RESULTATS
SEMESTRIELS



30 juin 2025
Le Groupe LISI a réalisé un chiffre d'affaires record de près de 980 M€
au 1er semestre 2025 et a amélioré significativement
ses principaux indicateurs financiers

• Chiffre d’affaires en croissance de + 8,3 % reflétant notamment les fortes montées en cadence dans
tous les segments du marché aéronautique,

• Résultat opérationnel courant en augmentation de + 77,1 % à 95,6 M€, traduisant un fort levier
opérationnel,

• Amélioration de la marge opérationnelle courante de + 3,8 points à 9,8 %, alimentée par la
progression de la rentabilité de toutes les divisions,

• Free Cash Flow à - 14,3 M€ impacté par un effet de change de clôture négatif estimé à - 31,9 M€
en raison de l’affaiblissement du dollar par rapport à l’euro,

• En conséquence, les objectifs annuels tels qu’annoncés précédemment sont confirmés,

• Le Groupe a annoncé le 9 juillet 2025 être entré en discussion exclusive avec SK CAPITAL en vue
de la cession de la division LISI MEDICAL.


Paris, le 24 juillet 2025 - LISI annonce aujourd'hui ses résultats pour le 1er semestre clos le 30 juin 2025. Ces comptes ont fait l’objet d’un
examen limité des Commissaires aux Comptes et ont été présentés au Conseil d’Administration qui s’est tenu ce jour.

6 mois clos le 30 juin S1 2025 S1 2024 Variation
Principaux éléments du compte de résultat
Chiffre d’affaires M€ 978,8 903,6 + 8,3 %
Excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) M€ 147,3 107,2 + 37,4 %
Résultat opérationnel courant M€ 95,6 54,0 + 77,1 %
Marge opérationnelle courante % 9,8 % 6,0 % + 3,8 pts
Résultat de la période publié attribuable aux porteurs
M€ 38,5 31,6 + 22,0 %
de capitaux propres de la société
Résultat dilué par action € 0,83 0,68 + 22,1 %
Principaux éléments du tableau des flux de trésorerie
Capacité d’autofinancement M€ 88,8 86,0 + 2,8 M€
Investissements industriels nets M€ 52,7 55,5 - 2,8 M€
Free Cash Flow1 M€ - 14,3 - 13,3 - 1,0 M€

Principaux éléments de la situation financière
S1 2025 31/12/2024
Endettement financier net M€ 519,7 488,5 + 31,2 M€
Ratio d’endettement net sur capitaux propres % 52,8 % 48,6 % + 4,2 pts

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Free Cash Flow : capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR

1
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Commentaires sur l’activité du semestre



A périmètre et
Chiffre d'affaires en M€ 2025 2024 2025 / 2024
taux de change
constants
1er trimestre 486,7 449,3 + 8,3 % + 7,5 %

2ème trimestre 492,1 454,3 + 8,3 % + 11,9 %

6 mois clos le 30 juin 978,8 903,6 + 8,3 % + 9,7 %


Le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre 2025 s’élève à 978,8 M€, en hausse de + 8,3 %
par rapport à la même période de 2024 et tient compte des éléments suivants :

• un impact de change moyen négatif de - 6,0 M€ (0,6 % du chiffre d'affaires), qui résulte
essentiellement de l’affaiblissement du taux moyen du dollar américain par rapport à l’euro ;

• un effet de périmètre de - 6,0 M€ (0,6 % du chiffre d’affaires) lié à la cession de la société
LISI AUTOMOTIVE Nomel.


En ligne avec l’objectif de maintenir une croissance organique positive en 2025, la progression du
chiffre d’affaires retraité des variations des devises et de périmètre s’établit à + 9,7 % sur les six
premiers mois de l’année.

La marge d’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) atteint 15,1 % du chiffre d’affaires en
progression de + 3,2 points par rapport à la même période de l’exercice précédent. Elle a bénéficié
d’un effet de levier important grâce notamment :

• à l’amélioration de la productivité industrielle issue des efforts de formation des nombreuses
personnes recrutées de 2023 (1 158 personnes) et 2024 (1 263 personnes) dans la division
LISI AEROSPACE,

• à la répercussion de l’inflation dans les prix de vente dont les dernières négociations avec
les clients ont été finalisées en 2024,

• au travail d’ajustement des coûts fixes dans la division LISI AUTOMOTIVE.


L’effet des dotations et reprises de provisions (sur stocks, principalement) est favorable par rapport au
premier semestre 2024, elles s’élèvent à + 0,6 M€. Elles avaient été négatives au premier semestre
2024 (- 1,0 M€).

Le résultat opérationnel courant s’établit à 95,6 M€ et augmente ainsi de + 41,6 M€ et, soit une marge
opérationnelle courante de 9,8 % contre 6,0 % au premier semestre 2024.

Les produits et charges opérationnels non courants s’élèvent à - 3,4 M€ contre - 3,1 M€ au premier
semestre 2024. Ils correspondent essentiellement à la poursuite du projet Forge 2022 et aux
réorganisations industrielles de la division LISI AUTOMOTIVE.
2
External Public
Le résultat financier s’établit à - 40,0 M€ (- 8,4 M€ au S1 2024). Il s’explique par les principaux éléments
suivants :

• les effets liés à la réévaluation des dettes et créances en devises et la variation de la juste
valeur des instruments de couverture (- 29,2 M€ contre + 3,6 M€ au S1 2024), qui intègre
une perte de change latente reflétant la dépréciation du dollar par rapport à l’euro
notamment sur la trésorerie disponible en dollar,

• les frais financiers, correspondant au coût de la dette nette à long terme se sont élevés
à - 13,1 M€ (- 14,6 M€ au S1 2024). Les gains réalisés sur les placements de la trésorerie
courante sont de + 2,3 M€ (+ 2,6 M€ au S1 2024).

Le taux d’impôt sur les sociétés ressort à 25,8 %, en ligne avec les taux historiques constatés par le
Groupe.


Le résultat net s’élève à 38,5 M€ (soit 3,9 % du chiffre d’affaires), à comparer à 31,6 M€ (3,5 % du
chiffre d’affaires) au premier semestre 2024.

A 88,8 M€, la capacité d’autofinancement est en augmentation par rapport à la même période de
l’exercice précédent (86,0 M€) et représente 9,1% du chiffre d’affaires. Elle permet de financer
l’intégralité du besoin de financement des programmes d’investissements de 52,7 M€ (5,4 % du chiffre
d’affaires). Ces derniers sont essentiellement consacrés à la poursuite des initiatives stratégiques
visant à stimuler la croissance future, le développement de nouveaux produits, l'innovation et la mise
en œuvre de programmes industriels pluriannuels.

Les besoins en fonds de roulement (79 jours de chiffre d’affaires) sont en baisse de 4 jours par rapport
à la même période de l’exercice précédent. Le nombre de jours de stocks est stable et s’établit à 103
jours à fin juin prenant en compte l’anticipation de la croissance à venir.

Le Free Cash Flow s’établit à - 14,3 M€ (- 13,3 M€ au S1 2024). Retraité de l’impact défavorable de
l’affaiblissement du dollar par rapport à l’euro, expliqué ci-dessus dans le résultat financier, le Free
Cash Flow opérationnel est positif de + 17,6 M€.

L’endettement financier net ressort à 519,7 M€ au premier semestre 2025. Il représente 52,8 % des
fonds propres et 2,1x l’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA annualisé). Il se situe nettement
en dessous des covenants autorisés par les partenaires bancaires fixé à, respectivement, 120 % des
fonds propres et 3,5x l’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA annualisé).


LISI AEROSPACE (61 % du chiffre d’affaires total consolidé)

• Niveau record de chiffre d’affaires porté par la forte activité dans l’ensemble des segments du
marché aéronautique et l’accélération de la demande d’avions nouveaux
• Amélioration progressive de la productivité industrielle après le niveau élevé de recrutements
des deux dernières années
• Free Cash-Flow positif tiré par l’amélioration du résultat opérationnel courant




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Analyse de l’évolution du chiffre d’affaires


Chiffre d'affaires en M€ A périmètre et
2025 2024 2025 / 2024 taux de change
constants

1er trimestre 294,4 252,5 + 16,6 % + 14,4 %


2ème trimestre 306,5 252,5 + 21,4 % + 24,8 %


6 mois clos le 30 juin 600,8 505,0 + 19,0 % + 19,6 %


Marché aéronautique
Les perspectives favorables à long terme du marché mondial de l’aviation commerciale, confirmées
lors du salon du Bourget, se reflètent dans le niveau élevé des commandes enregistrées par les
constructeurs.
La visibilité des carnets est très bonne pour 2025. Les cadences augmentent pour la famille Airbus
A320 (61 avions actuellement, avec un objectif de 75 en 2027) ainsi que pour le programme A350. Par
ailleurs, la reprise des cadences du programme B737 MAX et B787 chez Boeing a largement limité les
répercussions de la grève de fin 2024 sur le premier semestre 2025.
Le retour significatif des commandes de longs courriers, comme la bonne tenue des segments de
marché des hélicoptères et du militaire, qui représente entre 10 et 15 % de l’activité de la division,
soutiennent la demande dans la durée.
Commentaires sur l’activité du semestre
Le chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE s’élève à 600,8 M€ au premier semestre 2025,
en hausse de + 19,0 % par rapport à la même période de l’exercice 2024.
Les montées en cadence des monocouloirs et des activités de maintenance bénéficient à l’ensemble
des lignes de produits. L’activité « Fixations » progresse ainsi en Europe de + 17,7 % dans le sillage
d’Airbus et de la montée en cadence progressive du programme A350. Aux Etats-Unis, l’activité des
fixations profite de la montée en cadence de Boeing et d’un effet de rattrapage des prix de vente obtenu
de façon décalée par rapport à l’Europe. La progression est ainsi de + 25,6 % par rapport à la même
période de l’exercice précédent. L’activité « Composants de Structure » affiche une croissance de
+ 15,5 % par rapport au premier semestre 2024 et doit faire face à une forte demande.
L’augmentation du chiffre d’affaires de la division LISI AEROSPACE retraitée des variations des
devises et en l’absence d’effet de périmètre s’établit à + 19,6 % au premier semestre 2025.


