semestre 2024 et quasiment
stables en données publiées.




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o Résultat net, Part du groupe : 235 millions d’euros

Le résultat net part du Groupe s’établit à 235 millions d’euros au premier semestre 2025, en
hausse de +0,3%.
Le résultat net prend en compte les autres charges et produits, à hauteur de -15 millions d’euros
(contre -13 millions d’euros au premier semestre 2024). Il intègre aussi le résultat financier à
hauteur de -113 millions d’euros (contre -98 millions d’euros au premier semestre 2024), en
hausse en raison d’une augmentation du coût de l’endettement net, et d’un effet de perte
de change plus important que l’an dernier. Le résultat net prend enfin en compte une charge
d’impôt de -140 millions d’euros (contre -124 millions d’euros au premier semestre 2024) et des
intérêts minoritaires de -19 millions d’euros (contre -18 millions d’euros au premier semestre
2024).

Ajusté des éléments non-récurrents, le résultat net ajusté, part du Groupe ressort à 279 millions
d’euros à comparer à 268 millions d’euros au premier semestre 2024. En prenant en compte la
baisse du nombre d’actions moyen pondéré entre le premier semestre 2024 lié au programme
de rachat d’actions de 300 millions d’euros mis en place en avril 2024 et étendu de 300 millions
d’euros supplémentaires en décembre 2024, le résultat net ajusté, part du Groupe par action
(BPA ajusté) ressort à 1,16€ par action, en progression de +7,4% par rapport aux 1,08€ par
action du premier semestre 2024.



o Une forte génération de trésorerie

Grâce à son modèle économique fortement générateur de trésorerie, Edenred a enregistré
au premier semestre 2025 une marge brute d’autofinancement avant autres charges et
produits (FFO) record de 468 millions d’euros, contre 400 millions d’euros au premier semestre
2024. Cette progression de +17,0% résulte principalement de la forte croissance de l’EBITDA au
cours du semestre.

Au cours du premier semestre 2025, Edenred a continué d’investir dans sa plateforme afin
d’alimenter sa croissance profitable et durable et d’augmenter son leadership technologique.
Rapporté au revenu total du Groupe, le montant de ces investissements a représenté 6,5%
contre 7,0% au premier semestre 2024.

En intégrant la baisse du float au premier semestre, traditionnellement liée à la saisonnalité de
l’activité de cartes cadeaux, ainsi que la variation du Besoin en Fonds de Roulement hors float,
le Free Cash-Flow du Groupe s’élève à -118 millions d’euros au premier semestre 2025.
Au-delà des effets de saisonnalité, ce montant reflète le retard de paiement de deux clients
publics en Amérique latine, par l’impact sur le BFR des acquisitions, notamment l’activité
« cartes énergie » d’IP.

Le Groupe confirme son objectif annuel pour 2025 d’un taux de conversion Free-
cash- flow / EBITDA supérieur à 70%5.




5 A réglementation et méthodologie constantes




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o Une situation financière solide

Au 30 juin 2025, la dette nette d’Edenred s’établit à 2 351 millions d’euros, un niveau plus élevé
qu’à fin juin 2024 (1 880 millions d’euros), le Groupe ayant effectué plusieurs acquisitions au
cours du deuxième semestre 2024 (RB au Brésil, cartes énergies IP en Italie) tout en réalisant 568
millions d’euros de retour à ses actionnaires, notamment au travers du paiement de dividendes
au titre de l’année 2024 et du programme de rachat d’actions mis en place en avril 2024.

Edenred bénéficie d’une situation financière robuste avec aucune échéance de
remboursement d’emprunt d’ici la fin de l’exercice, un niveau de liquidités élevé et un bilan
solide. En avril 2025, S&P Global Ratings a réitéré la notation A- du Groupe assorti d’une
perspective stable.




PERSPECTIVES

Dans un environnement macroéconomique moins porteur, notament en Europe, Edenred
confirme la bonne dynamique intrinsèque de ses deux principales lignes de métiers
(Avantages aux salariés et Mobilité), et démontre le bien-fondé de sa stratégie Beyond
reposant sur la diversité de ses activités et son empreinte multi-locale.

S’appuyant sur la force de son modèle économique, caractérisé par la récurrence de ses
revenus, et sur le déploiement de son plan stratégique Beyond22-25, ouvrant des opportunités
substantielles de ventes croisées, Edenred continuera à délivrer une croissance profitable en
2025.