Résultats
La division tire progressivement avantage de la hausse des volumes, des gains de productivité
consécutifs aux importants recrutements des deux exercices précédents, et de l’optimisation continue
des flux de production.




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External Public
La marge d’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) gagne ainsi + 3,4 points par rapport à la
même période de l’exercice précédent et s’élève à 17,1 % du chiffre d’affaires. Le résultat opérationnel
courant est multiplié par 1,8 par rapport au premier semestre 2024 et atteint 74,4 M€ sur le semestre.
La marge opérationnelle courante s’améliore de + 4,4 points par rapport à la même période de
l’exercice précédent et s’établit à 12,4 % du chiffre d’affaires de la division.

Le Free Cash Flow de la division s’inscrit en nette augmentation par rapport au premier semestre 2024
(1,4 M€ au 30 juin 2025 contre - 21,9 M€ au 30 juin 2024). Il bénéfice notamment de la progression
significative de la capacité d’autofinancement et de la contribution de certains clients au financement
des stocks de matières premières dans un contexte de hausse de la production.

Les investissements s’élèvent à 31,9 M€ et sont essentiellement destinés à renforcer les capacités
de production face à la hausse de la demande des clients et à améliorer la productivité industrielle.


LISI AUTOMOTIVE (30 % du chiffre d’affaires total consolidé)

• Bonne dynamique de la prise de commandes des nouveaux produits
• Gains de parts de marchés dans un contexte de recul de la production mondiale des clients de
la division
• Amélioration des principaux indicateurs de gestion grâce aux efforts importants d’adaptation
de la structure de coûts
• Free Cash Flow positif avec des niveaux de stocks maîtrisés

Analyse de l’évolution du chiffre d’affaires

A périmètre et
Chiffre d'affaires en M€ 2025 2024 2025 / 2024
taux de change
constants


1er trimestre 148,3 157,3 - 5,7 % - 3,7 %


2ème trimestre 143,8 153,3 - 6,2 % - 3,2 %


6 mois clos le 30 juin 292,1 310,6 - 6,0 % - 3,5 %


Marché automobile
Les immatriculations mondiales de véhicules légers affichent une progression de + 4,9 % par rapport
à la même période de l’exercice précédent. Les ventes mondiales exprimées en nombre
d’immatriculations se sont inscrites en légère croissance sur tous les marchés. C’est en Chine qu’elles
ont été les plus dynamiques (+ 11,5 %) ; + 3,7 % en Amérique du Nord et + 0,1 % Europe.

Commentaires sur l’activité du semestre
Le chiffre d’affaires de la division LISI AUTOMOTIVE s’élève à 292,1 M€ au premier semestre 2025,
en recul de - 6,0 % par rapport à la même période de 2024.




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External Public
A taux de change constants et retraitée de la cession de LISI AUTOMOTIVE NOMEL, la baisse est
limitée à - 3,5 % au premier semestre 2025.
Le chiffre d’affaires se compare à la production mondiale en retrait (estimé à - 4,0 %(1) pour les clients
constructeurs de la division LISI AUTOMOTIVE) ce qui prouve la résilience de l’activité de la division
dans un marché difficile.

Les prises de commandes des nouveaux produits se maintiennent au niveau élevé de 12,3 % du chiffre
d’affaires sur le semestre (13,6 % au premier semestre 2024). Elles sont particulièrement bien
orientées dans les « Solutions Clippées » en Europe et aux Etats-Unis et dans les « Composants
Mécaniques de Sécurité » dans le domaine du freinage notamment.

Résultats
Dans cet environnement, la bonne tenue des performances financières de la division au 1er semestre
2025 résulte des actions d’optimisation des coûts déployées avec discipline ces dernières années.

Ainsi, l’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) augmente de + 20,9 % par rapport à la même
période de l’exercice précédent et s’établit à 32,3 M€ (11,1 % du chiffre d’affaires), contre 26,7 M€ au
premier semestre 2024 (8,6 % du chiffre d’affaires). Il bénéfice non seulement de l’abaissement du
niveau des coûts fixes mais aussi de la mutation du portefeuille de produits vers des pièces à plus
forte valeur ajoutée.

Avec un résultat opérationnel courant à 14,2 M€ en hausse de + 54,6 % par rapport au 1er semestre
2024, la marge opérationnelle gagne 1,9 point et s’établit à 4,9 %.
La progression de la capacité d’autofinancement et une gestion des stocks adaptée aux besoins se
sont traduits par un Free Cash Flow de 5,0 M€ en progrès de + 4,0 M€ par rapport au premier semestre
2024. Elle tient compte de la poursuite des investissements dédiés au développement de nouveaux
produits et à l’amélioration de la productivité industrielle.


LISI MEDICAL (9 % du chiffre d’affaires total consolidé)

• Activité conjoncturellement plus dynamique en Europe qu’aux Etats-Unis
• Marge opérationnelle en amélioration
• Free Cash Flow toujours positif

Analyse de l’évolution du chiffre d’affaires

A périmètre et
Chiffre d'affaires en M€ 2025 2024 2025 / 2024
taux de change
constants

1er trimestre 44,7 39,7 + 12,6 % + 11,0 %


2ème trimestre 42,4 48,8 - 13,1 % - 9,8 %


6 mois clos le 30 juin 87,1 88,5 - 1,6 % - 0,5 %


(1) Source : IHS
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Marché médical
Le marché mondial des implants médicaux confirme sa dynamique de croissance structurelle au
premier semestre 2025, toujours portée par les besoins de produits techniques et innovants.


Commentaires sur l’activité du semestre
Le chiffre d’affaires de la division LISI MEDICAL s’élève à 87,1 M€ au premier semestre 2025, en
baisse de - 1,6 % par rapport à la même période de l’exercice précédent. Cette baisse résulte d’une
adaptation temporaire face à la demande en augmentation en Europe et en retrait aux Etats-Unis avant
une reprise attendue au deuxième semestre 2025.
A taux de change constants et en l’absence de variation du périmètre, le chiffre d’affaires est stable
(- 0,5 %) par rapport au 1er semestre 2024.


Résultats
L’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA) s’établit à 14,2 M€ (16,3 % du chiffre d’affaires) en
hausse par rapport à la même période de l’exercice précédent (13,1 M€ et 14,8 % du chiffre d’affaires).
La division a tiré parti de la résolution des perturbations d’approvisionnement en matières premières,
qui avaient ponctuellement affecté l’organisation de la production en 2024 et a globalement amélioré
ses paramètres de gestion.

Le résultat opérationnel courant s’inscrit en hausse à 9,2 M€ (+ 36,6 % par rapport au S1 2024). La
marge opérationnelle atteint 10,6 % et gagne 3,0 points par rapport aux 7,6 % du premier semestre
2024.

Le besoin en fonds de roulement est ajusté au niveau d’activité, ce qui permet à la division de conserver
un Free Cash Flow positif à 2,0 M€ (2,3 % du chiffre d’affaires) et ainsi financer les investissements
destinés principalement à l’augmentation de nouvelles capacités de production pour soutenir la
croissance des nouveaux produits.



PERSPECTIVES ET OBJECTIFS 2025 DU GROUPE LISI
LISI AEROSPACE

Les montées en cadence progressives confirment la demande qui est toujours bien orientée dans la
durée dans l’aéronautique civile sur l’ensemble des plateformes. L’ensemble des autres segments de
marché dont les hélicoptères et le militaire sont également dynamiques.

Par ailleurs, LISI AEROSPACE annonce le renouvellement de son contrat « Fixations » avec Airbus,
qui représente le plus gros contrat de la division et témoigne de la confiance renouvelée d'Airbus
envers l'expertise et la performance des solutions proposées par LISI AEROSPACE. Il consolide un
partenariat historique qui s'étend sur plusieurs décennies et positionne LISI AEROSPACE comme un
fournisseur stratégique de long terme pour le constructeur européen.




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External Public
LISI AUTOMOTIVE

Les carnets de la division LISI AUTOMOTIVE demeurent stables à court terme soutenus par un bon
positionnement sur les nouveaux véhicules et un niveau de prise de commandes de nouveaux produits
toujours élevé dans un marché automobile mondial qui reste marqué par une visibilité faible.

La division accompagne ce mouvement par l’adaptation de ses implantations géographiques et
l’abaissement de son point mort.

Par ailleurs, LISI AUTOMOTIVE a déposé le 19 avril une offre non engageante et un accord
d’exclusivité pour une période de 6 mois pour le rachat des actifs d’une société hongroise spécialisée
dans les composants d’assemblage plastiques. Grâce à cette implantation hongroise, le Business
Group Solutions Clippées (BG CS) pourrait accélérer son développement avec son écosystème de
clients automobiles (OEMs et T1) implantés en Europe centrale. La transaction pourrait être conclue
au cours du second semestre.



LISI MEDICAL

Les perspectives de croissance à long terme pour la chirurgie mini-invasive robotisée et la
reconstruction orthopédique demeurent très prometteuses. La division profite d'un carnet de
commandes robuste. L'accent sera mis sur le développement continu de nouveaux produits et
l'augmentation des volumes de production, en tirant parti de l'extension récemment achevée du site
de Big Lake, aux États-Unis.



Le Groupe LISI a annoncé le 9 juillet 2025 être entré en discussion exclusive avec SK CAPITAL
en vue de la cession de la division

Ce projet vise à accélérer la prochaine phase de développement de LISI MEDICAL en lui permettant
de bénéficier de la solide expérience de SK CAPITAL dans le secteur des sciences de la vie, ainsi que
de son expertise de premier plan en France. Ils vont également apporter la puissance financière
nécessaire pour accompagner l’entreprise dans la durée. LISI MEDICAL pourra ainsi élargir son offre
et ses capacités, tout en renforçant sa position de partenaire de premier plan auprès des grands
donneurs d’ordre MedTech.

Par ailleurs, le Groupe LISI prévoit de devenir partenaire de la stratégie de développement de SK
CAPITAL en prenant une participation de l’ordre de 10 % au capital de la holding portant l’ensemble
acquis par SK CAPITAL, s’associant ainsi au projet de transformation envisagé.

L’opération reste soumise à la consultation des instances représentatives du personnel des entités
françaises concernées ainsi qu’à l’obtention des autorisations requises. Sous réserve de l’obtention de
ces autorisations et avis nécessaires, la transaction pourrait être effective dans le courant du second
semestre 2025.

Une fois conclue, cette transaction aura un impact significatif sur les comptes consolidés du Groupe.
Elle devrait se traduire par une forte progression du résultat net en 2025 ainsi qu’une réduction
significative de l’endettement financier net, notamment des lignes d’emprunt de 2022 remboursables
sans pénalités.


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Groupe LISI

Les solides performances du premier semestre renforcent la confiance du Groupe LISI dans l'atteinte
des objectifs 2025 définis en février dernier : améliorer, pour la troisième année consécutive, ses
principaux indicateurs financiers, notamment le résultat opérationnel courant, tout en maintenant la
génération d'un Free Cash Flow positif.

Néanmoins, le Groupe maintient sa vigilance face aux incertitudes géopolitiques et macroéconomiques
mondiales, notamment les évolutions des politiques douanières et des parités monétaires.

Le Groupe, avec des positions financières renforcées, est confiant pour consolider dans le futur ses
positions de leader mondial dans ses niches d’activité choisies.




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External Public
Publication information financière
semestrielle du Groupe LISI



1 Les états financiers intermédiaires consolidés
résumés 2
1.1 Compte de résultat résumé consolidé 2
1.2 Etat du résultat global résumé consolidé 3
1.3 Etat résumé de la situation financière consolidée 4
1.4 Tableau résumé des flux de trésorerie consolidé 5
1.5 Etat résumé des capitaux propres consolidés 7



2 Annexe aux états financiers intermédiaires
consolidés résumés 8
2.1 Entité présentant les états financiers 8
2.2 Déclaration de conformité 8
2.3 Principes comptables 8
2.4 Faits marquants de l’exercice, évènements survenus après la clôture
semestrielle et prise en compte des risques liés au climat 9
2.5 Périmètre de consolidation 9
2.6 Détail des postes de l’état résumé de la situation financière 10
2.7 Analyse des principaux postes du compte de résultat 18
2.8 Autres informations 20
2.9 Taux des devises employés par les filiales étrangères 23
2.10 Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière
semestrielle 24
2.11 Attestation du responsable sur le rapport financier semestriel 25




1
1 Les états financiers intermédiaires consolidés résumés




1 Les états financiers intermédiaires consolidés résumés

1.1 Compte de résultat résumé consolidé
(en milliers d'euros) Notes 30/06/2025 30/06/2024
CHIFFRE D'AFFAIRES HORS TAXES 978 779 903 588
Variation stocks produits finis et en-cours 18 839 31 834
Total production 997 617 935 421
Autres produits 30 236 26 042
TOTAL PRODUITS OPÉRATIONNELS 1 027 853 961 463
Consommations (292 132) (289 308)
Autres achats et charges externes (221 743) (209 352)
Impôts et taxes (8 202) (7 913)
Charges de personnel (y compris intérimaires) (358 456) (347 706)
EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION COURANT (EBITDA) 147 319 107 184
Amortissements (52 287) (52 167)
Dotations nettes aux provisions 617 (1 005)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT (EBIT) 95 649 54 011
Charges et produits opérationnels non courants 2.7.1 (3 443) (3 082)
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL 92 207 50 929
Produits de trésorerie et charges de financement 2.7.2 (10 896) (12 001)
Produits de trésorerie 2.7.2 2 289 2 651
Charges de financement 2.7.2 (13 186) (14 653)
Autres produits et charges financiers 2.7.2 (29 148) 3 638
Autres produits financiers 2.7.2 12 290 7 534
Autres charges financières 2.7.2 (41 438) (3 896)
Impôts (dont CVAE) 2.7.3 (13 451) (11 361)
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE 38 710 31 204
Attribuable aux Porteurs de capitaux propres de la société 38 506 31 571
Intérêts ne donnant pas le contrôle 204 (367)
RÉSULTAT PAR ACTION (EN €) : 2.7.4 0,84 0,69
RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION (EN €) : 2.7.4 0,83 0,68




2
1 Les états financiers intermédiaires consolidés résumés




1.2 Etat du résultat global résumé consolidé
(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE 38 710 31 204
Éléments non recyclables en résultat
Réévaluation du passif (de l’actif) net des régimes à prestations définies
(443) (969)
(part brute)
Réévaluation du passif (de l’actif) net des régimes à prestations définies
(effet impôt)
Éléments recyclables ultérieurement en résultat
Écarts de change résultant des activités à l'étranger (46 516) 11 781
Instruments de couverture (part brute) 2 736 (130)
Instruments de couverture (effet impôt) (698) 71
TOTAL AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL POUR LA PÉRIODE,
(44 921) 10 751
NETS D'IMPÔT
RÉSULTAT GLOBAL TOTAL DE LA PÉRIODE (6 212) 41 955
Attribuable aux Porteurs de capitaux propres de la société (6 086) 42 224
Intérêts ne donnant pas le contrôle (125) (267)




3
1 Les états financiers intermédiaires consolidés résumés




1.3 Etat résumé de la situation financière consolidée

ACTIF (en milliers d'euros) Notes 30/06/2025 31/12/2024
ACTIFS NON COURANTS
Écart d'acquisition 2.6.1.1 395 313 419 379
Autres actifs incorporels 2.6.1.2 29 117 29 693
Actifs corporels 2.6.1.3 738 505 765 416
Actifs financiers non courants 2.6.1.4 25 570 21 501
Impôts différés actifs 46 251 44 913
Autres actifs non courants 109 123
TOTAL DES ACTIFS NON COURANTS 1 234 865 1 281 025
ACTIFS COURANTS
Stocks 2.6.2.1 497 545 468 174
Impôts - Créances sur l'état 13 397 12 360
Clients et autres débiteurs 2.6.2.2 281 706 244 995
Trésorerie et équivalents trésorerie 255 248 191 660
TOTAL DES ACTIFS COURANTS 1 047 897 917 190
Actifs détenus en vue de la vente 12 068
TOTAL ACTIF 2 282 762 2 210 283



PASSIF (en milliers d'euros) Notes 30/06/2025 31/12/2024
CAPITAUX PROPRES
Capital social 2.6.3 18 615 18 615
Actions propres 2.6.3 (19 391) (20 080)
Réserves consolidées 2.6.3 931 104 891 754
Réserves de conversion 2.6.3 13 464 59 635
Autres éléments du résultat global 2.6.3 (4 716) (6 295)
Résultat de la période 2.6.3 38 506 56 006
TOTAL CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE 2.6.3 977 574 999 633
Intérêts ne donnant pas le contrôle 2.6.3 6 441 6 567
TOTAL CAPITAUX PROPRES 2.6.3 984 014 1 006 200
PASSIFS NON COURANTS
Provisions non courantes 2.6.4 48 651 48 627
Dettes financières non courantes 2.6.5.2 520 288 547 121
Autres passifs non courants 12 191 14 979
Impôts différés passifs 45 659 47 973
TOTAL DES PASSIFS NON COURANTS 626 789 658 700
PASSIFS COURANTS
Provisions courantes 2.6.4 6 880 15 327
Dettes financières courantes* 2.6.5.2 254 636 133 070
Fournisseurs et autres créditeurs 395 838 378 591
Impôt à payer 14 604 5 535
TOTAL DES PASSIFS COURANTS 671 959 532 523
Passifs directement liés aux groupes d'actifs détenus en vue de la vente – 12 860
TOTAL DES PASSIFS ET DES CAPITAUX PROPRES 2 282 762 2 210 283
* Dont concours bancaires courants 156 208 39 390