Au-delà du levier opérationnel propre à son modèle de plateforme, Edenred travaille à
l’amélioration de son efficacité opérationnelle grâce à son programme « Fit for Growth » visant
à optimiser ses charges opérationnelles et continuera de bénéficier des effets des plans
d’actions spécifiques pour quelques activités en portefeuille, déployés progressivement depuis
le début de l’année.

Edenred confirme ainsi l’ensemble de ses objectifs annuels fixés pour 20256, à savoir:
- Croissance organique de l'EBITDA > +10%7 (équivalant à un minimum de 1 340 millions
d’euros sur la base des taux de change à fin juin 2025 8)
- Taux de conversion Free-cash-flow / EBITDA > 70%9




6 Tout en surveillant de près l’évolution de la situation économique mondiale
7 Incluant l’impact négatif attendu de 60 millions d’euros relatif à la mise en place, à partir du 3 e trimestre 2025, d’un plafonnement
des commissions marchands en Italie
8 Calculé sur la base d’une hypothèse de taux de change moyens au second semestre 2025 égaux aux taux réels constatés au 30

juin 2025
9 A réglementation et méthodologie constantes




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FAITS MARQUANTS DU DEUXIÈME TRIMESTRE

• Réduction du capital par voie d’annulation d’actions propres

Le 7 mai 2025, le Groupe a annoncé que le Conseil d’administration, sur autorisation de
l’Assemblée générale, a décidé à l’unanimité de procéder, avec effet immédiat (post bourse),
à la réduction du capital social d’Edenred SE par voie d’annulation de 1 635 606 actions
autodétenues représentant 0,68% du capital social. Ces actions ont été rachetées entre le 20
février 2025 et le 25 avril 2025 (inclus), dans le cadre de l’opération de rachat d’actions
annoncée le 8 mars 2024.
A l’issue de cette annulation d’actions, le capital social d’Edenred SE s’élève à 479 782 128
euros divisé en 239 891 064 actions de 2 euros de nominal.

• Mandat de rachat d'actions

Le 20 juin 2025, dans le cadre de l'extension de son opération de rachat d'actions, annoncée
le 3 décembre 2024 pour un montant pouvant atteindre 600 millions d'euros jusqu'en novembre
2027, Edenred annonce la conclusion d'un nouveau mandat de rachat d'actions avec un
prestataire de services d'investissement (PSI).
Ce mandat, visant un montant maximal total initial de 25 millions d'euros est valable jusqu'au
31 juillet 2025, avec l'intention de le prolonger jusqu'au 30 novembre 2027 pour un montant
correspondant à 250 millions d'euros diminué du montant qui aura été effectivement racheté
aux termes de ce mandat.
En date du 20 juin 2025, 9,7 millions de titres, pour un total de 350 millions d'euros, ont déjà été
rachetés dans le cadre de cette opération annoncée en mars 2024.
À titre indicatif, au cours de clôture du 20 juin 2025, le montant de 25 millions d'euros
correspondrait à un volume total de 1,0 million d'actions (soit 0,43 % du capital).
Les actions éventuellement rachetées seront annulées, conformément à l'annonce faite le 8
mars 2024.



• Réforme du titre-restaurant en France

Le 26 juin 2025, Edenred a fait part que Véronique Louwagie, ministre déléguée chargée du
Commerce, de l'Artisanat, des Petites et Moyennes entreprises et de l'Économie sociale et
solidaire, a présenté la veille, la réforme du titre-restaurant.
Les mesures proposées, issues des concertations, permettront de moderniser un dispositif
reconnu par tous comme l’avantage social préféré des Français. En particulier, la disposition
concernant la digitalisation totale du secteur au plus tard le 1er janvier 2027 simplifiera
considérablement la gestion des titres-restaurant, notamment pour les restaurateurs.
Telle que présentée, cette réforme reflète la volonté commune à l’ensemble des parties
prenantes de poursuivre le développement du dispositif du titre-restaurant.
Sa modernisation doit contribuer à renforcer le soutien à l’économie locale et à la création
d’emplois, en particulier dans le secteur de la restauration, tout en tenant compte de
l’évolution des modes de consommation.
Alors que le processus législatif va maintenant pouvoir débuter, Edenred France est persuadé
que la modernisation du dispositif apportée par le texte qui sera voté permettra à davantage
de salariés d’en bénéficier.
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PROCHAINS RENDEZ-VOUS

Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2025 : le 21 octobre 2025
Journée Investisseurs à Paris : le 4 novembre 2025



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À propos d’Edenred

Edenred est la plateforme digitale de services et de paiements à usages spécifiques qui accompagne
au quotidien les acteurs du monde du travail. Elle connecte, dans 45 pays, plus de 60 millions d’utilisateurs
à plus de 2 millions de commerçants partenaires au travers de 1 million d'entreprises clientes.