4
1 Les états financiers intermédiaires consolidés résumés




1.4 Tableau résumé des flux de trésorerie consolidé
(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
RÉSULTAT NET 38 710 31 204
Élimination des charges nettes sans effet sur la trésorerie :
- Amortissements et provisions financières et non récurrentes 45 934 52 631
- Variation des impôts différés (4 324) (1 549)
- Résultats sur cession, provisions passif et autres 8 967 2 269
MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT 89 287 84 555
Variation nette des provisions liées à l'activité courante (501) 1 448
CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT 88 787 86 004
Élimination de la charge (produit) d'impôt exigible 17 775 12 910
Retraitement des éléments financiers (intérêts et change) 29 720 13 060
Incidence de la variation des stocks (42 200) (42 031)
Incidence de la variation des décalages de trésorerie des débiteurs et créanciers
(17 025) 410
d'exploitation
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES AVANT IMPÔT 77 056 70 352
Impôts payés (8 924) (15 097)
FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES (A) 68 133 55 256
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (53 322) (55 719)
Acquisition d'actifs financiers (5 000) (5 112)
Variation des prêts et avances consentis – 216
TOTAL FLUX D'INVESTISSEMENT (58 322) (60 615)
Trésorerie cédée (6 671) –
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 619 212
TOTAL FLUX DE DÉSINVESTISSEMENT (6 053) 212
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT (B) (64 377) (60 403)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Augmentation de capital – –
Réduction de capital suite à l'OPRA – –
Dividendes versés aux actionnaires du groupe (17 897) (14 195)
TOTAL FLUX D'OPÉRATIONS SUR CAPITAUX PROPRES (17 897) (14 195)
Émission d'emprunts long terme 41 573 37 715
Émission d'emprunts court terme 1 702 761
Remboursement d'emprunts long terme 640 (1 495)
Remboursement d'emprunts court terme (59 018) (72 214)
Intérêts financiers nets versés (12 183) (13 057)
TOTAL FLUX D'OPÉRATIONS SUR EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS (27 287) (48 290)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT (C) (45 184) (62 485)
Incidence des variations de taux de change (D) (12 445) (926)
Incidence du retraitement des actions auto-détenues et divers (D) 644 (715)
VARIATION DE TRÉSORERIE (A+B+C+D) (53 230) (69 273)
Trésorerie au 1er janvier (E) 152 270 117 353
Trésorerie fin de période (A+B+C+D+E) 99 040 48 079
Trésorerie et équivalents de trésorerie 255 248 151 544
Concours bancaires courants (156 208) (103 464)
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE 99 040 48 079




5
1 Les états financiers intermédiaires consolidés résumés




L’incidence de la variation du Besoin en Fonds de Roulement sur la trésorerie se présente de la façon suivante :


en milliers d'euros 30/06/2025 30/06/2024
Incidence de la variation des stocks (42 200) (42 031)
Incidence de la variation des créances clients et autres débiteurs (44 586) (42 234)
Incidence de la variation des dettes fournisseurs et autres créditeurs 27 560 42 643
Incidence de la variation des impôts 8 851 (2 187)
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (50 375) (43 809)




L’excédent de trésorerie d’exploitation (Free Cash Flow) se détaille comme suit :
en milliers d'euros 30/06/2025 30/06/2024
Capacité d'autofinancement 88 787 86 004
Investissements industriels nets (52 705) (55 509)
Variation du Besoin en Fonds de Roulement (50 375) (43 809)
EXCÉDENT DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION (FREE CASH FLOW) (14 293) (13 314)




6
1 Les états financiers intermédiaires consolidés résumés




1.5 Etat résumé des capitaux propres consolidés
Capital Autres Résultat de Capitaux
social Primes éléments l'exercice, propres, Total
(Note liées au Actions Réserves Réserves de du résultat part du part du Intérêts capitaux
(en milliers d'euros) 2.6.3) capital propres consolidées conversion global groupe groupe minoritaires propres
CAPITAUX PROPRES
18 615 – (19 638) 866 704 35 908 (6 554) 37 533 932 565 6 171 938 736
AU 1ER JANVIER 2024
Résultat de l'exercice N
– – – – – – 31 571 31 571 (367) 31 204
(a)
Écarts de conversion (b) – – – – 11 676 – – 11 676 105 11 781
Paiements en actions – – – 1 295 – – – 1 295 – 1 295
Retraitement des
– – (505) 13 – – – (492) – (492)
actions propres
Réévaluation du passif
(de l’actif) net des
– – – – – (969) – (969) – (969)
régimes à prestations
définies (c)
Affectation résultat N-1 – – – 37 533 – – (37 533) – – –
Dividendes distribués – – – (14 195) – – – (14 195) – (14 195)
Retraitement des
instruments financiers – – – – – (54) – (54) (5) (59)
(d)
Divers – – – (24) – – – (24) – (24)
CAPITAUX PROPRES
18 615 – (20 143) 891 330 47 584 (7 577) 31 571 961 374 5 903 967 277
AU 30 JUIN 2025
dont total des produits
et charges
comptabilisés au titre – – – – 11 676 (1 023) 31 571 42 224 (267) 41 955
de la période (a) + (b)
+ (c) + (d)
CAPITAUX PROPRES
18 615 – (20 080) 891 754 59 635 (6 295) 56 006 999 633 6 567 1 006 200
AU 1ER JANVIER 2025
Résultat de l'exercice N
– – – – – – 38 506 38 506 204 38 710
(a)
Écarts de conversion (b) – – – – (46 171) – – (46 171) (345) (46 516)
Paiements en actions – – – 989 – – – 989 – 989
Retraitement des
– – 689 283 – – – 972 – 972
actions propres
Réévaluation du passif
(de l’actif) net des
– – – – – (443) – (443) – (443)
régimes à prestations
définies (c)
Affectation résultat N-1 – – – 56 006 – – (56 006) – – –
Dividendes distribués – – – (17 897) – – – (17 897) – (17 897)
Retraitement des
instruments financiers – – – – – 2 022 – 2 022 16 2 038
(d)
Divers – – – (38) – – – (38) – (38)
CAPITAUX PROPRES
18 615 – (19 391) 931 104 13 464 (4 716) 38 506 977 574 6 441 984 014
AU 30 JUIN 2025
dont total des produits
et charges
comptabilisés au titre – – – – (46 171) 1 579 38 506 (6 086) (125) (6 212)
de la période (a) + (b)
+ (c) + (d)




7
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés

2.1 Entité présentant les états financiers

Les états financiers intermédiaires résumés du Groupe LISI pour le premier semestre 2025 comprennent la société LISI et
ses filiales (l’ensemble désigné comme le « Groupe »).
La société LISI est une société de droit français, cotée à la Bourse de Paris, dont le siège est situé à l’adresse suivante : « 6
rue Juvénal Viellard - 90600 GRANDVILLARS ».
Le Groupe LISI a pour activité principale la fabrication de fixations et de composants d’assemblage multifonctionnels
destinés à trois marchés : l’aéronautique, l’automobile et le médical.



2.2 Déclaration de conformité

Les états financiers intermédiaires résumés ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 relative à l’information
financière intermédiaire telle qu’approuvée par l’Union Européenne. En application de celle-ci, les comptes au 30 juin 2025
ne comportent qu’une sélection de notes explicatives et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe
pour l’exercice clos le 31 décembre 2024, tels que présentés dans le document d’enregistrement universel 2024.
Les états financiers intermédiaires résumés ont été arrêtés par le Conseil d’Administration en date du 24 juillet 2025.



2.3 Principes comptables

Comptes intermédiaires et nouvelles normes et interprétations IFRS applicables à compter du 1er janvier 2025


Les méthodes comptables appliquées par le Groupe dans les états financiers intermédiaires sont identiques à celles
utilisées dans les états financiers consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2024.
Aucune nouvelle norme ou interprétation n’a été mise en application par le Groupe LISI depuis le 1er janvier 2025.


Directive Pilier 2


Les travaux en cours de l’OCDE concernent notamment l’instauration d’un taux minimum mondial d’imposition de 15 % sur
les bénéfices des entreprises multinationales entrant dans le champ d’application du dispositif. Ce dispositif (« règles
GloBE du Pilier 2 ») devient réalité par l’inclusion dans la Loi de finances pour 2024 d’un nouveau chapitre entier dans le
Code général des impôts mettant en œuvre ces mesures qui s’appliquent à compter de 2024.
Sont concernés, sauf exceptions, les groupes ayant un chiffre d’affaires d’au moins 750 millions d’euros. Ces derniers
doivent calculer un taux effectif d’imposition (TEI) dans chacun de leur pays d’implantation. Pour déterminer ce TEI par
pays, des agrégats et points de données issus des comptes consolidés, sont nécessaires. Le point de départ est le
reporting package des groupes avant élimination des flux intra-groupes.
Si le TEI d’un pays est inférieur à 15 %, un impôt complémentaire (“Top-up tax”) sera dû. Son taux sera égal à la différence
entre 15 % et le TEI de ce pays. Son assiette sera le résultat calculé selon les règles de l’OCDE diminué, le cas échéant, d’un
revenu de routine correspondant à l’exercice d’une activité effective sur le territoire (calculé sur la base des salaires et des
actifs corporels).
Au 1er semestre 2025, le Groupe LISI a analysé les données financière afin d’évaluer les impacts de la réforme Pilier 2 à la
clôture.
Sur la base des informations recueillies, il n’est pas identifié d’impact significatif, dans chacun des pays où le Groupe LISI
est implanté, en termes de charge d’impôt supplémentaire liée à cette réforme.




8
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.4 Faits marquants de l’exercice, évènements survenus après la clôture semestrielle et prise en
compte des risques liés au climat


Faits marquants
Aucun fait marquant n’a été constaté sur la période.



Evènements survenus après la clôture semestrielle


LISI MEDICAL : le Groupe LISI a annoncé le 9 juillet 2025 être entré en discussion exclusive avec SK CAPITAL en vue
de la cession de la division
En date du 9 juillet, le conseil d’administration de LISI a donné son autorisation pour rentrer dans une période de
négociations exclusives en vue de la cession de la division LISI Medical.
Ce projet vise à accélérer la prochaine phase de développement de LISI MEDICAL en lui permettant de bénéficier de la
solide expérience de SK CAPITAL dans le secteur des sciences de la vie, ainsi que de son expertise de premier plan en
France. Ils vont également apporter la puissance financière nécessaire pour accompagner l’entreprise dans la durée. LISI
MEDICAL pourra ainsi élargir son offre et ses capacités, tout en renforçant sa position de partenaire de premier plan
auprès des grands donneurs d’ordre MedTech.
Sous réserve de l’obtention d’autorisations et d’avis nécessaires, la transaction pourrait être effective dans le courant du
second semestre 2025. Si conclue, cette transaction aura un impact significatif sur les comptes consolidés du Groupe. Elle
devrait se traduire par une forte progression du résultat net en 2025 ainsi qu’une réduction significative de l’endettement
financier net.
Les discussions actuelles avec SK n’appellent pas à identifier d’indicateur de perte de valeur du secteur opérationnel
Medical au 30 juin 2025.