Edenred propose des solutions digitales pour l’alimentation (comme les titres-restaurant), l’engagement
des collaborateurs (comme les cartes cadeaux et les plateformes d’engagement), la mobilité (comme
les solutions multi-énergies, incluant la recharge électrique, les services de maintenance, de péage et de
parking), ainsi que les paiements professionnels (comme les cartes virtuelles).

Fidèles à la raison d'être du Groupe, « Enrich connections. For good. », ces solutions améliorent le bien-
être et le pouvoir d’achat des utilisateurs. Elles renforcent l’attractivité et l’efficacité des entreprises, et
vitalisent l’emploi et l’économie locale. Elles favorisent également l’accès à une alimentation plus saine,
à des produits plus respectueux de l’environnement et à une mobilité plus durable.

Les 12 000 collaborateurs d’Edenred s’engagent au quotidien pour faire du monde du travail un monde
connecté plus efficace, plus sûr et plus responsable.

En 2024, grâce à ses actifs technologiques globaux, le Groupe a géré un volume d’affaires de près de 45
milliards d’euros réalisé principalement grâce à des applications mobiles, des plateformes en ligne et des
cartes.

Coté sur Euronext Paris, Edenred fait partie des indices CAC 40, CAC 40 ESG, CAC Large 60, Euronext 100,
Euronext Tech Leaders, FTSE4Good, DJSI Europe Index, DJSI World Index et MSCI Europe.

Les marques et logos cités et utilisés dans ce communiqué sont des marques déposées par EDENRED S.E., ses filiales ou
des tiers. Elles ne peuvent faire l'objet d'un usage commercial sans le consentement écrit de leur propriétaire.




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CONTACTS

Direction de la communication Relations investisseurs

Emmanuelle Châtelain Cédric Appert
+33 (0)1 86 67 24 36 +33 (0)1 86 67 24 99
emmanuelle.chatelain@edenred.com cedric.appert@edenred.com

Relations presse Noé Del Pino
+33 (0)1 86 67 22 15
Matthieu Santalucia noe.del-pino@edenred.com
+33 (0)1 86 67 22 63
matthieu.santalucia@edenred.com Relations actionnaires individuels

Lucie Morlot
(numéro vert gratuit) : 0 805 652 662
relations.actionnaires@edenred.com




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ANNEXES
Glossaire et liste des renvois nécessaires
à la bonne compréhension des éléments financiers



a) Principales définitions

• Données comparables, effet de périmètre et effet de change

La croissance organique correspond à la croissance comparable, c’est-à-dire à périmètre et
change constants. Cet indicateur reflète la performance commerciale du Groupe.

La variation d’activité (ou croissance organique) représente la variation entre les montants de
la période en cours et de la période comparative, retraitée des effets de change ainsi que
des effets de cessions et/ou acquisitions.

En cas d’acquisition, l’impact de l’acquisition est neutralisé du montant publié de la période
en cours. En cas de cession, l’impact de la cession est neutralisé du montant publié de la
période comparative. La somme de ces deux montants correspond à l’effet de périmètre.

La variation d’activité ainsi calculée est convertie au taux de change de la période
comparative et divisée par le montant retraité de la période comparative.

La différence entre le montant de la période publiée converti au taux de change de la
période publiée et le montant de la période publiée converti au taux de change de la période
comparative correspond à l’effet de change.

• Volume d’affaires

Le volume d’affaires est constitué du montant total du volume d’émission lié aux Avantages
aux salariés, aux solutions de Motivation et récompenses, aux Programmes sociaux publics, et
aux Services de Paiements inter-entreprises, et du volume de transactions lié aux Solutions de
mobilité professionnelle et autres solutions.

• Volume d’émission

Le volume d’émission est constitué du montant total des fonds préchargés sur l’ensemble des
solutions de paiement émises par Edenred auprès de ses entreprises ou collectivités clientes.

• Volume de transactions

Le volume de transactions représente la valeur totale des transactions réalisées par des
moyens de paiement, au moment de la transaction.




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b) Indicateurs non-normés issus du rapport financier semestriel au 30 juin 2025


Les indicateurs non-normés ci-dessous sont présentés et rapprochés de la comptabilité,
dans le rapport financier annuel.



Nom de Référence du renvoi aux comptes consolidés Edenred au 30 juin 2025
l'indicateur

Le chiffre d’affaires opérationnel correspond :
• au chiffre d’affaires opérationnel généré par l’activité de titres
de services dont la gestion est assurée par Edenred
• au chiffre d’affaires généré par des activités à valeur ajoutée
Chiffre d'affaires
telles que les programmes de motivation, des services à la
opérationnel
personne, des prestations liées à de l’événementiel. Ce chiffre
d’affaires correspond au montant de la prestation facturée à
l’entreprise client et est comptabilisé à la date de livraison des
solutions.


Les autres revenus correspondent aux revenus générés par le
placement des fonds structurellement mis à la disposition d’Edenred
entre :
• la date d’émission et la date de remboursement pour les titres
Autres revenus de service prépayés
• et la date de chargement et la date d’utilisation des crédits
pour les cartes prépayées.
Les autres revenus cumulés avec le chiffre d’affaires opérationnel,
forment le revenu total du Groupe.


Cet agrégat est égal à l’excédent brut d’exploitation qui correspond
au revenu total (chiffre d’affaires opérationnel et autres revenus)
diminué des charges d’exploitation (hors amortissements et
EBITDA provisions). Cet agrégat est utilisé comme référence pour la définition
des rémunérations au niveau du Groupe et plus particulièrement pour
celles des dirigeants dans la mesure où il reflète la performance
économique de l'activité.


Cet agrégat est le « Résultat d’exploitation avant autres charges et
produits », qui correspond au revenu total (chiffre d’affaires
opérationnel et autres revenus), diminué des charges d'exploitation,
amortissements (essentiellement actifs incorporels créés et acquis) et
EBIT provisions hors exploitation.
L'EBIT exclut la quote-part du résultat net des sociétés mises en
équivalence et exclut également les autres charges et produits
enregistrés au sein du « Résultat d'exploitation y compris résultat des
sociétés mises en équivalence ».


Autres charges et Cf. Note 10.1 des comptes consolidés
produits




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Le résultat net ajusté, part du Groupe correspond au résultat net,
part du Groupe avant prise en compte des éléments non
récurrents suivants :
Résultat net • Les amortissements des actifs incorporels issus des acquisitions,
ajusté, part du • Les autres charges et produits.
Groupe
Le résultat net ajusté part du Groupe est calculé net de l’effet
d'impôt sur les éléments d'ajustement.


Le résultat net ajusté part du Groupe par action, ou bénéfice net
Résultat net
ajusté par action (BPA ajusté), correspond au résultat net ajusté
ajusté, part du
part du Groupe divisé par le nombre moyen pondéré d’actions
Groupe par
ordinaires en circulation sur l’exercice, à l’exclusion des actions
action
propres détenues par le Groupe.


Marge Brute
d'autofinanceme
nt avant autres Cf. Tableau des flux de trésorerie consolidés (Partie 1.4)
charges et
produits (FFO)




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c) Agrégats non-normés non issus du rapport financier semestriel au 30 juin 2025



Définitions et rapprochements des comptes consolidés Edenred au 30
Nom de l'agrégat
juin 2025


Le Free Cash-flow correspond aux flux de trésorerie générés par l’activité
Free Cash-flow opérationnelle diminués des investissements en immobilisations
incorporelles et corporelles.




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Chiffre d'affaires opérationnel


T1 T2 S1



En millions d'euros 2025 2024 2025 2024 2025 2024




Europe 401 383 410 391 811 774
France 91 91 86 86 177 177
Europe hors France 310 292 324 305 634 597
Amérique latine 196 182 197 191 393 373
Reste du monde 70 61 65 63 135 124



Total 667 625 672 646 1 339 1 271



T1 T2 S1

Variation Variation Variation
Variation Variation Variation
En % organique organique organique
publiée % publiée % publiée %
% % %




Europe +5,0% +1,2% +4,8% +2,2% +4,9% +1,7%
France +0,4% +0,4% -0,3% -0,3% +0,0% +0,0%
Europe hors France +6,4% +1,5% +6,2% +2,9% +6,3% +2,2%
Amérique latine +7,8% +16,3% +3,0% +13,9% +5,4% +15,1%
Reste du monde +14,2% +16,7% +2,6% +16,5% +8,3% +16,6%



Total +6,7% +7,1% +4,0% +7,1% +5,3% +7,1%




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Autres revenus




T1 T2 S1



En millions d'euros 2025 2024 2025 2024 2025 2024




Europe 26 32 26 33 52 65
France 7 8 8 8 15 16
Europe hors France 19 25 18 24 37 49
Amérique latine 20 20 20 20 40 40
Reste du monde 11 8 9 11 20 19



Total 57 60 55 64 112 124



T1 T2 S1


Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En %
publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique %




Europe -18,3% -18,6% -22,7% -22,7% -20,5% -20,7%
France -3,8% -3,8% -15,1% -15,1% -9,6% -9,6%
Europe hors France -22,6% -23,1% -25,1% -25,2% -23,9% -24,1%
Amérique latine +1,5% +16,8% -0,4% +16,3% +0,5% +16,6%
Reste du monde +31,6% +48,2% -13,9% +18,4% +5,1% +30,9%



Total -5,2% +1,9% -14,0% -3,0% -9,7% -0,6%




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Revenu total




T1 T2 S1



En millions d'euros 2025 2024 2025 2024 2025 2024




Europe 428 415 435 424 863 839
France 98 98 94 95 192 193
Europe hors France 330 317 341 329 671 646
Amérique latine 216 202 217 211 433 413
Reste du monde 80 69 75 74 155 143



Total 724 685 727 710 1 451 1 395



T1 T2 S1


Variation Variation Variation Variation Variation Variation
En %
publiée % organique % publiée % organique % publiée % organique %




Europe +3,1% -0,3% +2,7% +0,3% +2,9% +0,0%
France +0,1% +0,1% -1,5% -1,5% -0,7% -0,7%
Europe hors France +4,1% -0,4% +3,9% +0,9% +4,0% +0,2%
Amérique latine +7,2% +16,4% +2,7% +14,2% +4,9% +15,2%
Reste du monde +16,2% +20,4% +0,1% +16,8% +7,9% +18,5%



Total +5,7% +6,7% +2,4% +6,2% +4,0% +6,4%




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EBITDA et EBIT




Variation Variation
En millions d'euros S1 2025 S1 2024
publiée % organique %




Europe 400 384 +4,1% +3,4%
France 64 72 -10,6% -10,6%
Europe hors France 336 312 +7,5% +6,6%
Amérique latine 181 164 +10,5% +26,1%
Reste du monde 50 42 +18,2% +43,5%
Autres 23 7 +283,3% +200,9%


EBITDA 654 597 +9,6% +14,4%




Variation Variation
En millions d'euros S1 2025 S1 2024
publiée % organique %




Europe 323 324 -0,1% +0,3%
France 50 58 -13,9% -13,9%
Europe hors France 273 266 +2,9% +3,4%
Amérique latine 150 136 +10,1% +29,4%
Reste du monde 37 29 +23,1% +56,9%
Autres 12 -1 +2 140,6% +1 339,4%


EBIT 522 488 +6,9% +13,6%




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Bilan simplifié

En millions d'euros 30 juin 31 déc. 30 juin En millions d'euros 30 juin 31 déc. 30 juin
ACTIF 2025 2024 2024 PASSIF 2025 2024 2024
Capitaux propres et
Goodwill 3 027 3 262 2 929 intérêts ne conférant pas -1 046 -809 -825
le contrôle
Immobilisations incorporelles 1 369 1 264 1 266
Dettes financières et
Immobilisations corporelles 173 181 174 5 348 4 837 5 109
autres passifs financiers
Participation dans les sociétés Provisions et impôts
9 8 15 329 303 299
mises en équivalence différés passifs
Instruments dérivés non
5 0 2
courants
Autres actifs non courants 195 199 199
1 447 Fonds à rembourser
Float 1 416 1 527 5 480 5 722 5 539
(Float)
BFR hors float 2 358 2 039 2 261 BFR hors float 3 214 3 213 3 489
Fonds réservés 1 750 1 866 2 011
Trésorerie et équivalents de
trésorerie et autres actifs 2 992 3 031 3 227
financiers courants
TOTAL ACTIF 13 325 13 266 13 611 TOTAL PASSIF 13 325 13 266 13 611


30 juin 31 déc. 30 juin
2025 2024 2024
BFR 4 889 5 480 5 240
Dont float 4 033 4 306 4 012




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Tableau de passage du résultat net, part du Groupe au Free Cash Flow




En millions d'euros Juin 2025 Juin 2024



Résultat net, part du Groupe 235 235


Part des intérêts ne conférant pas le contrôle 19 18


Dividendes reçus des sociétés consolidées par mise en équivalence -1 3


Différence entre impôt décaissé et charge d'impôt 40 0


Impact non cash charges et produits 175 144


= Marge Brute d'Autofinancement avant autres charges et produits (FFO) 468 400


Diminution (Augmentation) du Besoin en Fonds de Roulement -580 -361


Diminution (Augmentation) courante des Fonds réservés 88 76


= Flux de trésorerie des activités opérationnelles -24 115


Décaissements liés aux investissements récurrents -94 -97


= Flux de trésorerie (FCF) -118 18




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