Les éléments financiers concernant la division Medical sont mentionnés dans le paragraphe 2.8.1 - Secteurs opérationnels
- Ventilation par secteur d’activité


Prise en compte des risques relatifs au climat, à l’eau et à la biodiversité
Le Groupe a poursuivi au cours du 1er semestre 2025 ses travaux de cartographie des risques environnementaux, en lien avec les
exigences réglementaires croissantes (CSRD, ESRS), et en cohérence avec sa stratégie industrielle.
À ce stade, aucun événement ou évolution significative n’est intervenu au cours du semestre qui aurait conduit à un ajustement
des hypothèses clés utilisées pour les estimations comptables (notamment dans les tests de dépréciation, provisions ou durées
de vie des actifs).
Le Groupe poursuit ses travaux d’analyse et d’intégration des risques environnementaux dans ses processus de pilotage et de
reporting financier, en vue d’une communication renforcée dans les états financiers annuels 2025, conformément aux exigences
du reporting de durabilité.




9
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.5 Périmètre de consolidation

2.5.1 Mouvements de périmètre intervenus sur le 1er semestre 2025


Cession de LISI AUTOMOTIVE Nomel SAS
Dans la continuité du communiqué en date du 18 décembre 2024, LISI AUTOMOTIVE, filiale du Groupe LISI, annonce avoir
réalisé, de façon définitive, la cession de l’intégralité des actions de sa filiale LISI AUTOMOTIVE NOMEL à la société ZB
Invest GmbH.
La société a réalisé un chiffre d’affaires de 35,2 M€ en 2024 ; elle comprend 188 salariés inscrits à l’effectif. Les modalités
de la cession prévoient que les filiales de LISI AUTOMOTIVE continueront d’acheter à ZB NOMEL des rondelles et des
écrous destinées aux applications automobiles de ses clients.
Cette cession permet à la division LISI AUTOMOTIVE de poursuivre le recentrage de ses activités sur des solutions de
fixations et des composants mécaniques à forte valeur ajoutée et au Groupe ZB Invest de consolider ses positions dans la
production et la vente d’écrous destinés aux secteurs automobiles, camions et différents marchés de l’industrie et de la
distribution.
Les principaux impacts de cette cession avaient été comptabilisés au 31 décembre 2024. Les impacts résiduels sur le
premier semestre 2025 sont une perte de 1 M€ comptabilisée en autre charges opérationnelles non courantes (cf note
2.7.1)




2.6 Détail des postes de l’état résumé de la situation financière
2.6.1 Actifs non courants


2.6.1.1 - Ecarts d’acquisition


(en milliers d'euros) Survaleur
ÉCART D'ACQUISITION BRUT AU 31 DÉCEMBRE 2024 419 379
Impairment sur l'exercice 2024
ÉCART D'ACQUISITION NET AU 31 DÉCEMBRE 2024 419 379
Augmentation
Diminution
Variations de change (24 066)
ÉCART D'ACQUISITION AVANT IMPAIRMENT AU 30 JUIN 2025 395 313
Impairment au 30 juin 2025
ÉCART D'ACQUISITION NET AU 30 JUIN 2025 395 313

L’analyse de la situation réelle du 30 juin 2025 conforte les données obtenues lors des tests de sensibilité réalisés au
31/12/2024.
Les indicateurs d’activité et de rentabilité restent en ligne par rapport aux attentes du plan stratégique validé par le Conseil
d’Administration en 2024.
Le Groupe n’anticipe donc pas de perte de valeur sur ses actifs à long terme.




10
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.6.1.2 - Autres actifs incorporels
Concessions, brevets Autres immobilisations
(en milliers d'euros) et droits similaires incorporelles TOTAL
VALEURS BRUTES AU 31 DÉCEMBRE 2024 76 378 53 388 129 766
Acquisitions 221 5 226
Cessions
Autres variations 1 419 975 2 394
Écarts de change (20) (1 491) (1 511)
VALEURS BRUTES AU 30 JUIN 2025 77 998 52 877 130 875
AMORTISSEMENTS AU 31 DÉCEMBRE 2024 63 382 36 692 100 074
Dotations aux amortissements 1 550 1 061 2 611
Reprises d'amortissements (cession)
Autres variations
Écarts de change 26 (964) (938)
AMORTISSEMENTS AU 30 JUIN 2025 64 970 36 789 101 747
VALEURS NETTES AU 30 JUIN 2025 13 028 16 089 29 117




2.6.1.3 - Actifs corporels



a) Actifs corporels détenus en pleine propriété (y compris écart d’évaluation)



État des actifs corporels détenus en pleine propriété à la clôture
Installations Autres
techniques, matériel immobilisations Immobilisations
(en milliers d'euros) Terrains Constructions et outillage corporelles en cours TOTAL
VALEURS BRUTES
24 335 268 836 1 424 821 92 764 97 463 1 908 212
AU 31 DÉCEMBRE 2024
Acquisitions 37 31 744 1 285 47 563 49 660
Cessions (40) (6 658) (141) (9) (6 848)
Autres variations 20 2 809 41 735 (288) (47 011) (2 735)
Écarts de change (533) (5 424) (43 140) (451) (2 076) (51 624)
VALEURS BRUTES
23 859 266 212 1 417 502 93 169 95 930 1 896 671
AU 30 JUIN 2025
AMORTISSEMENTS
1 398 145 545 1 038 595 68 527 741 1 254 807
AU 31 DÉCEMBRE 2024
Dotations aux
48 5 162 33 502 1 554 181 40 447
amortissements
Reprises d'amortissements
(52) (5 718) (91) (205) (6 066)
(cession)
Autres variations (5) 2 781 (774) 2 002
Écarts de change (2 636) (28 014) (418) (31 068)
AMORTISSEMENTS
1 446 148 014 1 041 146 68 798 717 1 260 122
AU 30 JUIN 2025
VALEURS NETTES
22 413 118 198 376 356 24 371 95 213 636 549
AU 30 JUIN 2025


Les investissements sont principalement réalisés dans la division aéronautique (près de 32 M€) et sont essentiellement
destinés à renforcer les capacités de production face à la hausse de la demande des clients et à améliorer la productivité
industrielle.




11
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




b) Actifs corporels – IFRS 16
Autres
Installations immobilisations
(en milliers d'euros) Terrains Constructions techniques corporelles TOTAL
VALEURS BRUTES AU 31 DÉCEMBRE 2024 157 564 23 517 26 485 207 566
Cessions (1) (956) (957)
Mise en place nouveaux contrats et effets
202 (29) 671 844
des modifications d’hypothèses
Écarts de change (5 767) (419) (189) (6 375)
VALEURS BRUTES AU 30 JUIN 2025 152 041 22 113 26 967 201 121
AMORTISSEMENTS AU 31 DÉCEMBRE 2024 60 250 24 851 10 460 95 561
Dotations aux amortissements 6 713 461 2 137 9 311
Reprises d'amortissements (cession) (207) (207)
Autres variations 16 (2 439) (18) (2 441)
Écarts de change (2 687) (249) (122) (3 058)
AMORTISSEMENTS AU 30 JUIN 2025 64 292 22 417 12 457 99 166
VALEURS NETTES AU 30 JUIN 2025 87 749 (304) 14 510 101 955




2.6.1.4 - Actifs financiers non courants, actifs et passifs financiers courants et non courants


a) Actifs financiers non courants


Autres titres Autres actifs
(en milliers d'euros) immobilisés financiers TOTAL
VALEURS BRUTES AU 31 DÉCEMBRE 2024 17 076 4 433 21 509
Acquisitions 5 112 55 5 156
Cessions (68) (68)
Autres variations (102) (102)
Actifs destinés à être cédés
Écarts de change (801) (116) (917)
VALEURS BRUTES AU 30 JUIN 2025 21 274 4 304 25 578
PERTES DE VALEUR AU 31 DÉCEMBRE 2024 8 8
Provisions pour pertes de valeur
Reprises de provisions pour pertes de valeur
Autres variations
Actifs destinés à être cédés
Écarts de change
PERTES DE VALEUR AU 30 JUIN 2025 8 8
VALEURS NETTES AU 30 JUIN 2025 21 266 4 304 25 570


Le groupe LISI a pris une participation minoritaire dans la société Watch Out en 2024 pour l’accompagner dans le
développement d'une solution disruptive d'IA pour l'usinage entièrement autonome qui est aujourd’hui opérationnelle (cf.
communiqué de presse du 21/05/2024).
Une augmentation de cette participation à hauteur de 5 M€ est constatée dans le poste “Autres titres immobilisés” sur le
1er semestre 2025. La valeur totale de de cet actif financier est de 15 M€ au 30/06/2025.




12
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




b) Actifs et passifs financiers



Au 30/06/2025 Ventilation par catégorie d'instruments



Valeur nette Juste valeur Prêts et Dettes au coût Instruments
Actifs et passifs financiers inscrits au bilan (en milliers d'€) comptable Juste valeur via résultat créances amorti dérivés
Actifs financiers non courants 25 570 25 570 25 570
Autres actifs non courants 109 109 109
Clients et autres débiteurs 281 706 281 706 275 865 5 841
Trésorerie et équivalents de trésorerie 255 248 255 248 255 248
TOTAL ACTIFS FINANCIERS 562 633 562 633 255 248 301 544 5 841
Dettes financières non courantes 520 288 520 288 520 358 (70)
Autres passifs non courants (hors PCA) 3 827 3 827 3 827
Dettes financières courantes 254 636 254 636 254 636
Fournisseurs et autres créditeurs 395 838 395 838 395 709 129
TOTAL PASSIFS FINANCIERS 1 174 589 1 174 589 1 174 530 59

Au 31/12/2024 Ventilation par catégorie d'instruments



Valeur nette Juste valeur Prêts et Dettes au coût Instruments
Actifs et passifs financiers inscrits au bilan (en milliers d'€) comptable Juste valeur via résultat créances amorti dérivés
Actifs financiers non courants 21 501 21 501 21 501
Autres actifs non courants 123 123 123
Clients et autres débiteurs 244 995 244 995 244 975 20
Trésorerie et équivalents de trésorerie 191 660 191 660 191 660
TOTAL ACTIFS FINANCIERS 458 279 458 279 191 660 266 599 20
Dettes financières non courantes 547 121 547 121 546 575 546
Autres passifs non courants (hors PCA) 6 855 6 855 6 855
Dettes financières courantes 133 070 133 070 133 070
Fournisseurs et autres créditeurs 378 591 378 591 376 027 2 564
TOTAL PASSIFS FINANCIERS 1 065 637 1 065 637 1 062 527 3 110


c) Classification de la juste valeur par niveau hiérarchique


Classification de la juste valeur par niveau hiérarchique :
La norme IFRS 7 requiert de hiérarchiser les différentes techniques de valorisation pour chacun des instruments financiers.
Les catégories sont définies comme suit :
■ Niveau 1 : référence directe à des prix publiés sur un marché actif,
■ Niveau 2 : technique de valorisation reposant sur des données observables,
■ Niveau 3 : technique de valorisation reposant sur des données non observables.




13
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




30 juin 2025
(en milliers d'euros) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
Actifs financiers non courants 25 570
Autres actifs non courants 109
Clients et autres débiteurs 5 841 275 865
Trésorerie et équivalents de trésorerie 255 248
TOTAL ACTIFS FINANCIERS 261 198 275 865 25 570
Dettes financières non courantes 520 288
Autres passifs non courants (hors PCA) 3 827
Dettes financières courantes 254 636
Fournisseurs et autres créditeurs 129 395 709
TOTAL PASSIFS FINANCIERS 129 1 174 460




2.6.2 Actifs courants

2.6.2.1 - Stocks


En-cours de
Matières Outillage et autres production de Produits finis et
(en milliers d'euros) Premières approvisionnements biens intermédiaires Marchandises TOTAL
VALEURS BRUTES AU 31 DÉCEMBRE 2024 125 002 14 981 234 001 123 716 8 528 506 230
Écarts de change (3 746) (350) (6 030) (4 060) (222) (14 408)
Variations de stock 24 062 (552) 21 705 (2 867) (148) 42 201
Autres variations (2 831) 345 661 1 702 (123)
VALEURS BRUTES AU 30 JUIN 2025 142 487 14 108 250 337 118 491 8 158 533 899
DÉPRÉCIATION AU 31 DÉCEMBRE 2024 7 666 896 13 797 14 249 1 446 38 056
Dotations aux provisions pour dépréciation 4 015 65 8 171 3 580 243 16 074
Reprises de provisions pour dépréciation (3 000) (152) (10 101) (2 194) (1 016) (16 463)
Écarts de change (293) (1) (289) (566) (42) (1 191)
Autres variations (35) (122) 35 (122)
DÉPRÉCIATION AU 30 JUIN 2025 8 353 808 11 456 15 104 631 36 354
VALEURS NETTES AU 30 JUIN 2025 134 134 13 300 238 881 103 387 7 527 497 545


La variation des stocks sur le semestre tient compte de l’anticipation de la croissance à venir.


2.6.2.2 - Clients et autres débiteurs


(en milliers d'euros) 30/06/2025 31/12/2024
Créances clients et comptes rattachés brutes 213 400 181 845
Dépréciations des créances clients et comptes rattachés (3 129) (3 307)
CRÉANCES CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS NETS 210 271 178 538
État - autres impôts et taxes 40 635 36 353
Organismes sociaux et personnel 714 285
Fournisseurs - avances et acomptes, débiteurs 3 906 7 206
Charges constatées d'avance 9 749 9 940
Autres 16 432 12 673
AUTRES DÉBITEURS 71 435 66 457
TOTAL CLIENTS ET AUTRES DÉBITEURS 281 706 244 995


La hausse des comptes clients par rapport au 31/12/2024 s’explique essentiellement par la forte augmentation de
l’activité.




14
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.6.3 Capitaux propres consolidés

Les capitaux propres part du Groupe s’établissent à 977,6 M€ au 30 juin 2025 contre 999,6 M€ au 31 décembre 2024, soit
une diminution de 22 M€. Cette variation prend en compte les principaux éléments suivants :
Variation en M€ 30/06/2025 31/12/2024
Résultat de la période attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société 38,5 56,0
Distribution de dividendes versés en mai (17,9) (14,2)
Actions auto-détenues et paiements en actions 2,0 1,3
Réévaluation du passif (de l’actif) net des régimes à prestations définies (0,4) 1,4
Variation de juste valeur des instruments de couverture de flux de trésorerie 2,0 (1,1)
Retraitements divers (0,1)
Écarts de conversion liés aux variations des taux de clôture, notamment à la variation du dollar (46,2) 23,7
TOTAL (22,0) 67,1


La variation des écarts de conversion provient essentiellement de l’impact du dollar US (cours de 1,1720 au 30/06/2025 à
comparer à 1,0389 au 31/12/2024).




Capital social
Le capital social à la clôture s’établit à 18 615 325 €, se décomposant en 46 538 313 actions émises d’un nominal de 0,40 €.




15
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.6.4 Provisions

La variation des provisions s’analyse comme suit :

Gains /
Pertes
Reprises actuariels
Au Dotations Au Reprises (montants par
1er janvier (nettes des 31 décembre (montants non capitaux Reclassements Écarts de Au 30 juin
(en milliers d'€) 2024 reprises) 2024 Dotations utilisés) utilisés) propres - Autre conversion 2025
Pensions
37 903 (1 946) 35 957 1 705 (353) 311 (1 125) 36 496
et retraites
Médailles
3 316 (524) 2 792 107 (33) 2 866
du travail
Risques liés à
816 (530) 286 (175) (10) 100
l'environnement
Litiges et autres
2 594 3 595 6 189 253 (211) (310) 86 (201) 5 809
risques
Garanties données
7 397 (4 437) 2 960 300 3 260
aux clients
Réorganisation
834 (392) 442 (357) 36 120
industrielle
SOUS TOTAL
PROVISIONS NON 52 859 (4 232) 48 627 2 365 (1 129) (310) 311 122 (1 336) 48 651
COURANTES
Pour perte
25 25 25
sur contrat
Réorganisation
1 710 4 999 6 709 14 (6 661) (29) 32
industrielle
Restructuration 37 1 054 1 091 (319) 772
Risques liés à
536 (536)
l'environnement
Autres risques 7 750 (246) 7 504 946 (1 694) (472) (122) (111) 6 051
SOUS TOTAL
PROVISIONS 10 054 5 273 15 327 959 (8 675) (472) (122) (140) 6 880
COURANTES
TOTAL GÉNÉRAL 62 913 1 041 63 954 3 325 (9 804) (782) 311 (1 476) 55 531
dont en résultat opérationnel courant 3 325 (2 459) (782)
dont en résultat opérationnel non courant (7 345)



Pensions et retraites :
Les cotisations aux régimes de retraite à cotisations définies sont constatées en charges de l’exercice durant lequel elles
ont été encourues.
Dans les filiales étrangères du groupe, les régimes à prestations définies concernent principalement des plans de retraite
anciens qui ont été fermés depuis.
En France, les droits au titre des indemnités de fin de carrière sont définis par la législation en vigueur ou des accords de
branche lorsqu’ils sont plus favorables.
Au 30 juin 2025, la dotation du semestre a été appréhendée au travers d’un lissage de projections établies à partir des
engagements de 2024 prorata temporis.


Risques liés à l’environnement :
Constatation du passif lié aux obligations de respecter les normes environnementales des différents pays d’exploitation du
Groupe et plus particulièrement en matière de pollution des sols des sites industriels anciens.


Litiges et autres risques :
Cette rubrique couvre des litiges ou des contentieux avec des partenaires et des prestataires. Le risque a été apprécié au
regard du montant estimé du dénouement probable des contentieux ou d’éventuelles transactions.




16
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




L’appréciation des retours attendus n’est pas chiffrable à ce jour. L’essentiel des mouvements concerne divers risques
qualité, fiscaux et salariaux.


Restructuration et réorganisation industrielle :
Il s’agit de couverture des réorganisations industrielles sur la base d’une appréciation des coûts de redéploiement de
certains sites ou entités. L’appréciation des montants comptabilisés intègre les spécificités réglementaires locales.
Le montant indiqué en reprise utilisée comprend essentiellement une reprise de provision concernant la cession de LISI
AUTOMOTIVE Nomel.


Autres risques :
Les passifs comptabilisés sous cette rubrique tiennent compte des risques fondés sur des dossiers de natures diverses
(industrielles, réglementaires, sociales, garanties clients et produits). Les autres montants figurant en dotations et en reprises
concernent divers risques qualité et délais clients, de qualification nouveaux produits, risques fiscaux et risques salariaux.



2.6.5 Endettement financier


2.6.5.1 - Liquidités et endettement financier net
(en milliers d’euros) 30/06/2025 31/12/2024
Trésorerie et équivalent de trésorerie 255 248 191 660
TRÉSORERIE DISPONIBLE [A] 255 248 191 660
Concours bancaires courants [B] 156 208 39 390
TRÉSORERIE NETTE [A - B] 99 040 152 270
Crédits 516 491 527 412
Autres dettes financières 102 225 113 389
DETTES FINANCIÈRES NETTES [C] 618 716 640 801
ENDETTEMENT FINANCIER NET [D = C - A + B] 519 677 488 531
CAPITAUX PROPRES GROUPE [E] 977 574 999 633
RATIO D'ENDETTEMENT (EN %) [D / E] 53,2 % 48,9 %


L’endettement financier net ressort à 519,7 M€ au premier semestre 2025. Il représente 53,2 % des fonds propres groupe
et 2,1x l’excédent brut d’exploitation courant (EBITDA annualisé). Il se situe nettement en dessous des covenants autorisés
par les partenaires bancaires fixés à, respectivement, 120 % des fonds propres et 3,5x l’excédent brut d’exploitation courant
(EBITDA annualisé).


2.6.5.2 - Dettes financières - Ventilation par nature

Ventilation par nature
(en milliers d'€) 30/06/2025 31/12/2024
PART NON COURANTE
Crédits moyen terme 425 240 448 203
Dettes IFRS 16 92 764 96 479
Participation des salariés (bloquée en compte courant) 2 284 2 439
SOUS TOTAL DETTES FINANCIÈRES NON COURANTES 520 288 547 121
PART COURANTE
Concours bancaires d'exploitation 156 208 39 390
Crédits moyen terme 91 251 79 209
Dettes IFRS 16 7 177 14 471
SOUS TOTAL DETTES FINANCIÈRES COURANTES 254 636 133 070
TOTAL DETTES FINANCIÈRES 774 924 680 191


LISI S.A. a souscrit 3 nouveaux emprunts sur la période pour un montant total de 40 M€ à échéance 2030.




17
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.6.5.3 - Instruments de couvertures


Instruments de couvertures à terme en devises



Les instruments de couverture de change en vie au 30 juin 2025 sont les suivants :

Notionnel au 30/06/2025 Notionnel au 30/06/2024
Devise EUR Devise EUR
GBP 13 300 15 546 14 000 16 541
CAD 17 500 10 919 15 750 10 736
CZK 147 000 5 940 142 800 5 706
TRY 44 375 1 169 42 000 1 194
PLN 17 500 4 125
USD 30 450 25 981 76 200 71 182
TOTAL 63 680 000 105 359



Instruments de couvertures de taux d’intérêt

Au 30 juin 2025, les caractéristiques des contrats de SWAP sont les suivantes :


Nominal Restant dû Valeur de
(en milliers (en milliers Date de Date de réalisation (NPV)
Notionnel au 30/06/2025 d’euros) d’euros) départ maturité Taux payeur Taux receveur en milliers d'euros
LISI S.A. 50 000 50 000 31/8/2023 23/3/2028 2,10% - 4% Euribor 3 mois 64,0
LISI S.A. 50 000 50 000 31/8/2023 23/3/2028 2,10% - 4% Euribor 3 mois 56,0
Blanc Aéro Industries 4 983 2 204 1/2/2016 15/1/2031 0,83 % Euribor 3 mois (25,0)
Blanc Aéro Industries 4 983 2 204 1/2/2016 15/1/2031 0,83 % Euribor 3 mois (25,0)
TOTAL 109 966 104 408 70,0


Les valeurs de réalisation sont enregistrées en résultat financier.


2.7 Analyse des principaux postes du compte de résultat


2.7.1 Charges et produits opérationnels non courants
Les produits et charges non courants s’analysent comme suit :
(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024
CHARGES OPÉRATIONNELLES NON COURANTES
Charge nette liée à l'abandon d'un projet RH
Charge nette liée aux coûts de fermeture de l'implantation d'un site de LISI
(1 722)
AUTOMOTIVE NOMEL situé à Dreux
Charge nette liée à la cession de LISI AUTOMOTIVE Nomel (957)
Autres charges nettes de restructuration et réorganisation (2 449) (996)
Autres produits et charges opérationnels non courants (36) (365)
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS NON COURANTS (3 443) (3 082)


Les règles de présentation et de définition des charges et produits non courants demeurent inchangées par rapport au
31 décembre 2024.
Les produits et charges opérationnels non courants correspondent essentiellement à la poursuite du projet Forge 2022 et
aux réorganisations industrielles de la division LISI AUTOMOTIVE.




18
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.7.2 Résultat financier
(en milliers d'euros) 30/06/2025 30/06/2024
PRODUITS DE TRÉSORERIE ET CHARGES DE FINANCEMENT
Produits de trésorerie 2 169 1 741
Incidence de la variation de la juste valeur des couvertures de taux positives 120 910
Incidence de la variation de la juste valeur des couvertures de taux
(50) (3)
négatives
Charges de financement (13 136) (14 650)
SOUS TOTAL PRODUITS DE TRÉSORERIE ET CHARGES DE FINANCEMENT (10 897) (12 001)
AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
Profits de change 6 699 9 967
Pertes de change (41 438) (3 803)
Incidence de la variation de la juste valeur des couvertures de devises 5 548 (2 433)
Autres 43 (93)
SOUS TOTAL AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS (29 148) 3 638
RÉSULTAT FINANCIER (40 045) (8 363)

Le résultat financier s’établit à - 40,0 M€ (- 8,4 M€ au S1 2024). Il s’explique par les principaux éléments suivants :
■ les effets liés à la réévaluation des dettes et créances en devises et la variation de la juste valeur des instruments de
couverture (- 29,2 M€ contre + 3,6 M€ au S1 2024), qui intègrent une perte de change latente reflétant la dépréciation du
dollar par rapport à l’euro notamment sur la trésorerie disponible en dollar,
■ les frais financiers, correspondant au coût de la dette nette à long terme se sont élevés à - 13,1 M€ (- 14,6 M€ au S1
2024). Les gains réalisés sur les placements de la trésorerie courante sont de + 2,3 M€ (+ 2,6 M€ au S1 2024).

Le coût du financement inclut :
■ les charges d’intérêts sur emprunts calculées en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif,
■ les charges d’intérêts liées à IFRS 16,
■ les produits d’intérêts générés par les placements de trésorerie,
■ les variations des justes valeurs des instruments financiers.



2.7.3 Charge d’impôts sur le résultat


La charge d’impôt au 30 juin 2025 s’élève à - 13,5 M€ à comparer à - 11,4 M€ pour le premier semestre 2024.


L’impôt du Groupe est calculé en utilisant les taux annuels projetés dans chaque juridiction fiscale du Groupe et corrigés
des principales différences permanentes.


Le taux effectif d’impôt sur les sociétés ressort à 25,8 %, en ligne avec les taux historiques constatés par le Groupe.




19
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.7.4 Résultat net par action en euros
Le résultat net par action (avant dilution) est calculé en (options de souscriptions d’actions, bons de souscriptions
faisant le rapport entre le résultat net de l’exercice et le d’actions, actions sous conditions de performance).
nombre moyen pondéré d’actions en circulation au cours Les tableaux ci-après indiquent le rapprochement entre le
de l’exercice, après déduction des actions détenues par le résultat de base par action avant dilution et le résultat dilué
Groupe (actions propres). Le résultat net dilué par action par action :
est, quant à lui, calculé en retenant tous les instruments
financiers donnant un accès différé au capital du Groupe

Au 30/06/2025
En milliers d’euros Résultat de la période Nombre d’actions Résultat net par action en €
Total actions 46 538 313
Actions d’autocontrôle (821 536)
RÉSULTAT DE BASE PAR ACTION 38 506 45 716 777 0,84
Retraitement des actions sous condition de performance en cours
763 700
d’attribution
RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION 38 506 46 480 477 0,83


Au 30/06/2024

En milliers d’euros Résultat de la période Nombre d’actions Résultat net par action en €
Total actions 46 538 313
Actions d’autocontrôle (976 069)
RÉSULTAT DE BASE PAR ACTION 31 571 45 562 244 0,69
Retraitement des actions sous condition de performance
785 120
en cours d’attribution
RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION 31 571 46 347 364 0,68




2.8 Autres informations
2.8.1 Secteurs opérationnels – Ventilation par secteur d’activité


Le Groupe LISI présente l’information sectorielle conformément aux critères fixés par la norme IFRS 8. Les activités
du Groupe se déclinent en trois secteurs d’activité, sur lesquels opèrent trois divisions :
■ LISI AEROSPACE qui regroupe les activités du marché aéronautique,
■ LISI AUTOMOTIVE qui regroupe les activités du marché automobile,
■ LISI MEDICAL qui regroupe les activités du marché médical.


Les « autres » incluent principalement les activités de la société tête du Groupe.




20
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




(en milliers d'euros) LISI AEROSPACE LISI AUTOMOTIVE LISI MEDICAL Autres TOTAL
30/06/2025
COMPOSANTE RÉSULTAT
Chiffre d'affaires par secteur d'activité* 600 837 292 074 87 090 (1 222) 978 779
Excédent brut d'exploitation courant (EBITDA) 102 484 32 310 14 205 (1 679) 147 319
Dotations aux amortissements et provisions 28 048 18 081 5 013 528 51 670
Résultat opérationnel courant (EBIT) 74 436 14 228 9 191 (2 206) 95 649
Résultat opérationnel 73 707 12 812 9 191 (3 504) 92 207
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE 48 356 3 205 6 798 (19 649) 38 710
COMPOSANTE BILAN
Besoin en fonds de roulement 263 625 85 741 33 233 27 061 409 660
Immobilisations nettes 736 134 374 679 166 853 (89 162) 1 188 504
ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS 32 234 14 959 6 098 31 53 322

*Après affectation de l’ensemble des coûts de holding division et groupe éventuellement augmenté d’une marge.




(en milliers d'euros) LISI AEROSPACE LISI AUTOMOTIVE LISI MEDICAL Autres TOTAL
30/06/2024
COMPOSANTE RÉSULTAT
Chiffre d'affaires par secteur d'activité* 505 023 310 564 88 464 (463) 903 588
Excédent brut d'exploitation courant (EBITDA) 69 147 26 717 13 119 (1 799) 107 184
Dotations aux amortissements et provisions 28 732 17 515 6 391 534 53 172
Résultat opérationnel courant (EBIT) 40 415 9 201 6 727 (2 332) 54 011
Résultat opérationnel 39 253 7 481 6 727 (2 532) 50 929
RÉSULTAT DE LA PÉRIODE 21 204 1 231 4 729 4 040 31 204
COMPOSANTE BILAN
Besoin en fonds de roulement 250 481 91 539 31 801 31 480 405 301
Immobilisations nettes 743 901 395 292 172 525 (97 811) 1 213 907
ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS 31 910 18 104 5 682 23 55 719
Après affectation de l’ensemble des coûts de holding division et groupe éventuellement augmenté d’une marge.




2.8.2 Effectifs par catégorie


Effectifs inscrits en fin de période 30/06/2025 30/06/2024

Cadres 1 401 1 345
Agents de maîtrise 780 781
Employés et ouvriers 8 025 8 017
TOTAL 10 206 10 143




21
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.8.3 Paiements fondés en actions


Plans d’actions gratuites
Le Conseil d’Administration, dans sa séance du 8 décembre 2022, agissant sur autorisation de l’Assemblée Générale
Extraordinaire du 28 avril 2022, a décidé d'attribuer gratuitement, sans condition, 6 900 actions de la Société LISI attribuées à
Monsieur Jean-Philippe Kohler. Ces actions ont été définitivement attribuées à la suite du Conseil d’Administration du 26 février
2025.


Plans AASCP
Les cadres dirigeants ou titulaires de postes clés pour l’organisation bénéficient d’un programme international d’attribution
d’actions conditionné à la performance de l’entreprise à moyen terme. Ce mode de rémunération variable permet ainsi de
les associer à la création de valeur de l’entreprise sur plusieurs années.


Plan 22C24 finalisé sur le 1er semestre 2025 :
Sur proposition du Comité des rémunérations, le Conseil d'Administration de la société LISI a décidé le 8 décembre 2022
d’attribuer aux membres du Comité Exécutif ainsi qu'aux membres des principaux Comités de Direction des trois divisions
du Groupe LISI, des actions sous conditions de performance sous réserve de la réalisation de tout ou partie de certains
critères de performance.
Le Conseil d’Administration du 26 février 2025 sur proposition du comité des rémunérations a statué sur le nombre
d’actions qui ont été réellement attribuées : 116 075 actions ont été affectées aux salariés sur un maximum attribuable de
189 560.
Des plans de même nature ont été mis en place en 2023 et 2024. Le Conseil d'Administration du 7 décembre 2023 et du 5
décembre 2024 a approuvé l’ouverture de ces nouveaux plans sous des conditions de performance comparables aux plans
précédents.


Plan de fidélisation
Le Groupe LISI compte sur la contribution d’une équipe de direction expérimentée et souhaite fidéliser dans la durée ces hauts
potentiels qui constituent un collectif de talents soudé et motivé. C’est dans cet objectif qu’un plan de fidélisation unique a été
mis en place à destination de 40 collaborateurs du Groupe.


Impact dans les comptes consolidés au 30/06/2025
La juste valeur de ces avantages est constatée dans le compte de résultat linéairement sur la durée d’acquisition des
droits.
Elle est constatée sur le premier semestre 2025 en charges de personnel et représente une charge de - 1 M€ pour les plans
en cours d’attribution. Ce coût n’a pas été affecté aux divisions, il reste au niveau de LISI S.A. jusqu’à la réalisation définitive
de ces plans.
Le plan dénoué sur l’exercice a impacté les comptes à hauteur de 0,3 M€ sur le semestre.



Informations relatives aux attributions d’actions en circulation au 30/06/2025


Nombre d'actions en circulation Durée de vie contractuelle
Date d'attribution des actions Prix d'exercice en € au 30/06/2025 résiduelle
09/12/2020 Néant 221 000 Février 2026
08/12/2022 Néant 170 700 Février 2026
07/12/2023 Néant 181 790 Février 2027
05/12/2024 Néant 190 210 Février 2028
763 700




22
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.8.4 Informations sur les parties liées / Rémunération des membres des organes de Direction


Rémunérations des membres des organes de direction
Les principaux dirigeants perçoivent des rémunérations, sous forme d’avantages au personnel à court terme, d’avantages
accordés au personnel postérieurs à l’emploi, et de paiements fondés sur des actions. Concernant cette catégorie, Monsieur
Emmanuel VIELLARD, Directeur Général de la société LISI S.A. a bénéficié en 2022, 2023 et 2024 d’attribution d’actions sous
conditions de performance selon les mêmes modalités et conditions que les autres membres des Comités de Direction des
divisions.

Concernant les plans d’attribution d’actions, les mandataires sociaux devront conserver au nominatif 20 % des actions
sous conditions de performance acquises jusqu’à la cessation de leur mandat

Concernant les indemnités de fin de carrière, aucun avantage particulier n’est contractualisé au-delà de l’indemnité de
départ légale.



2.8.5 Engagements
Sur une base annuelle, le Groupe établit un recensement détaillé de l’ensemble des obligations contractuelles,
engagements financiers et commerciaux, obligations conditionnelles auxquels LISI S.A. et/ou ses filiales sont parties ou
exposées. De manière régulière, ce recensement est actualisé par les services compétents et revu par la Direction du Groupe. Afin
de s’assurer de l’exhaustivité, de l’exactitude et de la cohérence des informations issues de ce recensement, des procédures
spécifiques de contrôle sont mises en œuvre, incluant notamment :
■ l’examen régulier des procès-verbaux des Assemblées Générales d’actionnaires, réunions du Conseil
d’Administration, des Comités rattachés pour ce qui concerne les engagements contractuels, les litiges et les
autorisations d’acquisition ou de cession d’actifs ;
■ la revue avec les banques et établissements financiers des sûretés et garanties ainsi que des contrats d’emprunts et
tous les autres engagements bancaires ;
■ la revue avec les conseils juridiques internes et externes des litiges et procédures devant les tribunaux en cours, des
questions d’environnement, ainsi que de l’évaluation des passifs éventuels y afférents ;
■ l’examen des rapports des contrôleurs fiscaux, et des avis de redressement au titre des exercices antérieurs ;
■ l’examen avec les responsables de la gestion des risques, les agents et courtiers des compagnies d’assurance auprès
desquelles le Groupe a contracté des assurances pour couvrir les risques relatifs aux obligations conditionnelles ;
■ l’examen des transactions avec les parties liées pour ce qui concerne les garanties et autres engagements donnés ou
reçus ;
■ la revue de tous les contrats ou engagements contractuels d’une manière générale.




2.9 Taux des devises employés par les filiales étrangères
30/06/2025 30/06/2024 31/12/2024
Taux de clôture Taux Moyen Taux de clôture Taux Moyen Taux de clôture Taux Moyen
Dollar US USD 1,1720 1,1009 1,0705 1,0792 1,0389 1,0808
Couronne tchèque CZK 24,7460 24,9568 25,0250 25,0722 25,1850 25,1561
Dirham marocain MAD 10,5799 10,4671 10,6655 10,8233 10,5190 10,7528
Dollar canadien CAD 1,6027 1,5500 1,4670 1,4683 1,4948 1,4835
Dollar de Hong Kong HKD 9,2001 8,5874 8,3594 8,4385 0,0081 0,0084
Livre Sterling GBP 0,8555 0,8410 0,8464 0,8535 0,8292 0,8450
Livre turque TRY 46,5682 41,8575 35,1868 34,4190 36,7372 35,7584
Pesos mexicain MXN 22,0899 21,8212 19,5654 18,5317 21,5504 20,0134
Roupie indienne INR 100,5605 94,5137 89,2495 89,8456 88,9335 90,5176
Yuan CNY 8,3970 7,9628 7,7748 7,7959 7,5833 7,7733
Zloty PLN 4,2423 4,2191 4,3090 4,3096 4,2750 4,3021




23
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.10 Rapport des commissaires aux comptes sur l’information financière semestrielle


En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale et en application de l'article L.451-1-2 III du
Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
• l'examen limité des comptes consolidés semestriels résumés de la société, relatifs à la période du 1er janvier 2025 au
30 juin 2025, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes consolidés semestriels résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous
appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.


Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.
Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects
comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux
requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence,
l’assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d’anomalies significatives obtenue dans le cadre
d’un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d’un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la
conformité des comptes consolidés semestriels résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu’adopté
dans l’Union européenne relative à l’information financière intermédiaire.



Vérification spécifique


Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d’activité
commentant les comptes consolidés semestriels résumés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés semestriels
résumés.




Les Commissaires aux Comptes

Schiltigheim, le 24 juillet 2025 Paris La Défense, le 24 juillet 2025
KPMG SA ERNST & YOUNG et Autres
Stéphane Devin Henri-Pierre Navas
Associé Associé




24
2 Annexe aux états financiers intermédiaires consolidés résumés




2.1 Attestation du responsable sur le rapport financier semestriel

« J’atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés consolidés pour le semestre écoulé sont établis conformément
aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de
la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d’activité ci-joint
présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l’exercice, de leur
incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu’il décrit les principaux risques et les
principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice ».


Grandvillars, le 24 juillet 2025



Emmanuel VIELLARD
Directeur Général




25
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Immeuble Central Seine
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Tél. : +33 (0)4 78 55 80 00
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